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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格：10-K

  

☒根據《條例》第13或15(D)條提交的年度報告

1934年《證券交易法》

截至本財政年度止12月31日, 2023

或

☐依據第13或15（d）條提交的移交報告

1934年《證券交易法》

註冊人的確切姓名			選委會			税務局僱主
根據其《憲章》的規定，			文件編號			識別號碼
夏威夷電力工業公司。			1-8503			99-0208097
夏威夷電力公司。			1-4955			99-0040500

狀態：夏威夷

(成立為法團的國家或其他司法管轄區)

主教街1001號, 2900套房, 火奴魯魯, 夏威夷  96813- 夏威夷電氣工業公司（嘿）

1099 Alakea Street, 套房2200, 火奴魯魯, 夏威夷  96813- 上海電力公司公交車（Hawaiian Electric）

(主要執行機構地址和郵政編碼)

註冊人的電話號碼，包括區號：

 (808) 543-5662- 黑

(808) 543-7771- 夏威夷電力

不適用

(如自上次報告以來有所更改，則為原姓名或前地址。)

根據該法第12(B)款登記的證券：

註冊人

每個班級的標題是什麼

交易符號

各交易所的名稱： 在哪一天註冊的

夏威夷電氣工業公司。

普通股，無面值

他

紐約證券交易所

根據該法第12(G)款登記的證券：

註冊人						每個班級的標題是什麼
夏威夷電氣工業公司。						無
夏威夷電力公司。						累計增發優先股

如果註冊人是證券法規則第405條中定義的知名經驗豐富的發行人，則用複選標記表示註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。 

夏威夷電氣工業公司。

是

☒

不是

☐

夏威夷電力公司。

是

☐

不是

☒

 

如果註冊人不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示。

夏威夷電氣工業公司。

是

☐

不是

☒

夏威夷電力公司。

是

☐

不是

☒

 

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13節或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。 

夏威夷電氣工業公司。

是

☒

不是

☐

夏威夷電力公司。

是

☒

不是

☐

 

用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。 

夏威夷電氣工業公司。

是

☒

不是

☐

夏威夷電力公司。

是

☒

不是

☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

夏威夷電氣工業公司：

夏威夷電力公司：

大型加速文件服務器

☒

規模較小的報告公司

☐

大型加速文件服務器

☐

規模較小的報告公司

☐

加速文件管理器

☐

新興成長型公司

☐

加速文件管理器

☐

新興成長型公司

☐

非加速文件服務器

☐

非加速文件服務器

☒

 

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。

夏威夷電氣工業公司。

是

☐

不是

☐

夏威夷電力公司。

是

☐

不是

☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。

夏威夷電氣工業公司。

☒

夏威夷電力公司。

☐

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，用勾號表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正.

夏威夷電氣工業公司。

☐

夏威夷電力公司。

☐

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對登記人的任何執行幹事在相關恢復期間收到的基於獎勵的補償進行恢復分析

至§240.10D-1(B)。

夏威夷電氣工業公司。

☐

夏威夷電力公司。

☐

表明 打上覆選標記，註冊人是否為空殼公司(如《交易法》第12B-2條規則所界定)。

夏威夷電氣工業公司。

是

☐

不是

☒

夏威夷電力公司。

是

☐

不是

☒

第一次投票的總市值和總市值 股東持有的普通股股權中無投票權 截至以下日期，註冊公司中的非關聯公司

普通股的股票數量：  截至截止日期，四家註冊商中的一家尚未完成

2023年6月30日

2023年6月30日

2024年2月15日

夏威夷電力工業公司(無面值)

$3,967,939,884

109,611,599

110,151,798

夏威夷電力公司。 (面值6-2/3美元)

無

17,854,278

17,854,278

 

以引用方式併入的文件

夏威夷電氣的展品編號99.1，包括：

夏威夷電氣的董事、高管和公司治理--第三部分

夏威夷電氣的高管薪酬--第三部分

夏威夷電力公司對某些實益所有者和管理層的擔保所有權以及相關股東事宜-

第III部

夏威夷電氣的某些關係和關聯交易，以及董事的獨立性-第三部分

夏威夷電力公司的主要會計費用和服務--第三部分

高等學校2024年股東周年大會委託書精選部分-第三部分

這份合併的Form 10-K代表夏威夷電氣工業公司和夏威夷電氣公司分別提交的文件。這裏包含的與任何個人註冊人有關的信息由每個註冊人代表自己提交。夏威夷電力公司沒有就與其或其子公司無關的任何信息作出任何陳述。

---

目錄

						頁面
術語表						II
有關前瞻性陳述的注意事項						v
			第I部分
第1項。			業務			1
第1A項。			風險因素			20
項目1B。			未解決的員工意見			34
項目1C。			網絡安全			34
第二項。			屬性			36
第三項。			法律訴訟			36
第四項。			煤礦安全信息披露			37
關於我們的高級管理人員(HEI)的信息						37
			第II部
第五項。			註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券			38
第六項。			[已保留]			38
第7項。			管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析			39
第7A項。			關於市場風險的定量和定性披露			81
第八項。			財務報表和補充數據			84
第九項。			會計與財務信息披露的變更與分歧			192
第9A項。			控制和程序			192
項目9B。			其他信息			193
項目9C。			關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露			194
			第III部
第10項。			董事、高管與公司治理			194
第11項。			高管薪酬			195
第12項。			某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項			196
第13項。			某些關係和相關交易，以及董事的獨立性			196
第14項。			首席會計費及服務			197
			第IV部
第15項。			展品和財務報表附表			197
第16項。			表格10-K摘要			197
簽名						208

 

i

---

術語表

本報告中使用的某些術語定義如下：

條款						定義
ABOS						累積福利義務
ACL						根據信用損失準則（會計準則第2016-13號，本公司於2020年1月1日採用）確定的信用損失準備，該準則要求計量報告日持有的金融資產的全期預期信用損失（基於歷史經驗、當前狀況和合理且有依據的預測）。
AES夏威夷						AES夏威夷公司
AFS						可供出售
AFUDC						施工期間使用的資金撥備
AOCI						累計其他綜合收益(虧損)
APBO						累計退休後福利義務
阿拉						年度收入調整
Aros						資產報廢債務
ASB						美國儲蓄銀行是ASB Hawaii Inc.的全資子公司。
ASB夏威夷						ASB Hawaii，Inc.是夏威夷電氣工業公司的全資子公司，也是美國儲蓄銀行的母公司。
ASC						會計準則編撰
ASU						會計準則更新
貝絲						電池儲能系統
BTU						英制熱量單位
CBRE						基於社區的可再生能源
CERCLA						綜合環境響應、賠償和責任法
公司						當用於夏威夷電氣工業公司的章節和合並財務報表附註時，“公司”是指夏威夷電氣工業公司及其直接和間接子公司，包括但不限於夏威夷電氣公司及其子公司(在夏威夷電氣公司上市)；ASB夏威夷公司及其子公司，美國儲蓄銀行，F.S.B.；以及太平洋電流有限責任公司及其子公司(在太平洋電流公司上市)。 當用於夏威夷電力公司時，“公司”是指夏威夷電力公司及其直接子公司。
合併財務報表						Hei‘s或Hawaian Electric的合併財務報表，包括本表格10-K第8項中的附註
消費者倡導者						夏威夷州商業和消費者事務部消費者倡導司
CSSM						集體共享儲蓄機制
D&O						臨市局的決定及命令
DBF						夏威夷州預算和財政部
德						分佈式能源
《多德-弗蘭克法案》						2010年多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案
水滴						合肥股利再投資及購股計劃
ECRC						能源成本回收條款
彈性公網IP						經修訂的2010年股權和激勵計劃
環境保護局						環境保護局-聯邦
EPRM						特殊項目回收機制
易辦事						每股收益
ERISA						經修訂的1974年《僱員退休收入保障法》
ERL						夏威夷州環境響應法
ERP/EAM						企業資源規劃/企業資產管理
ESM						收益分享機制
《交易所法案》						1934年證券交易法
FASB						財務會計準則委員會
FDIC						美國聯邦存款保險公司
聯邦制						美國政府
FERC						聯邦能源管理委員會
FHLB						聯邦住房貸款銀行

II

---

術語表(續)

條款						定義
菲科						費爾艾薩克公司
惠譽						惠譽評級公司
FRB						聯邦儲備委員會
公認會計原則						美國普遍接受的會計原則
GCOD						保證商業運營日期
温室氣體						温室氣體
《格拉姆法案》						1999年《格拉姆-利奇-布萊利法案》
GSPA						網格服務購買協議
GWh						吉瓦時/S(視情況而定)
濱葵能源						Hamakua Energy，LLC，Pacific Current的間接子公司
夏威夷電燈						夏威夷電燈公司是夏威夷電力公司的電力公司子公司。
夏威夷電力公司						夏威夷電氣公司是夏威夷電氣工業公司的電力公司子公司，也是夏威夷電氣照明公司、毛伊島電氣公司和夏威夷可再生能源公司的母公司。
夏威夷電氣的MD&A						夏威夷電力公司S管理層對10-K表第7項財務狀況和經營結果的討論與分析
嗨，嗨						夏威夷電氣工業公司是夏威夷電氣公司、ASB夏威夷公司和太平洋電流有限責任公司的直接母公司。
黑石集團2024年的委託書						夏威夷電氣工業公司2024年年度股東大會的委託書部分將在本表格10-K日期之後至2023年12月31日之後的120天內提交，通過引用併入本表格10-K中
MD&A						夏威夷電氣工業公司的管理層對本表格10-K第7項中財務狀況和經營業績的討論和分析
HEIRSP						夏威夷電力工業退休儲蓄計劃
HELOC						房屋淨值信用額度
HPOWER						檀香山市和縣就一家垃圾發電廠的電力購買協議提供法律服務
HSFO						高硫燃料油
HTM						持有至到期
IIJA						基礎設施投資和就業法案
IPP						獨立發電商
卡謝·瓦霍						太平洋洋流的子公司Ka ie Waho Company，LLC
Kalaeloa						Kalaeloa Partners，L.P.
千瓦						千瓦/秒（如適用）
千瓦時						千瓦時/秒（如適用）
倫敦銀行同業拆借利率						倫敦銀行間同業拆借利率
LMI						中低收入者
LSFO						低硫燃料油
LTIP						長期激勵計劃
瑪希帕帕						Mahipapa，LLC，Pacific Current的子公司
茂宜電氣						毛伊島電力有限公司，夏威夷電力公司的電力公用事業子公司。
毛伊島風暴和野火						2023年8月8日，西毛伊島（拉海納）和毛伊島北部地區的火災在拉海納造成了人員傷亡和廣泛的財產損失。
毛奧						太平洋電流的子公司Mauo，LLC
MBtu						百萬英熱單位
MD&A						管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
穆迪						穆迪投資者服務公司
MPIR						重大項目中期回收
物料需求計劃						多年收費率期間
MSR						按揭償還權
兆瓦						兆瓦/S(視情況而定)
兆瓦時						兆瓦時/S(視情況而定)
北美						不適用
NII						淨利息收入

三、

---

術語表(續)

條款						定義
NPBC						定期福利費用淨額
NPPC						定期養卹金淨費用
運營與維護						其他運維
OCC						貨幣監理署
OPEB						退休金以外的退休後福利
OTS						美國財政部儲蓄管理辦公室
太平洋洋流						Pacific Current，LLC是HEI的全資子公司，也是Hamakua Holdings，LLC、Maoo，LLC、Alenuihaha Developments，LLC、Ka ie ie Waho Company，LLC、Ka aipua a，LLC、Upena，LLC和Mahipapa，LLC的母公司
PBO						預計福利義務
PBR						基於績效的監管
多氯聯苯						多氯聯苯
PGV						普納創業公司
PIMS						績效激勵機制
PPA						購電協議
PPAC						購電調整條款
PUC						夏威夷州公用事業委員會
PURPA						1978年《公用事業管制政策法》
光伏						光伏發電
QF						《1978年公用事業監管政策法案》下的合格設施
QTL						合格的儲蓄貸款機構
公羊						收入調整機制
澳洲央行						收支平衡賬户
註冊人						夏威夷電氣工業公司和夏威夷電氣公司。
RFP						徵求建議書
RHI						可再生夏威夷公司是夏威夷電氣公司的全資不受監管的子公司。
ROACE						平均普通股權益回報率
RPS						可再生產品組合標準
標普(S&P)						標普全球評級
賽迪						系統平均中斷持續時間指數
賽菲						系統平均中斷頻率指數
美國證券交易委員會						美國證券交易委員會
看見						指引用的材料通過引用併入(或引用本文檔中的引用部分或引用的展品或其他文件)
SLHC						儲蓄貸款控股公司
軟性						有擔保的隔夜融資利率
SPRB						特別用途收入債券
SSM						共享儲蓄機制
狀態						夏威夷州
《税法》						2017年減税和就業法案(H.R.1，根據同時通過的2018財政年度預算決議第二和第五章規定進行對賬的法案)
TDR						問題債務重組
超低硫柴油						超低硫柴油
公用事業						夏威夷電力公司、夏威夷電力照明公司和毛伊島電力公司
VIE						可變利息實體

四.

---

有關前瞻性陳述的注意事項

本報告以及由夏威夷電氣工業公司(HEI)和夏威夷電氣公司(Hawaian Electric)及其子公司所做的其他陳述中包含“前瞻性陳述”，其中包括具有預測性、取決於或提及未來事件或狀況的陳述，通常包括諸如“將”、“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“相信”、“預測”、“估計”或類似的表述。此外，有關未來財務業績、持續經營戰略或前景或未來可能採取的行動的任何陳述也是前瞻性陳述。前瞻性陳述基於對未來事件的當前預期和預測，受有關HEI及其子公司(統稱為本公司)的風險、不確定性和假設的準確性、它們開展業務的行業表現以及經濟、政治和市場因素等因素的影響。這些前瞻性陳述不是對未來業績和實際結果的保證，財務狀況可能與前瞻性陳述中指出的大不相同。

可能導致實際結果與前瞻性陳述和歷史結果大相徑庭的風險、不確定因素和其他重要因素包括但不限於：

•毛伊島風暴和野火的影響，包括針對本公司提起的許多訴訟的潛在責任，以及可能導致重大成本的監管處罰，這些成本可能無法通過保險和/或費率收回(或不能及時償還)；

•保險費增加，無法通過費率全額收回保費，或可能無法以合理的費率獲得野火和一般責任保險，如果有的話；

•由於與毛伊島風暴和野火有關的成本的不確定性，圍繞該公司進入資本和信貸市場的不確定性；

•極端天氣事件，包括風暴和其他自然災害，特別是由氣候變化驅動或加劇的自然災害，這可能增加公用事業公司的設備受損、無法運行或引發野火的風險；

•一個或多個運營子公司對高等學校的股息或其他分配出現實質性減少或延長延遲；

•證券評級機構對HeI和Hawaian Electric的證券評級進一步下調，及其對融資努力結果的影響；

•未投保(例如，公用事業公司輸配電系統受損和業務中斷造成的損失)或投保不足(例如，由於保險免賠額或其他免賠額或超過保單限額而未承保的損失)的風險，以及與輸配電資產和發電設施運營相關的風險，包括公共和員工安全問題，以及導致或促成野火的資產；

•國際、國家和當地的經濟和政治條件--包括夏威夷旅遊業、國防和建築業的狀況；夏威夷和美國大陸房地產市場的強弱(包括ASB持有的相關貸款的抵押品的公允價值和/或實際表現，這可能導致更高的貸款損失撥備和註銷)；關於聯邦政府和軍隊在夏威夷的存在程度的決定；未來聯邦政府關門的影響和潛在影響，包括對我們客户支付電費和/或銀行貸款的能力的影響以及對夏威夷經濟的影響；美國和外國資本和信貸市場狀況的影響和潛在影響，以及聯邦、州和國際社會對這些狀況的反應；全球和當地事態發展的潛在影響(包括全球經濟狀況和不確定性、動亂、恐怖主義行為、戰爭、衝突、政治抗議、致命病毒流行或其他危機)；美國政策已經或可能發生變化的影響，如移民和貿易；以及流行病；

•新冠肺炎疫情的揮之不去的影響，包括由於新的變種而導致的新冠肺炎疫情的任何復發，以及相關政府命令和限制的可能恢復，以及由此對我們的員工、客户和供應商的影響；

•充分應對風險並利用與我們的環境、社會和治理優先領域有關的機會的能力，其中包括安全、可靠性和復原力，包括與野火和其他極端天氣事件有關的風險、脱碳、經濟健康和可負擔性、安全數字化、多樣性、公平和包容性、員工參與度以及與氣候有關的風險和機會；

•公民激進主義，包括內亂，特別是在經濟嚴重衰退和社會分裂時期，這可能對客户和員工產生負面影響，損害公司和公用事業公司以有效和安全的方式運營和維護其設施的能力；公民或利益攸關方激進主義，可能會延誤建設，增加項目成本，或阻止第三方或公用事業項目的完成，這些項目需要滿足電力需求、復原力和可靠性目標以及可再生投資組合標準(RPS)和其他與氣候有關的目標；

v

---

•美國政府或相關機構未來行動或不作為的影響，包括與美國債務上限或預算資金、貨幣政策、貿易政策和關税、能源和環境政策以及總裁·拜登及其政府提出或提議的其他政策和監管改革有關的影響；

•天氣、自然災害(如颶風、地震、海嘯、雷擊、熔巖流和氣候變化日益嚴重的影響，如更嚴重的風暴、洪水、乾旱、熱浪和海平面上升)和野火，包括它們對公司和公用事業業務的彈性、可靠性和成本的影響，ASB貸款和經濟的抵押品；

•利率變化的時機、速度和程度，以及收益率曲線的形狀，這可能導致投資組合收益率和淨息差下降，或借貸成本上升；

•利率和市場流動性的變化，以及這種變化的幅度，這可能會降低利差，影響資金來源，改變估值，並影響在一級和二級市場發行和分銷金融產品的能力；

•在動盪和具有挑戰性的市場條件下，公司和公用事業公司繼續有能力進入信貸和資本市場(例如，獲得商業票據和其他短期和長期債務融資，包括信用額度，以及在HEI的情況下，發行普通股)，以及此類融資的潛在更高成本(如果有)；

•公司養老金和其他退休計劃資產以及ASB可供出售的證券價值變化所固有的風險，以及公司養老金負債價值變化所固有的風險，包括利率和死亡率改善推動的變化；

•法律、條例(包括税務條例)、市場狀況、利率和其他因素的變化，導致用於計算退休福利費用和資金需求的假設發生變化；

•銀行業來自傳統金融機構以及非傳統金融服務提供者，包括商業和製造公司的金融服務子公司的競爭加劇(例如，貸款和存款的價格競爭加劇，或存款外流到另類投資或平臺，這可能對ASB的淨利差和投資組合增長產生不利影響)；

•夏威夷州公用事業委員會(PUC)在審議(和可能不批准)實際或擬議的可再生能源或復原力提案以及相關成本方面可能出現的延誤；公用事業公司對州政府、獨立發電商和開發商等外部各方的依賴；供應鏈挑戰；以及圍繞技術、太陽能、風力發電、生物燃料、實現RPS和其他氣候相關目標所需的環境評估的不確定性；可再生能源和復原力提案的實施對未來電力成本的影響，以及PUC可能因可再生能源項目商業運營的延誤而施加的懲罰；

•公用事業公司制定、實施和收回實施公用事業公司行動計劃的成本的能力，這些計劃包括在其更新的供電改善計劃、需求響應組合計劃、分佈式發電互聯計劃、電網現代化計劃和商業模式變化中，這些計劃已經並正在繼續開發和更新，以迴應臨時市政委員會發布的命令、臨時市政委員會2014年4月關於其對夏威夷電力公用事業未來的傾向的聲明以及使公用事業公司的業務模式與客户利益和州公共政策目標以及臨時市政委員會隨後的命令相一致所需的願景、業務戰略和監管政策變化；

•公用事業公司收回化石燃料發電機組未折舊成本的能力，如果要求它們在預期使用年限結束前退役；

•能力和供應限制或困難，特別是如果發電機組(公用事業公司所有或IPP公司所有)發生故障，或需求側管理、分佈式發電、熱電聯合或其他公司能力供給側資源等措施達不到預期效益，或不足以減少或滿足高峯需求；

•燃料價格過高和/或波動，增加了週轉資金需求和客户賬單，或供應商提供足夠的燃料(包括由於俄羅斯-烏克蘭戰爭和以色列-哈馬斯戰爭)，這可能影響公用事業業務的可靠性，以及電力公用事業公司繼續獲得其能源成本回收條款(ECRCS)；

•繼續向電力公司提供或修改其他成本回收機制，包括購進電力調整條款(PPAC)、年度收入調整(ARA)和養卹金和退休金以外的退休後福利(OPEB)跟蹤機制，以及繼續將收入與銷售脱鈎，以減輕千瓦時銷售下降的影響；

•公用事業公司收回增加的或額外的成本並從ARA未涵蓋的資本投資中賺取合理回報的能力，同時提供基於績效的監管(PBR)所需的客户紅利；

•臨市局根據《2018年會期法》第005號法案對公用事業部門實施PBR的影響，包括可能增加新的績效激勵機制(PIM)、臨市局在實施PBR時通過的第三方建議，以及未能實現績效激勵目標的影響；

•燃料價格水平和波動對客户滿意度以及對公用事業公司的政治和監管支持的影響；

VI

---

•經濟狀況的不利變化，如持續的通貨膨脹、更高的利率或經濟衰退，可能會對公司客户支付公用事業賬單或貸款付款的能力產生負面影響，減少貸款生產，並增加公用事業或銀行的運營成本，這些成本無法轉嫁給客户或從客户那裏收回；

•與日益依賴可再生能源有關的風險，包括用於可再生能源發電的非化石燃料供應的可獲得性和成本，以及在電網中間歇性增加可再生能源的運營和相關成本影響；

•隨着更多的發電資源被添加到公用事業公司的電力系統以及客户減少能源使用，來自可再生發電資源的能源生產可能被削減的風險越來越大，更多資源的互聯將受到限制；

•IPP提供其購電協議(PPA)中預期的公司容量的能力；

•隨着IPP在其任期即將結束時簽訂合同，IPP可能會減少對其單位進行投資以確保其單位可用的經濟誘因；

•公用事業公司有能力定期談判重要資源的有利協議，如燃料供應合同和集體談判協議，並避免或減少勞資糾紛和停工；

•可能影響公用事業公司和ASB或其競爭對手的業務和前景的新技術發展，例如通過替代渠道進行能源儲存和微型電網的商業開發以及銀行業務，包括使用數字貨幣，其中可能包括中央銀行的數字貨幣；

•網絡安全風險和潛在的網絡事件，包括在HEI、其子公司(包括ASB分支機構和電力公司)、與其共享數據的第三方服務提供商、承包商和客户(IPP、分佈式能源(DER)聚合器和根據DER計劃註冊的客户)發生的潛在事件，以及在入侵檢測和防禦系統、防病毒軟件、防火牆和其他一般IT控制措施無法阻止的範圍內使用的數據處理中心的事件；

•未能實現與管理審計有關的剩餘費用節約承諾，承諾在2021年至2025年多年期費率期間節省3300萬美元；

•聯邦、州、縣和國際政府和監管行動，例如適用於高等教育、公用事業和ASB的現有、新的和變化的法律、規則和法規(包括税收和税率的變化、資本要求的增加、監管政策的變化、環境法律和法規(包括由此產生的合規成本以及罰款和處罰和/或債務的風險)、對温室氣體排放的監管、政府收費和評估(如聯邦存款保險公司的評估)，以及潛在的碳定價或可能從根本上改變發電成本並加速轉向可再生能源的“總量管制和交易”立法)；

•關於保護歷史、考古和文化遺址以及動植物物種和棲息地的法律、法規和政策的發展情況，以及在執行和執行這些法律、條例和政策方面的發展情況；

•發現可能歸因於歷史化學品泄漏的情況，包括任何必要的調查和補救，以及任何相關的執法、訴訟或監管監督；

•臨市局在差餉案件和其他訴訟程序中作出的決定(包括決定時間延誤的風險、臨時決定對最終決定的不利改變，以及由於不利的監管審計報告或其他原因而不準予項目費用)；

•臨市局和其他機構和法院就土地使用、環境和其他許可問題(如必要的糾正行動、可能出現的限制和處罰，如環境條件或RPS)作出的決定；

•貨幣監理署(OCC)、聯邦儲備委員會(FRB)、聯邦存款保險公司(FDIC)和/或其他政府當局可能採取的執法行動(如同意令、要求的糾正行動、可能出現的限制和處罰，例如，針對現有或新的銀行和消費者保護法律和條例下的合規缺陷，或針對資本充足率)；

•與HEI業務和ASB貸款的地理集中、ASB集中於單一產品類型(即第一抵押貸款)以及ASB的重大信用關係(即與某些客户的大額貸款和/或信用額度集中)相關的風險；

•適用於HEI及其子公司的會計原則的變化，包括採用新的美國會計準則，可能停止與PBR有關的監管會計或其他監管改革，可能需要合併可變利益實體，或要求融資租賃或資產負債表內經營租賃會計對具有IPP的PPA進行會計；

•提前償還貸款的速度快於預期，可能導致淨利息收入和投資組合收益率下降、貸款和投資溢價加速攤銷以及ASB的抵押貸款服務資產減值；

第七章

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•ASB貸款組合信用狀況以及資產質量和/或組合的變化，這可能會增加或減少所需的信貸損失撥備、信貸損失準備和沖銷水平；

•ASB的存款水平、成本或組合的變化，可能對ASB的資金成本產生不利影響;

•預期倫敦銀行同業拆放利率（LIBOR）的終止以及向替代參考利率過渡的意外變化，可能包括對公司資本成本、貸款組合和貸款利息收入的不利影響;

•HEI及其附屬公司的税務狀況的最終結果;

•公司的非監管子公司Pacific Current，LLC（Pacific Current）實現其業績和增長目標的能力，這反過來可能會影響其償還無追索權債務的能力;

•公司對第三方的依賴及其不履約的風險，由於COVID-19大流行供應鏈問題的影響而增加;以及

•本報告其他地方描述的其他風險或不確定性（例如，項目1A.風險因素）以及HEI和/或夏威夷電氣先前和隨後向美國證券交易委員會（SEC）提交的其他報告。

前瞻性陳述僅在報告、演示或提交之日發表。除聯邦證券法要求的範圍外，HEI、Hawaiian Electric、ASB、Pacific Current及其子公司沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是書面還是口頭，也無論是由於新信息、未來事件或其他原因。

VIII

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第I部分

第一項：商業銀行業務

HEI綜合

HEI及子公司和業務線。 HEI是一家控股公司，其子公司主要從事電力公用事業，銀行和在夏威夷州經營的非監管可再生/可持續基礎設施業務。作為一家控股公司，沒有自己的重大業務，HEI的資金來源是股息或其他分配從其運營的子公司，借款和出售股權。HEI及其債權人及股東參與HEI任何附屬公司的資產分配的權利，須受該附屬公司的債權人及優先股股東的優先申索所規限，惟HEI以其債權人身份提出的申索獲確認為主要申索者除外。HEI若干附屬公司向HEI派付股息或作出其他分派的能力受合約及監管限制所規限（見綜合財務報表附註15）。HEI總部位於夏威夷檀香山，有三個可報告的部門-電力公用事業，銀行和其他。

電業. 夏威夷電力及其運營公用事業子公司，夏威夷電燈公司。夏威夷電燈有限公司（Hawaii Electric Light）和毛伊島電力有限公司（Maui Electric）是受監管的電力公用事業公司，通過運營五個獨立的電網為夏威夷、夏威夷、毛伊島、拉奈島和莫洛凱島的社區提供基本電力服務。另見下文“電力設施”部分。

銀行. ASB是夏威夷州最大的金融機構之一（基於總資產），截至2023年12月31日，資產總額約為97億美元。ASB為夏威夷的消費者和企業提供廣泛的銀行和其他金融服務。另見下文“銀行”一節。

其他.“其他”部分包括HEI的公司級運營，一般和行政費用以及Pacific Current，LLC（Pacific Current）的結果。Pacific Current成立於2017年9月，專注於投資夏威夷州的非監管清潔能源和可持續基礎設施，以幫助實現該州的可持續發展目標。有關太平洋電流活動的更多信息，請參見下文“電力公用事業-夏威夷電燈公司容量PPA”部分和合並財務報表附註4。“其他”分部還包括ASB Hawaii，Inc.。(ASB夏威夷）（一家控股公司），擁有ASB。

更多信息. 有關HEI的更多信息，請參閲HEI的MD&A，HEI的“關於市場風險的定量和定性披露”和HEI的合併財務報表。

該公司的網址為www.hei.com，其中10-K表格的年度報告、10-Q表格的季度報告、8-K表格的當前報告以及這些報告的所有修訂（過去10年）在這些材料以電子方式提交給或提供給SEC後（以及在SEC網站www.example.com上提供），在合理可行的情況下儘快在投資者關係部分免費提供www.sec.gov本公司網站上的信息不以引用方式併入本年度報告的10-K表格中，除非在一定程度上以引用方式特別併入本文。HEI和Hawaiian Electric打算繼續使用HEI的網站作為披露更多信息的手段。因此，除了關注HEI、Hawaiian Electric和ASB的新聞稿、SEC文件以及公開電話會議和網絡廣播外，投資者還應定期監控HEI網站的此類部分。投資者亦可瀏覽臨市局網頁， hpuc.my.site.com/cdms/s/以審閲臨市局所提交及發出的文件。臨市局網站上的任何信息均不以引用方式併入本網站，本公司無法控制其準確性或完整性。

調控 HEI和Hawaiian Electric都是2005年《公用事業控股公司法》和實施法規所定義的控股公司，該法規要求控股公司及其子公司授予聯邦能源監管委員會（FERC）訪問與FERC管轄費率有關的賬簿和記錄的權限。FERC授予HEI和夏威夷電力公司豁免其記錄保留、會計和報告要求，自2006年5月起生效。

HEI受與臨市局訂立的協議（臨市局協議）規限，該協議（其中包括）規定臨市局批准HEI控制權的任何變動。臨市局協議亦規定，高等教育須定期向臨市局提供有關公司間交易及其他事宜的財務資料及其他報告。它還禁止電力公司向HEI或其非公用事業子公司貸款，以及在未經PUC批准的情況下贖回電力公司子公司的普通股。此外，PUC可以限制電力公司子公司支付普通股股息的能力。亦請參閲綜合財務報表附註15及下文“電力公用事業-規例”。

於2021年10月，Pacific Current就聯屬公司交易規定（ATR）應用於若干投資向臨市局要求非正式指引。作為迴應，PUC於2022年1月發佈了指導意見（第38186號命令，案卷號2018-0065），規定如果太平洋電流收購或投資於通過第一階段或第二階段徵求建議書（RFP）與公用事業公司簽訂購電協議的非附屬實體，則該實體

1

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將成為ATR下的“附屬公司”或“附屬公司相關實體”，實體與公用事業公司之間的任何批發電力交易，包括根據授予的電力購買協議，將需要PUC審查和批准。該要求可能會影響Pacific Current在公用事業服務領域收購和投資新公用事業規模項目的競爭力，從而影響Pacific Current的增長速度和程度。由於D&O，太平洋電流打算將其未來的增長活動集中在不受電力購買協議與公用事業或項目以外的公用事業的服務領域。

HEI和ASB夏威夷受聯邦儲備委員會（FRB）的監管，監督和報告要求作為儲蓄和貸款控股公司。由於《多德-弗蘭克法案》的頒佈，HEI和ASB Hawaii作為儲蓄控股公司的監督和監管工作於2011年7月轉移到聯邦儲備委員會，ASB作為聯邦特許儲蓄銀行的監督和監管工作於2011年7月轉移到貨幣監理署。如果OCC有合理理由認為HEI或ASB Hawaii的任何活動對ASB的財務安全、穩健性或穩定性構成嚴重風險，則OCC有權對HEI、ASB Hawaii和/或其任何子公司施加某些限制。可能的限制包括排除或限制：（一）ASB支付股息;（二）ASB、HEI或ASB夏威夷及其子公司或關聯公司之間的交易;以及（三）ASB可能使ASB承擔HEI和/或ASB夏威夷及其其他關聯公司的負債的任何活動。亦請參閲綜合財務報表附註15。

1999年的《格拉姆-利奇-布萊利法案》(Gramm Act)允許銀行、保險公司和投資公司直接相互競爭，從而允許對一系列金融服務進行“一站式購物”。雖然Gramm法案進一步限制了所謂的“單一儲蓄和貸款控股公司”(即，像HEI這樣的公司，其子公司包括一個或多個儲蓄協會和一個或多個非金融子公司)，但根據Gramm法案，HEI、ASB Hawaii和ASB之間的單一儲蓄和貸款控股公司關係是“祖輩”的，因此只要ASB保持其合格儲蓄貸款機構(QTL)的地位測試，ASB將能夠繼續從事目前的活動，該測試在“銀行監管合格的儲蓄貸款機構測試”中討論。ASB在2023年期間一直符合QTL測試；然而，如果ASB在未來未能滿足QTL測試，可能會導致高等學校需要剝離ASB。根據格拉姆法，任何建議出售ASB的建議均須符合適用的法定及監管規定，而ASB的潛在收購者極有可能僅限於已具備或有能力成為傳統儲蓄及貸款協會控股公司或銀行控股公司的公司，或符合格拉姆法案准許的認可金融控股公司之一的公司。

關於多德-弗蘭克法案對高等學校和ASB的影響的討論，請參閲高等教育的MD&A中的“銀行-立法和監管”。

環境監管。-HEI及其子公司受聯邦和州法規以及與水質、空氣質量和其他環境因素有關的政府法規的約束。見下文“電力公司”和“銀行”部分關於“環境管制”的討論，以及合併財務報表附註1。

人力資本資源。

員工. 該公司擁有的全職和全職員工如下：

12月31日			2023												2022												2021
			總計						全職						總計						全職						總計						全職
			員工						員工						員工						員工						員工						員工
嗨，嗨1			75						75						79						79						49						49
夏威夷電力公司及其子公司			2,654						2,564						2,605						2,511						2,504						2,469
ASB			977						958						1,072						1,050						1,096						1,079
			3,706						3,597						3,756						3,640						3,649						3,597

1包括太平洋洋流。2021年以來員工人數的增加與太平洋電流在2022年收購了一家閉環式生物質發電廠有關。

除電力公司外，HeI及其直接和間接子公司的員工不受任何集體談判協議的影響。公用事業公司的目標薪酬是市場薪酬，由於過去幾年有競爭力的市場薪酬大幅增加，從2024年2月1日起，公用事業公司提供了11.4%的市場薪酬調整和4%的年度激勵。國際電氣工人兄弟會地方1260代表了集體談判協議涵蓋的公用事業公司勞動力的大約一半。2024年1月26日，新的三年合同獲得批准，合同有效期為2024年11月1日至2027年10月31日。該合同規定，在三年合同中，每年一般工資增長3%，外調時間增加一倍，並在實現指定目標時支付1%的獎勵。

多樣性與包容性. 多樣性和包容性對於公司的持續成功至關重要。公司價值觀

2

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性別、宗教信仰、種族、婚姻狀況、族裔、父母地位、年齡、教育、身體和精神能力、社會經濟地位、性取向、職業、語言、地理位置，以及更多因素。“公司”(The Company)相信包容的文化鼓勵合作、卓越和創新，並有助於指導公司的決策及其滿足客户和社區需求的能力。 該公司僅在夏威夷運營，夏威夷是美國種族最多元化的州之一*，該公司認為，其員工隊伍反映這種多樣性是很重要的。

以下人口統計資料按所有僱員的性別/性別和種族分列，包括長期休假僱員、兼職僱員和臨時僱員。

*《世界人口評論：2024年最多樣化的國家》(WorldPopationreview.com)

多樣性表示法

			嗨，嗨5												夏威夷電力公司												ASB
			女性						種族多元化1						女性						種族多元化1						女性						種族多元化1
高管2			44.4		%				55.6		%				28.6		%				57.1		%				44.4		%				77.8		%
領袖3			61.5		%				92.3		%				29.2		%				83.7		%				64.5		%				84.7		%
所有員工4			52.0		%				89.3		%				29.2		%				89.8		%				65.9		%				89.0		%

1 種族多樣性定義為不是“白人”的所有種族/民族(由EEO-1類別定義)

2 行政人員包括EE0-1類別1.1-行政/高級官員

3 領導人包括EE0-1第1.2類--第一/中級官員

4 所有勞動力包括EE0-1類別1.1--行政/高級官員、1.2--一級/中級官員、2--專業人員、3--技術人員、4--銷售人員、5--行政支助人員、6--技工、7--操作員、8--工人和幫手、9--服務人員

5包括Pacific Current和MahiPapa LLC的員工

種族構成									多樣性--所有員工
			夏威夷1						嗨，嗨2						夏威夷電力公司						ASB
白色			20.7		%				10.7		%				10.2		%				11.0		%
亞洲人			34.6		%				54.7		%				50.3		%				59.2		%
黑色			1.6		%				1.3		%				0.7		%				0.6		%
西語裔			11.1		%				0.0		%				4.1		%				5.9		%
夏威夷原住民或其他太平洋島民			9.3		%				21.3		%				12.3		%				13.6		%
印第安人或阿拉斯加原住民			0.1		%				1.3		%				0.3		%				—		%
兩個或更多的比賽			22.1		%				10.7		%				22.1		%				9.6		%

1 資料來源：2022年美國人口普查局美國社區調查1年預估

2包括Pacific Current和MahiPapa LLC的員工

員工發展與培訓. 為了滿足公司所在行業不斷變化的需求，滿足公司利益相關者的需求，吸引、聘用和留住有才華的員工，以及設計和實施公司的戰略，公司的員工隊伍必須在各自的重點領域擁有高技能，並能夠隨着時間的推移而適應和發展。因此，該公司投資於特定的技能提升培訓以及行業和領導力發展計劃。

夏威夷電力公司。夏威夷電氣為夏威夷電氣和Hei Holding公司的員工提供技能和專業培訓計劃，包括領導力發展課程、員工發展課程、技術培訓、學徒計劃、運營、環境合規、網絡安全意識和必要的安全培訓。夏威夷電氣還提供量身定製的領導力發展計劃，包括主管培訓，將新主管過渡到關鍵的運營、行政和領導角色，以及旨在提高工作場所生產率和效率的領導力和員工評估。領導力發展指標包括在高管和管理激勵計劃中。學習和發展舉措與個人和組織業績保持一致，並在年度業績評價過程中得到加強。正在進行的領導層繼任規劃確保確定和發展繼任者、高潛力的個人，並培養領導力渠道。

ASB。ASB投資於員工的持續培訓和發展。課程包括銀行家技術培訓計劃，涵蓋銀行法、銀行運營、新產品和服務、法律和監管合規以及公司程序和道德的方方面面。銀行提供金融教育，使員工能夠提供有價值的客户指導。ASB通過一系列專業培訓和領導力主題，包括自信溝通、處理衝突、情商和工作場所的尊重，為所有員工提供成長和建立職業生涯的機會。ASB通過有針對性的方式進一步投資於領導力發展

3

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旨在提高領導技能和拓寬銀行業知識的課程。其中包括領導ASB的方式，這是所有新聘用/晉升的領導者所必需的，以及領導力學院，這是一個針對知名領導者的12-15個月的強有力的隊列課程。課程通過各種學習模式提供，包括課堂教學、小組討論、在線資源和在職申請。ASB對有意義的增長和發展機會的關注使該行能夠招聘和留住頂尖人才。

安全與健康. 作為一項核心價值觀，公司努力創造優先考慮員工身體和情感健康的工作環境。對於公用事業公司來説，安全是至關重要的，因為其運營的某些方面涉及固有風險，以及公用事業公司在維護夏威夷州電網方面發揮的關鍵作用。

夏威夷電力公司。夏威夷電氣致力於保持強大的安全文化。由於其運營的內在性質，安全是夏威夷電氣DNA的一部分。管理層積極承擔責任，為其監督範圍內的健康和安全管理系統和計劃提供明顯的領導和戰略指導。這種領導和方向有助於建立和維持具有彈性的安全文化，並推動持續的安全改進。分配足夠的資源以實現安全計劃的無縫實施，並追究領導對安全計劃的實施和由此產生的健康和安全績效的責任，這是一項戰略要求。這一承諾體現在與實現可記錄事故和損失工作日目標掛鈎的行政補償中。這些目標獎勵工作場所安全的改善，促進員工的福祉，併為長期費用削減做出貢獻。夏威夷電氣倡導以零事故為目標的安全文化，每個員工都對自己以及同事、承包商和公眾的安全負責。有關這些目標的更多信息，請參見HEI的年度委託書。

夏威夷電氣正在創造一種全面健康的文化，通過建立最佳實踐和促進健康作為一種商業戰略，支持員工從聘用到退休乃至以後的工作。一些促進員工整體幸福感的計劃和福利包括情感、身體、職業、社會、精神、智力、環境和經濟。這些計劃包括為員工及其家人提供廣泛的員工援助計劃，參加各種社區慈善步行，與健康相關的培訓和資源，現場疫苗接種計劃，預防性篩查，各種企業健康活動，健身房和團體健身折扣，以及財務健康課程。

ASB。ASB致力於通過關注健康的各個方面的整體方法來支持員工的持續健康和安全，包括營養、健身、正念和財務。ASB通過各種身體挑戰和社區慈善步行來鼓勵參與該計劃。ASB還提供户外和虛擬健身課程，包括高強度間歇訓練和瑜伽。ASB的員工可以參加一項計劃，允許他們以較低的價格享受國家健身中心連鎖店或在家中鍛鍊。為了進一步支持ASB員工的福祉，ASB獎勵所有完成年度預防性健康檢查的人，提供健康假期，提供強有力的員工援助計劃，並提供許多家庭友好型福利，包括慷慨和中性的育兒假。

員工隊伍穩定性。公司的員工是其最大的資產，公司努力創造一個非常理想的工作場所。

夏威夷電力公司。夏威夷電氣尋求提供全面的、具有市場競爭力的、內部公平的薪酬和福利，以吸引、聘用和留住高技能員工。夏威夷電氣認為，員工敬業度是創造一個理想、包容、有回報的工作場所的關鍵，該公司定期進行員工敬業度調查，最近還進行了變革管理調查，以評估和支持組織對變革的適應性。夏威夷電氣正在擴大其戰略勞動力規劃計劃，以建設其勞動力，以支持未來的轉型計劃。

ASB。ASB尋求吸引、培養和留住那些不僅在工作中表現出色，而且與ASB的優先事項和目標保持一致的高績效員工。ASB努力提供有競爭力的薪酬和福利，以及吸引頂尖人才的獲獎文化。ASB定期進行匿名員工調查，以收集對他們工作經驗的反饋。涵蓋的主題包括對公司領導力的信心、職業發展機會、多樣性和包容性，以及如何創造一個偉大的工作場所的建議。調查結果與領導共享，他們根據反饋確定行動和活動的優先順序，以推動員工敬業度的有意義的改善。ASB的人才管理流程融入了其業務流程，其人力資本管理戰略是其業務戰略的一部分。ASB在創造一個偉大的工作場所和創新的包容性計劃方面的投資，使其因其工作場所文化而在當地和全國範圍內得到認可。

屬性。根據將於2027年12月到期的租約，Hei從檀香山市中心的非附屬出租人那裏租賃了辦公空間。關於他們擁有和租賃的財產的描述，請參閲“電力設施”和“銀行”部分。

4

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Hamakua Energy，LLC(Hamakua Energy)是太平洋電流公司(Pacific Current)的間接全資子公司，包括在“其他”部分，擁有一個60兆瓦的雙火車聯合循環設施，位於夏威夷島的Hamakua海岸，總面積約93英畝。它的發電廠佔地約59英畝，其餘34英畝包括周圍的地塊，其中30英畝位於海濱。太平洋電流的全資子公司Kaʻieʻie Waho Company，LLC(Kaʻieʻie Waho)在考艾島南部海岸擁有一座佔地約20英畝的6兆瓦太陽能光伏設施。MahiPapa，LLC(MahiPapa)是Pacific Current的全資子公司，擁有一個7.5兆瓦的生物質設施，佔地約65英畝，並在考艾島租賃了3,500英畝土地。

電力設施

夏威夷電氣及其子公司和服務區。夏威夷電力公司、夏威夷電力照明公司和毛伊島電力公司(公用事業公司)分別在瓦胡島、夏威夷、毛伊島、拉奈島和莫洛凱島從事電力生產、購買、輸電、配電和銷售，受到監管。

截至2023年，電力公用事業的收入和淨收入分別約佔HEI綜合收入和淨收入的89%和97%，而2022年和2021年分別約為91%和78%和約89%和72%。

瓦胡島、夏威夷、毛伊島、拉奈島和莫洛凱島的總人口估計為140萬，約佔夏威夷州總人口的95%，服務面積為5815平方英里。服務的主要社區包括火奴魯魯(在瓦胡島)、希洛和科納(在夏威夷)以及懷盧古和卡胡魯伊(在毛伊島)。服務區域還包括許多郊區社區、度假村、美國武裝部隊設施和農業作業。2020年11月，臨市局批准夏威夷電氣收購為瓦胡島12個美國陸軍設施服務的配電系統，包括斯科菲爾德兵營、惠勒陸軍機場、特里普勒陸軍醫療中心、沙夫特堡和陸軍住宅區。

該州已經授予夏威夷電力公司、夏威夷電力照明公司和毛伊島電力公司非獨家特許經營權，授權公用事業公司在公共街道和人行道上方和下方建造、運營和維護設施。這些專營權中的每一項都將無限期地繼續有效，直至被沒收、更改、修訂或廢除。

氣候變化行動計劃。2021年，公用事業公司制定了一個雄心勃勃的目標，到2030年將發電的碳排放量在2005年的基礎上減少70%。這一目標涵蓋的排放包括夏威夷電力公司和向公用事業公司出售電力的獨立發電商(IPP)擁有的發電煙囱排放。此外，公用事業公司承諾到2045年或更早實現發電淨零碳排放。這些承諾符合政府間氣候變化專門委員會關於全球平均變暖不超過1.5攝氏度的建議，以避免潛在的破壞性氣候事件。

2030年減排計劃的關鍵內容包括：

·印度關閉了該州最後一家燃煤電廠，這一關閉發生在2022年9月PPA到期時

·中國計劃增加近5萬個屋頂太陽能系統，比2021年制定氣候變化行動計劃時的約9萬個系統增加了50%以上

·隨着新的可再生資源上線，中國將淘汰至少6台化石燃料發電機組，並大幅減少其他機組的使用

·中國正在增加額外的可再生能源項目，在2021年現有資源的基礎上至少產生1千兆瓦的電力，包括共享太陽能(社區可再生能源)

·中國正在使用更多的電網規模和客户擁有的能源存儲

·支持不斷擴大的地熱資源

·正在創建創新計劃，為客户提供激勵，鼓勵他們在白天的特定時間使用清潔、低成本的能源，並在夜間減少使用化石燃料的能源

自2030年目標確立以來，新的可再生第三方發電資源商業運營的延遲和取消，供應鏈中斷和通脹壓力導致的成本上升，以及與太陽能電池板進口相關的聯邦政策，減緩了減少温室氣體(GHG)排放的進展步伐。在毛伊島風暴和野火之後，夏威夷電力公司的信用評級被下調，預計將成為完成新的可再生能源和儲存項目的另一個障礙。由於這些挑戰，公用事業公司預計，計劃中的碳排放減少70%的目標將晚於原定的2030年目標日期。然而，從現在到2030年，公用事業公司將繼續用可再生能源取代大量的化石燃料發電，並預計達到或超過夏威夷州的RPS目標。

2030年後，在消除發電中的碳排放方面取得進展的前提是繼續使用已探明的資源，包括風能、太陽能、地熱、水力發電、生物燃料和能源儲存，以及新技術的開發。

5

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這些技術可能包括海上風能、綠色氫氣、波浪能和碳捕獲--所有這些都在世界各地開發中--以及將出現的其他解決方案。多樣化的資源組合也將增強對氣候相關事件的復原力。

電力銷售。

截至12月31日的年度			2023												2022												2021
(美元，單位：萬美元)			客户帳户*						電動汽車銷售收入						客户帳户*						電動汽車銷售收入						客户帳户*						電動汽車銷售收入
夏威夷電力公司			309,631						$	2,324,044					306,978						$	2,422,232					308,721						$	1,772,183
夏威夷電燈			89,477						458,157						88,757						479,566						88,103						375,775
茂宜電氣			72,497						443,017						73,933						464,823						73,788						359,648
			471,605						$	3,225,218					469,668						$	3,366,621					470,612						$	2,507,606

*截至12月31日。

監管機制. 基本電價是在費率案例中設定的，2020年4月29日，臨市局發佈命令，終止強制性三年一次的費率案例週期，以預期基於績效的監管框架(PBR框架)。2020年生效的監管框架包括一系列機制，旨在向該州100%可再生能源目標過渡期間提供公用事業財務穩定。例如，在銷售脱鈎機制下，公用事業公司被允許從客户那裏收回目標測試年的收入，而不是與千瓦時(KWh)的銷售水平無關。脱鈎機制(即收支平衡賬户)繼續在項目管理制框架下進行。

2020年12月23日，臨市局發佈了PBR程序第二階段的D&O，建立了公用事業公司的PBR框架。除其他事項外，PBR框架包括一項五年期多年期費率計劃，該計劃具有指數驅動的年度收入調整(ARA)，它取代了RAM，修改了MPIR機制(重新命名為特殊項目恢復機制(EPRM))，以包括延期和運營維護(O&M)費用項目，並允許公用事業公司在項目投入使用的第一年將全額核定成本包括在EPRM中用於恢復，按項目服務的一年部分按比例計算，以及繼續(I)收入平衡賬户，(Ii)養老金和其他退休後福利跟蹤機制，以及(3)能源成本回收條款、購電調整條款和其他回收機制。見合併財務報表附註4“承付款和或有事項--監管程序--基於業績的監管框架”。

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如下所述，這些監管機制的摘要如下所述，其中大多數已根據PBR得到維持、修改或批准：

機制			描述			PBR框架(2021年6月生效)
銷售脱鈎			通過將淨收入固定在上次費率案例中批准的水平(未與千瓦時銷售額掛鈎的收入)，提供可預測的收入流。			在PBR下維護。
年度收入調整(ARA)			每年調整多年費率期間的收入水平，該公式由公式確定，其中包括通脹因素、預定的生產率調整(目前設置為零)、對不在公用事業公司控制範圍內的特殊情況的調整以及客户紅利。			已更換2021年6月1日生效的收入調整機制(RAM)。向ARA的過渡包括繼續2020年RAM收入調整。
特殊項目回收機制(EPRM)			減少監管滯後，並允許在多年費率期間通過其他有效關税、ARA、績效激勵機制(PIMS)或共享儲蓄機制(SSMS)未提供的收入平衡賬户(RBA)，為已批准的合格項目投入服務的淨成本收回收入。			以前稱為重大項目中期回收(MPIR)調整機制。對EPRM進行了修改，以包括資本和運營與維護費用的回收，並允許公用事業公司包括項目投入使用的第一年核定回收費用的全額，按項目投入使用的一年部分按比例分攤。
能源成本回收條款(ECRC)和購電調整條款(PPAC)			允許及時回收燃料和購買的電力成本，以減少收益波動。為夏威夷電力、夏威夷電燈和毛伊島電力建立的對稱化石燃料成本風險分擔機制(98%客户/2%公用事業)每年分別上限為250萬美元、60萬美元和60萬美元。			在PBR下維護。
績效激勵(PIM)/共享儲蓄機制(SSM)			每年調整收入，以便根據臨時市政局批准的目標，從公用事業公司的特定業績領域收回收入或對客户進行信用評估。			在PBR下維護，增加SSM和新的PIM組合，以鼓勵加速可再生能源、電網服務、DER互聯、中低收入能效、先進的計量基礎設施、基於發電的可靠性(僅限處罰)、公用事業規模的可再生項目互聯，以及非ARA成本的成本控制，並允許對模範業績進行經濟獎勵。
養老金和其他離職後福利跟蹤			允許在單獨的監管資產/負債賬户中跟蹤養卹金和其他離職後福利成本以及高於或低於費率中所列成本的繳費。			在PBR下維護。
可再生能源基礎設施計劃			允許通過附加費回收可再生能源基礎設施項目。			在PBR下維護。
加快試點進程			通過為試點建立加速實施流程來測試新技術、計劃、商業模式和其他安排，從而促進創新。 擬議的飛行員須經臨市局批准，每年的總上限為1,000萬美元。			在項目完成報告下核準，以便通過對目標收入的調整，及時收回核定試點項目的年度支出。
收益分享機制(ESM)			保護公用事業公司和客户不受過度收益或損失的影響，這是通過公用事業公司的ROACE實現率來衡量的。			根據PBR保持，調整以反映對稱的ESM，以實現ROACE，使ROACE超出300個基點的死區，高於或低於當前每個公用事業公司9.5%的授權ROACE。

季節性. 公用事業的千瓦時銷售遵循季節性模式，但它們不會經歷美國大陸一些電力公用事業公司經歷的極端季節性變化。在夏威夷，由於空調需求的增加，以及由於私人擁有的客户光伏(PV)系統產量下降導致多雲和多雨的天氣，在更温暖、更潮濕的月份，千瓦時的銷售額往往會增加。2023年，由於毛伊島風暴和野火的影響，千瓦時銷售額比前一年有所下降。此外，繼續採用能效措施和分佈式能源資源有助於減少千瓦時的銷售。

重要客户. 公用事業公司2023年、2022年和2021年的營業收入分別約有12%、12%和11%來自向各聯邦政府機構出售電力。夏威夷電力公司繼續與各聯邦機構合作，實施措施，幫助他們實現能效、彈性和清潔能源目標。

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選定的電力公用事業綜合運行統計。

截至2013年12月31日的年度			2023						2022						2021						2020						2019
兆瓦小時銷售額(千)
住宅			2,342.1						2,415.2						2,491.6						2,525.4						2,439.3
商業廣告			2,586.7						2,628.8						2,572.5						2,456.0						2,793.0
工業			3,273.5						3,295.7						3,174.3						3,118.0						3,467.2
其他			24.4						14.3						22.7						20.8						40.5
			8,226.7						8,354.0						8,261.1						8,120.2						8,740.0
發電和購買的千瓦時淨額(千)
生成的淨值			5,343.0						5,011.9						4,501.0						4,629.2						4,972.7
購得			3,271.2						3,750.4						4,153.7						3,896.2						4,168.6
			8,614.2						8,762.3						8,654.7						8,525.4						9,141.3
兆瓦客户自備太陽能(千兆瓦)			1,585.5						1,522.4						1,418.0						1,325.8						1,224.6
RPS(%)1			33.3						31.8						38.4						34.5						28.4
損失和系統使用(%)			4.2						4.4						4.3						4.5						4.2
能源供應(12月31日)
淨髮電量(MW)			1,739						1,738						1,738						1,737						1,737
公司和其他購買的功能-MW2			362						362						540						517						517
			2,101						2,100						2,278						2,254						2,254
淨高峯需求-兆瓦3			1,447						1,467						1,471						1,471						1,601
每生成淨千瓦時的BTU			11,102						10,941						10,988						10,834						10,860
每mBtu平均燃料油成本(分)			2,060.0						2,310.9						1,305.4						1,028.7						1,337.6
客户賬户(12月31日)
住宅			416,072						413,744						414,713						412,484						409,689
商業廣告			54,060						54,416						54,373						54,035						54,233
工業			702						696						698						694						700
其他			771						812						828						826						844
			471,605						469,668						470,612						468,039						465,466
電力收入(千美元)
住宅			$	1,028,415					$	1,069,974					$	843,655					$	770,135					$	791,398
商業廣告			1,029,927						1,077,521						802,878						708,180						829,000
工業			1,156,909						1,211,242						853,293						754,775						884,722
其他			9,967						7,884						7,780						6,440						11,915
			$	3,225,218					$	3,366,621					$	2,507,606					$	2,239,530					$	2,517,035
每度售出的平均收入(分)			39.21						40.30						30.35						27.58						28.80
住宅			43.91						44.30						33.86						30.50						32.44
商業廣告			39.82						40.99						31.21						28.83						29.68
工業			35.34						36.75						26.88						24.21						25.52
其他			40.79						55.24						34.19						31.01						29.39
住宅統計
每個客户帳户的平均年使用量(千瓦時)			5,628						5,821						6,022						6,145						5,967
每個客户賬户的平均年收入			$	2,471					$	2,579					$	2,039					$	1,874					$	1,936
平均客户帳户數			416,177						414,910						413,725						410,973						408,768

1.2022年7月，州長伊格簽署了第240號法案(H.B.2089)，修改了可再生能源佔可再生能源銷售額佔總發電量的百分比的RPS計算方法。經修訂的RPS計算得出的計算百分比低於按以前方法計算的數額。

2 擁有34.6兆瓦固定裝機容量的普納地熱風險投資公司(PGV)於2018年5月因夏威夷島上的熔巖流而下線，但於2021年第一季度恢復服務，目前提供25.7兆瓦的電力。此外，AES Hawaii還從其燃煤熱電廠提供了180兆瓦的穩定裝機容量。購電協議於2022年9月1日到期，未續簽。愛依斯夏威夷的燃煤電廠已經停止運營。

3 提供服務的所有島嶼的淨高峯需求之和，不一致和不整合。

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世代統計數據。下表包含截至2023年12月31日和截至2023年12月31日的年度的某些世代統計數據。由於能力限制或因檢查、維護、維修或不可預見的情況而臨時停運，在任何給定時間可供運行的淨髮電能力和確定購買的能力可能比所示的多或少。

			夏威夷電力公司						夏威夷電燈						茂宜電氣
			馬薩諸塞州 -瓦胡島						奧克蘭羣島 夏威夷						奧克蘭羣島 *毛伊島						奧克蘭羣島 拉奈						奧克蘭羣島 莫洛凱人						總計
截至2023年12月31日的淨髮電量和確定購買能力(MW)1
常規燃油蒸汽機組			999.5						50.1						35.9						—						—						1,085.5
柴油內燃機			—						29.5						98.6						9.4						9.8						147.3
單循環燃氣輪機			230.8						46.3						—						—						2.2						279.3
雙列車聯合循環機組			—						56.3						113.6						—						—						169.9
生物柴油內燃機			57.4						—						—						—						—						57.4
企業契約力2			276.5						85.7						—						—						—						362.2
			1,564.2						267.9						248.1						9.4						12.0						2,101.6
淨高峯需求(MW)3			1,060.0						187.3						187.9						6.0						5.8						1,447.0
儲備邊際			47.5		%				43.0		%				34.6		%				56.7		%				106.9		%				45.2		%
年負荷率			69.0		%				67.6		%				62.6		%				66.7		%				61.2		%				68.0		%
發電和購買的千瓦時淨額(千)			6,409.3						1,108.7						1,030.1						35.1						31.1						8,614.3

1夏威夷電力公司處於正常評級；夏威夷電力照明公司和毛伊島電力公司處於備用評級。

2非公用事業發電機-夏威夷電力：208兆瓦(Kalaeloa Partners，L.P.，燃油)和68.5兆瓦(HPOWER，垃圾焚燒)；夏威夷電燈：60兆瓦(Hamakua Energy，燃油)。夏威夷電燈也有固定的容量PPA和34.6兆瓦的PGV，自2018年5月以來由於夏威夷島的熔巖流而離線，但在2021年第一季度恢復了穩定的容量。截至2023年12月31日，PGV目前25.7兆瓦的發電能力已納入該公用事業公司的合同電力能力。

3不重合、不整合。

生成可靠性和備用邊際。夏威夷電力為瓦胡島服務，夏威夷電燈為夏威夷島服務。毛伊島電力公司有三個獨立的電力系統--分別位於毛伊島、莫洛凱島和拉奈島。夏威夷電力公司、夏威夷電力照明公司和毛伊島電力公司都隔離了目前沒有相互連接或連接到任何其他電網的電力系統，因此，每個公司都保持了比互連的美國大陸公用事業公司通常更高的備用發電量和成本結構，這些公用事業公司能夠共享備用容量。需要這些較高水平的備用裕度，以滿足高峯電力需求，為發電機組(包括IPPS運營的機組所依賴的穩定容量)提供定期維護，並允許強制停運系統中最大的發電機組。

非公用事業發電。*公用事業公司支持州和聯邦能源政策，鼓勵開發減少燃料油使用的可再生能源，以及開發符合條件的設施。公用事業公司的可再生能源和潛在能源範圍從風能、太陽能、光伏、地熱、波浪和水力發電，到城市垃圾和其他生物燃料產生的能源。

電力公司的費率表包括ECRC和PPAC，使它們能夠收回燃料成本和購買電力費用。

除了下文所述的固定容量PPA外，電力公司還在可用基礎上直接從非公用事業發電機購買能源，並通過其上網電價計劃，以及通過可再生可調度發電購買協議購買能源。根據其淨能量計量和客户電網供應計劃，電力公用事業公司還從客户那裏獲得可再生能源。

臨市局已允許對電力公司批准的公司容量和可用能源PPA的公司容量和購買的能源成本進行費率回收。

夏威夷電力公司產能PPA. 夏威夷電力公司目前有兩個主要的固定容量PPA，提供總計276.5兆瓦的固定容量，佔截至2023年12月31日夏威夷電力公司在瓦胡島的總淨髮電量和公司購買容量的18%。

根據修訂後的1988年PPA，夏威夷電力公司承諾從Kalaeloa Partners，L.P.(Kalaeloa)購買208兆瓦的固定發電能力。Kalaeloa設施是一個合格設施(QF)，是一種聯合循環作業，包括

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兩臺燃用低硫燃料油(LSFO)的燃油燃氣輪機和一臺利用燃氣輪機餘熱的蒸汽輪機。PPA的任期於2016年5月23日結束，並在各方就新協議進行談判時得到延長。雙方於2021年10月29日簽署了修訂和重新簽署的購電協議(ARPPA)，其中包括將有效期延長至生效日期後的十個合同年。ARPPA於2022年11月23日獲得批准。雙方簽署了一項書面協議，確定ARPPA下的費率於2023年1月1日生效。

夏威夷電力公司還於1986年3月與檀香山市縣簽署了PPA，並於1991年4月與火奴魯魯市縣就垃圾焚燒工廠(HPOWER)達成了一項確定的產能修正案。根據修訂和重申的PPA，夏威夷電力公司承諾在PPA於2033年4月2日到期之前，每年購買68.5兆瓦的固定容量。

夏威夷電燈公司容量PPA. 夏威夷電燈有兩個主要的固定容量PPA，提供總計85.7兆瓦的固定容量，佔截至2023年12月31日夏威夷電燈總淨髮電量和固定購買容量的32%。

1997年10月，夏威夷電燈與Encogen達成協議，該協議由Hamakua Energy Partners，L.P.(HEP)接替。該協議要求夏威夷電燈購買高達60兆瓦(淨)的固定裝機容量，為期30年，於2030年12月31日到期。雙列車聯合循環設施由兩個燃油渦輪機和一個利用燃燒渦輪機產生的廢熱的蒸汽渦輪機組成，後者主要燃燒石腦油(一種液態碳氫化合物的混合物)，並從2019年底開始燃燒生物柴油(約佔2023年HEP燃料組合的24%)。2017年11月，HeI的間接子公司Hamakua Energy從Hep手中收購了該工廠。

夏威夷電燈公司與普納地熱風險公司(PGV)簽訂了一份經修訂的35年購買力平價協議，從其地熱蒸汽設施獲得34.6兆瓦的固定裝機容量，該協議將於2027年12月31日到期。然而，由於夏威夷島上的熔巖流，PGV設施於2018年5月下線。2019年3月，夏威夷電燈與PGV簽訂了重建協議，其中規定了雙方在修復設施方面的各自責任。在PGV完全投入使用之前，重建協議將適用於條款。PGV在2020年第四季度恢復服務，在沒有固定發電能力的情況下提供有限的產出，目前提供25.7兆瓦的發電能力。2019年12月，夏威夷電燈與PGV簽訂了經修訂和重新簽署的PPA(ARPPA)，其中包括將期限延長25年至2052年，並將公司的發電能力擴大到46兆瓦。ARPPA於2023年12月29日獲得臨市局批准，但須受若干條件規限。參見夏威夷電氣公司的MD&A中“可再生能源努力的發展”部分中的“新的可再生PPA”。

毛伊島電力公司產能PPA.  毛伊島電氣目前沒有固定的產能PPA。

燃料油的使用和供應。*公用事業公司的費率表包括ECRCS，根據ECRCS，電價(以及因此而產生的電力子公司的收入)根據燃料油和購買電力的某些組件的加權平均價格以及公司發電和購買電力的相對金額的變化進行調整。見下文“利率”一節對利率和與ECRC有關的問題的討論。

夏威夷電力公司的蒸汽發電機組消耗LSFO，夏威夷電力公司的燃燒渦輪機調峯機組消耗柴油。夏威夷電力公司的斯科菲爾德發電廠主要消耗B99級生物柴油，但也被允許燃燒超低硫柴油(ULSD)。

夏威夷電燈和毛伊島電力的蒸汽發電機組燃燒高硫燃料油(HSFO)，夏威夷電燈和毛伊島電力的燃燒渦輪機發電機組燃燒柴油。夏威夷電燈公司和毛伊島電力公司的毛伊島、莫洛凱島和拉奈島柴油發動機發電機組使用超低硫柴油。

參見夏威夷電氣公司的MD&A中的“燃料合同”。

下表列出了2023年、2022年和2021年夏威夷電力、夏威夷電燈和毛伊島電力發電使用的燃料油的平均成本：

			夏威夷電力公司												夏威夷電燈												茂宜電氣												已整合
			$/桶						？/mBtu						$/桶						？/mBtu						$/桶						？/mBtu						$/桶						？/mBtu
2023			127.45						2,051.1						124.04						2,063.7						124.86						2,101.1						126.76						2,060.0
2022			144.63						2,339.5						131.36						2,183.4						135.39						2,274.5						141.49						2,310.9
2021			79.10						1,275.9						80.52						1,333.9						83.45						1,404.0						80.06						1,305.4

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夏威夷電力、夏威夷電燈和毛伊島電力發電的平均單位燃料油成本反映了燃料類型和等級的不同數量組合如下：

			夏威夷電力公司												夏威夷電燈												茂宜電氣
			%LSFO						生物柴油/柴油百分比						%HSFO						柴油百分比						%HSFO						柴油百分比
2023			92						8						35						65						22						78
2022			93						7						36						64						24						76
2021			93						7						41						59						22						78

夏威夷電力公司和夏威夷電燈公司從某些較老的非公用事業發電機購買能源時支付的價格通常與石油價格掛鈎。Kalaeloa從PAR Hawaii Refining，LLC(PAR)購買LSFO，其能源價格主要隨亞洲原油價格變化。2019年12月31日，夏威夷電燈和PGV簽訂了一份修訂和重申的購電協議，將從該設施輸送的能源的定價與化石燃料價格脱鈎。Hamakua Energy的能源價格主要隨石腦油成本而變化。

公用事業公司估計，到2024年，它們產生的淨能源中將有74%來自化石燃料油，而2023年這一比例為75%。夏威夷電力公司一般維持相當於47天遠期消費的平均系統燃料庫存水平。夏威夷電力照明公司和毛伊島電力公司一般維持相當於大約一個月的HSFO和柴油供應的平均系統燃料庫存水平。與Hamakua Energy簽訂的PPA要求它保持一定的最低燃料庫存水平。

差餉。*夏威夷電力公司、夏威夷電力公司和毛伊島電力公司在費率、證券發行、會計和某些其他事項方面受臨市局的監管管轄。請參閲下面的“規則”。

一般差餉加幅須在公開及有爭議的個案聆訊後，事先獲得臨市局批准。夏威夷電氣及其子公司的費率包括ECRCS和PPAC。根據現行法律和慣例，根據臨市局先前批准的自動費率調整條款，每次更改費率均無須獲得臨市局的具體和單獨的批准。1978年公用事業監管政策法案(PURPA)要求臨市局定期審查與該州電力和天然氣公用事業能源成本有關的調整條款，這些條款以及公用事業公司一般收取的費率可能會發生變化。所有附加費和調整均須獲得臨市局批准，才能反映在差餉內。

見合併財務報表附註4“承付款和或有事項”下的“公用事業項目”。

競爭。在夏威夷電氣的MD&A中看到“競爭”。

調控*臨時立法會監管夏威夷電力公司及其電力公司子公司的費率、證券發行、會計和某些其他方面的業務。請參閲前面“差餉”一節中的討論。

2014年9月15日，夏威夷州和美國能源部簽署了一份諒解備忘錄(MOU)，承認夏威夷正在開始其清潔能源未來的下一階段。諒解備忘錄為更好地實現其巨大的可再生能源潛力提供了全面、持續的努力框架，並允許夏威夷在三個主要領域推進：電力部門、交通運輸和能源效率。下一階段的重點是刺激清潔能源基礎設施的部署，以此作為經濟增長、能源系統創新和試驗枱投資的催化劑。

交通電動化。2018年6月，臨市局啟動了一項程序，以審查公用事業公司的交通電氣化(EoT)戰略路線圖，該路線圖為瓦胡島、毛伊島和夏威夷島的輕型電動汽車提供了經濟分析。2019年7月，公用事業公司提交了一份研究報告，分析了其服務區域內電動汽車充電需求的關鍵骨幹數據。2019年10月，公用事業公司提交了EoT工作計劃，制定了在短期內繼續實施EoT路線圖的時間表，重點是電動汽車費率設計和現成的充電基礎設施。公用事業公司在2020年完成了EoT工作計劃，提交了三份申請：電動巴士準備好基礎設施試點，充電準備好夏威夷商業基礎設施試點，以及兩個商業電動汽車費率，EV-J和EV-P。電動巴士就緒基礎設施試點EV-J和EV-P以及充電就緒夏威夷商業基礎設施試點分別於2021年5月7日、2021年12月30日和2022年1月24日獲得臨市局批准，並於2022年第一季度和第四季度啟動。2020年8月，公用事業公司承諾到2035年將其1類車輛(轎車、SUV和輕型卡車)100%電氣化。公用事業公司於2023年5月啟動了智能充電夏威夷遠程信息處理試點，目前正在收集參與者並收集數據。公用事業公司運營32個公共DC快速充電器(DCFC)，作為EV-U試點和EV-Maui電價的一部分。他們在2021年第四季度提交了一份申請，要求擴大並永久實施公共充電試點，在75個地點增加150個dcFCS和150個二級充電站。2023年12月，公用事業公司提交了補充答覆立場聲明，該請求已準備好做出決定。2024年1月11日，聯邦公路管理局宣佈，夏威夷在2022-2023財年沒有獲得充電和燃料基礎設施計劃資金，這是公用事業公司與夏威夷交通部合作申請的。

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可再生產品組合標準。2015年，夏威夷對RPS法進行了修訂，要求電力公用事業公司在2015年12月31日、2020年、2030年、2040年和2045年分別達到15%、30%、40%、70%和100%的RPS。自2014年以來，能效方案所節省的能源不計入RPS(只有以可再生能源為能源的發電才計入)。2022年7月，州長伊格簽署了第240號法案(H.B.2089)，修改了可再生能源佔可再生能源銷售的百分比佔總發電量的RPS計算。經修訂的RPS計算得出的計算百分比低於按以前方法計算的數額。舉例來説，根據修訂後的平均租金計算方法所得的2022年平均回報率，在先前方法下為39.1%，而在修訂方法下則為31.8%。該定義的更改將前瞻性地應用於未來的里程碑測量，並將要求公用事業公司獲得比先前RPS計算下更多的可再生能源，以符合RPS里程碑；然而，公用事業公司預計將繼續滿足修訂後的RPS法律下的RPS里程碑，以超過2030年RPS 40%的要求。公用事業公司在2030年後達到RPS里程碑的能力可能會受到公用事業公司當前信用評級的影響。2023年，公用事業公司的RPS為33.3%。

關聯交易。HEI的電力公用事業子公司(夏威夷電力、夏威夷電燈和毛伊島電氣)與HEI及其關聯權益(根據法規的定義)之間的某些交易須受臨時立法會的監管。

1996年12月，臨市局在議事日程上發佈了一項命令，要求審查HeI和夏威夷電力公司之間的關係，以及這種關係對夏威夷電力公司運營的影響。該命令要求夏威夷電力公司繼續定期向臨時市政委員會提交關於其遵守臨時市政委員會協議的情況報告(根據該協議，Hei成為夏威夷電力公司的控股公司)。夏威夷電氣每年都會提交這樣的狀態報告。在該命令中，臨市局還要求公用事業公司提交一份全面的分析報告，分析控股公司結構和對非公用事業子公司的投資在未來費率案件中對每家公用事業公司的資本成本的影響，並從資本成本中消除任何此類影響。公用事業公司在隨後的費率案件中陳述了他們的立場，即沒有證據可以修改臨時市政委員會的調查結果，即夏威夷電力公司獲得資本的機會不會因為HEI參與非公用事業活動而受到影響，而且HEI的多元化並沒有永久性地提高或降低夏威夷電力公司公用事業客户支付的費率中包含的資本成本。

2018年12月，臨市局制定了一套管理公用事業公司及其附屬公司之間交易和信息共享的要求(關聯交易要求，ATR)，隨後在公用事業公司提出重新審議動議後，於2019年1月對其進行了修改和澄清。臨市局表示，ATR的目的是建立保障措施，以避免潛在的市場力量利益和受管制和不受管制的活動之間的交叉補貼。這些要求包括與附屬公司的互動、信息處理、業務發展、政治活動、促銷活動、產品和服務的銷售以及員工共享限制。ATR包括實施內部行為準則、合規計劃，包括遵守要求的政策和程序，以及每三年進行一次審計，審查要求的遵守情況。對不遵守規定的處罰取決於違規的嚴重程度，範圍從每日罰款到控股公司剝離公用事業公司。2023年1月26日，臨市局批准了公用事業公司的內部行為準則。臨市局還指示公用事業公司對公用事業公司2023年合規計劃的部分內容進行語言更改。2023年5月24日，公用事業公司根據PUC的命令，向PUC提交了一份簡報，討論了2023年關聯交易要求合規計劃中使用的“關聯公司”的定義。

其他規定。公用事業不受聯邦電力委員會根據《聯邦電力法》進行的監管，但根據第210至212條(由《聯邦電力條例》標題二增加並經1992年《能源政策法》修訂)除外，這些規定允許聯邦能源委員會命令電力公司與符合條件的聯合發電機和小型發電商互聯，並將電力輸送到其他電力公司。PURPA第一章涉及電力公用事業的零售監管政策，1992年《能源政策法》第七章涉及輸電通道，也適用於公用事業公司。公用事業公司還被要求向FERC提交各種運營報告。

由於夏威夷電氣及其子公司位於夏威夷州，根據法規，它們不受1978年《發電廠和工業燃料使用法案》關於使用石油作為一次能源的限制。

監管的發展. 關於其他討論，見合併財務報表附註4中的“監管程序”。

另請參閲上面的“高等教育法規”。

環境監管夏威夷電力公司、夏威夷電力公司和毛伊島電力公司與其他公用事業公司一樣，定期接受聯邦、州和地方環境監管機構的檢查，包括負責監管水質、空氣質量、危險和其他廢物和危險材料的機構。這些檢查可能導致確定需要糾正或採取其他措施的項目。除非在本文件中另有披露

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根據本報告(見合併財務報表第1A項“風險因素”及附註1及4)，公用事業公司相信各附屬公司已對需要採取行動的環境條件作出適當迴應，而該等環境條件將不會對公用事業公司的資本開支、收益及競爭地位產生重大不利影響。

水質控制。發電站、變電站和其他公用事業設施根據聯邦和州的水質法規和許可運營，包括但不限於《清潔水法》《國家排污消除系統》(管理點源排放，包括廢水和雨水排放)和《安全飲用水法》《地下注水控制》(規範廢水進入地下的處理)。

石油污染控制。1990年石油污染法(OPA)建立了管理實際或威脅釋放石油的計劃，並要求責任方對清理費用和對自然資源和財產的損害承擔嚴格責任。OPA下的聯邦環境保護局(EPA)法規要求使用或儲存石油的某些設施制定和實施泄漏預防、控制和對策(SPCC)計劃，以防止石油泄漏到美國的通航水域。某些設施還被要求準備和實施設施響應計劃(FRPS)，以確保對石油泄漏做出迅速和適當的反應。符合SPCC計劃和FRP要求的公用事業設施已經制定並實施了SPCC計劃和FRP。

空氣質量控制。《清潔空氣法》(CAA)確立了減少空氣污染的許可計劃。1990年的CAA修正案建立了聯邦第五章運營許可計劃(在夏威夷被稱為覆蓋源許可計劃)，以確保遵守所有適用的聯邦和州空氣污染控制要求。1977年CAA修正案建立了新污染源審查(NSR)許可計劃，通過要求根據CAA進行建設的許可和滿足國家環境空氣質量標準所需的控制措施來影響新的或改裝的發電機組。

公用事業公司所有受影響的發電機組都已獲得運營許可證。

對危險廢物和有毒物質進行控制。電力公司的運營受美國環保局的監管，這些法規執行《資源保護和回收法》、《全面環境響應、補償和責任法》(CERCLA，又稱超級基金)、《超級基金修正案和重新授權法》(Sara)和《有毒物質控制法》的規定。

RCRA地下儲罐(UST)法規要求所有使用地下儲罐儲存石油產品的設施必須符合既定的泄漏檢測、防泄漏、儲罐設計和改造標準、財務保證、操作員培訓以及儲罐退役和關閉要求。目前，所有公用事業公司的UST都符合適用的要求。

Sara第三章下的《應急規劃和社區知情權法案》要求公用事業公司報告其設施中存在的潛在危險化學品，以便向公眾提供信息，以便在發生危險化學品泄漏時建立應急程序以保護公眾。自1998年1月1日以來，蒸汽電氣行業類別一直受到有毒物質釋放庫存(TRI)報告要求的約束。

TSCA規定了多氯聯苯(PCB)的處理和處置程序，多氯聯苯是一種在一些變壓器和電容器電介質液中發現的化合物。《TSCA條例》也適用於對向環境釋放多氯聯苯的反應。公用事業公司制定了監督遵守這些條例的程序，並實施了一項方案，以確定和更換其系統中的多氯聯苯變壓器和電容器。

修訂後的夏威夷環境響應法(ERL)對該州管轄範圍內的地區向環境排放包括石油在內的有害物質進行了管理。ERL之下的責任方可能對危險物質的排放承擔連帶責任、連帶責任和嚴格責任。責任方包括危險物質所在設施的所有人或經營者，以及在處置危險物質時擁有或經營處置危險物質的任何設施的任何人。

公用事業公司定期發現泄漏的含油設備，如UST、管道和變壓器。各子公司在適用法律要求的情況下報告此類設備的釋放情況，並根據適用的法規要求處理釋放問題。

其他信息。*有關夏威夷電氣的更多信息，請參閲夏威夷電氣的MD&A、夏威夷電氣的“關於市場風險的定量和定性披露”和夏威夷電氣的綜合財務報表，包括附註。

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財產。截至2023年12月31日，公用事業公司在發電資產中的所有權如下：

屬性

位置(島嶼)

主要燃料類型

發電量(MW)

狀態

夏威夷電力公司：

懷奧1

瓦胡島

LSFO/柴油

480.8

主動型

卡赫1

瓦胡島

LSFO

620.5

主動型

坎貝爾工業園(CIP)1

瓦胡島

柴油

129.0

主動型

火奴魯魯發電廠1

瓦胡島

不適用

—

2023年退休

斯科菲爾德發電站2

瓦胡島

生物柴油/超低硫柴油

49.4

主動型

西湖光伏項目3

瓦胡島

可再生能源(太陽能)

20.0

主動型

夏威夷電燈4:

希普曼

夏威夷

不適用

—

已於2015年退休

懷梅亞

夏威夷

超低硫柴油

7.5

主動型

Keahole

夏威夷

柴油/超低硫柴油

77.6

主動型

普納

夏威夷

HSFO /柴油

36.7

主動型

希爾/卡諾埃萊瓦

夏威夷

HSFO / ULSD

55.4

主動型

變電站的分佈式發電機

夏威夷

超低硫柴油

5.0

主動型

茂宜電氣5:

Kahului

毛伊島

HSFO

35.9

主動型

Maalaea

毛伊島

柴油/超低硫柴油

208.4

主動型

三木盆地

拉奈

超低硫柴油

9.4

主動型

帕勞

莫洛凱人

超低硫柴油

12.0

主動型

變電站的分佈式發電機

毛伊島

超低硫柴油

3.8

主動型

1這四家工廠位於夏威夷電力公司擁有的土地上，總面積為542英畝。

2夏威夷電力公司與美國陸軍簽訂了一份為期35年的土地租約，佔地8.13英畝，從2016年9月1日起生效(還可以選擇再延長10年)。

3夏威夷電力公司與海軍部長簽訂了一份為期37年的102英畝土地租約，從2017年7月1日起生效。

4這些工廠位於夏威夷電燈擁有的土地上，總面積約為4400萬英畝。分佈式發電機位於夏威夷電燈公司擁有的變電站內，總面積約為400萬英畝。

5據報道，這四家工廠位於毛伊島電力公司擁有的土地上，總面積為60.7英畝。分佈式發電機位於毛伊島電力公司擁有的變電所內，總面積約為3英畝。

截至2023年12月31日，公用事業公司對燃料儲存設施的所有權如下：

設施

位置(島嶼)

燃料類型

產能(千桶)

服務的一代

夏威夷電力公司：

巴貝斯點油罐場

瓦胡島

LSFO

1,000

懷奧·卡厄

發電地點--各種(合計)

瓦胡島

LSFO

770

五花八門

發電地點--各種(合計)

瓦胡島

柴油

132

五花八門

發電地點--各種(合計)

瓦胡島

生物柴油

11

五花八門

夏威夷電燈1:

發電地點--各種(合計)

夏威夷

HSFO

48

五花八門

發電地點--各種(合計)

夏威夷

柴油

82

五花八門

茂宜電氣2:

發電地點--各種(合計)

毛伊島

HSFO

81

五花八門

發電地點--各種(合計)

毛伊島

柴油

95

五花八門

1在有限責任公司擁有的終端設施Island Energy Services，還有另外19,200桶柴油和24,770桶HSFO存儲能力，用於夏威夷電動輕質燃料的異地存儲。

2    在Aloha石油有限公司擁有的終端設施中，場外還有56,358桶柴油存儲能力。

其他屬性。公用事業公司擁有架空輸電和配電線路、地下電纜、杆柱(有些是聯合的)和金屬高壓塔。電線位於公共和非公共財產的上方或下方。

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夏威夷電氣擁有總計1.33億英畝的土地，變電站、變壓器庫、配電基地和卡萊洛阿熱電聯產設施都位於這些土地上。夏威夷電氣還在檀香山擁有建築物和大約11.6英畝的土地，那裏是其運營和工程部門的所在地。它還租賃了火奴魯魯的一棟辦公樓和某些辦公空間，珍珠城的辦公空間和存儲用地，以及卡波雷的一個倉儲中心。

夏威夷電燈在科納擁有600萬英畝的土地，用於建造一個籃球場，在希洛擁有1英畝的土地，那裏是其會計、客户服務和行政辦公室的所在地。根據一份將於2030年到期的租約，夏威夷電燈還為其在希洛的基場租賃了370萬英畝的土地。此外，夏威夷電燈共擁有約150英畝土地，共租賃約6英畝土地，其上設有水電設施、變電站和開關站、微波設施和輸電線路。位於希洛的地契載有某些限制，但這些限制並不會實質上幹擾該等土地作公用事業用途。

毛伊島電力公司的行政辦公室以及工程和配電部門位於卡胡魯伊毛伊島電力公司擁有的9.1英畝土地上。毛伊島電氣還擁有約20英畝的土地，其中包括一些變電站，租賃約3,600平方英尺的土地用於電信和微波設施，租賃約6,000平方英尺的Kahului港土地用於管道用途，並租賃Puunene的17,958平方英尺的土地用於Puunene變電站。毛伊島電氣還在Waena、Palaau和Kahului擁有約87英畝的未開發土地。燃料儲存設施位於毛伊島電力公司擁有的Kahului Baseyard、Kahului發電廠、Maalaea發電廠、Miki盆地、Palaau、Hana和Kuihelani變電站。兩臺1兆瓦備用柴油發電機位於Hana變電站毛伊島電力公司所有的土地內。一臺1.83兆瓦的備用柴油發電機位於毛伊島電力公司在Kuihelani變電站擁有的土地內。

有關夏威夷電氣及其子公司的非獨家特許經營權的討論，請參閲上面的“夏威夷電氣及其子公司和服務區”。

有關電力公用事業的一些屬性的進一步討論，請參見上面的“發電量統計”。

銀行

將軍。ASB是總部位於夏威夷州的最大金融機構之一，截至2023年12月31日，其資產為97億美元，存款為81億美元。ASB是一家提供全方位服務的社區銀行，為消費者和商業客户提供服務，截至2023年12月31日，在瓦胡島(25家)、毛伊島(4家)、夏威夷(3家)、考艾島(2家)和莫洛凱島(1家)經營着35家分行。

2023年，ASB的收入和淨收入分別約佔高等學校綜合收入和淨收入的11%和27%，而2022年約為9%和33%，2021年約為11%和41%。

在HEI收購ASB時，HEI與財政部的前身監管機構儲蓄監管辦公室(OTS)達成協議，ASB的監管資本將保持在ASB總負債的至少6%的水平，或法規可能不時要求的更高金額。根據協議，HEI有義務提供額外資本以確保ASB擁有OTS所要求的資本水平，最高總額約為6,510萬美元。截至2023年12月31日，由於HEI多年來向ASB提供了某些資本，HEI根據協議承擔的額外資本的最高義務已減少到約2,830萬美元。ASB必須遵守OCC關於股息和其他分配的規定，ASB必須收到FRB的信函，傳達OCC和FRB不反對ASB宣佈和支付給ASB夏威夷和黑石的任何股息。除了OCC的監督外，聯邦法律和聯邦儲備委員會的政策還要求HEI作為一家儲蓄和貸款控股公司，為其控制的任何FDIC保險的存款機構提供財務和管理力量。因此，如果ASB陷入財務困境或被監管機構視為狀況不令人滿意，HEI可能被要求提供額外的資本或流動性支持或採取其他行動，以支持ASB。

放貸活動。關於ASB貸款組合的構成，見合併財務報表附註5。

貸款的發起、購買和銷售. 一般來説，ASB發起的住宅和商業房地產貸款以位於夏威夷的房地產為抵押。有關其他信息，包括關於ASB的抵押貸款支持證券投資組合的地理分佈和信用風險的地理集中的信息，請參閲綜合財務報表的附註16。貸款需求主要取決於夏威夷房地產市場、商業狀況、利率和貸款再融資活動。

住宅按揭貸款. ASB發起由單一家庭住宅物業(包括投資者擁有的物業)擔保的固定利率和可調整利率貸款，期限最長為30年。ASB的一般政策是，當物業的貸款與價值比率超過評估價值或購入價格中較低者的80%時，ASB會要求私人按揭保險。

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建設和開發貸款. ASB為建設一至四個單位的住宅和商業物業提供固定利率貸款。建築貸款項目通常是短期性質的。建設和開發融資通常涉及更高程度的信用風險，而不是對改善的、被佔用的房地產進行長期融資。因此，建設和開發貸款的定價通常高於以已建成建築為抵押的貸款。ASB在建設和發展融資方面的承保、監測和支付做法旨在確保有足夠的資金可用於完成建設項目。見下文中的“銀行貸款組合風險要素”和“多户住宅和商業房地產貸款”。

多户住宅和商業房地產貸款. ASB以多户住宅物業(包括公寓樓)為抵押，以商業和工業物業(包括寫字樓、購物中心和倉庫)為抵押，為其自身的投資組合以及與其他貸款人的參與提供永久融資和建設和開發融資。商業房地產貸款通常涉及較長的發起和融資週期。因此，不同時期的生產結果可能會有很大不同。

消費貸款. ASB提供各種有擔保和無擔保的消費貸款。以存款為抵押的貸款不得超過可用賬户餘額的90%。ASB提供房屋淨值信用額度、清潔能源貸款、擔保和無擔保Visa卡(通過第三方發行商)、支票賬户透支保護和其他一般用途消費貸款。

商業貸款. ASB向企業實體提供擔保和無擔保商業貸款。這一貸款活動旨在使ASB的資產結構多樣化，縮短期限，提高貸款組合的利率敏感度，並吸引商業支票存款。ASB提供的商業貸款期限一般長達十年。

貸款發放費和服務收入. 除了住宅按揭貸款的利息外，ASB還從還本付息貸款、逾期付款和其他相關服務中獲得收入。維修費從ASB發起的貸款中收取，然後由ASB出售，ASB代表第三方購買者擔任代收代理。

ASB在貸款結算時向借款人收取貸款發放費。見合併財務報表附註1中的“貸款”。

存款和資金來源。存款仍然是ASB用於放貸、滿足流動資金要求和進行投資的最大資金來源，並受到市場利率、競爭和管理層對這些因素的反應的影響2023年，隨着利率環境的上升和經濟中的通脹壓力，核心存款繼續外流，取而代之的是成本更高的定期證書和其他借款。在當前環境下，保留低成本存款將是一項挑戰。ASB在短期基礎上借款，以彌補季節性或其他存款流量的減少。ASB可以在較長期的基礎上借款，以支持擴大的貸款或投資活動。得梅因聯邦住房貸款銀行的預付款、聯邦儲備銀行的借款和根據回購協議出售的證券仍然是額外的資金來源，但它們是比存款更高的成本資金來源。

競爭。夏威夷的銀行業競爭激烈。截至2023年12月31日，FDIC總部設在夏威夷州的投保金融機構共有7家。雖然按總資產計算，ASB是夏威夷最大的金融機構之一，但ASB面臨着來自兩家總部位於夏威夷的較大銀行機構和較小機構的激烈存款和貸款競爭，這些機構大力推廣其在利基領域的服務，如向中小型企業提供金融服務，以及國家金融服務組織。對貸款和存款的競爭主要來自其他儲蓄機構、商業銀行、信用社、證券經紀公司、貨幣市場和共同基金以及其他投資選擇。ASB在從包括保險公司在內的各類企業和政府借款人那裏尋求存款資金方面，面臨着額外的競爭。抵押貸款的競爭主要來自抵押貸款銀行和經紀公司、商業銀行、其他儲蓄機構、保險公司和房地產投資信託基金。這些實體可能在夏威夷州有實體存在，或者在州外運營並提供在線服務。另見“銀行-執行概述和戰略”，在高等教育的MD&A。

為了保持競爭力並繼續建立核心特許經營價值，ASB繼續開發和推出新的產品和服務，以滿足其消費者和商業客户的需求。此外，銀行業在不斷變化，ASB正在對其人員和技術進行必要的投資，以適應並保持競爭力。

ASB爭奪抵押貸款和其他貸款的主要因素是它收取的有競爭力的利率和貸款發放費，它提供的各種貸款計劃，以及它為借款人和企業界提供的服務的質量和效率。ASB認為，它能夠主要通過收取具有競爭力的利率和貸款費用、提供的抵押貸款項目類型以及向個人借款人和企業界提供的服務的效率和質量來競爭此類貸款。

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競爭存款的主要因素是利率、提供的服務的質量和範圍、營銷、地點的便利性、營業時間、網上銀行和手機銀行等其他非分行渠道的可用性和功能，以及對該機構財務穩健和安全的看法。為了有效地競爭，ASB以具有競爭力的利率提供各種儲蓄和支票賬户，方便的營業時間，每個分行都有分行間存取款特權的便利的分行地點，方便的自動櫃員機和其他銀行選擇，包括在線和移動銀行平臺。ASB還開展廣告和促銷活動。

ASB一直在使其貸款組合多樣化，從單户住房抵押貸款轉向利差更高、期限更短的消費者、商業和商業房地產貸款。消費、商業和商業房地產貸款的發起涉及風險和其他不同於發起住宅房地產貸款的考慮因素。例如，競爭的來源和水平可能不同，信用風險通常高於住宅按揭貸款。這些不同的風險因素在承保和定價標準以及ASB為其消費者、商業和商業房地產貸款設立的信貸損失準備金中都被考慮在內。

監管。ASB是一家聯邦特許儲蓄銀行，受到財政部、OCC和FDIC的審查和全面監管，並受到聯邦儲備系統理事會制定的準備金要求的約束。這些機構的監管在很大程度上集中在ASB資本的充足性以及OCC定期進行的“安全和穩健”檢查的結果上。此外，ASB的控股公司受到FRB的監管監督。見上文“高等學校合併-管理”。

有關巴塞爾協議III監管資本框架下的最終資本規則，請參閲HEI的MD&A中的“銀行立法和監管”。

考試 ASB定期接受OCC的“安全和可靠性”檢查和其他檢查。在進行審查時，貨幣監理署利用聯邦金融機構審查委員會通過的統一金融機構評級制度，該制度利用“駱駝”標準對金融機構進行評級。評級系統的六個組成部分是： C資本充足率， Asset質量， M安東， E收益， L流動性和 S對市場風險的敏感性。OCC檢查並評定每個CAMELS組件。在考慮了所有組件的評級後，還給出了整體CAMELS評級。如果金融機構的CAMELS評級不令人滿意，則可在審查後對該金融機構發出正式的管理或行政指示或監督，如“諒解備忘錄”或“停止和終止”令。禁止機構向任何與機構沒有正式關係的人員、董事、僱員、律師或審計師披露OCC的安全和健全性檢查報告或CAMELS組件和整體評級，除非法規另有規定。OCC還定期檢查ASB的信息技術實踐及其在社區再投資法衡量標準下的表現。

經修訂的《聯邦存款保險法》涉及存款保險制度的安全和健全、對存款機構的監督和改進會計標準。根據該法案，聯邦銀行機構頒佈了影響ASB及其控股公司運營的法規（例如，安全和健全的標準，房地產貸款，會計和報告，與附屬公司的交易和向內部人貸款）。

存款保險範圍. 經修訂的《聯邦存款保險法》和聯邦存款保險公司頒佈的條例管理存款賬户的保險範圍。2010年7月，《多德-弗蘭克法案》將目前的標準最高存款保險金額永久提高到25萬美元。一般而言，存户以同一身份持有的所有存款（即使在不同賬户持有）的金額合計，以適用保險限額。

有關FDIC存款保險評估利率的討論，請參閲綜合財務報表附註5中的“聯邦存款保險公司評估”。

最近的立法和發佈. 參見HEI的MD&A中的“銀行立法和監管”。

關聯交易. 重要限制適用於ASB與其附屬公司（包括HEI及其直接和間接子公司）之間的某些交易。例如，會計準則委員會被禁止向附屬於該委員會的實體提供任何貸款或其他信貸，除非該附屬實體專門從事財務審查委員會確定允許銀行控股公司從事的活動。還有其他各種限制適用於ASB與ASB某些執行官、董事和內部人士之間的某些交易。此外，除ASB子公司的股份外，ASB不得購買或投資於關聯公司發行的證券。

金融衍生工具和利率風險. ASB須遵守與衍生工具活動有關的OCC規則，例如利率掉期、利率鎖定承諾及遠期承諾。有關會計準則理事會使用的利率鎖定承諾和遠期承諾的説明，請參見合併財務報表附註5“衍生金融工具”。目前，ASB沒有使用利率互換來管理利率風險，但將來可能會這樣做。一般來説

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OCC規則允許金融機構從事涉及金融衍生工具的交易，只要這些交易根據適用法律另有授權，並且是安全可靠的。這些規則要求會計準則理事會制定某些處理金融衍生工具交易的內部程序，包括會計準則理事會董事會的參與。

管理層認為，ASB的利率風險流程與利率風險管理機構間諮詢一致，並與收益和資本水平、資產負債表複雜性、業務模式和風險承受能力相適應。

流動性.OCC規定要求ASB保持足夠的流動性，以確保安全穩健的運營。ASB的主要流動資金來源是客户存款、借款、投資組合貸款和證券的到期和償還，以及向二級市場渠道出售貸款。ASB的主要借款來源是得梅因FHLB的預付款，以及根據從經紀商/交易商回購協議出售的證券。ASB獲得得梅因聯邦住房金融局的批准，只要它提供合格抵押品並持有足夠的得梅因證券，就可以借入高達45%的資產。截至2023年12月31日，ASB未使用的得梅因FHLB借款能力約為19億美元。ASB利用存款的增長、得梅因聯邦住房金融局的預付款、聯邦儲備銀行的借款以及根據回購協議出售的證券，為到期和可提取的存款提供資金，償還到期借款，為現有和未來的貸款提供資金，並進行投資。截至2023年12月31日，ASB的貸款承諾、未支付的貸款資金以及未使用的額度和信用證為18億美元。管理層相信，ASB目前的資金來源將使其能夠履行這些義務，同時將流動性保持在令人滿意的水平。

監督.1991年的《聯邦存款保險公司改進法》確立了一個法定框架，該框架由金融機構的資本水平觸發，並隨着資本水平的下降而逐漸受到更嚴格的限制和監督。迅速糾正措施的資本要求為監管機構不同程度的監督和幹預設定了門檻。資本金水平的下降，取決於其嚴重性，將導致越來越嚴格的強制性和可自由支配的監管後果。資本水平可能會因多種原因而下降，包括運營虧損、抵押品價值惡化或無法處置所擁有的房地產(通常是通過喪失抵押品贖回權而獲得)時可能導致的資本水平下降。監管機構在他們可能指示的糾正行動方面擁有相當大的自由裁量權，可能包括限制ASB可能向HEI(通過ASB Hawaii)進行的股息和其他分配，以及要求ASB制定和實施一項恢復資本的計劃。OCC規則將實施及時糾正措施制度。特別是，這些規則將為“資本充足”、“資本充足”、“資本不足”、“嚴重資本不足”和“嚴重資本不足”等類別界定相關的資本衡量標準。截至2023年12月31日，ASB的資本狀況良好。

利率. FDIC的法規限制了資本不足的金融機構提供明顯高於競爭對手機構利率的存款利率的能力。截至2023年12月31日，ASB資本狀況良好，因此不受這些利率限制。

合格的儲蓄貸款機構測試. ASB是其聯邦儲蓄憲章下的“合格儲蓄貸款機構”(QTL)，為了保持這一地位，ASB被要求在“合格儲蓄投資”中保持至少65%的資產，在過去12個月中有9個月按月平均計算，其中包括與住房相關的貸款(包括抵押貸款支持證券)、某些小企業貸款、教育貸款、通過信用卡賬户發放的貸款以及一籃子其他消費貸款和其他資產(不超過總資產的20%)。未能保持QTL狀態的機構將受到各種懲罰，包括限制其活動。就ASB而言，如果ASB未能維持其QTL地位，HeI、ASB Hawaii和HeI的其他子公司的活動也將受到限制，而未能或無法遵守這些限制可能實際上導致ASB被要求剝離。截至2023年12月31日，以及2023年期間的任何時候，ASB都是一家合格的儲蓄貸款機構。

聯邦住房貸款銀行系統. ASB是FHLB系統的成員，該系統由11個地區性FHLB組成，ASB的地區性銀行是得梅因的FHLB。FHLB系統為成員機構提供中央信貸安排。從歷史上看，FHLBS一直是儲蓄協會的中央流動性工具，也是為住房融資的長期資金來源。在向ASB支付預付款或續期時，必須以下列類別之一的抵押品為抵押：(1)全額支付的改善住宅物業的全部第一抵押，或代表此類抵押的全部權益的證券；(2)由美國政府或其任何機構發行、擔保或擔保的證券；(3)FHLB存款；以及(4)具有易於確定的價值並可以完善擔保權益的其他與房地產相關的抵押品。這類其他房地產相關抵押品抵押的未償還預付款總額不得超過ASB資本的300%。

ASB要求持有的FHLB股票既是會員資格，也是基於活動的。會員資格是根據總資產的百分比(0.06%)計算的，而與活動有關的部分是根據未完成活動的百分比計算的，主要是預付款(4.5%)。截至2023年12月31日，ASB是必需的，並擁有得梅因FHLB的股本1,470萬美元。

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社區再投資. 《社區再投資法案》(CRA)要求金融機構幫助滿足其社區的信貸需求，包括低收入和中等收入地區，符合安全和穩健的貸款做法。在評估一項新的存款安排的申請，包括設立分行、搬遷分行或辦事處，或收購另一間銀行的權益時，監理處會考慮ASB的CRA紀錄。ASB目前持有“令人滿意”的CRA評級。

有擔保隔夜融資利率(SOFR)規則。美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve Board)宣佈通過一項最終規則，通過確定基於SOFR的基準利率，在2023年6月30日之後的某些金融合同中取代LIBOR，從而實施可調整利率(LIBOR)法案。SOFR是衡量隔夜借入以美國國債為抵押的現金成本的廣義指標。紐約聯邦儲備銀行與美國財政部金融研究辦公室合作，每天出版SOFR。特別是，ASB持有的一些住宅抵押貸款本票基於LIBOR，但沒有確定具體的替代指數。可調整利率(LIBOR)法案通過指定特定的SOFR利率來取代某些LIBOR利率來解決這一問題。ASB成功實施SOFR。

其他法律. ASB須遵守影響存貸款活動的聯邦及州消費者保護法，例如貸款真實性法案、儲蓄真實性法案、平等信貸機會法案、房地產結算程序法、住房按揭披露法案，以及多項旨在保護消費者個人信息及防止身份盜竊的聯邦及州金融隱私法，例如格拉姆法案及公平及準確交易法。ASB還受制於監管其某些放貸行為的聯邦法律，如《洪水災害保護法》，以及要求向監管機構報告某些客户交易的法律，如《貨幣和外國交易報告法》和《國際洗錢和反恐融資法》。ASB與Cetera Investment Services LLC和Cetera Investment Advisers LLC的關係也受到FRB根據Gramm Act通過的法規的約束，這些法規規範了金融機構將客户轉介給證券服務經紀交易商，並允許該金融機構的員工獲得象徵性的轉介費用的“聯網”關係。這些法律可能會規定在不遵守規定的情況下進行實質性處罰。

擬議的立法. 見高等學校MD&A《銀行立法與監管》中關於立法建議的討論。

環境監管。ASB可能受制於《全面環境反應、補償和責任法》(CERCLA)、《環境保護法》及其頒佈的條例的規定，這些規定規定某些類別的責任方承擔環境清理費用。CERCLA和ERL豁免那些持有設施所有權主要是為了保護擔保權益的人，前提是他們不參與設施的管理。

更多信息。有關ASB的更多信息，請參見HEI的MD&A、HEI的“關於市場風險的定量和定性披露”和HEI的合併財務報表中的“銀行”部分，包括附註5.

屬性。ASB在檀香山擁有或租賃了幾棟寫字樓，並擁有其多家分支機構所在的土地。

下表列出了ASB按島嶼擁有和租賃的銀行分行數量：

			分支機構數量：
2023年12月31日			擁有						租賃						總計
瓦胡島			8						17						25
毛伊島			1						3						4
夏威夷			2						1						3
考艾島			1						1						2
莫洛凱人			—						1						1
			12						23						35

截至2023年12月31日，分支機構和辦公設施的賬面淨值(NBV)為1.68億美元(1.63億美元是ASB擁有的土地和分支機構和辦公設施改善的NBV，500萬美元是ASB租賃改善的NBV)。截至2022年12月31日，分支機構和辦公設施的NBV為1.71億美元(1.65億美元是ASB擁有的土地和分支機構和辦公設施的NBV，600萬美元是ASB租賃改善的NBV)。租約在不同的日期到期，一直持續到2040年12月，但許多租約都有延期條款。

截至2023年12月31日，ASB擁有117台自動櫃員機。

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項目1A.評估各種風險因素

HEI及其附屬公司的業務涉及許多風險，一旦實現，可能會對公司的財務報表產生重大不利影響。欲瞭解以下列舉的某些風險因素以及公司及其運營的其他風險的更多信息，請參閲上述“關於前瞻性陳述的警示説明”和HEI的MD&A、HEI的“關於市場風險的定量和定性披露”、“綜合財務報表的説明”、夏威夷電氣的MD&A和夏威夷電氣的“關於市場風險的定量和定性披露”。

控股公司和全公司的風險。

毛伊島風暴和野火造成的潛在損失可能對Hei和Hawaian Electric的財務狀況、流動性、現金流和運營業績產生重大不利影響.2023年8月8日，西毛伊島(拉哈伊納)和毛伊島北部地區發生多起灌木叢火災，造成廣泛的財產損失，包括對公用事業公司財產的破壞，目前拉海納已確認有101人死亡(毛伊島風暴和野火)。毛伊島那些地區的極端大風和類似乾旱的條件助長了毛伊島的風暴和野火。根據毛伊島警察局的初步行動後報告，除了人員傷亡外，這些地區還有3450多英畝土地被燒燬，3000多座建築物被毀。在拉海納，據報道，大約在早上6：30發生了火災。(“晨火”)，似乎是由電線在強風中倒下並蔓延到拉海納中級學校附近的一塊田地造成的。毛伊島消防局對晨火做出了迅速反應，根據消防局當天上午的公開聲明，截至上午9點。晨火“百分之百得到控制”。毛伊島消防局局長隨後報告説，消防局已確定晨火已被“撲滅”，並離開現場。下午3點前不久那天，在電力供應仍然中斷的情況下，公用事業公司的工作人員在距離拉海納盧納路約75碼的同一塊田地裏看到了一場小火。他們立即撥打了911，並報告了這場火災(下午的火災)。在下午火災發生時，該公司在起火區域的輸電線沒有通電，而且已經超過6個小時沒有通電。當毛伊島消防局回到現場時，他們無法控制下午的大火，火勢失控地蔓延到拉海納。目前還沒有確定下午起火的原因。本公司認為，大部分財產損失和所有死亡都來自下午的火災。

已有多起針對公用事業公司和HEI的訴訟，其中包括指控他們在未能阻止導致財產破壞和生命損失的野火方面玩忽職守。如果公用事業公司和Hei對毛伊島風暴和野火造成的損失負責，這可能會對Hei和Hawaian Electric的財務狀況、流動性、現金流和運營結果產生實質性影響。該公司為第三方索賠提供了1.65億美元的保險，但與毛伊島風暴和野火相關的總損失可能遠遠超過這一數額。此外，該公司正在招致法律和諮詢費，以管理與毛伊島風暴和野火有關的訴訟和財務影響，這些金額可能是很大的。

由於債務信用評級被下調至低於投資級，Hei‘s和Hawaian Electric及時並以可接受的條件獲得資本市場和其他債務和股權融資來源的機會將繼續受到負面影響. 2023年8月，Hei和Hawaian Electric多次被惠譽、穆迪和S下調其債務評級，包括低於投資級的評級，除非這些債務評級上調至投資級，否則該公司將繼續以可接受的條件及時限制進入資本市場和其他債務和股權融資來源的機會。因此，如果債務信用評級長期維持在低於投資級的水平，公司的財務狀況、流動性、現金流和經營業績可能會受到不利影響。

極端天氣事件和其他自然災害，特別是那些因氣候變化而加劇的災害，如毛伊島風暴和野火，可能會對夏威夷電力的資產造成重大影響，特別是如果它們失敗或被發現造成了野火.與極端天氣有關的事件和其他自然災害，包括火山噴發、泥石流、颶風、海嘯和其他風暴，可能會干擾發電和輸電，並可能嚴重破壞向客户輸送電力所需的基礎設施。 隨着氣候變化加劇了導致這些極端天氣事件和自然災害的一些條件，這些風險正在增加。這樣的事件可能會導致公用事業公司的收入損失和支出增加，但如果夏威夷電力公司無法及時恢復電力供應，也可能導致監管處罰和不允許。此外，極端事件可能導致重大損害索賠，包括生命和財產損失，毛伊島風暴和野火就是這種情況。因此，這些事件可能會對公司的業務、聲譽、財務狀況和經營結果產生重大影響。

控股公司風險-HEI是一家控股公司，其收入來自其運營子公司，並取決於這些子公司向HEI支付股息或其他分配的能力以及自身的籌資能力. HEI為獨立於其多間附屬公司的法律實體。作為一家控股公司，沒有自己的重大業務，HEI的現金流和隨之而來的履行其義務和支付其普通股股息的能力取決於其從其運營子公司收到的股息或其他分配，以及其發行普通股或其他股票的能力。

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股本證券，並承擔額外債務。夏威夷電力和ASB中的一方或雙方在很長一段時間內大幅減少或延遲股息或其他分配，例如HEI目前因毛伊島風暴和野火而經歷的股息減少的持續或擴大，可能會對公司的業務，財務狀況和經營業績產生重大不利影響。HEI的附屬公司向HEI支付股息或作出其他分派的能力，則受與其營運有關的風險以及合約及監管限制所規限，包括：

•HEI與PUC協議的條款，該條款可能限制HEI的主要電力公用事業子公司Hawaiian Electric在公用事業的合併普通股權益低於電力公用事業總資本的35%時向HEI支付股息的能力;

•HEI與聯邦銀行監管機構簽訂的關於收購其銀行子公司ASB的協議條款，該協議要求HEI向ASB提供額外資本（截至2023年12月31日，根據HEI、HEIDI（HEI Diversified Inc.）以及聯邦儲蓄和貸款保險公司），以將ASB的監管資本維持在監管要求的水平;

•聯邦法律和聯邦儲備委員會政策規定的義務，要求儲蓄和貸款控股公司作為其控制的任何聯邦存款保險公司保險的存款機構的財務和管理力量的來源，因此，如果ASB陷入財務困境或被監管機構視為處於不滿意的狀況，可要求高等教育機構提供額外的資本或流動性支持，或採取其他行動，以支持會計準則理事會。此外，ASB可能繼續暫停季度股息，以保存現金，幫助確保其最大可能的流動性和資本狀況;

•OCC適用於ASB的最低資本和資本分配規定，以及適用於HEI和ASB夏威夷的資本規定;

•收到FRB的信函，告知OCC和FRB不反對支付ASB建議向ASB夏威夷和HEI宣佈和支付的任何股息;以及

•HEI及其子公司的優先股決議和債務工具的規定。

信用和資本市場風險-公司及其信用評級下調，受到與夏威夷經濟相關的風險，包括茂宜島風暴和野火等災難性事件（總體和個別島嶼）、美國資本市場波動以及利率和信貸市場環境的變化已經或可能導致退休福利計劃資金需求增加，ASB的利率差額和投資價值下降，ASB貸款組合的拖欠和撇帳增加，以及HEI或其附屬公司借款或發行證券的能力受到限制. 夏威夷經濟的兩個最大組成部分是旅遊業和聯邦政府(包括軍隊)。由於HEI子公司的核心業務是在夏威夷提供當地公共電力服務(通過夏威夷電氣及其子公司)和銀行服務(通過ASB)，公司的經營業績受到以下因素的重大影響：夏威夷經濟，而夏威夷經濟又受到美國大陸(特別是加利福尼亞州)和亞洲(特別是日本)經濟狀況的影響，這些經濟狀況對旅遊業的影響；利率對建築業和房地產業的影響；以及夏威夷聯邦政府支出的影響，這可能受到世界條件的影響；而且，聯邦政府撥款法案不時到期。此外，夏威夷經濟可能直接或間接受到以下因素的影響和潛在影響：美國和外國資本和信貸市場狀況的影響和潛在影響；聯邦、州和國際社會對這些狀況的反應；全球和當地事態發展的潛在影響(包括經濟狀況和不確定性；動亂、恐怖主義行為、戰爭(如俄羅斯-烏克蘭戰爭和以色列-哈馬斯戰爭)、衝突、政治抗議、致命的病毒流行、流行病或其他危機；美國政策已經或可能發生變化的影響，如移民和貿易)。

Hei‘s和Hawaian Electric的信用評級僅反映了評級發佈時適用評級機構的觀點。不能保證任何該等信用評級將在任何給定的時間段內保持有效，或在適用評級機構的判斷下，如當前、過去或未來的影響或事件等情況有此需要，則該評級不會被適用的評級機構完全下調、暫停或撤銷。任何此類評級的下調、暫停或撤銷可能會對公司的資本可用性或HEI和/或夏威夷電氣證券的市場價格或市場適銷性產生不利影響，這可能會增加HEI和夏威夷電氣的資本成本，而此類增加的成本，包括HEI和/或夏威夷電氣債務證券和信貸安排下的利息費用，將導致HEI在未來期間的綜合淨收入減少。由於Hei‘s和Hawaian Electric的信用評級被下調，Hei和Hawaian Electric無法出售商業票據，需要動用更昂貴的銀行信貸額度，並推遲資本或其他支出。HEI和夏威夷電氣的管理層都無法預測評級下調的持續時間和未來評級機構的行動，也無法預測它們對HEI或夏威夷電氣未來資本成本的影響。此類評級不是購買、出售或持有任何證券的建議；評級機構可能隨時修改或撤回此類評級；每個評級應獨立於任何其他評級進行評估。

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美國資本市場的變化也可能對公司產生重大影響。例如，養卹金資金需求受到為養卹金計劃維持的總養卹金信託中資產的市場表現以及用於估計定期養卹金淨成本和價值債務的服務和利息成本部分的貼現率的影響。公用事業公司的養老金跟蹤機制有助於控制養老金支出；然而，如果貼現率或公司固定收益養老金計劃資產的價值大幅下降，可能會導致計劃下的預計福利義務與計劃資產價值之間的差距大幅增加，從而導致資金需求增加。

由於ASB的收益主要依賴於淨利息收入，利率風險是ASB運營的一個重大風險。HEI和公用事業公司還面臨利率風險，主要原因是它們的定期借款要求、用於確定養老金資金要求的貼現率以及利率對電力公用事業公司回報率的可能影響。利率對許多因素都很敏感，包括總體經濟狀況以及政府和監管機構的政策。HEI無法預測未來利率的變化，也不能確定其或其子公司實施的利率風險管理策略在管理利率風險方面是否成功。

利率風險也是影響ASB投資證券公允價值的市場風險因素。現行利率上升及下降一般分別導致該等工具之公平值下降及上升。信貸市場的混亂、銀行業的流動性危機或住宅抵押貸款拖欠和違約水平的增加可能導致ASB投資證券的公允價值下降和減值，要求ASB減記其投資證券。截至2023年12月31日，ASB對美國財政部和聯邦機構債務以及抵押貸款支持證券的投資獲得了美國政府的隱性擔保。由於可供出售投資證券組合中的未實現虧損通過累計其他全面虧損記錄為權益資本減少，因此ASB投資證券的公允價值減少也可能導致權益資本餘額減少。較低的權益資本餘額可能導致較低的有形權益資本比率，並限制ASB的允許活動，如果有形權益資本比率降至2%以下。負有形權益資本比率將影響ASB從得梅因FHLB借入資金的可用性。

地理集中風險-公司面臨與其業務地理集中相關的風險，目前缺乏相互聯繫，可能導致公用事業服務中斷或ASB持有的貸款違約率上升. 公用事業公司的業務集中在夏威夷州的各個島嶼上。它們的運營比許多美國大陸公用事業公司更容易受到服務中斷的影響，因為公用事業公司的任何系統都沒有與它們服務的其他島嶼上的系統互連。由於缺乏互聯，有必要保持比美國大陸公用事業公司典型的更高的發電儲備利潤率，以幫助確保可靠的服務。服務中斷，特別是自然災害或恐怖活動可能導致的長時間中斷，可能會對部分或全部公用事業的收入和成本產生不利影響。

ASB的消費貸款客户基本上都是夏威夷居民。很大一部分商業貸款客户也位於夏威夷。雖然大多數客户都在奧廷加，但ASB也有客户在鄰近的島嶼（這些島嶼的經濟規模較小，經濟多樣化程度低於奧廷加）。ASB的住宅和商業房地產貸款的基本上所有房地產都位於夏威夷。這些資產可能會受到更大的違約風險，由於地理集中度比其他金融機構持有的可比資產具有更多樣化的地理風險，在不利的經濟，政治或商業發展或自然災害影響夏威夷和影響的能力ASB的客户支付本金和利息的貸款。

競爭和技術風險-競爭加劇和技術進步可能導致HEI的業務失去客户或使其業務過時. 夏威夷的銀行業和電力公用事業的某些方面都具有競爭力。HEI的子公司在應對競爭和應對技術進步方面的成功將繼續對HEI的綜合財務業績產生直接影響。例如：

•ASB是該州最大的金融機構之一，不僅與兩個擁有大量資本、技術和營銷資源的大型機構直接競爭存款和貸款，而且還與夏威夷較小的機構和其他美國機構，包括信用合作社、共同基金、抵押貸款經紀人、金融公司、非傳統金融服務提供商和投資銀行公司競爭。較大的金融機構可能有更多的機會以較低的成本獲得資本，這可能損害ASB有效競爭的能力。新的或重大的技術進步（例如，互聯網或移動銀行業務的重大進步）或客户採用替代銀行渠道可能會使ASB的業務競爭力下降或過時。

•公用事業公司面臨着來自獨立發電廠的競爭;客户自我發電，有或沒有熱電聯產;客户能源儲存;以及可能在其服務的所有島嶼上形成以社區為基礎的合作所有權或市政結構。除某些已確定的項目外，公用事業公司必須採用競爭性招標來獲取未來的發電資源，除非臨時市政局認為競爭性招標不合適。PUC制定分佈式發電互聯協議和備用費率的政策。結果

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競爭性投標、獨立發電商的競爭、客户自發電、電力公用事業服務的潛在合作所有權或市政結構，以及促進非公用事業發電、熱電聯產技術、離網微電網、和客户能量存儲可能使公用事業的運營競爭力降低或過時，並對公用事業和結果產生不利影響他們的行動。

網絡安全風險-本公司面臨信息技術及運營系統故障、網絡中斷、網絡攻擊及數據安全漏洞，可能對其業務及聲譽造成重大不利影響。 公司及其子公司依靠信息技術系統來管理其業務數據、通信和其他業務流程，其中一些系統由第三方服務提供商管理或託管。這類信息技術系統容易受到網絡攻擊或其他安全事件的影響，這可能導致未經授權訪問機密數據、勒索軟件要求或業務中斷。此外，與廣泛採用遠程工作環境相關的網絡安全風險也在增加。如果公司無法預防或充分應對和解決事件，可能會對公司的業務、財務狀況、運營結果和聲譽產生實質性影響。

公用事業. 公用事業公司依賴不斷髮展和複雜的業務和信息系統、網絡和其他技術，這些系統和技術與第三方擁有的系統和網絡基礎設施相互連接，以支持各種業務流程和活動，包括採購和供應鏈、開具發票和收取付款、客户關係管理、人力資源管理、購置、生成和向客户提供電力服務，併為內部報告目的處理財務信息和業務成果，並遵守監管財務報告和法律和税務要求。公用事業公司使用其系統和基礎設施來創建、收集、存儲和處理敏感信息，包括有關客户、員工及其家屬、退休人員和其他個人的個人信息。它們的系統容易受到自然災害、網絡安全事件、安全漏洞、用户錯誤、系統更改、軍事或恐怖主義行動、民族國家威脅行為者、犯罪組織、電力或通信故障或類似事件造成的故障、故障或未經授權訪問的影響。任何此類故障都可能對公用事業公司處理交易和提供服務的能力以及公用事業公司的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。此外，涉及盜竊、不當披露或其他未經授權訪問或獲取機密信息的數據泄露可能會使公用事業公司因違反適用的隱私法、第三方的索賠以及政府機構的執法行動而受到懲罰。數據泄露還可能降低專有信息的價值，損害公用事業公司的聲譽。

北美電力可靠性公司等私人和公共實體，以及包括國防部、國土安全部和能源部以及白宮在內的美國聯邦政府都注意到，針對公用事業系統的網絡攻擊在複雜性、規模和頻率方面都在增加。公用事業公司的系統一直是，而且可能會繼續成為攻擊的目標。此外，公用事業單位由於以下原因，客户端的運營網絡可能面臨不可預見的運營/網絡安全風險對傳統運營組件或模型的依賴利用新技術和控制系統，包括由第三方擁有的技術和控制系統，如獨立發電商、分佈式能源聚合器和C顧客。儘管到目前為止，公用事業公司尚未經歷重大的網絡安全漏洞，但此類事件可能會發生，並可能在未來對公用事業公司和公司產生重大不利影響。公用事業公司繼續對其網絡安全計劃進行投資，包括人員、技術、網絡保險和對公用事業公司人員的培訓；然而，不能保證這些系統或其預期功能將得到有效實施、維護或擴展；安全措施也不能完全消除網絡安全漏洞的可能性。公用事業公司維持着網絡責任保險，涵蓋網絡事件造成的某些損害。然而，不能保證將繼續以公用事業公司認為合理的費率獲得足夠的保險，也不能保證應對網絡事件和從網絡事故中恢復的成本將由保險覆蓋或可在費率中收回。如果公用事業公司的運營技術或網絡出現故障或故障，或者網絡安全措施遭到破壞，公用事業公司可能會遭受財務損失、業務中斷、對客户的責任、監管幹預或聲譽受損。

由於公用事業公司業務的規模、範圍和複雜性，開發和維護處理和跟蹤信息的信息技術系統是關鍵和具有挑戰性的。公用事業公司通常依賴第三方供應商來託管、維護、修改和更新其系統，這些第三方供應商可能會不復存在、無法建立足夠的流程來保護公用事業公司的系統和信息、遭遇供應鏈危害或其他內部或外部安全事件。此外，公用事業公司正在推行復雜的業務轉型舉措，其中包括實施新系統和升級或更換現有系統。重大的系統更改會增加可能發生的系統中斷的風險。此外，延誤或未能完成信息系統和流程的整合，可能會導致監管費用回收方面的延誤，或無法實現預期從這些舉措中獲得的好處。

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公用事業公司的災難恢復計劃可能無法成功防止客户數據丟失、服務中斷和運營中斷或重要設施受損。如果這些系統中的任何一個無法正常運行或被禁用，並且公用事業公司的災難恢復計劃不能及時有效地解決問題，公用事業公司可能會遭受財務損失、業務中斷、對客户的責任、監管幹預或聲譽損害，其中任何一項可能對公用事業公司和公司的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

ASB。ASB高度依賴於其每天處理大量交易的能力，並嚴重依賴通信和信息系統，包括第三方供應商和其他服務提供商的系統。如果這些系統中的任何一個無法正常運行或被禁用，ASB可能遭受財務損失、業務中斷、對客户的責任、監管幹預或其聲譽受損，其中任何一項都可能對ASB和公司的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。通信和信息系統故障可能由各種風險引起，包括但不限於完全或部分不在ASB控制範圍內的事件，如通信線路完整性、天氣、恐怖行為、自然災害、意外災難、安全系統未經授權的破壞、能源輸送系統、網絡攻擊和其他事件。

由於網絡攻擊，ASB不斷面臨損失的威脅，特別是在ASB繼續擴大客户能力以利用互聯網和其他數字渠道進行業務交易的情況下。ASB面臨的兩個最重大的網絡攻擊風險是電子欺詐和敏感客户數據的丟失。當網絡犯罪分子使用欺詐計劃直接從ASB或其客户的賬户提取資金時，就會發生電子欺詐造成的損失，其中可能包括基於互聯網的資金轉移。ASB歷史上一直受到電子欺詐事件的影響。敏感客户數據丟失是指試圖通過未經授權訪問計算機系統(包括計算機黑客)來竊取敏感客户數據，如賬號和社會保險號。如果成功，此類攻擊可能會帶來巨大的聲譽、法律和監管成本。入侵檢測和防禦系統、反病毒軟件、防火牆和其他一般信息技術控制措施已經到位，以幫助檢測和防止網絡攻擊或信息系統入侵。制定了災難恢復和事件響應計劃，以應對自然災害、網絡攻擊和其他破壞性事件等計劃外事件。然而，不能保證故障、中斷或安全漏洞不會發生，或者即使它們確實發生了，也不能保證ASB或其供應商將對它們進行充分的保護或恢復。

儘管我們已實施安全措施，但某些網絡事件可能會嚴重破壞運營系統;導致商業祕密或其他專有或競爭敏感信息丟失;危及客户或員工的個人身份信息;延遲我們向客户交付產品的能力;和/或危及我們設施的安全。此外，未經授權訪問我們的計算機系統或存儲的數據可能導致盜竊，包括網絡盜竊，或不適當地披露機密信息，刪除或修改記錄可能會導致我們的運營中斷。

此外，涉及盜竊、不當披露或其他未經授權訪問或獲取機密信息的數據泄露可能會使本行因違反適用的隱私法、第三方索賠和政府機構的執法行動而受到處罰。此外，ASB的運營系統可能會受到新的網絡安全風險的影響，這是由於現有基礎設施與新技術和控制系統（包括第三方擁有的系統）的現代化和互連。儘管ASB迄今為止尚未發生重大網絡安全漏洞，但此類事件可能發生，且一旦發生重大事件，可能對本行產生重大不利影響。

未投保的損失-由於缺乏負擔得起的保險範圍，保險範圍不可用或公司擁有的保險範圍有限，HEI的業務可能會遭受未投保的損失. 在日常業務過程中，HEI及其附屬公司購買保險（例如，財產和責任保險），以保障其財產的損失或損壞，以及第三方和僱員就財產損壞或人身傷害提出的索賠。然而，這種保險提供的保護在很大程度上是有限的，在某些情況下，沒有承保範圍。有些保險有很大的免賠額，或對可收回的最高金額有限制。與其業務範圍內的其他公司一樣，公用事業公司的架空和地下輸電和配電系統（變電站建築物和內容物除外）的重置價值約為120億美元，基本上沒有投保損失或損壞，因為輸電和配電系統的保險能力有限，保費過高。同樣，公用事業公司也沒有業務中斷保險，因為這種保險的保費太高，特別是因為公用事業公司沒有與其他系統互連。如果發生颶風或其他未投保的災難性自然災害，並且如果PUC不允許受影響的公用事業從納税人恢復成本和因業務中斷而損失的收入中恢復，則損失的收入和維修費用可能導致HEI的綜合淨收入大幅減少或受影響期間的重大淨損失。

與茂宜島風暴和野火造成的損失和費用有關，該公司擁有財產保險，總保單限額為5億美元，保留100萬美元，用於與公用事業擁有的非發電資產有關的野火損失，包括距離此類資產1,000英尺內的架空輸電和配電資產。的

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公司還擁有1.65億美元的超額責任保險，其中包括30萬美元的保留金，用於第三方索賠，包括與野火有關的索賠，以及1.45億美元的董事和官員責任保險，其中包括100萬美元的保留金，用於支付與股東和衍生訴訟有關的索賠。與毛伊島風暴和野火相關的總損失和成本可能會大大超過公司的政策限制。

ASB一般不提供信用增級，如抵押人破產保險，但要求提供標準的災害和颶風保險，並可能要求為某些財產提供洪水保險。ASB面臨借款人違約和破產的風險，所需保險不包括的特殊危險損失，以及保險公司無力支付現有保單的索賠。

環境法規-增加聯邦和州的環境法規將需要增加資源和資金的承諾，並可能導致施工延誤或處罰和罰款的不遵守.HEI及其子公司須遵守與空氣質量、水質、有害物質、廢物管理、自然資源以及健康和安全有關的聯邦、州和地方環境法律和法規，這些法規除其他事項外，還監管現有設施的運營、新設施的建設和運營以及危險和有毒廢物和物質的適當清理和處置。這些法律法規可能會導致資本、運營和其他成本的增加。HEI或其子公司目前在現有、以前或第三方場地參與調查或補救行動，不能保證本公司不會產生與這些場地相關的重大成本。此外，為了遵守這些法律要求，公用事業公司需要投入大量資源和資金進行環境監測、安裝污染控制設備和支付排污費。除其他事項外，這些法律和法規要求必須獲得某些環境許可證，才能建造或運營某些設施，而獲得這種許可證可能需要大量費用，並導致大量施工延誤。此外，這些法律和法規可能會不時進行修訂，包括增加合規負擔和成本的修訂。例如，可能會收緊排放和/或排放限制，可能會施加更廣泛的許可要求，可能會對其他物質進行管制。此外，聯邦或州限制和減少温室氣體排放的影響存在很大的監管不確定性。

如果HEI或其子公司未能遵守環境法律和法規，即使是由於他們無法控制的因素造成的，也可能導致民事或刑事處罰和罰款或停止運營，這可能對公司的財務狀況或運營結果產生重大不利影響。

電力公用事業風險。

*以下風險一般是夏威夷電氣特有的，但可能對公司的綜合運營業績、財務狀況和流動性產生重大不利影響。

監管風險-臨市局的行動不在公用事業公司的控制範圍內，可能導致與新項目建設有關的不充分或不及時的費率增加、費率下調或退款或意外延誤、支出或減記. 公用事業公司被允許為其服務收取的費率以及允許費率增加的及時性是影響公用事業公司的運營結果、財務狀況和流動性的最重要項目之一。臨市局對公用事業公司向客户收取的費率擁有廣泛的自由裁量權。2020年12月23日，作為建立PBR框架的D&O的一部分，臨市局設立了一個為期五年的多年差餉期間(MRP)，在此期間將不會有一般差餉個案。在MRP的第四年，臨市局將全面檢討PBR框架，以確定是否有任何修改或修訂是適當的。

臨市局就MRP結束時釐定電費的水平或方法所作的任何不利決定，包括可能包含在費率基數內的項目和金額、被認為合理的股本回報率或費率基數、超過或未達到該等回報的潛在後果、在MRP期間拒絕特殊項目回收申請、對PBR框架作出的調整的不利影響、根據PBR框架回收外來項目的決定、或在費率或其他程序中延遲作出決定，都可能對夏威夷電力的綜合經營業績、財務狀況和流動資金產生重大不利影響。

為了改善收回成本的時機和確定性，公用事業公司提出了各種成本回收機制，並/或獲得了批准，包括ECRC(包括臨市局下令客户和公用事業公司對化石燃料價格與基線價格的差異進行98%/2%的風險分擔，目前的年度總風險上限為+/-370萬美元)、PPAC、養老金和OPEB跟蹤機制，以及脱鈎機制、特殊項目回收機制(EPRM)(以前的重大項目中期回收(MPIR)調整機制)，以及可再生能源基礎設施計劃附加費。任何這些成本回收機制的改變或取消，都可能對公用事業公司產生重大不利影響。參見《電力公用事業業務》中的《監管機制》。

在PBR框架下，公用事業公司的年度收入調整(ARA)包括客户紅利，包括每年0.22%的負調整複合，以及來自

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在2020年測試年率案例中制定的管理審計建議。公用事業公司收回不斷增加的成本並從ARA未涵蓋的資本投資中賺取合理回報的能力，或未能實現客户股息和成本節約承諾的能力，可能會對公用事業公司產生重大不利影響。在PBR框架下，現有的私營部門會計準則繼續存在，臨市局建立了新的私營部門會計準則，並正在與利益攸關方共同努力制定更多的私營部門會計準則。對未實現績效目標或未能實現PIM獎勵的處罰評估可能會影響公用事業公司實現其允許ROACEs的能力，並對公用事業公司產生重大不利影響。

與毛伊島風暴和野火有關，公用事業公司獲得PUC批准，在2023年8月8日至2024年6月30日期間暫停毛伊島電氣的輸電和配電(T&D)系統平均中斷持續時間指數(SAIDI)和系統平均中斷頻率指數(SAIFI)PIM。如果毛伊島電氣T&D PIM的暫停不延長到2024年6月30日之後，毛伊島電氣對T&D Saidi和Saifi的最高年度罰款可能會對公用事業公司的運營業績造成40萬美元的影響。公用事業公司還獲得了PUC的批准，將2023年8月8日至2024年12月31日發生的某些非人工費用推遲到2024年12月31日，這些費用已經不是基本費率的一部分。如果臨市局拒絕收回任何遞延成本，這些成本將在不再被認為有可能收回的期間計入支出。此外，2023年8月31日，臨市局發佈命令，暫停ESM，直到另行通知。該命令的目的是解決客户可能在未經臨市局事先審查的情況下通過ESM的運作來承擔與毛伊島風暴和野火相關的成本的意外後果。見合併財務報表附註4：“基於業績的監管框架”和“與毛伊島風暴和野火有關的監管資產”。

根據公用事業公司目前的運作和監管框架，包括批准的PBR框架的影響，公用事業公司繼續遵循會計準則編纂(ASC)980下的監管會計。繼續以這種方式進行會計核算，要求滿足與通過費率收回這類費用有關的某些標準，包括取得支持收回費用的財務結果。如果事件或情況發生變化，不再滿足標準，公用事業公司預計其監管資產(截至2023年12月31日的監管資產總計2.95億美元)，扣除監管負債(截至2023年12月31日的監管負債淨額11.15億美元)，將計入停產期間的損益表。見合併財務報表附註4中的“基於業績的監管框架”。

公用事業公司可能被要求將已經或可能在其費率案訴訟程序和其他訴訟程序中根據臨時費率命令收到的收入連同利息退還給客户，如果這些收入超過最終訂單中允許的金額，並在一定程度上超過最終訂單中允許的金額。

許多公用事業項目需要臨市局的批准和其他政府機構的各種許可(例如，環境和土地使用許可)。機關難以獲得或無法獲得必要的批准或許可，或作出或通過的任何不利決定或政策，或在作出決定方面的任何拖延，都可能導致項目成本大幅增加，甚至項目取消。如果項目沒有繼續進行，或者如果臨時市政局不允許收回全部或部分項目的成本，或者如果項目成本超過臨時市政局在批准該項目時設定的上限，則可能需要註銷項目成本，其金額可能會導致夏威夷電力公司的綜合淨收入大幅減少。

天氣條件風險-電力設施的運行受天氣條件和自然災害的影響很大. 公用事業公司的運營結果可能會受到天氣和自然災害的影響。天氣條件，特別是温度和濕度，直接影響電力需求。此外，由於全球氣候變化，惡劣天氣和自然災害可能變得更加強烈和/或頻繁。最近的自然災害，如2018年的基拉韋厄火山噴發、2022年的毛納羅亞火山噴發和2023年的毛伊島風暴和野火，導致電力公用事業運營中斷或遭到破壞。當這些類型的事件發生時，它們可能會導致停機和財產損失，並要求公用事業公司產生可能無法收回的大量額外費用。

氣候變化風險--電力公司的運營可能會受到氣候變化的重大影響. 雖然氣候變化的時間、範圍和最終影響無法確定，但預計氣候變化將導致海平面上升，這可能會影響沿海和其他低窪地區(公用事業公司的大部分電力基礎設施所在地區)，並可能導致海灘侵蝕、鹹水侵入含水層和地表生態系統、水位上升以及暴雨造成的洪水和風暴破壞增加。氣候變化對天氣(例如洪水、颶風、熱浪或乾旱條件，後者可能增加野火風險)、海平面以及供水和水質的影響，都有可能對公用事業公司的業務結果、財務狀況和流動性產生重大不利影響。例如，惡劣天氣及其相關影響可能會對公用事業公司的物理設施造成重大損害。

第三方績效風險-電力公用事業運營嚴重依賴燃料和購買電力的第三方供應商. 公用事業公司依賴燃料供應商和託運人以及IPP分別提供燃料和電力，根據

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合同協議。2023年，公用事業公司生產或購買的淨能源中，約79%來自化石燃料油的燃燒，而公用事業公司購買的電力約佔同期其生產和購買的總淨能源的38%。燃料供應商和託運人未能根據現有合同提供燃料，或大型IPP未能提供其PPA中預期的公司能力，可能會擾亂公用事業公司的電力輸送能力，影響公用事業公司的維護計劃，這可能會影響未來的可靠性，並要求公用事業公司產生額外費用，以滿足客户可能無法收回的需求。此外，由於IPP在其任期即將結束時簽訂合同，IPP為確保其單位供應而對其單位進行投資的經濟誘因可能會減少。此外，隨着這些合同協議的終止，公用事業公司可能無法按與當前合同協議相同的條款購買燃料和電力。

容量風險-公用事業公司的發電資源和第三方購買的電力提供的容量可能不足以滿足客户的能源需求. 公用事業公司依靠其發電資源和從第三方購買的電力來滿足客户的能源需求。公用事業公司每年更新其發電能力評估，以確定公用事業公司滿足合理預期服務需求的能力，併為緊急情況和其他計劃外事件提供合理儲備。這些評估受到各種因素的影響，包括客户能源需求、節能和提高能效舉措、經濟狀況和天氣模式。如果公用事業公司的發電資源和第三方購買的電力提供的容量不足以滿足客户需求，公用事業公司可能不得不簽訂合同，從第三方購買更多電力，長期投資於額外的發電設施，或延長現有公用事業單位的運行壽命。任何未能滿足客户能源需求的情況都可能對公用事業公司客户的滿意度產生負面影響，這可能會對公用事業公司的業務、聲譽和運營結果產生不利影響。

與毛伊島風暴和野火有關，公用事業公司繼續預計2024年毛伊島可能出現發電短缺。能量儲備裕度是用於確定發電充足性的規劃準則，是每小時系統發電容量必須超過系統負荷的百分比。公用事業的能源儲備利潤率分析顯示，2024年將出現短缺，但從2025年到2028年，隨着計劃的發電和存儲資源增加，電力供應將得到滿足。電力公司計劃在2024年通過管理現有發電機組的維護時間表來解決這一問題，如有必要，可能會在高電力需求期間要求客户自願節能。資源規劃環境的複雜性和不確定性有所增加，公用事業公司將繼續使用組合方法來履行其服務義務。這包括增加可再生能源，能源儲存和其他潛在的選擇，供應方和客户計劃。如果公用事業公司無法滿足客户的能源需求，則可能會對公用事業公司客户的滿意度產生負面影響，從而可能對公用事業公司的業務、聲譽和經營業績產生不利影響。

利益相關者行動風險-電力公用事業和第三方購買的電力項目可能會受到利益相關者行動的重大影響. 利益相關者積極行動的潛在影響可能會增加公用事業項目的總成本，並延遲許可，施工和整體時間安排，或阻止第三方或公用事業項目的完成，這些項目需要滿足電力需求，彈性和可靠性目標，以及RPS和其他氣候相關目標。如果一個公用事業項目無法完成，項目成本可能需要註銷，這可能導致夏威夷電力公司的綜合淨收入大幅減少，並對其財務狀況和流動性產生負面影響。

運營風險-電力公用事業發電設施存在運營風險，可能導致計劃外的電廠停運、意外和/或增加的運營和維護費用以及增加的購電成本. 發電設施的運營涉及某些風險，可能對能源輸出和效率水平產生不利影響。這些風險包括由於發電不足或設備或工藝故障或故障而導致的設施關閉或電力中斷。此外，燃料供應中斷、在現有協議到期或其他勞資糾紛時無法談判達成令人滿意的集體談判協議、無法遵守監管或許可要求、電力輸送中斷、操作員失誤、惡劣天氣或環境條件以及地震、海嘯、颶風、火災、爆炸、熔巖流等災難性事件，影響公用事業公司發電設施或輸配電系統的洪水或其他類似事件。

立法風險-公用事業公司可能受到新立法或行政措施的不利影響. 國會、夏威夷立法機構和政府機構定期審議可能對公用事業公司及其客户產生不確定或負面影響的立法和其他舉措。國會、夏威夷立法機構和政府機構已經採取或正在考慮採取一些措施，這些措施將對公用事業產生重大影響，如下所述。

可再生能源組合標準法. 2001年夏威夷立法機構通過了一項法律，要求公用事業公司達到可再生能源組合標準，該標準多年來一直在修訂。夏威夷RPS法的最新修正案發生在2022年7月，州長Ige簽署了第240號法案（H.B.2089），該法案將RPS計算從可再生能源佔銷售額的百分比修改為可再生能源佔總發電量的百分比。經修正的RPS計算結果是計算出的百分比低於根據以前方法計算出的數額。定義的變化是

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前瞻性地應用於未來的里程碑測量，並將要求公用事業公司獲得比先前RPS計算更多的可再生能源，以符合RPS里程碑。公用事業公司致力於實現這些目標，並達到了2015年和2020年RPS;然而，由於在計算2014年後的RPS時排除了能源節約，以及諸如獨立發電商能夠交付合同可再生能源的潛在延遲等風險，公用事業公司可能無法在未來達到所需的可再生百分比，管理層無法預測未能這樣做的未來後果（包括臨市局評估的潛在處罰）。2008年12月19日，PUC批准了根據夏威夷的RPS法律，電力公司每兆瓦時（MWh）不足20美元的罰款。然而，臨時市政局指出，由於電力公司合理控制範圍之外的事件或情況，臨時市政局可以酌情減少這一處罰，因為該事件或情況無法合理預見和改善，如RPS法律和臨時市政局採用的RPS框架所述。此外，臨時市政局下令禁止公用事業公司通過費率收回任何RPS罰款成本。

可再生能源 2007年，夏威夷立法機關通過了一項措施，規定PUC在就公用事業事項作出決定時可以考慮增加可再生能源的必要性。由於這項措施，如果可再生能源的能源比化石燃料的能源更昂貴，臨市局仍可能批准從可再生能源購買能源，導致成本更高。

全球氣候變化與温室氣體減排. 國家和國際對氣候變化的關注以及温室氣體（GHG）排放（包括來自化石燃料燃燒的二氧化碳排放）對氣候變化的貢獻已經導致聯邦立法和監管提案以及夏威夷州的行動以減少GHG排放。

2007年7月，州立法機構通過了第234號法案，要求全州在2020年1月1日之前將温室氣體排放量減少到等於或低於1990年全州温室氣體排放水平的水平。2014年6月20日，州長簽署了實施第234號法案所需的最終規則，這些規則於2014年6月30日生效。總體而言，第234號法案和《温室氣體規則》要求，有可能排放超過既定閾值的温室氣體的受影響來源，在2020年前將其温室氣體排放量比2010年的排放水平減少16%。根據州要求，公用事業公司於2015年6月30日向夏威夷州衞生部提交了減排計劃(ERP)，最新修訂於2020年6月9日提交，以反映公用事業公司與幾個IPP之間建立的合作伙伴關係。在這項計劃中，夥伴關係承諾按照規則減少16%的温室氣體排放，夥伴關係在2017年提前實現了2020年的要求。夏威夷州衞生部發放了包含企業資源規劃的空中許可證，其中包括解決夏威夷島PGV設施不可用期間的規定。預計隨着更多的可再生項目的出現以及關於擴大PGV項目的PPA的申請，這些目標應該是可以實現的。

夏威夷修訂法令(HRS)第269-6(B)條要求，“在確定與電力或天然氣公用事業系統資本改善和運營有關的成本的合理性時，臨時市政委員會應明確考慮該州對化石燃料的依賴對價格波動、燃料進口資金輸出、燃料供應可靠性風險和温室氣體排放的影響。”根據《人權法案》第269-6(B)條和最近討論本節範圍的判例法，公用事業公司正在進行温室氣體分析，以定量或定性地描述提交臨時市政委員會批准的擬議項目的温室氣體排放量。

2018年6月，眾議院第2182號法案作為第15號法案簽署成為法律，並於2018年7月1日生效。在其條款中，第15號法案使該州的清潔能源和碳封存努力與氣候倡議目標保持一致，並建立了到2045年全州範圍內的碳中性目標。根據這項法案，將努力“儘可能快地，但不遲於2045年，將更多的大氣碳和温室氣體封存到超過該州境內排放的水平。”夏威夷氣候變化減緩和適應委員會隸屬於國土資源和自然資源部，負責努力實現這一目標，並考慮其計劃、決定和戰略對該州實現這一目標能力的影響。《人權法案》第225P-3條規定了夏威夷氣候變化減緩和適應委員會的一般職能、職責和權力。為了完成其任務，夏威夷氣候變化減緩和適應委員會可能會建議可能對包括公用事業公司在內的各種實體產生影響的計劃、決定和戰略。2022年7月，眾議院1800號法案作為第238號法案簽署成為法律，並於2022年7月1日生效。該法案確立了到2030年全州温室氣體排放上限至少比2005年水平低50%的目標。

公用事業公司已經採取並繼續尋找機會採取直接行動來減少其運營中的温室氣體排放，包括但不限於支持促進能源效率的需求側管理計劃，利用可再生資源生產能源和從可再生資源產生的IPP中購買電力，以及在選定的夏威夷和毛伊島發電機組燃燒可再生生物柴油。2021年11月，公用事業公司承諾到2030年發電温室氣體排放量比2005年基線減少70%，並在2045年實現發電淨零碳排放。雖然這一削減不是法律規定的，但如果不能履行承諾，公用事業公司可能會遭受聲譽損害，這可能會對其業務產生負面影響。從那時起，

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隨着2030年目標的確立，新的可再生第三方發電資源商業運營的延遲和取消，供應鏈中斷和通脹壓力導致的成本上升，以及與太陽能電池板進口相關的聯邦政策，減緩了減少温室氣體排放的進展步伐。在毛伊島風暴和野火之後，夏威夷電力公司的信用評級被下調，預計將成為完成新的可再生能源和儲存項目的另一個障礙。由於這些挑戰，公用事業公司預計，計劃中的碳排放減少70%的目標將晚於原定的2030年目標日期。然而，從現在到2030年，公用事業公司將繼續用可再生能源取代大量的化石燃料發電，並預計達到或超過夏威夷州的RPS目標。

上述立法或現在或將來可能提出的立法，例如潛在的碳“總量管制與交易”立法，如果適用，可能會從根本上改變發電成本並加快向可再生能源發電的轉變，給公用事業公司帶來風險和不確定因素。

可再生能源過渡風險-公用事業公司可能面臨更多的運營挑戰，其運營結果、財務狀況和流動性可能在實現清潔能源倡議、可再生投資組合標準(RPS)和其他與氣候有關的目標的承諾和目標方面受到不利影響.公用事業公司的可再生能源承諾以及RPS和其他與氣候有關的目標的深遠性質給公司帶來了風險。此類風險包括：(1)夏威夷州公用事業委員會(PUC)在考慮可再生能源提案和相關成本方面可能出現的延誤(以及實際或擬議中的可能遭到反對)；(2)對外部各方的依賴，如國家、可再生能源開發商和第三方可再生能源供應商，如果公用事業公司未能成功地與這些IPP談判購買的電力協議，或者如果一個主要的IPP推遲或未能交付其購買電力協議中的預期容量和/或能源，可能會影響公用事業公司實現其對RPS和其他氣候相關目標的承諾，是否有資格獲得與增加可再生能源發電的速度相關的績效激勵機制，淘汰化石燃料單元的能力，和/或公用事業公司提供可靠服務的能力；(3)延遲獲得或無法獲得用於可再生發電的非化石燃料供應；(4)如果沒有安裝適當的配套基礎設施或沒有有效運行，則間歇性電力對電網和服務可靠性的影響；(5)如果化石燃料發電機組被要求在預期使用壽命結束前退役，則無法收回其未折舊成本；(6)圍繞現有和未來可再生技術的不確定性，如太陽能、風力發電、生物燃料、電池儲存、水電、氫氣，以及實現RPS和其他氣候相關目標所需的相關環境評估；(7)實施可再生能源建議對未來電力成本的影響，以及臨市局對可再生能源項目商業運作延誤可能施加的懲罰；。(8)公用事業公司可能需要在相關基礎設施上作出大量投資，從而可能導致借款增加，從而對公用事業公司的財務狀況和流動資金造成重大影響；。(9)與第一階段、第二階段、第三階段和其他可再生能源項目下尚未完成的可再生電力購買協議有關的債務可能導致公用事業公司和該公司的信用評級下調；。以及(10)承諾支持各種舉措，這些舉措如果得到臨市局的批准，可能會對公用事業公司的運營結果和財務狀況產生實質性影響，具體取決於它們的設計和實施。這些計劃包括但不限於支持更多以客户為中心的發電的計劃。這些或其他計劃的實施可能會對公用事業公司的運營結果、財務狀況和流動性產生不利影響。

銀行風險。

以下風險一般是ASB特有的，但可能對公司的綜合經營業績、財務狀況和流動性產生重大不利影響。

利率風險-利率波動可能導致淨利息收入下降，削弱ASB發放新貸款的能力，削弱ASB可調利率借款人增加還款義務的能力，或影響ASB吸引和保留存款的能力.利率風險是ASB運營的一大風險。ASB的淨利息收入主要包括固定利率和可調整利率貸款、抵押貸款支持證券和投資的利息收入，減去主要由存款和其他借款的利息組成的利息支出。當賺取資產到期或在不同於計算負債成本的時間範圍內重新定價時，就會出現利率風險。利率的變化，包括短期和長期期限之間的關係(例如，平坦或倒置的收益率曲線)或不同利率指數之間的變化，可能會影響ASB的淨息差。見“關於市場風險的定量和定性披露”。

儘管ASB推行資產負債管理戰略，旨在減輕利率變化帶來的風險，但利率的不利變動可能導致淨利息收入或淨利差下降。截至2023年12月31日，住宅1-4家庭固定利率抵押貸款約佔ASB貸款組合的37%。市場利率上升可能對ASB的資金成本產生不利影響。較高的市場利率可能會導致存款和其他借款的利率上升。市場利率大幅上升，或認為可能會出現加息，可能會對ASB發放新貸款的能力產生不利影響。市場利率的提高，尤其是突然的增加，

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與2022年經歷的聯邦基金利率快速上升類似，這也可能對ASB的可調整利率借款人履行更高償付義務的能力產生不利影響。如果發生這種情況，可能會導致不良資產增加和沖銷。相反，利率下降或利率敏感型金融工具的到期日錯配可能導致提前償還貸款和抵押貸款支持證券的速度加快，並影響ASB將其流動性再投資於類似收益資產的能力。

ASB依賴客户存款作為相對穩定和低成本的可觀資金來源。利率的變化會影響存款的利息，並會對銀行的淨利息收入和淨利差產生重大影響。利率的變化也可能影響銀行客户在其賬户中保持的低成本核心存款水平，這可能要求ASB尋求成本更高的批發借款。

信用風險--ASB的信貸損失撥備可能不包括實際貸款損失. ASB的信用損失準備金是ASB對金融工具和其他提供信貸承諾的全期預期信用損失的估計，並基於對以下方面的持續評估：

•貸款組合中的現有風險;

•ASB貸款的歷史損失經驗;

•抵押品價值的變化;

•當前狀況（例如，經濟狀況、房地產市場狀況和利率環境）;以及

•影響報告金額的可收回性的合理且有依據的預測。

如果ASB的實際貸款損失超過其信用損失準備，則可能會產生損失，其財務狀況可能會受到重大不利影響，並可能需要額外資本來提高其資本狀況。此外，各監管機構作為其審查程序的一個組成部分，定期審查會計準則理事會的準備金是否充足。這些機構可以要求ASB根據其對審查時可獲得的信息的判斷確定額外的津貼。不能保證ASB將不會承受超過其目前或未來信貸虧損撥備水平的貸款虧損。

運營風險-ASB的運營受到其無法控制的因素的影響，這些因素可能導致收入減少、費用增加或對其產品和服務的需求減少. ASB的經營業績主要取決於其產品和服務（主要包括貸款和存款服務）的供應和需求所產生的收入。ASB還從其他非存款產品和服務中產生收入。 ASB的收入和支出可能受到各種因素的不利影響，包括：

•可能導致就業和房地產價值下降的地方、區域、國家和其他經濟和政治條件，這反過來又可能對借款人償還貸款的能力以及ASB收回拖欠貸款的全部金額的能力產生不利影響;

•借款人獲得保險的能力，以及在借款人未能投保的情況下，特別是在擔保ASB貸款的抵押品遭受災難性損害的情況下，ASB投保的能力;

•提前償還貸款的速度快於預期，可能導致ASB的貸款和投資溢價加速攤銷以及抵押貸款服務資產減值；

•ASB貸款組合信用狀況和資產質量的變化，這可能會增加或減少所需的信貸損失撥備水平；

•影響ASB運營的技術中斷或ASB所依賴的任何外部供應商所遇到的財務或運營困難，以提供其業務運營的關鍵組件，如業務處理、網絡接入或互聯網連接；

•違約和喪失抵押品贖回權的貸款事件，使ASB成為構成環境風險或潛在清理責任的抵押財產的所有者；

•立法和監管變化的影響，包括影響資本要求的變化，加強對銀行的監督和報告，或影響ASB的貸款計劃或其他業務活動；

•監管透支、轉賬和信用卡費用評估的額外立法變化，這可能對非利息收入產生負面影響；

•公眾對會計準則委員會和一般金融機構的意見，如果是負面的，可能會影響公眾對會計準則委員會的信任和信心，對會計準則委員會吸引和留住客户的能力產生不利影響，並使會計準則委員會面臨不利的法律和監管後果；

•運營成本(包括員工薪酬支出和福利以及監管合規成本)、通貨膨脹和其他因素的增長，超過了ASB淨利息、費用和其他收入的增長；以及

•會計準則委員會維持或增加存款水平的能力，這是會計準則委員會成本最低的資金。

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銀行監管風險-銀行業和相關法規可能導致對ASB的業務施加重大限制，或要求高等院校剝離ASB. ASB受到財政部、OCC和FDIC的審查和全面監管，並受到美聯儲理事會制定的準備金要求的約束。此外，FRB還負責監管ASB的控股公司HeI和ASB Hawaii。監管當局在其監管和執法活動及審查政策方面擁有廣泛的酌情權，以處理ASB是否遵守適用的銀行法律和法規，以及資本充足率、資產質量、管理能力和業績、收益、流動資金和各種其他因素。

在某些情況下，包括任何認定ASB與HEI的關係導致不安全和不健全的銀行行為的情況下，這些監管機構有權限制ASB轉讓資產和向其股東分派(包括向HEI支付股息)的能力，或者他們可以尋求要求HEI切斷其與ASB的關係或剝離其對ASB的所有權。如果ASB的資本狀況惡化，則ASB向HEI支付股息也可能受到OCC和FRB根據其迅速糾正行動規定或資本分配規定的限制。為了保持其QTL的地位，ASB被要求將至少65%的資產保持在“合格的儲蓄投資”中。未能保持QTL狀態的機構將受到各種懲罰，包括限制其活動。在ASB的情況下，HeI和HeI的其他子公司的活動也將受到限制，未能或無法遵守這些限制可能實際上導致ASB被要求剝離。過去也曾提出過一項聯邦立法，可以取消儲蓄特許或HEI作為一家單一儲蓄控股公司的祖輩地位，這反過來又會導致ASB的必要剝離。在需要剝離資產的情況下，聯邦法律對可能收購ASB的實體類型進行了實質性限制。

銀行監管風險-如果ASB總資產超過100億美元，監管要求提高. 截至2023年12月31日，ASB的總資產約為97億美元，總資產有可能在不久的將來超過100億美元。多德-弗蘭克法案及其實施條例對總資產超過100億美元的金融機構提出了更嚴格的監管要求。對於總資產超過100億美元的金融機構，這些要求包括：

•沃爾克規則要求和限制的適用性；

•提高資本槓桿、流動性和風險管理標準；

•CFPB對聯邦消費者金融保護法律法規的合規性進行檢查；以及

•借記卡交換費限額(德賓修正案)。

2018年頒佈的經濟增長、監管救濟和消費者保護法案(EGRRCPA)修訂了多德-弗蘭克法案，將100億美元的壓力測試門檻提高到2500億美元等。聯邦金融監管機構在2019年發佈了最終規則，將這些壓力測試要求的門檻從100億美元提高到2500億美元，與EGRRCPA一致。

ASB的借記卡交換費已經受到限制，因為該行的母公司HEI的總資產超過100億美元，而且德賓修正案沒有將單一儲蓄控股公司排除在持有受交換費限制的公司資產的門檻之外。

聯邦金融監管機構可能要求ASB在總資產超過100億美元之前採取行動，為遵守上述要求做好準備。ASB的監管機構在審查銀行的運營或考慮任何監管批准請求時，可能會考慮其遵守這些監管要求的準備工作。因此，在總資產達到100億美元之前，ASB可能會產生合規成本，並可能被要求維持額外的合規程序，即使該行沒有以預期的速度增長或根本沒有增長。

如果不遵守這些新要求，可能會對ASB的運營結果和財務狀況產生負面影響。為了確保合規，世行可能需要投入大量資源，這可能需要僱用更多的人員和實施更多的內部控制。這些額外的合規成本可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

立法風險-立法和監管舉措可能會對ASB的業務產生不利影響. 不時會頒佈新的立法和其他監管措施，這可能會對ASB的業務產生不利影響。例如，2010年7月成為法律的《多德-弗蘭克法案》對金融服務業產生了實質性影響。不遵守法律、法規或政策可能導致監管機構的制裁、民事罰款和/或聲譽損害，這可能對ASB的業務、運營結果、財務狀況和流動性產生重大不利影響。

產品集中風險-ASB很大比例的貸款和證券以房地產為抵押，房地產市場和/或一般經濟或其他條件的不利變化可能會導致貸款損失和不利

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影響公司的盈利能力. 截至2023年12月31日，ASB約84%的貸款組合由主要以房地產為抵押的貸款組成，其中大部分集中在夏威夷州。ASB的財務結果可能會受到全國或本州當前經濟狀況變化的不利影響。ASB一直在推行一項戰略，其中包括擴大其商業、商業房地產和消費者業務線。商業和商業房地產貸款比住宅貸款的風險更高，部分原因是平均餘額比住宅貸款更大。雖然商業和商業房地產貸款都比住宅抵押貸款期限更短，利差更高，但這些貸款類型通常需要更高的承保和其他服務成本，並且比傳統的住宅抵押貸款存在更大的信用風險。商業貸款以企業的資產為擔保，一旦違約，收回的任何抵押品可能不足以償還未償還的貸款餘額。此外，貸款收款依賴於借款人持續的財務穩定，因此更有可能受到當前經濟狀況和不利業務發展的影響。商業房地產往往是獨一無二的，比住宅房地產更難估值。商業房地產貸款可能沒有完全攤銷，這意味着它們在到期時有大量本金餘額或“氣球”付款到期。此外，商業地產，特別是工業和倉庫物業，通常比非商業地產面臨相對更大的環境風險，並因遵守環境法律法規而承擔相應的負擔和成本。此外，根據商業物業的租約條款，業主針對違約租户行使權利可能涉及成本和延誤。例如，租户可以根據破產法尋求保護，這可能導致租户終止租約。

ASB還擁有一個全國性的銀團貸款組合，其中ASB是由成熟和信譽良好的國家貸款人代理的信貸安排的參與者。管理層根據保守的信用標準選擇性地選擇每筆交易，以確保高質量、良好多元化的投資組合。如果借款人遇到財務困難，ASB無法在二級市場出售其在貸款中的參與權益，ASB通常依賴於發起貸款人來管理可能需要的任何貸款安排或止贖程序。因此，與ASB發起的貸款相比，ASB對此類訴訟的控制權較小，在解決參與貸款的違約或違約問題時，可能需要照顧其他參與貸款人的利益，這可能導致結果與ASB首選的戰略不完全一致。此外，ASB的銀團貸款有相當大一部分來自夏威夷以外的州，並受到這些州特有的當地地區性和監管風險的影響。

與國家銀團貸款組合類似，ASB不為其擁有參與權益的商業貸款提供服務，而不是擔任牽頭貸款人或代理貸款人，並在解決參與貸款的拖欠或違約問題時受制於代理貸款人(即貸款服務機構)的政策和做法。

消費貸款組合主要包括太陽能和可持續家裝貸款，以及基於風險定價的無擔保貸款。由於該等貸款並無抵押品，而ASB是否有能力收取該等貸款項下的所有到期款項或是否有足夠抵押品以支付所有未償還貸款餘額，則較難保證按借款人的財務穩定性作出償還。

一般風險因素。

可持續性風險-加強審查和不斷變化的利益相關者對我們的環境，社會和治理的期望（可持續性）計劃可能導致成本和費用增加，並可能使公司面臨新的或增加的風險. 包括HEI在內的所有行業的公司都面臨着與可持續發展實踐相關的越來越多的利益相關者審查。這些利益相關者包括投資者、客户、消費者、僱員、貸款人和其他利益相關者，近年來，某些利益相關者越來越重視其投資的影響和社會成本。這種對可持續性的關注和積極性的增加可能會阻礙資本或融資的成本或獲得資本或融資的機會，因為這些投資者或貸款人可能會根據對公司可持續性風險狀況的評估，選擇增加向公司提供的資本的所需回報，重新分配資本或不承諾資本。此外，如果公司未能適應，或被認為未能滿足投資者、貸款人和其他利益相關者的可持續發展期望或標準，這些期望或標準將繼續發展，或者如果公司未能全面準確地報告其在可持續發展計劃下管理風險的進展，公司可能會遭受聲譽損害，其業務或財務狀況可能會受到重大不利影響。

人力資本風險-HEI的業務可能無法吸引、僱用、聘用和留住高技能和多樣化的勞動力，包括高級管理人員，這可能會影響公司執行其增長戰略和盈利能力，並對其未來業績產生不利影響. 公司員工的技能和經驗，特別是高級管理團隊的技能和經驗，對公司的成功至關重要。HEI業務的管理團隊擁有豐富的行業經驗，很難被取代。未能吸引、聘用、發展、激勵和留住高素質和多元化的員工人才，未能為高級管理團隊制定和實施適當的繼任計劃，或未能保持促進協作、創新和良好溝通的成功工作文化，可能會擾亂公司的運營，並對其業務和未來的成功產生不利影響。此外，各種經濟和社會因素正在加劇目前合格個人的勞動力供應短缺，這可能會使關鍵職位的工作人員難以留住關鍵人才。

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員工，並可能導致成本顯着增加，以保持適當的人員配備水平與正確的人才。無法填補這些職位或延遲配備這些職位可能會對公司的舉措和戰略產生重大影響，進而對公司的業務及其未來前景產生不利影響。

通貨膨脹風險-公司的成本和費用可能會因通貨膨脹壓力而增加，而收入的增加可能無法完全抵消這些增加. 最近，各種經濟和社會因素將通脹率推高至高於聯邦儲備委員會2%的長期目標。長期通脹壓力可能導致勞動力、燃料油、商品、材料和供應、外部服務和資本成本等成本上升，這些成本可能無法完全被收入增長所抵消，這將對公司的盈利能力和經營業績產生不利影響。例如，雖然公用事業公司的年度收入調整機制規定每年進行通貨膨脹調整，但最近幾個月的年化通貨膨脹率超過了公用事業公司目標收入的上一次通貨膨脹調整率。如果公用事業公司實際費用的增加超過了上次通貨膨脹調整的數額，並且公用事業公司無法通過其他效率或成本節約來抵消這種超額，則公用事業公司的盈利能力可能會受到不利影響。同樣，如果由於通貨膨脹或其他因素導致的ASB勞動力和其他成本的增加不能完全被非利息收入或淨利息收入的增加所抵消，則本行的盈利能力和經營業績將受到不利影響，而非利息收入或淨利息收入取決於利率、收益率曲線的形狀、盈利資產的增長和低成本存款負債。

養老金負債風險-Hei和Hawaian Electric及其子公司可能會產生更高的退休福利支出，並且已經並可能繼續承擔退休福利的鉅額負債. 退休福利支出和現金融資需求在未來幾年可能會增加，這取決於許多因素，包括但不限於美國股票市場的表現、利率和醫療成本的趨勢、計劃修訂、死亡率的改善、與養老金融資相關的新法律以及會計原則的變化。然而，就公用事業而言，由養卹金和退休後養卹金以外的養卹金(OPEB)跟蹤機制調整的退休福利支出一直是為費率制定目的而允許的費用。

税收立法風險-不利的税收裁決或税收立法的發展或變化可能導致納税和/或費用的大幅增加.  政府税務機關可以挑戰HEI或其子公司的納税申報立場，如果税務機關獲勝，HEI的綜合納税和/或費用，包括適用的罰款和利息，可能會大幅增加。此外，税收法規或美國國税局解釋的變化可能會增加公司的税務負擔，並對公司的財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。

訴訟風險-公司可能面臨未投保損失超過其訴訟事項應計費用的風險，例如與毛伊島風暴和野火有關的訴訟.*HeI及其子公司在正常業務過程中涉及例行訴訟，其中大部分由保險承保(受保單限額和免賠額的限制)。Hei及其子公司還參與並可能繼續參與非常規和/或涉及保險可能不完全覆蓋的索賠的訴訟，與毛伊島風暴和野火有關的訴訟可能就是這種情況。由於與毛伊島風暴和野火相關的訴訟以及其他常規訴訟的不確定性，這起針對HEI或其子公司的訴訟即使進行了有力的辯護，也存在風險，可能導致辯護和判決費用或和解金額不在保險覆蓋範圍內，並超過HEI合併財務報表中建立的準備金。

會計估計的變化風險-會計原則和估計的變化可能會影響公司資產和負債或收入和費用的報告金額. HEI的綜合財務報表是根據美國普遍接受的會計原則編制的。會計原則的變化(包括可能採用國際財務報告準則或新的美國會計準則)或公司應用現有會計準則的變化，可能會對HEI或公用事業公司的綜合運營結果和/或財務狀況的財務報表列報產生重大影響。此外，在編制合併財務報表時，管理層必須作出估計和假設，以影響報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告的收入和支出數額。實際結果可能與這些估計大相徑庭。特別容易受到重大變化影響的重大估計包括報告的電力公用事業收入數額；信貸損失準備；所得税；投資證券、財產、廠房和設備；監管資產和負債；衍生工具；養老金和其他退休後福利債務；以及或有和訴訟。

會計原則的變化也會影響高等學校的合併財務報表。例如，如果管理層確定PPA需要在財務報表中合併IPP，合併可能會對夏威夷電氣和HEI的合併財務報表產生實質性影響，包括確認大量資產和負債，如果這種合併的IPP在虧損和股本不足的情況下運營，可能會確認此類損失。

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項目1B：處理未解決的工作人員意見

嗨：沒有。

夏威夷電力公司：不適用。

項目1C：關於網絡安全的問題

網絡安全風險監督和管理是公司整體企業風險管理的重要組成部分，也是公司及其董事會的首要任務。公司董事會已將企業風險管理(包括網絡安全)的管理委託給HEI/夏威夷電力審計和風險委員會以及ASB風險委員會(統稱為ARC)。ARC通過季度(或在必要時更頻繁地)網絡安全風險更****(如果有)由管理層(主要是公用事業公司的首席信息安全官和首席信息官，以及會計準則委員會的董事，信息安全)行使其監督網絡安全的責任。2023年初，意識到公司面臨的網絡安全威脅和網絡安全風險增加，ARC成立了由三名董事組成的網絡安全工作組(CWG)，公司董事會各一名董事。CWG的目的是監督和定期與管理層舉行會議，討論網絡風險、風險處理和與網絡風險處理有關的業務活動，並向諮詢委員會報告事項。CWG還評估ARC強調的網絡安全領域，包括CWG認為風險較高或有針對性的領域，並每季度向ARS報告。CWG還與公司管理層就董事會半年一次的培訓和年度桌面演練進行協調。

電力設施

系統概述. 公用事業公司依賴不斷髮展和日益複雜的業務和信息系統、網絡和其他技術，這些系統和技術與第三方擁有的系統和網絡基礎設施相互連接，以支持各種業務流程和活動，包括採購和供應鏈、開具發票和收取付款、客户關係管理、人力資源管理、購置、產生和向客户提供電子服務，併為內部報告目的處理財務信息和業務成果，並遵守監管、財務報告、法律和税務要求。公用事業公司使用其系統和基礎設施來創建、收集、存儲和處理敏感信息，包括有關客户、員工及其家屬、退休人員和其他個人的個人信息。

風險管理和戰略. 公用事業公司制定了網絡安全計劃，該計劃已納入整體風險管理計劃，幷包括風險管理戰略和風險評估政策，由首席信息安全官（CISO）發佈和維護，每年重新審查，並管理企業網絡安全風險和成熟度評估流程。該計劃與美國國家標準與技術研究院（NIST）的網絡安全框架（CSF）保持一致，並利用基於風險的方法來優化其安全投資，並隨着時間的推移推進其安全計劃的成熟度和安全態勢。

公用事業網絡安全計劃採用旨在保護信息技術系統、網絡基礎設施和其他資產的機密性、完整性和可用性的安全措施。 公用事業公司的安全措施（如意識和培訓、監控等）旨在預防、檢測和最大限度地減少網絡安全事件的影響。這些措施由內部審計和獨立的第三方網絡安全專家根據NIST CSF進行定期評估和審計。

CISO積極監控網絡安全領域的發展，並參與各種相關的政府和行業團體，並每季度或根據需要向公司董事會介紹相關的網絡安全問題。公用事業公司繼續投資於其網絡安全計劃，包括人員，技術，網絡保險和公用事業人員的培訓。

公用事業公司制定了災難恢復和事件響應計劃，以保護其業務免受信息技術服務中斷的影響。災難恢復計劃旨在幫助防止客户數據丟失、服務中斷和運營中斷或重要設施損壞。此外，公用事業亦維持網絡責任保險，涵蓋網絡事件造成的若干損害。

儘管公用事業公司採取了安全措施，但其所有系統都容易受到自然災害、網絡安全事件、安全漏洞、用户錯誤、系統更改造成的無意缺陷、軍事或恐怖行動、電力或通信故障或類似事件造成的殘疾、故障或未經授權的訪問。

到目前為止，公用事業公司還沒有意識到任何網絡安全威脅的風險，包括任何以前的網絡安全事件，這些事件已經嚴重影響或合理地可能嚴重影響公用事業公司，包括其業務戰略，運營結果或財務狀況。欲瞭解更多信息，請參閲“本公司受

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信息技術和運營系統故障、網絡中斷、網絡攻擊和數據安全漏洞，可能對其業務和聲譽產生重大不利影響。危險因素

治理. 網絡安全治理是管理安全和風險的重要組成部分，有助於確保公用事業的網絡安全計劃與其業務目標保持一致，符合政府和行業法規，並實現領導層為管理安全和風險設定的目標。

公司董事會監督網絡安全威脅的風險。監督包括CISO就整體網絡安全風險降低計劃成熟度、新興和當前網絡安全風險以及網絡安全威脅形勢進行季度或按需報告。

首席信息安全官在評估和管理網絡風險方面擁有超過30年的經驗，負責網絡安全風險的日常管理，並定期通過CWG向董事會報告。

銀行

數字信息、信息技術和自動化是ASB運營和增長戰略的重要組成部分。 ASB依賴於不斷髮展和日益複雜的運營和信息系統、網絡和其他技術，這些技術與第三方擁有的系統和網絡基礎設施相互連接，以支持各種業務流程和活動。 該等業務包括向零售及商業客户提供銀行服務、客户關係管理及處理財務資料及經營業績以作內部及外部報告用途。我們主要使用第三方系統和基礎設施來創建、收集、存儲和處理敏感信息，包括客户、員工及其家屬的個人信息。

ASB的管理委員會制定銀行的戰略，並做出風險知情的決策，包括評估和應對網絡安全風險。本行董事會風險委員會監督網絡安全威脅風險。監督包括每季度或根據需要報告網絡安全風險管理活動、計劃成熟度、當前和新出現的網絡安全風險以及網絡安全威脅形勢。ASB維護一個網絡安全計劃，該計劃被整合到整體風險管理計劃中，由信息安全總監監督，並受信息安全政策、標準和程序的約束。網絡安全計劃採用基於風險的方法，通過自動化工具、手動流程和第三方評估相結合來管理風險，以識別、評估、緩解和監控潛在的網絡安全風險。除了政策、標準和程序外，ASB的網絡安全計劃還包括定期風險和成熟度評估、意識和培訓、監控以及事件響應計劃。

根據國家標準與技術研究所(NIST)的網絡安全框架進行定期風險評估，ASB利用此類評估的結果來幫助優化安全投資，並隨着時間的推移推進網絡安全計劃的成熟度和安全態勢。世行董事會的風險委員會每年審查和批准ASB的信息安全政策和Gramm-Leach-Bliley法案計劃，並每季度或根據需要收到關於任何關鍵網絡安全發展的報告。

世行積極監測網絡安全發展，並參與各種行業團體和網絡安全專業組織。雖然世行繼續對網絡安全計劃進行投資，包括人員、技術和對世行人員的培訓，但不能保證這些系統或其預期功能將得到有效實施、維護或擴展；安全措施也不能完全消除網絡安全遭到破壞的可能性。

雖然已經制定了深入的流程和技術解決方案，以幫助將成功網絡攻擊的可能性降至最低，但ASB保持着網絡安全事件響應計劃，以幫助確保對實際或企圖的網絡安全事件做出及時、一致和合規的響應。應對計劃包括(1)發現、(2)分析，其中可包括在認為重要或適當時及時通知麻管局、(3)遏制、(4)根除、(5)恢復和(6)事件後審查。

ASB為所有隊友維護一個正式的信息安全培訓計劃，其中包括有關釣魚和電子郵件安全最佳實踐等事項的培訓。隊友還必須完成有關數據隱私和行為準則的強制性培訓。

世行與第三方合作，評估和測試其網絡安全態勢，包括讓獨立的第三方進行內部和外部滲透測試，以及對隊友進行社會工程和網絡釣魚測試。第三方測試結果將報告給董事會的管理委員會和風險委員會。

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ASB在其許多業務活動中依賴其信息技術系統和網絡。其中一些網絡和系統由第三方服務提供商管理，不在世行的直接控制之下。世界銀行實施了管理與其使用第三方服務提供商有關的網絡安全風險的程序。

到目前為止，ASB並不知悉來自網絡安全威脅的任何風險，包括或由於之前的任何網絡安全事件而對銀行產生重大影響或合理地可能對銀行產生重大影響的風險，包括其業務戰略、運營結果或財務狀況。欲瞭解更多信息，請參閲本年度報告風險因素第1A項下的“網絡安全事件或我們信息技術系統的其他中斷可能對我們的業務產生不利影響”。

其他細分市場

高等學校沒有信息技術(IT)或網絡安全風險管理(CRM)部門，包括管理IT/CRM相關事項和流程的資源或專業知識。根據2023年11月1日修訂的Hei和Hawaian Electric之間的服務級別協議(SLA)，Hei依賴Hawaian Electric提供其大部分IT/CRM相關服務。HeI還聘請了第三方網絡安全顧問來協助管理與CRM相關的事務。《服務水平協議》概述了夏威夷電氣向Hei提供的具體服務，包括對所有IT/CRM相關事務的支持、IT服務枱支持、電子文件存儲和備份、硬件和軟件安裝、庫存和維護、標準網絡和電信支持，以及其他各種IT/CRM事務，包括定期向Hei董事會和CWG報告。有關更多信息，請參閲夏威夷電氣的網絡安全討論。

夏威夷電氣提供的SLA服務主要針對夏威夷電氣的基礎設施、網絡和服務器上的應用程序和系統。SLA不包括對在夏威夷電氣的採購和IT政策和程序之外採購的某些軟件應用程序的支持。這些包括高等學校的總賬應用程序本身，不包括安裝總賬應用程序的基礎設施，以及某些基於雲的軟件。雖然這些應用程序不受夏威夷電氣的支持，但已對這些應用程序實施了與用户訪問和定期安全審查相關的安全措施和內部控制程序，並根據夏威夷電氣的IT政策和程序持續執行。這些控制是為了保護Hei的財務和其他敏感信息，以及防止夏威夷電力的基礎設施、網絡和服務器出現網絡安全漏洞。在這些不受支持的應用程序發生網絡安全漏洞的情況下，HEI聘請第三方網絡安全顧問來評估和解決因漏洞而產生的問題，具體取決於其嚴重性。夏威夷電氣還可能提供指導和支持，以協助HEI評估和解決網絡安全漏洞。Hei還制定了災難恢復計劃，每年更新一次，涉及其所有應用程序，包括夏威夷電氣不支持的那些應用程序。

Hei的網絡安全治理主要整合在夏威夷電力的網絡安全治理計劃和流程中。Hei的董事會和CWG的任務是通過例行的季度更新和定期的深潛會議來監督來自網絡安全威脅的風險。這些更新提供了有關網絡安全事件的最新信息，以及總體網絡安全風險降低計劃的成熟度、新出現的和當前的網絡安全風險以及網絡安全威脅情況。

高等學校首席財務官負責監督高等學校的所有IT和網絡安全事務，包括監督根據《服務水平協議》提供的服務。由於高等學校CFO沒有網絡安全方面的專業知識，因此HEI CFO與夏威夷電力CISO合作，如有必要，還與第三方網絡安全顧問合作，評估、識別和管理影響HEI的重大網絡安全問題。沒有任何網絡安全事件對或合理地可能對HEI產生重大影響，包括對其業務戰略、運營結果或財務狀況產生重大影響。

項目2.管理所有財產

Hei和夏威夷電氣：中國見上文第1項中“高等教育”、“電力事業”和“銀行”下的“物業”一節。

項目3.開展法律訴訟

Hei和夏威夷電氣：中國Hei和Hawaian Electric(包括其直接和間接子公司)可能參與各自業務的常規臨市局訴訟、環境訴訟和/或附帶訴訟。見合併財務報表附註2、4和5中“第1項.業務”中關於法律程序(包括司法程序和臨市局以及環境和其他行政機構的程序)的説明。訴訟及行政訴訟的結果必然是不確定的，而該等事宜的結果有可能對HEI或其一間或多間附屬公司未來某一特定期間的財務狀況、營運結果或流動資金產生重大不利影響。

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第四項：煤礦安全信息披露

Hei和夏威夷電氣：中國不適用。

關於我們的高管(HEI)的信息

高等學校的行政官員名單如下。木村女士和Teranishi女士是HEI子公司的高管，而不是HEI的高管，但根據1934年《交易法》頒佈的美國證券交易委員會規則第3B-7條，他們被視為HEI的高管。高等院校行政人員自首次獲委任之日起任職，每年由高等院校董事會(或適用的高等院校附屬董事會每年)重新委任，其後任期一年，或直至其繼任者已獲正式委任及符合資格，或直至其先前辭職或被免職。除以下所列職位外，HEI高管還可在HEI子公司和附屬公司擔任職務。

名字

年齡

過去5年的商業經驗和以前在該公司的職位

史考特·W·H·蘇

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黑總裁和首席執行官自1/22以來 黑董事1/22以來 會計師公會董事1/22年度起任主席至8/23年度 ASB夏威夷董事自1/22以來 ·夏威夷電氣公司首席執行官總裁和首席執行官，2/20至12/21 ·夏威夷電力董事，2/20至12/21 ·夏威夷電工高級副總裁，公共事務，17年1月至20月2日 ·來自夏威夷的電氣副總裁總裁，系統運營，2014年5月至2016年12月 ·來自夏威夷的電氣副總裁總裁，能源資源和運營，2013年1月至2014年4月 ·來自夏威夷的電氣副總裁總裁，能源資源，2010年8月至2012年12月 ·來自夏威夷的資源採集部電氣經理，2009年3月至2010年8月 ·來自夏威夷的能源項目部電力經理，2004年5月至2009年3月 ·客户安裝部夏威夷電氣經理，1/03至5/04 ·環境部門夏威夷電氣經理，1998年4月至2002年12月 ·美國夏威夷電力首席環境科學家，1997年1月至1998年4月 ·美國夏威夷高級環境科學家，1996年5月至1996年12月 ·美國夏威夷電氣環境科學家，1993年8月至1996年5月

斯科特·T·德赫託

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黑石執行副總裁總裁，首席財務官兼財務主管，自10/23以來 ·2023年10月加入本公司之前：2011年至2023年，莫里斯公司，管理董事、電力、公用事業和可再生能源。

庫爾特·K·穆拉奧

54

黑常務副總裁，總法律顧問，首席行政官，公司祕書1/20以來 ·北京黑石副總裁-法律行政和企業祕書，10/16至12/19 ·中國高等學校副總法律顧問，3/11至10/16

謝莉·木村

50

夏威夷電氣總裁任首席執行官1/22 ·夏威夷電氣公司客户服務和公共事務部高級副總裁，3/21至12/21 ·夏威夷電氣公司客户服務部高級副總裁，2/19至3/21 ·來自夏威夷的高級副總裁，業務發展和戰略規劃，17年1月至19年2月 ·來自夏威夷的電氣副總裁總裁，企業規劃和業務發展，2014年5月至2017年1月 ·北京黑石董事，投資者關係，戰略規劃和預算，11/09至14/5 ·企業財務和投資部高級經理，8/04至11/09

安C.Teranishi

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會計準則委員會總裁和5/21以來的首席執行官 ASB董事5/21以來 ·美國會計準則委員會運營執行副總裁總裁，18年2月至21月5日 ·董事運營部助理會計準則委員會高級副總裁，17年1月至18年1月 ·美國會計準則委員會高級副總裁，客户體驗，2014年5月至2017年1月 ·董事零售信貸管理部助理會計準則委員會高級副總裁，2013年4月至2014年4月 ·消費信貸管理董事ASB高級副總裁，4/11至4/13 ·董事監管合規部助理會計準則委員會高級副總裁，9/07至3/11

家庭關係；行政安排

任何高校高管與任何其他高校高管或任何高校董事或董事被提名人之間沒有家族關係。任何高等學校行政人員與任何其他人之間沒有任何安排或諒解，而該行政人員是根據該安排或諒解選出的。

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第II部

第五項：建立註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場

嗨：

本表格附註15“對淨資產的監管限制”和“股權補償計劃信息”中披露了本項目所要求的某些信息，其中“某些實益所有人的擔保所有權和管理層及相關股東的事項”。

Hei的普通股在紐約證券交易所交易，股票代碼為“HE”。截至2024年2月15日，HEI擁有4,753名登記股東(即HEI普通股登記持有人)，16,928名Drop參與者和21,681名登記股東。HEI董事會每季度評估股息，並在評估中考慮許多因素，包括但不限於公司的經營業績、公司的長期前景以及當前和預期的未來經濟狀況。2023年8月，由於毛伊島風暴和野火的潛在影響，HEI董事會投票決定暫停季度現金股息，從2023年第二季度股息之後開始。這一行動旨在使公司能夠最大限度地提高流動性，並將現金分配給重建和恢復電力，並幫助確保公用事業和銀行的強勁未來。

在第四季度購買了HEI普通股，以滿足以下某些計劃的要求：

發行人購買股權證券

期間*			總數 購買的股份數量**						平均值 支付的價格 每股**			*作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數						根據計劃或計劃可購買的最大股票數量(或近似美元價值)
2023年10月1日至31日			22,544						$	12.38		—						北美
2023年11月1日至30日			10,401						12.93			—						北美
2023年12月1日至31日			39,788						13.52			—						北美
總計			72,733									—						北美

不適用。

*股票交易量(購買的股票總數)反映在下單的月份。

*後來，這些購買是為了滿足HEI股息再投資和股票購買計劃(DIP)、夏威夷電氣工業退休儲蓄計劃(HEIRSP)和ASB 401(K)計劃的要求，這些計劃是為了滿足參與者根據這些計劃以現金或股息再投資購買的股票，沒有一項購買是根據公開宣佈的回購計劃或計劃進行的。計算每股平均價格時，不包括支付給購買水滴、HEIRSP和ASB 401(K)計劃的經紀商的任何佣金。在“購買的股份總數”中，72,733股中的2,194股是為Drop購買的；72,733股中的63,800股是為HEIRSP購買的；其餘的6,739股是為ASB 401(K)計劃購買的。回購的股份是在登記根據這些計劃發行的股份的登記説明下為參與者的賬户發行的。

夏威夷電力公司：

自1983年7月1日公司重組以來，夏威夷電氣的所有普通股一直由其母公司HEI獨家持有，並未公開交易。因此，有關“市場信息”和“持有者”的信息不適用於夏威夷電力公司。

夏威夷電氣在2023年和2022年兩個季度宣佈和支付的普通股股息如下：

季度結束			2023						2022
(單位：千)
3月31日			$	32,250					$	31,475
6月30日			32,250						31,475
9月30日			32,250						31,475
12月31日			32,250						31,475
總計			$	129,000					$	125,900

另請參閲高等教育的MD&A中的“流動性和資本資源”。

見合併財務報表附註15中對股息或其他分配的監管和其他限制的討論。

項目6.合作伙伴關係[已保留]

Hei和夏威夷電氣：不適用。

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

Hei和夏威夷電力公司(就夏威夷電氣而言，僅提供與夏威夷電氣及其子公司相關的信息)：

以下討論應與本報告項目8中的合併財務報表和相關附註一併閲讀。有關可能導致HeI和Hawaian Electric的實際未來結果與相關前瞻性陳述目前預期的結果不同的因素的信息，請參閲本報告前面的“關於前瞻性陳述的警示説明”和第1A項中的“風險因素”。對HEI合併結果的一般性討論應與隨後的電力公用事業和銀行部分討論一起閲讀。

HEI綜合

執行概述和戰略。Hei是一家控股公司，業務主要集中在夏威夷的電力公用事業和銀行業。2017年，Hei成立了Pacific Current，投資於不受監管的可再生能源和可持續基礎設施項目。Hei有三個可報告的部門-電力公用事業、銀行和其他。

電力設施. 夏威夷電力公司、夏威夷電力照明公司和毛伊島電力公司(公用事業公司)分別在瓦胡島、夏威夷、毛伊島、拉奈島和莫洛凱島從事電力生產、購買、輸電、配電和銷售，受到監管。

銀行。ASB是一家提供全方位服務的社區銀行，服務於夏威夷州的消費者和商業客户，在瓦胡島(25家)、毛伊島(4家)、夏威夷島(3家)、考艾島(2家)和莫洛凱島(1家)擁有35家分行。

其他。另一部分包括Pacific Current的業績，該公司投資於夏威夷州不受監管的清潔能源和可持續基礎設施，以幫助實現該州的可持續發展目標，以及HEI的公司級運營、一般和行政費用。

HEI財務戰略的一個主要重點是以受控的風險方式增長公用事業、銀行和太平洋電流的核心收益/盈利能力，並優化運營、資本和税收效率，以支持其股息和提供股東價值。

最近的事態發展。 2023年8月8日，毛伊島西部（拉海納）和毛伊島北部地區發生多起灌木叢火災，造成廣泛的財產損失，包括公用事業公司的財產損失，此時拉海納有101人確認死亡（毛伊島風暴和野火）。毛伊島的風暴和野火是由毛伊島這些地區的極端風和乾旱條件助長的。根據毛伊島警察局的初步行動後報告，除了生命損失外，這些地區有3 450多英畝土地被燒燬，3 000多座建築被摧毀。在拉海納，據報上午6時左右發生火災（“早晨火災”），似乎是由於電線在大風中倒塌並蔓延到拉海納中學附近的一塊田地造成的。毛伊島消防局對早晨的火災迅速作出反應，根據消防局當天上午的公開聲明，到上午9點，早晨的火災“100%得到控制”。毛伊島消防隊長隨後報告説，消防部門已確定清晨大火已被“撲滅”並離開現場。當天下午3點前不久，當電源仍然關閉時，公用事業公司的工作人員在離拉海納魯納路75碼遠的同一塊地裏看到了一場小火。他們立即撥打911並報告了火災（“下午火災”）。在下午火災發生時，該公司在火災發生地區的電線沒有通電，已經超過6個小時沒有通電。當毛伊島消防隊回到現場時，它無法控制下午的大火，火勢失控地向拉海納蔓延。目前還沒有確定下午火災的原因。該公司認為，大部分財產損失和所有死亡人數都來自下午火災。

圍繞毛伊島風暴和野火的情況目前正在進行幾項調查。

截至2024年2月27日，HEI和公用事業公司分別在108起與毛伊島風暴和野火有關的訴訟中被點名。這些民事和集體訴訟已在毛伊島和俄亥俄州巡迴法院對HEI、公用事業公司和其他被告提起，包括毛伊島縣、夏威夷州和相關州實體、私人土地所有者和開發商以及電信公司（統稱為“侵權相關法律索賠”）。這些訴訟中的大多數指控被告對未能防止或應對導致財產破壞和生命損失的野火負責和/或疏忽。除其他外，其他索賠包括人身傷害、非正常死亡、精神痛苦和反向譴責。毛伊島縣對HEI和公用事業公司提起了一起聲稱類似理論和索賠的訴訟，另外兩起訴訟是由大約160家代位求償保險公司對HEI、公用事業公司、私人土地所有者和電信公司提起的。未來可能會對本公司及其他被告提起額外訴訟。原告尋求賠償損失和其他費用，包括懲罰性賠償。除侵權相關法律申索外，本公司亦涉及一宗證券集體訴訟及三宗股東訴訟。有關該等訴訟的更多資料，請參閲綜合財務報表附註2。

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持續發展 在HEI，可持續發展原則長期以來一直被嵌入到公司的活動中，併成為公司為所有利益相關者創造價值的努力的組成部分。由於其所有業務都孤立在太平洋中部，公司的長期健康和財務業績與夏威夷的經濟實力、社區和環境密不可分。這就是為什麼長期股東和更廣泛的利益相關者的價值都服務於公司的努力，作為一個更好的夏威夷催化劑。

2021年，公司確定了一系列優先事項，反映了夏威夷環境、經濟和社區健康與HEI長期成功之間的重要聯繫。本公司正致力推進的主要可持續發展優先事項包括：

•脱碳公司的業務和更廣泛的夏威夷經濟;

•促進夏威夷的經濟健康，提高所有居民的負擔能力;

•確保公司適應不斷變化的氣候的能力，氣候變化加劇了可能導致乾旱，嚴重風暴，洪水，野火和其他極端天氣事件和自然災害風險增加的條件;

•在公司引領清潔能源轉型的過程中保持韌性;

•推進公司運營的數字化，以更好地為客户服務並提高效率，同時應對網絡安全挑戰;

•在公司內部以及公司與外部利益相關者互動和影響外部利益相關者的方式上促進多元化、公平和包容;

•提高員工參與度;以及

•在公司的規劃和決策過程中識別和整合與氣候相關的風險和機遇。

本公司亦專注於確保可持續發展考慮因素適當地融入管治架構、策略及風險管理。這包括：

•將董事會對重要可持續性事項的監督納入公司現有的治理結構和流程。這包括高等學校董事會對可持續發展相關戰略的全面審查、審計和風險委員會對可持續發展相關風險的監督、薪酬和人力資本管理委員會對可持續發展相關薪酬事項和人力資本管理的責任，以及提名和公司治理委員會確保關於可持續發展的適當董事會治理框架到位的責任。

•董事會成員擁有強大的可持續性和風險管理專業知識，包括在可再生能源、氣候變化政策和戰略以及風險和環境管理方面具有直接經驗的董事。

•作為HEI和公用事業高管激勵薪酬的一部分，擴大了可持續發展目標。

•將可持續性考慮明確地編入戰略規劃工作和企業風險管理流程。

公司致力於透明度和提供信息，使客户、社區領袖、投資者和其他利益相關者瞭解公司的戰略和運營如何推進可持續發展目標，併為長期利益相關者價值創造做出貢獻。

該公司於2020年9月發佈了第一份綜合可持續發展報告。該報告與可持續發展會計準則委員會(SASB)的指導一致-使用夏威夷電力的電力公用事業標準，以及ASB的商業銀行、商業融資和抵押貸款融資標準。此後，該公司根據氣候相關財務披露特別工作組的建議，進一步發展了其可持續性報告，包括夏威夷電力公司和ASB的SASB披露，以及與氣候變化相關的風險和機會以及相關風險管理和治理流程的披露。它還概述了在兩種氣候情景下對公司的主要影響，包括將全球氣温上升控制在2攝氏度或更低的情景。該公司的最新報告包括HEI的企業範圍温室氣體排放清單，為進一步指導公司的戰略並提高其在氣候問題上的進展情況提供了基礎。隨着時間的推移，所測量類別的全企業温室氣體淨排放量有所下降，這主要是由於該公用事業公司與發電相關的排放強度降低所致。該公司的可持續發展報告可在www.hei.com/可持續性網站上找到。

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合肥合併經營成果。

(百萬美元，每股除外)			2023						更改百分比						2022						更改百分比						2021
收入			$	3,682					(2)						$	3,742					31						$	2,850
營業收入			353						(7)						381						(1)						386
普通股淨收益			199						(17)						241						(2)						246
按部門劃分的淨收益(虧損)：
電力設施			$	194					3						$	189					6						$	178
銀行			53						(33)						80						(21)						101
其他			(48)						(73)						(28)						15						(33)
普通股淨收益			$	199					(17)						$	241					(2)						$	246
基本每股收益			$	1.82					(17)						$	2.20					(2)						$	2.25
稀釋後每股收益			$	1.81					(18)						$	2.20					(2)						$	2.25
每股股息			$	1.08					(23)						$	1.40					3						$	1.36
加權-已發行普通股平均數量(百萬股)			109.7						—						109.4						—						109.3
股息支付率			59		%										60		%										73		%

2023年，HEI普通股的淨收益下降(17%)至1.99億美元(稀釋後每股收益1.81美元)，而2022年為2.41億美元(稀釋後每股收益2.20美元)，這是由於ASB的淨收益減少了2,700萬美元，“其他”部門的淨虧損增加了2,000萬美元，但公用事業部門的淨收益增加了500萬美元，部分抵消了這一下降。與2022年相比，ASB 2023年淨收入下降的主要原因是投資證券銷售和毛伊島野火相關成本的虧損。與2022年相比，“其他”部門2023年的淨收入減少主要是由於毛伊島風暴和野火相關成本以及太平洋電流公司運營費用增加所致。與2022年相比，公用事業公司2023年淨收入的增長主要是由於ARA收入增加，其中包括向客户交付的客户股息，但部分被更高的運營費用所抵消。有關年度波動的其他信息，請參閲下面的“電力公司”、“銀行”和“高等學校合併--其他部門”部分。

2023年公司的有效税率(聯邦和州合併所得税税率)為18%，而2022年為20%，這主要是由於2023年所得税前收入減少，增加了某些税目的税率影響，銀行擁有的人壽保險增加，但2023年公用事業公司因税法降低聯邦所得税税率而產生的與某些超額遞延所得税相關的監管債務攤銷減少，部分抵消了這一影響。

關於2021年業績的討論，請參考公司2022年10-K報表第7項“財務狀況和經營結果的管理討論和分析--高等學校合併”中的“高等學校合併經營結果”部分。

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毛伊島風暴和野火相關費用，淨額. 2023年，公司與毛伊島風暴和野火有關的增量支出，包括綜合財務報表附註2所述的7500萬美元繳款和應收保險，如下：

						截至2023年12月31日的年度
(單位：萬人)						電力設施						銀行						其他細分市場						HEI綜合
毛伊島風暴和野火相關費用：
律師費						$	24,737					$	907					$	9,232					$	34,876
外部服務費						10,532						2,798						1,492						14,822
信貸損失準備金						—						5,900						—						5,900
One‘Ohana倡議貢獻						75,000						—						—						75,000
其他費用						3,316						1,666						203						5,185
利息支出						1,223						—						1,377						2,600
毛伊島風暴和野火相關費用總額						114,808						11,271						12,304						138,383
保險追討1						(98,613)						—						(5,967)						(104,580)
臨市局批准延期治療2						(14,692)						—						—						(14,692)
毛伊島風暴和野火相關費用總額，扣除保險賠償和核準的延期治療						$	1,503					$	11,271					$	6,337					$	19,111

1其中包括與One‘Ohana Initiative捐款相關的7,500萬美元保險應收賬款。

22023年12月27日收到的與臨市局命令有關的報告，批准公用事業公司與2023年8月毛伊島風暴和野火有關的增量非人工費用的遞延會計處理。金額被重新歸類為監管資產。見第1A項。《風險因素》，進一步討論監管風險。見合併財務報表附註2。

注：其他毛伊島風暴及野火相關開支--法律、外部服務及其他開支包括在“開支-其他”內，而利息開支則計入“利息開支、淨額--除存款負債及其他銀行借款外”。有關詳細信息，請參閲下面的電力設施和銀行部分。

本公司預計，電力公司和HEI將繼續產生與毛伊島風暴和野火相關的重大支出；然而，公司已通過保險追回以及公用事業公司獲得遞增的非人工費用的延期處理，部分緩解了財務影響。

其他細分市場. “其他”業務部門(虧損)/收入包括HeI、ASB Hawaii和Pacific Current獨立公司運營的結果。

(單位：百萬美元)						2023						2022						增加 (減少)						主要原因(S)
收入1						$	18					$	12					$	6					太平洋電流子公司的其他銷售額增加。
營業虧損1						(27)						(20)						(7)						較高的HEI公司運營虧損(2023年為2400萬美元，2022年為2200萬美元)，主要是由於2023年毛伊島風暴和野火相關成本為600萬美元，但激勵薪酬支出的減少部分抵消了這一損失。太平洋地區當前營業收入下降(2023年營業虧損300萬美元，2022年營業收入200萬美元)，主要是由於資產表現下降。
利息支出及其他扣除利息收入後的淨額						(37)						(27)						(10)						2023年扣除利息收入後的利息支出和其他淨額高於2022年，主要是由於公司(餘額和利率較高)和太平洋流動(餘額較高)的利息支出較高。
權益法投資銷售損益						(1)						8						(9)						主要是出售太平洋電流的權益法投資的上一年收益和本年度虧損。
所得税優惠						17						11						6						税前虧損較高
淨虧損						$	(48)					$	(28)					$	(20)

1--濱海能源出售給夏威夷電燈(一家受監管的關聯公司)的交易在整合中被剔除。

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經濟狀況。

注：本節中的統計數據來自管理層認為可靠的公共第三方來源(例如，商業、經濟發展和旅遊部、夏威夷大學經濟研究組織、美國勞工統計局、勞動和勞資關係部、夏威夷旅遊局、火奴魯魯房地產經紀人®以及國家和地方新聞媒體)。

今年第四季度，新冠肺炎日均客運量同比增長1.7%，但與2019年新冠肺炎運營前相比下降了5.6%。乘客總數從2020年的較低水平回升，這是在新冠肺炎的限制下出現的，到目前為止，這是由國內遊客推動的，國際遊客，主要是日本遊客，保持在較低水平，但與2022年相比，旅遊活動正在增加。在第四季度，國際遊客(不包括日本)繼續以温和的速度增長，但仍比2019年的水平低16%，而日本遊客比2019年的水平低45%。

夏威夷2023年12月經季節調整的失業率為2.9%，低於2022年12月的3.7%。2023年12月的全國失業率為3.7%，而2022年12月為3.5%。根據UHERO於2023年12月15日發佈的最新預測，該州2024年和2025年的就業增長將降至1%。毛伊島的風暴和野火摧毀了拉海納的大部分企業，西毛伊島的旅遊業預計在一段時間內不會恢復。然而，失業率預計將低於最初的預期，反映出就業復甦速度加快，以及隨着一些居民搬遷到島外，預計勞動力外流。因此，毛伊島的失業率預計在2024年平均為4.4%，到2026年將回落至3.1%。

雖然經濟形勢看似向好，但公用事業公司2023年的千瓦時銷售額比2022年下降了1.5%，原因是毛伊島風暴和野火導致毛伊島銷售額下降，以及繼續採用能效措施和分佈式能源。雖然由於脱鈎，千瓦時的銷售水平不會影響公用事業公司的收入，但它可能會增加或降低客户支付的每千瓦時價格。關於脱鈎機制的討論，見合併財務報表附註4中的“脱鈎”。

根據瓦胡島房屋轉售市場的數據，截至2023年12月的夏威夷房地產活動導致共管公寓的銷售價格中值與2022年同期相比上漲了1.5%，獨棟住宅的銷售價格中值下降了5.1%，12月份的獨棟住宅價格中值為996,500美元，低於2022年5月創下的1,153,500美元的紀錄。與2022年相比，截至2023年第四季度，公寓住宅的成交數量下降了24.4%，獨户住宅的成交數量下降了9.9%。

夏威夷的石油產品價格與國際市場上的原油價格有關。原油價格在2023年7月一直在下降，自那以來一直在下降，到9月逐漸上漲，然後到12月下降，儘管仍低於2022年S的峯值。

聯邦公開市場委員會(FOMC)在2023年12月13日的會議上決定維持5.25%-5.50%的聯邦基金利率目標區間。聯邦公開市場委員會仍在評估根據經濟前景調整其貨幣政策立場的計劃，以實現長期最大就業和2%的通貨膨脹率。美聯儲表示，它將繼續減持美國國債和機構抵押貸款支持證券。

自2022年6月達到峯值以來，月度通貨膨脹率有所下降，這反映在美國消費者價格指數(CPI)中。儘管以CPI衡量的通貨膨脹率似乎正在從去年的峯值回落，但截至2023年12月，通貨膨脹率仍處於3.4%的中高水平。這些通脹壓力預計將在近期至中期持續，並已導致運營與維護和資本項目的成本上升，公用事業和高等學校的利息支出增加，以及銀行的薪酬和福利成本增加。

UHERO預測2024年全年實際GDP增長1.5%，遊客總數增長2.0%，實際個人收入增長1.6%，失業率2.7%。毛伊島旅遊業的復甦速度快於預期，前往該州其他地區的遊客達到了創紀錄的水平。該預測預計，2024年前往夏威夷的遊客將幾乎持平，2025年將恢復温和增長。2023年夏威夷遊客支出疲軟，原因是高價毛伊島旅遊中斷，加上日元疲軟，拖累了瓦胡島的支出。預計2024年和2025年遊客的實際消費將會下降。美國在2023年的表現好於大多數發達經濟體，但高利率拖累了投資，勞動力市場也出現了疲軟。隨着超額儲蓄的減少，消費者支出將放緩，這將有助於將通脹納入美聯儲的目標區間，並在2024年實現1.1%的增長“軟着陸”。如果經濟狀況從目前的水平惡化或持續低迷很長一段時間，可能會對公司的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

另見下文“電力事業”和“銀行”部分的“最新發展”，以進一步討論最近事件對經濟的影響。

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流動性和資本資源。*公司的目標仍然是運營一個強大、財務健康的企業，為夏威夷繁榮的未來提供動力。雖然公司的業務基礎仍然強勁，但公司採取了審慎和審慎的行動，以加強其對長期服務社會的承諾。2023年8月，Hei和Hawaian Electric分別全額提取了1.75億美元和2億美元的現有循環信貸安排。現金收益主要投資於高流動性的短期投資，並用於一般公司目的。該公司已採取額外的審慎措施，以鞏固其財政狀況，同時繼續為客户提供可靠的服務，並加強我們對長遠服務社會的承諾。其中一些積極措施包括在2023年9月支付第二季度股息後暫停對HEI普通股的季度現金股息，以及減少或取消可自由支配成本。在ASB，出售了大約1.85億美元的投資證券，主要是低於市場收益率的投資證券，所得資金用於償還較高成本的資金來源。該公司正在與財務顧問合作，以最大限度地提高流動性，並相信它有足夠的現金來履行其財務義務，並在短期內維持運營。

截至2023年12月31日，HEI的循環信貸安排提取了1.75億美元，沒有未償還的商業票據，以及1.37億美元的現金和現金等價物。截至2023年12月31日，夏威夷電氣的循環信貸安排提取了2億美元，沒有未償還的商業票據，以及1.06億美元的現金和現金等價物。

截至2023年12月31日，HEI和夏威夷電氣承諾的信貸額度下的可用借款能力總額(扣除未償還商業票據後)為零(見合併財務報表附註6)。截至2022年12月31日，HEI和夏威夷電氣承諾的信貸額度下的可用借款能力總額(扣除未償還商業票據)分別約為1.25億美元和1.12億美元。

截至2023年12月31日，ASB的未使用FHLB借款能力約為19億美元，ASB擁有6億美元的未質押投資證券，可用作額外借款能力的抵押品。

2023年3月16日，HEI執行了一次私募，根據該配售，HEI授權發行和銷售於2023年5月30日全額提取的1億美元無擔保優先票據。無擔保優先票據的收益，HEI系列2023A為3900萬美元，HEI系列2023B為6100萬美元，於2023年5月31日用於償還1億美元的定期貸款安排。2023A和2023B系列債券的利息分別為6.04%和6.10%，分別於2028年6月15日和2033年6月15日到期。更多信息見合併財務報表附註7。

公司相信，根據公司目前的業務計劃，其現金和現金等價物以及預期的運營現金流將足以滿足公司在短期內的現金需求。然而，本公司預期，HEI及公用事業公司的流動資金將繼續受到2023年8月將其信用評級下調至低於投資級的影響，這將使本公司無法獲得無擔保的短期借款，並將繼續以可接受的條件及時限制進入資本市場和其他債務和股權融資來源的機會，同時毛伊島風暴和野火的解決以及正在進行的相關訴訟仍在等待解決。此外，新冠肺炎對當地經濟的揮之不去的影響和燃料價格上漲導致營運資金要求上升，也可能增加流動性需求。對於公用事業公司來説，儘管燃料價格已從2022年的高點回落，但仍處於高位，並隨着燃料的消費和向客户開具賬單，增加了燃料庫存的成本和更高的客户應收賬款餘額。雖然應收賬款餘額自2022年12月以來有所下降，但由於疫情的爆發，應收賬款餘額仍然較高，並在暫停斷電措施結束後，導致2022年和2023年的壞賬支出和核銷增加。預計較高的壞賬支出將持續下去，直到公用事業部門恢復大流行前的收集做法，同時拖欠賬款的數量減少。毛伊島風暴和野火沒有也預計不會對應收賬款和更高的壞賬支出造成實質性影響。截至2023年12月31日，公用事業公司約有2200萬美元的應收賬款逾期30天以上。在超過30天的逾期金額中，約49%是按付款計劃進行的。除了延遲收回應收賬款對現金流的影響外，相對於上一次費率案例中批准的千瓦時銷售額，千瓦時銷售額較低通常會導致現金流的延遲計時，從而導致營運資金需求增加(見下文電力公用事業部分的“最近的發展”)。

如果認為短期內需要進一步的流動性，公用事業公司還可以放慢與非必要項目相關的資本支出步伐，管理運營和維護費用，在有擔保的基礎上尋求借款，並探索出售資產。

在ASB，流動性保持在令人滿意的水平。截至2023年12月31日，ASB的現金及現金等價物為4.35億美元，而截至2022年12月31日的現金及現金等價物為1.56億美元。ASB仍遠高於《聯邦存款保險公司改善法案》規定的“資本充足”的資本類別，雖然夏威夷的經濟前景保持穩定，但銀行業潛在的持續動盪、通貨膨脹、利率上升和貨幣政策收緊帶來的新風險增加了經濟衰退的風險，這可能增加對貸款業績和信貸損失撥備的影響的不確定性(見下文“銀行”一節中的“最近的發展”)。

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高等學校合併材料現金需求. HEI綜合的重大現金需求包括：公用事業相關資本支出(包括與野火和野火緩解相關的資本支出)、勞動力和福利成本、運營與維護費用、與毛伊島風暴和野火相關的法律和諮詢成本、燃料和購買電力成本、債務和利息支付；與銀行相關的貸款投資；與HEI相關的勞動力和福利成本、股東股息、債務和利息支付以及與毛伊島風暴和野火相關的法律和諮詢成本；以及HEI股權出資，以支持Pacific Current的可持續基礎設施投資。

預測HEI綜合“用於投資活動的現金淨額”(不包括來自ASB的“投資”現金流)主要包括公用事業公司的淨資本支出，主要與電網維護和現代化有關，以允許整合更多可再生能源、提高客户可靠性、提高系統效率和增強彈性。公用事業公司的資本支出預計將主要通過留存收益和其他債務融資來源的收益提供資金(另請參閲下文“電力公用事業”和“銀行”部分中關於“財務狀況--流動性和資本資源”項下有關其他重大現金需求的討論)。除了公用事業公司的建設計劃和債務到期日所需的資金外，就HEI而言，2025年還需要大約5000萬美元來償還到期的長期債務。債務到期日預計將用現有現金的收益償還，如果有的話，還包括髮行商業票據、銀行借款、其他中長期債務、發行普通股和/或子公司的股息。HEI的若干附屬公司向HEI支付股息或作出其他分派的能力須受合約及監管限制(見綜合財務報表附註15)。額外的債務和/或股權融資(如有)可用於投資於公用事業公司、銀行或太平洋電流公司；償還商業票據或其他短期借款(如果有的話)；支付利息成本；或為意外支出提供資金，例如增加或加快公用事業公司資本項目的建設或未預期的公用事業資本支出。此外，現有債務可能在到期前通過額外的債務或股權融資(或兩者兼而有之)進行再融資。

某些毛伊島風暴和野火與HEI和公用事業公司的法律相關費用，包括One‘Ohana倡議根據1.65億美元的超額責任保險和1.45億美元的董事和高級管理人員責任保險單，可追回供款(見綜合財務報表附註2)。截至2023年12月31日，在扣除適用的留存金額和估計的保險回收後，HEI和公用事業公司在超額負債和董事及高級管理人員責任保單下分別剩餘約6600萬美元和1.39億美元的保險覆蓋範圍，包括One‘Ohana倡議貢獻。

選定的短期和長期合同義務和承諾. 關於根據指定的合同義務和商業承諾支付的合夥企業及其附屬公司的付款情況如下：

2023年12月31日
(單位：百萬)			少於 1年						1-3 年份						3-5 年份						多過 5年						總計
合同義務
符合條件的保障性安居工程投資			$	35					$	43					$	9					$	1					$	88
時間證書			899						151						12						2						1,064
其他銀行借款			550						200						—						—						750
長期債務			18						283						722						1,835						2,858
存單利息、其他銀行借款、短期貸款和長期債務			171						240						187						781						1,379
經營租賃和融資租賃
被歸類為租約的PPA			38						76						72						511						697
其他租約			21						32						16						33						102
服務局合同、維護協議及其他			23						23						10						—						56
夏威夷電力公司的開放式採購訂單義務1			172						61						7						7						247
夏威夷電力燃料油購買義務(基於12月31日燃料油價格預估)			4						5						—						—						9
夏威夷電力購買-未歸類為租賃的最低固定容量費用			84						169						177						599						1,029
不確定税收頭寸的負債			4						1						10						—						15
總計(估計)			$	2,019					$	1,284					$	1,222					$	3,769					$	8,294

1包括合同義務以及對資本支出和費用金額的承諾。

上表不包括其他類別的債務和承諾，例如遞延税款、某些貿易應付款、根據集體談判和其他僱傭協議及僱員福利計劃在未來期間應支付的數額，以及從差餉繳納人收取的可能退款(例如，在收入分享項下

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機制)。截至2023年12月31日，為履行本公司退休福利計劃的義務而以信託形式持有的資產的公允價值不超過退休福利計劃的福利義務。上表未列入退休福利計劃的最低供資要求；不過，見2024年綜合財務報表附註11和估計繳款。

關於公用事業公司承諾的討論，見合併財務報表附註4。關於ASB承諾的進一步討論，見合併財務報表附註5。

經營活動在2023年和2022年分別提供了5.51億美元和4.54億美元的淨現金。2023年，投資活動使用的現金淨額為2.57億美元，2022年為11.29億美元。2023年，用於投資活動的現金淨額主要是由於資本支出和應收貸款淨增加，但被出售證券收益、收到可供出售投資證券的償還款項、出售商業貸款的收益和持有至到期投資證券的償還款項部分抵銷。2022年，用於投資活動的現金淨額主要是由於應收貸款淨增加、購買可供出售投資證券、資本支出、購買用於投資的貸款和從聯邦住房貸款銀行淨購買股票，但因收到可供出售投資證券和持有至到期投資證券的還款而部分抵消。

融資活動在2023年和2022年分別提供了1.96億美元和5.68億美元的現金淨額。2023年，融資活動提供的現金淨額包括其他銀行借款、循環信貸和長期債務的收益，但因償還其他銀行借款和長期債務、存款負債淨減少、其他銀行借款和短期借款以及普通股和優先股股息的支付而部分抵消。2022年，融資活動提供的現金淨額包括其他短期借款和發行短期和長期債務的收益淨增加，以及短期借款淨增加，但因償還長期債務以及支付普通股和優先股股息而部分抵消。

關於2021年經營、投資和融資活動的討論，請參閲公司2022年10-K報表第7項“財務狀況和經營結果的管理討論和分析--合營高等學校”中的“流動性和資本資源”部分。

除了母公司的資本貢獻、公司間服務(以及相關的公司間應付款和應收款)、夏威夷電力公司定期向HEI借款(及相關利息)和向HEI支付股息外，電力公司和銀行部門在其經營、投資和融資活動中基本上是自主的。(請參閲電力公司和銀行部門對其現金流的討論，見下文各自的“流動性和資本資源”部分。)2023年，夏威夷電氣和ASB(通過ASB夏威夷)分別向HEI支付了1.29億美元和3900萬美元的現金股息。

2023年8月，由於毛伊島風暴和野火的潛在影響，HEI董事會投票決定暫停季度現金股息，從第二季度股息之後開始。這一行動旨在使公司能夠提供額外的流動資金，並將現金分配給重建和恢復電力，並幫助確保公用事業和銀行的強勁未來。ASB董事會決定從第二季度股息後開始暫停向HEI派發季度現金股息，以幫助確保儘可能高的銀行流動性和資本。夏威夷電力董事會將第四季度向HEI發放的現金股息從第三季度的3200萬美元減少到1300萬美元，以使公用事業公司能夠將更多資源投入毛伊島的恢復工作，並進行關鍵的資本投資，包括緩解野火。一間或多間營運附屬公司的股息或其他分派大幅減少或延遲一段較長時間後，可能會對本公司的財務狀況及經營業績造成重大不利影響。

未經監管部門批准，夏威夷電氣和ASB的一部分淨資產不得以股息、貸款或墊款的形式轉移給HEI。在電力公用事業或ASB的財務狀況沒有意外的重大不利變化的情況下，預計此類限制不會對HEI的運營或其償還債務或其他現金義務的能力產生重大影響。見合併財務報表附註15。

雖然本公司因毛伊島風暴及野火而下調的信用評級將繼續對本公司以及時及可接受的條款進入資本市場及其他債務及股權融資來源的能力造成不利影響，但本公司目前相信其從電力及銀行業務內部產生現金的能力，以及充分利用其循環信貸安排的現有現金，足以維持充足的流動資金以應付其短期內的合約義務及商業承諾、其預測的資本開支及投資、預期的退休福利計劃供款及其他重大現金需求。然而，長期而言，任何重大削減或延長從一個或多個營運附屬公司向HEI派發的股息或其他分配，以及與毛伊島風暴和野火及相關訴訟有關的潛在損害和損失(見綜合財務報表附註2)、燃油價格上升、通脹、利率上升、貨幣政策收緊和地緣政治情況的經濟影響，均會造成重大不確定性，而本公司不能

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預測這些條件的程度或持續時間，這些條件對公司資本成本及其獲得額外資本的能力的未來影響，或對公司財務狀況，經營業績和現金流量的未來影響。見項目1A。第一部分“風險因素”，以進一步討論風險和不確定性。

HEI之綜合資本架構（不包括存款負債及其他銀行借貸）如下：

12月31日			2023												2022
(百萬美元)
短期借款，淨額-銀行以外			$	—					—		%				$	173					3		%
長期債務淨額-銀行以外			2,842						54						2,385						50
子公司優先股			34						1						34						1
普通股股權			2,345						45						2,202						46
			$	5,221					100		%				$	4,794					100		%

HEI的商業票據借款及信貸額度如下：

			截至2023年12月31日的年度
(單位：百萬)			平均值 平衡						期末 平衡						2022年12月31日
商業票據			$	24					$	—					$	50
信貸額度利用循環信貸安排			63						175						—

注：此表不包括夏威夷電力公司單獨發行的商業票據和從其循環信貸安排中提取的信貸額度，這些情況在下文“電力公用事業--流動性和資本資源”項下披露。2023年，黑石集團的短期商業票據借款上限為9900萬美元。自.起 2023年12月31日，HEI的信貸額度安排下的可用承諾能力為零。

在毛伊島風暴和野火之前，HEI利用短期債務(通常是商業票據)支持正常運營、為商業票據再融資、註銷長期債務、支付股息和其他臨時需求，包括子公司的短期融資需求。HEI還定期向夏威夷電氣提供短期貸款，以滿足夏威夷電氣的現金需求，包括夏威夷電氣向夏威夷電氣之光和毛伊島電氣提供貸款，但截至2023年12月31日，夏威夷電氣沒有此類短期貸款未償還。從歷史上看，HEI也定期利用無擔保長期債務，為對其子公司的投資和貸款提供資金，以支持其資本改善或其他要求，償還長期和短期債務，以及用於其他公司目的。HEI信用評級的下調將影響HEI以及時和可接受的條件進入資本市場和其他債務和股權融資來源的能力。

有關公司貸款的簡要説明，請參閲合併財務報表附註6和附註7。

2023年8月，海爾電氣和夏威夷電氣的信用評級多次被惠譽、穆迪和S下調，包括低於投資級的評級。這些評級行動主要是由於毛伊島風暴和野火造成的破壞給公司帶來的不確定性。從2023年8月下調評級之前到2024年2月15日，惠譽、穆迪和S對海爾的評級如下：

惠譽

穆迪

標普(S&P)

至

從…

至

從…

至

從…

分別為長期發行人違約、長期公司家族和發行人信用

B

BBB+

B11

西河1

B-

BBB-

短期發行人違約、商業票據和商業票據

B

F2

NP

P-2

B

A-3

展望

觀看負片

穩定

穩定2

穩定

觀看負片

穩定

1在2023年8月評級下調之前，穆迪的長期債務評級被撤回，因為HEI沒有任何未償還的上市交易債務。2023年12月，穆迪將HEI的長期企業家族評級定為“B1”。穆迪繼續對夏威夷電氣的長期債務進行評級。見下文“電力公用事業--流動性和資本來源”。

2自2023年12月以來，穆迪將HEI的評級展望從“評估降級”修訂為“穩定”，原因是幾個積極的事態發展，包括夏威夷州積極努力制定一項計劃，以解決野火引發的金融和法律問題。

注：上述評級僅反映在評級發出或確認時適用評級機構的觀點，可從該評級機構獲得對該等評級的重要性的解釋。此類評級不是購買、出售或持有任何證券的建議；評級機構可能隨時修改或撤回此類評級；每個評級應獨立於任何其他評級進行評估。

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見項目1A“信貸和資本市場風險”。風險因素。HeI‘s和Hawaian Electric的信用評級下調影響了該公司及時並按HEI可接受的條件進入資本市場和其他債務和股權融資來源的能力。

在2023年、2022年或2021年，沒有通過HEIRSP或ASB 401(K)計劃發行新的普通股，HEI通過公開市場購買其普通股滿足了HEIRSP和ASB 401(K)計劃的購股要求。在2022年或2021年，從2023年1月至2023年9月4日、2022年12月6日至2023年12月31日，沒有通過股息再投資計劃(DIP)發行新的普通股，HEI通過公開市場購買其普通股滿足了DIP的股票購買要求。從2023年9月5日至12月5日，HEI通過新發行約50萬股普通股，總計660萬美元，滿足了股息再投資計劃(DIP)的購股要求，主要面向接受2023年9月股息支付的參與者。

表外安排。儘管公司和公用事業公司有某些表外安排，但管理層已確定，它沒有對公司和公用事業公司的財務狀況、財務狀況、收入或支出的變化、運營結果、流動性、資本支出或資本資源產生當前或未來影響的表外安排，包括以下類型的表外安排：

1.擔保合同項下的義務，

2.轉移給未合併實體的資產的留存或或有權益或類似安排，為該實體提供信貸、流動資金或市場風險支持；

3.衍生工具項下的債務，以及

4.本公司或公用事業公司在向本公司或公用事業公司提供融資、流動資金、市場風險或信用風險支持，或與本公司或公用事業公司從事租賃、對衝或研發服務的非綜合實體中持有的重大可變權益項下的債務。

材料估算和關鍵會計政策。*在編制財務報表時，要求管理層作出估計和假設，以影響報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告的收入和支出數額。實際結果可能與這些估計大相徑庭。

特別容易受到重大變化影響的重大估計數包括報告的養卹金和其他退休後福利債務、或有事項和訴訟、所得税、監管資產和負債、信貸損失準備、公允價值和資產報廢債務。如會計估計需要作出在作出估計時並不確定的假設，而所選假設的改變可能對估計及本公司的經營業績或財務狀況產生重大影響，則管理層認為該估計屬重大。

根據美國證券交易委員會第333-8040號《關於披露關鍵會計政策的謹慎建議》，管理層已經確定了其認為對公司財務報表最關鍵的會計政策--即，管理層認為以下討論的政策對描述公司的運營結果和財務狀況都是最重要的，目前需要管理層做出最困難、最主觀或最複雜的判斷。影響公司兩個主要部門的政策將在下文討論，隻影響一個部門的政策將在各自部門的“重大估計和關鍵會計政策”一節中討論。管理層已與高等學校審計和風險委員會以及夏威夷電力審計和風險委員會(如適用)審查了重大估計和關鍵會計政策。

有關本公司會計政策的額外討論，請參閲綜合財務報表附註1；有關重大估計和關鍵會計政策的額外討論，請參閲下文同一標題下的電力和銀行分部討論。

養卹金和其他退休後福利義務. 該公司的福利義務和提供退休福利的報告成本取決於實際計劃經驗和對未來經驗的假設所產生的許多因素。例如，退休福利費用受實際僱員人口結構(包括年齡和報酬水平)、對計劃的繳費水平、計劃資產的收益以及已實現和未實現的損益以及計劃撥備的變化的影響。費用還可能受到主要精算假設變化的重大影響，這些假設包括計劃資產的預期回報率、貼現率和死亡率。根據公用事業公司僱員參加的計劃，公司的退休福利會計也進行了調整，以考慮到臨市局決定的影響。與上述因素有關的債務變化可能不會立即在損益表上確認為費用，但一般會在計劃參與人剩餘的平均服務期內在未來幾年確認。

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用於計算公司福利義務的貼現率是影響公司福利義務的重要假設。截至2023年12月31日，高等學校和公用事業公司的養老金和其他福利計劃的貼現率分別為5.35%和5.39%。根據合併財務報表附註11中的各種假設，截至2023年12月31日的預計福利債務(PBO)和累計退休後福利債務(APBO)與貼現率變化相關的敏感性如下，構成“前瞻性陳述”：

精算假設

假設的變化 以基點為單位

對高校合併的影響 PBO或APBO

對夏威夷聯合電力公司的影響 PBO或APBO

(百萬美元)

養老金福利

貼現率

+/-50

$(129)/$145

$(122)/$137

其他好處

貼現率

+/-50

$(7)/$8

$(7)/$8

亦請參閲綜合財務報表附註1及11。

或有事項及訴訟. 本公司須面對法律程序（包括臨市局法律程序）、訴訟及其他索償。管理層評估該等事項出現任何不利判斷或結果的可能性以及可能出現虧損的潛在範圍。確定這些意外開支所需的準備金數額（如果有的話）是根據對每個案件或訴訟程序的分析，往往在外部顧問的協助下進行。所需儲備金日後可能會因每項事宜的新發展或處理該等事宜的方法的改變（例如結算策略的改變）而改變。

一般而言，環境污染處理成本於開支中扣除，除非臨市局可能允許該等成本透過未來費率收回，在此情況下，該等成本將資本化為監管資產。此外，倘成本延長物業的使用壽命、增加容量或改善物業的安全或效率;成本減輕或防止未來的環境污染;或成本乃於物業準備出售時產生，則環境成本會資本化。

雖然公司無法預測毛伊島風暴和野火調查的最終結果，但公司可能會遭受與毛伊島風暴和野火有關的損失，這些損失可能超出對One 'Ohana Initiative的7500萬美元捐款和法律費用。此外，2023年11月6日，夏威夷州商業和消費者事務部夏威夷保險司發佈了毛伊島風災和野火索賠的初步數據，夏威夷保險司隨後提供了更新的數據。截至2023年11月30日，從200多家保險公司收集的數據顯示，住宅和個人財產的保險損失總額估計超過16億美元。估計的總損失代表與個人機動車輛和住宅財產有關的保險索賠（即，業主保險、住宅火災房東、公寓單元業主、租房者保險和其他住宅財產），並且不考慮未投保或投保不足的財產損失、商業財產損失、利息、律師費、滅火和清理費用、疏散費用、人身傷害或意外死亡賠償、醫療費用或其他費用，如潛在的懲罰性賠償、罰款或處罰。目前尚不清楚向夏威夷保險司報告的投保索賠是否完整，加上上文提到的未説明的財產損失索賠，財產損失索賠總額可能大大高於夏威夷保險司報告的數額。夏威夷保險部門沒有説明是否打算在未來提供最新信息。有關更多資料，請參閲綜合財務報表附註2。

見綜合財務報表附註1、2、4及5。

所得税. 遞延所得税資產和負債是根據本公司資產和負債的財務報告基礎與税基之間的暫時性差異，按照該遞延所得税資產或負債實現或清償時預期有效的税率確定的。遞延税項資產的最終變現取決於該等暫時差額可予扣減期間內產生的未來應課税收入。

管理層評估其已採取或可能受到税務機關質疑的税務狀況的潛在風險。這些潛在風險的產生是因為税務機關在解釋和適用法規、條例和細則方面可能採取與管理層不同的立場。管理層根據過往經驗、税務機關過往行動（例如，在其他司法管轄區採取的行動）以及其税務顧問的建議。管理層認為，公司的税收或有事項準備是合理的。然而，政府當局對税務處理爭議的最終解決可能會對本公司的當期和遞延所得税金額產生不利影響。

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見綜合財務報表附註13。

以下是對電力公司和銀行部門的討論。其他分部資料載於綜合財務報表附註3。關於夏威夷電力公司的討論應與其合併財務報表和所附附註一併閲讀。

電力設施

執行概述和戰略。公用事業公司為該州除考艾島以外的所有主要島嶼提供電力，約佔該州人口的95%，並經營五個獨立的電網。公用事業公司的使命是為夏威夷提供創新的能源領導，滿足客户和社區的需求和期望，併為他們提供負擔得起的，可靠的和清潔的能源。目標是創建一個安全，現代，彈性，靈活和動態的電網，保護夏威夷免受氣候變化的影響，並實現分佈式能源的最佳組合，如私人屋頂太陽能，需求響應和電網規模的資源，以實現智能，可持續，我們的目標是建設有彈性的社區，並實現與到2045年實現100%可再生能源的法定目標相一致的脱碳目標。

最近的事態發展。 另請參閲HEI的MD&A和合並財務報表附註2中的“近期發展”，其中包括與毛伊島風暴和野火有關的披露。

與2022年相比，2023年全年的運營和維護費用增加了約3600萬美元，或7%。費用增加的主要原因是與毛伊島風暴和野火以及更高的輸電和配電(T&D)預防性和糾正性維護，主要是由於更多的故障電話造成的。與惡劣天氣相關的問題導致的成本上升，勞動力和員工福利的增加，以及各種客户服務和信息技術項目的外部諮詢成本的增加，也是導致增長的原因之一。

2023年全年，千瓦時銷售量比2022年下降1.5%。儘管電價自2022年底以來有所下降，但過去一年的高電價繼續影響着電力消費。另一個導致售電量下降的影響是由於毛伊島風暴和野火。與2022年同期相比，毛伊島2023年第四季度的銷售量下降了7.1%。此外，繼續採用能效措施和分佈式能源有助於減少千瓦時的銷售。

燃料成本到2023年7月一直在下降，到11月逐漸上升，然後在12月下降。儘管燃料成本低於2022年S的峯值，但仍居高不下。儘管公用事業公司能夠將燃料成本轉嫁給客户，並通過2%的燃料成本風險分擔機制(每年最高敞口約為370萬美元)限制燃料成本敞口，但客户賬單的增加可能會降低客户及時付款的能力或增加無法付款的風險。此外，客户賬單的增加可能會導致臨市局考慮採取其他行動，限制或推遲任何擬議的差餉加幅，以減輕燃油價格上漲對賬單的整體影響。

2023年12月，消費者價格指數從2022年6月9.1%的峯值回落至3.4%。在夏威夷，2023年11月夏威夷(火奴魯魯)城市居民消費價格指數(CPI)也從峯值回落，過去12個月上漲了3.6%。在PBR框架下，公用事業公司的通脹風險通過年費率調整(ARA)部分緩解，該調整基於包括複合和非複合部分的公式.

•ARA調整的複合部分包括根據下一年國內生產總值價格指數(GDPPI)的估計變化對通脹的年度變化進行的調整，減去預定的年度生產率係數(目前設置為零)，減去0.22%的客户股息，應用的基礎相當於測試年度目標收入加上在實施PBR之前生效的RAM收入調整，加上上一調整年度的ARA調整的複合部分。通脹因素百分比是藍籌經濟指標每年10月公佈的下一歷年GDPPI年度百分比變化的共識預測。對於2023年日曆年，預測的2023年GDPPI為3.68%(扣除0.22%的客户股息)，於2022年10月衡量，並於2023年1月1日生效。對於2024年曆年，預測的2024年GDPPI為2.18%(扣除0.22%的客户股息)，於2023年10月衡量，並於2024年1月1日生效。

•ARA調整的非複合部分包括減法部分，代表管理審計節省承諾或對客户的退款，這是臨市局批准的2021至2025年。

2023年客户應收賬款減少了4400萬美元，自2022年12月31日以來減少了15%。應收賬款減少的主要原因是由於大量拖欠的商業客户賬户的付款，較低的燃料價格導致的較低的客户賬單，政府和其他計劃援助的接受，以及與更多的斷開工作相關的更高的現金收入。目前，雖然應收賬款餘額繼續高於大流行前的水平，但自年初以來應收賬款餘額的減少減少了週轉資金需求，並使公用事業公司的流動資金受益。更多信息見“財務狀況--流動性和資本資源”

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信息。

以t為單位在2020年第二季度，臨市局批准推遲支付某些與新冠肺炎有關的成本，如壞賬支出增加、融資成本上升、不收取滯納金、個人防護設備成本增加以及關鍵任務員工的自動減支成本。公用事業公司將新冠肺炎相關成本推遲到臨市局批准的期限內，該期限於2021年12月31日結束。2022年第二季度，公用事業公司提交申請，要求收回新冠肺炎遞延成本，金額不超過2,780萬美元。2023年12月29日，臨市局發佈了一項決定和命令(2023年12月D&O)，批准了公用事業公司通過Z因子追回與新冠肺炎相關的遞延成本的請求，金額最高可達880萬美元。臨市局指示公用事業公司在2024年至2026年的三年回收期內平均分配新冠肺炎遞延成本。任何減少從公用事業公司客户那裏收回的金額的額外收集努力，應從第3年的回收金額中減去。截至2023年12月31日，公用事業公司已經記錄了870萬美元的監管資產，用於推遲新冠肺炎相關成本。(見合併財務報表附註4)“監管資產與負債--新冠肺炎相關成本監管資產”下的討論)。

監管方面的發展。2021年11月15日，總裁·拜登簽署了1.2萬億美元的基礎設施投資和就業法案，其中包括未來五年通過各種計劃分配的大約5500億美元的新聯邦支出。這筆資金將有助於夏威夷州實現可持續發展目標，包括可再生能源、復原力和脱碳，同時優先考慮經濟發展、公平和可負擔性。公用事業公司正在尋求作為主要申請者以及與其他組織合作，為各種計劃下的項目提供潛在的贈款資金。2023年8月29日，美國能源部通知夏威夷電力公司，其根據IIJA提出的9500萬美元聯邦資金申請已被推薦授予，但仍需就財政援助條款進行談判。見“監管程序”合併財務報表附註4，供進一步討論。

2022年8月16日，總裁·拜登簽署了《2022年降低通貨膨脹法案》(IRA)，該法案規定在10年內提供2580億美元的能源相關撥備。****的條款旨在降低汽油和電力價格，激勵清潔能源投資，並促進碳排放的減少。公用事業公司正在探索IRA中包括的清潔能源税收優惠措施，這可能會進一步減少公用事業公司在EPRM下的回收和客户的成本。

公用事業公司無法預測從任何聯邦政府項目獲得資金的最終時機和成功.

有關毛伊島風暴和野火對公用事業公司流動性和資本資源的影響的討論，請參閲“財務狀況-流動性和資本資源”一節中的討論。

以績效為基礎的規定。2020年12月23日，臨市局發佈了一份D&O(PBR D&O)，批准了一個新的基於績效的監管框架(PBR框架)。見合併財務報表附註4中的“監管程序”。

過渡到脱碳和可持續的能源未來。公用事業公司完全致力於引領和支持夏威夷實現脱碳和可持續能源未來的道路。可持續能源未來的重點是安全、可靠和負擔得起的電力供應，增強抗災能力，並擺脱化石燃料資源。公用事業公司認為，需要對氣候變化採取全面的方法，既要努力緩解氣候變化，也要努力適應氣候變化。氣候緩解需要實現公用事業公司的脱碳和可再生能源承諾，促進和促進有益的電氣化，並在其他槓桿中部署碳去除和補償以減少全州範圍內的排放。

2021年第四季度，公用事業公司概述了他們的氣候行動計劃，與2005年的基線相比，到2030年將發電的碳排放減少70%。這一目標涵蓋的排放包括夏威夷電力公司和向公用事業公司出售電力的IPP擁有的發電煙囱排放。自那時以來，新的可再生第三方發電資源商業運營的延遲和取消，供應鏈中斷和通脹壓力導致的成本上升，以及與太陽能電池板進口相關的聯邦政策，減緩了減少温室氣體排放的進展步伐。另見下文“可再生能源努力的發展--新的可再生PPA”一節。在毛伊島風暴和野火之後，夏威夷電力公司的信用評級被下調，預計將成為完成新的可再生能源和儲存項目的另一個障礙。由於這些挑戰，公用事業公司預計，計劃中的碳排放減少70%的目標將晚於原定的2030年目標日期。然而，從現在到2030年，公用事業公司將繼續用可再生能源取代大量的化石燃料發電，並預計達到或超過夏威夷州的RPS目標。

夏威夷電力公司還承諾到2045年或更早實現發電淨零碳排放。雖然公用事業公司碳減排目標的時間將會調整，但2030年計劃的關鍵要素已經完成或仍將在2030年完成，包括關閉該州2022年9月的最後一家燃煤IPP工廠，在2021年的基礎上將屋頂太陽能發電增加50%以上，淘汰6台化石燃料發電機組，增加電網規模和客户擁有的存儲，擴大地熱資源，以及為客户創造激勵措施

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在白天的特定時間使用清潔、成本較低的能源，在晚上使用較少的化石燃料能源。化石燃料發電機組的退役符合州政策，並得到夏威夷州法律的支持。

2022年9月1日，該州最後一座燃煤IPP電廠停止運營，消除了公用事業公司發電組合中的一個重要温室氣體排放來源。在燃煤IPP電廠退役之前，公用事業公司制定了包括應急計劃在內的計劃，以確保在過渡期間提供可靠的服務。這些計劃包括預計增加的可再生能源/存儲項目、現有發電來源的備用容量、在預期備用水平較高的時期加快維護工作，以及多個需求響應/DER計劃。例如，從第一階段可再生RFP開始，一個39兆瓦(MW)的太陽能加儲存項目於2022年年中實現商業運營，一個36兆瓦的第一階段太陽能加儲存項目於2023年初實現商業運營。從第二階段可再生RFP開始，185兆瓦的獨立存儲設施於2023年12月投入商業運營。此外，2023年4月，夏威夷島上一個30兆瓦的第一階段太陽能加儲存項目實現了商業運營。

夏威夷的可再生能源投資組合標準法要求電力公用事業公司在2020年12月31日、2030年、2040年和2045年分別達到30%、40%、70%和100%的RPS。夏威夷法律還制定了一個目標，即到2045年，隔離的大氣碳和温室氣體比該州境內排放的更多。公用事業公司的戰略和計劃在滿足這些目標方面完全一致(另請參閲集成電網規劃 (見下文)。

公用事業公司在清潔能源的道路上取得了重大進展，併成功地實現了RPS目標。到目前為止，公用事業公司已經達到了所有法定的RPS目標，包括超過2020年30%的最新里程碑RPS目標，其中它實現了34.5%的RPS。2022年7月，州長伊格簽署了第240號法案(H.B.2089)，修改了可再生能源佔可再生能源銷售的百分比佔總發電量的RPS計算。經修訂的RPS計算得出的計算百分比低於按以前方法計算的數額。例如，根據修訂的RPS計算得出的2022年RPS為31.8%，而以前的方法為39.1%。該定義的更改從2022年7月起生效，並將要求公用事業公司獲得比先前RPS計算下更多的可再生能源，以遵守RPS里程碑；然而，公用事業公司預計將繼續滿足修訂後的RPS法律下的RPS里程碑。(見下文“可再生能源努力的發展”)。

如果公用事業公司未能成功達到法律規定的RPS目標，臨市局可以對電力公用事業公司的每兆瓦時(MWh)罰款20美元。根據2023年的總髮電量水平，滿足2030年RPS要求40%的1%缺口將轉化為約210萬美元的罰款。如有關事件或情況不能合理地預見和改善，則臨市局有權酌情決定因電力公司不能合理控制的事件或情況而減輕罰款。除了RPS法規定的懲罰外，未能達到規定的RPS目標預計將導致基於化石燃料的發電量比例高於實現RPS目標的情況，這反過來預計將使公用事業公司在燃料成本風險分擔機制下受到商品化石燃料價格風險敞口的限制。燃料成本風險分擔機制將燃料成本風險的2%分攤給公用事業機構(98%分攤給差餉繳納人)，最高風險敞口(或收益)為370萬美元。相反，公用事業公司在PIM下有激勵措施，為加速實現可再生發電提供財政獎勵，以佔總發電量的百分比，包括客户提供的發電量。公用事業公司可能會在2023年為超過插入的法定RPS目標的可再生發電量賺取15美元/兆瓦時的獎勵，並在多年費率期間的剩餘時間賺取10美元/兆瓦時的獎勵。

公用事業公司完全符合並支持實現無碳未來的國家政策，並在通過可再生能源和電氣化減少排放方面取得了重大進展。這種與國家政策的一致性反映在管理層薪酬計劃和公用事業公司的長期計劃中，其中包括雄心勃勃的目標，以催化行動，並在其整個運營過程中以比現行法律規定更快的速度加速擺脱化石燃料。包括雄心勃勃的目標在內的長期計劃是公用事業公司持續轉型的指導原則，並會定期更新，以適應不斷變化的技術、成本和其他因素。雖然公用事業公司不會因未能實現公用事業公司的長期目標而受到經濟處罰，但公用事業公司認識到，繼續使用化石燃料會帶來環境和社會成本。

他説，夏威夷州的政策得到了監管框架的支持，幷包括一些旨在向該州無碳未來過渡期間保持公用事業公司財務穩定的機制。在銷售脱鈎機制下，公用事業公司被允許從客户那裏收回目標測試年度收入，與千瓦時銷售水平無關，隨着私營電力公司加入電網和能源效率措施的實施，千瓦時銷售水平普遍呈下降趨勢。PBR框架下的其他監管機制減少了多年費率計劃(MRP)期間的一些監管滯後，例如年度收入調整以提供公用事業收入的年度變化，包括通貨膨脹調整，以及特殊項目恢復機制，該機制允許公用事業公司恢復某些已批准的合格項目並從其投入服務中賺取利潤。見合併財務報表附註4中的“監管程序”。

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綜合電網規劃。要實現高水平的可再生能源和無碳電力系統，將需要與當地社區和利益攸關方合作，通過協調能源系統規劃使電網現代化。為了實現這一目標，公用事業公司正在實施一種創新的系統能源規劃方法，旨在產生最具成本效益的可再生能源和脱碳途徑，納入客户和利益相關者的意見。

綜合電網規劃(IGP)過程利用包容和透明的利益攸關方參與模式，為感興趣的各方提供一條途徑，讓他們參與公用事業，並在整個IGP過程中提供有意義的投入。政府間小組利益攸關方理事會、技術諮詢小組和工作組已經成立，並定期舉行會議，就政府間小組的具體問題和進程步驟提供反饋和投入。2023年5月12日，公用事業公司提交了他們的最終綜合電網計劃：通往清潔能源未來的途徑，徵求利益相關者和公眾的意見。綜合電網計劃提出了可行的步驟，根據夏威夷州的時間表對電網進行脱碳，並建立了一個靈活的框架，可以適應未來的技術。綜合電網計劃是五年多來與各島嶼的利益攸關方和社區成員建立夥伴關係的結果。他們一起預測了未來的能源需求，並確定了用100%可再生資源滿足夏威夷日益增長的能源需求的戰略。

需求響應計劃。根據臨市局的命令，公用事業公司正在制定綜合需求響應(DR)組合計劃，該計劃將增強系統運營並降低客户的成本。客户成本的降低將採取費率或基於獎勵的計劃的形式，這些計劃將補償客户個人的參與，或者通過與交鑰匙服務提供商簽約的方式，後者與公用事業公司簽訂合同，代表參與客户及其分佈式資產聚合和提供各種網格服務。

2021年6月9日，臨市局下達命令，對2021年2月23日提交的第三次網格服務RFP提供指導。擬議的電網服務RFP僅專注於瓦胡島，並正在尋求132兆瓦的電網服務，重點是容量削減(60兆瓦)，同樣是為了應對2022年9月1日發生的AES燃煤電廠退役帶來的潛在儲量缺口。公用事業公司簽署了電網服務採購協議(GSPA)，總電網服務金額為97.4兆瓦，並於2022年3月16日向臨市局提交申請批准。2023年7月12日，臨市局批准了修改後的GSPA。公用事業公司修訂了GSPA，並於2023年12月29日向臨市局提交了申請。

2021年6月8日，臨市局批准了這項名為緊急需求響應計劃(EDRP)的新計劃，這是一項電池存儲激勵計劃，可以在下午6點之間調度電力。至晚上8點每天來自參與的住宅和商業客户，以解決AES燃煤電廠退役後潛在的儲量短缺問題。2023年12月12日，公用事業公司已經達到上限，並批准了瓦胡島上總計約40兆瓦的申請。2023年12月20日，臨市局批准將電池獎金申請延長至2023年12月31日，超過40兆瓦上限。

2022年3月30日，公用事業公司向臨市局提交申請，要求將毛伊島上的EDRP擴大到最高15兆瓦，並於2022年5月20日獲得臨市局的批准。毛伊島的EDRP於2022年6月1日生效。隨後，2022年6月23日，臨市局批准通過需求側管理附加費對瓦胡島和毛伊島的額外激勵措施進行成本回收。截至2023年12月31日，公用事業公司已在毛伊島收到並批准了總計約6.5兆瓦的申請。

2022年10月31日，臨市局發佈命令，指示公用事業公司就2022年6月30日提交的公用事業公司網格服務RFP草案徵求所有相關方和利益相關者的意見。擬議的網格服務RFP草案只關注毛伊島，正在尋求15兆瓦的網格服務。夏威夷電力公司於2023年2月1日發佈了RFP，投標截止日期為2024年2月1日。

電網現代化. 電網現代化戰略的總體目標是以適當的優先級、順序和速度部署現代電網投資，以經濟高效地最大限度地提高靈活性，最大限度地降低宂餘和過時的風險，為客户帶來利益，並實現更大的DER和可再生能源集成。根據電網現代化戰略，公用事業公司預計新技術將有助於增加私人屋頂太陽能的採用，並利用快速發展的產品，包括儲能和先進的逆變器。2019年3月25日，PUC批准了公用事業公司實施電網現代化戰略第一階段的計劃，即按比例部署先進計量基礎設施（AMI）。於2022年2月28日，臨時市政局將第一階段的範圍擴大至全面服務地區，完成日期定於2024年第三季度。全面部署（包括按比例部署）的估計費用約為1.43億美元，包括資本和遞延軟件費用，預計將在五年內支付。截至2023年12月31日，第一階段迄今已產生約1.16億美元的資本和遞延軟件成本，目前正在MPIR機制下收回，直至該等成本計入基本費率。於2022年6月24日，臨市局在若干條件下批准公用事業公司的要求，即根據MPIR機制，合計每米及網絡成本上限，並收回與全面服務地區AMI部署相關的運營及維護成本。截至2023年12月31日，公用事業公司已部署約363，000台先進電錶，為約77%的客户提供服務。

公用事業公司於2019年9月30日向PUC提交了高級配電管理系統（ADMS）的申請，作為其電網現代化戰略實施第2階段的一部分。然而，在2019年12月30日，PUC

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暫停了公用事業公司對ADMS的申請，等待公用事業公司提交一份關於廣泛部署現場設備的補充申請。電網現代化戰略第2階段現場設備申請的補充和更新於2021年3月31日提交。臨市局於2021年4月27日發出命令，取消暫停並恢復考慮第二階段申請。公用事業公司於2021年10月15日提交了回覆立場聲明，完成了備審案件的發現階段。於2021年11月16日，臨時市政局暫停公用事業公司的ADMS及第2階段現場設備申請，以集中公用事業公司的注意力完成第1階段。公用事業公司向臨時市政局提出了重新考慮的動議，以迴應暫停，但該動議被拒絕。臨時市政局隨後澄清，公用事業公司可能會在第一階段計劃於2024年第三季度完成之前不早於六個月恢復第二階段的備審。第二階段程序的恢復可能會在臨時市政局選定的預定完成日期前六個月開始。2023年4月17日，公用事業公司向PUC提出動議，要求重新開放暫停的待審案件，並允許公用事業公司提交更新和補充的項目成本申請。在六年內實施第二階段的估計成本，包括資本，遞延軟件成本和O&M成本，為1.13億美元。2023年5月3日，PUC批准了恢復備審目錄的動議，並於2023年5月19日就更新後的應用程序舉辦了技術會議。公用事業公司於2023年9月28日提交了回覆立場聲明，完成了案件的發現階段。2024年1月19日，公用事業公司與PUC舉辦了一次技術會議。

基於社區的可再生能源.2017年12月，PUC採用了基於社區的可再生能源（CBRE）計劃框架，該框架允許無法或選擇不利用私人屋頂太陽能的客户獲得可再生能源的好處，以幫助抵消他們每月的電費並支持夏威夷的清潔能源。該方案有兩個階段。

第一階段於2018年7月開始，總計8兆瓦的太陽能光伏（PV），每個島嶼只有一個信用率，於2020年4月9日關閉。兩個第一階段項目（毛伊島28.32千瓦和Oakland 270千瓦）已運營三年，一個第一階段項目（Oakland 3,000千瓦）於2023年10月1日實現商業運營。另外兩個第一階段項目預計將於2024年第一季度投入運營（夏威夷島：750千瓦和莫洛凱島：250千瓦）。

第二階段於2020年4月9日開始，隨後於2021年7月27日擴大，允許在所有夏威夷電力服務地區分兩批提供超過250兆瓦的小型（250千瓦以下），中型和大型系統規模，以鼓勵各種系統規模。為了讓中低收入（LMI）客户有機會參與該計劃，2022年11月15日，通過針對夏威夷島、毛伊島和夏威夷島的三個島嶼的RFP，為專門的LMI項目授予了23兆瓦的容量。LMI項目沒有規模上限，也不會減少其他項目可用的250兆瓦容量。專門的LMI項目預計將於2025年投入運營。

公用事業公司於2022年4月14日發佈了世邦魏理仕第一階段RFP，用於奧廷加，毛伊島和夏威夷。RFP於2022年8月17日結束，並對提案進行了評估。第一批項目，大於或等於250千瓦，於2023年2月22日授予。第一階段項目預計將於2025年或2026年投入運營。

對於LANAI，公用事業公司將之前發佈的可變可再生可調度發電與能源存儲RFP和世邦魏理仕RFP相結合，以優化採購可再生能源的好處，刺激發展，並增加LANAI上CBRE計劃成功的可能性。有關更多信息，請參閲“可再生能源工作的發展--請求可再生能源提案、意向書和信息”。

世邦魏理仕為拉奈選擇了一份提案，但談判於2022年6月15日終止。經獨立觀察員同意，於2022年7月1日選定了替代提案。2022年7月25日，公用事業公司宣佈為Lanai CBRE RFP選擇新的開發商。2022年9月21日，Pulama Lanai通知公用事業公司，拉奈正在計劃一個項目，將這兩個大型度假村從電網中移除，這兩個大型度假村約佔該島負荷的40%，這給拉奈未來的能源需求帶來了巨大的不確定性。2022年9月28日，公用事業公司通知臨市局，正在進行的拉奈CBRE項目談判將繼續進行，但由於Pulama Lanai通知的不確定性，公用事業公司目前沒有簽署PPA。各方目前正在探索推進該項目的各種選擇。在莫洛凱島上，只收到了一個社區合作組織的建議書。在對這些建議進行評估並徵得獨立觀察員的同意後，公用事業公司於2022年9月9日提交了一封信，提議關閉Molokai CBRE RFP，並與唯一的投標人合作，在RFP進程之外改善其兩個擬議項目的某些方面，以造福莫洛凱的居民。經過成功的談判，執行了兩份太陽能加存儲設施合同，2023年9月29日，公用事業公司向臨市局提交了兩份申請，要求批准合同。2024年1月8日，臨市局批准了這兩份合同。

公用事業CBRE階段2規則29於2022年3月10日生效。公用事業公司目前正在接受規模小於250千瓦的小型CBRE項目的項目申請。臨市局預留了45兆瓦以及第一階段的少量未分配容量，用於瓦胡島、毛伊島和夏威夷島第二階段的小項目。公用事業公司開發了CBRE門户，訂閲者組織可以在其中申請小項目容量並管理所有CBRE的訂閲者

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計劃中的項目。一旦訂户組織將他們的項目添加到門户，客户還可以使用CBRE門户來徵求訂閲報價、比較和訂閲項目。

微電網服務資費程序.在頒佈2018年第200號法案時，夏威夷立法機構發現，夏威夷居民和企業容易受到極端天氣事件或其他災難造成的島嶼能源系統中斷的影響，並表示相信微電網的使用將為夏威夷社區增強能源彈性，從而提高公共安全和安保。因此，第200號法案的目的是通過制定標準的微電網服務電價，鼓勵和便利微電網的開發和使用。2018年7月，根據第200號法案，臨市局啟動了一項程序，以調查微電網服務資費的制定。2019年8月，臨市局發佈了一項命令，對議程上需要解決的項目進行了優先排序，並指示各方成立工作組(工作組)，以解決臨市局確定的問題。

2021年5月27日，公用事業公司提交了微電網服務電價。2021年9月21日，臨市局為微電網電價程序第二階段提供了指導，明確了第二階段的目標是促進微電網項目運營商的自給自足和彈性，並在適用的情況下進一步簡化微電網服務電價。此外，臨時立法會指示締約方建議優先議題，以及更好地告知各方在2021年10月21日之前提交的程序這一階段將討論的議題的理由。

2022年4月1日，臨市局確定了微電網程序第二階段解決方案的優先事項，其中包括：1)微電網補償和電網服務；2)公用事業補償；3)客户保護和相關考慮；4)互聯互通；以及5)工作組與夏威夷電力公司和政府機構的相關微電網和彈性倡議的協調。此外，臨市局制定了一個程序時間表，包括與臨市局的季度情況會議、第二階段工作組報告、修訂的微電網服務電價草案、締約方對擬議的微電網服務電價的評論，以及隨後的臨市局D&O會議。

2022年6月30日，臨市局向工作小組提供了進一步的指導，以便按以下順序優先討論微電網類型：1)使用公用事業線路/基礎設施的混合微電網-第三方開發商；2)與合作伙伴的混合微電網-公用事業項目；以及3)客户微電網。此外，臨市局指示工作組討論微電網補償問題，並繼續讓微電網開發商參與工作組會議。

工作組於2022年4月至2022年10月舉行會議，討論臨市局的目標，並回應第二階段的優先事項。2022年10月31日，臨市局發出了一封指導信，並建議工作小組為報告提出新的時間表。公用事業公司和消費者權益倡導者於2022年11月10日提交了一封聯名信，修改了時間表。2022年11月21日，臨市局發佈命令，在審查聯名信期間暫停第二階段程序時間表。

脱鈎。關於脱鈎的討論，見合併財務報表附註4中的“脱鈎”。

受監管收益. 作為PBR框架年度審查週期的一部分，公用事業公司跟蹤根據收益分享機制計算的制定費率的ROACEs，該機制僅包括在制定費率時考慮的項目。在年底，將每一家公用事業公司的定價ROACE與臨市局允許的ROACE進行比較，以確定是否觸發了收益分享。在PBR程序中的D&O將收益分享機制修改為對稱安排。自2021年的年度收益起生效，對於實現的費率制定ROACE，將觸發收益分享，超出當前授權費率上下300個基點的死區-每家公用事業公司的ROACE為9.5%。收益分享抵免或回收將包括在兩年一次的報告(正式名稱為年度脱鈎備案)中，該報告將於次年春季提交給臨市局。2023年、2022年和2021年的業績沒有觸發公用事業公司的收益分享機制。

2023年8月31日，臨市局發佈命令，暫停ESM，直至另行通知。該命令的目的是解決客户可能在未經臨市局事先審查的情況下通過ESM的運作來承擔與毛伊島風暴和野火相關的成本的意外後果。

截至2023年12月31日的實際和臨市局允許的回報如下：

%						在利率基數上制定利率回報**																		ROACE**																		ROACE的費率制定*
截至2023年12月31日的年度報告						夏威夷電力公司						夏威夷電燈						茂宜電氣						夏威夷電力公司						夏威夷電燈						茂宜電氣						夏威夷電力公司						夏威夷電燈						茂宜電氣
實用程序返回						7.34						6.77						4.57						8.96						8.09						4.53						9.28						8.27						4.46
PUC允許的退貨						7.37						7.52						7.43						9.50						9.50						9.50						9.50						9.50						9.50
差異化						(0.03)						(0.75)						(2.86)						(0.54)						(1.41)						(4.97)						(0.22)						(1.23)						(5.04)

*根據記錄的營業收入和平均費率基數計算電價，兩者都根據確定電價中未包括的項目進行調整。

*淨利潤是記錄的淨收入除以平均普通股權益。

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*對ROACE進行了調整，刪除了臨市局在制定費率時未包括的項目，如獎勵薪酬。

臨市局允許的ROACEs和ROACEs之間的差距主要是由於某些費用被排除在差餉之外(例如，獎勵薪酬和慈善捐款)，以及超過目前通過差餉收回的折舊、運營和維護費用和比率基數回報(最後一個比率情況加上授權的RAM調整和ARA收入)。

業務成果。

2023年與2022年

2023						2022						增加(減少)												(百萬美元，每桶除外)
$	3,270					$	3,409					$	(139)											收入。淨減少主要是由於：
																		$	(134)					購買的千瓦時減少和PPAC收入減少，部分被較高的購買電力電價所抵消1
																		(60)						燃料油價格下降，部分被髮電量增加所抵消2
																		(3)						較低的PIM
																		2						額外的杆件附着費收入
																		3						更高的DSM收入
																		5						更高的MPIR收入
																		7						更高的燃料成本風險分擔調整(2023年獎勵)
																		40						ARA調整帶來的更高收入
1,211						1,266						(55)												燃料油費用.2淨減少主要是由於燃料油價格下降，但部分被產生的較高千瓦時抵消
672						794						(122)												外購電費1,2。淨減少主要是由於購買的千瓦時較少，以及由於2022年9月1日關閉而降低了AES費用，但由於增加了第一階段和第二階段的太陽能加儲存項目以及購買的電力電價上升，部分抵消了這一下降
534						498						36												運維費用。淨增長主要是由於：
																		13						輸變電運維費用較高
																		11						毛伊島風暴和野火應對的勞動力和相關費用
																		4						勞動力和員工福利成本增加
																		3						更高的外部服務，用於客户服務支持改進和綜合電網規劃
																		3						進行更多車站維護工作
																		3						設施費用較高
																		2						與環境事務相關的更高的法律費用和其他費用
																		(3)						發電設施檢修範圍較低
551						553						(2)												其他費用.減少的原因是收入税減少，部分被折舊費用增加所抵消，折舊費用增加是因為增加投資以整合更多可再生能源並提高客户可靠性和系統效率，以及工資税增加是因為失業税率提高
302						299						3												營業收入. 增加主要是由於ARA、燃料成本風險分擔調整增加以及MPIR收入增加，部分被運營和維護費用增加以及折舊費用增加所抵消
247						241						6												所得税前收入.增加主要是由於營業收入增加，投資利息收入增加，以及與資本支出增加相關的AFUDC增加，被借款增加導致的利息支出增加所抵消
194						189						5												普通股淨收益.由於税前收入增加而增加。有效税率解釋見下文
8.2		%				8.2		%				—		%										平均普通股權益回報率
$	126.73					$	141.49					$	(14.76)											平均每桶燃料油成本
$	8,227					$	8,354					$	(127)											千瓦時銷售額（百萬） 3
2,564						2,511						53												全職僱員人數（截至12月31日）

1電力公司的費率表目前包含PPAC，通過PPAC，購買電力費用（購買能源成本除外）的變化被傳遞給客户。

2電力公司的費率表目前包含ECRC，通過ECRC，燃油價格和購買能源成本的某些組成部分的變化被傳遞給客户。

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3與去年相比，千瓦時銷售額較低。銷售額的下降可歸因於毛伊島風暴和野火的影響，這些風暴和野火對拉海納社區造成了廣泛的破壞。此外，持續採用能源效益措施及分佈式能源亦有助減少千瓦時銷售。

夏威夷電力在2023年和2022年的有效税率（聯邦和州所得税率）為21%。

有關2021年業績的討論，請參閲公司2022年10-K表格中第7項“管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析-電力公用事業”中的“經營業績”部分。

有關公用事業的增量費用的更多信息，請參閲截至年底的毛伊島風暴和野火2023年12月31日，見“行動結果--毛伊島風暴和野火相關費用，淨額“在黑學院的醫學博士和博士學位”。

截至2023年12月31日，公用事業物業、廠房和設備(PPE)的賬面淨值(成本減去累計折舊)為54億美元，其中約21%與代用PPE有關，64%與輸配PPE有關，15%與其他PPE有關。賬面淨值總額的約6%與已停用或公用事業公司計劃停用或停用的第PPE代有關。

監管程序。*2020年12月23日，發佈了PBR D&O，建立了PBR框架。PBR框架實施了為期五年的多年費率期間(MRP)，在此期間將不會有一般費率申請。在MRP的第四年，臨市局將全面檢討PBR框架，以確定是否有任何修改或修訂是適當的。另見合併財務報表附註4中的“監管程序”。

可再生能源努力的發展。公用事業公司的可再生能源目標在很大程度上取決於由獨立發電商開發和運營的可再生項目的成功。從2017年開始，公用事業公司開始了一項雄心勃勃的採購工作，選擇了多個太陽能和存儲項目，以幫助實現公用事業公司的可再生能源組合標準目標，並幫助公用事業公司淘汰化石燃料發電。最近採購的幾個項目出現延誤的原因包括：新冠肺炎疫情的影響導致供應鏈中斷；美國海關和邊境保護局下令在美國入境口岸扣留太陽能產品；以及意外的現場條件導致意外的項目成本，或者在某些情況下無法有效利用先前確定的項目現場。這些影響導致5個第2階段項目被獨立發電商宣佈無效，1個第1階段項目和1個第2階段項目相互終止其與公用事業公司的PPA。項目還表明，美國商務部應Auxin Solar Inc.關於太陽能電池板進口的要求於2022年3月28日發起的調查可能會產生影響。2022年6月6日，總裁·拜登創建了一座橋樑，暫時幫助美國太陽能部署者有能力採購某些進口太陽能組件和電池，在24個月內免徵某些關税，以確保美國有足夠的太陽能組件供應，以滿足發電需求。公用事業公司已與幾個項目開發商就提高先前核準的價格和延長這些項目的有保證的商業運營日期的請求進行了談判，以確保其可行性，以考慮到最近這些市場狀況的影響。所有這些修正案都已獲得批准。這些項目的重大延誤或失敗增加了公用事業公司無法達到可再生能源組合標準或其他與氣候有關的目標、與增加可再生能源發電量的速度相關的業績激勵機制的資格以及淘汰化石燃料機組的能力的風險。公用事業公司推進其可再生能源戰略的努力的發展包括綜合財務報表附註4討論的可再生能源項目和以下內容：

新的可再生PPA.

•2021年11月16日，夏威夷電燈和哈維可再生發展有限責任公司(HRD)簽訂了修訂和重新簽署的購電協議(HRD ARPPA)。根據HRD ARPPA，HRD將對現有風電設施進行升級和重新供電，以使其能夠繼續為客户節省成本，提供高達10.56兆瓦的能源。HRD ARPPA與化石燃料價格脱鈎，並將現有PPA的期限延長20年，自商業運營之日起生效。2021年12月17日，夏威夷電燈提交了HRD ARPPA的批准申請，要求不遲於2022年6月15日做出決定。2023年1月11日，夏威夷電燈和HRD簽訂了HRD ARPPA第一修正案(第一修正案)。第一修正案包括將保證商業運營日期(GCOD)延長26個月，以適應零部件交付的延遲，並暫時提高價格，直到人力資源開發收回第一修正案中規定的估計增加的成本。該修訂於2023年7月12日獲臨市局有條件通過。

•2019年12月31日，夏威夷電燈和普納地熱合資公司簽訂了修訂和重新簽署的購電協議(PGV ARPPA)。PGV ARPPA將現有PPA的期限延長25年至2052年，將設施的固定裝機容量擴大至46兆瓦，並將設施提供的能源的定價與化石燃料價格脱鈎，以降低客户的成本。2022年3月16日，臨市局發佈了一份D&O，批准了PGV ARPPA，條件包括要求在建設之前完成最終的環境審查。

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2022年3月28日，普納·波諾聯盟提出複議動議，要求複議、修改和/或撤銷D&O。6月6日，臨時市政局駁回了普納·波諾的複議動議。PGV通知公用事業公司，自談判PGV ARPPA條款以來發生的市場狀況變化影響了項目的財務可行性，需要對PGV ARPPA進行修訂以減輕影響。2023年3月27日，公用事業公司和PGV執行了PGV ARPPA第一修正案，增加了容量支付並延長了GCOD。請求批准PGV ARPPA第一修正案的申請於2023年4月4日提交。2023年6月13日，PGV通知公用事業公司，它有能力及時履行ARPPA的條款。PGV一直在努力恢復其發電能力，並繼續鑽探並計劃鑽探更多油井，然而，這一過程花費的時間比預期的要長，PGV越來越關注及時實現合同公司46兆瓦的裝機容量。鑑於收到這一信息並允許公用事業公司和PGV確定最佳前進道路，2023年7月6日，公用事業公司要求PUC擱置程序時間表，以批准PGV ARPPA第一修正案。為了解決PGV的關切，雙方簽署了PGV ARPPA第二修正案，其中降低了達到商業運營所需的能力，並保留了全部合同能力，實現了部分試運行。2023年10月2日，公用事業公司提交了一封信，要求重新打開議程，並尋求在2023年底之前批准PGV ARPPA的第一和第二修正案。2023年12月29日，臨市局發佈決定和命令，有條件地批准PGV ARPPA的第一和第二修正案。按照指示，公用事業公司於2024年1月12日提交了一份補充簡報，解釋其收回成本的請求。

•根據由臨市局管理並由獨立觀察員監督的徵求建議書程序，公用事業公司於2018年2月發佈了瓦胡島220兆瓦可再生發電、夏威夷島50兆瓦可再生發電和毛伊島60兆瓦可再生發電的第一階段可再生RFP。迄今為止，公用事業公司向臨市局提出了七項請求，要求批准與先前批准的PPA相關的修正案，以改變定價和/或保證商業運營日期，以支持項目完成，同時保持系統可靠性。臨市局已通過所有七項修訂。到目前為止，已有三個項目實現了商業運營。另見合併財務報表附註4中的“採購承諾”。

其中一項PPA已於2023年11月17日終止，其餘七項PPA的摘要如下：

公用事業						合同數量						總光伏容量(MW)						貝絲尺寸(兆瓦/兆瓦時)						有保證的商業運營日期						合同期限(年)						預計年度付款總額(單位：百萬)
夏威夷電力公司						4						139.5						139.5/558						7/31/22, 1/11/23, 1/20/23* & 10/31/24						20 & 25						$	34.0
夏威夷電燈						2						60						60/240						10/11/24 & 4/21/23						25						19.2
茂宜電氣						1						60						60/240						5/31/24						25						13.2
總計						7						259.5						259.5/1038																		$	66.4

*項目延誤導致錯過了預期的保證商業運營日期。

公用事業公司已獲得臨市局的批准，通過PPAC收回7個PPA預計每年6,640萬美元的總付款，但這些費用不包括在基本費率中。

•為了繼續2018年2月的徵求建議書流程，公用事業公司於2019年8月22日發佈了針對瓦胡島、毛伊島和夏威夷島的第二階段可再生RFP和電網服務RFP。到目前為止，公用事業公司已經提交了11份PPA申請。此外，還向臨市局提交了兩個GSPA和兩個公用事業自建項目的資本支出承付款申請。在提交的11個PPA中，有6個PPA被獨立的發電商宣佈無效，1個PPA被雙方終止。其餘四個項目已獲臨市局批准。到目前為止，公用事業公司向臨市局提出了三項請求，要求批准與先前批准的PPA相關的修正案，以改變定價和/或保證商業運營日期，以支持項目完成，同時保持系統可靠性。臨市局已通過所有三項修訂。這兩個GSPA於2020年12月獲得臨市局批准。2023年12月22日，臨市局批准了公用事業公司的Waena電池儲能系統(BESS)項目。剩下的一個公用事業公司自建項目仍在等待臨市局的批准。2023年12月19日，瓦胡島卡波雷儲能項目實現商業運營。另見合併財務報表附註4“承付款”。

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其餘四個已獲批准的第二階段公共採購協議摘要如下：

公用事業						合同數量						總光伏容量(MW)						貝絲尺寸(兆瓦/兆瓦時)												有保證的商業運營日期						合同期限(年)						預計年度付款總額(單位：百萬)
夏威夷電力公司						3						79						79			/			443						5/17/24, 9/1/2024, & 4/9/2024						20 & 25						$	31.4
夏威夷電力公司						1			*			不適用						185			/			565						12/19/2023						20						24.0
總計						4						79						264			/			1,008																		$	55.4

*見下文“互聯互通進程回顧和卡波雷儲能購電協議”下的進一步討論。

預計每年為這些PPA支付的5540萬美元將通過PPAC收回，但這些費用不包括在基本費率中。

臨市局於2020年12月通過的綜合服務項目摘要如下：

公用事業												快速頻率響應-1 (兆瓦)						快速頻率響應-2 (兆瓦)						容量- 加載內部版本 (兆瓦)						容量- 減負 (兆瓦)
夏威夷電力公司												—						26.7						14.5						19.4
夏威夷電燈												6.0						—						3.2						4.0
茂宜電氣												6.1						—						1.9						4.7
總計												12.1						26.7						19.6						28.1

公用事業自建項目摘要如下：

公用事業

合同數量

貝絲尺寸(兆瓦/兆瓦時)

有保證的商業運營日期

夏威夷電燈

1

*

12/12

12/30/22

茂宜電氣

1

40/160

11/30/26

總計

2

52/172

*公用事業自建項目於2022年5月25日被臨市局否決，公用事業公司已向臨市局提出複議動議。2024年1月26日，臨市局批准了公用事業公司2023年11月15日暫停議程的請求，以專注於確定的優先事項。公用事業公司將在2024年4月30日之前向臨市局提供該項目的最新評估。

徵收關税的可再生資源.

•截至2023年12月31日，夏威夷電力、夏威夷電燈和毛伊島電氣分別安裝了約611兆瓦、135兆瓦和146兆瓦的分佈式可再生能源技術(主要是光伏)，用於基於電價的私人客户發電項目，即標準互聯協議、淨能量計量、淨能源計量加、客户電網供應、客户自供電、客户電網供應加和臨時智能出口。截至2023年12月31日，瓦胡島、夏威夷和毛伊島估計有40%的獨棟住宅安裝了私人屋頂太陽能系統，公用事業公司總客户中約有23%安裝了太陽能系統。

•公用事業公司從2011年開始接受來自上網電價項目的能源。截至2023年12月31日，夏威夷電氣、夏威夷電燈和毛伊島電氣的可再生能源技術上網電價裝機容量分別為44兆瓦、2兆瓦和6兆瓦。

生物燃料來源.

•2021年6月30日，公用事業公司發佈了包括生物柴油在內的所有燃料的RFP，從2023年1月1日開始供應。公用事業公司和太平洋生物柴油技術有限公司(PBT)於2021年12月13日簽署了一項協議，從2023年1月1日起在所有島嶼供應生物柴油，該協議於2022年12月1日獲得臨時市政局的批准。夏威夷電氣還與PBT簽訂了現貨購買合同，將以柴油價格或低於柴油價格購買額外數量的生物柴油。根據延長至2025年6月的現貨採購合同，已經進行了一些按平價購買的生物柴油。

•夏威夷電力公司與REG營銷和物流集團有限責任公司簽訂了應急供應合同，在PBT無法供應必要數量的情況下，還將向瓦胡島的任何發電機組供應生物柴油。這份應急合同已延長至2024年11月，並將繼續下去，不需要批量採購。

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徵求可續期的建議書、意向書和信息.

•2021年11月22日，世邦魏理仕莫洛凱和拉奈的RFP開通。拉奈島的RFP尋求單個光伏與存儲項目配對，其中包括為世邦魏理仕保留的3兆瓦部分。拉奈RFP於2022年2月14日關閉，Molokai RFP於2022年3月1日關閉。在拉奈建議書中選定了一個項目，但談判終止。2022年7月1日，選定了替代項目並開始談判。Molokai的RFP尋求2.75兆瓦的新光伏發電與CBRE發電的存儲項目相匹配。在Molokai RFP中沒有選擇任何項目。然而，在獨立觀察員的同意下，公用事業公司在RFP流程之外與唯一的投標人合作，並於2023年9月29日提交了兩份PPA，其中包括總計2.45兆瓦的光伏發電和11.1兆瓦的電池儲能。臨市局在2024年1月8日批准了這兩個公共許可證。更多信息見“向脱碳和可持續能源未來的過渡--基於社區的可再生能源”。

•2022年3月17日，世邦魏理仕面向瓦胡島、毛伊島和夏威夷的LMI RFP開業，收到了建議書。2022年11月，選出了七個項目，包括瓦胡島的一個獨立光伏項目、毛伊島的三個配對光伏項目和夏威夷島的三個配對光伏項目。公用事業公司於2022年4月14日為瓦胡島、毛伊島和夏威夷開通了CBRE第1批RFP。2023年3月，選出了五個項目，其中一個是瓦胡島的配對光伏發電項目，另一個是夏威夷島上的四個獨立光伏項目。夏威夷島上的兩個項目隨後於2023年10月18日被開發商撤回。更多信息見“向脱碳和可持續能源未來的過渡--基於社區的可再生能源”。

•夏威夷島第三階段RFP於2022年11月21日發佈，尋求每年325千兆瓦時(GWh)的能源和65兆瓦的可再生能源。建議書於2023年4月20日收到。瓦胡島和毛伊島的第三階段RFP於2023年1月20日開始招標。對於瓦胡島，公用事業公司正在尋求500至700兆瓦的可再生能源公司產能，以及每年至少965GWh的可再生可調度能源。對於毛伊島，公用事業公司正在採購至少40兆瓦的可再生企業發電能力，以及每年至少425GWh的可再生可調度能源。2023年3月15日，臨市局拒絕了公用事業公司關於不按照競爭性招標框架的要求提出自己的提案以滿足毛伊島公司產能需求的請求，並於2023年4月5日駁回了公用事業公司關於修改毛伊島RFP以允許自建的動議，命令公用事業公司提交關於公司產能需求的提案，或者提交請求，暫停毛伊島RFP的固網發電部分，以根據PUC的命令進行調整，包括延長確定發電提案的競標期。公用事業公司於2023年4月12日提交了申請，臨市局於2023年4月14日批准了這一申請。更新後的毛伊島RFP於2023年4月27日提交。2023年4月20日收到了關於瓦胡島建議書和毛伊島建議書可變發電部分的提案。公用事業公司提交了一份符合臨市局指示的競爭性招標框架下的可靠性要求的提案。優先名單選擇於2023年7月6日宣佈，瓦胡島和夏威夷RFP以及毛伊島RFP可變發電部分的最佳和最終報價將於2023年7月14日到期。最終獎項評選原計劃於2023年10月進行，PPA的談判預計將於2024年下半年完成。2023年9月27日，臨市局批准了公用事業公司的提案，將瓦胡島和夏威夷RFP以及毛伊島RFP的可變發電部分的最終獎項的評選延長至2023年12月1日。2023年8月17日收到了毛伊島第3階段RFP公司生成部分的提案，並於2023年10月9日宣佈了優先名單選擇。2023年12月8日，15個提案入選最終評獎小組。在瓦胡島選定了7個項目(3個太陽能+儲能和4個固定可再生能源)，總計413 GWh的可變發電、594兆瓦的固定發電和990兆瓦的儲電量；在毛伊島(3個太陽能+儲能和1個風能)選擇了4個項目，共計324 GWh的可變發電和320兆瓦時的儲能；在夏威夷選擇了4個項目(3個太陽能+儲能和1個固定可再生)，總計512 GWh的可變發電、60兆瓦的固定發電和834兆瓦的儲電量。2024年2月2日，一個總計40兆瓦的公司可再生發電項目被選入毛伊島公司最終獎小組。

回顧互聯互通進程和卡波雷儲能購電協議.

·2021年2月，臨市局啟動了一項議程，目的是審查各種與公用事業相關的可再生項目(即第一階段和第二階段RFP PPA和CBRE)的狀況和互聯進展，以及公用事業公司關於AES購電協議到期、Kahului發電廠退役和其他化石燃料發電廠過渡計劃的過渡計劃。公用事業公司提交了項目時間表的初始狀態更新，每個可再生項目實現商業運營所需的步驟，以及公用事業公司正在採取的步驟，以解決由於各種因素，包括公用事業公司無法控制的因素，正在開發的可再生項目的GCOD預計延長問題。臨市局隨後就公用事業公司的更新舉行了狀態會議。2021年4月，臨市局發出命令，指示公用事業公司就申請批准可再生項目PPA所包括的高峯避免成本與單價之間的差額建立監管責任，並將GCOD包括在申請中(最早的GCOD包括在

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申請截止日期為2021年7月)，或從世邦魏理仕一期項目訂購之日起。在未來期間將記錄的監管負債數額目前無法確定，將受到多個因素的影響，包括GCOD延展期的長度、每月高峯避免成本以及上述因素。公用事業公司提交了一項動議，要求重新考慮整個訂單，或者以另一種方式澄清，至多是臨時市政委員會指示公用事業公司跟蹤信息，而不是此時記錄信息。公用事業公司進一步要求在動議得到解決之前暫緩執行該命令。公用事業公司堅持認為，臨市局批准的合同允許延長GCOD，該命令具有未經正當程序對公用事業公司施加處罰的意想不到的後果。2021年5月，臨市局發佈了一項命令，澄清了其命令，並指示公用事業公司追蹤可再生項目延誤給消費者造成的成本，臨市局目前不打算對公用事業公司施加任何處罰。公用事業公司每月報告跟蹤成本。該命令、複議動議及暫緩執行該命令的動議、澄清命令及追蹤費用的全文，可於臨時市政局網站hpuc.my.site.com/cdms/S/Search查閲(案卷編號2021-0024)。

•在2022年立法會議期間，夏威夷州議會通過了參議院法案2474 SD 2 HD 1 CD 1，該法案於2022年6月27日簽署成為法律，成為201號法案。法律要求臨市局與有資格的顧問簽訂合同，就夏威夷電力系統的可達性和與夏威夷電力系統互聯的程序進行研究，包括但不限於互聯的及時性和成本。臨市局與PA Consulting簽約進行這項研究，並擔任第三階段採購建議書的獨立工程師。該報告於2022年12月28日提交給臨市局，並未發現該公用事業公司存在任何不當行為。報告提出了一些次要建議，要求夏威夷電力公司審查與互聯互通相關的資費/規則，並在必要時進行修訂，以在互聯互通要求方面提供技術上的明確性，建立一個數據庫，以便集中所有與其管理的所有互聯項目相關的信息，包括其自建項目和IPP建設項目，併為自建項目和IPP建設項目制定可比的互聯成本指標，以便可以直接比較互聯成本。臨市局表示，它打算通過與互聯進程有關的各種程序，處理向夏威夷電力公司提出的建議。夏威夷電力公司將致力於這些建議。簽約顧問已完成研究的第二階段，日期為2023年12月28日，其中包括對第一階段未涵蓋的第201號法案所列剩餘問題的評估和建議。

·同樣在2021年4月，臨市局批准了卡波萊儲能(KES)PPA(作為第二階段可再生RFP過程的PPA之一)(KES決定和命令)，條件包括公用事業公司放棄第一階段RFP PPA的PIM獎勵的第二部分，總額高達170萬美元的PIM獎勵，消除公用事業公司CBRE第二階段項目以及現有和新的分佈式能源計劃的電網限制，指定日期前夏威夷發電機組的財務退休，以及調整此類退休的退休日期的目標收入，並要求使用大量的可再生能源發電為項目中的電池充電。KES決定和命令中描述的發電機組的財務報廢與夏威夷修訂後的法規第(269-6(D)款)的意圖背道而馳，該法規鼓勵收回擱置的化石燃料發電成本，並且與監管契約背道而馳，根據該監管契約，作為同意承諾投入必要資本以使公用事業公司履行其服務義務的回報，公用事業公司保證收回其投資，並確保從審慎承諾的資本中獲得合理回報的公平機會。由於潛在的重大財務和運營影響，夏威夷電力公司提出動議，要求重新考慮和擱置該決定和命令。2021年5月，臨市局部分批准了夏威夷電力公司的重新考慮和保留的動議。在這一命令中，臨時市政署解決了夏威夷電力公司關注的一些問題，包括從第一階段RFP項目中刪除公用事業公司放棄PIM獎勵的條件，同意在各自的DER和CBRE議程中而不是在KES議程中解決電網限制問題，取消來自可再生能源發電的充電能源的最低門檻和與這些門檻相關的相應截止日期，以及修改發電機組財務退役的條件。臨市局表示，發電資產的賬面淨值將在退休時解決。KES的決定和命令以及與之相關的複議和暫緩動議，以及部分批准夏威夷電力公司的複議動議的命令的全文，可在臨市局網站hpuc.my.site.com/cdms/S/Search上找到(案卷編號2020-0136)。2023年10月2日，臨市局在有關懷奧3號和4號機組退役的訴訟程序中發佈了一項命令(40293號命令)，其中刪除了2021年4月KES決定和命令中關於在指定日期前退役懷奧和卡河機組的9個條件之一。42093號訂單全文載於臨市局網站：hpuc.my.site.com/cdms/cdms/search。

立法和監管。國會和夏威夷立法機構定期考慮可能對公用事業公司及其客户產生積極或負面影響的立法。另見合併財務報表“項目1.業務”中的“環境條例”和附註4。

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燃料合同。*2021年6月30日，公用事業公司發佈了兩份RFP，從2023年1月1日開始供應所有燃料。2022年2月1日，公用事業公司和PAR夏威夷煉油有限責任公司(PAR夏威夷)簽訂了一份燃料供應合同，從2023年1月1日開始生效。2022年12月1日，臨市局發佈了一項決定和命令(D&O)，批准了PAR夏威夷燃料合同，並通過ECRC收回相關費用。

2022年3月3日，作為俄烏戰爭期間經濟制裁的一部分，PAR夏威夷公司宣佈暫停購買佔夏威夷供應至少25%的俄羅斯原油。公用事業公司正在採取額外措施，通過與Vitol Inc.(Vitol)簽訂備用燃料供應合同，從2022年12月1日開始至2024年6月30日，如果雙方同意，可以每年延長合同，以確保充足的燃料供應。臨市局於2022年12月1日發出最終D&O批准Vitol備用燃料供應合同，根據與Vitol的合同產生的成本將在公用事業公司各自的ECRC中收回。

流動性和資本資源。截至2023年12月31日，夏威夷電力公司沒有未償還的商業票據，循環信貸安排未償還2億美元，公用事業公司承諾的信貸額度下沒有剩餘的可用借款能力。現金收益投資於高流動性的短期投資，截至2023年12月31日，公用事業公司的現金和現金等價物餘額為1.06億美元，而截至2022年12月31日的現金和現金等價物餘額為3900萬美元。增加的主要原因是信貸額度使用循環信貸安排。

夏威夷電氣的目標仍然是運營一個強大、財務健康的企業，為夏威夷繁榮的未來提供動力。雖然公用事業的業務基礎仍然強勁，但公用事業公司採取了審慎和審慎的行動，以加強其財務狀況，同時繼續為客户提供可靠的服務，並加強其對長期服務社會的承諾。公用事業公司正在與財務顧問合作，以最大限度地提高可用流動性，並相信他們有足夠的現金來履行其財務義務並在短期內維持運營。從長遠來看，公用事業公司正在評估其他流動性來源，其中可能包括證券化、重新確定資本支出的優先順序並減少運營與維護、發行擔保債務以及進行資產出售等。

疫情結束後，應收賬款餘額仍然居高不下，導致2022年和2023年壞賬支出增加，核銷增加。預計較高的壞賬支出將持續下去，直到公用事業部門恢復大流行前的收集做法，同時拖欠賬款的數量減少。毛伊島風暴和野火沒有也預計不會對應收賬款和更高的壞賬支出造成實質性影響。截至2023年12月31日，約有2200萬美元的應收賬款逾期30天以上。在超過30天的逾期金額中，約49%是按付款計劃進行的。除了延遲收回應收賬款對現金流的影響外，相對於上一次費率案例中批准的千瓦時銷售額水平，千瓦時銷售額較低通常會導致現金流的延遲計時，從而導致營運資金需求增加。

除毛伊島外，公用事業公司正在繼續分級斷開連接進程，擴大目標餘額，預計這將減少拖欠應收賬款餘額，並加快現金收繳速度。毛伊島上的服務中斷從2023年8月8日至2024年3月5日暫停；但正在努力教育和告知受毛伊島風暴和野火影響的客户是否可以獲得財政援助，以管理相應的拖欠行為。另見合併財務報表附註4“監管資產和負債”。

拉海納的重建將是一項社區領導的努力，將在很長一段時間內進行。重建電力基礎設施的成本尚不清楚，但可能會很大，因為可能需要的基礎設施預計將不同於以前存在的基礎設施。例如，為了減輕野火風險，預計將採用電網加固策略，如在高風險地點的地下線路。

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夏威夷電氣的綜合資本結構如下：

12月31日			2023												2022
(百萬美元)
短期借款，淨額			$	—					—		%				$	88					2		%
長期債務，淨額			1,934						44						1,685						41
優先股			34						1						34						1
普通股股權			2,409						55						2,344						56
			$	4,377					100		%				$	4,151					100		%

關於夏威夷電力的商業票據借款、從HEI借款和信用額度安排的信息如下：

			截至2023年12月31日的年度
(單位：百萬)			平均值 平衡						期末 平衡						2022年12月31日
商業票據			$	6					$	—					$	88
向Hei借款			—						—						—
信貸額度利用循環信貸安排			72						200						—

注：2023年期間，夏威夷電力公司對外短期借款的最大金額約為2億美元。截至2023年12月31日，Hawaii Electric Light和Maui Electric從夏威夷電氣的短期借款分別為零和7,050萬美元，這些公司間借款在整合中被消除。

在毛伊島風暴和野火之前，夏威夷電力公司利用短期債務，通常是商業票據，以支持正常運營，為短期債務再融資，並滿足其他臨時要求。夏威夷電氣還為自己和代表夏威夷電燈和毛伊島電氣向HEI借款，夏威夷電氣可能向夏威夷電燈和毛伊島電氣借入或借出短期資金。公用事業公司之間的公司間借款，而不是來自HEI的借款，在合併夏威夷電力公司的財務報表時被註銷。公用事業公司還歷來利用長期債務、夏威夷預算和財政部(DBF)發行的特殊用途收入債券(SPRB)的收益借款以及發行帶有應税利息的私人配售無擔保優先票據，為公用事業公司的資本改善項目提供資金，或償還用於為此類項目融資的短期借款。夏威夷電力公司信用評級的下調將繼續對公用事業公司以及時和可接受的條件進入資本市場和其他債務和股權融資來源的能力造成不利影響。公用事業公司目前正在評估其他流動性來源，可能包括證券化、重新排列資本支出的優先順序和減少運營與維護、發行擔保債務、進行資產出售等。2024年2月16日，公用事業公司申請尋求臨市局批准，通過基於擔保的資產(應收賬款)信貸安排尋求額外融資，這可能提供高達2.5億美元的流動性。

信貸協議. 2023年8月23日，夏威夷電力公司從其現有的循環信貸安排中全額提取了2億美元。現金收益被投資於高流動性的短期投資，並將用於一般企業用途。截至2023年12月31日，2億美元的信貸額度仍然全部動用。更多信息見合併財務報表附註6。

信用評級. 2023年8月，惠譽、穆迪和S多次下調夏威夷電力的信用評級，包括低於投資級的評級。這些評級行動主要是由於公用事業公司面臨與毛伊島風暴和野火造成的損害和損失有關的潛在責任的不確定性。

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到目前為止，提起的訴訟越來越多。從2023年8月降級之前到2024年2月15日，夏威夷電氣的惠譽、穆迪和S評級如下：

惠譽

穆迪

標普(S&P)

至

從…

至

從…

至

從…

長期發行人違約、長期和發行人信用分別

B

A-

Ba3

Baa1

B-

BBB

短期發行人違約、商業票據和商業票據

B

F2

NP

P-2

B

A-2

優先無擔保債務/特別用途收入債券

B+

A

Ba3

Baa1

*

*

累計優先股(精選系列)

*

*

B3

Baa3

*

*

展望

觀看負片

穩定

穩定**

穩定

觀看負片

穩定

*美國未獲評級。

*自2023年12月以來，穆迪將夏威夷電氣的展望從“評估降級”修訂為“穩定”，原因是幾個積極的事態發展，包括夏威夷州積極努力制定一項計劃，以解決野火引發的財務和法律問題。進一步資料見合併財務報表附註2。

注：上述評級僅反映在評級發出或確認時適用評級機構的觀點，可從該評級機構獲得對該等評級的重要性的解釋。此類評級不是購買、出售或持有任何證券的建議；評級機構可能隨時修改或撤回此類評級；每個評級應獨立於任何其他評級進行評估。

見項目1A“信貸和資本市場風險”。風險因素。夏威夷電力公司信用評級的下調將繼續對公用事業公司及時以可接受的條件進入資本市場和其他債務融資來源的能力造成不利影響。此外，夏威夷電力公司信用評級的下調引發了對公用事業公司供應商的某些現金或付款要求。然而，公用事業公司認為，額外的供應商抵押品或付款要求不會對公用事業公司的流動性產生實質性影響。

SPRB. DBF發行了特殊目的債券，為夏威夷電氣及其子公司的資本改善項目提供資金(和再融資)，但償還資金的來源是夏威夷電氣及其子公司根據貸款協議和發行給DBF的票據發行的非抵押債務，包括夏威夷電氣對其子公司債務的擔保。

2019年6月10日，夏威夷立法機構批准在2024年6月30日之前，經臨時市政委員會批准，發行最多7億美元的SPRB(夏威夷電氣4億美元，夏威夷電氣照明1.5億美元，毛伊島電氣1.5億美元)，為公用事業公司的多項目基本建設項目提供資金(2019年立法授權)。

2021年2月9日，臨市局批准使用快速審批程序，請求在2023年1月1日至2024年6月30日期間，發行和銷售2019年立法授權授權的剩餘/未使用的SPRB(即夏威夷電氣的總額不超過4億美元，夏威夷電氣的總額不超過1.5億美元，毛伊島電氣的總額不超過1.5億美元)。2023年1月31日，臨市局批准了公用事業公司的請求，即在2023年1月1日至2024年6月30日期間發放SPRB的剩餘未使用金額，並批准有資格由SPRB收益資助的補充項目。

應税債務。2022年12月20日，公用事業公司獲得臨市局批准，可以在2023年1月1日至2026年12月31日的四年內發行計入應税利息的無擔保債務(夏威夷電力公司最高可達2.3億美元，夏威夷電力公司最高可達6500萬美元，毛伊島電力公司最高可達1.05億美元)，以資助資本支出，償還用於為資本支出融資或再融資的長期和/或短期債務，和/或償還用於支付資本支出的資金。根據批准，公用事業公司於2023年1月10日通過私募方式執行了1.5億美元的無擔保優先票據(2023年票據)。2023年發行的鈔票具有延遲提取功能，公用事業公司在2023年2月9日提取了所有收益。更多信息見合併財務報表附註7，剩餘核定金額見下表。

(單位：百萬)			夏威夷電力公司			夏威夷電燈			茂宜電氣
2023年至2026年批准的“最高”應税債務總額			$	230		$	65		$	105
更少：
於2023年1月10日籤立但於2023年2月9日發行的應税債務			100			25			25
剩餘核定金額			$	130		$	40		$	80

截至2023年12月31日，夏威夷電氣、夏威夷電氣照明和毛伊島電氣分別有1.3億美元、4000萬美元和8000萬美元的剩餘應税債務授權。

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權益。2022年12月20日，公用事業公司獲得臨市局批准，可以在2023年1月1日至2026年12月31日期間發行和出售各公用事業公司的普通股(夏威夷電氣向Hei出售/S最多7,500萬美元，夏威夷電氣/S向夏威夷電氣出售最多2,500萬美元，毛伊島電氣/S向夏威夷電氣出售最多5,500萬美元)，以及夏威夷電氣從2023年至2026年12月31日購買夏威夷電氣照明和毛伊島電氣普通股。截至2023年12月31日，夏威夷電氣、夏威夷電氣照明和毛伊電氣分別擁有7500萬美元、2500萬美元和5500萬美元的未使用普通股授權。

現金流. 下表反映了截至2023年12月31日的年度現金流量變化

與截至2022年12月31日的年度相比：

			截至十二月三十一日止的年度
(單位：千)			2023						2022						變化
經營活動提供的淨現金			$	474,367					$	327,930					$	146,437
用於投資活動的現金淨額			(432,599)						(324,085)						(108,514)
融資活動提供(用於)的現金淨額			27,067						(19,861)						46,928

經營活動提供的現金淨額：經營活動提供的現金淨額增加的主要原因是，從大量拖欠的商業客户賬户收到的現金增加，以及從客户那裏收到的現金增加，原因是斷線工作增加以及接受政府和其他計劃援助，以及由於燃料油價格下降和購買量減少，為燃料油庫存支付的現金減少，但由於時間安排而支付的税收增加，部分抵消了這一增長。

用於投資活動的現金淨額：用於投資活動的現金淨額增加的主要原因是與建築活動有關的資本支出增加。

融資活動提供的現金淨額ES：融資活動提供的現金淨額增加的原因是長期借款的現金收益增加和循環信貸安排的信貸額度增加，但短期借款的償還和普通股發行收益的減少部分抵消了這一增長。

有關2021年營運、投資及融資活動的討論，請參閲“流動資金和資本資源“一節，見公司2022年10-K報表第7項”財務狀況和經營結果的管理討論與分析--電力公司“。

物資現金需求. 公用事業公司的重大現金需求包括運營與維護費用、與毛伊島風暴和野火有關的法律和諮詢成本、勞動力和福利成本、燃料和購買電力成本、債務和利息支付、運營和融資租賃義務、其預測資本支出(包括與野火和野火緩解相關的資本支出)和投資、預期退休福利計劃繳款以及其他短期和長期重大現金需求。運營與維護、燃料和購買電力成本、債務和利息支付以及運營和融資租賃債務的現金需求一般通過收取上一次費率案中確定的公用事業公司收入要求和根據監管框架建立的其他機制提供資金。資本支出的現金需求通常通過留存收益、發行債務和高等教育機構的股本出資，並通常通過公用事業公司的收入要求或其他資本回收機制逐步收回。儘管公用事業公司與毛伊島風暴和野火有關的信用評級下調將繼續對其以及時和可接受的條件進入資本市場和其他債務融資來源的能力造成不利影響，但公用事業公司目前相信，其產生現金的能力足以維持充足的流動性，以滿足其短期內的重要現金需求。然而，與毛伊島風暴和野火及相關訴訟相關的潛在損害和損失(見綜合財務報表附註2)、燃料價格上漲對經濟的影響、通貨膨脹、利率上升、貨幣政策收緊以及地緣政治局勢造成了重大不確定性，公用事業公司無法預測這些情況的程度或持續時間，這些情況將對公用事業公司的資本成本和獲得額外資本的能力產生的未來影響，或對公用事業公司的財務狀況、運營結果和現金流的未來影響。

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選定的短期和長期合同義務和承諾.  下表提供了公用事業公司在指定合同義務和承諾項下的指定期間應支付的總款項的彙總信息：

2023年12月31日			按期間到期的付款
(單位：百萬)			不到1年						1-3 年份						3-5 年份						多過 5年						總計
長期債務			$	—					$	192					$	348					$	1,402					$	1,942
長期債務利息			89						153						131						685						1,058
經營租賃和融資租賃
被歸類為租約的PPA			38						76						72						511						697
其他租約			15						24						11						21						71
未結採購訂單義務1			172						61						7						7						247
燃料油購買債務(根據12月31日的燃料油價格估算)			4						5						—						—						9
購電義務.未歸類為租賃的最低固定容量費用			84						169						177						599						1,029
不確定税收頭寸的負債			2						1						—						—						3
總計(估計)			$	404					$	681					$	746					$	3,225					$	5,056

1它包括合同義務以及對資本支出和費用金額的承諾。

上表不包括其他類別的債務和承諾，例如遞延税款、貿易應付款項、根據集體談判和其他僱傭協議及僱員福利計劃在未來期間須支付的款額，以及(例如，根據收入分享機制)可能退還從差餉繳納人收取的款項。截至2023年12月31日，為履行公用事業公司退休福利計劃的義務而以信託形式持有的資產的公允價值不超過退休福利計劃的福利義務。上表未列入退休福利計劃的最低供資要求。關於2024年退休福利計劃債務和估計繳款，見合併財務報表附註11。

有關燃料油購買義務的更多信息，請參見上文“可再生能源努力的發展”一節中的“生物燃料來源”。關於購電承諾和經營租賃債務的討論，分別見合併財務報表附註4和附註9。

競爭。儘管夏威夷發電部門的競爭因發電場地稀缺、許可程序多樣以及缺乏與其他電力公用事業公司的互聯而有所緩和，但臨市局通過其關於競爭性競標和分佈式發電的決定，促進了一個更具競爭力的電力行業環境。IPPS和客户分佈式發電提供了越來越多的發電量。

競爭性投標.2006年12月，臨市局發佈了一項決定，其中包括最後的競標框架，該框架立即生效。最終框架規定，除其他事項外，(1)要求公用事業公司使用競爭性競標來獲得未來的發電資源或發電資源區塊，除非臨市局認為競標不合適；(2)框架不適用於框架中確定的某些情況；(3)將考慮在某些情況下免除競爭性競標；(4)每當公用事業公司或其附屬公司尋求提出項目提案(即與投標人提供的項目提案競爭)時，公用事業公司必須從臨市局批准的名單中選擇一名獨立觀察員；(5)如果公用事業公司可以根據其要約建議書中確定的發電需求考慮自己的自我競價建議；以及(6)對於任何不適用於競爭性競價的資源(由於豁免或豁免)，公用事業公司保留其傳統義務，即以避免成本的價格從符合條件的設施(QF)購買容量和能源，條件和條款由臨市局批准。

技術發展.新的新興和突破性技術發展可能會影響公用事業公司未來的競爭地位、運營結果、財務狀況和流動性。公用事業公司繼續尋求審慎的機會來開發、測試、試驗和實施符合其技術和業務計劃並支持清潔能源和脱碳目標的技術，同時確保在公用事業公司適應不斷變化的氣候時的可靠性和彈性。公用事業公司正在評估的技術包括：先進保護方案的商業開發，該方案將監測、檢測和隔離墜落的架空配電和輸電線路，以減少野火風險並提高公共/員工安全；低慣性電力系統中的長期能量儲存、電網形成和黑啟動逆變器；微電網、分佈式發電、電網現代化、交通電氣化；通過使用人工智能機器學習算法的邊緣計算實施預測分析和控制，以幫助評估公用事業資產的健康狀態並防止過早故障；以及可再生能源發電的多樣化。

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環境問題。 見合併財務報表附註4“1.業務”和“環境監管”下的“電力--監管--環境監管”。

承諾和或有事項。見第1A項。風險因素，以及合併財務報表附註4，討論重要的承付款和或有事項。

表外安排。見上文“高等學校合併部分的表外安排”。

材料估算和關鍵會計政策。另請參閲上文《高等學校合併部分》中的《重大估計和關鍵會計政策》。

監管資產和負債. 公用事業由臨市局監管。根據監管業務的會計準則，公司和公用事業公司的財務報表反映了公用事業公司的資產、負債、收入和成本，這些資產、負債、收入和成本是根據現行的基於成本的費率制定規定製定的。監管機構的行動，包括PBR框架，可能會影響收入、費用、資產和負債的確認時間。

監管責任是指從客户那裏收取的預期未來發生的成本的金額，或收取的超出所發生成本的金額，可退還給客户。監管資產是指已遞延的已發生成本，因為它們很可能在未來的客户費率中收回。截至2023年12月31日，公用事業公司的綜合監管負債和監管資產分別為11.151億美元和2.95億美元，而截至2022年12月31日的合併監管負債和監管資產分別為10.56億美元和2.43億美元。監管負債及監管資產分項列載於綜合財務報表附註4。管理層通過考慮適用監管環境的變化等因素，不斷評估監管資產未來是否有可能收回。公用事業公司在被認為有可能從客户那裏收回或向客户退款時，記錄監管資產和負債。確定概率需要管理層做出重大判斷，幷包括對監管命令、擬議的監管處理、申請的強度和其他可用證據的考慮。

管理層認為，公用事業公司的業務，包括核準的PBR框架的影響，目前符合監管會計標準。如果事件或情況發生變化，以致不再符合該等標準，公用事業公司預期其監管資產(扣除監管負債後)將計入停產期間的損益表，這可能會對本公司及公用事業公司的經營業績、財務狀況及流動資金造成重大不利影響。

資產報廢債務. 公用事業公司確認長期資產退役預期成本的現值，該現值是使用貼現現金流模型估計的，該模型依賴於對未來退役成本、通貨膨脹率和估計退役日期的重大估計和假設。估計的未來現金流使用信貸調整後的無風險利率進行貼現，以反映與資產退役相關的風險。公用事業公司沒有記錄預計無限期運營或公用事業公司無法估計結算日期(或潛在結算日期範圍)的資產的ARO。因此，某些資產報廢活動沒有記錄ARO負債，包括公用事業公司擁有的各種發電設施以及因對非公用事業公司擁有的財產的地役權而產生的某些電力傳輸、配電和電信資產。

如果估計成本、退役時間或計算中使用的其他假設發生變化，可能會導致對已記錄負債的重大修訂。截至2023年12月31日和2022年12月31日，公用事業公司的ARO總額分別為1200萬美元和1150萬美元。

銀行

執行概述和戰略。AASB總部位於夏威夷火奴魯魯，是一家為消費者和商業客户提供全方位服務的社區銀行。ASB是夏威夷最大的金融機構之一，截至2023年底，其資產為97億美元，淨收入為5300萬美元，而2022年的資產為95億美元，淨收入為8000萬美元。

ASB提供廣泛的金融產品和服務，為了保持競爭力和繼續建立核心特許經營價值，ASB專注於讓客户更容易地開展銀行業務，並開發和推出新的產品和服務，以滿足市場需求。此外，銀行業在不斷變化，ASB正在進行必要的人員和技術投資，以適應並保持競爭力，促進流程改進，以便為客户提供持續更好的體驗，併成為一家更有效率的銀行。ASB一直將重點放在高效增長上，以最大限度地提高盈利能力和資本效率，並控制費用。推動有機增長的關鍵戰略包括：

1.隨着交易和參與轉移到其他渠道，通過重新設計以分支機構為中心的方法來深化客户關係；

2.擴大產品和服務，開闢新的細分市場；

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3.網上和遠程輔助開户能力，因為夏威夷的銀行客户對網上和移動銀行的採用更加迅速和普遍；以及

4.優先採取提高效率的行動，以在有機增長中獲得收益優勢。

利率環境和ASB的資產質量將繼續影響其財務業績。利率上升和成本計算負債組合的轉變影響了本行的淨息差。聯邦儲備銀行提高短期利率以對抗通脹的努力可能會導致經濟衰退，如果利率逆轉並下降到更低的水平，將壓縮ASB的淨息差。

作為其利率風險管理過程的一部分，ASB使用模擬分析來衡量淨利息收入對利率變化的敏感度(見“項目7A。關於市場風險的定量和定性披露“)。然後，ASB採取策略，限制利率變化對淨利息收入的影響。ASB管理利率風險的主要策略包括：

1.保留低成本存款，特別是無息交易賬户中的存款；

2.通過利差更高、期限更短的貸款和/或可變利率貸款，使貸款組合多樣化。

最近的發展。另見高等學校MD&A的最新發展。

夏威夷經濟在2023年保持穩定，因為遊客的到來繼續推動勞動力市場和税收的增長。由於休閒遊客被壓抑的需求，國內遊客人數繼續保持強勁。國際遊客人數繼續明顯落後於疫情爆發前的水平，但隨着某些亞洲國家開始放鬆旅行限制，國際遊客人數逐漸增加。

2023年8月，ASB受到毛伊島野火的影響，造成廣泛的財產損失和死亡。截至2023年12月31日，ASB在毛伊島和拉海納火災影響區的未償還信貸敞口分別佔該行總貸款組合的11.9%和0.7%。此外，由於毛伊島森林大火，ASB產生了1130萬美元的税前額外費用，包括信貸損失準備金增加、額外的專業服務費用和其他費用。

2023年第四季度，ASB出售了1.85億美元的投資證券，導致税前虧損1500萬美元。出售所得主要用於償還到期的成本較高的負債。

淨收入為5300萬美元，比2022年淨收入8000萬美元下降33%。截至2023年12月31日的未計提信貸損失準備金前的淨利息收入為2.52億美元，略低於截至2022年12月31日的未計提信貸損失準備金前的淨利息收入2.526億美元。截至2023年12月31日的年度的淨息差降至2.74%，而截至2022年12月31日的年度的淨息差為2.89%。淨息差下降主要是由於融資成本上升，部分被盈利資產收益率上升所抵銷，因為貸款增長和核心存款流出要求ASB使用成本較高的定期證書和其他借款作為資金來源。截至2023年12月31日和2022年12月31日，ASB的資金來源包括92%的存款和8%的其他借款。

2023年，美聯儲聯邦基金利率目標區間為5.25%-5.50%，以應對經濟中持續的通脹壓力。利率上升影響了ASB的淨息差，因為盈利資產的較高收益率被存款和其他借款收益率的增加所抵消。較高的利率也減少了按揭再融資和購買活動，對按揭銀行的收入產生了負面影響。此外，緊張的勞動力市場和通脹壓力增加了薪酬和福利支出。

ASB在2023年經歷了持續的貸款增長，與2022年底的貸款總額相比，貸款總額增加了2.06億美元。對商業房地產、房屋淨值信貸額度和消費貸款產品的需求有所增加。由於ASB決定將更大比例的住宅貸款產品組合在一起，住宅貸款組合增加。

核心存款的外流要求ASB更多地使用定期證書和其他借款來為貸款組合的增長提供資金，從而增加了銀行的融資成本，並降低了其資產負債表的敏感性。如果核心存款繼續外流，資金被定期存單和其他借款取代，聯邦基金利率的進一步提高可能會進一步降低銀行的淨息差。

ASB在2023年記錄了1040萬美元的信貸損失準備金，而2022年的信貸損失準備金為200萬美元。2023年信貸損失準備金包括毛伊島野火造成的信貸損失準備金和主要用於消費貸款組合淨沖銷的額外信貸損失準備金，但由於損失率改善和出售國家銀團信貸，商業貸款組合損失準備金減少，部分抵消了這一準備金。2022年的信貸損失準備金是用於貸款組合的增長，也反映了為改善信貸趨勢而釋放的損失準備金。

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未來幾個季度的信貸損失撥備將取決於未來的經濟狀況和屆時借款人信貸質量的變化。

截至2023年12月31日止年度，投資證券組合結餘減少約3.44億美元，或13%，這是由於投資證券組合償還被用作貸款增長的資金來源，而ASB在2023年沒有購買任何投資證券。此外，在2023年第四季度，世行出售了1.85億美元的投資證券。2023年，可供出售投資證券組合的未實現虧損減少了4300萬美元，主要原因是利率環境。

2023年，利率上調和少數金融機構倒閉引發了銀行業的動盪。由於這些金融機構的倒閉，對銀行業的關注一直圍繞着資本水平、未投保的存款和流動性。截至2023年12月31日，ASB的監管資本比率高於資本充裕和監管要求，包括保護緩衝。該銀行約86%的存款由聯邦存款保險公司提供擔保或完全擔保。ASB可以獲得約30億美元的資金來源，以滿足其流動性需求。

ASB繼續保持其低風險形象、強勁的資產負債表和直截了當的社區銀行業務模式。

69

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業務成果。

2023年與2022年

(單位：百萬美元)						2023						2022						增加 (減少)						主要原因(S)
利息收入						$	335					$	266					$	69					較高的平均收益、資產餘額和收益率。
																								平均貸款組合餘額增加6.54億美元--商業房地產和房屋淨值信貸組合平均餘額分別增加2.13億美元和1.12億美元，這主要是由於對這些貸款產品的需求增加。由於ASB決定將更大比例的住宅貸款產品組合而不是在二級市場上出售，平均住宅貸款組合增加了1.89億美元。平均消費貸款組合餘額增加9600萬美元，主要是由於購買了太陽能和可持續家裝貸款。
																								平均貸款組合收益率高73個基點--貸款收益率受益於利率環境上升。目前的新貸款產品收益率現在高於投資組合收益率。
																								平均投資證券組合餘額因出售投資證券和償還而減少2.24億美元。
非利息收入						45						57						(12)						投資銷售虧損和房地產銷售收益減少被銀行擁有的人壽保險收入增加所抵消。
																								2023年第四季度出售1.85億美元投資證券的投資虧損1500萬美元。
																								2022年出售兩處房產的房地產銷售收益。
																								2023年，銀行擁有的人壽保險收入較高，回報較高。
減去：房地產銷售收益						—						(2)						2						房地產銷售收益計入上述非利息收入以及綜合財務報表附註5-3中的銀行損益表和全面收益表，並在合併損益表中計入銀行費用，因此，作為一個單獨的項目反映在下文的營業費用中，不包括在收入中。
減去：出售投資證券的損失						15						—						15						投資證券銷售損失在綜合財務報表附註5中計入上述非利息收入和銀行的損益表和全面收益表，歸類為投資證券銷售收益，淨額計入綜合損益表，因此，作為一個單獨的項目反映在下文的營業收入中，不包括在收入中。
收入						395						321						74						收入的增長主要是由於利息收入和非利息收入的增加。
利息支出						83						13						70						存款和其他借款的利息支出較高。
																								由於利率環境上升，存款利息支出增加，提高了存款收益率，並將存款組合從成本較低的核心存款轉移到定期存單。
																								平均核心存款餘額減少5.13億美元；定期存單平均餘額增加4.13億美元。
																								平均存款收益率上升51個基點。
																								由於借款餘額和收益率較高，其他借款的利息支出較高。其他借款是貸款增長的資金來源。
																								平均其他借款增加5.06億美元，平均收益率增加214個基點。
信貸損失準備金						10						2						8						2023年信貸損失準備金包括受毛伊島野火影響的貸款準備金590萬美元，以及消費者淨沖銷損失準備金，部分被商業貸款組合的損失準備金減少所抵消，原因是損失率提高和出售銀團國家信貸。
																								拖欠率從2022年12月31日的0.23%上升到2023年12月31日的0.65%，主要是由於住宅1-4家庭和商業房地產貸款違約率上升。

70

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(單位：百萬美元)						2023						2022						增加 (減少)						主要原因(S)
																								由於個人無擔保貸款組合淨沖銷增加，對平均貸款的淨沖銷從2022年12月31日的0.03%增加到2023年12月31日的0.12%。
非利息支出						224						205						19						更高的補償和福利支出、更高的FDIC保險費以及與毛伊島野火相關的費用。
																								薪酬和福利支出增加，主要是因為與遞延薪酬計劃相關的公允價值調整增加。
																								由於費率增加，FDIC保險費上漲。
房地產銷售收益						—						(2)						2
費用						317						218						99						支出增加的主要原因是利息支出增加、非利息支出增加以及信貸損失撥備增加。
營業收入						78						103						(25)						較高的利息支出、較高的非利息支出和較高的信貸損失撥備部分被較高的利息收入和較高的非利息收入所抵消。
出售投資證券的損失						(15)						—						(15)
淨收入						$	53					$	80					$	(27)					淨收益的減少是由於營業收入下降和投資證券銷售虧損部分被所得税支出減少所抵消。
平均股本回報率1						11.0		%				14.1		%				(3.1		%)

1     使用日均餘額計算。

關於2021年業績的討論，請參考公司2022年10-K報表第7項“財務狀況和經營成果的管理討論和分析--銀行”中的“經營成果”部分。

有關ASB的進一步信息，請參閲合併財務報表附註5。

2023年，世行與毛伊島野火有關的費用如下：

(單位：萬人)						截至2023年12月31日的年度
毛伊島銀行野火相關成本：
信貸損失準備金						$	5,900
專業服務費						3,705
其他費用1						1,666
毛伊島銀行野火相關費用共計						$	11,271

1     其他費用包括100萬美元的被毀/損失現金。

注意事項：毛伊島銀行野火相關費用-信貸損失準備金計入信貸損失準備金，專業服務費用計入非利息費用-服務和其他費用計入非利息費用-ASB損益表和全面收益數據中的其他費用。

71

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平均資產負債表和淨息差. 下表提供平均結餘概要，包括主要類別的生息資產及計息負債：

			2023																		2022																		2021
(美元，單位：萬美元)			平均值 平衡						利息 收入/ 費用						收益率/ 率 (%)						平均值 平衡						利息 收入/ 費用						收益率/ 率 (%)						平均值 平衡						利息 收入/ 費用						收益率/ 率 (%)
資產：
生息存款			$	77,680					$	4,201					5.41						$	59,277					$	500					0.84						$	69,930					$	93					0.13
FHLB股票			20,720						1,197						5.78						15,465						702						4.54						10,298						327						3.17
投資證券
應税			2,948,711						51,052						1.73						3,171,771						55,529						1.75						2,792,255						42,114						1.51
免税			68,118						2,082						3.06						69,099						1,662						2.40						54,646						1,177						2.15
總投資證券			3,016,829						53,134						1.76						3,240,870						57,191						1.76						2,846,901						43,291						1.52
貸款
住宅1-4户			2,542,572						94,866						3.73						2,353,764						83,016						3.53						2,189,680						78,672						3.59
商業地產			1,508,256						76,014						5.04						1,294,777						49,152						3.80						1,157,987						38,255						3.30
房屋淨值信用額度			1,030,983						39,539						3.84						918,563						28,506						3.10						885,759						27,669						3.12
住宅用地			20,077						1,090						5.43						21,442						1,309						6.10						18,227						924						5.07
商業廣告			754,601						42,741						5.66						710,658						29,295						4.12						856,226						36,178						4.23
消費者			258,149						23,150						8.97						161,722						16,898						10.45						135,609						17,284						12.75
貸款總額1,2			6,114,638						277,400						4.54						5,460,926						208,176						3.81						5,243,488						198,982						3.79
生息資產總額 3			9,229,867						335,932						3.64						8,776,538						266,569						3.04						8,170,617						242,693						2.97
信貸損失準備			(72,133)																		(70,071)																		(86,691)
非息資產			464,669																		567,106																		742,174
總資產			$	9,622,403																	$	9,273,573																	$	8,826,100
負債和股東權益：
儲蓄			$	2,968,982					2,367						0.08						$	3,275,089					860						0.03						$	3,069,615					802						0.03
計息支票			1,352,385						6,503						0.48						1,345,627						765						0.06						1,237,969						242						0.02
貨幣市場			294,023						8,669						2.95						208,015						330						0.16						192,044						132						0.07
時間證書			883,068						31,366						3.55						470,189						5,372						1.14						483,353						3,805						0.79
有息存款總額			5,498,458						48,905						0.89						5,298,920						7,327						0.14						4,982,981						4,981						0.10
聯邦住房貸款銀行的預付款			271,805						12,670						4.66						136,630						4,716						3.45						15,319						42						0.27
從聯邦儲備銀行借款			435,288						19,050						4.68						—						—						—						—						—						—
根據回購協議出售的證券和購買的聯邦基金			62,441						2,172						3.48						127,170						1,258						0.99						88,405						17						0.02
計息負債總額			6,267,992						82,797						1.32						5,562,720						13,301						0.24						5,086,705						5,040						0.10
無息負債：
存款			2,648,843																		2,948,679																		2,833,886
其他			219,781																		193,942																		169,967
股東權益			485,787																		568,232																		735,542
總負債與股東權益			$	9,622,403																	$	9,273,573																	$	8,826,100
淨利息收入									$	253,135																	$	253,268																	$	237,653
淨息差(%)4															2.74																		2.89																		2.91

1包括截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日以成本或公允價值較低的價格持有的待售貸款，分別為550萬美元、400萬美元和2300萬美元。

2包括確認2023年、2022年和2021年分別為290萬美元、530萬美元和1430萬美元的遞延貸款淨費用，以及暫停應計非應計貸款利息之前的應計利息。

3就2023年、2022年和2021年而言，對上表所作的應税當量基數調整不是實質性的。

4在全額應税等值的基礎上，定義為淨利息收入，即平均可產生利息的資產總額的百分比。

72

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下表顯示了(1)利率變動(加權平均利率變動乘以上一年度平均餘額)和(2)成交量變動(平均結餘變動乘以前期加權平均利率)對淨利息收入的影響。任何剩餘的變動將按比例分配給上述兩個類別。

			2023年與2022年																		2022年與2021年
(單位：千)			費率						卷						總計						費率						卷						總計
利息收入
生息存款			$	3,501					$	200					$	3,701					$	423					$	(16)					$	407
FHLB股票			221						274						495						174						201						375
投資證券
應税			(444)						(4,033)						(4,477)						7,260						6,155						13,415
免税			444						(24)						420						148						337						485
總投資證券			—						(4,057)						(4,057)						7,408						6,492						13,900
貸款
住宅1-4户			4,905						6,945						11,850						(1,357)						5,701						4,344
商業地產			17,845						9,017						26,862						6,123						4,774						10,897
房屋淨值信用額度			7,293						3,740						11,033						(178)						1,015						837
住宅用地			(139)						(80)						(219)						207						178						385
商業廣告			12,502						944						13,446						13,111						(19,994)						(6,883)
消費者			(17)						6,269						6,252						435						(821)						(386)
貸款總額			42,389						26,835						69,224						18,341						(9,147)						9,194
利息收入合計增加(減少)			46,111						23,252						69,363						26,346						(2,470)						23,876
利息支出
儲蓄			(1,600)						93						(1,507)						—						(58)						(58)
計息支票			(5,734)						(4)						(5,738)						(501)						(22)						(523)
貨幣市場			(8,145)						(194)						(8,339)						(186)						(12)						(198)
時間證書			(10,878)						(15,116)						(25,994)						(1,672)						105						(1,567)
聯邦住房貸款銀行的預付款			(2,081)						(5,873)						(7,954)						(2,793)						(1,881)						(4,674)
從聯邦儲備銀行借款			(9,525)						(9,525)						(19,050)
*根據回購協議出售的證券和購買的聯邦基金			(1,826)						912						(914)						(1,230)						(11)						(1,241)
利息支出合計減少(增加)			(39,789)						(29,707)						(69,496)						(6,382)						(1,879)						(8,261)
淨利息收入增加(減少)			$	6,322					$	(6,455)					$	(133)					$	19,964					$	(4,349)					$	15,615

收益資產、成本計算負債、或有事項和其他因素ASB的收益主要取決於淨利息收入，淨利息收入是盈利資產賺取的利息與成本負債支付的利息之間的差額。2023年，聯邦公開市場委員會將聯邦基金利率目標區間上調至5.25%-5.50%，以應對經濟中持續的通脹壓力。利率的變化繼續影響ASB的淨息差。

貸款和抵押貸款支持證券是ASB的主要盈利資產。

貸款組合ASB的貸款額和收益率受到市場利率、競爭、融資需求、資金可獲得性以及管理層對這些因素的反應的影響。關於ASB貸款組合的構成，見合併財務報表附註5中的“貸款”。

2023年貸款組合餘額的增加主要是由於商業房地產、住宅、消費和房屋淨值信貸額度(HELOC)組合的增長。住宅貸款組合的增長是由於ASB決定組合更大比例的住宅按揭貸款，並減少在二手市場出售的住宅貸款金額。商業地產和HELOC投資組合的增長是由於對這些貸款產品的需求增加。消費貸款組合餘額的增加主要是由於購買了太陽能和可持續家裝貸款。

2022年貸款組合餘額的增加主要是由於住宅、商業房地產、HELOC和消費貸款組合的增長。住宅貸款組合的增長是由於ASB決定組合更大比例的住宅按揭貸款，並減少在二手市場出售的住宅貸款金額。較高的利率也減緩了住宅按揭貸款組合的再融資活動和提前還款。商業地產、HELOC和消費貸款組合的增長是由於對這些貸款產品的需求增加。商業貸款組合減少是由於購買力平價貸款繼續償還，從2021年12月31日的6900萬美元減少到2022年12月31日的500萬美元。

73

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下表彙總了根據分配給指定期限類別的合同安排的本金付款為投資而持有的貸款：

12月31日			2023
到期			在……裏面 1年 或更少						1年後 穿過 5年						5年後 穿過 15年						之後 15年						總計
(單位：百萬)
住宅1-4個家庭-固定			$	77					$	318					$	838					$	1,036					$	2,269
住宅1-4個家庭-可調節			22						86						199						20						327
住宅1-4個家庭總數			99						404						1,037						1,056						2,596
商業地產--固定			68						189						537						5						799
商業地產--可調			95						281						192						7						575
總商業地產			163						470						729						12						1,374
房屋淨值信用額度-固定			28						110						216						26						380
房屋淨值信用額度--可調整			3						12						141						481						637
總房屋淨值信用額度			31						122						357						507						1,017
住宅用地-固定			8						10						—						—						18
住宅用地可調			—						—						—						—						—
住宅用地總量			8						10						—						—						18
商業建築-固定			15						12						—						6						33
商業建築--可調			27						44						12						56						139
總商業性建築			42						56						12						62						172
住宅建設--固定			18						—						—						—						18
住宅建築--可調			—						—						—						—						—
住宅總建築			18						—						—						—						18
商業-固定			112						188						45						1						346
商業可調			136						250						11						1						398
總商業			248						438						56						2						744
消費者固定			48						87						14						113						262
消費者可調			2						7						1						—						10
總消費額			50						94						15						113						272
貸款總額--固定貸款			374						914						1,650						1,187						4,125
貸款總額--可調整			285						680						556						565						2,086
貸款總額			$	659					$	1,594					$	2,206					$	1,752					$	6,211

房屋淨值 信用額度。HELOC投資組合佔總貸款組合的16%，通常是為期10年的只計利息的循環貸款，之後HELOC的未償還餘額將轉換為全額攤銷的浮動利率定期貸款，償還期為20年。借款人還有一種“固定利率貸款選項”，可以將其可用信用額度的一部分轉換為5年、7年或10年期全額攤銷固定利率貸款，並支付本金和利息。截至2023年12月31日，約37%的投資組合餘額是固定利率貸款選項下的攤銷貸款。HELOC貸款通常處於借款人第一筆抵押貸款的次級留置權地位，然而，ASB HELOC貸款組合中約53%處於第一留置權地位。

貸款組合風險要素。如果借款人未能按要求支付貸款，並且沒有及時糾正拖欠，該貸款被歸類為拖欠貸款。如果拖欠沒有得到及時糾正，ASB通常會啟動催收行動，包括在房地產擔保貸款的情況下進行止贖程序。在止贖行動中，抵押拖欠債務的房產在公開拍賣中出售，ASB可以作為投標人蔘與拍賣，以保護其利益。如果ASB成功競標，該房產將被歸類為房地產所有，直到被出售。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，ASB為償還貸款而收購的房地產分別為零和11.5萬美元。

除拖欠貸款外，其他重大貸款風險因素包括：(1)應計利息且本金或利息逾期90天或以上的貸款，(2)按非權責發生制記賬的貸款(非權責發生制貸款)，以及(3)因借款人無法履行協議原條款下的義務而在利率、期限或其他條款方面作出各種讓步的貸款(問題債務重組貸款)。ASB貸款為90%

74

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截至2023年12月31日、2023年和2022年，逾期計息的天數或更多天數無關緊要或為零。下表列出了有關非權責發生制貸款的某些信息：

12月31日			2023						2022
(千美元)
房地產：
住宅1-4户			$	9,945					$	7,179
商業地產			11,048						—
房屋淨值信用額度			3,761						5,096
住宅用地			780						420
商業性建築			—						—
住宅建設			—						—
總房地產			25,534						12,695
商業廣告			434						2,183
消費者			2,458						1,588
非權責發生制貸款總額			$	28,426					$	16,466
應收貸款淨額			$	6,180,810					$	5,978,906
信貸損失準備			$	74,372					$	72,216
非應計貸款與應收貸款淨額之比			0.46		%				0.28		%
非應計貸款的信貸損失備抵			2.62x						4.39x

在2023年，非應計貸款增加了1200萬美元，主要是由於商業房地產非應計貸款增加了1100萬美元。商業房地產非應計貸款的增加是由於一筆商業房地產貸款處於非應計狀態。

在2022年，非應計貸款減少了2850萬美元，主要是由於商業房地產和住宅1-4家庭非應計貸款分別減少了1530萬美元和1260萬美元。商業房地產非應計貸款減少的原因是將一筆商業房地產貸款重新分類為應計貸款。非應計住宅貸款減少的原因是根據付款情況將住宅貸款重新分類為應計貸款。

有關不良資產的資料，請參閲合併財務報表附註5的“信用損失準備”。

信貸損失撥備。表見合併財務報表附註5“信貸損失準備”，其中列出了會計準則委員會信貸損失準備的分配情況。

在.期間2023，ASB記錄了與信貸損失準備有關的信貸損失準備金10.4美元主要由於毛伊島野火而到期的信貸損失準備金，以及主要在消費貸款組合中用於淨沖銷的額外信貸損失準備金，但由於損失率改善和出售銀團國家信貸，商業貸款組合的損失準備金減少，部分抵消了這一損失準備金。

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會計準則委員會設有信貸損失準備金，由信貸損失準備金和貸款承諾準備金(無資金準備金)兩部分組成。2023年，ASB記錄的無資金承付款信貸損失準備金為70萬美元，而2022年無資金承付款信貸損失準備金為負50萬美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日，無資金貸款承諾準備金分別為510萬美元和440萬美元。

下表列出了ASB信貸損失準備的分配情況以及各類別貸款佔貸款總額的百分比：

12月31日			2023																		2022
(千美元)			免税額餘額						津貼 借出 應收賬款百分比						貸款 應收賬款 佔總數的百分比						免税額餘額						津貼 借出 應收賬款百分比						貸款 應收賬款 佔總數的百分比
房地產：
住宅1-4户			$	7,435					0.29						41.8						$	6,270					0.25						41.3
商業地產			22,185						1.62						22.1						21,898						1.62						22.6
房屋淨值信用額度			7,778						0.76						16.4						6,125						0.61						16.7
住宅用地			621						3.39						0.3						717						3.48						0.3
商業性建築			3,603						2.10						2.8						1,195						1.36						1.5
住宅建設			43						0.24						0.3						46						0.22						0.4
房地產共計			41,665						0.80						83.7						36,251						0.73						82.8
商業廣告			9,122						1.23						12.0						12,426						1.60						13.0
消費者			23,585						9.38						4.3						23,539						9.92						4.2
信貸損失準備總額			$	74,372					1.20						100.0						$	72,216					1.21						100.0

2023年，ASB的信貸損失準備金增加了220萬美元，主要是由於商業建築、HEOTH和住宅貸款組合的貸款損失準備金增加，這是這些貸款組合增長的結果。商業組合信貸損失備抵減少，主要是由於估計損失減少和出售國家銀團信貸而釋放了準備金。 截至2023年12月31日的拖欠總額為3990萬美元，較截至2022年12月31日的拖欠總額1390萬美元增加2600萬美元，主要是由於商業房地產、住宅和消費貸款拖欠增加。 拖欠貸款佔貸款總額的比率由2022年12月31日佔未償還貸款總額的0. 23%上升至2023年12月31日佔未償還貸款總額的0. 65%。2023年的撇帳淨額為750萬元，較2022年的140萬元增加610萬元，主要由於消費貸款組合撇帳淨額增加所致。

2022年，ASB的信貸損失準備金增加了110萬美元，主要是由於消費者和HECORN貸款組合的貸款損失準備金增加，這是這些貸款組合增長的結果。商業、商業房地產和住宅貸款組合的信貸損失準備金減少，主要是由於信貸趨勢改善，這些貸款組合的準備金被釋放。於2022年12月31日的拖欠總額為1，390萬元，較2021年12月31日的拖欠總額1，720萬元減少330萬元，主要由於住宅貸款拖欠減少，部分被消費者及HECOND貸款組合拖欠增加所抵銷。拖欠貸款佔貸款總額的比率由2021年12月31日佔未償還貸款總額的0. 33%下降至2022年12月31日佔未償還貸款總額的0. 23%。2022年的撇銷淨額為140萬元，較2021年的360萬元減少220萬元，主要由於消費貸款組合撇銷淨額減少。

投資證券. 目前，ASB的投資組合包括美國財政部和聯邦機構債務、抵押貸款支持證券、公司債券和抵押貸款收入債券。ASB擁有由美國政府機構或贊助機構發行或擔保的抵押貸款支持證券，包括聯邦國民抵押貸款協會（FNMA），聯邦住房貸款抵押公司（FHLMC），政府國民抵押貸款協會（GNMA）和小企業管理局（SBA）。二零二三年、二零二二年及二零二零年的加權平均投資收益率分別為1. 76%、1. 76%及1. 52%。於2023年及2022年，ASB並無持有持作買賣的證券組合。

截至2023年和2022年12月31日，ASB分別有12億美元和13億美元的投資證券被購買並分類為持有至到期日。2022年10月，ASB將公允價值為7. 55億美元的66只可供出售投資證券轉入持有至到期類別。投資證券被分類為持有至到期，以加強ASB在利率上升環境下的資本管理。由於ASB有積極的意圖和能力持有這些證券至到期日，因此ASB認為這些投資證券的持有至到期分類是適當的。

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FNMA、FHLMC、GNMA和SBA發行的抵押貸款支持證券的本金和利息由發行人擔保，就GNMA和SBA而言，由美國政府的充分信任和信用支持。美國國債也得到了美國政府的充分信任。

ASB投資證券的未實現淨收益和淨虧損主要是由利率變動造成的。這些投資的所有合同現金流都由美國政府的一個機構提供擔保。根據ASB在2023年12月31日和2022年的評估，沒有顯示減值，因為ASB預計將為這些投資收取合同現金流。關於證券減值評估的討論，見合併財務報表附註1中的“投資證券”。

截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月，ASB沒有任何私人發行的抵押貸款支持證券。ASB對次級抵押貸款支持的證券沒有任何敞口。關於投資證券組合信貸損失準備的討論，見合併財務報表附註5中的“投資證券”。

下表彙總了截至2023年12月31日ASB投資組合的當前攤銷成本(不包括沒有合同到期日的得梅因FHLB股票)和加權平均收益率。抵押貸款支持證券是單獨顯示的，因為它們通常在幾年內按月分期付款。

(百萬美元)			在1年內 或更少						1年後 直至5年						5年後 歷時10年						之後 10年						抵押貸款支持證券						總計1
美國財政部和聯邦機構的義務			$	1					$	51					$	20					$	—					$	—					$	72
抵押貸款支持證券-由美國政府機構或贊助機構發行或擔保			—						—						—						—						2,421						2,421
公司債券			—						35						—						—						—						35
抵押貸款收入債券1			—						—						14						—						—						14
			$	1					$	86					$	34					$	—					$	2,421					$	2,542
加權平均收益率			2.03		%				1.86		%				3.27		%				—		%				2.49		%				2.48		%

1     抵押貸款收入債券的加權平均收益率是在税收等值的基礎上使用21%的聯邦法定税率計算的。

美國聯邦住房金融局在FHLB中出售股票。截至2023年、2023年和2022年12月31日，ASB在得梅因FHLB的股票分別為1,470萬美元和2,660萬美元，由於只能按面值贖回，因此按成本計值。ASB需要投資於FHLB股票的金額由FHLB要求決定。2023年、2022年和2021年，ASB在其FHLB股票上分別獲得了120萬美元、70.2萬美元和32.7萬美元的現金股息。

存款和其他借款.  存款仍然是ASB的最大資金來源，並受到市場利率、競爭和管理層對這些因素的反應的影響。2023年，存款減少2,390萬美元，因為核心存款的流出被定期存單取代。在當前利率上升的環境下，核心存款留存和持續增長仍將具有挑戰性。來自得梅因聯邦住房金融局的預付款、聯邦儲備銀行的借款以及根據回購協議出售的證券和購買的聯邦資金仍然是額外的資金來源。截至2023年12月31日和2022年12月31日，ASB的成本負債包括92%的存款和8%的借款。

ASB的存款主要來自夏威夷居民。存款淨流入或淨流出，以年終存款的同比差額衡量，2023年為2390萬美元，而2022年為250萬美元。

下表列出了25萬美元或以上的定期存單的金額，按到期前的剩餘時間分類：

(單位：千)			金額
三個月或更短時間			$	199,940
大於三個月至六個月			58,239
大於6個月至12個月			77,644
超過12個月			12,357
			$	348,180

截至2023年12月31日和2022年12月31日，ASB分別有約16億美元和12億美元的存款未投保。

其他借款包括聯邦住房金融局的預付款、聯邦儲備銀行的借款以及根據回購協議出售的證券。見合併財務報表附註5中的“其他借款”。ASB可從得梅因聯邦住房金融局獲得墊款，前提是已達到某些與信譽有關的標準。預付款以ASB持有的某些票據的一攬子質押和擔保這些票據的抵押為抵押。在某種程度上，

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如果預付款超過抵押給得梅因FHLB的抵押貸款抵押品的金額，則超出的部分必須由在得梅因FHLB控制下或在經批准的第三方託管人控制下持有的合格有價證券支付。FHLB預付款一般可用於滿足存款賬户的季節性和其他提取，擴大放貸，並幫助改善資產和負債管理。FHLB預付款是根據得梅因FHLB不時提供的幾個不同的信貸計劃提供的。根據回購協議出售的證券作為融資交易入賬，回購這些證券的義務在綜合資產負債表中作為負債入賬。ASB將投資證券作為根據回購協議出售的證券的抵押品。所有此等協議均須遵守總淨額結算安排，該安排規定在任何一方違約的情況下有條件抵銷權；然而，ASB將根據回購協議出售的證券按總額計入資產負債表。

2023年其他借款的增加是由於聯邦儲備銀行借款的增加被FHLB預付款和回購協議的減少所抵消。其他借款繼續成為貸款組合增長的資金來源。2022年其他借款的增加是由於FHLB預付款和商業零售回購協議的增加，這是隨着2022年存款增長放緩而為貸款組合增長提供資金的來源。

截至2023年12月31日，得梅因FHLB的未使用借款能力為19億美元。得梅因的FHLB仍然是ASB的重要流動性來源。有關得梅因聯邦住房金融局未使用的借款能力的變化，請參閲下文的“流動性和資本資源”。

其他因素利率風險是ASB運營的重大風險，也是影響ASB投資證券公允價值的市場風險因素。現行利率的增加和減少通常分別轉化為投資證券公允價值的減少和增加。此外，信用利差的變化也會影響投資證券的公允價值。

截至2023年12月31日，ASB在累計其他全面收益(AOCI)中的可供出售投資證券(包括為回購協議質押的證券)的未實現淨虧損為1.504億美元，而截至2022年12月31日的未實現淨虧損為1.819億美元。見“關於市場風險的定量和定性披露”。

立法和監管。ASB受到廣泛的監管，主要是由OCC和FDIC監管。根據ASB的監管資本水平和其他考慮因素，這些規定可能會限制ASB與其他機構競爭和向其股東支付股息的能力。見下面“流動性和資本資源”一節的討論。另見合併財務報表附註5中的“聯邦存款保險公司評估”。

最終資本規則2013年7月2日，FRB敲定了實施巴塞爾III監管資本框架的規則。最終規則適用於受FRB和OCC監管的所有規模和類型的銀行組織，但受FRB的小銀行控股公司政策聲明約束的銀行控股公司和大量從事保險承保或商業活動的儲蓄和貸款控股公司(SLHC)除外。HEI目前符合豁免的要求，因為它是一家頂級的祖輩單一SLHC，於上一歷年6月至30日，根據銀行控股公司法第4(K)節的規定，其綜合資產總額的50%或以上或企業總收入的50%或以上(根據公認會計準則計算)來自非財務性質的活動。FRB暫時將這些SLHC排除在最終規則之外，同時考慮一項與SLHC中間控股公司(如ASB夏威夷)的資本和其他要求有關的提案。FRB表示，它將發佈一份關於中間控股公司的提案，該提案將具體説明設立和向中間控股公司轉移活動的標準，並建議將FRB的資本要求適用於此類中間控股公司。FRB尚未發佈這樣的建議，或關於如何將巴塞爾III資本規則適用於大量從事商業或保險承保活動的SLHC的建議，例如像HEI這樣的祖輩單位SLHC。

根據最終規則，並與提案一致，所有銀行組織，包括備兑控股公司，最初將遵守以下最低監管資本要求：普通股一級資本比率為4.5%，一級資本比率為6%，總資本比率為風險加權資產的8%，一級槓桿率為4%，這些要求將在隨後幾年增加。為了避免對資本分配和向高管支付酌情獎金的限制，最終規則要求銀行組織持有的普通股一級資本緩衝高於其最低資本要求，金額超過總風險加權資產的2.5%(資本保存緩衝)。

根據FRB的SLHC中間控股公司提議的時間和最終結果，HEI預計最終規則中的資本要求最終也將適用於HEI或ASB夏威夷。如果資本要求目前適用於HEI，管理層相信HEI將滿足資本要求，包括

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資本節約緩衝。管理層無法預測FRB可能對中間控股公司採取什麼最終規則，或者它們對ASB夏威夷的影響(如果有的話)。

截至2023年12月31日，ASB的一級槓桿、普通股權益、一級資本和總資本比率分別為7.7%、12.3%、12.3%和13.4%，監管資本比率分別超過了4.0%、4.5%、6.0%和8.0%的最低監管資本要求。有關社區銀行槓桿率框架變化的説明，請參閲高等學校“第1項業務”中的“銀行監管”。

流動性和資本資源。

12月31日			2023						更改百分比						2022						更改百分比
(百萬美元)
總資產			$	9,673					1						$	9,546					4
投資證券			2,338						(13)						2,681						(13)
為投資持有的貸款，淨額			6,106						3						5,907						15
存款負債			8,146						—						8,170						—
其他銀行借款			750						8						695						687

截至2023年12月31日，ASB是夏威夷最大的金融機構之一，資產為97億美元，存款為81億美元。

ASB的主要流動性來源是客户存款、其他借款以及投資組合貸款和證券的到期和償還。世界銀行的流動性保持在令人滿意的水平。ASB利用投資、證券、投資組合償還和其他借款為其強勁的貸款生產提供資金。ASB截至2023年12月31日的存款比2022年12月31日減少了2,400萬美元。ASB的借款來源包括聯邦住房貸款委員會的預付款、聯邦儲備銀行的借款以及根據從經紀商/交易商和商業賬户持有人回購的協議出售的證券。截至2023年12月31日，ASB有2億美元的FHLB借款未償還。ASB獲準從FHLB借款，最高可佔ASB資產的45%，前提是ASB提供合格抵押品並持有足夠的FHLB股票。截至2023年12月31日，ASB未使用的FHLB借款能力約為19億美元。

截至2023年12月31日，ASB沒有根據回購協議出售任何證券。

截至2023年12月31日，ASB對借款人的貸款承諾以及未使用的額度和信用證為18億美元，其中，向在問題債務重組中修改貸款條款的借款人提供貸款的承諾為零。管理層相信，ASB目前的資金來源將使其能夠履行這些義務，同時將流動性保持在令人滿意的水平。

截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，ASB分別有2,840萬美元和1,650萬美元的非權責發生狀態貸款，分別佔未償還貸款淨額的0.5%和0.3%。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，ASB在償還貸款時分別獲得了零和10萬美元的房地產。

2023年，業務活動提供了1.08億美元的現金。淨現金1.79億美元來自投資活動，主要來自出售證券的收益1.7億美元，收到可供出售的投資證券的償還1.49億美元，出售商業貸款的收益9,500萬美元，持有至到期投資證券的償還6,700萬美元，由FHLB股票淨贖回1,200萬美元，應收貸款淨增加2.85億美元，購買用於投資的貸款2,600萬美元，以及增加房地和設備600萬美元。融資活動使用淨現金800萬美元，主要是由於短期借款淨減少4.14億美元，回購協議淨減少1.83億美元，存款負債淨減少1.22億美元，向HEI(通過ASB夏威夷)支付的普通股股息淨減少3900萬美元，被聯邦儲備銀行5.5億美元的淨借款和FHLB的2億美元預付款所抵消。

ASB認為，保持令人滿意的監管資本狀況為公眾信心奠定了基礎，為儲户提供了保障，有助於確保繼續以有利的條件進入資本市場，併為增長提供了基礎。FDIC的法規限制了資本不充足的金融機構以與資本充足的機構相同的條件競爭的能力，例如通過提供明顯高於競爭對手機構提供的利率的存款利率。截至2023年12月31日，ASB資本充足(見合併財務報表附註5)。

關於會計準則委員會股息的討論，見合併財務報表附註5中的“普通股權益”。

關於承付款和或有事項及表外安排的討論，見合併財務報表附註5“承付款”。

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材料估算和關鍵會計政策。有關合並高等學校的“重大估計和關鍵會計政策”，請參閲上文。

信貸損失準備.*本公司認為與信貸損失準備相關的政策對財務報表的列報至關重要。信貸損失準備適用於發生信貸損失的金融資產，並按攤銷成本和某些表外信貸敞口計量。這包括但不限於貸款、貸款承諾和持有至到期的證券。此外，對信用惡化的可供出售(AFS)債務證券和購買的金融資產的信用損失的會計處理進行了修訂。只有在公允價值低於資產攤銷成本的情況下，才用預期信貸損失估計數取代非臨時性減值模式，即計入AFS債務證券的信貸損失。信用損失模型使用違約概率、違約損失和違約風險敞口的方法來估計預期的信用損失。在每個模型或計算中，根據特定於該貸款類型的其他風險特徵，如風險評級、公平艾薩克公司(FICO)評分、破產評分、貸款年限和抵押品，進一步分離貸款。本公司酌情使用內部和外部歷史數據以及綜合經濟預測來估計合理和可支持的預測期內的信貸損失，然後恢復較長期的歷史損失經驗，得出終身預期的信貸損失。回收期包含由公司的資產負債管理系統確定的關於還款(包括預付款)的前瞻性預期。

會計準則委員會將貸款組合分解為貸款部分，以確定信貸損失撥備。商業貸款、商業房地產貸款和商業建設貸款被定義為非同質貸款。ASB利用風險評級系統來評估此類貸款的信用質量。貸款根據發放時的風險程度進行評級，此後視情況定期進行評級。值分別適用於違約概率(借款人風險)和違約損失(交易風險)。ASB使用了一個基於數字的風險評級“PD模型”，該模型考慮了借款人的財政年終財務信息，以及確定的金融屬性，包括留存收益、經營現金流、利息覆蓋率、流動性和槓桿，這些屬性與違約有很強的相關性，從而在借款人層面上分配違約概率。此外，每筆貸款都被分配了違約損失，以衡量違約情況下的損失，其基礎是貸款的特定特徵，如減少違約損失的抵押品。PD模型和違約損失構成了一個量化的、數據驅動的和一致的框架，用於衡量投資組合內的風險。在逐筆貸款的基礎上，以及每筆貸款的最終可收回性。

住宅、消費和信用評分的商業貸款被認為是同質貸款，通常根據共同的、統一的標準進行承銷。對於同質投資組合，個人借款人的還款表現最能反映貸款的質量。ASB用外部信用局數據和信用評分(如FICO評分)補充業績數據，每季度一次。ASB根據內部和外部數據的組合，為每個主要細分市場建立了投資組合損失模型，以預測貸款層面的違約概率。

會計準則委員會在確定信貸損失準備時也考慮了定性因素。這些調整包括但不限於對承銷、監測或催收、經濟狀況、投資組合、貸款和風險管理人員、內部審計和質量控制審查結果、抵押品價值和任何信貸集中方面的政策和程序的變化進行調整。

無資金承付款準備金維持在管理層認為足以彌補與無資金信貸安排有關的預期虧損的水平，並計入綜合資產負債表中的應付帳款和其他負債。儲備金的充分性是根據對未動用資金的信貸安排的評價而確定的，包括對歷史承諾額使用經驗、信用風險分級和歷史損失率的評估。如上所述，這一過程考慮了在確定信貸損失準備金的充分性時所分析的相同風險因素。對無資金承付款準備金的淨調整計入合併損益表的信貸損失準備金。

管理層認為，其信貸損失準備金足以彌補貸款組合中預期的信貸損失。然而，這些估計數是基於現有的信息和歷史經驗，今後可能需要根據新的信息和發生的變化(例如，由於經濟條件的變化，特別是夏威夷的變化)，不時調整信貸損失準備金。實際虧損可能與管理層的估計不同，這些差異和隨後的調整可能是實質性的。

公允價值. 公允價值估計是基於在計量日市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移負債時將收到的價格。公允價值估計一般基於市場參與者將用於為資產或負債定價的假設，並基於從獨立第三方來源獲得的市場數據。然而，在某些情況下，ASB根據在某些情況下可獲得的最佳信息，使用自己的假設。該等估值乃於特定時間點根據相關市場資訊、有關金融工具的資料及對未來預期虧損經驗、經濟狀況、各種金融工具的風險特徵及其他因素的判斷而作出的估計。這些估計沒有反映任何

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如果ASB一次性出售其持有的所有特定金融工具，可能會產生溢價或折扣。由於其部分金融工具不存在活躍的交易市場，因此無法準確確定公允價值估計。所使用的基本假設的變化，包括貼現率和對未來現金流的估計，可能會對估計產生重大影響。此外，與實現未實現損益有關的税務影響可能會對公允價值估計產生重大影響，但在進行此類估計時並未考慮。

會計準則委員會按照三級估值等級對按公允價值計量的金融資產和負債進行分類。一級估值基於報價，未根據活躍市場上交易的相同工具進行調整。二級估值基於活躍市場中類似工具的報價、不活躍市場中相同或類似工具的報價或所有重大假設均可在市場上觀察到的基於模型的技術。3級估值基於基於模型的技術，該技術使用了至少一個在市場上無法觀察到的重要假設或重要的管理層判斷或估計。見合併財務報表附註1“公允價值計量”)。

按公允價值經常性計量的重要資產包括ASB可供出售的抵押貸款支持證券。這些工具使用外部定價服務進行定價，並在公允價值層次結構中被歸類為第二級。第三方定價服務使用各種方法來確定公允價值，包括活躍市場中類似證券的報價、類似交易的收益率價差、對流動性、規模、抵押品特徵、歷史和一般提前還款速度以及其他可觀察到的市場因素的調整。為了增強定價過程的穩健性，ASB會將其標準第三方供應商的價格與另一家第三方供應商的價格進行比較。如果價格在可接受的容差範圍內，將接受標準供應商的價格。如果差異超出容忍範圍，投資經理將進行評估，並可能對價格提出挑戰。在這種情況下，公允價值將基於最能反映證券數據和可觀察到的特徵的價值。在所有情況下，使用的公允價值都將由第三方定價供應商或非關聯經紀人獨立確定。

公允價值也在非經常性基礎上用於評估某些資產的減值或披露目的。公允價值的非經常性使用的例子包括按攤銷法入賬的抵押貸款償還權、某些貸款的貸款減值、為清償貸款而獲得的房地產和商譽。

有關會計準則委員會公允價值計量的更多信息，請參閲合併財務報表附註5和附註17中的“投資證券”和“衍生金融工具”。

第7A項包括關於市場風險的定量和定性披露

嗨，嗨 和夏威夷電力公司(就夏威夷電氣而言，只適用與夏威夷電氣及其子公司有關的信息)：

本公司在日常業務過程中管理各種市場風險，包括信用風險和流動性風險。該公司認為，截至2023年12月31日，電力公用事業部門和“其他”部門對這兩個風險的敞口並不重大。

對於ASB來説，信用風險是指借款人或證券發行者無法償還對銀行的債務的風險。與ASB貸款組合相關的信用風險通過其承保標準、商業和商業房地產貸款的貸款評級、信貸員的持續監測、這些貸款領域的信用審查和質量控制職能以及充足的信貸損失撥備來控制。與證券組合相關的信用風險通過投資組合限額、經驗豐富的分析工具工作人員、每月公允價值分析以及持續監測和報告(如投資觀察報告和虧損敏感度分析)來緩解。見上文項目7和合並財務報表附註5中的“信貸損失準備”。

對ASB來説，流動性風險是指當債務到期時，銀行無法履行其義務的風險。ASB的資產/負債管理流程、持續的分析、監測和報告信息(如每週現金流分析和流動性應急計劃的維護)緩解了流動性風險。

公用事業公司面臨一些大宗商品價格風險，主要與其燃料供應和IPP合同有關。公用事業公司的商品價格風險得到大幅緩解，只要它們在費率表中保留目前的ECRC，但通過燃料成本風險分擔機制進行有限的敞口，該機制將燃料成本風險的2%分攤給公用事業公司(98%分攤給差餉繳納人)，最高敞口(或收益)為370萬美元。公用事業公司目前沒有針對其大宗商品價格風險的對衝。

本公司目前並無因交易活動而直接面對市場風險，亦無外幣匯率風險。

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本公司認為利率風險是一項非常重大的市場風險，因為利率風險可能會對本公司的經營業績、財務狀況及流動資金產生重大影響，尤其是與ASB有關時，但也可能會影響用以釐定退休福利負債及最低供款的貼現率、退休福利計劃資產的市值、借款成本及公用事業公司的準許回報率。利率風險可以被定義為公司的收益受到利率不利變動的影響。

銀行利率風險

公司的成功在一定程度上取決於ASB管理利率風險的能力。ASB的利率風險狀況受到其提供固定利率住宅抵押貸款和接受零售存款的主要業務的強烈影響。如果利率水平發生重大變化，利率敏感性資產或負債的到期或重新定價之間的金額或時間上的重大不匹配可能對ASB的收益及其利率敏感性資產和負債的市場價值產生不利影響。許多其他因素也會影響ASB對利率變化的風險敞口，例如總體經濟和金融狀況、客户偏好以及貸款或存款競爭。

ASB的資產/負債管理委員會（ALCO），其投票成員是ASB的官員和僱員，負責管理利率風險，並執行由ASB董事會批准的ASB的整體資產/負債管理目標和活動。ALCO制定管理層監控和協調ASB資產和負債的政策。

有關使用待售貸款和遠期銷售合同的利率鎖定承諾來管理與ASB的住宅貸款銷售計劃相關的一些利率風險的討論，請參見合併財務報表附註5。

會計準則理事會管理層採用模擬分析方法計量利率風險，重點計量不同利率環境下淨利息收入（NII）和利率敏感性資產和負債的市場價值的變化。模擬分析是使用一個專用的資產/負債管理軟件系統，增強了抵押貸款提前還款模型和抵押貸款債務數據庫。模擬軟件能夠使用每項工具的指定合約資料及按揭貸款及按揭支持證券的產品特定提前還款假設，為所有工具產生特定現金流量。

NII敏感性分析衡量了在替代利率情景下ASB的12個月税前NII的變化。NII敏感度乃按替代利率情景下NII變動佔基本情況NII之百分比計量。基準利率情景是使用當前收益率曲線建立的，並假設利率在未來12個月內保持不變。替代方案是通過假設“利率斜坡”或漸進的利率變化來創建的，並通過在未來12個月內以+/- 100個基點的增量平行移動收益率曲線來實現。模擬模型預測計息資產及負債的特定本金及利息現金流量，並計算每種情況下的NII。NII敏感度分析中使用的主要資產負債表建模假設包括：資產負債表規模在模擬期內保持相對穩定，到期資產或負債再投資於類似工具，以維持資產負債表的當前組合。此外，還對抵押貸款支持資產的提前還款行為、新資產和負債的未來定價利差以及存款利率隨整體利率水平變化而變化的速度和幅度作出了假設。其他NII敏感性分析可能包括收益率曲線扭曲或非靜態資產負債表變化（如關鍵資產負債表驅動因素的變化）等情景。

與OCC準則一致，ASB的市場價值或經濟資本以股權經濟價值(EVE)衡量。EVE代表ASB淨值的理論市場價值，定義為現有資產的預期淨現金流量的現值減去現有負債的預期現金流量的現值加上現有表外合同的預期現金流量的現值。在計算ASB的前夕時使用的關鍵假設包括貸款和投資的提前還款行為、未來利率的可能分佈、替代方案中資產和負債的定價利差以及期限不確定的存款賬户的利率和餘額行為。EVE是在多個場景下計算的。與NII模擬一樣，基本情況由當前收益率曲線表示。另一種情景是假設收益率曲線立即平行移動，增量為+/-100個基點(BP)，最高可達+300個基點。EVE的變化被衡量為EVE在給定的利率情景下相對於基本情況的變化，並以百分比表示。為了進一步洞察利率風險狀況，我們定期在不同的情景下進行額外的分析，包括更大幅度的利率變動和關鍵資產負債表驅動因素的變化。

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ASB截至2023年12月31日、2023年和2022年的利率風險敏感度指標構成“前瞻性陳述”，具體如下：

						NII中的變化 (美國利率漸進式變動)												在前夕改變想法 (各銀行利率即時變動情況)
中國利率的變化 (基點)						2023年12月31日						2022年12月31日						2023年12月31日						2022年12月31日
+300						2.1		%				(0.1)		%				2.7		%				5.1		%
+200						1.4						—						2.5						3.8
+100						0.7						—						1.7						2.1
-100						(1.0)						(0.3)						(2.3)						(3.4)
-200						(2.2)						(0.9)						(5.4)						(7.8)
-300						(3.5)						(1.7)						(10.3)						(13.8)

與2022年12月31日相比，ASB截至2023年12月31日的NII風險狀況對資產更加敏感，原因是現金餘額增加和額外的浮動利率商業貸款。

截至2023年12月31日，EVE的敏感度低於2022年12月31日，這是因為ASB的負債結構發生了變化，較長期的核心存款被對利率敏感的存款和較短期的批發融資所取代。

假設利率變化對NII敏感性和EVE百分比變化的預期影響的計算基於許多假設，包括市場利率的相對水平、貸款提前還款、餘額變化和定價策略，不應依賴於實際結果的指標。由於市場狀況和其他因素與模擬分析中使用的假設有所不同，實際結果可能與模擬結果大不相同。NII敏感性分析衡量ASB在其他利率情景下12個月税前NII的變化，旨在幫助管理層識別ASB當前資產負債表中的潛在風險敞口，並制定適當的利率風險管理策略。該模擬沒有考慮ASB管理層可能採取的任何行動，以應對利率的變化。此外，NII的變化在12個月的模擬期內有所不同，並且不一定在該期間內均勻分佈。這些分析僅用於分析目的，並不代表管理層對未來市場走勢、未來收益水平或12個月分析範圍內收益變化的時間的看法。利率變化對NII的實際影響將取決於利率變化的幅度和速度、ASB資產負債表的實際變化，以及管理層對利率變化的反應。

除銀行利率風險外

該公司的總體政策是通過組合使用短期債務、長期債務和優先證券來管理“銀行以外”的利率風險。於2023年12月31日，由於進入資本市場及其他債務及股權融資來源受到限制，本公司面臨“銀行以外”的利率風險，包括利率對循環信貸安排提取的影響、利率對用以釐定退休福利開支及債務的計劃資產的貼現率及市值的影響(見HEI的MD&A中的“退休金及其他退休後福利義務”及綜合財務報表附註1及11中的“退休福利”)，以及利率對電力公用事業的準許回報率可能產生的影響。除了這些風險敞口，管理層認為其對“銀行以外”利率風險的風險敞口並不大。然而，在很長一段時間內，繼續限制進入資本市場和其他債務和股權融資來源，可能會對公司的財務狀況、流動性、現金流和經營業績產生不利影響。本公司的長期債務，以收入債券、私募優先票據和銀行定期貸款的收益借款的形式，主要以固定利率計算(長期債務的公允價值，除銀行外，見綜合財務報表公允價值附註17)。

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項目8.編制財務報表和補充數據

Hei和夏威夷電氣：

合併財務報表索引			頁面
獨立註冊會計師事務所報告（PCAOB ID No. 34）-嘿			85
獨立註冊會計師事務所報告（PCAOB ID No. 34）-夏威夷電氣			89
合併財務報表			92
嗨，嗨
截至2023年、2022年和2021年12月31日終了年度的綜合損益表			92
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合全面收益表			93
截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表			94
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度股東權益變動表			95
截至2023年、2022年和2021年12月31日終了年度的合併現金流量表			96
夏威夷電力公司
截至2023年、2022年和2021年12月31日終了年度的綜合損益表			98
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合全面收益表			98
截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表			99
於二零二三年及二零二二年十二月三十一日之綜合資本化報表			101
截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度普通股權益變動綜合報表			103
截至2023年、2022年和2021年12月31日終了年度的合併現金流量表			104
合併財務報表附註			105

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獨立註冊會計師事務所報告

致夏威夷電氣工業公司的股東和董事會。

關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法

我們已審計所附夏威夷電氣工業公司及其附屬公司(“本公司”)於2023年12月31日及2022年12月31日的綜合資產負債表、截至2023年12月31日期間各年度的相關綜合收益表、全面收益表、股東權益變動表及現金流量表，以及列於指數第15(A)(2)項的相關附註及附表(統稱為“財務報表”)。我們還根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。

我們認為，上述財務報表在所有重大方面公允地反映了貴公司於2023年及2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日止三個年度各年的經營業績和現金流量，符合美國公認會計原則。此外，我們認為，截至2023年12月31日，貴公司根據COSO發佈的《內部控制-綜合框架》（2013年）中確立的標準，在所有重大方面對財務報告保持了有效的內部控制。

意見基礎

本公司管理層負責編制這些財務報表，維護對財務報告的有效內部控制，並對隨附的管理層財務報告內部控制年度報告所包含的財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是對這些財務報表發表意見，並根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得合理保證，以確定財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。

我們對財務報表的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

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關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的、已傳達或要求傳達給審計委員會的事項，這些事項(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

公用事業部門--某些監管資產和負債--見財務報表附註1和附註4

關鍵審計事項説明

夏威夷電力公司(“夏威夷電力”或“公用事業”)受到夏威夷公用事業委員會(“PUC”)的費率監管，並根據財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編纂(“ASC”)主題980“受監管的運營”説明監管的影響，因為管理層認為公用事業的運營符合監管會計的標準。該公司在ASC主題980下的持續會計通常要求費率由獨立的第三方監管機構制定；費率旨在收回提供服務的成本；並且可以合理地假設費率可以向客户收取並從客户那裏收取。

夏威夷電力的費率受到監管費率設定過程和收益監管的約束。費率是在監管程序中根據公用事業公司提供公用事業服務的成本分析以及夏威夷電力公司在公用事業業務的投資回報和收回而確定和批准的。

我們確認利率管制的影響是一項關鍵的審計事項，這是因為管理層做出了重大判斷，以支持其關於專門規則的適用性的斷言，並評估(1)收回某些已發生成本的未來費率和(2)向客户退還某些金額的可能性。執行與這些判斷有關的審計程序需要審計師的高度判斷力和專業知識。

如何在審計中處理關鍵審計事項

我們的審計程序與適用專門規則來解釋利率監管有關，包括以下內容：

•我們測試了管理層在以下方面的控制的有效性：(1)評估適用專門規則來解釋利率監管的情況，以及(2)評估(A)作為監管資產遞延的成本的未來費率的收回和(B)作為監管負債報告的客户退款的可能性。

•我們評估了該公司的結論，即它應該應用專門的規則來解釋利率監管的影響。

•我們評估了該公司與利率監管影響相關的披露，包括記錄的餘額和監管發展。

•我們閲讀了臨市局就公用事業公司發出的相關監管命令，以根據臨市局在類似情況下處理類似成本的先例，評估未來收回差餉或未來減收差餉的可能性。

•對於某些監管資產和負債，我們評估了記錄的金額是否與ASC主題980一致。

信貸損失準備--見財務報表附註1和附註5

關鍵審計事項説明

信貸損失準備是本公司的一項重大估計，並基於貸款的組成、特徵和質量，以及當時的經濟狀況和合理和可支持的預測。該公司的信用損失模型使用違約概率、違約損失和違約風險敞口的方法來估計預期的信用損失。

該公司還納入了定性因素，以調整歷史損失率或其他靜態來源，因為這些損失率可能不是當前投資組合中預期虧損的準確指標。這些定性因素包括但不限於，對承銷、監測或催收方面的政策和程序變化的調整、經濟狀況、投資組合、貸款和風險管理人員、內部審計和質量控制審查的結果、抵押品價值以及任何信貸集中。

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在計算信貸損失準備時選擇相關和適當的定性因素需要管理層的重大判斷。鑑於管理層在制定總體撥備的質量部分時需要大量的定性因素和大量的判斷，執行審計程序以評估信貸損失撥備的合理性需要高度的審計員判斷力、更多的努力，以及需要更有經驗的審計專業人員參與。

如何在審計中處理關鍵審計事項

除其他外，我們的審計程序涉及信貸損失準備中使用的定性因素如下：

•我們測試了對信貸損失準備的控制的有效性，包括管理層對各自質量因素的控制。

•我們評估了信貸損失準備模型框架的合理性和概念的合理性，包括定性因素的使用。

•我們測試了計算定性信貸損失準備的數學準確性，以及作為確定定性因素的輸入的數據的準確性和完整性。

•我們評估了適用於歷史損失率的定性因素，包括評估這些因素的基礎和信貸損失準備中使用的定性因素的合理性。

•我們評估了定性調整的方向一致性和幅度，以及可歸因於定性調整的信貸損失準備金的絕對值。

•為確定信貸損失準備的潛在偏差，我們進行了包括回顧在內的分析分析，我們將估計損失與實際損失進行比較，分析信貸損失準備與貸款和其他相關指標(如損失和不良貸款)的比率，並進行同行分析，將相關指標與可比金融機構進行比較，並評估用於確定定性因素的基礎數據的相關性，以確定信貸損失準備確定的潛在偏差。

或有事項--與侵權有關的法律索賠--見財務報表附註1和2

關鍵審計事項説明

與2023年8月8日在毛伊島發生的多起灌木叢火災有關的多起民事和集體訴訟(統稱為與侵權相關的法律索賠)已針對該公司、其子公司和其他被告提起。這些訴訟大多聲稱，被告對未能預防或應對導致財產破壞和生命損失的野火負有責任和/或玩忽職守。其他索賠包括人身傷害、不當死亡、精神痛苦和反向譴責。

該公司至少每季度審查一次或有損失。如果損失是可能的，並且可以合理估計，則負債計入可估計損失的金額。如合理地可能已發生虧損，且對財務報表可能造成重大影響，本公司將披露或有虧損的性質及對可能虧損或虧損範圍的估計，或披露無法在財務報表附註內作出此類估計的聲明。

我們確認評估與侵權相關法律索賠和相關披露相關的或有損失是一項關鍵的審計事項，因為審計管理層在確定與侵權相關的法律索賠的適當會計和披露時的判斷需要重要的審計師判斷。

如何在審計中處理關鍵審計事項

我們對涉及侵權相關法律索賠的或有損失的審計程序包括以下內容：

•吾等就管理層對侵權相關法律索償的評估，包括與本公司根據最新事實及情況對會計及相關披露的評估有關的控制，取得了解、評估設計及測試內部控制的運作成效。

•吾等向本公司的內部及外部法律顧問查詢，以瞭解與侵權有關的法律索償的性質及狀況，以及本公司就與侵權相關的法律索償作出的會計結論的依據。

•我們請求並收到了內部和外部法律顧問的書面答覆。

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•我們獲得並評估了管理層對侵權相關法律索賠或有損失的評估。作為我們程序的一部分，我們向管理層和審計委員會進行了詢問，以評估和證實我們通過詢問內部和外部法律顧問而獲得的理解。我們還進行了公共領域的搜索，尋找與管理層的分析相反的證據。

•我們評估了管理層記錄的與侵權相關的法律索賠的或有損失及其合理估計金額的結論，以及管理層確定無法合理估計超出記錄損失或有損失範圍的損失。

•我們諮詢了我們公司中與或有損失會計相關專業知識的專業人士。

•我們評估了2023年12月31日之後可能影響我們對侵權相關索賠損失或有事項的評估的任何事件，包括任何相關的應計或披露。

•我們收到了該公司高管的書面陳述。

•我們閲讀了公司的相關披露，並評估了它們與從我們的審計程序中獲得的證據的一致性。

/s/德勤律師事務所

夏威夷火奴魯魯

2024年2月29日

自2017年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

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獨立註冊會計師事務所報告

發送到 sHawaian Electric Company，Inc.的Hrehold和董事會

對財務報表的幾點看法

本公司已審計所附夏威夷電力公司及其附屬公司(“本公司”)截至2023年12月31日及2022年12月31日的綜合資產負債表及資本表，截至2023年12月31日止三個年度內各年度的相關綜合收益表、全面收益表、普通股權益變動表及現金流量表，以及列於指數第15(A)(2)項的相關附註及附表(統稱為“財務報表”)。我們認為，這些財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。

意見基礎

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。本公司並無被要求對其財務報告的內部控制進行審計，我們也沒有受聘進行審計。作為我們審計的一部分，我們被要求瞭解財務報告的內部控制，但不是為了對公司財務報告內部控制的有效性發表意見。因此，我們不表達這樣的意見。

我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的、已傳達或要求傳達給審計委員會的事項，這些事項(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

某些監管資產和負債--見財務報表附註1和附註4

關鍵審計事項説明

公司受夏威夷公用事業委員會(“PUC”)的費率監管，並根據財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編纂(“ASC”)主題980“受監管的運營”核算監管的影響，因為管理層認為公司的運營符合監管會計的標準。該公司在ASC主題980下的持續會計通常要求費率由獨立的第三方監管機構制定；費率旨在收回提供服務的成本；並且可以合理地假設費率可以向客户收取並從客户那裏收取。

該公司的費率受到監管費率制定過程和收益監督的約束。費率是在監管程序中根據對本公司提供公用事業服務的成本以及本公司在公用事業業務的投資回報和收回的分析而確定和批准的。

我們認為利率管制的影響是一個關鍵的審計問題，因為管理層做出了重大判斷，以支持其關於專門規則的適用性的斷言，並評估(1)未來利率恢復的可能性

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已發生的某些費用和(2)向客户退還一定數額的費用。執行與這些判斷有關的審計程序需要審計師的高度判斷力和專業知識。

如何在審計中處理關鍵審計事項

我們的審計程序與適用專門規則來解釋利率監管有關，包括以下內容：

•我們測試了管理層在以下方面的控制的有效性：(1)評估適用專門規則來解釋利率監管的情況，以及(2)評估(A)作為監管資產遞延的成本的未來費率的收回和(B)作為監管負債報告的客户退款的可能性。

•我們評估了該公司的結論，即它應該應用專門的規則來解釋利率監管的影響。

•我們評估了該公司與利率監管影響相關的披露，包括記錄的餘額和監管發展。

•我們閲讀了臨市局發出的有關監管命令，要求該公司根據臨市局在類似情況下處理類似成本的先例，評估未來收回差餉或未來減收差餉的可能性。

•對於某些監管資產和負債，我們評估了記錄的金額是否與ASC主題980一致。

或有事項--與侵權有關的法律索賠--見財務報表附註1和2

關鍵審計事項説明

與2023年8月8日在毛伊島發生的多起灌木叢火災有關的多起民事和集體訴訟(統稱為與侵權相關的法律索賠)已針對該公司、其子公司和其他被告提起。這些訴訟大多聲稱，被告對未能預防或應對導致財產破壞和生命損失的野火負有責任和/或玩忽職守。其他索賠包括人身傷害、不當死亡、精神痛苦和反向譴責。

該公司至少每季度審查一次或有損失。如果損失是可能的，並且可以合理估計，則負債計入可估計損失的金額。如合理地可能已發生虧損，且對財務報表可能造成重大影響，本公司將披露或有虧損的性質及對可能虧損或虧損範圍的估計，或披露無法在財務報表附註內作出此類估計的聲明。

我們確認評估與侵權相關法律索賠和相關披露相關的或有損失是一項關鍵的審計事項，因為審計管理層在確定與侵權相關的法律索賠的適當會計和披露時的判斷需要重要的審計師判斷。

如何在審計中處理關鍵審計事項

我們對涉及侵權相關法律索賠的或有損失的審計程序包括以下內容：

•吾等就管理層對侵權相關法律索償的評估，包括與本公司根據最新事實及情況對會計及相關披露的評估有關的控制，取得了解、評估設計及測試內部控制的運作成效。

•吾等向本公司的內部及外部法律顧問查詢，以瞭解與侵權有關的法律索償的性質及狀況，以及本公司就與侵權相關的法律索償作出的會計結論的依據。

•我們請求並收到了內部和外部法律顧問的書面答覆。

•我們獲得並評估了管理層對侵權相關法律索賠或有損失的評估。作為我們程序的一部分，我們向管理層和審計委員會進行了詢問，以評估和證實我們通過詢問內部和外部法律顧問而獲得的理解。我們還進行了公共領域的搜索，尋找與管理層的分析相反的證據。

•我們評估了管理層記錄的與侵權相關的法律索賠的或有損失及其合理估計金額的結論，以及管理層確定無法合理估計超出記錄損失或有損失範圍的損失。

•我們諮詢了我們公司中與或有損失會計相關專業知識的專業人士。

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•我們評估了2023年12月31日之後可能影響我們對侵權相關索賠損失或有事項的評估的任何事件，包括任何相關的應計或披露。

•我們收到了該公司高管的書面陳述。

•我們閲讀了公司的相關披露，並評估了它們與從我們的審計程序中獲得的證據的一致性。

/s/ 德勤律師事務所

夏威夷火奴魯魯

2024年2月29日

自2017年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

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合併損益表

夏威夷電氣工業公司及其子公司

截至2013年12月31日的年度			2023						2022						2021
(以千為單位，每股除外)
收入
電力設施			$	3,269,521					$	3,408,587					$	2,539,636
銀行			394,663						321,068						306,398
其他			17,982						12,330						4,345
總收入			3,682,166						3,741,985						2,850,379
費用
電力設施			2,967,363						3,109,396						2,260,078
銀行			317,051						219,550						178,195
其他			45,148						31,966						26,040
總費用			3,329,562						3,360,912						2,464,313
營業收入(虧損)
電力設施			302,158						299,191						279,558
銀行			77,612						101,518						128,203
其他			(27,166)						(19,636)						(21,695)
營業總收入			352,604						381,073						386,066
退休界定福利貸項-服務成本除外			4,768						4,411						5,848
利息開支淨額-存款負債及其他銀行借貸除外			(125,532)						(103,402)						(94,363)
施工期間借用資金的撥備			5,201						3,416						3,250
建設期間使用的股權資金撥備			15,164						10,574						9,534
利息收入			9,105						—						—
出售投資證券的收益（損失），淨額和權益法投資			(15,609)						8,123						528
所得税前收入			245,701						304,195						310,863
所得税			44,573						61,167						62,807
淨收入			201,128						243,028						248,056
子公司優先股股息			1,890						1,890						1,890
普通股淨收益			$	199,238					$	241,138					$	246,166
基本每股普通股收益			$	1.82					$	2.20					$	2.25
稀釋後每股普通股收益			$	1.81					$	2.20					$	2.25
加權平均已發行普通股數量			109,739						109,434						109,282
潛在攤薄股份的淨效應（基於股份的薪酬計劃）			299						344						298
假設稀釋的加權平均股票			110,038						109,778						109,580

附註是這些合併財務報表的組成部分。

92

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綜合全面收益表

夏威夷電氣工業公司及其子公司

截至2013年12月31日的年度			2023						2022						2021
(單位：千)
普通股淨收益			$	199,238					$	241,138					$	246,166
其他綜合收益(虧損)，税後淨額：
可供出售投資證券的未實現淨收益(虧損)：
期間產生的可供出售投資證券的未實現淨收益(虧損)，税後淨額為#美元。7,536, $(110,140)和$(18,903分別為2023年、2022年和2021年			20,589						(300,860)						(51,636)
已實現淨虧損(收益)計入淨收益、税後淨額#美元的重新定級調整4,011, 零和$(142分別為2023年、2022年和2021年			10,954						—						(387)
持有至到期證券的未實現持有虧損攤銷，扣除税款淨額#美元5,271, $1,462和零分別為2023年、2022年和2021年			14,398						3,993						—
符合現金流對衝條件的衍生品：
未實現的利率對衝收益(虧損)，税後淨額為$(58), $1,892和$(108分別為2023年、2022年和2021年			(167)						5,457						(312)
對淨收入的重新分類調整，扣除税款，65), $60及$13分別為2023年、2022年和2021年			(186)						172						37
退休福利計劃：
本期產生的淨收益，扣除税款後，3,778, $65,174及$53,068分別為2023年、2022年和2021年			10,854						188,020						153,121
對本期間在扣除税款後的定期福利費用淨額中確認的先前服務貸記攤銷和淨虧損（收益）的調整數為（535), $6,820及$6,665分別為2023年、2022年和2021年			(1,560)						19,659						19,253
對監管資產中包含的PUC D& O影響的重新分類調整，扣除税款$（2,846), $(69,345)和$(59,429分別為2023年、2022年和2021年			(8,204)						(199,936)						(171,345)
其他綜合收益(虧損)，税後淨額			46,678						(283,495)						(51,269)
夏威夷電氣工業公司應佔綜合收益。			$	245,916					$	(42,357)					$	194,897

附註是這些合併財務報表的組成部分。

93

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合併資產負債表

夏威夷電氣工業公司及其子公司

12月31日									2023												2022
(千美元)
資產
現金和現金等價物									$	679,546											$	199,877
受限現金									15,028												5,050
應收賬款和未開票收入淨額									575,176												511,903
可供出售的投資證券，公允價值									1,136,439												1,429,667
持有至到期的投資證券，按攤銷成本計算									1,201,314												1,251,747
聯邦住房貸款銀行的股票，按成本計算									14,728												26,560
為投資持有的貸款，淨額									6,106,438												5,906,690
以較低的成本或公允價值持有以供出售的貸款									15,168												824
財產、廠房和設備、淨值
土地			$	106,999											$	109,381
廠房和設備			8,695,942												8,427,749
使用權資產--融資租賃			342,834												49,370
在建工程			322,110												293,048
			9,467,885												8,879,548
減去累計折舊			(3,317,759)						6,150,126						(3,192,545)						5,687,003
經營性租賃使用權資產									94,905												115,684
監管資產									294,804												242,513
其他									877,959												824,536
商譽									82,190												82,190
總資產									$	17,243,821											$	16,284,244
負債和股東權益
負債
應付帳款									$	247,462											$	251,460
應付利息和股息									51,206												21,333
存款負債									8,145,778												8,169,696
短期借款--銀行以外									—												172,568
其他銀行借款									750,000												695,120
長期債務淨額-銀行以外									2,842,429												2,384,980
遞延所得税									297,954												262,462
經營租賃負債									103,900												126,604
融資租賃負債									339,040												48,709
監管責任									1,150,690												1,055,650
固定收益養老金和其他退休後福利計劃負債									82,879												71,813
其他									853,349												787,057
總負債									14,864,687												14,047,452
子公司優先股-不受強制贖回的約束									34,293												34,293
承付款和或有事項(附註3和4)
股東權益
優先股，無面值，授權10,000,000股份；已發行：無									—												—
普通股，無面值，授權200,000,000已發行及已發行股份：110,151,798股票和109,470,795股票分別為2023年12月31日和2022年12月31日									1,707,471												1,692,697
留存收益									926,720												845,830
累計其他綜合收益(虧損)，税後淨額
證券未實現淨虧損			$	(282,963)											$	(328,904)
衍生品未實現收益			1,638												1,991
退休福利計劃			(8,025)						(289,350)						(9,115)						(336,028)
股東權益總額									2,344,841												2,202,499
總負債和股東權益									$	17,243,821											$	16,284,244

附註是這些合併財務報表的組成部分。

94

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合併股東權益變動表

夏威夷電氣工業公司及其子公司

			普通股												保留 收益						累計 其他 *全面 收入(虧損)
(以千為單位，每股除外)			股票						金額																		總計
平衡，2020年12月31日			109,181						$	1,678,368					$	660,398					$	(1,264)					$	2,337,502
普通股淨收益			—						—						246,166						—						246,166
扣除税收優惠後的其他綜合虧損			—						—						—						(51,269)						(51,269)
普通股發行：
基於股份的計劃			131						5,027						—						—						5,027
以股份為基礎的費用和其他，淨額			—						2,101						—						—						2,101
普通股股息(美元1.36每股)			—						—						(148,643)						—						(148,643)
平衡，2021年12月31日			109,312						1,685,496						757,921						(52,533)						2,390,884
普通股淨收益			—						—						241,138						—						241,138
扣除税收優惠後的其他綜合虧損			—						—						—						(283,495)						(283,495)
普通股發行：
基於股份的計劃			159						5,831						—						—						5,831
以股份為基礎的費用和其他，淨額			—						1,370						—						—						1,370
普通股股息(美元1.40每股)			—						—						(153,229)						—						(153,229)
平衡，2022年12月31日			109,471						1,692,697						845,830						(336,028)						2,202,499
普通股淨收益			—						—						199,238						—						199,238
其他綜合收益，税後淨額			—						—						—						46,678						46,678
普通股發行：
股息再投資和股票購買計劃			537						6,612						—						—						6,612
基於股份的計劃			144						6,371						—						—						6,371
以股份為基礎的費用和其他，淨額			—						1,791						—						—						1,791
普通股股息(美元1.08每股)			—						—						(118,348)						—						(118,348)
平衡，2023年12月31日			110,152						$	1,707,471					$	926,720					$	(289,350)					$	2,344,841

附註是這些合併財務報表的組成部分。

95

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合併現金流量表

夏威夷電氣工業公司及其子公司

截至12月31日的年度			2023						2022						2021
(單位：千)
經營活動的現金流
淨收入			$	201,128					$	243,028					$	248,056
將淨收入與業務活動提供的現金淨額進行調整
財產、廠房和設備折舊			267,691						256,069						246,158
其他攤銷			43,106						38,772						32,544
信貸損失準備金			10,357						2,037						(25,825)
發放貸款，持有待售			(51,872)						(128,195)						(340,986)
出售貸款所得收益，持有以待出售			49,162						136,504						364,848
出售投資證券、淨額和權益法投資的損失(收益)			15,609						(8,123)						(528)
出售貸款的收益			(910)						(1,692)						(9,305)
遞延所得税支出(福利)			5,268						(32,502)						(5,398)
基於股份的薪酬費用			10,532						10,366						9,135
建設期間使用的股權資金撥備			(15,164)						(10,574)						(9,534)
其他			(4,342)						(7,580)						(7,060)
資產和負債的變動
應收賬款和未開單收入增加，淨額			(75,038)						(151,551)						(73,811)
燃料油庫存減少(增加)			43,388						(87,569)						(45,819)
材料和供應品增加			(34,887)						(7,960)						(4,602)
監管資產減少(增加)			(10,613)						34,600						(13,874)
監管責任增加			54,470						44,888						15,358
增加應付帳款、利息和股息			60,013						28,169						9,925
預繳和應計所得税、税收抵免和公用事業收入税的變化			(13,247)						121,636						41,331
固定收益養卹金和其他退休後福利計劃負債減少			(8,872)						(5,191)						(6,660)
其他資產和負債變動，淨額			5,692						(20,656)						(48,280)
經營活動提供的淨現金			551,471						454,476						375,673
投資活動產生的現金流
購買的可供出售的投資證券			—						(366,177)						(1,464,644)
可供出售投資證券的本金償還			148,693						342,354						583,238
出售可供出售投資證券所得款項			170,481						—						197,354
購買持有至到期投資證券			—						—						(349,579)
持有至到期投資證券的償還或到期日收益			67,360						29,432						53,654
從聯邦住房貸款銀行購買股票			(91,200)						(173,768)						(33,022)
從聯邦住房貸款銀行贖回股票			103,032						157,208						31,702
用於投資的貸款淨減少(增加)			(285,493)						(661,492)						72,489
出售商業貸款所得款項			94,665						—						—
出售住宅貸款所得款項			—						—						59,844
購買為投資而持有的貸款			(26,195)						(102,504)						—
出售持有待售房地產的收益			595						3,806						—
資本支出			(448,296)						(344,037)						(314,524)
對低收入住房投資的貢獻			(1,360)						(844)						(16,131)
收購業務			—						(25,706)						—
其他，淨額			10,319						13,046						27
用於投資活動的現金淨額			(257,399)						(1,128,682)						(1,179,592)

(續)

96

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合併現金流量表(續)

夏威夷電氣工業公司及其子公司

截至12月31日的年度			2023						2022						2021
融資活動產生的現金流
存款負債淨增(減)			(122,228)						(2,516)						785,255
原定期限三個月及以下的短期借款淨增(減)			(137,650)						83,652						(10,493)
發行短期債券所得款項			65,000						35,000						—
償還短期債務			(100,000)						—						(65,000)
原期限三個月及以下的其他銀行借款淨增(減)			(596,810)						606,815						(1,365)
發行其他銀行借款所得款項			1,000,000						—						—
償還其他銀行借款			(250,000)						—						—
發行長期債券所得收益			625,000						227,312						285,886
償還長期債務			(167,080)						(221,910)						(82,262)
對既得股薪酬徵收員工税的預扣股份			(2,371)						(3,165)						(2,006)
發行普通股的淨收益			1,223						—						—
普通股分紅			(112,957)						(153,229)						(148,643)
子公司優先股股息			(1,890)						(1,890)						(1,890)
其他			(4,662)						(2,398)						(3,080)
融資活動提供的現金淨額			195,575						567,671						756,402
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)			489,647						(106,535)						(47,517)
現金、現金等價物和限制性現金，1月1日			204,927						311,462						358,979
現金、現金等價物和限制性現金，12月31日			694,574						204,927						311,462
減去：受限現金			(15,028)						(5,050)						(5,911)
現金和現金等價物，12月31日			$	679,546					$	199,877					$	305,551

附註是這些合併財務報表的組成部分。

97

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合併損益表

夏威夷電力公司及其子公司

截至2013年12月31日的年度			2023						2022						2021
(單位：千)
收入			$	3,269,521					$	3,408,587					$	2,539,636
費用
燃料油			1,211,420						1,265,614						644,349
外購電力			671,769						793,584						670,494
其他運維			533,557						497,601						475,412
折舊			243,705						235,424						229,469
所得税以外的税項			306,912						317,173						240,354
總費用			2,967,363						3,109,396						2,260,078
營業收入			302,158						299,191						279,558
建設期間使用的股權資金撥備			15,164						10,574						9,534
退休界定福利貸項-服務成本除外			4,303						3,835						3,890
利息支出和其他費用，淨額			(86,140)						(76,416)						(72,447)
施工期間借用資金的撥備			5,201						3,416						3,250
利息收入			6,454						—						—
所得税前收入			247,140						240,600						223,785
所得税			51,193						49,676						44,148
淨收入			195,947						190,924						179,637
子公司優先股股息			915						915						915
可歸因於夏威夷電氣的淨收入			195,032						190,009						178,722
夏威夷電氣的優先股分紅			1,080						1,080						1,080
普通股淨收益			$	193,952					$	188,929					$	177,642

附註是這些合併財務報表的組成部分。

綜合全面收益表

夏威夷電力公司及其子公司

截至12月31日的年份。			2023						2022						2021
(單位：萬人)
普通股淨收益			$	193,952					$	188,929					$	177,642
其他綜合收益(虧損)，税後淨額：
退休福利計劃：
本期產生的淨收益，扣除税款後，3,529, $64,925及$52,554分別為2023年、2022年和2021年			10,175						187,193						151,523
對本期間在扣除税款後的定期福利費用淨額中確認的先前服務貸記攤銷和淨虧損（收益）的調整數為（688), $6,550及$6,750分別為2023年、2022年和2021年			(1,983)						18,884						19,461
對監管資產中包含的PUC D& O影響的重新分類調整，扣除税款$（2,846), $(69,345)和$(59,429分別為2023年、2022年和2021年			(8,204)						(199,936)						(171,345)
其他綜合收益(虧損)，税後淨額			(12)						6,141						(361)
可歸因於夏威夷電力公司的全面收入。			$	193,940					$	195,070					$	177,281

附註是這些合併財務報表的組成部分。

98

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合併資產負債表

夏威夷電力公司及其子公司

12月31日			2023						2022
(單位：千)
資產
財產、廠房和設備
公用事業財產、廠房和設備
土地			$	52,098					$	52,060
廠房和設備			8,232,810						7,979,510
使用權資產--融資租賃			342,174						48,371
減去累計折舊			(3,197,514)						(3,086,499)
在建工程			320,223						275,353
公用事業財產、廠房和設備，淨額			5,749,791						5,268,795
非公用事業財產、廠房和設備減去累計折舊#美元40及$63分別於二零二三年及二零二二年十二月三十一日			6,942						6,945
財產、廠房和設備合計，淨額			5,756,733						5,275,740
流動資產
現金和現金等價物			106,077						39,242
受限現金			2,000						—
客户應收賬款淨額			244,309						288,338
應計未開票收入淨額			185,644						183,280
其他應收賬款，淨額			111,519						13,567
燃料油庫存，按平均成本計算			148,237						191,530
材料和用品，平均費用			114,433						79,568
提前還款和其他			58,491						33,482
監管資產			68,453						52,273
流動資產總額			1,039,163						881,280
其他長期資產
經營性租賃使用權資產			71,877						89,318
監管資產			226,351						190,240
其他			189,430						160,889
其他長期資產總額			487,658						440,447
總資產			$	7,283,554					$	6,597,467

(續)

99

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合併資產負債表(續)
夏威夷電力公司及其子公司

12月31日			2023						2022
(單位：千)
資本化和負債
大寫 (見綜合資本化報表)
普通股股權			$	2,409,110					$	2,344,170
累積優先股-不受強制贖回的限制			34,293						34,293
承付款和或有事項(附註4)
長期債務，淨額			1,934,277						1,584,854
總市值			4,377,680						3,963,317
流動負債
經營租賃負債的當期部分			16,617						19,095
長期債務的當期部分，淨額			—						99,962
非關聯公司的短期借款			—						87,967
應付帳款			191,040						202,492
應付利息和優先股息			22,882						17,176
應計税款，包括所得税			291,942						289,902
監管責任			36,559						31,475
其他			171,436						85,596
流動負債總額			730,476						833,665
遞延信貸和其他負債
經營租賃負債			62,098						78,715
融資租賃負債			330,978						46,048
遞延所得税			399,001						384,430
監管責任			1,114,131						1,024,175
未攤銷税收抵免			84,312						95,300
固定收益養老金和其他退休後福利計劃負債			60,671						49,748
其他			124,207						122,069
遞延信貸和其他負債總額			2,175,398						1,800,485
資本總額和負債總額			$	7,283,554					$	6,597,467

附註是這些合併財務報表的組成部分。

100

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合併資本化報表

夏威夷電力公司及其子公司

12月31日						2023						2022
(美元以千為單位，面值除外)
普通股股權
面值6 2/3美元的普通股
授權：50,000,000股份。傑出的：17,854,278股票
在2023年12月31日和2022年12月31日						$	119,048					$	119,048
股本溢價						810,955						810,955
留存收益						1,476,258						1,411,306
累計其他全面收入，扣除税金-退休福利計劃						2,849						2,861
普通股股權						2,409,110						2,344,170

累積優先股不受強制贖回限制
授權：5,000,000$的股票20票面價值和7,000,000$的股票100票面價值。
系列						面值												2023年和2022年12月31日發行在外的股份						2023						2022
（千美元，面值和流通股除外）
C-4.25%						$	20					（Hawaiian Electric）						150,000						$	3,000					$	3,000
D-5.00%						20						（Hawaiian Electric）						50,000						1,000						1,000
E-5.00%						20						（Hawaiian Electric）						150,000						3,000						3,000
H-5.25%						20						（Hawaiian Electric）						250,000						5,000						5,000
I-5.00%						20						（Hawaiian Electric）						89,657						1,793						1,793
J-4.75%						20						（Hawaiian Electric）						250,000						5,000						5,000
K-4.65%						20						（Hawaiian Electric）						175,000						3,500						3,500
G-7.625%						100						（夏威夷電燈）						70,000						7,000						7,000
H-7.625%						100						(Maui電動）						50,000						5,000						5,000
																		1,234,657						34,293						34,293

(續)

101

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合併資本化報表（續）

夏威夷電力公司及其子公司

十二月31			2023						2022
(單位：千)
長期債務
對夏威夷州償還特殊目的收入債券的義務（夏威夷電力無條件擔保的附屬義務）：
3.50%，2019年系列，2049年到期			$	80,000					$	80,000
3.20%，2019年退款系列，2039年到期			150,000						150,000
3.10%，退款系列2017A，2026年到期			125,000						125,000
4.00%，退款系列2017B，2037年到期			140,000						140,000
3.25%，退款系列2015,2025年到期			47,000						47,000
對夏威夷州的全部債務			$	542,000					$	542,000
其他長期債務--無擔保：
應課税優先票據：
6.11%，2023A系列，2030年到期			40,000						—
6.252023A和2023B系列，2033年到期			90,000						—
6.70%，2023C系列，2053年到期			20,000						—
3.70%，2022A系列，2032年到期			60,000						60,000
3.51%，2020C和2020E系列，2050年到期			70,000						70,000
3.282020B和2020D系列，2040年到期			45,000						45,000
3.962020A、2020B和2020C系列，2050年到期			50,000						50,000
3.312020A和2020B系列，2030年到期			110,000						110,000
4.21%，2019A系列，2034年到期			50,000						50,000
4.38%，2018A系列，2028年到期			67,500						67,500
4.53%，2018B系列，2033年到期			17,500						17,500
4.72%，2018C系列，2048年到期			15,000						15,000
4.31%，2017A系列，2047年到期			50,000						50,000
4.54%，2016A系列，2046年到期			40,000						40,000
5.232045年到期的2015A系列			80,000						80,000
4.842027年到期的2013A、2013B和2013C系列			100,000						100,000
5.652043年到期的2013B系列和2013C系列			70,000						70,000
4.552023年到期的2012B和2012C系列			—						100,000
4.72%，2012d系列，2029年到期			35,000						35,000
5.39%，2012E系列，2042年到期			150,000						150,000
4.53%，2012F系列，2032年到期			40,000						40,000
應課税優先票據總額			1,200,000						1,150,000
循環信貸安排Sofr+1.80%，2026年和2027年到期			200,000						—
其他長期債務總額--無擔保			1,400,000						1,150,000
長期債務總額			1,942,000						1,692,000
減少未攤銷債務發行成本			7,723						7,184
減去長期債務的流動部分，扣除未攤銷債務發行成本			—						99,962
長期債務，淨額			1,934,277						1,584,854
總市值			$	4,377,680					$	3,963,317

附註是這些合併財務報表的組成部分。

102

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普通股權益綜合變動表

夏威夷電力公司及其子公司

			普通股												補價 在……上面 資本 庫存						保留 收益						累計 其他 全面 收入(虧損)
(單位：萬人)			股票						金額																								總計
平衡，2020年12月31日			17,324						$	115,515					$	746,987					$	1,282,335					$	(2,919)					$	2,141,918
普通股淨收益			—						—						—						177,642						—						177,642
其他綜合虧損，税後淨額			—						—						—						—						(361)						(361)
發行普通股，扣除費用			429						2,861						51,539						—						—						54,400
普通股分紅			—						—						—						(111,700)						—						(111,700)
平衡，2021年12月31日			17,753						118,376						798,526						1,348,277						(3,280)						2,261,899
普通股淨收益			—						—						—						188,929						—						188,929
其他綜合收益，税後淨額			—						—						—						—						6,141						6,141
發行普通股，扣除費用			101						672						12,429						—						—						13,101
普通股分紅			—						—						—						(125,900)						—						(125,900)
平衡，2022年12月31日			17,854						119,048						810,955						1,411,306						2,861						2,344,170
普通股淨收益			—						—						—						193,952						—						193,952
其他綜合虧損，税後淨額			—						—						—						—						(12)						(12)
普通股分紅			—						—						—						(129,000)						—						(129,000)
平衡，2023年12月31日			17,854						$	119,048					$	810,955					$	1,476,258					$	2,849					$	2,409,110

附註是這些合併財務報表的組成部分。

103

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合併現金流量表

夏威夷電力公司及其子公司

截至2013年12月31日的年度			2023						2022						2021
(單位：千)
經營活動的現金流
淨收入			$	195,947					$	190,924					$	179,637
將淨收入與業務活動提供的現金淨額進行調整
財產、廠房和設備折舊			243,705						235,424						229,469
其他攤銷			26,490						25,320						21,737
遞延所得税支出(福利)			1,439						(41,415)						(3,829)
國家可退還信貸			(11,325)						(10,999)						(10,582)
壞賬支出			8,161						6,027						2,183
建設期間使用的股權資金撥備			(15,164)						(10,574)						(9,534)
帳單學分			—						—						2,000
其他			460						(139)						1,350
資產和負債的變動
應收賬款增加			(65,004)						(91,742)						(50,090)
應計未開單收入增加			(3,048)						(54,023)						(27,464)
燃料油庫存減少(增加)			43,293						(87,452)						(45,840)
材料和供應品增加			(34,865)						(7,691)						(4,533)
監管資產減少(增加)			(10,613)						34,600						(13,874)
監管責任增加			54,470						44,888						15,358
應付帳款增加			20,454						22,355						17,671
預繳和應計所得税、税收抵免和所得税的變化			1,878						103,198						26,930
固定收益養卹金和其他退休後養卹金減少 福利計劃負債			(8,186)						(4,828)						(5,154)
其他資產和負債的變動			26,275						(25,943)						(52,302)
經營活動提供的淨現金			474,367						327,930						273,133
投資活動產生的現金流
資本支出			(438,775)						(329,457)						(292,000)
其他			6,176						5,372						6,035
用於投資活動的現金淨額			(432,599)						(324,085)						(285,965)
融資活動產生的現金流
普通股分紅			(129,000)						(125,900)						(111,700)
夏威夷電氣及其子公司的優先股股息			(1,995)						(1,995)						(1,995)
發行普通股所得款項			—						13,101						54,400
發行長期債券所得收益			350,000						60,000						115,000
償還長期債務			(100,000)						(52,000)						—
非聯屬公司及聯屬公司原到期日為三個月或以下的短期借款淨增加（減少）			(87,967)						87,967						—
償還短期債務			—						—						(50,000)
支付融資租賃債務			(3,128)						(670)						—
其他			(843)						(364)						(941)
融資活動提供(用於)的現金淨額			27,067						(19,861)						4,764
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)			68,835						(16,016)						(8,068)
現金、現金等價物和限制性現金，1月1日			39,242						55,258						63,326
現金、現金等價物和限制性現金，12月31日			108,077						39,242						55,258
減去：受限現金			(2,000)						—						(3,089)
現金和現金等價物，12月31日			$	106,077					$	39,242					$	52,169

附註是這些合併財務報表的組成部分。

104

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合併財務報表附註

注1· 重要會計政策摘要

一般信息

夏威夷電氣工業公司(HEI)是一家控股公司，擁有直接和間接子公司，主要從事電力公用事業、銀行和不受監管的可再生/可持續基礎設施業務，在夏威夷州運營。Hei擁有夏威夷電氣公司(Hawaian Electric)、ASB Hawaii，Inc.(ASB Hawaii)，這是一家中間控股公司，擁有美國儲蓄銀行(American Savings Bank，F.S.B.，ASB)和太平洋電流(Pacific Current，LLC)。

夏威夷電氣及其全資運營子公司夏威夷電氣照明有限公司(Hawaii Electric Light Company，Inc.)和毛伊島電氣有限公司(Maui Electric Company，Limited)是受監管的公共電力公司(統稱為公用事業公司)，在夏威夷除考艾島以外的所有主要島嶼上從事發電、購買、傳輸、分配和銷售電能的業務。請參閲註釋3。

ASB是一家聯邦特許的全方位服務社區銀行，通過其35瓦胡島的分支機構(25)、毛伊島(4)、夏威夷(3)、考艾島(2)和Molokai(1).

太平洋電流公司的主要子公司包括濱海能源有限責任公司(Hamakua Energy)、MAUO有限責任公司(MAUO)和Kaʻieʻie Waho Company LLC(Kaʻieʻie Waho)和MahiPapa有限責任公司(MahiPapa)。請參閲註釋3。

陳述的基礎。  在按照美利堅合眾國公認的會計原則編制合併財務報表時，管理層必須作出估計和假設，以影響報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告的收入和費用。實際結果可能與這些估計大相徑庭。

對HEI及其附屬公司(統稱為本公司)特別容易受到重大變化影響的重大估計包括報告為投資證券公允價值的金額(僅限於ASB)；養老金和其他退休後福利債務；或有和訴訟；所得税；監管資產和負債(僅限公用事業)；資產報廢債務(僅限公用事業)；以及信貸損失準備(僅限於ASB)。

整合。  高等學校合併財務報表包括高等學校及其子公司的賬目。夏威夷電氣的合併財務報表包括夏威夷電氣及其子公司的賬目。當HEI或夏威夷電氣擁有另一實體的控股權(通常是多數表決權權益)時，該實體被合併。對公司或公用事業公司有能力施加重大影響但不能控制的公司的投資採用權益法入賬。當公司或公用事業公司不是主要受益人時，合併財務報表不包括可變利息實體(VIE)。公司間的重大金額在合併中被沖銷(有限例外情況見注3)。

現金和現金等價物。  公用事業公司將手頭現金、銀行存款、貨幣市場賬户、存單、非關聯公司的短期商業票據和流動投資(原始到期日為三個月或更短)視為現金和現金等價物。該公司認為相同的項目是現金和現金等價物，以及ASB在聯邦住房貸款銀行(FHLB)的存款、出售的聯邦基金(ASB以聯邦基金利率隔夜向其他銀行貸款的超額資金)以及根據轉售協議購買的原始到期日為三個月或更短的證券。

受限現金。  公用事業公司認為，存放在富國銀行的資金，即確保公司購物卡安全的抵押品，將受到現金限制，因為這些資金只能用於支付(或償還)批准的支出。除了公用事業公司持有的作為抵押品的資金外，本公司還將受託人持有的與太平洋電流子公司的無追索權貸款相關的現金視為受限現金。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，公司限制性現金總額為$15.0百萬美元和美元5.1百萬美元，公用事業公司的是美元2.0百萬美元和零，分別為。

財產、廠房和設備。  財產、廠房和設備按成本報告。自建電站包括工程費用、監理費、行政費和一般費，以及建設期使用資金的費用補助。這些成本記錄在在建工程中，並在施工完成和設施投入使用或用於公用事業用途時轉移到公用事業工廠。使公用事業廠更有用、更高效、更耐用或更大容量的改進成本也被資本化。電力公用事業廠退役或出售時，一般不確認損益。報廢廠房的成本計入累計折舊。從客户那裏收取的拆除費用包括在監管責任中。見附註4中關於“公用事業項目”的討論。

105

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合併財務報表附註(續)

折舊。  折舊主要是在被折舊的資產的估計壽命內使用直線方法計算的。電力公用事業廠當年新增項目，自次年1月1日起按費率計提折舊。電力公用事業廠和太平洋當前發電資產的壽命從16至51生產工廠的年數，從10至79輸電和配電工廠的年數，以及從5至50對於普通植物來説是幾年。公用事業公司的綜合年折舊率，其中包括搬遷成本的組成部分， 3.22023年、2022年和2021年。

退休福利。  養老金和其他退休後福利成本主要計入費用和電力設施（就公用事業而言）。本公司的合格退休金計劃（計劃）的資金是基於管理計劃的退休金投資委員會採用的精算假設。參與的僱主根據1974年《僱員退休收入保障法》（經修訂）的供資要求（包括2006年《養老金保護法》頒佈的變更），並考慮到《國內税收法》規定的供款可扣除性，向計劃的養老金信託基金供款。公司通常至少在年度內為定期養老金淨成本提供資金，但須遵守ERISA最低限度和國內税收法規限制以及目標資金狀態。

若干醫療及╱或人壽保險福利乃提供予合資格退休僱員及僱員受益人及受保家屬。公司通常為除養老金以外的退休後福利（OPEB）提供除養老金以外的定期退休後福利淨成本（高管人員生活除外），同時最大限度地利用最免税的融資工具，但須符合現金流要求並與顧問精算師一起審查資金狀況。

環境支出。  公司和公用事業公司受眾多聯邦和州環境法規和條例的約束。一般而言，環境污染處理成本計入費用。倘成本延長物業的使用壽命、增加容量或改善物業的安全或效率;成本減輕或防止未來的環境污染;或成本乃於物業準備出售時產生，則環境成本予以資本化。當環境評估及╱或補救措施可能進行，且成本可合理估計時，環境成本會資本化或計入開支。公用事業公司每季度審查其站點，並通過使用當前可用信息評估每個已確定站點的合理可能成本來衡量負債，這些信息包括現有技術、目前頒佈的法律法規、在類似站點獲得的經驗以及其他潛在責任方的可能參與程度和財務狀況。

意外事件和訴訟。  本公司及公用事業公司須面對法律程序（包括臨時市政局法律程序）、訴訟及其他索償。管理層評估該等事項出現任何不利判斷或結果的可能性以及可能出現虧損的潛在範圍。確定這些意外開支所需的準備金數額（如果有的話）是根據對每個案件或訴訟程序的分析，往往在外部顧問的協助下進行。或有損失每季度檢討一次，並調整估計以反映所有已知信息的影響，例如每件事的新發展或處理該等事項的方法的變化，包括結算策略的變化。倘可能出現虧損並可合理估計，則負債按可估計虧損金額入賬。如果有合理的可能性，損失可能已經發生，對財務報表的影響可能是重大的，本公司和公用事業披露的性質或有損失，並估計可能的損失或損失範圍或聲明，這種估計不能在財務報表附註。

所得税。  遞延所得税資產和負債是為財務報告基礎與公司和公用事業公司資產和負債的税基之間的暫時性差異而建立的，這些資產和負債是在此類遞延所得税資產或負債實現或結算時預計有效的聯邦和州税率。遞延税項資產的最終變現取決於該等暫時差額可予扣減期間內產生的未來應課税收入。估值撥備於有需要時設立，以將遞延所得税資產減至預期可變現金額。

HEI和公用事業公司的投資税收抵免在與抵免相關的財產的估計使用壽命內遞延和攤銷（對於公用事業公司，這種處理方法符合會計準則編纂（ASC）主題980，“受管制的業務”）。

公用事業計入HEI的綜合所得税申報表。然而，所得税費用已計算為財務報表的目的，如果每個公用事業提交了一個單獨的所得税申報表和夏威夷電力提交了一個合併的夏威夷電力所得税申報表。

政府税務機關可對本公司的報税情況提出質疑。本公司和公用事業公司使用“更可能比不”的確認閾值和計量標準，用於財務報表確認和計量納税申報表中採取或預期採取的税收狀況。

106

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合併財務報表附註(續)

公允價值計量。 公允價值估計是對在計量日期市場參與者之間的有序交易中出售資產或轉移負債時將收到的價格的估計。公允價值估計一般基於市場參與者將用於為資產或負債定價的假設，並基於從獨立來源獲得的市場數據。然而，在某些情況下，公司和公用事業公司根據當時可獲得的最佳信息，使用自己對市場參與者假設的假設。該等估值乃於特定時間點根據相關市場資訊、有關金融工具的資料及對未來預期虧損經驗、經濟狀況、各種金融工具的風險特徵及其他因素的判斷而作出的估計。這些估計不反映本公司或公用事業公司一次出售其所持特定金融工具的全部股份可能產生的任何溢價或折扣。由於公司和公用事業公司的部分金融工具沒有活躍的交易市場，因此無法準確地確定公允價值估計。所使用的基本假設的變化，包括貼現率和對未來現金流的估計，可能會對估計產生重大影響。此外，與實現未實現損益有關的税務影響可能會對公允價值估計產生重大影響，但在進行此類估計時並未考慮。

本公司和公用事業公司將其按公允價值計量的金融資產按以下三個水平進行分組：

第1級：估值方法的主要投入是活躍市場中相同資產或負債的報價，未經調整。活躍市場的報價為公允價值提供了最可靠的證據，並在可用時用於計量公允價值。

第二級：估值方法的主要投入包括活躍市場中類似資產或負債的報價；估值方法的投入包括非活躍市場中相同或類似資產或負債的報價；或主要源自可觀察市場數據或通過相關性或其他方式得到證實的估值方法投入。

第三級：對估值方法的所有投入都是不可觀察的，對公允價值計量具有重要意義。第三級資產及負債包括採用貼現現金流量法釐定價值的金融工具，以及釐定公允價值需要管理層作出重大判斷或估計的工具。

層次結構中的分類基於對資產或負債的公允價值計量重要的最低水平的投入。對於分類為第一級和第二級的工具，其投入主要基於可觀察到的市場數據，在得出公允價值時應用的判斷較少。對於分類為3級的工具，由於缺乏可觀察到的市場數據，管理層的判斷更為重要。

本公司按季度檢討及更新公允價值分級分類。與公允價值計量中投入的可觀測性有關的每個季度的變化可能導致公允價值層級之間的重新分類，並根據期末餘額予以確認。

公允價值也在非經常性基礎上用於評估某些資產的減值或披露目的。公允價值的非經常性使用的例子包括按攤銷法入賬的抵押貸款償還權、某些貸款的貸款減值、為清償貸款而獲得的房地產、商譽和資產報廢債務(ARO)。

每股收益(僅限高等學校)。  基本每股收益(EPS)是用普通股淨收入除以當期已發行普通股的加權平均數來計算的。稀釋每股收益的計算方法類似，不同之處在於將用於股票補償的稀釋性普通股加入分母。截至2023年12月31日，限制性股票單位(RSU)對65,078普通股，不包括在稀釋每股收益的計算中。有幾個人不是在截至2022年12月31日和2021年12月31日的五年內發行的反稀釋證券的股份。

長期資產減值和應處置長期資產減值。  只要發生事件或情況變化表明資產的賬面價值可能無法收回，本公司和公用事業公司就審查長期資產和某些可識別無形資產的減值。將持有和使用的資產的可回收性是通過將資產的賬面價值與資產預期產生的未來未貼現淨現金流量進行比較來衡量的。如該等資產被視為減值，應確認的減值以該資產的賬面價值超過該資產的公允價值的金額計量。當公用事業公司得出結論認為，在退休時收回長期發電資產的剩餘賬面金額很可能在未來的費率中收回時，長期發電資產的賬面金額被記錄為監管資產。待處置的其他資產按賬面值或公允價值減去出售成本中的較低者報告。

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合併財務報表附註(續)

最近的會計聲明。

信用損失。2022年3月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)第2022-02號，“金融工具-信貸損失(主題326)：問題債務重組和年份披露”，其中取消了子主題310-40“應收賬款-債權人問題債務重組”中關於債權人問題債務重組(TDR)的會計指導，同時加強了對某些貸款再融資和債權人在借款人經歷財務困難時的重組的披露要求。具體而言，實體必須適用第310-20-35-9至35-11段中的貸款再融資和重組指導意見，以確定修改是導致新貸款還是繼續現有貸款，而不是適用於TDR的確認和計量指導。本次更新中的修訂還要求一家實體披露在“金融工具--信貸損失--按攤餘成本計量”範圍內的應收賬款融資和租賃淨投資的本期按起源年度的註銷總額。根據第325-20-50-6段的規定，公共企業實體必須在陳年披露中列入核銷總額信息，該段要求一個實體按信用質量指標披露應收融資的攤餘成本基礎，並按來源年度披露應收融資類別。本次更新中的修正案在2022年12月15日之後開始的財政年度生效，包括這些財政年度內的過渡期。ASB更新了某些貸款再融資和重組的會計處理，並根據ASU 2022-02號規定在本報告的附註中納入了必要的披露。

細分市場報告。2023年11月，FASB發佈了美國會計準則委員會第2023-07號，分部報告(主題280)：改進可報告分部披露，以改善可報告分部披露要求，主要是通過加強對重大分部費用的披露要求。這些修正案在2023年12月15日之後的年度期間和2024年12月15日之後的財政年度內的過渡期間生效。允許及早領養。這些修訂具有追溯力。公司目前正在評估這一修訂對公司合併財務報表的影響。

所得税。 2023年12月，FASB發佈了美國會計準則委員會第2023-09號，所得税(主題740)：改進所得税披露，以提高所得税披露的透明度和決策有用性。這些修正案在2024年12月15日之後的年度期間生效。這些修訂在預期的基礎上適用，並具有追溯選擇權。允許及早領養。公司目前正在評估這一修訂對公司合併財務報表的影響。

電力設施

夏威夷州公用事業委員會(PUC)的規定。公用事業由臨市局監管，並在FASB ASC主題980“受監管的運營”下説明監管的效果。因此，公用事業公司的財務報表根據現行基於成本的費率制定條例反映資產、負債、收入和費用(見附註4--“監管資產和負債”)。他們在ASC主題980下的持續會計通常要求費率由獨立的第三方監管機構制定；費率旨在收回提供服務的成本；並且可以合理地假設費率可以向客户收取和從客户收取。管理層認為，公用事業公司的運營，包括批准的PBR框架的影響，目前滿足ASC主題980項下的標準。

公用事業公司的費率表包括能源成本回收條款(ECRCS)，根據該條款，電價將根據燃料油和購買電力的某些組件的加權平均價格以及公司發電和購買電力的相對金額的變化進行調整。電價表還包括購電調整條款(PPAC)，根據該條款，剩餘的購電費用將通過附加費機制收回。通過ECRCS和PPAC收集的金額要求每季度核對一次。

應收賬款。  應收賬款按發票金額入賬。公用事業公司通常對上個月未支付的餘額評估逾期付款費用。壞賬準備是公用事業公司對現有應收賬款中預期信用損失金額的最佳估計。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，客户應收賬款、應計未開單收入和其他應收賬款撥備為#美元。4.6百萬美元和美元6.1分別為100萬美元。

電力公用事業收入  與電力服務有關的收入一般在提供服務時入賬，包括適用於會計期間消耗但尚未向客户開具帳單的能源的收入。公用事業公司還在脱鈎機制下記錄了收入。見附註4中的“脱鈎”討論。

維修和維護成本。 發電機組大修的維修和保養費用一般在發生時計入。

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合併財務報表附註(續)

建設期間使用的資金津貼(AFUDC)。 AFUDC代表用於資助工廠建設的債務(即利息)和股權基金的估計成本。AFUDC計入損益表，並計入資產負債表的在建工程。如果在建項目被推遲很長一段時間，在評估延誤的原因和恢復的可能性後，可以停止對被推遲項目的AFUDC。在建設期間使用的股權基金免税額的税收總額在損益表上計入所得税，並計入監管資產。這一總額，扣除監管資產的攤銷，反映在所得税費用中。

加權平均AFUDC率為7.22023年，7.1%，並反映季度複合。

資產報廢債務。 ARO根據ASC 410-20進行核算, “資產報廢義務”。如果存在法律義務，並且能夠對公允價值和結算日期作出合理估計，則ARO按使長期資產退役的預期成本的現值確認。在隨後的期間，負債計入其未來價值，而資產報廢成本則在相關資產的估計使用壽命內折舊。公用事業公司對ARO的確認對收益沒有影響，因為ARO的成本通過折舊在資產的使用壽命內收回。公用事業公司確認的ARO與廠房和設備的退役（包括石棉和其他有害材料的清除）的法律義務有關。見附註4中的“資產報廢義務”。

銀行（僅HEI）

投資證券。  債務證券投資分類為持至到期、買賣或可供出售。ASB在購買時確定適當的分類。會計準則委員會有意並有能力持有至到期日的債務證券被歸類為HTM證券，並按攤餘成本報告。主要為在短期內出售而購買和持有的有價債務證券被歸類為交易證券，並按公允價值報告，未實現收益和虧損計入收益。未分類為HTM或交易證券的有價債務證券分類為可供出售並按公平值呈報。可供出售證券的未實現收益和損失不包括在收益中，並在累計其他綜合收益（AOCI）中以淨額報告，直至實現。債務證券由可供出售分類轉撥至持有至到期分類乃按轉撥日期之公平值計量。於轉撥日期未變現持有收益或虧損仍保留於AOCI及持有至到期投資證券之賬面值。保留於AOCI的未變現持有收益或虧損於證券的預期年期內攤銷或增加，作為收益率調整，抵銷溢價的相關攤銷或折價的增加。

利息收入按權責發生制入賬。證券之折讓及溢價乃按代理責任證券之餘下合約年期及按揭證券之估計年期（就預期預付款項作出調整），以利息法累計或攤銷至利息收入。會計準則理事會使用實際提前還款經驗和對未來提前還款的估計來確定採用利息法確認收入所需的恆定實際收益率。代理責任組合的折讓及溢價使用預期合約現金流量按未來基準累計或攤銷。按揭證券組合的折讓及溢價按預期預付款項的變動追溯計算或攤銷。此方法要求於每次會計準則委員會更改估計年期時追溯調整實際收益率，猶如自證券原收購日期起已知悉新估計。未來提前還款的估計是基於每種證券的相關抵押品特徵和歷史或預測的提前還款行為。在確定出售證券的已實現損益時，採用了具體確定法。

有未實現損失的可供出售債務證券每季度審查一次。ASB將首先評估它是否打算出售，或者它更有可能被要求在收回其攤餘成本基礎之前出售證券。如果符合任何一個標準，證券的攤餘成本基礎被減記為通過收入反映公允價值。對於不符合上述標準的可供出售證券，會計準則委員會評估公允價值的下降是否是信貸損失或其他因素的結果。釐定是否存在信貸虧損乃基於考慮預期將自債務證券收取之現金流量。ASB在考慮各種因素後製定這些預期，如機構評級、發行人的財務狀況、付款歷史、證券的付款結構、行業和市場狀況、基礎抵押品以及其他可能與個別證券相關的因素。倘該評估顯示存在信貸虧損，則將預期自證券收取之現金流量現值與證券之攤銷成本基準進行比較。倘預期收取之現金流量現值低於攤銷成本基準，則存在信貸虧損，並就信貸虧損記錄信貸虧損撥備，惟以公平值低於攤銷成本基準之金額為限。未通過信貸虧損撥備記錄的任何減值於其他全面收益確認。信貸虧損撥備的變動記錄為信貸虧損撥備（或撥回）。當管理層認為可供出售資產無法收回時，

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合併財務報表附註(續)

擔保得到確認，或者滿足關於出售意圖或要求的任何一個標準。於2023年、2022年及2021年12月31日，由於會計準則委員會預期就該等投資收取合約現金流量，故並無顯示減值。

持有至到期的債務證券被定期評估，以確定是否需要估值津貼來吸收預期在證券剩餘合同期限內發生的信貸損失。持有至到期債務證券的賬面金額在認為有必要計入信貸損失的估值撥備後列報。

FHLB中的股票按成本入賬，至少每季度審查減值一次，估值調整在非利息收入中確認。

貸款。 ASB以攤銷成本減去信貸損失準備、貸款發放費用(扣除直接貸款發放成本)、承諾費以及購買溢價和折扣來發放貸款。貸款利息在收入賺取時計入收入。貼現和保費使用利息方法在貸款期限內遞增或攤銷。

貸款發放費用(扣除直接貸款發放成本)遞延，並確認為不超過貸款合同期限的收益調整，或在貸款還清或出售時計入收入。因發放或購買貸款而收到的不可退還的承諾費(扣除直接貸款成本，如適用)將被遞延，如果履行了承諾，則確認為使用利息方法在貸款期限內對收益率進行的調整。承諾期滿未行使而收到的不可退還的承諾費，在承諾期滿時確認為收入。

持有待售貸款按總成本或估計公允價值中較低者列報。當貸款被歸類為持有待售時，保費、折扣和淨遞延貸款費用不攤銷。只有當收到的對價不是出售資產的實益權益，並且對資產的控制權不可撤銷地轉移給買方時，出售才被確認。出售貸款的收益或損失在出售時確認，並由銷售淨收益與出售貸款的分配基礎之間的差額確定。

信貸損失準備金。 信貸虧損撥備指管理層於結算日對相關貸款於預期合約年期內的預期信貸虧損的估計。合同條款根據預期預付款進行調整，但不因預期延期、續約或修改而延長，除非會計準則委員會合理預期與借款人進行問題債務重組，或原合同中包含某些延期或續約選擇權，且本行不能無條件撤銷。

應收貸款的應計利息於綜合財務報表內呈列為其他資產的一部分。當應計利息被視為無法收回時（通常是當貸款處於非應計狀態時），利息收入將與貸款的利息收入相抵。會計準則委員會遵循既定政策，將貸款置於非應計狀態，因此，無法收回的應計應收利息及時轉回。因此，本行選擇不計量應計應收利息的信貸虧損撥備。

信貸虧損會扣除，而收回款項則計入ACL。資產負債表維持在本行認為適當的水平，並以持續評估及評估貸款的可收回性為基礎。本行的預期信用損失模型考慮了歷史信用損失經驗、當前市場和經濟狀況以及市場和經濟狀況的預測變化（如果該預測被認為是合理和有依據的）。一般而言，本行認為其預測自估計日期起計最多一年期間內為合理及可支持。對於超出合理及可支持的預測期的期間，預期信貸虧損透過恢復至歷史虧損資料估計，而毋須就經濟狀況變動作出調整。 本行至少每年評估一次其合理且可支持的預測期、迴歸期和迴歸方法的長度，或在經濟狀況或其他情況下更頻繁地評估。

本行釐定信貸風險準備金的方法包括對具有類似風險特徵的貸款組別按集體基準估計預期信貸損失，以及對個別評估的貸款作出特定撥備。

ASB將其組合貸款分解為組合部分，以確定信貸損失準備金。商業、商業房地產和商業建築貸款被定義為非同質貸款，ASB利用風險評級系統評估貸款的信用質量。非同質貸款也根據信用質量分為監管資產質量分類--通過、特別提及、低於標準、可疑和損失。會計準則理事會採用以數字為基礎的風險評級“PD模型”，該模型考慮借款人財政年度末的財務資料及已識別的財務屬性，包括留存收益、經營現金流量、利息覆蓋率、流動性及槓桿率，這些財務屬性顯示出與違約有很強的相關性，以分配借款人層面的違約概率。另外還有按

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合併財務報表附註(續)

每筆貸款均獲分配違約損失值，以根據貸款的特定特徵（例如可減輕違約損失金額的抵押品）計量違約損失。

住宅，消費者和信用評分的商業貸款被認為是同質貸款，通常是根據共同的，統一的標準承保。對於同質組合，貸款質量最好由單個借款人的還款表現來表示。ASB每季度用外部徵信機構數據和信用評分（如Fair Isaac Corporation（FICO）評分）補充績效數據。會計準則委員會結合內部及外部數據，為各主要分部建立組合損失模型，以預測貸款層面的違約概率。

本行在釐定資產負債表時亦會考慮定性因素。定性因素用於捕捉組合中影響預期信用損失但未在本行預期信用損失模型中充分捕捉的特徵。這些包括但不限於對承保、監控或收款、經濟狀況、組合組合、貸款和風險管理人員、內部審計和質量控制審查結果、抵押品價值和任何信貸集中度的政策或程序變化的調整。

無資金承擔儲備維持於管理層相信可彌補與無資金信貸融資有關之預期虧損之水平，並計入綜合資產負債表之應付賬款及其他負債。儲備充足性乃根據對未撥資信貸融資的評估釐定，包括對過往承諾使用經驗、信貸風險評級及過往虧損率的評估。該過程考慮與上文所述釐定信貸虧損撥備是否充足時所分析的相同風險因素。未撥備承擔儲備的調整淨額計入綜合收益表的信貸虧損撥備。

信貸虧損撥備乃根據現時可得資料及過往經驗作出，而日後可能須根據新資料及發生之變動（例如：由於經濟狀況的變化，特別是在夏威夷）。實際損失可能與管理層的估計不同，這些差異和隨後的調整可能是重大的。

不良貸款。 貸款通常在合同逾期90天或更長時間時處於非應計狀態，或者如果收回的可能性不足以保證進一步應計，則更早。所有應計但沒有收回的利息都會被轉回。在下列情況下，貸款可恢復應計狀態：(I)本金和利息已當期支付，預計將償還剩餘的合同本金和利息，(Ii)貸款已變得擔保良好，並正在收回過程中，或(Iii)借款人已定期全額支付前六個月的款項，併合理地保證貸款將在合理期限內全額償還。非應計貸款的現金收據通常用於減少未付本金餘額。

被認為無法收回的貸款將從信貸損失撥備中註銷。對貸款的沖銷金額和時間包括考慮貸款類型、拖欠期限、抵押品價值不足、留置權優先順序和借款人的整體財務狀況。以前註銷的貸款的收回計入信貸損失撥備。對已從信貸損失撥備中註銷的貸款進行定期監測，以評估是否有必要進一步調整撥備。

當貸款的風險評級為“可疑”或“損失”時，商業和商業房地產投資組合中的貸款就會被註銷。在考慮借款人的整體財務狀況和抵押品不足後，該貸款或其部分被確定為無法收回。商業或商業房地產貸款在下列情況下被視為無法收回：(A)借款人拖欠本金或利息90(C)抵押品價值不足以彌補未償債務，且沒有其他可行的資產或還款來源。

在考慮借款人的整體財務狀況和抵押品不足後，當貸款或部分貸款被確定為無法收回時，住宅抵押貸款和房屋淨值投資組合中的貸款將被註銷。在下列情況下，這種貸款被視為無法收回：(A)借款人拖欠本金或利息180(B)抵押品價值可能不足以彌補未償債務，且不存在其他可行的資產或還款來源；(C)收到借款人破產的通知，或借款人的債務在破產中清償，貸款未被確認；或(D)在ASB處於從屬於其他債務的情況下，優先留置權持有人已喪失抵押品贖回權，ASB的次級留置權被取消。

其他消費貸款一般在餘額變為120拖欠的天數。

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合併財務報表附註(續)

在陷入困境的債務重組中修改的貸款。 在2023年1月1日之前，貸款被認為是在問題債務重組(TDR)中被修改的，當時由於借款人的財務困難，ASB向借款人做出了讓步，否則它不會為沒有陷入困境的借款人考慮這些讓步。隨着ASU第2022-02號的通過，債權人對TDR的會計指導意見被取消。貸款再融資和重組指導用於確定一項修改是導致新貸款還是繼續現有貸款。在2023年1月1日之前，TDR的修改可能包括降低利率，在更長的一段時間內只支付利息，延長條款，如超過正常市場中常見的時間長度的攤銷和到期，以及旨在將經濟損失降至最低並提供止贖或收回抵押品的替代方案的其他行動。一般來説，在TDR中修改的非應計貸款保持非應計狀態，直到借款人在一段時間內表現出持續的還款表現。六連續幾個月。然而，在評估借款人是否能夠滿足新條款時，包括了修改前的業績或與修改同時發生的重大事件，這可能導致貸款在修改貸款時或在較短的履約期之後恢復應計狀態。如果借款人滿足修訂的付款時間表的能力不確定，或者對本金和利息的全部可收回性存在合理懷疑，貸款仍處於非應計狀態。

為清償貸款而取得的不動產。  會計準則委員會以公允價值減去估計的銷售費用，記錄為清償貸款而取得的房地產。ASB根據最近的可比銷售額獲得評估，以協助管理層估計為償還貸款而獲得的房地產的公允價值。隨後的價值下降將通過估值津貼計入費用。與持有房地產有關的成本在發生時計入運營費用。

善意。 商譽最初被記錄為購買價格超過在企業合併中獲得的淨資產的公允價值，隨後在第四季度至少每年評估一次減值。截至2023年12月31日和2022年12月31日，商譽金額為美元82.2百萬美元。該商譽與ASB有關，是本公司唯一使用年限不確定的無形資產。

為確定與ASB有關的商譽賬面價值是否存在減值，ASB的公允價值採用基於市場法和收益法的估值方法進行估計。市場法考慮了公開交易的金融機構，並將這些機構的市值衡量為(1)淨收益和(2)有形賬面權益的倍數。收益法採用貼現現金流量法，以持續經營為基礎對一家公司進行估值，並基於這樣的概念，即從特定公司獲得的未來利益可以通過其未來可持續的税後現金流量來衡量。如果銀行被收購，ASB使用其預測的淨收入和估計的成本節約，並應用貼現率來計算其貼現現金流。使用收益資本化方法來計算貼現現金流法的終值。收益法是加權的。75%，上市公司估值方法是加權的25%。對收益法給予了更多的重視，因為這種方法使用的是會計準則局在壓力較大的環境下的預測業績，而且更能反映銀行當前的公允價值。在截至2023年12月31日的三年中，不是商譽減值。

抵押銀行業務。持有作出售用途的按揭貸款以成本或估計公允價值中較低者為準，以綜合基準列賬。當貸款被歸類為待售貸款時，保費、折扣和淨遞延貸款費用不會攤銷。只有當收到的對價不是出售資產的實益權益，並且對資產的控制權不可撤銷地轉移給買方時，出售才被確認。出售貸款的收益或損失在出售時確認，並由銷售淨收益與出售貸款的分配基礎之間的差額確定。如果購買者發現標準陳述或違反保修規定，如不符合資格要求、客户欺詐或違反服務規定，ASB有義務隨後回購貸款。這主要發生在貸款文件審查期間。如果合適，會計準則委員會會考慮並記錄貸款回購準備金。

當抵押貸款在出售時保留償還權時，ASB確認抵押貸款服務資產。這項抵押貸款服務權利(MSR)最初根據出售時的市場數據按其推定公允價值進行資本化，並在隨後的期間按攤銷成本或公允價值中的較低者入賬。抵押貸款還本付息資產或負債作為出售貸款收益的組成部分計入。在ASC主題860“轉讓和服務”下，ASB按照估計淨服務收入的比例攤銷MSR，並在每個報告日期評估減值。

ASB的MSR根據標的貸款的主要風險特徵進行分層，包括貸款類型，如固定利率的15年期和30年期抵押貸款，以及主要為以下區間的票據利率50至100基點。對於每個階層，公允價值是通過使用貼現率對預期淨收入流進行貼現來計算的，貼現率反映了類似資產的行業定價。預期淨收入流是基於有關提前還款預期以及與為他人償還住宅抵押貸款相關的收入和支出的行業假設而估計的。

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合併財務報表附註(續)

ASB使用現值現金流模型，使用上述技術來估計MSR的公允價值。由於可能無法隨時獲得具有準確條款和條件的可觀察市場價格，ASB將MSR的公允價值與獨立第三方每半年計算一次的估計價值進行比較。第三方依靠已公佈和未公佈的市場相關假設來源以及自己的經驗和專業知識來得出價值。會計準則委員會僅使用第三方價值來評估評估模型所產生的公允價值的合理性。

當賬面金額超過公允價值時，通過每一階層的估值撥備確認減值，任何相關撥備作為貸款服務費用的組成部分記錄在綜合收益表的“收入-銀行”中。當估值撥備的可回收性被視為無法收回時，將記錄直接減記。

貸款服務費收入是指為投資者擁有的抵押貸款提供服務所賺取的收入。它包括抵押服務費用和扣除擔保費後的其他輔助服務收入。維修費一般是根據所提供貸款的未償還本金餘額計算的，並在賺取時記為收入。

税收抵免投資。ASB投資於為運營符合條件的經濟適用房項目而成立的有限責任實體。

經濟適用房投資以經營虧損減税和税收抵免的形式向投資者提供税收優惠。作為有限責任合夥人，ASB對運營沒有重大影響。這些投資最初在初始出資時入賬，並確認在投資期內承諾提供額外資本的負債。

ASB使用比例攤銷法來核算其投資。根據比例攤銷法，ASB根據其獲得的税收抵免和其他税收優惠按比例攤銷其投資成本。攤銷、税收抵免和税收優惠被報告為所得税費用的一個組成部分。

對於這些有限責任實體，會計準則委員會評估它是否是有限責任實體的主要受益人，有限責任實體是可變利益實體(VIE)。VIE的主要受益人被確定為滿足以下兩個標準的一方：(I)有權作出對VIE的經濟表現影響最大的決定；(Ii)有義務承擔損失或有權獲得可能對VIE產生重大影響的利益。一般來説，ASB作為有限合夥人，不被視為主要受益者，因為它不符合權力標準，即沒有權力指導VIE的活動，從而對VIE的經濟表現產生最大影響，也沒有直接能力單方面解除普通合夥人的職務。

所有税務抵免投資至少每年評估一次潛在減值，或在事件或情況顯示ASB很可能無法收回其投資時更頻繁地評估。如果一項投資被確定為減值，則該投資將減記至其估計公允價值，而該投資的新成本基礎不會針對隨後的價值回收進行調整。截至2023年12月31日，ASB沒有任何因喪失或不符合税收抵免資格或與其低收入住房税收抵免(LIHTC)投資相關的其他情況而導致的減值損失。

截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日，LIHTC投資的賬面金額為$112.2百萬美元和美元107.01000萬美元，並計入合併資產負債表中的其他資產。

ASB為其LIHTC投資夥伴關係提供資金的無資金承諾為#美元87.9百萬美元和美元70.1分別截至2023年、2023年和2022年12月31日。這些無資金來源的承付款是無條件的和具有法律約束力的，並記錄在其他負債中，其他資產相應增加。

下表彙總了與ASB的LIHTC投資有關的所得税支出金額：

截至2013年12月31日的年度			2023						2022						2021
(單位：百萬)
與低收入住房税收抵免投資有關的所得税金額
所得税準備金中確認的攤銷			$	(13.5)					$	(12.0)					$	(10.3)
所得税撥備中確認的税收抵免和其他税收優惠			18.3						16.3						13.9
所得税費用淨收益			$	4.8					$	4.3					$	3.6

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合併財務報表附註(續)

注2 · 毛伊島風暴和野火

2023年8月8日，毛伊島西部（拉海納）和毛伊島北部地區發生多起灌木叢火災，造成廣泛的財產損失，包括公用事業公司的財產損失，此時拉海納有101人確認死亡（毛伊島風暴和野火）。毛伊島的風暴和野火是由毛伊島這些地區的極端風和乾旱條件助長的。

圍繞毛伊島風暴和野火的情況目前正在進行幾項調查。

恢復成本和回收。公用事業公司正在繼續恢復工作，以重建拉海納的部分電力系統，以確保所有西毛伊島客户的安全和可靠的電力。正在進行的恢復工作包括沿拉海納地區以前的路線重建輸電和配電線路，安裝新的臨時鋼杆和電力設備。目前，工作人員還在繼續維修，以恢復電力不到 十拉海納的客户所有其他可以恢復供電的物業都已在西毛伊島恢復上網。

2023年12月27日，夏威夷州公用事業委員會（PUC）發佈了一項命令，授權對公用事業公司與毛伊島風暴和野火相關的增量非勞動力費用進行遞延會計處理。遞延會計處理適用於2023年8月8日至2024年12月31日期間產生的某些非勞動力費用，這些費用尚未成為基本利率的一部分。批准僅涉及遞延費用處理;遞延費用的任何費用回收將單獨提出申請。截至2023年12月31日，公用事業已遞延$14.7 與毛伊島風暴和野火相關的某些增量成本增加了200萬美元，用於監管資產。

雖然公用事業公司計劃根據其保險計劃尋求對所覆蓋的電力基礎設施的損害進行賠償，但目前無法確定任何保險賠償的時間和金額，因此，截至本申請之日，尚未記錄保險應收款。本公司的財產保險總保單限額為美元5001000萬美元1 與公用事業擁有的非發電資產有關的損失保留金，包括距離這些資產1,000英尺以內的架空輸電和配電資產。公用事業公司認為，與恢復有關的資本支出不包括在保險範圍內，將根據其目前的監管機制進行管理，其恢復將須經PUC批准。

ASB的拉海納分行，包括其大部分內容和自動櫃員機，在火災中被摧毀。該銀行租用了其位於拉海納的房產。

第三方索賠和其他訴訟程序。

與侵權行為相關的法律索賠。與毛伊島風暴和野火有關的多起民事和集體訴訟已在毛伊島和瓦胡島巡迴法院對HEI、公用事業公司和其他被告提起，其中包括毛伊縣、夏威夷州和相關的州實體、私人土地所有者和開發商以及電信公司(統稱為與侵權有關的法律索賠)。這些訴訟中的大多數已經被轉移到聯邦法院，但許多案件都需要提出動議，將它們發回州法院。這些訴訟大多聲稱，被告對未能預防或應對導致財產破壞和生命損失的野火負有責任和/或玩忽職守。其他索賠包括人身傷害、不當死亡、精神痛苦和反向譴責。一毛伊縣對Hei和公用事業公司提起了聲稱類似理論和索賠的訴訟，以及二其他訴訟由大約160針對高等學校、公用事業公司、私人土地所有者和電信公司的代位權保險公司。未來可能會對該公司和其他被告提起更多訴訟。原告尋求追回損害賠償和其他費用，包括懲罰性損害賠償。

雖然對毛伊島風暴和野火周圍情況的調查仍在進行中，但各種獨立的第三方已經公佈了對總經濟損失的估計，一般在38億美元到60億美元之間。這些估計沒有得到公司的證實，它們是沒有考慮因果關係或責任，也沒有試圖在不同被告之間分配責任的總數字。因此，這些估計不打算提供ASC主題450-20下可歸因於毛伊島風暴和野火的公司的合理可能損失的範圍。此外，2023年11月6日，夏威夷州商業和消費者事務部夏威夷保險部門發佈了毛伊島風暴和野火索賠的初步數據，夏威夷保險部門隨後提供了更新的數據。截至2023年11月30日，從200多家保險公司收集的數據顯示，住宅和個人財產的保險損失總額估計超過16億美元。估計損失總額為與個人機動車輛和住宅財產(即房主保險、住宅火災業主、公寓單位業主、租户保險和其他住宅財產)有關的保險索賠，不包括未投保或保險不足的財產損失、商業財產損失、利息、律師費、滅火和清理費用、疏散費用、人身傷害或不當死亡損害賠償、醫療費用或其他費用，如潛在的懲罰性賠償、罰款或罰款。目前還不確定保險索賠是否報告給了夏威夷

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合併財務報表附註(續)

如上文所述，財產損失索賠總額可能大大高於夏威夷保險司報告的數額。夏威夷保險部門沒有説明是否打算在未來提供最新信息。

該公司正積極與夏威夷州和社區中的其他人合作，為毛伊島的恢復提供解決方案，包括對在毛伊島風暴和野火中遭受損失的人進行賠償，這些人目前被列為各種案件的原告。2023年11月8日，夏威夷州長喬希·格林宣佈One‘Ohana倡議(該倡議)是從毛伊島風暴和野火中恢復的集體道路。該倡議是一個新的人道主義援助基金，金額為#美元。175這項計劃的目的是迅速補償那些在毛伊島風暴和野火中失去親人和受重傷的人。該倡議為漫長和昂貴的法律程序提供了另一種選擇。失去親人的受益人預計將獲得#美元的賠償金1.5受重傷者預計將分享一筆特別分配的賠償金。作為獲得這筆款項的交換，受益人將被要求放棄對不當死亡和嚴重傷害進行法律索賠的能力。夏威夷電力公司完全支持這一人道主義倡議，並承諾捐贈#美元。75百萬美元。總督宣佈，包括夏威夷州、毛伊縣和卡米哈梅哈學校在內的其他各方都已同意向該基金捐款。夏威夷電力公司對該計劃的貢獻將不到總捐款的一半，夏威夷電力公司的保險公司已同意為其在該基金中的捐款份額提供資金。夏威夷電力的貢獻反映了其致力於與社區合作伙伴共同提供解決方案，以促進毛伊島的恢復。夏威夷電力公司承諾為該倡議做出貢獻，並不是承認有罪，也不是對與野火有關的過錯或責任進行反思。

關於對該倡議作出貢獻的承諾，公用事業公司截至2023年12月31日累計為美元。75同時，還記錄了一筆與公用事業公司根據其超額責任保險單收回對該倡議的貢獻同等金額的應收保險償還額。該倡議考慮了其他階段，包括一個可能解決與侵權相關的剩餘法律索賠的進程，以及尋求立法以降低野火風險並提供財政支持，以幫助確保整個夏威夷有一個強勁的能源未來。如上所述，雖然公用事業公司計劃與國家和社區合作伙伴一起參與一項進程，以探索支持毛伊島恢復和賠償受害者損害的解決方案，但公用事業公司無法合理估計任何額外的潛在損失或損失範圍。本公司認為，發生的損失有可能超過預期的#美元。75目前，這一行動已為該倡議提供了100萬美元捐款，無法預測最終結果，也無法合理估計這些行動可能造成的一系列損失。

如有必要，公司打算積極抗辯訴訟。不能保證公司將在訴訟辯護中獲勝，也不能保證保險將可用或足以為任何潛在的和解、判決或與訴訟相關的費用或對該計劃任何潛在的其他階段的貢獻提供資金。如果要承擔更多的債務，損失可能會對公司的經營業績、財務狀況和現金流造成重大影響。如果任何此類損失足夠高，本公司可能沒有流動資金或沒有能力獲得必要的流動資金水平來彌補此類損失。

證券集體訴訟和股東訴訟. 2023年8月24日，美國加利福尼亞州北區地區法院提起了一起推定的證券集體訴訟，標題為班加爾訴夏威夷電氣工業公司等人案，編號：3：23-cv-04332-jsc。訴訟指控針對HEI及其某些現任和前任官員違反了1934年《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)及其頒佈的第10b-5條，以及針對某些HEI現任和前任官員違反了《交易法》第20(A)條。原告寬泛地聲稱，Hei及其某些現任和前任官員在Hei的野火預防和安全協議及相關事項上作出了重大虛假和誤導性陳述或遺漏。原告尋求未指明的金錢損害賠償。2023年12月7日，法院任命Daniel·沃倫為首席原告，波美蘭茨律師事務所為首席原告律師；2024年1月9日，法院將2024年3月8日定為首席原告提出修改後申訴的最後期限，並就被告預期的駁回動議設定了簡報時間表。該公司打算對這一行動進行有力的辯護。不能保證公司將在訴訟辯護中獲勝，也不能保證保險將可用或足夠為任何潛在的和解或判決或訴訟的訴訟費用提供資金。本公司不相信有可能出現損失，任何潛在損失或損失範圍均不可合理估計。

2023年9月11日，夏威夷第一巡迴法院提起了一項推定的股東派生訴訟，標題為萊斯訴康納斯等人，編號1CCV-23-0001181。2023年12月6日，該案被移至美國夏威夷地區法院，標題為萊斯訴康納斯等人，編號1：23-cv-00577-jao-bmk。這一訴訟據稱是由一名股東代表名義上的被告Hei和Hawaian Electric對Hei和Hawaian Electric的某些現任和前任高級管理人員和董事提起的。原告聲稱，Hawai‘i州法律違反了受託責任、濫用控制權、公司浪費和不當得利要求，據稱與2023年8月發生的毛伊島風暴和野火有關，以及Hei之前的某些公開披露。原告代表Hei和

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合併財務報表附註(續)

夏威夷電力，補償性和懲罰性賠償，恢復原狀和公平救濟，以改變HEI的公司治理、政策和文化的形式。根據當事人商定並由法院下令的時間表，在侵權訴訟中懸而未決的還押動議得到解決之前，被告不需要對原告修改後的申訴做出迴應。雖然公司有義務賠償和/或墊付被告與此訴訟相關的法律費用和費用，但衍生訴訟中的任何金錢追回應由公司承擔。本公司無法預測最終結果，也無法對任何不利結果可能導致的損失金額或範圍做出合理估計。

2023年12月26日，另一起推定的股東派生訴訟，標題為Kallaus訴Johns等人，編號3：23-cv-06627，提交給美國加利福尼亞州北區地區法院。這一訴訟據稱是由一名股東代表名義上的被告Hei和Hawaian Electric對Hei和Hawaian Electric的某些現任和前任高級管理人員和董事提起的。原告聲稱既主張夏威夷州法律，也主張聯邦證券法索賠。原告提起違反州法律的受託責任、公司廢物和不當得利索賠，據稱與2023年8月發生的毛伊島風暴和野火以及某些公開披露有關。原告還根據《交易所法案》第10(B)和21D條針對HEI的若干現任和前任董事和高級管理人員提出出資索賠，並針對HEI的某些現任和前任董事提出違反《交易所法案》第14(A)條的索賠。原告一般聲稱，HeI及其某些現任和前任官員就Hei的野火預防和安全協議及相關事項作出了重大虛假和誤導性陳述或遺漏。原告還廣泛地聲稱，出於類似的原因，HEI的委託書是實質性的虛假和誤導性的。原告代表Hei和Hawaian Electric尋求未指明的金錢損害賠償和公平救濟，其形式是改變Hei的公司治理和內部程序。雖然本公司有責任賠償及/或預支被告與這宗訴訟有關的律師費及費用，但衍生訴訟中的任何金錢追討應由本公司承擔。本公司無法預測最終結果，也無法對任何不利結果可能導致的損失金額或範圍做出合理估計。

2024年1月31日，另一項推定的股東派生訴訟向美國加利福尼亞州北區地區法院提起，標題為科爾訴約翰斯等人，編號3：24-cv-00598。這一訴訟據稱是由一名股東代表名義上的被告Hei和Hawaian Electric對Hei和Hawaian Electric的某些現任和前任高級管理人員和董事提起的。原告聲稱既主張夏威夷州法律，也主張聯邦證券法索賠。原告提起違反州法律的受託責任、公司廢物和不當得利索賠，據稱與2023年8月發生的毛伊島風暴和野火以及某些公開披露有關。原告還根據《交易所法案》第10(B)和21D條針對HEI的若干現任和前任董事和高級管理人員提出出資索賠，並針對HEI的某些現任和前任董事提出違反《交易所法案》第14(A)條的索賠。原告一般聲稱，HeI及其某些現任和前任官員就Hei的野火預防和安全協議及相關事項作出了重大虛假和誤導性陳述或遺漏。原告還廣泛地聲稱，出於類似的原因，HEI的委託書是實質性的虛假和誤導性的。原告代表Hei和Hawaian Electric要求未指明的金錢和懲罰性賠償。雖然本公司有責任賠償及/或預支被告與這宗訴訟有關的律師費及費用，但衍生訴訟中的任何金錢追討應由本公司承擔。本公司無法預測最終結果，也無法對任何不利結果可能導致的損失金額或範圍做出合理估計。

毛伊島風暴和野火的代價。與訴訟和或有損失有關的法律費用在發生時計入費用。截至2023年12月31日，本公司發生和應計$34.92000萬(美元)24.7公用事業公司)的法律費用，以解決這些訴訟和其他與毛伊島風暴和野火有關的法律問題。該公司擁有$165第三方索賠，包括與野火有關的索賠的超額責任險，留存#美元0.32000萬美元，和美元145300萬名董事和高級管理人員責任保險，涵蓋與股東和衍生品訴訟有關的索賠，留存金額為$1.01000萬美元。截至2023年12月31日，公司記錄的與法律相關的保險賠償總額為$29.6根據保單，其中，$26.61000萬美元已記錄到應收保險中。

截至2023年12月31日，在合併的基礎上，公司發生了$63.42000萬與毛伊島風暴和野火有關的增量支出，其中不包括$75上文討論的捐款和應收保險金額為100萬美元。

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合併財務報表附註(續)

						截至2023年12月31日的年度
(單位：萬人)						電力設施																		HEI綜合
毛伊島風暴和野火相關費用：
律師費						$	24,737																	$	34,876
One‘Ohana倡議貢獻						75,000																		75,000
其他費用						15,071																		28,507
毛伊島風暴和野火相關費用總額						114,808																		138,383
保險追討1						(98,613)																		(104,580)
臨市局批准延期治療2						(14,692)																		(14,692)
毛伊島風暴和野火相關費用總額，扣除保險賠償和核準的延期治療						$	1,503																	$	19,111

1這筆費用包括應收保險金額$。751000萬美元與One‘Ohana倡議的捐款有關。

22023年12月27日收到的與臨市局命令有關的報告，批准公用事業公司與2023年8月毛伊島風暴和野火有關的增量非人工費用的遞延會計處理。金額被重新歸類為監管資產。

此外，公用事業公司產生了#美元。18.0與毛伊島風暴和野火有關的總資本成本的1.8億美元。

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合併財務報表附註

注：3. 分部財務信息

電力和銀行部門是公司的戰略業務部門，提供不同的產品和服務，並在不同的監管環境中運營。這些部門的會計政策與公司在重要會計政策摘要中描述的相同，但另有説明，而且每個部門的聯邦和州所得税都是在“獨立”的基礎上計算的。HEI根據淨收入評估部門業績。每一部門對部門間銷售和轉讓進行核算，如同銷售和轉讓是向第三方進行的(即按當前市場價格計算)。部門間收入主要包括Hamakua Energy的電力收入、利息、租金和優先股股息。

電力設施

夏威夷電力公司及其全資運營子公司夏威夷電力照明公司和毛伊島電力公司是公用事業公司，在夏威夷除考艾島以外的所有主要島嶼上從事發電、購買、傳輸、分配和銷售電力的業務，並受臨時市政委員會監管。公用事業子公司被集中在電力公用事業部門，因為它們：(1)在相同的地理位置(即，夏威夷州)從事電力供應業務；(2)具有包括髮電在內的類似生產流程；(3)為其特許經營區域內的類似客户(例如，住宅、商業和工業客户)提供服務；(4)使用類似的電網將能源分配給客户；(5)受臨市局監管，並經歷類似的費率制定程序，(六)具有相似的經濟特徵；(七)在合併層面對業務進行財務報告監督和管理。

銀行

ASB是一家聯邦特許儲蓄銀行，通過其在夏威夷的分行系統向個人和企業客户提供全方位的銀行服務。ASB受到貨幣監理署(OCC)和聯邦存款保險公司(FDIC)的審查和全面監管，並受到聯邦儲備系統理事會制定的準備金要求的約束。

其他

“其他”包括控股公司(HEI和ASB Hawaii)、Pacific Current及其子公司以及公司間抵銷的金額。

太平洋洋流。太平洋電流成立於2017年，專注於投資於夏威夷不受監管的可再生能源和可持續基礎設施，以幫助實現該州的可持續發展目標。太平洋電流公司通過其子公司Hamakua Energy、MAUO、Kaʻieʻie Waho和MahiPapa進行的重大投資包括：

濱瓜發電廠. 2017年，Hamakua Energy收購了Hamakua Energy Partners，L.P.‘S60-來自私募股權公司ArcLight Capital Partners附屬公司的兆瓦聯合循環發電廠和其他資產。根據一項將於2030年到期的現有購電協議(PPA)，該電廠將其生產的所有電力出售給夏威夷電燈。

太陽能加蓄電式購電協議. 2018年，Mauo執行了最終協議，為一個多站點、商業規模的項目收購了一個太陽能加存儲PPA，該項目提供8.1兆瓦的太陽能發電能力和42.6毛伊島和瓦胡島上的存儲容量為兆瓦時。人民行動局有一個15-年限，客户可選擇延長額外期限五年.

6-兆瓦光伏系統.2020年，Kaʻieʻie Waho收購了6-兆瓦光伏系統位於20考艾島上數英畝的土地。根據2033年到期的購買力平價協議，考艾島公用事業合作社購買了該系統產生的所有電力。

7.5-兆瓦可再生、堅固可調度的閉環式生物質能源設施。2022年7月，摩西帕帕收購了一家7.5-考艾島上的兆瓦可再生、堅固可調度的閉環生物質能源設施。根據2035年到期的購買力平價協議，考艾島公用事業合作社購買了該系統產生的所有電力。

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合併財務報表附註

分部財務信息如下：

(單位：千)			電力設施						銀行						其他						總計
2023
收入			3,269,521						394,663						17,982						3,682,166
折舊及攤銷			270,195						28,491						12,111						310,797
利息收入			6,454						—						2,651						9,105
利息支出，淨額			86,140						82,797						39,392						208,329
所得税前收入(虧損)			247,140						63,401						(64,840)						245,701
所得税(福利)			51,193						10,039						(16,659)						44,573
淨收益(虧損)			195,947						53,362						(48,181)						201,128
子公司優先股股息			1,995						—						(105)						1,890
普通股淨收益(虧損)			193,952						53,362						(48,076)						199,238
資本支出1			438,775						5,569						3,952						448,296
資產(截至2023年12月31日)			7,283,554						9,673,192						287,075						17,243,821
2022
來自外部客户的收入			$	3,408,583					$	321,068					$	12,334					$	3,741,985
部門間收入(抵銷)			4						—						(4)						—
收入			3,408,587						321,068						12,330						3,741,985
折舊及攤銷			260,744						24,436						9,661						294,841
利息支出，淨額			76,416						13,301						26,986						116,703
所得税前收入(虧損)			240,600						102,241						(38,646)						304,195
所得税(福利)			49,676						22,252						(10,761)						61,167
淨收益(虧損)			190,924						79,989						(27,885)						243,028
子公司優先股股息			1,995						—						(105)						1,890
普通股淨收益(虧損)			188,929						79,989						(27,780)						241,138
資本支出1			329,457						4,704						9,876						344,037
資產(截至2022年12月31日)			6,597,467						9,545,970						140,807						16,284,244
2021
來自外部客户的收入			$	2,539,589					$	306,398					$	4,392					$	2,850,379
部門間收入(抵銷)			47						—						(47)						—
收入			2,539,636						306,398						4,345						2,850,379
折舊及攤銷			251,206						21,124						6,372						278,702
利息支出，淨額			72,447						5,040						21,916						99,403
所得税前收入(虧損)			223,785						130,559						(43,481)						310,863
所得税(福利)			44,148						29,325						(10,666)						62,807
淨收益(虧損)			179,637						101,234						(32,815)						248,056
子公司優先股股息			1,995						—						(105)						1,890
普通股淨收益(虧損)			177,642						101,234						(32,710)						246,166
資本支出1			292,000						11,131						11,393						314,524
資產（於二零二一年十二月三十一日）			6,491,625						9,181,603						149,409						15,822,637

1    補助建築工程之供款結餘計入資本開支。

公用事業公司向ASB和“其他”分部的公司間電力銷售沒有被消除，因為如果公用事業公司不提供電力，這些分部將需要從其他來源購買電力，而這種銷售的利潤是名義上的。

濱葵能源’s對Hawaii Electric Light（受監管的附屬公司）的銷售在合併中被消除。

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合併財務報表附註(續)

注4.電力公用事業分部

監管資產和負債。 當監管資產和負債被認為有可能從客户處收回或退還給客户時，公用事業公司記錄這些資產和負債。確定概率需要管理層作出重大判斷，幷包括考慮監管命令、建議的監管處理、申請的力度和其他可用證據。監管資產指遞延成本及應計脱鈎收入，預期將於臨時市政局授權期間透過利率收回。一般而言，公用事業公司不會從其監管資產中賺取回報;然而，它們已被允許收回某些監管資產的利息，並將某些監管資產納入利率基礎。監管負債指計入差餉並就預期於未來產生的成本向差餉繳納人收取的款項，或收取的超出已產生成本的款項可退還予客户。例如，清除成本超過殘值的監管責任是指從納税人那裏收取的預計未來將發生的公用事業工廠退役成本的金額。一般而言，公用事業包括利率基礎中的監管負債，或要求對某些監管負債計息。在下表中，括號中註明的是原始PUC授權的攤銷或回收期，如果不同，則註明截至2023年12月31日的剩餘攤銷或回收期。

監管資產如下：

12月31日			2023						2022
(單位：千)
退休福利計劃（餘額主要因計劃的資金狀況而異）			$	70,616					$	69,919
所得税(2-36年)			81,620						82,583
收入平衡賬户與RAM脱鈎(1-2年)			19,002						14,290
使用權(ROU)資產(21剩餘年數)			9,067						7,711
已獲得但尚未休完的假期(1年）			14,585						14,109
與新冠肺炎有關的費用(由臨市局釐定)			8,715						11,403
ECRC/PPAC(1年）			24,691						20,369
毛伊島風暴和野火相關費用(由臨市局決定)			14,692						—
發電機組退役(10年)			29,930						—
其他(1-36剩餘年數)			21,886						22,129
監管總資產			$	294,804					$	242,513
包括在：
流動資產			$	68,453					$	52,273
長期資產			226,351						190,240
監管總資產			$	294,804					$	242,513

監管責任如下：

12月31日			2023						2022
(單位：千)
超出殘值的拆卸費用(1-79年)			$	591,298					$	577,985
所得税(2-36年)			303,225						316,947
收入平衡賬户與RAM脱鈎(1-2年)			5,995						10,426
退休福利計劃（餘額主要因計劃的資金狀況而異）			171,421						81,950
太陽能税收抵免(1-18年)			49,507						50,240
ECRC/PPAC(1年）			15,169						4,034
企業資源規劃(ERP)的好處(2年)			12,409						10,491
其他(1剩餘一年)			1,666						3,577
監管總負債			$	1,150,690					$	1,055,650
包括在：
流動負債			$	36,559					$	31,475
長期負債			1,114,131						1,024,175
監管總負債			$	1,150,690					$	1,055,650

與退休福利計劃有關的監管資產和負債是由於臨市局在2007年公用事業公司的費率案件決定中採用了養卹金和OPEB跟蹤機制而入賬的(見附註11)。

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合併財務報表附註(續)

與檀香山8號和9號發電機組退役有關的監管資產.2023年12月22日，臨市局發佈了一項決定和命令，批准公用事業公司的請求，即為2023年12月31日退役的化石燃料發電機組8號和9號機組的剩餘賬面價值建立監管資產，並將監管資產攤銷約九年。臨市局還裁定，公用事業公司可以尋求將監管資產納入費率基礎，並尋求在下一次費率案件或費率重新設定程序中追回監管資產的攤銷費用和未攤銷餘額的回報。截至2023年12月31日，公用事業公司已記錄了$29.9監管資產為檀香山8號和9號機組的剩餘賬面淨值。

毛伊島風暴和野火相關成本的監管資產. 2023年12月27日，臨市局發佈命令，授權對公用事業公司與2023年8月毛伊島風暴和野火相關的特定成本類別下的增量非人工費用進行遞延會計處理。遞延會計處理適用於2023年8月8日至2024年12月31日發生的某些非人工費用，這些費用還不是基本費率的一部分。批准與遞延費用處理有關。有關收回遞延成本的要求將由另一項申請提出，屆時臨市局會評估該等成本是否審慎和合理，並決定該等成本有資格收回的程度，以及收回的期限。如果臨市局拒絕收回任何遞延成本，這些成本將在不再被認為有可能收回的期間計入支出。

截至2023年12月31日，公用事業公司已記錄了$14.72000萬美元的監管資產，用於與毛伊島風暴和野火事件相關的增量成本。

企業資源計劃/企業資產管理(ERP/EAM)的監管責任. 企業資源規劃/電子資產管理實施項目於2018年10月上線。夏威夷電燈和夏威夷電氣開始將其遞延項目成本的部分納入費率基數，並開始在一年內攤銷12-年期間分別為2020年1月和2020年11月。臨市局所需的最低費用為246通過系統向客户提供100萬與ERP/EAM項目相關的收益12--使用年限。

2019年2月，PUC批准了一種方法，用於將新ERP/EAM系統的未來成本節約效益傳遞給公用事業公司與消費者倡導者合作開發的客户。公用事業公司於2019年6月10日提交了一份福利澄清文件，反映了$150 未來其他運營和維護（O&M）費用減少和成本避免淨額為100萬美元，96 億美元的資本成本削減和税收節省， 12- 年使用壽命。在某種程度上，運營和維護費用的減少與電費中反映的金額有關，公用事業公司將降低此類金額的未來費率。2019年10月，PUC批准了公用事業和消費者權益倡導者的規定績效評估和跟蹤機制。作為夏威夷電力2020年測試年費率案中批准的和解協議的一部分，夏威夷電力的監管責任將在 五年，而Hawaiian Electric的運維效益被認為是流向客户的。於2023年12月29日，臨時市政局批准公用事業公司的建議，以加快將目前在監管責任賬户中追蹤的ERP福利節省流向Hawaii Electric Light和Maui Electric客户，作為ARA中客户股息的一部分，以減輕公用事業公司收回COVID-19相關成本對客户的影響。請參閲下文“COVID-19相關成本的監管資產”一節。

截至2023年12月31日，公用事業的監管責任為$12.42000萬(美元)2.6 夏威夷電力公司，3.9 夏威夷電燈公司（Hawaii Electric Light）5.9 毛伊電氣公司（毛伊電氣公司）的運營和維護費用節省正在攤銷或將包括在未來的利率。在PUC的指導下，公用事業公司一直在提交年度企業系統效益（AESB）報告，説明所實現的效益節省。最近的AESB報告於2024年2月13日提交，涵蓋2023年1月1日至12月31日期間。

COVID-19相關成本的監管資產. 於2023年12月29日，臨時市政局發出一項決定及命令（2023年12月D&O），批准公用事業公司要求收回COVID-19相關遞延成本，最高可達 $8.8萬平均超過一個 三年制從2024年到2026年的恢復期。在公用事業公司提出澄清或部分重新考慮2023年12月D&O的動議後，2024年2月27日，PUC發佈了一項命令，澄清了2023年12月D&O，並批准了公用事業公司的請求，即根據截至2023年12月31日的記錄餘額進行回收，並將回收期修改為6月1日開始，二零二四年及二零二七年五月三十一日結束。截至2023年12月31日，公用事業已記錄$8.7 2019冠狀病毒病相關成本的遞延監管資產。

暫停斷開相關成本的監管資產.根據毛伊島風暴及野火的相關情況，於2023年8月31日及其後於2023年10月13日，臨時市政局發出命令，指示位於毛伊島或在毛伊島提供公用事業服務的所有受規管公用事業公司（包括公用事業公司）（其中包括）（i）自2023年8月8日起暫停中斷服務及相關中斷費用，通過與毛伊島風暴和野火有關的州長緊急公告確定的緊急救援期結束，目前持續到2024年3月5日（ii）暫停個別公用事業收費的任何及所有規則及條文，以防止或限制在暫停期間重新連接已斷開連接的客户;（iii）在暫停期內，不得就逾期付款向客户收取利息或徵收任何逾期付款費;（iv）設立

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合併財務報表附註(續)

(V)在向臨市局提交申請或其他請求前至少60天，向臨市局提交一份關於根據《衞生條例》第269-16.3、-17、-17.5、-18、-19或-19.5條提出的任何即將提出的申請或其他請求的通知，和/或關於毛伊島公用事業的任何重大財務變化的通知。這些命令還不鼓勵為應對緊急情況而申請緊急或一般税率上調。在未來的法律程序中，臨市局會評估該公用事業公司要求收回這些受規管資產的要求是否合理和有需要、批准的受規管資產的適當追討期限、有關資產的任何賬面成本、因暫停接駁而直接節省的任何款項，以及其他相關事宜。截至2023年12月31日，公用事業公司已記錄了$0.6監管資產，用於因暫停連接而產生的增量成本。

主要客户。*收到的公用事業12% ($376百萬)，12% ($393百萬)和11% ($2672023年、2022年和2021年，它們分別從向各個聯邦政府機構出售電力的運營收入中獲得)。

累計優先股。在自願清盤或贖回的情況下，以下系列累積優先股只能在各自公司的選擇權下以以下價格贖回：

2023年12月31日			自願性 清算價格						救贖 價格
系列
C、D、E、H、J和K(夏威夷電力)			$	20					$	21
I(夏威夷電力公司)			20						20
G(夏威夷電燈)			100						100
H(毛伊島電氣)			100						100

夏威夷電力公司有義務對其各子公司的優先股支付股息、贖回和清算款項，如果各自的子公司無法支付此類款項，但這項義務從屬於夏威夷電力公司對其自己的優先股付款的義務。

關聯方交易。Hei向公用事業公司收取$5.2百萬，$5.6百萬美元和美元5.22023年、2022年和2021年，一般管理和行政事務分別為100萬美元。HEI向其子公司收取的由HEI員工提供的服務的金額主要根據提供該等服務所花費的時間進行分配。

2023年、2022年和2021年，Hamakua Energy(HeI的間接子公司)根據購電協議(PPA)將能源和發電能力出售給夏威夷電燈(Hawaian Electric子公司和Hei的間接子公司)，金額為#美元71百萬，$66百萬美元和美元53分別為100萬美元。

夏威夷電力公司從Hei的短期借款總額為零在2023年、2023年和2022年12月31日。公用事業公司之間的借款在合併中被消除。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內，HeI向夏威夷電氣收取的利息並不重要。

未合併的可變利息實體。

購電協議截至2023年12月31日，公用事業公司四固定產能的PPA和具有獨立發電商(IPP)和時間表的其他PPA(即擁有熱電聯產和/或電力生產設施的客户，從公用事業公司購買電力或向公用事業公司出售電力)，目前均不需要整合為VIE。

根據VIE的現行會計準則，公用事業公司被視為在Kalaeloa Partners，L.P.(Kalaeloa)和Hamakua Energy擁有可變權益，原因是公用事業公司與二IPPS。然而，管理層得出的結論是，公用事業公司並不是Kalaeloa和Hamakua Energy的主要受益者，因為公用事業公司沒有權力指導對二IPP的經濟業績或承擔其預期損失的義務(如果有的話)可能會對IPP產生重大影響。因此，公用事業公司沒有在其合併財務報表中合併Kalaeloa和Hamakua Energy。然而，Hamakua Energy是Pacific Current的間接子公司，並在HEI的合併財務報表中合併。

對於具有IPP的其他PPA，公用事業公司得出結論認為，沒有必要合併IPP，因為公用事業公司在IPP中沒有可變的利益，因為公用事業公司沒有義務吸收IPP的任何變化，或者IPP被認為是一個“政府組織”，因此被排除在VIE會計準則的範圍之外。任何重大IPP的合併都可能對合並財務報表產生實質性影響，包括確認大量資產和負債，如果此類合併IPP處於虧損狀態且股本不足，則可能確認此類虧損。如果公用事業公司確定它們是

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合併財務報表附註(續)

如果公用事業公司需要合併此類IPP的財務報表，並且合併具有實質性影響，則公用事業公司將追溯適用於IPP的VIE會計準則。

承諾和或有事項。

或有事件. 公用事業公司在正常業務過程中受到法律、監管和環境訴訟的影響。撇除毛伊島風暴及野火的潛在責任，管理層並不預期這些待決或受威脅的法律程序所產生的最終負債總額將不會對其財務狀況構成重大影響。然而，公用事業公司不能排除這種結果可能對未來特定報告期的運營結果或流動性產生實質性影響的可能性。當這類訴訟的結果是可能的，並且損失的金額可以合理估計時，公用事業公司記錄或有損失。公用事業公司還不斷評估此類程序的發展是否會導致這些評估或估計發生變化。在評估損失是否可能或合理可能，以及此類損失或此類損失的範圍是否可估測時，需要對未來事件進行評估。管理層往往無法估計合理的可能損失或一系列損失，特別是在下列情況下：所要求的損害賠償是不確定的，或所要求的損害賠償的依據不明確；(2)訴訟程序處於早期階段；(3)證據開示不完整；(4)有關事項涉及新穎的或懸而未決的法律理論；(5)重大事實存在爭議；(6)有大量當事人代表(包括不確定如何在多個被告之間分擔責任的情況)；(7)下級法院或行政機關的決定或裁決已被上訴；和/或(7)存在多種可能的結果。在這種情況下，關於時間或最終解決方案可能存在相當大的不確定性，包括任何可能的損失、罰款、罰款或業務影響。

2023年8月毛伊島的暴風雨和野火。見合併財務報表附註2。

胡浩華生物能源有限責任公司(胡浩華)。2012年5月，夏威夷電燈與胡浩華簽署了PPA，並於2013年12月獲得PUC批准21.5兆瓦的可再生、可調度的固定發電能力，由夏威夷島上一家設施的當地種植的生物質提供燃料。根據PPA的條款，胡霍努瓦工廠計劃於2016年投入使用。然而，胡和華遇到了施工和訴訟延誤，導致原PPA終止。解約後，胡浩華向美國夏威夷地區法院提起訴訟。雙方達成和解的條件是臨市局及時、不可上訴地最終批准2017年5月9日修訂和重述的PPA。2022年5月23日，在一場有爭議的案件聽證會後，臨市局發佈了一項決定和命令，駁回了修訂和重述的PPA，其中基於以下調查結果：(1)該項目將導致顯著的温室氣體(GHG)排放，(2)胡浩華提出的封存比該項目產生的温室氣體排放量更多的温室氣體排放的碳承諾是推測和不支持的，(3)修訂和重述的PPA可能會通過其相對較高的電力成本以及通過潛在地取代其他較低成本的可再生資源而導致客户的高成本，以及(4)基於前述，批准經修訂和重述的PPA是不謹慎的，也不符合公眾利益。2022年6月2日，夏威夷電燈和胡和華分別提出複議動議，2022年6月24日被臨市局駁回。2022年6月29日，胡浩華向夏威夷最高法院提交上訴通知書，駁回2022年5月23日臨時立法會的決定和命令，駁回修改和重述的PPA。2023年3月13日，夏威夷最高法院維持臨市局駁回胡和華與夏威夷電燈之間修改和重述PPA的決定，並於2023年4月12日進行上訴判決。2023年6月7日，胡浩華向美國夏威夷地區法院提交了一份現狀報告，其中指出，由於基礎聯邦訴訟的和解取決於PUC對修訂和重述的PPA的及時、不可上訴的最終批准，夏威夷最高法院的意見使該條件無法實現，因此夏威夷電氣被告(Hei、Hawaian Electric和Hawaii Electric Light)與胡浩華之間的和解協議是無效的，沒有進一步的效力。2023年11月16日，胡浩華向美國夏威夷地區法院提出動議，要求許可提起第三次修訂和補充申訴，並允許合併，要求法院批准其提出第三次修訂和補充申訴，這將修改其申訴並增加三名新的擬議被告。這項動議的聽證會於2024年2月14日舉行，目前尚未做出決定。

莫洛凱新能源合作伙伴(MNEP)。2018年7月，臨市局批准毛伊島電氣與MNEP的PPA從一個光伏(PV)加電池儲存項目購買太陽能。這個4.88兆瓦光伏和3兆瓦電池儲能系統(BESS)項目將提供不超過2.64兆瓦在任何時候到莫洛凱系統。2020年3月25日，MNEP向美國夏威夷地區法院提起訴訟，指控毛伊島電氣違反合同。2020年6月3日，毛伊島電氣向MNEP提供了違約和終止PPA的通知，終止PPA的生效日期為2020年7月10日。此後，MNEP提交了修改後的起訴書，包括與終止有關的索賠，夏威夷電氣公司於2020年9月11日提交了對修改後的起訴書的答覆，對MNEP提出的事實以及原始和修改後的起訴書中的所有索賠提出了異議。目前，發現階段正在進行中。

環境監管公用事業公司須遵守環境法律和法規，以規範現有設施的運營、新設施的建設和運營以及危險廢物和有毒物質的適當清理和處置。

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合併財務報表附註(續)

與其他公用事業公司一樣，夏威夷電力公司、夏威夷電力照明公司和毛伊島電力公司也會定期遇到與當前或以前的運營有關的石油或其他化學品泄漏。當適用的法律和法規要求時，公用事業公司報告並對這些版本採取行動。公用事業公司認為，對迄今確定的此類釋放做出迴應的成本不會對夏威夷電力公司的綜合運營業績、財務狀況或流動性產生實質性影響，無論是單獨還是總體影響。

前莫洛凱電力公司發電站1989年，毛伊島電氣收購了莫洛凱電氣公司。Molokai Electric Company於1983年出售了其以前的發電場地，但根據租約繼續在該場地經營，直至1985年，並於1987年離開該財產。自那以後，環境保護局(EPA)已經確定了該地點地下土壤的環境影響。毛伊島電力公司與夏威夷州衞生局和環境保護局合作，進一步調查了現場和鄰近地塊，以確定多氯聯苯、殘餘燃料油和其他地下污染物的影響程度。毛伊島電力公司的準備金餘額為#美元。2.6截至2023年12月31日，100萬美元，這是根據目前可獲得的信息，修復場地和相鄰地塊的可能和合理評估的未貼現成本；然而，修復的最終成本將取決於實施的清理方法。

珍珠港沉積物研究。2014年7月，美國海軍通知夏威夷電力公司，海軍認定夏威夷電力公司是《環境與環境影響法案》下的潛在責任方，負責調查和清理作為珍珠港超級基金場地一部分的懷奧發電廠近海區域沉積物中的多氯聯苯污染的費用。環境保護局還要求夏威夷電力公司評估懷奧發電廠陸上多氯聯苯污染的潛在來源和程度。

截至2023年12月31日，儲備賬户餘額夏威夷電力公司記錄的解決多氯聯苯污染的費用為$9.6百萬美元。準備金餘額是用於陸上和近海調查和補救的可能和可合理估計的未貼現費用。最終的補救成本將取決於實際的陸上和海上清理成本。

卡波雷管道。詹姆斯坎貝爾公司(JCC)通過其全資子公司艾納努伊公司，在2022年底卡波雷一個項目的建設過程中發現地下水中存在石油污染，並造成約美元0.82000萬英寸補救費用。JCC在2023年6月向包括夏威夷電力在內的兩家公司聯合提出了這些費用的要求，這兩家公司在污染區域擁有管道。此需求在2023年9月1日更新為$1.2700萬美元，以納入額外的成本。目前還沒有確定污染的性質是否與公用事業公司的管道中的污染相一致，或者是否完全或部分由另一管道所有者負責。目前，雙方正在進行和解談判，公用事業公司無法確定最終結果或任何可能的損失金額。

《瀕危物種法》。公用事業公司收到了一個六十天美國鳥類保護協會和夏威夷保護委員會在2月初發出的通知。的 六十天根據《瀕危物種法》，通知是公民訴訟的前奏。信中聲稱，由於毛伊島和拉奈島的電力線、街道和設施燈光對瀕危海鳥造成的影響，公用事業公司不遵守該法。公用事業公司已經在起草一份生境保護計劃，並將申請相關的州和聯邦許可證。該信聲稱，該計劃的範圍應該更廣，在計劃和許可證尚未批准之前，需要採取額外的臨時措施。目前，公用事業公司無法確定最終結果或任何潛在損失的金額。

承付款.  

購買承諾。 截至2023年12月31日，公用事業公司根據與未來五年及其後重大合同相關的採購義務的估計未來最低付款如下：

			到期付款
(單位：百萬)			2024						2025						2026						2027						2028			此後
固定產能PPA			$	74					$	74					$	74					$	74					$	70		$	295
可再生可調度發電加儲能和儲能購電協議			49						49						49						49						49			740
燃料運輸			7						7						7						2						—			—
總計			$	130					$	130					$	130					$	125					$	119		$	1,035

固定產能PPA. 公用事業公司承諾從 四公司能力購電協議， 362.2兆瓦（MW）的固定容量，這些容量將在2033年的不同日期到期。

可再生可調度發電插頭儲能和儲能PPA。公用事業公司還擁有分別於2018年和2019年發佈的第一階段和第二階段徵求建議書中的長期可再生PPA和IPP。公用事業公司每年有額外的付款$40億美元，當三項目於2023年開始商業運營。自.起

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合併財務報表附註(續)

2023年12月31日，共四Projects提供以下實用程序功能105MW，帶985兆瓦時電池。這些合同將在不同的日期到期，直到2048年。

燃油運輸租賃合同。公用事業公司簽訂了一份島間燃料運輸合同，合同將於2027年到期。

臨市局已批准公用事業公司的PPAC，以收回購買的電力容量、運營和維護(O&M)以及與上述所有PPA相關的其他非能源成本。此外，公用事業公司能夠收回固定容量PPA的能源費用中的燃料部分，以及通過ECRC運輸燃料的相關成本。

一般而言，公用事業公司在PPA下的付款是基於可用容量和實際供應的能源，如果合同容量不可用，它們通常不需要為容量付款，如果可用容量降至合同水平以下，在某些情況下，付款會減少。一般來説，運力的付款率是根據協議條款預先確定的。公用事業公司不運營或參與運營根據協議提供電力的任何設施。這些設施的所有權在協議到期時不會轉移給夏威夷電力公司或其子公司，協議中也不包含對這些設施的廉價購買選擇權。

從所有IPP購買的產品如下：

截至十二月三十一日止的年度						2023						2022						2021
(單位：百萬)
Kalaeloa						$	298					$	342					$	204
AES夏威夷1						—						82						130
HPOWER						70						73						70
濱葵能源						71						66						53
普納創業公司						38						48						29
WIND IPPS						125						119						124
太陽能IPPS						72						57						50
其他IPP2						(2)						7						10
總IPPS						$	672					$	794					$	670

1 與AES Hawaii簽訂的PPA期限於2022年9月1日到期，AES Hawaii燃煤電廠停止運營。

2 包括水力發電和其他PPA。

公用事業項目*許多公用事業項目需要臨市局的批准和其他政府機構的各種許可。難以獲得或無法獲得必要的批准或許可或社區支持可能會導致項目成本大幅增加，甚至項目被取消。如果項目無法繼續進行，或者如果臨時市政局可能不允許收回全部或部分項目的成本，或者如果預計將超過臨時市政局對項目成本設定的上限，則可能需要註銷項目成本，其金額可能會導致夏威夷電力公司的綜合淨收入大幅減少。

Waena開關站/同步凝汽器項目. 2020年10月，為了支持通過停用現有發電機組來增加可再生能源發電量和減少化石燃料消耗的努力，毛伊島電氣向臨市局提交了建造開關站的申請，其中包括擴建二69千伏輸電線路和搬遷另一條線路69千伏輸電線路；以及換算成二在毛伊島中部的Kahului發電廠，發電機組連接到同步凝汽器。2021年11月，臨市局批准了毛伊島電力公司關於承諾資金估計為#美元的請求。38.8300萬美元，並根據特殊項目回收機制(EPRM)收回項目的資本支出，但不超過$38.8600萬美元，應進一步減少，以反映項目總成本，不包括不能直接歸因於項目的間接費用。Waena開關站於2023年10月25日投入使用。轉換為二發電機組將在卡胡魯發電廠3號和4號機組退役後進行，計劃於2027年底退役。

在批准該項目時，臨市局認識到，該項目將有助於提高容納更多可再生能源的能力，正如EPRM指導方針所設想的那樣。截至2023年12月31日，美元24.7這項工程已經花費了一百萬英鎊。

Waena蓄電池儲能系統項目.2020年9月，毛伊島電氣提交了PUC申請，購買並安裝了40MW Bess在毛伊島中部的Waena工廠。2023年12月，臨市局批准了毛伊島電力公司的請求，承諾提供估計為#美元的資金。82.1300萬美元，用於項目的購買和安裝，並根據EPRM收回項目的費用。截至2023年12月31日發生的項目成本為0.6百萬美元。

氣候適應傳輸和分配復原力計劃。公用事業公司堅持認為，提高電網的彈性是當務之急，並認識到氣候變化正在使夏威夷越來越容易受到惡劣天氣事件的影響。2024年1月31日，臨市局批准了公用事業公司的申請，預計將承諾189.7在一個項目期內，為氣候適應傳輸和分配復原力方案提供2000萬美元資金五年。該項目的重點是加強為關鍵負載服務的輸電線路和電路，使

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合併財務報表附註(續)

變電所在自然災害和野火風險地區的系統硬化之前主動斷電，以防止着火併實現更快的反應。

將通過EPRM收回的項目成本上限為#美元。95100萬元及任何超出的款額，將由臨市局作進一步檢討。此外，2023年8月29日，美國能源部通知公用事業公司，他們申請的美元95根據該法案，聯邦資金為2.5億美元基礎設施投資和就業法案(IIJA)已被推薦授予，但有待就財政援助條款進行談判。

資產報廢債務. *資產報廢債務(ARO)指與某些有形長期資產報廢相關的法律義務，按特定資產未來報廢的預計成本的現值計量，並在發生負債期間確認，前提是可以對公允價值進行合理估計。公用事業公司對ARO的認可有不是對他們的收入產生影響。ARO的成本通過折舊在資產的使用期限內收回。公用事業公司承認的ARO涉及與工廠和設備退役相關的法律義務，包括清除石棉和其他危險材料。

公用事業公司記錄的ARO涉及：1)拆除退役發電機組、某些類型的變壓器和地下儲油罐；2)廢棄燃料管道、地下噴油井和供應井；以及3)拆除設備和恢復與公用事業公司擁有的可再生和可調度發電設施有關的租賃土地。

夏威夷電力公司資產負債表上“其他負債”中ARO負債的變化如下：

(單位：千)			2023						2022
餘額，1月1日			$	11,548					$	11,110
吸積費用			463						442
已發生的負債			—						—
已結清的債務			(2)						(4)
餘額，12月31日			$	12,009					$	11,548

公用事業公司沒有記錄預計無限期運營或公用事業公司無法估計結算日期(或潛在結算日期範圍)的資產的ARO。因此，某些資產報廢活動沒有記錄ARO負債，包括公用事業公司擁有的各種發電設施以及因對非公用事業公司擁有的財產的地役權而產生的某些電力傳輸、配電和電信資產。

監管程序.

脱鈎. 脱鈎是一種監管模式，旨在為公用事業公司提供財務穩定，並促進實現夏威夷州向清潔能源經濟過渡和實現積極的可再生能源投資組合標準的目標。脱鈎使公用事業公司的收入與公用事業公司的銷售脱鈎，消除了阻礙提高能效和接受更多可再生能源的因素。脱鈎繼續在PBR框架下進行。

以績效為基礎的監管框架。2020年12月23日，臨市局發佈了一項決定和命令(PBR D&O)，建立了PBR框架來管理公用事業。PBR框架除了先前建立的監管機制外，還包括年度收入調整(ARA)和一套新的監管機制。在PBR框架下，以前的監管框架建立的脱鈎機制(即收入平衡賬户)將繼續下去。現有的成本回收機制一如既往地繼續實施(例如，能源成本回收條款、購電調整條款、需求側管理附加費、可再生能源基礎設施方案、需求響應調整條款、養卹金和其他離職後福利跟蹤機制)。除了ARA提供的年度收入外，公用事業公司還可以通過特殊項目恢復機制(EPRM)(以前稱為重大項目中期恢復調整機制)為非常項目或計劃尋求救濟，並通過績效激勵機制(PIM)和共享儲蓄機制(SSM)的組合為模範業績賺取經濟獎勵。PBR框架納入了各種額外的績效機制，包括記分卡、報告的指標和加速的試點過程。PBR框架還包含多項保障措施，包括對稱收益分享機制(ESM)，該機制保護公用事業公司和客户不受公用事業公司實現的費率制定ROACE衡量的過度收益或損失，以及重新開放機制，根據該機制，臨市局將酌情啟動一項審查，以確定對特定PBR機制的調整或修改是否合適。PBR框架於2021年6月1日全面生效。

2022年6月17日，臨市局發佈了一項決定和命令(2022年6月D&O)，在公用事業的PBR框架下建立額外的PIM。2022年6月D&O批准二新的PIM，新的SSM，並延長了現有PIM的時間範圍。具體地説，臨市局批准了(1)新的(僅限處罰)發電引起的中斷可靠性PIM，(2)新的

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合併財務報表附註(續)

(懲罰/獎勵)互聯要求研究PIM，(3)新的(僅獎勵的)集體共享儲蓄機制(CSSM)，以及(4)現有臨時網格服務PIM的修改和擴展(僅獎勵)。2022年11月23日，臨市局批准了公用事業公司提出的實施上述PIM的關税，生效日期為2023年1月1日。

此外，2022年6月的D&O指示公用事業公司準備並提交：詳細的化石燃料退役報告(FF退役報告)，概述在第一個多年費率(MRP)期間安全可靠地淘汰某些現有化石燃料發電廠的必要步驟；以及分佈式能源(DER)的功能整合計劃(FIP)，以提高公用事業公司利用DER具有成本效益的電網服務的計劃和進展的透明度，並確保必要的功能和必要的技術到位。臨市局還指示方案和預算問題工作組繼續正在進行的合作努力，以審議其他潛在的新獎勵機制，並處理在審議過程中提出的其他問題。2023年3月30日，臨市局召開了PBR工作組協調會議，啟動了關於長期網格服務PIM、現有PIM的修改/評估以及全面PBR框架審查優先議題的小組。

根據2022年6月的D&O，公用事業公司於2022年9月30日提交了FIP，2023年7月3日提交了長期電網服務PIM提案，並於2023年10月13日提交了FF退休報告。

2023年10月16日，公用事業公司提交了一項請求，要求從2023年8月8日起有限暫停輸電和配電(T&D)系統平均中斷持續時間指數(SAIDI)PIM、T&D系統平均中斷頻率指數(SAIFI)PIM和毛伊島電氣毛伊島分部能源成本回收條款(ECRC)關税中的目標熱率條款。2023年12月28日，臨市局發佈命令，從2023年8月8日至2024年6月30日暫停毛伊島電氣的T&D Saidi和Saifi PIM以及毛伊島電動毛伊島分部的目標熱價條款，關税於2024年1月1日生效。

2023年11月3日，公用事業公司、Ulupono Initiative LLC和夏威夷縣提交了一份關於對RPS-A、呼叫中心、AMI利用率和互聯要求研究PIM進行修改的建議規定。2024年2月8日，臨市局發佈了一份程序時間表，以管理對該規定中的提案的審查，其中規定在2024年6月30日之前就該規定進行D&O。

2023年12月26日，臨市局發佈命令(1)確認臨時電網服務PIM將於2023年12月31日日落，(2)將互聯審批PIM延長至2024年12月31日，以及(3)決定將繼續審查長期電網服務PIM至2024年，作為更廣泛審查的一部分，以解決利用DER以滿足電網需求的障礙。

收入調整機制。在實施PBR框架之前，收入調整機制是先前建立的監管框架的主要組成部分。RAM是基於以下兩者中較小的一個：a)對某些運維支出和某些利率基數變化的投資回報進行通貨膨脹調整，或b)適用於年化目標收入的國內生產總值價格指數的累積年複合增長(RAM上限)。在PBR框架下，ARA機制取代了RAM，並於2021年6月1日生效。臨市局批准的2020年RAM收入調整將繼續包括在澳大利亞央行撥備的目標收入和澳大利亞央行利率調整中，除非經臨市局批准進行修改。

年度收入調整機制。PBR框架建立了一個五年制MRP期間將不會有一般費率案例。目標收入將根據指數驅動的ARA進行調整，該ARA基於(I)通脹因素，(Ii)包括生產率的預定X因素，設置為零，(Iii)Z因素，以説明不在公用事業公司控制的特殊情況，以及(Iv)客户紅利，包括負調整0.22調整後的收入需求的年度複合百分比，以及從先前的文件中制定的管理審計建議中產生的“PBR前”節餘承諾的流動，比率為#美元。6.6從2021年到2025年，每年增加1000萬美元。ARA於2021年6月1日開始實施。

收益分享機制。PBR框架建立了一個對稱的ESM，用於在外部實現費率制定ROACE300基點死區高於或低於當前授權的ROACE9.5每個實用程序的百分比。有一個50/50客户和公用事業公司之間的共享，以實現符合以下標準的ROACE150死區外基點的兩個方向，以及一個90/10如果有任何進一步的差異，請共享。如果公用事業信用評級展望顯示信用評級可能下調至投資級以下，或者如果其實現的利率制定ROACE進入ESM的最外層，則可能觸發重新啟動或審查PBR條款。

2023年8月31日，臨市局發佈命令，暫停ESM，直至另行通知。該命令的目的是解決客户可能在未經臨市局事先審查的情況下通過ESM的運作來承擔與毛伊島風暴和野火相關的成本的意外後果。

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合併財務報表附註(續)

特殊項目回收機制。在實施PBR框架之前，臨市局建立了重大項目中期回收調整機制和重大項目中期回收指導方針。MPIR機制提供了機會，為在一般費率案件之間投入服務的經批准的合格項目的淨成本收回收入。在建立PBR框架的過程中，MPIR指南被終止，取而代之的是EPRM指南。儘管MPIR準則被終止，並被EPRM準則取代，但MPIR機制將繼續在PBR框架內進行，以收回以前根據MPIR核準收回的項目費用。已建立的EPRM指南允許公用事業公司在項目投入使用的第一年，按比例在項目投入使用的一年部分按比例計入EPRM中用於回收的全部核定成本。根據EPRM準則，延期項目和運營與維護費用項目也有資格獲得EPRM回收。EPRM可收回的成本將限於扣除節餘後實際發生的項目成本或臨市局批准的金額中較小的一個。

截至2023年12月31日，公用事業年化MPIR和EPRM收入總額為$33.1斯科菲爾德發電站的百萬美元，包括税收(#美元16.5百萬美元)，西湖光伏項目($3.3百萬美元)，電網現代化戰略(GMS)第一階段項目($11.2所有三個公用事業公司的百萬美元)，Waiawa UFLS項目(#美元0.1百萬美元)和Waena開關站/同步項目(#美元2.0其中包括2023年按費率基數、折舊和增量運營與維護費用計算的項目收益(根據核定金額)。臨市局批准公用事業公司從2023年6月1日起恢復斯科菲爾德發電站、West Loch PV、GMS第一階段和Waiawa UFLS項目的2023年MPIR年化金額，並通過澳大利亞央行的費率調整從2024年1月1日起恢復Waena開關站項目的2023年MPIR年化金額。

截至2023年12月31日，臨市局批准三EPRM申請項目總金額為$123.5在項目費用不包括在差餉中的範圍內。2024年1月31日，臨市局批准一EPRM申請，上限為$95在項目成本不包括在差餉中的範圍內。目前，公用事業公司正在尋求EPRM恢復三項目總成本不超過$的項目215.9100萬美元，有待臨市局批准。

中試流程。作為PBR框架的一部分，臨市局批准了一項促進創新的試點進程，為試點建立了一個加快實施進程，以測試新技術、計劃、商業模式和其他安排。在試點過程中，公用事業公司向臨時市政局提交屬於核準工作計劃範圍的具體試點提案(試點通知)，供其快速審查。臨市局將致力於在以下時間發佈針對擬議試點的命令45試點通知的提交日期的天數。如果臨市局沒有在年底前對試點通知採取肯定行動45-天期內，試點通知應視為已提交即獲批准。臨市局可按原建議修改試點項目，公用事業機構應具備15通知臨市局公用事業公司是否接受修改、提出進一步修改或撤回試點通知的天數。如有需要，臨市局亦可暫停試驗通知書，以作進一步調查。

批准的試點程序包括一個費用回收程序，一般允許公用事業公司推遲並收回已批准的試點項目扣除收入後的年度總支出，但每年的上限為#美元。10在通過澳大利亞央行利率調整試點實施後的第二年6月1日開始的12個月內，暫定成本為1.6億美元，儘管臨市局可能會根據具體情況確定，特定項目的遞延成本應在12個月以上的時間內攤銷。

2023年2月28日，公用事業公司提交了年度試點更新報告，涵蓋了2022年期間活躍的試點項目，包括報告在試點進程開始之前啟動的試點項目。《試點更新》報告了大約$0.42022年有100萬人記錄了試點項目成本，包括公用事業收入税。2022年記錄的試點項目成本包括在公用事業公司2023年3月28日提交的2023年春季收入報告中對目標收入的擬議調整中。

2023年3月22日，臨市局發佈命令，暫停提交試點通知，等待2023年6月15日召開利益攸關方會議，討論可能改進試點進程的問題。

2023年7月28日，臨市局發佈了一項命令，就試點程序提供了更多指導，明確了對根據試點程序提交的未來試點通知的期望。該命令解除了提交試點通知時的臨時暫停，公用事業公司可以根據批准的工作計劃提交試點通知。

績效激勵機制。臨市局已經建立了以下PIM和SSM：(1)服務質量績效獎勵；(2)採購低成本可再生能源的第一階段徵求建議書(RFP)PIM；(3)發電和發電加存儲項目的第二階段RFP PIM，以及電網服務和獨立存儲；(4)在PBR&O中建立的PIM；(5)2022年6月D&O中建立的PIM和SSM。

•服務質量績效激勵(持續)。服務質量績效激勵是以歷年為基礎進行衡量的。PIM關税要求用於確定每個PIM的PIM財務獎勵水平的績效目標、死區和最高財政獎勵金額在過渡期間保持不變，除非臨時市政局另有命令修改。

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合併財務報表附註(續)

•由輸電和配電導致的系統平均中斷持續時間和頻率指數衡量的服務可靠性性能(僅限懲罰)。目標性能基於每個公用事業公司的歷史10-年平均業績，死區為一個標準差。每個性能指標的最大懲罰是20適用於每個公用事業公司批准的費率基數的普通股權益份額的基點(或最高約#美元的罰款)6.42023年日曆年--三個公用事業的兩個指數總計為100萬)。2023年12月28日，臨市局發佈命令，從2023年8月8日至2024年6月30日暫停毛伊島電氣的T&D Saidi和Saifi PIM。2023年評估期，公用事業應計#美元。3.7百萬美元的罰金。

•呼叫中心性能以30秒內應答的呼叫百分比衡量。目標績效是基於最近八個季度各公用事業公司的年度平均績效，死區為3高於目標和低於目標的百分比。最高懲罰或獎勵是8適用於每個公用事業公司批准的費率基數的普通股權益份額的基點(或最高罰款或獎勵約為#美元)1.4百萬美元--三家公用事業公司合計)。

•第1階段RFP PIM。2018年通過招標書進程採購低成本可變可再生資源是通過採購價格與目標價格的比較來衡量的。獎勵的第一部分是在臨市局批准PPA後獲得的。基於七PPA於2019年獲得批准，公用事業公司確認了$1.72019年將有100萬美元，剩餘的獎金將在項目投入使用之日後的下一年按比例與實際使用的能源量按比例分配，估計2023年至2025年為實際使用能源量。根據一個項目的啟用日期，在2023年評估期，公用事業部門賺取了#美元。0.12000萬美元(夏威夷電氣)的獎勵。

•第2階段RFP PIM。2019年10月9日發佈的PUC命令為績效激勵資格設定了定價門檻、完成合同的時間表和其他績效標準。太平洋投資管理公司只提供激勵，而不提供懲罰。2020年7月9日，公用事業公司提交了二可能符合需求響應PIM的網格服務RFP的網格服務購買協議(GSPA)；但是，激勵指標的細節將由PUC確定。2020年9月15日，公用事業公司提交了一有資格獲得PIM激勵的PPA，並於2021年2月16日，公用事業公司提交一符合遞減PIM激勵條件的額外PPA。臨市局通過二2021年9月和2021年11月的PPA，以及二GSPA於2020年12月31日發佈。基於二批准的PPA，公用事業公司確認的$0.1在2021年獲得百萬美元的獎勵。在2022年12月和2023年3月，這些二PPA被終止或宣佈無效。

•臨市局先前成立了下列機構：二PIM在其PBR D&O中，於2021年3月23日發佈的一項命令中獲得批准，並於2021年6月1日生效。在2022年6月的D&O報告中，臨市局修改並延長了臨時網格服務PIM至2023年12月31日。

•可再生投資組合標準(RPS)--為加速實現RPS目標提供經濟獎勵的PIM。公用事業公司可以獲得超過插入的法定RPS目標的系統生成量的獎勵，金額為$202021年和2022年的兆瓦時，$15/兆瓦時，2023年，和$10/兆瓦時用於MRP的其餘部分。建議的罰款額已訂為$。20/兆瓦時未能達到2030、2040和2045年的RPS目標。評估期從2021年1月1日開始。2023年評估期，公用事業應計#美元。0.41000萬美元的獎勵。

•臨時網格服務-一種PIM，它以每千瓦$/kW的價格為獲得符合條件的網格服務提供財務回報。2022年6月的D&O提高了對收購減負網格服務的獎勵率。在PIM實施期內，新獲得的瓦胡島定期調度計劃(SDP)、瓦胡島快速災難恢復計劃(最高7兆瓦上限)和毛伊島快速災難恢復計劃的承諾容量將有資格獲得獎勵。公用事業公司最高可獲得$1.5從2021年到2023年。2023年評估期，公用事業應計#美元。1.1百萬獎金。

•臨時市政局亦於2021年5月17日批准並於2021年6月1日生效，在其PBR D&O中設立了以下三個項目經理。

•互連批准PIM，為DER系統的互連時間提供經濟獎勵和處罰300萬美元或年度最高罰款總額$0.9 萬對於2023年評估期，公用事業應計費用為$3.0百萬獎金。

•中低收入（LMI）能源效率PIM，為公用事業公司和第三方公共福利費用管理機構之間的合作提供經濟獎勵，為中低收入客户節省能源。公用事業公司每年可獲得的最高獎勵總額為2.0 萬PIM最初的持續時間為 三年並接受年度審查。評估期基於夏威夷能源的計劃年，初始評估年為2021年7月1日至6月30日，

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合併財務報表附註(續)

2022.對於2022計劃年（2022年7月1日至2023年6月30日），公用事業公司 不在收到驗證結果之前累積任何獎勵。

•高級計量基礎設施利用PIM，為利用電網現代化投資和吸引超出第1階段電網現代化計劃計劃的客户提供經濟獎勵。公用事業公司每年可獲得的最高獎勵總額為2.0 萬PIM最初的持續時間為 三年之後將重新評估。評估期自二零二一年一月一日開始。

•臨時市政局於2022年6月的《董事及高級管理人員條例》中設立了以下首席執行官及高級管理人員，該條例於2023年1月1日生效。

•發電引起的系統平均中斷持續時間和頻率指數PIM，用於激勵實現基於發電的可靠性目標，通過發電系統平均中斷持續時間和頻率指數（僅限懲罰）進行測量。目標性能基於每個實用程序的歷史 10年期平均性能，死區為一個標準差。每個性能指標的最大懲罰是3適用於每個公用事業公司批准的費率基數的普通股權益份額的基點(或最高約#美元的罰款)1百萬-三個公用事業公司的兩個指數總計)。

•互連要求研究PIM，以激勵及時完成大規模可再生能源項目的國税局程序(獎勵和處罰)，以最終模型檢驗和向開發商交付國税局結果之間的月數衡量。目標績效是十個月具有不對稱的死區兩個月為了懲罰而不是為了獎勵而死。最高懲罰和獎勵將取決於即將進行的採購的具體情況。

•激勵對公用事業公司的燃料、購買的電力和EPRM/MPIR成本(統稱為非ARA成本)進行成本控制的CSSM。這是公用事業公司保留的僅限獎勵的獎勵20當業績年度的非ARA成本低於目標年度的非ARA成本時，節省的份額將根據基準年(2021日曆年)的燃料價格、通貨膨脹和系統發電量的變化進行調整。CSSM沒有潛在的處罰，也沒有最高獎勵的上限。

2023年評估期，公用事業應計#美元。0.9百萬(美元)1.2夏威夷電力公司100萬美元，(0.6)，夏威夷電燈和美元0.3毛伊島電力公司(Maui Electric)扣除罰款後的估計獎勵淨額。與2023年相關的淨獎勵將反映在2024年PIM年度報告和2024年春季收入報告文件中，但在2023年秋季收入報告中批准的第一階段RFP PIM除外。

年度審查週期。項目研究開發和組織為項目預算框架下的收入調整設立了一個年度審查週期，包括每兩年提交一次收入報告。2023年12月20日，臨市局批准了公用事業公司於2023年10月31日提交的秋季收入報告，該報告經2023年11月13日的附錄備案後進行了修正，但提議收回與新冠肺炎相關的遞延成本，以及加速將企業資源規劃系統節省的福利返還給夏威夷電燈和毛伊島電氣客户。(見上文“監管資產和負債”下的討論。文件反映了2023年ARA收入將在2024年1月1日至12月31日期間收取，具體如下：

(單位：百萬美元)						夏威夷電力公司						夏威夷電燈						茂宜電氣						總計
2024年ARA收入						$	16.6					$	4.1					$	4.0					$	24.7
管理審計節約承諾						(4.6)						(1.0)						(1.0)						(6.6)
2024年ARA淨收入						$	12.0					$	3.1					$	3.0					$	18.1

注：由於四捨五入的原因，柱子可能沒有腳印。

下表顯示了2023年春季和秋季收入報告之間的淨增量金額。這些金額將在2024年1月1日至12月31日期間根據澳大利亞央行的税率關税收取(退還)，這些關税包括在2023年秋季收入報告文件中。

(單位：百萬美元)						夏威夷電力公司						夏威夷電燈						茂宜電氣						總計
增加的RAM收入和ARA收入						$	16.6					$	4.1					$	4.0					$	24.7
截至2023年9月30日的澳大利亞央行應計餘額的年度變化(及相關税收)						3.6						(0.3)						0.1						3.4
增量式績效激勵機制(淨額)						0.1						—						—						0.1
增量MPIR/EPRM收入調整						—						—						2.0						2.0
根據澳洲央行税率關税收取的淨增量金額						$	20.3					$	3.8					$	6.1					$	30.2

注：由於四捨五入的原因，柱子可能沒有腳印。

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合併財務報表附註(續)

軍隊私有化。2020年10月30日，臨市局批准了夏威夷電力公司的50-與美國陸軍簽訂合同，擁有、運營和維護為美國陸軍服務的配電系統12瓦胡島上的設施，包括斯科菲爾德兵營、惠勒陸軍機場、三倍頻陸軍醫療中心、沙夫特堡和陸軍住宅區。2022年3月1日，夏威夷電力公司以1美元的收購價格收購了陸軍現有的配電系統。14.51000萬美元，並將以每月抵免的形式向陸軍支付每月的公用事業服務費50-合同期限為一年。購置合同中設想的額外資產，估計價值為#美元4100萬美元，計劃在2024年第四季度。

夏威夷電力公司於2022年3月1日接管了該系統的所有權和所有運營和維護責任，50-一年後的任期一年制過渡期。根據合同，夏威夷電力公司將在第一個月進行初始資本升級六年並更換老化的基礎設施50-一年任期。除了每月的定期電費外，陸軍還將每月向夏威夷電力公司支付公用事業服務費，以支付運營和維護費用，並根據臨市局為受監管的公用事業投資確定的回報率以及折舊費用，為資本升級、資本更換和現有配電系統提供回收。臨市局要求夏威夷電力公司定期提交履行合同活動和投資的報告，並將審查代表陸軍計劃的主要項目。

整合財務信息. 夏威夷電氣及其子公司的合併財務信息顯示了截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度，以及截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日的年度。

Hawaian Electric無條件擔保Hawaii Electric Light及Maui Electric的責任(A)償還為Hawaii Electric Light及Maui Electric發行的特別用途收入債券的本金及利息，及(B)根據各自的私募票據協議及據此發行的Hawaii Electric Light票據及Maui Electric票據。夏威夷電力公司還有義務在履行對其自身優先股的債務後，對夏威夷電燈公司和毛伊島電氣公司的優先股支付股息、贖回和清算款項，如果各自的子公司無法支付此類款項的話。

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合併財務報表附註(續)

合併損益表

截至2023年12月31日的年度

(單位：千)			夏威夷電力公司						夏威夷電燈						茂宜電氣												合併調整									夏威夷電力公司 已整合
收入			$	2,356,478					464,161						448,882												—									$	3,269,521
費用
燃料油			913,801						105,009						192,610												—									1,211,420
外購電力			486,067						142,837						42,865												—									671,769
其他運維			343,462						85,261						104,834												—									533,557
折舊			164,150						42,541						37,014												—									243,705
所得税以外的税項			221,664						43,095						42,153												—									306,912
總支出			2,129,144						418,743						419,476												—									2,967,363
營業收入			227,334						45,418						29,406												—									302,158
建設期間使用的股權資金撥備			11,721						1,411						2,032												—									15,164
子公司收益中的權益			44,809						—						—												(44,809)			[2]						—
退休界定福利貸項（支出）-服務成本除外			3,735						667						(99)												—									4,303
利息支出和其他費用，淨額			(62,362)						(11,650)						(12,933)												805			[1]						(86,140)
施工期間借用資金的撥備			4,081						451						669												—									5,201
利息收入			5,113						1,071						1,075												(805)			[1]						6,454
所得税前收入			234,431						37,368						20,150												(44,809)									247,140
所得税			39,399						8,327						3,467												—									51,193
淨收入			195,032						29,041						16,683												(44,809)									195,947
子公司優先股股息			—						534						381												—									915
可歸因於夏威夷電氣的淨收入			195,032						28,507						16,302												(44,809)									195,032
夏威夷電氣的優先股分紅			1,080						—						—												—									1,080
普通股淨收益			$	193,952					28,507						16,302												(44,809)									$	193,952

合併全面收益表

截至2023年12月31日的年度

(單位：千)			夏威夷電力公司						夏威夷電燈						茂宜電氣												正在鞏固 調整									夏威夷電力公司 已整合
普通股淨收益			$	193,952					28,507						16,302												(44,809)									$	193,952
其他綜合虧損，税後淨額：
退休福利計劃：
本期間產生的扣除税項的淨收益			10,175						961						1,275												(2,236)			[1]						10,175
對前期服務信貸攤銷和期間確認的淨收益進行的調整扣除税項後的定期收益淨額			(1,983)						(221)						(266)												487			[1]						(1,983)
對納入受監管資產的臨市局D&O的影響進行重新定級調整，扣除税項			(8,204)						(752)						(978)												1,730			[1]						(8,204)
其他綜合收益(虧損)，税後淨額			(12)						(12)						31												(19)									(12)
普通股股東應佔全面收益			$	193,940					28,495						16,333												(44,828)									$	193,940

132

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合併財務報表附註(續)

合併損益表

截至2022年12月31日的年度

(單位：千)			夏威夷電力公司						夏威夷電燈						茂宜電氣												合併調整									夏威夷電力公司 已整合
收入			$	2,452,969					485,590						470,355												(327)			[1]						$	3,408,587
費用
燃料油			917,801						133,238						214,575												—									1,265,614
外購電力			601,235						143,636						48,713												—									793,584
其他運維			326,785						85,110						85,706												—									497,601
折舊			158,725						41,404						35,295												—									235,424
所得税以外的税項			228,843						44,685						43,645												—									317,173
總支出			2,233,389						448,073						427,934												—									3,109,396
營業收入			219,580						37,517						42,421												(327)									299,191
建設期間使用的股權資金撥備			8,464						898						1,212												—									10,574
子公司收益中的權益			47,493						—						—												(47,493)			[2]						—
退休界定福利貸項（支出）-服務成本除外			3,296						666						(127)												—									3,835
利息支出和其他費用，淨額			(55,260)						(10,659)						(10,824)												327			[1]						(76,416)
施工期間借用資金的撥備			2,769						277						370												—									3,416
所得税前收入			226,342						28,699						33,052												(47,493)									240,600
所得税			36,333						6,349						6,994												—									49,676
淨收入			190,009						22,350						26,058												(47,493)									190,924
子公司優先股股息			—						534						381												—									915
可歸因於夏威夷電氣的淨收入			190,009						21,816						25,677												(47,493)									190,009
夏威夷電氣的優先股分紅			1,080						—						—												—									1,080
普通股淨收益			$	188,929					21,816						25,677												(47,493)									$	188,929

合併全面收益表

截至2022年12月31日的年度

(單位：千)			夏威夷電力公司						夏威夷電燈						茂宜電氣												合併調整									夏威夷電力公司 已整合
普通股淨收益			$	188,929					21,816						25,677												(47,493)									$	188,929
其他全面收益，扣除税項：
退休福利計劃：
本期間產生的扣除税項的淨收益			187,193						44,411						44,386												(88,797)			[1]						187,193
對前期服務信貸攤銷和期間確認的淨虧損的調整，計入扣除税款的定期收益淨成本			18,884						2,811						2,584												(5,395)			[1]						18,884
對納入受監管資產的臨市局D&O的影響進行重新定級調整，扣除税項			(199,936)						(46,841)						(46,694)												93,535			[1]						(199,936)
其他綜合收益，税後淨額			6,141						381						276												(657)									6,141
普通股股東應佔全面收益			$	195,070					22,197						25,953												(48,150)									$	195,070

133

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合併財務報表附註(續)

合併損益表

截至2021年12月31日的年度

(單位：千)			夏威夷電力公司						夏威夷電燈						茂宜電氣												合併調整									夏威夷電力公司 已整合
收入			$	1,793,372					381,033						365,256												(25)			[1]						$	2,539,636
費用
燃料油			442,818						80,086						121,445												—									644,349
外購電力			508,642						108,997						52,855												—									670,494
其他運維			313,009						79,390						83,013												—									475,412
折舊			155,607						40,201						33,661												—									229,469
所得税以外的税項			170,604						35,499						34,251												—									240,354
總支出			1,590,680						344,173						325,225												—									2,260,078
營業收入			202,692						36,860						40,031												(25)									279,558
建設期間使用的股權資金撥備			7,734						586						1,214												—									9,534
子公司收益中的權益			45,353						—						—												(45,353)			[2]						—
退休界定福利貸項（支出）-服務成本除外			3,348						670						(128)												—									3,890
利息支出和其他費用，淨額			(51,680)						(10,353)						(10,439)												25			[1]						(72,447)
施工期間借用資金的撥備			2,617						197						436												—									3,250
所得税前收入			210,064						27,960						31,114												(45,353)									223,785
所得税			31,342						6,246						6,560												—									44,148
淨收入			178,722						21,714						24,554												(45,353)									179,637
子公司優先股股息			—						534						381												—									915
可歸因於夏威夷電氣的淨收入			178,722						21,180						24,173												(45,353)									178,722
夏威夷電氣的優先股分紅			1,080						—						—												—									1,080
普通股淨收益			$	177,642					21,180						24,173												(45,353)									$	177,642

合併全面收益表

截至2021年12月31日的年度

(單位：千)			夏威夷電力公司						夏威夷電燈						茂宜電氣												合併調整									夏威夷電力公司 已整合
普通股淨收益			$	177,642					21,180						24,173												(45,353)									$	177,642
其他綜合收益(虧損)，税後淨額：
退休福利計劃：
本期間產生的扣除税項的淨收益			151,523						17,902						16,572												(34,474)			[1]						151,523
對前期服務信貸攤銷和期間確認的淨虧損的調整，計入扣除税款的定期收益淨成本			19,461						2,749						2,553												(5,302)			[1]						19,461
對納入受監管資產的臨市局D&O的影響進行重新定級調整，扣除税項			(171,345)						(20,585)						(18,898)												39,483			[1]						(171,345)
扣除税收優惠後的其他綜合收益(虧損)			(361)						66						227												(293)									(361)
普通股股東應佔全面收益			$	177,281					21,246						24,400												(45,646)									$	177,281

134

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合併財務報表附註(續)

合併資產負債表

2023年12月31日

(單位：千)			夏威夷電力公司						夏威夷電燈						茂宜電氣						其他子公司						正在鞏固 調整									夏威夷電力公司 已整合
資產
財產、廠房和設備
公用事業財產、廠房和設備
土地			$	42,859					5,645						3,594						—						—									$	52,098
廠房和設備			5,398,281						1,459,639						1,374,890						—						—									8,232,810
融資租賃使用權資產			306,099						36,075						—						—						—									342,174
減去累計折舊			(1,925,660)						(666,581)						(605,273)						—						—									(3,197,514)
在建工程			247,836						33,488						38,899						—						—									320,223
公用事業財產、廠房和設備，淨額			4,069,415						868,266						812,110						—						—									5,749,791
非公用事業財產、廠房和設備減去累計折舊			5,295						115						1,532						—						—									6,942
財產、廠房和設備合計，淨額			4,074,710						868,381						813,642						—						—									5,756,733
對全資子公司的投資，按股權計算			722,211						—						—						—						(722,211)			[2]						—
流動資產
現金和現金等價物			89,755						10,658						5,587						77						—									106,077
受限現金			2,000						—						—						—						—									2,000
對關聯公司的預付款			70,500						—						—						—						(70,500)			[1]						—
客户應收賬款淨額			172,747						38,216						33,346						—						—									244,309
應計未開票收入淨額			136,367						25,102						24,175						—						—									185,644
其他應收賬款，淨額			143,160						13,318						32,521						—						(77,480)			[1]						111,519
燃料油庫存，按平均成本計算			108,228						17,968						22,041						—						—									148,237
材料和用品，按平均成本計算			64,334						14,397						35,702						—						—									114,433
提前還款和其他			40,767						7,724						11,638						—						(1,638)			[1]						58,491
監管資產			58,920						5,771						3,762						—						—									68,453
流動資產總額			886,778						133,154						168,772						77						(149,618)									1,039,163
其他長期資產
經營性租賃使用權資產			34,856						27,470						9,551						—						—									71,877
監管資產			189,417						13,575						23,359						—						—									226,351
其他			134,033						36,439						33,129						—						(14,171)			[1]						189,430
其他長期資產總額			358,306						77,484						66,039						—						(14,171)									487,658
總資產			$	6,042,005					1,079,019						1,048,453						77						(886,000)									$	7,283,554
資本化和負債
大寫
普通股股權			$	2,409,110					359,790						362,344						77						(722,211)			[2]						$	2,409,110
累積優先股-不受強制贖回的限制			22,293						7,000						5,000						—						—									34,293
長期債務，淨額			1,426,516						249,339						258,422						—						—									1,934,277
總市值			3,857,919						616,129						625,766						77						(722,211)									4,377,680
流動負債
經營租賃負債的當期部分			6,788						7,025						2,804						—						—									16,617
短期借款-附屬公司			—						—						70,500						—						(70,500)			[1]						—
應付帳款			136,102						29,418						25,520						—						—									191,040
應付利息和優先股息			17,085						3,098						3,074						—						(375)			[1]						22,882
應計税款，包括所得税			211,840						43,932						37,808						—						(1,638)			[1]						291,942
監管責任			20,013						8,508						8,038						—						—									36,559
其他			165,131						33,240						50,170						—						(77,105)			[1]						171,436
流動負債總額			556,959						125,221						197,914						—						(149,618)									730,476
遞延信貸和其他負債
經營租賃負債			34,262						20,792						7,044						—						—									62,098
融資租賃負債			295,935						35,043						—						—						—									330,978
遞延所得税			280,029						51,661						67,311						—						—									399,001
監管責任			803,404						199,173						111,554						—						—									1,114,131
未攤銷税收抵免			61,130						11,650						11,532						—						—									84,312
固定收益養老金和其他退休後福利計劃負債			74,842						—						—						—						(14,171)			[1]						60,671
其他			77,525						19,350						27,332												—									124,207
遞延信貸和其他負債總額			1,627,127						337,669						224,773						—						(14,171)									2,175,398
資本總額和負債總額			$	6,042,005					1,079,019						1,048,453						77						(886,000)									$	7,283,554

135

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合併財務報表附註(續)

合併資產負債表

2022年12月31日

(單位：萬人)			夏威夷電力公司						夏威夷電燈						茂宜電氣						其他子公司						正在鞏固 調整									夏威夷電力公司 已整合
資產
財產、廠房和設備
公用事業財產、廠房和設備
土地			$	42,860					5,606						3,594						—						—									$	52,060
廠房和設備			5,260,685						1,425,442						1,293,383						—						—									7,979,510
融資租賃使用權資產			48,371						—						—						—						—									48,371
減去累計折舊			(1,855,150)						(644,457)						(586,892)						—						—									(3,086,499)
在建工程			215,560						23,989						35,804						—						—									275,353
公用事業財產、廠房和設備，淨額			3,712,326						810,580						745,889						—						—									5,268,795
非公用事業財產、廠房和設備減去累計折舊			5,298						115						1,532						—						—									6,945
財產、廠房和設備合計，淨額			3,717,624						810,695						747,421						—						—									5,275,740
對全資子公司的投資，按股權計算			701,833						—						—						—						(701,833)			[2]						—
流動資產
現金和現金等價物			27,579						5,092						6,494						77						—									39,242
對關聯公司的預付款			—						4,500						21,700						—						(26,200)			[1]						—
客户應收賬款淨額			216,802						39,339						32,197						—						—									288,338
應計未開票收入淨額			136,508						23,839						22,933						—						—									183,280
其他應收賬款，淨額			23,746						5,519						6,686						—						(22,384)			[1]						13,567
燃料油庫存，按平均成本計算			153,342						16,964						21,224						—						—									191,530
材料和用品，按平均成本計算			48,130						9,783						21,655						—						—									79,568
提前還款和其他			24,040						6,346						4,137						—						(1,041)			[1]						33,482
監管資產			46,504						2,435						3,334						—						—									52,273
流動資產總額			676,651						113,817						140,360						77						(49,625)									881,280
其他長期資產
經營性租賃使用權資產			42,752						34,283						12,283						—						—									89,318
監管資產			154,040						21,816						14,384						—						—									190,240
其他			115,028						32,654						29,495						—						(16,288)			[1]						160,889
其他長期資產總額			311,820						88,753						56,162						—						(16,288)									440,447
總資產			$	5,407,928					1,013,265						943,943						77						(767,746)									$	6,597,467
資本化和負債
大寫
普通股股權			$	2,344,170					344,720						357,036						77						(701,833)			[2]						$	2,344,170
累積優先股-不受強制贖回的限制			22,293						7,000						5,000						—						—									34,293
長期債務，淨額			1,126,915						224,439						233,500						—						—									1,584,854
總市值			3,493,378						576,159						595,536						77						(701,833)									3,963,317
流動負債
經營租賃負債的當期部分			9,775						6,690						2,630						—						—									19,095
長期債務的當期部分，淨額			49,981						19,992						29,989						—						—									99,962
短期借款--非附屬公司			87,967						—						—						—						—									87,967
短期借款-附屬公司			26,200						—						—						—						(26,200)			[1]						—
應付帳款			143,253						32,113						27,126						—						—									202,492
應付利息和優先股息			12,398						2,576						2,282						—						(80)			[1]						17,176
應計税款，包括所得税			207,798						42,436						40,709						—						(1,041)			[1]						289,902
監管責任			13,145						8,553						9,777						—						—									31,475
其他			64,659						20,856						22,385						—						(22,304)			[1]						85,596
流動負債總額			615,176						133,216						134,898						—						(49,625)									833,665
遞延信貸和其他負債
經營租賃負債			41,049						27,817						9,849						—						—									78,715
融資租賃負債			46,048						—						—						—						—									46,048
遞延所得税			271,234						50,615						62,581						—						—									384,430
監管責任			729,683						194,222						100,270						—						—									1,024,175
未攤銷税收抵免			69,614						13,150						12,536						—						—									95,300
固定收益養老金和其他退休後福利計劃負債			65,907						129						—						—						(16,288)			[1]						49,748
其他			75,839						17,957						28,273												—									122,069
遞延信貸和其他負債總額			1,299,374						303,890						213,509						—						(16,288)									1,800,485
資本總額和負債總額			$	5,407,928					1,013,265						943,943						77						(767,746)									$	6,597,467

136

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合併財務報表附註(續)

合併普通股權益變動表

(單位：萬人)			夏威夷電力公司						夏威夷電燈						茂宜電氣						其他子公司						正在鞏固 調整						夏威夷電力公司 已整合
平衡，2020年12月31日			$	2,141,918					317,451						309,363						77						(626,891)						$	2,141,918
普通股淨收益			177,642						21,180						24,173						—						(45,353)						177,642
其他綜合收益(虧損)，税後淨額			(361)						66						227						—						(293)						(361)
發行普通股，扣除費用			54,400						8,803						24,597						—						(33,400)						54,400
普通股分紅			(111,700)						(14,600)						(15,100)						—						29,700						(111,700)
平衡，2021年12月31日			2,261,899						332,900						343,260						77						(676,237)						2,261,899
普通股淨收益			188,929						21,816						25,677						—						(47,493)						188,929
其他綜合收益，税後淨額			6,141						381						276						—						(657)						6,141
發行普通股，扣除費用			13,101						6,023						3,023						—						(9,046)						13,101
普通股分紅			(125,900)						(16,400)						(15,200)						—						31,600						(125,900)
平衡，2022年12月31日			2,344,170						344,720						357,036						77						(701,833)						2,344,170
普通股淨收益			193,952						28,507						16,302						—						(44,809)						193,952
其他綜合收益(虧損)，税後淨額			(12)						(12)						31						—						(19)						(12)
普通股分紅			(129,000)						(13,425)						(11,025)						—						24,450						(129,000)
平衡，2023年12月31日			2,409,110						359,790						362,344						77						(722,211)						2,409,110

137

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合併財務報表附註(續)

合併現金流量表

截至2023年12月31日的年度

(單位：萬人)			夏威夷電力公司						夏威夷電燈						茂宜電氣						其他子公司						正在鞏固 調整									夏威夷電力公司 *已合併
經營活動的現金流
淨收入			$	195,032					29,041						16,683						—						(44,809)			[2]						$	195,947
將淨收入與業務活動提供的現金淨額進行調整
子公司收益中的權益			(44,809)						—						—						—						44,809			[2]						—
從子公司收到的普通股股息			24,450						—						—						—						(24,450)			[2]						—
財產、廠房和設備折舊			164,150						42,541						37,014						—						—									243,705
其他攤銷			17,692						5,003						3,795						—						—									26,490
遞延所得税支出(福利)			(851)						(296)						2,586						—						—									1,439
國家可退還信貸			(7,577)						(1,782)						(1,966)						—						—									(11,325)
壞賬支出			5,565						1,353						1,243						—						—									8,161
建設期間使用的股權資金撥備			(11,721)						(1,411)						(2,032)						—						—									(15,164)
其他			380						(46)						126						—						—									460
資產和負債變動情況：
應收賬款增加			(83,401)						(7,398)						(29,301)						—						55,096			[1]						(65,004)
應計未開單收入的減少(增加)			8						(1,308)						(1,748)						—						—									(3,048)
燃料油庫存減少(增加)			45,114						(1,004)						(817)						—						—									43,293
材料和供應品增加			(16,204)						(4,614)						(14,047)						—						—									(34,865)
監管資產減少(增加)			(6,616)						5,501						(9,498)						—						—									(10,613)
監管責任增加(減少)			48,833						(1,176)						6,813						—						—									54,470
應付帳款增加			13,988						5,998						468						—						—									20,454
預繳和應計所得税、税收抵免和所得税的變化			4,314						2,407						(4,843)						—						—									1,878
固定收益養卹金和其他退休後福利計劃負債減少			(5,653)						(1,348)						(1,185)						—						—									(8,186)
其他資產和負債的變動			62,010						2,056						17,305						—						(55,096)			[1]						26,275
經營活動提供的淨現金			404,704						73,517						20,596						—						(24,450)									474,367
投資活動產生的現金流
資本支出			(276,600)						(63,889)						(98,286)						—						—									(438,775)
從附屬公司(給)附屬公司的預付款			(70,500)						4,500						21,700						—						44,300			[1]						—
其他			4,118						932						1,126						—						—									6,176
用於投資活動的現金淨額			(342,982)						(58,457)						(75,460)						—						44,300									(432,599)
融資活動產生的現金流
普通股分紅			(129,000)						(13,425)						(11,025)						—						24,450			[2]						(129,000)
夏威夷電氣及其子公司的優先股股息			(1,080)						(534)						(381)						—						—									(1,995)
發行長期債券所得收益			300,000						25,000						25,000						—						—									350,000
償還長期債務			(50,000)						(20,000)						(30,000)						—						—									(100,000)
非聯屬公司及聯屬公司原到期日為三個月或以下的短期借款淨增加（減少）			(114,167)						—						70,500						—						(44,300)			[1]						(87,967)
支付融資租賃債務			(2,728)						(400)						—						—						—									(3,128)
其他			(571)						(135)						(137)						—						—									(843)
融資活動提供(用於)的現金淨額			2,454						(9,494)						53,957						—						(19,850)									27,067
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)			64,176						5,566						(907)						—						—									68,835
現金、現金等價物和限制性現金，1月1日			27,579						5,092						6,494						77						—									39,242
現金、現金等價物和限制性現金，12月31日			91,755						10,658						5,587						77						—									108,077
減去：受限現金			(2,000)						—						—						—						—									(2,000)
現金和現金等價物，12月31日			$	89,755					10,658						5,587						77						—									$	106,077

138

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合併財務報表附註(續)

合併現金流量表

截至2022年12月31日的年度

(單位：萬人)			夏威夷電力公司						夏威夷電燈						茂宜電氣						其他子公司						正在鞏固 調整									夏威夷電力公司 已整合
經營活動的現金流
淨收入			$	190,009					22,350						26,058						—						(47,493)			[2]						$	190,924
將淨收入與業務活動提供的現金淨額進行調整
子公司收益中的權益			(47,493)						—						—						—						47,493			[2]						—
從子公司收到的普通股股息			31,600						—						—						—						(31,600)			[2]						—
財產、廠房和設備折舊			158,725						41,404						35,295						—						—									235,424
其他攤銷			16,708						4,996						3,616						—						—									25,320
遞延所得税			(33,648)						(4,040)						(3,727)						—						—									(41,415)
國家可退還信貸			(7,375)						(1,734)						(1,890)						—						—									(10,999)
壞賬支出			4,175						1,073						779						—						—									6,027
建設期間使用的股權資金撥備			(8,464)						(898)						(1,212)						—						—									(10,574)
其他			(65)						(50)						(24)						—						—									(139)
資產和負債變動情況：
應收賬款增加			(74,067)						(11,644)						(10,680)						—						4,649			[1]						(91,742)
應計未開單收入增加			(43,972)						(4,289)						(5,762)						—						—									(54,023)
燃料油庫存增加			(82,158)						(4,150)						(1,144)						—						—									(87,452)
材料和供應品增加			(6,124)						(56)						(1,511)						—						—									(7,691)
監管資產減少			28,076						1,546						4,978						—						—									34,600
監管責任增加			28,621						7,977						8,290												—									44,888
應付賬款減少額			18,657						3,294						404						—						—									22,355
預繳和應計所得税、税收抵免和所得税的變化			77,903						11,117						14,178						—						—									103,198
固定收益養卹金和其他退休後福利計劃負債減少			(3,545)						(626)						(657)						—						—									(4,828)
其他資產和負債變動			(17,884)						213						(3,623)						—						(4,649)			[1]						(25,943)
經營活動提供的淨現金			229,679						66,483						63,368						—						(31,600)									327,930
投資活動產生的現金流
資本支出			(223,223)						(49,004)						(57,230)						—						—									(329,457)
從附屬公司(給)附屬公司的預付款			1,000						(4,500)						(21,700)						—						25,200			[1]						—
其他			(5,687)						760						1,253						—						9,046			[1],[2]						5,372
用於投資活動的現金淨額			(227,910)						(52,744)						(77,677)						—						34,246									(324,085)
融資活動產生的現金流
普通股分紅			(125,900)						(16,400)						(15,200)						—						31,600			[2]						(125,900)
夏威夷電氣及其子公司的優先股股息			(1,080)						(534)						(381)						—						—									(1,995)
發行普通股的收益			13,101						6,023						3,023						—						(9,046)			[2]						13,101
發行長期債券所得收益			40,000						10,000						10,000						—						—									60,000
償還長期債務			(40,000)						(12,000)						—						—						—									(52,000)
非聯屬公司及聯屬公司原到期日為三個月或以下的短期借款淨增加（減少）			114,167						(1,000)						—						—						(25,200)			[1]						87,967
支付融資租賃債務			(670)						—						—						—						—									(670)
其他			(241)						(62)						(61)						—						—									(364)
用於融資活動的現金淨額			(623)						(13,973)						(2,619)						—						(2,646)									(19,861)
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)			1,146						(234)						(16,928)						—						—									(16,016)
現金、現金等價物和限制性現金，1月1日			26,433						5,326						23,422						77						—									55,258
現金、現金等價物和限制性現金，12月31日			27,579						5,092						6,494						77						—									39,242
減去：受限現金			—						—						—						—						—									—
現金和現金等價物，12月31日			$	27,579					5,092						6,494						77						—									$	39,242

139

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合併財務報表附註(續)

合併現金流量表

截至2021年12月31日的年度

(單位：萬人)			夏威夷電力公司						夏威夷電燈						茂宜電氣						其他子公司						正在鞏固 調整									夏威夷電力公司 已整合
經營活動的現金流
淨收入			$	178,722					21,714						24,554						—						(45,353)			[2]						$	179,637
將淨收入與業務活動提供的現金淨額進行調整
子公司收益中的權益			(45,353)						—						—						—						45,353			[2]						—
從子公司收到的普通股股息			29,700						—						—						—						(29,700)			[2]						—
財產、廠房和設備折舊			155,607						40,201						33,661						—						—									229,469
其他攤銷			16,688						3,532						1,517						—						—									21,737
遞延所得税支出(福利)			(3,191)						(1,955)						1,317						—						—									(3,829)
國家可退還信貸			(7,120)						(1,672)						(1,790)						—						—									(10,582)
壞賬支出			1,159						509						515						—						—									2,183
建設期間使用的股權資金撥備			(7,734)						(586)						(1,214)						—						—									(9,534)
帳單學分			1,400						300						300						—						—									2,000
其他			366						(41)						1,025						—						—									1,350
資產和負債變動情況：
應收賬款增加			(41,727)						(6,832)						(3,071)						—						1,540			[1]						(50,090)
應計未開單收入增加			(18,345)						(5,816)						(3,303)						—						—									(27,464)
燃料油庫存增加			(32,407)						(4,343)						(9,090)						—						—									(45,840)
材料和用品的減少(增加)			(3,220)						169						(1,482)						—						—									(4,533)
監管資產減少(增加)			(15,422)						24						1,524						—						—									(13,874)
監管責任增加(減少)			16,269						(1,031)						120						—						—									15,358
應付賬款減少額			9,828						4,723						3,120						—						—									17,671
預繳和應計所得税、税收抵免和所得税的變化			21,217						3,861						1,938						—						(86)			[1]						26,930
固定收益養卹金和其他退休後福利計劃負債減少			(3,480)						(950)						(724)						—						—									(5,154)
其他資產和負債變動			(36,733)						(5,833)						(8,196)						—						(1,540)			[1]						(52,302)
經營活動提供的淨現金			216,224						45,974						40,721						—						(29,786)									273,133
投資活動產生的現金流
資本支出			(194,984)						(50,516)						(46,500)						—						—									(292,000)
對關聯公司的預付款			25,700						—						—						—						(25,700)			[1]						—
其他			(29,596)						1,072						1,073						—						33,486			[1][2]						6,035
用於投資活動的現金淨額			(198,880)						(49,444)						(45,427)						—						7,786									(285,965)
融資活動產生的現金流
普通股分紅			(111,700)						(14,600)						(15,100)						—						29,700			[2]						(111,700)
夏威夷電氣及其子公司的優先股股息			(1,080)						(534)						(381)						—						—									(1,995)
發行普通股的收益			54,400						8,803						24,597						—						(33,400)			[2]						54,400
發行長期債券所得收益			60,000						30,000						25,000						—						—									115,000
非聯屬公司及聯屬公司原到期日為三個月或以下的短期借款淨增加（減少）			—						(17,800)						(7,900)						—						25,700			[1]						—
償還短期債務			(50,000)						—						—						—						—									(50,000)
其他			(702)						(119)						(120)						—						—									(941)
融資活動提供(用於)的現金淨額			(49,082)						5,750						26,096						—						22,000									4,764
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)			(31,738)						2,280						21,390						—						—									(8,068)
現金、現金等價物和限制性現金，1月1日			58,171						3,046						2,032						77						—									63,326
現金、現金等價物和限制性現金，12月31日			26,433						5,326						23,422						77						—									55,258
減去：受限現金			(3,089)						—						—						—						—									(3,089)
現金和現金等價物，12月31日			$	23,344					5,326						23,422						77						—									$	52,169

合併計劃上的合併調整説明：

[1]沖銷公司間應收賬款和應付款項及其他公司間交易

[2]取消對子公司的投資，按權益結轉

140

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合併財務報表附註(續)

注：5. 銀行分部(僅限高等院校)

精選財務信息

美國儲蓄銀行

損益表和綜合收益數據

截至2013年12月31日的年度			2023						2022						2021
(單位：千)
利息和股息收入
貸款的利息和費用			$	276,688					$	207,830					$	198,802
投資證券的利息和股息			58,095						58,044						43,464
利息和股息收入合計			334,783						265,874						242,266
利息支出
存款負債利息			48,905						7,327						4,981
其他借貸利息			33,892						5,974						59
利息支出總額			82,797						13,301						5,040
淨利息收入			251,986						252,573						237,226
信貸損失準備金			10,357						2,037						(25,825)
扣除信貸損失準備後的淨利息收入			241,629						250,536						263,051
非利息收入
來自其他金融服務的費用			19,034						19,830						21,225
存款負債手續費收入			19,131						18,762						16,663
其他金融產品手續費收入			10,616						10,291						8,770
銀行擁有的人壽保險			7,390						2,533						7,318
抵押貸款銀行收入			910						1,692						9,305
房地產銷售收益			495						1,778						—
出售投資證券的收益(虧損)，淨額			(14,965)						—						528
其他收入，淨額			2,799						2,086						851
非利息收入總額			45,410						56,972						64,660
非利息支出
薪酬和員工福利			118,297						113,839						113,970
入住率			21,703						24,026						20,584
數據處理			20,545						17,681						17,634
服務			13,943						10,679						10,327
裝備			11,842						10,100						9,510
辦公用品、印刷和郵資			4,315						4,398						4,239
營銷			4,001						3,968						3,870
FDIC保險			6,230						3,591						3,235
其他費用			22,762						16,985						13,783
總非利息支出			223,638						205,267						197,152
所得税前收入			63,401						102,241						130,559
所得税			10,039						22,252						29,325
淨收入			53,362						79,989						101,234
其他綜合收益(虧損)，税後淨額			44,343						(298,833)						(52,728)
綜合收益(虧損)			$	97,705					$	(218,844)					$	48,506

141

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合併財務報表附註(續)

按高等學校合併損益表的金額進行對賬*：

截至2013年12月31日的年度			2023						2022						2021
(單位：千)
利息和股息收入			$	334,783					$	265,874					$	242,266
非利息收入			45,410						56,972						64,660
減去：房地產銷售收益			495						1,778						—
減去：投資證券銷售損失，淨額			(14,965)						—						528
*收入-銀行			394,663						321,068						306,398
利息支出總額			82,797						13,301						5,040
信貸損失準備金			10,357						2,037						(25,825)
非利息支出			223,638						205,267						197,152
減去：退休固定福利費用(貸方)--服務成本以外			(754)						(723)						(1,828)
新增：房地產銷售收益			495						1,778						—
*費用-銀行			317,051						219,550						178,195
*營業收入-銀行			77,612						101,518						128,203
加回：退休固定福利費用(貸項)-服務成本以外			(754)						(723)						(1,828)
加回：投資證券銷售損失，淨額			(14,965)						—						528
所得税前收入			$	63,401					$	102,241					$	130,559

142

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合併財務報表附註(續)

資產負債表數據

12月31日						2023						2022
(單位：千)
資產
現金和銀行到期款項						$	184,383					$	153,042
計息存款						251,072						3,107
現金和現金等價物						435,455						156,149
投資證券
可供出售，按公允價值						1,136,439						1,429,667
持有至到期，按攤銷成本計算(公允價值為#美元)1,103,668及$1,150,971分別於2023年、2023年和2022年12月31日)						1,201,314						1,251,747
聯邦住房貸款銀行的股票，按成本計算						14,728						26,560
為投資而持有的貸款						6,180,810						5,978,906
信貸損失準備						(74,372)						(72,216)
淨貸款						6,106,438						5,906,690
以較低的成本或公允價值持有以供出售的貸款						15,168						824
其他						681,460						692,143
商譽						82,190						82,190
總資產						$	9,673,192					$	9,545,970
負債和股東權益
存款負債--不計息						$	2,599,762					$	2,811,077
存款負債--計息						5,546,016						5,358,619
其他借款						750,000						695,120
其他						247,563						212,269
總負債						9,143,341						9,077,085
承付款和或有事項
普通股						1						1
額外實收資本						358,067						355,806
留存收益						464,055						449,693
累計其他綜合虧損，扣除税收優惠
**公佈證券未實現淨虧損			$	(282,963)					$	(328,904)
*退休福利計劃			(9,309)			(292,272)			(7,711)			(336,615)
股東權益總額						529,851						468,885
總負債和股東權益						$	9,673,192					$	9,545,970

12月31日						2023						2022
(單位：千)
其他資產
銀行擁有的人壽保險						$	187,857					$	182,986
房舍和設備，淨額						187,042						195,324
應計應收利息						28,472						25,077
抵押貸款償還權						8,169						9,047
低收入住房投資						112,234						106,978
遞延税項資產						104,292						116,441
其他						53,394						56,290
						$	681,460					$	692,143
其他負債
應計費用						$	115,231					$	97,295
應繳聯邦所得税						—						863
本票						40,479						36,401
借款人的預付款						10,107						9,637
其他						81,746						68,073
						$	247,563					$	212,269

143

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合併財務報表附註(續)

銀行擁有的人壽保險是由ASB購買的關於某些關鍵員工的人壽保險，ASB是受益人。該保險用於通過在被保險人死亡後支付給ASB的保單和保險收益的現金價值增加而獲得的免税收入為員工福利提供資金。

投資證券。投資證券的主要組成部分如下：

																											未實現虧損總額
									未實現總額 利得						未實現總額 損失						估計公允價值						不到12個月																		12個月或更長時間
(美元，單位：萬美元)			攤銷 成本																								問題數量						公允價值						金額						問題數量						公允價值						金額
2023年12月31日
可供出售
美國財政部和聯邦機構的義務			$	12,437					$	—					$	(427)					$	12,010					—						$	—					$	—					9						$	12,010					$	(427)
抵押貸款支持證券*			1,279,852						—						(202,684)						1,077,168						3						1,649						(22)						116						1,075,519						(202,662)
公司債券			35,239						—						(2,336)						32,903						—						—						—						3						32,903						(2,336)
抵押貸款收入債券			14,358						—						—						14,358						—						—						—						—						—						—
			$	1,341,886					$	—					$	(205,447)					$	1,136,439					3						$	1,649					$	(22)					128						$	1,120,432					$	(205,425)
持有至到期
美國財政部和聯邦機構的義務			$	59,917					$	—					$	(7,135)					$	52,782					—						$	—					$	—					3						$	52,782					$	(7,135)
抵押貸款支持證券*			1,141,397						2,221						(92,732)						1,050,886						37						378,326						(7,610)						43						432,082						(85,122)
			$	1,201,314					$	2,221					$	(99,867)					$	1,103,668					37						$	378,326					$	(7,610)					46						$	484,864					$	(92,257)
2022年12月31日
可供出售
美國財政部和聯邦機構的義務			$	88,344					$	—					$	(7,281)					$	81,063					12						$	41,201					$	(2,120)					4						$	39,862					$	(5,161)
抵押貸款支持證券*			1,530,582						—						(237,614)						1,292,968						113						455,836						(56,999)						70						837,132						(180,615)
公司債券			44,377						—						(3,643)						40,734						4						29,644						(2,028)						1						11,090						(1,615)
抵押貸款收入債券			14,902						—						—						14,902						—						—						—						—						—						—
			$	1,678,205					$	—					$	(248,538)					$	1,429,667					129						$	526,681					$	(61,147)					75						$	888,084					$	(187,391)
持有至到期
美國財政部和聯邦機構的義務			$	59,894					$	—					$	(8,478)					$	51,416					1						$	16,874					$	(3,222)					2						$	34,542					$	(5,256)
抵押貸款支持證券*			1,191,853						2,670						(94,968)						1,099,555						22						183,629						(10,593)						51						567,250						(84,375)
			$	1,251,747					$	2,670					$	(103,446)					$	1,150,971					23						$	200,503					$	(13,815)					53						$	601,792					$	(89,631)

* 由美國政府機構或贊助機構發行或擔保

ASB不認為截至2023年12月31日處於未實現損失頭寸的投資證券代表信用損失。未實現虧損總額主要歸因於市場狀況的變化。每季度對投資證券進行評估，以瞭解發行人財務狀況的變化。根據ASB的評估，投資組合中持有的所有證券繼續被一家或多家機構評級為投資級。美國財政部、聯邦機構債務和機構抵押貸款支持證券的合同現金流由美國政府或政府機構的完全信用和信用擔保支持。ASB不打算在收回其攤餘成本基準之前出售該等證券，且該等證券的合約現金流的時間並無任何不利變化。截至2023年12月31日，ASB的投資證券組合不需要為信貸損失撥備。

美國財政部、聯邦機構債務、公司債券和抵押貸款收入債券都有到期的合同條款。抵押貸款支持證券有到期前的合同條款，但需要定期支付以減少本金。此外，預期到期日將不同於合同到期日，因為借款人有權提前償還基礎抵押貸款。

144

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合併財務報表附註(續)

投資證券的合同到期日如下：

			攤銷						公平
2023年12月31日			成本						價值
(單位：千)
可供出售
在一年或更短的時間內到期			$	1,419					$	1,404
應在一年至五年後到期			46,257						43,509
在五年到十年後到期			14,358						14,358
十年後到期			—						—
			62,034						59,271
抵押貸款支持證券-由美國政府機構或贊助機構發行或擔保			1,279,852						1,077,168
可供出售證券總額			$	1,341,886					$	1,136,439
持有至到期
在一年或更短的時間內到期			$	—					$	—
應在一年至五年後到期			39,832						35,597
在五年到十年後到期			20,085						17,185
十年後到期			—						—
			59,917						52,782
抵押貸款支持證券-由美國政府機構或贊助機構發行或擔保			1,141,397						1,050,886
持有至到期證券總額			$	1,201,314					$	1,103,668

出售可供出售證券的收益、毛利和虧損如下：

截至2013年12月31日的年度			2023						2022						2021
(單位：千)
收益			$	170,481					$	—					$	197,354
毛利			—						—						975
總損失			(14,965)						—						(447)
已實現收益(虧損)的税費(收益)			(4,011)						—						142

應税和免税投資證券的利息收入如下：

截至2013年12月31日的年度			2023						2022						2021
(單位：千)
應税			$	56,450					$	56,731					$	42,534
免税			1,645						1,313						930
			$	58,095					$	58,044					$	43,464

ASB質押證券，市值約為#美元1.710億美元0.9截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日，分別作為公共基金和其他存款、抵押貸款管道對衝保證金、自動票據交換所交易、舊金山聯邦儲備銀行貼現窗口和破產賬户以及得梅因聯邦住房貸款銀行預付款的抵押品。此外，ASB質押了市值為零及$327截至2023年12月31日和2022年12月31日，分別為100萬美元，作為根據回購協議出售的證券的抵押品。

將可供出售的證券轉讓給持有至到期的證券. 2022年10月，ASB將66可供出售的投資證券，公允價值為#美元7551000萬美元用於持有至到期類別。在轉讓之日，這些證券的未實現虧損總額為#美元。2062000萬美元，將從證券剩餘壽命內累計的其他全面虧損攤銷至損益表和全面收益表中投資證券的利息和股息。未攤銷金額為#美元。133截至2023年12月31日，為3.5億美元。

執行這些轉讓是為了通過累積其他全面損失和利率上升對投資證券市值的影響來減輕未來對資本的潛在影響。ASB相信，它為未來的業務需求保持了足夠的流動性，並有積極的意圖和能力持有這些證券直至到期。

145

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合併財務報表附註(續)

FHLB中的庫存截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月，ASB在FHLB的股票按成本計算($14.7百萬美元和美元26.6這是因為它只能按面值贖回，而且它是根據對ASB資本、資產和借款水平的衡量而必須進行的投資。

在條件允許的情況下，ASB每季度審查其對FHLB股票的投資以進行減值。ASB評估了截至2023年12月31日其對FHLB股票的投資，以確定其信貸損失，這與其會計政策一致。根據對基礎投資的評估，ASB沒有確認2023年、2022年和2021年的任何信貸損失。

財務狀況的未來惡化和/或ASB減值評估中考慮的任何因素的負面發展可能導致未來的減值損失。

貸款。貸款的組成部分摘要如下：

12月31日			2023						2022
(單位：千)
房地產：
住宅1-4户			$	2,595,162					$	2,479,637
商業地產			1,374,038						1,358,123
房屋淨值信用額度			1,017,207						1,002,905
住宅用地			18,364						20,679
商業性建築			172,405						88,489
住宅建設			17,843						20,788
總房地產			5,195,019						4,970,621
商業廣告			743,303						779,691
消費者			272,256						254,709
貸款總額			6,210,578						6,005,021
減去：遞延費用和折扣			(29,768)						(26,115)
信貸損失準備			(74,372)						(72,216)
貸款總額，淨額			$	6,106,438					$	5,906,690

ASB的政策是，當物業的貸款與價值比率超過時，所有房地產貸款都需要私人抵押貸款保險80發貨時評估價值或購買價格中較低者的百分比。

ASB為投資者提供房地產貸款(本金餘額為#美元1.5億，美元1.510億美元1.5截至12月31日(分別為2023年、2022年和2021年)的10億美元，不包括在隨附的資產負債表數據中。ASB在收取相關按揭貸款付款時，將為該等貸款所賺取的還本付息費用列為收入，並將還本付息成本計入已發生的開支。

截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月，ASB已承諾提供攤銷成本約為美元的貸款。3.210億美元3.0分別以10億美元作為抵押品，以確保從聯邦住房金融局獲得墊款。

截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，向ASB及其附屬公司的董事和高管以及此類個人的任何相關權益(定義見聯邦儲備委員會(FRB)法規)提供的貸款總額為$23.5百萬美元和美元10.7分別為100萬美元。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日，向董事的相關權益發放的貸款總額為美元。21.6百萬美元和美元10.0分別為2.5億美元和2.5億美元。這些貸款是在ASB的正常信貸條件下發放的。

146

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合併財務報表附註(續)

信貸損失準備金。*如附註1所述，ASB必須維持足夠的信貸損失準備金，以吸收與其貸款組合相關的估計預期信貸損失。

按投資組合分部分列的信貸損失準備(餘額和變動)和融資應收賬款如下：

(單位：千)			住宅1-4户						商業廣告 房地產						房屋淨值 信用額度						住宅用地						商業性建築						住宅建設						商業廣告						消費者												總計
2023年12月31日
信貸損失準備：
期初餘額			$	6,270					$	21,898					$	6,125					$	717					$	1,195					$	46					$	12,426					$	23,539											$	72,216
沖銷			(994)						—						(375)						—						—						—						(723)						(11,227)												(13,319)
復甦			89						—						176						4						—						—						1,983						3,566												5,818
淨(沖銷)回收			(905)						—						(199)						4						—						—						1,260						(7,661)												(7,501)
規定			2,070						287						1,852						(100)						2,408						(3)						(4,564)						7,707												9,657
期末餘額			$	7,435					$	22,185					$	7,778					$	621					$	3,603					$	43					$	9,122					$	23,585											$	74,372
平均未償還貸款			$	2,523,767					$	1,380,924					$	1,030,983					$	20,077					$	127,332					$	17,634					$	754,601					$	258,149											$	6,113,467
平均貸款沖銷（收回）淨額			0.04		%				—		%				0.02		%				(0.02		%)				—		%				—		%				(0.17		%)				2.97		%										0.12		%
2022年12月31日
信貸損失準備：
期初餘額			$	6,545					$	24,696					$	5,657					$	646					$	2,186					$	18					$	15,798					$	15,584											$	71,130
沖銷			(13)						—						—						—						—						—						(563)						(6,254)												(6,830)
復甦			79						—						71						104						—						—						1,288						3,837												5,379
淨(沖銷)回收			66						—						71						104						—						—						725						(2,417)												(1,451)
規定			(341)						(2,798)						397						(33)						(991)						28						(4,097)						10,372												2,537
期末餘額			$	6,270					$	21,898					$	6,125					$	717					$	1,195					$	46					$	12,426					$	23,539											$	72,216
平均未償還貸款			$	2,331,473					$	1,204,756					$	918,563					$	21,442					$	90,021					$	18,317					$	710,658					$	161,722											$	5,456,952
平均貸款沖銷（收回）淨額			—		%				—		%				(0.01		%)				(0.49		%)				—		%				—		%				(0.10		%)				1.49		%										0.03		%
2021年12月31日
信貸損失準備：
期初餘額			$	4,600					$	35,607					$	6,813					$	609					$	4,149					$	11					$	25,462					$	23,950											$	101,201
沖銷			(67)						—						(45)						—						—						—						(1,561)						(8,027)												(9,700)
復甦			92						—						113						61						—						—						1,468						4,320												6,054
淨(沖銷)回收			25						—						68						61						—						—						(93)						(3,707)												(3,646)
規定			1,920						(10,911)						(1,224)						(24)						(1,963)						7						(9,571)						(4,659)												(26,425)
期末餘額			$	6,545					$	24,696					$	5,657					$	646					$	2,186					$	18					$	15,798					$	15,584											$	71,130
平均未償還貸款			$	2,155,322					$	1,046,276					$	885,759					$	18,227					$	111,711					$	11,361					$	856,226					$	135,609											$	5,220,491
平均貸款沖銷（收回）淨額			—		%				—		%				(0.01		%)				(0.33		%)				—		%				—		%				0.01		%				2.73		%										0.07		%

147

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合併財務報表附註(續)

貸款承諾撥備。  按投資組合分部分列的貸款承諾額如下：

(單位：萬人)						房屋淨值 銀行信貸額度						商業性建築						商業貸款						總計
截至2023年12月31日的年度
貸款承諾額：
期初餘額						$	400					$	2,600					$	1,400					$	4,400
規定						200						1,700						(1,200)						700
期末餘額						$	600					$	4,300					$	200					$	5,100
截至2022年12月31日的年度
貸款承諾額：
期初餘額						$	400					$	3,700					$	800					$	4,900
規定						—						(1,100)						600						(500)
期末餘額						$	400					$	2,600					$	1,400					$	4,400
截至2021年12月31日的年度
貸款承諾額：
期初餘額						$	300					$	3,000					$	1,000					$	4,300
規定						100						700						(200)						600
期末餘額						$	400					$	3,700					$	800					$	4,900

信用質量。美國會計準則委員會持續進行內部貸款審查和評級。審查為管理層提供關於貸款組合的質量及其貸款政策和程序的有效性的定期信息。貸款審查和評級程序的目標是及時確定現有的或新出現的信貸趨勢，以便能夠啟動適當的步驟來管理風險，避免或儘量減少未來的損失。進行評級的貸款包括商業貸款、商業房地產貸款和商業建設貸款。

每筆商業和商業房地產貸款都被分配了資產質量評級(AQR)，以反映根據監管信用分類償還或有序清算該貸款交易的可能性：合格、特別提及、不合格、可疑和損失。AQR是違約模型評級的概率、違約情況下的損失以及可能影響貸款最終可收集性的非模型因素的函數，例如企業主/擔保人的特徵、中期業績、訴訟、税收留置權以及商業和經濟狀況的重大變化。PASS風險敞口通常受到債務人當前淨值和償付能力的很好保護，或者受到資產價值或基礎抵押品的保護。特別提到的貸款具有潛在的弱點，如果不加以糾正，可能會危及債務的清算。不合標準的貸款有明確的弱點，危及債務的清算，其特點是ASB可能遭受一些損失的明顯可能性。分類可疑資產具有分類不合格資產的弱點，並增加了一個特徵，即這些弱點使得根據當前存在的事實、條件和價值進行全面收集或清算是高度可疑和不可能的。資產分類損失被認為是無法收回的，其價值如此之小，以至於沒有理由繼續作為可銀行資產。

根據付款活動或內部分配的貸款評級，按年份劃分的信用風險概況如下：

						按起始年份分列的定期貸款																																				循環貸款
(單位：千)						2023						2022						2021						2020						2019						之前						循環貸款						轉換為定期貸款						總計
2023年12月31日
住宅1-4户
當前						$	263,605					$	407,304					$	729,256					$	399,766					$	104,487					$	672,408					$	—					$	—					$	2,576,826
逾期30-59天						—						708						—						268						—						3,525						—						—						4,501
逾期60-89天						—						726						2,694						—						—						1,745						—						—						5,165
逾期超過89天						—						2,519						871						1,129						489						3,662						—						—						8,670
						263,605						411,257						732,821						401,163						104,976						681,340						—						—						2,595,162
當前YTD期間
總沖銷						—						—						—						—						—						994						—						—						994
房屋淨值信用額度
當前						—						—						—						—						—						—						954,461						59,146						1,013,607
逾期30-59天						—						—						—						—						—						—						1,219						262						1,481
逾期60-89天						—						—						—						—						—						—						597						—						597
逾期超過89天						—						—						—						—						—						—						1,111						411						1,522
						—						—						—						—						—						—						957,388						59,819						1,017,207

148

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合併財務報表附註(續)

						按起始年份分列的定期貸款																																				循環貸款
(單位：千)						2023						2022						2021						2020						2019						之前						循環貸款						轉換為定期貸款						總計
當前YTD期間
總沖銷						—						—						—						—						—						—						92						283						375
住宅用地
當前						3,788						4,097						7,234						1,847						—						723						—						—						17,689
逾期30-59天						—						—						—						—						—						—						—						—						—
逾期60-89天						—						675						—						—						—						—						—						—						675
逾期超過89天						—						—						—						—						—						—						—						—						—
						3,788						4,772						7,234						1,847						—						723						—						—						18,364
當前YTD期間
總沖銷						—						—						—						—						—						—						—						—						—
住宅建設
當前						5,369						10,984						1,490						—						—						—						—						—						17,843
逾期30-59天						—						—						—						—						—						—						—						—						—
逾期60-89天						—						—						—						—						—						—						—						—						—
逾期超過89天						—						—						—						—						—						—						—						—						—
						5,369						10,984						1,490						—						—						—						—						—						17,843
當前YTD期間
總沖銷						—						—						—						—						—						—						—						—						—
消費者
當前						87,686						153,239						9,852						1,654						451						200						10,663						2,779						266,524
逾期30-59天						805						1,314						176						29						24						—						56						163						2,567
逾期60-89天						385						886						114						41						21						—						60						69						1,576
逾期超過89天						354						786						101						24						34						—						67						223						1,589
						89,230						156,225						10,243						1,748						530						200						10,846						3,234						272,256
當前YTD期間
總沖銷						2,139						6,539						1,032						194						378						40						422						483						11,227
商業地產
經過						104,368						384,144						180,986						267,458						65,625						307,367						15,482						—						1,325,430
特別提及						—						1,975						11,159						—						14,110						3,008						—						—						30,252
不合標準						—						—						1,538						—						11,048						5,770						—						—						18,356
值得懷疑						—						—						—						—						—						—						—						—						—
						104,368						386,119						193,683						267,458						90,783						316,145						15,482						—						1,374,038
當前YTD期間
總沖銷						—						—						—						—						—						—						—						—						—
商業性建築
經過						45,863						33,240						26,133						1,333						—						—						65,836						—						172,405
特別提及						—						—						—						—						—						—						—						—						—
不合標準						—						—						—						—						—						—						—						—						—
值得懷疑						—						—						—						—						—						—						—						—						—
						45,863						33,240						26,133						1,333						—						—						65,836						—						172,405
當前YTD期間
總沖銷						—						—						—						—						—						—						—						—						—
商業廣告
經過						124,667						199,796						106,669						73,976						37,580						80,012						87,206						6,250						716,156
特別提及						1,860						6,989						951						—						250						—						7,352						—						17,402
不合標準						—						2,962						1,848						98						60						3,369						1,275						133						9,745
值得懷疑						—						—						—						—						—						—						—						—						—
						126,527						209,747						109,468						74,074						37,890						83,381						95,833						6,383						743,303
當前YTD期間
總沖銷						$	—					$	—					$	51					$	—					$	—					$	—					$	332					$	340					$	723
貸款總額						$	638,750					$	1,212,344					$	1,081,072					$	747,623					$	234,179					$	1,081,789					$	1,145,385					$	69,436					$	6,210,578

149

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合併財務報表附註(續)

						按起始年份分列的定期貸款																																				循環貸款
(單位：千)						2022						2021						2020						2019						2018						之前						循環貸款						轉換為定期貸款						總計
2022年12月31日
住宅1-4户
當前						$	432,707					$	755,056					$	423,455					$	113,096					$	51,860					$	698,354					$	—					$	—					$	2,474,528
逾期30-59天						—						—						—						—						448						1,098						—						—						1,546
逾期60-89天						—						—						268						—						—						90						—						—						358
逾期超過89天						—						—						—						—						809						2,396						—						—						3,205
						432,707						755,056						423,723						113,096						53,117						701,938						—						—						2,479,637
房屋淨值信用額度
當前						—						—						—						—						—						—						959,131						40,814						999,945
逾期30-59天						—						—						—						—						—						—						1,103						209						1,312
逾期60-89天						—						—						—						—						—						—						209						226						435
逾期超過89天						—						—						—						—						—						—						587						626						1,213
						—						—						—						—						—						—						961,030						41,875						1,002,905
住宅用地
當前						5,245						9,010						5,222						203						522						477						—						—						20,679
逾期30-59天						—						—						—						—						—						—						—						—						—
逾期60-89天						—						—						—						—						—						—						—						—						—
逾期超過89天						—						—						—						—						—						—						—						—						—
						5,245						9,010						5,222						203						522						477						—						—						20,679
住宅建設
當前						7,986						11,624						1,178						—						—						—						—						—						20,788
逾期30-59天						—						—						—						—						—						—						—						—						—
逾期60-89天						—						—						—						—						—						—						—						—						—
逾期超過89天						—						—						—						—						—						—						—						—						—
						7,986						11,624						1,178						—						—						—						—						—						20,788
消費者
當前						199,574						21,330						5,543						7,580						527						140						10,810						4,782						250,286
逾期30-59天						1,110						287						65						239						30						—						81						167						1,979
逾期60-89天						756						163						88						137						19						—						45						107						1,315
逾期超過89天						621						105						37						176						28						—						20						142						1,129
						202,061						21,885						5,733						8,132						604						140						10,956						5,198						254,709
商業地產
經過						390,206						177,130						283,321						51,542						63,084						278,280						8,235						—						1,251,798
特別提及						—						11,250						3,446						40,423						—						24,466						—						—						79,585
不合標準						—						—						665						11,357						—						14,718						—						—						26,740
值得懷疑						—						—						—						—						—						—						—						—						—
						390,206						188,380						287,432						103,322						63,084						317,464						8,235						—						1,358,123
商業性建築
經過						15,094						47,478						44						—						—						—						25,873						—						88,489
特別提及						—						—						—						—						—						—						—						—						—
不合標準						—						—						—						—						—						—						—						—						—
值得懷疑						—						—						—						—						—						—						—						—						—
						15,094						47,478						44						—						—						—						25,873						—						88,489
商業廣告
經過						239,852						185,013						85,220						68,161						46,142						53,192						60,871						13,964						752,415
特別提及						—						—						—						2,374						—						645						9,005						8						12,032
不合標準						3,322						2,305						401						1,304						1,346						3,849						1,664						1,053						15,244
值得懷疑						—						—						—						—						—						—						—						—						—
						243,174						187,318						85,621						71,839						47,488						57,686						71,540						15,025						779,691
貸款總額						$	1,296,473					$	1,220,751					$	808,953					$	296,592					$	164,815					$	1,077,705					$	1,077,634					$	62,098					$	6,005,021

2023年在商業、房屋淨值信貸額度和消費者投資組合中轉換為定期貸款的循環貸款為#美元。2.81000萬，$26.41000萬美元和300萬美元1.1分別為2.5億美元和2.5億美元。

150

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合併財務報表附註(續)

基於貸款付款活動的信貸風險狀況如下：

(單位：千)			30-59 日數 逾期						60-89 日數 逾期						更大 比 90天						總計 逾期						當前						總計 融資 應收賬款						已錄製 投資> 90天和 應計
2023年12月31日
房地產：
住宅1-4户			$	4,501					$	5,165					$	8,670					$	18,336					$	2,576,826					$	2,595,162					$	425
商業地產			—						—						11,048						11,048						1,362,990						1,374,038						—
房屋淨值信用額度			1,481						597						1,522						3,600						1,013,607						1,017,207						—
住宅用地			—						675						—						675						17,689						18,364						—
商業性建築			—						—						—						—						172,405						172,405						—
住宅建設			—						—						—						—						17,843						17,843						—
商業廣告			163						135						244						542						742,761						743,303						—
消費者			2,567						1,576						1,589						5,732						266,524						272,256						—
貸款總額			$	8,712					$	8,148					$	23,073					$	39,933					$	6,170,645					$	6,210,578					$	425
2022年12月31日
房地產：
住宅1-4户			$	1,546					$	358					$	3,205					$	5,109					$	2,474,528					$	2,479,637					$	—
商業地產			508						217						—						725						1,357,398						1,358,123						—
房屋淨值信用額度			1,312						435						1,213						2,960						999,945						1,002,905						—
住宅用地			—						—						—						—						20,679						20,679						—
商業性建築			—						—						—						—						88,489						88,489						—
住宅建設			—						—						—						—						20,788						20,788						—
商業廣告			614						18						77						709						778,982						779,691						—
消費者			1,979						1,315						1,129						4,423						250,286						254,709						—
貸款總額			$	5,959					$	2,343					$	5,624					$	13,926					$	5,991,095					$	6,005,021					$	—

基於非應計貸款的信貸風險狀況如下：

			2023年12月31日																		2022年12月31日
(單位：千)			與一間關連 ACL						如果沒有 相關ACL						總計						與一間關連 ACL						如果沒有 相關ACL						總計
房地產：
住宅1-4户			$	7,755					$	2,190					$	9,945					$	4,198					$	2,981					$	7,179
商業地產			11,048						—						11,048						—						—						—
房屋淨值信用額度			2,626						1,135						3,761						3,654						1,442						5,096
住宅用地			780						—						780						420						—						420
商業性建築			—						—						—						—						—						—
住宅建設			—						—						—						—						—						—
商業廣告			133						301						434						2,183						—						2,183
消費者			2,458						—						2,458						1,588						—						1,588
總計			$	24,800					$	3,626					$	28,426					$	12,043					$	4,423					$	16,466

ASB沒有確認2023年、2022年和2021年的非應計貸款的利息。

對遇到財務困難的借款人所做的修改。信貸損失準備包含對終身預期信貸損失的估計，並在產生時記錄在每項資產上。估計信貸損失準備的起點是歷史貸款信息，其中包括因修改應收賬款而對遇到財務困難的借款人造成的損失。ASB使用違約/損失概率模型來確定信貸損失撥備。在修改時對借款人是否遇到財務困難進行評估。

151

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合併財務報表附註(續)

由於對遇到財務困難的借款人所做的大多數修改的影響已經包括在信貸損失撥備中，信貸損失撥備的變化一般不會在修改時記錄下來。

修改可能包括降低利率，在較長的時間內只支付利息，延長期限，如攤銷和超過正常市場上常見的期限，以及旨在將經濟損失降至最低並提供止贖或收回抵押品的替代方案的其他行動。

在2023年期間，沒有任何貸款因借款人的財務困難而得到實質性修改。

陷入困境的債務重組。在2023年1月1日之前，如果借款人被確定遇到財務困難，貸款修改被視為TDR，ASB授予了它否則不會考慮的特許權。隨着ASU第2022-02號的通過，債權人對TDR的會計指導意見被取消。採用了貸款再融資和重組指導，以確定一項修改是導致新貸款還是繼續現有貸款。以下披露涉及根據310-40分主題--應收賬款-債權人的問題債務重組--以前期間的TDR。

當遇到財務困難的借款人未能按規定償還貸款或即將違約時，ASB採取了多項措施，以改善貸款的可收回性，並最大限度地提高全額償還的可能性。有時，ASB可能會修改或重組貸款，以幫助陷入困境的借款人改善其財務狀況，最終能夠全額償還貸款，前提是借款人已表明願意和有能力履行修改後的條款。TDR貸款被認為是止贖或清算的替代方案，目的是將ASB的損失降至最低，並最大限度地實現恢復。

ASB在授予TDR時可能考慮了各種類型的優惠，包括延長到期日、延長本金攤銷、暫時推遲本金支付和暫時降低利率。ASB在其TDR修改中很少給予主體寬恕。住宅貸款TDR修改通常涉及降低利率、延長攤銷期限或將某些拖欠金額資本化，使其不超過原始貸款餘額。土地貸款TDR修改通常涉及將到期日延長至三年，並以相同或更高的利率將付款從純利息轉換為每月本金和利息。對商業貸款TDR的修改通常包括延長到期日、延長僅限利息或攤銷期限，以及暫時推遲或減少本金支付。ASB一般沒有降低商業貸款TDR修改的利率。偶爾，還會獲得額外的抵押品和/或擔保。

不具有共同風險特徵的TDR貸款的信貸損失準備是根據按貸款的有效原始合同利率貼現的預期未來現金流的現值或根據抵押品的公允價值減去銷售成本單獨評估的。估計損失的財務影響是增加了與經修改的貸款有關的津貼。當現有信息確認特定貸款或其部分無法收回(確認損失)時，這些金額將從信貸損失準備金中註銷。

根據條款已修改的貸款和應計利息計算的信用風險情況如下：

(單位：千)									2022年12月31日
房地產：
住宅1-4户									$	8,821
商業地產									9,477
房屋淨值信用額度									4,404
住宅用地									782
商業性建築									—
住宅建設									—
商業廣告									6,596
消費者									50
不良債務總額重組貸款應計利息									$	30,130

152

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合併財務報表附註(續)

2022年至2021年期間發生的貸款修改 具體情況如下：

(千美元)			合同數量：						記錄的未償還債務。 投資 收入(截至期末)1						相關津貼 (截至期末)
截至2022年12月31日的年度
房地產：
住宅1-4户			5						$	1,475					$	164
商業地產			—						—						—
房屋淨值信用額度			—						—						—
住宅用地			1						203						42
商業性建築			—						—						—
住宅建設			—						—						—
商業廣告			3						2,634						497
消費者			—						—						—
			9						$	4,312					$	703
截至2021年12月31日的年度
中國房地產：
住宅1-4户			14						$	8,379					$	442
商業地產			—						—						—
房屋淨值信用額度			—						—						—
住宅用地			3						799						38
商業性建築			—						—						—
住宅建設			—						—						—
商業廣告			7						2,931						205
消費者			—						—						—
			24						$	12,109					$	685

1 期末結餘反映自修訂期以來的所有償還及撇帳。不包括在期末完全付清、註銷或取消贖回權的TDR。

153

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合併財務報表附註(續)

在發生付款違約的TDR中修改的貸款 90於2022年及2021年到期日或以上，且於修訂後一年內發生付款違約的情況如下：

截至2013年12月31日的年度						2022												2021
(千美元)						數量 三份合同						已錄製 投資						數量 三份合同						已錄製 投資
後來違約的問題債務重組
房地產：
住宅1-4户						—						$	—					1						$	474
商業地產						—						—						—						—
房屋淨值信用額度						—						—						—						—
住宅用地						—						—						—						—
商業性建築						—						—						—						—
住宅建設						—						—						—						—
商業廣告						—						—						1						9
消費者						—						—						—						—
						—						$	—					2						$	483

如果在TDR中修改的貸款隨後違約，ASB將評估該貸款的進一步減值。根據其評估，可對撥備的分配進行調整，或採取部分沖銷以進一步減記貸款的賬面價值。向貸款條件已在TDR中修改的借款人提供額外資金的承諾總額零在2022年12月31日。

抵押品依賴貸款。當借款人遇到財務困難時，貸款被認為是依賴抵押品的，預計貸款的償還將主要通過抵押品的經營或出售來提供。

被認為依賴抵押品的貸款如下：

						2023年12月31日												2022年12月31日
						攤銷成本						附屬型						攤銷成本						附屬型
(單位：千)
房地產：
**住宅1-4個家庭						$	2,272					*住宅房地產物業						$	3,959					住宅房地產物業
中國商業地產						11,048						商業地產						—
**房屋淨值信貸額度						1,135						*住宅房地產物業						1,425						住宅房地產物業
*住宅用地						—												—
*房地產總量						14,455												5,384
商業廣告						301						企業資產						—
*總計						$	14,756											$	5,384

ASB有$3.4百萬美元和美元4.2分別在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，以住宅房地產為抵押的消費抵押貸款中有100萬筆處於止贖過程中。

抵押貸款償還權(MSR)。 在其抵押貸款銀行業務中，ASB向政府支持的實體和其他方出售住宅抵押貸款，這些實體和其他方可能會發行由此類貸款池支持的證券。除出售的某些貸款的償還權外，ASB在這些貸款中不保留任何實益權益。

ASB收到$49.2百萬，$136.5百萬美元和美元364.8分別於2023年、2022年和2021年銷售住宅抵押貸款所得收益100萬美元，並確認此類銷售收益#美元0.9百萬，$1.7百萬美元，以及$9.32023年、2022年和2021年分別為100萬。

曾經有過一回購2022年按揭貸款及不是回購了2023年和2021年的抵押貸款。會計準則委員會認為，迄今出售的未償還貸款本金餘額是回購的最大風險敞口，並已建立了#美元的回購準備金。0.1截至12月31日、2023年和2022年的1.2億歐元，以估計其可能的回購敞口。

按揭服務費是其他收入的一部分，淨額為#美元。3.51000萬，$3.71000萬美元和300萬美元3.8截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度分別為100萬。

154

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合併財務報表附註(續)

MSR賬面價值的變動情況如下：

(單位：千)			毛收入 賬面金額						累計攤銷						估值免税額						網絡 賬面金額
2023年12月31日			$	18,241					$	(10,072)					$	—					$	8,169
2022年12月31日			$	19,544					$	(10,497)					$	—					$	9,047

與MSR相關的更改如下：

(單位：千)			2023						2022						2021
抵押貸款償還權
餘額，1月1日			$	9,047					$	9,950					$	10,280
資本化金額			423						1,130						3,404
攤銷			(1,301)						(2,033)						(3,734)
出售抵押貸款償還權			—						—						—
非暫時性減值			—						—						—
未計估值免税額的賬面價值，12月31日			8,169						9,047						9,950
按揭還款權的估值免税額
餘額，1月1日			—						—						260
規定			—						—						(260)
非暫時性減值			—						—						—
餘額，12月31日			—						—						—
抵押貸款償還權賬面淨值			$	8,169					$	9,047					$	9,950

2024年、2025年、2026年、2027年和2028年的MSR估計攤銷費用總額為$1.0百萬，$0.9百萬，$0.8百萬，$0.8百萬美元和美元0.7分別為100萬美元。

ASB將出售抵押貸款時獲得的MSR資本化，但保留償還權。會計準則委員會按月比較管理體系的賬面淨值與其公允價值，以釐定管理體系的估值撥備及/或非暫時性減值是否有任何變動。

ASB使用現值現金流模型來估計MSR的公允價值。當賬面金額超過公允價值時，通過每一階層的估值撥備確認減值，任何相關撥備作為貸款服務費用的組成部分記錄在綜合收益表的“收入-銀行”中。當估值撥備的可回收性被視為無法收回時，將記錄直接減記。

在估計ASB減值分析中使用的MSR的公允價值時使用的主要假設如下：

12月31日			2023						2022
(美元，單位：萬美元)
未付本金餘額			$	1,402,736					$	1,451,322
加權平均票據利率			3.47		%				3.38		%
加權平均貼現率			10.00		%				10.00		%
加權平均預付費速度			5.71		%				6.56		%

155

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合併財務報表附註(續)

在某些關鍵假設中，MSR的公允價值對25個和50個基點的假設不利變化的敏感性分析如下：

12月31日			2023						2022
(單位：千)
預付率：
25個基點的不利利率變動			$	(90)					$	(92)
50個基點的不利利率變化			(204)						(214)
折扣率：
25個基點的不利利率變動			(203)						(182)
50個基點的不利利率變化			(402)						(361)

若干假設變動對公平值之影響乃在不改變任何其他假設之情況下計算。該分析通常無法外推，因為一個關鍵假設的變化與管理層代表的公允價值變化之間的關係通常不是線性的。

存款負債。 按金負債之組成部分概述如下：

12月31日			2023												2022
(千美元)			加權平均規定費率						金額						加權平均規定費率						金額：
儲蓄			0.15		%				$	2,765,175					0.03		%				$	3,198,329
正在檢查
計息			0.85						1,427,225						0.17						1,359,519
不計息			—						1,383,197						—						1,453,937
商業支票			—						1,216,565						—						1,357,140
貨幣市場			3.52						289,709						0.82						189,053
時間證書			3.99						1,063,907						2.39						611,718
			0.85		%				$	8,145,778					0.24		%				$	8,169,696

截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，25萬美元或以上的時間券總計為25萬美元348.2百萬美元和美元346.9分別為100萬美元。

截至2023年12月31日尚未到期的定期證書的大致預定到期日如下：

(單位：千)
2024			$	898,996
2025			136,462
2026			14,405
2027			6,158
2028			5,854
此後			2,032
			$	1,063,907

透支存款賬户被歸類為貸款，總額為#美元。3.9百萬美元和美元1.5分別在2023年、2023年和2022年12月31日達到100萬。

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合併財務報表附註(續)

按存款類別劃分的存款負債利息支出如下：

截至2013年12月31日的年度			2023						2022						2021
(單位：千)
時間證書			$	31,366					$	5,372					$	3,805
儲蓄			2,367						860						802
貨幣市場			8,669						330						132
計息支票			6,503						765						242
			$	48,905					$	7,327					$	4,981

其他借款。

根據回購協議出售的證券. 根據回購協議出售的證券作為融資交易入賬，回購這些證券的義務在綜合資產負債表中作為負債入賬。ASB將投資證券作為根據回購協議出售的證券的抵押品。所有此等協議均須遵守總淨額結算安排，該安排規定在任何一方違約的情況下有條件抵銷權；然而，ASB將根據回購協議出售的證券按總額計入資產負債表。下表呈列根據回購協議出售證券的資料，包括自對手方收取或抵押予對手方的相關抵押品：

(單位：百萬美元)						毛額 已確認負債						總額 偏移 資產負債表						淨額 列報的負債 資產負債表中
回購協議
2023年12月31日						$	—					$	—					$	—
2022年12月31日						281						—						281

 

						資產負債表中未抵銷的總額
(單位：百萬美元)						淨額 已列報負債 資產負債表中						金融 儀器						現金 抵押品 已承諾
商業賬户持有人
2023年12月31日						$	—					$	—					$	—
2022年12月31日						281						327						—

回購協議所涉及的證券為記賬式證券，並以適當方式存入交易對手的賬户或存入豐隆銀行的獨立三方託管賬户。回購協議的證券繼續反映在ASB的資產賬户中。交易對手或三方可根據抵押品之公平值變動釐定是否需要額外抵押品。通常 五按投資證券之公平值折讓百分之計算，以釐定回購協議抵押品之價值。

有關根據購回協議出售的證券的資料（該等協議訂明購回相同證券）如下：

(千美元)			2023						2022						2021
截至12月31日的未繳款額			$	—					$	281,120					$	88,305
年內平均未償還金額			62,441						127,170						88,405
截至任何月底的最高未償數額			148,060						284,040						129,665
截至12月31日的加權平均利率			—		%				3.02		%				0.02		%
年內加權平均利率			3.48		%				0.99		%				0.02		%
截至12月31日的加權平均剩餘天數			0						1						1

157

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合併財務報表附註(續)

根據回購協議出售的證券概述如下：

12月31日			2023																		2022
成熟性			回購責任						加權平均 利率						擔保人 抵押貸款 證券和聯邦 按公允價值加上 應計利息						回購責任						加權平均 利率						擔保人 抵押貸款 證券和聯邦 按公允價值加上 應計利息
(千美元)
通宵			$	—					—		%				$	—					$	281,120					3.02		%				$	326,841
1至29天			—						—		%				—						—						—		%				—
30至90天			—						—		%				—						—						—		%				—
超過90天			—						—		%				—						—						—		%				—
			$	—					—		%				$	—					$	281,120					3.02		%				$	326,841

聯邦住房貸款銀行的預付款. 未償還的FHLB預付款為$2001000萬美元和300萬美元414截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日。ASB和FHLB是《墊款、質押和擔保協議》(墊款協議)的締約方，該協議適用於當前未償還和未來的墊款，並管轄ASB借款的條款和條件，以及FHLB不時發放貸款或墊款的條款和條件。根據墊款協議，ASB同意遵守FHLB的信貸政策，並向FHLB作出某些擔保和陳述。在“違約事件”(該術語包括任何預付款到期或未能履行預付款協議或雙方之間其他信貸安排下的任何承諾或義務時未支付利息或本金的任何事件)發生和持續期間，FHLB可選擇宣佈所有債務及其應計利息，包括任何預付款費用或收費，立即到期和支付。聯邦住房抵押貸款機構的預付款以貸款、投資證券和聯邦住房抵押貸款機構的股票為抵押。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月，ASB的可用FHLB借款能力為1美元。1.9億美元，以及1.6分別為10億美元。

ASB必須獲得並持有FHLB特定數量的股本。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，ASB符合所有預付款協議的要求。

從聯邦儲備銀行借款。2023年3月，聯邦儲備銀行創建了銀行定期融資計劃(BTFP)，為符合條件的存款機構提供額外的流動性來源。BTFP提供期限最長為一年的貸款，可以在沒有罰款的情況下預付。根據BTFP可以借入的金額是基於質押為該計劃抵押品的證券的面值。根據BTFP，可以在2024年3月11日之前申請預付款。截至2023年12月31日，ASB擁有550.04億BTFP借款，加權平均固定利率為4.37%，以賬面價值為$的投資證券作抵押804.31000萬美元，2024年3月到期。

普通股權益。ASB由OCC監管和監督。未能滿足最低資本金要求可能引發監管機構採取某些強制性的、可能的額外酌情行動，如果採取這些行動，可能會對ASB的財務報表產生直接的實質性影響。根據資本充足率準則和迅速糾正措施的監管框架，ASB必須滿足特定的資本準則，這些準則涉及根據監管會計慣例計算的ASB資產、負債和某些表外項目的量化指標。資本數額和分類還取決於監管機構對構成要素、風險權重和其他因素的定性判斷。

及時糾正措施條款對資本不足的機構施加了某些限制。隨着一家機構的資本類別從“資本不足”下降到“嚴重資本不足”，施加的限制變得越來越嚴格。監管機構在他們可能指示的糾正行動方面擁有相當大的自由裁量權，可能包括限制ASB可能向ASB夏威夷進行的股息和其他分配，以及要求ASB制定和實施一項恢復資本的計劃。 1988年，HEI與當時的OTS前身監管機構達成協議，向ASB提供額外資本，最高總額約為$65.1百萬美元(資本維持協議)。截至2023年12月31日，由於前幾年的出資，高等學校根據資本維持協議繳納額外資本的最高義務已減少至約#美元。28.3百萬美元。除了OCC的監督外，聯邦法律和聯邦儲備委員會的政策還要求HEI作為一家儲蓄和貸款控股公司，為其控制的任何FDIC保險的存款機構提供財務和管理力量。因此，如果ASB陷入財務困境或被監管機構視為狀況不令人滿意，HEI可能被要求提供額外的資本或流動性支持或採取其他行動，以支持ASB。

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合併財務報表附註(續)

要被歸類為“資本充足”，ASB必須保持下表所列的最低總資本、一級資本和一級槓桿率。截至2023年12月31日和2022年12月31日，ASB符合OCC法規的最低資本要求，並在監管框架下被歸類為“資本充足”，以便迅速採取糾正行動。管理層認為，根據資本準則，沒有任何條件或事件改變了該機構的類別。

下表列出了實際和最低要求的資本金數額和比率：

			實際												最低要求												需要有充足的資本
(千美元)			資本						比率						資本						比率						資本						比率
2023年12月31日
第1級槓桿			$	759,921					7.68		%				$	395,812					4.00		%				$	494,765					5.00		%
普通股權益1級			759,921						12.27		%				278,681						4.50		%				402,539						6.50		%
一級資本			759,921						12.27		%				371,575						6.00		%				495,433						8.00		%
總資本			828,901						13.38		%				495,433						8.00		%				619,291						10.00		%
2022年12月31日
第1級槓桿			750,851						7.78		%				386,265						4.00		%				482,831						5.00		%
普通股權益1級			750,851						12.15		%				278,076						4.50		%				401,665						6.50		%
一級資本			750,851						12.15		%				370,767						6.00		%				494,356						8.00		%
總資本			811,729						13.14		%				494,356						8.00		%				617,946						10.00		%

2023年，ASB支付了#美元的現金股息39.0100萬美元給Hei，而現金股息為#美元42.02022年將達到100萬。FRB和OCC批准了股息。

關聯方交易。Hei向ASB收取$2.3百萬，$1.9百萬美元和美元2.12023年、2022年和2021年，一般管理和行政事務分別為100萬美元。HEI就其員工向其子公司提供的服務收取的費用主要根據提供該等服務所花費的時間進行分配。所有計入ASB的款項均由HEI作為對ASB的出資結清。

衍生金融工具。ASB與借款人訂立利率鎖定承諾(IRLC)，並向前承諾向投資者出售貸款或即將宣佈的抵押貸款支持證券，以對衝與出售貸款相關的內在利率和定價風險。

ASB就住宅按揭貸款訂立IRLCs，承諾ASB以特定利率在指定時間內向潛在借款人借出資金。在適用的會計指引下，與按揭貸款的來源有關並將被持有以供出售的IRLC被視為衍生金融工具。未償還的IRLC使ASB面臨這樣的風險，即由於從利率鎖定開始到貸款融資期間抵押貸款利率上升，作為承諾的抵押貸款的價格可能會下降。內部評級公司為獨立衍生工具，按公允價值列賬，並於按揭銀行收入中記錄變動。

ASB訂立遠期承諾，以對衝正在處理的利率鎖定按揭申請及持有以供出售的已關閉按揭貸款的利率風險。這些承諾主要是即將宣佈的抵押貸款支持證券的遠期銷售。一般來説，當抵押貸款關閉時，遠期承諾被清算，取而代之的是向二級市場投資者強制交付抵押貸款遠期銷售。在某些情況下，使用盡力而為的遠期銷售協議作為遠期承諾。這些承諾是獨立的衍生品，按公允價值計入抵押貸款銀行收入的變化。

IRLC和遠期承諾在成立後的公允價值變化是基於因履行承諾而導致的相關貸款公允價值的變化，以及貸款在承諾條款內提供資金的可能性的變化，這主要受利率變化和時間推移的影響。

ASB衍生金融工具的名義金額和公允價值如下：

12月31日			2023												2022
(單位：千)			名義金額						公允價值						名義金額						公允價值
利率鎖定承諾			$	6,246					$	86					$	1,720					$	9
遠期承諾			5,500						(18)						1,500						18

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合併財務報表附註(續)

ASB的衍生金融工具、其公允價值和資產負債表位置如下：

衍生金融工具未被指定
作為套期保值工具1
12月31日			2023												2022
(單位：千)			資產衍生品						負債衍生品						資產衍生品						負債衍生品
利率鎖定承諾			$	86					$	—					$	9					$	—
遠期承諾			—						18						18						—
			$	86					$	18					$	27					$	—

1資產衍生品計入其他資產，負債衍生品計入資產負債表的其他負債。

下表列出了ASB的衍生金融工具以及在ASB損益表中確認的淨收益或淨虧損的金額和位置：

衍生金融工具未被指定			淨收益的位置
作為套期保值工具			(虧損)確認於						截至2013年12月31日的年度
(單位：千)			損益表						2023						2022						2021
利率鎖定承諾			抵押貸款銀行收入						$	77					$	(629)					$	(3,898)
遠期承諾			抵押貸款銀行收入						(36)						29						489
									$	41					$	(600)					$	(3,409)

承諾。提供信貸的承諾是指只要不違反承諾中規定的任何條件，就向客户提供貸款的協議。承諾通常有固定的到期日或其他終止條款，可能需要支付費用。由於某些承付款預計將到期而不動用，因此承付款總額不一定代表未來所需現金。ASB要求客户在支付資金之前滿足某些條件，從而將這些承諾下的損失風險降至最低。抵押品的金額(如果有)是基於對借款人的信用評估，可能包括住宅房地產、應收賬款、庫存和財產、廠房和設備。

信用證是ASB簽發的有條件的承諾，以保證客户向第三方付款和履行義務。簽發信用證所涉及的信用風險與向客户提供貸款服務所涉及的信用風險基本相同。ASB持有抵押品，支持那些被認為需要抵押品的承諾。

以下是未完成的表外安排摘要：

12月31日			2023						2022
(單位：千)
用於發放信貸的資金不足的承諾：
房屋淨值信用額度			$	1,141,891					$	1,264,320
商業和商業地產			602,973						692,989
消費者			67,229						85,768
住宅1-4户			25,037						20,546
商業和金融備用信用證			9,359						15,521
總計			$	1,846,489					$	2,079,144

聯邦存款保險公司評估。多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案(Dodd-Frank Act)將存款保險基金(DIF)的最低存款準備金率提高到1.35%。截至2020年6月30日，美國聯邦存款保險公司(FDIC)的DIF準備金率降至1.30%，低於1.35%的法定最低要求。根據聯邦存款保險法的要求，FDIC在2020年9月15日製定了一項計劃，在8年內將DIF準備金率恢復到達到或超過1.35%的法定最低水平。2022年10月18日，FDIC通過了一項修訂後的恢復計劃，以增加存款準備金率在2028年9月30日之前至少恢復到1.35%的可能性。FDIC修訂後的恢復計劃從2023年開始，將初始基本存款保險評估利率統一提高2個基點。 截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度，ASB的FDIC保險費為6.2百萬，$3.6百萬美元和美元3.2分別為100萬美元。

160

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合併財務報表附註(續)

注6· 短期借款

商業票據和銀行定期貸款。截至2023年12月31日和2022年12月31日，零及$50分別發行了100萬張未償還商業票據。截至2022年12月31日，黑石集團未償還商業票據的加權平均利率為5.19%.

截至2023年12月31日和2022年12月31日，夏威夷電氣零及$88未償還的商業票據分別為100萬張。截至2022年12月31日，夏威夷電氣未償還商業票據的加權平均利率為4.8%.

在2023年12月31日和2022年12月31日，HeI都有五未付信用證，總金額為#美元81000萬美元，代表Mauo和Hamakua Energy。

高等學校定期貸款。2022年10月20日，高等學校簽訂了本金總額為#美元的定期貸款安排。1001000萬美元。2022年12月28日，黑石抽到了美元352000萬美元的定期貸款，並於2023年3月31日提取剩餘的美元65300萬美元，初始利率為5.81最初一個月的利息期限為%。2023年5月31日，黑石全額償還了終止時的定期貸款安排。該融資機制下的借款按協議定義的定期擔保隔夜融資利率(SOFR)計息，外加適用保證金和SOFR利差調整。定期貸款安排包含某些限制性金融契約，這些契約與高等教育信貸安排中所載的金融契約基本相同。

信貸協議。2021年5月14日，Hei和Hawaian Electric分別與一個九金融機構(分別為高等教育融資機制和夏威夷電力融資機制，以及共同的信貸融資機制)修訂和重述各自以前存在的循環無擔保信貸協議。這一美元175百萬黑石基金的初始終止日期為2026年5月14日。這一美元200100萬夏威夷電力設施的初始終止日期為2022年5月13日，但在2022年2月18日，臨時立法會批准了夏威夷電力公司延長美元期限的請求。200截至2026年5月14日的100萬夏威夷電力設施。除了延長期限外，夏威夷電力公司還獲得了臨市局的批准，可以行使以下期權二一年制延長承付款終止日期，並將其循環承付款總額從#美元增加200百萬至美元275一百萬，如果有需要的話。

2023年4月21日，HeI和夏威夷電氣執行了《信貸便利(修正案)》第一號修正案。該修訂旨在反映由倫敦銀行同業拆息(LIBOR)過渡至定期擔保隔夜融資利率(SOFR)，作為信貸安排下非備用基本利率(ABR)貸款的基準利率。

2023年5月14日，黑石和夏威夷電氣首次行使二, 一年制延長承諾終止日期八的九金融機構將信貸安排延長至2027年5月14日。根據HEI設施和夏威夷電力設施承諾的容量為#美元。175百萬美元和美元200到2026年5月14日，分別為100萬美元，並降至約1571000萬美元和300萬美元180至2027年5月14日(見注7)。

由於毛伊島的風暴和野火，惠譽、穆迪和S多次將這些公司的信用評級下調至低於投資級的評級。2023年8月15日，HEI獲得了初步的$2.5300萬美元從其175現有循環信貸安排100萬美元，用於償還到期的商業票據。到2023年8月23日，Hei動用了剩餘資金，Hawaian Electric動用了各自現有循環信貸安排的全部承諾能力，總額為1美元175百萬美元和美元200百萬，分別。抽獎是為了提供流動性和支持公司在毛伊島的恢復工作。所得現金主要投資於流動性高的短期投資，用於償還100 2023年11月1日到期的夏威夷電力長期債務中的100萬美元，用於一般企業用途。

這些貸款都沒有抵押。

維持信貸融資以支持每家公司各自的短期商業票據計劃，並於2023年8月提取，以滿足每家公司各自的營運資金需求和一般企業用途。

根據信貸安排，提款一般按信貸安排中定義的“調整後的長期SOFR利率”，加上各公司當前的長期信貸評級計息。 175.0HEI和Hawaiian Electric的年利率為4.5個基點，並就未提取的承諾（不包括搖擺線借款）產生年費， 30.0HEI和Hawaiian Electric的基本點。

此外，信貸融資包含在長期評級變化的情況下根據相應融資的基於評級的定價網格（包括惠譽、穆迪和標準普爾的評級）進行定價調整的規定。

161

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合併財務報表附註(續)

貸款不包含因評級下調而影響獲得信貸服務的條款，也沒有廣泛的“重大不利變化”條款。此外，信貸融資包含潛在的年度定價調整準備金，以根據某些與可持續性相關的指標的表現，分別對提取的期限基準或替代基本利率利潤率和未提取承諾的費用進行最高+/-5個基點和+/-1個基點的調整。與可持續性相關的指標包括達到超過法定要求的可再生能源組合標準，以及增加住宅屋頂光伏系統安裝兆瓦的累積滲透率。

信貸融資還包括此類融資的最新條款和條件，幷包含提取貸款必須滿足的慣例條件，包括遵守契約（例如，防止HEI和Hawaiian Electric各自的子公司簽訂協議，限制該等子公司向HEI或Hawaiian Electric支付股息或償還其借款的能力的契約，如適用;及Hawaiian Electric融資中的一項契諾，限制Hawaiian Electric及其任何附屬公司在附屬公司的額外債務將導致附屬公司的“綜合附屬公司融資債務資本化比率”（定義見Hawaiian Electric融資）超過 65%).

根據HEI融資，倘HEI未能維持未綜合之“資本化比率”（已注資債務）（定義見HEI融資）為 50%或更少，或者如果HEI不再擁有夏威夷電力或ASB。根據Hawaiian Electric融資，如果Hawaiian Electric未能維持至少以下的“合併資本化比率”（權益）（定義見Hawaiian Electric融資），則構成違約事件 35%，或者夏威夷電力不再由HEI擁有。

162

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合併財務報表附註(續)

注7 · 長期債務

12月31日			2023						2022
(千美元)
公用事業長期債務，扣除未攤銷債務發行成本 1			$	1,934,277					$	1,684,816
嗨，嗨3.992023年支付的優先票據的百分比			—						50,000
嗨，嗨4.582025年到期的優先票據百分比			50,000						50,000
嗨，嗨4.722028年到期的優先票據%			100,000						100,000
嗨，嗨2.822028年到期的優先票據%			24,000						24,000
嗨，嗨2.482028年到期的優先票據%			30,000						30,000
嗨，嗨6.042028年到期的優先票據%			39,000						—
嗨，嗨2.982030年到期的優先票據百分比			50,000						50,000
嗨，嗨3.152031年到期的優先票據百分比			51,000						51,000
嗨，嗨2.782031年到期的優先票據百分比			25,000						25,000
嗨，嗨2.982032年到期的優先票據百分比			30,000						30,000
嗨，嗨5.432032年到期的優先票據百分比			75,000						75,000
嗨，嗨6.102033年到期的優先票據百分比			61,000						—
嗨，嗨5.432034年到期的優先票據百分比			35,000						35,000
嗨，嗨3.742051年到期的優先票據百分比			20,000						20,000
嗨，嗨3.942052年到期的優先票據百分比			20,000						20,000
濱葵能源4.022030年到期的無追索權票據的百分比2			44,855						49,048
Mauo Sofr+1.475貸款百分比，2024年到期3			5,384						11,060
毛烏島4.912034年至2035年到期的無追索權定期貸款的百分比2			16,962						17,692
Kaʻieʻie Waho2.792031年到期的無追索權貸款的百分比2			9,727						10,936
馬希帕帕1.902034年至2036年到期的無追索權貸款的百分比2			53,743						58,869
馬希帕帕5.6252027年到期的無追索權貸款的百分比2			578						724
Hei循環信貸安排Sofr+1.80%，2026年至2027年4			175,000						—
減少未攤銷債務發行成本和債務貼現			(8,097)						(8,165)
			$	2,842,429					$	2,384,980

1他們可能會在夏威夷電氣和子公司的合併資本化報表中看到“長期債務總額”和未攤銷債務發行成本的組成部分。

2由各自實體的不動產和個人財產擔保，包括各種地塊、一個60兆瓦的聯合循環設施、光伏和電池儲存基礎設施以及一個生物質發電廠。抵押財產、廠房及設備的賬面淨值合計約為$。187截至2023年12月31日，為1.2億美元。

32021年12月，對貸款進行了修改，允許預付款至2022年10月5日，本金總額最高可達$50.51000萬美元。自2023年7月1日起，倫敦銀行同業拆借利率由SOFR加上適用的保證金1.375%，另加 0.10替換率調整百分比。2024年2月8日，未償貸款餘額全額償還，終止借款。

4*截至2023年12月31日，利率為SOFR期限加適用保證金1.75%，減去0.05可持續發展利潤率調整百分比，外加額外0.10%利差調整；加權平均利率為7.19%.

截至2023年12月31日，公司2024年至2028年長期債務需要支付的本金總額為$182024年，百萬美元1092025年為100萬美元，1742026年，百萬美元4492027年為100萬美元，273到2028年將達到100萬。截至2023年12月31日，公用事業公司2024年至2028年長期債務所需本金的支付總額為零2024年，472025年為100萬美元，1452026年，百萬美元2802027年為100萬美元，68到2028年將達到100萬。

高等學校定期貸款和優先票據包含慣例陳述和擔保、肯定和消極契諾以及違約事件(發生違約事件可能導致部分或全部當時未償還的票據立即到期和應付)。高等學校定期貸款及優先票據亦載有規定，要求高等學校維持若干財務比率，與經修訂的高等學校循環無抵押信貸安排的比率大致一致。當控制權變更或某些資產處置(定義見優先票據的票據購買協議)時，高等院校須要約預付優先票據。

163

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合併財務報表附註(續)

公用事業公司的優先票據包括慣例陳述和擔保、肯定和消極契約、違約事件(違約事件可能導致當時未償還的每一家和所有公用事業公司的部分或全部票據立即到期和支付)，以及要求夏威夷電氣以及夏威夷電氣之光和毛伊電氣維持某些財務比率的條款，這些財務比率與夏威夷電氣現有的、修訂後的循環無擔保信貸協議中的財務比率大致一致。

長期債務的變化。截至2023年12月31日，HEI和夏威夷電氣遵守了所有適用的金融契約。

Hei和夏威夷電氣的信貸安排。有關更多信息，請參見注釋6。

黑石私募.2023年3月16日，HEI簽訂了票據購買協議(HEI NPA)，根據該協議，HEI已授權發行和銷售美元1002023年5月30日提取的100萬無擔保優先票據。這些票據的收益用來償還美元1002023年5月31日提供100萬美元定期貸款。有關附註的條款如下：

HEI系列2023A

HEI系列2023B

本金總額

$39百萬

$61百萬

固定息票利率

6.04%

6.10%

到期日

6/15/2028

6/15/2033

票據的利息每半年支付一次，分別在6月15日和12月15日。HEI NPA包含若干限制性財務契諾，與HEI融資（經修訂）所包含的財務契諾大致相同。HEI票據可於任何時間按本金額之預付價格連同應計至預付日期之利息另加協議所界定之“整筆金額”全部或部分預付。

公用事業私募. 2023年1月10日，公用事業公司根據單獨的票據購買協議（NPA）通過私募配售執行了以下無擔保優先票據，這些票據具有應納税利息（2023年票據）。 2023年票據具有延遲提取功能，公用事業公司於2023年2月9日提取了所有所得款項。

			2023A系列			2023B系列			2023C系列
本金總額			$90百萬			$40百萬			$20百萬
固定息票利率
夏威夷電力公司			6.11%			6.25%			6.70%
夏威夷電燈			6.25%			—			—
茂宜電氣			6.25%			—			—
到期日
夏威夷電力公司			2/9/2030			2/9/2033			2/9/2053
夏威夷電燈			2/9/2033			—			—
茂宜電氣			2/9/2033			—			—
按公司分列的本金額
夏威夷電力公司			$40百萬			$40百萬			$20百萬
夏威夷電燈			$25百萬			—			—
茂宜電氣			$25百萬			—			—

二零二三年票據包括與Hawaiian Electric融資大致相同的財務契諾及慣例條件。Hawaiian Electric亦為Hawaiian Electric Light及Maui Electric訂立之NPA項下之擔保人。公用事業公司在執行時沒有獲得任何收益，而是在2023年2月9日提取了所有收益。所得款項已用於撥付彼等各自的資本開支、償還用於撥付或再撥付資本開支的短期債務及╱或償還用於支付資本開支的資金。二零二三年票據可於任何時間按本金額的預付價格加上不良資產協議所界定的“整筆金額”全部或部分預付。

164

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合併財務報表附註(續)

注8. 股東權益

保留股份。 截至2023年12月31日，HEI已預留合共 13.9根據HEI股息再投資和股票購買計劃（DRIP），夏威夷電氣工業退休儲蓄計劃（HEIRSP），ASB 401（k）計劃，HEI 2011年非僱員董事股票計劃以及2010年股權和激勵計劃（經修訂），未來發行的普通股為100萬股。

累計其他全面收益╱（虧損）。  AOCI各組成部分的結餘變動如下：

			HEI綜合																								夏威夷電力聯合公司
*(單位：千)			證券未實現收益（損失）淨額						衍生工具未實現收益（損失）						退休福利計劃						AOCI						AOCI-退休福利計劃
平衡，2020年12月31日			$	19,986					$	(3,363)					$	(17,887)					$	(1,264)					$	(2,919)
本期其他全面收益（虧損）及重新分類，扣除税項			(52,023)						(275)						1,029						(51,269)						(361)
平衡，2021年12月31日			(32,037)						(3,638)						(16,858)						(52,533)						(3,280)
本期其他全面收益（虧損）及重新分類，扣除税項			(296,867)						5,629						7,743						(283,495)						6,141
平衡，2022年12月31日			(328,904)						1,991						(9,115)						(336,028)						2,861
本期其他全面收益（虧損）及重新分類，扣除税項			45,941						(353)						1,090						46,678						(12)
平衡，2023年12月31日			$	(282,963)					$	1,638					$	(8,025)					$	(289,350)					$	2,849

AOCI外的重新分類如下：

						從AOCI獲得的重新分類的金額																		受影響的第一個聲明中的第1行第1項 收入/資產負債表
截至2013年12月31日的年度						2023						2022						2021
(單位：萬人)
黑石集團合併
可供出售的投資證券：
淨收益中包含的證券已實現淨虧損(收益)						$	10,954					$	—					$	(387)					出售投資證券、淨額和權益法投資的損失(收益)
持有至到期證券未實現持有損失攤銷						14,398						3,993						—						銀行收入
符合現金流套期保值資格的衍生品已實現淨虧損(收益)						(186)						172						37						利息支出
退休福利計劃：
攤銷前期服務信貸和期間確認的定期效益淨成本淨虧損(收益)						(1,560)						19,659						19,253						有關其他詳細信息，請參閲附註11
臨市局發展及營運事務納入監管資產的影響						(8,204)						(199,936)						(171,345)						有關其他詳細信息，請參閲附註11
重新分類總數						$	15,402					$	(176,112)					$	(152,442)
夏威夷電力公司合併
退休福利計劃：
攤銷前期服務信貸和期間確認的定期效益淨成本淨虧損(收益)						$	(1,983)					$	18,884					$	19,461					有關其他詳細信息，請參閲附註11
臨市局發展及營運事務納入監管資產的影響						(8,204)						(199,936)						(171,345)						有關其他詳細信息，請參閲附註11
重新分類總數						$	(10,187)					$	(181,052)					$	(151,884)

注9· 租契

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合併財務報表附註(續)

本公司以長期租賃的方式租賃某些房地產和設備-定期租賃協議。這些協議將在2054年之前的不同日期到期，並規定最多可續簽10好幾年了。在確定租賃期限時，不包括與續訂選擇權相關的期限，除非行使續訂選擇權是合理確定的。在正常的業務過程中，預計其中許多協議將被類似的協議取代。某些房地產租賃要求本公司支付公共區域維護、房地產税和保險等運營費用，這些費用在發生時確認為可變租賃費用，不包括在租賃負債的計量中。公司對符合條件的所有租約選擇了短期租約確認豁免，因此，對於租期不超過12個月的所有租約，公司不確認租賃負債和ROU資產。與短期租賃有關的金額並不重要。公司選擇了實際的權宜之計，不將其房地產的租賃和非租賃組成部分分開和設備以及化石燃料和可再生能源PPA和S將租賃組件與非租賃組件分開，用於可再生能源和電池存儲PPA。

T公用事業公司與獨立發電商簽訂合同，根據長期購電協議供應能源。根據租賃標準，某些PPA被視為經營租賃，因為公司選擇了實際的權宜之計方案，根據該方案，先前關於租賃識別的結論不會被重新評估。PPA下的固定容量付款包括在租賃負債中，而可變租賃付款(例如，基於千瓦時的付款)則不包括在租賃負債中。幾個可用的PPA根據生產情況具有僅可變的付款條件。對於沒有最低租賃付款的PPA，公用事業公司不確認任何租賃負債或ROU資產，相關成本報告為可變租賃成本。

公用事業公司為每項經營租賃協議支付的租賃款項按其適當期限的估計無擔保借款利率貼現，減去抵押品的估計影響，即減少約20基點。ASB為每個經營租賃協議支付的租賃款項使用得梅因聯邦住房貸款銀行(FHLB)的固定利率預付利率進行貼現，這些預付利率是以適當期限的抵押。FHLB是ASB的主要批發資金來源，可以提供從隔夜借款開始的各種期限的抵押借款利率，以30--借款年限。

2021年8月，公用事業公司與一家無關方達成了一項協議，從2022年1月開始，獨家使用駁船和拖船在島嶼之間運輸燃料。本合同為經營性租賃，租期為五年可以選擇將期限延長到額外的五年。每年的基本租金支出約為$6.4開工時記錄的經營租賃負債為#美元。321000萬美元。除年度基本付款外，還支付額外的運營費用，如檢查費用、碼頭和管道通行費，這些費用在發生時被確認為可變租賃成本。

公用事業公司將可再生能源的電池部分加上存儲和能量存儲PPA在其開始日期作為租賃。截至2023年12月31日，公用事業公司確認了額外的融資租賃負債，相應的使用權資產為#美元。293.8其中包括年內開始商業運營的Waiawa Solar、AES Waikoloa Solar和Kapolei Energy Storage項目。公用事業公司確認費用的時間符合公用事業公司收回電力成本的應收差餉處理，並計入與PPA相關的融資租賃的利息和攤銷所購買的電力。費用確認和支付時間之間的任何重大差異都將作為監管資產或負債推遲，以便與為制定差餉目的收回的金額相匹配。

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合併財務報表附註(續)

與公司租賃總成本和租賃交易產生的現金流量相關的金額如下：

			黑石集團合併												夏威夷電力公司合併
截至2023年12月31日的年度			其他租約			被歸類為租約的PPA			總計						其他租約			被歸類為租約的PPA			總計
(千美元)
經營租賃成本			$	21,882		$	4,071		$	25,953					$	15,947		$	4,071		$	20,018
可變租賃成本			8,491			202,556			211,047						5,605			202,556			208,161
轉租收入			(3,031)			—			(3,031)						(3,031)			—			(3,031)
經營租賃總成本			$	27,342		$	206,627		$	233,969					$	18,521		$	206,627		$	225,148
融資租賃成本：
使用權資產攤銷			$	390		$	5,591		$	5,981					$	—		$	5,591		$	5,591
租賃負債利息			32			6,350			6,382						—			6,350			6,350
融資租賃總成本			$	422		$	11,941		$	12,363					$	—		$	11,941		$	11,941
其他信息
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金：
**來自營運租賃的營運現金流			$	23,076		$	4,071		$	27,147					$	17,729		$	4,071		$	21,800
**融資租賃的營業現金流			$	32		$	6,350		$	6,382					$	—		$	6,350		$	6,350
**融資租賃產生的融資現金流			$	391		$	3,128		$	3,519					$	—		$	3,128		$	3,128
加權-平均剩餘租期(以年為單位)：
**經營租賃合同			7.9			4.0			7.4						6.8			4.0			6.3
中國融資租賃公司			1.5			20.1			20.0						—			20.1			20.1
加權平均貼現率：
**經營租賃合同			3.04		%	3.50		%	3.11		%				2.92		%	3.50		%	3.03		%
中國融資租賃公司			3.77		%	8.18		%	8.18		%				—			8.18		%	8.18		%

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合併財務報表附註(續)

			黑石集團合併												夏威夷電力公司合併
截至2022年12月31日的年度			其他租約			被歸類為租約的PPA			總計						其他租約			被歸類為租約的PPA			總計
(千美元)
經營租賃成本			$	20,811		$	46,160		$	66,971					$	15,030		$	46,160		$	61,190
可變租賃成本			8,931			241,199			250,130						6,152			241,199			247,351
轉租收入			(2,675)			—			(2,675)						(2,675)			—			(2,675)
經營租賃總成本			$	27,067		$	287,359		$	314,426					$	18,507		$	287,359		$	305,866
融資租賃成本：
使用權資產攤銷			$	188		$	1,008		$	1,196					$	—		$	1,008		$	1,008
租賃負債利息			20			786			806						—			786			786
融資租賃總成本			$	208		$	1,794		$	2,002					$	—		$	1,794		$	1,794
其他信息
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金：
*來自運營租賃的運營現金流			$	19,143		$	40,050		$	59,193					$	14,068		$	40,050		$	54,118
*來自融資租賃的運營現金流			$	20		$	786		$	806					$	—		$	786		$	786
*融資租賃產生的融資現金流			$	179		$	670		$	849					$	—		$	670		$	670
加權-平均剩餘租期(以年為單位)：
**經營租約			8.1			5.0			7.7						7.3			5.0			6.8
中國金融租賃公司			2.4			19.6			19.2						—			19.6			19.6
加權平均貼現率：
**經營租約			2.96		%	3.50		%	3.04		%				2.94		%	3.50		%	3.05		%
中國金融租賃公司			3.77		%	3.92		%	3.92		%				—			3.92		%	3.92		%

下表彙總了截至2023年12月31日我們的經營租賃負債到期日：

			黑石集團合併												夏威夷電力公司合併
(單位：百萬)			其他租約			被歸類為租約的PPA			總計						其他租約			被歸類為租約的PPA			總計
2024			$	21		$	4		$	25					$	15		$	4		$	19
2025			16			4			20						12			4			16
2026			16			4			20						12			4			16
2027			9			4			13						6			4			10
2028			7			—			7						5			—			5
此後			33			—			33						21			—			21
租賃付款總額			102			16			118						71			16			87
減去：推定利息			(13)			(1)			(14)						(7)			(1)			(8)
租賃付款現值合計1			$	89		$	15		$	104					$	64		$	15		$	79

1與現有PPA和PGV相關的固定容量付款將於2027年12月31日到期，自2021年12月31日起計入租賃負債。PGV設施於2021年恢復服務，產能穩固。根據最近接受的產量，每年的產能付款約為#美元。41000萬美元。當PGV恢復到最初簽訂合同的公司產能時，租賃負債將重新計量。

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合併財務報表附註(續)

下表彙總了截至2023年12月31日我們的PPA融資租賃負債到期日：

						黑石集團合併												夏威夷電力公司合併
(單位：百萬)						被歸類為租約的PPA												被歸類為租約的PPA
2024						$	34											$	34
2025						34												34
2026						34												34
2027						34												34
2028						34												34
此後						511												511
租賃付款總額						681												681
減去：推定利息						(343)												(343)
租賃付款現值合計						$	338											$	338

注：其他融資租賃均為非實質性租賃。

注：10. 收入

與客户簽訂合同的收入。受ASC主題606約束的收入包括公用事業公司的電力銷售收入和ASB的交易費，如下所述。

電力公司.

電能銷售。電能銷售是指根據臨市局批准的電價向客户發電和向客户輸送電力的收入。電力交易定價由臨市局為每個費率類別確定和批准，包括來自基本電費的收入，這些基本電費由(1)用户、需求、能源和最低電費，以及(2)功率因數、服務電壓和每個費率和費率附加表中規定的其他調整組成。電能銷售還代表從發電和向陸軍輸送電力的合同費率費用。每月的定價是根據陸軍批准的實際成本按年重新計算的。

隨着時間的推移，公用事業公司滿足電能銷售的履約義務，即公用事業公司隨着時間的推移產生和轉移對電力的控制權，因為客户同時獲得和消費公用事業公司的業績所提供的好處。客户的付款一般應在30帳單期限結束後的天數。由於給客户的電費賬單反映的金額與公用事業公司迄今的業績價值直接對應，公用事業公司已選擇使用發票開票權，這使他們有權按照他們有權開具發票的金額確認收入。

公用事業公司的收入包括收回各種夏威夷州税收的金額。所得税一般在確認相關收入的當年作為費用入賬。2023年、2022年和2021年，公用事業公司的收入包括收回約#美元的税收291百萬，$303百萬美元和美元226分別為2000萬美元，其中金額為“税，所得税以外的”費用。然而，公用事業公司向税務機關繳納收入税的依據是(1)上一年度的賬單收入(在公共服務公司税和PUC費用的情況下)，或(2)在年終後本年度來自電力銷售的現金收入(在特許經營税的情況下)。截至2023年12月31日和2022年12月31日，公用事業公司記錄了$182百萬美元和美元188公用事業公司合併資產負債表上以前從客户那裏收取的金額或公共服務公司税和PUC費用的應計金額，扣除向税務當局支付的金額後，分別為“應計税款，包括收入税”。這筆款項將用於支付公共服務公司的税款和下一年的臨市局費用。

銀行.

銀行 費銀行手續費主要以交易為基礎，並在交易發生和履行義務履行時確認。客户會不時要求減免費用，ASB可能會批准逆轉費用。收入沒有記錄在每個期間的費用沖銷估計金額中。

來自其他金融服務的費用--這些費用主要包括借記卡轉賬收入及手續費、自動櫃員機收費、信用卡轉賬收入及手續費、支票訂購手續費、電匯手續費、保險箱租賃費、公司/營業費、商户收入、網上銀行手續費及國際銀行手續費。為付款而支付給第三方的金額

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合併財務報表附註(續)

網絡費用包括在ASB的損益表和全面收益表數據中的本財務報表標題中(在收入-高等學校綜合收益表的銀行財務報表標題中)。

存款負債手續費收入--這些費用主要包括“資金不足”費用、每月存款賬户服務費、商業賬户分析費和其他存款費用。

其他金融產品手續費收入-這些費用主要包括銷售年金、互惠基金和人壽保險產品的佣金收入。ASB還提供收費的託管賬户產品其中收入是基於所管理資產的百分比。

其他細分市場.

其他銷售。其他銷售主要包括根據太平洋電流附屬公司的購電協議，以每千瓦時固定合同價格向客户生產和銷售可再生能源的收入。隨着可再生能源的產生和控制權轉移到同時獲得和消費所提供利益的客户手中，履約義務隨着時間的推移而得到履行。客户的付款一般應在帳單期限結束後30天內支付。向客户開出的賬單反映了與迄今為止的績效價值直接對應的金額。太平洋電流已選擇使用發票開票權，這使其有權按其有權開具發票的金額確認收入。

其他來源的收入。不屬於ASC主題606的其他來源的收入核算如下：

電力公司.

監管收入。監管收入主要包括脱鈎機制的收入和成本回收附加費。

脱鈎機制-在現行的脱鈎機制下，公用事業機構可收回或有義務退還由臨市局釐定的實際收入與目標收入之間的差額，收取每年收入調整機制(ARA)和特殊項目回收機制的收入，以及收回或退還績效激勵機制的罰款或獎勵。這些調整將在未來一段時間內反映在關税中。根據PBR框架，截至前9月30日餘額的澳大利亞央行應計收入和年度ARA金額從每年1月1日至12月31日開具賬單，這是在根據替代收入計劃會計標準的要求記錄這些收入的年度結束後24個月內(參見附註4中的“監管程序”)。

成本回收附加費 - 為了及時收回所產生的額外費用，並對計入税率的成本和費用進行核對，公用事業公司根據臨時市政署批准的附加費機制確認收入。這些將反映在未來時期的關税中(例如，ECRC和PPAC)。

由於上文討論的收入調整是由於與臨市局的協議或税法的變化，而不是由於與客户的合同，因此不受ASC主題606的範圍限制。另見合併財務報表附註1、4和13。公用事業公司已選擇按毛數列報這些收入調整，這導致向客户開出的金額在與客户簽訂的合同收入中列報，並將相關監管資產/負債攤銷為來自其他來源的收入。根據之前攤銷的遞延餘額是監管資產還是監管負債，以及本年度推遲向客户支付附加費和/或退款的規模和方向，這可能會導致年內監管收入為負。

電線杆附着費。這些費用主要是第三方公司通過許可協議進入和共享公用事業公司擁有的電線杆的收入。由於電線杆的共享部分在功能上依賴於結構的其餘部分，因此似乎不存在明顯的貨物。因此，這些費用不受ASC主題606的範圍限制，而是根據ASC主題610確認，其他收入.

軍隊私有化特別運維(EOM)費用。每月EOM費用用於收回標準公用事業服務中未涵蓋的額外額外運營和維護費用。與過渡期收入和每月EOM費用有關的工作性質並不代表公用事業公司正在進行的主要或中央業務(即發電、輸電和配電)，而是專門為公用事業公司和陸軍之間的安排提供的。因此，這些收入不受ASC主題606的範圍限制，而是根據ASC主題610確認，其他收入.

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合併財務報表附註(續)

銀行.

利息和股息收入。根據ASC主題310確認貸款的利息和費用，應收賬款，包括相關的信貸損失準備。根據ASC主題320確認投資證券的利息和股息，投資--債務和股權證券。見合併財務報表附註1和附註5。

其他銀行非利息收入。其他銀行非利息收入主要包括抵押貸款銀行收入和銀行自有壽險收入。

抵押貸款銀行收入-抵押銀行收入主要包括根據ASC主題860入賬的出售貸款的已實現和未實現收益，轉接和服務。利率鎖定承諾和遠期貸款銷售被視為衍生品，並根據ASC主題815進行會計處理。衍生工具和套期保值.

銀行擁有的人壽保險(BOLI) -BOLI現金退回價值的確認不代表與客户的合同，並根據ASC 325-30進行會計處理。投資--其他--保險合同投資.

收入分解。下表按主要來源、收入確認時間和部門分列收入：

						截至2023年12月31日的年度																								截至2022年12月31日的年度
(單位：千)						電力公用事業						銀行						其他						總計						電力公用事業						銀行						其他						總計
與客户簽訂合同的收入
電能銷售-住宅						$	1,026,321					$	—					$	—					$	1,026,321					$	1,078,372					$	—					$	—					$	1,078,372
電力銷售-商業						1,044,045						—						—						1,044,045						1,087,485						—						—						1,087,485
電能銷售-大型照明和電力						1,141,128						—						—						1,141,128						1,221,608						—						—						1,221,608
電能銷售-其他						19,471						—						—						19,471						17,063						—						—						17,063
銀行手續費						—						48,781						—						48,781						—						48,883						—						48,883
其他銷售						—						—						17,540						17,540						—						—						11,804						11,804
與客户簽訂合同的總收入						3,230,965						48,781						17,540						3,297,286						3,404,528						48,883						11,804						3,465,215
其他來源的收入
監管收入						3,708						—						—						3,708						(29,124)						—						—						(29,124)
銀行利息和股息收入						—						334,783						—						334,783						—						265,874						—						265,874
其他銀行非利息收入						—						11,099						—						11,099						—						6,311						—						6,311
其他						34,848						—						442						35,290						33,183						—						526						33,709
其他來源的總收入						38,556						345,882						442						384,880						4,059						272,185						526						276,770
總收入						$	3,269,521					$	394,663					$	17,982					$	3,682,166					$	3,408,587					$	321,068					$	12,330					$	3,741,985
收入確認的時機
在某個時間點轉移的服務/商品						$	—					$	48,781					$	—					$	48,781					$	—					$	48,883					$	—					$	48,883
隨時間推移轉移的服務/商品						3,230,965						—						17,540						3,248,505						3,404,528						—						11,804						3,416,332
與客户簽訂合同的總收入						$	3,230,965					$	48,781					$	17,540					$	3,297,286					$	3,404,528					$	48,883					$	11,804					$	3,465,215

截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，沒有與客户合同收入相關的重大合同資產或負債。與客户合同有關的應收賬款和未開賬單收入是無條件的對帳權，因為所有履約義務都已履行。這些金額披露為應收賬款和未開單收入淨額在Hei的合併資產負債表和客户應收賬款淨額和應計未開單收入，淨額在夏威夷電氣的合併資產負債表上。

截至2023年12月31日，由於公司與客户合同的性質，公司沒有實質性的剩餘履約義務。對於公用事業公司來説，在向客户輸送電力時履行了履行義務。對於ASB，費用在交易完成時確認。

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合併財務報表附註(續)

注11· 退休福利

已定義的福利計劃。在2021年12月31日或之前聘用的HEI和公用事業公司的幾乎所有員工都參加了夏威夷電氣工業公司及其參與子公司的員工退休計劃(HEI養老金計劃)。2022年1月1日或之後首次受僱的新員工不接受高等學校養老金計劃。ASB幾乎所有員工都參加了美國儲蓄銀行退休計劃(ASB養老金計劃)，直到2007年12月31日被凍結。高等學校養老金計劃和ASB養老金計劃(統稱為計劃)是合格的、非繳費固定收益養老金計劃，在高等教育養老金計劃的情況下，包括根據公用事業公司和工會之間的集體談判協議的條款確定的公用事業工會員工的福利。這些計劃受ERISA的規定約束。此外，HEI及其子公司的一些現任和前任高管和董事參加了非繳費、非限定計劃(統稱為補充計劃)。一般來説，福利是以僱員或董事的服務年資和薪酬為基礎的。

參加計劃的僱主不承擔繼續執行這些計劃和補充計劃以及支付這些計劃下的任何繳款的合同義務。董事補充計劃自1996年以來一直處於凍結狀態。ASB養老金計劃於2007年12月31日被凍結。HEI高管補充退休計劃和ASB高管退休、殘疾和死亡補充福利計劃(非供款、不受限制的固定福利計劃)於2008年12月31日被凍結。在各自計劃凍結後，沒有參與人在這些計劃下積累任何福利，計劃將在支付完所有剩餘福利後終止。

各參與僱主保留隨時終止參與適用計劃的權利，而高等學校和ASB則保留隨時終止各自計劃的權利。如果參加計劃的僱主終止參加計劃，則每個受影響的參與者的利益將變為100在出資的範圍內已授予的百分比。在計劃終止時，資產將根據僱員退休保障制度的適用分配規定分配給受影響的參與者，存在的任何多餘資產將支付給參加計劃的僱主。根據養卹金福利擔保公司提供的保險，計劃中參與者的福利最高可達某些限額。

退休金以外的退休後福利。根據夏威夷電力公司員工退休後福利計劃(夏威夷電力福利計劃)，HeI和公用事業公司為符合條件的員工提供退休後的健康和人壽保險福利。僱員和受撫養人的資格取決於終止時退休的資格、退休日期和受僱日期。該計劃在2011年進行了修改，根據集體談判協議，根據2012年1月1日生效的新的最低年齡和服務要求，改變了2011年5月1日之前聘用的某些談判單位員工的資格，並根據2012年1月1日生效的新的資格最低年齡和服務要求，改變了2011年5月1日之前聘用的某些管理人員的資格。2011年5月1日及之後受僱的管理和談判單位僱員的最低年齡和服務要求有所提高，其家屬沒有資格領取退休後福利。員工可能有資格獲得高等學校養老金計劃的福利，但如果不符合不同的資格要求，則可能沒有資格獲得退休後福利福利。

2009年9月10日，在福利水平上的參與者的高管死亡福利計劃被凍結。

公司和公用事業公司的OPEB成本已經進行了調整，以反映計劃的修訂，這減少了福利，並創造了先前的服務積分，將在受影響參與者的平均未來服務中攤銷。在充分確認各種信貸基礎之前，先前服務信貸的攤銷將降低受益成本。各參與僱主保留隨時終止參加夏威夷電力福利計劃的權利。

資產負債表確認退休計劃的資金狀況。-僱主必須在其資產負債表上確認固定收益養老金和其他退休後福利計劃的資金狀況，並在股東權益中抵消AOCI(使用預計福利債務(PBO)和退休後累積福利債務(APBO)來計算資金狀況)。

臨市局允許公用事業公司在以前的費率案例中採用養老金和OPEB跟蹤機制。應在差餉中收回的定期養卹金淨成本(NPPC)和定期福利淨成本(NPBC)的數額由臨市局在每個費率案例中確定，或在PBR框架允許的情況下確定(見附註4中的“監管程序”)。根據公用事業公司的跟蹤機制，根據公認會計原則確定的任何實際成本如果超過/低於費率允許的金額，將計入監管資產/負債。然後，每項公用事業的監管資產/負債將攤銷5從各自公用事業公司的下一次費率案件開始的幾年。因此，所有退休福利支出(高管終身和不合格養卹金計劃支出除外，共計#美元)。0.7百萬美元和美元1.32023年和2022年分別為100萬美元)，將收回按照公認會計原則確定的數字。

根據跟蹤機制，本應記錄在AOCI中的金額(不包括高管終身和不合格養卹金計劃的金額)、税後淨額以及其他養卹金和OPEB費用，允許重新歸類為

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合併財務報表附註(續)

監管資產，因為這些成本將在未來通過NPPC和NPBC在費率中收回。公用事業公司已將退休福利的費用重新歸類為監管資產/(負債)費用，否則這些費用將記錄在AOCI中(相當於取消了對AOCI的潛在調整$(11.1)税前和(269.3)分別為2023年和2022年的税前百萬美元)。

根據養老金跟蹤機制，公用事業公司必須向養老金信託基金繳納按精算計算的NPPC金額的繳款，除非受到ERISA最低繳費要求或《國內收入法》規定的最高繳費限制。超過計算的NPPC的繳費將記錄在單獨的監管資產中。

OPEB跟蹤機制通常要求公用事業公司向OPEB信託基金繳納精算計算的NPBC金額(不包括執行壽命的金額)，除非受到聯邦法規施加的重大不利後果的限制。未來對利率案件的裁決可能會進一步影響資金金額。

固定福利養老金和其他退休後福利計劃信息。  截至2023年12月31日、2023年和2022年，公司和公用事業公司的綜合資產負債表中反映的2023年和2022年公司和公用事業公司退休福利計劃的債務和資產變化以及AOCI(毛)的變化以及這些計劃的資金狀況和與這些計劃相關的金額如下：

			2023												2022
(單位：千)			養老金 優勢						其他 優勢						養老金 優勢						其他 優勢
黑石集團合併
福利義務，1月1日			$	1,856,765					$	157,436					$	2,644,639					$	218,151
服務成本			45,578						1,430						78,173						2,580
利息成本			103,000						8,520						80,062						6,502
精算損失(收益)			131,437						(13,867)						(848,905)						(60,283)
參與者的貢獻			—						3,542						—						3,348
已支付的福利和費用			(103,802)						(13,718)						(97,204)						(12,862)
福利義務，12月31日			2,032,978						143,343						1,856,765						157,436
計劃資產的公允價值，1月1日			1,806,379						190,547						2,320,745						239,311
計劃資產的實際回報率			260,748						25,926						(461,669)						(39,469)
僱主供款			8,274						—						42,542						—
參與者的貢獻			—						3,542						—						3,348
已支付的福利和費用			(101,862)						(12,643)						(95,239)						(12,643)
計劃資產的公允價值，12月31日			1,973,539						207,372						1,806,379						190,547
應計福利資產(負債)，12月31日			$	(59,439)					$	64,029					$	(50,386)					$	33,111
其他資產			$	23,091					$	64,463					$	21,012					$	33,526
固定收益養老金和其他退休後福利計劃負債			(82,530)						(434)						(71,398)						(415)
應計福利資產(負債)，12月31日			$	(59,439)					$	64,029					$	(50,386)					$	33,111
澳新銀行借方/貸方，1月1日(不包括臨市局D&O的影響)			$	74,418					$	(26,238)					$	347,799					$	(19,975)
在上一年中確認的服務積分			—						875						—						928
年度確認--精算淨收益(虧損)			(669)						1,888						(27,412)						12
發生在年度內--精算淨虧損(收益)			11,513						(26,143)						(245,969)						(7,203)
12月31日臨市局D&O累計影響前的AOCI借方/貸方			85,262						(49,618)						74,418						(26,238)
臨市局D&O的累積影響			(67,732)						43,066						(55,201)						19,486
Aoci借記/(貸記)，12月31日			$	17,530					$	(6,552)					$	19,217					$	(6,752)
淨精算損失(收益)			$	85,262					$	(49,618)					$	74,418					$	(25,363)
以前的服務收益			—						—						—						(875)
12月31日臨市局D&O累計影響前的AOCI借方/貸方			85,262						(49,618)						74,418						(26,238)
臨市局D&O的累積影響			(67,732)						43,066						(55,201)						19,486
Aoci借記/(貸記)，12月31日			17,530						(6,552)						19,217						(6,752)
所得税(福利)			(4,639)						1,689						(5,088)						1,740
Aoci借方/(貸方)，扣除税收(福利)，12月31日			$	12,891					$	(4,863)					$	14,129					$	(5,012)
如上表所示，截至2023年12月31日和2022年12月31日，APBO超過計劃資產的另一個退休後福利計劃與資金不足的計劃有關。

173

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合併財務報表附註(續)

			2023												2022
(單位：千)			養老金 優勢						其他 優勢						養老金 優勢						其他 優勢
夏威夷電力公司合併
福利義務，1月1日			$	1,716,125					$	150,534					$	2,464,944					$	209,470
服務成本			44,143						1,415						75,845						2,554
利息成本			95,351						8,143						74,363						6,227
精算損失(收益)			126,846						(13,721)						(804,498)						(58,253)
參與者的貢獻			—						3,473						—						3,286
已支付的福利和費用			(94,783)						(13,272)						(88,450)						(12,750)
轉賬			781						—						(6,079)						—
福利義務，12月31日			1,888,463						136,572						1,716,125						150,534
計劃資產的公允價值，1月1日			1,665,880						187,494						2,142,617						235,525
計劃資產的實際回報率			246,976						25,529						(426,825)						(38,764)
僱主供款			8,252						—						41,894						—
參與者的貢獻			—						3,473						—						3,286
已支付的福利和費用			(94,332)						(12,356)						(87,952)						(12,541)
其他			509						—						(3,854)						(12)
計劃資產的公允價值，12月31日			1,827,285						204,140						1,665,880						187,494
應計福利資產(負債)，12月31日			$	(61,178)					$	67,568					$	(50,245)					$	36,960
其他資產			$	—					$	67,568					$	—					$	36,960
其他負債(短期)			(507)						—						(497)						—
固定收益養老金和其他退休後福利計劃負債			(60,671)						—						(49,748)						—
應計福利資產(負債)，12月31日			$	(61,178)					$	67,568					$	(50,245)					$	36,960
澳新銀行借方/貸方，1月1日(不包括臨市局D&O的影響)			$	57,264					$	(25,402)					$	329,645					$	(20,231)
在上一年中確認的服務積分			—						872						—						925
年度確認--精算淨收益(虧損)			(28)						1,827						(26,358)						—
發生在年度內--精算淨虧損(收益)			12,103						(25,807)						(246,023)						(6,096)
12月31日臨市局D&O累計影響前的AOCI借方/貸方			69,339						(48,510)						57,264						(25,402)
臨市局D&O的累積影響			(67,732)						43,066						(55,201)						19,486
Aoci借記/(貸記)，12月31日			$	1,607					$	(5,444)					$	2,063					$	(5,916)
淨精算損失(收益)			$	69,339					$	(48,510)					$	57,264					$	(24,530)
以前的服務收益			—						—						—						(872)
12月31日臨市局D&O累計影響前的AOCI借方/貸方			69,339						(48,510)						57,264						(25,402)
臨市局D&O的累積影響			(67,732)						43,066						(55,201)						19,486
Aoci借記/(貸記)，12月31日			1,607						(5,444)						2,063						(5,916)
所得税(福利)			(414)						1,402						(531)						1,523
Aoci借方/(貸方)，扣除税收(福利)，12月31日			$	1,193					$	(4,042)					$	1,532					$	(4,393)

養老金福利。2023年，由於人口統計經驗造成的精算損失，包括任何假設的變化，減少了供資頭寸。這些假設的變化影響最大的是，與上一年相比，用於衡量PBO的貼現率下降，以及假設的退休比率發生變化。高於預期的投資回報在很大程度上抵消了下降的影響。

2022年，人口統計經驗帶來的精算收益，包括任何假設的變化，其中最大的變化是用於衡量PBO的貼現率與上一年相比有所增加，資金狀況有所改善，而投資回報低於假設利率，部分抵消了這一改善。

其他好處。2023年，人口統計經驗帶來的精算收益，包括任何假設的變化，改善了供資狀況。這些假設變化中影響最大的是減少了預期參與的參與者的百分比。這一收益被貼現率的下降部分抵消了。高於假設的投資回報進一步改善了基金狀況。

2022年，人口統計經驗帶來的精算收益，包括任何假設的變化，其中最重要的是用於衡量APBO的貼現率與上一年相比有所增加，資金狀況有所改善，而投資回報低於假設利率，部分抵消了這一改善。

174

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合併財務報表附註(續)

用於確定固定福利計劃和OPEB的退休福利衡量標準的日期是2023年12月31日、2022年和2021年12月31日。

截至2020年12月31日，為了計算所有計劃資產的NPPC和NPBC，本公司和公用事業公司通過計算計劃資產的預期回報和實際公允價值之間的差額，然後在未來幾年攤銷差額，確定了退休福利計劃資產(主要是股權證券和固定收益證券)的市場相關價值-0第一年的百分比，以及25兩年到五年的每一年的百分比--最後加上或減去過去的未攤銷差額四年來自公允價值。該方法包括15這類資產公允價值的百分比範圍限制(即，85%至115公允價值的%)。自2021年1月1日起，本公司在計算NPPC和NPBC的計劃資產預期收益部分時，採用了將計劃固定收益證券的會計原則從計算市場相關價值法改為公允價值法。其餘計劃資產繼續使用計算的市場相關價值方法。本公司認為公允價值法更適用於其固定收益證券組合，因為它以與其打算對衝的債務類似的方式目前反映了計劃資產價值的變化。本公司評估了會計原則改變的影響，認為其對本公司和夏威夷電力公司的歷史財務報表並不重要，因此沒有追溯説明這一變化，並記錄了2021年第一季度非公用事業業務收益中會計原則改變的累積影響。與公用事業相關的金額反映為對監管資產的適當調整，符合下一段所述的預期監管處理。

公用事業公司實施了養老金和OPEB跟蹤機制，根據該機制，根據GAAP確定的所有退休福利支出(高管終身和不合格養老金計劃支出除外)將隨着時間的推移收回。根據追蹤機制，根據公認會計原則釐定的任何實際成本如超出/低於税率所允許的金額，將計入/貸記至監管資產/負債。然後，每個公用事業公司的監管資產/負債將從各自公用事業公司的下一次費率程序開始，在5年內攤銷。

這些計劃的一個主要目標是實現長期資產增長，足以在合理的風險水平下支付未來的福利義務。HEI和公用事業公司的固定收益養老金和OPEB計劃的投資政策目標反映了這樣的理念，即通過謹慎投資於股權證券，同時通過適當配置固定收益證券來平衡整體基金和養老金負債的波動性，可以最好地實現長期增長。為了降低投資組合風險水平和收益波動，已努力按資產類別、地理區域、市值和投資風格分散計劃的投資。ASB凍結的、資金過剩的固定收益養老金計劃投資於一個投資組合，該投資組合使用負債驅動的投資策略來限制資金狀況的波動。

固定收益退休計劃對股票和固定收益證券(不包括現金)的資產分配以及相關投資政策目標和範圍如下：

			養老金福利1																								其他好處2
															投資政策																								投資政策
12月31日			2023						2022						目標						射程3						2023						2022						目標						射程3
按類別劃分的持有資產
美國股票證券			56		%				58		%				50		%				40-65%						58		%				57		%				50		%				40-65%
非美國股權證券			13						13						15						5-25%						15						15						15						5-25%
固定收益證券			28						27						30						20-60%						27						28						30						20-60%
私募股權			3						2						5						0-10%						—						—						5						0-10%
			100		%				100		%				100		%										100		%				100		%				100		%

1     資產分配(不包括現金)僅適用於高等學校和公用事業。截至2023年12月31日和2022年，ASB幾乎所有的養老金資產都投資於固定收益證券。

2所有資產分配(不包括現金)僅適用於高等學校和公用事業公司。ASB不為其其他福利提供資金。

3*股權證券的廣泛範圍至少為60%和最大80養老金福利和其他福利的百分比。

下表所示投資的公允價值代表本公司對在該日市場參與者之間有序交易出售該等資產將收到的金額的最佳估計。這些公允價值計量最大限度地利用了可觀察到的投入。然而，在計量日資產的市場活動很少(如果有的話)的情況下，公允價值計量反映了本公司對市場參與者將用於為資產定價的假設的判斷。該等判斷是由本公司根據在有關情況下可獲得的最佳資料作出的。

175

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合併財務報表附註(續)

本公司對按公允價值計量的資產採用以下估值方法。2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日使用的方法沒有變化。

股票證券、股票指數基金、交易所交易基金、美國財政部固定收益證券和共同基金(第1級). 股票證券、股票指數基金、交易所買賣基金、美國財政部固定收益證券及共同基金按個別證券或基金買賣的活躍市場所報收市價估值。

固定收益證券及優先證券（第二級）.  固定收益及優先證券（美國財政部發行者除外）乃根據具有類似信貸評級的發行人的可比證券現時可得收益率估值。

就退休福利計劃於多個信託持有之資產按經常性基準按公平值計量，詳情如下：

			養老金福利																					其他好處
									公允價值計量使用																					公允價值計量使用
(單位：百萬)			12月31日						相同資產在活躍市場的報價 高級(1級)						重要的其他可觀察到的投入 (2級)												12月31日						相同資產在活躍市場的報價 高級(1級)						重要的其他可觀察到的投入 (2級)
2023
美國股票證券			$	449					$	449					$	—											$	54					$	54					$	—
非美國股權證券			165						165						—												20						20						—
美國股票指數和交易所交易基金(ETF)			584						584						—												64						64						—
按資產淨值(NAV)計算的非美國股權投資			77						—						—												10						—						—
**股權投資總額			1,275						1,198						—												148						138						—
固定收益證券			85						13						72												—						—						—
固定收益共同基金和ETF			264						264						—												53						53						—
資產淨值的固定收益投資			250						—						—												2						—						—
**固定收益投資總額			599						277						72												55						53						—
資產淨值中的私募股權			50						—						—												1						—						—
現金等價物，基金和資產淨值			60						15						—												3						3						—
總計			1,984						$	1,490					$	72											207						$	194					$	—
現金、應收賬款和應付賬款淨額			(10)																								—
計劃資產的公允價值			$	1,974																							$	207
2022
美國股票證券			$	387					$	387					$	—											$	48					$	48					$	—
非美國股權證券			147						147						—												18						18						—
美國股票指數和ETF			580						580						—												58						58						—
資產淨值的非美國股權投資			75						—						—												10						—						—
**股權投資總額			1,189						1,114						—												134						124						—
固定收益證券			83						10						73												—						—						—
固定收益共同基金和ETF			225						225						—												50						50						—
資產淨值的固定收益投資			226						—						—												3						—						—
**固定收益投資總額			534						235						73												53						50						—
資產淨值中的私募股權			34						—						—												—						—						—
現金等價物，基金和資產淨值			48						15						—												4						3						—
總計			1,805						$	1,364					$	73											191						$	177					$	—
現金、應收賬款和應付賬款淨額			1																								—
計劃資產的公允價值			$	1,806																							$	191

上表所列按淨資產淨值計量的投資的公允價值旨在使計劃資產的公允價值得以對賬。

176

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合併財務報表附註(續)

下表代表按資產淨值計量的資產。

養老金福利

其他好處

以淨資產淨值測量

12月31日

贖回頻率

贖回通知期

12月31日

贖回頻率

贖回通知期

(單位：百萬)

2023

非美國股票基金(A)

$

77

每日-每月

5-30日數

$

10

每日-每月

5-30日數

固定收益投資(B)

250

每天

15日數

2

每天

15日數

私募股權(C)

50

北美

北美

1

北美

北美

現金等價物(D)

45

每天

0-1天

—

每天

0-1天

$

422

$

13

2022

非美國股票基金(A)

$

75

每日-每月

5-30日數

$

10

每日-每月

5-30日數

固定收益投資(B)

226

每天

15日數

3

每天

15日數

私募股權(C)

34

北美

北美

—

北美

北美

現金等價物(D)

33

每天

0-1天

1

每天

0-1天

$

368

$

14

NA不適用

除下文(C)中披露的私募股權外，上表所列投資中沒有一項投資沒有資金承諾。

(A)投資者主要投資於主要投資於非美國新興市場股票的基金。截至2023年12月31日，養老金福利資產的贖回頻率為：每日，63%和每月，37%，截至2022年12月31日為每日，59%和每月，41%。截至2023年12月31日，其他福利資產的贖回頻率為：每日，61%和每月，39%，截至2022年12月31日為：每日，56%和每月，44%.

(B)固定收益指投資於美元計價基金的固定收益證券，該基金尋求通過投資以美元計價的固定收益證券和混合工具，超越彭博美國長期公司A或更好的債券指數。

(C)基金代表對私募股權基金的投資。該基金按照普通合夥人的報告，根據相關投資的估值進行估值。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日，私募股權基金的未到位資金承諾為1美元。1381000萬美元和300萬美元56分別為2.5億美元和2.5億美元。第二批承諾額為#美元100100萬美元於2023年1月1日生效。該基金不允許贖回，但可能會與六個月書面通知。該基金的終止日期為2100年11月1日，除非提前解散。

(D)基金代表現金等值基金的投資。這一類別包括主要投資於由美國政府或其機構或工具發行或擔保的證券的基金。對於養老金福利，基金還可以投資於投資級發行人的固定收益證券。

177

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合併財務報表附註(續)

在這些計劃的會計核算中使用了以下加權平均假設：

			養老金福利																		其他好處
12月31日			2023						2022						2021						2023						2022						2021
福利責任
貼現率1			5.35		%				5.67		%				3.05		%				5.39		%				5.66		%				3.07		%
補償增值率			3.5						3.5						3.5						NA						NA						NA
定期養卹金/福利費用淨額（年終）
貼現率2			5.67						3.05						2.92						5.66						3.07						2.83
計劃資產的預期回報3			7.25						7.25						7.25						7.25						7.25						7.25
補償增值率4			3.5						3.5						3.5						NA						NA						NA

不適用

1 僅於二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日的HEI及公用事業退休福利貼現率。ASB於2023年、2022年及2021年12月31日的退休福利貼現率為 5.39%, 5.63%和3.04%，分別。所有其他披露的費率適用於公司和公用事業。

2     截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，ASB的養老金福利貼現率為 5.63%, 3.04%和2.76%.所有其他披露的費率適用於公司和公用事業。

3 僅HEI和公用事業計劃資產（總回報）。對於2023年，2022年和2021年，ASB對計劃資產的預期回報率為 5.83%, 3.24%和2.96%。

4     HEI和公用事業公司使用基於年齡的分級補償增長率假設。上述比率是現有人員今後所有服務年的平均數。不適用於ASB。

公司和公用事業公司根據現金流匹配分析選擇2024年NPPC和NPBC的假設貼現率以及2023年12月31日的披露，該分析利用彭博社提供的截至2023年12月31日的所有不可贖回高質量債券（通常評級為Aa或更高）的債券信息。在選擇2024年NPPC和NPBC計劃資產的預期回報率時：a）HEI和公用事業公司在選擇時考慮了計劃所持投資類型（主要是股票和固定收益投資）的經濟預測、計劃的資產分配、行業和企業調查以及計劃資產的過往表現 7.25%及b）會計準則委員會在選擇投資策略時， 5.59%，與截至2023年12月31日的假設貼現率一致， 20一個基點的主動經理人溢價。2023年，本公司退休福利計劃資產淨收益為 14.9%，公用事業淨收益為 15.2%.

截至2023年12月31日，2024年及未來幾年的假設醫療保健趨勢費率如下：醫療， 6.25%，下降至 52029年及其後的百分比;牙科， 5%;和視力， 4%.截至2022年12月31日，2023年及未來年度的假設醫療保健趨勢費率如下：醫療， 6.50%，下降至 52029年及其後的百分比;牙科， 5%;和視力， 4%.

NPPC和NPBC的組成部分如下：

			養老金福利																		其他好處
(單位：千)			2023						2022						2021						2023						2022						2021
黑石集團合併
服務成本			$	45,578					$	78,173					$	81,432					$	1,430					$	2,580					$	2,827
利息成本			103,000						80,062						75,361						8,520						6,502						6,122
計劃資產的預期回報			(140,824)						(141,266)						(132,223)						(13,648)						(13,621)						(12,957)
先前服務收益淨額攤銷			—						—						—						(875)						(928)						(1,533)
精算損失（收益）淨額攤銷			669						27,412						27,245						(1,888)						(12)						203
定期養卹金/福利費用淨額			8,423						44,381						51,815						(6,461)						(5,479)						(5,338)
PUC D& O			71,905						37,148						27,963						5,846						4,966						4,839
定期養卹金/福利費用淨額（根據PUC D& O的影響進行調整）			$	80,328					$	81,529					$	79,778					$	(615)					$	(513)					$	(499)

178

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合併財務報表附註(續)

			養老金福利																		其他好處
(單位：千)			2023						2022						2021						2023						2022						2021
夏威夷電力公司合併
服務成本			$	44,143					$	75,845					$	79,463					$	1,415					$	2,554					$	2,802
利息成本			95,351						74,363						70,235						8,143						6,227						5,875
計劃資產的預期回報			(131,962)						(133,873)						(125,404)						(13,442)						(13,381)						(12,755)
先前服務收益淨額攤銷			—						—						—						(872)						(925)						(1,530)
精算損失（收益）淨額攤銷			28						26,358						27,534						(1,827)						—						206
定期養卹金/福利費用淨額			7,560						42,693						51,828						(6,583)						(5,525)						(5,402)
PUC D& O			71,905						37,148						27,963						5,846						4,966						4,839
定期養卹金/福利費用淨額（根據PUC D& O的影響進行調整）			$	79,465					$	79,841					$	79,791					$	(737)					$	(559)					$	(563)

本公司錄得退休金開支$43百萬，$47百萬，$472023年、2022年和2021年分別為100萬美元，OPEB收入為100萬美元（0.1於二零二三年、二零二二年及二零二一年，本集團已支付約人民幣100，000，000元（二零二零年：人民幣100，000，000元），並將餘下金額主要計入電力設施。公用事業公司記錄的養老金支出為42百萬，$45百萬美元和美元472016年，中國人民銀行（0.3)百萬，$(0.1)百萬元及(0.2於二零二三年、二零二二年及二零二一年，本集團已分別向電力公用事業廠房支付約人民幣100，000，000元（二零二零年：人民幣100，000，000元），並將餘下金額主要扣除至電力公用事業廠房。

有關界定福利退休金計劃的累計福利責任（不考慮預計薪酬增加）（與上表所示的PBO不同）以及ABO及PBO超出計劃資產的退休金計劃的額外資料如下：

			黑石集團合併												夏威夷電力公司合併
12月31日			2023						2022						2023						2022
(以十億計)
固定福利計劃-ABOS			$	1.8					$	1.7					$	1.7					$	1.5
PBO超過計劃資產的定義福利計劃
*PBO			2.0						1.8						1.9						1.7
**計劃資產的公允價值			1.9						1.7						1.8						1.7

黑石集團合併。本公司估計，2024年合格固定收益養卹金計劃的現金資金將為#美元。8這將完全滿足ERISA的最低繳費要求、公用事業公司養老金跟蹤機制的要求以及該計劃的籌資政策。本公司目前對2024年其他退休後福利計劃的供款估計為零.

截至2023年12月31日，根據2024年、2025年、2026年、2027年、2028年和2029年至2033年的所有退休福利計劃預計支付的福利總額為美元。113百萬，$117百萬，$121百萬，$124百萬，$128百萬美元和美元690分別為100萬美元。

夏威夷電力公司合併。公用事業公司估計，2024年合格固定福利養老金計劃的現金資金將為#美元。8這將完全滿足ERISA的最低繳款要求、養卹金跟蹤機制的要求和該計劃的籌資政策。公用事業公司目前對2024年其他退休後福利計劃的繳費估計為零.

截至2023年12月31日，根據2024年、2025年、2026年、2027年、2028年和2029年至2033年的所有退休福利計劃預計支付的福利總額為美元。103百萬，$107百萬，$110百萬，$114百萬，$117百萬美元和美元635分別為100萬美元。

已定義繳費計劃信息。*2023年、2022年和2021年，公司在HEIRSP和ASB 401(K)計劃下的固定繳款計劃的支出為$9百萬，$9百萬美元和美元6分別為100萬美元；其現金捐款為#美元10百萬，$7百萬美元和美元6分別為100萬美元。2023年和2022年的金額包括2022年1月1日或之後首次受僱的公用事業和高等學校員工的非選擇性僱主繳費，相當於10這些新員工年薪的%。2023年、2022年和2021年，公用事業公司根據HEIRSP規定的固定繳款計劃的費用和現金捐款為#美元。6百萬，$4百萬美元和美元3分別為100萬美元。

179

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合併財務報表附註(續)

注：12. 基於股份的薪酬

根據2014年3月1日修訂和重述的2010年股權和激勵計劃，高等學校可以股票期權、股票增值權、限制性股票、限制性股票單位、績效股票和其他基於股票和現金的獎勵的形式，向選定的員工發行普通股作為激勵薪酬。原2010年股權和激勵計劃修改並重述，自2014年3月1日起生效，並增加了1.5根據這些計劃，可供發行的股票增加了100萬股。

截至2023年12月31日，大約2.7根據EIP條款，仍有100萬股可供未來發行，假設回收被扣留的股票以滿足與EIP獎勵相關的法定税收義務，包括估計0.5在歸屬已發行的限制性股票單位和實現長期激勵計劃下未償還獎勵的業績目標(假設此類業績目標達到最高水平)時，可發行的股票數量為100萬股。

在2023年、2022年、2021年和2020年根據生態工業園授予的限制性股票單位將歸屬並以非限制性股票的形式在三(2023、2022和2021)或四(2020)在授予之日的週年紀念日按年等額遞增，在歸屬期間未因終止僱用而歸屬的部分沒收，但按比例歸屬於因死亡、殘疾和退休而終止的情況除外。限制性股票單位費用已按照公允價值計量會計方法確認。股息等值權利應計，並在相關限制性股票單位歸屬的限制期結束時支付。

根據2023-25年、2022-24年和2021-23年長期激勵計劃(LTIP)授予的股票業績獎勵，一旦服務條件和業績條件在結束時滿足，承授人有權獲得普通股股份，並享有股息等價權。三年制演出期。在業績期間終止僱用的，將喪失長期就業獎勵，但按比例參加因死亡、殘疾和退休而終止的工作，其依據是至少在以下情況下完成的服務月數12在履約期內的服務月數。LTIP的股票業績獎勵部分的薪酬支出已按照績效股份的公允價值計量方法確認。

根據2011年非僱員董事股票計劃(2011年董事計劃)，高等教育可以發行普通股作為對高等教育、夏威夷電氣和雅培非僱員董事的補償。截至2023年12月31日，有168,177根據2011年董事計劃，剩餘可供未來發行的股票。

以股份為基礎的薪酬支出和相關所得税優惠如下：

(單位：百萬)			2023						2022						2021
黑石集團合併
基於股份的薪酬費用1			$	10.5					$	10.4					$	9.1
所得税優惠			2.2						2.1						1.4
夏威夷電力公司合併
基於股份的薪酬費用1			3.3						3.0						2.7
所得税優惠			0.8						0.7						0.6

1對於2023年、2022年和2021年，公司沒有將任何基於股份的薪酬資本化。

股票獎勵。根據2011年董事計劃，Hei向非僱員董事授予Hei普通股如下：

(百萬美元)			2023						2022						2021
已授予的股份			40,450						35,720						29,816
公允價值			$	1.5					$	1.5					$	1.3
所得税優惠			0.4						0.4						0.3

向合肥、夏威夷電氣和雅培的每位非員工董事發行的股票數量，是根據合肥普通股在授予日的收盤價確定的。

180

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合併財務報表附註(續)

限制性股票單位。  有關高等學校授予限制性股票單位的信息如下：

			2023												2022												2021
			股票價格						(1)						股票價格						(1)						股票價格						(1)
未完成，1月1日			182,528						$	39.75					233,448						$	38.10					193,939						$	40.89
授與			100,088						42.41						98,463						41.31						137,582						34.66
既得			(84,794)						39.41						(96,282)						37.75						(79,623)						38.51
被沒收			(8,798)						41.63						(53,101)						39.01						(18,450)						39.92
12月31日未完成			189,024						$	41.23					182,528						$	39.75					233,448						$	38.10
已授予股份的總加權平均授予日公允價值(單位：百萬)			$	4.2											$	4.1											$	4.8

(1)加權平均-授予日每股公允價值，以授予日HEI普通股的平均價格為基礎。

2023年、2022年和2021年，歸屬的限制性股票單位和相關股息的公允價值為#美元。3.7百萬，$4.2百萬美元和美元3.0億美元，相關税收優惠為0.8百萬，$0.6百萬美元和美元0.6分別為100萬美元。

截至2023年12月31日，有1美元4.1與非既得限制性股票單位相關的未確認補償總成本的百萬美元。預計成本將在加權平均期內確認1.8好幾年了。

長期激勵計劃，以股票形式支付。2021-23、2022-24和2023-25 LTIP根據業績目標(包括市場狀況目標)的滿足情況，在EIP下提供HEI普通股股票的業績獎勵。可授予的HEI普通股數量在授予之日確定，取決於達到指定的業績水平和計算的股息等價物。潛在的支出從以下幾個方面來看0%至200目標股票數量的%，取決於目標的實現情況。市場狀況目標基於HEI相對於Peer Group的總股東回報(TSR)(愛迪生電氣研究所指數(EEI Index)在2021-23年和2022-24年的業績期間，以及與由EEI指數中的公司組成並經公司薪酬和人力資本管理委員會批准的2023-25年業績期間的公司薪酬同行組進行比較)，在每個情況下，在相關的三年制句號。其他業績條件目標涉及每股收益增長、累計每股收益、平均普通股權益回報率(ROACE)、可再生投資組合標準、碳排放減少、夏威夷電力的淨收入增長、ASB的效率比率和戰略舉措以及Pacific Current的EBITDA增長和平均投資資本回報率。

鏈接到TSR的LTIP.  有關高等院校與TSR相關的長期税收優惠撥款的信息如下：

			2023												2022												2021
			股票						(1)						股票						(1)						股票						(1)
未完成，1月1日			71,574						$	47.67					90,974						$	42.86					89,222						$	42.10
授與			27,123						55.98						26,469						54.92						46,024						41.12
既得(已發行或未發行並註銷)			(18,691)						48.62						(29,042)						41.07						(32,355)						38.20
被沒收			(3,529)						53.72						(16,827)						44.45						(11,917)						43.07
12月31日未完成			76,477						$	50.11					71,574						$	47.67					90,974						$	42.86
已授予股份的總加權平均授予日公允價值(單位：百萬)			$	1.5											$	1.5											$	1.9

(1)加權平均授予日每股公允價值使用蒙特卡洛模擬模型確定。

股份的授予日期公允價值是使用蒙特卡羅模擬模型確定的，該模型利用了從履約期開始到授予日期這段時間內合益集團和Peer Group的普通股的實際信息，以及合益集團和Peer Group在其餘期間的估計未來股票波動率三年制演出期。HEI和Peer Group的預期股票波動率假設基於三年制歷史性的股票波動。蒙特卡洛模擬不需要股息假設，因為贈款支付包括股息等價物，預計回報包括再投資股息的價值。

181

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合併財務報表附註(續)

下表彙總了用於確定與TSR掛鈎的LTIP獎勵的公允價值以及由此產生的LTIP獎勵的公允價值的假設：

			2023						2022						2021
無風險利率			4.19		%				1.71		%				0.19		%
預期壽命(以年為單位)			3						3						3
預期波動率			33.1		%				31.0		%				29.9		%
同級組的預期波動範圍			28.7%至38.8%						25.4%至76.7%						25.6%至102.9%
授予日期公允價值(每股)			$	55.98					$	54.92					$	41.12

有幾個不是基於股票的LTIP獎勵與TSR掛鈎，歸屬日期為2023年。2022年和2021年，與TSR和相關股息相關的既有LTIP獎勵總額的公允價值為#美元0.8百萬美元和美元0.8億美元，相關税收優惠為0.1百萬美元和美元0.2分別為100萬美元。

截至2023年12月31日，有1美元1.3與與TSR掛鈎的股票支付的非既有業績獎勵相關的未確認補償成本總額的百萬美元。預計成本將在加權平均期內確認1.5好幾年了。

LTIP獎勵與其他績效條件掛鈎.  有關與其他業績條件掛鈎的股票支付的HeI LTIP獎勵的信息如下：

			2023												2022												2021
			股票						(1)						股票						(1)						股票						(1)
未完成，1月1日			309,589						$	39.50					306,342						$	38.42					220,715						$	41.03
授與			108,499						42.41						105,860						41.31						184,102						34.37
既得			(62,778)						48.07						(71,807)						37.68						(43,155)						34.12
高於目標(已取消)			(13,153)						36.59						36,505						35.75						(7,646)						39.06
被沒收			(15,072)						42.19						(67,311)						37.35						(47,674)						38.74
12月31日未完成			327,085						$	39.44					309,589						$	39.50					306,342						$	38.42
已授予股份的總加權平均授予日公允價值(按目標業績水平)(單位：百萬)			$	4.6											$	4.4											$	6.3

(1)加權平均-授予日每股公允價值，以授予日HEI普通股的平均價格為基礎。

2023年、2022年和2021年，與其他業績條件和相關股息掛鈎的既有LTIP獎勵總額的公允價值為#美元2.9百萬，$3.2百萬美元和美元1.7億美元，相關税收優惠為0.6百萬，$0.4百萬美元和美元0.4分別為100萬美元。

截至2023年12月31日，有1美元4.4與TSR以外的業績條件相關的非既有股票相關的未確認補償成本總額的百萬美元。預計成本將在加權平均期內確認1.5好幾年了。

182

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合併財務報表附註(續)

注：13. 所得税

可歸因於普通股淨收入的所得税構成如下：

			黑石集團合併																		夏威夷電力公司合併
截至12月31日的年度			2023						2022						2021						2023						2022						2021
(單位：千)
聯邦制
當前			$	30,909					$	77,595					$	51,455					$	40,365					$	75,118					$	42,794
延期			1,072						(37,410)						(11,689)						(3,444)						(39,646)						(12,109)
遞延税額抵免，淨額*			52						4,031						4,611						22						137						302
			32,033						44,216						44,377						36,943						35,609						30,987
狀態
當前			8,344						11,981						12,119						9,367						15,780						4,861
延期			4,196						4,914						6,290						4,883						(1,769)						8,279
遞延税額抵免，淨額*			—						56						21						—						56						21
			12,540						16,951						18,430						14,250						14,067						13,161
總計			$	44,573					$	61,167					$	62,807					$	51,193					$	49,676					$	44,148

*預計在2022年和2021年，主要是與Mauo的太陽能加存儲項目相關的聯邦税收抵免，分別從2022年和2021年開始遞延和攤銷。

按聯邦法定税率計算的所得税數額與綜合損益表中規定的數額核對如下：

			黑石集團合併																		夏威夷電力公司合併
截至12月31日的年度			2023						2022						2021						2023						2022						2021
(單位：千)
按聯邦法定所得税率計算的金額			$	51,597					$	63,881					$	65,281					$	51,899					$	50,526					$	46,995
因以下原因而增加(減少)：
州所得税，扣除聯邦所得税優惠後的淨額			10,827						14,438						15,735						11,097						11,026						10,323
與税法有關的遞延税項淨資產(負債)調整			(7,316)						(9,886)						(9,886)						(7,316)						(9,886)						(9,886)
税收抵免，淨額			(4,070)						(1,297)						(4,473)						(2,251)						(397)						(2,203)
其他，淨額			(6,465)						(5,969)						(3,850)						(2,236)						(1,593)						(1,081)
總計			$	44,573					$	61,167					$	62,807					$	51,193					$	49,676					$	44,148
有效所得税率(%)			18.1						20.1						20.2						20.7						20.6						19.7

183

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合併財務報表附註(續)

產生遞延税項資產和負債的賬面差異和税基差異對税收的影響如下：

			黑石集團合併												夏威夷電力公司合併
12月31日			2023						2022						2023						2022
(單位：千)
遞延税項資產
監管負債，不包括可歸因於財產、廠房和設備的數額			$	78,884					$	82,488					$	78,884					$	82,488
租賃負債			113,968						45,016						107,409						37,472
退休福利			23,502						7,692						23,247						6,852
所得税			49,522						51,392						49,522						51,392
壞賬準備			22,942						22,734						1,646						2,195
可供出售的投資			103,587						120,405						—						—
其他1			40,051						39,399						19,171						20,287
遞延税項資產總額			432,456						369,126						279,879						200,686
遞延税項負債
與物業、廠房和設備有關			533,286						511,832						513,064						497,929
租賃使用權資產			113,498						44,461						107,409						37,472
監管資產，不包括可歸因於財產、廠房和設備的數額			21,872						22,183						21,872						22,183
退休福利			—						—						—						—
其他			61,754						53,112						36,535						27,532
遞延税項負債總額			730,410						631,588						678,880						585,116
遞延所得税淨負債			$	297,954					$	262,462					$	399,001					$	384,430

1*截至2023年12月31日，HEI Consolated已遞延納税資產美元6.0與州税收抵免利益有關的百萬美元結轉8.1百萬美元。這些州税收抵免結轉主要與西湖光伏項目和不到期的低收入住房投資有關。本公司的結論是，截至2023年12月31日，不需要估值津貼。

遞延税項資產的最終實現取決於在這些臨時差額可扣除期間產生的未來應納税所得額。根據過往的應課税收入及對未來應課税收入的預測，管理層相信本公司及公用事業公司更有可能變現遞延税項資產的實質所有利益。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日，遞延税收優惠的估值免税額為零。公用事業公司包括在HEI的合併聯邦和夏威夷所得税報税表中，並受HEI的税收分享協議的條款約束，該協議確定了每個子公司(或子集團)的所得税報税表負債和退款，就像它提交了單獨的報税表(或者説子集團合併報税表)一樣。

以下是該公司2023年、2022年和2021年未確認税收優惠的負債對賬。

			黑石集團合併																		夏威夷電力公司合併
(單位：百萬美元)			2023						2022						2021						2023						2022						2021
未確認的税收優惠，1月1日			$	30.6					$	17.1					$	12.7					$	11.7					$	11.6					$	12.7
根據年內的税務狀況而增加的税額			0.5						19.0						2.8						0.3						0.1						0.3
根據年內的税務狀況作出的扣減			—						(3.5)						(0.5)						—						—						—
增加前幾年的納税狀況			3.8						0.6						7.6						3.7						0.2						0.2
前幾年的減税情況			(7.2)						(2.6)						(5.5)						(0.1)						(0.2)						(1.6)
訴訟時效失效			—						—						—						—						—						—
安置點			—						—						—						—						—						—
未確認的税收優惠，12月31日			$	27.7					$	30.6					$	17.1					$	15.6					$	11.7					$	11.6

美國國税局於2020年第三季度開始審查該公司2017年和2018年的美國所得税申報單。該公司和公用事業公司預計在2024年底之前完成檢查。截至2023年12月31日，本公司和公用事業公司認為，有合理的可能性將減少高達$1.8因審查完成，與沖銷暫時性差異有關的未確認税收優惠3.8億美元。此外，該公司認為，有合理的可能性將減少高達#美元。1.3萬

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合併財務報表附註(續)

與因訴訟時效失效而產生的暫時分歧的逆轉有關。公司和公用事業公司對與審查中的税收抵免要求相關的未確認税收優惠的估計範圍為零至$101000萬美元。在這筆金額中，公用事業公司預計，已確認的税收抵免的一部分將退還給差餉繳納人。截至2022年12月31日，這一數額並不重要。

截至2023年12月31日和2022年12月31日，13.81000萬美元和300萬美元10.2未確認的税收優惠，如果確認，將影響公司和公用事業公司的年度有效税率。

根據現有信息，該公司和公用事業公司認為，這些應計項目已經為聯邦和州税務當局的潛在所得税問題做了充分的準備，所有開放税期的税務問題的最終解決將不會對其經營業績、財務狀況或流動性產生實質性的不利影響。

國税局審查的訴訟時效在2017年前已過期多年。該公司目前正在接受美國國税局2017和2018納税年度的審查。在2020年第四季度，本公司和夏威夷税務局同意對2011至2018年的納税義務進行最終評估，然而，夏威夷的訴訟時效仍適用於2017年及以後的納税年度。

嘿，合併了。本公司在“利息支出--存款負債和其他銀行借款除外”中確認與未確認税收利益相關的應計利息，並在運營費用中確認罰金(如果有的話)。在2023年、2022年和2021年，該公司確認了大約1.3百萬，$0.4百萬美元和美元0.2利息支出分別為100萬美元。該公司有$1.9百萬美元和美元0.6截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，累計利息分別為100萬美元。

夏威夷電力公司合併。公用事業公司在“利息支出和其他費用淨額”中確認與未確認税收優惠相關的應計利息，並在運營費用中確認罰金(如果有的話)。在2023年、2022年和2021年，公用事業部門每年都確認大約$0.1百萬美元的利息支出。公用事業公司有$0.4百萬美元和美元0.2截至2023年12月31日和2022年12月31日，累計利息分別為100萬美元。

截至2023年12月31日，上述披露顯示了公司和公用事業公司潛在税務責任的應計項目，其中涉及管理層對政府審查下持續受益的可能性的判斷。

税務發展。2022年8月16日，總裁·拜登簽署了《2022年通脹削減法案》(IRA)。****的主要條款包括對某些大公司徵收15%的公司替代最低税(CAMT)，以及對2022年12月31日之後的股票回購徵收1%的消費税。根據目前對法律的解釋和現有的指導意見，我們認為HEI不會受到CAMT或股票回購消費税條款的影響。

****還創造了新的税收抵免，並加強了其他税收抵免，以刺激對可再生能源的投資。****的某些規定於2023年納税年度生效。該公司正在探索包括在****中的清潔能源税收優惠。

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合併財務報表附註(續)

注14· 現金流

截至12月31日的年度			2023						2022						2021
(單位：百萬美元)
現金流量信息的補充披露
黑石集團合併
支付給非關聯公司的利息，扣除資本化金額後的淨額			$	170					$	106					$	98
已繳納的所得税(扣除可退還的抵免)			28						41						41
已退還的所得税(包括可退還的抵免)			1						2						7
夏威夷電力公司合併
支付給非關聯公司的利息，扣除資本化金額後的淨額			74						69						71
已繳納的所得税(扣除可退還的抵免)			39						67						45
已退還的所得税(包括可退還的抵免)			2						—						5
非現金活動的補充披露
黑石集團合併
財產、廠房和設備--資本支出、餘額、期末(投資)的未付發票和應計項目			43						68						48
普通股股利再投資於高等學校普通股(融資)1			5						—						—
從持有待投資轉至待售(投資)的貸款			106						—						61
從不動產、廠房和設備轉移到其他待售資產(投資)的不動產			—						—						3
將零售回購協議轉移為存款負債(融資)			98						—						—
以經營性租賃義務換取的使用權資產(投資)			1						51						44
因承擔與企業收購(投資)有關的債務而收到的財產、廠房、設備和其他資產			—						68						—
企業收購(融資)中承擔的債務、租賃負債和其他負債			—						68						—
為董事和高管/管理層薪酬(融資)發行的普通股(毛)1			8						10						7
為低收入住房投資提供資金的義務，淨額(投資)			18						9						36
將證券從可供出售轉移到持有至到期(投資)			—						755						—
夏威夷電力公司合併
電力設施財產、廠房和設備.資本支出、餘額、期末(投資)的未付發票和應計項目			42						64						43
以經營性租賃義務換取的使用權資產(投資)			—						44						44
Hei合併和Hawaian Electric合併
電力公用事業財產、廠房和設備
援建(投資)非現金出資的估計公允價值			21						14						8
與收購(投資)相關的增長			—						15						—
以融資租賃義務換取的使用權資產(融資)			294						48						—

1 所示金額代表為董事發行的普通股以及高管/管理層薪酬和為履行法定税收義務而預扣的普通股的市場價值。

186

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合併財務報表附註(續)

注：15. 對淨資產的監管限制

HEI的某些子公司向HEI支付股息或進行其他分配的能力受到合同和法規的限制。根據臨市局協議，如果電力公司附屬公司的綜合普通股權益低於35%的電力公司(包括長期債務的當期到期日，但不包括短期借款)，電力公司子公司在未經臨市局批准的情況下，其現金股息支付將被限制為80本會計年度及之前五年可用於支付股息的收益的百分比，減去該期間支付的股息金額。臨市局協議亦規定，上述股息限制不得解釋為放棄臨市局可能擁有的檢討電力附屬公司股息政策的任何權利。截至2023年12月31日，合肥電力旗下子公司合併普通股權益為51其總資本的百分比(按臨時市政局協議計算，其中總資本包括融資租賃負債)。截至2023年12月31日，夏威夷電氣及其子公司的普通股權益為1美元。2.4其中約10億美元1.2在未經監管部門批准的情況下，10億美元無法以股息、貸款或墊款的形式轉移到HEI。

ASB向HEI和其他附屬公司進行資本分配的能力受到聯邦法律的限制。除股份贖回不會導致ASB的資本減少及會改善ASB的財務狀況的有限例外情況外，ASB不得宣佈任何股息、作出任何其他資本分配或向控股人士支付管理費，前提是在分配或支付後，ASB會被視為資本不足、嚴重資本不足或嚴重資本不足。截至2023年12月31日，ASB的資金約為210淨資產超過所需的“資本充足”頭寸。在向HEI(通過ASB Hawaii)進行任何資本分配(包括股息)之前，ASB會評估其商業模式風險水平、信用前景、當前和預測的流動性以及預期的資產負債表增長，以確定是否有必要進行分配。對高等學校的所有資本分配(包括股息)(通過ASB夏威夷)在分配之前都要經過OCC和FRB的審查和批准。一般來説，如果建議的分配會導致ASB資本不足，或者建議的分配引起安全和穩健性問題，或者建議的分配違反ASB和OCC之間的任何法規、法規或協議中包含的禁止，FRB和OCC可以不批准或拒絕ASB進行資本分配的請求。截至2023年12月31日，ASB沒有要求OCC和FRB分配股息，並將在下個季度重新評估其分配過剩資本的能力。

HEI及其子公司還受到債務契約、優先股決議和擔保條款的約束，這些條款可能會限制它們各自支付股息的能力。本公司預期適用於HEI及/或其附屬公司的監管及合約限制不會對HEI的營運造成重大影響。

187

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合併財務報表附註(續)

注：16年· 信貸風險的顯著羣體集中度

該公司的大部分業務活動是與位於夏威夷州的客户進行的。

公用事業公司是受監管的運營電力公用事業公司，從事在夏威夷州的瓦胡島、夏威夷、毛伊島、拉奈島和莫洛凱島上發電、購買、傳輸、分配和銷售電力。公用事業公司在其服務的島嶼上提供唯一的電力公用事業服務。公用事業公司向所有在夏威夷州居住或開展業務的客户提供信貸。有關公用事業公司主要客户的討論，請參見附註4。公用事業公司的目標是按市場水平支付薪酬，由於過去幾年有競爭力的市場邊工薪酬大幅增加，提供了11.4%市場匯率調整和a4年度獎勵百分比自2024年2月1日起生效。國際電氣工人兄弟會地方1260代表了集體談判協議涵蓋的公用事業公司勞動力的大約一半。2024年1月26日，一個新的三年制合同已獲批准，有效期為2024年11月1日至2027年10月31日。該合同規定，3各年度一般工資增長百分比三年制合同，兩倍的標註時間，以及一個1在完成指定目標時支付%的獎勵。

ASB的大多數金融工具都設在夏威夷州，除了它擁有的投資證券。幾乎所有的房地產貸款都以夏威夷的房地產為抵押。ASB的政策是要求對所有貸款與評估價值比率超過80在起始點的百分比。

太平洋電流公司的投資是位於夏威夷州的項目，因為其戰略重點是投資於夏威夷州不受監管的可再生能源和可持續基礎設施。

注：17年· 公允價值計量

公允價值計量和披露估值方法。以下是對按公允價值計入的資產和負債以及用於估計非公允價值金融工具公允價值的估值方法的説明：

短期借款--銀行以外.由於這些工具的到期日較短，短期借款的賬面金額接近公允價值。

投資證券。ASB投資證券的公允價值是通過從獨立的第三方定價服務或從與交易無關的經紀商那裏獲得的定價來確定的。非約束性經紀商報價並不常見，通常發生在接近月底定價日期結算的新證券上。ASB用來為其證券定價的第三方定價供應商是享有盛譽的公司，它們在全球範圍內提供定價服務，並有確保質量和控制的流程。第三方定價服務使用各種方法來確定屬於ASB公允價值計量層次結構第二級的證券的公允價值。考慮因素包括活躍市場中類似證券的報價、類似交易的收益率差、對流動性、規模、抵押品特徵的調整、歷史和一般提前還款速度，以及其他可觀察到的市場因素。

為了加強定價過程的穩健性，ASB將每季度將其標準第三方供應商的價格與另一家第三方供應商的價格進行比較。如果價格在可接受的容差範圍內，將接受標準供應商的價格。如果差異超出允許範圍，ASB將進行評估，並可能對價格提出質疑。在這種情況下，公允價值將基於最能反映證券數據和可觀察到的特徵的價值。在所有情況下，使用的公允價值都將由第三方定價供應商或非關聯經紀人獨立確定。

按揭收入債券的公允價值是使用貼現現金流模型估計的，以計算未來本金和利息支付的現值，因此被歸入估值層次的第三級。

持有待售貸款. 住宅及商業貸款按成本或市價兩者中之較低者列賬，並使用市場可觀察定價輸入數據進行估值，該等輸入數據來自第三方貸款銷售，因此分類為估值層級第二級。

為投資而持有的貸款. 持作投資貸款之公平值乃使用貼現現金流量法（包括對相關貸款特徵之評估）計算。估值模式使用貸款特徵，包括產品類型、到期日及投資組合的相關利率。該等資料連同多項預測估值假設（包括預付款項預測）輸入估值模型，以釐定貼現率。這些假設來自內部和第三方來源。由於估值乃採用以模型為基礎的方法得出，因此，會計準則委員會將持作投資的貸款納入估值層級的第三級。

188

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合併財務報表附註(續)

抵押品依賴貸款. 依賴抵押品的貸款已調整至公允價值。當貸款被識別為依賴抵押品時，本公司使用抵押品的當前公允價值減去銷售成本計量減值。根據貸款的特點，抵押品的公允價值通常通過獲得外部評估來估計，但在某些情況下，抵押品的價值可能被估計為幾乎沒有價值或沒有價值。非房地產抵押品可以使用評估、借款人財務報表或賬齡報告中的淨賬面價值進行估值，並根據管理層的歷史知識、估值時的市場條件變化以及管理層的專業知識和對客户及客户業務的瞭解進行調整或貼現，從而產生第3級公允價值分類。如果確定依賴抵押品的貸款的價值低於其記錄的投資，本公司確認該減值，並通過信用損失準備將貸款的賬面價值調整為公允價值。

為清償貸款而取得的房地產. 止贖資產初步按公平值（減估計銷售成本）計量，其後按賬面值或公平值減銷售成本兩者中之較低者計量。公平值一般根據評估或獨立市價釐定，並於分類為自有房地產後定期更新。該等調整通常導致釐定公平值的輸入數據分類為第三級。ASB使用銷售比較法估計依賴抵押品的貸款和擁有的房地產的公允價值。

抵押貸款償還權. 管理層代表根據銷售時的市場數據按公允價值資本化，並在以後各期按攤餘成本或公允價值兩者中的較低者入賬。MSR於各報告日期進行減值評估。ASB的MSR根據基礎貸款的主要風險特徵（包括貸款類型和票據利率）進行分層。就各層而言，公平值乃透過使用反映類似資產行業定價的貼現率貼現預期淨收入流計算。預期淨收入流是根據有關提前還款預期以及與為他人提供住宅按揭貸款服務相關的收入和支出的行業假設估計的。當賬面值超過公平值時，減值透過各層的估值撥備確認，而任何相關撥備則計入綜合收益表“收入-銀行”內的貸款服務費部分。倘估值撥備之可收回性被視為不可收回，則會記錄直接撇減。ASB將MSR的公允價值與獨立第三方計算的估計價值進行比較。第三方依賴已公佈及未公佈的市場相關假設來源以及其自身的經驗及專業知識來得出價值。ASB僅使用第三方價值評估其估計的合理性。會計準則委員會將管理層代表納入估值層級的第三級。

定期存款. 定期存款證之公平值乃按類似餘下到期日之豐隆銀行墊款現時提供之利率貼現未來現金流量估計。按金負債分類為估值層級第二級。

其他借款.就墊款、回購協議及其他銀行借貸而言，公平值乃使用量化貼現現金流量模型估計，該模型需要使用現時就餘下到期日相若的墊款、回購協議及其他銀行借貸提供的利率輸入數據。大多數市場輸入都是主動報價的，可以通過外部來源進行驗證，包括經紀人市場交易和第三方定價服務。

長期債務-銀行以外. 定息長期債務（銀行除外）之公平值乃根據就相同或類似剩餘到期日之債務提供之現行利率自第三方金融服務提供者取得，並使用就相同或類似風險、條款及剩餘到期日之債務提供之現行利率貼現未來現金流量。浮息長期債務（銀行除外）之賬面值與公平值相若，原因為短期利率重置期。長期債務（銀行除外）分類為估值層級的第二級。

利率鎖定承諾（IRLC）. 出售住宅按揭貸款承擔之估計公平值乃根據活躍市場同類貸款之報價計算。IRLC被歸類為2級測量。

遠期銷售承諾。待公佈(TBA)抵押貸款支持證券遠期承諾被歸類為1級，由公開交易的債務證券組成，其公允價值可以通過活躍外匯市場的報價獲得相同的公允價值。ASB盡最大努力及強制性交付貸款銷售承諾的公允價值是使用市場上可觀察到的報價確定的，並被歸類為第二級計量。

利率互換。本公司以公允價值計量其利率互換。本公司利率掉期的公允價值是根據本公司於報告日期因終止合約而收取或支付的估計金額，並採用利率定價模型及與利率相關的可觀察資料釐定。本公司利率掉期的公允價值被歸類為第2級計量。

189

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合併財務報表附註(續)

下表列出了本公司金融工具的賬面或名義金額、公允價值和在公允價值層次中的配置。

									估計公允價值
(單位：千)			攜帶或名義上的 金額						相同資產在活躍市場的報價 高級(1級)						重要的其他可觀察到的投入 (2級)						無法觀察到的重要輸入 (3級)						總計
2023年12月31日
金融資產
黑石集團合併
可供出售的投資證券			$	1,136,439					$	—					$	1,122,081					$	14,358					$	1,136,439
持有至到期的投資證券			1,201,314						—						1,103,668						—						1,103,668
貸款，淨額			6,121,606						—						15,176						5,723,823						5,738,999
抵押貸款償還權			8,169						—						—						18,722						18,722
衍生資產			16,880						—						1,058						—						1,058
金融負債
黑石集團合併
存款負債			1,063,907						—						1,053,101						—						1,053,101
其他銀行借款			750,000						—						747,508						—						747,508
長期債務淨額-銀行以外			2,842,429						—						2,133,225						—						2,133,225
衍生負債			28,449						18						303						—						321
夏威夷電力公司合併
長期債務，淨額			1,934,277						—						1,385,025						—						1,385,025
2022年12月31日
金融資產
黑石集團合併
可供出售的投資證券			$	1,429,667					$	—					$	1,414,765					$	14,902					$	1,429,667
持有至到期的投資證券			1,251,747						—						1,150,971						—						1,150,971
貸款，淨額			5,907,514						—						821						5,453,381						5,454,202
抵押貸款償還權			9,047						—						—						17,646						17,646
衍生資產			16,220						18						1,330						—						1,348
金融負債
黑石集團合併
存款負債			611,718						—						597,617						—						597,617
短期借款--銀行以外			172,568						—						172,568						—						172,568
其他銀行借款			695,120						—						695,095						—						695,095
長期債務淨額-銀行以外			2,384,980						—						2,122,605						—						2,122,605
衍生負債			22,949						—						472						—						472
夏威夷電力公司合併
短期借款			87,967						—						87,967						—						87,967
長期債務，淨額			1,684,816						—						1,487,496						—						1,487,496

190

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合併財務報表附註(續)

公允價值按經常性計量。按公允價值經常性計量的資產和負債如下：

12月31日			2023																		2022
			公允價值計量使用																		公允價值計量使用
(單位：千)			1級						2級						3級						1級						2級						3級
可供出售的投資證券(銀行部門)
抵押貸款支持證券-由美國政府機構或贊助機構發行或擔保			$	—					$	1,077,168					$	—					$	—					$	1,292,968					$	—
美國財政部和聯邦機構的義務			—						12,010						—						—						81,063						—
公司債券			—						32,903						—						—						40,734						—
抵押貸款收入債券			—						—						14,358						—						—						14,902
			$	—					$	1,122,081					$	14,358					$	—					$	1,414,765					$	14,902
衍生資產
利率鎖定承諾(銀行部分)1			$	—					$	86					$	—					$	—					$	9					$	—
遠期承付款(銀行分部)1			—						—						—						18						—						—
利率互換(其他部分)2			—						972						—						—						1,321						—
			$	—					$	1,058					$	—					$	18					$	1,330					$	—
衍生負債
遠期承付款(銀行分部)1			$	18					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—
利率互換(其他部分)2			—						303						—						—						472						—
			$	18					$	303					$	—					$	—					$	472					$	—

1衍生工具按公允價值計入資產負債表中的其他資產或其他負債，價值變動計入抵押貸款銀行收入。

2%的衍生工具計入資產負債表中的其他資產和其他負債。

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內，公允價值等級的第1級和第2級之間沒有金融資產和負債轉移。

按公允價值經常性計量的第3級資產和負債變動如下：

(單位：千)			2023			2022
抵押貸款收入債券
餘額，1月1日			$	14,902		$	15,427
已收到本金付款			(544)			(525)
購買			—
計入其他綜合收益的未實現收益(虧損)			—			—
平衡，12月31日			$	14,358		$	14,902

抵押貸款收入債券由夏威夷州預算和財政部發行。本公司採用貼現現金流量模型計算估計未來本金及利息支出的現值，以估計公允價值。公允價值計量中使用的不可觀察的輸入是加權平均貼現率。截至2023年12月31日，加權平均貼現率為5.67%是通過合併一個月SOFR的信用利差得出的。加權平均貼現率的顯著增加(減少)可能導致公允價值計量顯著降低(提高)。

公允價值按非經常性基礎計量。*某些資產和負債在非經常性基礎上按公允價值計量，因此不包括在上表中。這些計量主要來自以成本或公允價值較低的價格列賬的資產或個別資產的減值。截至2022年12月31日和2021年12月31日，沒有按公允價值非經常性基礎計量的金融工具。

2023年和2022年，ASB持有的待售貸款的公允價值沒有調整。

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項目9.報告會計和財務披露方面的變化和與會計人員的分歧

Hei和夏威夷電氣：無

項目9A：管理控制和程序

嗨：

關於披露控制和程序的有效性的結論

HEI首席執行官(CEO)Scott W.H.Seu和HEI首席財務官(CFO)Scott T.DeGhetto評估了截至2023年12月31日HEI的披露控制和程序。根據他們的評估，截至2023年12月31日，他們得出的結論是，根據1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)修訂的第13a-15(E)和15d-15(E)條規則中定義的披露控制和程序有效地確保了根據1934年《證券交易法》提交或提交的報告中要求高等學校披露的信息：

(1)在證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內進行記錄、處理、彙總和報告，以及

(2)積累並傳達給高等學校管理層，包括高等學校的首席執行官和首席財務官，或履行類似職能的人員，以便及時決定所需的披露。

管理層財務報告內部控制年度報告

管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制，這一術語在規則第13a-15(F)條和根據修訂後的1934年《證券交易法》頒佈的規則第15d-15(F)條中定義。本公司的財務報告內部控制旨在為財務報告的可靠性提供合理保證，並根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

管理層根據下列標準對公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制的有效性進行了評估內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。根據這項評估，管理層得出結論，公司對財務報告的內部控制自2023年12月31日起有效。

本公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制有效性已由獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所審計，如本報告所述。

財務報告內部控制的變化

在截至2023年12月31日的季度內，財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對公司財務報告內部控制產生重大影響的變化。

夏威夷電力公司：

關於披露控制和程序的有效性的結論

夏威夷電氣首席執行官謝莉·M·T·木村和夏威夷電氣首席財務官保羅·K·伊藤評估了截至2023年12月31日夏威夷電氣的披露控制和程序。根據他們的評估，截至2023年12月31日，他們得出的結論是，根據1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)修訂的第13a-15(E)和15d-15(E)條規則中定義的披露控制和程序有效地確保了夏威夷電氣根據1934年《證券交易法》提交或提交的報告中要求夏威夷電氣披露的信息：

(1)在證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內進行記錄、處理、彙總和報告，以及

(2)在適當的情況下，積累並傳達給夏威夷電氣管理層，包括夏威夷電氣的首席執行官和首席財務官，或履行類似職能的人員，以便及時做出關於所需披露的決定。

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管理層財務報告內部控制年度報告

管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制，這一術語在規則第13a-15(F)條和根據修訂後的1934年《證券交易法》頒佈的規則第15d-15(F)條中定義。夏威夷電力公司對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性提供合理保證，並根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

管理層對截至2023年12月31日夏威夷電力公司財務報告內部控制的有效性進行了評估，評估標準為內部控制--綜合框架(2013)由COSO發佈。根據這項評估，管理層得出結論，夏威夷電氣對財務報告的內部控制自2023年12月31日起有效。

財務報告內部控制的變化

在截至2023年12月31日的季度內，財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化已經或合理地可能對夏威夷電氣的財務報告內部控制產生重大影響。

項目9B：提供其他資料

在截至2023年12月31日的三個月內，本公司董事或高級管理人員或本公司通過或已終止“規則10b5-1交易安排”或“非規則10b5-1交易安排”，如S-K條例第408(A)項所界定。

本公司現報告以下資料，以代替就目前的8-K表格報告作出的報告：

第5.02項。董事或某些高級人員的離職；董事的選舉；某些高級人員的委任；某些高級人員的補償安排

(E)於2024年2月23日，這個夏威夷電氣工業公司(“本公司”)薪酬和人力資本管理委員會建議董事董事會批准三項獨立的高管離職安排，這三項安排為受僱於本公司夏威夷電氣公司(“夏威夷電氣”)和美國儲蓄銀行(“American Savings”)的公司高管提供福利，並建議批准American Savings與Ann Teranishi之間的留任獎金協議(“留任協議”)。2024年2月23日，公司董事會批准了夏威夷電氣工業公司高管離職計劃(以下簡稱“HEI計劃”)，夏威夷電氣董事會批准了夏威夷電氣公司高管離職計劃(簡稱“夏威夷電氣計劃”)，美國儲蓄董事會批准了高管離職董事會政策(簡稱“American Savings Policy”，統稱為“離職計劃”)和留任協議。2024年2月23日，美國儲蓄銀行和Teranishi女士各自簽署了留任協議。離職計劃和留任協議在下文中有更詳細的描述。

黑計劃和夏威夷電力計劃

HEI計劃和夏威夷電力計劃基本上是相同的，規定在各自公司無故終止僱用或合格高管有充分理由終止僱用的情況下，向合格高管支付遣散費和其他福利，每個理由和充分理由都在各自的遣散費計劃中定義(每個都是“HEI/夏威夷電力公司合格終止”)，在每種情況下都代替任何其他公司遣散費安排提供的福利，但如果合格高管是控制權協議變更的一方，離職計劃將不適用於HeI/Hawaian Electric在控制權變更的情況下符合資格的終止，即根據此類控制權變更協議向該合格高管提供福利。

在HEI/夏威夷電氣符合資格終止的情況下，受員工保密和非貶低義務以及執行全面索賠的約束，HEI計劃和夏威夷電氣計劃都規定了以下付款和福利，因為它與HEI的高管有關：(I)各自公司首席執行官(包括目前在HEI的Scott Seu和夏威夷電氣的Shelee Kimura)的一次總付，金額相當於終止之日的年化基本工資的兩倍，以及執行副總裁和高級副總裁的1.5倍，包括目前在HEI的Scott DeGhetto和Kurt Murao，(Ii)一筆過付款，款額相等於

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該計劃包括(I)按比例發放終止合約年度合資格僱員的年度目標獎金；(Iii)加快按比例授予長期股權或現金獎勵，並以工作表現為基礎的獎勵歸屬目標；(Iv)向僱主支付任何眼鏡蛇保費的僱主部分，保費為期二十四個月(徐先生及木村女士)及十八個月(DeGhetto先生及Murao先生)；及(V)提供為期六個月的再就業服務，金額不超過10,000元。

美國的儲蓄政策

美國儲蓄政策規定，在美國儲蓄無故終止僱傭的情況下，或在美國儲蓄控制權發生變化的情況下，由美國儲蓄無故終止僱傭時，美國儲蓄向合格高管支付遣散費和其他福利，或合格高管無故終止僱傭時，合格高管向合格高管支付遣散費和其他福利，每個原因和充分理由均符合美國儲蓄政策的定義(每個原因均為“ASB有資格的終止”)。在ASB資格終止的情況下，美國儲蓄政策向American Savings的首席執行官(現任Ann Teranishi)提供以下付款和福利：(I)一筆相當於終止日期前三年內支付的最高年度基本工資1.5倍的一次性付款，(Ii)繼續參加公司的健康福利計劃18個月，以及(Iii)在ASB資格終止的情況下，在控制權變更之日起兩年內，加速授予限制性股票和限制性現金獎勵，只要適用，Teranishi女士現有的控制權變更協議將管理適用的遣散費福利，而不是根據美國儲蓄政策提供的福利。

保留協議

保留協議規定，Teranishi女士應獲得保留獎金，總額為Teranishi女士自2024年1月1日起基本工資的1.5倍（“留用獎金”）自2024年3月15日起，每六個月分五次等額支付，前提是寺西女士在各支付日期之前繼續保持良好的工作狀況，前提是，如果Teranishi女士的僱傭關係被終止（i）美國儲蓄出於任何原因而非原因，或（ii）控制權變更，但（A）美國儲蓄出於原因，（B）死亡或殘疾，或（C）Teranishi女士沒有正當理由（各自定義見留用協議），所有未付留用獎金將於終止日期後在切實可行的情況下儘快加速支付。此外，如果Teranishi女士的就業被無故非自願終止或她有正當理由辭職，Teranishi女士將根據美國儲蓄保險單的條款獲得她有資格獲得的福利。

上述離職計劃和保留協議的全部描述均符合HEI計劃、夏威夷電力計劃、美國儲蓄政策和保留協議的完整條款，其副本分別作為附件10.19、附件10.20、附件10.21和附件10.22隨附於本表格10-K，並通過引用併入本表格。

項目9C.禁止披露妨礙檢查的外國司法管轄區

Hei和夏威夷電氣：無

第III部

項目10.董事會、高管和公司治理

嗨：

有關HEI行政人員的資料載於本報告第4項後的“有關我們行政人員的資料”一節。

HEI第10項所需的其餘信息通過引用HEI 2024年委託聲明中的以下章節併入本文：

•“選舉董事提名人”

•“留任董事”

•“董事會委員會”（關於HEI是否有審計和風險委員會並確定其成員的部分;董事會委員會部分的其他部分未通過引用併入本文）

•“審計和風險委員會報告”（僅指明在HEI審計和風險委員會任職的審計和風險委員會財務專家的部分;審計和風險委員會報告的其他部分不以引用方式併入本文）

194

---

家庭關係;董事安排

任何HEI董事或董事提名人與任何其他HEI董事或董事提名人或任何HEI執行官之間沒有家庭關係。HEI董事或董事提名人與任何其他人士之間並無安排或諒解，而該等董事或董事提名人乃根據該等安排或諒解而獲選。此標題下須報告的資料以引用方式併入HEI 2024年委託聲明中的“其他關係及相關人士交易”一節。

第16（a）條舉報

此標題下須報告的資料以引用方式併入HEI 2024年委託聲明中的“拖欠第16（a）條報告”一節。

行為規範

HEI訂有企業行為守則，其中包括適用於（其中包括）其首席執行官、首席財務官及首席會計官的道德守則。企業行為守則載於HEI網站www.hei.com。HEI打算通過本網站披露表格8-K第5.05項“註冊人道德準則的修訂或道德準則條款的豁免”所要求的信息，這些信息將在本網站上保留至少12個月。

夏威夷電力公司：

本條款10所要求的夏威夷電氣所需信息通過引用夏威夷電氣展覽品第99.1號第1至6頁的方式併入本文。

項目11.增加高管薪酬

嗨：

本第11項對高等學校的要求提供的信息通過參考《2024年委託聲明》中與高管和董事薪酬相關的信息併入本文。

夏威夷電力公司：

本條款11所要求的夏威夷電氣公司的信息在此引用作為參考：

•本表格10-K的夏威夷電氣展品99.1頁，第7至34頁；

•夏威夷電氣在截至2022年12月31日的年度報告10-K表的附件99.1第18至19頁中討論的“2022-24年長期激勵計劃”；以及

•有關夏威夷電氣董事(同時也是黑石集團董事)的薪酬信息，請參見黑石集團2024年委託書“董事薪酬”一節。

薪酬與人力資本管理委員會的關聯與內部人蔘與

嗨：

要求在本標題下為高等學校報告的信息在此併入本文，通過參考HEI 2024年委託書中的“薪酬與人力資本管理聯鎖和內部人蔘與”一節。

夏威夷電力公司：

在本標題下需要為夏威夷電氣報告的信息通過引用夏威夷電氣展覽品第99.1頁的第23頁併入本文。

195

---

項目12.討論某些實益所有人和管理層的擔保所有權及相關股東事項

嗨：

某些實益擁有人的擔保所有權

本第12項所要求的有關高等學校的信息在此通過引用《高等學校2024年委託書》中的“股票所有權信息--某些受益人的擔保所有權”一節併入本文。

股權薪酬計劃信息

截止日期的信息2023年12月31日根據公司的所有股權補償計劃可能發行的普通股如下：

計劃類別			(a) 數量 證券 將在以下日期發出 演練 傑出的 期權、認股權證 和權利(1)						(b) 加權平均 行權價格 傑出的 選項， 認股權證及 權利						(c) 證券數量 保持可用時間 未來發行 在權益下 薪酬計劃 (不包括證券 反映在(A)欄)(2)
股東批准的股權薪酬計劃			536,151						$	—					2,288,689
未經股東批准的股權薪酬計劃			—						—						—
總計			536,151						$	—					2,288,689

(1)本欄包括根據修訂後的HEI 2010股權和激勵計劃(EIP)可能發行的HEI普通股數量，原因是截至2023年12月31日尚未完成的獎勵，包括：

彈性公網IP
132,369			限制性股票單位加上估計的複合股息等價物(如果適用)*
403,782			將分別於2024年2月、2025年2月和2026年2月根據2021-23年、2022-24年和2023-25年長期投資計劃發行的股票，加上覆合股息等價物**
536,151

*根據EIP，截至2023年12月31日，RSU計算為一股可供發行的股份減去根據淨股份結算扣繳的税款的估計股份，這些股份再次可用於一對一的新股發行。

*對於將於2025年2月和2026年2月分別根據2022-24年和2023-25年LTIP發行的股票，將發行的股票數量假設實現了適用的業績目標，並以最高水平發行股票，減去估計的扣繳税款的股票數量。

(2)這是截至2023年12月31日可用於未來獎勵的股票數量，包括2,120,512股可用於生態工業園未來獎勵的股票和168,177股可用於2011年非員工董事計劃未來獎勵的股票。

夏威夷電力公司：

本條款12所要求的夏威夷電氣所需信息通過引用夏威夷電氣展覽品第99.1號的第34至35頁合併於此。

第十三項：建立某些關係和相關交易，以及董事的獨立性

嗨：

本第13項要求提供的信息參考合肥2024年委託書中有關關聯人交易和董事獨立性的章節併入本文。

夏威夷電力公司：

本條款13所要求的夏威夷電氣所需的信息通過引用夏威夷電氣展覽品第99.1號的第35至36頁併入本文。

196

---

項目14. 主要會計費用和服務

嗨：

本第14項對高等學校所要求的信息在此通過參考《高等學校2024年委託書》中的審計與風險委員會報告中的相關信息併入(但《審計與風險委員會報告》的其他部分未通過引用併入本文)。

夏威夷電力公司：

本條款14所要求的夏威夷電氣所需的信息通過引用夏威夷電氣展覽品第99.1頁的第37頁併入本文。

第IV部

項目15.清單、展品和財務報表附表

(A)(1)財務報表

見Hei和Hawaian Electric的合併財務報表項目8。

(A)(2)和(C)財務報表附表

本報告包括HEI和夏威夷電氣的以下財務報表時間表，頁數如下：

第10-K頁/S表格

嗨，嗨

夏威夷電力公司

附表I

註冊人，夏威夷電氣工業公司(母公司)於2023年和2022年12月31日及截至2021年12月31日、2023年、2022年和2021年12月31日的簡明財務信息

198-200

北美

附表II

截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的估值及資格賬目、夏威夷電氣工業公司及其附屬公司及夏威夷電氣公司及附屬公司

202

202

NA不適用。

若干附表（所列者除外）因不需要或不適用，或所需資料已於綜合財務報表列示而省略。

項目16.表格10-K摘要

Hei和夏威夷電氣：無

197

---

夏威夷電氣工業公司。

附表一-註冊人的簡明財務資料

夏威夷電氣公司（PAYNET COMPANY）

簡明資產負債表

12月31日			2023						2022
(千美元)
資產
現金和現金等價物			$	136,510					$	611
受限現金			6,216						—
應收賬款			9,374						946
子公司應收票據			4,821						1,140
財產、廠房和設備、淨值			1,495						1,877
遞延所得税資產			9,889						12,107
其他資產和公司間應收款			22,942						17,695
於附屬公司之投資，按權益計算			3,025,086						2,894,856
**總資產			$	3,216,333					$	2,929,232
負債和股東權益
負債
應付帳款			$	8,272					$	797
應付利息			3,397						1,554
商業票據			—						49,683
短期債務，淨額			—						34,918
長期債務，淨額			782,005						557,874
退休福利負債			21,876						21,983
其他			55,942						59,924
--總負債			871,492						726,733
股東權益
優先股，無面值，授權10,000,000股份；已發行：無			—						—
普通股，無面值，授權200,000,000已發行及已發行股份：110,151,798股票和109,470,795股票分別於2023年12月31日和2022年12月31日			1,707,471						1,692,697
留存收益			926,720						845,830
累計其他綜合虧損，扣除税收優惠			(289,350)						(336,028)
**總股東權益			2,344,841						2,202,499
--總負債和股東權益			$	3,216,333					$	2,929,232

198

---

夏威夷電氣工業公司。

附表一-註冊人的簡要財務資料(續)

夏威夷電氣公司（PAYNET COMPANY）

簡明損益表

截至12月31日的年度			2023						2022						2021
(單位：千)
收入			$	268					$	320					$	105
子公司淨收入中的權益			239,532						273,076						278,743
費用
營運、行政及一般事務			22,962						20,850						24,006
財產、廠房和設備折舊			402						399						414
所得税以外的税項			864						732						514
*總費用。			24,228						21,981						24,934
營業收入			215,572						251,415						253,914
退休界定福利貸項（支出）-服務成本除外			289						147						(114)
利息支出			32,630						21,997						18,444
利息收入			(2,651)						—						—
所得税前收益優惠			185,304						229,271						235,584
所得税優惠			13,934						11,867						10,582
淨收入			$	199,238					$	241,138					$	246,166

夏威夷電氣公司（PAYNET COMPANY）

全面收益表

股東權益變動表

通過引用併入的是合益及其附屬公司的綜合全面收益表和綜合股東權益變動表，載於第二部分第8項。

199

---

夏威夷電氣工業公司。

附表一-註冊人的簡要財務資料(續)

夏威夷電氣公司（PAYNET COMPANY）

簡明現金流量表

截至12月31日的年度			2023						2022						2021
(單位：千)
經營活動提供的淨現金			$	131,873					$	167,150					$	154,151
投資活動產生的現金流
子公司應收票據增加			(3,542)						(1,140)						—
資本支出			(21)						(224)						(10)
對子公司的投資			(12,246)						(50,629)						(76,232)
其他			610						1,662						180
用於投資活動的現金淨額			(15,199)						(50,331)						(76,062)
融資活動產生的現金流
原到期日為三個月或以下的短期借款淨減少額			(49,683)						(4,315)						(10,493)
發行短期債券所得款項			65,000						35,000						—
償還短期債務			(100,000)						—						(15,000)
發行長期債券所得收益			100,000						160,000						150,000
償還長期債務			(50,000)						(150,000)						(50,000)
發行循環信貸融資的收益			175,000						—						—
對既得股薪酬徵收員工税的預扣股份			(2,371)						(3,165)						(2,006)
發行普通股的淨收益			1,223						—						—
普通股分紅			(112,957)						(153,229)						(148,643)
其他			(771)						(978)						(1,767)
融資活動提供(用於)的現金淨額			25,441						(116,687)						(77,909)
現金及現金等價物淨增			142,115						132						180
現金、現金等價物和限制性現金，1月1日			611						479						299
現金、現金等價物和限制性現金12月31日			142,726						611						479
減去：受限現金			(6,216)						—						—
現金及現金等價物12月31日			$	136,510					$	611					$	479

200

---

簡明財務信息備註

陳述的基礎

第二部分第八項“合併財務報表附註”應與上述HEI（母公司）財務報表一併閲讀。所有HEI附屬公司均按權益法於簡明財務報表反映。權益法投資的所得税計入“子公司淨收入中的權益”。

長期債務

長期債務淨額構成如下：

12月31日			2023						2022
(千美元)
嗨，嗨3.992023年支付的優先票據的百分比			$	—					$	50,000
嗨，嗨4.582025年到期的優先票據百分比			50,000						50,000
嗨，嗨4.722028年到期的優先票據%			100,000						100,000
嗨，嗨2.822028年到期的優先票據%			24,000						24,000
嗨，嗨2.482028年到期的優先票據%			30,000						30,000
嗨，嗨6.042028年到期的優先票據%			39,000						—
嗨，嗨2.982030年到期的優先票據百分比			50,000						50,000
嗨，嗨3.152031年到期的優先票據百分比			51,000						51,000
嗨，嗨2.782031年到期的優先票據百分比			25,000						25,000
嗨，嗨2.982032年到期的優先票據百分比			30,000						30,000
嗨，嗨5.432032年到期的優先票據百分比			75,000						75,000
Hei 6.10%優先債券，2033年到期			61,000						—
嗨，嗨5.432034年到期的優先票據百分比			35,000						35,000
嗨，嗨3.742051年到期的優先票據百分比			20,000						20,000
嗨，嗨3.942052年到期的優先票據百分比			20,000						20,000
Hei循環信貸安排Sofr+1.802026年至2027年的百分比1			175,000						—
減少未攤銷債務發行成本			(2,995)						(2,126)
長期債務，淨額			$	782,005					$	557,874

1*截至2023年12月31日，利率為SOFR期限加適用保證金1.75%，減去0.05可持續發展利潤率調整百分比，外加額外0.10%利差調整；加權平均利率為7.19%..

2023年12月31日後五年內要求支付的長期債務本金總額為零2024年，502025年為100萬美元，182026年，百萬美元1572027年，百萬美元1932028年為100萬美元，以及367之後的百萬美元。

所得税

該公司的所得税分配財務報告政策是基於一個單獨的實體概念，即每個子公司提供所得税費用(或福利)，就像每個子公司都是一個單獨的應納税實體一樣。合計單獨納税申報表所得税撥備與綜合財務報告所得税撥備之間的差額計入或貸記於HEI的單獨税務撥備。

來自高等院校子公司的股息

在2023年、2022年和2021年，從子公司收到的現金股息為#美元168百萬，$168百萬美元和美元172分別為100萬美元。

非現金活動的補充披露

2023年、2022年和2021年，2.3百萬，$1.9百萬美元和美元2.1從ASB夏威夷應收的HEI應收賬款分別減少了1000萬美元，而在非現金交易中應付ASB夏威夷的HEI票據也相應減少了。

2023年、2022年和2021年，2.3百萬，$1.9百萬美元和美元2.12000萬美元分別作為權益由HEI注入ASB Hawaii，並相應增加了HEI在非現金交易中應付ASB Hawaii的票據。

201

---

根據HEI DRIP，股東在非現金交易中對HEI普通股進行再投資的普通股股息為$5.42023年， 零2022年和2021年。於2023年、2022年及2021年，HEI透過公開市場購買其普通股而非發行新股，以符合DRIP的購股要求。

夏威夷電氣工業公司和子公司

夏威夷電力公司Hawaiian Electric Company，Inc.和子公司

附表二-估值及合資格賬目

截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度

第A列			B欄						C欄															第D欄									E列
(單位：萬人)									加法
描述			天平 開始時- 的寧 期間						被收費至 成本和 費用						荷電 到其他 帳目									扣除額									平衡點： 結束日期： 期間
2023
備抵呆賬-電力公用事業			$	6,111					$	8,161					$	(665)		(a)						$	9,047		(b)						$	4,560
2022
備抵呆賬-電力公用事業			$	26,100					$	6,028					$	(14,626)		(a)						$	11,391		(b)						$	6,111
2021
備抵呆賬-電力公用事業			$	17,809					$	4,183					$	11,795		(a)						$	7,687		(b)						$	26,100

(a)包括($2,700)和($16,200)從以前的遞延壞賬支出中分別收回2023年和2022年，以及#美元10,7002021年的壞賬支出，已根據臨市局的命令遞延至監管資產，因為很可能會恢復。遞延壞賬支出總額為#美元10,7002021年是扣除美元的淨額2,000與在公用事業公司的票據免除計劃下提供的客户票據信用相關聯的沖銷。

(b)壞賬被註銷了。

202

---

(A)(3)及(B)展品

除“夏威夷電氣”下的展品也是HEI的展品外，HeI和Hawaian Electric列出的展品分別列在“Hei”和“Hawaian Electric”的標題下。

展品索引

現將以星號(*)指定的證物存檔。未如此指定的證物通過引用指定的備案而併入。

展品編號：

描述

表格

文件編號

附件#

提交日期

嗨：

3(i)

黑石修訂並重新修訂公司章程，自2020年6月2日起生效。

10-Q

1-8503

3.1

8/6/20

3(Ii)

黑石修訂並重新制定章程，自2022年11月3日起生效。

8-K

1-8503

3

11/7/22

4

黑石集團普通股介紹

10-K

1-8503

4

2/28/20

4.1

同意向美國證券交易委員會提供界定高等學校及其子公司某些長期債務持有人權利的工具。

10-Q

1-8503

4.1

5/9/22

4.2

夏威夷電力工業退休儲蓄計劃，重述，2022年10月6日生效。

10-Q

1-8503

4

5/9/23

*

4.2(a)

夏威夷電力工業退休儲蓄計劃修正案2023-1，重述，2023年8月1日生效。

4.3

截至2012年9月4日，高等學校和ASB作為受託人與富達管理信託公司簽訂的主信託協議

10-Q

1-8503

4

11/8/12

4.3(a)

2012年11月28日生效的函件修正案，日期為2012年9月4日的HEI和ASB與富達管理信託公司之間的主信託協議。

10-K

1-8503

4.6(a)

2/19/13

4.3(b)

2014年10月1日生效的函件修正案，日期為2012年9月4日的HEI和ASB與富達管理信託公司之間的主信託協議。

10-Q

1-8503

4

11/6/14

4.3(c)

2015年3月1日生效的HEI和ASB與富達管理信託公司之間的主信託協議(日期為2012年9月4日)的第一修正案。

10-Q

1-8503

4

5/6/15

4.3(d)

2015年8月3日生效的HEI和ASB與富達管理信託公司之間的主信託協議(日期為2012年9月4日)的信函修正案。

10-K

1-8503

4.4(d)

3/1/18

4.3(e)

2017年8月15日生效的HEI和ASB與富達管理信託公司之間的主信託協議的信函修正案(日期為2012年9月4日)。

10-Q

1-8503

4

11/2/17

4.3(f)

2018年1月1日生效的HEI和ASB與富達管理信託公司之間的主信託協議(日期為2012年9月4日)的第二修正案。

10-K

1-8503

4.4(f)

3/1/18

4.3(g)

2018年1月2日生效的HEI和ASB與富達管理信託公司之間的主信託協議的指示函(日期為2012年9月4日)。

10-K

1-8503

4.4(g)

3/1/18

4.3(h)

2018年7月1日生效的HEI和ASB與富達管理信託公司之間的主信託協議(日期為2012年9月4日)的第三修正案。

10-Q

1-8503

4

8/3/18

4.3(i)

《高等學校與ASB與富達管理信託公司主信託協議》第四修正案於2019年6月26日生效(日期為2012年9月4日)。

S-8

333- 232360

4.15

6/26/19

4.3(j)

2019年11月1日生效的HEI和ASB與富達管理信託公司之間的主信託協議(日期為2012年9月4日)的信函修正案。

10-K

1-8503

4.4(j)

2/28/20

4.3(k)

2020年3月1日生效的高等學校和ASB與富達管理信託公司之間的主信託協議第五修正案(日期為2012年9月4日)

10-Q

1-8503

4.2

5/5/20

4.3(l)

高等學校、ASB和富達管理信託公司之間的主信託協議(日期為2012年9月4日)於2021年10月15日生效的信函修正案

10-Q

1-8503

4

11/5/21

4.3(m)

2022年11月1日生效的《高等學校與ASB與富達管理信託公司之間的主信託協議》(日期為2012年9月4日)的信函修正案。

10-Q

1-8503

4

11/7/22

203

---

展品編號：

描述

表格

文件編號

附件#

提交日期

4.3(n)

2023年1月1日生效的《高等學校與ASB與富達管理信託公司之間的主信託協議》(日期為2012年9月4日)的信函修正案。

10-K

1-8503

4.4(n)

2/27/23

4.4

夏威夷電力工業公司股息再投資和股票購買計劃，經修訂和重述，2022年11月3日生效.

S-3

333- 268339

4.3

11/14/22

4.5

美國儲蓄銀行401(K)計劃，重述自2013年1月1日起生效。

10-K

1-8503

4.8

2/19/13

4.5(a)

美國儲蓄銀行401(K)計劃修正案2013-1,2014年1月1日生效。

10-K

1-8503

4.7(a)

2/23/16

4.5(b)

2019年5月6日生效的美國儲蓄銀行401(K)計劃修正案2019-1.

S-8

333- 232361

4.5

6/26/19

4.5(c)

美國儲蓄銀行401(K)計劃修正案2020-1，自2020年1月1日起生效。

10-K

1-8503

4.1

2/28/20

4.5(d)

美國儲蓄銀行401(K)計劃修正案2021-1，於2021年10月4日執行。

10-K

1-8503

4.6(d)

2/27/23

4.5(e)

美國儲蓄銀行401(K)計劃修正案2022-1，於2022年6月8日執行。

10-K

1-8503

4.6(e)

2/27/23

4.5(f)

美國儲蓄銀行401(K)計劃修正案2022-2，於2022年12月5日執行。

10-K

1-8503

4.6(f)

2/27/23

4.5(g)

美國儲蓄銀行401(K)計劃修正案2023-1，於2023年1月12日執行。

10-K

1-8503

4.6(g)

2/27/23

*

4.5(h)

美國儲蓄銀行401(K)計劃修正案2023-2，於2023年12月21日執行。

10.1

夏威夷電力公司的合併和公司重組條件，1982年9月23日。

10-K

1-8503

10.1

2/28/07

10.2

1988年5月26日，Hei、Heidi和聯邦儲蓄與貸款保險公司之間的監管資本維護/分紅協議(由西雅圖聯邦住房貸款銀行簽署)。

8-K

1-8503

10.2

5/9/22

10.3

OTS關於1988年5月26日解除監管資本維持/股息協議第二部分B部分的信函。

10-K

1-8503

10.3

5/9/22

根據本報告第15(B)項的規定，高等學校的證據10.4至10.24是管理合同或補償計劃或安排，必須作為證據提交。HEI展品10.4至10.18也是與夏威夷電氣參與者簽訂的管理合同或補償計劃或安排，HEI附件10.20是與夏威夷電氣參與者的管理合同或補償計劃或安排。

10.4

2013年2月4日修訂的高等學校高管激勵薪酬計劃。

10-K

1-8503

10.4

2/19/13

10.5

2019年1月1日起，高校高管延期薪酬計劃修訂重述。

10-K

1-8503

10.5

2/28/19

10.6

夏威夷電氣工業公司2010年股權和激勵計劃，2010年11月16日修訂和重述。

10-K

1-8503

10.6

2/18/11

10.7

夏威夷電氣工業公司2010年股權和激勵計劃，經修訂和重述2014年2月14日。

代理（DEF 14A）

1-8503

附錄D

3/25/14

10.7(a)

根據2010年股權和激勵計劃的非限定股票期權協議格式。

S-8

333- 166737

4.4

5/11/10

10.7(b)

2010年股權激勵計劃股票增值權協議格式。

S-8

333- 166737

4.5

5/11/10

10.7(c)

根據2010年股權和激勵計劃的限制性股票協議格式。

S-8

333- 166737

4.6

5/11/10

10.7(d)

根據2010年股權和激勵計劃簽訂的業績股協議格式。

S-8

333- 166737

4.7

5/11/10

10.7(e)

限制性股票單位協議格式，根據2010年股權和激勵計劃，經修訂和重述2021年2月5日.

10-Q

1-8503

10

5/10/21

10.8

HEI長期激勵計劃於2021年2月5日修訂及重列。

10-K

1-8503

10.8

2/26/21

10.9

HEI補充高管退休計劃於2009年1月1日修訂並重述。

10-Q

1-8503

10.3

11/5/08

10.9(a)

HEI補充高管退休計劃凍結應計福利的修正案於2008年12月31日生效。

10-K

1-8503

10.9(a)

2/27/09

10.10

HEI超額薪酬計劃於2009年1月1日修訂並重述。

10-K

1-8503

10.10

2/27/09

204

---

展品編號：

描述

表格

文件編號

附件#

提交日期

10.10(a)

HEI額外支付計劃附錄康斯坦斯H。劉

10-K

1-8503

10.10(a)

2/27/09

10.10(b)

2010年12月13日至2009年1月1日第1號修正案重述高等學校超額薪酬計劃。

10-K

1-8503

10.10(c)

2/19/13

10.11

《控制協議變更表格》。

10-K

1-8503

10.11

2/27/09

10.12

非員工董事退休計劃，自1989年10月1日起生效。

10-K

1-8503

10.12

5/9/22

10.13

2011年非員工董事股票計劃，自2019年10月31日起生效。

10-K

1-8503

10.13

2/28/20

10.14

高等學校非僱員董事遞延薪酬計劃。

10-Q

1-8503

10.5

11/5/08

10.15

高等學校及其參股子公司高管死亡撫卹金計劃重述自2009年1月1日起生效。

10-Q

1-8503

10.6

11/5/08

10.15(a)

夏威夷電氣工業公司董事會薪酬委員會決議Re：通過2009年1月1日至2009年1月1日的第291號修正案重述高管死亡福利計劃。

10-Q

1-8503

10.1

11/2/09

10.16

修訂和重新啟動了夏威夷電氣工業公司管理層員工和附屬公司執行員工的離職薪酬計劃，自2018年4月2日起生效。

10-Q

1-8503

10

8/3/18

10.17

夏威夷電氣工業公司高管延期薪酬計劃於2009年1月1日生效。

10-Q

1-8503

10.2

11/5/08

10.18

賠償協議表格(HEI、夏威夷電氣和ASB與其各自的董事，以及HEI與其某些高級官員)。

10-Q

1-8503

10.1

11/8/12

*

10.19

夏威夷電氣工業公司高管離職計劃於2024年2月23日生效.

*

10.20

夏威夷電氣公司高管離職計劃於2024年2月23日生效。

*

10.21

美國儲蓄銀行F.S.B.高管離職董事會政策，2024年2月23日生效。

*

10.22

美國儲蓄銀行F.S.B.和Ann Teranishi之間的留任獎金協議，日期為2024年2月23日。

*

10.23

美國儲蓄銀行選擇延期補償計劃(重述自2024年1月1日起生效)。

10.24

美國儲蓄銀行高管退休、殘疾和死亡福利補充計劃，2009年1月1日生效。

10-Q

1-8503

10.8

11/5/08

10.24(a)

美國儲蓄銀行高管退休、殘疾和死亡福利補充計劃修正案凍結福利應計項目，自2008年12月31日起生效。

10-K

1-8503

10.19(b)

2/27/09

10.25(a)***

第三次修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2021年5月14日，由夏威夷電氣工業公司作為借款人、本協議的貸款方、美國銀行和美國銀行全國協會作為聯合辛迪加代理，富國銀行、三菱UFG聯合銀行、巴克萊銀行、夏威夷銀行和多倫多道明銀行紐約分行作為共同文件代理，摩根大通銀行作為行政代理、Swingline貸款人和發行銀行，以及摩根大通銀行和美國銀行，共同文件代理N.A.作為可持續性結構代理，JPMorgan Chase Bank，N.A.，BofA Securities，Inc.和U.S.Bank National Association作為聯合牽頭安排人和聯合賬簿管理人。

10-Q

1-8503

10.2

8/9/21

10.25(b)***

日期為2023年4月21日的第三次修訂和重新簽署的信貸協議的第1號修正案，日期為2021年5月14日。

10-Q

1-8503

10.1

8/7/23

*

21.1

Hei-註冊人的子公司。

*

23.1

獨立註冊會計師事務所(德勤會計師事務所)的同意。

*

31.1

根據Scott W.H.Seu(HEI首席執行官)1934年《證券交易法》第13a-14條的認證。

*

31.2

根據Scott T.DeGhetto(高等學校首席財務官)1934年《證券交易法》第13a-14條的認證。

*

32.1

根據《美國法典》第18編第1350節進行的高等教育認證。

*

97

關於追回錯誤判給的基於獎勵的補償的政策.

*

101.INS

XBRL實例文檔。

205

---

展品編號：

描述

表格

文件編號

附件#

提交日期

*

101.SCH

XBRL分類擴展架構文檔。

*

101.CAL

XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。

*

101.DEF

XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。

*

101.LAB

XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。

*

101.PRE

XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。

104

封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。

夏威夷電力公司：

3(i).1

夏威夷電氣公司註冊章程修正案證書。

10-K

1-4955

3.1

3/31/89

3(i).2

夏威夷電氣公司修改後的公司章程修正案。

10-K

1-4955

3.1(b)

3/27/90**

3(i).3

夏威夷電氣公司修改後的公司章程修正案。

10-K

1-4955

3(i).4

3/23/99

3(i).4

2009年8月6日生效的修改夏威夷電氣公司章程第五條的修正案條款。

10-Q

1-4955

3(i).4

8/7/09

3(Ii)

夏威夷電氣修訂和重新修訂的附則(最後一次修訂是2010年8月6日)。

8-K

1-4955

3(Ii)

8/9/10

4

夏威夷電力公司優先股説明

10-K

1-4955

4

2/28/20

4.1

向美國證券交易委員會提供界定夏威夷電氣、夏威夷電燈和毛伊島電氣某些長期債務持有人權利的協議

10-K

1-4955

4.1

3/19/03

4.2

注意：夏威夷電力公司與買方簽訂的採購協議日期為2012年4月19日。

8-K

1-4955

4(a)

4/23/12

4.3

注意：夏威夷電力公司與買方簽訂的採購協議日期為2012年9月13日。

8-K

1-4955

4

9/14/12

4.4

夏威夷電力公司與買方簽訂的採購協議，日期為2013年10月3日。

8-K

1-4955

4(a)

10/7/13

4.5

夏威夷電力公司、毛伊島電氣有限公司和買方之間的票據購買和擔保協議，日期為2013年10月3日。

8-K

1-4955

4(b)

10/7/13

4.6

夏威夷電氣、夏威夷電燈公司和買方之間的票據購買和擔保協議，日期為2013年10月3日。

10-Q

1-4955

4

11/7/13

4.7

夏威夷電力公司與買方簽訂的採購協議，日期為2015年10月15日。

8-K

1-4955

4(a)

10/16/15

4.8

夏威夷電氣、毛伊島電氣有限公司和買方之間的票據購買和擔保協議，日期為2015年10月15日。

8-K

1-4955

4(b)

10/16/15

4.9

夏威夷電氣、夏威夷電燈公司和買方之間的票據購買和擔保協議，日期為2015年10月15日。

8-K

1-4955

4(c)

10/16/15

4.10

夏威夷電力公司與買方簽訂的採購協議，日期為2016年12月15日。

8-K

1-4955

4

12/19/16

10.1(a)

修訂和重新簽署了夏威夷電力公司和卡萊洛亞合夥公司之間的購電協議，日期為2021年10月29日。

10-K

1-4955

10.1(j)

2/25/22

*

10.1(b)

夏威夷電力公司和Kalaeloa Partners，L.P.之間的書面協議，日期為2023年2月22日。

10.2(a)

1997年10月22日Encogen Hawaii，L.P.和夏威夷電燈之間的購電協議(但省略了以下附件：附件C，“1996年10月北美電力可靠性理事會生成可用性數據系統數據報告指令的部分”和附件E，“Encogen Hawaii，L.P.和夏威夷電燈之間的互聯協議的表格”，該協議的最終形式作為附件10.6(B)提供)。

10-K

1-4955

10.7

3/27/98

10.2(b)

1997年10月22日，夏威夷Encogen L.P.和夏威夷電燈公司之間的互聯協議。

10-K

1-4955

10.7(a)

3/27/98

10.2(c)

1999年1月14日簽署的1999年1月14日夏威夷Encogen，L.P.和夏威夷電燈公司1997年10月22日購電協議的第1號修正案。

10-K

1-4955

10.7(b)

3/23/99

206

---

展品編號：

描述

表格

文件編號

附件#

提交日期

10.2(d)

由Hamakua Energy，LLC根據2017年11月24日生效的購電協議發出的通知和確認，並由夏威夷電燈公司確認。

10-K

1-4955

10.4(d)

3/1/18

10.3

夏威夷電氣、夏威夷電燈、毛伊島電氣和PAR夏威夷煉油公司簽訂的低硫燃料油、高硫燃料油、2號柴油和超低硫柴油供應合同，日期為2022年2月1日(某些機密信息已被遺漏)

10-Q

1-4955

10.1

5/9/22

10.4

SAUSE Bros.，Inc.與夏威夷電力公司簽訂的島嶼間燃料運輸合同，日期為2021年8月23日(某些機密信息已被遺漏)

10-K

1-4955

10.6

2/25/22

10.5(a)***

第三次修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2021年5月14日，由夏威夷電氣公司作為借款人、本協議的貸款方、美國銀行和美國銀行全國協會作為聯合辛迪加代理，富國銀行、三菱UFG聯合銀行、巴克萊銀行、夏威夷銀行和多倫多道明銀行紐約分行作為聯合文件代理，摩根大通銀行作為行政代理、Swingline貸款人和發行銀行，以及摩根大通銀行和美國銀行，N.A.作為可持續性結構代理，JPMorgan Chase Bank，N.A.，BofA Securities，Inc.和U.S.Bank National Association作為聯合牽頭安排人和聯合賬簿管理人。

10-Q

1-4955

10.3

8/9/21

10.5(b)***

日期為2023年4月21日的第三次修訂和重新簽署的信貸協議的第1號修正案，日期為2021年5月14日。

10-Q

1-8503

10.2

8/7/23

*

21.2

夏威夷電力公司-註冊人的子公司。

*

31.3

根據1934年《證券交易法》第13a-14條的認證，由Shelee M.T.Kimura(夏威夷電氣首席執行官)執行。

*

31.4

根據1934年《證券交易法》第13a-14條的認證(夏威夷電氣首席財務官)。

*

32.2

根據《美國法典》第18編第1350節進行的夏威夷電氣認證。

*

99.1

夏威夷電氣的董事、高管和公司治理；夏威夷電氣的高管薪酬；夏威夷電氣對某些實益所有者和管理及相關股東的擔保所有權；夏威夷電氣的某些關係和相關交易；董事的獨立性；以及夏威夷電氣的主要會計費用和服務。

**致美國證券交易委員會的遞送函日期。

*根據《S-K條例》第601(A)(5)項的規定，本申請中省略了附表和證物。我們同意應要求向證券交易委員會提供任何遺漏的時間表或證物的副本。

207

---

簽名

根據1934年《證券交易法》第13款或第15款(D)款的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。註冊人夏威夷電氣公司執行本報告應被視為僅涉及該註冊人及其子公司的事項。

夏威夷電力工業公司。

夏威夷電力公司。

(註冊人)

(註冊人)

通過

/S/Scott T.DeGhetto

通過

/S/保羅·K·伊藤

斯科特·T·德赫託

保羅·K·伊藤

執行副總裁總裁，首席財務官

首席財務官高級副總裁

和司庫

和司庫

（高等教育學院首席財務官）

（Hawaiian Electric首席財務官）

日期：

2024年2月29日

日期：

2024年2月29日

根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員代表註冊人並以2024年2月29日所示的身份簽署。本報告的簽署人僅以Hawaiian Electric Company，Inc.董事或高級職員的身份簽署本報告。須當作只關乎提述該註冊人及其附屬公司的事宜。

簽名						標題
斯科特·W. H. Seu						HEI總裁兼首席執行官，
史考特·W·H·蘇						HEI主任
						（高等教育學院首席行政主任）
Shelee M. T.木村						夏威夷電力公司總裁兼首席執行官
謝莉·木村						夏威夷電力公司的董事
						（Hawaiian Electric首席執行官）
/S/Scott T.DeGhetto						執行副總裁總裁，首席財務官和
斯科特·T·德赫託						財務主任（Principal Financial Officer of HEI）
布魯斯·K.玉城郎						HEI控制器
布魯斯·K玉城郎						（高等教育學院首席會計主任）
/S/保羅·K·伊藤						首席財務官兼財務主管高級副總裁
保羅·K·伊藤						夏威夷電氣（首席財務官）
						（Hawaiian Electric）
Shannon K.安裏						夏威夷電力公司
香農·K安裏						（夏威夷電力公司首席會計官）
詹姆斯·A.阿耶洛						夏威夷電力公司Hawaiian Electric
詹姆斯·A·阿杰羅

208

---

簽名						標題
/S/塞萊斯特·A·康納斯						HEI主任
塞萊斯特·A·康納斯
/S/託馬斯·B·法戈						高等學校董事會主席
託馬斯·B·法戈
/S/伊莉西亞·K·弗洛雷斯						HEI主任
埃莉西亞·K·弗洛雷斯
/S/佩姬·Y·福勒						HEI主任
佩吉·Y·福勒
/S/蒂莫西·E·約翰斯						夏威夷電氣公司董事會主席
蒂莫西·E·約翰斯
/S/Micah A.KāNe						HEI主任
Micah A.KāNe
/S/瑪麗·E·基普						夏威夷電力公司Hawaiian Electric
瑪麗·E·基普
/S/阿拉娜·小林·帕卡拉						夏威夷電力公司Hawaiian Electric
阿拉娜·小林·帕卡拉
/S/威廉·詹姆斯·斯卡拉奇，Jr.						HEI主任
小威廉·詹姆斯·斯基拉奇
/S/Toby B.谷口						夏威夷電力公司Hawaiian Electric
Toby·B·谷口

209