附件4.8

註冊人的證券説明

根據1934年《證券交易法》第12條登記

在2024年1月完成首次公開募股(“IPO”)後，光明之春保健服務公司(以下簡稱“公司”、“BTSG”、“我們”或“我們的”)擁有兩類根據修訂後的1934年證券交易法(“交易法”)第12條登記的證券：(1)公司普通股，每股票面價值0.01美元；(2)公司6.75%的有形股權單位(“單位”)。

以下對我們的普通股和單位的術語的描述只是一個概要。本説明受本公司第二次修訂及重訂的公司註冊證書(“公司章程”)、經修訂及重新修訂的附例(“附例”)及適用法律的條文所規限，並受本公司第二份修訂及重新修訂的公司註冊證書(“章程”)及適用法律條文所規限，就單位而言，則受本公司與作為受託人的美國銀行信託公司(National Association)於2024年1月30日簽訂的日期為2024年1月30日的契約以及本公司與作為受託人、付款代理人及證券登記商的美國銀行信託公司(National Association)於2024年1月30日的第一份補充契約(“Indenture”)補充。及日期為2024年1月30日的本公司與美國銀行信託公司(National Association)之間的購買合同協議(“購買合同協議”)，該協議是本公司作為購買合同代理、作為其中規定的不時持有人的事實代理人以及作為契約受託人而簽訂的。我們鼓勵您閲讀我們的公司章程、章程、企業契約和購買合同協議，其中每一項都作為我們10-K表格年度報告的附件(本附件是其中的一部分)，以及特拉華州公司法(“DGCL”)的適用條款，以獲取更多信息。

根據公司章程，該公司有權發行15億股普通股，每股面值0.01美元。本公司亦獲授權發行250,000,000股優先股，每股面值0.01美元，所有優先股均為非指定優先股。我們的董事會可能會不時確定優先股的權利和偏好。

股本説明

普通股

投票權

我們普通股的持有者有權就提交股東投票表決的所有事項，以每一股登記在冊的股份投一票。我們普通股的持有者以所投的多數票投票選舉我們的董事。在除公司章程和章程規定的事項以外的所有其他事項上，如果我們的普通股當時的流通股需要662/3%的投票權，則需要我們普通股持有人會議上出席的股份的多數投票權的贊成票。

股利的權利和限制

我們普通股的持有者有權在我們的董事會宣佈從合法的可用資金中獲得股息時獲得股息，但受任何法定或合同限制，以及任何已發行優先股條款對股息支付的任何限制。

清算權

在我們解散或清算或出售我們的全部或幾乎所有資產後，在向債權人和具有清算優先權的優先股持有人(如果有)全額支付後，我們普通股的持有者將有權獲得我們可供分配的剩餘資產。

我們普通股的持有者沒有優先認購權、認購權或轉換權。我們的普通股沒有適用於贖回或償債基金的條款。

優先股

我們目前沒有任何已發行的優先股。然而，我們的公司章程授權我們的董事會設立一個或多個系列的優先股(包括可轉換優先股)。除非法律或納斯達克全球精選市場(“納斯達克”)要求，我們的股東無需採取進一步行動，即可發行經授權的優先股。我們的董事會有權就任何系列優先股確定該系列的條款和權利，包括但不限於：

我們能夠發行一系列優先股，根據該系列的條款，可能會阻礙或阻止一些或大多數普通股持有者可能認為符合其最佳利益的收購嘗試或其他交易，或者我們普通股持有者可能因其普通股的市場價格而獲得溢價。此外，發行優先股可能會對我們普通股的持有者產生不利影響，因為它限制了普通股的股息支付，稀釋了普通股的投票權，或者使普通股的權利在公司清算、解散或清盤或其他事件時從屬於任何付款。優先股的發行可能具有推遲、推遲、阻礙或防止控制權變更或其他公司行動的效果。

分紅

DGCL允許公司從宣佈股息的當年和/或上一年的淨利潤中宣佈和支付股息，如果沒有“盈餘”，則從淨利潤中支付股息。“盈餘”的定義是公司淨資產超過董事會確定為公司資本的數額。公司的資本通常計算為(且不能低於)具有面值的所有已發行股本的總面值。淨資產等於總資產減去總負債的公允價值。DGCL還規定，如果在支付股息後，公司的資本少於優先分配資產的所有類別的已發行股票所代表的資本，則不得從淨利潤中支付股息。

任何股息的宣佈和支付將由我們的董事會酌情決定。分紅的時間和金額將取決於我們的財務狀況、運營、現金需求和可用性、債務償還義務、資本支出需求和債務工具中的限制、行業趨勢、影響向股東支付股息的特拉華州法律條款，以及董事會可能認為相關的任何其他因素。

我國公司章程、章程和特拉華州法某些條款的反收購效力

我們的公司章程、附例和DGCL包含的條款旨在提高我們董事會組成的連續性和穩定性的可能性。這些條款旨在避免代價高昂的收購戰，降低我們對敵意控制權變更的脆弱性，並增強我們的董事會在任何主動收購我們的情況下實現股東價值最大化的能力。然而，這些

條款可能具有反收購效力，並可能通過要約收購、委託書競爭或股東可能認為符合其最佳利益的其他收購企圖，包括可能導致溢價高於股東持有的普通股的現行市場價格的嘗試，延遲、阻止或阻止對本公司的合併或收購。

核準但未發行的股本

特拉華州的法律不要求股東批准任何授權股票的發行。然而，如果且只要我們的普通股仍在納斯達克上市，納斯達克的上市要求就需要股東批准相當於或超過當時已發行投票權或當時已發行普通股數量的20%的發行。這些額外的股份可以用於各種公司目的，包括未來的公開發行，以籌集額外的資本或促進收購。

我們的董事會可能會發行優先股，其條款旨在阻止、推遲或阻止公司控制權的變更或我們管理層的撤換。此外，我們的授權但未發行的優先股將可用於未來的發行，無需股東批准，並可用於各種公司目的，包括未來的發行，以籌集額外的資本，收購，或員工福利計劃。

存在未發行和未保留的普通股或優先股的影響之一可能是使我們的董事會能夠向對現任管理層友好的人士發行股票，這種發行可能會使通過合併、要約收購、代理競爭或其他方式獲得公司控制權的嘗試變得更加困難或受阻，從而保護我們管理層的連續性，並可能剝奪我們的股東以高於當前市場價格的價格出售其普通股的機會。

分類董事會

我們的公司章程將我們的董事會分為三類董事，每類董事的數量儘可能相等，並且董事的任期錯開三年。因此，每年大約有三分之一的董事會成員將由選舉產生。董事分類的效果將使股東更難改變我們董事會的組成。我們的公司章程和章程將規定，在優先股持有人在特定情況下選舉額外董事的任何權利的規限下，組成我們董事會的董事總數將不時完全根據董事會通過的決議來確定。

企業合併

我們已選擇退出DGCL的第203條；然而，我們的公司章程包含類似的條款，規定在股東成為利益股東後的三年內，我們不得與任何“利益股東”進行某些“業務合併”，除非：

一般而言，“企業合併”包括合併、出售資產或股票或其他交易，從而為利益相關的股東帶來經濟利益。除某些例外情況外，“有利害關係的股東”是指與此人的關聯公司和聯營公司一起擁有或在過去三年內擁有15%或

僅就本節而言，“有表決權的股票”具有DGCL第203節賦予它的含義。

這項規定令本會成為“有利害關係的股東”的人士，在成為受業務合併限制的權益股東後的三年期間，更難與本公司進行各種業務合併。這一規定可能會鼓勵有意收購本公司的公司事先與我們的董事會進行談判，因為如果我們的董事會在某人成為有利害關係的股東之前批准了導致該股東成為有利害關係的股東的業務合併或交易，則對業務合併的限制將不適用於有利害關係的股東。通過阻止人們成為有利害關係的股東，這些條款可能會阻止我們的董事會發生變化，並可能使股東可能認為符合其最佳利益的交易更難完成。

我們的公司章程規定，KKR Phoenix Aggregator L.P.(一家由投資基金和Kohlberg Kravis Roberts&Co.L.P.(“KKR股東”)擁有的投資實體)、Walgreen Co.(Walgreens Boots Alliance，Inc.(“Walgreen股東”)的關聯公司)、其各自的關聯公司及其任何直接或間接受讓人以及該等人士所屬的任何團體的任何股份，就本條款而言均不構成“有利害關係的股東”。

董事的免職；空缺

根據DGCL，除非我們的公司章程另有規定，在機密董事會任職的董事只能因理由而被股東免職。我們的公司章程規定，在所有有權在董事選舉中投票的流通股的多數投票權獲得贊成票後，董事可以被免職，無論是否有理由，作為一個類別一起投票；

無累計投票

根據特拉華州的法律，累積投票權不存在，除非公司證書明確授權累積投票權。我們的公司章程並不授權累積投票。因此，持有我們股票多數投票權的股東一般有權在董事選舉中投票，他們將能夠選舉我們的所有董事，這些董事通常是由我們的股東投票選出的。

特別股東大會

我們的公司章程規定，我們的股東特別會議在任何時候只能由董事會或董事會主席召開或在董事會或董事會主席的指示下召開；然而，只要KKR股東、Walgreen股東及其各自的關聯公司總共持有有權在董事選舉中投票的所有流通股至少40%的投票權，KKR股東、Walgreen股東及其各自的關聯公司就可以召開股東特別會議。我們的章程禁止在任何地方開展任何業務

特別會議，但通知中指明的除外。這些條款可能會推遲、推遲或阻止敵意收購，或公司控制權或管理層的變更。

董事提名及股東提案預告要求

我們的章程規定了關於股東提議和提名董事候選人的預先通知程序，但董事會或董事會委員會或其指示作出的提名除外。為了將任何事項“適當地提交”會議，股東必須遵守事先通知的要求，並向我們提供某些信息。一般來説，為了及時，股東通知必須在前一次年度股東大會的一週年日之前不少於90天也不超過120天的時間到達我們的主要執行辦公室。我們的章程還規定了對股東通知的形式和內容的要求。我們的章程允許股東會議的主席通過會議的規則和規則，如果規則和規則不被遵守，這些規則和規則可能會阻止在會議上進行某些事務。只要股東協議仍然有效，該等通知規定即不適用於KKR股東、Walgreen股東及其各自的聯營公司。該等條文可能會延遲、延遲或阻止潛在收購方進行委託書徵集以選出收購方本身的董事名單，或以其他方式試圖影響或取得對本公司的控制權。

股東書面同意訴訟

根據《股東大會條例》第228條，任何須在股東周年大會或特別大會上採取的行動，如已發行股票持有人簽署書面同意，列明所採取的行動，並擁有不少於授權或採取行動所需的最低票數，而本公司的公司章程細則另有規定，則可在股東周年大會或股東特別會議上採取任何行動，而無須事先通知及表決。我們的公司章程規定，一旦KKR股東、Walgreen股東及其各自的關聯公司實益擁有所有有權在董事選舉中投票的已發行股票的總投票權不到40%，股東就不能通過書面同意採取行動。

絕對多數條款

我們的公司章程和章程明確授權董事會在與特拉華州法律或我們的公司章程不相牴觸的任何事項上制定、修改、修改、更改、添加、廢除或廢除全部或部分本公司章程，而無需股東投票。只要KKR股東、Walgreen股東及其各自的聯營公司合計實益擁有所有有權在董事選舉中投票的已發行股份中至少40%的投票權，我們的股東對本公司章程的任何修訂、更改、更改、增加、撤銷或廢除都需要親自出席或由受委代表出席股東大會並有權就該等修訂、變更、變更、添加、撤銷或廢除投票的已發行股票的多數投票權投贊成票。任何時候，當KKR股東、Walgreen股東及其各自的關聯公司實益擁有所有有權在董事選舉中投票的流通股的投票權合計少於40%時，我們的股東對本公司章程的任何修訂、更改、更改、增加、廢除或廢除都需要當時有權在董事選舉中投票的所有流通股中至少662/3%的投票權的持有人投贊成票，並作為一個單一類別一起投票。

DGCL一般規定，修改公司的公司註冊證書需要有權對其投票的流通股的多數投票權持有人投贊成票，即作為一個單一類別一起投票，除非公司註冊證書要求更大的百分比。

一般有權在董事選舉中投票，我們公司章程細則中的下列條款只有在所有有權在董事選舉中普遍投票的已發行股票的投票權中至少有662/3%的持有者投贊成票後，才能修改、更改、廢除或撤銷，作為一個單一類別一起投票：

我們董事會的分類、缺乏累積投票權和絕對多數投票權的要求相結合，使得我們的現有股東更難更換我們的董事會，也更難讓另一方通過更換我們的董事會來控制我們。由於我們的董事會有權保留和解僱我們的高級管理人員，這些規定也可能會使現有股東或另一方更難實現管理層的變動。

這些絕對多數條款可能具有阻止敵意收購的效果，推遲或阻止我們管理層或公司控制權的變化，如合併、重組或要約收購。這些絕對多數條款旨在增強董事會組成及其政策持續穩定的可能性，並阻止某些類型的交易，這些交易可能涉及對公司的實際或威脅收購。這些絕對多數條款旨在降低我們對主動收購提議的脆弱性。絕對多數條款還旨在阻止可能在代理權之爭中使用的某些策略。然而，這樣的絕對多數條款可能會阻止其他人對我們的股票提出收購要約，因此，它們也可能抑制我們股票的市場價格波動，這些波動可能會因實際或傳言的收購企圖而導致。這種絕對多數條款還可能起到防止管理層變動的效果。

持不同政見者的評價權和支付權

根據DGCL，除某些例外情況外，我們的股東擁有與我們的合併或合併相關的評估權。根據DGCL的規定，適當要求和完善與該等合併或合併相關的評估權的股東有權獲得現金支付，其股份的公允價值由特拉華州衡平法院確定。

股東派生訴訟

根據DGCL，我們的任何股東都可以以我們的名義提起訴訟，以促成對我們有利的判決，也稱為衍生訴訟，前提是提起訴訟的股東在與訴訟有關的交易時是我們的股票的持有人，或該股東的股票在此後因法律的實施而被轉授。

獨家論壇

除有限的例外情況外，我們的公司章程規定，除非我們同意選擇替代法院，否則特拉華州衡平法院(或者如果該法院沒有標的管轄權，則另一個州或位於特拉華州的聯邦法院(視情況而定)在法律允許的最大範圍內是任何(I)代表公司提起的衍生品訴訟或法律程序，(Ii)主張違反公司任何現任或前任董事、高管或其他僱員或股東對公司或我們的股東、債權人、根據本公司或本公司之公司章程或本公司附例之任何條文，或本公司授權特拉華州衡平法院對本公司或本公司任何現任或前任董事或本公司高級職員提出索賠之訴訟，或(Iv)本公司或本公司任何現任或前任股東或高級職員因本公司或本公司註冊細則或本公司附例之任何條文而向本公司或任何現任或前任董事或本公司高級職員提出申索之訴訟，或(Iv)根據內部事務原則管轄之訴訟。

我們的公司章程還規定，除非我們在法律允許的最大範圍內以書面形式同意選擇替代法院，否則美國聯邦地區法院是解決任何根據美國聯邦證券法提出的訴因的獨家法院，包括根據修訂的1933年證券法(“證券法”)和交易法提出的任何索賠。然而，證券法第22條賦予聯邦和州法院對所有訴訟的同時管轄權，這些訴訟是為了執行證券法或其下的規則和法規所產生的義務或責任而提起的，因此，我們不能確定法院會執行這一規定。法院可能會發現我們的法院選擇條款不適用或不可執行，因此，我們可能被要求在多個司法管轄區提起訴訟，產生額外費用，或以其他方式無法獲得我們預期的法院選擇條款提供的好處。

任何人士或實體購買或以其他方式收購或持有本公司股本股份的任何權益，均被視為已知悉並同意本公司公司章程細則中的論壇條款。我們的獨家論壇條款不應免除公司遵守聯邦證券法律及其下的規則和法規的責任，我們的股東也不被視為放棄了我們對這些法律、規則和法規的遵守。

利益衝突

特拉華州法律允許公司採取條款，放棄在向公司或其高級管理人員、董事或股東提供的某些機會中的任何利益或預期。我們的公司章程在特拉華州法律不時允許的最大範圍內，放棄我們在特定商業機會中擁有的任何利益或預期，或有權參與不時呈現給我們的高級管理人員、董事或股東或他們各自的關聯公司的任何特定商業機會，但作為我們或我們子公司的員工的高級管理人員、董事、股東或關聯公司除外。我們的公司章程規定，在法律允許的最大範圍內，任何KKR股東、沃爾格林股東或他們各自的任何關聯公司或任何非受僱於我們或其關聯公司的董事沒有任何責任不(1)在我們或我們的關聯公司現在從事或計劃從事的相同或類似行業中從事公司機會，或(2)以其他方式與我們或我們的關聯公司競爭。此外，在法律允許的最大範圍內，如果任何KKR股東、Walgreen股東或他們各自的任何關聯公司或任何非僱員董事獲取的潛在交易或其他商業機會可能是公司的機會，這可能是自己或他的或其關聯公司，或我們或我們的關聯公司，該人沒有責任溝通或提供該交易或商業機會給我們或我們的任何關聯公司，他們可以自己抓住任何這樣的機會或將其提供給另一個人或實體。我們的公司章程並不放棄我們僅以董事或公司高管的身份向非員工董事明確提供的任何商業機會中的利益。在法律允許的最大範圍內，任何商業機會均不被視為我們的潛在公司機會，除非我們根據公司章程被允許承擔該機會，我們有足夠的財政資源來承擔該機會，並且該機會將與我們的業務相一致。

高級人員及董事的法律責任及彌償的限制

DGCL授權公司限制或免除董事和某些高級人員因違反董事和某些高級人員的受信責任而對公司及其股東造成的金錢損害的個人責任，但某些例外情況除外。我們的公司章程包括一項條款，免除董事和高級管理人員因違反作為董事或高級管理人員的受信責任而造成的金錢損害的個人責任，除非該責任豁免或限制是DGCL不允許的。這些條款的效果是消除我們和我們的股東代表我們通過股東派生訴訟向董事追討因違反作為董事的受託責任，包括由於嚴重疏忽行為導致的違約而獲得金錢損害賠償的權利。本條款並不限制或免除任何高級職員在由本公司提起或根據本公司的權利提起的任何訴訟中的責任，包括任何衍生索賠。此外，如果董事或高管違反了對公司及其股東的忠誠義務，惡意行為，明知或故意違法，或從董事或高管的行為中獲得不正當利益，則董事或高管不適用於董事或高管。此外，與授權進行非法分紅、贖回或股票回購相關的任何董事均不適用免責條款。

我們的章程規定，我們一般必須在DGCL授權的最大程度上向我們的董事和高級管理人員提供賠償和墊付費用。我們還被明確授權承保董事和高級管理人員責任保險，為我們的董事、高級管理人員和某些員工提供某些責任的賠償。我們還打算與我們的董事和高管簽訂賠償協議，協議要求我們在特拉華州法律允許的最大程度上賠償這些個人因他們為我們服務而可能產生的責任，並預支因任何針對他們的訴訟而產生的費用，以便他們可以得到賠償。我們相信，這些賠償和晉升條款以及保險對於吸引和留住合格的董事和高級管理人員是有用的。

我們的公司章程和章程中的責任限制、賠償和晉升條款可能會阻止股東以違反受託責任為由對董事或高級管理人員提起訴訟。這些規定還可能減少針對董事和高級管理人員的衍生品訴訟的可能性，即使此類訴訟如果成功，可能會使我們和我們的股東受益。此外，如果我們根據這些賠償條款向董事和高級管理人員支付和解和損害賠償的費用，您的投資可能會受到不利影響。

轉會代理和註冊處

我們普通股的轉讓代理和登記人是Equiniti Trust Company，LLC。

上市

我們的普通股在納斯達克上掛牌交易，代碼為“BTSG”。

6.75%有形權益單位説明

在IPO的同時，我們發行了8,000,000個單位，聲稱金額為50美元。

每個單位由兩部分組成：(1)公司發行的預付股票購買合同，在本附件中稱為購買合同，以及(2)公司發行的優先攤銷票據，在本附件中稱為攤銷票據。除非根據持有人的選擇或我們的選擇提前結算，否則每份購買合同將在2027年2月1日(該日期為“強制結算日”)自動結算，但在某些有限的情況下延期，公司將根據我們普通股的適用結算率和適用市場價值，在每個購買合同中交付3.2733至3.8461股我們的普通股，並進行某些反稀釋調整。根據《購買合同協議》，結算時可發行的普通股數量將根據自強制性結算日期前第21個預定交易日(包括前一個交易日)開始的連續20個交易日內我們普通股的平均成交量加權平均每股價格來確定。這個

在基於每股13.00美元的首次公開發行價格自動結算此類購買合同後，可發行的最大股票數量為30,768,800股普通股，受某些反稀釋調整的影響。

在緊接2027年2月1日之前的第二個預定交易日之前的任何時間，購買合同的持有者可以選擇提前結算購買合同，公司將按照購買合同中我們普通股的最低結算率交付我們的普通股，但要遵守某些反稀釋調整。在持有人選擇的情況下提前結算時，我們普通股在提前結算日的市值不會影響提前結算利率，相應的攤銷票據將保持未償還狀態。如果持有者選擇與根本變化相關的任何購買合同提前結算，則此類購買合同將按基本變化提前結算利率結算，該利率可能高於最低結算利率。在與根本變化相關的早期結算時，相應的攤銷票據將保持未償還狀態。

於2024年11月1日或之後，本公司可選擇按每份購入合約的最高結算價結算所有(但不少於全部)未平倉購股合約，除非吾等於最少20個交易日(不論是否連續)(包括緊接通知日期前一個交易日)的普通股每股收市價發出通知，通知吾等選擇於截至通知日期前一個交易日(包括前一個交易日)的連續30個交易日內結算超過於該等交易日生效的門檻增值價的130%，在此情況下，吾等可選擇以最低結算價結算，但須受若干反攤薄調整的規限。在公司選擇提前達成和解後，持有人將有權要求公司以現金回購其攤銷票據，價格相當於該等攤銷票據的本金金額，外加應計和未付利息，按10.00%的年利率計算。

攤銷票據有特定的初始本金金額和特定的利率，公司將在季度分期付款日支付特定的利息和部分本金。

每筆攤銷票據的初始本金為8.6618美元，年利率為10.00%，最終分期付款日期為2027年2月1日。從2024年5月1日開始，公司每年在2月1日、5月1日、8月1日和11月1日支付等額的季度現金分期付款，每筆攤銷票據0.8438美元(2024年5月1日的分期付款除外，每筆攤銷票據0.8531美元)，這構成了利息的支付和部分本金的償還，每年的現金支付總額相當於每單位50美元的規定金額的6.75%。攤銷票據是本公司的一般無擔保優先債務，將與我們所有其他現有和未來的未償還無擔保優先債務並駕齊驅。該等攤銷票據不受本公司任何附屬公司擔保，在結構上將從屬於本公司附屬公司所有現有及未來的債務及其他負債。

契約載有慣常條款及契諾，包括在某些違約事件發生及持續時，受託人或當時未償還攤銷票據本金總額不少於25%的持有人可宣佈攤銷票據的未付本金及其任何應計及未付利息即時到期及應付。如發生與本公司有關的某些破產、無力償債或重組事件，攤銷票據的本金額連同其任何應計及未付利息將到期並須予支付。

美聯航在納斯達克上以“BTSGU”的交易代碼進行交易。根據《採購合同協議》，每個單位可被分成其構成的採購合同和攤銷票據，並可將單獨的組成部分合並以創建一個單位。本公司並無申請將獨立購買合約或獨立攤銷票據在任何證券交易所或交易商間自動報價系統掛牌。