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美國證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表單10-K

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在截至的財政年度 12 月 31 日, 2023

要麼

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在從到的過渡期間

委員會檔案編號 001-36590

獨立合同鑽探有限公司

（註冊人的確切姓名如其章程所示）

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(281) 598-1230

（註冊人的電話號碼，包括區號）

根據該法第12（b）條註冊的證券：

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根據該法第12（g）條註冊的證券：無

根據《證券法》第405條的規定，用複選標記表明註冊人是否是知名的經驗豐富的發行人。 是的☐    沒有   ☑

根據該法第 13 條或第 15 (d) 條，用複選標記表明註冊人是否無需提交報告。是的☐    沒有  ☑

用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的   ☑沒有☐

用複選標記表明註冊人在過去 12 個月內（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）是否以電子方式提交了根據 S-T 法規第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的   ☑沒有☐

用複選標記表明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。（選一項）：

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如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。是的☐沒有 ☐

用複選標記表明註冊人是否已根據薩班斯-奧克斯利法案（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）條）提交了管理層對其財務報告內部控制有效性的評估的報告和證明。 ☐

如果證券是根據該法第12（b）條註冊的，請用複選標記表明申報中包含的註冊人的財務報表是否反映了對先前發佈的財務報表錯誤的更正。 ☐

用勾號指明這些錯誤更正中是否有任何是重述，需要對註冊人的任何執行官在相關恢復期內根據§240.10D-1 (b) 收到的基於激勵的薪酬進行追回分析。 ☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的☐沒有☑

註冊人的非關聯公司持有的註冊人普通股的總市值約為美元28,977,915截至2023年6月30日，即註冊人最近完成的第二財季的最後一個工作日（基於紐約證券交易所公佈的每股2.73美元的收盤價和非關聯公司持有的10,614,621股股票）。

有 15,266,773截至2024年2月27日，註冊人已發行普通股的股份。

以引用方式納入的文檔

註冊人2024年年度股東大會（應在註冊人財政年度結束後的120天內提交）的部分委託書以引用方式納入本表10年度報告的第三部分 - K.

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目錄

獨立合同鑽探有限公司

表格索引 10-K

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目錄

關於前瞻性陳述的警示性聲明

本10-K表年度報告中包含的各種陳述，包括表達信念、期望或意圖的陳述，以及非歷史事實陳述的陳述，可能構成1995年《私人證券訴訟改革法》所指的 “前瞻性陳述”。這些前瞻性陳述可能包括有關特定項目的時機和成功以及我們未來的收入、收入和資本支出的預測和估計。我們的前瞻性陳述通常附有 “估計”、“項目”、“預測”、“相信”、“期望”、“預測”、“潛力”、“計劃”、“目標”、“意願” 等詞語或其他表達未來事件或結果不確定性的詞語。這些前瞻性陳述是基於我們當前對未來事件的預期和假設。儘管我們的管理層認為這些預期和假設是合理的，但它們本質上會受到重大的業務、經濟、競爭、監管和其他風險、突發事件和不確定性的影響，其中大多數是難以預測的，其中許多是我們無法控制的。這些和其他重要因素可能導致我們的實際業績、業績或成就與這些前瞻性陳述所表達或暗示的任何未來業績、業績或成就存在重大差異。這些風險、突發事件和不確定性包括但不限於以下內容：

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目錄

所有前瞻性陳述必然只是對未來業績的估計，無法保證實際結果不會與預期有重大差異，因此，提醒您不要過分依賴此類陳述。任何前瞻性陳述均參照本10-K表年度報告中討論的因素，包括（1）第一部分 “第1A項” 中描述的因素，對所有前瞻性陳述進行全面限定。風險因素” 和（2）第二部分，“項目7。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。”此外，任何前瞻性陳述僅代表其發表之日，我們沒有義務更新任何前瞻性陳述以反映陳述發表之日之後的事件或情況，也沒有義務更新任何前瞻性陳述以反映意外事件的發生。

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目錄

第一部分

第 1 項。商業

概述

除非另有明確説明或上下文另有要求，否則 “我們”、“我們的”、“公司” 和 “ICD” 等術語是指獨立合同鑽探公司及其子公司。

我們於 2011 年 11 月 4 日在特拉華州註冊成立。我們為以美國非常規資源開採為目標的石油和天然氣生產商提供陸基合同鑽探服務。我們擁有並運營一支由現代化、技術先進的鑽機組成的優質船隊。

我們的鑽機機隊包括 26 台最佳、超規格的交流電動力（“AC”）鑽機。目前，我們的運營重點是位於地理區域的非常規資源開發區，我們可以通過德克薩斯州休斯敦和德克薩斯州米德蘭的設施為這些區域提供高效支持，從而最大限度地實現規模經濟效益。目前，我們的鑽機正在二疊紀盆地和海恩斯維爾頁巖地區運營；但是，我們的鑽機此前也曾在伊格爾福特頁巖、中部大陸和伊格爾拜恩地區運營。

我們的業務取決於在美國運營的石油和天然氣公司的勘探和生產活動水平，尤其是我們積極推銷合同鑽探服務的地區。石油和天然氣勘探和生產行業歷來是週期性的，其特徵是勘探和開發活動水平發生重大變化。石油和天然氣價格以及市場對這些價格可能變化的預期會對這些活動的水平產生重大影響。從歷史上看，全球政治、監管、經濟和軍事事件以及自然災害加劇了石油和天然氣價格的波動，並將來可能會繼續波動。美國和我們銷售合同鑽探服務的地區的總體勘探和開發活動水平的任何長期下降，無論是由於石油和天然氣價格的變化還是其他原因，都可能對我們的業務產生重大不利影響。

我們的主要行政辦公室位於德克薩斯州休斯敦的20475號249號高速公路77070號。我們的普通股在紐約證券交易所上市，股票代碼為 “ICD”。

行業趨勢

Super-Spec，Pad 最佳裝備

在製造井筒模型中進行具有成本效益的開發鑽探需要更復雜的油井設計、更短的循環時間和使用創新技術，以降低勘探和生產公司的總體油田開發成本。旨在最大限度地提高鑽探效率、縮短循環時間、最大限度地提高能源效率、提高鑽探速率的鑽機，以及鑽探長距離水平井的鑽機，將降低勘探和生產公司的總體油田開發成本，併為他們在設計油田開發計劃時提供更多的選擇餘地。

我們認為，鑽探水平井的勘探和生產公司越來越需要最適合水平鑽探的空調鑽機，還需要優質的Super-Spec、Pad Optimal空調鑽機，例如我們的Shaledriller鑽機。我們所有上市的鑽探機隊都由 Super-Spec、Pad Optimal 鑽機組成。以下內容描述了超級規格、最優裝備的最低特徵：

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目錄

我們將滿足上述超規格、最優鑽機最低特性的鑽機稱為我們的 200 系列鑽機。但是，除了這些最低特徵外，我們認為勘探和生產運營商還越來越希望鑽探承包商能夠根據其鑽探計劃的具體性質和油田開發計劃提供其他靈活和不同的設備套件。此類設備套件選項包括更大的後傾能力，允許高效鑽探超長水平橫向鑽孔、高扭矩頂部驅動器以及能夠處理更大直徑鑽桿和優質螺紋連接的高扭矩鐵製粗頸管。我們將配備一個或多個附加設備包的 Shaledriller 機隊稱為我們的 300 系列鑽機。

對滿足我們 300 系列鑽機特性的鑽機的需求不斷增長，作為迴應，我們於 2022 年底開始將 200 系列鑽機設備包轉換為 300 系列規格。為了響應客户需求，這些轉化在2023年下半年顯著加速，該公司在過去五個月中進行了四次轉換。因此，該公司目前只有一臺 200 系列鑽機在運行，其目前運營機隊中超過 90% 被歸類為 300 系列鑽機。相比之下，截至2023年1月1日，其運營機隊中只有50％被歸類為300系列鑽機。

轉向製造井眼模型

由於對非常規資源開發進行了大量投資，勘探和生產（“E＆P”）公司現在正專注於系統地發展這些投資。這些資源開發的有效開發涉及鑽探計劃，需要連續鑽探大量油井，而不是為劃定油田或持有租約而設計的單口或幾口油井。我們認為這類似於需要工程計劃並注重規模經濟以降低總體現場開發成本的製造過程。具有成本效益的開發鑽探需要更復雜的油井設計、更短的循環時間和創新技術的使用，以降低勘探和生產公司的總體油田開發成本。

勘探與生產運營商降低總體油田開發成本的一種方法是使用多井墊開發計劃。墊層鑽探涉及從單一地點鑽探多口井，與非油田開發相比，這為勘探與生產公司帶來了好處，其形式是節省了每口油井的成本並加快了現金流。這些成本節約源於減少了在井間集中移動鑽機所需的時間

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目錄

水力壓裂作業和中央生產設施和管道的有效安裝.此外，通過對一口油井進行鑽探作業，同時對另一口油井進行完井作業，運營商無需等到整個油井的鑽探完成後才能開始獲得投資回報。墊層鑽探通過啟用 “批量” 鑽孔來提高 “製造” 效率，即操作員作為第一批鑽探所有油井的表面孔，然後作為第二批鑽探所有中間部分，最後一批鑽探所有橫向鑽孔。之所以能提高效率，是因為孔徑變化的頻率降低，操作員反覆使用相同的泥漿系統和工具。我們認為，隨着運營商逐漸轉向水平鑽探，他們實施了墊層鑽探，以最大限度地提高經濟性並優化開發計劃。為了最大限度地提高墊層鑽探所獲得的效率，鑽機必須能夠從一口井快速移動到另一口井，並能夠解決與每個油井數量不斷增加相關的複雜問題。除了可以快速地從一口井移動到另一口井外，全向行走系統還非常適合墊層鑽探，因為它們能夠高效地解決井底上井孔不精確對齊或墊層存在液位變化的情況，隨着墊層變得越來越大和越來越複雜，這種情況變得越來越有可能。

運營商用來提高效率和最大限度地提高油井經濟性的另一種方法是鑽探更長的橫向水平井。我們目標區域的運營商繼續增加水平井的橫向長度。隨着穿過目標地層的井眼部分的增加，更長的側向可提供更大的生產區域，從而優化了水力壓裂和刺激的影響。鑽探更長的橫向鑽探需要使用更大馬力的絞車和頂部驅動系統，這些系統可提供最大的扭矩和旋轉控制，並允許操作員在整個井眼中保持鑽探計劃的完整性。此外，需要更高壓力的泥漿泵將液體泵送到更長的井道中。高壓泥漿泵的競爭優勢隨着橫向長度的增加而增強，因為只有高壓泵才能有效應對嚴重的壓降，同時在鑽頭表面提供所需的液壓馬力和足夠的流量以清除鑽屑並保持孔洞清潔。

客户合同和待辦事項

鑽探合同是通過競標或與客户談判獲得的，可能涵蓋多井和多年期項目。我們的每臺鑽機都根據單獨的鑽探合同或鑽井訂單運行，但須遵守主鑽井合同。我們按照 “日間工作” 合同提供鑽探服務，根據該合同，我們每天收取規定的費率。我們每份合同的日費是談判價格，由待鑽井的位置、深度和複雜性、作業條件、合同期限和市場條件決定。我們沒有接受，預計也不會簽訂任何 “一站式” 合同（將洞口交付到規定深度的固定金額）或 “鏡頭”（每英尺鑽孔的固定費率）合同。陸地鑽探合同的期限可以從 “井到井” 或從幾個月到幾年不等的固定期限不等。鑽機在給定年份產生的收入是日費和鑽機根據活動和合同條款（稱為使用率）賺取該費用的天數的乘積。在特定地點完成鑽探後，任何一方都可選擇取消 “井到井” 合同。定期合同通常規定由客户選擇終止，如果合同在固定期限到期之前終止，則應向鑽探承包商支付 “提前終止費”。但是，在某些有限的情況下，例如鑽機被毀、鑽探承包商破產、鑽探承包商持續表現不可接受或鑽機交付超過一定寬限期和/或違約損失期限，不會向鑽探承包商支付任何提前終止補助金。鑽探合同還載有關於對涉及人員和財產損害和污染行為的某些類型的索賠進行賠償的條款，這些索賠需要逐個合同進行談判。

根據典型的日間工作合同，我們在鑽機運行期間賺取日間費，當鑽機在合同規定的油井或鑽探地點之間移動時，我們會賺取搬運費率。如果鑽機處於待命狀態，或者由於與鑽機損壞無關的不可抗力事件而沒有鑽探，合同通常規定我們在這段時間內獲得費率，該費率可能等於或低於開工率。

動員率由市場狀況決定，通常由客户報銷。在大多數情況下，合同通常規定與鑽機初始動員相關的額外付款，在某些情況下，我們在合同期滿時收到一筆復員費，相當於將鑽機運出最終鑽探地點的估計成本，並補償我們預計的復員時間。

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目錄

鑽探合同通常規定，承包商在鑽機不運行但正在維修或保養期間繼續賺取運營日費，只要因維修和保養而導致的非運行時間在給定日期或日曆月內不超過規定的小時數。

截至2023年12月31日，我們積壓的原始期限為六個月或以上的定期合同為8,290萬美元，其中6,200萬美元預計將在2024年實現，2,090萬美元預計將在2025年實現。我們的待辦事項不包括在鑽機移動、待命或維護和維修時間超過合同允許的停機時間期間可能降低的計劃外待機率。它還不包括根據合同提高輔助服務賬單的費率，前提是此類附加 “加法” 服務是週期性的，預計不會在合同期內每天發生。此外，定期合同下的鑽機可以在沒有船員待命的基礎上實現收入，這使我們能夠保留合同的預期現金利潤，但會減少我們的總體收入收入。如果我們的鑽機根據定期合同在待命或無船員待命的基礎上運行，我們的收入將低於我們報告的定期合同積壓的鑽機。

我們的客户

美國合同鑽探服務的客户包括大型石油和天然氣公司、獨立的石油和天然氣公司，以及眾多中小型上市和私人控股的石油和天然氣公司。我們向所有這些客户推銷我們的合同鑽探服務。2023 年，我們的客户佔我們收入的 10% 以上，是奮進能源資源。

行業/競爭

在很大程度上，我們的業務取決於石油和天然氣公司用於勘探、開發和生產活動的資本支出水平。石油和天然氣價格的持續上漲或下跌可能會對客户的勘探、開發和生產活動產生重大影響，並可能對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大影響。

合同鑽探行業競爭激烈，在當前的市場條件下競爭更加激烈。合同鑽探服務的價格是美國陸地合同鑽探市場的關鍵競爭因素，部分原因是我們業務中使用的設備可以根據市場條件從一個地區轉移到另一個區域。除價格外，我們認為市場上的主要競爭因素是設備的可用性和狀況、設備效率、人員質量、服務質量、經驗和安全記錄。

我們的許多競爭對手都是規模較大的上市公司，它們比我們擁有更多的資源和更長的運營歷史。我們在高端空調陸地鑽探合同服務方面最大的競爭對手是Helmerich & Payne, Inc.、Patterson-UTI Energy, Inc.、Nabors Industries, Ltd.和Precision Drilling Corporation.

我們的許多較大的競爭對手能夠通過合同鑽探服務提供輔助產品和服務，最近，我們的一些較大的競爭對手已開始整合和提供與定向鑽探和我們不提供的其他服務相關的合同鑽探服務。

政府和環境法規

我們的所有業務和設施都受與我們業務各個方面相關的眾多聯邦、州和地方法律、規章和法規的約束，包括：

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目錄

迄今為止，我們認為美國的此類規章制度，包括適用的環境法律法規，並未要求合同鑽探行業在正常業務流程之外花費大量資源。但是，根據現行法律或任何新要求，合規成本可能會變得很大，在任何不合規的情況下，我們都可能承擔責任。

我們的業務通常受到政治事態發展以及與石油和天然氣行業相關的聯邦、州和地方法律法規的影響。出於經濟、環境和其他政策原因通過影響石油和天然氣行業的法律法規可能會增加與鑽探和生產有關的成本，並以其他方式對我們的業務產生不利影響。聯邦、州和地方環境法律法規目前適用於我們的運營，將來可能會變得更加嚴格。聯邦、州或地方政府當局對我們提供的服務的任何暫停或暫停，無論是否是短期的，都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

在美國，經修訂的1980年聯邦《綜合環境應對補償和責任法》（“CERCLA”）和類似的州法規對被認為應對向環境釋放 “危險物質” 負責的各類人員規定了責任，無論其過失或行為合法性如何。這些人包括：

根據CERCLA，這些人可能對清理釋放到環境中的有害物質的費用、對自然資源的損害以及某些健康研究的費用承擔連帶責任。此外，鄰近的土地所有者和其他第三方就據稱由釋放到環境中的危險物質造成的人身傷害和財產損失提出索賠的情況並不少見。

經修訂的聯邦《資源保護和回收法》（“RCRA”）和類似的州法規規範了危險和非危險廢物的產生、運輸、處理、儲存、處置和清理。儘管CERCLA目前將石油排除在 “危險物質” 的定義之外，而且RCRA根據RCRA副標題C將某些類別的勘探和生產廢物作為危險廢物排除在監管之外，但國會根據CERCLA和RCRA作出的此類豁免將來可能會被刪除、限制或修改。如果對CERCLA和/或RCRA進行此類更改，我們可能需要從房產（包括受碳氫化合物污染的地下水）中移除和修復先前處置的材料（包括先前所有者或運營商處置或釋放的材料），並採取清除或補救措施以防止未來的污染。

經修訂的聯邦《水污染控制法》（又稱《清潔水法》）和經修訂的1990年《石油污染法》（“石油污染法”）以及類似的州法律及其各自的實施條例管轄：

《石油污染法》規定了對設施泄漏到水域造成的全面而廣泛的損害賠償的嚴格責任。可能會對除油費用以及各種公共和私人損害賠償承擔責任。對於違反聯邦安全、施工和運營法規的行為，以及未報告泄漏情況或在清理工作中充分合作的行為，也可以處以行政、民事或刑事處罰。

《石油污染法》還擴大了聯邦政府指導和管理漏油清理和運營的權力和能力，並要求運營商制定漏油應急計劃，以防可以合理地預期向通航水域或向通航水域排放會對環境造成重大損害。在泄漏事件中未能遵守現行要求或合作不力，可能會使責任方（例如我們）面臨行政、民事或刑事訴訟。儘管所有者和經營者的責任是相同的

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根據聯邦《水污染控制法》，根據《石油污染法》可追回的損失可能要大得多，可能包括自然資源損失。

我們的合同鑽探服務將在石油和天然氣產區銷售，這些地區利用水力壓裂服務來提高頁巖等低滲透地層的石油和天然氣產量。由於有人擔心水力壓裂對地下水質量的潛在影響以及地震活動的增加，聯邦和一些州已啟動立法和監管工作，以使水力壓裂的許可和合規要求更加嚴格或完全禁止水力壓裂。任何限制或禁止水力壓裂的努力都可能對石油和天然氣生產活動產生不利影響，這反過來又可能對我們為勘探和生產客户提供的合同鑽探服務產生不利影響。

我們的運營還受聯邦、州和地方控制空氣排放的法律、規章和法規的約束，包括聯邦《清潔空氣法》。聯邦《清潔空氣法》和類似的州法律通過空氣排放許可計劃等來監管各種空氣污染物的排放。此外，環境保護署（“EPA”）已經制定並將繼續制定嚴格的法規，管理包括能源開採部門在內的特定來源的有毒空氣污染物的排放。聯邦和州監管機構可以對不遵守聯邦《清潔空氣法》和相關州法律法規的航空許可證或其他要求的行為處以行政、民事和刑事處罰。最後，更嚴格的聯邦、州和地方法規，例如美國環保局發佈的規定，在《新來源審查計劃》和《國家危險空氣污染物排放標準》計劃下對石油和天然氣行業增加了新的要求，可能會導致成本增加和運營變革的必要性。滿足這些要求的任何直接和間接成本都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

2009年12月7日，美國環保局宣佈了其調查結果，即温室氣體的排放 “危害人類健康和環境”。美國環保局的這一發現基於温室氣體導致地球大氣變暖和其他氣候變化的結論。美國環保局開始通過法規，要求減少某些固定來源的温室氣體排放，並要求對其他固定來源進行監測和報告。已經對其他地區、聯邦或州要求實施了強制性報告要求，將來可能會實施其他要求。限制我們開展業務的地區温室氣體排放的新立法或監管計劃可能會對我們的運營和服務需求產生不利影響。例如，在2012年，美國環保局發佈了規則，其中包括減少與石油和天然氣生產相關的甲烷排放的標準。在五月2016年，美國環保局最終確定了為新建和改造的石油和天然氣設施（包括生產設施）設定甲烷排放標準的法規。2023年12月2日，美國環保局發佈了一項最終規則，加強了來自新、改造和重建來源的甲烷和其他空氣污染物的標準。此外，2022年8月簽署成為法律的《2022年減少通貨膨脹法》（“IRA”）包含税收優惠和其他激勵替代能源和技術的投資、開發和部署的條款。****可能會加速向低碳經濟的過渡，並可能給我們的運營帶來新的成本。****還對某些石油和天然氣設施（包括陸上石油和天然氣生產設施）徵收甲烷排放費，這些設施每年排放25,000公噸或以上的二氧化碳當量氣體並超過一定的排放閾值。2024年1月，美國環保局發佈了一項擬議規則，徵收和收取****授權的甲烷排放費。遵守更嚴格的聯邦、州和地方要求並徵收甲烷費可能會導致成本增加和運營變革的必要性。滿足這些要求的任何直接和間接成本都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。最後，應該指出的是，一些科學家得出的結論是，地球大氣層中温室氣體濃度的增加可能產生重大物理影響的氣候變化，例如增加風暴、洪水和其他氣候事件的頻率和嚴重程度；如果發生任何此類影響，它們可能會對我們的勘探和生產活動產生不利影響。

我們受聯邦《職業安全與健康法》（“OSHA”）和類似州法規的要求的約束。職業安全與健康管理局危害溝通標準、CERCLA第三章下的環保局社區知情權法規以及類似的州法規要求我們組織和/或披露有關信息

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我們在運營中使用或生產的危險物質。我們認為我們遵守了這些適用要求以及其他職業安全與健康管理局和類似要求。

此外，聯邦瀕危物種法（“ESA”）和《候鳥條約法》等環境法律可能會影響公共或私人土地上的勘探、開發和生產活動。歐空局為在美國列為受威脅或瀕危物種的魚類、野生動物和植物提供廣泛的保護，並禁止捕獲瀕危物種。聯邦機構必須確保其授權、資助或實施的任何行動都不可能危及列入清單的物種的持續存在或改變其重要棲息地。儘管我們的一些客户的財產可能位於被指定為瀕危或受威脅物種棲息地的地區，但我們認為我們基本上遵守了歐空局的規定。但是，將以前未識別的瀕危或受威脅物種指定為重要棲息地或將以前未受保護的區域指定為重要棲息地，可能會導致我們在受影響地區產生額外費用或受到運營限制或禁令。

風險和保險

我們的業務面臨鑽探業務固有的許多危險，包括：工作地點事故、井噴事故、火山口、火災和爆炸。這些和其他危險可能導致人身傷害或死亡、暫停鑽探作業、損壞或摧毀我們和其他人的設備、對生產地層和周邊地區的破壞或環境破壞。

我們的運營也可能對環境造成損害，包括以土壤或地下水污染為形式的財產污染，包括石油或產水泄漏、天然氣泄漏和火災。

我們維持我們認為行業慣常的保險類型和金額，但我們可能無法為所有風險提供全額保險，這要麼是因為沒有保險，要麼是因為保費成本高。此類風險包括人身傷害、油井災害、大規模火災損失、環境破壞和其他危險。我們維持的保險範圍包括火災、暴風雨和其他鑽機和其他資產的物理損失風險保險、僱主責任、汽車責任、商業一般責任保險和工傷賠償保險。但是，我們無法保證我們獲得的任何保險都足以彌補任何損失或負債，也無法保證該保險將繼續以我們可接受的條款提供或提供。雖然我們投保鑽機和其他資產的物理損壞或損失，但此類保險不涵蓋鑽機或其他資產的全部重置成本，我們也不為此類損壞造成的收入損失投保。我們未投保或超過適用保險保單限額的負債可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。此外，我們在向保險公司收款時可能會遇到困難，或者此類保險公司可能會拒絕我們的全部或部分保險索賠。

除了保險外，我們還嘗試從客户那裏獲得某些風險的賠償。這些賠償通常要求我們的客户在產量損失或儲層受損時保護我們免受損害。我們無法保證我們會獲得此類合同賠償，也無法保證此類賠償是否可強制執行，客户是否能夠履行此類賠償，或者此類賠償是否會得到客户維持的充足保險的支持。

如果發生重大事故或其他事件且未完全由保險承保，或者不是第三方可強制執行或可追回的賠償，則可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和經營業績產生重大不利影響。參見 “風險因素——我們的運營涉及運營風險，如果不投保或賠償，可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。”

人力資本與可持續發展

我們致力於提供行業中最安全、最高效的合同鑽探服務，以保護、發展和獎勵人們的方式，同時努力保護環境，為我們開展業務的社區帶來積極影響，同時認可所有利益相關者的需求。

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我們的企業願景和價值觀以及使命宣言説明瞭我們對人力資本和可持續發展承諾的基礎：

人力資本

截至 2024 年 2 月 16 日，我們有大約 450 名員工。我們相信人才是我們最大的資源。我們致力於營造一個讓所有人都感到被重視和尊重的工作環境。我們致力於通過各種手段為我們的業務招聘、招聘、培訓和留住最優秀的人才，包括宣傳活動以及與各種組織、行業協會和網絡的合作伙伴關係。我們要求員工每年完成培訓，包括我們對尊重工作場所的承諾。

對團隊成員的培訓和指導對於員工的發展和提供行業領先的合同鑽探服務至關重要。我們的指導計劃旨在幫助短期服務員工，尤其是鑽機現場的員工，適應他們在我們公司和行業內的新職業生涯。我們的培訓計劃旨在培養核心能力，讓我們的員工有能力獲得晉升和晉升機會。培訓通過多種方式提供，包括課堂、在線和在職培訓，必須證明自己的能力。我們會對每位現場和辦公室員工的培訓要求和協議的遵守情況進行監控。我們認為我們的員工關係良好。我們的員工都沒有工會代表。

安全。 員工和其他人的安全是我們在工作場所和家中的重中之重。我們的安全計劃由公司員工制定和維護。這些計劃每年都要重新驗證。我們的安全計劃旨在遵守適用的法律和行業標準以及客户的要求。我們維持強大的安全管理體系，據此報告、監控所有事故和潛在事件，記錄根本原因分析和糾正措施，並在適當時採取糾正措施。所有現場員工都必須遵循結構化的安全培訓方案，包括安全方向、基於行為的安全計劃以及與危險意識、12項ICD救生技能、安全工作系統、工作許可、安全超時、能量隔離、危險溝通和物料搬運有關的計劃。安全是我們高管、企業和實地年度激勵薪酬計劃的重要組成部分。

健康與福利。 對於我們的現場員工，如果我們的工作場所出現任何個人疾病、急救或受傷，我們每週7天、每天24小時提供第三方醫療諮詢服務。我們為所有員工提供強有力的健康和福利計劃，其中包括以預防性護理計劃為重點。

環境

我們評估、開展和實施各項工作，以減少我們的運營對空氣和水質以及土地利用的影響，減少運營中的能源消耗，減少廢物的產生。例如，我們的鑽機配備了雙燃料發動機，可減少碳和温室氣體排放。我們的鑽機還能夠在可行的情況下依靠公用事業電力運行，我們已經與多家運營商合作，允許我們的鑽機使用這種電源。我們所有的鑽機都經過精心設計，可以實現多井墊鑽探，從而減少了所需的鑽探位置數量，從而減少了作業對環境的影響。我們跟蹤泄漏情況並採用泄漏預防計劃，並使用額外的保護措施來最大限度地減少對環境的影響。

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社交社區參與

通過專注於提高員工參與度，我們力求在包括其家庭在內的員工羣中留下社區的印記。我們利用社交媒體工具來幫助提高參與度，同時提升公司和我們行業的正面形象。每年，我們都會參與玩具活動和其他志願者活動，以 “回饋” 我們經營的社區。

治理

整體公司治理監督由董事會負責。我們的所有員工都必須完成有關我們的《商業行為與道德準則》的年度培訓，該準則涉及利益衝突、保密性、公平對待他人、正確使用公司資產、遵守法律、內幕交易、保存賬簿和記錄、對工作環境中的歧視和騷擾零容忍以及舉報違規行為。對於可能違反《商業行為和道德準則》的行為，我們維持包括匿名熱線在內的舉報機制，將向董事會和高級管理層舉報。

季節性

季節性並未對我們的整體運營產生重大影響。但是，我們的鑽探作業可能會受到嚴重的冬季風暴或其他與天氣有關的事件的影響。此外，在幾年末，由於客户的資本支出預算枯竭，我們的簽約活動將放緩。

鑽探設備、供應商和分包商

我們聘用了許多鑽探設備和服務供應商。儘管這些供應商、鑽探設備和服務歷來都可用，但無法保證此類鑽探設備和服務將繼續以優惠條件或根本不提供。我們還聘請了來自不同行業的眾多製造商和獨立分包商來提供關鍵組件供我們使用。這些關鍵組件包括桅杆和底部結構、頂部驅動器、高壓泥漿泵、壓力控制設備、發動機和變頻器控制系統。我們相信，這些組件都有替代來源。

網站訪問我們的美國證券交易委員會定期報告

我們的互聯網地址是 http://www.icdrilling.com。我們向美國證券交易委員會（“SEC”）提交和提供10-K表年度報告、10-Q表季度報告和8-K表最新報告以及這些報告的修正案，在向美國證券交易委員會（“SEC”）提交或提供此類報告後，在合理可行的情況下儘快通過我們的網站免費提供。美國證券交易委員會維護一個互聯網網站，網址為 http://www.sec.gov，其中包含我們以電子方式向美國證券交易委員會提交和提供的有關我們公司的報告、代理和信息聲明以及其他信息。

根據美國證券交易委員會規則，我們可能會不時向投資者提供重要披露，將其發佈在我們網站的投資者關係部分。我們網站上的信息未以引用方式納入本10-K表年度報告，您不應將我們網站上的信息視為本10-K表年度報告的一部分。

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第 1A 項。風險因素

在我們經營的行業中，我們面臨着許多挑戰和風險。在投資我們的股票之前，您應仔細考慮以下每個風險因素以及本10-K表年度報告中列出的所有其他信息，包括我們的合併財務報表和相關附註，以及此處以引用方式納入的文件和其他信息。所描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險因素也可能對我們產生不利影響。如果其中任何風險確實發生，我們的業務、財務狀況或經營業績可能會受到重大不利影響。在這種情況下，我們股票的交易價格可能會下跌，您可能會損失全部或部分投資。

與我們的業務和運營相關的主要風險

我們的所有收入都來自石油和天然氣勘探和生產行業的公司，這是一個歷史週期性的行業，其活動水平受到石油和天然氣價格水平和波動的嚴重影響。

作為陸基合同鑽探服務的提供商，我們的業務取決於在美國運營的石油和天然氣公司的勘探和生產活動水平，尤其是我們積極推銷合同鑽探服務的地區。石油和天然氣勘探和生產行業是一個歷史週期性行業，其特徵是勘探和開發活動水平發生了重大變化。石油和天然氣價格以及市場對這些價格可能變化的預期會對這些活動的水平產生重大影響。全球政治、監管、經濟和軍事事件以及自然災害加劇了石油和天然氣價格的波動，並將來可能會繼續波動。美國和我們銷售合同鑽探服務的地區的總體勘探和開發活動水平的任何長期下降，無論是由於石油和天然氣價格的變化、替代能源使用的增加以及對石油和天然氣需求的減少還是其他原因造成的，都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

根據石油和天然氣的市場價格，石油和天然氣勘探和生產公司可能會取消或削減其鑽探計劃，並可能降低現有油井的生產支出，從而減少對我們服務的需求。許多我們無法控制的因素會影響石油和天然氣價格，包括但不限於：

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此外，如果石油和天然氣價格下跌，計劃通過資本市場為勘探、開發或生產項目融資的公司可能被迫進一步削減、減少、推遲或推遲鑽探活動，還可能無法向供應商付款。全球經濟環境的不利條件也可能影響我們的供應商和供應商履行提供材料和服務的總體義務的能力。如果發生上述任何情況，或者如果當前低迷的市場狀況長期持續下去，可能會對我們的業務和財務業績以及我們及時成功實施增長戰略的能力產生重大不利影響。

歐佩克和俄羅斯（統稱 “歐佩克+”）繼續減產，包括在2023年實施的額外自願和單方面減產，以支撐油價。儘管在過去六個月中，西德克薩斯中質原油價格在68.27美元至93.67美元之間，但這些價格水平的可持續性以及歐佩克+對商定分配的遵守情況仍不確定。由於這種不確定性，我們的大多數勘探和生產（“E＆P”）客户沒有顯著增加資本支出預算，有些客户則減少了預算。如果油價長期保持在每桶70美元以下，我們認為，二疊紀盆地等石油地區對合同鑽探服務的需求將再次低於當前水平，這可能會對我們的運營和財務狀況產生重大不利影響。

自2022年第三季度以來，天然氣價格（Henry Hub）已大幅下跌。2022年8月22日，天然氣價格達到每百萬立方英尺9.85美元的高位，但截至2022年12月31日跌至每百萬立方英尺3.52美元，截至2023年12月31日為每百萬立方英尺2.58美元。自2023年年底以來，價格已跌至每立方英尺1.50美元的低點。這些大宗商品價格的下跌以及產能問題導致海恩斯維爾頁巖的市場狀況迅速疲軟，這導致在海恩斯維爾頁巖作業的鑽機數量減少，包括我們的運營鑽機減少。2023年第一季度末，我們開始將其中一部分鑽機轉移到二疊紀盆地，那裏的市場狀況仍然較好。但是，並非所有這些鑽機都能夠繼續在二疊紀盆地進行鑽探，也無法保證二疊紀盆地的市場狀況不會受到最近油價波動的不利影響，也無法保證我們將成功地在二疊紀盆地銷售所有這些鑽機，也無法保證它們將按時或按我們可接受的條件簽訂合同。

大客户的任何損失都可能對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們的客户羣由勘探和生產公司組成，這些公司在美國銷售鑽機的地區鑽探石油和天然氣井。截至12月31日2023 年，我們的鑽機運營或從12個不同的客户那裏獲得收入，其中包括一位客户簽訂了四臺鑽機，佔我們合同鑽機的25％，以及一位客户簽訂了兩臺鑽機，佔合同鑽機的13％。將來，我們很可能會繼續從相對較少的客户那裏獲得很大一部分收入。最近，在公司目標市場運營的勘探與生產客户加快了行業整合的步伐，包括最近宣佈我們的兩個客户已經簽署了最終合併協議。儘管我們經常簽訂定期合同，以減輕客户整合帶來的財務風險，但是

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合併交易發生，合併後的公司減少其運營的鑽機數量的情況並不少見。此外，此類交易的收購方還可能優先考慮合同鑽井服務的供應商。如果客户決定不繼續使用我們的服務或終止現有合同，或者如果客户的管理層或所有權發生變化，或者我們的一位客户的財務狀況發生了重大不利變化，而我們無法及時重新簽訂此類鑽機合同，則可能會對我們的收入、現金流和財務狀況產生重大不利影響。

我們所有的運營鑽機均根據合同運營，條款將在2024年和2025年到期。如果我們無法繼續在現貨市場運營鑽機，無法續訂即將到期的合同，也無法繼續在現貨市場上運營，則可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

鑽探合同到期後，我們的客户沒有義務延長合同期限或重新簽訂鑽機合同，可以選擇釋放鑽機。我們現有的所有合同都將在2024年和2025年到期，我們的大多數鑽機都按短期按現價合約運營。我們無法保證客户在合同到期後會繼續續訂合同，也無法保證我們在現貨市場運營的任何鑽機或條款即將到期時可以獲得任何替代合同，如果獲得替代合同，則其條件將與我們現有鑽探合同一樣優惠或處於盈利水平。未能續訂或及時更換我們的一份或多份即將到期的合同可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

我們的運營涉及運營風險，如果不投保或賠償，可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。

我們的業務面臨鑽井和油井服務行業固有的許多危險，包括人身傷害和生命損失、井噴、火山口、火災和爆炸、油井失控、鑽孔倒塌、鑽探設備損壞或丟失以及極端天氣和自然災害造成的損壞或損失的風險。

這些危險中的任何一種都可能給我們造成重大責任或損失，包括暫停運營、損壞或毀壞我們的財產和設備以及其他人的財產和設備、生產或可能生產的石油和天然氣地層損壞以及環境破壞。

儘管我們力求通過保險來保護自己免受部分但不是所有運營風險的侵害，但有些風險要麼不可保要麼只能按我們認為不經濟的費率提供保險。根據競爭條件和其他因素，我們嘗試從客户那裏獲得合同保護，以防未投保的運營風險。但是，提供合同賠償保護的客户可能無法在所有情況下都保留足夠的保險，也可能無法以其他方式擁有支持其賠償義務所需的財務資源。我們的保險或賠償安排可能無法充分保護我們免受運營中所有風險的責任或損失。我們不為停用的鑽機投保商業損失保險。

我們為影響我們運營的部分（但不是全部）潛在風險提供保險，並且僅限於我們認為經濟實惠的承保金額和免賠額水平。我們的保險範圍包括免賠額，在恢復之前必須滿足這些免賠額。此外，我們的保險受排除和限制的約束，並且無法保證此類保險能夠充分保護我們免受所有潛在後果和損害的責任。發生我們尚未全額投保或賠償的重大事件，或者客户未能履行對我們的賠償義務，可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。此外，我們將來可能無法以我們認為合理的費率維持足夠的保險。承擔我們沒有全額保險或賠償的責任可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們在競爭激烈的行業中運營，價格競爭可能會降低我們的盈利能力。

我們遇到了來自其他鑽探承包商的激烈競爭。由於最近勘探與生產公司之間的合併減少了可用客户數量，而石油價格的波動減少了對鑽機的需求，並給正在運營的鑽機帶來了向下定價的壓力，我們經營的市場的競爭加劇了。

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由於競爭，我們可能會失去市場份額，或者無法維持或提高現有服務的價格，也無法獲得額外的商業機會，這可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。此外，未能保持足夠的安全記錄可能會損害我們獲得新鑽探合同的能力。

我們面臨着來自許多競爭對手的競爭，他們擁有更多的資源和更強的快速響應不斷變化的客户要求和市場條件的能力。

我們與大型國有和跨國公司競爭，這些公司的運營歷史比我們更長，財務、技術和其他資源更多，知名度更高。我們的許多較大的競爭對手能夠通過合同鑽探服務提供輔助產品和服務，最近，我們的一些較大的競爭對手已開始整合和提供與定向鑽探和我們不提供的其他服務相關的合同鑽探服務。在這方面，大型多元化油田服務公司已開始在美國銷售捆綁服務，包括合同鑽探服務。如果這些合併後的產品中的任何一項獲得美國市場的接受，都可能使我們處於競爭劣勢，對我們未來的經營業績和盈利能力產生不利影響。

此外，我們的一些競爭對手在這些領域的更強能力可能使他們能夠更好地抵禦行業衰退，在價格和技術的基礎上更有效地競爭，留住熟練的鑽機人員，建造新鑽機或收購和翻新現有鑽機，從而能夠在鑽探需求旺盛的時期比我們更快地將鑽機投入使用。

新技術可能會導致我們的鑽探方法或設備失去競爭力。

鑽探行業需要使用新技術引入新的鑽井和完井方法和設備，其中一些可能受到專利保護。技術的變化或競爭對手設備的改進可能會降低我們的設備的競爭力，或者需要大量的資本投資來建立和保持競爭優勢。此外，我們可能面臨競爭壓力，要求我們以高昂的成本設計、實施或收購某些新技術。我們的一些競爭對手擁有更多的財務、技術和人力資源，這可能使他們能夠在我們之前實施新技術。如果我們無法及時或以可接受的成本實施新興技術，則可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和增長戰略產生重大不利影響。

我們目前估計的合同鑽探收入的積壓最終可能無法實現。

截至2023年12月31日，我們根據定期合同（我們定義為最初固定期限為六個月或以上的合同）的未來收入估計約為8,290萬美元。其中75％的積壓將於2024年到期，25％將在2025年到期，這要求我們續訂這些即將到期的合同以及大量鑽機運營的短期合同。儘管我們歷來成功地為合同即將到期的鑽機獲得延期或後續工作，但在市場下滑或不確定時期，例如美國陸地合同鑽探行業正在經歷的不確定性，我們無法保證我們會獲得此類續約，也無法保證此類續訂將按照我們可接受的條款進行。任何未能續訂合同即將到期的鑽機或為其尋找後續工作，都可能對我們的運營和財務狀況產生重大不利影響。

定期鑽探合同通常規定由客户選擇終止，如果合同在固定期限到期之前終止，則向我們支付 “提前終止付款”。此外，在某些情況下，例如，未在指定時間內更換的鑽機被毀、我們的破產或違反我們的合同義務，客户可能沒有義務向我們支付提前終止款項。此外，在低迷的市場條件下，例如我們目前面臨的市場狀況或其他情況，客户可能無法履行其合同義務或可能尋求終止、重新談判或不履行合同義務。此外，由於我們無法控制的事件，我們可能無法根據這些合同履行合同，我們的客户可能出於各種原因（包括上述原因）尋求取消或談判我們的合同。因此，我們可能無法兑現我們目前所有待辦事項的鑽井合同。此外，

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在沒有收到提前解僱補助金的情況下重新談判或終止定期合同可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和經營業績產生重大不利影響。

我們參與資本密集型業務。我們可能無法為業務的未來增長提供資金。

合同鑽探行業是資本密集型的。我們的運營現金流和持續的信貸可用性受許多變量的影響，包括總體經濟狀況、石油和天然氣市場狀況，更具體地説，我們的鑽機利用率、營業利潤率以及在競爭激烈的行業中控制成本和獲得合同的能力。我們的運營現金流和目前的借款能力可能不足以為我們預期的資本支出和營運資金需求提供資金。我們可能會不時尋求額外的融資，可以是銀行借款、出售債務或股權證券或其他形式。如果我們的資本資源和運營現金流在任何時候都不足以為我們的活動提供資金或償還到期的債務，我們將需要通過公共或私人融資或額外借款籌集額外資金。我們可能無法在需要的金額或當時獲得任何此類資本資源。任何新的債務資本來源都需要大幅提高的利息要求，而任何新的股本來源都可能大大削弱現有股東的利息。此外，為石油和天然氣服務行業提供資本的銀行和其他貸款機構的數量一直在減少，部分原因是ESG問題和優先事項。對我們獲得資本的任何限制或資本成本的增加都將嚴重損害我們的運營戰略。我們維持目標信貸狀況的能力可能會影響我們的資本成本以及我們執行增長戰略的能力。此外，我們無法控制的各種因素可能會影響資本的可用性或成本，包括國內或國際經濟狀況、關鍵基準利率和/或信貸利差的增加、新的或修訂的銀行或資本市場法律或法規的通過、市場風險的重新定價以及資本和金融市場的波動。如果我們在任何時候都無法獲得必要的資本資源，我們的財務狀況和經營業績可能會受到重大不利影響。

我們依賴的供應商數量有限，其中一些供應商的資本薄弱，任何一家的損失都可能幹擾我們的運營。

我們的合同鑽探業務取決於各種鑽機設備的可用性，包括 VFD 驅動器和鑽機艙、頂部驅動器、泥漿泵、發動機和鑽桿，以及替換部件、相關的鑽機設備和燃料。其中一些不時供不應求。此外，對我們的鑽機運營、建造或升級至關重要的關鍵鑽機部件要麼是從有限數量的供應商那裏購買或製造的，其中包括可能不時與我們競爭的供應商。對於其中許多產品和服務，可供我們使用的供應商和供應商數量有限。

我們目前與任何供應商或分包商都沒有任何長期供應合同，在向這些供應商和分包商購買產品時，與較大的競爭對手相比，我們可能處於競爭劣勢。由於供應中斷或行業需求增加，這些基本組件可能會出現短缺。如果我們無法從分包商那裏採購某些此類鑽機部件或服務，我們將被要求減少或推遲鑽機建造和其他運營，這可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和增長戰略產生重大不利影響。

如果出現設備或物資短缺，我們可能會受到不利影響。

鑽探承包商和我們的客户對消耗品供應的需求增加或減少，包括燃料、水和輔助鑽機設備，例如泵、閥門、鑽桿和發動機，可能會導致這些材料的獲取延遲，也可能導致我們無法高效地操作鑽機。在為鑽機購買輔助設備方面，我們的交貨時間會定期延長。如果我們的鑽機在購買重要部件方面出現嚴重延遲，我們的某些鑽機可能無法投入運營或可能無法像預期的那樣高效運行，這可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。

此外，我們的客户通常為其運營購買燃料和水，包括運行我們鑽機的燃料，從而承擔價格上漲帶來的財務影響。但是，長期供應短缺

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用於進行鑽探和完井活動的燃料或水可能會導致我們的合同暫停或減少對合同鑽探服務的需求，並對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們使用現有淨營業虧損結轉額或其他税收屬性的能力可能會受到限制。

任何NOL結轉額的使用取決於許多因素，包括我們產生未來應納税所得額的能力，這是無法保證的。此外，經修訂的1986年《美國國税法》（“第382條”）第382條通常在所有權變更（如下所述）發生時，對所有權變更前NOL的金額實行年度限制，我們可以用來抵消在所有權變更後結束的任何應納税年度（或其中的一部分）中的應納税所得額。該限額通常等於所有權變更前的股票價值乘以長期免税税率。一般而言，如果一個或多個 “5% 股東”（定義見經修訂的1986年《美國國税法》）在連續三年內的任何時候累計增加我們的所有權超過50個百分點，就會發生所有權變更。此外，未來的所有權變更或未來的監管變化可能會進一步限制我們使用NOL的能力。如果我們的NOL全部或很大一部分丟失或受到限制，這將導致我們在時效期間確認淨遞延所得税負債和相關支出。

我們目前估計，大約有9,420萬美元的NOL將在可供我們使用之前到期。目前，由於我們還沒有產生用於聯邦所得税目的的應納税所得額，因此我們的所有NOL資產超過我們可以抵消其他遞延所得税負債的金額，都已保留在我們的資產負債表上。將來可能會根據第 382 條進行後續所有權變更，這可能會進一步限制我們現有的 NOL 以及未來時期產生的 NOL。

法律和監管風險

與水力壓裂相關的聯邦和州立法和監管舉措可能會導致石油和天然氣井的運營限制或延遲完工，這可能會減少對我們活動的需求，並可能對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。

水力壓裂是一種常用的過程，包括注入水、沙子和某些化學物質來破壞含碳氫化合物的巖層，使碳氫化合物流入井眼。通過任何聯邦、州或地方法律或實施限制或增加水力壓裂成本的法規或法令，都可能會增加我們的運營成本，導致二疊紀盆地和其他非常規資源開發區的鑽探活動水平下降，對鑽機和服務的需求相應減少，任何或全部都可能對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。

加強對水力壓裂過程的監管和關注可能會導致對使用水力壓裂技術的石油和天然氣生產活動的更大反對，包括訴訟。額外的立法或法規還可能導致我們的客户在石油和天然氣生產方面的運營延誤或運營成本增加，或者可能使在我們專注於運營的非常規資源領域進行水力壓裂變得更加困難。任何對客户運營產生不利影響的此類監管都可能對我們的合同鑽探服務的需求產生重大影響，這可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。

法律訴訟可能會對我們的業務產生負面影響。

我們業務的性質使我們不時容易受到法律訴訟和政府調查的影響。針對我們的訴訟或索賠可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。任何訴訟或索賠，即使已獲得全額賠償或投保，都可能對我們在客户和公眾中的聲譽產生負面影響，並使我們將來更難進行有效競爭或獲得足夠的保險。

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監管合規成本和限制，以及客户延遲獲得運營許可的情況，都可能損害我們的業務。

我們客户的運營受其經營所在司法管轄區的各種法規的約束或影響。由於與石油和天然氣行業相關的法規和法律的變化，包括陸地鑽探，我們客户的業務可能會受到政府當局的幹擾或限制。在大多數州，我們的客户必須獲得一個或多個政府機構的許可才能進行鑽探和完井活動。此類許可證通常由州機構要求，但也可能由聯邦和地方政府機構要求。此類許可證的要求因進行此類鑽探和完井活動的地點而異。與所有政府許可程序一樣，在是否發放許可證、簽發許可證所需的時間以及與發放許可證相關的條件方面存在一定程度的不確定性。此外，遵守適用法規的高昂成本可能會導致客户停止或限制其運營或推遲計劃中的鑽探，並可能阻礙公司繼續開展開發活動。因此，對石油和天然氣行業產生不利影響的法規可能會嚴重影響對我們服務的需求。

我們受環境、健康和安全法律法規的約束，這些法律和法規可能會使我們承擔重大的罰款、損害賠償或補救或合規費用。

我們的業務受聯邦、地區、州和地方法規的約束，這些法律和法規涉及自然資源和環境保護、運營的健康和安全方面以及廢物管理，包括廢物和其他材料的運輸和處置。這些法律和法規可能對我們的業務施加許多義務，包括獲得開展受監管活動的許可證，為減少或防止我們的設施釋放材料而承擔資本支出，對我們的運營造成的污染追究鉅額責任，以及適用針對工人保護的具體健康和安全標準。不遵守這些法律法規可能會導致調查、限制或下令暫停油井運營，評估行政、民事和刑事處罰，吊銷許可證和發佈糾正行動令，所有這些都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

由於我們對石油碳氫化合物、油田和工業廢物的處理、與運營相關的空氣排放和廢水排放，以及歷史行業運營和廢物處置做法，我們的業務存在固有的環境成本和負債風險。一些環境法律法規可能會規定嚴格的連帶責任，這意味着在某些情況下，我們可能會因我們在發生時沒有過錯或合法的行為，或者由於先前運營商或其他第三方的行為或由其造成的條件而承擔責任。因環境法律而產生的清理成本和其他損害以及與環境法律法規變化相關的成本可能會很大，並可能對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

隨着時間的推移，保護環境的法律通常變得更加嚴格，而且預計將繼續如此，這可能會導致未來環境合規和補救的成本大幅增加。修改或解釋現有法律或法規，或通過新的法律或法規，可能會限制石油和天然氣的勘探或開發鑽探，可能會限制油井服務機會或帶來不可預見的責任。我們可能無法從保險中收回遵守這些法律法規的部分或任何費用。

聯邦歐空局可能將物種列為 “瀕危” 物種，這可能會導致我們的石油和天然氣勘探和生產客户面臨成本增加和新的運營限制或延誤，這可能會不利地減少我們向這些客户提供的合同鑽探服務的數量。

聯邦歐空局和類似的州法律規範了包括石油和天然氣開發在內的各種活動，這可能會對歐空局列為受威脅或瀕危物種或其棲息地產生不利影響。指定以前未被識別的瀕危或受威脅物種或將以前未受保護的區域指定為重要棲息地，可能會導致石油和天然氣勘探和生產運營商承擔

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額外成本或在受影響地區受到運營延遲、限制或禁令的影響，這可能會對受影響地區的鑽探活動量造成不利影響，包括我們在合同鑽探服務部門向此類運營商提供的支持服務。在我們提供或將來可能提供野外服務的區域，許多物種已被列為保護或提議將其列為保護地位。例如，鼠尾草鬆雞、小草原雞和某些野花物種等，都是已經或正在考慮獲得歐空局保護地位的物種，其分佈範圍可能與我們的石油和天然氣生產活動相吻合。在我們提供合同鑽探服務的運營商進行勘探和生產作業的地區存在受保護物種可能會損害這些運營商及時完成油井鑽探和開發的能力，從而對我們向此類運營商提供的合同鑽探或其他現場服務的數量產生不利影響，減少服務可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

限制或監管温室氣體排放的氣候變化立法或法規可能會導致運營成本增加和對我們現場服務的需求減少。

針對工業和能源排放的二氧化碳、甲烷和其他温室氣體導致地球大氣層和海洋中二氧化碳含量的增加並導致全球變暖和其他環境影響的發現，美國環保局根據聯邦《清潔空氣法》通過了多項法規，處理可能影響石油和天然氣行業的温室氣體排放。2012年，美國環保局發佈了規則，其中包括減少與石油和天然氣生產相關的甲烷排放的標準。2016年5月，美國環保局最終確定了為新建和改造的石油和天然氣設施（包括生產設施）設定甲烷排放標準的法規。2023年12月2日，美國環保局發佈了一項最終規則，加強了來自新、改造和重建來源的甲烷和其他空氣污染物的標準。此外，美國參與了《聯合國氣候變化框架公約》下有關温室氣體減排的國際談判，並且是2015年12月簽署旨在限制温室氣體排放的國際協議的195個國家之一。《巴黎協定》（在會議上通過）於11月生效2016 年 4 月 4 日，美國於 2021 年 2 月正式重新加入。此外，美國的某些州和地區國家聯盟已採取措施監管或限制來自某些來源的温室氣體，或採取了旨在減少温室氣體總體排放的政策。通過和實施任何國際條約或任何聯邦或州立法或法規，對我們的設備和業務規定報告義務或限制其温室氣體排放，都可能要求我們為遵守這些要求承擔費用，並可能需要減少或限制與我們的業務相關的温室氣體排放以及工業或能源部門其他來源的排放。此類立法或法規可能會對石油和天然氣生產需求產生不利影響，從而減少對我們向石油和天然氣生產商提供的服務的需求，並通過要求額外成本來運營和維護設備和設施、安裝排放控制系統、獲得補貼或繳納與排放相關的税收和費用，從而增加我們的運營成本，這可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。例如，2022年8月簽署成為法律的IRA包含税收優惠和其他激勵投資、開發和部署替代能源和技術的條款。****可能會加速向低碳經濟的過渡，並可能給我們的運營帶來新的成本。****還對某些石油和天然氣設施（包括陸上石油和天然氣生產設施）徵收甲烷排放費，這些設施每年排放25,000公噸或以上的二氧化碳當量氣體並超過一定的排放閾值。2024年1月，美國環保局發佈了一項擬議規則，徵收和收取****授權的甲烷排放費。遵守更嚴格的聯邦、州和地方要求並徵收甲烷費可能會導致成本增加和運營變革的必要性。滿足這些要求的任何直接和間接成本都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。最後，應該指出的是，一些科學家得出的結論是，温室氣體濃度的增加可能導致氣候或天氣變化，例如風暴、洪水和其他氣候事件的頻率和嚴重程度增加，如果發生任何此類影響，可能會對我們的業務、有形資產以及對勘探和生產運營商的實地服務產生不利的物理影響。

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與我們的流動性相關的風險

將2022年3月18日發行的可轉換票據轉換為我們的普通股將導致現有股東大幅稀釋。

截至2023年12月31日，我們目前有1.792億美元的未償可轉換票據。我們有能力向願意購買此類額外可轉換票據的持有人額外發行高達750萬澳元的可轉換票據。在可轉換票據期限內，持有人可以選擇將可轉換票據隨時轉換為我們的普通股。有效轉換價格為每股4.51美元。此外，我們有權在可轉換票據的整個期限內支付實物（“PIK”）利息。我們選擇PIK利息將增加可轉換票據下的未償本金餘額，從而增加可轉換票據轉換後可發行的普通股數量。我們選擇支付截至2022年9月30日、2023年3月31日和2023年9月30日的實物未償利息，從而分別額外發行了1,270萬美元、1,160萬美元和1,240萬美元的本金可轉換票據。我們還選擇以實物支付2024年3月31日到期的利息，這將導致額外發行1,360萬美元的可轉換票據，並可能支付未來應付的可轉換票據的實物額外利息。可轉換票據的轉換將導致我們現有股東擁有的已發行普通股的百分比大幅削弱。

由於轉換可轉換票據後有大量股票有資格出售，我們普通股的市場價格可能會下跌。

轉換可轉換票據後，我們的大量額外普通股將有資格在公開市場上轉售。我們的可轉換票據的當前持有人不妨處置其在轉換可轉換票據時收購的部分或全部普通股。轉換可轉換票據後，在公開市場上出售大量新發行的普通股和現有普通股可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。

MSD Partners, L.P. 和Glendon Capital Management, L.P.（“主要票據持有人”）的關聯公司共同擁有我們超過10％的普通股，並有權在轉換其持有的可轉換票據後收購更多股份。主要票據持有人還有權提名最多三人加入我們的董事會。因此，主要票據持有人集體將對需要股東或董事會批准的公司行動的結果產生重大影響，而主要票據持有人在我們業務中的優先事項可能與其他股東不同。

主要票據持有人共同擁有我們普通股約12％的已發行股份，並共同實益擁有約29.8％的普通股已發行股份（此前根據此類轉換生效後的當前受益所有權限制，包括對Glendon Capital Management, L.P. 的9.9％的限額和對MSD Partners, L.P. 的19.9％的限制）。因此，單獨行事的MSD Partners、L.P. 的關聯公司或共同投票的主要票據持有人，儘管不是一個團體，但可能能夠對許多公司交易或提交股東批准的其他事項的結果產生重大影響，包括對我們全部或幾乎所有資產的任何合併、合併或出售或任何其他重大公司交易，因此即使如此，主要票據持有人集體也有可能推遲或阻止公司控制權的變更控制權的改變將受益我們的其他股東。主要票據持有人的利益可能與其他股東的利益不同。

我們可能無法產生足夠的現金來償還所有債務，並可能被迫採取其他行動來履行我們在適用債務工具下的義務，但這可能不會成功。

我們定期還款或為債務再融資的能力取決於我們的財務狀況和經營業績，這些狀況和經營業績受當前的經濟和競爭條件以及我們無法控制的某些金融、業務和其他因素的影響。我們可能無法維持經營活動產生的現金流水平，足以使我們在到期時支付債務的利息或本金。

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目錄

截至2023年12月31日，我們在循環ABL信貸額度下提取了550萬美元，該信貸額度將於2025年9月30日到期。我們的可轉換票據要求我們提出在2024年3月31日、2024年6月30日、2024年9月30日、2024年12月31日和2025年3月31日分別按面值購買最多350萬美元的可轉換票據，外加應計利息。如果我們的現金流和資本資源不足以為還本付息義務提供資金，我們可能被迫減少或推遲投資和資本支出，出售資產，尋求額外資本或重組或為債務再融資。我們重組或為債務再融資的能力將取決於資本市場的狀況和我們當時的財務狀況。特別是，我們的可轉換票據要到2026年3月18日才能到期，並且不允許我們在2024年9月18日之前為債務再融資，任何此類再融資都將以實質性抵押的形式進行，需要支付相當於到期前到期的估計剩餘利息的整數額，這增加了公司可用的再融資成本和期權。任何債務再融資都可能以更高的利率進行，可能涉及發行股票或股票掛鈎證券，這可能會削弱股東所有權，並可能要求我們遵守更繁瑣的契約，這可能會進一步限制業務運營。現有或未來債務工具的條款可能會限制我們採用其中一些替代方案。此外，任何未能及時支付未償債務的利息和本金都可能導致我們的信用評級降低，這可能會損害我們承擔額外債務的能力。在缺乏足夠的現金流和資本資源的情況下，我們可能面臨巨大的流動性問題，可能需要處置物質資產或業務以履行還本付息和其他義務。我們的債務融資機制目前限制了我們處置資產的能力，也限制了我們對此類處置所得收益的使用，但有某些明確的例外情況。我們可能無法完成這些處置，任何此類處置的收益可能不足以履行屆時到期的任何還本付息義務。這些替代措施可能不成功，也可能不允許我們履行定期還本付息的義務。

對我們現有和未來債務協議的限制可能會限制我們的增長和我們參與某些活動的能力。

我們現有的債務工具包含許多重要的契約，包括限制性契約，這些契約可能會限制我們的能力，除其他外：

我們的可轉換票據包括一項契約，即我們維持最低流動性，包括循環信貸額度下的現金和可用性，至少等於1000萬美元。此外，我們的可轉換票據包含一項契約，將截至2024年9月30日的九個月中的資本支出限制在1,480萬美元以內，在截至2025年6月30日的九個月中，資本支出限制在1,125萬美元以內，每年運營的17個以上的鑽井平臺每年向上調整50萬美元。此外，本契約不包括資本支出（a）如果資金來自股權收益，（b）如果與重新啟動鑽機有關，則資本支出不包括在本契約中，只要（i）我們與客户簽訂了為期至少一（1）年的合同，根據過去的慣例提前終止付款，至少等於合同的預期利潤率，（ii）此類鑽機合同的預期利潤率將為

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目錄

等於或超過此類重啟資本支出，以及 (iii) 重啟資本支出、鑽機合同和預期利潤率計算已獲得董事會的批准，或 (c) 涉及經雙方書面或電子同意特別批准的其他資本支出 (i) 所需持有人（為避免疑問，可由所需持有人自行決定是否承諾或支付一定數額的資本支出）在九十 (90) 天內成為本公司的子公司在獲得此類同意之日之後）和（ii）公司董事會。2023年，我們的可轉換票據的持有人同意根據該契約進行資本支出調整，總額為1,690萬澳元。如果我們將來無法就運營和維護鑽機所需的資本支出獲得同意，那將要求我們減少運營的鑽機數量，這可能會對我們的經營業績、流動性和財務狀況產生重大不利影響。

違反我們任何債務工具中的任何契約都將導致違約。由此產生的違約事件，如果不免除，可能導致加速償還這些債務工具下的未償債務，並終止這些債券。加速償還的債務將立即到期並付清。如果發生這種情況，我們可能無法支付所有必需的款項，也無法借入足夠的資金來為此類債務再融資。即使當時有新的融資，也可能不是我們能接受的條件。

我們的循環信貸額度下的借款基礎可能會在2024年下降。

截至12月31日，2023年，我們的ABL信貸額度下的借款基礎為2630萬美元，截至當日，我們的4000萬美元承諾中還有2,060萬美元的可用資金。我們必須維持ABL信貸額度下的最低可用性為400萬美元；否則，我們必須將最低固定收費覆蓋率（“FCCR”）維持在 1:1。ABL信貸額度下的借款基礎是根據我們合格應收賬款總額的85％計算的。在大多數情況下，除非逾期超過90天，否則所有應收賬款均被視為符合條件。如果我們的借貸基礎在任何時候降至ABL信貸額度下的未清餘額以下，並且我們無法立即償還此類缺口，則我們將需要向銀行償還任何虧損金額。在這種情況下，如果我們的可用現金餘額不足以償還這些款項，我們將需要獲得彌補這種缺陷所必需的其他債務或股權融資，並且無法保證我們能夠獲得此類額外融資來源，也無法保證我們能夠以可接受的條件提供此類額外融資來源。如果無法及時彌補我們的借貸基礎和信貸額度餘額之間的任何缺口，都可能對我們的流動性和財務狀況產生重大不利影響。

我們的任何貸款機構未能兑現現有債務工具下的承諾或預付資金，都將對我們為運營和業務戰略提供資金的能力產生重大不利影響。

我們的ABL信貸額度將我們可以借款的金額限制在借款基準金額以內，該基礎金額按月計算，並基於符合條件的應收賬款的百分比計算。如果我們的貸款機構未能兑現承諾或根據此類承諾預付資金，我們可能無法實施我們的戰略計劃，進行收購或資本支出或以其他方式執行業務計劃，這將對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們遵守債務工具中包含的財務契約的能力取決於我們未來的現金流和債務水平。

我們現有的ABL信貸額度和可轉換票據契約都包含一項新興的財務契約，要求我們將FCCR維持在 1:1。FCCR等於調整後的息税折舊攤銷前利潤減去資本支出除以現金利息支出加上定期本金支付、現金分紅和融資租賃債務加上已繳的現金税。只有當我們的ABL信貸額度下的剩餘可用性低於貸款承諾的10％時，該契約才會進行測試。

此外，我們現有的可轉換票據契約包含最低流動性契約，要求我們始終保持至少1000萬美元的流動性，流動性可以包括現金加上ABL信貸額度下的剩餘可用性。我們的可轉換票據契約還包含一項契約，限制我們在任何特定年份中能夠承擔的資本支出金額。本契約不包括某些資本支出，包括由股票發行收益資助的支出、與鑽機重啟相關的資本支出

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目錄

期限超過一年的定期合同，預期利潤率超過與重啟鑽機相關的資本支出以及票據持有人根據可轉換票據契約特別同意的資本支出。

我們對每項契約的遵守在很大程度上取決於我們的現金流水平，而現金流是基於未來日利率和鑽機利用率等因素，根據我們行業的週期性質，這些因素很難預測。此外，遵守我們的可轉換票據契約下的資本支出可能需要我們獲得票據持有人的同意，才能維護我們的鑽機或投資鑽機升級或額外的鑽機重啟。如果我們無法獲得此類同意，我們可能會被要求減少運營鑽機數量或放棄在鑽機重啟和鑽機改進方面的投資。

如果我們無法遵守債務安排中包含的契約，我們將需要尋求對該融資機制的豁免或修改，或者尋求替代融資來源，並且無法保證我們能夠獲得此類豁免、修正案或替代融資來源。任何不遵守我們信貸額度中包含的財務契約或糾正任何此類違規行為的行為都可能對我們的流動性和財務狀況產生重大不利影響。

提高利率可能會對我們的業務產生不利影響。

我們的業務和經營業績可能會受到資本可用性、條款和成本、利率提高或信用評級降低等因素的損害。我們的債務採用浮動利率，與包括SOFR在內的各種指數掛鈎。指數變化導致債務利率上升，可能會對我們的現金流和經營業績產生不利影響。這些變化可能導致我們的經商成本增加，限制我們尋求收購機會的能力，減少用於資本支出的現金流，並使我們處於競爭劣勢。例如，截至2023年12月31日的長期債務總額包括1.847億美元的浮動利率債務，其平均利率為14.93％的借款，根據截至2023年12月31日的浮動利率債務和其他未償債務，浮動利率增長10％（約16.42％）對年度現金流的影響將約為280萬美元；但是，無法保證可能的利率變動將僅限於這樣的數額。運營現金流或信貸可用性的大幅減少可能會對我們實現預期增長和經營業績的能力產生重大不利影響。

通貨膨脹和供應鏈壓力可能會降低我們的營業利潤率，增加運營業務所需的營運資本投資。

對合格的鑽機和辦公人員的競爭仍然激烈。通貨膨脹壓力增加了運營鑽機的這些成本和其他成本。儘管我們的定期鑽探合同通常允許我們通過調整合同日費率將勞動力成本的增加和其他項目的成本增加（基於此類其他項目的適用油田價格指數的變化）轉嫁給客户，但我們目前的大多數合同都是短期合同，這要求我們在每份短期合約到期時重新定價，通過提高日間費率來彌補勞動力和其他價格上漲。如果我們無法通過調整定期合同日利率或成功重新談判短期合同日利率來彌補成本的增加，我們的每日營業利潤率將下降，這可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

此外，全球和美國境內的政治和經濟事件可能造成供應鏈壓力和瓶頸，從而降低我們業務運營所需的設備、用品和其他產品的可用性。這可能會導致我們增加對關鍵備用庫存和資本備用物品的投資，以彌補交貨週期的增加或物品的潛在不可用。如果我們需要投入大量額外資金來增加關鍵備用庫存或資本項目的庫存水平，這將減少我們可用於重新激活鑽機的財務資源，這可能會對我們未來的現金流和執行計劃重新激活更多鑽機的能力產生重大不利影響。

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目錄

與我們的普通股相關的風險

由於我們沒有計劃在可預見的將來支付任何股息，因此投資者必須只關注股票升值來獲得對我們的投資的回報。

自成立以來，我們沒有為普通股支付過現金分紅，而且我們的信貸額度禁止我們為普通股支付現金分紅。我們預計在可預見的將來不會支付任何現金分紅。我們目前打算保留任何未來的收益，以支持我們的運營和增長。因此，投資者必須依靠在價格升值後出售普通股作為實現未來投資收益的唯一途徑，而這種情況可能永遠不會發生。

我們的組織文件和特拉華州法律中的規定可能會以股東可能認為有利的溢價推遲或阻止我們公司的控制權變更，這可能會對我們的普通股價格產生不利影響。

我們的組織文件和特拉華州法律中某些條款的存在可能會延遲或阻止股東可能認為有利的公司控制權變更，這可能會對我們的普通股價格產生不利影響。我們經修訂和重述的公司註冊證書以及經修訂和重述的章程中可能會延遲或阻止我們公司控制權的未經請求的變更的規定包括：

我們可能會發行優先股、債務或股票掛鈎債務證券，其條款可能會對我們普通股的投票權或價值產生不利影響。

我們修訂和重述的公司註冊證書授權我們在未經股東批准的情況下發行一個或多個類別或系列的優先股，這些優先股具有董事會可能確定的名稱、優惠、限制和相對權利，包括在股息和分配方面對普通股的優先權。一個或多個類別或系列優先股的條款可能會對我們普通股的投票權或價值產生不利影響。例如，我們可能會授予優先股持有人在所有事件中或特定事件發生時選舉一定數量的董事的權利，或者否決特定交易的權利。同樣，我們可能分配給優先股持有人的回購或贖回權或清算優惠可能會影響普通股的剩餘價值。

此外，如果我們進行清算，未來發行的債務證券，包括與現有債務證券再融資相關的債券，可能會優先於我們的普通股，而未來發行的股票和股票掛鈎證券，包括與現有債務再融資相關的債券，將稀釋我們的現有股東或排名高於普通股，這可能會對我們普通股的市場價值產生不利影響。

未來普通股市場價格的下跌可能會導致我們失去在紐約證券交易所的上市，這可能會對普通股的市場價值產生重大不利影響。

根據紐約證券交易所的上市要求，為了保持我們的上市地位，我們需要始終將至少30天的交易平均市值維持在1500萬美元。與最低股價掛鈎的某些其他上市標準不同，該上市標準沒有補救期或寬限期。截至2024年2月26日，我們認為我們的30天平均公開市值約為2930萬美元。由於我們無法預測普通股的未來價格，因此我們無法向您保證我們的普通股將繼續在紐約證券交易所上市，這可能會對我們普通股的交易價值以及我們通過新發行籌集額外資金的能力產生重大不利影響。如果我們的股票無法繼續在紐約證券交易所上市，我們的證券有可能在場外公告板或粉紅紙上報價。這可能為負數

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目錄

後果，包括對我們證券價格的負面影響，股東的流動性降低，我們證券的交易水平降低，市場報價或分析師對我們證券的報道有限；對交易我們證券的經紀商實行更嚴格的交易規則，以及減少我們獲得替代融資的機會。如果我們的普通股不再在國家證券交易所上市，我們還將受到更嚴格的州證券監管。

一般風險因素

全球健康危機和流行病已經對我們的業務、流動性、經營業績和財務狀況產生了重大不利影響，而且將來可能會產生重大不利影響。

美國和全球經濟總體上已經從COVID-19的負面影響中恢復過來-19次疫情減少了消費者活動，擾亂了供應鏈，導致2020年和2021年初對石油和天然氣的需求下降，並導致我們在2020年8月運營的鑽機數量降至三臺，並導致我們報告的2021年第一季度至2022年第一季度的運營現金流為負數。但是，如果未來發生全球健康危機或流行病，它們可能會造成我們無法控制的風險和不確定性，從而可能對我們的流動性、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

如果我們的客户延遲支付或未能支付我們的大量未清應收賬款，可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和經營業績產生重大不利影響。

在大多數情況下，我們會向客户收取拖欠的服務賬單，因此，我們的客户可能會延遲或未能支付我們的發票。在疲軟的經濟環境中，由於客户的運營現金流減少及其進入信貸市場的機會減少等原因，我們可能會遇到更多的延誤和失敗。如果我們的客户延遲支付或未能向我們支付大量未清應收賬款，可能會對我們的流動性、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

惡劣天氣的影響可能會對我們的運營產生不利影響。

全球變暖趨勢導致的氣候變化可能會限制或增加與設備或產品供應相關的成本，從而對我們的運營產生不利影響。此外，沿海洪水和颶風頻率和/或嚴重程度增加等惡劣天氣條件可能會損害我們在該國受影響地區的行動能力。我們位於路易斯安那州和德克薩斯州部分地區的客户的石油和天然氣業務可能會受到颶風和熱帶風暴的不利影響，導致對我們服務的需求減少。惡劣天氣條件的影響可能包括：削減服務；與天氣有關的設施和設備損壞；暫停運營；無法按照合同時間表向工作場所運送設備、人員和產品；以及生產力損失。這些限制可能會延遲我們的運營，並大大增加我們的運營和資本成本。異常温暖的冬天還減少了對天然氣的需求，從而對我們的服務需求產生了不利影響。

信息技術故障和網絡安全漏洞可能會損害我們的業務。

我們使用信息技術和其他計算機資源來開展重要的業務活動並維護我們的業務記錄。這些系統包括我們擁有和運營的系統，以及第三方運營商的系統和基於雲的服務。這些信息技術系統依賴於電子系統和互聯網基礎設施的其他方面。我們的信息技術系統安全性或其他數據安全控制措施的重大漏洞可能導致第三方獲取或破壞客户、員工或公司數據。迄今為止，我們還沒有發生過嚴重的數據安全漏洞。 這些網絡安全風險包括對我們和向我們提供物質服務的第三方的網絡攻擊。除了中斷運營外，網絡安全漏洞還可能影響我們運營或控制設施的能力，使數據或系統無法使用，或導致敏感、機密或客户信息被盜。這些事件還可能損害我們的聲譽，並導致補救行動造成的損失、業務損失或對第三方的潛在責任。因此，此類事件可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。此外，地緣政治緊張局勢或衝突，例如俄羅斯入侵烏克蘭，可能會進一步增加網絡安全攻擊的風險。

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目錄

未來對石油和天然氣價格控制的任何實施都將影響我們的業務。

某些團體聲稱試圖讓美國國會對石油、天然氣或兩者都實施某種形式的價格管制。目前無法知道這些努力可能產生什麼結果。但是，未來對石油或天然氣價格的任何限制，以及由此對鑽探活動的影響，都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

替代能源技術的改進或新發現可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

由於我們的業務取決於石油和天然氣行業的鑽探活動水平，因此替代能源技術的任何改進或新發現都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們可能會受到停工或其他勞工事務的不利影響。

我們依靠熟練的員工來建造和操作鑽機，任何涉及員工的長期勞動力中斷都可能幹擾我們為客户提供鑽探相關服務的能力，從而對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。此外，我們的行業內不時開展工會組建工作，取得了不同程度的成功。任何這樣的工會組織都可能增加我們的成本或限制我們的靈活性。

我們依賴關鍵高管的服務，他們的流失可能會對我們的業務造成重大損害。

我們的高級管理人員對我們的成功至關重要，因為他們在設定我們的戰略方向、運營我們的業務和技術、識別、招聘和培訓關鍵人員以及發現客户和擴張機會方面發揮着重要作用。我們還依賴於我們的高級管理層與許多客户的關係。在找到合適的替代者之前，失去這些人的服務都可能對我們的業務產生不利影響。我們不為任何高級管理人員提供關鍵人物人壽保險。因此，我們沒有為因關鍵員工死亡而造成的任何損失投保。

未能僱用和留住熟練人員可能會對我們的業務產生不利影響。

我們的生產力和盈利能力取決於我們僱用和留住熟練人員的能力，我們無法保證在需求旺盛的時期，我們將能夠保留、招聘和培訓足夠數量的熟練工人。員工可能無法或缺乏通勤到我們的設施和工作場所的願望，以及競爭對手或其他行業對工人的競爭，這些因素可能會影響我們吸引和留住員工的能力。相互競爭的僱主或其他行業支付的工資大幅增加可能會導致我們的熟練勞動力減少，我們必須支付的工資率上升，或兩者兼而有之。我們無法吸引和留住足夠數量的熟練工人來滿足我們現有的服務合同和簽訂新的合同，可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和增長戰略產生重大不利影響。

第 1B 項。未解決的工作人員評論

沒有。

第 1C 項。網絡安全

風險管理和戰略

我們瞭解預防、評估、識別和管理與網絡安全威脅相關的重大風險的重要性。旨在評估、識別和管理網絡安全威脅風險的流程已納入公司整體風險評估流程。我們會定期在運營中實施這些流程、技術和控制措施，以評估、識別和管理重大風險。具體而言，我們

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目錄

聘請第三方網絡安全公司協助進行網絡和端點監控、雲系統監控以及對我們的事件響應程序的評估。此外，我們還定期進行滲透測試和桌面練習，為我們對重大網絡安全威脅的風險識別和評估提供信息。

為了管理網絡安全威脅帶來的重大風險，並防範、發現和準備應對網絡安全事件，我們開展了以下活動：

a. 監測新出台的數據保護法律並在必要時實施變革；

b. 定期對我們的員工進行客户數據處理和使用要求培訓；

c. 利用第三方系統和流程持續監控我們的系統，以防止、檢測和修復網絡安全威脅和事件；

d. 對有權訪問我們處理敏感數據的系統和流程的員工進行年度網絡安全管理培訓；

e. 定期對員工進行網絡釣魚電子郵件模擬；以及

f. 購買網絡安全風險保險，為網絡安全事件造成的潛在損失提供保護。

我們的事件響應計劃協調我們以及我們的第三方網絡安全提供商（如果適用）為準備、應對和從網絡安全事件中恢復而可能採取的活動，包括分類、評估嚴重程度、調查、上報、控制和修復事件的流程，以及遵守可能適用的法律義務和減輕品牌和聲譽損害的流程。

作為上述流程的一部分，我們已聘請顧問審查我們的網絡安全計劃，以幫助確定需要持續關注、改進和合規的領域。

我們的流程還包括評估與我們在正常業務使用過程中使用第三方服務提供商相關的網絡安全威脅風險，包括供應鏈中或有權訪問我們的客户和員工數據或我們系統的提供商。此外，我們在選擇和監督第三方服務提供商時評估網絡安全考慮因素，包括對有權訪問我們存儲系統和數據的系統和設施的第三方進行盡職調查。

我們在 “信息技術故障和網絡安全漏洞可能損害我們的業務” 標題下，描述了來自已確定的網絡安全威脅的風險是否以及如何合理地可能對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大影響，該標題包含在項目1A中。本10-K表年度報告的風險因素，其披露內容以引用方式納入此處。

治理

我們的董事會審計委員會負責監督我們的風險評估、風險管理、災難恢復程序和網絡安全風險。每年，審計委員會定期聽取由首席財務官、首席會計官和信息技術總監組成的網絡安全風險管理團隊對我們網絡安全威脅風險管理和戰略流程的概述，包括對公司的潛在影響、管理層為管理已確定風險所做的努力以及災難恢復準備工作。董事會成員與管理層討論與網絡安全有關的新聞事件，並討論我們網絡安全風險管理和戰略計劃的某些更新。

我們的網絡安全風險管理和戰略流程由我們的網絡安全風險管理團隊領導。我們的IT董事在管理信息安全、制定網絡安全戰略和實施網絡安全計劃等各種職位上擁有超過30年的經驗。信息技術總監被告知並監督

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目錄

通過管理網絡安全風險管理和戰略流程，包括我們的事件響應計劃，預防、緩解、檢測和補救網絡安全事件。

第 2 項。屬性

我們租賃了位於德克薩斯州休斯敦的大約 14.4 英畝的鑽機裝配廠大樓，以及位於德克薩斯州奧德薩的約 20 英畝的船廠。

我們的業務由我們擁有或租賃的現場地點進行管理，這些地點包括辦公室、車間和院子空間，以支持日常運營，包括設備的維修和保養，以及設備、材料和用品的存儲。包括德克薩斯州休斯敦和德克薩斯州敖德薩船廠，我們目前有六個這樣的場地。

此外，我們還為位於休斯敦西北部的公司總部租賃辦公空間，該總部位於20475號249號國道300號套房，德克薩斯州休斯敦77070。

我們認為，我們所有的現有物業都適合其預期用途，足以支持我們的運營。我們認為任何單一財產都不會對我們的運營產生重大影響，如有必要，我們可以獲得替代設施。我們會不斷評估我們的業務需求，並將根據業務需要購買或租賃更多房產或減少我們的財產。

第 3 項。法律訴訟

我們在正常業務過程中不時受到某些法律訴訟和索賠。管理層無法預測此類法律訴訟和索賠的最終結果。儘管如果結果不利，可能會提起法律訴訟和索賠，要求賠償的金額可能很大，但管理層目前預計這些問題的解決不會對我們的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。此外，管理層每季度監督我們的法律訴訟和索賠，並酌情設立和調整任何儲備金，以反映我們對此類事項當時狀況的評估。

第 4 項。礦山安全披露

不適用。

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目錄

第二部分

第 5 項。註冊人普通股市場、相關股東事務以及 發行人購買股票證券

普通股的市場信息

我們的普通股在紐約證券交易所上市，股票代碼為 “ICD”。

記錄持有者

截至2024年2月16日，我們的過户代理人的記錄中列出了大約30名普通股的紀錄持有者。該數字包括註冊股東，不包括機構持有股份的股東。

股息政策

我們尚未申報或支付任何普通股的現金分紅。我們的ABL信貸額度和管理可轉換票據的契約禁止我們為普通股支付現金分紅，而且我們目前預計在可預見的將來不會為普通股支付任何現金分紅。我們目前打算保留所有未來的收益，為我們業務的發展和增長提供資金。未來與股息政策相關的任何決定都將由董事會自行決定，並將取決於合法可用資金、經營業績、財務狀況、資本要求、在我們當時存在的循環信貸額度下支付現金分紅的能力以及董事會認為相關的其他因素。

近期未註冊證券的銷售；註冊證券收益的使用

沒有。

發行人購買股票證券

在2023年第四季度，我們預扣了普通股以履行與授予某些股票獎勵相關的預扣税義務，並以零價值回購了某些股票。這些股票被視為 “發行人購買” 的股票，這些股票需要根據本項目進行披露，但不是作為公開宣佈的普通股回購計劃的一部分而購買的。下表提供了有關我們在截至2023年12月31日的三個月內回購普通股的信息。

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目錄

第 6 項。[已保留]

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第 7 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

您應閲讀以下對我們財務狀況和經營業績的討論和分析，以及 “第8項” 中包含的合併財務報表和相關附註。財務報表和補充數據。”本討論包含基於當前預期的前瞻性陳述，涉及風險和不確定性。由於各種因素，包括但不限於關於前瞻性陳述的警示聲明和 “第1A項” 中描述的因素，我們的實際業績可能與這些前瞻性陳述中的預期存在重大差異。風險因素” 或本10-K表年度報告的其他部分。

本10-K表格中未包含有關截至2021年12月31日的年度以及截至2022年12月31日的年度與2021年同比比較的事項的討論，但可以在2023年3月6日提交的截至2022年12月31日的10-K表年度報告的第二部分第7項下找到。

管理概述

我們於 2011 年 11 月 4 日在特拉華州註冊成立。我們為以美國非常規資源開採為目標的石油和天然氣生產商提供陸基合同鑽探服務。我們擁有並運營一支由現代化、技術先進的鑽機組成的優質船隊。

我們的鑽機機隊包括 26 台交流電（“AC”）鑽機。我們的第一臺鑽機於 2012 年 5 月開始鑽探。

目前，我們的運營重點是位於地理區域的非常規資源開發區，我們可以通過德克薩斯州休斯敦和德克薩斯州米德蘭的設施為這些區域提供高效支持，從而最大限度地實現規模經濟效益。目前，我們的鑽機正在二疊紀盆地和海恩斯維爾頁巖地區運營；但是，我們的鑽機此前也曾在伊格爾福特頁巖、中部大陸和伊格爾拜恩地區運營。

我們的業務取決於在美國運營的石油和天然氣公司的勘探和生產活動水平，尤其是我們積極推銷合同鑽探服務的地區。石油和天然氣勘探和生產行業歷來是週期性的，其特徵是勘探和開發活動水平發生重大變化。石油和天然氣價格以及市場對這些價格可能變化的預期會對這些活動的水平產生重大影響。從歷史上看，全球政治、監管、經濟和軍事事件以及自然災害加劇了石油和天然氣價格的波動，並將來可能會繼續波動。美國和我們銷售合同鑽探服務的地區的總體勘探和開發活動水平的任何長期下降，無論是由於石油和天然氣價格的變化還是其他原因，都可能對我們的業務產生重大不利影響。

重大進展

市場狀況

石油價格（WTI-Cushing）於2022年3月8日達到每桶123.64美元的高位；但是，自這些高點以來，油價已經下跌。截至2024年2月20日，石油價格為每桶78.72美元。

2022年8月22日，天然氣價格達到每百萬立方英尺9.85美元的高位，但截至2022年12月31日跌至每百萬立方英尺3.52美元，截至2023年12月31日為每百萬立方英尺2.58美元，截至2024年2月21日為每百萬立方英尺1.58美元。這些大宗商品價格的下跌以及產能問題導致海恩斯維爾頁巖的市場狀況迅速疲軟，這導致在海恩斯維爾頁巖作業的鑽機數量減少，包括我們的運營鑽機減少。2023年第一季度末，我們開始將其中一部分鑽機轉移到市場條件較強的二疊紀盆地。但是，無法保證二疊紀盆地的市場狀況將保持強勁，不會受到近期油價波動的不利影響，也無法保證我們將成功地在二疊紀盆地銷售所有這些鑽機，也無法保證它們將按時或以我們可接受的條件簽訂合同。

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資產減值，淨額

我們將符合超規格、最優鑽機最低特性的鑽機稱為我們的 200 系列鑽機。但是，除了這些最低特徵外，我們認為勘探和生產運營商還越來越希望鑽探承包商能夠根據其鑽探計劃的具體性質和油田開發計劃提供其他靈活和不同的設備包。此類設備套件選項包括更大的後傾能力，允許高效鑽探超長水平橫向鑽孔、高扭矩頂部驅動器以及能夠處理更大直徑鑽桿和優質螺紋連接的高扭矩鐵製粗頸管。我們將配備一個或多個附加設備包的 Shaledriller 機隊稱為我們的 300 系列鑽機。

對滿足我們 300 系列鑽機特性的鑽機的需求不斷增長，作為迴應，我們於 2022 年底開始將 200 系列鑽機設備包轉換為 300 系列規格。為了響應客户需求，這些轉化在2023年下半年顯著加速，該公司在過去五個月中進行了四次轉換。因此，該公司目前只有一臺 200 系列鑽機在運行，其目前運營機隊中超過 90% 被歸類為 300 系列鑽機。相比之下，截至2023年1月1日，其運營機隊中只有50％被歸類為300系列鑽機。

在2023年第四季度，由於需要300系列規格的鑽機趨勢加速，管理層審查了其閒置設備，減值了1,470萬美元的設備和資本備件，他們確定公司銷售的26臺鑽機機隊將不再使用這些設備和資本備件。

在截至2023年12月31日的年度中，扣除保險賠償金後，我們還對一臺受損的鑽探設備進行了30萬美元的減值。

在截至2022年12月31日的年度中，我們對截至2022年12月31日指定待售的某些鑽探設備進行了減值。因此，截至2022年12月31日，我們將鑽探設備減值至公允市值減去銷售成本，在合併運營報表中記錄了40萬美元的資產減值支出，並在合併資產負債表上記錄了30萬美元的待售資產。

我們的收入

我們根據與客户簽訂的鑽探合同獲得合同鑽探收入。我們在 “日間工作” 的基礎上提供鑽探服務，根據該服務，我們每天收取規定的費率或 “日費”。與我們的每份合同相關的日費率是談判價格，取決於鑽機能力、待鑽井的位置、深度和複雜性、作業條件、合同期限和市場狀況。陸地鑽探合同的期限可以是規定數量的油井，也可以是固定的時間段。在新的鑽探合同開始時，我們通常會收到一次性付款，用於調動鑽機和其他鑽探設備。與初始調動相關的收入和成本將在鑽機挖掘完畢後的相關鑽探合同期限內按比例予以延期確認。將鑽機和其他設備遷移到未簽訂合同的地區所產生的費用按實際支出列為支出。如果合同在規定的合同期限之前終止，則從客户那裏收到的提前終止付款只有在所有合同義務（例如緩解要求）得到滿足時才被確認為收入。根據合同，當鑽機在油井或鑽探地點之間移動，或者待機等待客户時，我們的鑽機通常會獲得較低的費率。應客户要求提供的購買用品、設備、卡車運輸和其他服務的報銷在發生時記作收入。相關成本在發生時記作運營費用。列報的收入不包括向客户收取的任何銷售税，我們需要向地方或州政府税務機關匯款。

我們的運營成本

我們的運營成本包括與操作和維護鑽機相關的所有費用。運營成本包括所有 “鑽機級別” 費用，例如人工和相關的工資成本、維修和維護費用、物資、工傷補償和其他保險、從價税和設備租賃成本。我們的運營成本中還包括某些不在 “鑽機層面” 產生的成本。這些費用包括與我們直接相關的費用

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運營管理團隊以及我們的安全和維護人員，他們不直接分配到我們的鑽機，但負責監督和支持我們整個機隊的運營和安全和維護計劃。

我們如何評估我們的運營

我們定期使用多種財務和運營指標來分析和評估我們的業務績效並對員工進行薪酬，包括：

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運營結果

以下總結了我們截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的財務和運營數據：

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截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日的年度比較

收入

截至2023年12月31日止年度的收入為2.101億美元，比截至12月31日止年度的1.867億美元收入增長了12.5％，2022年。這一增長歸因於合同日費的增加。2023年的每日收入增長了23.1％，達到33,548美元，而2022年的每日收入為27,258美元。此外，在截至2023年12月31日的年度中，我們確認了590萬美元的提前解僱收入。在截至2022年12月31日的年度中，沒有提前解僱收入。

運營成本

截至2023年12月31日止年度的運營成本為1.303億美元，比截至12月31日止年度的運營成本增長了5.6％，2022年為1.234億美元。這一增長主要是由於本年度人事和維修保養費用增加導致的每日運營支出增加。2023年，每天的運營成本增加到19,093美元，與2022年的16,940美元的每日成本相比增長了12.7％。在截至2023年12月31日的年度中，我們還承擔了約640萬美元與從海恩斯維爾到二疊紀盆地的鑽機重啟和過渡相關的成本。

銷售、一般和管理費用

截至2023年12月31日止年度的銷售、一般和管理費用為2450萬美元，比截至2022年12月31日止年度的銷售、一般和管理費用2,480萬美元下降了1.2％。這種下降主要與激勵性薪酬支出的減少有關。

折舊和攤銷

截至2023年12月31日止年度的折舊和攤銷額為4,350萬美元，與截至2022年12月31日止年度的4,040萬美元相比增長了7.7％。這一增長主要是由於與2022年和2023年重新激活的鑽機相關的資產增加所致。

資產減值，淨額

截至2023年12月31日止年度的資產減值淨額為1,490萬美元，而截至12月31日的年度淨減值為40萬美元，2022年。在截至2023年12月31日的年度中，我們記錄了1470萬美元的資產減值費用，涉及某些不符合300系列規格的設備和資本備件，我們將一臺受損的鑽探設備減值了30萬美元，扣除保險賠償額。在截至2022年12月31日的年度中，我們對某些指定待售的鑽探設備進行了減值，並將鑽探設備減值至公允市場價值減去銷售成本。參見 “重大進展——資產減值，淨額”以獲取更多信息。

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資產處置虧損（收益），淨額

截至12月31日的年度記錄了總額為38,000美元的資產處置虧損和總額為20萬美元的資產處置收益,分別是 2023 年和 2022 年。在截至2023年12月31日的年度中，資產處置收益與出售某些鑽探設備有關的170萬美元收益被處置與該年內進行的重啟和大修相關的某些資產的170萬美元虧損所抵消。在截至2022年12月31日的年度中，資產處置收益與出售某些鑽探設備有關的150萬美元收益被處置與該年度大修相關的某些資產的130萬美元虧損所抵消。

利息支出

截至2023年12月31日止年度的利息支出為3,600萬美元，而截至2022年12月31日止年度的利息支出為2960萬美元。本年度利息支出的增加歸因於與2022年3月18日發行的可轉換票據相關的利率和本金債務的增加，以及與可轉換票據相關的債務折扣和遞延融資成本的非現金攤銷。

債務消滅造成的損失

截至2022年12月31日的財年，債務清償損失為4,630萬美元。我們先前定期貸款機制的關聯公司為50.1％的票據持有人，該可轉換票據的債務條款被確定為與定期貸款機制有實質性差異，因此需要將其作為定期貸款機制的終止進行核算。因此，我們確認了約4,630萬美元的債務清償造成的非現金損失，該債務與以股票結算的非現金費用以及歸屬於我們先前定期貸款機制關聯公司的嵌入式衍生品的公允價值以及確認先前未攤銷的債務發行成本有關。

嵌入式衍生負債公允價值的變化

我們確認截至2022年12月31日的年度虧損430萬美元，這與可轉換票據發行之日（2022年3月18日）至衍生負債消滅之日（2022年6月8日）之間嵌入式衍生品負債的公允價值變動有關。 參見注釋 8 “嵌入式衍生負債”在隨附的合併財務報表中。

衍生品滅絕的已實現收益

我們確認截至2022年12月31日的年度收益為1,080萬美元，這與取消衍生負債的PIK利率特徵的可變部分有關。參見注釋 8 “嵌入式衍生負債”在隨附的合併財務報表中。

所得税優惠

我們的有效所得税税率與美國法定税率相比波動，其基礎包括法定税率不同的司法管轄區的税前收入變化、美國州和地方税的影響、遞延所得税資產的可變現性以及與公認會計原則和税務會計之間收入和支出確認相關的其他差異。

截至2023年12月31日止年度的所得税優惠為200萬美元，而截至2022年12月31日止年度的所得税優惠為620萬美元。截至2023年年度的有效税率為5.0％，而該年度的有效税率為8.7％截至 2022 年的年份。我們截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度的有效税率與法定聯邦所得税税率不同，這主要是由於估值補貼的變化對遞延所得税資產、州税以及與某些債務項目相關的永久項目的影響，這些債務項目記作賬面支出但不能用於税收目的扣除。與債務相關的永久項目的影響將持續到2024年，但影響較小，因為在2022年記錄了債務清償方面的重大損失。參見注釋 9 “所得税” 在隨附的合併財務報表中.

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在評估遞延所得税資產的可變現性時，管理層會考慮部分或全部遞延所得税資產是否更有可能無法變現，並在必要時記錄估值補貼。遞延所得税資產的最終實現取決於在這些臨時差額可以扣除的時期內未來應納税所得額的產生。我們每季度評估遞延所得税資產的可變現性，並在進行評估時考慮結轉可用性、遞延所得税負債的預定逆轉、預計的未來應納税所得額和税收籌劃策略。

我們將繼續關注美國所得税的發展。在最終確定後，我們將在未來的財務報表中納入未來監管和其他權威指南的影響（如果有）。

流動性和資本資源

截至12月31日我們的流動性，2023年為2620萬美元，包括560萬美元的手頭現金和4,000萬美元ABL信貸額度下的2,060萬美元可用資金，按2630萬美元的借款基礎計算。

我們預計，我們未來的資本和流動性需要與運營費用、維護資本支出、可轉換票據強制性要約義務的支付、營運資金和一般公司用途有關。

2023 年，運營現金流為正。我們選擇將截至2023年3月31日和2023年9月30日的可轉換票據下分別到期的1160萬美元和1,240萬美元的未償利息交給PIK。我們有權選擇在可轉換票據的整個期限內收取可轉換票據下的PIK利息，並選擇按PIK支付2024年3月31日到期的利息。

我們目前認為，當前業務產生的現金、我們迄今為止採取的行動以及我們現有的流動性來源足以為我們未來十二個月的運營提供資金。

你應該讀 “第 1A 項風險因素”特別是， “與我們的流動性相關的風險”，以獲取有關我們運營風險和財務流動性的更多信息。

合同義務

截至2023年12月31日，我們的合同義務如下所述。

我們的債務包括 “資產負債表外安排”，根據該安排，與無條件購買義務相關的負債未完全反映在我們的合併資產負債表中。

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截至2023年12月31日，我們的長期債務包括可轉換票據、ABL信貸額度和融資租賃（定義和進一步説明見下文）下的到期金額。利息與我們截至2023年12月31日的未償長期債務的預計未來合同利息義務有關。我們的可轉換票據的利息支付義務是根據2023年12月31日生效的15.1％的利率和截至2023年12月31日的1.792億美元的本金餘額估算的，並假設未清餘額的償還發生在2026年3月18日。我們的ABL信貸額度的利息支付義務是

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根據截至2023年12月31日的10.25％的利率和截至2023年12月31日的550萬美元本金餘額進行估計，並假設未清餘額的償還發生在2025年9月30日。我們的合同義務中還包括車輛和某些鑽探設備的融資租賃。這些租約的期限通常為36個月，按月支付。

我們的採購義務主要涉及已訂購但未收到的鑽機設備或部件的未付款訂單。我們已經為這些訂單支付了約10萬美元的分期付款，如果我們取消這些訂單，這筆款項可能會被沒收。

現金流

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經營活動提供的淨現金

截至2023年12月31日的財年，經營活動提供的現金為6,100萬美元，而截至2022年12月31日的財年，經營活動提供的現金為2,860萬美元。影響運營現金流變化的因素與影響淨收益的因素類似，但非現金項目除外，例如折舊和攤銷、減值、資產處置損益、債務清償損益、非現金利息支出、非現金薪酬、遞延税以及債務折扣和債務發行成本的攤銷。此外，應收賬款、庫存、預付費用、應付賬款和應計負債等營運資金項目的變化會顯著影響運營現金流。經非現金項目調整後，淨虧損減少了2760萬美元，而2023年經營活動的現金流為9,710萬美元，而2022年為1.015億美元。此外，2023年增加經營活動現金流的營運資金變動為160萬美元，而2022年營運資金變動減少了760萬澳元，營運資金變動減少了來自經營活動的現金流。

用於投資活動的淨現金

截至2023年12月31日的財年，用於投資活動的現金為3,620萬美元，而截至2022年12月31日的年度為3,830萬美元。我們在2023年的主要投資活動與300系列的轉換和重啟以及維護資本支出有關。資本支出的4,070萬美元現金支付被出售不動產、廠房和設備的收益440萬美元所抵消。2023年期間的現金支付包括與2022年購買的設備相關的約1,620萬美元。2022年，資本支出的4,300萬美元現金支付被出售不動產、廠房和設備的收益以及20萬美元的保險索賠收益所抵消。

融資活動提供的淨現金（已使用）

截至2023年12月31日的財年，用於融資活動的現金為2460萬美元，而截至12月31日的財年，融資活動提供的現金為1,090萬美元，2022年。2023年，我們在循環ABL信貸額度下的還款額為4,100萬美元，贖回了1,500萬美元的可轉換票據，為70萬美元的限制性股票單位的歸屬繳納了税款，購買了7,000美元的庫存股，支付了260萬美元的融資租賃債務，由3,470萬美元的循環ABL信貸額度下的借款收益所抵消。

2022年，我們收到了1.575億美元的可轉換票據的收益，560萬美元的循環ABL信貸額度下的借款收益，以及扣除發行成本後通過自動櫃員機交易發行普通股的收益300萬美元，由1.391億美元的定期貸款額度的償還所抵消，

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支付290萬美元的合併對價，支付的700萬美元可轉換票據的發行成本，與我們的循環ABL信貸額度相關的30萬美元支付的融資成本，根據我們的循環ABL信貸額度償還的10萬美元，為限制性股票單位的歸屬繳納的税款，購買1萬美元的庫存股以及580萬美元的融資租賃債務的付款。

長期債務

2022年3月18日，我們與MSD Partners, L.P. 的關聯公司和Glendon Capital Management L.P. 的子公司簽訂了認購協議（“認購協議”），以配售2026年到期的可轉換有擔保PIK撥動票據（“可轉換票據”），目前截至12月31日本金為1.792億美元的未償還可轉換票據，2023。可轉換票據是根據截至2022年3月18日的契約（“契約”）發行的。可轉換票據下的債務由抵押品的第一優先留置權擔保，但應收賬款、存款賬户和根據循環ABL信貸額度（定義見下文）作為第一優先抵押品（“優先抵押品”）質押的其他相關抵押品（“優先抵押品”）除外。私募可轉換票據的收益用於償還我們在定期貸款信貸協議下的所有未償債務，償還對Sidewinder Drilling LLC先前股東的債務，以及用於營運資金的目的。在發行可轉換票據方面，我們發行了2,268,000股普通股作為結構費用。結構費用股票於2022年3月18日發行，同時發行了可轉換票據的私募結束。可轉換票據將於2026年3月18日到期。

可轉換票據的現金利率為有擔保隔夜融資利率加上10個基點的信用利差，下限為1％（統稱為 “SOFR”）加12.5％。可轉換票據的PIK利率為SOFR加9.5％。我們有權選擇在可轉換票據的整個期限內收取可轉換票據下的PIK利息。可轉換票據的利息將於每年3月31日和9月30日到期。我們選擇了截至2022年9月30日、2023年3月31日和2023年9月30日的PIK未償利息，從而分別額外發行了1,270萬美元、1,160萬美元和1,240萬美元的本金可轉換票據。截至2023年12月31日，680萬美元的PIK應計利息在合併資產負債表上被歸類為 “其他長期負債”，該利息將於2024年3月31日到期，將導致更多可轉換票據的發行。截至2022年12月31日，本應於2023年3月31日到期的580萬美元PIK應計利息在合併資產負債表上被歸類為 “其他長期負債”，該利息導致了更多可轉換票據的發行。

可轉換票據的有效轉換價格為每股4.51美元（每1,000美元可轉換票據本金為221.72949股普通股）。我們可能會額外發行高達750萬美元的可轉換票據。我們可以轉換與合格合併轉換（定義見契約）有關的所有可轉換票據（包括PIK票據），並可以在轉換可轉換票據時發行額外的普通股，前提是此類轉換後可發行的股票數量超過按當時的轉換價格發行的普通股數量。

每位票據持有人都有權在發行到期後隨時將我們的可轉換票據轉換為ICD普通股。轉換價格為每股4.51美元。根據契約，持有人在轉換任何可轉換票據時無權獲得我們的普通股，但該受益所有人在轉換可轉換票據時可能收購的普通股總數加上該受益所有人和根據第13條或第16條與該受益所有人視為直接或間接實益擁有的普通股總數相加時，該受益所有人無權獲得我們的普通股 1934 年的《證券交易法》(根據《交易法》第13（d）條頒佈的規則和條例確定，《交易法》）以及當時根據該法頒佈的規則（“聚合個人”）（根據證券的所有權或對該受益所有人或此類人轉換、行使或購買的權利與本限制類似）的規定將超過9.9％（“受限制所有權百分比”）普通股的已發行和流通股總數（“第 16 條轉換”）Blocker”）；前提是任何持有人都有權隨時選擇將該持有人的限制所有權百分比定為19.9％，在這種情況下，此類選擇將在向我們發出書面通知後六十一天生效，或者（y）如果持有人在發行日收購可轉換票據，則在該持有人認購協議中生效。代替未通過限制所有權百分比限制向轉換持有人交付的任何普通股，我們將交付給

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此類持有人預先注資的認股權證，涉及任何相等數量的普通股。此類預先注資的認股權證將包含基本相似的限制所有權百分比條款。

該契約包括強制性贖回要約要求（“強制性要約要求”）。從2023年6月30日起，我們有義務在2023年12月31日之前按季度贖回500萬美元的可轉換票據，並在2025年3月31日之前每季度贖回350萬美元的可轉換票據。強制性要約價格是一筆現金金額，等於該票據的本金加上該票據的應計和未付利息。2023年期間，我們的票據持有人接受了我們在2023年6月30日、2023年9月30日和2023年12月31日分別兑換500萬美元可轉換票據的提議。因此，2023年6月30日，我們用現金贖回並支付了500萬美元可轉換票據本金和20萬美元此類票據的應計利息；2023年9月30日，我們用現金贖回並支付了500萬美元可轉換票據本金和40萬美元此類票據的應計利息；2023年12月31日，我們用現金贖回並支付了500萬美元可轉換票據本金和20萬美元的應計利息對此類票據感興趣。我們有能力也有意為未來十二個月內根據我們的循環ABL信貸額度提供的強制性贖回優惠進行再融資，因此，這些金額被歸類為長期債務。2023年6月30日、2023年9月30日和2023年12月31日，我們在循環ABL信貸額度下分別借入了500萬美元、500萬美元和500萬美元，為已接受的強制性發行再融資。

該契約包含財務契約，包括1,000萬美元的流動性契約；在可轉換票據尚未到期的任何時候，循環ABL信貸額度（定義見下文）的可用性低於500萬美元時進行測試；截至2024年9月30日的九個月中1480萬美元的資本支出限額和截至6月30日的九個月中的1,125萬澳元的資本支出限額，2025 年，每台 17 歲以上的鑽機投入運行，每年將向上調整 500,000 美元在每一年中。此外，本契約不包括資本支出（a）如果資金來自股權收益，（b）如果與重新啟動鑽機有關，則資本支出不包括在本契約中，只要（i）我們與客户簽訂了為期至少一（1）年的合同，根據過去的慣例提前終止付款，至少等於合同的預期利潤，（ii）此類鑽機合同的預期利潤率將等於或超過此類重啟資本支出，以及（iii）重新激活資本支出、鑽機合同並且預期的利潤率計算將得到我們董事會的批准，或者（c）如果涉及經雙方書面或電子同意而特別批准的其他資本支出（為避免疑問，所需持有人可以自行決定批准公司或公司的子公司在同意之日起九十（90）天內承諾或支付一定數額的資本支出）以及（ii) 公司董事會。我們的可轉換票據的持有人同意根據該契約進行資本支出調整，2022年總額為1,060萬澳元，2023年總額為1,690萬澳元。該契約還包含其他慣常的肯定和否定契約，包括對債務、留置權、基本面變革、資產處置、限制性付款（包括支付股息）、投資和與關聯公司的交易的限制。契約還規定了慣常的違約事件，包括違反重大契約、ABL循環信貸額度或其他重大債務協議下的違約以及控制權的變更。從到期前18個月開始，我們可以選擇暫停可轉換債務契約要求，向受託人存入現金和短期國庫券，金額等於應付給票據持有人的所有金額，包括本金、溢價（如果有）和利息。截至2023年12月31日，我們遵守了我們的契約。

合格合併（定義見下文）後，我們可以選擇以等於相關 “合格合併” 完成之日的轉換率（“合格合併轉換”）轉換所有但不少於全部的可轉換票據，前提是此類潛在合格合併轉換的 “MOIC條件” 得到滿足。“合格合併” 是指公司與合格收購方進行的普通股變動事件合併、合併、合併或具有約束力或法定股權的交換。“合格合併轉換日期” 是指相關合格合併完成的日期。“合格收購方” 是指 (i) 在紐約證券交易所、美國紐約證券交易所、納斯達克全球市場或納斯達克全球精選市場或多倫多證券交易所上市的普通股的任何實體，(ii) 總股票市值至少為3.5億美元，以及 (iii) 每種情況下 “公眾持股量”（定義見1933年《證券法》第12b-2條）至少為2.5億美元的實體，由計算機構根據簽署最終協議之日上次報告的此類普通股的銷售價格確定尊重相關的普通股變動事件。“普通股變動事件” 是指任何情況的發生：（i）資本重組，

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目錄

普通股的重新分類或變更（不包括（x）僅由普通股的細分或組合引起的變動，（y）僅由面值變動或從面值變為無面值或沒有面值變為面值以及（z）不涉及任何其他系列或類別證券發行的股票拆分和股票組合）；（ii）涉及我們的合併、合併、合併或具有約束力或法定股票的交易；(iii) 出售、租賃或以其他方式轉讓我們和我們子公司的全部或幾乎所有資產，視為全部歸納給任何人；或 (iv) 其他類似事件，因此，普通股被轉換成其他證券、現金或其他財產或前述內容的任意組合，或僅代表獲得其他證券、現金或其他財產的權利。就任何合格合併而言，“公司轉換率” 是指（a）相關轉換率，（b）1,000美元除以我們的轉換VWAP，以及（c）使相關的合格合併轉換滿足MOIC條件的最低比率，以較高者為準。就任何合格合併而言，“公司轉換VWAP” 是指計算代理計算機構計算的與此類合格合併有關的最終協議（任何一方，無論是正式還是非正式，包括為避免疑問，包括任何媒體對此的報道）簽署或公佈（由任何一方，無論是正式還是非正式，包括任何媒體對此的報道）之前的五（5）個VWAP交易日的平均每日VWAP。“MOIC條件” 是指，對於任何潛在的合格合併轉換，MOIC高於或等於MOIC要求的水平。“MOIC 要求等級” 指的是 1,350 美元。對於任何潛在的合格合併轉換，“MOIC” 是指計算機構確定的金額，該金額等於從發行之日起至潛在的合格合併轉換日當日發行的面額為1,000美元的假設票據的總回報率，包括 (x) 從發行之日起至潛在合格合併轉換日為該假設票據支付的任何現金利息的總金額，(y) 總公允市場價值持有人將收到的任何轉換對價此類關於相關合格合併轉換日期的假設票據，以及 (z) 就該假設票據（或相關增值）發行的任何PIK票據的持有人將在相關合格合併轉換日收到的任何轉換對價的總公允市場價值。

該契約規定，在2024年9月18日或之後的任何時候，公司可以通過不可撤銷地向受託管理人存入足夠的資金，以支付可轉換票據到期日之前未償還的可轉換票據的本金和利息，從而暫停契約下公司設備和資產的所有契約和相關擔保權益。

從2022年1月1日起，我們提前採用了亞利桑那州立大學2020-06年，並得出結論，可轉換票據被列為債務，具有嵌入式功能。由於嵌入式功能，可轉換票據產生了嵌入式衍生負債。參見 “嵌入式衍生負債。”我們先前定期貸款機制的關聯公司為50.1％的票據持有人，該可轉換票據的債務條款被確定為與定期貸款機制有實質性差異，因此需要將其作為定期貸款機制的終止進行核算。因此，在2022年第二季度，我們確認了約4,630萬美元的債務清償損失。這是一項非現金支出，主要與確認未攤銷的債務發行成本、以股票形式向我們先前定期貸款機制關聯公司結算的非現金費用以及嵌入式衍生品的公允價值有關。我們在發行時記錄的嵌入式衍生負債為7,570萬美元，債務折扣為3,780萬美元。發行成本包括740萬美元的現金費用和以230萬美元股票結算的非現金結構化費用以及債務折扣，在合併資產負債表中被記錄為直接從可轉換票據中扣除。債務折扣和發行成本在可轉換票據的期限內使用實際利率法攤銷為利息支出。 截至2023年12月31日，可轉換票據的實際利率為25.4％。在截至12月31日的年度中，2023年，合同利息支出為2590萬美元，債務折扣和發行成本攤銷額為850萬美元。截至2022年12月31日的財年，合同利息支出為1,850萬美元，債務折扣和發行成本攤銷額為670萬美元。

嵌入式衍生負債

可轉換票據在發行時包含以下嵌入式特徵（i）在收到股東批准後，將票據持有人的可轉換票據的可選轉換率從每1,000美元可轉換票據本金額的197.23866股（每股5.07美元）提高到每1,000美元可轉換票據本金的221.72949股普通股（每股4.51美元），（ii）PIK利息減少在收到股東批准後，利率從SOFR加14.0％到SOFR加9.5％，（iii）轉換與 “合格合併” 時的 MOIC 條件相關的特徵以及 (iv) 或有利益

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目錄

因違反信用風險相關契約而出現。我們在ASC 815的指導下對這些嵌入式功能進行了評估，並確定它們需要按公允價值進行分叉。但是，管理層確定合格合併的可能性微乎其微，因此，嵌入式轉換功能的公允價值估計為零。管理層還評估了或有利息特徵，並確定了遠程付款的可能性。因此，或有利息特徵的公允價值也估計為零。最後，管理層評估了轉化率特徵和PIK興趣特徵的降低，並確定這些嵌入式功能符合ASC 815-15-25-1中的所有三個標準，因此需要進行分叉。因此，截至可轉換票據發行之日，我們記錄了代表轉換率特徵的增加和PIK利息特徵的下降的衍生負債。衍生負債在我們的合併資產負債表中作為非流動負債列報，並進行了調整以反映每個期末的公允價值，公允價值的變動記錄在合併運營報表的 “嵌入式衍生負債公允價值變化” 財務報表細列項目中。

在2022年6月8日舉行的2022年年度股東大會上，我們的股東批准了某些事項後，我們的可轉換票據的某些功能進行了修改，不再符合與主辦債務協議分離的標準。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們沒有嵌入式衍生負債記錄。參見 金融工具和公允價值在 Note 2 中 “重要會計政策摘要”以獲取更多信息。

定期貸款工具

2018年10月1日，我們簽訂了定期貸款信貸協議（“定期貸款信貸協議”），本金總額為1.30億美元的初始定期貸款（“定期貸款額度”）和本金總額不超過1,500萬美元的延期提取定期貸款額度（“DDTL額度”，與定期貸款額度一起稱為 “定期貸款”）。定期貸款的到期日為2023年10月1日，但已於2022年3月18日用發行可轉換票據的收益全額償還。

定期貸款機制下的利息是根據我們的選擇確定的，即（i）“基準利率” 等於（a）聯邦基金有效利率加0.05％，（b）利率為一個月的倫敦銀行同業拆借利率（“LIBOR”），再加1.0％，以及（c）《華爾街日報》不時公開報價為 “最優惠利率” 的利率，以較高者為準在美國，加上6.5％的適用利潤，或（ii）等於倫敦銀行同業拆借利率的 “倫敦銀行同業拆借利率”，利息期為一個月，外加7.5％的適用利潤。在截至2022年12月31日的年度中，我們選擇了320萬澳元的PIK利息，這相應地增加了我們的定期貸款餘額。

循環ABL信貸額度

2018年10月1日，我們簽訂了4,000萬美元的循環信貸協議（“循環ABL信貸額度”），包括隨時未償還總額不超過750萬美元的信用證的可用性。循環ABL信貸額度下的可用性取決於借款基礎，該借款基礎是我們符合條件的應收賬款淨額的85％減去儲備金。循環ABL信貸額度的到期日為2025年9月30日。

循環ABL信貸額度下的利息是根據我們的選擇確定的，即（i）等於（a）下限利率或0.0％，（b）聯邦基金有效利率加0.05％，（c）一個月期限的定期SOFR加上1.0％（視供應情況而定），（d）富國銀行的最優惠利率，再加上每種情況下的適用的基準利率根據季度可用性，從 1.0% 到 1.5% 不等，或 (ii) 適用利息期內等於SOFR的循環貸款利率，外加適用的SOFR利潤率介於2.36％至2.86％之間基於季度可用性。我們還按季度為循環ABL信貸額度承諾的未使用部分支付每年0.375％的承諾費（當循環使用量超過最高額度50％時，在任何時候都為0.25％）。

循環ABL信貸額度包含從1.00到1.00的臨時固定費用覆蓋率契約，該契約將在可用性低於最高信貸額度的10％時進行測試。ABL循環信貸額度還包含其他慣常的肯定和否定契約, 包括對債務的限制, 留置權, 基本改革,

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目錄

資產處置、限制性付款（包括分紅支付）、投資和與關聯公司的交易。循環ABL信貸額度還規定了慣常的違約事件，包括違反重大契約、契約或其他重大債務協議下的違約以及控制權的變更。截至2023年12月31日，我們遵守了我們的財務契約。

循環ABL信貸額度下的債務由優先抵押品的第一優先留置權擔保，優先抵押品包括所有應收賬款和存款賬户，以及契約的第二優先留置權，並由我們當前和未來的所有直接和間接子公司無條件擔保。截至2023年12月31日，我們借款的加權平均利率為14.93％。截至2023年12月31日，我們的循環ABL信貸額度下的借款基礎為2630萬美元，截至當日，我們的4000萬美元承諾中還有2,060萬美元的可用資金。

此外，我們的長期債務中還包括融資租賃。這些租賃的初始期限通常為36個月，按月支付。

關鍵會計估計

合併財務報表受管理層在編制過程中使用的會計政策、估計和假設的影響。這些估計和假設是在持續的基礎上進行評估的。估算基於歷史經驗以及我們認為在這種情況下合理的其他各種假設，如果無法從其他來源輕鬆獲得，則這些假設的結果構成了對資產和負債賬面價值做出判斷的基礎。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值有所不同。以下是對合並財務報表中使用的關鍵會計政策和估算的討論。其他重要會計政策摘要見附註2“重要會計政策摘要”到包含的合併財務報表 “項目8。財務報表和補充數據。”

不動產、廠房和設備

不動產、廠房和設備，包括更新和改善，按成本減去累計折舊後列報。所有財產、廠房和設備均根據資產的估計使用壽命從兩年到39年不等，使用直線法進行折舊。我們對財產和設備的使用壽命和殘值的確定要求我們在收購或投入使用資產時做出各種假設，以反映歷史經驗以及對未來運營、鑽機利用率和資產性能的預期。由於各種因素，包括影響石油和天然氣鑽探的技術進步、市場或經濟條件的變化以及影響鑽探行業的法律或法規的變化，鑽機的使用壽命和救助價值很難估計。在確定使用壽命和殘值時應用不同的判斷和假設可能會導致我們資產的淨賬面金額和折舊費用出現重大差異。當發生某些直接影響鑽機使用壽命和救助價值的事件時，我們會重新評估鑽機的剩餘使用壽命和救助價值。保養和維修費用按發生時列為支出。重大檢修和升級均計入資本，並在剩餘使用壽命內折舊。

每當事件或情況變化表明資產的賬面金額可能無法收回時，我們都會對資產進行減值審查。持有和使用的資產的可收回性是通過將與該資產相關的預計未來未貼現現金流量與資產賬面金額進行比較來衡量的。對未來未貼現現金流的估計基於該行業的歷史週期性趨勢以及我們對未來這些趨勢持續的預期。我們的現金流模型基於對未來業務的許多估計，這些業務可能存在重大變動，對市場狀況的變化很敏感，並且在未來很可能會發生變化。如果此類資產的賬面價值低於估計的未貼現現金流，則減值費用以資產賬面金額超過其估計公允價值的金額入賬。使用不同的假設可能會增加或減少資產的估計公允價值，因此可能會影響減值費用。

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目錄

截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的資產減值支出分別為1,490萬美元和40萬美元。

其他事項

資產負債表外安排

我們是某些安排的當事方，這些安排被定義為 “資產負債表外安排”，這些安排對我們的財務狀況、財務狀況、收入或支出、經營業績、流動性、資本支出或對投資者至關重要的資本資源產生當前或未來影響。這些安排涉及期限少於十二個月的不可取消的經營租賃以及未完全反映在我們的合併資產負債表上的無條件購買義務。參見注釋 13“承諾和突發事件”請參閲我們的合併財務報表以獲取更多信息。

最近的會計公告

2023 年 11 月，美國財務會計準則委員會發布了 ASU 2023-07， 細分市場報告（主題 280）：對可報告的細分市場披露的改進。該指導要求實體披露影響損益的重大細分市場支出，這些支出定期提供給首席運營決策者（“CODM”），以評估細分市場的業績並做出有關資源分配的決策。本指南對2023年12月15日之後開始的財政年度以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期有效，允許提前採用。我們預計該準則不會對我們的財務報表披露產生重大影響。

2023 年 12 月，FASB 發佈了 ASU 2023-09 所得税（主題 740）：所得税披露的改進。該指南要求實體在有效税率對賬中披露特定類別，併為符合量化門檻的對賬項目提供額外信息。此外，該指南要求對州與聯邦所得税的支出和已繳税款進行某些披露。本指南中的修正案自2024年12月15日之後的年度內生效，允許提前通過。我們目前正在評估該指南將對我們的財務報表披露產生的影響。

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目錄

第 7A 項。定量的 以及有關市場風險的定性披露

我們面臨各種市場風險，包括與利率和大宗商品價格的潛在不利變化相關的風險。我們積極監控市場風險敞口，並繼續開發和利用適當的風險管理技術。我們不使用衍生金融工具進行交易或推測大宗商品價格的變化。

利率風險

截至12月31日的長期債務總額2023年包括歸因於借款的1.847億美元的浮動利率債務，平均利率為14.93％。因此，我們在2024年的年度利息成本將根據短期利率波動。根據截至2023年12月31日的浮動利率債務和其他未償債務，浮動利率增長10％（約16.42％）對年度現金流的影響每年約為280萬美元；但是，無法保證可能的利率變動將僅限於此類金額。

大宗商品價格風險

石油和天然氣價格，以及市場對這些價格潛在變化的預期，對全球鑽探和生產服務活動的水平產生了重大影響。石油和天然氣需求的減少通常會導致這些商品的價格降低，並可能影響計劃中的鑽探項目和正在進行的生產項目的經濟學，導致此類項目的縮減、減少、延遲或推遲一段時間不確定。當鑽探和生產活動及支出下降時，日出率和利用率也在歷史上有所下降。石油和天然氣價格的下跌以及整體經濟的下跌可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和增長戰略產生重大不利影響。

此外，如果石油和天然氣價格下跌，計劃通過資本市場為勘探、開發或生產項目融資的公司可能被迫進一步削減、減少、推遲或推遲鑽探活動，還可能無法向供應商付款。全球經濟環境中的不利條件也可能影響我們的供應商和供應商履行提供材料和服務的總體義務的能力。如果發生上述任何情況，或者如果市場狀況長期低迷，可能會對我們的業務和財務業績以及我們及時成功實施增長戰略的能力產生重大不利影響。

我們的業務、經營業績和財務狀況受到各種風險的影響，這些風險載於我們當前的10-Q表報告中 第二部分，第 1a 節 “風險因素”，以及本10-K表年度報告中概述的風險因素 第一部分，第1a項 “風險因素”。

信貸和資本市場風險

我們的客户可以通過運營現金流、債務產生或發行股權來為其鑽探活動提供資金。正如目前所經歷的那樣，信貸和資本市場的任何惡化都可能使我們的客户難以獲得滿足其資本需求的資金。大宗商品價格下跌導致的現金流減少或可用融資的減少可能會導致客户支出和對我們鑽探服務的需求減少。支出減少可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和經營業績產生重大不利影響。

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目錄

第 8 項。財務報表和補充數據

合併財務報表索引

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目錄

獨立註冊會計師事務所的報告

致各位股東和董事會

獨立合同鑽探有限公司

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對財務報表的意見

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我們審計了隨附的截至2023年12月31日的獨立合同鑽探公司（“公司”）合併資產負債表、截至該日止年度的相關合並經營報表、股東權益和現金流以及相關附註和附表（統稱為 “合併財務報表”）。我們認為，合併財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則，在所有重大方面公允列報了公司截至2023年12月31日的合併財務狀況以及截至該日止年度的合併經營業績和現金流量。

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意見依據

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這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的合併財務報表發表意見。我們是一家在上市公司會計監督委員會（美國）（“PCAOB”）註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規章制度，我們對公司必須保持獨立性。

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我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些標準要求我們計劃和進行審計，以合理地保證合併財務報表是否不存在因錯誤或欺詐造成的重大錯報。公司無需對其財務報告的內部控制進行審計，也沒有聘請我們進行審計。作為審計的一部分，我們需要了解財務報告的內部控制，但不是為了就公司對財務報告的內部控制的有效性發表意見。因此，我們沒有發表這樣的意見。

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我們的審計包括執行評估合併後重大錯報風險的程序 財務報表，無論是錯誤還是欺詐所致，並執行應對這些風險的程序。此類程序包括在測試的基礎上審查有關合並中金額和披露的證據 財務報表。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估合併財務報表的總體列報方式。我們認為我們的審計提供了 這是我們發表意見的合理依據。

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關鍵審計事項

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關鍵審計事項是本期審計中產生的事項 （合併） 已向審計委員會通報或要求傳達的財務報表，以及 (1) 與財務報表相關的賬目或披露以及 (2) 涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷的財務報表。我們確定沒有關鍵的審計事項。

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/s/ 莫斯·亞當斯，哈哈

得克薩斯州休斯頓

2024年2月28日

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自2023年以來，我們一直擔任公司的審計師。

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目錄

獨立註冊會計師事務所的報告

董事會和股東

獨立合同鑽探有限公司

德克薩斯州休斯頓

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關於合併財務報表的意見

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我們審計了截至2022年12月31日的隨附獨立合同鑽探公司（“公司”）合併資產負債表、截至2022年12月31日止年度的相關合並經營報表、股東權益變動和現金流以及隨附指數（統稱為 “合併財務報表”）中列出的相關附註和財務報表附表。我們認為，合併財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則，在所有重大方面公允列報了公司截至2022年12月31日的財務狀況以及截至2022年12月31日止年度的經營業績和現金流量。

意見依據

這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的合併財務報表發表意見。我們是一家在上市公司會計監督委員會（美國）（“PCAOB”）註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規章制度，我們對公司必須保持獨立性。

我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些標準要求我們計劃和進行審計，以合理地保證合併財務報表是否不存在因錯誤或欺詐造成的重大錯報。公司沒有被要求對財務報告的內部控制進行審計，也沒有聘請我們進行審計。作為審計的一部分，我們需要了解財務報告的內部控制，但不是為了就公司對財務報告的內部控制的有效性發表意見。因此，我們沒有發表這樣的意見。

我們的審計包括執行程序，評估合併財務報表因錯誤或欺詐而出現重大錯報的風險，以及執行應對這些風險的程序。此類程序包括在測試基礎上審查有關合並財務報表中金額和披露內容的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估合併財務報表的總體列報方式。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

/s/ BDO USA，LLP

我們在2015年至2023年期間擔任公司的審計師。

得克薩斯州休斯頓

2023年3月6日

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目錄

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獨立合同鑽探有限公司

合併資產負債表

（以千計，面值和股票金額除外）

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所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。

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目錄

獨立合同鑽探有限公司

合併運營報表

（以千計，每股金額除外）

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所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。

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目錄

獨立合同鑽探有限公司

股東權益變動綜合報表

（以千計，股票金額除外）

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所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。

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目錄

獨立合同鑽探有限公司

合併現金流量表

（以千計）

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