美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

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表單 10-K

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截至年底： 2023年12月31日

在從 ___________到 ___________ 的過渡期內

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格倫伍德大道一號, 1001 套房, 羅利, NC27603

（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）

(919) 481-4000

（註冊人的電話號碼，包括區號）

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根據該法第12（b）條註冊的證券：

根據該法第12（g）條註冊的證券：

沒有

（班級標題）

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根據《證券法》第405條的規定，用複選標記表明註冊人是否是知名的經驗豐富的發行人。是的 ☐ 沒有 ☒

根據該法第 13 條或第 15 (d) 條，用複選標記表明註冊人是否無需提交報告。是的 ☐ 沒有 ☒

用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 是的☒ 沒有 ☐

用複選標記表明註冊人在過去 12 個月（或註冊人必須提交和發佈此類文件的較短期限）中是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交和發佈的所有交互式數據文件。 是的☒ 沒有 ☐

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。（選一項）：

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的新的或修訂後的財務會計準則。☐

用複選標記表明註冊人是否已根據薩班斯-奧克斯利法案（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）條）提交了管理層對其財務報告內部控制有效性的評估的報告和證明。 ☐

如果證券是根據該法第12（b）條註冊的，則用複選標記註明申報中包含的註冊人的財務報表是否反映了對先前發佈的財務報表錯誤的更正。☐

用勾號指明這些錯誤更正中是否有任何是需要對註冊人的任何執行官在相關回收期內根據§240.10D-1 (b) 獲得的激勵性薪酬進行回收分析的重述。☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見該法第12b-2條）。是的 ☐沒有 ☒

截至2023年6月30日，即註冊人第二財季的最後一個工作日，註冊人的非關聯公司持有的有表決權股票的總市值約為美元71,573,914基於截至該日紐約證券交易所美國證券交易所公佈的收盤價。

截至2024年3月7日，註冊人普通股的已發行股份數量為 3,815,212.

以引用方式納入的文檔

註冊人與其2024年年度股東大會有關的最終委託聲明（“2024年委託聲明”）的部分以引用方式納入本10-K表年度報告的第三部分（如上所示）。2024 年委託書將在本報告所涉年度年底後的 120 天內向美國證券交易委員會提交。

目錄

警示聲明

除歷史事實陳述外，本10-K表格中包含的所有陳述，包括但不限於 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 和 “業務描述” 下的陳述，均為或可能被視為前瞻性陳述。此類前瞻性陳述涉及假設、已知和未知風險、不確定性和其他因素，這些因素可能導致Issuer Direct Corporation的實際業績、業績或成就與本10-K表格中包含的此類前瞻性陳述所表達或暗示的任何未來業績、業績或成就存在重大差異。

作為公司管理層，我們可能會不時就我們的長期目標或預期發表書面或口頭的前瞻性陳述，這些陳述可能包含在我們向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的文件、向股東提交的報告以及我們網站上提供的信息中。

“很可能”、“預期”、“預期”、“預期”、“預期”、“預測”、“估計”、“項目”、“繼續計劃”、“相信” 或類似表述表示 “前瞻性陳述”。此類前瞻性陳述受某些風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能導致實際業績與歷史收益以及目前預期或預測的收益存在重大差異。我們謹提醒您不要過分依賴任何此類前瞻性陳述，這些陳述僅代表截至發佈之日。我們提請您注意可能影響我們財務業績的重要因素，並可能導致未來時期的實際業績與任何當期報表中對未來時期表達的任何意見或陳述存在重大差異。

以下重要風險因素清單並不包括所有因素，我們明確拒絕承擔公開修改任何前瞻性陳述的義務，這些陳述是為了反映此類陳述之日之後的事件或情況或反映預期或意外事件的發生。可能影響我們實現預期經營業績和增長計劃目標的能力和/或影響股票市場價格的因素包括（請參閲第1A項中的完整風險因素清單）：

可用信息

我們的10-K表年度報告、10-Q表季度報告、ixBRL財務數據、8-K表最新報告、委託書以及根據經修訂的1934年《證券交易法》第13（a）和15（d）條提交或提供的報告的修正案可在我們網站www.issuerdirect.com的投資者關係部分免費查閲。

美國證券交易委員會維護着一個互聯網站點，其中包含有關以電子方式向美國證券交易委員會提交的發行人的報告、代理和信息聲明以及其他信息，網址為www.sec.gov。公眾可以在美國證券交易委員會公共參考室閲讀和複製我們向美國證券交易委員會提交的任何材料，該參考室位於華盛頓特區東北F街100號20549。公眾可以通過撥打 1-800-SEC-0330 致電美國證券交易委員會，獲取有關公共資料室運作的信息。

第一部分

第 1 項。業務描述。

公司概述

概述

除非另有説明，否則以下統稱為 “發行人直銷公司”、“公司”、“我們” 或 “我們的”。我們的公司總部位於北卡羅來納州羅利市格倫伍德大道一號1001號套房27603。

我們使用我們的投資者關係網站、美國證券交易委員會文件、投資者活動、新聞和收益發布、公開電話會議、網絡直播和社交媒體，向投資者公佈重要的財務信息。我們使用這些渠道與投資者和公眾就我們的公司、我們的產品和服務以及其他相關事宜進行溝通。我們在其中一些渠道上發佈的信息可能被視為重要信息。因此，我們鼓勵投資者、媒體和其他對Issuer Direct感興趣的人查看我們在所有渠道（包括社交媒體賬户）上發佈的信息。

我們是一家領先的傳播與合規公司，為公共關係和投資者關係專業人員提供解決方案。從新興初創公司到價值數十億美元的全球品牌，成千上萬的客户都在使用我們的全面解決方案，通過我們行業領先的新聞專線、投資者關係網站解決方案、活動技術和合規解決方案，確保他們最重要的時刻傳達給正確的受眾。我們的平臺在尋求向全球主要成分、投資者、市場和監管體系分發信息時，可以高效地幫助客户管理他們的活動。

我們的平臺由幾個相關但截然不同的通信和合規模塊組成，公司和客户每個季度都會使用這些模塊。因此，我們在以下兩個主要類別中披露收入：（i）通信和（ii）合規。以下是一張信息圖，描述了我們今天提供的這兩個主要類別中包含的產品：

將來，我們預計，無論是在總收入方面，還是與業務的合規部分相比，我們業務的通信部分都將繼續增長。因此，我們計劃繼續投資於我們打算納入和補充我們的通信產品陣容的產品。在我們的大多數目標市場中，客户需要多個個人服務和/或軟件提供商來滿足其通信和投資者關係需求。我們相信，我們的平臺可以在單一、安全、基於雲的平臺中滿足所有這些需求，該平臺可以提供客户控制，提高效率，顯示出明確的價值，最重要的是，可以從一個集中式平臺提供一致且合規的消息。

我們與多元化的客户羣合作，其中不僅包括公司發行人和私營公司，還包括投資銀行、專業公司（例如投資者關係和公共關係公司）以及會計和法律界。我們的客户及其服務提供商利用我們的平臺和相關解決方案，從文件創建一直到向監管機構、新聞媒體、金融平臺和客户股東進行傳播。私營公司主要使用我們的新聞發佈、新聞編輯室和網絡廣播產品和服務在全球範圍內傳播其信息。

我們還與幾家精選證券交易所合作，根據協議提供我們平臺的某些部分，將我們的產品整合到他們的產品中。我們認為，這樣的合作伙伴關係將繼續增加目標客户羣的曝光率，這可能會影響我們的收入和市場上的整體品牌。

通信

我們的通信平臺包括我們的品牌為ACCESSWIRE和Newswire的新聞發佈業務、我們的網絡廣播和活動業務、專業的會議和活動軟件以及我們的投資者關係網站技術。我們的ACCESSWIRE和Newswire新聞發佈平臺已整合到一個傳播平臺中，這將為我們的客户提供我們全球發行業務的所有分發優勢。這些產品作為我們的通訊訂閲的主要部分出售，也單獨出售給全球客户，下文將進一步介紹。

收購 iNewswire.com LLC

2022年11月1日，我們收購了Inewswire.com有限責任公司（“Newswire”）。Newswire是一家媒體技術公司，為客户提供新聞稿發佈、媒體數據庫、媒體監控和新聞編輯室，通過贏得的媒體提高品牌知名度，通過提高搜索引擎優化識別度提高在線知名度，通過有針對性的數字營銷活動增加銷售查詢。通過其公關優化器（“PRO”）產品（前身為Media Advantage Platform），Newswire可以自動為尋求在正確的時間向正確的受眾傳遞正確信息的大型和小型企業進行媒體和營銷溝通。

我們相信，Newswire加強了我們的整個傳播產品組合，並結合我們的ACCESSWIRE業務，使我們的新聞稿分發業務發展成為北美最大的新聞稿發佈平臺之一。新聞專線的客户還將受益於ACCESSWIRE在過去九年中建立的全球足跡，而Issuer Direct的客户將有機會使用新聞專線的媒體數據庫平臺、推銷和監控功能以及其PRO產品。

通過PRO產品，我們提供內容和媒體傳播服務，為客户提供優化內容和提高媒體知名度的機會，從而建立他們的品牌知名度並吸引更多的受眾。憑藉這些產品的靈活性，客户可以選擇支持內容優化、提高媒體知名度或兩者兼而有之，以獲得最佳結果。我們相信，PRO產品提供了當今市場上最有效、最高效的綜合媒體和內容傳播計劃。

接入線

我們現有的新聞稿產品以 ACCESSWIRE 品牌銷售,是一項新聞傳播和媒體宣傳服務。ACCESSWIRE產品主要面向全球私營和上市公司發佈新聞稿。我們相信，ACCESSWIRE正在成為新聞專線行業中具有競爭力的替代方案，因為我們已經能夠利用我們的技術進步來允許客户自行編輯新聞稿或根據需要使用我們的編輯人員來編輯新聞稿。我們將繼續擴大我們的分發點，改善我們的目標並增強我們的分析報告。我們還為我們的ACCESSWIRE產品提供了電子商務元素，客户可以在幾分鐘內自行選擇分銷渠道、註冊，然後上傳新聞稿以供編輯審閲。我們認為，與去年相比，這些增強功能每年都有助於增加ACCESSWIRE的收入，我們預計這一趨勢將在未來幾年內持續下去。我們還能夠保持較高的毛利率，同時為客户提供靈活的定價，可以選擇按版本付費，也可以為指定的發行包簽訂長期協議。

與全球其他新聞通訊社一樣，ACCESSWIRE和Newswire的新聞發佈依賴多個關鍵合作伙伴。我們的任何合作伙伴關係中斷都可能對我們的整體業務產生重大不利影響。

媒體套件

作為收購iNewsWire的一部分，我們收購了某些資產，隨着進一步的發展，我們能夠為我們的新聞專線和ACCESSWIRE品牌發佈訂閲附加組件，我們稱之為Media Suite。Media Suite包括三種新產品：媒體數據庫、媒體宣傳和媒體監控，所有這些產品將在下文進一步介紹。

Media Suite產品為傳播專業人士提供了建立自己的故事、根據需要整合人工智能（AI）、有效地推銷媒體以及監控其內部品牌和競爭對手的機會。這一切都是通過將人工策劃和先進的人工智能引擎相結合來實現的，最終成為我們命名為Media Suite的易於使用的工作流程的基礎。Media Suite是一款定期訂閲產品，提供三種訂閲選項：Media Suite Starter、Media Suite Plus和Media Suite Enterprise，每種訂閲選項都提供不同的解決方案組合，以幫助我們的客户實現他們的目標。

媒體數據庫 — 我們的媒體數據庫基於這樣的理念，即推銷媒體應該是一項有針對性的工作。我們的數據集僅包括積極撰寫和發表文章的記者。我們反向構建了這個組件，查看了每年發表的數千萬篇文章，並按行業、出版物和記者對文章進行了排序，然後人工整理了每位聯繫人的最準確數據，並將其發佈到我們的媒體數據庫中。此外，在界面中，我們可以輕鬆查看用户可能想要聯繫的每位記者發表的每篇文章，這使Media Suite成為數據庫、推銷和監控之間正確功能和情報的引人注目的組合。

媒體推介 — 推銷是媒體套件的關鍵部分，因為它允許用户聯繫和聯繫行業中最活躍的記者。Media Suite不僅為您提供專業人士進行推介，還提供我們的AI寫作和推薦引擎AiMee，以增強您的信息，撰寫新信息並突出顯示引人入勝的內容，以幫助將您的宣傳推向最前沿。

媒體監控 — 品牌監控解決方案極為重要，每家公司都應考慮不僅監控自己的品牌，還應考慮監控所有媒體——印刷、廣播媒體和電視、網絡、廣播、視頻、博客和社交媒體——中提到的產品、高管和競爭對手。我們的監控解決方案提供了許多這樣的媒介，我們將繼續對每種媒體進行擴展，目標是到2024年底成為全面的媒體監控解決方案。我們的媒體監控解決方案將我們的記者聯繫人聯繫在一起，將分析結果與客户的日常活動儀錶板聯繫在一起。

媒體室

我們的企業媒體室是我們的ACCESSWIRE和投資者關係網站業務的自然補充。該產品可以作為任何客户的ACCESSWIRE或通信訂閲賬户的附加組件。媒體室套件包括自定義新聞編輯室頁面生成器、品牌資產管理器和聯繫人經理。

我們的媒體室套件可滿足客户的需求，他們希望與媒體、記者、客户以及投資界建立聯繫（如果適用）。根據TekGroup的一項調查，大多數記者和媒體專業人士都表示了包括數字媒體、新聞包和視頻在內的新聞編輯室的重要性。我們相信，我們的媒體室套件通過將其作為新媒體套件的一部分來實現這一目標，從而進一步增強了我們在市場上的競爭優勢。這也使我們的客户能夠使用一個媒體平臺來管理其所有資產、品牌和宣傳活動。

網絡直播和活動

我們的網絡直播和活動業務包括我們的財報電話會議網絡直播解決方案以及我們的虛擬會議和活動軟件（例如年會、交易/非交易路演、分析師日和股東日）。2020年，我們對這些帶有虛擬組件的產品的需求創歷史新高，這主要是由於 COVID-19 疫情。自疫情結束以來，由於客户依賴內部企業解決方案或重返疫情前的旅行和麪對面會議，該行業的虛擬活動，特別是年度會議和交易/非交易路演的數量有所減少，從而減少了對虛擬組件的需求。這導致自2020年和2021年以來對我們虛擬組件的需求下降。

傳統的財報電話會議和網絡直播是一個競爭激烈的市場，大部分業務是由投資者關係和傳播公司的從業人員推動的。我們估計，北美大約有5,000家公司每季度舉辦財報活動，其中包括電話會議、網絡直播或兩者兼而有之。我們的平臺納入了財報事件的其他內容，包括財報日期/電話會議公告、收益新聞稿和美國證券交易委員會8-K表申報。如今，我們的少數競爭對手可以提供這種集成的全方位服務解決方案，但是，我們相信我們的實時活動設置和綜合方法為管理流程提供了一種更有效的方法。

此外，作為擴大網絡直播平臺覆蓋範圍的承諾，我們在股東宣傳模塊中直播了其他公司的財報活動，無論這些活動是否在我們的平臺上進行，這有助於吸引新的受眾，使公司能夠查看他們對每項活動的分析和參與度。

我們的網絡直播平臺是一個基於雲的網絡直播、網絡研討會和虛擬會議平臺，可為各種規模的觀眾提供活動的直播和點播。我們的解決方案允許客户創建、製作和舉辦活動，我們認為這極大地增強了我們的網絡直播產品和通信產品。平臺架構使我們能夠每年舉辦數千場網絡直播，從而擴展和多元化了我們的網絡直播業務，從基於收入的歷史活動到包括任何類型的虛擬活動。在我們擴展平臺的過程中，擁有既能為我們的核心上市公司提供服務的解決方案對我們來説至關重要，也要為越來越多的私人客户提供服務。

專業的會議和活動軟件

我們的專業會議和活動軟件是我們目前向投資者會議組織者許可的訂閲服務。該軟件也可以作為原生移動應用程序使用，使組織者、發行人和投資者能夠註冊、申請和批准一對一的會議、管理日程安排、進行活動宣傳和贊助、打印與會者徽章和管理住宿。這款基於雲的產品可以在虛擬會議或面對面的會議環境中使用，並已集成到我們的通訊訂閲產品中，包括新聞專線、新聞編輯室、網絡直播和股東定位。我們相信，這種整合為專業會議組織者提供了市場上其他地方無法提供的獨特服務。

投資者關係網站

我們的投資者關係內容網絡是我們通信產品的另一個組成部分，用於創建公司網站的投資者關係選項卡。這個投資者關係內容網絡是一系列強大的數據源，包括新聞提要、股票提要、基本面、監管文件、公司治理和許多其他組成部分，這些數據來自全球大多數主要交易所和新聞發佈渠道。客户可以訂閲其中一個或多個數據源，也可以訂閲經過全面設計和託管的網站，供尋求在其公司網站上顯示我們的內容的上市前公司、美國證券交易委員會報告公司和合作夥伴使用。我們的投資者關係內容網絡的明顯好處是它可以與我們的其他通信產品整合。因此，公司可以製作供公開分發的內容，這些內容會自動鏈接到其公司網站，分發給目標羣體並放到我們的數據源合作伙伴中。

2023年，我們對投資者關係網站進行了重大升級，其中包括ADA Compliance（美國殘疾人法案），該法確保殘疾人可以平等地進入企業場所的所有區域。具體而言，該模塊涉及電子信息與技術，例如我們客户的網站。此附加組件需要每年定期訂閲，並且完全集成到我們的投資者關係網站產品中，並與之完全集成。

合規

我們的合規產品包括用於財務報告的披露軟件、股票轉讓服務、舉報熱線和相關的年會、印刷和股東分發服務。其中一些產品作為合規訂閲的一部分出售，也單獨出售給全球客户。

披露軟件和服務

我們的披露報告模塊是一項文件轉換、編輯和歸檔服務，專為希望將文件起草、編輯和歸檔流程外包到美國證券交易委員會的EDGAR系統的報告公司和專業人士而設計。我們的披露業務還使公司能夠使用我們的內部員工來協助轉換、標記和歸檔文件。我們通過披露的方式從軟件和服務中獲得收入，在大多數情況下，客户的年度協議中包含這兩個組成部分，而其他人則在服務完成時為其付費。

舉報人熱線

我們的舉報熱線是我們平臺內的附加產品。該系統提供安全的通知和基本的事件工作流程管理流程，符合公司的公司治理舉報人政策。作為紐約證券交易所（“NYSE”）產品的支持和補貼捆綁產品，我們被介紹給新的IPO客户和在紐約證券交易所上市的其他大盤股客户。自2014年以來，我們一直被指定為該舉報人解決方案的紐約證券交易所補貼提供商。2020年，紐約證券交易所將初始補貼期限從兩年延長至四年，其中前兩年在補貼下提供，增加的兩年按我們的標準訂閲費率提供。最近，我們一直在努力升級工作流程的事件響應和管理組件，該部分預計將於今年部署。

庫存轉移模塊

我們的合規產品中的一個有價值的訂閲模塊是我們的客户能夠訪問有關其股東、股票賬本和報告的實時信息，並通過我們基於雲的股票轉讓模塊發行新股。管理上市公司或上市前公司的資本表是公司治理和透明度的基石，因此，公司和社區銀行選擇我們來協助其滿足股票轉讓需求，包括債券發行和股息管理。由於受數字證書取代紙質證書的影響，該行業的總收入有所下降。但是，我們一直專注於出售平臺股票轉讓部分的訂閲，允許客户訪問我們基於雲的系統，以轉移股票或查詢股東，我們認為這為我們的客户和我們提供了更有效的流程。

年會/代理投票平臺

我們的代理模塊作為一個完全集成的實時投票平臺向我們的客户及其登記在冊的股東銷售。該模塊用於我們為客户管理的每一次年會或特別會議，並提供全套郵件和互聯網可用性通知選項。

該模塊已納入我們的網絡直播服務，使我們的客户能夠面對面或完全虛擬地舉行年度會議。我們的解決方案包括股東和訪客登記、投票集成、出席情況實時統計、音視頻和演示功能，以及完全管理的會議經理和選舉檢查員。儘管我們認為年度會議的虛擬組成部分既有利於所有股東，又具有公司治理優勢，但無法保證該產品在市場上具有長久的使用壽命。

股東分配

在過去的幾年中，我們一直在努力完善向投資界及其他領域傳遞客户信息的數字化模式。這是通過將我們的股東宣傳模塊 “投資者網絡” 集成到我們的合規產品中並與之結合來實現的。今天訂閲該模塊的大多數客户都是歷史上的 PrecisionIR（“PIR”）——年度報告服務（“ARS”）用户，以及購買整個平臺訂閲的新客户。我們將一些客户從傳統的ARS業務遷移到這種新的數字訂閲業務中，但是，我們將繼續為選擇利用該業務的客户運營年度報告和招股説明書的傳統實體硬拷貝交付的一部分。我們繼續看到，將報告的電子和實體分發作為獨立產品訂閲的客户會流失。

我們的總體戰略包括:

擴大客户羣

我們預計，我們的客户羣和我們所服務的行業將繼續對我們的產品有需求。我們將繼續專注於將客户合同遷移到基於訂閲的合同，這些合同的期限通常為一年或更長時間。我們相信，這將幫助我們從基於交易的收入模式轉向基於訂閲的定期收入模式，這可能會為我們提供更穩定、更可預測的收入模式，並有望建立更持久的客户關係。

此外，作為客户擴張工作的一部分，我們致力於超越單一聯繫點，將工作範圍擴大到該組織的整個C套件（首席執行官、首席財務官、首席營銷官、首席營銷官、企業傳播總監、公司祕書等），我們認為這將有助於提高每位客户的訂閲收入。

我們的主要增長戰略繼續是根據訂閲安排向新客户銷售我們的通信解決方案，而過去我們傾向於銷售單點解決方案。出售我們的通信平臺訂閲使我們能夠為客户提供價格具有競爭力的完整解決方案，以滿足他們的通信需求。我們根據訂閲協議通過平臺向所有客户銷售基於雲的產品的策略將使我們不再在面臨定價壓力的高度商品化市場中銷售個人解決方案，從而使我們受益。

新產品

在2024年及以後，我們計劃繼續在平臺上創新、改進和構建新的應用程序，目標是開發競爭對手通常無法提供的集成應用程序解決方案。作為一家專注於技術產品的公司，我們瞭解進步的重要性，並充分意識到如果我們的產品過時，失去市場地位的風險和後果。

每年，我們都會向市場推出某些平臺升級、附加組件和新產品，我們認為這些升級、附加組件和新產品將補充我們的整體平臺解決方案。我們相信，我們的創新和平臺技術效率仍然是我們的競爭優勢和重點。

與過去一樣，我們將在本財年進行一系列產品平臺改進，這將幫助我們的客户與客户、股東和成分羣體保持聯繫。具體而言，這些進步將以我們的通信業務為中心，我們將通過該業務增加分析組件和數據庫，以幫助發現公司的品牌。此外，我們對平臺進行了其他戰略升級，我們認為這將提高客户保留率和每位客户的年收入。

我們對Newswire的收購使我們有機會向現有的ACCESSWIRE客户提供PRO和我們的媒體數據庫平臺。PRO是一種媒體和營銷傳播工具，可將客户的自有媒體轉化為贏得的媒體機會，以加速業務增長。PRO提供綜合媒體和營銷傳播計劃，旨在增加網站流量，合格的潛在客户並降低新客户的獲取成本。該媒體數據庫平臺為客户提供了訪問超過一百萬名記者、廣播公司和其他出版商的權限，使他們能夠定位和撰寫定製的宣傳活動，向特定受眾進行傳播。該數據庫還允許客户訪問媒體聯繫人最近發表的文章，以找到包含其信息的相關要點。

收購策略

我們將繼續評估可以整合到通信平臺中的免費垂直行業和業務。雖然我們通常專注於增值收購機會，但我們還將評估我們認為對我們的整體長期業務具有戰略意義的技術收購。具體而言，我們將尋找具有經常性收入、客户和技術的通信產品和企業，以進一步提高我們的整體市場地位。

銷售和營銷

2023 年，我們通過積極努力擴大客户足跡，繼續加強我們在市場上的品牌，並繼續進行交叉銷售以增加每位客户的平均收入。由於我們的平臺、系統和運營是為應對增長而構建的，因此我們可以利用它們來實現持續的高利潤率和增加現金流，而無需成比例地增加資本或運營支出。

我們的銷售組織負責創造新的客户機會並擴大我們的現有客户。2023 年底，我們成立了一個由銷售人員組成的多層組織，包括業務發展經理、客户服務經理以及戰略機構和經銷商高管。我們認為，這種方法是吸引新客户和擴大我們當前安裝量的最有效方法。這些團隊的總薪酬待遇主要是佣金補償，以提高銷售額和留存率。銷售團隊的所有成員都有配額。截至2023年12月31日，我們僱用了35名全職同等銷售和營銷人員，而截至2022年12月31日為40人。

我們的營銷組織一直專注於新客户的獲取，以及教育現有客户瞭解使用我們平臺的優勢的活動。此外，我們的營銷團隊已將重點擴大到投資者會議、戰略合作伙伴關係和私營公司營銷活動上，以繼續長期擴大我們的業務規模。

行業概述

根據伯頓-泰勒媒體情報2022年的一份報告，全球通信技術市場的年收入超過55億美元。這一總額包括社交媒體解決方案、媒體監控、新聞稿定位和發佈以及全球投資者關係平臺上的支出。我們行業增長的關鍵驅動力是引入新的創新技術和解決方案。我們相信，在2024年初，我們將全面發佈新的Media Suite訂閲者產品，該產品將在我們的產品、媒體監控、媒體數據庫和推銷中增加新產品。我們相信，我們擴展的技術和解決方案將幫助我們在行業內獲得市場份額，並進一步擴大我們的新聞發行品牌。

通信行業還受益於監管要求的增加以及對平臺和系統來管理這些新法規的需求。此外，在過去的幾年中，該行業以及基於雲的技術已經相當成熟，企業發行人和通信專業人員正在尋找平臺和系統來自己完成一些（如果不是全部）工作。我們相信，在這個新環境中，我們處於有利地位，可以從訂閲和平臺的進一步發展中受益。

合規行業高度分散，有數百家獨立服務公司提供一系列財務報告和文件管理服務。還有各種各樣的印刷和技術軟件提供商。歷史上，對我們許多服務的需求是週期性的，依賴於資本市場活動。在過去的幾年中，我們一直在提供訂閲，將合規軟件和服務合併為一份年度合同。我們認為，該產品使我們能夠減少收入的季節性，併為經常性年化收入提供新的基準。

 競爭

儘管近年來出現了一些重大整合，但通信和合規行業仍然高度分散且競爭激烈。我們的產品和服務的成功通常取決於價格、質量和滿足客户需求的能力。管理層一直致力於通過推出基於雲的訂閲平臺來抵消與競爭和季節性相關的風險，該平臺具有更高的利潤、明顯的競爭優勢、更高的客户粘性和可擴展性，可以承受市場和定價壓力。

我們還定期審查我們的業務，以平衡增長與最大限度地提高效率和支持長期戰略目標的機會。我們相信，通過將我們的工作流程技術與傳統服務產品相結合，我們可以在一個平臺上為每位客户提供一整套產品和解決方案，這是當今大多數競爭對手無法提供的。

我們相信，作為小型區域提供商和全球提供商的高性價比替代方案，我們有望成為首選的通信平臺之一。我們還認為，我們在北卡羅來納州羅利的地理位置將使我們受益，因為我們可以以合理的成本在該地區僱用和留住客户服務或生產人員。但是，在某些職位上，我們在招聘方面存在激烈的競爭，例如研發和具有通信行業經驗的合格銷售人員。

顧客

我們的客户包括各種各樣的上市和私營公司、共同基金、律師事務所、經紀公司、投資銀行、個人和其他機構。在截至2023年12月31日的年度中，我們與11,924名客户合作，而截至2022年12月31日的年度為8,218名客户。客户的增加主要與新聞專線客户的增加有關，因為與2023年的全年相比，2022年的客户數量僅包括11月和12月。截至2023年12月31日，在截至2023年12月31日的年度中，我們沒有任何客户佔我們收入的10％以上或佔年終應收賬款餘額的10％以上。

人力資本和文化

截至2023年12月31日，我們僱用了136名員工和獨立承包商，其中沒有一個由工會代表。我們的員工在我們位於北卡羅來納州的公司辦公室或世界各地的家庭辦公室工作。

我們認可並重視員工，這是我們實現戰略目標和發展行業領先的通信與合規公司的最重要資產。我們一直在制定人力資源戰略，該戰略有助於推動正確的文化、領導力、人才管理、績效、獎勵和認可、個人發展以及工作方式，以確保我們實現戰略目標，同時我們的員工受益於卓越的經驗。我們努力營造一個能夠激發員工最優秀人才的工作環境，使他們能夠發揮潛力並支持我們的目標，重點如下：

我們的招聘策略基於識別頂尖人才，主要通過現有網絡和推薦人才，並提供結合薪資、福利、股權和獎金計劃的有競爭力的薪酬待遇。我們採取了廣泛的留用舉措，包括獎勵績效表現以及晉升和職業發展的空缺機會。高績效人才的識別與繼任規劃和未來員工隊伍的發展息息相關，已納入員工的職業發展計劃。

我們努力制定明確的標準，以創造一個每個人都有發言權的開放透明的工作環境。我們認為，這可以激發有效的個人發展討論，併為在透明數據和公開對話的支持下進行績效評估提供了機會。

我們致力於通過提供創新舉措和內部研討會，將多元化、公平和包容性（“DEI”）作為發展我們文化的重要組成部分，確保DEI政策涉及公司的各個方面，從招聘實踐到公司行為/運營框架。還將根據需要定期審查這些政策，並相應地進行更新。

我們努力提供全面的薪酬策略，以適當地支持我們實現目標，並將幫助我們定位為員工重視和理解的首選僱主。這將接受定期審查，以確保我們能夠以財務可持續的方式吸引和留住頂尖人才。

我們所有的人力資源計劃都得到關鍵績效指標的支持，以監測其有效性並深入瞭解可以快速解決的差距，並確保我們的總體人力資源戰略根據需要進行調整並在很大程度上得到維持。

設施

我們的總部位於北卡羅來納州的羅利。2019年10月，我們開始了9,766平方英尺辦公空間的新租約，該租約將於2027年12月31日到期。

作為我們在2019年收購VWP的一部分，我們在福特簽訂了為期三年的租約。佛羅裏達州勞德代爾市，已於 2022 年 1 月 3 日到期，我們沒有續訂。此外，我們在猶他州鹽湖城設有辦公室，並於2022年將其騰空。我們沒有假設任何與收購Newswire相關的租約。我們將繼續遠程和現場監控員工的需求，並根據需要對我們的地點進行必要的調整。

保險

我們維持針對我們行業和運營的一般商業責任、網絡安全以及錯誤和遺漏政策。我們認為，我們的保險單為與經營業務相關的所有合理風險提供了足夠的保障。此外，我們維持董事和高級管理人員保險單，這是我們行業和規模的標準。我們還為我們的C級高管和另一位關鍵人物提供關鍵人物人壽保險。

我們在收購Newswire時獲得了與收購協議下的潛在賠償索賠相關的陳述和保修保險單，總金額為1,290萬美元，保留額為40萬美元。

法規

證券和金融服務行業通常受美國和其他地方的監管。美國和世界其他地區的監管政策的任務是維護證券和金融市場的完整性，保護髮行人和股東的利益。

在美國，公司發行人受聯邦和州法律的監管，這通常要求公開披露和監管申報。在聯邦一級，美國證券交易委員會與金融業監管局（FINRA）（正式名稱為NASD）以及紐約證券交易所市場監管、各種證券交易所和其他自我監管組織（“SRO”）一起監管證券行業。

我們在美國證券交易委員會的監督和監管下經營我們的申報代理業務和過户代理業務。我們的過户代理業務 Direct Transfer, LLC 已在美國證券交易委員會註冊，受美國證券交易委員會關於年度報告、審查、內部控制、税務報告和避難服務等方面的法規的約束。我們的過户機構目前已獲準處理紐約證券交易所、納斯達克和場外交易市場的證券。

我們的目標是協助公司發行人遵守這些法規、溝通和遵守監管機構制定的規則。我們的大部分業務涉及以電子方式或紙質形式向管理機構和股東分發內容。根據這些法規，我們被認可代表我們的客户，即發行人進行傳播、溝通和/或徵集。

第 1A 項。風險因素。

前瞻性陳述和警示性陳述

投資我們的普通股涉及高度的風險。在投資我們的普通股之前，潛在投資者應仔細考慮以下風險和不確定性以及本10-K表年度報告中包含或提及的所有其他信息。下文描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們沒有意識到或目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能成為影響我們的重要因素。如果發生以下任何風險，我們的業務、財務狀況或經營業績可能會受到重大不利影響。在這種情況下，我們普通股的交易價格可能會下跌，您可能會損失部分或全部投資。

與我們的業務相關的風險

立法和監管變化可能會影響對我們解決方案的需求，並可能對我們的業務產生不利影響。

我們解決方案的市場在一定程度上取決於美國證券交易委員會和其他監管機構的要求。任何對向這些監管機構提交的文件的內容或交付方式產生實質性影響的立法或規則制定都可能對我們的業務產生不利影響。此外，隨着監管的發展，不斷變化的市場慣例可能會對我們解決方案的需求產生不利影響。新的立法或規則、法規、指令或標準的重大變化可能會減少對我們產品和服務的需求。監管變化還可能增加開支，因為我們修改產品和服務以符合新要求並保持相關性，對我們的運營施加限制，增加合規或訴訟費用，每種情況都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們的競爭環境競爭激烈，這造成了不利的定價壓力，如果我們無法有效競爭，可能會損害我們的業務和經營業績。

我們所有業務的競爭都非常激烈。我們滿足客户需求的速度和準確性、我們的服務價格以及我們的產品和支持服務的質量是這場競爭的因素。

與我們相比，我們的一些競爭對手的運營歷史更長，知名度更高，客户羣更成熟，財務、技術、營銷和其他資源也要多得多。因此，他們可能能夠比我們更快、更有效地響應新的或不斷變化的市場需求和要求。如果我們的競爭對手降低價格、增加新功能、與其他公司結成戰略聯盟或被擁有更多可用資源的其他公司收購，我們也可能受到負面影響。

我們業務任何方面的競爭壓力都可能減少我們的收入和收益。

如果我們不能成功管理已收購或將來可能收購的任何業務的整合，特別是考慮到我們最近收購了Newswire，我們的業務可能會受到損害。除其他外，這些風險包括：

我們在過去一段時間內與通信收入來源相關的收入增長率可能無法預示其未來的表現。

就我們的通信收入來源而言，在2016年至2023年之間，我們的年收入增長率從13％到55％不等。這些年來，大部分增長都歸因於我們的ACCESSWIRE新聞專線品牌的成功。在2023年和2022年，通過收購新聞專線，我們還獲得了額外的增長。2020年，大部分增長來自對我們活動產品的需求，由於 COVID-19 疫情，這些產品進行了升級，以滿足該行業的虛擬需求。此外，2019年1月對VWP的收購以及2018年7月對FSCWire的收購也為增長做出了貢獻。我們通信收入流的歷史收入增長率並不表示未來的增長，未來我們可能無法實現類似的收入增長率。您不應依賴我們之前任何季度或年度期間的收入或收入增長作為我們未來收入或收入增長的指標。如果我們無法保持穩定的收入或收入增長，則可能難以實現和維持盈利能力，我們的股價可能會受到負面影響。

我們基於雲的軟件的成功在很大程度上取決於我們為客户提供可靠解決方案的能力。如果客户遇到產品缺陷、使用我們解決方案的能力中斷或安全漏洞，對我們解決方案的需求可能會減少，我們可能會承擔重大責任，我們的業務可能會受到影響。

我們的產品解決方案很複雜，我們經常發佈新功能。因此，我們的解決方案可能存在錯誤、缺陷、病毒或安全漏洞，這些漏洞可能導致客户意外停機，損害我們的聲譽和業務。基於互聯網的軟件在首次推出時或發佈新版本或增強功能時可能包含未被發現的錯誤或安全漏洞。我們可能會不時在解決方案中發現此類缺陷，對這些缺陷的檢測和糾正可能既耗時又昂貴。由於我們的客户將我們的解決方案用於其業務的重要方面，因此我們的解決方案中的任何錯誤、缺陷、訪問中斷、安全漏洞、病毒、數據損壞或其他性能問題都可能損害我們的聲譽，並可能損害客户的業務。如果發生這種情況，客户可以選擇不續期，可以延遲或扣留對我們的付款，或者可能向我們提出索賠，這可能會導致我們的可疑賬款準備金增加，應收賬款的收款週期延長或訴訟費用和風險。我們也可能損失未來的銷售額。此外，我們的解決方案的安全漏洞可能導致我們未來的業務前景受到重大不利影響。

 我們業務的很大一部分來自我們的新聞稿分發業務，該業務依賴於技術和關鍵合作伙伴。

如前所述，我們的ACCESSWIRE品牌對於增加與我們的通信業務相關的收入至關重要。預計我們最近對Newswire的收購也將在未來為我們的通信業務增加可觀的收入。ACCESSWIRE和Newswire依賴幾個關鍵合作伙伴來發布新聞，其中一些合作伙伴也是我們賴以提供其他股東通信服務的合作伙伴。在2019年第二季度，我們的主要合作伙伴之一在全行業範圍內做出了不再接受投資者評論內容的決定。我們的歷史ACCESSWIRE收入中有很大一部分來自此類內容，這極大地影響了未來的收入。任何合作伙伴關係的進一步中斷都可能對我們的業務和財務業績產生重大的不利影響，而無法獲得新的關鍵合作伙伴可能會影響ACCESSWIRE品牌的增長，特別是在上市公司新聞發佈方面。此外，ACCESSWIRE和Newswire高度依賴技術，該技術的任何性能問題都可能對我們為客户提供服務的能力產生重大影響，從而影響我們的創收能力。

未能管理我們的增長可能會對我們的業務或運營產生不利影響。

自2013年以來，我們的業務、客户羣、員工人數和運營實現了整體增長，我們預計業務將在未來幾年內繼續增長。這種增長給我們的執行管理團隊和員工以及我們的運營和財務系統帶來了巨大壓力。為了管理我們未來的增長，我們必須繼續擴大我們的業務職能，改善我們的財務和管理控制以及我們的報告系統和程序，並擴大和培訓我們的員工。特別是，我們從截至2012年12月31日的24名員工和承包商增加到2023年12月31日的136名（包括32名獨立承包商）。我們預計，將需要在銷售人員、基礎設施和研發支出方面進行額外投資，以便：

我們無法向您保證，我們的控制、系統和程序將足以支持我們未來的運營，也無法向您保證，我們將能夠有效地管理我們的增長。我們也無法向您保證，我們將能夠繼續擴大我們在美國和其他當前市場的市場份額，或者成功地在其他市場建立我們的影響力。未能有效管理增長可能會導致客户部署困難或延遲、質量或客户滿意度下降、成本增加、難以推出新功能或其他運營困難，這些困難都可能對我們的業務績效和經營業績產生不利影響。

如果我們無法留住關鍵員工，無法吸引和留住其他合格的人員，我們的業務可能會受到影響。

我們的成長能力和未來的成功將在很大程度上取決於我們的主要高管、經理和員工的持續貢獻。此外，我們的許多個人技術和銷售人員在業務運營方面擁有豐富的經驗和/或具有難以取代的寶貴客户關係。他們的離職，如果是意外和計劃外的，可能會對我們的業務造成幹擾。在我們業務的某些領域，我們對這些人的競爭非常激烈。我們可能無法成功地確定和留住關鍵職位的適當人員。此外，競爭對手和其他實體過去曾招募過員工，並將來可能會嘗試招募我們的員工，尤其是我們的銷售人員。關鍵人員的服務流失，將來無法識別、吸引和留住合格人員，或延遲招聘合格人員，尤其是技術和銷售人員，都可能使我們難以管理業務和實現關鍵目標，例如及時推出基於技術的新產品和服務，這可能會損害我們的業務、財務狀況和經營業績。

如果我們未能對客户的信息保密，或者我們不當處理他們的信息，我們的業務和聲譽可能會受到嚴重的不利影響。

如果我們未能對客户的專有信息和文檔保密，我們可能會失去現有客户和潛在的新客户，並可能由於過早發佈機密信息而使他們蒙受重大收入損失。雖然我們採取了安全措施來保護客户信息並防止數據丟失和其他安全漏洞，但這些措施可能會由於第三方行為、員工失誤、不當行為或其他原因而遭到破壞。由於用於獲取未經授權的訪問或破壞系統的技術經常發生變化，而且通常要等到針對目標發射後才能被識別，因此我們可能無法預測這些技術或實施適當的預防措施。

此外，我們的服務提供商（包括但不限於託管設施、災難恢復提供商和軟件提供商）可能有權訪問客户的數據，並可能遭受影響客户信息的安全漏洞或數據丟失。

如果發生實際或感知的安全漏洞或過早發佈，我們的聲譽可能會受到損害，我們可能會失去未來的銷售和客户。我們還可能面臨民事索賠，包括某些客户合同中的賠償或損害索賠，或有關當局的刑事調查，其中任何一項都可能損害我們的業務和經營業績。此外，儘管我們的錯誤和遺漏保險單包括這些事項的責任保障，但如果我們遇到廣泛的安全漏洞，影響了我們有這些賠償義務的大量客户，那麼我們可能會面臨超過該承保範圍的賠償索賠。

我們必須適應技術和客户要求的快速變化，以保持競爭力。

在不同程度上，我們產品和服務的市場和需求的特徵是：

我們相信，這些趨勢將在可預見的將來持續下去。我們的成功將在一定程度上取決於我們的以下能力：

為了實現這些目標，我們將需要繼續在銷售和營銷方面進行大量投資。我們不能：

此外，新的行業標準或不斷變化的技術可能會使我們的產品和服務過時或失去競爭力。

來自訂閲和我們的許多服務合同的收入在合同期限或訂閲期內按比例確認。因此，銷售額的下降或回升可能不會立即反映在我們的經營業績中。

我們通常根據訂閲協議的條款按比例確認來自客户的訂閲和支持收入，訂閲協議通常以季度或年度為週期，並自動續訂更長的期限。因此，我們在每個季度報告的收入中有很大一部分將來自與前幾個季度簽訂的訂閲協議相關的遞延收入的確認。因此，任何一個季度新增訂閲量或續訂訂閲量的下降都可能不會立即反映在該季度的收入業績中。但是，這種下降將對我們未來幾個季度的收入產生負面影響。因此，我們的解決方案的銷售和市場接受度大幅下降的影響以及續訂率的潛在變化可能要到未來一段時間才能完全反映在我們的經營業績中。我們的訂閲模式還使我們難以在任何時期通過額外銷售來快速增加訂閲收入，因為來自新客户的收入必須在適用的訂閲期內得到確認。此外，我們可能無法調整成本結構以反映收入的變化，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。

我們的訂閲續訂或升級率可能會由於各種因素而下降，這些因素可能會影響我們未來的收入和經營業績。

我們的業務在很大程度上取決於客户續訂我們的訂閲並擴大他們對我們產品的使用。我們的客户在初始訂閲期到期後沒有義務續訂我們產品的訂閲。我們可能無法準確預測新的訂閲率或擴張率以及這些費率可能對我們未來收入和經營業績產生的影響。我們的續訂率可能會由於多種因素而下降或波動，包括客户對我們服務的不滿意、客户繼續運營的能力和支出水平以及總體經濟狀況的惡化。如果我們的客户不續訂我們產品的訂閲，在續訂時不購買更少的解決方案，或者在續訂時協商更低的價格，我們的收入將下降，我們的業務將受到影響。我們未來的成功還部分取決於我們向現有客户銷售更多解決方案和產品、更多訂閲或產品增強版的能力。如果我們向客户銷售更多解決方案和產品的努力不成功，我們的增長和運營可能會受到阻礙。此外，客户續訂量的下降或未能説服客户擴大對我們產品的使用範圍都將損害我們未來的經營業績。

我們受一般訴訟和監管要求的約束，這些要求可能會對我們產生重大不利影響。

我們可能會不時參與正常業務過程中出現的爭議或監管調查。我們預計，隨着我們業務的擴大和擴大，這些潛在爭議的數量和重要性可能會增加。儘管我們與客户簽訂的大多數協議都限制了我們對解決方案造成的損害的責任，但我們無法向您保證，如果我們被起訴，這些合同條款將保護我們免於承擔損害賠償責任。儘管我們承保一般責任保險，但我們的保險可能無法涵蓋我們面臨的所有潛在索賠，或者可能不足以賠償我們可能承擔的所有責任。對我們的任何索賠，無論是否有理，都可能耗費時間，導致昂貴的訴訟，需要大量的管理時間，並導致大量運營資源的轉移。由於訴訟本質上是不可預測的，因此我們無法向您保證，這些行動的結果不會對我們的業務、財務狀況、經營業績和前景產生重大不利影響。

新法律和現行法律使我們的銷售税和使用税及所得税税率的確定變得複雜且存在不確定性。

銷售税和使用税的計算以及我們的所得税準備非常複雜，因為它基於多個税收管轄區的法律，需要對根據美國公認的會計原則對此類税收條款的複雜會計規則的適用做出重大判斷。由於銷售税和使用税因州而異，因此可能很難確定我們的產品和服務在每個州的應納税性，也很難及時瞭解經常變化的法律。此外，中期季度的所得税準備金基於我們對當年美國和非美國有效税率的預測，幷包含許多假設。無法準確預測各種項目，未來事件可能被視為與其發生的時間段無關。我們的所得税準備可能會受到諸如業務變化、內部重組和收購、税法和會計指導的變化以及其他監管、立法發展、税務審計決定、不確定税收狀況的變化、股權薪酬的税收減免以及我們對遞延所得税資產估值補貼決定的變化等因素的重大影響。出於所有這些原因，我們的實際所得税可能與所得税準備金存在重大差異。

我們受美國和外國數據隱私和保護法律法規以及合同隱私義務的約束，我們不遵守可能會受到罰款和損害賠償，並會損害我們的聲譽和業務。

我們通常在公開傳播之前，管理與客户財務和交易相關的私人和機密信息和文件。在美國和國外，內幕信息的使用受到嚴格監管，違反證券法律法規可能會導致民事和刑事處罰。此外，我們受聯邦、州和外國立法機構以及政府機構通過的數據隱私和保護法律法規的約束。數據隱私和保護受到嚴格監管，將來可能會成為額外監管的對象。隱私法限制我們存儲、使用、處理、披露、傳輸和保護客户或從我們網站訪問者那裏收集的非公開個人信息。我們努力遵守所有與隱私和數據保護相關的適用法律、法規、政策和法律義務。但是，這些要求的解釋和適用可能在不同司法管轄區之間不一致，並可能與其他規則或我們的做法相沖突。如果我們未能遵守聯邦、州或國際法律，包括規範隱私、支付卡信息、個人健康信息、數據或消費者保護的法律和法規，或被認為未能遵守這些法律，都可能導致政府實體或其他方面對我們提起訴訟或訴訟。

全球隱私和數據保護問題的監管框架正在演變，各種政府和消費者機構以及公共權益團體呼籲制定新的監管和行業慣例，包括一些特別針對移動和在線資源提供商的監管和變革。我們在隱私和數據保護方面的義務可能會變得更廣泛或更嚴格。如果我們被要求改變業務活動或修改或取消服務，或者實施昂貴的合規措施，我們的業務和經營業績可能會受到損害。

如果潛在客户花很長時間來評估我們產品的使用情況，我們可能會產生額外的銷售費用並降低我們的盈利能力。

我們服務的接受程度取決於多種因素，包括潛在客户羣的性質和規模、我們系統的有效性以及潛在客户的承諾程度，因此很難預測。目前，我們的每位客户的銷售和營銷費用相當低。如果潛在客户決定是否使用我們的服務所花的時間比我們預期的要長，並且要求我們前往他們的網站，提供更多的營銷材料或花更多的時間來完成銷售流程，那麼我們的銷售費用可能會增加並降低我們的盈利能力。

業務的季節性使得很難根據特定季度預測未來的業績。

我們的代理材料印刷、分發和招標業務的很大一部分將在本財年第二季度處理。因此，我們收入的季節性使我們很難根據任何特定季度的業績估算未來的經營業績，並可能影響投資者逐季度比較我們的財務狀況和經營業績的能力。為了平衡代理材料的印刷、分發和徵集的季節性活動，我們將努力繼續增加與可預測的週期性活動相關的其他收入，這些收入本質上不是週期性的。

如果我們無法成功開發和及時推出基於技術的新產品或增強現有的基於技術的產品，我們的業務可能會受到不利影響。

在過去的幾年中，我們花費了大量資源來開發和推出新的基於技術的產品，並改進和增強我們現有的基於技術的產品，以維持或增加我們的銷售額。基於新技術或增強型技術的產品的長期成功可能取決於多種因素，包括但不限於以下因素：預測並有效滿足客户的偏好和需求、我們的銷售和營銷工作的成功、及時和成功的開發、政府法規的變化以及我們產品的質量或缺陷。

我們基於技術的產品的開發既複雜又昂貴，而且我們通常同時開發多個基於技術的產品。鑑於複雜性，我們在完成基於增強技術的新產品的開發和引入方面偶爾會遇到延遲，並且將來可能會遇到延遲。我們的產品或服務的設計或質量問題也可能對我們的品牌、業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。在開發基於技術的產品時出現意想不到的問題也可能轉移大量的開發資源，這可能會損害我們開發基於技術的新產品和改進此類產品的能力，並可能大大增加我們的成本。如果新的或增強的產品和服務的推出延遲或不成功，我們的開發工作可能無法獲得可接受的回報（如果有），我們的業務可能會受到不利影響。

與我們的信貸協議相關的風險

我們在信貸協議下的債務以我們幾乎所有資產的第一優先擔保權益為擔保。此外，我們所有的子公司都同意為我們在信貸協議下的義務提供擔保。因此，我們的債權人可能會對我們的資產和/或我們的子公司強制執行其擔保權益，以擔保此類債務的償還，控制我們的資產和運營，迫使我們尋求破產保護，或者迫使我們削減或放棄當前的業務計劃和運營。如果發生這種情況，對公司的任何投資都可能變得一文不值。

我們未能遵守管理我們現有和未來債務的文件中的契約可能會對我們的財務狀況和流動性產生重大不利影響。

關於信貸協議，我們同意遵守某些肯定和否定承諾，並同意履行某些財務契約。信貸協議包含適用於貸款方及其子公司的慣常賠償要求、陳述和擔保以及慣常的肯定和否定承諾，包括對債務、留置權、投資、合併、處置、其他債務的預付、與關聯公司的交易以及股息和其他分配的限制。此外，信貸協議包含按季度測試的財務契約，要求以過去十二個月為基礎的固定收費比率（定義見信貸協議）不低於 1:20:1.00，槓桿比率（定義見信貸協議）不超過過去十二個月的槓桿比率（定義見信貸協議）。

信貸協議下的違約事件包括但不限於以下情況：我們未能及時支付信貸協議規定的應付款；任何貸款方的任何陳述或擔保中的重大虛假陳述或錯誤陳述；公司或其任何子公司未能遵守信貸協議和其他相關協議下的承諾，在某些情況下受補救權的約束；破產貸款方其他債務下的某些違約；或破產與 tcy 相關的事件Issuer Direct或其任何子公司；如果信貸協議或其設立的某些相關協議或擔保權益停止完全生效；控制權變更的發生，每項變更將在信貸協議中詳細討論，並受某些補救權的約束。如果根據信貸協議，任何違約事件發生並仍在繼續，貸款人可以終止其承諾，並可能要求公司及其子公司償還未償債務。

違反信貸協議或任何未來協議的任何契約，如果未經修正或未獲豁免，都可能導致任何此類文件下的違約事件，在某些情況下，這可能會使我們的債權人有權要求我們加快償還到期金額和/或強制執行他們對我們幾乎所有資產的擔保權益。這反過來可能會觸發管理我們債務的其他文件中的交叉加速或交叉違約權利。因此，如果發生任何此類違規行為，我們可能需要向債權人尋求契約豁免或修正或尋求替代或額外的融資來源，而且我們可能無法以可接受的條件獲得任何此類豁免或修正案或替代性或額外融資（如果有的話）。此外，任何違反契約或違約事件都可能損害我們的信用評級以及我們在可接受的條件下獲得額外融資的能力。任何此類事件的發生都可能對我們的財務狀況和流動性產生重大不利影響和/或導致我們的貸款人強制執行其擔保權益，這最終可能導致我們的資產喪失抵押品贖回權，這將對我們的業務和證券價值產生重大不利影響。

與我們的普通股相關的風險；流動性風險

我們的普通股價格可能會大幅波動，這可能會給股東帶來損失。

小型上市公司的股票價格可能會經歷極端的價格和交易量波動。這些波動往往與這些公司的經營業績無關或不成比例。我們預計我們的股價將同樣波動。這些廣泛的市場波動可能會持續下去，並可能損害我們的股價。無論我們的實際業績如何，公眾對我們的前景或市場公司的看法的任何負面變化都可能壓低我們的股價。影響我們普通股交易價格的因素可能包括：

如果證券或行業分析師對我們的股票發表負面看法，我們的股價和交易量可能會下降。

我們的普通股交易市場受到證券或行業分析師可能發佈的有關我們、我們的業務、我們的市場或競爭對手的研究和報告的影響。如果任何可能報道我們的分析師對我們普通股的建議作出不利的修改，或者對我們的競爭對手提供更有利的相對建議，那麼我們普通股的交易價格可能會下跌。如果任何可能報道我們的分析師停止對我們公司的報道或未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會失去在金融市場的知名度，這反過來又可能導致我們普通股的交易價格或交易量下降。

影響整個股票市場的市場狀況，包括紐約證券交易所美國證券交易所的價格和交易波動，可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。

市場條件可能會導致股票市場價格的波動和波動，進而導致我們的普通股和大量普通股在市場上的銷售，每種情況都與我們的經營業績變化無關或不成比例。疲軟的全球經濟也可能導致市場的極端波動，這可能會影響我們普通股的市場價格。

無法保證將來會支付股息。

我們在2012年、2013年部分時間以及從2015年第四季度到2018年第三季度支付了股息。在2018年第四季度，我們宣佈，在可預見的將來，我們將不再申報季度分紅，以便將這些資金投資於我們的業務。未來的股息申報和支付將由董事會根據當時的條件決定，包括收益、財務狀況、資本要求和其他因素。無法保證將來會以現金或股票的形式支付股息。

我們的董事會有權在未經股東批准的情況下發行優先股，其條款不利於普通股持有人。

我們目前已批准但未簽發的 “空白支票” 優先股。未經股東投票，董事會可以發行此類優先股，其經濟和投票權以及優先權優先於普通股持有人的優先權。在發生清算事件時，任何此類發行都可能對普通股持有人的最終利益產生負面影響，並可能防止控制權變更，並可能削弱我們普通股的投票權並降低普通股的市場價格。

未來出售和發行我們的股本或股本購買權可能會導致股東的所有權百分比進一步稀釋，並可能導致我們的股價下跌。

我們的公司註冊證書授權我們最多發行20,000,000股普通股。未來出售和發行我們的股本或購買股本的權利可能會導致我們現有股東的大幅稀釋。我們可能會以我們可能不時確定的價格和方式通過一項或多筆交易出售普通股、可轉換證券和其他股權證券。如果我們在隨後的交易中出售任何此類證券，投資者可能會被大幅稀釋，這可能會給我們的普通股價格帶來下行壓力。後續交易中的新投資者可以獲得優先於我們普通股持有者的權利、優惠和特權。此外，如果行使了已發行的股票期權或流通的限制性股票單位以股票結算，則當前股東將經歷稀釋。

由於作為上市公司運營，我們將繼續承擔大幅增加的成本並投入大量的管理時間。

作為一家上市公司，我們承擔了作為私營公司不會產生的重大法律、會計和其他費用。例如，我們受經修訂的1934年《證券交易法》（《交易法》）的報告要求的約束，並必須遵守薩班斯-奧克斯利法案和多德-弗蘭克法案的適用要求，以及美國證券交易委員會和紐約證券交易所隨後實施的規章制度，包括建立和維持有效的披露和財務控制以及公司治理慣例的變化。遵守這些要求增加了我們的法律和財務合規成本，並使某些活動更加耗時和昂貴。其中許多費用每年都會重複出現。因此，管理層的注意力可能會從其他業務問題上轉移開，這可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。

未能對我們的財務和管理系統保持足夠的內部控制可能會導致我們的財務報告出現錯誤，這可能會導致投資者失去信心，並導致我們的普通股價格下跌。

除其他外，《薩班斯-奧克斯利法案》要求我們保持有效的披露控制和程序以及對財務報告的內部控制。為了維持並在必要時改善我們的披露控制和程序以及對財務報告的內部控制以達到這一標準，可能需要大量的資源和管理監督。如果我們在財務報告的內部控制方面存在重大缺陷或重大缺陷，我們可能無法及時發現錯誤，我們的財務報表可能會出現重大誤報。有效的內部控制是我們生成可靠財務報告的必要條件，對於防止欺詐也很重要。因此，我們未能及時滿足《薩班斯-奧克斯利法案》第404條的要求可能會導致我們受到監管行動，投資者對財務報表的可靠性失去信心，這反過來又可能導致我們普通股的市值下降並影響我們的籌集資金的能力。

由於我們是一家規模較小的申報公司，因此我們的獨立註冊會計師事務所沒有被要求對截至2023年12月31日的財政年度的財務報告內部控制進行審計，也沒有進行審計。

項目 1B。未解決的工作人員評論。

沒有。

第 1C 項。網絡安全。

網絡安全風險管理和戰略

我們已經實施了評估、識別和管理來自網絡安全威脅的重大風險的流程，這些流程已集成到公司的整體風險管理系統和流程中。該公司定期評估威脅格局，全面瞭解網絡安全風險，制定基於預防、檢測和遏制的分層網絡安全戰略。該公司還有其他直接或間接與網絡安全相關的政策和程序，包括與遠程訪問監控、加密標準、防病毒保護、多因素身份驗證、機密信息以及互聯網、社交媒體、電子郵件和無線設備的使用相關的政策和程序。

我們的信息技術安全專業人員與我們的首席技術官（“CTO”）密切合作，後者負責使用第三方軟件等方式檢測和初步評估網絡安全威脅和事件（統稱為 “網絡事件”），無論這些威脅和事件是內部的還是重要的第三方服務提供商經歷過的。該團隊根據對受影響系統功能的潛在影響、可能或已知的信息以及可恢復性對檢測到的網絡事件進行分類。網絡事件的分類旨在快速確定優先級、響應和上報。如果發現任何潛在的重大網絡事件，將向首席技術官兼首席執行官（“首席執行官”）發出警報。事件記錄在案，用於定期的內部報告流程，包括相關攻擊的註釋和注意事項。

如果網絡事件對公司（包括其業務戰略、經營業績或財務狀況）產生了重大影響，或合理可能對公司產生重大影響，則首席技術官兼首席執行官必須參與網絡安全事件審查。首席技術官兼首席執行官負責進行重要性評估，並酌情監督重大網絡安全事項的公開披露。

我們每季度為員工部署網絡安全培訓，並認為這是保護公司數據和資產的關鍵步驟。該培訓使員工和承包商對網絡安全基礎知識有了基本的瞭解，以防止安全漏洞並安全地識別潛在威脅。這些培訓技巧旨在加強我們對全球日益增多、越來越複雜的網絡攻擊的防禦能力，包括涵蓋各個領域的交互式模塊，包括內部攻擊、網絡釣魚和電子郵件攻擊、防止惡意軟件攻擊、數據保護、數據處理、密碼、雲和互聯網安全以及移動設備的網絡安全基礎知識。

像其他大公司一樣，我們不時成為網絡攻擊的目標。但是，先前網絡安全事件產生的風險並未對公司（包括其業務戰略、經營業績或財務狀況）產生重大影響，也沒有合理可能產生重大影響。有關網絡安全相關風險的更多信息，請參閲第 1A 項中的 “如果我們未能對客户信息保密或不當處理他們的信息，我們的業務和聲譽可能會受到重大不利影響”。本年度報告的風險因素。

網絡安全治理

網絡安全是我們風險管理流程的重要組成部分，也是我們董事會和管理層的重點領域。我們的首席技術官主要負責評估和管理來自網絡安全威脅的重大風險。我們的首席技術官擁有六年的網絡安全經驗。

董事會全體成員負責監督網絡安全風險，並定期接收首席技術官或首席執行官的報告。我們的首席技術官還至少每年向董事會提交他對網絡安全威脅造成的重大風險的評估。如果向董事會報告網絡事件，我們將觸發事件響應計劃，其中包括立即啟動多項行動。與董事會全體成員討論網絡事件對財務報告內部控制的影響（如果有）。

董事會的獨立成員通過董事會的提名程序和要求，在審查董事會候選人和推薦董事會委員會任命時考慮網絡專業知識，董事會已確定其一名獨立董事會成員具有網絡安全專業知識。

第 2 項。財產。

我們的總部位於北卡羅來納州的羅利。2019年10月，我們開始了9,766平方英尺辦公空間的新租約，該租約將於2027年12月31日到期。

作為我們在2019年收購VWP的一部分，我們在福特簽訂了為期三年的租約。佛羅裏達州勞德代爾市，已於 2022 年 1 月 3 日到期，我們沒有續訂。此外，我們在猶他州鹽湖城設有辦公室，並於2022年將其騰空。我們沒有假設任何與收購Newswire相關的租約。我們將繼續遠程和現場監控員工的需求，並根據需要對我們的地點進行必要的調整。

第 3 項。法律訴訟。

我們可能會不時參與正常業務過程中產生的訴訟。截至本文件提交之日，我們既不是任何訴訟的當事方，也不知道有任何此類可能對我們的業務造成重大不利影響的或未決的訴訟。

第 4 項。礦山安全披露。

不適用。

第二部分

第 5 項。普通股市場和相關的股東事務。

記錄持有者

截至2023年12月31日，我們的普通股登記持有人約有150人，已發行股票有3,815,212股。

分紅

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，我們沒有支付任何股息。無法保證將來會支付股息。未來的股息申報和支付將由董事會根據當時的條件決定，包括收益、財務狀況、資本要求和其他因素。

累積總回報率的比較

性能比較圖

下圖比較了Issuere Direct Corporation普通股股東的5年累計總回報率與羅素微型股指數和包括Innodata Inc、Meltwater Nv、Srax Inc和Q4 Inc在內的四家公司的累計總回報率的關係。該圖假設12月對我們的普通股、每個指數和同行組合（包括股息再投資）的投資價值為100美元 2018 年 31 日，並將持續到 2023 年 12 月 31 日。

我們對與Issuer Direct相似的同行集團市值不作任何陳述，但是這些同行確實代表了Issuer Direct與之競爭的實際上是公開的公司的公平而準確的名單。

該圖表中包含的股價表現不一定代表未來的股價表現。

第 6 項。選擇財務數據。

我們選擇的合併財務數據應與Item7一起閲讀，如下所示。“管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 以及我們的合併財務報表和相應的附註包含在項目8中。“財務報表和補充數據。”下文顯示的數據不一定表示未來任何時期的預期結果。

截至2023年12月31日和2022年12月31日的期間的運營摘要（以千計）。

濃度：

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，我們從以下收入來源獲得的收入佔總收入的百分比：

百分比:

變化以截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的增長百分比表示（以千美元計）：

第 7 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。

除此處包含的歷史信息外，本10-K表格中討論的事項包括某些涉及風險和不確定性的前瞻性陳述，這些陳述旨在由安全港承保。這些聲明包括但不限於有關我們和管理層意圖、信念和期望的所有陳述，例如有關我們的未來以及我們的運營和增長戰略的聲明。我們通常使用 “相信”、“可能”、“可以”、“將”、“打算”、“期望”、“預測”、“計劃” 等詞語以及類似的表述來識別前瞻性陳述。您不應過分依賴這些前瞻性陳述。我們的實際業績可能與前瞻性陳述中的預期存在重大差異，原因有很多，包括我們實施業務計劃的能力、籌集額外資金和管理消費者對我們產品的接受程度的能力、擴大客户羣的能力、與供應商保持令人滿意關係的能力，以及我們向美國證券交易委員會提交的報告（包括本10-K表報告第1A項）中描述的其他風險。儘管我們認為前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但它們僅與陳述發表之日的事件有關，我們未來的業績、活動水平、業績或成就可能無法達到這些預期。提醒投資者，所有前瞻性陳述都涉及風險和不確定性，包括但不限於本報告風險因素部分中列出的因素。鑑於此處包含的前瞻性陳述中固有的重大不確定性，不應將包含此類信息視為我們或任何其他人對我們的目標和計劃將實現的陳述。本10-K表格中的所有前瞻性陳述均基於我們管理層目前獲得的信息。除非法律要求，否則我們不打算在本文件發佈之日之後更新任何前瞻性陳述，以使這些陳述符合實際業績或我們的預期變化。

運營結果

下表列出了我們的合併損益表中包含的某些金額、這些金額佔收入的相對百分比，以及這些金額自2023財年與2022財年相比的變化。這些信息應與合併財務報表和附註一起閲讀。以下列出的2023年財務業績受到2022年11月收購新聞專線的影響：

截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的經營業績比較（千年）：

收入

截至2023年12月31日的財年，總收入增長了9,864,000美元，達到33,378,000美元，增長了42％，而2022年為23,514,000美元。這一增長主要與2022年11月1日收購新聞專線帶來的收入以及合規收入的增加有關。

截至2023年12月31日的財年，通信收入增長了8,109,000美元，至24,224,000美元，增長了50％，而2022年為16,115,000美元。如上所述，這一增長主要與我們收購Newswire的額外收入有關，這些收入全部包含在通信收入中。我們的ACCESSWIRE新聞專線品牌的收入比上年增長了10％。這些增長被我們的活動和網絡直播業務收入的減少部分抵消，這主要是由於虛擬活動、會議和年度會議的減少。通信收入佔該年總收入的73％，而去年同期為69％。

截至2023年12月31日的財年，合規收入增長了175.5萬美元，至9,154,000美元，增長了24％，而2022年為7399,000美元。增長主要與年內發生的幾筆重大交易導致我們的印刷和代理配送服務的收入增加有關，以及由於年內公司行動和指令的增加，我們的過户代理服務收入的增加有關。

遞延收入

截至2023年12月31日，我們的遞延收入餘額為5,412,000美元，我們預計將在未來十二個月內確認該餘額，而截至2022年12月31日為5,405,000美元。遞延收入主要包括我們新聞發佈產品套餐的預付賬單，以及訂閲我們基於雲的產品和年度服務合同的預付賬單。

收入成本

通信收入成本主要包括直接勞動力成本、新聞專線發行成本、電話會議成本和第三方許可成本。收入的合規成本主要包括直接勞動力成本、倉儲、物流、印刷生產材料、郵資以及與我們的披露軟件相關的資本化軟件成本的攤銷。與2022年同期相比，截至2023年12月31日的年度收入成本增加了224.5萬美元，增長了39％。與2022年相比，截至2023年12月31日的年度中，總毛利率增加了7,619,000美元，增長了43％。收入成本和毛利率的增加主要是由於2022年11月收購了新聞專線。與去年相比，截至2023年12月31日的年度中，總毛利率百分比保持在76％。

與通信收入相關的收入成本與去年同期相比增加了2,066,000美元，增長了55％，這主要是由於與運營新聞專線業務相關的成本增加，以及隨着我們繼續擴大分銷範圍，與ACCESSWIRE相關的分銷成本增加。截至2023年12月31日的財年，與我們的通信收入相關的毛利率為76％，而2022年為77％。

與去年相比，與我們的合規收入相關的收入成本增加了17.9萬美元，增長了9％。收入合規成本的增加主要是印刷和郵寄成本增加的結果，這與印刷和代理配送服務收入的增加有關。截至2023年12月31日的財年，我們的合規業務的毛利率為77％，而2022年為74％。

一般和管理費用

一般和管理費用主要包括工資、股票薪酬、保險、專業服務費、一般公司費用（包括壞賬支出）以及設施和設備費用。截至2023年12月31日的財年，一般和管理費用為8,935,000美元，與去年同期相比增加了1,972,000美元，增長了28％。增長的主要原因是與新聞專線運營成本、員工相關成本、股票薪酬支出、一次性交易成本和壞賬支出相關的額外支出，但部分被高管招聘費的減少所抵消。

截至2023年12月31日的財年，一般和管理費用佔收入的百分比為27％，而2022年為30％。

銷售和營銷費用

銷售和營銷費用主要包括工資、股票薪酬、銷售佣金、廣告費用和其他營銷費用。截至2022年12月31日的財年，銷售和營銷費用為825.1萬美元，與上一年的592.2萬美元相比增長了232.9萬美元，增長了39％。這一增長主要是由於與運營新聞專線業務相關的增量成本。

截至2023年12月31日和2022年12月31日的財年，銷售和營銷費用佔收入的百分比均為25％。

產品開發費用

產品開發費用主要包括工資、股票薪酬、獎金和許可證，用於開發新產品和技術以補充和/或增強旅遊平臺.截至2023年12月31日的財年，產品開發費用增加了124.5萬美元，增幅為95％，達到255.1萬美元，而2022年為1,30.6萬美元。這一增長直接歸因於與運營新聞專線業務以及聘用我們的新任首席技術官相關的增量成本。在截至2023年12月31日的年度中，我們將與開發新的人工智能和媒體數據庫產品相關的成本資本化為47.8萬美元。在截至2022年12月31日的年度中，沒有成本資本化。

截至2023年12月31日的財年，產品開發費用佔收入的百分比增加到8％，而2022年為6％。

折舊和攤銷費用

在截至2023年12月31日的年度中，折舊和攤銷費用增加了192.6萬美元，達到2896,000美元，增長了199％，而2022年為97萬美元。這一增長是由於與收購Newswire相關的無形資產的額外攤銷。

利息支出，淨額

在截至2023年12月31日的年度中，我們確認了12.84萬美元的利息支出，這與我們的新的長期信貸協議、利率互換協議以及與收購新聞專線 “賣方票據” 相關的已結算的22,000,000,000美元應付票據有關。截至2023年12月31日止年度的存款和貨幣市場賬户的16.8萬美元利息收入部分抵消了淨利息支出。截至2022年12月31日止年度的淨利息支出是指與賣方票據相關的應計利息被與存款和貨幣市場賬户相關的利息收入所抵消。

其他費用

其他費用包括為註銷賣方票據而支付的37萬美元，以及我們的利率互換協議公允價值變動造成的損失。在截至2022年12月31日的年度中，沒有其他支出。

所得税

在截至2023年12月31日的年度中，我們記錄的所得税支出為54.3萬美元，而截至2022年12月31日的年度為72.4萬美元。我們41.5％的有效税率和21％的法定税率的差異主要歸因於州所得税、股票薪酬的影響以及與收購Newswire相關的購買會計相關的額外税收支出。

在截至2022年12月31日的年度中，我們的27％的有效税率與21％的聯邦法定税率之間的差異主要歸因於州所得税、外國税和股票薪酬的影響。

流動性和資本資源

截至2023年12月31日，我們的現金及現金等價物為5,71.4萬美元，應收賬款淨額為436.8萬美元。截至2023年12月31日，流動負債總額為12,650,000美元，其中包括我們長期債務的流動部分、應付賬款、遞延收入、應計工資負債、應付所得税、租賃負債的流動部分和其他應計費用。截至2023年12月31日，我們的流動負債比流動資產高出1,146,000美元。

2023年3月20日（“截止日期”），公司與平博銀行（“平博”）簽訂了2500萬美元的信貸協議（“信貸協議”）。信貸協議規定了以下內容：（i）本金總額為2,000萬美元的定期貸款額度（“定期貸款”），以及（ii）本金總額不超過500萬美元的循環信用證（“循環LOC”），但根據當前符合條件的應收賬款（定義見信貸協議），限額為85％。

根據信貸協議的條款，定期貸款的年利率根據一個月有擔保隔夜融資利率（“SOFR”）加上2.35％浮動，最低SOFR為2.00％。但是，在截止日期發放的定期貸款的年利率為6.217％，這是公司與Pinnacle根據信貸協議條款在截止日期簽訂的利率互換協議的結果，該利率相對於全部本金是固定的。

該公司於2023年4月1日開始按月支付定期貸款的純息付款。從2024年1月1日起，公司將每月支付333,333美元的本金以及定期貸款的利息，直至2028年12月28日的到期日。

定期貸款的收益以及公司手頭的某些現金用於全額償還向Lead Capital, LLC發行的一年期有擔保本票（“擔保票據”），該期票與該公司於2022年11月1日一次性支付22,88萬美元收購iNewswire.com LLC有關。為了在2023年3月20日結算擔保票據，公司向賣方支付了37萬美元，賣方同意免除本應支付的44萬美元利息。這筆37萬美元的款項記入其他費用，扣除合併運營報表中的淨額。

該公司目前沒有使用循環LOC的計劃，但將來可能會這樣做。如果公司確實使用了循環LOC下的任何資金，則這些資金將按年利率支付利息，利率等於當時的SOFR加上2.05％。除非根據信貸協議的條款提前終止，否則Pinnacle根據循環LOC提供資金的承諾將於2024年9月1日終止。該公司在截止日期前不久終止了與第五三銀行的3,000,000美元無抵押信貸額度。截至2023年12月31日，循環貸款下沒有未清餘額，利率為7.39％。

信貸協議包含以下財務契約，從截至2023年6月30日的財政季度開始：固定費用覆蓋率不低於1. 20:1.00，槓桿率要求公司在2023年6月30日之後結束至2023年9月30日的每個財政季度，槓桿率不得超過2. 75:1.00，對於2023年12月31日之後結束的公司每個財政季度，槓桿率不得超過 2. 50:1.00。截至2023年12月31日，所有契約均已成功實現。

信貸協議還包含此類交易的慣常肯定性契約，除其他外，包括與以下內容有關的承諾：保留充足的財務和會計賬簿和記錄、提交財務報表和其他信息、保護公司和子公司的存在、繳納税款和索賠、遵守法律、維護保險、外國資格、所得款項的使用、現金管理系統、財產維護和業務開展。

信貸協議還包含此類性質交易的慣常負面契約，除其他外，包括與債務、留置權、投資、負面質押、股息和其他債務支付有關的契約、對基本面變革的限制、資產出售、與關聯公司的交易、限制性協議以及財政年度的變化。

信貸協議還包含各種違約事件（視情況而定，有一定的寬限期），包括不支付本金、利息或費用的違約事件；違反某些契約；任何重大方面的陳述或擔保不準確；破產或破產；解散或控制權變更；某些未兑現的判決；重大協議下的違約；員工福利計劃下的某些無準備金負債；某些未兑現的判決；某些未兑現的判決；某些違反ERISA的行為；以及信貸協議的無效或不可執行。如果發生違約事件，公司可能需要償還信貸協議下的所有未清款項。定期貸款和循環LOC下的任何預付款均由第一優先留置權和擔保權益擔保，在公司所有當前或未來資產以及擔保人的每項流動或未來資產發生違約時，Pinnacle將受益。

關於資產負債表外安排的披露

我們沒有任何構成資產負債表外安排的交易、協議或其他合同安排。

非公認會計準則指標

管理層認為，某些非公認會計準則指標，例如非公認會計準則自由現金流、非公認會計準則調整後的自由現金流、非公認會計準則調整後的息税折舊攤銷前利潤（“調整後息税折舊攤銷前利潤”）和非公認會計準則調整後淨收益（“調整後淨收益”）提供了有關我們經營業績的有用信息，並增強了評估財務業績的整體能力。我們使用這些衡量標準以及根據美國普遍接受的會計原則（“GAAP”）編制的其他績效指標，來比較規劃、預算和審查業務績效方面的相對運營業績。調整後的息税折舊攤銷前利潤和調整後的淨收益使投資者能夠對我們不同時期的核心業務經營業績進行更有意義的比較。我們認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤和調整後的淨收益，結合我們在美國公認會計原則下的業績和隨之而來的對賬情況，可以提供有關我們業務的有用信息，而不考慮潛在的扭曲。通過消除由收購相關費用和其他項目等因素引起的各期經營業績的潛在差異，我們認為調整後的息税折舊攤銷前利潤和調整後的淨收益可以為比較正在評估的基礎業務的當前業績提供有用的額外基礎。

管理層使用自由現金流（定義為經營活動提供的淨現金流減去購買固定資產和資本化軟件的付款）來審查各業務組的財務業績和現金產生，並評估現金水平。我們認為，自由現金流對投資者來説是一項有用的衡量標準，因為它描繪了我們實現有機增長和從業務中產生現金的能力，用於支付債務利息、償還債務、為企業收購提供資金、投資產品開發、回購普通股和支付股息（如果我們確定將來會這樣做）。此外，證券分析師、投資者和其他人經常使用自由現金流來評估公司。調整後的自由現金流代表對自由現金流的進一步非公認會計準則調整，以排除為收購和整合相關活動支付的現金以及異常或非經常性交易的影響。管理層認為，將這些不經常出現或不尋常的項目排除在自由現金流中，可以更好地描繪我們產生現金的能力，因為這些項目並不能代表公司在此期間的經營業績。

這些非公認會計準則財務指標的用途不應與根據美國公認會計原則編制和列報的財務信息分開考慮，也不得作為其替代品。自由現金流和調整後的自由現金流不一定代表可供全權使用的資金，也不一定是衡量我們為現金需求提供資金的能力的指標。我們對自由現金流和調整後自由現金流的計算可能與其他公司使用的類似標題的衡量標準不同，這限制了它們作為比較衡量標準的用處。自由現金流和調整後的自由現金流是非公認會計準則財務指標。

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，自由現金流和調整後的自由現金流如下：

調整後的息税折舊攤銷前利潤和調整後淨收益是非公認會計準則財務指標，不應被視為根據美國公認會計原則對業績的分析的替代品。不同的公司對這些衡量標準的定義不同，因此，此類衡量標準可能無法與其他公司的類似標題的衡量標準進行比較，並且作為分析工具具有重要的侷限性。

下表列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的淨收入與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況（以千計）：

下表列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的淨收入與調整後淨收益的對賬情況（以千計）：

外表

以下陳述是前瞻性的，受可能導致實際結果與本文建議的結果存在重大差異的因素的影響，包括但不限於對我們服務的需求和接受度、新的發展、競爭以及總體經濟或市場狀況，尤其是國內和國際資本市場的狀況。另請參閲本報告中包含的關於前瞻性陳述的警告聲明。

烏克蘭和以色列當前的軍事衝突、全球能源市場的不穩定、全球通貨膨脹和利率上升等市場因素加劇了重大的全球經濟不確定性，擾亂了全球貿易和供應鏈，對許多行業產生了不利影響，並加劇了金融市場的巨大波動。總體而言，儘管市場在經濟前景方面存在許多不確定性，但在我們所服務的大多數市場中，對我們平臺和服務的需求仍然保持穩定。我們的傳播產品的成功是由我們的ACCESSWIRE品牌新聞專線帶動的，現在由新聞專線業務作為補充，我們相信，在整個2024年及以後，我們將繼續看到對合並後新聞專線業務的需求穩定至增長。

我們認為，向平臺訂閲模式的過渡一直是並將繼續是我們長期可持續增長的關鍵。在2024年，我們還將繼續重點關注以下關鍵戰略舉措：

我們認為，在我們的 ACCESSWIRE 和 Newswire 品牌的帶動下，世界各地都有對我們產品的需求，因為各公司都在尋求更好的平臺和工具，以更有效和更協作的方式傳播和傳達信息。

我們已經並將繼續通過內部開發和收購投資我們的產品組合、平臺和知識產權開發。收購仍然是我們戰略的核心部分，我們認為收購是增強我們在市場上的整體產品的關鍵，對於保持我們的競爭優勢和促進管理層認為可以實現的下一輪增長是必要的。如果我們在這項努力中取得成功，我們相信隨着我們的前進，我們可以進一步增加我們的市場份額。

關鍵會計政策與估計

合併財務報表包括公司和我們的全資子公司的賬目。在合併過程中，大量的公司間往來賬户和交易被清除。

收入確認

該公司幾乎所有的收入都來自與客户簽訂的基於雲的產品的訂閲合同或通信與合規產品和服務的合同。客户包括上市公司發行人和專業公司，例如投資者和公共關係公司。就新聞發佈和網絡廣播產品而言，客户還包括私營公司。當公司與客户之間存在可執行的合同、雙方的權利得到確定、合同具有經濟實質內容且合同對價可能可收取時，公司對與客户簽訂的合同進行核算。公司的收入是根據與每位客户簽訂的合同中規定的對價來衡量的。

該公司的合同包括訂閲其整個平臺、平臺內的某些模塊或其新聞發佈優化計劃（“PRO”），或提供服務的協議或兩者的任意組合，並且通常包含多個訂閲和服務。對於這些捆綁合同，如果個人訂閲和服務不同，則公司將這些訂閲和服務作為單獨的履約義務入賬，即產品或服務可與捆綁套餐中的其他項目分開識別，客户可以自行或利用客户隨時可用的其他資源從中受益。公司將收入與合同分為兩個收入來源：i) 溝通和 ii) 合規。通信合同的履行義務包括為某些模塊或我們的整個通信平臺提供訂閲，按每份新聞稿發佈新聞稿或根據每個活動舉辦網絡直播、虛擬年會或其他活動。PRO訂閲合同包含兩項履約義務，其中第一項是一系列不同的服務，包括但不限於制定特定的媒體計劃和創建要發佈的內容，第二項履約義務是訪問PRO平臺以及發佈新聞稿、持續支持和將績效評估作為備用義務。合規合同的履行義務包括提供某些合規模塊的訂閲或其他備用義務，以提供服務和年度報告的打印和分發。此外，服務是根據每個項目提供的。披露服務的設置費被視為一項單獨的履約義務，需預先支付。過户代理模塊和投資者關係內容管理模塊的設置費用並不重要。公司的訂閲和服務合同通常為期一年，合同中包含自動續訂條款，直到合同取消為止。合同不包含任何退貨權、擔保權或擔保權。由於合同期通常為一年，所有收入預計將在合同開始之日起一年內確認。因此，公司選擇了可選豁免，允許公司在每個報告期結束時不披露分配給未履行或部分履行的績效義務的交易價格。

公司在合同期內均衡確認訂閲收入，按每份發行合同的分配以及網絡直播和虛擬年會活動的活動結束後確認訂閲收入。對於包括待命債務的服務合同，收入在合同期內均勻確認。對於按每個項目或事件交付的所有其他服務，收入在活動結束時確認。該公司認為，使用基於時間的進展衡量標準來確認訂閲和待命債務的收入，最能反映公司在履行義務方面的表現。

對於捆綁合約，收入根據其相對獨立的銷售價格分配給每項履約義務。獨立銷售價格基於公司單獨銷售訂閲或服務的可觀測價格。如果無法直接觀察到獨立銷售價格，則公司使用剩餘方法將任何剩餘價格分配給該訂閲或服務。公司至少每年審查一次獨立銷售價格，並在必要時更新這些估算值。

應收賬款和信用損失備抵金

公司採用了財務會計準則編纂（“ASC”）主題326，財務報表——信用損失（“主題326”），採用日期為2023年1月1日。結果，公司使用預期虧損模型而不是使用已發生的虧損模型更改了信貸損失備抵的會計政策。新模型基於公司截至資產負債表日期的預期，通過分析歷史客户數據並考慮當前的經濟趨勢，預計在資產壽命期內將產生的信用損失。該公司採用了話題326並確定其沒有重大財務影響。當公司確定餘額無法收回且不再積極收款時，通常會將應收賬款從備抵中註銷。

所得税

遞延所得税資產和負債是根據財務報表與資產和負債税基之間的差異計算的，這些差異將根據已頒佈的税法和適用於預計差異會影響應納税所得的時期的税率得出未來的應納税額或可扣除額。必要時設立估值補貼，以將遞延所得税資產減少到預期變現的金額。對於任何不確定的税收狀況，公司根據税收狀況的技術優勢，只有在審查後更有可能維持税收狀況的情況下，才會意識到税收狀況的影響。公司關於利息和罰款分類的政策是，如果適用，在財務報表中將其歸類為所得税支出。

資本化軟件

開發公司基於雲的平臺產品所產生的成本將在初步項目階段完成、管理層承諾為該項目提供資金，並且該項目很可能會完成並用於其預期目的時資本化。一旦軟件基本完成並準備好用於其預期用途，該軟件將在其預計使用壽命（通常為四年）內攤銷。與軟件設計或維護相關的費用按發生時列為費用。

長期資產減值

根據長期資產會計權威指南，每當事件或情況變化表明某一資產組的賬面金額可能無法收回時，將對應攤銷的財產和設備、商標和無形資產等資產進行減值審查。持有和使用的資產組的可收回性是通過將資產組的賬面金額與該資產組預計產生的未貼現未來現金流進行比較來衡量的。如果資產組的賬面金額超過其預計的未來現金流量，則減值費用按資產組賬面金額超過該資產組公允價值的金額確認。

企業合併、商譽和無形資產

企業合併權威指南規定了確認和報告商譽以外的無形資產的標準。公司以收購之日各自的公允價值記錄企業合併中收購的資產和承擔的負債，任何超額的收購價格均記為商譽。商譽是一種資產，代表在企業合併中收購的其他資產所產生的未來經濟利益，這些資產未單獨識別和單獨確認。無形資產包括客户關係、客户名單、分銷合作伙伴關係、軟件、技術、競業禁止協議和最初按公允價值計量的商標。在企業合併時，商標可能被視為無限期資產，因此不予攤銷，因為商標產生的現金流可能沒有可預見的限制。在本次收購新聞專線（見附註4）中，公司確定收購的商標被視為固定的活體資產，將在15年內攤銷。商譽和無形資產每年進行減值評估，或者在條件表明資產可能減值時進行減值評估，任何此類減值都將在確定的期限內予以確認。客户關係（5-10年）、客户名單（3年）、分銷合作伙伴關係（10年）、競業禁止協議（5年）以及軟件和技術（3-7年）按其預計使用壽命進行攤銷。

租賃會計

公司從一開始就確定一項安排是否為租賃。經營租賃協議主要針對辦公空間，包含在合併資產負債表上的租賃使用權（“ROU”）資產和租賃負債中。

ROU 資產代表在租賃期限內使用標的資產的權利，租賃負債代表支付租賃產生的租賃款項的義務。ROU資產和租賃負債在開始之日根據租賃期內租賃付款的現值進行確認。可變租賃付款包括與租賃相關的非租賃服務和歸類為短期的經營租賃下的付款。可變租賃付款不包括在ROU資產和租賃負債中，並在這些付款的債務發生期間確認。由於大多數租賃不提供隱性利率，因此公司根據開始之日可用的信息使用其增量借款利率來確定租賃付款的現值。ROU 資產包括所有到期的租賃付款，不包括租賃激勵措施。與經營租賃相關的租賃付款的租金費用在租賃期內按直線方式確認。

項目 7A。關於市場風險的定量和定性披露。

我們認為，我們的現金或現金等價物不會面臨重大的市場風險，截至2023年12月31日和2022年12月31日，現金或現金等價物的總額分別為5,714,000美元和4,832,000美元。截至2023年12月31日或2022年12月31日，我們沒有持有任何有價證券。

第 8 項。財務報表和補充數據。

本第8項所要求的財務報表載於本年度報告第15項。所有被省略的信息要麼不適用，要麼不是必填信息。

我們截至2023年12月31日和2022年12月31日的資產負債表，以及截至2023年12月31日和2022年12月31日的兩年中的相關收益、綜合收益、股東權益和現金流表，以及獨立註冊會計師的相關報告，均從F-1頁開始顯示。

第 9 項。會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧。

沒有。

項目 9A。控制和程序。

管理層關於內部披露控制和程序的年度報告

根據《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條的規定，我們的管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制。對財務報告的內部控制旨在合理保證財務報告的可靠性，以及根據公認會計原則為外部目的編制和公允列報財務報表的可靠性。任何財務報告內部控制制度的有效性都有固有的侷限性，因此可能無法防止或發現錯報。此外，對未來時期成效的任何評估的預測都可能面臨這樣的風險：由於條件的變化，控制措施可能變得不充分，或者對政策或程序的遵守程度可能惡化。

本年度報告不包括公司註冊會計師事務所關於財務報告內部控制的認證報告。根據美國證券交易委員會的規定，管理層的報告不受公司註冊會計師事務所的認證，該規則允許公司在本年度報告中僅提供管理層的報告。

評估披露控制和程序

根據在監督下並在管理層參與下進行的評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條和第15d-15（e）條規定的披露控制和程序自2023年12月31日起生效，以確保在根據《交易法》提交或提交的報告中需要披露的信息（i) 在規定的時間段內記錄、處理、彙總和報告在證券交易委員會的規則和表格中，以及（ii）酌情收集並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。

內部控制的固有侷限性

我們對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性以及根據公認會計原則為外部目的編制財務報表提供合理的保證。我們對財務報告的內部控制包括：(i) 與保存記錄有關的政策和程序，這些記錄以合理的詳細程度準確和公平地反映我們資產的交易和處置情況；(ii) 提供合理的保證，確保在必要時記錄交易，以便根據公認的會計原則編制財務報表，並確保收入和支出僅根據管理層和董事的授權進行；以及 (iii) 提供合理的保證關於防止或及時發現未經授權獲取、使用或處置可能對財務報表產生重大影響的資產的保證。

管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，並不指望我們的內部控制能夠防止或發現所有錯誤和所有欺詐行為。控制系統，無論設計和操作多麼良好，都只能為實現控制系統的目標提供合理而非絕對的保證。此外，控制系統的設計必須反映出存在資源限制的事實，並且必須將控制的好處與其成本相比加以考慮。由於所有控制系統固有的侷限性，對內部控制的評估無法絕對保證發現所有控制問題和欺詐事件（如果有的話）。此外，今後對控制措施有效性的任何評估都可能面臨這樣的風險，即這些內部控制可能由於業務狀況的變化而變得不足，或者遵守政策或程序的程度可能會惡化。

管理層財務報告內部控制年度報告報告

我們的管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制（定義見經修訂的1934年《證券交易法》第13a-15（f）條）。管理層根據贊助組織委員會（“COSO”）更新的內部控制——綜合框架（2013年）提出的標準，對我們的財務報告內部控制的有效性進行了評估。根據這項評估，管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2023年12月31日起生效。

自評估之日起，我們的內部控制沒有發生可能對披露控制和程序產生重大影響的變化，我們的內部控制也沒有任何重大缺陷或重大缺陷。因此，不需要或採取任何糾正措施。

項目 9B。其他信息。

在截至2023年12月31日的三個月中，公司沒有董事或高級管理人員採用或終止S-K法規第408（a）項中每個術語定義的 “第10b5-1條交易安排” 或 “非規則10b5-1交易安排”。

第三部分

項目 10。董事、執行官和公司治理。

本項目要求的信息列於公司2024年委託書中 “董事、執行官和公司治理” 和 “第16（a）條受益所有權報告合規性” 的標題下，該委託書將在2023年12月31日後的120天內向美國證券交易委員會（“SEC”）提交，以引用方式納入此處。

項目 11。高管薪酬。

本項目要求的信息在 “高管薪酬” 標題下以及 “董事會對風險管理的監督”、“董事薪酬”、“董事薪酬-2023” 和 “薪酬委員會聯鎖和內部人士參與” 的副標題下列出，該委託書將在2023年12月31日後的120天內提交給美國證券交易委員會，並以引用方式納入此處。

項目 12。某些受益所有人的擔保所有權以及管理及相關股東事務。

本項目要求的信息列於公司2024年委託書中 “某些受益所有人和管理層的擔保所有權” 和 “股權補償計劃信息” 標題下，該委託書將在2023年12月31日後的120天內向美國證券交易委員會提交，並以引用方式納入此處。

第 13 項。某些關係和關聯交易，以及董事獨立性。

本項目要求的信息在 “審查、批准或批准與關聯人交易的審查、批准或批准” 標題下以及公司2024年委託書中 “董事、執行官和公司治理” 標題下的 “董事會委員會” 小標題下列出，該委託書將在2023年12月31日後的120天內向美國證券交易委員會提交，並以引用方式納入此處。

項目 14。主要會計費用和服務。

根據公司將於2023年12月31日後120天內向美國證券交易委員會提交的2024年委託書中 “批准任命獨立註冊會計師事務所” 的提案，本項目要求的信息在 “支付給審計師的費用” 和 “審計委員會預先批准獨立註冊會計師事務所提供的審計和非審計服務的政策” 小標題下列出，並以引用方式納入此處。

第四部分

第 15 項。展品。

(a) 財務報表

財務報表附帶索引（第F-1頁）中列出的財務報表作為本10-K表年度報告的一部分提交。

(b) 展品

_______________

* 隨函提交

(c) 財務報表附表省略

沒有。

簽名

根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。

根據1934年《證券交易法》的要求，以下人員代表註冊人簽署了本報告，其身份截止日期如下。

財務報表索引

獨立註冊會計師事務所的報告

致董事會和股東

發行人直接公司

北卡羅來納州羅利

對合並財務報表的意見

我們審計了隨附的截至2023年12月31日和2022年12月31日的Issuer Direct Corporation及其子公司（“公司”）的合併資產負債表，以及截至2023年12月31日的兩年期中每年的相關合並收益、綜合收益、股東權益和現金流表以及相關附註（統稱為 “合併財務報表”）。我們認為，合併財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則，在所有重大方面公允列報了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日的兩年期中每年的經營業績和現金流量。

意見依據

這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的合併財務報表發表意見。我們是一家在上市公司會計監督委員會（美國）（“PCAOB”）註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須在公司方面保持獨立。

我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些標準要求我們計劃和進行審計，以合理地保證合併財務報表是否不存在因錯誤或欺詐造成的重大錯報。公司無需對其財務報告的內部控制進行審計，也沒有聘請我們進行審計。作為審計的一部分，我們需要了解財務報告的內部控制，但不是為了就公司對財務報告的內部控制的有效性發表意見。因此，我們沒有發表這樣的意見。

我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是錯誤還是欺詐所致，以及執行應對這些風險的程序。此類程序包括在測試的基礎上審查與合併財務報表中的金額和披露內容有關的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估合併財務報表的總體列報情況。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

關鍵審計事項

下文傳達的關鍵審計事項是本期對合並財務報表的審計中產生的事項，這些問題已傳達或需要傳達給審計委員會，並且：(1) 與對合並財務報表至關重要的賬目或披露有關，(2) 涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對合並財務報表的整體看法，我們也不會通過在下文中傳達關鍵審計事項就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨意見。

與客户簽訂合同的收入

截至2023年12月31日的財年，該公司的收入為33,378,000美元。正如合併財務報表附註2所披露的那樣，該公司的合同包括訂閲其基於雲的產品或通信與合規產品和服務合同。公司的合同包括訂閲整個平臺或平臺內的某些模塊，或提供服務的協議或兩者的任意組合，通常包含多個訂閲和服務。

由於公司合同的性質包括多項履約義務，管理層在確定適當的收入確認時在以下領域行使重要判斷力：

因此，在執行審計程序以評估管理層判斷的合理性時，需要審計師作出高度的判斷。這些判決的變更可能會對這些合同確認的收入金額產生實質性影響。

根據我們對公司的瞭解，我們確定了應執行的程序的性質和範圍，包括確定執行這些程序所依據的收入來源。對於執行程序的每個收入來源，我們的審計程序包括以下內容：

應收賬款的可收性

如合併財務報表附註2所述，截至2023年12月31日，該公司的信貸損失備抵額為1,119,000美元。公司使用預期損失模型對信貸損失備抵進行核算，該模型基於公司截至資產負債表日的預期，通過分析歷史客户數據並考慮當前的經濟趨勢，預計在資產期限內產生的信用損失。

管理層在評估收取客户應收賬款的可能性時會考慮各種因素，例如客户的通信、歷史收款和應收賬款的未清天數，從而做出重大判斷。因此，在執行審計程序以評估管理層判斷的合理性時，需要審計員作出高度的判斷。

我們的審計程序包括以下內容：

/s/ Cherry Bekaert LLP

自 2010 年以來，我們一直擔任公司的審計師。

北卡羅來納州羅利

2024年3月7日

發行人直屬公司和子公司

合併資產負債表

（以千計，股票和每股金額除外）

所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。

發行人直屬公司和子公司

合併收益表

（以千計，每股金額除外）

所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。

發行人直接公司

綜合收益（虧損）合併報表

（以千計）

所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。

發行人直屬公司和子公司

股東權益合併報表

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度

（以千計，股票和每股金額除外）