GRNT-20231231
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目錄表
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
x根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告
截至本財政年度止12月31日, 2023
或
o根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
由_至_的過渡期
委託文件編號：001-41537
___________________________________
花崗巖嶺資源公司。
( 註冊人在其章程中指定的確切名稱)
___________________________________
特拉華州
1311
88-2227812
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		(主要標準工業
分類代碼編號)		(税務局僱主
識別碼)
麥肯尼大道5217號, 400號套房,
達拉斯, TX75205
(主要執行辦公室地址)
(214) 396-2850
(註冊人的電話號碼，包括區號)
(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易符號註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股票面價值0.0001美元
格倫特
紐約證券交易所
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是o 不是x
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。是o 不是x
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是x不是o
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是x不是o
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器o加速文件管理器x非加速文件服務器o規模較小的報告公司x
新興成長型公司x
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。o
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。o
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。x
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。o
用複選標記表示登記人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。是o不是x
截至2023年6月30日，也就是註冊人最近完成的第二財季的最後一個營業日，註冊人的非關聯公司持有的有投票權普通股的總市值約為$180,711,437根據當日在紐約證券交易所公佈的註冊人普通股每股收盤價6.63美元計算。
截至2024年3月5日，有130,449,075註冊人已發行普通股的股份。
通過引用併入的文件： 根據第14A條提交的與註冊人2024年股東年會有關的最終委託書部分以引用方式併入本年度報告的表格10-K的第III部分。

目錄表
有關前瞻性陳述的警示説明
我們包括以下討論，以便讓我們現有的和潛在的證券持有人普遍瞭解一些可能影響我們公司的風險和不確定性，並利用適用的聯邦證券法為前瞻性陳述提供的“安全港”保護。
我們的管理層或代表我們行事的人可能會不時發表前瞻性聲明，向現有和潛在的證券持有人通報我們公司的情況。除本10-K年度報告(“年報”)所載有關歷史事實的陳述外，包括但不限於有關我們的財務狀況、業務策略、未來經營的管理計劃和目標、行業狀況、債務契約遵守情況、資本開支、生產、現金流、我們的信貸協議(定義見下文)下的借款基礎、我們支付或增加股本股息的意圖或能力，以及減值的陳述，均屬前瞻性陳述。在本報告中使用前瞻性陳述時，通常伴隨着“估計”、“項目”、“預測”、“相信”、“預期”、“繼續”、“預期”、“目標”、“可能”、“計劃”、“打算”、“尋求”、“目標”、“將”、“應該”、“可能”等術語或短語，以表達對未來事件或結果的不確定性。對實際或潛在的未來生產、銷售、市場規模、合作、現金流和趨勢或經營業績進行考慮或作出假設的項目也構成此類前瞻性陳述。
前瞻性陳述涉及固有的風險和不確定性，以及可能導致實際結果與前瞻性陳述中陳述的結果大不相同的重要因素(其中許多因素不是我們公司所能控制的)，包括以下內容：
•當前或未來商品價格和利率的變化；
•供應鏈中斷；
•基礎設施限制和影響我們物業的相關因素；
•我們獲得更多發展機會和潛在或待定收購交易的能力，以及此類收購對公司現金狀況和負債水平的影響；
•我們儲量估計或其價值的變化；
•運營風險，包括但不限於，我們物業的鑽探和完井活動的速度；
•花崗巖嶺競爭市場的變化；
•地緣政治風險和適用的法律、立法或法規的變化，包括與環境問題有關的法律、法規或法規的變化；
•網絡相關風險；
•儲量估計取決於許多可能被證明是不準確的假設，而儲備估計或基本假設中的任何重大錯誤都將對我們的儲備數量和現值產生重大影響；
•任何已知和未知的訴訟和監管程序的結果；
•Granite Ridge證券的流動性和交易有限；
•戰爭行為、恐怖主義行為或關於全球敵對行動的影響和持續時間的不確定性，包括以色列-哈馬斯衝突、俄羅斯-烏克蘭戰爭、中東持續不穩定，包括也門胡塞叛軍的不穩定，以及任何可能擾亂商品價格和造成金融市場不穩定的相關武裝衝突或相關制裁；
•市場狀況以及花崗巖嶺無法控制的全球、監管、技術和經濟因素，包括世界衞生事件的潛在不利影響，如新冠肺炎疫情，影響資本市場、總體經濟狀況、全球供應鏈和花崗巖嶺的業務和運營；
2
目錄表
•加強監管和投資者對環境、社會和治理事項的重視和關注；
•我們建立和維持對財務報告的有效內部控制的能力，包括我們補救內部控制中現有重大弱點的能力；以及
•本年度報告在題為第1A項的一節中討論的其他因素。“風險因素”，由我們提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的後續10-Q表格季度報告更新。
我們的任何前瞻性陳述都是基於我們目前對未來事件的預期和假設。雖然我們的管理層認為這些預期和假設是合理的，但它們本身就受到重大的商業、經濟、競爭、監管和其他風險、意外和不確定因素的影響，其中大部分難以預測，許多超出了我們的控制範圍。因此，實際取得的結果可能與這些聲明中描述的預期結果大不相同。前瞻性陳述僅在其發表之日起發表。你應該仔細考慮標題為第1A項的一節中的陳述。“風險因素”和本報告的其他部分，這些部分描述了可能導致我們的實際結果與前瞻性陳述中陳述的不同的因素。我們公司不承諾，也特別不承擔任何更新任何前瞻性陳述以反映此類陳述日期後發生的事件或情況的義務。
儲量工程是一種估計地下天然氣和石油儲量的過程，這些儲量無法以準確的方式測量。任何儲量估計的準確性取決於可用數據的質量、對這些數據的解釋以及油藏工程師所做的價格和成本假設。此外，鑽探、測試和生產活動的結果，或大宗商品價格的變化，可能會證明對先前做出的估計進行修訂是合理的。如果意義重大，這樣的修改將改變任何進一步生產和開發鑽探的時間表。因此，儲量估計可能與最終開採的天然氣和石油數量有很大不同。
敬請讀者不要過分依賴這些前瞻性陳述，這些前瞻性陳述僅在本年度報告發布之日發表。我們沒有義務更新任何前瞻性陳述，以反映本報告日期後可能發生的任何事件或情況，但適用法律或法規可能要求的除外。我們呼籲讀者仔細閲讀和考慮我們在提交給美國證券交易委員會的報告中所做的各種披露，這些披露試圖向感興趣的各方提供可能影響我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流的風險和因素。如果這些風險或不確定性中的一個或多個成為現實，或者如果基本的假設被證明是不正確的，我們的實際結果可能與預期或預測的結果大不相同。

3
目錄表
術語表
下列定義應適用於本報告中使用的技術術語。
用來描述原油和天然氣數量的術語：
“Bbl“一個儲罐桶，液體體積為42美國加侖，這裏指的是原油、凝析油或液化石油氣。
“英國央行“一桶石油當量，是用於在可比原油當量基礎上表示原油、NGL和天然氣體積的標準慣例。在相對能量含量法下，用6.0mCf的天然氣與1.0bbl的原油或NGL的比率來確定天然氣當量。
“BTU或英制熱量單位“將一磅水的温度提高1華氏度所需的熱量。
“Mbbl“1000桶原油、凝析油或NGL。
“MBOE“一千波。
“麥克夫“一千立方英尺的天然氣。
“MMBtu“一百萬英制熱量單位。
“MMCF“100萬立方英尺的天然氣。
“NGL“天然氣液體。天然氣中發現的碳氫化合物，可提取為液化石油氣和天然汽油。
用來描述我們對油井和種植面積的興趣的術語：
“海盆地球表面的一大片天然凹地，通常由水帶來的沉澱物在這裏堆積。
“完成先處理已鑽井的油井，然後安裝用於生產原油、天然氣和/或天然氣的永久性設備的過程。
“已開發種植面積由出租的英畝土地組成的面積，這些英畝的土地被隔開或可分配給生產井。加密井間距單元中包含的面積在間距單元中的初始井開始生產時被歸類為已開發面積。因此，增加一口加密井不會對公司的開發面積產生任何影響。
“開發成本“獲得已探明儲量和提供開採、處理、收集和儲存石油和天然氣的設施所產生的費用。關於開發成本的完整定義，請參考美國證券交易委員會的條例S-X，規則4-10(A)(7)。
“開發井在原油、天然氣或天然氣儲集層的探明區域內鑽到已知為開採已探明的原油、天然氣或天然氣儲量而生產的地層(巖層或地層)深處的井。
“差動“原油和天然氣的基準價格，如NYMEX原油現貨市場價格，與收到的井口價格之間的差額。
“乾井“一口油井被發現不能生產足夠數量的碳氫化合物，以致銷售這種生產的收益超過生產費用和税收。
“探井為了在未探明的地區發現和生產原油、NGL或天然氣而鑽出的井，在以前發現在另一個儲集層中生產原油、NGL或天然氣的油田中發現新的儲集層，或擴展已知的儲集層。
4
目錄表
“字段由一個或多個儲集層組成的區域，這些儲集層都集中在同一地質構造特徵或地層條件上，或與之相關。該字段名稱指的是表面積，雖然它可以同時指地表和地下的生產層。
“形成“一層具有不同於鄰近巖石的鮮明特徵的巖石。
“總英畝或總油井“擁有營運權益的總英畝或油井(視情況而定)。
“由運營部門持有“石油和天然氣租約中的一項條款，只要鑽探作業仍在進行，就延長租約的規定期限。
“由生產部門持有石油和天然氣租約中的一項條款，延長了租約的規定期限，只要該物業生產的原油、天然氣和天然氣的數量達到最低限度。
“水力壓裂通過將混合流體泵入地層並破裂巖石，形成一條人工通道來提高油井產量的技術。作為這項技術的一部分，還可以向地層中注入沙子或其他材料，以保持通道暢通，以便流體或天然氣可以更容易地流經地層。
“水平鑽井在某些地層中使用的一種鑽井技術，即將一口井垂直鑽至某一深度，然後在一段規定的時間間隔內以直角鑽入。
“加密井在間隔單元中已建立的生產井的已建立的間隔單元中鑽出的後續井。鑽井加密井的面積被認為是從在間隔單元中建立的初始生產井開始開發的。因此，增加一口加密井不會對公司的開發面積產生任何影響。
“租賃運營費用“將石油或天然氣從生產地層運往地面的費用，構成工作利益的當前運營費用的一部分，還包括人工、監督、供應、維修、短期資產、維護、分配的間接費用、修井、營銷和運輸費用、保險和其他生產附帶費用，但不包括租賃購置或鑽井或完井費用。
“淨英畝“總英畝的所有權百分比。當總英畝中的零碎所有權營運權益總和等於1時，淨英畝被視為存在(例如，佔地640英畝的租約中10%的營運權益相當於64英畝淨收益)。
“淨水井“在總油井中擁有的零碎工作權益的總數。
“紐約商品交易所“紐約商品交易所。
“歐佩克“石油輸出國組織……
“運算符“負責勘探和/或生產油井或天然氣井或租賃的個人或公司。
“生產成本“運營和維護油井及相關設備和設施的成本，包括支持設備和設施的折舊和適用的運營成本，以及運營和維護這些油井和相關設備和設施的其他成本。關於生產成本的完整定義，請參考美國證券交易委員會的條例S-X，規則4-10(A)(20)。
“高產井“一口被發現能夠生產足夠數量的碳氫化合物的油井，其銷售收入超過了生產費用和税收。
“重新完成“先處理已鑽井的油井，然後安裝生產原油、液化天然氣或天然氣的永久設備，或在乾井的情況下，向有關機構報告廢棄情況的過程。
5
目錄表
“水庫一種多孔、可滲透的地下地層，含有可開採的原油、天然氣和/或天然氣的自然聚集，被不滲透的巖石或水屏障所限制，並與其他儲集層分開。
“版税“石油和天然氣租賃中的一種權益，賦予所有者從租賃面積中獲得部分產量(或出售產量的收益)的權利，但不要求所有者支付租賃面積的任何部分生產或開發成本。特許權使用費可以是土地所有人的特許權使用費，在授予租約時由租賃面積的所有人保留，也可以是壓倒一切的特許權使用費，通常由承租人在轉讓給後續所有人時保留。
“間距“同一油層生產的油井之間的距離。間距通常以英畝為單位，例如40英畝，通常由監管機構確定。
“現貨市場價格現貨市場價格不降不降，對預期質量、運輸和需求進行調整。
“未開發面積“未鑽探或完成油井的租賃面積，不論這些面積是否含有已探明儲量，均可生產經濟數量的原油、天然氣和天然氣。未開發的面積包括在間隔單元中建立生產井之前由作業人員持有的淨英畝。
“單位“將一個儲油層或油田的所有或幾乎所有的權益合併在一起，而不是單一的區域，以便在不考慮單獨的財產權益的情況下進行開發和運營。此外，統一協議所涵蓋的區域。
“井筒“在已完成的油井上，為生產天然氣而配備的鑽頭所鑽的孔。也稱為井或井眼。
“西德克薩斯中質油或WTI“這是一種從西德克薩斯州的油田中生產出來的清淡、甜蜜的混合油。
“工作利益“授予財產承租人勘探、生產和擁有原油、天然氣、天然氣或其他礦物的權利。作業權益所有人以現金、罰金或進賬的方式承擔勘探、開發和運營成本。
“修井“為恢復或增加產量而在生產井上進行的作業。
用於為我們的儲備分配現值或對其進行分類的術語：
“可能儲量“對地學和工程數據的分析表明，額外儲量比可能儲量更不可能被開採。
“税前PV-10%或PV-10“根據美國證券交易委員會公佈的指引，估計的未來淨收入，在未計入所得税，且沒有價格或成本上升或下降的情況下，以每年9折的比率貼現。
“可能儲量“對地學和工程數據的分析表明，新增儲量比已探明儲量開採的可能性要小，但與已探明儲量一起開採的可能性與無法開採的儲量一樣大。
“探明開發生產儲量(PDP)“在現有設備和作業方法下，可以通過現有油井開採的儲量。通過應用注液或其他改進的採油技術來補充自然力和一次採油機制，預計將獲得額外的原油、天然氣和天然氣，只有在經過試點項目測試或已安裝的項目運行通過生產響應確認將實現更高採收率後，才會被納入已探明開發儲量。
“已探明已開發未動用儲量(PDNPs)已探明的原油、天然氣和天然氣儲量是在管道、關井後開發的，或者只有在安裝了必要的設備後，或者在這樣做的成本相對較低的情況下，才能通過提高採收率來回收。關閉的儲量預計將從(1)在估計時打開但尚未開始生產的完井段，(2)因市場狀況或管道連接而關閉的井，或(3)因機械原因而無法生產的井中回收。預計將從現有油井中需要額外完井工作或未來在開始生產之前重新完成的區域中回收管後儲量。
6
目錄表
“已探明儲量“在提供經營權的合同到期之前，通過對地球科學和工程數據的分析，可以合理確定地估計原油、天然氣和天然氣的數量是經濟上可生產的，從某一特定日期起，從已知油氣藏出發，在現有的經濟條件、作業方法和政府條例下，除非有證據表明續簽是合理確定的，無論是使用確定性方法還是概率方法進行估計。開採碳氫化合物的項目必須已經開始，或者操作員必須合理地確定它將在合理的時間內開始該項目。
“已探明未開發儲量“或”布丁預計將從未鑽井面積上的新油井或需要相對較大支出進行開發的現有油井中回收的儲量。未鑽探面積的儲量僅限於那些鑽探單位，抵消了那些在鑽探時相當確定產量的生產單位。其他未鑽探單位的已探明儲量只有在可以合理肯定地證明現有生產地層的生產是連續的情況下才會被要求。對已探明未開發儲量的估計將不會歸因於任何考慮應用注液或其他改進開採技術的面積，除非這些技術已在該地區和在同一油藏或類似油藏的實際測試中證明是有效的。
(i)被認為已探明的儲集層區域包括：(A)通過鑽探確定並受流體界面(如果有)限制的區域，以及(B)根據現有的地球科學和工程數據，可以合理確定地判斷儲集層的相鄰未鑽探部分與其連續並含有經濟上可生產的原油、天然氣和天然氣的部分。
(Ii)在沒有關於流體接觸的數據的情況下，儲集層中已探明的數量受已知的最低碳氫化合物(“LKH”)的限制，如油井滲透率所示，除非地球科學、工程或性能數據和可靠的技術以合理的確定性建立了較低的接觸。
(Iii)如果直接通過鑽井觀察確定了已知的最高石油(“HKO”)海拔，並且存在相關天然氣蓋的潛力，則只有在地球科學、工程或性能數據和可靠技術合理確定地建立較高聯繫的情況下，才可在儲集層結構較高的部分分配已探明石油儲量。
(Iv)在以下情況下，可通過應用改進的開採技術(包括但不限於流體注入)經濟地生產的儲量被列入已證實的分類：(A)試點項目在油藏區域的成功測試，其物性不比整個油藏更有利，在油藏或類似油藏中安裝的程序的運行，或使用可靠技術的其他證據，證實了項目或方案所基於的工程分析的合理確定性；以及(B)項目已獲得包括政府實體在內的所有必要各方和實體的批准進行開發。
(v)現有的經濟條件包括確定水庫經濟生產能力的價格和成本。價格應為報告所涉期間結束日期前12個月期間的平均值，確定為該期間內每個月的每月首日價格的未加權算術平均數，除非價格由合同安排確定，不包括基於未來條件的升級。
“儲量“儲量是指在某一特定日期，通過對已知礦藏實施開發項目，預計可在經濟上生產的石油、天然氣和相關物質的估計剩餘量。此外，必須存在或必須合理預期將會存在生產的合法權利或生產中的收入利益、向市場輸送石油和天然氣或相關物質的已安裝手段，以及實施項目所需的所有許可和融資。
“標準化衡量標準”“通過將年終價格應用於年終探明儲量的估計未來產量來估計貼現的未來現金流量淨額。未來現金流入減去根據期末成本估計的未來生產和開發成本，以確定税前現金流入。未來所得税(如果適用)是通過對石油和天然氣資產税前現金流入超出我們税基的部分適用法定税率來計算的。未來所得税後的現金淨流入使用10%的年貼現率進行貼現。
7
目錄表
目錄
頁
第一部分
10
第1項。
業務
10
第1A項。
風險因素
22
項目1B。
未解決的員工意見
44
項目1C。
網絡安全
45
第二項。
屬性
45
第三項。
法律訴訟
53
第四項。
煤礦安全信息披露
53
第二部分。
53
第五項。
註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券
53
第六項。
[已保留]
53
第7項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
53
第7A項。
關於市場風險的定量和定性披露
69
第八項。
財務報表和補充數據
70
第九項。
會計與財務信息披露的變更與分歧
70
第9A項。
控制和程序
70
項目9B。
其他信息
71
項目9C。
關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
71
第三部分。
71
第10項。
董事、高管與公司治理
72
第11項。
高管薪酬
72
第12項。
某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項
72
第13項。
某些關係和相關交易，以及董事的獨立性
72
第14項。
首席會計師費用及服務
72
第四部分。
72
第15項。
展品和財務報表附表
72
第16項。
表格10-K摘要
74
簽名
75
財務報表索引
F-1

8
目錄表
風險因素摘要
我們認為，與我們的業務相關的風險，以及與投資我們的證券相關的風險，屬於以下類別：
與花崗巖嶺的業務和運營相關的風險
•作為一家非運營商，花崗巖嶺的成功運營在很大程度上依賴於第三方。
•失去經理管理團隊中的一名關鍵成員可能會削弱我們進行運營的能力，並損害我們執行業務計劃的能力。
•石油和天然氣價格波動很大。此類價格的持續下跌已對Granite Ridge的業務和經營業績產生不利影響，並可能在未來對其產生不利影響。
•花崗巖嶺若干未開發土地的租約將於未來數年到期，除非已建立生產、開始營運或延長租約。
•花崗巖嶺的估計儲量是基於許多可能被證明是不準確的假設。
•花崗巖嶺未來的成功取決於它能否取代其運營商生產的儲量。
•Granite Ridge租賃權益的所有權缺失可能會對其財務狀況產生重大影響。
•各種法律法規管理着石油和天然氣業務的各個方面，包括自然資源保護以及環境、健康和安全問題，隨着時間的推移，這些法律法規可能會發生變化，並變得更加嚴格。
•燃料和能源節約措施、技術進步以及市場對石油和天然氣行業看法的負面轉變可能會減少對石油和天然氣的需求。
•對環境、社會和治理問題的更多關注可能會影響花崗巖嶺的業務。
•Granite Ridge依賴經理提供MSA下的各種關鍵服務，這可能會導致利益衝突和其他不可預見的風險。
•我們截至2022年9月30日的三個月和九個月的某些未經審計的財務報表被要求重報，我們的管理層發現了財務報告內部控制的重大弱點。管理層實施了補救這些重大弱點的措施，自2023年12月31日起生效。然而，這些措施可能不足以防止未來的疲軟。重大弱點可能導致賬目錯誤陳述或披露，導致本公司財務報表出現重大錯誤陳述，無法及時防止或發現，或導致我們無法履行證券法、證券交易所上市規則或債務工具契約規定的義務，及時提交定期財務報告。
•Granite Ridge的管理團隊相對缺乏上市公司經驗，這可能會使Granite Ridge處於競爭劣勢。
•根據我們的信貸協議，借款基數可能會因大宗商品價格下跌而減少，這可能會限制我們未來的發展。
與花崗巖嶺普通股所有權相關的風險
•我們證券持有人的出售或公司的發行，或認為可能發生的此類出售或發行可能導致Granite Ridge普通股的市場價格下跌。
•花崗巖嶺符合“新興成長型公司”的資格，這可能會降低其證券的吸引力。
•Granite Ridge組織文件中的反收購條款可能會推遲或阻止控制權的變更。
•根據紐約證券交易所的公司治理規則，Granite Ridge是一家“受控公司”，這意味着我們的股東沒有得到與非“受控公司”的股東相同的保護。
•適用税法或其解釋的變化，或徵收新的或增加的税收或費用，可能會增加我們未來的税收負債，並對我們的經營業績和現金流產生不利影響。
我們將在下面標題為第1A項的部分中更詳細地描述這些風險和其他風險。“風險因素。”
9
目錄表
花崗巖嶺資源公司。
表格10-K的年報
截至2023年12月31日止財政年度
第一部分
第1項。業務
在本“業務”一節中，除另有説明或文意另有所指外，“Granite Ridge”、“Company”、“We”、“Our”均指Granite Ridge Resources，Inc.及其合併子公司。以下有關本公司業務的討論應與本年度報告其他部分所附的經審計綜合財務報表及相關附註一併閲讀。
概述
花崗巖嶺是一家規模化的非運營石油和天然氣勘探和生產公司。我們在二疊紀和全美其他四個高產的非常規盆地擁有一系列油井和頂級種植面積。我們不是自己鑽探油井，而是通過投資於由經過驗證的公共和私營運營商鑽探的大量高品級油井中的一小部分來增加資產多樣性和降低管理費用。作為非運營合作伙伴，我們按比例支付費用，但我們沒有長期合同和運營商共同的鑽探義務的負擔。
我們通過將油井和氣井產生的現金流進行再投資來推動資本增值：
•與在我們核心資產領域開發和生產碳氫化合物方面具有豐富經驗的運營商一起參與新油井的開發；
•獲得參與未來油井的額外權利；以及
•利用我們可擴展的技術支持平臺整合非運營資產。
業務合併
花崗巖嶺是特拉華州的一家公司，成立於2022年5月9日，目的是完善業務合併(定義如下)。於2022年10月24日(“截止日期”)，特拉華州的花崗巖嶺及行政網絡合作公司(“ENPC”)根據日期為2022年5月16日的業務合併協議(“業務合併協議”)的條款，由ENPC、Granite Ridge、ENPC合併子公司、特拉華州的一間公司及Granite Ridge的全資附屬公司(“ENPC合併子公司”)、GREP Merge Sub，LLC、特拉華州的一家有限責任公司及Granite Ridge的全資附屬公司(“GREP合併子公司”)完成業務合併。特拉華州一家有限責任公司(“GREP”)。
根據業務合併協議，於完成日期，(I)ENPC合併附屬公司與ENPC合併並併入ENPC(“ENPC合併”)，ENPC作為花崗巖嶺的全資附屬公司繼續存在；及(Ii)GREP合併附屬公司與GREP合併並併入GREP(“GREP合併”，連同ENPC合併一起，“合併”)，而GREP則作為花崗巖嶺的全資附屬公司繼續存在(上文第(I)及(Ii)條所述的交易，以及“業務合併協議”所述的其他交易)。“交易”)。緊接交易前，由Grey Rock Energy Management，LLC(“Grey Rock”)管理的若干基金的淨資產已貢獻給GREP，目前由本公司持有。
花崗巖山脊的資產
我們在二疊紀、伊格爾福特、巴肯、海恩斯維爾和丹佛-朱利斯堡(“DJ”)油田(統稱為我們的“物業”)核心運營區域的油井中持有權益。非經營性工作利益是我們投資戰略的核心部分。然而，我們也對礦產以及某些其他石油和天然氣資產進行了某些投資，這些資產是為了保存、保護或增強我們的資產而附帶或附屬的，或者是作為與非運營工作權益的一攬子計劃的一部分而收購的。我們物業的經營者包括公共勘探和生產公司以及經驗豐富的私人公司。
10
目錄表
以下是截至2023年12月31日有關我們資產的信息摘要，包括我們的第三方獨立儲量工程師荷蘭Sewell&Associates，Inc.估計的儲量信息。
截至2023年12月31日
生產油井生產氣井
淨英畝毛收入網絡毛收入網絡日均
生產
(Boe每日）		已探明儲量
（MBoe）		含油量百分比已證明的百分比
開發
二疊紀9,59357546.301—11,45332,30056%42%
鷹福特6,80912024.80936.902,8437,87455%64%
巴肯13,48793839.00——2,3264,50073%96%
海恩斯維爾5,502——11716.405,5954,8340%89%
DJ2,08696742.20150.902,0943,96334%98%
總計37,4772,600152.3022624.2024,31153,47251%58%
業務戰略
我們專注於通過將現金流轉化為增值增長機會來創造長期股東價值，同時支付季度現金股息並保持健康的資產負債表。我們戰略的關鍵要素包括：
建立多元化的產品組合：我們的非運營戰略，即投資於大量高等級油井中的一小部分，使我們能夠在美國各地建立一個上游石油和天然氣資產組合，在地理、地質、碳氫化合物組合和運營商(包括公共和私人)方面高度多樣化。
保持健康的資產負債表: 審慎的資產負債表管理是我們風險管理和價值創造戰略的核心原則。在充滿挑戰的大宗商品價格環境中，我們的目標是保持流動性，以利用增值機會，並在大宗商品價格週期內舒適地保持在信貸契約內。
支付季度股息：我們認為季度現金股息是可持續和有彈性的商業模式的基石。我們預計，花崗巖嶺最初將支付0.11美元的季度現金股息(或每個財年0.44美元)。
做一個好夥伴：作為一家非運營商，我們嚴重依賴我們的運營夥伴。通過建立跨多個學科的關係並積極尋找成為增值合作伙伴的創造性機會，我們經常可以獲得更多、更及時的數據，並緩解非運營部門圍繞發展計劃和時間安排所固有的一些挑戰。
為人們賦權我們的人民是我們組織的命脈。我們和Grey Rock Administration，LLC(“經理”)為我們提供土地、會計、工程、財務和其他後臺服務，這些服務與我們作為業務合併的一部分貢獻給我們的物業的持續管理有關，他們採用基於案例的招聘流程來尋找既有能力也有意願對組織產生積極影響但可能受到較大公司官僚作風限制的人才。然後，我們鼓勵、支持和激勵我們的團隊開發和實施讓我們變得更好的想法。
利用數據：作為7個州和35個縣/教區66家運營商3100多口總油井的所有者，我們擁有海量數據。我們不斷投入人力和財力，以進一步開發我們的專有信息系統，幫助我們更快地做出更好的投資決策。
直接尋找交易來源：當我們評估上市資產時，我們通常會發現，與購買較大的上市套餐相比，聚合多筆較小的交易會獲得更高的風險調整後回報。因此，我們尋求以誘人的進入成本抓住機會，瞄準未上市的套餐並發展創造性的合作伙伴關係。
抓住增值機會，實現上行：我們專注於擁有高品級鑽井庫存的投資，而不是簡單地購買產量。雖然開發提供了更廣泛的結果，但我們通過與已探明地區經驗豐富的運營商合作來降低風險，並相信鑽探可提供卓越的風險調整後回報。
緩解價格風險：雖然我們不能消除大宗商品價格風險，但我們會尋找機會降低波動性。除了與石油或天然氣價格掛鈎的對衝衍生工具外，我們還積極尋求碳氫化合物、盆地和運營商的多元化，以緩解特定地區、公司或合同的價格波動。
11
目錄表
適應：無論是從技術、宏觀事件、政治動態還是投資者情緒來看，變化是石油和天然氣行業唯一不變的。憑藉多元化的資產基礎和有限的長期合同或鑽探義務(我們選擇逐井參與鑽探)，我們的業務旨在最大限度地提高適應性。
致力於環境管理：作為一家非運營商，我們與經驗證和負責任的環境管家合作是至關重要的。除了道德和道德驅動因素外，這還是一個謹慎的商業決定，因為如果一家ESG標準較差的運營商失去了運營的社會許可證，我們可能最終會陷入庫存困境。
作業區
二疊紀
二疊紀盆地從新墨西哥州東南部延伸到得克薩斯州西部，目前是美國最活躍的鑽探地區之一。二疊紀盆地由成熟的陸上遺留石油和富含液體的天然氣藏組成。廣泛的運營歷史、有利的運營環境、成熟的基礎設施、較長的開採年限、多個生產層位、橫向的開發潛力和富含液體的儲量，使二疊紀盆地成為美國最高產的產油區之一。截至2023年12月31日，我們總探明儲量的60%位於二疊紀盆地。在截至2023年12月31日的一年中，運營商在二疊紀盆地完成了123口總油井(淨額13.26口)。
鷹福特
鷹灘頁巖層橫跨德克薩斯州南部，包括奧斯汀、白堊層和布達層。截至2023年12月31日，我們總探明儲量的15%位於鷹灘盆地。在截至2023年12月31日的一年中，運營商在鷹灘盆地完成了24口總油井(5.84口淨)。
巴肯
威利斯頓盆地橫跨北達科他州、南達科他州西北部和蒙大拿州東部，以巴肯/三福克斯頁巖層而聞名。巴肯油田是美國最大的石油開發項目之一。截至2023年12月31日，我們總探明儲量的8%位於巴肯盆地。在截至2023年12月31日的一年中，運營商在巴肯盆地完成了34口總油井(淨額1.47口)。
海恩斯維爾
海恩斯維爾盆地是位於路易斯安那州西北部和德克薩斯州東部的主要天然氣盆地。截至2023年12月31日，我們總探明儲量的9%位於海恩斯維爾盆地。在截至2023年12月31日的一年中，運營商在海恩斯維爾盆地完成了9口總油井(淨額1.13口)。
DJ
丹佛-朱利斯堡盆地，也被稱為DJ盆地，是一個以科羅拉多州東部為中心的地質盆地，延伸到懷俄明州東南部、內布拉斯加州西部和堪薩斯州西部。這一地區的開發目前集中在Niobrara和Codell地層的水平鑽井上。截至2023年12月31日，我們總探明儲量的7%位於DJ盆地。在截至2023年12月31日的一年中，運營商在DJ盆地完成了124口總油井(淨額2.85口)。
行業經營環境
石油和天然氣行業是一個受許多因素影響的全球市場，包括政府法規，特別是在税收、能源、氣候變化和環境領域的法規，中東和俄羅斯的政治和社會發展，亞洲和歐洲市場的需求，以及歐佩克成員國和其他石油出口國通過出口配額管理石油供應的程度。天然氣價格一般由北美供需決定，也受液化天然氣進出口的影響。天氣對天然氣的需求也有很大影響，因為它是主要的供暖來源。
石油和天然氣價格一直波動，未來可能還會繼續波動。較低的石油和天然氣價格不僅會減少我們的收入，而且石油或天然氣價格的持續下跌可能會影響計劃中的資本支出和
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這些地產可以經濟地生產的石油和天然氣儲量。如果大宗商品價格下降，開發、完成和運營油井的成本可能不會與生產價格成比例下降，從而導致運營成本和資本成本佔收入的比例更高。
發展
我們主要從事石油和天然氣的開發和生產，在比例的基礎上與第三方利益一起參與在包括我們的種植面積在內的間隔單元中鑽探和完成的油井。此外，我們從不能或不願參與特定油井提議的第三方那裏獲得僅限於井筒的油井工作權益，而不是基礎租賃權益。我們通常依賴鑽井合作伙伴來提議、批准和啟動鑽井。在開始鑽探之前，我們的經營合作伙伴必須為指定間隔單元內所有石油、天然氣和礦產權益的所有者提供機會，按照他們在間隔單元內按比例分享此類權益的比例，分擔鑽井成本和油井收入。我們逐一評估任何給定油井的每個參與機會，並根據我們對此類油井最終可採石油和天然氣的估計、遠期曲線定價、預期石油和天然氣價格、運營商在此類油井方面的專業知識、每個項目的完井成本以及其他因素，預計達到我們的回報門檻。
從歷史上看，根據我們的工作利益，我們參與了絕大多數向我們提議的油井。然而，石油和天然氣價格的下跌通常會減少我們收到的油井提案的數量，以及我們選擇參與的油井提案的比例。我們的土地和工程團隊使用廣泛的專有數據集來幫助我們做出這些經濟決策。考慮到我們的佔地面積和大量的油井參與，我們相信我們可以就參與油井的經濟做出相對準確的決定。
雖然我們通常有權以實物形式獲得一部分產量，但我們通常會選擇讓我們的運營夥伴營銷和銷售從我們感興趣的油井生產的石油和天然氣。我們的經營夥伴根據它們與購買產品的各方談判和維護的安排，協調將我們的石油和天然氣生產從其油井運輸到適當的管道或鐵路運輸設施。我們可能會不時訂立金融對衝合約，以幫助減低差價方面的定價風險和波動。
競爭
儘管我們專注於目標資產類別和交易規模，但我們認為，與更廣泛的石油和天然氣行業相比，競爭和成本都有所降低，但整個行業仍然競爭激烈。我們與其他石油和天然氣勘探和生產公司競爭，其中一些公司擁有大量更多的資源，可能能夠為勘探前景和生產性石油和天然氣資產支付更高的價格，未來對我們目標資產類別的競爭可能會加劇。我們規模更大或綜合的競爭對手可能會更好地承受現有聯邦、州和地方法律法規的負擔，以及可能對我們的競爭地位產生不利影響的任何變化。我們在未來獲得更多物業的能力取決於我們評估和選擇合適物業以及在這個競爭激烈的環境中完成交易的能力和資源。
市場營銷和客户
從我們的物業生產的石油和天然氣的市場取決於許多因素，包括國內石油和天然氣的生產和進口程度、管道和其他運輸和儲存設施的距離和容量、對石油和天然氣的需求、競爭性燃料的銷售以及州和聯邦法規的影響。石油和天然氣行業還與其他行業在供應工業、商業和個人消費者的能源和燃料需求方面展開競爭。
我們的石油生產預計將以與現貨石油市場掛鈎的價格出售。我們的天然氣生產預計將以短期合同出售，並根據每月1日的指數價格或每日現貨市場價格定價。我們依靠我們的經營夥伴來營銷和銷售我們的產品。我們的經營夥伴包括各種勘探和生產公司，從大型上市公司到私營公司。
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下表列出了在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度內，第三方運營合作伙伴的收入佔我們資產收入的10%或更多的百分比。
主要運營商202320222021
操作員A11 %12 %12 %
運營商B**15 %
運算符C12 %10 %*
運算符D*10 %*
__________________________________________
*低於10%
在截至2023年12月31日、2022年或2021年12月31日的財年中，沒有其他運營商的收入佔我們資產總收入的10%或更多。任何此類運營商的損失都可能在短期內對公司資產的收入造成不利影響。
物業的標題
我們的石油和天然氣資產受到習慣特許權使用費和其他利益、債務下的留置權、經營協議附帶的留置權、當期税收的留置權和其他負擔，包括其他礦產產權負擔和限制的約束。於業務合併完成時，吾等與作為行政代理的德州資本銀行及其中所指名的貸款人(經修訂，“信貸協議”)訂立信貸協議，並以我們及其受限制附屬公司的幾乎所有資產的優先抵押及擔保權益作抵押。
我們相信我們對該等物業擁有令人滿意的業權或權利。按照石油和天然氣行業的慣例，對所有權的盡職調查是在收購任何財產時進行的。
季節性
冰暴、冰凍、乾旱、洪水和龍捲風等天氣事件和條件可能會限制或暫時停止我們運營夥伴的鑽探和生產活動以及其他石油和天然氣作業。這些限制以及由此導致的短缺或高成本可能會推遲或暫時停止我們運營合作伙伴的運營，並大幅增加我們的運營和資本成本。這種季節性異常也可能對實現鑽井目標構成挑戰，並可能加劇春夏兩個月對設備、供應和人員的競爭，這可能導致短缺和成本增加，或者推遲或暫時停止我們運營合作伙伴的運營。
影響我們業務的主要協議
我們一般不擁有實物房地產，但我們的資產主要由租賃權益組成，受租賃協議的條款和條款限制，這些條款賦予我們在特定地理區域參與鑽井和維護油井的權利。構成我們種植面積頭寸的租賃安排通常採用行業標準條款，這些條款已在石油和天然氣行業確立並使用多年。我們的許多租賃是從在我們收購租賃權益之前獲得原始租賃權益的其他方獲得的。
一般來説，我們的租賃協議規定的主要期限為三年。獎金和特許權使用費是在符合行業標準定價的基礎上逐案協商的。一旦一口井被鑽探並建立生產，適用間距單位中的租賃面積被視為已開發面積，並由生產或持續鑽探義務持有。在鑽井單元內為油井設立的其他位置也可以在任何時間進行鑽探，沒有時間限制，只要租約由生產部門持有，並履行持續鑽探義務。鑑於我們業務區域目前的鑽探速度，我們認為租約到期問題不會對我們的面積狀況產生實質性影響。
於業務合併結束時，吾等與經理訂立管理服務協議(“管理服務協議”)，據此經理向吾等提供土地、會計、工程、財務及其他後勤服務，以繼續管理作為業務合併一部分向吾等作出貢獻的物業。
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政府法規和環境問題
我們的運營受到各種規則、法規和限制的影響，這些規則、法規和限制影響着整個石油天然氣勘探和生產行業。
石油和天然氣生產的監管
我們的石油和天然氣勘探和生產業務以及物業的開發和運營受到聯邦、州、部落和地方當局和機構頒佈的廣泛規章制度的約束。例如，北達科他州、蒙大拿州、路易斯安那州、科羅拉多州、俄克拉何馬州、新墨西哥州和德克薩斯州要求獲得鑽探作業許可證、鑽探債券或其他形式的財務擔保以及有關作業的報告，並對石油和天然氣的勘探和生產提出其他要求。這些州還可制定法規或條例處理保護事項，包括石油和天然氣屬性的統一或彙集、井的位置、鑽井和套管井的方法、鑽井所依據的地面使用和恢復、鑽井、完井和生產過程中所用水的來源和處置、確定井的最高開採率，以及對這種井的間距、封堵和廢棄進行管理。此外，本屆政府已經表示，它預計將實施額外的聯邦法規，限制進入聯邦土地和從聯邦土地生產。這些規定的效果是限制我們參與的油井可以生產的石油和天然氣的數量，並限制我們的經營夥伴可以鑽探的油井數量或地點。此外，許多州對其管轄範圍內的石油、天然氣和天然氣液體的生產和銷售徵收生產或遣散税。不遵守任何此類規章制度可能會導致重大處罰或其他責任。石油和天然氣行業的監管負擔很可能會增加我們的經營成本，並可能影響我們的盈利能力。由於此類規則和法規經常被修改或重新解釋，並且通常會隨着時間的推移而變得更加嚴格，因此我們無法預測我們和我們的運營合作伙伴遵守此類法律的未來成本或影響。重大支出可能需要遵守政府法律法規，並可能對我們的財務狀況和盈利能力產生重大不利影響。此外，物業可能發生不可預見的環境事件或發現過去不遵守環境法律或法規的情況，導致不可預見的責任。影響石油和天然氣行業的其他提案、訴訟程序和法規定期由國會、法院、聯邦監管機構(如聯邦能源管理委員會(FERC)、美國環境保護局和土地管理局)以及州立法機構和監管機構審議。我們無法預測任何此類建議何時或是否會生效、這些法規的實質內容或此類程序的結果。因此，我們無法肯定地預測未來的合規成本或合規對盈利能力的影響。
對石油運輸的監管
原油、凝析油和天然氣液體的銷售目前不受監管，按談判價格進行。然而，國會可以在未來重新實施價格控制。原油的銷售受到可獲得性、條件和運輸成本的影響。通過公共運輸管道運輸石油也要遵守費率和准入規定。FERC根據州際商法監管州際石油管道運輸費率。一般來説，州際輸油管道的費率必須以成本為基礎，儘管所有託運人同意的結算費率是允許的，在某些情況下可能允許基於市場的費率。
從1995年1月1日起，FERC實施了一項規定，建立了石油管道運輸費率的指數系統(基於通貨膨脹)，允許管道每年將費率提高到規定的上限，而無需提交服務成本申請。FERC每五年審查一次與行業成本變化相關的指數水平的適當性。2022年1月20日，FERC制定了新的價格指數，從2021年7月1日開始，為期五年。
州內石油管道運輸費率受州監管委員會的監管。州內石油管道監管的基礎，以及對州內石油管道費率的監管和審查程度因州而異。只要有效的州際和州內運費同樣適用於所有可比託運人，我們相信，對石油運輸費率的監管不會以任何與我們處於類似境遇的競爭對手有實質性差異的方式影響物業的運營。
此外，州際和州內公共輸油管道必須在非歧視性的基礎上提供服務。根據這一開放獲取標準，公共承運人必須向所有要求服務的相似位置的託運人提供服務
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相同的條款和相同的費率。在德克薩斯州，當石油或天然氣管道滿負荷運行時，除了可能在管道公佈的關税中規定的某些有利於配給的條款外，進入通常受德克薩斯州鐵路委員會(RRC)制定的有利於配給的規則管轄。因此，我們相信，我們的運營夥伴將與我們處境相似的競爭對手一樣，普遍獲得石油管道運輸服務。
天然氣運輸和銷售管理辦法
從歷史上看，州際商業中天然氣的運輸和轉售一直由FERC根據1938年的天然氣法案(NGA)、1978年的天然氣政策法案(NGPA)和根據這些法規發佈的法規進行管理。過去，聯邦政府對天然氣的銷售價格進行了監管。雖然天然氣生產商目前可以按市場價格進行銷售，但國會未來可能會重新實施價格管制。
發生在FERC管轄傳輸服務上游的陸上收集服務由各州監管。儘管FERC規定了確定設施是執行非管轄權收集功能還是執行管轄權傳輸功能的一般測試，但FERC對設施分類的確定是在個案的基礎上進行的。國家對天然氣收集設施的監管通常包括各種安全、環境要求，在某些情況下，還包括非歧視性的要求。儘管這樣的規定還沒有得到國家機構的普遍肯定，但天然氣收集在未來可能會受到更嚴格的監管審查。
州內的天然氣運輸和設施也受到州監管機構的監管，州內管道提供的某些運輸服務也受到FERC的監管。州內天然氣運輸監管的基礎以及對州內天然氣管道費率和服務的監管和審查程度因州而異。鑑於某一特定州的此類法規一般會在可比基礎上影響該州內的所有天然氣運輸商，我們相信，在我們的運營夥伴以州內基礎運營和運輸天然氣的任何州，對類似情況下的州內天然氣運輸的監管不會影響我們的運營，與我們的競爭對手的運營存在任何重大差異。就像對州際運輸費率的監管一樣，對州內運輸費率的監管也會影響我們持有權益的油井生產的天然氣的營銷，以及我們從天然氣銷售中獲得的收入。
環境問題
各種嚴格的聯邦、部落、州和地方法律法規管理着石油和天然氣業務的環境方面。最近環境立法和監管的趨勢總體上是朝着更嚴格的標準發展，這一趨勢可能會繼續下去。這些法律和法規可能：(I)要求在施工或鑽探開始以及某些其他活動之前獲得許可證或其他授權併購買財務擔保；(Ii)限制或禁止在荒野和其他保護區內的某些土地上進行施工、鑽探或其他活動；以及(Iii)對我們的運營造成的污染承擔重大責任。任何不遵守這些法律和法規的行為都可能使我們或我們的任何財產受到實質性的行政、民事或刑事處罰；調查或補救義務；禁令救濟；或其他責任。此外，遵守這些法律和法規可能會不時導致運營成本增加、運營延遲或生產減少，並可能影響採購成本。
該等物業的開發、建造及營運所需的許可證可能會被髮證當局撤銷、修改及續期，而該等許可可能會導致該等物業的開發、建造或營運出現延誤，從而增加成本，並可能影響我們的盈利能力。政府當局有權執行其規定，違反者將被處以罰款或禁令，或兩者兼而有之。吾等管理層認為，該等物業的營運者基本上符合現行適用的環境法律及法規，而吾等並無就資本開支作出重大承諾以符合現有的環保要求。然而，現有環境法律和法規或其解釋的變化可能會對我們或我們的任何財產或運營夥伴以及整個石油和天然氣行業產生重大影響。
聯邦清潔空氣法(“CAA”)和類似的州法律法規規定了與空氣污染物排放有關的義務，包括來自石油和天然氣來源的排放。根據CAA和類似的州法律，環境保護局(EPA)和州環境監管機構制定了嚴格的
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管理允許排放某些空氣污染物和在特定來源排放某些空氣污染物的法規，包括某些石油和天然氣來源。現有的CAA和國家法規，以及任何未來的法規，可能需要事先批准某些產生或預計產生空氣排放的設施的建設、擴建或改造。這些法規還可能施加嚴格的空氣許可要求，限制天然氣排放和燃燒活動，並要求使用特定的設備或技術來控制排放。根據CAA，EPA已經制定了最終法規，要求排放超過某些門檻的温室氣體的某些設施的所有者和運營商報告這些排放。環保局還頒佈了法規，對已經排放常規污染物(即二氧化硫、顆粒物、二氧化氮、一氧化碳、臭氧和鉛)的固定污染源的温室氣體排放規定了建設和運營許可要求。此外，CAA要求生產、加工和儲存極端危險物質的固定污染源的所有者和運營商有一般責任識別與意外泄漏相關的危險，設計和維護安全設施，並將發生的任何泄漏的後果降至最低。CAA還要求處理超過閾值數量的極端危險物質的此類設施制定風險管理計劃，以便在確實發生泄漏時防止和最大限度地減少影響。
CAA法規還包括針對石油和天然氣來源類別的新來源性能標準(“NSPS”)，以處理二氧化硫和揮發性有機化合物(“VOC”)的排放，以及一套單獨的排放標準，以解決經常與石油和天然氣的生產、儲存、運輸和加工活動相關的危險空氣污染物。這些規定目前要求，所有自2016年11月30日以來被水力壓裂或重新壓裂的油井或天然氣井，必須使用所謂的“綠色完井”技術完成，這種技術可以顯著減少VOC排放，並具有限制温室氣體甲烷的共同好處。這些規定也適用於受影響的石油和天然氣工業部門的儲罐和其他設備，並從OOOa分部開始，旨在也限制來自石油和天然氣部門新來源和改進型來源的甲烷。自那以後，EPA修改並取消了規則的各個方面，包括將石油和天然氣行業的傳輸和儲存部門從監管中移除，以及該行業生產和加工部門的甲烷特定標準。隨後，國會在2021年6月部分推翻了這一退税決定。2023年12月，環保局敲定了針對新建、改造和重建設施的更嚴格的甲烷規則，稱為OOOOb，以及有史以來第一次針對現有來源的標準，稱為OOOOc。根據最終規則，各州有兩年的時間準備和提交工廠，對現有來源實施甲烷排放控制。根據最終規則建立的推定標準對新污染源和現有污染源大體上是相同的，包括使用光學氣體成像和其他先進監測來鼓勵部署創新技術來檢測和減少甲烷排放的增強泄漏檢測調查要求，通過捕獲和控制系統減少95%的排放，某些設備的零排放要求，以及建立允許第三方向EPA報告大型甲烷排放事件的“超級排放者”響應計劃，從而觸發某些調查和維修要求。違反這些規定的罰款和處罰可能會很高。然而，最終規則及其要求很可能會受到法律挑戰。環保局最終甲烷規則的要求有可能增加我們運營商的運營成本，從而可能對我們的財務業績和現金流產生不利影響。此外，如果不遵守CAA的這些要求，可能會被處以鉅額罰款和處罰，以及代價高昂的禁令救濟。
聯邦《清潔水法》(CWA)和類似的州法律法規對污染物的排放和向受監管的水體(包括濕地)疏浚和填充材料施加了嚴格的義務。禁止向受管制水域排放污染物，除非獲得美國環保局、美國陸軍工程兵團(“USACE”)或擁有CWA授權許可計劃的州機構或部落頒發的許可證。還可能需要允許排放與石油和天然氣設施建設或運營活動有關的雨水。遵守許可要求可能會增加建造石油和天然氣設施所需的時間，並強制實施更高的運營標準，這反過來可能會增加我們運營商的建設和運營成本。此外，遵守《公約》的要求可能會限制可以建造油井、其他石油和天然氣設施以及相關准入資源的地點。
受管制水域的範圍一直備受爭議。 2015年和2020年，奧巴馬政府和特朗普政府分別公佈了最終規則，試圖定義聯邦對美國水域的管轄權範圍(“WOTUS”)。 然而，這兩項規則制定都受到了法律挑戰。 2023年1月，環境保護局和兵團發佈了一項基於2015年前定義的最終規則，並進行了更新，以納入最高法院現有的裁決和監管指導。然而，2023年1月的規則受到了挑戰，目前在27個州被禁止。 2023年5月，美國最高法院公佈了對薩克特訴環境保護局案的意見，其中涉及與確定濕地是否符合WOTUS資格的法律測試有關的問題。薩克特的裁決使2023年1月規則的某些部分無效，並顯著縮小了其範圍，導致2023年9月發佈了修訂後的規則。然而，由於
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關於2023年1月規則的禁令，2023年9月規則的實施目前因州而異。在受禁令約束的27個州，這些機構正在解釋符合2015年前監管制度的WOTUS的定義，以及Sackett決定所做的改變，該決定利用“持續表面連接”測試來確定濕地是否符合WOTUS的資格。在剩下的23個州，這些機構正在實施2023年9月的規則，該規則沒有定義“連續表面連接”一詞。因此，對於這些機構將在多大程度上解釋2023年9月的規則和薩克特裁決，仍存在一些不確定性。如果最終規則、訴訟結果或任何行動的實施進一步擴大了CWA的管轄範圍，運營商在獲得濕地區域疏浚和填埋活動許可證方面可能面臨更多成本和延誤。
1990年的《石油污染法》(OPA)對聯邦CWA的漏油條款進行了修訂和補充，規定了與防止漏油和因此類漏油進入或威脅美國水域或鄰近海岸線而造成的損害有關的某些“責任方”的義務和責任。例如，某些石油和天然氣設施的運營商如果儲存的石油超過閾值數量，其釋放的石油可以合理地預計到達管轄水域，則必須制定、實施和維護泄漏預防、控制和對策(SPCC)計劃。
聯邦安全飲用水法案(“SDWA”)，其實施條例，以及授權的監管計劃(例如：國家方案)對地下注水井的鑽井和操作提出了要求，包括用於注水處理油氣廢物的注水井，如採出水。此外，環保局還根據SDWA確立了監管使用柴油的水力壓裂的權力。環保局在一些州直接管理地下注水控制(UIC)計劃，在另一些州，該計劃的全部或部分管理被委託給該州。在鑽探鹽水處理井之前，必須獲得許可證，並且必須定期進行套管完整性監測，以確保處理後的水不會泄漏到地下水中。此外，由於包括俄克拉何馬州和德克薩斯州在內的一些州已經開始擔心，在某些情況下，注入或處置產出水可能會引發或引發地震，它們已經向運營商發佈了指令，和/或已經通過或正在考慮對此類處置方法制定額外的法規。法規的改變或未來無法獲得新處理井的許可可能會影響物業運營商處理採出水的能力，並最終增加物業的運營成本或推遲生產計劃。例如，2014年，RRC發佈了一項關於允許或重新允許處置井的最終規則，其中除其他外，將要求提交關於處置井位置特定半徑內發生的地震事件的信息，以及與所涉處置區有關的日誌、地質橫斷面和結構圖。如果許可證持有人或處置井許可證申請人未能證明注入的流體被限制在處置區內，或者如果科學數據表明這種處置井很可能或被確定為有助於地震活動，則RRC可以拒絕、修改、暫停或終止該井的許可證申請或現有的運營許可證。此外，針對米德蘭盆地近年來發生的多起地震，RRC在2021年9月宣佈，將不會在被稱為加登代爾地震響應區(“SRA”)的地區發放任何新的海水處置井許可證，並將要求該地區現有的SSD井將其最大日注入速度降至每口井每天10,000桶。2021年12月，RRC繼續暫停Gardendale SRA深部地層的所有油井活動，實際上終止了33個處置油井許可證。分別在2021年10月和2022年1月，RRC確定了另外兩個SRA：北卡爾伯森-裏夫斯SRA和斯坦頓SRA。北卡爾伯森-裏夫斯和斯坦頓SRAS的運營商已經實施了地震響應計劃，其中包括擴大數據收集工作，對未來地震活動的應急反應，以及與RRC工作人員計劃的檢查站更新。2023年12月，RRC暫停了北卡爾伯森-裏夫斯SRA地區23口深處置井的許可證。
此外，近年來發生的幾起案件使人們注意到，如果能夠建立與管轄地表水的直接水文聯繫，是否可以根據《公約》對注水井進行管制。環保局還提請人們注意CWA在這種情況下的管轄權範圍，在2018年2月發佈了一項請求，要求就CWA允許計劃向地下水排放與管轄地表水有直接水文連接的地下水的適用性發表評論，這種水文連接應被視為“直接”，以及此類排放是否會通過其他聯邦或州計劃得到更好的解決。在環保局2019年4月發表的一份聲明中，該機構得出結論，CWA不應被解釋為要求通過地下水排放污染物的許可。然而，在2020年4月，最高法院在夏威夷毛伊縣訴夏威夷野生動物基金會案認為，如果向地下水的排放是直接排放到通航水域的“功能等價物”，則向地下水的排放可根據《公約》加以管制。2021年1月14日，美國環保署發佈了一份關於這項裁決的指導意見，其中強調，向地下水排放並不一定等同於僅基於管轄水域附近的直接排放。然而，2021年9月16日，環保局撤銷了2021年1月14日的指導意見。如果將來海水注入井由於
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年最高法院的裁決夏威夷毛伊縣訴夏威夷野生動物基金會案因此，經營該等物業的公司進行注水井作業的許可及合規成本可能會增加。
聯邦綜合環境反應、補償和責任法案(CERCLA)，也被稱為“超級基金”法律，以及類似的州法規，對被認為對向環境中排放有害物質負有責任的各類人員規定了嚴格的責任，在某些情況下還規定了連帶責任。這些人包括已處置危險物質的地點的現任或前任所有人和經營者，以及產生、運輸、處置或安排運輸或處置危險物質的人。這些人可能負責調查危險物質的排放、補救危險物質的排放以及賠償對自然資源的損害的費用。CERCLA還授權環境保護局以及在某些情況下私人當事人採取行動，以應對對公共衞生或環境的威脅，並向此類負責任的人追回此類行動的費用，包括某些健康研究的費用。環保局可能會不時地將更多的材料指定為CERCLA下的危險物質，這可能導致在現有的超級基金地點進行額外的調查和補救，或者重新開放以前被監管機構關閉的超級基金地點。例如，2022年8月26日，美國環保局宣佈了一項提案，將廣泛用於各種工業和消費品中的全氟辛酸和全氟辛烷磺酸指定為危險物質。環保局預計將在2024年敲定該提案。雖然CERCLA確實包含對石油的排除，但排除是有限的，最終可能被廢除，而且石油和天然氣設施往往含有受CERCLA監管的危險物質。雖然我們在物業中的權益的非營運狀態可能會降低我們承擔CERCLA責任的風險，但如果根據聯邦或州法律，我們或我們的任何經營合作伙伴因我們購買的物業的前所有者或經營者造成的環境損害而受到嚴格的責任，而不考慮過錯，我們的盈利能力可能會受到負面影響。
聯邦資源保護和回收法案(“RCRA”)和類似的州法律規範危險和非危險廢物的產生、運輸、處理、儲存、處置和清理。目前，與勘探、開發和生產石油或天然氣有關的大多數廢物，包括鑽井液和採出水，都被作為非危險廢物加以管制，因為根據《區域風險評估條例》，這些廢物屬於危險廢物，不受管制。然而，根據RCRA，石油和天然氣勘探、開發、生產和傳輸地點產生的某些廢物被列為危險廢物。目前被管制為非危險廢物的“RCRA豁免”勘探和生產廢物也有可能在未來被管制為危險廢物。
各種州和聯邦法規禁止某些對瀕危或受威脅物種及其棲息地、候鳥及其棲息地和自然資源產生不利影響的行動。這些法規包括聯邦瀕危物種法、候鳥條約法(MTBA)、禿鷹和金鷹保護法、清潔水法、CERCLA、類似的州法律及其各自的實施條例。美國魚類和野生動物管理局(“USFWS”)可以指定其認為對受威脅或瀕危物種的生存所必需的關鍵棲息地和合適的棲息地。關鍵的棲息地或適當的棲息地指定可能導致對聯邦土地使用和私人土地使用的進一步實質性限制，並可能推遲或禁止土地訪問或開發。如果發生或可能發生對物種的掠奪或損害或對生境或自然資源的損害，政府實體或私人當事人可採取行動限制或阻止石油和天然氣勘探或生產活動，或就鑽探或施工或生產活動對物種、生境或自然資源造成的損害尋求損害賠償，包括石油、廢物、有害物質、沉積物或其他受管制材料的釋放，並可要求賠償自然資源損害，在某些情況下可處以刑事處罰。例如，如果被歐空局列為瀕危或受威脅物種，沙棘蜥蜴(DSL)可能會影響我們的盈利能力。DSL位於新墨西哥州東南部和德克薩斯州的鄰近地區。USFWS提議在2023年7月將DSL列為瀕危物種。如果DSL最終被列為瀕危或受威脅物種，在被指定為DSL棲息地的任何區域的作業可能會受到限制、延遲，或者在某些情況下被禁止，我們的運營商可能被要求遵守旨在保護沙地鼠尾草蜥蜴及其棲息地的昂貴的緩解措施。
《職業安全和健康法》(“OSHA”)、類似的州法規及其每一實施條例的目的都是為了保護工人的健康和安全。此外，OSHA危險通信標準、應急規劃和社區知情權法案(“EPCRA”)以及類似的州法規及其任何實施條例可能要求披露有關在物業運營中存儲、使用或生產的危險材料的信息，並視情況向員工、州和地方政府當局和/或公民提供此類信息。
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這些法規和建議，以及任何其他要求安裝更先進的污染控制設備、額外的評估或評估，或更嚴格的許可或環境保護措施的新法規，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
對石油和天然氣生產活動的審查仍在以其他方式進行。近年來，聯邦政府對石油和天然氣行業的潛在影響進行了幾項研究。例如，2016年，美國環保署發佈了一項為期四年的研究的最終報告，重點是水力壓裂與飲用水之間可能存在的關係。在其評估中，環保局得出結論，水力壓裂的某些方面，如抽水和廢水管理做法，可能會對水資源造成影響，儘管報告沒有確定水力壓裂與對地下水資源的影響之間的直接聯繫。此外，2022年5月，美國政府問責局(GAO)發佈了一份關於石油和天然氣開發過程中甲烷排放的研究報告，其中包括一項建議，即土地管理局(BLM)考慮是否要求聯邦土地上的運營商制定天然氣捕獲計劃，包括天然氣捕獲目標。這些研究或類似的政府審查的結果可能會刺激進一步監管石油和天然氣生產活動的舉措。
幾個州，包括Properties所在的州，也提出或通過了對水力壓裂的立法或監管限制。包括科羅拉多州和德克薩斯州在內的其他州的一些市政當局已經頒佈了水力壓裂禁令。然而，2015年5月，德克薩斯州立法機構頒佈了一項法案，先發制人，禁止當地禁止水力壓裂。科羅拉多州也開始越來越多地管理石油和天然氣業務，考慮到温室氣體排放和累積影響。2024年1月，科羅拉多州能源和碳管理委員會(原科羅拉多州石油和天然氣對話委員會)公佈了規則草案，如果按照提議最終敲定，監管機構將要求監管機構在做出許可決定時考慮石油和天然氣運營的累積影響，並加強對該項目靠近其他工業場地、居民區和學校區、“不成比例受影響的社區”和“累積受影響的社區”的審查。規則草案還將為石油和天然氣運營商設定温室氣體排放強度目標，並要求監管機構在累積影響分析中考慮這些目標，以及限制臭氧未達標地區夏季運營的可能性。我們無法預測其他州是否會制定其他類似的立法，如果會，這些立法的規定會是什麼。如果通過在聯邦或州一級通過新的法律和法規而需要更多的監管和許可，可能會導致延誤、運營成本增加和流程禁令，這將對我們的運營合作伙伴以及我們的收入和運營結果產生實質性的不利影響。
《國家環境政策法》確立了保護、維護和改善環境的國家環境政策和目標，並規定了在聯邦機構內實施這些目標的程序。一項可能對環境產生重大影響的重大聯邦機構行動需要根據《國家環境政策法》進行審查。例如，如果我們的第三方運營夥伴在聯邦土地上開展活動、接受聯邦資金或需要聯邦許可，則此類活動可能屬於《國家環境政策法》的涵蓋範圍。某些活動受到《國家環境政策法》的嚴格審查，這可能會導致延誤和成本增加，從而可能對我們的收入和運營結果產生重大不利影響。其他活動被完全排除，這導致了較短的《國家環境政策法》審查過程。2022年4月，拜登政府敲定了一項規則，取消特朗普政府時期頒佈的一些旨在簡化《國家環境政策法》審查的《國家環境政策法》的變化(“2020年《國家環境政策法》規則”)。2022年4月公佈的規則被認為是拜登政府宣佈的2020年《國家環境政策法》兩階段審查的第一階段，目的是強調需要審查聯邦政府針對氣候變化和環境司法影響等因素採取的行動。環境質量委員會於2023年7月提出了對《國家環境政策法》的第二階段修訂。《國家環境政策法》審查程序的這些新的和(如果通過)額外的預期變化將影響對從石油和天然氣租賃到公共和印度土地上的開發等項目的評估。
氣候變化
能源行業不時受到政治事態發展和各種聯邦、部落、州和地方法規、規則、命令和條例的不同程度影響，而這些又可能影響從事能源行業的公司的業務和成本。針對二氧化碳、甲烷和其他温室氣體(“温室氣體”)的排放對公眾健康和環境構成危害的調查結果，美國環保局通過了《反腐敗法》現有條款下的法規，其中包括要求某些大型固定污染源排放的温室氣體排放必須獲得施工前和運營許可，而這些污染源已經排放了超過一定門檻的常規污染物。此外，美國環保署已通過規則，要求每年監測和報告美國特定陸上和海上石油和天然氣生產源的温室氣體排放，其中可能包括對該地產的作業。此外，2022年8月通過的《減少通貨膨脹法》(IRA)包括對每年排放25,000公噸二氧化碳當量或更多的特定類型設施的甲烷排放收費，儘管IRA一般規定在某些情況下有條件豁免，但這項收費適用
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超過每種覆蓋設施既定排放閾值的排放量。2025年的起步價為每噸甲烷900美元(使用2024年的數據)，兩年後上漲到1500美元。雖然國會不時審議減少温室氣體排放的立法，但近年來在聯邦一級沒有采取旨在減少温室氣體排放的立法形式的重大活動。
在缺乏全面的聯邦氣候立法的情況下，已經出現了一些州和地區的努力，旨在通過總量管制和交易計劃來跟蹤或減少温室氣體排放。這些方案通常要求温室氣體排放的主要來源獲得並交出排放限額，以換取排放這些温室氣體。雖然目前還不可能預測可能通過的應對温室氣體排放的立法或新法規將如何影響我們，但未來任何對運營商的設備和運營施加報告義務或限制温室氣體排放的法律和法規都可能要求運營商為減少與其運營相關的温室氣體排放而產生成本。此外，對温室氣體排放的實質性限制可能會對該地產生產的石油和天然氣的需求產生不利影響。對甲烷或二氧化碳排放的限制，如可能在各州實施的對天然氣排放和燃燒的限制或提高燃料或能源效率的要求，以及州和地方的氣候變化倡議，可能會對石油和天然氣行業產生不利影響，目前無法準確估計未來處理温室氣體排放的潛在法律或法規將如何影響石油和天然氣資產。
此外，各州和州集團已經通過或正在考慮通過立法、法規或其他監管舉措，重點關注温室氣體限額和交易計劃、碳税、報告和跟蹤計劃以及限制排放等領域。在國際一級，存在聯合國發起的《巴黎協定》，這是一項不具約束力的協定，要求各國在2020年後每五年通過各自確定的減排目標來限制温室氣體排放。雖然特朗普政府領導下的美國退出了2020年11月4日生效的《巴黎協定》，但總裁·拜登於2021年1月20日再次承諾美國加入《巴黎協定》。2023年12月，阿拉伯聯合酋長國主辦了締約方大會第二十八屆會議(“COP28”)，締約方在會上簽署了一項協議，“以公正、有序和公平的方式”過渡到“能源系統中不再使用化石燃料”，並提高可再生能源的能力，以便到2050年實現淨零，儘管沒有設定這樣做的時間表。最後，應當指出，氣候變化可能會產生重大的實際影響，例如風暴、冰凍、洪水、乾旱、颶風和其他氣候事件的頻率和嚴重程度增加；如果這些影響中的任何一種發生，都可能對我們的業務夥伴的業務產生不利影響，並最終對我們的業務產生不利影響。此外，在對氣候變化的日益擔憂的刺激下，石油和天然氣行業面臨着對公司透明度和對可持續發展目標的明確承諾的日益增長的需求。
化石燃料生產商的財務風險也越來越大，因為目前投資於化石燃料公司的股東可能會在未來選擇將部分或全部投資轉移到與化石燃料無關的行業。向化石燃料能源公司提供融資的機構貸款人也變得更加關注可持續的貸款做法，其中一些可能會選擇不為化石燃料能源公司提供資金。例如，在締約方會議第26屆會議上，格拉斯哥淨零目標金融聯盟(“GFANZ”)宣佈，來自45個國家的450多家公司的承諾已導致超過130萬億美元的資本承諾用於淨零目標。GFANZ的各種次級聯盟一般要求參與者設定短期、特定部門的目標，以便在2050年前將其融資、投資和/或承保活動轉變為淨零排放。還有一種風險是，金融機構將被要求採取具有減少向化石燃料部門提供資金的效果的政策。總裁·拜登簽署了一項行政命令，呼籲制定一項“氣候融資計劃”。另外，在2020年末，美聯儲宣佈已加入NGFS，這是一個由金融監管機構組成的聯盟，專注於應對金融領域與氣候相關的風險。2022年9月，美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)宣佈，美國有六個國家的國債。最大的銀行將參加氣候情景分析試點，以提高公司和監管者衡量和管理氣候相關風險的能力。試點工作將在2023年全年進行，旨在分析與氣候變化相關的實物風險和過渡風險對銀行投資組合中特定資產的影響。限制對化石燃料能源公司的投資和融資可能會導致鑽探計劃或開發或生產活動的限制、延遲或取消。
環境、社會和治理(ESG)目標和計劃，通常包括與環境管理、社會責任和公司治理相關的法外目標，已成為整個行業投資者和股東日益關注的焦點。雖然目前關於ESG指標的報告是自願的，但獲得資本和投資者的機會可能會有利於那些實施了強大的ESG計劃的公司。此外，2022年3月，美國證券交易委員會提出了規則修正案，如果獲得通過，將要求上市公司在其公開申報文件中披露某些與氣候相關的信息。最終規則預計將在2024年出臺。同樣，某些州已經頒佈或正在考慮對某些與氣候有關的風險提出披露要求。加強與氣候相關的披露要求可能會增加我們運營商的運營成本，並導致客户、監管機構或其他利益相關者的聲譽或其他損害
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在很大程度上，我們的披露沒有達到他們自己的標準或期望。因此，我們還面臨着更多的訴訟風險，涉及我們運營商運營造成的所謂與氣候相關的損害，我們或本行業其他人據稱已就氣候變化風險發表的聲明，或與我們未來可能就報告的排放進行的任何披露有關的訴訟風險，特別是考慮到計算和報告温室氣體排放所需的內在不確定性和估計。如果這些規則被採納，加上投資者羣體對ESG施加的越來越大的壓力，可能會導致運營成本增加，這將對我們的運營合作伙伴以及我們的收入和運營結果產生重大不利影響。此外，機構貸款人可能會出於氣候或其他與ESG相關的擔憂，決定不為化石燃料能源公司或相關基礎設施項目提供資金，這可能會影響我們獲得資金的機會。
此外，大多數關於氣候變化的科學研究表明，我們作業的地區未來可能會出現極端天氣條件和其他風險，儘管科學研究並不一致。儘管運營商可能會採取措施減輕任何此類風險，但不能保證這些風險不會對我們的業務產生實質性的不利影響。
人力資本資源
截至2023年12月31日，我們有兩名全職員工。我們與經理簽訂了MSA，根據MSA，經理為我們提供一般和行政、工程、土地、合同管理、税務、會計、法律和合規服務。
我們相信，經理也相信，我們未來的成功在一定程度上取決於我們吸引、留住和激勵合格人才的能力。我們和經理努力為員工提供一個有益的工作環境，包括成功的機會和個人和職業發展的平臺。與我們的經理一起，我們尋求提供一個賦予員工權力、允許他們發揮最大潛力、保護他們的安全並促進他們的職業成長的工作環境。我們和我們的經理為員工提供具有競爭力的全面獎勵計劃，包括基本工資、與我們的業績掛鈎的短期激勵、包括醫療和牙科保險在內的全面員工福利，以及為生育和非生育父母提供的帶薪育兒假。我們的經理還提供401(K)計劃，其中包括完全既得利益的僱主匹配供款。我們相信，我們的價值觀、有價值的工作環境和有競爭力的薪酬有助於我們留住我們的員工和我們經理的員工，並在一個非常具有挑戰性的人才市場中將員工流失率降至最低。
辦公地點、互聯網網站和公開備案的可獲得性
我們的主要辦事處位於德克薩斯州達拉斯75205號McKinney Avenue 5217 Suite400。我們的網站地址是www.raniteridge.com。
根據MSA，我們共享經理辦公空間的一部分(約11,700平方英尺)。我們相信我們的辦公空間足以滿足我們的需求，如果需要的話，可以獲得更多的辦公空間。
我們根據經修訂的1934年證券交易法(“交易法”)向美國證券交易委員會提交或提交我們的年度報告(Form 10-K)、季度報告(Form 10-Q)、當前報告(Form 8-K)以及對此類報告或其他文件的修訂。美國證券交易委員會還保留了一個互聯網站www.sec.gov，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會備案的報告、委託書和信息聲明以及其他有關發行人(包括我們)的信息。
我們還在美國證券交易委員會存檔或提供這些文件後，在合理可行的範圍內儘快在www.raniteridge.com的“投資者”鏈接下免費提供這些文件。
我們網站上的信息不包含在本年度報告或我們提交給美國證券交易委員會的其他文件中，也不是這些文件的一部分。
第1A項。風險因素
以下風險因素適用於我們的業務和運營。這些風險因素並不是包羅萬象的，我們鼓勵投資者就我們的業務、財務狀況和前景進行自己的調查。除本年度報告中包含的其他信息外，您還應仔細考慮以下風險因素，包括題為“關於前瞻性陳述的警示説明”一節中涉及的事項以及本報告中包含的財務報表和財務報表附註。我們可能面臨更多的風險和不確定因素
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我們目前不知道的，或我們目前認為無關緊要的，這也可能損害我們的業務或財務狀況。以下討論應與本報告所列財務報表和財務報表附註一併閲讀。如本款所述風險所用，所指的“我們”、“我們”、“我們”及“本公司”均指花崗巖嶺及其合併附屬公司，除非上下文另有明確指示。
與我們的業務和運營相關的風險
作為一家非運營商，我們的成功運營在很大程度上依賴於第三方，這可能會對我們的運營結果產生實質性的不利影響。
我們只參與了第三方運營的油井。我們業務運營的成功取決於鑽探活動的時機和我們第三方運營商的成功。如果我們的經營者在與我們的租賃權益相關的開發、開採、生產和勘探活動中不成功，或者不能或不願意履行，我們的財務狀況和經營業績將受到重大不利影響。
我們的運營商將根據他們的運營做出決定(受他們對其他工作權益所有者的合同和法律義務的約束)，這可能不符合我們的最佳利益。我們可能沒有能力對運營商的運營決策施加影響，包括資本支出預算以及鑽井地點和時間表的設置。對第三方運營商的依賴可能會阻礙我們實現這些地點的目標回報。我們運營商的開發活動的成功和時機將取決於許多我們無法控制的因素，包括石油和天然氣價格以及其他普遍影響行業運營環境的因素；資本支出的時機和金額；他們的專業知識和財政資源；其他鑽井參與者的批准；技術的選擇；以及儲量的產量(如果有)。
在大宗商品價格較低的環境下，這些風險會加劇，這可能會給我們的運營商帶來重大挑戰。我們的運營商面臨的挑戰和風險可能與我們相似或更大，包括他們償還債務的能力、遵守其債務工具的能力，以及在必要時獲得額外資本的能力。大宗商品價格和/或其他條件在過去和未來可能會導致石油和天然氣運營商申請破產。任何物業的營運商無力償債、任何物業的營運商未能充分執行營運，或營運商違反適用的協議，都可能減少我們的生產和收入，並導致我們對政府當局、營運商的供應商和供應商，以及與營運商或另一破產擁有人共同擁有的石油和天然氣租約下的特許權使用費擁有人負上遵守環境、安全和其他監管要求的責任。最後，如果另一非營運者因無力償債或其他原因而未能支付其應承擔的費用，物業的營運者可能有權要求我們支付其按比例分攤的違約方應承擔的費用。
如果我們的一個或多個運營夥伴無法履行對我們的義務，可能會對我們的財務業績產生不利影響。
我們的信用風險敞口在一定程度上是通過出售我們的石油和天然氣生產產生的應收賬款，經營夥伴代表我們向能源營銷公司、煉油廠及其附屬公司進行營銷。由於我們的石油和天然氣應收賬款相對集中，運營夥伴數量有限，因此我們面臨信用風險。這可能會影響我們的整體信用風險，因為這些實體可能同樣會受到經濟和其他條件變化的影響。大宗商品價格低迷的環境可能會給我們的運營夥伴帶來壓力，這可能會增加這種風險。我們的經營夥伴不能或不能履行他們對我們的義務，或者他們的破產或清算可能會對我們的財務業績產生不利影響。
我們的業務依賴於運輸和加工設施以及第三方擁有的其他資產。
我國石油和天然氣的可銷售性在一定程度上取決於管道系統、加工設施、石油卡車運輸車隊和第三方擁有的鐵路運輸資產的可用性、鄰近程度和能力。這些系統和設施的可用容量不足，無論是由於按比例分配、需求增長超過容量增長、物理損壞、不利天氣事件或自然災害、設備故障或故障、計劃內或計劃外維護、法律或其他原因，都可能導致成本大幅增加、已實現商品價格下降、生產井關閉，或物業開發計劃的延遲或中斷。在許多情況下，經營者只得到有限的通知，説明這些情況將於何時發生及其持續時間。此外，我們的油井可能會在有限範圍內得到服務的地點鑽探，如果有的話，通過收集和
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運輸管道，可能有也可能沒有足夠的能力來運輸該地區所有油井的產量。因此，我們可能會依賴第三方石油卡車運輸，將我們的很大一部分產品運輸到第三方運輸管道、鐵路裝載設施和其他市場接入點。
此外，運營商提供運輸服務所依賴的第三方受到複雜的聯邦、州、部落和當地法律的約束，這些法律可能會對在物業上開展業務的成本、方式或可行性產生不利影響。此外，對管道運輸石油和天然氣的安全和安保的擔憂可能會導致公眾反對管道發展，以及管道和危險材料安全管理局對管道加強監管，從而降低通過管道運輸我們產品的能力。收集系統或運輸、加工或煉油設施能力的任何大幅削減都可能降低我們的運營夥伴銷售石油生產的能力，並對我們產生不利影響。運營商獲得運輸選擇和獲得的價格也可能受到聯邦和州監管--包括對石油生產、運輸和管道安全的監管--以及總體經濟狀況和供需變化的影響。
失去經理管理團隊中的一名關鍵成員，我們依賴他們的知識、與行業參與者的關係、領導力和技術專長，可能會削弱我們開展業務的能力，並損害我們執行業務計劃的能力。
我們依賴經理人管理團隊成員的持續貢獻，憑藉MSA。我們的成功在很大程度上依賴於經理管理團隊成員的持續貢獻，他們的知識、與行業參與者的關係、領導力和技術專長將是難以替代的。特別是，我們成功收購更多物業、增加儲量、參與鑽探機會以及確定和達成商業安排的能力取決於與行業參與者發展和保持密切的工作關係。此外，我們在競爭激烈的環境中選擇和評估合適的物業並完成交易的能力取決於經理的管理團隊在行業中的知識和專業知識。為了繼續發展我們的業務，我們依賴經理的管理團隊在行業中的知識和專業知識，並將利用經理的管理團隊與行業參與者的關係來建立戰略關係。經理的管理團隊成員可以隨時終止與經理的僱傭關係。如果經理失去了其管理團隊的關鍵成員，經理和我們都可能無法取代他們擁有的知識或關係，我們執行業務計劃的能力可能會受到實質性損害。因此，我們的運營和財務狀況可能會受到影響。
石油和天然氣價格波動很大。此類價格的持續下跌已經對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生了不利影響，並可能在未來對其產生不利影響。
石油和天然氣市場波動很大，我們無法預測未來的石油和天然氣價格。近年來，石油和天然氣價格大幅波動，包括快速下跌和材料下跌的時期。我們收到的與我們的工作利益相關的石油和天然氣生產價格對我們的產量、收入、現金流、盈利能力、儲備預訂和獲得資本的機會有很大影響。儘管我們尋求通過衍生品安排來對衝與我們的工作利益相關的部分預期產量，以緩解大宗商品價格的波動和潛在跌幅，但這只是為了緩解(而不是消除)這些風險，而且此類活動本身也有風險。
我們收到的生產價格和與我們的工作利益相關的生產水平取決於許多我們無法控制的因素。這些因素包括但不限於：
•全球石油和天然氣供需變化；
•歐佩克和其他主要產油國的行動；
•影響全球石油和天然氣供需的世界和區域經濟、政治和社會狀況，可能是由戰爭、恐怖主義、政治動盪或衞生流行病(如全球新冠肺炎冠狀病毒爆發)等各種風險推動的；
•進口國外石油、天然氣的價格和數量；
•產油國的政治和經濟條件，包括禁運，或影響其他石油生產活動，特別是中東、俄羅斯、南美和非洲的生產活動；
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•爆發或升級軍事敵對行動，包括俄羅斯與烏克蘭、以色列和哈馬斯之間的敵對行動，中東持續不穩定，包括也門胡塞叛軍的不穩定，以及這種衝突可能對歐洲大陸或全球石油和天然氣市場造成的破壞穩定的潛在影響；
•全球石油和天然氣勘探、生產活動和庫存水平；
•美國能源政策的變化；
•天氣狀況和世界衞生事件；
•影響能源消耗的技術進步;
•國內、地方和外國政府的税收、關税和/或條例；
•加工、收集、儲存、石油和天然氣管道及其他運輸設施的接近程度和能力；
•競爭對手在專屬市場地區供應的石油和天然氣的價格和供應情況；以及
•替代燃料的價格和可獲得性。
這些因素和能源市場的波動性使得預測石油和天然氣價格變得極其困難。石油或天然氣價格大幅或持續下跌，例如2020年出現的顯著而迅速的下跌，已導致並可能導致我們已探明的石油和天然氣資產未來出現減值，並可能對我們未來的業務、財務狀況、經營業績、流動性或為計劃中的資本支出融資的能力產生重大不利影響。如果從生產中獲得的商品價格不足以為計劃的資本支出提供資金，我們可能會被要求削減支出或借入或發行額外股本來彌補任何此類缺口。較低的石油和天然氣價格可能會限制我們遵守任何信貸安排(或其他債務工具)下的契約的能力，和/或限制我們根據該契約獲得借款的能力，這取決於許多因素，包括我們已探明儲量的價值。
鑽探和生產石油和天然氣是高風險活動，具有許多不確定性，可能對我們的財務狀況或運營結果產生不利影響。
我們的運營夥伴的鑽探活動面臨許多風險，包括他們無法發現具有商業價值的油氣藏的風險。鑽探石油或天然氣可能是不經濟的，不僅是從乾井鑽探，從生產井鑽探也是如此，這些油井產生的收入不足以在商業上可行。此外，由於其他因素，在我們土地上的鑽探和生產作業可能會被物業的運營商削減、推遲或取消，包括：
•石油或天然氣價格下跌，就像2020年新冠肺炎疫情引發的那樣；
•基礎設施限制，如天然氣收集和處理限制；
•設備、材料和服務成本高、短缺或延誤；
•突發作業事件、惡劣天氣條件和自然災害、設施或設備故障、設備故障或事故；
•頭銜問題；
•管子或水泥失效和套管坍塌；
•油田開發工具、服務工具遺失、損壞的；
•遵守環境、健康、安全和其他政府要求；
•增加遣散費税；
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•關於水力壓裂的法規、限制、暫停和禁令；
•異常或意外的地質構造，以及地層中的壓力或不規則；
•鑽井液漏失；
•石油、天然氣或井液泄漏、管道或油罐破裂、有毒氣體排放等環境危害；
•火災、井噴、彈坑和爆炸；
•無法控制的石油、天然氣或井液流動；以及
•管道運力削減。
除了導致鑽井和生產作業的削減、延誤和取消外，許多此類事件還可能造成重大損失，包括人身傷害或生命損失、財產、自然資源和設備的損壞或破壞、污染、環境污染、油井損失、監管處罰和第三方索賠。我們通常為經營中產生的各種損失和責任投保，但我們沒有投保所有經營風險的保險。此外，如果我們認為可獲得保險的成本相對於存在的感知風險而言過高，我們可以選擇不購買保險。因此，不能投保或未投保的風險或超出現有保險範圍的金額可能會造成損失。如果發生保險無法完全覆蓋的事件，可能會對我們的業務活動、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
本公司若干未開發的租賃面積將受未來數年到期的租約約束，除非已建立生產或在包含該面積的單位上開始運營，或租約續期。
我們的一部分種植面積目前不是由生產或運營持有的。除非在租期內已建立按付款數量的生產或在包含這些租約的單位上開始運作，否則租約將到期。如果我們的租約期滿而我們無法續訂租約，我們將失去參與相關物業發展的權利。這些地區的鑽探計劃一般由第三方運營商自行決定，可能會根據我們無法控制的各種因素而發生變化，例如：資金、設備、服務和人員的可用性和成本；季節性條件；監管部門和第三方的批准；石油和天然氣價格；所有權工作的結果；收集系統和其他運輸限制；鑽探成本和結果；以及生產成本。截至2023年12月31日，我們有未開發的租約，可能在2024年到期的淨英畝為5498英畝，2025年可能到期的淨英畝為1459英畝，2026年及以後可能到期的淨英畝為491英畝。
隨着經濟活動水平的波動或大宗商品價格上漲，我們可能會經歷成本上升的時期。這些增長可能會降低我們的盈利能力、現金流和按計劃完成開發活動的能力。
大宗商品價格的上漲或其他因素可能會導致我們業務領域的開發活動和投資增加，這可能會增加對設備、勞動力和用品的競爭和成本。經驗豐富的鑽井人員和設備、勞動力或供應品的短缺或成本增加，可能會限制我們的運營夥伴進行預期或預期作業的能力。此外，在大宗商品價格上漲期間，石油和天然氣行業的資本和運營成本普遍上升，因為生產商尋求增加產量，以利用大宗商品價格上漲的機會。在成本上漲超過商品價格上漲的情況下，我們的盈利能力和現金流以及我們運營商按計劃和預算完成開發活動的能力可能會受到負面影響。新油井鑽探的任何延遲或鑽探成本的大幅增加都可能減少我們的收入和現金流。
新技術可能會導致我們的運營夥伴目前的勘探和鑽井方法變得過時，這些運營商可能無法跟上石油和天然氣行業的技術發展。
石油和天然氣工業受到技術的快速和重大進步的影響，包括採用新技術的新產品和服務的推出。隨着競爭對手使用或開發新技術，我們可能會處於競爭劣勢，競爭壓力可能會迫使我們的運營夥伴以高昂的成本實施新技術。此外，競爭對手可能擁有更多的資金、技術和人員
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使他們能夠享受技術優勢的資源，以及未來可能使他們能夠在我們或我們的運營夥伴之前實施新技術的資源。我們不能確定我們或我們的運營商是否能夠及時或以我們可以接受的成本實施技術。如果我們的運營商無法保持符合行業標準的技術進步，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到重大不利影響。
由於石油和天然氣價格之前的下跌，我們過去已經對構成我們石油和天然氣資產的資產進行了減記。我們未來可能需要對我們的石油和天然氣資產進行進一步減記。
在2020年和2023年，我們被要求減記構成我們石油和天然氣資產的某些資產的賬面價值，未來我們可能會要求進一步減記。根據成功努力會計方法，與已探明的石油和天然氣資產有關的資本化成本，包括油井和相關的支持設備和設施，每年評估減值，如果存在減值指標，則更頻繁地評估減值。如未貼現現金流量不足以收回資本化淨成本，則就已探明物業的資本化淨成本與其估計公允價值之間的差額確認減值費用。石油或天然氣價格大幅或持續下跌，可能會導致我們已探明的石油和天然氣資產未來出現減損。
我們估計的儲量是基於許多可能被證明是不準確的假設。這些儲備估計或基本假設中的任何重大錯誤，都會對我們的儲備數量和現值造成重大影響。
確定從各種地層中可開採的石油和天然氣的數量涉及到極大的複雜性和不確定性。沒有人能以準確的方式測量石油或天然氣的地下儲量。石油和天然氣儲備工程需要對石油和/或天然氣地下儲量的主觀估計，以及對未來石油和天然氣價格、產量水平以及運營、勘探和開發成本的假設。我們的一些儲量估計是在沒有受益於漫長的生產歷史的情況下做出的，比基於漫長的生產歷史的估計更不可靠。因此，已探明儲量的估計數量和對未來生產率的預測以及開發支出的時間可能被證明是不準確的。
我們經常對石油和天然氣儲量進行估計，以管理我們的業務，並準備提交給我們的貸款人和投資者的報告，包括我們獨立的儲備工程公司準備的估計。儘管本文包含的儲量信息由我們的獨立儲量工程師審核，但原油和天然氣儲量的估計本質上是不準確的。這一過程還需要對石油和天然氣價格、開發時間表、鑽井和運營費用、資本支出、税收和資金可獲得性等事項進行經濟假設。其中一些假設本質上是主觀的，我們估計儲量的準確性在一定程度上取決於經理的儲備工程師做出準確假設的能力。實際數字與這些假設的任何重大差異都可能極大地影響我們的估計儲量、可歸因於任何特定資產組的石油和天然氣的經濟可採數量、基於開採風險的儲量分類以及對未來淨現金流的估計。隨着時間的推移，我們估計儲量所依據的假設發生了許多變化，導致我們的運營夥伴最終回收的石油和天然氣的實際數量與我們的估計儲量不同。任何重大差異都可能對本10-K表格年度報告、我們提交給美國證券交易委員會的後續報告或其他公司材料中顯示的儲量估計數量和現值產生重大影響。
我們已探明儲量的未來淨現金流量的現值不一定與我們估計已探明儲量的當前市場價值相同。
我們根據特定的定價和成本假設從我們的已探明儲量中估計折現的未來現金流量淨額。然而，我們的石油和天然氣資產未來的實際淨現金流將受到以下因素的影響：我們的石油和天然氣套期保值合同的數量、定價和持續時間；我們收到的石油和天然氣的實際價格；我們生產石油和天然氣的實際運營成本；我們資本支出的金額和時機；實際生產的金額和時間；以及政府法規或税收的變化。此外，我們在計算貼現未來淨現金流時使用的10%貼現率可能不是基於不時生效的利率和與我們或石油和天然氣行業總體相關的風險而得出的最合適的貼現率。這些儲量估計或基本假設中的任何重大不準確將對我們的儲量數量和現值產生重大影響，從而可能對我們的業務、運營業績和財務狀況產生不利影響。
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我們未來的成功取決於我們有能力取代我們運營商生產的儲量。
由於石油和天然氣資產的產量通常會隨着儲量的枯竭而下降，我們未來的成功取決於我們能否從經濟上找到或獲得並生產更多的石油和天然氣儲量。除非我們收購更多包含已探明儲量的物業、進行成功的勘探及開發活動或透過工程研究確定額外的管後區或二次採油儲量，否則我們的已探明儲量將會隨着我們的儲量的產生而下降。因此，未來的石油和天然氣生產在很大程度上取決於我們在獲得或找到經濟上可開採的額外儲量方面的成功程度。我們不能向您保證，我們將能夠以可接受的成本找到或獲得並開發額外的儲量。
我們可能會獲得大量未經探明的財產，以進一步發展我們的努力。開發和勘探鑽探及生產活動面臨許多風險，包括不會發現具有商業價值的油氣藏的風險。我們尋求收購已探明和正在生產的資產以及未開發的面積，我們相信這些資產將隨着時間的推移增強增長潛力並增加我們的收益。然而，我們不能向您保證，所有這些物業都將包含經濟上可行的儲量，或者我們不會放棄最初的投資。此外，吾等不能向閣下保證，吾等所收購的未探明儲量或未開發面積將會有利可圖地開發，在該等物業鑽探的新油井將會生產，或我們將收回於該等物業及我們的儲量的全部或任何部分投資。
極端天氣條件可能會對運營商在該物業所在的一些地區進行鑽探活動的能力造成不利影響。
我們一些作業區的鑽探和生產活動以及其他作業可能會受到極端天氣條件的不利影響，如洪水、閃電、乾旱、冰雪和其他風暴、長時間的冰凍事件和龍捲風，這些可能會因臨時停止活動而導致生產損失，或者我們的運營合作伙伴的設施和設備丟失或損壞。這種極端天氣條件也可能影響我們的經營夥伴的其他業務領域，包括使用鑽井和生產設施進行常規操作、維護和維修，以及提供和獲得必要的第三方服務，如電力、水、收集、加工、壓縮和運輸服務。該等限制及由此導致的短缺或高昂成本可能會延遲或暫時停止受影響物業的營運，並大幅增加營運及資本成本，從而可能對我們的業務、財務狀況及營運業績產生重大不利影響。
我們已探明的未開發儲量的開發可能需要更長時間，並可能需要比我們目前預期的更高水平的資本支出。因此，我們的未開發儲量可能最終不會被開發或生產。
截至2023年12月31日，我們估計的已探明淨儲量中約42%被歸類為已探明未開發儲量。開發這些儲備可能需要更長的時間，需要比我們目前預期的更高水平的資本支出。我們儲量開發的延遲或鑽探和開發此類儲量的成本增加，將降低我們已探明未開發儲量的估計PV-10價值和此類儲量未來的估計淨收入，並可能導致一些項目變得不經濟。此外，儲量開發的拖延可能會導致我們不得不將已探明儲量重新歸類為未探明儲量。
我們的收購策略將使我們承受與評估物業的固有不確定性相關的若干風險，而我們對該等物業的資料有限。
我們打算繼續擴大業務，部分是通過收購。我們收購物業的決定將在一定程度上取決於對從生產報告和工程研究、地球物理和地質分析以及地震和其他信息獲得的數據的評估，這些數據的結果往往是不確定的，可能會有不同的解釋。此外，我們對收購物業的審查本身是不完整的，因為對每項收購涉及的個別物業進行深入審查通常在經濟上是不可行的。即使是對記錄和財產的詳細審查也不一定能揭示現有的或潛在的問題，也不能讓我們充分熟悉這些財產以充分評估它們的缺陷和潛力。通常不對被收購的財產進行檢查，即使進行了檢查，也不一定能觀察到環境問題，如地下污染。任何收購都涉及其他潛在風險，其中包括：
•我們關於儲量、未來產量、收入和成本的假設的正確性；
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•通過使用我們運營或借款能力的很大一部分現金來為收購提供資金，導致我們的流動性下降；
•如果我們產生額外的債務來為收購融資，我們的利息支出或財務槓桿將顯着增加；
•同意在收購中支付的任何或有對價的最終價值；
•承擔未知的責任、損失或費用，而我們沒有得到賠償或我們的賠償不足；
•“地質風險”，指的是碳氫化合物可能不存在，或者如果存在，在經濟上可能無法開採的風險；
•無法僱用、培訓或留住合格人員來管理和運營我們不斷增長的業務和資產；以及
•與任何潛在的特許權使用費所有者或土地所有者索賠或糾紛相關的成本增加或收入減少，或與收購相關的其他訴訟。
我們也可能在一次交易中收購多項資產。通過合資或其他結構進行的投資組合收購比單一項目收購更加複雜和昂貴，多項目收購無法完成的風險可能比單一項目收購的風險更大。收購一個項目組合可能會導致我們擁有地理上分散的市場中的項目，這對我們管理此類業務的能力提出了額外的要求。賣方可能要求將一組項目打包購買，即使投資組合中的一個或多個項目不符合我們的投資標準。在這種情況下，我方可能會試圖與另一買方進行聯合投標，而該另一買方可能會違約。
此外，我們可以收購受已知或未知債務約束的物業，而對前業主或經營者的追索權有限或沒有追索權。因此，如果基於這些財產對我們提出責任主張，我們可能不得不支付大筆金額來爭議或補救此事，這可能會對我們的現金流產生不利影響。與所購入資產有關的未知負債可能包括，例如：清理未發現或未披露的環境污染的負債；開發商、工地所有人、供應商或其他與資產或項目工地有關的人的索賠；在正常業務過程中發生的負債；普通合夥人、董事、高級管理人員和資產或項目工地前所有人所賠償的其他人的索賠。
我們可能無法成功整合未來的收購或實現我們未來收購的所有預期收益，如果我們不有效地管理我們擴大的業務，我們未來的業績將受到影響。
我們的增長戰略將在一定程度上依賴收購。我們必須有效地規劃和管理收購，以實現收入增長，並在不斷變化的市場中保持盈利能力。我們未來的成功將在一定程度上取決於我們管理擴大的業務的能力，這可能會給管理帶來巨大的挑戰，包括與管理和監測新業務和盆地有關的挑戰，以及相關增加的成本和複雜性。由於我們業務規模的擴大，我們還可能面臨政府當局更嚴格的審查。我們不能保證我們會成功，也不能保證我們會實現目前預期的收購收益。此外，整合我們業務的過程可能會導致我們的業務活動中斷或失去動力。我們和經理管理層的成員可能需要在這一整合過程中投入大量時間，從而減少他們管理我們業務的時間。如果管理層不能有效地管理整合過程，或者如果任何業務活動因整合過程而中斷，我們的業務可能會受到影響。
我們租賃權益的所有權缺失可能會對我們的財務狀況產生重大影響。
在鑽探油井或天然氣井之前，石油和天然氣行業的正常做法是，擔任油井運營商的個人或公司對擬鑽油井或天然氣井的間隔單位進行初步所有權審查，以確保油井所有權不存在明顯缺陷。通常，由於這種檢查的結果，必須進行某些治療性工作，以糾正所有權適銷性方面的缺陷，例如獲得繼承權的宣誓書或安排管理遺產。這種治療工作需要費用，儘管初步所有權意見書中確定的所有權存在缺陷，但操作員可以選擇繼續進行油井。此外，
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所有權問題可能會在以後的日期出現，而最初在任何所有權審查或審查中都沒有發現。上述任何一種或多種情況都可能要求我們逆轉以前確認的收入，並可能對我們的現金流和經營結果產生負面影響。雖然我們一般會在收購石油及天然氣租約或石油及天然氣租約的不可分割權益或其他已開發權利之前進行業權審查，但任何未能取得租賃權的完整業權均可能對我們目前的產量及儲量以及我們未來增加產量及儲量的能力造成不利影響。
我們的衍生品活動可能會對我們的現金流、運營結果和財務狀況產生不利影響。
為了實現更可預測的現金流並減少我們對石油和天然氣價格不利波動的風險敞口，我們為預期產量的一部分簽訂了衍生工具合同，其中可能包括掉期、套圈、看跌期權和其他結構。根據適用的會計原則，吾等須按公平市價記錄衍生工具，並在該等工具發生期間的收益中確認該等工具的所有損益。因此，我們的盈利可能會因衍生工具的公平市價變動而大幅波動。此外，雖然我們的衍生品交易旨在緩解石油和天然氣價格波動的影響，但如果石油和天然氣價格大幅上漲，超過對衝設定的價格，我們的衍生品交易可能會限制我們的潛在收益，增加我們的潛在損失。
我們未來的實際產量可能大大高於或低於我們簽訂該期間衍生品合同時的估計。如果實際產量高於我們的估計，我們將面臨比預期更大的大宗商品價格敞口。如果實際生產金額低於受我們的衍生金融工具約束的名義金額，我們可能被迫滿足我們的全部或部分衍生品交易，而不受益於我們出售基礎實物商品的現金流，導致我們的流動性大幅減少。由於這些因素，我們的對衝活動在減少現金流的波動性方面可能並不像我們預期的那樣有效，在某些情況下，實際上可能會增加我們現金流的波動性。此外，在某些情況下，該等交易可能令吾等面臨虧損風險，包括吾等衍生合約的交易對手無法履行吾等根據合約承擔的責任；吾等的產量低於預期；或吾等的產品交貨點與衍生產品安排中假設的交貨點之間的價差擴大。
退役成本是未知的，可能是相當大的。計劃外成本可能會轉移其他項目的資源。
我們可能會承擔與封堵、廢棄和回收油井、管道和我們的運營商用於生產石油和天然氣儲備的其他設施相關的費用。廢棄和開墾這些設施以及與之相關的成本通常被稱為“退役”。我們應承擔與我們的運營商的油井相關的退役成本，但尚未就任何物業的這些潛在成本建立任何現金儲備賬户。如果在物業的經濟耗盡之前需要退役，或者如果我們對退役成本的估計超過了在任何特定時間用於支付該等退役成本的剩餘儲備的價值，我們可能不得不從其他來源獲得資金來滿足該等成本。使用其他資金來滿足此類退役成本可能會削弱我們將資本投資集中在其他業務領域的能力。
我們沒有為我們的業務所面臨的所有經營風險投保。
根據行業慣例，我們為我們的業務所面臨的部分但不是全部經營風險提供保險。我們為部分(但不是全部)物業投保與營運虧損相關的事件。我們有保險，包括一般責任、油井操作控制、石油污染、工人賠償和僱主責任以及其他保險。我們的保險覆蓋範圍包括在恢復之前必須滿足的免賠額，以及次級限額或自我保險。此外，我們的保險受到排除和限制的限制，並且不能保證這些保險將充分保護我們免受所有潛在後果、損害或損失的責任。
我們可能會對與我們擁有非經營性工作權益的項目有關的事件承擔損害賠償責任。此類事件還可能對我們的業務造成重大中斷，這也可能嚴重影響我們的財務狀況。我們可能會遇到生產中斷，但我們沒有生產中斷保險。
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我們打算每年重新評估保險的購買、保單限額和條款。我們行業未來的保險覆蓋範圍可能會增加成本，並可能包括更高的免賠額或扣除額。此外，一些形式的保險可能在未來變得不可用，或無法以我們認為在經濟上可接受的條款獲得。不能保證我們將來能夠以我們認為合理的費率維持保險，我們可以選擇維持最低限度的保險範圍或不包括保險範圍。我們可能無法獲得新的政府法規可能要求的額外保險或擔保。這可能會導致我們限制我們的運營，這可能會嚴重影響我們的財務狀況。重大事件的發生，如果沒有充分的保險，可能會對我們的財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們在競爭激烈的行業開展業務。
石油和天然氣行業競爭激烈。我們面臨競爭的主要領域包括：收購其他公司出售的資產；為融資和運營目的獲得資本(債務和股權)；我們的運營商購買、租賃、租用、包租或以其他方式採購可能稀缺的設備；以及聘用合格和經驗豐富的熟練管理人員和石油和天然氣專業人員。
我們市場的競爭十分激烈，主要取決於市場競爭對手的數目、他們的財政資源、他們的地質、地球物理、工程和管理專業知識和能力的程度、他們的定價政策、他們按時和按預算開發物業的能力、他們選擇、獲得和開發儲量的能力，以及他們與有關當局建立和維持關係的能力。
我們的競爭對手還包括擁有更多技術、物質和財政資源的實體。最後，以前沒有投資石油和天然氣的公司和某些私募股權公司可能會選擇收購儲量，以建立穩固的供應，或者只是作為一種投資。任何這樣的公司也會增加市場競爭，這可能會直接影響我們的業務。如果我們在與其他公司的競爭中失敗，我們的業務、運營結果、財務狀況或前景可能會受到實質性的不利影響。
我們的運營夥伴依賴於計算機和電信系統，這些系統的故障或網絡安全威脅、攻擊和其他中斷可能會嚴重擾亂我們的業務運營。
我們和經理已與第三方就與我們的業務相關的硬件、軟件、電信和其他信息技術服務達成協議。此外，我們和經理已經開發或可能開發專有軟件系統、管理技術和其他信息和運營技術，其中包含從第三方獲得許可的軟件。我們、經理或這些第三方可能會因網絡安全攻擊、計算機病毒或惡意軟件、用户錯誤或第三方服務提供商可能導致我們的數據泄露而導致中斷。吾等相信吾等及本經理與其資訊及營運技術供應商有良好的關係；然而，吾等或本經理與第三方就其計算、通訊或營運基礎設施所作安排的任何中斷，或對其信息或營運系統的任何其他中斷或破壞，均可能導致數據損壞、通訊中斷、敏感或機密資料的損壞或遺失、誤導的電匯，以及無法為我們的客户提供服務；完成或結算交易；保存我們的賬簿及記錄；防止環境破壞；以及維持通訊或營運；或以其他方式嚴重擾亂我們的業務運作。雖然我們和管理人員使用各種程序和控制措施來監控這些威脅，並減少他們對這些威脅的暴露，但不能保證這些程序和控制措施足以防止安全威脅成為現實。此外，我們或經理在業務運營中直接或間接依賴的各種第三方資源(如管道和其他基礎設施)可能會受到網絡攻擊或完全不受我們或經理控制的類似事件的幹擾或破壞，任何此類事件都可能嚴重擾亂我們的業務運營和/或對我們的運營結果產生重大不利影響。據我們所知，我們沒有經歷過與網絡攻擊有關的任何重大損失；然而，不能保證我們未來不會遭受重大損失。
我們無法預測、檢測或預防所有網絡攻擊，特別是因為攻擊者使用的方法經常變化，或者可能在攻擊已經開始或之後才被識別，還因為攻擊者越來越多地使用旨在規避網絡安全措施和避免被發現的技術。網絡安全攻擊也變得更加複雜，包括但不限於勒索軟件、憑據填充、魚叉式網絡釣魚、社會工程、使用深度假冒(即人工智能生成的高度逼真的合成媒體)以及以敲詐勒索或其他不法行為為目的、未經授權訪問數據的其他嘗試。
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此外，隨着網絡攻擊變得更加複雜，我們可能會花費大量成本來升級或增強我們的安全措施和程序，以防止此類網絡攻擊。
此外，我們的運營夥伴面臨各種安全威脅，包括未經授權訪問敏感信息或使數據或系統無法使用的網絡安全威脅，對其設施和基礎設施或第三方設施和基礎設施(如加工廠和管道)的安全的威脅，以及恐怖主義行為的威脅。如果這些安全漏洞中的任何一個發生，可能會導致敏感信息、關鍵基礎設施或對我們的運營至關重要的能力的損失，並可能對我們的財務狀況、運營結果或現金流產生重大不利影響。美國政府發出警告稱，美國能源資產可能成為恐怖組織未來的目標。這些事態發展使我們的業務面臨更大的風險。未來對我們的運營夥伴的設施或其購買者或供應商的設施的任何恐怖襲擊，都可能對我們的財務狀況和運營產生重大不利影響。
我們受到與數據隱私和網絡安全相關的各種法律的約束。這些數據法律並不統一，隨着隱私法律格局的發展，我們可能需要產生額外的成本來升級或增強我們的合規措施。我們、經理或我們的第三方服務提供商未能或被認為未能遵守此類數據隱私和網絡安全法律，或對我們的數據進行任何未經授權的訪問或不當披露，都可能對我們的財務狀況和運營產生重大不利影響。
各種嚴格的聯邦、部落、州和地方法律和法規管理着石油和天然氣業務的環境方面，不遵守這些法律和法規可能會使我們受到實質性的行政、民事或刑事處罰、禁令救濟或其他責任。
各種嚴格的聯邦、部落、州和地方法律法規管理着石油和天然氣業務的環境方面。任何不遵守這些法律和法規的行為都可能使我們受到實質性的行政、民事或刑事處罰、禁令救濟或其他責任。
此外，遵守這些法律和法規可能會不時導致運營成本增加、運營延遲或生產減少，並可能影響採購成本。管理石油和天然氣業務環境方面的法律和法規的例子如下：
•CAA限制來自許多來源的空氣污染物的排放，規定了各種建設前、運營、允許監測、控制、記錄和報告的要求，並被環境保護局作為採用氣候變化監管舉措的權威機構，包括與温室氣體排放有關的舉措；
•CWA，管理污染物的排放，疏浚和填充材料到州和聯邦水域，並確定水道受聯邦管轄的範圍，作為美國的受保護水域；
•OPA要求防止、控制和對策規劃漏油，並對漏油進入美國水域造成的清除費用和損害承擔責任；
•SDWA，通過採用飲用水標準和控制向地下地層注入液體來保護國家公共飲用水水源的質量；
•《環境、危害和危害法案》，規定某些類別的潛在責任方，包括已經發生或可能發生危險物質泄漏的地點的危險物質的生產者、運輸者和安排者，以及已經發生或可能發生危險物質泄漏的地點的現在和某些過去的所有者和經營者承擔責任，而不考慮過錯；
•RCRA，對非危險和危險廢物的產生、處理、儲存、運輸、處置和清理提出要求；
•《瀕危物種法》限制可能影響聯邦認定的瀕危和受威脅物種或其棲息地的活動，方法是實施作業限制或限制，或臨時、季節性或永久禁止在受影響地區作業。《候鳥條約法》(MBTA)為候鳥提供了類似的保護，《白頭鷹和金鷹保護法》(BGEPA)為白頭鷹和金鷹提供了類似的保護；
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•EPCRA，要求某些設施報告有毒化學品的使用、庫存和排放，並將這些信息傳播給當地的應急計劃委員會和響應部門；以及
•OSHA和類似的州法規，這些法規強制實施與保護工人健康和安全有關的法規，包括要求僱主實施危險溝通計劃並向員工傳播危險信息。
這些美國法律及其實施條例以及州對應法律一般限制或以其他方式管制危險物質和廢物的管理、向環境空氣排放的污染物水平、向地表水的排放、向地表和地下土壤和地下水的處置或其他排放，包括通過許可要求、監測和報告要求、限制或禁止某些保護區的作業、安裝某些排放監測或控制設備的要求、泄漏規劃和防範要求，以及特定工人健康和安全標準的應用(見項目1)。“商業--政府管制和環境事項”和項目1。“商業--氣候變化”，供進一步討論)。如果我們或第三方運營商或承包商不遵守適用的環境法律和法規，可能會引發各種行政、民事和刑事執法措施，包括評估罰款、實施補救要求或其他糾正措施，以及發佈命令禁止現有或未來的運營。此外，根據州或聯邦法律，我們或我們的經營合作伙伴可能會對他們購買的物業的先前所有者或經營者造成的環境損害承擔嚴格責任，而不考慮過錯。
環境法律法規經常變化，並隨着時間的推移變得更加嚴格，新法律或法規的實施或現有法律或法規的修改可能會對我們的業務產生不利影響。例如，近年來，美國環保局公佈了最終規則，確立了石油和天然氣生產、加工、運輸和儲存活動的新的空氣排放控制要求，以及其他要求，以解決甲烷和VOCs的排放問題。在這些要求中，包括減少油氣井的甲烷和揮發性有機化合物排放，方法是在所有受該規則約束的水力壓裂井上使用減少的排放完井或“綠色完井”。這些NSP還對井場和天然氣輸送壓縮機站的泄漏檢測和維修，以及為遵守規則而安裝的排放控制系統的專業工程師證書提出了要求。這些規則已經被大量提起訴訟，其中某些方面繼續受到各種挑戰、撤銷和提議訴訟的影響。因此，這些要求的最終實施和範圍仍不確定，但對石油和天然氣行業在2011年8月23日或之後建造、重建或修改的某些空氣排放源實施這些要求，可能會導致石油和天然氣勘探和生產活動的成本增加。2023年12月，環保局敲定了針對新建、改造和重建設施的更嚴格的甲烷規則，稱為OOOOb，以及有史以來第一次針對現有來源的標準，稱為OOOOc。根據最終規則，各州有兩年的時間準備和提交工廠，對現有來源實施甲烷排放控制。根據最終規則建立的推定標準對新污染源和現有污染源大體上是相同的，包括使用光學氣體成像和其他先進監測來鼓勵部署創新技術來檢測和減少甲烷排放的增強泄漏檢測調查要求，通過捕獲和控制系統減少95%的排放，某些設備的零排放要求，以及建立允許第三方向EPA報告大型甲烷排放事件的“超級排放者”響應計劃，從而觸發某些調查和維修要求。違反這些規定的罰款和處罰可能會很高。然而，最終規則及其要求很可能會受到法律挑戰。環保局最終甲烷規則的要求有可能增加我們運營商的運營成本，從而可能對我們的財務業績和現金流產生不利影響。此外，如果不遵守CAA的這些要求，可能會被處以鉅額罰款和處罰，以及代價高昂的禁令救濟。這些規則可能會進一步增加物業的開發和運營成本。
此外，物業所在的一些州，如科羅拉多州和新墨西哥州，已經採取了嚴格的規章制度，以減少甲烷排放和與石油和天然氣設施相關的其他碳氫化合物、揮發性有機化合物和氮氧化物的排放。例如，科羅拉多州公共衞生和環境部空氣質量控制委員會(“AQCC”)最近對泄漏檢測和維修檢查頻率、管道和壓縮機站檢查和維護頻率、某些石油和天然氣設施的投產前空氣監測計劃的制定、封閉式燃燒設備測試、基於全州產量的甲烷強度降低要求以及減少和消除氣動設備排放的額外措施採取了更嚴格的標準。預計AQCC將在未來幾年進行幾項額外的規則制定努力，以進一步減少排放。此外，科羅拉多州能源和碳管理委員會目前正在審查規則草案，這些規則草案將在批准決定時考慮石油和天然氣項目空氣排放的累積影響。諸如此類的國家規則和法規可能會顯著增加開發和運營該物業的成本，導致運營延遲或生產減少，並可能影響收購成本。
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我們預計，水力壓裂將受到我們投資的部分或所有機會的影響，這可能會受到與水力壓裂相關的監管舉措的不利影響。
水力壓裂是一個重要且常用的過程，我們預計它所投資的一些或所有機會將從事這一過程。水力壓裂用於從緻密的地下巖層中刺激天然氣和/或石油的生產。
美國環保局已經根據SDWA對某些使用柴油的水力壓裂活動行使了權力。此外，《壓裂責任和化學品意識法案》等立法和類似提案已多次提交國會，以規定對水力壓裂的聯邦監管，例如通過披露水力壓裂液中使用的化學添加劑的要求。某些州(包括地產所在的州)已經通過了法規，其他州正在考慮採用這些法規，這些法規可能會對水力壓裂作業施加更嚴格的許可和油井建設要求，或者尋求完全禁止水力壓裂活動。例如，科羅拉多州參議院第19-181號法案修訂了州法律，賦予市政和縣更大的地方對石油和天然氣設施選址和許可的控制權，該州內的一些市政當局在其管轄範圍內實施了法規。如果在我們的目標地區採用聯邦、部落、州、地方或市政的法律限制，投資可能會產生顯著的額外合規成本，導致勘探、開發或生產活動的延誤，甚至可能被禁止鑽探油井。許多政府機構，包括美國環保局、美國眾議院的一個委員會、美國能源部和其他一些聯邦機構，不時分析或被要求審查與水力壓裂有關的各種環境問題。隨着這些研究的進行，並根據其範圍和結果，它們可能會刺激根據SDWA或其他監管計劃進一步規範水力壓裂的倡議。這反過來可能導致石油和天然氣生產的運營延遲或運營成本增加，包括開發中的頁巖氣田，或者可能使水力壓裂變得更加困難，這可能會對投資產生不利影響。
與向處置井注入採出水和某些其他現場流體有關的地震活動擔憂，導致在Properties所在州的某些地區加強了對鹽水注入和處置井的監管，這可能會增加Properties石油和天然氣勘探和生產作業產生的污水處置的成本，或限制可用於處置產出水的設施數量。
從石油和天然氣勘探和生產作業中收集的迴流和產出水或某些其他現場流體經常被注入或處置在地下處置井中。這一處置過程與該國某些地區誘發的地震事件增加有關。某些州(包括地產所在的州)已開始考慮或通過可能限制或以其他方式禁止在某些地區或地下處置井處置油田流體的法律法規，執行這些要求的州機構可發佈命令，指示發生地震事件的某些井限制或暫停處置井作業，或實施與處置井建設和監測相關的標準。例如，科羅拉多州石油和天然氣保護委員會於2020年11月通過了法規，對地下注入流體廢物提出了各種新要求，以進一步加強地震安全和環境保護。此外，RRC在2014年公佈了關於允許或重新允許處置井的最終規則，其中除其他外，將要求提交關於處置井位置特定半徑範圍內發生的地震事件的信息，以及與所涉處置區有關的日誌、地質橫斷面和結構圖。如果許可證持有人或處置井許可證的申請人未能證明注入的流體被限制在處置區內，或者如果科學數據表明這種處置井很可能或被確定為有助於地震活動，則RRC可以拒絕、修改、暫停或終止該井的許可證申請或現有的運營許可證。此外，為了應對米德蘭盆地近年來發生的多次地震，2021年9月，RRC宣佈將不會在SRA地區發放任何新的社署油井許可證，並將要求該地區現有的社署油井將其最大日注入速度降至每口井每天10,000桶。2021年12月，RRC繼續暫停Gardendale SRA深部地層的所有油井活動，實際上終止了33個處置油井許可證。分別在2021年10月和2022年1月，RRC確定了另外兩個SRA：北卡爾伯森-裏夫斯SRA和斯坦頓SRA。北卡爾伯森-裏夫斯和斯坦頓SRAS的操作員被要求制定和實施地震反應計劃，其中包括擴大數據收集工作，對未來地震活動的應急反應，以及與RRC工作人員計劃的檢查站更新。2023年12月，RRC暫停了北卡爾伯森-裏夫斯SRA地震響應區23口深度處置井的許可證。這種限制和要求可能會限制作為投資基礎的油氣井勘探和生產活動，或者如果廢水處理選擇變得有限，則會增加這些活動的成本(見項目1)。“企業--政府監管和環境事項--環境事項”(供進一步討論)。
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關於二氧化碳、甲烷和其他温室氣體排放的特定氣候立法和法規可能會制定或頒佈，這可能會對石油和天然氣行業以及對該地產生產的石油和天然氣的需求產生不利影響。
能源行業不時受到政治事態發展和各種聯邦、部落、州和地方法規、規則、命令和條例的不同程度影響，而這些又可能影響從事能源行業的公司的業務和成本。針對二氧化碳、甲烷和其他温室氣體的排放對公眾健康和環境構成危害的調查結果，美國環保局根據CAA的現有條款通過了法規，其中包括要求某些大型固定污染源的温室氣體排放必須獲得施工前和運營許可，這些污染源已經排放了超過一定門檻的常規污染物。此外，美國環保署已通過規則，要求每年監測和報告美國特定陸上和海上石油和天然氣生產源的温室氣體排放，其中可能包括對該地產的作業。此外，美國國會於2022年8月通過的IRA包括對每年排放25,000公噸二氧化碳當量或更多的特定類型設施的甲烷排放收取費用，儘管IRA通常規定在某些情況下有條件豁免，但該費用適用於超過每種覆蓋設施的既定排放門檻的排放。2025年的起步價為每噸甲烷900美元(使用2024年的數據)，兩年後上漲到1500美元。2015年12月在法國巴黎舉行的聯合國氣候變化會議期間起草的協定(《巴黎協定》)也可能產生額外的温室氣體監管。根據《巴黎協定》，美國承諾到2025年將温室氣體排放量在2005年的基礎上減少26%-28%。此外，在2021年11月舉行的聯合國氣候變化框架公約第26次締約方大會上，美國和歐盟提出了一項全球甲烷承諾，到2030年將全球甲烷排放量從2020年的水平減少至少30%，目前已有100多個國家簽署了該承諾。此外，2023年12月，阿拉伯聯合酋長國主辦了第二十八屆締約方會議，會上締約方簽署了一項協議，“以公正、有序和公平的方式”過渡到“能源系統中不再使用化石燃料”，並提高可再生能源的能力，以便到2050年實現淨零，儘管沒有設定這樣做的時間表。
在缺乏全面的聯邦氣候立法的情況下，已經出現了一些州和地區的努力，旨在通過總量管制和交易計劃來跟蹤或減少温室氣體排放。這些方案通常要求温室氣體排放的主要來源獲得並交出排放限額，以換取排放這些温室氣體。
雖然目前還不可能預測可能通過的應對温室氣體排放的立法或新法規將如何影響我們，但未來任何對運營商的設備和運營施加報告義務或限制温室氣體排放的法律和法規都可能要求他們為減少與其運營相關的温室氣體排放而產生成本。此外，對温室氣體排放的實質性限制可能會對該地產生產的石油和天然氣的需求產生不利影響。對甲烷或二氧化碳排放的限制，如可能在各州實施的天然氣排放和燃燒限制，以及州和地方氣候變化倡議，如提高能效標準或對可再生能源的強制要求，都可能對石油和天然氣行業產生不利影響，目前無法準確估計未來處理温室氣體排放的潛在法律或法規將如何影響石油和天然氣資產。最後，應當指出，氣候變化可能會產生重大的物理影響，如風暴、冰凍、洪水、乾旱、颶風和其他氣候事件的頻率和嚴重程度增加；如果這些影響中的任何一種發生，都可能對我們產生不利影響。
此外，在對氣候變化的日益擔憂的刺激下，石油和天然氣行業面臨着對公司透明度和對可持續發展目標的明確承諾的日益增長的需求。ESG目標和計劃可能包括與環境管理、社會責任和公司治理相關的法外目標，已成為整個行業投資者和利益相關者日益關注的焦點，而沒有強大ESG計劃的公司可能會發現未來獲得資本和投資者的機會更具挑戰性。此外，雖然目前報告大多數可持續發展政府信息是自願的，但2022年3月，美國證券交易委員會發布了一項擬議規則，要求上市公司披露某些與氣候相關的信息，包括與氣候相關的風險、影響、監督和管理、財務報表指標和排放、指標、目標和計劃。雖然擬議的規則尚未生效，但遵守起草的擬議規則可能會導致法律、會計和財務合規成本增加，使一些活動更加困難、耗時和昂貴，並給我們的人員、系統和資源帶來壓力。
燃料和能源節約措施、技術進步以及市場對石油和天然氣行業看法的負面轉變可能會減少對石油和天然氣的需求。
燃料和能源節約措施、替代燃料需求、消費者對石油和天然氣替代品的需求不斷增加、燃料經濟性和能源發電設備的技術進步，以及
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替代能源的競爭力可能會減少對石油和天然氣的需求。此外，替代能源(如電動汽車、風能、太陽能、地熱、潮汐、燃料電池和生物燃料)競爭力的提高可能會減少對石油和天然氣的需求，從而減少我們的收入。
此外，投資界的某些羣體最近對投資石油和天然氣行業表示了負面情緒。與其他行業板塊相比，該行業最近的股票回報導致石油和天然氣在某些關鍵股票市場指數中的權重下降。一些投資者，包括某些養老基金、大學捐贈基金和家族基金會，已宣佈基於社會和環境考慮減少或取消其在石油和天然氣部門的投資的政策。此外，某些其他利益相關者向商業銀行和投資銀行施壓，要求它們停止為油氣勘探和生產以及相關基礎設施項目提供資金。隨着石油和天然氣價格的持續波動，以及未來利率可能繼續上升，增加了借貸成本，某些投資者強調，資本效率和盈利帶來的自由現金流是能源公司，特別是頁巖生產商的關鍵驅動因素。這也可能導致潛在發展項目的可用資金減少，進一步影響我們未來的財務業績。
石油和天然氣服務和產品需求變化的影響，加上投資者情緒的變化，可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
對ESG問題的更多關注可能會影響我們的業務。
越來越多地關注氣候變化、燃料節約措施、替代燃料需求、節約能源或使用替代能源的激勵措施、消費者對石油和天然氣替代品的需求增加，以及燃油經濟性和能源發電設備方面的技術進步，可能會導致成本增加、對我們產品的需求減少、利潤減少、調查和訴訟增加，以及對我們進入資本市場的負面影響。例如，對氣候變化的日益關注以及公眾對我們和/或我們行業的任何相關負面看法可能會導致對我們產品的需求變化，增加我們的訴訟風險，並增加監管、立法和司法審查，這反過來可能導致新的州、地方、部落和聯邦安全和環境法律、法規、指南和執法解釋。
此外，向投資者提供關於公司治理和相關事項的信息的組織已經制定了評級程序，以評估公司對ESG事項的處理方式。這樣的評級被一些投資者用來為他們的投資和投票決定提供信息。不利的ESG評級和最近旨在將資金從擁有能源相關資產的公司轉移出去的行動，可能會導致投資者對我們和我們的行業的負面情緒增加，並導致投資轉向其他行業，這可能會對我們獲得資金的機會和成本產生負面影響。此外，基於與氣候變化相關的擔憂，機構貸款人可能會自願選擇不為化石燃料能源公司提供資金或對其施加額外限制，這可能會影響我們為潛在增長項目獲得資金。
我們依賴經理提供MSA下的各種關鍵服務，這可能會導致利益衝突和其他不可預見的風險。
在與經理的MSA下，我們的成功取決於經理，他將全面監督和控制我們的某些商業事務和我們的投資活動。此外，經理的僱員及其各自的負責人和經理(視情況而定)將把部分時間投入到我們業務的事務中，以適當地履行他們的職責。然而，基金經理的其他投資活動可能需要這些個人將大量時間投入到與我們的業務無關的事務上。根據MSA，我們將有機會參加其中的某些活動。
基金管理協議規定，基金經理可讓我們有機會參與與基金經理有關的基金所作的某些投資，而我們亦可讓該等基金有機會參與我們所作的某些投資。基金經理可能代表其基金進行不屬於本公司一部分的投資，或該等基金可能與我們共同投資的基金，任何此類交易可能涉及吾等、基金經理及其關聯公司之間的利益衝突，其中一些或全部可能在審查和批准該等交易時未予考慮或考慮。在某些情況下，基金經理可能無法單方面控制此類投資或行使與此類投資相關的某些權利。我們可能會受到經理及其關聯公司的利益衝突的影響，經理可能會與開發商、共同所有者或其他關聯公司建立關係，其中一些關係可能會引起利益衝突。在MSA未解決的範圍內，我們和經理打算實施必要或適當的政策，以處理此類潛在的衝突。
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經理的投資分析和決定可能經常需要加快進行，以利用投資機會。在這種情況下，在作出投資決策時可獲得的信息可能是有限的，經理可能無法獲得有關投資的完整信息。因此，不能保證基金經理知道可能對投資產生不利影響的所有情況。此外，管理人預計在評價擬議投資時，將依靠各種第三方諮詢人和服務提供者提供的專業專家意見。
此外，如果MSA在其任期結束時被終止或未續簽，我們可能難以及時聘請必要的人員來處理經理提供的事項和服務，這可能會對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。
我們截至2022年9月30日的三個月和九個月的某些未經審計的財務報表被要求重報，我們的管理層發現了財務報告內部控制的重大弱點。管理層實施了補救這些重大弱點的措施，自2023年12月31日起生效。然而，這些措施可能不足以防止未來的疲軟。重大弱點可能導致賬目錯誤陳述或披露，導致本公司財務報表出現重大錯誤陳述，無法及時防止或發現，或導致我們無法履行證券法、證券交易所上市規則或債務工具契約規定的義務，及時提交定期財務報告。
我們的管理和審計委員會得出結論，我們之前發佈的截至2022年9月30日的三個月和九個月的未經審計的簡明合併財務報表，包括在公司於2022年11月14日提交的10-Q表格季度報告(“原始10-Q表格”)中，存在重大錯誤陳述。管理層和審計委員會得出結論認為，不應再依賴這些財務報表。我們於2023年3月10日提交了原始Form 10-Q的第1號修正案，以通過重申截至2022年9月30日的三個月和九個月期間以及之前發佈的未經審計的簡明合併財務報表來更正錯誤。
關於重述，公司管理層評估了這些錯誤對其評估公司財務報告內部控制的設計和運營有效性的影響。此外，管理層的結論是，截至2022年12月31日，本公司尚未對與用户訪問管理有關的信息技術總控(ITGC)進行有效控制。因此，本公司管理層發現其財務報告的內部控制存在重大弱點，這是由於缺乏有效設計的控制，以適當審核損耗計算和收購會計，以及支付給已探明和未探明物業的對價的相關分配和分類以及用户訪問。重大缺陷被定義為財務報告的內部控制的缺陷或缺陷的組合，使得我們的年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。如果不加以補救，這些重大弱點可能會導致我們的合併財務報表中出現進一步的重大錯報。
管理層實施了補救這些重大弱點的措施，自2023年12月31日起生效。然而，這些措施可能不足以防止未來的疲軟。重大弱點可能導致賬目錯誤陳述或披露，導致本公司財務報表出現重大錯誤陳述，無法及時防止或發現，或導致我們無法履行證券法、證券交易所上市規則或債務工具契約規定的義務，及時提交定期財務報告。任何這些失敗都可能導致可能對公司業務產生實質性不利影響的不良後果，包括對我們普通股的市場價格的不利影響、美國證券交易委員會可能採取的行動、股東訴訟、公司股票退市以及對我們聲譽的普遍損害。本公司可能會產生額外的成本，以糾正可能出現的任何新問題，而這些問題的存在可能會對我們的聲譽或投資者的看法產生不利影響。這類問題產生的額外報告和其他義務，包括由此可能導致的任何訴訟或監管詢問，可能會增加法律和財務合規成本以及相關法律、會計和行政活動的成本。
我們在很大程度上依賴經理來維持對財務報告的有效內部控制系統，我們可能無法準確報告我們的財務結果或防止欺詐。
根據MSA的條款，我們必須在很大程度上依賴經理的內部控制和財務報告控制，經理未能保持有效的控制或遵守適用的標準可能會對我們產生不利影響。2023年3月3日，我們董事會審計委員會得出結論，我們之前發佈的
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公司於2022年11月14日提交的Form 10-Q季度報告中包含的截至2022年9月30日及截至9月30日的三個月和九個月的未經審計簡明合併財務報表存在重大誤報。此外，該公司在用户訪問管理方面對ITGC沒有有效的控制。關於重大錯報和缺乏有效的用户訪問控制，我們公司的管理層發現了我們在財務報告披露控制和內部控制方面的重大弱點。
此外，經理未能糾正任何已發現的重大弱點，或經理未來未能對財務報告維持足夠的內部控制，或未能實施所需的、新的或改進的控制，或在執行過程中遇到困難，可能會導致我們的財務報告出現更多重大弱點或重大缺陷，並可能導致我們的綜合財務報表中的錯誤或錯報。任何第三方未能實現並維持有效的內部控制，都可能對我們的業務、我們進入資本市場的能力以及投資者對我們的看法產生重大不利影響。此外，如果我們或我們的獨立註冊會計師事務所得出結論認為，針對財務報告的第三方內部控制無效，則此類內部控制中的任何重大缺陷都可能需要大量費用和管理時間來補救。
我們的管理團隊相對缺乏上市公司經驗，這可能會使我們處於競爭劣勢。
作為一家擁有根據《交易法》註冊的證券類別的公司，我們必須遵守《交易法》或《薩班斯-奧克斯利法案》規定的報告和其他法律、會計、公司治理和監管要求。除了我們的首席財務官和首席會計官外，Granite Ridge的管理團隊缺乏上市公司經驗，這可能會削弱我們遵守這些法律、會計和監管要求的能力。這些責任包括遵守證券法，並及時進行必要的披露。我們的高級管理層可能無法以有效和及時的方式實施和實施計劃和政策，以充分響應這種日益增長的法律和法規合規和報告要求。如果我們不這樣做，可能會被處以罰款和處罰，並對我們的業務和運營產生負面影響。
根據我們的信貸協議，借款基數可能會因大宗商品價格下跌而減少，這可能會限制我們未來的發展。
在業務合併結束時，我們簽訂了一項信貸協議，以我們幾乎所有資產和我們的受限制子公司的優先抵押和擔保權益為抵押。信貸協議項下的可用金額限於貸款人的承諾總額，為貸款人的最高信貸總額、借款基礎及吾等所選擇的選定承諾額中的最小者，如選擇增加承諾，則須經增加貸款人(S)同意。我們在信貸協議下的借款基礎將取決於(其中包括)歸因於保證我們信貸協議的石油和天然氣資產的已探明儲量的價值和預計收入，其中許多因素是我們無法控制的。因此，較低的大宗商品數量和價格可能會減少我們在信貸協議下的借款基礎可用金額。我們的借款基數由信貸協議的貸款方酌情決定，並須每半年重新釐定一次，以及信貸協議所述的任何特別重新釐定。我們可以在每次重新確定借款基數時重置信貸協議項下選定的承諾額。於重新釐定借款基準後，如超出經修訂借款能力的借款仍未償還，吾等將須根據信貸協議的條款償還超出的款項或以其他方式補救不足之數。當這些償還義務到期時，我們可能沒有足夠的資金來償還，也可能無法進入股權或債務資本市場。如果我們沒有足夠的資金，而且無法籌集足夠的資金、談判續借或安排新的融資，我們可能不得不出售大量資產。任何此類出售都可能對我們的業務和財務業績產生實質性的不利影響。請參閲標題為“管理層對經營結果和財務狀況的討論和分析--流動性和資金來源--花崗巖嶺信貸協議”以獲取更多信息。
與我們普通股所有權相關的風險
即使我們的業務做得很好，我們的證券持有人出售我們的普通股(或認為這些股票可能被出售)或我們發行的股票可能會導致我們證券的市場價格大幅下降。
在公開市場上出售我們普通股的股票，或認為這種出售可能發生的看法，可能會損害我們普通股的現行市場價格。這些出售，或者這些出售可能發生的可能性，也可能使我們在未來以它認為合適的時間和價格出售股權證券變得更加困難。
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此外，根據Granite Ridge 2022綜合激勵計劃(“激勵計劃”)為未來發行預留的普通股股票一旦發行，將有資格在公開市場出售，但須遵守與各種歸屬要求有關的條款，在某些情況下，還受規則第144條適用於關聯公司的數量和銷售方式限制的限制。根據我們的股權激勵計劃，為向本公司聘用或提供服務的董事、高級管理人員、員工和顧問或顧問發行的普通股預留的最高數量為650萬股，約佔完成業務合併後我們已發行普通股的4.9%。截至2023年12月31日，根據激勵計劃，公司還有570萬股普通股可用於未來的獎勵。本公司已根據經修訂的1933年證券法(“證券法”)以表格S-8提交登記聲明，登記根據激勵計劃發行的普通股股份或可轉換為或可交換為本公司普通股股份的證券。因此，根據該等登記聲明登記的股份可在公開市場出售。
未來，我們還可能發行與投資或收購相關的證券。與投資或收購相關的普通股發行數量可能構成我們當時已發行普通股的一大部分。任何與投資或收購相關的額外證券的發行都可能導致我們的股東的額外稀釋，並可能對我們普通股的股價產生不利影響。
我們符合證券法所指的“新興成長型公司”的資格，並利用新興成長型公司可獲得的某些披露要求豁免，這可能會降低我們的證券對投資者的吸引力，並可能使我們的表現更難與其他上市公司的表現進行比較。
我們符合證券法第2(A)(19)節所界定的“新興成長型公司”的定義，並經2012年的JumpStart Our Business Startups Act(“JOBS法案”)修訂。因此，只要我們繼續是一家新興成長型公司，我們就有資格獲得並利用某些適用於其他非新興成長型公司的上市公司的各種報告要求的豁免，包括但不限於：(I)不需要遵守薩班斯-奧克斯利法案第404條的審計師認證要求，(Ii)減少在我們的定期報告和委託書中關於高管薪酬的披露義務，以及(Iii)豁免就高管薪酬和股東批准之前未獲批准的任何金降落傘付款進行無約束力諮詢投票的要求。因此，我們的股東可能無法獲得他們認為重要的某些信息。我們將一直是一家新興的成長型公司，直到本財年(A)2025年9月18日之後的最後一天，(B)我們的年度總收入至少為12.35億美元，或(C)我們被視為大型加速申報公司，這意味着(1)截至我們最近完成的第二財季的最後一個工作日，我們由非關聯公司持有的普通股市值超過7億美元(2)至少12個月符合定期報告要求，以及(3)我們在前三年期間發行了超過10億美元的不可轉換債務證券的日期。我們無法預測投資者是否會因為我們的證券將依賴這些豁免而覺得我們的證券吸引力下降。如果一些投資者因為我們依賴這些豁免而認為我們的證券不那麼有吸引力，我們證券的交易價格可能會比其他情況下更低，我們證券的交易市場可能會變得不那麼活躍，我們證券的交易價格可能會更加波動。
此外，《就業法案》第102(B)(1)條豁免新興成長型公司遵守新的或修訂的財務會計準則，直至私營公司(即那些尚未宣佈生效的證券法註冊聲明或沒有根據《交易法》註冊的證券類別)被要求遵守新的或修訂的財務會計準則為止。我們利用延長過渡期的好處，這意味着當一項標準發佈或修訂時，我們對上市公司或私人公司有不同的申請日期，我們作為一家新興的成長型公司，可以在私人公司採用新的或修訂的標準時採用新的或修訂的標準。這可能會使我們的財務報表與另一家上市公司進行比較，因為另一家上市公司既不是新興成長型公司，也不是新興成長型公司，由於所用會計準則的潛在差異，選擇不使用延長的過渡期是困難或不可能的。
如果業務合併的收益沒有達到金融分析師的預期，我們普通股的市場價格可能會下降。
如果我們沒有迅速實現業務合併的預期收益，或者沒有達到財務分析師預期的程度，或者業務合併對我們財務業績的影響與財務分析師的預期不一致，我們普通股的市場價格可能會下降。因此，我們普通股的持有者
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可能會因我們普通股的市場價格下跌而蒙受損失。此外，我們普通股的市場價格下跌可能會對我們未來發行更多證券和獲得更多融資的能力產生不利影響。
未來發行的債務證券和/或股權證券可能會對我們產生不利影響，包括我們普通股的市場價格，並可能稀釋我們現有股東的權益。
未來，我們可能會產生債務和/或發行優先於普通股的股票。這些證券一般在清算時具有優先權。這類證券也可能受到契約或其他文書的管轄，這些文書包含限制我們經營靈活性的契約。此外，我們未來發行的任何可轉換或可交換證券可能具有比我們普通股更有利的權利、優先和特權。由於我們未來發行債券和/或股票的決定在一定程度上將取決於市場狀況和其他我們無法控制的因素，因此我們無法預測或估計我們未來融資努力的金額、時機、性質或成功。因此，未來的融資努力可能會降低我們普通股的市場價格，並稀釋我們現有股東的權益。
我們組織文件中的反收購條款可能會推遲或阻止控制權的變更。
本公司經修訂及重述的公司註冊證書及經修訂及重述的公司細則的某些條款可能具有反收購效力，並可能延遲、延遲或阻止股東可能認為符合其最佳利益的合併、收購、要約收購、收購企圖或其他控制權變更交易，包括可能導致我們股東所持股份溢價的嘗試。除其他外，這些規定包括：
•建立一個交錯的董事會，分為三個級別，交錯任期三年，這樣我們的董事會成員就不會一次全部選舉產生；
•授權本公司董事會在未經股東批准的情況下發行新的系列優先股，並在符合適用法律的情況下，創建一系列優先股，在清算時優先獲得股息或我們的資產，或擁有相對於現有普通股更高的投票權；
•取消股東召開股東特別會議的能力；
•消除股東填補董事會空缺的能力；
•制定提名進入董事會或提出股東可在年度股東大會上採取行動的事項的事先通知要求；
•允許我們的董事會確定董事人數；
•規定我們的董事會有明確授權制定、更改或廢除我們修訂和重述的附例；
•規定股東只能在有理由的情況下罷免董事；以及
•限制可能提起某些股東訴訟的司法管轄區。
這些反收購條款可能會使第三方更難收購我們，即使第三方的出價可能被我們的許多股東認為是有益的。因此，我們的股東獲得股票溢價的能力可能會受到限制。這些規定還可能阻止委託書競爭，使您和其他股東更難選舉您選擇的董事，並導致我們採取您希望採取的其他公司行動。
我們修訂和重述的公司註冊證書包含一項條款，放棄我們在某些公司機會中的利益和預期。
經修訂及重述的公司註冊證書規定，吾等在法律規定的最大限度內，不會期望吾等的董事或主管人員向吾等提供其知悉的任何公司機會，除非該等公司機會純粹是以其董事或吾等主管人員的身份向其提供的。高管和董事，包括由Grey Rock或其附屬公司管理的基金提名的高管和董事，可能會成為
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吾等不時知悉某些商業機會(例如收購機會)，並可能將該等機會導向聯屬公司(須受MSA規定在吾等與基金經理有關的基金之間分配若干收購機會)或其已投資或以其他方式聯繫的其他業務，在此情況下，吾等可能不會意識到或以其他方式有能力追求該等機會。此外，這些企業可能會選擇與我們爭奪這些機會，可能會導致我們無法獲得這些機會，或者導致我們追求這些機會的成本更高。此外，Grey Rock及其附屬公司可以在未來處置財產或其他資產，而沒有任何義務向我們提供購買任何這些資產的機會。因此，如果我們的高級管理人員和董事為了自身的利益而不是為了我們的利益而獲得有吸引力的商業機會，我們放棄在可能不時向我們的高級管理人員和董事提供的任何商業機會中的利益和預期，可能會對我們的業務或前景產生不利影響。另一方面，我們不能向您保證，我們與任何此類當事人之間可能產生的任何衝突都將以有利於我們的方式解決。因此，來自Grey Rock及其附屬公司或與我們其他高級管理人員和董事相關的業務的競爭可能會對我們的運營業績產生不利影響。
我們修訂和重述的公司註冊證書指定特拉華州衡平法院為我們股東可能發起的某些類型的訴訟和訴訟的唯一和獨家論壇，這可能限制我們的股東獲得有利的司法論壇處理與我們或我們的董事、高級管理人員、員工或股東的糾紛的能力。
經修訂及重述的公司註冊證書規定，除非吾等以書面形式同意選擇另一法院，否則在法律允許的最大範圍內，衡平法院應是任何股東(包括實益擁有人)代表吾等提起任何衍生訴訟、任何聲稱違反吾等任何董事高級人員或其他僱員所負受信責任的訴訟、任何根據DGCL任何條文或吾等修訂及重述公司註冊證書或吾等經修訂及重述的公司章程或本公司修訂及重述附例而產生的針對吾等、吾等董事、高級職員或僱員的索償的任何訴訟，我們的董事、高級管理人員或僱員受內部事務原則管轄，在每一種情況下，均受衡平法院對任何不可或缺的當事人(或該等當事人在衡平法院就此類人身管轄權作出裁決後10天內同意由衡平法院行使個人管轄權)和對索賠的標的物管轄權的管轄。上述法院選擇條款不適用於根據《交易法》、《證券法》或聯邦法院擁有專屬管轄權的任何其他索賠提出的索賠。
此外，我們修訂和重述的公司註冊證書規定，美國聯邦地區法院將是解決根據證券法提出的訴因的任何投訴的獨家論壇；然而，法院是否會執行這一規定仍存在不確定性。儘管我們相信這些條款對我們有利，因為它們為特定類型的訴訟和訴訟程序提供了更一致的特拉華州法律適用，但這些條款可能會起到阻止針對我們或我們的董事和高級管理人員提起訴訟的效果。
或者，如果法院發現我們修訂和重述的公司註冊證書中包含的法院條款的選擇在訴訟中不適用或不可執行，我們可能會產生與在其他司法管轄區解決此類訴訟相關的額外費用，這可能會損害我們的業務、財務狀況和經營業績。例如，根據證券法，州法院和聯邦法院對為執行證券法規定的任何義務或責任而提起的所有訴訟擁有同時管轄權，投資者不能放棄遵守聯邦證券法及其下的規章制度。任何個人或實體購買或以其他方式獲得我們普通股的任何權益，應被視為已通知並同意本排他性論壇條款，但不會被視為放棄遵守聯邦證券法及其下的規則和法規。
根據紐約證券交易所的公司治理規則，我們是一家“受控公司”，因此有資格獲得某些公司治理要求的豁免。我們依賴這些豁免中的某些，這意味着您將不會獲得受到此類要求的公司股東所提供的相同保護。
Grey Rock Energy Fund III-A，LP，Grey Rock Energy Fund III-B，LP，以及Grey Rock Energy Fund III-B Holdings，LP及其關聯公司(統稱為“Grey Rock Fund III”)共同擁有我們大部分有投票權的普通股。因此，在業務合併之後，我們是紐約證券交易所規則公司治理標準意義上的“受控公司”。根據這些規則，個人、集團或另一家公司持有超過50%投票權的上市公司是“受控公司”，可選擇不遵守某些公司管治要求，包括：
•要求我們的董事會多數由獨立董事組成；
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•要求董事的提名必須由我們的獨立董事或完全由獨立董事組成的提名委員會做出或向董事會全體成員推薦，並且我們必須通過書面章程或董事會決議來解決提名過程；以及
•要求我們有一個完全由獨立董事組成的薪酬委員會，並制定一份書面章程，闡述該委員會的目的和責任。
只要我們仍然是一家“受控公司”，我們就可以選擇利用任何這些豁免。我們的董事會沒有獨立董事的多數，我們的薪酬委員會並不完全由獨立董事組成，也沒有提名委員會。因此，你將不會得到與受紐約證券交易所規則的所有公司治理要求約束的公司股東相同的保護。
適用税法或其解釋的變化，或徵收新的或增加的税收或費用，可能會增加我們未來的税收負債，並對我們的經營業績和現金流產生不利影響。
我們受制於各種複雜和不斷變化的美國聯邦、州和地方税法。美國聯邦、州和地方税收法律、政策、法規、規則、法規或條例可能對我們不利地解釋、更改、修改或適用(在每種情況下，都可能具有追溯力)。例如，IRA導致了修訂後的美國國税法的根本性變化，其中包括對某些大公司徵收15%的企業替代最低税，對公司回購的某些股票的價值徵收不可抵扣的1%的消費税，以及針對能源和氣候倡議的各種税收優惠。此外，美國聯邦和州一級的立法不時被提出，如果通過成為法律，將對税法進行重大修改，包括修改目前適用於天然氣和石油勘探和開發公司的某些關鍵的美國聯邦和州所得税條款。這些擬議的立法改革包括但不限於：(I)取消石油和天然氣資產的百分比損耗津貼，(Ii)取消當前無形鑽探和開發成本的扣除，(Iii)延長某些地質和地球物理支出的攤銷期限，(Iv)取消石油和天然氣公司以前可以獲得的某些其他税收減免和減免，以及(V)提高適用於公司的美國聯邦所得税税率。目前尚不清楚這些或類似的變化是否會生效，如果通過，任何此類變化將在多長時間內生效。此外，我們運營或擁有資產的州可能會對天然氣和石油開採徵收新的或增加的税收或費用。由於這些建議和税法的其他變化或徵收新的或增加的税收或費用而導致的任何立法的通過，都可能增加我們未來的税務負擔，並對我們的經營業績和現金流產生不利影響。
此外，我們的有效税率和納税義務是基於現行所得税法律、法規和條約的適用。這些法律、法規和條約很複雜，往往可以進行解釋。未來，税務機關可能會質疑我們對法律、法規和條約的解釋，從而導致額外的納税義務或對我們的所得税撥備進行調整，這可能會提高我們的實際税率，從而可能對我們的經營業績和現金流產生不利影響。税法的修改也可能對我們吸引和留住關鍵人員的能力產生不利影響。
一般風險
我們普通股的市場價格可能會波動。
我們證券價格的波動可能會導致您的全部或部分投資損失。我們證券的交易價格可能會隨着各種因素的變化而波動，並受到廣泛波動的影響，其中一些因素是我們無法控制的。如果我們普通股的公開流通股和交易量較低，價格波動可能會更大。
下面列出的任何因素都可能對您的投資產生實質性的不利影響。我們的證券的交易價格可能會大大低於您購買它們的價格。在這種情況下，我們證券的交易價格可能無法回升，可能會進一步下跌。影響我們證券交易價格的因素可能包括：
•我們季度財務業績的實際或預期波動，或被認為與我們相似的公司的季度財務業績波動；
•市場對我們經營業績的預期發生變化；
•缺乏鄰近的競爭對手；
42
目錄表
•經營業績在一定時期內未能達到證券分析師或投資者的預期；
•證券分析師對我們或我們經營的行業的財務估計和建議的變化；
•投資者認為與我們相當的其他公司的經營業績和股價表現；
•我們或我們的競爭對手宣佈重大合同、收購、合資企業、其他戰略關係或資本承諾；
•影響我們業務的法律法規的變化；
•開始或參與涉及我們的訴訟；
•我們資本結構的變化，例如未來發行證券或產生額外債務；
•可供公開出售的普通股數量；
•董事會或管理層發生重大變動；
•新聞界或投資界的投機行為；
•我們的董事、高管或大股東大量出售我們的普通股，或認為可能發生此類出售；
•一般經濟和政治狀況，如經濟衰退、利率、燃料價格、國際貨幣波動以及戰爭或恐怖主義行為;以及
•會計準則、政策、準則、解釋或原則的變更。
無論我們的經營業績如何，廣泛的市場和行業因素都可能對我們證券的市場價格造成實質性損害。股票市場和紐約證券交易所經歷了價格和成交量的波動，這些波動往往與受影響的特定公司的經營業績無關或不成比例。
烏克蘭和俄羅斯、以色列和哈馬斯之間持續的軍事衝突，以及中東地區的持續不穩定，包括也門胡塞叛軍的持續不穩定，造成了市場和經濟狀況的不穩定，預計將產生額外的全球后果，如網絡攻擊風險增加。我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到這些衝突或任何其他地緣政治緊張局勢造成的負面全球和經濟影響的實質性不利影響。

世界範圍內的經濟、政治和軍事事件，包括戰爭、恐怖主義活動和中東事件，已經並可能繼續導致石油和天然氣價格波動。例如，俄羅斯與烏克蘭、以色列和哈馬斯之間持續不斷的武裝衝突以及這些衝突的持續和嚴重程度的升級導致了區域的極端不穩定，造成了全球金融市場的劇烈波動，並增加了全球經濟的不確定性，包括全球石油供需的不確定性，這反過來又導致商品價格的波動加劇。此外，控制也門部分地區的****瞄準並在以色列、美國和國際商業海運船隻接近蘇伊士運河時，在紅海對這些船隻發動多次襲擊，導致許多航運公司改變航線以完全避開該區域，並使現有供應鏈問題惡化，包括供應商交貨延誤、交貨期延長和運費增加、對石油和天然氣運輸、保險和材料運輸的影響。由於中東持續不斷的敵對行動，與主要產油國伊朗、也門的****或黎巴嫩的真主黨運動發生衝突的可能性有所增加。
此外，美國和其他國家對俄羅斯實施了制裁，這增加了俄羅斯作為報復行動可能對美國及其政府、基礎設施和企業發動網絡攻擊的風險。2022年3月21日，拜登政府就俄羅斯可能參與針對美國的惡意網絡活動發出警告，以迴應已實施的經濟制裁。
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目錄表
軍事行動、制裁和由此造成的市場混亂的程度和持續時間無法預測，但可能是巨大的。中東軍事衝突造成的長期不利經濟狀況或不確定性可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。上述任何一項也可能放大本年度報告中描述的其他風險的影響。
世界衞生事件可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
世界衞生事件可能會擾亂我們的業務和運營計劃，其中可能包括(I)員工或合作伙伴短缺，(Ii)承包商和分包商不可用，(Iii)我們所依賴的第三方供應中斷，(Iv)政府和衞生當局(包括隔離)的建議或施加的限制，以及(V)我們和我們的合作伙伴為確保員工和其他人的安全而施加的限制，包括設施關閉。 雖然無法預測這些中斷的程度或持續時間，但這些中斷可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
此外，世界衞生事件的影響可能對全球原油和天然氣需求產生負面影響，這可能會加劇波動，從而可能影響我們及其合作伙伴獲得的石油和天然氣價格，對生產的需求和適銷性產生實質性和不利影響，並因缺乏下游需求或儲存能力而導致暫時減產或停產。 此外，如果大流行、流行病或傳染病的爆發對我們的業務和財務業績產生不利影響，它還可能增加本項目1A所列的許多其他風險。“風險因素。”
影響金融服務業的不利事態發展，例如涉及流動資金、金融機構或交易對手違約或不履行的實際事件或擔憂，可能會對我們當前和預計的業務運營以及財務狀況和運營結果產生不利影響。
涉及影響金融機構、交易對手或金融服務業其他公司的有限流動性、違約、不良業績或其他不利事態發展的事件，或對任何此類事件或其他類似風險的擔憂或傳言，過去曾導致並可能在未來導致整個市場的流動性問題。最近一次是在2023年3月10日，硅谷銀行(SVB)被加州金融保護和創新部關閉，後者任命聯邦存款保險公司(FDIC)為接管人。同樣，2023年3月12日，Signature Bank和Silvergate Capital Corp.分別被捲入破產管理程序。儘管財政部、美聯儲和聯邦存款保險公司的一份聲明指出，SVB的所有儲户在關閉僅一個工作日後就可以取用他們的所有資金，包括無保險存款賬户中的資金、信貸協議下的借款人、信貸協議下的借款人、信貸協議下的信用證和某些其他金融工具、簽名銀行或FDIC接管的任何其他金融機構，但可能無法提取其中未提取的金額。獲得資金來源和其他信貸安排可能會受到影響金融服務業或一般經濟的因素的嚴重影響。除其他外，這些因素可能包括流動性緊張或失敗、履行各類金融、信貸或流動資金協議或安排下的義務的能力、金融服務業或金融市場的中斷或不穩定，或對金融服務業公司前景的擔憂或負面預期。
此外，投資者對美國或國際金融體系的擔憂可能會導致不太有利的商業融資條款，包括更高的利率或成本以及更嚴格的財務和運營契約，或者對獲得信貸和流動性來源的系統性限制，從而使以可接受的條款獲得融資或根本難以獲得融資變得更加困難。除其他風險外，任何可用資金或獲得現金和流動性資源的機會的減少都可能對我們履行財務或其他義務的能力造成不利影響。上述任何影響，或由上述因素或其他相關或類似因素所導致的任何其他影響，均可能對我們的流動資金及我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
項目1B。未解決的員工意見
沒有。
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目錄表
項目1C。網絡安全

風險管理和戰略

我們認識到實施和維持保護我們的信息技術系統和數據的措施的重要性。我們和經理已與第三方就與我們的業務相關的硬件、軟件、電信和其他信息技術服務達成協議。此外，我們和經理已經開發或可能開發專有軟件系統、管理技術和其他信息技術，其中包含從第三方獲得許可的軟件。該公司將網絡安全風險納入其整體企業風險管理計劃。 根據MSA，經理為我們提供後臺服務，包括管理我們的數據和網絡安全風險的服務。 我們與經理一道，尋求借助獨立的網絡安全服務評估、識別和管理網絡安全風險，具體如下：(I)我們有一個多層次的系統，旨在保護和監測數據和網絡安全風險，包括使用防火牆和保護軟件，獨立的網絡安全供應商定期評估我們的網絡安全保障措施，並酌情更新我們的網絡安全基礎設施、程序、政策和教育計劃；(Ii)我們有旨在識別網絡安全事件的監測和檢測系統，我們有事件響應計劃，旨在提供行動以遏制網絡安全事件，減輕其影響，並恢復我們的正常運營；(Iii)我們要求我們的員工和承包商接受年度網絡安全意識培訓和事件應對計劃培訓；以及(Iv)我們設有訪問控制，旨在為包含我們數據的系統的用户提供符合最低特權原則的訪問權限，該原則要求用户不得獲得超過完成其工作職能所需的訪問權限。

經理聘請獨立的網絡安全供應商對我們的信息安全計劃和信息技術戰略計劃進行審查、評估並提出建議。我們認識到第三方服務提供商帶來了網絡安全風險。為了緩解這些風險，在與任何第三方網絡安全服務提供商接洽之前，我們都會進行盡職調查，以評估他們的網絡安全能力。 此外，我們努力要求能夠訪問個人身份信息的第三方服務提供商遵守我們的安全標準和協議。

網絡安全威脅帶來的風險的影響

截至本年度報告日期，雖然公司和我們的服務提供商經歷了一些輕微的網絡安全事件，但我們不知道之前有任何網絡安全威脅或事件可能對公司產生重大影響或合理地可能對公司產生重大影響。然而，我們承認網絡安全威脅在不斷演變，未來發生網絡安全事件的可能性仍然存在。儘管我們實施了網絡安全程序，但我們的安全措施不能保證不會發生重大網絡攻擊。對我們的信息技術系統的成功攻擊可能會對業務產生重大影響。雖然我們將資源投入到我們的安全措施上，以保護我們的系統和信息，但這些措施不能提供絕對的安全。任何安全措施都不是萬無一失的。見第1A項。“風險因素”，以獲得與我們的信息技術系統遭到破壞或危害相關的業務風險的更多信息。

董事會的監督與管理作用

董事會對來自網絡安全威脅的風險進行主要監督，並認識到網絡安全對我們業務的成功和彈性的重要性。董事會授權審計委員會監督我們的企業風險管理流程，包括審查網絡安全和數據保護以及遵守網絡安全政策。經理的一名員工負責我們網絡安全風險的日常監督和我們網絡安全供應商的管理，該員工向審計委員會或董事會報告更高的業務網絡安全風險(視情況而定)。

公司管理層根據需要與經理的相關員工會面，討論網絡安全風險和事件趨勢，並酌情將其上報審計委員會。
第二項。花崗巖脊的性質
除文意另有所指外，就花崗巖嶺所擁有物業的財務及營運的描述而言，凡提及“花崗巖嶺”，“公司”、“我們”、“我們”或“我們”均指花崗巖嶺資源有限公司及其合併附屬公司。以下有關我們物業的討論應與本年度其他地方所附的經審計綜合財務報表及相關附註一併閲讀
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目錄表
報告。有關我們的生產、價格和生產成本的信息，請參閲“管理層對運營結果和財務狀況的討論和分析--運營結果”一節。
估計淨探明儲量
下表彙總了我們截至2023年12月31日的估計淨探明儲量，這是根據我們的第三方獨立儲量工程師荷蘭Sewell&Associates，Inc.(“NSAI”)編寫的報告。在準備報告時，國家能源局根據美國證券交易委員會適用於從事石油和天然氣生產活動的公司的規則和規定，對代表我們截至2023年12月31日的所有已探明儲量的財產進行了評估。我們在下表中估計的已探明儲量淨額不包括可能或可能的儲量，也不以任何方式包括或反映我們的大宗商品衍生品。我們所有已探明的儲量都位於美國。下表按儲量類別列出了截至2023年12月31日估計探明儲量的摘要信息：
美國證券交易委員會定價探明儲量(1)
儲備量
PV-10(3)
儲備類別油
（兆字節）		天然氣
(MMcf)
總計
（MBoe）(2)
%金額
(單位：千)		%
經證實，14,947 96,746 31,07158 %$616,220 72 %
已證實開發的非生產型25 87 40— %1,218 — %
事實證明是未開發的12,345 60,095 22,36142 %238,990 28 %
已證明的總數27,317 156,928 53,472 100 %$856,428 100 %
已探明開發總量14,972 96,833 31,11158 %$617,438 72 %
__________________________________________
(1)美國證券交易委員會的已探明儲量表高於截至2023年12月31日的石油和天然氣儲量以及相關貼現未來淨現金流的估值，這是基於每桶石油78.21美元和每MMbtu天然氣2.64美元的平均價格。根據美國證券交易委員會的指導方針，這些價格是指在本報告所述期間結束前的12個月期間內，每個月初每桶石油和每MMbtu天然氣的平均價格。這些價格根據地點和質量的差異進行了調整。
(2)BOE是根據每桶石油一BOE和每6,000立方英尺(即6,000立方英尺)天然氣一BOE的換算比率來計算的。
(3)税前PV10%或“PV-10”是一種非GAAP財務指標，是從貼現未來淨現金流量的標準化指標派生出來的，這是美國GAAP指標中最直接的可比性指標。上表披露的金額包括截至2023年12月31日的2270萬美元的淨放棄成本。見下文“PV-10與標準化測量的對賬”。
上表假設價格和成本以每年10%的折扣率折現，而不會在未來升級，不會影響與財產無關的費用，如一般和行政費用、償債和折舊、損耗和攤銷，或聯邦所得税。上表中的信息不會對我們的商品衍生品產生任何影響，也不會反映出來。
將PV-10與標準化測量進行協調
PV-10源自未來淨現金流貼現的標準化衡量標準，這是美國公認會計準則中使用美國證券交易委員會定價計算的已探明儲量的最直接可比財務衡量標準。PV-10是在税前基礎上對未來淨現金流貼現的標準化衡量標準。PV-10等於在適用日期扣除未來所得税之前對未來淨現金流量貼現的標準化衡量標準，按10%的折扣計算。我們相信，PV-10的列報對投資者是相關和有用的，因為它顯示了在考慮未來公司所得税之前我們估計的已探明淨儲量所產生的貼現未來現金流量淨額，而且它是評估我們的石油和天然氣資產的相對貨幣意義的有用指標。此外，投資者可以利用這一衡量標準作為比較我們的儲備與其他公司的相對規模和價值的基礎。此外，美國公認會計準則不提供已探明儲量以外的儲量或使用美國證券交易委員會價格以外的價格計算的儲量的估計未來現金流淨額。我們在評估與我們的石油和天然氣資產相關的潛在投資回報時使用這一衡量標準。然而，PV-10並不能替代
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目錄表
對貼現的未來淨現金流的標準化衡量。我們的PV-10衡量標準和未來淨現金流貼現的標準化衡量標準並不代表我們石油和天然氣儲量的公允價值。
下表提供了截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日我們的美國證券交易委員會定價已探明儲備的税前PV10%價值與貼現未來淨現金流的標準化衡量標準的對賬。
標準化度量對賬
十二月三十一日，
(單位：千)202320222021
預計未來淨收入的税前現值(税前現值為10%)$856,428 $1,559,123 $778,230 
未來所得税，以10%的折扣(134,520)(293,196)(3,879)
未來淨現金流量貼現的標準化計量$721,908 $1,265,927 $774,351 
在估計已探明儲量數量時，存在固有的不確定性，包括許多我們無法控制的風險因素。儲量工程是估計無法精確測量的石油和天然氣地下儲量的主觀過程。因此，對已探明儲量的估計可能會因估計儲量的工程師而異。此外，我們的石油和天然氣的實際實現價格不太可能與用於計算我們已探明儲量的定價參數平均。因此，最終從該地產開採的石油和天然氣數量以及這些商品的價值將與儲量估計不同。
有關我們已探明儲量的額外討論，請參閲綜合財務報表附註2。
已探明未開發儲量
截至2023年12月31日，我們已探明的未開發儲量約為22,361 MB，而截至2022年12月31日，我們的已探明未開發儲量為19,648 MB。2023年已探明未開發儲量變化對賬如下：
MBOE
截至2022年12月31日的已探明未開發儲量估算19,648
擴展和發現11,144
儲備的獲取4,207
剝離儲備(496)
轉換為已探明的已開發儲量(9,562)
對先前估計數的修訂(2,580)
截至2023年12月31日的已探明未開發儲量估算22,361
__________________________________________
•擴展和發現。2023年，由於主要在二疊紀盆地增加了新的已探明未開發地點，已探明未開發儲量增加了11,144 Mboe。
•儲備的獲取。2023年，收購已探明的未開發儲量4,207兆寶，主要歸因於收購二疊紀盆地的石油和天然氣資產。關於2023年收購的其他討論，見合併財務報表附註5。
•轉換為已探明已開發儲量。2023年，石油和天然氣屬性的開發導致9,562 MBe從已探明的未開發儲量轉換為已探明的已開發儲量。在截至2023年12月31日的一年中，我們與這些地點相關的開發成本約為7900萬美元。
•對先前估計數的修訂。2023年，對先前估計的修訂使已探明的未開發儲量減少了2,580兆博，這主要是由於移除了未開發的鑽探地點，因為預計這些地點將不再在最初確認的五年內開發，以及石油和天然氣價格下降。
我們所有有記錄的已探明未開發儲量都計劃在首次確認之日起五年內進行鑽探。
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目錄表
截至2023年12月31日，我們已探明的未開發儲量的PV-10價值相當於我們總已探明儲量的PV-10價值的28%。已探明和未開發的儲量存在許多不確定性。這些儲量的開發取決於多個因素，包括但不限於：財務目標，如在現金流內鑽探或減少債務、鑽探義務油井、擬議鑽探項目的令人滿意的回報率，以及運營商在我們持有租賃權益的地區進行鑽探活動的水平。由於我們已探明總儲量的72%由生產井提供支持，我們相信我們將有足夠的現金流和足夠的流動性來執行我們的開發計劃。根據截至2023年12月31日的美國證券交易委員會定價，預計未來五年開發已探明未開發儲量所需的未來開發成本約為3.439億美元。
獨立石油工程師
我們已聘請NSAI獨立編制我們估計的已探明淨儲量。NSAI是為工業、金融組織和政府機構進行石油資產分析的全球領導者。NSAI成立於1961年，在德克薩斯州專業工程師委員會註冊號為F-2699。在NSAI內部，主要負責編制NSAI 2023年儲備報告中提出的估計數的技術專家是Nathan Shahan先生。沙翰先生是得克薩斯州註冊專業工程師(排名102389)，自2007年以來一直在美國國家石油學會從事石油工程諮詢業務，並擁有超過5年的行業經驗。他於2002年畢業於德克薩斯A&M大學，獲得石油工程學士學位，並於2007年獲得石油工程工程碩士學位。沙翰先生達到或超過了石油工程師協會頒佈的《石油和天然氣儲量信息評估與審計標準》中提出的教育、培訓和經驗要求；他精通將行業標準實踐合理地應用於工程和地球科學評估，以及應用美國證券交易委員會和其他行業儲量定義和指南。他是石油工程師學會和石油評價工程師學會的會員。
根據美國證券交易委員會的適用要求，我們對已探明淨儲量和未來淨收入的估計是在儲量估計日期之前的12個月內每個月的月初使用平均價格進行的，並在物業的整個生命週期內保持不變(除非合同中明確規定逐步增加)。
NSAI報告中規定的物業儲量是通過業績法或類比來估計的。一般而言，可歸因於生產井和/或油藏的儲量是通過利用歷史生產數據外推的遞減曲線分析等動態方法來估計的。本報告中包括的未生產和未開發儲量的儲量是通過類推的方式估計的。對儲量、未來產量和可歸因於Properties的收入的估計是使用業界廣泛接受的石油經濟軟件包以及NSAI自己的專有石油經濟軟件來編制的。
為了估計經濟上可開採的石油和天然氣儲量以及相關的未來現金流淨額，我們考慮了許多因素和假設，包括但不限於從地質、地球物理和工程數據中得出的無法直接測量的油藏參數的使用、基於當前成本和美國證券交易委員會定價要求的經濟標準以及對未來產量的預測。根據《美國證券交易委員會》210.4-10(A)(22)(V)和(26)條，探明儲量必須根據現有經濟條件，包括截至報告生效日期確定油藏經濟產能的價格和成本，證明在經濟上是可行的。關於我們擁有的財產權益、已檢查油井的生產和試井、運營油井或租賃的正常直接成本、運輸和/或加工費、生產税、重新完成和開發成本以及產品價格，這些成本都是基於“美國證券交易委員會”法規、地質圖、測井、巖心分析和壓力測量。
NSAI報告中列出的儲備數據僅代表估計數，不應被解釋為確切數量。它們可能被實際收回，也可能不被收回，如果被收回，實際收入和成本可能比估計的金額多或少。此外，儲量估計數可能會因未來的業務而增加或減少。
油藏工程是對無法精確測量的石油和天然氣地下儲量進行估計的主觀過程。在估計石油和天然氣儲量及其估計價值時，存在許多固有的不確定性，包括許多我們無法控制的因素。任何儲量估計的準確性都取決於現有數據的質量以及工程和地質解釋和判斷。因此，對不同工程師的估計可能會有所不同，包括我們使用的那些工程師。此外，對儲量的估計可能會根據
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目錄表
根據實際生產情況，未來開發和勘探活動的結果、當前的石油和天然氣價格、運營成本和其他因素。這些修訂可能是實質性的。因此，儲量估計往往不同於最終開採的石油和天然氣的數量，高度依賴於其所依據的假設的準確性。請參閲“風險因素-我們估計的儲量是基於許多可能被證明是不準確的假設。這些儲備估計或基本假設中的任何重大錯誤，都會對儲備的數量和現值造成重大影響。.”
儲量估算過程的內部控制
根據MSA，經理為我們提供工程服務。該經理聘請了一個內部儲集層工程部，由該經理的執行副總裁總裁(執行副總裁)-工程部領導，負責根據MSA監督我們的儲量的內部準備工作。該經理的執行副總裁工程擁有卡爾加里大學的石油工程學位，擁有20多年的石油和天然氣經驗，其中15年以上專注於油藏工程。
經理的技術團隊與我們的獨立第三方工程公司會面，根據經理規定的內部控制程序，審查物業並討論已探明儲量估計中使用的評估方法和假設。管理人對儲量估算過程的內部控制包括對管理人儲量評估軟件輸入數據的部門間核查，例如但不限於以下內容：
•將租賃業務報表和修繕授權支出的歷史費用與管理人員準備金數據庫中輸入的業務費用進行比較；
•對照經理的油井所有權制度，審查經理儲量數據庫中的工作利益和淨收入利益；
•審查歷史已實現價格以及與管理人員準備金數據庫中使用的差額相比的指標價差額；
•審查即將開展的項目的最新預計基本建設費用；
•由經理的油藏工程師按井和按地區審查內部儲量估計；
•討論經理的油藏工程師和執行管理層之間的材料儲備差異；以及
•由我們的管理層審查儲備報告的初步副本。
精選石油和天然氣信息
生產、價格和成本數據
該公司生產的石油和天然氣的價格很大程度上是市場供求的函數。歷史上，需求一直受到全球經濟狀況的影響，包括對經濟衰退的擔憂、涉及產油區的衝突，以及天氣和其他季節性條件。下表列出了有關該公司物業的生產、價格和成本數據。這些數字代表了該公司的歷史經營業績，沒有對各自年度發生的任何收購、資產剝離或鑽探活動進行形式上的調整。由於正常產量的下降，鑽井活動的增加或減少以及
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目錄表
就收購或資產剝離而言，下文所載的歷史資料不應被理解為預示未來的業績。
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
淨產量：
石油(MBbl)4,162 3,656 3,413 
天然氣(MMCF)28,266 21,351 14,861 
總計(MBOE)(1)
8,873 7,215 5,890 
日均產量：
石油(Bbl)11,404 10,016 9,351 
天然氣(McF)77,442 58,496 40,715 
總計(BOE)(1)
24,311 19,765 16,137 
平均售價：
油(每桶)$76.18 $92.50 $63.70 
天然氣及相關產品銷售額(按市場價格計算)2.72 7.46 5.04 
實現價格(每桶)44.41 68.94 49.27 
成本和費用(按BOE計算)：
租賃運營費用$6.82 $6.19 $4.47 
生產税和從價税$3.12 $4.24 $3.07 
耗盡和積聚$18.11 $14.66 $16.07 
一般和行政$3.15 $1.97 $1.73 
__________________________________________
(1)天然氣是用一桶石油與六立方米天然氣的比率換算成boe的。
鑽探和開發活動
下表列出了截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的生產井總數和淨產量。已鑽井數是指在會計年度內的任何時候完成的井數，無論何時開始鑽探。作為非運營商，我們不投資於探井，而是專門投資於開發井。雖然開發井有可能產生乾井，但除了機械乾井外，我們還沒有遇到過這種情況。因此，與探井和乾井相關的鑽探活動在以下年度不適用於我們。
十二月三十一日，
202320222021
毛收入網絡毛收入網絡毛收入網絡
採油開發井31424.5526520.7821314.18
乾式開發井(1)20.57————
(1)乾井類別包括截至2023年12月31日的年度內因機械問題而未成功的2口井(淨值0.57口)。
在2023年12月31日， 212鑽井正在進行或等待完成的油井總數(淨額15.99口)。這些油井不包括在上表中。
下表彙總了截至2023年12月31日我們按盆地劃分的累計總產量和淨產量油氣井。我們在二疊紀、巴肯和DJ盆地的大部分油井都被歸類為油井，
50
目錄表
儘管它們也生產天然氣和凝析油。我們在海恩斯維爾盆地的所有油井都被歸類為天然氣井。我們在鷹福特盆地內的油井被歸類為油井或天然氣井。
2023年12月31日
總產油井淨生產井數
油天然氣總計油天然氣總計
二疊紀575157646.30—46.30
鷹福特1209321324.806.9031.70
巴肯938—93839.00—39.00
海恩斯維爾—117117—16.4016.40
DJ9671598242.200.9043.10
總計2,6002262,826152.3024.20176.50
下表彙總了截至2022年12月31日我們按盆地劃分的累計總產量和淨產量油氣井：
2022年12月31日
總產油井淨生產井數
油天然氣總計油天然氣總計
二疊紀448245040.820.0240.84
鷹福特1058118619.084.2623.34
巴肯907190837.730.2037.93
海恩斯維爾—6262—12.1812.18
DJ6817075116.432.1618.59
總計2,1412162,357114.0618.82132.88
下表彙總了截至2021年12月31日我們按盆地劃分的累計總產量和淨產量油氣井：
2021年12月31日
總產油井淨生產井數
油天然氣總計油天然氣總計
二疊紀307130826.090.1926.28
鷹福特957216716.383.8020.18
巴肯866186735.960.2036.16
海恩斯維爾—5353—9.439.43
DJ5576862514.502.0916.59
總計1,8251952,02092.9315.71108.64
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目錄表
已開發及未開發土地
下表彙總了我們截至2023年12月31日按區域劃分的估計已開發和未開發面積的總面積和淨面積。
已開發種植面積未開發面積總種植面積
毛收入網絡毛收入網絡毛收入網絡
二疊紀44,7386,4626,1663,13150,9049,593
鷹福特24,0253,9366,5872,87330,6126,809
巴肯169,89713,167320320170,21713,487
海恩斯維爾49,2485,0779,26242558,5105,502
DJ21,5642,086——21,5642,086
共計：309,47230,72822,3356,749331,80737,477
種植面積到期
作為一家非運營商，如果運營商沒有在我們的租賃協議條款內開始運營，我們將受到租約到期的影響。下表彙總的所有未開發面積的租約將在各自的主要期限結束時到期，除非我們續簽現有租約、從該面積建立商業生產或行使某些其他“節約條款”。此外，我們的租約通常規定，如果鑽探作業已經開始，租約不會在主要期限結束時到期。雖然我們通常希望在適用的租賃條款到期之前在我們的大部分土地上建立生產，但不能保證他們能做到這一點。下表按面積列出了我們截至2023年12月31日的未開發總面積和淨未開發面積的未來到期金額：
202420252026年及以後
毛收入網絡毛收入網絡毛收入網絡
二疊紀2,2452,1473,3521,2291,680455
鷹福特(1)
6,3052,845——28228
巴肯320320————
海恩斯維爾4,5491863,8592308548
DJ——————
共計：13,4195,4987,2111,4592,816491
__________________________________________
(1)這些英畝土地受持續鑽探義務的約束。
過期面積對我們在各物業的整體資本分配並不重要。與即將到期的面積相關的任何已探明未開發儲量預計將在各自租約到期前進行鑽探。
最近的收購
我們一般以租約或逐井方式評估近期鑽探活動所涉及的面積及其他收購機會，因為我們相信，若開發時間足夠清晰，則每項收購機會均以此為基準進行最佳評估。與這種方法一致，我們收購的很大一部分涉及我們以逐個租賃或逐個井的基礎選擇的物業，用於參與預期在不久的將來開發的油井，然後將主題租約或油井彙總在一起，完成與轉讓方的一次成交。因此，為了方便起見，我們通常認為賣方的每一次面積或油井轉讓都涉及幾筆獨立的收購，合併為與共同轉讓人的一筆交易。然而，在某些情況下，收購可能涉及轉讓人作為單一一攬子計劃提交的更多租賃，而不在逐個租賃或按井談判的基礎上進行談判。在這些情況下，我們仍與經理一起逐個租約和逐井審查每個租約和鑽探機會，以確保整個方案符合我們的收購標準和鑽探預期。關於我們最近的收購活動，請參閲合併財務報表附註5。
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目錄表
第三項。法律訴訟
於截至2023年12月31日止年度內，本公司並無參與任何重大法律訴訟。在未來，該公司可能會不時受到訴訟索賠以及在正常業務過程中出現的政府和監管程序的影響。
第四項。煤礦安全信息披露
不適用。
第II部
第五項。註冊人普通股市場、相關股東事項和股權證券的發行人購買者
市場信息
我們的普通股在紐約證券交易所掛牌交易，交易代碼為“GRNT”。
截至2024年3月5日，共有74名我們普通股的記錄持有人。
股利政策
我們預計，Granite Ridge將在每個會計年度支付總計約6000萬美元的季度現金股息。有關股息的信息，請參閲“第8項.財務報表和補充數據”。
股票證券的回購
2022年12月，公司宣佈董事會批准了一項高達5000萬美元的公司普通股回購計劃。股票回購計劃於2023年12月31日終止。
下表列出了我們在每個時期的股票回購活動：
期間總人數
購入的股份		平均價格
按股支付		股份總數
作為購買的一部分
公開宣佈的計劃		近似美元價值
可能還會有的股票
在以下條件下購買
計劃或方案
(單位：百萬)
2023年10月1日-2023年10月31日1,009,656 $6.14 1,009,656 $— 
2023年11月1日-2023年11月30日1,316,575 $6.15 1,316,575 $— 
2023年12月1日-2023年12月31日1,510,969 $6.10 1,510,969 $— 
第六項。[已保留]
第7項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析應與我們的財務報表和本年度報告(Form 10-K)中其他部分包含的相關附註一起閲讀。
本“管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析”中的信息反映如下：(1)由於涉及業務合併完成前的期間，各基金(定義見下文)和所有相關全資子公司以及花崗巖嶺資源公司的賬目。在這些期間，由於基金先前的共同所有權和控制權，這些資金以合併的歷史基礎列報；及(2)由於涉及業務合併完成後的期間，Granite Ridge Resources，Inc.及其全資附屬公司的賬目，包括Granite Ridge Holdings、LLC(前身為GREP Holdings，LLC)及行政網絡合夥公司(“ENPC”)，以及因業務合併而設立的所有其他附屬公司的賬目。
53
目錄表
下面的討論包含“轉發‑查看報表” 反映我們目前對可能影響我們未來經營業績或財務狀況的事件和財務趨勢的預期、估計和假設。實際結果和事件的時間可能與這些前瞻性聲明中包含的內容大不相同‑由於一些因素的原因，尋找陳述。可能導致或促成這種差異的因素包括但不限於石油和天然氣市場價格、資本支出、經濟和競爭條件、監管變化和其他不確定因素，以及本報告下文和其他部分討論的因素。請閲讀《關於轉發的告誡》‑正在查看的聲明。“此外，請閲讀下描述的風險因素和其他警示聲明“第I部，第1A項。風險因素。” 我們不承擔任何更新這些信息的義務。‑前瞻性聲明，除非適用法律另有要求。
概述
花崗巖嶺是一家規模化的非運營石油和天然氣勘探和生產公司。我們在二疊紀和全美其他四個高產的非常規盆地擁有一系列油井和頂級種植面積。我們不是自己鑽探油井，而是通過投資於由經過驗證的公共和私營運營商鑽探的大量高品級油井中的一小部分來增加資產多樣性和降低管理費用。作為非運營合作伙伴，我們按比例支付費用，但我們沒有長期合同和運營商共同的鑽探義務的負擔。
截至2023年12月31日，我們擁有2,826口總(176.50淨)生產井、309,472總(30,728淨)已開發英畝和22,335總(6,749淨)未開發英畝的權益，全部位於美國。
在截至2023年12月31日的一年中，我們的平均日產量為24,311桶/天。
本節列載的財務業績包括合併基金的歷史業績(定義見下文)，於業務合併結束時，該等業績實際上成為花崗巖嶺的歷史業績。有關花崗巖嶺於二零二一年及二零二零年十二月三十一日及截至二零二零年十二月三十一日止年度的經營業績的年度資料，摘自特拉華州有限合夥企業Grey Rock Energy Fund，L.P.(“基金I”)的經審核綜合財務報表及相關附註，以及特拉華州有限合夥企業Grey Rock Energy Fund，L.P.(“基金II-B”)及Grey Rock Energy Fund II-B Holdings，L.P.的經審核合併財務報表。特拉華州有限合夥企業(“基金II-B控股”，連同基金II-A和基金II-B，統稱為“基金II”)和特拉華州有限合夥企業灰巖能源基金III-A，L.P.(“基金III-A”)，特拉華州有限合夥企業灰巖能源夥伴基金III-B，L.P.(“基金III-B”)，以及特拉華州有限合夥企業灰巖能源基金III-B控股公司(“基金III-B控股”，以及基金III-A和基金III-B，合稱，基金三期或其前身)及本公司於2022年9月12日提交美國證券交易委員會的經修訂的S-4表格(檔案號：333-264986)中的相關附註。基金I、基金II和基金III在本文中統稱為“基金”。
業務合併
於2022年10月24日(“完成日期”)，花崗巖嶺與ENPC根據日期為2022年5月16日的業務合併協議(“業務合併協議”)的條款完成業務合併，由ENPC、Granite Ridge、ENPC合併子公司、特拉華州一間公司及Granite Ridge的全資附屬公司(“ENPC合併子”)、GREP Merge Sub，LLC(特拉華州有限責任公司及Granite Ridge的全資附屬公司)及Granite Ridge Holdings，LLC(前稱GREP Holdings，LLC，一家前稱GREP Holdings，LLC，一家特拉華州有限責任公司)完成業務合併。(“grep”)。
根據業務合併協議，於完成日期，(I)ENPC合併附屬公司與ENPC合併並併入ENPC(“ENPC合併”)，ENPC作為花崗巖嶺的全資附屬公司繼續存在；及(Ii)GREP合併附屬公司與GREP合併並併入GREP(“GREP合併”，連同ENPC合併一起，“合併”)，而GREP則作為花崗巖嶺的全資附屬公司繼續存在(上文第(I)及(Ii)條所述的交易，以及“業務合併協議”所述的其他交易)。“交易”)。
有關業務合併的更多信息，請參閲合併財務報表附註1。
54
目錄表
我們的收入來源
我們的收入來自我們在石油和天然氣生產銷售中的利益。收入是產量、銷售時的現行市場價格、石油質量和運往市場的運輸成本的函數。我們使用衍生品工具來對衝我們部分石油和天然氣生產的未來銷售價格。我們預計我們的衍生品活動將幫助我們實現更可預測的現金流，並減少我們對價格下行波動的風險敞口。衍生品工具的使用在過去和未來都會阻止我們充分實現價格上漲的好處，但也會減輕價格下跌的影響。
我們成本結構的主要組成部分
租賃運營費用
租賃運營費用是指生產物業運營中發生的成本，包括修井成本。現場員工工資、海水處理、維修和維護費用是我們租賃運營費用中最重要的部分。某些項目，如直接勞動力、材料和供應品，在廣泛的生產量範圍內通常保持相對固定，但可能會根據特定時期的活動而波動。我們的部分運營成本構成是可變的，並隨着產量水平的變化而變化。
生產税和從價税
生產税是按生產出來的石油和天然氣繳納的。在某些州，我們按財產的價值繳納從價税。我們尋求充分利用我們各個徵税管轄區的所有抵免和豁免。總體而言，我們繳納的生產税與石油和天然氣收入的變化相關。
消耗和增值費用
消耗和積累包括系統地對獲得、勘探和開發石油和天然氣所產生的資本化成本進行支出。作為一家“成功的努力”公司，我們利用與我們的收購和成功的開發努力相關的所有成本，並使用單位生產法將這些成本分配到每個生產單位。增值費用與我們的資產報廢債務的時間流逝有關。
減值費用
我們每年評估與已探明及未探明石油及天然氣資產(包括油井及相關石油銷售支持設備及設施)有關的資本化成本，以計提減值，或在有減值指標的情況下更經常評估。若未貼現現金流量不足以收回已探明物業的資本化淨成本，我們會就已探明物業的資本化淨成本與其估計公允價值之間的差額確認減值費用。未探明的石油及天然氣資產會定期評估減值，評估方法是考慮未來的鑽探及勘探計劃、勘探活動的結果、商品價格展望、計劃的未來銷售及全部或部分項目的到期。
一般和行政費用
一般和行政費用包括管理費用，包括我們公司員工的工資和福利，MSA下的管理和年度服務費，審計和其他專業費用和法律合規。
利息支出
我們通過借款為營運資金需求、資本支出和收購提供部分資金。因此，我們產生的利息支出既受利率波動的影響，也受我們的融資決策的影響。
衍生工具合約收益（虧損）
我們利用大宗商品衍生金融工具來減少石油和天然氣價格波動的風險敞口。衍生工具合約的收益(虧損)包括(I)期內結算商品衍生工具的現金收益及虧損，以及(Ii)期末未償還商品衍生工具的非現金按市值計價的收益及虧損。
55
目錄表
精選影響我們經營業績的因素
我們的收入、運營現金流和未來增長在很大程度上取決於：
•我們的經營夥伴的鑽探和生產活動的時機和成功程度；
•石油、天然氣的價格和供需情況；
•我們參與的油井的石油和天然氣產量；
•我們用來減少石油和天然氣價格波動風險的衍生工具的公允價值的變化；
•我們有能力繼續發現和獲得高質量的種植面積和鑽探機會；以及
•我們的運營費用水平。
除了影響我們行業公司的一般因素外，我們在伊格爾福特、二疊紀、巴肯、海恩斯維爾和丹佛-朱爾斯堡盆地的幾乎所有種植面積的位置使我們的經營業績受到這些地區特有因素的影響。這些因素包括天氣對鑽探、生產和運輸活動的潛在不利影響，特別是在冬季和春季，以及基礎設施限制、運輸能力、監管事項和其他可能具體影響其中一個或多個地區的因素。
石油和天然氣的價格可能會有所不同，這取決於出售石油和天然氣的市場以及將石油和天然氣運往市場的運輸工具。
我們的石油和天然氣產品的銷售價格通常反映出相對於NYMEX基準價格的溢價或折扣。因此，我們的經營業績也受到適用基準與我們的石油和天然氣生產銷售價格之間的石油和天然氣價差變化的影響。
2023年、2022年和2021年，我們與NYMEX基準油價的價差分別為每桶1.40美元、1.89美元和5.00美元。我們在2023年、2022年和2021年的天然氣價差分別為每立方米0.19美元、每立方米0.91美元和每立方米1.32美元。
市況
我們運營商生產的石油和天然氣的價格在很大程度上是市場供求的函數。由於我們的石油和天然氣收入在很大程度上傾向於石油，我們受到石油價格變化的影響比天然氣價格的變化更大。產量方面的全球供應，特別是美國國內的石油產量，歐佩克設定的生產配額，以及美元的強勢可能會對油價產生不利影響。
從歷史上看，大宗商品價格一直是波動的，我們預計這種波動將在未來繼續下去。
雖然我們無法預測可能影響未來商品價格的事件的發生，或這些價格將受到影響的程度，但我們生產的任何商品的價格通常都會接近生產地理區域的當前市場價格。我們預計我們可能會不時對衝部分商品價格風險，以減輕價格波動對我們業務的影響。
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目錄表
我們生產的各種天然氣和石油的價格對我們的收入和現金流有很大影響。下表列出了截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的石油和天然氣紐約商品交易所的平均價格。
十二月三十一日，
202320222021
紐約商品交易所平均價格(1)
油(每桶)$77.58$94.39$68.07
天然氣(按MCF計算)2.536.553.72
__________________________________________
(1)基於NYMEX的平均收盤價。

2023年重大事件
權證交易所
2023年6月22日，我們完成了向我們的已發行認股權證持有人的交換要約，為該等持有人提供機會獲得0.25股我們的普通股，以換取該等持有人提出的每一份認股權證(“要約”)。本次要約正值權證持有人徵求同意，以修訂該特定認股權證協議，修訂日期為2020年9月15日，由美國特拉華州的執行網絡合作公司(“ENPC”)和大陸股票轉讓和信託公司(作為權證代理(“大陸”)，於2021年3月24日修訂)，由美國國家石油公司和大陸公司修訂，並根據截至2022年10月24日由花崗巖嶺、美國國家石油公司和大陸公司之間的轉讓、假設和修訂協議轉讓。認股權證協議“)，允許本公司要求將要約結束時尚未發行的每份認股權證交換為0.225股我們的普通股(連同要約一起，稱為”認股權證交易所“)。2023年6月22日，我們發行了2,471,738股普通股，以換取要約中投標的9,887,035份認股權證，以最低限度的現金結算代替部分股份。吾等亦獲已發行認股權證持有人批准修訂認股權證協議，因此，於2023年7月，每份未發行認股權證轉換為0.225股本公司普通股，其後並無未發行認股權證。有關權證交換的進一步討論，請參閲綜合財務報表附註9。
分配和投票協議
2023年8月25日，共同擁有我們普通股多數有表決權股份的基金III按比例向其有限合夥人分配了總計31,649,616股我們的普通股(“分配”)。作為分派的結果，截至分派之日，基金III對我們普通股的總持股比例從約71%降至約47%。
同樣在2023年8月25日，特拉華州有限合夥企業Grey Rock Energy Partners GP III，L.P.(他對基金III及其某些附屬公司擁有的Granite Ridge普通股擁有投票權和處置權)，特拉華州有限合夥企業Grey Rock Energy Partners GP II，L.P.(他對基金II擁有的Granite Ridge普通股擁有投票權和處置權)，以及Matthew Miller、Griffin Perry、Thaddeus Darden和Kirk Lazarine(統稱為投票協議各方)，訂立股東投票協議(“投票協議”)。
根據表決協議，表決協議訂約方不可撤銷及無條件地同意於吾等股東的任何年度或特別會議或與吾等股東的任何書面同意有關的情況下，投票表決彼等當時持有的75,957,927股本公司普通股(以及表決協議訂約方日後取得的任何其他本公司普通股股份)。截至投票協議日期，投票協議各方持有的75,957,927股股份約佔截至該日期我們普通股總流通股的56.3%。投票協議將無限期持續，但可由持有Granite Ridge普通股多數股份的投票協議當事人提前30天書面通知終止，但須受投票協議的限制。就訂立表決協議而言，表決協議訂約方向GREP GP III提供不可撤回的投票代表，以投票表決受表決協議規限的股份。此外，在這種協議的期限內，投票協議各方同意，如果沒有
57
目錄表
GREP GP III的同意，但某些有限的例外情況除外。根據投票協議，GREP GP III，LLC是一家特拉華州的有限責任公司，是GREP GP III的唯一普通合夥人，由於其有能力投票表決投票協議各方持有的Granite Ridge普通股的流通股，因此對公司的多數股份擁有投票權和處置權。
二次發售
於2023年9月15日，根據本公司、GREP Holdco III-A，LLC、GREP Holdco III-B Holdings，LLC、GREP Holdco III-B Holdings，LLC及GREP Holdco III-B Holdings，LLC(各為特拉華州有限責任公司)於2023年9月12日簽訂的包銷協議，完成以每股5.00美元的價格發行本公司、GREP Holdco III-A，LLC、GREP Holdco III-B Holdings，LLC，BofA Securities，吾等並無於二次發售中出售任何普通股股份，亦無從二次發售中收取任何收益。
經營成果
下表和相關討論列出了截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日止年度的主要業務和財務數據。有關類似的運營和財務數據，以及對我們2022年業績與2021年業績的比較，請參閲我們於2023年3月27日提交給美國證券交易委員會的截至2022年12月31日的年度報告10-K表格第二部分下的項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。由於正常產量下降，鑽井活動增加或減少，
58
目錄表
考慮到商品價格以及收購和資產剝離的影響，下文提供的歷史信息不應被解釋為是對未來業績的指示。
截至十二月三十一日止的年度：
20232022
淨銷售額(單位：千)：
石油銷售$317,099 $338,163 
天然氣及相關產品銷售76,970 159,254 
收入394,069 497,417 
淨產量：
石油(MBbl)4,162 3,656 
天然氣(MMCF)28,266 21,351 
總計(MBOE)(1)
8,873 7,215 
日均產量：
石油(Bbl)11,404 10,016 
天然氣(McF)77,442 58,496 
總計(BOE)(1)
24,311 19,765 
平均售價：
油(每桶)$76.18 $92.50 
結算石油衍生品的損益對平均價格的影響(每桶)1.10 (6.48)
已結算石油衍生品的石油淨額(每桶)(2)77.28 86.02 
天然氣及相關產品銷售額(按市場價格計算)2.72 7.46 
結算天然氣衍生產品收益(虧損)對平均價格的影響(每立方米)0.65 (0.88)
天然氣及相關產品結算天然氣衍生品銷售淨額(MCF值)(2)3.37 6.58 
在倫敦銀行間同業拆借利率基礎上實現的價格，不包括結算的商品衍生品44.41 68.94 
結算商品衍生品的收益(虧損)對平均價格的影響(單位：BOE)2.58 (5.88)
在倫敦銀行間同業拆借利率基礎上實現的價格，包括結算的商品衍生品(2)46.99 63.06 
運營費用(千)：
租賃運營費用$60,521 $44,678 
生產税和從價税27,707 30,619 
消耗和增值費用160,662 105,752 
長期資產減值準備26,496 — 
一般和行政27,920 14,223 
成本和費用(按BOE計算)：
租賃運營費用$6.82 $6.19 
生產税和從價税$3.12 $4.24 
耗盡和積聚$18.11 $14.66 
長期資產減值準備$2.99 $— 
一般和行政$3.15 $1.97 
期末淨生產井數：176.50 132.88 
__________________________________________
(1)天然氣是用一桶石油與六立方米天然氣的比率換算成boe的。
(2)包括已結算商品衍生品在內的已實現價格的列報是將商品衍生品的淨現金收入(支付)計入綜合現金流量表中的結果。用衍生品列報平均價格是一種反映我們的商品衍生品在各個時期的實際現金表現的手段，並以與投資界普遍使用的列報方式一致的方式用衍生品列報石油和天然氣價格。
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目錄表
石油、天然氣及相關產品銷售
我們的收入每年都不同，主要是由於已實現的商品價格和生產量的變化。2023年，我們的石油和天然氣銷售額比2022年下降了21%，這是由於已實現價格的下降(不包括結算的大宗商品衍生品的影響)，部分被產量的增加所抵消。較低的平均實現價格是由NYMEX石油和天然氣平均價格下降推動的。
由於鑽探成功和獲得額外的淨收入權益，石油和天然氣資產的產量有所增加。這種增產被現有油井和天然氣井產量的自然下降所抵消。我們參與的井數從2022年的132.88口淨井增加到2023年的176.50口淨井。
下表列出了我國按盆地劃分的石油和天然氣產量信息。
截至十二月三十一日止的年度：
20232022
淨產量：
石油(MBbl)
二疊紀2,656 2,347 
鷹福特529 467 
巴肯665 616 
海恩斯維爾— — 
DJ312 226 
總計4,162 3,656 
天然氣(MMCF)
二疊紀9,146 5,957 
鷹福特3,055 2,001 
巴肯1,105 1,101 
海恩斯維爾12,251 10,161 
DJ2,709 2,131 
總計28,266 21,351 
總計(MBOE)
二疊紀4,180 3,339 
鷹福特1,038 801 
巴肯849 800 
海恩斯維爾2,042 1,694 
DJ764 581 
總計8,873 7,215 
租賃運營費用
截至2023年12月31日的一年，租賃運營費用為6,050萬美元(每桶6.82美元)，比2022年的4,470萬美元(每桶6.19美元)增長了35%。這一增長主要是由於收購以及成功鑽探和完成的更多油井數量增加、維修和維護成本增加以及服務總成本增加所致。每個Boe的租賃運營費用增加主要是由於海水處理成本、維修和維護成本以及修井活動增加，但產量的增加部分抵消了這一增長。
生產税和從價税
我們通常根據已實現的石油和天然氣銷售來繳納生產税。截至2023年12月31日的一年，生產税為2490萬美元(每桶2.81美元)，而2022年為2690萬美元(每桶3.73美元)。2023年和2022年，我們的生產税分別佔石油和天然氣銷售的6%和5%。
60
目錄表
生產税通常隨我們銷售的產品的市場價值而波動，而從價税通常基於我們的石油和天然氣資產在年初的估值，這些估值在我們經營的不同地區有所不同。
在截至2023年12月31日的年度內，從價税與2022年相比有所下降，這主要是由於鑽探和完成了更多的油井以及獲得了新的油井。
耗盡和積聚
截至2023年12月31日的一年，消耗和積累為1.607億美元(每桶18.11美元)，比2022年的1.058億美元(每桶14.66美元)增長了52%。消耗和消耗費用的增加主要是由於產量和消耗率的增加導致消耗費用的增加。
長期資產減值準備
在截至2023年12月31日的年度內，我們確認減值支出2,650萬美元。由於天然氣價格下降以及海恩斯維爾盆地的儲量修訂，我們將預期的未貼現未來淨現金流量的總和與資產的賬面價值進行了比較。由於該等資產的賬面值高於預期的未貼現未來現金流量淨額，減值虧損計入賬面值與估計公允價值之間的差額。
一般和行政
下表列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度的一般和行政費用的組成部分：
截至十二月三十一日止的年度：
(單位：千)20232022
一般和行政費用$25,758 $14,223 
非現金股票薪酬2,162 — 
一般和行政費用總額$27,920 $14,223 
截至2023年12月31日的一年，一般和行政費用總額為2,790萬美元(每桶3.15美元)，比2022年的1,420萬美元(每桶1.97美元)增長96%。這一增長主要是由於與認股權證交易所直接相關的250萬美元的成本、220萬美元的基於股票的薪酬、與公司高管相關的年度薪酬應計費用以及專業服務和法律費用的增加。按股票計算的薪酬增加的原因是發放了限制性股票獎勵、股票獎勵、股票期權和PSU。關於按股票計算的薪酬的補充資料，見合併財務報表附註13。
61
目錄表
衍生品損益--商品衍生品
下表列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度衍生品收益(虧損)：
截至十二月三十一日止的年度：
(單位：千)20232022
商品衍生品的收益(損失)
油衍生物$6,459 $(14,985)
天然氣衍生物19,085 (10,339)
總計$25,544 $(25,324)
下表顯示了截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度我們來自衍生品的淨現金收入(支付)：
截至十二月三十一日止的年度：
(單位：千)2023 2022
商品衍生品的淨現金收入(支付)
油衍生物$4,576 $(23,695)
天然氣衍生物18,319 (18,742)
總計$22,895 $(42,437)
我們的收益受到我們的衍生品投資組合價值在不同時期之間的變化以及這些衍生品的相關現金結算的影響，這可能是重大的。如果未來大宗商品價格前景在兩個衡量期間之間下降，我們將獲得按市值計價的收益；而如果未來大宗商品價格前景在兩個衡量期間之間上升，我們將出現按市值計價的損失。
利息支出
截至2023年12月31日的一年，利息支出為530萬美元，而2022年為200萬美元。利息支出增加的主要原因是利率上升和遞延融資成本的攤銷，以及循環信貸安排的平均未償還餘額增加。
衍生產品的收益(損失)-普通股認股權證
我們確認了2023年和2022年權證負債的公允價值變化分別產生了570萬美元的虧損和40萬美元的收益。有關普通權證和權證交易所的其他資料，請參閲綜合財務報表附註3和附註9。
所得税支出(福利)
我們在2023年和2022年分別記錄了2450萬美元和1290萬美元的所得税支出。與2022年相比，在截至2023年12月31日的一年中，所得税支出有所增加，這是因為在企業合併之前，這些基金被視為合夥企業，用於美國聯邦所得税目的，因此，基金的合夥人在適用納税年度(或部分)的各自所得税申報單上報告了他們在基金收入或虧損中所佔的份額。相比之下，Granite Ridge是一家符合美國聯邦所得税目的的公司，在2022年10月24日企業合併後，公司資產運營的任何收入或損失都需要繳納美國聯邦所得税。2023年的有效所得税率與法定税率不同，主要是受某些離散項目和州所得税的影響。2022年的實際所得税税率與法定税率不同，主要是由於在業務合併之前的期間將損益分配給基金的合夥人。有關所得税的額外討論，請參閲合併財務報表附註7。
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目錄表
流動性與資本資源
截至本報告所述期間，我們的流動資金和資本資源的主要來源是運營產生的內部現金流和信貸貸款。我們的資本主要用於開發和收購石油和天然氣資產。我們不斷監測潛在的資本來源，以尋找機會提高流動性或以其他方式改善我們的財務狀況。
截至2023年12月31日，根據我們的信貸協議，我們有1.1億美元的未償債務。截至2023年12月31日，我們擁有1.401億美元的流動性，其中包括根據信貸協議承諾的1.297億美元借款和手頭1040萬美元的現金。於2023年11月7日，Granite Ridge修訂信貸協議，其中包括將借款基數由3.25億美元降至2.75億美元，並提供2.40億美元的選擇承擔總額，並修訂信貸協議項下貸款及其他債務的適用保證金。更多信息見合併財務報表附註8。
憑藉我們手頭的現金、營運現金流以及信貸協議下的借款能力，我們相信我們將有足夠的現金流和流動資金為我們的預算資本支出和至少未來12個月的運營支出提供資金。然而，我們可能會尋求更多獲得資本和流動性的途徑。我們不能保證會以優惠的條件向我們提供任何額外的資本，或者根本不能。
資本承諾
我們最近的資本承諾是為石油和天然氣資產的開發和收購提供資金。根據我們的信貸協議，我們預計將用手頭的現金、運營現金流和可用的借款能力來滿足我們的短期資本需求和營運資本需求。如果我們的現金流從預期水平下降，我們的資本支出可能會減少。
普通股分紅
在截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度內，我們分別支付了5860萬美元或每股0.44美元的股息和1070萬美元或每股0.08美元的股息。2024年2月15日，我們的董事會宣佈2024年第一季度每股0.11美元的現金股息，將於2024年3月15日支付給截至2024年3月1日登記在冊的股東。未來股息的任何支付將由公司董事會酌情決定。
股票回購計劃
2022年12月，我們宣佈，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，在2023年12月31日之前回購我們高達5000萬美元的普通股。股票回購計劃於2023年12月31日終止。截至2023年12月31日，公司自該計劃開始以來共回購了5,677,627股股票，總成本為3,630萬美元。
現金流
我們截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度現金流如下：
截至十二月三十一日止的年度：
(單位：千)202320222021
經營活動提供的淨現金$302,867 $346,389 $181,181 
用於投資活動的現金淨額(356,676)(230,562)(186,024)
融資活動提供(用於)的現金淨額13,406 (76,848)8,489 
現金淨變動額$(40,403)$38,979 $3,646 
經營活動的現金流
影響我們經營活動現金流的主要因素一般包括：(I)我們的石油和天然氣資產的產量水平；(Ii)我們從石油和天然氣生產銷售中獲得的價格，包括結算收益或與我們的商品衍生品有關的付款；(Iii)我們的石油和天然氣資產的運營成本；(Iv)
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目錄表
我們一般和行政活動的費用和(V)利息支出。我們來自經營活動的現金流歷來受到石油和天然氣價格波動以及我們產量的影響。
與2022年相比，截至2023年12月31日的年度運營現金流減少4,350萬美元，主要原因是石油和天然氣銷售減少以及運營成本上升，但2023年期間從大宗商品衍生品收到的和解金額為2,290萬美元，而2022年期間為大宗商品衍生品支付的和解金額為4,240萬美元。
我們的經營活動提供的淨現金包括截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度的收益460萬美元和減少1720萬美元，與營運資本項目的變化相關。營運資金項目的變動根據實際現金的收付時間進行調整。
投資活動產生的現金流
截至2023年12月31日止年度，我們用於投資活動的現金淨額為3.567億美元，其中主要包括2.824億美元的石油和天然氣資產資本支出以及7680萬美元的石油和天然氣資產收購。
在截至2022年12月31日的年度內，我們用於投資活動的現金淨額為2.306億美元，其中主要包括1.855億美元的石油和天然氣資產資本支出以及4920萬美元的石油和天然氣資產收購。
融資活動產生的現金流
在截至2023年12月31日的一年中，我們的融資活動提供的現金淨額為1340萬美元，主要是由於我們的信貸協議下淨借款1.1億美元，但我們普通股支付的5860萬美元股息和3540萬美元的普通股回購部分抵消了這一影響。
在截至2022年12月31日的一年中，我們用於融資活動的現金淨額為7680萬美元。我們在2022年淨支付了5110萬美元的信貸安排，支付了1070萬美元的股息。此外，我們支付了1,850萬美元與形成花崗巖山脈相關的費用和與信貸協議相關的320萬美元遞延融資成本。這部分被ENPC收到的與業務合併相關的680萬美元的投資總額所抵消，這是ENPC貢獻的全部風險資本，包括被免除的營運資金貸款。
花崗巖嶺信貸協議
2022年10月24日，這些基金終止了其循環信貸安排，我們作為借款人、作為行政代理的德克薩斯資本銀行和不時作為貸款人的貸款人簽訂了信貸協議。信貸協議的到期日為自生效之日起計五年。
信貸協議規定選定的承付款總額為1.5億美元，初始借款基數為3.25億美元，循環信貸總額上限為10億美元。借款基數定於每個日曆年的4月1日和10月1日左右每半年重新確定一次，並可能不時進行額外調整，包括出售資產、消除或減少對衝頭寸以及其他債務的產生。2023年11月7日，我們簽署了信貸協議第一修正案(“第一修正案”)，其中包括將借款基數從3.25億美元減少到2.75億美元，並將當選承諾總額從1.5億美元增加到2.40億美元。
本公司及所需貸款人(定義見信貸協議)可各自在每次預定的重新釐定之間要求一次非預定的借款基數重新釐定。借款基數的數額由貸款人自行決定，並與有關重新確定時貸款人的石油和天然氣貸款標準一致。吾等根據信貸協議可借入的金額須視乎遵守財務契諾、是否符合借款前的各項條件及信貸協議的其他條款而定。
截至2023年12月31日，根據我們的信貸協議，我們有1.1億美元的未償債務和30萬美元的信用證，導致承諾借款可用金額為1.297億美元。學分
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目錄表
協議由我們的受限制附屬公司擔保，並以我們幾乎所有資產和受限制附屬公司的優先抵押和擔保權益為抵押。
信貸協議項下的借款可以是基本利率貸款或有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)貸款。基本利率貸款每季度支付利息，SOFR貸款在適用利息期結束時支付利息。在《第一修正案》生效之前，SOFR貸款應計入SOFR的利息，外加250至350個基點的適用保證金，這取決於所用借款基數的百分比，外加1個月、3個月或6個月利息期間的額外10、15或20個基點的信貸利差調整。基本利率貸款的應計利息年利率等於：(I)《華爾街日報》公佈的美國最優惠利率；(Ii)聯邦基金實際利率加50個基點；及(Iii)一個月期的經調整SOFR利率加100個基點，在第(Iii)條的情況下，另加10個基點的信用利差調整，如屬任何基本利率貸款，則另加150至250個基點的適用保證金，視乎所用借款基礎的百分比而定。
作為第一修正案的結果，SOFR貸款現在的利息為SOFR加300至400個基點的適用保證金，這取決於所用借款基數的百分比，外加一個、三個或六個月利息期的額外10、15或20個基點的信貸利差調整。基本利率貸款現在的年利率等於以下中最大的利率：(I)《華爾街日報》公佈的美國最優惠利率；(Ii)聯邦基金實際利率加50個基點；(Iii)一個月期的調整後SOFR利率加100個基點，在第(Iii)條的情況下，另加10個基點的信用利差調整，如果是任何基本利率貸款，則根據所用借款基礎的百分比，另加200至300個基點的適用保證金。
我們還根據我們的安排為未使用的選定承諾額支付50個基點的承諾費。我們可以在到期日之前償還根據信貸協議借入的任何金額，而不需要任何溢價或罰款。
《信貸協議》還包含某些財務契約，包括維持下列財務比率：
(i)截至每個財政季度最後一天的流動比率(如信貸協議所界定)不低於1.00至1.00；以及
(Ii)截至每個財政季度最後一天的槓桿率，即綜合總債務與EBITDAX(各自定義見信貸協議)的比率，不超過3.00至1.00。
信貸協議載有額外限制性契諾，限制吾等及吾等受限制附屬公司招致額外債務、產生額外留置權、進行合併及收購、作出或宣佈派息、回購或贖回次級債務、進行投資及貸款、與聯屬公司進行交易、出售資產及進行若干對衝交易的能力。此外，信貸協議受到常規違約事件的影響，包括控制權的變更。如果違約事件發生並仍在繼續，行政代理機構可在多數貸款人同意下，或在多數貸款人的指示下，加速任何未清償金額，並終止貸款人的承諾。
截至2023年12月31日，我們遵守了信貸協議要求的所有契約
已知的合同債務和其他債務；計劃資本支出
合同義務和其他義務
•截至2023年12月31日，根據我們的信貸協議，我們有1.1億美元的未償債務。有關我們信貸協議中未來利息支付義務的信息，請參閲綜合財務報表附註8。
•我們與經理簽訂了MSA，我們將向經理支付每年1,000萬美元的服務費，並將償還經理與我們的石油和天然氣資產及其他財產運營相關的某些花崗巖嶺集團費用。見合併財務報表附註10。
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目錄表
•我們有合同承諾，可能要求我們在未來結算我們的商品衍生品合同時付款。見合併財務報表附註3。
•我們未來有義務放棄我們的石油和天然氣資產。見合併財務報表附註6。
•關於所有這些項目，除了我們在債務協議下的承諾外，我們不能準確地確定此類付款的金額和/或時間。
計劃資本支出
2024年，我們預算的計劃資本支出總額約為2.65億至2.85億美元，其中包括約3500萬美元的石油和天然氣資產收購。我們預計將用運營產生的現金和根據我們的信貸協議借款(如果需要)為計劃的資本支出提供資金。
資本支出的數額、時間和分配在很大程度上是可自由支配的，並可能根據各種因素而發生變化。如果石油和天然氣價格下降到我們可以接受的水平以下，或者成本上升到我們可以接受的水平以上，我們可能會選擇將一部分預算資本支出推遲到晚些時候，以在流動性來源和使用之間實現理想的平衡，並優先考慮我們認為具有最高預期回報和產生短期現金流潛力的資本項目。我們還可能大幅增加資本支出，以利用我們認為有吸引力的機會。我們將仔細監測並可能根據價格、融資可獲得性、鑽井和收購成本、行業狀況、監管批准的時間、合同義務、內部產生的現金流以及我們控制之外的其他因素的變化來調整我們的預計資本支出。
未來12個月我們的現金債務的清償情況
有了我們的信貸協議和我們來自運營的正現金流，我們相信我們將有足夠的資本來滿足我們的鑽探承諾、預期的一般和行政費用以及未來12個月的其他現金需求。儘管如此，任何戰略性的資產收購或鑽探活動的增加都可能導致我們尋求額外的資本。我們也可以選擇尋求額外資本，而不是利用我們的信貸為加速或繼續鑽探提供資金，由管理層酌情決定，並取決於當時的市場狀況。我們將在潛在的收購機會出現時對其進行評估。然而，不能保證我們將以優惠的條件獲得任何額外的資本，或者根本不能。
通貨膨脹和定價的影響
石油和天然氣行業通常是非常週期性的，油田公司、供應商和其他與該行業相關的公司對商品和服務的需求給該行業的經濟穩定和定價結構帶來了極大的壓力。通常情況下，隨着石油和天然氣價格的上漲，所有相關成本也會上漲。相反，在價格下降的時期，相關的成本下降可能會滯後，可能不會按比例向下調整。
價格的重大變化也影響我們目前的收入來源、對未來儲備的估計、銀行貸款的借款基數計算、石油和天然氣資產的減值評估以及買賣交易中的物業價值。價格的實質性變化可能會影響石油和天然氣公司的價值，以及它們籌集資金、借款和留住員工的能力。石油和天然氣價格上漲可能導致材料、服務和人員成本增加。
關鍵會計估計
會計政策的制定和一致應用是根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)準確和公平地列報我們的財務報表，以及確保遵守適用的財務報告法律和法規的重要組成部分。雖然在制定會計和財務報告政策時很少有其他方法或規則可供選擇，但適當的應用往往涉及對一組給定的事實和情況以及一系列複雜的決定作出重大判斷。此外，這些估計和其他因素，包括管理層無法控制的因素，可能會對公司的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
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目錄表
預算的使用
根據美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響我們在報告期內報告的資產和負債額以及報告的收入和費用。
石油和天然氣儲量
我們石油和天然氣資產的損耗和攤銷費用以及確認的減值的確定在很大程度上取決於對我們資產的已探明石油和天然氣儲量的估計。我們對已探明儲量的估計是基於石油和天然氣的數量，地質和工程數據顯示，在現有經濟和運營條件下，未來幾年可從已知油藏中開採的石油和天然氣數量具有相當的確定性。任何儲量估計的準確性都取決於現有數據的質量、工程和地質解釋以及判斷。例如，我們必須估計未來運營成本、生產税和開發成本的數額和時機，所有這些實際上都可能與實際結果大不相同。此外，由於石油和天然氣的價格和成本水平每年都在變化，生產我們儲量的經濟可能會改變，因此對已探明儲量的估計也可能會改變。截至2023年12月31日，我們總已探明儲量的約42%被歸類為已探明未開發儲量。這些假設中的任何重大差異都可能對我們儲備的估計數量和價值、我們儲備的未來現金流以及我們已探明的未開發儲備的未來發展產生重大影響。
關於我們已探明石油和天然氣儲量的未來現金流量淨值的信息僅為估計，不應被解釋為我們物業的估計石油和天然氣儲量的當前市場價值。這些信息包括對某些儲備金估計數的訂正，這些估計數可歸因於前一年估計數中所列的財產。這些修訂反映了後續活動的補充信息、所涉財產的生產歷史以及因石油和天然氣價格變化而對這些財產的預計經濟壽命作出的任何調整。
外部石油工程師獨立估計了我們財務報表中包含的所有已探明儲量，這些儲量是按照美國證券交易委員會頒佈的規則編制的。在我們的外部石油工程師進行獨立儲量估計時，我們向他們提供了我們的歷史信息，如石油和天然氣產量、已實現的大宗商品價格以及運營和開發成本。我們還提供了有關我們物業的所有權權益信息。第三方獨立儲量工程師NSAI評估了截至2023年12月31日我們估計的已探明儲量數量及其相關的税前未來淨現金流的100%。
石油和天然氣的性質
石油、天然氣生產活動按成功努力法核算。
成功的努力方法本質上依賴於已探明油氣儲量的估算。已探明儲量的估計數量除其他事項外，影響某些成本是否資本化或支出、成本在淨收益中消耗的金額和時間以及關於石油和天然氣生產活動的補充信息的列報。此外，通過生產用於測試減值的資產而產生的預期未來現金流，也在一定程度上取決於對淨準備金數量的估計。
石油和天然氣生產性質的損耗是用生產單位法確定的。在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度內，我們分別確認了1.602億美元、1.053億美元和9420萬美元的損耗支出。
任何已探明儲量的減少都可能導致未來枯竭費用的加速。這種下降可能是因為大宗商品價格走低，這可能會使鑽探和生產成本更高的油田變得不划算。此外，已探明儲量估計的下降可能會影響我們對已探明資產減值的評估結果。
在所有其他因素保持不變的情況下，如果已探明儲量向下修正，我們記錄的消耗和吸積費用的比率將增加，從而減少淨收益。相反，如果已探明儲量向上修正，我們記錄的枯竭和吸積費用的比率將會下降。然而，考慮到計算已探明儲量所需的眾多假設，敏感性分析是不可行的。此外，任何對一些不利的調整
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目錄表
上述假設(例如大宗商品價格)可能會被其他假設(例如較低成本)的有利調整所抵消，正如我們在本行業歷史上所看到的那樣。
石油和天然氣性質的減損
我們的所有長期資產每年都會受到潛在減值的監控，或者當情況表明資產的賬面價值可能大於管理層對其未來現金流量淨額的估計時，包括來自已探明儲備的現金流、經風險調整的可能和可能的儲備以及綜合資產。如果長期資產的賬面價值超過估計未貼現的未來現金流量淨額的總和，則就資產的估計公允價值與賬面價值之間的差額確認減值損失。評估涉及大量判斷，因為結果是基於估計的未來事件，如石油和天然氣的未來銷售價格、生產這些產品的未來成本、對未來將開採的石油和天然氣儲量的估計及其時機、經濟和監管環境、綜合資產的現金流和其他因素。需要對資產進行減值測試的原因可能是銷售價格大幅下降或石油和天然氣儲量估計數量下調。對預期銷售價格的估計具有很高的判斷力，可能會在未來幾個時期進行重大修訂。截至2023年12月31日，我們基於NYMEX條帶對大宗商品價格的估計，以確定未貼現的未來現金流，從2024年每桶石油71.68美元的價格到2028年每桶石油62.02美元的價格不等。天然氣價格從2024年每立方米2.67美元的天然氣價格到2028年每立方米3.80美元的價格不等。2028年後，用於這一目的的石油和天然氣大宗商品價格均持平。在截至2023年12月31日的年度內，我們確認了2650萬美元的減值支出。在截至2022年12月31日或2021年12月31日的年度內，我們沒有產生任何與我們已探明的石油和天然氣資產相關的減值費用。
未探明石油及天然氣資產的減值評估乃考慮未來鑽探及勘探計劃、勘探活動結果、商品價格展望、計劃未來銷售及全部或部分項目到期。該公司沒有確認截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度與其未經探明的石油和天然氣資產相關的減值費用。
衍生工具--商品衍生工具
為了減少石油和天然氣運營商生產所收到的大宗商品價格的不確定性，我們不時簽訂大宗商品價格衍生品合同。我們在決定將使用的工具類型、我們的商品衍生品合約中包含的生產量水平、我們簽訂商品衍生品合約的價格以及交易對手的信譽時行使重大判斷。
吾等並無就會計目的將衍生工具指定為對衝工具，因此，我們將衍生工具按公允價值計入，並在綜合經營報表中確認衍生工具於每一期間的現金及非現金公允價值變動。我們亦須按公允價值確認綜合資產負債表上的衍生工具為資產或負債，並根據預期結算日期將該等金額分類為流動或長期。對衍生工具公允價值變動的會計處理取決於衍生工具的預期用途和由此產生的指定，而公允價值一般是使用既定指數價格和其他來源(其中包括期貨價格和到期時間)來確定的。該等公允價值以淨額計提資產及負債頭寸(包括任何遞延保費)入賬，該等資產及負債頭寸由同一交易對手持有，並受有關淨結算的合約條款所規限。我們商品衍生工具的公允價值變動對我們的淨收入有重大影響，因為我們採用按市價計價的會計方法，並在該等工具發生期間的收益中確認所有損益。
資產報廢債務
由於長期資產的收購、建設、開發和正常運營，存在與長期資產報廢相關的法律義務。這種情況的主要影響涉及我們有法律義務封堵和放棄的油井和天然氣井。我們記錄資產報廢債務負債在產生期間的公允價值，以及相關長期資產賬面金額的相應增加。確定負債的公允價值需要我們做出許多判斷和估計，包括與未來封堵和廢棄油井的成本、未來通貨膨脹率和相關資產的估計壽命有關的判斷和估計。當用於估計資產報廢負債的初始公允價值的判斷髮生變化時，對相關長期資產的負債和賬面金額進行調整。從歷史上看，一旦未來的結果變成，我們的初始估計沒有重大修改
68
目錄表
為人所知。有關我們的資產報廢義務的更多信息，請參閲合併財務報表附註6。
收入確認
該公司的收入來自其在石油和天然氣生產銷售中的權益。由於我們不運營我們的任何油井，我們對新油井開始生產的時間以及在生產交付日期後一至三個月或更長時間內可能無法收到生產報表的可見性有限。因此，我們需要估計交付給購買者的產品數量和我們將收到的銷售產品的價格。工程估算通常用於計算預期產量。定價估計是根據一個地區的實際價格，通過逐個流域調整與市場差價的市場價格來實現的。這些物業的預期銷售量和價格是在隨附的綜合資產負債表的應收收入項目中估計和記錄的。我們估計的石油和天然氣銷售金額與實際收到的金額之間的差額記錄在從第三方收到付款的月份。
最近發佈或採用的會計公告
關於最近發佈或通過的會計聲明的討論，見合併財務報表附註2。
表外安排
我們沒有任何表外安排對我們的財務狀況、財務狀況的變化、收入或支出、經營結果、流動性、資本支出或對投資者至關重要的資本資源產生或可能產生當前或未來的影響。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
商品價格風險
我們面臨着市場風險，因為我們的商品價格受到供求變化引起的波動的影響。為減少受商品價格變動的影響，我們已就部分石油及天然氣生產訂立額外的商品價格風險管理安排，並可能在未來作出安排。我們達成的協議的效果通常是為我們在固定時期內預期的未來石油和天然氣產量的一部分提供固定價格。我們的商品價格風險管理安排按公允價值記錄，因此未來商品價格的變化將對我們的收益產生影響。在截至2023年12月31日的一年中，大宗商品平均價格每上漲10%，大宗商品衍生品的公允價值將減少1,040萬美元。如果市場價格上漲，而我們的衍生品合約保持不變，我們未來可能會因使用衍生金融工具而產生重大未實現虧損。
我們通常使用衍生品來對我們預期的未來產量的一部分進行經濟對衝。根據我們的衍生品合同，應付給交易對手的任何款項都來自出售我們的產品所得的收益。然而，生產收據滯後於向交易對手付款。根據我們的信貸協議，任何臨時現金需求都由運營現金或借款提供資金。
利率風險
於2023年12月31日，我們對利率變動的風險主要與信貸協議下的借款有關。我們為這些借款支付的利息是根據市場利率定期設定的。根據我們的信貸協議，截至2023年12月31日，我們的未償債務總額為1.1億美元。利率每提高1%對這筆債務的影響將導致每年增加約110萬美元的利息支出。
我們可能會利用利率衍生品來改變利率敞口，試圖減少與現有債務問題相關的利率支出。利率衍生品僅用於修改利率敞口，而不是用於修改債務組合的整體槓桿。截至2023年12月31日，我們沒有未平倉的利率衍生品合約。
69
目錄表
第八項。財務報表和補充數據
本項目所需的財務報表和補充財務資料載於緊隨F-1頁《財務報表索引》之後的各頁。
第九項。會計與財務信息披露的變更與分歧
沒有。
第9A項。控制和程序
信息披露控制和程序的評估
披露控制和程序是控制和其他程序，旨在確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於旨在確保根據交易所法案提交或提交的公司報告中要求披露的信息被累積並傳達給管理層(包括我們的首席執行官和首席財務官)的控制和程序，以便及時做出關於要求披露的決定。
在我們首席執行官和首席財務官的指導下，我們已經建立了披露控制和程序，如交易法下規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義，旨在確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序也旨在確保積累此類信息並將其傳達給管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便及時就所需披露做出決定。在設計和評估披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作多麼良好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證。此外，披露控制和程序的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，要求管理層在評估可能的控制和程序相對於其成本的益處時作出判斷。
截至2023年12月31日，在包括我們的首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，根據《交易法》第13a-15(B)條，對我們的披露控制程序和程序的設計和運作的有效性進行了評估。根據我們的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2023年12月31日，我們的披露控制和程序在合理保證的水平上是有效的。
對以前披露的重大弱點的補救
正如我們之前在截至2022年12月31日的10-K表格年度報告的第9A項中披露的那樣，管理層發現了截至該日期的某些重大弱點。已發現的重大弱點與消耗計算、收購會計和信息技術總控(“ITGC”)有關，涉及財務系統內履行主要職責的權限。與收購的損耗計算和會計相關的重大弱點導致了重大錯誤，這些錯誤通過重述我們之前提交的截至2022年9月30日的三個月和九個月的未經審計的簡明合併財務報表而得到糾正。
為了應對上述重大弱點，在董事會審計委員會的監督下，我們對內部控制進行了改革，包括實施了幾項與審查損耗計算和收購會計有關的控制措施。此外，還實施了額外的控制措施，以解決ITGC的實質性弱點，以確保只有適當的人員才能在財務系統內履行關鍵職責。此外，管理層在2023年1月增加了技術會計人員和領導，特別是以首席會計幹事的形式，以監督和審查會計和財務報告活動以及內部控制活動的建立和實施。根據在驗證實施的控制措施的設計有效性方面獲得的證據，我們得出的結論是，截至2023年12月31日，先前披露的重大弱點已得到補救。
70
目錄表
財務報告內部控制的變化
上述在“補救先前披露的重大弱點”一節中所述的變化，代表我們在2023年第四季度對財務報告的內部控制(根據交易法規則13a-15(F)的定義)的變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能對其產生重大影響。
管理層財務報告內部控制年度報告
本公司管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。公司對財務報告的內部控制是在公司首席執行官和首席財務官的監督下設計的程序，旨在根據公認的會計原則為財務報告的可靠性和公司對外財務報表的編制提供合理保證。
管理層根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《2013年內部控制-綜合框架》框架，對公司財務報告內部控制的有效性進行了評估。根據2013年《內部控制-綜合框架》框架下的評估，管理層未發現本公司的財務報告內部控制存在任何重大弱點，並確定本公司截至2023年12月31日對財務報告保持有效的內部控制。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
我們的獨立註冊會計師事務所將不會被要求正式證明我們對財務報告的內部控制的有效性，只要我們是一家根據JumpStart Our Business Startups Act的規定的“新興成長型公司”。
控件的固有限制
管理層不期望我們的披露控制和程序或我們對財務報告的內部控制能夠防止或發現所有錯誤和所有欺詐。控制和程序，無論設計和操作得多麼好，都只能為實現其目標提供合理的保證，而管理層在評估可能的控制和程序的成本-效益關係時，必須運用其判斷。由於所有控制系統的固有侷限性，任何控制評估都不能絕對保證公司內部的所有控制問題和舞弊事件(如果有的話)都已被發現。這些固有的侷限性包括這樣的現實，即決策過程中的判斷可能是錯誤的，故障可能會因為一個簡單的錯誤或錯誤而發生。此外，可以通過某些人的個人行為、兩個或更多人的串通或通過控制的管理凌駕來規避控制。任何控制系統的設計也在一定程度上基於對未來事件可能性的某些假設，不能保證任何設計將在所有潛在的未來條件下成功地實現其所述目標。隨着時間的推移，由於條件的變化或對政策或程序的遵守程度的惡化，控制可能變得不充分。由於具有成本效益的控制系統的固有限制，由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能會發生，並且不會被發現。
項目9B。其他信息
沒有。
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
第三部分
71
目錄表
第10項。董事、高管與公司治理
第10項將根據《交易法》第14A條的規定以引用方式併入。我們預計將在截至2023年12月31日的年度結束後120天內向美國證券交易委員會提交最終的委託書。
第11項。高管薪酬
第11項將根據《交易法》第14A條的規定以引用方式併入。我們預計將在截至2023年12月31日的年度結束後120天內向美國證券交易委員會提交最終的委託書。
第12項。某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項
第12項將根據《交易法》第14A條以引用方式併入。我們預計將在截至2023年12月31日的年度結束後120天內向美國證券交易委員會提交最終的委託書。
第13項。某些關係和相關交易，以及董事的獨立性
第13項將根據《交易法》第14A條的規定以引用方式併入。我們預計將在截至2023年12月31日的年度結束後120天內向美國證券交易委員會提交最終的委託書。
第14項。首席會計師費用及服務
第14項將根據《交易法》第14A條的規定以引用方式併入。我們預計將在截至2023年12月31日的年度結束後120天內向美國證券交易委員會提交最終的委託書。
第IV部
第15項。展品和財務報表附表
(a)以下合併財務報表包括在“財務報表索引”中：
獨立註冊會計師事務所報告
截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合業務報表
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的合併現金流量表
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度股東權益綜合報表
合併財務報表附註
(b)財務報表明細表
所有附表都被省略，因為它們要麼不適用，要麼不是必需的，或者其中要求的資料出現在合併財務報表或附註中。
(c)陳列品
證物編號：描述
2.1
業務合併協議，日期為2022年5月16日，由執行網絡合作公司、花崗巖嶺資源公司、恩PC合併子公司、格雷普合併子有限責任公司和格雷普公司共同簽署(合併內容參考S於2022年5月16日提交給美國美國證券交易委員會的Granite Ridge Resources-4表格登記聲明附件A)。
72
目錄表
證物編號：描述
3.1
修訂和重新發布的花崗巖嶺資源公司註冊證書(通過參考2022年10月28日提交給美國證券交易委員會的公司當前報告8-K表的附件3.1合併而成)。
3.2
修訂和重新定義了花崗巖嶺資源公司的章程(通過參考公司於2022年10月28日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告的附件3.2而併入)。
4.1
證券説明(參照公司於2023年3月27日向美國證券交易委員會提交的Form 10-K年度報告的附件4.1)。
4.2
普通股股票樣本(參照2022年9月12日提交給美國證券交易委員會的《S登記S-4/A表》附件4.1)。
4.3
授權書樣本(參考2020年9月14日提交給美國證券交易委員會的S-1表格《執行網絡合作公司註冊説明書》附件4.3併入)。
4.4
大陸股票轉讓信託公司和執行網絡合作公司於2020年9月15日簽署的認股權證協議(通過參考執行網絡合作公司於2020年9月21日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告的附件4.1而併入)。
4.5
大陸股票轉讓信託公司與執行網絡合夥公司於2021年3月24日簽署的認股權證協議第1號修正案(通過參考執行網絡合夥公司於2021年3月25日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告的附件1.01而併入)。
4.6
轉讓、假設和修訂協議，日期為2022年10月24日，由執行網絡合作公司、花崗巖嶺資源公司、大陸股票轉讓信託公司和花崗巖嶺資源公司之間簽訂(通過參考2022年10月28日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K報表的附件4.5合併而成)。
10.1
註冊權協議和鎖定協議，日期為2022年10月24日，由Granite Ridge Resources，Inc.、ENPC Holdings II，LLC和其中所列其他持有人(定義見其中的定義)簽署和簽署(通過參考2022年10月28日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K報表的附件10.1併入)。
10.2
管理服務協議，日期為2022年10月24日，由Granite Ridge Resources，Inc.和Grey Rock Administration，LLC簽訂(通過引用2022年10月28日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K報表的附件10.2合併)。
10.3#
花崗巖嶺資源公司2022年綜合激勵計劃(通過引用附件10.3併入公司於2022年10月28日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告中)。
10.4#
花崗巖嶺資源公司2022年綜合激勵計劃下的限制性股票獎勵協議表格(通過引用本公司2023年5月11日提交給美國證券交易委員會的10-Q表格季度報告的附件10.1併入)。
10.5#
花崗巖嶺資源公司2022年綜合激勵計劃下的績效股票單位獎勵協議表格(通過引用附件10.2併入公司於2023年5月11日提交給美國證券交易委員會的Form 10-Q季度報告中)。
10.6#
花崗巖嶺資源公司2022年綜合激勵計劃下的非限制性股票期權獎勵協議表格(通過引用附件10.3併入公司於2023年5月11日提交給美國證券交易委員會的10-Q表格季度報告中)。
10.7
信貸協議，日期為2022年10月24日，由Granite Ridge Resources，Inc.作為借款人，德克薩斯資本銀行作為行政代理和貸款人(通過引用2022年10月28日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K報表的附件10.4併入)。
10.7.1
信貸協議第一修正案，日期為2023年11月7日，由Granite Ridge Resources，Inc.作為借款人，德克薩斯資本銀行作為行政代理，以及貸款人之間簽訂的(通過引用2023年11月9日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K報表的附件10.1併入)。
10.7.2*
信貸協議第二修正案，日期為2023年12月21日，由Granite Ridge Resources，Inc.作為借款人，德克薩斯資本銀行作為行政代理，以及貸款人一方簽署。
10.8
保薦人協議，日期為2022年5月16日，由ENPC Holdings，LLC，EnPC Holdings II，LLC，Execution Network Partnering Corporation，Granite Ridge Resources，Inc.，GREP Holdings，LLC和某些其他各方簽署(通過引用Granite Ridge Resources，Inc.於2022年5月16日提交的S登記表格S-4的附件D而合併)。
73
目錄表
證物編號：描述
10.9
灰石基金附屬董事彌償協議表(參考本公司於2022年10月28日向美國證券交易委員會提交的8-K表格附件10.6而納入)。
10.10
高級職員和外部董事賠償協議表(參考本公司於2022年10月28日提交給美國證券交易委員會的8-K表格的附件10.7併入)。
10.11#
Luke C.Brandenberg和Granite Ridge Resources，Inc.於2022年10月24日簽署的高管聘用協議(通過引用附件10.8併入公司於2022年10月28日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告中)。
10.12#
Tyler S.Farquharson和Granite Ridge Resources，Inc.於2022年10月24日簽署的高管聘用協議(通過引用附件10.9併入公司於2022年10月28日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告中)。
21.1*
註冊人的子公司。
23.1*
花崗巖嶺資源公司的獨立註冊會計師事務所FORVIS，LLP同意。
23.2*
荷蘭休厄爾律師事務所同意。
31.1*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第18編第7241條)第302條對公司首席執行官的認證。
31.2*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第18編第7241條)第302條對公司首席財務官的認證。
32.1*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》(美國聯邦法典第18編第1350條)第906條對公司首席執行官和首席財務官的認證。
97.1*
花崗巖嶺資源公司退還政策。
99.1*
截至2023年12月31日的花崗巖嶺資源儲量報告。
101.INS*內聯XBRL實例文檔
101.Sch*內聯XBRL分類擴展架構文檔
101.卡爾*內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.定義*內聯XBRL分類擴展定義文檔
101.實驗所*內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.前期*內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
104封面交互數據文件(嵌入內聯XBRL文檔中)
__________________________________________
*隨函存檔
#指管理計劃或補償安排。
第16項。表格10-K摘要
沒有。
74
目錄表
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
花崗巖嶺資源公司。
2024年3月8日
發信人：撰稿S/盧克·C·勃蘭登堡
姓名：盧克·C·勃蘭登堡
標題：總裁與首席執行官
2024年3月8日
發信人：/S/泰勒·S·法克哈森
姓名：泰勒·S·法克哈森
標題：首席財務官
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由下列人員以登記人的身份在下列日期簽署：
75
目錄表
簽名標題日期
撰稿S/盧克·C·勃蘭登堡總裁與首席執行官
2024年3月8日
盧克·C·勃蘭登堡(首席行政主任)
/S/泰勒·S·法克哈森首席財務官
2024年3月8日
泰勒·S·法克哈森(首席財務官)
/S/金伯利·A·韋默首席會計官
2024年3月8日
金伯利·A·韋默(首席會計主任)
/發稿S/馬特·米勒董事與董事會聯席主席
2024年3月8日
馬特·米勒
/發稿S/格里芬·佩裏董事與董事會聯席主席
2024年3月8日
格里芬·佩裏
/S/阿曼達·N·庫森斯董事
2024年3月8日
阿曼達·N·庫森斯
/S/撒迪厄斯·達頓董事
2024年3月8日
撒迪厄斯·達頓
/S/米歇爾·J·埃弗雷德董事
2024年3月8日
米歇爾·J·埃弗雷德
/發稿S/柯克·拉扎林董事
2024年3月8日
柯克·拉扎林
/S/約翰·麥卡特尼董事
2024年3月8日
約翰·麥卡特尼
76
目錄表

經審計的合併財務報表頁面
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID686)
F-2
合併資產負債表
F-3
合併業務報表
F-4
合併權益變動表
F-5
合併現金流量表
F-6
合併財務報表附註
F-7
F-1
目錄表
獨立註冊會計師事務所報告
致股東、董事會和審計委員會
花崗巖嶺資源公司。
對合並財務報表的幾點看法
我們審計了隨附的花崗巖嶺資源公司(“貴公司”)截至2023年12月31日和2022年12月31日的綜合資產負債表、截至2023年12月31日的三年期間各年度的相關綜合經營報表、權益變動和現金流量以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為，上述綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日的三年期間各年度的經營業績和現金流量，符合美國公認的會計原則。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。
我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法、美國證券交易委員會(SEC)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。本公司並無被要求對其財務報告的內部控制進行審計，我們也沒有受聘進行審計。作為我們審計的一部分，我們被要求瞭解財務報告的內部控制，但不是為了對公司財務報告內部控制的有效性發表意見。因此，我們不表達這樣的意見。
我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的金額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
/s/ FORVIS，LLP
自2015年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
德克薩斯州達拉斯
2024年3月8日
F-2
目錄表
花崗巖嶺資源公司。
合併資產負債表
十二月三十一日，
(以千為單位，面值和共享數據除外)20232022
資產
流動資產：
現金$10,430 $50,833 
應收收入72,934 72,287 
對運營商的預付款4,928 8,908 
預付和其他費用1,716 4,203 
衍生資產--商品衍生工具11,117 10,089 
股權投資50,427 — 
流動資產總額151,552 146,320 
財產和設備：
油氣屬性，成功的努力方法1,236,683 1,028,662 
累計耗竭(467,141)(383,673)
財產和設備合計(淨額)769,542 644,989 
長期資產：
衍生資產--商品衍生工具1,189 — 
其他長期資產4,821 3,468 
長期資產總額6,010 3,468 
總資產$927,104 $794,777 
負債和股東權益
流動負債：
應計費用$60,875 $62,180 
其他負債1,204 1,523 
衍生負債--商品衍生工具— 431 
流動負債總額62,079 64,134 
長期負債：
長期債務110,000 — 
衍生負債-普通股認股權證— 11,902 
資產報廢債務9,391 4,745 
遞延税項負債73,989 49,749 
長期負債總額193,380 66,396 
總負債255,459 130,530 
承付款和或有事項(附註11)
股東權益：
普通股，$0.0001面值，431,000,000授權股份，136,040,777和133,294,897分別於2023年12月31日和2022年12月31日發佈
14 13 
額外實收資本653,174 632,075 
留存收益54,782 32,388 
國庫股，按成本價計算，5,677,627和25,920股票分別為2023年12月31日和2022年12月31日
(36,325)(229)
股東權益總額671,645 664,247 
總負債和股東權益$927,104 $794,777 
附註是這些綜合財務報表不可分割的一部分。
F-3
目錄表
花崗巖嶺資源公司。
合併業務報表

截至十二月三十一日止的年度：
(單位為千，每股數據除外)202320222021
收入：
石油和天然氣銷售$394,069 $497,417 $290,193 
運營成本和支出：
租賃運營費用60,521 44,678 26,333 
生產税和從價税27,707 30,619 18,066 
消耗和增值費用160,662 105,752 94,661 
其他176 — — 
長期資產減值準備26,496 — — 
一般和行政(包括基於股票的非現金薪酬#美元2,162截至2023年12月31日止的年度)
27,920 14,223 10,179 
處置石油和天然氣資產的收益— — (2,279)
總運營成本和費用303,482 195,272 146,960 
淨營業收入90,587 302,145 143,233 
其他收入(支出)：
衍生品收益(虧損)--商品衍生品25,544 (25,324)(32,389)
利息支出(5,315)(1,989)(2,385)
衍生品收益(虧損)-普通股認股權證(5,742)362 — 
股權投資收益508 — — 
其他收入(費用)合計14,995 (26,951)(34,774)
所得税前收入105,582 275,194 108,459 
所得税費用24,483 12,850 — 
淨收入$81,099 $262,344 $108,459 
每股淨收益：
基本信息$0.61 $1.97 $0.82 
稀釋$0.61 $1.97 $0.82 
加權平均流通股數量：
基本信息133,093 132,923 132,923 
稀釋133,109 133,074 132,923 
附註是這些綜合財務報表不可分割的一部分。
F-4
目錄表
花崗巖嶺資源公司。
合併權益變動表

上一首
合夥企業‘
現有資本
直到
資本重組
花崗巖山脊
Resources，Inc.		已發行普通股其他內容
已繳費
資本		保留
收益		庫存股總計
權益
(單位：千)股票金額股票金額
截至2021年1月1日$370,556—$—$—$——$—$370,556
現金分配(51,085)——————(51,085)
實繳資本47,000——————47,000
附帶權益重新分配————————
淨收入108,459——————108,459
截至2021年12月31日$474,930—$—$—$——$—$474,930
企業合併前淨收益219,292——————219,292
以基金資產出資換取普通股(694,222)130,00013694,209————
資本重組—2,923—6,825———6,825
發行成本———(18,508)———(18,508)
發行普通股認股權證———(12,265)———(12,265)
發行歸屬股份—372—(1,287)———(1,287)
企業合併中的遞延所得税負債———(36,899)———(36,899)
購買庫存股—————(26)(229)(229)
已宣佈普通股股息($0.08每股)
————(10,664)——(10,664)
企業合併後的淨收入————43,052——43,052
截至2022年12月31日$—133,295$13$632,075$32,388(26)$(229)$664,247
採用ASU編號2016-13(注2)———— (118)——(118)
截至2023年1月1日$—133,295$13$632,075$32,270(26)$(229)$664,129
限制性股票的授予—403—— ———— 
沒收限制性股票—(13)—— ———— 
歸屬股份的取消—(221)—— ———— 
歸屬股份———1,287 ———1,287 
基於股票的薪酬———2,162 ———2,162 
購買庫存股—————(5,652)(36,096)(36,096)
已宣佈普通股股息($0.44每股)
————(58,587)——(58,587)
在權證交易所發行的普通股—2,576117,645— ——17,646 
為行使認股權證而發行的普通股—1—5— ——5 
淨收入————81,099——81,099
截至2023年12月31日$—136,041$14$653,174$54,782(5,678)$(36,325)$671,645
附註是這些綜合財務報表不可分割的一部分。
F-5
目錄表
花崗巖嶺資源公司。
合併現金流量表
截至十二月三十一日止的年度：
(單位：千)202320222021
經營活動：
淨收入$81,099 $262,344 $108,459 
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
消耗和增值費用160,662 105,752 94,661 
長期資產減值準備26,496 — — 
衍生品(收益)損失--商品衍生品(25,544)25,324 32,389 
商品衍生品的淨現金收入(支付)22,895 (42,437)(25,219)
基於股票的薪酬2,162 — — 
處置石油和天然氣資產的收益— — (2,279)
貸款發放成本攤銷1,260 159 48 
衍生產品的(收益)損失-普通股認股權證5,742 (362)— 
股權投資收益(508)— — 
遞延所得税24,274 12,850 — 
其他(313)— — 
可歸因於經營資產和負債變化的現金增加(減少)：
應收收入(846)(24,989)(28,603)
其他應收賬款103 — — 
應計費用4,550 9,838 1,840 
預付和其他費用485 (2,095)(125)
其他應付款項350 5 10 
經營活動提供的淨現金302,867 346,389 181,181 
投資活動：
石油和天然氣資產的資本支出(282,390)(185,497)(136,077)
石油和天然氣資產的購置(76,810)(49,191)(83,209)
收購時的押金— (1,899)— 
向經營者退還墊款2,464 1,180 3,819 
處置石油和天然氣財產所得收益60 4,845 29,443 
用於投資活動的現金淨額(356,676)(230,562)(186,024)
融資活動：
通過信貸借款獲得的收益162,500 21,000 62,000 
償還信貸安排借款(52,500)(72,100)(49,400)
現金分配— — (51,091)
現金捐助— — 46,980 
遞延融資成本(2,616)(3,237)— 
支付與成立花崗巖嶺資源公司有關的費用。(43)(18,456)— 
購買庫藏股(35,353)(216)— 
支付股息(58,587)(10,664)— 
發行普通股所得款項5 6,825 — 
融資活動提供(用於)的現金淨額13,406 (76,848)8,489 
現金和限制性現金淨變化(40,403)38,979 3,646 
年初現金和限制性現金51,133 12,154 8,508 
年終現金和限制性現金$10,730 $51,133 $12,154 
補充披露現金流量信息：
年內支付的利息現金$(4,825)$(2,286)$(1,636)
本年度繳納所得税的現金$(742)$(98)$(79)
補充披露非現金投資活動：
為換取股權證券而剝離的石油和天然氣資產$49,920 $— $— 
應計費用中的石油和天然氣房地產開發成本$(12,325)$48,187 $6,251 
操作員在石油和天然氣屬性開發中的應用進展$98,224 $103,535 $48,387 
現金和受限現金：
現金$10,430 $50,833 $11,854 
包括在其他長期資產中的受限現金300 300 300 
現金和限制性現金$10,730 $51,133 $12,154 
附註是這些綜合財務報表不可分割的一部分。金融時報
F-6
目錄表
花崗巖嶺資源公司。
合併財務報表附註

1.    業務的組織和性質
Granite Ridge Resources，Inc.(連同其合併的子公司Granite Ridge)是特拉華州的一家公司，成立於2022年5月，其普通股在紐約證券交易所(NYSE)上市和交易。本公司為業務合併(定義見下文)及業務合併後成立，目的是購買北美多個盆地的非營運石油及天然氣資產，並透過參與油井及天然氣井實現盈利。
2022年10月24日，業務合併完成並作為反向資本重組入賬，灰巖能源基金III(定義如下)被確定為會計收購人和前身(定義如下)。除非另有説明，在2022年10月24日之前，(I)本年度報告中的10-K表格中的歷史財務數據和(Ii)在“第二部分-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”(統稱為“財務報表部分”)中披露的經營和其他非財務數據反映了基金的綜合業務和經營(定義如下)。
業務合併
於2022年10月24日(“截止日期”)，特拉華州的花崗巖嶺及行政網絡合作公司(“ENPC”)根據日期為2022年5月16日的業務合併協議(“業務合併協議”)的條款，由ENPC、Granite Ridge、ENPC合併子公司、特拉華州的一間公司及Granite Ridge的全資附屬公司(“ENPC合併子公司”)、GREP合併子公司、特拉華州的有限責任公司及Granite Ridge的全資附屬公司(“GREP合併子公司”)完成業務合併。特拉華州的一家有限責任公司，前身為GREP Holdings，LLC(“GREP”)。
根據業務合併協議，於完成日期，(I)ENPC合併附屬公司與ENPC合併並併入ENPC(“ENPC合併”)，ENPC作為花崗巖嶺的全資附屬公司繼續存在；及(Ii)GREP合併附屬公司與GREP合併並併入GREP(“GREP合併”，連同ENPC合併一起，“合併”)，而GREP則作為花崗巖嶺的全資附屬公司繼續存在(上文第(I)及(Ii)條所述的交易，以及“業務合併協議”所述的其他交易)。“交易”)。
緊接交易結束前，特拉華有限合夥企業Grey Rock Energy Fund，L.P.、特拉華有限合夥企業Grey Rock Energy Fund II，L.P.、特拉華有限合夥企業Grey Rock Energy Fund II-B、特拉華有限合夥企業Grey Rock Energy Fund II-B、特拉華有限合夥企業Grey Rock Energy Fund II-B Holdings，L.P.，以及基金II-A和基金II-B，特拉華州有限合夥企業Grey Rock Energy Partners Fund III-B，L.P.(“基金II”)和特拉華州有限合夥企業Grey Rock Energy Partners Fund III-A，L.P.(“基金III-A”)、特拉華州有限合夥企業Grey Rock Energy Partners Fund III-B，L.P.(“基金III-B”)和特拉華州有限合夥企業Grey Rock Energy Fund III-B Holdings，L.P.(“基金III-B控股”，連同基金III-A和基金III-B，統稱為“基金III”或“前身”)已(通過各種中介實體)轉讓給GREP(“GREP形成交易”)。基金I、基金II和基金III在本文中統稱為“基金”。
在與企業合併相關的ENPC股東特別會議上，41,400,000ENPC A類普通股，公眾股東39,343,496ENPC A類普通股的股票行使權利，以約$1美元的贖回價格贖回這些股票作為現金。10.07每股，或總計約$396.1百萬美元。GREP成員權益持有者(“現有GREP成員”)及其直接和間接成員130.0收盤時持有100萬股花崗巖嶺普通股。在完成業務合併後，作為交易的結果，每個公眾股東的ENPC普通股和ENPC認股權證自動轉換為同等數量的Granite Ridge普通股和Granite Ridge認股權證。在合併生效時，(I)495,357ENPC F類普通股的股票轉換為1,238,393ENPC A類普通股(其中220,348(Ii)ENPC A類普通股的所有其他剩餘股份自動註銷而不作任何轉換、付款或分派(“保薦人股份註銷”)及(Iii)ENPC B類已發行普通股的所有已發行股份均已自動註銷
F-7
目錄表
花崗巖嶺資源公司。
合併財務報表附註
被視為轉讓給ENPC，並無償交出和沒收(“ENPC B類捐款”)。2023年1月，220,348的371,518受歸屬和沒收條款限制的股份被沒收。
在ENPC F類轉換後，保薦人股份註銷、ENPC B類出資以及ENPC首次公開募股中提供的證券的分離，包括一A類普通股股份及1份ENPC認股權證四分之一(“上限TM分離“)，每股ENPC A類已發行普通股被自動轉換為一花崗巖嶺普通股。ENPC的總投資為$6.8百萬美元，這一金額代表ENPC貢獻的總風險資本，包括被免除的營運資金貸款。
基金三、基金一和基金二被確定為共同控制下的實體，其中所有實體最終在GREP成立交易之前和之後由同一方控制，因此導致報告實體的變化。根據財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編纂(“ASC”)805-50-45-5，對於受共同控制的實體之間的交易，在GREP形成交易之前期間的綜合財務報表已進行調整，以追溯合併以前獨立的實體以進行列報。
權證交易所
2022年10月24日，關於企業合併，本公司發佈10,349,975普通股認股權證。2023年6月22日，該公司完成了對其未償還權證持有人的要約，這為該等持有人提供了獲得0.25本公司普通股股份以換取該等持有人提出的每股認股權證(“要約”)。這項要約與徵求認股權證持有人同意修改管限該等認股權證的認股權證協議，以允許本公司要求在要約結束時仍未清償的每份認股權證0.225公司普通股(連同要約，稱為“認股權證交易所”)的股份。2023年6月22日，公司發佈2,471,738普通股換取的普通股9,887,035在要約中投標的認股權證，以最低限度的現金結算代替部分股份。2023年7月，剩餘的每一份未償還認股權證都轉換為0.225公司普通股的股份，隨後，不是認股權證仍未結清。有關權證交換的進一步討論，請參閲附註9。
2.    重要會計政策摘要
合併原則
由於財務報表與業務合併完成前的期間有關，因此由於基金先前的共同所有權和控制權，財務報表是在合併歷史基礎上列報的。在企業合併之前，財務報表包括基金的賬户，所有這些賬户都是共同擁有和控制的。所有實體間餘額和交易均已合併沖銷。
由於涉及業務合併完成後的期間，隨附的綜合財務報表亦包括本公司的賬目，以及與業務合併有關而設立的所有其他全資附屬公司的賬目。2022年10月24日之前的“公司”是指基金的合併業務，2022年10月24日之後的引用是指花崗巖嶺資源公司的合併業務。
陳述的基礎
由於業務合併，2022年10月24日之前的期間將基金反映為有限合夥企業，而不是公司。這些交易對合並財務報表的主要財務影響是：(1)將合夥企業資本賬户重新分類為反映公司情況的權益賬户；(2)所得税影響。由於這些基金被確定為共同控制下的實體，因此在GREP形成交易之前的合併財務報表已進行調整，以便為列報目的追溯合併以前分開的實體。公司合併業務內的所有公司間交易均已取消。
F-8
目錄表
花崗巖嶺資源公司。
合併財務報表附註
綜合財務報表乃按照美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制。該公司在以下地區運營一經營部門，即石油和天然氣的開發、勘探和生產。我們所有的行動都是在美國的地理區域進行的。公司的首席運營決策者在綜合的基礎上管理運營，以評估運營和分配資源。
預算的使用
根據美國公認會計原則編制合併財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響合併財務報表日期的資產和負債報告金額以及報告期內的收入和費用報告金額。對儲量的重大估計被用來確定消耗和進行減值分析。估計儲量本質上是不確定的，包括對未來生產率的預測和開發支出的時間安排。
該公司對石油和天然氣儲量的估計必然是基於地質和工程數據的預測，對這些數據的解釋以及對未來生產率的預測和開發支出的時間安排存在固有的不確定性。儲量工程是估計難以測量的石油和天然氣地下儲量的主觀過程。任何儲量估計的準確性都取決於現有數據的質量、工程和地質解釋和判斷。對經濟上可開採的石油和天然氣儲量和未來淨現金流的估計必然取決於若干可變因素和假設，例如該地區的歷史產量與其他產區的產量相比，政府機構監管的假設效果，以及關於未來石油和天然氣價格、未來運營成本、遣散税、開發成本和工作成本的假設，所有這些實際上都可能與實際結果大不相同。與分配給已探明的未開發地區的儲量相關的未來鑽探成本最終可能會增加，以至於這些儲量後來被確定為不經濟的。由於這些原因，對可歸因於任何特定資產組的預期石油和天然氣的經濟可採數量的估計、根據開採風險對這類儲量的分類以及對未來淨現金流的估計可能會有很大差異。假設中的任何重大差異可能會對儲量的估計數量產生重大影響，這可能會影響本公司石油和天然氣資產的賬面價值和/或與石油和天然氣資產相關的損耗率。
其他重大估計包括但不限於衍生金融工具的公允價值、股權投資的公允價值、企業合併的公允價值、資產報廢債務、應收收入和所得税。實際結果可能與這些估計不同。
重新分類
對前幾年報告的數額進行了某些重新分類，以符合本年度的列報方式。
對非實質性錯誤的前期修正
於2023年第四季度，本公司確定上一年度合併財務報表存在誤報，原因是確定石油和天然氣資產的計税基礎有誤。管理層的結論是，這一錯誤對上一年合併財務報表期間的影響微乎其微。但是，鑑於對本年度合併財務報表中錯誤的更正調整將對2023年產生實質性影響，本公司已按照美國證券交易委員會指導意見在本年報10-K表中更正了上期合併財務報表。這一調整對公司的淨收益、現金流量、總資產或總負債和股東權益沒有影響，本年度報告中的10-K表格中包含的信息闡述了這一調整對截至2022年12月31日的先前報告的綜合資產負債表的影響。
由於緊接業務合併前完成的交易，轉讓給本公司的石油和天然氣資產的税基高於2022年最初確認的税基。因此，本公司已在隨附的綜合資產負債表中更正遞延税項負債和額外實收資本，以正確反映業務合併完成後增加的税基。如下所示，之前報告的截至2022年12月31日的遞延納税負債已減少，截至2022年12月31日的額外實收資本已
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目錄表
花崗巖嶺資源公司。
合併財務報表附註
增加以下闡述了修正對截至2022年12月31日的先前報告的綜合資產負債表的影響：
(單位：千)2022年12月31日
遞延納税負債，以前報告的$91,592 
遞延税項負債的更正(41,843)
遞延納税負債，已報告$49,749 
(單位：千)2022年12月31日
先前報告的額外實收資本$590,232 
對額外實收資本的修正41,843 
報告的額外實收資本$632,075 
由於税基的變化，對貼現未來現金流量的上一年標準化計量進行了更正，並增加了#美元。301000萬美元。
現金和受限現金
現金代表流動現金和原始到期日為90幾天或更短時間。該公司將現金存放在信譽良好的金融機構。有時，存款餘額可能會超過美國聯邦存款保險公司(FDIC)提供的保險金額。然而，管理層認為，根據選定機構的聲譽和歷史，公司的交易對手風險是最小的。本公司並未因超過聯邦存款保險公司限額而蒙受任何損失。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，該公司擁有0.3被歸類為受限現金的百萬美元。這一餘額與一筆現金存款有關二與石油和天然氣開採租賃協議相關的備用信用證。限制性現金由按成本表示的現金組成，接近公平市場價值。受限現金的分類是基於與標的資產相關的限制的性質。
應收收入
應收收入包括應計石油和天然氣銷售。經營者將生產款項直接匯給公司。如果公司的客户完全不履行義務，公司面臨的最大風險是在不履行義務之日的未償還應收收入餘額。該公司主要通過審查信用評級、財務報表和支付歷史來監測這種風險敞口。應收收入通常是無擔保的，通常是從運營商那裏收到的。一至三個月製作完成後。該公司有一筆預期信貸損失準備金為#美元。0.2在2023年12月31日和2023年12月31日0.22023年1月1日，這是基於歷史損失率的。截至2022年、2022年及2021年12月31日止年度，本公司的壞賬支出及壞賬準備為非物質的.
本公司在估計其預期信貸虧損時會考慮對未來經濟狀況的預測，尤其是本公司交易對手無力償還到期債務的可能性是否增加，並在有需要時調整其預期信貸損失撥備。
向操作員預付款
該公司與其他工作利益合作伙伴一起參與油井和天然氣井的鑽探。由於石油和天然氣鑽探活動的資本密集型性質，我們的合作伙伴運營商可能會要求工作利益合作伙伴預付他們應承擔的成本。該公司預計，這些運營商將把這些預付款用於支付其在年內鑽探業務份額的聯合利息賬單。90自預付款之日起的天數。對經營者預付款的變化在現金流量表上列示為石油和天然氣資產資本支出內的投資流出。
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目錄表
花崗巖嶺資源公司。
合併財務報表附註
石油和天然氣的性質
本公司採用ASC 932進一步定義的成功努力法核算油氣生產活動，採掘活動--石油和天然氣(“ASC 932”)。收購石油及天然氣物業的礦產權益、鑽探及裝備已探明儲量的勘探租約、鑽探及裝備開發租約的成本及相關的資產報廢成本均已資本化。鑽探油井的成本在確定油井是否已探明儲量之前進行資本化。如果公司確定油井沒有已探明儲量，成本將計入費用。有幾個不是探井在確定截至2023年12月31日或2022年12月31日是否已探明儲量之前進行了資本化。
與已探明物業相關的資本化租賃成本按以探明儲量為基礎的生產單位法計提。資本化鑽探和開發成本和綜合資產的損耗是以已探明已開發儲量的單位產量法為基礎的。公司確認的損耗費用為#美元。160.2百萬，$105.3百萬美元和美元94.2截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度分別為100萬。作為業務合併的結果，本公司彙總了某些已探明的物業，用於攤銷和減值目的。
在相關項目完成之前，重要的非生產資產、鑽井和完成過程中的油井以及開發項目的成本不會被耗盡。該公司對持續六個月以上的重大勘探和開發項目支出的利息進行資本化，同時活動正在進行，以使資產達到預期用途。截至2023年12月31日止年度，本公司資本為$1.0700萬美元的利息成本。截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，不是利息成本被資本化了。維護油井和相關設備所發生的費用在發生時計入費用。
自2019年1月1日起，公司通過了ASU 2017-1，業務合併：澄清業務定義(“ASU 2017-1”)，目的是增加指導，以協助評估交易是否應計入資產收購或業務合併。該指南提供了一個屏幕，用於確定一組集成的資產和活動何時不是業務。篩選要求，當收購資產的公允價值基本上全部集中在一項資產或一組類似資產中時，該套資產不是一家企業。如果屏幕不符合，則被視為企業的集合必須包括一個輸入和一個實質性的過程，它們共同顯著地有助於創造輸出的能力。見附註5有關本公司的石油及天然氣資產收購及業務合併的討論。出售個別物業所得款項及個別出售或廢棄物業的資本化成本，分別記入累計耗用項下並計入費用。一般來説，在出售整個消耗基礎之前，不會確認收益或損失。然而，如果處置的重大程度足以對消耗基礎中剩餘物業的消耗率產生重大影響，則從出售少於整個消耗基礎的資產中確認收益或虧損。有關資產剝離的更多信息，請參見附註5。普通維護和維修費用在發生時計入費用。
當事件或情況顯示該等資產的賬面價值可能無法收回時，例如當商品價格下跌或表現良好時，本公司會檢討其應持有及使用的長期資產，包括已探明的石油及天然氣資產。如果預期未貼現的未來現金流量之和少於資產的賬面價值，則為減值虧損。對於每個被確定為減值的物業，減值損失相當於該物業的賬面價值與估計公平市價之間的差額，該差額由使用與市場參與者使用的貼現率類似的貼現率或可比市價(如有)的未來現金流量折現而確定。估計未來現金流涉及使用判斷，包括估計已探明及經風險調整的未探明石油及天然氣儲量、開發及生產時間、預期未來商品價格、資本開支及生產成本，以及來自綜合資產的現金流量。該公司記錄了已證實的財產減值#美元。26.5截至2023年12月31日的年度，與其海恩斯維爾物業相關的資金為100萬美元。有幾個不是截至2022年12月31日或2021年12月31日止年度經證實的財產減值指標。
未探明的石油及天然氣資產會定期評估減值，評估方法是考慮未來的鑽探及勘探計劃、勘探活動的結果、商品價格展望、計劃的未來銷售及全部或部分項目的到期。該公司沒有確認截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度與其未經探明的石油和天然氣資產相關的減值費用。
F-11
目錄表
花崗巖嶺資源公司。
合併財務報表附註
衍生工具--商品衍生工具
本公司確認其衍生工具為按公允價值計量的資產或負債。當抵銷權存在時，本公司在隨附的綜合資產負債表中按交易對手對衍生工具的公允價值進行淨值。本公司沒有任何被指定為公允價值或現金流量對衝的衍生品。
衍生工具-普通權證
在權證交換之前，該公司根據對權證的具體條款的評估以及會計準則編纂(“ASC”)主題480“區分負債與股權”(“ASC 480”)和ASC主題815“衍生工具和對衝”(“ASC 815”)中對權證的具體條款和適用的權威指導的評估，將權證作為負債分類工具進行會計處理。認股權證須於發行當日及其後的每個資產負債表日按其初始公允價值入賬。認股權證估計公允價值的變動在綜合經營報表中確認為營業外收益或虧損。在公司普通股公開交易期間，認股權證的公允價值以活躍市場的報價為基礎。有關公允價值考慮的進一步討論，請參閲附註4。
2023年6月22日，公司發佈2,471,738普通股換取的普通股9,887,035在要約中投標的認股權證，以最低限度的現金結算代替部分股份。2023年7月，剩餘的每一份未償還認股權證都轉換為0.225公司普通股的股份，隨後，不是認股權證仍未結清。有關權證交換的進一步討論，請參閲附註9。
股權投資
2023年12月，公司完成了將其在二疊紀盆地的若干資產出售給VITAL Energy，Inc.(“VITAL Energy”)，以換取561,752VITAL Energy的普通股和541,155生命能源的股票2.0累計可強制轉換優先證券的百分比。關於資產剝離的進一步討論，見附註5。
該公司遵循ASC 321“投資-股權證券”(“ASC 321”)中的指導，投資於VITAL Energy的普通股和優先股。ASC 321要求公允價值易於確定的股權投資按公允價值計量，未實現的持股收益和虧損在綜合經營報表中計入損益。對於沒有可隨時確定公允價值的優先股，本公司沒有選擇ASC 321中的計量替代方案，而是將優先股按公允價值計入，未實現損益通過淨收益計入。截至2023年12月31日的年度，未實現收益$0.5普通股和優先股公允價值變動的1000萬歐元計入綜合經營報表。
資產報廢義務
本公司遵循ASC 410-20“資產報廢義務”(“ASC 410-20”)的規定。ASC 410-20要求各實體在發生債務期間記錄與有形長期資產報廢相關的債務的公允價值。該公司的資產報廢義務涉及其石油和天然氣資產的封堵、拆除、拆除、場地填海和類似活動。當最初記錄負債時，實體通過增加相關石油和天然氣財產資產的賬面金額來資本化成本。隨着時間的推移，負債在每個期間增加到其現值，資本化成本在相關資產的使用年限內耗盡。基於某些因素，包括商品價格和成本，本公司可能會修訂其先前對負債的估計，這也將增加或減少相關的石油和天然氣財產資產。在清償債務時，實體要麼清償其已記錄金額的債務，要麼因已清償金額與已記錄負債的差額而產生損益。
資產報廢債務以預期未來淨現金流量的現值估計，並使用公司的信貸調整無風險利率進行貼現。該公司在估計資產報廢債務時使用不可觀察的投入，包括但不限於勞動力成本、材料成本、勞動力和材料成本的利潤、通貨膨脹對估計成本的影響以及貼現率。由於假設的主觀性以及本公司租約的壽命相對較長，最終註銷本公司租約的成本可能與先前的估計大不相同。
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目錄表
花崗巖嶺資源公司。
合併財務報表附註
收入確認
該公司的收入主要來自其在石油和天然氣生產銷售中的權益。該公司在履行其履約義務期間確認其在石油和天然氣銷售中的權益所產生的收入。
當客户獲得對產品的控制權時，當公司不再有義務履行與銷售有關的義務時，當交易價格已確定時，以及當可能收回時，履行義務即被履行。
該公司從石油和天然氣生產的銷售中獲得付款，付款期限為交貨後1至3個月。交易價格是可變的，因為它是基於石油和天然氣的市場價格，減去收集、運輸和壓縮成本等收入扣減。管理層已確定在控制權移交給客户之日起克服可變收入限制，因為將收到的可變對價可以根據每日市場價格和歷史運輸費用進行合理估計。收入在綜合經營報表中扣除這些成本後列報。在每個月末履行履約義務時，可以合理估計可變對價，並在資產負債表的應收收入中計入客户應收金額。公司的估計收入和實際付款之間的差異是在收到付款的那個月記錄的；然而，差異一直很大，而且很小。
本公司在根據ASC 606實施實際權宜之計時，不披露其與客户簽訂的合同中未履行的履約義務的價值。如ASC 606-10-50-14(A)中所述，權宜之計適用於被認為是產品控制權轉移給客户的可變對價。由於每單位產品代表一項單獨的履約義務，未來成交量完全未得到滿足，因此不需要披露分配給剩餘履約義務的交易價格。
非經營性原油和天然氣收入
該公司從非經營物業生產的比例份額通常由運營商自行決定是否銷售。對於非經營性物業，本公司從經營者那裏獲得淨付款，即其銷售收益的比例份額，扣除經營者發生的運輸和生產税成本(如果有的話)。該等營業外收入按本公司在生產當月將收到的收益淨額確認，本公司很可能會收取其有權收取的對價。收益一般在生產當月後一至三個月內由公司收到。
吸納實物石油和天然氣收入
根據某些安排，本公司有權在中游客户的加工廠的後門接收一定數量的加工殘渣氣體和/或天然氣液體(“NGL”)實物，而不是從運營商收取相當於其天然氣產量比例份額的淨付款。本公司目前以實物形式收取某些加工氣量，以代替貨幣結算，但目前不收取NGL數量。當該公司選擇實物時，它會支付第三方將其實物加工的產品運輸到下游交貨點，然後在那裏以適用於這些下游市場的價格出售給客户。在這種情況下，收入在控制權移交給交貨點的客户的當月確認，公司很可能會收取它有權收到的對價。銷售收入一般在銷售發生的月份後一個月內收到。在這些情況下，公司為將加工後的產品運輸到下游客户而產生的收集和加工成本以及運輸費用計入合併經營報表的租賃運營費用。
該公司的分類收入有二主要來源：石油銷售和天然氣銷售。該公司幾乎所有的石油和天然氣銷售都來自五美國的地理區域：鷹福特盆地(德克薩斯州)、二疊紀盆地(德克薩斯州)、海恩斯維爾盆地(德克薩斯州/路易斯安那州)、丹佛-朱利斯堡“DJ”盆地(科羅拉多州)和巴肯盆地(蒙大拿州/北達科他州)。該公司之前在俄克拉荷馬州的勺子/堆疊盆地擁有石油和天然氣資產，在截至2022年12月31日的一年內出售。下表列出了
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目錄表
花崗巖嶺資源公司。
合併財務報表附註
本公司截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度的石油收入和天然氣收入按盆地分列。
截至十二月三十一日止的年度：
(單位：千)202320222021
油$317,099 $338,163 $215,250 
天然氣76,970 159,254 74,943 
總計$394,069 $497,417 $290,193 
二疊紀$237,730 $266,856 $151,179 
鷹福特46,410 64,879 40,898 
巴肯51,128 64,999 56,055 
海恩斯維爾24,833 62,743 12,039 
DJ33,968 37,880 29,191 
鏟子/堆疊— 60 831 
總計$394,069 $497,417 $290,193 
租賃運營費用
租賃業務費用是指實地僱員的工資、海水處理、維修和保養、已支出的修井費用和其他業務費用。租賃經營費用在發生時計入費用。
生產税和從價税
該公司在銷售其產品時應繳納生產税。這些税額是按毛數報告的。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度生產税約為1美元。24.9百萬，$26.9百萬美元和美元17.1分別為100萬美元。
公司在某些州對其財產的價值徵收從價税。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的從價税約為1美元。2.8百萬，$3.7百萬美元和美元1.0分別為100萬美元。
所得税
在業務合併之前，GREP和基金舉辦的相關活動被視為美國聯邦所得税目的的合夥企業，不需要繳納美國聯邦所得税。作為業務合併的結果，該公司成為一家C公司，須繳納美國聯邦所得税以及州和地方所得税，並按資產負債法核算所得税。根據這一方法，遞延税項資產和負債按可歸因於現有資產和負債的賬面金額與各自税基之間差額的財務報表賬面金額之間的差額而產生的估計未來税項後果予以確認。遞延税項資產和負債是通過適用現有税法和預期適用於預計收回或結算這些臨時差額的年度的應税收入的税率來計算的。税率變動對遞延所得税資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期間的收入中確認。
如果遞延所得税項目更有可能在本公司能夠實現其利益之前到期，或如果未來的扣除額不確定，則為遞延所得税撥備估值準備金。此外，在確認税務倉位以進行財務報表報告之前，本公司更可能在確認門檻和計量分析的情況下評估税務倉位。有關進一步討論，請參閲附註7。
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目錄表
花崗巖嶺資源公司。
合併財務報表附註
基於股票的薪酬
基於股票的薪酬支出在本公司的綜合財務報表中根據授予日期的公允價值在獎勵的歸屬期間加速確認。限制性股票獎勵按授予之日公司普通股的收盤價計價。本公司利用蒙特卡羅模擬法來確定某些績效股票單位(“PSU”)的公允價值，對於按現金計價發行的期權採用Black-Scholes模型，對於其他股票期權採用二叉式點陣模型。該公司在發生股票補償獎勵時確認沒收。
最近發佈和適用的會計公告(已發佈和尚未採用)
2022年6月，美國財務會計準則委員會發布了美國會計準則委員會第2022-03號文件，“受合同銷售限制的股權證券的公允價值計量”(“ASU 2022-03”)，其中澄清，對股權證券銷售的合同限制不被視為股權證券會計單位的一部分，因此在計量公允價值時不被考慮。ASU 2022-03還澄清，實體不能作為單獨的會計單位確認和衡量合同銷售限制，並要求對受合同銷售限制的股權證券進行具體披露，例如受合同銷售限制的股權證券的公允價值、限制的性質和剩餘期限，以及可能導致限制失效的情況。ASU 2022-03適用於財政年度和這些財政年度內的過渡期，從2023年12月15日之後開始，允許提前申請。本公司預計採用ASU 2022-03不會對其綜合財務報表產生重大影響。
2023年11月，FASB發佈了美國會計準則委員會第2023-07號“分部報告(主題280)：對可報告分部披露的改進”(“ASU 2023-07”)，要求公共實體，包括只有一個可報告分部的公共實體，在年度和中期基礎上披露重大分部費用和其他分部項目，並在過渡期內提供目前每年需要披露的有關可報告分部損益和資產的所有信息。ASU 2023-07從2023年12月15日之後開始生效，並在2024年12月15日之後的財政年度內的過渡期內生效。允許及早領養。該公司目前正在評估ASU 2023-07將對其披露產生的影響。
2023年12月，美國財務會計準則委員會發布了美國會計準則委員會第2023-09號文件，“所得税披露的改進”(“ASU 2023-09”)，其中要求提供有關申報實體有效税率調節的分類信息以及已繳納所得税的信息。該標準旨在通過提供更詳細的所得税披露，使投資者受益，這將有助於做出資本分配決定。ASU 2023-09在2024年12月15日之後的年度期間有效。允許及早領養。該公司尚未及早採用該標準，目前正在評估ASU 2023-09將對其披露產生的影響。
最近發佈和適用的會計公告(發佈和通過)
FASB發佈了ASU第2016-13號，“金融工具--信貸損失(專題326)：金融工具信貸損失的計量”，用“預期損失”方法取代了確認信貸損失的“已發生損失”方法。這一新方法要求按攤餘成本計量的金融資產應按預期收取的淨額列報。本標準旨在提供有關金融工具預期信貸損失的更及時的決策有用信息。2023年1月1日採納這一指導方針並未對公司的綜合財務報表或相關披露產生實質性影響。應收收入是新指導範圍內的主要金融資產。對應收賬款採用損失率法估計信用損失。本公司確認了一項實際計税$0.1對截至2023年1月1日的期初綜合資產負債表上的留存收益進行百萬歐元的非現金累計影響調整，以計入與公司應收收入相關的預期信貸損失準備。
3.    衍生金融工具
該公司使用與其石油和天然氣業務相關的衍生金融工具，為公司面臨與預期未來石油和天然氣生產相關的商品價格風險提供經濟對衝。本公司並不持有或發行衍生金融工具作交易用途。
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目錄表
花崗巖嶺資源公司。
合併財務報表附註
本公司並無指定其衍生工具符合對衝會計的資格。因此，本公司將衍生工具的公允價值變動反映在其綜合經營報表中。
領口期權合約和掉期
該公司的衍生金融工具包括領口期權合同和掉期。
套圈期權是通過出售短看漲期權(最高價格)和購買將在未來預定日期到期的多頭看跌期權(底價)而建立的。期權賦予所有者在到期日行使期權的權利，但不是義務。
當結算價低於既定底價時，本公司從交易對手處收到的金額等於結算價和底價之間的差額乘以套期保值的合同量。當結算價格高於既定的上限價格時，本公司向其交易對手支付的金額等於結算價格與上限價格之間的差額乘以套期保值的合同量。當結算價格在確定的下限和上限之間時，不應向交易對手支付任何金額，也不應從交易對手那裏獲得任何金額。
掉期合同允許公司接受固定價格，並向對衝商品的交易對手支付浮動市場價格。
本公司與若干交易對手就個別衍生工具訂立總淨額結算協議，因此若干金額可能按淨額在綜合資產負債表中列報。
衍生產品交易量
下表列出了該公司截至2023年12月31日的未平倉商品衍生品合約。
20242025
第一季度第二季度第三季度第四季度總計總計
衣領(油)
音量(Bbl)461,524401,874361,552311,4961,536,446273,000
加權平均底價(美元/桶)$64.22 $64.27 $64.32 $64.13 $64.24 $63.00 
加權平均最高限價(美元/桶)$84.99 $85.11 $85.24 $84.97 $85.07 $82.70 
掉期(石油)
音量(Bbl)62,00048,00039,00032,000181,000—
加權平均價格(美元/桶)$80.00 $80.00 $80.00 $80.00 $80.00 $— 
卡箍(天然氣)
音量(Mcf)3,856,000——1,615,0005,471,0002,156,000
加權平均最低樓面售價(元/立方米)$2.93 $— $— $3.57 $3.12 $3.57 
加權平均最高限價(美元/mcf)$4.39 $— $— $5.37 $4.68 $5.37 
掉期交易(天然氣)
音量(Mcf)—3,236,0002,823,000844,0006,903,000450,000
加權平均價格(美元/mcf)$— $3.22 $3.22 $3.22 $3.22 $3.68 
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目錄表
花崗巖嶺資源公司。
合併財務報表附註
下表彙總了截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日終了年度與商品衍生工具有關的綜合業務報表中報告的金額：
截至十二月三十一日止的年度：
(單位：千)202320222021
商品衍生品的收益(損失)
油衍生物$6,459 $(14,985)$(24,885)
天然氣衍生物19,085 (10,339)(7,504)
總計$25,544 $(25,324)$(32,389)
下表為公司截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的商品衍生品現金淨收(付)額：
截至十二月三十一日止的年度：
(單位：千)2023 2022 2021
商品衍生品的淨現金收入(支付)
油衍生物$4,576 $(23,695)$(19,034)
天然氣衍生物18,319 (18,742)(6,185)
總計$22,895 $(42,437)$(25,219)
普通股認股權證
2022年10月24日，關於業務合併，本公司發佈10,349,975普通股認股權證。每份認股權證持有人均有權購買一Granite Ridge的普通股，行使價為$11.50每股。普通股認股權證成為可行使的30業務合併完成後數日及461普通股認股權證已於2023年12月31日行使。
2023年6月22日，公司發佈2,471,738普通股換取的普通股9,887,035在要約中投標的認股權證，以最低限度的現金結算代替部分股份。2023年7月，剩餘的每一份未償還認股權證都轉換為0.225公司普通股的股份。
截至2022年12月31日，普通股認股權證的公允價值為負債$11.9百萬美元。該公司確認了#美元的損失。5.7百萬美元，並獲得$0.4分別於2023年和2022年期間從綜合經營報表中認股權證負債的公允價值變化中扣除100萬歐元。要約中交換的認股權證在結算日按公允價值計價，負債為#美元。17.01000萬美元和300萬美元0.7分別於2023年6月及2023年7月從綜合資產負債表中剔除與交換的普通股認股權證相關的1,000,000,000股，公司普通股的發行反映在股東權益中。有關權證交換的進一步討論，請參閲附註9。
4.    公允價值計量
本公司已採用並遵循ASC 820，公允價值計量和披露，對其金融工具的公允價值進行計量和披露。ASC 820在美國GAAP中建立了公允價值計量框架，並擴大了關於公允價值計量的披露。為了提高公允價值計量和相關披露的一致性和可比性，ASC 820建立了公允價值等級，將用於計量公允價值的估值技術的投入劃分為三(3)個大致水平。公允價值層次結構對相同資產或負債的活躍市場報價(未調整)給予最高優先權，對不可觀察到的投入給予最低優先權。ASC 820定義的公允價值層次結構的三(3)個級別為：
第1級-在計量日期，相同資產或負債的投入是在活躍市場上未經調整的報價。
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目錄表
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合併財務報表附註
第2級-可直接或間接觀察資產或負債的投入(第1級所包括的報價市場價格除外)，方法是與計量日期的市場數據和工具預期壽命的持續時間相關聯。
第三級--投入反映了管理層對市場參與者在計量日期對資產或負債進行定價時所使用的最佳估計。考慮到估值技術中固有的風險和模型投入中固有的風險。工具估值包括對計量資產或負債公允價值具有重大意義的估值方法的不可觀察的投入。
根據ASC 820的定義，金融工具的公允價值是指在有意願的各方之間的當前交易中該工具可以交換的金額，而不是在強制或清算出售中，該金額被進一步闡明為在計量日期在市場參與者之間的有序交易中出售資產或轉移負債所收到的價格(“退出價格”)。
根據要求，金融資產和負債根據對公允價值計量有重要意義的最低投入水平進行整體分類。本公司對特定投入的重要性的評估需要判斷，並可能影響公允價值資產和負債的估值及其在公允價值層級中的配置。
下表列出了截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日公司金融工具的賬面金額和公允價值：
2023年12月31日2022年12月31日
((以千計)
賬面價值公允價值賬面價值公允價值
資產：
衍生工具.商品衍生工具$12,306 $12,306 $10,089 $10,089 
股權投資$50,427 $50,427 $— $— 
負債：
衍生工具-普通股股權證$— $— $11,902 $11,902 
循環信貸安排$110,000 $110,000 $— $— 
衍生工具.商品衍生工具$— $— $431 $431 
循環信貸安排-循環信貸安排的賬面金額接近其公允價值，因為適用的利率是可變的，並反映了市場利率。
其他金融資產和負債-由於這些工具的到期日較短，公司其他金融資產和負債的賬面價值，如應收收入和應付給賣家的應計費用，接近其公允價值。
衍生工具 - 商品衍生品-公司衍生工具的公允價值由管理層考慮各種因素估計，包括收盤時的交易所和場外報價以及相關承諾的時間價值。本公司商品衍生工具的公允價值被視為二級計量。S實質上，所有這些投入在衍生工具的整個期限內均可在市場上觀察到，可從可觀察到的數據中得出，或由在市場上執行交易的可觀察水平來支持。該公司的估值模型主要是考慮各種因素的行業標準模型，包括：(I)大宗商品的遠期報價，(Ii)標的工具的當前市場和合同價格，(Iii)適用的信用調整無風險利率曲線，以及其他相關的經濟指標。
衍生工具-普通股股權證— 本公司普通股權證負債的公允價值是使用該工具的公開上市交易價格進行估值的，由於在活躍的市場中使用了可觀察到的市場報價，該交易價格被視為一級衡量標準。
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目錄表
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合併財務報表附註
股權投資-公司對VITAL Energy普通股的投資的公允價值是使用該工具的公開上市交易價格進行估值的，由於在活躍的市場中使用了可觀察到的市場報價，這被認為是一級衡量標準。公司對VITAL Energy優先股的投資的公允價值是由管理層考慮各種因素來估計的，這些因素包括VITAL Energy普通股的公開上市交易價格和優先股轉換前預期股息的現值。優先股投資的公允價值被視為二級計量。S實質上，所有這些投入在整個工具期限內都可以在市場上觀察到，可以從可觀察到的數據中得出，或者得到在市場上執行交易的可觀察水平的支持。
VITAL Energy普通股和優先股受到一定的限制。經有資格投票的VITAL Energy普通股的大多數已發行和流通股持有者批准後，優先股將轉換為普通股。在股東批准之前，本公司擁有的普通股無權投票，並帶有這方面的限制性圖例。對於每一股被轉換的優先股，公司將獲得相當於轉換率的普通股總數。初始轉換率為一每股優先股的普通股份額。換算率在發生事件時進行調整，如VITAL Energy發行普通股作為股息、向所有普通股股東發行普通股認股權證或類似權利、分配其股本股份以獲得其股本或其他證券，或VITAL Energy進行現金分配，除非它選擇向優先股支付股息以代替對換股價格的調整。
金融資產和負債根據對公允價值計量有重要意義的最低投入水平進行分類。本公司對公允價值計量的特定投入的重要性的評估需要判斷，並可能影響資產和負債的公允價值的估值及其在公允價值層級中的配置。下表概述了(I)按所需公允價值層次水平對本公司每項金融工具的估值，以及(Ii)按適當資產負債表分類的總公允價值，即使衍生工具受淨值安排約束，並符合於截至2023年12月31日及2022年12月31日在本公司綜合資產負債表中淨列報的資格。本公司在本公司綜合資產負債表中按交易對手淨額計算商品衍生工具的公允價值。
截至2023年12月31日的年度
公允價值計量使用
(單位：千)1級2級3級總公平
價值		總金額
的偏移量
已整合
資產負債表		公平淨值
在
已整合
資產負債表
股權投資--普通股$25,554 $— $— $25,554 $— $25,554 
股權投資--優先股— 24,873 — 24,873 — 24,873 
股權投資總額$25,554 $24,873 $— $50,427 $— $50,427 
資產(按公允價值)：
商品衍生品--當前部分$— $14,202 $— $14,202 $(3,085)$11,117 
商品衍生品--非流動部分— 2,534 — 2,534 (1,345)1,189 
負債(按公允價值計算)：
商品衍生品--當前部分— (3,085)— (3,085)3,085 — 
商品衍生品--非流動部分— (1,345)— (1,345)1,345 — 
淨衍生工具$— $12,306 $— $12,306 $— $12,306 
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目錄表
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合併財務報表附註
截至2022年12月31日的年度
公允價值計量使用
(單位：千)1級2級3級總公平
價值		總金額
的偏移量
已整合
資產負債表		公平淨值
在
已整合
資產負債表
資產(按公允價值)：
商品衍生品--當前部分$— $20,197 $— $20,197 $(10,108)$10,089 
負債(按公允價值計算)：     
商品衍生品--當前部分— (10,539)— (10,539)10,108 (431)
認股權證負債--非流動部分(11,902)— — (11,902)— — 
淨衍生工具$(11,902)$9,658 $— $(2,244)$— $9,658 
公允價值--非經常性
長期資產減值準備-每當事件或情況表明資產的賬面價值可能無法收回時，例如當大宗商品價格下跌或業績良好時，本公司定期審查其將持有和使用的長期資產，包括已探明的石油和天然氣資產及其綜合資產。該公司按枯竭基地審查其石油和天然氣屬性。如果預期未貼現的未來現金流量之和少於資產的賬面價值，則為減值虧損。如果估計未貼現的未來現金流量淨額少於本公司資產的賬面金額，則確認資產賬面金額超過資產估計公允價值的減值虧損。
該公司使用管理層的假設和預期來計算其長期資產及其綜合資產的預期未貼現未來淨現金流量：(I)基於NYMEX條帶的大宗商品價格；(Ii)差價調整；(Iii)生產成本；(Iv)資本支出；(V)產量；(Vi)估計的已探明儲量；以及(Vii)綜合資產的現行市場收入和支出比率。
截至2023年12月31日，該公司基於NYMEX條帶對大宗商品價格的估計，以確定未貼現的未來現金流為基礎，2024年價格為1,024美元。71.68每桶石油價格降至2028年每桶1美元62.02每桶石油。天然氣價格從2024年的每桶美元不等。2.67每立方米天然氣價格提高到2028美元3.80Per McF.2028年後，用於這一目的的石油和天然氣大宗商品價格均持平。
本公司使用貼現未來現金流量模型計算其長期資產及其綜合資產的估計公允價值。與計算貼現未來現金流量相關的公允價值假設包括：(I)基於NYMEX條帶的大宗商品價格的市場估計，(Ii)差額定價調整，(Iii)生產成本，(Iv)資本支出，(V)產量，(Vi)估計已探明儲量，(Vii)綜合資產收入和支出的現行市場比率，以及(Viii)貼現率。預期的未來現金流量淨額一般按年率折現10為已探明的已開發生產儲量確定公允價值，並根據其他儲量類別的風險確定適當的市場貼現率。這些被歸類為第3級公允價值假設。
2023年第四季度，有跡象表明，由於天然氣價格下降，以及最近開始生產的某些油井以及某些已探明的未開發油井的儲量修訂為負值，公司海恩斯維爾資產的賬面價值可能會受到影響。作為減值評估的結果，在使用收益法(貼現現金流量模型)評估公允價值的情況下，公司記錄了#美元的減值。26.5百萬美元。本公司於截至2022年或2021年12月31日止年度內並無任何減值指標。下表列出了在記錄減值時按公允價值在非經常性基礎上計量的這些資產的價值：
F-20
目錄表
花崗巖嶺資源公司。
合併財務報表附註
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
(單位：千)公允價值減損公允價值減損公允價值減損
石油和天然氣性質$31,781 $26,496 $— $— $— $— 
資產報廢債務-資產報廢債務的公允價值計量是在鑽井或收購油井時，或在安裝或收購生產設備和設施時，使用貼現現金流模型計量的，這些投入在市場上看不到，因此代表3級投入。資產報廢債務公允價值計量的重要投入包括封堵和廢棄油井和天然氣井、移走生產設備和設施以及恢復地面的費用估計，以及對油井和天然氣井經濟壽命和未來通貨膨脹率的估計。
5.    收購和資產剝離
該公司遵循ASU 2017-1評估石油和天然氣資產的收購是否計入資產收購或業務合併。該公司在2023年、2022年和2021年期間的大部分收購都符合資產收購的條件。根據ASC主題805，對符合以下討論的符合業務組合資格的收購進行核算，企業合併.
2023年收購
於2023年，本公司於三被視為業務合併的單獨收購。其中包括以下交易：
多盆地收購-2023年9月，該公司完成了一項收購，其中包括已探明的已開發生產石油和天然氣資產，約281淨英畝。這些資產位於二疊紀、伊格爾福特和DJ盆地。作為收購的對價，該公司支付了$8.21.2億美元現金。獲得的資產報廢債務為#美元0.21000萬美元。
海恩斯維爾盆地-2023年12月，該公司完成了對海恩斯維爾盆地已探明和未經探明的石油和天然氣資產的收購，價格為1美元22.2百萬現金。獲得的資產報廢債務為#美元0.2百萬美元。
海恩斯維爾盆地-2023年12月，該公司完成了對海恩斯維爾盆地已探明和未探明石油和天然氣資產的特許權使用費權益的收購，價格為1美元1.4百萬現金。
下表彙總了符合企業合併定義的收購所得資產和承擔的負債的公允價值：
(單位：千)2023年12月31日
購入資產和承擔負債的公允價值
探明的石油和天然氣性質(1)$15,488 
未證明的性質16,545 
石油和天然氣的總性質32,033 
減去：資產報廢債務(341)
取得的淨資產$31,692 
轉移的對價(包括承擔的債務)$31,692 
__________________________________________
(1)金額包括資產報廢費用#美元。0.31000萬美元。
F-21
目錄表
花崗巖嶺資源公司。
合併財務報表附註
截至2023年12月31日的年度內的所有其他收購均符合資產收購的條件。其中包括以下交易：
二疊紀盆地-在截至2023年12月31日的年度內，該公司完成了對未探明石油和天然氣資產的各種收購，總收購價格為$24.3在二疊紀盆地有1500萬人。該公司還完成了對已探明石油和天然氣資產的各種收購，總收購價格為#美元。0.3在二疊紀盆地有100萬人。
DJ盆地-截至2023年12月31日止年度，本公司完成了對DJ盆地已探明的已開發生產石油和天然氣資產的收購。作為整個收購的對價，該公司支付了$16.62.5億現金，經結賬調整後，其中#美元1.92022年期間以第三方託管和支付的方式支付了100萬美元。獲得的資產報廢債務為#美元0.91000萬美元。
鷹福特盆地-在截至2023年12月31日的年度內，該公司以美元收購了鷹福特盆地已探明的石油和天然氣資產。2.81000萬美元。
海恩斯維爾盆地-在截至2023年12月31日的年度內，該公司以美元收購了海恩斯維爾盆地已探明和未探明的石油和天然氣資產。2.91000萬美元。
2023年資產剝離
2023年12月，公司完成將其在二疊紀盆地的某些資產出售給VITAL Energy，以換取561,752VITAL Energy的普通股和541,155生命能源的股票2.0累計可強制轉換優先證券(“優先股”)百分比。由於出售石油和天然氣資產對二疊紀盆地枯竭合計的單位生產攤銷率沒有顯著影響，本公司將剝離作為正常報廢入賬。不是在銷售中記錄的收益或損失。
2022年收購
巴肯盆地-在截至2022年12月31日的年度內，該公司以美元收購了巴肯盆地已探明的石油和天然氣資產1.6百萬美元。
二疊紀盆地-在截至2022年12月31日的年度內，公司完成了對未探明石油和天然氣資產的各種資產收購，價格為$18.0百萬美元和已探明的石油和天然氣資產8.2在二疊紀盆地有100萬人。
在截至2022年12月31日的年度內，該公司完成了對二疊紀盆地已探明和未探明石油和天然氣資產的收購，價格為#美元。13.2百萬美元。這項收購符合企業合併的定義。分配給已探明和未探明石油和天然氣資產的公允價值為#美元。11.2百萬美元和美元2.0分別為100萬美元。資產報廢義務無關緊要。
DJ盆地-於截至2022年12月31日止年度內，本公司以美元收購DJ盆地未經探明的石油及天然氣資產2.9百萬美元。此外，該公司還以#美元收購了DJ盆地已探明的石油和天然氣資產。2.3百萬美元。
海恩斯維爾-在截至2022年12月31日的年度內，該公司以美元收購了海恩斯維爾盆地已探明的石油和天然氣資產3.0百萬美元。
2022年資產剝離
二疊紀盆地-在截至2022年12月31日的一年中，該公司以約美元的價格出售了二疊紀盆地的部分石油和天然氣資產。3.0100萬美元，從石油和天然氣財產賬户中取消等值金額。不是記錄了收益或損失。
伊格爾福特盆地-在截至2022年12月31日的年度內，公司以約美元的價格出售了伊格爾福特盆地的部分石油和天然氣資產1.3100萬美元，從石油和天然氣財產賬户中取消等值金額。不是記錄了收益或損失。
F-22
目錄表
花崗巖嶺資源公司。
合併財務報表附註
2021年收購
巴肯盆地-在截至2021年12月31日的年度內，公司收購了巴肯盆地已探明的未開發石油和天然氣資產，價值約為美元0.2百萬美元。
二疊紀盆地-在截至2021年12月31日的年度內，公司收購了二疊紀盆地已探明和未探明的石油和天然氣資產，價格約為43.8百萬美元。
DJ盆地-在截至2021年12月31日的年度內，公司收購了各種已探明的石油和天然氣資產，價值約為40.4百萬美元。慣常的工作地點差價調整是在截至2022年12月31日的年度內作出的，導致現金流入約#美元。1.1百萬美元。
2021年資產剝離
巴肯盆地-在截至2021年12月31日的年度內，公司以美元的價格出售了巴肯盆地的部分石油和天然氣資產0.9百萬美元，將全額確認為收益。
二疊紀盆地-在截至2021年12月31日的年度內，該公司以1美元的價格出售了德克薩斯州的一項完整的礦產權益資產22.5萬本公司錄得收益$1.2與這筆交易相關的百萬美元。該公司還以大約#美元的價格出售了二疊紀盆地的部分石油和天然氣資產。1.0100萬美元，從財產賬户中消除等值金額。
獨家/堆疊盆地-在截至2021年12月31日的年度內，公司以約1美元的價格出售了俄克拉荷馬州的一項完整的礦產權益資產1.9萬本公司錄得收益$0.1與這筆交易相關的百萬美元。
伊格爾福特盆地-在截至2021年12月31日的年度內，公司以美元的價格出售了伊格爾福特盆地的部分石油和天然氣資產。3.0100萬美元，從財產賬户中消除等值金額。
6.    資產報廢債務
本公司確認其資產報廢債務的公允價值，該債務與產生債務時石油和天然氣生產資產的封堵、廢棄和補救的未來成本相關。在初步確認負債時，該成本作為相關石油和天然氣資產的一部分資本化，並在資產的使用年限內分配給費用。我們的資產報廢債務主要是指根據適用的州法律，在我們已探明的生產資產的生產壽命結束時，我們將產生的堵塞、廢棄和修復這些資產的估計金額的現值。
下表列出了截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的資產報廢債務變動情況：
截至十二月三十一日止的年度：
(單位：千)2023 2022 2021
資產報廢債務，年初$4,963 $2,962 $3,114 
在此期間發生的負債2,370 1,012 465 
修訂預算(1)2,596 490 (868)
期內遞增貼現441 499 447 
處置或授產(496)— (196)
資產報廢債務，年終$9,874 $4,963 $2,962 
資產報廢債務中流動較少的部分483 218 — 
資產報廢債務，長期$9,391 $4,745 $2,962 
__________________________________________
(1)2023年期間估計負債的修訂主要涉及估計井齡的變化，而上一年的修訂主要涉及資產報廢費用估計的變化。
F-23
目錄表
花崗巖嶺資源公司。
合併財務報表附註
7.    所得税
2022年，該公司成為GREP的唯一所有者。就美國聯邦所得税而言，GREP是一個被忽視的實體。在業務合併之前，GREP和基金舉辦的相關活動被視為美國聯邦所得税目的的合夥企業，不需要繳納美國聯邦所得税。在企業合併前產生的任何應納税所得額或虧損已轉嫁至其成員的應納税所得額或虧損，並計入其成員的應納税所得額或虧損。由於業務合併，基金的淨資產轉移至本公司，形成該等資產的結轉課税基準。該公司是一家C級公司，需繳納美國聯邦所得税以及州和地方所得税。如附註2所述，公司更正了截至2022年12月31日以前報告的遞延税項負債。
所示期間的所得税支出構成如下：
截至十二月三十一日止的年度：
(單位：千)202320222021
當前
聯邦制$— $— $— 
狀態209 — — 
209 — — 
延期
聯邦制$22,314 $11,444 $— 
狀態1,960 1,406 — 
24,274 12,850 — 
所得税費用$24,483 $12,850 $— 
該公司的實際税率為23.2%, 4.7%和0.0截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度的百分比。2023年的實際税率不同於制定的法定税率21%主要是由於某些離散項目和州所得税的影響。2022年的實際税率不同於制定的法定税率21%主要是由於企業合併前對最終成員的利潤和虧損的分配以及國家所得税的影響。
以下內容將合併經營報表中包含的所得税費用與適用法定聯邦税率所產生的所得税費用進行核對：
截至十二月三十一日止的年度：
(單位：千)202320222021
所得税前收入(虧損)$105,582 $275,194 $108,459 
按聯邦法定税率繳納所得税費用(福利)22,172 57,791 22,776 
企業合併前淨(收益)損失--免税— (46,051)(22,776)
先前報税表的影響142 — — 
扣除聯邦福利後的州所得税2,169 1,110 — 
所得税費用$24,483 $12,850 $— 
實際税率23.2 %4.7 %0.0 %
F-24
目錄表
花崗巖嶺資源公司。
合併財務報表附註
下表包括遞延税項資產和負債的重要組成部分：
截至十二月三十一日止的年度：
(單位：千)20232022
遞延税項資產
淨營業虧損結轉$13,677 $11,500 
不允許的利息費用結轉1,335 56 
資產報廢債務2,169 1,128 
其他可扣除的暫時性差異495 32 
遞延税項資產總額17,676 12,716 
減去：估值免税額— — 
遞延税項淨資產$17,676 $12,716 
遞延税項負債 
財產、廠房和設備$(88,870)$(60,269)
未變現衍生品(2,795)(2,196)
遞延税項負債總額(91,665)(62,465)
遞延税項淨負債$(73,989)$(49,749)
截至2023年12月31日，公司累計聯邦淨營業虧損結轉美元。61.1100萬美元，其中任何一項預計都不會到期，州淨運營虧損結轉約為$61.1在允許淨運營虧損的州，有100萬美元結轉，其中一些將於2042年開始到期。如果按照《美國國税法》第382條的規定進行所有權變更，這些淨營業虧損的利用可能會受到限制。截至2023年12月31日，本公司認為其淨營業虧損不受這些規則的限制。
本公司受美國多個税務管轄區的管轄，包括聯邦和某些州的司法管轄區。截至2023年12月31日，本公司沒有正在審計的當前納税年度。該公司仍需接受2020至2023納税年度的聯邦所得税和2019至2023納税年度的州所得税的審查。
本公司已評估所有訴訟時效仍然開放的税務倉位，並相信所採取的重要倉位經審查後更有可能維持下去。因此，截至2023年、2023年和2022年12月31日，公司已不是未確認的税收優惠，並且不確認與未確認的税收優惠相關的任何利息或罰款。
2022年8月16日，《降低通脹法案》(簡稱《****》)正式成為法律，其中包括與税收、氣候變化、能源和醫療保健相關的重大變化。除其他事項外，《愛爾蘭共和法》的規定包括：(I)新的15對某些大公司徵收%的公司替代最低税，(Ii)新的不可抵扣1對公司回購的某些股票的價值徵收%的消費税，以及(Iii)針對能源和氣候倡議的各種税收優惠。這些規定都適用於2022年12月31日之後開始的納税年度。預計財政部將繼續公佈與****許多方面有關的規定。除了2023年對所得税支出沒有影響外，本公司目前認為2024年納税年度或未來期間的現金税或所得税支出不會受到實質性影響，但將繼續監測。
F-25
目錄表
花崗巖嶺資源公司。
合併財務報表附註
8.    債務
該公司總債務的賬面價值為#美元。110.02023年12月31日為100萬人。該公司擁有不是截至2022年12月31日的未償債務。
花崗巖嶺信貸協議
於2022年10月24日，Granite Ridge與作為借款人的Granite Ridge、作為行政代理的德州資本銀行及不時與貸款人訂立優先擔保循環信貸協議(經修訂，“信貸協議”)。信貸協議的到期日為五年自生效之日起生效。
《信貸協議》最初規定選定的承付款總額為#美元。150.0百萬美元，初始借款基數為#美元325.0百萬美元，循環信貸總額最高為#美元1.0十億美元。借款基數定於每個日曆年的4月1日和10月1日左右每半年重新確定一次，並可能不時進行額外調整，包括出售資產、消除或減少對衝頭寸以及其他債務的產生。2023年11月7日，Granite Ridge簽訂了信貸協議第一修正案(“第一修正案”)，其中包括將借款基數從1美元降至1美元。325.0百萬至美元275.0100萬美元，並增加了選舉產生的承諾總額150.02000萬美元至2000萬美元240.0百萬美元。借款基數的減少是將二疊紀盆地的某些資產出售給VITAL Energy的結果。
本公司及所需貸款人(定義見信貸協議)可在每次預定的重新釐定之間要求一次非預定的借款基數重新釐定。借款基數的數額由貸款人自行決定，並與有關重新確定時貸款人的石油和天然氣貸款標準一致。Granite Ridge根據信貸協議可借入的金額須遵守財務契諾、滿足借款前的各項條件及信貸協議的其他條文。
截至2023年12月31日，該公司的未償還借款為#美元110.0百萬美元和美元0.3根據《信貸協議》簽發和未償還的信用證達百萬，可用金額為#美元129.7百萬美元。信貸協議由Granite Ridge的受限制附屬公司擔保，並以本公司及其受限制附屬公司幾乎所有資產的優先按揭及抵押權益作抵押。
信貸協議項下的借款可以是基本利率貸款或有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)貸款。基本利率貸款每季度支付利息，SOFR貸款在適用利息期結束時支付利息。在第一修正案之前，SOFR貸款在SOFR應計利息加上適用的保證金，範圍為250至350基點，取決於已使用的借款基數的百分比，外加10, 15或20年信貸利差調整基點一, 三或六個月利息期分別為。基本利率貸款的應計利息年利率等於：(1)《華爾街日報》公佈的美國最優惠利率；(2)聯邦基金實際利率加50基點；及。(Iii)一個月期利息期加 100基點，在該條第(Iii)款的情況下，另加10基點信貸利差調整，以及在任何基本利率貸款的情況下，適用的保證金範圍為150至250基點，取決於所用借款基數的百分比。
作為第一修正案的結果，SOFR貸款現在的利息為SOFR加上適用的保證金，範圍為300至400基點，取決於已使用的借款基數的百分比，外加10, 15或20年信貸利差調整基點一, 三或六月利息期分別為。基本利率貸款現在的年利率等於以下最高利率：(1)《華爾街日報》公佈的美國最優惠利率；(2)聯邦基金實際利率加50基點；及。(Iii)一個月期利息期加 100基點，在該條第(Iii)款的情況下，另加10基點信貸利差調整，以及在任何基本利率貸款的情況下，適用的保證金範圍為200至300基點，取決於所用借款基數的百分比。截至2023年12月31日的加權平均利率為8.71%。
該公司還根據其融資安排為未使用的選定承諾額支付承諾費50基點。本公司可於到期日之前償還根據信貸協議借入的任何款項，而無須支付任何溢價或罰款。
F-26
目錄表
花崗巖嶺資源公司。
合併財務報表附註
《信貸協定》載有某些財務契約，包括維持下列財務比率：
(i)槓桿率，即綜合總債務與EBITDAX(各自在信貸協議中定義)的比率，不大於3.00截至任何財政季度的最後一天的1.00，以及
(Ii)流動比率(如信貸協議所界定)不低於1.00至1.00，截至每個財政季度的最後一天。
於2023年12月31日，本公司遵守信貸協議所規定的所有財務契諾。
9.    權益
作為業務合併的結果，2022年10月24日之前的時期反映出Granite Ridge是有限合夥企業，而不是公司。
在交易發生之日，基金的資本包括普通合夥人權益和有限合夥人權益。普通合夥人的利益是一種非經濟的管理利益。普通合夥人被授予完全和完全的權力和權力，管理和處理基金的業務和事務，並採取其認為必要或適當的一切行動，以實現基金的目的。關於業務合併，基金的淨資產轉移到GREP，GREP成為Granite Ridge的全資子公司。有關業務合併的其他信息，請參閲附註1。
權證交易所-2023年6月22日，該公司完成了對其未償還權證持有人的要約，為這些持有人提供了獲得0.25公司普通股的股份，以換取該等持有人提出的每股認股權證。此要約與徵求認股權證持有人同意修改認股權證協議，以允許本公司要求在要約結束時仍未償還的每份認股權證0.225公司普通股的股份。2023年6月22日，公司發佈2,471,738普通股換取的普通股9,887,035在要約中投標的認股權證，以最低限度的現金結算代替部分股份。2023年7月，剩餘的每一份未償還認股權證都轉換為0.225本公司的普通股，隨後，沒有任何認股權證仍未發行。
要約交換的認股權證於結算日按公允價值計入綜合經營報表上衍生工具普通股認股權證的收益(虧損)。在交換時，美元的負債17.01000萬美元和300萬美元0.7與分別於2023年6月及2023年7月交換的普通股認股權證相關的1000萬美元已從綜合資產負債表中剔除，本公司普通股股份的發行反映在股東權益中。
該公司產生了$2.51000萬與權證交易所直接相關的成本，主要包括專業、法律、印刷、備案、監管和其他成本。這些費用記入截至2023年12月31日的年度綜合業務報表的一般費用和行政費用。
普通股分紅-公司支付股息$58.6百萬美元，或美元0.44每股，以及$10.7百萬美元，或美元0.08分別於截至2023年、2023年及2022年12月31日止年度內每股盈利。未來股息的任何支付將由公司董事會酌情決定。
股份回購計劃-2022年12月，該公司宣佈，其董事會批准了一項高達美元的股票回購計劃50.0百萬美元。股票回購計劃於2023年12月31日終止。
於截至2023年、2023年及2022年12月31日止年度，本公司回購5,651,707和25,920該計劃下的股票，總成本為$36.1百萬美元和美元0.2分別為100萬美元。截至2023年12月31日，公司累計回購5,677,627自計劃開始以來的股票，總成本為$36.3百萬美元。
以前的資本化
在業務合併之前，合夥人應佔基金的資本分為兩類：(1)普通合夥人和(2)有限合夥人。在業務合併日期，普通合夥人和有限責任公司
F-27
目錄表
花崗巖嶺資源公司。
合併財務報表附註
合夥人的資本被交換為1301.2億股普通股。有關這些交易以及與業務合併相關的其他交易的附加信息，請參閲附註1。
歸屬股份
如注1所述，495,357ENPC的F類普通股轉換為1,238,393ENPC A類普通股，371,518根據業務合併協議(“歸屬股份”)轉換為本公司普通股時，該等股份須受若干歸屬及沒收條款的規限。根據對歸屬股份的評估，本公司將ASC 480視為負債，並將歸屬股份作為負債入賬。公司記錄了一項與歸屬股份有關的負債#美元。1.3截至2022年12月31日。2023年1月，公司在以下情況下衝銷了這一負債和相關的額外實收資本151,170這些股份中的一部分歸屬於。剩餘的股份被沒收。
10.    關聯方交易
於業務合併結束日期，Grey Rock Administration，LLC(“經理”)與Granite Ridge(“MSA”)訂立管理服務協議。根據MSA，經理將提供一般管理、行政和運營服務，涵蓋公司的石油和天然氣資產和其他財產以及公司的其他日常業務和事務。根據MSA，公司應向經理支付每年#美元的服務費10.0並須向經理償還與本公司資產營運有關的若干花崗巖嶺集團成本(包括分配或歸屬於該等資產的第三方成本)。MSA的初始任期將於2028年4月30日到期；但是，MSA將自動續簽更多連續一年制續訂條款，直至根據其條款終止為止。在任何MSA終止時，經理應提供最長為90幾天。截至2023年、2023年及2022年12月31日止年度，本公司根據MSA收取的服務費約為$10.0百萬美元和美元1.9分別為100萬美元。
在交易前，基金向與基金共同控制的投資顧問支付管理費，作為向公司提供管理服務的補償。
截至2022年12月31日和2021年12月31日止期間，本公司的管理費總額為$7.9百萬美元和美元6.2這筆費用分別為100萬美元，並列入所附合並業務報表內的一般費用和行政費用。
11.    承付款和或有事項
該公司受到各種可能的或有事項的影響，這些事項主要是由於對影響石油和天然氣行業的聯邦和州法律法規的解釋而引起的。這些意外情況包括對石油和天然氣銷售的價格、特許權使用費所有者從他們的租約中獲得生產費用的價格、環境問題和其他事項的不同解釋。儘管管理層認為它遵守了各種法律和條例、行政裁決及其解釋，但隨着新的解釋和條例的發佈，可能需要進行調整。此外，環境問題受到各種聯邦和州機構的監管。
在業務合併結束之日，公司與經理簽訂了Granite Ridge與經理之間的MSA協議，根據協議，公司應向經理支付每年#美元的服務費。10.0100,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元，並應向經理報銷某些花崗巖嶺集團費用。MSA的初始任期將於2028年4月30日到期；但是，MSA將自動續簽更多連續一年制續訂條款，直至根據其條款終止為止。
12.    風險集中
作為一個非運營商，100該公司%的油井由第三方運營夥伴運營。因此，該公司高度依賴這些第三方運營商的成功。如他們未能成功進行與本公司租賃權益有關的開發、開採、生產及勘探活動，或不能或不願履行，則本公司的財務狀況及經營業績可能會受到不利影響。這些風險在大宗商品價格較低的環境下加劇，這可能會給這些第三方運營商帶來重大挑戰。公司的第三方運營商將做出與其運營相關的決策，這些決策可能不在
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目錄表
花崗巖嶺資源公司。
合併財務報表附註
這不符合公司的最佳利益，公司可能幾乎或根本沒有能力對其第三方運營商的運營決策施加影響。
下表列出了可歸因於第三方運營夥伴的收入的百分比，這些合作伙伴10在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度內，公司資產應佔收入的1%或以上。
主要運營商202320222021
操作員A11 %12 %12 %
運營商B**15 %
運算符C12 %10 %*
運算符D*10 %*
__________________________________________
*少於10%
在截至2023年12月31日、2022年或2021年12月31日的年度中，沒有其他運營商的收入佔公司資產應佔收入的10%或更多。任何此類運營商的損失都可能在短期內對公司資產的收入造成不利影響。
在正常業務過程中，公司維持其在金融機構的現金餘額，有時可能超過聯邦保險的限額。如果與本公司有業務往來的任何金融機構不能代表本公司履行合同義務，本公司將面臨信用風險。管理層監控這類金融機構的財務狀況，預計這些交易對手不會出現任何損失。
衍生交易對手-該公司使用信用和其他財務標準來評估其衍生工具交易對手的信譽。本公司相信其所有衍生工具交易對手目前均為可接受的信用風險。本公司所有未償還衍生工具均由國際掉期交易商協會主協議(“ISDA”)涵蓋，該協議與同時屬本公司信貸協議下的貸款方或與信貸協議有關的債權人間協議項下的各方訂立。本公司於衍生工具項下之責任已根據信貸協議作抵押，且本公司並無額外抵押品.
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目錄表
花崗巖嶺資源公司。
合併財務報表附註
13.    股票激勵計劃
隨着交易的完成，公司董事會通過了Granite Ridge Resources，Inc.2022綜合激勵計劃(“計劃”)，該計劃使公司能夠向本公司僱用或提供服務的董事、高級管理人員、員工和顧問或顧問授予股票期權、限制性股票獎勵和PSU等獎勵類型。根據該計劃可發行的普通股的最高數量為6.52000萬股。該公司在發生股票補償獎勵時確認沒收。
在2023年第一季度，公司授予了限制性股票獎勵、完全既得股票獎勵、股票期權和PSU。截至2023年12月31日，公司擁有5.7根據該計劃，仍有100萬股普通股可用於未來的獎勵。根據該計劃授予的獎勵所發行的股票通常是新的普通股。
基於股票的薪酬支出和相關税收優惠如下：
截至的年度
(單位：千)2023年12月31日
基於股票的薪酬費用
限制性股票獎$1,081 
績效股票單位47 
股票期權234 
其他獎項800 
基於股票的薪酬總支出$2,162 
在薪酬支出中確認的税收優惠$311 
限制性股票獎-該公司已根據該計劃向其某些員工和顧問授予限制性股票獎勵。限制性股票獎勵按授予之日公司普通股的收盤價計價。所有限制性股票都是合法發行和流通股。如果員工在限制失效日期之前終止僱傭，授予的股票將被沒收和取消，不再被視為已發行和未償還。未授予限制性股票獎勵的持有者擁有投票權和獲得股息的權利。限制性股票獎勵通常在一段時間內按比例授予三年。本公司採用分級歸屬的方式確認補償費用，即在服務期內為每個單獨歸屬的部分確認補償費用。本公司截至2023年12月31日止年度的限制性股票獎勵活動摘要如下。
限制性股票獎 加權
平均值
授予日期
公允價值
每股
在2022年12月31日未償還— $— 
授予的獎項308,938 $5.72 
裁決被取消/沒收(12,948)$5.01 
截至2023年12月31日的未償還債務295,990 $5.75 
PSU-該公司已根據該計劃向其某些官員發放了PSU。PSU的懸崖背心在一個結束三年制實績期間，一般在整個實績期間繼續受僱。有資格獲得的股票總數可能從零至200根據公司的某些“財務表現”和“市場表現”標準，以及獲得服務單位的人員的個人表現標準，確定授予服務單位的目標數量的百分比。財務業績以本公司於適用業績期末的財務業績為基準，而市場業績則以本公司於適用業績期末實現的股東總回報相對於一組預定的同業公司而言的相對地位為基準。個人考績標準是以考績期末人員相對於個人考績目標的考績為基礎的。該公司利用蒙特卡羅模擬方法
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目錄表
花崗巖嶺資源公司。
合併財務報表附註
確定PSU的公允價值。以下是本公司截至2023年12月31日的PSU活動摘要。
績效股票單位 加權
平均值
授予日期
公允價值
每股
在2022年12月31日未償還— $— 
授予的獎項26,574 $6.01 
截至2023年12月31日的未償還債務26,574 $6.01 
股票期權-該公司已根據該計劃向其某些高級管理人員授予股票期權。公司的未償還股票期權將於#年到期10自授予之日起數年。根據該計劃授予的股票期權，33立即授予的期權的百分比，並附帶額外的33在接下來的每一張上都要加註%二授予日的週年紀念日，一般以持續受僱為條件，直至每個授予日為止。在2023年授予的股票期權中，72,108這類股票期權的行權價為每股#美元。5.02，以及320,000的股票期權的行權價為每股$。9.22. 本公司截至2023年12月31日止年度的股票期權活動摘要如下。
股票期權 加權
平均值
行權價格
每股		合計內在價值
(單位：千)
在2022年12月31日未償還— $— 
授予的期權392,108 $8.45 
選項已取消/被沒收— $— 
行使的期權— $— 
截至2023年12月31日的未償還債務392,108 $8.45 $72 
在2023年12月31日可行使的期權130,702 $8.45 $24 
每個股票期權獎勵的公允價值是在授予之日估計的。以現金形式授予的股票期權(行使價為$5.02)，授予日期公允價值使用Black-Scholes定價模型進行估計。由於該等期權只代表普通期權，而本公司並無過往行使詳情，故該等期權的預期年期乃採用工作人員會計公告主題14.D.2所容許的簡化方法估計，該等簡化方法為截至授出日期的加權平均歸屬年期及到期時間的平均值。獲授予行使價為$的股票期權9.22，授予日期公允價值是使用基於網格的期權估值模型估計的，該模型納入了一系列假設。預期的波動性是基於公司股票的歷史波動性和其他因素。預期期限來自期權估值模型的輸出，代表授予的期權預期未償還的時間段。截至2023年12月31日止年度內，於授出日期的股票期權之加權平均公允價值為$0.82每股。未償還期權和可行使期權的加權平均剩餘期限為9.3好幾年了。該公司使用以下假設來估計在截至2023年12月31日的年度內授予的股票期權的公允價值：
截至的年度
2023年12月31日
無風險利率
3.5% - 3.7%
波動率
56.0% - 59.0%
預期期限
5.5幾年-7.8年份
股息率8.8%
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目錄表
花崗巖嶺資源公司。
合併財務報表附註
股票大獎-在2023年第一季度，公司發佈了94,007根據該計劃，完全授予股票獎勵作為對其某些員工和顧問的其他獎勵。其他獎勵的加權平均授予日期公允價值為$8.51.
未來的股票薪酬費用 - 下表反映了2023年12月31日尚未支付的所有基於股票的薪酬獎勵將記錄的未來基於股票的薪酬支出：
(單位：千)限制性股票獎績效股票單位股票期權
2024$419 $62 $78 
2025174 62 12 
202629 — — 
總計$622 $124 $90 
14.    每股收益
該公司使用兩級法計算每股收益，因為該公司的某些基於股票的非既得性獎勵有資格作為參與證券。
公司普通股股東應佔每股基本收益(虧損)的計算方法為(I)報告的淨收益(虧損)，(Ii)減去參與性基本收益(Iii)除以已發行的加權平均基本普通股。公司普通股股東應佔稀釋每股收益(虧損)的計算方法為(I)普通股股東應佔基本收益(虧損)，(Ii)加上參與收益的重新分配(Iii)除以已發行的加權平均稀釋普通股。
下表列出了截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的基本每股收益和稀釋後每股收益的計算：
截至十二月三十一日止的年度：
(單位：千)202320222021
淨收入$81,099 $262,344 $108,459 
參加基本收入(A)(152)— — 
普通股股東應佔基本收益80,947 262,344 108,459 
參與收益的重新分配— — — 
普通股股東應佔攤薄收益$80,947 $262,344 $108,459 
加權平均已發行普通股：
加權平均已發行普通股-基本133,093 132,923 132,923 
稀釋業績股票單位10 — — 
稀釋性股票期權6 — — 
歸屬股份01510
加權平均已發行普通股-稀釋後133,109 133,074 132,923 
每股普通股淨收益(虧損)：
基本信息$0.61 $1.97 $0.82 
稀釋$0.61 $1.97 $0.82 
(A)未歸屬的限制性股票獎勵代表參與證券，因為它們與公司的普通股持有人一起參與不可沒收的股息或分配。參與收益指公司歸屬於參與證券的已分配和未分配收益。未授予的限制性股票獎勵不參與未分配的淨虧損，因為它們在合同上沒有義務這樣做。
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目錄表
花崗巖嶺資源公司。
合併財務報表附註
在認股權證交易所之前，認股權證是現金外的，不計入稀釋後每股收益的計算。作為權證交換的結果，不是截至2023年12月31日，認股權證仍未償還。截至2022年12月31日的年度的攤薄加權平均已發行普通股包括某些歸屬股份，定義見附註9。不包括截至2022年12月31日的年度的攤薄每股淨收益10,349,975已發行普通股認股權證。有幾個不是截至2021年12月31日的未償還稀釋性證券。
下表是PSU和股票期權的摘要，這些項目不包括在計算稀釋後每股收益中，因為納入這些項目將具有反攤薄作用。
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
反攤薄普通股數量：
反稀釋性能股票單位23,428 — — 
反稀釋股票期權303,805 — — 
總反稀釋普通股327,233 — — 
15.    應計費用
下表提供了公司於2023年12月31日和2022年12月31日應計費用的組成部分：
十二月三十一日，
(單位：千)20232022
應計費用：
應計鑽井成本$32,739 $21,728 
應付賬款和應收支付金20,037 32,216 
應計生產成本5,729 6,710 
其他2,370 1,526 
應計費用總額60,875 62,180 
16.    後續事件
2024年2月15日，公司董事會宣佈派發現金股息$0.112024年第一季度的每股收益。股息將於2024年3月15日支付給截至2024年3月1日登記在冊的股東。
2024年2月，本公司於2025年上半年簽訂油環166,852底價為$的BBLS59.00每桶，最高限價$77.30每個Bbl。此外，本公司簽訂了天然氣掉期協議，以1,162,0502025年第二季度的中期預測，掉期價格為$3.02Per McF.下表列出了該公司截至2024年3月7日的未償還商品衍生品合約。
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目錄表
花崗巖嶺資源公司。
合併財務報表附註
20242025
第一季度第二季度第三季度第四季度總計總計
衣領(油)
音量(Bbl)461,524401,874361,552311,4961,536,446439,852
加權平均底價(美元/桶)$64.22 $64.27 $64.32 $64.13 $64.24 $61.48 
加權平均最高限價(美元/桶)$84.99 $85.11 $85.24 $84.97 $85.07 $80.65 
掉期(石油)
音量(Bbl)62,00048,00039,00032,000181,000—
加權平均價格(美元/桶)$80.00 $80.00 $80.00 $80.00 $80.00 $— 
卡箍(天然氣)
音量(Mcf)3,856,000——1,615,0005,471,0002,156,000
加權平均最低樓面售價(元/立方米)$2.93 $— $— $3.57 $3.12 $3.57 
加權平均最高限價(美元/mcf)$4.39 $— $— $5.37 $4.68 $5.37 
掉期交易(天然氣)
音量(Mcf)—3,236,0002,823,000844,0006,903,0001,612,050
加權平均價格(美元/mcf)$— $3.22 $3.22 $3.22 $3.22 $3.20 

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花崗巖嶺資源公司。
未經審計的補充信息
資本化成本
十二月三十一日，
(單位：千)20232022
石油和天然氣屬性：
證明瞭$1,198,845 $996,573 
未經證實37,838 32,089 
減：累計損耗(467,141)(383,673)
石油和天然氣資產的資本化淨成本$769,542 $644,989 
石油和天然氣生產活動的成本
十二月三十一日，
(單位：千)202320222021
物業購置成本：
證明瞭$36,824$26,219$42,569
未經證實42,22522,97340,598
開發成本283,915256,664103,918
石油和天然氣資產的總成本$362,964$305,856$187,085
石油和天然氣儲量及相關財務數據
有關該公司石油和天然氣生產活動的信息見下表。儲備數量以及有關未來產量和貼現現金流的某些信息由獨立的第三方儲備工程師根據公司提供的信息確定。
下表列出的價格是Henry Hub的天然氣和俄克拉荷馬州庫欣的西德克薩斯中質原油在對地點、品級和質量進行調整之前的往績12個月簡單現貨價格。
十二月三十一日，
202320222021
調整前儲量估計數中使用的價格：
每桶油量$78.21$94.14$66.55
每立方米天然氣2.646.363.60
下表列出了該公司第三方獨立儲備工程師對其已探明和未開發的石油和天然氣儲量的估計。該公司強調，儲量是近似值，預計會隨着獲得更多信息而發生變化。油藏工程是一種主觀的過程，它估計無法準確測量的原油和天然氣的地下儲量，以及任何
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花崗巖嶺資源公司。
未經審計的補充信息
儲量估計是現有數據質量以及工程和地質解釋和判斷的函數。
油
(Mbbl)		天然氣
(MMcf)		MBOE
截至2020年12月31日探明的已開發儲量和未開發儲量16,462 74,923 28,948 
對先前估計數的修訂651 18,964 3,814 
擴展和發現2,543 9,420 4,113 
剝離儲備(1,098)(2,353)(1,491)
儲備的獲取7,673 39,254 14,216 
生產(3,413)(14,861)(5,890)
截至2021年12月31日探明的已開發儲量和未開發儲量22,818 125,347 43,710 
對先前估計數的修訂(456)6,225 581 
擴展和發現3,690 27,126 8,211 
剝離儲備— — — 
儲備的獲取3,098 12,892 5,247 
生產(3,656)(21,351)(7,215)
截至2022年12月31日探明的已開發儲量和未開發儲量25,494 150,239 50,534 
對先前估計數的修訂(3,928)(16,401)(6,662)
擴展和發現7,150 35,798 13,116
剝離儲備(1,338)(5,253)(2,213)
儲備的獲取4,101 20,811 7,570
生產(4,162)(28,266)(8,873)
截至2023年12月31日探明的已開發儲量和未開發儲量27,317 156,928 53,472 
油
(Mbbl)		天然氣
(MMcf)		MBOE
已探明的已開發儲量：
2020年12月31日10,05336,58516,150
2021年12月31日11,65854,25720,702
2022年12月31日15,71491,03430,886
2023年12月31日14,97296,83331,111
已探明的未開發儲量：
2020年12月31日6,40938,33812,798
2021年12月31日11,16071,09023,008
2022年12月31日9,78059,20519,648
2023年12月31日12,34560,09522,361
截至2023年12月31日的年度已探明儲量的顯著變化包括：
•對以前估計數的修訂。2023年，對先前估計的修訂使已探明和未開發儲量減少了約6662兆博。下降的主要原因是石油和天然氣價格下降。該公司在2023年12月31日的已探明儲量是使用美國證券交易委員會的價格確定的，即每桶石油78.21美元和每MMBtu天然氣2.64美元，而2022年12月31日的相應價格為每桶石油94.14美元和每MMBtu天然氣6.36美元。除了價格調整外，還有
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花崗巖嶺資源公司。
未經審計的補充信息
1,477 MBOe的負修訂與移除未開發的鑽探地點有關，因為這些地點預計不再在最初確認後五年內開發。
•擴展和發現。2023年，總共發現了13,116 Mboe，這主要歸功於在二疊紀盆地和鷹福特盆地的成功鑽探，前者增加了10,643 Mboe，後者增加了1,835 Mboe。2023年，由於公司的鑽探活動，已探明的已開發儲量增加了約1,972 MBoe，由於新增了已探明的未開發地點，已探明的已開發儲量增加了11,144 Mboe。
•剝離儲備。2023年，公司剝離了二疊紀盆地已探明儲量2213 Mboe(見附註5)。
•收購儲備。於2023年，總儲量為7,570 Mboe，主要歸因於收購二疊紀盆地和DJ盆地的石油和天然氣資產。二疊紀盆地的採集量為5342 Mboe，DJ盆地的採集量為1197 Mboe。有關收購的其他討論，請參見附註5。
截至2022年12月31日的年度，已探明儲量的顯著變化包括：
•對以前估計數的修訂。2022年，對先前估計的修訂使已探明和未開發的儲量增加了約581兆boe。這一增長主要是由石油和天然氣價格上漲推動的。該公司在2022年12月31日的已探明儲量是使用美國證券交易委員會的價格確定的，即每桶石油94.14美元和每MMBtu天然氣6.36美元，而2021年12月31日的相應價格為每桶石油66.55美元和每MMBtu天然氣3.6美元。這一增長被與移除未開發鑽探地點有關的1,270 MBOe的負修訂部分抵消，因為預計這些地點將不再在最初確認後五年內開發。
•擴展和發現。2022年，總的延伸和發現8,211兆博主要歸功於在二疊紀和鷹灘盆地的成功鑽探。2022年，由於公司的鑽探活動，已探明的已開發儲量增加了約699 MBoe，由於新增了已探明的未開發地點，已探明的已開發儲量增加了7,512 Mboe。
•收購儲備。2022年，總儲量為5,247 MBoe，主要歸因於收購二疊紀盆地的石油和天然氣資產(見附註5)。
截至2021年12月31日的年度已探明儲量的顯著變化包括：
•對以前估計數的修訂。2021年，對先前估計數的修訂使已探明和未開發儲量淨增3814兆博。儲量的上調是由於原油價格上漲和油井表現帶來的有利調整的共同作用，分別增加了2,636兆博和1,178兆博的儲量。
•擴展和發現。2021年，總共發現了4,113個MBoe，主要歸功於在Bakken、Eagle Ford和二疊紀盆地的成功鑽探以及已探明的未開發地點的增加。這些延伸和發現包括在巴肯、伊格爾福特和二疊紀盆地成功鑽探導致的354 MBoe和由於更多已探明的未開發地點而產生的3,759 Mboe。
•剝離儲備。2021年，剝離儲量1,491 Mboe的主要原因是出售了二疊紀盆地的石油和天然氣資產(見附註5)。
•收購儲備。2021年，獲得14216 Mboe儲量的主要原因是收購了二疊紀、巴肯和DJ盆地的石油和天然氣資產(見附註5)。
探明儲量是指原油和天然氣的估計數量，地質和工程數據表明，在現有的經濟和運營條件下，未來幾年可以合理確定地從已知的油藏中開採這些儲量。已探明的已開發儲量已探明，可通過現有井進行開採
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花崗巖嶺資源公司。
未經審計的補充信息
現有設備和操作方法。已探明的未開發儲量包括對其可採性有高度信心的儲量，並計劃在未來五年內鑽探。
未來現金淨流入貼現及其變動的標準化計量
未來的石油和天然氣銷售、生產和開發成本已根據ASC 932的要求，使用包括年終時有效的價格和成本進行估計。ASC 932要求淨現金流額按10%的比例貼現。未來的生產和開發成本是通過估計在開發和生產我們的石油和天然氣儲備以及資產報廢債務方面將發生的支出來計算的，假設現有的經濟狀況持續下去。未來所得税開支的計算方法是將適當的期末法定税率適用於與我們已探明的石油和天然氣儲量有關的未來税前現金流量淨額，減去與原油和天然氣生產活動有關的相關財產和税收抵免及虧損結轉的税基。未來的所得税支出不會產生税收抵免、免税額或與公司已探明的石油和天然氣儲量相關的持續運營的一般和行政成本的影響。
這些預測不應被視為對未來現金流的現實估計，也不應被解釋為代表公司的當前價值。未來可能會對已探明儲量的估計進行重大修訂；儲量的開發和生產可能不會在假設的期間發生；實際實現的價格預計與使用的價格有很大差異，實際成本可能會有所不同。
下表列出了對公司2023年、2022年和2021年已探明石油和天然氣儲量的未來現金流量折現淨額的標準化計量：
十二月三十一日，
(單位：千)202320222021
未來現金流入$2,589,302$3,572,271$2,007,425
未來生產成本(791,705)(755,059)(566,113)
未來開發成本(366,751)(249,659)(223,037)
未來所得税支出(226,732)(484,348)(6,223)
未來淨現金流1,204,1142,083,2051,212,052
現金流預計計時打九折(482,206)(817,278)(437,701)
未來淨現金流量貼現的標準化計量$721,908$1,265,927$774,351
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可歸因於該公司已探明儲備的未來現金流量折現的標準化計量變化摘要如下：
十二月三十一日，
(單位：千)202320222021
期初餘額$1,265,927$774,351$195,583
生產的石油和天然氣的銷售，扣除生產成本(305,843)(422,120)(245,794)
擴展和發現157,605239,17358,023
在此期間發生的先前估計的開發成本98,46193,89522,042
價格和生產成本的淨變動(691,751)671,556332,625 
未來開發成本的變化6,284 (6,186)(3,833)
修訂數量和時間估計數(204,963)44,02250,158 
折扣的增加155,91277,82319,714
所得税的變化158,677 (289,317)(2,315)
儲備的獲取135,526154,300332,947
剝離儲備(77,402)— (13,589)
其他23,475 (71,570)28,790 
期末餘額$721,908$1,265,927$774,351
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