ERO-20231231
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LoanMember2022-12-310001853860貨幣風險巴西實際兑美元成員2023-01-012023-12-310001853860IFRS-Full：衍生品成員IFRS-Full：CurrencyRiskMember2023-12-310001853860IFRS-Full：衍生品成員IFRS-Full：CurrencyRiskMember2022-12-310001853860ERO：其他當前資產成員IFRS-Full：衍生品成員IFRS-Full：CurrencyRiskMember2023-12-310001853860ero：ForeignExchangeCollarContractsMemberIFRS-Full：CurrencyRiskMember2023-01-012023-12-310001853860ero：ForeignExchangeCollarContractsMemberIFRS-Full：CurrencyRiskMember2022-01-012022-12-310001853860ERO：銀行貸款成員2023-12-310001853860IFRS-Full：InterestRateRiskMember2023-01-012023-12-310001853860IFRS-Full：大宗商品價格升水成員2023-01-012023-12-310001853860IFRS-Full：大宗商品價格升水成員ERO：銅牌成員ERO：商品合同成員2023-01-012023-12-310001853860IFRS-Full：大宗商品價格升水成員ERO：商品合同成員2023-12-310001853860IFRS-Full：大宗商品價格升水成員ERO：商品合同成員2022-12-310001853860ERO：MCSAMiningComplexMemberERO：MiningAndOtherContingentLiability成員2023-01-012023-12-31ERO：索賠0001853860ERO：MCSAMiningComplexMemberERO：MiningAndOtherContingentLiability成員2022-01-012022-12-310001853860ERO：MCSAMiningComplexMemberIFRS-Full：TaxContingentLiablityMembers2023-12-310001853860ERO：MCSAMiningComplexMemberIFRS-Full：TaxContingentLiablityMembers2022-12-310001853860Dei：商業聯繫人成員2023-01-012023-12-31

    









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已整合
財務報表


在過去幾年裏
2023年和2022年12月31日













    

獨立註冊會計師事務所報告

致股東和董事會
埃羅銅業公司

對合並財務報表的幾點看法

我們已審計所附ERO銅業公司(本公司)截至2023年12月31日及2022年12月31日的綜合財務狀況表、截至該日止各年度的相關綜合經營及全面收益表、現金流量及股東權益變動表，以及相關附註(統稱為綜合財務報表)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至該等年度的財務業績和現金流量，符合國際會計準則理事會發布的國際財務報告準則。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，我們2024年3月7日的報告對公司財務報告內部控制的有效性發表了無保留意見。

意見基礎

這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對這些合併財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。傳達關鍵審計事項不會以任何方式改變吾等對綜合財務報表的整體意見，而吾等亦不會透過傳達下述關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與其有關的賬目或披露提供單獨意見。

對巴西所得税處理不確定性確認的評估

正如綜合財務報表附註3(C)所述，有關所得税處理的不明朗因素，是根據有關公司審核後是否有可能予以接納而作出評估的。


埃羅銅業公司
第2頁
巴西的税務當局。這些不確定性影響了確認的所得税金額。如附註2(D)所述，本公司於巴西經營，當地税務機關可審計所得税處理，而該等審計的結果可能跨越數年。巴西的税法很複雜，經常會有變化和不同的解釋；因此，所得税處理的最終結果可能與確認的數額不同。

我們將對巴西所得税處理不確定性的確認評估確定為一項關鍵的審計事項。在評估本公司用來確定這些不確定税務狀況的與所得税法的解釋和應用有關的判斷和估計時，需要高度的主觀核數師判斷力和專業技能和知識。

以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們對設計進行了評估，並測試了與公司評估不確定税務狀況相關的內部控制的操作有效性。我們聘請了具有專業技能和知識的税務專業人員，他們通過檢查內部和外部準備的文件，包括與巴西税務當局的通信和公司收到的第三方法律和税務建議，協助評估公司的税法應用和評估其不確定的税務狀況。



/s/ 畢馬威會計師事務所

特許專業會計師

自2017年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

加拿大温哥華
2024年3月7日




獨立註冊會計師事務所報告

致股東和董事會
埃羅銅業公司

財務報告內部控制之我見

我們已經審計了埃羅銅業股份有限公司S(本公司)截至2023年12月31日的財務報告內部控制，基於 特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制--綜合框架(2013年)》。我們認為，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，截至2023年12月31日，公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制。

我們亦已按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的準則，審計本公司截至2023年12月31日及2022年12月31日的綜合財務狀況表、截至該等年度的相關綜合經營報表及全面收益、現金流量及股東權益變動表，以及相關附註(統稱為綜合財務報表)，我們於2024年3月7日的報告對該等綜合財務報表表達了無保留意見。

意見基礎

本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在“披露控制程序和財務報告內部控制”標題下的管理層討論分析中。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。



埃羅銅業公司
第2頁
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。


/s/ 畢馬威會計師事務所

特許專業會計師

加拿大温哥華
2024年3月7日



埃羅銅業公司
目錄表
合併財務報表
合併財務狀況表
1
合併經營表和全面收益表
2
合併現金流量表
3
合併股東權益變動表
4
合併財務報表附註
一般信息
注1.業務性質
5
注2.準備的依據
5
附註3.材料會計政策
10
注4.細分市場披露
18
財務狀況表
注5.庫存
21
附註6.其他流動資產
21
注7.礦物性質、廠房和設備
22
附註8.勘探和評估資產
23
附註9.存款和其他非流動資產
23
附註10.應付賬款和應計負債
23
注11.貸款和借款
24
附註12.遞延收入
25
附註13.修復和關閉費用的經費
26
附註14.其他非流動負債
27
注15.股本
27
盈利報表
附註16.收入
32
附註17.銷售成本
33
附註18.一般和行政費用
33
附註19.財務費用
34
注20.外匯收益
34
注21.所得税
35
其他項目
注22。關聯方交易
37
注23.金融工具
37
注24.資本管理
41
注25。補充現金流信息
41
注26。承諾和或有事項
42

埃羅銅業公司
合併財務狀況表
(金額以千美元為單位)
    
備註
2023年12月31日
2022年12月31日
資產
當前
現金和現金等價物$111,738 $177,702 
短期投資— 139,700 
應收賬款5,710 10,289 
盤存542,254 30,955 
應收所得税500 — 
其他流動資產639,285 33,781 
199,487 392,427 
非當前
礦物屬性、廠房和設備71,251,998 755,274 
勘探和評估資產829,936 15,686 
遞延所得税資產211,315 — 
存款和其他非流動資產928,952 24,689 
1,312,201 795,649 
總資產$1,511,688 $1,188,076 
負債
當前
應付賬款和應計負債10$120,704 $84,603 
貸款和借款的當期部分1120,381 15,703 
遞延收入的當期部分1217,159 16,580 
應付所得税3,997 5,435 
衍生工具的流動部分23563 577 
租賃負債的流動部分10,996 6,223 
173,800 129,121 
非當前
貸款和借款11405,852 402,354 
遞延收入1258,390 69,476 
修復和關閉費用的經費1326,687 22,172 
遞延所得税負債2110,863 6,229 
租賃負債8,607 4,740 
其他非流動負債1418,158 11,819 
528,557 516,790 
總負債702,357 645,911 
股東權益
股本15271,336 148,055 
股權儲備(16,616)(66,189)
留存收益549,530 456,726 
公司所有者應佔權益804,250 538,592 
非控制性權益5,081 3,573 
809,331 542,165 
負債和權益總額$1,511,688 $1,188,076 

承付款(附註8、12和26)；或有事項(附註26)；後續事項(附註11)
代表董事會批准：
《David·斯特朗》首席執行官兼董事“吉爾·安吉文”、董事
隨附附註為本綜合財務報表的組成部分 第1頁
埃羅銅業公司
合併經營表和全面收益表
（金額以千美元計，股份及每股金額除外）
Year ended December 31,
備註20232022
收入16$427,480 $426,392 
銷售成本17(270,635)(239,217)
毛利
156,845 187,175 
費用
一般和行政18(52,429)(49,459)
基於股份的薪酬
15 (e)
(9,218)(7,931)
未列明的收入
95,198 129,785 
財政收入12,465 10,295 
財務費用19(25,822)(33,223)
外匯收益
2034,612 19,910 
其他費用
(4,102)(384)
所得税前收入
112,351 126,383 
當期所得税支出(15,992)(15,043)
遞延所得税費用(2,055)(8,273)
所得税費用
21(18,047)(23,316)
本年度淨收入
$94,304 $103,067 
其他綜合收益
外幣折算收益
52,656 29,897 
綜合收益
$146,960 $132,964 
可歸因於以下方面的淨收入：
本公司的業主92,804 101,831 
非控制性權益1,500 1,236 
$94,304 $103,067 
可歸因於以下方面的全面收入：
本公司的業主145,065 131,540 
非控制性權益1,895 1,424 
$146,960 $132,964 
公司所有者應佔每股淨收益
基本信息
15 (f)
$0.99 $1.12 
稀釋
15 (f)
$0.98 $1.10 
已發行普通股加權平均數
基本信息
15 (f)
94,111,548 90,789,925 
稀釋
15 (f)
94,896,334 92,170,656 
附註是這些合併財務報表不可分割的一部分。
埃羅銅業公司
合併現金流量表
(金額以千美元為單位)


Year ended December 31,
備註20232022
經營活動的現金流
本年度淨收入
$94,304 $103,067 
對以下各項進行調整：
攤銷和折舊83,024 58,969 
所得税費用
18,047 23,316 
遞延收入攤銷
16
(17,082)(14,781)
基於股份的薪酬9,218 7,931 
財政收入(12,465)(10,295)
財務費用25,822 33,223 
外匯收益
(36,798)(23,095)
其他4,236 (490)
非現金週轉金項目的變化25(8,372)(18,029)
159,934 159,816 
來自NX Gold PMPA的進展
12
2,440 3,207 
衍生品合約結算9,632 (11,983)
撥備結算(3,344)(2,238)
已繳納的所得税(5,563)(5,416)
163,099 143,386 
用於投資活動的現金流
礦物性、廠房和設備的補充(447,174)(282,775)
勘探和評估資產的增加(13,475)(13,044)
短期投資收益和收到的利息192,483 9,713 
購買短期投資(40,000)(139,700)
(308,166)(425,806)
用於融資活動的現金流
股票發行收益，扣除股票發行成本15104,330 — 
租賃責任付款(11,877)(7,426)
扣除交易成本後的新增貸款和借款1114,889 401,495 
償還的貸款和借款11(7,786)(55,650)
為貸款和借款支付的利息11(27,461)(15,383)
已支付的其他財務費用(5,502)(4,542)
行使股票期權所得收益11,158 8,805 
77,751 327,299 
匯率變動對現金及現金等價物的影響1,352 2,694 
現金及現金等價物淨(減)增
(65,964)47,573 
現金和現金等價物--年初
177,702 130,129 
現金和現金等價物--年終
$111,738 $177,702 
補充現金流量資料(附註25)
附註是這些合併財務報表不可分割的一部分。
埃羅銅業公司
合併股東權益變動表
（金額以千美元計，股份及每股金額除外）
股本股權儲備
備註數量
股票		金額投稿
盈餘		外國
交易所		保留
收益		總計非控制性
利息		總股本
平衡，2021年12月31日
90,204,378 $133,072 $12,173 $(107,083)$354,895 $393,057 $2,433 $395,490 
本年度收入
— — — — 101,831 101,831 1,236 103,067 
本年度其他全面收入
— — — 29,709 — 29,709 188 29,897 
本年度綜合收益總額
— — — 29,709 101,831 131,540 1,424 132,964 
發行對象為：
期權的行使1,812,558 12,618 (3,813)— — 8,805 — 8,805 
限售股單位的結算37,099 529 (861)— — (332)— (332)
績效份額單位結算128,598 1,836 — — — 1,836 — 1,836 
基於股份的薪酬
15 (e)
— — 3,686 — — 3,686 — 3,686 
向非控股權益派發股息— — — — — — (284)(284)
平衡，2022年12月31日
92,182,633 $148,055 $11,185 $(77,374)$456,726 $538,592 $3,573 $542,165 
本年度收入
— — — — 92,804 92,804 1,500 94,304 
本年度其他全面收入
— — — 52,261 — 52,261 395 52,656 
本年度綜合收益總額
— — — 52,261 92,804 145,065 1,895 146,960 
發行對象為：
股權融資，淨額
15
9,010,000 104,330 — — — 104,330 — 104,330 
期權的行使1,333,199 15,882 (4,724)— — 11,158 — 11,158 
限售股單位的結算61,651 868 (1,344)— — (476)— (476)
績效份額單位結算160,075 2,201 — — — 2,201 — 2,201 
基於股份的薪酬
15 (e)
— — 3,380 — — 3,380 — 3,380 
向非控股權益派發股息— — — — — — (387)(387)
平衡，2023年12月31日
102,747,558 $271,336 $8,497 $(25,113)$549,530 $804,250 $5,081 $809,331 




附註是這些合併財務報表的組成部分，包括財務報表、財務報表、財務報表和財務報表。
埃羅銅業公司
合併財務報表附註
(表格金額以千美元為單位，不包括每股和每股金額)


1.    運營的性質

ERO銅業公司(“ERO”或“公司”)於2016年5月16日根據《商業公司法》(不列顛哥倫比亞省)註冊成立，總部位於温哥華Howe Street 625 Suite 1050，BC，V6C 2T6。該公司的股票在多倫多證券交易所和紐約證券交易所公開交易，代碼為“ERO”。

該公司的主要資產是其99.6通過其全資子公司ero Brasil Participaços Ltd.間接持有的Mineração Caraíba S.A.(“MCSA”)的%所有權權益。公司目前還擁有一家97.6通過其全資附屬公司ERO Gold Corp.(“ERO Gold”)間接擁有NX Gold S.A.(“NX Gold”)的%所有權權益。

MCSA是一家巴西銅業公司，它持有100在Caraíba業務和Tucumã項目(前身為Boa Eperança項目)中擁有%的權益。MCSA的主要活動是生產和銷售位於巴西巴伊亞的Caraíba業務的銅精礦，生產和銷售黃金和白銀作為副產品。Tucumã項目目前正在建設中，計劃於2024年下半年開始生產銅精礦，該項目位於巴西帕拉州東南部的Tucumã市。

NX Gold是一家巴西金礦公司，它持有100該公司於Xavantina業務擁有%權益，並專注於生產及銷售黃金作為其主要產品，白銀作為其副產品。Xavantina運營公司位於巴西馬託格羅索州東南部Nova Xavantina鎮以西約18公里處。

2.    準備的基礎

(A)提交一份合規聲明

該等綜合財務報表乃根據國際會計準則委員會(“IASB”)頒佈的國際財務報告準則(“IFRS”)及國際財務報告解釋委員會的解釋編制。

該等合併財務報表已獲本公司董事會(“董事會”)授權於2024年3月7日發佈。

(b) 列報依據和合並原則

除衍生金融工具外，該等綜合財務報表均按歷史成本編制，衍生金融工具按公允價值透過損益計量。

這些合併財務報表包括本公司及其子公司的賬目。子公司是由公司控制的實體。對子公司的控制被定義為當公司因參與被投資人的參與而面臨可變回報，並有能力通過對被投資人的權力影響回報時存在。所有公司間餘額和交易在合併時被沖銷。

由於本公司並不擁有其於MCSA及NX Gold的100%權益，故非控股股東應佔權益於非控股權益中反映。對不涉及失去控制權的非控股權益的調整計入股權交易，並根據子公司淨資產的比例進行調整。



附註：財務報表附註|第5頁
埃羅銅業公司
合併財務報表附註
(表格金額以千美元為單位，不包括每股和每股金額)

(c) 外幣折算

本公司的本位幣和提示貨幣為美元。本公司以外幣計價的貨幣性資產和負債按財務狀況表日的匯率折算，而非貨幣性資產和負債則按歷史匯率折算。收入和支出按與交易之日生效的匯率大致相同的匯率換算。折算產生的匯兑損益計入損益。

公司所有巴西子公司的本位幣是巴西雷亞爾(“BRL”)。其巴西子公司的資產和負債按財務狀況表日的匯率換算成美元列報貨幣，而收入和支出則按與交易發生之日的匯率大致相當的匯率換算。換算產生的匯兑收益和損失包括在股東權益的單獨組成部分中。

(d)     預算和判決的使用

在編制這些財務報表時，管理層作出了判斷、估計和假設，這些判斷、估計和假設影響了公司會計政策的應用以及資產、負債、收入和費用的報告金額。

我們會不斷檢討這些估計和假設。對估計數的修訂是前瞻性確認的。

批判性判斷

功能貨幣

本公司及其各子公司的本位幣是實體經營所處的主要經濟環境的貨幣。該公司已確定，公司的本位幣是美元，而其所有巴西子公司的本位幣是BRL。對功能貨幣的評估涉及確定主要經濟環境的某些判斷，如果決定主要經濟環境的事件和條件發生變化，公司將重新考慮其實體的功能貨幣。

法定債權和或有負債

確認法律撥備及或有負債涉及評估對本公司及其每一附屬公司提出的索償。確認法律規定或披露或有負債涉及某些判斷，以確定是否發生現金流出的可能性。在作出這一判斷時，管理層評估了各種標準，並依賴其法律顧問的意見來協助作出這一評估。

評估不確定度的主要來源

根據《國際財務報告準則》編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響在合併財務報表之日報告的資產和負債額以及在報告期內報告的費用數額。實際結果可能與這些估計不同，這種差異可能會很大。管理層作出的影響合併財務報表的重大估計包括：



附註：財務報表附註|第6頁
埃羅銅業公司
合併財務報表附註
(表格金額以千美元為單位，不包括每股和每股金額)

衍生工具

衍生工具的公允價值乃採用現值技術或期權定價模式釐定，該等模式利用多種資料，包括報價及市場確認的資料，包括對遠期利息及外匯匯率、波動性及折現率的假設。本公司衍生品合約的公允價值包括對本公司或交易對手(視情況而定)的信用風險的調整。模型投入假設的變化會影響財務狀況表中確認的衍生工具的公允價值以及淨收益中確認的未實現收益或損失。

計入大量礦物財產及相關的礦山關閉和開墾費用

礦產儲量和資源估計數的變化可能會影響折舊率和損耗率、資產賬面價值以及礦山關閉和開墾費用的撥備。該公司根據有能力的個人彙編的信息估計其礦產儲量和資源。礦產儲量和資源的估計用於計算折舊、消耗和(如適用)確定CGU的可回收金額，並用於預測填海和關閉成本支出的時間。

在估計礦產儲量時存在許多固有的不確定性，當獲得新的信息時，在估計時有效的假設可能會發生重大變化。估計方法、商品預測價格、匯率、生產成本或回收率的變化可能會改變礦產儲量的經濟地位，並最終可能導致礦產儲量的變化。

礦山關閉和復墾費用

在確定礦山關閉和開墾費用時作出了大量估計和假設，因為有許多因素將影響最終應付的負債。這些因素包括對修復活動的範圍和成本的估計、未來現金流的時間安排、貼現率、通貨膨脹率和監管要求。

上述因素的變化可能會導致公司確認的撥備發生變化。礦山關閉和修復成本的變化與相關礦產資產、廠房和設備的賬面金額相應變化一起入賬。對相關礦產、廠房和設備賬面金額的調整可能會導致未來折舊和損耗費用的變化。

所得税

本公司當期税項支出及遞延税項資產及負債的釐定涉及管理層的重大估計及判斷。在確定這些金額時，管理層解釋不同司法管轄區的税收法規，並對遞延税項資產和負債沖銷的預期時間進行估計。管理層還對未來收益進行估計，這會影響未來潛在税收優惠的使用程度。本公司須接受不同税務機關的評估，而税務機關可能會對法例作出不同的解釋。這些差異可能會影響最終的金額或納税的時間。本公司根據管理層對這些事項的可能結果的最佳估計，在已知的情況下計提此類差異。

該公司在巴西運營，那裏的税務機關可以審計所得税處理，這種審計的解決方案可能跨越數年。巴西的税法很複雜，經常會有變化和不同的解釋；因此，所得税處理的最終結果可能與確認的數額不同。該公司對巴西税務機關是否可能接受不確定的所得税處理的評估是一項重要的管理層判斷。

附註：財務報表附註|第7頁
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合併財務報表附註
(表格金額以千美元為單位，不包括每股和每股金額)



遞延收入

在確定與皇家黃金公司的子公司RGLD Gold AG(統稱“皇家黃金”)的貴金屬購買協議(“PMPA”)的會計核算時，需要判斷和估計，根據IFRS 15，該協議作為遞延收入入賬與客户簽訂合同的收入(“國際財務報告準則15”)。由於本公司在貴金屬購買協議下的義務將通過交付非金融項目(即交付黃金盎司)而不是現金或其他金融資產來履行，因此決定根據公司預期的銷售或使用要求，為交付非金融項目而訂立並繼續持有貴金屬購買協議，因此不在IFRS 9的範圍內金融工具(“自有使用豁免”)。決定自己的使用豁免是否適用，需要管理層的判斷。
每個期間管理層估計已履行並因此確認為收入的遞延收入債務的累計金額。對應確認的遞延收入數額估計數的主要投入包括：

a.未來黃金價格在合同開始時用來估計合同下預期收到的總對價，包括可變對價，並用作獨立的銷售價格，將對價分配給將交付給皇家黃金的每盎司黃金，以及
b.礦山黃金生產的預期壽命及其時間，該預期壽命是根據NX金礦的批准礦山壽命以及估計的已探明和可能儲量估算的。

預期信貸損失準備

在確定按攤餘成本計量的金融資產的預期信貸損失準備金時作出了重大估計和假設，因為有許多因素將影響最終應收資產。這些因素包括違約風險敞口、預期回收、貼現率和預期現金流的時間。



(E)新的會計政策、準則和解釋

2023年1月1日，本公司通過了國際會計準則第12號修正案，所得税關於與單一交易產生的資產和負債相關的遞延税金。修正案縮小了《國際會計準則》第12號中與確認遞延税項資產和負債有關的確認豁免的範圍，使其不再適用於在初次確認時產生同等應税和可扣除臨時差額的交易，如租賃、填海和關閉費用撥備。這項修訂的採納並未對本公司的綜合財務報表產生重大影響。

根據2023年1月1日生效的會計政策披露，公司適用了國際會計準則委員會發布的國際會計準則第1號、財務報表列報和國際財務報告準則實務報表2的修正案。修正案要求實體披露他們的“實質性”會計政策，而不是“重大”會計政策。修正案還就披露會計政策適用重要性提供了指導，這些會計政策提供了有用的、針對具體實體的會計政策信息，用户需要這些信息來了解財務報表中的其他信息。雖然修訂沒有導致公司會計政策本身發生任何變化，但它們影響了公司綜合財務報表中披露的會計政策信息。附註2和附註3披露的會計政策信息反映了公司的重大會計政策。


附註：財務報表附註|第8頁
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合併財務報表附註
(表格金額以千美元為單位，不包括每股和每股金額)

2023年5月，國際會計準則理事會發布了國際税制改革--兩大支柱示範規則修訂了國際會計準則第12號所得税。修訂引入了一項臨時強制性例外規定，不適用於因已制定或實質頒佈的税法而產生的與遞延所得税資產和負債有關的確認和披露要求，該税法在公司經營的司法管轄區實施第二支柱充值税。Pilar Twp充值税是經濟合作與發展組織(OECD)公佈的Pilar Two範本規則的一部分。第二支柱所得税的目標是，大型跨國企業在其運營的每個司法管轄區產生的收入至少要繳納15%的最低税率。Pilar Two充值税尚未在本公司經營的任何司法管轄區頒佈。本公司已將臨時強制性例外適用於確認和披露有關第二支柱立法產生的遞延所得税資產和負債的信息，並將計入任何支柱，但採用這一例外對截至2023年12月31日的年度的當期或遞延税收沒有實質性影響。


(f)**截至2023年12月31日，會計政策的未來變化尚未生效

下列會計準則修正案已印發，但尚未在財務報表中採用：

•2020年1月，國際會計準則理事會發布了負債分類為流動負債或非流動負債(《國際會計準則》第1號修正案)修訂了《國際會計準則》第1條，財務報表的列報(“國際會計準則第1號”)，以澄清在財務狀況表中列報負債的要求。修訂規定，本公司必須有權在報告期後至少12個月內推遲清償負債，才能將負債歸類為非流動負債。此外，修正案澄清説：(A)公司推遲結算權必須在報告期結束時存在；(B)分類不受管理層關於公司是否將行使其推遲結算權的意圖或預期的影響；(C)如果公司推遲結算權是以公司遵守特定條件為條件的，則只有在報告期末公司遵守這些條件時，才存在這種權利，即使貸款人要到較晚的日期才測試遵守情況；及(D)“清償”一詞包括將本公司本身的權益工具轉讓予交易對手，以消除債務，但如與本公司轉讓其本身的權益工具的債務的清償由交易對手選擇，而該等期權已被分類為權益工具，與主負債分開，則屬例外。修正案自2024年1月1日起生效。這些修訂的採納預計不會對公司的綜合財務報表產生實質性影響。

•2022年10月，國際會計準則理事會發布了修正案非流動負債與契諾國際會計準則1澄清，本公司只在報告日期後才須遵守的貸款安排契諾，不會影響報告日期的負債分類為流動或非流動。修正案還引入了與這些公約相關的額外披露要求，包括：(I)公約的性質和公司必須遵守公約的日期；(Ii)公司是否會根據報告日期的情況遵守公約；以及(Iii)公司預期在合同要求進行測試的日期之前是否以及如何遵守公約。修正案將於2024年1月1日生效。這些修訂的採納預計不會對公司的綜合財務報表產生實質性影響。







附註：財務報表附註|第9頁
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(表格金額以千美元為單位，不包括每股和每股金額)


3.    材料會計政策

(a)收入

與金屬銷售有關的收入在客户獲得產品控制權以及公司履行其履約義務時確認。當所有權轉移給買方，產品實際交付給客户，客户控制所有權的風險和回報，公司有權獲得產品付款時，控制權轉移，這通常是當精礦或多利交付到客户指定的地點時，或黃金信用轉移給客户時。金屬銷售收入在扣除金屬扣除、冶煉、精煉和其他費用後按淨額確認。

銷售金額通常是根據在客户所在地收到貨物時確定的市場報價和合同價格。在某些情況下，精礦中金屬的銷售價格可根據特定銅精礦合同的條款在銷售日期(暫定價格銷售)之後的一段時間內確定。暫定價格銷售乃根據根據預期最終銷售價格釐定日期所對應的遠期市場價格對所含金屬的估計確認。臨時定價和最終結算之間的時間最長可達一個月。結算應收賬款在每個報告期參考遠期市場價格按公允價值入賬，直至最終定價之日為止，公允價值變動記作收入調整。

遞延收入包括公司收到的付款，作為未來交付相當於其NX Gold業務所生產黃金的百分比的黃金承諾的對價。於交付黃金時，本公司確認遞延收入的一部分為收入，按每單位計算，計算方法為使用預期於礦山使用年限內交付的黃金盎司總數。遞延收入的當前部分是基於未來12個月的預期交貨量。

遞延收入的利息支出於財務成本中確認，因為有一項與貴金屬購買協議有關的重大融資部分，這是由於收到預付代價和交付黃金的時間不同所致。該利率是根據貴金屬購買協議在成立之日隱含的利率計算的。

根據貴金屬購買協議將收到的額外對價被認為是可變的，取決於將交付的總估計黃金盎司和金價的變化。變動對價的變動將作為累積追趕計入預期，並計入收入的損益。

(b)財務收入與財務費用

財務收入包括現金和現金等價物的利息、限制性現金和財務投資，以及與按公允價值通過損益計量的金融資產公允價值變動相關的收益。利息收入按實際利息法計入損益確認。

財務支出包括借貸利息支出、撥備增值支出、租賃和遞延收入、承諾費以及與按公允價值通過損益計量的金融資產公允價值變動相關的損失和預期信貸損失。不直接歸因於收購、建造或生產合資格資產的借款成本採用實際利息法在損益中確認。




附註：財務報表附註|第10頁
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(表格金額以千美元為單位，不包括每股和每股金額)


(c)税收

當期所得税是指按報告日頒佈或實質實施的税率計算的本年度應納税所得額或虧損的預期應繳或應收税款。

遞延所得税是就財務報告用途的資產及負債的賬面金額與用於税務目的的金額之間的暫時性差異而確認。遞延所得税是根據報告日已頒佈或實質頒佈的税法，按預期於暫時差額轉回時適用的税率計量。遞延所得税資產及負債如有法律上可強制執行的權利以抵銷當期税務負債及資產，且與同一税務機關對同一應課税實體徵收的所得税有關，則予以抵銷。遞延所得税不會在初始確認非企業合併交易中的資產或負債時確認，這既不影響會計，也不影響應納税所得額或虧損，也不會在交易時產生相等的應税和可抵扣臨時差額、與子公司投資相關的差額(在可預見的將來很可能不會逆轉)，以及因初始確認商譽而產生的應税差額。

遞延所得税資產確認為未使用的税項損失、税項抵免和可抵扣的臨時差額，前提是未來的應税利潤可能會被用於抵銷這些利潤。遞延所得税資產在每個報告日期進行審核，並在相關税收優惠不再可能實現的情況下進行減值。

所得税處理的不確定性是根據包括巴西在內的相關税務當局是否有可能在審查後予以接受來評估的。這些不確定性影響了確認的所得税金額。如果確定不確定的所得税處理不可能被接受，則不確定的所得税處理的影響反映在根據最可能的金額或(如果有廣泛的可能結果)預期價值來確定所得税中。

(d)税收優惠

該公司在巴西享受一定的税收優惠。這些税收獎勵在收到或應收獎勵期間在利潤或虧損中確認，並與它們打算補償的支出相抵銷。

(e)盤存

存貨按成本和可變現淨值兩者中較低者計量。消耗性存貨的成本是在加權平均購置成本的基礎上確定的。庫存存貨、在製品及製成品的成本乃根據加權平均生產成本釐定，幷包括開採及加工礦石的成本，包括直接人工及材料；折舊及攤銷；以及按正常營運能力計算的生產間接費用的適當份額。

庫存存貨、在製品和產成品的可變現淨值是正常業務過程中的估計銷售價格減去估計完工成本和銷售費用。將存貨減記為可變現淨值計入減記期間的銷售成本。如果相關存貨的可變現淨值隨後增加，則在以後的期間沖銷存貨。





以下是財務報表附註|第11頁
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(表格金額以千美元為單位，不包括每股和每股金額)



(f)礦物性、廠房和設備

礦產、廠房及設備按購置或建造成本減去累計折舊及累計減值損失計量。

(i)收購和處置

礦產、廠房和設備的成本包括直接可歸因於資產購置的支出。公司建造資產的成本包括材料成本和直接人工成本、將資產移至合適位置的任何其他成本以及按照管理層預期的方式運營的條件，包括長期領先項目的預付款、礦山關閉和修復成本以及符合條件的資產的借款成本。

當部分礦產、廠房和設備具有不同的使用壽命時，它們作為礦產、廠房和設備的單獨項目(主要組成部分)入賬。

出售礦產、廠房及設備的損益乃將出售所得款項與設備賬面值作比較而釐定，並在其他收入內確認淨額。

(Ii)後繼成本

如該項目所包含的未來經濟利益可能會流向本公司，且其成本可可靠地計量，則更換廠房及設備的成本會在該項目的賬面金額中確認。被替換物品的持有量被取消確認。設備維修服務成本計入損益。

(Iii)開發和在建

當經濟上可行的礦產儲量已確定及繼續進行開發的決定已獲批准後，勘探及評估資產將首先評估減值，然後重新分類為在建或礦產資產。與開發和建設有關的支出記為在建工程。直接可歸因於收購、建造或生產符合條件的資產的借款成本需要相當長的時間才能為其預期用途做好準備，並作為在建工程的一部分進行資本化，直至該資產基本上準備好其預期用途為止。在建工程不折舊。

一旦一項資產可供使用，在建成本將重新歸類為礦物資產或廠房和設備。

露天礦去除覆蓋層以獲取礦石和在地下礦山開發進路巷道的生產前成本分別計入生產前剝離成本或開發成本，並計入礦產、廠房和設備。

(Iv)礦物性

礦物權包括獲得和開發礦產權的成本。一旦投入生產，礦物資產將按生產單位按其相關礦體的成分攤銷。




附註：財務報表附註|第12頁
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(v)生產階段的剝離成本和發展

若露天礦開採或地下開發活動並未產生庫存，但確實提供了更好的礦體通道，則當該等活動滿足以下所有標準時，成本被歸類為礦產資產：(1)與該活動相關的未來經濟利益有可能流向本公司；(2)本公司可估計其通道已得到改善的礦體的礦物儲量；及(3)與該礦產儲量相關的活動的成本可可靠計量。

就地下礦山而言，開採礦體礦物儲量所產生的成本將計入礦產資產或在建工程，並按開採活動改善的已探明礦體礦物儲量的預期使用年限按生產單位折舊。對於露天礦，剝離成本高於露天礦平均壽命的剝離成本(廢料/礦石)計入礦物資產或在建項目，並在剝離活動獲得的相關礦產儲量上折舊。

(Vi)折舊

礦物財產、廠房和設備的折舊是根據估計的各組成部分的經濟使用年限進行的，具體如下：

建築物
我的終身出租人或以下25年份
採礦設備
4年份
移動設備和其他資產
5年份
礦物性生產單位
礦場關閉和修復費用生產單位或補救措施之前的時期
使用權資產租期和資產壽命較短的資產

礦產損耗及礦山關閉及修復成本乃根據已開採礦石所含銅/公斤黃金與總已探明及可能礦產儲量所含銅/公斤所含黃金的比率而釐定。

折舊方法、使用年限及剩餘價值於每個財政年度結束時予以檢討，並於適當時作出調整。

(g)勘探和評估資產

勘探和評估成本涉及初步尋找礦藏、收購礦產權益或探礦權的成本以及隨後為確定礦藏的經濟潛力而進行的評估。勘探和評估階段從公司獲得開始勘探的合法權利或許可證開始。一旦獲得法定權利或許可證，勘探和評估費用將作為勘探和評估資產資本化。在公司獲得法定權利之前發生的成本被計入費用。

礦產勘查評估表明，開發該礦產在技術上、商業上可行，未來經濟效益可能，且公司有完成開發、使用或出售該資產的意向和充足的資源，

附註：財務報表附註|第13頁
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合併財務報表附註
(表格金額以千美元為單位，不包括每股和每股金額)

相關成本從勘探和評估資產轉移到礦產、廠房和設備。
管理層審核資本化勘探成本的賬面價值，以確定賬面價值至少每年減值以及當事實和情況表明賬面價值可能超過可收回金額時。本次評估基於公司對未開發物業的進一步勘探和開發意圖、鑽探結果、大宗商品價格以及其他經濟和地質因素。隨後收回由此產生的賬面價值取決於未開發項目的成功開發或銷售。如果物業證明不可行，則與該項目相關的所有不可收回的成本，在扣除任何先前的減值準備後，將被註銷。

(h)金融工具

非衍生金融資產

本公司將其金融資產分類為以下類別：按公允價值計入損益(“FVTPL”)、按公允價值計入其他全面收益(“FVTOCI”)或按攤銷成本計價。分類取決於購買金融資產的目的。管理層在初始確認時確定其金融資產的分類。金融資產的計量和分類取決於公司管理金融資產的業務模式和金融資產的合同現金流特徵。金融資產在到期或出售時被取消確認，基本上所有所有權的風險和回報都已轉移。

分類和測量
本公司根據國際財務報告準則第9號對其金融資產和金融負債的分類和計量進行了評估，見下表：
測量類別
金融資產
現金和現金等價物攤銷成本
短期投資攤銷成本
與暫定價格銷售有關的應收貿易賬款通過損益計算的公允價值
衍生品通過損益計算的公允價值
票據和其他應收款攤銷成本
存款攤銷成本
金融負債
貿易應付款攤銷成本
貸款和借款攤銷成本
衍生品通過損益計算的公允價值

FVTPL的金融資產

於FVTPL入賬的金融資產最初按公允價值入賬，交易成本在損益表中列支。因FVTPL持有的金融資產公允價值變動而產生的已實現和未實現損益計入產生損益的期間。衍生品也被歸類為FVTPL，除非它們被指定為套期保值。

以下是財務報表附註|第14頁
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按攤銷成本計算的金融資產

按攤銷成本計算的金融資產最初按公允價值確認，其後按攤銷成本減去任何減值入賬。根據到期日將其分為流動資產和非流動資產。歸類為攤銷成本的金融資產終止確認的損益在損益中確認。

金融負債

金融負債(衍生工具除外)最初按公允價值確認，扣除已產生的交易成本，隨後按攤銷成本計量。最初收到的金額扣除交易成本後與贖回價值之間的任何差額，均按實際利息法在截至到期日的損益中確認。

衍生工具

衍生工具，包括未執行合約或金融負債合約中的嵌入衍生工具，按FVTPL分類，並相應地按公允價值計入財務狀況表。未在套期保值關係中指定的衍生工具的未實現損益被記錄為與衍生工具有關的收入或費用項目的一部分，視乎衍生工具的性質而定。衍生工具的公允價值是根據衍生工具的資產負債表日或結算日存在的市場狀況使用投入確定的。非衍生品合同中嵌入的衍生品應單獨確認，除非它們與宿主合同密切相關。

短期投資

短期投資是指原始到期日在三個月到一年之間的投資，可以很容易地轉換為現金。短期投資不受公允價值重大變動風險的影響。

公允價值

該公司的一些會計政策和披露要求對金融和非金融資產和負債的公允價值進行計量。

在計量資產或負債的公允價值時，公司儘可能使用可觀察到的市場數據。公允價值根據估值技術中使用的投入在層次結構中分為不同的級別，如下所示：

•1級：相同資產或負債在活躍市場的報價(未經調整)。

•2級：對資產或負債可直接(即作為價格)或間接(即從價格得出)可觀察到的第1級報價以外的投入。

•3級：不以可觀察到的市場信息為基礎的資產或負債的投入(非可觀察到的投入)。

本公司確認發生變動的報告期結束時公允價值層級之間的轉移。

如適用，有關公允價值計算所用假設的額外資料會在相應資產或負債的特定附註中披露。

以下是財務報表附註|第15頁
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(表格金額以千美元為單位，不包括每股和每股金額)


(i)減損
 
i)金融資產

本公司確認按攤銷成本計量的金融資產預期信貸損失的損失準備。於每個報告日期，如該金融資產的信貸風險自初始確認以來已大幅增加，則該金融資產的損失準備按等同於該金融資產的終身預期信貸損失的金額計量。如於報告日期，該金融資產自首次確認以來並未大幅增加，則該金融資產的損失準備按相當於12個月預期信貸損失的金額計量。對於應收貿易賬款，本公司採用簡化方法計提預期信貸損失準備，允許使用終身預期損失準備金。若虧損金額減少，按攤銷成本入賬之金融資產減值虧損將於隨後期間轉回，而該減少可能客觀上與確認減值後發生之事項有關。應收貿易賬款的預期終身信用損失準備金以歷史交易對手違約率為基礎，並在必要時根據相關前瞻性信息進行調整。

Ii)非金融資產

於每個報告日期，本公司的礦產、廠房及設備以及勘探及評估資產的賬面值均予審核，以確定是否有任何跡象顯示該等資產已減值。如果存在這種跡象，則估計資產的可收回金額，以確定減值的程度(如果有的話)。可收回金額為公允價值減去銷售成本及使用價值兩者中較高者，即預期來自該資產或其相關現金產生單位的未來現金流量的現值。就減值測試而言，資產按可持續使用而產生現金流入的最低水平分組，而這些現金流入在很大程度上獨立於其他資產或資產組(“現金產生單位”)的現金流入。

如果一項資產或現金產生單位的可收回金額估計少於其賬面金額，則相關資產的賬面金額將減少至其可收回金額，減值損失將在該期間的損益中確認。

以往期間確認的減值損失在每個報告日期進行評估，以確定是否有任何跡象表明該損失已減少或不再存在。減值費用只有在資產的賬面金額不超過在未確認減值虧損的情況下扣除任何適用折舊後應確定的賬面金額的範圍內，才會通過損益撥回。

(j)條文

當公司因可可靠估計的過往事件而具有目前的法律或推定責任，且很可能需要經濟利益外流以清償該責任時，撥備即予確認。撥備是根據預期的未來現金流量計算的，如果是實質性的，按反映當前市場對貨幣時間價值和與負債相關的風險的當前市場評估的税前税率折現。貼現在預計產生現金流量的期間內解除，相關費用包括在財務費用中。

該公司記錄了與關閉和修復礦山有關的法律和建設性債務在發生債務期間的估計費用現值。礦山關閉和修復活動包括設施退役和拆除；清除和處理廢物；場地和土地修復，包括遵守和監測環境條例；以及開展這項工作和(或)操作旨在減少或消除環境影響的設備所需的相關費用。該撥備在每個期間因新的幹擾和監管要求的變化而調整，為履行債務所需的未來現金流的估計數額，

附註：財務報表附註|第16頁
埃羅銅業公司
合併財務報表附註
(表格金額以千美元為單位，不包括每股和每股金額)

該等現金流的時間以及與該負債有關的税前貼現率。折扣的取消在損益中確認為財務費用。

當初步確認撥備時，相應成本計入相關資產的賬面金額，並按生產單位攤銷至損益。


(k)基於股份的薪酬

本公司向員工及顧問，包括董事及高級管理人員(“合資格人士”)發放以股份為基礎的薪酬獎勵。授出日權益結算股份支付獎勵的公允價值於歸屬期間確認為股份補償，並相應增加權益。確認為費用的金額是根據管理層對預期授予的股本工具數量的最佳估計得出的。累計支出金額在每個報告期結束時進行調整，以反映預期歸屬的工具數量的變化。

業績股份單位及遞延股份單位為以現金結算的負債獎勵，並按授出日的報價市價計算，並於歸屬期間確認相應的開支。相應負債在隨後的每個報告日根據公允價值的變化進行調整，直至賠償清償為止。績效份額單位負債也進行了調整，以反映預計將履行或滿足相關服務和非市場歸屬條件的獎勵數量。

(l)租契

本公司於租賃開始日確認使用權資產和租賃負債。使用權資產最初按成本計量，其後按成本減去任何累計折舊和減值損失計量，並根據租賃負債的某些重新計量進行調整。使用權資產的成本包括租賃負債的初始計量金額、在生效日期或之前支付的任何租賃付款、減去收到的任何租賃獎勵、任何初始直接成本，以及(如適用)本公司拆除和移走標的資產、恢復其所在地點或將標的資產恢復到租賃條款和條件所要求的條件所產生的成本估計。

租賃負債最初按開始日期未支付的租賃付款的現值計量，使用租賃中隱含的利率貼現，或如該利率不能輕易確定，則按公司的遞增借款利率貼現。遞增借款利率反映了承租人在類似的經濟環境和類似的條款和條件下借入必要的資金以獲得類似價值的資產所需支付的利率。一般情況下，公司使用其增量借款利率作為貼現率。

租賃負債隨後因租賃負債的利息成本而增加，並因支付的租賃付款而減少。當未來租賃付款因指數或利率的變動、剩餘價值擔保項下預期應付金額的估計變動、或(如適用)購買或延期選擇權是否合理地肯定會行使或終止選擇權是否合理地肯定不會行使而發生變化時，將重新計量。

對於低價值資產的租賃和租期少於12個月的租賃，本公司不確認使用權資產和租賃負債。與這些租賃相關的租賃付款改為按直線法或另一種系統性基礎(如果更能代表收益模式)確認為租賃期內的費用。




附註：財務報表附註|第17頁
埃羅銅業公司
合併財務報表附註
(表格金額以千美元為單位，不包括每股和每股金額)


(m)每股收益

每股基本收益的計算方法是將本公司普通股股東應佔淨收益除以期內已發行普通股的加權平均數。每股普通股攤薄收益是根據所有潛在攤薄股份等價物(如股票期權和股份單位)轉換的影響，調整已發行普通股的加權平均數來計算的。股票期權的攤薄效應假設，行使期權時收到的收益將用於按期內平均市場價格回購普通股。已發行股份減去假設回購股份的淨影響計入基本加權平均已發行股份。就股權結算股份單位(定義見附註15(D))而言，將計入每股攤薄的普通股是根據報告日期為歸屬期間結束時可發行的股份數目計算的。


4.    細分市場披露

經營部門由公司首席運營決策者(“CODM”)報告和使用信息以審查經營業績的方式確定。本公司獨立監測其經營部門的經營結果，以作出資源分配和業績評估的決策。

截至2023年12月31日止年度，本公司的報告分部包括二該公司在巴西經營礦山、Caraíba運營公司和Xavantina運營公司、其開發項目、巴西的Tucumã項目以及其在加拿大的公司總部。下表彙總了與公司可報告部門相關的重要信息：




























附註：財務報表附註|第18頁
埃羅銅業公司
合併財務報表附註
(表格金額以千美元為單位，不包括每股和每股金額)


截至2023年12月31日的年度
卡拉伊巴
（巴西）		哈萬蒂納
（巴西）
圖庫姆
（巴西）
公司和其他已整合
收入$320,603 $106,877 $— $— $427,480 
生產成本(153,187)(25,209)— — (178,396)
折舊和損耗(62,032)(19,489)— — (81,521)
銷售費用(8,953)(1,765)— — (10,718)
銷售成本(224,172)(46,463)— — (270,635)
毛利96,431 60,414 — — 156,845 
費用
一般和行政(31,128)(6,550)— (14,751)(52,429)
基於股份的薪酬— — — (9,218)(9,218)
財政收入5,543 630 — 6,292 12,465 
財務費用(10,143)(4,431)— (11,248)(25,822)
匯兑損益
34,737 — — (125)34,612 
其他(費用)收入
(4,147)111 — (66)(4,102)
税前收益(虧損)
91,293 50,174 — (29,116)112,351 
當期税費
(1,796)(7,446)— (6,750)(15,992)
遞延税金(費用)回收
(2,618)563 — — (2,055)
淨收益(虧損)
$86,879 $43,291 $— $(35,866)$94,304 
資本支出(1)
249,166 27,567 205,506 7,262 489,501 
資產
當前$79,463 $23,736 $2,016 $94,272 199,487 
非當前883,712 96,140 315,144 17,205 1,312,201 
總資產$963,175 $119,876 $317,160 $111,477 $1,511,688 
總負債$138,497 $101,095 $30,943 $431,822 702,357 

(1)額外資本支出包括礦產資產、廠房和設備的增加以及勘探和評估資產的增加，扣除非現金增加，如礦山關閉成本估計的變化、資本化折舊費用、資本化借款成本和使用權資產的增加。

在.期間年截至2023年12月31日，Caraíba從四客户(2022年12月31日 - 四)，而Xavantina從二客户(2022年12月31日- 二).





附註：財務報表附註|第19頁
埃羅銅業公司
合併財務報表附註
(表格金額以千美元為單位，不包括每股和每股金額)



截至2022年12月31日的年度
卡拉伊巴
（巴西）		哈萬蒂納
（巴西）		圖庫姆(巴西)公司和其他已整合
收入$351,405 $74,987 $— $— $426,392 
生產成本(146,292)(24,768)— — (171,060)
折舊和損耗(47,051)(11,605)— — (58,656)
銷售費用(8,941)(560)— — (9,501)
銷售成本(202,284)(36,933)— — (239,217)
毛利149,121 38,054 — — 187,175 
費用
一般和行政(28,123)(4,062)— (17,274)(49,459)
基於股份的薪酬— — — (7,931)(7,931)
財政收入4,310 1,451 — 4,534 10,295 
財務費用(9,044)(4,244)— (19,935)(33,223)
匯兑損益
19,812 232 — (134)19,910 
其他費用
(75)(292)— (17)(384)
税前收益(虧損)
136,001 31,139 — (40,757)126,383 
當期税費
(8,463)(2,413)— (4,167)(15,043)
遞延税金(費用)回收
(8,378)105 — — (8,273)
淨收益(虧損)
$119,160 $28,831 $— $(44,924)$103,067 
資本支出209,143 30,773 59,428 7,155 306,499 
資產
當前$114,374 $50,447 $144 $227,462 392,427 
非當前621,005 74,874 90,971 8,799 795,649 
總資產$735,379 $125,321 $91,115 $236,261 $1,188,076 
總負債$98,904 $106,266 $9,595 $431,146 645,911 



附註：財務報表附註|第20頁
埃羅銅業公司
合併財務報表附註
(表格金額以千美元為單位，不包括每股和每股金額)


5.    盤存

2023年12月31日2022年12月31日
用品和消耗品$24,270 $23,043 
庫存5,624 2,125 
正在進行的工作917 1,234 
成品11,443 4,553 
$42,254 $30,955 

6.    其他流動資產

2023年12月31日2022年12月31日
對供應商的預付款$306 $715 
預付費用和其他4,716 6,673 
衍生工具(附註23)
11,254 3,237 
應收票據(附註23)
8,346 10,243 
對員工的預付款944 667 
可收回的增值税13,719 12,246 
$39,285 $33,781 

以下是財務報表附註|第21頁
埃羅銅業公司
合併財務報表附註
(表格金額以千美元為單位，不包括每股和每股金額)

7.    礦物性、廠房和設備
建築物採礦設備
礦物
屬性(1)
項目
進展		設備及其他資產項目保證金礦山關閉費用使用權資產總計
成本：
平衡，2021年12月31日
$18,352 $124,775 $394,017 $19,190 $9,819 $10,488 $12,010 $17,298 $605,949 
加法885 62,081 125,004 64,779 8,722 31,984 — 11,666 305,121 
資本化借款成本— — — 6,246 — — — — 6,246 
預算的更改— — — — — — 1,354 — 1,354 
處置(736)(1,917)— (2,241)(9)(2)— (1,541)(6,446)
轉賬2,280 1,512 8,453 26,303 185 (3,650)— — 35,083 
外匯1,257 8,004 26,213 (2,456)545 454 824 1,026 35,867 
平衡，2022年12月31日
22,038 194,455 553,687 111,821 19,262 39,274 14,188 28,449 983,174 
加法2,672 47,846 98,046 217,988 3,207 107,226 — 20,019 497,004 
資本化借款成本— — — 16,983 — — — — 16,983 
預算的更改— — — — — — 3,119 — 3,119 
處置— (2,844)(746)(41)(58)(56)— (1,831)(5,576)
轉賬10,405 28,566 898 57,669 2,639 (100,177)— — — 
外匯2,131 17,466 45,923 15,237 1,563 3,275 1,202 2,692 89,489 
平衡，2023年12月31日
$37,246 $285,489 $697,808 $419,657 $26,613 $49,542 $18,509 $49,329 $1,584,193 
累計折舊：
平衡，2021年12月31日
$(4,428)$(25,943)$(109,889)$— $(5,733)$— $(4,040)$(10,488)$(160,521)
折舊費用(1,047)(16,373)(33,378)— (973)— (914)(7,530)$(60,215)
處置734 1,672 60 — 70 — — 913 $3,449 
外匯(306)(1,666)(7,352)— (354)— (273)(662)$(10,613)
平衡，2022年12月31日
(5,047)(42,310)(150,559)— (6,990)— (5,227)(17,767)(227,900)
折舊費用(1,497)(24,209)(47,717)— (1,877)— (662)(12,565)(88,527)
處置— 1,613 — — 52 — — 1,372 3,037 
外匯(440)(4,011)(11,663)— (553)— (427)(1,711)(18,805)
平衡，2023年12月31日
$(6,984)$(68,917)$(209,939)$— $(9,368)$— $(6,316)$(30,671)$(332,195)
賬面淨值，2022年12月31日
$16,991 $152,145 $403,128 $111,821 $12,272 $39,274 $8,961 $10,682 $755,274 
賬面淨值，2023年12月31日
$30,262 $216,572 $487,869 $419,657 $17,245 $49,542 $12,193 $18,658 $1,251,998 
(1)其他礦物財產包括$72.42000萬歐元(2022年--美元)69.4目前未折舊的成本。
(2)中國投資總額為美元。35.12022年，與Tucumã項目相關的1.8億項勘探和評估資產被重新歸類為礦產、廠房和設備。

圖為第22頁。
埃羅銅業公司
合併財務報表附註
(表格金額以千美元為單位，不包括每股和每股金額)

8.    勘探和評估資產

截至2023年12月31日，公司擁有29.92000萬歐元(2022年--美元)15.7勘探和評估資產，主要涉及三財產選擇權協議。為了使公司能夠收購100%，公司將被要求完成某些鑽探計劃，包括至少$15.5在接下來的一年中，勘探支出將達到100萬美元三年。根據這些勘探計劃的結果，需要進一步支付期權以完成收購。如果公司行使其收購選擇權100%的權益，預計操作者將保留最高可達1.5%.

9.     存款和其他非流動資產

2023年12月31日2022年12月31日
可收回的增值税$11,413 $10,317 
應收票據(附註23)
9,067 10,387 
存款及其他8,472 3,985 
$28,952 $24,689 

10.    應付賬款和應計負債

2023年12月31日
2022年12月31日
貿易供應商$74,877 $47,868 
工資總額和與勞工有關的負債26,421 21,008 
增值税及其他應付税款9,142 8,040 
以現金結算的股權獎勵(附註15(B)及(C))
8,796 6,684 
其他應計負債1,468 1,003 
$120,704 $84,603 


















附註：財務報表附註|第23頁
埃羅銅業公司
合併財務報表附註
(表格金額以千美元為單位，不包括每股和每股金額)

11.    貸款和借款

賬面價值，
包括應計利息
描述貨幣安防成熟性
(月)		票面利率應償還的本金十二月三十一日，
2023		十二月三十一日，
2022
高級附註美元不安全
73
6.50%
$400,000 $403,274 $402,453 
設備融資貸款美元安全
15 - 43
5.00% - 8.12%
15,987 16,175 10,322 
設備融資貸款歐元安全
26 - 30
5.25%
998 1,000 1,372 
設備融資貸款BRL不安全
2 - 29
零% - 16.63%
3,279 3,409 947 
銀行貸款BRL不安全
35
CDI+0.50%
2,365 2,375 2,963 
總計$422,629 $426,233 $418,057 
當前部分$20,381 $15,703 
非流動部分$405,852 $402,354 

貸款和借款的變動情況如下：

截至2023年12月31日的年度
截至2022年12月31日的年度
年初餘額
$418,057 $59,250 
發行高級債券所得款項淨額— 392,006 
新設備融資貸款的收益14,889 9,489 
本金和利息支付(35,247)(71,033)
利息成本，包括資本化利息28,282 26,666 
債務修改損失— 1,351 
外匯252 328 
年終餘額
$426,233 $418,057 

(A)元高級債券

於二零二二年二月，本公司發行$400優先無抵押票據(“高級票據”)的本金總額為1,000,000元。該公司收到淨收益#美元。392.0在扣除交易成本後為100萬美元8.0百萬美元。該批高級債券將於二零三0年二月十五日期滿，年息為6.5%，每半年支付一次，在每年的2月和8月支付。

MCSA已在優先無抵押基礎上為優先債券提供擔保。優先債券是本公司和MCSA的直接優先債務，不以任何抵押、質押或抵押為抵押。

優先債券可由該公司提前贖回以下期權：
•於2025年2月15日或之後，本公司有權全部或部分贖回優先債券，贖回價格由103.25%至100本金的%連同應計和未付利息(如有)，直至贖回日為止，利率根據優先債券的未償還時間長短遞減；

附註：財務報表附註|第24頁
埃羅銅業公司
合併財務報表附註
(表格金額以千美元為單位，不包括每股和每股金額)
•2025年2月15日前，公司可於以下時間贖回部分或全部優先債券100本金的%，另加一筆“全額”保費，另加到贖回日為止的應計及未付利息；及
•在2025年2月15日之前的任何時間，公司最多可以贖回40優先債券原始本金的%與若干股票發行所得款項，贖回價格為106.50優先債券本金的百分比，連同截至贖回日為止的應計及未付利息(如有的話)。

當發生特定類型的控制權變更觸發事件時，優先債券的每位持有人將有權促使本公司回購部分或全部優先債券，價格為101%，另加計至購回日期（但不包括該日）的應計及未付利息。

優先票據於扣除未攤銷交易成本後確認為金融負債，並使用實際利率 6.7%.

（b） 高級信貸安排

於二零二三年，本公司修訂其高級信貸融資（“經修訂高級信貸融資”），將其限額由75.02000萬美元至2000萬美元150.0 並將到期日由二零二五年三月延長至二零二六年十二月。從經修訂的高級信貸融資提取的金額按浮動比例計息，利率為SOFR加 2.00%至4.50%，取決於公司的綜合槓桿率。經修訂的高級信貸融資的任何未提取部分的承諾費基於以下浮動比例： 0.45%至1.01%.

經修訂優先信貸融資由MCSA、NX Gold及Ero Gold的股份作抵押。本公司須遵守若干財務契諾。作為 於二零二三年十二月三十一日，經修訂優先信貸融資仍未提取， 本公司遵守其中的財務契諾。

於截至2022年12月31日止年度，於發行優先票據後，本公司已償還餘下$50.0 其高級信貸融資餘額為1，000，000美元，並以名義代價終止其利率掉期合約。高級信貸安排已作修訂，將其限額從150.01000萬美元至$75.0萬，帶有可摺疊選項，可將限制增加到$100.0 億元人民幣，由公司選擇。

於二零二三年十二月三十一日後，本公司提取$20.0 100萬元的修訂後的高級信貸融資。


12. 遞延收入

於2021年8月，本公司與Royal Gold，Inc.的全資附屬公司RGLD Gold AG(“Royal Gold”)就Xavantina業務的黃金生產訂立貴金屬採購協議(“NX Gold PMPA”)。公司收到的預付現金代價為#美元100.01000萬美元用於購買25將從Xavantina礦生產等量黃金的%，直到93,000已經交付了幾盎司黃金，此後減少到10在該礦剩餘壽命內生產的黃金的百分比。合同將由該公司向皇家黃金公司交付黃金來敲定。皇家黃金公司將持續支付相當於20每盎司黃金交割的當時的現貨黃金價格的%49,000已經交付了幾盎司的黃金，40此後交付的每盎司黃金的現行現貨黃金價格的%。皇家黃金可能會在公司實現NX Gold PMPA中規定的某些里程碑的基礎上取得額外的進展。






附註：財務報表附註|第25頁
埃羅銅業公司
合併財務報表附註
(表格金額以千美元為單位，不包括每股和每股金額)

年度內遞延收入的變動截至的年度2023年12月31日包括以下內容：

2023年12月31日十二月三十一日，
2022
黃金盎司交割(1)
14,005 10,082 
年初餘額
$86,055 $94,222 
預付款3,544 3,207 
吸積費用3,032 3,407 
遞延收入攤銷(2)
(17,082)(14,781)
年終餘額
$75,549 $86,055 
當前部分$17,159 $16,580 
非流動部分58,390 69,476 
（一個） 截至2023年12月31日止年度，本公司已交付 14,005黃金盎司（2022年12月31日- 10,082盎司）轉換為皇家黃金，平均代價為386每盎司（2022年12月31日- $359每盎司）。於二零二三年十二月三十一日，累計 29,260盎司（2022年12月31日- 15,255在PMPA下交付的黃金。
（二） 截至2023年12月31日止年度的遞延收入攤銷淨額為$2.52000萬美元(2022年12月31日-美元)0.3 2000萬美元），以反映因收到預付款而導致的估計數變動和礦山壽命生產估計數變動。

作為NX Gold PMPA的一部分，本公司將其於Ero Gold及NX Gold的股權抵押予Royal Gold作為抵押品，並向Ero及NX Gold提供無抵押有限追索權擔保。

13.    修復和關閉費用的經費

2023年12月31日2022年12月31日
年初餘額
22,172 $19,037 
預算的更改3,455 1,854 
吸積費用2,703 2,191 
已解決(3,344)(2,238)
外匯1,701 1,328 
年終餘額
$26,687 $22,172 
Caraíba業務$21,372 $18,026 
圖庫姆項目1,365 558 
哈萬蒂納行動公司3,950 3,588 
總計$26,687 $22,172 

修復和關閉成本的撥備是根據管理層根據截至報告日期的已知騷亂、已知法律要求和第三方專家編制的成本估計編制的與礦山關閉和修復活動相關的未來現金流出的假設和估計來計量的。


附註：財務報表附註|第26頁
埃羅銅業公司
合併財務報表附註
(表格金額以千美元為單位，不包括每股和每股金額)
管理層使用的税前貼現率範圍為8.50% – 9.79% (2022 – 8.50% - 11.86%)和在以下範圍內的通貨膨脹係數3.50% - 3.90% (2022 – 3.25% - 5.31%)編制公司的修復和關閉費用撥備。現金支出預計將在預計結束時開始，並在一段時間內發生，Caraíba業務的現金支出範圍為2024年至2051年，Xavantina業務的現金支出範圍為2029年至2037年，圖庫姆項目的現金支出期限為2036年至2041年。


14. 其他非流動負債

2023年12月31日
2022年12月31日
現金支付股權獎勵(附註15(B))
$2,549 $2,256 
代扣代繳、增值税和其他應繳税款8,012 5,254 
條文(附註26(B))
1,622 1,578 
其他負債5,975 2,731 
$18,158 $11,819 

15.     股本

截至2023年12月31日，公司的法定股本由無面值的無限數量普通股組成。截至2023年12月31日，102,747,558普通股已發行(2022年12月31日-92,182,633).

2023年11月，本公司完成了一項購買交易股票發售9,010,000普通股，價格為$12.35每股普通股，總收益為$111.31000萬美元，或淨收益104.3扣除股票發行成本後為100萬歐元。

(A)提供更多選擇

在截至2023年12月31日的年度內，該公司授予525,138選項(截至2022年12月31日的年度 - 449,248期權)向公司員工出售，加權平均行使價為$18.00每股加元(截至2022年12月31日的年度-$17.80每股加元)，期限為五年。這些股票期權歸屬於三從授予之日起每年週年紀念日的等額分期付款。該等期權於授出日的總公平價值為$。3.4百萬(截至2022年12月31日的年度 - $2.8百萬美元)，在歸屬期間確認。

已發行和未償還期權的連續性如下：


附註：財務報表附註|第27頁
埃羅銅業公司
合併財務報表附註
(表格金額以千美元為單位，不包括每股和每股金額)
截至十二月三十一日止的年度：
20232022
數量
股票期權		加權平均行使價(CAD)數量
股票期權		加權平均行使價(CAD)
未償還股票期權，年初
2,781,074 $15.49 4,202,389 $11.36 
已發佈525,138 18.00 449,248 17.80 
已鍛鍊(1,333,199)11.28 (1,812,558)6.35 
被沒收(86,688)18.59 (58,005)19.59 
未償還股票期權，年終
1,886,325 $19.56 2,781,074 $15.49 

截至2023年12月31日止年度內行使購股權行使日的加權平均股價為$12.94(截至2022年12月31日的年度--$12.44).


截至2023年12月31日，未償還的股票期權如下：

加權平均行權價格數量
股票期權		股票期權的既得和可行權數量加權平均剩餘壽命(年)
$10.01至$20.00計算機輔助設計
1,406,222 645,669 3.77
$20.01至$24.45計算機輔助設計
480,103 461,490 1.10
$19.56CAD($14.79(美元)
1,886,325 1,107,159 3.09

期權的公允價值是使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型確定的。在期權授予日計量公允價值時使用的加權平均投入如下：

截至十二月三十一日止的年度：
20232022
預期期限(年)3.2 3.0 
罰沒率— %— %
波動率54 %60 %
股息率— %— %
無風險利率3.99 %3.86 %
加權-每個期權的平均公允價值$6.38 $6.16 






附註：財務報表附註|第28頁
埃羅銅業公司
合併財務報表附註
(表格金額以千美元為單位，不包括每股和每股金額)

(B)制定業績份額單位計劃

本公司設有績效分享單位(“PSU”)計劃，根據該計劃，薪酬委員會可向本公司或其附屬公司的合資格人士授予PSU。每個PSU使其持有人有權接收一普通股，其等值現金價值，或兩者的組合，在贖回日期，由賠償委員會酌情決定。

已發行和未償還的服務提供單位的連續性如下：

截至十二月三十一日止的年度：
20232022
年初未清償餘額
881,788 793,043 
已發佈437,204 344,549 
已解決(238,881)(212,765)
被沒收(112,190)(43,039)
未償還餘額，年終
967,921 881,788 

這些PSU將授予三年從補償委員會授予之日起，將授予的PSU數量可從0%至200授予數量的%，取決於對某些市場和非市場表現條件的滿意程度。每個歸屬的PSU使其持有人有權在該股份單位歸屬的適用日期或前後收到該股份單位(I)一普通股；(2)相當於以下公允市場價值的現金金額一於適用歸屬日期之普通股；或(Iii)(I)及(Ii)之組合，由補償委員會全權酌情釐定。該公司過去曾選擇使用現金和普通股相結合的方式結算其PSU。因此，根據其過去的結算曆史，PSU被歸類為負債。

對於具有非市場表現條件的認購單位，已授出股份單位的公允價值最初按授出日的股價按公允價值確認，其後於每個資產負債表日按公允價值重新計量。對於具有市場表現條件的PSU，使用幾何布朗運動模型來確定公允價值。截至2023年12月31日，PSU負債的公允價值為#美元6.5百萬美元(2022年12月31日-$5.9百萬美元)，其中3.9100萬美元在應付賬款和應計負債中確認，其餘在其他非流動負債中確認。

(C)延期股份單位圖則

遞延股份單位(“遞延股份單位”)計劃由董事會設立，作為公司獨立董事薪酬的一部分。根據DSU計劃，DSU只能以現金支付的方式結算。參與者在去世、退休或從董事會除名之前，無權獲得關於DSU的付款。每個DSU的結算金額是基於DSU贖回日普通股的公平市場價值乘以被贖回的DSU數量。









附註：財務報表附註|第29頁
埃羅銅業公司
合併財務報表附註
(表格金額以千美元為單位，不包括每股和每股金額)

已發行和未償還的DSU的連續性如下：

Year ended December 31,
20232022
年初未清償餘額
219,961 131,085
已發佈87,351 88,876 
未償還餘額，年終
307,312 219,961 

截至2023年12月31日，DSU負債的公允價值為$4.9百萬美元(2022年12月31日-$3.0已在應付賬款和應計負債中確認。

(D)受限股份單位圖則

本公司設有限制性股份單位(“RSU”)計劃，根據該計劃，補償委員會可向本公司或其附屬公司的合資格人士授予股份單位。該等限售股份單位的公允價值於授出日以本公司股份的市價釐定。每個RSU使其持有者有權接收一普通股，其等值現金價值，或兩者的組合，在贖回日期，由賠償委員會酌情決定。

在截至2023年12月31日的年度內，該公司授予203,537RSU(截至2022年12月31日的年度 - 160,320)以加權平均公允價值$出售給公司員工15.59每股(截至2022年12月31日的年度 - $13.86)。於授權日，這些回購單位的總公平價值為$。3.2百萬(截至2022年12月31日的年度 - $2.2百萬)。

已發行和未償還的RSU的連續性如下：

Year ended December 31,
20232022
年初未清償餘額
263,202 171,106
已發佈203,537 160,320 
已解決(95,456)(59,795)
被沒收(30,713)(8,429)
未償還餘額，年終
340,570 263,202 


附註：財務報表附註|第30頁
埃羅銅業公司
合併財務報表附註
(表格金額以千美元為單位，不包括每股和每股金額)
(E)取消基於股份的薪酬

Year ended December 31,
20232022
股票期權$1,574 $2,091 
績效共享單位計劃4,093 3,158 
遞延股份單位計劃1,756 1,087 
限售股單位計劃1,795 1,595 
基於股份的薪酬(1)
$9,218 $7,931 

（一個） 截至二零二三年十二月三十一日止年度，本公司錄得$3.42000萬美元(截至2022年12月31日的年度--美元3.7 以股份為基礎之酬金中，約有100，000，000港元計入繳入盈餘，其餘以股份為基礎之酬金則計入負債。

（f） 每股淨收益

Year ended December 31,
20232022
已發行普通股加權平均數94,111,548 90,789,925 
稀釋效應：
股票期權444,216 1,117,529 
共享單位340,570 263,202 
已發行攤薄普通股加權平均數(1)
94,896,334 92,170,656 
公司所有者應佔淨收益
$92,804 $101,831 
每股基本淨收入
$0.99 $1.12 
稀釋後每股淨收益
$0.98 $1.10 

（一個） 截至2023年12月31日止年度已發行攤薄普通股加權平均數不包括 646,932(year截至2022年12月31日止- 1,647,969）具有反稀釋作用的股票期權。

















附註：財務報表附註|第31頁
埃羅銅業公司
合併財務報表附註
(表格金額以千美元為單位，不包括每股和每股金額)

16. 收入

Year ended December 31,
20232022
銅
在巴西國內的銷售$24,303 $52,841 
出口銷售300,383 313,629 
對臨時銷售額的調整(1)
(4,083)(15,066)
320,603 351,404 
黃金
銷售額89,795 60,207 
遞延收入攤銷(2)
17,082 14,781 
$106,877 $74,988 
$427,480 $426,392 

(1)臨時銷售的實際調整包括定價和數量調整。根據本公司與其巴西國內客户簽訂的合同條款，銷售額在銷售日期根據上個月的平均銅價暫定價格，隨後根據裝運月份的平均銅價結算。對公司國際客户的暫定價格銷售以最終銷售價格為零至四個月在運輸發生後，並因此受到商品價格變化的影響。
(2)    在截至2023年12月31日的年度內，公司交付了14,005黃金盎司(截至2022年12月31日-10,082根據與皇家黃金簽訂的貴金屬購買協議(附註12)，平均現金代價為#美元。386每盎司(截至2022年12月31日的年度--$359每盎司)，並確認為$17.1遞延收入攤銷(截至2022年12月31日的年度--$14.8(億美元)。


附註：財務報表附註|第32頁
埃羅銅業公司
合併財務報表附註
(表格金額以千美元為單位，不包括每股和每股金額)

17.     銷售成本

Year ended December 31,
20232022
材料$44,361 $42,359 
薪金和福利60,609 50,168 
簽約服務32,911 32,576 
維護成本31,025 26,381 
公用事業13,574 13,092 
其他成本1,185 1,163 
存貨變動(不包括折舊和損耗)(1)
(5,269)5,321 
生產成本178,396 171,060 
銷售費用10,718 9,501 
折舊和損耗86,065 59,475 
存貨變動(折舊和損耗)(4,544)(819)
$270,635 $239,217 

(1)截至2022年12月31日的年度庫存變化包括美元6.1向本公司其中一位客户收購1,500萬銅精礦，以清償拖欠的應收賬款。後來，這種精礦以#美元的價格賣給了另一家客户。6.02000萬美元計入收入。


18.     一般和行政費用

Year ended December 31,
20232022
會計和法律$2,049 $2,397 
攤銷和折舊1,503 313 
辦公室和行政部門8,970 9,293 
薪金和諮詢費29,281 24,343 
獎勵付款6,887 8,213 
其他3,739 4,900 
$52,429 $49,459 


附註：財務報表附註|第33頁
埃羅銅業公司
合併財務報表附註
(表格金額以千美元為單位，不包括每股和每股金額)

19.    財務費用

Year ended December 31,
20232022
貸款和借款的利息(1)
$11,299 $20,420 
遞延收入的增加3,032 3,407 
恢復和關閉費用準備金的增加2,703 2,191 
租賃負債利息1,477 706 
其他財務費用(2)
7,311 6,499 
$25,822 $33,223 

(1)    截至2023年12月31日止年度，本公司資本化$17.02000萬歐元(2022年--美元)6.2 借款費用（億元）。
（二） 截至2023年12月31日止年度的其他財務開支包括$4.12000萬歐元(2022年--美元)3.3 若干應收賬款的信貸虧損撥備（見附註23）。


20.    匯兑收益

以下外匯收益（虧損）是由於本公司巴西子公司以巴西雷亞爾（BRL$）（其功能貨幣）以外的貨幣計值的餘額和交易而產生的。

Year ended December 31,
20232022
巴西美元計價債務的外匯收益$18,695 $3,890 
衍生工具合約的已實現外匯收益（虧損）（附註23）
11,417 (12,498)
衍生工具合約之未變現外匯收益（附註23）
7,582 33,092 
其他金融資產和負債的匯兑損失(3,082)(4,574)
$34,612 $19,910 



財務報表附註|第34頁
埃羅銅業公司
合併財務報表附註
(表格金額以千美元為單位，不包括每股和每股金額)
21.    所得税

(a)所得税對賬

所得税支出與使用公司加拿大聯邦和省法定所得税税率計算的金額的對賬27% (2022 – 27%)如下：

Year ended December 31,
20232022
税前淨收益$112,351 $126,383 
税率27 %27 %
法定税率下的所得税費用$30,335 $34,123 
以下項目的税務影響：
外國司法管轄區的税率差異(11,318)(15,858)
免税項目(10,740)(5,618)
先前未確認的暫時性差異的變化2,153 8,762 
預扣税金和其他7,617 1,907 
所得税費用
$18,047 $23,316 

Year ended December 31,
20232022
當期所得税：
與當期所得税税費有關$15,992 $15,043 
遞延所得税：
與臨時差異的產生和逆轉有關2,055 8,273 
在淨收入中確認的所得税費用
$18,047 $23,316 
在其他綜合收益中確認的所得税費用
1,262 523 
所得税總支出
$19,309 $23,839 


附註：財務報表附註|第35頁
埃羅銅業公司
合併財務報表附註
(表格金額以千美元為單位，不包括每股和每股金額)
(b)遞延所得税負債

遞延所得税負債的一般變動情況如下：

Year ended December 31,
20232022
在年初$(6,229)$2,315 
遞延所得税費用
(2,055)(8,273)
在保險公司確認的所得税費用
(1,262)(523)
外匯(2)252 
在年底的時候$(9,548)$(6,229)

已確認的遞延税金及資產和負債由下列各項組成：

2023年12月31日
2022年12月31日
遞延税項資產：
非資本損失$5,655 $2,546 
外匯— 2,087 
其他8,563 4,592 
礦場關閉和修復規定4,070 3,381 
租賃負債2,805 1,511 
21,093 14,117 
遞延税項負債：
礦物屬性、廠房和設備(15,566)(9,364)
貸款和借款(10,045)(9,321)
外匯(3,083)— 
貸款和借款(1,947)(1,661)
(30,641)(20,346)
遞延所得税淨負債
$(9,548)$(6,229)
關於合併財務狀況報表的列報
遞延税項資產1,315 — 
遞延税項負債$(10,863)$(6,229)


附註：財務報表附註|第36頁
埃羅銅業公司
合併財務報表附註
(表格金額以千美元為單位，不包括每股和每股金額)

遞延税項資產為#美元35.1百萬美元(2022年12月31日-$30.4未確認下列可扣除的暫時性差異，因為這些暫時性差異的好處不可能實現:

截至2023年12月31日的年度
截至2022年12月31日的年度
巴西加拿大巴西加拿大
礦物屬性、廠房和設備39,959 1,150 37,077 969 
非資本損失— 74,238 — 72,535 
其他— 33,731 — 18,100 
$39,959 $109,119 $37,077 $91,604 

該公司在加拿大的虧損結轉總額為$100.2百萬美元(2022年12月31日-$82.0可結轉20年，以抵消2036年至2043年到期的未來應納税所得額。


22.    關聯方交易

關鍵管理人員由公司董事和高級管理人員組成。年內主要管理人員的薪酬如下：

Year ended December 31,
20232022
薪金和短期福利(1)
$10,746 $11,058 
基於股份的支付(2)
8,156 6,478 
$18,902 $17,536 
(一)薪酬包括年薪和在該年度賺取的短期獎勵或獎金。
(2)股票包括PSU、RSU、DSU和股票期權授予。


23.    金融工具

公允價值

金融資產和負債的公允價值是根據現有的市場信息和適用於每種情況的估值方法確定的。在解釋市場數據時，需要做出判斷，以產生最合適的公允價值估計。使用不同的市場信息和/或評估方法可能會對公允價值金額產生重大影響。

於2023年12月31日，衍生工具按公允價值按第2級投入計量。

現金及現金等價物、短期投資、應收賬款、存款、應付賬款及應計負債的賬面價值因其到期日較短或使用的貼現率接近合約利率而接近其公允價值。截至2023年12月31日，貸款和借款的賬面價值為#美元，包括應計利息。426.2百萬美元，而公允價值約為

附註：財務報表附註|第37頁
埃羅銅業公司
合併財務報表附註
(表格金額以千美元為單位，不包括每股和每股金額)
$376.0百萬美元。截至2023年12月31日，包括應計利息在內的應收票據賬面價值為#美元。17.4百萬美元，接近其公允價值。


信用風險
    
信用風險是指金融工具的客户或交易對手未能履行其合同義務時本公司的財務損失風險，主要源於本公司從客户那裏獲得的應收款項。以下金融資產的賬面金額代表截至2023年12月31日和2022年12月31日的最大信用風險敞口：

2023年12月31日2022年12月31日
現金和現金等價物$111,738 $177,702 
短期投資— 139,700 
應收賬款5,710 10,289 
衍生品11,254 3,237 
應收票據17,413 20,630 
存款和其他資產8,472 3,985 
$154,587 $355,543 

該公司將現金和現金等價物以及短期投資與基於其信用評級的財務狀況良好的金融機構進行投資。

本公司與應收賬款相關的信用風險敞口主要受每個客户的個人特徵影響。

2022年11月，公司在巴西的客户之一Paranapanema S/A申請破產保護。根據PMA的説法，這一行動歸因於他們的一家工廠暫停運營後的營運資金挑戰。2023年8月，PMA及其債權人就司法追回計劃達成一致，隨後於2023年11月獲得司法追償法院的批准，取得了進展。作為PMA的優先供應商，本公司已與PMA達成應收票據安排。這一安排被排除在司法追回程序之外，併為公司提供了某些司法保障。根據應收票據的安排，還款是分階段進行的24從2024年3月開始按月分期付款，年利率相當於巴西CDI利率約為11.65%.

截至2023年12月31日，PMA應收賬款和票據總額為#美元25.22000萬美元(2022年12月31日-$23.9(億美元)。扣除信貸損失準備金和現值貼現#美元后7.72000萬美元(2022年12月31日-美元)3.3(百萬美元)，2023年12月31日的應收票據攤銷成本為$17.42000萬美元(2022年12月31日-美元)20.6(700萬美元)，其中8.32000萬美元(2022年12月31日-美元)10.2(百萬美元)被歸類為當期和美元9.12000萬美元(2022年12月31日-美元)10.41000萬美元)為非流動。








附註：財務報表附註|第38頁
埃羅銅業公司
合併財務報表附註
(表格金額以千美元為單位，不包括每股和每股金額)

流動性風險

流動性風險是指與本公司可能難以履行與以現金支付或其他金融資產結算的金融負債相關的債務有關的風險。本公司的流動資金管理方法是儘可能確保有足夠的流動資金，在正常和緊張的情況下，在到期日履行其到期債務，而不會造成不可接受的損失或有破壞本公司正常運營的風險。

下表為本公司於2023年12月31日的非衍生金融負債到期日：

非衍生金融負債攜帶
價值		合同現金流至.為止
12個月		1 - 2
年份		3 - 5
年份		多過
5年
貸款及借款(包括利息)$426,233 $593,991 $37,743 $34,468 $82,781 $438,999 
應付賬款和應計負債120,704 120,704 120,704 — — — 
其他非流動負債8,524 23,436 — 10,166 12,640 630 
租契19,603 19,579 10,929 5,521 3,019 110 
總計$575,064 $757,710 $169,376 $50,155 $98,440 $439,739 

本公司還擁有外匯套頭合約和銅衍生合約的衍生金融資產，其名義金額和到期日信息在下文外匯貨幣風險、利率風險和價格風險項下披露。

市場風險

市場風險是指由於利率、匯率和商品價格等市場因素的變化而可能產生的損失風險。市場風險管理的目的是在可接受的參數範圍內管理和控制市場風險敞口，同時優化回報。

公司可以使用包括期權、遠期合約和掉期合約在內的衍生品來管理市場風險。

截至2023年12月31日，公司的未償還衍生工具如下：

合同説明名義金額面額加權平均下限加權平均上限/遠期價格到期日
外匯兑換率(一)
$316.5百萬
美元/布倫特4.995.362024年1月至2024年12月
外匯遠期(一)
$60.5百萬
美元/布倫特不適用5.152024年1月至2024年12月
銅領(三)
6,000公噸
美元/磅$3.60$4.032024年1月至2024年6月






附註：財務報表附註|第39頁
埃羅銅業公司
合併財務報表附註
(表格金額以千美元為單位，不包括每股和每股金額)
(一)外匯貨幣風險

該公司在巴西的子公司面臨主要與美元有關的匯率風險。為儘量減少貨幣錯配，本公司監控其現金流預測，考慮到與結算現有融資所需的現金需求有關的以美元變動為指標的未來銷售預期。

本公司於2023年12月31日的外匯貨幣風險敞口涉及美元17.2百萬美元(2022年12月31日-$11.7以美元和歐元計價的MCSA的貸款和借款)。此外，本公司於2023年12月31日亦面臨美元的外匯風險。342.2百萬美元的公司間貸款餘額(2022年12月31日-美元148.2百萬美元)，它們有合同還款條款。2023年12月31日巴西雷亞爾兑美元走強(走弱)10%和20%，將增加(減少)税前淨收入$35.8百萬美元和美元71.7分別為100萬美元。本分析乃基於本公司認為於年底合理可行的外幣匯率變動，並剔除以下衍生工具的影響。該分析假設所有其他變量，特別是利率保持不變。

公司可能會使用某些外匯衍生品，包括套匯和遠期合約，以管理其外匯風險。於2023年12月31日，本公司外匯衍生工具的公允價值合計為淨資產$11.3百萬美元(2022年12月31日-資產為美元3.2百萬美元)，以及全部$11.3百萬美元包括在財務狀況表中的其他流動資產中。外匯合同的公允價值是根據期權定價模型、遠期外匯匯率和交易對手提供的信息確定的。

外匯套頭合約的公允價值變動是一項未實現收益#美元。7.6截至2023年12月31日的年度為百萬美元(收益為33.1截至2022年12月31日的年度為百萬美元)，並已在匯兑損益中確認。此外，在截至2023年12月31日的年度內，公司確認了一項已實現的收益$11.4百萬美元(已實現虧損$12.5截至2022年12月31日的年度)與外幣遠期領狀合同的結算有關。


(Ii)利率風險

本公司主要受浮動利率貸款及借款利率變動的影響。管理層透過訂立固定利率的貸款及借款或訂立釐定最終支付利率的衍生工具，以減少利率風險。

該公司主要通過巴西雷亞爾以美元計價的銀行貸款面臨利率風險。2.4百萬美元。根據公司於2023年12月31日的淨風險敞口，a1變動匯率%的變動不會對其税前年度淨收入產生重大影響。

(三)價格風險

公司可以使用包括遠期合約、套期合約和掉期合約在內的衍生品來管理大宗商品價格風險。

於2023年12月31日，本公司已對受大宗商品價格變動影響的銷售額進行了臨時定價(附註16)。根據公司於2023年12月31日的淨風險敞口，a10銅價的%變化將使税前淨收益增加1美元2.5百萬美元。
於2023年12月31日，本公司已於1,000從2024年1月到2024年6月，每月銅噸，相當於大約25佔同期估計產量的百分比。截至2023年12月31日，這些合同的公允價值為淨負債$0.6

財務報表附註|第40頁
埃羅銅業公司
合併財務報表附註
(表格金額以千美元為單位，不包括每股和每股金額)
百萬美元（2022年12月31日-負債為$0.6百萬）。銅套環合約之公平值乃根據期權定價模式、遠期銅價及對手方提供之資料釐定。

截至2023年12月31日止年度，本公司確認未實現虧損$0.1截至2022年12月31日止年度為零美元，已實現虧損為1.8其他收入或虧損中有關銅對衝衍生工具的金額（截至2022年12月31日止年度為零美元）。


24.    資本管理

本公司管理資本的目標是保障本公司持續經營的能力，以追求其礦山資產的開發和生產，併為其項目保持靈活的資本結構，使其利益相關者受益。

本公司的資本包括計入股東權益的項目、扣除現金及現金等價物的債務融資以及短期投資。

管理層定期檢討資本架構，以確保達致上述目標。本公司管理資本結構，並考慮經濟狀況的變化及相關資產的風險特徵對其進行調整。 為維持或調整資本結構，公司可能會嘗試發行新的貸款和借款、普通股，或收購或處置資產。

若干貸款協議載有經營及財務契諾，可能限制本公司及其附屬公司的能力。MCSA、Ero Gold和NX Gold承擔額外債務，以資助其各自的運營、支付股息或進行其他分配、進行投資、設立留置權、出售或轉讓資產或與關聯公司進行交易。本公司並無其他限制或外部施加之資本規定。


25. 補充現金流信息

Year ended December 31,
非現金營運資金項目變動淨額：20232022
應收賬款$6,918 $(1,870)
盤存(5,269)(1,709)
其他資產(11,694)(13,836)
應付賬款和應計負債1,673 (614)
$(8,372)$(18,029)
非現金投資和融資活動：
以租約方式增加物業、廠房及設備$20,019 $11,666 
與資本支出有關的應付帳款的非現金增加
28,851 10,311 
礦物屬性、廠房和設備因修復和關閉費用估計數變化而發生的變化3,119 1,354 



附註：財務報表附註|第41頁
埃羅銅業公司
合併財務報表附註
(表格金額以千美元為單位，不包括每股和每股金額)

26.    承諾和或有事項

(A)資本承擔

截至2023年12月31日，公司的資本承諾(扣除對供應商的墊款)為#美元。122.6通過預計將在六年內產生的合同和定購單，獲得600萬美元。在正常的經營過程中，公司也可以簽訂長期合同，這些合同可以在某些約定的習慣通知期內取消，而不會受到實質性的懲罰。

(B)或有事項

由於本公司業務的規模、複雜性及性質，本公司須接受各種調查、索償、法律及税務程序，涉及日常業務過程中出現的事項。根據本公司法律顧問的意見，管理層認為就其未決及待決的法律索償撥備已足夠。

上述事項中的每一項均受各種不確定因素影響，其中一些事項可能會對本公司不利。管理層認為，根據目前掌握的信息，預計上述事項均不會對本公司的經營業績或財務狀況產生重大不利影響。如果管理層對這些問題未來解決方案的估計發生變化，公司將在發生這些變化的期間在其合併財務報表中確認這些變化的影響。截至2023年12月31日，本公司已確認與某些事項有關的準備金$1.62000萬美元(2022年12月31日-美元)1.6(億美元)。

確實有五行政索賠(2022年-五國家礦務局就MCSA在計算採礦收入的某些銷售税方面的差異提出的索賠)。截至2023年12月31日，索賠的估計影響為#美元。4.82000萬美元(2022年12月31日-美元)4.4(億美元)。本公司根據其法律顧問的意見，認為該等申索不會導致可能的現金流出，因此不會確認任何撥備。

附註：財務報表附註|第42頁