由 Capital One 金融公司提交

（委員會文件編號：001-13300）

根據經修訂的1933年《證券法》第425條

並被視為根據第14a-12條提交

經修訂的 1934 年證券交易法

標的公司：探索金融服務

（委員會文件編號：001-33378）

以下記錄摘自Capital One Financial Corporation在2024年3月5日加拿大皇家銀行資本市場全球金融機構會議上的演講。

企業參與者

Jeff Norris Capital One 金融公司-財務高級副總裁

電話會議參與者

Jon Glenn Arfstrom 加拿大皇家銀行資本市場研究部——金融服務股票研究總經理兼分析師

演示文稿摘錄

Jon Glenn Arfstrom-加拿大皇家銀行資本市場研究部-金融服務股票研究總經理兼分析師

好吧。好吧。很好。關於Discover的收購，我想這是你今天面臨的主要問題，這公平嗎？

傑夫·諾裏斯-第一資本金融公司-財務高級副總裁

是的，這是一個合理的假設。我想在過去的兩週裏我已經回答了2到3個與Discover交易無關的問題。

Jon Glenn Arfstrom-加拿大皇家銀行資本市場研究部-金融服務股票研究總經理兼分析師

你從我這裏得到了 2 個。

傑夫·諾裏斯-第一資本金融公司-財務高級副總裁

沒錯。翻了一番。

Jon Glenn Arfstrom-加拿大皇家銀行資本市場研究部-金融服務股票研究總經理兼分析師

這很好。投資者想要談論的主要話題是什麼。我們可以逐一分解，但從總體上看，人們想知道什麼？

傑夫·諾裏斯-第一資本金融公司-財務高級副總裁

在過去的幾周裏，我們進行的兩次主要對話是關於該交易的財務和戰略上行潛力的總體上是積極的對話。你已經從過去幾周股票的交易方式中看到了這一點，但是我們與投資者的對話卻與此一致。

人們普遍對財務狀況、可實現的協同效應、重大的、可能改變遊戲規則的戰略機遇持積極態度，這些機會來自於我們的規模和增長與網絡相結合，我們可以利用大規模網絡與11年技術轉型投資及其帶來的好處相結合所釋放的可能性來幫助擴大規模。

因此，與投資者就該交易的總體方面進行普遍積極的對話即可。緊隨其後的是有關批准程序的問題，而其他所有問題都只是這兩個話題中的兩個話題的遙遠追隨者。

Jon Glenn Arfstrom-加拿大皇家銀行資本市場研究部-金融服務股票研究總經理兼分析師

好吧。就像所有這些會議一樣，如果你有問題，請舉起手來，我們會把麥克風帶給你。但是，讓我們開始吧。從這裏開始獲得批准的過程是什麼你是如何確定時間表和級別的...

傑夫·諾裏斯-第一資本金融公司-財務高級副總裁

我們將向美聯儲和OCC提交批准申請。作為批准程序的一部分，他們將就競爭問題與司法部協商。我們預計，對這一過程將進行良好的審查。但是我們覺得我們處於相當有利的地位，可以順利完成審批流程，並在終點線上獲得批准。我們的目標是大約一年。我們已經説過，我們的目標是在2024年底，即2025年初關閉。我們將看看這會帶我們走向何方。

Jon Glenn Arfstrom-加拿大皇家銀行資本市場研究部-金融服務股票研究總經理兼分析師

好吧。你提到了比賽問題。只需查看信用卡和支付業務的市場份額和預計數字即可。你為什麼認為這些在市場的整體計劃中是合理的？

傑夫·諾裏斯-第一資本金融公司-財務高級副總裁

因此，在信用卡業務中，我們將合併——合併後的實體將創建按未償還額計算最大的髮卡機構。但是在支付量等其他重要類別中，合併後，我們從今天的第三位升至第三位。

眾所周知，信用卡業務的競爭格局是，它由6或7個資金充足的大型競爭對手主導。競爭非常激烈，但在我們看來，這是合理的，我將用這種描述來描述信用卡市場的預組合和合並後的組合。因此，我們認為這不是那裏的主要競爭問題。

在存款方面，我們將把第十大存託機構Capital One與我認為是第26大存託機構的Discover合併為第六大存託機構，從資產的角度來看，數字相似。Capital One，第九大；探索第 27 大城市。再説一遍，我想合起來是 #6.因此，從存款或整體銀行資產來看

從角度來看，排名第六，但規模與全球P＆Cs保險公司差不多。排名第 5 的將是 USB，然後是 Big 4。因此，規模仍然是最大競爭對手的一小部分。你可能會爭辯説這是一項有利於競爭的舉動。

然後在網絡方面，我認為這顯然有利於競爭，因為我們擁有第四大網絡，也是迄今為止最小的，遙遠的第四大網絡。它的規模甚至還不到第三大競爭對手的一半，更不用説維薩和萬事達卡這兩個真正的大競爭對手了，我們將擴大規模，努力提高該網絡的競爭地位。

因此，我認為在我們正在研究的業務中，我們認為這是一項極具促進競爭力的交易。在競爭問題上，我們將在批准過程中就是這樣做的。

Jon Glenn Arfstrom-加拿大皇家銀行資本市場研究部-金融服務股票研究總經理兼分析師

好吧。而你認為 #1 的突出地位，競爭激烈的市場，事實並非如此 —— 如果你在那個市場中是 1、2、3 或 4，真的沒有區別？

傑夫·諾裏斯-第一資本金融公司-財務高級副總裁

好吧，我不想誇大沒有區別。但我個人的看法是，卡片領域的整體競爭動態在前後幾乎是相同的。

Jon Glenn Arfstrom-加拿大皇家銀行資本市場研究部-金融服務股票研究總經理兼分析師

是的，這是有道理的。好吧。從監管和信貸的角度來看，你能再談一談你在 Discover 上所做的盡職調查（聽不見）嗎？

傑夫·諾裏斯-第一資本金融公司-財務高級副總裁

當然。因此，就盡職調查而言，我們在更短的時間內完成了盡職調查，但我們投入了數千個小時。我們的盡職調查由資深的Capital One高管領導，他們不僅是各自領域、所經營業務或所運營職能Capital One的專家，而且在進行盡職調查和重大收購方面也具有豐富的經驗。因此，我認為我們能夠非常高效。

我們還能夠利用上市公司提供的大量文件。因此，歷史陳述、歷史披露等等。考慮到Discover事先就同意令所做的聲明以及他們在那裏面臨的一些挑戰，我們確實特別關注信貸問題以及監管和合規問題。

我們在信貸方面感到滿意的是，儘管他們的信貸表現出現了暫時的差距，但這在很大程度上是由近年來他們稍微擴大了信貸視野並實現了大幅增長所推動的。我們還了解到，他們以我們認為在應對這些表現方面非常不錯的方式進行了撤退。而且我們必須讓這些舉動順其自然。

現在，在很短的時間內，當你回調時，就會產生一個分母問題，實際上會在短期內給扣款利率帶來上行壓力。我們研究了復古曲線和調味模式，我們認為，回調帶來的上行壓力加上最近那些尚未完全達到頂峯並恢復了部分復古曲線表現，這兩者相結合，我們調整了交易模型，在信貸方面對Discover進行了共識估計，並對其進行了調整——我們對2024年的虧損處於領先地位

共識估計。共識是，2025年損失率將大幅下降。實際上，在推斷到26年和2027年之前，我們已經將它們控制在接近2024年的水平上。

順便説一句，但我們認為，他們可能會走向與共識相似的目的地，只是在更長的滑行道路上。然後在監管方面，除了Discover為解決他們的問題而討論的5億美元左右的資金外，我們還在監管和合規性改善方面進行了一些相當有意義的投資。

正如戴夫所説，我們相信，當你開始深入研究這些問題時，你會發現更多。我們試圖在整合預算和（聽不見的）協同效應中預測這一點。

Jon Glenn Arfstrom-加拿大皇家銀行資本市場研究部-金融服務股票研究總經理兼分析師

好吧。但是要真正知道這一點很困難。是這樣嗎？

傑夫·諾裏斯-第一資本金融公司-財務高級副總裁

好吧，你不可能知道一切，但你可以建立緩衝區並做好準備。

Jon Glenn Arfstrom-加拿大皇家銀行資本市場研究部-金融服務股票研究總經理兼分析師

感覺這是一種保守的方法嗎？

傑夫·諾裏斯-第一資本金融公司-財務高級副總裁

謹慎。

Jon Glenn Arfstrom-加拿大皇家銀行資本市場研究部-金融服務股票研究總經理兼分析師

謹慎。好吧。很好。更好的詞。在兩家公司之間的溝通以及開始調整一些你想要調整的內容方面，你現在能用 Discover 做多少事情？

傑夫·諾裏斯-第一資本金融公司-財務高級副總裁

因此，要記住的主要事情是，我們是獨立的上市公司，從現在到收盤，我們可以相互溝通的情況非常有限。因此，我們正在做的是周密的計劃和準備，這樣，當我們完成交易並能夠以更有力的方式進行互動時，我們就可以做好了啟動的準備。

但是，從現在到關閉，我們與Discover之間的聯繫——直接聯繫非常有限。

Jon Glenn Arfstrom-加拿大皇家銀行資本市場研究部-金融服務股票研究總經理兼分析師

相當有限。好吧。你想立即轉移借記網絡，對吧？立即將您的交易量轉移到借記網絡。你到底在動什麼？解釋一下。它的材質如何？

傑夫·諾裏斯-第一資本金融公司-財務高級副總裁

因此，從本質上講，我們計劃將全部借記支出轉移到Discover網絡，並在交易結束後的前3年內基本完成這項工作。假設收盤日期為24年末，25年初，我們可能會在25年下半年開始調整債務餘額和借方支出量。到2027年底，我們相信我們將基本完成所有工作。

帶有PULSE PIN借記卡和Discover Signature Debit的Discover借記網絡確實有能力承擔我們所有的借記支出，也是我們所談論的12億美元網絡協同效應中的大部分。

在信用卡方面還有一些工作要做。因此，在最初的三年中，我們從信用卡支出中相對較小的一部分開始。我們預計，當我們傾向於投資Discover網絡時，尤其是在美國，傾向於投資——國內對Discover的實際接受度與非Discover持卡人的認可度之間存在認知差距，後者幾乎與Visa和Mastercard持卡人相當。因此，我們需要對品牌進行某種程度的投資，以建立人們對普遍接受的認識。

我們可能還會採取一些措施，將Discover品牌推向高檔市場。無論怎麼想象，它都不是一個低端品牌，但我們可以逐步將其定位為更高檔一點的品牌，同時我們正在宣傳無處不在的接受信息。隨着這些努力獲得關注，這將使我們能夠隨着時間的推移將越來越多的信用卡，即信用卡支出量轉移到網絡上。但是，這可能會持續數年，超過我們已經做出的財務估算的3年期限。因此，除了我們量化的範圍之外，還有潛在的好處。

我們還必須在某種程度上解決當今整個信用卡業務的國際接受度問題，但這還沒有達到應有的水平。因此，我們將傾向於解決這個問題——一次稍微擴大規模，努力提高國際認可度以及對現實的認識。

而且，除了全部借記卡支出和一小部分信用卡支出的最初變化外，信用卡方面隨後的交易量變化不會以某種小步驟發生，將在某種程度上提高網絡能力和品牌知名度，增加一點規模，進一步傾向於提高國際認可度和知名度，增加一點規模，並採取相當短的步伐，隨着時間的推移採取一系列小步驟。

Jon Glenn Arfstrom-加拿大皇家銀行資本市場研究部-金融服務股票研究總經理兼分析師

那條時間表會是什麼樣子？

傑夫·諾裏斯-第一資本金融公司-財務高級副總裁

我腦子裏真的沒有數字。這是我們必須看看我們在努力樹立品牌和在國際上的知名度以及使之成為混戰的過程中，會得到什麼樣的牽引力。

但最重要的是，我們要保持非常短的步伐。我們將希望最大限度地減少交換網絡對客户的影響。在採取任何行動之前，我們將要確保我們具備足夠的能力和品牌知名度。因此，它會經過深思熟慮，動作很短。

Jon Glenn Arfstrom-加拿大皇家銀行資本市場研究部-金融服務股票研究總經理兼分析師

你需要一些國際明星來推廣這個品牌。

傑夫·諾裏斯-第一資本金融公司-財務高級副總裁

我們可能會。

Jon Glenn Arfstrom-加拿大皇家銀行資本市場研究部-金融服務股票研究總經理兼分析師

好吧。也許泰勒·斯威夫特足夠國際化？

傑夫·諾裏斯-第一資本金融公司-財務高級副總裁

她很國際化。

Jon Glenn Arfstrom-加拿大皇家銀行資本市場研究部-金融服務股票研究總經理兼分析師

好吧。也許那會奏效。什麼 —— 從借記量來看，你們這樣做有什麼樣的風險或顧慮？或者是...

傑夫·諾裏斯-第一資本金融公司-財務高級副總裁

所以我認為這和我剛才在信用卡方面所説的一樣。我們希望最大限度地減少對客户的影響。因此，我們還有一些工作要做，以便在收盤後的前三年內規劃這些舉措。我們將想做一些測試和一些分析，以確定哪些客户對搬家感到滿意或至少可能不滿意，並首先採取行動，在此過程中建立一定的信譽。我認為，我們將從一開始就開始樹立品牌知名度。因此，這樣做的一些好處將是為了抵消在第二年和第三年左右變動的借方支出。但是，這與最大限度地減少客户幹擾的基本觀點相同。

Jon Glenn Arfstrom-加拿大皇家銀行資本市場研究部-金融服務股票研究總經理兼分析師

當然。然後在 Card 上，類似的問題，你稍微談了一下，但是一些網絡問題，不斷變化的網絡，你有什麼樣的擔憂？

傑夫·諾裏斯-第一資本金融公司-財務高級副總裁

好吧，我想我差不多已經説了我要説的話。同樣，這是國內品牌認知與國際實際接受度的結合。到目前為止，我們所做的工作是，我認為隨着時間的推移擴大規模確實有助於提高海外接受度。在某些國家，實際上已經相當不錯了。在某些國家，還有更多的工作要做。隨着時間的推移，我們將逐步研究這個問題。

隨着我們增加交易量，我們認為，這種方式——除了增加規模，從而增加網絡對商家的價值、感知價值和實際價值外，這反過來又在某種程度上促成了——加入該網絡的商户越多，消費者使用該網絡的吸引力就越大，從而開始了這種良性循環。

然後，隨着時間的推移，隨着我們擴大規模，我們期望我們可以利用我們的客户羣以及我們的現代技術和數據基礎設施，利用分析和數據以及消費者和小型企業客户做一些非常酷的事情，真正推動這種飛輪效應，我們可以通過增加商户銷售來增加價值。

我們可以以更具吸引力的客户優惠和體驗的形式分享部分增加的價值，當然，我們將受益於這種飛輪的規模和經濟效益的增長。這首先是借記卡的變化，隨着我們逐漸將部分信用卡消費量轉移到那裏，這種情況就會加快。

Jon Glenn Arfstrom-加拿大皇家銀行資本市場研究部-金融服務股票研究總經理兼分析師

多年的機會。

傑夫·諾裏斯-第一資本金融公司-財務高級副總裁

是的。

Jon Glenn Arfstrom-加拿大皇家銀行資本市場研究部-金融服務股票研究總經理兼分析師

好吧。暫停一下，看看是否有任何問題？有人嗎？好吧。安靜的羣組。

我也想問一下國家銀行戰略，以及Discover網絡為此帶來了什麼樣的機會？

傑夫·諾裏斯-第一資本金融公司-財務高級副總裁

因此，當我們談論Discover組合的整體優勢時，我們從網絡以及由此釋放的所有真正有趣的長期戰略優勢開始。而且我們必須看看情況如何。我們談到了我們的信用卡專營權的互補性以及我們在該領域的有效性。

然後我想清單上的第三件事可能是加速我們國家銀行業業務增長的潛力。我認為，除了 Capital One 之外，可能尚未完全內部化的一件事是國家數字優先銀行戰略的吸引力和潛力。因此，讓我先停下來談談這個問題本身，然後再談談 Discover 是如何增加這種組合的。

我認為，我們正在創造的東西相當獨特。這是一家提供全方位服務的全國性銀行，以數字為先，實物發行有限，對於一個越來越數字化的世界來説，規模確實很合適。Capital One的全國銀行客户幾乎可以在分行以數字方式做他們能做的所有事情。顯然，我們還沒有找到將保險箱數字化的方法。但是，有機會發展交易關係、支票賬户，而不僅僅是流動儲蓄賬户，這是大多數人在想到以直接銀行為主的全國性銀行時所想到的。

但我認為，我們正在建設的是一個真正的全方位服務的全國特許經營店，在25個最大的都會區中的21個有16,000個現金積分存款點，即Capital One咖啡館，它們就像該品牌數字能力運營商的陳列室，你可以親身接觸並嘗試數字化功能。

它由一個非常引人入勝的簡單價值主張所推動。我們是唯一一家不收費、沒有最低限額、沒有透支費的大型銀行。我們已經做了廣告並獲得了很大的關注，我認為我們要建設一個真正具有全國性、覆蓋面廣、真正提供全方位服務、數字化支持的特許經營權，有點適合我們對銀行業發展的看法，而且成本和複雜性只是分行基礎設施的一小部分。

借記經濟的改善將在某種程度上推動我們這部分業務的增長機會，而Discover交易實際上帶來了840億美元以保險為主的消費者存款，這是當今銀行業最受歡迎的融資。

因此，我們可以在不增加任何價格的情況下完成所有這些工作，因為我們將分擔原本會流向網絡的網絡費用。而且我認為這確實支持了我們在銀行業看到的增長機會，而這種機會可能有點被低估了。

Jon Glenn Arfstrom-加拿大皇家銀行資本市場研究部-金融服務股票研究總經理兼分析師

是的，我絕對這麼認為。尤其是交易賬户推送。

傑夫·諾裏斯-第一資本金融公司-財務高級副總裁

對。

Jon Glenn Arfstrom-加拿大皇家銀行資本市場研究部-金融服務股票研究總經理兼分析師

特別是。好吧。最後一次提問電話。好吧。

還有別的嗎，傑夫，你覺得我們沒有涵蓋我們需要報道的嗎？

傑夫·諾裏斯-第一資本金融公司-財務高級副總裁

如果你沒有其他問題就不行，但是...

Jon Glenn Arfstrom-加拿大皇家銀行資本市場研究部-金融服務股票研究總經理兼分析師

好吧。感謝你來到這裏。我知道是 —— 好吧。

身份不明的分析師

你能不能再談一談網絡方面的協同效應，尤其是借記卡，比如你説不漲價，但你稍微談過了能夠在價格上方收費 [德賓]考慮到 Discover 結構，借方有上限？

傑夫·諾裏斯-第一資本金融公司-財務高級副總裁

好吧，Discover目前的價格表就是我們的價格表——為了估算協同效應的美元價值，我們剛剛考慮了借記業務和我們預計將在頭3年內轉移的那部分信用卡，並仔細檢查了他們的定價表。這就是12億美元的結果。鑑於這是將要轉移的大部分支出，其中大部分是借方的。

在世界上任何監管交換的地方，在澳大利亞和加拿大以及英國和歐洲，三方網絡和四方網絡都有區別。因此，Discover目前很喜歡該法規的這一方面，我們預計該法規將保持不變。

所以我們沒有 —— 我只是想明確一點，我們不考慮在他們目前的時間表中進行任何價格變動。但是，協同效應的來源之一是，作為一個三方網絡，它們的定價不受某些相同的限制。

身份不明的分析師

明白了。那麼協同效應來自於避免網絡費而不是提高交換量？

傑夫·諾裏斯-第一資本金融公司-財務高級副總裁

對。

Jon Glenn Arfstrom-加拿大皇家銀行資本市場研究部-金融服務股票研究總經理兼分析師

我們必須到此結束，傑夫，但謝謝你來到這裏。我們對此表示讚賞。

傑夫·諾裏斯-第一資本金融公司-財務高級副總裁

我很高興。謝謝大家的光臨。

前瞻性陳述

根據1995年《私人證券訴訟改革法》，本通信中的信息，除歷史事實陳述外，可能構成前瞻性陳述。這些陳述包括但不限於關於Capital One Financial Corporation（“Capital One”）與Discover Financial Services（“Discover”）之間擬議交易的好處的陳述，包括未來的財務和經營業績（包括該交易對Capital One和Discover各自收益和有形賬面價值的預期影響）、與預期交易完成時間有關的聲明、合併後的公司的計劃、目標、預期和意圖等這樣的陳述不是歷史事實。前瞻性陳述可以通過諸如 “可能”、“將”、“應該”、“目標”、“計劃”、“打算”、“目標”、“預期”、“期望”、“相信”、“預測”、“展望”、“估計”、“潛力” 或 “繼續” 等術語或其他類似術語的否定詞來識別。

所有前瞻性陳述都受風險、不確定性和其他因素的影響，這些因素可能導致Capital One或Discover的實際業績、業績或成就與此類前瞻性陳述所表達或暗示的任何結果存在重大差異。除其他外，這些因素包括：（1）交易所節省的成本和任何收入協同效應可能無法完全實現或可能需要比預期更長的時間才能實現的風險；（2）交易的宣佈和懸而未決導致雙方業務中斷；（3）將Discover的業務和運營整合到Capital One，包括整合到Capital One的合規管理計劃，被嚴重推遲或會比預期的更昂貴或更困難，或者 Capital One 確實如此否則無法成功地將Discover的業務整合到自己的業務中，包括由於意想不到的因素或事件，（4）未能獲得Capital One或Discover股東的必要批准，（5）Capital One和Discover各有能力按預期的時間表獲得政府對交易的必要批准，以及此類批准可能導致施加可能對Capital One產生不利影響的條件的風險交易結束或對預期產生不利影響交易的好處，（6）聲譽風險以及每家公司的客户、供應商、員工或其他業務夥伴對交易的反應，（7）合併協議中的成交條件未得到滿足，或交易完成過程中的任何意外延遲或任何事件的發生，變化

或其他可能導致合併協議終止的情況，（8）在交易中增發Capital One普通股所造成的稀釋，（9）交易完成成本可能比預期的更高，包括由於意外因素或事件造成的，（10）由於Capital One的規模和複雜性增加，交易後與管理和監督Capital One擴大業務和運營相關的風險業務，（11）增加的可能性政府當局根據交易或交易後Capital One業務運營的規模、範圍和複雜性進行的審查和/或額外的監管要求；（12）交易前後可能對Capital One或Discover提起的任何法律或監管程序的結果；（13）總體競爭、經濟、政治和市場狀況以及其他可能影響Capital One和Discover未來業績的因素，包括變化在資產中質量和信用風險；無法維持收入和收益增長；利率和資本市場的變化；通貨膨脹；客户借款、還款、投資和存款行為；技術變革的影響、範圍和時機；資本管理活動；以及美聯儲委員會的其他行動以及立法和監管行動和改革。可能影響Capital One和Discover未來業績的其他因素可以在Capital One的10-K表年度報告、10-Q表的季度報告和8-K表的當前報告，以及Discover向美國證券交易委員會提交的10-K表年度報告、10-Q表的季度報告和8-K表的最新報告中找到，每種情況均提交給美國證券交易委員會，可在美國證券交易委員會的網站上查閲，網址為 http://www.sec.gov。除非聯邦證券法要求，否則Capital One和Discover不承擔任何義務，也不打算更新或修改本通信中包含的任何前瞻性陳述，這些陳述僅代表截至本文發佈之日，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。

有關交易的重要信息以及在哪裏可以找到它

Capital One打算在S-4表格上向美國證券交易委員會提交註冊聲明，註冊Capital One的普通股，這些普通股將發行給與擬議交易有關的Discover股東。註冊聲明將包括Capital One和Discover的聯合委託書，該委託書也將構成Capital One的招股説明書。與擬議交易有關的最終聯合委託書/招股説明書將發送給Capital One和Discover的股東。我們敦促投資者和證券持有人閲讀註冊聲明和聯合委託書/招股説明書（以及向美國證券交易委員會提交的與交易有關或以引用方式納入聯合委託書/招股説明書的任何其他文件），因為此類文件將包含有關擬議交易和相關事項的重要信息。投資者和證券持有人可以通過美國證券交易委員會維護的網站 http://www.sec.gov 或聯繫Capital One或Discover的投資者關係部門通過以下地址免費獲得這些文件以及Capital One或Discover向美國證券交易委員會提交的其他文件的副本：

在做出任何投票或投資決定之前，我們敦促Capital One和Discover的投資者和證券持有人仔細閲讀完整的註冊聲明和聯合委託書/招股説明書，包括其中的任何修正案，因為它們將包含有關擬議交易的重要信息。如上所述，可以免費獲得這些文件的副本。

招標參與者

Capital One、Discover及其某些董事和執行官可能被視為參與向Capital One和Discover的股東徵集與擬議交易相關的代理人。有關Capital One和Discover的董事和執行官以及其他可能被視為參與與擬議交易相關的Capital One或Discover股東招募的人員的信息將包含在與擬議交易相關的聯合委託書/招股説明書中，該委託書/招股説明書將由Capital One向美國證券交易委員會提交。有關Capital One董事和執行官及其對Capital One普通股所有權的信息，也可以在2023年3月22日向美國證券交易委員會提交的Capital One與其2023年年度股東大會有關的最終委託書以及Capital One隨後向美國證券交易委員會提交的其他文件中找到。有關Discover董事和執行官及其對Discover普通股所有權的信息，也可以在Discover於2023年3月17日向美國證券交易委員會提交的與其2023年年度股東大會有關的最終委託書以及Discover隨後向美國證券交易委員會提交的其他文件中找到。有關此類參與者利益的其他信息將在向美國證券交易委員會提交的有關擬議交易的聯合委託書/招股説明書和其他相關文件公佈後包含在這些文件中。