MHO-20231231000079929212/312023財年錯誤0.010.0158,000,00058,000,00030,137,14130,137,14116161313357259898970.40.41.7510.715.810.715.80.200.20336103252550506.32.41.75———00007992922023-01-012023-12-3100007992922023-06-30ISO 4217：美元00007992922024-02-14Xbrli：共享00007992922022-01-012022-12-3100007992922021-01-012021-12-31ISO 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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
| | | | | |
☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至本財政年度止2023年12月31日
| | | | | |
☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
由_至_的過渡期
佣金文件編號1-12434
M/I Home，Inc..
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | | | | | | | |
| 俄亥俄州 | | 31-1210837 | |
| (註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) | | (國際税務局僱主身分證號碼) | |
沃思大道4131號, 500套房, 哥倫布, 俄亥俄州43219
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(614) 418-8000
(註冊人的電話號碼，包括區號)
| | | | | | | | |
| 根據該法第12(B)條登記的證券： |
| 每個班級的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 普通股，面值$.01 | MHO | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)條登記的證券：無。
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
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| 大型加速文件服務器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ | |
| 非加速文件服務器 | ☐ | | 規模較小的報告公司 | ☐ | |
| | | | 新興成長型公司 | ☐ | |
| 如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。q |
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。
截至2023年6月30日，也就是註冊人最近完成的第二財季的最後一個工作日，註冊人非關聯公司持有的普通股(其唯一類別的普通股)的總市值約為$27,130,879股2.42024年2月14日，登記人已發行的普通股數量為27,806,899.
以引用方式併入的文件
註冊人將根據修訂後的1934年《證券交易法》第14A條提交的2024年股東年會的最終委託書的部分內容以引用的方式併入本年度報告的表格10-K的第三部分。
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| 目錄 |
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數 |
第一部分。 | | |
| 第1項。 | 業務 | 3 |
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| 項目1A. | 風險因素 | 13 |
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| 項目1B。 | 未解決的員工意見 | 22 |
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| 項目1C。 | 網絡安全 | 23 |
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| 第二項。 | 屬性 | 24 |
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| 第三項。 | 法律訴訟 | 24 |
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| 第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 24 |
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第二部分。 | | |
| 第五項。 | 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 | 25 |
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| 第六項。 | [已保留] | 26 |
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| 第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 27 |
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| 第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 44 |
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| 第八項。 | 財務報表和補充數據 | 46 |
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| 第九項。 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 78 |
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| 第9A項。 | 控制和程序 | 78 |
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| 項目9B。 | 其他信息 | 78 |
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| 項目9C. | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 79 |
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第三部分。 | | | |
| 第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 81 |
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| 第11項。 | 高管薪酬 | 81 |
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| 第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和有關股東的事項 | 82 |
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| 第13項。 | 某些關係和相關交易，以及董事的獨立性 | 82 |
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| 第14項。 | 首席會計師費用及服務 | 82 |
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第四部分。 | | | |
| 第15項。 | 展品和財務報表附表 | 83 |
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| 第16項。 | 表格10-K摘要 | 87 |
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簽名 | | | |
第一部分
關於前瞻性陳述的特別注意事項
本報告或我們已經或將向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交的其他材料中包含的某些信息(以及我們已經或將做出的口頭聲明或其他書面聲明中包含的信息)包含或可能包含前瞻性聲明，包括但不限於有關我們未來財務業績和財務狀況的聲明。例如，“預期”、“預期”、“設想”、“目標”、“目標”、“項目”、“打算”、“計劃”、“相信，“尋求”，“估計”，這些詞語和類似表達的變體旨在識別此類前瞻性陳述。前瞻性陳述涉及許多風險和不確定性。我們在此以及在未來報告和陳述中所作的任何前瞻性陳述都不是對未來業績的保證，由於各種風險因素，實際結果可能與此類前瞻性陳述中的結果大相徑庭。見“第1A項。有關風險因素的更多信息，請參閲本年度報告10-K表格第一部分中的“風險因素”。
任何前瞻性陳述僅説明截止日期。除非適用法律要求，我們不承擔公開更新任何前瞻性陳述的義務，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。但是，在我們隨後的10-K表、10-Q表和8-K表中關於相關主題的任何進一步披露都應參考。*本討論是在1995年《私人證券訴訟改革法》允許的情況下提供的，我們所有的前瞻性陳述都明確地完整地受到本節中包含或引用的警示陳述的限制。
項目1.業務
一般信息
M/I Home，Inc.及其子公司是美國領先的獨棟住宅建築商之一。該公司於1976年開始了房屋建設活動。從那時起，該公司已經售出了超過151,400套住房。除本表格10-K另有説明或文意另有所指外，術語“公司”、“本公司”、“本公司”及“本公司”均指M/I Home，Inc.及其子公司。
該公司由兩個不同的業務組成：住房建設和金融服務。出於報告目的，我們的房屋建設業務彙總為兩個報告部分--北部和南部地區。我們的金融服務業務通過向我們房屋建築業務的客户提供抵押貸款和所有權服務來支持我們的房屋建築業務，並作為一個獨立的部門進行報告。
我們的房屋建築業務是我們業務中最重要的部分，佔2023年和2022年綜合收入的98%。我們設計、營銷、建造和銷售獨棟住宅和附屬聯排住宅，面向首次購房者、搬家購房者、空巢購房者和豪華購房者。除了房屋銷售，我們的房屋建築業務還通過出售土地和地塊獲得收入。我們用“家”這個詞來指代獨棟住宅，無論它是獨户住宅還是附屬住宅。我們用“社區”這個術語來指代我們建造住宅的單一開發項目。有時，“多個社區”可以存在於我們提供多種產品類型的單個開發中。我們主要在規劃開發社區和混合用途社區建造住宅。我們目前在10個州的17個市場內的213個社區提供房屋出售。我們在2023年交付的房屋的平均售價為48.3萬美元，2023年12月31日積壓的房屋的平均售價為52.5萬美元。我們提供的房屋銷售底價從大約19萬美元到100萬美元不等，並相信這一價位範圍使我們能夠吸引和吸引廣泛的買家。我們相信，我們通過在特定地區提供高水平的設計和施工質量的房屋，提供優質的客户服務，並提供抵押和產權服務來全面服務我們的客户，從而使自己有別於競爭對手。根據我們的經驗，我們的產品和客户服務使我們的客户的購房過程更加高效。
我們的金融服務業務的收入主要來自發放和銷售抵押貸款，以及收取所有權保險和結算服務的費用。我們通過我們100%擁有的子公司M/I Financial，LLC(“M/I Financial”)向購房者提供抵押貸款銀行服務。我們通過公司100%擁有的子公司提供所有權服務。2023年和2022年，我們的金融服務業務佔我們綜合收入的2%。有關我們的金融服務業務的其他信息，請參閲下面的“金融服務”部分。
我們的主要執行辦公室位於俄亥俄州哥倫布市沃斯大道4131號，Suite500，郵編：43219。我們公司總部的電話號碼是(614)418-8000，我們的網址是www.mihomes.com。我們網站上的信息不是本10-K表格的一部分，也不應被視為通過引用合併在本表格10-K中。
市場
出於報告目的，我們的17個住宅建築部門彙總為以下兩個部門：
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| 區域 | 市場/部門 | 開始運作的年份 |
| 北方 | 俄亥俄州哥倫布市 | 1976 |
| 北方 | 俄亥俄州辛辛那提 | 1988 |
| 北方 | 印第安納州印第安納波利斯 | 1988 |
| 北方 | 芝加哥，伊利諾斯州 | 2007 |
| 北方 | 明尼蘇達州明尼阿波利斯/聖保羅 | 2015 |
| 北方 | 密歇根州底特律 | 2018 |
| 南方 | 佛羅裏達州坦帕市 | 1981 |
| 南方 | 佛羅裏達州奧蘭多 | 1984 |
| 南方 | 佛羅裏達州薩拉索塔 | 2016 |
| 南方 | 邁爾斯堡/那不勒斯，佛羅裏達州 | 2022 |
| 南方 | 北卡羅來納州夏洛特市 | 1985 |
| 南方 | 北卡羅來納州羅利市 | 1986 |
| 南方 | 休斯敦，得克薩斯州 | 2010 |
| 南方 | 德克薩斯州聖安東尼奧 | 2011 |
| 南方 | 德克薩斯州奧斯汀 | 2012 |
| 南方 | 達拉斯/德克薩斯州沃斯堡 | 2013 |
| 南方 | 田納西州納什維爾 | 2021 |
我們相信，我們在每個部門都擁有經驗豐富的管理團隊，擁有當地市場專業知識。我們的業務需要深入瞭解當地市場，以便以有利的條件在理想的地點獲得土地，與分包商接洽，規劃滿足當地需求的社區，預測特定市場的消費者品味，並評估當地監管環境。雖然我們集中了某些職能(如會計、人力資源、法律、土地購買審批和風險管理)以從規模經濟中受益，但我們的地方管理通常在總裁領導的區域和總裁區域的監督下，在尋找土地收購機會、制定和實施產品和銷售戰略以及控制成本方面擁有相當大的自主權。
行業概況和當前市場狀況
2023年期間，與2022年下半年和2023年第一季度出現的更具挑戰性的住房市場狀況相比，住房市場狀況趨於穩定。住房需求在2022年的大部分時間裏惡化，這與美聯儲積極抗擊通脹的行動導致30年期固定抵押貸款利率大幅上升有關。我們認為，這種利率環境導致許多潛在購房者持觀望態度，推遲購房，從而導致2022年新合同減少，取消訂單增加。美聯儲在2023年實施了比2022年更温和的利率變化，我們認為這改善了消費者信心。2023年，我們繼續在選定的社區提供銷售激勵和利率下調，以進一步刺激需求，與產品組合相結合，我們2023年的平均收盤價低於2022年。住房市場的庫存水平相對於需求仍然供不應求，原因是(1)過去10年新房產量不足，(2)現房轉售庫存接近創紀錄低位。我們認為，與2022年相比，2023年新合同增加了20%，這是由於更穩定的利率環境、我們的銷售激勵措施和利率回購產品以及房地產市場的低庫存水平。此外，供應鏈狀況也在很大程度上正常化，平均建設週期時間同比改善。
就目前的市況而言，我們相信過去十年新屋產量不足，以及轉售庫存供應受限，長遠而言將繼續惠及房地產業。然而，由於持續的通脹擔憂、消費者信心和當前的利率環境，目前對新房的需求仍然存在不確定性。這些因素的潛在影響是不確定的，可能會對我們未來的運營和財務業績產生不利影響。
我們相信，憑藉我們實惠的產品供應、土地位置和計劃中的新社區開業，我們處於有利地位，能夠應對不斷髮展的住房行業市場狀況。我們對市況的潛在變化保持敏感，並繼續專注於控制間接槓桿，謹慎管理我們在土地和土地開發支出上的投資，並有選擇地提供激勵措施。我們強大的資產負債表和流動性狀況也應該為我們提供通過不斷變化的經濟狀況的靈活性。然而，我們不能保證我們的戰略業務目標將繼續成功，我們可能需要調整我們的戰略要素，以更有效地應對不斷變化的市場狀況。
業務戰略
我們專注於最大限度地提高盈利能力，繼續利用我們更實惠的設計來擴大我們的市場份額，並在土地和土地開發投資機會方面具有選擇性。與我們對改善長期財務業績的關注一致，我們預計在2024年將繼續強調以下戰略業務目標：
•管理我們的土地支出和庫存水平；
•縮短我們的建設週期；
•開闢新的社區；
•管理管理費用；
•維持強勁的資產負債表和流動資金水平；以及
•注重客户服務、產品質量和設計，以及優越的地理位置。
由於許多因素，未來的經濟和住宅建築行業狀況以及對住房的需求持續存在不確定性，包括抵押貸款可獲得性、通脹、加息、勞動力和供應成本上升的影響，以及供應鏈中斷和勞動力短缺。這些因素高度不確定，超出了我們的控制範圍。因此，我們無法保證我們在2023年的財務和運營指標中反映的積極趨勢將在2024年繼續下去。
銷售和市場營銷
2023年，我們繼續將營銷重點放在首次購房者和更新換代購房者身上，包括針對首次購房者、千禧一代、多代購房者和空巢購房者的住宅設計。我們以M/I HOMES品牌營銷和出售我們的房屋。我們的營銷努力旨在提高M/I住宅品牌相對於其他住宅建築商的知名度、興趣、需求和偏好，轉售市場，以及改造現有舊住宅的選擇。
我們為我們的購房者提供以下產品、計劃和服務，我們認為這些產品、計劃和服務使我們的品牌與眾不同：(1)位於有吸引力的地區和理想社區的高質量建築的房屋，得到我們10年可轉讓結構保修的支持；(2)我們的整個房屋建築標準，旨在提供滿足買家對更好建造的房屋的期望的功能和好處，包括更環保和更節能的房屋，我們相信與按最低規範要求建造的房屋相比，通常可以為我們的客户節省高達30%的能源成本；(3)我們的現場和在線設計工作室和設計顧問，幫助我們的購房者選擇產品和設計選項；(4)配備齊全的樣板房和訓練有素的銷售顧問，以建立買家的信心並提高購房體驗；(5)我們通過M/I Financial提供的抵押貸款融資計劃，包括有競爭力的固定利率和可調利率貸款，在某些情況下，還包括利率首付激勵；(6)我們的Ready Now Homees計劃，為購房者提供在90天或更短時間內完成某些新住房的機會；以及(7)我們堅定不移地關注客户服務和客户滿意度。
通過向我們的客户提供全家節能住宅，我們使我們的購房者能夠比按最低規範要求建造的住宅節省能源成本(擁有住房的第二大成本)，同時還有助於減少温室氣體排放和潛在的氣候變化影響。我們使用RESNET認證的獨立評級機構和能效國家標準HERS(Home Energy Rating System)指數來衡量我們住宅的性能，包括隔熱、通風、氣密性以及供暖和製冷系統。我們的平均得分通常低於(因此，高於)環境保護局的能源之星目標標準72-75或二手房的平均得分(130或更高)。她的這些較低的得分不僅意味着我們的購房者減少了供暖和製冷成本，而且與普通的二手房相比，也減少了能源消耗，因此對環境的影響更低。
為了進一步加強購房流程，我們在一些市場開設了設計工作室。我們的設計工作室允許我們的購房者從各種產品和設計選項中進行選擇，這些產品和設計選項可作為房屋原始建築的一部分進行購買。我們的中心配備了設計顧問，幫助我們的購房者選擇合適的
選擇組合，以滿足他們的預算、生活方式和設計敏感度。在我們的大多數市場，我們為購房者提供使用我們的在線設計中心來考慮和做出設計規劃決定的選項。我們相信這個工具有助於潛在買家在規劃階段使用，並使他們實際訪問我們的設計工作室更有成效和效率，因為我們的設計顧問可以在買家訪問之前查看買家的初步設計選擇並抽取樣本。
我們還投資設計和裝飾傢俱齊全、別具一格的樣板住宅，旨在創造一種反映當今人們生活方式的氛圍，並幫助我們的客户想象出“他們自己的家，就像他們夢想的那樣”的可能性。我們精心挑選樣板房的室內裝飾和設計，以反映潛在買家的生活方式。我們相信，這些模型展示了我們的住宅最大限度的宜居性和潛力，併為我們的客户提供了想法和靈感，將理想的設計選項融入他們的新住宅。
我們受僱於公司的銷售顧問經過培訓和準備，通過全面解釋我們房屋的特點和好處，幫助每個買家確定哪種房屋最適合買家的需求，解釋建設過程，並幫助買家選擇最佳融資選項，來滿足買家的期望並建立買家的信心。我們非常重視對所有銷售人員的持續培訓，以確保高水平的專業精神和產品知識。截至2023年12月31日，我們聘請了240名房屋銷售顧問。
我們還通過M/I Financial提供專門的抵押貸款融資計劃，以幫助我們的購房者。除了聯邦住房管理局(FHA)、美國退伍軍人管理局(VA)、美國農業部(USDA)和州住房債券機構提供的計劃外，我們還提供傳統的融資選擇。M/I Financial為我們的購房者提供“一站式”購物服務，為他們購買房屋提供抵押貸款和產權服務，我們相信這為我們的客户節省了時間和金錢。通過與全國許多主要抵押貸款提供商合作，我們尋求為我們的購房者提供獨特的計劃，這些計劃具有低於市場的融資選擇，比購房者自己獲得的融資選擇更具競爭力。在產權服務方面，公司的產權子公司與我們的房屋建築部門密切合作，以便我們能夠提供有組織和高效的送貨上門流程。
我們還在我們的大多數社區建立庫存房屋，為購房者提供在90天或更短的時間內完成某些新房屋的機會。這些房屋加強了我們對需要在短時間內交付房屋的潛在購房者的營銷和銷售努力，並使我們能夠有效地與市場上現有的房屋競爭。我們根據當地市場因素，如就業增長、工作搬遷數量、住房需求和供應、季節性和我們過去的市場經驗，確定我們在每個市場的庫存住房戰略。我們根據當前和計劃的銷售速度和建設能力，在每個社區保持一定水平的庫存房屋，並在條件允許的情況下持續監測和調整庫存房屋。
我們尋求通過在整個設計和建設過程中與購房者進行溝通，使他們積極參與到新家的建設中來。我們通過“MyMIHome”實現這一點，這是一種數字體驗，可以提供關鍵里程碑的通知、施工進度的照片、供客户填寫的核對錶、輕鬆訪問採購合同和其他相關文件等。我們的目標是把購房者放在首位，提升整體購房體驗。我們相信，在整個購房過程中，對購房者的需求做出及時和禮貌的迴應可以降低交付後維修成本，提高我們在質量和服務方面的聲譽，並鼓勵購房者和房地產界的重複和轉介業務。
最後，我們相信，我們最終的與眾不同之處來自於我們公司成立的原則：誠信，提供優質的客户服務和優質的產品。我們的客户滿意度評分由獨立的第三方公司在交貨後30天和6個月進行衡量。
我們使用數字和傳統媒體來推銷我們的房屋。根據地區、人口統計和其他競爭因素，所使用的特定媒體因市場而異。我們通過報紙、直郵、廣告牌、廣播和電視直接向消費者營銷，以及使用我們的網站、搜索引擎優化、付費搜索和展示廣告的互聯網營銷。我們利用我們在Zillow.com、Realtor.com和NewHomeSource.com等推薦網站上的存在，為我們的互聯網銷售經理帶來銷售線索。我們還使用電子郵件營銷來保持與現有潛在客户的溝通。我們使用我們的社交媒體向潛在購房者傳達購買我們房屋的客户的體驗，並提供關於我們的房屋和設計功能的內容。
產品線、設計和施工
我們的居住社區通常位於郊區，通過公共和私人交通工具很容易到達。我們的社區被設計成符合現有土地特徵的社區。我們致力於在一個社區內實現建築風格的多樣性，提供各種房屋模型和幾種外部設計
每種型號的選項。我們相信，我們的社區有吸引人的入口，具有獨特的標誌和景觀，我們對社區細節的關注避免了“發展”的外觀，併為每個社區提供了多樣化的社區外觀。
我們提供的房屋銷售底價從大約19萬美元到100萬美元不等，從大約1000平方英尺到5500平方英尺不等。除了獨棟獨立住宅外，我們還在我們的幾個市場提供附屬聯排住宅。我們相信，提供廣泛的住房使我們能夠吸引首次購房者、千禧一代、多代人、搬家、空巢人士和豪華購房者。
我們將大量資源投入到房屋的研究、設計和開發中，以滿足買家的需求和不斷變化的市場需求。我們定期審查我們每個部門提供的方案，以確保我們的家居設計仍然與該特定市場相關和合適。在我們的所有部門，我們目前提供500多種不同的平面圖，旨在反映當前的生活方式和設計趨勢。
潛在購房者的居家辦公需求仍然是我們的重要規劃工具，我們將繼續設計和提供明亮、實用併為買家帶來價值的居家空間。我們還繼續為不斷增長的空巢人士市場開發新的平面圖和社區。這些計劃(主要是牧場和主樓層主卧類型的計劃)專注於向下搬家的買家，規模較小，具有户外生活潛力，卧室較少，社區設施得到改善。我們的房屋建築部門經常在適當的時候與其他部門分享成功的平面圖。
我們繼續尋找機會發展更多的多家庭社區。在某些商業和辦公室發展需求較少的情況下，我們認為有潛力重新分區到更高密度的多户解決方案。
由於可負擔性仍然是銷售的主要推動力，我們的“智能系列”變得比以往任何時候都更重要，佔我們截至2023年12月31日止年度總銷售額約55%。我們的“智能系列”是市場特定的，旨在為買家提供卓越的價值，理想的位置，和預先選擇的升級完成和電器包。 “智能系列”的目標是入門級和向下移動的買家，並重點關注負擔能力，宜居性和設計靈活性。 我們將繼續在我們的幾個部門增加我們的多家庭智能系列產品。這些智能系列聯排別墅項目經過精心設計，旨在更實惠，並利用更高密度的機會，無論是作為獨立的社區還是作為我們傳統的智能系列單户住宅社區的一部分。
我們的“城市系列”平面圖通過利用狹窄的地段、獨立的後車庫和精心設計的內飾，提供獨特而高檔的城市生活方式。我們的城市系列使我們能夠參與新的填充開發機會，超越我們傳統的郊區市場。
我們設計所有產品線，以降低生產成本和施工週期，同時堅持我們的質量標準，並使用材料和施工技術，反映我們對更環保的住宅建築方法的承諾。其中一些技術包括牆壁，地板和屋頂鑲板，以儘量減少廢物以及建築廢物回收。我們還努力最大限度地增加綠色空間，在環境和諧的社區中發展，建造節能住宅，併購買可持續的投入。 我們所有的房屋都是根據專有設計建造的，符合適用的FHA和VA要求以及所有當地建築規範。 我們試圖通過使用標準化材料來保持高效運營。 我們的原材料主要包括木材，混凝土和類似的建築材料，雖然這些材料通常可以從各種來源獲得，但我們通過與選定的供應商簽訂全國採購合同，降低了建築和行政成本。 2023年，我們經歷了更正常的勞動力和供應市場，這改善了我們的建築週期。 我們的房屋是根據標準化的原型建造的，這些原型的設計和工程旨在提供創新的產品設計，同時試圖最大限度地降低建築成本，控制產品的一致性和可用性。 我們相信，我們的施工流程以及我們的產品線設計所產生的施工週期時間，通常會減少我們的分包商和供應商在運輸勞動力、設備和材料往返於我們的社區以及與我們的房屋建設相關的環境影響和碳排放方面所花費的時間。 我們通常僱用分包商安裝現場改善和建造房屋。 每個家庭的建設由個人建設主管監督，他向生產經理報告，他們都是公司的員工。 我們的個人施工主管管理調度和施工過程。 我們的分包商根據書面協議履行職責，這些協議要求他們遵守所有適用法律和勞工慣例，遵守當地建築法規和許可證，並滿足性能、保修和保險要求。 這些協議通常規定了勞動力和材料的固定價格，併為我們積壓房屋的大多數高成本建設階段提供價格保護。
對於我們的買家誰是不感興趣的購買庫存房屋（房屋開始在沒有執行合同），我們開始在家裏建設後，我們獲得了銷售合同和初步書面確認，從買方的貸款人，融資應被批准。 在某些市場上，合同可能會被接受，但前提是現有房屋的銷售，在滿足該意外情況之前，可以通過某個階段授權施工。 我們的房屋的建設通常需要大約四到六個月的時間從施工開始到完成的家園，這取決於正在建造的特定房屋的大小和複雜性，天氣條件，以及勞動力，材料和供應的可用性。 我們仍然專注於改善我們所有市場的施工週期。2023年，我們的平均在建天數減少了60多天。供應鏈和勞動力市場狀況的持續改善將增強我們縮短生產時間的能力。
根據我們的Ready Now房屋計劃，我們建造庫存房屋以促進在即時需要的基礎上交付房屋，並提供新產品的展示。對於一些潛在買家來説，出售現有房屋已成為一個更難預測的過程，因此，當他們出售房屋時，他們往往需要在90天或更短的時間內找到、購買並搬進新家。其他購房者只是更喜歡在購買之前完全想象一套房子所提供的確定性。在2023年和2022年關閉的房屋總數中，分別有57%和43%是庫存房屋，其中既包括作為庫存房屋開始的房屋，也包括根據合同開始的房屋，這些房屋後來被取消，並因此成為庫存房屋。與2022年相比，2023年庫存房屋成交率的增加是由於需求增加，與新建房屋相比，庫存房屋提供了更具選擇性的激勵措施。我們在2023年為庫存房屋提供的激勵措施是基於社區層面的市場狀況，我們可能會根據市場狀況的演變情況，在2024年決定停止此類激勵措施。
積壓
我們根據標準的購買合同出售我們的房屋，通常在簽署合同時要求購房者預付定金。押金的數額因市場和社區而異。我們通常還要求購房者在為自己的房屋選擇選項或升級時支付額外的押金。我們的大多數購房合同規定，如果購房者取消了與我們的合同，我們有權保留購房者的定金。然而，我們通常允許我們的購房者取消他們的義務，並在他們的合同中指定的期限內無法獲得抵押融資以保持與潛在買家的善意的情況下，獲得全部或部分押金的退款(除非房屋建設已經開始)。
積壓的房屋包括已簽訂合同但尚未交付的房屋。期末積壓是指上一期間積壓的住房數量加上本期產生的新合同淨額(新住房合同減去取消合同)數減去本期交付的住房數量。任何給定時間的積壓都會受到取消的影響。由於房屋建築業的季節性，房屋交付數量從任何一年的第一季度到第四季度都有歷史性的增長。
截至2023年12月31日，我們共有3,002套積壓房屋，銷售總額為16億美元，處於不同的完工階段，包括已簽訂合同但尚未開工的房屋。截至2022年12月31日，我們共有3,137套積壓房屋，總銷售額為17億美元。年終積壓的房屋通常包括在第二年交付的房屋中。
保修
我們提供與我們的房屋相關的某些保修，還會在交付之前立即與每個房屋的買家一起進行檢查，並在房屋交付後根據需要進行檢查。該公司提供可轉讓的有限保修計劃(“住宅建築商有限保修”)和可轉讓的結構有限保修。住宅建築商的有限保修在基於地理市場和州法律的法定期限內對建築缺陷進行擔保(對於公司所在的州，目前的期限為四到十年)，幷包括一項強制性仲裁條款。2021年12月31日以後出售的房屋的結構保修期限為10年，2015年12月1日之後和2021年12月31日或之前出售的房屋的10年或15年保修(德克薩斯州出售的房屋除外)，1998年4月25日之後和2015年12月1日或之前出售的房屋的10年或30年保修(德克薩斯州的實心房屋除外)。我們還將每個家庭中安裝的組件的製造商或供應商提供的所有保修傳遞給我們的購房者。雖然我們的分包商通常被要求在各自的保修期內維修和更換任何產品或勞動力缺陷，但我們最終要對房主在適用的保修期內進行此類維修負責。因此，我們根據我們社區的送貨量和歷史數據趨勢，為我們的房屋建築商的有限保修和潛在的未來結構保修成本估計並建立了準備金。在結構保修的情況下，我們還聘請精算師協助確定我們未來每年的成本。2023年、2022年和2021年，我們的保修費用分別約佔住房總收入的0.6%、0.7%和0.6%。
土地徵用與開發
我們在住宅建設業務的正常過程中不斷評估獲得土地的機會，我們專注於補充我們的地塊頭寸和增加我們在關鍵子市場的地塊頭寸，以擴大我們的市場份額。我們的目標是維持大約三到五年的地塊供應，包括根據期權合同和購買協議控制的地塊，我們相信這為解決監管事項和土地開發以及每個社區隨後的房屋建設提供了適當的視野，並使我們能夠管理我們未來送貨上門的業務計劃。
我們專注於以符合成本效益的方式在理想的地點增加土地頭寸，以應對不斷變化的市場狀況，並在我們現有的市場中增加我們的市場份額和社區數量。在獲得土地之前，我們會完成廣泛的比較研究和分析，這有助於我們評估每一次土地收購的經濟可行性。我們考慮多個因素，包括待建房屋的預計回報率、預計毛利率、預計吸收速度和銷售價格，所有這些因素都受到我們對人口和就業增長模式、人口趨勢以及相關次級市場中競爭的新房細分和轉售的評估的影響。
我們試圖以最低的現金投資獲得土地，並在賣家提供的情況下就撤資選項進行談判。我們還限制在我們的土地合同中使用擔保或承諾，以將我們的財務風險限制在我們正在發展的社區生命週期內投資於物業和開發成本的金額。我們相信，這種方法可以顯著降低我們的風險。此外，我們一般會在取得土地前取得所需的發展審批。我們主要通過或有購買協議獲得土地，這些協議通常將我們購買土地的義務以分區和公用事業批准為條件，以及我們對土壤和地下條件、環境和濕地條件、市場分析、開發成本、所有權事項和其他與房地產相關的標準的評估。所有土地和地塊購買協議以及土地購買的資金都需要我們的公司土地收購委員會的批准，該委員會由我們的高級管理團隊以及主要的運營和財務官員組成。有關我們的土地選擇權協議的更多詳情，請參閲注8到我們的合併財務報表。
2023年，我們在國內開發了超過80%的地塊，主要是因為我們市場上理想的位置缺乏開發的地塊。需要開發的原始土地通常仍可用得更多。為了將我們在單一地點的投資和風險降至最低，我們定期與其他土地開發商或住宅建築商合作，通過共同所有權和開發協議、合資企業和其他類似安排分擔土地投資和開發的成本。就成立特別目的實體擁有物業的合資安排而言，吾等與其他合夥人訂立有限責任公司或類似安排(“有限責任公司”)。有關我們的合資企業安排的更多細節，請參閲注6到我們的合併財務報表。
在地塊開發過程中，一些市政當局和其他政府當局要求我們為公用事業、街道和其他改善工程提供竣工保證金或信用證。我們須提供竣工保證金或信用證的發展協議，一般不受規定的竣工日期所規限，只須在興建和出售房屋時分期進行改善工程。在開發已經取得進展的地方，由於在獲得債券或信用證方面的時間延誤，尚待完成的開發工作量通常少於債券或信用證的剩餘量。
我們能否長期繼續發展活動，將取決於合適的經濟環境，以及我們繼續尋找合適的地塊、簽訂購買該等土地的選擇權或協議、獲得政府對該等土地的批准以及完善該等土地的收購和開發的持續能力。
在我們住房建設業務的正常過程中，我們在擁有地塊和土地的經濟風險與有地塊可供建造房屋的必要性之間進行權衡。我們的管理團隊定期檢查合同下的地塊和不斷變化的市場條件，以確定目前的估計是否繼續滿足土地購買前的目標回報。在我們認為不可能再達到目標回報的情況下，我們可能會選擇終止某些土地購買合同，這可能會導致押金和/或收購前成本的沖銷。
下表列出我們於2023年12月31日的地段(包括以合資安排持有的地段)的土地狀況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 擁有的地段 | | |
| 區域 | 已發展地段 | 正在開發的地段 | 未發展地段(a) | 擁有的地段總數 | 合約下的地段 | 總計 |
| 北方 | 3,918 | | 592 | | 2,342 | | 6,852 | | 8,935 | | 15,787 | |
| 南方 | 4,806 | | 4,686 | | 8,030 | | 17,522 | | 12,351 | | 29,873 | |
| 總計 | 8,724 | | 5,278 | | 10,372 | | 24,374 | | 21,286 | | 45,660 | |
(a)包括吾等於合營安排所持有的原始土地權益，預計可發展為2,649個地段。
金融服務
我們向客户出售我們的房屋，這些客户通常通過抵押貸款來為購買提供資金。M/I Financial為我們的客户提供具有競爭力的融資，並通過貸款申請、貸款審批、成交和所有權服務等步驟協調和加快貸款發放交易。M/I Financial在我們所有的住房市場提供融資服務。我們相信，作為銷售過程的一部分，我們以具有競爭力的條件向客户提供融資的能力是完成銷售的一個重要因素。
M/I Financial已獲得美國住房和城市發展部、聯邦住房管理局、弗吉尼亞州和美國農業部的批准，可以發起由這些實體承保和/或擔保的抵押貸款。此外，M/I金融公司已獲得聯邦住房貸款抵押公司(“Freddie Mac”)和聯邦國家抵押協會(“Fannie Mae”)的批准，成為抵押貸款的銷售商和服務商以及政府全國抵押協會(“Ginnie Mae”)的發行商。我們的代理機構批准，以及分服務關係，允許我們在服務釋放或服務保留的基礎上出售貸款。此選項為我們的客户提供了靈活性和額外的融資選擇。
我們還通過我們100%擁有的子公司TransOhio住宅產權代理有限公司、M/I產權代理有限公司和M/I標題有限責任公司為購房者提供產權和成交服務。通過這些實體，我們作為產權保險代理，為除北卡羅來納州和納什維爾以外的所有住房市場的購房者提供產權保險保單和審查和成交服務。TransOhio住宅產權代理有限公司為我們在羅利和夏洛特市場的房地產市場提供審查和產權保險服務。我們不承擔與業權保單相關的承保風險。
企業運營
我們的公司運營和總部位於俄亥俄州哥倫布市，我們在那裏集中執行以下職能：
•制定戰略、目標和經營方針；
•確保所有本地和區域傳播的品牌完整性和一致性；
•監督和管理我們的運營業績；
•配置資本資源；
•為公司提供融資並履行所有現金管理職能，並保持與貸款人的關係；
•維護集中的信息和通信系統；以及
•維護集中的財務報告、內部審計職能和風險管理。
競爭
住宅建築業是支離破碎的，競爭激烈。我們在大多數市場上都是十大建築商之一。我們在我們運營的每個地理區域與眾多國家、地區和當地的房屋建築商競爭。我們的競爭範圍從當地的小型建築商到較大的地區性建築商，再到公有建築商和開發商，其中一些公司擁有比我們更多的財務、營銷、土地收購和銷售資源。二手房和出租住房的供應帶來了額外的競爭。我們的競爭主要基於價格、地理位置、設計、質量、服務和聲譽。
我們的金融服務業務與其他抵押貸款機構競爭，為購房者安排融資。主要競爭因素包括定價、按揭貸款條款、承保準則、利率、客户服務及消費者可獲得的按揭貸款產品的其他功能。
政府法規和環境問題
我們的房屋建築作業受各種有關保護健康和環境的地方、州和聯邦法規、法令、規則和法規的約束，包括向環境排放或排放材料、雨水和地表水管理、土壤、地下水和濕地保護、地下條件以及空氣質量保護和改善。環境法和現有條件可能會導致延誤，導致我們招致大量合規和其他成本，並禁止或嚴格限制環境敏感地區的住房建設活動。例如，美國證券交易委員會提出了廣泛的氣候相關披露規則，如果被採納，可能會給我們帶來鉅額合規成本。在2023年、2022年或2021年，環境成本和應計項目對我們的運營、現金流或財務狀況並不重要，儘管與前幾年相比，我們在2023年確實經歷了節能住宅抵免的減少，因為2022年8月16日頒佈的《降低通脹法案》(IRA)使得獲得税收抵免的要求更難獲得。
我們的房屋建設業務還必須遵守與建築、分區、設計、施工、銷售、消費者保護和類似事項有關的各種地方、州和聯邦法規、條例、規則和條例。這些規定增加了生產和銷售我們房屋的成本，在某些情況下，還會推遲我們開發和完成地塊的能力，並可能對外部開發商及時向我們交付完成的地塊構成類似的挑戰。我們建房的縣市有時宣佈暫停發放建築許可證，並對污水處理設施和其他公共設施未達到最低標準的地區施加其他限制。此外，我們的房屋建造業務在某些地區受到限制性分區和密度要求的監管，這些要求限制了在特定地區的邊界內可以建造的房屋數量。我們還可能遇到從市政當局或其他政府機構獲得所需批准的時間延長，這可能會推遲我們在社區預期的開發和建設活動。在2023年期間，我們在某些社區地點在接受政府和市政批准方面遇到了延誤，2024年我們可能會經歷類似程度的延誤。
我們的抵押貸款公司和產權保險機構受到各種地方、州和聯邦法規、條例、規則和條例的約束(包括參加FHA、VA、USDA、Ginnie Mae、Fannie Mae和Freddie Mac提供的計劃的要求)。這些規定限制了我們金融服務業務的某些活動，如我們在下文第1A項對“風險因素”的描述中進一步描述的那樣。此外，我們的金融服務業務受到州和聯邦層面的監管，包括消費者金融保護局發佈的關於特定發起、銷售和服務做法的法規。
見“第1A項。有關政府監管及環境事宜的其他資料，請參閲本年報10-K表格第I部分的“風險因素”。
季節性
我們的房屋建築業務歷來經歷了顯着的季節性和季度間的房屋建築活動水平變化。總體而言，下半年交付的房屋數量大幅增加。我們認為，這種季節性反映了購房者傾向於在春季購買新房，目標是在秋季或冬季完成交易，以及為適應季節性天氣條件而安排施工。我們的金融服務業務也經歷了季節性，因為它們的貸款來源與我們住房建設業務中的房屋交付相對應。
人力資本
截至2023年12月31日，我們僱傭了1,607人(包括兼職員工)，其中住房建設運營1,247人，金融服務233人，管理和行政服務127人。我們的員工中沒有一人代表集體談判協議。
我們相信，員工是我們最重要的資源。我們的勞動力發展戰略植根於建立一支具有不同背景、經驗和才華的員工隊伍，在這種隊伍中，各種背景、經驗和人才都能在專業上蓬勃發展、貢獻和發展。我們認識到創造一個協作、包容的工作場所的價值，為了幫助營造這樣的環境，我們促進了員工、客户和建築合作伙伴之間相互理解和尊重的文化。
我們致力於建立多元化、公平和包容的文化。2020年，我們成立了多元化、公平和包容委員會(“Dei Committee”)，該委員會由我們的執行團隊的某些成員以及我們的人力資源部、抵押貸款和業務運營部門的高級領導組成。Dei委員會負責制定我們的多樣性、公平和包容性計劃的指導原則，以及促進這些原則和實現我們的目標的戰略。
我們相信發展每個員工的專業技能，促進職業發展。我們的運營部門根據員工的特定角色和職責為他們分配培訓。此外，我們的所有員工必須遵守我們的行為準則，並參加強制性的全公司培訓課程，以確保所有員工遵守相同的安全和道德標準。這些培訓課程涵蓋工作場所安全、網絡安全、風險緩解、無意識偏見、騷擾和歧視等主題。
我們向員工支付具有競爭力的薪酬，併為全職員工提供一套全面的福利，包括401(K)利潤分享計劃，以幫助員工計劃退休，我們認為這與我們行業的其他員工具有競爭力。
有關我們的人力資本計劃和倡議的更多信息，可在我們的環境、社會和治理報告的“員工敬業度和安全”部分找到。我們的環境、社會和治理報告的副本可在我們的網站www.mihomes.com的“投資者”標題下獲得。我們網站上的信息，包括環境、社會和治理報告，不會以引用的方式納入本10-K表格年度報告中，也不會被視為本年度報告的一部分。
環境、社會和治理
2023年，我們的環境、社會和治理(ESG)工作組(我們於2020年成立，由我們領導團隊的某些成員和來自公司各個部門的其他成員組成)繼續專注於推進我們的ESG實踐和報告。 除其他事項外，ESG工作組繼續評估我們的業務對環境的影響以及我們的行動如何有助於對環境負責的可持續性(包括通過綠地保護和投入、重新開發和填埋活動、優先發展靠近基礎設施的地點和納入節能投入和技術以及建築標準)、氣候變化對我們業務的潛在影響、我們的人力資本管理政策和做法(包括我們的投資倡議和員工參與以及安全舉措)、我們的社區參與和我們的公司治理實踐。我們定期評估氣候變化和其他與環境相關的風險對我們業務的潛在影響。我們還試圖通過以下方式限制我們的業務對氣候的影響：(1)購買可持續和節能的投入；(2)使用高效的建築技術，以減少施工週期時間和材料浪費；(3)儘可能將我們的社區設在填充區或重新開發區；以及(4)建造節能住宅。
2023年，我們還發布了第四份年度環境、社會和治理報告，提供了有關我們的ESG政策、倡議和戰略的詳細信息，幷包括一些可量化的2022年績效指標。這些業績指標主要基於可持續發展會計準則委員會特定行業的標準。我們相信，我們的環境、社會和治理報告表明了我們將可持續價值觀融入公司和業務的承諾。我們的環境、社會和治理報告的副本可在我們的網站www.mihomes.com的“投資者”標題下獲得。我們網站上的信息，包括環境、社會和治理報告，不會以引用的方式納入本10-K表格年度報告中，也不會被視為本年度報告的一部分。
可用信息
我們須遵守經修訂的1934年證券交易法(“交易法”)的報告要求，並向美國證券交易委員會提交年度、季度和當前報告、委託書和其他信息。這些備案文件可以在美國證券交易委員會的網站www.sec.gov上向公眾查閲。
我們的網站地址是www.mihomes.com。我們在以電子方式將材料存入美國證券交易委員會或將其提供給美國證券交易委員會後，在合理可行的範圍內儘快在我們的網站上或通過我們的網站免費提供我們的10-K年度報告、10-Q表格季度報告、8-K表格當前報告以及根據交易法第13(A)節提交或提供的報告的修正案。我們的網站還包括我們的公司治理準則、我們的商業行為和道德準則以及我們每個審計、薪酬、提名和公司治理委員會的章程的可打印版本。本網站的內容並未以參考方式併入或以其他方式納入本10-K表格年度報告中。
第1A項。風險因素
我們未來的業務、經營結果、財務狀況、前景和現金流以及我們證券的市場價格都受到許多風險的影響，其中許多風險是由我們無法控制的因素驅動的。以下對與我們業務相關的風險、不確定性和假設的警示討論包括我們認為可能導致我們的實際結果與預期和歷史結果大不相同的因素。除下列因素外，其他因素，包括我們未知的因素和我們目前尚未確定為重大的已知因素，也可能對我們的業務、經營業績、財務狀況、前景和現金流以及我們證券的市場價格產生不利影響。另請參閲上文“有關前瞻性陳述的特別注意事項”。
與我們的商業和工業有關的風險
住宅建築業狀況的惡化或更廣泛的經濟狀況可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。
住宅建築業是週期性的，受到總體經濟、房地產和其他商業狀況變化的影響，這些變化可能會對我們的運營業績、財務狀況和現金流產生不利影響。對住宅建築業有重大影響的某些經濟、房地產和其他商業狀況包括：
•就業水平、就業和個人收入增長；
•為購房者提供融資和定價；
•短期和長期利率；
•整體消費者信心，特別是潛在置業人士的信心；
•人口趨勢；
•能源價格的變化；
•住房需求受人口增長、家庭組成和其他人口結構變化等因素的影響；
•美國和全球金融體系和信貸市場的穩定；
•私人黨和政府的住房消費抵押貸款計劃，以及聯邦和州對貸款和評估做法的監管；
•聯邦和州個人所得税税率及撥備，包括扣除住宅消費抵押貸款利息支付等費用的撥備；
•現有的新的或現有的住房(包括通過喪失抵押品贖回權和短期銷售而獲得的貸款人所有的住房)和其他替代住房的供應和價格，如公寓和其他住宅租賃財產；
•購房者對我們現有或新產品設計和社區位置的興趣，以及與選擇其他住房選擇相比，一般消費者對購買房屋的興趣;以及
•房地產税
除其他條件外，上述條件都是複雜和相互關聯的。此類業務狀況的不利變化可能會對我們的業務產生重大負面影響。負面影響可能是全國性的，但也可能對我們開展業務的一些地區或市場產生負面影響。當這種不利條件影響到我們任何一個較大的市場時，這些條件對我們的影響可能會比對其他一些住房建築公司的影響更大。我們無法預測它們的發生或嚴重程度，也不能保證我們對其影響的戰略反應將取得成功。
與2022年下半年相比，2023年房地產市場狀況企穩，利率上升放緩，消費者信心開始改善。然而，房屋建築業和抵押貸款行業以及整體經濟的任何下降都可能降低我們庫存的市場價值，這可能會對我們的房屋銷售毛利率產生負面影響。我們房屋銷售毛利率的下降可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大負面影響。其他外部因素，如止贖率、抵押貸款可獲得性、高通脹、全球經濟放緩、經濟衰退前景和失業率，也可能對我們的業績產生負面影響。
抵押貸款利率上升使潛在客户越來越難以獲得足夠的融資，這加劇了負擔能力問題，對住房建設和抵押貸款行業產生了負面影響。如果這些情況繼續影響房屋建築業，客户可能不太願意或沒有能力購買我們的房子。我們密切監控我們的銷售價格，並在某些情況下和某些社區提供銷售激勵和抵押貸款利率回購計劃，並調整基本銷售價格，這對我們2023年的銷售價格和毛利率產生了負面影響。我們可能會在2024年繼續提供這些激勵措施，也可能不會。未來，我們的定價策略可能會受到市場狀況的限制。我們可能無法改變我們的住房供應組合，無法降低我們建造的住房的成本，也無法提供更多負擔得起的住房來維持我們的毛利率，或者通過其他方式令人滿意地應對不斷變化的市場狀況。此外，積壓的房屋銷售合同取消可能會增加。
儘管我們的吸收率和新合同在2023年比前一年有所改善，但銷售活動的任何下降都可能對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生不利影響。
我們的金融服務業務與我們的房屋建築業務密切相關，因為它主要代表我們建造的房屋的購買者發放抵押貸款。如果未來我們的住房需求下降，我們金融服務部門的財務業績也將下降。
此外，我們可能面臨更多的交易對手風險，包括由M/I Financial發起的抵押貸款的購買者不願或無法履行對我們的義務。如果第三方不願意或無法履行此類義務，我們的財務狀況、經營結果和/或現金流可能會受到負面影響。
房屋建築和抵押貸款行業的競爭加劇可能會減少我們的新合同和交付的房屋，降低交付房屋的平均銷售價格，並減少抵押貸款發放，這將對我們的運營業績產生負面影響。
住宅建築業是支離破碎的，競爭激烈。我們與無數公共和私人房屋建築商競爭，包括一些比我們大得多的公司，它們可能比我們擁有更多的財務資源。我們還與社區開發商和土地開發公司競爭，其中一些公司也是住宅建築商或住宅建築商的附屬公司。房屋建築商爭奪客户、土地、建材、分包商勞動力和融資。對新房訂單的競爭主要基於房屋銷售價格、物業位置、房屋風格、潛在購房者可獲得的融資、建造房屋的質量、客户服務和社區的普遍聲譽，並可能因市場、子市場甚至社區而有所不同。此外，住房建築業內部的競爭可能會受到可供銷售的新屋和現房供應過剩的影響，這些因素包括，可供銷售的未售出開工房屋增加，以及房屋止贖增加。日益激烈的競爭可能會導致我們降低房屋銷售價格和/或增加房屋銷售激勵，以努力創造新的房屋銷售並保持積壓的房屋，直到它們關閉。競爭加劇也可能導致我們出售更少的房屋或經歷更多購房者的取消。這些競爭壓力可能會對我們未來的財務和經營業績產生負面影響。
通過我們的金融服務業務，我們還與許多銀行和其他抵押貸款銀行家和經紀人競爭，其中一些比我們規模更大，可能擁有比我們更多的財務資源。影響我們金融服務業務的競爭因素包括定價、按揭貸款條款、承保標準和客户服務。在我們無法與其他發放按揭貸款的公司充分競爭的情況下，我們的按揭業務的經營結果可能會受到負面影響。
抵押貸款可獲得性的進一步減少或抵押貸款利率或首付要求的持續增加可能會對我們的業務產生不利影響。
2022年和2023年，抵押貸款利率從歷史低點大幅上升，這增加了擁有住房的成本，減少了對住房的需求。美聯儲的任何額外加息都可能進一步增加擁有一套住房的成本，並減少對住房的需求。
此外，Fannie Mae和Freddie Mac提供的融資的任何減少都可能對利率、抵押貸款的可用性以及我們的新房銷售和抵押貸款的發放產生不利影響。
FHA和VA抵押貸款融資支持仍然是營銷我們房屋的重要因素。首付要求的任何增加，最高貸款額的降低，或對FHA和VA融資支持可用性的限制或限制，都可能對利率、抵押貸款可用性以及我們的新房銷售和抵押貸款來源產生不利影響。
即使潛在客户不需要融資，抵押貸款產品可獲得性的變化可能會使他們更難將現有房屋出售給需要融資的潛在買家，這可能導致對新房的需求下降。
我們的許多購房者從M/I Financial獲得購房融資。如果由於上述因素，M/I Financial被限制向我們的購房者提供貸款產品，我們的房屋銷售以及我們的房屋建設和金融服務運營結果可能會受到不利影響。我們相信，抵押貸款融資的可用性，包括通過聯邦政府機構或政府支持的企業(如房地美、房利美、聯邦住房管理局和退伍軍人事務部融資)，是營銷我們許多房屋的一個重要因素。抵押貸款融資的任何限制或限制都可能減少我們的銷售額。此外，如果我們未來因任何原因無法發放抵押貸款，我們的客户可能會遇到嚴重的抵押貸款融資問題，這可能會對我們的房屋建設和金融服務運營結果產生實質性影響。
如果不能以合理的價格或條款獲得土地，我們的房屋銷售收入和運營結果可能會受到負面影響，和/或我們可能被要求縮減在特定市場的運營。
我們的運營取決於我們能否以合理的價格和符合我們承保標準的條款獲得社區發展所需的土地。我們為新社區獲得土地的能力可能會受到以下因素的不利影響：土地總體可獲得性的變化、土地賣家以合理價格出售土地的意願、對可用土地的競爭、獲得土地的融資可獲得性、分區、限制住房密度的規定和其他市場條件。如果由於這些因素或任何其他原因，適合社區發展的土地供應有限，特別是已開發的地塊，我們建造和銷售的房屋數量可能會下降。如果我們不能及時購買土地或以合理的價格簽訂新的土地購買合同，我們的收入和經營結果可能會受到負面影響，和/或我們可能被要求縮減在特定市場的業務。
我們的土地投資使我們面臨重大風險，包括潛在的減值費用，如果我們的庫存市值下降，可能會對我們的利潤產生負面影響。
我們必須在房屋出售給房主之前幾年預測對新房的需求。控制或購買土地存在巨大的內在風險，特別是在對新房的需求波動和土地購買變得更具競爭力的情況下，這可能會增加土地成本。在我們購買開發用地和出售我們規劃、開發和建設的社區的房屋之間，往往會有一段相當長的滯後時間。未開發土地、地塊和房屋庫存的價值可能會因市場狀況的變化而大幅波動。此外，庫存持有成本可能很高，價值的波動可能會減少利潤。經濟狀況可能要求我們虧本出售房屋或土地，持有土地的庫存時間超過計劃，或者放棄我們不再打算購買的土地，導致土地存款註銷，這可能會對我們的財務狀況、運營業績、現金流和股票表現產生重大影響。作為我們正常業務過程的一部分，我們定期記錄我們不再打算購買的土地的資產減值費用或註銷保證金。如果住宅建築業的狀況下降，我們需要評估我們的庫存是否存在潛在的減值，這可能會導致額外的估值調整，這可能是重大的，可能會對我們的運營結果和財務狀況產生負面影響。我們不能保證我們用來管理庫存風險和成本的措施會成功。
供應短缺以及與勞動力和建築材料需求相關的風險可能會增加成本並推遲交貨。
住宅建築行業不時面臨勞動力和材料短缺以及風險，包括：停工；勞資糾紛；合格分包商和建築人員短缺；缺乏足夠的公用事業基礎設施和服務；我們需要依賴可能沒有足夠資本或保險的當地分包商；以及建築材料供應延遲或價格波動。在住房需求旺盛時期，或者在我們運營的市場經歷對現有住宅和商業建築產生重大影響的自然災害期間，這些勞動力和材料短缺和風險可能會更加嚴重。這些情況中的任何一種都可能推遲我們社區的開工或完工，增加開發一個或多個社區的成本，並增加我們住房的建設成本。供應鏈中斷在2023年開始消退，我們開始體驗到勞動力和某些建築產品的可用性和短缺方面的改善，這對我們的建設週期時間產生了積極影響。然而，如果勞動力和建材短缺以及成本繼續上升，如果我們無法繼續提價或實現其他成本節約，我們的毛利率和運營結果可能會受到不利影響。
我們依賴分包勞動力的持續供應和令人滿意的表現來建造我們的房屋，並提供相關材料。我們已經經歷了，而且可能會繼續經歷我們某些市場的勞動力短缺。勞動力成本也可能受到合格分包商和建築人員短缺的不利影響(包括由於貿易人口的短缺)、與工會活動有關的法律和法規的變化以及移民法的變化和勞動力遷移的趨勢。我們不能保證這些獨立的第三方分包商將有足夠的供應或令人滿意的表現，這可能會對我們的業務產生重大不利影響。
税法的變化可能會使購房變得更昂貴和/或更不具吸引力。
如果聯邦政府或州政府改變其所得税法，取消或大幅減少與住房所有權相關的所得税優惠，如抵押貸款利息和房地產税的個人税收減免，擁有住房的税後成本可能會顯著增加。任何這樣的增長，除了個人收入的增長之外
税率，可能會對包括我們的房屋在內的新房的需求和/或銷售價格產生不利影響，對我們綜合財務報表的影響可能是不利的和實質性的。
我們可能無法通過物價上漲來抵消通脹的影響。
通脹可能會對我們產生長期的不利影響，因為如果我們的土地、材料和勞動力成本增加，我們將需要提高房屋的銷售價格，以保持令人滿意的利潤率。由於我們在2022年和2023年初經歷了歷史上最高的通貨膨脹率，我們經歷了土地、材料和勞動力成本的上漲。我們未來可能會繼續經歷高通貨膨脹率，在高通脹環境下，我們可能無法將房價提高到足以跟上土地和房屋建設成本增加的步伐，這可能會降低我們的利潤率。
如果我們的市場對新房的需求下降，我們有限的地理多樣性可能會對我們產生不利影響。
我們在俄亥俄州、印第安納州、伊利諾伊州、密歇根州、明尼蘇達州、北卡羅來納州、佛羅裏達州、田納西州和德克薩斯州都有業務。如果當前市場對新房的需求或住宅建設活動水平下降，我們有限的地理多樣化可能會對我們產生不利影響，因為在其他地理區域的更強勁的市場中，可能沒有平衡的機會。
我們可能會註銷無形資產，比如商譽。
我們記錄了與收購頂峯之家的資產和運營相關的商譽支出。我們會持續評估事實及情況是否顯示無形資產價值出現任何減值。隨着情況的變化，我們不能保證我們將實現這些無形資產的價值。如果我們確定發生了重大減值，我們將被要求沖銷無形資產的減值部分，這可能會對我們在發生沖銷期間的運營業績產生重大不利影響。
房屋建築可能會受到建築缺陷、產品責任和保修索賠的影響，這些索賠可能會很嚴重，成本也很高。
作為一家房屋建築商，我們在正常的業務過程中會受到建築缺陷、產品責任和保修索賠的影響。這些索賠在房屋建築行業很常見，可能會很嚴重，成本也很高。我們和我們的許多分包商都有一般責任、財產、工傷賠償和其他商業保險。這項保險旨在保護我們免受索賠的部分損失風險，但受某些自我保險的扣除額、免賠額和其他承保範圍的限制。建築缺陷保險的可獲得性和承保範圍目前是有限的，可以獲得的保單成本很高，而且往往包括排除。不能保證覆蓋範圍不會受到進一步限制或變得更加昂貴。此外，有時我們放棄了我們慣常的分包商保險要求中的某些條款，這增加了我們和我們的保險公司對索賠的風險，並增加了我們的保險無法支付我們所產生的所有費用的可能性。
我們根據許多因素記錄我們出售的房屋的保修和其他準備金，包括我們市場的歷史經驗、保險和精算假設以及我們對與我們建造的房屋類型相關的質量風險的判斷。由於在確定這些責任準備金時需要高度的判斷力，我們未來的實際負債可能與我們的準備金有很大不同。鑑於固有的不確定性，我們不能保證我們的保險範圍、我們的分包商安排和我們的儲備將足以解決我們所有的建築缺陷、產品責任和保修索賠。如果解決這些索賠的成本超過我們的估計，我們的運營結果、財務狀況和現金流可能會受到不利影響。
我們的分包商可能使我們面臨保修和其他風險。
我們依靠分包商來建造我們的家園，在許多情況下，我們還選擇和獲得建築材料。儘管我們有詳細的規格和質量控制程序，但在某些情況下，可能會確定分包商在建造我們的房屋時使用了不正確的施工程序或有缺陷的材料。雖然我們的分包商對他們工作中的缺陷負有主要責任，但我們對購房者負有最終責任。當我們發現這些缺陷時，我們會根據我們的保修義務進行修復。房屋建築業中廣泛使用的不當建築工藝和有缺陷的產品可能會導致需要對大量房屋進行廣泛的維修。如果我們無法從分包商、材料供應商和保險公司收回維修費用，則履行我們的保修義務的成本可能會很高。
如果分包商未能遵守適用的法律，包括涉及不在我們控制範圍內的事項的法律，我們的聲譽也可能受到損害，並可能面臨可能的責任。當我們瞭解到分包商的潛在不當做法時，我們會試圖使分包商停止這些做法。然而，我們可能並不總是能夠
導致我們的分包商停止潛在的不當行為，即使我們可以，我們也可能無法避免對我們的人身傷害、財產損失或與我們的分包商之前的行為有關的其他損失的索賠。
與債務和融資有關的風險
我們的負債條款可能會限制我們的經營能力，如果我們的財務業績下降，我們可能無法繼續遵守管理我們負債的文件中的公約。
本公司於二零一三年七月至十八日以M/I home，Inc.為借款人並由本公司全資擁有的住宅建設附屬公司擔保的6.5億美元無抵押循環信貸安排(“信貸安排”)、管理我們於2030年到期的3.95%優先票據的契約(“2030年優先票據”)及管理2028年到期的4.95%優先票據的契約(“2028年優先票據”)對本公司的業務及活動構成限制。這些限制和/或我們未能遵守我們的債務條款可能會對我們的運營結果、財務狀況和運營我們的業務的能力產生實質性的不利影響。
根據信貸安排的條款，除其他事項外，我們須遵守各項公約，包括有關最低綜合有形淨值、最低利息覆蓋比率或流動資金，以及最高槓杆比率的財務公約。不遵守這些契約或信貸安排的任何其他限制，無論是因為我們的經營業績下降或其他原因，都可能導致信貸安排下的違約。如果發生違約，受影響的貸款人可以選擇宣佈債務連同應計利息和其他費用立即到期和支付，這可能會導致根據管理我們任何其他債務的文件違約，如果我們無法從其他來源償還該等債務，則該債務仍未償還。如果發生這種情況，我們無法從所需的貸款人那裏獲得豁免，貸款人可以根據管理我們債務的文件行使他們的權利，包括迫使我們破產或清算。
管理2030年高級債券和2028年高級債券的契約也包含可能限制我們經營業務的能力的契約，並可能禁止或限制我們在潛在商業機會出現時擴大我們的業務或利用它們的能力。如不遵守此等契諾或管限2030年優先票據及/或2028年優先票據的契據所載的任何其他限制或契諾，可能會導致適用契據下的違約，在此情況下，2030年優先票據及/或2028年優先票據的持有人可能有權導致該等票據所證明的款項即時到期。我們對2030年優先債券和2028年優先債券的債務加速，可能會迫使我們破產或清算，我們可能無法在不出售大量資產的情況下償還這些金額，這些資產的價格可能遠低於資產的長期公允價值和賬面價值。我們遵守上述限制和公約的能力可能會受到我們無法控制的事件的影響，包括當時的經濟、金融和行業狀況。
我們的債務可能會對我們的財務狀況產生不利影響，我們和我們的子公司可能會產生額外的債務，這可能會增加我們的債務帶來的風險。
截至2023年12月31日，我們約有693.7,000,000美元的債務(扣除債務發行成本)，不包括信用證的簽發和我們3億美元的抵押回購安排，M/I Financial是借款人(“MIF抵押回購安排”)，我們在信貸安排下有579.3,000,000美元的剩餘可供借款。此外，根據信貸安排的條款、管理2030年優先債券和2028年優先債券的契約，以及管理我們其他債務的文件，我們有能力在適用的債務契約的規限下，產生額外的債務。我們承擔的額外債務可能會放大與我們和我們的業務相關的其他風險。我們的債務以及我們未來可能產生的任何債務都可能對我們未來的財務狀況產生重大的不利影響。
例如：
•我們可能需要很大一部分現金流來支付債務的本金和利息，這可能會減少可用於營運資本、資本支出、收購或其他目的的資金；
•信貸安排下的借款須按浮動利率計息，而任何新借貸安排下的借款亦可按浮動利率計息，如利率上升，利息支出可能會增加；
•我們的負債條件可能會限制我們借入額外資金或出售資產以籌集資金的能力，如果需要的話，用於營運資本、資本支出、收購或其他目的；
•我們的債務水平和信貸安排中包含的各種契約、管理我們2030年優先債券和2028年優先債券的契約以及管理我們其他債務的文件可能使我們與一些競爭對手相比處於相對不利的競爭地位；以及
•我們的債務條款可能會阻止我們籌集必要的資金，以便在控制權發生變化時回購所有提交給我們的2030年優先債券和2028年優先債券，在這兩種情況下，這都將構成適用契約下的違約，進而可能引發信貸安排和管理我們其他債務的文件下的違約。
在正常業務過程中，我們需要從擔保公司獲得履約保證金，如果無法獲得保證金，可能會對我們的運營業績和/或現金流產生不利影響。
按照住宅建築業的慣例，我們經常被要求提供擔保保證金，以確保我們在建築合同、開發協議和其他安排下的表現。我們獲得擔保債券的能力主要取決於我們的信用評級、資本、營運資本、過去的業績、管理專長和某些外部因素，包括擔保市場的整體容量和擔保債券發行人的承銷做法。獲得擔保債券的能力也可能受到保險公司和擔保人發行履約擔保的意願的影響。如果我們不能在需要時獲得擔保債券，我們的運營結果和/或現金流可能會受到不利影響。
M/I金融回購安排將於2024年到期。
M/I Financial使用MIF抵押回購工具為M/I Financial發起的符合條件的住宅按揭貸款提供資金。這項設施將於2024年10月22日到期。如果我們無法在MIF抵押回購工具到期時對其進行續期或更換，我們的金融服務部門的活動可能會受到阻礙，我們的房屋銷售和房屋建築以及金融服務業務的業績可能會受到不利影響。
我們有通過資本市場(包括債務和二級抵押貸款市場)滿足的財務需求，這些市場的中斷可能會對我們的運營業績、財務狀況和/或現金流產生不利影響。
我們有通過資本市場滿足的金融需求，包括債務和二級抵押貸款市場。我們對額外資本的需求，無論是為運營融資，還是為我們現有的債務提供服務或再融資，都會隨着市場狀況和我們的財務業績和運營的變化而波動。我們不能保證我們將保持現金儲備，並從運營中產生足夠的現金流，使我們能夠償還債務或為其他流動性需求提供資金。
無論是從私人資本來源還是從公共資本市場獲得的額外資本，都會隨着我們的財政狀況和一般市場狀況的變化而波動。有時，私人資本市場和公共債務或股票市場缺乏足夠的流動性，或者我們的證券無法以有吸引力的價格出售，在這種情況下，我們將無法從這些來源獲得資金。此外，我們的財務狀況減弱或信用評級惡化，可能會對我們獲得必要資金的能力造成不利影響。即使融資可用，也可能代價高昂，或產生其他不利後果。
由我們的金融服務業務發起的抵押貸款的第三方購買者數量有限。按揭貸款的第三方購買者退出業務、二級按揭市場對按揭貸款和按揭證券的投資者需求減少，以及投資者對該等貸款和證券的收益率要求增加，可能會對我們的經營業績、財務狀況和/或現金流產生不利影響。
抵押貸款投資者可以尋求讓我們回購貸款，或賠償我們出售的抵押貸款造成的損失，這些損失是基於我們違反了有限的陳述或擔保的索賠。
M/I Financial主要為我們的房屋建築客户提供抵押貸款。雖然M/I Financial仍然對某些有限的陳述和擔保負責，如欺詐和與貸款銷售相關的擔保，但部分起源於抵押貸款的貸款是以服務釋放、無追索權的基礎出售的。因此，抵押貸款投資者在過去和將來都可能尋求讓我們回購貸款或賠償我們出售的抵押貸款造成的損失，這些損失是基於我們違反了有限的陳述或擔保的索賠。我們不能保證未來我們不會對這類索賠承擔重大責任，這可能會超出我們的儲備，也不能保證此類索賠對我們的經營業績不會產生重大影響。
如果我們向投資者轉售抵押貸款的能力受到損害，我們可能會被要求撮合貸款。
M/I Financial以無追索權的方式出售部分貸款，儘管M/I Financial仍對與貸款銷售有關的某些有限陳述和擔保以及在某些有限情況下的回購義務承擔責任。如果M/I Financial無法在市場上向有生存能力的買家出售貸款，我們以具有競爭力的價格發起和銷售抵押貸款的能力可能會受到限制，這將對我們的運營和我們的盈利能力產生負面影響。
此外，如果二級抵押貸款市場大幅下滑，我們出售抵押貸款的能力可能會受到不利影響，我們將被要求與銀行或其他金融機構作出安排，為買家的成交提供資金。如果我們無法向二級抵押貸款市場出售貸款，或直接向房利美和房地美出售貸款，或者發行Ginnie Mae證券，我們將不得不修改我們的發債模式，這可能會顯著降低我們出售房屋的能力。
我們的貸款人無力履行我們信貸安排下的義務，可能會對我們的流動性和財務狀況產生不利影響。
2023年，美國銀行業經歷了銀行倒閉和其他重大挑戰。如果我們在倒閉的銀行或金融機構有存款，或者如果倒閉的銀行或金融機構，或任何替代或額外的銀行或金融機構參與我們的信貸安排，其他銀行或金融機構的倒閉可能會對我們的流動性或綜合財務報表產生不利影響。在我們的信貸安排下，非違約貸款人仍有義務為達到其在信貸安排下的承諾水平的金額提供資金。然而，非違約貸款人並無義務承保或取得違約貸款人各自的貸款承諾或簽發信用證，如果我們不作出安排以解決違約貸款人的風險(可能包括現金抵押品)，非違約貸款人可能不願簽發額外的信用證。如果非違約貸款人不能或不願意承擔或獲得違約貸款人各自的承諾，我們的信貸安排下的借款和信用證能力可能會更加有限。此外，如果M/I Financial用來為抵押貸款提供資金的MIF抵押回購工具下的買家未能或無法或不願意履行其義務，M/I Financial在MIF抵押回購工具下的借款能力可能會受到限制，並對我們的流動性和向購房者提供抵押貸款的能力產生不利影響。
監管和法律風險
我們可能會因代表我們行事的人未能遵守適用的法規和指導方針而受到傷害。
有些情況下，分包商或我們通過其開展業務的其他人從事的做法不符合適用的法規或指導方針。當我們意識到與我們建造的房屋或我們提供的融資相關的做法不符合適用的法律、規則或法規時，我們會積極採取行動，儘快停止不符合規定的做法。然而，無論我們在意識到不符合適用法律、規則或法規的做法後採取什麼步驟，在某些情況下，我們可能會受到罰款或其他政府處罰，並且我們的聲譽可能會因為已經發生的做法而受到損害。
我們可能會因分包商違反勞動法而要求我們承擔僱主共同責任的努力受到不利影響。
我們的房子是由分包商和其他方的員工建造的。我們的能力有限，無法控制這些方面向員工支付的薪酬或他們強加給員工的規則。然而，各種政府機構可能會試圖追究我們這樣的各方對分包商違反工資和工時法以及其他勞動法的責任。國家勞資關係委員會(“NLRB”)在過去幾年中多次修訂了其共同僱主標準，並可能在未來幾年內再次這樣做。NLRB或其他法院或政府機構未來的裁決可能會讓我們對分包商違反勞工規定的行為負責。要求我們對分包商的勞動行為負責的政府裁決可能會在我們的分包商關係下給我們帶來大量風險敞口。
我們受到廣泛的政府監管，這可能會限制我們的業務，並導致我們產生鉅額費用。
住宅建築業受到許多關於建築、分區、銷售、消費者保護和類似事項的地方、州和聯邦法規、條例、規則和條例的約束。這一規定影響建築活動以及銷售活動、抵押貸款活動、土地供應和與購房者的其他交易。這些法規、條例、規則和條例，以及任何不遵守這些法規、條例、規則和條例的行為，都可能導致額外的負債或支出，並對我們的運營結果、財務狀況或業務產生不利影響。
我們還受制於各種關於保護健康和環境的地方、州和聯邦法規、條例、規則和條例，包括向環境排放或排放物質、雨水和地表水管理、土壤、地下水和濕地保護、地下條件以及空氣質量保護和改善。適用於我們運營的每個社區的環境法規因社區場地的位置、場地的環境條件以及場地現在和以前的用途而有很大不同。這些法規、條例、規則和條例可能會導致延誤，可能會導致我們產生大量合規、補救或其他成本，並可能禁止或嚴格限制開發和住宅建設活動。此外，任何不遵守這些規定的行為都可能
導致罰款、處罰或其他責任、補救義務、允許撤銷或其他制裁，並對我們的運營結果、財務狀況或業務產生不利影響。
各種倡導團體和政府機構以及公眾越來越關注氣候變化的影響。旨在緩解氣候變化的政府限制、標準和法規，如温室氣體排放標準，正在形成，並可能在未來以對某些地區的土地開發和住宅建設的額外限制或法規的形式增加。這些限制和法規可能會增加我們的運營和合規成本，並對我們的運營結果、財務狀況或業務產生不利影響。
ESG問題也引起了政府和社會越來越多的關注，這可能會擴大我們對氣候變化、廢物產生、水使用、人力資本、勞動力和風險監督以及我們需要控制、評估和報告的事項的性質、範圍和複雜性等主題的報告、勤勉和披露。快速演變的法律、法規、政策和相關解釋，以及各政府和監管機構在包括氣候變化在內的ESG事項上加強執法行動，可能會給公司帶來挑戰，改變我們開展業務的環境，並增加合規成本，這可能會對我們的運營業績和現金流產生不利影響。
我們還必須獲得與我們的發展活動相關的各種政府當局的許可證、許可和批准，這些政府當局在行使其批准權力時往往擁有廣泛的自由裁量權。在2022年和2023年期間，我們在某些社區地點在收到政府和市政批准方面遇到了延誤，我們預計2024年可能會經歷類似程度的延誤。政府當局還可以限制或暫停提供公用事業設施，如自來水和下水道水龍頭。在一些地區，政府當局可能會頒佈增長控制舉措，限制特定年份可獲得的建築許可證數量。此外，由於當地情況或適用法律的變化，我們可能需要申請額外的批准或修改我們現有的批准。如果我們所在地區的政府當局採取這樣的行動，可能會造成延誤、增加我們的成本或限制我們在適用地區的運營能力，從而對我們的業務產生不利影響。
我們因遵守法律和法規要求而產生大量成本。法律和法規要求的任何增加都可能導致我們產生大量額外成本，或者在某些情況下，導致我們確定某些物業不適合開發。
如果針對我們的未決或未來法律索賠沒有得到有利於我們的解決，我們的運營結果、財務狀況和現金流可能會受到不利影響。
本公司及其若干附屬公司在某些與本公司業務有關的法律訴訟中被列為被告。雖然管理層目前認為，這些法律訴訟的最終解決，無論是個別的還是總體的，都不會對公司的經營業績、財務狀況或現金流產生實質性的不利影響，但此類法律訴訟受到內在不確定性的影響。該公司已記錄了一項責任，用於支付與這些法律訴訟的解決相關的預期費用，包括法律辯護費用。然而，解決這些法律程序的成本最終可能超過記錄的估計，因此對公司的運營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。
同樣，如果未來對我們提起更多的法律訴訟，一個或多個此類法律訴訟的負面結果可能會對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生重大不利影響。
一般風險因素
由於我們業務的季節性，我們的季度經營業績可能會波動。
在歷史上，我們經歷過房屋建設活動水平的季節性和季度間的變化。總體而言，與第一季度和第二季度相比，第三季度和第四季度交付的房屋數量和相關的房屋銷售收入都有所增加。我們認為，這種季節性反映了購房者在春季和夏季購買新房的歷史趨勢，交付計劃在秋季或冬季，以及為適應某些市場的季節性天氣條件而安排的施工時間。不能保證這種季節性模式在今後的報告期內將繼續存在。此外，由於這種多變性，我們的歷史業績可能不是未來結果的有意義的指標。
負面宣傳對我們公司聲譽或品牌的損害可能會對我們的業務、財務業績和/或股票價格產生不利影響。
與我們的公司、行業、人員、運營或業務表現相關的負面宣傳可能會損害我們的公司聲譽或品牌，並可能產生負面情緒，無論其準確性如何，都可能影響我們的業務表現或我們的股票價格。負面宣傳可以通過數字平臺迅速傳播，包括社交媒體、網站、博客和時事通訊。客户和其他相關方重視隨時可用的信息，並經常在沒有進一步調查的情況下根據這些信息採取行動，也不考慮其準確性。在沒有給我們一個補救或糾正的機會的情況下，損害可能是立竿見影的，我們能否成功維護我們的品牌形象，取決於我們在快速變化的環境中識別、應對和有效管理負面宣傳的能力。來自任何來源的負面宣傳或不利評論都可能損害我們的聲譽，減少對我們房屋的需求，或者對我們員工的士氣和表現產生負面影響，這可能會對我們的業務產生不利影響。
自然災害和惡劣的天氣條件可能會推遲交貨，增加成本，並減少受影響地區的住房需求。
我們的幾個市場，特別是我們在佛羅裏達州、北卡羅來納州和德克薩斯州的業務，位於經常受到颶風、洪水和龍捲風等嚴重風暴影響的地理區域。此外，我們北部住宅建設部門的運營可能會受到包括龍捲風在內的嚴重風暴的影響。此外，氣候變化的實際影響可能會導致這些事件在頻率、嚴重性和持續時間上增加。這些或其他自然災害的發生可能導致我們一個或多個社區的建設延遲完成或增加成本，結果可能對我們的行動結果產生重大不利影響。
信息技術故障和數據安全漏洞可能會損害我們的業務。
我們使用信息技術、數字通信和其他計算機資源來開展重要的運營和營銷活動，並維護我們的業務記錄。 我們已實施系統和流程，旨在應對持續和不斷變化的網絡安全風險，保護我們的信息技術，應用程序和計算機系統，並防止未經授權訪問或丟失敏感，機密和個人數據。 我們遵守美國國家標準與技術研究院（“NIST”）的CSF框架，以確保我們有適當的控制措施，以降低我們面臨網絡安全威脅的風險。我們還依賴於各種合作伙伴和供應商，以及我們的抵押貸款和產權服務軟件合作伙伴，以確保我們的購房者的個人身份和機密信息。 我們定期提供有關潛在網絡安全威脅的員工意識培訓，包括使用內部提示、提醒及網絡釣魚評估，以幫助確保員工繼續努力識別潛在風險。此外，我們已部署監控能力，以支持早期檢測、內部和外部升級以及對潛在異常情況的有效響應。然而，網絡攻擊或其他安全漏洞可能在很長一段時間內仍未被發現，並且可能無法及時解決以儘量減少影響，這可能導致大量成本。我們的許多信息技術和其他計算機資源由第三方服務提供商根據在不同程度上指定某些安全和服務級別標準的協議提供給我們和/或代表我們進行維護。 我們亦依賴第三方服務供應商維持有效的網絡安全措施，以確保我們的信息安全並提供網絡保險。 儘管我們和我們的服務提供商採用了我們認為足夠的安全、災難恢復和其他預防和糾正措施，但我們的安全措施作為一個整體可能不足以應對所有可能的情況，並且可能容易受到黑客攻擊、員工錯誤、系統錯誤和錯誤的密碼管理等因素的影響。
如果這些信息技術和計算機資源（包括我們的網站和麪向客户的應用程序）受到損害、降級或損壞，或者由於病毒或其他有害情況、第三方故意滲透或破壞我們的信息技術資源、自然災害、硬件或軟件損壞或故障或錯誤（包括納入或應用於此類硬件或軟件的安全控制失敗），電信系統故障，服務提供商錯誤或故障或有意或無意的人員行為（包括未能遵循我們的安全協議），或失去與我們網絡資源的連接。這些資源（包括我們的網站）的運作出現重大中斷或違規，可能會損害我們的聲譽，並導致我們失去客户、銷售和收入。
此外，對我們的信息技術系統或數據安全系統的破壞，包括網絡攻擊和惡意使用人工智能，可能導致意外和/或未經授權的公開披露或專有、個人身份和機密信息的盜用。（包括我們收集和保留的與我們的業務有關的關於我們的購房者、業務合作伙伴和員工的信息），並要求我們承擔大量費用（我們可能無法從我們的服務提供商或責任方或他們或我們的保險公司收回全部或部分費用）來解決和補救或以其他方式解決。 非故意和/或未經授權的公開披露或挪用
專有、個人識別或機密信息也可能導致受影響的個人和/或業務合作伙伴和/或監管機構對我們提起訴訟或其他程序，此類程序的結果可能包括損失、處罰、罰款、禁令、費用和針對我們收益的收費，可能對我們的財務狀況產生重大不利影響，經營業績和現金流，損害我們的聲譽。 此外，基於對此類威脅的演變、日益複雜、普遍性和頻率的考慮，以及╱或對信息安全和隱私日益嚴格的政府規定標準或義務的考慮，針對此類威脅維持充分保護的成本可能對特定期間或不同期間的綜合財務報表構成重大影響。
我們依賴於某些關鍵員工的服務，失去他們的服務可能會損害我們的業務。
我們的成功部分取決於我們吸引、培訓和留住技術人員的能力。 如果我們無法在未來留住關鍵員工或吸引、培訓和留住其他技術人員，我們的運營可能會受到重大不利影響，我們可能會產生額外費用來識別和培訓新員工。
我們的業務可能會因流行病、大流行病或類似的公共衞生問題，或對此類事件的恐懼，以及國際、聯邦、州和地方公共衞生和政府機構為解決這些問題而採取的措施而受到重大不利影響。
疫情、大流行或類似的公共衞生問題，或對此類事件的恐懼，以及政府當局為應對此類事件而採取的措施，可能會嚴重擾亂或阻止我們在較長一段時間內正常運營，並與任何相關的經濟和社會不穩定或困境一起，對我們的業務、運營結果、財務狀況和/或現金流產生重大不利影響。
疫情、大流行或類似公共衞生問題對我們業務的影響將取決於未來的發展，包括政府當局是否實施額外的健康和安全措施、公共衞生問題的持續時間和嚴重程度、包括疫苗在內的治療方法的接受度和有效性，以及公共衞生問題對我們的員工、客户和建築合作伙伴的影響。這些事態發展高度不確定，超出了我們的控制範圍。如果疫情、大流行或類似的公共衞生問題對美國經濟產生重大不利影響，我們的業務、運營結果、財務狀況和/或現金流可能會受到實質性的不利影響。
項目1B。未解決的員工意見
沒有。
項目1C。網絡安全
公司首席信息官(“CIO”)領導我們的信息安全委員會(由來自主要公司職能、抵押和所有權運營、IT基礎設施、IT安全和外部安全顧問的高級代表組成的特別小組)，負責制定、更新、實施和維護我們的網絡安全戰略、政策(利用NIST CSF框架)、標準、架構和流程。首席信息官向我們的董事會提交年度報告，並向我們的首席執行官(CEO)、首席財務官(CFO)和首席會計官(CAO)以及其他高級管理層成員提交定期報告，內容包括現有的和新出現的網絡安全風險和威脅、旨在加強我們信息安全系統的項目狀況以及對我們信息安全計劃的評估。
如果任何網絡安全事件導致任何數據泄露或丟失，我們的信息安全委員會都會通知高級管理層成員。這些高級管理層成員負責迅速確定此類事件是否重大，並將重大事件以及事件對公司聲譽、運營結果、財務狀況和業務戰略的影響通知我們的首席執行官、首席財務官和我們的董事會。本公司聘請第三方審計師和顧問來評估和協助本公司應對網絡安全威脅和事件，並在必要時監控任何公司或客户機密數據的暴露。該公司還積極與主要供應商、行業參與者以及情報和執法團體接觸，作為我們持續努力的一部分，以評估和提高我們的信息安全政策、程序和戰略的有效性，評估我們的安全狀況，並使我們的網絡安全實踐與當前和正在出現的網絡安全風險保持一致。
我們在參與之前對所有第三方服務提供商進行徹底的安全評估，並定期監控第三方服務提供商的託管應用程序，以確保符合我們的網絡安全標準。這通過我們的內部審計部門對第三方的系統和組織控制(SOC)1或SOC 2報告進行年度評估，或通過內部業務所有者的額外用户訪問審查(如果SOC 1或SOC 2報告不可用)來實現。
我們的首席信息官及其安全管理團隊主要負責識別、評估、監控和管理我們的網絡安全風險。我們的董事會直接監督網絡安全風險，包括對公司的網絡安全風險進行年度審查，管理層識別和發現威脅的行動，管理層應對和恢復情況的行動計劃，以及審查公司防禦和戰略網絡安全路線圖的最新增強。此外，審計委員會每季度都會收到網絡安全更新，其中包括對為監控網絡風險而實施的新流程的審查，以及最近任何威脅和公司對這些威脅的反應的摘要。
我們的首席信息官在信息技術領域擁有30多年的經驗，包括對信息技術治理、法規合規性的深入瞭解，並熟悉其安全管理團隊用於識別漏洞、調查事件和實施適當安全措施的軟件、工具和程序。此外，我們的安全管理團隊保持着適當和相關的教育和認證水平，如認證信息安全經理(CISM)和認證道德黑客(CEH)。此外，所有員工都需要完成一年兩次的安全意識培訓課程，重點是數據保護、網絡釣魚預防和憑據保護。
截至本報告之日，我們未發現任何重大影響或可能重大影響公司的網絡安全威脅的重大風險，包括我們的業務戰略、運營結果或財務狀況。然而，我們在正常的業務過程中面臨一些網絡安全風險，並不時遇到對我們的數據和系統的威脅，包括惡意軟件和計算機病毒攻擊。儘管我們採取了廣泛的措施來應對網絡安全風險，但我們可能無法成功預防或緩解可能對我們產生重大影響的網絡安全事件。儘管我們維持網絡安全保險，但與網絡安全威脅或破壞相關的成本可能無法完全投保。見“第1A項。有關與網絡安全風險相關的風險因素的更多信息，請參閲本年度報告10-K表格第一部分中的“風險因素”。
第二項。特性
我們租用我們所有的辦公室(見注9如需有關我們辦公室租賃的其他信息，請參閲本表格10-K第8項中的綜合財務報表)。
由於我們業務的性質，在正常的業務過程中，有相當數量的財產被作為庫存持有。見“項目1.業務--土地購置和開發”和“項目1.業務--積壓”。
第三項。法律程序
該公司的法律訴訟程序在注8在公司的合併財務報表中。
項目4.礦山安全披露
沒有。
第II部
第五項。註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場
普通股和股息市場
該公司的普通股在紐約證券交易所交易，代碼為“MHO”。截至2024年2月14日，本公司普通股約有298名紀錄持有人。當時已發行普通股30,137,141股，已發行普通股27,806,899股。
性能圖表
下圖以截至2023年12月31日的過去五個歷年我們普通股持有者的累計總回報的形式展示了公司的業績，假設投資100美元，並將此類投資支付的所有股息進行再投資，與同一假設投資於標準普爾500股票指數和標準普爾500住房建築指數的累計總回報相比。
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| | 日為止 |
| 索引 | 12/31/2018 | 12/31/2019 | 12/31/2020 | 12/31/2021 | 12/31/2022 | 12/31/2023 |
| M/I Home，Inc. | $ | 100.00 | | $ | 187.20 | | $ | 210.70 | | $ | 295.81 | | $ | 219.70 | | $ | 655.28 | |
| 標準普爾500指數 | 100.00 | 131.49 | 155.68 | 200.37 | 164.08 | 207.21 |
| S&標普500住房指數 | 100.00 | 150.80 | 187.72 | 282.25 | 227.91 | 396.71 |
股份回購
截至2023年12月31日的第四季度，每個月購買的普通股如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期間 | 購買的股份總數 | | 每股平均支付價格 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 (1) | | 根據計劃或計劃可能尚未購買的股票的大約美元價值 (1) |
| | | | | | | |
| 2023年10月1日-2023年10月31日 | 20,000 | | | $ | 82.13 | | | 20,000 | | | 51,243,976 | |
| 2023年11月1日-2023年11月30日 | 210,000 | | | $ | 99.70 | | | 210,000 | | | 130,307,968 | |
| 2023年12月1日-2023年12月31日 | 23,000 | | | $ | 108.98 | | | 23,000 | | | 127,801,416 | |
| | | | | | | |
| 截至2023年12月31日的季度 | 253,000 | | | $ | 99.15 | | | 253,000 | | | 127,801,416 | |
(1)2021年7月28日，公司宣佈其董事會批准了2021年股票回購計劃，根據該計劃，公司可以通過公開市場交易、私下協商交易或其他方式根據所有適用法律購買最多1億美元的已發行普通股，包括根據《1934年證券交易法》第10 b5 -1條可能採用的任何交易計劃。2022年2月17日，公司宣佈其董事會批准將2021年股票回購計劃增加1億美元，2023年11月15日，公司宣佈其董事會批准增加1億美元。 截至2023年12月31日，根據2021年股份回購計劃，仍有1. 278億美元可供回購。2021年股份回購計劃並無到期日，並可隨時修改、暫停或終止。看到 附註16請參閲我們的綜合財務報表以獲取更多信息。
看見注11請參閲我們的綜合財務報表，以瞭解有關監管我們2028年優先票據的指數對我們支付股息和回購我們的普通股的能力施加的限制的更多信息，該限制為我們的“受限制支付籃子”中的正餘額，如指數所定義。
項目6.保留
項目7：管理層對財務狀況和審計結果的討論和分析
操作
概述
M/I Homes，Inc.和子公司是全國領先的單户住宅建築商之一，自1976年開始住宅建築活動以來，已售出151，400多套住宅。該公司的房屋主要以M/I Homes品牌進行營銷和銷售。 該公司在俄亥俄州的哥倫布和辛辛那提;印第安納州的印第安納波利斯;伊利諾伊州的芝加哥;明尼蘇達州的明尼阿波利斯/聖保羅;密歇根州的底特律;佛羅裏達州的邁爾斯堡/那不勒斯、坦帕、薩拉索塔和奧蘭多;德克薩斯州的奧斯汀、達拉斯/沃思堡、休斯頓和聖安東尼奧;北卡羅來納州的夏洛特和羅利;田納西州的納什維爾。
在本次管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中，包括以下與公司業績和財務狀況相關的主題：
•關鍵會計估計數和政策的應用；
•行動結果；
•討論我們的流動資金和資本資源；以及
•利率和通貨膨脹的影響。
關鍵會計估計數和政策的應用
按照美國公認會計原則(“GAAP”)編制財務報表，要求管理層作出估計和假設，以影響合併財務報表日期的資產和負債的報告金額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內收入和支出的報告金額。管理層的估計和假設是基於歷史經驗和各種它認為在當時情況下是合理的因素，這些因素的結果構成了對資產和負債賬面價值的判斷的基礎，而這些資產和負債的賬面價值並不是從其他來源很容易看出的。管理層評估這些估計和假設，並在認為必要時進行調整。實際結果可能與使用不同估計和假設的這些估計不同，或者如果未來的情況有很大不同。見上文第I部分“有關前瞻性陳述的特別注意事項”。
下面列出的是我們認為至關重要的估計和政策，在它們的應用中需要使用複雜的判斷。我們的關鍵會計估計應與我們的綜合財務報表附註一起閲讀。
收入確認。*出售房屋的收入和相關利潤以及向第三方出售土地的收入和相關利潤在成交之日的財務報表中確認，前提是交付已經發生，所有權已經轉移給買方，所有履行義務(定義如下)已經履行，房屋或土地的控制權轉讓給買方的金額反映了我們預期有權獲得的房屋或土地交換對價。如果關閉房屋後沒有立即收到，關閉房屋的現金收益將被託管，用於公司的利益，通常最多保存三天，幷包括在綜合資產負債表上的現金、現金等價物和受限現金中。
銷售獎勵因獎勵的類型和金額的不同而不同，具體取決於社區和家庭。向購房者提供免費或折扣產品和服務形式的任何銷售激勵措施的成本在綜合收益表中反映在土地和住房成本中，因為此類激勵措施在我們與購房者簽訂的購房合同中被確認為我們以合同中規定的交易價格交付和轉讓其房屋所有權的單一履約義務的固有部分。我們可能以成交費用津貼的形式提供的銷售激勵措施，在房屋交付時記錄為住房收入的減少。
我們將銷售佣金計入發生時(即房屋交付時)的綜合收益表中的銷售費用，因為攤銷期限通常為一年或更短，因此不需要資本化作為獲得合同的增量成本的實際權宜之計的一部分。
合同責任包括與已售出但未交付的房屋相關的客户押金。我們幾乎所有的房屋銷售都計劃在收到客户押金之日起一年內完成並計入收入。預期確認為收入的合同負債，不包括與最初預期期限為一年或一年以下的合同有關的收入，不是實質性負債。
履約義務是在合同中承諾將獨特的商品或服務轉讓給客户。合同的交易價格被分配給每個不同的履行義務，並在履行履行義務時確認為收入。我們所有的購房合同都有一個單一的履行義務，因為轉讓房屋的承諾不能與合同中的其他承諾分開識別，因此不能區分。我們的主要履約義務，即交付商定的房屋，通常在自最初合同日期起不到一年的時間內得到履行。在我們向購房者交付新房時存在的任何其他未完成的履約義務所產生的遞延收入並不重要。
雖然我們的第三方賣地合同可能包括多個履約義務，但我們預計在任何未來年度確認的與剩餘履約義務相關的收入(不包括與最初預期期限為一年或更短的合同有關的收入)並不重要。對於最初預期期限為一年或以下的土地銷售合同，我們不披露未履行義務的價值。
當按揭貸款出售及/或相關服務權利售予第三方投資者或在第三方分服務安排下保留及管理時，我們確認與按揭貸款業務有關的大部分收入。確認的收入減去提供給投資者的相關擔保的公允價值。當公司解除擔保義務時，擔保的公允價值在收入中確認。我們確認與我們的產權運營相關的金融服務收入，如交付房屋、提供關閉服務和發佈產權政策，所有這些通常都在每個房屋交付時同時發生。所有與所有權保險相關的承保風險都轉移給了第三方保險公司。
看見注1請參閲我們的綜合財務報表，以獲取按地理位置和收入來源分類的與我們收入相關的更多信息。
庫存。庫存包括土地收購、土地開發和房屋建造的成本、資本化利息、房地產税、開發和房屋建造過程中發生的直接間接成本，以及使整個社區受益的共同成本，減值後的成本。土地徵用、土地開發和共同成本(已產生和估計將產生的)通常根據每個社區或階段預期關閉的地段總數或根據每個地段的相對公允價值、相對銷售價值或前置進尺方法分配給個別地段。社區或階段的估計總開發成本的任何變化都按比例分配給社區或階段中剩餘的房屋和以前關閉的房屋。當房屋開始建設時，單個地塊的成本就會轉移到在建房屋上。房屋建造成本是在特定的識別基礎上累積的。送貨上門的成本包括房屋的具體建築成本和分配的批次成本。如上所述，此類成本在確認收入的同時計入銷售成本。當房屋關閉時，我們通常還沒有支付完成房屋所需的所有費用。隨着房屋的關閉，我們將房屋建設預算與迄今實際記錄的成本進行比較，以估計與房屋相關的分包商將產生的額外成本。我們記錄了一筆債務和相應的銷售成本費用，我們估計最終將支付與該房屋相關的金額。我們通過將隨後幾個月發生的實際費用與估計數進行比較，來監測此類估計的準確性。儘管未來完成一套房屋的實際成本可能與我們的估計不同，但我們的方法歷來都能對完成封閉房屋的實際成本做出一致準確的估計。
存貨按成本入賬，除非事件和情況表明土地的賬面價值已減值，此時存貨按會計準則編纂(“ASC”)360-10的要求減記為公允價值。物業、廠房及設備(“ASC 360”)。如果當地或全國經濟狀況的事件或變化表明一項資產的賬面價值可能無法收回，本公司將按季度評估庫存的可回收性。在對社區層面的減值指標進行季度審查時，我們評估(其中包括)積壓銷售合同的利潤率、已交付房屋的利潤率、社區未來房屋銷售利潤率的預期變化、未來土地銷售利潤率的預期變化、土地本身的價值以及第三方評估的任何結果。通過對所有這些因素的審查，我們確定了賬麪價值可能超過其估計的未貼現未來現金流的社區，並進行了回收測試。對於賬面價值超過估計未貼現未來現金流量並被視為減值的社區，確認的減值以社區的賬面價值超過估計公允價值的金額計量。由於公司的現金流模型和公允價值估計是基於管理層的估計和假設，市場狀況的意外變化和/或管理層對庫存的意圖的變化可能會導致公司未來產生額外的減值費用。由於每項庫存資產都是獨一無二的，我們的估值方法中使用了許多輸入和假設，包括估計平均銷售價格、建設和開發成本、吸收速度(反映已實施或將實施的任何產品組合變化策略)、銷售策略、替代土地用途(包括處置全部或部分擁有的土地)或貼現率，這些因素可能對未來現金流和公允價值估計產生重大影響。
如果根據估計的未來未貼現現金流量無法收回社區，則將確認的減值按資產的賬面價值超過資產的估計公允價值的金額計量。社區的公允價值是通過使用適當的風險調整利率貼現管理層的現金流預測來估計的。截至2023年12月31日，我們在估值中使用的貼現率從13%到16%不等。用以釐定每項資產的估計公允價值的貼現率反映與相關估計現金流量相關的固有風險，以及市場上現有的無風險利率和估計市場風險溢價。
我們的季度評估反映了管理層的最佳估計。由於管理層估計的內在不確定性，以及與我們的運營和整個行業相關的不確定性，如“項目1A”中進一步討論的那樣。風險因素“在本年度報告的第一部分Form 10-K中，我們目前無法確定未來是否會發生減值以及減值的程度。此外，由於每個社區的各種模型投入的變化可能產生大量可能的結果，我們認為不可能創建能夠為我們財務報表的用户提供有意義的信息的敏感性分析。
保修準備金。我們記錄保修準備金，以支付與保修型索賠相關的材料和勞動力成本，這些成本預計不會被我們的分包商涵蓋。保修準備金是通過收取銷售成本併為每個交付的房屋計入保修準備金而建立的。公司的住宅建築商有限保修(HBLW)的保修準備金是根據平均銷售價格的百分比建立的，並根據歷史付款模式進行調整，通常由地理區域和最近的趨勢確定。在確定HBLW儲備時，考慮的因素包括：(1)房屋平均銷售價格支付的歷史金額範圍；(2)添加到房屋中的便利設施套餐的類型和組合；(3)任何不被視為正常和經常性的保修支出；(4)付款時機；(5)預計將影響未來保修支出的建築質量的改善；以及(6)可能影響某些項目並要求這些特定項目的平均銷售價格的不同百分比的情況。保修估計的變化是由於歷史付款經驗的變化，以及在此期間所經歷的實際付款模式與我們在每個季度末評估保修準備金餘額時使用的歷史付款模式之間的差異。未來的實際保修成本可能與我們目前預計的金額不同。
我們為30年期(1998年4月25日之後、2015年12月1日或之前出售的所有房屋，德克薩斯州市場除外)、15年期(2015年12月1日之後、2021年12月31日或之前出售的所有房屋，德克薩斯州市場除外)和10年期(2022年1月1日起在德克薩斯州市場和所有市場出售的所有房屋)的保修準備金按單位建立可轉讓結構保修計劃。雖然結構保修儲備是在每棟房屋交付時記錄的，但在精算師的幫助下，使用我們自己的歷史數據和趨勢、整個行業的歷史數據和趨勢以及其他項目特定因素，每年重新評估每單位費用和總儲備的結構保修的充分性。儲備也會按季度進行評估，如果我們遇到與年度分析中使用的歷史經驗不一致的活動，就會進行調整。這些準備金可能會受到不確定性的影響，這些不確定性涉及我們製造的產品的結構性缺陷索賠、我們建造的市場、理賠歷史、保險和法律解釋等因素。
我們的保修備用金是根據歷史經驗和地理位置計算的。雖然我們相信我們的保修準備金足以支付我們的預計成本，但不能保證歷史數據和趨勢將準確預測我們的實際保修成本。看見注1和注8有關我們的保修準備金的其他信息，請參閲我們的合併財務報表。
行動的結果
概述
2023年，我們實現了公司歷史上第二高的收入、所得税前收入和淨收入，儘管房地產行業進入2023年面臨着巨大的逆風，包括高抵押貸款利率、通脹壓力和不確定的經濟。我們2023年的新合同比2022年增加了20%，因為我們經歷了購房者需求的改善，這是由於轉售和新房庫存供應有限，而且與2022年下半年似乎存在的猶豫相比，潛在購房者正在適應利率環境。我們還擁有非常強勁的現金流和流動性，並以低槓桿率結束了這一年。此外，在2023年期間，供應鏈中斷的情況有所緩解，導致建設週期縮短，這兩個因素都幫助我們將毛利率維持在25.3%，與去年持平。與2022年相比，2023年我們的收入下降了2%，而我們的房屋交付減少了3%。税前收入和淨收入分別比上年創紀錄的水平下降了4%和5%。
與截至2022年12月31日的年度相比，我們在截至2023年12月31日的年度內取得了以下成果：
•新合同增加20%，達到7977份
•房屋交付均價上漲1%，至48.3萬美元
•每個社區的銷售額吸收速度提高到每月3.3
•到2023年底，平均社區數量增加了9%，達到213個
•股東權益增加22%，達到25億美元，創下我們公司的歷史新高
•普通股每股賬面價值增至創紀錄的每股91美元
•住房建築業債務與資本比率改善至22%
除了上述業績外，我們的金融服務業務在2023年實現了430萬美元的營業收入比2022年增加，這得益於更高的利潤率和平均貸款額的增加。
2023年，我們每個社區的全公司銷售吸收速度從2022年的3.1個月提高到3.3個月，這是因為我們在2023年期間新簽訂的合同比前一年增加了20%，但我們的平均社區數量從2022年底的179個增加到2023年底的202個，這部分抵消了這一增長。我們計劃在2024年開設更多的新社區，與2023年相比，我們的平均社區數量增加了約10%。
截至2023年12月31日的12個月的所得税前收入從截至2022年12月31日的635.2億美元下降到截至2023年12月31日的607.3億美元，降幅為4%。2023年，我們實現淨收益4.654億美元，或每股稀釋後收益16.21美元，而2022年淨收益為4.907億美元，或每股稀釋後收益17.24美元。我們的有效税率在2023年為23.4%，而2022年為22.8%。
2023年，我們的總收入為40.3億美元，其中39.1億美元來自房屋交付，2530萬美元來自土地銷售，9380萬美元來自我們的金融服務業務。與2022年相比，交付房屋的收入下降了2%，主要是由於2023年交付的房屋數量(254套)下降了3%，部分被交付房屋的平均銷售價格(每個交付房屋4,000美元)增加了1%所抵消。與2022年相比，土地銷售收入減少了950萬美元，主要是由於本年度的土地銷售與前一年相比有所減少。我們的金融服務部門的收入在2023年增長了9%，達到9380萬美元，這是由於年內完成和銷售的貸款增加，以及同期銷售的貸款利潤率高於前一年。
與2022年相比，2023年總毛利率(總收入減去土地和住房成本)減少了2490萬美元，原因是我們的住房建設業務毛利率(住房毛利率和土地毛利率之和)下降了3250萬美元，部分被我們金融服務業務毛利率760萬美元的改善所抵消。至於我們的房屋建築毛利，我們的房屋交付毛利(房屋毛利)下降2,420萬美元，這是由於交付的房屋數量減少了3%，但與前一年相比，交付的房屋的平均銷售價格(每交付房屋4,000美元)增加了1%，部分抵消了這一下降。我們的住房毛利率百分比下降了10個基點，從前一年的23.6%下降到2023年的23.5%。與2022年相比，2023年我們的土地銷售毛利率(土地毛利率)下降了840萬美元，這是由於與前一年相比土地銷售減少以及本年度售出的地塊組合。然而，我們的金融服務業務的毛利率在2023年比2022年提高了760萬美元，這是由於貸款發放數量的增加，貸款銷售利潤率的提高，以及2023年的平均貸款額比上一年的增加。
我們在2023年開設了76個新社區，這是我們公司歷史上第二多的社區。我們在不同的社區和市場銷售各種類型的房屋，每種類型的房屋產生不同的毛利率。新的替代社區的開放時間以及基本的地塊成本每年都有所不同。提供住房的社區組合可能會導致我們的新合同和住房毛利率年復一年的波動。
2023年，銷售、一般和行政費用增加了2530萬美元，佔收入的比例從2022年的9.8%增加到2023年的10.7%。與2022年相比，銷售費用增加了1730萬美元，佔收入的比例從2022年的4.6%增加到2023年的5.2%。銷售佣金的可變銷售費用促成了1330萬美元的增長，原因是交付房屋的平均銷售價格上升，以及與上一年相比，這一期間支付的對外銷售佣金費率較高。非可變銷售費用增加了400萬美元，主要是由於我們增加了社區數量，導致與我們的銷售辦事處和型號相關的成本增加。與2022年相比，一般和行政費用增加了800萬美元，佔收入的比例也從2022年的5.2%增加到2023年的5.5%。一般和行政費用美元增加的主要原因是，與賠償有關的費用增加890萬美元，與土地有關的費用增加110萬美元，但被雜項費用減少200萬美元部分抵銷。
展望
與2022年下半年相比，2023年房地產市場狀況企穩，利率在2023年末趨於平穩。由於各種宏觀經濟條件，包括勞動力和材料成本和可用性、利率、通貨膨脹以及潛在購房者的經濟擔憂，未來的購房者需求仍然受到不確定性的影響。這些因素對我們業務的影響程度是不可預測的。然而，我們相信，憑藉我們負擔得起的產品供應、土地位置和計劃中的新社區開業，我們處於有利地位，能夠應對這些經濟狀況。我們仍然對市場狀況的潛在變化保持敏感，並繼續專注於控制間接槓桿，謹慎管理我們在土地和土地開發支出方面的投資，並有選擇地為成交成本援助或抵押貸款利率回購提供激勵措施。我們強大的資產負債表和流動性狀況也應該為我們提供通過不斷變化的經濟狀況的靈活性。然而，我們不能保證下面列出的戰略業務目標將繼續成功，我們可能需要調整我們的戰略要素，以有效應對不斷變化的市場狀況。
我們認為，從長遠來看，住宅建築業將繼續受益於可用住房供應持續不足、積極的消費者人口結構以及不斷上漲的租金價格。
我們預計在2024年將繼續強調以下戰略業務目標：
•管理我們的土地支出和庫存水平；
•縮短我們的建設週期；
•開闢新的社區；
•管理管理費用；
•維持強勁的資產負債表和流動資金水平；以及
•注重客户服務、產品質量和設計，以及優越的地理位置。
2023年，我們投資343.5美元用於土地收購，5.121億美元用於土地開發。我們在土地開發上的投資超過了在土地收購上的投資，以便完成建造住房所需的地塊，並允許我們開設新的社區。我們繼續密切審查我們所有的土地收購和土地開發支出，並監測我們持續的房屋銷售和交付速度，我們將相應調整我們的土地和投資支出。
2023年底，我們控制了大約45,700個地塊，這意味着基於2023套住房交付的地塊供應量為5.6年，其中包括我們預計出售給第三方的某些地塊。這比2022年底我們控制的大約42,100批增加了9%。
2023年，我們開設了76個社區，關閉了59個社區，年末共有213個社區，而2022年底為196個。儘管開設新社區和關閉現有社區的時間可能會有很大差異，但我們預計到2024年底，我們的平均社區數量將增加約10%。
我們相信，我們處於有利地位，擁有強大的資產負債表，能夠管理好當前的經濟環境。然而，上述具有挑戰性的宏觀經濟狀況可能會對我們在2024年的表現產生實質性的負面影響，特別是與我們過去幾年的表現相比。因此，我們過去的表現可能不能預示未來的結果。
細分市場報告
我們已確定我們應報告的部門是：北方住宅建築；南方住宅建築；以及金融服務業務。構成我們每個可報告部門的住房建設運營部門如下：
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| 北方 | 南方 | |
| 芝加哥，伊利諾斯州 | 佛羅裏達州奧蘭多 | |
| 俄亥俄州辛辛那提 | 佛羅裏達州薩拉索塔 | |
| 俄亥俄州哥倫布市 | 佛羅裏達州坦帕市 | |
| 印第安納州印第安納波利斯 | 邁爾斯堡/那不勒斯，佛羅裏達州 | |
| 明尼蘇達州明尼阿波利斯/聖保羅 | 德克薩斯州奧斯汀 | |
| 密歇根州底特律 | 達拉斯/德克薩斯州沃斯堡 | |
| 休斯敦，得克薩斯州 | |
| 德克薩斯州聖安東尼奧 | |
| 北卡羅來納州夏洛特市 | |
| 北卡羅來納州羅利市 | |
| 田納西州納什維爾 | |
| | |
下表按部門分列：收入；毛利；銷售、一般和行政費用；營業收入(虧損)；利息(收入)費用；折舊和攤銷：
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| 截至的年度 |
| (單位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入： | | | | | |
| 北方住宅建設 | $ | 1,523,943 | | | $ | 1,714,236 | | | $ | 1,595,746 | |
| 南方住宅建設 | 2,415,730 | | | 2,330,962 | | | 2,048,113 | |
金融服務業(a) | 93,829 | | | 86,195 | | | 102,028 | |
| 總收入 | $ | 4,033,502 | | | $ | 4,131,393 | | | $ | 3,745,887 | |
| | | | | |
| 毛利率： | | | | | |
| 北方住宅建設 | $ | 294,994 | | | $ | 334,300 | | | $ | 331,521 | |
南方住宅建設 | 630,106 | | | 623,347 | | | 475,366 | |
金融服務業(a) | 93,829 | | | 86,195 | | | 102,028 | |
總毛利率 | $ | 1,018,929 | | | $ | 1,043,842 | | | $ | 908,915 | |
| | | | | |
| 銷售、一般和行政費用： | | | | | |
| 北方住宅建設 | $ | 118,674 | | | $ | 116,801 | | | $ | 119,563 | |
| 南方住宅建設 | 189,938 | | | 171,473 | | | 162,705 | |
金融服務業(a) | 45,115 | | | 41,813 | | | 39,737 | |
| 公司 | 77,980 | | | 76,304 | | | 68,614 | |
| 銷售、一般和行政費用合計 | $ | 431,707 | | | $ | 406,391 | | | $ | 390,619 | |
| | | | | |
| 營業收入(虧損)： | | | | | |
| 北方住宅建設 | $ | 176,320 | | | $ | 217,499 | | | $ | 211,958 | |
南方住宅建設 | 440,168 | | | 451,874 | | | 312,661 | |
金融服務業(a) | 48,714 | | | 44,382 | | | 62,291 | |
| 減去：公司銷售、一般和行政費用 | (77,980) | | | (76,304) | | | (68,614) | |
營業總收入 | $ | 587,222 | | | $ | 637,451 | | | $ | 518,296 | |
| | | | | |
利息(收入)費用-淨額： | | | | | |
| 北方住宅建設 | $ | (186) | | | $ | (469) | | | $ | 76 | |
| 南方住宅建設 | (1,703) | | | (1,447) | | | (464) | |
金融服務業(a) | 10,360 | | | 5,122 | | | 3,912 | |
| 公司 | (28,493) | | | (956) | | | (1,368) | |
利息(收入)費用總額-淨額 | $ | (20,022) | | | $ | 2,250 | | | $ | 2,156 | |
| | | | | |
其他收入(b) | $ | (33) | | | $ | (6) | | | $ | (2,046) | |
提前清償債務損失 (c) | — | | | — | | | 9,072 | |
| | | | | |
| 所得税前收入 | $ | 607,277 | | | $ | 635,207 | | | $ | 509,114 | |
| | | | | |
| 折舊和攤銷： | | | | | |
| 北方住宅建設 | $ | 3,673 | | | $ | 3,308 | | | $ | 3,407 | |
| 南方住宅建設 | 2,965 | | | 2,790 | | | 3,644 | |
| 金融服務業 | 810 | | | 2,178 | | | 2,227 | |
| 公司 | 8,343 | | | 8,898 | | | 7,637 | |
| 折舊及攤銷總額 | $ | 15,791 | | | $ | 17,174 | | | $ | 16,915 | |
(a)我們的金融服務運營結果應與我們的住房建設業務聯繫起來看待，因為其業務發起貸款，並主要為我們的購房者提供所有權服務，但少量抵押貸款再融資除外。
(b)其他收入包括2021年第四季度出售非經營性資產的收益以及合資企業安排（收入）虧損的權益。
(c)提前償還債務的損失與我們在2021年第三季度提前贖回2025年到期的5.625%優先票據（“2025年優先票據”）有關，包括提前贖回的710萬美元預付溢價和未攤銷債務發行成本的註銷200萬美元.
下表顯示於二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日按分部劃分的資產總值：
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| 2023年12月31日 |
| (單位：千) | 北方 | | 南方 | | 公司、金融服務和未分配 | | 總計 |
| 期權或合同下的房地產保證金 | $ | 8,990 | | | $ | 42,618 | | | $ | — | | | $ | 51,608 | |
庫存(a) | 1,016,982 | | | 1,728,561 | | | — | | | 2,745,543 | |
| 對合資企業安排的投資 | — | | | 44,011 | | | — | | | 44,011 | |
| 其他資產 | 37,171 | | | 104,306 | | (b) | 1,039,801 | | | 1,181,278 | |
| 總資產 | $ | 1,063,143 | | | $ | 1,919,496 | | | $ | 1,039,801 | | | $ | 4,022,440 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
| (單位：千) | 北方 | | 南方 | | 公司、金融服務和未分配 | | 總計 |
| 期權或合同下的房地產保證金 | $ | 8,138 | | | $ | 47,601 | | | $ | — | | | $ | 55,739 | |
庫存(a) | 1,100,472 | | | 1,672,391 | | | — | | | 2,772,863 | |
| 對合資企業安排的投資 | — | | | 51,554 | | | — | | | 51,554 | |
| 其他資產 | 38,265 | | | 103,182 | | (b) | 693,320 | |
| 834,767 | |
| 總資產 | $ | 1,146,875 | | | $ | 1,874,728 | | | $ | 693,320 | | | $ | 3,714,923 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
| (單位：千) | 北方 | | 南方 | | 公司、金融服務和未分配 | | 總計 |
| 期權或合同下的房地產保證金 | $ | 4,123 | | | $ | 48,795 | | | $ | — | | | $ | 52,918 | |
庫存(a) | 987,258 | | | 1,412,258 | | | — | | | 2,399,516 | |
| 對未合併的合資企業的投資 | — | | | 57,121 | | | — | | | 57,121 | |
| 其他資產 | 37,527 | | | 63,844 | | (b) | 628,927 | | | 730,298 | |
| 總資產 | $ | 1,028,908 | | | $ | 1,582,018 | | | $ | 628,927 | | | $ | 3,239,853 | |
(a)庫存包括：獨户地塊、土地和土地開發成本；待售土地；在建房屋；樣板房和傢俱；社區開發區基礎設施；以及未擁有的合併庫存。
(b)包括來自當地市政當局的發展補償。
可報告的細分市場
下表按可報告分部列出了截至2023年、2022年和2021年12月31日的精選運營和財務信息：
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| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (千美元) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 北方地區 | | | | | |
| 房屋交付 | 3,169 | | | 3,581 | | | 3,592 | |
| 新合同，淨額 | 3,361 | | | 2,747 | | | 3,667 | |
| 期末積壓 | 1,248 | | | 1,056 | | | 1,890 | |
| 已交付房屋銷售均價 | $ | 479 | | | $ | 478 | | | $ | 443 | |
| 積壓房屋銷售均價 | $ | 531 | | | $ | 523 | | | $ | 484 | |
| 積壓房屋銷售總值 | $ | 663,180 | | | $ | 552,451 | | | $ | 914,130 | |
| 住房收入 | $ | 1,519,488 | | | $ | 1,711,627 | | | $ | 1,591,125 | |
| 賣地收入 | $ | 4,455 | | | $ | 2,609 | | | $ | 4,621 | |
經營性收入之家(a) | $ | 176,074 | | | $ | 217,309 | | | $ | 210,841 | |
| 營業收入地 | $ | 246 | | | $ | 190 | | | $ | 1,117 | |
| 平均活躍社區數量 | 101 | | | 92 | | | 86 | |
| 活躍社區數量、期末 | 102 | | | 98 | | | 90 | |
| 南方地區 | | | | | |
| 房屋交付 | 4,943 | | | 4,785 | | | 5,046 | |
| 新合同，淨額 | 4,616 | | | 3,921 | | | 5,417 | |
| 期末積壓 | 1,754 | | | 2,081 | | | 2,945 | |
| 已交付房屋銷售均價 | $ | 485 | | | $ | 480 | | | $ | 404 | |
| 積壓房屋銷售均價 | $ | 520 | | | $ | 551 | | | $ | 493 | |
| 積壓房屋銷售總值 | $ | 912,463 | | | $ | 1,145,719 | | | $ | 1,452,743 | |
| 住房收入 | $ | 2,394,884 | | | $ | 2,298,800 | | | $ | 2,039,344 | |
| 賣地收入 | $ | 20,846 | | | $ | 32,162 | | | $ | 8,769 | |
經營性收入之家(a) | $ | 437,054 | | | $ | 440,329 | | | $ | 310,550 | |
| 營業收入地 | $ | 3,114 | | | $ | 11,545 | | | $ | 2,111 | |
| 平均活躍社區數量 | 101 | | | 86 | | | 96 | |
| 活躍社區數量、期末 | 111 | | | 98 | | | 85 | |
| 住宅建築總面積 | | | | | |
| 房屋交付 | 8,112 | | | 8,366 | | | 8,638 | |
| 新合同，淨額 | 7,977 | | | 6,668 | | | 9,084 | |
| 期末積壓 | 3,002 | | | 3,137 | | | 4,835 | |
| 已交付房屋銷售均價 | $ | 483 | | | $ | 479 | | | $ | 420 | |
| 積壓房屋銷售均價 | $ | 525 | | | $ | 541 | | | $ | 490 | |
| 積壓房屋銷售總值 | $ | 1,575,643 | | | $ | 1,698,170 | | | $ | 2,366,873 | |
| 住房收入 | $ | 3,914,372 | | | $ | 4,010,427 | | | $ | 3,630,469 | |
| 賣地收入 | $ | 25,301 | | | $ | 34,771 | | | $ | 13,390 | |
經營性收入之家(a) | $ | 613,128 | | | $ | 657,638 | | | $ | 521,391 | |
| 營業收入地 | $ | 3,360 | | | $ | 11,735 | | | $ | 3,228 | |
| 平均活躍社區數量 | 202 | | | 179 | | | 183 | |
| 活躍社區數量、期末 | 213 | | | 196 | | | 175 | |
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(a)包括本“展望”部分第一個表中披露的該地區住宅建築銷售總額、一般費用和行政費用的影響。
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| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (千美元) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 金融服務 | | | | | |
| 發放貸款的數量 | 5,395 | | | 5,374 | | | 6,525 | |
| 已發放貸款的價值 | $ | 2,118,884 | | | $ | 2,069,615 | | | $ | 2,239,928 | |
| | | | | |
| 收入 | $ | 93,829 | | | $ | 86,195 | | | $ | 102,028 | |
減：銷售、一般及行政開支 | 45,115 | | | 41,813 | | | 39,737 | |
| 減：利息支出 | 10,360 | | | 5,122 | | | 3,912 | |
| 所得税前收入 | $ | 38,354 | | | $ | 39,260 | | | $ | 58,379 | |
當我們的標準銷售合同被執行時，一個家被包括在“新合同”中。 “已交付的房屋”代表已完成銷售的房屋。 “積壓”指的是標準銷售合同已經執行，但不包括在交付的房屋中的房屋，因為這些房屋在指定期間結束時尚未關閉。
我們交付的房屋、新合同、淨值和積壓的房屋的構成在不斷變化，可能是基於不同時期的社區組合，因為新社區開放和現有社區逐漸減少。此外，由於面積、選項選擇、地塊大小以及地塊的質量和位置的不同，社區內的住宅類型和個體住宅的價格可能會有很大差異。這些差異可能會導致交付房屋、新合同、淨額和積壓之間缺乏有意義的可比性，因為不同時期的組合不斷變化。
取消率
下表列出了截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度我們每個住房建設部門的取消比率：
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| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 北方 | 10.5 | % | | 11.7 | % | | 7.4 | % |
| 南方 | 12.1 | % | | 16.1 | % | | 8.1 | % |
| 總撤銷率 | 11.4 | % | | 14.3 | % | | 7.8 | % |
與去年同期相比
截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度比較
北部地區。在截至2023年12月31日的12個月中，我們北方地區的住房建設收入減少了1.903億美元，從2022年的17.1億美元下降到2023年的15.2億美元。房屋建築收入下降11%是由於交付的房屋數量(412套)減少了12%，主要是由於2022年下半年開始的與較高利率環境相關的需求放緩導致2023年初積壓較少，但被土地銷售收入增加180萬美元和交付房屋的平均銷售價格(每交付房屋1,000美元)略有上升所部分抵消。我們北方地區的營業收入減少了4120萬美元，從2022年的2.175億美元下降到2023年的1.763億美元。營業收入的下降主要是由於我們的毛利率下降了3930萬美元，銷售、一般和行政費用增加了190萬美元。在我們的住房建設毛利率方面，我們的住房毛利率下降了3940萬美元，我們的住房毛利率百分比下降了10個基點，從2022年的19.5%下降到2023年的19.4%。我們住房毛利率的下降主要是由於交付房屋的組合、交付房屋數量的減少以及與提供的激勵措施相關的成本增加，包括抵押貸款利率回購和成交費用援助。我們的土地銷售毛利率增加了10萬美元，這是由於2023年更多的土地銷售以及本年度與前一年相比出售的地塊組合所致。
銷售、一般和行政費用從2022年的1.168億美元增加到2023年的1.187億美元，佔收入的比例從2022年的6.8%增加到2023年的7.8%。銷售、一般和行政費用的增加是由於銷售費用增加了170萬美元，這是由於房地產經紀人佣金的增加導致可變銷售費用增加了120萬美元，以及主要與我們的銷售辦事處和型號相關的成本有關的非可變銷售費用增加了50萬美元。銷售、一般和行政費用增加也是由於一般和行政費用增加20萬美元，這主要是由於與土地有關的費用增加。
2023年，我們北部地區的新合同增加了22%，從2022年的2747份增加到2023年的3361份。積壓的住房從2022年12月31日的1,056套增加到2023年12月31日的1,248套，增幅為18%。新合同和積壓合同增加的主要原因是，我們的平均社區數量從上一年的92個增加到101個，需求增加，而且吸納率有所提高。2023年12月31日，積壓的平均銷售價格從2022年12月31日的52.3萬美元增加到531,000美元，這主要是由於出售的房屋組合。在截至2023年12月31日的12個月中，我們在我們的北部地區開設了33個新社區，而2022年為34個。我們在北部地區的每月吸納率從2022年的每個社區2.5個提高到2023年的每個社區2.8個，這是由於與前一年相比，同期新合同數量增加，部分抵消了平均活躍社區數量增幅較小的影響。
南部地區。 在截至2023年12月31日的12個月中，我們南部地區的住房建設收入增加了8480萬美元，從2022年的23.3億美元增加到2023年的24.2億美元。房屋建築收入增長4%，主要是由於庫存房屋供應增加，積壓房屋的建設週期縮短，以及交付房屋的平均銷售價格(每交付房屋5,000美元)增加1%，交付房屋數量(158套)增加了3%，但土地銷售收入減少1,130萬美元，部分抵消了這一增長。我們南部地區的營業收入從2022年的4.519億美元減少到2023年的4.402億美元，減少了1170萬美元。營業收入的下降是銷售、一般和行政費用增加1840萬美元的結果，但部分被我們毛利率670萬美元的改善所抵消。至於我們的房屋建築毛利率，我們的房屋毛利率提高了1,520萬美元，這主要是由於在此期間交付的房屋的平均銷售價格和交付的房屋數量增加，但部分被建築和地塊成本的增加所抵消。然而，我們的住房毛利率百分比下降了40個基點，從2022年的26.6%下降到2023年的26.2%，這主要是由於與提供的激勵措施相關的成本增加，包括抵押貸款利率回購和成交成本援助，但與前一年相比，交付住房的平均銷售價格上升部分抵消了這一下降。我們的土地銷售毛利率下降840萬美元，這是由於與2022年相比，2023年的土地銷售減少，以及與前一年相比，本年度出售的地塊組合。
銷售、一般和行政費用從2022年的1.715億美元增加到2023年的1.899億美元，增加了1840萬美元，佔收入的比例從2022年的7.4%增加到2023年的7.9%。銷售、一般及行政開支增加是由於一般及行政開支增加330萬美元，主要與薪酬相關開支增加420萬美元有關，這是由於我們在期內的強勁財務表現導致獎勵薪酬增加，以及與土地有關的開支增加40萬美元所致，但因雜項開支減少130萬美元而部分抵銷。銷售費用增加了1,520萬美元，原因是房地產經紀人佣金增加導致可變銷售費用增加了1,210萬美元，以及非可變銷售費用增加了310萬美元，這主要是由於我們增加了社區統計，與我們的銷售辦事處和型號相關的成本。
2023年，我們南部地區的新合同數量增長了18%，從2022年的3921個增加到2023年的4616個，這主要是因為我們的平均社區數量從前一年的86個社區增加到101個社區。積壓的住房從2022年12月31日的2,081套減少到2023年12月31日的1,754套，下降了16%。與去年相比，積壓房屋的減少主要是由於建設週期的縮短，使我們能夠以更快的速度交付積壓房屋。積壓的平均銷售價格從2022年12月31日的551,000美元降至2023年12月31日的520,000美元，這主要是由於交付的房屋組合。2023年，我們在南部地區開設了43個社區，而2022年為67個。新開業社區數量的下降主要是因為我們決定推遲原定於2022年底和2023年初進行的土地購買，原因是2022年下半年開始的新房市場需求下降，以及與公用事業供應相關的延長時間表，這將社區開盤推遲到2024年。2023年和2022年，我們在南部地區的月度吸納率保持不變，每個社區為3.8。
金融服務。由於貸款發放數量從2022年的5,374筆增加到2023年的5,395筆，以及平均貸款額從2022年的385,000美元增加到2023年的393,000美元，我們的抵押貸款和所有權業務收入增加了760萬美元，即9%，從截至2022年12月31日的12個月的8,620萬美元增加到截至2023年12月31日的12個月的9,380萬美元。
截至2023年，我們的金融服務業務的營業收入比2022年增加了430萬美元，這主要是由於上文討論的收入增加，但與2022年相比，銷售、一般和行政費用增加了330萬美元，部分抵消了這一增長。銷售、一般及行政開支增加的原因是，與期內業績改善有關的補償開支增加110萬美元，賠償增加60萬美元，評估成本增加90萬美元，以及雜項開支增加70萬美元。
截至2023年12月31日，M/I Financial在我們所有市場提供融資服務。2023年交付的住房中，約有83%是通過M/I Financial融資的，而2022年這一比例為78%。捕獲率受融資可獲得性的影響，可能會在每個季度波動。
公司銷售、一般和行政費用。企業銷售、一般和行政費用增加了170萬美元，從2022年的7630萬美元增加到2023年的7800萬美元。增加的主要原因是薪酬支出增加420萬美元，這主要是由於我們在此期間的強勁財務表現，但與新信息系統相關的費用減少80萬美元和雜項費用減少170萬美元部分抵消了這一增加。
其他收入。2023年和2022年的其他收入包括合資企業安排的股權收入。合資企業收入中的股權是指我們在合資企業安排的税前收益中所佔的份額，其中
目的實體是與其他合夥人建立的(“有限責任公司”)。在2023年和2022年期間，該公司從其有限責任公司獲得的股權收入不到10萬美元。
利息(收入)費用-淨額。在截至2023年12月31日的12個月中，該公司的利息收入淨額為2000萬美元，而截至2022年12月31日的12個月中，該公司的利息支出淨額為230萬美元。這主要是由於與上一年相比，手頭的平均現金餘額較高。
所得税。截至2023年12月31日的年度，我們的整體有效税率為23.4%，截至2022年12月31日的年度，我們的整體有效税率為22.8%。截至2023年12月31日止12個月的實際税率上升，主要是由於能源税抵免的税項優惠減少，但股權補償的税項優惠增加(見附註14有關更多信息，請參閲我們的合併財務報表)。
截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度比較
有關我們截至2022年12月31日的財年與截至2021年12月31日的財年的經營業績的比較，請參閲我們於2023年2月17日提交給美國證券交易委員會的截至2022年12月31日的財年10-K表格年度報告中的“第二部分，第7項.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”。
流動資金和資本資源
資本來源和流動性概述
截至2023年12月31日，我們擁有7.328億美元的現金、現金等價物和限制性現金，其中7.326億美元包括非限制性現金和現金等價物，這意味着自2022年12月31日以來，非限制性現金和現金等價物增加了422.0億美元。現金增加的主要原因是2023年的淨收入、送貨上門、與前一年相比在建房屋減少，以及與前一年相比土地支出的時機。我們在2023年的主要現金用途是土地和土地開發投資、房屋建設、抵押貸款發放、對合資企業的投資、運營費用、短期營運資本和償債要求，包括償還我們信貸安排下的未償還金額，以及在2023年期間根據我們的2021年股票回購計劃(定義如下)回購6530萬美元的我們已發行普通股。為了為這些現金的使用提供資金，我們使用了送貨上門、出售抵押貸款、出售抵押貸款償還權、超額現金餘額、我們信貸安排下的借款和其他流動性來源的收益。
本公司是兩項主要信貸協議的訂約方：(1)日期為2013年7月18日經修訂的6.5億美元無抵押循環信貸安排(“信貸安排”)，借款人為M/I home，Inc.，由本公司的全資建房附屬公司擔保；及(2)日期為2023年10月24日的3億美元(在某些期間可能出現增減)的按揭回購協議，借款人為M/I Financial(“MIF按揭回購安排”)。
截至2023年12月31日，我們有不同到期日的未償還應付票據(主要包括我們金融服務業務的應付票據、2030年優先票據和2028年優先票據)，本金總額為8.66億美元，其中1.66億美元應在12個月內支付。截至2023年12月31日，與這些應付票據相關的未來利息支付總額為1.66億美元，其中3200萬美元應在12個月內支付。
截至2023年12月31日，我們的信貸安排下沒有未償還的借款和7070萬美元的未償還信用證，剩餘5.793億美元可用。我們預計將在2024年繼續仔細管理我們的資產負債表和流動性，方法是管理我們在土地收購和開發以及庫存房屋建設方面的支出，以及相對於我們正在進行的送貨量的間接支出，我們預計將通過現金收入、超額現金餘額和信貸安排下的可用性來滿足2024年我們當前和預期的現金需求。
在截至2023年12月31日的一年中，我們交付了8,112套住房，開工7,956套，年末在建住房為4,375套，而去年年底為4,522套，用於購買土地的支出為343.5美元，用於土地開發的支出為512.1美元。
我們正積極在我們的市場收購和發展地段，以補充我們的地段供應，並將繼續監測市場狀況以及我們的房屋銷售和交付速度，並相應地調整我們的土地支出。根據我們的土地選擇權協議，截至2023年12月31日，我們總共有21,286個地塊簽訂了合同，總購買價格約為11億美元，從2024年到2030年將被收購。
我們與房屋建設業務相關的表外安排包括合資企業安排、土地選擇權協議、與收購和開發土地相關的擔保和賠償，以及發行信用證和完工債券。我們使用這些安排來獲得最理想的地塊，在這些地塊上為我們的購房者建造房屋，我們認為這種方式可以降低公司的總體風險。看見注6有關這些安排的更多信息，請參閲我們的合併財務報表。
經營性現金流量活動. 2023年，我們在運營活動中產生了5.521億美元的現金，而2022年的運營活動產生了184.1美元的現金。2023年經營活動產生的現金主要是由於淨收入465.4美元，銷售抵押貸款的收益比抵押貸款來源多7,290萬美元，庫存減少4,670萬美元，但被其他負債減少3,520萬美元和應付賬款和客户存款減少3,190萬美元部分抵消。2022年經營活動產生的現金主要是淨收入490.7美元，銷售抵押貸款的收益比抵押貸款來源多3,350萬美元，其他負債增加3,430萬美元，但被庫存增加348.7美元和應付賬款和客户存款減少3,070萬美元部分抵消。
投資現金流活動。2023年，我們在投資活動中使用了1860萬美元的現金，相比之下，2022年我們在投資活動中使用了2740萬美元的現金。現金使用量減少870萬美元，主要是由於出售我們一部分抵押貸款服務權的收益(發生在2023年第二季度)1070萬美元，部分被對我們合資企業安排的現金貢獻與上年相比減少340萬美元所抵消。2022年用於投資活動的現金主要是由於我們增加了對合資企業安排的投資。
為現金流活動提供資金。2023年，我們在融資活動中使用了1.122億美元現金，而2022年我們在融資活動中使用了8150萬美元現金。2023年用於融資活動的現金主要是由於償還了我們當時尚未償還的三項M/I金融信貸安排下的7990萬美元(扣除借款所得)，以及在2023年回購了6530萬美元的已發行普通股，部分抵消了2023年行使股票期權的3380萬美元的收益。
2021年7月28日，公司發佈公告稱，董事會批准了一項新的股份回購計劃，根據該計劃，公司可回購最多1億美元的已發行普通股(《2021年股份回購計劃》)。2022年2月17日，該公司宣佈，董事會批准將2021年股票回購計劃增加1億美元。2023年11月15日，公司宣佈，董事會批准增資1億美元，根據2021年股份回購計劃授權回購的總金額為3億美元。2023年，本公司根據2021年股票回購計劃回購了70萬股已發行普通股，總購買價為6530萬美元，資金來自手頭現金。自2023年12月31日起，公司獲授權根據2021年股份回購計劃額外回購127.8-100萬美元已發行普通股(見附註16到我們的合併財務報表)。
基於目前的市場狀況、預期的資本需求和可獲得性，以及公司普通股的當前市場價格，我們預計在2024年期間將繼續回購股票。根據2021年股票回購計劃，未來任何購買的時間和金額將基於各種因素，包括公司普通股的市場價格、業務考慮、一般市場和經濟條件以及法律要求。
於2023年12月31日和2022年12月31日，我們的房屋建築債務與資本的比率分別為22%和25%，計算方法是我們的未償還房屋建築債務(包括我們的信貸安排、我們的2030年優先債券和2028年優先債券下的借款)的賬面價值除以我們的未償還房屋建築債務的賬面價值加上股東權益的總和。我們相信，這一比率提供了有用的信息，以瞭解我們的財務狀況和我們在運營中採用的槓桿，並將我們與其他房屋建築商進行比較。
我們的運營資金來自經營活動的現金流，包括送貨上門、賣地和出售抵押貸款的收益。我們相信，這些現金來源，加上我們的無限制現金餘額和我們信貸安排下的借款，將足以滿足我們目前預期的營運資金需求、土地和土地開發投資、房屋建設、運營費用、計劃資本支出和至少未來12個月的償債需求。此外，我們定期監控當前和預期的運營和償債要求、金融市場狀況和信貸關係，我們可能會選擇通過發行新的債務和/或股權證券或從事其他金融交易來尋求額外資本，以增強我們的流動性或我們的長期資本結構。我們的房屋建設和金融服務業務的融資需求取決於本年度和未來幾年的預期銷售量和送貨量、庫存水平和相關週轉率、預測的土地和地段。
購買量、債務到期日和其他因素。倘若吾等尋求該等額外資本或從事該等其他金融交易，則不能保證吾等能夠按吾等可接受的條款獲得該等額外資本或完成該等其他金融交易，而該等額外股本或債務融資或其他金融交易可能稀釋我們現有股東的利益、增加營運限制及/或增加我們的利息成本。
下表彙總了截至2023年12月31日我們從信貸安排和MIF抵押回購安排獲得的可用現金來源：
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| (單位：千) | 期滿
日期 | 傑出的
天平 | 可用
金額 |
應付票據--房屋建築(a) | (a) | $ | — | | $ | 579,313 | |
應付票據--金融服務(b) | (b) | $ | 165,844 | | $ | 58 | |
(a)信貸安排下的可用額是根據信貸安排下的借款基數計算得出的，信貸安排對不同類別的庫存適用各種預付款，截至2023年12月31日，可用於額外優先債務的可用資金總額為20億美元。因此，該貸款的全部承諾額為6.5億美元，減去任何未償還的借款和信用證。截至2023年12月31日，沒有未償還的借款和7,070萬美元的未償還信用證，剩餘579.3美元可用。該信貸安排的到期日為2026年12月9日。
(b)可用金額是根據MIF抵押回購機制下的借款基數計算計算的，該借款基數可通過質押額外的抵押抵押品來增加，不得超過M/I Financial回購協議截至2023年12月31日的最大總承諾額3億美元，其中包括適用至2024年2月9日(如下所述)的臨時增加，屆時該協議下的最高總承諾額將恢復至2.4億美元至2024年9月17日。MIF抵押回購工具的到期日為2024年10月22日。
應付票據-房屋建築。
住房建設信貸安排.信貸安排提供了總額為6.5億美元的承諾額，還包括手風琴功能，根據該功能，最高借款可獲得性可增加到總額8億美元，但須從貸款人獲得更多承諾。該信貸安排將於2026年12月9日到期。根據信貸安排借入款項的利息可按多種利率選擇支付，包括一、三或六個月經調整的定期擔保隔夜融資利率(“SOFR”)(以0.25%為下限)加上175個基點的保證金(須根據本公司的槓桿率在隨後的季度期間作出調整)。
信貸安排項下的借款構成優先無擔保債務，除其他事項外，可獲得性受借款基數的制約，借款基數使用不同類別存貨的各種預付款計算。該信貸安排還為信用證提供了2.5億美元的次級貸款。信貸安排包含各種陳述、擔保和契諾，其中要求本公司保持(1)於2023年12月31日的最低綜合有形淨值為15億美元(取決於根據收益和股權發行所得的收益隨着時間的推移而增加)，(2)槓桿率不超過60%，以及(3)最低利息覆蓋比率為1.5至1.0或最低可用流動資金金額。此外，信貸安排包含限制本公司未售出住房單位和樣板房數量的契諾，以及對不受限制的子公司和合資企業(各自定義見信貸安排)的投資額。
本公司在信貸安排下的責任由本公司所有附屬公司擔保，但主要從事按揭融資、業權保險或與房屋建造及房屋銷售業務有關的類似金融業務的附屬公司、若干並非由本公司或其他附屬公司100%擁有的附屬公司、以及本公司指定為非受限制附屬公司(定義見信貸安排)的其他附屬公司除外，但對該等非受限制附屬公司的投資總額有限制。信貸安排的擔保人是為我們的2030年優先債券和2028年優先債券提供擔保的相同子公司。
截至2023年12月31日，本公司遵守了信貸安排的所有契諾，包括財務契諾。下表彙總了截至2023年12月31日信貸安排下最重要的限制性契約門檻以及我們對此類契約的遵守情況：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 財務契約 | | 《公約》要求 | | 實際 |
| | 美元(百萬美元) |
| 合併有形淨值 | ≥ | $ | 1,534.4 | | | $ | 2,435.5 | |
| 槓桿率 | ≤ | 0.60 | | 0.01 |
| 利息覆蓋率 | ≥ | 1.5至1.0 | | 19.9至1.0 |
| 對不受限制的子公司和合資企業的投資 | ≤ | $ | 730.6 | | | $ | 6.0 | |
未售出住房單位和樣板房 | ≤ | 2,881 | | | 1,477 | |
應付票據--金融服務。
MIF抵押倉儲協議。 MIF抵押倉儲協議用於為M/I Financial發起的合格住宅抵押貸款提供資金。 2023年12月6日，公司終止了MIF抵押倉儲協議，當時該協議的借款可用性為1.2億美元。
MIF抵押回購貸款。 M/I Financial允許2017年10月30日修訂的先前MIF抵押貸款回購融資在其預定到期日2023年10月23日到期，並且沒有續簽該融資。
M/I Financial於2023年10月24日訂立一項新的抵押貸款回購協議（“MIF抵押貸款回購融資”），該協議規定最高可獲得的借款為3億美元（視乎若干期間的增減而定），並於2024年10月22日到期。 MIF抵押貸款回購融資項下的借款可用性從2023年11月11日至2024年2月9日為3億美元，從2024年2月10日至2024年9月17日將減少至2.4億美元，從2024年9月18日至到期日將增加至2.7億美元。
MIF抵押回購貸款用於為M/I Financial發起的符合條件的住宅抵押貸款提供資金。 M/I Financial根據MIF抵押貸款回購工具按每日調整一個月期限SOFR加上回購協議中定義的保證金的年利率支付每筆預付款的利息。 MIF抵押回購融資亦包含若干財務契諾，各財務契諾於回購協議中界定。MIF抵押回購貸款沒有擔保人。
與抵押貸款發放行業的類似信貸安排一樣，在結束時，MIF抵押貸款回購安排的到期日定為約一年，參與貸款人正在考慮每年延期。 我們預計將在2024年10月22日或之前延長MIF抵押貸款回購融資，但我們無法保證我們能夠獲得此類延期。
截至2023年12月31日，MIF抵押回購融資項下的未償還金額為1.658億美元。M/I Financial已遵守其項下的所有契諾。 下表概述了MIF抵押貸款回購融資中更全面描述和定義的財務契約，該表還列出了M/I Financial截至2023年12月31日對此類契約的遵守情況：
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| 財務契約 | | 《公約》要求 | | 實際 |
| | (百萬美元) |
| 槓桿率 | ≤ | 12.0至1.0 | | 4.73至1.0 |
| 流動性 | ≥ | $ | 10.0 | | | $ | 34.2 | |
| 調整後淨收益 | > | $ | 0.0 | | | $ | 20.0 | |
| 有形淨值 | ≥ | $ | 25.0 | | | $ | 39.9 | |
高級筆記。
3.95%高級債券。2021年8月23日，該公司發行了本金總額為3.95%的2030年到期優先債券。2030年優先債券包含某些契諾，如管理2030年優先債券的契約中更全面地描述和定義，這些契約限制了本公司和受限制附屬公司的能力，其中包括：產生某些留置權，以確保債務，而不平等和按比例擔保2030年優先債券及其擔保；進行某些出售和回租交易；以及與其他公司合併或合併，清算或出售或以其他方式處置本公司的所有或幾乎所有資產。這些公約受管理2030年高級票據的契約中所述的一些例外和限制。截至2023年12月31日，本公司遵守了契約下的所有條款、條件和契諾。
4.95%高級債券。2020年1月22日，公司發行了本金總額為4.95%的2028年到期的優先債券。2028年優先債券包含某些契約，這些契約在管理2028年優先債券的契約中作了更全面的描述和定義，這些契約限制了本公司和受限制子公司的能力，其中包括：產生額外債務；支付某些款項，包括股息，或回購任何股份，總額超過我們的“受限支付籃子”；進行某些投資；以及設立或產生某些留置權，與其他公司合併或合併，或清算或出售或轉讓我們的所有或幾乎所有資產。這些公約受管理2028年高級票據的契約中所述的一些例外和限制。截至2023年12月31日，本公司遵守了契約下的所有條款、條件和契諾。
看見注11有關2030年優先票據和2028年優先票據的更多信息，請參閲我們的合併財務報表。
補充財務信息。
截至2023年12月31日，M/I Home，Inc.的2030年優先債券本金總額為300.0美元，2028年未償還優先債券本金總額為400.0美元。
2030年優先債券及2028年優先債券由M/I HOME，Inc.的所有附屬公司(“附屬擔保人”)以聯名及各項方式提供全面及無條件擔保，但主要從事按揭融資、業權保險或與房屋建造及房屋銷售業務有關的類似金融業務的附屬公司、某些並非由M/I Home，Inc.或其他附屬公司100%擁有的附屬公司，以及指定為非限制性附屬公司的其他附屬公司(定義見管理2030年優先債券及2028年優先債券的契約)除外。受根據信貸安排及管理2030年優先債券及2028年優先債券的契約(“非擔保人附屬公司”)的條款投資於該等不受限制的附屬公司的總金額的限制。2030年優先債券、2028年優先債券及信貸安排的附屬擔保人相同，並列於本表格10-K附件22。
每個附屬擔保人是M/I Home，Inc.的直接或間接100%擁有的子公司。擔保是每個附屬擔保人的優先無擔保債務，與該附屬擔保人現有和未來的所有無擔保優先債務具有同等的償債權利。就包括擔保或抵押品的任何資產而言，擔保實際上從屬於該附屬擔保人現有和未來的任何擔保債務。
正如S-X規則第3-10(B)(3)條中使用的術語一樣，擔保是“完全和無條件的”，但管理2030年優先票據和2028年優先票據的契約規定，如果：(1)附屬擔保人的所有資產已在符合適用契約條款的交易中出售或以其他方式處置，附屬擔保人的擔保將被解除；(2)在符合適用契約條款的交易中，M/I Home，Inc.和該附屬擔保人的受限制附屬公司(定義見適用契約)持有的所有股權已出售或以其他方式處置給除M/I Home，Inc.或受限制附屬公司以外的任何人；(3)附屬擔保人被指定為符合適用契約條款的非受限制附屬公司(或不再是受限制附屬公司(包括以清算或合併的方式)；(4)M/I Home，Inc.根據適用的契約行使其法律無效選擇權或契約無效選擇權；或(5)適用契約下的所有義務按照適用契約的條款解除。
附屬擔保人的擔保義務的可執行性可根據有關欺詐性轉讓或轉讓的適用聯邦或州法律、可撤銷的優惠以及影響債權人一般權利的類似法律進行審查。在某些情況下，法院可以撤銷擔保、根據擔保所欠的次級金額或下令對2030年優先債券和2028年優先債券持有人不利的其他救濟。
下表呈列M/I Homes，Inc.之合併財務資料概要。及附屬擔保人。M/I Homes，Inc.之間的交易和子公司擔保人已被消除，彙總的財務信息並不反映M/I Homes，Inc.'或附屬公司擔保人於非擔保人附屬公司之投資及非擔保人附屬公司之盈利權益。
資產負債表彙總數據
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| (單位：千) | 2023年12月31日 |
| 資產： | |
| 現金 | $ | 695,810 | |
| 對合資安排的投資 | $ | 38,373 | |
| 應收非擔保附屬公司款項 | $ | 6,949 | |
| 總資產 | $ | 3,769,713 | |
| |
| 負債和股東權益： | |
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| 總負債 | $ | 1,306,433 | |
| 股東權益 | $ | 2,463,280 | |
收益表數據彙總
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| | 截至的年度 |
| (單位：千) | 2023年12月31日 |
| 收入 | $ | 3,939,673 | |
| 土地和住房費用 | $ | 3,014,573 | |
| 銷售、一般和行政費用 | $ | 385,394 | |
| 所得税前收入 | $ | 570,088 | |
| 淨收入 | $ | 434,801 | |
加權平均借款。 2023年和2022年，我們的加權平均未償還借款分別為7.497億美元和811.0美元，加權平均利率分別為5.33%和4.96%。與2022年相比，2023年我們加權平均借款的減少與我們當時未償還的M/I金融信貸安排下的借款減少有關。我們加權平均借款利率的上升是由於2023年我們的信貸安排的利率比前一年更高。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們在信貸安排下沒有未償還的借款。於截至二零二三年十二月三十一日止十二個月內，信貸安排項下每日平均未償還金額及未償還最高金額均為零，而於截至二零二二年十二月三十一日止十二個月內，信貸安排項下每日平均未償還金額為900萬美元，而信貸安排項下未償還最高金額為8,250萬美元，於九月發生。基於我們目前預期於2024年在房屋建設、管理費用、股份回購及土地收購及發展方面的支出，加上預期的送貨上門及其他來源的現金收入，我們預計2024年期間不會產生信貸安排下的借款。如果我們選擇在2024年期間根據信貸安排借款，實際借款金額和相關的時間將受到許多因素的影響，這些因素受土地和房屋建設支出、工資和其他一般和行政費用以及送貨上門的現金收入的時間和金額的影響。借款金額還將受到其他現金收入和支付、任何資本市場交易或公司其他額外融資、任何未償債務的償還或贖回、2021年股票回購計劃下的任何額外股票回購以及任何其他非常事件或交易的影響。由於該等收入和付款的時間安排，公司每週的現金和信貸安排餘額也可能出現重大變化。
截至2023年12月31日，根據信貸安排簽發和未償還的信用證總額為7,070萬美元。2023年期間，信貸安排項下的平均每日未償信用證金額為7950萬美元，信貸安排項下的未償信用證最高金額為9490萬美元。
截至2023年12月31日，M/I Financial在MIF抵押回購安排下的未償還金額為1.658億美元。在2023年期間，我們當時未償還的MIF信貸安排下的平均每日未償還金額為4970萬美元，未償還金額的最高金額為2.457億美元，發生在1月份。
全球貨架登記。2022年6月，本公司向美國證券交易委員會備案了通用貨架登記表，該登記表自備案之日起生效，2025年6月到期。根據註冊説明書，公司可不時提供債務證券、普通股、優先股、存托股份、購買債務證券的認股權證、普通股、優先股、存托股份或兩種或兩種以上這些證券的單位、權利
購買債務證券、普通股、優先股或存托股份、購股合同及單位。發行的時間和金額(如果有的話)將取決於市場和一般商業狀況。
利率與通貨膨脹
我們的業務受到美國國內總體經濟狀況的重大影響，特別是受到利率和通脹的影響。這些宏觀經濟趨勢對住房負擔能力構成了壓力，對購房者的情緒產生了負面影響，並影響了土地開發活動和住房建設的融資成本。
根據消費者價格指數衡量，2023年12月美國的年通貨膨脹率為3.4%，低於2022年12月的6.5%和2022年6月的9.1%(這是40年來的最高通貨膨脹率)。隨着通貨膨脹率在2023年期間下降，我們的成本開始穩定，毛利率逐年持平就是明證。然而，通貨膨脹率的持續上升可能會影響我們的成本，潛在地降低我們的毛利率，降低潛在購房者的購買力，並對他們的購房能力和願望產生負面影響。
利率在2023年下半年開始上升，從2022年底的6.5%上升到2023年10月底的8%以上(2001年以來的最高利率)。到2023年底，利率略有下降，約為7%。儘管最近出現了這些利率波動，但利率環境的波動性已低於2022年下半年。較高的抵押貸款利率使購房者更難有資格獲得抵押貸款，或者以他們可以接受的利率獲得抵押貸款。利率上升，以及材料和勞動力成本的增加，也可能降低毛利率。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
我們的初級市場風險是利率波動的結果。我們通過循環信貸安排下的借款而面臨利率風險，循環信貸安排包括信貸安排和MIF抵押回購安排，這些安排允許在2023年12月31日借款高達9.5億美元，但受可用性限制。此外，M/I金融公司還面臨與其抵押貸款發放服務相關的利率風險。
利率鎖定承諾：利率鎖定承諾(“利率鎖定承諾”)擴大到某些已申請按揭貸款並符合某些已定義的信貸和承保標準的置業客户。通常情況下，IRLC的期限將不到6個月；然而，在某些市場，期限可能延長至9個月。
一些IRLC通過使用與IRLC貸款條款完全匹配的全部貸款交付承諾，向特定的第三方投資者承諾。未承諾IRLC被視為衍生工具，並經公允價值調整，由此產生的收益或虧損計入當期收益。
抵押貸款支持證券的遠期銷售：抵押貸款支持證券遠期銷售(“FMBS”)用於保護未承諾的IRLC貸款，使其免受鎖定日期至融資日期之間利率變化的風險。與未承諾IRLC相關的FMBS被分類並作為非指定衍生工具入賬，並按公允價值入賬，損益計入當期收益。
持有供出售的按揭貸款: 持有供出售的按揭貸款主要包括以相關物業作抵押的單户住宅貸款。在貸款結清和出售給投資者之間的這段時間內，利率風險通過使用整個貸款合同或通過FMBS來承保。FMBS被歸類並作為非指定衍生工具入賬，損益計入當期收益。
下表顯示了我們在2023年12月31日和2022年12月31日的金融工具名義金額：
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| 十二月三十一日， |
| 金融工具説明(單位：千) | 2023 | | 2022 |
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| 未提交的IRLCs | $ | 174,274 | | | $ | 262,529 | |
| 與未承諾IRLC相關的FMBSS | 174,000 | | | 341,088 | |
| 整筆貸款合約及有關按揭貸款 | 10,398 | | | 16,507 | |
| 與持有以供出售的按揭貸款有關的按揭證券 | 152,000 | | | 232,518 | |
| 按揭證券承保的待售按揭貸款 | 160,547 | | | 233,378 | |
下表顯示了2023年12月31日和2022年12月31日的資產和負債計量情況：
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| 十二月三十一日， |
| 金融工具説明(單位：千) | 2023 | | 2022 |
| 持有作出售用途的按揭貸款 | $ | 176,329 | | | $ | 242,539 | |
| 抵押貸款支持證券的遠期銷售 | (7,220) | | | (3,005) | |
| 利率鎖定承諾 | 3,617 | | | 787 | |
| 整筆貸款合同 | (335) | | | (377) | |
| 總計 | $ | 172,391 | | | $ | 239,944 | |
下表列出了2023年、2022年和2021年12月31日終了年度的資產和負債確認損益：
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| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 説明(單位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 持有作出售用途的按揭貸款 | $ | 6,739 | | | $ | 407 | | | $ | (2,586) | |
| 抵押貸款支持證券的遠期銷售 | (4,215) | | | (7,482) | | | 6,117 | |
| 利率鎖定承諾 | 2,829 | | | 1,282 | | | (2,143) | |
| 整筆貸款合同 | 43 | | | (323) | | | 353 | |
確認的總收益(損失) | $ | 5,396 | | | $ | (6,116) | | | $ | 1,741 | |
下表提供了截至2023年12月31日，我們的信貸安排和抵押貸款發放服務項下受市場風險影響的預期未來現金流和當前公允價值。由於MIF按揭回購安排實際上是以若干供出售的按揭貸款作抵押，而這些按揭貸款通常在30至45天內出售，因此其未償還餘額計入呈報的最新期間內。我們可變利率債務的利率代表2023年12月31日生效的加權平均利率。對於固定利率債務，利率的變化通常會影響債務工具的公平市場價值，但不會影響我們的收益或現金流。相反，對於可變利率債務，利率的變化通常不會影響債務工具的公平市場價值，但會影響我們的收益和現金流。我們沒有義務在到期前提前償還固定利率債務，因此，在我們被要求或選擇對其進行再融資之前，利率風險和公平市場價值的變化應該不會對我們的固定利率債務產生重大影響。
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| 按期間劃分的預期現金流 | | 公允價值 |
| (千美元) | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 | | 此後 | | 總計 | | 12/31/2023 |
| 資產： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 持有供出售的按揭貸款： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 固定費率 | $178,862 | | — | | — | | — | | — | | — | | $178,862 | | $176,329 |
| 加權平均利率 | 6.78% | | — | | — | | — | | — | | — | | 6.78% | | |
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| 負債： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 長期債務固定利率 | — | | — | | — | | — | | $400,000 | | $300,000 | | $700,000 | | $650,875 |
| 加權平均利率 | — | | — | | — | | — | | 2.83% | | 1.69% | | 4.52% | | |
| 短期債務--浮動利率 | $165,844 | | — | | — | | — | | — | | — | | $165,844 | | $165,844 |
| 加權平均利率 | 7.20% | | — | | — | | — | | — | | — | | 7.20% | | |
第八項。財務報表和補充數據
獨立註冊會計師事務所報告
致M/I Home，Inc.的股東和董事會。
對財務報表的幾點看法
我們審計了M/I Home，Inc.及其子公司(“本公司”)截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表，截至2023年12月31日期間每個年度的相關綜合收益表、股東權益和現金流量表，以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為，財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制，依據內部控制--綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的報告和我們2024年2月16日的報告，對公司財務報告的內部控制表達了無保留意見。
意見基礎
這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的綜合財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會，並且(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
存貨估值--見財務報表附註1、3和4
關鍵審計事項説明
庫存包括土地收購、土地開發和房屋建造的成本、資本化利息、房地產税、開發和房屋建造過程中發生的直接間接成本，以及使整個社區受益的共同成本，減去減值(如果有的話)。庫存按成本入賬，除非事件和情況表明庫存的賬面價值減值，此時庫存減記為公允價值。管理層每季度評估庫存的可回收性，以確定當地或全國經濟狀況的事件或變化是否表明一項資產的賬面價值可能無法回收。
在對損害指標進行審查時，管理層在社區一級評估某些定性和定量因素。除其他事項外，這包括積壓的銷售合同利潤率；已交付房屋的利潤率；社區未來房屋銷售和未來土地銷售利潤率的預期變化；土地本身的價值以及第三方評估的任何結果；銷售策略；或替代土地用途(包括處置所有或部分擁有的土地)。
鑑於在確定社區是否存在定性或定量減損指標時具有主觀性，管理層在確定是否存在減損指標時做出重大判斷。因此，審計管理層對減值指標的評估需要高度的審計師判斷和更大的努力程度。
如何在審計中處理關鍵審計事項
我們與公司確定存貨減值指標有關的審計程序包括以下內容：
•我們測試了對管理層評估減值指標的控制的有效性。
•我們從以下幾個方面評估了管理層對減值指標進行評估的合理性：
◦評估管理層按社區確定定性損害指標的過程，以及管理層是否適當考慮了這些指標.
◦評估管理層確定社區量化減損指標的過程，以及管理層是否適當地考慮了這些指標。
◦進行完整性評估，以確定在此期間是否存在管理層未確定的其他減損指標。
/s/ 德勤律師事務所
俄亥俄州哥倫布市
2024年2月16日
自1976年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
M/I HOMES，INC.和子公司
合併損益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 |
| (以千為單位，每股除外) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| 收入 | $ | 4,033,502 | | | $ | 4,131,393 | | | $ | 3,745,887 | |
| 成本和支出： | | | | | |
| 土地和住房 | $ | 3,014,573 | | | $ | 3,087,551 | | | $ | 2,836,972 | |
| | | | | |
| 一般和行政 | 222,765 | | | 214,811 | | | 192,009 | |
| 賣 | 208,942 | | | 191,580 | | | 198,610 | |
| | | | | |
| 其他收入 | (33) | | | (6) | | | (2,046) | |
利息(收入)費用-淨額 | (20,022) | | | 2,250 | | | 2,156 | |
| 提前清償債務損失 | — | | | — | | | 9,072 | |
| 總成本和費用 | $ | 3,426,225 | | | $ | 3,496,186 | | | $ | 3,236,773 | |
| | | | | |
| 所得税前收入 | 607,277 | | | 635,207 | | | 509,114 | |
| | | | | |
| 所得税撥備 | 141,912 | | | 144,545 | | | 112,246 | |
| | | | | |
| 淨收入 | $ | 465,365 | | | $ | 490,662 | | | $ | 396,868 | |
| | | | | |
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| 普通股每股收益： | | | | | |
| 基本信息 | $ | 16.76 | | | $ | 17.60 | | | $ | 13.64 | |
| 稀釋 | $ | 16.21 | | | $ | 17.24 | | | $ | 13.28 | |
| | | | | |
| 加權平均流通股： | | | | | |
| 基本信息 | 27,769 | | | 27,876 | | | 29,092 | |
| 稀釋 | 28,716 | | | 28,463 | | | 29,880 | |
請參閲合併財務報表附註。
M/I HOMES，INC.和子公司
合併資產負債表
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| （千美元，面值除外） | | 2023 | | 2022 |
| | | | |
| 資產： | | | | |
| 現金、現金等價物和限制性現金 | | $ | 732,804 | | | $ | 311,542 | |
| 持有作出售用途的按揭貸款 | | 176,329 | | | 242,539 | |
| 庫存 | | 2,797,151 | | | 2,828,602 | |
| 財產和設備--淨值 | | 34,918 | | | 37,446 | |
| 對合資安排的投資 | | 44,011 | | | 51,554 | |
經營性租賃使用權資產 | | 56,364 | | | 60,416 | |
遞延所得税資產 | | 16,094 | | | 18,019 | |
| 商譽 | | 16,400 | | | 16,400 | |
| 其他資產 | | 148,369 | | | 148,405 | |
| 總資產 | | $ | 4,022,440 | | | $ | 3,714,923 | |
| | | | |
| 負債和股東權益 | | | | |
| | | | |
| 負債： | | | | |
| 應付帳款 | | $ | 204,678 | | | $ | 228,597 | |
| 客户存款 | | 85,128 | | | 93,118 | |
| 經營租賃負債 | | 57,566 | | | 61,310 | |
| 其他負債 | | 252,303 | | | 276,217 | |
| 社區發展區義務 | | 19,339 | | | 29,701 | |
| 對非自有綜合庫存的債務 | | 26,899 | | | 17,048 | |
| | | | |
| 銀行應付票據-金融服務業務 | | 165,844 | | | 245,741 | |
| | | | |
| | | | |
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| 2028年到期的優先票據-淨額 | | 396,879 | | | 396,105 | |
| 2030年到期的優先票據-淨額 | | 296,865 | | | 296,361 | |
| 總負債 | | $ | 1,505,501 | | | $ | 1,644,198 | |
| | | | |
承擔額和或有事項(注8) | | — | | | — | |
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| 股東權益： | | | | |
| | | | |
普通股--$0.01面值；授權58,000,000於2023年及2022年12月31日的股份;已發行 30,137,141於二零二三年及二零二二年十二月三十一日的股份 | | $ | 301 | | | $ | 301 | |
| 額外實收資本 | | 349,907 | | | 352,639 | |
| 留存收益 | | 2,301,348 | | | 1,835,983 | |
國庫股-按成本計算-2,375,842和2,697,058股票分別於2023年12月31日和2022年12月31日 | | (134,617) | | | (118,198) | |
| 股東權益總額 | | $ | 2,516,939 | | | $ | 2,070,725 | |
| 總負債和股東權益 | | $ | 4,022,440 | | | $ | 3,714,923 | |
請參閲合併財務報表附註。
M/I HOMES，INC.和子公司
合併股東權益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 普通股 | | | | | | | | |
| | | | | 未償還股份 | | | | 額外實收資本 | | 留存收益 | | 國庫股 | | 股東權益總額 |
| (千美元) | | | | | 金額 | | | | |
| 2020年12月31日餘額 | | | | | 28,813,849 | | | $ | 301 | | | $ | 339,001 | | | $ | 948,453 | | | $ | (29,057) | | | $ | 1,258,698 | |
| 淨收入 | | | | | — | | | — | | | — | | | 396,868 | | | — | | | 396,868 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股回購 | | | | | (842,500) | | | — | | | — | | | — | | | (51,520) | | | (51,520) | |
| 行使的股票期權 | | | | | 452,100 | | | — | | | 1,227 | | | — | | | 10,014 | | | 11,241 | |
| 基於股票的薪酬費用 | | | | | — | | | — | | | 8,559 | | | — | | | — | | | 8,559 | |
高管延期和董事薪酬 | | | | | — | | | — | | | 338 | | | — | | | — | | | 338 | |
高管和董事遞延薪酬分配 | | | | | 76,181 | | | — | | | (1,673) | | | — | | | 1,673 | | | — | |
| 2021年12月31日的餘額 | | | | | 28,499,630 | | | $ | 301 | | | $ | 347,452 | | | $ | 1,345,321 | | | $ | (68,890) | | | $ | 1,624,184 | |
| 淨收入 | | | | | — | | | — | | | — | | | 490,662 | | | — | | | 490,662 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股回購 | | | | | (1,200,000) | | | — | | | — | | | — | | | (55,334) | | | (55,334) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 行使的股票期權 | | | | | 49,900 | | | — | | | (810) | | | — | | | 2,176 | | | 1,366 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 基於股票的薪酬費用 | | | | | — | | | — | | | 8,787 | | | — | | | — | | | 8,787 | |
高管延期和董事薪酬 | | | | | — | | | — | | | 1,060 | | | — | | | — | | | 1,060 | |
高管和董事遞延薪酬分配 | | | | | 90,553 | | | — | | | (3,850) | | | — | | | 3,850 | | | — | |
| 2022年12月31日的餘額 | | | | | 27,440,083 | | | $ | 301 | | | $ | 352,639 | | | $ | 1,835,983 | | | $ | (118,198) | | | $ | 2,070,725 | |
| 淨收入 | | | | | — | | | — | | | — | | | 465,365 | | | — | | | 465,365 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股回購 | | | | | (726,000) | | | | | — | | | — | | | (65,344) | | | (65,344) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 行使的股票期權 | | | | | 944,135 | | | — | | | (10,500) | | | — | | | 44,295 | | | 33,795 | |
| 基於股票的薪酬費用 | | | | | — | | | — | | | 11,370 | | | — | | | — | | | 11,370 | |
高管延期和董事薪酬 | | | | | — | | | — | | | 1,028 | | | — | | | — | | | 1,028 | |
高管和董事遞延薪酬分配 | | | | | 103,081 | | | — | | | (4,630) | | | — | | | 4,630 | | | — | |
| 2023年12月31日的餘額 | | | | | 27,761,299 | | | $ | 301 | | | $ | 349,907 | | | $ | 2,301,348 | | | $ | (134,617) | | | $ | 2,516,939 | |
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合併現金流量表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
(單位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 經營活動： | | | | | |
| 淨收入 | $ | 465,365 | | | $ | 490,662 | | | $ | 396,868 | |
| 將淨收入與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整： | | | | | |
| 合資企業安排中的存貨減值和投資 | 10,608 | | | 18,352 | | | — | |
| | | | | |
| 合資企業收入中的股權安排 | (33) | | | (6) | | | (103) | |
| | | | | |
| 按揭貸款來源 | (2,118,884) | | | (2,069,615) | | | (2,239,928) | |
| 財產處置的淨收益 | — | | | — | | | (1,943) | |
| 出售按揭貸款所得款項 | 2,191,832 | | | 2,103,139 | | | 2,195,980 | |
| 持有待售按揭貸款的公允價值調整 | (6,738) | | | (408) | | | 2,586 | |
| 產生的抵押償還權資本化 | (6,182) | | | (8,872) | | | (16,213) | |
| 抵押貸款償還權的攤銷 | 1,578 | | | 1,624 | | | 1,640 | |
(收益)出售按揭償還權的損失 | (936) | | | 318 | | | (1,135) | |
| 折舊 | 12,916 | | | 12,982 | | | 12,691 | |
| 債務發行成本攤銷 | 2,875 | | | 2,568 | | | 2,584 | |
| 提前清償債務損失 | — | | | — | | | 2,040 | |
| | | | | |
| 基於股票的薪酬費用 | 11,370 | | | 8,787 | | | 8,559 | |
遞延所得税支出(福利) | 2,705 | | | (7,767) | | | (4,068) | |
| | | | | |
| 資產和負債變動情況： | | | | | |
| 庫存 | 46,728 | | | (348,650) | | | (508,189) | |
| 其他資產 | 3,426 | | | (31,476) | | | 2,329 | |
| 應付帳款 | (23,919) | | | (15,908) | | | 58,836 | |
| 客户存款 | (7,990) | | | (14,746) | | | 35,229 | |
| 應計補償 | 2,644 | | | 8,745 | | | 7,732 | |
| 其他負債 | (35,234) | | | 34,342 | | | 27,682 | |
| 經營活動提供(用於)的現金淨額 | 552,131 | | | 184,071 | | | (16,823) | |
| | | | | |
| 投資活動： | | | | | |
| 購置財產和設備 | (5,769) | | | (9,333) | | | (25,301) | |
| | | | | |
| 合營企業的資本返還安排 | — | | | 1,892 | | | 1,213 | |
| 對合資安排的投資和預付款 | (23,560) | | | (20,139) | | | (51,622) | |
| 出售按揭償還權所得款項 | 10,697 | | | 200 | | | 15,417 | |
| | | | | |
| 出售物業所得收益 | — | | | — | | | 8,571 | |
| 用於投資活動的現金淨額 | (18,632) | | | (27,380) | | | (51,722) | |
| | | | | |
| 融資活動： | | | | | |
| 優先票據的償還 | — | | | — | | | (250,000) | |
| 發行優先票據所得款項 | — | | | — | | | 300,000 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 來自銀行借款的收益--房屋建造業務 | — | | | 362,000 | | | — | |
| 償還銀行借款-住房建築業務 | — | | | (362,000) | | | — | |
(Net償還）銀行借款所得款項淨額-金融服務業務 | (79,897) | | | (20,419) | | | 40,526 | |
應付票據所得款項（本金償還）-其他及社區發展
地區公債義務 | — | | | (4,549) | | | 478 | |
| 普通股回購 | (65,344) | | | (55,334) | | | (51,520) | |
| | | | | |
| 債務發行成本 | (791) | | | (2,581) | | | (6,622) | |
| 行使股票期權所得收益 | 33,795 | | | 1,366 | | | 11,241 | |
| | | | | |
| 融資活動提供的現金淨額(用於) | (112,237) | | | (81,517) | | | 44,103 | |
| 現金、現金等價物和限制性現金淨增(減) | 421,262 | | | 75,174 | | | (24,442) | |
| 期初現金、現金等價物和受限現金餘額 | 311,542 | | | 236,368 | | | 260,810 | |
| 期末現金、現金等價物和受限現金餘額 | $ | 732,804 | | | $ | 311,542 | | | $ | 236,368 | |
| | | | | |
| 補充披露現金流量信息： | | | | | |
| 年內支付的現金： | | | | | |
| 利息--扣除資本額後的淨額 | $ | 1,481 | | | $ | 1,886 | | | $ | 1,955 | |
| 所得税 | $ | 150,668 | | | $ | 155,052 | | | $ | 109,881 | |
| | | | | |
| 期內非現金交易： | | | | | |
| 社區發展區基礎設施 | $ | (10,362) | | | $ | 9,612 | | | $ | 11,893 | |
| 未擁有的合併庫存 | $ | 9,851 | | | $ | 14,280 | | | $ | (7,146) | |
| 來自聯營安排的獨户地段的分配 | $ | 31,136 | | | $ | 23,820 | | | $ | 28,064 | |
| | | | | |
| | | | | |
請參閲合併財務報表附註。
M/I HOMES，INC.和子公司
合併財務報表附註
注1。重要會計政策摘要
公事。*M/I Homees，Inc.及其子公司(“公司”、“我們”、“我們”和“我們”)主要在俄亥俄州的哥倫布和辛辛那提；印第安納州的印第安納波利斯；伊利諾伊州的芝加哥；明尼蘇達州的明尼阿波利斯/聖保羅；密歇根州的底特律；佛羅裏達州的坦帕、奧蘭多、邁爾斯堡/那不勒斯和薩拉索塔；德克薩斯州的奧斯汀、達拉斯/沃斯堡、休斯頓和聖安東尼奧；北卡羅來納州的夏洛特和羅利；和田納西州納什維爾。*公司在已開發的地塊上設計、銷售和建造獨棟住宅，開發或購買這些地塊準備進行住宅建設。此外，該公司還購買未開發的土地，開發成已開發的地塊，用於未來的獨户住宅建設，並在有限的基礎上出售給其他人。雖然我們的住宅建設業務橫跨美國的兩個地理區域。但在這些地區，我們的業務具有相似的經濟特徵，因此，它們被聚合為兩個可報告的住宅建築部門：南方住宅建築和北方住宅建築。
本公司透過其全資擁有的附屬公司M/I Financial，LLC(“M/I Financial”)進行按揭融資活動，M/I Financial主要為本公司購房者發放按揭貸款。*貸款和償還權一般出售給外部按揭貸款人。*本公司和M/I Financial亦經營100%擁有的附屬公司，向本公司購房者提供業權服務。*我們的按揭銀行業務和業權服務業務具有相似的經濟特徵，因此，它們已被彙總為一個須報告的部門，即金融服務部門。
陳述的基礎。隨附的綜合財務報表是根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制的，其中包括M/I home，Inc.以及我們在其中擁有控股權的合併子公司、合夥企業和其他實體的賬户，以及我們被視為主要受益人的可變利益實體的賬户。公司間餘額和交易已在合併中沖銷。*按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響合併財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及期間的收入和支出的報告金額。實際結果可能與這些估計不同，並對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生重大影響。
重新分類。 我們截至2022年12月31日的年度合併財務報表中的某些金額進行了調整，以符合我們2023年的表述。該公司認為這些重新分類是無關緊要的。
現金、現金等價物和受限制現金。 現金和現金等價物是流動性投資，如美國政府證券、商業銀行存款和貨幣市場基金，初始到期日為三個月或更短。所有權公司交付房屋的在途金額包括在2023年12月31日和2022年12月31日的餘額中。限制性現金由代管持有的現金組成。現金、現金等價物和受限現金包括受限現金餘額#美元0.21000萬美元和300萬美元1.0分別為2023年12月31日和2022年12月31日。
持有供出售的按揭貸款。*持有待售的按揭貸款主要包括以標的物業作抵押的單户住宅貸款。*一般情況下，所有由M/I Financial及相關償還權發起的按揭貸款在發放後不久出售給第三方投資者。有關進一步討論，請參閲下文所述的收入確認政策。
庫存。庫存包括土地收購、土地開發和房屋建設的成本、資本化利息、房地產税、開發和房屋建設過程中發生的直接間接成本，以及惠及整個社區的共同成本，減值後的成本(如果有的話)。土地徵用、土地開發和共同成本(已產生和估計將產生的)通常根據每個社區或階段預期關閉的地段總數或根據每個地段的相對公允價值、相對銷售價值或前置進尺方法分配給個別地段。社區或階段的估計總開發成本的任何變化都按比例分配給社區或階段中剩餘的房屋和以前關閉的房屋。當房屋開始建設時，單個地塊的成本就會轉移到在建房屋上。房屋建造成本是在特定的識別基礎上累積的。送貨上門的成本包括房屋的具體建築成本和分配的批次成本。此類成本在確認收入的同時計入銷售成本。當房屋關閉時，我們通常還沒有支付完成房屋所需的所有費用。隨着房屋的關閉，我們將房屋建設預算與迄今實際記錄的成本進行比較，以估計與房屋相關的分包商將產生的額外成本。我們記錄了一筆債務和相應的銷售成本費用，我們估計最終將支付與該房屋相關的金額。我們監控着
通過將隨後幾個月發生的實際成本與估計進行比較，這些估計的準確性，儘管未來完成一套住房的實際成本可能與我們的估計不同。
存貨按成本入賬，除非事件和情況表明存貨的賬面價值已減值，此時存貨按財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編纂(“ASC”)360-10的要求減記為公允價值。物業、廠房及設備(“ASC 360”)。本公司按季度評估存貨的可回收性，以確定當地或國家經濟狀況的事件或變化是否表明一項資產的賬面價值可能無法收回。在對社區層面的減值指標進行季度審查時，我們評估(其中包括)積壓銷售合同的利潤率、已交付房屋的利潤率、社區未來房屋銷售利潤率的預期變化、未來土地銷售利潤率的預期變化、土地本身的價值以及第三方評估的任何結果。我們特別關注庫存移動速度低於預期吸收速度的社區，以及平均銷售價格和/或利潤率呈下降趨勢並預計將繼續下降的社區。我們還對管理層打算降低銷售價格或提供激勵以改善吸收的社區進行評估，即使社區的歷史結果沒有表明潛在的減值。通過對所有這些因素的審查，我們確定了賬麪價值可能超過其估計的未貼現未來現金流的社區，並進行了回收測試。對於賬面價值超過估計未貼現未來現金流量並被視為減值的社區，確認的減值以社區的賬面價值超過估計公允價值的金額計量。由於公司的現金流模型和公允價值估計是基於管理層的估計和假設，市場狀況的意外變化和/或管理層對庫存的意圖的變化可能會導致公司未來產生額外的減值費用。
由於每項存貨資產都是獨一無二的，我們的估值方法中使用了大量的輸入和假設，包括估計平均銷售價格、建設和開發成本、吸收速度(反映已實施或將實施的任何產品結構變化策略)、銷售策略、替代土地用途(包括出售全部或部分擁有的土地)或貼現率，這可能會對未來現金流和公允價值估計產生重大影響。
如果根據估計的未來未貼現現金流量無法收回社區，則將確認的減值按資產的賬面價值超過資產的估計公允價值的金額計量。社區的公允價值是通過使用適當的風險調整利率貼現管理層的現金流預測來估計的。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們使用的貼現率範圍為13%至16在我們的估值中。用以釐定每項資產的估計公允價值的貼現率反映與相關估計現金流量相關的固有風險，以及市場上現有的無風險利率和估計市場風險溢價。例如，接近完工的在建工程清單通常需要較低的貼現率，而不是由跨越幾年開發的多個階段組成的社區中的開發中土地。
我們的季度評估反映了管理層的最佳估計。由於管理層估計的內在不確定性，以及與我們的業務和整個行業相關的不確定性，我們目前無法確定未來是否以及在多大程度上將發生持續的減值。此外，由於每個社區的各種模型投入的變化可能產生大量可能的結果，我們認為不可能創建能夠為我們的合併財務報表的用户提供有意義的信息的敏感性分析。有關我們對庫存可回收性的評估的更多詳細信息包括在注3到我們的合併財務報表。
財產和設備--網。該公司按成本記錄財產和設備，隨後採用直線折舊法和加速折舊法對資產進行折舊。以下是可折舊資產的主要類別及其估計使用年限：
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| | 截至十二月三十一日止的年度： | |
| (單位：千) | 2023 | | 2022 | |
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| 辦公傢俱、租賃改進、計算機設備和計算機軟件 | $ | 39,650 | | | $ | 38,489 | | |
| 運輸和建築設備 | 20,729 | | | 20,735 | | |
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| 財產和設備 | 60,379 | | | 59,224 | | |
| 累計折舊 | (25,461) | | | (21,778) | | |
| 財產和設備，淨額 | $ | 34,918 | | | $ | 37,446 | | |
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| | 估計可用壽命 |
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| 辦公傢俱、租賃改進、計算機設備和計算機軟件 | 3-7年 |
運輸和建築設備 | 5-25年 |
折舊費用為$8.2百萬，$8.4百萬美元和美元7.5 2023年、2022年和2021年分別為100萬美元。
善意。商譽是指在企業合併中支付的購買價格超過所獲得的淨資產和承擔的負債的公允價值的部分。由於公司於2018年3月1日收購了位於密歇根州底特律的頂峯住宅的建房資產和業務，公司記錄的商譽為#美元16.4100萬美元，作為商譽計入我們的綜合資產負債表。這一數額是根據美國會計準則第350條的規定，基於收購之日收購資產和承擔負債的估計公允價值。無形資產、商譽和其他資產(“ASC 350”)。本公司於2023年第四季度進行年度商譽減值分析，於2023年12月31日未錄得減值。看見注12提交公司的合併財務報表以供進一步討論。
其他資產。 截至2023年12月31日和2022年12月31日的其他資產包括：
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| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| (單位：千) | 2023 | | 2022 |
| 應從地方政府收到的發展償還款 | $ | 66,406 | | | $ | 57,078 | |
| 抵押貸款償還權 | 10,656 | | | 15,813 | |
| 預付費用 | 19,130 | | | 18,258 | |
| 預付採購成本 | 8,482 | | | 5,737 | |
| 其他 | 43,695 | | | 51,519 | |
| 其他資產總額 | $ | 148,369 | | | $ | 148,405 | |
保修準備金。我們幾乎在房屋建築的所有方面都使用分包商。雖然我們的分包商通常被要求維修和更換任何產品或勞動力缺陷，但在適用的保修期內，我們最終對房主負責進行此類維修。因此，我們記錄保修準備金，以支付與保修型索賠相關的材料和勞動力成本，這些成本預計不會被我們的分包商涵蓋。保修準備金是通過收取銷售成本併為每個交付的家庭計入保修準備金而建立的。管理層估計，收取的金額足以支付公司保修計劃下與保修相關的預期成本。保修準備金記錄在我們的房屋建築商有限保修(HBLW)和我們的可轉讓結構保修(請參閲注8到我們的合併財務報表)。
HBLW的保修準備金按平均銷售價格的百分比確定，並根據歷史付款模式進行調整，通常由地理區域和最近的趨勢確定。在確定HBLW儲備時，考慮的因素包括：(1)房屋平均銷售價格支付的歷史金額範圍；(2)添加到房屋中的便利設施套餐的類型和組合；(3)任何不被視為正常和經常性的保修支出；(4)付款時機；(5)預計將影響未來保修支出的建築質量的改善；以及(6)可能影響某些項目並要求這些特定項目的平均銷售價格的不同百分比的情況。保修估計的變化是由於歷史付款經驗的變化，以及在此期間所經歷的實際付款模式與我們在每個季度末評估保修準備金餘額時使用的歷史付款模式之間的差異。未來的實際保修成本可能與我們目前預計的金額不同。
我們的可轉讓結構保修計劃的保修準備金是以單位為單位建立的。雖然結構保修儲備是在每棟房屋交付時記錄的，但在精算師的幫助下，使用我們自己的歷史數據和趨勢、整個行業的歷史數據和趨勢以及其他項目特定因素，每年重新評估每單位費用和總儲備的結構保修的充分性。準備金也按季度進行評估並在以下情況下進行調整
遇到與年度分析中使用的歷史經驗不一致的活動。這些準備金可能會受到不確定性的影響，這些不確定性涉及我們製造的產品的結構性缺陷索賠、我們建造的市場、理賠歷史、保險和法律解釋等因素。
我們的保修備用金是根據歷史經驗和地理位置計算的。雖然我們相信我們的保修準備金足以支付我們的預計成本，但不能保證歷史數據和趨勢將準確預測我們的實際保修成本。在2023年12月31日和2022年12月31日，保修準備金為$32.01000萬美元和300萬美元32.9600萬美元分別計入綜合資產負債表上的其他負債。看見注8有關我們的保修準備金的其他信息，請參閲我們的合併財務報表。
自保準備金。自我保險準備金是為與員工保健、工人賠償和一般責任保險相關的估計負債而準備的。我們的工人賠償索賠由第三方投保。與員工保健和工人補償相關的準備金是基於歷史經驗和未結案件準備金的。*我們的一般責任索賠由第三方承保，受自我保險保留(SIR)的約束。*公司記錄了低於公司SIR的一般責任索賠準備金。*準備金估計是基於對我們過去一般責任索賠歷史的精算評估、其他行業特定因素和特定事件分析。截至2023年12月31日和2022年12月31日，自保準備金為$3.6百萬美元和美元3.2百萬美元分別計入綜合資產負債表的其他負債。-公司記錄的費用總額為#美元11.61000萬，$10.91000萬美元和300萬美元11.4在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度內，所有自我保險和一般責任索賠分別為3.6億美元。
其他負債。 截至2023年12月31日和2022年12月31日的其他負債包括：
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| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| (單位：千) | 2023 | | 2022 |
| 與土地開發有關的應計項目 | $ | 106,200 | | | $ | 119,965 | |
| 保修 | 31,980 | | | 32,902 | |
| 工資單和其他福利 | 61,025 | | | 59,409 | |
| 其他 | 53,098 | | | 63,941 | |
| 其他負債總額 | $ | 252,303 | | | $ | 276,217 | |
收入確認。*出售房屋的收入和相關利潤以及向第三方出售土地的收入和相關利潤在成交之日的財務報表中確認，前提是交付已經發生，所有權已經轉移給買方，所有履行義務(定義如下)已經履行，房屋或土地的控制權轉讓給買方的金額反映了我們預期有權獲得的房屋或土地交換對價。如果關閉房屋後沒有立即收到，關閉房屋的現金收益將被託管，用於公司的利益，通常最多保存三天，幷包括在綜合資產負債表上的現金、現金等價物和受限現金中。
銷售獎勵因獎勵的類型和金額的不同而不同，具體取決於社區和家庭。向購房者提供免費或折扣產品和服務形式的任何銷售激勵措施的成本在綜合收益表中反映在土地和住房成本中，因為此類激勵措施在我們與購房者簽訂的購房合同中被確認為我們以合同中規定的交易價格交付和轉讓其房屋所有權的單一履約義務的固有部分。我們可能以成交費用津貼的形式提供的銷售激勵措施，在房屋交付時記錄為住房收入的減少。
我們將銷售佣金計入發生時(即房屋交付時)的綜合收益表中的銷售費用，因為攤銷期限通常為一年或更短，因此不需要資本化作為獲得合同的增量成本的實際權宜之計的一部分。
合約負債包括與已售出但未交付的住宅有關的客户按金。 我們絕大部分的房屋銷售計劃於收取客户訂金日期起計一年內完成並計入收益。 預期確認為收入的合約負債（不包括與原預期年期為一年或以下的合約有關的收入）並不重大。
履約義務是在合同中承諾將獨特的商品或服務轉讓給客户。合同的交易價格被分配給每個不同的履行義務，並在履行履行義務時確認為收入。我們所有的購房合同都有一個單一的履行義務，因為轉讓房屋的承諾不能與合同中的其他承諾分開識別，因此不能區分。我們的履約義務，即交付約定的房屋，通常在從最初的合同日期起不到一年的時間內得到履行。遞延收入
在我們向購房者交付新房時存在的未完成的履約義務所造成的損失不是實質性的。
雖然我們的第三方賣地合同可能包括多個履約義務，但我們預計在任何未來年度確認的與剩餘履約義務相關的收入(不包括與最初預期期限為一年或更短的合同有關的收入)並不重要。對於最初預期期限為一年或以下的土地銷售合同，我們不披露未履行義務的價值。
當按揭貸款出售及/或相關服務權利售予第三方投資者或在第三方分服務安排下保留及管理時，我們確認與按揭貸款業務有關的大部分收入。確認的收入減去提供給投資者的相關擔保的公允價值。擔保的公允價值在公司解除擔保義務時在收入中確認(請注意，擔保不在ASC 606的範圍內)。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們保留了2,656和3,787貸款總額分別為#美元10.71000萬美元和300萬美元15.8分別為2.5億美元和2.5億美元。我們確認與我們的產權運營相關的金融服務收入，如交付房屋、提供關閉服務和發佈產權政策，所有這些通常都在每個房屋交付時同時發生。所有與所有權保險相關的承保風險都轉移給了第三方保險公司。
下表呈列按收入來源劃分的收入：
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| 截至十二月三十一日止的年度： |
(單位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
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| 住房 | $ | 3,914,372 | | | $ | 4,010,427 | | | $ | 3,630,469 | |
| 賣地 | 25,301 | | | 34,771 | | | 13,390 | |
金融服務業(a) | 93,829 | | | 86,195 | | | 102,028 | |
| 總收入 | $ | 4,033,502 | | | $ | 4,131,393 | | | $ | 3,745,887 | |
(a)收入包括對衝收益$11.9百萬，$49.4百萬美元，以及$1.6分別為2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日。套期保值收益並不代表從與客户的合同中確認的收入。
參考注15用於列報按地理位置分列的我們的收入。由於我們的房屋建設業務佔到了97在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度內，由於大部分收入來自與客户簽訂的購房合同，我們相信上述和2021年披露的收入分類注15公平地描述了現金流的性質、數量、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響。
土地和住房銷售成本。所有相關的房屋建造成本在確認房屋交付收入時計入銷售成本。房屋建築成本包括：土地和土地開發成本；房屋建築成本(包括完成建築的估計成本)；以前資本化的利息；房地產税；間接成本；以及估計的保修成本。所有其他費用在發生時計入費用。銷售激勵措施，包括公司支付的定價折扣和融資成本，在公司的綜合損益表中記為收入減少。以選項或升級形式的銷售激勵措施記錄在房屋建造成本中。
所得税。 本公司按資產負債法計入所得税。根據這一方法，遞延税項資產和負債是根據可歸因於(1)現有資產和負債的賬面金額與各自税基之間的暫時性差異以及(2)營業虧損和税項抵免結轉(如有)的未來税項後果確認的。遞延税項資產及負債以預期該等暫時性差額將逆轉的年度內生效的現行税率計量。税率變化對遞延税項資產和負債的影響在變化生效時的收益中確認。
根據ASC 740-10，所得税(“ASC 740”),我們評估遞延税項資產的可變現性，包括淨經營虧損和税收抵免結轉（如有）的收益，以確定是否需要根據全部或部分遞延税項資產是否更有可能（超過50%的可能性）無法變現來確定估值準備金。 遞延税項資產的最終變現主要取決於未來應課税收入的產生。於釐定已於綜合財務報表或報税表確認之事件之未來税務後果時，須作出判斷。 該評估適當考慮與實現遞延税項資產有關的所有正面和負面證據，並考慮（其中包括）當期和累計虧損的性質、頻率和嚴重程度、未來盈利能力的預測、法定結轉期的長度、我們對經營虧損的經驗以及我們利用税收抵免結轉和税務規劃替代方案的經驗。 看到 附註14請參閲我們的綜合財務報表，以瞭解有關我們遞延税項資產的更多信息。
每股收益。 本公司根據ASC 260計算每股收益， 每股收益，（“ASC 260”）。 每股基本盈利的計算方法為歸屬於普通股股東的收入除以各年度已發行普通股的加權平均數。 每股攤薄盈利對潛在攤薄產生影響，如果行使或轉換為普通股或導致發行普通股，然後分享我們的盈利的證券或發行我們的普通股的合同具有攤薄作用。 在淨損失期間，不計算稀釋。 看到 注13請參閲我們的綜合財務報表，以瞭解有關每股收益計算的更多信息。
最近採用的會計準則。 於2023年10月，FASB發佈會計準則更新（“ASU”）第2023-06號， 披露改進：為響應2018年8月發佈的SEC披露更新和簡化倡議而進行的編碼修訂（“ASU 2023-06”）。ASU 2023-06修訂了GAAP，以反映SEC對FASB某些披露要求的更新和簡化。有針對性的修正案將SEC提到的27項披露中的14項納入法典。有些修正是對現行規定的澄清或技術更正。ASU 2023-06可能會將某些披露從SEC文件的非財務部分轉移到財務報表附註。ASU 2023-06中的每一項修正案只有在SEC在2027年6月30日之前從其現有法規中刪除相關披露或陳述要求的情況下才能生效。於二零二三年十二月三十一日，概無任何修訂生效。本公司目前正在評估採納會計準則第2023-06號可能對我們的綜合財務報表及披露造成的影響，但我們預期影響不會重大。
2023年11月，FASB發佈了ASU 2023-07號，分部報告(主題280)：改進可報告分部披露（“ASU 2023-07”）。會計準則第2023-07號要求披露定期提供給主要經營決策者（“主要經營決策者”）幷包括在每個報告的分部損益計量中的重大分部支出、與分部損益對賬的其他分部項目的金額和組成描述，以及實體主要經營決策者的頭銜和職位。此更新之修訂亦擴大中期分部披露規定。ASU 2023-07將追溯應用，並於2023年12月15日之後開始的財政年度的年度報告期間及2024年12月31日之後開始的財政年度的中期報告期間生效。本公司目前正在評估採納會計準則第2023-07號可能對我們的綜合財務報表及披露造成的影響，但我們預期影響不會重大。
2023年12月，FASB發佈了ASU 2023-09號，所得税(專題740)：所得税披露的改進（“ASU 2023-09”）。ASU 2023-09要求上市公司每年（1）披露税率調節中的特定類別，以及（2）提供符合定量閾值的調節項目的額外信息（如果這些調節項目的影響等於或大於通過税前收入或虧損乘以適用的法定所得税税率計算的金額的5%）。ASU 2023-09將於2024年12月15日之後開始的財政年度的年度報告期間生效。本公司目前正在評估採納會計準則單位2023-09可能對我們的綜合財務報表及披露造成的影響，但我們預期影響不會重大。
注2.基於股票的薪酬和遞延薪酬
我們根據ASC 718衡量和確認與授予基於股權的獎勵相關的補償費用，薪酬--股票薪酬(“ASC 718”)，一般要求公司計量和確認基於股票的薪酬支出，其金額等於在相關歸屬期間根據薪酬安排授予的基於股票的獎勵的公允價值。我們以股票期權、董事股票單位、董事限制性股票單位和績效股票單位的形式向我們的某些員工和董事授予基於股票的獎勵。確定以股份為基礎的獎勵的公允價值需要作出判斷，以確定適當的估值模型並發展假設。
股票激勵計劃
公司擁有M/I Home，Inc.2018年長期激勵計劃(“2018年長期激勵計劃”)，這是一項由我們董事會薪酬委員會管理的股權薪酬計劃。根據2018 LTIP，本公司獲準授予(1)購買普通股的非限制性股票期權，(2)購買普通股的激勵性股票期權，(3)股票增值權，(4)受限普通股，(5)其他基於股票的獎勵(參考或以其他方式基於我們普通股的公允市值進行估值的獎勵)，以及(6)向其高級管理人員、員工、非僱員董事和其他合資格參與者提供現金獎勵。根據某些調整，2018年LTIP授權向高級管理人員、員工、非員工董事和其他符合條件的參與者頒發最高4,217,436普通股，其中1,150,922截至2023年12月31日仍可供撥款。
2018年LTIP取代了M/I Home，Inc.2009年長期激勵計劃(“2009 LTIP”)，後者在我們2018年股東年會後立即終止。2009年長期投資促進計劃下尚未支付的賠償仍按其各自的條款有效。
股票期權
股票期權是按授予日營業結束時公司普通股的市場價格授予的。股票期權獎勵的公允價值是使用Black-Scholes期權定價模型估計的。期權在五年內每年授予歸屬20%，十年後到期。我們確認股票期權獎勵在獎勵的必要服務期內的基於股票的補償費用。根據2018年長期投資協議及2009年長期投資協議，如因身故、傷殘或退休而終止，所有購股權將立即可予行使。因行使期權而發行的普通股可包括庫存股、授權但未發行的普通股或本公司或其代表在公開市場購買的普通股。
以下是截至2023年12月31日的年度內與根據2018年LTIP和2009年LTIP授予的股票期權有關的股票期權活動摘要：
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| | 股票 | | 加權
平均值
鍛鍊
價格 | | 加權平均剩餘合同期限(年) | | 聚合內在價值(a) (單位：千) |
截至2022年12月31日的未償還期權 | 2,018,700 | | | $ | 40.33 | | | 7.06 | | $ | 15,241 | |
| 授與 | 495,500 | | | 58.90 | | | | | |
| 已鍛鍊 | (944,135) | | | 35.79 | | | | | |
| 被沒收 | (48,500) | | | 51.40 | | | | | |
截至2023年12月31日的未償還期權 | 1,521,565 | | | $ | 48.84 | | | 7.53 | | $ | 135,269 | |
在2023年12月31日歸屬或預期歸屬的期權 | 1,476,245 | | | $ | 48.76 | | | 7.52 | | $ | 131,357 | |
可於2023年12月31日行使的期權 | 279,965 | | | $ | 38.49 | | | 5.58 | | $ | 27,786 | |
(a)內在價值被定義為相關普通股的公允價值超過期權行使價格的金額。
截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度內行使的期權的內在價值合計為$45.21000萬，$1.01000萬美元和300萬美元15.3分別為100萬美元。
我們在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度內授予的五年期服務型股票期權的公允價值是在授予之日使用Black-Scholes定價模型建立的，加權平均假設如下：
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| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
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| 無風險利率 | 4.02 | % | | 1.87 | % | | 0.66% |
| 預期波動率 | 38.54 | % | | 34.06 | % | | 31.66% |
| 預期期限(以年為單位) | 5.5 | | 5.4 | | 5.5 |
| 加權平均授出日期期內授出期權的公允價值 | $ | 24.67 | | $ | 16.29 | | $ | 15.69 |
無風險利率基於授予之日的美國財政部恆定到期日利率。預期波動率基於(1)公司股票的歷史波動率和(2)公司股票交易期權的隱含波動率的平均值。股票期權授予合同期限內的無風險利率基於股票期權授予日零息美國國債的收益率曲線，與授予的股票期權的預期期限相同的到期日。*公司在其估值模型中使用歷史數據來估計股票期權的行使和沒收。*授予的股票期權的預期壽命是根據公司以股份為基礎的支付計劃下的歷史行使經驗得出的，代表授予的股票期權獎勵預期未償還的時間段。
已從收入中扣除的與股票期權獎勵相關的股票薪酬支出總額為#美元。7.5百萬，$5.41000萬美元和300萬美元4.6截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度，分別與2018年長期税收政策和2009年長期税收政策有關。17.5與未歸屬股票期權獎勵相關的未確認薪酬支出，將被確認為基於股票的薪酬支出，作為加權平均期間的獎勵歸屬2.2榮獲服務獎的年頭。
董事限售股
2023年，公司獎勵每位非員工董事2,894限制性股票單位，總計20,2582018年長期股權投資協議項下的限制性股票單位，將於授出日期一週年歸屬(但非僱員董事於歸屬日期繼續在董事會服務(死亡或傷殘除外))，並將於董事終止作為董事的服務時以普通股結算。公司向其非僱員董事授予共35,195和20,370截至2018年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度內，2018年LTIP下的限制性股票單位。董事限制性股票單位的授予日期公允價值是基於我們普通股在授予日期的收盤價。我們董事限制性股票單位的股票薪酬支出在獎勵期間確認(在一年內攤銷)。公司確認了與獎勵有關的基於股票的薪酬支出#美元1.52023年，百萬美元1.42022年為100萬美元，0.92021年將達到100萬。
董事股票單位
2009年5月5日，公司董事會終止了M/I HOME，Inc.2006董事股權激勵計劃(以下簡稱“董事股權計劃”)。*根據董事股權計劃尚未頒發的獎項，將按照各自的條款繼續有效。截至2023年12月31日，共有8,059董事股權計劃下已發行的股票單位，價值#美元0.21000萬美元。每個股票單位相當於一個普通股，立即歸屬，並將在作為董事的服務終止時轉換為普通股。董事股票單位的授予日期公允價值是基於我們普通股在授予日期的收盤價。我們董事股票單位的股票薪酬支出在授予之日確認。
業績分享單位獎
2023年2月15日、2022年2月17日和2021年2月16日，公司向其高管(合計)授予2018年LTIP下的PSU目標數量相當於27,243, 33,619和30,875PSU的，分別。 倘根據相關表現條件及市況於三年表現期（“表現期”）結束時歸屬獲達成，則每份PSU代表收取一股本公司普通股之或然權利。 業績期結束後，將歸屬和賺取的PSU的最終數量（如有）基於（1）（a）公司在業績期內的累計年度税前運營收入，不包括與執行官簽訂的基本獎勵協議中定義的特殊項目（加權 80%）（“業績條件”），以及（b）公司在業績期內的相對總股東回報與其他公開交易的房屋建築商的同行羣體的總股東回報（加權 20%）（“市場條件”）和（2）參與者在績效期結束前的繼續就業，但因死亡、殘疾或退休或公司無故非自願終止而終止的情況除外。 根據適用獎勵協議中規定的上述標準的實現水平，歸屬的PSU數量可從目標數量增加50%，如果公司未能達到上述兩項標準的最低績效水平，則減少到零。 如果公司達到上述兩項標準的最低績效水平，則PSU目標數量的50%將歸屬並獲得。 任何未在履約期結束時歸屬的PSU部分將被沒收。此外，PSU在績效期間沒有股息或投票權。
具有市場條件（定義見ASC 718）的PSU的授予日公允價值是使用蒙特卡洛模擬方法估計的，具有績效條件（定義見ASC 718）的PSU的授予日公允價值是基於授予日我們普通股的收盤價。 受業績條件及市場條件部分規限的PSU部分於授出日期的公平值為$58.73及$64.45，分別為2023年PSU的，$47.59及$50.51，分別用於2022年PSU，以及51.82及$56.44，分別為2021年的PSU。 根據ASC 718，對於受市場條件影響的PSU部分，基於股票的補償費用使用蒙特卡羅模擬方法得出，並在服務期內按比例確認，而不管是否可能達到市場條件。 因此，本公司確認了$0.62023年，與2023年、2022年和2021年PSU獎勵的市場條件部分有關的股票補償費用為2000萬美元。 總共有$0.2截至2023年12月31日，與2023年和2022年PSU獎勵的市場條件部分相關的未確認股票補償費用為100萬美元。 於2023年12月31日，2021年PSU獎勵的市場條件已獲達成。根據這些結果和董事會的批准， 9,262於2024年第一季度，就2021年PSU受市況規限的部分歸屬PSU。
對於受業績條件約束的PSU部分，我們根據相關業績條件的可能結果，在業績期內以直線法確認基於股票的補償費用。如果不可能滿足業績條件，則以股票為基礎的補償費用的確認將被推遲，直到達到可能性，並記錄累計補償費用調整，並在
剩餘服務期。 本公司每季度重新評估滿足業績條件的可能性，基於股票的補償費用根據已過的必要服務期部分進行調整。 如果實際結果與這些估計有很大差異，基於股票的補償費用可能會更高，並對我們的綜合財務報表產生重大影響。
該公司確認了$0.2百萬美元和美元0.92023年，根據達到績效條件的可能性，與2023年和2022年PSU獎勵的績效條件部分相關的股票補償費用分別為百萬美元。 公司擁有$0.4於2023年12月31日，與2023年及2022年PSU獎勵各自的表現條件部分有關的未確認股票補償開支為百萬元。 本公司確認$0.6截至2023年12月31日，與2021年PSU獎勵的績效條件部分相關的基於最高績效水平的股票補償費用為百萬美元。 根據這些結果和董事會的批准， 37,050PSU於二零二四年第一季度就二零二一年PSU獎勵部分歸屬，惟須受表現條件規限。
遞延補償計劃
本公司的修訂和重述高管遞延薪酬計劃（“執行計劃”），一個不合格的遞延薪酬計劃的目的，是為本公司的某些合格員工提供一個機會，以推遲他們的薪酬的一部分，並投資於本公司的普通股。 本公司的修訂和重述董事遞延補償計劃（“董事計劃”）的目的是為董事提供一個機會，以推遲他們的董事補償和投資於本公司的普通股。
遞延到執行計劃和董事計劃（統稱為“計劃”）的薪酬費用共計$0.9截至2023年12月31日止年度，1.12022年為100萬美元，0.32021年的百萬。 僱員及董事根據該等計劃遞延的現金補償部分投資於該等計劃的全部歸屬權益單位。 一個權益單位相當於一股普通股。 權益單位及相關股息（如有）將於僱員或董事選擇的分派日期或終止作為本公司僱員或董事的服務（以較早者為準）轉換及以普通股形式一般分派予僱員或董事。 計劃的分配總額為$0.51000萬，$0.42000萬美元，和美元0.3 於截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度，本集團分別錄得約人民幣100，000，000元的虧損。 截至2023年12月31日，共有 52,552價值為美元的權益單位2.4 計劃下的100萬元。 於二零二三年十二月三十一日，根據相關普通股的收市價計算，該等基金單位的公平市值總額約為$7.2百萬美元，如果未償還基金單位被分配，公司將確認的相關遞延税項利益為$2.2 截至2023年12月31日止。 普通股在分配計劃的權益單位時從庫存股發行。
利潤分享和退休計劃
公司有一個利潤分享和退休計劃，基本上涵蓋了所有公司員工，並允許參與者根據1986年國內税收法第401（k）條的規定（經修訂）在税前基礎上向該計劃繳款。 公司對該計劃的貢獻也是由公司董事會根據公司的盈利能力酌情決定的，結果是5.61000萬，$5.8百萬美元和美元4.7 截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本集團分別錄得100萬元開支（扣除計劃開支）。
注3.公允價值計量
確定公允價值有三個計量投入水平：水平1、水平2和水平3。由水平1投入確定的公允價值利用活躍市場對公司有能力獲得的相同資產或負債的報價。由第2級投入釐定的公允價值採用第1級報價以外可直接或間接觀察到的資產或負債的投入。第2級投入包括活躍市場中類似資產和負債的報價，以及資產或負債可觀察到的報價以外的投入，如按通常報價間隔可觀察到的利率和收益率曲線。第三級投入是資產或負債的不可觀察的投入，包括資產或負債幾乎沒有市場活動的情況。
按經常性基礎計量的資產
為了滿足我們購房客户的融資需求，M/I Financial是利率鎖定承諾(“IRLC”)的一方，利率鎖定承諾適用於已申請抵押貸款並滿足某些定義的信貸和承保標準的客户。 這些IRLC被認為是衍生金融工具。M/I Financial根據公司政策，通過使用抵押貸款支持證券的遠期銷售(“FMBS”)、使用全部貸款交付承諾以及偶爾購買FMBS的期權，管理與其IRLC和待售抵押貸款相關的利率風險。這些FMBS、FMBS上的期權和FMBS涵蓋的IRLC被視為非指定衍生品。這些金額
計入綜合資產負債表的其他資產或其他負債(視乎截至12月31日該年度的有關結餘而定)。
本公司按公允價值計量待售按揭貸款及IRLC。公允價值計量可更好地反映貸款及其衍生工具在經濟上對衝的公允價值變動。
在正常業務過程中，我們的金融服務部門簽訂了合同承諾，向具有固定到期日的單户住房購買者提供信貸。當借款人在既定的時間框架內“鎖定”特定利率時，承諾生效。如果利率在借款人“鎖定”利率與向投資者出售貸款的日期之間出現反向變動，則會產生市場風險。為了緩解向借款人提供利率鎖定承諾所固有的利率風險的影響，本公司訂立選擇性或強制性交割遠期銷售合約，將整筆貸款及按揭證券出售予經紀/交易商。*遠期銷售合約鎖定與特定利率鎖定承諾相類似的貸款銷售利率及價格。*本公司並不從事投機性交易或衍生產品活動。*向借款人作出的利率鎖定承諾及向經紀/交易商或投資者訂立的遠期銷售合約均為非指定衍生工具，因此均按公允價值計入收益。公允價值計量的變動包括在隨附的綜合收益表中。
持有待售抵押貸款的公允價值主要根據具有類似特徵的抵押貸款支持證券的公佈價格進行估計。*為了計算利率變動的影響，公司利用適用的公佈的抵押貸款支持證券價格，並將利率鎖定日期和資產負債表日期之間的價格變動乘以名義貸款承諾額。在衡量利率鎖定承諾的公允價值時，公司對IRLC應用折扣率。Fallout被定義為公司不關閉抵押貸款的鎖定貸款承諾，並基於管理層的判斷和公司經驗。
本公司按已發放或保留服務出售貸款，並收取服務補償。因此，公允價值計量中計入維修權的價值基於與投資者的合同條款，並取決於貸款類型。抵押貸款償還權(3級金融工具)定期評估減值情況。減值金額是指抵押貸款償還權在扣除累計攤銷後超出其公允價值的金額，公允價值是使用第三方估值計算的。如有減值，則透過估值撥備及收入減值確認。按揭還款權的賬面價值及公平價值均為$。10.71000萬美元和300萬美元15.8截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，分別為2.5億美元。
本公司對經紀/交易商的遠期銷售合同的公允價值僅考慮交易日至資產負債表日之間同類證券的市場價格變動，即市場價格變動乘以遠期銷售合同的名義金額以計量公允價值。
利率鎖定承諾。IRLC適用於某些購房客户，他們已經申請了抵押貸款，並滿足某些定義的信貸和承保標準。通常情況下，IRLC的期限不到6個月；但在某些市場，期限可能延長至9個月。
一些IRLC通過使用與IRLC貸款條款完全匹配的全部貸款交付承諾，向特定的第三方投資者承諾。未承諾IRLC被視為衍生工具，並經公允價值調整，由此產生的收益或虧損計入當期收益。
抵押貸款支持證券的遠期銷售。FMBS用於保護未承諾的IRLC貸款，使其免受鎖定日期和融資日期之間利率變化的風險。與持有以待售的未承諾IRLC有關的FMBS和與持有以供出售的按揭貸款有關的FMBS被分類並作為非指定衍生工具入賬，並按公允價值入賬，損益計入當期收益。
持有供出售的按揭貸款。 持作出售的按揭貸款主要包括以相關物業作抵押的單户住宅貸款。 一般來説，所有的抵押貸款和相關的服務權出售給第三方投資者後不久發起。 於貸款結束至出售予投資者期間，利率風險乃透過使用整份貸款合約或財務管理及抵押證券予以保障。
下表顯示了我們在2023年12月31日和2022年12月31日的金融工具名義金額：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 金融工具説明(單位：千) | 2023 | | 2022 |
| | | |
| 未提交的IRLCs | $ | 174,274 | | | $ | 262,529 | |
| 與未承諾IRLC相關的FMBSS | 174,000 | | | 341,088 | |
| 整筆貸款合約及有關按揭貸款 | 10,398 | | | 16,507 | |
| 與持有以供出售的按揭貸款有關的按揭證券 | 152,000 | | | 232,518 | |
| 按揭證券承保的待售按揭貸款 | 160,547 | | | 233,378 | |
下表載列截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度按經常性基準計量的資產及負債於綜合收益表的收入中確認的收益（虧損）金額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 説明(單位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 持有作出售用途的按揭貸款 | $ | 6,739 | | | $ | 407 | | | $ | (2,586) | |
| 抵押貸款支持證券的遠期銷售 | (4,215) | | | (7,482) | | | 6,117 | |
| 利率鎖定承諾 | 2,829 | | | 1,282 | | | (2,143) | |
| 整筆貸款合同 | 43 | | | (323) | | | 353 | |
確認的總收益(損失) | $ | 5,396 | | | $ | (6,116) | | | $ | 1,741 | |
下表列出了本公司衍生工具的公允價值及其在所示期間合併資產負債表中的位置（除作為單獨項目披露的待售抵押貸款外）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 資產衍生品 | | 負債衍生工具 |
| | 2023年12月31日 | | 2023年12月31日 |
| 衍生工具的描述 | | 資產負債表
位置 | | 公允價值
(單位：千) | | 資產負債表位置 | | 公允價值
(單位：千) |
| 抵押貸款支持證券的遠期銷售 | | 其他資產 | | $ | — | | | 其他負債 | | $ | 7,220 | |
| 利率鎖定承諾 | | 其他資產 | | 3,617 | | | 其他負債 | | — | |
| 整筆貸款合同 | | 其他資產 | | — | | | 其他負債 | | 335 | |
| 公允價值計量總額 | | | | $ | 3,617 | | | | | $ | 7,555 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 資產衍生品 | | 負債衍生工具 |
| | 2022年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 衍生工具的描述 | | 資產負債表
位置 | | 公允價值
(單位：千) | | 資產負債表位置 | | 公允價值
(單位：千) |
| 抵押貸款支持證券的遠期銷售 | | 其他資產 | | $ | — | | | 其他負債 | | $ | 3,005 | |
| 利率鎖定承諾 | | 其他資產 | | 787 | | | 其他負債 | | — | |
| 整筆貸款合同 | | 其他資產 | | — | | | 其他負債 | | 377 | |
| 公允價值計量總額 | | | | $ | 787 | | | | | $ | 3,382 | |
按非經常性基礎計量的資產
如果當地或全國經濟狀況的事件或變化表明一項資產的賬面價值可能無法收回，本公司將按季度評估庫存的可回收性。我們對公允價值的確定是基於預測和估計，這是第三級計量投入。有關本公司評估以非經常性基礎計量的資產的可收回程度的政策的進一步解釋，請參閲注1到我們的合併財務報表。下表顯示了在非經常性基礎上計量的2023年、2022年和2021年12月31日終了年度的資產水平和計量：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| 説明(單位：千) | 公允價值層次結構 | 2023 | | 2022 (2) | | 2021 (2) |
| | | | | | |
調整後的存貨基礎(1) | 3級 | $ | 28,043 | | | $ | 16,141 | | | $ | — | |
| 總虧損 | | 10,608 | | | 18,351 | | | — | |
| | | | | | |
庫存的初始基礎(3) | | $ | 38,651 | | | $ | 24,306 | | | $ | — | |
(1)上表中的公允價值僅代表賬面價值在相應期間進行調整的資產。
(2)由於自計量日期以來發生的活動，這些資產的賬面價值隨後可能比報告的公允價值增加或減少。
(3)這一金額包括我們在合資企業安排中的投資。
金融工具
交易對手信用風險。為了減少與交易對手未按合同約定履行合同而確認的損失相關的風險，本公司限制了管理層可以與之簽訂承諾的實體。這種會計損失風險是交易對手不履行時的市場利率與公司承諾的利率之間的差額。
下表列出了本公司金融工具在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的賬面價值和公允價值。公允價值計量的目的是估計在當前市場條件下，在計量日期市場參與者之間進行出售資產或轉移負債的有序交易的價格。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| (單位：千) | | 公允價值層次結構 | | 賬面金額 | | 公允價值 | | 賬面金額 | | 公允價值 |
| 資產： | | | | | | | | | | |
| 現金、現金等價物和限制性現金 | | 1級 | | $ | 732,804 | | | $ | 732,804 | | | $ | 311,542 | | | $ | 311,542 | |
| 持有作出售用途的按揭貸款 | | 2級 | | 176,329 | | | 176,329 | | | 242,539 | | | 242,539 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 利率鎖定承諾 | | 2級 | | 3,617 | | | 3,617 | | | 787 | | | 787 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 負債： | | | | | | | | | | |
| 應付票據--房屋建造業務 | | 2級 | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 應付票據--金融服務業務 | | 2級 | | 165,844 | | | 165,844 | | | 245,741 | | | 245,741 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
2028年到期的優先票據(a) | | 2級 | | 400,000 | | | 383,500 | | | 400,000 | | | 353,500 | |
2030年到期的優先票據(a) | | 2級 | | 300,000 | | | 267,375 | | | 300,000 | | | 240,750 | |
| | | | | | | | | | |
| 已承諾IRLC及待售按揭貸款的整筆貸款合約 | | 2級 | | 335 | | | 335 | | | 377 | | | 377 | |
| 抵押貸款支持證券的遠期銷售 | | 2級 | | 7,220 | | | 7,220 | | | 3,005 | | | 3,005 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
(a)我們的優先票據按未償還本金額列賬，其中不包括溢價、折價及債務發行成本的影響，這些成本在票據的相應期限內攤銷至利息成本。
該公司在估計其在2023年和2022年12月31日的金融工具公允價值披露時使用了以下方法和假設：
現金、現金等價物和受限制現金。這些項目的賬面價值接近公允價值，因為它們本質上是短期的。
持有供出售的按揭貸款、按揭證券的遠期銷售、利率鎖定承諾、已承諾的內部融資公司的整筆貸款合約及持有供出售的按揭貸款、2028年到期的優先債券及2030年到期的優先債券。這些金融工具的公允價值是根據2023年12月31日和2022年12月31日的市場報價確定的。所使用的市場報價是類似資產或負債的報價，以及根據相關性從可觀察到的市場數據中獲得的投入。對投入進行了調整，以考慮資產或負債的狀況。
應付票據-房屋建築業務。本公司於2023年根據本公司的$650百萬無擔保循環信貸融資，日期 二〇一三年七月十八日最近於2022年12月修訂的信貸安排(“信貸安排”)每日隨SOFR加175個基點的差額而波動，因此賬面值是對公允價值的合理估計。看見注11有關信貸安排的其他資料，請參閲我們的綜合財務報表。
應付票據-金融服務業務。M/I Financial是A$300百萬按揭回購協議，日期2023年10月24日(“MIF按揭回購安排”)。對於這種信貸工具，利率基於可變利率指數，因此其賬面價值是對公允價值的合理估計。M/I Financial的可用利率隨着SOFR的變化而波動。看見注11有關MIF抵押回購機制的更多信息，請參閲我們的綜合財務報表。
附註4.存貨和資本化利息
庫存
截至2023年12月31日和2022年12月31日的公司庫存摘要如下：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| (單位：千) | 2023 | | 2022 |
| 單户地塊、土地和土地開發成本 | $ | 1,446,576 | | | $ | 1,294,779 | |
| 持有待售土地 | 6,932 | | | 3,331 | |
| 在建房屋 | 1,177,101 | | | 1,366,804 | |
模型住宅和傢俱-按成本價計算(減去累計折舊：2023年12月31日-$10,940; 2022年12月31日--美元10,371) | 68,696 | | | 61,200 | |
| 社區發展區基礎設施 | 19,339 | | | 29,701 | |
| 購地保證金 | 51,608 | | | 55,739 | |
| 未擁有的合併庫存 | 26,899 | | | 17,048 | |
| 總庫存 | $ | 2,797,151 | | | $ | 2,828,602 | |
單户地段、土地及土地開發成本包括本公司已購買以發展為地段的未加工土地、將未加工土地發展為地段所產生的成本，以及已完成開發但尚未用作開始建造住宅的地段。
在建房屋包括處於不同建設階段的房屋。 截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日，我們已 2,023房屋(賬面價值為#美元)424.2百萬)和1,827房屋(賬面價值為#美元)431.7分別包括在不受銷售合同約束的在建房屋中。
樣板房和傢俱包括在建或已完工並被用作銷售模型的房屋。這一金額還包括我們樣板房中包括的傢俱的賬面淨值。模型家居的折舊是在資產的估計使用年限內採用加速方法記錄的，估計使用壽命通常為三年。
本公司按季度評估存貨的可收回性。 見附註 1和3有關我們評估存貨減值程序的其他詳情，請參閲我們的綜合財務報表。
土地購買押金包括支付給第三方賣家的與購買土地有關的可退還和不可退還的金額。本公司持續評估與土地購買按金有關的土地選擇權協議。本公司於本公司決定不根據協議購買土地期間，支出與該等協議有關的任何按金及累計收購前成本。
資本化利息
該公司將土地開發和房屋建設期間的利息資本化。資本化的利息計入土地和住房成本，並在相關庫存交付給第三方時支出。截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度的資本化利息概要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (單位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 資本化利息，期初 | $ | 29,625 | | | $ | 24,343 | | | $ | 21,329 | |
| 計入存貨的利息 | 35,845 | | | 35,552 | | | 36,843 | |
| 計入土地和住房成本和費用的資本化利息 | (33,326) | | | (30,270) | | | (33,829) | |
| 資本化利息，期末 | $ | 32,144 | | | $ | 29,625 | | | $ | 24,343 | |
| | | | | |
| 產生的利息 | $ | 15,823 | | | $ | 37,802 | | | $ | 38,999 | |
注5.與關聯方的交易
在正常業務過程中，我們不時地與關聯公司或關聯公司以及我們的某些高級管理人員和董事進行交易。我們認為，下列所有交易的談判條款和費用不低於公平交易中可以談判的條款和費用。
該公司捐贈了#美元。2.32023年向M/I HOMS基金會捐贈100萬美元，這是一個慈善組織，董事會中有公司的某些高管和董事。
該公司有一筆應收賬款#美元0.22023年12月31日和2022年12月31日應由一名高管支付的應收款項，涉及欠本公司的拆分美元人壽保險費。如果非因死亡而終止僱傭關係，本公司將直接從該高管那裏收取應收款項，如果由於該高管死亡而終止僱傭關係，本公司將從該高管的受益人那裏收取應收款項。
注6.對合資企業安排的投資
為了將我們在單一地點的投資和土地風險降至最低，我們定期與其他土地開發商或住宅建築商合作，通過共同所有權和開發協議、合資企業和其他類似安排，分享物業的土地投資和開發。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，我們在此類合資安排中的投資總額為44.01000萬美元和300萬美元51.6，並在我們的綜合資產負債表上被報告為合資企業投資安排。與上一年相比減少的主要原因是2023年我們的合資企業安排的批次分配為$31.11000萬美元，部分被我們在2023年對合資企業安排的現金貢獻所抵消23.61000萬美元。
我們在2023年和2022年對合資企業安排的大部分投資包括共同所有權和開發協議，但沒有為這些協議設立特殊目的實體(JODA)。在這些JODA中，我們與通常是其他建築商的合作伙伴共同擁有物業，土地開發活動由共同出資，直到合作伙伴根據Joda和批准的工地平面圖將已開發地塊細分為單獨的所有權。截至2023年12月31日和2022年12月31日，該公司擁有38.41000萬美元和300萬美元45.9分別有100萬人投資於JODA。
我們對合資安排的其餘投資由合資安排組成，其中成立了一個特殊目的實體來擁有和開發該物業。就該等合營安排而言，我們一般與其他合夥人訂立有限責任公司或類似安排(“有限責任公司”)。這些實體通常從事土地開發活動，目的是向本公司及其有限責任公司的合作伙伴分發或出售已開發地段。截至2023年12月31日和2022年12月31日，該公司擁有5.6百萬美元和美元5.7分別投資於有限責任公司的股權為100萬美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司在這些有限責任公司中的所有權百分比為25%至50%.
我們對有限責任公司和其他合資企業安排(包括JODA)的投資使用權益會計方法，我們對這些安排施加重大影響，但不擁有控股權。在權益法下，我們在有限責任公司的收益或虧損中的份額(如有)計入我們的綜合損益表。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的兩個年度，公司與有限責任公司收益相關的權益收入不到10萬美元，截至2021年12月31日的年度為10萬美元。我們從有限責任公司購買地塊的利潤份額將被推遲，直到我們交付房屋，所有權轉移給購房者。
我們認為，截至2023年12月31日，公司在這些合資安排中的投資相關的最大風險敞口為投資額$44.02000萬美元，被報告為合資企業安排投資
在我們的綜合資產負債表上。隨着物業開發的進展，我們預計將在這些合資安排上投入更多資金。
本公司根據美國會計準則第323條，按季度評估其於合營安排的投資是否可收回。投資--權益法和合資企業(“ASC 323”) 如下所述。如果投資的公允價值低於投資的賬面價值，而本公司確定價值下降不是暫時的，本公司將把投資價值減記為其估計公允價值。為釐定一項投資的公允價值是否少於賬面值，管理層須就未來向合營安排作出貢獻的金額及時間、合營安排向本公司分派地段的時間、向本公司分派地段時該等地段的預計公平價值，以及向第三方出售土地或地段的估計收益及時間作出若干假設。在釐定合營安排投資的公允價值時，本公司會評估與每項合營安排相關的預計現金流量。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，該公司使用的貼現率為16%以釐定合營安排中投資的公允價值。除了管理層必須作出的假設以確定投資的公允價值是否低於賬面價值外，管理層還必須利用判斷來確定減值是否是暫時的。管理層考慮的因素包括：(1)市值低於成本的時間長短及程度；(2)合營安排的財務狀況及近期前景；及(3)本公司有意及有能力將其於合營安排的投資保留一段時間，以容許任何預期的市值回升。由於估計過程中的不確定性和對新住房需求的顯著波動，實際結果可能與此類估計大不相同。
可變利息實體
關於我們在這些有限責任公司的投資，根據ASC 810-10，整固(“ASC 810”)，以評估該等實體是否應併入我們的綜合財務報表。我們在創建每個新實體時以及在需要重新考慮該實體的任何事件時進行這些評估。為了確定我們是否應該合併有限責任公司，我們確定(1)該有限責任公司是否為可變利益實體(“VIE”)，以及(2)我們是否為該實體的主要受益人。為了確定我們是否是一個實體的主要受益者，我們考慮我們是否有能力控制VIE的活動，這些活動對其經濟表現影響最大。這項分析考慮的事項包括：我們是否有能力決定土地開發工作的預算和範圍(如果有的話)；控制VIE的融資決定的能力；向VIE獲得更多土地或在VIE中處置未與M/I住房簽訂合同的土地的能力；以及改變或修改與VIE的現有期權合同的能力。如果我們確定我們無法控制此類活動，我們不被視為VIE的主要受益者。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日，我們已經確定，我們有利害關係的有限責任公司都不符合VIE的要求。
注7.擔保和彌償
擔保和賠償責任是通過根據擔保或賠償的性質收取適用的損益表或資產負債表額度並記入債務的方式來建立的。在正常業務過程中，M/I Financial是M/I Home，Inc.的100%擁有的子公司，它簽訂協議，為出售給其抵押貸款的某些第三方購買者的貸款提供有限終身擔保，如果出現某些條件，主要是如果抵押人在出售貸款後的前六個月內不符合貸款條款，M/I Financial將回購貸款。貸款總額約為$544.5百萬美元和美元360.4截至2023年12月31日和2022年12月31日，這些擔保分別覆蓋了100萬人。從2022年12月31日至31日，這些擔保覆蓋的貸款增加，是投資者組合及其相關購買條款發生變化的結果。支付給M/I Financial為這些貸款提供擔保的收入的一部分於2023年12月31日遞延，隨着M/I Financial解除擔保義務，這部分收入將在收入中確認。與上述擔保相關的風險由標的資產的價值抵消。M/I Financial根據歷史損失經驗估計其與擔保有關的實際負債以及隨後提供給貸款購買者的任何賠償，以代替貸款回購。與擔保或賠償貸款相關的實際未來成本可能與我們目前的估計金額有很大差異。
M/I Financial收到了其貸款購買者關於某些貸款的承銷事項的詢問，這些貸款總額約為#美元。6.3百萬美元和美元2.4分別為2023年12月31日和2022年12月31日。
M/I Financial還為向第三方保險公司(美國住房和城市發展部和美國退伍軍人管理局)提供的某些貸款的可收集性提供擔保，期限從5年到30年不等。如果發生這一事件，未來付款的最大潛在金額等於未償還貸款價值減去基礎資產的價值加上與貸款喪失抵押品贖回權相關的行政成本。
公司記錄了與上述擔保有關的負債共計#美元。1.7百萬美元和美元0.7分別為2023年12月31日和2022年12月31日，這是管理層對公司在此類擔保方面的責任的最佳估計。
本公司還提供與購買和開發土地有關的某些其他擔保和賠償，包括環境賠償和對土地開發完成的擔保。*本公司根據保險範圍的估計成本或收購風險金額的債券的估計成本來估計這些負債。與這些擔保和賠償相關的實際未來成本可能與我們目前的估計金額存在實質性差異。截至2023年12月31日和2022年12月31日，擔保和彌償金額為2.4百萬美元和美元1.4600萬美元分別計入綜合資產負債表的其他負債。
注8.承付款和或有事項
保修
我們的保修準備金包括在公司綜合資產負債表的其他負債中，如注1到我們的合併財務報表。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度保修活動摘要如下：
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| 截至十二月三十一日止的年度： | | |
| (單位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 | | |
| 保修保證金，期初 | $ | 32,902 | | | $ | 29,728 | | | $ | 29,012 | | | |
| 在此期間交付的房屋的保修費用 | 21,525 | | | 21,936 | | | 20,877 | | | |
| 先前存在的擔保估計數的變化 | 2,457 | | | 5,374 | | | 2,382 | | | |
| | | | | | | |
| 在此期間所作的和解 | (24,904) | | | (24,136) | | | (22,543) | | | |
| 保修保證金，期末 | $ | 31,980 | | | $ | 32,902 | | | $ | 29,728 | | | |
履約保證和信用證
本公司為正在進行的發展工程提供備用信用證及竣工保證金、土地及地段購買協議保證金及雜項保證金。截至2023年12月31日，本公司未償還款項約為$391.71.2億完成債券和備用信用證，其中一些發行給各種地方政府實體，這些實體將在不同時間到期，直至2028年9月。這一總數包括：(1)$313.0履約和維修保證金百萬美元，56.7作為在建土地開發工程竣工保證金的百萬份履約信用證(信用證代表潛在承諾，一般在一到兩年內到期)；(2)$14.01億美元的金融信用證，其中1美元10.31000萬美元是土地和地塊購買協議的保證金；(3)美元4.73.8億美元的金融債券；以及(4)美元3.31.2億美元的公司票據。我們被要求提供竣工保證金或信用證的開發協議通常不受要求的完成日期的限制，只要求隨着房屋的建造和銷售分階段進行改善。*在已經進行開發的地點，由於獲得債券或信用證的時間延遲，剩餘的開發工作量通常少於債券或信用證的剩餘金額。
土地選擇權協議
在正常業務過程中，本公司簽訂土地選擇權或購買協議，我們通常為這些協議支付不可退還的押金。根據該等土地選擇權協議，本公司向賣方提供按金，作為在未來不同時間(通常以預定價格)購買土地的權利的代價。根據ASC 810，我們分析我們的土地選擇權或購買協議，以確定相應的土地賣方是否為VIE，如果是，我們是否為主要受益人，使用與上文中所述的分析類似的分析注6。儘管我們沒有可選土地的合法所有權，但ASC 810要求公司在確定為主要受益者的情況下合併VIE。在我們是主要受益人的情況下，即使我們沒有這些土地的所有權，我們也必須合併這些購買/期權協議，並將這些資產和負債反映在我們的綜合資產負債表中沒有擁有的綜合庫存中。在2023年12月31日和2022年12月31日，我們的結論是，我們不是任何VIE的主要受益者，我們正在根據期權或購買協議從VIE購買土地。
此外，我們評估我們的土地選擇權或購買協議，以確定每份合同是否(1)部分或全部購買價格是特定的履約要求，或(2)押金和預付收購和開發成本相對於地塊剩餘購買價格是否超過某些門檻。如果有任何一種情況，則地段的剩餘購買價格(或特定履約金額，如適用)在我們的綜合資產負債表上作為資產和負債記錄在未擁有的綜合庫存中(如下進一步描述)。
除下文“未擁有的綜合存貨及相關債務”所述外，本公司目前認為，截至2023年12月31日與我們的土地期權協議有關的最大風險敞口相當於本公司的未償還存款及預付收購成本，合共為$73.72000萬美元，包括現金存款#美元51.62000萬美元，預付收購成本8.51000萬美元，信用證金額為$10.31000萬美元和300萬美元3.3百萬美元的其他非現金存款。
於2023年12月31日，本公司亦擁有購入土地及發展地段的選擇權及或有購買協議，總購入價約為$1.09十億美元。根據這些協議購買物業取決於公司和賣方是否滿足某些要求。
未擁有的合併存貨和相關債務
截至2023年12月31日和2022年12月31日，未擁有的合併庫存為$26.91000萬美元和300萬美元17.0分別為100萬美元。在2023年12月31日和2022年，相應的負債為#美元。26.91000萬美元和300萬美元17.0600萬美元分別被歸類為不屬於合併資產負債表的合併庫存債務。此結餘較2022年12月31日有所增加，主要是由於按金及預付收購及開發成本超過某些門檻導致地段的剩餘買入價計入無人擁有的存貨的土地購買協議數目增加，以及有特定履約要求的土地合約的總買入額增加。
法律事務
本公司及其若干附屬公司已在與本公司業務有關的若干其他法律程序中被列為被告。雖然管理層目前認為，這些其他法律程序的最終解決，無論是單獨的還是總體的，都不會對公司的財務狀況、運營結果和現金流產生實質性影響，但此類法律程序受到內在不確定性的影響。該公司已記錄了一項責任，用於支付與解決這些其他法律訴訟有關的預期費用，包括法律辯護費用。然而，存在解決這些法律訴訟的成本可能與記錄的估計不同的可能性，因此對解決這些法律訴訟期間本公司的淨收入產生重大影響。在2023年12月31日和2022年12月31日，我們有1.0百萬美元和美元1.2分別為法律費用預留了100萬英鎊。
注9.經營租約
本公司以經營租賃方式租賃若干辦公空間和樣板間，剩餘期限不到一年。17幾年。根據ASC 842，該公司向投資者出售樣板房屋，明確目的是將房屋作為銷售樣板出租回指定的一段時間。租契(“ASC 842”)，本公司記錄模型住宅的銷售和交付上門時的銷售利潤。
當一項安排將一項已識別資產的使用權轉讓給本公司時，本公司即可確定該安排是否為租約。使用權(“ROU”)資產指在租賃期內使用相關資產的權利，而租賃負債則指支付租賃協議所產生款項的責任。本公司擁有經營租賃，但沒有任何重大融資租賃。
經營租賃ROU資產及經營租賃負債於租賃開始日按租賃期內租賃付款的現值確認。租賃期限包括在合理確定將行使選擇權時延長或終止租約的選擇權。這些租賃續期選擇權的行使通常由我們酌情決定。經營租賃ROU資產包括任何預先支付的租賃款項，不包括任何租賃激勵措施。租賃付款既包括租賃部分，也包括非租賃部分，作為單一租賃部分。租賃費用在租賃期內以直線法確認。由於採用ASC 842，我們租賃的費用確認模式基本保持不變。可變租賃付款包括與租賃相關的非租賃服務。可變租賃付款不計入ROU資產和租賃負債，並在發生時計入費用。短期租約包括租期少於一年而沒有續期選擇權的租約，該等租約合理地肯定會被行使，並按租賃期內的直線基準予以確認。由於我們選擇了實際的權宜之計，初始期限為12個月或以下的租賃不會記錄在資產負債表上。由於我們租賃中隱含的利率不容易確定，本公司使用其在開始日期的估計增量借款利率來確定租賃付款的現值。在計算我們的遞增借款利率時，我們會考慮我們的債務發行以及我們的信貸安排下的當前利率。我們的租賃協議不包含任何剩餘價值保證或重大限制性契約。
在截至2023年12月31日的12個月內，公司的營業ROU資產和營業租賃負債減少了$4.1百萬美元和美元3.7分別為百萬美元和9.2額外的ROU資產攤銷和美元8.99億美元的額外定期租賃費用，部分抵消1美元5.2在整個期間，額外租賃和對現有租賃的修改(在其綜合現金流量表中其他資產和其他負債的變化中記錄)為100萬美元。截至2023年12月31日，公司的ROU資產為$56.42000萬美元，其經營租賃負債餘額為#美元。57.6合併資產負債表上的100萬美元。加權平均剩餘租期為10.4年，加權平均貼現率為4.1%.
在截至2023年12月31日的12個月內，公司有以下經營租賃費用組成部分：
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(單位：千) | | |
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| 經營租賃費用 | | $ | 11,134 | |
| 可變租賃費用 | | 2,100 | |
| 短期租賃費用 | | 2,742 | |
| 租賃總費用 | | $ | 15,976 | |
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下表呈列截至2023年12月31日我們的年度未貼現現金流量與經營租賃負債賬面值對賬的到期日分析：
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(單位：千) | |
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| 2024 | $ | 10,864 | |
| 2025 | 8,721 | |
| 2026 | 7,698 | |
| 2027 | 6,220 | |
| 2028 | 5,398 | |
| 此後 | 31,809 | |
| 租賃付款總額 | 70,710 | |
| 減去：推定利息 | (13,144) | |
| 經營租賃總負債 | $ | 57,566 | |
| |
説明10. 社區發展區基礎設施及相關責任
社區發展區和/或社區發展局（“社區發展局”）是根據各種州和/或地方法規設立的地方政府單位，以鼓勵有計劃的社區發展，並通過其他融資來源，包括免税市場，建設和維護長期基礎設施。 CDD通常是通過CDD所在的當地市或縣的批准創建的，並由CDD內代表土地所有者的監事會控制。 社區發展部可利用債券融資為這些社區附近或社區內的某些現場和場外基礎設施的建設或購置提供資金。 CDD還有權徵收特別攤款，對CDD項目的使用徵收從價税、差餉、費用和其他費用。 CDD發行的債券的本金和利息的分配份額被分配給社區內的每個地塊，並構成對每個地塊的留置權，並由評估（“評估”）證明。 每個此類地塊的所有者負責支付該地塊的評估。 如果包裹的所有者未能支付評估，CDD可以根據適用的州法律和/或止贖程序賦予CDD的權力對留置權進行止贖。 為配合本公司若干社區的發展，已設立社區發展委員會，併發行債券，為部分相關基礎設施提供資金。 以下為有關二零二三年及二零二二年十二月三十一日已發行及未償還的該等CDD債券責任的詳情：
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發行日期 | 到期日 | 利率 | | 截至2023年12月31日的本金 (單位：千) | 截至2022年12月31日的本金額 (單位：千) |
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| 12/22/2017 | 5/1/2048 | 5.13% | | $ | 9,815 | $ | 9,815 |
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| 7/18/2019 | 5/1/2050 | 4.10% | | 4,705 | 4,705 |
| 10/29/2020 | 5/1/2051 | 3.80% | | 5,785 | 5,785 |
| 6/30/2021 | 5/1/2051 | 3.66% | | 6,135 | 6,135 |
| 10/5/2021 | 5/1/2052 | 3.59% | | 4,910 | 4,910 |
| 4/1/2022 | 5/1/2051 | 4.23% | | 3,750 | 3,750 |
| 4/1/2022 | 5/1/2053 | 4.24% | | 2,125 | 2,125 |
| 6/1/2022 | 5/1/2052 | 5.40% | | 5,010 | 5,010 |
| 6/1/2022 | 5/1/2053 | 5.40% | | 3,365 | 3,365 |
| 已發行和未償還的CDD債券債務總額 | | $ | 45,600 | $ | 45,600 |
本公司記錄了在將地塊或單元出售給最終用户時估計的開發商可能和可評估的義務以及需要支付或轉讓的使用費的負債。*本公司通過購房者承擔的相應評估以及公司在關閉和轉讓物業時支付的金額來減少這一負債。*本公司記錄了$19.31000萬美元和300萬美元29.7截至2023年12月31日和2022年12月31日，與這些CDD債券義務相關的負債以及相關的庫存基礎設施。
注11.債務
應付票據--房屋建築
信貸安排提供的承諾額總額為#美元。650100萬美元，還包括手風琴功能，根據該功能，最高借款可獲得性可增加到總計$800100萬美元，但需要從貸款人那裏獲得額外的承諾。信貸安排將於2026年12月9日。根據信貸安排借款的利息可按多種利率選擇支付，包括一個月、三個月或六個月調整期限SOFR(以0.25%)加175個基點的保證金(根據公司的槓桿率在隨後的季度期間進行調整)。信貸安排還包含某些金融契約。於2023年12月31日，本公司遵守信貸安排的所有財務契諾。
信貸安排下的可用額是按照借款基數計算的，借款基數是通過對不同類別的存貨適用各種預付款計算得出的，總額為#美元。2.0截至2023年12月31日，可用於額外優先債務的130億美元。因此，全額美元650信貸安排的承諾額，減去任何借款和未償還的信用證。截至2023年12月31日，有不是未償還借款和美元70.7800萬未償信用證，剩餘借款淨額為#美元579.31000萬美元。該信貸安排包括一美元250萬分信用證融資。
本公司在信貸安排下的責任由本公司所有附屬公司擔保，但主要從事按揭融資、業權保險或與房屋建造及房屋銷售業務有關的類似金融業務的附屬公司、某些並非由本公司或其他附屬公司100%擁有的附屬公司、以及本公司指定為非受限制附屬公司(定義見信貸安排)的其他附屬公司除外，但須受根據信貸安排條款及管理本公司#美元的契約的條款對該等非受限制附屬公司的投資總額的限制。300.0本金總額為百萬美元3.952030年到期的優先債券百分比(“2030年優先債券”)及本公司的400.0本金總額為百萬美元4.95%二零二八年到期優先票據（“二零二八年優先票據”）。信貸融資的擔保人（“附屬公司擔保人”）為擔保二零三零年優先票據及二零二八年優先票據的相同附屬公司。
本公司於信貸融資項下之責任為本公司及附屬公司擔保人之一般、無抵押優先責任，並與本公司及附屬公司擔保人之所有現有及未來無抵押優先債務享有同等付款權利。 我們於信貸融資項下的責任實際上從屬於我們及附屬公司擔保人的現有及未來有抵押債務，而該等債務的抵押品或抵押品所涉及的任何資產。
信貸融資包含各種陳述、保證和契約，其中要求公司維持（1）最低水平的綜合TTRIP淨值（美元1.5 於2023年12月31日，槓桿比率不超過100億美元，並會根據盈利及股本發售所得款項隨時間增加），（2）槓桿比率不超過 60%，及（3）最低利息償付比率為 1.5至1.0或最低限度的可用流動性。 此外，信貸融資包含限制公司未售出住房單位和樣板房數量的契約，以及對不受限制的子公司和合資企業的投資金額。 於二零二三年十二月三十一日，本公司已遵守信貸融資的所有財務契諾。
應付票據--金融服務
MIF抵押倉儲協議用於為M/I Financial發起的合格住宅抵押貸款提供資金。對 2023年10月24日，M/I Financial對其MIF抵押倉儲協議進行了修訂，使其借款可獲得性降至#美元110到2023年11月10日。多邊基金抵押倉庫協議下的借款額增加到$1202023年11月11日。於2023年12月6日，本公司終止MIF抵押倉儲協議。
M/I Financial於2013年12月15日訂立抵押回購協議， 2023年10月24日(the“多邊投資基金按揭回購機制”），規定最高可供借貸額為300百萬元(受某些期間的增減規限)，並於2024年10月22日。根據按揭證券基金按揭回購安排，可供借貸的金額為3002023年11月11日至2024年2月9日，240從2024年2月10日到2024年9月17日，將增加到270百萬美元，從2024年9月18日到到期。
MIF抵押回購貸款用於為M/I Financial發起的符合條件的住宅抵押貸款提供資金。 M/I Financial根據MIF抵押回購安排支付每筆預付款的利息，年利率基於每日調整一個月期限SOFR加上回購協議中定義的保證金。MIF按揭回購安排亦載有若干財務契諾，每一項都在回購協議中有所界定。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，M/I Financial在其信貸安排下的總最高借款額度為#美元300.01000萬美元和300萬美元390.0分別為2.5億美元和2.5億美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日，M/I Financial擁有165.81000萬美元和300萬美元245.7在其當時未償還的信貸安排下，在合併基礎上的未償還借款分別為2.5億美元。
高級附註
截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們都有300.0我們2030年未償還的高級票據中有100萬張。2030年發行的優先債券的息率為3.95年息%，每半年拖欠一次，分別於每年2月15日和8月15日到期2030年2月15日。公司可在2029年8月15日(即2030年優先債券到期前6個月)之前的任何時間贖回部分或全部2030年優先債券，贖回價格相當於2030年優先債券本金的100%，另加贖回日(但不包括)的應計和未付利息，另加管理2030年優先債券的契約中規定的“全部”金額。此外，於2029年8月15日或之後(即2030年優先債券到期日前6個月)，公司可贖回部分或全部2030年優先債券，贖回價格相當於100.000本金的%，另加到贖回日(但不包括贖回日)的應計和未付利息(如有)。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們都有400.0我們2028年未償還的高級債券中有100萬美元。2028年發行的優先債券的息率為4.95年息%，於每年2月1日及8月1日每半年拖欠一次，於2028年2月1日。我們可以規定的贖回價格在2023年2月1日或之後贖回2028年優先債券的全部或任何部分，連同應計和未償還的利息。贖回價格最初為1美元。103.713未償還本金的%，但將下降到102.475如果在2024年2月1日開始的12個月內贖回，未償還本金的比例將進一步下降至。101.238如果在2025年2月1日開始的12個月內贖回，將進一步下降到100.000如果在2026年2月1日或之後贖回，但在到期之前，則為未償還本金的30%。
2030年優先票據包含某些契諾，如管理2030年優先票據的契約中更全面地描述及定義，該等契約限制本公司及受限制附屬公司的能力(其中包括)：產生若干留置權以確保債務而不以同等及按比例方式擔保2030年優先票據及其擔保;訂立若干出售及回租交易;及與其他公司合併或合併、清算或出售或以其他方式處置本公司的全部或幾乎所有資產。這些公約受管理2030年高級票據的契約中所述的一些例外和限制。截至2023年12月31日，本公司遵守了契約下的所有條款、條件和契諾。
2028年優先債券包含某些契約，這些契約在管理2028年優先債券的契約中作了更全面的描述和定義，這些契約限制了本公司和受限制子公司的能力，其中包括：產生額外債務；支付某些款項，包括股息，或回購任何股份，總額超過我們的“受限支付籃子”；進行某些投資；以及設立或產生某些留置權，與其他公司合併或合併，或清算或出售或轉讓我們的所有或幾乎所有資產。這些公約受管理2028年高級票據的契約中所述的一些例外和限制。截至2023年12月31日，本公司遵守了契約下的所有條款、條件和契諾。
2030年優先債券及2028年優先債券由附屬擔保人以優先無抵押基準共同及分別提供全面及無條件擔保。2030年優先債券及2028年優先債券為本公司及附屬擔保人的一般無抵押優先債務，與吾等及附屬擔保人現有及未來的無抵押優先債務享有同等的償付權。
管理2028年高級債券的契約將我們支付股息和回購我們的普通股和任何當時已發行的優先股的能力限制在契約中定義的我們的“受限支付籃子”中的正餘額金額。“受限支付籃子”等於#美元。125.01000萬加號(1)50合計綜合淨收入的百分比(或減去100自2015年10月1日起，不包括不受限制的子公司的收入或虧損(如契約中所定義)，加上(2)1002015年12月1日後向本公司普通股出資或2015年12月1日後出售符合條件的股權所得現金淨額的百分比，加上其他項目，並受其他例外情況限制。我們受限支付籃子中的正餘額為#美元。813.71000萬美元和300萬美元661.7分別為2023年12月31日和2022年12月31日。未來向我們的普通股支付股息或進行未來回購的決定將由我們的董事會酌情決定，並將取決於我們的運營結果、財務狀況、資本要求和債務契約的遵守情況，以及我們董事會認為相關的其他因素。
截至2023年12月31日，該公司債務在未來五年的到期日如下：
| | | | | |
| 債務到期日(千) |
| 2024 | $ | 165,844 | |
| 2025 | — | |
| 2026 | — | |
| 2027 | — | |
| 2028 | 400,000 | |
| 此後 | 300,000 | |
| 總計 | $ | 865,844 | |
注12.商譽
商譽
商譽是指在企業合併中支付的購買價格超過所獲得的淨資產和承擔的負債的公允價值的部分。關於本公司於2018年3月收購位於密歇根州底特律的Pinnacle Homees的房屋建築資產和業務，本公司記錄的商譽為#美元16.4100萬美元，作為商譽計入我們的綜合資產負債表。這一數額是根據美國會計準則第350條的規定，以收購之日收購資產和負債的估計公允價值為基礎的。
根據美國會計準則第350條，本公司每年分析減值商譽(如果存在減值指標，則更經常分析)。本公司進行定性評估，以確定事件或情況的存在是否導致確定報告單位的公允價值極有可能少於其賬面價值。在進行定性評估時，公司評估定性因素，如：(1)宏觀經濟狀況，如總體經濟狀況的惡化；(2)行業和市場因素，如實體經營環境的惡化；(3)成本因素，如原材料和勞動力成本的增加；以及(4)整體財務表現，如負的或下降的現金流，或實際或計劃的收入或收益的下降，以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。如果定性評估顯示報告單位的公允價值很可能少於其賬面價值，則進行量化評估以確定報告單位的公允價值。如果報告單位的賬面價值超過其公允價值，則就賬面金額超過報告單位公允價值的金額確認減值損失。
本公司於2023年第四季度及2022年第四季度均通過量化測試進行年度商譽減值分析，於2023年12月31日或2022年12月31日均未錄得減值。
對商譽可能減值的評估包括使用一種或多種估值技術(如貼現現金流)估計公允價值。這些估值要求公司對未來的經營業績、現金流、資本支出的變化、銷售價格、盈利能力和資本成本做出估計和假設。儘管本公司認為其假設和估計是合理的，但與假設和估計的偏差可能會產生截然不同的結果。
注13.每股收益
下表列出了截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度基本和稀釋後加權平均流通股、普通股股東可用淨收益以及基本和稀釋後每股收益之間的對賬：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (以千為單位，每股除外) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 分子 | | | | | |
| 淨收入 | $ | 465,365 | | | $ | 490,662 | | | $ | 396,868 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 分母 | | | | | |
| 基本加權平均流通股 | 27,769 | | | 27,876 | | | 29,092 | |
| 稀釋性證券的影響： | | | | | |
| 股票期權獎勵 | 639 | | | 265 | | | 468 | |
| 遞延賠償金 | 308 | | | 322 | | | 320 | |
| | | | | |
| 稀釋加權平均流通股-根據假設轉換進行調整 | 28,716 | | | 28,463 | | | 29,880 | |
| 普通股每股收益 | | | | | |
| 基本信息 | $ | 16.76 | | | $ | 17.60 | | | $ | 13.64 | |
| 稀釋 | $ | 16.21 | | | $ | 17.24 | | | $ | 13.28 | |
| 計算每股普通股攤薄盈利時不包括反攤薄股權獎勵 | — | | | 846 | | | 11 | |
注14. 所得税
本公司按資產負債法記錄所得税，遞延税項資產及負債根據現有資產及負債的賬面金額與其各自税基之間的暫時性差異及營業虧損及税項抵免結轉(如有)所產生的未來税務後果予以確認。遞延税項資產及負債採用制定税率計量，預計適用於預計收回或支付暫時性差額的年度。
根據ASC 740,我們評估我們的遞延税項資產，包括來自NOL和税收抵免結轉的收益(如果有)，以確定是否需要估值準備金。公司必須使用重大判斷來評估是否應在考慮所有可用證據的基礎上建立估值免税額，採用“更有可能”的標準，對可客觀核實的證據給予極大的重視。本評估適當考慮所有與遞延税項資產變現有關的正面及負面證據，並考慮(其中包括)當期及累積虧損的性質、頻率及嚴重程度、對未來盈利能力的預測、法定結轉期的長短、我們在經營虧損方面的經驗，以及我們利用税項抵免結轉及税務籌劃替代方案的經驗。根據對所有可用證據的審查，我們認為我們的遞延税項資產在所有列報期間都是完全可以變現的。
2022年8月16日頒佈了《降低通貨膨脹法案》(IRA)，以應對處方藥的高成本、醫療保健可獲得性、氣候變化和通脹。****將節能住宅信貸延長至2032年，因此，該公司確認了一美元2.02023年期間，今年迄今的税收優惠為1.6億美元。於2023年12月31日，公司的遞延税項資產總額為38.21000萬美元，被1美元抵消22.11億澳元的遞延税金負債總額16.1在公司綜合資產負債表中報告的遞延税項淨資產為100萬美元。
構成遞延税項資產和負債的重大暫時性差異對税收的影響如下：
| | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| (單位：千) | 2023 | 2022 |
| 遞延税項資產： | | |
| 保修、保險和其他應計項目 | $ | 11,578 | | $ | 11,446 | |
| 基於股權的薪酬 | 1,359 | | 2,097 | |
| 庫存 | 8,555 | | 9,474 | |
| 經營租賃負債 | 14,421 | | 15,359 | |
| 州税 | 392 | | 421 | |
| 淨營業虧損結轉 | 65 | | 65 | |
| 遞延費用 | 1,822 | | 2,656 | |
| 遞延税項資產總額 | $ | 38,192 | | $ | 41,518 | |
| | |
| 遞延税項負債： | | |
| 州遞延税金的聯邦效應 | $ | 550 | | $ | 645 | |
| 折舊 | 6,606 | | 7,185 | |
| 經營性租賃使用權資產 | 14,120 | | 15,135 | |
| 預付費用 | 822 | | 534 | |
| | |
| 遞延税項負債總額 | $ | 22,098 | | $ | 23,499 | |
| | |
| 遞延税項淨資產 | $ | 16,094 | | $ | 18,019 | |
所得税撥備包括以下內容：
| | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| (單位：千) | 2023 | 2022 | 2021 |
| 當前： | | | |
| 聯邦制 | $ | 117,115 | | $ | 126,752 | | $ | 93,869 | |
| 狀態 | 22,092 | | 25,560 | | 22,445 | |
| $ | 139,207 | | $ | 152,312 | | $ | 116,314 | |
| | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| (單位：千) | 2023 | 2022 | 2021 |
| 延期： | | | |
| 聯邦制 | $ | 2,347 | | $ | (6,740) | | $ | (3,530) | |
| 狀態 | 358 | | (1,027) | | (538) | |
| $ | 2,705 | | $ | (7,767) | | $ | (4,068) | |
| 總計 | $ | 141,912 | | $ | 144,545 | | $ | 112,246 | |
2023年、2022年和2021年，公司的有效税率為23.37%, 22.76%，以及22.05%。按聯邦法定税率計算的所得税與所得税綜合收益之間的差額核對如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| (單位：千) | 2023 | 2022 | 2021 |
| 按法定税率徵收的聯邦税 | $ | 127,528 | | $ | 133,393 | | $ | 106,914 | |
| 州税和地方税--扣除聯邦税收優惠 | 20,172 | | 21,764 | | 17,941 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 股權補償 | (6,457) | | (166) | | (2,334) | |
| | | |
| 聯邦税收抵免 | (1,991) | | (10,001) | | (12,676) | |
| 其他 | 2,660 | | (445) | | 2,401 | |
| 總計 | $ | 141,912 | | $ | 144,545 | | $ | 112,246 | |
本公司在美國聯邦司法管轄區和各州提交所得税申報單。在2018年前，本公司不再接受美國聯邦、州或地方税務機關的審查。*本公司不定期進行審計，如果進行任何調整，將是無關緊要的或保留的。
本公司確認與税務支出中未確認的税收優惠相關的應計利息和罰款。截至2023年、2022年和2021年12月31日，我們有不是因訴訟時效失效和完成審計而未確認的税收優惠
在前幾年。我們相信，我們目前的所得税申報頭寸和扣除額將在審計後保持不變，預計不會有任何導致重大變化的調整。
該公司有$0.1截至2023年12月31日，扣除聯邦福利後，有1.3億的州NOL結轉。根據税收管轄區的不同，我們的州NOL可以從1年結轉到15年，金額為0.12028年至2032年到期的1.3億美元，缺乏足夠的國家應納税所得額。
説明15. 業務細分
分部報告的應用需要在確定我們的經營分部時做出重大判斷。經營部門被定義為企業的一個組成部分，可以獲得離散的財務信息，並由公司的首席運營決策者定期審查，以評估業績、做出運營決策和確定如何分配資源。公司的首席運營決策者以各種方式評估公司的業績，包括：(1)我們個別住宅建築運營部門的結果和我們金融服務業務的結果；(2)我們住宅建築可報告部門的結果；以及(3)我們的綜合財務結果。
根據ASC 280，細分市場報告(“ASC 280”)，吾等已將每個住宅建築分部確定為一個營運分部，因為每個住宅建築分部從事其賺取收入的業務活動，主要來自銷售及建造獨户附屬住宅及獨立住宅、收購及發展土地，以及偶爾向第三方出售地段。我們的金融服務業務產生的收入主要來自抵押貸款的發放、銷售和服務，以及主要為公司住房購買者提供的所有權服務，幷包括在我們的金融服務可報告部門。公司是一個非運營部門，通過集中會計、財務、財務、信息技術、保險和風險管理、法律、營銷和人力資源等關鍵行政職能，制定和實施戰略舉措，並支持我們的運營部門。
根據ASC 280中定義的彙總標準，我們已確定我們的可報告細分如下：北方住宅建築、南方住宅建築和金融服務業務。每個可報告細分中包括的住宅建築運營細分被彙總，因為它們在以下方面具有ASC 280中規定的相似聚合特徵：(1)長期經濟特徵；(2)歷史和預期未來長期毛利率百分比；(3)住房產品、生產流程和分配方法；以及(4)地理鄰近。然而，如果目前正在聚合的市場沒有繼續分享這些聚合特徵，我們可能需要對我們的可報告細分市場進行重新分類。
構成我們每個可報告部門的住房建設運營部門如下：
| | | | | | |
| 北方 | 南方 | |
| 芝加哥，伊利諾斯州 | 佛羅裏達州奧蘭多 | |
| 俄亥俄州辛辛那提 | 佛羅裏達州薩拉索塔 | |
| 俄亥俄州哥倫布市 | 佛羅裏達州坦帕市 | |
| 印第安納州印第安納波利斯 | 邁爾斯堡/那不勒斯，佛羅裏達州 | |
| 明尼蘇達州明尼阿波利斯/聖保羅 | 德克薩斯州奧斯汀 | |
| 密歇根州底特律 | 達拉斯/德克薩斯州沃斯堡 | |
| 休斯敦，得克薩斯州 | |
| 德克薩斯州聖安東尼奧 | |
| 北卡羅來納州夏洛特市 | |
| 北卡羅來納州羅利市 | |
| 田納西州納什維爾 | |
| | |
下表列示了2023年、2022年和2021年按分部劃分的收入、營業收入和利息（收入）費用，以及公司在該等期間的所得税前收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (單位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入： | | | | | |
| 北方住宅建設 | $ | 1,523,943 | | | $ | 1,714,236 | | | $ | 1,595,746 | |
| 南方住宅建設 | 2,415,730 | | | 2,330,962 | | | 2,048,113 | |
金融服務業(a) | 93,829 | | | 86,195 | | | 102,028 | |
| 總收入 | $ | 4,033,502 | | | $ | 4,131,393 | | | $ | 3,745,887 | |
| | | | | |
| 營業收入(虧損)： | | | | | |
| 北方住宅建設 | $ | 176,320 | | | $ | 217,499 | | | $ | 211,958 | |
南方住宅建設 | 440,168 | | | 451,874 | | | 312,661 | |
金融服務業(a) | 48,714 | | | 44,382 | | | 62,291 | |
| 減去：公司銷售、一般和行政費用 | (77,980) | | | (76,304) | | | (68,614) | |
營業總收入(a) | $ | 587,222 | | | $ | 637,451 | | | $ | 518,296 | |
| | | | | |
利息(收入)費用-淨額： | | | | | |
| 北方住宅建設 | $ | (186) | | | $ | (469) | | | $ | 76 | |
| 南方住宅建設 | (1,703) | | | (1,447) | | | (464) | |
金融服務業(a) | 10,360 | | | 5,122 | | | 3,912 | |
| 公司 | (28,493) | | | (956) | | | (1,368) | |
利息(收入)費用總額-淨額 | $ | (20,022) | | | $ | 2,250 | | | $ | 2,156 | |
| | | | | |
其他收入(b) | $ | (33) | | | $ | (6) | | | $ | (2,046) | |
提前清償債務損失(c) | — | | | — | | | 9,072 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 所得税前收入 | $ | 607,277 | | | $ | 635,207 | | | $ | 509,114 | |
| | | | | |
| 折舊和攤銷： | | | | | |
| 北方住宅建設 | $ | 3,673 | | | $ | 3,308 | | | $ | 3,407 | |
| 南方住宅建設 | 2,965 | | | 2,790 | | | 3,644 | |
| 金融服務業 | 810 | | | 2,178 | | | 2,227 | |
| 公司 | 8,343 | | | 8,898 | | | 7,637 | |
| 折舊及攤銷總額 | $ | 15,791 | | | $ | 17,174 | | | $ | 16,915 | |
(a)我們的金融服務運營結果應與我們的住房建設業務聯繫起來看待，因為其業務發起貸款，並主要為我們的購房客户提供所有權服務，但非實質性的抵押貸款再融資除外。
(b)其他收入包括2021年第四季度出售非經營性資產的收益以及合資企業安排的股權收入。
(c)提前清償債務的損失與我們於2021年第三季提前贖回2025年到期的5.625釐優先票據(“2025年優先票據”)有關，包括因提前贖回而產生的預付溢價及未攤銷債務發行成本的撇賬。.
下表顯示了截至2023年12月31日和2022年12月31日的總資產：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| (單位：千) | 北方 | | 南方 | | 公司、金融服務和未分配 | | 總計 |
| 期權或合同下的房地產保證金 | $ | 8,990 | | | $ | 42,618 | | | $ | — | | | $ | 51,608 | |
庫存(a) | 1,016,982 | | | 1,728,561 | | | — | | | 2,745,543 | |
| 對合資企業安排的投資 | — | | | 44,011 | | | — | | | 44,011 | |
| 其他資產 | 37,171 | | | 104,306 | | (b) | 1,039,801 | |
| 1,181,278 | |
| 總資產 | $ | 1,063,143 | | | $ | 1,919,496 | | | $ | 1,039,801 | | | $ | 4,022,440 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
| (單位：千) | 北方 | | 南方 | | 公司、金融服務和未分配 | | 總計 |
| 期權或合同下的房地產保證金 | $ | 8,138 | | | $ | 47,601 | | | $ | — | | | $ | 55,739 | |
庫存(a) | 1,100,472 | | | 1,672,391 | | | — | | | 2,772,863 | |
| 對合資企業安排的投資 | — | | | 51,554 | | | — | | | 51,554 | |
| 其他資產 | 38,265 | | | 103,182 | | (b) | 693,320 | | | 834,767 | |
| 總資產 | $ | 1,146,875 | | | $ | 1,874,728 | | | $ | 693,320 | | | $ | 3,714,923 | |
(a)庫存包括獨户地塊、土地和土地開發成本；待售土地；在建房屋；樣板房和傢俱；社區開發區基礎設施；以及未擁有的合併庫存。
(b)包括來自當地市政當局的發展補償。
注16.股份回購計劃
2021年7月28日，公司宣佈，董事會批准了一項新的股票回購計劃，根據該計劃，公司可以購買至多$1001,000萬股其已發行普通股(《2021年股份回購計劃》)。2022年2月17日，該公司宣佈，董事會批准將其2021年股票回購計劃再增加美元1001000萬美元。2023年11月15日，該公司宣佈，董事會批准將其2021年股票回購計劃再增加美元1001000萬美元。
根據2021年股份回購計劃，本公司可購買最多$300 通過公開市場交易、私下協商交易或根據所有適用法律的其他方式發行其已發行普通股。根據2021年股份回購計劃進行任何額外回購的時間、金額及其他條款和條件將基於多種因素，包括公司普通股的市場價格、業務考慮因素、一般市場和經濟狀況以及法律要求。 二零二一年股份購回計劃並無屆滿日期，董事會可隨時修改、終止或暫停該計劃。
於截至2023年12月31日止年度內，本公司已購回0.7發行在外的普通股，總購買價格為65.32021年股票回購計劃下的1.3億美元。截至2023年12月31日，美元127.8 根據2021年股份回購計劃，仍有200萬股可供回購。
第九項。會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧
沒有。
第9A項。控制和程序
關於披露控制和程序的有效性的結論
根據交易法第13a-15(B)條的要求，公司管理層在公司主要高管和主要財務官的參與下，對公司的披露控制和程序(定義見《交易法》第13a-15(E)條)的有效性進行了評估。根據評估，公司的主要高管和主要財務官得出結論，公司的披露控制和程序截至本年度報告10-K表格所涉期間結束時是有效的。
管理層財務報告內部控制年度報告
公司管理層負責建立和維持對財務報告的充分內部控制(定義見《交易法》第13a-15(F)條)。公司的內部控制制度旨在為公司管理層和董事會提供有關編制和公平列報已公佈財務報表的合理保證。
所有內部控制系統，無論設計得多麼好，都有其固有的侷限性。因此，即使那些被確定為有效的系統，也只能在財務報表的編制和列報方面提供合理的保證。
公司管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至2023年12月31日公司財務報告內部控制的有效性。在進行這項評估時，它使用了特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會於#年制定的標準。內部控制--綜合框架(2013)根據這項評估，管理層認為，截至2023年12月31日，公司對財務報告的內部控制是有效的。
截至2023年12月31日，我們對財務報告的內部控制的有效性已由我們的獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所審計，其認證報告載於第頁80本年度報告的表格10-K。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年12月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化已經或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
項目9B。其他信息
2024年2月15日，董事會薪酬委員會根據本10-K年度報告附件10.28所附的2018年長期股權激勵協議，分別授予羅伯特·肖特滕斯坦(公司董事長、首席執行官兼總裁)、菲利普·G·克里克(公司執行副總裁總裁兼首席財務官)和蘇珊·E·克羅恩(公司首席法務官兼祕書)24,065股、12,032股和3,609股限制性股份。這些限制性股份單位將在授予日的前三個週年日以三分之一的增量授予，但員工在歸屬日繼續服務(死亡、殘疾或退休的情況除外)，並將以本公司普通股結算。
正如之前披露的那樣，2023年5月24日，威廉·H·卡特宣佈他決定從董事會退休，從2023年5月31日起生效。由於卡特先生退休，在本公司2025年股東周年大會(“2025年股東大會”)的任期屆滿的董事類別中出現了一個空缺。為了平衡組成董事會的三個類別中每個類別的董事人數為三人，董事會決定將Nancy J.Kramer從任期至公司2026年年度股東大會(“2026年類別”)的董事類別移至2025年類別。因此，2024年2月15日，克萊默女士同意辭去董事2026年班的職務，並立即被董事會重新任命為2025年董事班。Kramer女士繼續在董事會的提名和治理委員會和審計委員會任職。克萊默女士的辭職和重新任命完全是為了重新平衡董事會成員類別，出於所有其他目的，包括董事薪酬事宜，克萊默女士在董事會的服務被視為沒有中斷。此外，董事會還將董事會和2026班級的董事人數分別減少到9人和3人。
截至2023年12月31日止三個月內，董事或本公司高級職員(定義見交易所法案第16a-1條)概無採納或終止S-K規則第408(A)項所界定的“規則10b5-1交易安排”或“非規則10b5-1交易安排”。
項目9C。*拒絕披露有關阻止檢查的外國司法管轄區
不適用。
獨立註冊會計師事務所報告
致M/I Home，Inc.的股東和董事會
財務報告內部控制之我見
我們已經審計了截至2023年12月31日M/I HOMES，Inc.及其子公司(以下簡稱“公司”)的財務報告內部控制，依據內部控制--綜合框架 (2013) 由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。我們認為，截至2023年12月31日，本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制--綜合框架(2013)由COSO發佈。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2023年12月31日及截至2023年12月31日年度的綜合財務報表和我們2024年2月16日的報告，對該等財務報表表達了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在隨附的管理層財務報告內部控制年度報告中。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/德勤律師事務所
俄亥俄州哥倫布市
2024年2月16日
第三部分
第10項。董事、行政人員和公司治理
本項目所要求的資料在此併入，參考我們根據交易法第14A條向美國證券交易委員會提交的有關2024年股東周年大會的最終委託書。
我們已經通過了適用於我們的董事和公司所有員工的商業行為和道德準則。*商業行為和道德準則在我們的網站www.mihomes.com上張貼。我們打算通過在我們的網站上發佈此類信息來滿足Form 8-K第5.05項下關於披露對我們的商業行為和道德準則條款的修訂或豁免的要求，這些要求適用於我們的主要高管、主要財務官、主要會計官或控制人，或執行類似職能的人員。如有書面要求，可向投資者關係部免費提供《商業行為和道德規範》的副本，地址為M/I Home，Inc.，地址：4131Worth Avenue，Suite500，Columbus，OH 43219。
第11項。高管薪酬
本項目所要求的信息通過參考我們關於2024年股東周年大會的最終委託書併入本文。
第12項。某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和有關股東的事項
股權薪酬計劃信息
下表列出了截至2023年12月31日根據公司股權補償計劃可發行的普通股的信息：
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| 計劃類別 | 在行使尚未行使的期權、認股權證及權利時鬚髮行的證券數目
(a) | | 未償還期權、權證和權利的加權平均行權價
(b) | | 根據股權補償計劃未來可供發行的證券數量(不包括(A)欄所反映的證券)
(c) | |
| 股東批准的股權薪酬計劃 | 1,823,280 | | (1) | $48.84 | | (2) | 1,150,922 | | (3) |
| 未經股東批准的股權薪酬計劃 | 52,552 | | (4) | — | | | — | | |
| 總計 | 1,875,832 | | | $48.84 | | | 1,150,922 | | |
(1)包括2018年長期激勵計劃(“2018年長期激勵計劃”)(1,436,065份已發行股票期權、54,000股董事已發行股票、68,342股已發行董事限制性股票和137,604股已發行業績股票(“董事”)(假設將賺取最大數量的已發行股票單位))、於2018年5月終止的2009年長期激勵計劃(“2009年長期激勵計劃”)(85,500項已發行股票期權和49,500股董事已發行股票)和2006年董事股權激勵計劃(“2006年董事計劃”)(8,059已發行董事股票單位)，該計劃於2009年5月終止。
(2)加權平均行權價涉及根據2018年長期投資計劃及2009年長期投資計劃授予的股票期權。加權平均行使價並未計入根據2018年長期投資計劃、2009年長期投資計劃及2006年董事計劃授予的董事股票單位或根據2018年長期投資計劃授予的PSU的股票單位，因為董事股票單位及PSU的股票單位均為全價值獎勵，並無行使價。董事的股票單位和PSU的(如果賺取的)將在未來的某個日期以普通股一對一的方式結算，而不支付任何行使價。
(3)代表根據2018年LTIP剩餘可供發行的普通股總數。根據2018年長期投資協議的條款，並受其中規定的某些調整的限制，根據2018年長期投資協議可授予獎勵的普通股總數為4,217,436普通股加上於2018年5月8日根據2009 LTIP須予發行獎勵的任何普通股，而於2018年5月8日或之後因任何理由停止須受該等獎勵所規限，但行使或交收獎勵的原因除外，惟該等獎勵是為既得及不可沒收的普通股行使或結算的。根據2018年長期投資促進計劃的條款，在授予全價值獎勵時(包括董事股票單位和PSU的股票單位)，我們將根據2018年長期投資促進計劃可供發行的普通股數量減少，金額等於獎勵的股份數量乘以1.5。
(4)包括經修訂及重訂的董事遞延薪酬計劃及經修訂及重訂的高管遞延薪酬計劃。根據該等計劃，我們的董事及合資格僱員可分別延遲支付其董事手續費及年度現金紅利的全部或部分，而遞延金額將轉換為遞延金額除以遞延金額除以我們的普通股於該等轉換日期(支付費用或紅利的日期)在紐約證券交易所的收市價而釐定的完整影子股票單位數目，而不會對遞延金額適用的普通股價格或溢價有任何折扣。影子股票單位在未來某個日期以普通股一對一的方式結算。經修訂及重新釐定的董事遞延薪酬計劃及經修訂及重新釐定的高管遞延薪酬計劃均未就根據此等計劃的條款發行的參與者與影子股票單位有關的賬户所涉及的普通股數目作出具體限制。
本項目所需的其餘信息通過參考我們關於2024年股東周年大會的最終委託書併入本文。
第13項。某些關係和相關交易，以及董事的獨立性
本項目所要求的信息通過參考我們關於2024年股東周年大會的最終委託書併入本文。
第14項。首席會計師費用及服務
本項目所要求的信息通過參考我們關於2024年股東周年大會的最終委託書併入本文。
第四部分
第15項。展品、財務報表附表
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| (A)作為本報告一部分提交的文件。 |
| | (1)下列財務報表載於第8項： |
| | | | 此報告中的頁面 |
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| | | 財務報表 |
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| | | 獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID號34) | 46 |
| | | 截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度的合併損益表 | 48 |
| | | 截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表 | 49 |
| | | 截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度股東權益綜合報表 | 50 |
| | | 截至2023年、2022年和2021年12月31日終了年度的合併現金流量表 | 51 |
| | | 合併財務報表附註 | 52 |
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| | (2)財務報表附表： | |
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| | | 不需要。 | |
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| | (三)展品： | |
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以下是S-K法規第601項所要求的證據，作為本報告的一部分：
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展品
數 | |
描述 |
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| 3.1 | | 修訂和重新修訂的M/I Home，Inc.的公司章程，通過參考公司截至2019年6月30日的季度報告Form 10-Q的附件3.1併入本文。 |
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| 3.2 | | 《M/I HOMES，Inc.修訂和重新制定的條例》，通過參考公司截至1998年12月31日的財政年度10-K表格年度報告的附件3.4併入本文。 |
| | | |
| 3.3 | | 對修訂和重新修訂的《M/I Home，Inc.條例》第I(F)條的修正，該條例通過引用該公司截至2001年6月30日的季度報告10-Q表的附件3.1(B)而併入本文。 |
| | | |
| 3.4 | | 對《M/I HOME，Inc.修訂和重新修訂的條例》第二(F)條的修正，該條例通過引用本公司於2009年3月13日提交的當前8-K表格報告的附件3.1併入本文。 |
| | | |
| 4.1 | | 代表M/I Home，Inc.的S普通股的證書樣本，每股票面價值$0.01，通過引用公司S-1表格登記説明書附件4的方式併入本文[以紙質形式向美國證券交易委員會備案]. |
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| 4.2 | | 於2020年1月22日由M/I Home，Inc.、其中指定的擔保人和美國銀行全國協會作為M/I Home，Inc.‘S優先票據的受託人於2020年1月22日到期的契約，通過引用公司於2020年1月22日提交的當前8-K報表的附件4.1併入本文。 |
| | |
| 4.3 | | 2028年到期的4.95%優先票據的表格通過引用公司於2020年1月22日提交的當前8-K表格的附件4.2併入本文。 |
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| 4.4 | | M/I Home，Inc.‘S證券是根據1934年《證券交易法》第12節登記的，在此通過參考公司截至2019年12月31日的10-K表格年度報告附件4.6併入本文。 |
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| 4.5 | | 一份日期為2021年8月23日的契約，由M/I Home，Inc.、其中指定的擔保人和美國銀行全國協會作為M/I Home，Inc.‘S優先票據的受託人，於2021年8月23日到期，通過引用公司於2021年8月23日提交的當前8-K報表的附件4.1併入本文。 |
| | |
| 4.6 | | 2030年到期的3.95%優先票據的表格通過引用公司於2021年8月23日提交的當前8-K表格的附件4.2併入本文。 |
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| 4.7 | | 登記權利協議，日期為2021年8月23日，由M/I Home，Inc.、其中指定的擔保人和其中指定的初始購買者簽署, 在此引用本公司於2021年8月23日提交的8-K表格的當前報告的附件4.3。 |
| | |
| 10.1* | | M/I HOMES，Inc.401(K)利潤分享計劃，於2018年4月1日修訂並重述，通過引用2018年6月15日提交的公司註冊説明書S-8表格的附件10.1併入本文。 |
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| 10.2 | | 2013年7月18日由M/I HOME，Inc.作為借款人、貸款方和PNC Bank National Association作為行政代理簽訂的信貸協議，通過引用2013年7月19日提交的公司當前8-K報表的附件10.1併入本文。 |
| | |
| 10.3 | | 《信貸協議第一修正案》日期為2014年10月20日，由M/I Home，Inc.作為借款人、貸款方和PNC Bank，National Association作為行政代理，通過引用2014年10月23日提交的公司當前8-K報表的附件10.1併入本文。 |
| | |
| 10.4 | | 信貸協議第二修正案，日期為2017年7月18日，由M/I Home，Inc.作為借款人、貸款方和PNC Bank，National Association作為行政代理，通過引用公司於2017年7月20日提交的當前8-K表格報告的附件10.1併入本文。 |
| | |
| 10.5 | | 信貸協議第三修正案，日期為2020年6月30日，由M/I Home，Inc.作為借款人和貸款人，以及PNC Bank，National Association作為行政代理，通過引用公司於2020年7月1日提交的當前8-K表格報告的附件10.1併入本文。 |
| | |
| 10.6 | | 《信貸協議第四修正案》，日期為2021年6月10日，由M/I Home，Inc.作為借款人，貸款方，以及PNC銀行，全國協會作為行政代理，通過引用附件10併入本文。1至本公司於2021年6月11日提交的8-K表格的當前報告。 |
| | |
| 10.7 | | 《信貸協議第五修正案》，日期為2022年2月16日，由M/I Home，Inc.作為借款人和貸款方，以及PNC Bank，National Association作為行政代理，通過引用公司截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K的附件10.x併入本文。 |
| | |
| 10.8 | | 《信貸協議第六修正案》，日期為2022年12月9日，由M/I Home，Inc.作為借款人和貸款方，以及PNC Bank，National Association作為行政代理，通過引用2022年12月9日提交的公司當前8-K報表的附件10.1併入本文。 |
| | |
| 10.9 | | 2015年8月28日由M/I Home，Inc.作為借款人和貸款人，以及PNC Bank，National Association作為行政代理髮出的增加承諾激活通知，通過引用2015年8月31日提交的公司當前8-K報表的附件10.1併入本文。 |
| | |
| 10.10 | | 2018年6月29日，M/I Home，Inc.作為借款人和貸款方，以及PNC Bank，National Association作為行政代理髮出的增加承諾激活通知，通過引用公司截至2018年6月30日的季度報告Form 10-Q的附件10.2併入本文。 |
| | |
| 10.11 | | 新貸款人補充文件，日期為2018年6月29日，由M/I Home，Inc.作為借款人，Flagstar Bank，FSB和PNC Bank，National Association作為行政代理，通過引用公司截至2018年6月30日的季度報告Form 10-Q的附件10.3併入本文。 |
| | |
| 10.12 | | M/I Financial和JP Morgan Bank之間於2023年10月24日簽署的主回購協議，在此引用公司截至2023年9月30日的Form 10-Q季度報告的附件10.1。 |
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| 10.13* | | M/I HOME，Inc.修訂和重新實施了2006年董事股權激勵計劃，該計劃於2008年8月28日生效，通過引用公司截至2008年9月30日的10-Q表格季度報告的附件10.3併入本文。 |
| | |
| 10.14* | | M/I HOME，Inc.修訂和重新執行了董事遞延補償計劃，該計劃於2008年8月28日生效，通過引用公司截至2008年9月30日的10-Q表格季度報告的附件10.2併入本文。 |
| | |
| 10.15* | | M/I Home，Inc.修訂和重新設定了高管遞延薪酬計劃，自2008年8月28日起生效，通過引用公司截至2008年9月30日的10-Q表格季度報告的附件10.4併入本文。 |
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| 10.16* | | 抵押品轉讓平分美元協議，日期為1997年9月24日，由M/I Home，Inc.和Phillip Creek簽署，通過引用該公司截至2009年12月31日的財政年度10-K表格年度報告的附件10.37併入本文。 |
| | |
| 10.17* | | M/I HOME，Inc.與Robert H.肖特滕斯坦於2008年7月3日簽訂的《控制權變更協議》，通過引用公司於2008年7月3日提交的當前8-K報表的附件10.1併入本文。 |
| | |
| 10.18* | | M/I Home，Inc.與Phillip G.Creek之間的控制變更協議，日期為2008年7月3日，通過引用公司於2008年7月3日提交的當前8-K報表的附件10.2併入本文。 |
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| 10.19* | | M/I Home，Inc.2009年年度激勵計劃，在此引用公司關於2014年4月2日提交的公司2014年年度股東大會的附表14A的委託書附錄B。 |
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| 10.20* | | M/I HOME，Inc.經修訂的2009年長期激勵計劃，自2016年5月3日起生效，通過引用公司於2016年3月30日提交的與公司2016年年度股東大會有關的附表14A的委託書附錄A而併入本文。 |
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| 10.21* | | M/I HOME，Inc.2009年長期激勵計劃下董事股票單位獎勵協議的格式，在此併入本公司截至2009年9月30日的Form 10-Q季度報告中的附件10.2。 |
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| 10.22* | | 根據M/I HOME，Inc.2009長期激勵計劃為員工提供的非限定股票期權獎勵協議的形式，該協議通過引用公司於2010年2月11日提交的當前8-K表格的附件10.1併入本文。 |
| | |
| 10.23* | | M/I Home，Inc.2018年長期激勵計劃，通過引用公司於2018年5月8日提交的當前8-K表格報告的附件10.1併入本文。 |
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| 10.24* | | M/I HOME，Inc.2018年長期激勵計劃下針對員工的不合格股票期權獎勵協議的形式，通過引用公司截至2021年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告的附件10.31併入本文。 |
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| 10.25* | | M/I HOME，Inc.2018年長期激勵計劃下董事股票單位獎勵協議的表格，通過引用公司截至2021年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告的附件10.32併入本文。 |
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| 10.26* | | M/I HOME，Inc.2018年長期激勵計劃下的業績分享單位獎勵協議表格，通過引用本公司於2019年2月8日提交的當前8-K表格報告的附件10.1併入本文。 |
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| 10.27* | | M/I HOME，Inc.2018年長期激勵計劃下董事限售股獎勵協議的格式，在此併入本公司截至2021年9月30日的Form 10-Q季度報告的附件10.2。 |
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| 10.28* | | M/I Home，Inc.2018年長期激勵計劃下員工限制性股票單位獎勵協議的形式。(現提交本局)。 |
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| 21 | | M/I Home，Inc.Inc.的子公司(茲提交。) |
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| 22 | | 附屬擔保人名單。(現送交存檔。) |
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| 23 | | 德勤律師事務所同意(隨函存檔。) |
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| 24 | | 授權書。3。(現送交存檔。) |
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| 31.1 | | 首席執行官羅伯特·H·肖特滕斯坦根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的S-K條例第601項的證明(隨函存檔。) |
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| 31.2 | | 首席財務官菲利普·G·克里克根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的S-K條例第601項的證明(隨函存檔。) |
| | |
| 32.1 | | 首席執行官羅伯特·H·肖滕斯坦依據《美國法典》第18編第1350條的規定所作的認證，該條款是根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的。 |
| | | |
| 32.2 | | 首席財務官菲利普·G·克里克依據《美國法典》第18編第1350條的規定出具的證明，該條款是根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的。 |
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| 97 | | 執行幹事追回政策。(現提交本局)。 |
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| 101.INS | | XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。(隨函提供。) |
| | |
| 101.SCH | | XBRL分類擴展架構文檔。(隨函提供。) |
| | |
| 101.CAL | | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。(隨函提供。) |
| | |
| 101.LAB | | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。(隨函提供。) |
| | |
| 101.PRE | | XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。(隨函提供。) |
| | |
| 101.DEF | | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。(隨函提供。) |
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| 104 | | 封面交互數據文件(嵌入在內聯XBRL文檔中)。(隨函提供。) |
*管理合同或補償計劃或安排。
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(b) 陳列品. |
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| | | 請參閲上文第15(A)(3)項，以獲得與本報告同時提交的證據的完整清單。以下是與本報告同時提交的第15(A)(3)項所列證據的清單。 |
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展品
數 | |
描述 |
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| 10.28 | | M/I Home，Inc.2018年長期激勵計劃下員工限制性股票單位獎勵協議的形式。(現提交本局)。 |
| | |
| 21 | | M/I Home，Inc.的子公司 |
| | | |
| 22 | | 附屬擔保人名單。 |
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| 23 | | 德勤律師事務所同意。 |
| | | |
| 24 | | 授權書。 |
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| 31.1 | | 首席執行官羅伯特·H·肖特滕斯坦根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的S-K條例第601項的認證。 |
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| 31.2 | | 首席財務官菲利普·G·克里克根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的S-K條例第601項的證明。 |
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| 32.1 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的《美國法典》第18編第1350條，由首席執行官羅伯特·H·肖滕斯坦頒發的證書。 |
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| 32.2 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的《美國法典》第18編第1350條，首席財務官菲利普·G·克里克的證明。 |
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| 97 | | 執行幹事追回政策。(現提交本局)。 |
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| 101.INS | | XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。(隨函提供。) |
| | |
| 101.SCH | | XBRL分類擴展架構文檔。(隨函提供。) |
| | |
| 101.CAL | | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。(隨函提供。) |
| | |
| 101.LAB | | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。(隨函提供。) |
| | |
| 101.PRE | | XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。(隨函提供。) |
| | |
| 101.DEF | | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。(隨函提供。) |
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| 104 | | 封面交互數據文件(嵌入在內聯XBRL文檔中)。(隨函提供。) |
項目16.表格10-K摘要
沒有。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已於2024年2月16日正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
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| M/I Home，Inc. |
| (註冊人) |
| |
| 發信人： | /作者S/羅伯特·H·肖特滕斯坦 |
| | 羅伯特·H·肖滕斯坦 |
| | 董事會主席， |
| | 首席執行官兼總裁 |
| | (首席行政主任) |
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員代表註冊人並以2024年2月16日指定的身份簽署。
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| 姓名和頭銜 | | 姓名和頭銜 |
| | |
| 弗里德里希·K·M·博哈姆* | | /S/羅伯特·H·肖滕斯坦 |
| 弗里德里希·K·M·博姆 | | 羅伯特·H·肖滕斯坦 |
| 董事 | | 董事會主席， |
| | 首席執行官兼總裁 |
| 邁克爾·P·格里姆徹* | | (首席行政主任) |
| 邁克爾·P·格里姆徹 | | |
| 董事 | | /s/Phillip G.溪 |
| | 菲利普·G溪 |
| 伊麗莎白·英格拉姆* | | 常務副總裁， |
| 伊麗莎白·K·英格拉姆 | | 首席財務官兼董事 |
| 董事 | | (首席財務官) |
| | |
| 南希·J·克萊默* | | /S/安·瑪麗·W·亨克 |
| 南希·J·克萊默 | | 安·瑪麗·W·亨克 |
| 董事 | | 總裁副首席會計官 |
| | 和控制器 |
| 布魯斯·A·索爾* | | (首席會計主任) |
| 布魯斯·A·索爾 | | |
| 董事 | | |
| | |
| 諾曼·L·特雷格* | | |
| 諾曼·L·特雷格 | | |
| 董事 | | |
| | |
| 庫米·D·沃克* | | |
| 庫米·D·沃克 | | |
| 董事 | | |
| | |
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| | |
*上述註冊人董事根據上述董事簽署的授權書，由其事實上的代理人Phillip G.Creek簽署本報告，該授權書作為本報告的附件24存檔。
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| 發信人： | /s/Phillip G.溪 |
| 菲利普·G·克里克事實律師 |
