附件99.1

Cawley，Gillesbie&Associates公司

石油顧問

2024年1月16日

傑克·海託華先生

董事長兼首席執行官

海峯能源公司

第三街421號，套房1000

德克薩斯州沃斯堡，郵編76102

尊敬的海託華先生：

如你所要求，本報告已於2024年1月16日完成，目的是提交我們對已探明儲量的估計和可歸因於高峯期 能源公司(“HighPeak”)權益及作為展品列入 向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交的文件。這份報告包括HighPeak已探明儲量的100%，這些儲量由德克薩斯州博登、格拉斯科克、霍華德、馬丁和米切爾縣的石油和天然氣資產組成。本報告的生效日期為2023年12月31日，是根據《美國證券交易委員會》規定的披露要求編寫的。本評估採用不變價格和成本編制，符合S-K法規第1202(A)(8)項以及美國證券交易委員會的其他規則。這項評價的結果列於所附表格中，以下是各值的綜合摘要：

第2頁

未來的收入優先於扣除州生產税和從價税。未來淨現金流(淨營業收入-bfit)是在扣除這些税收、未來生產成本和未來開發成本之後，但在考慮聯邦所得税之前。根據美國證券交易委員會的指導方針，未來的淨現金流已按年率九折進行折現，以確定其“現值”。現值顯示為顯示時間對貨幣價值的影響，而不應被解釋為Cawley，Gillesbie&Associates，Inc.(“CG&A”)儲備的公平市場價值。

石油儲量包括石油和凝析油。石油和天然氣液體(NGL)體積以桶(42美國加侖)為單位。天然氣體積以合同温度和壓力基數的數千標準立方英尺(Mcf)表示。

碳氫化合物定價

應美國證券交易委員會要求，2023年12月31日計算的石油和天然氣基本價格分別為78.22美元/桶和2.637美元/MMBTU。根據美國證券交易委員會的規定，一家公司必須使用12個月平均價格，計算方法是報告期結束前12個月內每個月的每月1日價格的未加權算術平均。基礎油價格基於2023年1月至2023年12月期間的WTI-庫欣現貨價格(EIA)，基礎天然氣價格基於Henry Hub 2023年1月至2023年12月的現貨價格(普氏天然氣日報)。NGL價格是根據每個物業進行調整的，在綜合基礎上平均為油價的22.1%。

基價根據每個物業的差額進行了調整，其中可能包括當地基差、處理成本、運輸、天然氣收縮、氣體熱值(BTU含量)和/或原油質量和重力修正。經過這些調整後，美國證券交易委員會價格案在已探明財產的壽命內的實際淨價估計為：石油每桶78.13美元，天然氣每桶0.2美元，天然氣每桶17.33美元。根據美國證券交易委員會的指導方針，經濟因素保持不變。

未來開發成本、費用和税收

資本支出(未來開發成本)、租賃運營成本(未來生產成本)和從價税價值是由貴公司提供的預測。正如你所解釋的，資本成本是基於最新的估計，租賃運營費用是基於歷史費用的分析，運營費用包括基於歷史成本的水處理成本。遣散費税率按石油、天然氣和NGL收入的正常州百分比計算。對HighPeak提供的下列成本模型進行了完整性審查，發現這些模型是合理的。根據美國證券交易委員會的指導方針，資本成本和租賃運營費用保持不變。

證券交易委員會的慣例和規定

本文中使用的儲量分類和經濟考慮因素符合本報告書第7頁和第8頁中定義的美國證券交易委員會標準。除本文另有説明外，儲備和經濟以現行有效的監管機構分類、規則、政策、法律、税收和特許權使用費為基礎。在本報告的探明儲量評估中，考慮了目前有效的、管理石油和天然氣開發和生產的聯邦、州和地方法律法規。尚未考慮可能影響儲備和經濟的立法變化或其他聯邦或州限制性行動可能產生的影響。這些可能的變化可能會對外匯儲備和經濟產生影響。然而，我們預計也不會意識到可能會影響儲備回收的任何立法變化或限制性監管行動。

第3頁

這項評估包括14口預計將於2024年年中投產的已鑽探但未完成的油井，以及194口已探明未開發的油井，所有這些油井都是按美國證券交易委員會定價規定的商業用途。作為HighPeak發展計劃的一部分，這些商業鑽探地點中的每一個都符合美國證券交易委員會規定的已證實的未開發標準。在我們看來，HighPeak已經表示有充分的意圖如期完成這一發展計劃。此外，HighPeak已經證明，它擁有足夠的公司員工、資金支持和先前的開發成功，以確保這一發展計劃將得到全面執行。

儲量估算方法

本報告書第6頁介紹了估算儲量所用的方法。已探明的已開發生產井的儲量是使用生產動態方法對絕大多數屬性進行估計的。使用生產表現和與類似產量的類比相結合的方法預測了某些生產歷史很少的新生產屬性，兩者都被認為提供了相對較高的準確性。

對已開發和未開發資產的非生產儲量估計，是使用體積法或類比法或兩者的組合來預測的。這些方法對已探明的已開發未動用儲量和已探明未開發儲量的預測具有較高的精度。本文使用的假設、數據、方法和程序適用於本報告所服務的目的。

雜類

沒有對這些財產進行現場檢查，也沒有檢查油井及其相關設施的機械操作或狀況，也沒有對油井進行測試。沒有調查或考慮與這些財產有關的可能的環境責任。然而，商業油井的封堵淨成本和設備報廢時的殘值已包括在這裏。

儲量估計和預測是基於對貴公司提供的數據的解釋，並可從我們的檔案中獲得。所有權信息和經濟因素，如液體和天然氣價格、價差和費用，都是由您的辦公室提供的。在某種程度上，公共記錄中的信息被用來核查和/或補充這些數據。基礎工程和地質數據的使用受第三方保留和資格的限制。然而，我們沒有注意到任何東西會讓我們相信我們沒有理由依賴這些數據。所有估計數均代表我們根據準備時可獲得的數據作出的最佳判斷。由於未來產量、商品價格和地質條件的內在不確定性，應該認識到，儲量估計、實際開採的儲量、由此獲得的收入和產生的實際成本可能或多或少地超過或少於估計的金額。

第4頁

結業

Cawley，Gillesbie&Associates，Inc.是一家德克薩斯州註冊的工程公司(F-693)，由獨立註冊的專業工程師和地質學家組成，他們為石油和天然氣行業提供石油諮詢服務已有60多年。這項評估由W.Todd Brooker、Cawley，Gillesbie&Associates，Inc.的總裁和一名德克薩斯州註冊專業工程師(執照編號83462)監督，專業資格在下一頁註明。我們並不擁有該物業的權益或海峯能源公司而且不是臨時僱用的。我們已經使用了我們認為在這種情況下必要的所有方法和程序來編寫本報告。我們在編制這些估計數時使用的工作文件和相關數據可在我們辦公室查閲。

	你真的很真誠，
	Cawley，Gillesbie&Associates，Inc. 德克薩斯州註冊工程事務所F-693
		/S/W.託德·布魯克 託德·布魯克，體育。 總裁
		/S/羅伯特·P·貝熱隆 羅伯特·P·貝傑隆，Jr.體育 合作伙伴
		/S/尼古拉斯·J·朗卡 尼古拉斯·J·朗卡 油藏工程師

第5頁

託德·布魯克的職業資格，體育。

主要技術人員

本報告總結的評估是由熟練的地質學家和油藏工程師團隊進行的，他們綜合了地質、地球物理、工程和經濟數據，以產生高質量的儲量估計和經濟預測。本報告由Cawley，Gillesbie&Associates，Inc.(CG&A)的託德·布魯克和總裁負責監督。

在加入CG&A之前，Brooker先生在美國雪佛龍公司的墨西哥灣鑽井和生產工程部門工作。布魯克自1992年以來一直是CG&A的一名員工，2017年成為總裁。他的職責包括儲量和經濟評估、公平的市場估值、專家報告和證詞、油田/油藏研究、管道資源評估、油田開發規劃和收購/資產剝離分析。他的儲備報告經常被用於上市公司美國證券交易委員會(SEC)的披露。他的經驗包括在美國每個主要生產盆地和海外的常規和非常規資源方面的重大項目，包括油氣頁巖區塊、煤層氣氣田、注水和複雜的斷層結構。

布魯克先生於1989年以優異成績畢業於德克薩斯大學奧斯汀分校，獲得石油工程理學學士學位。他是德克薩斯州的註冊專業工程師(執照編號83462)，是石油工程師協會和石油評價工程師協會的會員。

基於他的教育背景、專業培訓和30多年的經驗，Brooker先生和CG&A繼續為石油行業提供獨立、專業、道德和可靠的工程和地質服務。

第6頁

附錄

儲量估算中使用的方法

通常用於儲量估算的四種方法是：(1)生產 性能, (2) 材料 平衡, (3) 體積學和(4)類比。大多數估計雖然主要基於一種方法，但根據可用數據的性質和範圍以及儲集層的特徵，使用其他方法。

基本信息包括生產、壓力、地質和實驗室數據。然而，關於個別物業的信息在質量、數量和類型上都存在很大的差異。監管當局通常要求運營商提交月度生產報告，並可能被要求定期測量和報告數據，如壓力、氣油比、油井測試等。一般來説，運營商在獲取和/或提供地質和工程數據方面擁有完全的自由裁量權。由此產生的數據缺乏一致性使得不可能對所有屬性應用相同的方法，並可能導致估計的準確性和可靠性方面的重大差異。

下面簡要討論每種方法、其基礎、數據要求、適用性和關於其相對準確度的概括性：

生產業績。這種方法對生產數據進行圖形分析，前提是迄今控制業績的所有因素都將繼續控制，並且可以外推歷史趨勢以預測未來業績。唯一需要的信息是生產歷史。產能產量通常可以從費率與時間或累計產量的關係圖中進行分析。這一過程稱為“遞減曲線”分析。在某些情況下，產能和限制產量都可以從不同生產要素的生產率關係圖中進行分析。通過這種方法獲得的儲量估計通常被認為具有相對較高的精確度，隨着生產歷史的積累，精確度增加。

物質平衡。該方法是在儲集層體積及其初始烴含量一定的前提下，通過分析壓力相對於生產關係的變化來估算該初始碳氫化合物體積及其採收率的前提下的產量與壓力動態的關係。這種方法需要可靠的壓力和温度數據、生產數據、流體分析以及對儲集層性質的瞭解。物質平衡法適用於所有的儲集層，但所需的時間和費用取決於儲集層及其流體的性質。枯竭型油藏的儲量可以根據經壓縮係數校正後的壓力與累積產量的關係圖來估計，只需要通常可用的數據。對其他類型油藏的估計需要大量的數據，涉及最適合於計算機模型的複雜計算，這使得這種方法通常只適用於有經濟理由使用的油藏。通過這種方法獲得的儲量估計通常被認為具有一定的精確度，這與儲集層的複雜性以及可用數據的質量和數量直接相關。

體積學。這種方法利用對巖石和流體性質的物理測量的分析來計算原地碳氫化合物的體積。所需要的數據是足以確定儲集層地下基準面、厚度、存儲體積、流體含量和位置的良好信息。容積法最適用於不能用生產動態或物質平衡法進行分析的油藏。這些最常見的是新開發的和/或無壓力耗竭的油藏。可回收的原地碳氫化合物數量不是體積計算的組成部分，而是通過其他方法和對儲油層性質的瞭解而推斷的估計值。通過這種方法獲得的儲量估計通常被認為精度較低；但在巖石質量和地下控制良好且儲集層性質不復雜的地方，精度可以相對較高。

類比。這種方法利用經驗和判斷來估計儲量，基於對類似情況的觀察，並考慮了理論上的表現。類比法是用於“資源配置”的常用方法，在這種情況下，產量相似的大量油井有助於以相對較高的精確度可靠地估計未來的儲量。類比法也可適用於數據不足或不能用其他方法作出可靠儲量估計的情況。以這種方式獲得的儲量估計數通常被認為精確度相對較低。

估計儲量時使用的大部分信息本身就是通過使用估計得出的。隨着獲得更多信息，這些估計值可能會不斷變化。隨着時間的推移，目前看來正確的儲量估計可能會發現包含大量誤差，並獲得關於油井和油藏動態的新信息。

第7頁

附錄

儲備定義和分類

證券交易委員會，在SX Reg.日期為1981年11月18日、1989年9月19日和2010年1月1日修訂的210-0.4-10要求遵守以下石油和天然氣儲量定義：

“(22)已探明的油氣儲量。已探明石油和天然氣儲量是指在提供經營權的合同到期之前，通過對地球科學和工程數據的分析，可以合理確定地估計為經濟上可生產的石油和天然氣儲量--從給定日期起，從已知的儲藏層，以及在現有的經濟條件、運營方法和政府法規下--除非有證據表明，無論是使用確定性方法還是概率方法進行估計，續簽都是合理確定的。開採碳氫化合物的項目必須已經開始，或者操作員必須合理地確定它將在合理的時間內開始該項目。

“(1)被視為已探明的儲油層區域包括：(A)通過鑽探確定並受流體接觸(如有)所限定的區域，以及(B)根據現有的地球科學和工程數據，可以合理確定地判斷為與其連續並含有經濟上可生產的石油或天然氣的鄰近未鑽探的儲油層部分。

“(2)在沒有關於流體接觸的數據的情況下，儲集層中已探明的碳氫化合物(LKH)的探明數量受鑽井中所見的最低碳氫化合物(LKH)的限制，除非地球科學、工程或性能數據和可靠的技術以合理的確定性確定了較低的接觸。

“(Iii)如果直接通過鑽井觀察確定了已知的最高石油(HKO)海拔，並且存在相關天然氣蓋層的潛力，則只有在地球科學、工程或性能數據和可靠技術合理確定地建立較高聯繫的情況下，才可在儲層結構較高的部分分配已探明石油儲量。

“(4)可通過應用改進的開採技術(包括但不限於注入流體)經濟地生產的儲量，在以下情況下被列入已證實的分類：(A)試點項目在不比整個油藏更有利的油藏區域進行的成功測試，在油藏或類似油藏中安裝的程序的運行，或使用可靠技術的其他證據，證明該項目或方案所依據的工程分析具有合理的確定性；以及(B)該項目已獲得包括政府實體在內的所有必要各方和實體的批准進行開發。

“(5)現有經濟條件包括確定水庫經濟生產能力的價格和成本。價格應為報告所涉期間結束日期前12個月期間的平均價格，以該期間內每個月的每月1日價格的未加權算術平均數確定，除非價格由合同安排確定，不包括根據未來條件增加的價格。

“(6)已開發的石油和天然氣儲量。已開發的石油和天然氣儲量是指任何類型的可望開採的儲量：

“(1)通過現有設備和作業方法的現有油井，或與新油井的成本相比，所需設備的成本相對較小；和

“(2)通過已安裝的開採設備和在估計儲量時運行的基礎設施，如果開採方式不涉及油井的話。

“(31)未開發的石油和天然氣儲量。未開發的石油和天然氣儲量是任何類型的儲量，預計可從未鑽井面積的新井或需要較大支出才能重新完井的現有井中開採。

“(1)未鑽探面積的儲量應限於直接抵消在鑽探時合理確定產量的開發間隔區，除非存在使用可靠技術的證據，證明在更遠的距離上經濟生產是合理確定的。

“(2)只有在通過了一項開發計劃，表明計劃在五年內進行鑽探的情況下，未鑽探的地點才可被歸類為具有未開發儲量，除非具體情況有理由延長時間。

“(3)在任何情況下，未開發儲量的估計均不得歸因於擬採用注液或其他改進的採油技術的任何面積，除非該等技術已被本條(A)(2)段所界定的同一儲油層或類似儲油層的實際工程證明有效，或已由使用可靠技術以確立合理確定性的其他證據證明有效。

第8頁

“（十八） 可能的儲備。可能儲量是指比探明儲量開採的確定性低，但與探明儲量一起很可能無法開採的額外儲量。

“（i） 當使用確定性方法時，實際剩餘開採量很可能超過估計的探明儲量加控制儲量之和。當使用概率方法時，實際開採量應至少有50%的概率等於或超過探明儲量加概算儲量。

“（ii） 可能儲量可分配給與探明儲量相鄰的儲層區域，在這些區域，數據控制或現有數據的解釋不太確定，即使解釋的儲層結構連續性或生產力不符合合理的確定性標準。可能儲量可分配給構造高於探明區域的區域，如果這些區域與探明儲層連通。

“（iii） 可能儲量估計數還包括與探明儲量假設的更大碳氫化合物採收率相關的潛在增量。

“（iv） 另見本節（下文）第（17）㈣和（17）㈥段中的準則。

“（十七） 可能的儲備。潛在儲量是指比控制儲量更不確定可開採的額外儲量。

“（i） 當使用確定性方法時，從一個項目中最終回收的總數量超過探明儲量加可能儲量加可能儲量的可能性很低。當使用概率方法時，最終回收的總數量至少應有10%的概率等於或超過探明儲量加概略儲量加可能儲量的估計。

“（ii） 可能的儲量可分配給與可能儲量相鄰的儲層區域，在這些區域中，數據控制和可用數據的解釋逐漸變得不確定。通常，這將是在地球科學和工程數據無法明確定義的區域和垂直界限的商業生產從一個既定的項目的水庫的地區。

“（iii） 潛在儲量還包括與油氣開採百分比高於推定儲量假設的開採量相關的增量。

“（iv） 已探明加可能儲量和已探明加可能加可能儲量估計必須基於油藏或主體項目內的合理替代技術和商業解釋，這些解釋應明確記錄，包括與成功的類似項目結果的比較。

“㈤ 如果地球科學和工程數據確定同一儲集層內的儲層的直接相鄰部分可能被位移小於地層厚度的斷層或其他地質不連續性與探明區域隔開，且未被井筒穿透，且登記人認為這些相鄰部分與已知（探明）儲層連通，則可分配可能的儲量。可能的儲量可分配給在構造上高於或低於探明區域的區域，如果這些區域與探明儲層連通。

“（vi） 根據本節（上文）第（22）（iii）段，如果直接觀察確定了已知最高石油（HKO）標高，並且存在相關氣頂的可能性，則只有在可以通過可靠技術合理確定較高接觸面的情況下，才應在HKO上方的儲層結構較高部分分配已探明石油儲量。根據儲層流體性質和壓力梯度解釋，不符合這一合理確定性標準的儲層部分可被指定為可能和可能的石油或天然氣。

2010年1月1日，美國證券交易委員會（SEC）S-K法規第2（b）項指令4進行了修訂，規定“從事石油和天然氣生產活動的註冊人應提供S-K法規第1200子部分要求的信息。“這一點與第（a）（2）段的指示2有關，其中規定：“註冊人是 允許，但不是必需的根據本項目第（a）（2）（iv）至（a）（2）（vii）段披露可能或可能的儲量。

“（二十六） 儲備儲量是指通過對已知油氣藏實施開發項目，預計到某一特定日期可經濟開採的石油、天然氣及相關物質的估計剩餘數量。此外，還必須存在或有理由預期將存在生產的合法權利或在生產中的收益權益，安裝將石油和天然氣或相關物質輸送到市場的工具，以及實施項目所需的所有許可證和融資。

“第（26）款的説明儲量不應分配給被主要的、潛在的封閉斷層隔離的相鄰油藏，直到這些油藏被穿透並被評估為經濟上可開採。不應將儲量分配給與已知的非生產性儲集層（即，不存在儲層、結構性低儲層或陰性測試結果）。這些區域可能包含潛在資源（即，從未發現的積累中潛在可回收的資源）。