紐約證券交易所：2024年2月恐龍投資者演講

2 披露聲明在本演示過程中作出的非歷史事實的陳述是《1995年美國私人證券訴訟改革法》所指的 “前瞻性陳述”。諸如 “預期”、“項目”、“將”、“期望”、“計劃”、“目標”、“預測”、“戰略”、“打算”、“應該”、“會”、“可以”、“相信”、“可能” 等詞語以及有關我們未來運營計劃和目標的類似表述和陳述旨在確定前瞻性陳述。前瞻性陳述本質上是不確定的，必然涉及可能影響HF Sinclair Corporation（“HF Sinclair”）業務前景和業績的風險，實際業績可能與演講中討論的結果存在重大差異。這些陳述基於管理層的信念和假設，使用當前可用的信息和截至發佈之日的預期，不能保證未來的業績，涉及某些風險和不確定性。所有關於HF Sinclair對未來經營業績的預期的陳述均基於對我們現有業務的預測，不包括未來任何收購的潛在影響。儘管我們認為這些前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們無法向您保證我們的預期將被證明是正確的。因此，實際結果和結果可能與此類陳述中表達、暗示或預測的內容存在重大差異。任何差異都可能由多種因素造成，包括但不限於原料、原油和成品油的需求和供應，包括社會對公司應對氣候變化和温室氣體排放的期望不斷提高的不確定性；煉油產品或潤滑油和特種產品的實際或潛在競爭供應商和運輸商在HF Sinclair市場上行為的風險和不確定性；成品產品市場價格與市場之間的差距原油價格；成品油或潤滑油和特種產品的運輸受到限制的可能性；煉油廠運營或管道出現效率低下、縮減或關閉的可能性，無論其原因是需求減少、事故、意外泄漏或泄漏、計劃外停工、勞動力感染、天氣事件、全球健康事件、內亂、資產徵用以及其他經濟、外交、立法或政治事件或發展恐怖主義、網絡攻擊、故意破壞或其他行為影響 HF Sinclair 的運營、生產設施、機械、管道和其他物流資產、設備或信息系統，或 HF Sinclair 供應商、客户或第三方提供商的任何上述行為的災難或中斷，以及由於此類行為沒有足夠的保險或未能從中獲得保險賠償而導致的任何潛在資產減值；當前和/或未來的政府和環境法規和政策的影響，包括遵守情況現有的、新的和不斷變化的環境、健康和安全法律法規、相關的報告要求和管道完整性計劃；向HF Sinclair提供融資的可用性和成本；HF Sinclair資本投資和營銷策略的有效性；HF Sinclair在實施和完成建築項目方面的效率，包括HF Sinclair在資本指導範圍內按時完成已宣佈的資本項目的能力；HF Sinclair及時獲得或維持許可證，包括所需許可證的能力運營或資本項目；HF Sinclair以可接受的條件收購HF Sinclair現有資產和業務的補充資產或業務，整合任何現有或未來的收購業務並在預期的時間表內實現任何此類交易的預期協同效應的能力；破壞或其他破壞性活動、恐怖或網絡攻擊的可能性以及任何此類活動或攻擊的後果；全球敵對行動，包括紅海、以色列-以色列航運中斷的影響和持續時間的不確定性加沙衝突，俄烏戰爭，以及任何相關的軍事行動，這些行動可能擾亂HF Sinclair煉油產品的原油供應和市場，並造成金融市場的不穩定，從而限制HF Sinclair籌集資金的能力；總體經濟狀況，包括由地方或國家衰退或其他不利經濟狀況導致的經濟放緩，例如通貨膨脹加劇或長期的通貨膨脹；對HF Sinclair未來支付股息或進行股票再投資的能力的限制由於市場狀況而進行的購買，以及公司、税務、監管和其他注意事項；以及其他業務、財務、運營和法律風險。HF Sinclair向美國證券交易委員會提交的報告中提供了有關可能影響HF Sinclair業務前景和業績的風險和不確定性的更多信息。本演示文稿中包含的所有前瞻性陳述均由上述警示性陳述作了明確的完整限定。前瞻性陳述僅代表截至發表之日，除法律要求外，HF Sinclair沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。

3 執行摘要為所有細分市場創造價值 1.BPD: 每天的桶數 2.包括舊版 HollyFrontier 協議中的非辛克萊品牌網站。煉油營銷可再生能源潤滑油和特種產品 MIDSTREAM3 ▪ 7 家位於中部大陸、西部和太平洋西北地區的煉油廠 ▪ 678,000 桶/日的煉油能力 ▪ 靈活的煉油系統，可向 WTI 提供大量折扣 ▪ 優質產品分銷區域與墨西哥灣沿岸 ▪ 推動增長和提高回報的有機舉措 ▪ 在 HF Sinclair 煉油資產及其周圍運營原油和成品管道、裝貨架、碼頭和儲罐 ▪ 大約 4,400 英里的原油和石油產品管道 ▪ 大約 1780 萬條成桶成品油和原油儲存庫，在西部和中部大陸的12個州設有19個碼頭和7個裝貨架設施 ▪ 綜合特種潤滑油生產商，產能為34,000桶/日 ▪ 在加拿大石油潤滑劑公司、Sonneborn、Red Giant Oil和HollyFrontier產品線下在超過80個國家銷售潤滑油成品及產品 ▪ 位於安大略省密西沙加、俄克拉荷馬州塔爾薩、賓夕法尼亞州彼得羅利亞和荷蘭的生產設施 ▪ 領先的生產設施北美白油和第三組基礎油生產商 ▪ 標誌性的迪諾品牌和客户忠誠度 ▪ 超過1,5002個品牌零售網站 ▪ 超過300個品牌場地在供應範圍之外獲得許可計劃 ▪ 辛克萊品牌批發業務與非品牌銷售額相比有所提振 ▪ 懷俄明州辛克萊煉油廠1萬桶可再生柴油機組產能 ▪ 懷俄明州夏安煉油廠6,000桶/日可再生柴油機組產能 ▪ 新墨西哥州阿蒂西亞煉油廠的9,000桶1可再生柴油機組產能 ▪ 阿特西亞的預處理裝置新墨西哥州亞煉油廠 3.2023年12月1日，HF Sinclair宣佈完成先前宣佈的協議和合並計劃中設想的交易，根據該協議，HF Sinclair以HF Sinclair普通股和現金的形式收購了Holly Energy Partners, L.P. 中尚未歸HF Sinclair及其子公司所有的所有未償還普通股。

4 HF Sinclair資產足跡注：2023年12月1日，HF Sinclair宣佈完成先前宣佈的協議和合並計劃中設想的交易，根據該協議，HF Sinclair以HF Sinclair普通股和現金的形式收購了Holly Energy Partners, L.P. 尚未歸HF Sinclair及其子公司所有的所有未償還普通股。HF SINCLAIR TERMINALS HF SINCLAIR REFINERIES 可再生柴油設施 HF SINCLAIR 煉油廠 + 潤滑油生產潤滑劑設施 HF SINCLAIR 產品市場 HF SINCLAIR 產品管道 HF SINCLAIR 產品管道 HF SINCLAIR 原油管道 HF SINCLAIR 原油管道

5 環境、社會和治理 (ESG) 1 1.更多與ESG相關的信息，請參閲 HF Sinclair 2022年可持續發展報告。https://www.hfsinclair.com/sustainability/sustainability-report/default.aspx 2.OSHA：《職業安全與健康法》範圍 1 和範圍 2 温室氣體強度目標 ▪ 通過抵消和減少與 2020 年水平相比可再生燃料投資，到 2030 年將範圍 1 和範圍 2 的淨排放強度降低 25% 的既定目標 ▪ 對新墨西哥州阿蒂西亞、懷俄明州夏安和懷俄明州辛克萊的 3 個可再生柴油項目進行了大量投資 ▪ 可再生柴油是一種更清潔的燃燒燃料，根據原料的不同，生命週期的温室氣體排放量可以降低 50% 至 80% 與傳統柴油回收和節水相比的排放 ▪ 我們的納瓦霍人煉油廠實施了一個項目，將運營廢水出售給上游運營商，以減少新墨西哥州阿蒂西亞（水資源短缺的高風險地區）上游業務中使用的淡水量產品創新 ▪ 開發了SonnenAtural，一系列 100% 天然植物基產品，ENVIRON™ MV，一系列可生物降解的液壓油以及其他旨在促進燃油經濟性、提高能源效率和支持替代能源系統治理的油和潤滑油環保 “One HF Sinclair Culture” 計劃灌輸環保各級的誠信、團隊合作和所有權，以及對安全、人力資本管理和社區關係、團隊合作、所有權和包容性的關注和承諾 “零目標” ▪ 在截至2023年12月31日的過去五年中，我們的 OSHA2 可記錄事件總率下降了52％ 包容性 ▪ 致力於吸引、留住和培養一支多元化和包容性的員工隊伍，包括與歷史悠久的黑人大學合作，提供暑期實習機會 ▪ 通過投資來支持我們的員工和社區通過計劃贊助在種族和族裔上代表性不足的羣體、女性和退伍軍人人力資本管理 ▪ 投資於職業發展獎學金和教育援助計劃，使各級員工能夠提高技能和專業發展社區關係 ▪ 在我們經營的社區積極開展志願服務和慈善參與董事會領導層提供豐富的行業專業知識，以及多樣化的商業、財務和環境、健康和安全經驗 ▪ 董事會級委員會與對ESG事務的具體監督包括薪酬委員會、環境、健康、安全和公共政策委員會以及提名、治理和社會責任委員會 ▪ 13名董事中有11名是獨立董事，包括主席 ▪ 3名董事會成員是女性 ▪ 4名種族/族裔多元化的董事會成員 ▪ 對道德行為的長期承諾與我們的經營方式息息相關 ▪ 管理原則中的商業行為和道德準則高管薪酬與股東和長期業績高度一致 ▪ 可用由環境、安全和温室氣體減排目標指標組成的自由現金流、息税折舊攤銷前利潤、投資回報率、運營效率和ESG指標推動績效薪酬

6 煉油概述擴大了以中部大陸、西南地區、落基山和西北太平洋為中心的業務版圖，石油處理能力為每天67.8萬桶西部地區普吉特海灣煉油廠（華盛頓州阿納科特斯）▪ 149,000桶/日的產能 ▪ 原油：加拿大混合糖醋原油和阿拉斯加北坡原油 ▪ 分銷到華盛頓州、俄勒岡州和不列顛哥倫比亞省納瓦霍煉油廠（新墨西哥州阿蒂西亞）的產能 ▪ 10萬桶/日 ▪ 原油：二疊紀糖醋原油 ▪ 分銷到亞利桑那州、新墨西哥州、德克薩斯州西部和墨西哥北部的帕科煉油廠（懷俄明州辛克萊）▪ 94,000 桶/日產能 ▪ 原油：加拿大重質和洛基山低硫原油 ▪ 分銷到大洛基山地區伍茲克羅斯煉油廠（猶他州鹽湖城）▪ 45,000 桶/日的產能 ▪ 原油：區域低硫和重質原油 ▪ 分銷到猶他州、愛達荷州、內華達州、懷俄明州和西澳大利亞州東部卡斯珀煉油廠（懷俄明州卡斯珀）的產能 ▪ 30,000 桶/日的產能 ▪ 原油：洛基山低硫原油分配給 ▪ 位於大洛基山地區和南達科他州中部大陸西部的位置埃爾多拉多煉油廠（堪薩斯州埃爾多拉多）▪ 產能 135,000 桶/日 ▪ 原油石板：WCS、Bakken 和二疊紀含硫原油 ▪ 分銷至科羅拉多州和平原州塔爾薩煉油廠（俄克拉何馬州塔爾薩）▪ 12.5萬桶/日的產能 ▪ 原油：國產低硫原油，含高達10,000桶的WCS原油 ▪ 分銷到中部大陸各州 ▪ 生產基礎油和潤滑油的綜合煉油廠

7 原油和產品優勢靠近北美原油產量高價值優質產品分銷區域佈局原油優勢 ▪ 煉油廠的位置和配置使整個船隊的原油價格可以降至 WTI ▪ 每天約 140,000 — 160,000 桶加拿大，主要是重質糖和酸原油 ▪ 二疊紀原油每天約 140,000 — 160,000 桶二疊紀原油 42% 34% 13% 3% 8% 2023 年平均石板巖甜酸重蠟原油其他地區汽油價格 vs Gulf Coast1 1.52 $6.15 $6.15 $ (0.41) $8.17 $10.99 $15.80 $11.71 $ (5) $-510 美元 15 美元 25 美元第 3 組 vs GC PNW vs GC Chicago vs GC 丹佛 vs GC Phoenix vs GC Salt Lake vs GC 2019 2021 2022 2023 平均值 1.87 美元 11.06 美元 1.46 美元 22.10 美元 14.71 美元 16.91 美元 (3) 2 美元 7 美元 12 美元 22 美元 32 美元 37 美元第 3 組 vs GC 丹佛 vs GC Salt Lake vs GC GC Salt Lake vs GC Las GC 拉斯維加斯 vs GC 2019 2020 2021 2023 平均值 1.墨西哥灣沿岸：CBOB無鉛84辛烷值現貨價格，第3組：無鉛84辛烷值現貨價格，PNW：次辛烷值現貨價格，芝加哥：無鉛CBOB 84辛烷值現貨價格，丹佛：CBOB 81.5辛烷值機架價格，菲尼克斯：CBOB 84辛烷值架價格，拉斯維加斯：CBOB 84辛烷值架價格。資料來源：MarketView 2。來源：MarketView 區域超低硫柴油定價對比墨西哥灣沿岸2

8 煉油板塊盈利能力説明性週期中期煉油 EBITDA1 HF Sinclair指數21.50美元捕獲率70％每桶已實現毛利率15.00美元每桶運營費用7.25美元目標吞吐量64萬煉油銷售和收益（百萬美元）225美元中期煉油息税折舊攤銷前利潤約16億美元HF Sinclair合併3-2-1指數2美元/桶1。基於管理層當前預期的説明性中期煉油息税折舊攤銷前利潤。見附錄中的定義。由於説明性中期煉油息税折舊攤銷前利潤部分基於管理層當前的預期，因此如果不進行不合理的努力，我們就無法提供與最接近可比的GAAP指標的對賬。2. 2021年包括普吉特海灣煉油廠在11月和12月的出資，不包括2022年3月從辛克萊手中收購的帕爾科或卡斯珀煉油廠。2022年包括帕爾科和卡斯珀煉油廠自3月14日收購之日起的繳款，2022年。21.26 美元 12.19 美元 21.03 美元 39.57 美元 36.04 美元 10 美元 15 美元 20 美元 25 美元 30 美元 35 美元 40 美元2019 2020 2021 2022 2023 HF 辛克萊指數自 2019 年以來的平均值

9 營銷概述利用 HF Sinclair 的標誌性品牌和綜合分銷網絡實現多元化為利潤穩定的生產燃料提供穩定的銷售渠道以及來自品牌許可和信用卡計劃的額外收入足跡1: ▪ Iconic DINO 品牌 ▪ 1,500+2 批發品牌網站 ▪ 每年超過 20 億加侖的品牌燃料銷售 ▪ 供應足跡之外的 300 多個網站財務亮點:▪ 通過創造 RIN 提供更多優勢 ▪ 品牌信貸的額外利潤卡片程序 ▪與非品牌銷售相比，辛克萊品牌的批發業務帶來提振推動增長並利用分銷網絡的擴大 ▪ 傳統HollyFrontier產品的向下整合 ▪ HF Sinclair產品和地區的品牌加速增長帶來機遇 ▪ 通過分銷網絡產生大量RIN 1.截至 2023 年 12 月 30 日。2.包括舊版 HollyFrontier 協議中的非辛克萊品牌網站。

10 營銷足跡品牌零售場所覆蓋面廣，有機會在當前資產足跡內擴張1 1.反映了獨立品牌和許可的網站，這些網站不歸HF Sinclair公司所有或運營。截至2022年3月。

11 可再生能源概述打造大規模領先的可再生能源業務 ▪ 美國領先的可再生柴油生產商，擁有3個生產設施 ▪ 約3.8億加侖的可再生柴油年產能 ▪ 預處理裝置提供顯著的原料靈活性 ▪ 規模和規模支持運營協同效應 ▪ 計劃擴大可再生能源領域，成為HF Sinclair現金流的重要組成部分，從傳統石油燃料提煉中實現多元化 ▪ 消費者對低碳燃料的偏好持續增長，推動政府擴張對美國和世界各地更多州的可再生燃料計劃、要求和激勵措施 ▪ HF Sinclair 可以利用現有煉油廠的公用事業和基礎設施進行可再生能源生產 ▪ 可再生燃料標準 (RFS) 的綜合解決方案 ▪ 強化 ESG 形象可再生柴油定義 ▪ 可再生柴油是一種更清潔的燃燒燃料，生命週期温室氣體排放量比傳統柴油低 50% 至 80% ▪ 可再生柴油不是生物柴油 ▪ 相同的原料 ▪ 不同的工藝化學上與傳統柴油相同柴油 ▪ 沒有 ▪混合限值，現有柴油機隊可以 100% 運行，對發動機運行沒有風險

12 可再生柴油資產概況約3.8億加侖的可再生柴油年產能可再生柴油機組辛克萊可再生柴油機組 ▪ 10,000 桶/日 RDU 位於懷俄明州辛克萊煉油廠 ▪ 自 2018 年開始運營 ▪ LCFS 計劃路徑夏安可再生柴油裝置 ▪ 6,000 桶/日 RDU ▪ HF Sinclair 將現有硬件改為生產可再生柴油 ▪ 已完成:2021 年第四季度阿蒂西亞可再生柴油機組 ▪ 9,000 桶/日 RDU DU 位於納瓦霍煉油廠 ▪ 包括鐵路基礎設施和儲罐 ▪ 現有氫氣和煉油廠提供的公用事業 ▪ 已完成：2022年第二季度預處理裝置 ▪ 預處理能力使我們的可再生柴油裝置能夠加工各種原料 ▪ 目標是加工低CI蒸餾器的玉米油、油脂和較低價格的脱膠大豆阿蒂西亞預處理裝置 ▪ 已完成：2022年第一季度 ▪ 位於新墨西哥州阿蒂西亞煉油廠同處

13 潤滑油和特種油從原油到成品的綜合模型密西沙加基礎油工廠基礎油生產混合和包裝營銷/分銷研發 VGO/HCB 基礎油白油特種產品蠟成品潤滑油和潤滑脂銷售基礎油凡士林磺酸鈉第三方基礎油紅巨設施密西沙加工廠 Sonneborn 設施

14 種潤滑劑和特種產品供應給主要工業和消費品牌品牌的各種產品類型 • 成品潤滑劑和潤滑脂 • 特種產品 • 蠟 • 白油 • 基礎油 • 成品潤滑油和潤滑脂 • 蠟 • 白油 • 凡士林 • 特種產品 • 成品和潤滑脂 • 特種產品 • 蠟 • 基礎油客户羣 • 非必需消費品 • 能源 • 醫療保健 • 工業 • 材料 • 公用事業 • 通信 • 非必需消費品 • 消費品必需品 • 能源 • 醫療保健 • 工業 •必需消費品 • 工業 • 材料 • 必需消費品 • 工業 • 材料應用重型發動機油液壓潤滑液潤滑油潤滑油和防護潤滑脂石油果凍食品蠟化粧品機車發動機油齒輪油農業溶劑輪胎保護劑蠟燭蠟瀝青改性劑

價值鏈中的15個機會將現有基礎油升級為成品將一桶基礎油的銷售額轉化為成品的銷售額將使平均利潤增長約50美元/桶1 2023年產品成品潤滑油和潤滑脂凡士林蠟白油特種產品基礎油利潤價值每桶1美元。每桶利潤率是衡量每單位產出的價值貢獻的指標。每桶利潤率是指平均淨銷售價格與按每桶銷售量計算的每桶平均售出成本之間的差額。成品 51% 基礎油 28% 其他 21% 成品 50% 基礎油 27% 其他 23% 成品基礎油其他

16 潤滑油與特種油倍數上調注：倍數代表參考同行羣體的企業價值 (EV) /息税折舊攤銷前利潤倍數範圍，這些倍數來自彭博社。EV/EBITDA不是根據公認會計原則編制的財務指標，不應被視為GAAP績效指標的替代方案。見附錄中的定義。多個細分市場（電動汽車/息税折舊攤銷前利潤）利潤率概況同行集團綜合企業和煉油商 5-7x 可變綜合企業：BP、CVX、SHEL、XOM 煉油商：CLMT、CVI、DK、MPC、PBF、PSX、VLO 中游 6-9x 穩定 DKL、MPLX 潤滑劑和特種油 10-13 倍穩定 FPE GY、IOSP、KWR、NEU，VVV

17 Midstream Assets Midstream 運營着支持HF Sinclair在美國中部大陸、西南和西北地區的煉油和營銷業務的幾乎所有成品油管道和終端資產 ▪ 約4,400英里的原油和石油產品管道 ▪ 在西部和中部大陸的12個州擁有約1780萬桶精煉產品和原油儲存，包括19個終端和7個裝貨架設施 ▪ 夏安管道有限責任公司50％的合資權益— 87 英里的所有者從懷俄明州拉勒米堡到懷俄明州夏安的原油管道 ▪ 持有歐塞奇管道公司50％的合資權益，該公司是從俄克拉荷馬州庫欣到堪薩斯州埃爾多拉多的135英里原油管道的所有者 ▪ 庫欣連接管道和終端有限責任公司擁有50英里合資權益——一條從俄克拉荷馬州庫欣到俄克拉荷馬州塔爾薩的每天16萬桶原油管道的所有者俄克拉荷馬州庫欣的原油儲存 ▪ 持有先鋒投資公司49.995％的合資權益，該公司擁有一艘312英里、6萬桶的原油每天從懷俄明州辛克萊到北鹽湖碼頭的精煉產品管道在猶他州擁有65.5萬桶精煉產品儲存能力 ▪ Saddle Butte Pipeline III, LLC擁有25.12％的合資權益，該公司擁有從懷俄明州波德河流域到懷俄明州卡斯珀的220英里、每天6萬桶的原油管道以及懷俄明州高地弗拉茨碼頭的16萬桶原油儲量

財務策略利率

資本配置策略1 自由現金流2 推動資本回報和平衡資本配置 19 2023 年及以後的目標派息率為 50%（股息+回購）1,3（股息+回購）2 定期支付 0.50 美元的季度股息 2023 年 8 月 15 日批准的新的 10 億美元股票回購計劃支付定期季度股息（將季度股息從 2024 年第一季度的 0.45 美元增加到 0.50 美元）2023 年通過分紅和股票回購獲得超過 13 億美元的回報短期中長期維持投資級信用評級標準普爾（BBB-）、穆迪（Baa3））和惠譽（BBB-）1.基於管理層當前的估計和預期，並視市場狀況、公司税、監管和其他相關考慮因素而定。2.調整後的淨收益、派息率和自由現金流不是根據公認會計原則編制的財務指標，不應被視為公認會計準則績效衡量標準的替代方案。參見附錄中的定義。3.截至2024年2月15日，董事會於2023年8月15日批准的新的10億美元股票回購計劃的剩餘授權約為5.91億美元。

附錄率

HF Sinclair 資本結構通過降低槓桿、擴大規模和投資組合多元化來加強信貸狀況 21（百萬美元）現金和現金等價物 1,354 美元 HF SINCLAIR CORPORATION 5.875% 2026 年到期優先票據 1,000 美元 4.500% 2030 年到期優先票據 400 美元 5.000% 2028 年到期的優先票據 500 美元 HEP 信貸協議（7 年 2025 年到期）456 美元長期債務總額 1 2,76 美元 56 股東權益（包括 NCI）10,231 美元總市值 12,987 美元合併債務/市值 2 21% 合併淨負債 2/市值 2 11% 合併總流動性 3 3,748 美元 HF Sinclair 合併資本結構：截至2023年12月31日 1.包括當前和長期債務，不包括HF Sinclair公司的未攤銷折扣和債務發行成本，還包括HollyFrontier Corporation和Holly Energy Partners, L.P. 2的子公司債務。參見附錄中的定義。3.包括13.54億美元的現金及現金等價物、HF Sinclair循環信貸額度下的16.50億美元可用資金以及12億美元HEP循環信貸額度下的7.44億美元可用資金。

注：反映了 2023 年 12 月 1 日 8-K 申報中提供的資本支出預期。煉油 27% 可再生能源 1% 潤滑油和特種產品 5% 營銷 1% 企業 7% 週轉和催化劑 47% 中游 3% 增長 9% 2024 年預計資本支出分配 2024 年資本支出指引 22 HF 辛克萊資本支出（百萬美元）維持資本支出（百萬美元）持續資本投資煉油 235.0 可再生能源 5.0 潤滑油和特種產品 40.0 營銷 10.0 中游 30.0 企業 65.0 週轉和催化劑 415.0 總維持 800.0 成長資本投資 75.0 總資本 75.0 5.0 美元

商業定義 23 桶/日：每個日曆日的原油或石油產品的桶數。攪拌機税收抵免（BTC）：聯邦税收抵免，合格的生物柴油攪拌商有資格獲得每加侖生物柴油或與石油柴油混合的可再生柴油1.00美元的所得税抵免。生物柴油 (FAME)：一種源自植物油或動物脂肪的燃料，符合 ASTM D 6751 的要求。生物柴油通過一種稱為酯交換的化學過程製成，其中甘油從脂肪或植物油中分離出來，留下甲酯（生物柴油）和副產物甘油。在演示中，我們還將其稱為傳統的生物柴油。加州的低碳燃料標準（LCFS）：加利福尼亞州計劃要求到2030年將交通燃料的碳強度降低20％。碳強度（CI）：每單位能耗的碳排放量，根據LCFS，它是對運輸燃料中温室氣體排放的 “井到輪” 的分析，這意味着通過燃燒對原料種植的排放量進行量化。加州空氣資源委員會（CARB）：加州清潔空氣機構，負責管理LCS計劃。加州含氧混合用重新配方汽油混合物（CARBOB）：一種石油衍生液體，在產品從生產或進口的生產或進口設施供應產品後，在產品中添加指定類型和百分比（或百分比範圍）的含氧物後，將構成加州汽油的產品。IDR：激勵分銷權潤滑劑：一種溶劑中性石蠟產品，用於商用重型發動機油、乘用車油和工業應用的特種產品，例如傳熱、金屬加工、橡膠和其他通用工藝油。RBOB：用於氧氣混合的重新配方的汽油混合精製漂白除臭大豆油（RBD SBO）：目前在美國的FAME生物柴油的主要原料佔生物柴油產量的50％。大豆油是通過壓碎大豆生產的，大豆產生 20% 的油和 80% 的粗粉。然後對粗大豆油進行加工（精製），去除雜質、顏色和氣味。可再生柴油 (RD)：一種源自植物油或動物脂肪的燃料，符合 ASTM 975 的要求。可再生柴油不同於生物柴油。它是通過各種工藝生產的，最常見的是通過加氫處理，在催化劑存在的情況下，在温度和壓力下將原料與氫氣發生反應。可再生柴油在化學上與石油基柴油相同，因此沒有混合限制。可再生燃料標準（RFS）：由美國環保局實施的國家政策，要求一定數量的不同可再生燃料（主要類別是乙醇和生物柴油），必須取代石油基運輸燃料。▪ 可再生識別碼（RIN）：為生產的每批生物燃料分配序列號，直到該加侖與汽油或柴油混合後，RIN分離以用於合規。RIN 類別（D 代碼）根據原料、生產過程和燃料類型為每種可再生燃料路徑分配。▪ D6 RIN（可再生燃料）——玉米基乙醇，必須將生命週期温室氣體排放量減少至少 20% ▪ D5 RIN（高級生物燃料）——除玉米乙醇之外的任何可再生生物質能使生命週期温室氣體排放量減少至少 50% ▪ D4 RIN（生物質柴油）——生物柴油和可再生柴油，必須減少生命週期温室氣體排放量排放量至少降低50％ ▪ 可再生容量義務（RVO）：以加侖為單位的所需體積的生物燃料精煉廠必須混合到汽油和柴油庫中。EPA設定容積標準，然後根據環境影響評估的預計汽油和柴油消耗量將其轉換為百分比標準。▪ 等效值（EV）：該數字用於根據燃料的能量含量（BTU/加侖）和與乙醇相比的可再生含量來確定一加侖可再生燃料可以產生多少RIN。乙醇電動汽車的價格為每加侖 1.0 RIN。生物柴油為每加侖 1.5 RIN，可再生柴油為每加侖 1.7 RIN。含硫原油：含硫量按重量計大於0.4％的原油，而 “低硫原油” 是指含硫量等於或小於重量0.4％的原油。WCS：加拿大西部精選原油，由加拿大重質常規原油和瀝青原油與甜味合成和凝析油稀釋劑混合而成。WTI：西德克薩斯中質原油，一種用作石油定價常用基準的原油。西德克薩斯中質原油是一種低硫原油，密度相對較低。WTS：西德克薩斯硫油，一種中硫原油。

非公認會計準則定義非公認會計準則衡量標準：我們報告某些未經美國公認會計原則（“GAAP”）規定或授權的財務指標。我們在下面討論管理層報告這些非公認會計準則指標的原因。儘管管理層出於下述原因評估和提出這些非公認會計準則指標，但請注意，這些非公認會計準則指標不能替代收入、營業收入、持續經營收入、淨收益或公認會計準則規定的任何其他可比經營指標。此外，這些非公認會計準則財務指標的計算和/或列報方式可能與其他公司報告的名稱相同或相似的指標不同，因此，我們報告的非公認會計準則指標可能無法與其他公司報告的指標進行比較。此外，我們尚未將非公認會計準則的前瞻性指標、估計或指導，包括説明性週期中期煉油息税折舊攤銷前利潤和説明性自由現金流，與其相應的GAAP指標保持一致，因為影響這些指標的某些項目如果沒有不合理的努力就無法獲得或無法合理預測。調整後淨收益：調整後淨收益（也稱為歸屬於HF Sinclair股東的調整後淨收益）是歸屬於HF Sinclair股東的淨收益（虧損），旨在反映特殊項目的税後影響，HF Sinclair認為這些項目並不能代表其核心經營業績，可能掩蓋HF Sinclair的基本業務業績和趨勢。根據HollyFrontier以8-K表提供的2022年第一季度之前所有時期的季度收益報告以及HF Sinclair以表格8-K提供的2022年第一季度開始和之後的所有時期的季度收益報告中，將歸屬於HF Sinclair股東的調整後淨收益與標題為 “根據公認會計原則申報的金額對賬” 的部分對賬淨收益進行對賬，每個報告均已發佈或將要公佈我們的網站 www.hfsinclair.com。資本化：資本計算為股東權益，包括非控股權益加上合併總債務。合併淨負債：合併淨負債按總負債計算，不包括未攤銷的折扣和債務發行成本，減去現金和現金等價物。合併淨負債不是根據公認會計原則計算的。但是，合併淨負債計算中包含的金額來自我們的合併財務報表中包含的金額。每股收益（EPS）：每股收益的計算方法是歸屬於股東的淨收益（虧損）除以已發行普通股的平均數量。息税折舊攤銷前利潤：扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益，按歸屬於HF Sinclair股東的淨收益加上（i）扣除利息收入後的利息支出，（ii）所得税準備金以及（iii）折舊和攤銷。息税折舊攤銷前利潤不是公認會計原則規定的計算方法；但是，息税折舊攤銷前利潤計算中包含的金額來自合併財務報表中包含的金額。不應將息税折舊攤銷前利潤視為淨收入或營業收入的替代品，以此作為我們經營業績的指標，也不應將其視為衡量流動性的運營現金流的替代方案。息税折舊攤銷前利潤不一定能與其他公司的類似標題的指標相提並論。此處列出息税折舊攤銷前利潤是因為它是投資者和分析師廣泛使用的衡量業績的財務指標。我們的管理層還使用息税折舊攤銷前利潤進行內部分析和作為財務契約的基礎。我們的歷史息税折舊攤銷前利潤與 “第7A項” 中題為 “與根據公認會計原則申報的金額進行核算” 的部分下的淨收益進行了對賬。HF Sinclair截至2023年12月31日止年度的10-K表中 “關於市場風險的定量和定性披露”。在 “項目3” 中題為 “與根據公認會計原則申報的金額對賬” 的章節中，我們前幾個財政季度的歷史息税折舊攤銷前利潤與淨收入進行了對賬。HF Sinclair的10-Q表格中的 “關於市場風險的定量和定性披露”，所有這些信息都已或將在我們的網站www.hfsinclair.com上公佈。企業價值：企業價值是衡量公司的總市值，加上未償債務，減去現金和現金等價物貸款。自由現金流：自由現金流的計算方法是採用運營現金流減去資本支出。説明性中期煉油息税折舊攤銷前利潤：説明性中期煉油息税折舊攤銷前利潤是指管理層根據對整個經濟週期歷史峯值和低谷平均價格的估計，對煉油板塊息税折舊攤銷前利潤的真誠估計。派息率：派息率是股息和股票回購的總和除以調整後的淨收益。24

HF 辛克萊指數 25 1.西部地區包括2021年11月1日開始的普吉特海灣煉油廠。2.西部地區包括從2022年4月1日起於2022年3月14日收購的帕爾科和卡斯珀煉油廠。注意：該指數的更新每月第一天在HF Sinclair投資者關係網站的 “HF Sinclair指數” 選項卡下發布，網址為 https://investor.hfsinclair.com/investor-relations/default.aspx

HF Sinclair披露26注：HF Sinclair指數包括截至2022年4月的帕爾科煉油廠和卡斯珀煉油廠的加權貢獻。

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