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美國證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-K

☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的年度報告
在截至的財政年度 12 月 31 日, 2023
要麼
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在從 ____ 到 _____ 的過渡時期

委員會檔案編號： 000-23189
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C.H. ROBINSON 環球公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
特拉華 41-1883630
（公司或組織的州或其他司法管轄區） （美國國税局僱主識別號）

查爾森路 14701 號
伊甸草原, 明尼蘇達州55347
（主要行政辦公室地址，包括郵政編碼）

註冊人的電話號碼，包括區號： 952-937-8500

根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值每股0.10美元CHW納斯達克全球精選市場

根據該法第12（g）條註冊的證券：無
按照《證券法》第405條的定義，用複選標記表明註冊人是否是經驗豐富的知名發行人。是的☒ 不 ☐
根據該法第 13 條或第 15 (d) 條，用複選標記表明註冊人是否無需提交報告。是的 ☐沒有  ☒
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的☒ 不 ☐
用複選標記表明註冊人在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）內是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 條）第 405 條要求提交的所有互動日期文件。是的☒ 不 ☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司”、“新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☒加速過濾器☐非加速過濾器☐規模較小的申報公司☐新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否已就其管理層對編制或發佈審計報告的註冊會計師事務所根據《薩班斯-奧克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）條對財務報告進行內部控制的有效性提交了報告和證明。 ☒

目錄
如果證券是根據該法第12（b）條註冊的，請用複選標記表明申報中包含的註冊人的財務報表是否反映了對先前發佈的財務報表錯誤的更正。 ☐
用複選標記表明這些錯誤更正中是否有任何是需要對註冊人的任何執行官在相關追回期內根據第 240.10D-1 (b) 條獲得的激勵性薪酬進行回收分析的重述。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是 ☐ 不是☒
截至2023年6月30日，註冊人的非關聯公司持有的有表決權股票的總市值為美元10,946,231,526（基於納斯達克全球精選市場當日每股普通股94.35美元的收盤價）。
截至2024年2月14日，註冊人普通股的已發行股票數量為，面值每股0.10美元 116,890,760.

以引用方式納入的文檔
註冊人與其2024年年度股東大會有關的部分委託聲明（“委託聲明”）以引用方式納入第三部分。


目錄
C.H. ROBINSON 環球公司
10-K 表年度報告
截至2023年12月31日的財年

目錄
 
 
 第一部分頁面
第 1 項。
商業
3
第 1A 項。
風險因素
16
項目 1B。
未解決的員工評論
22
第 1C 項
網絡安全
22
第 2 項。
屬性
24
第 3 項。
法律訴訟
24
第 4 項。
礦山安全披露
24
第二部分
第 5 項。
註冊人普通股市場、相關股東事務和發行人購買股權證券
25
第 6 項。
已保留
26
第 7 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
27
項目 7A。
關於市場風險的定量和定性披露
39
第 8 項。
財務報表和補充數據
40
第 9 項。
會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧
69
項目 9A。
控制和程序
69
項目 9B。
其他信息
69
項目 9C。
關於阻止檢查的外國司法管轄區的披露
69
第三部分
第 10 項。
董事、執行官和公司治理
70
項目 11。
高管薪酬
70
項目 12。
某些受益所有人的擔保所有權以及管理及相關股東事務
70
項目 13。
某些關係和關聯交易，以及董事獨立性
70
項目 14。
首席會計師費用和服務
70
第四部分
項目 15。
附錄和財務報表附表
71
項目 16。
10-K 表格摘要
74
簽名
75


2
目錄
第一部分
第 1 項。商業
概述
C.H. Robinson Worldwide, Inc.（“C.H. Robinson”、“公司”、“我們” 或 “我們的”）是全球最大的全球物流公司之一，2023年合併總收入為176億美元。我們將客户、承運人和供應商聚集在一起，以連接和發展供應鏈。我們堅信客户的承諾，即使用我們的技術來提供更智能的解決方案並幫助駕馭日益複雜的全球供應鏈，該技術由供應鏈專家為供應鏈專家打造，由我們的信息優勢提供支持。這些全球解決方案與我們員工的專業知識相結合，提供了客户和承運人可以信賴的價值，從提高成本降低和可靠性到可持續性和知名度。

2023 年，我們處理了大約我是 1900 萬 發貨並順利運作超過 90,000 攝氏度顧客。我們的業務遍及北美、歐洲、亞洲、大洋洲、南美洲和中東，提供全球多式聯運服務套件，將我們的專業知識和客户管理服務的價值與定製技術相結合，這些技術因我們無與倫比的數據和規模而異。我們的EDGE價值觀是我們戰略的核心，推動我們不斷髮展，實現卓越，共同成長，擁抱誠信。
作為世界上最大的全球物流平臺之一，我們為全球和各行各業的公司解決從簡單到最複雜的物流問題。我們與各種運輸公司密切合作，並利用這些關係來高效、經濟高效地安排客户貨物的運輸。在 2023，我們處理了大約1900萬件貨物，管理着220億美元的運費。
在 2023，我們的平臺上有全球超過45萬家簽約運輸公司，包括合同汽車承運人、鐵路（主要是多式聯運服務提供商）以及海運和航空承運人。我們的員工、技術和產品組合使我們能夠提供差異化的體驗，保持靈活性，並提供優化客户服務的解決方案。作為我們運輸服務不可分割的一部分，我們還提供廣泛的增值物流服務，例如貨運整合、報關、供應鏈諮詢和分析、排放分析、優化和報告。通過將我們的多式聯運管理系統和專業知識相結合，我們利用我們的信息優勢為平臺上的 90,000 多名客户和 450,000 多家合同承運人提供更智能的解決方案。
除了運輸和物流服務外，我們還以Robinson Fresh的商品名提供採購服務®（“Robinson Fresh”）。我們的採購服務主要包括購買、銷售和/或營銷新鮮水果、蔬菜和其他增值易腐物品。我們的許多物流專業知識的基礎可以追溯到這家成立於 1905 年的原始業務，這為我們在處理農產品和温控商品方面提供了豐富的經驗。我們通過獨立農產品種植者和供應商網絡供應新鮮農產品。我們的客户包括雜貨零售商、餐館、餐飲服務分銷商和農產品批發商。在許多情況下，我們還會安排我們銷售的產品的物流和運輸，並提供相關的供應鏈服務，例如補貨、品類管理和管理採購服務。我們開發了專有品牌的農產品，並簽訂了獨家許可協議，以公認的消費品牌名稱分銷新鮮和增值的農產品。這些品牌的農產品通過首選的種植者網絡採購，並通過合同包裝協議按訂單包裝。我們已經為每位首選種植者制定了質量保證和監督程序。
區段信息。 我們有兩個應申報的細分市場，即北美地面運輸（“NAST”）和全球貨運，其餘的運營分部列為所有其他和公司業務。All Other and Corporate板塊包括Robinson Fresh、管理服務、北美以外的其他地面運輸以及其他雜項收入和未分配的公司支出。參見附註9中的更多披露， 分部報告，納入我們的合併財務報表。
NAST 通過在美國、加拿大和墨西哥的辦事處網絡在北美提供運輸和物流服務。NAST 提供的主要服務包括卡車和零擔運輸（“LTL”）運輸經紀服務。
Global Forwarding通過在北美、歐洲、亞洲、大洋洲、南美洲和中東的國際辦事處網絡提供運輸和物流服務，並與全球獨立代理商簽訂合同。Global Forwarding提供的主要服務包括海運服務、空運服務和報關經紀。
Robinson Fresh提供的採購服務主要包括新鮮水果、蔬菜和其他增值易腐物品的購買、銷售和/或營銷。Robinson Fresh 從世界各地採購產品。
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目錄
託管服務主要由我們的 TMC 部門組成，該部門提供託管 TMS® （“託管 TMS”）。Managed TMS 結合了我們的全球技術平臺 Navisphere 的使用® （“Navisphere”）、物流流程專業知識以及與使用客户選擇的汽車承運人和其他運輸提供商相關的諮詢服務。客户可以訪問 Navisphere、物流專家和供應鏈工程師，以管理其日常運營並優化供應鏈績效。
其他地面運輸收入主要由我們的歐洲地面運輸業務部門獲得。歐洲地面運輸在歐洲提供運輸和物流服務，包括卡車和零擔運輸服務。
銷售
運輸和物流服務
C.H. Robinson 提供貨運及相關的物流和供應鏈服務。我們的服務範圍從對特定貨物的承諾到更加全面和綜合的關係。我們通過投資和留住有才華的員工、開發創新的專有系統和流程以及利用合同運輸提供商網絡來執行這些服務，包括但不限於合同汽車承運人、鐵路以及海運和航空承運商。我們的利潤是由我們為客户提供的價值以及我們向客户提供的全部服務所收取的費用與向運輸提供商支付的運輸貨物的費用之間的差額所驅動的。
我們提供以下運輸和物流服務：
•卡車運輸：通過與汽車承運人簽訂的合同，我們可以獲得乾貨車、温控貨車、平板車和散裝運量。通過使用 Navisphere，我們將客户與專門研究其運輸路線和產品類型的合同汽車承運人聯繫起來，並幫助簽約的汽車承運人優化其設備的使用。
•LTL：汽運零擔運輸涉及運送單個或多個託盤的貨物。儘管我們處理任何尺寸的貨物，但我們主要專注於單個或更大的託盤的運輸。通過與汽車承運人簽訂的合同和使用 Navisphere，我們整合了貨運和貨運信息，為客户提供單一的貨運信息來源。在許多情況下，我們會將多個客户的部分貨運合併為整車運輸。
•海運：作為持牌的非船舶運營普通承運人（“NVOCC”）和貨運代理商，我們整合貨物，確定路線，選擇海運承運人，簽訂海運合同，和/或提供貨物的當地取件和交付。
•空運：作為經認證的間接航空公司（“IAC”）和貨運代理，我們組織空運並提供門到門服務。
•海關：我們的報關經紀人由美國海關和邊境保護局及其他權威政府機構許可和監管，以協助進口商和出口商滿足進出口監管和業務要求。
•其他物流服務：我們提供多式聯運服務，即通過卡車和鐵路的組合使用集裝箱或拖車運送貨物。此外，我們還提供收費的託管服務、倉儲服務、小包裹和其他服務。
客户可以直接或通過 Navisphere 與客户的運輸管理系統之間建立的高度自動化連接，向負責其賬户的 C.H. Robinson 團隊傳達他們的貨運需求，通常是逐個訂單。然後，C.H. Robinson 團隊將確保 Navisphere 中提供有關每批貨物的所有必要信息。我們利用來自 Navisphere 和其他可用來源的信息，根據服務分數、設備可用性、運費和其他相關因素等因素選擇最佳合同承運人。
一旦選擇了合同承運人，我們就會收到合同承運人提供運輸的承諾。在執行裝運期間，我們經常以電子方式或手動方式與簽約承運人建立聯繫，以跟蹤貨運狀態，以滿足客户的獨特需求。
對於我們的大多數運輸和物流服務，我們是服務提供商。通過接受客户的訂單，我們對貨物從起運地到目的地的運輸承擔一定的責任。承運人的合同是和我們簽訂的，而不是
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目錄
客户，我們有責任及時支付運費。如果我們同意支付運輸途中運費損壞的索賠，我們將要求合同承運人賠償索賠。在我們的管理服務業務中，我們充當託運人的代理人。在這種情況下，承運人的合同通常是與客户簽訂的，我們會為我們的服務收取費用。
由於我們的物流能力、技術、全球服務套件和可用的運輸方式，我們的一些客户要求我們處理其全部或很大一部分的貨運需求。我們的員工對我們的服務進行定價，以便從為客户提供的全部服務中為我們帶來利潤。我們向客户提供的服務可能按現貨市場、交易或預先安排的合同費率定價。我們的大多數合同利率承諾都是一年或更短的期限，可以重新談判。與運輸行業的典型情況一樣，這些合同大多不包括具體的數量承諾。當我們與客户簽訂預先安排的卡車運輸服務費率協議時，我們通常會簽訂燃油附加費協議，除了費率中的基本線路運輸部分外，還允許燃油主要作為直通成本。
即使我們是按合同與客户合作，我們也是在現貨市場或交易基礎上從簽約的卡車運輸公司購買大部分卡車運輸服務。在某些情況下，我們可能會獲得一家或多家簽約汽車承運人的預先承諾，在客户合同期限內運輸合同貨物，或者在密集的運輸通道內提供運輸服務。在這種情況下，如果我們與合同汽車承運人預先安排了費率，則通常會根據雙方商定的公式計算出燃油附加費。
在提供日常運輸服務時，隨着我們的員工越來越熟悉客户的日常運營和客户供應鏈的細微差別，他們通常會發現獲得更多物流服務的機會。我們在全球範圍內提供廣泛的物流服務，以減少或消除供應鏈效率低下的情況。我們分析客户當前的運輸費率結構、運輸方式和承運人選擇。我們會尋找整合貨運的機會，以節省成本。我們建議改進運營和運輸程序以及管理索賠的方法。我們通過交叉配送和其他直通式操作幫助客户最大限度地減少存儲空間。根據客户關係的性質，這些服務中有許多是與提供運輸服務有關的。除了這些運輸服務外，我們還可能提供廣泛的增值物流服務，例如貨運整合、海關代理、供應鏈諮詢和分析、排放分析、優化和報告，這些服務通常是單獨支付的。
通過強調綜合物流解決方案，我們擴大了與許多客户的關係，從而管理了他們更大一部分的供應鏈。我們經常通過專門組建的團隊和多個地點為客户提供服務。我們的運輸和物流服務通過我們的全球網絡提供給眾多國際客户。
運輸服務在2023年約佔調整後毛利的95％，在2022年和2021年佔調整後毛利的97％。調整後的毛利潤是一項非公認會計準則財務指標，計算方法是總收入減去購買的運輸和相關服務的總額以及購買的轉售產品的成本。欲瞭解更多信息, 見第二部分第7項, 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析.
下表顯示了截至12月31日止年度按運輸方式分列的調整後毛利（以千計）：
20232022202120202019
卡車貨物$1,039,079 $1,561,310 $1,280,629 $1,071,873 $1,348,878 
LTL550,373 632,116 523,365 457,290 477,348 
海洋420,883 729,839 711,223 350,094 308,367 
空氣123,470 198,166 225,286 151,443 106,777 
海關97,096 107,691 100,539 87,095 91,828 
其他物流服務255,735 251,547 210,958 195,159 149,664 
總計$2,486,636 $3,480,669 $3,052,000 $2,312,954 $2,482,862 
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目錄
採購
自1905年成立以來，我們一直從事採購新鮮農產品的業務。我們的許多物流專業知識可以追溯到我們在處理農產品和其他易腐商品方面的豐富經驗。由於其易腐性質，農產品必須快速包裝，在緊迫的時間表內小心運輸，通常使用温度控制的設備進行運輸，並快速分發以補充客户維持的高週轉庫存。在許多情況下，我們在原產地將個人客户的農產品訂單合併為卡車裝載量，並安排卡車貨物的運輸，通常運送到多個目的地。我們的採購客户羣包括雜貨零售商、餐館、餐飲服務分銷商和農產品批發商。
我們的採購服務包括庫存預測和補貨、品牌管理和品類開發服務。我們有各種全國和地區品牌的產品計劃，包括專有品牌和國家授權品牌。這些項目包含各種各樣的高品質、新鮮散裝和增值的水果和蔬菜。這些品牌擴大了我們的市場佔有率以及與許多零售客户的關係。我們還制定了質量保證和監測計劃，作為我們品牌和首選種植者計劃的一部分。採購約佔2023年調整後毛利的5％，佔2022年和2021年調整後毛利的3％。 
客户關係
我們努力與客户建立長期關係，通過為每位客户提供全方位的物流服務和可以信賴的人員，增加與每位客户的業務量。2023 年，我們為全球超過 90,000 名客户提供服務，從財富 100 強公司到各行各業的小型企業。2023 年，我們的最大客户約佔我們合併總收入的百分之二。近年來，我們通過增加新客户、增加與現有客户的銷量以及向其提供更多服務來實現增長。
我們向現有客户尋求更多業務，並根據我們對市場的瞭解、獨特的信息優勢以及我們可以提供的物流服務範圍來尋找新客户。我們相信，我們的客户管理學科、專業知識和由供應鏈專家為其建立的技術，通過將對物流和市場狀況的廣泛瞭解與對個人客户和某些行業面臨的特定供應鏈問題的深刻理解相結合，使我們的員工能夠更好地為客户服務。
市場和資源
競爭
運輸服務行業競爭激烈且分散。我們與許多物流公司競爭，包括基於技術的服務公司、卡車運輸公司、不動產貨運經紀人、提供物流服務的承運人、無船承運人、IAC和貨運代理商。我們還向與我們競爭的公司購買和出售運輸服務。
在我們的採購業務中，我們與農產品經紀人、農產品種植者、農產品營銷公司、農產品批發商和餐飲服務購買團體競爭。我們還向與我們競爭的公司購買和出售農產品。
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我們經常在價格、服務範圍或其組合方面進行競爭，但我們認為我們最重要的競爭優勢是：
•人員和關係：我們知識淵博、敬業且有能力的員工是客户團隊的延伸，他們可以信賴的物流專家，以創新和執行他們的供應鏈戰略。我們大量獨特、牢固的關係提供了全球聯繫和寶貴的市場知識；
•全球服務套件：多種服務和產品有助於為我們的客户提供穩定的容量和服務水平；
•規模：我們的客户利用我們行業領先的能力、廣泛的採購選項、全球數據洞察力和大量的出貨量來提高效率、服務和市場優勢；
•信息、產品和技術：我們的全球服務套件、無與倫比的關係和規模相結合，為我們提供了信息優勢。我們擁有世界上最大的貨運、航線和承運人數據集之一。我們使用數據和數據分析師為客户提供更智能的解決方案和產品。我們的專有技術 Navisphere 提供靈活性、全球可見性、定製的解決方案、易於集成、廣泛的連接和高級安全性；
•網絡：我們將全球能力、區域和本地專業知識以及規模相結合，為我們的客户提供了供應鏈執行方面的戰略優勢；
•流程：經過驗證的流程和解決方案將戰略與實踐經驗相結合，制定了在現實世界中取得成功的定製行動計劃；以及
•穩定性：我們的客户和合同承運人依賴我們來支持其業務的關鍵要素。我們的財務實力、紀律和持續的成功記錄是我們持續滿足客户需求能力的關鍵基礎。
專有信息技術和知識產權
我們的大多數全球網絡都在一個名為 Navisphere 的單一全球技術平臺上運行，該平臺用於將客户需求與供應商能力相匹配，與其他辦公室協作，並利用集中支持資源來完成交易的各個方面。我們的技術和軟件平臺對於為我們的客户和合同承運人提供服務以及管理我們的業務至關重要。2023 年，我們利用我們平臺上的 450,000 多家合同承運人，為 90,000 多名客户執行了大約 1900 萬次貨物。
Navisphere 和我們的其他操作系統幫助我們的員工為客户訂單提供服務、選擇最佳運輸方式、建立和整合貨物、確定適當的承運人以及管理例外情況，所有這些都基於客户特定的服務參數。我們的數據資產和規模為我們的組織提供了商業智能，以支持我們所有業務領域的決策。
我們致力於投資我們的技術，為我們的客户帶來技術、數據和分析的價值，幫助他們解決最複雜的物流挑戰，推動行業向前發展。我們擁有大約 900 名數據科學家、工程師和開發人員，將繼續在全球這一關鍵領域進行明智的、以人才為中心的投資，並開發下一代工具和流程，以改變供應鏈的運作方式。例如，我們推出的一些行業首創工具包括：
•獲取 IQ®，它使用我們的數據科學家構建的算法和業內最大的貨運數據集，向託運人展示在每個航道上購買運輸的最佳方式；
•排放 IQ®，這使託運人能夠即時瞭解其碳排放，並有機會減少碳排放；以及
•Market Rate IQ™，它揭示了託運人的現貨運模式，他們可以改變這些模式以增加儲蓄。
我們的業務主要使用 Navisphere，這是我們的全球多式聯運管理系統，它允許客户在全球範圍內跨語言、跨貨幣和跨大洲與供應鏈中的各方進行通信。Navisphere 提供複雜的業務分析、人工智能和數據驅動工具，以提高供應鏈績效並滿足客户需求緩解客户需求，包括以下內容：
•Navisphere 願景™ 允許我們的客户在單一視圖中查看全球所有模式和服務的貨物。貨件內容、配送狀態、貨件中斷以及由此對預計時間進行的調整的詳細信息
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使用 artifi 抵達為客户提供社會情報以管理其供應鏈異常。協作、智能通知和績效記分卡使客户能夠管理其供應鏈並發現效率低下的問題。
•Navisphere Insight™ 獲取客户關於其貨運的原始數據，並利用數據科學將原始數據轉化為有價值的見解，顯示運輸績效和支出趨勢，可用於實時或長期決策。對配送和訂單級別的分析都可提供。
•Navisphere Optimizer™ 可幫助客户最大限度地減少旅行時間、距離和貨物的總里程，同時最大限度地提高拖車利用率和節省開支。它用於運輸規劃過程，在正確的日期動態選擇正確的路線，使用正確的模式和正確的承運人。
Navisphere 還集成到 33 個第三方運輸管理系統和/或企業資源規劃系統中，使我們的動態定價引擎能夠在客户需要提貨或交付貨物時直接向他們提供實時報價。這使我們的客户無需貨比三家，併為他們提供了自動化解決方案。
Navisphere Carrier™ (“Navisphere Carrier”）平臺為簽約的汽車承運人提供必要的功能，以有效管理與C.H. Robinson的關係。簽約的汽車承運人可以搜索和預訂可用貨物，提供在線狀態更新，跟蹤應收賬款並上傳掃描的文件。我們簽約的汽車承運人最喜歡的 Navisphere Carrier 的許多功能也可以通過我們的安卓版 Navisphere Carrier 移動應用程序獲得®還有 iOS®移動操作系統。
運費報價®C.H. Robinson（“Freightquote”）是一項基於網絡的移動響應式產品，旨在簡化小型企業客户的運輸流程，允許在沒有任何運輸知識或專業知識的情況下預訂貨物。Freightquote的小型企業客户可以使用智能手機、平板電腦或計算機上網預訂汽運零擔或卡車運輸，追蹤貨物，獲得主動通知，並使用信用卡支付運輸服務費用。
我們依靠網絡安全、商標、版權、商業祕密以及保密和非競爭協議的組合來建立和保護我們的知識產權和專有技術。此外，我們在美國和國際上擁有許多註冊商標、商品名稱和徽標。我們對知識產權和專有技術的依賴使我們面臨某些風險，這些風險如果得以實現，將對我們的經營業績產生負面影響。有關此類風險及其對我們業務的潛在影響的描述，請參閲第一部分第1A項， 風險因素。
與運輸提供商的關係
我們不斷努力與符合我們和客户服務要求的合格運輸提供商建立合同關係，以便在運輸設備需求大於供應的時期提供可靠的服務、優惠的價格和可用運力。我們擁有的運輸設備很少，也不僱用直接參與客户貨物的交付的人員，因此這些關係對我們的成功至關重要。
2023 年，我們的平臺上有超過 450,000 家運輸提供商，其中絕大多數是合同汽車承運人。為了加強和維護我們與合同汽車承運人的關係，我們的員工定期與他們溝通，努力通過提高設備利用率、減少空車裏程和重新部署設備來幫助他們。為了使簽約的汽車承運人更容易與我們合作，我們有一項政策，即根據我們的標準付款條款，在收到交貨證明後向合同汽車承運人發票付款。對於那些希望更快付款的簽約汽車承運人，我們還在收到交貨證明後提供加急付款以換取折扣，並提供行內現金預付款。
簽約的汽車承運人提供乾貨車、温控貨車、平板車和散裝運輸。這些簽約的汽車承運人規模各不相同，包括一輛卡車的車主兼運營商、中小型車隊、私人車隊和最大的國家卡車運輸公司。因此，我們不依賴任何一家合同汽車承運人。2023 年，我們最大的卡車運輸提供商的費用不到我們總運輸成本的百分之一，簽約的卡車少於 100 輛的汽車承運人運送了大約 74% 的卡車貨物。與我們有業務往來的每家美國和加拿大汽車承運人都必須簽署一份合同，規定該汽車承運人是獨立承包商。在合同簽訂時，以及之後，通過訂閲第三方服務，我們確認每家美國簽約的汽車承運人均獲得適當的許可和保險，擁有必要的聯邦政府頒發的授權來提供運輸服務，並且能夠在可靠的基礎上提供必要的服務。我們的汽車承運人合同要求籤約的汽車承運人僅向我們開具發票，並僅接受我們根據與我們的合同運輸的貨物的付款，並允許我們扣留款項以滿足先前的索賠或短缺。我們的標準
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合同不包括批量承諾，通常，每次我們與合同汽車承運人確認單次發貨時，初始合同費率都會進行修改。
在我們的無船承運人海運業務中，我們與大多數主要海運承運人簽訂了合同，這些承運人為我們的客户提供各種服務和費率需求。我們談判年度合同，確定我們同意向海運承運人支付的預定費率。費率是根據客户在特定貿易通道中的預期交易量協商的。這些合同通常全年進行修改，以反映市場狀況的變化。
我們在美國和國際上既是整合商，又是交易性IAC。我們選擇航空公司，並提供貨物的本地取件和交付。我們通過與航空公司的關係、包機服務、大宗空間協議、運力空間協議和交易現貨市場談判來執行我們的空運服務。通過包機服務，我們與部分或全部飛機簽訂合同，以滿足客户的要求。我們的區塊空間協議和容量空間協議是規定時間段的合同。這些合同包括按商定費率對預先確定的航班進行固定分配，全年定期對這些航班進行審查。交易談判使我們能夠以現行市場價格捕獲特定貨物的過剩產能。
季節性
我們的經營業績受季節性趨勢的影響，這些因素是多種因素的結果或影響，包括國定假日、天氣模式、消費者需求、經濟狀況以及其他類似和微妙的力量。儘管運輸行業的季節性變化並未對我們的現金流或經營業績產生重大影響，但我們預計這種趨勢將繼續下去，並且我們無法保證將來不會對我們產生不利影響。
政府監管
我們的業務可能受美國各種聯邦、州和地方交通機構以及我們運營所在國外的類似政府機構的監管和許可。
作為房地產貨運經紀人，我們受許可和監管，並獲得美國交通部（“DOT”）的許可，可以安排機動車輛運輸財產。交通部規定了以這種身份行事的資格，包括某些擔保擔保要求。C.H. Robinson還作為海運中介機構獲得聯邦海事委員會（“FMC”）的許可，受其監管，既是貨運代理商，又是無船承運人；我們為兩者保留單獨的保證金和許可證。我們作為經國土安全部認證的IAC運營，提供空運服務，但須遵守國際航空運輸協會（“IATA”）制定的商業標準和運輸安全管理局（“TSA”）發佈的聯邦法規。C.H. Robinson 根據美國海關和邊境保護局（“CBP”）頒發的海關經紀許可證提供海關經紀服務。作為持牌報關經紀人，C.H. Robinson有與其他對某些海關入境保持管轄權的政府機構合作的經驗。我們還持有海關貿易夥伴關係（“C-TPAT”）認證，美國海關和邊境保護局既是海關經紀人又是無船承運人。
儘管國會在1994年頒佈了立法，基本上搶佔了各州對汽車承運人和貨運經紀人進行經濟監管的權力，但我們安排運輸的某些州內運輸可能需要額外的許可、登記或許可要求。根據合同，我們要求並依賴運輸貨物的汽車承運人來確保遵守這些類型的要求。我們以及我們賴以為客户安排運輸服務的合同汽車承運人也受各種聯邦和州安全和環境法規的約束。儘管過去遵守這些領域的被許可人管理法規並未對我們的運營或財務狀況產生重大不利影響，但無法保證此類法規或其變更不會對我們的未來業務產生不利影響。違反這些規定還可能使我們面臨罰款，並增加索賠責任。
根據《易腐農產品法》（“PACA”）的要求，我們在美國農業部（“USDA”）頒發的許可證下購買和出售新鮮農產品。其他採購和分銷活動可能受各種聯邦和州食品藥品法規和法規的約束。
作為一家上市公司和股票發行人，我們受各種反腐敗和反賄賂法規的約束，例如《反海外腐敗法》、2010年《英國賄賂法》以及我們運營所在國家的某些其他外國同等法規或計劃。
我們受美國和其他國家有關個人信息處理的法律和法規的約束，包括要求我們將涉及某些個人信息的數據泄露通知政府當局和/或受影響個人的法律。例如，這些法律法規包括《歐洲通用數據保護條例》和
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《加州消費者隱私法》。如果發生數據泄露或涉嫌不遵守此類法律法規，可能會對我們提起監管行動或訴訟，試圖處以重罰。
人力資本

在 C.H. Robinson，我們的員工連接世界，是我們成功的核心。他們是追求勝利的物流專家和問題解決者，他們是我們客户團隊的延伸。實際上，我們的客户和合同承運人一直將我們的員工視為他們與C.H. Robinson合作的首要原因之一。我們的人才戰略建立在我們的 EDGE 價值觀之上：不斷髮展、實現卓越、共同成長、擁抱誠信。我們的領導力原則將我們的 EDGE 價值觀變為現實：適應和改變、不斷創新和改進、取得卓越成果、競相取勝、重視差異、激勵、指導和培養我們的員工，以及像客户一樣思考。我們的領導力準則對我們來説是獨一無二的，使我們對在 C.H. Robinson 領導和成長意味着什麼有了共同的理解；它們強化了我們的文化，有助於取得卓越的成績。

我們通過營造包容、高績效的文化來吸引、留住和獎勵傑出人才，讓員工在他們感到歸屬感、能夠成長和為工作感到自豪的地方從事有意義的工作。我們利用全球供應鏈專家網絡的多樣視角、技能和經驗來創建創新的解決方案，更好地滿足客户、合同承運人和種植者的需求。
監督和治理

我們的董事會、人才與薪酬委員會負責監督我們的人力資本管理和多元化、公平和包容性（“DEI”）的努力。他們會定期收到我們的首席人力資源和環境、社會和治理的最新消息（“ESG”）負責我們的關鍵戰略舉措、成功衡量標準以及與人力資源和DEI相關的其他相關事宜的官員。這包括但不限於招聘和留用、文化、員工敬業度、繼任計劃、薪酬和福利以及人力資源或與DEI相關的風險。
我們的員工
截至2023年12月31日，我們在39個國家共有15,246名員工，其中12,954人是網絡員工，如下所示。我們剩下的員工為我們的網絡團隊提供高級分析和數據科學、通信、客户戰略、財務、人力資源、法律、營銷、產品以及技術和工程方面的支持。在我們的員工中，99% 的人全職工作。下表説明瞭我們按全球地區劃分的員工人數：
北美歐洲亞洲和中東大洋洲南美洲總計
網絡員工8,902 1,639 1,675 415 323 12,954 
共享服務員工1,546 429 253 26 38 2,292 
員工總數
10,448 2,068 1,928 441 361 15,246 
臨時工1,096 14 62 4 40 1,216 
多元化、公平和包容性 (DEI)

培養一支多元化和包容性的員工隊伍是我們公司價值觀的核心。這對我們的業務至關重要，也是正確的做法。我們員工的獨特經驗和背景造就了一支更強大、更具創新性和更成功的團隊。通過將我們的DEI戰略支柱（工作場所多元化、勞動力包容性、夥伴關係和問責制）整合到我們的人才戰略和業務中，我們對DEI的承諾得以實現。

我們認為，在DEI計劃上取得進展的方法是採取共同的問責方針。DEI 指標每季度由高級領導層跟蹤和審查一次。這使領導者能夠發現趨勢並根據需要採取行動。此外，我們還確定了到2025年要實現的宏偉目標，這些目標側重於女性（全球）和有色人種（僅限美國）的招聘、留任、參與和領導代表性。我們會定期評估我們在實現這些目標方面的進展，並將在我們繼續推進和維護目標的同時評估未來的目標。

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截至 2023 年 12 月 31 日，我們的一些 DEI 指標彙總如下。更多信息可以在我們的年度 ESG 報告中找到。
勞動力中的女性48 %
女性擔任的管理職位47 %
女性擔任的領導職位31 %
美國勞動力中的種族和族裔少數羣體29 %
美國種族和族裔少數羣體擔任的管理職位24 %
美國種族和族裔少數羣體擔任的領導職務13 %
外部招聘-女性42 %
外部招聘——美國種族和族裔少數羣體50 %

我們通過將DEI戰略和目標的進展與高級領導人的年度激勵措施聯繫起來，表明了我們對共同問責制的承諾。我們為管理人員提供強大而有針對性的資源，以支持包容性的領導行為。我們的人才招聘團隊專注於通過與外部組織和大學的合作來招聘和僱用更多的女性和有色人種，並實施培訓和政策，以確保我們的招聘流程沒有偏見。我們為員工提供多種以 DEI 為重點的發展機會，包括贊助、指導和領導力計劃以及員工資源小組。
人才招聘、參與和留住人才

C.H. Robinson 吸引、聘用和留住代表我們所服務社區的傑出人才。利用成熟的招聘營銷實踐來提高人才品牌知名度並推動高質量的申請人流。我們的領導力原則已納入招聘流程，以幫助確保新員工滿足我們的期望，同時具備在工作中脱穎而出的技能和能力。
我們的員工流失率為24％，計算方法是截至2023年12月31日的12個月中離職的員工人數除以截至2023年12月31日的12個月中的平均員工人數。隨着2023年勞動力市場狀況的放鬆，我們的自願離職率從2022年下降了2個百分點至13％。此外，我們通過關注員工的主要驅動因素來積極提高留存率，包括薪酬、員工工作地點的靈活性、工作與生活的平衡以及職業發展機會。

我們定期對員工進行調查並參與焦點小組，以更好地瞭解員工的價值以及我們如何不斷改善他們的體驗。我們的 2023 年參與度調查得分為 77%，與往年相比略有下降。整個企業的優勢領域仍然是我們經理的能力、員工與經理之間的牢固關係以及我們對客户需求的理解。調查結果表明，員工可以放心地與經理討論他們的擔憂，並且清楚地瞭解績效預期和客户的需求。此外，協作和溝通是企業的關鍵重點領域，也顯示出同比改善。為了將參與度提高到歷史水平並解決機遇領域，我們概述了企業的關鍵重點領域，包括明確公司方向、提高調查可信度和行動規劃、繼續加強溝通與協作以及提高對公平薪酬的認識。
入職和開發

我們相信，專注於領導者和員工的發展可以培養出高績效的員工，他們有能力加快職業生涯，取得以客户為中心的卓越成果。我們的人才模式是優先考慮成長中的人才和領導者，因為我們相信隨着時間的推移，他們的經驗、知識、關係和專業知識變得越來越有價值。

我們人才戰略的基礎始於建立一支龐大的領導者隊伍，他們能夠執行、激勵和推動我們當今和未來的業務。隨着員工隊伍越來越多元化和分散，領導者必須不斷向我們的員工證明 C.H. Robinson 在我們的使命、願景和價值觀方面所代表的內容。我們優先考慮領導者的指導和反饋能力，以增強員工在企業內部的協作、推動業務成果和發展職業生涯。我們為新領導者提供入職培訓，以確保即將上任和過渡的領導者快速掌握最新動態，從而為領導和支持員工做好準備。在領導者的整個職業生涯中，通過我們的領導力發展計劃和延伸任務為領導者提供發展機會，這些計劃是為我們的高潛力員工、下一代領導者和高績效領導者制定的。此外，我們還有一項贊助計劃，以支持有色人種員工和女性員工的成長。我們還針對處於領導生涯不同階段的女性以及黑人、亞裔和西班牙裔/拉丁裔領導人制定了領導力發展計劃。我們評估領導力
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通過我們的人才規劃流程為整個組織提供人才，這使我們能夠根據整個組織的績效和潛力來評估、調整和區分人才。這一過程推動了組織中關鍵領導職位的繼任規劃。

在 C.H. Robinson，我們僱用高度敬業的員工，他們有動力跑贏大盤，積極解決問題。加入後，我們的員工將清楚地瞭解 C.H. Robinson 的願景、他們在願景中的位置以及它為他們提供的成長機會。入職培訓強調成為高效員工所需的技能，包括有關我們的專有技術系統、客户服務理念和公司文化、價值觀、DEI（包括潛意識偏見培訓）和領導力原則的培訓。入職培訓之後是員工與領導者之間的在職培訓以及定期的績效和發展對話。

在員工在 C.H. Robinson 的整個職業生涯中，我們通過設定明確的績效期望和提供發展機會來培養和表彰員工。所有員工都可以訪問支持其持續發展的數字學習平臺。員工還可以通過在線資源中心探索潛在的職位和職業道路，該中心為他們提供有關績效和發展的資源，以及有關他們所做的工作如何獲得支持和獎勵的信息。
健康、福利和補償

在 C.H. Robinson，我們全面看待支持員工健康和福祉的重要性。我們的全面薪酬策略支持員工的健康、財富和自我，併為所有全球員工納入具有市場競爭力的薪酬和綜合福利計劃。

我們提供極具競爭力和有意義的福利計劃，旨在滿足我們多元化員工的需求。我們對員工的承諾體現了支持身體、情感和財務健康的福利計劃和計劃。我們的福利計劃包括廣泛的計劃，例如醫療保健和退休金，以及歐洲、北美、南美以及我們在其他一些全球地點的員工援助計劃，該計劃提供了額外的免費行為健康福利和諮詢服務。每年對福利進行審查，以確保福利在市場上保持競爭力，清晰明瞭，並採納了員工的意見，以確保我們滿足他們的多樣化需求。

我們的薪酬計劃的目標是調整績效薪酬；獎勵可盈利的長期增長；支持公司目標、業務轉型和公司文化；支付具有市場競爭力的薪酬，以吸引、留住和激勵頂尖人才，如果公司取得優異業績，則為獎勵這些人才留出上行機會；並使管理層的利益與我們的所有者、股東保持一致。我們的獎勵旨在激勵企業績效和商業增長，支持業務戰略和實現業務績效目標。我們設計了短期和長期激勵措施，以推動實現企業戰略優先事項所需的行為。這些激勵措施確保團體和個人因共同努力實現我們最具影響力的優先事項、產品和服務而獲得獎勵。我們正在提高薪酬透明度，這有助於推動薪酬與績效之間的聯繫，並支持我們的目標，即讓員工瞭解組織中的職業發展機會。

最後，從總體薪酬的角度來看，我們的股權薪酬計劃是我們如何保持競爭力的重要組成部分，因為它激勵和獎勵領導層以實現持續的企業業績。我們相信，該計劃進一步為我們的成功做出了貢獻，因為它有助於建立長期所有權以及員工與股東之間的協調一致。精選在幫助推動業績方面負有重要責任的員工有資格通過我們的股權薪酬計劃獲得股權獎勵。請參閲註釋 6， 股本和股票獎勵計劃，轉到我們的合併財務報表，以進一步討論與我們的股權獎勵計劃設計有關的問題。
社區參與
回饋我們的社區和支持非營利組織可以激勵和吸引我們的員工，也是我們文化的核心。我們自豪地通過為員工最重要的事業提供慈善捐款，支持我們的行業和世界各地的社區。2023 年，我們通過公司和 C.H. Robinson 基金會向大約 1,000 個慈善機構捐款了 360 萬美元。

我們在以下重點領域提供資金：幫助供應鏈和物流行業蓬勃發展的戰略行業補助金；促進機會均等和促進包容性的多元化、公平和包容性補助金；加強明尼阿波利斯-聖保羅的雙城補助金；通過我們的標誌性捐贈和志願者計劃Robinson Cares開展員工驅動的慈善活動。此外，公司和C.H. Robinson基金會為我們的員工和合同承運人提供救災和人道主義援助、員工救濟資金和獎學金計劃。
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環境可持續性

C.H. Robinson 致力於減少我們的環境足跡，同時幫助支持我們行業和客户的可持續發展努力。我們會定期與內部和外部利益相關者互動，以確定我們的優先ESG主題，包括環境可持續性。我們的首席人力資源和ESG官兼ESG副總裁每年向董事會和指定委員會提供有關我們最關鍵的ESG主題的最新情況。這些活動的完整結果和更多信息可在我們每年的年度ESG報告中找到，其中包括可持續發展會計準則委員會和氣候相關財務披露工作組的指數。

我們將可持續發展工作集中在三個領域：努力減少我們自己的温室氣體排放，幫助客户實現其可持續發展目標，以及為運輸行業可持續發展的進步做出貢獻。我們致力於減少温室氣體排放，並在年度ESG報告中衡量和報告範圍1、2和3的排放。我們設定了低於2°C的科學目標，即到2025年將範圍1和範圍2的碳強度降低40％。2023 年，我們宣佈提前兩年實現並超額完成了目標，並將排放強度降低了 47%。
除了跟蹤和管理我們自己的環境足跡外，我們還利用我們的範圍、規模和規模，通過衡量運輸中的範圍 3 排放的 Emissions IQ™ 等工具，幫助客户實現其可持續發展目標，並就優化供應鏈和消除道路空行里程以減少排放的方法進行諮詢。Robinson Fresh致力於通過創新技術減少食物浪費，並通過在我們的產品組合中納入可持續包裝選項來減少浪費。
作為行業的領導者，我們致力於通過與非營利和學術機構的合作，包括贊助研究和參與專注於運輸行業創新的工作組，推進可持續發展工作。
有關我們的人力資本管理和環境可持續發展舉措、目標和成就的更多信息，請參見我們網站上的ESG報告；但是，ESG報告未以引用方式納入本10-K表年度報告，也不是其的一部分。
有關我們執行官的信息
董事會每年指定執行官。以下是截至2024年2月16日執行官的姓名、年齡和職位：
姓名
 年齡
位置
大衞·P·博茲曼55總裁兼首席執行官
本·G·坎貝爾58首席法務官兼祕書
邁克爾·卡斯塔涅託47NAST 主席
安吉拉·K·弗里曼56首席人力資源和 ESG 官
Arun Rajan55首席運營官
邁克爾·肖特53全球貨運代理總裁
邁克爾·P·澤希邁斯特57首席財務官

大衞·博茲曼於 2023 年 6 月被任命為總裁兼首席執行官。在加入C.H. Robinson之前，戴夫曾擔任汽車製造商福特汽車公司的福特客户服務部副總裁和愛好者汽車副總裁，自2022年8月起擔任該職務。在加入福特之前，戴夫在2017年2月至2022年8月期間擔任電子商務和雲計算公司亞馬遜運輸服務的高級副總裁。戴夫曾在卡特彼勒公司和哈雷戴維森公司擔任領導職務，職責越來越大。戴夫擁有密爾沃基工程學院工程管理理學碩士學位和布拉德利大學制造設計理學學士學位。

本·坎貝爾於2015年1月被任命為首席法務官兼祕書。曾在公司任職的職位包括2009年1月至2014年12月的副總裁、總法律顧問和祕書，以及2004年2月至2008年12月的助理總法律顧問。Ben 於 2004 年加入 C.H. Robinson。在加入 C.H. Robinson 之前，Ben 是位於明尼蘇達州明尼阿波利斯的 Rider Bennett, LLP 的合夥人。他目前擔任第二豐收中心地帶的董事會董事。Ben 擁有聖約翰大學的理學學士學位和威廉·米切爾法學院的法學博士學位。

邁克爾·卡斯塔涅託於 2024 年 2 月被任命為 NAST 主席。曾在公司擔任的高管和管理職位包括 2023 年 1 月至 2024 年 1 月期間的 NAST 客户成功副總裁、Robinson Fresh 總裁、
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從2020年1月到2022年12月，以及自2013年以來責任越來越大的其他管理職位。在擔任這些職位之前，Michael曾在公司內擔任過各種面向客户的職務。2005 年，他在 C.H. Robinson 收購了 FoodSource, Inc.，開始了他的職業生涯。他是 Pinky Swear 基金會的董事會成員。他擁有加州聖瑪麗學院的文學學士學位。

安吉拉·弗里曼於2015年1月被任命為首席人力資源官，並於2019年10月出任ESG官。此外，她還擔任 C.H. Robinson 基金會的董事會主席。在擔任現任職務之前，她於2012年8月至2014年12月擔任人力資源副總裁，並於2009年1月至2012年8月擔任投資者關係和公共事務副總裁。曾在 C.H. Robinson 任職的職位包括投資者關係總監和營銷傳播總監。除了在 C.H. Robinson 任職外，Angela 目前還在 Shyft Group, Inc. 的董事會和北達科他大學校友會和基金會的董事會任職。在 1998 年加入 C.H. Robinson 之前，安吉拉曾在總部位於波士頓的公共事務公司 McDermott/O'Neill & Associates 工作。Angela 擁有北達科他大學的文學學士學位和理學學士學位以及倫敦經濟學院的理學碩士學位。

阿倫·拉詹於2022年10月被任命為首席運營官，領導C.H. Robinson的產品、技術、數據科學、分析和營銷部門。Arun 於 2021 年 9 月加入 C.H. Robinson 擔任首席產品官。在加入 C.H. Robinson 之前，Arun 於 2019 年 9 月至 2021 年 7 月擔任亞馬遜旗下全食市場的首席技術官。通過被亞馬遜收購，阿倫還曾在在線零售公司Zappos擔任領導職務，2015年4月至2019年8月擔任首席運營官，2014年9月至2015年3月擔任代理首席運營官，2009年至2013年擔任首席技術官。在加入Zappos之前，Arun的領導職位包括擔任舊金山One Kings Lane的首席技術官、紐約市Intent Media的聯合創始人兼首席技術官、倫敦的Travelocity歐洲和Lastminute.com的首席技術官以及明尼蘇達州明尼阿波利斯市iTradar.com的聯合創始人兼首席技術官。Arun 擁有匹茲堡州立大學計算機科學理學學士學位和亞利桑那大學信息系統管理理學碩士學位。

邁克爾·肖特於2015年5月被任命為全球貨運代理總裁。他於2012年通過收購菲尼克斯國際加入C.H. Robinson，是全球貨運行業21年的資深人士。在被任命為全球貨運代理總裁之前，Michael曾擔任北美全球貨運副總裁。在加入 C.H. Robinson 之前，他在菲尼克斯國際擔任過多個職務，包括區域經理、銷售經理和聖路易斯辦事處總經理。他擁有密蘇裏大學的理學學士學位。

邁克爾·澤希邁斯特於2019年9月被任命為首席財務官。他擁有超過三十年的財務經驗。在2019年9月加入C.H. Robinson之前，他曾擔任天然和有機食品公司聯合天然食品公司（“UNFI”）的首席財務官，領導整個財務職能的組織和能力增強。在加入UNFI之前，他在通用磨坊工作了25年，擔任過各種財務領導職務，包括Pillsbury和Yoplait部門的財務副總裁、美國零售銷售財務副總裁和財務主管。邁克爾目前在荷美爾食品公司的董事會任職。Michael 擁有明尼蘇達大學卡爾森管理學院的理學學士學位和西北大學凱洛格管理學院的工商管理碩士學位。正如先前披露的那樣，邁克爾將在任命繼任者後或不遲於2024年5月31日離任首席財務官一職，屆時他計劃退休。
投資者信息
我們於 1997 年在特拉華州註冊成立，繼承了自 1905 年以來以各種法律形式存在的企業。我們的公司辦公室位於明尼蘇達州伊甸草原查爾森路14701號，郵編55347-5088，我們的電話號碼是 (952) 937-8500。在我們以電子方式向美國證券交易委員會提交材料後，我們的10-K表年度報告、10-Q表季度報告、委託書、8-K表最新報告以及根據1934年《證券交易法》第13（a）或15（d）條提交或提供的報告的修正案的副本可在合理可行的情況下儘快通過我們的網站（www.chrobinson.com）免費獲得。我們網站上包含的信息不屬於本報告的一部分。
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與前瞻性信息相關的警示聲明
本10-K表年度報告，包括我們的財務報表， 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析在本報告第二部分第7項以及以引用方式納入的其他文件中，包含經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條所指的某些 “前瞻性陳述”。在本10-K表格以及我們向美國證券交易委員會提交的其他文件中、我們的新聞稿、向證券分析師或投資者的陳述中、由我們的任何執行官發表或經其批准的口頭陳述中使用時，“相信”、“可能”、“可能”、“將”、“期望”、“應該”、“繼續”、“預期”、“打算”、“很可能會出現” 等字眼或短語 “估計”、“項目” 或類似的表述及其變體旨在識別此類前瞻性陳述。
除本10-K表格中包含的歷史信息外，本文件中列出的內容可能被視為前瞻性陳述，代表我們對未來事件的期望、信念、意圖或策略。這些前瞻性陳述受某些風險和不確定性的影響，可能導致實際業績與我們的歷史經驗或我們目前的預期存在重大差異，包括但不限於經濟狀況的變化，包括不確定的消費者需求；市場需求的變化和服務定價的壓力；燃油價格的上漲或下降或燃料短缺；可能對我們的盈利能力產生不利影響的全球物流行業的競爭和增長率；運費水平和卡車運力或其他貨物運輸方式的成本和可用性不斷增加；與運輸行業的季節性變化或重大中斷相關的風險；與確定和完成適當收購相關的風險；我們對現有合同卡車、鐵路、海運和航空承運人的依賴和關係的變化；與失去重要客户相關的風險；與依賴技術運營業務相關的風險；與網絡安全相關的風險；我們的人員配備和留住能力員工；與美國境外業務相關的風險；我們成功將收購公司的業務與歷史業務整合的能力；與氣候變化相關的風險；與我們的債務相關的風險；與利率相關的風險；與訴訟相關的風險，包括或有汽車責任和保險；與包括環境相關法規在內的政府法規變更的潛在影響相關的風險；與所得税法規變更相關的風險；風險與農產品行業有關，包括食品安全和污染問題；政治和政府條件變化的影響；資本結構的變化；災難性事件造成的變化；與使用人工智能技術相關的風險；以及其他風險和不確定性，包括第1A項 “風險因素” 中描述的風險和不確定性。前瞻性陳述僅代表其發表之日。我們沒有義務根據隨後的事件或事態發展更新這些聲明。

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第 1A 項。風險因素
以下是可能影響我們財務業績的重要因素，並可能導致未來時期的實際業績與我們的預期業績或其他預期（包括本10-K表年度報告中任何前瞻性陳述中表達的預期）存在重大差異。我們也可以參考本披露來確定可能導致實際業績與其他前瞻性陳述中表達的結果不同的因素，包括在口頭陳述（例如電話會議和向公眾開放的網絡直播）中所表達的業績。
商業環境和競爭風險因素
經濟衰退可能會對我們的業務產生重大的不利影響。由於經濟衰退、客户商業週期的下滑、利率波動、貨幣波動以及我們無法控制的其他經濟因素，運輸行業歷來經歷過財務業績的週期性波動。經濟環境的惡化使我們的業務面臨各種風險，這可能會對我們的經營業績產生實質性的不利影響，並導致我們無法實現長期增長目標：
•運量減少：市場上總貨運量的減少可能會減少我們的增長機會。我們的運費中有很大一部分是由交易或現貨市場機會組成的。市場可能會受到供應鏈中斷或整體經濟狀況的影響。此外，如果我們客户的業務週期低迷導致這些客户的貨運量減少，尤其是某些全國性零售商或食品、飲料、零售、製造業、住房、造紙、電子商務或印刷行業，我們的經營業績可能會受到不利影響。在2022年和2023年期間，由於託運人為庫存水平上升而苦苦掙扎，消費者需求受到通貨膨脹和宏觀經濟不確定性的負面影響，我們的運量有所下降。這些運量的下降也推動了某些運輸方式和貿易通道的運費下降。
•信用風險和營運資金：我們的一些客户可能面臨經濟困難，可能無法向我們付款，有些客户可能會倒閉。此外，一些客户可能無法像過去那樣快地向我們付款，這可能會導致我們的營運資金需求增加。
•運輸提供商故障：我們的大量合同運輸提供商可能倒閉，我們可能無法獲得足夠的設備或其他運輸服務來履行我們對客户的承諾。
•費用管理：我們可能無法根據不斷變化的市場需求適當調整支出。為了保持我們業務模式的高度可變性，有必要調整人員配備水平以適應不斷變化的市場需求。在快速變化的時期，將我們的人員配備水平與業務需求相匹配可能更加困難。此外，我們還有其他費用在一段時間內是固定的，在市場需求快速變化的時期，我們可能無法對其進行充分的調整。
承運人價格上漲可能導致調整後的毛利率下降和營運資金的增加。如果市場條件允許，預計航空公司將收取更高的價格或支付更高的運營費用。如果我們無法提高對客户的定價，我們調整後的毛利潤和運營收入可能會減少。對公路運輸服務的需求增加以及法規的變化可能會減少可用運力並提高汽車承運人的價格。在某些情況下，如果我們與客户簽訂了合同運費，如果市場狀況發生變化並且合同費率低於市場價格，我們可能需要虧本提供運輸服務。隨着銷量的增加或向客户收取的運費的增加，由此產生的收入增加可能會增加我們的營運資金需求，這是因為我們的業務模式通常比應付賬款的未付天數更長。
燃料成本的變化和燃料供應的中斷可能會影響我們調整後的毛利率。在我們的卡車運輸業務中，燃油價格的波動可能會導致調整後的毛利率下降。儘管我們與客户和合同汽車承運人的定價安排不同，因此很難衡量確切的影響，但我們認為燃料成本本質上是我們卡車運輸業務的過關成本。在燃油價格波動時期，我們調整後的毛利率也可能會波動。調整後的毛利率是一項非公認會計準則財務指標，計算方法是調整後的毛利除以總收入。欲瞭解更多信息, 見第二部分第7項, 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。
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我們依賴第三方提供設備和服務，可能會影響我們的運輸和物流服務的交付和質量。我們不僱用直接參與運送客户貨物的員工。我們依賴獨立第三方提供卡車、鐵路、海運和空運服務，並向我們報告某些事件，包括但不限於運輸狀態信息和運費索賠。這些獨立第三方可能無法履行對我們的義務，或者我們與這些方的關係可能會發生變化，這可能會阻止我們履行對客户的承諾。我們對這些第三方的依賴還可能導致延遲報告某些事件，包括確認索賠。此外，如果我們無法從第三方獲得足夠的設備或其他運輸服務來履行我們對客户的承諾，我們的經營業績可能會受到重大不利影響，我們的客户可能會暫時或永久地轉向我們的競爭對手。其中許多風險是我們無法控制的，包括：
•運輸業設備和司機短缺，尤其是合同汽車承運人短缺；
•影響運輸的法規的變化；
•燃料供應或成本中斷；
•鐵路服務的減少或惡化；
•引入其他運輸貨物的方式；以及
•貨運市場意想不到的變化。
我們面臨着激烈的行業競爭。運輸服務行業的競爭激烈且基礎廣泛。我們與傳統和非傳統物流公司競爭，包括擁有設備的運輸提供商、第三方貨運經紀人、技術匹配服務、互聯網貨運經紀人、提供物流服務的承運人和按需運輸服務提供商。我們還與承運人的內部銷售隊伍競爭。此外，客户可以將我們提供給他們的部分服務帶到內部。我們經常購買和出售來自許多競爭對手的運輸服務。競爭加劇可能會減少我們的市場機會，給運費帶來下行壓力，持續的費率壓力可能會對我們調整後的毛利潤和運營收入產生不利影響。在某些情況下，如果我們與客户簽訂了合同運費，如果市場狀況發生變化並且合同費率低於市場價格，我們可能需要虧本提供運輸服務。
我們的收入可能會受到季節性變化或運輸行業重大幹擾的影響。 隨着客户在寒假期間和之後的出貨量減少，我們行業的經營業績通常顯示出季節性模式。我們認為，這種歷史模式是多種因素的結果或影響，包括國定假日、天氣模式、消費者需求、經濟狀況以及其他類似和微妙的力量。儘管運輸行業的季節性變化並未對我們的現金流或經營業績產生重大影響，但我們預計這種趨勢將繼續下去，我們無法保證將來不會對我們產生不利影響。運輸行業還可能受到港口擁堵和運輸設備可用性等幹擾以及勞動力短缺、燃料價格、消費者需求向更多本地採購產品的轉移以及監管變化等因素的重大影響。這些中斷可能會影響全球物流行業的增長率以及我們為客户提供運輸服務的能力，每種中斷都可能對我們的經營業績和運營現金流產生不利影響。
我們可能無法確定或完成合適的收購和投資。我們可能會收購或投資補充業務、產品、服務或技術。我們無法保證我們能夠確定合適的收購或投資候選人。即使我們確定了合適的候選人，我們也無法保證我們會以商業上可接受的條件進行收購或投資。我們進行收購的時機和數量也可能導致我們的財務業績波動。此外，我們可能會負債或被要求發行股權證券以支付未來的收購或投資。任何股權證券的發行都可能削弱我們的股東利益。
我們的採購業務取決於新鮮農產品的供應和價格。新鮮農產品的供應和價格受到天氣和生長條件的影響，包括但不限於洪水、乾旱、凍結、昆蟲、疾病和其他我們無法控制的條件。大宗商品價格可能受到短缺或生產過剩的影響，並且通常波動很大。如果我們無法獲得新鮮農產品來兑現對客户的承諾，我們的經營業績可能會受到重大不利影響，我們的客户可能會暫時或永久地轉向競爭對手。為了確保獲得某些大宗商品，我們偶爾會向種植者提供預付款，為他們的運營提供資金。這些預付款的償還取決於種植者種植和收穫可銷售的作物的能力。
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公司風險因素
我們依靠技術來運營我們的業務。我們內部開發了大多數操作系統，也依賴第三方提供的技術。我們的持續成功取決於我們的系統的持續運行以及滿足客户和用户不斷變化的需求。現有流程的持續自動化以及第三方技術和雲網絡容量的使用將需要調整和調整，這可能會增加我們面臨的網絡安全風險和對系統可用性的依賴。我們依靠我們的技術人員和第三方供應商來成功地對我們的操作系統實施變更並以有效的方式進行維護。如果我們未能維護、保護和增強我們的操作系統，我們可能會處於競爭劣勢並失去客户。
正如最近的重大和備受矚目的數據安全漏洞所證明的那樣，計算機惡意軟件、病毒、計算機黑客攻擊和網絡釣魚攻擊變得越來越普遍，過去曾發生在我們的操作系統上，將來可能會發生在我們的操作系統上。以前對我們操作系統的攻擊並未對我們的運營產生重大的財務影響，但我們無法保證未來的攻擊對我們的業務幾乎沒有影響。此外，鑑於供應鏈的相互關聯性質以及我們在該行業的重要地位，我們認為我們可能成為此類攻擊的有吸引力的目標。我們目前的保險範圍可能不適用於特定的損失，或者可能不足以支付我們可能承擔的所有責任。我們沒有足夠的保險的損失可能會對我們的財務業績產生重大影響。
儘管很難確定任何特定的中斷或攻擊可能直接造成哪些損害（如果有的話），但對我們的操作系統和技術基礎設施的性能、可靠性、安全性和可用性造成用户滿意的重大影響可能會損害我們的聲譽，損害我們留住現有客户或吸引新客户的能力，並使我們面臨法律索賠和政府訴訟，每種情況都可能對我們的財務狀況、經營業績產生重大不利影響增長前景。
我們的國際業務使我們面臨運營、財務和數據隱私風險。我們越來越多地在國外境內和國外之間提供服務。我們在美國以外的業務面臨各種風險，包括：
•關税、貿易限制、貿易協定和税收的變化；
•在管理或監督外國業務和代理方面遇到困難；
•由於外匯管制，對匯回資金的限制；
•不同的責任標準；
•不像美國法律一樣保護我們在知識產權（包括但不限於我們的專有信息系統）中的權利的國家的知識產權法；
•與不遵守我們運營所在國家/地區的法律、規章和法規有關的問題，包括《美國反海外腐敗法》和類似法規。不遵守規定可能會導致聲譽損害、鉅額處罰和運營限制；以及
•有關收集、使用、處理和傳輸個人信息的全球法律法規可能會對處理施加限制、增加法律索賠責任以及增加監管審查和罰款，從而影響我們的服務。這些要求不斷演變，並因地區和制度而異，這增加了違規風險並影響了運營，包括管理合規運營所需的額外費用和資源。
這些因素中的任何一個的發生或後果都可能限制我們在受影響地區的運營能力和/或降低我們在該地區業務的盈利能力。
隨着我們繼續在國際上擴展業務，我們使公司面臨更大的損失風險，因為外幣波動以及更長的應收賬款支付週期。外幣波動可能導致貨幣匯兑收益或損失，或可能影響我們資產和負債的賬面價值。此外，由於地域收入組合的變化和國際税收立法的變化，我們的所得税負債可能會發生意想不到的變化。我們對這些風險的控制有限，如果我們不能正確預測國際經濟和政治狀況的變化，我們可能無法及時改變我們的商業行為以避免不利影響。
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目錄
我們適當配備人員和留住員工的能力對我們的業務模式很重要。我們的持續成功取決於我們吸引和留住積極進取的物流專業人員的能力。為了保持我們業務模式的高度可變性，有必要調整人員配備水平以適應不斷變化的市場需求。在快速變化的時期，將我們的人員配備水平與業務需求相匹配可能更加困難。我們無法保證我們能夠繼續僱用和留住足夠數量的合格人員。此外，影響勞動力市場的宏觀經濟因素可能導致僱用和留住合格人員的成本增加。由於我們全面的員工培訓計劃，我們的員工是新老競爭對手的有吸引力的目標。持續的成功在很大程度上取決於我們把成功的員工培養成經理的能力。
我們使用機器學習和人工智能（“AI”）技術來提供我們的服務和運營我們的業務，並將繼續擴大我們的用途。如果我們未能成功地將人工智能整合到我們的平臺和業務流程中，或者我們未能跟上快速發展的人工智能技術發展，包括吸引和留住有才華的人工智能開發人員和程序員以及網絡安全人員，我們可能會面臨競爭劣勢。同時，使用或提供人工智能技術可能會導致新的或擴大的風險和責任，包括加強政府或監管機構的審查、訴訟、隱私和合規問題、道德問題、保密性、聲譽損害和安全風險。無法預測與使用人工智能相關的所有風險，有關使用人工智能的法律、規則、指令和法規的變化可能會對我們開發和使用人工智能的能力產生不利影響，或者使我們承擔法律責任。遵守有關人工智能的法律法規的成本可能很高，並將增加我們的運營支出，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。此外，人工智能技術的市場需求和接受度尚不確定，我們可能無法成功地將人工智能進一步納入我們的流程。
我們的總收入和調整後的毛利中有很大一部分來自我們的最大客户。2023年，按總收入計算，我們的前100名客户約佔我們合併總收入的35％，根據調整後毛利計算，我們的前100名客户約佔合併調整後毛利的28％。我們最大的客户約佔我們合併總收入的2％。主要客户的突然流失可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。

我們可能會受到氣候變化的負面影響，這可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響。 氣候變化的潛在影響可能會使我們面臨各種風險，包括：
•物理風險，例如極端天氣條件或其他類型的天氣事件，可能會干擾我們的運營；

•合規成本和過渡風險，例如加強對我們和合同運輸提供商的監管；以及

•客户需求變化導致的聲譽和戰略風險，例如客户需要更節油的運輸、自主運輸模式或提高供應鏈中碳排放的透明度。

此類影響可能會對我們採購符合監管或客户要求的服務的能力產生不利影響，從而幹擾我們的運營，並可能對我們的經營業績、現金流和財務狀況產生負面影響。
我們可能難以整合被收購的公司。 對於收購而言，成功取決於將收購的業務有效地整合到我們的現有業務中。如果我們在短時間內完成大規模收購或多次收購，則整合被收購的公司可能會遇到更大的困難。我們需要將這些業務整合到我們的內部控制環境中，這可能帶來的挑戰與有機增長所帶來的挑戰不同，而且可能難以管理。如果我們無法成功整合和發展這些收購，也無法實現預期的收入協同效應和成本節約，那麼我們的業務、前景、經營業績、財務狀況和現金流可能會受到重大不利影響。
我們的增長和盈利能力可能無法繼續，這可能會導致我們的股價下跌。無法保證我們的長期增長目標能夠實現，也無法保證我們將能夠有效地調整我們的管理、行政和運營系統以應對未來的任何增長。我們業務的未來變化和擴張，或者經濟或政治條件的變化，可能會對我們的營業利潤率產生不利影響。利潤增長或虧損放緩或減少可能會對我們的股價產生不利影響。
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目錄
我們的債務可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。 嚴重的不利經濟和行業條件可能會對我們支付債務本金和利息的能力產生負面影響，並限制我們為營運資金、資本支出、可能的收購、分紅、股票回購或其他投資提供資金的能力。如果我們無法產生足夠的現金流來履行債務義務或以商業上可接受的條件為這些債務進行再融資，則可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。我們可能無法遵守債務下的各種限制和契約，這可能會導致違約，我們的未償債務可能會立即到期並應付，從而對我們的財務狀況產生不利影響。
利率變動可能會對我們產生不利影響。我們面臨利率變動的影響，主要是浮動利率的短期債務。利率對許多因素高度敏感，包括政府的貨幣政策、經濟狀況和其他我們無法控制的因素。利率的大幅提高可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
政府、監管和法律風險因素
美國和我們開展業務的其他司法管轄區的所得税法規的變化可能會增加我們的納税義務。 在美國和我們經營業務的其他司法管轄區，我們需要繳納所得税。我們開展業務的任何司法管轄區的所得税法律法規的變化都可能對我們的總體納税義務產生不利影響。經濟合作與發展組織（“經合組織”）在各國之間達成協議，對某些跨國企業（通常稱為第二支柱）實施最低15％的税率。許多國家繼續根據第二支柱提案宣佈其税收法律和法規的變更。隨着新指南的出臺，我們將繼續評估這些擬議和已頒佈的立法變更的影響。其中一些立法變化可能會影響我們的有效税率和納税義務。鑑於許多擬議的税法變更以及此類擬議立法變更的不確定性，第二支柱的影響可能會對我們的有效税率、財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們面臨因運輸業務而產生的索賠。我們在運輸業務中使用數千家第三方運輸公司的服務。與我們簽訂合同的汽車承運人僱用和僱用的司機不時發生事故，這可能會導致嚴重的人身傷害。由此產生的損害類型和/或金額可以排除或超過合同汽車承保人維持的保險金額。根據合同，我們要求與我們合作的所有汽車承運人至少購買75萬美元的汽車責任保險。我們還要求所有簽約汽車承運人按照法律要求維持工傷補償和其他保險。大多數簽約汽車承運人的保險都超過了這些最低要求，以及保單金額不同的貨運保險。鐵路通常自保，提供有限的普通承運人貨物丟失或損壞責任保障，通常每批貨物最高可達25萬美元nt。儘管這些司機不是我們的員工，而且所有這些司機都是為合同汽車承運人工作的員工、車主兼運營商或獨立承包商，但我們可能會不時因他們的行為或我們留住他們的行為而對我們提出索賠。Cl針對我們的目標可能超過我們的保險金額，也可能根本不在保險範圍內。事故、責任索賠、工傷賠償索賠或不利的索賠解決頻率或嚴重程度大幅增加可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。此外，由於這些索賠，保險成本的大幅增加或無法購買保險，可能會降低我們的盈利能力。如果我們的合同汽車承運人發生導致人員受傷或污染的事故，我們參與某些貨物的運輸，包括但不限於危險物質，也可能會增加我們的風險敞口。
在北美，作為財產貨運經紀人，我們對客户貨物的損失或損壞不承擔法律責任。在我們的客户合同中，我們可能同意承擔不超過規定的最高限額的貨物責任。在我們的國際貨運代理、海運或國際或國內空運的空運業務中，我們對客户承擔的貨物責任通常不會超過最低行業標準。儘管我們對客户貨物的損失或損壞不承擔法律責任，但我們可能會不時就貨物損失向我們提出索賠。我們維持廣泛的貨物責任保險政策，以幫助保護我們免受可能無法從負責的合同承運人那裏追回的災難性損失。我們還提供各種責任保險，包括汽車和一般責任保險，包括1.25億美元的保護傘，保額高達1000萬美元，額外的1000萬美元走廊保金，以及650萬美元的不同層次的保費。
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目錄
購買和轉售新鮮農產品會使我們面臨可能的產品責任。用於新鮮農產品的農用化學品需要經過各種批准，商品本身也受清潔和污染法規的約束。農產品行業的產品召回是由對特定化學品的擔憂和所謂的污染引起的，這通常會導致消費者對據稱受影響的農產品提起訴訟。我們可能會面臨因銷售農產品而產生的各種損害的索賠，其中可能包括可能沒有保險的間接損失。雖然我們為產品責任索賠投保了高達1.25億美元的保險，但每次事故的免賠額為50萬美元，但集體訴訟索賠的和解費用通常很高，我們無法保證我們的保險足夠或繼續可用。如果我們必須召回農產品，我們可能需要承擔回購、運輸和銷燬任何涉嫌受污染產品的費用以及相關的間接損失。我們提供3000萬美元的產品召回和污染保險。我們沒有足夠的保險的損失可能會對我們的財務業績產生重大影響。我們目前的承保範圍可能不適用於特定的損失，或者可能不足以涵蓋我們可能承擔的所有責任。該政策為每起事件保留了350萬美元。任何召回或污染指控都可能影響我們的聲譽，尤其是我們的專有和/或許可品牌農產品計劃的聲譽，這可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。腐敗造成的損失（包括需要處置）也是採購業務的例行部分。
與上述類型的索賠相關的任何重大訴訟或由我們的運輸業務引起的索賠都可能需要管理層花費大量時間，並可能導致我們承擔大量的法律和相關費用，其中可能包括可能對我們的財務業績產生重大不利影響的損害賠償。
我們的業務取決於對許多政府法規的遵守情況。 我們的業務可能受美國各種聯邦、州和地方交通機構以及我們運營所在國外的類似政府機構的監管和許可。
作為房地產貨運經紀人，我們受許可和監管，並獲得美國交通部的許可，可以安排機動車輛運輸財產。交通部規定了以這種身份行事的資格，包括某些擔保擔保要求。就我們的全球貨運服務而言，作為海運代理商和無船承運人，我們也受聯邦海事委員會的監管，並且我們為每家公司保留單獨的保證金和許可證。我們作為經國土安全部認證的IAC運營，提供空運服務，但須遵守國際航空運輸協會規定的商業標準和TSA發佈的聯邦法規。我們根據美國海關和邊境保護局（“CBP”）頒發的許可證作為報關行提供海關經紀服務，並且我們與美國海關和邊境保護局保持海關貿易夥伴關係反恐認證。一些海關入境屬於其他權威政府機構（例如食品藥品監督管理局、魚類和野生動物管理局等）的管轄範圍。我們還擁有並維護法律要求的其他許可證。
根據PACA的要求，我們根據美國農業部頒發的許可證採購新鮮農產品。我們還受其他國際、國內、州和地方機構以及港口當局頒佈的各種法規和要求的約束。我們未能遵守適用於持有這些許可證的實體的法律法規，可能會對我們的經營業績或財務狀況產生重大不利影響。
立法或監管變化可能要求改變運營慣例或影響對運輸服務的需求和提供成本，從而影響運輸行業的經濟。作為物流服務的一部分，我們運營自有或租賃的倉庫設施。我們在這些設施的業務包括倉儲和配送服務，並且我們受各種聯邦、州和國際環境、工作安全和危險材料法規的約束。由於已經或將要通過針對恐怖活動和潛在恐怖活動的政府法規，我們的運營成本，例如安全費用可能會增加。無法保證我們將能夠以加息或附加費的形式將增加的成本轉嫁給客户，因此我們的運營和盈利能力可能會受到重大不利影響。
國土安全部適用於向美國進口貨物的客户和我們簽約的海運承運人的法規可能會影響我們與這些方一起提供和/或接收服務的能力。與違反這些法規相關的執法措施可能會減緩和/或阻止貨物的交付，這可能會對我們的運營產生負面影響。
我們無法預測未來的法規可能對我們的業務產生的影響。我們未能維持所需的許可證或執照，或未能遵守適用的法規，可能會導致鉅額罰款或吊銷我們的運營許可證和執照。
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我們的合同運輸提供商受越來越嚴格的環境保護法律的約束，包括與氣候變化相關的過渡風險，這可能會直接或間接地對我們的業務產生重大不利影響。 美國和國外未來和現有的環境監管要求，包括不斷髮展的運輸技術，可能會對運營產生不利影響，增加運營費用，這反過來又可能增加我們購買的運輸成本。我們還可能產生費用，因為監管機構要求我們對簽約的運輸提供商進行額外的氣候相關披露，這些信息可能需要勞動密集型才能報告。在得知此類可能監管的時機、範圍和範圍之前，我們無法預測其對我們公司的影響，但是如果我們無法將此類成本轉嫁給客户，我們的業務可能會受到重大不利影響。即使沒有任何新的立法或法規，公眾對運輸公司温室氣體排放的擔憂增加，也可能會損害在運輸和物流行業運營的公司的聲譽，並將消費者的需求轉移到更多本地採購的產品上，而不是我們的服務。
一般風險因素
我們可能會受到政治和政府條件變化的負面影響。我們的業務可能會受到重大政治、政府和類似變化的影響以及我們應對這些變化的能力，包括：
•政治條件和政府政策的變化;
•國際和國內法律法規的變化和遵守情況；以及
•戰爭、內亂、恐怖主義行為以及其他衝突，例如當前的紅海衝突，這場衝突正在影響全球貨運市場。
我們可能會受到災難性事件的負面影響。在發生重大地震、天氣事件、網絡攻擊、加強安全措施、實際或威脅的恐怖襲擊、罷工、內亂、疫情或其他災難性事件時，我們的系統或運營中斷或故障可能會導致服務或履行其他關鍵職能的延遲。鑑於我們的業務範圍廣泛和全球，我們特別容易受到這些風險的影響。導致我們的任何關鍵業務或信息系統遭到破壞或中斷的災難性事件可能會損害我們開展正常業務運營的能力，並對我們的經營業績產生不利影響。
項目 1B。未解決的工作人員評論
沒有。
第 1C 項。網絡安全
網絡安全風險管理和戰略
我們的全球影響力和不斷變化的威脅格局使數據安全和隱私成為我們的重中之重。我們的網絡安全和技術風險管理總監及其全球網絡安全團隊向我們的首席技術官報告，他們共同負責我們的網絡安全、網絡安全風險管理流程和業務連續性。該團隊與全球所有地區的領導者合作，使我們的網絡安全風險管理流程和戰略目標與我們的業務優先事項保持一致，並最終降低C.H. Robinson的網絡安全風險。
我們的全球網絡安全團隊擁有豐富的經驗和專業知識，可幫助緩解我們組織面臨的潛在網絡安全威脅以及我們的技術基礎設施面臨的漏洞和潛在的網絡安全威脅。我們的網絡安全和技術風險管理總監在領導網絡安全監督方面擁有超過十年的經驗，而我們全球網絡安全團隊的其他成員則具有網絡安全經驗或認證，例如認證信息系統安全專業人員、CompTIA、攻擊性安全認證專業人員、雲安全知識證書、全球信息保障認證（“GIAC”）、認證事件處理者認證。我們將網絡安全視為一項共同的責任，我們會定期在管理層進行模擬和桌面練習，並根據需要聘請外部資源和顧問。所有員工都必須每年至少完成一次網絡安全培訓，並有機會參加更頻繁的網絡安全培訓。我們還要求擔任某些角色的員工完成其他基於角色的專業網絡安全培訓。項目績效每季度向高級領導層和審計委員會報告並由其進行監督。
該公司維持企業風險管理（“ERM”）計劃，其中包括關鍵風險識別、緩解工作和包括網絡安全風險在內的日常風險管理的流程。ERM 計劃由我們的內部審計部門管理，涉及我們的全球網絡安全團隊，該團隊在網絡安全風險領域擁有豐富的知識和專業知識。
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我們的全球網絡安全團隊確保將ERM計劃中確定的網絡安全風險納入我們的整體網絡安全計劃。應對關鍵網絡安全風險的計劃已經到位，包括分層覆蓋，重點領域和實踐旨在解決網絡和端點安全、應用程序安全和安全運營問題。我們還採用自動檢測和事件關聯技術和警報，並將網絡威脅情報整合到我們的流程中。我們的安全運營中心是這些警報的第一線，並在必要時調查和修復威脅。儘管很難確定網絡安全事件的潛在影響，但我們可能會受到負面影響，例如聲譽受損、無法留住現有客户或吸引新客户、面臨法律索賠和政府行動等。以前對我們操作系統的攻擊並未對我們的運營產生重大的財務影響，但我們無法保證未來的攻擊對我們的業務幾乎沒有影響。此外，鑑於供應鏈的相互關聯性質以及我們在該行業的重要地位，我們認為我們可能成為此類攻擊的有吸引力的目標。網絡安全事件的影響可能會對我們的財務狀況、運營業績、系統的可用性和增長前景產生重大不利影響，這使得網絡安全風險管理對我們的組織至關重要。
儘管我們已經內部開發了大部分業務應用程序，但我們也依賴第三方提供的技術。我們制定了監督和識別與使用第三方技術相關的網絡安全威脅風險的流程，包括第三方風險管理、流程和合作夥伴錄入風險評估以及專門的採購職能。這些流程有助於降低與使用外部技術平臺相關的風險，並有助於防止我們的業務運營中斷。
我們還邀請外部網絡安全專家來評估我們的網絡安全計劃、風險管理和相關的內部控制。除了我們的網絡安全計劃和政策外，公司還購買了網絡安全風險保險，以限制其遭受網絡安全事件的風險。
我們制定了流程和計劃來履行我們的全球合規義務，並與全球各地的員工和團隊合作，確保將安全和數據保護原則納入我們的日常業務方式。我們採用了一套控制措施，這些控制措施整合了歐盟《通用數據保護條例》的指導，並與美國國家標準與技術研究所（“NIST”）的框架保持一致。我們會定期對我們在NIST控制方面的運營和戰略成熟度進行獨立評估，並與包括董事會在內的高級領導層分享績效摘要。此外，我們接受外部各方的獨立評估，包括系統和組織控制（“SOC”）2 類 2 審計，涵蓋面向客户和業務線的應用程序，以確保所有保障措施都能發揮應有的作用。這些職能還得到內部合規團隊的支持，他們在 SOC 2 第 2 類程序之前進行額外的測試。
我們的技術連續性計劃遵循災難恢復實踐的行業標準，包括與ISO 27031:2011 和國際災難恢復協會的專業慣例保持緊密一致。我們的計劃包括作為另一道防線的多個組成部分，其中包括定期的功能恢復和桌面練習；網絡安全演習；關鍵數據的受保護備份；恢復時間目標；以及恢復點目標，包括可實現性指標、應用程序關鍵度分層、項目審計和維護、意識和培訓、業務影響分析以及風險評估和控制。
網絡安全治理
董事會的任務是監督公司的網絡安全、信息治理和隱私計劃。審計委員會監督我們的ERM計劃，並每半年接收一次ERM更新，其中包括與網絡相關的風險項目。此外，審計委員會還收到首席技術官和網絡安全與技術風險管理總監提交的網絡安全季度報告。我們的網絡安全和技術風險管理總監及其全球網絡安全團隊擁有豐富的經驗和專業知識，可幫助緩解我們組織面臨的潛在網絡安全威脅以及技術基礎設施面臨的漏洞和潛在的網絡安全威脅。
我們還建立了一個由來自整個組織的主題專家組成的跨職能項目小組，以快速分析、緩解和修復潛在的網絡安全事件或漏洞，並遵守與網絡安全相關的報告要求。任何此類網絡安全事件或威脅的詳細信息都包含在提交給審計委員會的季度報告中。
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第 2 項。屬性
我們的公司總部位於明尼蘇達州的伊甸草原。我們在伊甸草原的四座建築的總面積為37.7萬平方英尺，其中三座是我們擁有的。這總面積包括一個大約 18,000 平方英尺的數據中心。
我們在北美、歐洲、亞洲、南美、大洋洲和中東的 37 個國家租賃了大約 250 個辦公地點。我們在密蘇裏州堪薩斯城租賃了一座佔地201,000平方英尺的設施，到期日為2032年4月，在伊利諾伊州芝加哥租賃了一座佔地20.7萬平方英尺的設施，到期日為2033年8月。此外，我們在23個地點租賃了總面積約440萬平方英尺的倉庫空間，主要分佈在美國境內，並在明尼蘇達州奧羅諾科租用了一個約32,000平方英尺的數據中心。
我們的大多數辦公室和倉庫都是根據租賃向第三方租賃的，初始租期從一年到十五年不等。我們的辦公空間從 1,000 到 207,000 平方英尺不等。由於我們是一家以大量跨領域合作為特徵的跨國企業，因此房地產通常由多個業務部門使用。
考慮到預期的人員配備水平和靈活的工作安排，我們將繼續優化我們在整個網絡中的房地產佔地面積。我們認為我們目前的辦公空間和倉庫設施足以滿足我們目前的運營水平。我們在獲得足夠的辦公空間方面沒有遇到任何困難，我們相信如有必要，我們可以續訂現有租約或在租約到期時搬到新的辦公室。
第 3 項。法律訴訟
除了正常業務運營過程中出現的例行訴訟外，我們不受任何未決或威脅的訴訟的約束。在某些法律訴訟中，我們累積的金額反映了被認為可能和可估算的總負債，但該金額對我們的合併財務狀況、經營業績或現金流並不重要。由於其中許多訴訟的初步性質，難以確定與其中許多訴訟有關的適用事實，許多訴訟中對索賠的處理不一致，以及難以預測其中許多程序的和解價值，我們無法估計任何合理可能的損失的金額或範圍。但是，根據我們的歷史經驗，這些訴訟的解決預計不會對我們的合併財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。

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第二部分
第 5 項。註冊人普通股市場、相關股東事務和發行人購買股權證券
我們的普通股於1997年10月15日開始在納斯達克全國市場上交易，目前在納斯達克全球精選市場上交易，股票代碼為 “CHRW”。
2024年2月14日，我們在納斯達克全球精選市場報價的普通股每股收盤銷售價格為每股73.84美元。2024 年 2 月 15 日，有 128 名記錄保持者。2024年2月12日，我們的普通股共有139,704名受益所有人。
我們的股息申報由董事會酌情決定。關於支付股息的任何決定都將取決於我們的經營業績、資本要求、財務狀況以及董事會可能認為相關的其他因素。因此，無法保證董事會將來會宣佈或繼續支付普通股的股息。
下表提供了有關公司在截至2023年12月31日的季度中購買普通股的信息： 
時期
總數
的股份
已購買 (1)
平均價格
按每人支付
分享
作為公開宣佈的一部分購買的股票總數
計劃或計劃
最大數量
根據該協議可能還會購買的股票
計劃或計劃 (2)
2023 年 10 月4,431 $85.53 — 6,763,445 
2023 年 11 月10,723 82.07 — 6,763,445 
2023 年 12 月3,256 86.02 — 6,763,445 
2023 年第四季度18,410 $83.60 — 6,763,445 
________________________________ 
(1)購買的股票總數包括：（i）根據下述授權未購買任何普通股；（ii）為履行股票激勵計劃下的法定預扣税義務而交出的18,410股普通股。
(2)2021 年 12 月 9 日，董事會增加了公司的股票回購授權，增加了 2,000,000 股普通股。截至2023年12月31日，仍有6,763,445股股票可供未來回購。可以不時以公開市場或私下談判交易的現行價格進行回購，但須視市場狀況和其他因素（包括第10b5-1條計劃和加速回購計劃）而定。

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目錄
下圖將C.H. Robinson Worldwide, Inc.普通股持有人的5年累計總回報率與標準普爾500指數和納斯達克交通指數的累計總回報率進行了比較。該圖追蹤了2018年12月31日至2023年12月31日期間對我們的普通股和每個指數的100美元投資（包括所有股息的再投資）的表現。
Picture1.jpg
十二月三十一日
201820192020202120222023
C.H. Robinson 環球有限公司
$100.00 $95.29 $117.22 $137.35 $119.37 $115.66 
標準普爾 500
100.00 131.49 155.68 200.37 164.08 207.21 
納斯達克運
100.00 123.21 130.96 148.36 120.19 161.24 
該圖表中包含的股價表現不一定代表未來的股價表現。
第 6 項。保留的
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第 7 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
概述
C.H. Robinson Worldwide, Inc.（“C.H. Robinson”、“公司”、“我們” 或 “我們的”）是全球最大的全球物流公司之一，2023年合併總收入為176億美元。我們將客户、承運人和供應商聚集在一起，以連接和發展供應鏈。我們堅信客户承諾，使用我們的技術來提供更智能的解決方案，該技術由供應鏈專家構建，為供應鏈專家打造，由我們的信息優勢提供支持。這些全球解決方案與我們員工的專業知識相結合，提供了客户和承運人可以信賴的價值，從提高成本降低和可靠性到可持續性和知名度。
我們調整後的毛利和調整後的毛利率是非公認會計準則財務指標。調整後的毛利按毛利計算，不包括用於直接為我們的客户和簽約承運人提供服務的內部開發軟件的攤銷。調整後的毛利率是按調整後的毛利除以總收入計算得出的。我們認為，調整後的毛利和調整後的毛利率是衡量我們採購、增加價值和銷售第三方提供的服務和產品的能力的有用指標，我們認為調整後的毛利是主要的績效衡量標準。因此，對我們經營業績的討論通常側重於調整後的毛利潤和調整後的毛利率的變化。毛利與調整後毛利以及毛利率與調整後毛利率的對賬如下所示（千美元）：
截至12月31日的十二個月
202320222021
收入：
運輸$16,372,660 $23,516,384 $22,046,574 
採購1,223,783 1,180,241 1,055,564 
總收入17,596,443 24,696,625 23,102,138 
成本和支出：
購買的運輸和相關服務13,886,024 20,035,715 18,994,574 
購買的用於轉售的產品1,105,811 1,067,733 955,475 
直接攤銷內部開發的軟件33,620 25,487 20,208 
直接成本總額15,025,455 21,128,935 19,970,257 
毛利/毛利率2,570,988 14.6 %3,567,690 14.4 %3,131,881 13.6 %
另外：直接攤銷內部開發的軟件33,620 25,487 20,208 
調整後的毛利潤/調整後的毛利率$2,604,608 14.8 %$3,593,177 14.5 %$3,152,089 13.6 %

我們的調整後營業利潤率是一項非公認會計準則財務指標，計算方法是營業收入除以調整後的毛利。我們認為，與調整後的毛利相比，調整後的營業利潤率是衡量我們盈利能力的有用指標，如上所述，我們認為調整後的毛利是主要的績效指標。營業利潤率與調整後營業利潤率的對賬情況如下所示 （千美元）:
截至12月31日的十二個月
202320222021
總收入$17,596,443 $24,696,625 $23,102,138 
營業收入514,607 1,266,782 1,082,108 
營業利潤率2.9 %5.1 %4.7 %
調整後的毛利$2,604,608 $3,593,177 $3,152,089 
營業收入514,607 1,266,782 1,082,108 
調整後的營業利潤率19.8 %35.3 %34.3 %
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目錄
市場趨勢
北美地面運輸市場的貨運需求繼續疲軟，加上承運人運力過剩，這導致了供過於求且競爭激烈的市場。這些條件通常被稱為軟市場，並且在2023年的大部分時間裏都存在，運輸費率等於或接近卡車的估計運營成本。相比之下，2022年上半年全球需求開始放緩，市場狀況在2022年中期開始疲軟之前，運輸費率處於歷史最高水平。我們用來衡量市場狀況的指標之一是我們託管服務業務的卡車運輸路線指南深度。路線指南深度表示在採購運輸提供商時在驗收之前聯繫的承運人的平均數量。整個 2023 年，平均航線指南深度一直保持在較低水平，年底為 1.2，這意味着平均而言，託運人路線指南中的第一家承運人在大多數情況下執行裝運。2022年，平均路線指南深度開始於1.7，之後市場狀況的疲軟導致2022年底跌至1.2，並在整個2023年保持在這些水平。
與北美水陸運輸市場類似，由於遠洋船舶運力相對於需求持續擴大，全球貨運市場在2023年全年表現疲軟。這些疲軟的市場狀況始於2022年中期，一直持續到2023年。預計短期內將繼續交付新船，進一步提高該行業的運力，並給來年的海運費率帶來下行壓力。部分抵消這些因素的是全球中斷，這些中斷正在影響運力市場，並導致過境中斷和船舶改道。儘管解決這些中斷的時間表尚不清楚，但預計這將使來年的產能緊張並導致價格上漲。市場上的空運能力仍然足夠充足，這使整個2023年空運費率一直處於抑制狀態。
商業趨勢
我們的2023年地面運輸業績與市場趨勢部分中討論的趨勢基本一致。市場上疲軟的貨運需求和過剩的承運能力導致大多數貨運在承諾的定價協議下運輸，並抑制了到達現貨市場的有限貨物的運費。這導致我們在2023年的總收入和調整後的毛利均有所下降。相比之下，去年地面運輸費率從歷史最高水平下降，這使我們在2022年的業績受益，因為運輸成本下降通常會導致我們投資組合中每批貨物的調整後毛利潤增加。2023 年，不包括燃油附加費，我們的每英里平均卡車運輸成本下降了約 18.5%。2023 年，我們向客户收取的平均卡車運費率（不包括燃油附加費）下降了約 21.0%。
我們的2023年全球貨運業績與上文市場趨勢部分討論的趨勢基本一致。與去年相比，2023年，我們的海運和空運業務的總收入和調整後的毛利均有所下降。這些下降主要是由全球需求疲軟和2023年市場海洋船舶運力過剩所推動的。去年受益於2022年上半年的需求增加和運輸費率的提高，然後在2022年下半年和2023年開始快速下降。2023 年，我們的海運總量下降了 5.0%，而我們的空運噸位下降了 6.5%。
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選定的經營業績和其他重要項目
以下總結了2023年與2022年的部分同比運營比較：
•總收入下降了28.7％，至176億美元，這主要是由於我們的海運和卡車運輸服務價格下跌所致。
•毛利下降了27.9％，至26億美元。調整後的毛利下降了27.5％，至26億美元，這主要是由卡車和海運服務每筆交易的調整後毛利下降所致。
•人事支出下降了14.9％，至15億美元，這主要是由於成本優化工作和可變薪酬降低。平均員工人數下降了8.9％。
•其他銷售、一般和管理（“SG&A”）支出增長了3.5％，達到6.243億美元，這主要是由於我們在堪薩斯城區域中心的售後回租收益為2530萬美元，但本年度購買和合同服務的減少部分抵消了這一收益。
•運營收入總額為5.146億美元，比去年下降59.4％，這歸因於調整後的毛利下降，但部分被運營支出的下降所抵消。調整後的營業利潤率為19.8％，下降了1,550個基點。
•利息和其他支出淨額為1.054億美元，主要包括9,020萬美元的利息支出，由於平均浮動利率的提高，與去年相比增加了1310萬美元。本年度的業績還包括外幣重估產生的2440萬美元淨虧損和已實現的外幣損益。
•2023年的有效税率為20.5％，而2022年為19.4％。2023年較高税率的主要原因是對國外收入的更高税率以及第199條國內生產活動和解協議的影響，但部分被外國税收抵免的税收影響所抵消。
•淨收入總額為3.251億美元，比去年同期下降65.4％。攤薄後的每股收益下降了63.2％，至2.72美元。
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合併經營業績
下表彙總了我們的經營業績（千美元，每股數據除外）：
截至12月31日的十二個月
20232022% 變化2021% 變化
收入：
運輸$16,372,660 $23,516,384 (30.4)%$22,046,574 6.7 %
採購1,223,783 1,180,241 3.7 %1,055,564 11.8 %
總收入
17,596,443 24,696,625 (28.7)%23,102,138 6.9 %
成本和支出：
購買的運輸和相關服務$13,886,024 $20,035,715 (30.7)%$18,994,574 5.5 %
購買的用於轉售的產品1,105,811 1,067,733 3.6 %955,475 11.7 %
人事費用1,465,735 1,722,980 (14.9)%1,543,610 11.6 %
其他銷售、一般和管理費用624,266 603,415 3.5 %526,371 14.6 %
成本和支出總額
17,081,836 23,429,843 (27.1)%22,020,030 6.4 %
運營收入
514,607 1,266,782 (59.4)%1,082,108 17.1 %
利息和其他費用(105,421)(100,017)5.4 %(59,817)67.2 %
所得税準備金前的收入
409,186 1,166,765 (64.9)%1,022,291 14.1 %
所得税準備金84,057 226,241 (62.8)%178,046 27.1 %
淨收入
$325,129 $940,524 (65.4)%$844,245 11.4 %
攤薄後的每股淨收益
$2.72 $7.40 (63.2)%$6.31 17.3 %
平均員工人數
16,041 17,601 (8.9)%15,761 11.7 %
調整後的毛利率百分比(1)
運輸15.2%14.8%40 bps13.8%100 bps
採購9.6%9.5%10 bps9.5%-bps
調整後的總毛利率14.8%14.5%30 bps13.6%90 bps
________________________________ 
(1)調整後的毛利率是上文解釋的非公認會計準則財務指標。
以下對我們的經營業績、流動性和資本資源的討論和分析包括截至2023年12月31日的十二個月與截至2022年12月31日的十二個月的比較。將截至2022年12月31日的十二個月與截至2021年12月31日的十二個月進行了比較的類似討論和分析，可以在第7項中找到，”管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析，” 我們於2023年2月17日向美國證券交易委員會提交的2022年10-K表年度報告。
我們的應報告細分市場與合併業績的對賬見附註9， 細分報告， 在本10-K表年度報告的第二部分 “財務信息” 中。
合併經營業績——截至2023年12月31日的十二個月與截至2022年12月31日的十二個月相比
總收入和直接成本。由於幾乎所有服務線路的定價和運費成本降低，最值得注意的是海運和卡車運輸服務，總運輸收入和直接成本下降。此外，與去年相比，幾乎所有運輸服務的數量都下降了。受貨運需求疲軟以及2023年大部分時間水陸運輸和全球貨運市場承運人運力過剩的推動，運輸費率比上年有所下降。2022年上半年，全球需求開始放緩，市場狀況在2022年中期開始疲軟，並將持續到2023年。我們的採購總收入和直接成本有所增加，這得益於餐飲服務和零售客户的箱量增加。
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毛利和調整後的毛利。我們的運輸調整後毛利下降是由於卡車和海運服務每筆交易的調整後毛利潤降低，此外幾乎所有服務線的銷量都減少了。調整後每筆交易的毛利潤下降是由上述市場趨勢和業務趨勢部分中討論的水陸運輸和全球貨運市場的貨運需求疲軟和運力過剩所推動的，這在截至2023年12月31日的十二個月中抑制了運費。我們去年地面運輸調整後的每筆交易毛利得益於市場狀況開始疲軟，導致購買的運輸成本與前幾個季度商定的合同費率相比有所下降。同樣，全球貨運市場的貨運需求和運輸費率在2022年上半年保持歷史最高水平，直到2022年下半年和2023年開始快速下降。在針對餐飲服務和批發客户的綜合供應鏈解決方案以及零售行業定價和銷量的增加的推動下，採購調整後的毛利潤增加。
運營費用。人事支出減少的主要原因是成本優化工作，包括平均員工人數減少，以及可變薪酬減少，這反映了業績與去年相比的下降。其他銷售和收購支出增加的主要原因是去年堪薩斯城一處設施的售後回租收益為2350萬美元。這一增長被購買和合同服務（包括2023年臨時勞動力）的減少部分抵消。
2023年的運營支出還包括主要與我們的2022年重組計劃相關的1,840萬美元遣散費和相關費用，以及與退出和處置成本相關的1,960萬美元其他銷售和收購費用，包括我們的南美重組計劃的資產減值。2022年的運營支出包括2150萬美元的遣散費和相關費用以及1,520萬美元的其他銷售和收購費用，這主要是由於我們的2022年重組計劃中某些資本化內部開發軟件的減值所致。請參閲註釋 15， 重組， 在本報告中，進一步討論我們的2022年重組和南美重組計劃。
利息和其他收入/支出，淨額。1.054億美元的利息和其他支出，主要包括9,020萬美元的利息支出，由於平均浮動利率與去年相比有所提高，與去年相比增加了1,310萬美元。本年度還包括外幣升值帶來的2440萬美元不利影響，以及因阿根廷比索貶值而造成的1,640萬美元外幣損失所導致的已實現外幣損益。上一年度包括外幣重估帶來的2350萬美元的不利影響，以及主要由美元計價的地區以美元計價的餘額（包括公司間餘額）推動的已實現外幣損益，以及與阿根廷比索貶值相關的930萬美元外幣損失。
所得税準備金。我們的有效所得税税率在2023年為20.5％，在2022年為19.4％。截至2023年12月31日的十二個月中，有效所得税率低於法定聯邦所得税税率，這主要是由於外國税收抵免、美國税收抵免和激勵措施的税收影響，以及基於股份的支付獎勵的税收影響，後者將有效税率分別降低了9.5個百分點、3.4個百分點和2.2個百分點。這些影響被更高的國外收入税率和第199條國內生產活動和解協議的影響部分抵消，該協議將有效税率分別提高了6.7個百分點和4.7個百分點。截至2022年12月31日的十二個月中，有效所得税率低於法定聯邦所得税税率，這主要是由於美國税收抵免和激勵措施、外國税收抵免以及股份支付獎勵的税收影響，後者將有效税率分別降低了2.0個百分點、1.2個百分點和1.1個百分點。扣除聯邦福利的州所得税部分抵消了這些影響，後者將有效税率提高了2.1個百分點。
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NAST 細分市場的經營業績
截至12月31日的十二個月
（千美元）20232022% 變化2021% 變化
總收入$12,471,075 $15,827,467 (21.2)%$14,507,917 9.1 %
成本和支出：
購買的運輸和相關服務10,877,221 13,630,763 (20.2)%12,714,964 7.2 %
人事費用662,037 844,472 (21.6)%779,435 8.3 %
其他銷售、一般和管理費用471,857 518,930 (9.1)%428,167 21.2 %
成本和支出總額
12,011,115 14,994,165 (19.9)%13,922,566 7.7 %
運營收入$459,960 $833,302 (44.8)%$585,351 42.4 %
截至12月31日的十二個月
20232022% 變化2021% 變化
平均員工人數
6,469 7,365 (12.2)%6,764 8.9 %
服務專線流量統計
卡車貨物(4.5)%0.5 %
LTL(2.0)%(2.0)%
調整後的毛利潤(1)
卡車貨物$943,674 $1,463,363 (35.5)%$1,192,644 22.7 %
LTL543,657 626,744 (13.3)%517,500 21.1 %
其他 106,523 106,597 (0.1)%82,809 28.7 %
調整後的總毛利$1,593,854 $2,196,704 (27.4)%$1,792,953 22.5 %
________________________________ 
(1)調整後的毛利潤是上文解釋的非公認會計準則財務指標。
截至2023年12月31日的十二個月與截至2022年12月31日的十二個月相比
總收入和直接成本。NAST總收入和直接成本下降的原因是與去年相比卡車和零擔服務的定價和運費成本降低，以及這兩種服務的銷量下降。受貨運需求疲軟導致運量下降以及2023年大部分時間水陸運輸市場承運人運力過剩的推動，運輸費率比上年有所下降。2022年上半年，全球需求開始放緩，市場狀況在2022年中期開始疲軟，這種情況持續到2023年。
毛利和調整後的毛利。 NAST調整後的毛利下降是由於卡車運輸服務的調整後每筆交易的毛利潤降低，在較小程度上，零擔服務也有所下降。這兩項服務的銷量也有所下降。調整後每筆交易的毛利潤下降是由上述市場趨勢和業務趨勢部分討論的陸路運輸市場疲軟和運力過剩所推動的，這在截至2023年12月31日的十二個月中抑制了運費。在截至2022年12月31日的十二個月中，NAST調整後的每筆交易毛利潤受益於市場狀況開始疲軟，導致購買的運輸成本相對於我們先前商定的合同費率下降。我們向客户收取的每英里平均卡車運輸費率下降了約21.0％。我們的卡車運輸成本，不包括燃油附加費，下降了約18.5％。
運營費用。NAST人事支出下降的主要原因是成本優化工作，包括減少平均員工人數，以及可變薪酬減少，這反映了業績與去年相比的下降。NAST的銷售和收購費用減少的主要原因是分配的公司支出減少以及上年度法律和解增加的影響。
NAST的運營費用還包括我們在截至2023年12月31日和2022年12月31日的十二個月中分別從2022年重組計劃中獲得的110萬美元和630萬美元的遣散費和相關費用。截至2022年12月31日的十二個月中，還包括320萬美元的其他銷售和收購費用，這主要是由於某些資本化的減值所致
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根據我們的《2022年重組計劃》內部開發的軟件。請參閲註釋 15， 重組，以進一步討論我們的2022年重組計劃。
NAST和所有其他部門的運營費用包括分配的公司費用。分配的人員支出主要包括根據我們股票計劃中的細分市場參與水平分配的股票薪酬。剩餘的公司分配，包括公司職能和技術相關費用，主要包含在每個細分市場的其他銷售和收購支出中，並根據相關細分市場的運營指標進行分配。
全球貨運板塊運營業績
截至12月31日的十二個月
（千美元）20232022% 變化2021% 變化
總收入$2,997,704 $6,812,008 (56.0)%$6,729,790 1.2 %
成本和支出：
購買的運輸和相關服務2,308,339 5,728,535 (59.7)%5,656,249 1.3 %
人事費用366,464 414,690 (11.6)%368,563 12.5 %
其他銷售、一般和管理費用237,071 219,419 8.0 %194,222 13.0 %
成本和支出總額
2,911,874 6,362,644 (54.2)%6,219,034 2.3 %
運營收入$85,830 $449,364 (80.9)%$510,756 (12.0)%
截至12月31日的十二個月
20232022% 變化2021% 變化
平均員工人數
5,2225,712(8.6)%5,07112.6 %
服務專線流量統計
海洋(5.0)%(0.5)%
空氣(6.5)%(9.0)%
海關(8.5)%3.5 %
調整後的毛利潤(1)
海洋$420,826 $729,453 (42.3)%$710,845 2.6 %
空氣121,978 195,191 (37.5)%221,906 (12.0)%
海關97,095 107,691 (9.8)%100,540 7.1 %
其他 49,466 51,138 (3.3)%40,250 27.1 %
調整後的總毛利$689,365 $1,083,473 (36.4)%$1,073,541 0.9 %
________________________________ 
(1)調整後的毛利潤是上文解釋的非公認會計準則財務指標。
截至2023年12月31日的十二個月與截至2022年12月31日的十二個月相比
總收入和直接成本。 全球貨運總收入和直接成本的下降是由海運和空運定價和購買的運輸成本降低以及兩條服務線的運量下降所致，但幅度較小。受貨運需求疲軟導致運量下降以及2023年大部分時間承運人運力過剩的推動，運輸費率比上年有所下降。去年，全球貨運市場的貨運需求和運輸費率在2022年上半年保持歷史高位，直到2022年下半年和2023年開始快速下降。
毛利和調整後的毛利。Global Forwarding調整後的毛利下降是由於海運和空運服務的每筆交易的調整後毛利減少以及這兩項服務的交易量下降。調整後每筆交易的毛利潤下降是由上述市場趨勢和業務趨勢部分討論的全球貨運需求疲軟和承運人運力過剩所推動的，在截至2023年12月31日的十二個月中，這抑制了運費。去年，貨運需求和運輸費率在2022年上半年保持歷史高位，導致調整後的每筆交易毛利在2022年下半年開始下降至截至2023年12月31日的十二個月中大部分時間的水平。受交易量下降的推動，海關調整後的毛利下降。
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運營費用。人事支出減少的主要原因是成本優化工作，包括減少平均員工人數和降低可變薪酬，這反映了業績與去年相比的下降。下文討論的本年度重組費用增加推動了其他銷售和收購支出的增加，但部分抵消了購買和合同服務支出的減少，包括臨時勞動力支出的減少。
截至2023年12月31日的十二個月中，全球貨運的人員支出還包括我們2022年重組和南美重組計劃的380萬美元遣散費和相關費用。截至2023年12月31日的十二個月中，包括1,820萬美元的其他銷售和收購費用，主要與處置和退出活動虧損有關，包括我們的南美重組計劃的資產減值。截至2022年12月31日的十二個月包括380萬美元的遣散費和相關費用以及320萬美元的其他銷售和收購費用，這主要是由於與我們的2022年重組計劃相關的某些資本化內部開發軟件項目的減值所致。請參閲註釋 15， 重組，以進一步討論我們的2022年重組和我們的南美重組計劃。
所有其他和公司分部的經營業績
所有其他和企業包括我們的 Robinson Fresh 和 Managed Services 板塊，以及北美以外的其他地面運輸和其他雜項收入和未分配的公司支出。
截至12月31日的十二個月
（千美元）20232022% 變化2021% 變化
總收入$2,127,664 $2,057,150 3.4 %$1,864,431 10.3 %
運營損失(31,183)(15,884)N/M(13,999)N/M
調整後的毛利潤(1)
Robins131,216 121,639 7.9 %107,543 13.1 %
託管服務116,196 115,094 1.0 %105,064 9.5 %
其他地面運輸73,977 76,267 (3.0)%72,988 4.5 %
調整後的總毛利$321,389 $313,000 2.7 %$285,595 9.6 %
________________________________ 
(1)調整後的毛利潤是上文解釋的非公認會計準則財務指標。
截至2023年12月31日的十二個月與截至2022年12月31日的十二個月相比
總收入和直接成本。 Robinson Fresh餐飲服務和零售客户的箱量增加推動了總收入和直接成本的增加。受歐洲卡車運量增加的推動，其他地面運輸的總收入和直接成本也有所增加。
毛利和調整後的毛利。Robinson Fresh調整後的毛利增長得益於為餐飲服務和批發客户提供的綜合供應鏈解決方案以及零售行業定價和銷量的增加。受2023年行業貨運需求疲軟的推動，管理服務調整後的每筆交易毛利潤增長，部分抵消了管理運費的減少。其他地面運輸調整後的毛利下降，主要是由於歐洲卡車運量調整後的每筆交易毛利下降，但部分被歐洲卡車運量的增加所抵消。
運營費用。在截至2023年12月31日的十二個月中，所有其他和公司的運營費用包括2022年重組計劃的1,350萬美元遣散費和相關費用。截至2023年12月31日的十二個月中，包括主要來自我們2022年重組計劃的150萬美元其他銷售和收購費用。截至2022年12月31日的十二個月包括1140萬美元的遣散費和相關費用以及880萬美元的其他銷售和收購費用，這主要是由於與我們的2022年重組計劃相關的某些資本化內部開發軟件項目的減值所致。請參閲註釋 15， 重組，以進一步討論我們的2022年重組計劃。
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流動性和資本資源
從歷史上看，我們從運營中產生了大量現金，這使我們能夠在支付現金分紅和回購股票的同時為有機增長提供資金。此外，我們維持附註4中所述的以下債務額度， 融資安排（千美元）：
描述截至 2023 年 12 月 31 日的賬面價值借款能力成熟度
循環信貸額度$160,000 $1,000,000 2027 年 11 月
優先票據，B系列150,000 150,000 2028 年 8 月
高級票據，C系列175,000 175,000 2033 年 8 月
應收賬款證券化機制(1)
499,542 500,000 2025 年 11 月
高級票據 (1)
595,945 600,000 2028 年 4 月
債務總額$1,580,487 $2,425,000 
________________________________ 
(1) 扣除未攤銷的折扣和發行成本。
我們預計將利用我們目前的債務額度以及未來可能產生的其他債務來幫助我們繼續為營運資金、資本支出、可能的收購、分紅、股票回購或其他投資提供資金。
截至2023年12月31日，現金及現金等價物總額為1.455億美元，截至2022年12月31日，現金及現金等價物總額為2.175億美元。截至2023年12月31日，在美國境外持有的現金和現金等價物總額為1.428億美元，截至2022年12月31日為2.047億美元。營運資金從2022年12月31日的2.664億美元增加到2023年12月31日的8.287億美元。
我們優先考慮投資，以增加我們的市場份額，在關鍵行業、貿易通道和地區向全球擴張，並對客户、運營商和內部工具進行數字化以支持我們的有機增長。我們一直在尋求收購，但這些收購必須符合我們的文化並增加我們的增長機會。
下表彙總了我們現金和現金等價物（千美元）的主要來源和用途：
截至12月31日的十二個月 20232022% 變化2021% 變化
現金來源（用途）：
經營活動提供的現金$731,946 $1,650,171 (55.6)%$94,955 1,637.8 %
資本支出(84,111)(128,497)(70,922)
收購，扣除獲得的現金— — (14,750)
出售財產和設備1,324 63,579 — 
用於投資活動的現金(82,787)(64,918)27.5 %(85,672)(24.2)%
回購普通股(63,884)(1,459,900)(581,756)
現金分紅(291,569)(285,317)(277,321)
債務淨借款（還款）(394,000)54,000 822,701 
其他籌資活動31,620 71,671 43,949 
融資活動提供的（用於）淨現金(717,833)(1,619,546)(55.7)%7,573 N/M
匯率對現金和現金等價物的影響(3,284)(5,638)(3,239)
現金和現金等價物的淨變化$(71,958)$(39,931)$13,617 
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目錄
經營活動產生的現金流。在強勁的經營業績的推動下，我們在2022年通過經營活動產生了可觀的現金流。我們在2023年的淨收入受到上述市場趨勢和業務趨勢部分中討論的貨運需求疲軟和承運人運力過剩的不利影響。這種影響大大減少了我們在2023年經營活動的淨收入和現金流。2023年和2022年來自運營活動的現金流均受益於淨運營資本的連續下降。淨營運資金的下降是由上述市場趨勢和業務趨勢部分中討論的運輸費率下降推動的。我們將繼續密切監控信貸和收款活動以及應收賬款餘額的質量，以最大限度地降低風險，並與客户合作，促進貨物在供應鏈中的流動，同時確保及時付款。
用於投資活動的現金。我們的投資活動主要包括資本支出和為收購支付的現金。資本支出主要包括對軟件的投資，旨在通過改造我們的流程、加快開發步伐、優先考慮數據完整性、改善客户和運營商體驗以及提高效率來提供可擴展的解決方案，以幫助擴大調整後的營業利潤率和業務增長。
2022年，我們以5,500萬美元的銷售價格出售了密蘇裏州堪薩斯城的一棟辦公樓，並在截至2022年12月31日的十二個月中確認了2350萬美元的銷售收益。我們同時簽訂了一項協議，將辦公樓租賃10年。
我們預計，2024年的資本支出約為8500萬至9500萬美元。
用於融資活動的現金。我們在2023年實現了債務淨還款額，2022年有淨債務借款。2023年的淨還款額主要用於償還2023年8月到期的A系列優先票據和2023年5月到期的364天無抵押循環信貸額度。 淨借款額 2022主要用於為上半年的股票回購和營運資金需求提供資金 2022.
用於股票回購的現金減少是由於回購的股票數量大幅減少 2023年與2022年相比，2023年下半年回購的股票數量最少。
在十二月 2022，董事會將授權回購的股票數量增加了2,000萬股。截至2023年12月31日，仍有6,763,445股股票可供未來回購。我們在未來時期回購的股票數量（如果有）將根據我們的現金狀況、現金的其他潛在用途和市場狀況而有所不同。從長遠來看，我們將繼續致力於季度分紅和股票回購，以提高股東價值。此類回購（如果有）將取決於當前的市場狀況、我們的流動性要求、合同限制和其他因素。我們可能會尋求通過公開市場現金購買、私下協商交易或其他方式退回或購買未償還的優先票據。
我們認為，假設我們當前的業務計劃沒有變化，我們的可用現金，加上運營產生的預期未來現金、信貸額度下的可用金額以及市場上可用的信貸，將足以滿足我們至少在未來12個月及其後可預見的將來對營運資金、資本支出和現金分紅的預期需求。我們還認為，如果需要，我們可以在短時間內通過信貸額度或其他形式的債務獲得資金。
截至2023年12月31日，我們遵守了債務協議下的所有契約。
關鍵會計估計
我們的合併財務報表和附註是根據美國普遍接受的會計原則（“美國公認會計原則”）編制的。合併財務報表的編制要求管理層做出影響報告的資產、負債、收入、支出和相關披露金額的估計和假設。由於無法確定未來事件及其影響，因此實際結果可能與我們的假設和估計有所不同，而且這種差異可能是實質性的。
附註1中討論了我們的重要會計政策 重要會計政策摘要，載於第8項的合併財務報表附註中， 財務報表和補充數據，這是本10-K表年度報告。我們認為合併財務報表中的以下項目需要大量的估計或判斷。
收入確認。 在合同開始時，我們會評估與客户簽訂的合同中承諾的商品和服務，並確定我們的履行義務，向客户提供不同的商品和服務。我們的運輸和物流服務安排通常要求管理層做出判斷並做出影響收入確認金額和時間的估計。
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目錄
運輸和物流服務 -作為全球物流提供商，我們在客户合同下的主要履約義務是利用我們與各種運輸公司的關係來高效、經濟地運輸客户的貨物。這些履約義務的收入在合同期限內得到履行時予以確認，合同期通常代表過境期。過境期可能因運輸方式而異；通常，公路、鐵路和空運為幾天，海運為幾周。
對於過境期已部分完成或完成且期末尚未開具發票的合同的收入，管理層需要管理層做出影響期末確認收入的金額和時間的判斷。截至2023年12月31日，我們在貨件仍在運輸途中但尚未履行義務或尚未向客户開具發票時提供的服務的收入為1.899億美元，而截至2022年12月31日為2.576億美元。受影響購買運輸成本的宏觀經濟和行業因素的推動，截至2023年12月31日，運輸期已部分完成的合同的確認收入金額與2022年12月31日相比大幅下降。見第二部分第7項， 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析，以獲取更多信息。
如果客户的貨物未到達預定目的地，我們會利用我們對航道和預計運輸時間的歷史知識來確定運輸期限。此外，我們會分析報告日後前幾天的合同數據，結合截至報告日與部分完成的合同相關的趨勢的歷史經驗，以確定在運輸期已部分完成或已完成且期末尚未開具發票的情況下，我們有權考慮我們提供的服務。與我們的歷史經驗或中斷（例如天氣事件、港口擁堵或其他延誤）相比，報告日後前幾天的合同數據存在差異，可能會導致期末的實際收入金額與這些估計值有所不同。
總收入代表與客户簽訂的關於我們提供的商品和服務的合同中確認的收入的總美元價值。我們幾乎所有的收入都歸因於與客户簽訂的合同。我們運輸和採購業務中的大多數交易均按我們向客户收取的服務及所售商品的總金額入賬。在這些交易中，我們主要負責履行向客户提供特定商品或服務的承諾，我們有權自行確定特定商品或服務的價格。此外，在我們的採購業務中，在某些情況下，我們在特定的貨物轉移給客户之前承擔庫存風險。
由於上述許多因素不存在，海關報關、管理服務、貨運代理和採購管理交易按我們向客户收取的服務淨額進行記錄。另見附註 1, 重要會計政策摘要，以獲取有關我們的收入確認政策的更多信息。
善意。商譽是指收購企業的成本超過所購可識別有形資產和可識別無形資產的公允價值和承擔的負債之後的淨額。
每年11月30日對商譽進行減值測試，如果事件或情況變化表明資產可能減值，則更頻繁地進行減值測試。通常，我們首先進行定性評估，以確定我們的申報單位的公允價值是否更有可能低於其各自的賬面價值（“零步分析”）。如果零步分析表明我們申報單位的公允價值很可能低於其各自的賬面價值，則將進行額外的減值評估（“第一步分析”）。
當我們進行第一步分析時，將每個申報單位的公允價值與申報單位的賬面金額（包括商譽）進行比較。如果申報單位的賬面金額超過其公允價值，則減值損失的確認金額等於該超額部分，但僅限於分配給該申報單位的商譽總額。
在第一步分析中，每個申報單位的公允價值是使用貼現現金流分析、市場方法或兩者的組合來確定的。預測貼現的未來現金流需要運用重要的判斷力，對未來的收入和支出、預計的資本支出、營運資金的變化和適當的貼現率做出重大估計。市場方法的使用包括與規模和行業相似的可比上市公司進行比較。實際結果可能與進行第一步分析時我們在估值中使用的結果有所不同。
作為我們在2023年進行的年度商譽減值測試的一部分，我們選擇繞過零步分析，對所有報告單位進行第一步分析。除歐洲地面運輸外，沒有任何其他申報單位存在的因素，這表明我們申報單位的公允價值很可能低於其各自的賬面價值。根據我們2022年的年度減值測試，存在某些定性因素，我們的歐洲地面運輸部門的業績表明，公允價值可能不會超過其賬面價值，需要進行第一步分析。我們的第一步分析結果表明，我們的NAST、環球貨運、Robinson Fresh和管理服務申報單位的公允價值大大超過了其各自的賬面價值和商譽減值風險
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目錄
很遙遠。我們的歐洲地面運輸報告部門的公允價值也超過了其賬面價值，緩衝金超過30％，因此，商譽餘額沒有受到損害。財務報表中列報的任何期間均未記錄任何減值。
所得税儲備。 我們的納税義務的計算涉及處理我們在全球業務的多個司法管轄區適用複雜税收法規時的不確定性。儘管我們認為我們的納税申報頭寸是完全可以支持的，但我們認為某些頭寸可能會受到挑戰，我們可能會佔上風，也可能不會全部或部分佔上風，我們就會建立儲備金。根據美國公認會計原則，如果我們僅根據該職位的技術優點確定税收狀況很可能在審計後得以維持，那麼我們就會認識到其好處。我們通過確定解決後實現的可能性大於 50% 的金額來衡量收益。我們假設所有税收狀況都將由税務機構在充分了解所有相關信息的情況下進行審查。
我們定期監控我們的税收狀況和納税義務。在 (i) 税務審計完成，(ii) 問題得到有效解決，(ii) 問題得到有效解決，(ii) 問題提起訴訟，包括上訴，(iv) 適用税法的變化，包括税收案例或立法指導的變更，或 (v) 適用的訴訟時效到期時，我們會重新評估税收狀況的技術優點，或取消承認先前記錄的税收優惠。在計算所得税儲備金時需要作出重大判斷。儘管我們認為我們已經為税務機關的税收評估產生的負債做好了充足的準備，但這些税務機關採取的立場可能會對我們的有效税率、合併收益、財務狀況和/或現金流產生重大影響。不確定的所得税狀況包含在合併資產負債表中的 “應計所得税” 或 “應付非流動所得税” 中。
關於合同義務和商業突發事件的披露
下表彙總了截至2023年12月31日影響我們財務狀況和流動性狀況的所有按期到期的合同承諾和商業義務（以千美元計）：
20242025202620272028此後總計
信貸協議下的借款$160,000 $500,000 $— $— $— $— $660,000 
高級筆記(1)
25,200 25,200 25,200 25,200 607,350 — 708,150 
長期應付票據(1)
14,440 14,440 14,440 14,440 164,440 215,250 437,450 
租賃負債的到期日(2)
87,554 81,556 67,755 51,612 37,297 94,039 419,813 
購買義務(3)
129,634 16,061 4,642 2,092 — — 152,429 
總計$416,828 $637,257 $112,037 $93,344 $809,087 $309,289 $2,377,842 
________________________________ 
(1)應付金額涉及優先和長期票據的半年期利息以及到期時的本金。
(2) 我們維持辦公空間、倉庫、辦公設備和拖車的經營租約。參見注釋 11， 租賃，以獲取更多信息。
(3) 購買義務包括可執行和具有法律約束力的服務協議，其中規定了所有重要條款。截至2023年12月31日，此類債務主要包括海運和空運能力、電信服務、第三方軟件合同、維護合同和信息技術相關能力。在某些情況下，我們的合同承諾可能以使用量為基礎，或者要求對現金結算的時間進行估計。
我們沒有融資租賃義務。長期負債主要包括非流動應付税款和長期應付票據。由於截至2023年12月31日與我們未確認的税收優惠相關的未來現金流金額或時間的不確定性，我們無法對與相應税務機關的現金結算期做出合理可靠的估計。因此，上面的合同義務表中排除了2,010萬美元的未確認税收優惠。參見注釋 5， 所得税，轉到合併財務報表以討論所得税。截至2023年12月31日，我們沒有S-K法規第303（a）（4）（ii）項所定義的重大資產負債表外安排。
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目錄
第 7A 項。有關市場風險的定量和定性披露
2023年12月31日，我們有1.455億美元的現金及現金等價物。幾乎所有的現金等價物都在金融機構的活期賬户中。與這些投資相關的主要市場風險是流動性風險。
我們是與多家貸款機構簽訂的信貸協議的當事方，該協議包括10億美元的循環信貸額度。循環貸款的應計利息按可變利率確定，該利率由定價表或基準利率（最高為：（a）行政機構的最優惠利率，（b）聯邦基金利率加上0.50％，或（c）一個月的SOFR加上指定利率的總和）。截至2023年12月31日，循環信貸額度有1.6億美元的未償還額。
我們是經修訂的票據購買協議的當事方，其固定利率包括：（i）公司於2028年8月27日到期的4.26％的B系列優先票據中的1.5億美元，以及（ii）該公司於2033年8月27日到期的4.6％C系列優先票據中的1.75億美元。截至2023年12月31日，優先票據的未償還額為3.25億美元。截至2023年12月31日，優先票據的公允價值約為3.157億美元。
我們於2018年4月9日通過公開募股發行了優先票據。優先票據的年利率為4.2％，每半年在4月15日和10月15日支付，直至2028年4月15日到期。考慮到原始發行折扣的攤銷以及所有承保和發行費用，優先票據的有效到期收益率約為每年4.39％。截至2023年12月31日，優先票據的公允價值，不包括債務折扣和發行成本，約為5.812億美元，這主要是根據外部來源報價的市場價格。截至2023年12月31日，優先票據的賬面價值為5.959億美元。
我們是應收賬款證券化機制的當事方，該機制由多家貸款機構提供 5 億美元的總可用資金。根據SOFR加上保證金以浮動利率計算該貸款的利息。截至2023年12月31日，扣除未攤銷的發行成本，應收賬款證券化融資的未償還額為4.995億美元。
假設的利率變動100個基點不會對我們的收益產生實質性影響。我們不使用衍生金融工具來管理利率風險或推測未來的利率變化。利率上升可能會對我們債務安排的公允價值產生負面影響。
外匯風險
我們經常使用美元以外的貨幣進行交易，主要是人民幣、歐元、加元、墨西哥比索和新加坡元。我們通過遍佈北美、歐洲、亞洲、大洋洲、南美洲和中東的辦事處網絡開展業務。由於我們業務的全球性質，我們利用我們的專業知識和全球物流平臺將託運人與世界各地的運輸提供商聯繫起來，以高效、經濟高效地運送客户的貨物。這通常會導致貨物涉及多個當事方、貨幣和參與的 C.H. Robinson 辦事處。這種全球合作通常會產生以本位幣以外的貨幣計價的資產和負債，包括公司間餘額。在這些情況下，最常見的是，我們在美元不是本位貨幣的地區有以美元計價的餘額，反之亦然。這會導致外匯風險。
外匯風險可以通過進行靈敏度分析來量化，假設美元價值與我們交易的其他貨幣相比發生了變化。我們的主要外匯風險與美元兑歐元、人民幣和新加坡元有關。在所有其他條件相同的情況下，假設美元兑這些貨幣在2023年12月31日下跌10％，將使我們的淨收入減少約3,080萬美元，而假設美元在2023年12月31日兑這些貨幣上漲10％，將使我們的淨收入增加約2520萬美元。儘管港元與美元掛鈎，但我們也面臨與美元兑港元相關的外匯風險。
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第 8 項。財務報表和補充數據
調查報告獨立註冊會計師事務所
致 C.H. Robinson Worldwide, Inc. 的股東和董事會
對財務報表的意見
我們審計了隨附的截至2023年12月31日和2022年12月31日的C.H. Robinson Worldwide, Inc.及其子公司（“公司”）的合併資產負債表、截至2023年12月31日的三年中每年的相關合並運營和綜合收益、股東投資和現金流報表以及相關附註（統稱為 “財務報表”）。我們認為，財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則，在所有重大方面公允列報了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日的三年中每年的經營業績和現金流量。
我們還根據上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）的標準，根據中制定的標準，對公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計 內部控制 — 綜合框架 (2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的以及我們2024年2月16日的報告對公司對財務報告的內部控制表達了無保留的意見。
意見依據
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須在公司方面保持獨立。
我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些準則要求我們計劃和進行審計，以便合理地確定財務報表是否存在因錯誤或欺詐造成的重大錯報。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是錯誤還是欺詐所致，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查有關財務報表中數額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層採用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的總體列報情況。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
關鍵審計事項
下文傳達的關鍵審計事項源於本期對已告知或要求向審計委員會通報的財務報表的審計，(1) 涉及對財務報表至關重要的賬目或披露，(2) 涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對整個財務報表的看法，而且我們在下文通報關鍵審計事項時，也不會就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
收入確認 — 請參閲財務報表附註1和10
關鍵審計事項描述
運輸和物流收入根據客户合同中規定的履約義務在合同期限內得到履行而予以確認，合同期通常代表運輸週期。對於期末過境期已部分完成或已完成但尚未開具發票的合同，在期末確認收入，需要管理層做出影響收入確認金額和時間的判斷。截至2023年12月31日，該公司在貨物運輸途中提供的服務收入為1.899億美元，但公司尚未履行履行義務或尚未向客户開具發票。
審計截至報告日過境期已部分完成或已完成且尚未開具發票的合同的公司收入估計值需要審計師在執行審計程序和評估這些程序的結果時作出高度的判斷。
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目錄
審計中如何解決關鍵審計問題
我們的審計程序涉及管理層對過境期已部分完成或已完成且截至報告日尚未開具發票的合同的收入的估計，其中包括以下內容：
a.我們測試了對一段時間內確認的收入的控制措施的有效性，包括管理層對在途貨物的識別、過境期已完成的部分以及對已完成但尚未開具發票的合同的估算的控制。
b.我們通過以下方式評估了管理層識別在途貨物的能力以及估算過境期已部分完成或已完成且在報告日尚未開具發票的合同的收入的能力：
i.對管理層對前一報告期的估計進行回顧性審查。
ii。在我們的信息技術專家的協助下，測試管理層收入截止估算中使用的系統生成的報告中數據的準確性和完整性。
iii。根據最近的市場事件或公司運營環境的變化，評估估算方法的合理性。
iv。測試管理層估計的數學準確性。

//德勤會計師事務所

明尼蘇達州明尼
2024年2月16日

自 2002 年以來，我們一直擔任公司的審計師。


























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目錄
獨立註冊會計師事務所的報告
致 C.H. Robinson Worldwide, Inc. 的股東和董事會
關於財務報告內部控制的意見
我們根據中規定的標準，對截至2023年12月31日C.H. Robinson Worldwide, Inc.及其子公司（“公司”）財務報告的內部控制進行了審計 內部控制 — 綜合框架 (2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會（COSO）發佈。我們認為，根據中制定的標準，截至2023年12月31日，公司在所有重大方面對財務報告保持了有效的內部控制 內部控制 — 綜合框架 (2013)由 COSO 發行。
我們還根據上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）的標準，審計了公司截至2023年12月31日止年度的合併財務報表，以及我們2024年2月16日的報告對這些財務報表發表了無保留意見。
意見依據
公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，該評估包含在隨附的管理層財務報告內部控制報告中。我們的責任是根據我們的審計就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須在公司方面保持獨立。
我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些標準要求我們計劃和進行審計，以合理地確定是否在所有重大方面對財務報告進行了有效的內部控制。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大缺陷的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及在這種情況下執行我們認為必要的其他程序。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
財務報告內部控制的定義和限制
公司對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性提供合理的保證，並根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括：(1) 與保存記錄有關的政策和程序，這些記錄應以合理的詳細程度準確、公允地反映公司資產的交易和處置；(2) 提供合理的保證，即在必要時記錄交易以允許根據公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只能根據管理層的授權進行公司董事；以及 (3) 就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理的保證。
由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來時期任何有效性評估的預測都可能因條件變化而導致控制不足，或者對政策或程序的遵守程度可能惡化。

//德勤會計師事務所

明尼蘇達州明尼
2024年2月16日
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C.H. ROBINSON 環球公司
合併資產負債表
（以千計，每股數據除外）
 十二月三十一日
 20232022
資產
流動資產：
現金和現金等價物$145,524 $217,482 
應收賬款，扣除信貸損失備抵金 $14,229和 $28,749
2,381,963 2,991,753 
合同資產，扣除信用損失備抵後的淨額189,900 257,597 
預付費用和其他163,307 122,406 
流動資產總額
2,880,694 3,589,238 
財產和設備437,458 449,828 
累計折舊和攤銷(292,740)(290,396)
淨財產和設備144,718 159,432 
善意1,473,600 1,470,813 
其他無形資產，扣除累計攤銷額 $58,437和 $106,932
43,662 64,026 
使用權租賃資產353,890 372,141 
遞延所得税資產214,619 181,602 
其他資產114,097 117,312 
總資產
$5,225,280 $5,954,564 
負債和股東投資
流動負債：
應付賬款$1,303,951 $1,466,998 
未付支票66,383 103,561 
應計費用：
補償135,104 242,605 
交通費用147,921 199,092 
所得税4,748 15,210 
其他應計負債159,435 168,009 
當期租賃負債74,451 73,722 
債務的流動部分160,000 1,053,655 
流動負債總額
2,051,993 3,322,852 
長期債務1,420,487 920,049 
非流動租賃負債297,563 313,742 
應付非當期所得税21,289 28,317 
遞延所得税負債13,177 14,256 
其他長期負債2,074 1,926 
負債總額
3,806,583 4,601,142 
承付款和意外開支
股東的投資：
優先股，$0.10面值， 20,000授權股份； 不已發行或流通的股份
— — 
普通股，$0.10面值， 480,000授權股份； 179,204和 179,204已發行的股票， 116,768和 116,323傑出的
11,677 11,632 
額外的實收資本754,093 743,288 
留存收益5,620,790 5,590,440 
累計其他綜合虧損(80,946)(88,860)
按成本計算的庫存股 (62,436和 62,881股份）
(4,886,917)(4,903,078)
股東投資總額
1,418,697 1,353,422 
總負債和股東投資
$5,225,280 $5,954,564 
見合併財務報表附註。
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目錄
C.H. ROBINSON 環球公司
合併運營報表和綜合收益表
 （以千計，每股數據除外）
 在截至12月31日的年度中，
202320222021
收入：
運輸$16,372,660 $23,516,384 $22,046,574 
採購1,223,783 1,180,241 1,055,564 
總收入
17,596,443 24,696,625 23,102,138 
成本和支出：
購買的運輸和相關服務13,886,024 20,035,715 18,994,574 
購買的用於轉售的產品1,105,811 1,067,733 955,475 
人事費用1,465,735 1,722,980 1,543,610 
其他銷售、一般和管理費用624,266 603,415 526,371 
成本和支出總額
17,081,836 23,429,843 22,020,030 
運營收入514,607 1,266,782 1,082,108 
利息和其他費用(105,421)(100,017)(59,817)
所得税準備金前的收入409,186 1,166,765 1,022,291 
所得税準備金84,057 226,241 178,046 
淨收入325,129 940,524 844,245 
其他綜合收益（虧損）7,914 (27,726)(15,136)
綜合收入
$333,043 $912,798 $829,109 
每股基本淨收益
$2.74 $7.48 $6.37 
攤薄後的每股淨收益
$2.72 $7.40 $6.31 
基本加權平均已發行股份
118,551 125,743 132,482 
已發行股票獎勵的稀釋效應
1,126 1,407 1,352 
攤薄後的加權平均已發行股數
119,677 127,150 133,834 
見合併財務報表附註。


44
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C.H. ROBINSON 環球公司
股東投資合併報表
（以千計，每股數據除外）
常見
股份
傑出		金額額外
付費
資本		已保留
收益		累積的
其他
全面
損失		財政部
股票		總計
股東
投資
2020 年 12 月 31 日餘額134,298 $13,430 $566,022 $4,372,833 $(45,998)$(3,026,354)$1,879,933 
淨收入844,245 844,245 
外幣調整
(15,136)(15,136)
已申報的股息，$2.08每股
(280,217)(280,217)
為員工福利計劃發行的股票
1,068 107 (22,374)66,216 43,949 
發行限制性股票(26)(3)3 — 
股票薪酬支出— — 129,977 — 129,977 
回購普通股(6,154)(615)(580,202)(580,817)
2021 年 12 月 31 日餘額129,186 12,919 673,628 4,936,861 (61,134)(3,540,340)2,021,934 
淨收入940,524 940,524 
外幣調整
(27,726)(27,726)
已申報的股息，$2.26每股
(286,945)(286,945)
為員工福利計劃發行的股票1,364 136 (21,017)92,552 71,671 
股票薪酬支出— — 90,677 — 90,677 
回購普通股(14,227)(1,423)(1,455,290)(1,456,713)
2022 年 12 月 31 日餘額116,323 11,632 743,288 5,590,440 (88,860)(4,903,078)1,353,422 
淨收入325,129 325,129 
外幣調整7,914 7,914 
已申報的股息，$2.44每股
(294,779)(294,779)
為員工福利計劃發行的股票1,091 110 (47,364)78,874 31,620 
股票薪酬支出— — 58,169 — 58,169 
回購普通股(646)(65)(62,713)(62,778)
餘額，2023 年 12 月 31 日116,768 $11,677 $754,093 $5,620,790 $(80,946)$(4,886,917)$1,418,697 
見合併財務報表附註。
45
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C.H. ROBINSON 環球公司
合併現金流量表
（以千計）
 
 在截至12月31日的年度中，
2023
2022(1)
2021(1)
經營活動
淨收入$325,129 $940,524 $844,245 
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
折舊和攤銷98,985 92,776 91,259 
信貸損失準備金(6,047)(4,476)10,649 
基於股票的薪酬58,169 90,677 129,977 
遞延所得税(37,746)(58,566)(110,188)
股票薪酬的超額税收優惠(11,319)(13,662)(13,101)
待售處置集團虧損17,698 — — 
其他經營活動5,541 (6,627)1,915 
扣除收購影響後的運營要素變化：
應收款607,259 923,524 (1,547,545)
合同資產68,041 197,097 (257,728)
預付費用和其他(39,048)(28,495)(43,819)
使用權資產19,255 (82,754)25,498 
應付賬款和未付支票(200,843)(307,266)660,028 
應計補償(108,084)42,266 63,912 
應計運輸費用(51,171)(143,686)189,204 
應計所得税(2,284)(69,817)72,665 
其他應計負債(11,991)2,371 1,607 
租賃責任(16,500)83,084 (25,221)
其他資產和負債16,902 (6,799)1,598 
經營活動提供的淨現金731,946 1,650,171 94,955 
投資活動
購買財產和設備(29,989)(61,915)(34,197)
購買和開發軟件(54,122)(66,582)(36,725)
收購，扣除獲得的現金— — (14,750)
出售財產和設備的收益1,324 63,579 — 
用於投資活動的淨現金(82,787)(64,918)(85,672)
籌資活動
為員工福利計劃發行的股票的收益56,914 100,059 70,669 
為繳納預扣税而投標的股票(25,294)(28,388)(26,720)
回購普通股(63,884)(1,459,900)(581,756)
現金分紅(291,569)(285,317)(277,321)
長期借款的收益— 200,000 300,000 
長期借款的還款— — (2,048)
短期借款的收益3,893,750 4,500,000 3,728,000 
短期借款的付款(4,287,750)(4,646,000)(3,203,251)
融資活動提供的（用於）淨現金(717,833)(1,619,546)7,573 
匯率對現金和現金等價物的影響(3,284)(5,638)(3,239)
現金和現金等價物的淨變化
(71,958)(39,931)13,617 
現金和現金等價物，年初
217,482 257,413 243,796 
現金和現金等價物，年底
$145,524 $217,482 $257,413 
補充現金流披露
為所得税支付的現金$155,936 $429,096 $227,427 
支付利息的現金92,571 71,563 51,367 
其他應計負債中持有的應計股份回購— 1,106 4,293 
(1) 截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度已進行了調整，以符合本年度列報方式。
見合併財務報表附註。
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目錄
C.H. ROBINSON 環球公司
合併財務報表附註
注意事項 1： 重要會計政策摘要
演示的基礎。C.H. Robinson Worldwide, Inc. 及其子公司（“公司”、“我們” 或 “我們的”）通過在北美、歐洲、亞洲、大洋洲、南美洲和中東開展業務的辦事處網絡，是運輸服務和物流解決方案的全球提供商。合併財務報表包括C.H. Robinson Worldwide, Inc.以及我們的多數控股子公司的賬目。我們在子公司中的少數股權並不重要。所有公司間往來交易和餘額均已在合併財務報表中消除。
估計值的使用。根據美國普遍接受的會計原則編制財務報表要求管理層作出估算和假設，這些估計和假設會影響截至財務報表日報告的資產和負債數額以及報告期內報告的收入和支出金額。估算值是根據現有的最新和最佳信息編制的，我們的實際結果可能與這些估計值存在重大差異。
收入確認。在合同開始時，我們會評估與客户簽訂的合同中承諾的商品和服務，並確定我們的履行義務，向客户提供不同的商品和服務。我們已確定以下不同的商品和服務是我們的主要履約義務。
運輸和物流服務 -作為全球物流提供商，我們在客户合同下的主要履約義務是利用我們與各種運輸公司的關係來高效、經濟地運輸客户的貨物。這些履約義務的收入在合同期限內得到履行時予以確認，合同期通常代表過境期。過境期可能因運輸方式而異，公路運輸、鐵路運輸和空運通常為幾天，海運則為幾周。確定過境期限以及截至報告日已完成的部分可能需要管理層做出影響收入確認時間的判斷。當客户的貨物到達預定目的地時，我們的履約義務即告完成。我們服務的定價通常是固定金額，通常在 30履行義務完成後的天數，但可能因所提供服務的性質和某些其他因素而異.
我們還提供某些增值物流服務，例如報關、收費管理服務、倉儲服務、小包裹以及供應鏈諮詢和優化服務。這些服務可能包括一項或多項履約義務，這些義務通常在我們履行義務的服務期內得到履行。就報關和小包裹而言，服務期限可能很短，對於倉儲、管理服務以及供應鏈諮詢和優化服務，服務期可能更長。我們服務的定價在客户合同中確定，取決於客户的特定需求，但可以按每筆交易、工時或服務期的固定費用商定。付款通常在內到期 30履行義務完成後的天數，但可能因所提供服務的性質和某些其他因素而異。
採購服務-我們與雜貨零售商、餐館、餐飲服務分銷商和農產品批發商簽訂合同，以Robinson Fresh的商品名提供採購服務®（“Robinson Fresh”）。根據這些合同，我們的主要服務義務是購買、銷售和/或營銷農產品，包括新鮮水果、蔬菜和其他增值易腐物品。當我們在某個時間點履行這些合同下的履約義務時，通常是在客户收到農產品時，即確認收入。這些合同下的定價通常是固定金額，通常在合同之內到期 20到 30履行義務完成後的天數，但可能因所提供服務的性質和某些其他因素而異。
在許多情況下，作為額外的履約義務，我們簽訂合同，安排我們購買、銷售和/或銷售的產品的物流和運輸。這些履約義務將在與我們的其他運輸和物流服務一致的合同期限內予以履行。合同期通常少於 一年。我們服務的定價通常是固定金額，通常在 30履行義務完成後的天數，但可能因所提供服務的性質和某些其他因素而異。
總收入代表與客户簽訂的關於我們提供的商品和服務的合同中確認的收入的總美元價值。我們幾乎所有的收入都歸因於與客户簽訂的合同。我們調整後的毛利是我們的總收入減去購買的運輸和相關服務，包括合同汽車承運人、鐵路、海運、航空和其他成本，以及與我們採購的產品相關的購買價格和服務。我們運輸和採購業務中的大多數交易均按我們向客户收取的服務及所售商品的總金額入賬。在這些交易中，我們主要負責履行向客户提供特定商品或服務的承諾，我們有權酌情確定特定商品或服務的價格。此外，在我們的採購中
47
目錄
業務，在某些情況下，我們在指定的貨物轉移給客户之前承擔庫存風險。由於上述許多因素不存在，海關經紀、管理服務、貨運代理和採購管理交易按我們向客户收取的服務淨額進行記錄。
合同資產。 合同資產是指我們在貨件仍在運輸途中但尚未履行義務或尚未向客户開具發票時我們有權對價的金額。履行義務的期限可能因運輸方式和向客户開具賬單而有所不同，在履行義務後，這些金額將歸入應收賬款，然後通常應在應收賬款內到期 30天。
應計運輸費用。 應計運輸費用是指我們對供應商（主要是運輸提供商）在截至報告之日貨件仍在運輸途中時所提供的服務所欠的款項。
信貸損失備抵金。應收賬款和合同資產減去預期信貸損失備抵金。我們根據過去的信用損失經歷、客户的信用風險評級以及其他客户特定和宏觀經濟因素來確定預期信用損失備抵額。我們根據我們的歷史註銷經驗計算每個信用評級池的預期虧損率，並將其應用於我們的應收賬款（即虧損比率法）。然後，管理層主要考慮近期事態發展、註銷經驗和風險集中程度的專業判斷來補充這種方法，以確定預期的信用損失備抵額。
外幣。以外幣計價的貨幣資產和負債按每個期末的當前匯率重新計量，以我們的外國子公司的本位貨幣（通常是其當地貨幣）進行計量。這些餘額的外匯損益在利息和其他收入/支出中確認，扣除我們的合併運營報表和綜合收益表。我們在外國子公司的本位幣賬户在每個期末折算為我們的美元報告貨幣。折算調整計入我們的合併運營報表中的其他綜合收益（虧損）和綜合收益（虧損）。合併運營報表和綜合收益項目按該期間的平均匯率折算。如果我們的外國子公司在高度通貨膨脹的經濟體中運營，則其本位幣被視為我們的美元報告貨幣。
現金和現金等價物。現金和現金等價物主要由銀行存款和高流動性投資組成，其原始到期日為自購買之日起三個月或更短的時間。在美國境外持有的現金和現金等價物總額為美元142.8百萬和美元204.7截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，分別為 100 萬。我們的現金和現金等價物餘額中約有一半以美元計價，儘管這些餘額通常存放在美元不是本位貨幣的地方。
預付費用等。預付費用和其他費用包括軟件維護合同、預付保險費、其他預付運營費用和庫存等項目，主要由待轉售的農產品和相關產品組成。
使用權租賃資產。 使用權租賃資產在租賃開始時得到確認，代表我們在租賃期內使用標的資產的權利。
租賃負債。 租賃負債在開始之日確認，表示我們有義務支付租賃產生的租賃款項，按折扣計量。
財產和設備。財產和設備按成本入賬。維護和維修支出在發生時記作費用。折舊是使用直線法在資產的估計壽命內計算的。租賃權益改善的攤銷是在租賃期限較短的時間內或改善的估計使用壽命內計算的。
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目錄
我們確認了以下折舊費用（以千計）： 
2023$39,569 
202238,102 
202139,790 
截至12月31日，我們的財產和設備摘要如下（以千計）： 
20232022
傢俱、固定裝置和設備$251,473 $266,017 
建築物58,586 60,766 
公務飛機23,760 23,760 
租賃權改進91,234 78,347 
土地11,018 11,005 
在建工程1,387 9,933 
減去：累計折舊和攤銷(292,740)(290,396)
淨財產和設備$144,718 $159,432 
善意。 商譽是指收購企業的成本超過所購可識別有形資產和可識別無形資產的公允價值和承擔的負債之後的淨額。商譽每年（對我們來説是11月30日）在報告單位層面（運營板塊或運營板塊以下一個級別）進行減值測試，如果事件發生或情況變化很可能會使申報單位的公允價值降至其賬面價值以下，則在兩次年度測試之間進行減值測試。見註釋2， 商譽和其他無形資產.
其他無形資產。 其他無形資產包括有固定期限的客户名單、商標、非競爭協議和無限期商標。固定壽命的無形資產正在其估計壽命內使用直線法進行攤銷。每當事件或情況變化表明賬面金額可能無法收回時，就會對固定壽命的無形資產進行減值評估。無限期商標不攤銷。每當事件或情況變化表明賬面金額可能無法收回或至少每年收回時，都會對無限期無形資產進行減值評估。見註釋2， 商譽和其他無形資產.
其他資產。其他資產主要包括購買和內部開發的軟件。當軟件投入使用時，我們會使用直線法對其進行攤銷 三年.我們確認了購買和內部開發軟件的以下攤銷費用（以千計）： 
2023$38,803 
202231,229 
202125,975 
截至12月31日，我們購買和內部開發的軟件摘要如下（以千計）： 
20232022
購買的軟件$4,639 $8,930 
內部開發的軟件212,363 164,092 
減去累計攤銷(114,473)(84,222)
網絡軟件$102,529 $88,800 
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目錄
所得税。所得税使用資產負債法進行核算。根據這種方法，使用頒佈的税率確認遞延所得税資產和負債的賬面金額與税基之間暫時差異所產生的未來税收後果。
年度税收規定包括審查上一年度納税申報表後可能被認為足以支付攤款的金額；但是，解決所提問題後最終支付的金額可能與應計金額不同。
如果根據技術優點，不確定所得税狀況的財務報表收益很可能會在審查後得以維持，則可以確認不確定的所得税狀況所帶來的財務報表利益。未確認的税收優惠很可能是應付給税務機關，可以合理估計可能實現的超過50％的應急金額。不確定的所得税狀況包含在合併資產負債表中的 “應計所得税” 或 “應付非流動所得税” 中。
綜合收益（虧損）。綜合收益（虧損）主要包括外幣折算調整。它列報於我們的合併運營報表和綜合收益報表中。
股票薪酬。我們已經向我們的主要員工和非僱員董事發放了股票獎勵，包括股票期權、基於業績的限制性股票單位和股票以及基於時間的限制性股票單位。獎項結束了 三到 五年，要麼基於某些攤薄每股收益的實現、調整後的毛利、調整後的營業利潤率目標，要麼基於時間的推移。每項獎勵的相關補償費用將在相應的歸屬期內予以確認。每項基於股份的支付獎勵的公允價值均在授予之日確定。對於限制性股票和限制性股票單位的授予，公允價值是根據授予之日的市場價格確定的，對歸屬後的持有限制進行了折扣。具有歸屬後持有限制的未償補助金的折扣各不相同 11百分比到 24百分比，使用Black-Scholes期權定價模型保護看跌期權法計算。預期波動率和無風險利率的變化是折扣變化的主要原因。
對於股票期權的授予，我們使用Black-Scholes期權定價模型來估算這些基於股份的支付獎勵的公允價值。股票期權公允價值的確定受我們的股票價格和許多假設的影響，包括預期波動率、預期期限、無風險利率和股息收益率。
注意事項 2： 商譽和其他無形資產
商譽賬面金額的變化如下（以千計）：
納斯特全球轉發所有其他和企業總計
2021 年 12 月 31 日餘額 $1,196,333 $210,391 $78,030 $1,484,754 
外幣折算(8,257)(4,202)(1,482)(13,941)
2022年12月31日餘額 1,188,076 206,189 76,548 1,470,813 
外幣折算737 1,410 640 2,787 
2023 年 12 月 31 日餘額 $1,188,813 $207,599 $77,188 $1,473,600 
每年至少在11月30日對商譽進行減值測試，如果事件或情況變化表明資產可能受到減值，則更頻繁地進行減值測試。我們首先進行定性評估，以確定我們的申報單位的公允價值是否更有可能低於其各自的賬面價值（“零步分析”）。如果零步分析表明我們申報單位的公允價值很可能低於其各自的賬面價值，則將進行額外的減值評估（“第一步分析”）。
作為2023年年度減值測試的一部分，我們選擇繞過零步分析，對所有報告單位進行第一步分析。除歐洲地面運輸外，沒有任何其他申報單位存在的因素，這表明我們申報單位的公允價值很可能低於其各自的賬面價值。根據我們的2022年年度減值測試，存在某些定性因素，我們的歐洲地面運輸部門的業績表明，公允價值可能不會超過其賬面價值，需要進行第一步分析。我們的第一步分析結果表明，我們的NAST、Global Forwarding、Robinson Fresh和託管服務申報單位的公允價值大大超過了各自的賬面價值，商譽減值的風險微乎其微。我們的歐洲地面運輸報告部門的公允價值也超過了其賬面價值，緩衝金超過30％，因此，商譽餘額沒有受到損害。
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目錄
沒有商譽或無形資產減值已記錄在任何前一期或本期列報中。 截至12月31日，可識別的無形資產包括以下內容（以千計）：
20232022
成本累計攤銷網成本累計攤銷網
壽命有限的無形資產
客户關係$93,499 $(58,437)$35,062 $162,358 $(106,932)$55,426 
無限期存在的無形資產
商標8,600 — 8,600 8,600 — 8,600 
無形資產總數$102,099 $(58,437)$43,662 $170,958 $(106,932)$64,026 
其他無形資產的攤銷費用為（以千計）： 
2023$20,613 
202223,445 
202125,494 
截至2023年12月31日，按應申報細分市場劃分的有限壽命無形資產將在其剩餘壽命內按如下方式攤銷（以千計）：
納斯特全球轉發所有其他和企業總計
2024$8,008 $3,594 $1,111 $12,713 
20257,857 2,351 1,111 11,319 
20267,857 383 760 9,000 
20271,310 — 509 1,819 
2028— — 211 211 
總計$35,062 
注意事項 3： 公允價值計量
關於某些金融資產和負債公允價值計量的會計指導要求按公允價值記賬的資產和負債按以下三個類別之一進行分類和披露：
•1 級相同資產或負債在活躍市場中的報價市場價格。
•第 2 級可觀察的基於市場的輸入或經市場數據證實的不可觀察的輸入。
•第 3 級——不可觀察的輸入，反映了報告實體自己的假設或來自非活躍市場的外部投入。
金融資產或負債在層次結構中的分類是根據對公允價值衡量重要的最低投入水平確定的。
我們有 不截至2023年12月31日或2022年12月31日止期間的三級資產或負債。在此期間，各級別之間沒有調動。 

51
目錄
注意事項 4： 融資安排
我們的短期和長期債務的組成部分及相關利率如下（千美元）：
截至的平均利率截至的賬面價值
2023年12月31日2022年12月31日成熟度2023年12月31日2022年12月31日
循環信貸額度6.45 %— %2027 年 11 月$160,000 $— 
364 天循環信貸額度 — %5.12 %2023 年 5 月— 379,000 
高級票據，A系列— %3.97 %2023 年 8 月— 175,000 
優先票據，B系列4.26 %4.26 %2028 年 8 月150,000 150,000 
高級票據，C系列4.60 %4.60 %2033 年 8 月175,000 175,000 
應收賬款證券化機制 (1)
6.25 %5.01 %2025 年 11 月499,542 499,655 
高級票據(1)
4.20 %4.20 %2028 年 4 月595,945 595,049 
債務總額1,580,487 1,973,704 
減去：當前到期日和短期借款(160,000)(1,053,655)
長期債務$1,420,487 $920,049 
________________________________ 
(1) 扣除未攤銷的折扣和發行成本。
高級無抵押循環信貸額度
我們有優先無抵押循環信貸額度（“信貸協議”），總可用性為美元1十億，到期日為2027年11月19日。信貸協議下的借款通常按浮動利率計息，該利率由定價表或基準利率（即 (a) 管理機構最優惠利率、(b) 聯邦基金利率加上基準利率中的最高值）確定 0.50百分比，或 (c) 一個月 SOFR 的總和（加上指定的利潤）。截至2023年12月31日，浮動利率等於SOFR，信用利差調整為 0.10百分比以上 1.00百分比。此外，該融資機制下按每日平均未提取的規定金額收取承諾費，金額從 0.07百分比到 0.15百分比。由於債務到期期限短，記錄的未償借款金額（如果有）接近公允價值；因此，我們將這些借款視為二級金融負債。
信貸協議包含各種限制和契約，要求我們維持一定的財務比率，包括最大槓桿率為 3.75到 1.00。信貸協議還包含慣常的違約事件。
364 天無抵押循環信貸額度
2022年5月6日，我們簽訂了無抵押循環信貸額度（“364天信貸協議”），總可用性為美元500百萬美元，到期日為2023年5月5日。364天信貸協議下的借款利率基於替代基準利率加上利率或基於Sofr的定期利率加上利率。該融資機制下未用承付款總額也收取承付費。該設施已於2023年5月5日到期，並且沒有更新。
備註購買協議
2013年8月23日，我們與某些機構投資者（“購買者”）簽訂了票據購買協議。2013年8月27日，買方購買的本金總額為美元500我們的數百萬張優先票據、A系列、B系列優先票據和C系列優先票據（統稱為 “票據”）。票據的利息每半年拖欠一次。票據的公允價值約為 $315.7截至 2023 年 12 月 31 日，百萬人。我們主要使用預期現值技術來估算票據的公允價值，該方法基於可觀察到的市場投入，使用信用狀況相似的公司目前在相似條款和剩餘期限下可用的利率，並考慮我們自己的風險。如果票據按公允價值入賬，它們將被歸類為二級金融負債。A系列優先票據於2023年8月到期。
票據購買協議包含各種限制和契約，要求我們維持一定的財務比率，包括最大槓桿率為 3.50至 1.00，最低利息覆蓋率為 2.00至 1.00，合併優先債務與合併總資產的比率最大為 10百分比。
票據購買協議規定了慣常的違約事件。違約事件的發生將允許某些購買者宣佈某些當時未償還的票據立即到期並付款。根據本説明的條款
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目錄
購買協議，票據可全部或部分兑換 100本金的百分比與 “整數金額”（定義見票據購買協議）以及每張票據的應計和未付利息。公司在票據購買協議和票據下的義務由特拉華州的一家公司、該公司的全資子公司C.H. Robinson Company以及明尼蘇達州的一家公司、該公司的間接全資子公司C.H. Robinson Company, Inc.提供擔保。2022年11月21日，我們執行了票據購買協議的第三次修正案，除其他外，為信貸協議的條款提供便利。
美國貿易應收賬款證券化
2021 年 11 月 19 日，我們與北卡羅來納州美國銀行和北卡羅來納州富國銀行簽訂了應收賬款購買協議和相關交易文件，以提供應收賬款證券化工具（“應收賬款證券化工具”）。應收賬款證券化機制基於我們美國貿易應收賬款的證券化，總可用性為美元500截至 2023 年 12 月 31 日，百萬人。應收賬款證券化機制下的借款利率以SOFR加上保證金為基礎。我們還需要為該設施的任何未使用部分支付承諾費。應收賬款證券化機制的未償還借款的記錄金額接近公允價值，因為該貸款可以在短時間內贖回，而且利率浮動。我們將這些借款視為二級財務負債。應收賬款證券化機制的借款（如果有）包含在合併現金流量表的當期借款收益中。
應收賬款證券化機制包含各種慣常的肯定和否定契約，還包含慣常的違約和終止條款，這些條款規定在某些特定事件發生時加速償還應收賬款證券化機制下的欠款。
2022年2月1日，我們修改了應收賬款證券化機制，主要是為了將總可用性從美元增加到更高水平300百萬到美元500根據現有協議的規定，百萬美元。2022年7月7日，我們修訂了應收賬款證券化機制，以有效增加應收賬款證券化機制的可用應收賬款池。2023年11月7日，我們修訂了應收賬款證券化機制，將該融資機制的終止日期延長至2025年11月7日。可用總額仍為 $500百萬，如果需要，我們可以選擇使用手風琴功能，額外支付一美元250百萬根據經應收賬款購買協議修正案修訂的《應收賬款購買協議》的規定。
截至2023年12月31日，浮動利率等於SOFR，信用利差調整為 0.10百分比以上 0.80百分比。此外，根據該機制，按每日平均未提取的規定金額收取承諾費 0.20百分比。
高級筆記
2018年4月9日，我們通過公開發行發行了優先無擔保票據（“優先票據”）。優先票據的年利率為 4.20百分比每半年在4月15日和10月15日支付，直到2028年4月15日到期。考慮到原始發行折扣的攤銷以及所有承保和發行費用，優先票據的有效到期收益率約為 4.39每年百分比。優先票據的公允價值，不包括債務折扣和發行成本，約為美元581.2截至2023年12月31日，百萬美元，主要基於外部來源報價的市場價格。優先票據的賬面價值為美元595.9截至 2023 年 12 月 31 日，百萬人。如果優先票據在財務報表中按公允價值計量，則在公允價值層次結構中將它們歸類為二級。
我們可以在優先票據到期前隨時按優先票據中描述的適用贖回價格全部或部分贖回優先票據。如果發生優先票據中定義的 “控制權變更觸發事件”（通常是我們的控制權變更伴隨着優先票據信用評級的降低），我們通常需要向持有人提出回購優先票據的提議 101截至回購之日其本金的百分比加上應計和未付利息。
優先票據是根據契約發行的，該契約包含契約，對我們獲得留置權的能力施加一定限制；進行超過一定限額的銷售和回租交易；以及在合併基礎上合併、合併或轉讓我們和子公司的幾乎所有資產。它還規定了慣常的違約事件（在某些情況下需要遵守慣常的寬限期和補救期），其中包括不付款、違反契約中的契約以及某些破產和破產事件。如果優先票據的違約事件發生並仍在繼續，則至少應受託人或持有人 25優先票據未償還本金的百分比可以宣佈所有未償還優先票據的本金以及應計和未付利息（如果有）到期應付款。這些契約和違約事件受許多重要的限制、限制和例外情況的約束，這些條件是
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目錄
契約中描述的。該契約不包含我們必須遵守的任何財務比率或特定的淨資產或流動性水平。
I除了上述融資協議外，我們還有一美元15美國銀行的百萬全權信貸額度，其中 $9.9截至2023年12月31日，百萬美元目前用於支付與保險抵押品相關的備用信用證。這些備用信用證每年續訂，自2023年12月31日起未開具。
注意 5： 所得税
C.H. Robinson Worldwide, Inc. 及其80％（或更多）持股的美國子公司提交了合併的聯邦所得税申報表。我們根據州申報要求提交統一或單獨的州申報表。除少數例外情況外，在2019年之前，我們不再需要接受美國聯邦、州和地方或非美國所得税申報表的審計。
2023年，我們與美國國税局獨立上訴辦公室就2014至2017納税年度與第199條相關的税收狀況達成協議。作為2017年《減税和就業法》的一部分，從税法中取消了第199條的國內生產活動扣除，該法對自2018年開始的納税年度生效。儘管我們認為我們的立場是適當且可以支持的，但我們認為在考慮訴訟費用的情況下解決這個問題符合我們的最大利益。因此，我們已經認識到 $19.22023年將有數百萬美元的額外税收支出，超過了與該問題和解相關的現有税收儲備，包括利息的影響。
2023年，管理層決定，對於任何外國子公司的未匯款收益，公司不再無限期地進行再投資。該變更導致税收支出一次性增加約美元2.0截至 2023 年 12 月 31 日的年度為百萬美元。與這些子公司可能存在的其他應納税差異相比，公司仍無限期地進行再投資。
2021年，經濟合作與發展組織（“經合組織”）宣佈了一項關於税基侵蝕和利潤轉移的包容性框架，其中包括定義全球最低税收的第二支柱示範規則，該規則要求對大型跨國公司徵税的最低税率為15％。隨後，發佈了多套行政指導。許多非美國税務管轄區要麼最近頒佈立法，從2024年開始採用《第二支柱示範規則》的某些組成部分（包括歐盟成員國），並在以後幾年採用其他組成部分，要麼宣佈計劃在未來幾年制定立法。我們將繼續評估已頒佈的立法和待定立法的影響，以便在我們運營的税收管轄區頒佈第二支柱示範規則。
所得税準備金前的收入包括（以千計）：
202320222021
國內$287,524 $799,553 $566,847 
國外121,662 367,212 455,444 
總計$409,186 $1,166,765 $1,022,291 
未確認的税收優惠的期初和期末金額（不包括利息和罰款）的對賬情況如下（以千計）：
202320222021
未確認的税收優惠，期初$39,056 $37,302 $36,216 
根據與本年度相關的税收狀況增加的內容2,111 4,064 3,530 
前幾年的税收狀況的增加1,268 3,016 1,919 
前幾年的税收狀況的減免(91)(247)(2,431)
時效失效(2,346)(5,026)(1,932)
定居點(23,082)(53)— 
未確認的税收優惠，期末$16,916 $39,056 $37,302 
所得税支出考慮的是支付開放納税年度的風險敞口可能需要的金額。我們預計不會對開放納税年度產生任何實質性影響；但是，實際結算額可能與應計金額有所不同。
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目錄
截至 2023 年 12 月 31 日，我們有 $20.1數百萬項未確認的税收優惠以及相關的利息和罰款，如果得到承認，所有這些都將影響我們的有效税率。萬一這些未確認的税收優惠以及相關的利息和罰款在2023年得到充分承認，則對年度有效税率的影響將是 4.9百分比。我們不知道有任何税收狀況在未來12個月內，未確認的税收優惠總額有可能大幅增加或減少。未確認的税收優惠的總負債預計將減少約美元1.2由於法規失效，未來12個月內將達到100萬英鎊。
我們在所得税準備金中確認與不確定税收狀況相關的利息和罰款。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，我們確認了大約美元0.7百萬，美元0.6百萬，以及 $0.9分別為百萬的利息和罰款。我們有大約 $3.2百萬和美元3.9百萬美元，用於支付與不確定税收狀況相關的利息和罰款，這些利息和罰款分別計入截至2023年12月31日和2022年12月31日的應付非當期所得税中。這些金額未包含在上述對賬中。
截至12月31日的年度所得税準備金的組成部分包括以下內容（以千計）：
202320222021
税收條款：
聯邦$55,149 $153,349 $165,218 
州4,014 33,309 36,718 
國外62,426 97,147 85,654 
121,589 283,805 287,590 
遞延準備金（福利）：
聯邦(32,820)(44,133)(90,960)
州6,223 (7,848)(16,176)
國外(10,935)(5,583)(2,408)
(37,532)(57,564)(109,544)
撥備總額$84,057 $226,241 $178,046 
使用法定聯邦所得税税率的所得税準備金與截至12月31日止年度的實際所得税税率的對賬情況如下：  
202320222021
聯邦法定税率21.0 %21.0 %21.0 %
州所得税，扣除聯邦福利2.1 2.1 1.7 
第 199 節扣除額4.7 — — 
基於股份的支付獎勵(2.2)(1.1)(0.6)
超額的外國税收抵免(9.5)(1.2)(0.4)
其他美國税收抵免和激勵措施(3.4)(2.0)(3.3)
國外6.7 0.6 (1.2)
其他1.1 — 0.2 
有效所得税税率20.5 %19.4 %17.4 %

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目錄
截至12月31日，遞延所得税資產（負債）包括以下內容（以千計）：
20232022
遞延所得税資產：
租賃負債$74,495 $79,402 
補償64,788 69,305 
應計費用33,720 52,416 
税收抵免結轉14,485 — 
外國附屬公司預付款— 1,901 
國外淨營業虧損結轉(1)
67,816 64,434 
長期資產104,005 94,268 
其他(1)
22,220 16,364 
遞延所得税資產總額（估值補貼前）
381,529 378,090 
減去：估值補貼(1)
(62,183)(56,808)
遞延所得税資產總額319,346 321,282 
遞延所得税負債：
使用權資產(68,764)(74,507)
無形資產(25,773)(53,580)
預付資產(4,405)(6,657)
國外預扣税(10,313)(9,709)
其他(8,649)(9,483)
遞延所得税負債總額(117,904)(153,936)
遞延所得税淨資產$201,442 $167,346 
________________________________
(1) 截至2022年12月31日的金額已進行了調整，以符合本年度的列報方式。
我們有國外淨營業虧損結轉，税收影響為美元67.8截至 2023 年 12 月 31 日，百萬美元64.4截至 2022 年 12 月 31 日，百萬人。淨營業虧損結轉額將在2024年至2030年的不同日期到期，某些司法管轄區有無限期的結轉條款。我們會持續監控和審查國外淨營業虧損結轉，以確定實現與國外淨營業虧損結轉相關的遞延所得税資產的能力。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們記錄的估值補貼為美元62.2百萬和美元56.8分別來自與主要在盧森堡的外國營業虧損結轉相關的遞延所得税資產。
注意事項 6： 股本和股票獎勵計劃
優先股。我們的公司註冊證書授權簽發 20,000,000優先股股票，面值 $0.10每股。有 不已發行優先股的股份。優先股可以隨時通過董事會的決議發行，無需股東採取任何行動。董事會可以發行一個或多個系列的優先股，並確定名稱和相對權力。其中包括每個系列的投票權、偏好、權利、資格、限制和限制。任何此類系列的發行都可能對普通股持有人的權利產生不利影響，並可能阻礙合併、要約或其他收購嘗試的完成。
普通股。我們的公司註冊證書授權 480,000,000普通股，面值 $0.10每股。根據優先股權利（可能不時未償還），普通股持有人有權在董事會宣佈時從合法可用資金中獲得股息，並在清算或解散時獲得公司淨資產中合法可分配的份額。
對於持有的每股普通股，股東有權 一對有待股東投票的每項事項進行投票，包括董事選舉。普通股持有人無權進行累積投票。股東沒有先發制人的權利。所有已發行的普通股均已全額支付，不可估税。
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目錄
股票獎勵計劃。股票薪酬成本根據獎勵的價值在授予之日計量，並在其歸屬時被確認為支出。 在合併運營報表中的人事支出和股票薪酬綜合收益中確認的彙總支出如下（以千計）：
202320222021
股票期權$8,929 $13,025 $16,128 
股票獎勵45,878 74,186 110,701 
公司在 ESPP 折扣上的開支3,362 3,466 3,148 
股票薪酬支出總額$58,169 $90,677 $129,977 
2022年5月5日，我們的股東批准了2022年股權激勵計劃（“計劃”），並批准了初步的股權激勵計劃 4,261,884根據該股發行獎勵的股份。該計劃獲得批准後，我們的2013年股權激勵計劃不得發放任何新的獎勵。該計劃允許我們向我們的主要員工和非僱員董事發放某些股票獎勵，包括按公允市場價值計算的股票期權、基於業績的限制性股票單位和股票以及基於時間的限制性股票單位。根據該計劃或我們先前的股權激勵計劃授予的獎勵的股票，如果未交付股票就到期或取消，或者以現金結算，通常可以根據本計劃再次發行。有 3,598,205截至2023年12月31日，根據該計劃，股票可供股票獎勵。
股票期權。 我們已向某些關鍵員工授予股票期權，這些股票期權主要基於他們的持續就業情況。這些獎勵的價值由授予之日的市場價格確定，使用Black-Scholes期權定價模型計算。測得的股價波動率和利率的變化是公允價值變動的主要原因。這些補助金是根據獎勵條款支出的。儘管參與者可以通過股票互換行使期權，但我們不為補助金髮放充值（恢復期權）。
以下時間表彙總了計劃中的股票期權活動。截至2023年12月31日，所有未兑現的未歸屬期權均與2020年以來的時間補助有關。
選項加權
平均值
運動
價格		聚合
固有的
價值
（以千計）		平均值
剩餘的
生活
（年）
截至 2022 年 12 月 31 日，未兑現5,358,796 $77.93 $73,065 5.1
已鍛鍊(560,433)70.21 
沒收(7,466)75.72 
截至 2023 年 12 月 31 日的未繳税款4,790,897 $78.83 $39,138 4.3
截至 2023 年 12 月 31 日歸屬4,475,465 $79.26 4.2
自 2023 年 12 月 31 日起可行使4,475,465 $79.26 4.2
截至2023年12月31日，與股票期權相關的未確認薪酬支出為美元4.4百萬。未來確認的支出金額將根據時間的推移和員工的持續就業情況而定。
有 不2023年可能具有稀釋性的股票期權不包括在我們攤薄後的每股淨收益計算中，因為這些證券的行使價具有反稀釋性（例如，高於我們普通股的平均市場價格）。
有關已行使期權內在價值的信息如下（以千計）：
2023$14,442 
202243,353 
202120,427 
下表彙總了截至2023年12月31日的這些未歸屬股票期權補助：
首次歸屬日期上次歸屬日期選項
當然，扣除
沒收
加權
平均補助金
日期公允價值(1)
未歸屬期權
2020年12月31日2024年12月31日1,626,101 13.87 315,432 
________________________________ 
(1) 顯示的金額是已授予期權的加權平均授予日公允價值，扣除沒收金額。
57
目錄
確定公允價值
我們使用Black-Scholes期權定價模型估算了授予的股票期權的公允價值。我們使用Black-Scholes期權定價模型保護性看跌期權法估算限制性股票和單位的公允價值。用於確定無風險利率、股息收益率、預期波動率和預期期限的重要假設的描述如下：
無風險利率-無風險利率基於授予之日美國國債零息債券的隱含收益率，期限等於預期期限。
股息收益率-股息收益率假設基於我們的股息支付歷史。
預期波動率-預期波動率是根據我們股票交易期權的隱含波動率和股票價格的歷史波動率確定的。
預期期限-預期期限是指我們的股票獎勵預計將兑現的時期，該期限是根據歷史經驗和預期的未來行使模式確定的，同時考慮了未行使的股票獎勵的合同條款。
每個期權的授予日期公允價值是使用Black-Scholes期權定價模型估算的，假設如下： 
2020 年補助
加權平均無風險利率1.6%
預期股息收益率2.5%
加權平均波動率23%
預期期限（以年為單位）8.91
每個期權的加權平均公允價值$13.88 
股票獎勵。我們授予了基於業績的限制性股票、基於業績的限制性股票單位（“PSU”）和基於時間的限制性股票單位。我們幾乎所有的獎勵都包含對獲獎者在指定時間段內出售或轉讓既得獎勵的能力的限制。這些獎勵的公允價值是根據授予之日的市場價格確定的，根據歸屬後的持股限制進行了折扣。具有歸屬後持有限制的未償補助金的折扣各不相同 11百分比到 24百分比，使用Black-Scholes期權定價模型保護看跌期權法計算。出售或轉讓既得獎勵的限制期限、測得的股價波動的變化以及利率的變化是折扣變化的主要原因。這些補助金是根據獎勵條款支出的。
2023 年 6 月 26 日，我們批准了 142,584基於時間的限制性股票單位和 91,016任命我們的總裁兼首席執行官後，PSU達到了目標。基於時間的限制性股票單位的歸屬於 三年加權平均授予日公允價值為美元的時期92.09。PSU 背心超過 三年期限以實現某些攤薄每股收益、調整後的毛利潤率和調整後的營業利潤率目標為基礎，加權平均授予日公允價值為 $92.09.
基於績效的獎項
到2020年，我們已向某些關鍵員工發放了基於績效的限制性股票。這些獎項超過 五年期限以公司的收益增長為基礎。從2021年開始，我們每年向某些關鍵員工發放PSU。這些 PSU 背心在 三年期限以實現某些攤薄每股收益、調整後的毛利和調整後的營業利潤率目標為基礎。這些PSU的上行機會高達 200目標的百分比取決於在各自的績效期內獲得上述特定目標。
58
目錄
下表彙總了截至2023年12月31日與我們的基於業績的限制性股票和PSU相關的活動：
限制性股票和限制性股票單位的數量加權平均值
授予日期公允價值
截至 2022 年 12 月 31 日，尚未歸屬517,808 $76.89 
已授予(1)
423,677 92.14 
沒收(369,158)80.68 
截至 2023 年 12 月 31 日未歸屬572,327 $86.69 
________________________________ 
(1) 金額代表PSU的目標補助金。
下表按目標歸屬期彙總了 PSU： 
首次歸屬日期上次歸屬日期績效股票和股票單位
當然，扣除
沒收
加權
平均補助金
日期公允價值 (1)
未歸屬績效股票和限制性股票單位
2022年12月31日2024年12月31日279,815 $76.63 220,500 
2023年12月31日2025年12月31日409,401 92.13 351,827 
689,216 $85.84 572,327 
________________________________ 
(1) 顯示的金額是扣除沒收後的PSU的加權平均授予日公允價值。

我們額外批准了 318,801PSU 將在 2024 年 2 月達到目標。這些獎勵的加權平均授予日期公允價值為 $73.66而且會在 a 上穿背心 三年週期性且上行機會不超過 200基於累積率的百分比 三年稀釋性每股收益目標。
基於時間的獎項
我們向某些關鍵員工發放基於時間的限制性股票單位。到2020年頒發的基於時間的獎勵超過 五年時期。從2021年開始，我們每年頒發基於時間的獎勵，這些獎項的授予範圍是 三年時期。2023 年，我們還發放了留存獎勵，獎勵的金額超過 一-年至 三-年期。這些獎勵主要根據時間的流逝和員工的持續就業情況發放，並根據獎勵條款進行支出。
下表彙總了截至2023年12月31日我們未歸還的基於時間的限制性股票和限制性股票單位補助： 
受限人數
股票和股票單位		加權平均值
授予日期公允價值
截至 2022 年 12 月 31 日，尚未歸屬889,412 $74.26 
已授予938,690 91.97 
既得(694,056)77.61 
沒收(114,770)82.60 
截至 2023 年 12 月 31 日未歸屬1,019,276 $87.36 
我們額外批准了 604,4682024 年 2 月的基於時間的限制性股票單位。這些獎勵的加權平均授予日期公允價值為 $73.66而且會在 a 上穿背心 三年時期。
歸屬股票獎勵的公允價值摘要（以千計）： 
2023$53,868 
202274,186 
2021110,701 
截至2023年12月31日，未確認的薪酬支出為美元164.8假設我們的PSU獲得最大成就，則與先前授予的股票獎勵有關。確認的未來支出金額將根據時間的推移而定，並視在各自的業績期內實現上述某些目標而定。
59
目錄
員工股票購買計劃。我們的 1997 年員工股票購買計劃允許我們的員工最多繳款 $10,000他們購買公司股票的年度現金補償。購買價格是使用本季度最後一天的收盤價折後確定的 15百分比。股票立即歸屬。 以下是員工股票購買計劃活動的摘要（以千美元計）： 
購買的股票
按員工分類		總成本
致員工		已確認的費用
由公司提供
2023240,418 $19,051 $3,362 
2022229,705 19,643 3,466 
2021220,970 17,838 3,148 
股票回購計劃。 2021 年 12 月 9 日，董事會又增加了公司的股票回購授權 20,000,000普通股。截至 2023 年 12 月 31 日，我們有 6,763,445在股票回購授權下剩餘的股份。 根據這些授權開展的活動如下（以千美元計）：
回購的股票股票總價值
已回購
2023 年回購645,753 $62,778 
2022年回購14,226,190 1,456,713 
2021 年回購6,154,364 580,818 
注意 7： 承付款和意外開支
員工福利計劃。我們提供固定繳款計劃，該計劃符合《美國國税法》第 401 (k) 條，涵蓋所有符合條件的美國員工。我們也可以選擇向該計劃繳納相應的款項。也可以向該計劃繳納年度全權繳款。 固定繳款計劃支出，包括配套繳款，如下（以千計）： 
2023$45,854 
202259,259 
202148,714 
我們提供的固定捐款匹配為 六2023 年、2022 年和 2021 年的百分比。
租賃承諾。 我們維持辦公空間、倉庫、辦公設備、拖車和少量多式聯運集裝箱的運營租約。參見注釋 11 租賃，以獲取更多信息。
訴訟。除了正常業務運營過程中出現的例行訴訟外，包括截至2023年12月31日的某些或有汽車責任案件，我們不受任何未決或威脅的訴訟的約束。在某些法律訴訟中，我們累積的金額反映了被認為可能和可估算的總負債，但該金額對我們的合併財務狀況、經營業績或現金流並不重要。由於其中許多訴訟的初步性質，難以確定與其中許多程序相關的適用事實，許多訴訟中對索賠的處理不一致，以及難以預測其中許多程序的和解價值，我們無法估計任何合理可能的額外損失的金額或範圍。但是，根據我們的歷史經驗，這些訴訟的解決預計不會對我們的合併財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。
注意事項 8： 收購
Combinex Holding B.V.
2021年6月3日，我們收購了Combinex Holding B.V.（“Combinex”）的所有已發行股份，以加強我們在歐洲的地面運輸業務。扣除收購現金後的總收購對價為美元14.7百萬，以現金支付。
可識別的無形資產和估計的使用壽命如下（千美元）：
預計壽命（年）
客户關係7$3,942 
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目錄
有 $10.8與收購Combinex相關的商譽記錄在案。Combinex的商譽是收購和留住Combinex員工的結果，以及將其業務整合到我們的業務中預計會產生協同效應。購買會計被視為已完成。商譽不可用於税收目的扣除。自2021年6月3日起，Combinex的經營業績已作為所有其他和公司板塊的一部分納入我們的合併財務報表。
注意 9： 分段報告
我們的細分市場基於我們的內部報告方法，該方法通常按服務項目及其向客户提供的主要服務將細分市場分開。細分市場的內部報告在一定程度上基於我們的首席運營決策者（“CODM”），即首席執行官使用的報告和審查流程。我們應申報部門的會計政策與重要會計政策摘要中描述的相同。我們不向CODM報告按細分市場劃分的分部間收入，也不認為這是評估可報告細分市場表現的有意義的指標。我們確定 二可報告的分段如下：
•北美地面運輸： NAST 通過在美國、加拿大和墨西哥的辦事處網絡在北美提供貨運服務。NAST 提供的主要服務是卡車運輸和零擔運輸（“LTL”）運輸服務。
•全球轉發： Global Forwarding通過在北美、亞洲、歐洲、大洋洲、南美洲和中東的國際辦事處網絡提供全球物流服務，並與全球獨立代理商簽訂合同。Global Forwarding提供的主要服務包括海運服務、空運服務和海關經紀。
•所有其他和公司： 所有其他和公司業務包括我們的Robinson Fresh和託管服務部門，以及北美以外的其他地面運輸和其他雜項收入和未分配的公司支出。Robinson Fresh提供採購服務，包括購買、銷售和/或營銷新鮮水果、蔬菜和其他增值易腐物品。管理服務提供運輸管理服務或託管TMS。其他地面運輸收入主要由我們的歐洲地面運輸部門獲得。歐洲地面運輸提供運輸和物流服務，包括歐洲各地的卡車和零擔運輸服務。
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的應報告的分部信息如下（以千美元計）：
納斯特全球轉發所有其他和企業合併
截至2023年12月31日的十二個月
總收入$12,471,075 $2,997,704 $2,127,664 $17,596,443 
運營收入（虧損）459,960 85,830 (31,183)514,607 
折舊和攤銷23,027 19,325 56,633 98,985 
總資產(1)
3,008,459 1,094,895 1,121,926 5,225,280 
平均員工人數6,469 5,222 4,350 16,041 
納斯特全球轉發所有其他和企業合併
截至2022年12月31日的十二個月
總收入$15,827,467 $6,812,008 $2,057,150 $24,696,625 
運營收入（虧損）833,302 449,364 (15,884)1,266,782 
折舊和攤銷23,643 21,835 47,298 92,776 
總資產(1)
3,304,480 1,507,913 1,142,171 5,954,564 
平均員工人數7,365 5,712 4,524 17,601 
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目錄
納斯特全球轉發所有其他和企業合併
截至 2021 年 12 月 31 日的十二個月
總收入$14,507,917 $6,729,790 $1,864,431 $23,102,138 
運營收入（虧損）585,351 510,756 (13,999)1,082,108 
折舊和攤銷26,243 22,823 42,193 91,259 
總資產(1)
3,349,578 2,843,239 835,295 7,028,112 
平均員工人數6,764 5,071 3,926 15,761 
________________________________ 
(1)所有現金和現金等價物以及某些自有財產均包含在 “所有其他和公司” 中。
下表按地理區域列出了我們的總收入（基於客户所在地）和長期資產（包括其他無形資產和其他資產）（以千計）： 
在截至12月31日的年度中，
202320222021
總收入
美國 $14,795,659 $20,696,448 $19,494,969 
其他地點2,800,784 4,000,177 3,607,169 
總收入$17,596,443 $24,696,625 $23,102,138 
截至12月31日，
202320222021
長期資產
美國 $728,538 $751,984 $587,339 
其他地點142,448 142,529 151,866 
長期資產總額$870,986 $894,513 $739,205 

62
目錄
注意 10： 與客户簽訂合同的收入
在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的十二個月中，我們按主要服務項目和收入確認時間分列的總收入摘要如下所示（以千美元計）：
截至2023年12月31日的十二個月
納斯特全球轉發所有其他和企業總計
主要服務熱線：
運輸和物流服務(1)
$12,471,075 $2,997,704 $903,881 $16,372,660 
採購(2)
— — 1,223,783 1,223,783 
總計 $12,471,075 $2,997,704 $2,127,664 $17,596,443 
截至2022年12月31日的十二個月
納斯特全球轉發所有其他和企業總計
主要服務熱線：
運輸和物流服務(1)
$15,827,467 $6,812,008 $876,909 $23,516,384 
採購(2)
— — 1,180,241 1,180,241 
總計 $15,827,467 $6,812,008 $2,057,150 $24,696,625 
截至 2021 年 12 月 31 日的十二個月
納斯特全球轉發所有其他和企業總計
主要服務熱線：
運輸和物流服務(1)
$14,507,917 $6,729,790 $808,867 $22,046,574 
採購(2)
— — 1,055,564 1,055,564 
總計 $14,507,917 $6,729,790 $1,864,431 $23,102,138 
_______________________________ 
(1) 運輸和物流服務的履約義務隨着時間的推移而完成。
(2) 採購履約義務是在某個時間點完成的。
在履行義務完成之前，我們通常不會收到對價，也不會從客户那裏得到應付的款項，因此，截至2023年12月31日和2022年12月31日的合同負債以及截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的十二個月中因合同負債而確認的收入並不多。合同資產和應計費用——運輸費用在不同時期之間波動，主要取決於期末在途的貨物。
大約 90百分比， 93百分比，以及 93在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的十二個月中，我們總收入的百分比分別來自於安排客户貨物的運輸，我們移交了控制權，並在必要的運輸期內履行了我們的履約義務。在途天數輸出法用於衡量截至報告日的業績進展。我們根據出發日期和交貨日期確定運輸期限，如果截至報告日仍未送達，則可以估算這兩個日期。確定過境期限以及截至報告日已完成的部分可能需要管理層做出影響收入確認時間的判斷。我們已經確定，運輸期間的收入確認真實地描述了我們在運輸期內履行義務時向客户轉讓商品和服務的情況。我們在這些安排下的履行義務的交易價格通常是固定的，可以在合同生效時輕鬆確定，不以其他事件的發生或不發生為條件。
大約 七百分比， 五百分比，以及 五在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的十二個月中，我們總收入的百分比分別來自購買、銷售和/或營銷包括新鮮水果、蔬菜和其他增值易腐物品在內的農產品。這些交易的總收入是在我們的履約義務完成後的某個時間點確認的，這通常是我們的客户收到農產品的時候。我們在這些安排下的履行義務的交易價格通常是固定的，可以在合同生效時輕鬆確定，不以其他事件的發生或不發生為條件。
大約 三百分比， 二百分比，以及 二在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的十二個月中，我們總收入的百分比分別來自增值物流服務，例如報關、收費服務
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管理服務、倉儲服務、小包裹以及供應鏈諮詢和優化服務。隨着我們完成履約義務，這些服務的總收入將隨着時間的推移予以確認。交易價格是按固定費用或商定費率乘以相關的進展衡量標準（可能是交易量、工時或經過的時間）確定和分配給這些績效義務的。
由於我們的安排期限較短，因此我們將獲取客户合同（即銷售佣金）的增量成本（即銷售佣金）開支，因為此類金額的攤還期預計將少於 一年。這些金額包含在我們的合併運營報表和綜合收益報表中的人事支出中。此外，我們沒有披露分配給期末未履行的履約義務的交易價格總額，因為我們的合同的預期期限為 一年或更少。最後，對於我們的某些履約義務，例如收費管理服務、供應鏈諮詢和優化服務以及倉儲服務，我們已經確認了我們有權向客户開具發票的金額的收入，因為我們已經確定該金額直接對應於我們迄今為止完成的業績向客户提供的價值。
注意 11： 租賃
我們從一開始就確定我們的合同協議是否包含租約。當合同允許我們有權在一段時間內控制已確定的資產以換取對價時，租賃即被確定。我們的租賃協議主要包括辦公空間、倉庫、辦公設備和拖車的經營租賃。我們沒有物資融資租約。我們經常與各種運輸公司就貨運能力簽訂合同關係，並利用這些關係高效、經濟高效地安排客户貨物的運輸。這些合同的期限通常為十二個月或更短，不允許我們指導使用或獲得特定資產的幾乎所有經濟利益。因此，這些協議不被視為租賃。
我們的經營租賃作為使用權租賃資產和租賃負債列入合併資產負債表。使用權租賃資產代表我們在租賃期內使用標的資產的權利，而租賃負債代表我們支付租賃產生的租賃款的義務。流動和非流動租賃負債在生效之日按租賃付款的現值確認，包括非租賃部分，主要包括公共區域維護費和停車費。使用權租賃資產也於生效之日確認為租賃負債總額加上預付租金。由於我們的租賃通常不提供隱性利率，因此我們在確定租賃付款的現值時根據生效之日可用的信息使用全額抵押增量借款利率。增量借款利率受市場利率、我們的信用評級和租賃期限的影響，因此，個人租賃的增量借款利率可能會有所不同。
我們的租賃協議通常不包含可變租賃付款、剩餘價值擔保、購買期權或限制性契約。我們的許多租約都包括續訂幾個月至幾年的選項。我們的租賃期限可能包括續訂的選項，前提是我們可以合理確定我們會行使該選擇權，儘管這種情況很少發生。我們的租賃協議包含租賃部分（例如租金支付）和非租賃部分（例如公共區域維護和停車費），這些部分均作為單一租賃組成部分入賬。
截至2023年12月31日，我們尚未簽訂預計會產生重大權利或義務的重大租賃協議。
以下是截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的十二個月以及截至2023年和2022年12月31日（千美元）的租賃成本、其他租賃信息、剩餘租賃期限和折扣率的信息：
截至12月31日的十二個月
租賃成本202320222021
運營租賃費用$100,635 $92,032 $85,521 
短期租賃費用5,377 7,151 8,307 
租賃費用總額$106,012 $99,183 $93,828 
截至12月31日的十二個月
其他租賃信息202320222021
經營租賃產生的運營現金流出$97,880 $91,702 $85,244 
為換取新的租賃負債而獲得的使用權租賃資產66,473 161,886 52,931 
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截至12月31日，
租賃期限和折扣率20232022
加權平均剩餘租賃期限（以年為單位）5.96.4
加權平均折扣率3.9 %3.5 %
截至2023年12月31日，租賃負債的到期日如下（以千計）：
租賃負債的到期日經營租賃
2024$87,554 
202581,556 
202667,755 
202751,612 
202837,297 
此後94,039 
租賃付款總額419,813 
減去：利息(47,799)
租賃負債的現值 $372,014 
注意 12。 信用損失備抵金
我們的信用損失準備金是使用多種因素計算的，包括我們過去的信用損失經歷和客户的信用評級，以及其他客户特定因素。在確定應收賬款和合同資產的期末信貸損失準備金時，我們還考慮了與當前宏觀經濟環境有關的最新趨勢和發展。合同資產的信貸損失備抵不大。
下表列出了截至2022年12月31日和2023年12月31日的十二個月的應收賬款餘額信用損失準備金的展期情況（以千計）：
餘額，2021 年 12 月 31 日$41,542 
規定(3,442)
註銷(9,351)
餘額，2022 年 12 月 31 日28,749 
規定(5,702)
註銷(8,818)
餘額，2023 年 12 月 31 日$14,229 
在截至2023年12月31日的十二個月中，先前註銷金額的回收並不顯著。
注意 13： 累計其他綜合虧損的變化
累計的其他綜合虧損包含在我們合併資產負債表上的股東投資中。截至2023年12月31日和2022年12月31日的記錄餘額為美元80.9百萬和美元88.9分別為百萬，僅包括外幣調整，包括外幣折算。
其他綜合收益為 $7.9截至2023年12月31日的十二個月中為百萬美元，這主要是由歐元和波蘭茲羅提的波動推動的。其他綜合虧損為 $27.7截至2022年12月31日的十二個月中為百萬美元，主要受人民幣、新加坡元和澳元波動的推動。
注意 14： 最近發佈的會計公告
最近採用的會計準則：
在截至2023年12月31日的十二個月中，沒有任何新採用的會計準則對我們的合併財務報表產生或預計會產生重大影響。
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目錄
最近發佈的會計準則：
2023年11月，財務會計準則委員會發布了2023-07會計準則更新（“ASU”）， 細分市場報告（主題 280）：對可報告的細分市場披露的改進，它擴大了應申報分部的披露要求，主要是通過加強定期向CODM提供的重大分部支出的披露。本亞利桑那州立大學的指導方針對2023年12月15日之後的財政年度以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期內的所有公共實體均有效。允許提前收養。公司目前正在評估該指導方針的採用將對我們的合併財務報表產生的影響。

2023 年 12 月，FASB 發佈了 ASU 2023-09 所得税（主題 740）：所得税披露的改進。該亞利桑那州立大學的指導方針擴大了所得税的披露要求，要求在所得税税率對賬和按司法管轄區繳納的所得税進行分類時對信息進行更大的分類。本亞利桑那州立大學的指導方針在2024年12月15日之後的財政年度內對所有公共實體有效。允許提前收養。公司目前正在評估該指導方針的採用將對我們的合併財務報表產生的影響。
注意 15： 重組
2022年重組計劃：2022年，我們宣佈了組織變革，以支持我們加快數字化轉型和生產力計劃的企業戰略（“2022年重組計劃”）。我們在 2023 年繼續執行這些數字化轉型和生產力舉措，這些舉措導致了進一步的重組費用，以更好地調整我們的員工隊伍，同時也考慮到不斷變化的貨運市場。2023 年，我們確認了額外的重組費用 $17.5百萬，主要與裁員有關。我們的 2022 年重組計劃於 2023 年完成，除了 $3.8截至2023年12月31日，應計的百萬份遣散費分期付款，預計將於2024年支付。
與2022年重組計劃相關的已確認重組費用摘要如下（以千計）：
截至12月31日的十二個月
20232022
遣散費(1)
$14,358 $18,872 
其他人事開支(1)
1,814 2,662 
其他銷售、一般和管理費用(2)
1,304 15,150 
總計 $17,476 $36,684 
________________________________ 
(1) 金額包含在我們的合併運營報表和綜合收益報表中的人事支出中。
(2) 金額包括某些資本化內部開發軟件項目的減值和其他雜項退出成本，這些費用包含在我們的合併運營和綜合收益報表中的其他銷售、一般和管理費用中。
下表彙總了截至2023年12月31日和2022年12月31日的十二個月中按應申報分部分列的與2022年重組計劃相關的重組費用（以千計）：
截至2023年12月31日的十二個月納斯特全球轉發所有其他和企業合併
人事費用$1,083 $2,176 $12,913 $16,172 
其他銷售、一般和管理費用8 197 1,099 1,304 
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目錄
截至2022年12月31日的十二個月納斯特全球轉發所有其他和企業合併
人事費用$6,323 $3,831 $11,380 $21,534 
其他銷售、一般和管理費用3,175 3,174 8,801 15,150 
下表彙總了與我們的2022年重組計劃相關的活動以及合併資產負債表中包含的儲備金（以千計）：
應計遣散費和其他人事費用其他銷售、一般和管理費用總計
餘額，2022 年 12 月 31 日$18,976 $— $18,976 
重組費用16,172 1,304 17,476 
現金支付(30,477)(415)(30,892)
已結算的非現金— (907)(907)
應計調整(1)
(888)18 (870)
餘額，2023 年 12 月 31 日$3,783 $— $3,783 
________________________________ 
(1) 應計調整主要與某些員工解僱費用估計值的變動有關，包括與最初估計金額不同的結算費用和外幣調整。
南美重組計劃： 2023年，我們宣佈了一項重組計劃（“南美重組計劃”），旨在剝離我們在阿根廷的業務，以減輕我們在阿根廷不斷惡化的經濟狀況和日益加劇的政治不穩定所帶來的風險。阿根廷中央銀行維持某些貨幣管制，限制了我們在阿根廷獲得美元和從阿根廷業務匯出現金的能力。我們已經確定了當地的獨立代理商，以繼續為該地區的客户提供服務。由於這些行動，我們確認了主要與處置和退出活動相關的重組費用，包括資產減值和裁員。
我們已經確定，此次剝離並不代表將對我們的合併經營業績產生重大影響的戰略轉變，因此，阿根廷的經營業績未被列為已終止的業務。資產剝離已於2023年底以名義對價完成，我們的重組計劃預計將於2024年第一季度末完成。 我們認出了 $21.2與我們的南美重組計劃相關的百萬淨重組費用，如下所示（以千計）：
截至12月31日的十二個月
2023
遣散費和其他人事費(1)
$2,237 
處置和退出活動損失，包括資產減值(2)
18,328 
其他雜項開支(3)
1,420 
所得税優惠(4)
(795)
總計 $21,190 
________________________________ 
(1) 在我們簡明的合併運營報表和綜合收益報表中，金額包含在人事支出中。
(2) 金額包含在我們的簡明合併運營報表和綜合收益報表中的其他銷售、一般和管理費用中。
(3) 在我們的簡明合併運營報表和綜合收益報表中，金額包含在利息和其他支出中。
(4) 金額包含在我們的簡明合併運營報表和綜合收益報表中的所得税準備金中。
67
目錄
下表按可申報細分市場（以千計）彙總了與我們的南美重組計劃相關的重組費用：
截至2023年12月31日的十二個月
納斯特全球轉發所有其他和企業合併
遣散費和其他人事費(1)
$— $1,641 $596 $2,237 
處置和退出活動損失，包括資產減值(2)
— 17,961 367 18,328 
其他雜項開支(3)
— 1,420 — 1,420 
所得税優惠(4)
— (795)— (795)
________________________________ 
(1) 在我們簡明的合併運營報表和綜合收益報表中，金額包含在人事支出中。
(2) 金額包含在我們的簡明合併運營報表和綜合收益報表中的其他銷售、一般和管理費用中。
(3) 在我們的簡明合併運營報表和綜合收益報表中，金額包含在利息和其他支出中。
(4) 金額包含在我們的簡明合併運營報表和綜合收益報表中的所得税準備金中。
下表彙總了與我們的南美重組計劃相關的活動以及合併資產負債表中包含的儲備金（以千計）：
應計遣散費和其他人事費用應計其他銷售、一般和管理費用總計
餘額，2022 年 12 月 31 日$— $— $— 
重組費用2,237 18,328 20,565 
現金支付(2,237)— (2,237)
剝離阿根廷業務(18,328)(18,328)
餘額，2023 年 12 月 31 日$— $— $— 
68
目錄
第 9 項。會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧
沒有。
第 9A 項。控制和程序
評估披露控制和程序
我們維持1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條和第15d-15（e）條所定義的披露控制和程序，旨在提供合理的保證，我們在根據《交易法》提交或提交的報告中披露的信息是（i）在美國證券交易委員會規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告；（ii）積累並傳達給我們的管理層，酌情包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時有關披露的決定。
我們的管理層，包括首席執行官兼首席財務官，評估了截至2023年12月31日我們的披露控制和程序（定義見《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的設計和運作的有效性。根據該評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至2023年12月31日，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上有效。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年12月31日的三個月中，我們對財務報告的內部控制（定義見《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條）沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，也沒有合理地可能產生重大影響。
管理層關於財務報告內部控制的報告
我們的管理層負責按照《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條的規定建立和維持對財務報告的適當內部控制。
公司對財務報告的內部控制是在我們的首席執行官兼首席財務官的監督下設計的，旨在為財務報告的可靠性以及根據公認會計原則為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括：(i) 與保存記錄有關的政策和程序，這些記錄以合理的詳細程度準確和公平地反映公司資產的交易和處置；(ii) 提供合理的保證，必要時記錄交易以允許根據公認的會計原則編制合併財務報表，以及公司的收入和支出僅根據公認的授權進行公司的管理層和董事；以及（iii）為防止或及時發現未經授權收購、使用或處置可能對合並財務報表產生重大影響的公司資產提供合理的保證。
由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來時期任何有效性評估的預測都存在這樣的風險：由於條件的變化，控制措施可能變得不充分，或者對政策或程序的遵守程度可能會惡化。
管理層使用特雷德韋委員會贊助組織委員會（COSO）在《內部控制綜合框架》（2013年）中規定的標準，評估了截至2023年12月31日公司對財務報告的內部控制的有效性。根據該評估和COSO標準，我們得出結論，截至2023年12月31日，公司對財務報告保持了有效的內部控制。
該公司的獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所已審計了截至2023年12月31日的公司對財務報告的內部控制，併發布了一份報告，該報告包含在本10-K表年度報告第8項中。
項目 9B。其他信息
在截至2023年12月31日的三個月中，我們的董事或高級職員均未加入 採用要麼 終止a “規則 10b5-1 交易安排” 或 “非規則 10b5-1 交易安排”，每個術語的定義見第 S-K 法規第 408 項。

項目 9C。披露有關阻止檢查的外國司法管轄區的信息

沒有。
69
目錄
第三部分

第 10 項。董事、執行官和公司治理
委託書中 “提案1：董事選舉” 標題下包含的有關我們董事會的信息以引用方式納入本10-K表中。有關我們執行官的信息載於本表格 10-K 的第一部分第 1 項。
我們通過了一項道德守則，適用於我們的首席執行官、首席財務官、首席會計官、董事和所有其他履行類似職能的公司員工。該道德守則是我們公司合規計劃的一部分，發佈在我們網站www.chrobinson.com的投資者頁面的治理文件部分，標題為 “道德守則”。
我們打算通過在我們的網站上通過上述網址發佈此類信息，來滿足表格8-K第10項中有關修訂或豁免本道德準則條款的披露要求。
項目 11。高管薪酬
委託書中 “董事薪酬” 和 “高管薪酬” 標題或副標題下包含的信息（不包括在 “薪酬與績效” 副標題下提供的信息）以引用方式納入本10-K表中。
第 12 項。某些受益所有人的擔保所有權以及管理層和相關的股東事務
(a) 股權補償計劃
下表彙總了截至2023年12月31日我們的股權薪酬計劃的股票和行使價信息：
計劃類別
行使未償還期權、認股權證和權利後將發行的證券數量
未平倉期權、認股權證和權益的加權平均行使價
股權補償計劃下剩餘可供未來發行的證券數量（不包括第一欄中反映的證券） (2)
證券持有人批准的股權補償計劃
8,699,390 
(1)
$78.83 5,472,776 
股權補償計劃未獲得證券持有人批准233,600 
(3)
— — 
總計8,932,990 $78.83 5,472,776 
________________________________ 
(1) 代表行使已發行股票期權後可發行的4,790,897股股票、3,252,966股已發行的限制性股票和股票單位，以及655,527個績效股票單位，如果達到目標水平，這些股票將歸屬。
(2)    包括根據我們的員工股票購買計劃可供發行的1,874,571股股票以及根據我們的2022年股權激勵計劃可能以股票期權、限制性股票單位、績效股票和基於績效的限制性股票單位的形式獲得未來獎勵的3,598,205股股票。
(3)在任命總裁兼首席執行官後，我們按目標發行了142,584個基於時間的限制性股票和91,016個績效股票單位。
(b) 擔保所有權
委託書中 “某些受益所有人和管理層的擔保所有權” 標題下包含的信息以引用方式納入本10-K表中。
第 13 項。某些關係和關聯交易，以及董事獨立性
委託書中 “關聯方交易” 和 “董事獨立性” 標題下包含的信息以引用方式納入本10-K表中。
第 14 項。主要會計費用和服務
委託書中 “提案3：批准獨立審計師的甄選” 標題下包含的信息以引用方式納入本10-K表中。



70
目錄
第四部分
第 15 項。證物和財務報表附表
(a)以下文件作為本報告的一部分提交：
(1)公司的2023年合併財務報表和獨立註冊會計師事務所的報告包含在第二部分第8項中。財務報表和補充數據。
a.德勤會計師事務所（PCAOB ID 號 34)
b.地點： 明尼蘇達州明尼
(2)由於所需信息不適用或該信息已在合併財務報表或相關附註中列報，因此省略了所有財務報表附表。
(b)附錄索引——任何以引用方式納入的文件均以括號標識，引用美國證券交易委員會文件，其中包括該文件。我們將根據要求免費向證券持有人提供任何附件的副本。
71
目錄
展品索引
數字  描述
3.1  
公司註冊證書（於2012年5月19日修訂，並參照2012年5月15日提交的公司當前8-K表報告的附錄3.1納入）
3.2  
經修訂和重述的公司章程（參照公司於2022年11月23日提交的8-K表最新報告附錄3.2併入）
4.1  
股本描述（參照公司於2020年2月19日提交的10-K表年度報告附錄4.1納入）
4.2
C.H. Robinson Worldwide, Inc. 和作為受託人的美國銀行全國協會於2018年4月11日簽訂的契約（參照公司於2018年4月11日提交的8-K表最新報告附錄4.1納入）
4.3
C.H. Robinson Worldwide, Inc. 和作為受託人的美國銀行全國協會於2018年4月11日簽訂的第一份補充契約，涉及2028年到期的4.200％的票據（參照公司於2018年4月11日提交的8-K表最新報告中的附錄4.2）
4.4
代表2028年到期的4.200％票據的全球票據表格（包含在附錄4.3中）（參考公司於2018年4月11日提交的8-K表最新報告中的附錄4.2）
†10.1
1997 年綜合股票計劃（經2006年5月18日修訂）（參照2006年4月6日提交的DEF 14A表格委託書附錄A納入）
†10.2  
修訂並重述了C.H. Robinson Worldwide, Inc.，2013 年股權激勵計劃（參考於 2019 年 3 月 29 日提交的 DEF 14A 表格委託書附錄 A 納入）
†10.3
C.H. Robinson Worldwide Inc.，2022年股權激勵計劃，自2022年5月5日起生效（參照2022年3月22日提交的DEF 14A表格委託書附錄A納入）
10.4
C.H. Robinson Worldwide Inc.、貸款人和作為行政代理人的美國銀行全國協會於2022年5月6日簽訂的信貸協議（參照公司於2022年5月11日提交的表格8-K上的現行表格註冊成立）
10.5
C.H. Robinson Worldwide, Inc.、其擔保人和貸款方當事人以及作為信用證發行人、Swing Line貸款人和貸款人管理代理人的美國銀行全國協會於2022年11月21日對該特定信貸協議進行了第四項綜合修正案，該協議的日期為2012年10月29日，由貸款人C.H. Robinson Company Inc.，以及作為LC發行人、Swing Line貸款人和管理代理人的美國銀行全國協會作為LC發行人、Swing Line貸款人和管理代理人的美國銀行全國協會簽訂於2012年10月29日貸款人，經先前修訂（參照公司當前報告附錄10.1納入）表格 8-K（於 2022 年 11 月 23 日提交）
10.6
C.H. Robinson Worldwide, Inc.、票據持有人方及其擔保方於2022年11月21日起生效的票據購買協議第三修正案（參照公司於2022年11月23日提交的8-K表最新報告附錄10.2納入公司於2022年11月23日提交的8-K表最新報告）
10.7
C.H. Robinson Worldwide, Inc.、Ancora Catalyst 機構有限責任公司及其當事方的其他實體和自然人於2023年12月29日簽訂的信函協議（參照公司2023年12月29日關於8-K表的最新報告附錄10.1）
10.8
C.H. Robinson 高管離職和控制權變更計劃（參照公司於2022年7月29日提交的10-Q表最新報告附錄10.3納入）
10.9
2021年11月19日簽訂的應收賬款購買協議，由C.H. Robinson Worldwide, Inc.、C.H. Robinson Robinson Receivables, LLC、各種渠道購買者、承諾的買方和買方代理以及作為行政代理人的北卡羅來納州美國銀行簽訂的應收賬款購買協議（參照公司於2021年11月23日提交的8-K表最新報告附錄10.1）
10.10
應收賬款購買協議第二修正案，由C.H. Robinson Worldwide, Inc.、C.H. Robinson Robinson Receivables, LLC以及各種渠道購買者、承諾的買方和買方代理以及行政代理人於2022年7月7日由其共同撰寫（參照公司2022年7月12日8-K表最新報告附錄10.1併入）
10.11
應收賬款購買協議第三修正案於2023年11月7日由C.H. Robinson Worldwide, Inc.、C.H. Robinson Robinson Robinson Receivables, LLC以及各種渠道購買者、承諾的買方和買方代理人以及管理代理人共同簽署。（參照公司於 2023 年 11 月 7 日發佈的 8-K 表最新報告附錄 10.1 納入）
10.12
2021 年 11 月 19 日由 C.H. Robinson, Company Inc. 及其不時簽訂的其他發起人C.H. Robinson Robinson Receivables, LLC和C.H. Robinson Worldwide, Inc. 簽訂的 2021 年 11 月 19 日應收賬款銷售協議（參照公司2021 年 11 月 23 日的 8-K 表最新報告附錄 10.2 納入）
10.13
應收賬款銷售協議第一修正案，由C.H. Robinson Worldwide, Inc.、C.H. Robinson Robinson Receivables, LLC及其發起方於2022年7月7日簽署（參照公司2022年7月12日8-K表最新報告附錄10.2併入）
72
目錄
10.14
履約擔保，日期為2021年11月19日，由C.H. Robinson Worldwide, Inc. 簽發，受益人為管理代理人的北美銀行（參照公司2021年11月23日8-K表最新報告附錄10.3）
†10.15
C.H. Robinson Worldwide, Inc.，2015 年非股權激勵計劃（參考於 2015 年 3 月 27 日提交的 DEF 14A 表格委託書附錄 A 納入）
†10.17
激勵性股票期權協議表格（參照公司截至2014年12月31日止年度的10-K表年度報告附錄10.20納入）
†10.18
美國管理人員績效分成獎勵表格（參照公司截至2014年12月31日止年度的10-K表年度報告附錄10.22納入）
†10.19
激勵性股票期權的形式（基於時間的美國）協議（參照公司截至2015年12月31日止年度的10-K表年度報告附錄10.24納入）
†10.20
關鍵員工協議表格（參照公司截至2013年12月31日止年度的10-K表年度報告附錄10.22納入）
†10.21
績效股份獎勵協議表格（參照公司截至2019年12月31日止年度的10-K表年度報告附錄10.24 納入）
†10.22
激勵性股票期權獎勵協議表格（參照公司截至2019年12月31日止年度的10-K表年度報告附錄10.25納入）
†10.23
關鍵員工協議表格（參照公司截至2019年12月31日止年度的10-K表年度報告附錄10.27納入）
†10.24
限制性股票單位獎勵協議表格——美國高級領導人（參照公司截至2020年12月31日止年度的10-K表年度報告附錄10.23）
†10.25
績效股票單位獎勵（EPS）協議形式——美國高級領導人（參照公司截至2020年12月31日止年度的10-K表年度報告附錄10.24）
†10.26
績效股票單位獎勵（AGP）協議形式——美國高級領導人（參照公司截至2020年12月31日止年度的10-K表年度報告附錄10.25納入）
†10.27
限制性股票單位獎勵協議表格——美國高級領導人（參照公司截至2021年12月31日止年度的10-K表年度報告附錄10.24 納入）
†10.28
績效股票單位獎勵（EPS）協議表——美國高級領導人（參照公司截至2021年12月31日止年度的10-K表年度報告附錄10.25納入）
†10.29
績效股票單位獎勵（AGP）協議表格-美國高級領導人（參照公司截至2021年12月31日止年度的10-K表年度報告附錄10.26）
†10.30
2023 年臨時首席執行官限制性股票單位獎勵協議表格（參考附錄 10.1 納入公司於 2023 年 1 月 3 日提交的 8-K 表最新報告）
†10.31
2023 年保留限制性股票單位獎勵協議表格（參照公司於 2023 年 1 月 3 日提交的 8-K 表最新報告中的附錄 10.2 納入）
†10.32
2023年績效股票單位獎勵協議表格（參照公司截至2023年3月31日的季度10-Q表季度報告附錄10.4）
†10.33
2023年限制性股票單位獎勵協議表格（參照公司截至2023年3月31日的季度10-Q表季度報告附錄10.5）
†10.34
2023年非僱員董事限制性股票單位獎勵協議表格（參照公司截至2023年3月31日的季度10-Q表季度報告附錄10.6）
†10.35
2023年6月4日與大衞·博茲曼簽訂的就業邀請函協議，包括股權獎勵協議的形式（參照公司於2023年6月6日提交的8-K表附錄10.1納入）
†10.36*
績效股票單位獎勵協議的形式——高級領導團隊和首席執行官
†10.37*
2024 年限制性股票單位獎勵協議表格-美國高級領導人
†10.38*
2024 年非僱員董事限制性股票單位獎勵協議表格
*21  
本公司的子公司
*23.1  
德勤會計師事務所的同意
*24  
委託書
73
目錄
*31.1  
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官進行認證
*31.2  
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官進行認證
*32.1  
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席執行官進行認證
*32.2  
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席財務官進行認證
*97
補償追回政策
*101  以下財務報表來自我們於2024年2月16日提交的截至2023年12月31日年度的10-K表年度報告，格式為行內XBRL：（i）截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的合併運營和綜合收益表，（ii）截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表，（iii）截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的合併現金流量表，(iv) 截至2023年、2022年和2021年止年度的合併股東投資報表，以及 (v) 附註合併財務報表，標記為文本塊。
104以 Inline XBRL 格式格式的 10-K 表單當前報告的封面
*隨函提交
†根據10-K表格報告第15（c）項，管理合同或補償計劃或安排必須作為10-K表格的附錄提交

項目 16。表格 10-K 摘要
沒有。

74

簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條的要求，註冊人已正式安排下列簽署人於2024年2月16日在明尼蘇達州伊甸草原市代表其簽署本報告，並獲得正式授權。
 
C.H. ROBINSON 環球公司
來自： /s/ BEN G. 坎貝爾
 本·坎貝爾
 首席法務官兼祕書
根據1934年《證券交易法》的要求，以下人員以2024年2月16日所示身份代表註冊人簽署了本報告。
簽名標題
/s/ 大衞 P. 博茲曼首席執行官（首席執行官）
大衞·P·博茲曼
/s/ 邁克爾 P. ZECHMEISTER首席財務官（首席財務官兼首席會計官）
邁克爾·P·澤希邁斯特
*董事會主席
Jodee A. Kozlak
*董事
斯科特·P·安德森
*董事
小詹姆斯·J·巴伯
*董事
柯米特·R·克勞福德
*董事
Timothy C. Gokey
*董事
馬克·A·古德本
*董事
Mary J. Steele Guilfoile
*董事
亨利·J·邁爾
*董事
詹姆斯·B·斯塔克
*董事
寶拉·託利弗
*董事
亨利 W. 温希普
 
75

*來自：/s/ BEN G. 坎貝爾
本·坎貝爾
事實上的律師
76