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LoanMembers數字信號處理器：AcruedInterestForgivenessMember2023-01-012023-12-310001828791Dsp:TwoThousandAndTwentyOneLongTermIncentivePlanMember美國-公認會計準則：公共類別成員2021-02-120001828791Dsp:TwoThousandAndTwentyOneLongTermIncentivePlanMember美國-公認會計準則：公共類別成員2021-02-122021-02-120001828791Dsp:TwoThousandAndTwentyOneLongTermIncentivePlanMember美國-公認會計準則：公共類別成員SRT：最大成員數2022-01-012022-12-310001828791美國-GAAP：受限股票單位RSU成員Dsp:TwoThousandAndTwentyOneLongTermIncentivePlanMember2021-02-122021-02-120001828791Dsp:TwoThousandAndTwentyOneLongTermIncentivePlanMember2023-12-310001828791美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2022-12-310001828791美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2023-01-012023-12-310001828791美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2023-12-310001828791DSP：非限定股票選項成員2022-12-310001828791DSP：非限定股票選項成員2022-01-012022-12-310001828791DSP：非限定股票選項成員2023-01-012023-12-310001828791DSP：非限定股票選項成員2023-12-310001828791DSP：非限定股票選項成員2021-01-012021-12-310001828791SRT：最小成員數2022-01-012022-12-310001828791SRT：最大成員數2022-01-012022-12-310001828791美國-GAAP：國內/地區成員2023-12-310001828791美國-GAAP：國內/地區成員2022-12-310001828791美國-公認會計準則：州和地方法律法規成員2023-12-310001828791美國-公認會計準則：州和地方法律法規成員2022-12-310001828791美國-公認會計準則：研究成員美國-GAAP：國內/地區成員2023-12-310001828791美國-公認會計準則：州和地方法律法規成員美國-公認會計準則：研究成員2023-12-310001828791美國-公認會計準則：公共類別成員2023-01-012023-12-310001828791美國-公認會計準則：公共類別成員2022-01-012022-12-310001828791美國-公認會計準則：公共類別成員2021-01-012021-12-310001828791DSP：ViantTechnologyIncMemberDSP：ViantTechnologyLLCM成員2023-01-012023-12-310001828791DSP：ViantTechnologyIncMemberDSP：ViantTechnologyLLCM成員2023-12-310001828791DSP：ViantTechnologyIncMemberDSP：ViantTechnologyLLCM成員2022-01-012022-12-310001828791DSP：ViantTechnologyIncMemberDSP：ViantTechnologyLLCM成員2022-12-310001828791美國公認會計準則：非控制性利益成員DSP：ViantTechnologyLLCM成員2023-01-012023-12-310001828791美國公認會計準則：非控制性利益成員DSP：ViantTechnologyLLCM成員2023-12-310001828791美國公認會計準則：非控制性利益成員DSP：ViantTechnologyLLCM成員2022-01-012022-12-310001828791美國公認會計準則：非控制性利益成員DSP：ViantTechnologyLLCM成員2022-12-310001828791DSP：ViantTechnologyLLCM成員2023-01-012023-12-310001828791DSP：ViantTechnologyLLCM成員2022-01-012022-12-310001828791DSP：ViantTechnologyLLCM成員2022-12-310001828791DSP：MembersEquityClassBUnitsMembers2023-01-012023-12-310001828791美國-公認會計準則：公共類別成員2023-01-012023-12-310001828791DSP：MembersEquityClassBUnitsMembers2022-01-012022-12-310001828791美國-公認會計準則：公共類別成員2022-01-012022-12-310001828791SRT：關聯實體成員2023-12-310001828791SRT：關聯實體成員2022-12-310001828791SRT：關聯實體成員2023-01-012023-12-310001828791SRT：關聯實體成員2022-01-012022-12-310001828791dsp：MeredithCorporation成員2023-01-012023-12-310001828791dsp：MeredithCorporation成員2021-01-012021-12-310001828791dsp：MeredithCorporation成員2022-01-012022-12-31

________________________________________________

2023財年年度財務報告

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K


x			根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告

截至本財政年度止12月31日, 2023

或


o			根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

由_至_的過渡期

委託文件編號：001-40015

__________________________________________________________________________

Viant Technology Inc.

(註冊人的確切姓名載於其章程)

_____________________________________________________________________________


特拉華州		85-3447553
(述明或其他司法管轄權公司或組織)		(税務局僱主識別號碼)
	邁克爾遜大道2722號, 100套房歐文, 鈣, 92612
(主要執行機構地址和郵政編碼)
	(949) 861-8888
(註冊人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：

每個班級的標題

交易代碼

註冊的每個交易所的名稱

A類普通股，每股票面價值0.001美元

數字信號處理器

納斯達克股市有限責任公司

根據該法第12(G)條登記的證券：無

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是o 不是x

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是o 不是x

用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是x不是o

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是x不是o

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速文件服務器

加速文件管理器

新興成長型公司

非加速文件服務器

規模較小的報告公司

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。o

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。o

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。o

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。o

用複選標記表示登記人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。是o不是x

根據登記人的A類普通股在納斯達克全球精選市場2023年6月30日的收盤價，即登記人最近完成的第二財季的最後一個工作日，登記人的非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值約為1美元68.91000萬美元。

截至2024年3月1日，有15,796,531股票和47,032,260註冊人的A類和B類普通股，每股面值0.001美元，已發行。

以引用方式併入的文件

登記人打算在登記人截至2023年12月31日的財政年度後120天內根據第14A條向證券交易委員會提交的2024年股東年會的最終委託書的部分內容，通過引用併入本年度報告的第三部分Form 10-K。

Viant科技公司


		頁面

	關於前瞻性陳述的特別説明	3
	風險因素摘要	4
	第一部分
第1項。	業務	5
第1A項。	風險因素	16
項目1B。	未解決的員工意見	41
項目1C。	網絡安全	41
第二項。	屬性	42
第三項。	法律訴訟	42
第四項。	煤礦安全信息披露	42
	第II部
第五項。	註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券	43
第六項。	保留。	44
第7項。	管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析	45
第7A項。	關於市場風險的定量和定性披露	73
第八項。	財務報表和補充數據	74
第九項。	會計與財務信息披露的變更與分歧	103
第9A項。	控制和程序	103
項目9B。	其他信息	104
項目9C。	關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露	104
	第三部分
第10項。	董事、高管與公司治理	105
第11項。	高管薪酬	105
第12項。	某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項	105
第13項。	某些關係和相關交易，以及董事的獨立性	105
第14項。	首席會計師費用及服務	105
	第四部分
第15項。	展品和財務報表附表	106
第16項。	表格10-K摘要	108
	簽名	109

關於前瞻性陳述的特別説明

本年度報告為Form 10-K(“年度報告”)，包含符合1933年證券法(“證券法”)第27A條和1934年“證券交易法”(“交易法”)第21E條含義的前瞻性陳述。，哪些陳述涉及重大風險和不確定因素.

在某些情況下，您可以通過“可能”、“將會”、“應該”、“可能”、“打算”、“考慮”、“預期”、“計劃”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”或“繼續”或這些詞的否定或複數或其他類似的術語或表達來識別前瞻性陳述。。除有關歷史事實的陳述外，所有陳述均為前瞻性陳述，僅陳述其發表之日的情況，並不保證未來的表現。本年度報告中包含的前瞻性表述包括但不限於以下表述：我們未來的財務業績，包括我們的收入、收入成本、毛利、不包括流量獲取成本的貢獻(“扣除TAC的貢獻”)、調整後的EBITDA和運營費用；我們主要業務指標的趨勢；我們的現金和現金等價物以及通過銷售我們的產品和服務提供的現金是否充足，以滿足我們的流動性需求；市場趨勢；我們的市場地位和機會；我們對需求側平臺的增長戰略和業務願望，使我們能夠在數字廣告行業有計劃地購買廣告；我們的產品戰略；我們為增強平臺的安全性和私密性所做的努力；我們關於企業風險管理計劃和網絡安全風險管理計劃的計劃；信息和數據隱私趨勢和法規對我們的業務和競爭對手的影響；宏觀經濟和地緣政治事件對我們的業務以及我們的客户、供應商和渠道合作伙伴的業務以及經濟的潛在影響；我們吸引新客户和留住現有客户的能力；我們成功擴展到現有市場和進入新市場的能力；我們有效管理我們的增長和未來支出的能力；我們的環境和可持續性承諾；以及最近對我們的合併財務報表的會計聲明的影響。

本年度報告所載的前瞻性陳述是根據我們目前掌握的信息，基於歷史業績和管理層當前的計劃、估計和預期，可能會受到不確定性和環境變化的影響。不能保證影響我們的未來事態發展將是我們所預期的。由於全球、區域或地方政治、經濟、商業、競爭、市場、監管和其他因素的變化，其中許多因素不是我們所能控制的，以及題為“風險因素“可能導致我們的實際結果不同的其他因素或事件也可能不時出現，我們不可能預測所有這些因素或事件。如果這些風險或不確定性中的一個或多個成為現實，或者我們的任何假設被證明是不正確的，我們的實際結果可能在重大方面與我們在這些前瞻性陳述中可能表達或暗示的內容大不相同。我們可能無法實際實現我們的前瞻性聲明中披露的計劃、意圖或期望，以及我們告誡您，您不應過度依賴我們的任何前瞻性陳述。我們在本年度報告中所作的任何前瞻性陳述僅説明我們作出這一陳述的日期。我們沒有義務公開更新任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來發展還是其他原因，除非適用的證券法可能要求這樣做。您應閲讀本年度報告以及我們在本年度報告中引用並已提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的文件，瞭解我們未來的實際結果、業績、事件和情況可能與我們預期的大不相同。

我們可能會使用我們網站的“投資者關係”部分、我們的LinkedIn帳户以及我們的首席執行官Tim Vanderhook的LinkedIn帳户作為分發有關公司的重要信息的渠道。有關公司的財務和其他重要信息通常會張貼在我們網站的“投資者關係”部分和前面的LinkedIn頁面上，並可通過這些信息訪問。此外，當您註冊您的電子郵件地址時，通過訪問我們網站Investors.viantinc.com投資者關係部分IR Resources菜單下的“Email Alerts”選項，您可能會自動收到有關公司的電子郵件警報和其他信息。

風險因素摘要

我們的業務受到許多風險和不確定因素的影響，包括風險因素“本年報”一節。在投資我們的A類普通股時，您應該仔細考慮這些風險和不確定性。一些主要風險和不確定因素包括：

•我們的成功和收入增長依賴於加強和改進我們的平臺，並有效地教育和培訓我們的客户如何充分利用我們的平臺；

•我們可能沒有意識到行業從基於Cookie的消費者跟蹤轉向的預期好處；

•如果我們不能在我們的產品和平臺上創新並做出正確的投資決策，我們可能無法吸引和留住客户，我們的收入和運營結果可能會下降；

•程序性廣告的市場正在演變。如果這個市場發展比我們預期的慢或不同，我們的業務、經營業績和財務狀況將受到不利影響；

•我們從一些擁有各種廣告公司的廣告公司控股公司那裏獲得了可觀的收入，而廣告公司客户的流失可能會損害我們的業務、經營業績和財務狀況；

•我們經常有很長的銷售週期，這可能導致從最初與潛在客户接觸到執行客户協議之間的相當長的時間，這使得我們很難預測何時才能獲得新客户，以及我們何時能從這些客户那裏獲得收入；

•宏觀經濟狀況和地緣政治事件的影響，如通貨膨脹、利率上升和其他不利的市場事件，已經並可能在未來對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響；

•如果我們獲得廣告庫存的機會減少或無法增長，我們的收入可能會下降，我們的增長可能會受到阻礙；

•如果我們獲取以人為本的數據的機會減少，我們平臺的有效性就會降低，這可能會損害我們的經營業績和財務狀況；

•我們受到與數據隱私、人工智能和安全相關的嚴格和不斷變化的義務的約束。我們實際或被認為未能履行此類義務可能導致監管調查或行動、訴訟(包括集體訴訟索賠)和大規模仲裁要求、罰款和處罰、我們業務運營的中斷、聲譽損害、客户或銷售損失、收入下降、數據成本增加、數據可用性降低、我們使用或披露數據的能力降低、對我們產品和服務的需求產生不利影響或其他不利的業務後果；

•我們的業務或運營我們平臺的能力可能會受到技術公司、最終用户或政府監管發起的技術變化的影響。這樣的發展，包括對“第三方cookie”的限制，可能會導致廣告技術行業的不穩定；

•對我們的IT系統或機密數據(每個都在第1A項中定義)、或對我們或我們的客户、供應商或我們所依賴的其他第三方系統或數據的安全性的重大疏忽披露或泄露可能會損害我們的業務、聲譽和運營結果；

•我們的專有權可能很難執行，這可能使其他人複製或使用我們的技術方面而不補償我們，從而侵蝕我們的競爭優勢並損害我們的業務；

•無論我們的經營業績如何，我們A類普通股的市場價格一直並可能繼續波動或可能下降；

•我們的業務受到與氣候變化以及環境、社會和治理事項有關的一系列風險的影響；以及

•我們是納斯達克全球精選市場上市標準所指的“受控公司”，因此，我們有資格並依賴於豁免某些公司治理要求。

第一部分

項目1.業務

我公司

我們是一家廣告技術公司。我們基於雲的需求側平臺(“DSP”)實現了廣告的程序化購買，這是數字廣告購買流程的電子化。程序化廣告正在迅速從傳統廣告銷售渠道奪取市場份額，傳統廣告銷售渠道需要更多的人員，提供的透明度較低，而且涉及到買家更高的成本。

我們的DSP被營銷人員和他們的廣告代理用來集中規劃、購買和衡量大多數渠道的數字廣告。通過我們的全方位平臺，營銷人員可以輕鬆地在臺式機、移動設備、聯網電視、線陣電視、遊戲中、流媒體音頻和數字廣告牌上購買美國存托股份。

我們的DSP是一個易於使用的自助服務平臺，為我們的客户提供對其廣告活動的透明度和控制力。我們的平臺為客户提供了對各種庫存的獨特可見性，使他們能夠創建定製的受眾細分市場，並利用我們基於人員和戰略合作伙伴的數據來大規模接觸目標受眾。我們的平臺提供全套預測、報告和內置自動化，為我們的客户提供基於所需目標受眾的可用庫存洞察。我們提供先進的預測和報告，為我們的客户提供旨在確保他們能夠準確衡量和改善其跨渠道廣告回報(ROA)的功能。

營銷人員利用我們的平臺，通過各種渠道和形式向他們想要的目標受眾投放廣告活動。通過平臺集成，我們為我們的客户提供全方位的廣告庫存，指的是跨設備、渠道和格式提供的媒體。這包括接入美國約3億獨立桌面和移動用户、約1.15億有線電視家庭、約1.12億線性電視家庭、超過2億獨立數字音頻用户以及約15.8萬個獨立數字廣告牌。我們的平臺支持包括實時競價、私募市場和程序性擔保在內的全方位交易類型，允許客户直接從出版商和私募市場輕鬆採購和整合廣告庫存。

我們通過數據集成實現深度數據訪問，以跨一系列設備驗證用户身份。我們基於人的標識符的匹配使我們能夠成為70多個數據合作伙伴的連接點，為客户提供跨汽車、娛樂、專業服務、零售、消費包裝商品、旅行和旅遊以及醫療保健等垂直市場的基於人的數據的深度訪問。我們的專有身份識別圖已將大約1.15億個家庭與大約10億台互聯設備聯繫在一起，並結合了對美國約28萬受眾屬性的訪問，我們認為這使其成為行業中最大的身份識別圖之一。

我們的客户是廣告買家，包括大型廣告控股公司、獨立廣告公司、中端市場廣告服務機構以及依賴我們的自助平臺滿足其程序性廣告購買需求的營銷人員。我們是值得客户信賴的合作伙伴，根據Viant的年度客户滿意度調查，在過去四年中，我們的客户滿意度評級為90%或更高。我們的許多客户使用我們作為他們的主要數字信號處理器。

我們的平臺建立在以人為本的數據基礎上。使用我們的身份解析功能，由我們的專利家庭ID和身份圖領導，營銷人員和他們的廣告代理可以使用現實世界的標識符來識別目標消費者，而不是主要依賴Cookie來跟蹤用户。我們認為，在提供個性化廣告方面，該行業正在轉向以人為本的框架，以取代Cookie，特別是在識別方面。基於人的數據使營銷人員能夠提供個性化的廣告，同時能夠準確地鏈接跨多個設備的廣告印象和客户銷售，並衡量他們的廣告支出的影響。此外，基於人的數據可以為消費者提供關於誰在收集他們的數據以及這些數據被用於什麼方面的更大透明度，並可以提供更可靠的選擇，以刪除或停止使用他們的數據進行個性化廣告。我們的許多競爭對手依賴Cookie來定位和衡量數字廣告，但這項技術在準確衡量營銷者廣告支出對其業務結果的實際影響方面並不有效。蘋果的網絡瀏覽器Safari不允許第三方Cookie，並增加了算法阻止或限制某些Cookie的控件。其他瀏覽器也添加了類似的控件。谷歌還在其Chrome網絡瀏覽器中引入了廣告攔截軟件，根據多方利益相關者聯盟制定的質量標準，預計該軟件將屏蔽某些美國存托股份。2022年7月，谷歌宣佈計劃開始逐步淘汰(並最終完全禁止)其Chrome瀏覽器中的第三方Cookie。2024年1月，谷歌為1%的Chrome用户禁用了第三方Cookie，並宣佈計劃在2024年底之前完全禁用第三方Cookie。此外，某些州的數據隱私法，包括加利福尼亞州、科羅拉多州和其他幾個已經通過或正在考慮採用數據隱私法的州，要求網站和應用程序允許消費者請求刪除或選擇不轉移用於某些廣告的個人信息，這可能會進一步破壞基於Cookie的跟蹤和定向營銷。這種市場變化增加了營銷者的需求，他們積極尋找像我們這樣的平臺，提供基於Cookie的跟蹤的替代方案，我們相信這正在加強我們的戰略地位。

程序性廣告已經證明瞭它對營銷者的價值，越來越多的組織正在將更多的數字廣告支出投入到它上面。數字生態系統繼續發展，程序化廣告也隨之發展，為營銷者及其代理創造了新的機會和需求。根據市場研究公司eMarketer的數據，美國程序性廣告市場預計將從2022年的1218億美元增長到2025年的1783億美元，複合年增長率(CAGR)為14%。eMarketer是一家提供與數字營銷、媒體和商業相關的洞察和趨勢的市場研究公司。我們專注於廣告買家，並相信我們的解決方案將加速廣告預算向程序化廣告的轉變。此外，隨着營銷人員希望對程序性廣告進行更多的控制，並將程序性廣告購買的一些功能轉移到內部，我們通過利用機器學習和人工智能(AI)進一步簡化和自動化我們的平臺的努力旨在滿足這些需求並擴大我們的市場機會。

截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的財年，我們的總收入分別為2.229億美元、1.972億美元和2.241億美元，從2022財年到2023財年增長13.1%，從2021財年到2022財年下降12.0%。截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度，我們錄得淨虧損990萬美元、4810萬美元和3760萬美元，調整後的EBITDA分別為2910萬美元、610萬美元和3710萬美元。

經調整EBITDA是一項財務計量，並非按照美國公認會計原則(“GAAP”)列報。有關調整後EBITDA的定義、我們管理層使用這一衡量標準的解釋以及調整後EBITDA與我們的淨收益或淨虧損的對賬，請參見“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--主要經營和財務業績衡量標準--非公認會計準則財務衡量標準的使用。”

我們的行業

我們認為，塑造廣告市場的主要行業趨勢包括：

廣告資金正在轉向程序性廣告：我們認為，廣告業仍處於向程序化廣告轉變的早期階段。通過實時競價平臺進行交易的能力已經不僅僅是橫幅廣告，而是用於各種廣告渠道和格式，包括桌面、移動、聯網電視、線性電視、遊戲中、流媒體音頻和數字廣告牌。美國程序性廣告的採用率正在快速增長，根據eMarketer的數據，從2022年到2025年，美國程序性廣告預計將以14%的複合年增長率增長，2024年達到1573億美元，到2025年達到1783億美元。預計到2025年，美國程序性廣告將佔美國媒體總支出的43%，高於2022年的36%。隨着支持互聯網的聯網電視成為流媒體視頻內容的首選工具，電視行業正在經歷重大顛覆。根據eMarketer的數據，美國聯網電視用户的數量預計將從2022年的約2.26億人(佔美國人口的67%)增加到2027年的約2.46億人(佔美國人口的71%)。聯網電視還為廣告商提供了許多好處，包括更準確地控制規模、尋址能力和衡量標準。隨着更多的庫存可用，營銷人員越來越多地投資於聯網電視。根據eMarketer的數據，2022年83%的聯網電視廣告支出是通過節目交易的。預計2025年，程序性廣告的份額將增加到84%。此外，聯網電視廣告支出預計將從2022年的205億美元增長到2027年的424億美元，年複合增長率為16%。

營銷人員對所有渠道的ROAS測量需求旺盛：營銷人員正在尋找客户的集中視圖，同時將線上和線下購買聯繫起來，以準確衡量ROA。ROA是營銷活動的關鍵指標。ROAS在所有活動中的洞察力讓營銷人員幾乎實時地瞭解他們在所有媒體支出上的投資價值。因此，營銷人員尋找工具來跟蹤他們在所有渠道的ROA。我們相信，與基於Cookie的平臺相比，基於人的平臺能夠提供更準確的ROA衡量標準，特別是在自然無Cookie的環境中，如聯網電視。

對擴展的以人為本的平臺的需求：廣告已經變得更多地由數據驅動，營銷人員需要能夠在尊重消費者隱私的同時，瞄準個人和家庭層面的受眾。互聯網廣告商過去曾利用Cookie中的匿名數據來洞察用户和廣告表現。然而，隱私問題的增加以及包括谷歌(Chrome)和蘋果(Apple)在內的瀏覽器提供商不斷變化的要求，正促使營銷人員減少對主要利用cookie進行設備識別的供應商和平臺的依賴。在當今互聯的世界中，營銷人員需要能夠識別他們的客户，並通過大多數渠道、設備和格式與他們建立聯繫。我們相信，這將推動行業從基於Cookie的DSP轉向規模化的基於人的DSP。

品牌直接選擇廣告平臺解決方案：營銷人員越來越多地直接參與廣告平臺解決方案的選擇，因為他們尋求降低成本，更好地利用客户數據，並獲得對廣告的更多控制權。這些因素也導致營銷人員將程序化廣告購買功能轉移到內部。廣告購買技術的自動化實現了快速，準確和具有成本效益的決策，導致廣告購買成為越來越多的首席營銷官想要完全擁有的技能。根據互動廣告局（Interactive Advertising Bureau）的一項調查，2019年，在接受調查的美國品牌中，18%的品牌完全將程序化廣告購買轉移到內部，51%的品牌將部分程序化廣告購買轉移到內部。

我們的市場機遇

我們相信，從長遠來看，我們的總目標市場是全球廣告市場，eMarketer預測該市場將從2024年的9920億美元增長到2026年的1.15萬億美元，複合年增長率為8%。目前，我們的重點主要是美國市場，eMarketer預測美國市場將從2024年的3710億美元增長到2026年的4440億美元，複合年增長率為9%，分為以下幾個部分：

•桌面和移動設備：預計美國桌面和移動廣告市場將從2024年的2690億美元增長到2026年的3360億美元，複合年增長率為12%。

•聯網電視：預計到2024年，美國聯網電視廣告市場將達到300億美元，到2026年將增長到380億美元，複合年增長率為13%。聯網電視包括通過互聯網上的聯網設備傳送的過頂（“OTT”）內容。

•線性電視：美國線性電視廣告預計在2024年將成為610億美元的市場，預計在2026年將成為570億美元的市場，複合年增長率為負3%。

•音頻流：預計到2024年，美國數字音頻廣告市場將達到70億美元，預計到2026年將增長到90億美元，複合年增長率為9%。

•數字廣告牌：美國廣告牌廣告預計將在2024年成為30億美元的市場，預計將在2026年增長到40億美元，複合年增長率為12%。

上述每個細分市場的預測包括程序化和非程序化數字廣告。近年來，程序化廣告在美國媒體總支出中所佔的比例越來越大。eMarketer估計，以上述細分市場為代表的美國程序化廣告市場將從2022年的1220億美元增長到2025年的1780億美元，複合年增長率為14%。

我們的解決方案

我們通過各種廣告渠道和格式輕鬆購買廣告，並通過提供所有廣告的電子購買和測量，幫助品牌衡量其廣告支出的影響。我們的平臺使營銷人員及其廣告代理能夠跨渠道規劃、購買和衡量廣告活動。與我們以人為本的能力相結合，我們為客户提供了一整套預測、報告和自動化功能，幫助他們圍繞廣告投資做出明智的決策。我們提供卓越的客户服務，以確保我們的客户擁有滿足其獨特業務需求所需的支持水平。Viant致力於成為創新、自動化、透明度、客户關注和負責任媒體的領導者。

全方位、全渠道DSP：營銷人員及其代理機構可以使用我們的集成平臺來有效管理全渠道營銷活動，並從每個渠道獲取指標，為其他渠道的決策提供信息。我們的集成支持跨桌面、移動、聯網電視、線性電視、遊戲內、流媒體音頻和數字廣告牌購買廣告媒體。我們的技術利用人工智能和機器學習，根據客户的目標確定最佳供應合作伙伴、格式和印象。

家庭ID™（“HHID”）：我們專有的以人為本的創新技術，將數字和個人標識符結合到標準化的家庭檔案中，為目標受眾提供已知的客户數據洞察和優化的投標決策，跨全渠道供應（包括CTV、Safari和移動應用程序等無cookie渠道）的準確覆蓋和頻率管理，以及跨所有設備和環境的轉換的整體測量。無論是在線還是實體店，我們都可以將轉換歸因於媒體投資。HHID不僅可以在展示時捕捉廣告曝光，還可以將廣告曝光與結果聯繫起來，從而顯著區分我們的DSP技術。

AI BID優化器：我們的專有解決方案使用人工智能來分析歷史投標機會，在不犧牲性能的情況下預測所需廣告機會的最低媒體成本。AI Bid Optimizer允許廣告商獲得更多的印象，併為他們分配的預算提供額外的獨特影響，確保更低的每行動成本指標，並最終提高他們的ROA。自2023年第二季度發佈該解決方案以來，超過一半的客户採用了該解決方案，與之前的支出相比，平均節省了約35%。

Viant數據平臺：我們提供的Viant數據平臺直接集成到我們的集中式數字信號處理器中，為營銷人員提供對他們自己的數據的控制，並在單一平臺內對他們的營銷活動提供可操作的見解。Viant數據平臺提供將第一方數據與來自頂級第三方數據提供商的數據相結合的能力，以便獲得關鍵的見解、報告和歸屬機會。Chat With Data是一款即將推出的人工智能驅動工具，它將把簡單的自然語言聊天界面應用於複雜的數據管理和高級分析工作，以簡化數據分析流程。我們相信，與數據聊天可以使各種規模的營銷者都能訪問Viant數據平臺，並在廣告數據管理和分析方面為我們提供競爭優勢。

直接訪問：我們於2023年啟動的供應路徑優化計劃通過與領先的有線電視出版商合作並將經銷商從數字供應鏈中移除，創建了一條更具成本效益的、直接的路徑來獲取優質庫存。通過

通過直接庫存和第一方數據集成，該計劃拉近了買家和賣家的距離，降低了廣告商的媒體成本，增加了出版商的收入。我們相信，這個項目對我們如何繼續超越高增長的有線電視市場產生了重大影響。

Viant身份圖表：我們專有的、成熟的身份解析功能為我們的身份圖提供動力，通過實現基於人員的標識匹配來錨定數字標識，從而減少或消除對Cookie的需求，並允許營銷人員以具有隱私意識的方式接觸到目標消費者，而不考慮設備或渠道。我們的專有身份圖已將大約1.15億個美國家庭與大約10億台互聯設備聯繫在一起。這一過程使用我們專有的基於人的家庭簡檔HHID提供了大約28萬個受眾屬性，使營銷人員能夠接觸到真正的消費者，而不是代理人，無論他們是在家裏還是在外面。HHID為優化的投標決策和跨消費者途徑的接觸點收集提供已知的見解，以實現全面的目標定位和跨渠道的衡量。

高級報告和測量：我們對我們的衡量能力進行了大量投資，因為我們相信廣告應該推動正回報。我們的自助式活動分析和數據情報工具為客户提供差異化的洞察力，包括轉換提升、多點觸控歸屬、客流量數據報告、數字户外提升、銷售報告和ROAS分析。利用我們以人為本的框架和機器學習算法，我們的平臺在整個廣告活動中為營銷人員提供實時可操作的見解。我們的內置自動化使營銷人員能夠優化旨在實現其關鍵績效指標(“KPI”)目標的數字活動。

靈活的客户參與模式:我們的數字信號處理器和相關服務通過多個級別的一流客户服務提供，從為客户提供對其廣告活動和底層數據基礎設施的透明度和控制的自助服務界面，到提供經驗豐富的支持團隊以協助創建和管理受眾、活動執行和高級報告的完全受管的端到端解決方案。

我們的優勢

我們相信以下屬性和能力為我們提供了長期的競爭優勢：

•可擴展的自助服務平臺：我們提供一個自助服務平臺，使客户能夠在不需要我們員工廣泛參與的情況下操作他們的廣告活動。這一動態使我們能夠增加新客户，並允許客户以一種使我們的收入增長快於我們的人員成本增長的方式來擴展他們在我們平臺上的支出。

•集中式平臺：我們相信，我們的數字信號處理器和相關服務使我們的客户能夠通過比我們的競爭對手更多的渠道計劃、購買和測量廣告，並將每種類型的節目媒體的購買集中在一個平臺上。我們的供應集成使客户能夠接觸到美國約3億獨立桌面和移動用户、約1.15億聯網電視家庭、1.12億線性電視家庭、超過2億獨立數字音頻用户以及約15.8萬個獨立數字廣告牌。

•專有技術：我們利用一套強大的專有工具和產品，使我們的客户能夠使用我們的平臺和服務。我們不斷迭代和開發新的工具和產品，同時利用我們的專利技術和工藝。截至2023年12月31日，我們擁有37項已發佈專利和9項正在申請中的專利申請，涵蓋了我們的許多專有產品。隨着新產品的開發，我們繼續為我們公司開發的最有價值和最具創新性的產品申請和獲得專利。

•機器學習和人工智能功能：我們支持使用機器學習、工作流程自動化、自動報告和其他功能，使我們的客户能夠自動更新和進行數千項更改，以幫助實現他們所需的業務成果。我們的人工智能投標優化解決方案分析歷史投標機會，以預測所需廣告機會的最低媒體成本，使我們能夠為客户提供更高效的活動支出。我們相信，這些功能使我們的客户生活更輕鬆，並提高了他們的活動績效。

•入職：我們使營銷人員能夠安全可靠地登錄他們的第一方數據，以瞭解客户的頂級屬性，創建目標細分市場，並通過我們的Viant數據平臺輕鬆激活和衡量這些客户細分市場。我們簡單的界面允許營銷人員輕鬆上傳受眾數據，並創建獨特的細分市場或建立相似的受眾，而不需要單獨的數據管理平臺。我們的數據集成為營銷人員提供了高匹配率，這為線上和線下的細分、目標和衡量關鍵結果提供了可擴展和有意義的受眾洞察力。

•高級報告和測量：我們大力投資於我們的測量能力，因為我們相信這將增加我們的客户對我們的數字信號處理器和相關服務的使用。我們的平臺衡量所有渠道的ROA，並利用基於人員的數據(包括客流量報告和多點觸控屬性分析)為我們的客户提供實時洞察。我們的高級報告功能使用我們前述的身份圖，為營銷人員提供所有渠道測量的整體視圖。

•以人為本的差異化功能：我們的平臺利用了以人為本的框架。我們使用基於人員的標識符來與70多個數據合作伙伴集成。我們認為，與使用Cookie進行身份識別相比，這可以提供一種更有效、更隱私友好的廣告方式。我們的數字信號處理器和相關服務建立在用户同意的基礎上，具有先進的消費者選擇退出功能，以確保隱私和安全處於領先地位。

•經驗豐富的管理團隊：我們的管理團隊在廣告技術領域擁有深厚而廣泛的經驗，我們相信這為我們提供了競爭優勢。我們管理團隊的經驗使我們能夠繼續創新，為客户開發解決方案。

•商業模式：由於我們是一個自助服務平臺，隨着我們增加新客户和客户增加對我們平臺的使用，我們能夠展示強大的運營槓桿。

我們的增長戰略

我們認為，廣告市場正處於向程序化廣告轉變的早期階段。我們打算利用這一機會，採取以下戰略：

•繼續投資於我們客户的成功：我們的平臺提供廣泛的功能，旨在為我們的客户提供高水平的控制，並使他們能夠運行高效的廣告活動。我們繼續加強新客户的入職和支持，同時投資於客户的培訓和教育，以最大限度地利用我們的平臺取得成功。

•添加新客户並提高客户對我們平臺的使用率：我們繼續投資於我們的產品和工程團隊，以開發我們的平臺，以支持額外的特性和功能，以吸引新客户，並鼓勵我們的客户增加對我們平臺的使用。我們認為，許多廣告商正處於將更大比例的廣告預算轉移到程序化渠道的早期階段。通過為跨渠道計劃、購買和衡量他們的媒體支出提供解決方案，我們相信我們處於有利地位，能夠抓住新客户和現有客户增加的節目預算。

•繼續加強我們的全渠道合作伙伴關係：我們相信，在我們的行業格局中，我們擁有的跨渠道廣告庫存即使不是最廣泛的，也是其中之一。我們將繼續投資於整合所有渠道的新供應合作伙伴，進一步擴大和深化我們的廣告庫存供應。

•擴大我們的銷售和營銷投資：我們打算繼續擴大銷售和營銷工作，以提高對我們平臺的認識和考慮，並促進我們以人為本的框架的優勢，因為基於cookie的選擇繼續減少。

•擴大我們在以人為本的廣告領域的領導地位：我們相信，通過更多以人為本的數據集成，繼續投資於增強我們的身份識別能力具有重大價值。

•通過收購投資於增長：我們打算投資收購，這將使我們能夠提供新產品，並利用我們龐大且不斷增長的市場機會。如果我們發現未來有吸引力的收購對象和商業機會，我們可能會繼續收購互補的業務、產品和技術。

我們的平臺

Viant的DSP使營銷人員或其代理機構能夠以編程方式購買線性電視中的廣告、高速公路邊的數字廣告牌、聯網電視上的流媒體廣告、移動應用程序中的廣告、遊戲中的廣告、播客或其他流媒體音頻中的廣告或任何網站上的動態個性化廣告，所有這些都在單個用户界面中。如上圖所示，我們相信我們的平臺位於數字廣告生態系統的中心。

我們平臺的關鍵組件包括：

•可互操作的DSP。我們的全方位、全渠道DSP使品牌和代理商能夠無縫地定位和衡量來自CTV、數字户外、移動、音頻、遊戲內、桌面等優質發行商的主要供應中的關鍵受眾，而無需在平臺之間不斷切換。

•綜合預測。我們的平臺允許客户根據所需的目標策略規劃未來的營銷活動，方法是利用歷史投標請求數據和機器學習將績效投射到可用庫存上。客户可以輕鬆地應用多個數據細分過濾器，並查看可用的廣告庫存以及價格。

•易於使用。我們直觀的用户界面使營銷人員能夠無縫地從預測轉移到啟動實時廣告活動。這減少了從計劃活動到執行的時間，幫助營銷人員使用各種優質數據和供應合作伙伴流暢地執行確定性的跨渠道活動，以達到目標受眾。

•競選決策。我們能夠直接在平臺報告中利用強大的KPI來持續衡量和優化營銷活動。營銷人員有能力在飛行中優化活動，即使他們已經開始。這種精細的決策能力使客户能夠更準確、實時地瞭解其實時營銷活動的表現。

家庭ID：我們的DSP獨家訪問HHID，使其成為基於人的DSP，已經在包括有線電視和移動應用程序在內的無Cookie環境中運行。HHID支持數據、渠道和出版商的互操作性，提供簡單有效的廣告. 營銷人員可以在我們的平臺內輕鬆同步客户數據、建立定製受眾、擴展目標受眾並瞭解受眾洞察力。

•無餅乾解決方案。HHID為營銷人員提供了可擴展性、可尋址能力、可測量性和隱私合規性，從而在今天取得成功。這項專利技術帶來了許多好處，例如：

•內置跨設備轉換跟蹤，允許營銷人員瞄準家庭中所有符合條件的設備來推動轉換；

•規模化的通用頻率管理，消除了基於通道和/或設備限制控制豎井中的頻率的需要；以及

•跨所有瀏覽器和具有零散標識的跟蹤環境的跟蹤一致性和身份持久性。

•登機。通過我們簡單的界面，營銷人員可以使用HHID上傳和利用他們的第一方數據。這使營銷人員能夠使用他們的第一方數據，並立即瞭解客户的頂級屬性，創建目標細分市場，並在無Cookie環境中輕鬆激活和衡量這些客户細分市場。

•模特兒模特兒。我們幫助擴大現有受眾羣或潛在客户列表的覆蓋範圍，以擴大關鍵受眾的規模。

•以人為本的目標定位和數據集成。Viant以人為本的方法使品牌能夠以準確的覆蓋範圍和頻率與真實的家庭和個人聯繫起來。我們與70多家數據提供商的集成允許廣泛的受眾數據映射，使用户能夠根據購買行為、位置、電視收視率洞察等來定位消費者。與電視收視率數據提供商的卓越集成為用户提供了市場上最成熟、規模最大和最準確的有線電視足跡之一。

高級報告：我們通過將廣告支出與線上和線下銷售聯繫起來，在數字和傳統媒體上閉合了循環。

•覆蓋範圍和頻率。我們的平臺準確地衡量了廣告活動覆蓋了多少家庭和獨立用户，以及曝光的頻率。

•跨頻道報道。我們的跨渠道報告功能使客户能夠分析跨設備和跨渠道活動對銷售和其他KPI的影響。

•電視VS數字報道。我們的電視與數字報道提供了對聯網和線性電視廣告對推動數字參與(如網站訪問或轉換)以及線下銷售的影響的洞察。這些洞察力使人們更好地瞭解電視廣告活動的真實ROA。

•多點觸覺歸因。我們的多點觸控屬性使客户能夠深入瞭解目標受眾與品牌互動的位置、跨渠道和設備的接觸點的影響以及轉換過程中的步驟順序。由此產生的廣告表現的整體視圖使客户能夠閉合衡量循環，並更好地將廣告支出與銷售額聯繫起來。

•轉換升降機。我們的轉化率提升報告幫助廣告商瞭解媒體在推動轉化率方面的影響。影子競價是一個控制組，由在競選目標標準內並活躍在節目網絡上的消費者組成，他們被髮出競標請求，向他們展示競選廣告，但競標失敗了。然後，被動地跟蹤這些印象，並將其納入控制組。通過利用影子投標創建控制組，客户可以看到他們的媒體在推動增量轉換方面的影響有多大，並利用這些見解來改進他們的優化策略，以獲得更好的結果和投資影響。

•客流量歸因。我們的客流量數據報告功能允許客户分析他們的廣告活動對駕車訪問物理位置的影響。

•數字公告牌報道。我們的數字廣告牌報告提供了廣告支出的整體視圖，讓客户實時瞭解他們的數字廣告牌廣告表現，並通過分配有效的數字廣告牌和場地類型的廣告支出來幫助客户優化預算。

我們的平臺構建時考慮到了廣告買家，並提供了許多深入的功能，使買家獲得最高級別的控制，這有助於確保他們儘可能高效地開展活動。這包括：

•批量功能:我們的平臺是為簡化程序化交易員的生活而構建的。有了我們的DSP，交易員可以批量編輯廣告訂單和活動，而不是進行單獨的更改，從而節省了大量時間。例如，如果交易員想要更改所有1000個廣告訂單的出價，他們只需下載、完成並上傳一張表格，而不是通過逐個編輯每個廣告訂單來浪費時間。

•應用程序集成接口(API)功能:我們的數字信號處理器使用API和工具提供集成的簡便性。API功能提供進出平臺的雙邊數據辛迪加，以便以易於為編程交易員的商業情報團隊接受的格式進行販運和報告。有了這些，交易員可以通過一個完全集成的平臺來維護客户身份，該平臺將設備和離線活動與真實的人聯繫起來，並無縫地執行和衡量活動。

•機器學習和人工智能算法：我們內置的先進機器學習技術和人工智能解決方案每秒分析數百萬個印象和數據點。我們的算法可在所有主要關鍵績效指標中找到最大化績效和規模的最佳投標價格，使我們的客户能夠加強他們的活動努力，並建立對計劃性活動表現的信心。

我們的技術和發展

快速和持續的創新是我們業務成功和我們企業文化的核心驅動力。我們的產品和工程團隊負責我們平臺的設計、開發和測試。我們致力於不斷創新和快速推出新技術、新特性和新功能，為客户帶來價值。我們預計，隨着我們繼續投資於我們平臺的開發，以支持額外的特性和功能，例如增強我們的人工智能和自動化功能以及用户界面，以及增加各種渠道中的廣告和數據庫存集成數量，技術和開發費用以及資本化軟件開發成本將會增加。

我們平臺的技術基礎設施目前通過第三方虛擬主機提供商進行管理。我們通常與我們的虛擬主機提供商簽訂兩到三年的協議。

我們的客户

我們的客户包括程序性廣告庫存的購買者，包括大型廣告控股公司、獨立廣告公司、中端市場廣告服務機構以及依賴我們的自助服務平臺滿足程序性廣告購買需求的營銷人員。

我們合作的許多廣告公司都由控股公司所有，在這些公司中，決策通常是高度分散的，這樣就可以做出購買決定，並與廣告商的關係位於代理、當地分支機構或部門級別。我們的客户數量僅包括與我們有帳單關係的那些方。我們通過主服務協議或插入訂單與客户簽訂合同。我們的協議不包含代表客户使用我們的平臺購買廣告庫存或使用其他功能的任何實質性承諾。我們與客户的協議一般沒有特定的期限，通常可由任何一方在指定的通知期內隨時終止，通常從30天到90天不等。插入訂單的範圍通常是有限的，買方可以減少或取消插入訂單，而不會受到懲罰。請參閲“風險因素-與我們的業務和運營相關的風險-我們從一些選定的廣告公司控股公司獲得大量收入，這些公司擁有各種廣告公司，而客户的流失可能會損害我們的業務、經營業績和財務狀況” 有關我們與廣告公司之間的客户關係的更多討論。

我們的廣告和數據供應

我們主要通過與供應方平臺和直接與出版商的整合來獲得數字廣告庫存。我們相信，我們跨多個渠道的集成為我們提供了任何單一平臺中最強大的全方位集成之一。這些供應商為我們提供了廣泛的節目廣告庫存，涵蓋桌面、移動、聯網電視、線性電視、遊戲中、流媒體音頻和數字廣告牌。

我們通過與70多家領先數據公司的集成實現了深度數據訪問，使我們的客户能夠訪問包括零售、消費包裝商品、旅遊和醫療保健在內的關鍵行業垂直領域的數據。客户可以將他們自己的第一方數據加載到我們的平臺上，而不需要單獨的數據管理平臺。

銷售和市場營銷

我們通過專注於所有市場業務發展的直銷團隊銷售我們的平臺，包括對新客户的銷售和現有客户的收入增長。我們擁有一支經驗豐富的銷售團隊，專注於在我們的目標市場銷售我們平臺的訪問權，以及與全球品牌和代理建立和培育關係。我們使用諮詢銷售方法，重點是培訓現有和潛在客户瞭解我們的平臺功能，並培訓客户使用我們的平臺。我們提供正式的認證項目，編程大學和Viant DSP認證，涵蓋編程行業趨勢、技術能力和節省時間的工作流程，並擁有強大的在線知識庫和強大的文檔。我們提供專門的客户支持，並在客户建立和優化他們的活動時與他們合作，根據KPI和目標協助交付，並提供活動後支持和建議。

我們根據客户的需求定製我們的合同和條款，包括提供兩種不同的定價選項：支出百分比選項和每百萬固定成本(CPM)選項。客户可以自助使用我們的平臺，也可以利用我們的服務來執行他們的活動。

我們的營銷努力側重於提高我們品牌的知名度和認知度，執行思想領導計劃，參與行業活動，創建全面的銷售支持材料，並創造新的客户線索。我們

尋求通過在行業會議上發表演講、主持客户會議、發佈白皮書和研究、開展公關活動和廣告宣傳以及保持活躍的社交媒體形象來實現這些目標。

隱私和數據保護

在我們的正常業務過程中，我們可以收集、接收、彙編、使用、存儲、處理、共享、處置、披露、保留、轉移和銷燬(“處理”或“處理”)個人信息、個人數據和個人身份信息，這些和類似的術語在各種適用法律中都有定義。因此，我們受制於眾多數據隱私和安全義務，包括與數據隱私和安全相關的法律、法規、指導方針和行業標準。此類義務可包括但不限於《聯邦貿易委員會法》、1998年《兒童在線隱私保護法》、在州一級頒佈的一系列消費者隱私法律和法規，例如《加州消費者隱私法》(CCPA)以及科羅拉多州、弗吉尼亞州、康涅狄格州和猶他州等州的類似法律(州隱私法)。各個司法管轄區的許多級別的當局繼續推出新的隱私立法和規則，我們預計這將繼續下去。

州隱私法是與個人信息處理相關的日益嚴格和不斷髮展的監管框架的例子，這些框架繼續增加我們的合規義務和任何不合規的風險。國家隱私法一般要求每個所涵蓋的企業提供與其個人信息處理有關的具體披露，並尊重個人的請求，包括選擇不使用某些廣告用途和相關披露其個人信息，以及請求訪問、刪除和更正某些信息，併為根據此類法律被視為“敏感”的某些個人信息增加額外保護。原告律師還繼續探索創造性的理論，根據最近和長期存在的法律指控侵犯隱私，辯護成本可能會很高。不遵守適用的隱私法可能會導致為代價高昂的監管調查和執法行動辯護。

請參閲“風險因素--與數據隱私和人工智能相關的風險有關我們所受的法律、義務和限制的更多信息，以及與這些法律、義務和限制相關的對我們業務的風險。

競爭

我們的行業競爭激烈，各自為政。我們與雅虎DSP等大型私營公司競爭，與貿易台等專門為我們行業服務的上市公司競爭，與谷歌(Google)和亞馬遜(Amazon)等知名大型上市公司的部門競爭。近年來，競爭格局受到行業內新創業公司整合和投資有限的影響，具有自助服務能力的競爭對手寥寥無幾。我們在市場上與客户打交道的悠久歷史和時間使我們在平臺開發和專業知識方面具有顯著優勢，並在新進入者之前遙遙領先於發展。我們認為，我們的競爭主要基於我們平臺上運行的活動的表現、我們平臺的能力、我們的身份解析能力、我們的全方位能力和我們的高級報告能力。我們相信，我們在以下方面有別於我們的競爭對手：

•我們是一家獨立的技術公司，專注於為我們行業的買方廣告公司和營銷人員提供服務；

•我們的平臺是自助式的，使用方便；

•我們以集成的方式提供我們的數字信號處理器和我們的以人為本的能力，因此客户不需要使用單獨的提供商來獲取客户信息以及廣告和數據購買服務；

•我們的平臺通過多種渠道提供對多種庫存類型的全面訪問；

•我們的平臺提供對廣泛行業垂直市場和渠道的廣泛數據合作伙伴的全面訪問，以實現精確的受眾定位和衡量；

•我們的身份解析功能幫助營銷人員更有效地計劃、購買和衡量他們的活動；

•我們提供廣泛的客户服務和滿意度；以及

•我們提供靈活的定價選擇，以滿足客户的需求。

我們的人力資本

我們是一家由創始人領導的企業，我們相信我們的員工和文化是我們成功的關鍵。我們的業務和文化植根於四個核心價值觀，這些價值觀體現了我們足智多謀的心態：“活着”、“引領”、“創造”和“想出辦法”。我們相信，我們吸引有才華的員工到我們的公司，吸引有經驗的客户到我們的平臺，很大程度上是因為我們的願景和堅定不移的承諾，即利用尖端技術創造有助於推動廣告業發展的產品。

截至2023年12月31日，我們在全美10個辦事處擁有約333名員工。我們的團隊來自技術和廣告行業的廣泛背景和經驗。

多樣性和包容性

我們致力於培養一種包容的文化，在這種文化中，所有員工都感到受到重視和融入。我們相信，我們最大的資產是為我們工作的人，作為我們對員工投資的一部分，我們優先考慮多樣性和包容性。我們的目標是創造一種文化，在這種文化中，我們重視、尊重併為所有員工提供公平的待遇和機會。每年，我們都會進行年度調查，讓員工有機會就我們的管理團隊和文化提供反饋。這項調查有助於推動新的項目，繼續發展我們的包容性文化。我們的領導審查調查反饋，並與他們的團隊合作，根據結果啟動新的計劃。然而，我們也致力於通過合法合規的方法來實現這些目標，而多樣性、公平性和包容性努力是公司法律合規考慮的一部分。根據法律，我們的政策是不根據任何受法律保護的特徵，包括種族或性別，作出就業決定，包括關於僱用、晉升和補償的決定。

我們致力於通過招聘、發展計劃、社區參與和促進關於差異的對話來發展一個多樣化的環境。

人才培養

儘管我們已經有20多年的歷史了，但我們的文化仍然反映了一種創業精神。我們通過遵循我們的核心價值觀並按照偉大的想法行事來增強員工的技能和能力，無論他們的角色或職能是什麼。我們鼓勵各級員工發揮創造力，提出有助於企業發展的想法。我們致力於提供一個環境，讓有才華的個人和團隊能夠控制他們的職業發展。我們在個人和團隊環境中提供廣泛的學習和發展機會。

薪酬和福利

我們提供薪酬和福利計劃，以幫助滿足員工的需求，並獎勵他們的努力和貢獻。我們利用內部和外部資源來幫助制定公平的計劃，並獎勵員工的承諾和業績，目標是吸引和留住表現出色的員工。

除了工資，我們還提供與同行和行業一致的有競爭力的薪酬計劃。這些計劃可能包括獎金、股權獎勵、401(K)計劃、醫療和保險福利、靈活的支出賬户、帶薪假期、探親假和員工援助計劃等。

氣候變化與可持續性

我們正在發起旨在推動可持續發展並減少我們和我們的合作伙伴對環境的影響的倡議。2023年，我們宣佈了一項承諾，到2023年底，在已知和可測量的排放量方面實現碳中性。我們最近宣佈，我們在2023年實現了這一目標，通過與雲提供商的戰略合作，在可行的情況下為Viant的平臺提供可再生能源，以及購買碳補償和可再生能源信用(REC)。截至2023年12月31日，我們已經購買了抵消2023財年範圍1和範圍3排放所需的碳補償。購買的碳抵消反映在合併資產負債表上的“預付費用和其他流動資產”中，並將於2024財年報廢。Viant還簽署了一項購買必要的合格REC的協議，該協議將於2024年初完成並退役，以中和我們2023財年的Scope 2排放。

此外，我們認識到可持續發展倡議對我們合作伙伴的支出決策越來越重要。為了支持我們的合作伙伴減少温室氣體排放，實現他們的碳中和目標，我們於2023年2月7日啟動了一項名為Adtricity的客户碳減排計劃。Adtricity的目標是根據客户與我們的媒體支出向他們提供REC。我們還加入了廣告網Zero和IAB技術實驗室-可持續發展工作組，圍繞廣告業的可持續發展倡議推動跨行業行動。

知識產權

保護我們的技術和知識產權是我們成功的重要組成部分。我們依賴知識產權法，包括美國和國外的商業祕密、版權、專利和商標法，並使用合同、保密程序、保密協議、員工披露和發明轉讓協議以及其他合同權利來保護我們的知識產權。

截至2023年12月31日，持有已發佈專利37件，正在申請專利9件，已發佈商標316件。我們頒發的專利計劃在2025年至2041年之間到期。我們不斷審查我們的開發工作，以評估新知識產權的存在和可專利性。除了與Viant的運營、我們的數字信號處理器和我們的以人為本的框架相關的知識產權外，我們還擁有與我們擁有的網站Myspace.com相關的知識產權。在我們頒發的專利中，22項與我們的平臺和我們的以人為本的框架有關，15項與Myspace.com有關。

企業信息

我們是由蒂姆、克里斯和拉斯·範德胡克於1999年創立的，他們至今仍在領導我們的公司。自成立以來，我們一直處於數字廣告技術的前沿，並證明瞭我們有能力在競爭對手來來去去的情況下成長、蓬勃發展和創新。2011年，我們收購了社交網站Myspace.com。2011年，蒂姆和克里斯·範德胡克創辦了Xumo，這是一家在線電視流媒體服務公司，於2020年被康卡斯特公司(Comcast Corp.)收購。2015年，我們完成了第一次以人為本的融合。我們一直保持獨立，直到2016年，時代公司通過我們的子公司Viant Technology Holding Inc.(前身為Holdco)收購了我們公司60%的權益。這一權益後來在2018年收購時代公司時被Meredith Corporation收購。2017年，我們收購了數字信號處理器阿德爾菲。自收購阿德爾菲以來，我們已經從數字廣告解決方案的全方位服務提供商轉變為領先的數字廣告解決方案提供商，使營銷人員和他們的廣告代理能夠使用以人為本的框架集中規劃、購買和衡量他們的媒體投資。我們已經從一家家庭辦公室運營的企業成長為一家在2023年底在全美10個辦事處擁有約333名員工的公司。2019年，我們達成了一項協議，導致前Holdco在我公司的權益作廢，Tim Vanderok、Chris Vanderok和Capital V LLC(前身為Four Brothers 2 LLC)(“Vanderhoke當事人”)收購了我公司60%的權益(“2019年前Holdco交易”)，使其再次成為一家獨立公司。Viant Technology Inc.於2020年10月9日在特拉華州註冊成立。隨着我們首次公開募股(“IPO”)的完成，我們成為Viant Technology LLC的唯一管理成員。我們於2021年2月12日完成了A類普通股的首次公開募股。我們的主要執行辦公室位於加利福尼亞州歐文市邁克爾遜大道2722Michelson Drive，Suite100，CA 92612，我們的電話號碼是(949)861-8888。我們的網站地址是www.viantinc.com。我們的設計徽標“Viant”以及我們的其他註冊和普通法商號、商標和服務標誌都是Viant Technology LLC的財產。

美國證券交易委員會有一個網站www.sec.gov，其中包含有關向美國證券交易委員會電子提交的發行人的報告、信息聲明和其他信息。我們的年度報告可以從美國證券交易委員會的網站下載。我們將向美國證券交易委員會提交或提供定期報告和其他信息。我們向我們的股東提供或提供包含我們根據公認會計原則編制的經審計綜合財務報表的年度報告。我們還向我們的股東提供或提供季度報告，其中包含我們每個會計年度前三個會計季度的未經審計的中期財務信息。我們根據交易法第13(A)或15(D)節向美國證券交易委員會提交或提供的定期報告和其他信息，可通過我們的網站免費獲得，Www.viantinc.com在這些報告和其他信息以電子方式提交給或提供給美國證券交易委員會後，在合理可行的範圍內儘快提交。本公司網站包含、鏈接或以其他方式連接的信息不構成本年度報告的一部分，也不以引用方式併入本年度報告。

新興成長型公司

我們是2012年Jumpstart Our Business Startups Act(“JOBS法案”)定義的新興成長型公司(“EGC”)，只要我們繼續是EGC，我們就可以選擇繼續利用適用於其他上市公司的各種報告要求的豁免。因此，我們沒有必要讓我們的獨立註冊會計師事務所根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404條審計我們對財務報告的內部控制，我們在定期報告和委託書中關於高管薪酬的披露義務有所減少，並免除了就高管薪酬和股東批准任何先前未獲批准的金降落傘付款進行非約束性諮詢投票的要求。此外，《就業法案》規定，EGC可以利用延長的過渡期來遵守新的或修訂的會計準則。我們選擇利用延長的過渡期。因此，我們的合併財務報表可能無法與遵守新的或修訂的會計聲明的公司相比，因為這些聲明對不是EGC的公司生效。我們將在以下較早的日期停止成為EGC：(I)2026年12月31日，(Ii)我們的年度毛收入達到或超過12.35億美元后的第一個會計年度，(Iii)我們在前三年期間發行了超過10億美元的不可轉換債務證券的日期，或(Iv)我們根據美國證券交易委員會規則被視為大型加速申報機構的日期。有關更多資料，請參閲本年度報告其他部分所載本公司綜合財務報表的附註2-主要會計政策的列報基礎及摘要。

第1A項。風險因素

投資我們的A類普通股有很高的風險。閣下應審慎考慮下列風險及不確定因素，連同本年報及本公司其他公開申報文件所載的所有其他資料，包括本公司的綜合財務報表及本年報其他地方的相關附註。發生以下任何風險，以及我們目前不知道或我們目前不認為重大的任何風險或不確定因素，都可能對我們的業務、前景、財務狀況、經營業績和現金流產生實質性和不利的影響，在這種情況下，我們A類普通股的交易價格可能會下跌，您可能會損失全部或部分你的投資。

與我們的業務和運營相關的風險

我們的成功和收入增長取決於加強和改進我們的平臺，並有效地教育和培訓我們的客户如何充分利用我們的平臺。

我們的成功取決於我們有能力增強和改進我們的產品和平臺，建立我們的品牌，擴大我們的技術能力，為我們的DSP增加功能並提高其性能，並應對技術和行業進步，包括使用人工智能，以增加客户對我們平臺的使用並增加新客户。我們與客户的合同和關係一般不包括要求他們使用我們的平臺或保持或增加他們對我們平臺的使用的長期或獨家義務。我們的客户通常與眾多供應商有關係，可以同時使用我們的平臺和競爭對手的平臺，而不會產生重大成本或中斷。我們的客户也可以出於任何原因選擇減少他們的整體廣告支出，包括如果他們不相信他們在廣告支出上獲得了足夠的回報。因此，我們必須不斷努力贏得新客户並留住現有客户，增加他們對我們平臺的使用率，並在他們的廣告支出中獲得更大份額。對於那些利用我們的自助服務能力的客户，我們可能無法成功地教育和培訓客户，特別是我們的新客户，如何使用我們的平臺，特別是我們的高級報告工具，以便我們的客户從我們的平臺獲得最大好處並增加他們的使用量。如果這些努力不成功，或者客户出於任何其他原因決定不繼續維護或增加他們對我們平臺的使用，或者如果我們無法吸引新客户，我們的收入可能無法增長或下降，這將對我們的業務、經營業績和財務狀況造成實質性的不利影響。如果佔我們業務很大一部分的客户決定大幅減少他們對我們平臺的使用或完全停止使用我們的平臺，我們的收入可能會大幅減少，這可能會對我們的業務、運營業績和財務狀況產生重大不利影響。我們可能無法將減少或停止使用我們平臺的客户替換為將以相同程度或根本不使用我們平臺的新客户。

我們可能沒有意識到行業從基於Cookie的消費者跟蹤轉變的預期好處。

我們希望通過減少營銷人員對利用第三方Cookie進行跟蹤的供應商和廣告技術平臺的依賴，使我們行業中的其他人受益。然而，從基於cookie的消費者跟蹤的轉變可能不會像我們預期的那樣迅速發生，我們的競爭對手可能會調整他們的服務。此外，即使這種轉變發生，我們可能不會像我們預期的那樣成功地發展業務和增加收入。例如，如果我們的競爭對手成功地開發出不太依賴基於Cookie的框架的替代產品或服務，營銷人員可能不會將其業務從我們的競爭對手那裏轉移出去，這可能會損害我們的業務。

如果我們不能在我們的產品和平臺上創新並做出正確的投資決策，我們可能無法吸引和留住客户，我們的收入和運營結果可能會下降。

我們的行業受到技術快速而頻繁的變化、不斷變化的客户需求以及我們的競爭對手頻繁推出新的和增強的產品的影響。我們必須定期做出有關產品和技術的投資決策，以保持我們產品和服務的技術競爭力，並滿足客户需求和不斷髮展的行業標準。新技術開發的複雜性和不確定性，以及市場接受創新產品和服務的程度和時機，造成了維持這種競爭力的困難。任何改進或新解決方案的成功取決於許多因素，包括及時完成、充分的質量測試、適當的引入和市場接受度。如果不及時推出新產品、服務和增強功能，包括那些利用人工智能和機器學習的產品，我們的產品可能會隨着時間的推移在技術或商業上過時，在這種情況下，我們的收入和運營業績將受到影響。此外，此類新產品、服務或增強功能可能會帶來新的或加劇現有的技術、安全、法律和其他挑戰，可能會造成意想不到的後果，並且可能無法達到預期效果。如果新的或現有的競爭對手有更有吸引力的產品，我們可能會失去客户或客户可能會減少他們對我們平臺的使用。新的客户需求、卓越的競爭產品或新的行業標準可能要求我們對我們的平臺或業務模式進行意想不到且代價高昂的更改。此外，隨着我們開發和推出新的產品和服務，包括那些結合或利用人工智能和機器學習以及新的信息處理的產品和服務，它們可能會帶來新的或加強現有的技術、安全、法律和其他風險和挑戰，這些風險和挑戰可能會導致意想不到的後果，可能無法正常運行或可能被我們的客户濫用。

如果我們不能改進我們現有的產品和服務，或不能開發新產品以適應我們快速變化的行業和適用的法律、法規和其他法律義務，或適應不斷變化的客户需求，對我們平臺的需求可能會減少，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。

程序性廣告的市場正在演變。如果這個市場的發展速度比我們預期的慢或不同，我們的業務、經營業績和財務狀況將受到不利影響。

我們通過在我們的平臺上有計劃地購買廣告獲得收入。我們預計，在可預見的未來，程序性廣告購買仍將是我們的主要收入來源，我們的收入增長將在很大程度上取決於客户對我們平臺的使用增加。雖然桌面和移動美國存托股份的程序性廣告購買市場已經相對成熟，但其他渠道的市場仍處於新興階段，我們現有和潛在客户可能不會足夠快地從其他購買方式轉向程序性廣告購買，這可能會降低我們的增長潛力。如果程序性廣告購買市場惡化或發展速度慢於我們的預期，可能會減少對我們平臺的需求，我們的業務、增長前景和財務狀況將受到不利影響。

特別是，包括聯網電視、線性電視、遊戲中、流媒體音頻和數字廣告牌頻道在內的大多數廣告渠道的程序性廣告市場是一個新興市場。如果我們不能維持或增加這些渠道的廣告庫存，我們在大多數廣告渠道(我們稱為全方位渠道)提供能力的能力可能會受到限制，而且我們的一些全方位渠道產品可能無法獲得市場接受。我們可能無法準確預測我們運營的渠道的整體行業需求變化，也不能向您保證我們在渠道發展方面的投資將與任何此類變化相對應。例如，我們的聯網電視產品的需求增長可能不會持續下去。此外，如果我們的頻道組合因客户需求的轉變而改變，例如客户將他們的使用比預期更快或更廣泛地轉移到我們的功能、特性或庫存相對較少的頻道，如線性電視，則對我們平臺的需求可能會減少，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

我們從一些擁有各種廣告公司的廣告公司控股公司那裏獲得了可觀的收入，而廣告公司作為客户的流失可能會損害我們的業務、經營業績和財務狀況。

我們很大一部分收入來自廣告公司。其中許多廣告公司由廣告公司控股公司所有，這些公司的決策通常高度分散，以便做出購買決定，並與營銷人員的關係位於代理機構、當地分支機構或部門級別。由於這些廣告公司控股公司所擁有的廣告公司的運營和決策高度分散，我們認為個別廣告公司而不是控股公司是我們的客户。

通常，我們與各個機構簽訂單獨的合同和帳單關係，並將它們作為單獨的客户進行核算。然而，這些機構的一些控股公司可能會選擇在未來對個別機構施加控制。如果是這樣的話，與這些控股公司及其代理機構、當地分支機構或部門失去任何關係，因為客户可能會嚴重損害我們的業務、經營業績和財務狀況。

我們與廣告公司沒有排他性的關係，我們依賴廣告公司在他們為客户開展廣告活動時與我們合作。這些機構的流失可能會嚴重損害我們的業務、經營業績和財務狀況。如果我們未能與廣告公司保持令人滿意的關係，或者廣告公司以其他方式選擇不與我們做生意，我們就有可能失去該公司所代表的營銷者的業務。

營銷人員可能會更換廣告公司。如果營銷人員從使用我們平臺的代理機構切換到不使用我們平臺的代理機構，我們可能會損失該營銷人員的收入。此外，一些廣告公司與競爭對手DSP或其他平臺關係密切，可能會將他們的營銷人員引導到這些其他平臺。我們主要專注於美國市場，而與之競爭的數字信號處理器可能專注於國際市場。尋求國內和國際服務的廣告公司，或者以其他方式限制使用的數字信號處理器的數量或類型，可以選擇與競爭對手數字信號處理器合併。如果相當數量的營銷者及其代理開始利用競爭平臺來管理他們的廣告活動，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

我們通常有很長的銷售週期，這可能會導致從最初與潛在客户接觸到執行客户協議之間需要相當長的時間，這使得我們很難預測何時會獲得新客户，以及何時會從這些客户中產生收入。

我們的銷售週期，從最初的接觸到合同的執行和實施，可能需要相當長的時間。作為我們銷售週期的一部分，在我們從潛在客户那裏獲得任何收入之前，我們可能會產生大量費用。我們在銷售努力上花費的大量時間和金錢可能不會產生顯著的收入。如果市場狀況發生負面變化，通常或與特定的潛在客户，我們可能無法收回任何這些費用。我們的銷售努力

包括對我們的客户進行有關我們平臺的使用、技術能力和優勢的教育。我們的許多潛在客户都會進行漫長的評估過程，包括對照競爭對手的產品對我們的平臺進行評估。因此，很難預測我們何時或是否會獲得新客户並開始從這些新客户中產生收入。即使我們的銷售努力最終獲得了新客户，客户也會控制它何時以及在多大程度上使用我們的平臺，從而控制我們產生的收入，這可能不足以證明獲得客户和相關培訓支持所產生的費用是合理的。因此，我們可能無法以預期的速度增加客户或產生收入，這可能會損害我們的增長前景。

宏觀經濟狀況和地緣政治事件的影響，如通貨膨脹、利率上升和其他不利的市場事件，已經並可能在未來對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

我們的業務和運營已經並可能受到宏觀經濟狀況和地緣政治事件的不利影響，如銀行倒閉、利率上升、通脹壓力、勞動力短缺、商品和服務短缺、供應鏈限制、流行病、國際衝突和恐怖主義行為。宏觀經濟狀況和地緣政治事件導致的衰退、蕭條或其他經濟放緩可能會對我們的業務以及我們客户或潛在客户的業務產生實質性的不利影響，我們的業績可能會出現不可預測的波動。

我們的業務取決於對廣告的總體需求，以及受益於我們平臺的客户的經濟健康狀況。經濟不景氣或不穩定的市場狀況可能會導致我們的客户減少他們的廣告預算，這可能會減少我們平臺的使用，並對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。我們的客户和潛在客户的業務或現金流最近一直並可能繼續受到經濟不確定性的負面影響，這些不確定性與疫情、銀行倒閉、通脹和貨幣供應變化、勞動力短缺、供應短缺、信貸市場收緊、國際衝突和恐怖主義行為有關，這已經並可能繼續導致他們減少廣告支出，推遲廣告計劃或技術支出，或試圖重新談判合同和獲得讓步，這可能會對我們的業務、運營業績和財務狀況產生實質性和負面影響。我們的客户也可能要求調整他們的付款條件，延遲付款或拖欠他們的應收賬款，任何這些都可能影響我們應收賬款的及時收到和/或收款。通常，合同要求我們在商定的時間內向廣告庫存和數據供應商付款，無論我們的客户是否按時或根本不付款，我們可能無法重新談判更好的條款。因此，如果我們的客户和營銷者的業務或財務狀況受到宏觀經濟狀況和地緣政治事件的負面影響，我們過去的財務狀況和經營結果可能會受到不利影響。

宏觀經濟和地緣政治條件造成的經濟不確定性也會使預測收入和經營成果以及就經營成本結構和投資作出決定變得更加困難。我們已經承諾，並計劃繼續提供資源來發展我們的業務，包括進一步發展我們的平臺和系統，這些投資可能會受到不利的宏觀經濟狀況和地緣政治事件的影響。

客户可以選擇以自助方式使用我們的平臺，這需要我們投入大量時間和費用來培訓潛在客户如何充分利用我們的平臺。如果我們不能為我們的平臺提供足夠的客户培訓和支持，我們可能就無法吸引新客户或者留住我們現有的客户。

由於我們運營的平臺有許多強大而複雜的工具，客户可以選擇自助使用，因此我們經常需要花費大量時間和精力來教育和培訓現有客户和潛在客户如何充分利用我們的平臺。由於潛在客户可能已經接受了使用我們競爭對手平臺的培訓，我們還需要花費大量時間與這些潛在客户培養關係，以確保他們瞭解我們平臺的潛在好處，而這個關係建立過程可能需要數月時間，可能不會導致我們贏得與任何給定潛在客户的機會。因此，客户培訓和支持對於我們平臺的成功和持續使用以及通過我們的平臺保持和增加現有和新客户的支出至關重要。

提供這種培訓和支持需要我們的平臺運營人員擁有特定的領域知識和專業知識，這使得我們更難聘用合格的人員並擴大我們的支持運營規模，因為需要進行廣泛的培訓。隨着我們擴大業務和尋找新客户，高質量的客户服務的重要性將會增加。如果我們不積極響應客户的廣告需求，或不為客户的廣告活動提供有效的支持，我們留住現有客户的能力可能會受到影響，我們在現有或潛在客户中的聲譽可能會受到損害，這將對我們的業務產生負面影響。

我們面臨與付款相關的風險，如果我們的客户不付款，或對他們的發票產生爭議，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。

我們與廣告代理商簽訂的許多合同規定，如果營銷者不向代理商付款，代理商就不對我們負責，我們必須只向營銷者尋求付款，這種安排稱為順序責任。與此相關的信用風險

根據廣告公司綜合營銷者基礎的性質和信用風險以及廣告公司本身的信用風險，這些安排可能會有所不同。我們還可能與代理商及其營銷人員就我們平臺的運營、我們協議的條款或我們通過我們平臺進行的購買的賬單發生糾紛。當我們無法收回或調整付給客户的賬單時，我們就會產生壞賬註銷，這可能會對我們發生註銷期間的運營業績產生重大不利影響。未來，壞賬可能會超過此類意外情況的準備金，我們的壞賬敞口可能會隨着時間的推移而增加。壞賬核銷的任何增加都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生實質性的負面影響。

此外，根據合同，我們通常被要求在商定的時間內向廣告庫存和數據的供應商付款，無論我們的客户是否按時或根本不付款。雖然我們試圖與供應商談判較長的付款期限，而從客户那裏獲得較短的付款期限，但我們並不總是成功。因此，我們的應付賬款的到期週期往往比我們的應收賬款更短，這要求我們從自己的資金中匯款，並接受壞賬風險。

由於我們在收付方面的這種潛在的不平衡，我們可能依賴我們的信貸安排來部分或全部為我們的營運資金需求提供資金。隨着我們繼續增長，我們的業務可能無法從運營中產生足夠的現金流，並且我們可能無法在信貸安排下獲得足以滿足我們營運資金需求的未來借款。如果我們的現金流和信貸工具借款不足以滿足我們的營運資金需求，我們可能無法以目前預期的速度增長，或者根本無法增長。此外，在業務缺乏足夠現金流的情況下，我們可能無法履行我們的信貸安排下的義務，我們可能面臨違約的風險。我們可能無法以商業上合理的條款或根本無法在我們目前或任何未來的信貸安排下獲得額外融資或增加我們的借款或借款能力。

如果我們獲得廣告庫存的機會減少或無法增長，我們的收入可能會下降，我們的增長可能會受到阻礙。

我們必須保持廣告庫存的穩定供應。我們的成功取決於我們有能力以合理的條件確保各種垂直和格式的廣泛廣告庫存合作伙伴的庫存。我們可以使用的庫存數量、質量和成本隨時都可能發生變化。如果我們與任何重要供應商的關係終止，或者如果這些關係的實質性條款發生不利變化，我們的業務將受到負面影響。我們的供應商一般不受長期合同的約束。我們可能無法以優惠的條件獲得持續的庫存供應，或者根本無法獲得。此外，我們還與與我們有業務關係的公司競爭。例如，谷歌除了是我們的競爭對手之一，還是一家廣告庫存供應商。如果谷歌或任何其他擁有有吸引力的廣告庫存的公司限制我們訪問其廣告庫存，我們的業務可能會受到不利影響。如果我們與某些供應商的關係終止，或者如果這些關係的實質性條款發生不利變化，我們的業務將受到負面影響。庫存供應商控制着他們供應的庫存的銷售流程，他們的流程可能並不總是對我們有利。例如，供應商可能對其庫存的使用施加限制，包括禁止代表特定營銷者投放廣告，或者尋求直接向營銷者或廣告代理銷售庫存，而不是向數字信號處理器或除數字信號處理器之外的其他機構銷售庫存。此外，儘管我們和我們的供應商試圖防止欺詐和進行質量保證檢查，但我們通過實時廣告交換獲得的庫存可能是低質量的或對我們失實陳述。

隨着新類型的庫存，如電視數字廣告，變得更加容易獲得，我們將需要花費大量資源，以確保我們能夠獲得這種新的庫存。儘管電視廣告是一個巨大的市場，但目前只有相對較小的比例是通過節目購買的。我們正在對我們的節目電視產品進行大量投資，包括通過在我們的平臺上添加新的特性、功能和集成。如果數字電視廣告市場沒有像我們預期的那樣增長，或者我們未能成功地服務於這樣的市場，我們的增長前景可能會受到損害。

我們的成功取決於以具有成本效益的方式持續增加有價值的庫存。如果我們因為任何原因無法保持穩定的庫存供應，客户保留率、忠誠度、經營業績和財務狀況都可能受到損害。

如果我們獲取以人為本的數據的機會減少，我們平臺的有效性就會降低，這可能會損害我們的經營業績和財務狀況。

我們使用的大部分數據都是通過與第三方集成獲得的。我們依賴於我們以商業上合理的條款獲得必要的數據許可證的能力。如果我們無法通過與包括庫存和數據供應商在內的第三方整合來獲得數據，我們可能會遭受重大不利後果。當特定客户上傳他們自己的第一方數據時，我們為這些客户提供服務的能力也得到了增強。如果由於法律、合同、隱私、聲譽、市場光學、競爭或其他經濟考慮，第三方停止與我們簽訂整合協議，或者客户停止將其數據上傳到我們的平臺，我們的平臺運營和數據訪問可能會受到負面影響。此外，如果我們的第三方合作伙伴，包括庫存或數據供應商，未能遵守我們的數據質量和隱私標準，我們可能會縮減或終止與此類公司的關係。

近年來，立法者、監管機構和其他當局將重點放在第三方數據供應商和廣告業上，我們預計這種情況將繼續下去。在州一級頒佈的消費者隱私法律法規，如2018年《加州消費者隱私法》(CCPA)、華盛頓州的《我的健康，我的數據法案》(MHMD)，以及科羅拉多州、弗吉尼亞州、康涅狄格州和猶他州等州類似的注重隱私的法律(“州隱私法”)，以及其他監管個人數據和隱私的美國和外國法律，給此類供應商和在廣告行業運營的公司帶來了額外的重大合規風險。此外，州議員還在繼續更新或頒佈管理數據經紀人活動的新法律。例如，在加利福尼亞州，立法者引入了一些要求，要求尊重通過州政府制定的普遍刪除機制提交的請求，並大幅提高對不遵守規定的懲罰。根據這些法律，我們和我們的供應商可能面臨合規風險，以及我們使用某些數據(包括我們的第三方供應商提供的數據)的能力受到限制，這可能會影響我們的業務並減少我們的收入。

此外，數字廣告和應用內廣告在很大程度上依賴於老牌科技公司及其對最常用的互聯網瀏覽器(Chrome、Firefox、Internet Explorer和Safari)、設備、操作系統(如Android和iOS)和應用程序的運營。這些公司可能會改變其瀏覽器、設備和操作系統的運營或策略，從根本上改變我們操作我們平臺或使用或收集數據的能力。這些瀏覽器、設備或操作系統的用户也可能會調整他們的行為和技術使用，從而改變我們收集數據的能力。數字廣告和應用內廣告在一定程度上也依賴於互聯網協議和互聯網服務提供商的做法，包括IP地址分配。這些提供商對其做法做出的改變，或採用新的互聯網協議，可能會對數據的可用性造成實質性的限制或改變。例如，蘋果在2021年4月推出了iOS更新，只允許在用户選擇加入後跟蹤用户活動；2021年10月，谷歌推出了類似的變化，允許用户選擇退出使用Android操作系統的設備的跟蹤。個人可能越來越抵制或關閉收集、使用和共享個人數據以投放有針對性的廣告。個人越來越多地意識到與同意相關的選項、基於瀏覽器的信號，包括“全球隱私控制”，這是一種向網站通知用户隱私偏好的瀏覽器設置，以及其他“廣告攔截”軟件，其中任何一種都可能對我們和我們的數據提供商收集、使用和披露個人數據的能力產生重大影響。任何此類或其他情況下數據可用性的限制或更改可能會對廣告技術行業產生重大影響，這可能會減少廣告預算，進而減少我們的收入，並對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。請參閲“-與數據隱私和人工智能相關的風險“關於我們正在或可能成為數據收集對象的法律和法規的進一步討論，以及與這些法律和法規相關的對我們業務的風險。

如果我們失去了支持我們以人為本的框架的大量數據，或者我們的供應商或我們的合規義務變得過於繁重，我們向客户提供產品和服務的能力可能會受到實質性的不利影響，這可能會對我們的業務、運營業績和財務狀況造成實質性的不利影響。

如果我們不有效地發展和培訓我們的銷售和支持團隊，我們可能無法增加新客户或增加現有客户對我們平臺的使用量，我們的業務將受到不利影響。

我們在很大程度上依賴我們的銷售和支持團隊來獲得新客户，並增加現有客户對我們平臺的使用。我們相信，擁有我們所需要的技能和技術知識的銷售人員將面臨激烈的競爭。我們實現收入增長的能力在很大程度上將取決於我們在招聘、培訓、整合和留住足夠數量的銷售人員以支持我們的增長方面的成功。由於我們平臺的複雜性，銷售和支持人員的聘用日期與他們充分發揮工作效率之間存在着很大的時差。我們最近和計劃中的招聘可能不會像我們預期的那樣迅速變得富有成效，而且我們可能無法在我們開展業務或計劃開展業務的市場招聘或留住足夠數量的合格人員。如果我們不能招聘和培訓足夠數量的有效銷售人員，或者銷售人員不能成功地獲得新客户或增加現有客户的消費，我們的業務將受到不利影響。

我們的企業文化為我們的成功做出了貢獻，如果我們無法保持這種文化，無論是由於公司的增長還是裁員，我們的業務、經營業績和財務狀況都可能受到損害。

截至2023年12月31日，我們擁有333名員工。我們相信我們的企業文化對我們的成功至關重要，我們在公司文化中投入了大量的時間和資源來建設我們的團隊。然而，我們的文化可能很難保持，無論是由於公司的增長還是裁員，這可能會降低我們創新和有效運營以及主動專注和追求公司目標的能力。未能保持我們文化的關鍵方面可能會導致員工滿意度下降，吸引頂尖人才的難度增加，營業額增加，客户服務質量下降，所有這些對我們的成功和業務戰略的有效執行都是重要的。如果我們無法保持我們的企業文化，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到損害。

我們允許我們的客户和供應商在我們的平臺上使用應用程序編程接口(API)，這可能會導致停機或安全漏洞，並對我們的業務、運營業績和財務狀況產生負面影響。

近年來，我們的客户和供應商對原料藥的使用顯著增加。我們的API允許客户和供應商通過我們的API來開發他們的業務與我們的平臺的定製集成，從而構建他們自己的媒體購買和數據管理界面。越來越多地使用API增加了我們系統的安全和操作風險，包括網絡攻擊(包括拒絕服務攻擊)、基於互聯網的惡意活動、線上和線下欺詐以及其他類似活動威脅到我們平臺的機密性、完整性和可用性(有關與網絡事件相關的風險的更多信息，請參閲-嚴重破壞我們的IT系統或泄露我們的機密數據，或我們或我們的客户、供應商或我們所依賴的其他第三方系統的安全，可能會損害我們的業務、聲譽和運營結果“)。此外，雖然API允許客户和供應商更輕鬆、更強大地訪問我們的平臺，但它們也增加了過度使用我們的系統的風險，有可能導致停機。由於客户或供應商通過我們的API過度使用我們的系統，我們經歷了系統速度變慢的情況。雖然我們已採取措施降低與使用原料藥有關的安全、性能和停機風險，但這些措施可能不會成功。我們未能防止因使用原料藥而導致的停機或安全漏洞，可能會導致政府對我們採取執法行動，消費者和其他受影響的個人要求損害賠償，與調查、通知、緩解和補救相關的成本，我們的聲譽受損和商譽損失，任何這些都可能對我們的業務、運營業績和財務狀況產生重大不利影響。

我們平臺的運營和性能問題，無論是實際的還是感知的，包括未能對技術變化做出反應或未能升級我們的技術系統，都可能對我們的業務、運營業績和財務狀況產生不利影響。

我們依賴我們平臺的持續和不間斷的表現來管理我們的庫存供應；獲取每個活動的庫存；收集、處理和解釋數據；對庫存進行投標；實時優化活動表現；生成活動報告；以及向我們的財務系統提供賬單信息。如果我們的平臺無法擴展以滿足需求，如果我們在平臺上執行這些功能時出現錯誤，或者如果我們遇到停機，那麼我們的業務可能會受到損害。

我們的平臺是複雜和多方面的，運營和性能問題既可能來自平臺本身，也可能來自外部因素，如網絡攻擊或其他第三方攻擊(有關與網絡事件相關的風險的更多信息，請參閲-嚴重破壞我們的IT系統或泄露我們的機密數據，或我們或我們的客户、供應商或我們所依賴的其他第三方系統的安全，可能會損害我們的業務、聲譽和運營結果“)。過去已經發現了錯誤、失敗、漏洞或錯誤，將來也可能會發現。我們過去並不總是能夠檢測到我們的信息技術系統(包括我們的產品)中的漏洞，未來也可能無法檢測到漏洞，而且可能要等到安全事件發生後才能檢測到漏洞。此外，我們可能會在制定和部署旨在解決任何此類已確定的漏洞的補救措施方面遇到延誤。我們的平臺還依賴第三方技術和系統才能正常運行，我們的平臺經常與使用不同操作系統、系統管理軟件、設備和網絡配置的計算環境結合使用，這可能會導致我們的平臺或此類其他計算環境出現錯誤或故障。我們平臺的操作和性能問題可能包括用户界面故障、停機、升級或修補過程中的錯誤、計費成本與支付成本的差異、數據庫無法預料的業務量、服務器故障或影響一個或多個服務器設施的災難性事件。雖然我們在我們的系統中建立了宂餘，但完全宂餘並不存在。一些故障可能會完全關閉我們的平臺，其他故障只會部分關閉。我們向一些客户提供服務級別協議，如果我們的平臺在指定時間內不可用，我們可能會被要求向客户提供積分或其他經濟補償。

隨着我們業務的發展，我們預計將繼續投資於技術服務和設備。如果沒有這些改進，我們的運營可能會受到意外的系統中斷、交易處理速度緩慢、服務水平不可靠、質量下降或延遲報告有關我們平臺中交易的準確信息的影響，任何這些都可能對我們的聲譽以及吸引和留住客户的能力造成負面影響。此外，擴展和改進我們的系統和基礎設施可能需要我們投入大量的財務、運營和技術資源，而不能保證我們的業務將會增長。如果我們不能及時應對技術變化或充分維護、擴展、升級和發展我們的系統和基礎設施，我們的增長前景和運營結果可能會受到不利影響。

我們平臺的運營和性能問題還可能導致負面宣傳、損害我們的品牌和聲譽、失去或延遲市場對我們平臺的接受、成本增加或收入損失、發放信用的義務、失去訪問我們平臺的能力、失去競爭地位或客户就他們遭受的損失提出索賠。緩解此類問題可能需要大量的資本和其他資源支出，並可能導致我們的業務中斷、延遲或停止，其中任何一項都可能對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。

我們依賴於第三方託管和傳輸服務的持續提供。我們第三方數據中心提供商的運營問題或成本變化可能會損害我們的業務、聲譽或運營結果。

我們目前通過由Google Cloud Platform和Amazon Web Services運營的第三方數據中心託管設施提供我們的平臺功能，我們主要在此類設施中使用共享服務器。我們依賴這些第三方為我們的服務器提供持續的電力、冷卻、濕度控制、互聯網連接以及物理和技術安全，我們的運營在一定程度上取決於他們保護這些設施免受自然災害(如地震、野火、極端温度、乾旱、洪水和風暴、電力或電信故障、犯罪行為和類似事件)的任何損害或中斷的能力。如果我們的任何第三方設施安排被終止，或者如果設施出現服務失誤或損壞，我們的平臺可能會中斷，以及安排新設施和服務的延遲和額外費用。

我們第三方提供商的系統的任何損壞或故障都可能導致我們的平臺中斷。儘管我們的數據中心採取了預防措施，但使用量激增、自然災害(如地震、野火、極端温度、乾旱、洪水和風暴)、恐怖主義行為、破壞或破壞行為、在沒有足夠通知的情況下關閉設施的決定，或設施中其他意想不到的問題可能會導致我們平臺的可用性長時間中斷。氣候變化可能會增加某些此類事件和/或減少此類事件影響的努力的頻率和/或強度。例如，在某些地區，與野火預防相關的停電事件有所增加。氣候變化還可能導致長期的氣象變化，包括降水和温度模式的變化，這同樣可能擾亂我們或我們供應商的運營，要求我們產生額外的運營或資本支出，或以其他方式對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。即使在當前和計劃的災難恢復安排下，我們的業務也可能受到損害。此外，在損壞或中斷的情況下，我們的保險單可能不足以賠償我們可能招致的任何損失。這些因素反過來可能進一步減少我們的收入，使我們承擔責任，並導致我們發放信用或導致客户停止使用我們的平臺，其中任何一項都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。

我們的第三方數據託管服務產生了巨大的成本。如果此類服務的成本因供應商合併、監管、合同重新談判或其他原因而增加，我們可能無法增加產品和服務的費用來彌補這些變化。因此，我們的經營業績可能會比預測的要差得多。

如果我們使用的非專有技術、軟件、產品和服務不可用，具有我們無法同意的未來條款，或者沒有按照我們的預期執行，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到損害。

我們依賴於各種第三方開源和專有技術、軟件、產品和服務，包括我們平臺的關鍵特性和功能以及API技術、支付處理、工資單和其他專業服務。確定、談判、遵守和整合第三方條款和技術是複雜、昂貴和耗時的事情。第三方提供商未能全面或針對我們的帳户維護、支持或保護他們的技術，或者他們的產品或服務出現停機、錯誤或缺陷，可能會對我們的平臺、我們的管理義務或我們的其他業務領域產生實質性的不利影響。必須更換任何第三方提供商或其技術、產品或服務可能會導致我們提供服務的能力中斷或出現困難，並可能損害我們的業務、運營業績和財務狀況。

我們未能達到內容和庫存標準並提供客户和庫存供應商信任的服務，可能會損害我們的品牌和聲譽，並對我們的業務、經營業績和財務狀況產生負面影響。

我們不提供或控制我們提供的廣告或提供庫存的網站的內容。我們的客户提供廣告內容，庫存供應商提供庫存。客户和庫存供應商都擔心與他們認為不合適、有競爭力或與其品牌不一致或非法的內容聯繫在一起，他們在沒有品牌安全保證的情況下花錢猶豫不決。例如，我們的客户希望廣告投放不會被歪曲，例如在廣告投放中作為預播庫存進行營銷的自動播放。因此，我們的聲譽在一定程度上取決於提供我們的客户和庫存供應商信任的服務，我們有合同義務滿足內容和庫存標準。我們在合同中禁止代理商(及其營銷商客户)和庫存供應商濫用我們的平臺。此外，我們使用我們的專有技術和第三方服務，並參與行業合作，致力於檢測惡意軟件和其他內容問題以及點擊欺詐(無論是人工欺詐還是被稱為“機器人”的軟件)，並阻止欺詐性庫存。儘管做出了這些努力，我們的客户可能會無意中購買了被證明是他們的活動不可接受的庫存，在這種情況下，我們可能無法收回支付給庫存供應商的金額。預防和打擊欺詐是一個全行業的問題，需要保持警惕，並在成本效益和風險之間取得平衡，我們打擊欺詐的努力可能不會完全成功。我們可能會向我們的客户提供對庫存的訪問權限，或者我們可能會向我們的庫存供應商提供包含惡意軟件或不良內容的廣告，這可能會損害我們或我們客户的品牌和聲譽，導致客户減少或終止與我們的關係，導致供應商減少或終止向我們供應的庫存或他們與我們的關係，或以其他方式對我們的業務、經營業績和財務產生負面影響

條件。此外，如果客户違反我們的廣告政策或其他合同條款，可能會損害我們的業務、經營業績和財務狀況，我們可能會終止MSA或IOS。

基於將信息輸入我們平臺的人為因素，我們面臨着潛在的責任和對我們業務的損害。

我們或我們的客户使用許多可用變量在我們的平臺上設置活動。雖然我們的平臺包括幾個制衡機制，但人為錯誤可能會導致嚴重的超支。我們提供了許多保護措施，如每日或總支出上限，但儘管有這些保護措施，超支的能力仍然存在。例如，持續一段時間的活動可以設置為均勻或儘可能快地步調。如果信用額度較高的客户輸入了不正確的每日上限，並且活動設置得很快，活動可能會意外地大幅超出預算。當我們代表客户而不是客户使用我們平臺的自助服務功能執行購買時，我們對此類錯誤的潛在責任可能會更高。雖然我們的客户合同規定，客户對通過我們的平臺購買的媒體負責，但我們最終負責向庫存提供商付款，當發生此類問題時，我們可能無法收取。

未來的收購、戰略投資或聯盟可能會擾亂我們的業務，損害我們的業務、經營業績和財務狀況。

我們已經收購了業務和技術來發展我們的業務。只要我們在未來找到合適和有吸引力的收購對象和商機，我們可能會繼續收購其他互補的業務、產品和技術，並建立合資企業或類似的戰略關係。如果我們確定了合適的收購候選者，我們可能無法成功談判收購的條款或融資，我們的盡職調查可能無法確定被收購企業、產品或技術的所有問題、債務或其他缺陷或挑戰，包括與知識產權、產品質量或架構、監管合規做法、收入確認或其他會計做法、納税義務、實際或威脅的訴訟、隱私或網絡安全問題或員工或客户問題有關的問題。未來或過去的業務交易(如收購或整合)可能使我們面臨更多的網絡安全風險和漏洞，因為我們的系統可能會受到收購或整合實體的系統和技術中存在的漏洞的負面影響。我們可能無法成功地將任何收購業務的服務、產品和人員整合到我們的運營中。此外，任何未來的收購、合資或類似的關係都可能導致我們正在進行的業務中斷，並分散我們的管理層的注意力。此外，我們可能無法實現任何此類交易的收入改善、成本節約和其他預期好處。收購涉及許多其他風險，任何風險都可能損害我們的業務，包括：

•監管障礙；

•預期效益未能實現；

•將管理時間和重點從運營我們的業務轉移到應對收購整合挑戰；

•保留被收購公司的員工；

•與將被收購公司的員工整合到我們組織中相關的文化挑戰；

•整合被收購公司的會計、管理信息、人力資源等行政系統；

•在收購前可能缺乏有效的控制程序和政策的企業實施或改進控制程序和政策的需要；

•協調產品開發、銷售和營銷職能；

•被收購公司在收購前的活動責任，包括已知和未知的責任；

•與被收購公司有關的訴訟或其他索賠，包括被解僱的僱員、前股東或其他第三方的索賠；以及

•對客户、供應商、供應商或投資者收購的負面反應。

未能適當降低這些風險或與此類戰略投資和收購相關的其他問題可能會導致減少或完全消除交易的任何預期收益，並損害我們的整體業務。未來收購亦可能導致本公司股本證券的攤薄發行、產生債務、或然負債、攤銷或商譽減值，其中任何一項均可能損害本公司的業務、經營業績及財務狀況。

我們未來的成功取決於包括Tim Vanderhook和Chris Vanderhook在內的關鍵員工的持續努力，以及我們在未來吸引、僱用、留住和激勵高技能員工的能力。

我們是一家創始人領導的企業，我們未來的成功取決於我們的執行官和其他關鍵員工的持續努力，包括我們的首席執行官Tim Vanderhook和我們的首席運營官Chris Vanderhook。我們依靠我們的行政人員提供的領導、知識和經驗。他們培養了我們的企業文化，這對我們吸引和留住新人才的能力至關重要。我們還依靠工程、技術、產品開發、支持和銷售團隊的員工來吸引和留住關鍵客户。

包括加州在內的我們關鍵業務領域的人才市場競爭激烈，這可能會增加我們吸引和留住有才華的員工的成本。因此，我們可能會產生吸引和留住員工的鉅額成本，包括與工資和福利相關的鉅額支出，以及與股權獎勵相關的薪酬支出，而且我們可能會在實現我們在招聘和培訓員工方面的投資的好處之前，將新員工流失到我們的競爭對手或其他公司。我們有時會經歷員工流失率。由於我們平臺的複雜性，新員工通常需要大量培訓，而且在許多情況下，他們需要花費大量時間才能實現充分的工作效率。例如，我們的客户經理需要迅速接受有關我們平臺功能的培訓，因為無法提供高質量的支持可能會對我們與客户的關係產生不利影響。

員工流動，包括我們管理團隊的變動，可能會擾亂我們的業務。我們的創始人或其他關鍵員工都沒有特定任期的僱傭協議，我們的任何員工都可以隨時終止與我們的僱傭關係。我們失去一名或多名高管，特別是蒂姆·範德胡克和克里斯·範德胡克，或者我們無法吸引和留住高技能員工，可能會對我們的業務、運營業績和財務狀況產生不利影響。

我們面臨着因擁有和運營Myspace.com而產生的責任。

2011年，我們收購了擁有Myspace.com的Myspace LLC。我們已經並可能繼續面臨因Myspace.com上發佈或提供的內容而引起的索賠、調查或訴訟或承擔責任，包括誹謗、知識產權(包括侵犯版權、宣傳和隱私權、非法內容、錯誤信息、內容監管和人身傷害侵權)的索賠。無論是在美國國內還是在國際上，關於在線產品或服務提供者對使用這些產品或服務的人的活動的責任的法律仍然有些懸而未決。這種風險在美國以外的某些司法管轄區加劇，在這些司法管轄區，我們對第三方行為的責任保護可能不明確，或者我們在當地法律下受到的保護可能比美國少。例如，2019年4月，歐盟(EU)通過了一項指令，擴大了在線平臺對侵犯版權的責任，並規範了某些在線新聞內容的使用，成員國必須在2021年6月之前實施。此外，國會已經做出了各種努力、行政行動和民事訴訟努力，以限制根據《通信體面法》第230條對在線平臺提供的保護的範圍，我們目前對美國第三方內容的責任保護可能會減少或改變，或者如果法院開始比歷史上更狹隘地解釋這項法律。我們可能會產生鉅額費用，調查和辯護與Myspace.com上發佈或提供的內容相關的索賠，如果我們被判負有責任，可能面臨重大損害賠償。

2011年底，在我們收購Myspace LLC後不久，聯邦貿易委員會(“FTC”)啟動了對該實體的調查，涉及其在2008至2010年間實施的某些歷史隱私做法。在2012年的和解中，Myspace LLC同意了一項同意令，禁止其歪曲其保護用户個人信息隱私的程度，或其所屬或遵守任何隱私、安全或其他合規計劃的程度。該命令還要求Myspace LLC建立一個旨在保護消費者信息的全面隱私計劃，並在20年內獲得獨立第三方審計員對其隱私計劃的每兩年一次的評估。該訂單將於2032年8月終止。

如果Myspace LLC未能遵守同意令的要求，或者如果Myspace LLC被發現違反了同意令或其他要求，我們可能會受到監管機構或政府的調查或訴訟，這可能會導致鉅額罰款、判決或其他處罰，我們還可能被要求對我們的業務做法進行額外的改變。

MySpace.com一直受到網絡安全事件或數據泄露的影響，未來也可能受到影響。2016年，我們發現了一次第三方網絡攻擊，2013年6月11日之前，Myspace.com的用户名、密碼和電子郵件地址從舊的Myspace.com平臺被盜。雖然我們採取了補救措施，但任何未能防止或緩解安全漏洞以及不正當訪問或披露Myspace.com上的數據的行為都可能導致訴訟、賠償義務、監管執法行動、調查、罰款、處罰、緩解和補救成本、糾紛、聲譽損害、轉移管理層的注意力，以及其他責任和對我們業務的損害。MySpace.com還可能面臨運營或性能問題。例如，由於2019年的服務器遷移項目，一些用户較舊的照片、視頻或音頻文件丟失。

MySpace.com過去一直是，未來也可能是負面宣傳的對象，例如，它的隱私做法、網站質量和網站運營事項。MySpace.com還可能面臨與平臺上發佈或提供的內容或信息有關的負面宣傳，包括誹謗、傳播錯誤信息或新聞

惡作劇、歧視、侵犯知識產權、侵犯宣傳和隱私權、仇恨言論或其他類型的內容。任何此類負面宣傳都可能損害我們的聲譽和我們主營業務的聲譽，這可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響。

我們參與的市場競爭激烈，我們可能無法與當前或未來的競爭對手成功競爭。

我們所處的行業競爭激烈、變化迅速，受到不斷變化的技術和客户需求的影響，其中包括許多提供競爭解決方案的公司。隨着新技術的引入和新進入者的湧入，我們預計未來競爭將持續並加劇，這可能會損害我們增加收入和保持盈利的能力。此外，我們的品牌推廣活動可能不會產生任何增加的收入，即使有，任何增加的收入也可能無法抵消我們在建立品牌時產生的費用。

我們與雅虎DSP等大型私人持股公司競爭，與貿易台等專門為我們行業服務的上市公司競爭，與谷歌(Google)和亞馬遜(Amazon)等知名大型上市公司的部門競爭。我們現有和潛在的競爭對手可能比我們擁有更多的財務、技術、營銷和其他資源，使他們能夠將更多的資源投入到產品和服務的開發、推廣、銷售和支持上。他們也可能擁有比我們更廣泛的客户基礎和更廣泛的供應商關係，並在國際上開展業務。因此，這些競爭對手可能會更好地對新技術做出快速反應，發展更深層次的營銷關係，以更低的價格提供服務，或者提供全球範圍的服務和庫存。競爭加劇可能會導致我們平臺的定價降低、銷售和營銷費用增加、銷售週期延長或市場份額下降，任何這些都可能對我們的收入和未來的經營業績以及我們增長業務的能力產生負面影響。這些公司也可能比我們擁有更大的品牌認知度和更長的歷史，可能會積極尋求服務於我們的市場，並有能力顯著改變市場的性質，使之對他們有利。我們的一些較大的競爭對手，特別是那些屬於大公司部門的競爭對手，擁有更廣泛的產品供應，可能會利用他們基於其他產品的關係或將功能整合到現有產品中來獲得業務，其方式可能會阻止客户使用我們的平臺，包括以零利潤率或負利潤率銷售或將產品與他們提供的其他服務捆綁銷售。客户可能更喜歡從社交媒體平臺或其他封閉平臺購買廣告，而這些是他們無法通過我們的平臺獲得的。潛在客户也可能更喜歡從現有平臺購買，而不是從新平臺購買，無論產品性能或功能如何。這些較大的競爭對手往往擁有更廣泛的產品線和市場重點，因此可能不太容易受到特定市場低迷的影響。作為一家比我們規模更大的競爭對手規模更小的公司，我們也可能會感受到負面的市場印象。

此外，我們很大一部分收入來自桌面、移動和聯網電視渠道的廣告，這些渠道發展迅速、競爭激烈、複雜且支離破碎。我們在這些市場面臨着激烈的競爭，我們預計未來這種競爭將會加劇。雖然我們的競爭對手目前很少有其他頻道的能力，如線性電視、遊戲內流媒體音頻和數字廣告牌頻道，但我們預計未來還將在這些頻道面臨額外的競爭。

與數據隱私和人工智能相關的風險

我們受到與數據隱私和安全相關的嚴格和不斷變化的義務的約束。我們實際或被認為未能履行此類義務可能會導致監管調查或行動、訴訟(包括集體訴訟)和大規模仲裁要求、罰款和處罰、我們業務運營的中斷、聲譽損害、客户或銷售損失、收入下降、增加數據成本、降低數據可用性、降低我們使用或披露數據的能力、對我們產品和服務的需求產生不利影響或其他不利業務後果。

我們收集、接收、存儲、使用、傳輸、披露或以其他方式處理(統稱為“處理”)來自或關於消費者、我們的客户、員工、服務提供商和其他第三方的個人信息和其他敏感數據，如機密商業數據、商業祕密和知識產權。我們還依賴於與我們的業務運營相關的許多第三方供應商，其中一些供應商代表我們處理數據。我們和我們的第三方供應商在處理這些數據時，必須遵守各種各樣的聯邦、州、地方和外國法律法規、指南、行業標準、外部和內部隱私和安全政策、認證、文檔、合同和其他義務，這些法律法規、指導方針、行業標準、外部和內部隱私和安全政策、認證、文檔、合同和其他義務制約着我們和代表我們處理個人信息。

美國聯邦、州和地方政府以及外國政府通過或提出了許多與處理與個人和家庭有關的個人信息(包括聯繫信息和化名數據)有關的法律，其中許多法律特別側重於此類個人信息的營銷和廣告用途。全球數據隱私問題的法律格局是複雜的、不斷演變的，而且往往是相互衝突的，在可預見的未來可能仍然不確定。因此，我們的做法可能不符合此類法律、法規或義務。任何未能或被認為未能遵守有關隱私、數據保護和網絡安全的適用法律或法規，都可能對我們的業務、品牌或

這可能會導致監管機構或個人對我們提出索賠、訴訟、調查或訴訟，並要求我們改變做法，所有這些都可能導致鉅額成本。

在美國，越來越多的州法律法規適用於個人信息的處理。近年來，美國聯邦和州立法機構以及監管機構加大了對個人信息收集和使用的關注，包括與“基於興趣的”、“跨背景行為”或“有針對性的”廣告有關的信息。例如，國家隱私法要求涵蓋的企業除其他事項外，向消費者提供披露，並給予消費者權利，選擇不使用和披露其個人信息，以展示有針對性的廣告和個人信息的“銷售”，這一概念被廣泛定義為以金錢或其他有價值的代價向第三方披露個人信息。某些州隱私法還要求或將要求公司對用户啟用的全球隱私控制做出迴應，例如瀏覽器插件或隱私設置、設備設置或其他機制，這些控制傳達或發出信號，表明消費者選擇不出售或共享其個人信息，或將其個人信息用於定向廣告。法律還要求覆蓋的企業對被視為“敏感”的數據採取額外的預防措施，併為消費者提供訪問、刪除和更正其信息的權利。這些法律通常由各州總檢察長執行，對違規行為可能會處以嚴厲的處罰。

立法者和監管機構還關注那些與他們處理個人數據的消費者沒有直接關係的公司的數據處理。包括加利福尼亞州和德克薩斯州在內的幾個州最近頒佈或更新了限制數據經紀人活動的法律。2023年末，加利福尼亞州通過了《刪除法案》，大幅增加了與該州先前存在的數據經紀人法規相關的義務和潛在的處罰。除了額外的透明度要求，從2026年8月開始，在加州註冊為數據經紀人的公司必須遵守消費者通過州政府創建的刪除機制對所有數據經紀人提出的普遍刪除請求。從2028年開始，數據經紀人必須接受審計，以核實他們是否遵守了《刪除法》。這些義務可能會減少Viant可用的數據，要求我們開發複雜且昂貴的合規工具和程序，並可能導致收入減少。

立法者、監管機構和倡導者還繼續關注涉及使用某些類型的被認為特別敏感的個人數據的活動，例如兒童數據和健康數據，這將影響廣告業。這包括1998年的《兒童在線隱私保護法》(COPPA)，該法案限制收集和使用兒童網站用户的數據。聯邦貿易委員會積極執行COPPA，並可能在未來更新和擴展該法律的某些部分。此外，幾項州隱私法將向消費者展示美國存托股份(無需選擇加入)的年齡從13歲提高到16或18歲。

關於消費者健康信息，MHMD引入了一系列新的要求，涵蓋了非常寬泛的消費者健康數據概念，包括披露將影響廣告業的此類數據的義務。MHMD將於2024年全面生效，它受制於私人訴訟權利，原告律師可以探索測試法律文本界限的索賠。

這些發展以及近年來在聯邦、州和地方各級提出的其他全面的數據隱私和安全法律可能會導致監管格局多樣化和日益複雜，使我們以及我們的數據供應商和客户的合規努力進一步複雜化。此外，原告還試圖將聯邦竊聽和類似的法律，如聯邦竊聽法案和視頻隱私保護法案，以及類似的美國州法律，如加利福尼亞州的侵犯隱私法案，應用於某些廣告和在線跟蹤行為。這類法律包括私人訴訟理由，無論索賠的是非曲直，和解或訴訟的成本都可能很高，並可能導致重大的金錢責任。為了遵守不同的州數據泄露報告法，我們必須保持足夠的安全措施，這需要在資源上進行大量投資並持續關注。

在美國以外，某些法律、法規和行業標準可能適用於我們或我們供應商或客户的數據隱私和安全實踐。歐盟的一般數據保護條例2016/679(“EU GDPR”)和英國的對應法規(“UK GDPR”)(統稱為“GDPR”)分別對歐洲經濟區(“EEA”)和英國(“UK”)的某些歐洲個人信息處理施加了嚴格的要求。GDPR下的適用性分析是複雜的，但如果我們被認為以受GDPR約束的方式運營我們的業務，GDPR規定了對不遵守歐盟GDPR下的2000萬歐元/英國GDPR下的1750萬英鎊的重大處罰，或在每種情況下，企業上一財年全球營業額(或收入)的4%。違反GDPR的公司可能面臨數據處理和其他糾正行動的禁止，例如由數據主體類別或法律授權代表其利益的消費者保護組織提起的集體訴訟。此外，成員國可評估對受GDPR約束的公司實施不遵守規定的其他處罰。

幾項歐洲立法提案可能會對我們的業務產生重大影響。例如，電子隱私條例將廢除電子隱私指令，可能會在影響我們業務的領域施加新的義務或限制，特別是在使用Cookie方面。

我們可能不得不改變我們的商業慣例，以遵守這些義務。監管格局的這些變化，加上歐盟和英國監管機構越來越重視遵守與在線行為廣告相關的要求

生態系統可能會限制通過與數據供應商集成來獲取數據的能力，轉移我們技術人員的注意力，對我們的利潤率產生不利影響，使我們承擔責任，並可能要求我們做出重大的運營變化。

此外，由於數據本地化要求或跨境轉移個人信息的限制，我們可能無法將個人數據從歐洲和其他司法管轄區轉移到美國或其他國家。特別是，歐洲經濟區和英國對向歐洲經濟區以外的國家轉移個人數據做出了重大限制。其他司法管轄區可能會對其數據本地化和跨境數據轉移法採取類似嚴格的解釋。儘管歐盟委員會通過了歐盟-美國數據隱私框架，聯合王國也通過了英國的延期，允許從歐洲經濟區和聯合王國向美國轉移個人數據，目前有各種機制可以用於依法將個人數據從歐洲經濟區和英國轉移到美國，但這些機制仍受到持續的法律挑戰。

如果我們沒有合法的方式將個人數據從歐洲經濟區、英國或其他司法管轄區轉移到美國，或者如果合法轉移的要求過於繁瑣，我們可能面臨更多的監管行動、鉅額罰款和禁止處理或轉移來自歐洲或其他地方的個人信息的禁令。例如，一些歐洲監管機構已下令某些公司暫停或永久停止將個人數據轉移出歐洲，原因是這些公司涉嫌違反GDPR的跨境數據轉移限制。無法將個人信息導入美國可能會對我們的業務運營產生重大和負面影響，包括限制我們與受歐洲和其他數據隱私和安全法律約束的各方合作的能力，限制我們從在歐洲運營的供應商那裏獲得庫存或數據的能力，或者要求我們以高昂的成本增加我們在歐洲和/或其他地方的個人信息處理能力和基礎設施。

此外，我們的員工和人員使用並越來越依賴生成性人工智能和自動決策技術來執行他們的工作，這種使用可能受到各種法律和其他義務的約束，包括與隱私相關的法律和義務，政府已經通過並可能會通過更多監管生成性人工智能的法律。例如，加州隱私保護局正在考慮與自動化決策技術相關的監管要求。我們使用這項技術可能會導致額外的合規成本、監管調查和行動以及消費者訴訟。如果我們不能使用生成性人工智能，它可能會降低我們的業務效率，並導致競爭劣勢。

此外，隱私權倡導者和行業團體已經提出，並可能在未來提出我們在法律或合同上必須遵守的行業標準。此外，我們可能會根據這些標準就我們的數據處理做法發表聲明。例如，網絡廣告倡議(NAI)、數字廣告聯盟(DAA)及其國際同行頒佈的最佳做法和自律標準適用於廣告技術生態系統中的許多參與者。其中一些自律機構可以對成員進行紀律處分，這可能會導致罰款、處罰和/或公開譴責。此外，其中一些自律機構可能會將違反其要求的行為提交給聯邦貿易委員會或其他監管機構。見“-我們的業務或運營我們平臺的能力可能會受到技術公司、最終用户或政府監管發起的技術變化的影響。這樣的發展，包括對“第三方cookie”的限制，可能會導致廣告技術行業的不穩定.”

同樣，全球對在線政治廣告的審查也在不斷加強，在線政治廣告的法律也在迅速演變。例如，在線內容出版商對其平臺上允許的政治廣告的類型和廣度實施了不同程度的禁止和限制。缺乏一致性以及對透明度和披露的要求不斷增加，可能會對政治廣告服務的需求產生不利影響，並增加我們的運營和合規成本。

由於隱私和數據保護法律、法規、標準和其他隱私義務的解釋和應用是不確定的，並且變化迅速，因此這些義務可能被解釋和應用的方式與我們的做法不一致，或被斷言不符合我們的做法。準備和履行這些義務需要大量資源。此外，適應數字廣告市場需要市場參與者之間日益重要的合作，如出版商和營銷者。如果行業未能適應數據隱私和安全義務的變化以及用户對此類變化的反應，可能會對庫存、數據和需求產生負面影響。我們無法控制或預測這種適應的速度或效果，也無法預測這種變化可能對我們的業務產生的影響。此外，我們可能有必要從根本上改變我們的業務活動、信息技術、系統和實踐，以及代表我們處理個人信息的任何第三方的業務活動、信息技術、系統和實踐。

我們有時可能未能或被視為未能遵守所有適用的數據隱私和安全義務，儘管我們努力遵守。此外，儘管我們做出了努力，但我們所依賴的客户、人員或第三方可能無法履行此類義務，這可能會對我們的業務運營和合規狀況產生負面影響。例如，第三方加工商未能遵守適用的法律、法規或合同義務可能會導致不利影響，包括無法運營我們的業務以及政府實體或其他人對我們提起的訴訟。任何不能或被認為不能處理或遵守適用的數據隱私或安全義務可能導致重大後果，包括但不限於政府執法行動(例如，調查、罰款、處罰、審計、檢查和類似)；訴訟(包括與班級相關的索賠)和大規模仲裁要求；額外的報告要求和/或監督；禁止處理個人信息；以及命令銷燬或不使用個人信息。這些事件中的任何一個都可能對我們的

聲譽、業務或財務狀況，包括但不限於：客户流失；額外的成本和負債；損害我們的聲譽；我們平臺的銷售和需求減少；以及損害我們的業務。

我們過去一直是，未來也可能是，受到執法行動、調查、訴訟或其他有關我們的數據隱私和安全做法的詢問。例如，聯邦貿易委員會調查了我們的全資子公司Myspace LLC，並在我們於2011年底收購它們後不久提出了申訴。見“-我們面臨着因擁有和運營Myspace.com而產生的責任.”

原告也變得越來越積極地對公司提起與隱私相關的索賠，包括集體訴訟和大規模仲裁要求。其中一些索賠允許在每次違規的基礎上追回法定損害賠償；如果可行，這些索賠可能帶來巨大的法定損害賠償，具體取決於數據量和違規數量。

我們的業務或運營我們平臺的能力可能會受到技術公司、最終用户或政府監管發起的技術變化的影響。這樣的發展，包括對“第三方cookie”的限制，可能會導致廣告技術行業的不穩定。

數字廣告和應用內廣告在很大程度上依賴於老牌科技公司及其對最常用的互聯網瀏覽器(Chrome、Firefox、Internet Explorer和Safari)、設備及其操作系統(Android和iOS)的運營。這些公司可能會改變其瀏覽器、設備和操作系統的運營或策略，從根本上改變我們操作我們平臺或收集數據的能力。這些瀏覽器、設備或操作系統的用户也可能會調整他們的行為和技術使用，從而改變我們收集數據的能力。數字廣告和應用內廣告在一定程度上也依賴於互聯網協議和互聯網服務提供商的做法，包括IP地址分配。這些提供商對其做法做出的改變，或採用新的互聯網協議，可能會實質性地限制或改變數據的可用性或質量。任何此類或其他情況下數據可用性的限制或更改可能會對廣告技術行業產生重大影響，這可能會減少廣告預算，進而減少我們的收入，並對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

例如，近年來，瀏覽器提供商已經制定並可能繼續實施限制在其瀏覽器中使用第三方Cookie的變化，這可能會導致數字廣告市場的不穩定。數字廣告中的執行和測量在很大程度上依賴於Cookie、像素和其他類似技術的使用，包括由移動操作系統為廣告目的提供的移動設備標識符，以收集關於用户和設備的數據(統稱為“Cookie”)。雖然我們的業務對Cookie的依賴程度低於我們的一些競爭對手，因為我們不需要營銷人員及其廣告機構使用Cookie通過我們的身份解析功能和身份圖來識別消費者，但我們確實使用與我們的業務相關的第三方Cookie來執行獲取消費者信息和交付數字廣告。如今，蘋果的Safari、Mozilla的Firefox和微軟的Edge已經默認屏蔽了第三方Cookie。谷歌的網絡瀏覽器Chrome提供了對第三方Cookie的控制，並宣佈計劃在2024年下半年完全不再支持第三方Cookie和用户代理字符串。2024年1月，谷歌為1%的Chrome用户禁用了第三方Cookie，並計劃在2024年底之前完全禁用第三方Cookie。谷歌還將在2024年測試“隱私沙盒”標籤下的技術，該技術可能會為數字廣告生態系統參與者提供修改後的目標定位和測量功能，作為目前通過在Chrome上使用第三方Cookie提供的功能的有限替代。我們認為，谷歌計劃棄用第三方Cookie，並正在開發這些技術，我們預計這些技術在技術上將非常複雜，其設計方式不利於我們或我們的合作伙伴，這已經並可能繼續在對用户體驗和廣告商目標定位和衡量的潛在影響方面造成行業不確定性。儘管我們相信我們的平臺能夠很好地適應這些變化，特別是Viant的家庭ID，但這些變化的影響仍然不確定，可能比我們預期的更具破壞性，特別是對展示廣告生態系統，這些變化可能會對我們在該渠道的增長產生不利影響。谷歌還在其Chrome網絡瀏覽器中引入了廣告攔截軟件，該軟件將根據多方利益相關者聯盟制定的質量標準，屏蔽某些美國存托股份。其他瀏覽器也添加了類似的控件。這些行動將對我們運營的數字廣告和營銷生態系統產生重大影響，這可能會導致廣告預算分配的變化，從而可能對我們的業務產生負面影響。此外，這些瀏覽器和平臺提供商可能會頻繁推遲或更改其先前宣佈的運營或策略。

對於應用內廣告，關於用户和設備之間的交互的數據主要通過穩定的、假名的移動設備標識符來跟蹤，所述移動設備標識符內置於具有隱私控制的設備操作系統中，所述隱私控制允許用户表達關於廣告的數據收集的偏好，包括禁用該標識符。這些識別符和隱私控制是由移動平臺的開發者定義的，移動平臺可能會以一種可能對我們的業務產生負面影響的方式進行更改。例如，蘋果在2021年4月推出了iOS更新，要求用户選擇加入跟蹤他們在不同設備上的活動，谷歌也宣佈將完全棄用其Android廣告識別符。其他節目廣告渠道的隱私方面，如聯網電視或Over-the-top視頻，仍在開發中。技術或政策變化，包括監管或行業自律，可能會損害我們在這些渠道的增長。

數字廣告也受到政府監管，這可能會影響我們收集和使用數據的能力。在過去的幾年裏，由於數字廣告數據的收集和使用一直受到媒體的關注，一些政府監管機構，如聯邦貿易委員會、加州隱私保護局和隱私倡導者對觀察到的數據提出了重大擔憂，導致了一系列旨在解決這些擔憂的“不跟蹤”和類似的選擇退出努力、建議和技術，個人越來越意識到這些選項。例如，幾部州隱私法規定，公司有義務尊重通過用户支持的全球隱私控制傳輸的個人信息的定向廣告或銷售。

我們或我們的客户收集和使用數據進行廣告的能力受到限制，無論是由成熟的技術公司、法律或其他方面施加的，都可能影響我們平臺的表現和我們的業務表現。

嚴重破壞我們的IT系統或披露我們的保密數據，或我們或我們的客户、供應商或我們所依賴的其他第三方系統的安全，可能會損害我們的業務、聲譽和運營結果。

我們依靠計算機系統、硬件、軟件、技術基礎設施以及在線站點和網絡進行內部和外部操作(統稱為“IT系統”)。我們擁有和管理其中的一些IT系統，但也依賴於第三方提供各種IT系統、產品和服務。此外，我們的業務需要處理專有、機密和敏感數據，包括個人信息、知識產權和商業祕密(統稱為“機密數據”)。

與所有公司一樣，我們的IT系統和機密數據是第三方網絡攻擊、基於互聯網的惡意活動、線上和線下欺詐以及其他類似活動的目標，這些活動威脅到我們的IT系統和機密數據的機密性、完整性和可用性。我們和我們所依賴的第三方面臨各種不斷變化的威脅，這些威脅可能會導致安全漏洞，從而導致運營中斷和/或我們的IT系統和機密數據受損。近年來，網絡攻擊和其他故意不當行為的頻率、嚴重性和複雜性顯著增加，這些威脅越來越難以檢測。這些威脅來自各種來源，包括傳統的計算機黑客、國家、威脅行為者和人員(例如通過盜竊或濫用)。我們和我們所依賴的第三方受到各種不斷變化的威脅，包括但不限於社會工程攻擊(包括通過深度偽裝，由於人工智能的使用增加，可能越來越難識別為假冒)、惡意代碼(如病毒和蠕蟲)、惡意軟件(包括高級持續威脅入侵的結果)、拒絕服務攻擊(如憑據填充)、人員不當行為或錯誤、內部人員的瀆職行為、勒索軟件攻擊、供應鏈攻擊、軟件漏洞、服務器故障、軟件或硬件故障、數據或其他IT系統丟失、廣告軟件、電信故障、故障地震、火災、洪水和其他類似的威脅。

威脅行為者、民族國家和民族國家支持的行為者現在從事並預計將繼續從事網絡攻擊，包括出於地緣政治原因和與軍事衝突和行動有關的攻擊，以及為了經濟利益。在戰爭和其他重大沖突期間，我們和我們所依賴的第三方可能容易受到這些攻擊的高風險，包括網絡攻擊，這些攻擊可能會實質性地擾亂我們的系統和運營、供應鏈和開展業務的能力。

勒索軟件攻擊正變得越來越普遍和嚴重，可能導致我們的運營嚴重中斷、數據和收入損失、聲譽損害和資金轉移。勒索付款可能會減輕勒索軟件攻擊的一些負面影響，但我們可能不願意或無法支付此類付款，例如，由於適用的法律或法規禁止此類付款。

此外，我們依賴第三方服務提供商和技術來操作關鍵業務系統來處理機密數據，包括但不限於基於雲的基礎設施的第三方提供商，如Google Cloud Platform和Amazon Web Services、員工電子郵件和其他功能。我們可能與第三方共享保密數據或從第三方接收保密數據。我們監控這些第三方的安全做法的能力有限，這些各方可能沒有足夠的信息安全措施到位。如果我們的第三方服務提供商遇到安全事件或其他中斷，我們可能會遇到不良後果。雖然如果我們的第三方服務提供商未能履行其對我們的隱私或安全相關義務，我們可能有權獲得損害賠償，但任何賠償都可能不足以彌補我們的損害，或者我們可能無法追回此類賠償。同樣，供應鏈攻擊的頻率和嚴重性也在增加，我們的供應鏈或我們的第三方合作伙伴的供應鏈中的第三方和基礎設施可能受到危害，或者包含可被利用的缺陷或錯誤，這些缺陷或錯誤可能導致我們的IT系統(包括我們的產品/服務)或支持我們和我們服務的第三方信息技術系統被破壞或中斷。

未來或過去的業務交易(如收購或整合)可能使我們面臨更多的網絡安全風險和漏洞，因為我們的系統可能會受到收購或整合實體的系統和技術中存在的漏洞的負面影響。此外，我們可能會發現在對這些被收購或整合的實體進行盡職調查時沒有發現的安全問題，並且可能很難將公司整合到我們的信息技術環境和安全計劃中。

隨着越來越多的員工在我們的辦公場所或網絡之外使用網絡連接、計算機和設備，包括在家裏、途中和公共場所工作，遠程工作已變得越來越普遍，並增加了我們的信息技術系統和數據的風險。

任何先前確定的或類似的威脅，無論是實際的還是感知的，都可能導致安全漏洞或其他中斷，導致未經授權、非法或意外地獲取、修改、誤用、銷燬、披露、加密或丟失機密數據。

隨着威脅參與者在使用技術和工具(包括人工智能)方面變得越來越複雜，這些技術和工具繞過安全控制、逃避檢測並移除法醫證據，預計網絡攻擊將在全球範圍內加速。因此，我們可能無法預防、檢測、調查、補救或從未來的攻擊或事件中恢復，也無法避免對我們的IT系統、機密信息或業務造成重大不利影響。也不能保證我們的網絡安全風險管理計劃和流程，包括我們的政策、控制或程序，在保護我們的IT系統和機密信息方面將得到全面實施、遵守或有效保護。

儘管我們已經採取措施保護我們的系統免受此類威脅，但這些措施可能並不有效，我們和我們的某些第三方提供商經常遇到網絡攻擊和其他事件，我們預計此類事件將在不同程度上繼續發生。例如，2016年，我們發現Myspace數據庫的信息被泄露，導致約3.6億Myspace用户帳户的電子郵件地址、用户名和散列密碼被未經授權訪問和出售。見“-我們面臨着因擁有和運營Myspace.com而產生的責任。我們採取措施檢測和補救漏洞，但我們可能無法檢測和補救所有漏洞，因為用於利用漏洞的威脅和技術經常變化，而且性質往往很複雜。因此，此類漏洞可以被利用，但可能要在安全事件發生後才能檢測到。這些漏洞給我們的業務帶來了實質性的風險。此外，我們可能會在制定和部署旨在解決任何此類已確定的漏洞的補救措施方面遇到延誤。

我們可能會在防範此類網絡攻擊和安全漏洞方面產生巨大成本，而我們或第三方的IT系統或機密數據的任何與網絡相關的中斷或安全漏洞都可能導致不良後果，包括但不限於訴訟(如集體訴訟)、賠償義務、執法行動、調查、罰款、處罰、緩解和補救成本、糾紛、聲譽損害、轉移管理層注意力、運營中斷、收入減少以及對我們平臺的需求減少。此外，適用的數據隱私和安全義務可能要求我們將安全事件通知相關利益相關者。此類披露代價高昂，披露或不遵守此類要求可能會導致不良後果。

此外，我們的合同可能不包含責任限制，即使有，也不能保證我們的合同中的責任限制將是可強制執行的，或者足以保護我們免受與我們的數據隱私和安全義務相關的責任、損害或索賠。此外，我們的保險覆蓋範圍可能不足以或不足以保護我們免受或減輕因我們的隱私和安全做法而產生的責任，此類保險將繼續以商業合理的條款或根本不存在，或者此類保險將支付未來的索賠。

除了經歷安全事件外，第三方還可能從公共來源、數據經紀人或其他方式收集、收集或推斷有關我們的敏感信息，這些信息會泄露有關我們組織的競爭敏感細節，並可能被用來破壞我們的競爭優勢或市場地位。此外，公司或我們客户的機密或專有信息可能會因我們的員工、人員或供應商使用生成性人工智能技術而泄露、披露或泄露。

此外，某些數據隱私和安全義務可能需要我們實施和維護一定級別的安全。例如，聯邦貿易委員會預計，一家公司的數據安全措施是合理和適當的，因為它持有的消費者信息的敏感性和數量，其業務的規模和複雜性，以及可用於提高安全性和減少漏洞的工具的成本。未能維持這一級別的安全可能會導致政府調查或執法行動、訴訟、聲譽損害和其他重大不利後果。

最後，當我們接受借記卡和信用卡支付時，我們必須遵守支付卡行業安全標準委員會發布的支付卡行業數據安全標準(“PCI-DSS”)。PCI-DSS包含有關持卡人數據的物理和電子存儲、處理和傳輸的安全方面的合規指南。如果我們或我們的服務提供商無法遵守銀行和支付卡行業建立的安全標準，我們可能會被罰款、限制和驅逐出卡接受計劃，這可能會對我們的業務造成實質性的不利影響。

與我們的知識產權有關的風險

我們的專有權可能很難執行，這可能會使其他人複製或使用我們的技術方面而不補償我們，從而侵蝕我們的競爭優勢並損害我們的業務。

我們的成功在一定程度上取決於我們保護我們開發或以其他方式獲得的專有方法和技術的能力，以便我們能夠防止其他人使用我們的發明和專有信息。如果我們不能充分保護我們的知識產權，我們的競爭對手可能會獲得我們的技術，我們的業務可能會受到不利影響。我們依靠專利、商標、版權和商業祕密法律以及第三方保密和保密協議來建立和保護我們的專有權利。建立商業祕密、版權、商標、域名和專利保護可能是困難和昂貴的，法律、程序和限制可能只能提供有限的保護。未經授權的第三方可能複製或反向工程我們的技術方面，或以其他方式獲取和使用我們認為是專有的信息，或圍繞我們的專有權利開發類似或優於我們的技術或設計的技術，儘管我們已採取措施保護我們的專有權利。我們與員工和承包商簽訂的與知識產權問題有關的合同一般限制僅在與我們的服務相關的情況下使用我們的機密信息。但是，有權使用我們技術的員工或承包商可能會竊取或濫用我們的專有信息。

雖然我們已經頒發了專利和正在處理的專利申請，但我們可能無法為我們的專利申請所涵蓋的技術獲得專利保護，或者我們可能無法以足夠快的速度獲得此類專利保護，以滿足我們的業務需求。此外，專利訴訟過程昂貴、耗時和複雜，我們可能無法以合理的成本或及時準備、提交、起訴、維護和執行所有必要或可取的專利申請。專利保護的範圍在專利發佈後也可以重新解釋，已經發布的專利可能無效。即使我們的專利申請確實以專利的形式發佈，它們也可能不會以足夠廣泛的形式發佈，以保護我們的技術、阻止競爭對手或其他第三方與我們競爭或以其他方式為我們提供任何競爭優勢。

監管未經授權使用我們的技術是困難的。此外，一些國家的法律對知識產權的保護可能不如美國的法律，在這些國家執行我們的專有權利的機制可能不夠充分。如果我們不能保護我們的專有權利(特別是我們平臺的專有方面)，我們可能會發現自己在競爭中處於劣勢，而其他人沒有在創造和保護他們的知識產權方面花費同樣的費用、時間和精力。

我們受到第三方指控侵犯第三方所有權的索賠，這將導致額外的費用和潛在的損害。

在數字廣告行業，有大量的專利和其他知識產權開發活動。第三方知識產權可能涵蓋我們的技術或業務方法的重要方面，或阻止我們擴大產品範圍。我們的成功有賴於我們平臺的不斷髮展。我們不時會收到第三方的索賠，稱我們的平臺和底層技術侵犯或侵犯了這些第三方的知識產權。在某種程度上，我們獲得了更大的公眾認可，我們可能面臨更高的風險，成為知識產權索賠的對象。此外，擁有專利和其他知識產權的各種“非執業實體”往往試圖積極主張自己的權利，以便從科技公司中榨取價值。此外，我們可能會不時推出或收購新產品，包括在我們歷史上沒有競爭的領域，這可能會增加我們面臨競爭對手和非執業實體的專利和其他知識產權索賠的風險。無論我們的辯護是否成功，解決或抗辯知識產權索賠的成本都是巨大的，可能會分散管理層、技術人員和其他員工對我們業務運營的注意力。由於涉及複雜的問題，有關知識產權的訴訟本質上是不確定的，我們在這些問題上可能無法成功地為自己辯護。此外，我們可能有義務在任何此類訴訟中賠償我們的客户或庫存和數據供應商或其他供應商。如果我們被發現侵犯了這些權利，我們可能會被要求停止使用我們平臺的一部分。我們還可能被要求開發替代的非侵權技術，這可能需要大量的時間和費用。或者，我們可以被要求支付特許權使用費，無論是一次性費用還是持續費用，以及被視為侵權的過去使用的損害賠償。如果我們不能為我們業務中任何涉嫌侵權的方面授權或開發技術，我們將被迫限制我們的服務，並可能無法有效競爭。這些結果中的任何一個都可能損害我們的業務。

根據我們業務的性質和我們平臺上的內容，我們面臨潛在的責任和對我們業務的損害。

廣告經常導致與版權或商標侵權、公開表演使用費或其他基於通過我們平臺分發的廣告的性質和內容的索賠有關的訴訟。雖然我們在合同上要求客户向我們聲明他們擁有通過我們的平臺提供廣告所需的權利，但我們並不獨立核實我們是否被允許交付或審查此類廣告的內容。如果客户沒有通過我們的平臺提供廣告所需的權利，我們可能會面臨潛在的責任，我們的聲譽可能會受到損害。而我們的

客户通常有義務賠償我們，這樣的賠償可能不能完全覆蓋我們，或者我們可能無法收取。除了和解費用外，我們還可能負責我們自己的訴訟費用，這可能是廣泛的。

與我們的資本結構和相關税務事項有關的風險

我們的主要資產是我們在Viant Technology LLC的權益，因此，我們依賴Viant Technology LLC的分派來支付任何股息(如果申報)、税款和其他費用，包括根據應收税款協議支付的款項。

我們是一家控股公司，我們唯一的業務是擔任Viant Technology LLC的管理成員，我們唯一的重要資產是A類單位，截至2023年12月31日，我們代表Viant Technology LLC成員權益的約25.1%。我們沒有任何產生收入或現金流的獨立手段，我們未來支付股息的能力(如果有的話)將取決於Viant Technology LLC的財務業績和現金流。

我們預計，Viant Technology LLC將繼續被視為合夥企業，繳納美國聯邦所得税，因此通常不需要繳納任何實體級別的美國聯邦所得税。取而代之的是，應税收入將分配給Viant Technology LLC的成員。因此，我們必須為Viant Technology LLC的任何淨應納税所得額中的可分配份額繳納所得税。我們促使Viant Technology LLC向包括我們在內的每一位成員進行分配，金額旨在使每個成員能夠就分配給該成員的應税收入支付所有適用的税款，並使我們能夠根據我們於2021年2月9日與Viant Technology LLC、Viant Technology LLC的永久成員和該等永久成員的代表(“TRA代表”)簽訂的與IPO相關的應收税款協議(“應收税款協議”)進行支付。此外，Viant Technology LLC還向我們報銷公司和其他管理費用。如果税收分配的金額超過了可分配的資金，我們將在其他成員收到任何分配之前收到我們的税收分配的全部金額，如果有的話，可分配的資金餘額將根據其他成員承擔的納税義務按比例分配給其他成員。如果我們需要額外的資金來支付我們的義務，而Viant Technology LLC根據適用的法律或法規被限制進行此類分配，或以其他方式無法提供此類資金，則我們可能不得不借入資金，這可能會對我們支付股息、税款和其他費用(包括根據應收税款協議支付)的能力造成重大不利影響，並影響我們的流動性和財務狀況。

倘若吾等因任何原因未能根據應收税項協議支付款項，則該等款項將延遲支付，並在支付前計提利息；然而，倘若在指定期間不付款可能構成對應收税項協議項下重大責任的重大違反，並因此可能加速根據應收税項協議應付的款項。

我們被要求向Viant Technology LLC的持續成員支付可歸因於我們收購Viant Technology LLC的單位而獲得的某些税收優惠(和某些其他税收優惠)的現金支付，而這些支付的金額可能是相當大的。

關於我們的首次公開募股，我們與Viant Technology LLC、Viant Technology LLC的持續成員(不包括我們)和TRA代表簽訂了應收税款協議。應收税款協議規定，吾等將向Viant Technology LLC的持續成員(不包括吾等)支付吾等已實現(或在某些情況下，被視為已實現)的現金節餘淨額的85%，該等節餘是由於(I)吾等就首次公開募股及未來交易所向Viant Technology LLC的首次公開募股前成員收購Viant Technology LLC的單位(包括與推算利息相關的税收優惠)而導致的税基(以及某些其他税收優惠的利用)的增加所致。我們將保留剩餘15%的現金節税淨額的好處。

根據應收税金協議，我們可能需要支付的現金金額可能會很大。除非吾等行使吾等終止應收税項協議之權利(或根據其條款終止應收税項協議，包括因控制權變更或吾等違反其項下一項重大責任)，否則吾等將被要求支付應收税項協議所指定之終止款項。此外，吾等根據應收税項協議支付的任何款項將按自相應報税表的到期日(無延期)起計的任何利息增加。未來向Viant Technology LLC的持續成員支付的任何實際款項將根據以下討論的因素而有所不同，估計根據應收税款協議可能支付的金額和時間本質上是不準確的，因為應付金額的計算取決於各種因素和未來事件。我們預計將從Viant Technology LLC獲得分銷，以便根據應收税款協議支付任何所需款項。然而，我們可能需要產生債務來支付應收税金協議項下的款項，只要此類分配或我們的現金資源因時間差異或其他原因不足以履行我們在應收税金協議下的義務。根據應收税款協議支付的款項也不以Viant Technology LLC的持續成員繼續持有Viant Technology LLC的所有權權益為條件。

應收税基的實際增加以及應收税金協議項下任何付款的金額和時間將因一系列因素而異，這些因素包括：A類普通股在交換時的價格；未來交換的時間；交易所應納税的程度；利用税收屬性的金額和時間；我們收入的金額、時間和性質；當時適用的美國聯邦、州和地方税率；每個交換單位持有人在相關交換時以其單位計税的金額；適用於税基增加的折舊及攤銷期間；吾等可能已根據應收税項協議較早支付的任何款項的時間及金額，以及吾等根據應收税項協議支付的構成推算利息或產生應計折舊或應攤銷税基的部分款項。Viant Technology LLC因交換Viant Technology LLC部門而增加的無形資產的納税基礎，以及某些其他税收優惠將受到TRA的影響，然而，我們得出的結論是，根據所有可用證據的權重，這些受TRA影響的遞延税項資產不太可能變現，因此沒有記錄TRA負債。如果受TRA約束的遞延税項資產更有可能變現，我們將記錄TRA負債。於確認TRA後，如應收税項協議項下之付款超出吾等就應收税項協議所規定之税務屬性所收取之實際利益及/或Viant Technology LLC給予吾等之分派不足以讓吾等根據應收税項協議付款，則可能對吾等之財務狀況及流動資金造成重大負面影響。

在某些情況下，根據應收税金協議我們可能需要支付的金額可能會加速和/或大大超過我們實際實現的實際税收優惠(如果有)。

應收税項協議規定，若(I)吾等行使提前終止應收税項協議全部(即應收税項協議項下所有受益人的所有利益)或部分(即應收税項協議項下所有受益人的部分利益)的權利，(Ii)吾等的控制權發生某些變動，(Iii)應收税項協議在某些破產程序中被拒絕，(Iv)吾等未能(除若干例外情況外)於到期日後180天內根據應收税項協議支付款項，或(V)吾等嚴重違反應收税項協議項下吾等的責任，吾等將有責任嚮應收税項協議項下權利持有人提前終止付款，金額相當於根據應收税項協議吾等須支付的所有款項的現值。該等支付金額將根據應收税項協議中的若干假設釐定，包括(I)假設吾等未來將有足夠的應税收入以充分利用作為應收税項協議標的之税務資產所產生的税務優惠，(Ii)假設於該課税年度前一個課税年度所產生的任何虧損扣除或抵免項目，包括提早終止，將由吾等從該課税年度起至(X)該税項預定屆滿或(Y)15年的較早者按比例使用；(Iii)假設任何不可攤銷資產於終止日之前的十五週年被視為在應課税交易中悉數出售；(Iv)假設美國聯邦、州及地方税率將與提前終止日的有效税率相同，除非計劃有所改變；及(V)假設Viant Technology LLC於終止日已發行的任何單位(吾等持有的單位除外)被視為交換相等於終止日相應數量的A類普通股市值的金額。任何提前終止付款可以在終止付款所涉及的未來税收優惠實際實現(如果有的話)之前大大提前支付。根據《華爾街日報》的報道，根據應收税金協議，吾等需要支付的所有款項的現值將按照(A)6.5%和(B)擔保隔夜融資利率中較小者的利率貼現，以確定提前終止付款的金額。

此外，由於可選擇提前終止或以其他方式終止應收税款協議(包括因控制權變更或吾等實質違反其在應收税款協議下的義務)，吾等可能被要求根據應收税款協議支付超出吾等在應收税款協議下實際節省的現金的款項。因此，我們在應收税金協議下的義務可能會對我們的財務狀況和流動性產生重大負面影響，並可能產生推遲、推遲或阻止某些合併、資產出售或其他形式的業務合併或控制權變更的效果。我們可能無法支付任何提前解約金。我們最終實現的實際收益也可能比計算提前終止付款時預計的要少得多。如果我們最終實現的實際收益少於計算提前解約金時的預期，我們將不會得到補償。

在任何税收優惠被拒絕的情況下，我們將不會報銷根據應收税款協議向Viant Technology LLC的持續成員支付的任何款項。

應收税金協議下的付款將基於我們將確定的納税申報立場，美國國税局或其他税務機關可能會對全部或部分税基增加以及我們採取的其他相關税收立場提出質疑，法院可以承受此類挑戰。若根據應收税項協議產生付款的任何税務優惠其後不獲批准，吾等將有權扣減根據應收税項協議向權利持有人支付的未來金額，只要持有人已收取超額款項。然而，根據應收税金協議規定的權利持有人已收到多付款項的所需最終和具有約束力的確定，可能在若干年內不會作出

在任何挑戰開始後，我們將不被允許減少我們在應收税金協議下的支付，直到有了最終和有約束力的決定，到那時，根據應收税金協議可能無法獲得足夠的後續付款來抵消不允許的福利的先前付款。如果美國國税局或另一税務機關成功質疑上述税基增加或其他税務性質，我們將不會獲發還先前根據應收税項協議支付的任何款項。因此，在某些情況下，根據應收税金協議支付的款項可能大大超過我們在提高税基(和利用某些其他税收優惠)方面實際實現的收益，而我們可能無法收回該等付款，這可能對我們的財務狀況和流動資金產生不利影響。

在某些情況下，Viant Technology LLC將被要求向Viant Technology Inc.和Viant Technology LLC的現有成員進行分銷，而Viant Technology LLC將被要求進行的分銷可能是大量的。

Viant Technology LLC預計將繼續被視為合夥企業，以繳納美國聯邦所得税，因此通常不需要繳納美國聯邦所得税。相反，應納税所得額分配給包括我們在內的成員。根據Viant Technology LLC運營協議，Viant Technology LLC向其成員(包括我們)進行税收分配，通常是基於Viant Technology LLC單位的所有權按比例分配，並使用假設税率計算，以幫助每個成員就該成員在Viant Technology LLC的應納税所得額中可分配的份額納税。根據適用的税收規則，Viant Technology LLC必須在某些情況下將應税淨收入不成比例地分配給其成員。由於税收分配是根據每單位分配的最大應納税所得額以及適用於任何成員的可能最高税率的假設税率確定的，但按比例根據Viant Technology LLC單位的所有權進行分配，因此Viant Technology LLC必須進行的税收分配合計可能超過其成員就Viant Technology LLC收入分配而應繳納的税款總額。

Viant Technology LLC用於履行其税收分配義務的資金通常不能用於對我們業務的再投資。此外，Viant Technology LLC需要進行的税收分配可能很大，可能會大大超過Viant Technology LLC適用於類似情況的公司納税人的整體有效税率(佔Viant Technology LLC收入的百分比)。此外，由於這些付款是參考假設税率計算的，並且由於應税收入淨額的不成比例分配，這些付款可能大大超過Viant Technology LLC許多現有成員的實際納税義務。

由於可分配給Viant Technology Inc.和Viant Technology LLC現有成員的應税收入淨額可能存在差異，以及在計算Viant Technology LLC的分配義務時使用假設税率，我們可能收到的現金分配遠遠超過我們的納税義務和根據應收税款協議支付的義務。我們沒有義務將任何此類超額分配(或其他可用現金)分配給我們的股東。我們可以選擇通過多種不同的方法來管理這些超額分配，其中包括支付A類普通股的現金股息、支付應收税款協議項下的債務、將此類現金借給Viant Technology LLC、宣佈A類普通股的股票股息以及購買Viant Technology LLC相應數量的普通股，或購買Viant Technology LLC的額外普通股，以及對Viant Technology LLC的所有未償還普通股進行資本重組。我們不會因任何現金股息或超額分派或任何現金保留而調整有限責任公司權益和相應的A類普通股的交換比例。因此，Viant Technology LLC權益的持有人(我們除外)如果購買A類普通股股份以換取其LLC權益，則可從此類現金餘額的任何價值中受益，即使該等持有人以前可能作為LLC權益持有人蔘與了導致該等現金餘額超額給我們的分配。

如果Viant Technology LLC成為一家上市合夥企業，作為一家公司應按美國聯邦所得税的目的納税，我們和Viant Technology LLC可能會受到潛在的嚴重税務效率低下的影響，並且我們將無法收回它之前根據應收税款協議支付的款項，即使隨後確定相應的税收優惠因此而不可用。

我們打算使Viant Technology LLC不會成為一家上市合夥企業，作為一家公司在美國聯邦所得税中納税。“公開交易合夥企業”是指在美國聯邦所得税中被視為合夥企業的實體，其利益在成熟的證券市場上交易，或隨時在二級市場或相當於二級市場的市場上交易。在某些情況下，根據Viant Technology LLC運營協議交換Viant Technology LLC單位或以其他方式轉讓Viant Technology LLC單位可能會導致Viant Technology LLC被視為上市合夥企業。美國國會不時會考慮立法，改變合夥企業的税收待遇，但不能保證任何此類立法不會頒佈，或者如果通過，將不會對我們不利。

如果Viant Technology LLC成為一家上市合夥企業，作為一家公司在美國聯邦所得税方面納税，可能會給我們和Viant Technology LLC帶來嚴重的税務效率低下，包括由於我們無法提交

與Viant Technology LLC合併的美國聯邦所得税申報單。此外，吾等可能無法實現應收税項協議所涵蓋的税務優惠，並將無法收回其先前根據應收税款協議支付的任何款項，即使相應的税務優惠(包括Viant Technology LLC資產税基的任何聲稱增加)其後被確定為不可用。

與我們的財務狀況和資本要求有關的風險

我們的經營業績可能會出現波動，這可能使我們未來的經營業績難以預測，或導致我們的經營業績低於證券分析師和投資者的預期。

我們的季度和年度經營業績過去一直波動，我們預計未來的經營業績將因各種因素而波動，其中許多因素是我們無法控制的。特別是，我們為我們的客户提供兩種不同的定價選項：支出百分比選項和固定CPM定價選項。我們還為我們的客户提供使用我們的服務來幫助他們進行數據管理、媒體執行和高級報告的能力。在這些不同的定價和服務選項中，我們的收入和貢獻(除TAC外)各不相同，因此我們的結果可能會根據客户在任何給定時期選擇的定價和服務選項的組合而有所不同。繳費(不含TAC)是一種非公認會計準則的財務計量。關於我們的主要經營和財務業績指標的詳細討論，以及對根據公認會計原則計算的最直接可比財務指標的貢獻(不含TAC)的對賬，見“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--關鍵經營和財務業績指標--非公認會計準則財務指標的使用“我們不同時期的定價組合性質不同，可能會使我們更難預測未來的經營業績。此外，我們定價組合的變化可能會使我們更難在之前、當前和未來期間進行比較。不應依賴對我們經營業績的逐期比較作為我們未來業績的指標。我們經營業績的波動可能導致我們的業績低於證券分析師和投資者的預期，並對我們A類普通股的價格產生不利影響。由於我們的業務正在迅速變化和發展，而由於流行病、銀行倒閉、勞動力短缺、通脹和貨幣供應轉變、利率上升、信貸市場收緊以及國際衝突和恐怖主義行為的潛在幹擾，宏觀經濟和地緣政治環境繼續演變，我們歷史的經營業績可能不一定預示着我們未來的經營業績。除了我們不同定價選項的組合方面的變化外，可能導致我們的經營業績波動的因素包括：

•對我們平臺的需求變化，包括與我們客户在數字廣告活動上的支出的季節性有關的變化；

•我們的定價政策、我們競爭對手的定價政策以及庫存、數據或其他第三方服務的定價或可用性的變化；

•我們的客户羣和平臺產品的變化；

•作為客户的廣告公司和營銷員的增加或減少；

•廣告預算分配、代理關係或營銷策略的變化；

•我們頻道組合的變化(例如，包括對聯網電視需求的變化)；

•監管和業務環境對我們或客户的變化和不確定性(例如，當蘋果或谷歌改變其瀏覽器和操作系統的政策時)；

•營銷人員或總體經濟前景的變化(由於流行病、勞動力短缺、通貨膨脹和貨幣供應變化、利率上升、信貸市場收緊以及國際衝突和恐怖主義行為或其他方面的潛在幹擾)，這可能會改變營銷人員的支出重點，或者可能增加完成廣告庫存銷售所需的時間或成本；

•廣告庫存的可獲得性或通過數字廣告到達終端消費者的成本的變化；

•我們平臺上的中斷或停機；

•我們的競爭對手引入新技術或產品；

•隨着我們獲得支持業務所需的硬件、設備和其他資產，我們的資本支出發生了變化；

•我們對廣告庫存的支付與我們收取的相關廣告收入之間的時間差；

•我們銷售週期的長度和不可預測性；

•與收購業務或技術或招聘員工有關的成本；以及

•改變消費者對數據使用的看法和行為。

基於上述因素及其他非我們所能控制的因素，我們預測未來收入、成本及開支的能力有限，因此，我們的經營業績可能不時低於我們的估計或證券分析師及投資者的預期。

我們可能無法以優惠的條件獲得額外的融資，或者根本無法滿足我們未來的資本需求，這反過來可能會損害我們的增長。

我們打算繼續發展我們的業務，這可能需要額外的資本來開發新功能或增強我們的平臺，改善我們的運營基礎設施，為營運資金需求提供資金，或收購補充業務和技術。因此，我們可能需要進行額外的股權或債務融資，以獲得更多資本。如果我們通過未來發行股本或可轉換債務證券籌集更多資金，我們現有的股東可能會遭受重大稀釋，我們發行的任何新股本證券可能擁有高於A類普通股持有人的權利、優先和特權。我們日後獲得的任何債務融資，都可能涉及與我們的集資活動及其他財務和營運事宜有關的限制性條款，這可能會令我們更難獲得額外資本和尋找商機。如果我們不能以優惠的條件獲得額外的資金，或者根本不能在我們需要的時候獲得額外的資金，我們繼續增長業務以應對市場狀況的能力可能會受到損害，我們的業務可能會受到損害。

如果我們繼續發展我們的業務並增加我們的產品，我們的成本將會增加，我們可能無法產生足夠的收入來維持盈利能力，如果未能有效地管理增長可能會導致我們的業務受到影響。

我們在過去花費了大量資源來發展我們的業務並增加我們平臺的產品。雖然我們已經實施了旨在降低運營費用的成本削減計劃，並根據當前的宏觀經濟環境將重點放在關鍵的增長優先事項上，但如果我們繼續增長業務，可能需要大量的財政和其他資源來實現以下目標：

•開發我們的平臺，包括投資於我們的工程團隊，創建、獲取或許可新產品或功能，以及提高我們平臺的功能、可用性和安全性；

•改善我們的技術基礎設施，包括投資於內部技術開發和獲取外部技術；

•支付一般和行政費用，包括支持較大組織所需的法律、會計和其他費用；

•支付銷售和營銷費用，包括我們直銷組織的顯著擴張；

•支付與數據收集和遵守消費者隱私有關的費用，包括增加基礎設施、自動化和人員；以及

•探索戰略收購。

然而，投資於上述項目可能不會產生預期的回報。因此，隨着我們成本的增加，我們可能無法產生足夠的收入來實現或維持盈利。

此外，為了有效地管理我們的增長，我們必須不斷評估和發展我們的組織。我們必須有效地管理我們的員工、運營、財務、技術和開發以及資本投資。如果我們不快速有效地培訓我們的新人員，特別是我們的銷售和支持人員，或者如果我們沒有在整個組織內進行適當的協調，我們的效率、生產力以及我們平臺和客户服務的質量可能會受到不利影響。此外，快速增長可能會給我們的資源、基礎設施和維護平臺質量的能力帶來壓力。如果不能有效地管理我們的增長，可能會導致我們的業務受損，並對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。

我們是循環信貸協議的一方，該協議包含許多可能限制我們當前和未來運營的契約，並可能對我們執行業務需求的能力產生不利影響。

我們與PNC銀行簽訂的以資產為基礎的循環信貸和擔保協議(“經修訂貸款協議”)包含許多契約，這些契約限制了我們和我們的子公司產生債務、設立留置權、進行投資、與其他公司合併、處置我們的資產、預付其他債務以及進行股息和其他分配的能力。我們修訂的貸款協議的條款可能會限制我們目前和未來的業務，並可能對我們未來的業務融資或資本需求或以所需的方式或方式執行業務戰略的能力產生不利影響。此外，遵守這些公約可能會使我們更難成功執行我們的商業戰略，投資於我們的增長戰略，並與不受這些限制的公司競爭。經修訂貸款協議亦載有一項財務契約，規定當經修訂貸款協議下未提取可動用款項少於25%時，吾等須維持最低固定收費覆蓋比率為1.40至1。吾等可能無法產生足夠的現金流或銷售額以履行財務契約或支付經修訂貸款協議下的本金或利息。

如果我們無法遵守我們的付款要求，我們的貸款人可能會加快我們在修訂後的貸款協議下的義務，並取消抵押品的抵押品贖回權，或者我們可能被迫出售資產、重組我們的債務或尋求額外的股本，這將稀釋我們股東的利益。如果我們未能遵守修訂後的貸款協議下的契約，可能會導致協議下的違約事件，而我們的貸款人可能會立即使全部債務到期並支付。如果發生這種情況，我們可能無法償還債務，也無法借入足夠的資金進行再融資。即使有新的融資，也可能不是我們可以接受的條款。

廣告活動的季節性波動可能會對我們的收入、現金流和經營業績產生實質性影響。

由於客户廣告活動支出的季節性，我們的收入、現金流、經營業績和其他關鍵的運營和業績指標可能會因季度而異。例如，在前幾年，客户傾向於將更多的廣告預算投入到第四個日曆季度，以配合消費者的假日支出。從歷史上看，第四季度反映了我們今年廣告活動的最高水平。相比之下，一年中第一季度的廣告支出通常是最慢的。政治廣告還可能導致我們的收入在選舉週期期間增加，在其他時期減少，使我們很難預測我們的收入、現金流和經營業績，所有這些都可能低於我們的預期。

與我們A類普通股所有權相關的風險

無論我們的經營業績如何，我們A類普通股的市場價格一直並可能繼續波動或可能下降。

從歷史上看，科技公司股權證券的市場價格經歷了高度的波動。自2021年2月10日首次交易至2024年3月1日，我們A類普通股的收盤價從3.15美元的低點到68.31美元的高點不等。我們A類普通股的市場價格可能會因本節列出的風險因素和其他我們無法控制的因素而出現大幅波動。此外，股票市場可能會經歷極端的價格和成交量波動，這可能會影響股權證券的市場價格。這些波動可能與這些公司的經營業績無關或不成比例。例如,如果科技公司的股票市場，或整個股票市場，經歷了投資者信心的喪失，我們A類普通股的交易價格可能會因為與我們的業務、經營業績或財務狀況無關的原因而下降。我們A類普通股的交易價格也可能會因影響我們行業其他公司的事件而下跌，即使這些事件不會直接影響我們。過去，在市場波動期間，股東會提起證券集體訴訟。如果我們捲入證券訴訟，可能會使我們承擔鉅額費用，轉移資源和管理層對我們業務的關注，並對我們的業務造成不利影響。

將我們A類普通股的大量股份出售到公開市場，或者認為這種出售可能會發生，可能會導致我們A類普通股的市場價格下跌。

將大量A類普通股出售到公開市場，或認為可能發生此類出售，特別是我們的董事、高級管理人員或其他關聯公司的出售，可能會導致我們A類普通股的市場價格下跌和可能會削弱我們通過出售額外股權證券籌集資金的能力。

我們是納斯達克全球精選市場(“納斯達克”)上市標準所指的“受控公司”，因此有資格並依賴於豁免某些公司治理要求。

範德胡克政黨持有我們已發行普通股的大部分投票權。因此，我們符合納斯達克公司治理標準所指的“受控公司”的資格。根據這些規則，由個人、集團或另一家公司持有董事選舉投票權超過50%的上市公司是“受控公司”，並可選擇不遵守某些公司管治要求，包括要求(I)本公司董事會過半數成員由獨立董事組成，(Ii)董事被提名人完全由獨立董事遴選或推薦給董事會，及(Iii)薪酬委員會完全由獨立董事組成。目前，我們的薪酬委員會並不完全由獨立董事組成，我們的董事也不是完全由獨立董事提名或挑選的。因此，您可能得不到受納斯達克所有公司治理要求約束的公司股東所享有的同等保護。

內部人士對我們公司擁有相當大的控制權，這可能會限制你影響關鍵決策結果的能力，包括控制權的變更。

通過擁有普通股，範德胡克夫婦在2023年12月31日的董事選舉中控制了我們普通股約70%的投票權。這種控制將限制或排除你在可預見的未來影響公司事務的能力。這些股東將能夠影響或控制需要我們股東批准的事項，包括董事選舉和合並、收購或其他特殊交易的批准。他們的

他們的利益可能與你不同，他們的投票方式可能與你的利益背道而馳。這種控制可能會阻止、推遲或阻止我們公司控制權的變更，剝奪我們的股東在出售我們公司時獲得A類普通股溢價的機會，並可能最終影響我們A類普通股的市場價格。

我們的章程文件和特拉華州的法律可能會阻止收購企圖和其他公司治理變化。

我們修訂和重述的公司註冊證書以及修訂和重述的章程中包含的條款可能會推遲或阻止我們公司控制權的變更。這些規定還可能使股東很難選舉不是由我們董事會現任成員提名的董事或採取其他公司行動，包括對我們的管理層進行變動。這些規定包括以下規定：

•規定我們的董事會分為三類，交錯三年任期，只有在Vanderhoke各方集體停止實益擁有我們A類和B類普通股的多數聯合投票權後，董事才可因此而被免職(“觸發事件”)；

•允許董事會確定董事人數，填補任何空缺和新設立的董事職位;

•規定，在觸發事件發生後，我們董事會的空缺只能由當時在任的大多數董事填補，即使不到法定人數；

•禁止在董事選舉中進行累積投票；

•需要絕對多數票才能修改我們的公司證書和公司章程；

•授權發行“空白支票”優先股，董事會可以用來實施股東權益計劃；

•取消我們的股東召開股東特別會議的能力；

•明確規定股東特別會議只能由本公司董事會、本公司董事會主席或本公司首席執行官經本公司董事會多數成員同意後召開；

•禁止在觸發事件後通過書面同意採取股東行動，這要求所有股東行動都必須在我們的股東會議上採取；

•允許董事會在未經股東批准的情況下修改公司章程；

•反映我們普通股的雙重等級結構，如上所述；以及

•制定提名進入董事會或提出股東可在年度股東大會上採取行動的事項的事先通知要求。

此外，作為一家特拉華州公司，我們受特拉華州公司法第203條的約束。這些規定可能禁止大股東，特別是那些擁有我們已發行有表決權股票15%或以上的股東，在一段時間內與我們合併或合併。此外，我們的信貸安排包括，我們未來可能訂立的其他債務工具可能包括的條款，使貸款人有權在發生與我們公司有關的某些控制權變更事件時要求立即償還所有借款，這也可能阻礙、推遲或阻止企業合併交易。

我們修改和重述的公司註冊證書包括一項專屬法院條款，這可能會限制我們的股東獲得有利的司法法院處理與我們的糾紛的能力。

我們修訂和重述的公司註冊證書規定，特拉華州衡平法院應是任何聲稱任何內部公司索賠的投訴的唯一和獨家論壇，包括基於現任或前任董事、高管、員工或股東以這種身份違反職責而對公司權利提出的索賠，或特拉華州公司法賦予衡平法院管轄權的投訴。此外，我們修訂和重述的公司註冊證書規定，美國聯邦地區法院將是解決根據證券法提出的訴因的任何投訴的獨家論壇。然而，我們注意到，對於法院是否會執行這一條款存在不確定性，投資者不能放棄對聯邦證券法及其規則和法規的遵守。《證券法》第22條規定，州法院和聯邦法院對為執行《證券法》或其下的規則和條例所規定的任何義務或責任而提起的所有訴訟具有同時管轄權。本論壇選擇條款將不適用於為執行《交易法》規定的義務或責任而提出的索賠。

這種法院條款的選擇可能會限制股東就與我們或我們的董事、高管或其他員工的糾紛在其他司法論壇提出索賠的能力，這可能會阻止在特拉華州或聯邦法院以外的司法管轄區對我們和我們的董事、高管和其他員工提起訴訟，如果根據證券法提出索賠的話。或者，如果法院發現我們修訂和重述的公司註冊證書中包含的法院條款的選擇不適用，或者

如果在訴訟中無法強制執行，我們可能會產生與在其他司法管轄區解決此類訴訟相關的額外成本，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。

任何購買或以其他方式取得本公司股本股份權益的人士或實體，均被視為知悉並同意上述規定。排他性法庭條款可能會限制我們的股東在與我們的糾紛中獲得有利的司法法庭的能力。

一般風險因素

我們的業務受到廣泛的法律法規的約束，其中許多正在演變，如果不遵守這些法律法規，可能會損害我們的業務、財務狀況和運營結果。

我們的業務受到各種聯邦、州、地方和外國政府機構的監管，包括負責監督和執行就業和勞動法、消費者保護法、反賄賂和反腐敗法、進出口管制、聯邦證券法和税收法律法規的機構。這些法律法規管理着廣泛的主題，包括與我們核心產品和服務以外的事項相關的主題。例如，美國、歐洲和其他地方正在制定和正式制定與環境和社會問題有關的新法規、法律、政策和國際協定，包括可持續性、氣候變化、人力資本和多樣性，這可能會導致成本和合規和/或披露義務的增加。有關更多信息，請參閲我們的風險因素，標題為“對環境、社會和治理問題的日益關注和不斷變化的預期可能會影響我們的業務和聲譽。”不遵守適用的法規或要求可能會使我們面臨調查、執法行動、制裁、罰款、損害賠償、處罰、禁令或終止合同。任何此類事件都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

對環境、社會和治理(“ESG”)問題的日益關注和不斷變化的期望可能會影響我們的業務和聲譽。

多家公司各行業正面臨着與其ESG和可持續發展實踐相關的各種利益相關者越來越多的審查。對自願ESG計劃的預期可能會導致成本增加(包括但不限於與合規、利益相關者參與、合同和保險相關的成本增加)，對某些產品的需求發生變化，增強合規或披露義務，或對我們的業務、財務狀況或運營結果產生其他不利影響。

雖然我們已經並將繼續參與自願計劃(可能包括自願披露、認證和/或目標等)，以改善公司和/或我們產品的ESG形象，但此類計劃可能需要相當大的投資，而且可能不會產生預期的效果。例如，我們的目標，如努力在2023財年及以後幾年實現碳中和，以及所有這些目標的偶然性、依賴性，以及在某些情況下依賴第三方核查和/或績效，是複雜和雄心勃勃的，我們可能無法實現這些目標，無論是按照特定的標準或利益攸關方的期望，還是根本無法實現。此外，我們基於我們目前認為合理的預期、假設、方法或第三方信息可能採取的行動或聲明可能隨後被確定為錯誤或受到誤解。如果我們未能或被認為未能遵守或推進某些ESG計劃(包括我們完成此類計劃的時間表和方式)和/或與不斷髮展的最佳實踐保持一致，我們可能會受到各種不利影響，包括聲譽損害和潛在的利益相關者參與和/或訴訟，即使此類計劃目前是自願的。例如，有越來越多的指控稱，由於各種被察覺到的業績缺陷，公司提出了重大的ESG聲明，包括隨着利益相關者對可持續性的看法繼續演變。此外，我們當前的計劃、報告框架和原則可能不符合可能在美國和其他地方頒佈的任何新的環境和社會法律法規，或對現有法律和法規的新解釋，而改變我們目前的任何做法以符合美國和其他地方的任何新的法律和法規要求的成本可能是巨大的。

我們預計在ESG問題上，可能會有越來越多的監管，無論是與披露相關的還是其他方面的監管。例如，美國證券交易委員會提出了一些規則，要求公司在定期報告中大幅擴大與氣候相關的披露，這可能會要求我們產生大量額外成本，包括針對過去不受此類控制的事項實施大量額外的內部控制程序和程序，並要求我們的管理層和董事會承擔更多監督義務。其他司法管轄區也有類似的規定，例如歐洲聯盟和加利福尼亞州，這可能會要求我們承擔更多費用，只要我們受到這些要求的限制或將受到這些要求的限制。不遵守適用的法規或要求可能會使我們面臨調查、執法行動、制裁、罰款、損害賠償、處罰、禁令或終止合同。

此外，行業和市場實踐可能會進一步發展，變得比任何新法律法規所要求的更加穩健，可能會給我們的業務帶來額外的成本，並可能要求我們對業務或平臺進行更改。ESG業績由各種組織監測和評級，不利評級可能會影響投資者情緒和對我們的股價以及我們獲得資金的渠道和成本都產生了負面影響。在一定程度上ESG起着負面作用

除了影響我們的聲譽，它還可能阻礙我們有效競爭以吸引和留住員工、客户或業務合作伙伴的能力，這可能會對我們的運營產生不利影響。與此同時，一些利益相關者正在努力減少公司在某些ESG相關事務上的努力。某些ESG問題的支持者和反對者都越來越多地訴諸於一系列激進主義形式，包括媒體活動和訴訟，以推動他們的觀點。在我們受制於這種激進主義的程度上，它可能要求我們產生成本或以其他方式對我們的業務產生不利影響。這一點和其他利益相關者的期望可能會導致成本增加以及審查，這可能會加劇這一風險因素中確定的所有風險。此外，我們的許多客户、業務合作伙伴和供應商可能會受到類似的預期或風險，這可能會增加或對我們造成額外的風險或影響，包括以我們可能不知道的方式。任何此類事件都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

作為一家新興成長型公司和規模較小的報告公司，降低適用於我們的報告和披露要求可能會降低我們的A類普通股對投資者的吸引力。

我們是2012年Jumpstart Our Business Startups Act(“JOBS法案”)定義的新興成長型公司(“EGC”)，只要我們繼續是EGC，我們就可以選擇繼續利用適用於其他上市公司的各種報告要求的豁免。因此，我們不需要我們的獨立註冊會計師事務所根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(“薩班斯-奧克斯利法案”)第404條審計我們對財務報告的內部控制，我們在定期報告和委託書中關於高管薪酬的披露義務有所減少，並免除了就高管薪酬和股東批准任何先前未批准的金降落傘付款進行非約束性諮詢投票的要求。此外，《就業法案》規定，EGC可以利用延長的過渡期來遵守新的或修訂的會計準則。我們選擇利用延長的過渡期。因此，我們的合併財務報表可能無法與遵守新的或修訂的會計聲明的公司相比，因為這些聲明對上市公司生效。我們可以在2026年12月31日之前成為EGC。我們將在以下較早的日期停止成為EGC：(I)至2026年12月31日，(Ii)我們的年度毛收入達到或超過12.35億美元或以上的第一個財年，(Iii)我們在前三年內發行了超過10億美元的不可轉換債務證券的日期，或(Iv)我們根據美國證券交易委員會規則被視為大型加速申報機構的日期。

我們也是交易法中定義的“較小的報告公司”和“非加速申報公司”。只要我們符合這些類別的條件，即使我們不再是EGC，我們也可以利用較小的報告公司和非加速申請者可以獲得的某些按比例披露的信息，包括不被要求遵守薩班斯-奧克斯利法案第404條的審計師認證要求，以及在我們的定期報告和委託書中減少了關於高管薪酬的披露義務。

作為一家新興成長型公司和一家規模較小的報告公司，適用於我們的報告和披露要求的降低可能會降低我們的A類普通股對投資者的吸引力。

如果我們未能保持或實施有效的內部控制，我們可能無法準確或及時地報告財務業績，或無法發現欺詐行為，這可能對我們的業務和我們A類普通股的每股價格產生重大不利影響。

薩班斯-奧克斯利法案要求我們保持有效的披露控制和程序，以及對財務報告的內部控制。我們正在繼續發展和完善我們的披露控制和其他程序，旨在確保我們在提交給美國證券交易委員會的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。我們還在繼續改善對財務報告的內部控制。我們已經並預期將繼續耗用大量資源，以維持和改善我們對財務報告的披露控制和程序以及內部控制的有效性。

我們目前的控制和我們開發的任何新控制可能會因為我們業務條件的變化而變得不夠充分。此外，我們在披露控制或財務報告內部控制方面的弱點可能會在未來被發現。任何未能制定或維持有效控制，或在實施或改善過程中遇到任何困難，都可能損害我們的經營業績或導致我們無法履行我們的報告義務，並可能導致我們重報以往期間的合併財務報表。任何未能對財務報告實施和保持有效的內部控制也可能對管理報告和獨立註冊會計師事務所對我們財務報告內部控制的審計結果產生不利影響，我們正在或將被要求在提交給美國證券交易委員會的定期報告中包括這些內部控制。無效的披露控制和程序，以及對財務報告的內部控制，也可能導致投資者對我們報告的財務和其他信息失去信心，這可能會對我們A類普通股的市場價格產生負面影響。此外，如果我們無法繼續滿足這些要求，我們可能無法繼續在納斯達克上市。

在我們不再是EGC和非加速申報機構之前，我們的獨立註冊會計師事務所不需要審計我們對財務報告的內部控制的有效性。當時，我們的獨立註冊公共會計

如果公司對我們的財務報告內部控制的記錄、設計或操作水平不滿意，則可以發佈對我們的財務報告內部控制不利的意見。

任何未能對財務報告保持有效的披露控制和內部控制都可能對我們的業務和經營業績產生實質性的不利影響，並導致我們A類普通股的市場價格下降。

如果證券或行業分析師不發表關於我們業務的研究或報告，或者發表關於我們業務的不準確或不利的研究報告，我們的股價和交易量可能會下降。

我們A類普通股的交易市場部分取決於證券或行業分析師發佈的關於我們或我們業務的研究和報告。我們無法控制這些分析師。

如果一位或多位分析師下調我們的股票評級或改變對我們業務前景的看法，我們的股價可能會下跌。如果這些分析師中的一位或多位停止對我們公司的報道或未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會在金融市場上失去知名度，這可能會導致我們的股價或交易量下降。

項目1B。未解決的員工評論。

沒有。

項目1C。網絡安全。

網絡安全風險管理與策略

我們制定並實施了一項網絡安全風險管理計劃，旨在保護我們的關鍵系統和信息的機密性、完整性和可用性。我們的網絡安全風險管理計劃包括網絡安全事件應對計劃。

我們根據CIS關鍵安全控制第8版（“CIS”）設計和評估我們的計劃。這並不意味着我們滿足任何特定的技術標準、規範或要求，只是我們使用CIS作為指導，幫助我們識別、評估和管理與我們業務相關的網絡安全風險。

我們的網絡安全風險管理計劃擁有自己的監管渠道和流程，以監控和報告風險。目前的企業風險管理框架是專門針對治理、流程、技術、財務報告和欺詐等可能影響我們財務報表的風險而制定的。企業正在努力擴大和整合所有渠道的風險。

我們的網絡安全風險管理計劃包括以下內容：

•風險評估，旨在幫助識別我們的關鍵系統、信息、產品、服務和更廣泛的企業IT環境的重大網絡安全風險;

•安全團隊主要負責管理(1)我們的網絡安全風險評估流程，(2)我們的安全控制，以及(3)我們對網絡安全事件的反應；

•在適當情況下使用外部服務提供商來評估、測試或以其他方式協助我們的安全控制;

•對我們的員工、事件應對人員和高級管理人員進行網絡安全意識培訓；

•網絡安全事件應對計劃，其中包括應對網絡安全事件的程序；以及

•針對重要服務提供商、供應商和供應商的第三方風險管理流程。

我們尚未識別出已知網絡安全威脅的風險，包括任何先前的網絡安全事件，這些威脅已對我們的運營、業務戰略、經營業績或財務狀況產生重大影響或合理可能產生重大影響。

網絡安全治理

我們的董事會（“董事會”）將網絡安全風險視為其風險監督職能的一部分。在授權給審計委員會的同時，董事會直接監督管理層對我們網絡安全風險管理計劃的實施。

董事會定期收到管理層有關我們網絡安全風險的報告。此外，管理層於必要時向董事會提供有關任何重大網絡安全事件以及任何影響可能較小的事件的最新情況。董事會成員聽取我們的首席信息官（“首席信息官”）就網絡安全主題所作的介紹。

我們的管理團隊，包括首席信息官，負責評估和管理來自網絡安全威脅的重大風險。我們的首席信息官對我們的整體網絡安全風險管理計劃負有主要責任，並監督我們的內部網絡安全人員和我們聘請的外部網絡安全顧問。我們的首席信息官擁有超過二十(20)年的設計、實施和管理不同級別和組織的網絡安全計劃的經驗。

我們的管理團隊通過各種手段監督預防、檢測、緩解和補救網絡安全風險和事件的工作，其中可能包括內部安全人員的簡報；從政府、公共或私人來源(包括我們聘請的外部顧問)獲得的威脅情報和其他信息；以及部署在IT環境中的安全工具生成的警報和報告。

項目2.財產

我們的總部位於加利福尼亞州歐文，根據2031年5月到期的租約，我們在那裏擁有總計約56,000平方英尺的設施。我們目前在美國各地租賃了9個其他辦公空間，我們沒有任何不動產。我們相信，我們現有的設施足以滿足我們目前的需求。

項目3.法律訴訟

我們不時會涉及日常業務過程中出現的各種法律訴訟。我們目前不是任何訴訟的一方，我們認為，如果訴訟的結果對我們不利，將單獨或共同對我們的業務、經營業績、現金流或財務狀況產生重大不利影響。為任何此類訴訟辯護的成本都很高，可能會給管理層和員工帶來沉重的負擔。任何當前或未來訴訟的結果都不能肯定地預測，無論結果如何，訴訟都可能因為辯護和和解成本、管理資源分流等因素而對我們產生不利影響。

第4項礦山安全信息披露

不適用。

有關本公司董事及行政人員的資料。

以下是截至2024年3月4日關於董事會和執行幹事的信息：

名字

年齡

Viant Technology Inc.的職位。

主要僱傭關係

蒂姆·範德胡克

首席執行官兼董事長

相同的

克里斯·範德胡克

首席運營官兼董事

相同的

拉里·馬登

首席財務官

相同的

馬克斯·瓦爾德斯

董事

曾任金融服務公司第一美國金融公司(紐約證券交易所代碼：FAF)首席財務官兼執行副總裁總裁。

伊麗莎白·威廉姆斯

董事

Outfox Hoitality的前首席執行官，這家公司經營着Foxtrot和Dom‘s Kitchen and Market雜貨店和咖啡店。

楊薇薇

董事

前首席法務官The Trade Desk，Inc.(納斯達克代碼：TTD)，為廣告買家提供全球技術平臺。

第II部

第5項註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券。

市場信息

我們的A類普通股自2021年2月10日起在納斯達克掛牌上市，交易代碼為《數字信號處理器》。我們的B類普通股沒有市場。每一股B類普通股沒有經濟權利，但其股東有權對所有事項投一票，由我們的股東一般投票表決。

持有者

截至2024年3月1日，我們A類普通股有1名登記持有人，B類普通股有4名登記持有人。由於我們的許多A類普通股由經紀人和其他機構代表股東持有，我們無法估計這些記錄持有者代表的股東總數。

分紅

我們尚未對我們的股本支付任何現金股息，目前也無意對我們的股本支付現金股息。向我們的股本持有人支付股息的任何決定將由我們的董事會酌情決定，並將取決於許多因素，包括我們的財務狀況，經營業績，預測，流動性，盈利，法律要求，對我們現有和任何未來債務的限制，包括根據與PNC銀行的修訂貸款協議，以及我們董事會認為相關的其他因素。

發行人及關聯購買人購買股權證券

沒有。

第6項保留。

管理層的討論與分析

財務狀況和經營成果

（表格中的美元單位為千，每股數據除外）

項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

以下是管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析關於Viant Technology Inc.及其子公司（“Viant”、“我們”、“我們的”或“公司”）應與本年報所載的綜合財務報表及相關附註一併閲讀，並以其全文作為保留意見。除歷史財務信息外，以下討論和分析包含前瞻性陳述，這些陳述涉及風險和不確定性，可能導致我們的實際結果與這些前瞻性陳述中的預期結果存在重大差異，包括但不限於標題下討論的風險和不確定性。 “特別説明，前瞻性陳述“和”風險因素”並在本年度報告的其他地方進行了討論。此外，我們的歷史業績並不一定代表未來任何時期的預期業績。

以下討論我們截至2023年12月31日止財政年度與截至2022年12月31日止財政年度的財務狀況及經營業績，以及討論我們的財務狀況和經營業績，我們的財政年度結束 2022年12月31日與我們截至2021年12月31日的財政年度相比。

概述

我們是一家廣告技術公司。我們基於雲的需求側平臺(“DSP”)實現了廣告的程序化購買，這是數字廣告購買流程的電子化。程序化廣告正在迅速從傳統的廣告銷售渠道奪取市場份額，傳統的廣告銷售渠道需要更多的人員，提供的透明度更低，給買家帶來的成本也更高。

我們的DSP被營銷人員和他們的廣告代理用來集中規劃、購買和衡量大多數渠道的數字廣告。通過我們的全渠道平臺，營銷人員可以很容易地在臺式機、移動設備、聯網電視、線性電視、遊戲中、流媒體音頻和數字廣告牌上購買美國存托股份。

我們的DSP是一個易於使用的自助服務平臺，為我們的客户提供對其廣告活動的透明度和控制力。我們的平臺為客户提供了對各種庫存的獨特可見性，使他們能夠創建定製的受眾細分市場，並利用我們基於人員和戰略合作伙伴的數據來大規模接觸目標受眾。我們的平臺提供全套預測、報告和內置自動化，為我們的客户提供基於所需目標受眾的可用庫存洞察。我們提供高級預測和報告，為我們的客户提供旨在確保他們能夠準確衡量和提高其跨渠道廣告支出回報(ROA)的功能，我們相信，隨着越來越多的客户認識到它的好處，這一功能有助於我們擴大客户基礎。

我們通過收費來創造收入平臺費用和服務費符合協議，使各種營銷人員及其代理能夠選擇適合其獨特業務的定價和服務選項組合，並廣告預算.

這些期權包括支出百分比定價期權和每百萬固定成本(“CPM”)定價期權。喜歡使用我們的平臺進行自助式廣告活動的客户與我們簽訂主服務協議(MSA)，根據這些協議，我們通過收取平臺費用來產生收入，平臺費用主要是支出的百分比。更喜歡使用我們的固定CPM定價選項的客户與我們達成插入訂單(IO)安排，我們通過向這些客户收取平臺費來創造收入，平臺費用是按照廣告每獲得1000次印象的價格計算的。我們還為通過MSA或IO訪問我們平臺的客户提供額外的服務選項，使他們能夠使用我們的服務來幫助他們進行數據管理、媒體執行和高級報告。當客户使用這些服務選項時，我們通過收取不同於平臺費用的服務費來產生收入，其中包括(1)表示支出的百分比的費用；(2)固定月費；或(3)固定黑石物理服務器。

我們認為，提供價格和服務選項的組合為尋求計劃、購買和衡量程序性活動的營銷者及其廣告代理提供了更大的靈活性和訪問我們的平臺的機會。

我們分別截至2023年12月31日和2022年12月31日的財年財務業績包括：

•收入分別為2.229億美元和1.972億美元，增長13.1%；

•毛利分別為1.025億元和8040萬元，增長27.4%；

•繳費(不含TAC)(1) 1.434億美元和1.247億美元，增長15.0%；

•淨虧損990萬美元和4810萬美元，改善79.3%；

•非公認會計準則淨收益(虧損)(1)2,170萬元和1,580萬元，改善了237.5%；以及

•調整後的EBITDA(1)分別為2，910萬元及（610）萬元，增幅為574.6%。

(1)非GAAP淨收入（虧損）和調整後的EBITDA是非GAAP財務指標。有關我們的主要經營和財務業績指標的詳細討論以及前TAC貢獻的對賬，

管理層的討論與分析

財務狀況和經營成果

（表格中的美元單位為千，每股數據除外）

非GAAP淨收入（虧損）和調整後的EBITDA，以最直接可比的財務指標按照GAAP計算，見“- 關鍵運營和財務業績指標-使用非GAAP財務指標。”

影響我們業績的因素

吸引、留住和發展我們的客户羣

我們未來的增長取決於我們增強和改進我們的產品和平臺的能力，以增加客户對我們平臺的使用並增加新客户。我們相信，許多廣告客户正處於將廣告預算的更大比例轉移到程序化渠道的早期階段。通過為大多數渠道的媒體支出提供規劃、購買和衡量的解決方案，我們相信我們處於有利地位，可以獲得更多客户的節目預算。我們還將繼續為我們的平臺添加功能，以鼓勵我們的客户增加其使用量。例如，我們繼續在我們的平臺中利用人工智能和機器學習，幫助我們的客户提高廣告活動的效率和有效性。此外，我們打算繼續擴大我們的銷售和營銷工作，以提高我們的DSP的認識，並突出我們的以人為本的框架的優勢，因為基於cookie的選擇越來越有限。

我們評估客户對我們平臺的使用情況，並根據收入、貢獻（除TAC外）和廣告商支出的變化評估我們的市場滲透率和規模。我們將廣告客户支出定義為在我們平臺上向客户收取的活動費用總額，包括廣告媒體、第三方數據、其他附加功能的成本以及我們向客户收取的平臺費用。儘管我們於二零二二年下半年經歷客户因不利的宏觀經濟狀況而減少廣告預算，但我們於二零二三年看到穩定的趨勢。截至2023年12月31日止年度，我們的收益較截至2022年12月31日止年度增長13%。我們相信，客户對我們新產品和平臺功能的採用率不斷上升，將繼續推動年內收入、毛利和貢獻（不包括TAC）的增長。有關我們主要營運措施的詳細討論，請參閲“- 關鍵運營和財務業績指標-使用非GAAP財務指標。”

從歷史上看，我們在向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的定期文件中報告了我們的活躍客户數量，因為這是我們的管理層和董事會了解和評估我們業務的關鍵指標。活躍客户定義為在過去12個月內通過我們的平臺進行的總貢獻至少為5，000美元的客户。這一指標包括許多小型的傳統客户，他們沒有能力在我們的平臺上擴展。由於我們的業務已開始擴大規模，我們已將重點轉移至有能力在我們的平臺上擴大規模的更高價值客户，從而使截至2023年12月31日止年度的經營業績較截至2022年12月31日止年度有所提升。由於這一戰略轉變，我們認為活躍客户數量不再反映我們業務的健康狀況，也不再是我們管理層或董事會了解和評估我們業務的關鍵指標。我們將不再在定期申報中報告活躍客户數量。

對增長的投資

我們認為，廣告市場正處於向程序化廣告轉變的早期階段。我們計劃投資於長期增長。我們預期，隨着我們投資於平臺營運、技術及開發以提升我們的產品能力（包括整合新廣告渠道），以及投資於銷售及市場推廣以獲取新客户及增加客户對我們平臺的使用，我們的經營開支將長期持續增加。我們相信，這些投資將有助於我們的長期增長，儘管它們可能會對我們的盈利能力產生負面影響。

宏觀經濟和地緣政治條件的影響

宏觀經濟狀況和地緣政治事件，如流行病、通貨膨脹、利率上升、信貸市場收緊、經濟衰退風險、勞動力短缺、供應鏈中斷以及國際衝突和恐怖主義行為的潛在中斷，已經並可能繼續影響我們的業務和我們客户的業務，同時也擾亂了銷售渠道、廣告和營銷活動。我們將繼續積極監測這些宏觀經濟因素對我們的經營業績、財務狀況和現金流以及對我們的客户、合作伙伴、行業和員工的影響。該等因素對我們的營運及財務表現（包括我們於預期時間內執行業務策略及措施的能力）的影響程度，將取決於不確定及無法預測的未來發展。由於我們的業務性質，這些宏觀經濟狀況和地緣政治事件的影響可能要到未來期間才能在我們的經營業績中充分反映出來。

於2022年第四季度，我們啟動了一項成本削減計劃，旨在減少我們的運營開支，並根據宏觀經濟狀況，集中精力於主要增長重點。這包括我們的員工人數減少約13%，導致截至2022年12月31日止年度的重組費用為140萬美元，主要包括現金遣散費、員工福利和相關成本。

管理層的討論與分析

財務狀況和經營成果

（表格中的美元單位為千，每股數據除外）

數字廣告市場的增長

我們預計將繼續受益於營銷人員及其代理機構對程序化廣告的全面採用。數字廣告增長率或程序化廣告採用率的任何重大變化，包括新程序化渠道的擴張，都可能影響我們的表現。近年來，廣告支出與廣告商的財務表現密切相關，而整體或我們客户經營的一個或多個行業的低迷可能會對數字廣告市場和我們的經營業績產生不利影響。

季節性

在廣告行業，公司通常會經歷收入的季節性波動，因為許多營銷人員將其預算的最大部分分配給日曆年的第四季度，以配合假日採購的增加。從歷史上看，第四季度反映了我們全年廣告活動的最高水平。我們通常預計隨後的第一季度將反映較低的活動水平，但由於我們業務的持續增長，這一趨勢可能會被掩蓋。此外，由於上述不斷變化的宏觀經濟和地緣政治條件的潛在影響，廣告購買模式和消費者活動可能會發生變化，因此歷史季節性可能無法預測未來結果。政治廣告也可能導致我們的收入在選舉週期增加，在其他時期減少，使我們難以預測我們的收入，現金流和經營業績，所有這些都可能低於我們的預期。我們預計，我們的收入將繼續波動的基礎上，影響整個廣告行業的季節性因素。

我們運營結果的組成部分

我們有一個主要業務活動，並在一個單一的經營和報告分部經營。

收入

我們通過為營銷人員及其廣告代理商提供使用我們以人為本的DSP來規劃、購買和衡量其數字廣告活動的能力來創造收入。我們根據與客户達成的協議收取平臺費和服務費，使客户能夠選擇其偏好的定價和服務選項組合。

我們根據MSA和IO產生平臺費用，MSA允許客户以自助方式使用我們的平臺，與我們的支出百分比定價選項有關，IO則我們根據固定CPM定價選項向客户收取每1，000次廣告展示的平臺費用。我們還生成服務根據管理事務協議和國際組織數據管理、媒體執行和高級報告根據我們的支出百分比和固定CPM定價選項向客户提供的服務選項。

當我們將承諾服務的控制權直接轉讓予客户時，我們確認收入，金額反映我們預期就交換該等服務有權獲得的代價。對於支出百分比定價選項，我們在客户通過我們的平臺進行購買時將平臺費用確認為收入。由於我們安排供應商透過使用我們的平臺將流量獲取成本轉移至客户，且在轉移至客户前並不控制該等功能，故收益一般扣除已產生及應付供應商的廣告媒體、第三方數據及其他附加功能成本（統稱“流量獲取成本”或“流量獲取成本”）。在一定比例的支出安排中，收入按總額報告，因為我們在廣告庫存轉移給客户之前對其進行控制。

對於固定CPM定價選項，我們在向客户提供廣告展示的時間點將平臺費用確認為收入。該收入是報告的TAC產生的和應付供應商的任何金額的總額，因為我們在轉移給客户之前控制這些功能。

請參閲“關鍵會計政策和估計-收入確認“，以瞭解我們的收入確認政策。

運營費用

我們將我們的運營費用分為以下四類。每個費用類別都包括間接費用，如租金和入住費，這些費用是根據人數分配的。

平臺運營。平臺運營費用代表我們的收入成本，包括TAC、託管成本、人員成本、與我們平臺相關的資本化軟件開發成本的折舊、客户支持成本和分配的管理費用。在平臺運營中記錄的TAC包括與我們的固定CPM定價選項相關的成本以及與我們的支出百分比定價選項相關的某些安排所發生的金額和應支付給供應商的金額。平臺運營中的人員成本包括工資、獎金、股票薪酬和員工福利成本，這些成本主要歸因於直接支持我們平臺的人員。

管理層的討論與分析

財務狀況和經營成果

（表格中的美元單位為千，每股數據除外）

除TAC外，包括在平臺運營費用中的許多成本不會隨着我們收入的增加或減少而按比例增加或減少。我們預計未來平臺運營費用將增加，這主要是由於資本化的軟件開發成本、託管成本和人員成本的折舊，因為我們繼續投資於我們平臺的開發，以增加新的特性和功能，增加廣告媒體和數據供應商的數量，增加我們平臺上的廣告支出，從而增加交易量，並聘請更多的人員來支持我們的客户。

銷售和市場營銷。銷售和營銷費用主要包括人員成本，包括工資、獎金、股票薪酬、員工福利成本和銷售人員的佣金。銷售和營銷費用還包括市場開發計劃、廣告、促銷和其他營銷活動的成本和分配的管理費用。佣金在發生時計入費用。

我們的銷售和營銷組織專注於營銷我們的平臺，以增加現有客户和新客户的採用率。因此，隨着我們增加銷售和營銷團隊，並將重點放在市場開發計劃上，我們預計未來一段時間的銷售和營銷費用將會增加。銷售和營銷費用佔收入的百分比可能會根據收入水平和我們投資於銷售和營銷職能的時機而波動，因為這些投資的範圍和規模可能會隨着時間的推移而變化。

技術與發展。技術和開發費用主要包括與我們平臺的持續開發和維護相關的人員成本，包括工資、獎金、基於股票的薪酬和員工福利成本以及分配的管理費用。技術和開發成本按已發生費用計入，但如此類成本與符合資本化條件的軟件開發有關，然後在合併資產負債表的“財產、設備和軟件淨額”中計入資本化軟件，則除外。我們在技術和開發費用中記錄與我們的平臺無關的資本化軟件開發成本的折舊。

我們相信，對我們平臺的持續投資對於實現我們的戰略目標和長期增長至關重要。因此，隨着我們繼續投資於我們平臺的開發，以支持和維護額外的特性和功能，增加廣告媒體和數據供應商的數量，並增加我們平臺上的廣告支出，我們預計技術和開發費用將會增加。

一般和行政。一般及行政開支主要包括人事成本，包括與我們的行政、會計、財務、法律、人力資源及其他行政人員有關的薪金、獎金、股票薪酬及員工福利成本。此外，這包括會計、法律和其他專業服務費、商業保險費、壞賬費用和已分配管理費用。

其他費用(收入)合計，淨額

利息支出(收入)，淨額。利息支出(收入)，淨額主要包括我們的現金和現金等價物的利息收入，以及我們與PNC銀行的貸款協議下的長期債務和循環信貸安排的利息支出。

其他費用，淨額。其他費用，淨額主要包括不屬於業務和外匯匯兑損益的雜項費用。

債務清償收益。清償債務的收益由確認的收益組成全部免除購買力平價貸款，包括所有應計未付利息。

管理層的討論與分析

財務狀況和經營成果

（表格中的美元單位為千，每股數據除外）

經營成果

下表列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日的財政年度我們的綜合運營結果、我們的綜合運營結果佔收入的百分比，以及基於股票的薪酬、折舊和攤銷對每個運營費用項目的影響：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022
綜合業務報表數據：
收入	$	222,934	$	197,168
運營費用(1):
平臺運營	120,479		116,725
銷售和市場營銷	50,650		63,957
技術與發展	24,756		21,294
一般和行政	45,345		44,452
總運營費用	241,230		246,428
運營虧損	(18,296)		(49,260)
其他費用(收入)合計，淨額	(8,504)		(1,171)
所得税前虧損	(9,792)		(48,089)
所得税撥備	151		—
淨虧損	(9,943)		(48,089)
減去：非控股權益應佔淨虧損	(6,500)		(36,176)
Viant Technology Inc.的淨虧損。	$	(3,443)	$	(11,913)


	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022

	(佔收入的百分比*)
綜合業務報表數據：
收入	100	%	100	%
運營費用(1):
平臺運營	54	%	59	%
銷售和市場營銷	23	%	32	%
技術與發展	11	%	11	%
一般和行政	20	%	23	%
總運營費用	108	%	125	%
運營虧損	(8)	%	(25)	%
其他費用(收入)合計，淨額	(4)	%	(1)	%
所得税前虧損	(4)	%	(24)	%
所得税撥備	—	%	—	%
淨虧損	(4)	%	(24)	%
減去：非控股權益應佔淨虧損	(3)	%	(18)	%
Viant Technology Inc.的淨虧損。	(2)	%	(6)	%

*由於四捨五入，百分比的總和可能不是

管理層的討論與分析

財務狀況和經營成果

（表格中的美元單位為千，每股數據除外）

(1)包括在業務費用中的股票薪酬、折舊和攤銷如下：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022
基於股票的薪酬：
平臺運營	$	4,104	$	4,761
銷售和市場營銷	9,729		9,010
技術與發展	5,752		5,323
一般和行政	12,706		9,807
基於股票的薪酬總額	$	32,291	$	28,901


	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022
折舊：
平臺運營	$	12,129	$	9,786
銷售和市場營銷	—		—
技術與發展	1,559		1,646
一般和行政	577		580
折舊總額	$	14,265	$	12,012


	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022
攤銷：
平臺運營	$	58	$	700
銷售和市場營銷	—		—
技術與發展	—		—
一般和行政	408		419
全額攤銷	$	466	$	1,119

截至2023年12月31日、2023年、2022年和2021年12月31日的財政年度比較

收入


	截至十二月三十一日止的年度：						2023年VS 2022年變化				2022年與2021年變化
	2023		2022		2021		$		%		$		%
收入	$	222,934	$	197,168	$	224,127	$	25,766	13	%	$	(26,959)	(12)	%

在截至2023年12月31日的財年中，收入比截至2022年12月31日的財年增加了2580萬美元，增幅為13%。這一增長主要是由於零售和公共服務行業垂直市場營銷人員的收入增加了57%，而所有其他行業垂直市場收入下降了4%。

在截至2022年12月31日的財年中，收入比截至2021年12月31日的財年減少了2700萬美元，降幅為12%。收入下降的主要原因是就業、娛樂、零售、汽車和消費品行業垂直市場的某些營銷人員受到勞動力短缺、通脹和貨幣供應轉變、利率上升、信貸市場收緊以及其他可能預示經濟放緩或衰退的不利宏觀經濟和地緣政治發展的持續不利影響的影響。這導致這些行業垂直市場的收入與去年同期相比總共下降了32%，但所有其他行業垂直市場的收入增長了15%。

管理層的討論與分析

財務狀況和經營成果

（表格中的美元單位為千，每股數據除外）

運營費用

平臺運營


	截至十二月三十一日止的年度：									2023年VS 2022年變化				2022年與2021年變化
	2023			2022			2021			$		%		$		%
流量獲取成本	$	79,552		$	72,440		$	82,627		$	7,112	10	%	$	(10,187)	(12)	%
其他平臺運營	40,927			44,285			46,977			(3,358)		(8)	%	(2,692)		(6)	%
平臺運營總量	$	120,479		$	116,725		$	129,604		$	3,754	3	%	$	(12,879)	(10)	%
收入百分比	54		%	59		%	58		%

在截至2023年12月31日的一年中，平臺運營支出比截至2022年12月31日的年度增加了380萬美元，增幅為3%。這一增長是由於TAC增加了710萬美元，這是與我們的固定CPM定價選項相關的收入的可變函數，以及與我們的支出定價選項的百分比相關的某些安排。這一增長被其他平臺運營費用的減少部分抵消，這是由於人員成本減少了200萬美元，支持我們的數字信號處理器的第三方成本減少了110萬美元，公認的雲基礎設施效率導致的雲成本減少了70萬美元，基於股票的薪酬減少了70萬美元，與前一時期的處置相關的減少了30萬美元，但與我們對開發技術的持續投資相關的折舊和攤銷淨額增加了160萬美元，部分抵消了這一增長。

在截至2022年12月31日的一年中，平臺運營費用比截至2021年12月31日的一年減少了1290萬美元，或10%。這一下降主要是由於TAC減少1,020萬美元、與我們的固定CPM定價選項相關的收入的可變函數以及與我們的支出定價選項百分比相關的某些安排，以及主要由與我們的首次公開募股(“IPO”)相關的限制性股票單位(“RSU”)推動的基於股票的薪酬支出減少830萬美元，其中一部分在截至2021年12月31日的年度內完全歸屬。這一減少額被以下因素部分抵消：折舊增加210萬美元、雲基礎設施持續改進導致雲成本增加180萬美元、支持我們的數字信號處理器的第三方成本增加130萬美元、設施費用增加10萬美元以及差旅和娛樂費用增加10萬美元。

銷售和市場營銷


	截至十二月三十一日止的年度：									2023年VS 2022年變化				2022年與2021年變化
	2023			2022			2021			$		%		$		%
銷售和市場營銷	$	50,650		$	63,957		$	65,042		$	(13,307)	(21)	%	$	(1,085)	(2)	%
收入百分比	23		%	32		%	29		%

在截至2023年12月31日的一年中，銷售和營銷費用比截至2022年12月31日的年度減少了1330萬美元，降幅為21%。這一減少是由於人員成本減少了880萬美元，廣告費用減少了590萬美元，但被基於股票的薪酬增加了70萬美元以及旅行和娛樂費用增加了60萬美元所部分抵消。

在截至2022年12月31日的一年中，銷售和營銷費用比截至2021年12月31日的一年減少了110萬美元，或2%。這一下降主要是由於與我們的IPO相關的RSU推動的股票薪酬減少了1,660萬美元，其中一部分在截至2021年12月31日的年度內完全歸屬，但被員工人數增加導致的740萬美元的人員成本增加、廣告費用增加520萬美元、差旅和娛樂費用增加180萬美元、軟件許可費用增加40萬美元、設施費用增加40萬美元和諮詢費用增加20萬美元部分抵消。

管理層的討論與分析

財務狀況和經營成果

（表格中的美元單位為千，每股數據除外）

技術與發展


	截至十二月三十一日止的年度：									2023年VS 2022年變化				2022年與2021年變化
	2023			2022			2021			$		%		$		%
技術與發展	$	24,756		$	21,294		$	25,372		$	3,462	16	%	$	(4,078)	(16)	%
收入百分比	11		%	11		%	11		%

在截至2023年12月31日的財年中，技術和開發支出比截至2022年12月31日的財年增加了350萬美元，增幅為16%。這一增長是由於人員成本增加了280萬美元，設施費用增加了50萬美元，基於股票的薪酬增加了40萬美元，但由於公認的雲基礎設施效率，雲成本減少了20萬美元，部分抵消了這一增長。

在截至2022年12月31日的一年中，技術和開發費用比截至2021年12月31日的一年減少了410萬美元，或16%。這一減少主要是由於與我們的首次公開募股相關的RSU導致的股票薪酬減少了700萬美元，其中一部分在截至2021年12月31日的年度內完全歸屬，但被員工人數增加導致的人員成本增加110萬美元、雲基礎設施成本增加100萬美元、諮詢費用增加50萬美元、差旅和娛樂費用增加10萬美元以及設施費用增加10萬美元部分抵消。

一般和行政


	截至十二月三十一日止的年度：									2023年VS 2022年變化				2022年與2021年變化
	2023			2022			2021			$		%		$		%
一般和行政	$	45,345		$	44,452		$	46,904		$	893	2	%	$	(2,452)	(5)	%
收入百分比	20		%	23		%	21		%

在截至2023年12月31日的一年中，一般和行政費用比截至2022年12月31日的一年增加了90萬美元，或2%。這一增長是由於基於股票的薪酬增加了290萬美元，人員成本增加了170萬美元，但與一般公司和合規事務相關的商業保險和税收、會計、法律和諮詢費用減少了190萬美元，壞賬準備金減少了120萬美元，招聘服務減少了70萬美元。

在截至2022年12月31日的一年中，一般和行政費用比截至2021年12月31日的一年減少了250萬美元，或5%。這一下降主要是由於與我們的IPO相關的RSU推動的股票薪酬減少了790萬美元，其中一部分在截至2021年12月31日的一年中完全歸屬，但被員工增加導致的人員成本增加150萬美元、壞賬準備金增加140萬美元、差旅和娛樂費用增加130萬美元、與一般公司和合規事務相關的商業保險和税收、法律和諮詢費用增加80萬美元、軟件許可和訂閲成本增加20萬美元所部分抵消。招聘費用增加10萬美元，設施費用增加10萬美元。

其他費用(收入)合計，淨額


	截至十二月三十一日止的年度：									2023年VS 2022年變化				2022年與2021年變化
	2023			2022			2021			$		%		$		%
其他費用(收入)合計，淨額	$	(8,504)		$	(1,171)		$	(5,186)		$	(7,333)	626	%	$	4,015	(77)	%
收入百分比	(4)		%	(1)		%	(2)		%

在截至2023年12月31日的年度內，與截至2022年12月31日的年度相比，其他總收入淨額增加了730萬美元。這一增長主要是由於我們與PNC銀行的修訂貸款協議(定義見下文)下償還了全部未償還餘額導致利率上升和利息支出減少導致現金和現金等價物的利息收入增加。

管理層的討論與分析

財務狀況和經營成果

（表格中的美元單位為千，每股數據除外）

在截至2022年12月31日的一年中，與截至2021年12月31日的年度相比，淨其他收入總額減少了400萬美元，或77%。與前一年相比減少的主要原因是2021年債務清償帶來的610萬美元的收益，這是我們的Paycheck保護計劃貸款(“PPP貸款”)獲得豁免的結果，但被利息收入增加190萬美元部分抵消。

在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度內，產生的利息支出分別為40萬美元、50萬美元和90萬美元。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度內資本化的利息成本是最低的。

所得税撥備


	截至十二月三十一日止的年度：									2023年VS 2022年變化				2022年與2021年變化
	2023			2022			2021			$		%		$		%
所得税撥備	$	151		$	—		$	—		$	151	—	%	$	—	—	%
收入百分比	—		%	—		%	—		%

美國聯邦法定税率為21%2023年12月31日和2022。所得税撥備在截至以下年度增加20萬美元2023年12月31日與截至的年度相比2022年12月31日。這一增長歸因於Viant Technology Inc.S按比例分享Viant Technology LLC應納税所得額產生的當前聯邦和州税收。

美國聯邦法定税率為21%2022年12月31日和2021年。在截至年底的年度，沒有為所得税撥備。2022年12月31日和2021年。

管理層的討論與分析

財務狀況和經營成果

（表格中的美元單位為千，每股數據除外）

季度運營業績

下表呈列我們截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止財政年度各季度的未經審核季度簡明綜合經營報表數據。該等季度的資料乃按與我們的綜合財務報表一致的基準編制，我們認為已包括所有調整，惟僅包括公平呈列該等報表所載財務資料所需的正常經常性調整。以下未經審核季度簡明綜合財務數據應與我們的年度經審核綜合財務報表及本年報其他部分所載的相關附註一併閲讀。這些季度業績並不一定代表我們全年或未來任何時期的經營業績。


	三個月過去了，
	十二月三十一日， 2023		9月30日， 2023		6月30日， 2023		3月31日， 2023		十二月三十一日， 2022		9月30日， 2022		6月30日， 2022		3月31日， 2022
收入	$	64,406	$	59,585	$	57,223	$	41,720	$	54,509	$	48,830	$	51,200	$	42,629
運營費用(1):
平臺運營	32,654		30,965		33,523		23,337		32,051		27,530		30,950		26,194
銷售和市場營銷	12,644		14,146		11,691		12,169		15,966		16,949		17,286		13,756
技術與發展	6,539		6,151		6,172		5,894		5,704		5,576		5,011		5,003
一般和行政	11,687		11,142		11,088		11,428		9,994		11,650		11,725		11,083
總運營費用	63,524		62,404		62,474		52,828		63,715		61,705		64,972		56,036
營業收入(虧損)	882		(2,819)		(5,251)		(11,108)		(9,206)		(12,875)		(13,772)		(13,407)
其他費用(收入)合計，淨額	(2,396)		(2,328)		(2,048)		(1,732)		(1,198)		(449)		320		156
所得税前收入(虧損)	3,278		(491)		(3,203)		(9,376)		(8,008)		(12,426)		(14,092)		(13,563)
所得税準備金(受益於)	(30)		181		—		—		—		—		—		—
淨收益(虧損)	3,308		(672)		(3,203)		(9,376)		(8,008)		(12,426)		(14,092)		(13,563)
減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)	2,682		(146)		(2,140)		(6,896)		(5,815)		(9,300)		(10,691)		(10,371)
歸屬於Viant Technology Inc.的淨收入（虧損）	$	626	$	(526)	$	(1,063)	$	(2,480)	$	(2,193)	$	(3,126)	$	(3,401)	$	(3,192)
A類普通股每股收益（虧損）-基本(2)	$	0.04	$	(0.03)	$	(0.07)	$	(0.17)	$	(0.15)	$	(0.22)	$	(0.24)	$	(0.23)
A類普通股攤薄後每股收益（虧損）(2)	$	0.04	$	(0.03)	$	(0.07)	$	(0.17)	$	(0.15)	$	(0.22)	$	(0.24)	$	(0.23)

管理層的討論與分析

財務狀況和經營成果

（表格中的美元單位為千，每股數據除外）


	三個月過去了，
	十二月三十一日， 2023		9月30日， 2023		6月30日， 2023		3月31日， 2023		十二月三十一日， 2022		9月30日， 2022		6月30日， 2022		3月31日， 2022

	(佔收入的百分比*)
收入	100	%	100	%	100	%	100	%	100	%	100	%	100	%	100	%
運營費用(1):
平臺運營	51	%	52	%	59	%	56	%	59	%	56	%	60	%	61	%
銷售和市場營銷	20	%	24	%	20	%	29	%	29	%	35	%	34	%	32	%
技術與發展	10	%	10	%	11	%	14	%	10	%	11	%	10	%	12	%
一般和行政	18	%	19	%	19	%	27	%	18	%	24	%	23	%	26	%
總運營費用	99	%	105	%	109	%	127	%	117	%	126	%	127	%	131	%
營業收入(虧損)	1	%	(5)	%	(9)	%	(27)	%	(17)	%	(26)	%	(27)	%	(31)	%
其他費用(收入)合計，淨額	(4)	%	(4)	%	(4)	%	(4)	%	(2)	%	(1)	%	1	%	—	%
所得税前收入(虧損)	5	%	(1)	%	(6)	%	(22)	%	15	%	(25)	%	(28)	%	(32)	%
所得税準備金(受益於)	—	%	—	%	—	%	—	%	—	%	—	%	—	%	—	%
淨收益(虧損)	5	%	(1)	%	(6)	%	(22)	%	(15)	%	(25)	%	(28)	%	(32)	%
減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)	4	%	—	%	(4)	%	(17)	%	(11)	%	(19)	%	(21)	%	(24)	%
歸屬於Viant Technology Inc.的淨收入（虧損）	1	%	(1)	%	(2)	%	(6)	%	(4)	%	(6)	%	(7)	%	(7)	%

*由於四捨五入，百分比的總和可能不是

(1)截至2023年12月31日和2022年12月31日的財政年度每個季度的運營費用中包括的折舊、攤銷和基於股票的薪酬如下：

管理層的討論與分析

財務狀況和經營成果

（表格中的美元單位為千，每股數據除外）


	三個月過去了，
	十二月三十一日， 2023		9月30日， 2023		6月30日， 2023		3月31日， 2023		十二月三十一日， 2022		9月30日， 2022		6月30日， 2022		3月31日， 2022
折舊：
平臺運營	$	3,360	$	3,147	$	2,910	$	2,712	$	2,567	$	2,510	$	2,573	$	2,136
銷售和市場營銷	—		—		—		—		—		—		—		—
技術與發展	397		386		383		393		396		432		223		595
一般和行政	141		145		144		147		145		147		153		136
折舊總額	$	3,898	$	3,678	$	3,437	$	3,252	$	3,108	$	3,089	$	2,949	$	2,867
攤銷：
平臺運營	$	—	$	—	$	—	$	58	$	175	$	175	$	175	$	175
銷售和市場營銷	—		—		—		—		—		—		—		—
技術與發展	—		—		—		—		—		—		—		—
一般和行政	102		102		102		102		102		102		102		112
全額攤銷	$	102	$	102	$	102	$	160	$	277	$	277	$	277	$	287
基於股票的薪酬：
平臺運營	$	917	$	1,171	$	1,124	$	892	$	1,139	$	1,233	$	1,303	$	1,086
銷售和市場營銷	2,109		2,588		2,520		2,512		2,081		2,324		2,426		2,179
技術與發展	1,389		1,529		1,507		1,327		1,299		1,430		1,425		1,169
一般和行政	3,141		3,446		3,378		2,741		2,527		2,724		2,614		1,942
基於股票的薪酬總額	$	7,556	$	8,734	$	8,529	$	7,472	$	7,046	$	7,711	$	7,768	$	6,376

有關折舊、攤銷和基於股票的薪酬支出的更多信息，請參閲本年度報告中其他部分包括的合併財務報表的附註4、附註6和附註9。

(2)有關每股收益(虧損)的説明，請參閲本年度報告其他部分的綜合財務報表附註2--基本計算和攤薄計算。

管理層的討論與分析

財務狀況和經營成果

（表格中的美元單位為千，每股數據除外）

季度非公認會計準則財務指標

在評估我們的季度運營業績時，我們監控某些非GAAP財務指標，如貢獻(除TAC)、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA佔貢獻(除TAC)的百分比，以幫助我們評估增長趨勢、制定預算、衡量我們銷售和營銷工作的有效性，並評估我們的運營效率。我們截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的財政年度每個季度的這些非GAAP財務指標與根據GAAP計算和列報的最直接可比財務指標的對賬見下表。有關管理層使用本年度報告中包含的每項非GAAP財務指標的説明，請參閲-關鍵經營和財務業績衡量標準--非公認會計準則財務衡量標準的使用。“


	三個月過去了，
	十二月三十一日， 2023			9月30日， 2023			6月30日， 2023			3月31日， 2023			十二月三十一日， 2022			9月30日， 2022			6月30日， 2022			3月31日， 2022
經營和財務業績衡量標準
毛利	$	31,752		$	28,620		$	23,700		$	18,383		$	22,458		$	21,300		$	20,250		$	16,435
繳費(不含TAC)	$	42,601		$	39,102		$	33,688		$	27,991		$	33,378		$	32,071		$	31,735		$	27,544
淨收益(虧損)	$	3,308		$	(672)		$	(3,203)		$	(9,376)		$	(8,008)		$	(12,426)		$	(14,092)		$	(13,563)
調整後的EBITDA	$	13,007		$	9,668		$	6,816		$	(390)		$	2,630		$	(1,804)		$	(3,077)		$	(3,881)
淨收益(虧損)佔毛利的百分比	10		%	(2)		%	(14)		%	(51)		%	(36)		%	(58)		%	(70)		%	(83)		%
調整後的EBITDA佔除税前繳費的百分比	31		%	25		%	20		%	(1)		%	8		%	(6)		%	(10)		%	(14)		%

繳費(不含TAC)

下表列出了所列期間毛利的計算和毛利與繳款(除税外)的對賬：


	三個月過去了，
	十二月三十一日， 2023		9月30日， 2023		6月30日， 2023		3月31日， 2023		十二月三十一日， 2022		9月30日， 2022		6月30日， 2022		3月31日， 2022
收入	$	64,406	$	59,585	$	57,223	$	41,720	$	54,509	$	48,830	$	51,200	$	42,629
減去：平臺運營	(32,654)		(30,965)		(33,523)		(23,337)		(32,051)		(27,530)		(30,950)		(26,194)
毛利	31,752		28,620		23,700		18,383		22,458		21,300		20,250		16,435
新增：其他平臺操作	10,849		10,482		9,988		9,608		10,920		10,771		11,485		11,109
繳費(不含TAC)	$	42,601	$	39,102	$	33,688	$	27,991	$	33,378	$	32,071	$	31,735	$	27,544

管理層的討論與分析

財務狀況和經營成果

（表格中的美元單位為千，每股數據除外）

非公認會計準則運營費用

下表列出了所列期間營業費用總額與非公認會計準則營業費用的對賬情況：


	三個月過去了，
	十二月三十一日， 2023		9月30日， 2023		6月30日， 2023		3月31日， 2023		十二月三十一日， 2022		9月30日， 2022		6月30日， 2022		3月31日， 2022
運營費用：
平臺運營	$	32,654	$	30,965	$	33,523	$	23,337	$	32,051	$	27,530	$	30,950	$	26,194
銷售和市場營銷	12,644		14,146		11,691		12,169		15,966		16,949		17,286		13,756
技術與發展	6,539		6,151		6,172		5,894		5,704		5,576		5,011		5,003
一般和行政	11,687		11,142		11,088		11,428		9,994		11,650		11,725		11,083
總運營費用	63,524		62,404		62,474		52,828		63,715		61,705		64,972		56,036
添加：
其他費用，淨額	1		1		1		87		1		6		299		4
更少：
流量獲取成本	(21,805)		(20,483)		(23,535)		(13,729)		(21,131)		(16,759)		(19,465)		(15,085)
基於股票的薪酬	(7,556)		(8,734)		(8,529)		(7,472)		(7,046)		(7,711)		(7,768)		(6,376)
折舊及攤銷	(4,000)		(3,780)		(3,539)		(3,412)		(3,385)		(3,366)		(3,226)		(3,154)
重組和其他(1)	(570)		26		—		79		(1,406)		—		—		—
非公認會計準則運營費用	$	29,594	$	29,434	$	26,872	$	28,381	$	30,748	$	33,875	$	34,812	$	31,425

(1)重組和其他包括與使我們的員工與我們截至2023年12月31日的戰略業績目標保持一致有關的遣散費和其他費用，以及與截至2022年12月31日的年度裁員有關的遣散費和其他費用。

調整後的EBITDA

下表列出了所列期間的淨收益(虧損)與調整後的EBITDA的對賬：


	三個月過去了，
	十二月三十一日， 2023		9月30日， 2023		6月30日， 2023		3月31日， 2023		十二月三十一日， 2022		9月30日， 2022		6月30日， 2022		3月31日， 2022
淨收益(虧損)	$	3,308	$	(672)	$	(3,203)	$	(9,376)	$	(8,008)	$	(12,426)	$	(14,092)	$	(13,563)
加回(減)：
利息支出(收入)，淨額	(2,397)		(2,329)		(2,049)		(1,819)		(1,199)		(455)		21		152
所得税準備金(受益於)	(30)		181		—		—		—		—		—		—
折舊及攤銷	4,000		3,780		3,539		3,412		3,385		3,366		3,226		3,154
基於股票的薪酬	7,556		8,734		8,529		7,472		7,046		7,711		7,768		6,376
重組和其他(1)	570		(26)		—		(79)		1,406		—		—		—

調整後的EBITDA	$	13,007	$	9,668	$	6,816	$	(390)	$	2,630	$	(1,804)	$	(3,077)	$	(3,881)

管理層的討論與分析

財務狀況和經營成果

（表格中的美元單位為千，每股數據除外）

調整後的EBITDA佔除税前繳費的百分比

下表呈列所呈列期間淨收入（虧損）佔毛利之百分比及經調整EBITDA佔除TAC貢獻之百分比之計算：


	三個月過去了，
	十二月三十一日， 2023			9月30日， 2023			6月30日， 2023			3月31日， 2023			十二月三十一日， 2022			9月30日， 2022			6月30日， 2022			3月31日， 2022
毛利	$	31,752		$	28,620		$	23,700		$	18,383		$	22,458		$	21,300		$	20,250		$	16,435
淨收益(虧損)	$	3,308		$	(672)		$	(3,203)		$	(9,376)		$	(8,008)		$	(12,426)		$	(14,092)		$	(13,563)
淨收益(虧損)佔毛利的百分比	10		%	(2)		%	(14)		%	(51)		%	(36)		%	(58)		%	(70)		%	(83)		%
繳費(不含TAC)(1)	$	42,601		$	39,102		$	33,688		$	27,991		$	33,378		$	32,071		$	31,735		$	27,544
調整後的EBITDA(2)	$	13,007		$	9,668		$	6,816		$	(390)		$	2,630		$	(1,804)		$	(3,077)		$	(3,881)
調整後的EBITDA佔除税前繳費的百分比	31		%	25		%	20		%	(1)		%	8		%	(6)		%	(10)		%	(14)		%

(1)關於對按公認會計原則計算的最直接可比財務計量的繳款(不含技術援助)的對賬，見“-不含TAC的貢獻。”

(2)關於調整後的EBITDA與根據公認會計原則計算的最直接可比財務指標的對賬，見“-調整後的EBITDA。”

非公認會計準則淨收益(虧損)

下表列出了所列期間的淨收益(虧損)與非公認會計準則淨收益(虧損)的對賬：


	三個月過去了，
	十二月三十一日， 2023		9月30日， 2023		6月30日， 2023		3月31日， 2023		十二月三十一日， 2022		9月30日， 2022		6月30日， 2022		3月31日， 2022
淨收益(虧損)	$	3,308	$	(672)	$	(3,203)	$	(9,376)	$	(8,008)	$	(12,426)	$	(14,092)	$	(13,563)
加回(減)：
基於股票的薪酬	7,556		8,734		8,529		7,472		7,046		7,711		7,768		6,376
重組和其他(1)	570		(26)		—		(79)		1,406		—		—		—
與維昂特科技股份有限公司S份額調整相關的所得税優惠(費用)(2)	(589)		(427)		(231)		169		(16)		281		390		416
非公認會計準則淨收益(虧損)	$	10,845	$	7,609	$	5,095	$	(1,814)	$	428	$	(4,434)	$	(5,934)	$	(6,771)

(2)我們所佔的非公認會計準則對賬項目的估計所得税影響是使用季度假設混合税率計算的，該税率代表我們預期的公司税率，不包括離散和非經常性税項。.

管理層的討論與分析

財務狀況和經營成果

(表格美元以千為單位，百分比和每股數據除外)

關鍵運營和財務業績衡量標準

非公認會計準則財務計量的使用

我們監控某些非GAAP財務指標，以幫助我們評估增長趨勢、制定預算、衡量我們銷售和營銷工作的有效性以及評估我們的運營效率。我們相信，這些措施加強了對我們整體業績的瞭解，增強了投資者從與管理層相同的角度審查我們業務的能力，並通過排除管理層認為不能反映我們持續經營業績的項目，促進了本期業績與前幾期業績的一致比較。這些非GAAP財務衡量標準包括貢獻除TAC、非GAAP運營支出、調整後EBITDA、調整後EBITDA佔貢獻除TAC的百分比、非GAAP淨收入(虧損)和A類普通股每股非GAAP收益(虧損)--基本和攤薄，每一項都將在下表中討論。這些非公認會計準則財務計量與根據公認會計準則計算和列報的最直接可比財務計量的對賬見下文所列財務表格。使用非GAAP財務計量有其侷限性，因為這些非GAAP財務計量可能不同於其他公司使用的非GAAP財務計量，並可能排除可能對我們報告的財務業績產生重大影響的某些項目。這一補充信息的列報並不是孤立地考慮的，也不是作為根據公認會計準則編制的直接可比財務措施的替代品。


	截至十二月三十一日止的年度：
	2023			2022			更改(%)

	NM=沒有意義
經營和財務業績衡量標準
毛利	$	102,455		$	80,443		27	%
繳費(不含TAC)	$	143,382		$	124,728		15	%
總運營費用	$	241,230		$	246,428		(2)	%
非公認會計準則運營費用	$	114,281		$	130,860		(13)	%
淨虧損	$	(9,943)		$	(48,089)		79	%
調整後的EBITDA	$	29,101		$	(6,132)		575	%
淨虧損佔毛利的百分比	(10)		%	(60)		%	NM
調整後的EBITDA佔除税前繳費的百分比	20		%	(5)		%	NM
非公認會計準則淨收益(虧損)	$	21,743		$	(15,810)		238	%
每股收益(虧損)-基本	$	(0.23)		$	(0.84)		73	%
每股收益(虧損)-稀釋後	$	(0.23)		$	(0.84)		73	%
非公認會計準則每股收益(虧損)-基本	$	0.26		$	(0.17)		253	%
非GAAP每股收益(虧損)-攤薄	$	0.26		$	(0.17)		253	%

繳費(不含TAC)

繳費(不含TAC)是一種非公認會計準則的財務計量。毛利潤是最具可比性的GAAP財務指標，其計算方法為收入減去平臺運營費用。在計算除TAC外的貢獻時，我們將其他平臺運營費用重新計入毛利潤。除TAC外的貢獻是我們管理層和董事會用來了解和評估我們的經營業績和趨勢、制定短期和長期運營計劃以及做出有關資本分配的戰略決策的關鍵盈利指標。特別是，我們相信繳費(除TAC外)可以為我們業務內的所有定價選項提供一種期間與期間比較的衡量標準。因此，我們相信，這一措施為投資者和市場提供了信息，幫助他們瞭解和評估我們的經營業績，就像我們的管理層和董事會一樣。

我們使用税前貢獻作為一種分析工具有侷限性，您不應孤立地考慮它，也不應將其作為根據GAAP報告的我們財務業績分析的替代品。這一非GAAP財務衡量標準的一個潛在侷限性是，其他公司，包括我們行業中有類似業務安排的公司，可能會以不同的方式定義除TAC以外的貢獻，這可能會使比較變得困難。由於這一點和其他潛在的限制，您應該認為我們的非GAAP財務指標只是對其他基於GAAP的財務業績指標的補充，包括收入、毛利潤、淨收益(虧損)和現金流。

管理層的討論與分析

財務狀況和經營成果

(表格美元以千為單位，百分比和每股數據除外)

下表列出了毛利的計算以及毛利與貢獻(除税前)的對賬。就所列期間而言：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022		2021
收入	$	222,934	$	197,168	$	224,127
減去：平臺運營	(120,479)		(116,725)		(129,604)
毛利	102,455		80,443		94,523
新增：其他平臺操作	40,927		44,285		46,977
繳費(不含TAC)	$	143,382	$	124,728	$	141,500

非公認會計準則運營費用

非GAAP營業費用是一種非GAAP財務計量。總運營費用是最具可比性的GAAP財務指標。根據我們的定義，非GAAP運營費用是指運營費用總額加上其他費用(收入)、淨額、減去TAC、基於股票的薪酬、折舊、攤銷和某些與我們的核心業務無關的項目，如重組和其他費用和交易費用。非GAAP運營費用是計算調整後EBITDA的關鍵組成部分，調整後EBITDA是我們向投資界提供季度和年度業務展望的衡量標準之一。此外，我們的管理層和董事會使用非GAAP運營費用來了解和評估我們的運營業績和趨勢，準備和批准我們的年度預算，並制定短期和長期運營計劃。我們認為，剔除TAC、基於股票的薪酬、折舊、攤銷和某些與我們的核心業務無關的項目，為我們的業務提供了另一種定期比較的衡量標準，為我們的核心可控成本提供了更多的洞察力，對投資者來説是一個有用的指標，因為它允許他們以與我們的管理層和董事會相同的方式評估我們的運營業績。

我們使用非GAAP運營費用作為一種分析工具具有侷限性，您不應孤立地考慮它，也不應將其作為根據GAAP報告的財務業績分析的替代。這種非GAAP財務衡量標準的一個潛在侷限性是，其他公司，包括我們行業中有類似業務安排的公司，可能會以不同的方式定義非GAAP運營費用，這可能會使比較變得困難。由於這一點和其他潛在的限制，您應該認為我們的非GAAP財務指標只是對其他基於GAAP的財務業績指標的補充，包括收入、毛利潤、淨收益(虧損)和現金流。

下表列出了所列期間營業費用總額與非公認會計準則營業費用的對賬情況：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022		2021
運營費用：
平臺運營	$	120,479	$	116,725	$	129,604
銷售和市場營銷	50,650		63,957		65,042
技術與發展	24,756		21,294		25,372
一般和行政	45,345		44,452		46,904
總運營費用	241,230		246,428		266,922
添加：
其他費用，淨額	90		310		60
更少：
流量獲取成本	(79,552)		(72,440)		(82,627)
基於股票的薪酬	(32,291)		(28,901)		(68,822)
折舊及攤銷	(14,731)		(13,131)		(11,141)
重組和其他(1)	(465)		(1,406)		—

非公認會計準則運營費用	$	114,281	$	130,860	$	104,392

管理層的討論與分析

財務狀況和經營成果

(表格美元以千為單位，百分比和每股數據除外)

調整後的EBITDA和調整後的EBITDA佔繳費前的百分比

經調整的EBITDA是我們定義的非公認會計準則財務指標，即扣除利息支出(收入)、淨收益、所得税優惠(支出)、折舊、攤銷、股票薪酬和某些與我們的核心業務無關的其他項目之前的淨收益(虧損)，如重組和其他費用、交易費用和債務清償。淨收益(虧損)是最具可比性的GAAP財務指標。調整後的EBITDA佔除税前繳費的百分比是一種非公認會計準則財務衡量標準，我們通過將調整後的EBITDA除以所列一個或多個期間的除税前繳款來計算。

我們的管理層和董事會使用調整後的EBITDA和調整後的EBITDA佔總貢獻的百分比來了解和評估我們的核心經營業績和趨勢，準備和批准我們的年度預算，並制定短期和長期的運營計劃。特別是，我們認為，在計算調整後的EBITDA時剔除已扣除的金額可以為我們的業務提供一種期間與期間比較的衡量標準。我們的管理層和董事會使用調整後的EBITDA佔貢獻的百分比(不含TAC)，這是一種非GAAP財務衡量標準，用於評估調整後的EBITDA相對於我們的扣除成本後的盈利能力，這些成本與構成TAC的收入直接可變。因此，我們認為，調整後的EBITDA和調整後的EBITDA佔貢獻的百分比(除TAC外)為投資者和市場提供了信息，幫助他們瞭解和評估我們的經營業績，方式與我們的管理層和董事會相同。

我們使用調整後的EBITDA和調整後的EBITDA作為一種分析工具存在侷限性，您不應孤立地考慮這些衡量標準，或將其作為根據GAAP報告的財務業績分析的替代品。其中一些潛在限制包括：

•其他公司，包括我們行業中有類似業務安排的公司，可能會報告調整後的EBITDA或調整後的EBITDA作為除TAC外貢獻的百分比，或類似名稱的衡量標準，但計算方法不同，這降低了它們作為比較衡量標準的有用性；

•雖然折舊和攤銷是非現金費用，但正在折舊和攤銷的資產將來可能需要更換，調整後的EBITDA沒有反映這種更換或新的資本支出要求的現金資本支出要求；以及

•調整後的EBITDA不反映我們營運資金需求的變化或現金需求，也不反映基於股票的薪酬的潛在攤薄影響。

由於這些和其他潛在的限制，您應該認為我們的非GAAP財務指標只是對其他基於GAAP的財務業績指標的補充，包括收入、淨虧損和現金流。

下表列出了所列期間的淨虧損與調整後的EBITDA的對賬：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022		2021
淨虧損	$	(9,943)	$	(48,089)	$	(37,609)
加回(減)：
利息支出(收入)，淨額	(8,594)		(1,481)		864
所得税撥備	151		—		—
折舊及攤銷	14,731		13,131		11,141
基於股票的薪酬	32,291		28,901		68,822
重組和其他(1)	465		1,406		—
債務清償收益	—		—		(6,110)
調整後的EBITDA	$	29,101	$	(6,132)	$	37,108

管理層的討論與分析

財務狀況和經營成果

(表格美元以千為單位，百分比和每股數據除外)

下表列出了本報告所列期間淨虧損佔毛利的百分比和調整後EBITDA佔繳款(除税後)的百分比的計算：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2023			2022			2021
毛利	$	102,455		$	80,443		$	94,523
淨虧損	$	(9,943)		$	(48,089)		$	(37,609)
淨虧損佔毛利的百分比	(10)		%	(60)		%	(40)		%
繳費(不含TAC)(1)	$	143,382		$	124,728		$	141,500
調整後的EBITDA	$	29,101		$	(6,132)		$	37,108
調整後的EBITDA佔除税前繳費的百分比	20		%	(5)		%	26		%

(1)關於對按公認會計原則計算的最直接可比財務計量的繳款(不含技術援助)的對賬，見“-貢獻(不含TAC).”

非公認會計準則淨收益(虧損)

非GAAP淨收益(虧損)是我們定義為淨收益(虧損)的非GAAP財務指標，經調整以消除基於股票的薪酬和某些與我們的核心業務無關的其他項目的影響，如重組和其他費用、交易費用和債務清償，以及這些調整的所得税影響。淨收益(虧損)是最具可比性的GAAP財務指標。非GAAP淨收益(虧損)是我們的管理層和董事會用來評估經營業績、制定未來經營計劃和做出有關資本分配的戰略決策的關鍵指標。特別是，我們認為，取消基於股票的薪酬、重組和其他費用、清償債務和某些與我們的核心業務無關的項目，為我們的業務提供了定期比較的措施，並進一步洞察了我們的核心可控成本。因此，我們認為，非GAAP淨收益(虧損)為投資者和市場提供了信息，有助於他們以與管理層和董事會相同的方式理解和評估我們的運營結果。

我們使用非GAAP淨收益(虧損)作為一種分析工具具有侷限性，您不應孤立地考慮它，也不應將其作為根據GAAP報告的我們財務業績分析的替代。這一非GAAP財務衡量標準的一個潛在侷限性是，其他公司，包括我們行業中有類似業務安排的公司，可能會以不同的方式定義非GAAP淨收益(虧損)，這可能會使比較變得困難。由於這一點和其他潛在的限制，您應該認為我們的非GAAP財務指標只是對其他基於GAAP的財務業績指標的補充，包括收入、毛利潤、淨收益(虧損)和現金流。

下表列出了本報告所列期間淨虧損與非公認會計準則淨收益(虧損)的對賬：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022		2021
淨虧損	$	(9,943)	$	(48,089)	$	(37,609)
加回(減)：
*基於股票的薪酬	32,291		28,901		68,822
中國企業重組和其他(1)	465		1,406		—

*從清償債務中獲得更多收益	—		—		(6,110)
與維昂特科技股份有限公司S份額調整相關的所得税優惠(費用)(2)	(1,070)		1,972		(1,238)
非公認會計準則淨收益(虧損)	$	21,743	$	(15,810)	$	23,865

管理層的討論與分析

財務狀況和經營成果

(表格美元以千為單位，百分比和每股數據除外)

(2)截至該年度我們所佔非公認會計準則對賬項目的估計所得税影響2023年12月31日2022年12月31日和2021年分別使用21%、45%和24%的假設混合税率計算，這些税率代表我們的預期公司税率，不包括離散和非經常性税項.

A類普通股每股非公認會計準則收益(虧損)—基本的和稀釋的

非GAAP A類普通股每股收益(虧損)-基本及攤薄是我們定義為A類普通股每股收益(虧損)的非GAAP財務指標-基本及攤薄，進行調整以消除基於股票的薪酬和某些與我們的核心業務無關的其他項目的影響，如重組和其他費用、交易費用和債務的清償，以及此類調整的所得税影響。A類普通股的每股收益(虧損)-基本和稀釋後的收益是最具可比性的GAAP財務指標。A類普通股的非GAAP每股收益(虧損)-基本和稀釋後的收益被我們的管理層和董事會用來評估經營業績，制定未來的經營計劃，並就資本分配做出戰略決策。特別是，我們認為，取消基於股票的薪酬、債務清償收益和某些與我們的核心業務無關的其他項目，為我們的業務提供了定期比較的措施，並提供了對我們的核心可控成本的更多洞察。因此，我們認為，A類普通股的非GAAP每股收益(虧損)--基本和稀釋後的每股收益--為投資者和市場提供了信息，有助於瞭解和評估我們的經營結果，其方式與我們的管理層和董事會相同。

我們使用A類普通股的非GAAP每股收益（虧損）-基本和攤薄作為分析工具具有侷限性，您不應孤立地考慮它或將其作為我們根據GAAP報告的財務業績分析的替代品。這種非GAAP財務指標的一個潛在限制是，其他公司，包括我們行業中具有類似業務安排的公司，可能會報告A類普通股每股非GAAP收益（虧損）-基本和稀釋或類似標題的措施，但計算方法不同，這降低了它們作為比較措施的有用性。由於這一點和其他潛在的限制，您應該只考慮我們的非GAAP財務指標作為其他基於GAAP的財務業績指標的補充，包括A類普通股基本和攤薄後的每股收益（虧損）。

A類普通股每股基本非GAAP收益（虧損）的計算方法是將歸屬於A類普通股股東的非GAAP淨收入（虧損）除以A類普通股的加權平均股數。我們的B類普通股股份不分享我們的收益或虧損，因此不是參與證券。因此，根據兩類方法，B類普通股的基本和攤薄非GAAP收益（虧損）的單獨列報尚未呈現。

A類普通股的攤薄非GAAP每股收益（虧損）調整了普通股的潛在攤薄影響的基本非GAAP每股收益（虧損），如使用庫存股票法的股權獎勵和使用如果轉換法的B類普通股。A類普通股的每股攤薄非GAAP收益（虧損）考慮了潛在攤薄證券的影響，但由於包含潛在普通股將產生反攤薄效應而產生虧損的期間除外。我們的B類普通股、受限制股份單位和不合格股票期權的股份被視為A類普通股的潛在稀釋性股份。截至2023年12月31日止年度，計算A類普通股每股攤薄盈利（虧損）時不包括B類普通股及不合格股票期權，原因是根據轉換及庫存股法，其影響具有反攤薄作用。截至2022年12月31日止年度，計算A類普通股每股攤薄盈利（虧損）時不包括B類普通股、受限制股份單位及不合格股票期權，原因是根據轉換及庫存股法，其影響具有反攤薄作用。

管理層的討論與分析

財務狀況和經營成果

(表格美元以千為單位，百分比和每股數據除外)

下表呈列截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度A類普通股-基本及攤薄每股盈利（虧損）與A類普通股-基本及攤薄每股非美國通用會計準則盈利（虧損）的對賬。


	截至2023年12月31日的年度
	收益（損失）分享		調整		非公認會計原則收益（虧損）每股
分子
淨虧損	$	(9,943)	$	—	$	(9,943)
調整：
上一篇：基於股票的補償	—		32,291		32,291
加回：重組及其他(1)	—		465		465
與維昂特科技股份有限公司S份額調整相關的所得税優惠(費用)(2)	—		(1,070)		(1,070)
非公認會計準則淨收益(虧損)	(9,943)		31,686		21,743
減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)(3)	(6,500)		24,296		17,796
可歸因於Viant技術公司的淨收益(虧損)-基本	(3,443)		7,390		3,947
補充：重新分配A類普通股假定的RSU和NQSO交換的非控制性權益造成的淨虧損	—		—		—
假設將RSU和NQSO交換為A類普通股所產生的所得税收益(費用)	—		—		—
可歸因於Viant技術公司的淨收益(虧損)-攤薄	$	(3,443)	$	7,390	$	3,947
分母
加權平均A類已發行普通股-基本	15,224				15,224
稀釋性證券的影響：
限制性股票單位	—				—
非限制性股票期權	—				—
A類已發行普通股的加權平均股份-稀釋	15,224				15,224

A類普通股每股收益(虧損)-基本	$	(0.23)	$	0.49	$	0.26
A類普通股攤薄後每股收益（虧損）	$	(0.23)	$	0.49	$	0.26

不包括在A類普通股每股收益(虧損)中的反稀釋股票-稀釋後：
限制性股票單位	3,647				3,647
非限制性股票期權	5,736				5,736
B類普通股股份	47,032				47,032
從A類普通股每股收益(虧損)中剔除的總股份--稀釋後	56,415				56,415

(1)重組及其他包括遣散費及其他與調整員工隊伍以符合截至2023年12月31日止年度的戰略績效目標有關的費用。

(2)截至2020年12月31日止年度，我們所佔非GAAP對賬項目的估計所得税影響 2023年12月31日使用21%的假設混合税率計算，該税率代表我們的預期企業税率，不包括離散和非經常性税項.

(3)對歸屬於非控股權益的淨收入（虧損）的調整代表歸屬於期內未償還非控股權益的股票補償和重組費用。

管理層的討論與分析

財務狀況和經營成果

(表格美元以千為單位，百分比和每股數據除外)


	截至2022年12月31日的年度
	收益（損失）分享		調整		非公認會計原則收益（虧損）每股
分子
淨虧損	$	(48,089)	$	—	$	(48,089)
調整：
上一篇：基於股票的補償	—		28,901		28,901
加回：重組及其他(1)	—		1,406		1,406
與維昂特科技股份有限公司S份額調整相關的所得税優惠(費用)(2)	—		1,972		1,972
非公認會計準則淨收益(虧損)	(48,089)		32,279		(15,810)
減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)(3)	(36,176)		22,811		(13,365)
可歸因於Viant技術公司的淨收益(虧損)-基本	(11,913)		9,468		(2,445)
加回：重新分配假定交換A類普通股可歸因於非控制性權益的淨虧損	—		—		—
假設將RSU交換為A類普通股所產生的所得税收益(費用)	—		—		—
可歸因於Viant技術公司的淨收益(虧損)-攤薄	$	(11,913)	$	9,468	$	(2,445)
分母
加權平均A類已發行普通股-基本	14,185				14,185
稀釋性證券的影響：
限制性股票單位	—				—
非限制性股票期權	—				—
A類已發行普通股的加權平均股份-稀釋	14,185				14,185

A類普通股每股收益(虧損)-基本	$	(0.84)	$	0.67	$	(0.17)
A類普通股攤薄後每股收益（虧損）	$	(0.84)	$	0.67	$	(0.17)

不包括在A類普通股每股收益(虧損)中的反稀釋股票-稀釋後：
限制性股票單位	3,928				3,928
非限制性股票期權	3,661				3,661
B類普通股股份	47,082				47,082
從A類普通股每股收益(虧損)中剔除的總股份--稀釋後	54,671				54,671

(1)重組和其他包括遣散費和其他與截至2022年12月31日的年度的裁員相關的費用。

(2)截至2020年12月31日止年度，我們所佔非GAAP對賬項目的估計所得税影響 2022年12月31日是使用45%的假設混合税率計算的，這代表我們預期的公司税率，不包括離散和非經常性税項.

(3)對歸屬於非控股權益的淨收入（虧損）的調整代表歸屬於期內未償還非控股權益的股票補償和重組費用。

管理層的討論與分析

財務狀況和經營成果

(表格美元以千為單位，百分比和每股數據除外)


	截至2021年12月31日的年度
	收益（損失）分享		調整		非公認會計原則收益（虧損）每股
分子
淨虧損	$	(37,609)	$	—	$	(37,609)
調整：
上一篇：基於股票的補償	—		68,822		68,822
減去：清償債務的收益	—		(6,110)		(6,110)
與維昂特科技股份有限公司S份額調整相關的所得税優惠(費用)(1)	—		(1,238)		(1,238)
非公認會計準則淨收益(虧損)	(37,609)		61,474		23,865
減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)(2)	(29,867)		49,897		20,030
可歸因於Viant技術公司的淨收益(虧損)-基本	(7,742)		11,577		3,835
加回：重新分配假定交換A類普通股可歸因於非控制性權益的淨虧損	—		253		253
假設將RSU交換為A類普通股所產生的所得税收益(費用)	—		(62)		(62)
可歸因於Viant技術公司的淨收益(虧損)-攤薄	$	(7,742)	$	11,768	$	4,026
分母
加權平均A類已發行普通股-基本	12,364				12,364
稀釋性證券的影響：
限制性股票單位	—				1,088
非限制性股票期權	—				8
A類已發行普通股的加權平均股份-稀釋	12,364				13,460

A類普通股每股收益(虧損)-基本	$	(0.63)	$	0.94	$	0.31
A類普通股攤薄後每股收益（虧損）	$	(0.63)	$	0.93	$	0.30

不包括在A類普通股每股收益(虧損)中的反稀釋股票-稀釋後：
限制性股票單位	3,033				—
非限制性股票期權	220				—
B類普通股股份	47,107				47,107
從A類普通股每股收益(虧損)中剔除的總股份--稀釋後	50,360				47,107

(1)截至2021年12月31日的年度內，我們所佔非公認會計準則對賬項目的估計所得税影響是使用24%的假設混合税率計算的，這代表我們預期的公司税率，不包括離散和非經常性税項.

(2)對非控股權益應佔淨收益(虧損)的調整為以股票為基礎的補償和期內未償還非控股權益應佔債務的清償收益。

管理層的討論與分析

財務狀況和經營成果

(表格美元以千為單位，百分比和每股數據除外)

流動性與資本資源

截至2023年12月31日，我們的現金及現金等價物為2.165億美元，營運資本(包括流動資產減去流動負債)為2.316億美元，而截至2022年12月31日的現金及現金等價物為2.066億美元，營運資本為2.277億美元。

我們的主要現金來源是從在我們的平臺上有計劃地購買廣告獲得的收入以及我們現有的現金和現金等價物，儘管我們已經解決了，並可能在未來通過利用我們與PNC銀行簽訂的基於資產的循環信貸和擔保協議(2023年4月修訂)(“修訂貸款協議”)下的借款能力來滿足我們的流動性需求，從其他來源獲得債務融資或通過發行股權籌集額外資金。

我們現金的主要用途是用於開發我們的技術以支持增強我們的平臺的資本支出；購買物業和設備以支持我們因我們的增長而擴大的員工人數；支付用於為我們的運營、資本支出、平臺開發和快速增長提供資金的債務義務；以及我們不可取消的運營租賃項下的未來最低付款。我們打算在2024年繼續投資於我們的關鍵業務領域，以進一步加快對我們產品的需求和整個平臺的增長。

截至2023年12月31日，我們對原始期限超過一年的不可取消合同義務的重大現金需求包括不可取消運營租賃項下的未來最低付款，我們估計2024年約為460萬美元，2025年為440萬美元，2026年為440萬美元，2028年為430萬美元，2028年為320萬美元，以及主要與託管我們的數據存儲處理、存儲和其他計算服務有關的不可取消合同協議，我們估計2024年約為710萬美元，2025年約為590萬美元，2026年約為150萬美元。

於2021年2月9日，就首次公開招股，吾等與Viant Technology LLC、Viant Technology LLC的永久成員Viant Technology LLC(吾等的“首次公開發售前擁有人”)及TRA代表(定義見應收税款協議)訂立應收税款協議(“應收税款協議”)，詳情見本年度報告其他部分所載綜合財務報表附註10-所得税及應收税款協議所述。我們的子公司Viant Technology LLC不時按比例向其成員分配現金，以支付成員在Viant Technology LLC收益中所佔份額的納税義務。這些付款反映在合併現金流量表上的“成員税收分配付款”中。截至2023年12月31日，我們得出的結論是，我們受應收税款協議約束的遞延税項資產更有可能無法變現。因此，我們目前預計不會根據我們對未來應納税所得額的估計，根據我們的應收税金協議支付款項。截至2023年12月31日，我們的應收税款協議的未記錄負債總額約為1030萬美元。

我們根據產生足以滿足短期和長期現金需求的現金的能力來評估我們的流動性。因此，我們預計我們的預期現金需求以及經營活動產生的現金流，以滿足這些需求。我們相信，我們現有的現金和現金等價物、在我們平臺上有計劃地購買廣告所產生的收入的現金流，以及經修訂的貸款協議在我們的循環信貸安排項下的未提取可用資金，將足以滿足我們未來12個月的現金需求。我們相信，我們將通過現有現金和現金等價物、運營現金流、我們信貸安排下的未提取可用資金以及發行股權證券或債券來滿足未來12個月後較長期的預期現金需求和債務。我們為長期運營需求提供資金的能力將取決於我們通過在我們的平臺上進行程序性廣告購買來產生正現金流的能力、我們進入資本市場的能力以及其他因素，包括本年度報告中題為“風險因素”一節討論的那些因素。

截至2023年12月31日，我們沒有任何其他表外安排，除了本年度報告其他部分包括的附註13-我們合併財務報表的承諾和或有事項中所述的經營租賃、託管安排和賠償協議下的最低付款。

我們是一家控股公司，沒有自己的業務，依賴Viant Technology LLC的分銷來支付我們的税款，並滿足目前或未來的任何現金需求。我們修訂的貸款協議對我們和Viant Technology LLC向第三方支付股息的能力施加了限制，未來的任何信貸安排可能會施加限制。

循環信貸安排

截至2023年12月31日，我們修訂後的貸款協議為我們提供了7500萬美元的優先擔保循環信貸安排，到期日為2028年4月4日，該安排以我們幾乎所有資產的擔保權益為抵押。截至2023年12月31日，根據修訂後的貸款協議，沒有未償還餘額和高達7,410萬美元的未提取可用資金。截至2022年12月31日，根據貸款協議，沒有未償還餘額和高達3960萬美元的未提取可用資金。

經修訂的貸款協議載有借款、違約事件和契約的慣常條件，並載有一項金融契約，要求我們在未提取貸款時，維持最低固定收費覆蓋比率為1.40至1

管理層的討論與分析

財務狀況和經營成果

(表格美元以千為單位，百分比和每股數據除外)

根據經修訂的貸款協議，貸款利率低於25%。截至2023年12月31日，我們將遵守本公約(如果適用)，我們不相信本公約或修訂貸款協議中的任何其他條款將對我們的流動性產生重大影響，或以其他方式限制我們在未來12個月或之後執行我們業務計劃的能力。

有關經修訂貸款協議的進一步討論，請參閲本年報其他部分所載綜合財務報表的附註8-循環信貸安排及購買力平價貸款。

現金流

下表彙總了本年度報告第8項所列綜合現金流量表所反映的2023年、2023年和2022年12月31日終了財政年度的業務、投資和籌資活動的現金流量：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022
合併現金流量表數據
經營活動提供(用於)的現金流	$	37,752	$	(3,530)
用於投資活動的現金流	(13,476)		(8,826)
用於融資活動的現金流	(14,391)		(19,551)
現金及現金等價物淨增(減)	$	9,885	$	(31,907)

經營活動提供(用於)的現金流

我們經營活動的現金流主要受到我們業務增長、客户收入增加或減少以及向我們的廣告媒體和數據供應商支付相關款項的影響。經營活動的現金流受到營運資金變化的影響，特別是應收賬款、應付賬款和應計負債的變化。從客户收到現金和向供應商付款的時間安排會對我們經營活動的現金流產生重大影響。我們通常在從客户那裏收取貨款之前向供應商付款。我們的收款和付款週期可能會因時期而異。此外，我們預計季節性將影響季度經營活動的現金流。

截至2023年12月31日的年度，我們的經營活動提供的現金流為3780萬美元，比截至2022年12月31日的年度用於經營活動的現金流350萬美元淨增4130萬美元。在截至2023年12月31日的年度內，經營活動提供的現金流主要來自：

•淨虧損減少990萬美元；

•非現金增加5120萬美元，加上對淨虧損的調整，主要包括基於股票的薪酬3230萬美元、折舊和攤銷1470萬美元以及經營租賃資產攤銷400萬美元；

•週轉資金變化(不包括遞延收入、其他負債和經營租賃負債)減少60萬美元，包括應收賬款、預付資產和其他資產淨減少1620萬美元，主要原因是季節性波動導致銷售增加和客户收款時間安排增加，以及主要與付款時間安排有關的應付賬款、應計負債和應計補償增加1560萬美元；

•遞延收入增加20萬美元；

•經營租賃負債減少$3.8百萬美元；以及

•其他負債增加70萬美元。

在截至2022年12月31日的年度內，用於經營活動的現金為350萬美元，主要原因是淨虧損4810萬美元，由基於股票的薪酬淨虧損2890萬美元、折舊和攤銷淨虧損1310萬美元、經營租賃資產攤銷淨虧損290萬美元和營運資本淨額(不包括遞延收入、經營租賃負債和其他負債)增加610萬美元所抵銷，但被遞延收入減少640萬美元、經營租賃負債減少160萬美元和其他負債減少30萬美元所抵銷。

用於投資活動的現金流

我們的主要投資活動包括開發我們的技術以支持增強我們的平臺的資本支出，以及購買物業和設備以支持我們的增長。我們利用與創建和增強與我們的技術基礎設施相關的內部開發軟件相關的某些成本，這些軟件記錄在財產、設備和軟件網絡中。這些成本包括與以下項目直接關聯的員工的人事和相關員工福利支出：

管理層的討論與分析

財務狀況和經營成果

(表格美元以千為單位，百分比和每股數據除外)

以及誰把時間花在了平臺開發項目上。由於我們業務擴張的時機、員工人數的增加或減少以及我們平臺開發週期的不同，房地產和設備的購買以及資本化的軟件開發成本可能會因時期而異。由於未來基於股票的薪酬資本化以及我們業務的增長，我們預計我們的資本支出和投資活動將繼續增加。

截至2023年12月31日止年度，本公司用於投資活動的現金流為1,350萬美元，較截至2022年12月31日止年度的880萬美元淨增470萬美元或53%。截至2023年12月31日的年度投資活動中使用的現金流主要來自：

•1,230萬美元的資本化軟件投資，用於開發我們的技術，以支持增強我們的平臺；以及

•購買財產和設備120萬美元。

截至年底止年度2022年12月31日，用於投資活動的現金$8.8百萬美元的結果來自810萬美元投資於資本化的軟件開發成本和80萬美元購買財產和設備。

用於融資活動的現金流

我們的融資活動主要包括借款和償還債務的收益、發行我們的股權以及根據其承擔的納税義務支付成員分派。由融資活動提供或用於融資活動的淨現金已經並將用於我們的運營、資本支出、平臺開發和增長。

截至2023年12月31日止年度，本公司於融資活動中使用的現金流量為1,440萬美元，較截至2022年12月31日止年度的1,960萬美元淨減少520萬美元，或26%。截至該年度用於融資活動的現金流量2023年12月31日的主要原因是支付了1020萬美元的成員税分配和420萬美元的與股權獎勵的淨份額結算相關的税款。

截至年底止年度2022年12月31日，用於融資活動的現金$19.6百萬美元主要來自償還我們的循環信貸安排1750萬美元，以及與股權獎勵的淨股份結算相關的200萬美元税款。

2022財年現金流的變化

關於2022財年與2021財年的比較，請參閲我們於2023年3月2日提交給美國證券交易委員會的截至2022年12月31日的財政年度10-K表格年度報告中的第二部分，第7項：管理層對財務狀況和經營成果-流動性和資本資源的討論和分析。

關鍵會計政策和估算

我們的合併財務報表是根據公認會計準則編制的。在編制這些綜合財務報表時，我們需要做出影響資產、負債、收入、費用和相關披露報告金額的估計和假設。我們在持續的基礎上評估我們的估計和假設。我們的估計是基於歷史經驗和我們認為在這種情況下合理的各種其他假設。我們的實際結果可能與這些估計不同。

如果一項會計政策要求對在作出估計時高度不確定的事項的假設進行會計估計，並且已經或合理地可能對我們的財務狀況或經營結果產生重大影響，則該政策被視為關鍵。我們認為，與評估收入確認標準相關的假設和估計，包括我們收入安排中收入確認淨額與總評估的確定，估值模型中用於確定普通股和基於股票的薪酬公允價值的假設，以及內部使用的軟件，對我們的綜合財務報表具有最大的潛在影響。因此，我們認為這些是我們的關鍵會計政策和估計。

見附註2-主要會計政策的列報依據和摘要本年度報告內其他部分所載的綜合財務報表，以獲取有關在編制我們的合併報告時使用的重要會計政策和方法財務報表。

收入確認

我們通過為營銷人員和廣告公司提供使用我們基於人的數字信號處理器來計劃、購買和衡量他們的數字廣告活動的能力來創造我們的收入。我們的平臺使營銷人員和他們的廣告公司能夠通過桌面、移動、聯網電視、線性電視、遊戲中、流媒體音頻和數字廣告牌接觸到他們的目標受眾。

管理層的討論與分析

財務狀況和經營成果

(表格美元以千為單位，百分比和每股數據除外)

我們採用財務會計準則委員會(FASB)會計準則編纂(ASC)606，客户合同收入(ASC 606)中定義的五步法來確定待確認收入的金額和時間：

•與客户簽訂合同的身份證明；

•確定合同中的履行義務；

•交易價格的確定；

•將交易價格分配給合同中的履行義務；以及

•在履行業績義務時或在履行義務時確認收入。

我們通過不同的定價選項提供我們的平臺，以適應多種客户類型和客户需求。這些選項包括支出百分比選項和固定CPM選項。CPM指的是一種支付方式，即客户為廣告每獲得1000次印象支付費用。當我們的平臺在自助服務的基礎上使用時，我們通過收取平臺費用的百分比來產生收入。我們還為我們的客户提供使用我們的服務來協助數據管理、媒體執行和高級報告的能力。當客户使用這些服務時，我們通過以下方式獲得收入：(1)在平臺費用的基礎上再收取一定比例的服務費；(2)固定月費；或(3)固定黑石物理服務器。

我們以MSA的形式與我們的客户維護與支出定價選項百分比相關的協議，以及我們向客户收取統一月費的情況。我們維持與固定CPM定價選項相關的內部監督辦公室，該選項規定了我們平臺的關係和使用條款。我們履行義務的性質是使客户能夠使用我們的平臺計劃、購買和衡量廣告活動，並根據要求提供活動執行服務。

對於消費定價選項的百分比，我們通常向客户收取平臺費，在某些情況下，我們還會向客户收取額外的服務費，這是基於客户通過平臺購買的指定百分比，以及數據和高級報告等附加功能的費用，外加TAC成本。我們在客户通過我們的平臺進行購買的時間點確認收入。

根據我們在交易中是作為委託人還是代理人的評估，確定是否應按支出百分比定價期權的收入應按總額還是按淨額報告。在確定我們是作為委託人還是代理人時，我們遵循會計準則來考慮委託代理問題。作出這種決定涉及判斷，並基於對每項安排的條款的評估，這些條款都不被認為是推定或決定性的。

在上面討論的與支出定價選項的百分比相關的實例中，我們通常作為代理人行事，因為我們安排通過使用我們的平臺將此類成本從供應商轉移到客户，並且在轉移到客户之前不控制此類功能。我們不承擔滿足客户規格的主要責任，也無權決定與此定價選項相關的TAC價格。由於我們在這些安排中扮演代理商的角色，我們報告的收入是以淨額為基礎的。在一定比例的支出安排中，我們充當委託人，因為我們在廣告庫存轉移到客户之前控制廣告庫存，並對廣告承諾的履行和庫存風險承擔唯一責任。由於我們在這些安排中擔任委託人，我們以毛數為基礎報告收入和相關成本。

對於固定CPM定價選項，我們通常根據通過平臺提供的廣告印象向客户收取固定CPM價格，並在廣告印象提供的時間點確認收入。在某些情況下，我們還提供第三方數據段和測量報告，這些數據段和測量報告在交付給客户時被識別。我們負有滿足客户規格的主要責任，並有權酌情確定與此定價選項相關的TAC價格。由於我們在這些安排中擔任委託人，我們以毛數為基礎報告收入和相關成本。

我們按月向我們的客户開具所有定價選項的發票。發票付款條件是在逐個客户的基礎上協商的，通常為30至60天。廣告代理客户通常有連續責任條款，這意味着在廣告代理客户收到其客户廣告商的付款之前，我們不應向我們支付廣告代理客户的款項。

綜合資產負債表上沒有記錄合同資產，因為我們有權獲得履行義務的任何非賬單對價，這只是根據時間的推移而定的。合同負債或遞延收入是在履行履約義務之前收取的金額。如果根據合同條款，預期在隨後的12個月期間履行各自的履約義務，則這些負債被歸類為流動負債，其餘部分在合併資產負債表中作為非流動遞延收入入賬。

管理層的討論與分析

財務狀況和經營成果

(表格美元以千為單位，百分比和每股數據除外)

ASC 606提供各種可選的實用權宜之計。我們選擇使用與披露合同內剩餘履約義務有關的實際權宜之計，不披露最初預期期限為一年或以下的合同的剩餘履約義務。

內部使用軟件

我們利用與創建和增強內部開發的軟件相關的某些成本。這些成本包括與軟件開發項目直接相關並將時間投入軟件開發項目的員工的人事和相關員工福利支出。不符合資本化條件的軟件開發成本作為已發生的費用計入綜合經營報表中的技術和開發費用。

軟件開發活動通常由三個階段組成：(1)計劃階段；(2)應用程序和基礎設施開發階段；以及(3)實施後階段。在規劃和實施後階段發生的費用，包括與已開發技術的培訓、維修和維護相關的費用，計入已發生的費用。我們利用與初步項目階段完成時開發的軟件相關的成本，管理層隱含或明確地授權並承諾為項目提供資金，項目很可能會按預期完成和執行。在應用程序和基礎設施開發階段發生的成本，包括重大增強和升級，將計入資本化。一旦項目基本完成，軟件準備好達到預期目的，資本化就結束了，在這一點上，軟件開始在其預計使用壽命內折舊。

基於股票的薪酬

股權薪酬是指根據本公司2021年長期激勵計劃(“長期激勵計劃”)授予的股權獎勵，在綜合財務報表中根據授予的股權獎勵的公允價值進行計量和確認。自LTIP成立以來，本公司只授予限制性股票單位(“RSU”)和非限制性股票期權。RSU的公允價值是根據授予日公司A類普通股的收盤價計算的。不合格股票期權的公允價值是使用Black-Scholes期權定價模型估計的。布萊克-斯科爾斯期權定價模型受到公司A類普通股的公允價值以及某些假設的變化的影響，這些假設包括但不限於非合格股票期權期限內預期的A類普通股價格波動、非合格股票期權的預期期限、無風險利率和預期股息收益率。本公司按直線歸屬法記錄了LTIP項下所有股權獎勵在必要服務期內的補償。該公司選擇了基於股票補償的會計政策，在發生沒收時對其進行核算。

就業法案會計選舉

2012年4月5日，《就業法案》簽署成為法律。《就業法案》包含的條款，除其他外，降低了對符合條件的上市公司的某些報告要求。作為一家“新興成長型公司”，根據修訂後的1933年證券法(“證券法”)第7(A)(2)(B)節，我們可以推遲採用適用於上市公司的新會計準則或修訂後的會計準則，直到這些準則適用於非上市公司。新興成長型公司是指年總收入低於12.35億美元、在三年內發行的不可轉債少於10億美元、且根據美國證券交易委員會規則不被視為大型加速申報公司的公司。我們將一直是一家新興成長型公司，直到2026年12月31日，或者更早，如果我們不再有資格的話。我們可以利用這一延長的過渡期，直到我們(I)不再是一家“新興成長型公司”或(Ii)明確且不可撤銷地選擇退出這一延長的過渡期之日起為止。

我們選擇利用這一延長過渡期的好處。在我們不再是“新興成長型公司”或明確且不可撤銷地選擇退出證券法第7(A)(2)(B)條規定的豁免之日之前，在適用於我們的合併財務報表且上市公司和非上市公司的生效日期不同的新的或修訂的會計準則發佈後，本公司將披露非新興成長型公司需要採用的日期以及我們將採用最近發佈的會計準則的日期。

近期發佈的會計公告

有關最近發佈的會計聲明的信息，請參閲本年度報告中其他部分包含的附註2-我們的合併財務報表的主要會計政策的列報基礎和摘要。

第7A項。關於市場風險的定量和定性披露

我們的業務主要在美國境內，我們在正常業務過程中面臨市場風險，包括利率變化、外匯波動和通脹的影響。

利率風險

我們可能會因我們修訂後的貸款協議的利率變化而面臨市場風險，該協議按浮動利率計息。我們沒有使用任何衍生金融工具來管理我們的利率風險敞口。截至2023年12月31日，我們的循環信貸安排沒有未償還餘額，也沒有利率變化帶來的市場風險。

項目8.財務報表和補充數據

財務報表索引


獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID號34)			75
合併業務報表			76
合併資產負債表			77
可轉換優先股和權益合併報表			78
合併現金流量表			80
合併財務報表附註			81

獨立註冊會計師事務所報告

致Viant科技公司的股東和董事會。

對財務報表的幾點看法

我們審計了Viant Technology Inc.及其附屬公司(“本公司”)截至2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日的綜合資產負債表、截至2023年12月31日止三個年度各年度的相關綜合營運報表、可轉換優先股及權益及現金流量，以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為，財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。

會計原則的變化

如財務報表附註2所述，由於採用了第2016-02號會計準則更新，公司在2022年改變了租賃的會計方法。租賃(主題842).

意見基礎

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。本公司並無被要求對其財務報告的內部控制進行審計，我們也沒有受聘進行審計。作為我們審計的一部分，我們被要求瞭解財務報告的內部控制，但不是為了對公司財務報告內部控制的有效性發表意見。因此，我們不表達這樣的意見。

我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

/s/ 德勤律師事務所

科斯塔·梅薩，加利福尼亞州

2024年3月4日

自2020年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

Viant科技公司

合併業務報表

(單位為千，每股數據除外)


	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022		2021
收入	$	222,934	$	197,168	$	224,127
運營費用：
平臺運營	120,479		116,725		129,604
銷售和市場營銷	50,650		63,957		65,042
技術與發展	24,756		21,294		25,372
一般和行政	45,345		44,452		46,904
總運營費用	241,230		246,428		266,922
運營虧損	(18,296)		(49,260)		(42,795)
其他費用(收入)，淨額：
利息支出(收入)，淨額	(8,594)		(1,481)		864
其他費用	90		310		60
債務清償收益	—		—		(6,110)
其他費用(收入)合計，淨額	(8,504)		(1,171)		(5,186)
所得税前虧損	(9,792)		(48,089)		(37,609)
所得税撥備	151		—		—
淨虧損	(9,943)		(48,089)		(37,609)
減去：非控股權益應佔淨虧損	(6,500)		(36,176)		(29,867)
Viant Technology Inc.的淨虧損。	$	(3,443)	$	(11,913)	$	(7,742)
A類普通股每股收益(虧損)：
基本信息	$	(0.23)	$	(0.84)	$	(0.63)
稀釋	$	(0.23)	$	(0.84)	$	(0.63)
加權平均A類已發行普通股：
基本信息	15,224		14,185		12,364
稀釋	15,224		14,185		12,364

附註是這些合併財務報表的組成部分。

Viant科技公司

合併資產負債表

(以千為單位，不包括每股和每股數據)


	截至12月31日，
	2023		2022
資產
流動資產：
現金和現金等價物	$	216,458	$	206,573
應收賬款，扣除準備後的淨額	117,473		101,658
預付費用和其他流動資產	6,486		6,631
流動資產總額	340,417		314,862
財產、設備和軟件，淨值	28,261		23,106
經營性租賃資產	22,995		26,441
無形資產，淨額	201		667
商譽	12,422		12,422
其他資產	615		385
總資產	$	404,911	$	377,883
負債和股東權益
負債
流動負債：
應付帳款	$	47,342	$	37,063
應計負債	39,263		35,063
應計補償	10,925		9,162
遞延收入的當期部分	316		123
經營租賃負債的當期部分	3,762		3,711
其他流動負債	7,242		1,995
流動負債總額	108,850		87,117
長期債務	—		—

經營租賃負債的長期部分	21,672		24,998

總負債	130,522		112,115
承付款和或有事項(附註13)
股東權益
優先股，$0.001面值	—		—
授權股份-10,000,000
已發行並未償還的-無
A類普通股，$0.001面值	16		15
授權股份-450,000,000
已發出-15,937,816和14,783,886
傑出的-15,783,941和14,643,798
B類普通股，$0.001面值	47		47
授權股份-150,000,000
已發行並未償還的-47,032,260和47,082,260
額外實收資本	112,830		95,922
累計赤字	(43,509)		(36,261)
庫存股，按成本計算；153,875和140,088持有的股份	(1,127)		(475)
Viant Technology Inc.的股東權益總額。	68,257		59,248
非控制性權益	206,132		206,520
總股本	274,389		265,768
總負債和股東權益	$	404,911	$	377,883

附註是這些合併財務報表的組成部分。

Viant科技公司

可轉換優先股和權益合併報表

(單位：千)


	敞篷車首選單位		普普通通單位		A類普通股		B類普通股		其他內容已繳費資本	累計赤字	成員的權益	財務處庫存		非控制性利益	總計權益
	單位	金額	單位	金額	股票	金額	股票	金額				股票	金額
2020年12月31日的餘額	600	7,500	400	—	—	—	—	—	—	—	20,117	—	—	—	20,117
重組交易前淨收益	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	669	—	—	—	669
重組交易的效力	(600)	(7,500)	(400)	—	—		48,936	49	28,237	—	(20,786)	—	—	—	7,500
在首次公開發行中發行A類普通股，扣除承銷和發行成本	—	—	—	—	11,500	12	(1,500)	(2)	228,175	—	—	—	—	—	228,185
B類普通股換A類普通股	—	—	—	—	329	—	(329)	—		—	—	—	—	—	—
發行與歸屬限制性股票單位相關的A類普通股	—	—	—	—	2,092	2	—	—	(2)	—	—	—	—	—	—
與股權獎勵淨額結算相關的已支付税款的庫存股回購	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(915)	(15,045)	—	(15,045)
與股權補償計劃相關的庫存股的重新發行	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(12,397)	—	699	12,397	—	—
將股權分配給非控股權益	—	—	—	—	—	—	—	—	(252,948)	—	—	—	—	252,948	—
應計成員税分配	—	—	—	—	—	—	—	—	(413)	—	—	—	—	—	(413)
基於股票的薪酬	—	—	—	—	—	—	—	—	79,839	—	—	—	—	—	79,839
淨虧損	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(7,742)	—	—	—	(30,536)	(38,278)
截至2021年12月31日的餘額	—	—	—	—	13,921	14	47,107	47	82,888	(20,139)	—	(216)	(2,648)	222,412	282,574
發行與歸屬限制性股票單位相關的A類普通股	—	—	—	—	838	1	—	—	(1)	—	—	—	—	—	—
B類普通股換A類普通股	—	—	—	—	25	—	(25)	—	—	—	—	—	—	—	—
與股權獎勵淨額結算相關的已支付税款的庫存股回購	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(424)	(2,036)	—	(2,036)
與股權補償計劃相關的庫存股的重新發行	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(4,209)	—	500	4,209	—	—
將股權分配給非控股權益	—	—	—	—	—	—	—	—	(20,284)	—	—	—	—	20,284	—
應計成員税分配	—	—	—	—	—	—	—	—	(11)	—	—	—	—	—	(11)
基於股票的薪酬	—	—	—	—	—	—	—	—	33,330	—	—	—	—	—	33,330
淨虧損	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(11,913)	—	—	—	(36,176)	(48,089)
截至2022年12月31日的餘額	—	—	—	—	14,784	15	47,082	47	95,922	(36,261)	—	(140)	(475)	206,520	265,768
2016-13年採用ASU的累積影響(CECL)	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(209)	—	—	—	—	(209)
發行與歸屬限制性股票單位相關的A類普通股	—	—	—	—	1,102	1	—	—	(1)	—	—	—	—	—	—

Viant科技公司

可轉換優先股和權益合併報表

(單位：千)


	敞篷車首選單位			普普通通單位			A類普通股			B類普通股			其他內容已繳費資本		累計赤字		成員的權益		財務處庫存			非控制性利益		總計權益
	單位	金額		單位	金額		股票	金額		股票	金額								股票	金額
與行使股票期權有關的發行A類普通股	—	—		—	—		2	—		—	—		12		—		—		—	—		—		12
B類普通股換A類普通股	—	—		—	—		50	—		(50)	—		—		—		—		—	—		—		—
與股權獎勵淨額結算相關的已支付税款的庫存股回購	—	—		—	—		—	—		—	—		—		—		—		(823)	(4,248)		—		(4,248)
與股權補償計劃相關的庫存股的重新發行	—	—		—	—		—	—		—	—		—		(3,596)		—		809	3,596		—		—
將股權分配給非控股權益	—	—		—	—		—	—		—	—		(6,112)		—		—		—	—		6,112		—
應計成員税分配	—	—		—	—		—	—		—	—		(14,697)		—		—		—	—		—		(14,697)
基於股票的薪酬	—	—		—	—		—	—		—	—		37,706		—		—		—	—		—		37,706
淨虧損	—	—		—	—		—	—		—	—		—		(3,443)		—		—	—		(6,500)		(9,943)
截至2023年12月31日的餘額	—	$	—	—	$	—	15,938	$	16	47,032	$	47	$	112,830	$	(43,509)	$	—	(154)	$	(1,127)	$	206,132	$	274,389

附註是這些合併財務報表的組成部分。

Viant科技公司

合併現金流量表

(單位：千)


	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022		2021
經營活動的現金流：
淨虧損	$	(9,943)	$	(48,089)	$	(37,609)
對淨虧損與經營活動提供(用於)現金淨額的調整：
折舊及攤銷	14,731		13,131		11,141
基於股票的薪酬	32,291		28,901		68,822
壞賬準備(追討)	100		1,260		(107)
資產處置損失	115		588		188
債務清償收益	—		—		(6,110)
非現金租賃費用	3,952		2,861		—
經營性資產和負債變動情況：
應收賬款	(16,123)		7,821		(20,865)
預付費用和其他資產	(87)		(3,642)		(750)
應付帳款	10,038		4,215		3,404
應計負債	4,192		860		9,728
應計補償	1,369		(3,118)		2,319
遞延收入	193		(6,428)		(1,786)
經營租賃負債	(3,780)		(1,561)		—
其他負債	704		(329)		290
經營活動提供(用於)的現金淨額	37,752		(3,530)		28,665
投資活動產生的現金流：
購置財產和設備	(1,195)		(758)		(441)
資本化的軟件開發成本	(12,281)		(8,068)		(6,931)
用於投資活動的現金淨額	(13,476)		(8,826)		(7,372)
融資活動的現金流：

發行普通股所得款項，扣除承銷折扣	—		—		232,500
會員分税額的支付	(10,155)		(15)		(7,289)

支付要約費用	—		—		(2,608)
與股權獎勵的股份淨額結算有關的已支付税款	(4,248)		(2,036)		(15,045)
償還循環信貸安排	—		(17,500)		—
行使股票期權所得收益	12		—		—
融資活動提供(用於)的現金淨額	(14,391)		(19,551)		207,558
現金及現金等價物淨增(減)	9,885		(31,907)		228,851
期初現金及現金等價物	206,573		238,480		9,629
期末現金及現金等價物	$	216,458	$	206,573	$	238,480
補充披露現金流量信息：
支付利息的現金	$	215	$	238	$	660
補充披露非現金投資和融資活動：
應計成員税分配	4,542		—		5
以經營租賃負債換取的經營租賃資產	505		8,307		—
計入資本化軟件開發成本的股票薪酬	5,415		4,429		11,017
應付賬款和應計負債提供資金的資本化資產	1,144		503		356
與Paycheck保護計劃貸款相關的債務清償的非現金收益	—		—		6,110

附註是這些合併財務報表的組成部分。

Viant科技公司

合併財務報表附註

（表格中的美元單位為千，每股數據除外）

1. 運營的性質

Viant Technology Inc.(“公司”、“我們”或“Viant”)於2020年10月9日在特拉華州成立. 該公司運營一個需求方平臺(“DSP”)，營銷人員及其廣告代理使用該平臺來集中策劃、購買和衡量大多數渠道的廣告，包括臺式機、移動、聯網電視、線陣電視、遊戲中、流媒體音頻和數字廣告牌。

2021年2月9日，美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)宣佈，公司A類普通股首次公開發行(“首次公開募股”)相關的S-1表格生效。本次IPO截止日期為2021年2月12日，關於本次IPO的截止和公司重組(“重組交易”)，採取了以下行動：

•公司修訂和重述了其公司註冊證書，根據該證書，公司有權簽發最多450,000,000A類普通股，最高可達150,000,000B類普通股，最高可達10,000,000優先股股份；

•Viant Technology LLC的有限責任公司協議被修訂和重述(經修訂和重述，即“Viant Technology LLC協議”)，其中包括規定A類單位和B類單位，並任命本公司為Viant Technology LLC的唯一管理成員；

•Viant Technology LLC協議將公司收購的權益歸類為A類單位，將Viant Technology LLC的持續成員所持有的權益重新歸類為B類單位，並允許Viant Technology LLC的持續成員以B類單位交換Viant Technology Inc.的A類普通股一-以一人為基礎，或在Viant Technology Inc.的選擇下，以交換當天的當前公允價值換取現金。在這種重新分類之後，繼續留任的成員立即舉行48,935,559B類單位。對於Viant Technology LLC中被重新歸類為B類單位的每個成員單位，公司都發布了一將我們B類普通股的相應份額分配給繼續會員，或48,935,559B類普通股合計；

•公司發行和出售10,000,000其A類普通股向承銷商出售，IPO價格為$25.00每股，總收益為$250.0百萬美元，扣除承保折扣和佣金$17.5百萬；

•公司使用淨收益#美元。232.5萬收購10,000,000Viant Technology LLC新發行的A類單位，每股價格等於承銷商為我們A類普通股支付的每股價格；

•承銷商行使了購買選擇權。1,500,000首次公開募股中出售股東增發的A類普通股。本公司並無從出售股份的股東出售股份中收取任何收益。根據這種行使，出售股東用相應數量的B類單位換取A類普通股，相應數量的B類普通股自動註銷，以及1,500,000向公司發放A類單位；

•B類股東和A類股東最初擁有80.5%和19.5分別為公司普通股合併投票權的1%。A類流通股代表100公司所有類別已發行普通股的持有者從公司分派股份的權利的百分比，但B類股東在我們清算、解散或清盤或交換B類單位時獲得B類普通股面值的權利除外；

•公司與B類股東訂立註冊權協議，就首次公開招股後的若干權利及限制作出規定；及

•Viant Technology LLC的2020年股權激勵薪酬計劃(“幻影單位計劃”)被終止，取而代之的是公司的2021年長期激勵計劃(“LTIP”)。

首次公開募股結束後，Viant Technology LLC立即成為本公司的前身，用於財務報告目的。Viant Technology Inc.是一家控股公司，其唯一的重要資產是其在Viant Technology LLC的股權。作為Viant Technology LLC的唯一管理成員，該公司經營和控制Viant Technology LLC的所有業務和事務。重組交易被視為對共同控制下的實體的重組。因此，本公司的綜合財務報表按其歷史賬面價值確認重組交易中收到的資產和負債，反映在Viant Technology LLC的歷史綜合財務報表中。該公司在其合併財務報表中合併Viant Technology LLC，並在其合併資產負債表和經營報表中記錄與B類股東持有的B類單位相關的非控制性權益。

Viant科技公司

合併財務報表附註

（表格中的美元單位為千，每股數據除外）

2. 主要會計政策的列報依據和摘要

列報依據和合並原則

隨附的綜合財務報表是根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制的，包括本公司、Viant Technology LLC及其全資子公司的業務。Viant Technology LLC被認為是一家可變利益實體(VIE)。本公司是Viant Technology LLC的主要受益人和唯一管理成員，擁有對該實體的經濟表現產生重大影響的決策權。因此，該公司合併了Viant Technology LLC。所有公司間餘額和交易均已在合併中沖銷。

Viant Technology LLC已被確定為會計目的的前身，因此，首次公開募股前期間的綜合財務報表和相關重組交易已進行調整，以合併以前獨立的實體進行列報。本文中綜合財務報表和綜合財務報表附註中列出的2021年2月12日之前的金額代表了Viant Technology LLC的歷史業務。截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度和截至2021年12月31日的年度以及自2021年2月12日以來的業務反映了公司的綜合業務。

管理層認為，隨附的合併財務報表反映了截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的綜合資產負債表、截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度運營報表以及截至2023年12月31日、2023年和2021年12月31日的年度現金流量的公允調整。

預算的使用

根據公認會計原則編制我們的合併財務報表時，管理層需要作出估計和假設，以影響合併財務報表日期的資產和負債的報告金額、或有資產和負債的披露以及報告期內的收入和費用的報告金額。管理層持續評估其估計，主要涉及收入確認、股票補償、所得税、壞賬準備、資本化軟件開發成本和其他財產、設備和軟件的使用年限以及長期資產和商譽減值分析中使用的假設。該等估計乃基於歷史數據及經驗，以及管理層認為在當時情況下屬合理的各種其他因素，而這些因素的結果構成對資產及負債的賬面值作出判斷的基礎，而該等資產及負債的賬面值並非從其他來源輕易可見。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值不同。

廣泛存在的宏觀經濟和地緣政治不確定性的影響繼續演變，包括銀行倒閉、利率上升、通脹壓力、勞動力短缺、商品和服務短缺、供應鏈限制、流行病、國際衝突和恐怖主義行為對我們業務的影響。我們的許多估計和假設都考慮了市場中的這些宏觀經濟和地緣政治因素，這些因素需要更高的判斷力，具有更高程度的變異性和波動性。隨着事件的不斷髮展，以及有關全球經濟和商業事件對我們業務的潛在影響的更多信息可用，我們的估計可能會因此在未來發生重大變化。

綜合損失

在列示的期間內，淨損失等於綜合損失。

細分市場信息

該公司有一個可報告的單一運營部門，該部門運營一個企業技術平臺，使營銷人員及其廣告代理能夠自動化和集中規劃、購買和測量他們在所有渠道的視頻、音頻和展示美國存托股份，這些渠道包括美國的臺式機、移動、聯網電視、線性電視、遊戲中、流媒體音頻和數字廣告牌。在得出這一結論時，管理層考慮了首席運營決策者(“CODM”)的定義、CODM如何定義業務、向CODM提供的信息的性質以及如何利用這些信息做出運營決策、分配資源和評估業績。公司的首席運營官由首席執行官和首席運營官組成。提供給CODM並由其分析的業務成果處於綜合一級，因此，關鍵資源決策和業績評估是在綜合一級進行的。本公司至少每年對其經營部門的確定進行評估。

收入確認

該公司通過為營銷者和廣告公司提供使用其基於人的數字信號處理器來計劃、購買和衡量他們的數字廣告活動的能力來產生收入。我們的平臺使營銷人員能夠通過桌面、移動、聯網電視、線性電視、遊戲中、流媒體音頻和數字廣告牌接觸到他們的目標受眾。

Viant科技公司

合併財務報表附註

（表格中的美元單位為千，每股數據除外）

公司採用財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編纂(“ASC”)606，客户合同收入(“ASC 606”)中定義的五步法來確定待確認收入的數額和時間：

•與客户簽訂合同的身份證明；

•確定合同中的履行義務；

•交易價格的確定；

•將交易價格分配給合同中的履行義務；以及

•在履行業績義務時或在履行義務時確認收入。

我們通過不同的定價選項提供我們的平臺，以適應多種客户類型和客户需求。這些選項包括支出百分比選項和每百萬固定成本(“CPM”)選項。黑石物理模型是一種支付方式，客户為每一項支付一定的價格1,000廣告收到的印象。當我們的平臺在自助服務的基礎上使用時，我們通過收取平臺費用的百分比來產生收入。我們還為我們的客户提供使用我們的服務來協助數據管理、媒體執行和高級報告的能力。當客户使用這些服務時，我們通過以下方式獲得收入：(1)在平臺費用的基礎上再收取一定比例的服務費；(2)固定月費；或(3)固定黑石物理服務器。

我們以主服務協議(MSA)的形式與我們的客户維護與支出定價選項的百分比相關的協議，以及我們向客户收取統一月費的情況。我們維持與固定CPM定價選項相關的插入訂單(“IO”)，其中列出了我們平臺的關係和使用條款。我們履行義務的性質是使客户能夠使用我們的平臺計劃、購買和衡量廣告活動，並根據要求提供活動執行服務。

對於消費百分比定價選項，我們通常向客户收取平臺費，在某些情況下，我們還會向客户收取額外服務費，這是基於客户通過平臺購買的指定百分比，以及數據和高級報告等附加功能的費用，以及TAC成本，定義如下。我們在客户通過我們的平臺進行購買的時間點確認收入。

該公司按月向客户開具所有定價選項的發票。在逐個客户的基礎上協商的發票付款條件通常是30至60天廣告代理客户通常有順序責任條款，這意味着在廣告代理客户收到其客户（廣告客户）的付款之前，廣告代理客户不會向公司付款。

綜合資產負債表並無記錄合約資產，原因是本公司就已履行履約責任收取任何未發單代價的權利僅以時間流逝為條件。合約負債或遞延收入乃就於履行履約責任前收取之金額入賬。倘相關履約責任預期將於隨後12個月期間按合約條款達成，則該等負債分類為流動負債，而餘下部分則於綜合資產負債表內記錄為非流動遞延收入。

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合併財務報表附註

（表格中的美元單位為千，每股數據除外）

ASC 606提供各種可選的實踐經驗。本公司選擇使用有關披露合約內剩餘履約責任的可行權宜方法，且不會披露原預期期限為一年或以下的合約的剩餘履約責任。

運營費用

我們將營業費用分為以下四類。每個費用類別包括租金和佔用費等管理費用，這些費用是根據人數分配的。

平臺運營。平臺運營費用代表我們的收入成本，包括TAC、託管成本、人員成本、資本化軟件開發成本的折舊、客户支持成本和分配的間接費用。平臺運營中記錄的TAC包括與我們的固定CPM定價選項相關的成本以及與我們的支出百分比定價選項相關的某些安排所產生的金額和應付供應商的金額。平臺運營中的人員成本包括主要歸屬於直接支持我們平臺的人員的工資、獎金、股票薪酬和員工福利成本。

銷售部和市場部。銷售及市場推廣開支主要包括員工成本，包括薪金、花紅、股票薪酬、僱員福利成本及銷售人員佣金。銷售及市場推廣開支亦包括市場開發計劃、廣告、促銷及其他市場推廣活動的成本及已分配間接費用。佣金於產生時支銷。

該公司產生的廣告費為#美元。3.4百萬，$9.3百萬美元，以及$4.1截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本集團分別就向潛在客户推廣本公司、其品牌、產品及服務而支付約人民幣100，000，000元。廣告成本於產生時支銷，並於綜合經營報表內的銷售及市場推廣開支中入賬。

技術與發展。技術和開發費用主要包括人員成本，包括與我們平臺的持續開發和維護相關的工資、獎金、股票薪酬和員工福利成本以及分配的間接費用。技術及開發成本於產生時支銷，惟與符合資本化資格之軟件開發有關之成本則於綜合資產負債表內計入“物業、設備及軟件，淨額”內作為資本化軟件開發成本入賬。我們在技術和開發費用中記錄與我們的平臺無關的資本化軟件的折舊。

一般和行政。一般和行政費用主要包括人事成本，包括與我們的高管、會計、財務、法律、人力資源和其他行政人員相關的工資、獎金、股票薪酬和員工福利成本。此外，這包括會計、法律和其他專業服務費、保險費、壞賬費用和已分配管理費用。

基於股票的薪酬

基於股票的薪酬是指根據本公司的長期股權投資協議授予的股權獎勵，該獎勵在綜合財務報表中根據授予的股權獎勵的公允價值進行計量和確認。自LTIP成立以來，本公司只授予限制性股票單位(“RSU”)和非限制性股票期權。RSU的公允價值是根據授予日公司A類普通股的收盤價計算的。不合格股票期權的公允價值是使用Black-Scholes期權定價模型估計的。布萊克-斯科爾斯期權定價模型受到公司A類普通股的公允價值以及某些假設的變化的影響，這些假設包括但不限於非合格股票期權期限內預期的A類普通股價格波動、非合格股票期權的預期期限、無風險利率和預期股息收益率。本公司按直線歸屬法記錄了LTIP項下所有股權獎勵在必要服務期內的補償。該公司選擇了基於股票補償的會計政策，在發生沒收時對其進行核算。

在截至2021年12月31日的年度內，根據長期投資促進計劃授予某些僱員和董事會成員的部分RSU，在180截至2021年12月31日的財年內的IPO禁售期。授予員工的剩餘RSU和不合格股票期權將在適用的授予日期之前授予。RSU通常在兩到兩年的時間內授予-四年，視歸屬日期的僱用情況而定。在董事會成員被任命時授予他們的RSU將在授予日期的三週年時授予，每年授予董事會成員的RSU將在授予日期的一週年時授予。非限制性股票期權通常在兩到兩年的時間內授予-四年並有一個合同條款為十年.

每股收益(虧損)

每股基本收益(虧損)的計算方法是將A類普通股股東應佔的收益(虧損)除以A類普通股流通股的加權平均股數。公司的RSU、不合格股票期權和

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合併財務報表附註

（表格中的美元單位為千，每股數據除外）

B類普通股不分享公司的收益或虧損，因此不是參與證券。因此，在兩類法下，沒有單獨列報基本單位、不合格股票期權和B類普通股的基本每股收益(虧損)和稀釋後每股收益(虧損)。

稀釋每股收益(虧損)調整基本每股收益(虧損)的計算，以計入普通股的潛在稀釋影響，例如使用庫存股方法的股權獎勵。每股攤薄收益考慮潛在攤薄證券的影響，但虧損期間除外，因為納入潛在普通股將產生反攤薄效應。我們的B類普通股、RSU和非合格股票期權的股票被認為是A類普通股的潛在稀釋股份；然而，這些股票已被排除在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度A類普通股每股稀釋收益的計算之外，因為在IF轉換方法和庫存股方法下，這種影響將是反稀釋的。

現金和現金等價物

就資產負債表列報及報告現金流量而言，本公司將所有三個月或以下期限的高流動性投資視為現金等價物。現金及現金等價物包括銀行賬户及貨幣市場基金內的現金，其賬面價值因其短期性質而接近公允價值。現金等價物根據第1級投入進行估值，第1級投入由活躍市場的報價組成。截至2023年12月31日，現金等價物包括美元的貨幣市場基金。188.01000萬美元。

應收賬款，扣除準備後的淨額

應收賬款按發票金額扣除壞賬準備後入賬，無抵押，不計息。當本公司與其客户的協議包含順序責任條款時，本公司將對其客户及某些廣告商進行信用評估，該條款規定客户在收到其客户(廣告商)的付款之前不應向本公司付款。壞賬準備是根據對應收賬款預期信貸損失金額的最佳估計計算的。壞賬準備是根據歷史收集經驗、我們對與我們有業務往來的公司的財務狀況的評估、當前的宏觀經濟狀況、對未來宏觀經濟狀況的合理和可支持的預測以及在每個時期對當時未償還應收賬款狀況的審查來確定的。當公司認為應收賬款很可能無法收回時，賬户餘額將從撥備中註銷。以前核銷的應收賬款在收到時被記錄下來。

下表列出了壞賬準備的變化：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022
期初餘額	$	1,015	$	54
會計採用的累積影響	209		—
壞賬準備	111		1,260
撇除回收後的淨額註銷	(138)		(299)
期末餘額	$	1,197	$	1,015

財產、設備和軟件，淨值

財產、設備和軟件按歷史成本減去累計折舊入賬。折舊是根據下列估計使用年限採用直線法計算的：


			年份
計算機設備			3-5
購買的軟件			3
資本化的軟件開發成本			3
傢俱、固定裝置和辦公設備			10
租賃權改進			*

*租賃改進在租賃期內或資產的使用年限內按直線折舊，以較短者為準。

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合併財務報表附註

（表格中的美元單位為千，每股數據除外）

維修和維護費用在發生時計入費用，而更換和改進則計入資本化。當資產報廢或以其他方式處置時，成本和相關累計折舊將從賬目中扣除，由此產生的任何收益或虧損將計入綜合經營報表內的運營費用。

資本化的軟件開發成本

該公司將與創建和增強與公司技術基礎設施相關的內部開發軟件相關的某些成本資本化，這些成本計入財產、設備和軟件淨額。這些成本包括與軟件開發項目直接相關並將時間投入軟件開發項目的員工的人事和相關員工福利支出。不符合資本化條件的軟件開發成本作為已發生的費用計入綜合經營報表中的技術和開發費用。

軟件開發活動通常由三個階段組成：(1)計劃階段；(2)應用程序和基礎設施開發階段；以及(3)實施後階段。在規劃和實施後階段發生的費用，包括與已開發技術的培訓、維修和維護相關的費用，計入已發生的費用。本公司將與初步項目階段完成時開發的軟件相關的成本資本化，管理層隱含或明確授權並承諾為項目提供資金，項目很可能會按預期完成和執行。在應用程序和基礎設施開發階段發生的成本，包括重大增強和升級，將計入資本化。一旦項目基本完成，軟件準備好達到預期目的，資本化就結束了。軟件開發成本在估計的使用年限內使用直線折舊，從軟件可供預期使用時開始計算。直線識別法近似於獲得預期收益的方式。

資本化利息

該公司將與符合條件的資本支出有關的借款利息資本化，包括與內部使用軟件有關的開發成本，該成本記錄在財產、設備和軟件淨額內。資本化利息計入合格資產的成本，並在資產的預計使用年限內折舊。

長期資產減值準備

長期資產包括財產、設備和軟件以及使用年限應計提折舊和攤銷的無形資產。每當事件或環境變化顯示一項資產或資產組的賬面金額可能無法收回時，本公司便會審核長期資產的減值。將持有和使用的資產或資產組的可回收能力是通過將資產或資產組的賬面金額與該資產或資產組預期產生的估計未貼現未來現金流量進行比較來衡量的。如果資產或資產組的賬面金額超過其估計的未來現金流量，則在資產或資產組的賬面金額超過資產或資產組的公允價值的金額中確認減值費用。

商譽

至少每年對截至第四財季第一天的商譽進行減值測試，如果本財年存在減值指標，則更頻繁地進行商譽測試。可能引發減值審查的事件或情況包括法律因素或商業環境的重大不利變化、關鍵客户的流失、監管機構的不利行動或評估、意想不到的競爭、關鍵人員的流失、公司使用收購資產的方式或公司整體業務戰略的重大變化、行業或經濟趨勢的重大負面變化、或與預期的歷史或預期的未來經營業績相比表現嚴重不佳。該公司結合其年度商譽減值測試對其關於報告單位的結論進行評估，並已確定一用於分配和測試商譽的報告單位。

在測試商譽減值時，公司首先進行定性評估。如果本公司認為報告單位的公允價值更有可能低於其賬面價值，則需要進行一步減值測試。如果本公司確定報告單位的公允價值不太可能低於其賬面價值，則無需進一步分析。為確定是否存在潛在減值，本公司將報告單位的估計公允價值與其賬面金額(包括商譽)進行比較。如果報告單位的估計公允價值超過其賬面價值，商譽不被視為減值。然而，如果報告單位的公允價值少於其賬面價值，則該餘額將計入減值損失。任何減值損失僅限於實體內商譽的賬面價值。

工資保障計劃貸款

於2020年4月14日，本公司根據冠狀病毒援助、救濟及經濟安全法案(“CARE法案”)的支薪支票保護計劃(“PPP”)，從作為貸款人的PNC銀行獲得約600萬美元的貸款收益(“PPP貸款”)。公司根據ASC將購買力平價貸款作為財務負債入賬

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合併財務報表附註

（表格中的美元單位為千，每股數據除外）

第470章債務因此，PPP貸款在公司合併資產負債表的長期債務和長期債務的流動部分中確認，相關應計利息計入公司截至2020年12月31日的合併資產負債表的應計負債。二零二一年六月，本公司已收到免除PPP貸款的通知，包括所有應計未付利息。貸款豁免於截至2021年12月31日止年度的綜合經營報表“債務豁免收益”內確認。有關更多信息，請參閲附註8-循環信貸融資和PPP貸款。

金融工具的公允價值

計量公平值的框架及有關公平值計量的相關披露規定載於會計準則第820號公平值計量（“會計準則第820號”）。該聲明將公允價值定義為市場參與者在計量日進行有序交易時，在主要或最有利市場上出售資產或轉讓負債所收取或支付的價格（退出價格）。ASC 820規定的公允價值層級包含以下三個輸入級別：

•1級：報告實體於計量日可獲得的相同資產或負債在活躍市場的未經調整報價。

•2級：除第一級所包括的報價外，該等輸入數據可於資產或負債的大致整個年期內直接或間接觀察。

•3級：用於計量公允價值的資產或負債的不可觀察輸入數據，以無法獲得可觀察輸入數據為限，從而考慮到資產或負債在計量日期幾乎沒有（如有）市場活動的情況。

由於這些工具的短期性質，本公司的現金及現金等價物、應收賬款、應付賬款、應計補償和應計負債的賬面值接近公允價值。

未按公允價值經常性記錄的金融工具

若干金融工具（包括債務）並非按經常性基準於綜合資產負債表內按公平值計量。債務之公平值主要使用第二級輸入數據（包括市場報價或貼現現金流量分析），根據同類借貸安排之估計增量借貸利率估計。於二零二三年十二月三十一日，貸款協議項下並無未償還結餘。

在非經常性基礎上按公允價值計入的資產和負債

若干資產及負債（包括商譽及無形資產）倘出現減值跡象或倘因減值檢討而被視為減值，則須按非經常性基準按公平值計量。

租契

在2022財年初，公司採用了FASB發佈的新租賃會計準則。最重大的變動要求承租人在資產負債表中將經營租賃付款的現值記錄為經營租賃資產和租賃負債，並披露有關租賃安排的主要信息。

我們於2022財年初採用經修訂追溯法採納新指引，並應用過渡指引所允許的一攬子實際經驗，使公司得以繼續進行其對以下事項的原有評估：

•我們現有的安排是或包含租賃;

•我們現有的安排是經營或融資租賃；以及

•將最初的直接成本資本化。

新的指導意見通過後，確認了大約#美元的經營租賃資產。21.02000萬美元，經營租賃負債約為美元22.02000萬美元，以剩餘最低租賃付款的現值衡量。根據指引，本公司選擇了切實可行的權宜之計，將一年以下的租賃從經營租賃資產和租賃負債的計量中剔除。本公司還選擇了實際的權宜之計，允許承租人選擇將租賃和非租賃組成部分一起作為所有房地產類別標的資產的單一組成部分進行核算。通過時，在合併資產負債表中，我們還重新分類了大約#美元的遞延租金。1.0截至2021年12月31日的財政年度末的經營租賃從其他流動負債(流動部分)和其他長期負債(非流動部分)分別轉為經營租賃負債的流動部分和長期部分的經營租賃。這對公司的綜合業務表和現金流的影響並不大。

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合併財務報表附註

（表格中的美元單位為千，每股數據除外）

租賃付款的現值是使用公司適用於租賃的遞增借款利率計算的，即已確定根據租賃的合同條款和租賃資產的所在地估計本公司借入相當於租賃期內總租賃付款的抵押金額所需的成本。

我們在合同開始之日確定一項安排是否為租約。我們的租約可能要求我們支付固定租金或可變租金，這是基於各種因素，包括物業價值、税收和公用事業費率、物業服務費和其他因素。由於這些成本性質可變，因此不計入報告的經營租賃資產和負債的計量範圍，並計入已發生的費用。本公司按直線法記錄經營租約的租金支出，其中一些租約的租金支付不斷上升。

風險集中

可能使公司面臨集中風險的金融工具主要包括現金和現金等價物以及應收賬款。該公司在金融機構維持現金，其現金水平超過聯邦存款保險公司的聯邦保險限額。市場狀況可能會影響這些機構的生存能力。如果我們維持現金和現金等價物的任何金融機構倒閉，我們不能保證我們能夠及時或根本不能獲得未投保的資金。應收賬款包括主要在美國開展業務的客户的應收賬款。

截至2023年12月31日，一個人客户佔比17.9佔合併應收賬款的百分比。截至2022年12月31日，不是個人客户佔合併應收賬款的10.0%或更多。

截至2023年12月31日，三個別供應商佔了16.1%, 14.4%和11.6分別佔合併應付賬款和應計負債的%。截至2022年12月31日，一供應商已入賬24.6合併應付賬款和應計負債的百分比。

下表提供了公司對廣告代理、控股公司和個人客户的信用風險集中度，佔公司在本報告所述期間總收入的百分比。


	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022		2021
廣告代理控股公司
A	10.0	%	13.5	%	14.2	%
B					15.5	%
個別客户
C	14.1	%

關聯方關係

Capital V LLC(前身為Four Brothers 2 LLC)於2023年12月31日持有B類普通股，由公司聯合創始人蒂姆·範德胡克和克里斯·範德胡克控制，因此被視為關聯方。有關更多信息，請參閲與注14相關的締約方。

所得税

該公司是Viant Technology LLC的唯一管理成員，因此將Viant Technology LLC的財務結果合併到合併財務報表中。Viant Technology LLC是一家直通實體，用於美國聯邦以及最適用的州和地方所得税目的，此前我們進行了與首次公開募股相關的公司重組。作為一家出於税務目的被歸類為合夥企業的實體，Viant Technology LLC通常不需要繳納美國聯邦以及某些州和地方的所得税。Viant Technology LLC產生的任何應税收入或損失都將傳遞給其成員，包括我們在內，並計入其成員的應税收入或損失。本公司作為一家公司徵税，並根據本公司的以下規定，就從Viant Technology LLC分配的收入繳納公司聯邦、州和地方税25.1Viant Technology LLC的%權益。

本公司按資產負債法核算所得税，該方法要求確認已包括在財務報表中的事件的預期未來税務後果的遞延税項資產和負債(“DTA”和“DTLS”)。根據這一方法，我們根據資產和負債的財務報表和税基之間的差異，通過採用預期差異將逆轉的年度的現行税率來確定遞延税項和直接税額。税率變化對遞延税費和遞延税額的影響在包括頒佈日期在內的期間的收入中確認。我們確認DTA的程度是，我們認為這些資產更有可能變現。在作出這樣的決定時，我們考慮了所有可用的積極和消極證據，包括現有應税暫時性差異的未來沖銷，

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合併財務報表附註

（表格中的美元單位為千，每股數據除外）

預計未來應納税所得額、納税籌劃戰略、在税法允許的情況下的結轉潛力以及最近經營的結果。如果我們確定我們將來能夠實現我們的免税額超過其淨記錄金額，我們將對免税額進行調整，這將減少所得税撥備。

本公司根據美國會計準則第740條的規定，按兩步程序記錄不確定的税務倉位，其中(1)吾等根據税務倉位的技術優點決定税務倉位是否更有可能維持，及(2)對於符合極有可能確認門檻的税務倉位，吾等確認最終與相關税務機關達成和解後可能實現的超過50%的最大税務優惠金額。

應收税金協議

當B類單位的持有者將B類單位的持有者交換為公司A類普通股的股票時，以及在其他符合資格的交易中，公司預計其在Viant Technology LLC淨資產中的納税基礎份額將增加。公司A類普通股流通股的每一次變動都會導致公司對Viant Technology LLC的A類單位的所有權相應增加或減少。該公司打算將B類單位的任何交換視為直接購買有限責任公司的權益，以便繳納美國聯邦所得税。這些税基的增加可能會減少本公司未來向各税務機關支付的金額。他們還可能減少未來處置某些資本資產的收益(或增加損失)，只要這些資本資產分配了納税基礎。

就是次首次公開招股，本公司與Viant Technology LLC及Viant Technology LLC的B類單位持有人訂立應收税款協議(“TRA”)。如果此類當事人將其任何或全部B類單位交換為A類普通股，TRA要求公司向該等持有人支付以下款項85本公司透過該交換已實現或在某些情況下被視為已實現的税務優惠的百分比，乃由於(I)本公司於Viant Technology LLC淨資產的所有權權益因任何贖回或交換非控制權益而增加的課税基準增加，(Ii)根據TRA作出的付款所應佔的課税基準增加，及(Iii)根據TRA計入利息的扣減(“TRA付款”)所致。年度税收優惠是通過計算應付所得税來計算的，包括此類税收優惠和未享受此類優惠而應繳納的所得税。公司預計將從剩餘的股份中受益15它可能實際實現的任何税收優惠的%。TRA付款不以Viant Technology LLC或本公司的任何持續所有權權益為條件。如本公司因任何原因未能根據TRA及時付款，則該等付款一般會延遲支付，並會在付款前計提利息。

根據TRA應支付的總額的時間和金額可能會因多種因素而有所不同，包括公司每年產生的應税收入的金額和時間以及當時適用的税率。本公司使用TRA模型計算TRA下的負債，該模型包括與資產公平市場價值相關的假設。TRA規定的付款義務是本公司的義務，而不是Viant Technology LLC的義務。一般情況下，在公司提交產生付款義務的課税年度的納税申報表後的一段特定時間內，應根據TRA支付款項，儘管此類付款的利息將開始按有擔保的隔夜融資利率加500自該報税表的到期日(無延期)起計的基點。

《TRA》規定，如果(1)某些合併、資產出售、其他形式的企業合併或其他控制權變更發生，(2)《TRA》規定的任何實質性義務發生實質性違約；或(Iii)本公司選擇提前終止TRA，則TRA將終止，基於某些假設，本公司在TRA下的債務或公司繼任者的債務將加速到期並支付，這些假設包括假設公司將有足夠的應納税收入來充分利用受TRA約束的所有潛在的未來税收優惠，以及任何尚未交換的B類單位被視為在終止時交換為公司A類普通股的公平市場價值。

庫存股

我們是按成本法核算庫存股的。當庫存股以高於其成本的價格重新發行時，差額將作為額外實收資本的組成部分在我們的綜合資產負債表中記錄。當庫存股以低於其成本的價格重新發行時，差額被計入額外實收資本的組成部分，但前提是有先前記錄的收益來抵消虧損。如果額外實收資本中沒有庫存股收益，則庫存股再發行時的虧損在我們的綜合資產負債表中計入累計赤字的增加。

《就業法案》被選為新興成長型公司

2012年4月5日，JumpStart Our Business Startups Act(“JOBS法案”)簽署成為法律。《就業法案》包含的條款，除其他外，降低了對符合條件的上市公司的某些報告要求。作為一家“新興成長型公司”，公司根據《證券法》第7(A)(2)(B)條，可推遲採用適用於上市公司的新會計準則或修訂後的會計準則，直到此類準則適用於私營公司。“新興成長型公司”是指年收入低於12.35億美元、在三年內發行了不到10億美元不可轉換債券的公司。

Viant科技公司

合併財務報表附註

（表格中的美元單位為千，每股數據除外）

在此期間，根據美國證券交易委員會的規則，不被視為加速申報的大型企業。在2026年12月31日之前，該公司仍將是一家新興的成長型公司，如果不再符合條件，可能會更早。本公司可利用這一延長的過渡期，直至其(I)不再是“新興成長型公司”或(Ii)明確且不可撤銷地選擇退出這一延長的過渡期之日起為止。

該公司已選擇利用這一延長過渡期的好處。在本公司不再是“新興成長型公司”或明確且不可撤銷地選擇退出證券法第7(A)(2)(B)條規定的豁免之日之前，在適用於其合併財務報表且對上市公司和非上市公司具有不同生效日期的新的或修訂的會計準則發佈時，本公司將披露其將採用最近發佈的會計準則的日期。

近期發佈的會計公告

信息披露的改進

2023年10月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)第2023-06號，信息披露改進：響應美國證券交易委員會信息披露更新和簡化倡議的編纂修正案。ASU2023-06包括多項修訂，旨在澄清或改進各種主題的披露和列報要求，以便用户更容易將受美國證券交易委員會現有披露約束的實體與以前不受這些要求約束的實體進行比較，並使財務會計準則編目中的要求與美國證券交易委員會的規定保持一致。每項修正案的生效日期將是美國證券交易委員會從S-X法規或S-K法規中取消相關信息披露要求的生效日期，禁止及早採用。該公司目前正在評估這些修訂的影響。

細分市場報告

2023年11月，FASB發佈了ASU 2023-07號，分部報告(主題280)：改進可報告分部披露。ASU 2023-07要求擁有單一可報告分部的公司提供主題280中的所有現有分部披露，以及本標準要求的年度和中期新的增量分部信息。該指南在2023年12月15日之後開始的財政年度和2024年12月15日之後的財政年度內的過渡期內生效，並允許提前採用。該公司目前正在評估這些修訂的影響。

所得税

2023年12月，FASB發佈了ASU 2023-09號，所得税(專題740)：所得税披露的改進。ASU 2023-09旨在提高所得税披露的透明度和決策有用性。這一最新修訂涉及所支付的税率調節和所得税，要求在税率調節以及按司法管轄區分列所支付的所得税中統一分類並更多地將信息分類。此ASU的生效日期為2025年1月1日開始的下一財年，允許提前採用。該公司目前正在評估這些修訂的影響。

最近採用的會計公告

租契

2016年2月，FASB發佈了ASU第2016-02號，租賃(主題842)它要求實體在其資產負債表上確認使用權資產和租賃負債，並披露有關租賃安排的關鍵信息。該指南為承租人、出租人以及出售和回租交易提供了具體的會計指導。承租人和出租人必須披露有關租賃安排的定性和定量信息，以使財務報表使用者能夠評估租賃產生的現金流的金額、時間和不確定性。租賃將被分類為財務租賃或經營租賃，分類將影響損益表中的費用確認模式。作為公司根據《就業法案》進行的選舉的一部分，該指導意見在2021年12月15日之後的公司年度報告期和2022年12月15日之後的年度期間內的中期報告期內生效。本公司採用了主題842，自2022年1月1日起生效，採用了修改後的追溯過渡法。主題842的採用對公司的綜合資產負債表產生了重大影響，因為我們的某些經營租賃承諾被確認為使用權資產和租賃負債。這一新的指導方針並未對公司的綜合經營報表產生實質性影響。我們選擇了專題842內過渡指導所允許的一攬子實際權宜之計，這使我們能夠推進關於在通過專題842之前簽訂的租賃的租約確定、分類和初始直接成本的先前結論。此外，我們選擇不將所有租約的租賃和非租賃部分分開。對於期限為12個月或以下的租賃，我們選擇了短期租賃豁免，這允許我們不確認過渡期間存在的符合條件的租賃和我們未來可能簽訂的新租賃的使用權資產或租賃負債。

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合併財務報表附註

（表格中的美元單位為千，每股數據除外）

金融工具--信貸損失

2016年6月，FASB發佈了ASU第2016-13號，金融工具--信貸損失(主題326)。ASU 2016-13修訂減值模型以使用預期損失法取代已發生損失法，從而更及時地確認金融工具上的損失。我們在2023財年開始時採用了這一標準。因此，我們修訂了減值模型，使用預期損失法取代與我們的信貸損失準備相關的已發生損失法。我們根據歷史壞賬經驗、我們對與我們有業務往來的公司的財務狀況的評估、當前的宏觀經濟狀況以及對未來宏觀經濟狀況的合理和可支持的預測來評估我們的信貸損失撥備。這一決定並未對公司的綜合財務報表產生實質性影響。

編撰方面的改進

2020年10月，FASB發佈了ASU第2020-10號，編纂方面的改進，它通過澄清信息披露要求來更新各種編纂主題，以與美國證券交易委員會的規定保持一致。本指引於2021年12月15日之後的年度報告期及2022年12月15日後的年度報告期內的中期報告期生效。從2022年1月1日起，我們在預期的基礎上採用了這一標準。採用這一ASU並未對合並財務報表產生實質性影響。

發行人對獨立股權分類書面看漲期權的某些修改或交換的會計處理

2021年5月，FASB發佈了ASU 2021-04號，發行人對獨立股權分類書面看漲期權的某些修改或交換的會計處理，它澄清了發行人對獨立股權分類書面看漲期權的修改或交換的會計處理，這些期權在修改或交換後仍保持股權分類。ASU要求發行人根據修改或交換的經濟實質，以及交易是為了發行股票、發行或修改債務，還是出於其他原因，對修改或交易進行説明。我們於2022年1月1日前瞻性地採用了這一標準。採納並未對合並財務報表產生影響。

3. 收入

該公司根據ASC 606確認收入。儘管公司以多種合同形式與客户保持協議，但每種合同類型的總體承諾是為客户提供使用我們的平臺計劃、購買和衡量他們的數字廣告活動的能力。有關更多信息，請參閲附註2--重要會計政策的列報基礎和摘要。

收入的分類如下：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022		2021
加班費收入	$	3,364	$	800	$	3,880
時間點收入	219,570		196,368		220,247
總收入	$	222,934	$	197,168	$	224,127

對於最初預期期限超過一年的合同，預計未來將確認的未履行履約義務的收入為#美元。0.2百萬美元和美元0.1分別截至2023年、2023年和2022年12月31日。這些數額不包括最初預期期限少於一年的合同，而一年是公司合同的大部分。截至2023年12月31日和2022年12月31日，遞延收入總額分別為30萬美元和10萬美元。預計將在隨後12個月期間確認的剩餘遞延收入計入綜合資產負債表內遞延收入的當期部分。

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合併財務報表附註

（表格中的美元單位為千，每股數據除外）

4. 財產、設備和軟件，淨值

主要財產、設備和軟件類別如下：


	截至12月31日，
	2023		2022
資本化的軟件開發成本	$	90,803	$	72,988
計算機設備	1,449		1,116
購買的軟件	32		32
傢俱、固定裝置和辦公設備	977		1,226
租賃權改進	2,823		2,571
總資產、設備和軟件	96,084		77,933
減去：累計折舊	(67,823)		(54,827)
財產、設備和軟件合計，淨額	$	28,261	$	23,106

綜合業務報表中記錄的折舊如下：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022		2021
平臺運營	$	12,129	$	9,786	$	7,688
銷售和市場營銷	—		—		—
技術與發展	1,559		1,646		1,599
一般和行政	577		580		625
總計	$	14,265	$	12,012	$	9,912

5. 租契

在2022財年開始，該公司採用了新的FASB指導意見，要求承租人將經營租賃付款的現值作為使用權資產和租賃負債記錄在資產負債表上。有關更多信息，請參閲附註2--重要會計政策的列報基礎和摘要。

承租人安排

該公司擁有辦公空間的經營租賃，其剩餘租賃條款最高可達七年了。該公司沒有融資租賃。

其中一些租約包括續訂選項，可將租約延長最多五年和/或終止選項以在一年內終止租約。如果合理地確定將行使續期或終止選擇權，則在計算租約期限時考慮行使選擇權。

截至2023年12月31日，公司的經營租賃的加權平均剩餘租期約為七年了和加權平均增量借款利率為3.6%.

截至2023年12月31日，公司已就密歇根州的辦公空間簽訂了運營租賃，預計未來租賃總金額為$0.3尚未開始，因此沒有計入綜合資產負債表上的經營權資產和經營租賃負債的計量。租賃期預計將於2024財年第一季度開始。

為列入經營租賃負債的金額支付的現金為#美元。4.7百萬美元和美元2.3截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度分別為100萬美元。

租賃費的構成如下：

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合併財務報表附註

（表格中的美元單位為千，每股數據除外）


	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022
經營租賃成本	$	4,896	$	3,669
短期租賃成本	969		1,399
可變租賃成本	9		124
總租賃成本	$	5,874	$	5,192

截至2023年12月31日，公司的剩餘合同義務為$2.3100萬美元與未來四年支付的短期租賃有關。本租約的有效期限以整個合同期內可使用的累計天數為基礎，合同期不到一年。本次租賃成本計入短期租賃成本披露。由於我們選擇了短期租賃的會計政策，該租賃和我們的其他短期租賃沒有記錄在公司的綜合資產負債表上。

未來的最低租賃費如下：


	截至12月31日，
年	2023
2024	$	4,636
2025	4,445
2026	4,353
2027	4,279
2028	3,211
此後	7,800
未貼現的未來租賃付款總額	28,724
減去：尚未開始的租約承付款	(312)
減去：推定利息	(2,978)
經營租賃負債現值	25,434
減去：經營租賃負債，流動	(3,762)
非流動經營租賃負債	$	21,672

6. 商譽和無形資產淨額

公司的商譽餘額為#美元12.4截至2023年12月31日，2023年和2022年的100萬美元計入公司2017年2月收購阿德爾菲的一部分。商譽餘額是根據收購價格超過收購的可識別淨資產的公允價值確定的，代表其未來收入和盈利潛力以及收購的某些不符合確認標準的其他資產，例如集合的勞動力。

從第四財季的第一天起，至少每年對商譽進行減值測試，如果在本財年存在減值指標，則更頻繁地進行減值測試。有關更多信息，請參閲附註2--重要會計政策的列報基礎和摘要。根據該政策，公司於第四財季第一天對其商譽進行了減值測試。這項測試的結果表明，公司的商譽沒有受到損害。不是截至2023年、2023年、2022年或2021年12月31日止年度錄得商譽減值。截至2023年12月31日，無累計商譽減值損失。

無形資產主要包括因企業合併而獲得的已開發技術、客户關係、商號和商標以及已獲得的專利無形資產，這些無形資產按收購日的公允價值減去累計攤銷入賬。本公司通過對收購資產的預期現金流進行分析，確定其無形資產的適當使用年限。無形資產在其估計使用年限內攤銷，使用的是一種直線方法，這種方法近似於經濟利益的消耗模式。不是在截至2023年、2023年、2022年或2021年12月31日的年度內，為無形資產或其他長期資產記錄了減值。

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合併財務報表附註

（表格中的美元單位為千，每股數據除外）

無形資產和累計攤銷餘額如下：


	截至2023年12月31日
	剩餘加權的- 平均值使用壽命 (年)	毛收入金額		累計攤銷		網絡攜帶金額
發達的技術	0.0	$	4,927	$	(4,927)	$	—
客户關係	0.1	2,300		(2,272)		28
商標/商號名稱	2.2	1,400		(1,227)		173
總計		$	8,627	$	(8,426)	$	201


	截至2022年12月31日
	剩餘加權的- 平均值使用壽命 (年)	毛收入金額		累計攤銷		網絡攜帶金額
發達的技術	0.1	$	4,927	$	(4,869)	$	58
客户關係	1.1	2,300		(1,944)		356
商標/商號名稱	3.2	1,400		(1,147)		253
總計		$	8,627	$	(7,960)	$	667

綜合業務表中記錄的無形資產攤銷情況如下：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022		2021
平臺運營	$	58	$	700	$	700
銷售和市場營銷	—		—		—
技術與發展	—		—		—
一般和行政	408		419		529
總計	$	466	$	1,119	$	1,229

無形資產未來攤銷估計如下：


	截至12月31日，
年	2023
2024	$	108
2025	80
2026	13
2027	—
2028	—
此後	—
總計	$	201

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合併財務報表附註

（表格中的美元單位為千，每股數據除外）

7. 應計負債

該公司的應計負債包括：


	截至12月31日，
	2023		2022
應計流量獲取成本	$	34,085	$	29,631
其他應計負債	5,178		5,432
應計負債總額	$	39,263	$	35,063

8. 循環信貸和購買力平價貸款

於2019年10月31日，本公司與PNC Bank，National Association(“PNC Bank”)訂立以資產為基礎的循環信貸及擔保協議(“貸款協議”)，該協議最初提供高達$40.0百萬美元，到期日為2024年10月31日。於2023年4月4日，本公司對貸款協議(經修訂，“經修訂貸款協議”)作出修訂，將循環信貸安排下的借款能力提高至7,500萬美元，將到期日延長至2028年4月4日，並更改墊款計息利率。經修訂的貸款協議以本公司幾乎所有資產的擔保權益為抵押。

經修訂貸款協議項下的墊款於到期日按浮動利率計息，利率根據選擇國內利率貸款或定期SOFR利率貸款(各自定義見經修訂貸款協議)而定。對於國內利率貸款，借款按備用基本利率加適用保證金計息。備用基本利率定義為浮動利率，等於(1)PNC銀行基本商業貸款利率，(2)隔夜聯邦基金利率加0.50%和(3)每日簡單SOFR PLUS1.00%。對於定期SOFR利率貸款，借款按期限SOFR利率(定義見經修訂貸款協議)加SOFR調整0.10%加適用保證金計息。本公司於截至2023年12月31日止年度並無未償還結餘。適用的邊際範圍介於1.00%至1.25本地利率貸款的百分比及2.00%和2.25基於循環信貸安排下平均未提取可用資金的定期SOFR利率貸款的%。截至的適用保證金2023年12月31日等於1.00%對於本地利率貸款和2.00%用於定期SOFR利率貸款。根據經修訂的貸款協議，未提取金額的融資費為0.375每年%；此外，本公司還支付適用的慣例信用證費用。

經修訂貸款協議載有借款、違約事件及契諾的慣常條件，包括限制本公司出售資產、改變業務性質、進行合併或收購、招致、承擔或準許存在額外債務及擔保、設立或準許存在留置權、支付股息、發行股權工具、作出分派或贖回或回購股本或作出其他投資，以及與聯屬公司進行交易的契諾。經修訂貸款協議亦要求本公司遵守以下最低固定收費覆蓋比率(定義見經修訂貸款協議)：1.40至貸款協議項下任何時間未支取的可用金額少於25%。截至2023年12月31日，本公司遵守經修訂貸款協議下的所有適用契諾。

於2022年5月6日，本公司已全額償還本公司循環信貸安排項下的未清償墊款餘額，截至2023年12月31日的賬面價值為零.

購買力平價貸款

2020年4月14日，本公司收到PPP貸款的收益約為$6.0根據冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法(“CARE法案”)的Paycheck保護計劃，PNC銀行作為貸款人提供了100萬美元。2021年6月，公司收到了全部免除購買力平價貸款的通知，包括所有應計未付利息，並記錄了大約#美元的免除。6.0百萬美元本金和美元0.1截至2021年12月31日的年度綜合業務報表中“債務清償收益”的應計利息為100萬歐元。

9. 基於股票的薪酬

在2021年2月12日進行的IPO中，幻影單位計劃被LTIP取代。根據長期投資協議或股份儲備下的股票獎勵可發行的公司A類普通股的總最高數量為11,787,112A類普通股。股票儲備金在每年1月1日自動增加，從2022年1月1日開始，到2031年1月1日結束，最後增加的數額相當於5占上一歷年12月31日已發行股本總數的百分比；但條件是

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合併財務報表附註

（表格中的美元單位為千，每股數據除外）

公司董事會可以規定，某一年度的股票儲備金不會在1月1日增加，或者增加的幅度少於5上一年12月31日已發行股本的百分比。

2021年2月12日，6.2根據LTIP，獲得了100萬個RSU。根據LTIP，公司有權授予RSU、激勵性股票期權、非限制性股票期權、股票增值權、限制性股票獎勵和績效股票獎勵。截至2023年12月31日，公司目前僅授予RSU和不合格股票期權。在長期合作伙伴關係計劃下，4.7截至2023年12月31日，仍有100萬股A類普通股可供授予。

綜合業務報表中記錄的按股票計算的薪酬如下：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022		2021
平臺運營	$	4,104	$	4,761	$	13,096
銷售和市場營銷	9,729		9,010		25,639
技術與發展	5,752		5,323		12,373
一般和行政	12,706		9,807		17,714
總計	$	32,291	$	28,901	$	68,822

RSU

以下概述了受限制股份股的活動：


	股份數量 (單位：千)	加權的- 平均值贈與-日期集市價值
截至2022年12月31日尚未償還的受限制股份單位	3,928	$	12.59
授與	1,843	4.59
既得	(1,911)	17.96
取消/沒收	(213)	7.38
截至2023年12月31日尚未償還的受限制股份單位	3,647	$	6.03

截至2023年12月31日止年度，受限制股份單位於其各自歸屬日期的總公平值為$9.9萬截至2023年12月31日，本公司與受限制股份單位有關的未確認股票報酬約為$16.1百萬美元，預計將在加權平均期間確認1.9好幾年了。

不合格股票期權

下表概述了非限定股票期權活動：


	選項數量 (單位：千)	加權平均行權價格		加權平均剩餘合同期限 (年)	聚合內在價值 (單位：千)
截至2022年12月31日的未償還債務	3,661	$	6.14	9.2	$	—
授與	2,229	4.44
已鍛鍊	(2)	6.00
取消	(117)	5.79
過期	(35)	18.76
截至2023年12月31日的未償還債務	5,736	$	5.41	8.6	$	8,807

既得和可行使	1,562	$	6.03	8.1	$	1,530

截至2023年12月31日止年度內已授出之無限制購股權之加權平均授出日期公允價值為$3.20。公司有未確認的基於股票的薪酬，涉及以下未歸屬的非限定股票期權

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合併財務報表附註

（表格中的美元單位為千，每股數據除外）

大約$11.1百萬美元，預計將在加權平均期間確認1.8截至2023年12月31日。

布萊克-斯科爾斯模型中用於確定非合格股票期權公允價值的假設如下：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2023	2022	2021
無風險利率	3.8% - 4.3%	1.4% - 2.8%	1.2%
預期波動率	75.8% - 81.5%	61.5% - 62.7%	61.1%
預期期限(以年為單位)	6.0 - 6.1	5.9 - 6.0	5.9
預期股息收益率	0.0%	0.0%	0.0%

無風險利率。該公司股票獎勵的無風險利率假設是以美國國債的利率為基礎的，這些證券的到期日與被估值的獎勵的預期期限相似。

預期的波動性。由於本公司A類普通股的交易歷史有限，預期波動率假設主要基於類似公司的同業集團的波動率，這些公司的股價已公開公佈。公司將繼續應用這一程序，直到有足夠數量的有關公司自身股票價格波動的歷史信息可用。

預期期限。鑑於與行使不合格股票期權有關的歷史數據不足，預期期限假設基於一組類似公司的預期條款，這些公司的預期條款已公開提供。公司將繼續應用這一程序，直到有足夠數量的有關公司不合格股票期權行使的歷史信息可用。

預期股息收益率。公司的預期股息收益率假設為零因為它從未支付過紅利，目前也無意在未來這樣做。

發行股份

於根據長期獎勵計劃歸屬股份後，本公司將發行庫存股。如果沒有庫存股票，將發行新發行的股票。

10. 所得税和應收税金協議

所得税撥備有別於按適用美國法定聯邦所得税税率計算之所得税金額， 21由於Viant Technology LLC為美國所得税目的而採用的轉嫁結構，以及本期和上一年期遞延税項資產的估值備抵，以及與上一年期PPP貸款豁免相關的轉嫁永久性差異，因此，在計提所得税前，收入的10%將被扣除。本公司確認所得税費用為$0.2 由於目前的聯邦和州税應付，導致有效税率為（1.5截至2023年12月31日止年度，本集團的淨利潤為人民幣100，000，000元。截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度，本公司並無確認所得税開支或利益，因此實際税率為 0.0%.

本公司為Viant Technology LLC之唯一管理成員，因此，將Viant Technology LLC之財務業績於綜合財務報表內綜合入賬。Viant Technology LLC是一家在與IPO相關的公司重組後，為美國聯邦和最適用的州和地方所得税目的而設立的直通實體。作為一家被歸類為税務合夥企業的實體，Viant Technology LLC通常不繳納美國聯邦和某些州及地方所得税。首次公開募股後，Viant Technology LLC產生的任何應納税所得額或虧損將轉嫁並計入其成員（包括本公司）的應納税所得額或虧損。本公司作為一家公司納税，並根據本公司的 25.1在Viant Technology LLC.擁有10%的經濟權益。

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合併財務報表附註

（表格中的美元單位為千，每股數據除外）

本公司應佔所得税撥備如下：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022		2021
當前：
美國聯邦所得税	$	47	$	—	$	—
州和地方所得税	104		—		—
的所得税税款	—		—		—
總當期撥備	151		—		—
延期：
美國聯邦所得税	—		—		—
州和地方所得税	—		—		—
的所得税税款	—		—		—
遞延準備金總額	—		—		—
所得税(福利)撥備	$	151	$	—	$	—

截至2023年、2023年和2022年12月31日止年度的實際税率為(1.5)%和0.0%。本報告所列年度法定税率與實際税率的對賬如下：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022		2021
按聯邦法定税率計算的所得税優惠(費用)	21.0	%	21.0	%	21.0	%
轉移到非控制性權益的收入	(13.7)	%	(15.8)	%	(16.7)	%
扣除聯邦福利後的州税和地方税	1.2	%	0.8	%	0.6	%
永久性物品	(1.7)	%	(0.3)	%	0.7	%
基於股票的薪酬	(14.6)	%	(2.9)	%	(3.2)	%
學分	3.3	%	0.8	%	—	%
不確定的税收狀況	(1.4)	%	—	%	—	%
其他，淨額	(2.2)	%	0.9	%	—	%
估值免税額	6.6	%	(4.5)	%	(2.4)	%
總有效率	(1.5)	%	0.0	%	0.0	%

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合併財務報表附註

（表格中的美元單位為千，每股數據除外）

造成相當大一部分遞延税項資產和遞延税項負債的暫時性差異的税務影響如下：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022		2021
遞延税項資產：
淨營業虧損結轉	$	1,513	$	2,561	$	1,321
税收抵免	642		800		—
對夥伴關係的投資	8,524		7,866		7,909
其他，淨額	238		253		108
小計	10,917		11,480		9,338
估值免税額	(10,917)		(11,480)		(9,338)
遞延税項資產總額	—		—		—

遞延税項負債：
其他，淨額	—		—		—
遞延税項負債總額	—		—		—
遞延税金(負債)淨資產	$	—	$	—	$	—

在評估遞延税項資產的變現能力時，本公司會考慮部分或全部遞延税項資產是否有可能無法變現。在決定遞延税項是否可變現時，本公司會考慮税務資產的到期期、過往及預計的應課税收入，以及税務資產所在税務管轄區的税務負債。根據對正面和負面證據的評估，包括對實現未來可扣除金額所需的未來應納税所得額的估計，提供估值免税額以將遞延税項資產的金額減少至更有可能變現的金額。截至2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日，公司已就其遞延税項資產計提估值撥備。10.9百萬美元和美元11.5由於管理層無法斷定這些遞延税項資產是否更有可能變現，因此，這些遞延税項資產的價值將分別為1,000,000,000美元。

截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，該公司的聯邦淨營業虧損結轉約為美元。6.1百萬美元和美元10.4分別為100萬美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日，該公司的國家淨運營虧損約為美元。3.8百萬美元和美元6.1分別為100萬美元。聯邦淨營業虧損無限期延續，州淨營業虧損將於2032年開始到期。截至2023年12月31日，該公司擁有聯邦和州研發税收抵免約為$0.41000萬美元和300萬美元0.5分別為2.5億美元和2.5億美元。聯邦信用額度將於2043年開始到期，州信用額度將一直延續到用完。

未確認税收優惠總額的期初餘額和期末餘額的對賬如下：


	截至12月31日，
	2023		2022
未確認税利期初餘額	$	—	$	—
基於與本年度相關的納税頭寸的毛增長	55		—
根據與前幾年有關的納税狀況計算的毛增額	103		—
未確認税收優惠期末餘額	$	158	$	—

假設本公司繼續維持完整的估值免税額，未確認的税項優惠將不會對本公司的實際税率產生影響。截至2023年12月31日，預計公司不確定的税務狀況在未來12個月內不會大幅增加或減少。

該公司需繳納美國聯邦和州所得税。該公司的美國聯邦和州申報單在截至2021年12月31日及以後的所有期間均可供查閲。但是，在法律允許的範圍內，税務機關有權檢查以前產生和結轉經營淨虧損的期間，並按照經營淨虧損或貸記結轉金額進行調整。

Viant科技公司

合併財務報表附註

（表格中的美元單位為千，每股數據除外）

11. 每股虧損

在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度，每股基本淨虧損的計算方法是，將重組交易後期間A類普通股股東應佔淨虧損除以同期已發行A類普通股的加權平均股數。A類普通股的股票按流通股流通期的部分進行加權。稀釋每股淨虧損的計算方式與每股基本淨虧損的計算方式一致，同時考慮了期內已發行的所有潛在稀釋A類普通股。

下表列出了所列期間每股基本淨虧損和稀釋後每股淨虧損的計算。有關每股基本虧損和攤薄虧損的更多信息，請參閲附註2-列報基礎和主要會計政策摘要。


	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022		2021
分子
淨虧損	$	(9,943)	$	(48,089)	$	(37,609)
減去：非控股權益應佔淨虧損	(6,500)		(36,176)		(29,867)
Viant Technology Inc.的淨虧損。	$	(3,443)	$	(11,913)	$	(7,742)
分母
加權平均A類已發行普通股-基本和稀釋	15,224		14,185		12,364

A類普通股每股虧損--基本	$	(0.23)	$	(0.84)	$	(0.63)
稀釋後的A類普通股每股虧損	$	(0.23)	$	(0.84)	$	(0.63)

不包括在A類普通股每股虧損中的反稀釋股票-稀釋後：
限制性股票單位	3,647		3,928		3,033
非限制性股票期權	5,736		3,661		220
B類普通股股份	47,032		47,082		47,107
不計入A類普通股每股虧損的股份總數-稀釋後	56,415		54,671		50,360

12. 非控制性權益

Viant Technology Inc.是Viant Technology LLC的唯一管理成員，因此合併了Viant Technology LLC的財務結果。我們報告由Viant Technology LLC的其他成員持有的代表Viant Technology LLC的經濟利益的非控制性權益。Viant Technology LLC協議將公司收購的權益歸類為A類單位，將Viant Technology LLC的持續成員持有的權益重新歸類為B類單位，並允許Viant Technology LLC的持續成員以一對一的方式將B類單位交換為A類普通股一或者，在Viant Technology Inc.的選擇下，以交換當天的當前公允價值換取現金。公司在Viant Technology LLC的所有權權益的變化，同時保留對Viant Technology LLC的控制權，將作為股權交易入賬。因此，未來其他成員贖回或直接交換Viant Technology LLC的B類單位，以及未來根據LTIP發行A類普通股將導致所有權變化，公司將重新平衡非控股權益，由額外實收資本的變化抵消。

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Viant科技公司

合併財務報表附註

（表格中的美元單位為千，每股數據除外）

下表彙總了Viant Technology LLC的所有權：


	截至2023年12月31日			截至2022年12月31日
物主	擁有的單位	所有權百分比		擁有的單位	所有權百分比
Viant Technology Inc.	15,783,941	25.1	%	14,643,798	23.7	%
非控制性權益	47,032,260	74.9	%	47,082,260	76.3	%
總計	62,816,201	100.0	%	61,726,058	100.0	%

於截至2023年12月31日止年度內，交換非控股權益50,000Viant Technology LLC的B類股票50,000公司A類普通股，這也導致註銷50,000本公司以前由非控股股東持有的B類普通股，不提供額外對價。於截至2022年12月31日止年度內，交換非控股權益24,870Viant Technology LLC的B類股票24,870公司A類普通股，這也導致註銷24,870本公司以前由非控股股東持有的B類普通股，不提供額外對價。

下表列出了公司在Viant Technology LLC的所有權權益的變化對公司股本的影響：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022		2021
Viant Technology Inc.的淨虧損。	$	(3,443)	$	(11,913)	$	(7,742)
轉移至非控股權益：
Viant Technology LLC所有權變更導致Viant Technology Inc.額外實收資本減少	(6,112)		(20,284)		(44,361)
Viant Technology Inc.應佔淨虧損的變化和向非控股權益的轉移	$	(9,555)	$	(32,197)	$	(52,103)

13. 承付款和或有事項

租賃承諾額

截至2023年12月31日，我們對辦公空間的不可取消經營租賃承諾已記錄為經營租賃負債。有關租賃承諾額的其他信息，請參閲附註5-租賃。

主持承諾

截至2023年12月31日，我們擁有不可撤銷的合同協議，主要與託管我們的數據存儲處理、存儲和其他計算服務有關。截至2023年12月31日，我們估計這些債務約為美元。7.12024年，百萬美元5.92025年為100萬美元，以及1.5到2026年將達到100萬。

法律事務

本公司不時受到在正常業務過程中出現的各種法律程序和索賠的影響，無論是斷言的還是非斷言的。儘管各種法律訴訟和索賠的結果不能確切地預測，但管理層不認為這些訴訟或其他索賠會對公司的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生實質性影響。

擔保和彌償

該公司沒有為第三方的利益作出重大的合同擔保。然而，在正常業務過程中，公司可能會就某些事項向客户、供應商、出租人、業務合作伙伴和其他各方提供不同範圍和條款的賠償，包括但不限於因違反此類協議、公司將提供的服務或第三方提出的知識產權侵權索賠而產生的損失。此外，本公司已與董事及若干高級職員及僱員訂立彌償協議，要求本公司(其中包括)就他們作為董事、高級職員或僱員的身份或服務而可能產生的若干責任作出彌償。本公司不知道可能對本公司合併財務報表產生重大影響的賠償要求。因此，不是截至2023年12月31日、2023年和2022年，任何債務的金額都已入賬。

101

Viant科技公司

合併財務報表附註

（表格中的美元單位為千，每股數據除外）

14. 關聯方

該公司的餘額為#美元。0.3截至2023年12月31日的百萬美元和0.2截至2022年12月31日，應向關聯方支付代表我們發生的費用，並在綜合資產負債表的應計負債中記錄。公司發生的相關費用為#美元。0.9截至2023年12月31日的年度為百萬美元，1.0截至2022年12月31日的年度為百萬美元。

《公司記錄》不是在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度內，其與關聯方交易的收入。《公司記錄》不是在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度內從關聯方購買。

截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，除上述款項外，沒有任何應付或應付關聯方的款項。

102

第九項會計和財務披露方面的變更和分歧。

沒有。

項目9A.控制和程序。

信息披露控制和程序的評估

我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至本年度報告所涵蓋期間結束時我們的披露控制和程序（定義見《交易法》第13 a-15（e）條和第15 d-15（e）條）的有效性。根據該評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2019年12月， 2023年12月31日我們的披露控制和程序有效地提供了合理的保證，即我們根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在SEC的規則和表格規定的時間內被記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息被積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時就所要求的披露作出決定。

管理層關於財務報告內部控制的報告

我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制（如交易法規則13 a-15（f）和15 d-15（f）所定義）。我們對財務報告保持內部控制，旨在為財務報告的可靠性提供合理保證，並根據公認會計原則編制財務報表供外部使用。

對財務報告的內部控制包括保持記錄，以合理的細節、準確和公允地反映我們的交易和資產處置;提供合理的保證，確保交易按照美利堅合眾國公認的會計原則在編制合併財務報表時得到必要的記錄;提供合理的保證，公司資產的收支是根據管理層和董事會的授權進行的;並提供合理保證，未經授權的獲取，使用或處置可能對合並財務報表產生重大影響的公司資產將被及時阻止或發現，基礎由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制並不旨在絕對保證我們的綜合財務報表的錯誤陳述將被防止或發現。

在首席執行官和首席財務官的監督和參與下，我們的管理層根據Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission頒佈的《內部控制-綜合框架》（2013年框架）所載的標準，對我們財務報告內部控制的有效性進行了評估。根據這一評估，我們的管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制是有效的， 2023年12月31日.

獨立註冊會計師事務所認證報告

本年度報告不包括我們註冊的公共會計師事務所關於財務報告內部控制的證明報告，因為JOBS法案為“新興成長型公司”建立了豁免，並且因為我們有資格成為“非加速申報人”（即，我們不符合《交易法》第12 b-2條規定的“加速申報人”或“大型加速申報人”的資格）。

財務報告內部控制的變化

截至2013年12月31日止三個月，我們對財務報告的內部控制（定義見《交易法》第13 a-15（d）條和第15 d-15（d）條）沒有變化。 2023年12月31日，該事件對，或合理地可能會對我們的財務報告內部控制產生重大影響。

對信息披露控制和程序有效性的限制

我們的管理層（包括首席執行官及首席財務官）並不預期我們的披露控制及程序或財務報告內部控制將防止所有錯誤及所有欺詐。一個控制系統，無論設計和實施得多麼好，只能提供合理的，而不是絕對的，保證控制系統的目標將得到實現。此外，控制系統的設計必須反映出存在資源限制的事實，並且必須相對於其成本來考慮控制的好處。由於所有控制系統的固有侷限性，任何控制評估都不能絕對保證公司內部的所有控制問題都被發現。固有的侷限性包括決策中的判斷可能是錯誤的，以及由於簡單的錯誤或失誤而可能發生故障。某些人的個人行為、兩個或兩個以上的人的勾結或管理層對控制的無視也可以規避控制。由於具有成本效益的控制系統的固有侷限性，可能會發生因錯誤或欺詐而造成的誤報，而且可能無法發現。而且，

103

對未來期間的任何有效性評價進行預測，都存在控制可能因情況變化而變得不充分的風險，或者遵守政策或程序的程度可能惡化的風險。

項目9B。其他信息。

(A)沒有。

(b)在截至2023年12月31日的三個月內，本公司沒有董事或高級職員採用或終止“規則10 b5 -1交易安排”或“非規則10 b5 -1交易安排”，每個術語的定義見規則S-K第408（a）項。

項目9C。披露妨礙檢查的外國司法管轄區。

不適用。

104

第三部分

項目10.董事、行政人員和公司治理