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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告
截至的財政年度：12月31日, 2023
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
關於從到的過渡期
佣金文件編號1-9183
哈雷-戴維森公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
威斯康星州 39-1382325
(組織狀況) (國際税務局僱主身分證號碼)
朱諾西大街3700號密爾沃基威斯康星州53208
(主要執行辦公室地址) (郵政編碼)
註冊人的電話號碼，包括區號：(414) 342-4680
根據該法第12(B)節登記的證券：
每個班級的標題交易符號註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值，每股0.01美元
小豬紐約證券交易所
根據該法第12(G)節登記的證券：無
用複選標記表示註冊人是否為證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人。是  ☒    不是的。 ☐
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是 ☐   不是  ☒
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是  ☒    不是的。 ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  ☒  編號：  ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義
大型加速文件服務器 
☒
 加速的文件管理器 ☐新興成長型公司 ☐
非加速文件服務器 ☐ 規模較小的新聞報道公司 ☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。 ☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份關於其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告進行內部控制有效性的評估的報告，並證明瞭編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所對其財務報告內部控制的有效性 ☒
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。 ☐
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。 ☐
用複選標記表示登記人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。是  ☐    沒有問題。☒
註冊人的非關聯公司在2023年6月30日持有的有表決權股票的總市值：$4,969,233,695
註冊人於2024年1月31日發行的普通股數量：136,562,856股票
引用成立為法團的文件
本報告第三部分參考了註冊人為2024年5月16日召開的年度股東大會提交的委託書中的信息。


哈雷-戴維森公司
表格10-K
截至2023年12月31日止的年度
第一部分
3
第1項。
業務
3
項目1A.
風險因素
13
項目1B。
未解決的員工意見
26
項目1C。
網絡安全
26
第二項。
屬性
28
第三項。
法律訴訟
28
第四項。
煤礦安全信息披露
28
第II部
29
第五項。
註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券
29
第六項。
[已保留]
30
第7項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
30
第7A項。
關於市場風險的定量和定性披露
53
第八項。
財務報表和補充數據
55
第九項。
會計與財務信息披露的變更與分歧
114
第9A項。
控制和程序
114
項目9B。
其他信息
115
項目9C。
關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
115
第三部分
115
第10項。
董事、高管與公司治理
115
第11項。
高管薪酬
115
第12項。
某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項
115
第13項。
某些關係和相關交易，以及董事的獨立性
116
第14項。
首席會計師費用及服務
116
第IV部
117
第15項。
展品和財務報表附表
117
第16項。
表格10-K摘要
117
簽名
125

2

第一部分
(1)關於前瞻性陳述的説明
本公司認為，本報告中討論的某些事項屬於“前瞻性陳述”，旨在獲得1995年“私人證券訴訟改革法”確立的安全港責任。這些前瞻性陳述通常可以通過參考本腳註或因為陳述的上下文將包括諸如公司“相信”、“預期”、“預期”、“計劃”、“可能”、“將”、“估計”、“目標”、“打算”、“預測”、“看到”、“感覺”或類似含義的詞語來識別。同樣，描述或提及未來預期、未來計劃、戰略、目標、展望、目標、指導、承諾或目標的陳述也是前瞻性陳述。此類前瞻性陳述會受到某些風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定因素可能會導致實際結果與截至本報告之日預期的結果大不相同、不利或有利。某些此類風險和不確定因素在接近此類陳述的情況下或在本報告的其他地方進行了描述，包括第1A項。風險因素中的“警告語句”部分下項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。敦促股東、潛在投資者和其他讀者在評估前瞻性陳述時考慮這些因素，並告誡不要過度依賴此類前瞻性陳述。中概述和指導部分中包含的前瞻性陳述項目7.管理層的討論和分析 財務狀況 和 經營成果本報告中的前瞻性表述僅截至2024年2月8日作出，本報告中的其餘前瞻性表述是截至本報告提交之日(2024年2月23日)作出的，公司沒有義務公開更新此類前瞻性表述，以反映後續事件或情況。
項目1.業務
一般信息
哈雷戴維森公司成立於1903年。哈雷戴維森公司成立於1981年，當時它以管理層買斷的方式從AMF公司手中收購了哈雷戴維森®摩托車業務。1986年，哈雷戴維森公司成為上市公司。除文意另有所指外，所有提及的“公司”包括哈雷-戴維森公司及其所有子公司。該公司分為三個部門：哈雷戴維森汽車公司(HDMC)、LiveWire和哈雷戴維森金融服務公司(HDFS)。公司的可報告部門是戰略業務部門，提供不同的產品和服務，並根據其運營的根本差異進行單獨管理，下文將對其進行更詳細的討論。過去三個會計年度按部門劃分的收入如下(以千計)：
202320222021
HDMC$4,844,594 $4,887,672 $4,504,434 
電纜線38,298 46,833 35,806 
HDFS953,586 820,625 796,068 
$5,836,478 $5,755,130 $5,336,308 
戰略(1)
Hardwire是公司以其使命和願景為指導的2021-2025年戰略計劃，公司於2021年2月2日推出。該計劃旨在通過專注於延伸和強化品牌併為其股東創造價值的努力，實現長期的盈利增長。該公司的雄心壯志是提升其作為世界上最受歡迎的摩托車品牌的地位。可取性是一種由情感驅動的激勵力量。長期以來，哈雷戴維森一直與點燃人們的渴望聯繫在一起，它嵌入了它的願景；它是它使命的核心，也是其120年遺產的一部分。為了提高可取性，公司將：
•設計、設計和推進世界上最令人嚮往的摩托車-體現在質量、創新和工藝上
•打造一個生活方式品牌，重視反映在每一款產品和體驗中的情感，無論是騎手還是非騎手
•專注於客户，為靈魂提供冒險和自由
Hardwire的戰略重點如下：
利潤焦點：投資其最強勁的摩托車產品細分市場-哈雷-戴維森計劃投入大量時間和資源，加強和擴大其在其最強大、最有利可圖的摩托車產品領域的領先地位：Grand American Touring、Large Cruiser和Trike。
3

有選擇的擴張和重新定義：在有吸引力的摩托車細分和市場中取勝-該公司計劃有選擇地向摩托車細分市場擴張，重點放在有利可圖並與公司的產品和品牌能力相一致的產品細分市場，如探險旅遊和中量級郵輪。
該公司計劃將重點放在對其未來增長最重要的大約50個全球市場。這包括以下優先市場：美國、DACH(德國、奧地利和瑞士)、日本、中國、加拿大、法國、英國、意大利、澳大利亞和新西蘭。該公司還將繼續測試進一步的途徑，以實現理想的長期增長，如優質的小排量摩托車。
領先電動：投資引領電動摩托車市場-電動摩托車對公司的未來非常重要，該公司致力於並熱衷於引領電動摩托車市場。重點將放在技術開發上，採用一種產品和上市行動的方法，反映目標客户提供世界上最令人嚮往的電動摩托車的期望。
超越自行車的增長：擴展互補業務並參與產品以外的活動-哈雷-戴維森創造的產品、服務和體驗激勵其客户發現冒險，找到靈魂的自由，並過上哈雷-戴維森的生活方式。該公司的零部件和配件、服裝和授權以及金融服務業務都是該公司作為全球生活方式品牌未來成功的重要支柱。通過Hardwire，公司計劃通過更新產品和計劃、更強大的執行力和更多機會(包括數字和經銷商內購買)來提高這些業務的盈利能力。
集成的客户體驗：增加我們與乘客和非乘客的聯繫-Hardwire將客户置於公司產品、體驗和投資的前沿-從夢想騎摩托車或剛剛學會騎車的騎手，到對哈雷-戴維森生活方式充滿熱情和投資的騎手。該公司認識到客户的不同需求和期望，並正在為個人需求量身定做接觸點。在集成數據的支持下，目標是與客户無縫互動，每次都通過哈雷-戴維森創造有意義的、獨特的和個性化的體驗。
包容性利益相關者管理：優先考慮人、地球和利潤-公司努力為所有利益相關者(員工、經銷商、客户、供應商、股東和社區)、星球和利潤提供長期價值。包容性利益相關者管理是公司如何幫助為其投資者創造額外股東價值的統一主題。
哈雷-戴維森汽車公司(HDMC)
HDMC設計、製造和銷售哈雷戴維森摩托車。HDMC還銷售摩托車零部件、配件和服裝，並授權其商標。HDMC在全球開展業務，在美國(美國)、加拿大、歐洲/中東/非洲(EMEA)、亞太地區和拉丁美洲銷售。HDMC的產品主要通過獨立經銷商網絡銷售給零售客户。經銷商通常儲存和銷售哈雷-戴維森摩托車、零部件和配件、服裝以及特許產品和維修摩托車。截至2023年12月31日，按地理位置劃分的經銷商點數如下：
 美國加拿大歐洲、中東和非洲地區亞太地區拉丁美洲總計
經銷商積分589 48 325 282 33 1,277 
HDMC還通過印度的一家獨立經銷商分銷其摩托車。該獨立經銷商通過哈雷-戴維森在印度的獨立經銷商以及該經銷商現有的經銷商網絡銷售HDMC的產品。
HDMC的零部件、配件和服裝也通過HDMC在美國、加拿大和某些歐洲市場的電子商務網站進行零售。通過美國電子商務網站銷售的產品通過授權的美國經銷商零售給消費者。通過加拿大和歐洲電子商務網站銷售的產品由HDMC直接零售給消費者。此外，HDMC還利用其他選定國際市場的第三方電子商務網站。
4

過去三個財政年度按產品線劃分的HDMC收入佔總收入的百分比如下:
202320222021
摩托車78.4 %77.5 %77.0 %
零部件和附件14.4 15.0 16.4 
服裝5.0 5.5 5.1 
發牌0.6 0.8 0.8 
其他產品和服務1.6 1.2 0.7 
100.0 %100.0 %100.0 %
摩托車-HDMC提供哈雷-戴維森品牌的內燃機摩托車。HDMC的大多數內燃機的排量大於600立方厘米(Cc)，最高可達1900cc。此外，在2023年期間，HDMC在某些市場推出了一款排量較小的輕型摩托車。HDMC將其摩托車分為六個類別進行營銷，這些類別反映了客户的需求和偏好，以及該公司將產品傳統和創新的獨特組合。HDMC的產品類別包括：大美國旅遊、Trike、Cruiser、運動、輕量級和探險旅遊。摩托車行業使用以下摩托車產品細分市場：
•旅遊-強調騎手的舒適性和負載量，並結合了適合長途旅行的整流罩和行李艙等功能，包括該公司的Grand American Touring和Trike車型
•雙重運動-主要設計用於駭維金屬加工以外的娛樂用途，也可以在公共道路上使用
•探險-主要設計為駭維金屬加工上使用，能夠輕便、非駭維金屬加工騎行，包括公司的探險旅遊模型
•Cruiser-強調造型、定製和休閒騎行，包括公司的Cruiser和運動車型
•標準-一種基本的摩托車，通常具有直立座椅，可容納一到兩名乘客，包括該公司的輕型車型
•運動自行車-結合了賽車技術和性能，以及空氣動力學造型和騎行位置
摩托車行業的競爭基於許多因素，包括產品能力和功能、款式、價格、質量、可靠性、保修、融資的可用性以及銷售產品的經銷商網絡的質量。該公司認為，與競爭對手的摩托車相比，其哈雷-戴維森摩托車的零售價格總體上仍然較高。哈雷-戴維森摩托車提供獨特的款式、定製、創新的設計、獨特的聲音、卓越的質量和可靠性，幷包括保修。HDMC還認為其摩托車零部件和服裝系列的可獲得性、通過HDFS的融資可獲得性以及其全球經銷商網絡是競爭優勢。
行業數據包括內燃機排量大於600cc的道路摩托車和千瓦峯值功率當量大於600cc的電動摩托車。2023年，新哈雷-戴維森摩托車年經銷商零售總額的約77%銷往美國和歐洲601+cc市場。根據HDMC 2023年的零售銷售數據，HDMC的其他重要市場包括加拿大、日本、澳大利亞、新西蘭和中國。
5

行業零售登記數據(A)(B)601+cc摩托車的數量如下：
202320222021
行業新摩托車註冊：
美國(c)
256,710 264,367 281,502 
歐洲(d)
473,486 406,145 431,127 
哈雷-戴維森新摩托車註冊：
美國(c)
97,169 109,034 125,044 
歐洲(d)
22,494 24,752 25,438 
哈雷-戴維森市場份額數據：
美國(c)
37.9 %41.2 %44.4 %
歐洲(d)
4.8 %6.1 %5.9 %
(a)數據包括排量大於600cc的內燃機的道路模型，以及峯值功率當量大於600cc(601+cc)的電動摩托車。在路上601+cc車型包括兩用車型、三輪摩托車和摩托車。
(b)此表中顯示的哈雷戴維森摩托車的零售登記數據將不同於項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(第7項)。本公司第(7)項的零售額數據來源為本公司編制的經銷商提供的銷售和保修登記。在向獨立來源提交數據的時間上可能會出現微小的差異。
(c)美國行業數據來自摩托車工業理事會提供的信息。此第三方數據可能會進行修訂和更新。
(d)歐洲數據包括奧地利、比利時、丹麥、芬蘭、法國、德國、意大利、盧森堡、荷蘭、挪威、西班牙、瑞典、瑞士和英國。行業數據來源於管理服務公司Helwig Schmitt GmbH提供的信息。此第三方數據可能會進行修訂和更新。
零部件和附件-零部件和配件產品由正品馬達零件和正品馬達配件組成。正品馬達配件包括替換部件，正品馬達配件包括機械配件和美容配件。
服裝和許可證-服裝包括服裝和騎馬裝備，包括真正的MotorCloths®。此外，該公司通過授權公司擁有的“Harley-Davidson”和其他商標在一系列產品上使用，在其客户和非騎行公眾中擴大了對哈雷-戴維森品牌的影響並提高了他們的知名度。
專利和商標-HDMC戰略管理其專利、商業祕密、版權、商標和其他知識產權組合。
該公司擁有並繼續獲得與HDMC摩托車及其生產的相關產品和工藝相關的專利權。某些與技術有關的知識產權還受到許可協議、保密協議或與供應商、僱員和其他第三方達成的其他協議的適當保護。HDMC努力保護其知識產權，包括專利和商業祕密，以及其創新和專有技術和設計的權利。隨着HDMC推進對新產品、設計和技術的投資，這種保護，包括執行，是重要的。雖然該公司認為專利對HDMC的業務運營很重要，總體上構成了一項寶貴的資產，但業務的成功並不依賴於任何一項專利或一組專利。HDMC的現行專利組合的平均剩餘壽命約為13年。專利審查委員會管理HDMC的專利戰略和組合。
商標對HDMC的業務和許可活動非常重要。HDMC有一個強有力的全球商標註冊和執行計劃，以維護和加強商標的價值，並防止未經授權使用這些商標。哈雷-戴維森商標和Bar and Shield商標都是公眾高度認可的商標，都是非常寶貴的資產。此外，HDMC還使用了許多在世界各地註冊的其他商標、商號和標識。以下是HDMC的商標：Harley-Davidson，H-D，Harley，Bar&Shield Logo，MotorCloths，MotorCloths Logo，#1 Logo，Willie G Skull Logo，Harley Owners Group，H.O.G.，H.O.G.徽標，Screamin‘Eagle，Sofail和Sportster。哈雷-戴維森商標自1903年以來一直被使用，而Bar and Shield商標至少從1910年開始使用。HDMC的幾乎所有商標都歸哈雷-戴維森汽車公司所有，哈雷-戴維森汽車公司負責管理HDMC的全球商標戰略和組合。
6

營銷-哈雷-戴維森品牌、產品和消費者體驗面向世界各地的騎手和愛好者進行營銷。哈雷-戴維森品牌、摩托車、零部件和配件、服裝、金融產品和體驗的知名度、興趣和宣傳主要通過消費者活動、數字營銷和社交媒體以及更傳統的促銷和廣告活動進行。此外，在HDMC的全球網絡中，哈雷-戴維森經銷商參與了廣泛的本地營銷和活動。
建立社區並將哈雷戴維森品牌和彼此之間的人們聯繫在一起的體驗是HDMC大部分營銷努力的核心。為了培養、吸引和留住忠誠的車手，HDMC參與並贊助摩托車拉力賽、巡迴賽、賽車活動、音樂節和其他特殊活動。HDMC還贊助哈雷車主集團(H.O.G.®)、H-D會員和哈雷-戴維森騎手學院，共同致力於將哈雷-戴維森車手聯繫起來，激發騎手興趣，促進摩托車文化，培訓新車手，並在世界各地建立一個哈雷-戴維森車手和愛好者的熱情社區。
季節性-HDMC的摩托車批發發貨量的季節性通常與經銷商進行零售銷售的時間相關。零售額通常與地區騎行季節密切相關。
摩托車製造業-HDMC的大部分製造過程在HDMC的美國製造設施中進行，這些設施供應美國市場以及某些國際市場。此外，HDMC還在泰國和巴西經營設施。HDMC在泰國的工廠為某些亞洲和歐洲市場生產摩托車。在巴西，HDMC運營着一家工廠，用HDMC在美國的工廠和供應商提供的零部件組裝摩托車。HDMC的全球製造業務專注於推動世界級的質量和性能。HDMC的全球製造足跡使其能夠貼近客户，以具有競爭力的價格提供高質量的產品，並發展其整體業務。
原材料和外購件-HDMC繼續與其供應商建立和加強長期的互惠關係。通過這些合作關係，HDMC獲得了直接應用於產品設計、開發和製造活動的技術和商業資源。此外，通過繼續關注合作和牢固的供應商關係，該公司相信HDMC將能夠實現其戰略目標，並在長期內實現成本和質量的改善。(1)
HDMC的主要原材料包括鋼和鋁鑄件、鍛件、鋼板和棒材。HDMC還購買某些摩托車部件，包括但不限於電子燃油噴射系統、電池、輪胎、座椅、電子部件、儀器和車輪。HDMC密切監測其供應基礎的總體生存能力。HDMC積極與供應商合作，以避免或最大限度地減少供應鏈挑戰造成的中斷，例如HDMC在2022年經歷的那些挑戰，這些挑戰導致成本增加，某些原材料和採購組件的供應中斷。
監管-國際、聯邦、州和地方當局對影響HDMC業務和運營的空氣、水和噪音有各種環境控制要求。HDMC努力確保其設施和產品符合所有適用的環境法規和標準。
HDMC的摩托車和在美國銷售的某些其他產品必須經過美國環境保護局(EPA)和加州空氣資源委員會(CARB)的認證，才能符合適用的排放和噪音標準。某些哈雷-戴維森產品的設計符合EPA和CARB標準，該公司相信，當它們生效時，如果適用，它將符合未來的要求。(1)此外，HDMC的某些產品必須符合加拿大、歐盟、日本、巴西和銷售這些產品的某些其他外國市場的摩托車排放、噪音和安全標準，該公司認為HDMC的產品目前符合這些標準。由於HDMC預計環境標準將隨着時間的推移而變得更加嚴格，在可預見的未來，HDMC將繼續在這一領域產生研究、開發和生產成本。(1)
駭維金屬加工是一家摩托車產品製造商，受美國國家交通和機動車安全法案的約束，該法案由美國國家摩托交通安全管理局管理。HDMC已向NHTSA認證其某些摩托車產品完全符合所有適用的聯邦機動車安全標準和相關法規(如適用)。HDMC不時發起某些自願召回。在截至2023年12月31日的三年中，HDMC通過13次自願召回積累了2880萬美元。
7

Livewire細分市場(LiveWire)
Livewire是一個全電動摩托車品牌，專注於開創兩輪電動摩托車領域。Livewire在美國和某些國際市場銷售電動摩托車、兒童電動平衡自行車、零部件和配件以及服裝。電動摩托車、相關零部件和服裝以批發方式銷售給獨立零售合作伙伴網絡，並通過公司擁有的經銷商直接銷售給消費者，通過在線銷售和通過選定的國際合作夥伴(主要是在歐洲)直接銷售給客户。電動平衡自行車和相關零部件以STACYC品牌批發給獨立經銷商和分銷商，並在網上直接銷售給消費者。
LiveWire的相關電動汽車和相關內燃機(ICE)市場包括：
•小型和大型滑板車
•輕、中、重型摩托車
•三輪摩托車和汽車
•並排的ATV和四輪車
Livewire預計，來自專注於ICE的領先摩托車公司和專注於電動汽車的較小公司的競爭。
專利和商標-LiveWire戰略管理其專利、商業祕密、版權、商標和其他知識產權組合。該公司擁有並繼續獲得與LiveWire電動摩托車、電動平衡自行車及其生產的相關產品和工藝相關的專利權。某些與技術有關的知識產權還受到許可協議、保密協議或與供應商、僱員和其他第三方達成的其他協議的適當保護。Livewire努力保護其知識產權，包括其專利發明和技術、獨特設計和商業祕密的權利。隨着LiveWire在新產品、設計和技術上的投資不斷推進，這種保護，包括執法，是很重要的。雖然該公司認為專利對LiveWire的業務運營很重要，總體上構成了一項寶貴的資產，但業務的成功並不依賴於任何一項專利或一組專利。Livewire的設計專利的有效期為自發布之日起15年，而LiveWire的實用專利的有效期為自其優先申請之日起20年。商標對LiveWire的業務和許可活動很重要。Livewire有一個商標註冊和執行的全球計劃，旨在維護和加強商標的價值，防止未經授權使用這些商標。Livewire使用了許多在不同國家註冊的商標、商號和徽標。Livewire的商標包括Livewire、LiveWire標識、Livewire One和Del Mar，以及STACYC、STACYC穩定循環和每個商標的獨特設計。
營銷-LiveWire的品牌、產品和騎行體驗面向美國和選定的國際市場的消費者。營銷主要通過數字和體驗式活動以及更傳統的促銷和廣告活動進行。Livewire正在進行投資，為潛在客户提供許多其他機會來接觸該品牌並體驗LiveWire產品。此外，LiveWire的經銷商還從事廣泛的本地營銷和活動。
季節性-LiveWire的摩托車批發發貨量的季節性通常與經銷商進行零售銷售的時間相關。零售額通常與地區騎行季節密切相關。此外，摩托車出貨量可能會受到新摩托車型號推出的影響。
製造業-LiveWire沒有獨立的製造設施。HDMC製造和組裝LiveWire摩托車。Livewire從HDMC購買電動摩托車，以LiveWire品牌銷售。STACYC通過從臺灣的戰略合作伙伴和自行車組裝商那裏簽訂合同製造協議，購買電動平衡自行車。
原材料和外購件-LiveWire繼續與其供應商建立和加強長期的互惠關係。通過這些合作關係，LiveWire獲得了直接應用於產品設計、開發和製造活動的技術和商業資源。此外，通過繼續專注於協作和牢固的供應商關係，LiveWire相信它有能力實現其戰略目標，並在長期內實現成本和質量的改善。(1)
LiveWire產品的主要原材料包括電池、半導體芯片、鋼和鋁鑄件、鍛件、鋼板和棒材。LiveWire產品的其他原材料包括某些摩托車部件，包括但不限於電池、輪胎、座椅、電子部件、儀器和車輪。Livewire密切監控
8

其供應基礎的總體生存能力。Livewire積極與供應商合作，避免或最大限度地減少供應鏈挑戰造成的中斷，例如它在2022年經歷的挑戰。
監管-LiveWire的摩托車和在美國銷售的某些其他產品必須經過美國環保局和CARB的認證，才能符合適用的排放和噪音標準。某些LiveWire產品的設計符合EPA和CARB標準，LiveWire相信，當它們生效時，如果適用，它將符合未來的要求。此外，LiveWire的某些產品必須符合其銷售的某些其他國際市場的摩托車排放和安全標準，LiveWire認為其產品目前符合這些標準。由於LiveWire預計環境標準將隨着時間的推移而變得更加嚴格，在可預見的未來，LiveWire將繼續在這一領域產生研究、開發和生產成本。
Livewire受美國國家交通和機動車輛安全法案的約束，該法案由NHTSA管理。Livewire已向NHTSA認證其某些摩托車產品完全符合所有適用的聯邦機動車安全標準和相關法規。Livewire可能會不時發起自願召回或現場行動。截至2023年12月31日，LiveWire不承擔任何與自願召回相關的責任。
Livewire所在的行業受到環境法規的約束，並受益於這些法規，隨着時間的推移，這些法規通常會變得更加嚴格，特別是在發達市場。LiveWire一些目標市場的法規包括對電動汽車購買者的有限經濟激勵，以及對電動汽車製造商的税收抵免。雖然LiveWire預計環境法規將有助於其增長，但某些法規可能會導致利潤率壓力。
哈雷-戴維森金融服務部門(HDFS)
HDFS從事批發庫存應收賬款和零售消費貸款的融資和服務業務，主要用於購買哈雷-戴維森和LiveWire摩托車。HDFS還與某些獨立的第三方合作，向摩托車車主提供摩托車保險和自願保護產品。HDFS主要在美國和加拿大開展業務。HDMC的經銷商及其在歐洲、中東和非洲、亞太地區和拉丁美洲的零售客户通常可以通過第三方金融機構獲得融資，其中一些機構與HDFS簽訂了許可協議。
批發金融服務-HDFS為HDMC和LiveWire的美國和加拿大獨立經銷商提供批發金融服務，包括摩托車和零部件的平面圖和開立賬户融資。HDMC的所有美國和加拿大獨立經銷商以及LiveWire的所有美國獨立經銷商都使用HDFS融資計劃S在某一時刻在2023年期間。
零售金融服務-HDFS向消費者提供零售融資，主要包括為購買新的和二手的哈雷-戴維森摩托車提供分期付款。HDFS的零售金融服務通過HDMC和LiveWire在美國和加拿大的大多數經銷商提供。
保險服務-HDFS與某些獨立的第三方合作，這些第三方通過美國和加拿大的HDMC和LiveWire的大多數經銷商提供銷售點摩托車保險和自願保護產品。HDFS還直接向哈雷-戴維森摩托車車主推銷無關聯的第三方提供的摩托車保險和服務合同。此外，HDFS還向獨立的HDMC和LiveWire經銷商的所有者銷售由獨立第三方提供的全面的商業保險和服務。
發牌– HDFS與第三方金融機構有許可協議，這些機構在美國和某些國際市場發行帶有哈雷-戴維森品牌的信用卡。在國際上，HDFS將哈雷-戴維森品牌授權給當地第三方金融機構，這些機構向HDMC的零售客户提供融資、保險和自願保護產品等產品。
資金來源-該公司認為，多元化和具有成本效益的融資戰略對於實現HDFS在提供適當回報和盈利的同時提供信貸的目標非常重要。HDFS在2023年的運營資金來自無擔保債務、無擔保商業票據、資產擔保商業票據管道設施、承諾的無擔保銀行設施、資產擔保證券化和經紀存單，HDFS通過其銀行子公司與第三方銀行和/或證券經紀公司的合同安排間接向客户提供這些服務。
競爭-該公司將HDFS在美國和加拿大提供一攬子批發和零售金融服務的能力視為一項重要的競爭優勢。金融服務業的競爭對手主要以價格為基礎爭奪業務，其次是服務。HDFS在便利性、服務、品牌聯想、經銷商關係、行業經驗、條款和價格方面進行競爭。
9

在美國和加拿大，2023年，HDFS分別為經銷商零售的新哈雷-戴維森摩托車提供了67.5%和33.3%的資金，而2022年分別為64.9%和31.5%。摩托車零售金融業務的競爭對手主要是銀行、信用社等金融機構。在摩托車保險業務中，競爭主要來自國家保險公司和服務於當地或地區市場的保險機構。對於保險和自願保護產品，HDFS面臨着來自某些地區和國家行業參與者以及經銷商內部計劃的競爭。對摩托車批發融資業務的競爭主要包括銀行和其他金融機構向當地市場的經銷商提供批發融資。
商標-HDFS的金融服務和產品使用各種商標和商品名稱，這些服務和產品獲得哈雷-戴維森汽車公司的許可，包括哈雷-戴維森、H-D和Bar&Shield徽標。
季節性-HDFS在零售融資活動中經歷了季節性變化，這取決於美國和加拿大地區騎馬季節的時間安排。總體來看，3月中旬至8月，零售融資量最大。HDFS批發融資量受到經銷商庫存水平的影響。經銷商在今年上半年的庫存普遍較高。因此，同期未償還批發融資應收賬款普遍較高。
監管-人類發展金融服務的運作一般受到聯邦和州行政機構以及各種外國政府機構的監督和管制。這類實體提出的許多要求都是為了提供消費者保護，因為它涉及金融產品和服務的銷售和服務。因此，人類發展籌資方案的運作可能受到條例、法律以及司法和/或行政決定的限制。例如，在美國，適用的法律包括聯邦貸款真實性法案、平等信用機會法案、公平信用報告法案、軍人民事救濟法、多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法中的不公平、欺騙性和濫用行為(UDAAP)條款，以及格拉姆-利奇·布萊利法案中的消費者數據隱私和安全條款。
根據涉及的具體事實和情況，不遵守這些法律可能會限制HDFS收取適用貸款的全部或部分本金或利息的能力，使借款人有權撤銷貸款或退還之前支付的金額，或者可能使HDFS受到損害賠償或處罰和行政處罰，包括“停止和停止”命令，並可能限制符合HDFS資產擔保融資計劃的貸款數量。
多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法授予聯邦消費者金融保護局(該局)在消費金融產品和服務領域的重要監督、執法和規則制定權力。主席團的某些行動和條例將直接影響人類發展戰略及其運作。例如，該局對車輛融資市場中的非銀行較大參與者擁有監督權，其中包括HDFS的一家非銀行子公司。
這種監管要求和相關監管也可能限制HDFS在經營其業務時的酌情決定權。不遵守適用的法規或條例可能導致暫停或吊銷任何有爭議的憲章、執照或登記，以及施加民事罰款、刑事處罰和行政處罰。
伊格爾馬克儲蓄銀行(ESB)是HDFS的子公司，是一家內華達州儲蓄機構，特許成立為工業貸款公司。ESB的活動受聯邦法律法規和內華達州銀行法的管轄。ESB受到聯邦存款保險公司(FDIC)和內華達州銀行審查員的審查。ESB發起零售貸款，保留其中某些貸款，並將剩餘貸款出售給HDFS的一家非銀行子公司。這一流程允許HDFS在美國各地提供具有許多共同特徵的零售產品，並以類似的方式為美國零售客户提供貸款服務。
人力資本管理
勞動力構成– 截至2023年12月31日，公司的全球員工約為6,400人，其中HDMC、LiveWire和HDFS部門的員工分別約為5,600人、200人和600人。在所有員工中，83.9%在美國，57.1%是受薪員工，36.8%，即公司美國製造設施中約2,400名加入工會的員工，通過集體談判協議代表如下：
•賓夕法尼亞州約克-國際機械師和航空航天工人協會(IAM)；協議將於2027年10月15日到期
•威斯康星州密爾沃基-美國鋼鐵工人聯合會(USW)和IAM；協議將於2024年3月31日到期
•威斯康星州託馬霍克-USW，協議將於2024年3月31日到期
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根據員工提供的身份信息，截至2023年底，該公司全球員工中有70.6%是男性，美國員工中有75.7%是白人。下表提供了過去兩年末公司員工的性別和種族/族裔信息，以及這些年新員工的信息。提供的信息既適用於員工總數，也適用於公司管理層及以上員工。性別標識信息用於全球員工，種族/民族信息用於美國員工。
管理及以上級別總勞動力
員工新員工員工新員工
20232022202320222023202220232022
全球性別認同：
男性69.5 %68.0 %66.7 %66.7 %70.6 %71.2 %65.1 %70.6 %
女性30.5 %32.0 %33.3 %33.3 %29.4 %28.8 %34.9 %29.4 %
多樣性(美國)：
白色84.3 %84.3 %70.8 %74.0 %75.7 %76.2 %64.1 %61.4 %
全球多數派的13.9 %15.7 %26.4 %26.0 %23.2 %23.8 %34.8 %38.6 %
女性和多樣性：
美國白人男性47.1 %44.3 %42.0 %38.9 %45.2 %46.2 %33.7 %35.7 %
全球女性和佔全球多數的美國男性37.8 %39.7 %50.6 %50.0 %42.3 %42.4 %54.0 %51.7 %
員工幸福感– 包容性利益相關者管理仍然是Hardwire下的六個關鍵優先事項之一，公司相信Hardwire的成功將通過其員工的參與和賦權來實現。公司的整體員工福利目標是發展一支包容和多樣化的勞動力隊伍，並建立進步的工作環境、政策和做法。在實現這些目標方面取得的進展包括：
•該公司繼續投資於健康行為獎勵計劃，以激勵員工採取行動改善個人健康，從而繼續專注於支持員工的健康。此外，該公司還在全國各地的健身中心推出了折扣服務。
•該公司通過一項新的合作伙伴關係大幅增加了對心理健康的投資，為員工提供了更好的高質量心理健康支持。
•該公司擴大了其福利方案，包括意外和醫院保險，以及擴大了獲得長期殘疾保險和其他福利的資格。
•該公司繼續致力於創造一個靈活的工作環境，不強制要求“在辦公室工作的日子”，同時保持一種虛擬的第一心態。
•該公司維持對受薪員工的休假政策，不限制休假時間；相反，它允許員工在實現業績目標的同時管理和靈活安排他們的假期。
•2023年，該公司舉辦了第二個年度志願服務挑戰月。超過150名員工完成了1136個小時的服務，參與率比前一年增加了90%。這項計劃鼓勵員工通過在當地社區產生有意義的影響，加深與同事的關係，併為個人福祉做出積極貢獻，“在這裏提供幫助”。
•該公司繼續實施其修改後的全面獎勵方法，其中包括按績效支付薪酬、薪酬透明度和年度市場評估。此外，外部機構還對薪酬公平進行了評估。
•該公司繼續保持其強勁的健康和安全表現，截至年底，公司的可記錄率為0.4，限制時間(DART)率為0.3，損失時間率(DAFWII)為0.2。
•在培訓和發展方面，公司通過與普華永道CEO行動的合作伙伴關係，挑選了三名員工參加針對不同的、正在崛起的領導者的指導計劃。近200名員工參加了人類圖書館體驗，這是一個難得的機會，可以探索、參與和深入探討勇敢的質疑、發現差異和與自己文化以外的文化對話。此外，超過200名員工參加了2023年#從我的包容倡議月開始。
•2023年2月25日，賓夕法尼亞州約克市的員工與Media Partners一起參加了一項培訓試點，重點是克服偏見、擁抱多樣性和包容性、停止騷擾和抵抗欺凌。此外，公司近30名領導參加了為期兩天的英勇領袖Dei峯會。
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•在2023年的學習與發展方面，公司與第三方合作實施了新的領導力發展計劃，對約500名領導者進行了公司人才審查流程的培訓，並對40名新聘用或晉升的領導者進行了針對性的輔導。

氣候變化
政府間氣候變化專門委員會和其他專家繼續建議，我們現在必須採取行動，為所有人確保一個宜居和可持續的未來。温室氣體水平增加導致的氣候變化對公司的商業模式和運營都構成了風險。本公司繼續致力於減少其業務各方面對環境的影響，並致力於到2050年實現淨零碳排放。於2023年，本公司致力於計算所有範圍的碳足跡，包括範圍3的所有相關類別，以及本公司在其包容性持份者管理報告中報告的範圍1和範圍2足跡。該公司還根據氣候相關財務披露工作組的框架進行了氣候情景分析。氣候情景分析將有助於本公司瞭解及量化不同假設未來下的風險及不確定性。該公司還努力實施新的供應商記分卡，使其能夠更好地與供應商網絡合作，以支持供應商計算其碳足跡，制定基於科學的目標，並跟蹤進展，包括開發碳密集度較低的材料替代品的進展。
公司在確定實現淨零碳排放的途徑時，將重點放在以下方面：（1）提高燃油經濟性並減少燃燒產品的排放;（2）與供應商合作，通過上游層級減少整個供應鏈的影響;（3）通過與供應商合作，減少對環境的影響。（3）在工廠和辦公室使用更少的能源，增加可再生能源的混合（並鼓勵能源生產商努力實現碳中和）;（4）推動和領導電動摩托車行業;及（5）界定其使用碳信用額及碳抵消的方法，並以支持可持續發展及復原力為重點。
2022年，公司簽署了We Mean Business的Business Ambition for 1.5°C活動和聯合國支持的Race to Zero活動，正式確定了其基於科學目標倡議（SBTi）原則的承諾，以將地球温度上升控制在1.5°C以下。為進一步瞭解其狀況及機遇領域，本公司亦於2023年首次公開提交CDP氣候問卷的迴應，我們的迴應可於碳披露項目（CDP）網站查閲。本公司不會將CDP網站上包含的或可通過CDP網站獲得的信息作為本10-K表格年度報告的一部分，也不會通過引用將此類信息納入本年度報告。2024年，本公司正着手準備遵守歐盟的《企業可持續發展報告指令》，並將利用雙重重要性評估和其他工作元素，幫助推動業績和進展，並改善披露。公司計劃繼續在其年度包容性利益相關者管理報告中分享其進展。
此外，與氣候變化相關的法律法規可能會影響本公司及其為應對氣候變化問題而採取的行動。摩托車行業已經受到全球範圍內管理產品特性的法規的約束，這些法規因地區、國家、州或省和地方而異。為解決環境問題，包括全球氣候變化及其影響，繼續提出了條例。這些行動的確切影響以及今後的努力尚不確定。
互聯網接入
該公司的網址為http://www.harley-davidson.com.本公司的投資者關係網站地址為 http://investor.harley-davidson.com/.
公司的10-K表格年度報告、10-Q表格季度報告和8-K表格當前報告，以及這些報告的任何修訂，在其以電子方式將這些材料提交給，或將這些材料發送給，美國證券交易委員會（SEC），並將在其投資者網站上提供五（5）年。以前的SEC文件可以在SEC的電子數據收集，分析和檢索系統（EDGAR）上找到。
此外，本公司透過其投資者關係網站提供以下企業管治資料：（i）本公司的企業管治政策;（ii）經本公司董事會批准的審計及財務委員會、人力資源委員會、提名及企業管治委員會及品牌及可持續發展委員會的委員會章程;（iii）本公司的財務道德守則;（iv）本公司的企業管治政策;（iv）本（iv）公司的商業行為準則（行為準則）;（v）董事、執行官和其他僱員的利益衝突處理程序（衝突處理程序）;（vi）公司董事會名單;（vii）公司章程;（viii）公司的環境和能源政策;（ix）公司管理重大信息披露的政策;
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(x)公司的供應商行為準則;（****容性利益相關者管理報告;（xii）加州供應鏈透明度法案披露;（xiii）衝突礦產聲明;（xiv）2019-2023年政治參與和貢獻;以及（xv）公司的追回政策。公司2023年年度股東大會的年度會議通知和代理聲明，其中將包括與公司指定高管薪酬相關的信息，將通過其投資者關係網站提供。
公司通過在公司年度股東大會的委託書中或在其投資者關係網站上披露信息，滿足《行為準則》、《衝突程序》和適用的紐約證券交易所上市要求中關於放棄《行為準則》或《衝突程序》的披露要求。本公司不會將其任何網站所載或可透過其任何網站獲得的資料作為本10-K表格年報的一部分，或以提述方式將該等資料納入本年報。
第1A項。風險因素
對哈雷-戴維森公司的投資涉及風險，包括以下討論的風險。在決定是否投資該公司之前，應仔細考慮這些風險因素。
操作風險
•公司保持競爭力的能力取決於其開發和成功推出新的、創新的和合規產品的能力。摩托車市場和電動汽車市場競爭激烈，在造型偏好和新技術進步方面不斷變化，同時受到越來越多的法規的約束，包括與安全和排放相關的法規。價格、可靠性、造型、質量和產品特性是影響摩托車市場和電動汽車市場競爭的一些因素。公司必須繼續以獨特的風格和消費者期望的新技術將其產品與競爭對手的產品區分開來。推出新車型可能不會帶來預期的結果，包括推動單位銷售增長。由於本公司在其產品中加入了新的和不同的功能和技術，本公司必須保護其知識產權免受模仿者的侵害，並確保其產品不會侵犯其他公司的知識產權。此外，這些新產品必須符合其銷售市場的適用法規，並滿足對產生更低排放和實現更好燃油經濟性的產品的潛在需求。公司必須進行產品改進，以應對不斷變化的消費者偏好、市場需求以及法律和監管要求。公司還必須能夠設計和製造這些產品，並以有效和及時的方式將其交付給全球市場，價格對客户具有吸引力。作為一個新行業的先驅，該公司的LiveWire部門本身在設計、測試、製造、營銷和銷售電動摩托車方面的經驗有限，因此該公司無法保證LiveWire能夠滿足客户的期望。電動汽車本質上是新產品，電動汽車公司在新產品的設計、生產和商業發佈方面都會遇到延遲。在某種程度上，LiveWire部門推遲了未來電動汽車型號的推出，其增長前景可能會受到不利影響，因為它可能無法建立或擴大其市場份額。不能保證公司將在這些努力中取得成功，或者現有和潛在客户會喜歡或想要公司的新產品。
•二手摩托車供應增加和/或價格下降，以及新摩托車供應過剩，可能會對本公司經銷商的新摩托車零售銷售產生不利影響。該公司觀察到，當二手摩托車供應量增加或二手哈雷戴維森摩托車價格下降時，零售買家對新哈雷戴維森摩托車的需求可能會減少(與製造商建議的零售價相同或接近)。此外，該公司及其經銷商可以而且確實採取了影響新的和二手哈雷戴維森摩托車市場的行動。例如，推出款式、設計、功能、技術或其他客户滿意程度顯著不同的新款摩托車可能會導致二手摩托車供應增加，這可能導致二手摩托車和以前車型年的新摩托車價格下降。此外，雖然公司正在以一種重新調整的供應和庫存管理方法運營，這種方法可能不會有效，或者該公司的競爭對手可以選擇以較低的價格向市場供應供過於求的新摩托車，這也可能會減少對新哈雷-戴維森摩托車的需求(按照或接近製造商建議的零售價)。最終，零售買家對新哈雷-戴維森摩托車的需求減少，導致該公司的出貨量減少。
•公司面臨着日益激烈的競爭，如果不能有效競爭，可能會對其業務和經營業績產生不利影響。該公司的許多競爭對手比該公司更加多元化，他們可能會在摩托車市場、其他動力運動市場和/或汽車市場的所有細分市場上展開競爭。此外，該公司的製造商對其摩托車的建議零售價通常高於其競爭對手。如果
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價格對消費者來説是一個更重要的因素，在公司競爭的市場中，公司可能處於競爭劣勢。該公司還面臨來自國際競爭對手的定價壓力，這些競爭對手可能具有在各自國家制造和營銷產品的優勢，使他們能夠在各自國家或地區以更低的價格銷售產品。此外，當美元相對於本國貨幣走強時，許多總部位於美國以外的競爭對手都會獲得經濟上的好處，這使他們能夠降低對美國消費者的價格。該公司和LiveWire Group，Inc.還受到美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)和紐約證券交易所(NYSE)的政策和行動的約束。本公司和LiveWire Group，Inc.的許多主要競爭對手不受美國證券交易委員會或紐約證券交易所規則的要求。因此，公司或LiveWire Group，Inc.可能被要求披露某些信息，這些信息可能會使公司或LiveWire Group，Inc.相對於其主要競爭對手處於競爭劣勢。此外，該公司的LiveWire部門在電動汽車領域面臨着來自許多處於不同成熟程度的公司的激烈競爭，其中包括幾家目前擁有電動汽車的主要摩托車公司，以及其他正在開發電動汽車的現有和未來的摩托車製造商。競爭加劇可能導致車輛單位銷量下降和庫存增加，這可能導致價格下行壓力，並對LiveWire部門的業務、前景、財務狀況和經營業績產生不利影響。由於電動汽車市場的新進入者，LiveWire的電動汽車零部件和其他零部件的競爭可能會加劇，這些零部件的供應可能有限或單一，或者供應商可能不願以較低的數量提供產品。此外，哈雷-戴維森金融服務部門面臨着來自多家銀行、保險公司和其他金融機構的競爭，這些機構可能會以更具競爭力的利率和條款獲得額外的資本來源，特別是對信用等級較高的借款人來説。公司對這些競爭壓力的反應，或未能充分解決和應對這些競爭壓力，可能會對公司的業務和運營結果產生重大不利影響。
•該公司必須預防和發現其產品、從供應商採購的組件及其製造過程中存在的問題，以減少召回活動、保修成本、訴訟、產品責任索賠、新車型發佈的延遲和監管調查。 該公司還必須在預期成本範圍內完成任何召回活動。公司必須不斷改進和堅持產品開發和製造流程，並確保其供應商及其子供應商遵守產品開發和製造流程，以確保公司及其經銷商銷售滿足客户需求和願望的高質量產品，並遵守適用的法規。如果產品設計或製造流程有缺陷，公司可能會遇到新型號發佈的延誤、產品計劃和產品召回等現場行動、監管機構的查詢或調查，以及保修索賠和產品責任索賠，這可能涉及所謂的集體訴訟。例如，在2022年第二季度，本公司從一家二級供應商那裏收到了關於與二級供應商的剎車軟管組件有關的潛在合規問題的信息。因此，出於充分的謹慎，該公司在2022年第二季度暫停了所有車輛的組裝和發貨約兩週。2023年6月，同一家二級供應商通知本公司，在本公司2022年停產後，該二級供應商正在調查由二級供應商生產的制動軟管組件存在新的潛在質量問題。由於這一問題，該公司被迫暫停在約克工廠生產的大部分摩托車，並在那裏進行有限的摩托車製造作業約兩週。在聯邦法律允許的情況下，二級供應商和公司都利用NHTSA的標準流程向NHTSA請願，要求該機構確定這兩種潛在的不符合規定對機動車輛安全無關緊要。如果NHTSA做出要求的無關緊要的決定，該公司將被豁免進行現場行動或召回與這些問題相關的摩托車。基於NHTSA將作出無關緊要的決定的預期，本公司預計這些事項不會在未來導致重大成本，也沒有應計此類成本。然而，可能需要召回或現場行動，這可能會導致公司產生材料成本。此外，LiveWire的電動汽車高度依賴軟件，而軟件本身就很複雜，可能包含潛在的缺陷或錯誤，或者受到外部攻擊。儘管LiveWire試圖儘可能有效和迅速地修復其電動汽車中觀察到的任何問題，但此類努力可能不及時，可能會阻礙生產，或者可能無法完全滿足客户的要求。雖然LiveWire對其電動汽車和功能進行了廣泛的內部測試，但它目前只有有限的參考框架來評估其在現場運行時的長期質量、可靠性、耐用性和性能特徵。不能保證LiveWire能夠在向客户銷售或為客户安裝之前檢測並修復其電動汽車的所有缺陷。未來的任何產品召回，無論是由公司還是供應商發起的，都可能導致不良宣傳，損害公司的品牌形象，並對公司的業務產生不利影響。
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前景、財務狀況和經營業績。這種召回，無論是由公司、LiveWire或它們的供應商設計或製造的系統或部件引起的，都可能涉及鉅額費用、訴訟的可能性以及轉移管理層的注意力和其他資源，這可能對公司的品牌形象和公司的業務、前景、財務狀況和經營業績產生不利影響。雖然該公司使用合理的方法估計保修、召回和產品責任的成本，並在其財務報表中適當反映這些成本，但實際成本可能會超過估計，並導致保險不涵蓋的損害。此外，銷售有質量問題的產品、宣佈召回和提出產品責任索賠(無論是否成功)也可能對公司或LiveWire的聲譽和品牌實力產生不利影響，從而對銷售產生不利影響。
•重大網絡安全事件或數據隱私泄露可能會對公司的聲譽、收入和收益造成不利影響。公司及其某些第三方服務提供商和供應商接收、存儲和傳輸與公司的人力資源業務、金融服務業務、電子商務、哈雷所有者集團、經銷商管理、移動應用程序和其他業務方面有關的數字個人信息。此外，該公司的運營在許多方面依賴於其信息系統及其第三方服務提供商和供應商的信息系統。該公司的信息系統及其第三方服務提供商和供應商的信息系統容易受到不斷變化的網絡安全風險的影響。未經授權的各方經常試圖通過欺詐或其他欺騙公司員工、第三方服務提供商和供應商的方式，訪問這些系統或公司及其第三方服務提供商和供應商維護和使用的信息。公司開發或從第三方獲得的硬件、軟件或應用程序可能包含設計或製造方面的缺陷，或可能意外危及信息安全和/或公司運營的其他問題。用於獲得未經授權的訪問、禁用或降低服務或破壞系統的方法正在不斷髮展，可能很難預測或檢測到。公司已實施並定期審查和更新旨在防止未經授權訪問或使用安全數據並防止數據丟失的流程和程序。然而，不斷變化的威脅意味着公司和第三方服務提供商和供應商必須不斷評估和調整系統和流程，並且不能保證這些系統和流程足以防範所有網絡安全事件或數據濫用。本公司和本公司的某些第三方供應商經歷了信息安全攻擊，但到目前為止，這些攻擊沒有對本公司的計算環境造成重大影響，也沒有對本公司的業務或運營造成重大影響，也沒有對其員工、客户、經銷商、供應商或其他第三方的機密信息造成重大泄露。未來對公司數據安全的任何重大損害或破壞，無論是外部還是內部，或濫用客户、員工、經銷商、供應商或公司數據，都可能導致公司運營中斷、鉅額成本、銷售損失、與第三方的訴訟、罰款和處罰、政府執法行動、未經授權發佈機密或其他受保護的信息、數據損壞、對研究、開發和工程投資價值的負面影響、補救成本和/或公司聲譽受損。此外，隨着與信息安全、數據收集和使用以及隱私相關的監管環境隨着新的和不斷變化的要求而變得越來越嚴格，合規也可能導致要求公司產生額外成本。
•該公司的摩托車業務依賴於加入工會的勞工，主要協議將於2024年3月31日到期。在公司摩托車業務中工作的小時工中，有很大一部分是由工會代表的，並受集體談判協議的保護。該公司目前與美國鋼鐵工人聯合會和國際機械師和航空航天工人協會的當地附屬機構簽訂了三項集體談判協議。目前與美國鋼鐵工人聯合會就威斯康星州小時工達成的集體談判協議將於2024年3月31日到期。目前尚不能確定該公司能否成功地與該工會談判2024年3月31日以後的新協議，也不能確定任何新協議的條款是否將使該公司具有競爭力。如果未能在2024年3月31日之前續簽協議，或未能按照公司和工會可接受的條款建立新的集體談判協議，可能會導致停工或其他勞動力中斷，這可能對公司的業務和運營結果產生重大不利影響。同樣的考慮因素也適用於與國際機械師和航空航天工人協會達成的關於賓夕法尼亞州員工的協議，該協議將於2027年10月15日到期。該公司關於開設、關閉、擴建、收縮或重組其設施的決定可能需要對現有或新的談判協議進行修改。
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•該公司依賴其供應商獲得原材料和提供零部件，以用於其摩托車的製造。通脹壓力和零部件和原材料的可獲得性，或物流和相關成本的不穩定，可能會對公司的盈利能力產生負面影響。該公司可能會遇到與原材料和零部件有關的供應問題，如零部件短缺、定價不利、質量不佳、公司部分零部件停止供應或交貨不及時。這些原材料和組件的價格可能會根據市場情況而波動，其中包括原材料成本的上漲、匯率波動、商品市場波動、關税、禁運、制裁、貿易政策和其他貿易限制。在某些情況下，公司依賴一家供應商提供零部件，這種已建立的供應關係的改變或中斷可能會導致公司的生產計劃中斷。此外，供應商的原材料和零部件的價格和可獲得性可能受到公司控制之外的因素的不利影響，如必要原材料的供應、產能限制、勞動力短缺或糾紛、自然災害或廣泛傳播的傳染病(如新冠肺炎)、貿易和航運中斷、海運成本波動、戰爭和貿易政策。此外，由於金融市場混亂導致信貸緊縮，該公司的供應商可能在為其日常現金流需求提供資金方面遇到困難。此外，由於全球製造領域的困難，不利的經濟狀況和選定供應商面臨的相關壓力可能會對他們向公司供貨的能力產生不利影響。任何組件或供應商的不可用都可能導致生產延遲、產品設計更改，並影響公司履行訂單的能力。與貿易和税收相關的法律和政策的變化也可能對公司的外國供應商產生不利影響。這些供應商風險可能會對公司的業務和運營結果產生重大不利影響。此類中斷已導致並可能進一步導致製造效率低下，原因是延遲交付用於生產的組件或由於缺乏供應而不得不尋找替代組件，並可能使公司處於缺乏競爭力的地位，從而對其運營、財務狀況和/或現金流造成重大不利影響。該公司的LiveWire部門依賴於LiveWire電動汽車所用電池組的電池單元的持續供應。雖然LiveWire已經達成了收購鋰離子電池的供應協議，但LiveWire在這些電池供應中斷的情況下立即更換供應商的靈活性可能有限，這可能會擾亂LiveWire電動汽車的生產。
•該公司主要以批發方式銷售其產品，在很大程度上必須依賴經銷商和分銷商網絡來管理其產品的零售分銷。本公司依賴其分銷商和經銷商制定和實施有效的零售銷售計劃的能力，以創造零售購買者對經銷商從本公司購買的摩托車及相關產品和服務的需求。如果公司的分銷商和經銷商在這些努力中沒有取得成功，或者沒有適當地適應不斷髮展的零售格局並實施公司的零售戰略，包括創建融合數字和實體零售模式的創新進入市場模式以創造適合當地市場的體驗，則公司將無法保持或增長其收入和實現其財務預期。此外，不能保證該公司的零售戰略一定會成功。此外，由於不利的商業環境，如零售銷售疲軟和信貸緊縮，經銷商和經銷商可能在為他們的日常現金流需求提供資金和支付債務方面遇到困難。如果分銷商和經銷商不成功，他們可能會退出或被迫退出業務，在某些情況下，公司可能會尋求終止與某些分銷商和經銷商的關係。因此，該公司可能面臨與終止分銷商和經銷商關係有關的額外不利後果。此外，清算前經銷商或經銷商的新舊摩托車庫存可能會增加新舊摩托車價格的下行壓力。此外，公司任何分銷商或經銷商的意外虧損可能會導致新摩托車零售和以前銷售的摩托車維修的市場覆蓋範圍不足，給零售客户留下公司的負面印象，並對公司收取與該經銷商相關的批發應收賬款的能力造成不利影響。
•天氣可能會影響本公司經銷商的零售銷售。該公司觀察到，一個地區異常寒冷和/或潮濕的條件，包括颶風或異常風暴的影響，可能會減少需求或改變購買新的和二手哈雷-戴維森摩托車及零部件的時間。對新哈雷-戴維森摩托車的需求減少最終導致該公司的出貨量減少。
•該公司在員工養老金和醫療福利方面產生了大量成本。該公司的現金資金需求及其對在職和退休員工的養老金和醫療福利負債和支出的估計是基於公司控制之外的幾個因素。這些因素包括2006年《養老金保護法》的資金要求、用於貼現未來估計負債的比率、計劃資產的回報率、當前和預計的醫療成本、醫療改革或立法，
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退休年齡和死亡率。這些因素的變化可能會影響與這些福利相關的費用、負債和現金需求，這可能會對未來的運營業績、流動資金或股東權益產生重大不利影響。此外，與可能不承擔類似福利計劃成本的競爭對手相比，與這些福利相關的成本可能會使公司面臨巨大的成本壓力。
•新冠肺炎疫情死灰復燃或出現新的大流行、流行病、疾病暴發或其他公共衞生危機，從而產生不利影響，可能會擾亂公司的運營。2020年的新冠肺炎疫情以及隨後為緩解疫情蔓延而採取的行動之前影響了公司的運營及其如常開展業務的能力。它影響了消費者和企業的行為，擾亂了汽車製造商和供應商的製造、交付和整體供應鏈，最初導致全球市場的汽車銷量下降。新冠肺炎死灰復燃或出現新的大流行、流行病、疾病爆發或其他公共衞生危機可能會對未來產生不利影響：(1)公司的員工和經營；(2)公司的供應商、供應商和業務夥伴的經營；(3)公司零售客户的活動；(4)公司的生產計劃、銷售和營銷活動；(5)公司的業務和經營結果。此外，該公司無法在遠程基礎上開展其業務的各個方面。此外，任何此類事件可能會擾亂公司的供應鏈、運營和正常開展業務的能力，包括通過：(I)需求迅速增加；(Ii)供應短缺；(Iii)全球發貨嚴重延誤，包括運輸時間延長和快速貨運成本增加；(Iv)限制公司分銷商和經銷商的經營能力；(V)一些客户購買決定的延誤；(Vi)對公司零售信貸客户及時履行其貸款義務的能力產生不利影響，並使催收工作更加困難；(Vii)對全球資本市場的幹擾影響本公司獲得資本、資金成本和整體流動資金水平；及(Viii)取消或調整對本公司營銷工作重要的騎術和類似活動的範圍。即使新冠肺炎疫情已經消退，但由於疫情對全球經濟的影響，包括已經發生或未來可能發生的任何經濟衰退，公司可能會繼續經歷對其業務的不利影響。
•公司依賴第三方為公司履行某些經營和管理職能。與原材料和零部件供應商類似，該公司可能會遇到外包服務方面的問題，如定價不合理、服務交付不及時或質量不佳。此外，由於不斷變化的經濟因素，這些供應商可能會經歷不利的經濟狀況，這些因素可能會導致支持公司運營的困難，如通貨膨脹、營業額和勞工罷工或短缺。鑑於本公司外包的職能的數量和類型，這些服務提供商風險可能對本公司的業務和運營結果產生重大不利影響。
•公司的運營有賴於吸引和留住技術熟練的員工，包括技術工人、高管和其他高級領導。該公司未來的成功有賴於其持續的能力，即為其組織的所有領域確定、聘用、發展、激勵、保留和提升技術人員，並在預期成本內有效地執行重組行動，並實現這些行動的預期效益。該公司高度依賴其高級管理層，包括首席執行官Jochen Zeitz和其他關鍵人員。包括Jochen Zeitz在內的關鍵人員的流失可能會對公司的運營和盈利能力產生不利影響。此外，公司目前和未來的總薪酬安排，包括福利和獎勵，在吸引新員工以及留住和激勵公司現有員工方面可能不成功。此外，公司必須培養和維持員工在工作中投入和充滿活力的工作環境，以最大限度地提高他們的業績，公司必須有效地執行重組行動。如果公司在吸引新人員、留住現有人員、實施有效的繼任計劃以及激勵和聘用包括高管在內的人員方面不能成功，公司可能無法開發和分銷產品和服務，並有效執行其計劃和戰略。
•我們的員工使用人工智能工具或技術可能會對公司機密或專有信息構成風險，從而對我們的業務產生不利影響，並可能導致法律訴訟或聲譽損害，或以其他方式對我們的業務造成不利影響。公司員工可能會使用人工智能工具或技術，這可能會導致我們的機密或專有信息暴露給未經授權的第三方，並導致公司的知識產權被濫用。使用人工智能工具或技術還可能導致對該公司的索賠，指控其侵犯了第三方知識產權。使用人工智能工具或技術也可能導致結果不準確，可能會導致公司決策或其他業務活動中的錯誤，這可能會對公司的業務和經營業績產生不利影響。此外，不能保證公司的培訓和程序的執行
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管理人工智能的使用將足以防止未經授權使用人工智能工具或技術。
戰略風險
•該公司可能無法成功執行其業務計劃和戰略。不能保證公司將能夠執行其業務計劃和戰略，包括公司的戰略計劃，即Hardwire。除其他因素外，公司能否實現Hardwire的戰略優先事項取決於公司的能力：(I)準確分析、預測和應對不斷變化的市場狀況；(Ii)實現LiveWire作為一項獨立業務的預期業務利益；(Iii)及時開發和推出市場接受的產品、服務和經驗，使公司能夠產生預期的銷售水平並提供預期的財務回報，包括成功實施和執行計劃，以加強和擴大其在Grand American Tourning、大型郵輪和Trike的領導地位，專注於盈利領域的機會，並發展其互補業務，包括HDF、零部件和配件、服裝和許可、以及會員和體驗；(Iv)有效實施與其經銷商和分銷方法有關的變革，其中包括創建融合數字和實體零售模式的創新上市模式，以創造適合當地市場的體驗；(V)以使公司能夠在與現有和新競爭對手競爭的同時受益於市場機會的方式運作；以及(Vi)優化所有利益相關者的長期價值。
•公司可能無法將LiveWire作為公司的一項獨立業務實現預期的業務收益。該公司預計將保持對LiveWire的控股權，作為一項獨立的業務，並與其保持重要的持續商業關係。不能保證LiveWire作為一家獨立但整合的企業將能夠執行其商業計劃和戰略。LiveWire能否從LiveWire中實現預期的業務收益將受到以下因素的影響：(I)LiveWire作為一家處於早期階段的公司的地位，預計在開始大量交付電動汽車之前，LiveWire將產生鉅額費用和持續虧損數年；(Ii)LiveWire實現盈利的能力，這取決於其電動汽車的成功開發和商業引入以及接受程度，以及它的服務，這可能不會發生；(Iii)LiveWire將是一個新領域的新進入者，它可能無法充分控制其運營成本；。(Iv)LiveWire快速增長的電動汽車部門以及LiveWire的產品和服務正在並將受到越來越多競爭對手的激烈競爭；。(V)LiveWire的業務和前景嚴重依賴其開發、維護和加強其品牌的能力，可能會失去建立關鍵客户羣的機會；。(Vi)LiveWire執行其開發、生產、營銷和銷售電動汽車的計劃的能力；。以及(Vii)LiveWire的零售合作伙伴願意和有能力有效地與電動汽車客户建立和維持關係，這些合作伙伴主要來自公司傳統的摩托車經銷商網絡。如果LiveWire未能成功管理這些風險，可能會對公司的業務和運營結果產生不利影響。
•國際銷售和運營使公司面臨可能對其業務產生重大不利影響的風險。國際業務和銷售仍然是公司戰略的重要組成部分。此外，國際業務和銷售受到各種風險的影響，包括政治和經濟不穩定、當地勞動力市場狀況、徵收外國關税(包括針對美國徵收的關税而重新平衡關税)和其他貿易壁壘、外國政府法律法規和適用於國際業務的美國法律法規的影響、所得税和預扣税的影響、政府徵收以及商業做法的差異。該公司可能會在與國際業務和銷售相關的產品交付和付款方面發生成本增加和延遲或中斷，這可能會導致收入和收益的損失。政治、監管和商業環境的不利變化可能對公司的淨銷售額、財務狀況、盈利能力和現金流產生重大不利影響。國際銷售需要修改產品以滿足當地的要求或偏好，這可能會影響公司實現國際銷售增長的能力。其他國家/地區可能接受的商業行為可能會違反適用於本公司的美國或其他法律。違反適用於本公司海外業務的法律，如美國《反海外腐敗法》，可能會導致嚴厲的刑事或民事制裁，可能擾亂本公司的業務，並對本公司的聲譽、業務和運營結果造成不利影響。
•該公司的成功取決於哈雷-戴維森品牌的持續實力。該公司認為，哈雷-戴維森品牌對其業務的成功做出了重大貢獻，維護和提升該品牌對於保持和擴大其客户基礎至關重要。未能保護品牌免受
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侵權者或哈雷-戴維森品牌價值的增長或保持可能對公司的業務和經營結果產生重大不利影響。此外，與公司有業務關係或與品牌有密切聯繫或被認為與品牌有密切聯繫的第三方，包括其品牌大使和有影響力的網絡，可能無法以與公司的品牌形象一致的方式代表品牌，或以損害公司聲譽的方式行事，從而可能立即對公司的聲譽和品牌造成損害。公司品牌大使和有影響力的人網絡的聲譽可能會對消費者如何看待公司的產品或品牌產生負面影響。該公司、其品牌大使、其影響力網絡和消費者使用社交媒體增加了其品牌和聲譽可能受到負面影響的風險。社交媒體的使用大大提高了信息傳播的速度和覆蓋範圍。通過社交媒體傳播信息使用户能夠組織集體行動，如抵制和其他品牌-更有效的破壞性行為，並可能損害公司的品牌或業務，而不考慮信息的準確性。損害可能是直接的，而不會給公司提供補救或糾正的機會，並可能對公司的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。此外，更多地使用社交媒體進行產品推廣和營銷可能會增加公司監測此類材料合規性的負擔，並增加此類材料可能包含違反適用的法規。公司的聲譽也可能因其商標或名稱的不當使用而受到不利影響，包括潛在的負面宣傳、失去信心或因許可使用而對公司形象造成的其他損害。
•公司股份回購策略的時間和金額會受到許多不確定因素的影響。公司董事會已授權公司在公開市場或通過私下協商的交易完成對已發行普通股的酌情回購。股票回購的金額和時間是基於可能導致公司限制、暫停或推遲未來股票回購的各種因素。這些因素包括但不限於：(I)不利的市場和經濟狀況；(Ii)普通股的交易價格；(Iii)公司不時可獲得的其他投資機會的性質和規模；(Iv)在某些時間進行交易的法律限制；以及(V)現金的可獲得性。推遲、限制或暫停公司的股票回購計劃可能會對業績相對於每股收益目標產生負面影響，最終影響其股價。
•該公司的保險覆蓋策略可能不足以保護其免受所有業務風險。在正常業務過程中，公司可能會因產品責任、事故、天災和其他索賠而蒙受損失，而公司可能不會為這些損失投保。它的保單可能包括重大的免賠額或自我保險的扣留、保單限制和排除，並且該公司擁有一家專屬自保保險子公司。因此，該公司不能確定其保險範圍是否足以彌補未來對其的所有損失或索賠。未投保或超過保單限額的損失可能需要本公司支付鉅額費用，這可能會損害本公司的財務狀況和經營業績。
金融風險
•HDFS部門的零售和批發融資應收賬款面臨信用風險。信用風險是指客户(包括本公司的經銷商)未能履行與HDFS的任何合同條款而產生的損失風險。信貸損失受到一般商業和經濟狀況的影響，包括通脹、失業率、破產申請、衰退狀況和其他對家庭收入產生負面影響的因素，以及合同條款和客户信用狀況。信貸損失也受到新摩托車和二手摩托車市場的影響，該公司及其經銷商可以並確實採取了影響這些市場的行動。例如，該公司推出的新車型代表着對以前車型的重大升級，可能會導致市場對二手哈雷-戴維森品牌摩托車的供應增加或需求減少，包括那些作為HDFS提供的抵押品或信貸擔保的摩托車。這反過來又可能對收回的摩托車的銷售價格產生不利影響，從而可能導致人類發展金融服務的信貸損失增加。此外，即使HDFS確實行使了收回抵押品的權利，也不能保證摩托車將被成功收回，這也可能導致HDFS的信貸損失增加。一般業務、經濟或市場因素的負面變化可能會對公司的金融服務信貸損失和未來收益產生額外的不利影響。本公司相信，由於消費者信貸行為的變化、宏觀經濟狀況(包括通貨膨脹的影響)以及HDFS努力增加對次級借款人的審慎結構貸款批准，HDFS的零售信貸損失將隨着時間的推移而繼續變化。此外，HDFS根據市場和經濟狀況調整承保標準的努力，以及公司已經採取並可能對摩托車價值產生影響的行動，可能會影響HDFS的零售信貸損失。
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•本公司面臨外幣匯率、商品價格和利率變化帶來的市場風險。該公司在全球銷售其產品，在美國以外的大多數市場，這些銷售都是以該國的當地貨幣進行的。因此，這些外幣相對於美元的疲軟可能會對公司的收入和利潤率產生不利影響，並導致其經營業績的波動。此外，許多總部設在美國以外的競爭對手都從美元兑本國貨幣走強中獲得了經濟上的好處，這使他們能夠降低對美國消費者的價格。該公司還受到與商品價格變化相關的風險的影響。該公司金融服務業務的收益受到利率變化的影響。在某些地區，包括北美和歐洲，多年來，由於政府的擴張性貨幣政策等原因，新車銷售的融資利率一直相對較低。當基準利率上升時，消費者可用於新車融資的利率也會上升，這可能會使客户更難負擔公司的摩托車，或引導客户購買價格較低的摩托車，從而降低公司的利潤，對公司的財務狀況和經營業績產生不利影響。此外，如果消費者利率大幅上升，或者如果包括哈雷-戴維森金融服務公司在內的金融服務提供商收緊貸款標準或將其貸款限制在某些類別的信貸，客户可能不想或無法獲得融資來購買公司的摩托車。因此，大幅提高客户利率或收緊貸款標準可能會對公司的業務、前景、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。儘管本公司在一定程度上使用衍生金融工具來管理其對外幣匯率、商品價格和利率風險的部分風險敞口，但本公司並不試圖管理其全部預期風險敞口，這些衍生金融工具一般不會超過一年，但本公司與外幣計價債務有關的交叉貨幣掉期除外，其期限與對衝債務的期限相對應，如果交易對手對衍生金融工具違約，本公司可能面臨信用風險。不能保證公司將來會成功地管理這些風險。
•HDFS部門高度依賴進入資本市場以具有競爭力的利率為運營提供資金，本公司獲得資本的渠道及其資本成本高度依賴其信用評級，任何負面的信用評級行動都可能對其收益和運營業績產生不利影響。流動性對公司的金融服務業務至關重要。金融市場的混亂可能導致貸款人和機構投資者減少或停止向包括金融機構在內的借款人貸款。該公司的HDFS部門可能會受到長期和短期資本市場籌集資金困難的負面影響。這些負面後果可能反過來以各種方式對公司的業務和經營業績產生不利影響，包括通過更高的資本成本和通過其HDFS部門向經銷商及其零售客户提供貸款的資金減少。此外，公司及其HDFS部門進入無擔保資本市場的能力受到其短期和長期信用評級的影響。如果公司的信用評級被下調或其評級前景被負面改變，那麼公司的借貸成本可能會增加，這可能會導致盈利減少和息差減少，公司的資本獲取可能會中斷或受損。
法律、監管和合規風險
•貿易政策的變化，包括徵收關税、其執行和下游後果，可能對公司的業務、經營業績和前景產生重大不利影響。 與貿易政策、貿易協定和政府法規有關的關税和/或其他發展可能對公司的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。在不受限制的情況下，（i）目前實施的關税或先前暫停的關税可能會恢復，（ii）美國政府對進口到美國的產品徵收新關税和/或（iii）外國對美國原產產品徵收關税可能會大幅增加：（a）公司在相關國家銷售的哈雷戴維森產品的成本，（b）本公司從外國製造商採購的某些產品的成本及（c）本公司使用的某些原材料的價格。本公司可能無法將增加的成本轉嫁給分銷商、經銷商或客户。此外，公司可能無法及時獲得某些不受關税影響或受較低關税影響的產品和材料的來源。該等事態發展可能對本公司的業務、財務狀況及經營業績產生重大不利影響。
例如，2018年，歐盟（EU）對進口到歐盟的美國原產摩托車徵收增量關税。其後，於2021年4月，允許本公司以較低税率向歐盟市場供應其於泰國製造設施生產的若干摩托車的約束性原產地信息（BOI）決定被撤銷。BOI決定的撤銷有效地將該公司進口到歐盟的所有摩托車歸類為美國原產產品，使其受到遞增關税的影響。2021年10月30日，美國同意
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不適用第232條關税，允許從歐盟以歷史數量免税進口鋼鐵和鋁，歐盟同意暫停對美國產品徵收相關關税，包括對從美國進口到歐盟的摩托車徵收增量關税。2023年12月，歐盟將關税暫停期延長至2025年3月31日，美國將關税暫停期延長至2025年12月31日。美國和歐盟繼續就鋼鐵和鋁關税貿易衝突的解決方案進行談判。這些談判正在進行中，無法保證美國和歐盟將達成一項決議，在暫停期限屆滿後結束鋼鐵和鋁關税的貿易衝突。從美國或公司的任何其他設施進口到歐盟的摩托車的關税增加可能會對公司的銷售和盈利能力產生不利影響。
此外，美國政府對從中國進口的產品徵收更高的關税（301條款關税），這導致從中國採購的零部件和產品的成本上升。這些關税的持續影響將取決於美國和中國之間未來的貿易談判，或者如果關税仍然存在，公司避免或抵消這些成本的能力。
•本公司必須遵守政府法律及法規，該等法律及法規可能會發生變動並涉及重大成本。公司在美國以外地區的銷售和運營受外國法律、法規和外國法院或法庭的法律體系的約束。這些法律和政策可能會導致成本增加或限制公司在某些國家/地區銷售產品的能力。影響對外貿易和税收的美國法律和政策也可能對公司的國際銷售業務產生不利影響。
該公司在美國的銷售和運營受政府政策和美國政府機構的監管行動的約束，包括美國環境保護署（EPA），SEC，國家公路交通安全管理局，美國勞工部和聯邦貿易委員會。此外，公司的銷售和運營也受到州立法機構和其他當地監管機構的法律和行動的約束，包括經銷商法規和許可法。法規變更、政府機構對法規的解釋變更或實施額外法規可能會對公司的業務和經營業績產生重大不利影響。
該公司的LiveWire部門，其第三方外包合作伙伴及其供應商正在或可能受到外國，聯邦，州和地方法律的實質性監管。該公司的LiveWire部門可能在獲得或遵守各種許可證，批准，認證和其他政府授權方面遇到困難，這些許可證，批准，認證和其他政府授權是在任何這些司法管轄區製造，銷售，部署或維修其電動汽車所必需的。如果公司的LiveWire部門，其第三方外包合作伙伴或其供應商無法獲得或遵守任何許可證，批准，認證或其他必要的政府授權，以在LiveWire或他們目前運營的司法管轄區開展業務，或LiveWire或他們計劃在未來運營的司法管轄區，公司的業務，前景，財務狀況及經營業績可能受到重大不利影響。
税收– 該公司在美國聯邦和州司法管轄區以及各個外國司法管轄區須繳納所得税和非所得税。在確定公司在全球範圍內的所得税負債和其他納税義務時，需要做出重大判斷。本公司相信其遵守適用的税法。如果主管税務機關對適用法律有不同的解釋，或者如果税法發生變化，公司的財務狀況和/或經營業績可能會受到不利影響。如果税法有相當大的變化，公司可能需要重新調整其税收策略，並且可能無法充分利用或完全緩解此類變化的不利影響。
環境– 該公司的許多產品都受到有關排放、噪音和其他事項的法律和法規要求的約束，包括美國環保局、加州空氣資源委員會等州監管機構以及該公司摩托車產品銷售地某些國家的監管機構制定的標準。此外，本公司在進行製造業務時，亦須遵守有關排放及噪音的法定及監管規定。管理排放和噪聲的法規要求的任何重大變化都可能大幅增加本公司產品的製造成本。如果公司未能滿足現有或新的要求，則公司可能無法生產和銷售某些產品，或可能受到罰款或處罰。
電動汽車-公司的LiveWire部門受到嚴格的監管。當前或未來法規的不利變化或未能遵守，可能會對公司的業務及其經營業績造成重大損害。環境、安全、排放或其他法規的增加可能會導致更高的成本，現金
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支出和/或銷售限制。與電動汽車行業和替代能源相關的法規目前正在演變，本公司的LiveWire部門面臨與這些法規變化相關的風險，例如：(I)對電動公用事業徵收碳税或引入總量管制和交易制度，這兩者都可能增加電力成本，從而增加電動汽車的運營成本；(Ii)國家對電動汽車費用的新法規可能會抑制消費者對電動汽車的需求；(Iii)增加對玉米和乙醇等替代燃料的補貼可能會降低使用這種替代燃料和汽油的車輛的運營成本，從而降低電動汽車的吸引力；。(Iv)改變電池組裝和運輸的規定可能會增加電池的成本，或使此類商品更難獲得；。(V)規定的改變，例如關於電動汽車必須發出的噪音，可能會影響電動汽車的設計或功能，從而降低消費者的吸引力；(Vi)更改汽油當量計算範圍和每加侖行駛里程的規定可能會降低LiveWire的電動汽車評級，降低電動汽車對消費者的吸引力；及(Vii)CAFE標準的修訂或廢除可能會減少LiveWire業務的新商機。如果遵守新法規的成本令人望而卻步，公司的業務、前景、財務狀況和經營業績可能會受到重大和不利的影響。
金融服務– HDFS部門受一系列美國聯邦、州和外國法律的管轄，這些法律監管金融和貸款機構以及金融服務活動。例如，在美國，這些法律包括聯邦貸款真實性法案、平等信用機會法案、公平信用報告法案、軍人民事救濟法、多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法中的不公平、欺騙性和濫用行為(UDAAP)條款，以及格拉姆-利奇·布萊利法案中的消費者數據隱私和安全條款。HDFS業務的大部分消費貸款是通過其子公司Eaglemark Savings Bank發起的，Eaglemark Savings Bank是一家內華達州儲蓄機構，特許成立為工業貸款公司。美國聯邦和州機構未來可能會對金融服務業實施額外的法律、法規和監督。
違反或不遵守相關法律法規可能會限制HDFS收取適用貸款的全部或部分本金或利息的能力，可能會使借款人有權撤銷貸款或退還之前支付的金額，可能會使HDFS面臨損害賠償、民事罰款或刑事處罰和行政處罰，並可能限制符合HDFS證券化計劃資格的貸款數量。這種監管要求和相關監督也可能限制人類發展金融服務中心在經營其業務方面的自由裁量權，例如通過暫停或撤銷任何有爭議的包機、執照或註冊，以及施加行政制裁，包括“停止和停止”命令。本公司不能保證適用的法律或法規不會被修訂或解釋為對HDFS不利，不能保證未來不會採用新的法律和法規，或法律和法規不會試圖限制HDFS收取的利率或便利費，任何可能對HDFS的業務或其運營業績產生不利影響的法律和法規都不能保證。
《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》(《多德-弗蘭克法案》)是一項影響金融服務業的全面立法，隨着旨在實施《多德-弗蘭克法案》的法規的通過，以及利益相關者和法院對《多德-弗蘭克法案》的文本進行分析，其全面影響將繼續演變。多德-弗蘭克法案還設立了消費者金融保護局(The Bureau)。該局在消費者金融產品和服務領域擁有很大的執法和規則制定權力。主席團將採取的方向、它將通過的條例以及它對現有法律和條例的解釋都是尚未完全瞭解的內容，可能會發生變化。該局和聯邦貿易委員會(“FTC”)定期調查那些從事車輛金融活動的人的產品、服務和業務。作為此類調查的結果，該局和聯邦貿易委員會在過去幾年宣佈了針對貸款人和服務商的各種執法行動，涉及重大處罰、同意令、停止令和類似的補救措施，如果適用於我們或我們提供的產品和服務，可能會要求我們停止或改變某些商業做法，這可能會對我們的運營結果、財務狀況和流動性產生重大不利影響。遵守可能代價高昂，並可能影響業務成果，因為可能需要實施新的表格、流程、程序和控制措施以及基礎設施。合規可能會造成運營約束，並對定價施加限制。如果不遵守，以及法律法規的變化，或強加額外的法律法規，可能會影響HDFS的收益，限制其獲得資本的渠道，限制符合HDFS證券化計劃的貸款數量，並對HDFS的業務和運營業績產生重大不利影響。該局還對車輛融資市場的某些非銀行較大參與者擁有監督權，其中包括人類發展金融服務公司的一家非銀行子公司，使該局能夠進行全面和嚴格的現場檢查，這些檢查可能導致執法行動、罰款、流程和程序的改變、與產品有關的改變或消費者退款或其他行動。
•該公司的運營可能會受到温室氣體排放和氣候變化以及相關法規的影響。氣候變化正在全球範圍內受到越來越多的關注。許多科學家、立法者和其他人
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將氣候變化歸因於包括二氧化碳在內的温室氣體水平的增加，這導致了限制温室氣體排放的重大立法和監管努力。美國國會此前曾考慮並可能在未來實施對温室氣體排放的限制。此外，美國幾個州，包括該公司擁有製造設施的州，以前曾考慮並可能在未來實施温室氣體登記和減少計劃。能源安全和可獲得性及其相關成本影響到公司全球製造業務的方方面面，包括公司的供應鏈。公司的製造設施使用能源，包括電力和天然氣，公司的某些設施排放大量温室氣體，這些温室氣體可能會受到這些立法和監管努力的影響。温室氣體監管可能會提高公司購買的電力的價格，增加天然氣的使用成本，潛在地限制天然氣的獲取或使用，要求公司購買額度來抵消公司自身的排放或導致原材料成本的整體增加，其中任何一項都可能增加公司的成本，降低在全球經濟中的競爭力，或以其他方式對公司的業務、運營或財務業績產生負面影響。該公司的許多供應商都面臨着類似的情況。政府間氣候變化專門委員會和其他專家機構確定的公司業務運營面臨的實際風險包括海平面上升、極端天氣條件和資源短缺等情景。極端天氣可能會擾亂零部件或天然氣等其他物品的生產和供應，天然氣是製造摩托車及其零部件所必需的燃料。供應中斷將提高市場費率，並危及摩托車生產的連續性。
此外，作為對全球氣候變化和消費者偏好相關變化的擔憂的迴應，該公司可能面臨更大的監管、客户和投資者壓力，要求其開發產生更少排放的產品，並在其運營的所有階段產生更少排放。此外，要實現公司到2050年實現淨零碳排放的目標，公司將需要在研究、產品開發和實施成本上投入更多資金，並使公司面臨這樣的風險，即公司的競爭對手可能會以一種使其具有競爭優勢的方式應對這些壓力。例如，英國和歐盟都在2022年通過了立法，分別在2035年和2040年結束化石燃料汽車的銷售。雖然這些法律針對的是化石燃料汽車，但對全球氣候和消費者偏好相關變化的持續擔憂可能導致類似的內燃機禁令，這將對公司的業務和運營業績產生重大不利影響。此外，在短期內，該公司將不會主要專注於電動汽車，而是通過其對LiveWire Group，Inc.的多數投資來引導其在這一領域的重點。因此，分離LiveWire業務可能會對公司在LiveWire業務之外開發電動汽車的努力產生不利影響，至少在短期內，這可能會對公司提供電動汽車的能力產生較長期的負面影響，以應對開發產生更少排放的產品的壓力。
•與公司購買用於其產品的材料相關的法規可能會導致公司產生額外費用，並可能產生其他不利後果。影響本公司供應鏈的法律或法規，如英國《現代奴隸法》和《維吾爾強迫勞動防止法》，可能會影響本公司在製造其產品和從供應商採購的服裝和許可產品時使用的一些原材料的來源和可用性。本公司的供應鏈非常複雜，如果不能充分了解其供應鏈並有效緩解任何問題，則本公司可能面臨客户、投資者、監管機構或其他方面的聲譽挑戰和其他不利後果。例如，該公司銷售其產品的許多國家正在引入法規，要求瞭解和披露該公司產品中幾乎所有的材料和化學品。因此，本公司可能在遵守這些法律的過程中產生重大成本，包括在滿足披露要求方面可能遇到的困難或增加的成本。
•公司受到反腐敗、反賄賂、反洗錢、金融和經濟制裁以及類似法律的約束，不遵守這些法律可能會使公司面臨行政、民事和刑事罰款和處罰、附帶後果、補救措施和法律費用，所有這些都可能對公司的業務、經營業績、財務狀況和聲譽造成不利影響。本公司在其開展或未來可能開展活動的各個司法管轄區受到反腐敗、反賄賂、反洗錢和類似法律法規的約束，包括美國《反海外腐敗法》(“《反海外腐敗法》“)，英國《2010年反賄賂法》(The英國《反賄賂法》“)，以及其他反腐敗法律法規。違反這些法律或法規可能會對我們的業務、經營結果、財務狀況和聲譽造成不利影響。本公司旨在確保遵守這些法規的政策和程序可能不夠充分，其董事、高級管理人員、員工、代表、顧問、代理人和業務合作伙伴可能會從事不當行為，本公司可能要對此負責。
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該公司的業務還必須遵守適用的經濟和貿易制裁法律和法規，例如由美國財政部外國資產管制辦公室、美國國務院、美國商務部、聯合國安理會和其他相關制裁機構管理和執行的法律和法規。公司的全球業務使公司面臨違反或被指控違反反腐敗法和經濟貿易制裁法律法規的風險。該公司不遵守這些法律和法規可能使其面臨聲譽損害以及重大處罰，包括刑事罰款、監禁、民事罰款、返還利潤、禁令和取消政府合同的資格，以及其他補救措施。對涉嫌違規行為的調查可能代價高昂，而且具有破壞性。儘管公司做出了合規努力和活動，但它不能保證其員工或代表遵守它可能承擔責任的規定，任何此類違規行為都可能對公司的聲譽、業務、前景、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

不遵守反腐敗、反賄賂、反洗錢或金融和經濟制裁法律，公司可能面臨舉報人投訴、媒體不利報道、調查和嚴厲的行政、民事和刑事制裁、附帶後果、補救措施和法律費用，所有這些都可能對我們的業務、前景、財務狀況和經營業績產生實質性和不利影響。此外，未來經濟制裁法律的變化可能會對該公司的業務和對其普通股的投資產生不利影響。
•公司可能無法全部或部分完成環境、社會和治理或ESG計劃，這可能導致其獲得ESG投資者和合作夥伴的機會減少，並可能在評估公司時對專注於ESG的投資者產生負面影響。消費者、投資者、僱員和其他利益攸關方以及政府和非政府組織越來越重視環境、社會和治理問題，特別是摩托車行業。

該公司已經並計劃繼續開展ESG計劃。例如，該公司的目標是到2050年實現淨零碳排放。公司未能履行其承諾，或客户、投資者、員工、品牌合作伙伴和其他利益相關者對其ESG計劃失去信心，都可能對其品牌、業務、前景、財務狀況和經營業績產生負面影響。克服這些影響可能是困難和代價高昂的，即使這種擔憂是基於不準確或誤導性的信息。

此外，實現公司的ESG計劃可能會導致其供應鏈、履行或公司業務運營的成本增加，這些成本可能偏離其最初的估計，並對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響。此外，有關ESG計劃的標準和研究可能會發生變化，公司及其第三方供應商和供應商要想成功滿足這些要求，可能會變得更加繁重。不斷變化的數據和研究可能會破壞或駁斥公司目前依靠當前研究提出的主張和信念，這也可能導致成本、收入下降、預測或計劃的變化以及可能對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響的負面市場看法。

各種組織衡量公司在此類ESG主題上的表現，這些評估的結果被廣泛宣傳。此外，投資於專門投資於在此類評估中表現良好的公司的基金越來越受歡迎，主要機構投資者已公開強調此類ESG措施對其投資決策的重要性。評估中考慮的主題包括公司在氣候變化和人權方面的努力和影響、道德和法律遵從性，以及公司董事會在監督各種可持續發展問題方面的作用。鑑於投資者日益關注ESG事宜，本公司能否成功處理此類問題或能否成功滿足投資者或社會對ESG的期望並不確定，這可能會對其業務和財務狀況以及經營業績產生重大不利影響。

雖然公司可能會不時創建和發佈有關ESG事項的自願披露，但這些自願披露中的許多陳述都是基於假設的預期和假設，這些假設和假設可能代表也可能不代表當前或實際的風險或事件，或者對預期風險或事件的預測，包括相關成本。這樣的期望和假設必然是不確定的，並且可能容易出錯或受制於
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鑑於衡量和報告許多ESG事項所涉及的時間很長，可能會造成誤解。此外，擴大關於ESG報告的強制性披露可能會擴大公司需要控制、評估和報告的ESG事項的性質、範圍和複雜性。例如，歐盟的企業可持續發展報告指令(CSRD)於2023年1月生效，要求在歐盟運營的公司披露環境、社會和治理主題。此外，2023年10月，加州頒佈了氣候報告立法，使加州成為美國第一個要求温室氣體排放披露和強制報告與氣候相關的金融風險的州。本公司能否成功處理此類問題，包括相關成本，尚不確定。
一般風險
•整體經濟及商業狀況的變動、信貸及零售市場收緊、政治事件或其他因素可能對經銷商的零售銷售造成不利影響。摩托車行業受到一般經濟條件的影響，摩托車製造商幾乎無法控制。這些因素可能會削弱零售環境，並導致對非必需品的需求減弱，例如公司的摩托車。某些業務部門和地理區域的經濟狀況疲軟也可能導致對公司產品的需求減少。信貸緊縮可能會限制金融機構和其他貸款機構的資金供應以及資本來源，這可能會對零售消費者從包括HDFS在內的貸款機構獲得購買摩托車貸款的能力產生不利影響。例如，最近的宏觀經濟狀況影響了我們全球的客户，通脹壓力帶來了負擔能力的挑戰，高利率導致客户推遲升級到新車型的決定，對經銷商的零售銷售和公司的經營業績產生了不利影響。
•地緣政治狀況，包括地區衝突、恐怖主義、戰爭和國際爭端可能對商業和經濟造成損害或中斷，從而對公司的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。摩托車行業也會受到政治事件和其他摩托車製造商無法控制的因素的影響。例如，俄羅斯和烏克蘭之間的持續衝突可能導致重大的市場和其他幹擾，包括商品價格和能源資源供應和價格的大幅波動，金融市場的不穩定，供應鏈中斷，政治和社會不穩定，消費者或購買者偏好的變化以及網絡攻擊和間諜活動的增加，這可能對公司的業務產生不利影響，財務狀況和經營成果。持續的衝突導致美國、歐盟、英國、加拿大、瑞士、日本和其他國家對俄羅斯、白俄羅斯、烏克蘭克里米亞地區、所謂的****和所謂的盧甘斯克人民共和國實施的制裁計劃空前擴大。本公司已停止其在俄羅斯的業務，雖然本公司沒有經歷任何重大中斷，其基礎設施，供應，技術系統或網絡所需的支持其業務或重大成本，由於衝突，本公司不能提供保證，將保持這種情況。

此外，最近地區衝突的升級，包括以色列和哈馬斯（美國指定的外國恐怖組織）之間持續的軍事衝突，紅海衝突涉及****在紅海襲擊商船，以及中國和臺灣之間緊張局勢加劇的風險，可能會導致我們供應鏈的壓力增加，這可能會增加製造成本。公司在中國擁有多家供應商，並與浙江錢江摩托車有限公司簽訂了長期合作協議（LTCA），Ltd.以及中國大陸和臺灣之間的衝突可能會影響公司的供應鏈和與LTCA相關的項目。國際衝突的持續時間、影響和後果是很難預測的，這種衝突可能導致商品價格和能源供應和價格大幅波動，金融市場不穩定，供應鏈中斷，政治和社會不穩定，消費者或購買者偏好改變，以及網絡攻擊和間諜活動增加，這可能會影響公司的財務狀況和經營成果。
•本公司現時及日後可能會面對法律訴訟及商業或合約糾紛。潛在的未來訴訟或其他索賠，或與現有未決訴訟和其他索賠相關的未來不利發展，可能會損害公司的業務，財務狀況，聲譽和品牌。這些訴訟或其他索賠的辯護可能會導致大量財務資源的支出，並轉移管理層的時間和注意力從業務運營。此外，本公司可能被要求通過和解或其他方式支付與解決訴訟或其他索賠有關的款項，任何此類付款可能對本公司的業務和經營業績產生重大不利影響。.
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本公司不承擔更新這些風險因素或任何其他前瞻性陳述的任何義務。本公司不承擔任何義務，並明確表示不承擔任何此類義務，更新這些風險因素或任何其他前瞻性陳述，以反映實際結果，假設或影響此類前瞻性陳述的其他因素的變化.
項目1B。未解決的員工意見
沒有。
項目1C。網絡安全
風險管理和戰略
公司實施了旨在管理和降低網絡安全風險的政策和程序。通過HDMC、HDFS、LiveWire以及第三方供應商和供應商管理來自網絡安全威脅的重大風險。網絡安全風險和威脅由公司的公司信息安全辦公室監控，並定期與公司的高級管理層進行討論。網絡安全風險通過第三方評估、IT安全評估、內部審計進行的審計以及風險和合規審查來識別和評估。此外，作為公司網絡安全風險管理流程的一部分，桌面演習在技術和管理層面上進行。在這些桌面演習中，將模擬網絡安全事件，旨在確保公司在發生網絡安全事件時做好準備，並幫助確定網絡安全計劃需要改進的領域。
公司採取措施定期更新和持續改進其網絡安全計劃，包括進行獨立的計劃評估、進行滲透測試和使用外部第三方工具和技術掃描公司的系統以發現漏洞以測試安全控制、審計適用的數據政策以及監控與信息安全相關的新興法律法規。該公司還定期聘請第三方顧問，以協助評估和加強其網絡安全計劃。公司實施了基於風險的控制，以保護其信息、客户信息、第三方信息、其信息系統和業務運營。該公司遵循國家標準與技術研究院(NIST)的網絡安全框架，並根據需要採用了基於NIST、其他行業公認標準和合同要求的安全控制原則。
關於第三方，該公司的網絡安全計劃包括一個網絡安全供應鏈風險管理組件，旨在識別和減輕來自供應商、供應商和其他第三方的風險。供應鏈風險管理計劃被整合到公司的採購工作流程中，包括對選定的供應商、供應商和其他第三方進行盡職調查。供應商、供應商或其他第三方的網絡安全風險由公司信息安全辦公室在評估參與和確定對供應商、供應商或其他第三方的適當監督時進行評估。本公司還根據合同要求供應商、供應商和其他可訪問其信息技術系統、敏感業務數據或個人信息的第三方實施和維護適當的安全控制，並根據合同限制他們將本公司的數據(包括個人信息)用於向本公司提供服務以外的其他目的的能力，但法律要求的除外。為了監督與這些服務提供商相關的風險，公司與供應商、供應商和其他第三方合作，幫助確保他們的網絡安全協議適合於他們訪問或使用公司的系統和/或數據所帶來的風險，包括通知和協調可能影響公司的第三方系統上發生的事件。
該公司的網絡安全計劃還包括網絡安全培訓部分。所有員工都必須完成年度網絡安全培訓，重點是幫助員工識別網絡威脅和騙局，避免成為威脅和騙局的受害者，並報告潛在的威脅和騙局。此外，公司門户網站上還會定期發佈網絡安全意識信息。
雖然本公司已經歷並可能在未來經歷網絡安全事件，但之前的事件並未對本公司的業務、經營結果或財務狀況造成重大影響。儘管本公司已投資於保護其數據和信息技術，並持續監控其系統，但不能保證此類努力在未來將防止對本公司業務產生重大不利影響的本公司信息技術系統受到重大損害。有關更多信息，請參閲《重大網絡安全事件或數據隱私泄露可能對公司的聲譽、收入和收益造成不利影響》中的第1A項。風險因素.
治理
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審計和財務委員會完全由獨立董事組成，代表董事會負責監督公司的企業風險和企業風險管理系統，包括網絡安全風險。委員會在每次會議後向董事會全體成員報告其與風險監督有關的活動。審計和財務委員會積極參與審查公司的信息安全和技術風險和機會，包括網絡安全，並定期討論這些主題。審計和財務委員會還每季度收到包括首席信息安全乾事在內的高級管理層關於網絡安全事項的最新情況。這些更新包括網絡安全風險、網絡安全風險的緩解和現狀、網絡安全事件(如果有)、網絡安全倡議以及網絡安全行業新聞和趨勢。如果發生潛在的重大網絡安全事件，將通知董事主持人和審計和財務委員會主席並向其通報情況。如有需要，審計與財務委員會和/或全體董事會將舉行一次或多次會議，討論並聽取有關活動的簡報。
公司的網絡安全計劃由CISO領導，負責評估和管理公司的信息安全和技術風險，包括網絡安全。2023年12月15日，CISO宣佈他從公司退休，從那時起，我們的首席數字和運營官擔任我們的代理CISO，執行CISO的所有職責，同時公司進行招聘以填補該職位。該公司的首席數字和運營官在領先的信息系統管理、戰略和運營執行方面擁有豐富的經驗，包括信息安全和事件管理、預防和響應。
在管理層，本公司成立了一個事件審查委員會，成員包括首席法務官、首席財務官、首席會計官、通信和企業關係副總裁、首席數字和運營官、內部審計董事和副總法律顧問等高級管理人員，該委員會定期與CISO開會，以確保發現的問題得到迅速解決，並按要求向適當的監管機構報告。此外，CISO根據公司的事件響應流程，上報被確定為對首席法務官重要的問題。
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項目2.財產
本公司截至2023年12月31日的主要經營物業摘要如下：
設施類型位置狀態
HDMC：
公司辦公室威斯康星州密爾沃基擁有
產品開發中心威斯康星州沃瓦託薩擁有
製造業-摩托車動力總成生產威斯康星州梅諾莫尼瀑布擁有
製造-摩托車零部件生產和塗裝威斯康星州託馬霍克擁有
製造-摩托車零部件製造、塗裝和組裝賓夕法尼亞州約克市擁有
製造業-面向亞洲和歐洲市場的摩托車生產泰國羅永擁有
製造業-巴西市場的摩托車組裝馬瑙斯，巴西租賃
HDFS：
公司辦公室伊利諾伊州芝加哥租賃
批發及零售業營運處德克薩斯州普萊諾租賃
零售業務處內華達州雷諾租賃
Livewire：
公司辦公室
威斯康星州密爾沃基
擁有
產品開發中心
威斯康星州沃瓦託薩
擁有
Livewire實驗室-研究和開發活動
加利福尼亞州山景城
租賃
Livewire實驗室-客户體驗中心
加利福尼亞州馬里布
租賃
Livewire實驗室-零售運營
卡諾加公園，加利福尼亞州
租賃
Livewire實驗室-營銷展示和測試
加州洛杉磯
租賃
該公司有一個公司辦公室和一個產品開發中心，其中包括HDMC和LiveWire運營的獨立空間。Livewire摩托車和零部件在HDMC美國製造基地生產。
項目3.法律訴訟
參考合併財務報表附註15討論本公司涉及的若干法律程序。
項目4.礦山安全披露
不適用。
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第II部 
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
哈雷戴維森公司普通股在紐約證券交易所交易，交易代碼為HOG。截至2024年1月31日，Harley-Davidson，Inc.共有62，630名股東。普通股
截至2023年12月31日止季度，公司的股份回購（包括酌情股份回購和員工為滿足與限制性股票單位和業績股歸屬相關的預扣税而放棄的普通股股份）如下：
2022財年總人數：
購買了股份		平均價格
每股派息1美元		中國股票總數：
作為以下項目的一部分購買了
公開宣佈
計劃或實施計劃		最大數量為
股票表示，可能還沒有
根據以下條款購買
計劃或計劃
10月1日至10月31日
1,347,314 $30 1,347,314 12,403,597 
11月1日至11月30日
1,401,932 $29 1,401,932 11,005,081 
12月1日至12月31日
1,324,864 $33 1,324,864 9,683,221 
4,074,110 $31 4,074,110 
2020年2月，公司董事會授權公司酌情回購最多1000萬股普通股，無金額限制，也無到期日。2023年8月，公司董事會授權公司酌情回購最多1000萬股額外普通股，不設美元限額或到期日。截至2023年12月31日，由於本公司於截至2023年12月31日止季度用盡2020年授權下的所有剩餘股份，故2023年授權下仍有970萬股股份。本公司於截至2023年12月31日止季度酌情購回410萬股股份。
根據股票回購授權，公司的普通股可以通過規則10 b5 -1交易計劃和公開市場上的任意購買、大宗交易、加速股票回購或私下協商交易中的任何一種或多種方式購買。回購權並無屆滿日期，但可隨時暫停、修改或終止。
本公司維持資本分配政策，以（i）為The Hardwire策略計劃（包括相關資本開支）提供資金;（ii）派付股息;及（iii）行使酌情股份購回。該政策旨在支持提升本公司長期價值所需的投資，並向股東返還任何多餘現金。
分配給股票回購的資本金額由公司董事會定期批准，並考慮到公司隨着時間的推移的預期現金流。購回股份的具體數目（如有）及購回時間由本公司管理層不時釐定，並將取決於多項因素，包括股價、成交量及一般市況，以及營運資金需求、一般業務狀況及其他因素。
哈雷戴維森公司2020年激勵股票計劃及2022年抱負激勵股票計劃（激勵計劃）和前身股票計劃允許參與者通過選擇（a）讓公司扣留根據獎勵可發行的股票，（b）退回與該獎勵有關的已收到股份，或（c）交付其他先前擁有的股份，在每種情況下，其價值等於將被扣留的數額。在2023年第四季度，公司收購了9，479股普通股，這些普通股是員工為滿足與限制性股票單位和業績股歸屬有關的預扣税而向公司提交的。
第12項：某些實益所有人和管理層的擔保所有權及相關股東事項在第三部分本年度報告的第一部分包含有關公司股權補償計劃的某些信息。
第5項中的以下信息不被視為“徵求材料”或向SEC“提交”，也不受1934年《證券交易法》第14 A或14 C條的約束，也不受1934年《證券交易法》第18條的約束，並且不會被視為通過引用併入根據1933年證券法或1934年證券交易法提交的任何文件，除非公司通過引用將其特別納入此類備案：美國證券交易委員會要求該公司包括一個折線圖介紹比較累計五年普通股回報率與廣泛的，本公司可參考國家認可的行業指數或本公司選定的同業公司指數。該公司已選擇使用標準普爾（S&P）中型股400指數作為廣泛的基礎
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指數和標準普爾中型股400消費者自由裁量指數作為其同行指數。該圖假設2018年12月31日的初始投資為100美元，所有股息都進行了再投資。
4341
201820192020202120222023
哈雷-戴維森公司$100 $114 $114 $119 $133 $120 
S&P中型股400指數$100 $126 $143 $179 $155 $181 
標準普爾中型股400消費者可自由支配指數$100 $127 $166 $212 $167 $208 
第六項。[已保留]
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
哈雷戴維森公司分為三個部門：哈雷戴維森汽車公司(HDMC)、LiveWire和哈雷戴維森金融服務公司(HDFS)。除文意另有所指外，所有提及的“公司”包括哈雷-戴維森公司及其所有子公司。
業務結果一節中包含的“%變化”數字是使用未四捨五入的美元金額計算的，可能與使用四捨五入的美元金額計算的數字不同。某些被認為沒有意義的“%變化”(NM)已被排除在外。
(1)關於前瞻性陳述的説明
本公司認為，本報告中討論的某些事項屬於“前瞻性陳述”，旨在獲得1995年“私人證券訴訟改革法”確立的安全港責任。這些前瞻性陳述通常可以通過參考本腳註或因為陳述的上下文將包括諸如公司“相信”、“預期”、“預期”、“計劃”、“可能”、“將”、“估計”、“目標”、“打算”、“預測”、“看到”、“感覺”或類似含義的詞語來識別。同樣，描述或提及未來預期、未來計劃、戰略、目標、展望、目標、指導、承諾或目標的陳述也是前瞻性陳述。此類前瞻性陳述會受到某些風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定因素可能會導致實際結果與截至本報告之日預期的結果大不相同、不利或有利。某些此類風險和不確定因素在接近此類陳述的情況下或在本報告的其他地方進行了描述，包括項目1A.風險因素7.敦促股東、潛在投資者和其他讀者在評估前瞻性陳述時考慮這些因素，並告誡不要過度依賴此類前瞻性陳述。本項目7概述和指導部分中的前瞻性表述僅在2024年2月8日作出，本報告中的其餘前瞻性表述僅在本報告提交之日(2024年2月23日)作出，公司沒有任何義務公開更新此類前瞻性表述，以反映後續事件或情況。
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概述(1)
2023年，隨着本公司繼續在Hardwire戰略的關鍵要素上取得進展，包括繼續專注於其最有利可圖的產品和市場，具有挑戰性的經濟環境(包括高利率)對消費者對優質非必需產品的需求產生了不利影響。
哈雷-戴維森公司2023年的淨收入為7.066億美元，或每股稀釋後收益4.87美元，而2022年為7.414億美元，或每股稀釋後收益4.96美元，原因是HDMC和HDFS部門的運營收入下降，以及LiveWire部門的運營虧損增加，部分抵消了非運營收入的增加和所得税前較低收入的較低所得税撥備。
2023年HDMC的營業收入為6.612億美元，而2022年的營業收入為6.771億美元。2023年營業收入減少的主要原因是摩托車出貨量減少，而摩托車出貨量在摩托車零售銷售下降後減少。營業收入也受到製造和運營費用上升以及不利的外匯匯率的影響，這主要被更高的價格和更有利可圖的摩托車產品組合的積極影響以及與2022年相比原材料成本的下降所抵消。
2023年Livewire的運營虧損為1.168億美元，而2022年的運營虧損為8530萬美元。2023年運營虧損的增加主要是由於LiveWire繼續投資於新產品而導致運營費用增加。
人類發展金融服務2023年的營業收入為2.347億美元，而2022年的營業收入為3.175億美元。營業收入下降的主要原因是利息支出增加、信貸損失準備金增加和營業費用增加，但利息收入增加部分抵消了這一影響。
哈雷-戴維森摩托車的零售額在2023年下降，原因是高利率對消費者可自由支配的支出產生了不利影響，以及該公司隨着傳統Sportster的停產而專注於更有利可圖的產品。與2022年相比，2023年哈雷-戴維森新摩托車的全球經銷商零售單位銷售額下降了8.8%。2023年，與2022年相比，美國和國際市場的零售額分別下降了9.8%和7.2%。有關零售銷售結果的進一步討論，請參閲零售銷售和登記數據部分。

影響公司的關鍵因素
供應問題-2022年第二季度，公司從二級供應商Proterial Cable America，Inc.(“PCA”f/k/a Hitachi Cable America，Inc.)收到了有關PCA制動軟管組件的潛在合規問題的信息。因此，出於充分的謹慎，該公司在2022年第二季度暫停了所有車輛的組裝和發貨約兩週。從那時起，公司一直在與公司的相關一級供應商PCA和負責美國剎車軟管組件合規的國家駭維金屬加工交通安全管理局合作解決合規問題。
關於這一問題，2022年7月，PCA通知NHTSA，2022年5月至7月期間生產的大量剎車軟管組件不符合NHTSA選定的實驗室測試標準。根據這份文件，該公司於2022年8月向NHTSA通報了相應數量的哈雷-戴維森摩托車，其中包含這些制動軟管組件。2022年10月，PCA修改了最初的通知，擴大了不合規剎車軟管總成的數量，將PCA生產的用於哈雷-戴維森摩托車的部件包括在內，最早從2008年車型開始。2022年12月，該公司修改了8月份的通知，擴大了人口，將哈雷-戴維森摩托車也包括在內，這些摩托車含有PCA新確定的制動軟管總成。2023年3月，PCA再次修改了其NHTSA通知，確定了之前確定的制動軟管組件的其他合規性問題。在PCA 3月份的修正案之後，該公司於2023年5月向NHTSA發出了衍生修正案的通知。
2023年6月，本公司收到PCA的一封信，通知PCA在公司2022年停產後，正在調查PCA生產的制動軟管組件存在的一個新的、潛在的質量問題。由於這一問題，該公司被迫暫停在約克工廠生產的大部分摩托車，並在那裏進行有限的摩托車製造作業約兩週。該公司繼續生產其他摩托車，包括最近推出的2023年CVO Road Glide和Street Glide，它們不使用PCA的剎車軟管總成。該公司還繼續在其國際設施中進行正常的摩托車製造業務。關於這一問題，2023年6月下旬，PCA提交了一份新的單獨的NHTSA通知，發現2022年6月至2023年6月期間生產的某些制動軟管組件不符合特定的NHTSA實驗室測試標準。在PCA 2023年6月通知之後，該公司於2023年7月初向NHTSA提交了衍生品通知。
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在聯邦法律允許的情況下，PCA和公司都已利用NHTSA的標準流程向該機構請願，以確定這些合規性問題對機動車安全無關緊要(“無關緊要確定”)。如果NHTSA做出要求的無關緊要的判定，該公司將被豁免進行現場行動或召回與這些事項相關的摩托車。
在其無關緊要的請願書中，該公司向NHTSA提交了：(1)廣泛的獨立、第三方和內部測試，表明問題中的制動軟管組件對極端條件--遠遠超過最大預期摩托車使用壽命要求--是堅固的，不會影響制動性能；(2)真實的現場安全數據顯示，沒有記錄的撞車事故或受傷可歸因於已確定的相關受影響人羣的合規問題。本公司認為，其請願書與過去導致成功判定無關緊要的無關緊要的請願書非常相似。該公司還相信，其立場是合規問題對汽車安全無關緊要，因此不需要採取實地行動或召回。
基於NHTSA將做出無關緊要的判定的預期，公司預計這些不符合法規的事項不會在未來導致重大成本，到目前為止還沒有應計成本。然而，可能需要採取現場行動或召回，這可能會導致公司產生材料成本。與任何潛在的實地行動或召回有關的若干變量和不確定性尚不完全清楚，包括但不限於剎車軟管組件和摩托車的數量、所需的具體實地行動或召回、所需維修的複雜性和費用、更換部件的需求和可獲得性，以及將參與的摩托車車主人數。根據現有信息和假設，該公司估計，潛在的現場行動或召回的總成本(如果發生)可能在1億至4億美元之間。隨着公司對這些監管事項有了更多瞭解，包括上文討論的變量和不確定性，公司將繼續評估和更新其估計。本公司亦繼續期望美國國家公路交通安全管理局作出所要求的無關緊要的裁定，而這些監管事宜不會導致任何重大的實地行動或召回成本。如果導致重大現場行動或召回，公司將尋求全額收回這些金額。
利率-2022年至2023年期間，隨着各國央行試圖降低通脹，利率大幅上升。利率上升對HDFS的利息收入產生了不利影響，因為HDFS只能通過提高其向客户提供的產品的利率來部分抵消資金成本的上升。此外，較高的利率對消費者可自由支配的購買產生了不利影響，如本公司的摩托車，因為較高的借貸成本使這些購買更難負擔，或影響消費者獲得融資的能力。
供應鏈通貨膨脹-2023年，與2022年相比，總體供應鏈成本通脹繼續放緩，製造和物流方面的通脹較低，原材料成本與2022年相比有所下降。該公司預計2024年成本通脹將繼續相對温和。(1)
暫停徵收額外的歐盟關税– 2021年4月，本公司收到比利時經濟部的通知，根據歐盟(EU)的要求，本公司將被撤銷具有約束力的原產地信息(BOI)決定，該決定允許本公司以6%的關税向其歐盟市場供應其泰國製造設施生產的某些摩托車。作為撤銷的結果，哈雷戴維森進口到歐盟的所有非電動摩托車，無論原產地，從2021年4月19日到2021年底，都要繳納31%的總關税。2021年10月30日，美國和歐盟宣佈了一項協議，涉及美國於2018年實施的鋼鐵和鋁關税第232條，以及隨後歐盟採取的再平衡關税措施。該協議暫停了歐盟最初對該公司摩托車徵收的額外關税，將歐盟對該公司摩托車的總關税從31%降至6%，自2022年1月1日起生效。較低的6%關税適用於該公司進口到歐盟的所有摩托車，無論原產地。根據美國和歐盟之間的初步協議，較低的關税税率一直有效到2023年12月31日。2023年12月，歐盟將暫停徵收額外關税的期限延長至2025年3月31日，美國將暫停徵收額外關税的期限延長至2025年12月31日。美國和歐盟將監督和審查該協議的運作，尋求在2025年3月31日之前結束鋼鐵和鋁關税談判。這些談判仍在進行中，無法保證美國和歐盟將達成一項解決方案，在2025年3月31日之後結束鋼鐵和鋁關税的貿易衝突。
到目前為止，該公司繼續上訴，要求撤銷BOI的決定，並拒絕其暫時延長依賴6%關税税率的申請(針對在泰國生產並於2021年4月19日之前訂購的摩托車)，儘管不能保證這些上訴將繼續或成功。

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導向(1)
2024年2月8日，公司宣佈了對2024年的以下預期：
該公司預計2024年HDMC收入將與2023年持平至下降9%。該公司預計，與2023年相比，2024年哈雷-戴維森摩托車的全球經銷商零售單位銷售額將持平至上升9%。該公司認為經銷商庫存目前處於適當的位置；因此，公司的預期是2024年批發發貨量與經銷商零售單位銷售額在平衡的基礎上變動，從而使經銷商庫存在全年保持適當的位置。因此，該公司預計2024年哈雷戴維森摩托車的批發單位出貨量將比2023年下降1%至10%。此外，公司對2024年的收入預期假設：(I)由於2023年價格附加費的取消和2024年的微調定價策略，與2023年相比價格將略有下降，特別是在公司的新旅遊車型方面；(Ii)與2023年相比，摩托車發貨量組合的影響將是有利的，因為公司繼續將重點放在核心產品上，這是Hardwire戰略的一部分；(Iii)2024年外幣匯率的不利影響。
該公司預計，2024年HDMC的營業利潤率將佔收入的12.6%至13.6%。該公司認為，與2023年相比，營業利潤率預計將下降，這將是由於(I)與2023年相比預期批發單量下降，以及由此導致的單位成本上升的負面影響，(Ii)與2023年相比整體價格下降，以及供應鏈持續温和通脹，以及(Iii)不利的外幣匯率的影響。最後，該公司還預計，在2024年新款Tour摩托車生產的最初一年，一些增加的製造成本將重新調整工廠流程。
該公司預計2024年LiveWire的摩托車銷量為1000至1500輛，LiveWire的運營虧損為1.15億至1.25億美元。這一範圍與2023年的運營虧損一致，同時摩托車銷量增加了50%至125%。
該公司預計，與2023年相比，2024年HDFS的運營收入將持平至增長5%。該公司預計HDFS的業績將在2024年企穩，因為與2022年開始的較高利率環境相比，以及2024年美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)預期的行動導致借貸成本放緩。該公司還預計零售和批發金融應收賬款投資組合的平均收益率將更符合最近較高的利率環境，因為零售投資組合的轉變將包括利率較高的近期貸款的更高組合，從而產生更多的利息收入。此外，該公司預計，隨着消費者適應現有的經濟環境，信貸損失率將在2024年下半年與2023年下半年相比開始放緩。
該公司制定了到2025年消除2020年以來產生的4億美元增量供應鏈成本的成本生產率目標。該公司在2022年實現了約5,000萬美元的生產效率節約，在2023年實現了約7,000萬美元的生產效率節約。2024年，通過整合和區域化，公司將繼續專注於生產效率、物流網絡優化和供應商成本優化。該公司預計2024年將額外節省約1億美元的成本和生產力。
該公司預計2024年的資本投資在2.25億至2.5億美元之間。該公司計劃繼續投資於支持Hardwire戰略的產品開發和能力增強。該公司的重點仍然是核心產品創新、對製造進行投資以實現自動化並降低成本以提高生產率，以及對LiveWire的計劃投資。 
該公司的資本分配優先事項是通過Hardwire計劃為盈利增長提供資金，支付股息，並酌情進行股票回購。該公司目前計劃在2024年回購與2023年回購的類似美元金額的股票。

33

2023年與2022年的運營結果比較
合併結果
(單位為千，不包括每股收益)20232022增加
(減少)
營業收入(HDMC)$661,151 $677,087 $(15,936)
運營虧損-LiveWire(116,809)(85,315)(31,494)
營業收入-HDFS234,742 317,506 (82,764)
營業收入779,084 909,278 (130,194)
其他收入，淨額71,808 48,652 23,156 
投資收益46,771 4,538 42,233 
利息支出30,787 31,235 (448)
所得税前收入866,876 931,233 (64,357)
所得税撥備171,830 192,019 (20,189)
淨收入695,046 739,214 (44,168)
減去：可歸因於非控股權益的損失11,540 2,194 9,346 
哈雷-戴維森公司的淨收入。$706,586 $741,408 $(34,822)
稀釋後每股收益$4.87 $4.96 $(0.09)
該公司2023年的營業收入為7.791億美元，而2022年為9.093億美元。HDMC部門報告的營業收入為6.612億美元，而2022年為6.771億美元。與2022年相比，LiveWire部門的運營虧損增加了3150萬美元。與2022年相比，HDFS部門的運營收入減少了8280萬美元。有關影響運營結果的因素的更詳細分析，請參閲HDMC部門、LiveWire部門和HDFS部門的討論。
2023年淨額的其他收入受到與公司固定福利計劃相關的較高非營業收入的影響，但與LiveWire認股權證公允價值增加有關的虧損部分抵消了這一影響。與2022年相比，2023年的投資收入有所增加，原因是現金等價物和有價證券投資的收入增加。
該公司2023年的有效所得税税率為19.8%，而2022年的實際所得税税率為20.6%。該公司2023年的有效税率受到年內錄得的個別所得税優惠的有利影響。參考合併財務報表附註3以進一步討論本公司的實際税率。
2023年稀釋後每股收益為4.87美元，而2022年為4.96美元。稀釋加權平均流通股從2022年的1.494億股減少到2023年的1.451億股，這主要是由於回購普通股，這有利於稀釋每股收益。
34

哈雷-戴維森摩托車零售銷售和註冊數據
哈雷-戴維森摩托車零售額(a)
哈雷-戴維森新款摩托車的零售單位銷售額如下：
20232022增加
(減少)		更改百分比
美國98,468 109,190 (10,722)(9.8)%
加拿大7,422 7,924 (502)(6.3)
北美105,890 117,114 (11,224)(9.6)
歐洲/中東/非洲(EMEA)27,005 30,510 (3,505)(11.5)
亞太地區26,953 27,905 (952)(3.4)
拉丁美洲2,923 2,922 1 — 
162,771 178,451 (15,680)(8.8)%
(a)以上零售額數據的數據來源為經銷商提供並由本公司編制的新的銷售保修和登記信息。本公司必須依賴其經銷商提供的有關新零售銷售的信息，而本公司不定期核實其經銷商提供的信息。此信息可能會被修改。
與2022年相比，2023年全球新摩托車零售額下降了8.8%，這主要是由於北美地區的下降。
由於公司專注於更有利可圖的模式，北美的零售額受到宏觀經濟狀況和產品變化的不利影響。在2023年期間，該公司認為高利率繼續影響消費者可自由支配的購買。此外，隨着公司在2023年轉向更有利可圖的運動車型，2022年底傳統Sportster車型停產，零售額受到影響。歐洲、中東和非洲地區的下降主要是由於具有挑戰性的經濟狀況和計劃中的單元組合轉向更有利可圖的核心摩托車型號。在亞太地區，上半年零售額增長強勁，但下半年放緩，日本的年度温和增長被澳大利亞和韓國的下滑所抵消。
與2022年第四季度末相比，2023年第四季度末全球新摩托車零售庫存增加了約50%，但仍比2019年第四季度末的水平低近20%。該公司認為，考慮到即將到來的春季騎行季以及最近推出的2024年新款摩托車，目前經銷商的整體庫存是合適的。新摩托車零售庫存的變化是根據每個季度末的單位計算的，而不是根據該季度內每月的平均庫存水平計算的。

在美國，隨着公司在2023年第四季度推出促銷活動，2023年新摩托車的零售交易價格平均低於製造商建議零售價的正負2%的目標區間。
該公司的哈雷-戴維森摩托車2023年在美國新款601+cc摩托車的市場份額為37.9%，比2022年下降了3.3個百分點(來源：摩托車行業委員會)。該公司的哈雷-戴維森摩托車2023年在歐洲新601+cc摩托車市場的份額為4.8%，比2022年下降1.3個百分點(來源：管理服務公司Helwig Schmitt GmbH)。
35

摩托車登記數據-601+cc(a)
新電單車的行業零售登記數據如下：
20232022增加更改百分比
美國(b)
256,710 264,367 (7,657)(2.9)%
歐洲(c)
473,486 406,145 67,341 16.6 %
(a)數據包括內燃機排量大於600cc的道路模型，以及千瓦峯值功率當量大於600cc(601+cc)的電動摩托車。在路上601+cc車型包括兩用車型、三輪摩托車和摩托車。
(b)美國的行業數據來自摩托車工業理事會提供的信息。此第三方數據可能會進行修訂和更新。
(c)歐洲數據包括奧地利、比利時、丹麥、芬蘭、法國、德國、意大利、盧森堡、荷蘭、挪威、西班牙、瑞典、瑞士和英國。行業數據來源於管理服務公司Helwig Schmitt GmbH提供的信息。此第三方數據可能會進行修訂和更新。
HDMC網段
哈雷-戴維森摩托車出貨量
摩托車批發單位出貨量如下：
 20232022單位單位
單位混合百分比單位混合百分比增加
(減少)		更改百分比
摩托車單位：
美國113,867 63.3 %118,836 61.4 %(4,969)(4.2)%
國際66,117 36.7 %74,691 38.6 %(8,574)(11.5)
179,984 100.0 %193,527 100.0 %(13,543)(7.0)%
摩托車單位：
盛大美國巡迴賽(a)
92,683 51.6 %89,849 46.4 %2,834 3.2 %
巡洋艦63,945 35.5 %59,010 30.5 %4,935 8.4 
運動和輕量級
18,228 10.1 %33,894 17.5 %(15,666)(46.2)
探險之旅5,128 2.8 %10,774 5.6 %(5,646)(52.4)
179,984 100.0 %193,527 100.0 %(13,543)(7.0)%
(a)包括CVOTM和特里克
2023年，HDMC全球摩托車出貨量為179,984輛，比2022年下降7.0%，與2023年零售額的下降趨勢一致。HDMC在2023年的出貨量受到市場狀況的不利影響，以及隨着公司在2023年轉向更有利可圖的運動車型，傳統Sportster車型於2022年底在北美停產。
與2022年相比，2023年的摩托車出貨量包括更高的大美巡迴賽和巡洋艦摩托車佔總出貨量的百分比，以及較低的運動和輕量化和冒險旅遊摩托車的組合，反映出該公司專注於更有利可圖的車型。數量有限的精選2024年車型年摩托車，約佔2023年總出貨量的2%，於2023年底發貨，以更好地定位哈雷-戴維森經銷商，以推出新的2024年車型年摩托車。
36

細分結果
HDMC部門的業務簡明報表如下(以千計)：
20232022增加
(減少)		%
變化
收入：
摩托車$3,798,977 $3,787,484 $11,493 0.3 %
零部件和附件698,095 731,645 (33,550)(4.6)
服裝244,333 271,107 (26,774)(9.9)
發牌28,599 39,423 (10,824)(27.5)
其他74,590 58,013 16,577 28.6 
4,844,594 4,887,672 (43,078)(0.9)
銷貨成本3,278,052 3,359,799 (81,747)(2.4)
毛利1,566,542 1,527,873 38,669 2.5 
運營費用：
銷售及管理費用799,375 719,800 79,575 11.1 
工程費用106,016 131,530 (25,514)(19.4)
重組費用— (544)544 (100.0)
905,391 850,786 54,605 6.4 %
營業收入
$661,151 $677,087 $(15,936)(2.4)%
營業利潤率13.6 %13.9 %(0.3)PTS。
2022年至2023年影響收入、銷售商品成本和毛利潤變化的重要因素的估計影響如下(以百萬為單位)：
收入銷貨成本毛利
2022$4,887.7 $3,359.8 $1,527.9 
卷(364.0)(232.8)(131.2)
扣除相關成本後的淨價139.0 — 139.0 
外幣匯率與套期保值(26.7)27.3 (54.0)
裝運組合208.6 75.6 133.0 
原材料價格— (38.2)38.2 
製造和其他成本— 86.4 (86.4)
(43.1)(81.7)38.6 
2023$4,844.6 $3,278.1 $1,566.5 
以下因素影響2022年至2023年的淨收入、銷售成本及毛利的變動：
•銷量下降主要是由於批發摩托車出貨量減少。
•收入受益於2023年新車型年摩托車價格上漲，部分被2023年第四季度更高的促銷成本所抵消。這些促銷成本的一部分涉及將持續到2024日曆年的促銷活動，以促進經銷商銷售2023年款結轉庫存。該公司預計這將有助於推動2024年的經銷商零售業績(1).
•收入和毛利受到外幣匯率相對美元走軟以及與對衝和資產負債表重新計量相關的不利淨外幣影響的負面影響，這些影響記錄在銷售成本中。
•出貨組合的變化對毛利產生了有利影響。
•原材料成本受益於價格下降，主要是與金屬有關。
•製造及其他成本受到持續温和通脹、生產單位少於2022年而導致成本上升及供應挑戰的負面影響，但部分被生產力節省所抵銷，包括減少對快速貨運模式的依賴。
2023年的經營開支較2022年有所增加，原因是本公司繼續執行硬件策略優先事項，幷包括與營銷及廣告相關的開支以及與銷售相關的成本增加。
37


LiveWire節段
細分結果
LiveWire部門的簡要運營報表如下（以千計，單位出貨量除外）：
20232022(減少)
增加		更改百分比
收入38,298 46,833 (8,535)(18.2)
銷貨成本44,254 43,929 325 0.7 
毛利(5,956)2,904 (8,860)(305.1)
銷售、行政和工程費用110,853 88,219 22,634 25.7 
營業虧損$(116,809)$(85,315)$(31,494)36.9 %
Livewire摩托車單元出貨量660 597 63 10.6 %
2023年，與2022年相比，收入減少了850萬美元，降幅為18.2%。減少的主要原因是電動平衡自行車的數量減少和電動摩托車的平均價格下降，但部分被電動摩托車數量的增加所抵消。由於電動摩托車銷量的增加，2023年的銷售成本比2022年增加了30萬美元，增幅為0.7%。
2023年，銷售、管理和工程費用比2022年增加了2260萬美元，增幅為25.7%，原因是產品開發成本上升以及與建立新組織相關的成本上升。

HDFS網段
細分結果
HDFS部門的操作簡明説明如下(以千為單位)：
20232022(減少)
增加		更改百分比
HDFS收入：
利息收入$802,078 $693,615 $108,463 15.6 %
其他收入151,508 127,010 24,498 19.3 
953,586 820,625 132,961 16.2 
HDFS費用：
利息支出332,380 217,653 114,727 52.7 
信貸損失準備金227,158 145,133 82,025 56.5 
運營費用159,306 140,333 18,973 13.5 
718,844 503,119 215,725 42.9 
營業收入$234,742 $317,506 $(82,764)(26.1)%
與2022年相比，2023年的利息收入較高，主要是由於平均收益率較高的平均未償還財務應收賬款較高。其他收入的增長主要是由於投資和許可收入的增加，但部分被不利的保險收入所抵消。由於平均利率較高，平均未償債務增加，利息支出增加。
與2022年相比，信貸損失準備金增加了8200萬美元，原因是實際零售信貸損失增加和信貸損失準備金增加。由於不利的虧損表現和公司對經濟狀況的展望導致儲備率上升，信貸損失準備金增加，但部分被應收賬款增長減少所抵消。隨着獲得更多信息，該公司對其經濟預測的預期在未來可能會發生變化。
38

2023年，該公司零售摩托車貸款的年虧損為3.00%，而2022年為1.88%。2023年12月31日的摩托車零售貸款30天拖欠率從2022年12月31日的4.50%上升到5.09%。此外，該公司在拍賣中的回收價值繼續面臨下行壓力。
與2022年相比，2023年的運營費用更高，部分原因是與員工相關的成本和收回成本上升，以及證券化利率上限衍生品價值變化造成的虧損。
應收金融賬款信貸損失準備變動情況如下(以千計)： 
20232022
期初餘額$358,711 $339,379 
信貸損失準備金227,158 145,133 
撇賬，扣除回收的淨額(203,903)(125,801)
期末餘額$381,966 $358,711 
    

於2023年12月31日，融資應收賬款信貸損失準備為零售應收賬款3.67億美元，批發應收賬款1,490萬美元。於2022年12月31日，融資應收賬款信貸損失準備為零售應收賬款3.453億美元，批發應收賬款1340萬美元。
參考合併財務報表附註6進一步討論本公司的應收賬款信用損失準備。

2022年與2021年的運營結果比較
合併結果
(單位為千，不包括每股收益)20222021增加
(減少)
營業收入(HDMC)$677,087 $476,807 $200,280 
運營虧損-LiveWire(85,315)(68,182)(17,133)
營業收入-HDFS317,506 414,814 (97,308)
營業收入909,278 823,439 85,839 
其他收入，淨額48,652 20,076 28,576 
投資收益4,538 6,694 (2,156)
利息支出31,235 30,972 263 
所得税前收入931,233 819,237 111,996 
所得税撥備192,019 169,213 22,806 
淨收入739,214 650,024 89,190 
減去：可歸因於非控股權益的損失2,194 — 2,194 
哈雷-戴維森公司的淨收入。$741,408 $650,024 $91,384 
稀釋後每股收益$4.96 $4.19 $0.77 
該公司報告2022年的營業收入為9.093億美元，而2021年為8.234億美元。HDMC部門報告的營業收入為6.771億美元，高於2021年的4.768億美元。與2021年相比，LiveWire部門的運營虧損增加了1710萬美元。與2021年相比，HDFS部門的運營收入減少了9730萬美元。有關影響運營結果的因素的更詳細分析，請參閲HDMC部門、LiveWire部門和HDFS部門的討論。
2022年的其他收入(支出)受到與公司的固定福利計劃相關的更高的營業外收入以及與LiveWire認股權證公允價值減少相關的收入的影響。與2021年相比，2022年的投資收入有所下降，原因是有價證券投資收入下降。
39

該公司2022年的有效所得税税率為20.6%，而2021年的實際所得税税率為20.7%。該公司2022年的有效税率受到年內錄得的個別所得税優惠的有利影響。參考合併財務報表附註3以進一步討論本公司的實際税率。
2022年稀釋後每股收益為4.96美元，而2021年為4.19美元。稀釋加權平均流通股從2021年的1.55億股減少到2022年的1.494億股。
哈雷-戴維森摩托車零售銷售和註冊數據
哈雷-戴維森摩托車零售額(a)
哈雷-戴維森新款摩托車的零售單位銷售額如下：
20222021增加
(減少)		更改百分比
美國109,190 125,713 (16,523)(13.1)%
加拿大7,924 8,005 (81)(1.0)
北美117,114 133,718 (16,604)(12.4)
歐洲/中東/非洲(EMEA)30,510 30,907 (397)(1.3)
亞太地區27,905 25,020 2,885 11.5 
拉丁美洲2,922 3,652 (730)(20.0)
178,451 193,297 (14,846)(7.7)%
(a)以上零售額數據的數據來源為經銷商提供並由本公司編制的新的銷售保修和登記信息。本公司必須依賴其經銷商提供的有關新零售銷售的信息，而本公司不定期核實其經銷商提供的信息。此信息可能會被修改。
與2021年相比，2022年全球新摩托車零售額下降了7.7%。在2022年第二季度公司停產和發貨約兩週後，2022年經銷商庫存水平較低，對2022年的零售額產生了不利影響。
在北美，與2021年相比，2022年的零售額有所下降，其中美國的零售額下降了13.1%，受產量和零售庫存水平下降的影響最大。與2021年相比，2022年歐洲、中東和非洲和拉丁美洲的零售額略有下降，但亞太地區的零售額有所增加。
截至2022年第四季度末，哈雷-戴維森經銷商的全球新摩托車零售庫存比前一年增加了約14,700輛，但仍處於歷史較低水平。
在美國，新摩托車的平均零售交易價格在該公司的目標正負範圍內2%製造商在2022年的建議零售價。
該公司的哈雷-戴維森摩托車2022年在美國新款601+cc摩托車的市場份額為41.2%，比2021年下降3.2個百分點(來源：摩托車行業委員會)。在2022年第二季度停產和發貨約兩週後，由於零售額下降，該公司在美國的市場份額有所下降。
該公司的哈雷-戴維森摩托車2022年在歐洲新601+cc摩托車市場的份額為6.1%，比2021年上升0.2個百分點，反映出HDMC零售額相對於歐洲其他市場的增長(來源：管理服務公司Helwig Schmitt GmbH)。
40

摩托車登記數據-601+cc(a)
新電單車的行業零售登記數據如下：
20222021增加更改百分比
美國(b)
264,367 281,502 (17,135)(6.1)%
歐洲(c)
406,145 431,127 (24,982)(5.8)%
(a)數據包括內燃機排量大於600cc的道路模型，以及千瓦峯值功率當量大於600cc(601+cc)的電動摩托車。在路上601+cc車型包括兩用車型、三輪摩托車和摩托車。哈雷戴維森街®的註冊數據 500輛摩托車不包括在這個表中。
(b)美國的行業數據來自摩托車工業理事會提供的信息。此第三方數據可能會進行修訂和更新。
(c)歐洲數據包括奧地利、比利時、丹麥、芬蘭、法國、德國、意大利、盧森堡、荷蘭、挪威、西班牙、瑞典、瑞士和英國。行業數據來源於管理服務公司Helwig Schmitt GmbH提供的信息。此第三方數據可能會進行修訂和更新。
HDMC網段
哈雷-戴維森摩托車出貨量
摩托車批發單位出貨量如下：
 20222021單位單位
單位混合百分比單位混合百分比增加
(減少)		更改百分比
摩托車單位：
美國118,836 61.4 %119,761 63.7 %(925)(0.8)%
國際74,691 38.6 %68,272 36.3 %6,419 9.4 
193,527 100.0 %188,033 100.0 %5,494 2.9 %
摩托車單位：
盛大美國巡迴賽(a)
89,849 46.4 %93,961 49.9 %(4,112)(4.4)%
巡洋艦59,010 30.5 %59,033 31.4 %(23)— 
運動和輕量級
33,894 17.5 %25,123 13.4 %8,771 34.9 
探險之旅
10,774 5.6 %9,916 5.3 %858 8.7 
193,527 100.0 %188,033 100.0 %5,494 2.9 %
(a)包括CVOTM和特里克
2022年，HDMC全球摩托車出貨量為193,527輛，比2021年增長2.9%。HDMC在2022年的發貨量受到2022年第二季度停產和發貨的影響，這擾亂了騎行高峯期向經銷商的庫存流動。
與2021年相比，2022年的摩托車出貨量包括較低的大美巡迴賽和巡洋艦摩托車出貨量佔總出貨量的百分比，以及較高的運動和輕量化和冒險巡迴賽摩托車的組合。該公司的泛美™探險之旅摩托車於2021年第二季度推出。
41

細分結果
HDMC部門的業務簡明報表如下(以千計)：
20222021增加
(減少)		%
變化
收入：
摩托車$3,787,484 $3,468,689 $318,795 9.2 %
零部件和附件731,645 $740,893 (9,248)(1.2)
服裝271,107 $228,011 43,096 18.9 
發牌39,423 $37,790 1,633 4.3 
其他58,013 $29,051 28,962 99.7 
4,887,672 $4,504,434 383,238 8.5 
銷貨成本3,359,799 $3,204,907 154,892 4.8 
毛利1,527,873 $1,299,527 228,346 17.6 
運營費用：
銷售及管理費用719,800 $686,753 33,047 4.8 
工程費用131,530 $133,226 (1,696)(1.3)
重組費用(544)$2,741 (3,285)(119.8)
850,786 $822,720 28,066 3.4 %
營業收入(虧損)$677,087 $476,807 $200,280 42.0 %
營業利潤率13.9 %10.6 %3.3 PTS。
2021年至2022年影響收入、銷售商品成本和毛利潤變化的重要因素的估計影響如下(單位：百萬)：
收入銷貨成本毛利
2021$4,504.4 $3,204.9 $1,299.5 
卷152.9 94.8 58.1 
扣除相關成本後的淨價330.4 — 330.4 
外幣匯率與套期保值(148.8)(83.3)(65.5)
裝運組合48.8 48.0 0.8 
原材料價格— 30.0 (30.0)
製造和其他成本— 65.4 (65.4)
383.3 154.9 228.4 
2022$4,887.7 $3,359.8 $1,527.9 
以下因素影響了2021年至2022年淨收入、銷售商品成本和毛利潤的變化：
•銷量的增加是由於摩托車批發發貨量增加和服裝銷售增加。
•2022年期間，收入得益於2022年新款摩托車價格上漲，以及部分市場的定價附加費。
•收入和毛利受到相對於美元較弱的外幣匯率的負面影響，但部分被與套期保值相關的有利外幣淨收益和在銷售商品成本中記錄的資產負債表重新計量所抵消。
•發貨組合的變化對2022年的毛利潤產生了有利的影響，這主要是由於摩托車家族中的車型組合發生了變化。
•原材料成本上漲是由成本上漲和其他供應鏈挑戰推動的。
•製造和其他成本增加的主要原因是與供應鏈挑戰相關的成本上升。與2021年相比，歐盟關税成本較低，以及產量增加導致單位固定成本較低，部分抵消了這些較高的成本。該公司還受益於節省的成本和生產力。
與2021年相比，2022年的運營費用更高，主要是由於Hardwire計劃以及更高的保修和召回費用。這些成本的增加被公司謹慎管理開支的持續努力部分抵消。
42

LiveWire節段
細分結果
LiveWire部門的簡要運營報表如下（以千計，單位出貨量除外）：
20222021(減少)
增加		更改百分比
收入46,833 35,806 11,027 30.8 
銷貨成本43,929 38,380 5,549 14.5 
毛利2,904 (2,574)5,478 (212.8)
銷售、行政和工程費用88,219 65,608 22,611 34.5 
營業虧損(85,315)(68,182)$(17,133)25.1 %
Livewire摩托車單元出貨量597 461 136 29.5 %
2022年，與2021年相比，收入增加了1100萬美元，增幅為30.8%。增長主要是由於有利的產品組合和定價推動了電動平衡自行車的收入增加，以及發貨量增加推動了電動摩托車的收入增加。與2021年相比，2022年的銷售成本增加了550萬美元，增幅為14.5%，原因是電動摩托車數量增加和電動平衡自行車的產品組合增加。
2022年，與2021年相比，銷售、行政和工程費用增加了2260萬美元，增幅為34.5%，這是因為LiveWire繼續專注於技術創新以支持未來的產品和增長，併產生了與成立獨立上市公司相關的更高運營成本。
HDFS網段
細分結果
HDFS部門的操作簡明説明如下(以千為單位)：
20222021(減少)
增加		更改百分比
HDFS收入：
利息收入$693,615 $671,708 $21,907 3.3 %
其他收入127,010 124,360 2,650 2.1 
820,625 796,068 24,557 3.1 
HDFS費用：
利息支出217,653 192,944 24,709 12.8 
信貸損失準備金145,133 25,049 120,084 479.4 
運營費用140,333 162,587 (22,254)(13.7)
重組費用— 674 (674)(100.0)
503,119 381,254 121,865 32.0 
營業收入$317,506 $414,814 $(97,308)(23.5)%
與2021年相比，2022年的利息收入較高，主要是由於平均未償還財務應收賬款較高，但平均收益率較低部分抵消了這一影響。其他收入增加在很大程度上是由於投資和許可收入增加。由於平均利率較高，平均未償債務增加，利息支出增加。
與2021年相比，信貸損失準備金增加了1.201億美元，原因是撥備增加和零售信貸損失增加。2021年期間，在新冠肺炎疫情最嚴重的時候，經濟狀況和前景比2020年有所改善，導致津貼減少。2022年，面對近期衰退風險增加、通脹水平持續高企、消費者信心低迷等因素，經濟復甦放緩，復甦步伐變得更加不確定。因此，在2022年底，公司對經濟狀況的展望及其經濟預測情景的概率權重傾向於近期的衰退。隨着獲得更多信息，該公司對其經濟預測的預期在未來可能會發生變化。
43

2022年，該公司零售摩托車貸款的年虧損為1.88%，而2021年為1.19%。2022年12月31日的摩托車零售貸款30天拖欠率從2021年12月31日的3.33%上升到4.50%。不利的零售信貸損失和拖欠表現是由於拖欠和損失在聯邦刺激福利和新冠肺炎相關延期方面表現良好一段時間後恢復到新冠肺炎大流行前的水平。新冠肺炎相關延期於2021年第二季度結束。此外，信貸損失也受到拍賣中摩托車回收價值下降的不利影響。
與2021年相比，2022年的運營費用較低，部分原因是共享服務和員工相關成本降低，但部分被更高的銷售和營銷費用所抵消。
應收金融賬款信貸損失準備變動情況如下(以千計)： 
20222021
期初餘額$339,379 $390,936 
信貸損失準備金145,133 25,049 
撇賬，扣除回收的淨額(125,801)(76,606)
期末餘額$358,711 $339,379 
於2022年12月31日，融資應收賬款信貸損失準備為零售應收賬款3.453億美元，批發應收賬款1340萬美元。截至2021年12月31日，融資應收賬款信貸損失準備為零售應收賬款3.263億美元，批發應收賬款1310萬美元。
參考合併財務報表附註6進一步討論本公司的應收賬款信用損失準備。
其他事項
新會計準則已發佈但尚未採用
參考合併財務報表附註1討論未來將對公司生效的新會計準則。
關鍵會計估計
該公司的財務報表是基於重大會計政策的選擇和應用，這些政策要求管理層做出重大估計和假設。管理層認為，以下是目前影響公司財務狀況和經營結果的會計政策應用中一些更關鍵的判斷領域。管理層已經與公司董事會的審計和財務委員會討論了這些關鍵會計估計的制定和選擇。
零售金融應收賬款信用損失準備-零售金融應收賬款的信貸損失準備是本公司對其零售金融應收賬款終身虧損的估計。
零售投資組合主要由大量小額、同質的應收賬款組成。本公司對零售信貸損失撥備的充分性進行集體評估。該公司採用基於年份的虧損預測方法，其中包括對違約概率、違約風險敞口、流失率和回收餘額的分解。對兩年期間的合理和可支持的經濟預測被納入方法，以反映未來經濟狀況變化的估計影響，如失業率、家庭義務或其他相關因素，在兩年的合理和可支持的期間內。對於超出本公司合理和可支持的預測的期間，本公司使用均值迴歸過程在三年內恢復其歷史平均虧損經驗。對歷史損失信息的調整是根據當前貸款特定風險特徵的差異進行的，例如承保標準、投資組合或期限以及其他相關因素的差異。
參考合併財務報表附註6進一步討論本公司的應收賬款信用損失準備。
產品召回-與自願召回相關的估計成本在責任既可能又可估量的情況下入賬。召回的累計費用是根據修理每輛受影響摩托車的費用估計數，以及根據有關利用召回優惠的受影響客户百分比的歷史數據預計修理的摩托車數量。當實際經驗可用時，它被用來更新應計項目。
44

影響實際召回成本的因素可能是不穩定的。因此，實際召回成本可能與估計不同，這可能導致公司累計召回成本發生重大變化。該公司的召回責任將在合併財務報表附註13.
養老金和其他退休後醫療福利-公司有固定福利養老金計劃和退休後醫療福利計劃，涵蓋某些符合條件的員工和退休人員。該公司還與某些員工簽訂了無資金的補充員工退休計劃協議(SERPA)。
美國公認會計原則(GAAP)要求公司在其合併資產負債表中確認資金不足的固定收益養老金和退休後計劃的負債，或資金過剩的固定收益養老金和退休後福利計劃的資產。
養卹金、社會保障和退休後醫療保健債務和費用是通過精算估值計算的。福利義務和定期淨福利成本的估值取決於關鍵假設，包括貼現率、死亡率、計劃資產的長期預期回報率、未來補償和醫療成本趨勢率。
該公司通過參考與其福利義務期限相匹配的高質量長期債券利率來確定其貼現率假設。基於這一分析，公司將養老金和SERPA債務的加權平均貼現率從2022年12月31日的5.45%降至2023年12月31日的5.31%。公司將退休後醫療保健債務的加權平均貼現率從2022年12月31日的5.42%降至2023年12月31日的5.36%。該公司通過考慮估計的醫療通脹、醫療福利的使用以及計劃參與者的健康變化等因素來確定退休後醫療義務的醫療趨勢假設。根據公司對截至2023年12月31日的這一數據的評估，公司將截至2023年12月31日的來年醫療成本趨勢率設定為7.50%。該公司預計，到2032年，醫療保健成本趨勢率將達到5.00%的終極比率。(1)這些假設的變化立即反映在福利債務中，並將在未來期間攤銷為定期福利淨費用。
計劃資產按公允價值計量，並受市場波動的影響。在估計計劃資產的預期回報時，本公司考慮計劃資產的歷史回報，並對其進行調整，以反映長期投資市場的當前觀點。
固定收益養卹金和退休後福利計劃的資金狀況因假設和實際結果之間的差異而發生的變化最初在其他全面收益中確認，並在未來期間攤銷。對養卹金和退休後保健義務和費用中使用的主要假設變化的敏感度如下(以千計)：
基於數字的金額
打開通電
假設		下降1%的影響
減少了
貼現率		下降1%的影響
增加了
醫療保健
成本趨勢率		下降1%的影響
在全球範圍內減少了
預期資產收益率
2023年定期收益淨成本：
養老金和Serpa$(58,962)$(5,484)不適用$21,489 
退休後醫療保健$(7,904)$14 $639 $2,290 
2023年福利義務：
養老金和Serpa$1,568,278 $181,979 不適用不適用
退休後醫療保健$206,506 $15,614 $4,629 不適用
根據上述現有假設計算的數額不包括結算和削減的影響。這一信息不應被視為對未來金額的預測。除本文討論的因素外，養老金、社會保障和退休後醫療保健義務和費用的計算還基於許多因素。此信息應與合併財務報表附註14.
45

所得税-本公司按照以下規定核算所得税會計準則編纂主題740，所得税(主題740)。遞延税項資產及負債就可歸因於現有資產及負債的財務報表賬面值及其各自的計税基礎與營業虧損及其他結轉虧損之間的差額而產生的未來税務後果予以確認。遞延税項資產及負債以制定税率計量，預期適用於預計收回或結算該等暫時性差額的年度的應税收入。本公司每季度或每當發生的事件或環境變化表明需要進行審查時，審查其遞延所得税資產估值撥備。在確定估值準備的要求時，將考慮記錄遞延所得税淨資產的法人實體或合併集團的歷史和預期財務結果，以及任何積極或消極的證據，包括税法變化。由於未來的財務結果和税法可能與之前的估計不同，可能需要定期調整公司的估值免税額。
該公司在美國和許多外國司法管轄區繳納所得税。這些税務法律和法規非常複雜，在確定公司在全球範圍內的所得税撥備並記錄相關的遞延税項資產和負債時需要做出重大判斷。
在本公司的正常業務過程中，存在最終税務決定不確定的交易和計算。未確認税收優惠的應計項目是根據專題740的要求作出規定的。未確認的税收優惠是指確認與所得税報告目的和財務報告目的有關的項目的利益之間的差異。未確認的税收優惠包括在其他長期負債在合併資產負債表。本公司有責任支付風險敞口項目的利息和罰款(如果適用)，並將其記為所得税撥備的一部分。作為正常業務過程，本公司定期接受税務機關的審計。雖然税務審計的結果總是不確定，但本公司相信其對其報税表上的立場有適當的支持，並且其年度税務撥備包括足以支付任何評税的金額(1)。儘管如此，在税務機關提出的問題得到解決後最終支付的金額(如果有的話)可能與每年的應計金額有很大不同。
參考合併財務報表附註3關於公司所得税的進一步討論。
承付款和或有事項
該公司會受到與產品、商業、員工、環境和其他事項有關的訴訟和其他索賠的影響。在確定與這些項目相關的應計成本時，公司會仔細分析案件，並考慮不利判決或結果的可能性，以及可能的損失範圍。對這些事項應計的任何數額進行持續監測，並根據每一事項的新發展或新信息加以更新。參考合併財務報表附註15以討論公司的承諾和或有事項。
流動性與資本資源
該公司的戰略是通過現金和現金等價物的組合以及其信貸安排下的可用性，保持至少12個月的預期流動資金需求。
本公司相信其目前的現金、現金等價物及信貸安排下的可獲得性足以滿足其流動資金需求。該公司預計將主要通過經營活動的現金流量以及手頭的現金和現金等價物為其運營提供資金，但不包括應收金融賬款的產生。(1)該公司預計將主要通過無擔保債務、無擔保商業票據、資產擔保商業票據管道設施、承諾的無擔保銀行貸款、資產擔保證券化和經紀存單為應收賬款融資。(1)
46

截至2023年12月31日，公司在其信貸和管道設施下的現金和現金等價物以及可獲得性如下(以千為單位)：
現金和現金等價物(a)
$1,533,806 
美國商業票據管道設施：
承諾的資產支持的美國商業票據管道設施(b)
1,500,000 
以承諾貸款為抵押的借款(233,258)
淨資產支持的美國商業票據管道承諾的設施可用性1,266,742 
資產擔保的加拿大商業票據管道設施(B)(C)
94,328 
以承諾貸款為抵押的借款(70,742)
淨資產擔保加拿大商業票據管道設施23,586 
在信貸和管道設施下的可用性：
信貸安排1,420,000 
未償還商業票據(878,935)
可用淨信貸額度541,065 
$3,365,199 
(a)包括LiveWire Group，Inc.持有的1.679億美元現金和現金等價物。
(b)包括在未來12個月內到期的設施，公司預計將在到期前續期。(1)
(c)價值1.25億加元的加拿大管道設施協議，在2023年12月31日重新計算為美元
為了進入債務資本市場，本公司依賴信用評級機構給予短期和長期信用評級。一般來説，較低的信用評級會導致更高的借貸成本，並減少進入債務資本市場的機會。信用評級機構可根據其對公司當前和未來履行利息和本金償還義務的能力的評估，改變或撤銷公司的評級。該公司的短期債務評級影響其發行無擔保商業票據的能力。截至2023年12月31日，公司的短期和長期債務評級如下：
 短期長期的展望
穆迪P3Baa3穩定
標準普爾A3BBB-穩定
惠譽F2BBB+穩定
該公司認識到，它必須繼續監測和調整其業務，以適應貸款環境的變化。該公司打算繼續通過短期和長期籌資工具相結合的多樣化籌資方式，並尋求各種來源以獲得具有成本效益的資金。(1)人類發展金融服務部門的業績可能會受到更高的融資成本以及在短期和長期資本市場籌集資金的難度增加或可能不成功的努力的負面影響。(1)這些負面後果可能反過來以各種方式對本公司的業務和經營業績產生不利影響，包括資本成本上升、通過HDFS向經銷商及其零售客户提供貸款的可用資金減少，以及通過使用替代資本來源稀釋現有股東的權益。
現金流活動
截至12月31日止年度的現金流量活動如下（以千計）：
20232022
經營活動提供的淨現金$754,887 $548,461 
投資活動使用的現金淨額(512,304)(773,011)
融資活動使用的現金淨額(174,646)(201,967)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響1,697 (19,525)
現金、現金等價物和限制性現金淨減少$69,634 $(446,042)
經營活動
47

2023年的經營現金流較2022年增加，主要是由於營運資金出現有利變動，部分被批發融資活動增加所抵銷。
營運資金變動導致二零二三年經營現金流量温和增加，而二零二二年則有所減少。於2022年，由於本公司手頭即將推出的摩托車年型的成品數量較2021年底有所增加，故存貨有所增加。於二零二三年，摩托車成品庫存較二零二二年輕微下降。該公司的應收賬款餘額主要與北美以外地區的銷售有關，由於2023年第四季度的銷售額低於2022年第四季度，因此2022年與2023年相比增長更為顯著。
該公司的批發融資活動的增加主要是由於批發融資應收款的回收速度較慢。該公司向美國和加拿大經銷商銷售摩托車和相關產品是通過HDFS融資的，並在向經銷商銷售時成為應收融資，並在經銷商償還批發應收融資時成為經營現金流。因此，公司經營現金流的時間受到經銷商選擇使用的批發融資的金額和持續時間的影響。
公司持續經營的現金需求包括與現有合同承諾相關的現金需求，預計這些承諾將通過經營活動的現金流入來提供資金。本公司用於製造的庫存的採購訂單一般在預期交貨前90天才成為確定承諾。公司於2023年12月31日的重大合同經營現金承諾與租賃、退休計劃義務和所得税有關。本公司的長期租賃義務和未來付款將在 綜合財務報表附註9。 本公司與其界定福利退休計劃有關的預期未來供款及福利付款將於 合併財務報表附註14.中所述 合併財務報表附註3截至2023年12月31日，公司未確認的税收優惠為1820萬美元，相關應計利息和罰款為860萬美元。本公司無法合理估計未確認税收優惠負債或應計利息和罰款的現金結算期限。本公司繼續預計，它將提供資金，其持續經營的現金需求與發行債務的融資應收款的起源。
投資活動
該公司最重要的投資活動包括資本支出和零售金融應收款的發起和收集。於二零二三年及二零二二年，資本開支分別為207. 4百萬元及151. 7百萬元。該公司的2024年計劃包括估計2.25億至2.5億美元的資本投資，所有這些投資公司預計將通過運營產生的淨現金流提供資金。(1)
2023年應收融資款項（主要包括應收零售融資款項）的現金流出淨額較2022年減少321. 1百萬元，主要由於2023年應收零售融資款項的發放減少，部分被應收融資款項的收回放緩所抵銷。公司通過發行債務和經紀存單為其應收融資淨借貸活動提供資金，如融資活動部分所述。
融資活動
公司的融資活動主要包括股息支付、股票回購和債務活動。
該公司在2023年支付了每股0.66美元的股息，共計9630萬美元，在2022年支付了每股0.63美元的股息，共計9320萬美元。
於2023年及2022年，酌情股份購回的現金流出分別為350. 0百萬元及324. 5百萬元。截至2023年和2022年12月31日止年度，僱員為滿足與限制性股票單位和業績股歸屬有關的預扣税而放棄的普通股股份回購分別為1400萬美元或30萬股和1420萬美元或40萬股。截至2023年12月31日，董事會批准的股份回購授權尚有970萬股。
2022年9月26日，公司的電動摩托車子公司完成了與特殊目的收購公司AEA-Bridges Impact Corp.（ABIC）的合併，以創建一家新的上市公司LiveWire Group，Inc.。LiveWire Group，Inc.收到約2.94億美元的淨收益，其中包括來自公司的1.8億美元投資（扣除交易費用），來自獨立投資者的1億美元投資，以及來自ABIC的1400萬美元投資.
48

與債務和經紀存款證活動相關的融資現金流導致2023年和2022年的淨現金流入分別為2.837億美元和1.178億美元。截至12月31日，該公司的未償債務總額和經紀存款證負債包括以下內容（以千計）：
20232022
未償債務：
無擔保商業票據$878,935 $770,468 
資產擔保的加拿大商業票據管道設施70,742 71,785 
資產支持的美國商業票據管道工具233,258 425,794 
資產支持證券化債務，淨額 1,877,368 2,019,414 
中期票據，淨額3,319,138 2,879,473 
高級票據，淨額746,079 745,368 
$7,125,520 $6,912,302 
存款淨額$447,782 $317,375 
參考合併財務報表附註10有關本公司債務的未來本金付款摘要。參閲 合併財務報表附註5有關本公司存款證未來到期日的摘要。
存款– HDFS通過其銀行子公司通過與第三方銀行和/或證券經紀公司的合同安排，間接向客户提供經紀存單。該公司擁有4.478億美元，317.4美元和100萬美元扣除手續費後的未償還有息經紀存單截至分別為2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日。根據每份經紀存單的期限，這些存款被歸類為短期和長期負債。每張單獨的經紀存單都是在一張主存單下發行的，因此，所有未償還的經紀存單都被視為低於聯邦存款保險公司的保險範圍限制。
信貸安排-該公司有一筆7.1億美元的五年期信貸安排，將於2025年4月到期，還有一筆7.1億美元的五年期信貸安排，將於2027年4月到期。這個五年期信貸安排(統稱為環球信貸安排)以浮動利率計息，利率可根據某些標準(例如信貸評級)而向上或向下調整。全球信貸安排還要求本公司根據總承諾額中平均每天未使用的部分支付費用。全球信貸貸款是承諾的貸款，主要用於支持公司的無擔保商業票據計劃。
無擔保商業票據-受限制，截至2023年12月31日，公司可以發行高達14.2億美元的無擔保商業票據，由全球信貸安排支持，如上所述。未償還的無擔保商業票據不得超過全球信貸安排的未使用部分。自發行之日起，到期日最長可達365天。該公司打算在無擔保商業票據到期時，以額外的無擔保商業票據或通過其他方式償還，例如在全球信貸安排下借款，在其資產擔保的美國商業票據管道安排下借款，或通過使用營運現金流和手頭現金。(1)
中期票據-截至2023年12月31日，公司發行和未償還的無擔保中期票據如下(以千計)：
本金金額費率發行日期到期日
$662,238(a)
3.14%2019年11月2024年11月
$700,0003.35%2020年6月2025年6月
$772,610(b)
6.36%
2023年4月
2026年4月
$500,0003.05%2022年2月2027年2月
$700,0006.50%
2023年3月
2028年3月
(a)歐元6.0億歐元面值在2023年12月31日重新計量為美元
(b)歐元7.0億歐元面值在2023年12月31日重新計量為美元
以美元計價的中期票據規定每半年支付一次利息，而以外幣計價的中期票據規定每年支付一次利息。中期票據的本金在到期時到期。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，中期票據的未攤銷折扣和債務發行成本分別使未償還餘額減少了1,570萬美元和850萬美元。
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高級附註-2015年7月，該公司通過包銷發行發行了7.5億美元的無擔保優先票據。優先票據規定每半年支付一次利息和到期本金。其中4.5億美元的優先票據將於2025年7月到期，利率為3.50%；3.0億美元的優先票據將於2045年7月到期，利率為4.625%。2015年，該公司利用債務所得回購了普通股的股份。
資產負債表內資產支持的加拿大商業票據管道工具-2023年6月，公司與一家加拿大銀行贊助的資產擔保商業票據管道續簽了融資協議(加拿大管道)。根據該協議，根據公司的選擇，加拿大管道公司承諾購買符合條件的加拿大摩托車零售融資應收賬款，收益最高可達1.25億加元。轉讓的資產被限制為支付關聯債務的抵押品。這筆債務的條款規定，未償還本金的利息是根據現行市場利率加上特定的保證金計算的。加拿大管道還提供了一筆計劃費和一筆未使用的承諾費，這筆費用是根據總承諾額1.25億加元中未使用的部分計算的。沒有攤銷時間表；然而，由於相關財務應收賬款的可用收款用於未償還本金，債務按月減少。在加拿大管道到期後，任何未償還本金將繼續通過可用的收款按月減少。相關應收賬款的預期剩餘期限約為5年。除非公司和貸款人雙方同意提前終止或延長，否則自2023年12月31日起，加拿大管道的到期日為2024年6月28日。
2023年，該公司向加拿大管道公司轉移了5140萬美元的加拿大零售摩托車融資應收賬款，收益為4240萬美元。2022年，該公司將5310萬美元的加拿大零售摩托車融資應收賬款轉移到加拿大管道，獲得4420萬美元的收益。
資產負債表內資產支持的美國商業票據管道設施VIE-2023年11月，公司與第三方銀行及其資產擔保的美國商業票據管道續簽了15億美元的循環融資協議(美國管道融資)。根據循環融資協議，該公司可以將美國零售摩托車融資應收賬款轉移到特殊目的實體，特殊目的實體可能向這些第三方銀行及其資產擔保的美國商業票據管道發行債務。從2020年11月到2022年11月，美國管道貸款機制允許貸款人自行決定最高可達3.00億美元的未承諾額外借款。截至2022年12月31日，根據先前允許的未承諾額外借款，仍有1.258億美元未償還。在2023年期間，這些未承付的額外借款的剩餘餘額得到了全額償還。根據美國管道基金的可用性，除其他外，SPE持有的合格美國零售摩托車融資應收賬款作為抵押品。
2023年，在美國管道融資機制下沒有應收融資轉移。2022年，該公司將467.9億美元的美國零售摩托車融資應收賬款轉移到了一家特殊目的公司，而該公司又根據美國管道融資機制發行了404.1美元的債務。
這筆債務的條款規定，如果由渠道貸款人通過發行商業票據提供資金，則按照現行商業票據利率計算未償還本金的利息。所有借款的利率，如果不是由管道貸款人通過發行商業票據提供資金，則以有擔保的隔夜融資利率(SOFR)為基礎，並在必要時為未來過渡到其他基準利率提供撥備。除利息外，還根據未償債務本金餘額評估計劃費用。美國管道基金還根據總承諾額中未使用的部分規定了未使用的承諾費。在2022年11月之前，在計算未使用費用時，總承諾額不包括允許的300.0億美元未承諾額外借款中的任何未使用部分。沒有攤銷時間表；然而，由於相關財務應收賬款的可用收款用於未償還本金，債務按月減少。在美國管道設施到期後，任何未償還本金將繼續通過可用收款按月減少。SPE持有的相關應收賬款的預期剩餘期限約為4年。除非公司和貸款人雙方同意提前終止或延長，否則截至2023年12月31日，美國管道融資的到期日為2024年11月20日。
資產證券化VIE-對於其所有資產支持的證券化交易，該公司將美國零售摩托車融資應收賬款轉移到單獨的VIE，VIE進而向投資者發行不同期限和利率的擔保票據。VIE持有的所有票據都以購買的美國零售摩托車融資應收賬款的未來收款為擔保。包括在資產支持證券化交易中的美國零售摩托車融資應收賬款不能用於支付公司債權人的其他債務或債權，直到相關債務和其他債務得到償還。VIE持有的受限現金餘額僅用於支持資產擔保證券化。
資產證券化的會計處理取決於相關交易的條款以及本公司與VIE的持續參與。該公司目前的未償還資產擔保證券化不符合作為出售入賬的標準，因為除了保留償還權外，該公司還以債務證券的形式保留了VIE的財務權益。這些交易被視為有擔保的借款，因此，零售
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摩托車融資應收賬款仍留在資產負債表上，相應的債務反映為債務。沒有擔保票據的攤銷時間表；然而，由於相關零售摩托車融資應收賬款的可用收款用於未償還本金，債務按月減少。有擔保票據目前的合同到期日從2024年到2031年不等。
2023年，該公司將12.億美元的美國零售摩托車融資應收賬款轉移到兩家獨立的SPE，這兩家SPE又通過兩筆獨立的資產負債表內資產支持證券化交易發行了10.5億美元的擔保票據，扣除貼現和發行成本後的淨額為10.4億美元。2022年，該公司將21.8億美元的美國零售摩托車融資應收賬款轉移到兩家獨立的SPE，這兩家SPE通過兩筆獨立的資產負債表內資產支持證券化交易發行了18.4億美元的擔保票據，扣除貼現和發行成本後的淨額為18.3億美元。
公司間協議-2023年1月27日，哈雷戴維森公司與哈雷戴維森金融服務公司簽訂了一項循環信貸額度，根據該額度，哈雷戴維森金融服務公司可按市場利率借款2億美元，到期日為2024年7月27日。哈雷-戴維森金融服務公司在2023年期間沒有在信貸額度上借款，截至2024年2月23日，根據本協議，哈雷-戴維森公司沒有未償還的借款。
哈雷戴維森公司還與哈雷戴維森金融服務公司簽署了一項支持協議，根據該協議，如果需要，哈雷戴維森公司同意向哈雷戴維森金融服務公司提供財政支持，以維持哈雷戴維森金融服務公司的S固定費用覆蓋率為1.25%，最低淨資產為4,000萬美元。支持可能作為出資或貸款提供給哈雷戴維森金融服務公司的S期權。根據支持協議，從未向哈雷戴維森金融服務公司提供過任何金額。
2024年2月14日，哈雷-戴維森公司與LiveWire Group，Inc.及其一家全資子公司簽訂了一項可轉換延遲提取定期貸款協議(“可轉換定期貸款”)，根據該協議，LiveWire可獲得本金總額達1億美元的一筆或多筆預付款的定期貸款。可轉換定期貸款項下的未償還本金按每年浮動利率計息，計算日期為每筆預付款之日以及其後的每年6月1日和12月1日。利率以(I)六個月期SOFR為基礎的前瞻性定期利率加(Ii)4.00%之和計算。可轉換定期貸款不包括影響LiveWire運營的平權契約。可轉換定期貸款包括限制LiveWire產生債務、創建留置權、出售資產、進行投資、進行根本性改變、支付股息或其他限制性付款以及進行關聯交易的能力的負面契約。可轉換定期貸款的到期日為(I)自首次提取貸款之日起24個月或(Ii)2026年10月31日，以較早者為準。如果LiveWire在到期時不能以現金支付可轉換定期貸款，除非哈雷-戴維森公司和LiveWire另有協議，否則可轉換定期貸款將以LiveWire集團普通股的每股轉換價格轉換為LiveWire集團的股權，轉換價格相當於緊接轉換日期之前30個交易日普通股成交量加權平均價格的90%。
經營和財務契約-哈雷-戴維森金融服務公司和該公司遵守與中期和優先票據以及美國和加拿大資產擔保商業票據管道設施下的信貸安排和各種經營契約有關的各種經營和財務契約。下文描述了更重要的公約。
經營契約限制了本公司和哈雷戴維森金融服務公司的S有能力：
•承擔或招致某些留置權；
•參與某些合併或合併；以及
•購買或持有保證金股票。
根據全球信貸安排的現行金融契約，截至任何會計季度末，哈雷-戴維森金融服務公司的S合併債務(不包括擔保債務)與哈雷-戴維森金融服務公司的S合併應收賬款信用損失準備加上哈雷-戴維森金融服務公司的合併股東權益(不包括累計其他綜合損失)的比率不能超過10.0至1.0。此外，截至任何一個財政季度末，公司的綜合債務與公司的綜合債務和綜合股東權益的比率(其中，公司的綜合債務不包括哈雷-戴維森金融服務公司及其子公司，公司的綜合股東權益不包括AOCL)不能超過0.7至1.0。中期或優先票據或美國或加拿大資產擔保商業票據管道設施不需要金融契約。
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，哈雷-戴維森金融服務公司和本公司仍然遵守當時存在的所有公約。
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警示聲明
本公司認為，本報告中討論的某些事項屬於“前瞻性陳述”，旨在獲得1995年“私人證券訴訟改革法”確立的安全港責任。這些前瞻性陳述通常可以通過參考本腳註或因為陳述的上下文將包括諸如公司“相信”、“預期”、“預期”、“計劃”、“可能”、“將”、“估計”、“目標”、“打算”、“預測”、“看到”、“感覺”或類似含義的詞語來識別。同樣，描述或提及未來預期、未來計劃、戰略、目標、展望、目標、指導、承諾或目標的陳述也是前瞻性陳述。此類前瞻性陳述會受到某些風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定因素可能會導致實際結果與截至本報告之日預期的結果大不相同、不利或有利。下面將介紹某些此類風險和不確定性。敦促股東、潛在投資者和其他讀者在評估前瞻性陳述時考慮這些因素，並告誡不要過度依賴此類前瞻性陳述。本報告中包含的前瞻性陳述僅在本報告發表之日作出，公司沒有義務公開更新此類前瞻性陳述，以反映後續事件或情況。
可能影響未來業績並導致這些業績與前瞻性陳述中所表達的業績存在重大差異的重要因素包括，除其他外，公司：（a）執行其業務計劃和戰略的能力，包括The Hardwire，每個支柱，以及LiveWire作為一個獨立品牌的演變，其中包括以下風險;（b）管理供應鏈和物流問題，包括質量問題、因供應商波動、原材料短缺、通貨膨脹、戰爭或其他敵對行動（包括烏克蘭衝突和紅海衝突）或自然災害、運輸時間延長和物流成本增加而導致的意外中斷或價格上漲;（c）準確地分析、預測和應對不斷變化的市場狀況，併成功地適應不斷變化的全球消費者需求和興趣;（d）保持和提升哈雷戴維森品牌的價值;（e）實現LiveWire作為獨立上市公司運營的預期商業利益，這可能會受到以下因素的影響：（i）LiveWire執行其開發、生產、營銷和銷售電動汽車計劃的能力;（ii）競爭;以及（iii）本公司或LiveWire Group，Inc.向SEC提交的文件中指出的其他風險和不確定性，包括LiveWire Group Inc.截至2023年12月31日止年度的Form 10-K年度報告;（f）按本公司可接受且符合其預期的條款成功進入資本及╱或信貸市場;（g）成功開展其全球製造及組裝業務;（h）及時開發和推出市場接受的產品、服務和經驗，使公司能夠產生理想的銷售水平，並提供理想的財務回報，包括成功實施和執行計劃，以加強和發展其在大美國旅遊，大型巡洋艦和三輪車的領導地位，並發展其互補業務;（i）在與現有和新的競爭對手競爭的同時，以使公司能夠從市場機會中受益的方式執行;（j）管理與Proterial Cable America，Inc.向公司提供的制動軟管組件有關的質量和監管違規問題。以避免未來的質量或不合規問題以及額外成本或召回費用的方式;（k）通過一般經濟和商業條件的變化進行管理，包括不斷變化的資本，信貸和零售市場，以及不斷變化的國內和國際政治環境，包括烏克蘭衝突的結果;（l）管理二手電單車的價格及供應對其業務可能造成的影響，包括對新電單車零售的影響;（m）防止，檢測並修復摩托車的任何問題或與製造過程相關的任何問題，以避免新車型發佈，召回活動，監管機構調查、保修成本增加或訴訟以及對其聲譽和品牌實力的不利影響，並在預期成本和時間內實施任何產品計劃或召回;（n）繼續管理公司與工會的關係和協議，包括成功談判將於2024年3月31日到期的關鍵協議，幫助推動長期競爭力;（o）成功地管理和降低整個企業的成本;（p）管理與COVID-19疫情重現、出現新的大流行、流行病、疾病爆發或其他公共衞生危機有關的風險，例如供應鏈中斷、其照常開展業務的能力，以及政府的應對行動和限制措施;（q）繼續發展其分銷商和經銷商的能力，有效實施與其經銷商和分銷方法有關的變革，包括公司的經銷商足跡，並管理其經銷商可能難以通過不斷變化的經濟狀況和消費者需求獲得資金和管理的風險;（r）成功上訴：（i）撤銷允許該公司向歐洲聯盟（EU）提供具約束力的原產地信息（BOI）的決定（ii）拒絕本公司申請暫時免除投資理事會撤銷決定的影響;（s）繼續發展和保持與浙江錢江摩托車有限公司的富有成效的關係，有限公司，並及時推出相關產品，並達到或超過客户的期望;（t）與作為哈雷戴維森品牌在印度的分銷商和許可證持有人的Hero MotoCorp保持富有成效的關係;（u）管理和預測新的、恢復的或調整後的關税可能對公司在國際上銷售產品的能力以及原材料和零部件成本產生的影響，包括暫時取消從美國進口到歐盟的摩托車的增量關税，延長到3月
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2025年31日；(V)根據關税、通貨膨脹、外幣匯率、與產品開發活動相關的成本以及本公司複雜的全球供應鏈等因素，準確預測其部門的利潤率；(W)成功地保持在中國和本公司的東南亞國家聯盟(東盟)國家銷售摩托車的方式，使其摩托車不會受到遞增關税的影響；(X)管理其泰國企業和製造業務，使本公司能夠利用優惠的自由貿易協定和關税，並在某些市場充分降低其摩托車價格；(Y)留住和吸引有才華的員工，並消除整個組織的人員重複、效率低下和複雜性；(Z)準確估計和調整外幣匯率、利率和商品價格的波動；(Aa)管理哈雷-戴維森金融服務公司貸款組合的信貸質量、貸款服務和催收活動以及回收率；(Bb)防止涉及消費者、僱員、經銷商、供應商或公司數據的網絡安全漏洞，並應對有關網絡安全和數據隱私的不斷變化的監管要求；(Cc)適應税制改革、醫療保健通貨膨脹和改革以及養老金改革，併成功評估任何此類改革對公司業務的影響；(Dd)通過不一致和不可預測的天氣模式可能對摩托車零售產生的影響進行管理；(Ee)實施和管理全企業範圍的信息技術系統，包括其製造設施的系統；(Ff)管理與其產品、服務和業務有關的立法和監管環境中不斷變化的要求，包括環境、安全、排放或其他規定的增加；(Gg)管理其面臨產品責任索賠以及商業或合同糾紛的風險；(Hh)在公司的二手摩托車計劃、哈雷-戴維森認證、公司的H-D1市場以及服裝和許可方面實現預期結果；以及(Ii)根據公司的資本分配優先順序優化資本配置。
該公司銷售其摩托車及相關產品和服務的能力以及滿足其財務預期的能力還取決於該公司的經銷商向零售客户銷售其摩托車及相關產品和服務的能力。本公司依賴其經銷商的能力和財務能力來制定和實施有效的零售銷售計劃，以創造對他們從本公司購買的摩托車和相關產品和服務的需求。此外，由於天氣、經濟狀況或其他因素，公司的經銷商和分銷商在經營業務和銷售哈雷-戴維森摩托車及相關產品和服務時可能會遇到困難。
近年來，HDFS經歷了歷史上較低的零售信貸損失水平，但最近幾個季度信貸損失已正常化至更高水平。此外，本公司認為，由於消費者信貸行為的變化、宏觀經濟狀況(包括通貨膨脹的影響)以及HDFS努力增加對次級借款人的審慎結構貸款批准，HDFS的零售信貸損失將隨着時間的推移而繼續變化。此外，HDFS根據市場和經濟狀況調整承保標準的努力，以及公司已經採取和可能採取的行動對摩托車價值的影響，可能會影響HDFS的零售信貸損失。
停工、工廠關閉、罷工、自然原因、廣泛傳播的傳染病、恐怖主義、戰爭或其他敵對行動(包括烏克蘭衝突和紅海衝突)或其他因素可能會對公司的運營、對其產品的需求及其流動性產生不利影響。請參閲本報告項目1.A下的“風險因素”，以討論其他風險因素，並更全面地討論上文提到的一些警示説明。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
本公司面臨外幣匯率、商品價格和利率變化帶來的市場風險。為降低該等風險，本公司選擇性地使用衍生金融工具。所有套期保值交易均根據定期檢討的政策及程序授權及執行，該等政策及程序禁止使用金融工具進行投機交易。敏感性分析用於管理和監測外幣匯率和利率風險。有關本公司衍生金融工具公允價值的進一步披露載於合併財務報表附註8.
HDMC網段
該公司在國際上銷售其摩托車和相關產品，在大多數市場上，這些銷售都是以該國的當地貨幣進行的。因此，HDMC部門的經營業績受到美元相對於外幣價值波動的影響。該公司因銷售摩托車及相關產品而產生的最大外幣匯率風險涉及歐元、澳元、日元、巴西雷亞爾、加拿大元、墨西哥比索、人民幣、新加坡元、泰銖和英鎊。該公司利用外幣合同來減輕某些貨幣波動對HDMC部門經營業績的影響。外幣合同是與銀行簽訂的，允許公司在未來某一日期根據固定匯率兑換貨幣。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，未償還外幣合同的名義美元價值分別為5.401億美元和5.502億美元。該公司估計，美國貨幣價值統一下跌10%。
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相對於這些合同所涉及的貨幣，美元將導致截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的合同公允價值分別減少約5460萬美元和5580萬美元。
該公司購買用於生產摩托車的商品。因此，HDMC部門的營業收入受到大宗商品價格變化的影響。本公司在有限的基礎上使用衍生金融工具對衝某些商品的價格。截至2023年12月31日，這些工具的名義價值為630萬美元，公允價值為淨負債50萬美元。截至2022年12月31日，這些工具的名義價值為1220萬美元，公允價值為淨資產40萬美元。這些合同的公允價值因基礎商品價格10%的不利變化而可能出現的降幅不會很大。
LiveWire節段
Livewire在國際上銷售其電動摩托車、電動平衡自行車和相關產品，在大多數市場，這些銷售都是以該國的當地貨幣進行的。因此，LiveWire的經營業績受到美元對外幣匯率波動的影響；然而，鑑於LiveWire目前的大部分銷售都在美國，到目前為止，這種波動對LiveWire運營的影響並不大。Livewire計劃擴大其國際業務和運營，並預計隨着其國際業務的擴大，其對匯率風險的敞口將增加。
HDFS網段
本公司擁有對利率敏感的金融工具，包括金融應收賬款、債務和利率衍生金融工具。因此，HDFS的營業收入受到利率變化的影響。該公司定期利用利率上限來減少利率波動對其浮動利率資產支持證券化交易的影響。截至2023年12月31日，HDFS有名義價值6.179億美元的未償還利率上限，截至2022年12月31日，未償還名義價值11.億美元的利率上限。在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，HDFS估計利率下降10%不會導致利率上限協議的公允價值發生實質性變化。
該公司還擁有短期商業票據和通過商業票據管道設施發行的債務，這些票據和債務不受其不對衝的利率變化的影響。本公司估計，自2023年12月31日起，通過商業票據管道設施發行的商業票據和債務利率上調1個百分點將會增加金融服務利息支出通過大約11.9美元利昂。這一分析沒有考慮在這種環境下可能存在的整體經濟活動水平下降的影響。此外，一旦利率發生變化，本公司可能會採取行動，以減少其對這一變化的風險。然而，由於將採取的具體行動及其可能影響的不確定性，敏感性分析沒有考慮到這些影響。
該公司擁有外幣計價的中期票據，因此，HDFS的營業收入受到美元相對於外幣和利率波動的影響。在2023年12月31日，這一敞口與歐元有關。該公司利用交叉貨幣互換來緩解外幣匯率和與外幣計價債務相關的利率波動的影響。截至2023年12月31日，該公司有名義價值14.2億美元的未償還交叉貨幣掉期，截至2022年12月31日，未償還交叉貨幣掉期的名義價值為14億美元。本公司估計，基礎外幣匯率及利率每變動10%，將會導致 $144.6百萬美元和$130.0截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，互換協議的公允價值分別減少了100萬美元。
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項目8.財務報表和補充數據
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID：42)
56
合併業務報表
59
綜合全面收益表
60
合併資產負債表
61
合併現金流量表
63
合併股東權益報表
64
合併財務報表附註
65
1.主要會計政策摘要
65
2.收入
67
3.所得税
70
4.股本和每股收益
72
5.補充資產負債表和現金流量信息
73
6.財務應收款
75
7.商譽和無形資產
81
8.衍生金融工具和對衝活動
81
9.租契
84
10.債務
85
11.資產擔保融資
87
12.公允價值
90
13.產品保修和召回活動
92
14.僱員福利計劃及其他退休後福利
92
15.承付款和或有事項
100
16.基於股份的獎勵
101
17.累計其他全面虧損
103
18.可報告的細分市場和地理信息
104
19.補充合併數據
107
20.後續事件
114

55

獨立註冊會計師事務所報告

致哈雷-戴維森公司股東和董事會。

財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架》(2013年框架)(COSO標準)中確立的標準，對哈雷-戴維森公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。我們認為，根據COSO標準，截至2023年12月31日，哈雷-戴維森公司(本公司)在所有重要方面都對財務報告進行了有效的內部控制。
我們也已按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，審計了本公司截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的綜合資產負債表，截至2023年12月31日期間各年度的相關綜合經營報表、全面收益、股東權益和現金流量，以及列於指數第15(A)(2)項的相關附註和財務報表附表，我們於2024年2月23日的報告就此發表了無保留意見。

意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並對隨附的《管理層財務報告內部控制報告》所載財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。



/S/安永律師事務所
威斯康星州密爾沃基
2024年2月23日



56

獨立註冊會計師事務所報告

致哈雷-戴維森公司股東和董事會。

對財務報表的幾點看法
我們審計了哈雷-戴維森公司(本公司)截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表，截至2023年12月31日的三個年度的相關綜合經營報表、全面收益、股東權益和現金流量，以及列於指數第15(A)(2)項的相關附註和財務報表附表(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據《內部控制-綜合框架》中確立的標準，審計了公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制 特雷德韋委員會贊助組織委員會印發(2013年框架)， 我們2024年2月23日的報告對此發表了毫無保留的意見。

意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項來提供關於關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露的單獨意見。

57

信貸損失準備--零售融資應收賬款
有關事項的描述
截至2023年12月31日，該公司的零售應收賬款組合總額為68億美元，相關信貸損失準備金(ACL)為3.67億美元。正如綜合財務報表附註6所述，本公司採用基於年份的虧損預測方法來計量零售金融應收賬款的預期終身信貸損失。在方法中納入了對兩年期間的經濟預測，以反映未來經濟狀況變化的估計影響。為了建立經濟預測，管理層考慮了各種第三方經濟預測情景，並對這些經濟預測情景應用了概率加權。對於超出公司合併經濟預測的時期，公司將在三年內使用均值迴歸過程恢復其歷史平均虧損經驗。對歷史損失信息的調整是根據當前貸款特定風險特徵的差異進行的，例如承保標準、投資組合或期限以及其他相關因素的差異。
由於管理層零售應收賬款損失預測模型的複雜性，以及在確定其經濟預測的概率加權時應用的主觀管理假設，審計管理層對零售金融應收賬款的ACL的估計尤其具有挑戰性。
我們是如何在審計中解決這個問題的
我們瞭解了這一點，對設計進行了評估，並測試了ACL流程內部控制的運行有效性。這些程序包括對管理層審查關鍵假設(如經濟預測)的測試控制，對ACL模型的監控，以及ACL模型中使用的關鍵輸入的完整性和準確性。
為了測試ACL，我們的審計程序包括評估公司的虧損預測模型、管理層考慮的經濟預測以及模型中使用的基礎數據。我們讓我們的內部專家協助我們重新執行貸款樣本的目標模型損失計算。我們評估了管理層在概率加權不同第三方經濟預測情景中的判斷，並將管理層的經濟預測與其他可用信息進行比較，以尋找相反或佐證的證據。此外，我們審查了公司的歷史損失統計數據、同行信息和後續事件，並考慮這些信息是否證實或與管理層對ACL的衡量相矛盾。

/s/ 安永律師事務所
我們自1982年以來一直擔任本公司的審計師
威斯康星州密爾沃基
2024年2月23日
58

哈雷-戴維森公司
合併業務報表
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度
(以千為單位，每股除外)
 
202320222021
收入：
摩托車及相關產品$4,882,892 $4,934,505 $4,540,240 
金融服務業953,586 820,625 796,068 
5,836,478 5,755,130 5,336,308 
成本和支出：
摩托車及相關產品銷貨成本3,322,306 3,403,728 3,243,287 
金融服務利息支出332,380 217,653 192,944 
金融服務信貸損失準備金227,158 145,133 25,049 
銷售、行政和工程費用1,175,550 1,079,338 1,051,589 
5,057,394 4,845,852 4,512,869 
營業收入779,084 909,278 823,439 
其他收入，淨額
71,808 48,652 20,076 
投資收益46,771 4,538 6,694 
利息支出30,787 31,235 30,972 
所得税前收入
866,876 931,233 819,237 
所得税撥備
171,830 192,019 169,213 
淨收入695,046 739,214 650,024 
減去：可歸因於非控股權益的損失11,540 2,194 — 
哈雷-戴維森公司的淨收入。$706,586 $741,408 $650,024 
每股收益：
基本信息$4.96 $5.01 $4.23 
稀釋$4.87 $4.96 $4.19 
每股現金股息$0.66 $0.63 $0.60 
附註是合併財務報表的組成部分。
59

哈雷-戴維森公司
綜合全面收益表
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度
(單位：千)
202320222021
淨收入$695,046 $739,214 $650,024 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額：
外幣折算調整11,532 (35,870)(36,812)
衍生金融工具3,839 (8,435)44,111 
養老金和退休後福利計劃21,596 (56,705)235,199 
36,967 (101,010)242,498 
綜合收益732,013 638,204 892,522 
減去：非控股權益的綜合虧損11,540 $2,194 $— 
哈雷-戴維森公司的全面收入。$743,553 $640,398 $892,522 
附註是合併財務報表的組成部分。
60

哈雷-戴維森公司
合併資產負債表
二零二三年及二零二二年十二月三十一日
(單位：千)
20232022
資產
現金和現金等價物$1,533,806 $1,433,175 
應收賬款淨額267,200 252,225 
應收金融賬款，扣除備用金#美元67,035及$62,488
2,113,729 1,782,631 
庫存，淨額929,951 950,960 
受限現金104,642 135,424 
其他流動資產214,401 196,238 
流動資產5,163,729 4,750,653 
應收金融賬款，扣除備用金#美元314,931及$296,223
5,384,536 5,355,807 
財產、廠房和設備、淨值731,724 689,886 
養老金和退休後資產413,107 320,133 
商譽62,696 62,090 
遞延所得税161,184 135,041 
租賃資產69,650 43,931 
其他長期資產153,928 134,935 
$12,140,554 $11,492,476 
負債和股東權益
應付帳款$349,162 $378,002 
應計負債646,859 620,945 
短期存款淨額253,309 79,710 
短期債務878,935 770,468 
長期債務的當期部分，淨額1,255,999 1,684,782 
流動負債3,384,264 3,533,907 
長期存款，淨額194,473 237,665 
長期債務，淨額4,990,586 4,457,052 
租賃負債51,848 26,777 
養卹金和退休後負債59,772 67,955 
遞延所得税33,514 29,528 
其他長期負債173,802 232,784 
承付款和或有事項(附註15)
股東權益：
優先股，無已發佈
— — 
普通股(附註4)
1,712 1,704 
追加實收資本1,752,435 1,688,159 
留存收益3,100,925 2,490,649 
累計其他綜合損失(304,962)(341,929)
庫存股，按成本計算(附註4)
(1,297,302)(935,064)
哈雷-戴維森公司股東權益總額3,252,808 2,903,519 
非控股權益(513)3,289 
總股本3,252,295 2,906,808 
$12,140,554 $11,492,476 

61

哈雷-戴維森公司
合併資產負債表(續)
二零二三年及二零二二年十二月三十一日
(單位：千)
20232022
合併可變利息實體持有的餘額(附註11)
應收賬款，流動淨額$533,262 $559,651 
其他資產$8,785 $9,805 
應收賬款，淨額-非流動$1,934,113 $2,317,956 
受限現金--流動和非流動$110,580 $141,128 
長期債務的當期部分，淨額$577,203 $619,683 
長期債務，淨額$1,533,423 $1,825,525 
附註是合併財務報表的組成部分。

62

哈雷-戴維森公司
合併現金流量表
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度
(單位：千)
 
202320222021
經營活動提供的現金淨額(附註5)
$754,887 $548,461 $975,701 
投資活動產生的現金流：
資本支出(207,404)(151,669)(120,181)
應收金融賬款的來源(3,873,542)(4,558,834)(4,243,710)
應收金融賬款收款
3,570,822 3,935,001 3,902,304 
其他投資活動(2,180)2,491 2,140 
投資活動使用的現金淨額(512,304)(773,011)(459,447)
融資活動的現金流：
發行中期票據所得款項1,446,304 495,785 — 
償還中期票據(1,056,680)(950,000)(1,400,000)
證券化債務收益1,045,547 1,826,891 1,169,910 
證券化債務的償還(1,193,526)(1,442,860)(1,340,638)
資產擔保商業票據的借款42,429 448,255 98,863 
償還資產擔保商業票據(237,370)(302,922)(261,367)
無擔保商業票據淨增(減)107,146 16,003 (260,250)
存款淨增量129,855 26,605 210,112 
已支付的股息(96,310)(93,180)(92,426)
普通股回購(363,987)(338,627)(11,623)
從企業合併中收到的現金— 114,068 — 
其他融資活動1,946 (1,985)2,488 
融資活動使用的現金淨額
(174,646)(201,967)(1,884,931)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響1,697 (19,525)(15,272)
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)
$69,634 $(446,042)$(1,383,949)
現金、現金等價物和受限現金：
期初現金、現金等價物和限制性現金$1,579,177 $2,025,219 $3,409,168 
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)
69,634 (446,042)(1,383,949)
現金、現金等價物和受限現金，期末$1,648,811 $1,579,177 $2,025,219 
合併資產負債表上的現金、現金等價物和限制性現金與合併現金流量表的對賬：
現金和現金等價物$1,533,806 $1,433,175 $1,874,745 
受限現金104,642 135,424 128,935 
包括在其他長期資產中的受限現金10,363 10,578 21,539 
現金流量表中的現金、現金等價物和限制性現金$1,648,811 $1,579,177 $2,025,219 
附註是合併財務報表的組成部分。
63

哈雷-戴維森公司
合併股東權益報表
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度
(單位為千，不包括每股和每股金額)
哈雷-戴維森公司的股權。
 普通股其他內容
已繳費
資本		保留
收益		累計
其他
全面
損失		庫存股總計非控股權益應佔權益總股本
 已發佈
股票		天平
平衡，2020年12月31日168,503,526 $1,685 $1,507,706 $1,284,823 $(483,417)$(588,012)$1,722,785 $— $1,722,785 
淨收入— — — 650,024 — — 650,024 — 650,024 
其他全面收入，税後淨額(附註17)
— — — — 242,498 — 242,498 — 242,498 
股息(美元)0.60每股)
— — — (92,426)— — (92,426)— (92,426)
普通股回購— — — — — (11,623)(11,623)— (11,623)
基於股份的薪酬861,160 9 39,305 — — 2,672 41,986 — 41,986 
平衡，2021年12月31日169,364,686 1,694 1,547,011 1,842,421 (240,919)(596,963)2,553,244 — 2,553,244 
淨收入— — — 741,408 — — 741,408 (2,194)739,214 
其他綜合虧損，税後淨額(附註17)
— — — — (101,010)— (101,010)— (101,010)
股息(美元)0.63每股)
— — — (93,180)— — (93,180)— (93,180)
普通股回購— — — — — (338,627)(338,627)— (338,627)
基於股份的薪酬1,035,526 10 48,019 — — 526 48,555 565 49,120 
Livewire業務組合
— — 93,129 — — — 93,129 4,918 98,047 
平衡，2022年12月31日170,400,212 1,704 1,688,159 2,490,649 (341,929)(935,064)2,903,519 3,289 2,906,808 
淨收入— — — 706,586 — — 706,586 (11,540)695,046 
其他全面收入，税後淨額(附註17)
— — — — 36,967 — 36,967 — 36,967 
股息(美元)0.66每股)
— — — (96,310)— — (96,310)— (96,310)
普通股回購— — — — — (367,191)(367,191)— (367,191)
基於股份的薪酬818,428 8 64,276 — — 4,953 69,237 7,738 76,975 
平衡，2023年12月31日171,218,640 $1,712 $1,752,435 $3,100,925 $(304,962)$(1,297,302)$3,252,808 $(513)$3,252,295 
 
附註是合併財務報表的組成部分。

64

哈雷-戴維森公司
合併財務報表附註
1. 重要會計政策摘要
合併原則和列報依據-所有提及的“公司”包括哈雷-戴維森公司及其所有子公司。合併財務報表包括哈雷-戴維森公司、其子公司和某些與擔保融資有關的可變利益實體(VIE)的賬户，因為該公司是主要受益人。所有公司間賬户和材料公司間交易均已註銷。
2022年9月26日，公司的電動摩托車子公司完成了與特殊目的收購公司AEA-Bridges Impact Corp.(ABIC)的合併，創建了一家新的上市公司LiveWire Group，Inc.2941000萬美元，其中包括1美元180來自公司的100萬美元投資，扣除交易費用後，100來自獨立投資者的100萬美元投資，以及14來自ABIC的萬美元投資. 公司擁有LiveWire集團公司的控股股權。作為控股股東，公司合併了LiveWire集團公司的業績，並進行了額外的調整，以確認非控股股東的利益。
該公司在以下地區運營三可報告的部門：哈雷戴維森汽車公司(HDMC)、LiveWire和哈雷戴維森金融服務公司(HDFS)。
該公司幾乎所有的國際子公司都使用各自的當地貨幣作為其職能貨幣。國際子公司的資產和負債按期末匯率換算，收入和支出按當期平均匯率換算。以不同於實體的功能貨幣的貨幣計價的貨幣資產和負債每月從交易貨幣重新計量為實體的功能貨幣。外幣重新計量產生的交易收益合計為#美元。14.7百萬，$26.2百萬美元，以及$22.0截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分別為100萬美元。
預算的使用-按照美國公認會計原則(美國公認會計原則)編制財務報表，要求公司管理層作出影響合併財務報表和附註中報告金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。
現金和現金等價物-本公司將所有購買時期限在90天或以下的高流動性投資視為現金等價物。
應收賬款淨額-該公司的摩托車和相關產品通常以公開方式出售給美國和加拿大以外的獨立經銷商，由此產生的應收賬款包括在應收賬款淨額在合併資產負債表. 從應收賬款總額中扣除的壞賬準備為#美元。2.1百萬美元和美元2.9分別截至2023年、2023年和2022年12月31日。本公司對呆賬準備金的評估包括審查以確定單獨評估的不良賬户。餘下應收賬款結餘乃根據賬齡分析整體評估。呆賬撥備乃根據包括過往虧損經驗、抵押品價值及（如適用）合理及有依據的經濟預測等因素作出。倘管理層確定特定客户無能力悉數償還結餘，則撇減應收賬款。本公司於美國及加拿大銷售摩托車及相關產品，由採購經銷商透過HDFS提供資金，相關應收款項計入 財務應收賬款淨額在合併資產負債表.
庫存，淨額- 幾乎所有位於美國的庫存都採用後進先出（LIFO）方法進行估值。其他存貨共計$447.5百萬美元和美元425.0於2023年及2022年12月31日，本集團分別持有的500，000，000港元及500，000，000港元，採用先進先出法按成本或可變現淨值兩者中的較低者估值。
收回存貨 - 收回的存貨是指已減值應收融資的已收回抵押品，通過公允價值重新計量按成本或可變現淨值兩者中較低者入賬。於收回抵押品期間，相關應收融資透過更改信貸虧損撥備予以調整，並重新分類至收回存貨，計入 其他流動資產在合併資產負債表.
65

財產、廠房和設備、淨值- 不動產、廠場和設備按扣除累計折舊和攤銷後的成本入賬。折舊按資產之估計可使用年期以直線法釐定。各類物業、廠房及設備的估計可使用年期一般包括 30對於建築來説，7多年的建設和土地改善， 3至10機器和設備的使用年限，以及3至7幾年的軟件時間。加速折舊法用於所得税目的。
商譽-商譽代表收購成本超過購買淨資產公允價值的部分。商譽至少每年或當事件或環境變化顯示賬面價值可能無法收回時，根據與其分配的報告單位有關的財務數據進行減值測試。如果報告單位的賬面金額超過其公允價值，商譽被視為減值，並就賬面金額超過公允價值的金額確認減值損失，但以分配給報告單位的商譽總額為限。於2023年至2022年期間，本公司測試其商譽餘額以計提減值，並無因該等審核而錄得商譽調整。
長壽資產-當事件和情況需要進行審查時，本公司定期評估將持有和使用的長期資產的賬面價值。如果長期資產的賬面價值被視為減值，則根據賬面價值超過長期資產公允價值的金額確認虧損。當事件及情況顯示其長期資產的實際使用年期可能較最初估計的為短時，本公司亦會檢討其長期資產的使用年期。如果實際使用年限被認為短於最初的使用年限，則對摺舊進行前瞻性調整，以便在修訂的使用年限內對剩餘賬面價值進行折舊。
分類為持有待售的資產組別按賬面值或公允價值減去出售成本中較低者計量，並在符合持有待售準則期間，就將賬面值減至公允價值減去出售成本所需的任何初步調整確認虧損。公允價值減去出售成本在資產組仍被歸類為待售資產的每個報告期內進行評估。出售資產集團所產生的以前未確認的收益或損失將在出售之日確認。
公允價值計量-該公司使用三級層次結構評估用於計量公允價值的投入。
一級投入包括相同工具的報價，是最容易觀察到的。
第二級投入包括類似資產的報價和可觀察到的投入，如利率、外幣匯率、商品價格和收益率曲線。
第三級投入在市場上是不可觀察到的，包括公司對市場參與者在為資產或負債定價時將使用的假設的判斷。
有關按公允價值計量的公司資產的進一步討論，請參閲附註12和14。
研究和開發費用-與產品開發和改進有關的研究活動的支出從已發生的收入中扣除，幷包括在銷售、行政和工程費用在合併業務報表.研究和開發費用為$159.3百萬，$158.6百萬美元和美元175.12023年、2022年和2021年分別為100萬。
廣告費- 本公司在廣告首次發佈時支付廣告製作成本， 銷售、行政和工程費用.廣告成本與公司通過使用媒體和其他方式推廣其產品和品牌的努力有關。在2023年、2022年和2021年期間，該公司產生了131.0百萬，$105.6百萬美元和美元107.6廣告費用分別為100萬元。
運費和搬運費- 本公司將運輸和處理成本分類為 摩托車及相關產品銷貨成本.
66

新會計準則
尚未採用的會計準則
2023年11月，美國財務會計準則委員會（FASB）發佈了會計準則更新（ASU）第2023-07號，分部報告（主題280）：可報告分部披露的改進（ASU 2023-07）。ASU 2023-07旨在改善可報告分部的披露，主要是通過加強對重大分部費用的披露。ASU 2023-07的主要條款要求公共實體每年和中期披露：（i）向主要經營決策者提供的重大分部費用，（ii）根據重大分部費用原則披露的分部收入減去分部費用的差額，以及分部損益的各項報告計量及其組成説明，（iii）提供目前根據主題280要求在中期期間對可報告分部損益和資產的所有年度披露，（iv）澄清如果主要經營決策者在評估分部業績和決定如何分配資源時使用一種以上分部損益衡量標準，公共實體可以報告一個或多個那些附加的分部利潤測量，（五）主要經營決策者的職銜及職位，以及解釋主要經營決策者如何使用分部損益的呈報計量評估分部業績及決定如何分配資源，及（vi）ASU 2023-07所要求的所有披露，以及具有單一可報告分部的實體在主題280下的所有現有分部披露。新指引於2023年12月15日之後開始的財政年度及2024年12月15日之後開始的財政年度內的中期期間生效。允許提前採用。公司仍在評估ASU 2023-07將對公司合併財務報表披露產生的影響。
2023年12月，FASB發佈了會計準則第2023-09號《所得税（主題740）：所得税披露的改進》，旨在提高所得税披露的透明度和決策有用性。ASU 2023-09的主要規定要求公共實體每年披露（i）費率調節中的特定規定類別，（ii）滿足定量閾值的調節項目的額外信息，（iii）已支付的所得税金額，扣除收到的退款，按聯邦，州和外國税收分類，（iv）已支付的所得税金額，扣除已收到的退款，按已付所得税等於已付所得税總額5%以上的個別司法管轄區分類，（v）在國內和國外分類的所得税費用或利益前持續經營的收入或虧損，以及（vi）按聯邦、州和國外分類的持續經營的所得税費用或利益。ASU 2023-09還刪除了與未確認税收優惠和累計未確認暫時性差異相關的某些披露要求。新指引於2024年12月15日之後開始的財政年度生效。允許提前採用。公司仍在評估ASU 2023-09將對公司合併財務報表披露產生的影響。
2. 收入
本公司於通過向客户轉讓商品或服務的控制權而履行履約責任時確認收入。收入按本公司預期就所轉讓商品或服務有權換取的代價計量。與產生收入的活動同時向客户收取的税項不計入收入。
67

截至12月31日止年度，按主要來源分列的收入如下（以千計）：
202320222021
HDMC：
摩托車$3,798,977 $3,787,484 $3,468,689 
零部件和附件698,095 731,645 $740,893 
服裝244,333 271,107 $228,011 
發牌28,599 39,423 $37,790 
其他74,590 58,013 $29,051 
4,844,594 4,887,672 $4,504,434 
電纜線38,298 46,833 $35,806 
摩托車及相關產品收入4,882,892 4,934,505 $4,540,240 
HDFS：
利息收入802,078 693,615 $671,708 
其他151,508 127,010 $124,360 
金融服務收入953,586 820,625 $796,068 
$5,836,478 $5,755,130 $5,336,308 
摩托車及相關產品收入(HDMC和LiveWire細分市場)
採購產品摩托車，電動平衡自行車，零部件和配件，和服裝-摩托車、電動平衡自行車、零部件和配件以及服裝的銷售收入在控制權移交給客户時記錄，通常在發貨給獨立經銷商和分銷商時或在交付給零售客户時記錄。向美國和加拿大以外的獨立經銷商銷售產品通常是公開的，條款大致如下30-120天數和由此產生的應收賬款包括在應收賬款淨額在合併資產負債表。向美國和加拿大的獨立經銷商銷售產品是通過HDFS融資的，相關應收賬款包括在應收融資淨額 在合併資產負債表.
公司可向經銷商和零售客户提供銷售激勵計劃，旨在促進摩托車、零部件和服裝的銷售。該公司使用期望值方法估計其在銷售激勵計劃下出售的可變對價。作為銷售激勵的一部分，公司將支付給客户的對價作為收入減少的一部分進行核算，收入減少將在相關銷售記錄日期或激勵計劃獲得批准和傳達之日較晚的日期應計。
本公司有權退還符合條件的零件、配件和服裝。當公司提供返還權利時，它基於對歷史趨勢的分析來估計回報，並僅將初始銷售的收入記錄為其預期有權獲得的金額。剩餘的對價在退款責任賬户中遞延。退款負債在每個報告日期根據估計的變化重新計量，並對收入進行相應的調整。.
與銷售獎勵和返回權相關的可變對價最早在公司預期收到的對價金額發生變化或對價固定時進行調整。與以前確認的銷售相關的可變對價的調整在列報的任何期間都不是實質性的。
在產品控制權轉移到客户手中後，與運費相關的運輸和搬運成本被計入履行成本。本公司在確認相關收入的同時，應計提裝運和裝卸費用。
該公司為其摩托車、電動平衡自行車和零部件提供標準的有限保修。這些保修保證產品將按預期運行，而不是單獨的性能義務。當產品控制權轉移到客户手中時，公司將估計的保修成本作為負債進行會計處理。
發牌-該公司許可哈雷-戴維森公司擁有的名稱和其他商標，並向其被許可人收取版税。商標許可證被認為是象徵性的知識產權，它授予被許可人訪問公司知識產權的權利。本公司在許可期內履行其履行義務，因為本公司履行其承諾，授予被許可人使用知識產權和從知識產權中受益以及維護知識產權的權利。
68

對於該季度賺取的版税，通常應在每個季度結束後30天內支付。收入以基於銷售的特許權使用費的形式，在被許可人隨後的銷售發生時確認。本公司將實際權宜之計應用於會計準則編纂(ASC)主題606，與客户的合同收入，將許可收入確認為公司有權開具發票的金額，因為每個時期到期的特許權使用費與公司迄今的業績價值直接對應。收入將在剩餘的合同條款中確認，最高可達4好幾年了。
其他-其他收入主要包括會員銷售、博物館門票和活動以及其他雜項產品和服務的收入。
金融服務收入(HDFS細分市場)
利息收入-金融應收賬款的利息收入記為已賺取，並以批發和零售應收賬款的日均未付餘額為基礎。應計和未收回的利息按財務應收賬款淨額。與融資應收賬款有關的某些貸款發放成本，包括為某些零售貸款向交易商支付的款項，將遞延並記錄在財務應收賬款淨額並在合同有效期內攤銷。
其他收入-其他收入主要包括保險和許可收入。HDFS與某些獨立的第三方合作，通過美國和加拿大的大多數經銷商提供摩托車保險和自願保護產品。HDFS還與第三方金融機構合作，這些機構在美國和國際上發行信用卡或提供帶有哈雷-戴維森品牌的其他金融產品。對於其中許多合同，公司授予使用公司擁有的許可商標的臨時權利，並向客户收取與銷售其產品相關的版税。商標許可證被認為是象徵性的知識產權，它授予客户訪問知識產權的權利。本公司在許可期內履行其履行義務，因為它履行了授予客户使用和受益於知識產權以及維護知識產權的權利的承諾。特許權使用費和利潤分成金額按季度或按年收取，具體取決於合同。收入以基於銷售的特許權使用費的形式，在客户隨後的銷售發生時確認。收入將在剩餘的合同條款中確認，最高可達4好幾年了。公司是某些其他自願保護產品合同的主要義務人，因此，隨着公司履行其履約義務，收入將在合同有效期內確認。
合同責任
該公司維持着與合同開始時在公司履行合同之前收到的付款有關的某些合同負債餘額，通常與出售會員資格、根據會員計劃賺取的忠誠度積分和某些與保險有關的合同有關。合同負債在公司履行合同義務時確認為收入。合同責任，包括在應計負債和其他長期負債在合併資產負債表截至12月31日，數字如下(單位：千)：
20232022
期初餘額$44,100 $40,092 
期末餘額$47,091 $44,100 
2023年和2022年確認為收入的以前遞延合同負債為#美元。26.7百萬美元和美元27.5分別為100萬美元。該公司預計將確認約$23.42024年剩餘未賺取收入的百萬美元和23.7之後的百萬美元。
69

3. 所得税
所得税撥備(福利)截至12月31日的年度，包括以下內容（以千計）： 
202320222021
當前：
聯邦制$125,875 $139,423 $134,111 
狀態22,340 20,367 14,508 
外國53,674 48,165 28,266 
201,889 207,955 176,885 
延期：
聯邦制(18,781)(12,313)(2,169)
狀態(6,209)(7,761)(3,795)
外國(5,069)4,138 (1,708)
(30,059)(15,936)(7,672)
$171,830 $192,019 $169,213 
的組件所得税前收入截至12月31日的年度，如下（以千計）： 
202320222021
國內$614,713 $750,793 $698,578 
外國252,163 180,440 120,659 
$866,876 $931,233 $819,237 
所得税撥備由於以下項目（以千計），與截至12月31日止年度適用美國法定企業所得税税率所提供的金額不同： 
202320222021
按法定利率計提準備金
$182,044 $195,553 $172,040 
扣除聯邦福利後的州税21,659 19,223 16,568 
外幣利差7,887 3,620 4,303 
國外取得的無形收入(8,669)(8,187)— 
研發信貸(23,130)(18,809)(8,046)
未確認的税收優惠，包括利息和罰款(9,210)(11,793)(6,554)
估值免税額調整7,345 6,714 (1,928)
國家信用(8,035)(6,954)(5,403)
全球無形低税收入474 1,607 1,143 
返回撥備調整
1,057 (6,318)(8,500)
高管薪酬限制8,712 4,893 3,104 
其他外來夾雜1,563 16,562 34 
税收優惠
(12,996)(7,202)(1,307)
其他3,129 3,110 3,759 
所得税撥備
$171,830 $192,019 $169,213 
2017年的減税和就業法案要求美國股東對某些外國子公司賺取的全球無形低税收入(GILTI)繳納當期税，公司可以選擇為這些子公司確認遞延税款或在發生的年度提供税收支出。該公司已選擇在税收發生的當年對GILTI進行會計處理。
如果滿足特定的僱傭和製造標準，公司有資格在泰國享受特定的免税期。免税期的影響使外國税收減少了1美元。13.01000萬美元和300萬美元7.22023年和2022年分別為1000萬人。免税期對每股淨收益(稀釋後)的收益為$0.09及$0.04分別在2023年和2022年。
70

截至12月31日，公司遞延所得税資產和負債的主要組成部分包括以下內容(以千計)：
20232022
遞延所得税資產：
應計項目尚不能扣税$152,288 $133,349 
股票薪酬12,995 11,616 
淨營業虧損和研發税收抵免結轉68,809 63,517 
研究和實驗成本攤銷78,169 43,034 
其他66,749 55,800 
379,010 307,316 
估值免税額(48,516)(40,878)
330,494 266,438 
遞延所得税負債：
折舊，超過賬面的税額(57,641)(49,889)
養卹金和退休後醫療保健計劃義務(82,682)(58,843)
預提税金(29,904)(23,632)
其他(32,597)(28,561)
(202,824)(160,925)
$127,670 $105,513 
本公司每季度或當發生的事件或情況變化表明需要進行審查時，對其遞延所得税資產估值準備進行審查。在確定估值準備的要求時，將考慮記錄遞延所得税淨資產的法人實體或合併集團的歷史和預期財務結果，以及任何積極或消極的證據，包括税法變化。由於未來的財務結果和税法可能與之前的估計不同，可能需要定期調整公司的估值免税額。
截至12月31日，該公司的國家淨營業虧損總額結轉如下(單位：千)：
期滿年份20232022
2031$238,682 $219,726 
203212 24 
203346 46 
2034108 109 
20351,085 553 
203660 60 
2037187 195 
2038824 820 
203911,285 9,375 
204034,354 31,879 
20412,135 2,135 
2042347 458 
不定7,280 2,923 
$296,405 $268,303 
該公司還擁有威斯康星州研發信貸結轉$53.22023年12月31日，100萬美元，2025-2038年到期。
於2023年12月31日，公司的遞延税項資產為$59.3與州淨營業虧損和威斯康星州研發信貸結轉有關的百萬美元，以及遞延税項資產#9.5與海外淨營業虧損有關的百萬美元。
71

該公司的估值津貼為#美元。48.5在2023年12月31日，包括$32.7與州淨運營虧損和威斯康星州研發信貸結轉有關的百萬美元，$7.8與結轉的海外淨營業虧損有關的百萬美元和8.0與其他遞延税項資產相關的百萬美元。與上一年相比，估值津貼的變化包括增加#美元7.3與州淨運營虧損和威斯康星州研發信貸結轉有關的百萬美元，增加了0.3與海外業務相關的100萬美元。
公司確認與未確認的税收優惠相關的利息和罰款。所得税撥備(福利)。該公司未確認税收優惠的總負債(不包括利息和罰款)的變化如下(千)： 
20232022
未確認的税收優惠，期初$32,029 $44,856 
上一期間取得的税務頭寸的未確認税收優惠增加3,159 373 
上一期間取得的税務頭寸的未確認税收優惠減少(10,444)(8,885)
本期採取的税務頭寸的未確認税收優惠增加870 3,158 
法規失效— (2,753)
與税務機關達成和解(7,400)(4,720)
未確認的税收優惠，期末$18,214 $32,029 
截至2023年12月31日、2023年和2022年，如果得到確認，將影響實際税率的未確認税收優惠金額為美元。16.5百萬美元和美元27.1分別為100萬美元。
在2023年、2022年和2021年期間確認的與利息和與未確認税收優惠相關的罰款有關的福利總額合併業務報表是$8.7百萬，$5.6百萬美元和美元2.6分別為100萬美元。
在2023年12月31日和2022年12月31日確認的與未確認的税收優惠相關的利息和罰款總額合併資產負債表是$8.6百萬美元和美元17.4分別為100萬美元。
該公司預計，在截至2024年12月31日的會計年度內，與持續經營相關的未確認税收優惠總額不會大幅增加或減少。然而，該公司正在接受税務機關的定期審計。本公司相信，它對其納税申報單上的立場有適當的支持，其年度税務撥備包括足以支付任何評估的金額。儘管如此，在税務機關提出的問題得到解決後最終支付的金額(如果有的話)可能與每年的應計金額有很大不同。
公司或其子公司在美國聯邦和威斯康星州司法管轄區以及其他州和外國司法管轄區提交所得税申報單。本公司不再接受威斯康星州2019年之前的所得税或2020年前的美國聯邦所得税的所得税審查。在所有其他司法管轄區，2017年之前的納税期間都是關閉的。
4. 股本與每股收益
股本-本公司獲授權發行2,000,000優先股股份：$1.00面值，無其中最突出的是。該公司的普通股面值為#美元。0.01每股。截至12月31日，該公司普通股的股票信息如下：
20232022
普通股：
授權800,000,000 800,000,000 
已發佈171,218,640 170,400,212 
傑出的136,312,009 145,862,632 
庫存股34,906,631 24,537,580 
可自由支配的股票回購金額為$350.0百萬或10.2百萬股和美元324.5百萬或8.4在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內分別持有100萬股。有幾個不是在截至2021年12月31日的年度內酌情回購股份。員工為滿足與歸屬限制性股票單位(RSU)和業績股相關的預扣税而交出的普通股股票回購為$14.0百萬或0.3百萬
72

股票，$14.2百萬或0.4百萬股，和$11.6百萬或0.3於截至2023年12月31日、2022年及2021年12月31日止年度分別發行百萬股股份，詳見附註16。
該公司支付了#美元的現金股息0.66, $0.63、和$0.60分別於截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度內每股盈利。
每股收益-截至12月31日的年度的基本每股收益和稀釋後每股收益的計算如下(除每股金額外，以千計)：
202320222021
哈雷-戴維森公司的淨收入。$706,586 $741,408 $650,024 
基本加權平均流通股142,378 148,012 153,747 
稀釋證券的影響--員工股票補償計劃2,725 1,339 1,233 
稀釋加權平均流通股145,103 149,351 154,980 
每股收益：
基本信息$4.96 $5.01 $4.23 
稀釋$4.87 $4.96 $4.19 
與基於股份的補償相關的普通股不包括在攤薄證券的影響內，因為其影響將是反攤薄的，包括1.0百萬，1.9百萬美元和0.52023年、2022年和2021年分別為100萬股。
5. 其他資產負債表和現金流信息
在以下方面的投資 有價證券 截至12月31日，包括以下內容(以千為單位)： 
20232022
共同基金$34,079 $33,071 
共同基金，包括在其他長期資產在合併資產負債表，均按公允價值列賬，損益計入收益。持有共同基金是為了支持某些遞延補償義務。
庫存，淨額截至12月31日，包括以下內容(以千為單位)：
20232022
原材料和在製品$389,221 $331,380 
摩托車成品514,964 549,041 
零部件和附件及服裝150,844 187,039 
先進先出成本或可變現淨值較低的庫存1,055,029 1,067,460 
先進先出超出後進先出成本(125,078)(116,500)
$929,951 $950,960 
從FIFO成本中扣除的庫存陳舊儲備為$110.2百萬美元和美元84.6分別截至2023年、2023年和2022年12月31日。
73

財產、廠房和設備、淨值截至12月31日，包括以下內容(以千為單位)：
20232022
土地及相關的改善工程$66,939 $71,360 
建築物和相關的改善431,215 411,859 
機器和設備1,491,448 1,507,224 
軟件722,213 705,013 
在建工程243,010 189,492 
2,954,825 2,884,948 
累計折舊(2,223,101)(2,195,062)
$731,724 $689,886 
軟件，扣除累計攤銷後的淨額，包括在財產、廠房和設備、網絡、是$75.3百萬美元和美元59.2分別截至2023年、2023年和2022年12月31日。
應計負債截至12月31日，包括以下內容(以千為單位)：
20232022
工資總額、員工福利和相關費用$101,955 $108,980 
銷售激勵計劃116,167 50,298 
保修和召回41,375 46,707 
利息84,313 55,670 
與税務有關的應計項目38,219 51,730 
合同責任
23,357 17,615 
租契18,685 16,208 
衍生金融工具的公允價值12,806 26,022 
其他209,982 247,715 
$646,859 $620,945 
存款-HDFS通過其銀行子公司與第三方銀行和/或證券經紀公司的合同安排，間接向客户提供經紀存單。該公司有$447.81000萬美元和300萬美元317.4扣除手續費後，截至2023年12月31日和2022年12月31日的未償還計息經紀存單餘額分別為3.6億歐元和3.8億歐元。存款負債包括在短期存款淨額或長期存款，淨額在合併資產負債表以每份經紀存單發行期限為準。每張單獨的經紀存單都是在一張主存單下發行的，因此，所有未償還的經紀存單都被視為低於聯邦存款保險公司的保險範圍限制。
截至2023年12月31日，公司存單的未來到期日如下(單位：千)：
2024$253,720 
202561,002 
202679,678 
202754,158 
此後— 
未來到期日448,558 
未攤銷費用(776)
$447,782 
74

營運現金流--調和淨收入至經營活動提供的淨現金截至12月31日的年度數字如下(以千計)：
202320222021
經營活動的現金流：
淨收入$695,046 $739,214 $650,024 
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊及攤銷158,112 151,942 165,185 
遞延貸款發放成本攤銷85,018 94,914 86,115 
融資發起費的攤銷13,208 15,105 13,810 
為長期僱員福利撥備(67,624)(21,891)8,317 
員工福利計劃繳費和付款(5,736)(14,320)(17,133)
股票補償費用82,901 54,353 42,156 
與銷售有關的批發融資應收賬款淨變化(387,743)(198,623)89,001 
信貸損失準備金227,158 145,133 25,049 
遞延所得税(30,059)(15,936)(7,672)
其他，淨額(39,713)(13,027)(9,985)
流動資產和流動負債變動情況：
應收賬款淨額(11,443)(82,385)(53,463)
應收融資--應計利息和其他(339)414 13,316 
庫存，淨額21,257 (254,170)(207,550)
應付賬款和應計負債28,570 4,503 173,548 
其他流動資產(13,726)(56,765)4,983 
59,841 (190,753)325,677 
經營活動提供的淨現金$754,887 $548,461 $975,701 
在截至12月31日的年度內支付的利息和所得税現金如下(以千計)：
202320222021
利息$290,467 $231,651 $191,663 
所得税$237,658 $244,374 $155,579 
6. 財務應收賬款
融資應收賬款包括零售和批發融資應收賬款，包括合併VIE持有的金額。應收賬款在財務報表中按攤銷成本扣除信貸損失準備入賬。
該公司為其美國和加拿大經銷商的客户提供零售金融服務。零售貸款的發放是本公司與零售客户之間的一項獨立和獨特的交易，與本公司向其經銷商銷售產品無關。零售融資應收賬款包括有擔保的期票和有擔保的分期付款銷售合同，主要與經銷商向零售客户銷售摩托車有關。該公司對通過本票和分期付款銷售合同融資的車輛持有所有權或留置權。截至2023年12月31日和2022年12月31日，大約11%和10未償還零售融資應收賬款總額的百分比分別來自德克薩斯州和加利福尼亞州。沒有其他州的未償還零售金融應收賬款總額佔比超過10%。
該公司為美國和加拿大的經銷商提供批發融資。批發融資應收賬款主要與該公司向經銷商銷售摩托車及相關零部件和配件有關。向經銷商提供的批發貸款通常由融資庫存或房地產擔保。
75

財務應收賬款淨額截至12月31日，數字如下(單位：千)： 
20232022
零售金融應收賬款：
美國$6,657,998 $6,582,316 
加拿大160,701 165,885 
6,818,699 6,748,201 
批發融資應收賬款：
美國1,016,815 724,126 
加拿大44,717 24,822 
1,061,532 748,948 
7,880,231 7,497,149 
信貸損失準備(381,966)(358,711)
$7,498,265 $7,138,438 
已批出但未獲注資的零售融資貸款總額為223.2百萬美元和美元189.1分別在2023年、2023年和2022年12月31日達到100萬。向該公司的批發金融客户提供的未使用信貸額度總計為$1.3410億美元1.44分別在2023年、2023年和2022年12月31日達到10億。
批發融資應收賬款一般在合同規定的一年內到期。截至2023年12月31日，應收金融賬款總額的合同到期日如下(以千計)：
美國加拿大總計
2024$2,103,636 $77,128 $2,180,764 
20251,249,110 34,413 1,283,523 
20261,418,130 37,726 1,455,856 
20271,514,263 41,359 1,555,622 
20281,103,316 14,792 1,118,108 
此後286,358 — 286,358 
$7,674,813 $205,418 $7,880,231 
本公司的應收財務賬款按扣除信貸損失準備後的攤餘成本報告。攤銷成本包括未償還本金、應計利息、遞延貸款費用和成本。信貸損失準備是該公司對其應收財務賬款終身損失的估計。根據應收賬款的性質和計算貸款損失準備的基本方法的不同，本公司將其應收賬款細分為零售和批發投資組合。本公司進一步按信用質量指標對每個投資組合進行分類。由於零售和批發投資組合的信用風險不同，本公司為每個投資組合使用不同的信用質量指標。
零售投資組合主要由大量小額、同質的應收賬款組成。本公司對零售信貸損失撥備的充分性進行集體評估。該公司採用基於年份的虧損預測方法，其中包括對違約概率、違約風險敞口、流失率和回收餘額的分解。合理和可支持的經濟預測兩年制這一時期被納入方法，以反映未來經濟狀況變化的估計影響，如失業率、家庭義務或其他相關因素。兩年制合理的、可支持的期限。對於超出公司合理和可支持的預測的期間，公司使用平均迴歸過程恢復其歷史平均虧損經驗三年制句號。對歷史損失信息的調整是根據當前貸款特定風險特徵的差異進行的，例如承保標準、投資組合或期限以及其他相關因素的差異。
76

批發投資組合主要由大額餘額、非同質貸款組成。本公司對批發信貸損失準備的評估首先基於逐筆貸款的審查，以確定貸款是否具有類似的風險特徵。該公司單獨評估不具有共同風險特徵的貸款。被確定為可能喪失抵押品贖回權的貸款被歸類為不良貸款，並在適當的時候建立特定的信貸損失準備金。特定撥備乃根據相關應收財務賬款的攤餘成本及抵押品的估計公允價值、減去銷售成本及本公司預期收到的現金釐定。未單獨評估的批發投資組合中的融資應收賬款根據本公司的內部風險評級系統，基於類似的風險特徵進行彙總，並進行集體計量。相關信貸損失準備是根據特定借款人的財務表現和償還能力、本公司過去的貸款損失經驗、合理和可支持的經濟預測以及相關抵押品的價值和預期收回等因素計算的。
本公司考慮各種第三方經濟預測情景，作為估計預期信貸損失準備的一部分，並對這些經濟預測情景應用概率加權。每個季度，公司對經濟狀況的展望都會影響公司對預期信貸損失的零售和批發估計。於2023年底，考慮到持續的高利率環境、持續高企的通脹水平及消費者信心低迷等具挑戰性的宏觀經濟狀況，本公司對其經濟預測情景的概率權重偏向於近期衰退。
此外，納入投資組合特定模型的歷史經驗並不完全反映該公司對未來的全面預期。因此，公司納入了定性因素，以建立適當的信貸損失餘額撥備。這些因素包括摩托車回收價值考慮、拖欠調整、特定問題貸款趨勢、其他投資組合特定貸款特徵的變化以及當前的損失經驗。於截至2023年12月31日止年度內，本公司零售信貸虧損增加，原因包括多項與宏觀經濟環境及相關客户及行業動態有關的因素，包括較高的摩托車還款額及對客户的普遍通脹壓力的影響。此外，在截至2023年12月31日的年度內，該公司在拍賣中的回收價值面臨下行壓力。
由於在估計虧損時使用了預測和假設，該公司在任何一個投資組合中實際發生的虧損金額可能與估計的金額不同。此外，該公司的信貸損失準備包含了資產負債表日期的已知條件和管理層圍繞經濟預測的預期。該公司將繼續監測未來的經濟趨勢和狀況。隨着獲得更多信息，圍繞該公司經濟預測的預期在未來可能會發生變化。
應收金融賬款信貸損失準備由與批發和零售金融應收賬款相關的各個組成部分組成。截至12月31日的年度，按投資組合分列的金融應收賬款信貸損失準備變動情況如下(以千計)：
 2023
零售批發總計
期初餘額$345,275 $13,436 $358,711 
信貸損失準備金225,665 1,493 227,158 
沖銷(263,915)— (263,915)
復甦60,012 — 60,012 
期末餘額$367,037 $14,929 $381,966 
 2022
零售批發總計
期初餘額$326,320 $13,059 $339,379 
信貸損失準備金144,756 377 145,133 
沖銷(176,718)— (176,718)
復甦50,917 — 50,917 
期末餘額$345,275 $13,436 $358,711 
77

 2021
零售批發總計
期初餘額$371,738 $19,198 $390,936 
信貸損失準備金31,338 (6,289)25,049 
沖銷(122,637)— (122,637)
復甦45,881 150 46,031 
期末餘額$326,320 $13,059 $339,379 

該公司通過其信貸審批程序和持續的催收努力來管理零售信貸風險。該公司使用FICO評分，這是一種標準的信用評級衡量標準，以區分零售信貸申請者的預期違約率，使公司能夠更好地評估信貸申請者是否獲得批准，並根據這一評估定製定價。對於公司在美國和加拿大的零售融資應收賬款，公司在貸款發放時確定每筆貸款的信用質量指標，在貸款發放日期之後不更新信用質量指標。
由於美國和加拿大零售貸款在信用質量指標方面的貸款表現不同，本公司針對這兩個投資組合的信用質量指標也有所不同。對於美國零售金融應收賬款，FICO評分在740分或以上的貸款通常被認為是超級優質的，FICO得分在640到740之間的貸款通常被歸類為優質貸款，而FICO得分低於640的貸款通常被認為是次級貸款。對於加拿大零售金融應收賬款，FICO評分在700分或以上的貸款通常被認為是超級優質的，FICO得分在620到700之間的貸款通常被歸類為優質貸款，而FICO得分低於620的貸款通常被認為是次級貸款。
按年份和信用質量指標劃分的公司在美國和加拿大的零售融資應收賬款攤銷成本如下(以千計)：
2023年12月31日
20232022202120202019
2018年及之前
總計
美國零售業：
超素數$1,066,321 $729,339 $376,474 $151,004 $70,627 $27,013 $2,420,778 
素數1,173,463 993,417 584,305 259,995 139,011 78,880 3,229,071 
次質數333,099 275,964 189,688 101,437 63,393 44,568 1,008,149 
2,572,883 1,998,720 1,150,467 512,436 273,031 150,461 6,657,998 
加拿大零售業：
超素數48,705 31,733 17,744 9,241 4,521 1,524 113,468 
素數13,764 11,434 7,336 4,390 2,728 1,838 41,490 
次質數1,846 1,546 739 817 525 270 5,743 
64,315 44,713 25,819 14,448 7,774 3,632 160,701 
$2,637,198 $2,043,433 $1,176,286 $526,884 $280,805 $154,093 $6,818,699 
本年初至今期間的總沖銷：
美國零售業$20,047 $102,387 $74,212 $30,896 $18,088 $14,655 $260,285 
加拿大零售業527 1,004 866 472 278 483 3,630 
$20,574 $103,391 $75,078 $31,368 $18,366 $15,138 $263,915 
78

2022年12月31日
20222021202020192018
2017年及之前
總計
美國零售業：
超素數$1,118,198 $612,890 $276,492 $159,550 $69,652 $26,701 $2,263,483 
素數1,433,141 887,817 425,401 260,458 135,454 79,611 3,221,882 
次質數420,660 298,153 164,946 108,372 57,993 46,827 1,096,951 
2,971,999 1,798,860 866,839 528,380 263,099 153,139 6,582,316 
加拿大零售業：
超素數49,033 30,090 17,553 12,215 4,975 1,527 115,393 
素數16,094 10,705 7,283 5,098 3,068 1,787 44,035 
次質數2,223 1,402 1,173 869 475 315 6,457 
67,350 42,197 26,009 18,182 8,518 3,629 165,885 
$3,039,349 $1,841,057 $892,848 $546,562 $271,617 $156,768 $6,748,201 
本公司批發投資組合的信用風險與零售投資組合的信用風險不同。零售投資組合代表了一個相對同質的零售金融應收賬款池，呈現出更一致的虧損模式，而批發投資組合的風險敞口則不太一致。該公司利用內部信用風險評級系統對批發借款人的信用風險敞口進行持續管理，並對每個借款人的信用風險因素進行單獨評估。公司採用以下基於內部風險評級系統的內部信用質量指標，從最高風險級別到最低風險級別對批發投資組合進行排序：可疑、不達標、特別提及、中等風險和低風險。根據本公司的審查，被歸類為可疑類別的交易商是最有可能被註銷的交易商，而被歸類為低風險的交易商被註銷的可能性最小。此外，該公司將被確認為可能喪失抵押品贖回權的交易商歸類為不履行義務。內部評級系統會考慮特定借款人的償還能力以及任何抵押品的估計價值等因素。交易商風險評級分類每季度進行一次審查和更新。
按年份和信貸質量指標分列的批發融資應收賬款攤銷成本如下(以千計)：
2023年12月31日
20232022202120202019
2018年及之前
總計
不執行$— $— $— $— $— $— $— 
值得懷疑— — — — — — — 
不合標準10,934 258 — — 5 — 11,197 
特別提及641 30 — — — — 671 
中等風險2,905 — — — — — 2,905 
低風險961,519 66,757 5,107 4,962 7,786 628 1,046,759 
$975,999 $67,045 $5,107 $4,962 $7,791 $628 $1,061,532 
2022年12月31日
20222021202020192018
2017年及之前
總計
不執行$— $— $— $— $— $— $— 
值得懷疑— — — — — — — 
不合標準— — — — — — — 
特別提及— — — — — — — 
中等風險— — — — — — — 
低風險714,238 11,478 6,646 8,457 7,938 191 748,948 
$714,238 $11,478 $6,646 $8,457 $7,938 $191 $748,948 
79

倘零售融資應收款項未能於指定到期日前收到最低付款，則屬合約拖欠。按攤銷成本（不包括應計利息）列賬之應收零售融資款項一般於應收款項 120逾期天數或更長時間，相關資產被收回，或應收款被視為無法收回。所有零售融資應收款項均累計利息，直至收回或撇銷為止。本公司於撇帳時將撇帳相關之應計利息撥回利息收入。公司扭轉 $27.5百萬美元和美元19.11000萬美元截至2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日止年度的應計利息及利息收入。由於應計利息及時核銷，本公司作出如下選擇ASC主題326，金融工具--信貸損失將應計利息從其信貸損失準備金中剔除。因此，截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月，所有零售金融應收賬款均作為生息應收賬款入賬，其中#美元。67.3百萬美元和美元62.0百萬，Re具體而言，逾期90天或更長時間。
如果在合同到期日之前沒有收到最低付款，批發融資應收賬款就是拖欠的。一旦本公司確定特定借款人沒有能力全額償還貸款，批發融資應收賬款將被減記。逾期財務應收賬款的利息繼續累積，直至本公司確定有可能喪失抵押品贖回權，並將財務應收賬款置於非應計狀態。根據貸款條款，當付款是當期付款且未來付款有合理保證時，公司將恢復這些賬户的應計利息。當處於非權責發生制狀態時，收到的所有現金將酌情用於本金或利息。一旦賬户被註銷，本公司將從利息收入中沖銷相關的應計利息。由於公司對利息實行非應計政策，信貸損失準備不包括批發投資組合的應計利息。2023年或2022年期間沒有註銷的批發賬户。因此，該公司做到了不沖銷任何批發應計利息。截至2023年12月31日或2022年12月31日，沒有交易商處於非應計狀態。
截至12月31日的應收賬款賬齡分析如下(t千家萬户)
 2023
 當前31-60天
逾期		61-90天
逾期		大於
90天
逾期		總計
逾期		總計
金融
應收賬款
零售金融應收賬款$6,516,342 $168,027 $67,033 $67,297 $302,357 $6,818,699 
批發融資應收賬款1,060,561 763 25 183 971 1,061,532 
$7,576,903 $168,790 $67,058 $67,480 $303,328 $7,880,231 
 2022
 當前31-60天
逾期		61-90天
逾期		大於
90天
逾期		總計
逾期		總計
金融
應收賬款
零售金融應收賬款$6,473,462 $152,343 $60,446 $61,950 $274,739 $6,748,201 
批發融資應收賬款748,682 222 44 — 266 748,948 
$7,222,144 $152,565 $60,490 $61,950 $275,005 $7,497,149 
截至12月31日，合同逾期90天或以上的零售和批發融資應收款(不包括非應計狀態融資應收款)的記錄投資情況如下(以千計)： 
20232022
美國$66,119 $60,945 
加拿大1,361 1,005 
$67,480 $61,950 

一般而言，本公司的政策是不更改融資應收賬款的條款和條件。然而，為了最大限度地減少經濟損失，公司可能會將某些財務應收賬款修改為不良貸款修改。截至2023年12月31日和2022年12月31日，受問題貸款修改影響的金融應收賬款總額並不顯著。根據其政策，在某些情況下，公司可在不影響相關利率或貸款期限的情況下，對客户付款到期日進行短期調整。
80

7. 商譽與無形資產
截至12月31日的年度，HDMC和LiveWire部門商譽的賬面價值變化如下(以千為單位)： 
2023
HDMC電纜線總計
期初餘額$53,763 $8,327 $62,090 
貨幣換算606 — 606 
期末餘額$54,369 $8,327 $62,696 

2022
HDMC電纜線總計
期初餘額$54,850 $8,327 $63,177 
貨幣換算(1,087)— (1,087)
期末餘額$53,763 $8,327 $62,090 
HDFS網段具有不是2023年12月31日或2022年12月31日的商譽。
無形資產，不包括商譽，主要由客户關係和商標組成，其使用期限從3至20好幾年了。無形資產在其預計使用年限內按直線攤銷。無形資產記錄在其他長期資產在合併資產負債表。截至12月31日的無形資產如下(以千計)：
20232022
總賬面金額$12,475 $10,864 
累計攤銷(5,447)(4,472)
$7,028 $6,392 
無形資產攤銷，不包括商譽，記錄於銷售、行政和工程費用在合併業務報表是$0.9百萬，$0.8百萬美元和美元0.42023年、2022年和2021年分別為100萬。截至2023年12月31日，公司無形資產的未來攤銷情況如下(單位：千)：
2024$1,157 
20251,105 
20261,024 
2027622 
2028622 
此後2,498 
$7,028 

8. 衍生金融工具與套期保值活動
本公司面臨外幣匯率、利率和商品價格波動的風險。為減少該等風險，本公司選擇性地使用衍生金融工具。所有衍生工具交易均根據定期檢討的政策及程序授權及執行，該等政策及程序禁止使用金融工具進行投機交易。
該公司以外幣銷售產品，並利用外幣兑換合同來緩解與歐元、澳元、日元、加拿大元和墨西哥比索相關的外幣匯率波動的影響。該公司的外幣兑換合同的到期日一般不到一年。
該公司利用商品合同減輕與其摩托車業務所消耗的金屬和燃料有關的商品價格波動的影響。該公司的大宗商品合同的到期日一般不到一年。
81

本公司定期利用國庫利率和掉期利率鎖定合約來確定與預期發行長期債務和交叉貨幣掉期相關的部分本金的利率，以減輕外幣匯率波動對外幣計價債務的影響。該公司還利用利率上限為某些資產擔保證券化交易提供便利。
所有衍生金融工具均在合併資產負債表以公允價值計算。根據ASC主題815，衍生工具和套期保值(ASC主題815)，衍生金融工具的公允價值變動的會計處理取決於它是否被指定為套期保值關係的一部分並符合條件，進而取決於套期保值關係的類型。
被指定為現金流量對衝的衍生金融工具的公允價值變動最初計入其他綜合收益(保監處)，當被套期保值項目影響收入時，隨後重新分類為收入。本公司於每項對衝開始時及持續評估被指定為現金流量對衝交易的衍生金融工具在抵銷對衝項目現金流量變動方面是否非常有效。指定套期保值衍生金融工具的收益或損失的任何組成部分均不被排除在套期保值有效性的評估之外。未被指定為套期保值的衍生金融工具是非投機性的，用於管理公司的外幣風險、商品風險和利率風險。未被指定為對衝工具的衍生金融工具的公允價值變動直接計入收益。與公司衍生金融工具相關的現金流活動記錄於經營活動的現金流在合併現金流量表。
截至12月31日，公司在ASC主題815項下的衍生金融工具的名義價值和公允價值如下(以千為單位)：
衍生金融工具
被指定為現金流對衝工具
 20232022
概念上的
價值
資產(a)
負債(b)
概念上的
價值
資產(a)
負債(b)
外幣合同$540,088 $3,529 $9,194 $550,160 $6,054 $13,440 
商品合同642 — 134 1,361 — 410 
交叉貨幣互換1,420,560 15,080 3,160 1,367,460 — 36,101 
$1,961,290 $18,609 $12,488 $1,918,981 $6,054 $49,951 
衍生金融工具
中並無指定為對衝工具
 20232022
概念上的
價值
資產(c)
負債(b)
概念上的
價值
資產(c)
負債(b)
商品合同5,637 — 318 10,803 310 310 
利率上限617,859 464 — 1,058,827 2,373 — 
$623,496 $464 $318 $1,069,630 $2,683 $310 
(a)包括$15.1年記錄的交叉貨幣掉期交易達1.8億美元其他長期資產截至2023年12月31日，所有剩餘金額均記錄在其他流動資產.
(b)包括$24.2年記錄的交叉貨幣掉期交易達1.8億美元其他長期負債截至2022年12月31日，所有剩餘金額均記錄在應計負債。
(c)包括$0.51000萬美元和300萬美元2.4年錄得1.5億個利率上限其他長期資產截至2023年12月31日和2022年12月31日，所有剩餘金額均記錄在其他流動資產。
82

 截至12月31日止年度，與指定為現金流對衝的衍生金融工具有關的損益金額如下(以千計)：
 
 得/(失)
獲保險業保監處認可		得/(失)
從AOCL重新分類為收入
202320222021202320222021
外幣合同$1,859 $26,093 $29,602 $1,301 $46,077 $(12,531)
商品合同(654)312 345 (930)703 313 
交叉貨幣互換48,019 (71,172)(103,551)43,812 (79,952)(115,200)
財政部利率鎖定合同1,139 — — (53)(426)(502)
利率互換— — 397 — — (2,689)
掉期利率鎖定合約
(1,780)— — (452)— — 
$48,583 $(44,767)$(73,207)$43,678 $(33,598)$(130,609)
在截至12月31日的年度中，在與指定為現金流量對衝的衍生金融工具有關的收入中確認的收益和損益的位置和金額如下(以千計)：
 摩托車及相關產品
銷貨成本		銷售、行政和
工程費		利息支出金融服務利息支出
2023
記錄現金流量套期保值影響的合併經營報表上的項目$3,322,306 $1,175,550 $30,787 $332,380 
收益/(虧損)從AOCL重新分類為收入：
外幣合同$1,301 $— $— $— 
商品合同$(930)$— $— $— 
交叉貨幣互換$— $43,812 $— $— 
財政部利率鎖定合同$— $— $(363)$310 
掉期利率鎖定合約
$— $— $— $(452)
2022
記錄現金流量套期保值影響的合併經營報表上的項目$3,403,728 $1,079,338 $31,235 $217,653 
收益/(虧損)從AOCL重新分類為收入：
外幣合同$46,077 $— $— $— 
商品合同$703 $— $— $— 
交叉貨幣互換$— $(79,952)$— $— 
財政部利率鎖定合同$— $— $(363)$(63)
2021
記錄現金流量套期保值影響的合併經營報表上的項目$3,243,287 $1,051,589 $30,972 $192,944 
收益/(虧損)從AOCL重新分類為收入：
外幣合同$(12,531)$— $— $— 
商品合同$313 $— $— $— 
交叉貨幣互換$— $(115,200)$— $— 
財政部利率鎖定合同$— $— $(363)$(139)
利率互換$— $— $— $(2,689)
83

*包括的淨收益金額累計其他綜合損失(AOCL)於2023年12月31日，估計在未來12個月重新分類為收入為$23.2百萬美元。
截至12月31日，在與未被指定為對衝工具的衍生金融工具有關的收入中確認的損益金額如下(以千計)。外幣合約和商品合約的損益記錄於#年。摩托車及相關產品的銷售成本。利率上限的收益和虧損記錄在銷售、行政和工程費用.
 收益/(損失)金額
在收入中確認的收入增加
202320222021
外幣合同$125 $7,730 $(2,374)
商品合同(1,426)1,264 1,966 
利率上限(1,908)530 313 
$(3,209)$9,524 $(95)
如果衍生金融工具的交易對手不履行義務，本公司將面臨信用損失風險。雖然不能作出保證，但本公司並不預期其衍生金融工具的任何交易對手未能履行其責任。為管理信用損失風險，本公司根據信用評級對交易對手進行評估，並在季度基礎上相對於交易對手彌補其倉位的能力評估每個對衝的淨頭寸。
9. 租契
公司在合同開始時確定一項安排是否為租約或包含租約。與公司租賃相關的使用權(ROU)資產記錄在租賃資產和租賃負債記錄在應計負債和租賃責任在合併資產負債表. 
使用權資產指本公司於租賃期內使用相關資產的權利，而租賃負債指本公司因租賃產生的租賃付款責任。使用權資產及租賃負債於租賃開始日期根據租賃期內未來租賃付款的現值確認。使用權資產亦包括預付租賃款項及初始直接成本，並就出租人支付的租賃優惠作出扣減。用於確定現值的貼現率通常是公司的增量借款利率，因為租賃中的隱含利率不易確定。用於計算使用權資產及租賃負債的租賃期包括本公司合理確定租賃期將包括可延長或終止的選擇權所涵蓋的期間。
根據ASC主題842，租賃 (ASC專題842）， 本公司選擇了短期租賃的實際權宜方法，允許實體在租賃期內以直線法確認租賃付款，租賃期為12個月或更短。本公司還選擇了ASC主題842下的實際權宜方法，允許實體不將非租賃組成部分與租賃組成部分分開，而是將該等組成部分作為所有租賃的單一租賃組成部分入賬，惟涉及用於製造及分銷過程的資產的租賃除外。
公司擁有銷售和行政辦公室、製造和分銷設施、產品測試設施、設備和車輛的經營租賃安排。本公司的租賃的剩餘租賃期限為 1至6年，其中一些包括延長租期的選擇權，一般不超過 5年內終止租賃，其中部分租賃包括於 1年若干租賃亦包括購買租賃資產的選擇權。本公司的租賃不包含任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契諾。
截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度的運營租賃費用為26.0百萬，$25.32000萬美元，和美元24.9 百萬，分別。這包括與製造和分銷過程中使用的資產有關的可變租賃成本約為美元3.2百萬，$3.3百萬美元，以及$4.4 截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本集團分別錄得約人民幣100，000，000元。其他可變及短期租賃成本並不重大。
84

截至12月31日，與該公司租賃有關的資產負債表信息如下(以千計)：
20232022
租賃資產$69,650 $43,931 
應計負債$18,685 $16,208 
租賃負債51,848 26,777 
$70,533 $42,985 
截至2023年12月31日，公司經營租賃負債的未來到期日如下(以千計)：
2024$21,804 
202518,194 
202613,071 
20278,067 
20287,074 
此後12,050 
未來的租賃費80,260 
現值貼現(9,727)
租賃負債$70,533 
截至12月31日，有關該公司經營租賃的其他租賃信息如下(以千美元為單位)：
20232022
計入租賃負債的金額的現金流出$20,622$19,776
為交換租賃義務而獲得的淨收益資產，扣除修改$45,703$16,257
加權平均剩餘租賃年限(年)4.703.32
加權平均貼現率5.0 %2.6 %
10. 債務
合同期限少於12個月的債務通常被歸類為短期債務，截至12月31日，債務包括以下內容(以千為單位)：
20232022
無擔保商業票據$878,935 $770,468 
合同期限超過12個月的債務通常被歸類為長期債務，截至12月31日，債務包括以下內容(以千為單位)：
20232022
擔保債務：
資產擔保的加拿大商業票據管道設施$70,742 $71,785 
資產支持的美國商業票據管道工具233,258 425,794 
資產證券化債務1,884,629 2,028,155 
未攤銷折扣和債務發行成本(7,261)(8,741)
2,181,368 2,516,993 
85

20232022
無抵押票據（按面值）：
中期票據：
2023年到期，2018年2月發佈
3.35%
— 350,000 
2023年到期，2020年5月發佈(a)
4.94%
— 695,727 
2024年到期，2019年11月發佈(b)
3.14%
662,238 642,210 
2025年到期，2020年6月發佈
3.35%
700,000 700,000 
2026年到期，2023年4月發佈(c)
6.36 %772,610 — 
2027年到期，2022年2月發佈
3.05%
500,000 500,000 
2028年到期，2023年3月發佈6.50 %700,000 — 
未攤銷折扣和債務發行成本(15,710)(8,464)
3,319,138 2,879,473 
高級筆記：
應於2025年提交，2015年7月印發
3.50%
450,000 450,000 
應於2045年提交，2015年7月印發
4.625%
300,000 300,000 
未攤銷折扣和債務發行成本(3,921)(4,632)
746,079 745,368 
4,065,217 3,624,841 
長期債務6,246,585 6,141,834 
長期債務的當期部分，淨額(1,255,999)(1,684,782)
長期債務，淨額$4,990,586 $4,457,052 
(a)€650.0於2022年12月31日重新計量為美元的百萬面值
(b)€600.0 分別於二零二三年及二零二二年十二月三十一日重新計量為美元的百萬面值
(c)€700.0 於2023年12月31日重新計量為美元的百萬面值
截至2023年12月31日，公司債務的未來本金支付如下（以千計）： 
2024$2,135,319 
20251,853,515 
20261,389,750 
2027728,936 
2028744,892 
此後300,000 
未來本金付款$7,152,412 
未攤銷折扣和債務發行成本(26,892)
$7,125,520 

無擔保商業票據 - 商業票據到期日可能高達 365自發行日起的天數。未償還商業票據餘額的加權平均利率為 6.18%和5.28分別為2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日。
信貸安排公司擁有$710.0萬五年制2027年4月到期的信貸安排，以及710.0萬五年制2025年4月到期的信貸安排。的 五年制信貸安排(統稱為環球信貸安排)以浮動利率計息，利率可根據某些準則(例如信貸評級)而向上或向下調整。全球信貸安排還要求本公司根據總承諾額中平均每天未使用的部分支付費用。全球信貸貸款是承諾的貸款，主要用於支持公司的無擔保商業票據計劃。
無擔保票據-以美元計價的固定利率無擔保票據規定每半年支付一次利息，而以外幣為主的固定利率無擔保票據規定每年支付一次利息。無擔保票據的本金在到期時到期。
86

在2023年2月和5月，$350.01000萬美元3.35%和歐元650.01000萬美元4.94%的中期票據分別到期，本金和應計利息得到全額支付。在2022年2月至6月期間，550.01000萬美元4.05%和$400.01000萬美元2.55%的中期票據分別到期，本金和應計利息得到全額支付。
經營和財務契約-哈雷-戴維森金融服務公司和該公司遵守與中期和優先票據以及美國和加拿大資產擔保商業票據管道設施下的信貸安排和各種經營契約有關的各種經營和財務契約。下文描述了更重要的公約。
經營契約限制了本公司和哈雷戴維森金融服務公司的S有能力：
•承擔或招致某些留置權；
•參與某些合併或合併；以及
•購買或持有保證金股票。
根據全球信貸安排的現行財務契約，哈雷-戴維森金融服務公司的S合併債務(不包括擔保債務)與哈雷-戴維森金融服務公司的應收融資信貸損失綜合撥備加上哈雷-戴維森金融服務公司的合併股東權益(不包括美國海外公司)的比率不能超過10.0至1.0，截至任何財政季度末。此外，公司合併債務與公司合併債務和合並股東權益的比率(其中，公司的合併債務不包括哈雷-戴維森金融服務公司及其子公司，公司的合併股東權益不包括AOCL)不能超過0.7至1.0，截至任何財政季度末。中期或優先票據或美國或加拿大資產擔保商業票據管道設施不需要金融契約。
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，哈雷-戴維森金融服務公司和本公司仍然遵守當時存在的所有公約。
11. 資產擔保融資
該公司通過資產擔保證券化交易和資產擔保商業票據管道設施參與資產擔保融資。在公司的資產擔保融資計劃中，公司將零售摩托車融資應收賬款轉讓給特殊目的實體(SPE)，根據美國公認會計原則，SPE被視為VIE。然後，每個特殊目的企業通過發行債券將這些資產轉換為現金。作為資產擔保融資的一部分，本公司保留所有轉讓給特殊目的企業的零售摩托車融資應收賬款的維修權。資產擔保融資的會計處理取決於相關交易的條款以及本公司與VIE的持續參與。
在本公司有權控制VIE的重大活動並有義務承擔VIE的潛在重大損失或有權從VIE獲得利益的交易中，本公司是VIE的主要受益人，並將VIE合併到其合併財務報表中。在合併基礎上，資產支持融資在此類交易中被視為有擔保借款，並被稱為資產負債表內資產支持融資。
在本公司不是VIE的主要受益人的交易中，本公司必須確定其是否可以在以下會計目的下實現出售ASC主題860，轉移和服務。為了實現會計目的的出售，被轉移的資產必須在法律上是孤立的，不受進一步轉移的限制，並且被視為超出公司的控制範圍。如果該公司不符合銷售會計的所有這些標準，則該交易被記為擔保借款，並被稱為資產負債表上的資產擔保融資。
如果該公司滿足上述所有三個出售標準，則該交易在會計上被記錄為出售，並被稱為表外資產擔保融資。在出售時，零售摩托車融資應收賬款從公司的合併資產負債表並就收到的現金收益、不再確認的資產和確認為交易一部分的負債之間的差額確認損益。銷售收益或損失記錄在金融服務收入在合併業務報表.
本公司不需要，目前也不打算向與這些交易相關的表內或表外VIE提供任何額外的財務支持。這些交易的投資者和債權人只能對VIE持有的資產有追索權。
87

與資產負債表內資產支持融資相關的資產和負債合併資產負債表截至12月31日，數字如下(以千計)：
2023
應收金融賬款信貸損失準備受限現金其他資產總資產資產擔保債務
表內資產和負債：
綜合VIE：
資產證券化$2,348,817 $(126,882)$94,137 $6,719 $2,322,791 $1,877,368 
資產支持的美國商業票據管道工具259,441 (14,001)16,443 2,066 263,949 233,258 
未整合的VIE：
資產擔保的加拿大商業票據管道設施81,916 (3,667)4,425 211 82,885 70,742 
$2,690,174 $(144,550)$115,005 $8,996 $2,669,625 $2,181,368 
2022
應收金融賬款信貸損失準備受限現金其他資產總資產資產擔保債務
表內資產和負債：
綜合VIE：
資產證券化$2,558,450 $(130,774)$114,254 $7,899 $2,549,829 $2,019,414 
資產支持的美國商業票據管道工具474,167 (24,236)26,874 1,906 478,711 425,794 
未整合的VIE：
資產擔保的加拿大商業票據管道設施82,375 (3,452)4,873 130 83,926 71,785 
$3,114,992 $(158,462)$146,001 $9,935 $3,112,466 $2,516,993 
表內資產證券化VIE- 本公司將美國零售摩托車融資應收款轉讓給SPE，SPE再向投資者發行有擔保票據，期限和利率各不相同，以所購買的美國零售摩托車融資應收款的未來收款為擔保。每個資產負債表內資產支持證券化SPE是一個獨立的法律實體，資產支持證券化中包含的美國零售摩托車融資應收款僅可用於支付資產支持證券化交易產生的擔保債務和其他義務，在相關擔保債務和其他義務得到履行之前，不可用於支付公司債權人的其他義務或索賠。SPE持有的受限制現金餘額僅用於支持證券化。有擔保票據沒有攤銷時間表;然而，債務每月減少，因為相關美國零售摩托車融資應收款的可用收款適用於未償還本金。有抵押票據現時有不同合約到期日，介乎二零二四年至二零三一年。
該公司是其資產負債表內資產支持證券化VIE的主要受益者，因為它保留了VIE的償還權和以債務證券形式存在的剩餘權益。作為服務機構，本公司是可變利益持有者，有權指導VIE的活動，這些活動對VIE的經濟表現影響最大。作為剩餘權益持有人，本公司有義務承擔損失，並有權獲得可能對VIE產生重大影響的利益。
2023年，本公司轉讓了$1.20 億美元的美國零售摩托車融資應收賬款， 二獨立的SPE，反過來，發行$1.05200億美元，或1萬億美元1.04 扣除貼現和發行成本後，通過兩項獨立的資產負債表內資產支持證券化交易，發行了200億美元的有擔保票據。2022年，本公司轉讓了$2.18 億美元的美國零售摩托車融資應收賬款， 二獨立的SPE，反過來，發行$1.84200億美元，或1萬億美元1.83 扣除貼現和發行成本後，通過兩項獨立的資產負債表內資產支持證券化交易，發行了200億美元的有擔保票據。

88

於二零二三年十二月三十一日， 合併資產負債表包括與下列有抵押票據有關的未償還餘額，以及相關的到期日和利率（以千計）：
發行日期本金金額
在簽發之日		加權平均利率
在簽發之日		合同到期日
在簽發之日
2023年9月$500,0005.79%2024年10月-2031年4月
2023年2月$550,0005.10%2024年3月至2030年6月
2022年6月$1,286,2622.45%2028年4月
2022年4月$550,0002.40%2023年4月-2030年1月
2021年8月$575,0000.42%2022年8月至2029年5月
2021年2月$600,0000.30%2022年2月至2028年9月
此外，與下列擔保票據有關的未償還餘額包括在合併資產負債表截至2022年12月31日，2023年償還(單位：千)：
發行日期本金金額
在簽發之日		加權平均利率
在簽發之日		合同到期日
在簽發之日
2020年5月$750,1783.38%2028年4月
2020年1月$525,0001.83%2021年2月-2027年4月
2019年6月$525,0002.37%2020年7月-2026年11月
 截至2023年、2023年和2022年12月31日止年度，有擔保票據的利息支出為#美元91.8百萬美元和美元51.6分別為百萬美元，包括在金融服務利息支出。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月未完成的表內資產支持證券化交易加權平均利率為4.97%和3.82%。
資產負債表內資產支持的美國商業票據管道設施VIE-2023年11月，該公司更新了其$1.50與第三方銀行及其資產擔保的美國商業票據管道達成了1,000億美元的循環信貸安排協議(U.S.Conduit Finance)。根據循環融資協議，該公司可以將美國零售摩托車融資應收賬款轉移到特殊目的實體，特殊目的實體可能向這些第三方銀行及其資產擔保的美國商業票據管道發行債務。從2020年11月到2022年11月，美國管道設施允許未承諾的額外借款，最高可達美元300.0貸款人可以自行決定。在2022年12月31日，$125.8根據之前允許的未承諾額外借款，仍有1.8億美元未償還。在2023年期間，這些未承付的額外借款的剩餘餘額得到了全額償還。根據美國管道基金的可用性，除其他外，SPE持有的合格美國零售摩托車融資應收賬款作為抵押品。
根據美國管道基金，SPE的資產被限制為支付交易中產生的債務或其他債務的抵押品，不能用於支付公司債權人的其他債務或債權。這筆債務的條款規定，如果由渠道貸款人通過發行商業票據提供資金，則按照現行商業票據利率計算未償還本金的利息。所有未償債務和未來借款的利率，如果不是由管道貸款人通過發行商業票據提供資金，則以有擔保的隔夜融資利率(SOFR)為基礎，並在必要時預留向其他基準利率過渡的準備金。除利息外，還根據未償債務本金餘額評估計劃費用。美國管道基金還根據總承諾額中未使用的部分規定了未使用的承諾費。在2022年11月之前，在計算未使用費用時，總承諾額不包括美元的任何未使用部分300.0允許有100萬筆未承諾的額外借款。沒有攤銷時間表；然而，由於相關財務應收賬款的可用收款用於未償還本金，債務按月減少。在美國管道設施到期後，任何未償還本金將繼續通過可用收款按月減少。特殊目的公司持有的相關應收賬款的預期剩餘期限約為4好幾年了。除非公司和貸款人雙方同意提前終止或延長，否則截至2023年12月31日，美國管道融資的到期日為2024年11月20日。
該公司是其美國管道設施VIE的主要受益者，因為它保留着VIE的維修權和以債務證券形式存在的剩餘權益。作為服務機構，本公司是可變利益持有者，有權指導VIE的活動，這些活動對VIE的經濟表現影響最大。作為剩餘權益持有人，本公司有義務承擔損失，並有權獲得可能對VIE產生重大影響的利益。
89

在2023年，有不是美國管道融資機制下的應收賬款轉賬融資。2022年，該公司轉移了$467.9300萬美元的美國摩托車零售融資應收賬款流向了一家特殊目的企業，而SPE又發行了404.1美國管道基金項下的1.8億美元債務。
截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，美國管道設施項下的利息支出為21.8百萬美元和美元15.6分別為1000萬美元，這包括在金融服務利息支出。未償還的美國管道貸款的加權平均利率為7.27%和6.28分別為2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日。
資產負債表內資產支持的加拿大商業票據管道工具-2023年6月，公司與一家加拿大銀行贊助的資產擔保商業票據管道續簽了融資協議(加拿大管道)。根據協議，加拿大管道公司根據合同承諾，根據公司的選擇，購買符合條件的加拿大零售摩托車融資應收賬款，收益最高可達加元125.0百萬美元。轉讓的資產被限制為支付關聯債務的抵押品。這筆債務的條款規定，未償還本金的利息是根據現行市場利率加上特定的保證金計算的。加拿大管道還規定了計劃費和未使用承諾費，其依據是總承諾額為加元的未使用部分。125.0百萬美元。沒有攤銷時間表；然而，由於相關財務應收賬款的可用收款用於未償還本金，債務按月減少。在加拿大管道到期後，任何未償還本金將繼續通過可用的收款按月減少。相關應收賬款的預期剩餘期限約為5好幾年了。除非公司和貸款人雙方同意提前終止或延長，否則自2022年12月31日起，加拿大管道的到期日為2024年6月28日。
本公司不是加拿大銀行贊助的多賣方管道VIE的主要受益者；因此，本公司不合並VIE。然而，該公司將管道設施視為擔保借款，因為它對轉移到VIE的資產保持有效控制，因此不符合銷售會計要求。
由於本公司參與且不合並由加拿大銀行贊助的多賣方管道VIE，因此與該VIE相關的最大損失風險僅在所有融資應收賬款和標的抵押品沒有剩餘價值的情況下才會發生，因此最大風險為$12.12023年12月31日為100萬人。最大風險敞口並不代表該公司的預期虧損風險。
2023年，本公司轉讓了$51.4加拿大摩托車零售融資應收賬款為加拿大管道公司，收益為#美元42.41000萬美元。2022年，該公司轉移了$53.1加拿大摩托車零售融資應收賬款為加拿大管道公司，收益為#美元44.21000萬美元。
截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，加拿大管道的利息支出為$2.8百萬美元和美元1.9分別為1000萬美元，這包括在金融服務利息支出。未償還加拿大管道的加權平均利率為4.13%和2.85分別為2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日。
12. 公允價值
下表列出了本公司某些資產和負債的公允價值，其定義見附註1。有關本公司按公允價值計量的養老金計劃資產的進一步討論，請參閲附註14。
反覆出現公平價值衡量– 截至12月31日，公司按公允價值經常性計量的資產和負債如下(以千計)：
2023
天平1級2級
資產：
現金等價物$1,067,755 $898,000 $169,755 
有價證券34,079 34,079 — 
衍生金融工具19,073 — 19,073 
$1,120,907 $932,079 $188,828 
負債：
衍生金融工具$12,806 $— $12,806 
Livewire搜查證12,319 8,059 4,260 
$25,125 $8,059 $17,066 
90

2022
天平1級2級
資產：
現金等價物$805,629 $594,000 $211,629 
有價證券33,071 33,071 — 
衍生金融工具8,737 — 8,737 
$847,437 $627,071 $220,366 
負債：
衍生金融工具$50,261 $— $50,261 
Livewire搜查證8,388 5,500 2,888 
$58,649 $5,500 $53,149 
本公司採用市場法計算其衍生金融工具的公允價值(第2級)。外幣合約、商品合約和交叉貨幣掉期使用報價遠期利率和價格進行估值；利率上限使用報價利率和收益率曲線進行估值。
Livewire擁有購買LiveWire Group，Inc.普通股的未償還認股權證，包括公開(1級)和非公開配售(2級)認股權證。私募認股權證的條款和規定在經濟上與公募認股權證相似。公開及私人配售認股權證的公允價值按公開認股權證的收市價釐定。認股權證賦予已登記認股權證持有人購買一LiveWire普通股，價格為$11.50每股，併到期五年從2022年完成LiveWire業務合併開始。
非經常性公允價值計量-收回的庫存為$28.0百萬美元和美元20.72023年12月31日和2022年12月31日分別為100萬美元，其公允價值調整為減少#美元18.6百萬美元和美元7.5分別為100萬美元。公允價值是根據收回存貨的最新市場價值，使用第2級投入估算的。
按成本計量的金融工具公允價值-公司股票的賬面價值現金和現金等價物和受限現金接近其公允價值。截至12月31日，按成本或攤銷成本計量的公司剩餘金融工具的公允價值和賬面價值如下(單位：千)：
 20232022
 公允價值賬面價值公允價值賬面價值
資產：
財務應收賬款淨額$7,500,263 $7,498,265 $7,248,353 $7,138,438 
負債：
存款淨額$460,766 $447,782 $339,981 $317,375 
債務：
無擔保商業票據$878,935 $878,935 $770,468 $770,468 
資產支持的美國商業票據管道設施$233,258 $233,258 $425,794 $425,794 
資產擔保的加拿大商業票據管道設施$70,742 $70,742 $71,785 $71,785 
資產證券化債務$1,872,215 $1,877,368 $1,996,550 $2,019,414 
中期票據$3,308,952 $3,319,138 $2,760,093 $2,879,473 
高級筆記$674,787 $746,079 $661,630 $745,368 
財務應收賬款，淨額-零售和批發金融應收賬款的賬面價值是攤銷成本減去信貸損失準備金。零售金融應收賬款的公允價值一般通過使用估計貼現率對未來現金流量進行貼現計算，該估計貼現率反映了與類似類型工具相關的當前信貸、利率和提前還款風險。公允價值是根據第三級投入確定的。批發融資應收賬款的攤餘成本基礎接近公允價值，因為它們通常是短期的，或者利率隨着市場利率的變化而調整。
91

存款淨額-存款的賬面價值是扣除費用後的攤銷成本。存款的公允價值是根據類似期限和期限的存款目前可用的利率來估計的。公允價值使用第三級投入計算。
債務-債務的賬面價值通常是扣除未攤銷折扣和債務發行成本後的成本。無抵押商業票據的公允價值按第2級投入計算，由於到期日較短，因此接近賬面價值。根據美國和加拿大管道融資機制提供的債務的公允價值是使用第2級投入和近似賬面價值計算的，因為根據這些融資機制收取的利率直接與市場利率掛鈎，並隨着市場利率的變化而波動。中期票據和優先票據的公允價值是根據類似期限和剩餘期限的債務的當前可用利率(第2級投入)估計的。與資產負債表內資產支持證券化交易相關的固定利率債務的公允價值是根據目前可用於類似條款和期限的交易的定價(第2級投入)估計的。與資產負債表內資產支持證券化交易相關的浮動利率債務的公允價值是使用二級投入和近似賬面價值計算的，因為收取的利率直接與市場利率掛鈎，並隨着市場利率的變化而波動。
13. 產品保修和召回活動
本公司目前提供的標準是兩年制對全球銷售的所有新摩托車提供有限保修，但日本除外，該公司目前在日本提供標準三年制有限保修。該公司還提供五年制電動摩托車電池無限量保修。此外，該公司還提供一年制零件和附件的保修。對零售客户的保修通常從產品銷售給零售客户時開始。本公司在裝運時使用主要基於公司歷史索賠信息的估計成本，對未來的保修索賠進行應計。
此外，公司還不時發起一些自願召回活動。當責任既可能又可估量時，公司會記錄估計的召回成本。這通常發生在公司管理層批准並承諾召回時。保修和召回責任包括在應計負債和其他長期負債在已整合 資產負債表. 截至12月31日，公司保修和召回責任的變化如下(以千計)：
202320222021
期初餘額$75,960 $61,621 $69,208 
在此期間發佈的保修45,374 39,466 41,489 
在此期間所作的和解(67,084)(38,173)(40,015)
召回和更改先前存在的保修責任9,894 13,046 (9,061)
期末餘額$64,144 $75,960 $61,621 
召回活動的負債為$18.9百萬，$29.7百萬美元和美元16.9分別為2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日。
14. 員工福利計劃和其他退休後福利
該公司擁有合格的固定收益養老金計劃和退休後醫療福利計劃。這些計劃涵蓋人類發展中心部分的某些合格僱員和退休人員。該公司還與某些員工簽訂了無資金的補充員工退休計劃協議(SERPA)。
養卹金福利主要以服務年限為基礎，對某些參與人而言，則以補償水平為基礎。計劃參與者一般有資格在達到年齡後獲得退休後的醫療福利55至少在渲染之後10為公司服務的年限。其中一些計劃要求參與者繳費，以部分抵消福利成本。
債務和資金狀況：
截至公司12月31日的計量日期，福利義務、計劃資產的公允價值以及公司的養老金和SERPA計劃以及退休後保健計劃的資金狀況的變化如下(以千計)：
 養卹金和Serpa福利退休後醫療福利
 2023202220232022
福利義務的變化：
期間開始時的福利義務$1,553,912 $2,174,595 $210,811 $286,301 
服務成本5,174 19,052 3,184 4,642 
92

 養卹金和Serpa福利退休後醫療福利
 2023202220232022
利息成本81,911 61,890 11,089 7,617 
精算損失/(收益)
35,608 (561,142)(18,350)(67,903)
計劃參與者繳費— — 1,790 2,029 
圖則修訂
— — 12,959 — 
已支付的福利(106,493)(137,645)(14,977)(16,657)
聚落
(1,835)(2,838)— (5,218)
福利義務、期末1,568,277 1,553,912 206,506 210,811 
計劃資產變動：
計劃資產的公允價值，期初1,809,543 2,486,467 205,803 262,945 
計劃資產回報率198,212 (539,800)29,211 (48,257)
計劃參與者繳費— — 1,790 2,029 
已支付的福利(105,931)(137,124)(11,637)(10,914)
計劃資產的公允價值，期末1,901,824 1,809,543 225,167 205,803 
計劃的資金狀況$333,547 $255,631 $18,661 $(5,008)
綜合資產負債表上確認的資金狀況：
養老金和退休後資產$343,619 $268,317 $69,489 $51,816 
應計負債(1,129)(1,331)— (224)
養卹金和退休後負債(8,943)(11,355)(50,828)(56,600)
$333,547 $255,631 $18,661 $(5,008)
計入累計其他綜合虧損的税後淨額：
以前的服務積分$2,886 $3,461 $8,542 $(1,884)
精算損失(收益)277,825 289,340 (59,631)(39,699)
$280,711 $292,801 $(51,089)$(41,583)
93

2023年期間，與養卹金和SERPA福利債務有關的精算損失主要是由於貼現率下降和其他人口假設的變化。2022年期間，與養卹金和SERPA福利承付款有關的精算收益主要是由於貼現率和經驗研究調整的增加，但被其他人口假設的變化部分抵消。
2023年期間，與退休後保健福利債務有關的精算收益主要是由於福利利用假設和索賠費用調整的變化。2022年期間，與退休後醫療福利債務有關的精算收益主要是由於貼現率上升、索賠費用調整、經驗研究調整和其他人口假設的變化，但部分被醫療保健通貨膨脹率趨勢所抵消。
94

以上合併了合格養卹金計劃和SERPA計劃的資金狀況。截至12月31日，SERPA計劃的預計福利債務(PBO)和累計福利債務(ABO)超過了計劃資產的公允價值，如下所示(以千計)：
20232022
具有超過計劃資產公允價值的PBO的計劃：
PBO$10,072 $12,686 
計劃資產的公允價值$— $— 
ABO超過計劃資產公允價值的計劃：
阿波$10,035 $12,643 
計劃資產的公允價值$— $— 
公司所有養老金和SERPA計劃的ABO總額為#美元1.5710億美元1.55分別截至2023年、2023年和2022年12月31日。
收益成本：
服務成本在以下人員之間分攤銷售、行政和工程費用, 摩托車及相關產品銷貨成本和庫存，淨額。在庫存中資本化的金額並不大。淨定期收益成本中的非服務成本部分列於其他收入(費用)，淨額. 截至12月31日的年度，公司固定福利計劃的定期福利淨成本構成如下(以千計)：
 養卹金和Serpa福利退休後醫療福利
 202320222021202320222021
服務成本$5,174 $19,052 $24,570 $3,184 $4,642 $5,147 
利息成本81,911 61,890 61,988 11,089 7,617 6,505 
計劃資產的預期回報(146,076)(125,904)(131,494)(17,124)(15,237)(13,978)
未確認攤銷：
以前的服務積分751 (1,312)(1,247)(665)(2,323)(2,323)
淨虧損(722)31,912 67,933 (4,388)488 1,056 
減損(利得)— — (10,562)— — — 
結算(收益)損失(759)(1,471)722 — (1,244)— 
定期淨收益成本$(59,721)$(15,833)$11,910 $(7,904)$(6,057)$(3,593)
計劃資產的預期收益是根據計劃資產的市場相關價值計算的。計劃資產的市場相關價值與公允價值的不同之處在於，資產損益在五年內得到平滑。
U與計劃債務和資產有關的未確認損益最初在其他全面收益中入賬，並因實際經驗與假設或預期結果不同以及假設變化的影響而產生。未確認的計劃資產損益尚未反映在計劃資產的市場相關價值中，不進行攤銷。剩餘未確認損益超過預期福利債務或計劃資產的市場相關價值中較大者的10%，攤銷至活躍計劃參與者估計未來服務期的收益。如果有計劃修訂的影響，則在修訂時計劃參與人的估計未來服務期內攤銷。
95

假設：
用於確定12月31日的福利義務和定期福利淨成本的加權平均假設如下：
養卹金和Serpa福利退休後醫療福利
 202320222021202320222021
福利義務的假設：
貼現率5.31 %5.45 %2.89 %5.36 %5.42 %2.72 %
補償增值率4.00 %4.00 %3.49 %不適用不適用不適用
對定期淨收益成本的假設：
貼現率5.45 %2.89 %2.67 %5.42 %2.72 %2.11 %
計劃資產的預期回報6.80 %5.60 %6.20 %7.48 %6.77 %6.69 %
補償增值率4.00 %3.49 %3.34 %不適用不適用不適用
計劃資產：
養老金計劃資產-公司的投資目標是確保資產足以支付福利，同時減輕資產負債表中記錄的退休計劃資產或負債的波動性。該公司通過資產多元化和部分資產/負債匹配來緩解波動性。該公司養老金計劃資產的投資組合包括股權和固定收益投資的多元化混合。公司目前的總目標資產配置佔總市值的百分比為30%股票和70固定收益和現金的百分比。資產定期重新平衡，以使實際分配與目標保持一致。股權投資主要包括對美國大中小市值公司的投資，對國外發達和新興市場的投資，以及私募股權和房地產等其他投資。固定收益債券包括美國政府和機構證券、州和市政債券、多元化行業的公司債券和外國債務。此外，現金等值餘額維持在足以支付近期計劃支出和福利付款的水平。通過季度投資組合審查，對投資風險進行持續衡量和監控。
退休後醫療保健計劃資產-公司的投資目標是通過審慎投資於股票、固定收益和另類資產，使資產回報最大化，以幫助支付收益。公司目前的總目標資產配置佔總市值的百分比為68%股票和32固定收益和現金的百分比。股權投資主要包括對美國大中小市值公司的投資，對國外發達和新興市場的投資，以及私募股權和房地產等其他投資。固定收益債券包括美國政府和機構證券、州和市政債券、多元化行業的公司債券和外國債務。此外，現金等值餘額維持在足以支付近期計劃支出和福利付款的水平。通過季度投資組合審查，對投資風險進行持續衡量和監控。
96

下表列出了與本公司養老金和退休後醫療保健計劃相關的計劃資產的公允價值，這些計劃資產的公允價值結構如附註1所定義。股票持有量主要以交易所交易方式進行，並根據相同證券的報價進行估值。固定收益持有量一般以相同或類似證券的報價按公允價值計量。某些計量的資產按資產淨值實際權宜之計按公允價值計值，不在公允價值等級中分類。截至2023年12月31日，公司養老金計劃資產的公允價值如下(單位：千)：
天平1級2級
現金和現金等價物$27,730 $— $27,730 
股權持有量：
美國公司346,895 346,844 51 
外國公司22,425 22,425 — 
集合股票型基金124,853 124,853 — 
其他21 21 — 
494,194 494,143 51 
固定收益持有量：
美國國債110,767 110,766 — 
聯邦機構11,028 — 11,028 
公司債券708,790 — 708,790 
集合固定收益基金442,409 55,487 386,922 
外國債券93,034 462 92,572 
市政債券11,486 — 11,486 
1,377,514 166,715 1,210,798 
按公允價值調整計劃資產1,899,438 $660,858 $1,238,579 
按資產淨值計量的計劃資產：
私募股權投資794 
房地產投資1,592 
2,386 
$1,901,824 
包括在養老金計劃資產中的有1,273,592該公司的普通股，市值為#美元46.92023年12月31日為100萬人。
97

截至2023年12月31日，公司退休後醫療保健計劃資產的公允價值如下(以千為單位)： 
天平1級2級
現金和現金等價物$2,391 $— $2,391 
股權持有量：
美國公司113,135 113,135 — 
外國公司21,034 21,034 — 
集合股票型基金26,355 26,355 — 
其他5 5 — 
160,529 160,529 — 
固定收益持有量：
美國國債359 359 — 
聯邦機構36 — 36 
公司債券2,286 — 2,286 
集合固定收益基金44,512 43,248 1,264 
外國債券300 2 298 
市政債券37 — 37 
47,530 43,609 3,921 
按公允價值調整計劃資產210,450 $204,138 $6,312 
按資產淨值計量的計劃資產：
私募股權投資$13,773 
房地產投資944 
$225,167 

98

截至2022年12月31日，公司養老金計劃資產的公允價值如下(以千為單位)：
天平1級2級
現金和現金等價物$43,062 $— $43,062 
股權持有量：
美國公司537,587 537,548 39 
外國公司22,445 22,444 1 
集合股票型基金241,412 241,412 — 
其他35 35 — 
801,479 801,439 40 
固定收益持有量：
美國國債94,128 94,128 — 
聯邦機構11,054 — 11,054 
公司債券640,875 — 640,875 
集合固定收益基金111,649 49,472 62,177 
外國債券93,112 4 93,108 
市政債券10,375 — 10,375 
961,193 143,604 817,589 
按公允價值調整計劃資產1,805,734 $945,043 $860,691 
按資產淨值計量的計劃資產：
私募股權投資799 
房地產投資3,010 
3,809 
$1,809,543 
養老金計劃中包括的資產包括1,273,592該公司的普通股，市值為#美元53.02022年12月31日為100萬人。
99

截至2022年12月31日，公司退休後醫療保健計劃資產的公允價值如下(以千為單位)：
天平1級2級
現金和現金等價物$7,998 $— $7,998 
股權持有量：
美國公司95,014 95,014 — 
外國公司20,784 20,784 — 
集合股票型基金24,181 24,181 — 
其他5 5 — 
139,984 139,984 — 
固定收益持有量：
美國國債287 287 — 
聯邦機構34 — 34 
公司債券1,938 — 1,938 
集合固定收益基金40,043 39,855 188 
外國債券282 — 282 
市政債券31 — 31 
42,615 40,142 2,473 
按公允價值調整計劃資產190,597 $180,126 $10,471 
按資產淨值計量的計劃資產：
有限合夥權益
$13,502 
房地產投資1,704 
$205,803 
本公司於2024年的整體預期長期回報率為6.20養老金資產和7.50退休後醫療保健計劃資產的%。預期的長期回報率是基於整個投資組合，而不是單個資產類別的回報總和。這一回報是基於調整後的歷史回報，以反映長期投資市場的當前觀點。
退休後醫療費用：
用於確定醫療保健計劃累計退休後福利義務的加權平均醫療費用趨勢比率如下：
20232022
明年的醫療保健成本趨勢率7.50 %7.00 %
假定成本趨勢率下降的比率(最終比率)5.00 %5.00 %
利率達到最終趨勢利率的年份20322032
未來的繳款和福利支付：
基於符合條件的養老金計劃的資金狀況，2024年不要求公司向符合條件的養老金計劃繳費。該公司預計，2024年退休後醫療保健計劃福利和根據Serpa計劃到期的福利將由公司支付，如果是退休後醫療保健計劃福利，則部分資金來自計劃資產。
100

截至2023年12月31日，公司未來的預期福利支出如下(以千為單位)：
養老金福利SERPA的好處退休後醫療福利
2024$115,265 $1,159 $17,179 
2025$114,856 $1,119 $18,050 
2026$116,507 $1,070 $18,830 
2027$116,698 $945 $19,442 
2028$116,234 $854 $19,930 
2029-2033$581,079 $3,594 $100,332 
確定的繳費計劃：
該公司有各種固定繳款福利計劃，總共覆蓋幾乎所有全職員工。員工可以根據他們各自計劃的規定進行自願繳費，其中包括401(K)延遲繳税選項。公司代表員工對計劃進行額外繳費，並支出$30.5百萬，$30.9百萬美元和美元19.42023年、2022年和2021年期間分別有100萬美元用於捐款。
15. 承付款和或有事項
訴訟及其他申索-公司受到與產品、商業、員工、環境和其他事項有關的訴訟和其他索賠的影響。在確定與這些項目相關的應計成本時，公司會仔細分析案件，並考慮不利判決或結果的可能性，以及可能的損失範圍。當損失既可能且可估計時，本公司應計提的事項。對這些事項應計的任何數額進行持續監測，並根據每一事項的新發展或新信息加以更新。該公司還為產品責任風險敞口提供保險。本公司認為，其應計項目和保險覆蓋範圍充足，不存在超過應計金額的重大損失風險，也沒有為與這些事項相關的損失投保。
供應方面的問題-2022年第二季度，公司從二級供應商Proterial Cable America，Inc.(“PCA”f/k/a Hitachi Cable America，Inc.)收到了有關PCA制動軟管組件的潛在合規問題的信息。因此，出於充分的謹慎，該公司在2022年第二季度暫停了所有車輛的組裝和發貨約兩週。從那時起，公司一直在與公司的相關一級供應商PCA和負責美國剎車軟管組件合規的國家駭維金屬加工交通安全管理局合作解決合規問題。
關於這一問題，2022年7月，PCA通知NHTSA，2022年5月至7月期間生產的大量剎車軟管組件不符合NHTSA選定的實驗室測試標準。根據這份文件，該公司於2022年8月向NHTSA通報了相應數量的哈雷-戴維森摩托車，其中包含這些制動軟管組件。2022年10月，PCA修改了最初的通知，擴大了不合規剎車軟管總成的數量，將PCA生產的用於哈雷-戴維森摩托車的部件包括在內，最早從2008年車型開始。2022年12月，該公司修改了8月份的通知，擴大了人口，將哈雷-戴維森摩托車也包括在內，這些摩托車含有PCA新確定的制動軟管總成。2023年3月，PCA再次修改了其NHTSA通知，確定了之前確定的制動軟管組件的其他合規性問題。在PCA 3月份的修正案之後，該公司於2023年5月向NHTSA發出了衍生修正案的通知。
2023年6月，本公司收到PCA的一封信，通知PCA在公司2022年停產後，正在調查PCA生產的制動軟管組件存在的一個新的、潛在的質量問題。由於這一問題，該公司被迫暫停在約克工廠生產的大部分摩托車，並在那裏進行有限的摩托車製造作業約兩週。該公司繼續生產其他摩托車，包括最近推出的2023年CVO Road Glide和Street Glide，它們不使用PCA的剎車軟管總成。該公司還繼續在其國際設施中進行正常的摩托車製造業務。關於這一問題，2023年6月下旬，PCA提交了一份新的單獨的NHTSA通知，發現2022年6月至2023年6月期間生產的某些制動軟管組件不符合特定的NHTSA實驗室測試標準。在PCA 2023年6月通知之後，該公司於2023年7月初向NHTSA提交了衍生品通知。
在聯邦法律允許的情況下，PCA和公司都已利用NHTSA的標準流程向該機構請願，以確定這些合規性問題對機動車安全無關緊要(“無關緊要確定”)。如果NHTSA做出要求的無關緊要的判定，該公司將被豁免進行現場行動或召回與這些事項相關的摩托車。
101

在其無關緊要的請願書中，該公司向NHTSA提交了：(1)廣泛的獨立、第三方和內部測試，表明問題中的制動軟管組件對極端條件--遠遠超過最大預期摩托車使用壽命要求--是堅固的，不會影響制動性能；(2)真實的現場安全數據顯示，沒有記錄的撞車事故或受傷可歸因於已確定的相關受影響人羣的合規問題。本公司認為，其請願書與過去導致成功判定無關緊要的無關緊要的請願書非常相似。該公司還相信，其立場是合規問題對汽車安全無關緊要，因此不需要採取實地行動或召回。
基於NHTSA將做出無關緊要的判定的預期，公司預計這些不符合法規的事項不會在未來導致重大成本，到目前為止還沒有應計成本。然而，可能需要採取現場行動或召回，這可能會導致公司產生材料成本。與任何潛在的實地行動或召回有關的若干變量和不確定性尚不完全清楚，包括但不限於剎車軟管組件和摩托車的數量、所需的具體實地行動或召回、所需維修的複雜性和費用、更換部件的需求和可獲得性，以及將參與的摩托車車主人數。根據現有信息和假設，該公司估計，潛在的實地行動或召回的總成本(如果發生)可能在大約#美元之間1002000萬美元至2000萬美元4001000萬美元。隨着公司對這些監管事項有了更多瞭解，包括上文討論的變量和不確定性，公司將繼續評估和更新其估計。本公司亦繼續期望美國國家公路交通安全管理局作出所要求的無關緊要的裁定，而這些監管事宜不會導致任何重大的實地行動或召回成本。如果導致重大現場行動或召回，公司將尋求全額收回這些金額。
加入工會的勞動力-公司約6,400員工，大約2,400加入工會的小時工位於公司的美國製造工廠，並在公司的約克、密爾沃基和戰斧工廠以集體談判協議為代表。該公司密爾沃基和戰斧工廠的集體談判協議將在一年內到期，代表着大約1,100加入工會的小時工。
16. 基於股份的獎勵
本公司有股東於2020年4月及2021年5月批准的基於股份的薪酬計劃(該計劃)，根據該計劃，董事會可向員工授予基於股份的獎勵，包括限制性股票單位(RSU)、績效股票、理想績效股票和不合格股票期權。RSU通常按比例歸屬於三年制句號。性能份額包括三年制業績期間，根據內部業績目標的實現情況進行歸屬，並從2021年授予開始，包括基於相對於同行集團的總股東回報(TSR)的歸屬部分。只有在公司股票的理想股價目標在2025年12月31日之前實現的情況下，才能獲得理想的業績股票。如果達到了股價目標，那麼50相關期望業績份額的%歸屬，其餘部分50在股價目標實現之日的一年紀念日的%歸屬。股息或股息等價物以最終歸屬的RSU、業績股和願望股支付。2021年授予的股票期權包括要授予的服務成分和可以行使的市場條件。2021年股票期權到期10自授予之日起數年，或如果受贈人的僱用在2023年12月31日前終止，6從授予之日起的數年內。2021年前授予的股票期權到期10自授予之日起數年。截至2023年12月31日，有4.7根據該計劃，可用於未來獎勵的普通股為100萬股。
本公司確認其以股份為基礎的獎勵的成本合併業務報表。每項以股份為基礎的股權獎勵的成本以授出日期公允價值為基礎，而每項以股份為基礎的現金結算獎勵的成本則以結算日期的公允價值為基礎。基於股份獎勵的沒收在授予日估計，並在可能發生變化時進行調整。以股份為基礎的獎勵費用在RSU的服務期內以直線方式確認。有業績條件的獎勵的費用在每個單獨歸屬的部分的服務期內以直線方式確認，這導致加快了費用的確認。確認的費用反映了最終預期根據服務和每個獎項的業績要求(如果適用)授予的獎勵數量。公司在2023年、2022年和2021年確認的股票獎勵薪酬支出總額為$82.9百萬，$54.4百萬美元和美元42.2分別為百萬美元或美元63.4百萬，$41.6百萬美元和美元32.3分別扣除税後的淨額為百萬美元。
102

限制性股票單位、履約股和意向股--以股票結算-以不包含市場條件的股票結算的RSU和履約股票的公允價值是根據公司股票在授予日的市場價格確定的。業績股的公允價值與相對的TSR市場狀況和理想的業績股是通過蒙特卡洛模擬確定的。蒙特卡洛模擬使用歷史波動率來確定預期波動率和基於授予時的美國國債利率的無風險利率。在授予日期之前，用於計算具有相對TSR市場狀況的業績股票和期望的業績股票的公允價值的假設如下：
績效股票贈與：
2023年2月
2022年2月2021年5月2021年2月
預期波動率53.9 %55.0 %55.0 %52.0 %
無風險利率4.08 %1.58 %0.27 %0.18 %
雄心勃勃的股票贈與：
2022年8月
預期波動率54.5 %
無風險利率3.23 %
截至2023年12月31日的年度，這些獎勵的活動情況如下(單位：千，每股金額除外)：
股份和單位加權平均每股公允價值
非既得的，期初4,560 $27 
授與723 $46 
既得(818)$38 
被沒收(361)$32 
未歸屬的、期末的4,104 $28 
截至2023年12月31日，有1美元39.7與股票結算的RSU、志願股、業績股和業績股有關的未確認補償成本，扣除估計沒收後，預計將在#年加權平均期內確認1.4好幾年了。
限制性股票單位和績效股--以現金結算-以現金結算的RSU和履約股份記錄在合併資產負債表在被授予之前是一種債務。公允價值是根據公司股票的市場價格確定的，並在每個資產負債表日重新計量。截至2023年12月31日的年度，這些獎勵的活動情況如下(單位：千，每股金額除外)：
單位加權平均每股公允價值
非既得的，期初245 $38 
授與105 $48 
既得(112)$40 
被沒收(21)$36 
未歸屬的、期末的217 $36 
股票期權-公司使用蒙特卡羅模擬估計其2021年股票期權獎勵的授予日期公允價值，假設1.49%預期股息率，預期波動率為44.1%，無風險利率為1.21%，預期期限為5.5好幾年了。該公司使用歷史波動率來確定其股票的預期波動率。期權合同期限內的無風險利率以授予時的美國國債利率為基礎。授予期權的預期期限假設期權將在基於實現市場狀況而獲得的時間與授予期限結束之間的中途行使。有幾個不是2023年或2022年授予的股票期權。
103

該公司的政策是在行使員工股票期權時發行新的普通股。截至2023年12月31日的年度股票期權交易情況如下(除每股金額外，以千計)：
選項加權平均行權價
未清償，期初913 $47 
授予的期權— $— 
已鍛鍊— $— 
被沒收(287)$59 
未清償，期末626 $42 
可行使，期末251 $50 
截至12月31日及截至12月31日止年度，與已行使、未償還及可行使的股票期權有關的內在價值合計如下(以千計)：
202320222021
已鍛鍊$— $— $289 
傑出的$105 $2,485 $530 
可操練$— $— $— 
截至2023年12月31日未償還的股票期權如下(期權以千計)：
價格範圍加權平均
合同期限		選項加權平均
行權價格
$30.01至$40
7.9500 $37 
$40.01至$50
0.0— $— 
$50.01至$60
0.0— $— 
$60.01至$70
0.4126 $63 
未償還期權6.4626 $42 
可行使的期權4.1251 $50 
17. 累計其他綜合損失
中的更改累計其他綜合損失截至12月31日的年度，如下（以千計）：
2023
外幣折算調整衍生金融工具養老金和退休後福利計劃總計
期初餘額$(80,271)$(10,440)$(251,218)$(341,929)
改敍前的其他全面收入
11,845 48,583 34,005 94,433 
所得税費用
(313)(11,322)(7,984)(19,619)
11,532 37,261 26,021 74,814 
重新分類：
衍生金融工具的淨收益
— (43,678)— (43,678)
以前的服務積分(a)
— — 86 86 
精算收益(a)
— — (5,110)(5,110)
結算收益(a)
— — (759)(759)
税前重新分類— (43,678)(5,783)(49,461)
所得税優惠
— 10,256 1,358 11,614 
— (33,422)(4,425)(37,847)
其他綜合收益
11,532 3,839 21,596 36,967 
期末餘額$(68,739)$(6,601)$(229,622)$(304,962)
104

2022
外幣折算調整衍生金融工具養老金和退休後福利計劃總計
期初餘額$(44,401)$(2,005)$(194,513)$(240,919)
其他全面損失，在重新分類前
(32,769)(44,767)(100,154)(177,690)
所得税(費用)福利
(3,101)9,611 23,516 30,026 
(35,870)(35,156)(76,638)(147,664)
重新分類：
衍生金融工具淨虧損— 33,598 — 33,598 
以前的服務積分(a)
— — (3,635)(3,635)
精算損失(a)
— — 32,400 32,400 
結算收益(a)
— — (2,715)(2,715)
税前重新分類— 33,598 26,050 59,648 
所得税費用— (6,877)(6,117)(12,994)
— 26,721 19,933 46,654 
其他綜合損失
(35,870)(8,435)(56,705)(101,010)
期末餘額$(80,271)$(10,440)$(251,218)$(341,929)
2021
外幣折算調整衍生金融工具養老金和退休後福利計劃總計
期初餘額$(7,589)$(46,116)$(429,712)$(483,417)
重新分類前的其他綜合(虧損)收入
(38,988)(73,207)251,790 139,595 
所得税優惠(費用)
2,176 15,883 (59,120)(41,061)
(36,812)(57,324)192,670 98,534 
重新分類：
衍生金融工具淨虧損
— 130,609 — 130,609 
以前的服務積分(a)
— — (3,570)(3,570)
精算損失(a)
— — 68,989 68,989 
削減和結算收益(a)
— — (9,840)(9,840)
税前重新分類— 130,609 55,579 186,188 
所得税費用
— (29,174)(13,050)(42,224)
— 101,435 42,529 143,964 
其他綜合(虧損)收入
(36,812)44,111 235,199 242,498 
期末餘額$(44,401)$(2,005)$(194,513)$(240,919)
(a)重新分類的金額計入定期福利成本淨額的計算，詳情見附註14。
18. 可報告的細分市場和地理信息
可報告的細分市場- 本公司與 三Harley-Davidson Motor Company（HDMC）、LiveWire和Harley-Davidson Financial Services（HDFS）。公司的可報告分部是提供不同產品和服務的戰略業務單位，並根據其業務的根本差異進行單獨管理。
HDMC設計、製造和銷售摩托車，還銷售摩托車零件、配件和服裝，並許可其商標。HDMC的產品主要通過獨立經銷商網絡銷售給零售客户。HDMC在全球範圍內開展業務，在美國銷售，加拿大、歐洲/中東/非洲（EMEA）、亞太地區和拉丁美洲。
105

LiveWire在美國和某些國際市場銷售電動摩托車，兒童電動平衡自行車，零部件和配件以及服裝。電動摩托車、相關零部件和配件以及服裝以批發方式銷售給獨立經銷商網絡，並通過公司擁有的經銷商零售，通過在線銷售以及通過主要在歐洲的精選國際合作夥伴直接銷售給客户。電動平衡自行車及相關零部件和配件通過獨立零售合作伙伴和分銷商銷售，並直接在線銷售給消費者。
HDFS從事批發庫存應收款和零售消費貸款的融資和服務業務，主要用於購買哈雷戴維森和LiveWire摩托車。HDFS還與某些非附屬第三方合作，為摩托車車主提供摩托車保險和自願保護產品。HDFS主要在美國和加拿大開展業務。
截至12月31日止年度的選定分部資料載列如下（以千計）：
202320222021
HDMC：
收入$4,844,594 $4,887,672 $4,504,434 
毛利1,566,542 1,527,873 1,299,527 
銷售、行政和工程費用905,391 850,786 822,720 
營業收入
661,151 677,087 476,807 
Livewire：
*收入*38,298 46,833 35,806 
*毛利(5,956)2,904 (2,574)
包括銷售、行政和工程費用。110,853 88,219 65,608 
*運營虧損。(116,809)(85,315)(68,182)
HDFS：
金融服務收入953,586 820,625 796,068 
金融服務費用718,844 503,119 381,254 
營業收入234,742 317,506 414,814 
營業收入$779,084 $909,278 $823,439 
截至12月31日的其他細分市場信息如下(以千為單位)： 
HDMC電纜線HDFS已整合
2023:
資產$3,644,016 $266,404 $8,230,134 $12,140,554 
折舊及攤銷$143,355 $5,832 $8,925 $158,112 
資本支出$188,863 $13,462 $5,079 $207,404 
2022:
資產$3,254,309 $351,422 $7,886,745 $11,492,476 
折舊及攤銷$138,875 $4,401 $8,666 $151,942 
資本支出$133,191 $14,081 $4,397 $151,669 
2021:
資產$3,246,340 $61,952 $7,742,763 $11,051,055 
折舊及攤銷$151,251 $4,718 $9,216 $165,185 
資本支出$106,044 $9,951 $4,186 $120,181 
106

地理信息– 包括在合併財務報表以下是截至12月31日的年度與地理位置有關的數字(以千為單位)： 
202320222021
HDMC收入(a):
美國$3,289,227 $3,253,875 $2,996,471 
歐洲、中東和非洲地區637,492 693,073 703,048 
加拿大220,158 216,389 182,230 
日本200,539 175,292 150,138 
澳大利亞和新西蘭127,352 147,551 134,301 
其他國家369,826 401,492 338,246 
$4,844,594 $4,887,672 $4,504,434 
生活用房收入(a):
美國31,483 36,256 24,633 
國際6,815 10,577 11,173 
$38,298 $46,833 $35,806 
HDFS收入(a):
美國$922,758 $794,912 $765,917 
加拿大18,220 16,276 18,613 
歐洲7,343 6,071 7,464 
其他國家5,265 3,366 4,074 
$953,586 $820,625 $796,068 
長壽資產(b):
美國$644,620 $611,421 $595,375 
泰國82,197 72,474 81,927 
其他國家4,907 5,991 6,682 
87,104 78,465 88,609 
$731,724 $689,886 $683,984 
(a)收入歸因於基於客户位置的地理區域。
(b)長期資產包括所有長期資產，但不包括ASC主題280，細分報告如遞延所得税和財務應收賬款。
107

19. 補充整合數據
補充合併數據包括公司金融服務實體的單獨法律實體數據，包括哈雷-戴維森金融服務公司及其子公司(金融服務實體)和所有其他哈雷-戴維森公司實體(非金融服務實體)。提供補充綜合數據是為了突出本公司的金融服務實體及其非金融服務實體對財務報表的單獨影響。以下列示的損益表信息與可報告分部損益表信息不同，這是由於對應報告分部的收入調整進行了法人合併分配。2023年補充綜合數據如下(以千為單位)：
 截至2023年12月31日的年度
 *非金融服務實體*金融服務實體合併調整已整合
收入：
摩托車及相關產品$4,891,449 $— $(8,557)$4,882,892 
金融服務業— 955,810 (2,224)953,586 
4,891,449 955,810 (10,781)5,836,478 
成本和支出：
摩托車及相關產品銷貨成本3,322,306 — — 3,322,306 
金融服務利息支出— 332,380 — 332,380 
金融服務信貸損失準備金— 227,158 — 227,158 
銷售、行政和工程費用1,018,670 167,861 (10,981)1,175,550 
4,340,976 727,399 (10,981)5,057,394 
營業收入550,473 228,411 200 779,084 
其他收入，淨額71,808 — — 71,808 
投資收益246,771 — (200,000)46,771 
利息支出30,787 — — 30,787 
所得税前收入838,265 228,411 (199,800)866,876 
所得税撥備125,356 46,474 — 171,830 
淨收入712,909 181,937 (199,800)695,046 
減去：(收入)非控股權益造成的損失11,540 — — 11,540 
哈雷-戴維森公司的淨收入。$724,449 $181,937 $(199,800)$706,586 
108

 截至2022年12月31日的年度
 非金融服務實體*金融服務實體合併調整已整合
收入：
摩托車及相關產品$4,946,005 $— $(11,500)$4,934,505 
金融服務業— 822,530 (1,905)820,625 
4,946,005 822,530 (13,405)5,755,130 
成本和支出：
摩托車及相關產品銷貨成本3,403,728 — — 3,403,728 
金融服務利息支出— 217,653 — 217,653 
金融服務信貸損失準備金— 145,133 — 145,133 
銷售、行政和工程費用941,312 151,833 (13,807)1,079,338 
4,345,040 514,619 (13,807)4,845,852 
營業收入600,965 307,911 402 909,278 
其他收入，淨額48,652 — — 48,652 
投資收益204,538 — (200,000)4,538 
利息支出31,235 — — 31,235 
所得税前收入822,920 307,911 (199,598)931,233 
所得税撥備125,820 66,199 — 192,019 
淨收入697,100 241,712 (199,598)739,214 
減去：(收入)非控股權益造成的損失2,194 — — 2,194 
哈雷-戴維森公司的淨收入。$699,294 $241,712 $(199,598)$741,408 
109

 2023年12月31日
 非金融服務實體*金融服務實體合併調整已整合
資產
流動資產：
現金和現金等價物$1,127,400 $406,406 $— $1,533,806 
應收賬款淨額415,004 32 (147,836)267,200 
財務應收賬款淨額— 2,113,729 — 2,113,729 
庫存，淨額929,951 — — 929,951 
受限現金— 104,642 — 104,642 
其他流動資產148,006 73,976 (7,581)214,401 
2,620,361 2,698,785 (155,417)5,163,729 
財務應收賬款淨額— 5,384,536 — 5,384,536 
財產、廠房和設備、淨值710,982 20,742 — 731,724 
養老金和退休後資產413,107 — — 413,107 
商譽62,696 — — 62,696 
遞延所得税79,151 83,379 (1,346)161,184 
租賃資產66,166 3,484 — 69,650 
其他長期資產228,261 39,208 (113,541)153,928 
$4,180,724 $8,230,134 $(270,304)$12,140,554 
負債和股東權益
流動負債：
應付帳款$323,798 $173,200 $(147,836)$349,162 
應計負債509,725 144,622 (7,488)646,859 
短期存款淨額— 253,309 — 253,309 
短期債務— 878,935 — 878,935 
長期債務的當期部分，淨額— 1,255,999 — 1,255,999 
833,523 2,706,065 (155,324)3,384,264 
長期存款，淨額— 194,473 — 194,473 
長期債務，淨額746,077 4,244,509 — 4,990,586 
租賃負債48,433 3,415 — 51,848 
養卹金和退休後負債59,772 — — 59,772 
遞延所得税30,266 3,248 — 33,514 
其他長期負債150,171 21,725 1,906 173,802 
承付款和或有事項(附註15)
股東權益2,312,482 1,056,699 (116,886)3,252,295 
$4,180,724 $8,230,134 $(270,304)$12,140,554 
110

 2022年12月31日
 非金融服務實體*金融服務實體合併調整已整合
資產
流動資產：
現金和現金等價物$1,021,798 $411,377 $— $1,433,175 
應收賬款淨額369,192 — (116,967)252,225 
財務應收賬款淨額— 1,782,631 — 1,782,631 
庫存，淨額950,960 — — 950,960 
受限現金— 135,424 — 135,424 
其他流動資產138,743 62,037 (4,542)196,238 
2,480,693 2,391,469 (121,509)4,750,653 
財務應收賬款淨額— 5,355,807 — 5,355,807 
財產、廠房和設備、淨值665,298 24,588 — 689,886 
養老金和退休後資產320,133 — — 320,133 
商譽62,090 — — 62,090 
遞延所得税56,255 79,808 (1,022)135,041 
租賃資產37,938 5,993 — 43,931 
其他長期資產213,306 29,080 (107,451)134,935 
$3,835,713 $7,886,745 $(229,982)$11,492,476 
負債和股東權益
流動負債：
應付帳款$359,584 $135,385 $(116,967)$378,002 
應計負債498,570 126,405 (4,030)620,945 
短期存款淨額— 79,710 — 79,710 
短期債務— 770,468 — 770,468 
長期債務的當期部分，淨額— 1,684,782 — 1,684,782 
858,154 2,796,750 (120,997)3,533,907 
長期存款，淨額— 237,665 — 237,665 
長期債務，淨額745,368 3,711,684 — 4,457,052 
租賃負債20,860 5,917 — 26,777 
養卹金和退休後負債67,955 — — 67,955 
遞延所得税28,180 1,348 — 29,528 
其他長期負債161,231 69,542 2,011 232,784 
承付款和或有事項(附註15)
股東權益1,953,965 1,063,839 (110,996)2,906,808 
$3,835,713 $7,886,745 $(229,982)$11,492,476 


111

 截至2023年12月31日的年度
 非金融服務實體*金融服務實體合併調整已整合
經營活動的現金流：
淨收入$712,909 $181,937 $(199,800)$695,046 
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊及攤銷149,187 8,925 — 158,112 
遞延貸款發放成本攤銷— 85,018 — 85,018 
融資發起費的攤銷709 12,499 — 13,208 
為長期僱員福利撥備(67,624)— — (67,624)
員工福利計劃繳費和付款(5,736)— — (5,736)
股票補償費用79,311 3,590 — 82,901 
與銷售有關的批發融資應收賬款淨變化— — (387,743)(387,743)
信貸損失準備金— 227,158 — 227,158 
遞延所得税(26,720)(3,663)324 (30,059)
其他，淨額(18,480)(21,033)(200)(39,713)
流動資產和流動負債變動情況：
應收賬款淨額
(42,312)— 30,869 (11,443)
應收融資-應計利息和其他— (339)— (339)
庫存，淨額
21,257 — — 21,257 
應付賬款和應計負債
(21,957)67,635 (17,108)28,570 
其他流動資產(11,283)(5,482)3,039 (13,726)
56,352 374,308 (370,819)59,841 
經營活動提供的淨現金769,261 556,245 (570,619)754,887 
投資活動產生的現金流：
資本支出(202,325)(5,079)— (207,404)
應收金融賬款的來源— (7,284,431)3,410,889 (3,873,542)
應收金融賬款收款— 6,611,092 (3,040,270)3,570,822 
其他投資活動(4,680)— 2,500 (2,180)
投資活動使用的現金淨額(207,005)(678,418)373,119 (512,304)
112

 截至2023年12月31日的年度
 非金融服務實體*金融服務實體合併調整已整合
融資活動的現金流：
發行中期票據所得款項— 1,446,304 — 1,446,304 
償還中期票據— (1,056,680)— (1,056,680)
證券化債務收益— 1,045,547 — 1,045,547 
證券化債務的償還— (1,193,526)— (1,193,526)
資產擔保商業票據的借款— 42,429 — 42,429 
償還資產擔保商業票據— (237,370)— (237,370)
無擔保商業票據淨增加— 107,146 — 107,146 
存款淨增量— 129,855 — 129,855 
已支付的股息(96,310)(200,000)200,000 (96,310)
普通股回購(363,987)— — (363,987)
其他融資活動1,946 2,500 (2,500)1,946 
融資活動提供的現金淨額(已用)(458,351)86,205 197,500 (174,646)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響1,697 — — 1,697 
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)
$105,602 $(35,968)$— $69,634 
現金、現金等價物和受限現金：
期初現金、現金等價物和限制性現金$1,021,798 $557,379 $— $1,579,177 
現金、現金等價物和限制性現金淨減少105,602 (35,968)— 69,634 
現金、現金等價物和受限現金，期末$1,127,400 $521,411 $— $1,648,811 

113


 截至2022年12月31日的年度
 非金融服務實體金融服務實體合併調整已整合
經營活動的現金流：
淨收入$697,100 $241,712 $(199,598)$739,214 
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊及攤銷143,276 8,666 — 151,942 
遞延貸款發放成本攤銷— 94,914 — 94,914 
融資發起費的攤銷700 14,405 — 15,105 
為長期僱員福利撥備(21,891)— — (21,891)
員工福利計劃繳費和付款(14,320)— — (14,320)
股票補償費用50,954 3,399 — 54,353 
與銷售有關的批發融資應收賬款淨變化— — (198,623)(198,623)
信貸損失準備金— 145,133 — 145,133 
遞延所得税(11,988)(3,925)(23)(15,936)
其他，淨額(5,745)(6,880)(402)(13,027)
流動資產和流動負債變動情況：
應收賬款淨額
(96,826)— 14,441 (82,385)
應收融資-應計利息和其他— 414 — 414 
庫存，淨額
(254,170)— — (254,170)
應付賬款和應計負債
(6,840)27,069 (15,726)4,503 
其他流動資產(54,516)(3,559)1,310 (56,765)
(271,366)279,636 (199,023)(190,753)
經營活動提供的淨現金425,734 521,348 (398,621)548,461 
投資活動產生的現金流：
資本支出(147,272)(4,397)— (151,669)
應收金融賬款的來源— (7,960,123)3,401,289 (4,558,834)
應收金融賬款收款— 7,137,669 (3,202,668)3,935,001 
其他投資活動2,491 — — 2,491 
投資活動使用的現金淨額(144,781)(826,851)198,621 (773,011)
114

 截至2022年12月31日的年度
 非金融服務實體金融服務實體合併調整已整合
融資活動的現金流：
發行中期票據所得款項— 495,785 — 495,785 
償還中期票據— (950,000)— (950,000)
證券化債務收益— 1,826,891 — 1,826,891 
證券化債務的償還— (1,442,860)— (1,442,860)
資產擔保商業票據的借款— 448,255 — 448,255 
償還資產擔保商業票據— (302,922)— (302,922)
無擔保商業票據淨增加— 16,003 — 16,003 
存款淨增量— 26,605 — 26,605 
已支付的股息(93,180)(200,000)200,000 (93,180)
普通股回購(338,627)— — (338,627)
從企業合併中收到的現金
114,068 — — 114,068 
其他融資活動(1,985)— — (1,985)
融資活動提供的現金淨額(已用)(319,724)(82,243)200,000 (201,967)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響(17,636)(1,889)— (19,525)
現金、現金等價物和限制性現金淨減少
$(56,407)$(389,635)$— $(446,042)
現金、現金等價物和受限現金：
期初現金、現金等價物和限制性現金$1,078,205 $947,014 $— $2,025,219 
現金、現金等價物和限制性現金淨減少
(56,407)(389,635)— (446,042)
現金、現金等價物和受限現金，期末$1,021,798 $557,379 $— $1,579,177 
20. 後續事件
2024年2月，該公司轉移了$173.8300萬美元的美國摩托車零售融資應收賬款流向了一家特殊目的企業，而SPE又發行了151.8欠美國管道設施的1.8億美元債務。2024年2月，公司還將加元47.2加拿大摩托車零售融資應收賬款1000萬加元，加拿大管道公司38.61000萬美元。
項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
沒有。
第9A項。控制和程序
信息披露控制和程序的評估-根據1934年《證券交易法》(《交易法》)第13a-15(B)條的規定，截至本10-K表格年度報告所述期間結束時，公司管理層在公司總裁、首席執行官和首席財務官的參與下，評估了公司披露控制和程序(如《交易法》第13a-15(E)條所定義)的設計和運作的有效性。基於對這些披露控制和程序的評估，總裁、首席執行官和首席財務官得出結論，披露控制和程序在本10-K表格年度報告所涵蓋的期間結束時有效，以確保在美國證券交易委員會規則和表格指定的期限內記錄、處理、彙總和報告公司根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息，並確保積累並傳達給公司管理層。包括總裁、首席執行官和首席財務官，以便及時做出披露決定。
管理層關於財務報告內部控制的報告-公司管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制，這一術語在《交易法》規則13a-15(F)中有定義。在管理層的監督和參與下，包括首席執行幹事和
115

首席財務官，管理層根據#年確立的標準對公司財務報告內部控制的有效性進行了評估內部控制論--綜合框架特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《2013年框架》。根據#年框架下的管理評估《內部控制規範-綜合框架》管理層得出結論，公司對財務報告的內部控制自2023年12月31日起生效。獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所審計了合併財務報表包括在本10-K表格年度報告中，並作為審計的一部分，發佈了一份關於公司財務報告內部控制有效性的證明報告，包括在本報告中。 
獨立註冊會計師事務所認證報告-本項目9A項下要求的認證報告載於項目8.合併財務報表和補充數據本年度報告的表格10-K的標題下獨立註冊會計師事務所報告.
內部控制的變化-在截至2023年12月31日的季度內，公司對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響的變化。
項目9B。其他信息
在截至2023年12月31日的三個月內，沒有董事或公司第16條高管通過或已終止“規則10b5-1交易安排”或“非規則10b5-1交易安排”，每個術語在S-K條例第408(A)項中定義。
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
第三部分 
項目10.董事、高級管理人員和公司治理
本公司2024年年度股東大會的最終委託書(委託書)將包含在標題下的信息關於公司的問題和解答-誰是我們在美國證券交易委員會方面的高管？, 董事會事務和公司治理-審計和財務委員會, 建議1：選舉董事, 審計和財務委員會報告，以及董事會事務及企業管治-董事的獨立性在此引入作為參考。
有關實益擁有人申報合規情況的資料將載於 第16（A）節第16（A）節在我們的2024年代理聲明中，並通過引用併入本文。
本公司已採納Harley-Davidson，Inc.財務道德守則適用於公司首席執行官、首席財務官、首席會計官、財務總監和其他履行類似財務職能的人員。該公司已張貼一份哈雷戴維森公司的副本。財務道德守則載於本公司網站， http://investor.harley-davidson.com/.公司打算滿足美國證券交易委員會8-K表格當前報告中第5.05項關於哈雷戴維森公司修正案或豁免的披露要求。財務道德守則》，在其網站上公佈此類信息， www.harley-davidson.com.本公司並不將其網站所載或可透過其網站取得的資料作為本10-K表格年報的一部分，或以提述方式將該等資料納入本年報。
項目11.高管薪酬
委託書中標題下應包含的信息高管薪酬和人力資源委員會關於高管薪酬的報告在此引入作為參考。
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項
在委託書標題下須包括的資料 某些受益所有者和管理層的普通股所有權在此引入作為參考。
116

下表提供了截至2023年12月31日公司股權薪酬計劃的相關信息：
計劃類別在行使未償還期權後將繼續發行的證券數量未平倉期權的加權平均行權價根據股權補償計劃，未來可供發行的剩餘可用證券數量
(不包括第一欄反映的證券)
股東批准的計劃：
管理層員工625,875 $41.93 4,701,888 
計劃未獲股東批准：
非僱員董事會— $— 39,117 
625,875 4,741,005 
公司股權薪酬計劃的文件已及時提交給美國證券交易委員會，幷包括在本年度報告的10-K表格證物清單中。
根據公司的管理計劃，董事會可以向員工授予基於股票的獎勵，包括限制性股票單位(RSU)、績效股票、理想績效股票和不合格股票期權。RSU在三年內按比例授予。業績股包括為期三年的業績期間，根據內部業績目標的完成情況進行歸屬，並從2021年授予開始，包括基於相對於同行集團的總股東回報(TSR)的歸屬組成部分。只有在公司股票的理想股價目標在2025年12月31日之前實現的情況下，才能獲得理想的業績股票。如果股價目標實現，則相關理想業績股票的50%歸屬於股價目標實現之日的一年紀念日，其餘50%歸屬於股價目標實現之日的一週年。股息或股息等價物以最終歸屬的RSU、業績股和願望股支付。根據該計劃授予的股票期權的行使價等於授予日標的股票的公平市場價值，2021年之前授予的股票在三年內按比例授予，授予日後一年可行使前三分之一的授予權。根據該計劃於2021年授予的股票期權包括要授予的服務組成部分和可行使的市場條件。2021年股票期權自授予之日起10年到期，如果受贈人在2023年12月31日之前終止僱傭，則自授予之日起6年到期。2021年前授予的股票期權自授予之日起10年到期。
公司的董事薪酬政策為非僱員董事提供包括年度預聘金和授予股份單位的薪酬。股份單位的支付將推遲到董事停止充當董事，並且當時股份單位以實際普通股支付。公司的董事薪酬政策還規定，非員工董事可以選擇根據年度股東大會時普通股的公平市場價值，在每個日曆年度以普通股形式支付50%或100%的年度聘用金。每個董事必須獲得至少一半的年度預留金作為普通股，直到董事達到下文定義的董事持股指導方針。
2021年5月，公司董事會人力資源委員會批准了更新後的股權指引(股權指引)。所有權指引規定，所有董事持有五倍於其年度預聘金的普通股，首席執行官持有六倍於其基本工資的普通股或某些收購普通股的權利，高級管理領導人和其他高級領導(高級管理人員)持有相當於基本工資一倍至三倍的普通股或某些收購普通股的權利，這取決於他們的水平。董事、行政總裁及高級行政人員自(I)獲選為董事、出任行政總裁或出任高級行政總裁之日起計五年，或(Ii)於2021年5月20日，以較長日期為準，累積適當數目的普通股。限制性股票、RSU、在401(K)賬户中持有的股份、遞延股票單位和持有的普通股直接計入滿足普通股所有權準則的股票。
第13項：某些關係和關聯交易，以及董事獨立性
將包括在公司委託書標題下的信息某些交易和董事會事務及企業管治-董事的獨立性以引用的方式併入本文。
項目14.首席會計師費用和服務
本公司委託書中標題下將包含的信息建議3：批准選擇獨立註冊會計師事務所-向安永律師事務所支付的費用在此引入作為參考。
117

第四部分
項目15.證物和財務報表附表
(A)以下文件作為本表格10-K的一部分提交：
 
(1)
項下財務報表項目8.合併財務報表和補充數據
獨立註冊會計師事務所報告
56
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的綜合業務報表
59
截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併全面收益表
60
截至2022年和2021年12月31日的合併資產負債表
61
截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併現金流量表
63
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的股東權益綜合報表
64
合併財務報表附註
65
(2)財務報表附表
附表二-估值及合資格賬目
118
(3)
陳列品
119
請參閲單獨的展品索引載於隨函存檔的以下幾頁。
由於所需資料不存在或數量不足以要求提交附表，因此省略了所有其他附表。
項目16.表格10-K摘要
沒有。
118

哈雷-戴維森公司
附表II-合併估值和符合條件的帳户
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度
(單位：千)
202320222021
應收賬款--壞賬準備
期初餘額$2,887 $2,440 $3,742 
已記入費用的準備金46 679 197 
準備金調整54 (89)(157)
撇除回收後的淨額註銷(905)(143)(1,342)
期末餘額$2,082 $2,887 $2,440 
應收金融賬款--信貸損失準備
期初餘額$358,711 $339,379 $390,936 
信貸損失準備金227,158 145,133 25,049 
撇賬，扣除回收的淨額(203,903)(125,801)(76,606)
期末餘額$381,966 $358,711 $339,379 
庫存--報廢準備(a)
期初餘額$84,587 $62,969 $71,995 
已記入費用的準備金45,093 29,060 5,659 
準備金調整519 (366)(2,078)
撇除回收後的淨額註銷(19,953)(7,076)(12,607)
期末餘額$110,246 $84,587 $62,969 
遞延税項資產--估值免税額
期初餘額$40,878 $33,596 $38,072 
調整7,638 7,282 (4,476)
期末餘額$48,516 $40,878 $33,596 

(a)存貨報廢準備金在扣除後進先出（LIFO）估值準備金之前，從按先進先出（FIFO）基準確定的成本中扣除。
根據S-K法規第601（b）（4）（iii）（A）項，本報告中描述的與公司長期債務有關的各種文書無需在此提交。註冊人簽署本報告即表示同意應要求向證券交易委員會提供任何此類文書的副本。

*董事是指董事或指定的公司高管參與的管理合同或補償計劃、合同或安排。
119

展品索引
[項目15(A)(3)和15(C)]
展品編號：描述
2.1
哈雷-戴維森公司、AEA-Bridges Impact Corp.、LW EV Holdings，Inc.、LW EV Merge Sub，Inc.和LiveWire EV，LLC之間的業務合併協議，日期為2021年12月12日(本文通過引用註冊人日期為2021年12月15日的8-K表格當前報告的附件2.1(文件號：9183)合併而成)。
3.1
截至2020年5月28日修訂的重述哈雷-戴維森公司章程(本文通過引用註冊人截至2021年3月28日的10-Q表格季度報告的附件3.1(文件編號O1-9183)併入)
3.2
修訂和重新修訂的哈雷-戴維森公司章程，自2022年2月4日起生效(通過引用註冊人2022年2月8日的8-k表格當前報告(1-9183號文件)的附件3.01併入本文)
4.1
5年期信貸協議，日期為2018年4月6日，由本公司、本公司若干附屬公司、協議各方金融機構和摩根大通銀行2020年全球行政代理(本文通過引用註冊人截至2018年7月1日的10-Q表格季度報告附件4.3(1-9183號文件)合併而成)
4.2
本公司、本公司若干附屬公司、財務機構當事方及摩根大通銀行之間於2020年4月1日訂立的日期為2020年4月1日的5年期信貸協議修訂第2號，其中包括本公司、本公司若干附屬公司、財務機構當事方及摩根大通銀行之間於2018年4月6日訂立的與該5年期信貸協議有關的全球行政代理：全球行政代理(通過引用註冊人截至2020年3月29日的季度10-Q表格(文件編號1-9183)的季度報告附件4.2併入本文)
4.3
高級船員證書，日期為2018年2月9日，根據《契約》第102條和第301條，日期為2011年3月4日，格式為2023年到期的3.350%中期票據(結合於此，參考註冊人截至2018年4月1日的Form 10-Q季度報告(第1-9183號文件)的附件4.1)
4.4
財政代理協議，日期為2019年11月19日，涉及本公司的某些子公司、紐約梅隆銀行信託公司和紐約梅隆銀行倫敦分行之間於2024年11月到期的0.9%中期票據(本文通過引用登記人截至2019年12月31日的10-K表格年度報告的附件4.20(文件編號1-9183)併入)
4.5
財政代理協議，日期為2020年5月19日，涉及公司某些子公司、紐約梅隆銀行倫敦分行和紐約梅隆銀行盧森堡分行之間2023年5月到期的3.875%中期票據(通過參考註冊人截至2020年6月28日的季度10-Q表格季度報告的附件4.1(文件編號1-9183.))
4.6
高級船員證書，日期為2020年6月8日，根據《契約》第102條和第301條，日期為2011年3月4日，其形式為2025年到期的3.350%中期票據(通過參考註冊人截至2020年6月28日的季度報告Form 10-Q(第1-9183號文件)的附件4.2併入)
4.7
高級船員證書，日期為2015年7月28日，確立2025年到期的3.500%的高級債券和2045年到期的4.625%的高級債券的形式(通過引用註冊人2015年7月28日8-K的當前報告(1-9183號文件)的附件4.2併入本文)
4.8
Harley-Davidson Financial Services，Inc.，Issuer，Harley-Davidson Credit Corp.(擔保人，Harley-Davidson Credit Corp.，擔保人)和紐約銀行梅隆信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)受託人之間的契約，日期為2011年3月4日(本文通過參考註冊人2011年3月1日的8-K表格當前報告的附件4.1合併而成(文件編號：9183))
4.9
契約，日期為2015年7月28日，由Harley-Davidson，Inc.和作為受託人的紐約銀行梅隆信託公司之間簽訂。(通過引用註冊人2015年7月28日的8-K表格當前報告(1-9183號文件)的附件4.1併入本文)
4.10
註冊人證券説明(在此引用註冊人截至2019年12月31日的10-K表格年度報告附件4.22(1-9183號文件))
4.11
高級船員證書，日期為2022年2月14日，根據《契約》第102條和第301條，日期為2020年12月18日，格式為2027年到期的3.050%中期票據(結合於此，參考截至2022年3月27日的註冊人季度報告10-Q表的附件4.1(第9183號文件))
4.12
本公司、本公司若干附屬公司、財務機構各方及摩根大通銀行之間於2022年4月7日訂立的日期為2022年4月7日的5年期信貸協議的第二次修訂及重訂，其中包括本公司、本公司若干附屬公司、財務機構各方及摩根大通銀行之間關於截至2020年4月1日的5年期信貸協議的全球行政代理，其中包括全球行政代理(於此參考註冊人截至3月27日止季度報告10-Q表格的附件4.2，2022(檔案編號9183))




*董事是指董事或指定的公司高管參與的管理合同或補償計劃、合同或安排。
#顯示本展覽的某些部分(由“[***]“)已根據S-K條例第601(B)(10)項被省略。

120


展品索引
[項目15(A)(3)和15(C)]
展品編號：描述
4.13
本公司、本公司若干附屬公司、財務機構各方及摩根大通銀行之間於2022年4月7日訂立的日期為2022年4月7日的經第二次修訂及7年期重新訂立信貸協議，其中包括本公司、本公司若干附屬公司、財務機構各方及摩根大通銀行之間的全球行政代理，該協議與本公司、本公司若干附屬公司、財務機構各方及摩根大通銀行於截至3月27日止季度的7年期信貸協議有關。2022年(1-9183號檔案)
4.14
高級船員證書，日期為2023年3月10日，根據《契約》第102和301條，日期為2020年12月18日，格式為2028年到期的6.50%中期票據(在此併入，參考截至2023年3月31日的註冊人季度報告10-Q表的附件4.1(第1-9183號文件))
4.15
高級船員證書，日期為2023年4月3日，根據日期為2023年4月5日的財政代理協議，形式為2026年到期的5.125%擔保票據(結合於此，參考截至2023年3月31日的註冊人季度報告表格10-Q(第1-9183號文件)附件4.2)
10.1*
哈雷戴維森公司2009年激勵性股票計劃（通過參考2009年4月3日提交的2009年4月25日舉行的公司年度股東大會的附表14 A上的公司最終委託書聲明的附錄A（文件編號1-9183）納入本文件）
10.2*
哈雷戴維森股份有限公司股票期權授予通知及期權協議格式哈雷戴維森公司旗下2009年激勵股票計劃（通過引用註冊人截至2010年3月28日的10-Q表季度報告（文件編號1-9183）的附件10.2納入本文件）
10.3*
Harley-Davidson，Inc.根據Harley-Davidson，Inc.2009年激勵股票計劃授予股票期權和期權協議(過渡協議)的通知表格(通過引用註冊人截至2010年3月28日的Form 10-Q季度報告(文件編號1-9183)的附件10.3併入本文)
10.4*
Harley-Davidson，Inc.根據Harley-Davidson，Inc.2009年激勵股票計劃特別授予股票期權和期權協議(過渡協議)的通知表格(通過參考註冊人截至2010年3月28日的Form 10-Q季度報告(文件編號1-9183)的附件10.4併入本文)
10.5*
Harley-Davidson，Inc.根據Harley-Davidson，Inc.2009年激勵股票計劃授予限制性股票單位和限制性股票單位協議的通知表格(通過參考註冊人截至2010年3月28日的Form 10-Q季度報告(文件編號1-9183)的附件10.7併入)
10.6*
Harley-Davidson，Inc.根據Harley-Davidson，Inc.2009年激勵股票計劃授予限制性股票單位和限制性股票單位協議(過渡協議)的通知表格(通過參考註冊人截至2010年3月28日的Form 10-Q季度報告(文件編號1-9183)的附件10.8併入)
10.7*
修訂和重新實施哈雷-戴維森公司2014年激勵股票計劃，修訂後於2019年1月25日生效(在此引用註冊人截至2019年6月30日的10-Q表格季度報告的附件10.3(1-9183號文件))
10.8*
Harley-Davidson，Inc.根據Harley-Davidson，Inc.2014年激勵股票計劃授予股票期權和股票期權協議(標準)的通知表格(通過引用註冊人截至2015年3月29日的Form 10-Q季度報告的附件10.1(文件號：9183)合併)
10.9*
Harley-Davidson，Inc.根據Harley-Davidson，Inc.2014年激勵股票計劃授予股票期權和股票期權協議(過渡協議)的通知表格(通過引用註冊人截至2015年3月29日的Form 10-Q季度報告的附件10.2(文件號：9183)合併)
10.10*
Harley-Davidson，Inc.根據Harley-Davidson，Inc.2014年激勵股票計劃於2017年2月首次批准使用的績效股票獎勵和績效股票協議(標準)通知表格(通過參考註冊人截至2017年3月26日的Form 10-Q季度報告(文件編號1-9183)的附件10.1併入)




*董事是指董事或指定的公司高管參與的管理合同或補償計劃、合同或安排。
#顯示本展覽的某些部分(由“[***]“)已根據S-K條例第601(B)(10)項被省略。

121


展品索引
[項目15(A)(3)和15(C)]
展品編號：描述
10.11*
哈雷-戴維森公司根據哈雷-戴維森公司2014年獎勵股票計劃於2017年2月首次批准使用的獎勵業績份額單位和業績份額單位協議(標準國際)的通知表格(通過引用註冊人截至2017年3月26日的10-Q表格季度報告的附件10.2(文件編號1-9183)
10.12*
哈雷-戴維森公司根據哈雷-戴維森公司2014年激勵股票計劃於2017年2月首次批准使用的績效股票獎勵和績效股票協議(過渡協議)通知表格(通過參考註冊人截至2017年3月26日的10-Q表格季度報告(文件編號1-9183)的附件10.3併入)
10.13*
Harley-Davidson，Inc.根據Harley-Davidson，Inc.2014年激勵股票計劃授予限制性股票單位和限制性股票單位協議(特別保留)的通知表格，該計劃於2017年2月首次批准使用(通過引用註冊人截至2017年3月26日的Form 10-Q季度報告的附件10.4(1-9183號文件))
10.14*
哈雷-戴維森公司根據哈雷-戴維森公司於2018年2月首次批准使用的2014年激勵股票計劃下的業績股份獎勵通知格式(標準)、業績股份單位獎勵通知格式和業績股份單位協議(標準國際)、哈雷-戴維森公司根據哈雷-戴維森公司2014年激勵股票計劃授予業績股份和業績股份協議(過渡協議)的通知格式(通過參考截至2018年12月31日的註冊人年度報告10-K表格(文件編號1-9183)的附件10.44併入)
10.15*
授予限制性股票單位及限制性股票單位協議通知格式(標準)、授予限制性股票單位及限制性股票單位協議通知格式(標準國際)、授予限制性股票單位及限制性股票單位協議通知格式(特別)、哈雷-戴維森公司根據哈雷-戴維森公司於2019年2月首次批准使用的2014年度激勵股票計劃授予限制性股票單位及限制性股票單位協議(特別保留)的通知格式(在此併入，以參考截至12月31日的10-K表格註冊人年度報告的附件10.45，2018(1-9183號文件)
10.16*
哈雷-戴維森公司根據哈雷-戴維森公司於2019年2月首次批准使用的2014年激勵股票計劃授予業績股和業績股協議(標準)的通知格式(標準)和哈雷-戴維森公司根據哈雷-戴維森公司2014年激勵股計劃授予業績股單位和業績股單位協議(標準)的通知格式(通過引用註冊人截至2018年12月31日的10-K表格年度報告(文件編號1-9183)的附件10.46))
10.17*
授予限制性股票單位通知格式和限制性股票單位協議(標準)、授予限制性股票單位和限制性股票單位協議通知格式(標準國際)、授予限制性股票單位和限制性股票單位協議通知格式(特別)、授予限制性股票單位和限制性股票單位協議通知格式(特別保留)、哈雷戴維森公司根據哈雷戴維森公司授予限制性股票單位和限制性股票單位協議(過渡協議)通知格式，Inc.2014年獎勵股票計劃於2018年2月首次批准使用(本文通過引用註冊人截至2018年12月31日的10-K表格年度報告(1-9183號文件)的附件10.43併入)
10.18*
哈雷-戴維森公司2020年激勵股票計劃(在此引用公司於2020年4月9日提交的公司於2020年5月21日召開的年度股東大會的最終委託書附表14A的附錄A(文件編號1-9183))
10.19*
Harley-Davidson，Inc.根據Harley-Davidson，Inc.2020年激勵股票計劃授予Zeitz先生的股票期權和期權協議的通知表格(通過引用註冊人截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告的附件10.19(第1-9183號文件))
10.20*
《授予限制性股票單位及限制性股票單位協議通知書格式(標準)》、《授予限制性股票單位及限制性股票單位協議通知書格式(標準國際)》、《授予限制性股票單位及限制性股票單位協議通知書格式(特殊)》、《授予限制性股票單位及限制性股票單位協議通知書格式(特別保留)》、《授予限制性股票單位及限制性股票單位協議通知書格式(特別國際保留)》、《授予限制性股票單位及限制性股票單位協議通知書格式(全美)》，以及哈雷-戴維森公司根據哈雷-戴維森公司2020年激勵股票計劃授予限制性股票單位和限制性股票單位協議(All-International)的通知表格，該計劃於2021年2月首次批准使用(通過引用註冊人截至2021年12月31日年度10-K表格年度報告的附件10.20(文件編號1-9183)
10.21*
Harley-Davidson，Inc.根據Harley-Davidson，Inc.2020年激勵股票計劃於2021年2月首次批准使用的獎勵績效股票和績效股票協議(標準)的通知表格(通過引用註冊人截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告中的附件10.21(文件編號1-9183)
10.22*
修訂並重新實施經修訂的董事股票計劃，自2023年5月19日起生效




*董事是指董事或指定的公司高管參與的管理合同或補償計劃、合同或安排。
#顯示本展覽的某些部分(由“[***]“)已根據S-K條例第601(B)(10)項被省略。

122


展品索引
[項目15(A)(3)和15(C)]
展品編號：描述
10.23*
2016年4月29日批准的董事薪酬政策（通過引用附件10.1併入註冊人截至2016年6月26日的10-Q表季度報告（文件編號1-9183））
10.24*
哈雷-戴維森退休人員保險津貼計劃，自2016年1月1日起修訂和重述(本文通過引用註冊人截至2016年12月31日的10-K表格年度報告(1-9183號文件)附件10.44併入)
10.25*
Harley-Davidson退休金福利恢復計劃，經修訂和重述，自2009年1月1日起生效（通過引用註冊人截至2008年12月31日的表格10-K年度報告（文件編號1-9183）的附件10.9納入本協議）
10.26*
2009年1月1日修訂並重述的非僱員董事遞延薪酬計劃（通過引用註冊人截至2008年12月31日的10-K表格年度報告（文件編號1-9183）的附件10.14納入本文）
10.27*
Harley-Davidson管理層遞延薪酬計劃（經修訂和重述，自2017年1月1日起生效）（通過引用註冊人截至2016年9月25日的10-Q表季度報告（文件編號1-9183）的附件10.1納入本協議）
10.28*
哈雷戴維森公司高級管理人員短期激勵計劃（通過參考2011年4月30日舉行的公司年度股東大會附表14 A上公司最終委託書聲明的附錄D（文件編號1-9183））
10.29*
修訂並重新啟動修訂後的哈雷-戴維森公司員工激勵計劃，自2021年1月1日起生效(本文通過參考註冊人截至2021年9月26日的10-Q表格季度報告(文件編號1-9183)的附件10.2併入)
10.30*
截至2021年5月31日的高管離職計劃修正案(通過引用註冊人截至2021年12月31日年度10-K表格年度報告的附件10.30(第1-9183號文件))
10.31*
登記人與Zeitz先生、Krause先生、Root先生、Koval先生、Krishnan先生和Termaat女士之間的過渡協議表(在此併入登記人截至2020年9月27日的Form 10-Q季度報告(第1-9183號文件)附件10.1)
10.32*
署理總裁及行政總裁聘書(以註冊人截至2020年3月29日止季度10-Q表格(檔案編號1-9183)附件10.2為準)
10.33*
總裁和首席執行官於2021年12月1日簽署的函件協議(此處引用註冊人截至2021年12月31日的10-K表格年度報告附件10.33(1-9183號文件))
10.34
哈雷-戴維森公司與Impala Master Fund Ltd.和Impala Asset Management LLC之間於2020年3月27日簽署的和解協議(合併於此，參考註冊人於2020年3月30日提交的8-K表格當前報告(文件號1-9183)的附件10.1)
10.35
長期合作協議，日期為2021年12月12日，由LiveWire EV，LLC和光陽汽車有限公司簽署(通過引用註冊人2021年12月15日提交的8-K表格當前報告(文件號1-9183)的附件10.1併入本文)
10.36
投資協議表格(在此引用註冊人於2021年12月15日提交的8-K表格當前報告的附件10.2(1-9183號文件))
10.37
合作協議，日期為2022年2月2日，由Harley-Davidson，Inc.和H Management及其某些附屬公司之間簽署(在此併入，參考註冊人於2021年2月3日提交的8-K表格當前報告(1-9183號文件)的附件10.1)
10.38*
修訂和重述哈雷-戴維森公司2020年激勵股票計劃(結合於此，參考2022年4月1日提交的公司2022年5月12日召開的年度股東大會的附表14A的最終委託書附錄A(文件編號1-9183))
10.39*
哈雷-戴維森公司2022年抱負激勵股票計劃(結合於此，參考公司於2022年4月1日提交的2022年5月12日召開的股東年會附表14A的最終委託書附錄B(文件編號1-9183))
10.40*
業績股票獎勵通知表和業績股份協議(激勵股票計劃-非CEO獎勵)、業績股票獎勵通知和業績股票協議(激勵股票計劃-CEO獎勵)(通過引用註冊人截至2022年9月25日的10-Q表格年報附件10.1(文件1-9183)併入)




*董事是指董事或指定的公司高管參與的管理合同或補償計劃、合同或安排。
#顯示本展覽的某些部分(由“[***]“)已根據S-K條例第601(B)(10)項被省略。

123


展品索引
[項目15(A)(3)和15(C)]
展品編號：描述
10.41*
Harley-Davidson，Inc.根據Harley-Davidson，Inc.2020年激勵股票計劃於2023年2月首次批准使用的獎勵績效股票和績效股票協議(標準)的通知表格(通過引用註冊人截至2022年12月31日的Form 10-K年度報告中的附件10.41(文件1-9183)
10.42*
根據哈雷-戴維森公司2020年激勵股票計劃授予哈雷-戴維森公司限制性股票單位和限制性股票單位協議(標準)的通知格式於2023年2月首次批准使用
10.43*
Harley-Davidson，Inc.根據Harley-Davidson，Inc.2020年獎勵股票計劃授予限制性股票單位和限制性股票單位協議(標準國際)的通知表格，該計劃於2023年2月首次批准使用(通過引用註冊人截至2022年12月31日年度10-K表格年度報告的附件10.41(文件編號1-9183)
10.44
投資協議格式(參考2022年2月7日提交的S-4表格登記聲明(文件編號333-262573)附件10.3)。
10.45
註冊權利協議，日期為2022年9月26日，由LiveWire EV，LLC及其持有人之間簽訂，日期為2022年9月26日(本文通過引用註冊人2022年9月26日提交的8-K表格當前報告(文件號1-9183)的附件10.2併入)
10.46#
分離協議，日期為2022年9月26日，由LiveWire EV，LLC和Harley-Davidson，Inc.簽署(通過引用註冊人2022年9月26日提交的8-K表格當前報告(文件號1-9183)的附件10.3併入本文)
10.47
LiveWire Group，Inc.和Harley-Davidson，Inc.之間的税務事項協議，日期為2022年9月26日(通過引用註冊人2022年9月26日提交的8-K表格當前報告(文件號1-9183)的附件10.4併入本文)
10.48#
合同製造協議，日期為2022年9月26日，由LiveWire EV，LLC和哈雷-戴維森汽車公司集團有限責任公司簽署。(通過引用註冊人2022年9月26日提交的8-K表格當前報告(1-9183號文件)的附件10.5併入本文)
10.49#
過渡服務協議，日期為2022年9月26日，由LiveWire EV，LLC簽署。和Harley-Davidson，Inc.(通過引用註冊人2022年9月26日提交的8-K表格當前報告(文件編號1-9183)的附件10.6併入本文)
10.50#
主服務協議，日期為2022年9月26日，由LiveWire EV，LLC和Harley-Davidson，Inc.簽訂(通過引用註冊人2022年9月26日提交的當前8-K表格報告(文件號1-9183)的附件10.7併入本文)
10.51#
LiveWire EV、LLC和Harley-Davidson，Inc.之間的知識產權許可協議，日期為2022年9月26日(通過引用註冊人2022年9月26日提交的8-K表格當前報告(文件號1-9183)的附件10.8併入本文)
10.52#
商標許可協議，日期為2022年9月26日，由LiveWire EV，LLC和Harley-Davidson，Inc.簽署(通過引用註冊人2022年9月26日提交的當前8-K表格報告(文件號1-9183)的附件10.9併入本文)
10.53#
聯合開發協議，日期為2022年9月26日，由LiveWire EV、LLC和Harley-Davidson，Inc.簽署(通過引用註冊人2022年9月26日提交的8-K表格當前報告(文件號1-9183)的附件10.10併入本文)
10.54*
員工事項協議，日期為2022年9月26日，由LiveWire EV，LLC和Harley-Davidson，Inc.簽署(通過引用註冊人2022年9月26日提交的當前8-K表格報告的附件10.11(文件號1-9183)合併)
10.55
投資者支持協議，日期為2021年12月12日，由AEA-Bridges贊助商有限責任公司、LiveWire EV，LLC、LiveWire Group，Inc.(前身為LW EV Holdings，Inc.)、Harley-Davidson，Inc.、John Garcia、John Replogle和George Serafeim(通過參考2022年5月20日提交的S-4表格(文件編號333-262573)中的附件10.16合併而成)。
10.56*
哈雷-戴維森公司根據哈雷-戴維森公司2020年激勵股票計劃授予績效股票和績效股票協議(標準)的通知格式，該計劃於2024年2月首次批准使用
21
哈雷-戴維森公司的子公司
23
獨立註冊會計師事務所的同意




*董事是指董事或指定的公司高管參與的管理合同或補償計劃、合同或安排。
#顯示本展覽的某些部分(由“[***]“)已根據S-K條例第601(B)(10)項被省略。

124


展品索引
[項目15(A)(3)和15(C)]
展品編號：描述
31.1
根據規則第13a-14(A)條頒發的首席執行官證書
31.2
根據規則13a-14(A)頒發首席財務官證書
32
根據《美國法典》第18編第1350節的規定，首席執行官和首席財務官的書面聲明
97
財務報表補償補償政策
101.INSXBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中
101.SCHXBRL分類擴展架構文檔
101.CALXBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEFXBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.LABXBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PREXBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
104封面交互式數據文件-採用內聯XBRL格式，包含在附件101中


125
簽名
根據《1934年證券交易法》第13條或第15（d）條的要求，註冊人已於2024年2月23日正式授權以下簽名人代表其簽署本報告。
 
哈雷-戴維森公司
發信人： /s/ Jochen Zeitz
 約亨·澤茨
 總裁與首席執行官
根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員代表註冊人並以2024年2月23日所示的身份簽署。
名字標題
/s/ Jochen Zeitz董事長、總裁、首席執行官
約亨·澤茨(首席行政官)
喬納森·R.根
首席財務官
Jonathan R.根
(首席財務官)
馬克河科爾內茨克首席會計官
馬克·R·科內茨克(首席會計官)
/S/特洛伊·阿爾斯特德董事
特洛伊·阿爾斯特德
/s/ Jared D.杜爾德維爾
董事
傑瑞德·D杜爾德維爾
James Duncan Farley，Jr.
董事
詹姆斯·鄧肯·法利
/s/ Allan Golston  董事
艾倫·戈爾斯頓  
撰稿S/Sara·萊文森
  董事
Sara·萊文森
  
/S/諾曼·託馬斯·萊因巴格  
主持董事
諾曼·託馬斯·萊恩巴格  
/S/拉菲·馬蘇德董事
拉菲·馬蘇德
/S/瑪麗絲·西爾維斯特  董事
瑪麗羅斯·西爾維斯特