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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格20-F

o  根據1934年《證券交易法》第12(B)或12(G)條所作的登記聲明

或

x  根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告

截至本財政年度止12月31日, 2023

或

o  根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

或

o   根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的空殼公司報告

委託文件編號：001-35530

Brookfield Renewable Partners L.P.

(註冊人的確切姓名載於其章程)

百慕大羣島

(註冊成立或組織的司法管轄權)

前街73號, 5樓, 哈密爾頓HM 12, 百慕大羣島

(主要執行辦公室地址)

簡·希爾
前街73號, 5樓
哈密爾頓HM 12, 百慕大羣島
電話：441-294-3304
郵箱：queries@brookfieldrenewable.com

(公司聯繫人姓名、電話、電子郵件和/或傳真號碼及地址)

根據該法第12(B)節登記或將登記的證券：

班級名稱			交易代碼			註冊的每個交易所的名稱
有限合夥單位			BEP，BEP.UN			紐約證券交易所，多倫多證券交易所
A類首選有限合夥單位，系列17			BEP PR A			紐約證券交易所
4.625%永久附屬債券			BEPH			紐約證券交易所
4.875%永久附屬債券			貝皮			紐約證券交易所

根據該法第12(G)節登記或將登記的證券：

無

根據該法第15(D)節負有報告義務的證券：

無

註明截至年度報告所述期間結束時發行人所屬各類資本或普通股的流通股數量：

287,164,340截至2023年12月31日的有限合夥單位

7,000,000截至2023年12月31日的系列7首選單位

10,000,000截至2023年12月31日的13系列首選單位

7,000,000截至2023年12月31日的系列15個首選單位

8,000,000截至2023年12月31日的第17系列首選單位

6,000,000截至2023年12月31日的系列18個首選單位

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。 是 x 不是 o

如果此報告是年度報告或過渡報告，請用複選標記表示註冊人是否不需要根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交報告。是 o 不是 x 

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。是 x 不是 o

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 x*不是。o

用複選標記表示註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器、非加速文件服務器還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則(勾選一項)中的“加速申請者”、“大型加速申請者”和“新興成長型公司”的定義：

大型加速文件服務器   x

加速的文件管理器  o

非加速文件管理器  o

新興成長型公司：  ☐

如果一家新興成長型公司按照美國公認會計原則編制其財務報表，用勾號表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。[]

新的或修訂的財務會計準則是指財務會計準則委員會在2012年4月5日之後發佈的對其會計準則編纂的任何更新。

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。x

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。o

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。o

用複選標記表示註冊人在編制本文件所包括的財務報表時使用了哪種會計基礎：

o 美國《公認會計原則》

x  國際財務報告準則正如我們所説的那樣 由國際貨幣基金組織發佈 會計準則委員會

o *其他國家

如果在回答上一個問題時勾選了“其他”，則用複選標記表示註冊人選擇遵循哪個財務報表項目。項目17 o第18項： o 

如果這是一份年度報告，請用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是 o 不是 x

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目錄

某些術語的引入和使用									5
前瞻性陳述									14
關於使用非國際財務報告準則計量的警示性聲明									17
第一部分									18
第1項。			董事、高級管理人員和顧問的身份						18
第二項。			報價統計數據和預期時間表						18
第三項。			關鍵信息						18
			3.A			[已保留]			18
			3.B			資本化和負債化			18
			3.C			提供和使用收益的原因			18
			3.D			風險因素			18
第四項。			關於該公司的信息						61
			4.A			公司的歷史與發展			61
			4.B			業務概述			68
			4.C			組織結構			98
			4.D			財產、廠房和設備			103
項目4A。			未解決的員工意見						103
第五項。			經營和財務回顧與展望						103
			5.A			經營業績			103
			5.B			流動資金和資本資源			157
			5.C			研究及發展、專利及許可證等			157
			5.D			趨勢信息			157
			5.E			關鍵會計估計			157
第六項。			董事、高級管理人員和員工						157
			6.A			董事和高級管理人員			157
			6.B			補償			165
			6.C			董事會慣例			166
			6.D			員工			175
			6.E			股份所有權			176
			6.F			披露登記人追討錯誤判給的補償的行動			176

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第7項。			大股東及關聯方交易						176
			7.A			大股東			176
			7.B			關聯方交易			177
			7.C			專家和律師的利益			252
第八項。			財務信息						252
			8.A			合併報表和其他財務信息			252
			8.B			重大變化			253
第九項。			報價和掛牌						253
			9.A			要約及上市規則			253
			9.B			配送計劃			253
			9.C			市場			253
			9.D			出售股東			253
			9.E			稀釋			253
			9.F			問題的開支			253
第10項。			附加信息						253
			10.A			股本			253
			10.B			組織章程大綱及章程細則			253
			10.C			材料合同			283
			10.D			外匯管制			285
			10.E			課税			285
			10.F			股息和支付代理人			308
			10.G			專家發言			308
			10.H			展出的文件			308
			10.I			附屬信息			308
			10.J			給證券持有人的年度報告			308
第11項。			關於市場風險的定量和定性披露						308
第12項。			除股權證券外的其他證券説明						309
第II部									310
第13項。			違約、拖欠股息和拖欠股息						310
第14項。			對擔保持有人的權利和收益的使用作出實質性修改						310
第15項。			控制和程序						310
第16項。			[已保留]						311

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項目16A。			審計委員會財務專家						311
項目16B。			道德準則						311
項目16C。			首席會計師費用及服務						311
項目16D。			豁免審計委員會遵守上市標準						311
項目16E。			發行人及關聯購買人購買股權證券						312
項目16F。			更改註冊人的認證會計師						314
項目16G。			公司治理						314
第16H項。			煤礦安全信息披露						314
項目16I。			關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露						314
項目16J。			內幕交易政策						314
項目16K。			網絡安全						314
第三部分									316
第17項。			財務報表						316
第18項。			財務報表						316
項目19.			展品						316
簽名									320
財務報表索引									F-1

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目錄表

一些術語的引入和使用。

除文意另有所指外，在本年度報告中使用表格20-F(此“表格20-F)、條款布魯克菲爾德可再生能源”, “我們的團隊”, “我們”, “我們“和”我們R“指Brookfield Renewable Partners L.P.及其受控實體，包括BRELP、控股實體、BEPC和運營實體，每個都在本表格20-F中定義，”夥伴關係“指Brookfield Renewable，但不包括BEPC；”BEP“指Brookfield Renewable Partners L.P.；以及”布魯克菲爾德指Brookfield Corporation及其子公司(Brookfield Renewable除外)，除文意另有所指外，包括Brookfield Asset Management(如本表格20-F中所定義)。所有提及的“我們的投資組合“包括我們設施100%的能力和能源，儘管我們並不擁有這些設施100%的經濟產出(見項目4.B下的表格)。《業務概述-我們的運營》，瞭解我們投資組合的詳細信息)。除非上下文另有説明，否則所提及的：

“2011年債券契約“指加拿大金融公司、紐約梅隆銀行和加拿大紐約銀行信託公司之間於2011年11月23日簽署的經修訂和重述的契約，該契約不時修訂和重述，以管理加拿大債券。

“2021債券契約“指Canadian Finco與Computershare Trust Company of Canada之間於2021年8月11日簽訂的協議。

“ABCA“指的是《商業公司法》(艾伯塔省), R.S.A. 2000年，c. B-9，經修訂，包括根據該法頒佈的條例。

“調整後的EBITDA“指收入減去直接成本（包括能源營銷成本）和其他收入，扣除利息支出、所得税、折舊、管理服務成本、非控股權益、金融工具未實現損益、權益會計投資的非現金損益、優先有限合夥人的分配和其他典型的非經常性項目的影響。我們公司將我們開發和/或不打算長期持有的資產的已實現處置收益和虧損納入調整後EBITDA，以提供有關累計已實現基礎上投資業績的更多見解，包括記錄在權益中且未以其他方式反映在當期淨收入中的任何未實現公允價值調整。請參閲“關於使用非IFRS指標的警示聲明”及第5A項“經營業績-第4部分-按比例信息進行的財務表現檢討-非IFRS指標的對賬”。

“附屬公司“或”聯屬“指直接或間接通過一個或多箇中間人控制該人、受該人控制或與該人共同受控制的人。

“修訂和重述的BEP有限合夥協議“指2016年5月3日簽署的第四份修訂和重述的BEP有限合夥協議，並不時進行修訂。

“BRELP有限合夥協議的修訂和重述“指BRELP於2020年12月30日簽署的第四份經修訂和重述的有限合夥協議，並不時進行修訂。

“資產管理公司“指布魯克菲爾德資產管理公司ULC，布魯克菲爾德公司擁有75%，布魯克菲爾德資產管理公司擁有25%。

“審計委員會“指管理普通合夥人董事會的審計委員會。

“阿瓦達“意思是Avaada Ventures Private Limited。

“基地管理費具有項目6.A“董事和高級管理人員--我們的主服務協議--管理費”項下所賦予的含義。

“BEM LP指Brookfield Energy Marketing LP，Brookfield Corporation的間接全資子公司。

“BEP“指Brookfield Renewable Partners L.P.

“BEPC除文意另有所指外，指Brookfield Renewable Corporation及其直接和間接運營子公司作為一個集團。

“BEPC可交換股份“指BEPC的A類可交換從屬有表決權股份。

						第5頁

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目錄表

“百慕大夥伴關係法案“係指《1992年百慕大豁免合夥企業法》(修訂本)和《1883年百慕大有限合夥企業法》(修訂本)。

“貝絲“是指電池儲能系統。

“BPAM“指Brookfield Power US Asset Management LLC。

“BPUSHA指的是Brookfield Power US Holding America Co.

“BRELP“指Brookfield Renewable Energy L.P.

“BRELP A類首選單元“指BRELP的A類優先有限合夥單位，可連續發行。

“BRELP普通合夥人“指BRP百慕大GP Limited，BRELP GP LP的普通合夥人。

“BRELP GP LP“指BREP Holding L.P.，即BRELP的普通合夥人。

“BRELP首選單元“指位於BRELP首府的優先有限合夥單位。

“BRELP系列5首選單元“指BRELP系列5的A級首選單元。

“BRELP系列7首選單元“指BRELP系列7的A級首選單元。

“BRELP系列9首選單元“指BRELP系列9的A級首選單元。

“BRELP系列11首選單元“指BRELP系列11的A級首選單元。

“BRELP系列13首選單元“指BRELP系列13的A級首選單元。

“BRELP系列15首選單元是指BRELP系列15的A級首選單元。

“BRELP系列17首選單元指BRELP系列17的A級首選單元。

“BRELP系列18首選單元“指BRELP系列18的A級首選單元。

“布魯克菲爾德“指Brookfield Corporation及其子公司，或根據上下文需要，除Brookfield Renewable內的實體以外的任何一個或多個子公司，除上下文另有要求外，包括Brookfield Asset Management。

“布魯克菲爾德賬户具有項目7.B“關聯方交易--利益衝突和受託責任”所賦予的含義。

“Brookfield Asset Management“指Brookfield Asset Management Ltd.。

“布魯克菲爾德商業夥伴“指Brookfield Business Partners L.P.

“布魯克菲爾德持有者指Brookfield、Brookfield再保險及其關聯方。

“布魯克菲爾德保險公司賬户“具有項目7.B”關聯方交易--與投資有關的衝突“所賦予的含義。

“布魯克菲爾德人員具有項目7.B“關聯方交易--利益衝突和受託責任”所賦予的含義。

“布魯克菲爾德再保險“指Brookfield再保險有限公司及Brookfield再保險有限公司的任何附屬公司。

“布魯克菲爾德可再生能源指Brookfield Renewable Partners L.P.及其受控實體，包括BRELP、控股實體、BEPC和經營實體，合在一起，或根據上下文需要，其中任何一個或多個。

“BRP權益“指的是布魯克菲爾德可再生能源優先股公司。

“BRPI指Brookfield Corporation的間接全資子公司Brookfield Renewable Power Inc.。

“BRTM指Brookfield Renewable Trading and Marketing LP，它是Brookfield Renewable的子公司。

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目錄表

“卡梅科“是指卡姆科公司。

“加拿大債券 擔保人“指BEP、BRELP、NA Holdco、LATAM Holdco、Euro Holdco和BEP Subco Inc.

“加拿大債券“指加拿大金融公司根據2011年債券契約和2021年債券契約發行的所有未償還債券，視情況而定。

“加拿大人 金融公司“指Brookfield Renewable Partners ULC。

“CBCA“指的是加拿大商業公司法經修訂的《R.S.C.1985》，c.C-44，包括根據該法頒佈的條例。

“二氧化碳捕獲“意味着碳捕獲和封存。

“光盤“指CDS清算和存託服務公司。

“中東歐基金“指的是總部位於德國的資產管理公司，該公司持有以低風險可再生投資為目標的可再生能源基金，是Brookfield Corporation的投資組合公司。

“CFA是指税法中定義的“受控制的外國分支機構”。

“A類優先股“指BRP Equity的A類優先股，可連續發行。

“A類首選單位是指BEP的A類優先有限合夥單位，可連續發行。

“B類優先股具有項目10.B“組織備忘錄和章程--BRP股權”所賦予的含義。

“CleanMax“是指Clean Max Enviro Energy Solutions Private Limited。

“代碼具有項目6.C“董事會慣例--商業行為和道德守則”所賦予的含義。

“CODM“是否具有項目5.a”經營成果--第4部分--按比例提供的財務業績審查“所賦予的含義。

“衝突協議具有項目7.B“關聯方交易--利益衝突和受託責任”所賦予的含義。

“CPI“是指加拿大消費者物價指數。

“CRA“指加拿大税務局。

“CSP“意思是集中的太陽能。

“DG“是指分佈式發電。

“水滴“是指BEP的分銷再投資計劃。

“DRS聲明具有項目4.B“業務概述-我們的有限責任公司單位分配再投資計劃”所賦予的含義。

“直接轉矩“指存託信託公司。

“埃德加“指美國證券交易委員會管理的電子數據收集、分析和檢索系統。

“企業服務提供商具有項目16K“網絡安全--風險管理和戰略”所賦予的含義。

“能源營銷協議具有項目7.B“關聯方交易--能源營銷協議”所賦予的含義。

“能源營銷內部化具有項目7.B“關聯方交易--能源營銷內部化”所賦予的含義。

“能源收入協議具有項目7.B“關聯方交易--能源收入協議”所賦予的含義。

“ESG“意味着環境、社會和治理。

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目錄表

“歐元霍爾德科“指Brookfield BRP Europe Holdings(百慕大)有限公司。

“歐盟。“指的是歐盟。

“《交易所法案》“指經修訂的1934年《美國證券交易法》及其頒佈的規則和條例。

“FAPI“指税法所界定的”外國應計財產收入“。

“FATCA“指2010年《恢復就業激勵措施法》中的外國賬户税收合規條款。

“FERC具有項目4.B“業務概述--北美業務--美國”所賦予的含義。

“FHSA具有項目3.D“風險因素--與税收有關的風險--加拿大”所賦予的含義。

“首次分發閾值具有項目10.B“組織備忘錄和章程--經修訂和重新修訂的BRELP有限合夥協議説明--經銷”所賦予的含義。

“外國税收抵免生成器規則具有項目3.D“風險因素--與税收有關的風險--加拿大”所賦予的含義。

“表格20-F“指以表格20-F提交的本年度報告。

“基金“指Brookfield Renewable Power Fund，這是一家根據魁北克省法律設立的有限目的信託基金，在適當的情況下，包括其子公司。”

“運營資金“指經調整的EBITDA減去利息、當期所得税、管理服務成本及向優先股東、優先單位持有人及永久附屬票據持有人作出的分配，未計及某些現金項目(例如收購成本及其他典型的非經常性現金項目)及某些非現金項目(例如遞延所得税、折舊、非現金部分的非控股權益、金融工具的未實現損益、權益會計投資的非現金收益或虧損及其他非現金項目)，因為這些並不反映基本業務的表現。Brookfield Renewable包括我們開發和/或不打算長期持有的資產的已實現處置損益，以便在累計已實現基礎上提供關於投資業績的更多洞察，包括在股本中記錄的、在本期淨收入中未反映的任何未實現公允價值調整。請參閲“關於使用非國際財務報告準則計量的警示聲明”和項目5A“經營成果--第4部分--關於比例信息的財務業績審查--非國際財務報告準則計量的對賬”。

“管理機構“就一個實體而言，指該實體的董事會或同等機構。

“加拿大政府收益率“在任何日期是指以加元計價的不可贖回加拿大政府債券在該日期(假設每半年複利)到期的收益率，截至上午10：00報價，期限為5年。(多倫多時間)，並於該日出現在彭博屏幕GCAN5YR頁面上；條件是，如果該利率沒有在該日期出現在彭博屏幕GCAN5YR頁面上，則加拿大政府收益率將指由BRP Equity挑選的兩家註冊加拿大投資交易商確定的收益率的平均值，即於該日期到期的收益率(假設每半年複利)，即以加元發行的不可贖回加拿大政府債券，如果在該日期以其本金的100%發行，期限至五年。

“吉瓦“意思是千兆瓦。

“GWh“意思是吉瓦時。

“保持者具有第10.E項“税收--加拿大聯邦所得税的某些重要考慮因素”所賦予的含義。

						第8頁

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目錄表

“控股實體指LATAM Holdco、NA Holdco和Euro Holdco以及BRELP在修訂和重新簽署的有限合夥協議日期後創建或收購的任何其他直接全資子公司。

“HSS&E“指健康、安全、保安和環境。

“國際會計準則委員會“指國際會計準則理事會。

“國際財務報告準則“指國際會計準則理事會發布的國際財務報告準則。

“間接終審法院具有項目3.D“風險因素--與税收有關的風險--加拿大”所賦予的含義。

“《降低通貨膨脹法案》“指經修訂的《2022年美國通脹削減法案》(H.R.5376)，包括根據該法案頒佈的規則和條例。

“InterEnergy“指InterEnergy Group Limited。

“《投資公司法》“指1940年修訂的《美國投資公司法》，以及根據該法案頒佈的規則和條例。

“美國國税局“指美國國税局。

“伊薩根“是指伊桑S.A.E.S.P.

“LATAM Holdco“指百慕大BRP Holdings I Limited。

“倫敦銀行同業拆借利率“指倫敦銀行同業拆放利率。

“許可協議具有項目7.B“關聯方交易-許可協議”所賦予的含義。

“LP單位持有人“指有限責任合夥單位的持有人。

“LP單位“或”BEP單位“指BEP資本中的無投票權有限合夥單位(優先股除外)，包括根據贖回交換機制或根據BEPC可交換股份交換髮行的任何有限責任公司單位。

“LTA“是指長期平均水平。

“管理普通合夥人指BEP的普通合夥人Brookfield Renewable Partners Limited。

“市場價格“指在BEP支付相關經銷之日之前的五個交易日內，我們的有限責任單位在紐約證券交易所的交易量加權平均數。

“主服務協議指Brookfield Corporation、BEP、BRELP、控股實體、BEPC、服務提供商和其他公司之間於2023年5月5日簽訂的第五份經修訂和重新簽署的主服務協議，該協議經不時修訂。

“米其林61-101“指多邊文書61-101特殊交易中少數股權持有人的保護.

“MMBtu“是指公制百萬英熱單位。

“MMTPA“指每年百萬公噸。

“MRE“指巴西政府管理的水文平衡池。

“MRF“係指材料回收設施。

“MSA控股實體“指NA Holdco、LATAM Holdco、Brookfield BRP Canada Corp.，Brookfield BRP Holdings（US）Inc.，Euro Holdco、BRP Equity、Canadian Finco、BEPC、BPAM以及BRELP在主服務協議日期或之後創建或收購的任何直接全資子公司，為更確定起見，不包括任何運營實體。

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目錄表

“兆瓦意思是兆瓦。

“兆瓦時“意思是兆瓦時。

“NA Holdco“指Brookfield BRP Holdings（Canada）Inc.

“提名和治理委員會“指管理普通合夥人董事會的提名和治理委員會。

“非居民實體具有項目3.D“風險因素--與税收有關的風險--加拿大”所賦予的含義。

“非居民持有人具有第10.E項“非居住在加拿大的税務持有人”所賦予的含義。

“非居民子公司具有項目3.D“風險因素--與税收有關的風險--加拿大”所賦予的含義。

“非居住單位持有人具有項目3.D“風險因素--與税收有關的風險--加拿大”所賦予的含義。

“非美國持有者具有第10.E項“税收--某些重要的美國聯邦所得税考慮事項”所賦予的含義。

“紐交所“指紐約證券交易所。

“橡樹樹指橡樹資本集團有限責任公司及其附屬公司。

“橡樹資本賬户“指橡樹資本管理的基金和賬户。

“保監處具有項目5.a“經營成果--關鍵估計數、會計政策和內部控制”所賦予的含義。

“經營實體“指控股實體的子公司，它們不時直接或間接持有或將來可能持有資產或業務，包括通過合資企業、合夥企業和財團安排持有的任何資產或業務。

“永久票據擔保人“指BEP、BRELP、LATAM Holdco、Euro Holdco和BEP Subco Inc.

“永久筆記“係指系列1永久票據及系列2永久票據。

“PFIC具有項目3.D“風險因素--與税收有關的風險--美國”所賦予的含義。

“PJM ISO“指PJM InterConnection，L.L.C.經營的市場。

“波倫吉亞“指Polenergia S.A.

“PPA“是指發電買賣雙方之間的購電協議、電力保證協議或者類似的長期協議。

“優先股擔保“指優先股擔保人就優先股給予的擔保。

“優先股 擔保人“指BEP、BRELP、NA Holdco、LATAM Holdco、Euro Holdco和BEP Subco Inc.

“優先股“指A類優先股和B類優先股。

“優先單位擔保“指優先單位擔保人對優先單位的擔保。

“首選設備 擔保人“指BRELP、NA Holdco、LATAM Holdco、Euro Holdco和BEP Subco Inc.

“優先單位持有人“指優先單位持有人。

“首選單位“是指首府BEP的首選有限合夥單位。

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目錄表

“PSG具有項目7.B“關聯方交易--利益衝突和受託責任”所賦予的含義。

“RDSP具有項目3.D“風險因素--與税收有關的風險--加拿大”所賦予的含義。

“可贖回/可交換合夥單位“指BRELP的有限合夥單位，擁有贖回交換機制的權利。

“贖回-交換機制“指Brookfield可要求贖回其在BRELP的有限合夥權益全部或部分以換取現金的機制，但Brookfield Renewable有權以該等權益(代替贖回)換取LP單位。

“關係協議指Brookfield Corporation、BEP、BRELP、服務提供商和其他公司之間於2023年5月5日簽署的經修訂和重新簽署的關係協議，並不時進行修訂。

“常駐持有人“指就《税法》而言並在任何相關時間是加拿大居民或被視為加拿大居民的持有人。

“響應具有項目3.D“風險因素--與税收有關的風險--加拿大”所賦予的含義。

“RNG“指的是可再生天然氣。

“RRIF具有項目3.D“風險因素--與税收有關的風險--加拿大”所賦予的含義。

“RRSP具有項目3.D“風險因素--與税收有關的風險--加拿大”所賦予的含義。

“標普(S&P)指的是S全球評級加拿大公司，S全球加拿大公司的一個業務部門。

“薩班斯-奧克斯利法案“指經修訂的美國2002年薩班斯-奧克斯利法案，包括根據該法案頒佈的規則和條例。

“美國證券交易委員會“指美國證券交易委員會。

“二次分佈閾值具有項目10.B“組織備忘錄和章程--經修訂和重新修訂的BRELP有限合夥協議説明--經銷”所賦予的含義。

“證券法“指經修訂的1933年美國證券法及其頒佈的規則和條例。

“SEDAR+“指由加拿大證券管理人管理的電子文件分析和檢索系統。

“系列1股票“指BRP Equity系列1的A類優先股。

“系列2股票“指BRP Equity系列2的A類優先股。

“系列3股票“指BRP Equity第三系列A類優先股。

“系列4股票“指BRP Equity系列4的A類優先股。

“系列5股票“指BRP Equity系列5的A類優先股。

“系列6股票“指BRP Equity第六系列A類優先股。

“系列1永續筆記指NA Holdco於2021年4月15日發行的4.625%永久附屬票據。

“系列2永續筆記指NA Holdco於2021年12月9日發行的4.875%永久附屬票據。

“系列5首選單元是指BEP系列5的A級首選單元。

“系列7首選單元是指BEP系列7的A級首選單元。

“系列8首選單元是指BEP系列8的A級首選單元。

						第11頁

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目錄表

“系列9首選單元是指BEP系列9的A級首選單元。

“系列10首選單元是指BEP系列10的A級首選單元。

“系列11首選單元是指BEP系列11的A級首選單元。

“系列12首選單元是指BEP系列12的A級首選單元。

“系列13首選單元是指BEP系列13的A級首選單元。

“系列14首選單元是指BEP系列14的A級首選單元。

“系列15首選單元是指BEP系列15的A級首選單元。

“系列16首選單元是指BEP系列16的A級首選單元。

“系列17首選單元是指BEP系列17的A級首選單元。

“系列18首選單元是指BEP系列18的A級首選單元。

“服務提供商指Brookfield Global Renewable Energy Advisor Limited、Brookfield Asset Management Private Institution Capital Adviser(Canada)，L.P.、Brookfield Private Capital(DIFC)Limited、Brookfield Canada Renewable Manager LP、Brookfield Renewable Energy Group LLC，幷包括根據我們的主服務協議或任何其他服務協議或安排向Brookfield Renewable提供服務的此類實體的任何其他附屬公司。

“服務對象“指BEP、BEPC、BRELP、MSA控股實體，以及在MSA控股實體的選擇下，任何經營實體。

“ShPP“是指小型水電站，這是巴西裝機容量在30兆瓦或以下的一類水電設施。

“篩選規則具有項目3.D“風險因素--與税收有關的風險--加拿大”所賦予的含義。

“軟性“指紐約聯邦儲備銀行(或繼任管理人)公佈的有擔保隔夜融資利率。

“特殊分配具有項目4.A“公司的歷史和發展--最近的發展”所賦予的含義。

“《税法》“是指加拿大人《所得税法》經修訂的《憲法》，1985年，c.1(第五補充)，包括根據該法頒佈的條例。

“徵税建議“係指部長或其代表在本條例生效日期前公開宣佈的修改税法的所有具體建議。

“TerraForm Power“或”TERP“指TerraForm Power母公司LLC，TerraForm Power，Inc.的後繼實體，並根據上下文要求，指其後繼實體。

“TFSA具有項目3.D“風險因素--與税收有關的風險--加拿大”所賦予的含義。

“TMTPA“指每年1000公噸。

“總市值“在任何一季內，指(I)某有限責任合夥單位的公平市值乘以該季度最後一個交易日已發行及未發行的有限責任合夥單位的數目(假設由BRELP的任何成員持有的任何有限責任合夥權益全部轉換為有限責任合夥單位)，加上(Ii)就服務受助人(有限責任合夥單位除外)向不屬Brookfield Renewable一部分的第三方發行的每類或每一系列證券而言，該等證券的公平市值乘以在該季度最後一個交易日發行及未發行的該類別或系列證券的數目(按完全攤薄基礎計算)，加上(Iii)在本季度最後一個交易日，每個服務接受者(不包括任何經營實體)在本季度最後一個交易日欠不屬於Brookfield Renewable一部分的任何人的債務本金，減去所有服務接受者(為此不包括任何經營實體)在該日持有的任何現金。

“《財政部條例》“指根據美國國税法頒佈的財政部條例。

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目錄表

“條約“指經修訂的《加拿大-美國所得税公約》(1980)。

“多倫多證券交易所“指多倫多證券交易所。

“TWh“意思是太瓦時。

“UBTI具有項目3.D“風險因素--與税收有關的風險--美國”所賦予的含義。

“U.K“或者“英國“指大不列顛及北愛爾蘭聯合王國。

“單位持有人“指有限責任合夥單位持有人及優先單位持有人；但就第5項而言。本表格20-F的經營和財務回顧及展望，單位持有人“是否具有項目5.a”經營成果--列報基礎“所賦予的含義。

“單位“指低配單位及首選單位。

“《維吾爾族強迫勞動保護法》“指經修訂的美國《維吾爾族強迫勞動保護法》(H.R.1155)，包括在該法案下頒佈的規則和條例

“U.S“或者“美國“是指美利堅合眾國。

“美國持有者具有第10.E項“税收--某些重要的美國聯邦所得税考慮事項”所賦予的含義。

“美國國税法“是指美國1986年國税法，經修訂。

“投票協議“指BEP和Brookfield於2011年11月28日簽訂的投票協議，該協議通過BRELP管理普通合夥人向BEP提供了多項投票權，包括在BRELP普通合夥人董事選舉中直接投票的權利。

“西屋電氣“指西屋電氣公司。

“X-埃利奧“指X-Elio Energy S.L.

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目錄表

前瞻性陳述

本20-F表格包含有關Brookfield Renewable的業務和運營的前瞻性陳述。前瞻性陳述可能包括估計、計劃、預期、意見、預測、預測、指導或其他非事實陳述。本20-F表格中的前瞻性陳述包括但不限於以下陳述：Brookfield Renewable的資產質量和它們將產生的現金流的彈性、我們的預期財務業績、未來資產的試運行、簽約的資產組合、技術多樣化、收購機會、預期完成的收購和處置、未來的能源價格和電力需求、經濟復甦、實現長期平均發電量、項目開發和資本支出成本、能源政策、經濟增長、可再生資產類別的增長潛力、我們的未來增長前景和分佈情況。我們有權獲得資本和未來股息，以及向有限責任公司單位和BEPC可交換股份的持有者進行的分配。在某些情況下，前瞻性陳述可通過使用“計劃”、“預期”、“預定”、“估計”、“打算”、“預期”、“相信”、“潛在”、“傾向”、“繼續”、“嘗試”、“可能”、“主要”、“大約”、“努力”、“追求”、“努力”、“尋求”、“目標”、“相信”或此類詞語和短語的變體，或某些行動、事件或結果“可能”、“可能”、“將”、“應該”、“可能”或“將”被採取、發生或實現。這些前瞻性陳述和信息不是歷史事實，但反映了我們目前對未來結果或事件的預期，是基於我們目前掌握的信息和我們認為合理的假設。

儘管我們相信本20-F表格中的前瞻性陳述和信息所明示或暗示的我們預期的未來結果、業績或成就是基於合理的假設和期望的，但我們不能向您保證這些預期將被證明是正確的。您不應過度依賴前瞻性陳述和信息，因為此類陳述和信息涉及假設、已知和未知的風險、不確定因素和其他因素，這些因素可能會導致我們的實際結果、業績或成就與此類前瞻性陳述和信息明示或暗示的預期未來結果、業績或成就大不相同。這些信念、假設和期望可能會因許多可能的事件或因素而改變，這些事件或因素並不是我們都知道或控制的。如果發生變化，我們的業務、財務狀況、流動性和經營結果以及我們的計劃和戰略可能與本文中的前瞻性陳述和前瞻性信息所表達的內容大不相同。

可能導致實際結果與前瞻性陳述中預期或暗示的結果大不相同的因素包括但不限於：

•總體經濟狀況和與經濟有關的風險，包括利率、匯率、通貨膨脹和金融市場波動的不利變化；

•由於氣候變化或其他原因，我們的任何可再生能源設施的資源可獲得性發生變化；

•能源市場的供應、需求、波動和營銷；

•我們無法以類似的條款重新談判或替換即將到期的合同(包括髮電賣方和買方之間的PPA、電力保證協議或類似的長期協議)；

•增加我們的可再生能源投資組合中的非合同發電量，或改變未來可再生能源項目的合同概況；

•互連設施和傳輸系統的可用性和使用情況；

•我們有能力遵守、確保、替換或續簽我們的運營和開發項目所需的特許權、許可證、許可證和其他政府批准；

•我們的設施的不動產產權受到留置權人和承租人的權利的不利影響，這些權利優於授予我們的權利；

•經營現有設施和開發新項目的成本增加；

•設備故障和採購挑戰；

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目錄表

•加強對我們的核服務業務客户和運營的監管和第三方反對；

•核電產業擴張失敗；

•對我們的核服務業務的賠償不足；

•我們對電腦化商業系統的依賴，這可能使我們面臨網絡攻擊；

•大壩失效以及與這種失效相關的成本和潛在責任；

•無法承保的損失和較高的保險費；

•能源營銷風險以及我們管理商品和金融風險的能力；

•終止或更改MRE；

•參與訴訟和其他糾紛以及政府和監管機構的調查；

•合同對手方不履行義務；

•對不良交易對手執行合同的時間和費用以及成功的不確定性；

•由於未來在新市場的收購，我們將受到外國法律或法規的約束；

•我們的業務受到當地社區的影響；

•投資的新開發技術或新業務沒有達到預期效果的；

•損害或消除我們項目的競爭優勢的技術進步；

•水租費(或類似費用)增加或供水管理髮生變化；

•勞動力中斷和經濟上不利的集體談判協議；

•由於資本市場的狀況或我們完成資本循環倡議的能力，我們無法為我們的運營和增長提供資金；

•我們的貸款、債務和擔保協議對我們施加的經營和財務限制；

•改變我們的信用評級；

•在我們的組織結構內發生多個層次的債務；

•由於我們的負債，我們從事某些活動或分配的能力受到限制；

•貨幣匯率的不利變化，以及我們無法通過我們的對衝策略或其他方式有效管理外匯敞口；

•我們無法確定足夠的投資機會和完成交易；

•政治不穩定或政府政策的變化對我們的業務或資產產生負面影響；

•改變我們目前的業務，包括通過未來可持續的解決方案投資；

•我們投資組合的增長，以及我們無法實現我們交易或收購的預期收益；

•我們無法開發我們正在開發的項目；

•與我們設施的建設和運營相關的延誤、成本超支和其他問題，以及與我們與社區和合資夥伴達成的安排相關的風險；

•我們無法控制我們的所有業務或投資，包括通過合資企業、合夥企業、財團或結構化安排進行的某些投資；

•我們的一些收購可能是陷入困境的公司，這可能會使我們面臨更大的風險；

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目錄表

•我們對證券的投資價值下降，包括其他公司的公開交易證券；

•在我們的組織結構中，經濟利益與控制權的分離；

•我們對布魯克菲爾德的依賴以及布魯克菲爾德對我們的重大影響；

•Brookfield選擇不為我們尋找收購機會，以及我們無法獲得Brookfield確定的所有可再生能源收購，包括出於利益衝突的原因；

•部分或全部布魯克菲爾德的關鍵專業人士離職；

•Brookfield的行為不符合我們的最佳利益，也不符合我們股東或單位持有人的最佳利益；

•我們無法終止主服務協議以及服務提供商根據我們與他們的安排承擔的有限責任；

•布魯克菲爾德與橡樹資本的關係；

•改變Brookfield選擇持有其在Brookfield Renewable的所有權權益的方式；

•我們可以分配給單位持有人的現金數額的變化；

•未來我們證券的出售或發行將導致現有持有者的稀釋，即使是這種出售或發行的看法也可能壓低BEP單位或BEPC可交換股票的交易價格；

•BEP單位和BEPC可交換股份的市場價格的任何變化；

•單位持有人不能參與環境保護計劃的管理；

•限制單位持有人就與最佳做法有關的糾紛獲得有利的司法審判庭或執行對我們不利的判決的能力；

•我們依賴BRELP和控股實體、BEPC和運營實體提供資金來支付分配；

•税法和實踐的變化；

•與可再生能源和可持續解決方案行業有關的政府政策和激勵措施的變化；

•通貨膨脹壓力的不利影響；

•我們所在司法管轄區的監管、政治、經濟和社會條件的變化；

•健康、安全、安保和環境風險；

•不可抗力事件；

•與BEP分佈相關的外幣風險；

•欺詐、賄賂、腐敗、其他非法行為或不充分或失敗的內部程序或制度以及對外國直接投資的限制；

•加強對我們業務的監管；

•我們不受與美國國內發行人相同的披露要求的約束；

•我們信用評級的變化；

•與可持續性和環境可持續發展相關的新的監管舉措；

•我們商業活動對人權的影響；

•根據《投資公司法》被視為“投資公司”；

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目錄表

•對財務報告的內部控制的有效性；以及

•本表格20-F所述的其他因素，包括第3.D項“風險因素”、第4.B項“業務概況”和第5.a項“經營業績”中所列的因素。

我們告誡，上述可能影響未來結果的重要因素清單並非詳盡無遺。前瞻性陳述代表我們截至本20-F表格日期的觀點，不應被視為代表我們在本20-F表格日期之後的任何日期的觀點。雖然我們預計後續事件和發展可能會導致我們的觀點發生變化，但我們不承擔任何更新前瞻性陳述的義務，除非適用法律要求。關於這些已知和未知風險的進一步信息，請參閲項目3.D“風險因素”。

歷史業績和市場數據

此20-F表格包含與我們的業務相關的信息以及歷史業績和市場數據。在考慮這些數據時，您應該記住，歷史結果和市場數據可能不能代表您應該從我們那裏預期的未來結果。

財務信息

本表格20-F中所載的財務信息是以美元表示的，除非另有説明，否則是根據國際財務報告準則編制的。除非另有説明，否則所有數字均未經審計。在本表格20-F中，所有對“$“都是兑美元。加元、巴西雷亞爾、歐元、哥倫比亞比索、英鎊、人民幣和澳元被確定為“C$”, “R$”, “€”, “科普”, “£”, “元人民幣“和”A$“分別。

關於使用非國際財務報告準則計量的警示性聲明

我們根據國際財務報告準則編制財務報表。但是，本表格20-F也提到了調整後的EBITDA、業務資金和單位業務資金，這些都不是國際財務報告準則所規定的公認會計措施，因此可能與其他實體使用的調整後EBITDA、業務資金和單位業務資金的定義不同。特別是，我們對業務資金的定義可能不同於其他組織使用的業務資金的定義，以及加拿大房地產協會使用的業務資金的定義(“REALPAC)和全美房地產投資信託協會(NAREIT“)，部分原因是NAREIT的定義是基於美國公認會計原則，而不是國際財務報告準則。我們相信，調整後的EBITDA、運營資金和單位運營資金是有用的補充措施，可以幫助投資者評估我們的財務業績。調整後的EBITDA、運營資金或每單位運營資金都不應被視為衡量我們業績的唯一指標，也不應與我們根據IFRS編制的財務報表的分析分開考慮，或作為對我們財務報表的分析的替代。這些非國際財務報告準則反映了我們如何管理我們的業務，並在我們看來，使投資者和其他讀者能夠更好地瞭解我們的業務。調整後的EBITDA、業務資金和每單位業務資金與淨收入(虧損)的對賬列於項目5.a“經營業績--第4部分--比例信息財務業績審查--非國際財務報告準則計量的對賬”。

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目錄表

第一部分

第一項：董事、高級管理人員和顧問的身份

不適用。

第二項：提供統計數據和預期時間表

不適用。

第三項：提供關鍵信息

3.A    [已保留]

3.B 資本化與負債

不適用。

3.C 收益的提供和使用的原因

不適用。

3.D 危險因素

風險因素摘要

下文總結了下文提供的部分（但非全部）風險。請仔細考慮本表20-F中第3.D項-“風險因素”中討論的所有信息，以更全面地描述這些風險和其他風險。

與我們的業務和行業相關的風險

•由於氣候變化或其他原因，與資源可得性有關的風險。

•與能源市場的供應、需求、波動和營銷有關的風險。

•與我們的投資組合中未簽約發電量或MRE的不利變化有關的風險。

•與接入互連設施和傳輸系統的能力有關的風險。

•與我們的到期合同、交易對手違約以及特許權、執照和許可證續期有關的風險。

•與我們使用和享有不動產權利有關的風險。

•運營我們的設施和開發新設施的成本增加的風險。

•與設備故障和採購挑戰有關的風險，以及發電能力的任何損失和對環境的損害。

•與核電行業的認知和監管有關的風險。

•與網絡安全相關的風險。

•與不可保損失有關的風險。

•與能源營銷和項目級對衝有關的風險。

•與糾紛、訴訟、合同執行以及政府和監管政策及調查有關的風險。

•與我們的設施受到當地社區影響有關的風險。

•與技術進步和投資有關的風險。

•與水租費(或類似費用)增加或供水管理變化有關的風險。

•與未來勞動力中斷和經濟上不利的集體談判協議有關的風險。

與融資有關的風險

•與我們為業務融資和為增長融資的能力相關的風險，包括完成資本回收計劃、遵守債務契約、提高利率、我們的信用評級變化，以及我們組織結構內多個級別的債務。

與我們的增長戰略相關的風險

•與我們按計劃識別投資機會和完成交易的能力有關的風險。

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目錄表

•與政治不穩定、政府政策變化或不熟悉的文化因素有關的風險。

•與業務變化相關的風險，包括通過可持續解決方案投資。

•與整合新收購相關的風險。

•與我們在開發流程中開發項目的能力有關的風險。

•與我們與當地社區和合作夥伴的關係有關的風險。

•與我們的交易和合資企業、合夥企業、財團安排或結構性安排有關的風險。

•收購陷入困境的公司的風險。

•與我們的證券投資有關的風險，包括其他上市公司的風險。

•與我們的組織結構和我們控制投資的能力有關的風險。

與我們與Brookfield的關係有關的風險

•與我們對Brookfield和服務提供商的依賴有關的風險。

•與我們無法獲得布魯克菲爾德確定的所有可再生能源收購有關的風險。

•與布魯克菲爾德的部分或全部專業人員離開有關的風險。

•與布魯克菲爾德缺乏任何受託義務有關的風險，以服務接受者、布魯克菲爾德可再生能源或我們的單位持有人的最佳利益行事。

•與我們的組織和所有權結構固有的利益衝突有關的風險。

•與我們無法終止BEP主服務協議有關的風險。

•與服務提供商對BEP和其他服務接受方的有限責任有關的風險。

•布魯克菲爾德與橡樹資本關係的風險。

•與Brookfield在BEP的所有權地位有關的風險。

與我們的單位有關的風險

•與我們繼續支付類似或增長的現金分配的能力有關的風險。

•發行額外證券（包括單位、優先單位或可轉換為LP單位的證券）導致的稀釋風險。

•與我們的基金單位或可兑換為LP基金單位的證券的市場價格及波動有關的風險。

•與我們的基金單位持有人無法就BEP事宜投票或參與BEP管理有關的風險。

•與我們經修訂和重述的有限合夥協議中的訴訟地選擇條款有關的風險。

•與針對我們、管理普通合夥人和服務提供商的董事和高級管理人員強制執行法律程序服務和強制執行判決的能力有關的風險。

•與我們依賴BRELP、控股實體、BEPC和運營實體向我們提供資金支付分派有關的風險。

•與我們的支付率相關的風險。

與税收有關的風險

•與美國、加拿大和百慕大税收有關的風險及其對我們業務和運營的影響。

一般風險因素

•與政府政策和激勵措施變化相關的風險。

•與通脹壓力有關的風險。

•與監管、政治、經濟和社會條件變化有關的風險。

•與健康、安全、安保和環境有關的風險。

•不可抗力事件的風險。

•與BEP分銷相關的外幣風險。

•與欺詐、賄賂、腐敗、其他非法行為和對外國直接投資的限制有關的風險。

•與加強對我們運營的監管有關的風險。

•與我們不受與美國國內發行人相同的披露要求有關的風險。

•我們信用評級發生變化的風險。

•與可持續性和ESG相關的新監管舉措相關的風險。

•我們的商業活動有影響人權的風險。

•根據《投資公司法》被視為“投資公司”的風險。

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目錄表

•與我們對財務報告的內部控制有效性有關的風險。

除了本20-F表中所列的其他信息外，您還應仔細考慮以下因素。如果實際發生以下任何風險，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能會受到不利影響，我們單位的價值可能會下降，您可能會損失全部或部分投資。

與我們的運營和行業相關的風險

由於氣候變化或其他原因，我們的任何可再生能源設施的資源可獲得性發生變化，都可能對我們能夠產生的發電量產生不利影響。

我們的可再生能源設施產生的收入與發電量相關，而發電量又取決於可用的水流以及一般的風力、輻照度和天氣條件。水文、風、輻照度和天氣條件隨季節和年年的變化有自然變化，也可能因氣候變化或其他因素而永久變化。

如果我們的一個或多個發電設施在未來遭受洪水、極端天氣條件(包括嚴重的風暴和乾旱)、火災、自然災害，或者如果我們的任何發電設施出現意想不到的地質或其他不利的物理條件，該設施的發電能力可能會大幅減少或取消。例如，我們的水電設施取決於我們作業的流域內水流的可用性，並可能受到乾旱等水文模式變化的重大影響。一旦發生嚴重的水浸，我們的水文設施可能會遭到破壞。風能和太陽能在很大程度上依賴於天氣條件，特別是風能和輻照度。風力發電場的盈利能力不僅取決於現場觀測到的風況(這些情況本身是可變的)，還取決於觀測到的風況是否與項目開發階段或收購某一特定項目時所做的假設相符。同樣，對太陽能資源的預測取決於對天氣模式、陰影和輻照度的假設，這些假設本身就是可變的，可能與現場的實際情況不一致。我們水電設施的水流、風能設施的風況或太陽能設施的輻照度持續下降，可能會導致發電量、收入和現金流的不利變化。

氣候變化可能會增加惡劣天氣條件的頻率和嚴重程度，並可能以難以預測的方式改變現有的天氣模式，這可能會導致我們的發電設施(包括可能高於我們水電設施正常設計參數的極端洪水)和我們運營的電力市場更頻繁和更嚴重的中斷。此外，客户的能源需求通常會隨着天氣條件的變化而變化，主要是温度和濕度。只要天氣狀況受到氣候變化的影響，客户的能源使用量可能會根據天氣狀況變化的持續時間和幅度而增加或減少，這可能會對我們的業務、運營業績和現金流產生不利影響。

能源市場的供需情況不穩定，這種波動可能會對電價產生不利影響，並對Brookfield Renewable的資產、負債、業務、財務狀況、運營業績和現金流產生不利影響。

我們收入的一部分直接或間接與我們經營的能源市場的電力批發市場價格掛鈎。批發市場電價受到一些因素的影響，其中包括：特定市場的發電量和過剩發電量相對於負荷的數量；控制二氧化碳和其他污染物排放的成本；電力市場的結構；影響電力負荷的天氣條件(例如酷熱或寒冷天氣)；用於發電的燃料(例如天然氣)的價格；政治不穩定(例如烏克蘭和俄羅斯之間的衝突以及相關制裁和其他相關事件可能對歐洲能源市場產生的破壞性影響)。

長期來看，電力需求增長趨勢存在不確定性，受宏觀經濟狀況、絕對和相對能源價格、節能和需求側管理的影響。相應地，從供應的角度來看，與建設基本負荷發電能力的長期計劃、發電廠退役的時間(例如，煤炭)以及

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目錄表

替代能力的規模、速度和結構，同樣反映了經濟和政治壓力與環境偏好的複雜相互作用。電力市場(包括不可再生電力市場)的這種波動性和不確定性可能會對Brookfield Renewable的資產、負債、業務、財務狀況、運營業績和現金流產生不利影響。

隨着我們的合同到期，我們可能無法用類似條款的協議來取代它們。

我們投資組合中的某些長期合同將在未來重新簽約。例如，對於我們可再生能源投資組合中的PPA，如果在重新簽訂合同時電力市場的電價正在下降，這可能會影響我們以我們可以接受的條款重新談判或更換這些合同的能力，或者根本沒有影響。此外，在某些司法管轄區，我們可再生能源設施產生的電力的潛在買家集中，可能會限制我們根據新的PPA或需要重新簽訂合同的現有PPA談判優惠條款的能力。我們不能保證，一旦這些合同到期，我們將能夠重新談判或更換它們，即使我們能夠這樣做，我們也不能保證我們將能夠獲得目前收到的相同價格或條款。如果我們無法重新談判或更換這些合同，或無法確保價格至少等於我們目前收到的價格，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能會受到不利影響。相反，重新簽訂合同時看似有吸引力的價格，如果價格在合同期限內大幅上漲，可能會導致我們承諾在未來以低於當時市場價格的價格出售電力或其他商品或服務。

我們的可再生能源組合中的非合同發電量可能會增加，未來可再生能源項目的合同概況可能會發生變化。

2023年，我們約90%的可再生能源發電量(按比例計算)是根據與信譽良好的交易對手簽訂的長期固定價格合同簽訂的。按比例計算，我們合同的平均壽命為13年，減少了電力市場短期價格負面波動的影響。隨着時間的推移，我們的可再生能源組合中未簽訂合同的部分可能會逐漸增加。我們可能會不時向現貨市場或其他競爭性電力市場出售來自我們非合同發電的電力。對於這類交易，我們不能通過強制利率保證我們的資本投資的任何回報率，而且運營的收入和結果很可能在很大程度上取決於當時的市場價格。這些市場價格是由我們無法控制的因素推動的，可能會在相對較短的時間內大幅波動。此外，未來的可再生能源項目可能會與不同類型的交易對手(包括商業和工業用户)簽訂合同，並使用與我們以往的項目不同的合同結構。這種非合同發電量的增加和合同概況的變化可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。

我們向各對手方輸送電力和建設我們的可再生能源開發管道的能力，需要有(並可使用)互連設施和傳輸系統。

我們出售電力的能力受到各種輸電系統的供應和接入的影響，這些輸電系統可向合同交貨點輸送電力，以及將可再生能源發電項目連接到輸電系統所需的安排和設施。若無此可用性及通道、吾等無法就互聯及輸電協議取得合理條款及條件、現有互聯設施或輸電設施出現運作故障或退役、該等互聯或輸電設施缺乏足夠容量、輸電設施停機或任何相關司法管轄區未能擴充輸電設施，均可能對吾等向各交易對手輸送電力的能力產生不利影響，或要求交易對手接受及支付能源輸送費用。對輸電和互聯繫統的使用不足也可能限制我們開發新的公用事業規模項目的能力，這些項目要求輸電系統有可用的互聯點和傳輸開發項目一旦實現商業運營預計將產生的能源所需的總容量。因此，無法使用傳輸系統可能會對我們的資產、負債、業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。

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目錄表

有一種風險是，我們的特許權和許可證不會續期，或者，如果需要特許權來建設我們的發展管道，它們可能不會被授予或授予。

我們持有特許權和許可證，我們有權運營我們的設施(例如，包括我們的水電項目、發電所需的土地和水的權利)，這些設施在期限結束時需要續期。我們普遍預計，我們的特許權和許可證將得到續簽。然而，如果我們沒有獲得續約權，或者如果我們的特許權和許可證在附加成本或附加限制(例如，包括設定能源銷售價格上限)的條件下續期，我們的盈利能力和運營活動可能會受到不利影響。此外，可能需要特許權來推進我們正在開發的項目。不能保證我們會在任何特定項目上，或在什麼時限或條件下，獲得我們所要求的任何讓步。

我們可能無法遵守或無法維持政府許可、許可或批准中的條件，並且我們可能無法獲得我們所需的新的政府許可、許可或批准。

我們的運營和開發項目，以及我們可能收購的任何資產，都必須遵守許多超國家、聯邦、地區、州、省和地方的法律和法規標準，並保持大量的許可證、許可證和政府批准。向我們的運營和開發項目發放的一些許可證、許可證和政府批准包含條件和限制，或者可能有有限的條款。如果我們未能滿足條件或遵守我們的許可證、許可和政府批准施加的限制，或任何法律或法規要求施加的限制，我們可能會受到監管執法或罰款、處罰或額外費用或撤銷監管批准、許可或執照。此外，如果我們無法續簽、維護或獲得項目繼續運營或進一步開發所需的所有必要許可證、許可證和政府批准，我們資產的運營或開發可能會受到限制或暫停。我們未能續簽、維護或獲得所有必要的許可證、許可證或政府批准，可能會對我們的資產、負債、業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。

我們對我們設施的不動產權利的使用和享有可能會受到留置權人和租賃人的權利的不利影響，因為他們的權利高於我們的不動產權利授予人的權利。

風能和太陽能可再生能源設施，以及我們可持續解決方案業務中的某些設施，通常位於設施根據長期地役權和租約佔用的土地上。受這些地役權和租賃權約束的土地的所有權權益可能受到抵押貸款或其他留置權(如税收留置權)和第三方的其他地役權和租賃權(如石油或礦業權租賃)的約束，這些權利是在設施的地役權和租賃權之前設定的。因此，設施在這些地役權或租賃下的權利可能受制於這些第三方的權利，並從屬於這些第三方的權利。儘管我們採取了某些措施來保護自己免受這些風險的影響，但這些措施可能不足以保護我們免受失去我們設施所在土地的使用權的所有風險，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

運營我們的設施或開發新設施的成本可能會因為我們無法控制的原因而增加。

雖然我們目前認為我們保持了適當的和具有競爭力的成本狀況，但存在着我們無法控制的成本結構增加可能對我們的財務業績產生不利影響的風險。這類費用的例子包括遵守在重新發放許可證過程中施加的新條件、市政財產税、水租費、危險廢物處理、退役費用、採購我們運營和維護活動所需的材料、備件和服務的費用，以及其他通貨膨脹壓力。在某些情況下，我們根據長期服務協議和其他安排將運營和維護的某些方面外包給第三方，以便除其他外，提高項目績效，降低和穩定成本。然而，不能保證這些承包商將達到這些服務協議中規定的合同業績標準，因此，我們可能無法完全實現這些預期的成本削減和項目業績改善，或者根本無法實現。

我們的運營資產和業務可能不會像預期的那樣表現，可能會遇到設備故障。

我們的運營資產可能不會像過去那樣繼續表現，而且由於磨損、潛在缺陷、設計錯誤、操作員錯誤、極端天氣事件或早期過時而存在設備故障的風險。

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目錄表

在其他方面，這可能會對我們的資產、負債、業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。我們資產的設備故障還可能導致重大人身傷害或生命損失，財產、廠房和設備的損壞和破壞，以及環境的污染或破壞和業務暫停。在我們的可再生能源投資組合中，這可能是大規模的，例如大壩決口、風力渦輪機葉片故障或風力渦輪機塔樓倒塌。這也可能是小規模的，例如設備起火或我們的DG設施之一的屋頂面板被炸燬，這些設施通常位於人口中心。在我們的可持續解決方案投資中，這可能包括可再生天然氣消化器的故障或泄漏、CCS設施的加壓氣體泄漏或回收設施的工業設備造成的傷害。上述事件中的任何一項的發生，都可能導致我們在訴訟中被列為被告，要求獲得大量損害賠償，包括環境清理費用、人身傷害和財產損失、罰款和/或罰款以及聲譽損害。

此外，通過對我們的核服務業務西屋電氣的投資，我們還面臨着某些核技術的性能和運營風險。西屋電氣生產高度複雜的產品，並提供結合或使用複雜技術的專業服務，包括硬件和軟件。西屋電氣的許多產品和服務涉及複雜的工業機械或基礎設施項目，例如核電和核燃料棒的製造。雖然西屋電氣的產品和服務符合嚴格的質量標準，但不能保證此類產品或服務不會遇到操作流程或產品故障和其他問題，包括由於技術過時、承包商或第三方供應商的製造或設計缺陷、流程或其他故障、網絡攻擊或其他可能導致潛在產品、安全、監管或環境風險的故意行為。

我們需要的設備，包括項目開發所需的備件和部件，可能會變得無法獲得或難以採購，從而抑制我們保持現有工廠完全可用的能力，以及我們按範圍、時間表和預算完成開發項目的能力。

設備和備件，包括太陽能項目的電池板、逆變器、機架和跟蹤器，風力發電項目的渦輪機、塔架和葉片，水電項目的變壓器和發電機部件，以及Bess項目的電池，可能無法獲得或難以按照與我們預算一致的條款採購。例如，我們開展業務的一些司法管轄區經歷了供應鏈方面的挑戰，這些挑戰是由於需求增加等原因造成的瓶頸，以及為滿足這種需求而涉及的挑戰。雖然近年來發生的全球供應鏈中斷並未對我們的業務或運營產生實質性影響，但未來供應鏈可能會受到我們無法控制的因素的進一步幹擾。這可能包括(1)減少生產我們維持現有項目和開發新項目所需的零部件所需的大宗商品的供應或可用性，如太陽能項目建設所需的電池板所需的多晶硅；(2)氣候變化的潛在有形影響，例如風暴、降水、洪水和其他氣候事件的頻率和嚴重性增加及其對運輸網絡和製造中心的影響；以及(3)經濟制裁或禁運，包括與生產關鍵材料、零部件或零部件的司法管轄區的人權問題有關的制裁或禁運。

例如，2022年在美國，《維吾爾族強迫勞動保護法》簽署成為法律，限制從中國所在的新疆維吾爾自治區進口商品，原因是擔心該地區存在強迫勞動的做法。根據某些衡量標準，中國的這一地區提供了世界上多達一半的多晶硅供應，多晶硅是許多太陽能電池板的關鍵部件。2023年，美國商務部在進行反傾銷和反補貼税規避調查後，認定從柬埔寨、馬來西亞、泰國和越南進口的某些太陽能電池板不當使用中國生產的零部件，以規避現有限制，並下令從這四個國家進口到美國的太陽能電池和組件將在2024年6月暫停徵收反傾銷和反補貼税。這些和類似的立法或監管舉措或調查，無論是在美國還是在其他地方，都與購買材料或設備有關，這些材料或設備是維持我們開發管道建設所必需的，可能會對項目時間表產生不利影響，增加總體設備成本，並需要複雜的採購流程變化，以確保我們的供應鏈符合所有適用的法律、規則和法規。同樣，如果我們或我們的合同對手方疏忽，我們可能會遭受不利的財務和聲譽影響

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違反這些和其他類似的法律、規則或條例。採購設備的任何重大延誤或成本大幅增加均可能對我們的業務及財務狀況造成不利影響。

我們的核服務業務及其客户在政治敏感的環境中運營，公眾對核電和放射性材料的看法可能會影響該業務的客户和我們。

西屋電氣在一個政治敏感的環境中運營。第三方對特定項目的反對，包括與任何涉及潛在放射性材料排放的事件有關的反對，可能會影響西屋的客户和運營。公眾的不良反應也可能導致監管的增加、對西屋客户活動的限制、更繁重的運營要求或其他可能對西屋客户和運營產生重大不利影響的條件。

雖然西屋公司並不擁有或運營核電站，但核電站的運營可能會受到核事故的幹擾。未來世界任何地方的核反應堆發生事故都可能導致現有工廠關閉，或影響公眾和監管機構對核能的持續接受以及核發電機的未來前景，其中每一項都可能對西屋電氣產生重大不利影響。

此外，核設施發生的事故、恐怖主義、自然災害或其他事件，或涉及核材料運輸或技術變革的事件，都可能減少對核服務的需求。

如果核電行業不能擴大，可能會對我們的核服務業務產生不利影響。

核電的擴展取決於部署的速度，這些部署的速度存在很大的不確定性。此外，核能還與其他能源競爭，包括天然氣、煤炭和水電。這些其他能源在某種程度上可以與核能互換，特別是從長期來看。天然氣、煤炭和水電價格持續走低，以及開發其他低成本能源的可能性，可能導致對核能的需求減少。此外，核電技術的進一步發展可能會削弱或消除西屋公司作為全球核電行業領先的OEM和技術供應商的競爭優勢，這可能會對該業務的市場份額產生負面影響。

如果核電工業不能擴大，如果電力公司出於任何原因對核燃料棒的需求減少，或者如果西屋公司的市場份額減少，這將對西屋公司的經營及其經營成果、財務狀況和前景產生不利影響。

如果我們的核服務業務沒有足夠的核服務賠償，可能會對該業務的經營業績和財務狀況產生不利影響。

《普萊斯-安德森法》（The Price-Anderson Act）PAA“）是美國聯邦法律，除其他事項外，對放射性材料和核能工業進行監管，包括髮生核事故時的責任和賠償。PAA為核電廠運營商和美國能源部承包商提供某些保護和賠償。PAA保護和賠償適用於西屋。西屋電氣還在美國以外的其他司法管轄區提供類似服務。對於這些司法管轄區，國際條約和/或國內法律提供了不同級別的核責任保護。如果PAA賠償、國際條約和/或國內法律未涵蓋事故或疏散，則西屋可能對損害負責，無論是否存在過錯。儘管西屋公司希望為此類責任投保，但此類保險可能不夠，因此此類責任可能對西屋公司的經營業績和財務狀況產生不利影響。

我們依賴計算機化的業務系統，這可能使我們面臨網絡攻擊。

我們的業務依賴於信息技術。此外，我們的業務依賴電信服務來遠程監控和控制我們的資產，並與監管機構、批發電力市場和客户進行溝通。主要業務夥伴、第三方服務供應商（包括我們所依賴的資訊科技系統供應商）及監管機構的資訊及嵌入式系統對我們的營運亦十分重要。有鑑於此，我們的計算機系統可能面臨持續的網絡安全威脅和攻擊，這可能導致該等系統故障，我們可能面臨網絡恐怖主義或其他網絡安全風險或其他違反信息技術系統安全的行為，旨在未經授權訪問我們的專有信息。

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目錄表

信息、個人身份信息或存儲在我們系統上的客户或第三方數據，破壞或禁用我們和/或我們業務合作伙伴的數據，違反數據隱私法披露機密數據，通過引入計算機病毒、網絡攻擊和其他手段破壞數據或禁用、降級或破壞這些系統。這些攻擊可能來自各種各樣的來源，包括內部或未知的第三方。

威脅的複雜性繼續發展和增長，包括與將人工智能和量子計算等新興技術用於邪惡目的相關的風險。我們無法預測此類網絡攻擊、妥協或關閉可能對我們的業務以及受影響個人或實體的隱私產生什麼影響，後果可能是實質性的。投資者、員工或其他個人身份或專有業務數據的重大實際或潛在盜竊、損失、腐敗、暴露、欺詐性、未經授權或意外使用或濫用，無論是第三方還是員工瀆職或其他原因，不遵守我們關於此類數據或知識產權的合同或其他法律義務，或違反我們關於此類數據的隱私和安全政策，可能會導致政府、各種監管組織或交易所或受影響的個人對我們採取重大補救措施和其他成本、罰款、訴訟和監管行動，以及重大的聲譽損害和/或經濟損失。而根據我們的保單，可能無法追討因這類事故而蒙受的損失。

違反我們的網絡安全措施或第三方服務提供商的網絡安全措施，或我們的任何計算機化業務系統、相關備份或數據存儲系統出現故障或故障，都可能導致我們的一個或多個業務和體驗中斷，其中包括財務損失、聲譽損害、商業機會喪失、我們的運營設施意外關閉、機密或個人信息被挪用或未經授權發佈、對我們的技術系統和與我們有業務往來的人造成損害、違反隱私和其他法律、訴訟、監管處罰和補救和恢復成本以及維護我們的系統的成本增加。我們的信息技術系統的網絡安全漏洞或故障可能會對我們的業務運營、財務報告、財務狀況和運營結果產生不利影響，並導致聲譽損害。儘管我們正在繼續加強對此類攻擊的防禦，但我們不能保證我們或第三方服務提供商的努力將成功防止或減輕對我們的此類攻擊造成的損害，而且隨着進行網絡攻擊的方式變得更加複雜，網絡攻擊的發生有可能在較長一段時間內保持不被檢測到的風險。

我們在業務的某些方面依賴第三方服務提供商，包括某些信息系統和技術平臺、法律服務、技術、行政、税務、會計和合規事宜。支持我們業務的技術或基礎設施的災難、中斷或損害，包括涉及我們、我們的供應商或與我們有業務往來的第三方使用的電子通信或其他服務的中斷，可能會對我們繼續運營業務的能力產生不利影響，從而可能對我們產生實質性的不利影響。除了這些第三方服務提供商還可能面臨持續的網絡安全威脅和其系統的危害之外，我們通常對此類第三方服務的交付控制較少，因此，我們可能會因為此類服務的中斷而面臨業務運營能力的中斷。我們參與的各種雲服務提供商提供的雲服務長期在全球範圍內出現故障，可能會導致我們的系統發生連鎖故障。

數據保護和隱私規則已成為全球監管機構的重點。例如，《歐洲一般數據保護條例》(“GDPR“)為歐盟居民個人制定了數據保護規則。GDPR對違規行為施加了嚴格的規則和懲罰，我們運營所在的某些美國州和加拿大省份以及巴西的類似立法也是如此，這可能會對我們的業務產生不利影響。

大壩坍塌可能導致發電能力喪失，並對環境、第三方或公眾造成損害，這可能需要我們花費大量資本和其他資源，並使我們承擔重大責任。

在我們的任何水電站發生大壩故障，或在由第三方運營的其他電站或大壩發生大壩故障，無論是在水電站的上游或下游，都可能導致發電能力的損失，直到故障得到修復。如果故障發生在

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我們的一個設施，修復這樣的故障可能需要我們花費大量的資本和其他資源。如上所述，嚴重的故障還可能導致對第三方或環境的損害，這兩者中的任何一種都可能使我們承擔重大責任。由第三方運營的發電站或大壩在我們其中一個設施的上游發生大壩故障，可能會由於預期的水流短期中斷而導致收入損失。即使故障不是發生在上游設施，也可能導致新的、可能繁瑣的監管規定，可能會影響Brookfield Renewable的設施。任何此類新規定都可能要求物質資本支出以維持合規，我們的財務狀況可能會受到不利影響。

我們可能面臨無法保險的損失，並可能受到更高的保險費的影響。

雖然我們維持一定的保險範圍，但此類保險可能不會在經濟上可行的基礎上繼續提供，可能不會涵蓋可能導致涉及我們資產或運營的損失或索賠的所有事件，也可能不會涵蓋我們的所有資產。倘我們的保險保障不足，而我們被迫承擔該等損失或索償，則我們的財務狀況可能會受到不利影響。Brookfield Renewable與Brookfield簽訂了某些共享保險安排，使我們能夠從較低的保費和其他規模經濟中受益。特別是，我們分享第三方超額責任，犯罪，員工不誠實，董事和官員責任，汽車責任和錯誤和遺漏保險範圍。在這種共享政策下，我們和Brookfield之間可以共享政策限制，這意味着一個被保險方在給定年份的任何索賠都可能減少其他被保險方可以索賠的金額。因此，Brookfield Renewable在特定年份提出索賠的能力可能會受到Brookfield附屬公司提出的索賠的侵蝕，這些附屬公司也受共享政策的保護，但不屬於Brookfield Renewable的一部分，這可能會對我們的財務狀況產生不利影響。我們的保單可能涵蓋因某些類型的自然災害或破壞行為（其中包括）而造成的損失，但該等保障並非總能按商業上合理的條款在保險市場上獲得，且通常以可能不足夠的預定限額為上限。我們的保單須經我們的保險公司審核，並可能不會以類似或優惠的條款續期或根本不會續期。

能源營銷風險可能對我們的業務產生不利影響。

我們的能源營銷業務涉及在批發和零售能源市場建立頭寸。就我們於能源市場訂立遠期購買合約或持有長倉而言，市場價格下跌可能導致該等長倉價值下跌而產生虧損。相反，就我們訂立遠期銷售合約或在能源市場持有空頭頭寸而言，當我們試圖通過在上漲的市場中收購能源來彌補任何空頭頭寸時，市場價格的上漲可能會使我們面臨虧損。

我們的能源營銷策略亦取決於交易對手履行其對我們的責任，以及其所提供抵押品的質素。我們的頭寸可能會受到能源市場波動的影響，而能源市場波動又取決於各種因素，包括不同地理區域的天氣和短期供需失衡，這些因素無法確定地預測。能源市場的轉變可能會對我們的狀況產生不利影響，這也可能對我們的業務產生不利影響。

儘管我們採用多項風險管理控制措施以限制交易活動所產生的風險，但我們不能保證不會發生損失，而該等損失可能超出我們的風險控制範圍。

我們的項目水平對衝活動可能無法充分管理我們的商品和金融風險敞口，這可能導致重大損失或要求我們使用現金抵押品來滿足保證金要求。

我們的某些運營項目是金融掉期或其他類似結構的項目層面對衝安排的一方（“掉期“）.我們亦可能於日後收購額外資產，並作出類似對衝安排。根據該等安排的條款，我們的營運項目按固定價格收取指定電量的付款，並有責任就相同電量向交易對手交付（如以實物結算）或支付（如以財務結算）市場價格。掉期交易的收益或損失旨在通過設施在流動市場上的電力現貨銷售收入的減少或增加來抵消。然而，由於各種原因，包括可變條件和工廠可用性，設施從運營中產生的實際電量可能與我們的估計有重大差異。倘發電廠未能產生相關合約所規定的電量，倘市場電價大幅上升至高於掉期安排所規定的固定價格，我們可能會蒙受虧損。

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MRE可能會被終止或改變，或者Brookfield Renewable的參考金額可能會下調。

在巴西，水力發電機可以利用地雷風險教育，該教育旨在穩定水文，確保地雷風險教育的所有參與電廠獲得預計每年發電量的參考量，無論實際發電量如何，都接近長期平均水平。我們在巴西的幾乎所有資產都是這一池的一部分。在全國性乾旱的情況下，當整個池相對於長期平均水平出現短缺時，資產可以期望與池的其他部分按比例分擔全國性的短缺。容量超過50兆瓦的發電廠的能源參考量根據該法規的標準每5年評估一次，並可積極或消極地調整。對於容量為50兆瓦或以下的發電廠，能源參考量評估程序目前暫停，直至該等較小發電廠的若干業主提出的法律訴訟獲得解決。這些較小的工廠獲得全部能源參考金額，但須根據這些訴訟的結果作出任何調整。如果我們的參考數額被修改，我們在餘額池中的份額可能會減少。如果MRE被終止或發生不利變化，我們的財務業績將更容易受到巴西某些水電設施水文變化的影響。在任何一種情況下，這都可能對我們的經營業績和現金流產生不利影響。

我們涉及訴訟和其他糾紛，並可能受到政府和監管機構的調查。

在我們的正常運營過程中，我們和我們的關聯公司涉及各種法律訴訟，如合同糾紛和其他訴訟，可能使我們承擔與此類法律訴訟相關的損害賠償責任和潛在負面宣傳。有關未決、未決或未來行動的結果無法確定地預測，可能對我們不利，因此可能對我們的資產、負債、業務、財務狀況、經營業績、現金流和聲譽產生不利影響。我們和我們的關聯公司也不時受到政府或監管機構的調查。政府和監管機構的調查，無論結果如何，通常都是昂貴的，轉移了管理層的注意力，並有可能損害我們的聲譽。任何政府或監管機構調查的不利解決方案可能導致刑事責任、罰款、處罰或其他金錢或非金錢補救措施，並可能對我們的業務或經營業績產生重大影響。

我們合約的對手方可能不履行其義務。

在我們的業務過程中，我們訂立廣泛的合約，包括但不限於購電協議、工程、採購及建築合約、長期服務協議、供應協議、購買設備合約及合營企業協議。倘我們的交易對手未能按該等合約的預期表現，則可能對我們的業務及經營業績造成不利影響。例如，倘購電協議項下的購電者無法或不願履行其於相關購電協議項下的合約責任，或倘彼等拒絕接受根據相關購電協議交付的電力，則由於我們可能無法以具有同等條款及條件的協議取代該協議，我們的資產、負債、業務、財務狀況、經營業績及現金流量可能受到不利影響。同樣，外部事件，例如嚴重的經濟衰退，可能會削弱購電協議的一些交易對手或一些客户支付所收電力的能力。

我們的分佈式發電資產也是如此，這些資產規模較小，通常直接向零售客户出售電力，零售客户也是資產所在土地或屋頂的業主和出租人。這些客户的信用狀況可能與公用事業規模的客户不同，鑑於我們的投資組合中規模小而個人站點和客户數量多，收取未付金額可能更具挑戰性。如果DG設施停止運營，PPA被終止，公司的資產，負債，業務，財務狀況，經營業績和現金流可能會受到不利影響。PPA條款可能要求我們移除資產，包括修復或補償網站所有者因資產或移除此類資產而造成的任何損失。或者，我們可能同意將資產出售給場地所有者，但出售價格可能不足以取代太陽能發電設施先前產生的收入。此外，我們與對手方訂立合營企業及其他商業安排。倘該等交易對手不履行其於該等合約下對我們的責任，我們可能無法從相關安排中獲得預期利益。

尋求通過法院執行合同可能需要大量的時間和費用，而且沒有成功的把握。

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如果我們被要求通過法院執行合同，而我們沒有成功或為此付出了大量的時間和費用，我們的業務可能會受到不利影響。高昂的訴訟成本和長期的拖延使得在法庭上解決商業糾紛既耗時又昂貴。這樣的成本可能很難準確計算。在我們目前開展業務或未來可能尋求開展業務的某些司法管轄區，與合同權利的可執行性相關的法律和法規的解釋和應用可能存在不確定性。同樣，我們的某些合同對手方將以那些可能難以執行合同或司法或仲裁裁決的司法管轄區為基礎，或其主要資產將以這些司法管轄區為基礎。

我們目前的業務和相關資產有很大一部分受到外國法律法規的約束，我們可能會在受外國法律法規約束的新市場進行收購，這些外國法律法規比我們目前所受的法律法規更繁瑣或更不確定。

我們目前的大部分業務和相關資產位於美國和加拿大以外的司法管轄區，我們可能會在受外國政府和監管機構監管並受外國法律約束的新的外國市場進行收購。外國法律或條例可能不會規定與美國等國的項目在合同關係方面的法律確定性和權利類型相同，這可能會對它們獲得收入或執行其與外國業務有關的權利的能力產生不利影響。

此外，一些國家的法律法規可能會限制我們在可能開發或收購的某些資產中持有多數權益的能力，從而限制我們控制此類資產的開發、建設和運營的能力。任何現有的或新的業務可能面臨重大的政治、經濟和金融風險，這些風險因國家而異，可能包括：(1)政府政策的變化，包括保護主義政策或人員；(2)一般經濟條件的變化；(3)對貨幣轉讓或可兑換的限制；(4)勞資關係的變化；(5)政治不穩定和內亂；(6)當地市場的監管或其他變化；(7)不如北美髮達或有效的金融市場；(8)沒有統一的會計、審計和財務報告準則、做法和披露要求；(Ix)政府監管減少；(X)法律或監管環境欠發達；(Xii)對外國投資者投資的政治敵意增加；(Xiii)有關公司的公開資料減少；(Xiv)通貨膨脹率上升或下降；(Xv)交易成本上升；(Xvi)難以履行合同義務、政府實體違反或背棄重要的合同承諾，以及以低於公平市價的價格徵用和沒收資產和設施；以及(Xvii)對投資者的保護減少。例如，通過我們對西屋電氣的投資，我們面臨着新司法管轄區複雜的新法律和監管制度。西屋電氣所在的行業受到美國聯邦和州政府以及包括歐盟在內的許多外國政府的高度監管，可能會受到政府政策和優先事項變化的重大影響。

我們設施的運作可能會受到當地社區的影響。

當地社區和利益攸關方的利益，包括在某些情況下土著人民的利益，可能會影響我們設施的運作。其中某些社區的利益或目標可能與我們的目標不同，甚至與我們的目標相沖突，包括使用我們設施附近的項目土地和水道。任何此類分歧都可能對我們設施的成功運營產生負面影響。此外，圍繞我們發電資產上或附近土地的土著土地索賠的糾紛和和解可能會干擾運營和/或導致額外的運營成本或限制，並對我們的資產的不動產權利的使用和享有產生不利影響。

我們不能保證我們投資的新開發的技術或新的業務線會像預期的那樣表現。

我們可以在我們的開發項目中投資和使用新開發的、驗證較少的技術，或者維護、重新提供動力或以其他方式增強我們的現有資產。我們也可能投資於不同於我們以往投資的業務線或資產類別(例如，我們最近對西屋電氣的投資)。不能保證這些新技術、業務線或資產會像預期的那樣表現。如果一項新技術、業務或資產未能達到預期的表現，可能會對特定投資的盈利能力產生不利影響。

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技術的進步可能會削弱或消除我們項目的競爭優勢。

與生產可再生能源和常規發電相關的技術不斷進步，導致發電成本逐步下降。如果技術進步進一步降低發電成本，我們現有的可再生電力項目的競爭優勢可能會受到損害或消除，我們的資產、負債、業務、財務狀況、經營業績和現金流可能會受到不利影響。

水租費(或類似費用)的增加或供水監管的變化可能會給Brookfield Renewable帶來額外的義務。

水權通常由政府擁有或控制，這些政府保留控制水位的權利或將用水要求作為許可證續期的條件，這與目前的安排不同。一旦我們的水電項目投入商業運營，我們就被要求繳納税款、支付租金或支付類似的水權使用費。水租費或類似費用的大幅增加或政府監管供水方式的變化，如果以我們投資組合中相當數量的資產來實施，可能會對我們的資產、負債、業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。

我們經營實體的業績可能會受到未來勞動力中斷和經濟上不利的集體談判協議的損害。

Brookfield Renewable的某些子公司是定期到期的集體協議的締約方，這些子公司可能無法在不中斷勞動力或未同意大幅增加勞動力或其他相關成本的情況下續簽此類集體協議。如果發生罷工或停工等勞動力中斷，我們資產的運營能力可能會受到損害，我們的運營結果和現金流可能會受到不利影響。

與融資有關的風險

我們為業務融資和為增長計劃提供資金的能力受到與資本市場狀況和我們完成全部或部分資本循環計劃的能力相關的各種風險的影響。

我們預計將從運營產生的現金、資本循環、債務和未來可能的股權發行中為未來的收購、新設施的開發和建設以及其他資本支出提供資金。資本市場的中斷和波動，包括2023年繼續增加的利率上升造成的中斷和波動，可能會增加夥伴關係的資金成本，並對其為其流動資金和資本需求提供資金以及為業務增長提供資金的能力產生不利影響。

我們整個公司結構中都有債務需要不時地更換。例如，BEP、BRELP和控股實體有公司債務，我們的某些運營實體有有限追索權的項目級債務，我們的某些投資組合公司，如Isagen，有控股公司級債務。我們獲得債務或股權融資為我們的增長提供資金的能力，以及我們以優惠條款為現有企業和無追索權債務進行再融資的能力(如果有的話)，取決於除其他因素外，未來利率水平、資本市場的整體狀況(以及當地市場狀況，尤其是在無追索權融資的情況下)、我們資產的持續經營業績、未來電力市場價格、貸款人和投資者對我們信用風險的評估，以及投資者對可再生能源和基礎設施資產，尤其是Brookfield Renewable證券的投資興趣。此外，某些Brookfield可再生融資協議包含的條件限制了我們在到期前償還債務而不招致處罰的能力，這可能會限制我們以優惠條款為債務進行再融資或籌集新資本的能力。如果外部資金來源變得有限或無法獲得或以苛刻的條款獲得(包括要求Brookfield Renewable提供信用支持，如信用證或母公司擔保)，我們為收購提供資金和進行必要資本投資以建設新設施或維護現有設施的能力可能會受到損害，因此，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能會受到不利影響。

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我們尋求通過出售某些資產或某些資產的權益(包括我們的投資組合公司)，為收購以及新項目的開發和建設提供資金。然而，我們可能無法在我們希望的時間內、以優惠的價格或根本不能完成我們的全部或部分資本回收計劃。例如，不利的市場狀況或其他我們無法控制的因素可能意味着我們無法以與我們的業務計劃一致的價格完成資產出售，從而決定以更低的價格交易或完全放棄出售過程。利率上升也可能使尋找和完成投資變得更加困難，因為其他潛在買家，包括作為戰略買家的運營公司，可能能夠以更高的價格競購一項資產，這是因為總體資本成本較低，或者他們有能力受益於收購資產後節省的更高金額的成本。如果我們的資本循環計劃沒有按計劃進行，這可能會減少可用於為未來增長提供資金的流動性，這反過來可能會限制我們按照既定目標增長我們的分配的能力，我們單位的市場價值可能會下降。

我們的貸款、債務和擔保協議中的契約規定了我們的經營和財務限制。

Brookfield Renewable及其子公司通過我們的貸款、債務和證券協議中的契約受到運營和財務限制。這些限制禁止或限制我們承擔額外債務、為債務提供擔保、授予留置權、處置資產、清算、解散、合併、合併或實現公司或資本重組、宣佈分派、發行股權和創建子公司的能力。我們的公司債券和公司銀行信貸融資中的財務契約將我們的整體債務限制在總資本的一定百分比，這一限制可能會限制我們獲得額外融資、抵禦業務下滑以及利用業務和發展機會的能力。倘我們違反契諾，我們的信貸融資可能被終止或到期，而有關事件可能導致我們的信貸評級轉差，並令Brookfield Renewable承受更高的利息及融資成本。我們亦不時收購有債務違約的業務及資產。我們還可能被要求尋求額外的債務融資，其條款包括更具限制性的契約和/或更高的利率、控制權限制的變更、要求加速償還或施加其他義務，這些義務限制了我們發展業務、收購所需資產、退出對資產或投資組合公司的投資的能力，或採取我們認為適當或可取的其他行動。

本集團信貸評級的變動可能對本集團的財務狀況及集資能力產生不利影響。

授予BEP或其任何附屬公司債務證券的信貸評級可由相關評級機構更改或完全撤銷。下調或撤銷該評級可能對本集團的財務狀況及籌集資金及為業務增長提供資金的能力產生不利影響。

我們可能會受到與組織結構內多個級別的債務發生相關的風險的影響。

在控制鏈的多個層面上產生的債務可能會加劇經濟利益與控制利益在這些層面上的分離，從而產生利用我們和我們的投資的動機。債務的任何增加也會使我們對收入下降、支出和利率增加以及不利的市場條件更加敏感。償還任何該等債務亦會減少可用於向我們及最終向我們的基金單位持有人支付分派的資金數額。

我們使用槓桿，此類債務可能導致我們的合夥企業或我們的經營業務受到某些契約的約束，這些契約限制了我們從事某些類型活動或向股權進行分配的能力。

我們的許多運營子公司已經或將進入信貸融資或已經或將產生其他形式的債務，包括為收購融資。我們合夥企業的債務風險敞口總額很大，未來我們的合夥企業可能會變得更加槓桿化。槓桿資產對收入下降、費用和利率增加以及不利的經濟市場和行業發展更為敏感。槓桿式合夥企業的收入和淨資產也往往會以比沒有借款時更大的速度增加或減少。因此，在其他條件相同的情況下，槓桿式合夥企業的虧損風險通常高於債務相對較少的合夥企業。此外，利用與收購有關的債務可能會產生負税

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對某些投資者的影響。槓桿還可能導致對短期流動性的需求，這可能迫使在對此類資產的需求和/或價格較低時出售資產。這可能意味着我們的合夥企業無法在出售中實現資產的公允價值。

無論是利率的總體水平還是債務來源所要求的風險利差的增加，都會使我們的投資融資成本更高。此外，我們的某些融資以及未來融資可能面臨浮動利率風險，如果利率上升，我們可能需要增加現金流的比例來償還債務。此外，用於為私募股權投資融資的部分債務往往包括在資本市場發行的高收益債務證券。資本市場的幹擾和波動，包括利率上升所導致的幹擾和波動，可能會增加我們的資金成本，並對我們為流動資金和資本需求提供資金以及為業務增長提供資金的能力產生不利影響。如果我們無法為潛在收購獲得承諾的債務融資，或者只能以高利率或其他不利條款獲得債務，我們可能難以完成收購，或者可能產生低於其他情況的利潤。

我們合夥企業的信貸安排還包含，並可能在未來包含適用於相關借款人的契約和違約事件。債務可涉及的事項包括對財務債務、股息、收購或利息覆蓋的最低金額、調整後的EBITDA、現金流或淨值的限制。倘發生違約事件，或未能達成最低契諾規定，則可能導致須立即償還任何已提取款項或施加新限制，包括禁止向權益支付分派。

我們面臨可能對我們的經營業績產生不利影響的外匯風險，而我們管理該等風險的能力部分取決於我們實施有效對衝策略的能力。

我們目前的業務有很大一部分是在美元不是功能貨幣的國家。這些業務以美元以外的貨幣支付分配，我們必須在進行此類分配之前將其轉換為美元。該等外幣的價值大幅貶值、外國政府為控制通脹或通縮而採取的措施、貨幣兑換或出口管制可能對我們的業務、財務狀況、經營業績及現金流量產生不利影響。在管理貨幣風險時，我們使用外幣遠期合約及其他策略以減低貨幣風險，但不能保證該等策略將會成功。

與我們的增長戰略相關的風險

我們可能無法按計劃識別足夠的投資機會並完成交易。

我們為基金單位持有人創造價值的策略，是尋求收購或發展可產生可持續及不斷增加現金流的優質資產及業務，目標是使我們的投資資本在長期內取得適當的風險調整回報。然而，我們無法確定是否能夠找到足夠的投資機會並完成符合我們投資標準的交易。我們的投資標準考慮（其中包括）建議收購的財務、營運、管治及策略優點，包括我們預期其是否符合我們的目標回報門檻，因此，我們無法確定是否能夠透過收購或以具吸引力的回報開發資產來繼續發展我們的業務。對資產的競爭是顯著的，來自其他資本充足的投資者或公司的競爭可能會顯著提高購買價格或阻止我們完成收購。我們也可能會拒絕我們認為不符合我們投資標準的機會，而我們的競爭對手可能會轉而追求這些機會。

我們的增長計劃可能受制於許多成交條件，包括適用的第三方同意、監管批准(包括競爭主管部門的批准)和其他超出我們控制範圍的第三方批准或行動。特別是，我們尋求投資的許多司法管轄區對外國人的投資實施了政府同意的要求。可能無法獲得同意和批准，可能會受到對預期回報產生不利影響的條件的限制，和/或可能會被推遲和延遲或最終阻止完成收購、處置和其他交易。政府對外國投資的政策和態度可能會發生變化，使在這些司法管轄區完成收購、處置和其他交易變得更加困難。此外，感興趣的利益攸關方可以採取法律步驟，防止交易完成。我們也可能無法以可接受的條款(或根本無法)為我們擬議的收購獲得融資。

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如果我們的全部或部分收購和其他交易無法按照商定的條款完成，我們可能需要修改或推遲，或者在某些情況下完全放棄這些交易(這可能導致支付鉅額分手費)。如果我們不能實現交易的預期收益，我們單位的市場價值可能會下降。

政治不穩定、政府政策變化或不熟悉的文化因素可能會對我們的投資價值產生不利影響。

在我們開展業務的某些司法管轄區，我們面臨地緣政治不確定性的風險。我們在全球範圍內對企業進行投資，我們可以在新的非核心市場進行投資，這可能會讓我們面臨額外的風險。我們可能無法正確適應這些市場的當地文化和商業慣例，我們可能會僱傭人員或與當地人員合作，這些人可能不符合我們的文化和道德商業慣例；任何一種情況都可能導致我們在新市場的計劃失敗，並導致我們和我們管理的實體的財務損失。在我們開展業務的幾個司法管轄區存在政治不穩定的風險，例如，政治衝突、關税和其他保護主義貿易政策等因素，包括鼓勵製造業在美國和其他國家的本地化、收入不平等、難民移民、恐怖主義、國家或政治經濟聯盟的潛在解體，以及政治腐敗。例如，東歐和中東的衝突以及全球對每一衝突的反應，包括實施經濟和其他制裁，嚴重影響了全球經濟和金融市場，導致燃料價格波動，放大了運輸成本增加(包括運輸渠道內或附近的衝突和其他攻擊所造成的)造成的現有供應鏈挑戰，並加劇了網絡安全中斷和威脅。

雖然最近歐洲能源市場的波動沒有直接對Brookfield Renewable的業務產生不利影響(主要是因為我們在歐洲的發電設施依賴於風能和陽光等可再生能源，而不是天然氣和煤炭等價格波動的投入)，但不斷上漲的電力成本總體上增加了在歐洲開展業務的成本，並在我們運營的國家造成了經濟困難、不確定性和政治緊張局勢。進一步的經濟和政治不穩定以及東歐、中東或世界其他地區武裝衝突的升級或擴大可能導致地方、區域和/或全球不穩定，從而可能對我們的業務產生不利影響，包括擾亂貨物、服務和人員的自由流動，或破壞能源市場的穩定。其中一個或多個風險的實現可能會對我們的財務業績產生負面影響。

我們未來的運營可能不同於我們目前的業務，包括通過未來的可持續解決方案投資。

我們今天的業務主要包括水電、風能、公用事業、太陽能和分佈式發電，以及北美、南美、歐洲和亞洲的生物質發電、熱電聯產、儲存和核服務業務。我們的開發流程包括可再生發電項目以及CCS、RNG和回收項目。我們可能會收購其他業務的權益，我們可能會尋求在未來剝離某些現有的業務。此外，根據與Brookfield的關係協議，Brookfield可能(但不需要)為我們提供收購：(I)綜合公用事業，即使該等公用事業運營的重要組成部分包括不可再生發電運營或開發，例如使用煤炭或天然氣的發電運營，(Ii)電力運營組合，即使該投資組合運營的重要組成部分包括不可再生發電，或(Iii)構成更廣泛企業一部分的可再生發電運營或開發。

此外，我們相信，我們與Brookfield的關係意味着我們處於有利地位，可以利用Brookfield所確定的數十年機會推進脱碳，並協助全球電網向更可持續的未來過渡。我們繼續預計，Brookfield確定的未來清潔能源收購可能會通過Brookfield贊助基金的承諾提供資金，Brookfield Renewable將為Brookfield參與此類基金提供資金，其中可再生能源或其他能源過渡投資由此類基金進行。我們預計情況會是這樣，即使這種能源過渡投資與我們在運營和開發階段的可再生能源發電投資不同，到目前為止，可再生能源發電一直是我們的主要重點。這些能源轉型投資可能包括對核服務、CCS、RNG、回收、海上風力發電、氫氣和氨生產的額外投資，以及側重於提高現有基礎設施能源效率的投資等。

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此類能源轉型投資可能包括在收購時相對碳密集型的企業，包括熱力設施發電(包括燃煤發電)，目標是隨着時間的推移過渡到碳密集度較低的模式。任何此類過渡計劃的成功將取決於一些我們無法控制的因素，即使成功，仍可能需要在較長一段時間內運營碳密集型和其他不可再生發電資產。因此，與我們當前業務相關的風險可能與與我們未來業務相關的風險大不相同。

完成新的收購可能會顯著增加我們業務的規模和範圍，包括在新的地理區域和行業部門的業務，而服務提供商可能難以管理這些額外的業務。此外，收購還會給我們的業務帶來風險。

我們戰略的一個關鍵部分將涉及根據Brookfield的推薦尋找收購機會，併為我們分配機會。收購可能會增加我們運營業務的規模、範圍和多樣性。我們依靠Brookfield和我們的專業人員的勤奮和技能來有效地管理Brookfield Renewable，將收購的業務與我們現有的業務整合在一起。這些人可能難以管理更多被收購的業務，並可能在Brookfield的資產管理業務中承擔其他責任。如果任何此類被收購的業務沒有得到有效的整合和管理，我們現有的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。

未來的收購可能涉及以下部分或全部風險，這些風險可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生實質性的不利影響：將收購的業務和人員整合到我們目前的業務中的困難；我們當前業務的潛在中斷；資源的轉移，包括Brookfield的時間和注意力；管理較大組織的增長的困難；進入我們幾乎沒有經驗的市場的風險；捲入與新企業相關的勞工、商業或監管糾紛或訴訟的風險；與收購的業務相關的環境或其他責任的風險；以及由於收購觸發第三方或政府機構根據與被收購的經營企業簽訂的合同或持有的授權而產生的控制權變更的風險。雖然我們的慣例是對被收購的企業進行廣泛的盡職調查，但盡職調查可能無法發現被收購企業的所有重大風險，或者無法確定重大合同或授權中的控制權變更觸發因素，或者合同對手方或政府機構可能對此類條款的解釋與Brookfield Renewable的觀點不同，從而導致糾紛。收購後發現任何重大負債，以及收購未能按照預期進行，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。此外，如果新收購的回報低於預期，我們可能無法實現與我們聲明的目標一致的分配增長，我們證券的市場價值可能會下降。

並非我們正在開發的所有項目都將實現商業運營。

我們有一個大型的開發管道，其中包括處於不同進展水平的項目，從可能尚未獲得所需的許可、許可證或其他政府批准的早期項目，到我們認為有一條通往施工準備的道路的後期項目，再到正在建設中的在建項目。我們的開發流程還包括我們沒有100%擁有或在某些情況下沒有控制權的項目。雖然當一個項目獲得所需的許可、許可證或其他政府批准時，當它簽署建設和設備供應協議時，當它簽署承購協議時，正在建設的項目的可能性會增加，但不能保證我們開發管道中的任何一個項目或特定百分比的項目將在什麼時間線上建設。

對於我們的可再生能源電能實業，我們實現發展增長計劃的能力取決於我們開發現有場地的能力，為即將使用壽命即將結束的現有項目提供動力，以及找到適合開發的新場地成為可行的項目。我們要保持發展許可證的能力，往往需要採取具體的發展步驟。成功開發可再生電力項目通常取決於若干因素，其中包括：以合理條件確保或延長我們對有吸引力地點的權利的能力，通常是在漫長的談判和/或競爭性招標過程之後；在被認為對繼續項目開發具有經濟吸引力的水平上準確衡量資源可用性的能力；獲得新的或更新的批准、許可證和許可的能力；當地利益攸關方，包括在某些情況下，土著人民的接受程度；確保輸電互聯通道或協議的能力；

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成功地將新項目或技術整合到現有資產中的能力；以可接受的條件獲得合適的勞動力、設備和建築服務的能力；吸引建設項目融資的能力，包括從税收股權投資者那裏以及通過税收和其他政府激勵措施(如美國通過《通脹削減法案》提供的激勵措施)；以及以合理條款獲得長期購買力平價或其他銷售合同的能力。這些因素中的每一個都可能是決定某一特定發展項目最終是否適合建造的關鍵因素，而其中一些因素是我們無法控制的。如果不能實現這些要素中的任何一項，可能會阻礙可再生能源項目的開發和建設，或導致此類項目有義務延遲或終止付款，或根據合同承擔其他損害賠償的義務，失去税收抵免或税收優惠，或出現回報減少的情況。當這種情況發生時，我們可能會失去對發展支出的所有投資，並最終可能被要求註銷項目開發資產和成本，這可能會對我們實現發展增長計劃、提供能源和創造收入的能力產生不利影響。

我們開發項目的能力受到建築風險和與我們與社區和合資夥伴達成的安排相關的風險的影響.

我們開發一個經濟上成功的項目的能力取決於我們按時和按預算建設特定項目的能力。例如，可再生發電設施的建設和發展，無論是作為新建項目還是通過恢復現有項目的動力，都受到環境、工程和建築風險的影響，這些風險可能導致成本超支、延誤和業績下降。可能導致延誤、成本超支或業績下降的一些因素包括但不限於：當地法律的變化或在獲得許可、通行權或批准方面的困難、工程和設計要求的變化、由於各種原因超出估計的建築成本，包括不準確的工程和規劃、未能正確估計原材料、部件、設備、勞動力的成本或無法及時獲得這些成本、項目啟動的意外問題、承包商的表現、總承包商、主要分包商和/或關鍵設備供應商的無力償債、勞動力中斷、惡劣天氣、設計、工程或施工中的缺陷(包括，但不限於在適用的保修或限制期內未出現的潛在缺陷)和項目修改。項目預計完工的延遲可能會導致項目總建築成本的實質性增加，因為資本化的利息費用更高，額外的勞動力和其他費用，以及由此導致的現金流開始延遲。此外，這種意想不到的問題可能會導致償債成本、運營和維護費用以及延遲交付或未能達到商定的發電水平的損害賠償增加。這可能導致項目無法支付因所需額外債務而產生的較高利息和本金償還。長期拖延還可能導致某一項目不遵守任何適用的建築融資安排的其他條款。

發展項目還可能需要大片土地，新項目將在這些土地上建設和運營。土地使用權可以通過永久保有所有權、租賃權和其他使用權獲得。土地所有權制度因司法管轄區而異，在某些情況下，可能無法確定誰擁有與資產所有者訂立土地保有權安排或獲得所有土地所有者同意的合法權利。政府、法院、監管機構、土著團體、土地所有者或其他利益攸關方可作出決定或採取行動，對項目的發展或對其服務的需求產生不利影響。例如，監管機構可能會限制我們對資產的訪問，或者可能會要求我們向第三方提供訪問權限。監管機構或其他方面對我們對資產的權利的限制或削減可能會對我們項目的成功產生負面影響。

我們可以與社區和合資夥伴--在某些情況下包括土著人民--就發展項目作出各種安排。在某些情況下，我們可能需要通知、諮詢或徵得某些利益攸關方的同意，例如土著人民、土地所有者和/或市政當局。在一些司法管轄區，可能會要求土著土地權利，土著所有權的存在或宣佈可能會影響我們項目的現有或未來活動，並影響其業務、財務狀況和運營結果。例如，在加拿大，法院承認，土著人民對其祖先使用或佔領的土地擁有憲法保護的權利，但尚未締結條約處理這些權利。這些社區和合作夥伴中的某些人可能具有或可能發展與我們的目標不同甚至衝突的利益或目標。任何此類分歧都可能對我們項目的成功產生負面影響。

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我們的一些投資和目前的業務是以合資企業、合夥企業、財團或結構化安排的形式進行的，我們打算在未來繼續以這種方式運營，這可能會降低Brookfield和我們對此類運營子公司和合作夥伴的影響力，並可能使我們承擔額外的義務和風險。

我們的一些投資和運營是以合資企業、合作伙伴關係和財團安排的形式進行的，包括我們對伊桑的投資以及我們與Cameco為西屋電氣成立的合資企業。我們戰略的一個組成部分是與機構投資者一起參與Brookfield贊助或聯合贊助的財團，並作為Brookfield贊助或聯合贊助的合作伙伴關係的合作伙伴或合作伙伴，這些合作伙伴旨在進行符合我們個人形象的收購。這些安排是由完成發電資產收購所需的大量資本、獲得運營專業知識的戰略合作安排以及我們認為將繼續的其他全行業趨勢推動的。此類安排涉及不涉及第三方的風險，包括合夥人或共同風險投資人可能破產或以其他方式無法為其所佔份額提供所需資本金。此外，合作伙伴或合資人可能在任何時候具有與我們和Brookfield不同的經濟或其他商業利益或目標。我們也可能與機構合作伙伴一起，進行非受控結構性優先股或債務投資(“結構性投資“)在以處於早期發展階段的資產類別或技術為特色的業務中，例如我們在新西蘭LanzaTech Inc.和加利福尼亞生物能源有限責任公司的結構性投資。

雖然我們的策略是構建這些安排，為我們提供與運營和融資活動相關的某些保護權，但合資企業、合夥企業、財團和結構性投資可能會降低對被收購公司的影響力，因為治理權與其他人共享，或者此類保護權不能為我們提供對基礎業務的直接運營控制。因此，與基本業務和融資活動有關的決定，包括與管理和業務、安排內的資本投資以及任何退出的時間和性質有關的決定，將由投資者的多數票或絕對多數票、就個別決定達成的單獨協議或在結構性投資的情況下與適用交易對手達成的協議作出。例如，雖然我們擁有我們財團在Isagen的控股權，但我們與財團合作伙伴之間的安排需要財團對我們在Isagen的投資及其對其業務運營的影響的某些行動獲得絕對多數的批准。此外，我們是否有能力繼續控制伊桑，取決於Brookfield(包括Brookfield Renewable)在有權任命伊桑董事會的實體中保持一定的所有權門檻。見項目4.B“業務概覽--南美業務”。同樣，儘管我們與機構合作伙伴在我們與西屋電氣的合資企業中擁有51%的股份，但只要達到一定的所有權門檻，與西屋電氣基礎運營和融資活動相關的某些保留事項可能需要Cameco和Brookfield(包括Brookfield Renewable)的支持。見項目4.B“業務概覽--北美業務”。

再舉一個例子，當我們與機構合作伙伴一起參與Brookfield發起或共同發起的財團進行資產收購，並作為Brookfield發起或共同發起的合夥企業的合夥人或與其一起參與時，通常會有一個有限的投資期限或授予合夥人流動資金權利的日期，這可能會導致投資在我們原本選擇的日期之前出售。此外，此類業務可能面臨以下風險：其他投資者可能做出我們不同意的業務、財務或管理決定，或者管理團隊可能承擔風險或以不符合我們利益的方式行事。我們還可以承諾投資資金，以支持適用公司的發展或其他隨時間延長的活動。由於我們對這類業務的影響力可能會降低，我們可能無法實現我們和Brookfield的參與將帶來的部分或全部好處。如果發生上述任何一種情況，我們的業務、財務狀況和經營結果都可能受到影響。

此外，由於我們的一些交易和目前的業務是以合資企業、合夥企業或財團安排的形式進行的，我們某些業務的權益的出售或轉讓受到或可能受到優先購買權或優先要約權、附加權利或拖累權利的約束，而一些協議則規定了買賣或類似安排。此類權利可能在我們不希望它們被行使時觸發，並且此類權利可能會抑制我們在我們所希望的時間範圍內或在任何其他所希望的基礎上出售我們在實體中的權益的能力。此外，我們的一些發展安排依賴於第三方的活動來推進某些

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我們正在籌備中的項目進入不同階段，這使我們面臨這些第三方無法達到我們的期望的風險。

我們可能會收購陷入困境的公司，這些收購可能會增加我們的風險，包括產生額外的法律或其他費用。

作為我們收購戰略的一部分，我們可能會收購陷入困境的公司。這可能涉及在事件驅動的特殊情況下收購公司的證券，例如收購、收購要約、破產、資本重組、剝離、公司和財務重組、訴訟或其他責任減值、扭虧為盈、管理層變動、整合行業和其他以催化劑為導向的情況。這種類型的收購涉及重大的財務和商業風險，可能導致重大或全部損失。評估和收購陷入困境的發行人所涉及的問題之一是，往往很難獲得有關此類發行人狀況的信息。如果在盡職調查過程中，我們未能發現某家公司或我們所處環境的特定問題，我們可能會被迫在以後減記或註銷資產、重組其業務，或產生減值或其他費用，從而可能導致其他報告損失。

作為收購陷入困境的公司的結果，我們可能會面臨更大的風險，產生額外的法律、賠償或其他費用，即使我們沒有在任何行動中被點名。在陷入困境的情況下，當心懷不滿的股東、債權人和其他各方尋求從表現不佳的投資中追回損失時，訴訟往往隨之而來。由於Brookfield或Brookfield Renewable可能在這些公司擁有控股權或影響力，與投資陷入困境的公司相關的訴訟風險進一步上升。

我們可能偶爾會投資於證券，包括其他公司的公開上市證券，由於我們無法控制的因素，這些證券的價值可能會下降。

Brookfield可能會定期建議我們投資證券，包括上市交易的證券或其他公司的債務。例如，2021年2月，我們與機構合作伙伴一起收購了在華沙證券交易所上市的上市公司Polenergia最初約23%的權益。2022年和2023年，我們與我們的機構合作伙伴一起認購了Polenergia的額外股份，這使我們在Polenergia的總權益增加到32%(Brookfield Renewable淨額為8%)。對上市證券的投資特別容易受到市場波動和市場幹擾的影響，我們對證券的投資一般可能會受到利率和貨幣匯率、股票價格以及其他我們無法控制的經濟和商業因素變化的影響。此外，在任何證券出售和結算時，我們最終實現的價格將取決於當時市場的需求和流動性，可能會大幅低於其當前的公允價值。同樣，一些證券投資，如在私人公司持有的少數股權，可能缺乏流動性，這反過來可能導致我們無法以有利的條件或根本不能退出投資。雖然預計證券投資一般不會佔Brookfield Renewable投資的很大比例，但此類證券價值的下降可能會導致回報低於預期，甚至完全失去投資，這可能意味着我們無法實現與我們聲明的目標一致的分配增長，我們證券的市場價值可能會下降。

我們可能會面臨通常與經濟利益與組織結構內的控制權分離相關的風險。

我們的所有權和組織結構類似於一家公司控制另一家公司，而另一家公司又持有其他公司的控股權；因此，處於鏈條頂端的公司可能控制處於鏈條底部的公司，即使其在底層公司的有效股權低於控股權。Brookfield是管理普通合夥人的唯一股東，由於擁有管理普通合夥人的這種所有權，Brookfield將能夠控制管理普通合夥人董事的任命和罷免，因此將對我們施加重大影響。反過來，我們往往在我們的投資中擁有多數控股權或重大影響力。即使Brookfield持有人在我們的業務中合共擁有約47%的實際經濟權益(假設交換了所有已發行的可贖回/可交換合夥單位和BEPC可交換股份)，但由於他們擁有我們的LP單位、可贖回/可交換合夥單位和BEPC可交換股份，隨着時間的推移，Brookfield持有人可能會減少這一經濟利益，同時仍保持Brookfield的控股權。這可能導致Brookfield使用其控制權

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以與我們的其他基金單位持有人及BEPC可交換股份持有人的經濟利益相沖突的方式進行。例如，儘管我們已經制定了衝突協議，其中規定了布魯克菲爾德可再生能源公司與布魯克菲爾德之間以及BEPC與布魯克菲爾德之間交易的審查和批准要求，因為布魯克菲爾德將能夠對我們施加重大影響，進而對我們的投資施加重大影響，我們的投資條款可能會使Brookfield相對於Brookfield Renewable及其單位持有人和BEPC可交換股票持有人獲得不成比例的利益，這是一個更大的風險。

與我們與Brookfield的關係有關的風險

Brookfield對Brookfield Renewable具有重大影響力，我們高度依賴服務提供商。

布魯克菲爾德公司的子公司是管理普通合夥人的唯一股東。由於擁有管理總合夥人的所有權，布魯克菲爾德能夠控制管理總合夥人董事的任命和罷免，因此，對布魯克菲爾德可再生能源公司行使重大影響力。此外，BEP通過BRELP間接持有其在運營實體中的權益，並將通過BRELP間接持有任何未來收購，BRELP的普通合夥人由Brookfield Corporation間接擁有。由於BEP的唯一實質性資產是其在BRELP中持有的有限合夥權益和優先有限合夥權益，除《投票協議》項下的權利外，BEP無權直接參與BRELP或控股實體的管理或活動，包括決策（儘管它有權撤銷和替換BRELP GP LP）。

BEP和BRELP依賴於根據我們的主服務協議由服務提供商提供或在其指導下提供的管理和行政服務。根據我們的主服務協議向我們提供服務的Brookfield人員和支持人員不需要將BEP或BRELP的管理和行政作為其主要責任，也不需要專門為我們中的任何一方行事，我們的主服務協議不要求Brookfield向BEP提供任何特定人員。未能有效管理我們目前的業務或執行我們的戰略可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。我們的主服務協議永久有效，直至根據其條款終止。

布魯克菲爾德沒有義務為我們尋找收購機會，我們可能無法獲得布魯克菲爾德確定的所有可再生能源收購。

我們通過收購實現增長的能力取決於布魯克菲爾德識別並向我們提供收購機會的能力。Brookfield成立Brookfield Renewable，直接或間接地在全球範圍內持有和收購可再生能源發電業務和開發項目。然而，Brookfield在主服務協議和關係協議下對我們的義務受到一些例外情況的限制，Brookfield沒有義務專門為我們尋找收購機會。此外，Brookfield尚未同意向Brookfield Renewable承諾任何最低水平的專用資源，以進行與可再生能源相關的收購或過渡投資。有若干因素可能對Brookfield提供合適收購機會的程度產生重大不利影響，例如：

•這是布魯克菲爾德（和我們）戰略的一個組成部分，通過與機構合作伙伴、戰略合作伙伴和/或財務贊助商的財團安排來收購或開發清潔能源資產，並建立夥伴關係（包括私人基金、合資企業和類似安排），以專門或全球為基礎進行此類收購。雖然布魯克菲爾德同意，它不會進入任何適合我們的安排，而不給我們一個機會，參加他們，有沒有最低水平的參與，我們將有權;

•Brookfield組織內參與採購和執行適合我們的收購的專業人員負責採購和執行上述車輛、財團和合作夥伴關係的機會，並在Brookfield更廣泛的資產管理業務中承擔其他責任。對此類人員可用性的限制同樣會限制我們獲得收購機會的可用性;

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•Brookfield只會推薦它認為適合我們的收購機會。例如，我們的重點通常是資產，其中可以部署面向運營的方法來創造價值。因此，Brookfield無法在影響相關資產方面發揮積極作用的機會可能與我們的收購策略不一致，因此可能不適合我們，即使從純粹的財務角度來看可能具有吸引力。法律、監管、税務和其他商業考慮因素同樣將是確定機會是否適合和/或適合我們的重要考慮因素，並將限制其參與某些收購的能力;以及

•除結構限制外，個別收購是否合適及/或適當的問題是高度主觀的，並取決於多項投資組合構建及管理因素，包括我們於有關時間的流動資金狀況、該機會的預期風險回報概況、其與其投資及相關業務的平衡情況、我們可能於有關時間尋求或以其他方式考慮的其他機會、我們為確保其他機會及/或履行其他責任而保留資本的利益，以及其他因素。如果Brookfield確定某個機會不適合或不適合我們，它仍可以代表自己或代表Brookfield贊助的工具、合作伙伴或財團尋求此類機會。

在對收購機會和投資、財團安排或合作關係作出決定時，Brookfield可能會受到導致錯位或利益衝突的因素的影響，並可能會考慮他人的利益以及我們自己的利益。見項目7.B“關聯方交易--利益衝突和受託責任”。

我們可以通過對Brookfield贊助的工具、財團和合夥企業的投資間接或直接(包括與此類工具、財團和合夥企業一起投資)尋求收購機會。凡提及我們的收購、投資、資產、費用、投資組合公司或其他術語，應理解為指由我們直接或通過我們在Brookfield贊助的工具、財團和合作夥伴中的投資而間接持有、發生或承擔的項目。

布魯克菲爾德的部分或全部專業人員的離開可能會阻礙我們實現目標。

我們依賴布魯克菲爾德專業人士的勤奮、技能和業務聯繫，以及他們在正常活動過程中產生的信息和機會。我們未來的成功將取決於這些人的持續服務，他們沒有義務繼續受僱於布魯克菲爾德。Brookfield過去曾經歷過關鍵專業人員的離職，未來也可能如此，我們無法預測任何此類離職將對我們實現目標的能力產生什麼影響。布魯克菲爾德的大量專業人員因任何原因離職，或在此類離職情況下未能任命合格或有效的繼任者，可能會對我們實現目標的能力產生不利影響。經修訂和重新簽署的BEP有限合夥協議和我們的主服務協議不要求Brookfield保留其任何專業人員的僱傭或促使任何特定專業人員向我們或代表我們提供服務。

Brookfield不一定要按照服務接受者、Brookfield Renewable或我們的單位持有人的最佳利益行事。

我們的總服務協議和我們與Brookfield的其他安排不會要求服務提供商履行符合服務接受者最佳利益的任何義務，服務提供者也不會被禁止從事與服務接受者競爭的其他商業活動。此外，管理普通合夥人、BRELP的普通合夥人、服務提供商及其附屬公司將能夠訪問重要的機密信息。儘管根據保密協議或隱含保密義務，其中一些實體將承擔保密義務，但BEP修訂和重新簽署的有限合夥協議、BRELP修訂和重新簽署的有限合夥協議以及我們的主服務協議均不包含一般保密條款。見項目7.B“關聯方交易--利益衝突和受託責任”。

我們的主服務協議和我們與Brookfield的其他安排不會對Brookfield施加任何信託責任，以維護我們單位持有人的最佳利益。

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我們的總服務協議及我們與Brookfield的其他安排不會對Brookfield施加任何責任(法定或其他)以維護服務接受者的最佳利益，也不會施加其他受託責任。因此，作為我們的普通合夥人，布魯克菲爾德公司的全資子公司管理普通合夥人將有權執行此類協議的條款，並根據我們的衝突協議同意對其條款的任何放棄、修改或修改。

BEP和BRELP是根據《百慕大合夥企業法》設立的，它沒有像《公司法》等公司法向公司董事施加受託責任那樣，對有限合夥企業的普通合夥人施加法定受託責任。一般而言，根據適用的百慕大法律，普通合夥人對其有限合夥人負有某些有限責任，例如交代賬目、交代私人利潤和在業務上不與合夥企業競爭的責任。此外，百慕大普通法承認普通合夥人對其有限合夥人負有最大誠信義務。這些責任在大多數方面類似於美國和加拿大法律對有限合夥企業普通合夥人施加的責任。然而，就管理普通合夥人和BRELP GP LP對Brookfield Renewable或我們的單位持有人負有任何受託責任而言，這些責任已根據BEP的修訂和重新簽署的有限合夥協議和BRELP的修訂和重新簽署的有限合夥協議作為合同法進行了修改。百慕大律師告知我們，根據百慕大法律，此類修改並不被禁止，但須受合同條款可執行性的典型限制，例如適用一般公平原則。這類似於特拉華州的法律，該法律明確允許修改對合夥人的受託責任，但不包括誠實信用和公平交易的默示合同契約。

BEP的修訂和重新簽署的有限合夥協議和BRELP的修訂和重新簽署的有限合夥協議包含各種條款，修改了原本可能應向Brookfield Renewable或我們的單位持有人承擔的受託責任，包括當出現利益衝突時。例如，該等協議規定，董事總經理普通合夥人、BRELP普通合夥人及其聯營公司根據BEP經修訂及重訂的有限合夥協議或BRELP經修訂及重訂的有限合夥協議，或因法律或衡平法所述或隱含的任何責任(包括受託責任)，並無責任向BEP、BRELP、任何控股實體或吾等成立的任何其他控股實體提供業務或投資機會。它們還允許管理普通合夥人和BRELP普通合夥人的附屬公司參與可能與我們或我們的活動競爭的活動。此外，在解決利益衝突時，BEP經修訂及重訂的有限合夥協議或BRELP經修訂及重訂的有限合夥協議均不對獨立董事的酌情決定權或他們在解決任何此等衝突時可能考慮的因素施加限制。因此，我們管理普通合夥人的獨立董事在解決利益衝突時可以考慮第三方的利益，包括Brookfield和任何Brookfield管理的工具、財團或合夥企業，並可能對該等第三方或該Brookfield管理的工具、財團或合夥企業負有受託責任。對受託責任的這些修改對我們的單位持有人是有害的，因為它們限制了可能構成違反受託責任的行為的補救措施，並允許以不符合Brookfield Renewable的最佳利益或我們的單位持有人的最佳利益的方式解決利益衝突。見項目7.B。“關聯方交易--利益衝突和受託責任”。

我們的組織和所有權結構，以及我們與Brookfield的合同安排，可能會產生重大的利益衝突，這些衝突可能會以不符合Brookfield Renewable的最佳利益或我們的單位持有人的最佳利益的方式解決。

我們的組織和所有權結構涉及許多關係，這些關係可能導致BEP和我們的單位持有人之間的利益衝突，以及Brookfield和BEPC之間的利益衝突。例如，雖然BEPC董事會通常與管理普通合夥人的董事會相似，但BEPC董事會包括一名額外的非重疊董事會成員，以協助BEPC解決其與BEP關係可能產生的任何利益衝突。Eleazar de Carvalho Filho先生和Randy MacEwen先生目前擔任BEPC董事會的非重疊成員。在某些情況下，Brookfield或BEPC的利益可能與BEP和我們的單位持有人的利益不同，包括收購的類型、BEP分配的時間和金額、我們業務產生的回報的再投資、進行收購時槓桿的使用以及外部顧問和服務提供商的任命。此外，Brookfield可以從以下方面做出決定，包括關於税務或其他報告職位

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有時，這可能對一種類型的投資者或受益人比另一種類型的投資者或受益人更有利，或者對Brookfield而不是BEP和我們的單位持有人更有利。

此外，服務提供商(Brookfield的附屬公司)將根據我們的主服務協議向我們提供管理服務，作為每年基本管理費的對價。BEPC將支付其在此類費用中的比例份額。BEPC在基礎管理費中的比例份額將根據BEPC的業務相對於合夥企業的業務進行計算。 BRELP GP LP還將根據BRELP有限合夥單位的季度分配超過BRELP修訂和重新簽署的有限合夥協議中規定的特定目標水平的金額獲得獎勵分配。關於基本管理費和獎勵分配的進一步解釋，請參閲項目6.A“董事和高級管理人員-我們的主服務協議-管理費”和項目7.B“關聯方交易-獎勵分配”。

這種關係可能會在我們和我們的單位持有人之間產生利益衝突，因為Brookfield的利益可能與Brookfield Renewable和我們的單位持有人的利益不同。管理普通合夥人的唯一股東是Brookfield Corporation的附屬公司，他有權決定我們是否將進行分配、我們單位的分配金額以及這些分配的時間。我們與Brookfield的安排可能會激勵Brookfield採取行動，從而增加我們有限責任公司單位的分派和應付費用，這可能會損害Brookfield Renewable和我們的單位持有人。例如，由於基本管理費是根據總資本價值計算的，它可能會在其他行動可能對我們或我們的單位持有人更有利的情況下，激勵Brookfield在短期內增加或保持總資本價值。同樣，Brookfield可能會採取行動增加我們在LP部門的分配，以確保Brookfield在短期內獲得獎勵分配，而其他投資或行動可能對我們或我們的單位持有人更有利。此外，通過Brookfield持有人對我們有限責任公司單位和可贖回/可交換合夥單位的所有權，他們目前在我們的業務中共同擁有約47%的有效經濟權益，基於完全交換的基礎(假設交換所有已發行的可贖回/可交換合夥單位和BEPC可交換股份)，因此可能會有動機增加向我們的LP單位持有人支付的分派，從而增加對Brookfield持有人的分派。

此外，Brookfield可能會不時尋求將其LP部門和BEPC可交換股份轉讓給Brookfield再保險的子公司，Brookfield再保險的子公司可能會不時決定參與BEP或BEPC的股權發行。例如，2023年6月，Brookfield再保險的一家子公司參與了LP部門的私募，2023年9月，BRPI將某些BEPC可交換股票轉讓給Brookfield再保險的一家子公司。布魯克菲爾德再保險公司或其子公司的任何此類產品和轉讓都可能改變布魯克菲爾德公司如上所述的利益和激勵措施。同樣，Brookfield再保險及其相關實體可能會不時向Brookfield Renewable的子公司提供無追索權融資。此類融資協議可能包含控制權變更限制，這可能會影響我們退出對資產或投資組合公司的投資的能力。見項目7.A“大股東”。

我們無權終止主服務協議。只有管理普通合夥人可以終止主服務協議，並且它可能不能或不願意這樣做。

我們無權終止主服務協議。只有管理普通合夥人可以終止主服務協議，並且它可能不能或不願意這樣做。主服務協議規定，服務接受方只有在下列情況下方可終止協議：服務提供方未能履行或遵守協議中包含的任何實質性條款、條件或約定，導致服務接受方遭受實質性損害，並且在向服務提供方發出書面通知後六十(60)天內違約行為仍未得到補救；服務提供方對任何服務接受方進行欺詐、挪用資金或挪用公款行為，從而對Brookfield Renewable造成實質性損害；服務提供方在履行協議項下的職責時嚴重疏忽，此類疏忽導致服務接受方遭受實質性損害；或發生與服務提供商破產或資不抵債有關的某些事件。主服務協議不能因任何其他原因終止，包括如果服務提供商或Brookfield Corporation發生控制權變更，或純粹由於Brookfield Renewable的業務或資產表現不佳或表現不佳，並且協議將永久繼續，直到根據其條款終止為止。因為管理

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普通合夥人是Brookfield Corporation的關聯公司，即使在違約的情況下，它也可能不願意終止主服務協議。如果服務提供商的表現不符合投資者的期望，且管理普通合夥人不能或不願終止主服務協議，Brookfield Renewable無權終止協議，我們的單位或BEPC可交換股份的市場價格可能會受到影響。見第7.B項“關聯方交易-關係協議”和第7.B項“關聯方交易-許可協議”。

根據我們與服務提供商的安排，服務提供商的責任是有限的，並且BEP和其他服務接受者已同意賠償服務提供商可能面臨的與此類安排有關的索賠，這可能導致他們在做出與Brookfield Renewable相關的決定時承擔更大的風險，而不是僅僅為自己的賬户行事。

根據總服務協議，服務提供商除真誠地提供或安排提供總服務協議所述的服務外，並無承擔任何責任，亦不會對Brookfield Renewable因採納或拒絕採納其意見或建議而採取的任何行動負責。根據主服務協議，服務提供商的責任僅限於法律允許的涉及惡意、欺詐或故意不當行為的行為，或在刑事案件中，已知為非法的行為，但服務提供商還應對嚴重疏忽引起的責任負責。此外，BEP和其他服務接受方已同意在法律允許的範圍內最大限度地賠償服務提供方因受補償人在與我們的業務、投資和活動相關的或與主服務協議或服務提供方提供的服務有關或因此而受到威脅的任何索賠、責任、損失、損害、成本或開支，除非該等索賠、負債、損失、損害、成本或開支被確定為是由上述人士負有責任的行為所導致的。這些保護可能會導致服務提供商在做出決策時容忍比其他情況下更大的風險，包括在確定是否使用與收購相關的槓桿時。服務提供商作為一方的賠償安排也可能引起對Brookfield Renewable和我們的單位持有人不利的法律賠償要求。

Brookfield和Oaktree在很大程度上獨立運營各自的投資業務，並不指望就投資決策進行協調或諮詢，這可能會引發利益衝突，並使緩解某些利益衝突變得更加困難。

Brookfield和Oaktree在很大程度上根據信息障礙獨立運營各自的投資業務，Brookfield預計不會就投資活動和/或決策與Oaktree進行協調或諮詢。此外，Brookfield和Oaktree預計都不會對其投資活動和任何瞭解和/或控制對方投資決策的人的決定進行任何內部批准。因此，預計我們和我們的子公司，以及我們投資的Brookfield、Brookfield Account和他們的投資組合公司，將從事導致它們與Oaktree、Oaktree Account及其投資組合公司之間的利益衝突(和潛在衝突)的活動和業務關係。這些利益衝突(和潛在衝突)可能包括：(I)不時爭奪相同的投資機會，(Ii)橡樹資本賬户追求適合我們和我們投資的Brookfield賬户的投資機會，而不向我們或那些Brookfield賬户提供此類機會，以及(Iii)形成或設立新的橡樹資本賬户，這些賬户可以競爭或以其他方式處理他們的事務，而不考慮它們是否對我們的合作伙伴關係和/或我們投資的Brookfield賬户產生不利影響。管理我們的活動和/或我們所投資的Brookfield賬户的投資團隊不會意識到，也沒有能力管理這樣的衝突。

我們和/或我們投資的Brookfield客户可能會受到橡樹資本活動的不利影響。在某些情況下，來自橡樹資本客户對投資機會的競爭也可能對我們(直接和/或間接)投資的購買價格產生不利影響。由於投資目標、觀點和/或投資興趣的不同，橡樹資本管理某些橡樹資本賬户的方式不同於我們的利益和/或我們投資的Brookfield賬户，這可能會對我們的(直接和/或直接)投資產生不利影響。詳情見項目7.B“關聯方交易--利益衝突和受託責任--橡樹資本”。

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就某些法律和法規而言，Brookfield和Oaktree可能被視為關聯公司，這可能會導致我們和/或我們投資的Brookfield賬户更早公開披露投資。

就某些法律和法規而言，Brookfield和Oaktree很可能被視為聯屬公司，儘管它們的運營獨立性和/或信息障礙，預計我們和/或我們投資的Brookfield帳户和Oaktree帳户可能各自在一個或多個相同的發行人中持有重要頭寸。因此，Brookfield和Oaktree可能需要彙總某些投資持股，包括我們的持股、我們投資的Brookfield賬户以及出於某些證券法目的和其他監管目的的Oaktree賬户。因此，橡樹資本的活動可能導致我們和/或我們投資的Brookfield賬户更早地公開披露投資，限制我們和/或我們投資的Brookfield賬户的交易(包括在特定時間進行或處置某些投資的能力)，對我們和/或我們投資的Brookfield賬户所作投資的價格產生不利影響，潛在的短期利潤返還，處罰和/或監管補救措施，等等。詳情見項目7.B“關聯方交易--利益衝突和受託責任--橡樹資本”。

Brookfield和/或Oaktree違反信息壁壘和相關內部控制可能會對我們投資的Brookfield和Oaktree和/或Brookfield賬户造成重大不良後果。

儘管我們實施信息壁壘是為了解決潛在的利益衝突以及我們合作伙伴關係的法規、法律和合同要求，但Brookfield和Oaktree可以在不通知我們或我們的單位持有人的情況下，隨時決定移除或修改Brookfield和Oaktree之間的信息壁壘。此外，Brookfield和/或Oaktree可能會違反(包括無意中違反)信息壁壘和相關的內部控制。

如果信息障礙被消除或以其他方式無效，並且Brookfield有能力獲取由橡樹資本及其人員開發的分析、模型和/或信息，Brookfield將不會有任何義務或其他義務為我們和/或我們根據該等分析和模型投資的我們和/或Brookfield賬户進行交易，並且實際上可能受到證券法的限制。在這種情況下，Brookfield可能會為我們和/或我們投資的Brookfield賬户做出與Brookfield尋求此類信息時不同的投資決定，這可能對我們和/或我們投資的Brookfield賬户不利。

布魯克菲爾德的角色和所有權可能會發生變化。

我們與Brookfield的協議不要求Brookfield維持BEP、BRELP或BEPC的任何所有權水平。因此，只要受讓人是BRELP普通合夥人的關聯公司，管理普通合夥人可以將其普通合夥權益轉讓給第三方，包括在合併或合併中，或在轉讓其全部或幾乎所有資產時，無需我們的單位持有人的同意。此外，在任何情況下，Brookfield均可在未經我們的單位持有人批准的情況下，出售或轉讓其在服務提供商或管理普通合夥人的全部或部分權益。如果新的所有者獲得管理普通合夥人的所有權，並任命自己選擇的新董事或高級管理人員，它將能夠對Brookfield Renewable的政策和程序施加重大影響，並對我們的管理層和我們進行的收購類型施加重大影響。這樣的變化可能導致Brookfield Renewable的資本被用於進行Brookfield沒有參與的收購，或者進行與我們當前增長戰略目標有很大不同的收購。此外，我們無法肯定地預測管理普通合夥人所有權的任何轉移將對我們單位的交易價格、BEPC可交換股份或我們未來籌集資本或進行投資的能力產生的影響，因為這些問題在很大程度上將取決於新所有者的身份和新所有者對Brookfield Renewable的意圖。因此，我們的未來將是不確定的，Brookfield Renewable的業務、財務狀況和運營結果可能會受到影響。

與我們的單位有關的風險

我們可能無法在未來繼續向單位持有人支付可比或不斷增長的現金分配。

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我們可以分配給單位持有人的現金金額取決於我們從BRELP以及間接地從控股實體和運營實體獲得的現金金額。BRELP、控股實體和運營實體產生的現金金額將隨季度波動，並將取決於(其中包括)其運營所在司法管轄區的天氣、其運營成本水平和當前經濟狀況。此外，我們可用於分派的實際現金金額也將取決於其他因素，例如：與訴訟和合規事宜相關的成本水平；收購成本(如果有的話)；我們的可再生能源電能實業實現長期平均發電量的能力；我們營運資金需求的波動；利率上升和其他可能增加我們償債要求的因素；我們通過信貸機制借款的能力；我們進入資本市場的能力；對我們債務協議中包含的分派的限制；以及我們的執行普通合夥人酌情為正確開展我們的業務而建立的現金儲備的金額(如果有)。由於所有這些因素，我們不能保證我們將有足夠的可用現金向我們的單位持有人支付特定水平的現金分配。此外，我們的單位持有人應該知道，我們可供分配的現金數量主要取決於BRELP、控股實體和運營實體的現金流，而不僅僅是受非現金項目影響的盈利能力的函數。因此，在我們記錄淨虧損期間，我們可以申報和/或支付我們單位的現金分配。

我們未來可能需要額外的資金，Brookfield Renewable可能會發行額外的LP單位、優先單位或可交換為LP單位的證券(包括BEPC可交換股票)，以代替產生債務，這可能會稀釋我們LP單位的現有持有人，或者BEP可能會發行具有比給予我們單位持有人的權利和特權更有利的權利和特權的證券。

根據經修訂及重訂的BEP有限合夥協議，BEP可發行額外的合夥證券，包括有限責任公司單位、優先單位、可交換為有限責任公司單位的證券(包括BEPC可交換股份)，以及與合夥證券有關的期權、權利、認股權證及增值權，其目的及代價及條款及條件由管理普通合夥人決定。管理普通合夥人董事會將能夠決定任何其他合夥證券的類別、名稱、優先選項、權利、權力和責任，包括分享BEP的利潤、虧損和分配的任何權利，在BEP解散或清算時接受合夥資產的任何權利，以及任何贖回、轉換和交換權利。管理普通合夥人可利用該授權發行額外的有限合夥人單位、優先單位或可交換為有限責任單位的證券，這可能稀釋我們有限責任單位的持有者，或發行具有比我們有限責任單位或優先單位更優惠的權利和特權的證券。出售或發行有限責任單位、優先單位或可交換為有限責任單位的證券，或對該等出售、發行或交易所的看法，可能會壓低有限責任單位或優先單位的交易價格，並削弱我們透過出售額外的有限責任單位或優先單位籌集資金的能力。大約有幾個179,651,526 BEPC可交換流通股，根據其條款，每一股可交換為我們的LP單位。我們無法預測未來出售或發行有限責任合夥單位、優先股或可交換為有限責任合夥單位的證券，或對該等出售、發行或交易所的看法對有限責任合夥單位或優先股的市價有何影響。單位持有人並無任何優先購買權或同意或以其他方式批准發行任何該等證券或任何該等證券的發行條款的權利。

我們單位的市場價格可能會波動。

我們單位的市場價格(以及任何可兑換為我們的有限責任單位的證券，如BEPC可交換股票)的市場價格可能波動很大，可能會受到廣泛波動的影響。一些可能對我們的單位價格產生負面影響的因素包括：一般市場和經濟狀況，包括中斷、評級下調、信用事件和信貸市場預期的問題；我們有限責任公司季度經營業績或分配的實際或預期變化；我們投資或資產構成的變化；影響我們資產的減記或感覺到的信貸或流動性問題；市場對BEP、我們的業務和我們的資產的看法；我們的負債水平和/或對我們未來產生的任何債務的不利市場反應；我們以有利的條件或根本不是以有利的條件籌集資金的能力；出售LP單位、優先單位或可交換為LP單位的證券(包括BEPC可交換股票)；任何主要資金來源的損失；我們的主服務協議的終止或我們或Brookfield主要人員的增加或離職；類似的可再生電力和/或可持續解決方案公司或可再生電力和/或可持續解決方案市場的市場估值的變化；媒體或投資界對我們或Brookfield的猜測；以及

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美國税法，使繼續作為合夥企業在美國聯邦所得税方面納税是不切實際的，甚至是不可能的。

證券市場總體上經歷了極端的波動，這種波動往往與特定公司或合夥企業的經營業績無關。任何廣泛的市場波動都可能對我們單位的交易價格產生不利影響。

我們的單位持有人無權就BEP事項投票或參與BEP的管理。

根據經修訂及重訂的BEP有限合夥協議，本公司的單位持有人無權就與BEP有關的事項投票，例如收購、處置或融資，或參與BEP的管理或控制。特別是，我們的單位持有人無權罷免管理普通合夥人、促使管理普通合夥人退出BEP、促使新的普通合夥人加入BEP、任命新的董事進入管理普通合夥人的董事會、將現有董事從管理普通合夥人的董事會中刪除或阻止管理普通合夥人的控制權變更。此外，除適用法律規定的某些基本事項外，我們的有限責任合夥單位持有人和優先單位持有人的同意權僅適用於經修訂及重訂的BEP有限合夥協議的若干修訂。因此，與公司普通股持有人不同，我們的有限合夥人單位持有人無法影響BEP的方向，包括其政策和程序，或導致其管理層的變化，即使他們對BEP的表現不滿意。因此，我們的有限責任公司單位持有人可能被剝奪了未來通過出售BEP獲得其有限責任公司單位溢價的機會，而我們有限責任公司單位的交易價格可能會因交易價格中沒有或減少收購溢價而受到不利影響。有限責任合夥單位持有人及優先單位持有人只有在有限情況下才有權投票，如第10.B項“本公司的有限責任合夥單位、優先單位及經修訂及重訂的有限合夥協議”所述。

BEP修訂和重新簽署的有限合夥協議規定，美國聯邦地區法院是解決任何根據證券法提出的訴因的唯一和獨家論壇。這種法院條款的選擇可能會限制我們的單位持有人在與董事、高級管理人員或員工發生糾紛時獲得有利的司法論壇的能力。

BEP修訂和重新簽署的有限合夥協議規定，除非BEP書面同意選擇替代法院，否則在法律允許的最大範圍內，美國聯邦地區法院應是解決根據證券法提出的任何訴因的唯一和獨家法院。在沒有這些規定的情況下，根據證券法，美國聯邦法院和州法院被發現對為執行證券法規定的義務或責任而提起的訴訟擁有同時管轄權。這種對法院條款的選擇將不適用於為執行《交易法》規定的義務或責任而提起的訴訟，該法案已經規定，此類聯邦地區法院對此類訴訟擁有專屬管轄權。此外，投資者不能放棄BEP對美國聯邦證券法及其規章制度的遵守。

修訂和重新簽署的有限合夥協議中包含的法院條款的選擇可能會限制單位持有人在司法法院提出其認為有利於與BEP或其董事、高級管理人員或其他員工發生糾紛的索賠的能力，這可能會阻礙針對BEP及其董事、高級管理人員和其他員工的此類訴訟。然而，在最近的法律程序中，其他公司的管理文件中選擇類似的法院地條款的可執行性受到了挑戰，有關司法管轄區的法院可能會發現BEP的修訂和重新簽署的有限合夥協議中所載的法院地條款的選擇不適用或不可執行。雖然特拉華州最高法院於2020年3月裁定，根據特拉華州法律，要求根據證券法提出索賠的美國聯邦法院選擇法院的條款在表面上是有效的，但不能保證加拿大和百慕大以及美國境內的其他法院將就BEP修訂和重新修訂的有限合夥協議中包含的法院選擇條款達成類似的裁決。如果相關法院發現經修訂和重新簽署的《BEP有限合夥協議》中所包含的法院條款在訴訟中不適用或不可執行，BEP可能會產生與在其他司法管轄區解決此類訴訟相關的額外費用，這可能對其業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

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我們單位的投資者可能會發現很難或不可能執行鍼對我們、管理普通合夥人和服務提供商的董事和高級管理人員的法律程序和判決的送達和執行。

BEP是根據百慕大法律成立的，我們的許多子公司都在加拿大和美國以外的司法管轄區組織。此外，我們的高管和本20-F表格中確定的專家位於美國以外，有些也位於加拿大以外。管理普通合夥人和服務提供商的某些董事和高級管理人員居住在加拿大和美國以外。我們的很大一部分資產位於加拿大和美國以外的地方，管理普通合夥人和服務提供商的董事和高級管理人員以及本20-F表中確定的專家的資產可能位於加拿大和美國以外。投資者可能無法在美國或加拿大境內向管理普通合夥人和服務提供商的董事和高級管理人員提供程序服務。如果判決是根據加拿大或美國證券法中適用的民事責任條款在加拿大或美國法院獲得的，則也可能無法執行鍼對我們、本20-F表中確定的專家或管理普通合夥人和服務提供商的董事和高級管理人員的判決。

我們依賴BRELP以及間接的控股實體、BEPC和運營實體為我們提供必要的資金，以支付分配和履行我們的財務義務。

BEP的唯一直接投資是其在BRELP的有限合夥權益和優先有限合夥權益，BRELP擁有控股實體的所有普通股或股權(視情況而定)，並間接擁有BEPC的B類和C類股份，在每種情況下，我們都通過這些權益持有我們在經營實體中的所有權益。我們沒有獨立的創收手段。因此，我們依賴BRELP的分配和其他付款，以及間接的控股實體、BEPC和運營實體為我們提供必要的資金，以支付我們單位的分配和履行我們的財務義務。BRELP、控股實體、BEPC及營運實體在法律上有別於BEP，一般情況下，他們須向BEPC可交換股份持有人償還其債務，就BEPC可交換股份持有人而言，在向吾等或其母實體(視何者適用而定)作出分派前，須償還其債務，從而減少可用於支付本單位分派、為營運資金提供資金及滿足其他需要的現金流金額。我們未來可能通過的任何其他實體也將在法律上有別於BEP，在某些條件下，它們支付股息和分配或以其他方式向我們提供資金的能力可能受到限制。

我們預期，就我們在BRELP的有限合夥權益而言，我們將收到的唯一分派將包括旨在幫助我們根據我們的分配政策向我們的有限責任合夥單位持有人、根據我們的優先單位條款向我們的優先單位持有人進行分配的金額，並允許我們在費用到期時支付費用。見項目4.B“業務概述--我們的有限責任公司單位分配再投資計劃”。

我們的派息率在某些時期可能會超過我們的目標。如果這種情況持續一段時間，可能會影響我們維持或擴大對單位持有人的分發的能力。

BEP的派息率是衡量其向單位持有人分配現金能力的指標。BEP的目標是長期支付率為運營資金的70%。在較低的發電量或較低的商業電價或兩者的組合期間，BEP的支付率可能會不時超過這一目標。由於我們的業務部分取決於發電條件和商業電價，以及其他我們無法控制的因素，我們的派息率可能會在持續一段時間內保持在我們的目標之上。如果發生這種情況，可能會影響我們維持或擴大向單位持有人分配的能力，使其與我們聲明的目標保持一致。

與税收有關的風險

一般信息

税法和慣例的改變可能會對BEP、控股實體和經營實體的運營產生重大不利影響，從而影響BEP的資產價值和應付給有限責任公司單位持有人的分配淨額。

Brookfield Renewable結構，包括控股實體和經營實體的結構，基於Brookfield Renewable運營所在地方司法管轄區的現行税法和慣例。這些司法管轄區包括但不限於加拿大、美國、巴西、愛爾蘭共和國、美國

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中國、哥倫比亞、印度和中國。這些司法管轄區或省、州或直轄市的税務法規(包括與税率有關)和慣例的任何變化，都可能對這些實體以及支付給有限責任單位持有人的分配淨額產生不利影響。適用於這些司法管轄區的Brookfield Renewable實體的税收和其他限制可能不適用於當地機構或其他各方，因此這些各方在進行此類收購時可能具有顯著較低的有效資本成本和相應的競爭優勢。

BEP的分配能力取決於其從基礎業務獲得足夠的現金分配，而BEP無法向有限合夥人單位持有人保證其能夠以足以為其納税義務提供資金的金額向他們進行現金分配，在這種情況下，某些有限合夥人單位持有人可能被要求就其在BEP收入中的份額支付所得税，即使他們沒有從BEP獲得足夠的現金分配來這樣做。

BEP的控股實體和經營實體可能在其經營所在的每個相關地區和司法管轄區繳納當地税，包括所得税、利潤或收益税和預扣税。因此，BEP可用於分配的現金間接地因此類税收而減少，LP單位持有人的税後回報也同樣因此類税收而減少。BEP打算對未來的收購進行逐案評估，並在可能的情況下以及在商業上可行的情況下，進行結構調整，以將進行此類收購對有限責任公司單位持有人造成的任何不利税務影響降至最低。

一般來説，在加拿大或美國繳納所得税的有限責任合夥單位持有人必須在收入中包括其在BEP的收入、收益、損失和扣除項目中的可分配份額(包括，只要出於税收目的被視為合夥企業，BEP的可分配份額在BEP單位持有人的納税年度結束或在該年度內結束的每個BEP財政年度的BRELP項目的份額)。見項目10.E“税收--加拿大聯邦所得税的某些重大問題”和“税收--美國聯邦所得税的某些重大問題”。然而，分配給一個LP單元架可能不足以全額支付此類LP單元架由於每個有限責任公司單位持有人的税務責任取決於其持有人的特定税務情況，因此，每個有限責任公司單位持有人的税務責任應就其在BEP的投資承擔税務責任。如果BEP無法分配足夠的現金來資助我們的LP單位持有人我們的有限責任公司的每個單位持有人仍需為其在BEP應納税所得額中的份額繳納所得税。

作為持有有限責任公司單位的結果，有限責任公司單位持有人可能需要繳納美國州、當地或非美國的税款，並在他們出於税收目的而不是居住的司法管轄區或以其他方式不納税的司法管轄區提交申報單。

LP單位持有人可能需要繳納美國州税、地方税和非美國税，包括BEP實體現在或將來開展業務或擁有財產的各個司法管轄區徵收的非公司營業税和遺產税、遺產税或無形税，即使LP單位持有人不得居住在上述任何一個司法管轄區。LP單位持有人可能被要求在這些司法管轄區的部分或全部提交所得税申報單和繳納所得税。此外，有限責任合夥單位持有人如未能遵守這些規定，可能會受到懲罰。儘管BEP將在合理可行的範圍內嘗試安排BEP業務和投資的結構，以便通過以下方式將所得税申報義務降至最低LP單位持有人在這些司法管轄區，環境保護局可能在某些情況下無法這樣做。每個LP單位持有人都有責任提交可能需要的所有美國聯邦、州、地方和非美國納税申報單LP單元架.

LP單位持有人可能面臨轉讓定價風險。

在BEP、BRELP、控股實體或經營實體與其他Brookfield實體訂立交易或安排的範圍內，有關税務機關如認為該等交易或安排的條款及條件不同於以獨立方式進行交易的人士之間所訂立的條款或安排，可尋求調整該等實體所包括或從應課税收入中扣除的金額的數量或性質。這可能會導致這些實體支付更多的税款(以及罰款和利息)，因此投資者的回報可能會減少。就加拿大税收而言，轉讓定價調整在某些情況下可能會導致額外的收入分配給LP單元架沒有相應的現金分配或股息被視為由加拿大居民支付給與非居民保持一定距離的非居民，這需要繳納加拿大預扣税。

管理普通合夥人和BRELP普通合夥人相信基本管理費和支付給服務提供商的任何其他金額將與所提供服務的價值相稱

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目錄表

由服務提供商提供，並與在公平安排中商定的費用或其他金額相當。然而，在這方面不能給予保證。

如果有關税務機關聲稱應根據轉讓定價規則作出調整至與BRELP或BEP的收入計算有關的金額，則該斷言可能會導致BEP為税務目的分配給我們的有限責任公司單位持有人的收入(或虧損)金額的調整。此外，我們還可能對轉讓定價調整方面的轉讓定價處罰負責，除非我們做出合理努力來確定和使用公平轉讓價格。一般而言，只有在為支持轉讓定價方法的這種交易或安排編制了同期文件的情況下，才認為在這方面作出了合理的努力。

就加拿大税務而言，上述一般税務風險與優先單位持有人的優先單位持有人同等相關。

美國國税局或CRA可能不同意BEP用來遵守適用的美國和加拿大聯邦所得税法的某些假設和慣例，或BEP用來向LP單位持有人報告收入、收益、損失、扣除和抵免的某些假設和慣例。

BEP將應用某些假設和慣例，以遵守適用的税法，並以反映LP單位持有人對合夥項目的實益所有權的方式向LP單位持有人報告收入、收益、扣除、損失和信用，同時考慮到由於交易活動而導致的所有權權益在每個納税年度的變化。然而，這些假設和慣例可能並不符合適用税收要求的所有方面。美國國税局或CRA對此類假設或慣例的成功挑戰可能會對有限合夥人單位持有人可獲得的税收優惠金額產生不利影響，並可能要求調整、重新分配或取消對有限合夥人單位持有人不利的收入、收益、扣除、虧損或抵免項目。見項目10.E“徵税”。

美國

如果出於美國聯邦所得税的目的，將BEP或BRELP視為一家公司，LP單位的價值可能會受到不利影響。

有限合夥人單位對有限合夥人單位持有人的價值將在一定程度上取決於BEP和BRELP作為合夥企業在美國聯邦所得税方面的待遇。然而，為了使BEP在美國聯邦所得税方面被視為合夥企業，根據現行法律，BEP在每個納税年度的總收入的90%或更多必須包括符合條件的收入，如美國國內税法第7704條所定義，並且如果該合夥企業是美國公司，則不得要求其根據投資公司法和相關規則註冊為投資公司。儘管管理普通合夥人打算管理BEP的事務，以便BEP不需要註冊為投資公司(如果它是一家美國公司)，並使其在每個納税年度達到上述90%的標準，但不能保證BEP將滿足這些要求，或者現行法律可能發生變化，導致BEP在任何一種情況下都被視為美國聯邦所得税的公司。如果出於美國聯邦所得税的目的，BEP(或BRELP)被視為一家公司，美國聯邦所得税可能會對有限責任公司單位持有人和BRELP(或BRELP，視情況適用)產生不利的美國聯邦所得税後果，如第10.E項“税收-某些重要的美國聯邦所得税考慮-BEP和BRELP的合夥地位”中更詳細地描述的那樣。

如果任何LP單位持有人未能遵守美國納税申報規則，或者如果美國國税局或其他適用的州或地方税務機關不接受我們的預扣税方法，BEP可能需要繳納美國備用預扣税或其他美國預扣税，而此類超額預扣税成本將由BEP承擔，因此，我們所有LP單位持有人將按比例承擔費用。

對於未能及時向BEP(或適用的中介機構)提供IRS Form W-9或IRS Form W-8(視具體情況而定)的任何LP單位持有人，或者如果我們使用的扣繳方法未被IRS或其他適用的州或地方税務當局接受，BEP可能需要繳納美國備用預扣税或其他美國預扣税。見項目10.E“税收--某些重要的美國聯邦所得税考慮事項--行政事項--預扣和備用預扣”。如果任何LP單位持有人未能及時提供適用的表格(或該表格未正確填寫)，或者如果美國國税局或其他適用的州或地方税務當局不接受我們的扣繳方法，BEP可能會將此類美國備份視為

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目錄表

預扣税或其他美國預扣税作為費用，將由所有有限責任公司單位持有人按比例間接承擔。因此，完全遵守美國納税申報義務的有限合夥人單位持有人可能會承擔其他不遵守美國納税申報規則的有限合夥人單位持有人造成的部分此類負擔。

免税組織可能會因擁有有限責任公司而面臨某些不利的美國税收後果。

管理普通合夥人和BRELP普通合夥人打算利用商業上合理的努力，分別安排BEP和BRELP的活動，以避免產生與進行貿易或業務有關的收入(這些收入通常會構成“非相關企業的應税收入”(“UBTI“)在分配給免税組織的範圍內)。然而，不能保證BEP和BRELP在未來都不會產生UBTI。特別是，UBTI包括可歸因於債務融資財產的收入，BEP和BRELP都不被禁止為債務收購財產提供資金。此外，即使BEP或BRELP沒有使用債務購買財產，而是用來為分配給LP單位持有人提供資金，如果一個免税組織使用這些收益在BEP以外進行投資，美國國税局可以斷言，這種投資構成了對該LP單位持有人的債務融資財產。收入有可能被定性為UBTI，這可能使有限責任公司單位不適合免税組織的投資。每個免税組織應諮詢其自己的税務顧問，以確定投資有限責任公司單位的美國聯邦所得税後果。

如果BEP從事美國貿易或業務，非美國人將因擁有有限責任公司而面臨某些不利的美國税收後果。

管理普通合夥人和BRELP普通合夥人打算分別利用商業上合理的努力來安排BEP和BRELP的活動，以避免產生被視為與美國貿易或業務有效相關的收入，包括可歸因於出售美國國內税法所定義的“美國不動產權益”的有效關聯收入。如果與董事總經理普通合夥人的預期相反，BEP被認為從事美國貿易或業務，或從出售或以其他方式處置美國不動產權益中實現收益，非美國持有人通常將被要求提交美國聯邦所得税申報單，並按常規累進税率繳納美國聯邦所得税，向非美國持有人的分配可能按適用的最高有效税率繳納美國聯邦預扣税。如果與預期相反，BEP從事美國貿易或業務，則非美國持有人出售有限責任公司單位的收益或虧損將被視為與該交易或業務有效關聯，如果BEP以出售之日的公平市場價值出售其所有資產，該非美國持有人將有效關聯收益或虧損。在這種情況下，任何這種有效關聯的收益通常將按正常的累進税率徵税，而此類銷售所實現的金額通常將被徵收10%的美國聯邦預扣税。每個非美國持有者應諮詢其自己的税務顧問，以確定投資有限責任公司單位的美國聯邦所得税後果。

為了達到美國聯邦所得税和其他目標，BEP和BRELP可以通過美國和非美國控股實體進行投資，這些控股實體在美國聯邦所得税方面被視為公司，這些控股實體可能需要繳納公司所得税。

為了達到美國聯邦所得税和其他目標，BEP和BRELP可以通過美國和非美國控股實體進行投資，這些控股實體在美國聯邦所得税方面被視為公司，這些控股實體可能需要繳納公司所得税。因此，出於美國聯邦所得税的目的，經營實體首先實現的收入、收益、損失、扣除或抵免項目不會直接流向BRELP、BEP或LP單位持有人，任何此類收入或收益可能在美國或其他司法管轄區以控股實體的水平繳納公司所得税。任何此類額外税收都可能對BEP實現現金流最大化的能力產生不利影響。

在美國應納税的有限責任公司單位持有人可能被視為在美國聯邦所得税目的下被歸類為“被動外國投資公司”的實體中持有間接權益。

美國持有者可能因擁有被歸類為被動型外國投資公司的實體的直接或間接權益而面臨不利的美國税收後果(“PFIC“)用於美國聯邦所得税目的。根據BEP的組織結構以及BEP的預期收入和資產，管理普通合夥人和BRELP普通合夥人目前認為，美國持股人不太可能被視為擁有

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目錄表

在截至2024年12月31日的課税年度內，僅因擁有有限責任公司單位而在PFIC中擁有權益。然而，不能保證BEP獲得權益的現有BEP實體或未來實體不會被歸類為相對於美國持有人的PFIC，因為PFIC地位是一個事實決定，取決於特定實體的資產和收入，必須每年作出。一般而言，美國持有者從出售PFIC股票中獲得的收益應按普通所得税率徵税，並通常收取利息費用。或者，就PFIC的直接或間接權益做出某些選擇的美國持有人可能被要求在收到與此類收入相關的現金之前確認應納税所得額。在PFIC擁有權益的不利後果，以及為減輕這些不利後果而進行的某些税收選舉，在第10.E項“税收--某些重大的美國聯邦所得税考慮--對美國持有者的後果--被動型外國投資公司”中有更詳細的描述。每個美國持有人應就PFIC規則對投資有限責任公司單位的影響諮詢自己的税務顧問。

出售有限責任公司部門的税收收益或損失可能比預期的要多或少。

在出售有限合夥單位時，美國持有者一般將確認美國聯邦所得税的收益或虧損，相當於變現金額與持有者在這些有限合夥單位中調整後的納税基礎之間的差額。之前分配給美國持有者的收入超過分配給該持有者的應税淨收入總額，將減少該持有者在其有限責任公司單位的納税基礎。因此，當我們的有限責任公司單位出售時，這種額外的分配將增加美國持有者的應税收益或減少該持有者的應税損失，即使銷售價格低於原始成本，也可能導致應税收益。對於這些美國持有者來説，變現金額的一部分，無論是否代表收益，都可能是普通收入。

Brookfield Renewable Structure涉及美國聯邦所得税法的複雜條款，可能沒有明確的先例或授權。布魯克菲爾德可再生結構的税收特徵也可能受到立法、司法或行政方面的潛在變化和不同解釋的影響，可能具有追溯力。

在某些情況下，美國聯邦所得税對有限責任公司單位持有人的待遇取決於對事實的確定和對美國聯邦所得税法複雜條款的解釋，而這些條款可能沒有明確的先例或權力。有限責任合夥單位持有人應意識到，美國聯邦所得税規則，特別是適用於合夥企業的規則，不斷受到國會税務起草委員會和參與立法程序的其他人員、美國國税局、美國財政部和法院的審查，經常導致對既定概念的修訂解釋、法規變化、法規修訂和其他修改和解釋，任何這些都可能對有限合夥單位的價值產生不利影響，並具有追溯力。例如，美國聯邦税法及其解釋的變化可能會使BEP更難或不可能被視為合夥企業，在美國聯邦所得税方面不應納税，改變BEP部分收入的性質或處理方式，減少LP單位持有人可獲得的分配淨額，或以其他方式影響擁有LP單位的税務考慮。此外，BEP的組織文件和協議允許管理普通合夥人在未經我們的LP單位持有人同意的情況下，不時修改BEP的修訂和重新簽署的有限合夥協議，以應對此類變化。在某些情況下，此類修訂可能會對部分或全部有限責任公司單位持有人產生不利影響。

BEP提交某個課税年度所需的税務信息可能會受到延遲，這可能需要身為美國納税人的有限合夥人單位持有人要求延長該有限合夥人單位持有人的所得税申報單的截止日期。

BEP已同意以商業上合理的努力，在每個日曆年度結束後90天內提供美國税務信息(包括確定LP單位持有人在BEP收入、收益、損失和扣除中的可分配份額所需的美國國税局K-1表信息)。然而，向有限責任公司單位持有人提供這一美國税務信息將受到延遲，其中包括從較低級別實體收到任何必要的税務信息的情況。因此，在任何課税年度，有限責任合夥單位持有人都可能需要申請延長提交該等有限責任合夥單位持有人的報税表的時間。見項目10.E“税收--某些重要的美國聯邦所得税事項--行政事項--信息申報和審計程序”。

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目錄表

如果國税局對BEP的所得税申報單進行審計調整，它可能會直接從BEP評估和收取因此類審計調整而產生的任何税項(包括罰款和利息)，在這種情況下，可用於分配給有限責任公司單位持有人的現金可能會大幅減少。

如果國税局對BEP的所得税申報表進行審計調整，它可以直接向BEP而不是LP單位持有人(根據先前的法律)評估和收取因該審計調整而產生的任何税項(包括罰款和利息)。BEP可被允許選擇讓董事總經理普通合夥人和有限責任公司單位持有人在審計應課税年度內根據其在BEP的權益考慮此類審計調整。然而，不能保證BEP會選擇這樣的選擇，也不能保證在任何情況下都會有這樣的選擇。如果BEP未能入選，並且由於審計調整而支付税款、罰款或利息，那麼可用於分配給LP單位持有人的現金可能會大幅減少。因此，即使現任有限責任合夥單位持有人在審核的課税年度內並不擁有有限責任合夥單位，現時的有限責任合夥單位持有人可能會承擔該等審計調整所產生的部分或全部税務責任成本。上述考慮因素也適用於BEP在BRELP的權益。

根據FATCA，除非滿足某些要求，否則BEP支付或收到的某些付款可能需要繳納30%的聯邦預扣税。

根據FATCA，30%的預扣税可能適用於BEP、BRELP、控股實體或經營實體在某些情況下向BEP、BRELP、控股實體或經營實體支付的某些來自美國的收入，或者BEP在某些情況下向LP單位持有人支付的某些款項，除非滿足某些要求，如第10.E項“税收-某些重要的美國聯邦所得税考慮事項-行政事項-外國賬户納税合規”中更詳細地描述的那樣。為確保遵守FATCA，有關某些LP單位持有人對我們LP單位的所有權的信息可能會報告給美國國税局或非美國政府機構。我們的每個有限責任合夥單位持有人應就根據FATCA投資有限責任公司單位的後果諮詢自己的税務顧問。

加拿大

如果BEP或BRELP是《加拿大所得税法(加拿大)》(下稱《税法》)所界定的“特定投資直通合夥企業”或“SIFT合夥企業”，則加拿大聯邦所得税對單位持有人的影響在某些方面可能與本表格20-F中所描述的有實質性不同。

根據税法中適用於“SIFT合夥企業”的規則(篩選規則)，“SIFT合夥企業”的某些收入和收益將按與公司類似的税率在合夥企業一級繳納所得税，而分配給其合夥人的這些收入和收益將作為“應納税加拿大公司”(定義見税法)的股息徵税。特別是，“SIFT合夥企業”將被要求為其在加拿大經營的業務收入、除應税股息以外的“非投資組合財產”收入(根據税法的定義)以及處置“非投資組合財產”而獲得的應税資本收益繳納税款。“非投資組合財產”除其他外，包括居住在加拿大的公司、信託或合夥企業的股權或債務，以及其主要收入來源為加拿大境內來源之一或任何組合的非居民個人或合夥企業的股權或債務(税法定義的“證券投資實體”除外)，由“SIFT合夥企業”持有並具有大於此類實體股權價值10%的公平市場價值，或與“SIFT合夥企業”持有的與此類實體有關聯的實體(税法所指的)的債務或股權一起持有。合計公平市場價值大於“SIFT合夥企業”股權價值的50%。適用於上述收入和收益來源的税率定為等於“企業所得税淨額税率”加上“省級篩選税税率”的税率(每種税率均根據税法的定義)。

在整個納税年度內，如果合夥企業是“加拿大居民合夥企業”(根據税法的定義)，(Ii)在合夥企業中的“投資”(根據税法的定義)在證券交易所或其他公開市場上市或交易，以及(Iii)它持有一項或多項“非投資組合財產”，則該合夥企業在整個納税年度內將被稱為“SIFT合夥企業”。為此目的，在下列情況下，合夥企業在特定時間將被稱為“加拿大居民合夥企業”：(A)該合夥企業當時是“加拿大合夥企業”(定義見税法)；(B)如果該合夥企業是一家公司，該合夥企業將居住在加拿大(為了更確切地説，包括其中央管理和控制位於加拿大的合夥企業)；或(C)該合夥企業是根據某一省的法律組建的。在這些情況下，“加拿大夥伴關係”是指其所有成員都居住在加拿大或屬於“加拿大夥伴關係”的夥伴關係。

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目錄表

根據SIFT規則，如果BEP和BRELP都是“加拿大居民合夥企業”，則它們各自都可以是“SIFT合夥企業”。然而，如果BEP是“SIFT合夥企業”，那麼BRELP就不是“SIFT合夥企業”，無論BRELP是不是“加拿大居民合夥企業”，因為BRELP將是“被排除的附屬實體”(根據税法的定義)。

如果BEP和BRELP的中央管理和控制位於加拿大，則這些夥伴關係將是“加拿大居民夥伴關係”。這一決定是一個事實問題，預計將取決於管理普通合夥人和BRELP普通合夥人的所在地，並對各自的合夥企業進行中央管理和控制。管理普通合夥人和BRELP普通合夥人將各自採取適當步驟，使這些實體的中央管理和控制不設在加拿大，從而使SIFT規則在任何相關時間都不適用於BEP或BRELP。然而，在這方面不能給予保證。如果BEP或BRELP是“SIFT合夥企業”，則加拿大聯邦所得税對我們單位持有人的影響在某些方面可能與第10.E.項“税收--某些重要的加拿大聯邦所得税考慮因素”中所述的結果大不相同。此外，不能保證未來不會修改或修改SIFT規則，以使SIFT規則適用。

如果BRELP直接投資於“外國應計財產收入”(在税法中定義為“外國應計財產收入”，在此稱為“FAPI”)的“受控外國附屬公司”(見税法定義，在此稱為“CFA”)的子公司(“非居民子公司”)是公司，並且就税法而言不是居民或被視為在加拿大居住的子公司(“非居民子公司”)，則我們的單位持有人在計算其加拿大聯邦所得税收入時可能需要包括從BEP分配的金額，即使可能沒有相應的現金分配。

BRELP直接投資的任何非居民子公司預計將是BRELP的CFA。如BRELP的任何終審法院或其任何直接或間接附屬公司本身是BRELP的終審法院(及間接終審法院“)在終審法院或間接終審法院的某個課税年度賺取以FAPI為特徵的收入，則可分配給BRELP的FAPI必須計入BRELP在該終審法院或間接CFA的課税年度結束的會計期間為加拿大聯邦所得税目的而計算的BRELP收入，而不論BRELP是否實際收到該FAPI的分配。BEP將在計算其在加拿大聯邦所得税方面的收入時包括其在BRELP的此類FAPI中的份額，而單位持有人在計算其為加拿大聯邦所得税目的的收入時將被要求包括從BEP分配的此類FAPI中他們的比例份額。因此，出於加拿大聯邦所得税的目的，單位持有人可能被要求在其收入中包括金額，即使他們沒有也可能沒有收到此類金額的實際現金分配。《税法》包含反避税規則，以解決某些外國税收抵免產生者的交易(外國税收抵免生成器規則“)。根據《外國税收抵免規則》，在某些特定情況下，適用於BRELP收入中的特定數額的FAPI的“外國應計税”(定義見《税法》)可能會受到限制。見項目10.E“税收--加拿大聯邦所得税的某些重要考慮因素”。

根據税法第94.1節，單位持有人可能被要求在其收入中包括推算的金額，以供加拿大聯邦所得税之用。

《税法》第94.1條載有與以下實體的利益有關的規則：就《税法》而言，非加拿大居民或被視為在加拿大居住的實體(以及《税法》第94(1)款所界定的某些豁免外國信託)，但納税人的終審法院(非居民實體“)，在某些情況下，這可能導致為加拿大聯邦所得税的目的而將收入計入單位持有人，或者直接或通過將此類收入分配給BEP或BRELP的方式。見項目10.E“税收--加拿大聯邦所得税的某些重要考慮因素”。

對於已註冊的計劃，我們的單位可能會也可能不會繼續成為税法下的“合格投資”。

如果我們的單位在“指定證券交易所”上市(根據税法的定義，目前包括紐約證券交易所和多倫多證券交易所)，我們的單位將是根據税法由註冊退休儲蓄計劃管理的信託基金的“合格投資”。RRSP)、遞延利潤分享計劃、註冊退休收入基金(RRIF)、註冊教育儲蓄計劃(“響應)、註冊傷殘儲蓄計劃(“RDSP)、免税儲蓄賬户(TFSA)和第一個家庭儲蓄賬户(FHSA“)。然而，不能保證我們的單位將繼續在“指定證券交易所”上市。也不能保證税法

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目錄表

有關“合格投資”的規定將不會改變。可對此類註冊計劃和某些其他納税人收購或持有不合格投資，以及對RRSP、RRIF、TFSA、FHSA、RDSP或RESP收購或持有“禁止投資”(如税法所界定)徵税。

儘管有上述規定，如果我們在RRSP、RRIF、RSP或RSP持有的單位是RRSP、RRIF、TFSA、TFSA、FSA或RESP的“禁止投資”(根據税法的定義)，則年金持有人、TFSA、FHSA或RSP的持有者或RESP的訂户將受到處罰。一般來説，對於受RRSP、RRIF、TFSA、FHSA、RDSP或RESP管轄的信託基金而言，我們的單位將不是“禁止投資”，前提是RRSP或RRIF下的年金人、TFSA、FHSA或RDSP的持有人或RESP的認購人(視具體情況而定)與BEP進行交易，且在BEP中沒有“重大權益”(根據税法中“禁止投資”規則的定義)。在RRSP、RRIF、TFSA、FHSA、RDSP或RESP持有我們的單位的單位持有人，應根據其具體情況，就前述“禁止投資”規則的應用諮詢其自己的税務顧問。

如果外國税收抵免規則適用於BEP或BRELP向外國支付的外國“企業所得税”或“非企業所得税”(均在税法中定義)，則單位持有人在加拿大聯邦所得税方面的外國税收抵免將受到限制。

根據外國税收抵免生成器規則，加拿大聯邦所得税在任何納税年度的外國“企業所得税”或“非企業所得税”在某些情況下可能是有限的。如果外國税收抵免規則適用，由BEP或BRELP支付的外國“企業所得税”或“非企業所得税”分配給單位持有人的分配將是有限的，因此該單位持有人用於加拿大聯邦所得税目的的外國税收抵免將是有限的。見項目10.E“税收--加拿大聯邦所得税的某些重要考慮因素”。

若BEP或BRELP被視為在加拿大經營業務，則就税法而言，不是且不被視為在加拿大居住，且不使用或持有、亦不被視為使用或持有其與在加拿大經營的業務有關的單位的單位持有人(“非居民單位持有人”)可就BEP或BRELP賺取的任何加拿大來源業務收入繳納加拿大聯邦所得税。

如果就税法而言，BEP或BRELP被視為在加拿大經營業務，非居民單位持有人將就其在BEP賺取或被視為賺取的任何加拿大來源業務收入中的比例份額繳納加拿大聯邦所得税，但須受税法115.2節安全港規則的潛在適用以及任何相關所得税條約或公約可能提供的任何減免的限制。

董事總經理普通合夥人和BRELP普通合夥人打算儘可能管理BEP和BRELP的事務，以便他們不在加拿大開展業務，並且就税法而言，不被視為或被視為在加拿大開展業務。然而，由於確定BEP或BRELP是否在經營業務，以及如果是，該業務是否在加拿大經營是一個取決於周圍情況的事實問題，CRA可能會成功地爭辯説，根據税法，BEP和BRELP中的一家或兩家在加拿大經營業務。

如果BEP或BRELP被視為在加拿大經營業務，或就税法而言被視為在加拿大經營業務，作為公司的非居民單位持有人將被要求就其為非居民單位持有人的每個課税年度提交加拿大聯邦所得税申報單，無論適用的所得税條約或公約是否可獲得加拿大税收減免。作為個人的非居民單位持有人只需就其在加拿大經營業務而從BEP獲得的收入分配的任何課税年度提交加拿大聯邦所得税申報單，而根據適用的所得税條約或公約的條款，該收入不能免除加拿大的税收。

非居民單位持有人可就BEP或BRELP出售“應課税加拿大財產”(如税法所界定)而取得的資本收益繳納加拿大聯邦所得税。

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目錄表

非居民單位持有人在出售“受條約保護的財產”以外的“加拿大應税財產”(根據税法的定義)時，將按BEP或BRELP實現的資本收益的比例份額繳納加拿大聯邦所得税。“加拿大應税財產”包括但不限於在加拿大經營的業務中使用或持有的財產，以及未在“指定證券交易所”上市的公司的股票，如果股票的公平市值的50%以上是在緊接特定時間之前的60個月期間來自某些加拿大房地產的話。BEP和BRELP的財產一般將是非居民單位持有人的“受條約保護的財產”，如果根據適用的所得税條約或公約，處置財產的收益將根據税法免税。董事總經理合夥人和BRELP普通合夥人預計BEP和BRELP不會因處置“加拿大應税財產”而實現資本收益或虧損。然而，在這方面不能給予保證。非居民單位持有人將被要求就BEP或BRELP處置“加拿大應税財產”提交加拿大聯邦所得税申報單，除非該處置是税法第150條所指的“除外處置”。然而，非居民單位持有人如屬公司，仍須就“應課税加拿大財產”的處置提交加拿大聯邦所得税申報單，而就税法第150節而言，該處置屬“除外處置”，但如非居住在加拿大的單位持有人應根據税法第I部分就該項處置繳税，但並非因為適用的所得税條約或公約(但就處置“加拿大應税財產”，即公司的“受條約保護的財產”的處置除外)。一般而言，“除外處置”是指納税人在一個課税年度對財產進行的一種處置，條件是：(A)納税人在處置時是非加拿大居民；(B)納税人在該課税年度根據《税法》第I部分不應納税；(C)納税人不應根據《税法》就上一個課税年度支付任何數額(CRA為其提供充分擔保的某些數額除外)；(D)納税人在該課税年度處置的每項“加拿大應税財產”為(I)“除外財產”(如税法第116(6)款所界定)或(Ii)税法第116(2)、(4)或(5.2)款所指的財產已獲税務局簽發處置證明書的財產。非居民單位持有人應就BEP或BRELP處置“加拿大應税財產”時提交加拿大聯邦所得税申報單的要求諮詢他們自己的税務顧問。

非居民單位持有人在出售被視為“加拿大應税財產”的單位時所獲得的資本收益，可能要繳納加拿大聯邦所得税。

非居民單位持有人處置或被視為處置我們的單位所產生的任何資本收益將在加拿大納税，如果在處置或被視為處置時，我們的單位是非居民單位持有人的“加拿大應税財產”，除非我們的單位是該非居民單位持有人的“受條約保護的財產”。一般而言，在處置或被視為處置時，我們的單位不會構成任何非居民單位持有人的“加拿大應税財產”，除非(A)在緊接處置或被視為處置之前的60個月期間的任何時間，我們單位的公平市場價值的50%以上直接或間接(不包括通過公司、合夥企業或信託，其本身不是“應税加拿大財產”的股份或權益)來自以下一種或任何組合：(I)位於加拿大的不動產或不動產；(Ii)“加拿大資源財產”(定義見税法)；(Iii)“木材資源財產”(如税法所界定)；及(Iv)有關該等財產的選擇權、該等財產的權益或該等財產的民法權利，不論該財產是否存在，或(B)我們的單位以其他方式被視為“應課税加拿大財產”。由於BEP的資產將主要由BRELP的單位組成，如果BEP持有的BRELP的單位在特定時間直接或間接(不包括通過公司、合夥企業或信託，其股份或權益本身不是“應税加拿大財產”)在該特定時間之前的60個月內的任何時間從上文(I)至(Iv)所述的財產中獲得超過其公平市值的50%，則我們的單位一般為“應税加拿大財產”。管理普通合夥人和BRELP普通合夥人不期望我們的單位在任何時候成為任何非居民單位持有人的“加拿大應税財產”，但在這方面不能給予任何保證。見項目10.E“税收--加拿大聯邦所得税的某些重要考慮因素”。即使我們的單位構成“加拿大應税財產”，但如果根據適用的所得税條約或公約的條款，根據税法，處置我們單位的收益免税，則我們的單位將是“受條約保護的財產”。如果我們的單位構成“加拿大應税財產”，非居民單位持有人將被要求就我們單位的處置提交加拿大聯邦所得税申報單，除非處置是“排除處置”(如上所述)。如果我們的單位構成“加拿大應税財產”，非居民單位持有人應該諮詢他們自己的税務顧問，就我們單位的處置提交加拿大聯邦所得税申報單的要求。

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目錄表

非居民單位持有人可能需要遵守加拿大聯邦所得税申報和處置“加拿大應税財產”的預扣税要求。

非居民單位持有人如處置除“除外財產”及税法第116(5.2)款所述的某些其他財產外的“加拿大應税財產”(或經環境保護署或英國環境保護署處理此類財產而被視為已處置此類財產的人)，有義務遵守税法第116節所列程序，並根據税法取得證書。為取得該等證書，非居民單位持有人須在物業處置發生後10天內，向信貸評級機構申報與交易有關的某些詳情。董事總經理普通合夥人和BRELP普通合夥人並不期望我們的單位是任何非居民單位持有人的“加拿大應税財產”，也不期望BEP或BRELP處置屬於“加拿大應税財產”的財產，但在這方面不能給予任何保證。

加拿大居民向BRELP支付股息或利息(不繳納加拿大聯邦預扣税的利息除外)將被徵收加拿大聯邦預扣税，考慮到我們的單位持有人的居住地或根據適用的所得税條約或公約有權獲得減免，我們可能無法適用降低的税率。

BEP和BRELP就居住在加拿大或被視為居住在加拿大的人支付或貸記或被視為支付或貸記給他們的某些金額，包括股息或利息，將分別被視為非居民。居住在加拿大或被視為居住在加拿大的人士向BRELP支付或視為支付的股息或利息(不受加拿大聯邦預扣税的利息除外)將根據税法第XIII部分按25%的税率繳納預扣税。然而，CRA在類似情況下的行政做法是，允許通過審查合夥企業並考慮合夥人(包括在加拿大居住的合夥人)的居住情況以及任何非居住有限合夥人根據適用的所得税條約或公約有權享受的任何加拿大聯邦預扣税税率的任何降低來計算適用於此類付款的加拿大聯邦預扣税税率，前提是能夠確定居住身份和享有條約福利的權利。在確定適用於控股實體向BRELP支付的金額的加拿大聯邦預扣税税率時，董事總經理普通合夥人和BRELP普通合夥人希望控股實體查看BRELP和BEP的合夥人(包括在加拿大居住的合夥人)的居住地，並考慮非居民合夥人根據適用的所得税條約或公約可能有權享受的任何加拿大聯邦預扣税税率，以便確定從支付給BRELP的股息或利息中預扣的適當加拿大聯邦預扣税金額。然而，不能保證CRA將在這方面適用其行政做法。如果CRA的行政慣例不適用，並且扣繳實體在透視的基礎上從適用付款中扣繳加拿大聯邦預扣税，則扣留實體可能要承擔額外的加拿大聯邦預扣税以及任何相關利息和罰款。根據《加拿大-美國税收公約》(1980)(《條約“)，在某些情況下，加拿大居民的繳費人需要仔細審查財政透明的夥伴關係，如BEP和BRELP，以瞭解其夥伴的居住權和條約應享權利，並考慮到這些夥伴根據《條約》可能有權享受的加拿大聯邦預扣税税率的降低。根據經修訂及重訂的BEP有限合夥協議，BEP、BRELP或控股實體就吾等單位預扣或支付的任何税款可視作分配予吾等單位持有人或由執行普通合夥人全權酌情釐定的BEP一般開支。然而，管理普通合夥人目前的意圖是將所有此類金額視為分配給我們的單位持有人。

雖然管理普通合夥人和BRELP普通合夥人期望控股實體在確定適用於控股實體向BRELP支付或被視為支付給BRELP的金額的加拿大聯邦預扣税税率時，我們可能無法準確或及時地確定我們的單位持有人的居住地，以確定加拿大聯邦預扣税的適用範圍，或者降低的預扣税税率是否適用於我們的部分或所有單位持有人。在這種情況下，扣繳實體將從所有支付給BRELP的款項中預扣加拿大聯邦預扣税，這些款項應按25%的税率繳納加拿大聯邦預扣税。加拿大居民單位持有人將有權就其加拿大聯邦所得税債務申請此類税收的抵免，但非居民單位持有人將需要採取某些步驟，就任何此類加拿大聯邦預扣税獲得退款或抵免，該退税或抵免相當於25%的預扣税與根據適用的所得税條約或公約有權享受的預扣税之間的差額。見第10.E項。“税收--某些材料

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加拿大聯邦所得税考慮“，以瞭解更多詳細信息。單位持有人應就加拿大聯邦預扣税的所有方面諮詢他們自己的税務顧問。

一般風險因素

提供我們可以依賴的激勵措施的政府政策隨時可能改變。

可再生能源和可持續解決方案資產和企業以及我們經營的行業的整體增長普遍受益於州或省、國家、超國家和國際政策和激勵措施的支持，這些政策和激勵措施促進和支持投資。例如，可再生能源對太陽能項目購買者的吸引力，以及項目發起人可獲得的經濟回報，往往會因為這種激勵措施而得到提高。同樣，CCS項目在某些司法管轄區在經濟上是可行的，因為存在政府對碳排放的管制價格，在其他司法管轄區，因為税收或其他有利於CCS項目發展的政府激勵措施。特別是考慮到某些司法管轄區的政治變化，為我們的可再生能源和可持續解決方案資產和業務提供激勵措施的法規可能會發生變化或到期，從而對市場產生更廣泛的不利影響。例如，2022年8月通過的《降低通脹法案》為美國的可再生能源行業提供了重大支持，這在很大程度上是通過為可再生能源和其他能源轉型項目提供税收和其他激勵措施。這些激勵措施在美國並未得到普遍支持，這些激勵措施有可能被撤銷，通脹降低法案也可能被廢除，這可能會對依賴該法案做出投資決策的企業產生不利影響。我們所在司法管轄區的政治變化可能會影響清潔能源的總體競爭力，特別是我們某些項目的經濟價值。

我們不時地在假定項目將有權獲得政府激勵的前提下，為投資提供擔保和安排。未能獲得或隨後取消我們在作出投資決策時所依賴的激勵措施，可能會對我們開發項目和創造收入的能力造成不利影響。

通脹壓力可能會對我們的業務造成不利影響。

我們的經營業務受到通脹壓力加劇的影響。2023年，較高的通貨膨脹率繼續推動主要央行收緊貨幣政策，對未來的經濟增長構成風險。各國央行可能會繼續加息，以應對對通脹的擔憂，再加上政府支出減少和金融市場波動，可能會進一步增加經濟的不確定性，並加劇這些風險。加息或政府為降低通脹而採取的其他行動，也可能在世界許多地區造成衰退壓力。由於我們及我們的營運業務持有對利率敏感的資產及負債，利率風險對我們構成重大的市場風險。更高的利率或持續一段時間的高利率也可能導致經濟放緩。經濟萎縮或某些行業、部門或地區的增長速度進一步減速，可能會導致我們經營業務的財務業績不佳。價格上漲壓力的很大一部分被歸因於勞動力、能源、食品、機動車和住房成本的上升，以及全球供應鏈的持續中斷。通脹上升可能是暫時的，也可能不是暫時的，未來的通脹可能會受到勞動力市場約束減少、供應鏈中斷緩解和大宗商品價格放緩的影響。雖然我們投資組合中的通脹掛鈎合約(包括購買力平價合約)對通脹壓力提供了重大保護，但通脹率的任何持續上升軌跡仍可能對我們的業務和我們的投資者產生影響，並可能影響我們尋找合適投資機會的能力，趕上或超過先前的投資策略表現，以及獲得有吸引力的債務融資，所有這些都可能對我們的運營業務、我們的增長和資本循環計劃產生不利影響。

我們運營的電力市場存在普遍的行業風險。

我們目前在北美、南美、歐洲和亞洲的電力市場運營，每個市場都受到競爭、價格、電力供求、進出口輸電線路位置以及整體政治、經濟和社會條件和政策的影響。我們的可再生能源業務也主要集中在相對較少的幾個國家，因此面臨着特定國家的風險(如天氣條件、當地經濟條件或政治/監管環境)，這些風險可能會對我們造成不成比例的影響。北美、南美、歐洲或亞洲經濟體的普遍和長期衰退，或我們運營的特定國家的經濟下滑，或為減少電力而進行的持續節約努力

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這可能會減少電力需求，從而對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。

我們的運營面臨着健康、安全、安保和環境風險。

我們資產的所有權、建造和運營帶有與健康、安全、安保和環境相關的固有責任風險，包括政府下令補救不安全條件和/或補救或以其他方式解決環境污染或損害的風險。我們還可能因違反健康、安全、安保和環境法律而面臨潛在的懲罰，並可能承擔民事責任。在正常業務過程中，我們為遵守健康、安全、安保和環境法律、獲得和遵守許可證、許可證和其他批准以及評估和管理相關風險而產生資本和運營支出。遵守這些法律(以及未來頒佈的任何法律或修正案)的成本可能會隨着時間的推移而增加，並導致額外的物質支出。我們可能會受到與健康、安全、安保和環境事務有關的政府命令、調查、調查或其他程序(包括民事索賠)的約束，因此我們的業務可能會受到限制或暫停。任何此類事件的發生或任何改變、增加或更嚴格地執行健康、安全、安保和環境法，都可能對業務產生不利影響，並導致額外的物質支出。與目前已知或未知事項相關的其他環境、健康和安全問題可能需要意外支出，或導致罰款、處罰或其他可能對我們的業務和運營結果不利的後果(包括運營變更)。

我們可能會受到不可抗力事件的影響。

如果發生重大事件，長時間擾亂我們資產的運營，包括阻止可再生電力客户購買電力的事件，可能會對我們的資產、負債、業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。影響我們資產的不可抗力事件可能導致對環境的破壞或對第三方或公眾的傷害，這可能使我們承擔重大責任。同樣，不可抗力事件可能會影響我們的合同交易對手，使他們無法履行合同，進而可能導致項目建設進度延誤或導致我們的運營項目無法按預期執行，所有這些都可能對我們的運營業績和現金流產生不利影響。我們的資產可能面臨惡劣的天氣條件、自然災害、流行病和潛在的災難性事件。對我們資產的攻擊或惡意破壞、網絡攻擊、破壞或恐怖主義行為也可能擾亂我們運營資產的能力，包括可再生的電能實業發電或出售電力的能力。在某些情況下，某些事件可能無法為Brookfield Renewable根據與第三方達成的協議履行其義務提供藉口，因此可能會使Brookfield Renewable承擔責任。根據所涉及的事件，可能沒有保險或合同保護來補償我們可能因此類事件而遭受的損害。此外，我們的某些資產位於偏遠地區，這可能會使修復損壞變得困難。

非美國持有者可能面臨與BEP分配相關的外幣風險。

BEP的相當數量的LP單位持有人可能居住在美元不是功能貨幣的國家。我們的分銷以美元計價，但可能以收到分銷的LP單位持有人的當地貨幣結算。對於每個非美國持有者，從分配中以當地貨幣獲得的價值將根據當時美元與適用的當地貨幣之間的匯率確定。因此，如果美元對非美國持有人的當地貨幣大幅貶值，該有限責任公司單位持有人以其當地貨幣獲得的價值將受到不利影響。

適用於我們和我們的運營企業的聯邦、州和外國反腐敗和貿易制裁法律以及對外國直接投資的限制可能造成重大責任和處罰、無法完成交易、強加重大成本和負擔以及聲譽損害。

我們可能會因欺詐、賄賂、腐敗、其他非法行為、內部流程或系統不充分或失敗，或外部事件(如影響我們運營能力的安全威脅)而遭受重大損失。我們在多個司法管轄區開展業務，我們的業務可能會擴展到新的司法管轄區。在多個司法管轄區開展業務要求Brookfield Renewable遵守美國政府以及各種非美國司法管轄區的法律和法規，近年來，我們運營的司法管轄區的數量有所增加。這些法律法規可能適用於Brookfield Renewable，我們的服務

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供應商、我們的子公司、個人董事、高級管理人員、員工和第三方代理。特別是，我們的非美國業務受美國和外國反腐敗法律和法規的約束，例如修訂後的1977年《反海外腐敗法》(《反海外腐敗法》“)和非美國司法管轄區的類似法律，如英國《2010年反賄賂法》和加拿大《外國公職人員腐敗法》。全球對反賄賂和腐敗執法的關注也可能導致在這一領域進行更多的正式和非正式調查，其結果無法預測。《反海外腐敗法》禁止賄賂非美國官員、公職候選人和政黨，並要求美國公司保留準確反映這些公司交易的賬簿和記錄。非美國司法管轄區的類似法律，如英國《2010年反賄賂法》和加拿大《外國公職人員腐敗法》，以及美國和海外其他適用的反賄賂、反腐敗或相關法律，也可能施加比《反海外腐敗法》更嚴格或更苛刻的要求，實施這些要求可能會擾亂我們的業務，或導致我們為遵守這些法律而產生更多成本。Brookfield Renewable及其高管、董事、員工和第三方代理經常與政府機構和政府擁有和控制的企業打交道，根據《反海外腐敗法》，這些企業的員工和代表可能被視為外國官員。此外，在我們進行收購時，如果我們的盡職調查過程無法發現或檢測到違反適用的反腐敗法律的行為，我們可能會面臨《反海外腐敗法》或其他腐敗相關風險。

賄賂、欺詐、會計違規和其他不當、非法或腐敗做法的情況很難發現，特別是在進行與收購有關的盡職調查時，而且欺詐和其他欺騙性做法在某些法域可能很普遍。我們投資於新興市場國家，這些國家可能尚未建立嚴格的反賄賂和腐敗法律法規，這些國家的現有法律法規可能無法始終如一地得到執行，或者根據國際評級標準，這些國家的腐敗程度被認為明顯更高。對這些法域的投資機會進行盡職調查往往更具挑戰性，因為這些地區的一致和統一的商業做法可能尚未形成或不符合國際標準。在這些地方，賄賂、欺詐、會計違規和腐敗行為尤其難以發現。在收購陷入困境的資產時，目標公司財務信息的質量也可能使其難以識別違規行為。

我們依靠我們的基礎設施、控制、系統和人員，以及專注於對欺詐、交易、外包和業務中斷等特定運營風險進行全企業範圍管理的中央小組，來管理非法和腐敗行為或系統故障的風險。我們還依賴我們的員工和某些第三方遵守我們的政策和流程以及適用的法律。我們制定了具體的計劃、政策、標準、方法和培訓來支持這些風險的管理，隨着我們拓展新市場和進行新投資，以及隨着我們更加關注開發活動，我們更新和實施了我們的計劃、政策、標準、方法和培訓，以應對我們感知到的風險。我們所依賴的基礎設施、控制、系統和人員，以及我們為防止不遵守反賄賂和腐敗立法而實施的政策和程序可能不夠充分。如果我們不遵守這些法律和法規，我們可能面臨損害賠償、經濟處罰、監禁員工、聲譽損害、我們的運營限制和其他責任，這可能會對我們的經營業績和財務狀況產生負面影響。此外，我們可能會對違反這些法律的行為或我們運營中的企業犯下的其他賄賂行為承擔繼任責任。未能充分識別或管理這些風險可能會導致直接或間接的財務損失、監管機構的譴責和/或對Brookfield Renewable聲譽的損害。收購內部控制薄弱的企業以管理非法或腐敗行為的風險，可能會造成額外的財務損失、監管機構的譴責和/或對Brookfield Renewable聲譽的損害。此外，方案、政策、標準、方法和培訓，無論設計得多麼好，都不能提供絕對的有效性保證。

我們還受到有關貿易和經濟制裁的法律法規的約束。美國財政部外國資產控制辦公室(“OFAC“)，美國商務部和美國國務院管理和執行各種貿易管制法律和法規，包括根據美國外交政策和國家安全目標對目標外國國家、組織和個人實施的經濟和貿易制裁。這些法律和法規涉及我們業務的多個方面，包括為現有基金投資者提供服務、尋找新的基金投資者、尋找新的投資，以及投資組合公司在我們的投資組合或其他受控投資中的活動。其中一些規定，即使我們自己沒有違反任何規定，我們也可以因投資組合公司的行為而受到懲罰。非美國司法管轄區的類似法律，如《特別經濟措施法》(加拿大)和歐盟

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制裁，也可能對我們或我們的經營業務施加限制或要求。不同司法管轄區的適用法律可能包含相互衝突的條款，使我們更難遵守。例如，加拿大已經採取了一些措施，如《加拿大外國域外措施法》，可以限制受加拿大司法管轄的某些個人和實體遵守美國等其他司法管轄區實施的域外製裁。

此外，美國和許多非美國國家都有旨在保護國家安全或限制外國直接投資的法律。例如，根據美國《外國投資風險審查現代化法案》(“FIRRMA)，美國外國投資委員會(CFIUS“)有權審查、阻止或對非美國人對美國公司或被視為對美國至關重要或敏感的房地產資產的投資施加條件。許多非美國司法管轄區也有類似的法律。例如，歐盟以國家安全為由通過了一個歐盟範圍內的機制來審查外國投資，大多數歐盟成員國現在已經建立了一個外國投資審查機制，或者已經啟動了一個諮詢或立法程序，預計將導致通過一個新的機制或對現有機制進行修訂，通過了一項旨在監管可能扭曲歐盟內部市場的外國補貼的法規。從2022年2月開始，由於俄羅斯在烏克蘭採取的行動，美國和其他國家開始對俄羅斯實施有意義的制裁。我們和我們的投資組合公司被要求遵守美國和其他國家實施的這些制裁，以及可能實施的額外製裁，我們和我們的運營業務和前景面臨的全部成本、負擔和限制目前尚不清楚，可能會變得非常嚴重。

根據這些法律，各國政府有權採取各種行動，包括要求預先審查或通知某些交易、阻止某些交易或對某些交易施加條件、限制外國股權投資的規模或外國投資者的控制，以及限制僱用外國人作為關鍵人員。這些行動可能會限制我們尋找合適投資的能力，導致完成交易的延遲，導致交易被放棄，並對我們投資組合的公司施加繁重的運營要求。這些法律可能會讓我們很難為我們想要退出的投資找到合適的買家，並可能總體上限制退出機會。遵守這些法律可能會帶來巨大的成本和複雜的額外負擔，我們或我們投資組合的公司如果不遵守這些法律，可能會面臨重大處罰、制裁、失去未來的投資機會、額外的監管審查和聲譽損害。

我們的運營受到嚴格監管，可能會受到更多監管，這可能會導致Brookfield Renewable的額外成本。

我們的大部分資產在聯邦、地區、州、省和地方各級受到不同國家的各種政府機構和監管機構的廣泛監管。由於法律要求經常變化，並可能受到解釋和酌情決定權的影響，我們可能無法預測遵守這些要求的最終成本或它們對我們運營的影響。任何新的法律、規則或法規都可能需要額外的支出來實現或維持合規，或者可能對我們運營資產的能力產生不利影響，包括我們生產和輸送能源的能力。此外，目前不受監管的業務可能會受到監管，這可能會導致我們的業務產生額外成本。此外，批發市場結構或規則的變化，例如與我們的可再生能源電能實業相關的電力削減要求或接入電網的限制，可能會對我們從設施中產生收入的能力產生不利影響。例如，在北美，我們許多可再生的電能實業受到獨立系統運營商確定的運營和市場設定規則的約束。這些獨立的系統運營商可能會引入對我們的運營產生不利影響的規則。隨着全球對環境可持續性的關注日益增加，公眾對環境可持續發展的敏感性越來越高，環境監管越來越嚴格，我們也可能面臨越來越多的環境相關責任和更繁重的許可要求。這些變化可能會導致我們的運營成本增加。

此外，我們通過西屋電氣接觸到與核技術有關的複雜的新法律和監管制度，包括由美國核管理委員會管理的制度。NRC“)，美國能源部，並根據州和外國法律。NRC和其他監管機構已經向西屋電氣的某些設施發放了許可證，這些設施是此類設施持續運營所必需的。NRC有權對違反1954年《原子能法案》，NRC

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許可證、合格證書或命令的法規和條件。核管理委員會還有權對此類違規行為施加民事處罰或附加要求，並責令其停止運作。根據NRC的規定，處罰可能包括鉅額罰款、施加額外要求或吊銷或吊銷執照或證書。施加的任何處罰都可能對西屋電氣的核技術服務業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。NRC還有權發佈新的監管要求或改變現有要求。監管要求的變化也可能對西屋電氣的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。西屋電氣的運營也受到美國能源部的法規和合同要求的約束，其某些設施也受到各州法律的監管。州或聯邦機構可能有權施加民事處罰和附加要求，這可能會對西屋電氣的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。美國或外國政府政策和優先事項的變化可能會影響西屋電氣的運營和整個核電行業。這些變化包括對監管要求的解釋變化、增加檢查或執法活動、預算優先事項的變化、税收法律法規的變化以及其他行動。任何此類變化也可能對西屋電氣的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

根據美國證券法，BEP是一家“外國私人發行人”，因此其披露義務不同於適用於在紐約證券交易所上市的美國國內註冊商的要求。

雖然BEP須遵守《交易法》的定期報告要求，但《交易法》對外國私人發行人的定期披露要求不同於對美國國內註冊商的定期披露。因此，關於BEP的公開信息可能比美國其他上市公司定期發佈的信息要少。BEP不受交易法中美國國內發行人必須遵守的某些其他條款的約束，包括禁止發行人選擇性披露重大非公開信息的FD規定，以及向我們的LP單位持有人提供符合交易法的信息聲明或委託書的要求。此外，根據交易所法案第16條，BEP的內部人士和大型LP單位持有人沒有義務提交報告，紐約證券交易所實施的某些公司治理規則不適用於BEP。

我們信用評級的變化可能會對我們的財務狀況和籌集資金的能力產生不利影響。

我們不能向您保證，分配給Brookfield Renewable或其任何投資組合公司、運營子公司或其他子公司或其債務證券的任何信用評級在任何給定的時間段內都將保持有效，或者相關評級機構不會完全下調或撤銷任何評級。下調或撤銷此類評級可能會對我們的財務狀況和籌集資本的能力產生不利影響。

與可持續性、ESG和/或改變市場對我們業務的看法相關的新監管舉措可能會對我們的業務產生不利影響。

雖然我們相信監管措施和市場趨勢加強對ESG的關注總體上對合夥企業有利，但任何此類監管措施也有可能對我們產生不利影響。例如，試圖通過監管綠色金融產品將投資轉向可持續發展的監管舉措，可能會導致圍繞ESG增加繁重的披露要求，併為ESG政策開出與我們當前做法不一致的方法。如果監管機構不同意我們的ESG披露，例如因為他們認為這些披露不完整或具有誤導性，我們可能面臨監管執法行動，我們的業務或聲譽可能會受到不利影響。還有一種風險是，在實施任何此類措施後，市場的重大重新定位可能對我們的業務不利，如果我們被認為是在展示具有綠色或可持續特徵的產品或業務，而事實並非如此(即“洗綠”)。此外，遵守任何新法規或法律通常會增加我們的監管負擔，並可能使合規變得更加困難和昂貴，從而對我們的財務狀況產生不利影響。

還有一個風險是，投資者對我們的哪些資產具有理想的非金融特徵(與脱碳或其他方面有關)的情緒可能會隨着時間的推移而改變。這可能包括改變對我們當前投資組合中哪些資產被視為可持續或道德的看法，並可能導致我們目前呈現為可持續或道德的資產、細分或業務或其方面，在未來被投資者視為不可持續或不道德。我們的業務模式發生了變化，我們看到了

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對某些脱碳投資採取更積極的方法可能會產生類似的結果。例如，收購燃煤電廠或其他碳排放資產可能會受到投資者的負面影響，即使我們公開宣佈的這些資產的商業計劃是尋求它們的脱碳。我們的業務、聲譽和我們單位的市場價格可能會受到投資者情緒的任何此類變化的不利影響。

我們可能無法確定和評估我們的商業活動對人權的所有潛在影響。

雖然我們對我們對道德商業實踐的承諾以及我們對此類做法的控制、政策和做法感到自豪，但我們可能無法確定和評估我們的投資活動、運營和供應鏈的所有潛在人權影響。任何可能發生的侵犯人權行為，無論是通過第三方業務關係還是其他方式與我們的業務相關，都可能對我們的聲譽產生不利影響，並帶來法律、聲譽和財務風險。

根據1940年的《投資公司法》或《投資公司法》(以及其他司法管轄區的類似立法)，我們不是也不打算成為一家投資公司，如果我們被視為《投資公司法》下的“投資公司”，適用的限制可能會使我們不切實際地按照預期的方式運營。

《投資公司法》(和其他司法管轄區的類似立法)為投資者提供了某些保護，並對需要作為投資公司進行監管的公司施加了某些限制。除其他事項外，這些規則限制或禁止與關聯公司的交易，對債務和股權證券的發行施加限制，並施加某些治理要求。我們沒有也不打算作為一家投資公司受到監管，我們打算開展我們的活動，因此我們不會被視為根據《投資公司法》(和其他司法管轄區的類似立法)的投資公司。為了確保我們不被視為投資公司，我們可能會被要求對我們的業務或計劃的範圍進行實質性限制或限制。我們可能進行的收購類型將受到限制，我們可能需要修改我們的組織結構或處置我們原本不會處置的資產。此外，如果發生任何事情，導致我們被視為《投資公司法》下的投資公司，我們將不切實際地按照預期運營。Brookfield Renewable和Brookfield之間的協議和安排將受到損害，我們作為委託人能夠進行的收購的類型和數量將受到限制，我們的業務、財務狀況和運營結果將受到不利影響。因此，我們將被要求採取非常步驟來應對這種情況，例如修訂或終止總服務協議、Brookfield Renewable和我們的運營子公司的重組、我們的管理文件的修訂或BEP的解散，任何這些都可能對我們的證券價值產生重大不利影響。

我們未能維持有效的內部監控可能對我們的業務及基金單位的價格造成重大不利影響。

作為美國和加拿大的公共合夥企業，我們必須遵守《交易法》、《2002年薩班斯-奧克斯利法案》（“薩班斯-奧克斯利法案“）、為響應《薩班斯-奧克斯利法案》而頒佈的證券交易所規則以及加拿大的相應證券立法。我們目前的一些運營子公司是私人公司，未來可能的收購將是私人公司，與上市公司的要求相比，他們對財務報告的內部控制系統可能不夠發達。任何未能對財務報告維持足夠的內部控制或未能實施所需的、新的或改進的控制，或在實施過程中遇到困難，均可能導致我們對財務報告的內部控制存在重大弱點或重大缺陷，並可能導致我們的綜合財務報表出現可能重大的錯誤或錯誤陳述。如果我們或我們的獨立註冊會計師事務所得出結論，認為我們對財務報告的內部控制無效，投資者可能會對我們報告的財務信息失去信心，我們的單位價格可能會下跌。我們未能實現和維持有效的內部控制可能會對我們的業務、我們進入資本市場的能力以及投資者對布魯克菲爾德可再生能源的看法產生重大不利影響。此外，我們內部監控的重大缺陷可能需要大量開支和管理時間來補救。

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第四項：提供公司相關信息。

4.A 公司歷史與發展

概述

Brookfield Renewable擁有世界上最大的公開交易的可再生能源和過渡平臺之一。我們直接投資於可再生能源和可持續解決方案資產，以及與機構合作伙伴，合資夥伴和其他安排。在我們的業務中，我們利用豐富的運營經驗來維持和提升資產價值，每年增加現金流，並與當地利益相關者建立積極的關係。我們的投資組合包括我們可以獲得優先增長渠道的資產，如果獲得資金，我們將有機會擁有該業務的近多數份額。我們的全球多元化可再生能源資產組合佔我們業務的97%以上，運營容量約為31，800兆瓦，年長期協議發電量約為93，000吉瓦時，開發管道約為155，400兆瓦。

我們還投資於我們的可持續解決方案組合，包括資產和業務，這些資產和業務通過需要資本來擴展的成熟但新興的技術實現向淨零過渡，以及我們相信我們可以利用資本和合作夥伴關係來加速增長的業務。該投資組合包括我們對西屋公司（全球領先的核服務企業）的投資，以及對57 TMTPA CCS的運營組合的投資，每年300萬MMBtu的農業RNG年運營生產能力和每年超過100萬噸的再生材料。我們的可持續解決方案開發管道包括投資額外項目的機會，這些項目包括14 MMTPA的CCS，160萬噸再生材料，約350萬MMBtu的年RNG產能，每年能夠生產5，000兆瓦電池板的太陽能製造設施以及每年100萬噸完全由可再生能源供電的綠色氨設施。

我們的目標是支付長期可持續的分配，同時為經常性增長資本支出和一般用途保留足夠的流動性。這是我們的長期目標派息率約為70%的運營資金的基礎。我們的目標是實現5%至9%的年分銷增長率，預計將完全由有機增長計劃和當今投資組合中嵌入的運營槓桿提供資金，包括我們開發管道的潛在商業化溢價回報，通過收入增長和成本降低計劃擴大利潤率，以及我們合同中嵌入的通貨膨脹升級。我們2024年按比例發電的約90%已與信譽良好的交易對手（包括Brookfield）簽訂合約，加權平均剩餘年期為13年（按比例計算）。

我們相信，我們的有機和運營增長計劃將通過我們的收購戰略得到有意義的加強。我們一直以嚴謹及有選擇性的包銷方式，證明我們有能力收購優質資產。我們的收購戰略正在全球範圍內實施，我們相信，我們的規模，顯著的資本化和良好的投資級評級將繼續提高我們的能力，以確保和資助新的交易。

股票投資者可以通過投資我們的LP單位或BEPC可交換股票來訪問我們的投資組合。我們的LP單位在多倫多證券交易所上市，代碼為“BEP.UN”，在紐約證券交易所上市，代碼為“BEP”。BEPC可交換股票在多倫多證券交易所和紐約證券交易所上市，代碼為“BEPC”。請參見下文“Brookfield Renewable Corporation”。

我們業務的歷史和發展

BEP是百慕大豁免的有限合夥企業，於2011年6月27日根據《百慕大合夥企業法》的規定成立。我們的註冊和總部位於百慕大哈密爾頓HM 12號前街73號5樓，我們的網站是https://bep.brookfield.com，我們的電話號碼是+441-294-3304。成立BEP是為了充當Brookfield在全球範圍內收購可再生能源電能實業的主要工具，但某些例外情況除外。截至本20-F表格的日期，Brookfield股東在我們的業務中總共擁有約47%的實際經濟權益(假設交換了所有已發行的可贖回/可交換合夥單位和BEPC可交換股份)。

我們必須遵守《交易法》的信息要求。根據這些要求，我們作為外國私人發行人向美國證券交易委員會提交報告和其他信息。美國證券交易委員會維護着一個互聯網站

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其中包含與我們的合作伙伴關係有關的報告、委託書和信息聲明以及其他信息。該網站位於http://www.sec.gov.。類似的信息也可以在我們的網站上找到，網址是https://bep.brookfield.com.已向加拿大證券管理機構提交的文件副本可在www.sedarplus.ca上獲得。在我們網站上找到或可通過我們的網站訪問的信息不構成本20-F表格的一部分。另見第10.H項“陳列的文件”。

布魯克菲爾德可再生能源公司

在2020年7月，我們完成了向我們現有的有限責任公司單位持有人的BEPC可交換股份的特別分配。特殊分配“)。每股BEPC可交換股份旨在提供相當於一個有限責任公司單位的經濟回報，包括以每股為基礎的相同股息，以支付給每個有限責任公司單位的分派。每股BEPC可交換股份可由持有人選擇交換一個有限責任公司單位(須作出調整以反映若干資本事項)或其現金等值(支付方式將於BEPC選舉時釐定)。合夥可選擇以同等數目的有限責任公司單位(須作出調整以反映某些資本事項)或其現金等價物(支付形式將於合夥企業選舉時決定)收購該等投標的BEPC可交換股份，以履行其交換義務。BEPC和合夥企業目前打算通過交付LP單位而不是現金來滿足BEPC可交換股份的任何交換要求。BEPC的股本由BEPC可交換股份、B類多重有表決權股份(“B類股份“)和C類無投票權股份(”C類股份”).

BEPC可交換股份和B股分別控制BEPC股份總投票權的25%和75%。截至本20-F表格的日期，Brookfield股東總共持有BEPC約25%的可交換股份，該合夥企業擁有BEPC的所有B類和C類股票。通過擁有BEPC可交換股份和BEPC的B類股份，Brookfield股東和合夥企業合計持有BEPC約81.2%的投票權。

BEPC可交換股票目前在多倫多證券交易所和紐約證券交易所交易，代碼為“BEPC”。

最新發展動態

以下是自2023年1月1日以來我們業務的發展摘要。

建設與發展

在截至2023年12月31日的年度內，我們實現了以下可再生電能實業的商業化運營(所有數字大致)：

•2023年第一季度，Brookfield Renewable與機構合作伙伴在德國實現了2700萬歐元(2900萬美元)、44兆瓦的公用事業太陽能設施的商業運營。Brookfield Renewable持有20%的權益。

•2023年第二季度，Brookfield Renewable與機構合作伙伴一起，在美國實現了價值800萬美元、8兆瓦的電池存儲設施的商業運營。Brookfield Renewable持有50%的權益。

•2023年上半年，Brookfield Renewable與機構合作伙伴一起，實現了我們在巴西價值10.53億雷亞爾(2.09億美元)、300兆瓦的公用事業太陽能設施的商業運營。Brookfield Renewable持有25%的權益。

•2023年第三季度，Brookfield Renewable與機構合作伙伴一起，在美國實現了價值3.09億美元、200兆瓦的風力發電設施的商業運營。Brookfield Renewable持有20%的權益。

•2023年第四季度，Brookfield Renewable與機構合作伙伴一起，實現了我們在巴西價值17.36億雷亞爾(3.45億美元)、248兆瓦的風力發電設施的商業運營。Brookfield Renewable持有25%的權益。

•2023年第四季度，Brookfield Renewable與機構合作伙伴一起，實現了我們在加拿大價值6200萬加元(4700萬美元)、42兆瓦的公用事業太陽能設施的商業運營。Brookfield Renewable持有20%的權益。

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•2023年第四季度，Brookfield Renewable與機構合作伙伴一起，在印度實現了110.82億印度盧比(1.33億美元)、268兆瓦公用事業太陽能設施的商業運營。Brookfield Renewable持有20%的權益。

•2023年第四季度，Brookfield Renewable與機構合作伙伴一起，實現了我們在哥倫比亞的COP 1630億歐元(3800萬美元)40兆瓦公用事業太陽能設施的商業運營。Brookfield Renewable持有23%的權益。

•2023年第四季度，Brookfield Renewable與機構合作伙伴一起，實現了我們在美國價值1.42億美元、82兆瓦的公用事業太陽能設施的商業運營。Brookfield Renewable持有20%的權益。

•2023年第四季度，Brookfield Renewable與機構合作伙伴一起，實現了我們在英國的67兆瓦風電設施的商業運營。Brookfield Renewable預計將持有20%的權益。

•2023年第四季度，Brookfield Renewable與機構合作伙伴在中國實現了31.01億元人民幣(4.34億美元)、313兆瓦公用事業風電組合的商業運營。Brookfield Renewable持有該投資組合20%的權益。

•2023年，Brookfield Renewable與機構合作伙伴在印度實現了339.84億印度盧比(4.11億美元)的商業運營，711兆瓦的陸上風能、公用事業太陽能和屋頂太陽能設施。Brookfield Renewable持有7%的權益。

•2023年，Brookfield Renewable在美國實現了價值1.32億美元、52兆瓦的公用事業風力發電項目和電池儲存設施的商業運營。Brookfield Renewable持有100%的權益。

•2023年，Brookfield Renewable與機構合作伙伴一起，在美國實現了價值3500萬美元、173兆瓦的公用事業太陽能發電項目的商業運營。Brookfield Renewable持有58%的股權。

•2023年，Brookfield Renewable與機構合作伙伴一起，在美國實現了價值3.96億美元、327兆瓦的公用事業風能和太陽能設施的商業運營。Brookfield Renewable預計將持有約28%的權益。

•2023年，Brookfield Renewable與機構合作伙伴一起，在中國實現了人民幣16.91億元(2.37億美元)、181兆瓦公用事業風電組合的商業運營。Brookfield Renewable在該投資組合中持有25%的權益。

•2023年，Brookfield Renewable與機構合作伙伴在美國和拉丁美洲實現了237兆瓦分佈式發電太陽能項目的商業運營。Brookfield Renewable持有這些項目17%至25%的權益。

•我們與我們的機構合作伙伴一起，在我們持有少數股權的地方進行投資，或者在我們能夠獲得優先增長管道的地方進行投資，如果獲得資金，這將使我們有機會擁有近大多數的業務份額。2023年，這些企業實現了1,219兆瓦陸上風能、公用事業太陽能、分佈式發電太陽能和電池存儲設施的商業運營。

我們與我們的機構合作伙伴一起，繼續推進我們的高級階段開發項目，包括：

•北美11822兆瓦的陸上風能、公用事業太陽能、分佈式發電太陽能和電池儲存，預計該地區的項目將在未來五年實現商業運營。

•4,423兆瓦的陸上風能、海上風能、公用事業太陽能、分佈式發電太陽能和電池存儲，預計未來五年將在該地區實現項目的商業運營。

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•5 802兆瓦的陸上風能、公用事業太陽能、分佈式發電太陽能和電池存儲，預計在未來三年內在該區域實現項目的商業運營。

•南美洲1,765兆瓦的水力發電、陸上風能、公用事業太陽能和分佈式發電太陽能，該區域的項目預計將在未來五年內實現商業運營。

收購

我們簽署或完成了以下收購(所有數字都是近似值)：

•2023年3月，Brookfield Renewable與機構合作伙伴承諾通過可轉換證券形式的結構性美元融資解決方案，向印度領先的可再生能源開發平臺投資高達10億美元(Brookfield Renewable的淨資產為2億美元)，運營資產為4,000兆瓦，開發項目為7,400兆瓦。我們與機構合作伙伴一起進行了4億美元的初始投資(Brookfield Renewable淨額為8000萬美元)，並選擇投資至多6億美元(Brookfield Renewable淨額1.2億美元)的額外可轉換證券，為公司的可再生發展管道提供資金，以及投資太陽能電池板和綠色氨生產。

•2023年4月，Brookfield Renewable與機構合作伙伴同意投資至多3.6億美元(Brookfield Renewable淨額高達7200萬美元)，收購印度領先的商業和工業可再生平臺55%的股份，該平臺擁有4500兆瓦的運營和開發項目。

•2023年5月，Brookfield Renewable與機構合作伙伴一起，以400萬美元(Brookfield Renewable淨額約100萬美元)收購了巴西一個擁有約730兆瓦開發管道的分佈式發電平臺90%的權益，並有機會額外投資1.44億美元，並將參與度提高到92%。Brookfield Renewable持有約20%的權益

•2023年9月，Brookfield Renewable與其機構合作伙伴承諾投資高達8.45億美元(Brookfield Renewable淨額高達1.7億美元)，與印度一家領先的可再生能源公司成立合資企業，在印度創建一個由1.2GW後期風光混合項目、1.4GW中期風光混合能源園區和3.5GW早期可再生能源項目組成的發展平臺。

•2023年10月，Brookfield Renewable與機構合作伙伴一起，以8.93億美元的總對價收購了X-Elio剩餘的50%權益(Brookfield Renewable淨額7600萬美元，權益約4.2%)。X-Elio的多元化投資組合包括1200兆瓦的運營和在建資產、1500兆瓦的後期開發項目和12,000兆瓦的開發管道。

•2023年10月，Brookfield Renewable與機構合作伙伴一起，以10.8億美元(Brookfield Renewable淨資產約3.08億美元)收購了美國可再生能源完全整合的開發商和運營商電能實業，擁有5,900兆瓦的運營和在建資產，以及一條6,100兆瓦的開發管道。Brookfield Renewable預計將持有約28%的權益。

•2023年11月，Brookfield Renewable與機構合作伙伴以及Cameco合作，以43.7億美元(Brookfield Renewable淨額4.42億美元)從我們的附屬公司Brookfield Business Partners L.P.及其機構合作伙伴手中收購了世界上最大的核服務企業之一。我們與機構合作伙伴合計擁有51%的權益(Brookfield Renewable淨值為10%)，Cameco擁有49%的權益。

•2023年12月，Brookfield Renewable與其機構合作伙伴一起，以6.25億美元(Brookfield Renewable淨資產2.96億美元)收購了一家領先的英國獨立可再生能源開發商，該公司擁有260兆瓦的陸上風能資產、800兆瓦的近期開發和另外3千兆瓦的後期項目。Brookfield Renewable料持有20%權益.

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•此外，在2023年期間，Brookfield Renewable與機構合作伙伴一起收購或同意收購其投資組合中總計1,668兆瓦的風能、公用事業規模的太陽能、分佈式能源和電池存儲項目，其中108兆瓦已投入運營，1,560兆瓦處於開發階段。這些項目是以3.64億美元(合85美元)的價格收購的 布魯克菲爾德可再生能源公司)，並位於我們的核心地理位置。Brookfield Renewable通常將在每個項目中持有20%-25%的權益。

資產出售

我們簽署或結束了以下處置(所有數字近似值)：

•2023年3月，我們的機構合作伙伴完成了出售美國一個378兆瓦水電投資組合50%權益的交易。Brookfield Renewable繼續保留其在這筆投資中22%的權益，因此沒有從出售中獲得收益。

•2023年5月，Brookfield Renewable與其機構合作伙伴一起，以2.17億美元的收益(Brookfield Renewable的淨收益為1400萬美元)完成了在美國的風電資產出售。

•2023年9月，Brookfield Renewable與其機構合作伙伴一起，以1.12億美元的收益(Brookfield Renewable淨收益6500萬美元)完成了烏拉圭95兆瓦風電資產組合的出售。

•2023年9月，Brookfield Renewable與其機構合作伙伴完成了烏拉圭一項26兆瓦太陽能資產的出售，所得收益為4100萬美元(Brookfield Renewable淨收益1300萬美元)。

•2023年12月，Brookfield Renewable與其機構合作伙伴完成了西班牙150兆瓦太陽能資產組合的出售，收益為9200萬美元(Brookfield Renewable淨收益為1600萬美元)。

其他交易

2023年2月，Brookfield Renewable與機構合作伙伴共同投資8600萬美元(Brookfield Renewable淨投資1700萬美元)，收購了印度一家可持續農業解決方案公司4%的權益。

項目融資

2023年第一季度，Brookfield Renewable完成了以下無追索權融資：

•與我們的某些美國分佈式發電資產相關的1億美元。

•與我們的某些中國風電資產相關的人民幣9.71億元(合1.41億美元)。

•與我們的某些中國風電資產相關的2億元人民幣(合2900萬美元)。

•與我們的某些中國風電資產相關的人民幣7,000萬元(合1,000萬美元)。

•與我們的某些中國風電資產相關的人民幣9700萬元(合1400萬美元)。

2023年第二季度，Brookfield Renewable完成了以下無追索權融資：

•與我們的某些印度太陽能資產相關的100億印度盧比(1.23億美元)。

•BRL 4.5億英鎊(9300萬美元)與我們在巴西的某些風能資產相關。

•與我們加拿大的某些水電資產相關的3000萬加元(2200萬美元)。

•4500萬美元與我們在美國的某些太陽能資產相關。

•3.11億美元與我們在美國的某些風能資產相關。

2023年第三季度，Brookfield Renewable完成了以下無追索權融資：

•BRL 3億歐元(6000萬美元)與我們在巴西的某些風能資產相關。

•與我們的某些阿特斯太陽能資產相關的3,400萬加元(2,300萬美元)。

•1.75億美元與我們在美國的某些風能資產相關。

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•與我們的某些中國風電資產相關的人民幣2.73億元(合3700萬美元)。

•與我們哥倫比亞的某些水電資產相關的6870億COP(1.69億美元)。

2023年第四季度，Brookfield Renewable完成了以下無追索權融資：

•與我們的某些中國風電資產相關的人民幣15億元(合2.03億美元)。

•與我們的某些中國風電資產相關的人民幣2.98億元(合4200萬美元)。

•與我們的某些印度太陽能資產相關的74億印度盧比(合9,000萬美元)。

•BRL 8億歐元(1.64億美元)與我們在巴西的某些水電資產相關。

•與我們的某些美國水電資產相關的8000萬美元。

•1.25億美元與我們在美國的某些水電資產相關。

•與我們的某些美國風能資產相關的5200萬美元。

•1.4億美元與我們在美國的某些風能資產相關。

•與我們的某些美國風能資產相關的2500萬美元。

•與我們的某些美國分佈式發電資產相關的3900萬美元。

•與我們的某些美國分佈式發電資產相關的6100萬美元。

•與我們在美國的某些資產相關的2億美元。

•與我們在美國的某些資產相關的6億美元。

•與我們哥倫比亞的某些水電資產相關的1000億COP(2500萬美元)。

企業融資

2023年3月，Brookfield Renewable發行了4億加元的16系列中期票據(綠色債券)，固定利率為5.292%。16系列中期票據由BEP及其某些子公司提供全面和無條件的擔保。

2023年6月，BEP以每LP單位30.35美元的價格發行了8,200,000個LP單位，BEPC以每股33.80美元的價格發行了7,430,000股BEPC可交換股票，總收益約為5億美元。與此同時，Brookfield再保險的一家子公司同意以每單位30.35美元的價格(扣除承保佣金)購買5148,270個有限責任公司單位，總毛收入約為1.5億美元。總收益總額約為6.5億美元。

2024年1月，Brookfield Renewable發行了4億加元的17系列中期票據(綠色債券)，固定利率為5.318%。17系列中期票據由BEP及其某些子公司提供全面和無條件的擔保。

其他

2023年12月，多倫多證交所接受了BRP Equity有意更新其正常進程發行人報價的通知，該報價允許BRP Equity回購其已發行和已發行A類優先股每個系列的公眾流通股總額(2023年12月6日計算)的10%，為期一年。此外，在2023年12月，多倫多證交所接受了BEP有意更新其優先股的正常進程發行人報價的通知，這允許BEP回購其已發行和未償還優先股系列的公眾流通股的10%，期限為一年。

2023年12月，多倫多證交所接受了BEP有意續訂其正常進程發行人報價的通知，該報價允許BEP回購最多14,361,497個已發行和未償還的LP單位，期限為一年。同樣在2023年12月，多倫多證交所接受了BEPC有意更新其對BEPC可交換股份的正常程序發行人報價的通知，這允許BEPC回購最多8,982,586股其已發行和已發行的BEPC可交換股份，為期一年。

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資本支出

我們的主要資本開支與建設及維護可再生能源發電機組有關。下表概述於所呈列期間投資於資本開支之金額。

百萬美元			截至12月31日止年度，
			2023						2022						2021
			2,809						2,190						1,967

該等資本開支以本集團業務產生及保留的營運資金撥付，並輔以按投資級別覆蓋範圍及契諾門檻釐定的無追索權債務。在上述期間內沒有重大資產剝離，目前也沒有最終協議的重大資產剝離。

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4.B 業務概覽

我們的運營

我們直接投資於可再生能源和可持續解決方案資產，以及與機構合作伙伴，合資夥伴和其他安排。在我們的業務中，我們利用豐富的運營經驗來維持和提升資產價值，每年增加現金流，並與當地利益相關者建立積極的關係。

我們的全球多元化可再生能源資產組合佔我們業務的97%以上，運營容量約為31，800兆瓦，年長期協議發電量約為93，000吉瓦時，開發管道約為155，400兆瓦。

下表概述我們於二零二三年十二月三十一日的可再生能源組合：

			河 系統						設施						容量 (兆瓦)						LTA(1) (GWh)						存儲 容量 (GWh)
水力發電
北美
美國(2)			30						139						2,921						11,963						2,559
加拿大			19						33						1,361						5,178						1,261
			49						172						4,282						17,141						3,820
哥倫比亞(3)			11						22						3,053						16,143						3,703
巴西			27						43						940						4,811						—
			87						237						8,275						38,095						7,523
風(4)
北美			—						55						6,830						21,872						—
歐洲			—						56						1,432						4,814						—
巴西			—						34						809						3,539						—
亞洲			—						27						1,874						5,534						—
			—						172						10,945						35,759						—
公用事業規模太陽能(5)			—						211						7,073						15,211						—
分佈式能源與存儲(6)(7)			2						6,408						5,129						2,989						5,220
總可再生電力			89						7,028						31,422						92,054						12,743

(1)LTA是根據我們截至2023年12月31日的投資組合計算的，反映了從年初開始的綜合和年化基礎上的所有設施，無論收購、處置或商業運營日期如何。見項目5.a“對利益相關者的演示和績效衡量”，以瞭解我們計算LTA的方法以及為什麼我們不考慮將LTA用於抽水蓄能設施和我們的某些其他設施。

(2)包括在北美的三個電池存儲設施(36兆瓦)。

(3)包括哥倫比亞的兩個風力發電廠(32兆瓦)和五個太陽能發電廠(100兆瓦)。

(4)不包括303兆瓦的風電裝機容量，我們的可持續解決方案部門包括LTA為719GWh。

(5)不包括118兆瓦的太陽能裝機容量，我們的可持續解決方案部門包括LTA為247GWh。

(6)包括在北美的一個電池存儲設施(10兆瓦)。

(7)包括北美(10兆瓦)的9個燃料電池設施以及北美(633兆瓦)和歐洲(2,088兆瓦)的抽水蓄能設施。

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下表顯示了截至2023年12月31日，我們的可再生能源投資組合的年化長期平均發電量已整合和季度基準：

發電量(GWh)(1)			Q1						Q2						Q3						Q4						總計
水力發電
北美
美國			3,402						3,469						2,171						2,921						11,963
加拿大			1,235						1,489						1,236						1,218						5,178
			4,637						4,958						3,407						4,139						17,141
哥倫比亞(2)			3,697						4,048						3,944						4,454						16,143
巴西			1,183						1,198						1,214						1,216						4,811
			9,517						10,204						8,565						9,809						38,095
風			9,191						9,162						8,088						9,319						35,760
公用事業規模太陽能			3,239						4,348						4,502						3,123						15,212
分佈式能源與存儲			646						888						856						599						2,989
總計			22,593						24,602						22,011						22,850						92,056

(1)LTA是根據我們截至2023年12月31日的投資組合計算的，反映了從年初開始按年率計算的所有設施，無論收購、處置或商業運營日期如何。見項目5.a“對利益相關者的演示和績效衡量”，以瞭解我們計算LTA的方法以及為什麼我們不考慮將LTA用於抽水蓄能設施和我們的某些其他設施。

(2)包括哥倫比亞的兩個風力發電廠（174 GWh）和五個太陽能發電廠（248 GWh）。

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下表顯示了截至2023年12月31日，我們的可再生能源投資組合的年化長期平均發電量相稱和季度基準：

發電量(GWh)(1)			Q1						Q2						Q3						Q4						總計
水力發電
北美
美國			2,224						2,359						1,466						1,950						7,999
加拿大			1,010						1,210						980						959						4,159
			3,234						3,569						2,446						2,909						12,158
哥倫比亞(2)			843						922						900						1,016						3,681
巴西			1,008						1,020						1,034						1,035						4,097
			5,085						5,511						4,380						4,960						19,936
風			2,511						2,449						2,145						2,555						9,660
公用事業規模太陽能			849						1,225						1,278						825						4,177
分佈式能源與存儲			207						303						292						189						991
總計			8,652						9,488						8,095						8,529						34,764

(1)LTA是根據我們截至2023年12月31日的投資組合計算的，反映了從年初開始按年率計算的所有設施，無論收購、處置或商業運營日期如何。見項目5.a“對利益相關者的演示和績效衡量”，以瞭解我們計算LTA的方法以及為什麼我們不考慮將LTA用於抽水蓄能設施和我們的某些其他設施。

(2)包括哥倫比亞的兩個風能設施（39 GWh）和五個太陽能設施（56 GWh）。

我們還投資於我們的可持續解決方案組合，包括資產和業務，這些資產和業務通過需要資本來擴展的成熟但新興的技術實現向淨零過渡，以及我們相信我們可以利用資本和合作夥伴關係來加速增長的業務。該投資組合包括我們對西屋公司（全球領先的核服務企業）的投資，以及對57 TMTPA CCS的運營組合的投資，每年300萬MMBtu的農業RNG年運營生產能力和每年超過100萬噸的再生材料。我們的可持續解決方案開發管道包括投資額外項目的機會，這些項目包括14 MMTPA的CCS，160萬噸再生材料，約350萬MMBtu的年RNG產能，每年能夠生產5，000兆瓦電池板的太陽能製造設施以及每年100萬噸完全由可再生能源供電的綠色氨設施。

我們相信，我們在每個核心市場都擁有全面的運營和開發能力，這些能力使我們能夠保持和增加資產基礎的價值，同時具有競爭力地為持續增長做好準備。

經營理念

我們採用親力親為、以運營為導向、長期所有者的方式來管理我們的投資組合。我們相信，這種方法通過能夠識別和管理可能出現的技術、經濟或利益相關者問題，確保我們保持並在可能的情況下提高我們資產的價值。我們發電設施的運營在很大程度上分散在北美、歐洲、南美和亞洲。我們通過一個公司團隊為我們的運營商提供支持，該團隊對Brookfield Renewable進行全球監督，並在合規、可持續性、信息技術、健康、安全和安保、人力資源、利益相關者關係、採購、人權、氣候、治理以及反賄賂和反腐敗等方面建立一致的全球政策。

我們還受益於Brookfield的專業知識，它提供戰略方向、公司監督、商業和業務發展專業知識，並監督有關我們業務的資金和增長的決策。我們相信，這種方法會帶來強大的決策文化和以所有者為導向的長期投資理念，以建立價值。

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我們的理念的基石是：

運營專業知識。在北美、歐洲、南美和亞洲，我們都擁有強大的運營業務，具有全面的開發和運營能力。我們在北美、歐洲和巴西的可再生能源業務也受益於集中化、自動化的發電廠調度和控制中心，允許遠程操作我們的大部分設施，並與監管和市場當局以及承銷商建立中央接口。這些能力使我們能夠在發展業務時利用我們的運營專業知識。

可持續發展領導力。我們相信，我們業務的成功是由卓越的運營、強勁的投資回報以及我們致力於為環境、我們的員工以及與當地利益相關者和我們經營的社區做出積極改變的承諾推動的。作為世界上最大的上市清潔能源公司之一，我們相信我們處於有利地位，可以支持向淨零經濟的過渡。見項目4.B--“業務概覽--我們的可持續性辦法”。

有紀律地管理運營成本。我們專注於通過嚴格管理運營成本來保持我們投資組合的成本競爭地位。我們通過將固定成本分攤到更廣泛的基礎上，從長期來看推動單位成本下降，從而受益於我們龐大的運營業務的規模經濟。我們還受益於在全球業務中分享最佳實踐，以提高生產率和降低成本。

重點關注資產的可靠性和可用性。保持我們可再生發電廠的高可靠性和可用性是至關重要的，因為如果我們不能生產和輸送能源，我們就不能最大限度地利用我們的長期合同。我們的運營團隊最大限度地在水文、風能或太陽能供應不足的時期進行所有定期和計劃的維護活動，以最大限度地減少收入機會的損失，並利用我們可再生發電廠的過剩產能。

長期所有權和資產再投資。我們尋求保持和提高我們每一項資產的生產率、可靠性和壽命。我們的運營團隊從長期所有者的角度為每項資產製定和實施詳細的資本計劃。我們希望投資於我們運營中的風能和太陽能資產，採取重新供電的舉措，延長它們的使用壽命，提高生產率。我們相信，資本支出低、維護要求低和使用壽命長是我們水電資產的誘人屬性。水力發電是一種高效、清潔和相對簡單的技術，可以全天候調度電力，在過去的一個世紀裏沒有顯著變化。我們龐大的水電產品組合補充了我們日益增長的公用事業規模的太陽能和風能資產，並使我們能夠為客户提供差異化的電力解決方案。

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北美商業

美國

我們在美國的主要辦事處位於紐約州的紐約。我們的美國國家系統控制中心位於紐約州昆斯伯裏，允許對我們在該國的大部分可再生能源發電資產進行遠程監控。在美國，我們擁有全面的水電、風能、太陽能和電池存儲運營能力，以及開發和建設監督專業知識。我們在美國的投資包括對可再生能源電能實業的直接所有權，以及對規模、獨立運營的投資組合公司和開發平臺的投資。我們還對我們的可持續解決方案組合進行了投資，其中包括我們在世界上最大的核服務企業之一西屋電氣的權益，以及新興的過渡資產類別，在這些資產類別中，我們的初始投資為我們未來的大規模脱碳投資做好了準備。

我們在美國的大部分水電裝機容量位於紐約、賓夕法尼亞州和新英格蘭。在紐約，我們是最大的獨立發電商之一，擁有74個水電設施，總裝機容量為711兆瓦。在賓夕法尼亞州，我們有四個水電設施，總裝機容量為747兆瓦。在新英格蘭，我們有48個水電設施，總裝機容量為700兆瓦。我們的許多美國水電資產都有蓄水池，總共可儲存約2500 GWh，約佔其年化長期平均發電量的38%。我們還受益於位於馬薩諸塞州的666兆瓦水電抽水蓄能設施50%的合資權益。

我們在美國運營發電設施的權利主要是通過聯邦能源管理委員會(Federal Energy Regulatory Commission，簡稱FRC)的長期許可證獲得的。FERC“)，管理美國幾乎所有發電廠的許可證的聯邦機構。FERC基本上監督着我們所有正在進行的項目運營。我們出售某些發電設施的電力的能力，還取決於FERC的某些批准的接收和維護，包括以市場為基礎的費率出售電力的授權。

Brookfield Renewable還通過其投資組合公司和開發平臺，在美國各地擁有多樣化的風能、公用事業規模的太陽能和分佈式發電(DG)項目組合。

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我們的風電項目總裝機容量為6,347兆瓦，並有一條約14,000兆瓦的風力開發管道。我們還擁有相當大的太陽能資產組合，包括大約2,400兆瓦的公用事業規模的投資組合和大約42,000兆瓦的公用事業規模的太陽能開發管道。2022年，通過收購兩個國家公用事業規模的風能和太陽能開發平臺，我們的公用事業規模的太陽能和風能開發能力得到了加強。

除了Brookfield Renewable在各種可再生能源運營資產中的權益外，我們還與我們的機構合作伙伴一起投資於美國的某些獨立運營組合公司和開發平臺。

公用事業規模風能和太陽能運營商和開發商

我們公用事業規模的太陽能和風能開發能力通過我們的獨立、國家公用事業規模的風能和公用事業規模的太陽能開發平臺組合得到加強：

•TerraForm Power是一個公用事業規模的風能和太陽能平臺，在加拿大擁有2336兆瓦的風能資產，其中包括78兆瓦的風能資產和59兆瓦的太陽能資產，在智利擁有101兆瓦的太陽能資產

•Scout Clean Energy，一家國家公用事業規模的可再生能源開發商、所有者和運營商，擁有810兆瓦的運營能力和大約24,000兆瓦的開發管道

•城市電網，一家公用事業規模的太陽能平臺和電池存儲開發商，運營能力為82兆瓦，開發流程約為23,000兆瓦

•Deriva Energy，前身為Duke Energy Renewables，是一家專注於風能、公用事業規模的太陽能和存儲的可再生能源平臺，運營能力約為5 GW。DERIVA擁有廣泛的開發平臺，擁有約11,500兆瓦的管道。

分佈式發電

與我們公用事業規模的太陽能產品組合相輔相成的是我們約1,500兆瓦的運行DG組合，這是美國最大的商業和工業分佈式發電組合之一，並受益於正在推進約9,000兆瓦開發管道的專門開發團隊。我們在美國的DG產品組合包括：

•標準太陽能，商業和社區分佈式太陽能的市場領先所有者和運營商，具有端到端開發能力

•Lnuace，我們的脱碳即服務平臺，在北美分佈式發電市場擁有數十年的經驗

可持續的解決方案

2023年11月，我們與Cameco合作完成了對世界上最大的核服務企業之一西屋電氣的收購。我們與機構合作伙伴合計擁有51%的權益(Brookfield Renewable淨值為10%)，Cameco擁有49%的權益。由於這項投資是以與Cameco的合資企業形式進行的，我們注意到Cameco可能對與西屋電氣的基本運營和融資活動有關的決策擁有一定的批准權，以及與出售或轉讓西屋電氣的權益相關的權利。另見項目3.D“風險因素--與我們的增長戰略有關的風險”下的資料。

西屋電氣是全球核電行業的領先服務供應商，該行業的大部分收入來自定期的加油和維護服務。西屋電氣是全球約50%的商業核電站的原始設備製造商或技術供應商。我們相信，這一行業數十年的技術創新支持了在北美、歐洲、中東和亞洲等關鍵市場建立世界級的能力和擁有跨技術訣竅的高技能勞動力。

西屋電氣在核電站的整個生命週期中都會產生收入。其產品和服務包括關鍵任務燃料、持續維護服務、工程解決方案、儀器儀表和控制系統以及製造部件。西屋電氣還參與了去污、退役和

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主要是在發電廠使用年限結束時對其進行修復，並在全球範圍內向新發電廠提供技術、設備、工程和設計服務。

我們的可持續解決方案組合還包括對新興資產類別的結構性投資，在這些投資中，我們的初始投資為未來潛在的大規模脱碳投資做好了準備。另見項目4.A“公司的歷史和發展--概覽”。

加拿大

我們在加拿大的主要辦事處位於魁北克的加蒂諾和安大略省的多倫多。我們的加拿大國家系統控制中心位於加蒂諾，允許對我們在該國的所有資產進行遠程監控。在加拿大，我們擁有全面的水電、風能和太陽能運營能力，以及開發和建設監督專業知識。

我們的設施主要位於魁北克和安大略省--加拿大最大的兩個電力市場--以及不列顛哥倫比亞省。我們加拿大的大多數水電資產都是較大的公用事業規模的設施，帶有蓄水池，加起來可儲存約1300GWh，約佔其年化長期平均發電量的24%。

我們還在安大略省和艾伯塔省擁有483兆瓦的風能和118兆瓦的太陽能發電能力，以及大約500兆瓦的太陽能和電池存儲開發能力。我們還繼續在加拿大各地探索各種早期綠色氫氣生產開發項目。適用於這些項目的監管框架正在由聯邦和省級政府制定。

我們持有由我們業務所在省份頒發的各種長期水電許可證。這些水力發電許可證允許我們使用土地、水和水道發電。這些許可證還包含涉及水管理、土地使用、公共安全、娛樂和環境的條款。在許可證期限結束時，許可證持有人可以申請續簽他們的許可證。

2022年3月，Brookfield Renewable與機構合作伙伴承諾通過可轉換證券向CCS解決方案提供商Entropy投資至多3億加元(2.36億美元，Brookfield Renewable淨額為4700萬美元)。2023年12月，Entropy與一家公平的公共投資工具達成了一項為期15年的固定價格碳信用承購協議，該協議保證每年600千噸的二氧化碳承購價格，從而降低項目管道的風險。除了承購協議，該投資工具還同意向該業務投資高達2億加元，這可能導致全面提取的資金後估值約為我們切入點的1.5倍。

歐洲商業

我們歐洲業務的主要辦事處位於英國倫敦。

西班牙和葡萄牙

我們的西班牙業務擁有538兆瓦的風能、350兆瓦的CSP和64兆瓦的傳統太陽能光伏發電能力。我們的西班牙業務在西班牙的風能和太陽能資產產生的主要收入是根據西班牙法律規定的“受監管回報”收取的。除44兆瓦的太陽能光伏資產和150兆瓦的CSP資產外，我們在西班牙的所有資產在2031年12月31日之前的監管回報率為7.39%，這兩項資產在2025年12月31日之前的監管回報率均為7.09%。規定收益率每六年設定一次。

我們的歐洲業務還包括在葡萄牙的144兆瓦風力發電組合。在葡萄牙，我們的資產受益於上網電價合同，這些合同確定了我們PPA期限的支付條款。此外，還制定了以較低的速度重新啟動現有產能的激勵措施。

英國

我們的英國業務包括在英國約1,000兆瓦的開發組合，位於英國的一個10兆瓦太陽能設施，第一水電25%的股份，英國最大的抽水蓄能資產S，以及全面整合的可再生能源開發商OnPath Energy(前身為Banks Renewables)。

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First Hydro在威爾士斯諾多尼亞地區的Dinorwig和Ffestiniog水電站管理和運營2.1千兆瓦的抽水蓄能設施，約佔英國S抽水蓄能裝機容量的75%和水電裝機容量的50%。隨着英國面臨供應利潤率緊張和可再生能源滲透率不斷增加，First Hydro在提供關鍵的後備電力和電網穩定服務方面具有獨特的優勢。我們相信，我們通過與英國Bess開發商的框架協議獲得的項目也將如此。

2023年10月，我們與機構合作伙伴一起收購了英國領先的獨立可再生能源開發企業OnPath Energy(前身為Banks Renewables)，該公司擁有約260兆瓦的運營資產，以及跨越陸上風能和貝斯技術的約3.8千兆瓦的開發管道，擴大了我們在這個有吸引力的市場的存在。

意大利

我們的意大利業務包括在意大利正在開發的兩個太陽能光伏項目，總裝機容量約為134兆瓦。這些是根據2021年簽署的框架開發協議獲得的，根據該協議，意大利的一家開發商將為我們提供機會，在意大利投資高達500兆瓦的可再生能源開發機會。

德國

我們的德國業務包括一個公用事業規模的太陽能開發平臺，該平臺有大約3700兆瓦的開發管道。

X-埃利奧

2023年10月，Brookfield Renewable與機構合作伙伴一起收購了我們之前未擁有的X-Elio剩餘50%的股份(Brookfield Renewable額外獲得4%的權益淨額)。X-Elio是一家總部位於馬德里的全球太陽能開發平臺。X-Elio的多元化投資組合包括位於西班牙、墨西哥、澳大利亞、日本、智利、美國、意大利和洪都拉斯的超過1000兆瓦的運營和在建資產。X-Elio還在西班牙、美國、澳大利亞、意大利、日本和拉丁美洲擁有約14,200兆瓦的公用事業規模的太陽能管道，其中包括高級項目和早期項目。X-Elio還開始在澳大利亞、意大利、西班牙、日本和美國開發一條約5200兆瓦的貝斯管道。

電源

2023年，我們與機構合作伙伴一起，將我們在Powen的股權從32%增加到44%(Brookfield Renewable淨值為9%)。POWEN是西班牙的DG太陽能開發平臺，在西班牙、墨西哥和英國擁有約1,400兆瓦的運營和開發資產。

波倫吉亞

Brookfield Renewable與機構合作伙伴共同持有波蘭大型可再生企業Polenergia的32%(淨額為Brookfield Renewable的8%)權益。這項投資代表着通過其3,000兆瓦海上風能開發管道進入歐洲海上風能行業具有吸引力，我們預計該管道將在未來5年與我們的合資夥伴(一家經驗豐富的海上風能開發商)共同建設。2023年，Polenergia完成了約1.8億美元的股權發行，以幫助為其增長提供資金，Brookfield Renewable與機構合作伙伴一起投資了約6000萬美元，保持了我們32%的股權(Brookfield Renewable淨持股8%)。

Polenergia的運營組合包括約493兆瓦的風力發電資產和37兆瓦的太陽能項目，並繼續推進其約5,200兆瓦的開發管道，其中3,000兆瓦是海上風能，1,400兆瓦是陸上風能，700兆瓦是太陽能光伏，100兆瓦是可再生氫氣。

南美商業

哥倫比亞

2016年，我們與機構合作伙伴一起收購了Isagen，這標誌着我們進入了哥倫比亞市場。我們財團目前在伊桑的所有權權益超過99%，其中我們的份額約為23%。伊薩根的主要辦事處設在麥德林。伊薩根的哥倫比亞國家系統控制中心也設在麥德林，可以對我們在該國的資產進行遠程監控。

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該財團通過一家實體持有其在Isagen的權益(“海德魯控股“)，它有權任命伊桑公司董事會的多數成員。海德魯控股的普通合夥人是Brookfield Renewable的受控子公司。我們有權任命海德魯控股的大多數董事會成員，前提是Brookfield Corporation及其子公司(包括Brookfield Renewable)必須(I)是海德魯控股有限合夥權益的最大持有者，以及(Ii)持有海德魯控股的有限合夥權益的30%以上。Brookfield Renewable目前符合這一所有權測試，並有權任命董事會的多數成員。

伊薩根是哥倫比亞第三大發電公司，擁有並運營着3053兆瓦的投資組合。這一投資組合約佔哥倫比亞發電量的16%，主要由大型水庫水電設施組成。這些水電資產包括哥倫比亞按容量計算最大的水庫，總共能夠儲存約23%的年化長期平均發電量。伊薩根的投資組合還包括大約200兆瓦的中短期水電和太陽能開發項目。

Isagen永久擁有其所有發電資產，並就其每項資產持有必要的用水權和其他權利。對於1993年之前建造的每個水電項目，除了一些小的許可證和批准外，它還擁有適當的區域或國家環境當局授予的水使用權。1993年以後建設的每個項目都受益於簡化的環境許可證制度，根據該制度，項目獲得單一的環境許可證，其中包括所有必要的許可證，包括用水權。1993年之前授予的水使用權和1993年之後授予的環境許可證的期限一般為50年左右，可通過行政程序延長，不過Isagen擁有的兩個水電站目前擁有的水特許權的期限相當於其各自的商業運營期。

巴西

我們巴西業務的主要辦事處位於聖保羅，負責監督我們在巴西的業務。我們的巴西國家系統控制中心位於裏約熱內盧，可以遠程監控我們在該國的幾乎所有資產。我們在該國的業務擁有完整的水電，風能，太陽能和生物質能運營能力，以及開發和建設監督專業知識。

布魯克菲爾德在100多年前首次在巴西投資。認識到巴西對電力日益增長的需求和強大的可再生資源基礎，布魯克菲爾德於2003年重新進入巴西電力市場，自那時以來，其水電資產基礎已大幅增長至27個河流系統的43個設施，總容量約為940兆瓦。我們於2015年進入巴西的風能和生物質業務，收購了五個風電場和四個生物質設施，全部投入運營。我們隨後收購了一個295兆瓦的風力發電組合，並於2021年投產了我們的第一個太陽能設施，一個357兆瓦的項目。2023年，我們完成了第二個太陽能設施（1. 2吉瓦項目）的建設，收購了兩個風電組合，總裝機容量為197兆瓦，並完成了一個248兆瓦風電綜合設施的建設。

總的來説，我們擁有並運營着位於巴西12個州的總計3，346兆瓦的設施，約佔該國人口的74%和約81%的經濟活動（以GDP計算）。因此，我們相信我們在巴西的業務處於有利地位，能夠參與一個具有進一步發展潛力的大型多元化經濟體。自2003年以來，我們已經開發和建設了38個設施，總容量約為2吉瓦，我們有幾個項目處於不同的發展階段。

在巴西，水力發電站的權利是通過國家電力能源局（“國家電力局”）從巴西礦業和能源部獲得授權（如用水租賃）和特許權而獲得的。阿內爾“）.我們通常專注於SHPP，這是一種容量小於30兆瓦的水力發電廠。SHPP電站可以直接從ANEEL獲得，而50兆瓦以上的水電站只能通過公開拍賣獲得，要求開發商出價最低，以贏得特許權和與當地公用事業公司的PPA。在我們的授權和優惠中，91%的剩餘期限超過10年。一般而言，我們的水電授權規定初始期限為35年，並可在根據水租賃支付一定金額的情況下再延長30年。同樣，水力發電特許權的最初期限為30年，特許權可以再延長20年。另一方面，風能和太陽能的授權規定了35年的固定期限，不可續期。

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亞洲

印度

Brookfield Renewable於2017年進入印度市場。我們的印度投資組合包括2，258兆瓦的運營容量，其中包括683兆瓦的風力發電容量和1，575兆瓦的太陽能發電容量。我們在該國的開發管道目前約為12，000兆瓦。我們的印度投資組合包括我們最近對CleanMax的投資，CleanMax是一家領先的商業和工業可再生能源平臺，擁有1，255兆瓦的運營公用事業規模的風能和太陽能資產以及約3，500兆瓦的開發管道，Evren是與印度領先的可再生能源公司的合資企業，擁有超過6，000兆瓦的開發管道。我們的管道中還包括Avaada，這是一個領先的可再生能源平臺，對可再生能源開發項目以及太陽能電池板和綠色氨生產設施進行了額外投資。另見第4.A項“公司的歷史和發展-最近的發展”。我們相信印度是布魯克菲爾德可再生能源的增長機會，因為它是一個具有雄心勃勃的能源目標和清潔能源發展潛力的巨大市場。

中國

Brookfield Renewable於2017年進入中國市場。我們與中國的工會工人建立了積極的關係。我們的運營組合包括1，240兆瓦，其中包括1，190兆瓦的風力發電容量和50兆瓦的公用事業規模太陽能容量。布魯克菲爾德可再生能源還受益於與GLP Pte的50：50合資企業。有限公司，物流供應商和工業設施所有者，旨在投資，管理和開發商業和工業屋頂太陽能項目。迄今為止，GLP已通過該合資企業開發並委託了約800兆瓦的屋頂太陽能項目。我們相信，中國市場的規模，加上可再生能源擴張的雄心勃勃的目標，為布魯克菲爾德可再生能源公司帶來了巨大的增長機會。

其他業務

我們在智利擁有並運營101兆瓦的太陽能發電能力，在DG開發平臺中擁有84%的權益，該平臺擁有約44兆瓦的運營項目和400兆瓦的開發項目.

我們還持有InterEnergy的少數股權，InterEnergy是一家領先的公用事業和獨立電力生產商，擁有1.2吉瓦的高價值基礎設施組合和1.2吉瓦的可再生和固定容量開發管道，在加勒比地區，中美洲和南美洲開展業務，以幫助加快其能源轉型計劃。

參見第3.D項“風險因素-與我們的運營和行業相關的風險-我們的運營受到高度監管，可能會受到更多監管，這可能會導致布魯克菲爾德可再生能源公司的額外成本”和第3.D項“風險因素-與我們的運營和行業相關的風險-我們的特許權有可能不會續簽，如果需要特許權來擴大我們的發展管道，則可能不會批准或授予特許權。

註冊和總部

我們的註冊和總部位於百慕大的漢密爾頓。

公司辦公室

我們的主要公司辦事處位於安大略省多倫多，為Brookfield Renewable提供全球監督。我們的公司集團約有218名員工，包括公司辦公室和服務提供商，他們主要在加拿大和英國工作。

我們的競爭優勢

Brookfield Renewable是一家全球多元化、多技術的清潔能源和可持續解決方案資產的所有者和運營商。我們的業務模式是利用我們的全球影響力和經驗來收購和開發低於內在價值的高質量清潔能源和可持續解決方案資產，通過保守的融資策略在長期、低風險和投資級的基礎上為它們融資，然後通過應用我們的運營專業知識來優化現金流，以提高價值或將這些資產投入生產，為我們的業務產生增量現金流。

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全球最大的公共脱碳企業之一。Brookfield Renewable作為可再生能源和可持續解決方案資產的上市運營商和投資者，已有23年的歷史記錄。今天，我們擁有一個大型、多技術和全球多樣化的投資組合，由大約4770名經驗豐富的員工(包括我們合併投資組合公司僱用的員工)提供支持。Brookfield Renewable直接投資於資產，也與機構合作伙伴、合資夥伴和其他安排進行投資。我們還對我們的可持續解決方案組合進行了投資，這些資產和業務使我們能夠過渡到淨零，我們可以利用我們獲得的資本和合作夥伴關係來加速增長，以及新興過渡資產類別，在這些資產類別中，我們的初始投資為我們未來潛在的大規模脱碳投資做好了準備。我們的可持續解決方案組合還包括對電力轉型機會的投資，我們對企業進行了投資，以通過部署傳統可再生能源來減少温室氣體排放。

我們全球多樣化的投資組合有助於緩解資源的變異性，並提高我們現金流的一致性。我們的有機增長和收購通常是通過Brookfield的私人基金完成的，因此，在比例基礎上，Brookfield Renewable的業務將繼續多元化，但仍將在我們的優質水電資產中佔據很大比重。

我們的可再生能源組合包括北美、南美、歐洲和亞洲的水力發電、風能、公用事業規模的太陽能、DG和存儲設施，總裝機容量約為31,800兆瓦，開發管道約為155,400兆瓦。我們的可持續解決方案資產組合包括我們對西屋電氣(全球領先的核服務企業)的投資，以及對每年5.7萬公噸CCS產能、300萬MMBtu年農業RNG產能和每年超過100萬噸回收材料的運營組合的投資。我們的可持續解決方案開發流程包括1400萬噸CCS產能、350萬MMBtu可再生天然氣年產量、160萬噸再生材料年產能、100萬噸綠氨年產能和5000兆瓦太陽能電池板年產能。

以下圖表説明了按比例計算的收入(1):

(1) 基於過去12個月的正常化收入的數字，與Brookfield Renewable成比例.

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幫助加快電網的脱碳和穩定。氣候變化和能源安全被視為全球經濟面臨的兩個最重大和最緊迫的問題，對社區的安全和保障以及我們的集體和經濟繁榮構成巨大風險。作為迴應，各國政府和企業採取了雄心勃勃的計劃，支持向脱碳經濟轉型。我們相信，我們的規模和全球運營、開發和投資能力使我們處於有利地位，可以與政府和企業合作，幫助他們實現脱碳目標。

多樣化和高質量的可再生能源和可持續解決方案資產組合。Brookfield Renewable擁有水力發電、風能、公用事業規模的太陽能和其他可持續解決方案資產的互補產品組合，包括分佈式發電太陽能和儲能：

•水力發電。如今，水力發電是我們產品組合中最大的細分市場，作為壽命最長、成本最低、最清潔、最環保的發電形式之一，水力發電仍是一項優質技術。水電站擁有很高的現金利潤率和存儲能力，能夠在一天中的任何時間調度電力。

•風能和太陽能。我們的風能、公用事業規模的太陽能和分佈式發電設施提供了對兩個增長最快的可再生能源行業的敞口，具有高現金利潤率、零燃料投入成本以及包括分佈式發電在內的多種可擴展應用。風能和太陽能現在是全球可用的成本最低的發電形式之一。

•能源儲存與可持續發展解決方案。我們的儲能設施為它們所在的市場提供電網和可調度發電的關鍵服務。我們的其他可持續解決方案資產，如碳捕獲和我們的核服務業務，正在幫助企業和國家實現淨零目標。

憑藉我們的規模、多樣性和資產質量，我們相對於其他可再生能源和過渡公司具有競爭優勢。我們龐大的流水線和差異化的能力為我們的投資者提供了顯著的稀缺性、價值和增長潛力。

一流的操作員和開發人員.Brookfield Renewable在全球擁有約4770名經驗豐富的運營商(包括我們綜合投資組合公司僱用的員工)和約120名電力營銷專家，幫助優化我們所有資產的績效和最大化回報。我們運營、開發和管理髮電設施的經驗超過120年。隨着我們擴建約155,400兆瓦的可再生電力管道，我們繼續加快開發活動，並通過構建我們的可持續解決方案資產，進一步增強我們為客户提供的脱碳產品，其中包括投資於額外項目的機會，這些項目包括14Mtpa的CCS、160萬噸回收材料、約350萬MMBtu的RNG年產能、一個年產5,000兆瓦電池板的太陽能製造設施和一個完全由可再生能源供電的100萬噸綠氨設施。越來越多地，我們的運營和開發能力與我們的增長管道相結合，使我們的業務脱穎而出，成為清潔電力買家和尋求脱碳的實體的首選合作伙伴，推動了我們業務的增長。

強大的財務狀況和保守的融資策略。Brookfield Renewable保持穩健的資產負債表、強大的投資級評級和進入全球資本市場的機會，以確保現金流在整個週期中具有彈性。我們的融資方法是在投資級的基礎上，以資產特定、無追索權借款的形式在我們的子公司籌集大部分債務，而不需要財務維護契約。我們大約90%的債務要麼是投資級評級，要麼是投資級指標規模。我們的公司債務與總資本之比約為12%，我們約91%的借款是無追索權的。公司借款和比例無追索權借款的加權平均期限分別約為10年和12年，未來5年沒有實質性到期日。我們大約90%的融資實際上是固定利率的，我們在北美和歐洲以外的債務中只有8%受到利率變化的影響。截至2023年12月31日，我們的可用流動性包括超過41億美元的現金和現金等價物、有價證券投資和信貸安排的可用部分。

為現金流增長和誘人的長期分銷狀況做好準備.我們專注於通過現有業務和新投資的所有市場週期，以每年5%至9%的有意義的增長率提供彈性、穩定的分銷。我們的資金完全來自內部產生的現金流，加上通脹

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我們絕大多數合同的升級，通過收入增長和成本削減計劃潛在的利潤率擴大，以及以溢價回報建設我們的開發管道。我們還通過收購補充這種有機增長，利用Brookfield在全球擁有100多名投資專業人員的團隊，他們致力於在機會的基礎上尋找和承保增值收購。

紀律嚴明的逆向投資策略。我們的全球規模和多種技術能力使我們能夠在資本稀缺的地方進行資本循環，以獲得強勁的風險調整後回報。我們採取一種有紀律的方法來分配資本用於開發和收購，重點是保護和保全資本的下行風險。我們在全球各地的運營和項目開發團隊、與Brookfield的戰略關係以及我們的流動性和資本狀況增強了我們開發和獲得資產的能力。

對資產開發和資產管理採取保守的方法。我們在資產開發和管理方面採取了保守的方法，在投入大量資本之前，我們希望消除我們所説的“基本風險”。要做到這一點，我們希望同時獲得融資、客户協議以及工程、採購和建築合同，以便我們對現金流有很強的可見性，並能夠鎖定我們的目標回報。在可能的情況下，我們希望獲得固定利率融資、與通脹指數掛鈎的客户協議和全面的建築合同，以將不確定性降至最低。

脱碳增長機遇

對清潔能源和其他脱碳解決方案的需求繼續加速，企業實現淨零目標，更加重視能源安全，以及這些技術的競爭力不斷增強，這些技術現在是全球成本最低的能源之一。我們已經看到，需求的驅動力從政府激勵的推動轉向企業的拉動，這正在推動對轉型解決方案的廣泛需求增加，不僅僅是傳統的可再生能源。推進向低碳未來的過渡預計將需要大量資本--未來30年將超過200萬億美元--還需要在清潔能源和電氣化方面的大量專業知識和投資，以及將碳密集型行業轉變為更清潔、更可持續的生產方式的投資。

全球清潔能源驅動因素

我們認為，可再生能源發電和其他脱碳投資機會的強勁持續增長將受到以下因素的推動：

可再生能源是一種越來越具有成本效益的發電方式，並可分散燃料風險。 在全球大多數市場，可再生能源仍然是成本最低的大宗電力來源。可再生能源作為能源組合的一部分，在過去幾年中繼續攀升，並達到

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約佔全球發電量的30%，而2012年這一比例約為21%，而同期煤炭、天然氣和石油的總和約為68%，下降至約61%。我們預計，公用事業公司將越來越多地尋求通過尋求提供穩定價格條件的可再生技術，尤其是水電、風能和太陽能，來限制潛在燃料成本波動的風險敞口。

始終如一的政策和支持性監管。對清潔能源發展的監管支持通常包括可再生能源組合標準(“RPS“)，要求電力分銷商在規定的目標日期前從可再生能源中獲得最低百分比的電力，以及税收優惠或直接補貼。在全球範圍內，至少有160個國家，包括英國和27個歐盟國家，制定了可再生能源供應的國家目標。同樣，美國36個州、哥倫比亞特區、波多黎各和加拿大8個省都有RPS目標或其他政策目標，要求或鼓勵負荷服務公用事業公司從可再生能源滿足部分客户電力需求。此外，截至2023年11月，覆蓋全球90%的約145個國家已經宣佈或正在考慮淨零排放目標，為了實現這些目標，需要進行大量投資，以增加來自可再生能源的能源供應。2022年，美國政府通過了美國曆史上最大的聯邦氣候法案--通脹削減法案，該法案將在未來十年直接投資近3000億美元用於能源過渡技術。氣候法案幫助美國增加了對可再生能源和脱碳技術的投資，並對全球尋求在其司法管轄區吸引投資的政策制定者產生了連鎖反應。例如，2023年2月，歐盟提出了綠色交易產業計劃，以增強歐洲淨零產業的競爭力，並加快向氣候中立的過渡。截至2023年，至少有73項碳定價舉措(碳税和排放交易計劃)已在全球範圍內實施，覆蓋39個國家司法管轄區，約佔全球温室氣體排放量的23%。整個南美、東南亞和中亞仍在考慮其他碳定價舉措。

對氣候變化風險的主流認識和對行動的認真承諾。2015年12月，隨着197個國家在巴黎舉行的COP21會議上同意制定與到2050年全球氣温上升不超過工業化前水平2攝氏度的國家戰略一致，全球對脱碳的支持--也就是進一步推廣可再生技術--得到了鞏固。自簽署以來，已有190多個國家批准了《巴黎協定》。最近在阿聯酋舉行的第二十八屆締約方會議上，國際社會作出了進一步的承諾，值得注意的是，與會者進行了有史以來第一次全球“盤點”。全球評估是各國和利益攸關方看到它們在實現《巴黎協定》目標方面集體取得進展的過程。總結結果的一部分是一項提案，該提案進一步確認了減少温室氣體排放的必要性，並呼籲締約方為全球努力作出貢獻，以便到2030年將全球可再生能源能力增加兩倍，並將全球平均年能效提高速度提高一倍。

能源安全現在是全球各國政府的當務之急。自2022年2月烏克蘭衝突爆發以來，歐洲的能源安全再次受到關注，但現在重點是可再生能源的部署，以減少對進口天然氣和能源成本的依賴。2022年5月，歐盟發佈了RepPower EU戰略，旨在到2027年使歐洲獨立於俄羅斯的天然氣進口。該戰略將風能和太陽能發電的目標提高到2030年前總裝機容量的1200 GW以上，以減少發電的天然氣消耗，並進一步支持綠色氫氣生產，以減少工業氣體消耗。在歐洲之外，中國、印度和美國今年也增加了部署可再生能源的雄心，以減少對進口天然氣的依賴，降低能源成本。

通過數據中心的支持，實現雲計算的增長和支持AI的應用程序的部署。隨着人工智能的出現和雲計算的增長，科技公司正在數據中心開發方面投入巨資，以支持全球新產品的推出和數字化。人工智能增加的計算能力和能源需求導致了對電力的需求加速。科技公司有100%的綠色電力目標，它們越來越多地尋找可靠的合作伙伴，在全球範圍內提供規模化的可再生能源解決方案。

我們的核心市場

我們一直專注於北美、歐洲、南美和亞洲作為核心市場，我們將繼續專注於利用我們的運營專業知識來擴大在這些市場的業務，以實現我們的增長目標。此外，我們與Brookfield的關係使我們能夠訪問Brookfield在澳大利亞、印度

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和中國以及Brookfield在南美和歐洲更成熟的平臺，這增強了我們在全球尋找交易的能力。

北美

美國

在過去的十年裏，美國一直保持着一貫的、廣泛的政策勢頭，將該國的電力生產轉變為更清潔的發電，並促進能源獨立性的提高。美國是世界第二大風電市場，風電裝機容量約為14萬兆瓦。美國可再生能源增長的最重要驅動因素之一是在36個州、哥倫比亞特區、波多黎各和關島採用了RPS目標。此外，經濟增長受到各種政府激勵計劃和支持新可再生能源投資的企業需求的推動。例如，現在有超過420家“RE100”公司集團的成員承諾至少到2050年將其電力供應轉變為100%可再生能源。

2022年8月，《降低通脹法案》簽署成為法律。它延長了風能和太陽能項目的税收抵免，為可再生能源投資了近3000億美元，併為獨立能源儲存、清潔氫氣和某些先進製造創造了新的税收抵免，所有這些都為美國的可再生能源行業提供了巨大的順風。其他立法動態包括《維吾爾族強迫勞動保護法》該法案於2022年生效，旨在限制美國實體進口中國所在的新疆維吾爾自治區強迫勞動生產的商品。新疆是一個生產多晶硅的地區，多晶硅是許多太陽能組件的關鍵部件。的直接影響《維吾爾族強迫勞動保護法》考慮到我們尋求確保供應鏈完整性的強大采購流程，我們的業務一直受到限制。2023年8月，美國商務部在進行反傾銷和反補貼税規避調查後，認定從柬埔寨、馬來西亞、泰國和越南進口的某些太陽能電池板不當使用中國生產的零部件，以規避現有限制，並下令從這四個國家進口到美國的太陽能電池和組件將在2024年6月暫停徵收反傾銷和反補貼税。我們預計，當從受影響公司進口的寬限期結束時，這不會對我們的業務產生實質性影響，因為我們的採購流程穩健，旨在確保我們供應鏈的完整性。另見項目3.D“風險因素--與我們的業務和行業有關的風險”。

在美國，雖然我們主要關注東北部(紐約、新英格蘭)、大西洋中部(包括PJM ISO和北部SERC地區)和加利福尼亞州的電力市場，但我們通過收購Derva Energy(前身為Duke Energy Renewables)擴大了我們的資產基礎。這些主要市場總共覆蓋了大約70%的美國人口，其中大多數都有強大的批發市場和RPS目標，電力基礎設施老化和淘汰燃煤發電的壓力，為可再生能源發電的持續增長提供了明確的機會。我們還看到對脱碳即服務的需求不斷增加，我們預計未來十年這將是一個數十億美元的機會，投資受到雄心勃勃的可持續發展目標的推動，潛在客户面臨通過可再生能源、電氣化和減少能源消耗來實現脱碳的壓力。

加拿大

在加拿大，我們的大部分業務位於安大略省、魁北克省和不列顛哥倫比亞省，這些省份歷來在可再生能源採購方面處於領先地位。我們最近還在艾伯塔省建造了我們的第一個運營中的太陽能項目。聯邦和省級政府正在推進監管改革，以促進清潔技術的建設和發展，包括可退還的投資税收抵免，這些税收抵免將用於風能、太陽能、儲存和氫氣等多種技術發電系統的資本投資，對我們開發項目的商業可行性和競爭力產生積極影響。此外，在2023年秋季經濟聲明中，加拿大聯邦政府宣佈，可退還的投資税收抵免也將有資格投資於利用廢棄生物質發電或制熱或兩者兼而有之的系統，並宣佈提供財政支持，以發行高達70億加元的碳差價合同。

加拿大各省採用了不同形式的碳定價機制，這將進一步促進可再生能源的開發，這些可再生能源要麼由公用事業公司直接採購，要麼來自公司和工業利益集團。聯邦政府

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政府還承諾遵守《泛加拿大清潔增長和氣候變化框架》，包括制定《温室氣體污染定價法》(S.C.2018，c.12，S.186)，這項法律作為加拿大任何省份的後盾，未能實施自己的碳價制度，該制度符合聯邦碳價要求，即從2020年1月1日起，最低碳價為30加元/噸，到2022年，每年遞增10加元/噸至50加元/噸。從2023年開始，最低碳價格將提高到65加元/噸，並將繼續以每年15加元/噸的速度增長，直到2030年達到170加元/噸的價格。

歐洲

歐洲是世界上最大的可再生能源市場之一，對我們的業務來説是一個重要的增長機會。在整個歐盟和英國，一個裝機容量約為1,000吉瓦的電力系統為大約5億人口提供服務，每年發電約3,000太瓦時。可再生能源發電技術佔總裝機容量的一半以上，包括約160千兆瓦的水力發電、230千兆瓦的風能和210千兆瓦的太陽能光伏裝機容量。我們在歐洲的投資和增長戰略專注於規模更大、主權風險較低的市場，這些市場既有可靠的可再生政策記錄，也有具有吸引力的長期基本面價值和稀缺性屬性的可再生資產。

在採取支持可再生能源發展的政策方面，歐洲長期以來一直走在前列。2022年，作為一攬子措施的一部分，歐盟進一步增加了可再生能源的部署和脱碳的雄心，目標是在2030年前將俄羅斯的天然氣進口減少到零。在歐盟的RepPower計劃中，歐盟承諾將2030年的可再生能源部署目標比之前的目標再提高10%，這大致需要在2030年之前在整個歐盟範圍內增加超過274千兆瓦的風電裝機容量和379千兆瓦的額外太陽能裝機容量。從歷史上看，個別成員國一直尋求通過使用長期合同等激勵計劃來實現歐盟具有約束力的目標，如德國、英國和波蘭。與此同時，尋求脱碳和對衝電力成本的企業對手方對PPA的需求也有所增長。2023年，歐洲簽訂了超過1200萬千瓦的企業PPA。

歐盟的S碳排放限額與交易計劃以及英國S等國家政策的碳價格下限機制通過提高傳統火力發電企業的運營成本，增強了可再生能源發電企業的競爭地位。2020年1月，英國正式退出歐盟。在隨後的貿易與合作協議中，雙方就能源市場規則和准入做出了承諾，這些規則和准入與之前的安排大體一致，並同意維持或增加他們的氣候和可再生能源目標。

西班牙和葡萄牙

西班牙和葡萄牙是歐洲最大的可再生能源市場之一，根據提交給歐盟委員會的國家能源和氣候計劃，增長前景巨大。這兩個市場都有穩定和有利的可再生能源合同框架。我們受監管的西班牙資產受益於以“投資回報”為基礎的制度，根據該制度，他們將獲得相當於開發項目的成本和初始投資的總體付款，外加合理的監管投資回報(我們的大部分資產為7.4%)。此外，這種受監管支付的很大一部分是基於能力，這為生產者提供了現金流的確定性，因為市場和數量風險降低了。我們的葡萄牙資產受益於上網電價，確保發電商獲得適當的電價，在15年的合同期內按年通貨膨脹率編制指數，並在考慮到當前電價的情況下將市場風險降低的上限和下限制度延長7年。兩國政府都在推廣基於拍賣的可再生能源支持計劃，確認了他們對可再生能源的長期承諾。

英國

英國制定了雄心勃勃的長期碳排放目標，到2035年將温室氣體排放量在1990年的基礎上減少至少78%，中期目標在五年期碳預算(目前設定為2037年)中設定，並寫入法律。2019年，英國成為第一個制定2050年淨零排放目標的主要經濟體。為了實現這些碳排放目標，英國政府宣佈了一系列可再生能源部署的中介目標。首先，他們的目標是到2030年在英國部署5000萬千瓦的海上風電，大約比2022年的裝機容量增加34千兆瓦。其次，英國政府制定了到2035年電力系統全面脱碳的目標。

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在蘇格蘭，政府發佈了一份能源戰略和公正過渡計劃草案，規劃了該國將如何消除對化石燃料的依賴，創造一個更安全的能源體系，併產生積極的經濟和環境影響。現有的發電也通過可再生義務證書計劃得到支持。2015年推出了一份新的差價合同，並於2015年通過拍賣首次發佈，最近的拍賣集中在不太成熟的技術上(如海上風能、生物質熱電聯合以及廢物處理計劃中的能源)。不斷下降的技術成本、強勁的風能資源和相對較高的電價使蘇格蘭成為歐洲最具吸引力的開發免補貼陸上風能的地區之一。

波蘭

波蘭是一個高增長的歐洲市場，當地煤炭佔發電量的70%以上，但政府支持增加可再生能源發電。在強勁的經濟增長的支撐下，電力需求正以歐洲最快的速度增長。波蘭預計仍將是歐盟中增長最快的經濟體之一，是歐盟中人口最多的國家之一，主權槓桿在歐盟中最低，其貨幣穩定受到與歐盟平均水平一致的通脹的支撐。此外，波蘭擁有歐洲最強勁的PPA市場之一，因為可再生能源的企業競購者試圖避免高昂的電價，並在一個仍然由煤炭主導的電力市場獲得清潔能源。

德國

德國是歐洲最大的經濟體，擁有雄心勃勃的可再生能源目標，一直是布魯克菲爾德未來投資和發展的戰略地區。德國市場的電力需求是歐洲最高的，平均每年超過550太瓦時，最大的需求來自其強大的工業基礎。從歷史上看，德國一直通過從俄羅斯進口天然氣以及用於發電的煤炭和核能來滿足這種高需求。但為了減少俄羅斯的天然氣進口並逐步淘汰燃煤發電，德國政府已將可再生能源拍賣目標提高到每年32千兆瓦，以增加陸上風能和太陽能，以實現到2030年總裝機容量達到3300萬千瓦。

南美

哥倫比亞

哥倫比亞的實際國內生產總值以平均每年約4%的速度增長，而電力需求的平均增長略低於3%。從長期來看，我們預計電力需求每年增長約2.5%，這反映了我們對國內生產總值增長的長期看法，以及人均用電量將與鄰國趨同的觀點。哥倫比亞每年的人均用電量約為1300千瓦時，遠低於大多數區域同行，僅為美國的10%。

截至2023年12月31日，哥倫比亞的總裝機容量超過19.7千兆瓦，其中水電佔供應組合的近70%，其餘由天然氣、煤炭和柴油供應。我們預計，隨着時間的推移，滿足哥倫比亞對堅挺能源的日益增長的需求將變得更加困難，因為最近伊圖安戈附近一座大壩的建設和運營帶來的挑戰使大規模水電開發更具挑戰性(儘管有大量未開發的水電資源)，而且由於哥倫比亞天然氣產量下降，滿足國內需求的天然氣進口需求日益增加。我們相信，我們將能夠利用我們的基礎水電業務，通過延長與客户的合同期限並參與機會性收購和開發項目，幫助該國滿足其能源需求。

巴西

擁有世界第七大人口和第九大經濟體的巴西，儘管面臨着短期的經濟挑戰，但仍保持着強大的長期增長潛力。在過去30年中，用電量保持了約3%的年均增長率，鑑於人均用電量仍不到美國的五分之一，這一趨勢可能會長期持續下去。

巴西能源規劃機構估計，2022年至2031年間的年均需求增長率為3.5%。該機構預計，到2031年，將需要大約43千兆瓦的新一代電力來滿足日益增長的需求。2022年和2023年，15千兆瓦的新項目投入使用，其中超過78%是風能項目

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和太陽能項目。根據政府的十年規劃預測，可再生電力行業仍將負責這段時期的大部分產能擴張。

我們認為，巴西市場的另外兩個方面使我們在那裏的業務具有吸引力。首先，我們的大多數水電設施都參與了MRE，這大大減少了水文變化對我們現金流的影響。其次，我們正在運營和在建的SHPP以及我們的風能和太陽能資產所在的細分市場受益於某些優先的經濟和監管權利。從這些發電廠購買電力的客户將從使用配電系統的特別折扣中受益，這反過來又使我們這樣的發電機能夠通過向最終用户客户提供更高的價格來獲得部分折扣。

亞洲

中國

中國是一個具有巨大可再生能源發展潛力的市場，因為中國尋求滿足強勁的需求增長，抵消他們對燃煤發電的嚴重依賴，同時實現雄心勃勃的脱碳目標。我們預計，在太陽能光伏和風能的帶動下，中國將在未來5年新增約800千兆瓦的可再生能源裝機容量，使其成為全球可再生能源裝機容量預計增幅最大的國家。自2017年以來，布魯克菲爾德再生能源擴大了在中國的運營開發能力和資產。

印度

印度是一個具有巨大可再生能源發展潛力的市場，因為強勁的需求增長和目前對煤炭發電的嚴重依賴預計將推動能源轉型機會。印度的目標是到2070年實現淨零排放，並實現以下短期目標：(I)到2030年將可再生能源產能增加到500千兆瓦，(Ii)滿足可再生能源總需求的50%，(Iii)到2030年減少10億噸的累計排放量，以及(Iv)到2030年將印度國內生產總值(GDP)的排放強度降低45%。

澳大利亞

澳大利亞是一個具有強大可再生能源發展潛力的市場，擁有豐富的風能和太陽能資源，目前化石燃料的能源貢獻很大(2022年為68%)。2022年，中國修訂了2030年的減排目標，到2030年將其提高到比2005年水平低43%，並再次確認了2050年的淨零目標。為了幫助實現這些目標，澳大利亞政府正在努力實施政策，包括在電網上投資200億澳元，以釋放可再生能源的更大滲透率，以及高達30億澳元的投資，以支持可再生能源製造，提供資金支持勞動力的發展，以及幫助該國減少排放的其他承諾。

其他市場

與我們的機構合作伙伴一起，我們還在智利擁有運營資產。我們對X-Elio的興趣使我們有機會進入許多新市場。X-Elio的多元化投資組合包括在墨西哥、澳大利亞、意大利和日本的運營和開發資產，以及我們已經建立業務的司法管轄區，如美國、西班牙、智利、巴西和哥倫比亞。見上文“項目4.B--業務概覽--歐洲業務--X-Elio”。

其他潛在市場

我們正在積極監測南美、歐洲和亞太地區核心市場內或附近的其他司法管轄區，我們認為這些地區的可再生能源開發和投資潛力很大。此外，Brookfield最近宣佈推出催化過渡基金，這是一隻專注於新興市場和發展中市場投資的能源過渡基金。Brookfield Renewable可能會參與這樣的基金，這可能會提供Brookfield Renewable歷史上沒有投資過的某些市場的敞口。

我們的增長機會：

我們相信，目前的環境提供了有吸引力的機會，我們預計這些機會將使我們能夠在增值的基礎上以下列方式部署資本：

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•Brookfield Renewable的開發流水線。除了通過收購來發展我們的業務外，我們還打算通過發展我們大約155,400兆瓦的開發管道來追求有機增長，包括通過投資於擁有成熟開發業務的投資組合公司。

•私有化。我們認為，各國政府將繼續讓私營部門參與為基礎設施需求提供資金解決方案，這可能會越來越多地涉及出售現有資產。我們久經考驗的運營記錄、全球規模以及與當地養老基金和機構合作伙伴的合作能力，使我們能夠很好地參與此類機會。

•資產貨幣化和資產剝離。大量可再生能源發電能力由工業公司、規模較小的獨立發電商、私募股權投資者、公用事業公司和外國公司擁有。這些類型的所有者出售資產，要麼是因為發電不是他們的核心業務，要麼是因為他們的投資視野較短，或者是因為某個特定市場不再具有戰略意義。例如，今年我們完成了對由杜克能源擁有和運營的不受監管的電力平臺Derva Energy(前身為Duke Energy Renewables)的收購和分拆，並看到了未來更多類似分拆的潛力。此外，一些大型獨立發電商可能會尋求或被迫出售資產，以增強其資產負債表，特別是在當前資本更加稀缺的市場環境下。某些資本受限或陷入困境的公司也可能尋求出售資產。

•開發週期資產剝離。清潔能源資產往往是由規模較小的開發商或建築公司開發或建造的，這些開發商或建築公司尋求獲得開發階段的回報，或者沒有足夠的資本完成項目的開發。由於我們廣泛的開發專業知識，我們相信我們有能力對這些項目進行評估，並最終獲得和開發這些項目。我們還希望繼續與獨立的開發企業合作，為他們提供所需的資金，以建設他們的開發管道和擴大他們的平臺。

•脱碳解決方案的需求。我們相信，我們可以支持企業和政府努力脱碳，包括通過投資於分佈式發電、碳捕獲和封存等能源過渡解決方案、生產流程升級、促進向淨零過渡的服務企業，如西屋電氣，以及彈性基礎設施。

收入和現金流概況

我們的投資組合提供高質量的現金流，這些現金流主要來自水電資產。我們的現金流狀況(我們相信將繼續保持穩定和可預測)來自長期固定價格合同、具有低成本結構的獨特的以水電為重點的投資組合以及專注於無追索權債務的審慎融資策略和投資級資產負債表。因此，我們相信，我們對每兆瓦小時的收入和成本具有高度的可預測性。

我們的定價是可預測的，因為我們與高質量的簽約人員簽訂了長期的PPA。我們大約70%的收入與通脹掛鈎，90%的生產是收縮的，按比例計算，加權平均剩餘期限為13年。這一點，再加上一個多元化的投資組合，減少了我們發電量的變異性，增強了我們現金流狀況的穩定性。

我們的大多數長期PPA都是投資級評級或信用良好的交易對手。按比例計算的合同發電量的經濟風險分佈如下：電力當局、(37%)、分銷公司(22%)、工業用户(29%)和Brookfield(12%)。在比例基礎上，Brookfield Renewable以每兆瓦時79美元的平均價格收縮了約88%的2024年發電量。整體OUT電力組合按比例計算的加權平均剩餘合約期為13年。

截至2023年12月31日，在未來五年內，Brookfield Renewable按比例平均擁有約4982 GWh，在未合同能源的綜合基礎上每年擁有14,028 GWh。這些能源可以銷售到批發或雙邊市場，我們打算在重新簽約方面保持靈活性，以定位我們，以實現最佳定價。

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下表按比例列出了截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的會計年度的收入、調整後的EBITDA和業務資金。

			收入																		調整後的EBITDA(1)																		運營資金(1)
(百萬)			2023						2022						2021						2023						2022						2021						2023						2022						2021
水力發電
北美			$	1,029					$	964					$	876					$	670					$	603					$	569					$	402					$	412					$	409
巴西			240						197						169						172						167						155						146						138						131
哥倫比亞			293						273						224						175						201						159						76						117						128
			1,562						1,434						1,269						1,017						971						883						624						667						668
風			511						538						556						493						430						511						382						326						396
公用事業規模太陽能			365						374						348						372						362						298						261						253						185
分佈式能源與存儲			241						242						215						180						189						160						133						148						128
可持續的解決方案(2)			147						48						27						61						8						13						52						6						5
公司			—						—						—						59						42						11						(357)						(395)						(448)
總計			$	2,826					$	2,636					$	2,415					$	2,182					$	2,002					$	1,876					$	1,095					$	1,005					$	934

(1)非國際財務報告準則計量。見“關於使用非國際財務報告準則措施的警示聲明”。關於非《國際財務報告準則》計量與最具可比性的《國際財務報告準則》財務計量的對賬，見合併財務報表的附註6--分段信息。

(2)包括風能、太陽能、熱電聯產和生物質能。

如項目5.a“經營成果--向利益攸關方提交和業績衡量”所述，調整後的EBITDA和來自業務的資金沒有國際財務報告準則規定的任何標準化含義，因此不太可能與其他公司提出的衡量標準相似。更多信息，見項目5.a“經營成果--第4部分--按比例提供的財務業績審查”。

截至2023年12月31日，我們的可再生能源投資組合受益於顯著的水文多樣化，資產分佈在四個國家的87個河流系統上。我們的北美和哥倫比亞資產有能力將水儲存在水庫中，約佔其年化長期平均發電量的23%。我們在巴西的大多數資產都有資格受益於一個框架，該框架將水電生產商的發電風險降至平均水平。我們相信，在北美和哥倫比亞的水庫中儲存水的能力，以及巴西水平發電的好處，使我們能夠緩解水文波動，優化生產，並將停電造成的損失降至最低。

北美。在北美，我們主要通過與信譽良好的交易對手簽訂長期PPA協議獲得能源銷售，這些交易對手包括政府所有的實體或電力當局(例如，包括安大略省獨立電力系統運營商Hydro-Québec、BC Hydro和長島電力局)、負荷服務公用事業公司(如Entergy Louisiana)、Brookfield以及工商業電力用户(包括亞馬遜、微軟和摩根大通)。我們的北美可再生能源投資組合主要是根據長期PPA簽訂的，這些PPA通常是在沒有固定或最低容量承諾的情況下以“承購者”為基礎構建的。因此，我們相信，當我們遇到低水文或低風力條件時，必須從市場向客户供電的風險最小。我們的大多數購買力平價還規定了通常與通脹掛鈎的年度價格上漲。我們預計，在某些情況下，Brookfield將就從Brookfield Renewable購買的電力簽訂背靠背電力轉售協議。我們的北美投資組合的加權平均剩餘合同期為15年。

歐洲。我們的歐洲可再生資產主要位於西班牙、波蘭和英國，其他資產位於葡萄牙。我們在蘇格蘭、德國和意大利也有開發項目的管道。在西班牙，我們的資產獲得由兩部分組成的法律規定的回報：(I)所生產電力的商業價格和(Ii)每兆瓦發電能力的投資回報。對於太陽能發電廠，每生產一兆瓦時有額外的運營回報。我們預計，這一計劃將使我們這樣的可再生能源生產商收回開發成本，並獲得合理的投資回報率。在波蘭，較舊的資產通過綠色證書得到支持。這是對商家的合同充值

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電力供應商必須獲得綠色證書才能滿足政府設定的綠色能源配額的收入。2023年實現商業運營的陸上風能、海上風能和太陽能資產，通過政府的長期差價合同獲得報酬。我們的歐洲投資組合的加權平均剩餘合同期限(或就我們的西班牙資產而言，監管期限)約為13年。

哥倫比亞。在哥倫比亞，收入通常是通過與“受監管市場”的當地分銷公司和大型工業用户簽訂一至五年的雙邊合同來獲得的。伊桑目前的長期合同的平均期限為4年。這些合同通過確定特定承諾能源的應付價格，減少了供應商和最終用户在現貨市場價格波動中的風險。Isagen的PPA採用這種方法，其2023年的收入約為70%。*除了水力發電資產，Isagen還擁有32兆瓦的風能資產和100兆瓦的太陽能資產。

巴西。在巴西電力市場，能源通常根據長期合同出售給受監管市場中的負荷分配公司或自由客户市場中規模較小的“自由客户”。在受監管的市場中，我們通常與分銷公司簽訂了20年的PPA。在“自由客户”市場，我們通常與主要從事電信、食品服務、環衞和製藥等成熟、穩定行業的工商客户簽訂為期兩至六年的PPA。從2023年開始，負荷在0.5兆瓦到1.0兆瓦之間的“免費用户”只能從可再生能源中購買電力。我們在巴西的PPA通常提供一個固定價格，該價格完全與每年的通脹指數掛鈎。我們的巴西投資組合的加權平均剩餘合同期約為9年。我們所有在建的風能和太陽能發電廠都與緊張的企業消費者簽訂了15至20年的PPA。

我們的增長戰略

我們預計將繼續按價值收購長壽命清潔能源資產，重點關注那些提供穩定的長期合同現金流的資產，或者(如果是未合同的)位於高價值電力市場的資產，在這些市場中，不斷上漲的電價提供了強勁的前景，可以產生不斷增長的現金流，隨着時間的推移具有升值潛力。我們將我們的全球運營、開發和交易執行專業知識與我們將資本投入交易的能力結合在一起，以確保單位持有人獲得具有吸引力的回報的機會。為了發展Brookfield Renewable，我們在我們的每個核心市場都保持着積極和專注的業務發展計劃，並利用Brookfield的全球投資平臺，這可能會帶來有吸引力的投資機會。我們預計我們的增長將集中在以下幾個方面：

•在新的和現有的市場進行收購。我們預計將在北美、南美、歐洲和亞洲繼續增長，在這些地區，我們現有的可再生能源業務使我們能夠有效地整合運營或開發階段的清潔能源資產，並獲得規模經濟。我們還打算在新市場建立業務存在，這些市場提供有吸引力的機會，通過增加業務，我們可以通過以誘人的風險調整回報投資資本來隨着時間的推移而增長。

•發展增長。我們打算通過項目開發、收購開發階段項目、收購或投資開發平臺以及從我們大約155,400兆瓦的開發管道中建設項目來繼續增長我們的業務。在截至2023年12月31日的年度內，我們在全球實現了約5,000兆瓦可再生能源開發項目的商業運營，包括完成了美洲最大的太陽能項目之一--巴西1.2GW Janauba太陽能綜合體的最後階段，我們從許可階段到發電成功地開發了該項目，以及通過我們最近收購的可再生能源開發業務委託進行的約2,000兆瓦項目。

•技術多樣化。鑑於我們龐大的水力發電資產組合，我們預計將繼續以水力發電為主，但我們也打算繼續使用其他可再生能源技術收購和開發資產，這些技術與我們的水力發電組合具有相似的基本特徵，即壽命長、可預測的運營成本和現金流以及可持續的競爭成本優勢。例如，過去五年，我們的太陽能和風能業務大幅增長，目前有10,945兆瓦的公用事業規模的風能資產，7,073兆瓦的公用事業規模的太陽能資產，以及5,129兆瓦的分佈式能源和存儲在運營中。我們還有超過108,208兆瓦的公用事業規模的風能和太陽能發電能力正在開發中。

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•投資於脱碳。我們認為，全球脱碳趨勢將繼續加快，導致更多地採用可再生技術和過渡技術。隨着這種情況的發生，我們預計在不斷增長的資產類別和技術中將看到越來越多的機會，我們可能會與我們的機構合作伙伴一起在機會主義的基礎上投資於這些技術。我們已經開始對新興的過渡技術進行初步的增量投資，如碳捕獲、可再生天然氣和回收利用。這些投資的結構具有重大的下行保護和對未來投資決策的自由裁量權。我們還期望通過投資於更綠色的生產流程和能效技術，或用清潔技術取代碳氫化合物的能源能力，協助公司和政府努力實現脱碳。

分銷策略

我們相信，我們的優質資產、長期PPA和增長計劃將為BEP提供穩定和可預測的年度現金流，為我們在LP部門的分配提供資金：

•2019年，從該年的第一個季度分配開始，BEP將其定期季度分配增加到每個LP單位0.2746美元(每年1.1美元)。

•2020年，從該年的第一個季度分配開始，BEP將其定期季度分配增加到每個LP單位0.2893美元(每年1.16美元)。

•2021年，從該年的第一個季度分配開始，BEP將其定期季度分配增加到每個有限責任單位0.30375美元(每年1.215美元)。

•2022年，從當年第一次季度分配開始，BEP的定期季度分配增加到每單位0.32美元(每年1.28美元)。

•2023年，從當年的第一個季度分配開始，BEP將其定期季度分配增加到每個LP單位0.3375美元(每年1.3美元)。

•2024年2月，從2024年第一個季度分配開始，BEP將其定期季度分配增加到每個LP單位0.355美元(每年1.42美元)。

上述歷史分派金額已作出調整，以反映於2020年7月生效的BEPC可交換股份特別分派，以及於2020年12月生效的BEP LP所有單位與BEPC可交換股份的三分拆。

我們打算繼續作為一個以增長為導向的實體運營，專注於增加每個有限責任公司單位可用於分配的現金數量。我們有限責任公司單位的分派申報和支付取決於管理普通合夥人董事會的酌情決定權。我們有限責任公司單位的分配預計將在每年3月、6月、9月和12月的最後一天按季度支付給登記在冊的有限責任公司單位持有人，如果申報時是2月、5月、8月和11月。此外，居住在加拿大或美國的註冊和受益有限責任公司單位持有人可以選擇以美元或相當於加元的匯率接收分配，根據適用記錄日期的加拿大銀行每日平均匯率，或如果記錄日期適逢週末或假日，則按加拿大銀行前一個工作日的每日平均匯率支付。分配將定期進行評估，並可能根據業務情況和預期的資本需求進行修訂，這取決於(其中包括)我們的收益、我們業務的財務要求、增長機會、適用的償付能力測試對申報和支付分配的滿足程度以及其他不時存在的條件(見第10.B項“組織章程-我們的有限合夥單位、優先單位的説明以及經修訂和重新修訂的有限合夥協議-BEP-分配”)。BEP將不被允許對我們的LP單位進行分配，除非已就A類優先單位和與A類優先單位之前或與A類優先單位平價的所有其他BEP排名單位在支付分配方面支付了所有應計分配。此外，根據股權承諾，BEP亦已同意，倘若BEPC於該日並無足夠資金或其他資產就BEPC可交換股份宣派及支付等值股息，BEP將不會就該等有限責任單位作出任何分派或支付任何分派。見項目7.B“關聯方交易--股權承諾協議”。

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我們繼續支付或增加現金分配的能力受到我們從運營中產生的現金的影響。我們從業務中獲得的現金數額將隨季度而變化，並將取決於各種因素，其中一些因素是我們無法控制的，包括我們業務所在司法管轄區的水文和天氣、某些運營成本的水平和當前的經濟狀況。因此，對有限責任公司單位持有人的現金分配得不到保證。有關影響我們繼續支付可比或不斷增長的現金分配能力的主要風險的清單，請參閲項目3.D“風險因素-與我們單位有關的風險”。

我們的目標是長期支付率約為運營資金的70%，使我們能夠將盈餘現金流再投資於可再生能源行業具有吸引力和增值的機會，並使我們能夠隨着時間的推移增加每有限責任單位的分配。我們的長期LP單位年分銷增長率目標是每年5%至9%。

我們的有限責任公司單位分銷再投資計劃

2012年2月，BEP為加拿大居民的LP單位持有人採用了點滴計劃。根據監管機構的批准和美國證券法的註冊要求，我們未來可能會擴大DIP，將居住在美國的有限責任公司單位持有人包括在內。非加拿大或美國居民的LP單位持有人可以參加Drop，前提是沒有法律或政府法規禁止他們這樣做。以下是對水滴計劃主要條款的簡要説明。

根據該計劃，我們的有限合夥人單位的加拿大持有者可以根據該計劃的條款，選擇將有限合夥人單位的分配自動再投資於額外的有限合夥人單位，由有限合夥人單位持有人持有。

應支付給滴滴計劃參與者的分配將支付給計劃代理人，使滴滴計劃參與者受益。如果DIP參與者已選擇將其分銷自動再投資，或用於購買額外的LP單位，則此類購買將在分銷日以市價從BEP進行。

在每個分銷付款日期後，我們會在合理的切實可行範圍內儘快向每名參與者郵寄賬目結單，列明有關現金分銷再投資的金額、適用的市價、在分銷付款日期根據分銷付款計劃購買的有限責任單位數目，以及在付款計劃下由參與者持有的按小數點後四位計算的有限責任單位總數(如屬信貸保證計劃參與者，信貸保證計劃將代表參與計劃的實益擁有人收到該等結算單)。雖然BEP不會發行部分LP單位，但DIP參與者根據DIP購買的LP單位的權利可能包括LP單位的一小部分，該等部分LP單位應累積。任何部分LP單位的現金調整將由計劃代理人在參與滴滴計劃的參與者終止時或在滴滴計劃終止時支付。登記持有人可隨時獲得直接登記系統聲明(a“DRS聲明“)通過通知計劃代理人，為參與者的賬户在點滴計劃下持有的任何數量的完整LP單位。除非特別要求，否則不會向與會者分發根據滴滴計劃購得的低成本單位的DRS報表。在質押、出售或以其他方式轉讓為參與者賬户持有的有限責任單位(通過計劃代理人出售有限責任單位除外)之前，登記持有人必須要求出具DRS聲明。滴滴計劃下分配的自動再投資不會免除參與者適用於這種分配的任何所得税義務。在水滴計劃下，與購買我們的有限責任公司單位相關的經紀佣金將不會支付，所有行政費用將由BEP承擔。

LP單位持有人可向計劃代理人發出通知，終止他們在點滴計劃的參與。如果計劃代理人在不遲於記錄日期前五個工作日實際收到該通知，則該通知將在該日期起對將要進行的分配具有效力。此後，分配給該等有限責任合夥單位持有人的款項將直接支付給該有限責任合夥單位持有人。此外，有限責任公司單位持有人可要求出售其在點滴計劃下持有的全部或部分現金單位。當有限責任合夥單位通過計劃代理出售時，持有人將獲得減去任何手續費和經紀交易費後的收益。BEP將能夠在通知DIP參與者和計劃代理人後自行決定終止DIP，但這種行動不會具有損害參與者利益的追溯力。BEP還將能夠在任何時候自行決定修改、修改或暫停DIP，前提是計劃代理人向我們的LP單位持有人發出關於該修訂、修改或暫停的書面通知，以便對DIP進行任何修改、修改或暫停，而BEP認為這些修改、修改或暫停可能會對參與者造成重大損害。

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BRELP就其有限合夥單位向BEP和Brookfield進行的分配製定了相應的分配再投資計劃。BEP不打算將其從BRELP獲得的分配再投資於BRELP的分配再投資計劃，除非我們LP單位的持有者選擇根據BEP的Drop對分配進行再投資。Brookfield已建議BEP，它可能會根據DIP或BRELP的分銷再投資計劃，不時對從BEP或BRELP獲得的分銷進行再投資。根據分銷再投資計劃向Brookfield發行的BRELP的任何有限合夥單位將受到贖回-交換機制的約束，因此將導致Brookfield收購BEP的額外LP單位。見項目10.B“組織備忘錄和章程--BRELP修訂和重新簽署的有限合夥協議説明--贖回--交換機制”。

分配給優先單位持有人

當管理普通合夥人董事會宣佈時，BEP將向其優先股的持有者支付分配。BEP的某些系列優先股由優先股擔保人根據第10.B項“我們的有限責任公司單位、優先股及經修訂及重新簽署的BEP-優先股擔保的有限合夥協議”中所述的優先股擔保提供擔保。

系列7優先股的持有者有權在管理普通合夥人董事會宣佈時獲得固定的累積優先現金分配，每季度在每年的1月、4月、7月和10月的最後一天支付，年率相當於每單位1.375加元。2023年，每個系列7優先股的年度分配總額為1.375加元.

優先股持有人有權在管理普通合夥人董事會宣佈時獲得固定累計優先現金分配，每季度於每年1月、4月、7月和10月的最後一天支付，年率相當於每單位1.5125加元。2023年，每個系列13優先股的年度分配總額為1.38125加元。

從2019年3月11日開始至2024年4月30日止的最初五年期間，15系列優先股的持有人有權在管理普通合夥人董事會宣佈時獲得固定累計優先現金分配，每季度支付一次，於每年1月、4月、7月和10月的最後一天支付，相當於每單位1.4375加元。2023年，每個系列15優先股的年度分配總額為1.4375加元。

第17系列優先股的持有者有權在管理普通合夥人董事會宣佈時獲得固定的累積優先現金分配，每季度在每年的1月、4月、7月和10月的最後一天支付，年率相當於每單位1.3125美元。2023年，每個系列17優先股的年度分配總額為1.3125美元。

系列18優先股的持有者有權在管理普通合夥人董事會宣佈時獲得固定的累積優先現金分配，每季度在每年的1月、4月、7月和10月的最後一天支付，年率相當於每單位1.375加元。2023年，每個系列18優先股的年度分配總額為1.375加元。

BRP權益

分配給優先股股東

當BRP Equity董事會宣佈時，BRP Equity將向其優先股持有人支付股息。BRP Equity的優先股由BEP和其他優先股擔保人根據第10.B項“組織章程大綱和章程細則-BRP股權-優先股擔保”中描述的優先股擔保提供擔保。

最初的第一輪股息於2010年4月30日支付，金額相當於每股0.1834加元。在自2010年2月1日至2015年4月30日(包括4月30日)的最初五年期間的剩餘時間內，第一系列股票的持有者將獲得固定累積優先現金股息，每季度在每年的1月、4月、7月和10月的最後一天支付，年率相當於每股1.3125加元。在最初的固定利率期間之後，自2015年5月1日起至2020年4月30日(包括該日)止的下一個固定利率期間的股息率由5.25%重置至3.355%。在隨後的固定利率之後

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於此期間，自2020年5月1日起至2025年4月30日止(包括該日)的下一固定利率期間的股息率由3.355%重置至3.137%。因此，2015年支付了每股1.075625加元的總股息，2016年、2017年、2018年和2019年分別支付了每股0.83875加元的總股息，2020年支付了每股0.811501加元的總股息，2021年、2022年和2023年分別支付了每股0.784252加元的總股息。

2015年4月，第一系列股票的某些持有者選擇以一對一的方式將其第一系列股票轉換為第二系列股票。當BRP Equity董事會宣佈時，系列2股票的持有者有權獲得浮動累積優先現金股息，在每年1月、4月、7月和10月的最後一天每季度支付一次，按每個季度計算的年利率計算，比三個月加拿大政府國庫券的年收益率高出2.62%。2015年支付了每股0.39976加元的總股息(轉換為系列2股票發生在4月份，因此2015年每股股息總額反映了兩次季度股息支付)。2016年共派息每股0.773698加元，2017年每股派息0.792786加元，2018年每股派息0.929603加元，2019年每股派息1.062683加元，2020年每股派息0.890679加元，2021年每股派息0.685578加元，2022年每股派息0.85616加元，2023年每股派息1.735919加元。

最初的系列3股票股息於2013年1月31日支付，金額相當於每股0.3375加元。在自2012年10月11日至2019年7月31日(包括該日)的最初七年期間的剩餘時間內，系列3股票的持有人將收到於每年1月、4月、7月和10月的最後一天按季度支付的固定累積優先現金股息，年率相當於每股1.10加元。在最初的固定利率期間之後，自2019年8月1日至2024年7月31日(包括該日)的下一個固定利率期間的股息率從4.4%重置至4.351%。因此，2013年支付了每股1.1625加元的總股息，2014年、2015年、2016年、2017年和2018年分別支付了每股1.1加元的總股息，2019年支付了每股1.0969375加元的總股息，2020年、2021年、2022年和2023年分別支付了每股1.08775加元的總股息。

5系列股票的持有者有權在BRP Equity董事會宣佈時獲得固定累計優先現金股息，每季度支付一次，時間為每年的1月、4月、7月和10月的最後一天，年利率相當於每股1.25加元。BRP Equity董事會於2013年2月6日宣佈5系列股票的初始股息為每股0.3116加元，並於2013年4月30日支付給5系列股票的持有人。2013年支付了每股0.9366加元的總股息，2014年、2015年、2016年、2017年、2018年、2019年、2020年、2021年、2022年和2023年分別支付了每股1.25加元的總股息。

當BRP Equity董事會宣佈時，系列6股票的持有人有權獲得固定累積優先現金股息，每季度支付一次，在每年的1月、4月、7月和10月的最後一天，年率相當於每股1.25加元。BRP Equity董事會於2013年5月7日宣佈6系列股票的初始股息為每股0.3116加元，並於2013年7月31日支付給6系列股票的持有人。2013年共支付每股0.6241加元的股息，此後每年支付總股息每股1.25加元。

關於布魯克菲爾德

Brookfield Corporation專注於在價值的基礎上配置資本，並使其長期複利。這些資本配置在資產管理、保險解決方案和運營業務這三個核心支柱上。Brookfield Corporation採用嚴謹的投資方法，利用其作為房地產所有者和運營商的深厚專業知識以及資本的規模和靈活性，在整個市場週期中創造價值並提供強勁的風險調整回報。憑藉保守的資產負債表所支撐的大量資本，我們相信Brookfield Corporation處於有利地位，能夠尋求重大的增長機會。Brookfield的全球另類資產管理業務由Brookfield Corporation擁有75%，Brookfield Asset Management通過擁有資產管理公司的普通股擁有25%，資產管理公司是某些服務提供商實體的間接母公司。

Brookfield Renewable是Brookfield的主要工具，通過該工具，Brookfield將在全球範圍內直接或間接收購可再生能源電能實業，但須遵守管理服務中規定的某些例外情況

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協議和關係協議，我們受益於它的聲譽和全球平臺，以發展我們的業務。我們還可能參與由Brookfield提供的脱碳投資。

服務提供商在三個關鍵領域對我們的運營業務進行補充：

•領導力: 服務提供商為我們的運營業務提供領導，並監督我們的年度和長期運營計劃、資本支出計劃和電力營銷計劃的實施，以確保符合我們基於績效的運營目標和適用法律。服務提供商還監督我們運營政策的實施，以及我們的管理、會計、監管報告、法律和財務職能。

•增長：我們還受益於服務提供商的戰略建議、交易發起能力和企業發展服務，以發展我們的業務。特別是，我們受益於服務提供商專注於我們目標市場的可再生能源收購經驗，以及支持評估在現有和新市場發展我們業務的機會的市場研究能力。

•資金來源：服務提供商為我們現有業務以及與我們的收購和開發項目相關的融資戰略的實施提供建議和監督。在此過程中，服務提供商為我們的股權和債務融資的執行提供建議和協助。服務提供商還安排我們的納税籌劃和提交我們的納税申報單。

競爭與營銷

我們在北美、歐洲、南美和亞洲的各種電力市場開展業務。我們面臨的競爭的性質和程度因司法管轄區而異。Brookfield Renewable在其電力市場的主要競爭對手是煤炭、核能、石油和天然氣發電商，以及使用水電、風能、地熱、太陽能光伏和太陽能DG技術的其他可再生能源發電商。天然氣和煤炭等大宗商品的市場價格是大多數能源市場，特別是北美能源市場能源定價和競爭的重要驅動因素。我們與電力當局、配電公司以及商業和工業客户建立了牢固的關係，我們與這些客户提供定製的電力解決方案，為我們提供在談判購電合同時的籌碼。

在北美，我們的能源營銷活動由我們的子公司BRTM管理和執行 在美國和進化根貿易和營銷有限責任公司在加拿大。這些業務每年365天、每天24小時運營，我們的能源營銷業務履行交易執行、風險管理、結算、信息技術、監管、法律和人力資源職能。這項業務還為我們提供了有關定價動態、監管制度和市場參與者的寶貴市場情報，並負責2023年在加拿大和美國總計銷售約20太瓦時的發電量。

我們的營銷努力集中於利用我們在項目4.B“業務概述”中描述的競爭優勢和我們在項目4.B“業務概述-經營理念”中描述的世界級運營業務。

我們還利用與Brookfield的關係，考慮到Brookfield在能源營銷、資產管理、基礎設施和全球房地產行業的良好聲譽，我們認為Brookfield提供了獨特的競爭優勢。見項目7.B“關聯方交易--許可協議”。

員工

Brookfield Renewable核心高級管理團隊的成員均為Brookfield或其相關實體(包括Brookfield Asset Management)的員工，他們的服務是根據主服務協議為Brookfield Renewable提供的。有關Brookfield管理團隊中預計將參與我們業務的個人的討論，請參見項目6.A。“董事和高級管理人員--我們的管理”，關於我們員工的討論見第6.D項“員工”。

知識產權

Brookfield Renewable作為被許可方，與Brookfield簽訂了許可協議，根據該協議，Brookfield授予我們非獨家、免版税的許可，允許我們使用“Brookfield”名稱和Brookfield標誌

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全世界。除此有限許可外，我們無權使用“Brookfield”名稱和Brookfield徽標。Brookfield可在我們的主服務協議終止後立即終止許可協議，並可在第7.B項“關聯方交易與許可協議”中描述的情況下終止許可協議。

政府、法律和仲裁程序

在我們正常業務過程中出現的各種索賠和法律程序中，我們偶爾會被點名為當事人。至於索償和法律程序，我們會逐一檢討，包括索償的性質、爭議或索償的金額，以及是否有保險可供承保。雖然不能保證任何特定事項的解決，但我們不相信我們目前所知的任何事項或潛在事項的結果會對我們的業務產生重大不利影響。

監管

Brookfield Renewable的各種活動需要政府機構和監管機構的註冊、許可、執照、檢查和批准，我們努力遵守適用於我們運營的所有法規。水權通常由政府擁有或控制，這些政府保留控制水位的權利或可能提出用水要求。我們擁有運營設施的特許權、許可證和許可證，其中通常包括髮電所需的土地和水的權利。批發市場結構或規則為我們提供了接入電網的權利。

我們還受到與健康、安全、保安和環境事務有關的各種法律和法規的約束。這些法律法規可能會發生變化，我們未來可能會受到更嚴格的法律法規的約束。遵守更嚴格的法律和法規可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。我們已經制定了環境管理和合規的政策和程序，我們已經並將繼續產生鉅額資本和運營支出，以遵守健康、安全、安保和環境法，並獲得和遵守許可證、許可證和其他批准，以及評估和管理潛在的責任敞口。另見項目3.D“風險因素--與我們的業務和行業有關的風險”下所載的資料。

我們實現可持續發展的方法

作為全球最大的可再生能源、可持續解決方案和脱碳解決方案公開交易平臺之一的投資者、所有者和運營商，我們對可持續發展的態度是我們開展業務的關鍵部分。我們相信，強大的可持續性原則、實踐和業績支持創建具有彈性的業務併為我們的利益相關者創造長期價值。

我們將可持續性貫穿於我們的投資過程，從盡職調查開始，一直到我們退出投資。我們利用我們的投資和運營專業知識，並利用可持續發展會計準則委員會的指導，量身定做可持續發展盡職調查。我們尋求主動識別與投資最相關的重大可持續性風險和機會，並相應地調整我們的盡職調查工作。在收購或投資一項資產後，我們實施一項量身定製的整合計劃，其中包括與物質可持續性相關的優先事項。每個區域企業的管理團隊負責整合新的投資，並在投資的整個生命週期中管理可持續性風險和機會。通過我們的正式治理程序，定期對可持續性、一體化和績效進行集中審查。最後，作為我們資產剝離過程的一部分，我們從幾個不同的因素概述了潛在的價值創造，包括可持續性考慮。

環境

脱碳是許多政府、企業和投資者共同的全球目標。作為清潔能源的領先所有者和開發商，我們幾十年來在這一領域建立了我們的地位，並將利用我們的運營專業知識來支持全球脱碳所需的數十年過渡。我們的清潔能源資產已經支持全球其他國家減少排放，我們將繼續合作推動減排。

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我們認識到減少我們自己企業排放的重要性。我們已經制定了到2050年或更早實現整個業務淨零排放的雄心，並加快了全球轉型。這一雄心壯志與我們的戰略一致，並以三個目標為基礎：

•到2030年，在我們現有的可再生能源業務中，實現範圍1和範圍2基於市場的排放淨零。這一目標得到了以減排為主要重點的既定計劃的支持，包括增加使用可再生能源為我們的資產和辦公室供電。此外，我們正在努力改進我們更廣泛的價值鏈中範圍3排放的報告，並致力於在未來設定範圍3目標。

•從2022年開始，到2030年再開發21,000兆瓦的新清潔能源產能，這將意味着我們的運營組合翻一番，達到42,000兆瓦。2023年，我們開發了大約5,000兆瓦 自設定目標以來，我們已經開發了大約8,000兆瓦的新清潔能源產能。我們希望通過利用現有開發管道中的機會並繼續尋求收購來實現剩餘產能的增長。見項目3.D“風險因素--與我們的增長戰略有關的風險”。

•為100%的碳密集型投資設定減排目標和計劃，使之與《巴黎協定》保持一致。 我們尋求機會幫助企業-主要是能源、公用事業和工業領域的企業-與《巴黎協定》的目標保持一致，方法是針對與巴黎一致的路徑設定中期和長期目標，並將這些目標納入新收購的戰略、業務計劃和治理流程。

我們將更廣泛的環境考慮因素，包括生物多樣性保護、水和廢物管理，納入我們的決策和活動，同時努力不斷改進我們的環境管理系統和整體業績。我們與利益攸關方，包括社區、土著人民、當地機構和環保非政府組織的接觸和合作，增強了我們對生態系統、我們設施的潛在環境影響以及相關管理計劃的制定的瞭解。

我們還支持綠色融資產品市場，幫助加快全球發電的轉型和脱碳，同時降低我們的借款成本。我們的綠色融資委員會由我們資本市場和財政部團隊的代表組成，與Brookfield Renewable的可持續發展團隊合作管理我們的可持續融資戰略。我們服務提供商的首席財務官監督我們的戰略，並將這些事項包括在提交給管理普通合夥人董事會的報告中。

2023年，我們在企業和項目層面發放了約50億美元的綠色融資。截至2023年12月31日，我們的綠色債券發行總額約為150億美元。此外，2024年1月，我們在企業層面額外發放了4億加元的綠色融資。我們更新了我們的綠色融資框架，該框架獲得了第二方意見提供商S的中綠色整體評級，所有符合條件的投資類別在S的綠色陰影方法下都獲得了中綠色或深綠色分類。我們所有的項目級綠色債券都得到了S&P S公司的90分以上的綠色評估分數。S表示，Brookfield Renewable的環境管理、對可再生能源的承諾以及將收益用於可再生能源發電是造成這一高分的原因。

社交

我們尋求為我們的人民和我們所在的社區帶來積極的變化。在我們的運營中，我們保持對健康和安全的強烈關注，支持我們員工的發展，努力為我們的團隊創造一個開放和包容的工作環境，讓我們的團隊茁壯成長。我們不斷努力實現卓越的健康和安全表現，並在風險管理和事故預防方面成為行業領先者。我們的健康和安全管理理念強調領導力、一線管理問責、管理系統方法以及識別和消除高風險危險的重要性，以此作為卓越業績的基石。

在我們的價值鏈中，我們努力與我們的社區合作伙伴建立牢固的關係。我們積極主動地與社區接觸，努力創造共享價值。我們相信，與當地利益相關者建立透明和良好的關係是成功開發和運營我們設施的關鍵。什麼時候

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考慮投資或建設新設施，我們會進行評估和盡職調查，以確定當地利益相關者。利益相關者可以包括社區、土地所有者、企業主、市政當局、娛樂組織、非政府組織或其他可能受到我們業務影響或對其感興趣的人。我們與當地利益相關者積極協商和合作，以確保他們的利益和安全適當地融入我們的決策、開發和運營。

我們致力於對待利益相關者，包括員工、客户、供應商和我們有尊嚴和尊重地運營的社區。我們的人權政策和計劃包括遵守適用於我們運營的所有關於公平勞動和就業條件的法律和法規，並在我們的業務範圍內努力加強我們在人權和供應鏈方面的盡職調查、關鍵合同條款、政策、程序和合作。我們對人權的承諾貫穿於我們的決策和行動。

治理

我們在整個組織內保持較高的道德標準，其中關鍵要素包括我們的商業行為和道德準則、反賄賂和反腐敗政策、舉報人熱線以及支持控制和程序。為了確保我們的承包商採用最佳實踐，我們制定了供應商行為準則，以更好地確保我們承包商的價值觀、優先事項和業務實踐與我們自己的保持一致。這些政策設定的標準旨在達到或超過適用的法律和法規。我們認識到向包括我們的投資者在內的利益相關者透明地報告我們的可持續發展計劃和ESG進展的重要性。因此，我們於2020年開始發佈年度可持續發展報告，詳細説明我們如何將環境、社會和治理原則納入我們的業務，並繼續根據與氣候有關的財務披露工作隊的建議進行報告。

對我們可持續發展問題的監督由我們的董事會和高級領導團隊負責：

•董事會：管理普通合夥人的董事會及其委員會監督我們的可持續發展戰略，重點是脱碳，並審查我們全年的可持續發展方法和業績。它還審查與可持續發展相關的全球政策，並監測我們地區業務的表現。管理普通合夥人的董事會每季度收到有關可持續發展業績的最新情況。

•執行管理團隊：服務提供商的首席執行官對實施業務戰略負有最終責任，包括交付可持續發展計劃和目標。服務提供商的首席執行官和執行管理團隊制定並監督我們業務的戰略願景和優先事項的交付。

•地區業務領導：我們地區業務的首席執行官在他們的業務中執行當地目標，並對可持續發展業績負責。

•可持續發展指導委員會：我們的可持續發展指導委員會制定可持續發展目標，分享最佳實踐，根據我們的目標監測進展和績效，並尋找改進機會。該委員會包括我們地區運營業務的首席執行官、我們的首席可持續發展官和我們的首席風險官，以及來自我們各業務部門的各種可持續發展和運營專家。

•HSS&E指導委員會：我們的HSS&E指導委員會管理我們的戰略健康和安全框架。該委員會制定我們全面的健康和安全政策，維護我們強大的健康和安全文化和管理體系，分享最佳實踐，尋找機會不斷改善我們的安全表現，並根據我們實現零高風險事故的目標監督我們的表現。

•投資審查：服務提供商將可持續性因素(包括與氣候有關的考慮因素)納入潛在投資的盡職調查程序，包括在做出投資決定之前審查材料可持續性和盡職調查的其他發現。

積極和專注的方法繼續建立在我們的高可持續發展標準之上，為我們的業務創造價值。我們為建立我們的業務而採取的舉措和所作的投資都是由我們的

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圍繞可持續發展的核心價值觀，因為我們創建了一種文化和組織，我們相信這種文化和組織可以在今天和未來取得成功。有關Brookfield管理團隊中預計將參與我們業務的人員的討論，請參見項目6.A。“董事和高級管理層--我們的管理層”。另見項目3.D“風險因素--一般風險因素--與可持續性、ESG和/或不斷變化的市場對我們業務的看法有關的新監管舉措可能對我們的業務產生不利影響。”

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4.C：建立組織架構

組織結構圖

下面的簡圖概括了我們的所有權和組織結構。請注意，在此圖表上，除非另有説明，否則所有利息均為100%。“普通合夥人權益”指普通合夥權益，而“有限責任合夥權益”則指有限責任合夥權益。BEP的唯一重大資產為BRELP約59%的有限責任合夥權益及BRELP的優先有限合夥權益。假設交換所有已發行的可贖回/可交換合夥單位和BEPC可交換股份，Brookfield持有人合計間接持有BRELP剩餘40%的LP權益、BEP的26%LP權益以及BEP和BRELP的0.01%和1%的GP權益，按完全交換的基準計算，間接持有BEP的總間接所有權權益約為47%。關於交換機制的更多細節，見項目10.B“備忘錄和章程--BRELP修訂和重新簽署的有限合夥協議--贖回--交換機制”。Brookfield在BRELP中間接持有1%的GP權益，使其有權獲得與BRELP分銷增長相關的獎勵分配。閲讀本簡表時，應結合以下對我們所有權和組織結構的解釋以及項目66.A“董事和高級管理人員”和項目7中包含的信息。“大股東及關聯方交易”。

(1)目前，Brookfield的普通合夥人權益通過Brookfield Renewable Partners Limited持有，Brookfield Renewable Partners Limited是一家百慕大公司，由Brookfield Corporation間接全資擁有。

(2)根據BRELP的有限合夥協議中包含的贖回交換機制，Brookfield在BRELP中的有限合夥權益以可贖回/可交換合夥單位形式持有，可贖回現金或可交換為有限合夥單位，這可能導致Brookfield持有人共同擁有BEP已發行和未償還合夥單位的約56%，假設交換可贖回/可交換合夥單位(和

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包括Brookfield目前也擁有的已發行和未償還的LP部門)。見項目10.B“組織備忘錄和章程--經修訂和重新確定的BRELP有限合夥關係説明--贖回--交換機制”。

(3)*截至2024年2月23日，假設交換所有已發行的可贖回/可交換合夥單位和所有已發行的BEPC可交換股份，Brookfield持有人在完全交換的基礎上總共擁有BEP約47%的股份。

(4)此外，Brookfield已通過認購股份向某些控股實體提供了總計500萬美元的營運資金。見項目4.c“組織結構--非洲區域經濟共同體和控股實體”。

(5)包括加拿大債券擔保人和優先股擔保人。

(6)他們選擇了永久票據擔保人。

(7)他們是首選的單位擔保人。

(8)資產管理公司的某些全資子公司是服務提供商實體，向服務接受者提供服務。Brookfield Corporation和Brookfield Asset Management分別擁有Brookfield Corporation和Brookfield Asset Management分別擁有75%和25%的股份。

(9)目前，BEP通過投票協議的方式擁有BRELP的投票權。見項目7.B“關聯方交易--表決協議”。

(10)*截至2024年2月23日，Brookfield持有人合計持有BEPC可交換股份約25%，BEP擁有BEPC的全部B類股和C類股。BEPC可交換股份和B股分別控制BEPC股份總投票權的25%和75%。通過擁有BEPC可交換股份和BEPC的B類股份，Brookfield股東和BEP合計持有BEPC約81.2%的投票權。見項目10.B“組織備忘錄和章程--BEPC”。

Brookfield Renewable Partners L.P.

BEP是百慕大豁免的有限合夥企業，於2011年6月27日根據《百慕大合夥企業法》的規定成立。我們註冊和總部的地址是百慕大哈密爾頓HM12前街73號5樓，電話號碼是441-294-3304。

BEP的唯一重大資產是其在BRELP的約59%的有限責任合夥權益，以及在BRELP的優先有限合夥權益。我們預計，BEP就其在BRELP的有限合夥權益將獲得的唯一分配將包括幫助我們根據我們的分配政策向我們的LP單位持有人、根據我們的優先單位條款向我們的優先單位持有人進行分配的金額，並允許我們在費用到期時支付費用。BEP申報和支付現金分配由管理普通合夥人自行決定，不需要進行此類分配。此外，除非在A類優先股之前或與A類優先股持平之前或與A類優先股持平之前，已就A類優先股和所有其他BEP排名單位支付了所有應計分配，否則BEP將不被允許對我們的LP單位進行分配。見項目4.B“業務概述--我們的有限責任公司單位分配再投資計劃”。

資產管理公司

資產管理公司的某些全資子公司向服務對象提供服務，Brookfield Corporation和Brookfield Asset Management分別持有該公司75%和25%的股份。有關Brookfield和這些安排的更多信息，請參見第4.B項“業務概述-關於Brookfield”和第6.A項“董事和高級管理人員-我們的主服務協議”。

管理普通合夥人

管理普通合夥人是BEP的普通合夥人，對BEP的管理和控制擁有獨家權力，這一權力僅由其董事會行使。BEP在BRELP的權益包括有限合夥和優先有限合夥權益，根據法律，這些權益的持有人無權參與合夥決策。然而，根據投票協議，BEP通過管理普通合夥人擁有多項投票權，包括直接選舉BRELP普通合夥人董事的所有合格投票權。見項目7.B“組織備忘錄和章程--我們的有限責任合夥單位、優先單位以及經修訂和重新簽署的有限合夥協議”和項目7.B“關聯方交易-表決協議”。

布魯克菲爾德可再生能源公司

BEPC是一家加拿大公司，於2019年9月9日根據不列顛哥倫比亞省法律成立，旨在為更喜歡通過公司結構擁有證券的投資者提供另類投資工具。BEPC可交換股票在多倫多證券交易所和紐約證券交易所上市，代碼為“BEPC”。雖然BEPC的業務主要位於美國、南美和歐洲，但從經濟角度而言，BEPC的股東因BEPC可交換股票附帶的交換特徵而在BEP經營的所有地區都有敞口，根據該特徵，BEPC可以選擇交付現金或LP單位來滿足交換要求。我們相信，通過對BEPC可交換股份和有限責任公司單位進行相同的股息和分配，以及每一股BEPC可交換股份可由持有人隨時選擇交換一個有限責任公司單位，就可以實現經濟對等。鑑於預期的經濟等價性，我們預計

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BEPC可交換股票將受到LP單位的市場價格和Brookfield Renewable整體的綜合業務表現的影響。

BRELP和控股實體

BEP通過BRELP和控股實體間接持有其在經營實體中的權益。BRELP擁有控股實體的所有普通股。Brookfield通過認購LATAM Holdco的股票，向LATAM Holdco提供了總計500萬美元的營運資金。這些股票在LATAM Holdco董事會宣佈時有權獲得相當於其贖回價值6%的累積優先股息，並將在其發行十週年後的任何時間根據LATAM Holdco的選擇權進行贖回，但受某些限制的限制。這些股份沒有投票權，除非法律另有規定。

BRELP GP LP和BRELP普通合夥人

BRELP GP LP是BRELP的普通合夥人，擁有管理和控制BRELP的獨家權力。BRELP GP LP的普通合夥人是BRELP普通合夥人，這是一家由Brookfield(通過資產管理公司)間接擁有但根據投票協議由BEP通過管理普通合夥人控制的公司。見項目7.B“關聯方交易--表決協議”。由於BRELP擁有BRELP的一般合夥權益，BRELP GP LP有權從BRELP獲得獎勵分配。見項目7.B“關聯方交易--獎勵分配”。

另見本表格20-F第3.D項“風險因素-與吾等與Brookfield的關係有關的風險”、第6.A項“董事及高級管理人員”、第7.B項“關連人士交易”及第10.B項“本公司的有限責任單位、優先股及經修訂及重訂的有限合夥協議的説明”、第10.B項“組織章程大綱及章程細則-經修訂及重訂的BRELP有限合夥協議”及第7.A項“主要股東”所載的資料。

BRP權益

BRP Equity是BEP於二零一零年二月十日根據CBCA註冊成立的間接全資附屬公司。除來自BEP間接全資附屬公司的應收款項外，BRP Equity並無重大資產或負債，亦無附屬公司及本身的業務。BRP Equity擁有：

•1系列流通股171,238,325加元，由優先股擔保人擔保。第一系列股票在多倫多證券交易所上市，代碼為“BRF.PR.A”。

•2系列流通股77,763,275加元，由優先股擔保人擔保。系列2股票在多倫多證券交易所上市，代碼為“BRF.PR.B”。

•由擔保人擔保的249,034,975加元的3系列流通股。系列3股票在多倫多證券交易所上市，代碼為“BRF.PR.C”。

•102,862,600加元的5系列流通股，由優先股擔保人擔保。5系列股票在多倫多證券交易所上市，代碼為“BRF.PR.E”。

•價值1.75億加元的系列6股票，由優先股擔保人擔保。系列6股票在多倫多證券交易所上市，代碼為“BRF.PR.F”。

加拿大芬科

加拿大Finco是BEP的間接全資子公司，於2011年9月14日根據ABCA註冊成立。除了大約39億加元的公開發行的加拿大債券和票據的本金總額以及來自BEP的間接全資子公司的應收賬款外，加拿大金融公司沒有重大資產或負債，沒有子公司，也沒有自己的業務。加拿大債券由加拿大債券擔保人擔保。

根據加拿大金融公司的公司章程，加拿大金融公司被授權發行不限數量的普通股。截至本20-F表格之日，BEP間接持有的一股普通股已發行併發行。普通股持有者有權就持有的每一股普通股投一票。

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加拿大金融公司股東大會，但只有加拿大金融公司特定類別或系列股份的持有者有權投票的會議除外。在加拿大金融公司優先於普通股的任何股份持有人權利的規限下，普通股持有人有權獲得加拿大金融公司董事會不時宣佈的股息。普通股持有者可以根據ABCA使用各種股東補救措施。

加拿大債券(第15系列、第16系列和第17系列債券除外)受2011年債券契約管轄，而第15系列、第16系列和第17系列債券受2021年債券契約管轄。所有加拿大債券均由BEP和其他加拿大債券擔保人擔保，如下文“-2021年債券契約和擔保”所述。加拿大債券由以下固定利率中期票據組成：

中期票據						成熟性						利率						本金金額為 2023年12月31日 (單位：百萬)
系列4(1.5億加元)						2036						5.84%						1.5億加元
系列9(4億加元)						2025						3.75%						4億加元
系列10(5億加元)						2027						3.63%						5億加元
系列11(4.75億加元)						2029						4.25%						4.75億加元
系列12(4.75億加元)						2030						3.38%						4.75億加元
第13季(3億加元)						2049						4.29%						3億加元
第14季(4.25億加元)						2050						3.33%						4.25億加元
系列15(4億加元)						2032						5.88%						4億加元
系列16(4億加元)						2033						5.29%						4億加元

此外，2024年1月，加拿大金融公司發行了本金總額4億加元的第17系列固定利率中期票據，2054年到期，利率為5.318%。

債券契約和擔保

2011年債券契約和擔保

二零一一年債券契約規定以補充契約的方式發行BEP的全資附屬公司Canada Finco的一個或多個系列無抵押債權證或票據。2011年債券契約修訂和重申了布魯克菲爾德、紐約梅隆銀行和加拿大BNY信託公司之間日期為2004年12月16日的信託契約，該契約經過修訂、補充或重述。原始債券印模“)。2011年債券契約規定加拿大金融公司承擔Brookfield根據原始債券契約的補充契約發行的系列3和系列4票據的義務。日期為2006年10月27日的修訂和重新發行的原債券契約的第二補充契約，規定發行本金總額1.5億加元的系列4中期票據。日期為2015年3月6日的第九次補充契約規定發行總額為4億加元的系列9票據本金。日期為2016年8月12日的第十次補充契約規定發行本金總額為5億加元的系列10債券。日期為2018年9月20日的第11次補充契約規定發行第11系列中期票據的本金總額為4.75億加元。日期為2019年9月13日的第十二次補充契約規定發行4.75億加元的系列債券本金總額。日期為2019年9月13日的第十三份補充契約規定發行本金總額3億加元的第13系列債券。日期為2020年8月13日的第14次補充契約規定發行總本金為4.25億加元的第14系列票據。加拿大債券由BEP及其他加拿大債券擔保人無條件擔保，以支付加拿大金融公司根據二零一一年債券契約不時發行的所有債券的本金、溢價(如有)及利息，以及加拿大金融公司根據二零一一年債券契約欠受託人的所有其他債務及負債。根據該等擔保，各加拿大債券擔保人已同意不會進行任何交易，使加拿大債券擔保人的全部或實質所有業務、財產及資產將成為任何其他人的財產，除非另一人根據擔保承擔加拿大債券擔保人的責任，並滿足某些其他條件，或除非交易是在或

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在任何一家或多家加拿大金融公司、加拿大債券擔保人、另一加拿大債券擔保人和/或其中任何一家的任何子公司中。

2021年債券契約和擔保

2021年債券契約規定以補充契約的方式發行BEP的全資子公司加拿大金融公司的一個或多個系列無擔保債券或票據。日期為2022年11月9日的第一份補充契約規定發行總額為4億加元的第15系列債券本金總額。日期為2023年3月29日的第二份補充契約規定發行總額為4億加元的第16系列債券本金總額。日期為2024年1月10日的第三次補充契約規定發行本金總額為4億加元的第17系列債券。根據這些擔保，每一位加拿大債券擔保人同意不進行任何交易，即加拿大債券擔保人的全部或基本上所有業務、財產和資產將成為任何其他人的財產，除非另一人根據擔保承擔了加拿大債券擔保人的義務並且滿足了某些其他條件，或者除非交易是在加拿大Finco、加拿大債券擔保人、另一加拿大債券擔保人和/或他們任何一家的任何子公司之間或之間進行的。

2023年11月，Brookfield Renewable Investments Limited(前加拿大債券擔保人)繼續從百慕大進入安大略省，隨後根據《商業公司法》(安大略省)。持續實體BEP Subco Inc.是加拿大債券擔保人。

納·霍爾德科

NA Holdco是BEP的間接全資子公司，於2011年3月8日根據《商業公司法》(安大略省)註冊成立。2021年4月，NA Holdco發行了3.5億美元的綠色系列1永久債券，年利率為4.625；2021年12月，NA Holdco發行了2.6億美元的綠色系列2永久債券，年利率為4.875%。第一系列永久票據及第二系列永久票據是根據日期分別為2021年4月15日的第一次補充契據及日期為2021年12月9日的第二次補充契據，由作為受託人的NA Holdco、永久票據擔保人及北卡羅來納州的ComputerShare Trust Company作為受託人(並由適用的補充契據補充)發行。永久筆記義齒“）.永續票據允許NA Holdco酌情遞延利息;然而，如果NA Holdco遞延利息，則根據永續票據契約的條款，BEP在支付其LP單位及其優先單位的分配以及支付某些債務的利息方面受到限制。系列1永續票據和系列2永續票據可分別於2026年4月30日和2026年12月9日或之後按NA Holdco的選擇贖回。永續票據亦可就若干評級及税務事件贖回。永續票據的所得款項已經並將用於為可再生能源發電資產或業務的投資提供資金及╱或再融資，以及支持構成合資格綠色投資的清潔能源技術的開發，包括（就第1系列永續票據而言）贖回第9系列優先單位，及就係列2永續票據而言，（1）贖回系列5優先單位，及（2）贖回系列11優先單位。

除了公開發行的永久票據的本金總額約為6.1億美元外，NA Holdco還間接持有Brookfield Renewable在北美的大部分運營資產以及它在BEPC的權益。永久票據由永久票據擔保人擔保。

2023年11月，Brookfield Renewable Investments Limited，前身為永久票據擔保人，繼續從百慕大進入安大略省，隨後根據《商業公司法》(安大略省)。持續實體BEP Subco Inc.是永久票據擔保人。

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企業間關係

下表提供本公司直接或間接擁有、控制或指示的有表決權證券的名稱、百分比，以及本公司主要附屬公司成立、延續、成立或組織的司法管轄權。2023年12月31日.

			法團或組織的司法管轄權						擁有或控制的有投票權證券的百分比(%)
BP巴西美國子公司有限責任公司			特拉華州						100
Brookfield BRP加拿大公司			安大略省						100
Brookfield BRP歐洲控股(百慕大)有限公司			百慕大羣島						100
布魯克菲爾德電力美國控股公司。			特拉華州						100
伊桑·S.A.E.S.P.(1)			哥倫比亞						99.7
TerraForm Power Parent，LLC(1)			紐約						100

(1)全部或部分通過與Brookfield的投票協議持有的投票控制權

4.D包括財產、廠房和設備

BEP的註冊和總部位於百慕大哈密爾頓HM 12號前街73號5樓。BEP並不直接擁有任何不動產，其唯一重大資產為BRELP約58%的有限合夥權益及BRELP的優先有限合夥權益。另請參閲本表格20-F中項目3.D“風險因素--與我們的業務和可再生電力行業有關的風險”和項目5中所載的信息。“營運及財務回顧及展望”。

項目4A.處理未解決的工作人員意見

不適用。

項目5.年度經營和財務回顧及展望

5.一份關於經營業績的報告

陳述的基礎

Brookfield Renewable的財務報表是根據國際財務報告準則(“國際財務報告準則“)，由國際會計準則理事會發布(”國際會計準則委員會“)，需要對截至財務報表之日的資產和負債額、或有負債的披露以及報告期的收入和支出數額產生影響的估計數和假設。

普通股權持有人、可贖回/可交換合夥單位和有限責任合夥單位在整個項目5.a中統稱為“單位持有人”、“單位”或“單位”，除非上下文另有説明或要求。

某些比較數字已重新分類，以符合本年度的列報方式。

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組織管理層的討論與分析

第1部分-2023年要點			105
第2部分-綜合信息的財務業績審查			108
第3部分-其他綜合財務信息			110
財務狀況彙總綜合報表			110
關聯方交易			111
權益			114
第4部分--基於比例信息的財務業績評估			116
截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的比例業績			116
截至2022年和2021年12月31日止年度的相稱業績			121
非國際財務報告準則計量的對賬			125
合同簡檔			129
第5部分-流動資金和資本資源			130
大寫			130
可用流動資金			131
借款			132

第5部分-流動性和資本資源(續)			130
資本支出			133
合併現金流量表			134
已發行股份、票據及單位			136
股息和分配			136
合同義務			137
補充擔保人財務信息			137
財務狀況表外安排			138
第6部分-選定的年度和季度信息			139
歷史季度業績摘要			140
第四季度的按比例業績			141
第7部分-業務風險和風險管理			145
風險管理和金融工具			145
第8部分-關鍵估計和會計政策			148
第9部分-向利益相關者演示和績效衡量			152

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第1部分-2023年亮點

截至十二月三十一日止的年度 (除特別説明外，以百萬美元計)			2023						2022
精選財務信息
收入			$	5,038					$	4,711
單位持有人應佔淨虧損(1)			(100)						(295)
每LP單位的基本和攤薄淨虧損(2)			(0.32)						(0.60)
比例調整後EBITDA(3)			2,182						2,002
運營資金(3)			1,095						1,005
單位運營資金(3)(4)			1.67						1.56
按LP單位分配			1.35						1.28
操作信息
容量(兆瓦)			32,949						25,377
總髮電量(GWh)
長期平均發電量			75,584						63,656
實際發電量			69,704						63,036
比例發電量(GWh)
實際發電量			29,467						28,669

(1)包括歸因於有限合夥人權益的9100萬美元虧損，歸因於BEPC可交換股票的5700萬美元虧損，歸因於布魯克菲爾德持有的控股子公司的參與非控股權益-可贖回/可交換單位的虧損6300萬美元，以及1.11億美元的收入一般合夥企業在布魯克菲爾德持有的控股子公司的權益。

(2)截至2023年12月31日的年度平均LP單位為2.824億個(2022年：2.752億個)。

(3)非國際財務報告準則計量。關於對最直接可比的國際財務報告準則計量的對賬，請參閲“關於使用非國際財務報告準則計量的警示聲明”和“第4部分--關於比例信息的財務業績審查--非國際財務報告準則計量的對賬”。

(4)截至2023年12月31日止年度的平均流通股為6.571億股(2022年：6.459億股)，包括我們的有限責任公司單位、可贖回/可交換合夥單位、BEPC可交換股份及GP權益。

截至12月31日 (除特別説明外，以百萬美元計)			2023年12月31日									2022年12月31日
流動性與資本資源
可用流動資金			$			4,121						$			3,695
債務與資本比率--公司						12		%							11		%
債務與資本比率--合併						40		%							39		%
無追索權借款--合併						91		%							91		%
按比例計算的固定利率債務敞口(1)						96		%							97		%
企業借款
到到期的平均債務期限						10年									11年
平均利率						4.3		%							4.1		%
按比例計算的無追索權借款
到到期的平均債務期限						12年									12年
平均利率						5.4		%							4.9		%

(1)總浮動利率敞口為12%(2022年：10%)，其中8%(2022年：7%)與某些外國地區(北美和歐洲以外)的浮動利率債務敞口有關，原因是與這些地區相關的對衝成本很高。

						第105頁

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運營

運營資金為10.95億美元，即每單位1.67美元，高於上年，原因是：

•來自增長的貢獻，包括收購和4511兆瓦的新開發項目投入商業運營；

•我們的機隊擁有強大的資產可用性；以及

•在通脹升級和商業舉措的支持下，對最近的收購進行了調整後，大多數市場的實現價格都有所上升

在扣除非現金折舊、遞延所得税、外匯和金融工具收益以及其他後，單位持有人應佔淨虧損為1億美元，或每有限責任單位虧損0.32美元，而上一年單位持有人應佔淨虧損為2.95億美元，或每有限責任單位虧損0.60美元。

有關合並損益表(虧損)的詳細信息，請參閲本管理層討論和分析中的第2部分-合併信息的財務業績審查。

我們將繼續成為採購清潔能源的首選合作伙伴：

•我們推進了商業優先事項，包括獲得近50太瓦時發電的新開發合同，其中90%以上是與企業客户簽訂的

流動性與資本資源

我們一流的資產負債表，投資級BBB+信用評級和獲得不同資本來源的機會，繼續使我們的業務脱穎而出，使我們能夠在資本變得稀缺時進行機會主義投資。

•流動性狀況仍然強勁，總流動資金為41億美元，為增長提供了極大的靈活性，沒有有意義的短期到期日

•完成了約150億美元的無追索權融資，為Brookfield Renewable帶來了近5億美元的向上融資

•年內，我們發行了4億加元的10年期中期票據，並於2024年1月額外發行了4億加元的30年期中期票據，將公司的平均年期由10年延長至12年。

•在大幅超越我們的增長目標的支持下，我們通過買入820萬個LP單位和743萬股BEPC可交換股票，以及同時私募515萬個LP單位，完成了6.5億美元的股權融資

•繼續執行我們的資產回收計劃，在過去12個月中產生了8億美元(Brookfield Renewable淨額為5億美元)，產生了近三倍於我們投資資本的資金，併為增長提供了資金

成長與發展

年內，我們與我們的機構合作伙伴一道，在我們所有主要市場的投資中部署或同意部署了創紀錄的約90億美元的資本(Brookfield Renewable淨額約為20億美元)，包括：

•完成了以43.7億美元(Brookfield Renewable淨額4.42億美元)收購西屋電氣的交易，後者是一家與Cameco建立戰略合作伙伴關係，為核工業提供高技術和關鍵清潔能源服務的全球領先提供商

•完成了對美國可再生能源投資組合的收購，包括以10.8億美元(預計Brookfield Renewable淨資產為3.08億美元)收購Derva Energy，這是美國最大的可再生能源平臺之一，擁有5.9GW的運營和在建風能、公用事業規模的太陽能和存儲資產，以及一條6.1GW的開發管道。我們預計將持有這筆投資28%的權益(Brookfield Renewable淨額為3.03億美元)。

•完成對X-Elio剩餘50%股權的收購，總對價為8.93億美元(Brookfield Renewable淨額為7600萬美元)

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•完成了對英國風能投資組合Banks Renewables的收購，收購價格為6.25億美元(Brookfield Renewable淨額為2.96億美元)，後者是英國領先的獨立可再生能源開發商，擁有約260兆瓦的陸上風能資產，800兆瓦的近期開發和另外3 GW的後期項目。我們預計將持有這筆投資20%的權益(Brookfield Renewable淨額為1.25億美元)。

•投資於印度一個擁有運營和開發資產的領先可再生能源平臺，以提供可轉換證券形式的結構化美元融資解決方案，初始投資4億美元(Brookfield Renewable淨投資8000萬美元)，並可選擇投資至多6億美元(Brookfield Renewable淨投資1.2億美元)額外的可轉換證券，為公司的可再生發展管道提供資金，並投資一個太陽能電池板製造設施和一個綠色氨生產設施；以及

•同意投資至多3.6億美元(Brookfield Renewable淨額7200萬美元)，收購印度一家領先的商業和工業可再生能源平臺55%的股份，該平臺擁有4500兆瓦的運營和開發管道

我們繼續加快我們的發展活動

•我們加快了開發活動，通過我們的可持續解決方案組合，在全球投產了近5,000兆瓦的新項目，涉及風能、太陽能和電池儲存，以及15TMTPA的碳捕獲和儲存，以及402,265 MMBtu的農業可再生天然氣，通過我們的可持續解決方案組合，進一步實現了我們的現金流多元化和增長。我們預計，按運行率計算，委託產能每年將貢獻約6500萬美元的增量FFO。我們的近期開發管道擴展到約23,800兆瓦，與我們的可持續解決方案管道一起，一旦投產，預計每年將為Brookfield Renewable貢獻約3億美元的FFO。

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第2部分--綜合信息的財務業績審查

下表反映了截至本年度的主要財務數據12月31日:

(除特別説明外，以百萬美元計)			2023						2022						2021
收入			$	5,038					$	4,711					$	4,096
直接運營成本			(1,933)						(1,434)						(1,365)
管理服務費			(205)						(243)						(288)
利息支出			(1,627)						(1,224)						(981)
折舊			(1,852)						(1,583)						(1,501)
所得税退還(費用)			48						2						(14)
淨收益(虧損)			616						138						(66)
			平均匯率對美元
C$			1.35						1.30						1.25
€			0.92						0.95						0.85
R$			4.99						5.16						5.40
科普			4,328						4,253						3,742

本年度差異分析(2023年與2022年)

總收入50.38億美元，比上一年增加3.27億美元，這是因為我們的業務增長和實現的價格上漲。最近收購和投產的設施貢獻了6,706GWh的發電量和3.11億美元的收入，但最近完成的資產出售部分抵消了這一貢獻，這些資產出售使發電量減少了1134GWh，收入減少了8900萬美元。在同一商店，不變貨幣基礎上，收入增加了1.24億美元，這是因為在通脹升級和商業舉措的支持下，大多數市場實現價格上升的好處被我們加拿大和哥倫比亞水電資產的水文下降以及我們的歐洲風能和太陽能資產的每兆瓦時平均收入下降部分抵消，這是對西班牙賺取的監管價格進行調整的結果，這在短期內減少了收入，但考慮到監管結構，這對資產價值沒有影響。

年內，外匯對我們的收入產生了1900萬美元的不利影響，對我們的運營和利息支出產生了1700萬美元的不利外匯影響。

直接運營成本總計19.33億美元，比前一年增加4.99億美元，這是由於我們最近收購和委託的設施以及哥倫比亞更高的電力購買帶來的額外成本，這些成本被我們最近完成的資產出售和上述美元走強部分抵消。

管理服務費用總額為2.05億美元，比上年減少3800萬美元。

利息支出總額為16.27億美元，比上年增加4.03億美元，這是因為我們的投資組合增長，以及我們北美和南美水電資產在前一年完成的向上融資，為我們業務的增長提供資金。

由於我們業務的增長，折舊費用總額為18.52億美元，比上一年增加了2.69億美元。

由於上述項目、與非經常性收入相關的其他收入以及出售非核心風能資產的收益，淨收入總額為6.16億美元，較上年增加4.78億美元。

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上一年差異分析(2022年與2021年)

由於我們業務的增長和電價的上漲，總收入為47.11億美元，比去年同期增加了6.15億美元。最近收購和投產的設施貢獻了3544GWh的發電量和2.88億美元的收入，但最近完成的資產出售部分抵消了這一貢獻，這些資產出售使發電量減少了996GWh，收入減少了9900萬美元。在同一商店，當地貨幣的基礎上，收入增加了5.69億美元，主要是由於通脹指數、再合同計劃和更高的全球商業電力以及我們整個船隊更強勁的水文條件導致的每千瓦時平均實現收入的增加。

與上年同期相比，大多數貨幣的美元走強使收入減少了約1.43億美元，這部分被我們運營和利息支出的9000萬美元的有利外匯影響所抵消。

直接運營成本總計14.34億美元，比上年同期增加6900萬美元，這是因為我們最近收購和投入使用的設施的額外成本被我們整個業務的成本節約舉措、最近完成的資產出售以及上文提到的外匯變動的影響部分抵消。

管理事務費用總額為2.43億美元，比上年同期減少4500萬美元。

利息支出總計12.24億美元，比上年同期增加2.43億美元，這是由於我們在哥倫比亞的投資組合增長和融資計劃加快，以及對我們的加拿大水電設施進行了10億加元的戰略上融資，為我們業務的增長提供資金。

折舊費用總計15.83億美元，由於我們業務的增長，比去年同期增加了8200萬美元。

淨收入總計1.38億美元，比上年同期增加2.04億美元。

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第3部分-其他綜合財務信息

財務狀況彙總綜合報表

下表彙總了截至時經審計的年度綜合財務狀況報表的主要項目12月31日:

(百萬)			2023						2022
持有待售資產			$	—					$	938
流動資產			4,610						4,183
權益類投資			2,546						1,392
物業、廠房及設備，按公允價值			64,005						54,283
總資產			76,128						64,111
與待售資產直接相關的負債			—						351
企業借款			2,833						2,548
無追索權借款			26,869						22,302
遞延所得税負債			7,174						6,507
負債和權益總額			76,128						64,111
			FX匯率至USD
C$			1.33						1.35
€			0.91						0.93
R$			4.84						5.22
科普			3,822						4,810

財產、廠房和設備

於2023年12月31日，物業、廠房及設備合共640億元，而於2022年12月31日則為543億元，增加97億元。我們在這一年的收購，包括 巴西136兆瓦的風電資產組合， 一家在美國擁有5，900兆瓦運營和在建資產的可再生能源資產的全面綜合開發商和運營商，擁有6，100兆瓦的開發管道，在巴西擁有60兆瓦的運營風電資產組合，以及位於印度的領先商業和工業可再生能源平臺，擁有4，500兆瓦的運營和開發資產，以及我們繼續投資於發電資產的發展，其中包括增加物業、廠房及設備，91億美元弱化 美元兑哥倫比亞比索和巴西雷亞爾的匯率上升， 27億美元該增長部分被我們出售烏拉圭的26兆瓦太陽能資產以及 與物業、廠房及設備有關的折舊開支 18億美元

持有待售資產及與持有待售資產直接相關的負債

截至2023年12月31日，持有待售資產和與持有待售資產直接相關的負債總額分別為零，而截至2022年12月31日，分別為9.38億美元和3.51億美元。

2023年第一季度，Brookfield Renewable的機構合作伙伴完成了出售在美國運營的378兆瓦水電投資組合78%的權益，其中28%出售給Brookfield Corporation的附屬公司。Brookfield Renewable保留了其在這筆投資中22%的權益，因此沒有從出售中獲得任何收益。出售完成後，Brookfield Renewable不再合併這項投資，並將其權益確認為股權會計投資。

2023年第二季度，Brookfield Renewable與其機構合作伙伴一起完成了2022年收購的美國風電資產的出售。

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2023年第三季度，Brookfield Renewable與其機構合作伙伴一起完成了100%的出售利息在95兆瓦的風能資產組合中，利息在烏拉圭一個26兆瓦的太陽能資產中。

關聯方交易

Brookfield Renewable的關聯方交易是在正常業務過程中進行的，並按交易所金額記錄。Brookfield Renewable的關聯方交易主要是與Brookfield Corporation進行的。

Brookfield Renewable通過對Brookfield Renewable紐約水電設施的單一長期PPA向Brookfield出售電力。

2011年，在Brookfield Renewable成立後，Brookfield將某些開發項目轉讓給Brookfield Renewable，無需預付對價，但有權就這些項目的商業運營或銷售獲得可變對價。

Brookfield Renewable已與Brookfield達成投票協議，根據該協議，Brookfield Renewable獲得了擁有某些可再生發電設施的實體的控制權。Brookfield Renewable還與其財團合作伙伴就哥倫比亞業務達成了一項投票協議。投票協議賦予Brookfield Renewable權力，除其他事項外，指導相關實體的董事會選舉，從而為Brookfield Renewable提供控制權。因此，Brookfield Renewable合併了這些實體的賬目。

Brookfield Renewable與機構合作伙伴一起參與了Brookfield America Infrastructure Fund、Brookfield Infrastructure Fund II、Brookfield Infrastructure Fund III、Brookfield Infrastructure Fund IV、Brookfield Infrastructure Fund V、Brookfield Infrastructure Income Fund、Brookfield Global Transfer Fund I、Brookfield Global Transfer Fund II和Brookfield Infrastructure Debt Fund(“Private Funds”)的機構合作伙伴，每個基金都是Brookfield發起的基金，因此，Brookfield Renewable與我們的機構合作伙伴可以使用私人基金的信貸安排進行融資。

為了及時和高效地促進投資活動，Brookfield Renewable將不時為最終將由Brookfield贊助的工具、財團和/或合夥企業(包括私人基金、合資企業和類似安排)、Brookfield Renewable或共同投資者分享或完全由Brookfield贊助的工具、財團和/或合夥企業(包括私人基金、合資企業和類似安排)、Brookfield Renewable或共同投資者分享的投資提供存款或產生其他成本和支出(包括使用貸款工具來完善、支持、擔保或簽發信用證)。

於2023年6月16日，Brookfield Renewable以買入交易方式完成發行BEPC的8,200,000股LP單位及7,430,000股A類可交換附屬投票權股份(“可交換股份”)，價格為每LP單位30.35美元及每股可交換股份33.80美元，總收益為5億美元。同時，Brookfield再保險的一家子公司以有限合夥人單位發行價(扣除承保佣金後)購買了5,148,270個有限合夥人單位。此次發行和同時進行的私募的總收益約為6.5億美元。Brookfield Renewable產生了2000萬美元的相關交易成本，其中包括支付給承銷商的費用。

Brookfield Corporation提供了一項4億美元的承諾無擔保循環信貸安排，將於2024年12月到期，提款按有擔保的隔夜融資利率外加保證金計息。在本期間，沒有動用Brookfield公司提供的已承諾的無擔保循環信貸安排。Brookfield Corporation可能會不時將資金存放在Brookfield Renewable，這些資金應按要求償還，包括任何應計利息。截至2023年12月31日，Brookfield Renewable的存款為零(2022年：零)。截至2023年12月31日的一年，存款和從信貸安排中提取的利息支出總計為零(2022年：零，2021年：2億美元)。

2023年11月7日，Brookfield Renewable與機構合作伙伴通過與Cameco Corporation的戰略合作伙伴關係，以43.7億美元(Brookfield Renewable投資約4.37億美元)從我們的關聯公司Brookfield Business Partners L.P.及其機構合作伙伴手中收購了世界上最大的核服務企業之一西屋電氣100%的股份。

此外，我公司還執行、修訂或終止了與Brookfield的其他協議，這些協議在我們經審計的年度合併財務報表中的附註28關聯方交易中有所描述。為.

						第111頁

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關於我們與Brookfield的某些協議的説明，請參閲截至2023年12月31日的年度表格20-F中的項目7.B“關聯方交易”。

下表反映了截至該年度經審計的年度綜合收益(虧損)表中的關聯方協議和交易。12月31日:

(百萬)			2023						2022						2021
收入
購電和收入協議			$	14					$	21					$	103
直接運營成本
能源營銷費及其他服務			(5)						(1)						(8)
保險服務(1)			—						—						(26)
			$	(5)					$	(1)					$	(34)
利息支出
借款			$	(35)					$	—					$	(2)
合同餘額增量			(26)						(20)						(21)
			$	(61)					$	(20)					$	(23)
其他
分配收入			$	8					$	—					$	—
其他關聯方服務			$	3					$	(5)					$	(4)
金融工具損益			$	21					$	5					$	—
管理服務費			$	(205)					$	(243)					$	(288)

(1)在2021年11月之前，保險服務是通過Brookfield Corporation的子公司向外部保險服務提供商支付的。2023年支付給Brookfield Corporation子公司的費用為零(2022年為零，2021年為零)。截至2021年11月，Brookfield通過一家受監管的子公司，開始通過第三方商業保險公司為北美某些實體的利益提供保險。已支付的保費和索賠不包括在上表中。

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下表反映關聯方協議及交易對綜合資產負債表的影響。12月31日:

(百萬)			關聯方						2023						2022
流動資產
應收貿易賬款和其他流動資產
合同資產			布魯克菲爾德						$	61					$	54
關聯方應繳款項
應支付的金額			布魯克菲爾德(1)						1,386						105
			股權會計投資和其他						57						18
									1,443						123
非流動資產
金融工具資產			布魯克菲爾德						170						395
其他長期資產
合同資產			布魯克菲爾德						314						341
應支付的金額			股權會計投資和其他						135						128
流動負債
合同責任			布魯克菲爾德						35						24
金融工具負債			布魯克菲爾德再保險						2						3
因關聯方的原因
應支付的款項			布魯克菲爾德(1)						541						205
			股權會計投資和其他						13						24
			布魯克菲爾德再保險						242						321
LP單位、BEPC可交換股份和可贖回/可交換合夥單位以及GP權益的應計分派			布魯克菲爾德						39						38
									835						588
非流動負債
金融工具負債			布魯克菲爾德再保險						2						3
因關聯方的原因
應支付的款項			布魯克菲爾德						496						—
			股權會計投資和其他						209						1
									705						1
企業借款			布魯克菲爾德再保險						8						7
無追索權借款			Brookfield再保險及聯營公司						101						93
其他長期負債
合同責任			布魯克菲爾德						680						662
權益
優先有限合夥人股權			Brookfield再保險及聯營公司						$	11					11

(1)包括與布魯克菲爾德全球過渡基金信貸安排有關的應收款13.28億美元(2022年：4500萬美元)

(2)包括分別與布魯克菲爾德基礎設施基金IV、布魯克菲爾德全球過渡基金和布魯克菲爾德全球過渡基金II信貸安排相關的600萬美元(2022年：3900萬美元)、8100萬美元(2022年：6400萬美元)和3.07億美元(2022年：無)的應付款

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股權

Brookfield持有的控股子公司的普通合夥權益

Brookfield作為BRELP 1%GP權益的所有者，有權獲得定期分配以及基於LP單位季度分配超出指定目標水平的金額的獎勵分配。截至2023年12月31日，如果LP單位分配超過每個LP單位每季度0.20美元，則獎勵分配為超過此門檻的分配的15%。如果季度LP單位分配超過每個LP單位每季度0.2253美元，則獎勵分配相當於超過此門檻的分配的25%。在截至2023年12月31日的年度內宣佈的獎勵分配為1.11億美元(2022年：9400萬美元)。

優先股權益

Brookfield Renewable Power優先股公司(“BRP Equity”)的A類優先股並無固定到期日，持有人不得選擇贖回。截至2023年12月31日，已發行的A類、5系列和6類優先股均未被BRP Equity贖回。

2023年12月，多倫多證券交易所接受了BRP Equity的通知，即BRP Equity打算將與其已發行的A類優先股相關的正常進程發行人報價再延長一年至2024年12月17日，或更早(如果回購在該日期之前完成)。根據這一正常的發行人報價，BRP Equity被允許為每個相應的A類優先股系列回購最多10%的總公眾流通股。股東可以通過聯繫Brookfield Renewable免費收到通知的副本。在2023年或2022年期間，沒有回購與正常進程發行人報價相關的A類優先股。

永久附屬票據

在Brookfield Renewable的綜合財務狀況報表中，永久附屬票據被歸類為一個單獨的非控股權益類別。Brookfield Renewable在截至2023年12月31日的年度內產生的永久附屬票據利息為2900萬美元(2022年：2900萬美元)。永久附屬票據產生的利息在綜合權益變動表中作為分配列報。

優先有限合夥人權益

Brookfield Renewable的A類優先有限合夥單位(“優先單位”)並無固定到期日，持有人不得選擇贖回。

2023年第二季度，Brookfield Renewable宣佈，自2023年5月1日起的五年內，A類優先有限合夥系列13單元的固定季度分配將按6.05%的年率支付。

2023年12月，多倫多證券交易所接受了Brookfield Renewable的通知，即Brookfield Renewable打算將與未償還的A類優先有限合夥單位相關的正常課程發行人報價再延長一年至2024年12月17日，或者如果回購在該日期之前完成，則延長一年。根據這一正常的發行人報價，Brookfield Renewable被允許為其A類優先有限合夥單位的每個系列回購最多10%的總公眾流通股。單位持有人可以通過聯繫Brookfield Renewable免費收到通知的副本。2023年或2022年期間沒有回購任何股票。

有限合夥人股權、可贖回/可交換合夥單位和BEPC可交換股份

於2023年6月16日，Brookfield Renewable以買入交易方式完成發行BEPC的8,200,000股LP單位及7,430,000股A類可交換附屬投票權股份(“可交換股份”)，價格為每LP單位30.35美元及每股可交換股份33.80美元，總收益為5億美元。同時，Brookfield再保險的一家子公司以有限合夥人單位發行價(扣除承保佣金後)購買了5,148,270個有限合夥人單位。此次發行和同時進行的私募的總收益約為6.5億美元。Brookfield Renewable產生了2000萬美元的相關交易成本，其中包括支付給承銷商的費用。

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於2023年12月31日，Brookfield持有人按完全可交換基礎持有Brookfield Renewable約47%的直接及間接權益。Brookfield股東在合併的基礎上直接和間接擁有313,640,823個LP單位、可贖回/可交換合夥單位和BEPC可交換股票，其餘由公眾投資者持有。

在截至2023年12月31日的年度內，Brookfield Renewable根據分銷再投資計劃發行了304,899個LP單位(2022年：262,177個LP單位)，總價值為800萬美元(2022年：900萬美元)。

截至2023年12月31日止年度，BEPC的可交換股東以8,465股BEPC可交換股份(2022年：12,308股BEPC可交換股份)換取同等數目的LP單位，金額少於1,000,000美元(2022：低於1,000,000美元)。

2023年12月，Brookfield Renewable就其LP部門和已發行的BEPC可交換股票更新了正常路線發行人報價。Brookfield Renewable獲授權回購最多14,361,497股LP單位及8,982,586股BEPC可交換股份，相當於其已發行及已發行LP單位及BEPC可交換股份各5%。如果Brookfield Renewable在此日期之前完成回購，投標將於2024年12月17日或更早到期。在截至2023年12月31日的年度內，有1,856,044個LP單位(2022年：無)被回購和取消，總成本為4300萬美元(2022年：無)。在截至2023年12月31日的一年中，Brookfield Corporation購買了441,363台(2022年：無)。在截至2023年12月31日或2022年12月31日的年度內，沒有回購BEPC可交換股份。年底後，Brookfield Renewable在多倫多證券交易所回購了496,254個LP單位，總成本為1200萬美元。

						第115頁

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第4部分--基於比例信息的財務業績審查

分段披露

分段信息的編制與Brookfield Renewable的首席執行官和首席財務官(統稱為首席運營決策者或“CODM”)管理業務、評估財務結果和做出關鍵運營決策的基礎相同。見“第9部分--向利益攸關方提交報告和業績衡量”，瞭解非國際財務報告準則衡量的比例信息、調整後EBITDA和業務資金的計算和相關性的信息和解釋。

截至12月31日止年度的相稱業績

下面的圖表反映了按比例計算截至該年度為止12月31日:

			(GWh)																														(百萬)
			實際生成															LTA生成															收入															調整後的EBITDA(1)															運營資金
			2023						2022									2023						2022									2023						2022									2023						2022									2023						2022
水力發電
北美			11,603						11,285									12,161						12,161									$	1,029					$	964								$	670					$	603								$	402					$	412
巴西			3,974						3,828									4,099						4,060									240						197									172						167									146						138
哥倫比亞			3,408						4,411									3,647						3,802									293						273									175						201									76						117
			18,985						19,524									19,907						20,023									1,562						1,434									1,017						971									624						667
風			6,367						5,951									7,865						6,797									511						538									493						430									382						326
公用事業規模太陽能			2,489						1,878									3,123						2,406									365						374									372						362									261						253
分佈式能源與存儲			1,241						1,050									956						886									241						242									180						189									133						148
可持續的解決方案			—						—									—						—									147						48									61						8									52						6
公司			—						—									—						—									—						—									59						42									(357)						(395)
總計			29,082						28,403									31,851						30,112									$	2,826					$	2,636								$	2,182					$	2,002								$	1,095					$	1,005

(1)非IFRS措施。有關與最直接可比的IFRS計量的對賬，請參閲本管理層討論與分析中的“非IFRS計量的對賬”。

						第116頁

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水電按比例調度

下表顯示了截至本年度的水電業務的比例結果。12月31日:

(除特別説明外，以百萬美元計)			2023						2022
收入			$	1,562					$	1,434
其他收入			33						47
直接運營成本			(578)						(510)
調整後的EBITDA			1,017						971
利息支出			(367)						(262)
現行所得税			(26)						(42)
運營資金			$	624					$	667
發電量(GWh)-LTA			19,907						20,023
發電量(GWh)-實際			18,985						19,524
每兆瓦時平均收入			72						68

下表顯示了截至本年度按地理位置劃分的水電業務的比例結果。12月31日:

			實際 發電量(GWh)												平均值 收入 ╱兆瓦時(1)												調整後的 EBITDA(2)												資金 運營
(除特別説明外，以百萬美元計)			2023						2022						2023						2022						2023						2022						2023						2022
北美
美國			7,766						7,109						$	84					$	83					$	425					$	363					$	271					$	270
加拿大			3,837						4,176						63						63						245						240						131						142
			11,603						11,285						77						76						670						603						402						412
巴西			3,974						3,828						60						51						172						167						146						138
哥倫比亞			3,408						4,411						69						62						175						201						76						117
總計			18,985						19,524						$	72					$	68					$	1,017					$	971					$	624					$	667

(1)每兆瓦時的平均收入已調整，以抵消購電的影響和任何沒有相應發電量的收入。

(2)非IFRS措施。有關與最直接可比的IFRS計量的對賬，請參閲本管理層討論與分析中的“非IFRS計量的對賬”。

北美

2023年，我們北美業務的運營資金為4.02億美元，而上一年為4.12億美元，得益於美國有利的水文條件（比上一年增加9%）由於我們合同發電的通貨膨脹，每兆瓦時的平均收入增加，但被我們高價值加拿大市場的資源減少和融資導致的利息支出增加所抵消為實現增長提供資金的舉措。

巴西

2023年，我們巴西業務的運營資金為1. 46億美元，而去年為1. 38億美元。不包括有利於上一年的積極裁決（1500萬美元），運營資金比上一年高出2300萬美元，這是由於有利的發電量和由於合同發電量不確定的通貨膨脹導致的每兆瓦時平均收入增加。

						第117頁

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哥倫比亞

2023年，我們哥倫比亞業務的運營資金為7600萬美元，而前一年為1.17億美元。在不變貨幣基礎上，調整後的EBITDA與上一年保持一致，因為市場價格走強導致的每兆瓦小時平均收入增加的好處被資源減少所抵消，因為前一年受益於遠高於長期協議條件的收益。這被前一年上半年完成的為增長提供資金的加速再融資舉措導致的利息支出增加以及哥倫比亞比索兑美元走弱所抵消。

風電作業按比例計算

下表顯示了截至本年度的風電業務的比例結果。12月31日:

(除特別説明外，以百萬美元計)			2023						2022
收入			$	511					$	538
其他收入			146						56
直接運營成本			(164)						(164)
調整後的EBITDA			493						430
利息支出			(105)						(96)
現行所得税			(6)						(8)
運營資金			$	382					$	326
發電量(GWh)-LTA			7,865						6,797
發電量(GWh)-實際			6,367						5,951
每兆瓦時平均收入			$	76					$	82

2023年，我們風電業務的運營資金為3.82億美元，而前一年為3.26億美元，這主要是由於增長帶來的好處，包括我們在美國完成的850兆瓦再供電項目，新收購和投入使用的設施(3100萬美元和1084GWh)，我們合同發電量的通脹指數化，以及出售非核心資產和開發資產的收益被出售非核心資產和開發資產的收益部分抵消，這是由於我們西班牙資產賺取的受監管價格的調整導致收入下降，短期內收入減少，但考慮到監管結構，對價值沒有影響。

按比例進行公用事業規模的太陽能運營

下表列出了截至12月31日的年度公用事業規模太陽能運營的比例結果：

(除特別説明外，以百萬美元計)			2023						2022
收入			$	365					$	374
其他收入			106						90
直接運營成本			(99)						(102)
調整後的EBITDA			372						362
利息支出			(110)						(102)
現行所得税			(1)						(7)
運營資金			$	261					$	253
發電量(GWh)-LTA			3,123						2,406
發電量(GWh)-實際			2,489						1,878
每兆瓦時平均收入			$	147					$	197

						第118頁

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2023年，我們公用事業規模太陽能業務的運營資金為2.61億美元，而前一年為2.53億美元，這是因為新收購和委託設施的好處(1600萬美元和560GWh)以及出售開發資產的收益被相同商店基礎上的發電量減少以及由於我們西班牙資產賺取的受監管價格的調整而導致的每兆瓦時平均收入下降部分抵消，這在短期內減少了收入，但考慮到監管結構，這對價值沒有影響。

按比例進行分佈式能源和存儲操作

下表顯示了截至本年度的分佈式能源和存儲業務的比例結果12月31日:

(除特別説明外，以百萬美元計)			2023						2022
收入			$	241					$	242
其他收入			20						23
直接運營成本			(81)						(76)
調整後的EBITDA			180						189
利息支出			(43)						(40)
現行所得税			(4)						(1)
運營資金			$	133					$	148
發電量(GWh)-LTA			956						886
發電量(GWh)-實際			1,241						1,050
每兆瓦時平均收入			$	174					$	197

2023年，我們分佈式能源和存儲業務的運營資金為1.33億美元，而前一年為1.48億美元，這是因為最近收購和開發活動以及更強勁的資源帶來的好處被髮電組合導致的每兆瓦時平均收入下降以及我們抽水蓄能設施的電網穩定價格下降(價格波動較低)所抵消。

可持續解決方案按比例運營

下表顯示了截至本年度的可持續解決方案業務的比例結果12月31日:

(除特別説明外，以百萬美元計)			2023						2022
收入			$	147					$	48
其他收入			19						3
直接運營成本			(105)						(43)
調整後的EBITDA			61						8
利息支出			(6)						(2)
現行所得税			(3)						—
運營資金			$	52					$	6

2023年，我們可持續解決方案業務的運營資金為5200萬美元，而前一年為600萬美元，這是由於增長和發展，包括我們對西屋電氣的投資，該投資於第四季度完成。

						第119頁

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公司

下表列出了我們在截至12月31日的一年中的公司業績：

(百萬)			2023						2022
其他收入			$	88					$	73
直接運營成本			(29)						(31)
調整後的EBITDA			59						42
現行所得税			—						(1)
管理服務費			(205)						(243)
利息支出			(114)						(94)
分配(1)			(97)						(99)
運營資金			$	(357)					$	(395)

(1)優先股、A類優先股和永久優先股的分配。

						第120頁

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截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的按比例業績

下面的圖表反映了按比例計算截至該年度為止12月31日:

			(GWh)																														(百萬)
			實際生成															LTA生成															收入															調整後的EBITDA(1)															運營資金
			2022						2021									2022						2021									2022						2021									2022						2021									2022						2021
水力發電
北美			11,285						10,470									12,161						12,167									$	964					$	876								$	603					$	569								$	412					$	409
巴西			3,828						3,626									4,060						4,004									197						169									167						155									138						131
哥倫比亞			4,411						3,950									3,802						3,555									273						224									201						159									117						128
			19,524						18,046									20,023						19,726									1,434						1,269									971						883									667						668
風			5,951						6,096									6,797						7,249									538						556									430						511									326						396
公用事業規模太陽能			1,878						1,777									2,406						2,016									374						348									362						298									253						185
分佈式能源與存儲			1,050						1,014									886						861									242						215									189						160									148						128
可持續的解決方案			—						—									—						—									48						27									8						13									6						5
公司			—						—									—						—									—						—									42						11									(395)						(448)
總計			28,403						26,933									30,112						29,852									$	2,636					$	2,415								$	2,002					$	1,876								$	1,005					$	934

(1)非IFRS措施。有關與最直接可比的IFRS計量的對賬，請參閲本管理層討論與分析中的“非IFRS計量的對賬”。

						第121頁

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水電按比例調度

下表顯示了截至本年度的水電業務的比例結果。12月31日:

(除特別説明外，以百萬美元計)			2022						2021
收入			$	1,434					$	1,269
其他收入			47						92
直接運營成本			(510)						(478)
調整後的EBITDA			971						883
利息支出			(262)						(206)
現行所得税			(42)						(9)
運營資金			$	667					$	668
發電量(GWh)-LTA			20,023						19,726
發電量(GWh)-實際			19,524						18,046

下表顯示了截至本年度按地理位置劃分的水電業務的比例結果。12月31日:

			實際 發電量(GWh)												平均值 收入 每兆瓦時(1)												調整後的 EBITDA(2)												資金 運營
(除特別説明外，以百萬美元計)			2022						2021						2022						2021						2022						2021						2022						2021
北美
美國			7,109						7,088						$	83					$	72					$	363					$	359					$	270					$	256
加拿大			4,176						3,382						63						63						240						210						142						153
			11,285						10,470						76						69						603						569						412						409
巴西			3,828						3,626						51						47						167						155						138						131
哥倫比亞			4,411						3,950						62						61						201						159						117						128
總計			19,524						18,046						$	68					$	63					$	971					$	883					$	667					$	668

(1)每兆瓦時的平均收入已調整，以抵消購電的影響和任何沒有相應發電量的收入。

(2)非IFRS措施。有關與最直接可比的IFRS計量的對賬，請參閲本管理層討論與分析中的“非IFRS計量的對賬”。

北美

2022年我們北美業務的運營資金為4.12億美元，而前一年為4.09億美元，這是因為有利的一代帶來的好處比前一年高8%，以及由於我們合同發電量的通脹指數和強勁的市場定價環境而導致的每兆瓦時平均收入增加，這部分被2021年在加拿大完成的為增長提供資金的融資舉措(3200萬美元)所抵消。

巴西

2022年，我們巴西業務的運營資金為1.38億美元，而前一年為1.31億美元。剔除在中央彙集機制下對我們設施的發電分配不足的積極裁決的影響，使前一年受益(3000萬美元)，運營資金顯著高於前一年，主要是由於有利的發電(比上年增長3%)和由於通脹指數以及2022年第二季度投產的30兆瓦水電設施的貢獻(300萬美元和84GWh)，我們合同發電量的每兆瓦時平均收入增加。

						第122頁

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哥倫比亞

2022年，我們哥倫比亞業務的運營資金為1.17億美元，而前一年為1.28億美元。按當地貨幣計算，營運資金較上年增加4%，這是由於年內新收購及啟用的設施帶來的好處(1,400萬美元及242GWh)、較高發電量較長期平均水平高16%，以及由於通脹指數化及再承包計劃而增加每兆瓦時平均收入，但因加快再融資計劃而產生的利息支出部分抵銷了上述增幅。哥倫比亞比索兑美元的疲軟抵消了這一增長。

風電作業按比例計算

下表顯示了截至本年度的風電業務的比例結果。12月31日:

(除特別説明外，以百萬美元計)			2022						2021
收入			$	538					$	556
其他收入			56						126
直接運營成本			(164)						(171)
調整後的EBITDA			430						511
利息支出			(96)						(106)
現行所得税			(8)						(9)
運營資金			$	326					$	396
發電量(GWh)-LTA			6,797						7,249
發電量(GWh)-實際			5,951						6,096

2022年，我們風電業務的運營資金為3.26億美元，而前一年為3.96億美元。在相同的門店基礎上，扣除增長和2021年我們北美和歐洲投資組合的資產銷售(1.3億美元和387GWh)，運營資金高於上年，原因是有利的資源和更高的每兆瓦時平均收入，這是由於通貨膨脹指數、代際組合和西班牙市場價格上漲。

按比例進行公用事業規模的太陽能運營

下表顯示了截至本年度的公用事業規模太陽能業務的比例結果。12月31日:

(除特別説明外，以百萬美元計)			2022						2021
收入			$	374					348
其他收入			90						39
直接運營成本			(102)						(89)
調整後的EBITDA			362						298
利息支出			(102)						(111)
現行所得税			(7)						(2)
運營資金			$	253					$	185
發電量(GWh)-LTA			2,406						2,016
發電量(GWh)-實際			1,878						1,777

我們公用事業規模的太陽能業務的運營資金在2022年為2.53億美元，而前一年為1.85億美元，這是由於新收購和委託的設施帶來的好處，包括在北美銷售太陽能開發項目的收益(2500萬美元和249GWh)，以及西班牙市場價格的上漲部分被資源減少所抵消。

						第123頁

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按比例進行分佈式能源和存儲操作

下表顯示了截至本年度的分佈式能源和存儲業務的比例結果12月31日:

(除特別説明外，以百萬美元計)			2022						2021
收入			$	242					$	215
其他收入			23						—
直接運營成本			(76)						(55)
調整後的EBITDA			189						160
利息支出			(40)						(30)
現行所得税			(1)						(2)
運營資金			$	148					$	128
發電量(GWh)-LTA			886						861
發電量(GWh)-實際			1,050						1,014

2022年，我們分佈式能源和存儲業務的運營資金為1.48億美元，而前一年為1.28億美元，這主要是由於我們的抽水蓄能設施在更高和更波動的電價的支持下，為電網穩定服務提供的增長和更高的定價帶來的好處。

按比例提供可持續的解決方案

下表顯示了截至本年度的可持續解決方案業務的比例結果12月31日:

(除特別説明外，以百萬美元計)			2022						2021
收入			$	48					$	27
其他收入			3						3
直接運營成本			(43)						(17)
調整後的EBITDA			8						13
利息支出			(2)						(8)
現行所得税			—						—
運營資金			$	6					$	5

2022年，我們可持續解決方案業務的運營資金為600萬美元，而前一年為500萬美元，這主要是由於我們的結構性金融投資和業務轉型投資組合的增長帶來的好處。

公司

下表顯示了公司截至本年度的業績。12月31日:

(百萬)			2022						2021
其他收入			$	73					$	41
直接運營成本			(31)						(30)
調整後的EBITDA			42						11
現行所得税			(1)						—
管理服務費			(243)						(288)
利息支出			(94)						(78)
分配(1)			(99)						(93)
運營資金			$	(395)					$	(448)

(1)優先股和A類優先股的分配。

						第124頁

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非國際財務報告準則計量的對賬

下表將非“國際財務報告準則”財務計量與最直接可比的“國際財務報告準則”計量進行了核對。淨收益(虧損)與截至年度的調整後EBITDA進行核對2023年12月31日:

			可歸因於單位持有人
			水力發電																		風						公用事業規模太陽能						分佈式能源與存儲						可持續的解決方案						公司						總計
(百萬)			北美						巴西						哥倫比亞
淨收益(虧損)			$	207					$	28					$	188					$	307					$	209					$	(90)					$	102					$	(335)					$	616
加回或扣除以下各項：
折舊			424						101						127						709						348						56						85						2						1,852
遞延所得税支出(回收)			(69)						3						5						20						(43)						(37)						(22)						(33)						(176)
外匯和金融工具損失(收益)			(153)						(2)						(7)						(239)						(17)						(5)						(89)						10						(502)
其他(1)			19						12						8						(111)						(171)						111						3						23						(106)
管理服務費			—						—						—						—						—						—						—						205						205
利息支出			333						48						364						297						282						59						94						150						1,627
當期所得税支出			1						8						76						20						13						—						—						10						128
權益類投資和非控股權益應佔金額(2)			(92)						(26)						(586)						(510)						(249)						86						(112)						27						(1,462)
調整後的EBITDA			670						172						175						493						372						180						61						59						2,182

(1)其他對應於某些非經常性其他收入項目以及某些非經常性金額，這些非經常性金額與收入活動無關，也不是業務運營所需的正常經常性現金運營費用。請參閲經審計的合併財務報表附註7--其他收入。另請參閲經審計綜合財務報表中的附註9-其他，以瞭解其他餘額的更多細節，其中包括公司在某些非現金項目、外幣對衝和我們開發和/或不打算長期持有的資產的已實現處置損益中的經濟份額。

(2)權益投資應佔金額對應於Brookfield Renewable的經調整EBITDA，該等EBITDA由其於聯營公司及合資企業的投資所產生，該等投資採用權益法入賬。非控股權益應佔金額按合併附屬公司中非控股權益所持有的經濟所有權權益計算。通過調整非控股權益的調整後EBITDA，我們的合夥企業能夠剔除非全資子公司的調整後EBITDA中不應歸因於我們合夥企業的部分。

						第125頁

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下表反映了調整後的EBITDA，並對截至2022年12月31日的年度的淨收益(虧損)進行了對賬：

			可歸因於單位持有人
			水力發電																		風									公用事業規模太陽能						分佈式能源與存儲						可持續的解決方案						公司						總計
(百萬)			北美						巴西						哥倫比亞
淨收益(虧損)			$	(72)					$	61					$	370					$	7								$	(56)					$	122					$	2					$	(296)					$	138
加回或扣除以下各項：
折舊			414						91						108						552									291						96						28						3						1,583
遞延所得税支出(回收)			(86)						(20)						40						35									(35)						(3)						(1)						(80)						(150)
外匯和金融工具損失(收益)			255						(3)						(69)						(77)									80						(39)						(8)						(6)						133
其他(1)			21						13						31						113									109						—						77						93						457
管理服務費			—						—						—						—									—						—						—						243						243
利息支出			302						47						237						254									195						78						2						109						1,224
當期所得税支出			3						8						112						16									7						—						2						—						148
權益類投資和非控股權益應佔金額(2)			(234)						(30)						(628)						(470)									(229)						(65)						(94)						(24)						(1,774)
調整後的EBITDA			$	603					$	167					$	201					$	430								$	362					$	189					$	8					$	42					$	2,002

(1)其他對應於與收入活動無關的金額，不是業務運營所需的正常、經常性現金運營費用。有關其他結餘的詳情，請參閲經審計綜合財務報表的附註9-其他，該結餘包括公司在若干非現金項目、外幣對衝及我們發展及/或不打算長期持有的資產的已實現處置損益中所佔的經濟份額。

(2)權益投資應佔金額對應於Brookfield Renewable的經調整EBITDA，該等EBITDA由其於聯營公司及合資企業的投資所產生，該等投資採用權益法入賬。非控股權益應佔金額按合併附屬公司中非控股權益所持有的經濟所有權權益計算。通過調整非控股權益的調整後EBITDA，我們的合夥企業能夠剔除非全資子公司的調整後EBITDA中不應歸因於我們合夥企業的部分。

						第126頁

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下表反映截至二零二一年十二月三十一日止年度的經調整EBITDA及與淨收入（虧損）的對賬：

			可歸因於單位持有人
			水力發電																		風						公用事業規模太陽能						分佈式能源與存儲						可持續的解決方案						公司						總計
(百萬)			北美						巴西						哥倫比亞
淨收益(虧損)			$	31					$	56					$	222					$	(88)					$	6					$	96					$	(32)					$	(357)					$	(66)
加回或扣除以下各項：
折舊			368						74						103						597						263						83						11						2						1,501
遞延所得税支出(回收)			(50)						(2)						175						(37)						(34)						(9)						1						(73)						(29)
外匯和金融工具損失(收益)			74						2						(29)						40						(23)						5						(1)						(36)						32
其他(1)			(3)						13						39						151						92						25						27						108						452
管理服務費			—						—						—						—						—						—						—						288						288
利息支出			255						33						119						247						187						12						36						92						981
當期所得税支出			3						9						13						13						5						—						—						—						43
權益類投資和非控股權益應佔金額(2)			(109)						(30)						(483)						(412)						(198)						(52)						(29)						(13)						(1,326)
調整後的EBITDA			569						155						159						511						298						160						13						11						1,876

(1)其他對應於與收入活動無關的金額，不是業務運營所需的正常、經常性現金運營費用。有關其他結餘的詳情，請參閲經審計綜合財務報表的附註9-其他，該結餘包括公司在若干非現金項目、外幣對衝及我們發展及/或不打算長期持有的資產的已實現處置損益中所佔的經濟份額。

(2)權益投資應佔金額對應於Brookfield Renewable的經調整EBITDA，該等EBITDA由其於聯營公司及合資企業的投資所產生，該等投資採用權益法入賬。非控股權益應佔金額按合併附屬公司中非控股權益所持有的經濟所有權權益計算。通過調整非控股權益的調整後EBITDA，我們的合夥企業能夠剔除非全資子公司的調整後EBITDA中不應歸因於我們合夥企業的部分。

						第127頁

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下表將非“國際財務報告準則”財務計量與最直接可比的“國際財務報告準則”計量進行了核對。淨收益(虧損)與所示年度的運營資金進行對賬：

(百萬)			2023						2022						2021
淨收益(虧損)			$	616					$	138					$	(66)
加回或扣除以下各項：
折舊			1,852						1,583						1,501
遞延所得税追回			(176)						(150)						(29)
外匯和金融工具(收益)損失			(502)						133						32
其他(1)			(106)						457						452
應佔權益會計投資和非控股權益的金額(2)			(589)						(1,156)						(956)
運營資金			$	1,095					$	1,005					$	934

(1)其他對應於某些非經常性其他收入項目以及某些非經常性金額，這些非經常性金額與收入活動無關，也不是業務運營所需的正常經常性現金運營費用。請參閲經審計的合併財務報表附註7--其他收入。另請參閲經審計綜合財務報表中的附註9-其他，以瞭解其他餘額的更多細節，其中包括公司在某些非現金項目、外幣對衝和我們開發和/或不打算長期持有的資產的已實現處置損益中的經濟份額。

(2)權益投資應佔金額對應於其於聯營公司及合營企業的投資所產生的營運資金，該等資金以權益法入賬。非控股權益應佔金額按合併附屬公司中非控股權益所持有的經濟所有權權益計算。通過調整非控股權益的運營資金，我們的合夥企業能夠從非全資子公司獲得的運營資金中剔除不應歸因於我們合夥企業的部分資金。

下表將每單位非國際財務報告準則財務計量與最直接可比的國際財務報告準則計量進行對賬。在所示年份，每LP單位的基本收益與每單位運營資金對賬：

			2023						2022						2021
每台低壓機組的基本損耗(1)			$	(0.32)					$	(0.60)					$	(0.69)
折舊			1.55						1.45						1.43
外匯和金融工具(收益)損失			(0.21)						0.30						0.20
遞延所得税追回			(0.19)						(0.24)						(0.21)
其他(2)			0.84						0.65						0.72
單位運營資金(3)			$	1.67					$	1.56					$	1.45

(1)截至2023年12月31日止年度，平均有2. 824億個LP基金單位尚未償還（2022年：2. 752億個; 2021年：2. 749億個）。

(2)其他對應於某些非經常性其他收入項目以及某些非經常性金額，這些非經常性金額與收入活動無關，也不是業務運營所需的正常經常性現金運營費用。請參閲經審計的合併財務報表附註7--其他收入。另請參閲經審計綜合財務報表中的附註9-其他，以瞭解其他餘額的更多細節，其中包括公司在某些非現金項目、外幣對衝和我們開發和/或不打算長期持有的資產的已實現處置損益中的經濟份額。

(3)截至2023年12月31日止年度，平均已發行基金單位為657. 1百萬（2022年：645. 9百萬; 2021年：645. 6百萬），包括普通合夥人權益、可贖回╱可交換合夥基金單位、有限合夥人基金單位及BEPC可交換股份。

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合同簡介

我們在很大程度上以合同為基礎經營電力業務，以提供運營資金的高度可預測性。我們長期認為，由於全球經濟的電氣化，包括工業和運輸等部門以及數字化的不斷髮展，電價和電力需求將上升。我們還預計對清潔能源的需求將隨着對氣候變化的接受程度的提高而增長，一些地區的立法要求從化石燃料發電多樣化，因為可再生能源是最便宜的大宗發電形式。

在巴西和哥倫比亞，我們還預計電力價格將繼續受到中長期建立新供應以滿足不斷增長需求的需求的支撐。在這些市場中，電力合同是目前唯一的電力買賣機制，因此，我們希望在中期重新合同電力時能夠抓住價格上漲的機會。

下表載列我們未來五年在北美洲、巴西、歐洲及若干其他國家的發電量合約，並假設按比例計算的長期平均值。該表不包括巴西和哥倫比亞的水電投資組合，我們預計，鑑於各自電力市場的建設，與到期合同相關的能源將在正常過程中重新簽約。在這些國家，我們目前的合同概況約為 93%和70%，分別為長期平均水平，我們預計未來將保持這一水平。總體而言，我們的電力組合的加權平均剩餘合同期限為 13年按比例計算。

(GWh，除非另有説明）			2024						2025						2026						2027						2028
水力發電
北美
美國(1)			7,261						6,728						5,602						5,318						4,674
加拿大			3,620						3,620						3,620						3,620						3,620
			10,881						10,348						9,222						8,938						8,294
風			7,979						7,934						7,837						7,537						7,404
公用事業規模太陽能			3,765						3,802						3,792						3,782						3,745
分佈式能源與存儲			983						974						963						944						931
可持續的解決方案			44						36						32						32						31
按比例簽約			23,652						23,094						21,846						21,233						20,405
按比例不籤合同			3,376						3,934						5,182						5,795						6,623
按比例計算的長期平均值			27,028						27,028						27,028						27,028						27,028
非控制性權益			45,043						45,043						45,043						45,043						45,043
長期平均值合計			72,071						72,071						72,071						72,071						72,071
按比例計算合同發電量佔總發電量的百分比			88%						85%						81%						79%						75%
每千瓦時電價-按比例計算的總髮電量			$	79					$	79					$	80					$	81					$	83

(1)包括2024年發電1,777 GWh，2025年發電1,546 GWh，2026年發電947 GWh，2027年發電640 GWh。

按比例計算的加權平均剩餘電力合同期限在北美為15年，在歐洲為13年，在巴西為9年，在哥倫比亞為4年，在我們其餘司法管轄區為13年。

在北美，在接下來的五年裏，我們水電設施的一些合同將到期。基於當前能源和輔助產品的市場價格，我們預計將對現金流產生淨積極影響。

在我們哥倫比亞的投資組合中，我們繼續側重於獲得長期合同，同時保持一定比例的無合同發電，以減輕水文風險。

在我們北美和歐洲的業務中，Brookfield Renewable的大部分長期購電協議都是與投資級評級或信用良好的交易對手簽訂的。我們合同發電的經濟風險按比例分佈如下：電力當局(37%)、配電公司(22%)、商業和工業用户(29%)和布魯克菲爾德(12%)。

						第129頁

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第5部分-流動資金和資本資源

大寫

我們融資策略的一個關鍵要素是在投資級基礎上以資產特定、無追索權借款的形式在我們的子公司籌集大部分債務，而不需要維護契約。我們幾乎所有的債務都是投資級評級或投資級規模，大約91%的債務是無追索權的。

下表彙總了我們截至12月31日的資本總額：

			公司																		已整合
(除特別説明外，以百萬美元計)						2023									2022									2023									2022
商業票據(1)						183									249									183									249
債務
中期票據(2)						2,660									2,307									2,660									2,307
無追索權借款(3)						—									—									27,020									22,321
						2,660									2,307									29,680									24,628
遞延所得税負債，淨額(4)						—									—									6,930									6,331
權益
非控制性權益						—									—									18,863									14,755
優先股權益						583									571									583									571
永久附屬票據						592									592									592									592
優先有限合夥人權益						760									760									760									760
單位持有人權益						9,181									9,608									9,181									9,608
總市值			$			13,776						$			13,838						$			66,589						$			57,245
債務與總資本之比						19		%							17		%							45		%							43		%
債務與總資本之比(市值)(5)						12		%							11		%							40		%							39		%

(1)利用公司信貸安排和商業票據發行不包括在債務與總資本比率中，因為它們不是永久的資本來源。

(2)中期票據無擔保，由Brookfield Renewable擔保，不包括1000萬美元(2022年：800萬美元)的遞延融資費用，扣除未攤銷保費後的淨額。

(3)合併的無追索權借款包括通過Brookfield贊助的私人基金的認購安排借入的26.26億美元(2022年：18.38億美元)，不包括1.4億美元(2022年：1.24億美元)的遞延融資費用和1100萬美元(2022年：1.05億美元)的未攤銷保費。

(4)遞延所得税負債減去遞延所得税資產。

(5)基於優先股、永久次級票據、優先有限合夥人權益和單位持有人權益的市值。

						第130頁

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可用流動資金

下表彙總截至時的可用流動資金12月31日:

(百萬)			2023						2022
Brookfield Renewable的現金和現金等價物份額			$	567					$	444
有價證券投資			309						211
企業信貸安排
授權信貸安排			2,375						2,375
利用信貸安排(1)			(165)						—
授權信用證便利			500						500
開立的信用證			(307)						(344)
企業信貸安排的可用部分			2,403						2,531
按比例計算的附屬信貸安排可用部分			842						509
可用流動資金			$	4,121					$	3,695

(1)與針對Brookfield Renewable的公司信貸安排簽發的信用證有關。

我們擁有充足的流動性，使我們能夠為增長計劃、資本支出、分配提供資金，並抵禦經濟環境的突然不利變化或發電量的短期波動。我們保持着強大的投資級資產負債表，其特點是保守的資本結構，獲得多種融資槓桿，包括專注於機會主義基礎上的資本循環，以及多樣化的資本來源。流動資金的主要來源是來自業務的現金流、我們的信貸安排、無追索權借款的向上融資以及通過公開市場發行各種證券的收益。

						第131頁

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借款

債務組合、整體到期日概況，以及按比例計算與本行借款及信貸安排有關的平均利率於12月31日如下表所示：

			2023																		2022
			加權平均																		加權平均
(除特別説明外，以百萬美元計)			利率%(1)						期限(年)						總計(1)						利率%(1)						術語 (年)						總計(1)
企業借款
信貸安排			不適用						5						$	—					不適用						5						$	—
商業票據			6.0												183						5.1												249
中期票據			4.3						10						2,660						4.1						11						2,307
比例無追索權借款(2)(3)
水力發電			6.0						12						5,215						5.7						13						5,150
風			5.0						9						2,408						4.6						9						1,935
公用事業規模太陽能			5.1						13						2,596						3.6						13						2,367
分佈式能源和存儲			4.5						8						917						4.3						9						897
可持續的解決方案			6.6						7						391						—						—						—
			5.4						12						11,527						4.9						12						10,349
															$	14,370																	$	12,905
比例未攤銷融資費用，扣除未攤銷保費															(88)																		(64)
															14,282																		12,841
計入權益的借款															(987)																		(373)
非控股權益及其他(4)															16,407																		12,382
根據國際財務報告準則的報表															$	29,702																	$	24,850

(1)包括税收權益的現金收益。

(2)包括對2023年12月31日之後的項目級再融資的調整。

(3)有關比例債務的信息，請參閲“第8部分--向利益攸關方介紹和業績衡量”。

(4)包括税務權益負債。

						第132頁

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下表彙總了截至時的未貼現本金償還、定期攤銷及按比例償還的利息2023年12月31日:

(百萬)			2024						2025						2026						2027						2028						此後						總計
債務本金償還(1)
中期票據(2)			$	—					$	302					$	—					$	377					$	—					$	1,981					$	2,660
無追索權借款(3)
水力發電			80						385						269						172						189						1,309						2,404
風			100						19						73						1						186						298						677
公用事業規模太陽能			2						21						43						1						196						280						543
分佈式能源與存儲			3						153						—						1						66						195						418
可持續的解決方案			1						5						2						1						12						344						365
			186						583						387						176						649						2,426						4,407
攤銷債務本金償還
無追索權借款
水力發電			163						164						180						152						174						1,985						2,818
風			194						178						175						173						154						855						1,729
公用事業規模太陽能			152						161						150						154						149						1,286						2,052
分佈式能源與存儲			43						38						36						31						30						336						514
可持續的解決方案			4						2						1						—						—						—						7
			556						543						542						510						507						4,462						7,120
總計			$	742					$	1,428					$	929					$	1,063					$	1,156					$	8,869					$	14,187
應付利息(1)(2)(4)
中期票據(1)			$	113					$	107					$	102					$	95					$	88					$	669					$	1,174
無追索權借款
水力發電			320						291						258						229						200						1,571						2,869
風			118						99						87						76						64						172						616
公用事業規模太陽能			113						115						106						97						85						356						872
分佈式能源與存儲			43						38						31						29						27						48						216
可持續的解決方案			26						25						26						25						25						4						131
			620						568						508						456						401						2,151						4,704
總計			$	733					$	675					$	610					$	551					$	489					$	2,820					$	5,878

(1)利用公司信貸安排和商業票據發行被排除在償債時間表之外，因為它們不是永久的資本來源。

(2)中期票據無擔保，由Brookfield Renewable擔保，不包括1000萬美元(2022年：800萬美元)的遞延融資費用，扣除未攤銷保費後的淨額。

(3)包括對2023年12月31日之後的項目級再融資的調整。

(4)代表預計在整個債務期限內支付的應付利息總額，如果持有至到期的話。浮動利率支付是根據估計利率計算的。

我們仍然專注於以可接受的條款對短期融資進行再融資，並保持一個可管理的期限階梯。我們預計在2028年之前以可接受的條款解決我們的借款不會出現實質性問題，並將根據當前的利率環境機會主義地這樣做。

資本支出

我們用運營產生的現金流為增長資本支出提供資金，並輔之以投資級覆蓋範圍和契約門檻的無追索權債務。這是為了確保我們的投資具有穩定的資本結構，並有大量的股本支持，並且資產水平的現金流可以自由地匯到我們的公司。這一戰略也鞏固了我們的投資級形象。

						第133頁

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為了為大型開發項目和收購提供資金，我們將評估各種資本來源，包括出售成熟業務和融資的收益，以及通過股權、債務和優先股發行在資本市場籌集資金。此外，我們有23.8億美元的承諾循環信貸安排，可用於投資和收購，以及為有機增長舉措的股權部分提供資金。這些安排的目的是作為通向長期融資戰略的橋樑，而不是永久的資本來源，歷史上也是如此。

合併現金流量表

下表彙總了截至該年度的經審計年度綜合現金流量表的主要項目12月31日:

(百萬)			2023						2022						2021
現金流由(用於)：
經營活動			1,865						1,711						734
融資活動			2,596						3,489						2,143
投資活動			(4,356)						(5,066)						(2,544)
現金匯兑(損失)收益			38						(28)						(35)
現金和現金等價物增加			$	143					$	106					$	298

經營活動

截至2023年12月31日的年度，由經營活動提供的現金流總計18.65億美元，而2022年和2021年分別為17.11億美元和7.34億美元，反映了我們業務在此期間的強勁經營表現。

融資活動

在截至2023年12月31日的一年中，融資活動提供的現金流總計25.96億美元。我們強勁的資產負債表和多樣化的資本來源使我們能夠為下文討論的增長提供資金，並使我們在截至2023年12月31日的年度產生22.08億美元的淨收益，包括髮行4億加元(2.93億美元)的中期票據和6.3億美元的股權融資，通過購買LP單位和BEPC可交換股票的交易扣除交易費用，以及在2023年第二季度同時私募LP單位。

在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度內，向單位持有人支付的分配，包括對普通合夥人的激勵分配，分別為9.9億美元、9.15億美元和8.54億美元。我們在2023年將我們的分派增加到每有限責任單位1.35美元(2022年：1.28美元和2021年：1.22美元)，每有限責任單位增加5.5%，並於2023年第一季度生效。於截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，支付予優先股股東、優先有限合夥人單位持有人、永久次級票據及參與營運附屬公司非控股權益的分派總額分別為9.67億美元、13.72億美元及9億美元。於截至2023年12月31日止年度內，本公司的非控股權益貢獻資本(扣除已償還資本)為23.45億美元。

在截至2022年12月31日的一年中，融資活動提供的現金流總計34.89億美元。我們強大的資產負債表和多樣化的資本來源使我們能夠為業務的增長提供資金，並從商業票據、公司和無追索權融資中產生34.86億美元的淨收益，以及發行1.15億美元的固定利率綠色永久A類優先有限合夥單位和2.96億美元的10年期公司綠色債券。

在截至2021年12月31日的一年中，融資活動提供的現金流總計21.43億美元。我們強大的資產負債表和多樣化的資本來源使我們能夠為業務的增長提供資金，並從企業和無追索權融資中產生32.25億美元的淨收益，包括在與魁北克水電簽署購電協議的同時對加拿大水電設施進行11億加元的戰略融資，以及發行我們的首個永久綠色次級票據獲得的5.92億美元淨收益。年內，我們以1.53億美元贖回了我們的第九系列優先有限合夥單位。

						第134頁

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投資活動

截至2023年12月31日的一年中，投資活動中使用的現金流總計43.56億美元。於年內，我們在增長方面投資21.6億美元，包括通過戰略合作伙伴關係收購西屋電氣、購買美國可再生能源開發商和運營商X-Elio 4%的權益、擁有5,900兆瓦的運營和在建資產以及一條6,100兆瓦的開發管道、一家擁有260兆瓦陸上風能資產的英國可再生能源開發商、800兆瓦的近期開發和另外3吉瓦的後期項目、印度擁有4,500兆瓦運營和開發資產的可再生平臺、巴西136兆瓦和60兆瓦的運營風能資產組合、巴西擁有約730兆瓦開發管道的分佈式發電平臺。以及中國的一個200兆瓦的太陽能開發項目。截至2023年12月31日止年度，我們對物業、廠房及設備的持續投資，包括美國675兆瓦風能、太陽能及分佈式發電開發項目、巴西248兆瓦風能開發項目、中國281兆瓦風能開發項目、印度268兆瓦太陽能開發資產及哥倫比亞60兆瓦太陽能資產總計28.09億美元，但由出售截至2023年12月31日止年度的非核心風能及太陽能資產及證券所得6.48億美元部分抵銷。

用於投資活動的現金流合計50.66億美元截至該年度為止2022年12月31日。年內，我們投資了24.52億美元這些項目包括：一個超過800兆瓦的風能運營資產組合和一個超過22千兆瓦的開發管道；美國一個20千兆瓦的公用事業太陽能和儲能開發平臺組合；一個擁有500兆瓦合同運營和在建資產的分佈式發電開發商；美國一個1.8千兆瓦的開發管道；德國1.7千兆瓦的公用事業規模太陽能開發組合；以及智利一個437兆瓦的分佈式高質量運營和開發資產組合的83%權益。我們對物業、廠房和設備的持續投資，包括收購巴西和中國超過400兆瓦的風電運營和開發組合，以及在巴西建設1,200兆瓦太陽能設施和為俄勒岡州845兆瓦風力發電場重新供電，截至年底總計21.9億美元。2022年12月31日。

截至該年度，用於投資活動的現金流總額為25.44億美元2021年12月31日。年內，我們回收了在歐洲和美國出售風能投資組合的資本，該投資組合於2021年第二季度和第三季度完成3.79億美元和4.48億美元除其他事項外，該公司亦分別投資14.8億美元收購一個845兆瓦的風力發電組合、一個由360兆瓦營運及在建太陽能資產組成的分佈式發電平臺，以及一個位於美國的開發資產逾700兆瓦的開發管道；以及收購歐洲一項規模可再生能源業務23%的權益，以及一條3,000兆瓦海上風能開發管道的權益。我們對物業、廠房和設備的持續投資，包括在巴西建設1,800兆瓦的太陽能開發項目，其中357兆瓦在年內實現商業運營，以及繼續為現有風力發電項目供電的計劃，截至年底總計19.67億美元。2021年12月31日。

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已發行股份、票據及單位

截至的已發行股份及單位12月31日具體如下：

			2023年12月31日						2022年12月31日
A類優先股(1)			31,035,967						31,035,967
永久次級票據			24,400,000						24,400,000
首選單位(2)			38,000,000						38,000,000
GP興趣			3,977,260						3,977,260
可贖回/可交換合夥單位			194,487,939						194,487,939
BEPC可交換股份
年初餘額			172,218,098						172,203,342
發行			7,441,893						27,064
更換為BEP LP裝置			(8,465)						(12,308)
期末餘額			179,651,526						172,218,098
LP單位
年初餘額			275,358,750						275,084,265
發行			13,348,270						—
回購LP單位以註銷			(1,856,044)						—
分配再投資計劃			304,899						262,177
發行以換取BEPC可交換股份			8,465						12,308
期末餘額			287,164,340						275,358,750
全交換基礎上的LP單位總數(3)			661,303,805						642,064,787

(1)A類優先股按系列細分如下：6,849,533股系列1 A類優先股已發行；3,110,531股系列2 A類優先股已發行；9,961,399股系列3 A類優先股已發行；4,114,504股系列5 A類優先股已發行；以及7,000,000股系列6 A類優先股已發行。

(2)優先股按系列細分，某些系列可根據持有者的選擇一對一進行轉換，具體如下：7,000,000系列7優先股未償還(從2026年1月31日開始可轉換為系列8優先股)；10,000,000系列13優先股未償還(從2028年4月30日開始可轉換為系列14優先股)；7,000,000系列15優先股未償還(從2024年4月30日開始可轉換為16系列優先股)；8,000,000系列17優先股未償還；6,000,000系列18優先股未償還。

(3)全額交換金額假設以所有可贖回/可交換合夥單位和BEPC可交換股份交換有限責任公司單位。

股息和分配

下表彙總了宣佈和支付的截至本年度的股息和分配12月31日:

						已宣佈																		已支付
(百萬)						2023						2022						2021						2023						2022						2021
A類優先股						$	27					$	26					$	26					$	27					$	26					$	26
永久次級票據						$	29					$	29					$	12					$	29					$	27					$	9
A類首選低壓單位						$	41					$	44					$	55					$	41					$	44					$	55
參股經營子公司的非控股權益						$	1,428					$	1,275					$	810					$	870					$	1,275					$	810
GP利息和獎勵分配						$	116					$	100					$	85					$	116					$	100					$	85
可贖回/可交換合夥單位						$	265					$	250					$	237					$	263					$	250					$	237
BEPC可交換股份						$	241					$	220					$	209					$	241					$	220					$	207
LP單位						$	383					$	355					$	335					$	370					$	345					$	325

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按年率計算的每單位LP單位分配增加如下：

日期 增加						數額： 增加						增加百分比						每年一次 分佈						分佈 生效日期
2020年2月						$0.06						5%						$1.16						2020年3月
2021年2月						$0.06						5%						$1.22						2021年3月
2022年2月						$0.06						5%						$1.28						2022年3月
2023年2月						$0.07						5%						$1.35						2023年3月
2024年2月						$0.07						5%						$1.42						2024年3月

合同義務

有關下列事項的進一步詳情，請參閲附註27--已審計年度合併財務報表中的承付款、或有事項和擔保：

•承付款-簽署水、土地和大壩使用協議，以及承諾收購運營組合和開發項目的協議和條件；

•或有事件-處理在正常業務過程中出現的法律程序、仲裁和訴訟，並規定提供信用證；以及

•擔保-就某些交易向第三方作出的所有賠償承諾和擔保的性質。

補充財務信息

2021年4月和2021年12月，Brookfield Renewable的全資子公司Brookfield BRP Holdings(Canada)Inc.分別發行了3.5億美元和2.6億美元的永久次級票據，固定利率分別為4.625%和4.875%。

這些票據由Brookfield Renewable Partners L.P.、BRELP、BRP百慕大控股有限公司、Brookfield BRP Europe Holdings Limited和BEP Subco Inc.(統稱為擔保人子公司)在從屬基礎上提供全面和無條件的擔保。Brookfield Renewable的其他子公司不為證券提供擔保，以下稱為“非擔保人子公司”。

根據美國證券交易委員會S-X規則13-01，下表提供了Brookfield BRP Holdings(Canada)Inc.和擔保人子公司截至本年度的合併摘要財務信息12月31日:

(百萬)			2023						2022						2021
收入(1)			$	—					$	—					$	—
毛利			—						—						—
來自非擔保人子公司的股息收入			511						777						562
淨收入			428						708						532

(1)Brookfield Renewable截至2023年12月31日的年度總收入為50.38億美元(2022年：47.11億美元，2021年：40.96億美元)。

(百萬)			2023年12月31日						2022年12月31日
流動資產(1)			$	776					$	820
總資產(2)(3)			2,521						2,253
流動負債(4)			8,399						7,862
總負債(4)			8,455						7,877

(1)非擔保人子公司的應付金額為7.67億美元(2022年：8.09億美元)。

(2)截至2023年12月31日和2022年12月31日，Brookfield Renewable的總資產分別為761.28億美元和641.11億美元。

(3)非擔保人子公司的應付金額為24.21億美元(2022年：21.67億美元)。

(4)欠非擔保人子公司的金額為80.45億美元(2022年：74.08億美元)。

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財務狀況表外安排

Brookfield Renewable沒有任何對我們的財務狀況、財務狀況的變化、收入或支出、運營結果、流動性、資本支出或資本資源具有或合理地可能對我們的財務狀況、財務狀況、收入或支出的變化產生重大影響的財務狀況安排的表外安排，這些對投資者來説是重要的。

Brookfield Renewable通過其公司信貸工具為一般企業目的簽發信用證，包括但不限於保證金、履約保證金和準備金賬户擔保。截至2023年12月31日，簽發的信用證金額為21.26億美元(2022年：16.09億美元)。

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第6部分-精選季度信息

歷史運營和財務信息

截至十二月三十一日止的年度 (除特別説明外，以百萬美元計)			2023						2022						2021
運營信息：
容量(兆瓦)			32,949						25,377						21,049
總髮電量(GWh)
長期平均發電量			75,584						63,656						58,913
實際發電量			69,704						63,036						56,629
比例發電量(GWh)
實際發電量			29,467						28,669						27,150
其他財務信息：
單位持有人應佔淨虧損			$ (100)						$ (295)						$ (368)
每台低壓機組的基本損耗(1)			(0.32)						(0.60)						(0.69)
比例調整後EBITDA(2)			2,182						2,002						1,876
運營資金(2)			1,095						1,005						934
單位運營資金(2)(3)			1.67						1.56						1.45
按LP單位分配			1.35						1.28						1.22
截至十二月三十一日止的年度 (除特別説明外，以百萬美元計)			2023						2022						2021
物業、廠房及設備，按公允價值			$ 64,005						$ 54,283						$ 49,432
權益類投資			2,546						1,392						1,107
總資產			76,128						64,111						55,867
借款總額			29,702						24,850						21,529
遞延所得税負債			7,174						6,507						6,215
其他負債			9,273						6,468						4,127
參股經營子公司的非控股權益			18,863						14,755						12,303
Brookfield持有的控股子公司的普通合夥權益			55						59						59
布魯克菲爾德持有的參與非控股子公司的可贖回/可交換單位			2,684						2,892						2,894
BEPC可交換股份			2,479						2,561						2,562
優先股權益			583						571						613
永久附屬票據			592						592						592
優先有限合夥人權益			760						760						881
有限責任合夥人權益			3,963						4,096						4,092
負債和權益總額			76,128						64,111						55,867
債務與總資本之比(市值)(4)			40		%				39		%				33		%

(1)截至2023年12月31日的一年，平均有限責任單位總數為2.824億個(2022年：2.752億個，2021年：2.749億個)

(2)非國際財務報告準則計量。關於對最直接可比的國際財務報告準則計量的對賬，請參閲“關於使用非國際財務報告準則計量的警示聲明”和“第4部分--關於比例信息的財務業績審查--非國際財務報告準則計量的對賬”。

(3)截至2023年12月31日的年度平均未清單位總數為6.571億個(2022年：6.459億個和2021年：6.456億)包括我們的有限責任公司單位、可贖回/可交換合夥單位、BEPC可交換股份和GP權益。

(4)基於優先股、永久次級票據、優先有限合夥人權益和單位持有人權益的市值。

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歷史季度業績摘要

以下為連續八個季度未經審計的季度財務信息摘要：

						2023																								2022
(除特別説明外，以百萬美元計)						Q4						Q3						Q2						Q1						Q4						Q3						Q2						Q1
總髮電量(GWh)-LTA						22,641						16,800						18,622						17,636						17,692						15,097						16,280						15,097
總髮電量(GWh)-實際						17,006						15,870						17,798						18,875						16,450						14,906						16,488						15,196
比例發電量(GWh)-LTA						8,512						7,112						8,403						7,899						7,655						6,905						8,152						7,414
按比例生成(GWh)-實際						7,151						6,533						7,543						8,243						6,826						6,440						7,978						7,425
收入						$	1,323					$	1,179					$	1,205					$	1,331					$	1,196					$	1,105					$	1,274					$	1,136
單位持有人應佔淨收益(虧損)						35						(64)						(39)						(32)						(82)						(136)						1						(78)
每台低壓機組的基本損耗						0.01						(0.14)						(0.10)						(0.09)						(0.16)						(0.25)						(0.03)						(0.16)
運營資金						255						253						312						275						225						243						294						243
單位運營資金						0.38						0.38						0.48						0.43						0.35						0.38						0.46						0.38
按LP單位分配						0.34						0.34						0.34						0.34						0.32						0.32						0.32						0.32

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截至12月31日的三個月的按比例業績

以下圖表反映了截至12月31日的三個月按比例計算的財務數字的生成和彙總：

						(GWh)																								(百萬)
						實際生成												LTA生成												收入												調整後的EBITDA(1)												運營資金
						2023						2022						2023						2022						2023						2022						2023						2022						2023						2022
水力發電
北美						2,456						2,427						2,910						2,910						$	199					$	219					$	121					$	131					$	55					$	87
巴西						892						960						1,036						1,020						59						55						40						40						34						38
哥倫比亞						789						1,222						995						1,064						87						68						41						58						16						33
						4,137						4,609						4,941						4,994						345						342						202						229						105						158
風						1,978						1,531						2,529						1,929						138						143						131						124						103						97
公用事業規模太陽能						658						414						834						551						85						77						121						54						93						29
分佈式能源與存儲(2)						272						209						189						181						51						70						42						48						26						35
可持續的解決方案						—						—						—						—						93						13						28						2						22						1
公司						—						—						—						—						—						—						6						4						(94)						(95)
總計						7,045						6,763						8,493						7,655						$	712					$	645					$	530					$	461					$	255					$	225

(1)非IFRS措施。有關與最直接可比的IFRS計量的對賬，請參閲本管理層討論與分析中的“非IFRS計量的對賬”。

(2)實際發電量包括99吉瓦時（二零二二年：70吉瓦時）來自並無相應長期平均值的設施。請參閲第9部分-向持份者的陳述，瞭解我們為何不考慮某些設施的長期平均值。

截至以下三個月2023年12月31日，來自業務的資金為 2.55億美元與2.25億美元在前一年。來自業務的資金增加 3000萬美元這主要歸功於增長、強大的資產可用性和有利的水力發電，特別是我們在巴西和哥倫比亞的資產。

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非國際財務報告準則計量的對賬

下表將非“國際財務報告準則”財務計量與最直接可比的“國際財務報告準則”計量進行了核對。淨收益(虧損)與截至三個月的調整後EBITDA進行核對2023年12月31日:

			可歸因於單位持有人
			水力發電																		風						公用事業規模太陽能						分佈式能源與存儲						可持續的解決方案						公司						總計
(百萬)			北美						巴西						哥倫比亞
淨收益(虧損)			$	34					$	1					$	32					$	142					$	190					$	(100)					$	44					$	(79)					$	264
加回或扣除以下各項：
折舊			110						26						34						215						98						28						6						—						517
遞延所得税支出(回收)			(36)						5						(2)						(39)						(31)						(41)						—						(7)						(151)
外匯和金融工具損失(收益)			(55)						(1)						1						(50)						38						35						(57)						19						(70)
其他(1)			10						3						5						(147)						(158)						90						(17)						(9)						(223)
管理服務費			—						—						—						—						—						—						—						50						50
利息支出			77						11						97						85						96						27						19						49						461
當期所得税支出			—						2						16						7						6						—						—						8						39
權益類投資和非控股權益應佔金額(2)			(19)						(7)						(142)						(82)						(118)						3						33						(25)						(357)
調整後的EBITDA			121						40						41						131						121						42						28						6						530

(1)其他對應於某些非經常性其他收入項目以及某些非經常性金額，這些非經常性金額與收入活動無關，也不是業務運營所需的正常經常性現金運營費用。請參閲經審計的合併財務報表附註7--其他收入。另請參閲經審計綜合財務報表中的附註9-其他，以瞭解其他餘額的更多細節，其中包括公司在某些非現金項目、外幣對衝和我們開發和/或不打算長期持有的資產的已實現處置損益中的經濟份額。

(2)權益投資應佔金額對應於Brookfield Renewable的經調整EBITDA，該等EBITDA由其於聯營公司及合資企業的投資所產生，該等投資採用權益法入賬。非控股權益應佔金額按合併附屬公司中非控股權益所持有的經濟所有權權益計算。通過調整非控股權益的調整後EBITDA，我們的合夥企業能夠剔除非全資子公司的調整後EBITDA中不應歸因於我們合夥企業的部分。

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下表將非“國際財務報告準則”財務計量與最直接可比的“國際財務報告準則”計量進行了核對。淨收益(虧損)與截至2022年12月31日的三個月的調整後EBITDA進行核對：

			可歸因於單位持有人
			水力發電																		風						公用事業規模太陽能						分佈式能源與存儲						可持續的解決方案						公司						總計
(百萬)			北美						巴西						哥倫比亞
淨收益(虧損)			$	38					$	27					$	96					$	31					$	(90)					$	24					$	13					$	(79)					$	60
加回或扣除以下各項：
折舊			105						23						24						135						88						27						5						1						408
遞延所得税支出(回收)			(37)						(18)						3						(6)						(26)						(6)						—						(24)						(114)
外匯和金融工具損失(收益)			17						—						(34)						(14)						70						(31)						(8)						14						14
其他(1)			8						5						44						39						7						62						(2)						5						168
管理服務費			—						—						—						—						—						—						—						44						44
利息支出			82						12						72						66						62						22						3						32						351
當期所得税支出(回收)			1						—						30						8						2						—						1						—						42
權益類投資和非控股權益應佔金額(2)			(83)						(9)						(177)						(135)						(59)						(50)						(10)						—						(523)
調整後的EBITDA			$	131					$	40					$	58					$	124					$	54					$	48					$	2					$	(7)					$	450

(1)其他對應於與收入活動無關的金額，不是業務運營所需的正常、經常性現金運營費用。有關其他結餘的詳情，請參閲經審計綜合財務報表的附註9-其他，該結餘包括公司在若干非現金項目、外幣對衝及我們發展及/或不打算長期持有的資產的已實現處置損益中所佔的經濟份額。

(2)權益投資應佔金額對應於Brookfield Renewable的經調整EBITDA，該等EBITDA由其於聯營公司及合資企業的投資所產生，該等投資採用權益法入賬。非控股權益應佔金額按合併附屬公司中非控股權益所持有的經濟所有權權益計算。通過調整非控股權益的調整後EBITDA，我們的合夥企業能夠剔除非全資子公司的調整後EBITDA中不應歸因於我們合夥企業的部分。

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下表將非《國際財務報告準則》財務指標與最直接可比的《國際財務報告準則》計量進行了對賬。淨收入與截至12月31日的三個月的運營資金對賬：

(百萬)			2023						2022
淨收入			$	264					$	60
加回或扣除以下各項：
折舊			517						408
遞延收入(回收)			(151)						(114)
外匯和金融工具(收益)損失			(70)						14
其他(1)			(223)						179
應佔權益會計投資和非控股權益的金額(2)			(82)						(322)
運營資金			$	255					$	225

(1)其他對應於某些非經常性其他收入項目以及某些非經常性金額，這些非經常性金額與收入活動無關，也不是業務運營所需的正常經常性現金運營費用。請參閲經審計的合併財務報表附註7--其他收入。另請參閲經審計綜合財務報表中的附註9-其他，以瞭解其他餘額的更多細節，其中包括公司在某些非現金項目、外幣對衝和我們開發和/或不打算長期持有的資產的已實現處置損益中的經濟份額。

(2)權益投資應佔金額對應於其於聯營公司及合營企業的投資所產生的營運資金，該等資金以權益法入賬。非控股權益應佔金額按合併附屬公司中非控股權益所持有的經濟所有權權益計算。通過調整非控股權益的運營資金，我們的合夥企業能夠從非全資子公司獲得的運營資金中剔除不應歸因於我們合夥企業的部分資金。

下表將單位非“國際財務報告準則”財務計量與最直接可比的“國際財務報告準則”計量核對。每個LP單位的基本收益與截至12月31日的三個月的每單位運營資金進行了核對：

			2023						2022
每台低壓機組的基本損耗(1)			$	0.01					$	(0.16)
折舊			0.41						0.34
外匯和金融工具(收益)損失			(0.01)						0.08
遞延所得税追回			(0.12)						(0.12)
其他(2)			0.09						0.21
單位運營資金(3)			$	0.38					$	0.35

(1)截至2023年12月31日的三個月，未償還的LP平均單位為2.876億個(2022年：2.753億個)。

(2)其他對應於某些非經常性其他收入項目以及某些非經常性金額，這些非經常性金額與收入活動無關，也不是業務運營所需的正常經常性現金運營費用。請參閲經審計的合併財務報表附註7--其他收入。另請參閲經審計綜合財務報表中的附註9-其他，以瞭解其他餘額的更多細節，其中包括公司在某些非現金項目、外幣對衝和我們開發和/或不打算長期持有的資產的已實現處置損益中的經濟份額。

(3)截至2023年12月31日止三個月的平均單位為6.657億股(2022年：6.46億股)，包括LP單位、可贖回/可交換合夥單位、BEPC可交換股份及GP權益。

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第7部分-業務風險和風險管理

風險管理和金融工具

管理層的目標是保護Brookfield Renewable免受重大經濟風險和各種財務風險（包括電價風險、外匯風險、利率風險、信用風險和流動性風險）導致的結果變化。這些風險將在附註中進一步討論。 5 – 風險管理和金融工具於經審核年度綜合財務報表中。

下表概述了Brookfield Renewable的財務風險及其管理方式：

財務風險			風險描述			管理風險
電價			我們對電力市場價格的變動有風險。			'- 簽訂長期合同，規定電力銷售價格 - 維持短期、中期和長期金融合約組合，以減輕我們受電價波動影響的風險 - 確保交易活動的限制和控制措施到位 - 截至2023年12月31日，我們根據購電協議及金融合約（不包括巴西及哥倫比亞）按比例約佔2024年發電量的88%（2022年：2023年發電量的92%）。在巴西及哥倫比亞，按比例計算，我們根據購電協議分別擁有二零二四年發電量約93%及70%（二零二二年：二零二三年分別為90%及67%）。見“第4部分-按比例提供資料的財務表現檢討”
外幣			我們面臨與運營、預期交易和某些外幣債務相關的外幣風險-包括加元、巴西雷亞爾、歐元、英鎊、哥倫比亞比索、印度盧比和人民幣。			'- 簽訂旨在儘量減少外匯波動風險的外匯合約 - 30%的現金流來自美國，而佔我們投資組合40%的加元和歐元風險敞口則通過外幣合約進行積極管理 - 有限的外匯合約，以對衝我們對南美洲和亞洲貨幣的風險敞口-佔我們投資組合的30%-由於對衝某些貨幣的相關成本較高。然而，這些特定風險因我們的購電協議中與通貨膨脹掛鈎的年度升級而減輕

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財務風險			風險描述			管理風險
利率			我們面臨浮息債務利率以及A類優先股及優先單位股息及分派率分別重置的利率風險。			'- 資產主要包括長期實物資產，金融負債主要包括長期固定利率債務或浮動利率債務，這些債務已與利率金融工具轉換為固定利率，以儘量減少利率波動的風險 - 訂立利率合約，以鎖定若干預期未來債務發行及浮動利率債務的固定利率 - 我們的浮動利率風險佔我們債務總額的8%，已影響通過使用利率掉期對衝的浮動利率債務。我們的浮動利率風險主要來自我們的南美業務，因為由於相關成本高，我們籌集固定利率債務或對衝的機會有限

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財務風險			風險描述			管理風險
信用			我們面臨來自經營活動及若干融資活動的信貸風險，最大風險為財務狀況表所呈報的賬面值。倘能源合約、利率掉期、遠期外匯合約、電力及天然氣實物交易以及應收貿易賬款的交易對手未能履行其責任，則我們面臨信貸風險。			'- 具有長期信貸歷史的多樣化交易對手基礎 - 對具有投資級信用評級的交易對手的風險敞口 - 使用標準交易合同和其他標準信貸風險緩解技術 - 於2023年12月31日，Brookfield Renewable的貿易應收款項中有86%（2022年：89%）為流動款項。
流動性			我們面臨着金融負債的流動性風險。 由於我們透過不同的法人實體(附屬公司及聯屬公司)進行業務活動，並依賴來自該等實體的現金收入支付公司開支及分別向股東及單位持有人支付股息及分派款項，因此我們亦須面對內部流動資金風險。根據附屬債務的信貸協議，如果貸款違約(特別是不支付本金或利息)或如果實體未能達到基準償債覆蓋率，則禁止向Brookfield Renewable分配現金。有關進一步披露，請參閲附註18--年度合併財務報表的資本管理。			'-截至2023年12月31日，可用流動資金為41億美元。流動資金由我們的現金和現金等價物份額、有價證券投資、公司信貸安排的可用部分以及我們的附屬信貸安排份額組成。有關可用流動資金和債務期限階梯的詳細信息，請參閲“第5部分-流動資金和資本資源”。 -有效和定期監測債務契約，並與貸款人合作解決任何違約問題 -目標投資級債務或具有投資級特徵、能夠吸收現金流波動的債務 -債務工具的長期期限和較長時期內到期日的多樣化 -來自經營活動的足夠現金，獲得未提取的信貸安排，以及可能的資本市場融資，為我們的運營提供資金，並在到期時履行我們的義務 -確保進入公共資本市場，並保持強大的投資級信用評級

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第8部分-應用會計政策時的關鍵估計和判斷

綜合財務報表是根據《國際財務報告準則》編制的，該準則要求在報告資產、負債、收入、費用和或有事項時使用估計和判斷。根據管理層的判斷，除與物業、廠房及設備、金融工具、遞延所得税負債、遞延所得税負債、註銷負債及商譽減值有關的估計外，本公司經審核綜合財務報表附註1-編制基準及重要會計政策資料中概述的估計均不被視為加拿大國家文書51-102-持續披露責任所界定的關鍵會計估計。這些假設包括對未來電價、貼現率、預期長期平均發電量、通貨膨脹率、終端年度、運營和資本成本的金額和時間以及未來所得税撥備的所得税税率的估計。估計數還包括確定應計項目、準備金、購買價格分配、使用年限、資產估值、資產減值測試以及與固定收益養卹金和非養卹金福利計劃有關的項目。估計是基於歷史經驗、當前趨勢和各種其他被認為在當時情況下是合理的假設。

在作出估計時，管理層在可能的情況下依賴外部信息和可觀察到的條件，並根據需要輔以內部分析。這些估計數的應用方式與上一年一致，我們認為沒有已知的趨勢、承諾、事件或不確定因素會對本報告所採用的方法或假設產生重大影響。除其他外，這些估計數受未來電價、利率變動、外匯波動和其他因素的影響，正如“風險因素”部分所述，其中一些因素具有高度不確定性。這些因素相互關聯的性質使我們無法以有意義的方式量化這些變動對Brookfield Renewable財務報表的總體影響。這些估計不確定因素在不同程度上與幾乎所有資產和負債賬户結餘有關。實際結果可能與這些估計不同。

關鍵估計

Brookfield Renewable作出的估計及假設會影響資產及負債的賬面價值、或有資產及負債的披露，以及本年度的收入及其他全面收益(“保監局”)的報告金額。實際結果可能與這些估計不同。對確定合併財務報表中報告的數額至關重要的估計數和假設涉及以下方面：

(i)財產、廠房和設備

Brookfield Renewable的物業、廠房和設備的公允價值是根據對未來可再生能源電價、預期長期平均發電量、預計運營和資本支出、未來通貨膨脹率和貼現率的估計和假設來計算的，如附註所述12 – 物業、廠房及設備，按公允價值在我們經審計的年度綜合財務報表中。判斷涉及在Brookfield Renewable的物業、廠房和設備的估值中確定適當的估計和假設。請參閲備註1(S)(三) – 應用會計政策時的批判性判斷 – 財產、廠房和設備請參閲我們經審計的年度綜合財務報表，以瞭解更多詳情。

使用年限和剩餘價值的估計值用於確定折舊。為了確保使用壽命和剩餘價值的準確性，這些估計數每年都會進行審查。

(Ii)金融工具

Brookfield Renewable作出影響其金融工具賬面值的估計及假設，包括對未來電價、長期平均發電量、發電量價格、折扣率、能源輸送時間及影響税務權益融資公平價值的因素的估計及假設。非金融工具的估值使用對未來電價的估計，這是通過考慮存在流動性市場的年份的經紀商報價以及Brookfield Renewable對允許新進入市場的電價的最佳估計來估計的。利率互換的公允價值是指考慮到當前市場利率後，另一方將在報告日收到或支付終止互換協議的估計金額。這種估值方法接近於未來現金流的淨現值。

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對於根據IFRS 9(“IFRS 9 PPA”)入賬且具有不可觀察價值的購電協議，Brookfield Renewable使用基於合同條款的貼現現金流量模型來確定這些IFRS 9 PPA的公允價值，並應用有關估值模型中使用的投入的判斷。評估模型包含了各種輸入和假設，包括未來的電價、合同價格、合同電量和折扣率。未來電價基於來自獨立來源的經紀商報價，對於沒有經紀商報價的IFRS 9 PPA，未來燃料驅動的商家價格被納入模型中。合同價格在每個單獨的協議中規定，合同數量在協議中規定或根據發電資產的未來發電能力確定，估值模型中使用的貼現率為經信貸調整的無風險利率。請參閲備註5 – 風險管理和金融工具請參閲我們經審計的年度綜合財務報表，以瞭解更多詳情。

(Iii)遞延所得税

綜合財務報表包括估計和假設，以確定適用於子公司的未來税率，並確定與每個子公司有關的臨時差異。遞延所得税資產及負債按預期於資產變現或清償負債年度適用的税率計量，並採用於綜合財務狀況報表日期頒佈或實質頒佈的税率及法律。運營計劃和預測被用來估計臨時差異何時會逆轉。

(四)退役責任

退役費用將在公司部分資產的運營壽命結束時產生。這些債務通常是許多年後的債務，需要判斷才能估計。退役成本的估計可能會因許多因素而有所不同，包括相關法律、法規和環境要求的變化，以及其他發電設施出現新的恢復技術或經驗。在計算這些成本時，固有的假設和估計包括最終結算額、通貨膨脹因素、貼現率和結算時間。

(V)商譽減值

商譽減值評估需要估計已分配商譽的CGU或CGU組的使用價值或公允價值減去出售成本。

Brookfield Renewable對使用價值法使用了以下關鍵假設和估計：產生商譽的情況、預期來自CGU的未來現金流的時間和數量；貼現率；終端資本化率；終端估值日期和未來槓桿假設。

會計政策應用中的批判性判斷

以下是在應用合併財務報表中使用的會計政策時作出的、對合並財務報表中的金額有最重大影響的關鍵判斷：

(i)編制合併財務報表

這些合併財務報表顯示了Brookfield Renewable的財務狀況、經營結果和現金流。在確定哪些資產、負債和交易在合併財務報表中被確認為與Brookfield Renewable的運營有關時，需要做出判斷。

(Ii)共同控制事務處理

共同控制業務合併明確地不屬於IFRS 3，業務合併(“IFRS 3”)的範圍，因此管理層已根據其判斷來確定對這些交易進行會計處理的適當政策。根據國際會計準則第8號“會計政策、會計估計的變動和誤差”(“國際會計準則第8號”)，在國際財務報告準則的原則框架內審議了其他相關的會計指導，以反映交易的經濟現實。因此，合併財務報表計入了按先前賬面價值在前任財務報表上取得的資產和負債。支付的對價與收到的資產和負債之間的差額直接計入權益。

(Iii)物業、廠房及設備

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有關Brookfield Renewable物業、廠房及設備的會計政策載於經審核年度綜合財務報表附註1(G)-物業、廠房及設備及重估方法。在應用這一政策時，判斷用於確定某些成本是否是物業、廠房和設備賬面價值的增加，而不是發生時支出的維修和維護。如果資產已經開發，則需要作出判斷，以確定資產能夠按預期使用的點，並確定將計入開發資產賬面價值的直接應佔成本。物業、廠房和設備的使用年限由獨立工程師定期確定，並由管理層進行年度審查。

Brookfield Renewable每年使用其認為合理的方法確定其物業、廠房和設備的公允價值。水電資產的方法通常是20年期貼現現金流模型。20年被認為是合理的期限，因為Brookfield Renewable有20年的資本計劃，它認為合理的第三方將不在乎在模型中進一步延長現金流，還是使用貼現的終端價值。風能、太陽能和存儲及其他資產的方法是使模型長度與主題資產的預期剩餘使用壽命保持一致。

該估值模型納入了長期購電協議的未來現金流，這些長期購電協議被確定為購電協議與相關發電資產具體掛鈎。對於不包含長期購電協議定價的估計未來發電量，現金流模型使用經紀人報價對未來電價的估計，這些報價來自存在流動性市場的年份的獨立來源。對不與長期購電協議掛鈎的發電量進行估值，還需要制定對未來電價的長期估計。在這方面，估值模型使用了對所有建築成本的折讓，並獲得合理回報，以確保新的可再生資源提供能源，這種新的可再生資源的發電概況與被評估的資產類似，將作為確定可再生資源電力市場價格的基準。

Brookfield Renewable的長期觀點立足於從可再生能源獲得新能源的成本，以滿足北美2027至2035年、哥倫比亞2030年和巴西2027年的未來需求增長。新的進入年被視為發電機必須建立更多產能以維持系統可靠性並提供足夠水平的備用發電的時間點，因為北美和歐洲淘汰了較老的燃煤電廠，環境合規成本不斷上升，哥倫比亞和巴西的需求總體上也在增加。對於北美和歐洲業務，Brookfield Renewable估計了這些新建可再生資產價格的折扣，以確定水電、太陽能和風能設施的可再生電價。在巴西和哥倫比亞，對未來電價的估計是基於北美採用的類似方法，使用的是綜合開發成本預測。

終端價值包括在北美和哥倫比亞的水電資產估值中。對於巴西的水電資產，現金流已根據特許權資產的授權期限或使用壽命計入，並考慮到符合條件的水電資產一次性續展30年。

貼現率每年是根據當時的利率、平均市場資金成本以及管理層判斷的價格風險和運營設施的地理位置來確定的。通貨膨脹率也是通過考慮當前的通貨膨脹率和經濟學家對未來利率的預期來確定的。運營成本是根據通脹上升的長期預算計算的。每個運營設施都有一個20年的資本計劃，以確保實現其資產的最大壽命。外匯匯率是通過使用現貨匯率和可用遠期匯率來預測的，並在可用期間之後進行外推。上述對貼現現金流模型的投入要求管理層在判斷什麼是其財產、廠房和設備的合理公允價值時考慮事實、趨勢和計劃。

(Iv)金融工具

有關布魯克菲爾德可再生能源公司金融工具的會計政策在我們經審計的年度合併財務報表的附註1（l）-金融工具中進行了描述。於應用該政策時，本集團於應用國際財務報告準則第9號-金融工具（“國際財務報告準則第9號”）所載準則以記錄按公平值計入損益的金融工具時作出判斷，並評估對衝關係的有效性。

就具有不可觀察價值的商品衍生工具而言，Brookfield Renewable就估值模型內所用的輸入數據作出判斷。估值模式包括多項輸入數據，

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假設包括遠期電價、合同價格、合同數量和貼現率。遠期電價基於獨立來源的經紀報價，合約價格在各單獨協議中規定，合約電量在協議中規定或使用發電資產的未來發電量確定，貼現率通過考慮當前利率確定，平均市場資本成本以及管理層判斷的發電資產的價格風險和地理位置。

(v)遞延所得税

與Brookfield Renewable所得税相關的會計政策説明見附註1(n) – 所得税在我們經審計的年度綜合財務報表中。在適用這一政策時，判斷是否可以利用扣減、税收抵免和税收損失的可能性。

新會計準則

國際税制改革--對《國際會計準則》第12條--支柱二示範規則的修正

2023年5月，國際會計準則理事會發布了對國際會計準則第12號“所得税”的修正案，給予各實體臨時強制性減免因經濟合作與發展組織(“經合組織”)國際税制改革而產生的遞延税款的會計處理。該等修訂於發佈後立即生效，並根據國際會計準則第8號“會計政策、會計估計的變動及錯誤”追溯生效，但一些有針對性的披露要求除外，這些要求於2023年1月1日或之後的年度報告期生效。Brookfield Renewable在制定了新立法以實施全球最低充值税的國家運營。Brookfield Renewable已經申請了臨時強制性減免，不再確認和披露與充值税相關的信息，並將在發生時將其作為當期税入賬。新頒佈的立法從2024年1月1日起生效，截至2023年12月31日的一年沒有當前的税收影響。全球最低充值税預計不會對Brookfield Renewable的財務狀況產生重大影響。

未來會計政策的變化

國際會計準則第1號--財務報表列報修正案(“國際會計準則第1號”)

修正案明確瞭如何將債務和其他負債歸類為流動負債或非流動負債。《國際會計準則》第1號修正案適用於2024年1月1日或之後開始的年度報告期。Brookfield Renewable目前正在評估這些修正案的影響。

目前，《國際財務報告準則》未來沒有對Brookfield Renewable產生潛在影響的其他變化。

後續事件

年底後，Brookfield Renewable發行了4億加元的17系列中期票據。該批中期票據的固定利率為5.32%，到期日為2054年1月10日。第17系列中期票據是企業級綠色債券。

年底後，Brookfield Renewable與其機構合作伙伴完成了對美國一系列開發分佈式發電項目的收購，總容量為93兆瓦，總對價約為8600萬美元(Brookfield Renewable淨額約為1700萬美元)。Brookfield Renewable在這些投資中持有20%的權益。

年底後，Brookfield Renewable與其機構合作伙伴完成了對美國一系列開發分佈式發電項目的收購，總容量為60兆瓦，總對價約為3900萬美元(Brookfield Renewable淨額約為1100萬美元)。Brookfield Renewable在這些投資中持有25%的權益。

年底後，Brookfield Renewable在多倫多證券交易所回購了496,254個LP單位，總成本為1200萬美元。

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第9部分-向利益相關者演示和績效衡量

向公眾利益相關者演示

權益

Brookfield Renewable的合併股權包括(I)由公眾單位持有人和Brookfield持有的無投票權上市有限責任公司單位，(Ii)由公眾股東和Brookfield持有的BEPC可交換股份，(Iii)Brookfield Renewable的控股子公司BRELP中的可贖回/可交換有限合夥單位，Brookfield持有，以及(Iv)Brookfield持有的BRELP中的GP權益。

LP單位、BEPC可交換股份和可贖回/可交換合夥單位在所有方面都具有相同的經濟屬性，只是BEPC可交換股份為持有人提供了權利，而可贖回/可交換合夥單位為Brookfield提供了要求以現金代價贖回全部或部分該等股份或單位的權利。然而，Brookfield Renewable有權在一對一的基礎上，以LP單位而不是現金滿足任何此類贖回請求。BEPC可交換股份的公眾持有人和Brookfield作為BEPC可交換股份和可贖回/可交換合夥單位的持有人，按單位參與收益和分配，相當於LP單位的單位參與。由於Brookfield Renewable有權自行決定就BEPC可交換股份和可贖回/可交換合夥單位與LP單位達成任何贖回請求，因此BEPC可交換股份和可贖回/可交換合夥單位被歸類為權益，而不是負債。

鑑於上述交換特徵，我們將LP單位、BEPC可交換股份、可贖回/可交換合夥單位和GP權益作為合併股本的單獨組成部分。本報告不影響總收益(虧損)、每單位或每股信息或總合並權益。

截至本報告日期，Brookfield在完全交換的基礎上擁有約48%的LP單位權益，以及Brookfield Renewable的所有普通合夥權益，佔0.01%的權益，其餘約52%由公眾持有。

實際和長期平均發電量

對於年內收購、處置或達到商業運營的資產，報告生成從收購、處置或商業運營之日起計算，不按年率計算。在同一商店的基礎上生成是指在兩個期間內所擁有的資產的生成。由於只涉及哥倫比亞，發電包括水力發電和熱電聯產設施。分佈式能源和存儲包括我們的分佈式發電和抽水蓄能資產的發電。可持續解決方案包括北美熱電聯產、巴西生物質能和電力轉換資產。

北美水電長期平均值是基於模擬結果的預期平均發電水平，該模擬基於通常為30年的歷史流入數據進行的模擬。哥倫比亞水電長期平均發電量是根據通常為20年的歷史流入數據進行的模擬結果得出的預期平均發電量水平。對於我們在巴西的幾乎所有水力發電資產，長期平均值是根據市場框架下分配給我們設施的參考電量計算的，市場框架將所有生產商的發電風險統一起來。風能長期平均值是基於模擬歷史風速數據的結果得出的預期平均發電量水平，該數據通常在10年內執行。公用事業規模的太陽能長期平均值是基於模擬結果的預期平均發電量水平，該模擬結果使用我們項目所在地過去14至20年的歷史輻照度水平，並結合運行期的實際發電量數據。

我們將實際世代水平與長期平均水平進行比較，以突出影響我們業務結果可變性的一個重要因素的影響。短期內，我們認識到不同時期的水文、風力和輻射條件將有所不同；然而，隨着時間的推移，我們預計我們的設施的產量將繼續與其長期平均水平保持一致，這已被證明是可靠的業績指標。

通過參與由巴西政府管理的能源再分配機制(“MRE”)，我們在巴西出現發電量短缺的風險繼續降至最低。該計劃通過確保所有參與者在任何特定時間點收到保證的能源量來減輕水文風險，而不考慮實際產生的能源量。該計劃重新分配能量，將多餘的能量從那些

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對於那些發電量低於其保證發電量的人來説，產生了過剩，最高可達池內的總髮電量。週期性地，整個國家系統的低降雨量可能會導致可供銷售的發電量暫時減少。在此期間，我們預計將需要更高比例的火力發電來平衡該國的供需，這可能會導致整體現貨市場價格上漲。

我們在北美的抽水蓄能和熱電聯產設施的發電量在很大程度上取決於市場價格條件，而不是設施的發電量。我們在歐洲的抽水蓄能設施在我們的輔助服務合同需要時以可調度的方式發電。我們在巴西的生物質設施的發電量取決於特定年份的甘蔗收穫量。基於這些原因，我們不會考慮這些設施的長期平均數。

與附屬公司達成的投票協議

Brookfield Renewable已經與Brookfield簽訂了投票協議，據此Brookfield Renewable獲得了對擁有某些可再生能源和可持續解決方案投資的實體的控制權或對其具有重大影響。Brookfield Renewable還與其財團合作伙伴就哥倫比亞業務達成了一項投票協議。投票協議賦予Brookfield Renewable權力，除其他事項外，指導相關實體的董事會選舉，從而為Brookfield Renewable提供控制權。因此，Brookfield Renewable合併了這些實體的賬目。

對於之前由Brookfield Corporation控制的實體，根據IFRS 3訂立的投票協議並不代表業務合併，因為所有合併業務在交易完成之前和之後最終都由Brookfield Corporation控制。Brookfield Renewable以類似於權益彙集的方式對涉及共同控制的實體的這些交易進行會計處理，這要求提交表決前協議的財務信息，就好像交易一直存在一樣。請參閲附註1(S)(II)-適用會計政策的關鍵判斷-共同控制交易-我們2023年12月31日經審計的合併財務報表，瞭解我們對共同控制交易的會計政策。

績效測評

細分市場信息

我們的業務細分為-1)水力發電，2)風能，3)公用事業規模的太陽能，4)分佈式能源和存儲(分佈式發電和抽水蓄能)，5)可持續解決方案(可再生天然氣、碳捕獲和存儲、回收、熱電生物質、核服務和電力轉換)，以及6)公司-水力發電進一步按地理劃分(即北美、哥倫比亞和巴西)。這最好地反映了CODM審查我們公司業績的方式。

向CODM提交的報告在本年度進行了修訂，將分佈式能源和可持續解決方案業務分解為分佈式能源和儲存以及可持續解決方案。這一變化與Brookfield Renewable業務的發展是一致的，因為分佈式發電和可持續解決方案作為業務中更重要的組成部分繼續增長。前一期間經營部門的財務信息已重新列報，以顯示分佈式能源和儲存以及可持續解決方案的相應結果。

我們根據這些分部報告我們的業績，並以一致的方式列報上一時期的分部信息。見本公司經審核年度綜合財務報表中的附註6-分項資料。

我們的主要業務目標之一是產生穩定和不斷增長的現金流，同時將風險降至最低，使所有利益相關者受益。我們通過三個關鍵指標來監測我們在這方面的表現--i)淨收益(虧損)，ii)調整後的利息、税項、折舊和攤銷前收益(“調整後EBITDA”)，以及iii)運營資金。

必須強調的是，調整後的EBITDA和來自業務的資金沒有國際財務報告準則規定的任何標準化含義，因此不太可能與其他公司提出的類似措施相比較，作為分析工具存在侷限性。我們在下面提供了關於我們如何確定調整後的EBITDA和運營資金的附加信息。我們還提供對淨收益(虧損)的對賬。見“第4部分-

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關於比例信息的財務執行情況審查--非國際財務報告準則計量的對賬“和”第6部分--年度和季度信息精選--非國際財務報告準則計量的對賬“。

比例信息

已按比例向CODM報告用於評估業績和分配資源的措施。按比例提供的資料反映Brookfield Renewable使用合併及權益法分別控制或對投資施加重大影響或共同控制的設施所佔份額。比例信息提供了一個統一的觀點，CODM認為在進行內部分析和做出戰略和運營決策時這一觀點很重要。CODM還認為，提供適當的信息有助於投資者瞭解管理層做出的決定的影響，以及可以分配給單位持有人的財務結果。

比例財務信息不是，也不打算按照國際財務報告準則列報。已披露將國際財務報告準則數據與按比例列報的數據進行核對的表格。分部收入、其他收入、直接經營成本、利息支出、折舊、當期和遞延所得税以及其他項目將與根據國際財務報告準則公佈的結果有所不同，因為這些項目(1)包括Brookfield Renewable在權益會計投資中所佔收益(虧損)的比例，可歸因於上述項目中的每一個項目，以及(2)不包括我們不持有的綜合投資中分配給上述每個項目的收益(虧損)中的比例。

作為一種分析工具，按比例列報結果有其侷限性，包括：

•各單項所列金額是按我們的整體經濟所有權權益百分比計算出來的，並不一定代表我們對資產和負債或收入和支出的法定債權；

•其他公司計算比例結果的方式可能與我們不同。

由於這些限制，我們的比例財務信息不應被孤立地考慮，或作為根據國際財務報告準則報告的財務報表的替代品。

Brookfield Renewable不控制那些未合併的實體，因此在其財務報表中作為權益會計投資列報。資產和負債以及收入和支出的列報並不代表Brookfield Renewable對此類項目的法律索賠，扣除可歸因於非控股權益的財務報表金額並不能消除Brookfield Renewable對此類項目的法律索賠或風險敞口。

除非上下文另有説明或要求，有關Brookfield Renewable設施(包括開發資產)應佔兆瓦(“MW”)的信息將在綜合基礎上列報，包括Brookfield Renewable控制或共同控制適用設施的設施。

淨收益(虧損)

淨收益(虧損)按照《國際財務報告準則》計算。

淨收益(虧損)是衡量盈利能力的一項重要指標，特別是因為它在《國際財務報告準則》下有標準化的含義。即使資產產生的基本現金流得到強勁的利潤率和穩定的長期購電協議的支持，根據國際財務報告準則公佈我們業務的淨收益(虧損)通常也會導致確認虧損。這樣做的主要原因是，會計規則要求我們確認我們資產的折舊水平遠遠高於我們對業務進行再投資所要求的水平，作為可持續資本支出。

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調整後的EBITDA

調整後的EBITDA是投資者用來分析公司經營業績的非IFRS衡量標準。

Brookfield Renewable使用調整後的EBITDA來評估Brookfield Renewable在扣除利息支出、所得税、折舊、管理服務成本、非控股權益、金融工具的未實現損益、權益會計投資的非現金收入或虧損、對優先股東、優先有限合夥單位持有人、永久附屬票據持有人和其他典型非經常性項目的影響之前的業績。Brookfield Renewable對這些因素進行了調整，因為它們可能是非現金的、不尋常的和/或不是管理層用來評估經營業績的因素。Brookfield Renewable包括我們在調整後EBITDA內開發和/或不打算長期持有的資產的已實現處置損益，以提供關於累計已實現基礎上投資表現的更多洞察，包括在權益中記錄且未在本期調整後EBITDA中反映的任何未實現公允價值調整。

Brookfield Renewable相信，推出這一措施將增強投資者在可配置基礎上評估其財務和經營業績的能力。

運營資金

運營資金是投資者用來分析運營淨收益的非國際財務報告準則，不受某些波動項目的影響，這些項目通常沒有當前的財務影響，或者與Brookfield Renewable的業績沒有直接關係的項目。

Brookfield Renewable使用運營資金評估Brookfield Renewable在扣除某些現金項目(例如收購成本和其他典型的非經常性現金項目)和某些非現金項目(例如遞延所得税、折舊、非現金部分的非控制權益、金融工具的未實現收益或虧損、權益會計投資的非現金收益或虧損以及其他非現金項目)的影響之前的業績，因為這些不能反映基本業務的業績。在Brookfield Renewable的綜合財務報表中，重估方法是根據國際會計準則第16號(物業、廠房和設備)採用的，因此折舊是根據重估金額確定的，從而降低了與未按國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則報告或未採用重估方法計量物業、廠房和設備的同行的可比性。管理層增加遞延所得税的基礎是，他們不相信這一項目反映了他們預計Brookfield Renewable在長期投資期限內產生的實際納税義務的現值。

Brookfield Renewable認為，在此基礎上分析和展示運營部門的資金將增強投資者對Brookfield Renewable業績的瞭解。運營資金不是每股收益的替代指標，也不代表可供分配的金額。

營運資金並非國際財務報告準則下普遍接受的會計計量，因此可能有別於其他實體使用的營運資金定義，以及加拿大房地產協會(“REALPAC”)和全國房地產投資信託協會(“NAREIT”)所使用的營運資金定義。此外，CODM沒有使用這一指標來評估Brookfield Renewable的流動性。

比例債務

比例債務是根據與Brookfield Renewable在各種投資組合業務中的投資有關的借款債務的比例份額提出的。比例財務信息不是，也不打算按照國際財務報告準則列報。之所以提供比例債務衡量標準，是因為管理層認為這有助於投資者和分析師估計整體業績，並瞭解Brookfield Renewable在特定投資中所佔投資資本份額的具體槓桿情況。當與比例調整後的EBITDA一起使用時，比例債務預計將提供有關Brookfield Renewable如何在資產層面為其業務融資的有用信息。管理層認為，當與Brookfield Renewable根據國際財務報告準則報告的業績(包括合併債務)一起閲讀時，比例陳述對Brookfield Renewable的運營表現和資本管理情況提供了更有意義的評估。

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作為一種分析工具，按比例列報結果有其侷限性，包括：

•按比例計算的債務數額並不代表作為合併投資基礎的債務的合併債務。如果個別項目沒有產生足夠的現金流來償還全部債務，管理層可酌情決定通過注資來支付差額，以避免債務違約。從Brookfield Renewable所有組合投資的合計比例調整EBITDA與Brookfield Renewable所有組合投資的合計比例債務之間的差額可能不明顯，或可能不等於Brookfield Renewable所有組合投資的合計比例債務之間的差額；以及

•其他公司可能會以不同的方式計算比例債務。

由於這些限制，Brookfield Renewable的比例財務信息不應被孤立地考慮，也不應作為根據IFRS報告的Brookfield Renewable財務報表的替代品。

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5.開發銀行支持流動性和資本資源

見項目5.a“業務成果--流動性和資本資源”

5.包括研發、專利和許可等。

沒有。

5.市場趨勢信息。

請參閲項目4.B“業務概述-可再生能源增長機會”，瞭解我們的全球可再生能源驅動因素、核心市場和增長機會。

關於下列趨勢信息的信息，見項目5.a“經營成果”。

•“--關於比例信息的財務業績審查”(世代變異性)；

•-“流動資金和資本資源”(為增長舉措、資本支出、分配和一般商業目的提供資金)；以及

•“-合同簡介”(來自業務的資金)。

5.電子郵件包括關鍵的會計估計

見項目5.a“經營成果--第8部分--關鍵估計數和會計政策”。

第六項：董事會董事、高級管理人員和員工

6.一組董事和高級管理人員

管理普通合夥人董事會

根據百慕大法律的要求，經修訂和重新簽署的《BEP有限合夥協議》規定，BEP由普通合夥人而不是董事會和高級管理人員管理和控制。管理普通合夥人是布魯克菲爾德公司的全資子公司，是BEP的普通合夥人，並有一個董事會。管理普通合夥人擁有對BEP的中央管理和控制的唯一責任和權力，這是通過其董事會行使的。常務普通合夥人的董事每人擔任董事的一名董事，直到任命繼任者接替他們。

管理普通合夥人的董事會由八名董事組成，其中七名根據紐約證券交易所上市公司手冊和加拿大國家文書58-101-公司治理實踐披露的含義是獨立的。下表提供了截至本20-F表格日期的有關管理普通合夥人現任董事會的某些信息。

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姓名和住所(1)

年齡

職位

主要職業：

傑弗裏·布利德納 加拿大安大略省

75

椅子

布魯克菲爾德的副主席

斯科特·卡特勒 美國猶他州

54

董事

StockX的首席執行官

莎拉·迪斯利 聯合王國，倫敦

54

董事

前沿經濟學高管董事

南希·多恩(3) 美國佐治亞州

65

董事

董事

David·曼(2)(3)(4) 加拿大新斯科舍省

84

董事

董事

樓馬龍(3) 沃裏克，百慕大

73

董事

西格瑪資本公司董事長

斯蒂芬·韋斯特威爾(2) 聯合王國，倫敦

65

董事

董事

帕特里夏·祖科蒂(2) 華盛頓，美國

76

董事

董事

(1)每位董事的營業地址是百慕大HM 12號漢密爾頓前街73號。

(2)審計委員會委員。帕特里夏·祖科蒂是審計委員會主席，也是美國證券交易委員會定義的“審計委員會財務專家”。審計委員會的每一位成員都精通金融。

(3)提名與治理委員會委員。David·曼為提名與治理委員會主席。

(4)領銜獨立董事。

每名董事的個人履歷如下。

傑弗裏·布利德納。布利德納先生是管理普通合夥人的董事會主席 因為 2011年。他也是北汽集團的董事用户。布利德納是布魯克菲爾德公司的副董事長和董事成員。他是Brookfield Business Partners的董事會主席，也是Brookfield Infrastructure Partners L.P.、Brookfield Property Partners L.P.、Brookfield Infrastructure Corporation、Brookfield Business Corporation和Brookfield Property REIT Inc.的董事董事。在2000年加入Brookfield之前，Blidner先生是一家加拿大律師事務所的高級合夥人，他的業務重點是商業銀行交易、公開發行、併購、管理層收購和私募股權交易。布利德納先生在奧斯古德霍爾法學院獲得法學學士學位，並以金牌獲得者的身份在安大略省獲得律師資格。由於布利德納在布魯克菲爾德的職位，他不被認為是獨立的董事公司。

斯科特·卡特勒。自2020年以來，卡特勒一直是董事董事總經理兼普通合夥人。他也是北汽集團的董事用户。卡特勒先生是領先的電子商務公司StockX的首席執行官。在加入StockX之前，Cutler先生曾在eBay，Inc.擔任美洲的高級副總裁(2017年至2019年)和StubHub的總裁(2015年至2017年)。在加入StubHub之前，卡特勒先生擔任了9年的執行副總裁

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紐約證券交易所總裁。他也是Vibrant Emotional Health的董事。在加入管理普通合夥人董事會之前，Cutler先生曾在Brookfield Property Partners L. P.的普通合夥人董事會任職。Cutler先生擁有楊百翰大學經濟學學士學位和加州大學黑斯廷斯法學院法學博士學位。

莎拉·迪斯利. Deasley博士自2022年起擔任管理普通合夥人的董事。彼亦為BEPC之董事。Deasley博士的職業生涯始於英國的經濟學家。在1994年轉為諮詢公司之前，該公司新成立了電力監管機構。她因其在向低碳經濟轉變的影響方面的工作而受到認可，包括氫過渡，可再生能源，熱脱碳和碳捕獲，利用和儲存等領域。2013年，她被任命為歐洲最大的經濟諮詢公司之一Frontier Economics的執行董事，主要關注能源行業，她還於2020年被任命為北海過渡管理局的非執行董事，在提名，薪酬以及審計和風險委員會任職。Deasley博士自2015年起擔任Sustainability First的受託人，自2018年起擔任Carbon Connect顧問委員會成員。Deasley博士擁有倫敦帝國理工學院的經濟學博士學位。

南希·多恩. Dorn女士自2009年起擔任管理普通合夥人的董事。 2019.彼亦為BEPC之董事。Dorn女士是一位退休的企業高管和美國政府官員，目前在幾個私營部門、政府和非營利機構的董事會任職。多恩女士在擔任通用電氣公司政府事務和政策小組負責人14年後，於2017年從該公司退休。在加入通用電氣公司之前，她曾在美國政府擔任多個高級職位，包括喬治·W·布什總統領導下的管理和預算辦公室副主任。布什和喬治·H·W·布什總統領導下的陸軍助理部長（土木工程）。布什她還曾在里根政府擔任總統特別助理，並在國務院和國防部工作。Dorn女士是阿貢國家實驗室理事會成員和佐治亞州聖西蒙斯的聖西蒙斯島土地信託基金成員。多恩女士畢業於貝勒大學。

David·曼. Mann先生自2009年起擔任管理普通合夥人的董事。 2011年，並擔任首席獨立董事兼提名和治理委員會主席。彼亦為BEPC之董事。Mann先生曾擔任Nova Scotia Power Inc.的總裁兼首席執行官。（1996-2004）和Emera Inc.副董事長（2004-2005）以及總裁兼首席執行官（1998-2004），一家在多倫多證交所上市的能源和服務公司，投資於發電、輸電和配電。Mann先生是公司董事，在2016年1月1日之前，曾擔任Cox & Palmer律師事務所的法律顧問。他在公司法和商法方面擁有超過30年的執業經驗，特別側重於公司融資和公用事業監管。Mann先生擁有達爾豪西大學的商業學士學位和法學學士學位以及倫敦大學的法學碩士學位。

樓馬龍. Maroun先生自2009年起擔任管理普通合夥人的董事。 2011.彼亦為BEPC之董事。Maroun先生曾擔任ING Real Estate Canada的執行主席，並在多家房地產公司擔任行政職務，負責監督運營、房地產交易、財務監督和管理、資產和物業管理以及許多其他相關職能。Maroun先生是Brookfield Property Partners L. P.普通合夥人的董事，彼為審核委員會成員。Maroun先生也是Sigma Capital Corporation的董事長，專注於業務戰略和戰略方向、資本市場管理以及併購。Maroun先生畢業於新不倫瑞克大學，獲得心理學學士學位，隨後在金融和抵押貸款承銷方面進行了一系列研究生學習。2020年，Maroun先生獲得了佈雷頓角大學的榮譽博士學位，他是該大學商業諮詢委員會的成員。Maroun先生是皇家特許測量師學會會員。

斯蒂芬·韋斯特威爾. Westwell先生自2009年起擔任管理普通合夥人的董事。 2019.彼亦為BEPC之董事。Westwell先生曾擔任歐洲燃料分銷商和零售商EFR Group BV的首席執行官（2015-2016年）以及Silver Ridge Power Inc.的首席執行官，全球太陽能公司（2013-2014）。Westwell先生曾在南非、美國和英國的BP plc擔任多個管理和行政職位（1988-2007年）。這些高管職位包括BP Solar首席執行官和BP Alternative Energy首席執行官。2008年至2011年，他曾擔任英國石油公司集團辦公室主任和執行管理團隊成員。韋斯特威爾先生也曾為埃斯康公司工作

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控股有限公司，南非電力公用事業，在幾個業務能力。Westwell先生是全球石油和化工公司Sasol Pty Limited董事會臨時主席，並擔任提名和治理委員會主席。Westwell先生擁有納塔爾大學工程學學士學位、開普敦大學工商管理碩士學位和斯坦福大學管理學碩士學位。

帕特里夏·祖科蒂. Zuccotti女士自2009年起擔任管理普通合夥人的董事。 他於2011年加入，並擔任審計委員會主席。她也是北汽集團的董事用户。祖科蒂女士曾任Expedia，Inc.首席會計官兼財務總監高級副總裁(2005年至2011年)。在加入Expedia之前，Zuccotti女士在德勤律師事務所擔任董事企業風險服務部主管(2003年至2005年)。祖科蒂女士是布魯克菲爾德商業夥伴公司普通合夥人董事的合夥人，也是布魯克菲爾德商業公司的董事的合夥人，她是該公司審計委員會的主席。祖科蒂女士是一名註冊公共會計師(非在職)，在華盛頓大學獲得會計和金融專業的工商管理碩士學位，在三一學院獲得政治學專業的文學士學位。

董事所有權要求：

這位管理普通合夥人認為，如果董事對Brookfield Renewable有經濟敞口，他們可以更好地代表Brookfield Renewable。Brookfield Renewable預計，每個獨立的董事將持有足夠的有限合夥人單位和/或北京石油天然氣集團公司的可交換股份，從而使該等單位或股份的收購成本至少等於其年度聘用金的兩倍。所有權要求“)。董事須按年購買有限責任公司單位及/或BEPC可交換股份，金額不少於擁有權要求的20%，直至符合擁有權要求為止。董事必須在加入董事會後五年內達到所有權要求。如果年度聘用費增加，董事將有兩年時間自變更之日起遵守修訂後的所有權要求。如董事於變更日期在董事會任職不足五年，則該等董事須於(I)獲委任進入董事會五週年及(Ii)聘用費變更日期起計兩年(以較遲者為準)符合所有權規定。Brookfield Renewable的所有獨立董事都符合所有權要求。

有關董事和高級職員的其他信息

據我們所知，在過去十年內，並無任何董事或主管普通合夥人的行政人員，以及並無服務提供商的僱員在BEP執行行政職能時，(A)擔任任何受到“停止交易”或類似命令限制的公司的董事行政總裁或首席財務官，或(Ii)在他或她擔任董事首席執行官或首席財務官時，或(Ii)在他或她不再是董事成員後，根據證券法發出該命令，而該等豁免是在該公司連續30天內有效的，(B)擔任董事的行政總裁或行政總裁時，或在他或她停止以董事身分行事後一年內，破產、根據任何關於破產或無力償債的法例提出建議、或受到或與債權人訂立任何法律程序、安排或妥協，或有接管人、接管人經理或受託人獲委任持有公司資產，或(C)破產，根據任何與破產或無力償債有關的法律提出建議，或受制於或與債權人進行任何法律程序、安排或妥協，或指定接管人、接管人或受託人持有其資產。

據我們所知，董事或執行普通合夥人管理人員、服務提供商執行BEP行政職能的僱員，或由他們擁有或控制的任何個人控股公司，(I)未曾受過任何與證券法例有關的法院或證券監管機構施加的任何處罰或制裁，或已與證券監管機構訂立和解協議，或(Ii)未曾受到法院或監管機構施加的任何其他可能被視為對合理投資者作出投資決定重要的懲罰或制裁。

據我們所知，在過去十年中，沒有董事或我們管理普通合夥人的高管，沒有服務提供商的員工為BEP履行行政職能，也沒有任何個人持股

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由他們擁有或控制的公司，已破產，根據任何與破產或無力償債有關的法律提出建議，已成為債權人或與債權人達成任何法律程序、安排或妥協，或獲委任接管人、接管人或受託人持有其或其控股公司的資產。

我們的管理層

管理普通合夥人沒有任何員工。相反，Brookfield的高級管理層成員和Brookfield全球附屬公司的其他個人被要求履行服務提供商根據我們的主服務協議為我們提供管理服務的義務。下表提供了有關我們主要負責運營的核心高級管理團隊的某些信息，以及截至本20-F表格之日他們在服務提供商中的職位。加拿大證券法要求進一步披露我們核心高級管理團隊某些成員的薪酬，將在140天內單獨提交2023年12月31日.

名字

相關行業多年工作經驗 或角色

在布魯克菲爾德待了幾年

服務提供商的當前職位

康納·特斯基

14

11

首席執行官

懷亞特·哈特利

18

14

首席財務官

詹妮弗·馬贊

25

10

總法律顧問

我們的核心高級管理團隊的每一位成員都擁有豐富的運營和交易發起及執行專業知識。

康納·特斯基。特斯基先生是服務提供商的首席執行官，布魯克菲爾德的管理合夥人，布魯克菲爾德資產管理公司的總裁。特斯基負責監管Brookfield Renewable在全球範圍內的增長和資本。他負責可再生能源和過渡業務的投資、運營和擴張。Teskey先生擁有西安大略大學工商管理(榮譽)學士學位。

懷亞特·哈特利。哈特利先生是服務提供商的首席財務官，也是Brookfield的管理合夥人。他在全球範圍內領導所有資本市場活動，包括會計、財務報告、財務、税務和投資者關係。Hartley先生擁有皇后大學理學學士學位，是加拿大特許專業會計師協會(CPA，CA)的成員。

詹妮弗·馬贊。Mazin女士是服務提供商的總法律顧問和Brookfield的管理合夥人。Mazin女士在全球範圍內監督Brookfield Renewable的法律事務，包括交易執行、公司治理和合規。Mazin女士在西安大略大學獲得文學學士學位，在多倫多大學獲得法律學位。她獲得了紐約州和安大略省的律師資格。

另見第3.D項“風險因素--與我們與Brookfield的關係有關的風險”和第7.B項“關聯方交易”下的資料。

管理多樣性

Brookfield Renewable由服務提供商進行外部管理，Brookfield Renewable不對服務提供商進行評估、決定或做出任何僱用或晉升決定。服務提供商完全根據能力做出招聘和晉升決定，因此每個官員和員工都擁有完成其工作所需的技能、知識和經驗。服務提供商致力於工作場所的多樣性，包括但不限於，提供機會和支持，以促進女性員工的成功，並促進性別、文化、地理和技能的多樣性。服務提供商認識到利用一系列不同的人才和視角的好處，並積極支持能夠實現管理角色(包括高管職位)的不同員工羣體的發展和晉升。服務提供者沒有婦女擔任執行幹事職位的指標，因為這類指標沒有

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準確反映在聘用或提拔執行幹事時考慮的各種因素。目前，Brookfield Renewable的高管管理團隊中有33%是女性。

我們的主服務協議

BEP、BRELP、BEPC和控股實體簽訂了我們的主服務協議，根據該協議，服務提供商同意監督我們的業務並向Brookfield Renewable提供高級管理人員的服務。此外，服務提供商已同意提供與收購或處置、融資、業務規劃和戰略以及對各種日常管理和行政活動的監督和監督有關的服務。運營實體不是我們的主服務協議的一方。

根據我們的總服務協議，服務接收方已指定服務提供商提供或安排由適當的服務提供商提供以下服務：

•促使或監督履行所有日常管理、祕書、會計、銀行、財務、行政、聯絡、代表、監管和報告職能和義務；

•向控股實體提供整體戰略建議，包括就其業務擴展到新市場提供建議;

•建立和保存或監督賬簿和記錄的建立和保存;

•識別、評估並不時向控股實體建議收購或處置，並在要求時協助談判此類收購或處置的條款;

•建議並應要求協助以債務、股本或其他方式籌集資金，包括準備、審查或分發任何招股説明書或相關的招股備忘錄，並協助提供與此相關的通信支持;

•促使或監督任何運營計劃、資本支出計劃或營銷計劃的編制和實施;

•向控股實體推薦合適的候選人擔任經營實體的理事機構成員;

•就行使控股實體對經營實體享有的任何投票權提出建議;

•就控股實體支付股息或服務接收方的任何其他分配（包括我們向LP單位持有人的分配）提出建議;

•監控和/或監督相關服務供應商的會計師、法律顧問和其他會計、財務或法律顧問以及技術、商業、營銷和其他獨立專家，並管理服務供應商被起訴的訴訟或在諮詢相關管理機構並獲得其批准後提起訴訟;

•在相關管理機構批准的情況下，處理服務公司的任何重組、破產程序、解散或清算所需的所有事宜;

•監督各服務供應商及時計算和支付應付税款，並提交所有到期的納税申報表;

•促使或監督服務接受方年度合併財務報表、季度中期財務報表和其他公開披露的編制;

•根據相關服務提供商和相關管理機構可能不時達成的協議，就每個服務提供商的資產投保以及針對其他風險的其他保險（包括董事和高級職員保險）提出建議並使其生效;

•安排個人履行Brookfield Renewable的主要執行官、會計和財務官員的職能，僅適用於適用的證券法;

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•根據不時達成的協議，提供個人擔任控股實體的高級管理人員，但須經相關管理機構批准;

•就遵守適用法律和其他義務向服務接受者提供建議;以及

•提供與服務接收方不時商定的、與服務接收方的日常運營合理相關的所有其他服務。

儘管有上述規定，所有投資顧問服務（定義見主服務協議）必須僅向BRELP提供。服務提供商的活動受管理普通合夥人的董事會和其他服務接受者的管理機構（如適用）的監督。服務供應商已同意誠實、真誠地行使我們的主服務協議項下的權力並履行其職責，並將在考慮關係協議的條款和條件的前提下，以合理謹慎的人在類似情況下所能達到的謹慎、勤勉和技能的程度行事。

管理費

根據主服務協議，作為服務提供商向Brookfield Renewable提供的管理服務的交換，Brookfield Renewable每年支付管理費(基地管理費“)向服務提供商支付2000萬美元(根據美國消費者物價指數按年通脹因素進行年度通脹調整)，外加Brookfield Renewable市值超過初始參考值的1.25%。BEPC按比例支付此類費用，BEPC在基礎管理費中的比例份額是根據BEPC的業務相對於合夥企業的業務計算的。基地管理費按季度計算和支付。就計算基本管理費而言，Brookfield Renewable的市值等於所有未償還LP單位(按完全攤薄基準計算)、其他服務接受者的優先股及非Brookfield Renewable持有的證券(包括BEPC可交換股份)的總值，加上服務接受者有追索權的所有未償還第三方債務減去該等實體持有的所有現金。Brookfield的子公司BRP百慕大GP Limited也根據BRELP有限合夥單位(BRELP A類優先股除外)的季度分配金額以及包括BEPC在內的其他服務接受者的經濟等值證券超過BRELP修訂和重新簽署的有限合夥協議中規定的指定目標水平，獲得獎勵分配，該協議規定的目標水平就特別分配進行了修訂。基本管理費不會從任何服務接受者或運營實體支付給服務提供商(或任何其他關聯公司)的任何獎勵分配金額(根據BRELP修訂和重新簽署的有限合夥協議有單獨的信用機制)或任何運營實體應支付給Brookfield的財務諮詢、運營和維護、開發、運營管理和其他服務的任何其他費用中扣除。見項目7.B“關聯方交易--獎勵分配”和“--其他服務”。

截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度基本管理費支付情況如下：

(百萬)			2023						2022						2021
基地管理費			$	205					$	243					$	288

根據任何其他安排，Brookfield Renewable有責任就Brookfield Renewable資本中與基本管理費相當的部分向服務提供商(或任何關聯公司)支付與基本管理費相當的基本管理費(直接或間接)，因此每季度應支付的基本管理費將按美元計算，減去Brookfield Renewable在該季度可比基本管理費(或同等金額)中的比例份額。

費用及某些税項的發還

服務接受方(包括BEPC)還向服務提供方報銷在提供管理和行政服務過程中發生的任何自付費用、成本和開支。然而，國安局

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受助人不需要向服務提供者償還為服務受助人執行任何服務或職能的管理人員、人員或支持人員的工資和其他報酬或該等人員的管理費用。

相關服務接收方必須向服務提供商支付與提供服務相關的所有其他自付費用、成本和支出，包括任何第三方的費用，並向服務提供商報銷任何此類費用、成本和支出。此類自付費用、成本和支出除其他外包括：(I)與任何債務或股權融資有關的費用、成本和支出；(Ii)與任何服務接受者的一般管理相關的自付費用、成本和支出；(Iii)對服務接受者徵收的税款、許可費和其他法定費用或罰款；(Iv)根據賠償、貢獻或類似安排欠下的金額；(V)與Brookfield Renewable的財務報告、監管備案和投資者關係有關的費用、成本和開支，以及向服務接受者或其代表提供服務的代理、顧問和其他人士的費用、成本和開支；及(Vi)服務提供者履行總服務協議下的職責和職能所合理需要的任何其他費用、成本和開支。

此外，服務接受方必須支付與調查、獲取、持有或處置任何收購相關的所有費用、開支和成本，這些收購是由或擬由一個或多個服務接受方進行的。若收購或建議收購涉及與一名或多名其他人士共同進行的聯合收購，服務提供商將被要求按已進行收購的名義金額(或在未完成收購的情況下將會進行的收購)的比例，在所有聯合投資者之間分配該等費用、成本及開支。該等額外費用、開支及成本為與根據總服務協議進行的投資活動有關的自付成本。

服務接收方還需要向服務提供商支付或報銷因《主服務協議》或其預期的任何協議而徵收或徵收的所有銷售、使用、增值、預扣或其他税費或關税或其他政府費用，但服務提供商應支付的所得税、公司税、資本税或其他類似税種除外。

終端

我們的主服務協議沒有固定期限。但是，如果發生下列情況之一，服務接收方(包括BEPC)可在向服務提供商發出書面終止通知後終止主服務協議：

•服務提供商未能履行或遵守協議中包含的任何實質性條款、條件或約定，從而對服務接收方造成實質性損害，並且在向服務提供商發出違反行為的書面通知後六十(60)天內該違約仍未得到補救；

•服務提供者對任何服務接受者實施欺詐、挪用資金或挪用公款的行為，對服務接受者造成物質傷害；

•服務提供者在履行協議項下的職責時存在嚴重疏忽，並且這種嚴重疏忽對服務接受者造成實質性損害；或

•與服務提供商破產或資不抵債有關的某些事件。

服務接受者無權因任何其他原因終止服務，包括服務提供商或Brookfield發生控制權變更。管理普通合夥人只能在管理普通合夥人的獨立董事事先一致批准的情況下，代表服務接受方終止BEP主服務協議。

主服務協議明確規定，服務接受者不得僅因Brookfield Renewable的任何業務表現不佳或表現不佳而終止本協議。

如果任何服務供應商未能履行或遵守協議中包含的任何重大條款、條件或契約，從而導致服務供應商遭受重大損害，則服務供應商可在向Brookfield Renewable發出書面終止通知後終止主服務協議

						第164頁

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並且在向服務接收方發出違約書面通知後六十（60）天內，違約仍未得到補救。服務供應商亦可於發生與任何服務供應商破產或無力償債有關的若干事件時終止主服務協議。

如果主服務協議終止，許可協議、關係協議以及布魯克菲爾德在關係協議下的任何義務也將終止。參見第7.B項“關聯方交易-關係協議”和第3.D項“風險因素-與我們與Brookfield關係有關的風險”。

賠償和責任限制

根據我們的主服務協議，服務提供商沒有承擔，也不會承擔任何責任，除了提供或安排提供該協議項下要求的服務，並將不負責服務接受者採取以下或拒絕遵循服務提供商的意見或建議的任何行動。服務供應商已同意在法律允許的最大範圍內，就任何索賠、責任、損失、損害、成本或費用，向服務接收方及其關聯公司、其董事、高級職員、代理人、成員、合作伙伴、股東、員工和其他代表進行賠償（包括法律費用）由於服務提供商的不誠信、欺詐、故意不當行為、重大過失，以及在刑事案件中，明知該行為是非法而採取的行為。服務供應商及其關聯公司、服務供應商及其關聯公司的董事、高級職員、僱員、承包商、代理人、顧問和其他代表的總責任的最高金額，將相等於根據我們的主服務協議或我們的主服務協議擬訂立的任何其他協議或安排於最近兩個日曆日就服務先前支付的金額。年，服務對象。服務接受方還同意在法律允許的最大範圍內，就任何索賠、責任、損失、損害、成本或費用，向服務提供方、Brookfield及其董事、高級職員、代理人、分包商、代表、成員、合作伙伴、股東和員工進行賠償（包括法律費用）由一個危險的人產生或威脅與我們各自的業務，投資和活動，或與我們的主服務協議或服務提供商提供的服務有關或由其產生的，但在索賠、負債、損失、損害賠償、費用或支出被確定是由於被起訴人的惡意、欺詐、故意不當行為、重大過失造成的，或者在刑事案件中，被起訴人明知是非法的行為造成的。此外，根據我們的主服務協議，在法律允許的最大範圍內，除涉及惡意、欺詐、故意不當行為、重大過失的行為，或在刑事案件中，被投訴人知道是非法的行為外，被投訴人不對服務接受者承擔責任。

户外活動

我們的主服務協議不禁止服務提供商或其關聯公司從事其他業務活動或向與我們直接或間接競爭的第三方提供服務。有關Brookfield與服務接收方之間關係的相關方面的説明，請參見第7.B項“關聯方交易-關係協議”。

另請參閲本表格20-F中第6.C項“董事會慣例”、第3.D項“風險因素-與我們與Brookfield關係有關的風險”和第6.A項“董事和高級管理人員”下所載的信息。

6.B 補償

我們的管理層

管理普通合夥人沒有任何僱員。吾等已與服務供應商訂立主服務協議，據此，服務供應商及Brookfield的若干其他聯屬公司提供或安排其他服務供應商向BEP、BRELP、BEPC及控股實體提供管理服務。根據主服務協議應付的費用載於第6. A項“董事及高級管理人員-我們的主服務協議-管理費”。此外，Brookfield有權從BRELP獲得第7.B項“關聯方交易-獎勵分配”中所述的獎勵分配。

						第165頁

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根據我們的主服務協議，布魯克菲爾德的高級管理人員和布魯克菲爾德全球關聯公司的其他個人將被要求履行我們的主服務協議項下的義務。這些人，包括上表第6.A項“董事和高級管理人員-我們的管理層”下確定的Brookfield員工，沒有得到BEP或我們的管理普通合夥人的報酬;相反，他們現在並將繼續得到Brookfield的報酬。根據加拿大證券法的規定，有關我們核心高級管理團隊某些成員截至2016年12月31日止年度的薪酬的進一步披露 2023年12月31日將在2023年12月31日起的140天內在加拿大單獨提交，並同時提交6-K表格。

管理普通合夥人董事會

我們的董事有權每年獲得165，000美元的聘金，用於他們在管理普通合夥人的董事會和委員會以及BEPC的董事會和委員會中的服務，並報銷出席會議所產生的費用。截至2023年12月31日止年度，各董事就彼等於管理普通合夥人董事會及委員會以及北京環保投資有限公司董事會及委員會的服務收取165，000元，並就出席會議所產生的開支獲償付。此外，自2024年1月1日起，為確認若干董事出席百慕大董事會會議所需的時間承諾，居住於若干地點的董事每年可獲得15，000元的長途差旅津貼。

此外，董事總經理兼普通合夥人兼BEPC審計委員會主席額外獲得20,000美元，董事普通合夥人及BEPC提名和治理委員會主席額外獲得10,000美元，而主管普通合夥人及BEPC的首席獨立董事董事因擔任這些職位而額外獲得10,000美元。由於受僱於Brookfield而不是獨立董事，他們在BEPC董事會或管理普通合夥人中的服務不收取任何費用。

我們認為，如果管理普通合夥人的董事本身對Brookfield Renewable有經濟敞口，他們可以更好地代表Brookfield Renewable。因此，管理普通合夥人的每一位董事必須持有足夠的有限合夥人單位和/或北京石油天然氣集團公司的可交換股份，以使該等單位或股份的收購成本至少等於其年度聘用金的兩倍。我們認為這一最低經濟所有權要求符合最佳做法。見項目6.A“董事和高級管理人員--董事的所有權要求”。

提名和治理委員會負責審查管理普通合夥人的董事會，並就董事和委員會成員的薪酬提出建議。見項目6.C“董事會慣例--董事會各委員會--提名和治理委員會”。

董事和高級管理人員的負債

截至本表格20-F的日期，以及自2011年1月以來的任何時間，2023，管理普通合夥人、服務供應商或其各自附屬公司的董事、高級職員、僱員及前董事、高級職員及僱員，或彼等的任何聯繫人士，概無或曾經欠Brookfield Renewable任何債務。

6.C：董事會慣例

董事會結構、慣例和委員會

管理普通合夥人董事會的結構、慣例及委員會，包括有關董事會的規模、獨立性及組成、董事的選舉及罷免、與董事會行動有關的規定及授予董事會委員會的權力等事宜，均受管理普通合夥人的細則所管限。除適用法律或管理普通合夥人的細則另有規定外，管理普通合夥人董事會負責行使管理普通合夥人的管理、控制、權力及權力。以下是這些細則中影響BEP治理的某些條款的摘要。

董事會的規模、獨立性和組成

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管理普通合夥人的董事會目前有8名董事。董事會可由3至11名董事組成，或由董事總經理普通合夥人的股東決議不時釐定的其他董事人數，並受其細則所規限。至少三名董事和至少大多數在任董事必須獨立於管理普通合夥人和Brookfield，這是由董事會全體成員根據適用證券法建立的獨立性標準確定的。此外，2016年2月，常務普通合夥人董事會根據提名和治理委員會的建議，任命了一名獨立的董事首席執行官。董事首席獨立董事目前為David·曼，他的職責包括在董事長缺席時主持董事總經理普通合夥人的董事會會議，以及在每次預定的董事會會議之後舉行閉門會議。股東和其他相關方可以通過聯繫百慕大百慕大漢密爾頓HM 12號前街73號5樓BEP的公司祕書，與董事會任何成員，包括董事長、首席獨立董事和獨立董事進行溝通。

如果董事獨立董事的死亡、辭職或被免職導致董事會獨立董事人數不足多數，則必須迅速填補該空缺。在填補這一空缺之前，董事會可以暫時由不到多數的獨立董事組成，那些不符合獨立標準的董事可以繼續任職。此外，董事總經理普通合夥人細則規定，不得超過50%的董事(作為一個集團)或獨立董事(作為一個集團)是任何一個司法管轄區(百慕大及董事會不時指定的任何其他司法管轄區除外)的居民。

董事的選舉和免職

管理普通合夥人的董事會由其唯一股東任命，每一位現任董事將任職至管理普通合夥人的下一次年度股東大會結束或其死亡、辭職或免職，以較早發生者為準。董事會的空缺可以通過管理普通合夥人的股東決議或當時在任的董事投票來填補，也可以增加董事。董事可以由董事總經理普通合夥人的股東正式通過決議罷免，如果董事未經許可連續三次缺席董事會會議，則可以通過由當時在任的所有其他董事簽署的書面決議要求辭職。如果董事破產、資不抵債、暫停向債權人償還債務或被法律禁止充當董事，他或她將自動從董事會中除名。

任期限制和董事會更新

提名和治理委員會審查和評估管理普通合夥人提出的加入董事會的候選人的資格，除其他外，目標是反映在董事會長期服務所帶來的經驗與更新和新觀點的需要之間的平衡。

董事會沒有強制規定董事退休的年齡，也沒有任期限制，也沒有任何其他強制董事會更替的機制。雖然我們認為強制退休年齡、董事任期限制等董事會更替機制過於規定性，但定期向董事會加入新的聲音可以幫助Brookfield Renewable適應不斷變化的商業環境。

因此，提名和治理委員會會根據批准的董事標準和技能要求定期審查董事會的組成，並提出適當的變動建議。

董事會多元化政策

我們有董事會多元化政策(“多樣性政策多樣性政策的依據是Brookfield Renewable在許多全球司法管轄區的深厚根基，以及董事會應反映與其戰略優先事項相關的多樣化背景的信念。當我們考慮多樣性時，這包括(但不限於)基於性別、種族和民族的多樣性，以及商業專業知識和國際經驗的多樣性。

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所有董事董事會的任命將完全基於功績，適當考慮到多樣性的好處，以便每一位被提名的人都擁有有效擔任董事所需的技能、知識和經驗。因此，在董事的認定和遴選過程中，性別多元化會影響繼任規劃，也是增加董事會新成員的標準之一。Brookfield Renewable認識到利用一系列不同的人才和視角帶來的好處，並致力於追求多元化政策的精神和文字。提名和治理委員會負責監督多樣性政策的執行情況，並監測實現其目標的進展情況。董事會目前有8名董事，其中7人為獨立董事，3人為女性(獨立董事)。因此，38%的董事會由婦女組成，婦女佔獨立董事的43%。多樣性政策目前沒有為董事制定任何關於多樣性的正式目標，因為目前需要董事的地域多樣性，並強調專題專門知識。

董事會採取的行動

管理普通合夥人的董事會可以在正式召開的有法定人數的會議上採取行動，或者通過當時在任的所有董事簽署的書面決議採取行動。在董事會會議上採取行動時，必須獲得過半數贊成票才能採取行動。

需要獨立董事批准的交易

管理普通合夥人的獨立董事批准了衝突協議，這些協議解決了可能出現利益衝突的交易的批准和其他要求。這些交易包括：

•除某些例外情況外，我們從Brookfield和Brookfield賬户收購或處置；

•收購，即Brookfield Renewable和Brookfield作為單一交易的一部分購買不同的資產；

•投資於布魯克菲爾德贊助的私人基金、財團或合夥企業；

•BEP或BRELP的解散；

•對我們的主服務協議、關係協議、BRELP修訂和重新簽署的有限合夥協議或BEP修訂和重新簽署的有限合夥協議的任何重大修訂；

•除某些例外情況外，任何實質性服務協議或其他安排將向Brookfield支付費用，或除我們的主服務協議預期的任何協議或安排外的其他對價；

•關於在BEP的有限合夥單位或BRELP的有限合夥單位支付費用或推遲獎勵分配的決定(見項目7.B“關聯方交易--獎勵分配”)；

•終止我們的主服務協議下的任何賠償決定，或根據BRELP的修訂和重新簽署的有限合夥協議或BEP的修訂和重新簽署的有限合夥協議下的賠償決定；以及

•除某些例外情況外，涉及我們和Brookfield的其他重大交易。

根據衝突議定書，獨立董事可以一般準則、政策或程序的形式對任何此類交易給予事先批准，在這種情況下，不需要對與其允許的特定交易或事項有關的進一步特別批准，只要此類交易或事項是按照預先批准的準則、政策或程序進行的。衝突協議可由管理普通合夥人的獨立董事酌情修改。見項目7.B“關聯方交易--利益衝突和受託責任”。

董事擁有權益的交易

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董事若直接或間接在與Brookfield Renewable董事總經理合夥人或我們的某些關聯公司的合同、交易或安排中擁有權益，則必須向董事會全體成員披露其權益的性質。這種披露可以採取向董事會發出一般通知的形式，表明董事在特定公司或商號中擁有權益，並應被視為在通知日期後與該公司或商號或其關聯公司簽訂的任何合同、交易或安排中擁有權益。董事可以參加為討論與董事有利害關係的交易而召開的任何會議或為批准交易而進行的任何投票，董事會批准的任何交易不會僅僅因為董事出席或參加了批准交易的會議而無效或無效，前提是董事會或董事會委員會必須在董事的權益披露後真誠地授權交易，或者交易在批准時對管理普通合夥人和Brookfield Renewable公平。

需要單位持有人批准的交易

根據適用的證券法和證券交易所規則，單位持有人對某些基本事項和任何其他需要他們批准的事項擁有同意權。見項目10.B“組織備忘錄和章程--我們的有限責任單位、優先單位以及經修訂和重新簽署的有限合夥企業協議”。

服務合同

沒有與董事簽訂的服務合同，這些合同在終止任期或服務時提供福利。

賠償和責任限制

修訂和重新簽署的《有限合夥協議》

百慕大法律允許BEP等有限合夥企業的合夥協議對合夥人、合夥人的高級管理人員和董事以及任何其他人的任何索賠和要求作出賠償，但百慕大法院可能裁定賠償違反公共政策或百慕大法律禁止賠償根據百慕大法律具體規定可能施加的個人責任的情況除外。百慕大的法律還允許合夥企業在尋求賠償的訴訟最後處理之前支付或補償受補償人的費用。關於經修訂和重新簽署的《經修訂和重新簽署的有限合夥協議》下的賠償安排的説明，見第10.B項“組織章程和章程--對我們的有限合夥單位、優先單位和經修訂及重新簽署的有限合夥協議的説明--賠償；責任限制”。

《管理普通合夥人章程》

百慕達法律允許獲豁免公司(例如我們的管理普通合夥人)的公司細則就任何及所有索償及要求向其高級管理人員、董事及股東及公司指定的任何其他人士作出賠償，但如百慕達法院裁定該項賠償違反公共政策，或百慕達法律禁止就根據百慕達法律的特定條文施加的個人責任作出賠償，則屬例外。百慕大公司法還允許獲得豁免的公司在尋求賠償的訴訟最終處理之前支付或補償受補償人的費用。

根據董事普通合夥人細則，董事總經理合夥人須在法律許可的最大範圍內，向其聯屬公司、董事、高級職員、常駐代表、股東及僱員、在BRELP或其任何附屬公司管治機構任職的任何人士及若干其他人士，就因任何及所有申索、要求、訴訟、訴訟或法律程序而產生的任何及所有損失、申索、損害賠償、負債、費用或開支(包括律師費及開支)、判決、罰款、罰款、利息、和解或其他款項，作出彌償。受補償人因與BEP的投資和活動有關或因其擔任該等職位而招致的損失，除非該等申索、責任、損失、損害、費用或開支被確定為因受補償人的惡意、欺詐或故意行為所致，或在刑事案件中，受補償人知道或理應知道的行為是違法的。此外，根據《董事總經理普通合夥人章程》：(I)此類人士的責任已在法律允許的最大程度上受到限制，除非他們的行為涉及惡意、欺詐或

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任何故意的不當行為，或在刑事案件中，受補償人知道或理應知道的行為是非法的；以及(Ii)獨立董事批准的任何事項不會構成違反法律或衡平法規定或暗示的任何義務，包括受託責任。管理普通合夥人細則要求其墊付資金，以支付與可能要求賠償的事項有關的受保障人的費用，直到確定受保障人無權獲得賠償為止。

保險

BEP已獲得保險，在保單的限制下，管理普通合夥人的董事因保單所承保的任何作為或不作為而對該等董事提出索賠而產生的某些損失，包括證券法下的某些責任，已獲承保。

公司治理信息披露

管理普通合夥人董事會鼓勵健全的公司治理實踐，旨在促進BEP的福祉和持續發展，包括促進BEP的最佳利益。

管理普通合夥人董事會認為，其以下概述的公司治理政策和做法是全面的，並與加拿大證券管理人採用的公司治理指導方針一致。董事會還認為，這些政策和做法符合紐約證券交易所的要求和薩班斯-奧克斯利法案下的適用條款。

管理普通合夥人董事會

董事會的授權

管理普通合夥人的董事會直接或通過現有的兩個常設委員會監督Brookfield Renewable公司事務的管理。董事會和每個委員會的職責以書面章程的形式列出，每年都會進行審查和批准。這些章程也張貼在環境保護局的網站上，網址是：https://bep.brookfield.com/bep/corporate-governance/governance-documents.

董事會在履行其任務時，除其他事項外，負責以下事項：

•評估Brookfield Renewable業務的主要風險，並審查、批准和監測管理這些風險的制度；

•審查和批准發給有限責任公司單位持有人和優先單位持有人的報告，包括年度和中期財務報表；以及

•促進董事會有效運行。

董事會會議

管理普通合夥人的董事會每年至少召開四次會議，並舉行額外的會議，以審議特定的業務項目或認為必要的會議。會議頻率和議程項目可能會根據Brookfield Renewable面臨的機會或風險而變化。董事會對其議程負責。每次董事會會議之前，董事會主席都會與服務提供商討論會議的議程項目。

管理普通合夥人董事會在2023年舉行了四次定期季度會議和一次特別會議。2024年計劃召開四次定期季度會議。

董事會的規模和組成

管理普通合夥人的董事會目前由8名董事組成。見項目6.C“董事會做法--董事會的規模、獨立性和組成”。

獨立董事

至少三名董事和至少大多數在任董事必須獨立於管理普通合夥人和布魯克菲爾德，這是由董事會全體成員使用以下標準確定的

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根據適用的證券法確立的獨立性。見項目6.C“董事會做法--董事會的規模、獨立性和組成”。

下表描述了管理普通合夥人董事的獨立地位。

董事

獨立和獨立地位

相關國家地位的原因：

傑弗裏·布利德納

相關

布利德納先生是Brookfield Corporation副董事長

斯科特·卡特勒

獨立的

莎拉·迪斯利

獨立的

南希·多恩

獨立的

David·曼

獨立的

樓馬龍

獨立的

斯蒂芬·韋斯特威爾

獨立的

帕特里夏·祖科蒂

獨立的

常務普通合夥人的董事會主席是傑弗裏·布利德納，他不是獨立的董事公司。然而，董事會的每個委員會都完全由獨立董事組成，董事會有一位獨立的董事首席執行官David·曼。此外，可不時成立由獨立董事組成的特別委員會，以審查特定事項或交易。董事會鼓勵獨立董事和主席之間定期進行公開對話，討論獨立董事提出的事項。

在所有季度會議上，獨立董事在沒有管理層和非獨立董事出席的情況下舉行會議。董事會還通過了衝突議定書，以管理其在可能與Brookfield發生利益衝突的情況下的做法。見項目6.C“董事會慣例--需經獨立董事批准的交易”和“董事有利害關係的交易”和項目7.B“關聯方交易--利益衝突和受託責任”。他説：

其他董事職務

管理普通合夥人的以下董事也是其他報告發行人(或外國司法管轄區的同等機構)的董事：

•Jeffrey Blidner：Brookfield Corporation；Brookfield Infrastructure Corporation；Brookfield Business Corporation；Brookfield Property Partners L.P.、Brookfield Infrastructure Partners L.P.和Brookfield Business Partners L.P.的普通合夥人；BEPC

•斯科特·卡特勒：BEPC

•莎拉·迪斯利：BEPC

•南希·多恩：BEPC

•David·曼：BEPC

•Lou Maroun：BEPC；Brookfield Property Partners L.P.的普通合夥人

•斯蒂芬·韋斯特威爾：BEPC；薩索爾(Pty)有限公司

•帕特里夏·祖科蒂：BEPC；Brookfield Business Partners L.P.和Brookfield Business Corporation的普通合夥人

“董事”定位與教育

向管理普通合夥人的新任董事提供有關Brookfield Renewable及其附屬公司的全面信息。為幫助新董事更好地瞭解Brookfield Renewable的戰略和運營，安排了適當高級人員的特定簡報會。他們還參加下文討論的繼續教育措施。

						第171頁

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管理普通合夥人的董事會收到Brookfield Renewable的每個戰略業務部門的年度運營計劃和關於特定戰略的更詳細的介紹。董事們定期被邀請參加Brookfield Renewable運營設施的導遊，他們有機會與管理層會面並參加工作會議，以深入瞭解Brookfield Renewable及其附屬公司的運營情況。董事會定期向董事介紹情況，以幫助他們更好地瞭解各種問題，包括與我們經營的行業有關的問題、會計規則變化、交易活動、資本市場舉措、重大監管發展以及公司治理的趨勢。

對董事的期待

管理普通合夥人董事會通過了一份董事期望憲章，其中規定了對個人和專業能力、有限責任公司單位和BEPC可交換股份所有權、出席會議、利益衝突、環境變化和辭職事件的期望。董事期望憲章可在我們的網站https://bep.brookfield.com/bep/corporate-governance/governance-documents.上找到。董事應事先確定提交董事會或其委員會審議的事項的任何潛在利益衝突，提請董事會或委員會主席注意，並避免就此類事項投票。如果董事無法出席至少75%的董事會定期會議，則應向董事會主席提交辭呈。如果他們捲入了法律糾紛、監管或類似程序，或者承擔了新的責任，或者經歷了其他個人或職業環境的變化，可能會對Brookfield Renewable或他們作為董事的能力產生不利影響，他們也將提交辭呈。有關董事有限公司單位及/或北京石油天然氣股份有限公司可交換股份所有權規定的進一步資料載於項目6.B“薪酬-管理普通合夥人董事會”。

董事會各委員會

管理普通合夥人的董事會認為，其委員會協助董事會的有效運作，並幫助確保獨立董事的意見得到有效代表。

董事會有兩個委員會：

•審計委員會；以及

•提名和治理委員會。

這些委員會的職責以書面章程的形式列出，每年由管理普通合夥人的董事會審查和批准。這些委員會的章程可以在我們的網站上找到，網址是https://bep.brookfield.com/bep/corporate-governance/governance-documents.如上所述，這些委員會的所有成員必須是獨立董事。可根據需要不時成立特別委員會，以審查特定事項或交易。雖然董事會保留對公司治理事宜的全面責任，但審計委員會和提名和治理委員會除了如下所述的其他職責外，還對公司治理的某些方面負有具體責任。

審計委員會

管理普通合夥人的董事會已經建立了一個審計委員會，該委員會根據一份書面章程運作。審計委員會僅由獨立董事組成，每名成員均懂財務，任何時候都將至少有一名成員被指定為美國證券交易委員會所定義的“審計委員會財務專家”。總體而言，審計委員會具備履行審計委員會章程所列職責的教育和經驗。每名審計委員會成員與其履行審計委員會成員職責相關的教育程度和過去經驗，可在項目6.A“董事和高級管理人員”下適用成員的簡歷中找到。審計委員會成員不得在另外兩個以上的上市公司審計委員會任職，除非事先獲得管理普通合夥人董事會的批准。審核委員會成員不得超過50%為居住於任何一個司法管轄區(百慕大及董事會不時指定的任何其他司法管轄區除外)的董事。

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審計委員會負責就下列事項向管理普通合夥人董事會提供協助和建議：

•我們的會計和財務報告流程；

•財務報表的完整性和審計；

•我們遵守法律和法規的要求；

•我們的網絡安全計劃和實踐；以及

•我們獨立會計師的資格、業績和獨立性。

審計委員會亦負責聘用我們的獨立核數師、與我們的獨立核數師審閲每項審計工作的計劃和結果、批准我們的獨立核數師提供的專業服務、考慮我們的獨立核數師收取的審計及非審計費用的範圍，以及審查我們的內部會計控制是否足夠。

截至本20-F表日，審計委員會由以下三名董事組成：帕特里夏·祖科蒂(主席)、David·曼和斯蒂芬·韋斯特威爾，他們都是獨立董事。

審計委員會於#年舉行了四次定期季度會議。2023以及一特別會議。所有委員會成員都親自出席或通過電話出席。計劃在2024年召開四次定期季度會議。

管理普通合夥人董事會根據審計委員會的建議，通過了一項關於審計師獨立性的書面政策(“前置審批政策“)。根據預先核準政策，除極少數情況外，所有審計及獲準的非審計服務均須經審計委員會預先核準。《預審政策》禁止審計師提供下列類型的非審計服務：

•與Brookfield Renewable的會計記錄或財務報表有關的簿記或其他服務；

•評估或評估服務或公允意見；

•精算服務;

•管理職能或人力資源;

•與審計無關的法律服務和專家服務;

•內部審計外包;

•財務信息系統的設計和實施;

•某些税務服務。

預先批准政策允許核數師提供其他類型的非核數服務，惟須事先獲審核委員會批准，惟有限例外情況除外。

審批前政策亦處理與披露支付予核數師的費用有關的問題。有關我們的外聘核數師服務費用的概要，請參閲第16.C項-“主要會計師費用及服務”。

提名和治理委員會

管理合夥人的董事會已經成立了一個提名和治理委員會，該委員會根據書面章程運作。提名及管治委員會全部由獨立董事組成，而不超過50%的提名及管治委員會成員可為任何一個司法管轄區（百慕大及董事會不時指定的任何其他司法管轄區除外）的居民。

提名和治理委員會負責批准現任董事對董事職位的任命，並推薦一批被提名人供管理普通合夥人的股東選舉為董事。提名和治理委員會還負責協助和建議管理普通合夥人的董事會有關的事項，

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董事會的一般運作、BEP的治理、管理普通合夥人的治理及其董事會、個別董事和服務提供商的績效。提名和治理委員會必須評估管理普通合夥人董事會及其委員會的規模和組成，審查董事會與服務提供商關係的有效性，並審查BEP的公司治理實踐。提名和治理委員會每年通過自我調查審查董事會及其委員會的表現以及董事的個人貢獻。提名和治理委員會還負責就ESG事宜向管理合夥人董事會提供協助和建議，包括向管理合夥人董事會提供最新信息，監控國際趨勢和最佳實踐，以及審查和評估合夥企業ESG戰略的各個方面。

提名及管治委員會於二零二三年舉行了四次定期會議。所有委員都親自或通過電話出席了會議。2024年計劃召開四次定期季度會議。

由於布魯克菲爾德公司有權選舉執行總合夥人的所有董事，執行總合夥人的董事與布魯克菲爾德協商，以確定和評估具有擔任執行總合夥人董事會獨立成員所需的技能、知識、經驗和才能的適當個人的資歷，包括董事會作為一個整體需要有不同的觀點。布魯克菲爾德保持着一個潛在的獨立董事會成員的“常青”名單，以確保能夠迅速找到具有所需技能的優秀候選人，以填補計劃內或計劃外的空缺。對該名單中的候選人以及布魯克菲爾德或布魯克菲爾德可再生能源熟悉的任何其他候選人進行評估，以確保總經理合夥人的董事會擁有適當的人才、素質、技能和其他必要要求，以促進良好的治理和董事會效率。符合這些要求的個人由Brookfield推薦給提名和治理委員會，供其作為董事會提名的潛在候選人進行審查。提名和治理委員會還向董事會建議，在董事會主席不獨立的情況下，任命一名獨立董事作為首席獨立董事。

提名和治理委員會還負責審查董事和委員會成員的薪酬，並向管理普通合夥人的董事會提出建議。根據提名和治理委員會的建議，管理普通合夥人的董事會將通過尋求確保薪酬反映作為董事所涉及的責任和風險，並使董事的利益與Brookfield Renewable和我們的單位持有人的最佳利益保持一致來確定董事的薪酬。董事的薪酬將由提名及管治委員會及董事會定期評估，以確保其在市場上具有競爭力，並就董事的職責範圍而言屬公平。

管理普通合夥人沒有任何執行官。由於服務提供商根據我們的主服務協議管理BEP，因此我們核心高級管理團隊的薪酬由Brookfield確定。我們的提名和治理委員會負責監督根據我們的主服務協議支付的費用的任何變化。請參閲第6.A項“董事及高級管理層-我們的管理層”及第6.B項“薪酬-我們的管理層”。截至本表格20-F之日，提名和治理委員會由以下三名董事組成：David Mann（主席），Lou Maroun和Nancy Dorn，他們都是獨立董事。  

董事會、委員會和董事評估

管理普通合夥人的董事會認為，定期和正式的評估程序可以改善董事會整體、其委員會和個別董事的表現。每年，董事會都會向董事發送一份關於董事會及其委員會有效性的調查，邀請他們就需要改進的地方提出意見和建議。這項調查的結果由提名和治理委員會審查，該委員會根據需要向董事會提出建議。每個董事還會收到一份問題清單，用於完成自我評估。董事會主席每年還與每個董事進行私下采訪，討論董事會及其委員會的運作，並就個別董事的貢獻提供任何反饋。

董事會和管理職責

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董事總經理普通合夥人的董事會尚未為董事會主席、首席獨立董事的角色或董事會任何委員會的主席制定書面職位説明。然而，每個主席都有責任確保董事會或委員會在適用的情況下處理其書面章程中的事項。牽頭獨立的董事同樣承擔着促進和維護獨立董事獨立性的責任。

管理普通合夥人的董事會尚未為我們核心高級管理團隊的任何成員制定書面職位説明。我們核心高級管理團隊的服務由服務提供商根據我們的主服務協議提供。

商業行為和道德準則

Brookfield Renewable已通過《商業行為和道德準則》(The代碼“)，其副本可在我們的網站https://bep.brookfield.com/bep/corporate-governance/governance-documents上找到，或在環保局的SEDAR+資料(www.sedarplus.ca)或EDGAR資料(www.sec.gov)上找到。該守則提供了指導方針，以確保所有員工，包括管理普通合夥人的董事，遵守Brookfield Renewable在尊重、開放和誠信的情況下處理業務關係的承諾。管理層視情況向員工定期提供《守則》的説明和更新，並提供培訓和電子學習工具，以支持整個組織對《守則》的理解。員工可以通過熱線或指定的道德報告網站(在每種情況下都是匿名的)，或向指定的管理層成員報告他們認為與本守則的精神和意圖不一致的活動。對電話和道德報告網站的監測由一個名為Navex的獨立第三方管理。Brookfield的內部審計師將向審計委員會通報任何與準則不符的重要活動報告。如審計委員會認為適當，則會將該等報告通知提名及管治委員會及/或董事會。到目前為止，董事會還沒有批准對該守則的任何豁免。

管理普通合夥人的董事會提倡最高道德的商業行為。董事會已採取措施，確保董事在考慮與董事或我們的核心高級管理團隊有重大利益的交易和協議時行使獨立判斷。任何在交易中有實質性利益的董事都會聲明他/她的利益，並避免就此類事項投票。重大關聯方交易(如果有)由獨立董事組成的獨立委員會審查和批准，獨立董事可能由獨立律師和獨立顧問提供建議。見項目6.C“董事會慣例--需要獨立董事批准的交易”和“董事有利害關係的交易”和項目7.B“關聯方交易--利益衝突和受託責任”。

個人交易政策

Brookfield採取了一項個人交易政策(該政策布魯克菲爾德交易政策這適用於Brookfield及其控制的公共附屬公司的董事和員工，包括BEP和BEPC。Brookfield交易政策為Brookfield、BEP和BEPC的證券交易制定了基本指導方針，並禁止基於重大非公開信息的交易。Brookfield Trading Policy以“封鎖期”為特色，在此期間，受該政策約束的內部人士和其他人士不得交易Brookfield、BEP和BEPC的證券。定期交易禁售期通常從一個季度最後一個工作日的收盤時開始，到討論季度業績的財報電話會議後第一個工作日開始時結束。Brookfield Renewable採用了Brookfield的個人交易政策，適用於BEP和BEPC的董事和高級管理人員及其各自子公司的高級管理人員和董事。見項目16J。《內幕交易政策》。

6.解僱員工。

我們不僱用根據我們的主服務協議向我們提供管理服務的個人，包括擔任董事總經理普通合夥人首席執行官和首席財務官的個人。執行這些活動的人員是Brookfield的員工，根據我們的主服務協議，他們的服務被提供給Brookfield Renewable，以使我們受益。有關Brookfield管理團隊中參與我們可再生能源業務的個人的討論，請參閲項目6.A“董事和高級管理層-我們的管理層”。

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Brookfield Renewable擁有約4,770名員工(包括其合併投資組合公司的員工)，參與我們工廠的日常運營和業務發展，其中約244人位於加拿大，1,878人位於美國，527人位於巴西，614人位於哥倫比亞，321人位於歐洲，179人位於中國，550人位於印度。這還包括在我們的商業服務部門工作的322名員工，該部門為我們在加拿大和美國的業務提供財務、IT和工資服務。2024年至2033年到期的集體協議覆蓋了約1,579名員工，約佔這些員工的33%。其中9項集體協議將於2024年續簽。

我們與所有工廠的代表和受薪員工保持着非常良好的關係。與加拿大、美國、巴西、哥倫比亞和中國的各種工會的關係也是積極的，沒有發生任何會對業務產生負面影響的工作中斷。我們的企業集團，包括經理，另外還有大約218名員工，他們主要在加拿大和英國擔任非運營角色。

6.電子股份持有權

除下文第7.A項“大股東”所述外，截至本20-F表格日期，執行Brookfield Renewable執行職能的管理普通合夥人的董事和高級管理人員以及服務提供商的員工，以及他們各自的聯繫人，直接或間接實益擁有或控制或指揮不到1%的未償還有限責任公司單位。

6.F.    披露登記人追討錯誤判給的補償的行動

不適用。

第七項：主要股東和關聯方交易

7.一份由大股東組成的報告

截至2024年2月23日，共有286,909,969人低壓單位情況良好。據我們所知，截至2024年2月23日，除Brookfield持有者外，沒有任何個人或公司在完全交換的基礎上直接或間接實益擁有、控制或指導超過5%的有限責任公司單位。Brookfield持有人合共實益擁有74,339,049個LP單位及194,487,939個可贖回/可交換合夥單位及44,813,835股BEPC可交換股份，或BEP約47%的權益(假設交換所有已發行的可贖回/可交換合夥單位及BEPC可交換股份)，包括Brookfield於管理普通合夥人及BRELP GP LP的間接普通合夥權益。所有LP單位，包括Brookfield持有者持有的單位，都沒有投票權。Brookfield持有人實益擁有的LP單位包括Brookfield再保險子公司持有的5,148,270個LP單位，Brookfield持有人實益擁有的BEPC可交換股份包括Brookfield再保險子公司持有的10,094,152股BEPC可交換股份。布魯克菲爾德公司和布魯克菲爾德再保險公司同意，布魯克菲爾德再保險公司的子公司就布魯克菲爾德再保險公司子公司持有的LP單位或BEPC可交換股份的投票權作出的所有決定，都將由適用的布魯克菲爾德再保險公司子公司和布魯克菲爾德公司共同商定。Brookfield再保險公司可能會收購額外的有限合夥人單位、BEPC可交換股票或其他可交換為有限合夥人單位的證券。預計Brookfield再保險持有的任何有限責任公司單位、BEPC可交換股份或其他可交換為有限責任公司單位的證券將受前述投票安排的約束。另請參閲本表格20-F中項目10.B“我們的有限合夥單位、優先單位和經修訂和重新簽署的有限合夥協議的説明”下的信息。

截至2024年2月23日，我們的未償還有限責任單位中有9,583個由7個美國記錄持有者持有，這還不包括DTC持有的有限責任單位。截至2月 23,2024年，DTC是66,539,818的紀錄保持者低壓單位。

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下表列出了截至2024年2月23日，在完全交換的基礎上，每位實益擁有超過5%的有限責任單位的個人對有限責任單位的實益所有權的信息。

名字						LP單位						LP單位百分比
布魯克菲爾德公司(1)(2)(3)(4)						313,640,823						47%
1832資產管理公司(5)						15,369,359						5%

(1)包括194,487,939個可贖回/可交換合夥單位，根據贖回-交換機制可贖回現金或可交換為有限責任公司單位，以及44,813,835股BEPC可交換為有限責任公司單位。BEP持有的BRELP的所有可贖回/可交換合夥單位和所有有限合夥單位均無投票權。更多信息，見項目10.B“組織備忘錄和章程--經修訂和重新簽署的BRELP--單位有限合夥協議説明”。

(2)假設交換Brookfield Corporation間接持有的所有已發行可贖回/可交換合夥單位和所有BEPC已發行可交換股份，幷包括Brookfield Asset Management的間接普通合夥權益。假設只有Brookfield持有人間接持有的可贖回/可交換合夥單位及BEPC可交換股份(視何者適用而定)交換為有限責任公司單位，則該百分比約為59.6%。

(3)據Brookfield Corporation於2023年11月16日在我們的Edga個人資料www.sec.gov上提交的Schedule 13D/A中所述。由74,339,049個有限責任公司單位、194,487,939個可贖回/可交換合夥單位和44,813,835股BEPC可交換股份組成。該等LP單位及BEPC可交換股份包括Brookfield再保險的附屬公司持有的5,148,270股LP單位及10,094,152股BEPC可交換股份。布魯克菲爾德公司和布魯克菲爾德再保險公司同意，布魯克菲爾德再保險公司子公司就布魯克菲爾德再保險公司子公司持有的LP單位和BEPC可交換股份的投票權作出的所有決定，將由適用的布魯克菲爾德再保險子公司和布魯克菲爾德公司共同商定。此外，Brookfield Corporation通過其間接全資子公司Brookfield Renewable Power Inc.在BEP和BRELP擁有間接普通合夥權益。

(4)此外，BAM合作伙伴信託基金(“BN合作伙伴關係“)可被視為該等有限責任合夥單位的實益擁有人。BN Partnership是根據安大略省法律成立的信託公司，是Brookfield Corporation B類有限投票權股份的唯一所有者。BN Partnership有權任命Brookfield Corporation董事會的一半成員，並批准所有其他需要Brookfield Corporation批准的事項，沒有單一的個人或實體控制BN Partnership。因此，BN Partnership可能被視為擁有我們的313,640823個LP單位的間接實益所有權。 Brookfield Corporation和BN Partnership的營業地址是Brookfield Place，181 Bay Street，Suite 100，P.O.Box 762，Toronto，Ontario，Canada，M5J 2T3。

(5)如1832 Asset Management L.P.於2024年2月12日在我們的網站www.sec.gov上提交的《S附表13G》中所述，1832 Asset Management L.P.總共持有15,369,359個LP單位，約佔總數286,909,969個單位的5.36% 截至2024年2月23日，LP單位餘額。

另見本表格20-F第3.D項“風險因素--與我們與Brookfield的關係有關的風險”、第6.A項“董事和高級管理層”、第6.C項“董事會慣例”和第7.B項“關聯方交易”下的資料。

7、B銀行支持關聯方交易

與布魯克菲爾德的關係

Brookfield Corporation專注於在價值的基礎上配置資本，並使其長期複利。這筆資本配置在其資產管理、保險解決方案和運營業務這三個核心支柱上。Brookfield Corporation採用嚴謹的投資方法，利用其作為房地產所有者和運營商的深厚專業知識，以及其資本的規模和靈活性，在整個市場週期中創造價值並提供強勁的風險調整回報。Brookfield Corporation在紐約證券交易所和多倫多證券交易所上市，代碼為“BN”。

Brookfield Asset Management是一家領先的全球另類資產管理公司，管理着超過9000億美元的資產，涉及房地產、基礎設施、可再生能源、轉型、私募股權和信貸。它對客户資本進行長期投資，重點放在構成全球經濟支柱的實物資產和基本服務業務上。它向世界各地的投資者提供一系列另類投資產品，包括公共和私人養老金計劃、捐贈基金和基金會、主權財富基金、金融機構、保險公司和私人財富投資者。它利用Brookfield作為所有者和運營商的傳統進行價值投資，並尋求在經濟週期中為客户創造強勁回報。

Brookfield的全球另類資產管理業務75%由Brookfield Corporation擁有，25%由Brookfield Asset Management通過擁有資產管理公司的普通股持有。

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我們是布魯克菲爾德的附屬公司。我們已經與Brookfield簽訂了多項協議和安排，以使我們能夠作為一個獨立的實體成立，並實現我們成為高質量清潔能源資產的領先所有者和運營商的願景。雖然我們相信與Brookfield的這種持續關係為我們提供了強大的競爭優勢，並獲得了我們原本無法獲得的機會，但我們是作為我們自己的獨立實體運營的。我們在下面描述了這些關係以及潛在的利益衝突(以及解決這些衝突的方法)，以及我們與Brookfield的關係所產生的其他實質性考慮。

另請參閲本表格20-F中第3.D項“風險因素-與吾等與Brookfield的關係有關的風險”、第5.a項“與經營業績有關的交易”、第6.A項“董事及高級管理人員”、第6.C項“董事會慣例”及第7.A項“主要股東”下所載的資料，以及截至2021年12月31日及2021年12月31日的經審核綜合財務報表附註28。

關係協議

BEP、BRELP、服務提供商、Brookfield Corporation和其他公司已經簽訂了《關係協議》，該協議規範了它們之間關係的各個方面。 BEPC作為BEP的受控附屬公司，自動享有關係協議項下的利益並須履行若干義務。 根據關係協議，Brookfield已同意Brookfield Renewable將作為其主要(儘管非排他性)公共交通工具，通過該工具，Brookfield Renewable將直接或間接在全球範圍內與其他Brookfield賬户一起收購可再生能源電能實業，如本文進一步描述。 Brookfield Renewable的收購策略專注於大規模交易，該公司認為對這些交易競爭較少，並且Brookfield有足夠的影響力或控制權，從而可以部署Brookfield以運營為導向的方法來創造價值。 布魯克菲爾德可再生能源戰略的一個組成部分是與布魯克菲爾德賬户的機構投資者一起參與符合布魯克菲爾德可再生能源戰略的收購。 布魯克菲爾德在領導布魯克菲爾德賬户和積極管理基礎資產以提高業績方面有着良好的記錄。 目前，布魯克菲爾德管理着布魯克菲爾德美洲基礎設施基金，一個專注於美洲的27億美元基礎設施基金，布魯克菲爾德基礎設施基金II，一個70億美元的全球基礎設施基金，布魯克菲爾德基礎設施基金III，一個140億美元的全球基礎設施基金，布魯克菲爾德基礎設施基金IV，一個約200億美元的全球基礎設施基金，布魯克菲爾德基礎設施基金V，布魯克菲爾德基礎設施債務基金（Brookfield Infrastructure Debt Fund）是一家專注於信貸投資的基礎設施基金，布魯克菲爾德全球轉型基金（Brookfield Global Transition Fund）是一家專注於能源轉型投資的150億美元全球基金，布魯克菲爾德全球轉型基金II是一家專注於能源轉型投資的全球基金。Brookfield是每個此類Brookfield賬户的經理，通常承諾與第三方投資者一起投資每個賬户約20%至30%的資本。目前，布魯克菲爾德可再生能源公司將被分配到布魯克菲爾德賬户的承諾，這些承諾適合布魯克菲爾德可再生能源公司的投資授權，以這種方式，布魯克菲爾德可再生能源公司將參與布魯克菲爾德確定的未來可再生能源收購，並分配到這些賬户（即，布魯克菲爾德可再生能源公司將為布魯克菲爾德參與這些賬户的可再生能源投資提供資金）。Brookfield對Brookfield Renewable的承諾以及Brookfield Renewable利用機會的能力受到許多固有限制，例如Brookfield Renewable的財務能力，Brookfield Renewable在潛在投資特徵方面的資金和收購機會的適用性，與Brookfield Renewable的戰略和其他投資組合建設考慮因素的契合，由管理Brookfield Renewable事務的税收和監管制度以及某些其他限制所產生的限制。見第3.D項“風險因素-與我們與Brookfield關係有關的風險”。

根據關係協議的條款，Brookfield Renewable承認並同意，在提供上述參與機會的前提下，Brookfield（包括其董事、高級職員、代理人、成員、合夥人、股東和員工）能夠從事和從事其他商業活動（包括投資自有資本和管理其他Brookfield賬户）並向直接或間接與Brookfield Renewable從事的活動以及服務競爭的第三方提供投資和運營服務由布魯克菲爾德提供給布魯克菲爾德可再生能源公司 此外，布魯克菲爾德已經建立和/或建議，並預計將繼續建立和/或建議，其他布魯克菲爾德帳户依賴於勤奮，技能和業務聯繫的布魯克菲爾德的專業人員和信息和收購

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他們在正常活動過程中創造的機會。 Brookfield Renewable承認並同意，其中一些Brookfield賬户的目標與Brookfield Renewable的目標重疊，和/或將收購可被視為Brookfield Renewable適當收購的可再生能源資產或業務，並且Brookfield可以有更大的財務激勵措施來幫助Brookfield Renewable的其他實體。由於上述原因，布魯克菲爾德可再生能源公司預計將不時與布魯克菲爾德或其他第三方競爭，以獲得其預計將從布魯克菲爾德參與其業務中實現的利益。 見下文“關聯方交易-利益衝突和受託責任”。

布魯克菲爾德的成員在全球範圍內開展各種業務，包括電力，輸電和其他基礎設施資產的開發，所有權和/或管理，以及投資和建議投資任何上述和/或貸款，債務工具和其他證券，基礎設施抵押品或風險敞口，包括可再生能源發電運營和/或開發，通過與Brookfield Renewable分開的Brookfield賬户，Brookfield將沒有義務向Brookfield Renewable提供參與這些投資活動的任何機會，除非上述。除關係協議中明確規定外，關係協議不會以任何方式限制或限制Brookfield成員開展各自的業務。如果主服務協議終止，關係協議也將終止，包括Brookfield承諾為Brookfield Renewable提供收購機會，如上所述。 BEP和BEPC均無權終止主服務協議或關係協議。

根據關係協議，Brookfield Renewable一般將獲得其參與的投資的投票權。 這些投票權將由Brookfield人員代表與Brookfield Renewable一起參與此類投資的所有Brookfield賬户行使。 因此，Brookfield Renewable將在其財務報表中合併這些投資，以計算其管理下的資產，儘管Brookfield Renewable並不擁有100%的投資。 關於其管理資產的計算，如果Brookfield Renewable出於會計目的合併一項投資，或沒有合併一項投資，但由於一個或多個屬性(例如，Brookfield Renewable是投資的最大投資者、Brookfield Renewable在投資的治理機構中具有最大的代表性、Brookfield是投資的主要管理人和/或經營者、和/或Brookfield具有其他重大影響屬性)，則在計算中包括投資的總公允價值的100%。 在這種情況下，即使Brookfield Renewable不擁有100%的投資，它的計算也會考慮到投資的全部資本結構(包括股權和債務)。 此外，Brookfield還將在其財務報表中合併這些投資，並根據Brookfield對我們的控制來計算其管理的資產。 Brookfield將依靠我們的財務報表來編制自己的財務記錄，不會報銷與編制我們的財務報表和計算我們管理的資產相關的費用。

根據關係協議，Brookfield Renewable已同意，Brookfield或服務提供商，或Brookfield或服務提供商或服務提供商的任何董事，布魯克菲爾德或服務提供商的任何高管、代理、成員、合作伙伴、股東或僱員，均不對Brookfield Renewable就與關係協議相關或由此產生的業務、投資和活動而產生的任何索賠、債務、損失、損害、成本或支出(包括法律費用)負責。 布魯克菲爾德或布魯克菲爾德的任何董事、高級管理人員、員工、承包商、代理商、顧問或其他代表的總負債的最高金額將等於服務接收方根據主服務協議在最近兩個歷年支付的金額。 在某些情況下，美國聯邦和州證券法可能會要求不誠實行事的人承擔責任。 儘管關係協議中有任何相反的規定，但關係協議中的任何內容都不打算或將構成放棄Brookfield賬户或投資者根據該等法律可能擁有的任何權利或補救。

主服務協議

BEP、BRELP、BEPC和控股實體簽訂了我們的主服務協議，根據該協議，服務提供商同意對業務進行監督，並向

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布魯克菲爾德可再生能源公司。 此外，服務提供商已同意向Brookfield Renewable提供投資諮詢服務，包括與收購和處置、融資、業務規劃和戰略、投資監督以及對各種日常管理活動的監督有關的服務。 作為提供這些服務的交換，服務提供商有權獲得基本管理費，在截至2023年12月31日的一年中，這筆費用約為2.05億美元。 有關我們的主服務協議的詳細説明，請參閲項目6.A“董事和高級管理人員-我們的主服務協議”。 管理費的構成見項目6.A--“董事及高級管理人員--我們的主服務協議--管理費”。

激勵分配

Brookfield通過其間接全資子公司BRELP GP LP在BRELP中的普通合夥人權益使其有權獲得基於BRELP單位(包括BEPC可交換股票等在經濟上相當於LP單位的證券，但不包括BRELP的A類優先股)的季度分配超過指定目標水平的激勵性分配權。見項目10.B“組織備忘錄和章程--修訂和重新簽署的BRELP有限合夥協議説明--分銷”。

BRELP GP LP可以選擇將其普通合夥人權益中的任何獎勵分配再投資於額外的可贖回/可交換合夥單位。

在Brookfield Renewable向Brookfield支付任何可比業績或獎勵分配的範圍內，任何未來激勵分配的金額將以公平的方式減少，以避免重複分配。

管理一般合作伙伴分配

根據BEP經修訂及重訂的有限合夥協議，董事總經理普通合夥人有權獲得相當於BEP總分派的0.01%的普通合夥人分派。見項目10.B“組織備忘錄和章程--我們的有限責任合夥單位、優先單位和經修訂和重新簽署的有限合夥企業協議--經銷”。

根據經修訂及重訂的BRELP有限合夥協議，BRELP GP LP有權從BRELP收取相當於BRELP總分派份額的普通合夥人分派，比例相當於BRELP於BRELP的權益百分比，相當於BRELP總分派的1%。此外，它有權獲得上述“-獎勵分配”項下描述的獎勵分配。見項目10.B“組織備忘錄和章程--修訂和重新簽署的BRELP有限合夥協議説明--分銷”。

能源營銷內部化

2018年，Brookfield Renewable和Brookfield Corporation將北美的所有能源營銷能力內部化到Brookfield Renewable(The能源營銷內部化“)。能源營銷內部化於2019年9月完成，導致Brookfield現有的能源營銷業務轉移到Brookfield Renewable的子公司BRTM，包括在北美的能源和能源相關產品的營銷、採購和交易，向我們的北美運營車輛提供能源營銷服務，以及所有附帶事宜。能源營銷內部化還導致將所有第三方能源交易合同和某些內部關聯方電力採購和收入支持協議從BEM LP轉讓給BRTM。

2021年，Brookfield與安大略省簽訂了兩份長期購電協議，出售由大湖電力有限公司擁有的水力發電設施產生的能源(“GLPL“)和Mississagi Power Trust(”MPT“)由Brookfield修訂並分配給Brookfield Renewable，Brookfield Renewable與Brookfield Renewable之間的購電協議終止，Brookfield Renewable根據該協議支持Brookfield Renewable從出售GLPL和MPT所產生的能源中獲得的價格。Brookfield Renewable將有權以每兆瓦時60加元的價格，將Brookfield對GLPL的固定價格承諾從2029年12月1日延長至2044年。

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作為能源營銷內部化的一部分，Brookfield Renewable和Brookfield簽訂了一項協議，根據該協議，BRTM向Brookfield提供有償的能源營銷服務。請參閲“能源營銷協議”。另見下文“關聯方交易--利益衝突和受託責任”。

能源收入協議

2011年11月23日，Brookfield Corporation的子公司BEM LP與間接擁有我們大部分美國設施的BRELP的子公司BPUSHA達成了一項能源收入協議(“BPUSHA”)。能源收入協議“)，據此，BEM LP同意支持BPUSHA為其中某些設施產生的能源所收取的價格。 BEM LP同意每月向BPUSHA支付相當於固定數額與BPUSHA從其中某些設施獲得的總收入之間的差額的數額。 “固定數量”的計算方法是這些設施產生的能量乘以75美元/兆瓦時的價格(受年度調整，相當於前一年美國消費者物價指數漲幅的40%，但上限為每年固定價格上漲3%)。 如果這些設施在任何月份從電力銷售和所有輔助服務、產能和綠色信用中獲得的總收入超過任何月底計算的固定金額，BEM LP將從BPUSHA獲得相當於該超出金額的金額。

在能源收入協議中，BEM LP同意，在任何時候，如果它的最低淨資產不是5億美元，它將為最低淨資產不低於5億美元的人提供擔保或其他可接受的擔保。 這一擔保目前由Brookfield Corporation提供。

能源收入協議的初始期限為20年，連續20年自動續期，除非在適用期限結束前180天(I)雙方書面同意不再續簽協議，或(Ii)BEM LP提供書面通知，規定一個或多個設施的協議將在適用期限結束後五年終止。 在BPUSHA或BEM LP未能付款或破產的情況下，《能源收入協議》受慣例終止條款的約束。

關於能源營銷內部化，Brookfield和Brookfield Renewable同意將Brookfield根據能源收入協議保證的價格在2021年至2025年期間有效降低3美元/兆瓦時，並在2026年降低5.03美元/兆瓦時，BEM LP和BPUSHA同意能源收入協議的期限可延長至2046年。2023年，Brookfield和Brookfield Renewable之間的這份合同的實現價格為每兆瓦時74美元。

能源營銷協議

作為能源營銷內部化的一部分，Brookfield Corporation的子公司BEM LP和Brookfield Renewable的子公司BRTM簽訂了一項能源營銷服務協議，根據該協議，BRTM同意向BEM LP提供能源營銷服務(“能源營銷協議”)。根據能源營銷協議，BRTM向BEM LP提供能源營銷服務，具體涉及受能源收入協議約束的發電設施。BRTM向BEM LP提供的能源營銷服務包括準備和協助遵守年度營銷計劃，以及準備和協助遵守風險管理政策。 根據能源營銷協議，BEM LP向BRTM支付相當於130萬美元的基本年度營銷費用，該費用按指定的通脹因素增加(首次增加於2020年1月1日)，按月等額支付。 《能源營銷協議》於《能源收入協議》期滿時終止(《能源收入協議》的有效期目前定於2031年11月23日屆滿，但可延期至2046年)。 《能源銷售協議》在一方當事人不付款或無力償債的情況下須遵守慣例的終止條款。

能源營銷協議並不禁止BRTM或其附屬公司從事與BEM LP直接或間接競爭的其他業務活動。 關於Brookfield和Brookfield Renewable之間關係的相關方面的説明，請參閲項目7.B“關聯方交易-關係協議”。

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BEM LP與Brookfield Renewable的若干子公司之間的能源營銷協議，根據該協議，BEM LP先前向該等子公司提供能源營銷服務，該協議於能源營銷內部化結束時有效終止。

發展項目

我們於2011年11月28日從Brookfield間接收購了巴西、加拿大和美國的多個早期開發項目。 為了進一步協調利益並激勵這些特定項目繼續取得開發成功，Brookfield沒有收到轉讓這些項目的前期收益，但有權從項目的商業運營或銷售中獲得收入，在每個項目中，如果在收購後25年內開發或出售，最高可獲得其為每個項目貢獻的開發成本的100%，以及項目公平市場價值的50%，超過每一方投資資本的優先回報。 只有在項目基本完成或出售後，才會支付這些金額。 公平市價指由服務供應商及NA Holdco獨立董事釐定的開發項目公平市價的按比例百分比，於開發項目基本完成之日，或項目售出之日(如較早)。 關於位於加拿大和美國的項目，我們簽訂了開發項目協議，規定向Brookfield償還此類項目的費用，每個項目實體和Brookfield都簽訂了單獨的特許權使用費協議，規定每個項目的特許權使用費。對於我們在巴西的項目，Brookfield認購了包含贖回功能的特別股票，該功能規定了費用的償還以及特定項目的公平市場價值的分享。 與Brookfield的這些財務安排將不適用於未來的任何項目。 布魯克菲爾德於2011年11月將處於開發或建設後期階段的項目移交審議，這些項目不屬於該機制的一部分。

投票協議

Brookfield和BEP確定，BEP控制BRELP普通合夥人、BRELP GP LP和BRELP是明智的。 因此，BEP和Brookfield簽訂了投票協議，通過管理普通合夥人向BEP提供了許多權利。

根據投票協議，Brookfield已同意，有關BRELP普通合夥人、BRELP GP LP和BRELP的任何投票權將投票贊成BEP批准的董事選舉。 為此目的，環境保護局可不時保持一份已批准的提名名單，或以一般指導方針、政策或程序的形式就批准或拒絕任何事項提供指示，在這種情況下，不需要進一步批准或指示。 任何此類一般指導方針、政策或程序均可由環境保護局酌情修改。

此外，根據投票協議，Brookfield還同意，關於BRELP普通合夥人、BRELP GP LP和BRELP的任何投票權將根據BEP的指示進行表決，以批准或拒絕與任何此類實體有關的以下事項(視情況而定)：(I)出售其全部或基本上所有資產；(Ii)任何合併、業務合併或其他重大公司交易，但與不會導致控制權變更的任何內部重組有關的除外；(Iii)有關完全或部分清盤或解散的任何計劃或建議，或根據任何有關破產或無力償債的現行法律或未來法律尋求救濟的任何重組或任何個案、法律程序或訴訟；(Iv)對BRELP GP LP的有限合夥協議或對BRELP的修訂及重訂的有限合夥協議的任何修訂；或(V)作出任何上述任何承諾或達成任何協議。

此外，根據表決協議，Brookfield已同意不會行使BRELP GP LP的有限合夥協議下的權利，解除BRELP普通合夥人作為BRELP GP LP普通合夥人的地位，除非事先獲得BEP的同意。

表決協議終止：(I)Brookfield不再擁有BRELP的任何權益；(Ii)BRELP的管理普通合夥人(或其繼承人或允許受讓人)非自願地不再是BRELP的普通合夥人；(Iii)BRELP GP LP(或其繼承人或允許受讓人)不自願不再是BRELP的普通合夥人；或(Iv)BRELP普通合夥人(或其

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繼承人或獲準受讓人)非自願終止為BRELP GP LP的普通合夥人。 此外，我們被允許在30天的通知後終止投票協議。

投票協議還包含對轉讓BRELP普通合夥人股份的限制，但Brookfield可以將BRELP普通合夥人的股份轉讓給其任何附屬公司。

根據投票協議，Brookfield Renewable一般將被賦予對其參與的投資的投票權。 這些投票權將由Brookfield人員代表與Brookfield Renewable一起參與此類投資的所有Brookfield賬户行使。 因此，Brookfield Renewable和Brookfield鑑於Brookfield對我們的控制，將在其財務報表中合併這些投資，並用於計算其管理的資產，儘管Brookfield Renewable並不持有100%的投資。 請參閲上面的“關係協議”。 Brookfield將依靠我們的財務報表來編制自己的財務記錄，不會報銷與編制我們的財務報表和計算我們管理的資產相關的費用。

其他投票協議

Brookfield Renewable不時與Brookfield的子公司訂立投票協議，根據協議，這些子公司作為Brookfield Renewable與其機構投資者共同持有投資的實體的管理成員，同意按照Brookfield Renewable的指示行使某些投票權。 對於這些投票協議，Brookfield和Brookfield Renewable的投票權、合併和財務報表的編制將得到與投票協議類似的實質性處理。 請參閲上面的“投票協議”。

BEP註冊權協議

2011年11月28日，Brookfield和BEP簽訂了註冊權協議(BEP註冊權協議據此，BEP同意，應Brookfield的要求，BEP將提交一份或多份登記聲明，以根據證券法登記出售，或提交一份或多份招股説明書，以符合Brookfield持有的任何有限責任單位(包括根據贖回交換機制收購的有限責任單位或通過交換BEPC可交換股份獲得的有限責任單位)在加拿大分銷的資格。 根據BEP註冊權協議，BEP無需提交註冊聲明或招股説明書，除非Brookfield要求註冊或符合條件的價值至少為50,000,000美元的有限責任公司單位。 在BEP註冊權協議中，BEP已同意支付與此類註冊和銷售相關的費用，但Brookfield將承擔的任何承銷折扣或佣金除外，並將賠償Brookfield在註冊聲明和/或招股説明書中的重大錯誤陳述或遺漏。 在某些情況下，美國聯邦和州證券法可能會要求不誠實行事的人承擔責任。 即使這些協議中有任何相反的規定，這些協議中的任何內容都不打算或將構成對Brookfield賬户或任何投資者根據此類法律可能擁有的任何權利或補救措施的放棄。

BEPC註冊權協議

2020年7月30日，BEPC、BEP和Brookfield簽訂了註冊權協議(TheBEPC註冊權協議“)，這與上文所述的《BEP登記權協議》相當。 根據BEPC註冊權協議，BEPC同意，應Brookfield的要求，BEPC將提交一份或多份註冊聲明或招股説明書，以根據適用的證券法註冊出售並有資格分發Brookfield持有的任何BEPC可交換股票。 在BEPC註冊權協議中，BEPC同意支付與此類註冊和銷售相關的費用，並將賠償Brookfield在註冊聲明中的重大錯誤陳述或遺漏。 在某些情況下，美國聯邦和州證券法可能會要求不誠實行事的人承擔責任。 即使這些協議中有任何相反的規定，這些協議中的任何內容都不打算或將構成對Brookfield賬户或任何投資者根據此類法律可能擁有的任何權利或補救措施的放棄。

許可協議

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根據一項許可協議，Brookfield已向我們授予非獨家、免版税的許可，允許我們使用“Brookfield”名稱和Brookfield徽標(許可協議“)。除此有限許可外，我們沒有在全球範圍內使用“Brookfield”名稱和Brookfield標誌的合法權利。

如果Brookfield不履行許可協議中包含的任何重大條款、條件或協議，並且在向Brookfield發出終止違約的書面通知後30天內繼續違約，我們可以提前30天書面通知終止許可協議。 Brookfield可以在我們的主服務協議終止後立即終止許可協議，或在發生下列情況之一的情況下提前30天書面通知任何被許可人終止許可協議：

1.被許可人沒有履行許可協議中所載的任何實質性條款、條件或協議，並在向被許可人發出終止違約的書面通知後30天內繼續違約；

2.被許可人轉讓、再許可、質押、抵押或以其他方式質押根據許可協議授予它的知識產權；

3.與被許可人破產或無力償債有關的某些事件；或

4.被許可人不再是Brookfield的附屬公司。

終止關於一個或多個被許可人的許可協議不會影響許可協議對於任何其他被許可人的有效性或可執行性。

優先股

Brookfield通過認購LATAM Holdco的優先股，向LATAM Holdco提供了總計500萬美元的營運資金。 在LATAM Holdco董事會宣佈時，優先股有權獲得相當於其贖回價值6%的累計優先股息，並可在其發行十週年後的任何時間根據LATAM Holdco的選擇權贖回，但受某些限制的限制。 除法律另有規定外，優先股無權投票。

贖回-交換機制

持有可贖回/可交換合夥單位的Brookfield Corporation的一個或多個全資子公司有權要求BRELP贖回全部或部分可贖回/可交換合夥單位，但須符合BEP的優先購買權，現金金額等於我們其中一個有限合夥人單位的市值乘以要贖回的有限合夥人單位數目(須作出某些調整)。 見項目10.B“組織備忘錄和章程--BRELP修訂和重新簽署的有限合夥協議説明--贖回--交換機制”。 總而言之，贖回權和優先購買權的效果是，Brookfield Corporation的一家或多家全資子公司將在BEP的選舉中獲得我們的LP單位或該等LP單位的價值。 如果BEP決定不行使優先購買權，贖回Brookfield Corporation全資子公司持有的BRELP有限合夥權益所需的現金很可能來自我們LP部門的公開發行。

彌償安排

在某些限制的規限下，Brookfield及其董事、高級管理人員、代理、成員、合夥人、股東及僱員一般受惠於BEP經修訂及重訂的有限合夥協議、董事總經理普通合夥人細則、BRELP經修訂及重訂的有限合夥協議、我們的總服務協議及與Brookfield的其他安排所包含的賠償條款及責任限制。 見項目6.A“董事和高級管理層-我們的總服務協議”，項目10.B“我們的有限責任合夥人單位、優先單位和經修訂和重新簽署的有限合夥企業協議的説明--賠償；責任限制”和“組織備忘錄和章程--經修訂和重新簽署的BRELP有限合夥協議説明--賠償；責任限制”。 在某些情況下，美國聯邦和州證券法可能會要求不誠實行事的人承擔責任。 儘管如此

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在這些協議中有任何相反的規定，這些協議中的任何內容都不打算或將構成對Brookfield賬户或任何投資者根據此類法律可能擁有的任何權利或救濟的放棄。

其他服務

Brookfield可根據市場條款及條件、收回成本或本公司獨立董事以其他方式同意的安排，向經營實體提供不在我們的主服務協議範圍內的服務，並據此收取費用。 根據這些安排提供的服務將包括財務諮詢、業務管理和其他服務。 根據我們的利益衝突準則，這些安排通常需要事先獲得大多數獨立董事的批准，並可能以一般指導方針、政策、程序和/或參數的形式批准。 見項目7.B“關聯方交易--利益衝突和受託責任”。

收購西屋電氣

2023年11月，我們與機構合作伙伴一起，通過與Cameco的戰略合作伙伴關係，完成了以約43.7億美元(Brookfield Renewable淨額4.42億美元)從Brookfield Business Partners手中收購西屋電氣的交易。由於我們的合夥企業和Brookfield Business Partners都是Brookfield Corporation的附屬公司，Brookfield Business Partners是我們合夥企業的“關聯方”，交易構成了MI 61-101中定義的我們合夥企業的“關聯方交易”。

利益衝突和受託責任

受託責任

管理普通合夥人、BRELP普通合夥人及其他提供投資諮詢服務的Brookfield實體必須誠實及真誠地行使其權力及履行其作為相關Brookfield賬户的經理或普通合夥人的職能，並提供最符合該等Brookfield賬户的最佳利益的投資建議，在每種情況下，均須考慮或在考慮否則可能欠吾等及我們的單位持有人的受託責任的任何修改後，包括有關利益衝突的考慮，以及經我們的常務普通合夥人的獨立董事或其他Brookfield賬户的相關獨立機構批准的協議及利益衝突協議的其他條款及條件，視乎情況而定。BEP經修訂及重訂的有限合夥協議及BRELP經修訂及重訂的有限合夥協議載有多項條文，以修改欠吾等及吾等單位持有人的受信責任的範圍。這些義務包括注意義務和忠誠義務。 在BEP經修訂及重訂的有限合夥協議及BRELP經修訂及重訂的有限合夥協議中並無相反規定的情況下，忠實責任一般會禁止董事總經理普通合夥人及BRELP普通合夥人採取任何與其有利益衝突的行動或從事任何交易。 然而，由於我們的投資活動和我們所投資的Brookfield賬户的戰略的一個關鍵要素是利用Brookfield的經驗、專業知識、廣泛的業務範圍、關係和在市場上的地位，以獲得投資機會和交易流程、財務資源、進入資本市場的機會和運營需求，我們的管理普通合夥人的獨立董事同意，這種戰略將引起許多利益衝突考慮，如下文更詳細地闡述的那樣。 Brookfield認為，這符合Brookfield Renewable和我們投資的Brookfield賬户的最佳利益，即使作為這個更廣泛平臺的一部分，以及Brookfield賬户的活動和與Brookfield賬户相關的其他考慮因素，會導致Brookfield Renewable、我們投資的單位持有人和Brookfield賬户與Brookfield和/或其他Brookfield賬户之間存在實際和潛在的利益衝突，而這種衝突可能不會以最有利於Brookfield Renewable和/或我們投資的Brookfield賬户的利益的方式解決。 關於這些考慮因素的進一步討論，見下文“利益衝突”。 此外，在管理或解決利益衝突時，BEP經修訂及重訂的有限合夥協議或BRELP經修訂及重訂的有限合夥協議均不對獨立董事的酌情決定權或他們在管理或解決任何該等衝突時可能考慮的因素施加限制。

這些對受託責任的修改可能對我們的單位持有人不利，因為它們限制了可用於否則可能構成違反受託責任的行為的補救措施，並允許

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以不利於Brookfield Renewable、我們的單位持有人和/或我們投資的Brookfield帳户的利益的方式管理或解決權益。 我們認為，如上所述，由於我們的組織和所有權結構、我們投資活動的基本戰略(如本文所述)以及由此產生的潛在利益衝突，有必要修改否則可能欠我們和我們的單位持有人的受託責任。 在不修改這些職責的情況下，董事總經理普通合夥人和BRELP普通合夥人吸引和留住經驗豐富且有能力的董事以及採取我們認為開展業務所必需的行動的能力將因他們對潛在責任的擔憂而受到不適當的限制。 鼓勵潛在投資者在評估對我們單位的投資和Brookfield Renewable的運營所涉及的衝突時，尋求獨立法律顧問的建議。

百慕大合夥法例規定，除經修訂及重訂的百慕大有限合夥協議另有相反明文規定外，有限合夥的有限合夥人在行使其任何權利或授權或以其他方式履行經修訂及重訂的百慕大有限合夥協議下的任何義務時，並不對該有限合夥或任何其他合夥人負有任何受信責任。 BEP修訂和重新簽署的有限合夥協議沒有規定此類受託責任。

利益衝突

Brookfield是一家全球另類資產管理公司，管理着大量資產，擁有、管理和運營不同行業、部門、地理位置和戰略的資產、業務和投資工具的悠久歷史。正如在本20-F表格中指出的，我們的投資活動和我們投資的Brookfield賬户的戰略的一個關鍵要素是利用Brookfield的經驗、專業知識、廣泛的覆蓋面、關係和市場地位，以獲得投資機會和交易流程、財務資源、進入資本市場的機會和運營需求。Brookfield認為，這符合Brookfield Renewable和我們投資的Brookfield Account的最佳利益。然而，作為這個更廣泛平臺的一部分，以及Brookfield賬户的活動和其他相關考慮因素，Brookfield Renewable、我們投資的我們的單位持有人和Brookfield賬户與Brookfield和/或其他Brookfield賬户之間的實際和潛在的利益衝突可能不會以最有利於Brookfield Renewable和/或我們投資的Brookfield賬户的利益的方式進行管理或解決。

Brookfield的活動包括：(1)投資和資產管理；(2)管理和投資自營以及保險和再保險資本；(3)贊助、提供和管理投資於全球固定收益、貨幣、商品、股票、私募股權和其他市場的私人和公共投資工具；及(4)發展、建造、擁有、管理、營運及服務房地產、可再生能源、基礎設施及其他公司及資產，包括住宅、商業、儲存及混合用途房地產、數據中心、交通設施、電力設施、工業及製造設施、能源公司、金屬及礦業公司、林地及農田、天然氣管道及其他資產；提供資本及融資解決方案，以及財務諮詢、業務發展及其他金融服務；及其他活動(統稱為“布魯克菲爾德活動“)。預計我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield客户將受益於Brookfield的專業知識、市場定位和Brookfield活動產生的連通性。同時，在正常業務過程中，儘管Brookfield直接或間接參與Brookfield Renewable、Brookfield Renewable的投資和我們投資的Brookfield賬户，但Brookfield和其他Brookfield賬户的利益預計會與我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户的利益發生衝突。雖然Brookfield預計其作為全球房地產運營商的專業知識將直接影響Brookfield Renewable和我們投資的Brookfield賬户識別、獲取和評估投資機會的能力，並且我們和Brookfield賬户的投資將從更大的Brookfield生態系統中受益，但不能保證任何此類成功的合作或協同效應。缺乏成功的合作或協同作用，無論是由於與衝突有關的擔憂或其他原因，都可能影響Brookfield Renewable成功實施其戰略或實現其投資目標的能力。

如上所述，投資者應注意，BEP的修訂和重新簽署的有限合夥協議和BRELP的修訂和重新簽署的有限合夥協議包含以下條款：

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根據適用法律，(I)減少或修改Brookfield否則將承擔的責任(包括對我們和我們的單位持有人的受託責任或其他責任)，(Ii)放棄根據該等責任可能不被允許的對Brookfield行為的義務或同意，以及(Iii)限制單位持有人對違反該等責任的補救。此外，我們修訂和重新簽署的有限合夥協議包含免責和賠償條款，除其中的具體例外情況外，該條款規定Brookfield及其附屬公司和我們的董事將就與Brookfield Renewable的運營有關的事項，包括可能涉及一個或多個潛在或實際利益衝突的事項，獲得無害和賠償。我們投資的Brookfield賬户的管理文件也包含類似的條款。

下面的討論描述了Brookfield活動(如上文定義)與Brookfield對我們和我們投資的Brookfield賬户的管理之間預計會出現的某些利益衝突考慮。 這些利益衝突並不是可能出現的所有實際和潛在利益衝突的完整清單或解釋。雖然Brookfield本着善意行事，在考慮到當時已知的事實和情況後，以公平和公平的方式管理或解決衝突，但不能保證Brookfield提出的任何建議或決定對我們或我們投資的Brookfield賬户最有利或最有利，或者如果獲得更多信息，Brookfield做出的任何建議或決定不會有所不同。 利益衝突考量一般將根據(A)本文概述的原則以及相關Brookfield Form ADV中所述的原則進行管理或解決；(B)Brookfield處理在管理其業務活動中出現的利益衝突考量的政策，包括我們的獨立董事已批准的我們的利益衝突協議；或(Ii)Brookfield以獨立董事特別批准的方式自行決定。

在某些情況下，美國聯邦和州證券法可能會要求不誠實行事的人承擔責任。儘管上述條文有任何相反規定，經修訂及重訂的有限合夥協議並無任何意圖或將構成放棄Brookfield賬户或投資者根據該等法律可能享有的任何權利或補救。

正如下文“衝突的管理和解決”中進一步描述的那樣，我們制定衝突協議是為了確認我們與Brookfield的關係對Brookfield Renewable的好處，以及我們尋求從這種關係中獲得最大利益的意圖。議定書一般規定在透明度的基礎上管理或解決潛在的衝突，並在某些情況下由第三方進行驗證和核準。解決利益衝突是複雜的，而且不可能預測隨着時間的推移可能出現的所有類型的衝突。因此，衝突協議側重於解決預計會引起潛在和/或實際利益衝突的主要活動，包括我們的投資活動、我們在Brookfield賬户中的參與、與Brookfield(和Brookfield賬户)的交易以及Brookfield附屬公司的參與。根據我們的衝突協議，某些利益衝突不需要管理普通合夥人的獨立董事批准，只要它們按照預先批准的參數處理，而其他衝突則需要管理普通合夥人的獨立董事的具體批准。通過收購我們的有限責任公司部門，每個投資者將被視為已承認這些實際和潛在的利益衝突的存在，並已放棄就其提出的任何和所有索賠以及就其採取或擬採取的任何行動。衝突可能不會以有利於Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield帳户或我們的單位持有人的方式進行管理或解決。鼓勵潛在投資者在評估對我們單位的投資和Brookfield Renewable的運營所涉及的衝突時，尋求獨立法律顧問的建議。

如本文其他部分所述，我們以各種方式尋求投資機會和投資，包括間接通過投資Brookfield賬户，或直接與Brookfield賬户一起投資或以其他方式。在本條款7.B“關聯方交易-利益衝突和受託責任”中，凡提及吾等的投資、資產、費用、投資組合公司或其他條款，應理解為指由吾等直接或間接持有、產生或承擔的此類條款，或由吾等通過對一個或多個Brookfield賬户的投資而持有、產生或承擔的條款。

Brookfield Renewable通常將被提供對其參與的投資的投票權。這些投票權將由Brookfield人員代表所有Brookfield管理的工具行使，這些工具與Brookfield Renewable一起投資於此類投資。因此，Brookfield Renewable將把其他Brookfield管理的工具的基礎資產合併到Brookfield Renewable的財務記錄中，並

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計算其管理下的資產，儘管Brookfield Renewable並不持有Brookfield管理的其他此類工具100%的資產。此外，Brookfield將依靠Brookfield Renewable為完成自己的財務記錄而編制的財務記錄和管理資產計算，不會報銷Brookfield Renewable與此類計算和準備相關的費用。有關更多信息，請參閲上面的“投票協議”和“其他投票協議”部分。

投資機會的分配

•投資機會的分配。Brookfield為自身和其他Brookfield賬户(包括其自己的賬户和/或種子和/或孵化中的賬户)提供投資建議並提供相關服務，這些建議和服務類似於Brookfield為我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户提供的建議和執行的服務。某些Brookfield賬户的投資授權與我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户的投資授權重疊，並將在特定投資機會方面與Brookfield Renewable和Brookfield賬户競爭和/或優先於Brookfield Renewable(和我們投資的Brookfield賬户)。因此，由Brookfield獲取的原本適合Brookfield Renewable(和/或我們投資的Brookfield帳户)的某些機會預計不會提供給我們，我們(和/或我們投資的Brookfield帳户)將獲得比其他情況下更少的此類機會分配，或者我們將以不同於Brookfield或其他Brookfield帳户的條款獲得此類機會的分配，這可能不利於Brookfield Renewable(和我們投資的Brookfield帳户)。

此外，Brookfield管理和參與，並將在未來管理和參與與Brookfield Renewable有或將有重疊投資授權的Brookfield賬户(以及我們投資的Brookfield賬户)。僅作為示例，這些帳户包括Brookfield帳户，這些帳户側重於(I)對可再生能源(和基礎設施)公司和資產的股權和債務投資，例如Brookfield Infrastructure系列基金、Brookfield超級核心基礎設施基金、CEE基金和Brookfield Infrastructure債務系列基金；(2)基礎設施次級投資，其中除其他外，包括由第三方普通合夥人牽頭對資產和/或投資工具(包括封閉式基金、合資企業和其他工具)進行資本重組，其中第三方普通合夥人負責日常資產管理，投資於第三方管理的集合投資工具和此類投資工具的共同投資，對第三方普通合夥人管理的資產進行結構化解決方案和/或優先股權投資，對第三方管理的投資工具(全部或部分)進行資本重組，以及布魯克菲爾德基礎設施保薦人解決方案等相關的單獨管理賬户；(Iii)對科技業務的創業投資和對後期科技服務公司的成長投資，例如Brookfield Technology Partners；(Iv)向淨零碳排放全球經濟轉型的投資，例如Brookfield Global Transfer Fund；(V)對目標風險回報水平較高的新興市場的能源轉型投資，例如催化轉型基金；及(Vi)基礎設施及基礎設施相關投資(包括向第三方提供資本解決方案等)。此外，布魯克菲爾德預計將繼續管理和參與新的業務和戰略，可能包括一個或多個布魯克菲爾德賬户，其投資授權是開發和/或持有中國的可再生資產電能實業。每個Brookfield賬户通常優先考慮符合其投資授權的投資機會。預計Brookfield Renewable將投資於被認為適合其投資任務的Brookfield賬户，同時考慮到與投資組合建設相關的考慮因素(包括可供投資的資本)，這些因素由Brookfield不時自行決定，並經我們普通合夥人的獨立董事批准。

投資機會一般將根據Brookfield Account的投資優先順序(如果有的話)進行分配。在某些情況下，如果Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)的投資授權與一個或多個其他Brookfield賬户的投資授權重疊，則任何適合Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)和一個或多個其他Brookfield賬户(S)的投資機會可能會在Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)和該等其他Brookfield賬户(S)之間分配，該基礎上Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)可能會在Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)和該等其他Brookfield賬户(S)的基礎上真誠地確定是公平的分配係數“)，包括(除其他外)(I)

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投資機會(包括機會的風險和回報概況、預期持有期和其他屬性)及其在每個Brookfield帳户(S)投資焦點中的適合性；(Ii)Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)和此類其他Brookfield帳户(S)的投資焦點的性質、目標、策略和目標回報率，並在本集團(和我們投資的此類Brookfield帳户)和此類其他Brookfield帳户(S)的生命週期中不時調整；(Iii)投資機會的地理位置，以及Brookfield對Brookfield Renewable(以及我們投資的此類Brookfield賬户)和其他Brookfield賬户(S)在該地點投資風險是否適當的確定，(Iv)可供投資的相對資本額，(V)資產和投資組合分散的原則(例如：(Vii)Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)和此類其他Brookfield賬户的預期未來容量(S)，(Vii)Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)和此類其他Brookfield賬户(S)的現金和流動性需求，包括積極尋求管道和分階段提取投資(包括與此類投資有關的資金義務，取決於某些里程碑的實現)，(Ix)參與管理Brookfield Renewable(或吾等投資的Brookfield賬户)或該等其他賬户(S)的投資專業人士在多大程度上參與尋找及/或調查投資機會，並因此而對投資機會有所瞭解及瞭解，(X)管理任何實際或潛在的利益衝突，及/或(Xi)Brookfield認為相關的其他考慮因素(除其他外，包括法律、監管、税務、架構、合規、特定投資、時間及類似考慮)。在Brookfield確定特定類型的投資機會可能會重複出現重疊情況的情況下，Brookfield可以(但不會被要求)決定在其認為適當的情況下，在任何時間段內按照公式化或其他系統方法應用分配係數。

一項投資是否在Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)的投資授權範圍內，或者更適合另一個Brookfield賬户，將由Brookfield自行決定。此外，如果Brookfield確定關於特定行業(其可由多個行業組成)或區域的投資機會預期(在全部時間內)超過一個或多個Brookfield帳户(S)的投資限制(或適當的投資組合集中)，則Brookfield可贊助、充當參與此類機會的側車工具的普通合夥人和/或管理人，或以其他方式參與這些機會，以及此類機會和與其相關的任何投資機會(例如，後續投資機會)將在Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)和適用的SideCar工具之間根據Brookfield認為是公平和公平的基礎進行分配，考慮到其認為相關的各種因素，包括分配因素(可能包括根據Brookfield在該特定行業或地區的SideCar基金成立時確定為公平的公式或其他系統方法分配投資機會)。

在應用上述原則時，Brookfield可以不時地通過使一個Brookfield賬户獲得投資機會的某些部分，而另一個或多個Brookfield賬户獲得其他部分，來確定投資機會將在兩個或多個Brookfield賬户之間共享。在這種情況下，鑑於Brookfield在不同Brookfield賬户中的經濟利益不同，Brookfield在評估分配給不同Brookfield賬户的投資機會部分時將面臨利益衝突，特別是當一部分機會將分配給Brookfield賬户時，Brookfield在其中擁有相對於參與機會的其他Brookfield賬户更大的經濟利益。Brookfield將評估分配給每個Brookfield帳户的機會部分（這將影響該Brookfield賬户支付的購買價格），並根據其對Brookfield賬户的信託責任在該Brookfield賬户之間分配交易費用，與每個Brookfield賬户的管理文件和Brookfield的內部政策和程序一致，特別是與投資機會的承銷和估值以及費用和開支的分配有關的規則。儘管有上述規定，除非適用法律和/或法規另有要求，否則布魯克菲爾德通常不會就此類分配和/或估值決定尋求獨立審查、意見、支持和/或評估，包括布魯克菲爾德在參與的布魯克菲爾德賬户中擁有不同經濟利益的情況。另見下文“價值的確定”。除其他事項外，如果一個布魯克菲爾德賬户無法在其先前投資的特定資產中進行額外投資，則此類投資機會可以分配給另一個布魯克菲爾德賬户。在這種情況下，負債（包括與投資有關的某些費用）將在這些布魯克菲爾德賬户中分配，儘管可能沒有明確的界限，

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每個Brookfield賬户的費用和負債，因此，其中一個Brookfield賬户可能負責超過其分擔費用的份額。

分配決定的過程本質上是主觀的，Brookfield在Brookfield Renewable之間分配投資時考慮的因素（或我們投資的布魯克菲爾德賬户）和其他布魯克菲爾德賬户預計會隨着時間的推移而變化（包括考慮新的、其他因素）一個或多個不同的因素可能會被強調或被認為與不同的投資不太相關，這取決於當時的情況-Brookfield認為相關的現有事實和情況，並考慮適用於每個Brookfield賬户的更廣泛的事實和情況以及投資組合構建考慮因素。在某些情況下，這將導致某些交易在兩個或多個Brookfield賬户之間共享（例如，包括輪流，按比例或其他基礎），而在其他情況下，這將導致一個或多個Brookfield賬户被完全排除在投資之外。在某些情況下，Brookfield可能會在對投資機會進行持續盡職調查的過程中收到有關該投資機會的新的、不同的或額外的信息。如果此類投資機會已根據上述分配方法分配給一個或多個Brookfield賬户，Brookfield沒有義務重新考慮其分配決定，並且可以選擇不這樣做，包括已經就初始分配進行了結構化工作或改變分配將是昂貴或繁瑣的情況。

由於某些Brookfield賬户代表Brookfield的專有投資活動，因此Brookfield本身可能會尋求被視為不適合Brookfield Renewable（或我們投資的Brookfield賬户）的投資機會，這在做出此類適合性決定時會產生利益衝突。Brookfield將以符合其對Brookfield Renewable的信託責任的方式確定此類適用性（和/或我們投資的布魯克菲爾德賬户），但不會被要求向管理普通合夥人的董事會或單位持有人披露Brookfield在認為其不適合Brookfield Renewable之後在專有基礎上進行投資的具體情況（或我們投資的Brookfield賬户）。此外，Brookfield可能會不時發現適合Brookfield Renewable的投資機會。（或我們投資的布魯克菲爾德賬户），但由於當時圍繞該投資機會的特定事實和情況，Brookfield確定不適合Brookfield Renewable（或我們投資的布魯克菲爾德賬户），而是代表自己投資（例如，如果這種投資機會屬於一個部門，行業或地理對Brookfield來説相對較新，因此Brookfield確定其不具備足夠的專業知識，知識或規模代表Brookfield Renewable（或我們投資的Brookfield賬户）進行謹慎投資。在這種情況下，後續類似的投資機會可以分配給Brookfield Renewable（或我們投資的Brookfield賬户），即使最初的類似投資機會是由Brookfield在專有基礎上追求的。

此外，有可能會有一段時間，繼任者Brookfield賬户(我們投資的)和此類Brookfield賬户的前身基金(我們在其中有不同的投資水平)都有資本可用於進行新的投資，特別是因為前身Brookfield賬户將有可供投資的循環資本。在這種情況下，Brookfield將決定前身賬户將這些可用資本投資於新投資的程度(包括再投資其循環資本)，這可能導致投資被分配到前身賬户，而不是後繼者賬户，使用其可用資本進行此類投資。Brookfield將做出這樣的決定，並在考慮到上述因素(特別包括投資機會的渠道、循環資本和投資組合結構考慮)的情況下，在繼任者和前任賬户之間分配投資。在做出此類分配決定時，Brookfield可以將投資機會分配給前身賬户，即使該機會本可以完全分配給後繼賬户，也可以酌情將投資機會分配給兩個賬户。在前任和繼任者賬户(或兩者)之間分配投資機會的決定將在投資機會出現時做出，並由Brookfield酌情決定，如果投資盡職調查、管道損耗、可用資本變化和其他因素進一步發展，可能會重新考慮，也可能不會重新考慮。

此外，未來的投資機會可能會在Brookfield賬户(包括我們投資的Brookfield賬户(S))之間重新分配(全部或部分)，原因是由於時機(例如，某些監管批准或其他第三方同意的延遲)或其他考慮，例如

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根據Brookfield的判斷，預期的投資機會變得更適合於不同的Brookfield賬户，而不是最初分配(或預計分配)的賬户。在這種情況下，如果Brookfield賬户最終被分配了全部投資機會，並且投資完成，則該Brookfield賬户將償還最初分配(或預期分配)機會的Brookfield賬户所產生的存款或其他成本或支出。然而，在這種預期投資機會沒有完成的情況下，兩個Brookfield賬户都將承擔與該預期投資機會相關的實際成本。

此外，可能會向Brookfield提供與現有投資相關或由現有投資產生的未來投資機會(包括與現有投資一致和/或在其他方面與現有投資協同的機會)，並且此類未來投資機會可能由於時機(例如，在我們所投資的Brookfield帳户的期限內太晚)或因其他原因而被分配到與持有原始投資的帳户不同的Brookfield帳户(可能是Brookfield Renewable或我們投資的Brookfield帳户)，或者因其他原因而被限制進行後續投資。這些後續投資可能稀釋或以其他方式不利地影響持有現有投資的Brookfield帳户(包括Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户))的利益。

如上所述，由Brookfield獲取的原本適合我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户的機會可能無法全部提供給Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)和/或Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)，與其他情況相比，Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)可能獲得較少的此類機會分配。見下文“共同投資的分配”。單位持有人的批准 或獨立董事將不需要與該等分配決定有關。然而，正如在本20-F表格中指出的，Brookfield Renewable的戰略的一個關鍵要素是利用Brookfield的經驗、專業知識、廣泛的業務範圍、關係和在市場中的地位，以獲得投資機會、交易流程、財務資源、進入資本市場的機會和運營需求，我們認為這符合Brookfield Renewable和我們投資的Brookfield客户的最佳利益。

為免生疑問，分配給Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)的任何投資機會最終可能不是由Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)做出的，或者可能是由於投資組合構建或其他類似考慮(包括Brookfield賬户期限下的剩餘時間、資本的可用性(或缺乏)、任何適用的投資限制或其他集中度考慮)而少於最初分配給Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)的金額。因此，Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)可能不會全額投資分配給它的任何投資機會。

Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)可能會不時為最終與其他Brookfield帳户共享或完全由其他Brookfield帳户共享的投資機會提供存款或產生其他成本和開支。在這種情況下，該等其他Brookfield帳户應向Brookfield Renewable(或我們投資的適用Brookfield帳户)報銷此類存款或其他成本或支出。任何此類報銷預計(但不保證)將包括與借款相關的利息和其他費用，無論Brookfield Renewable(或我們投資的適用Brookfield賬户)是否實際借入為此類存款或其他成本或支出提供資金，利率通常將設定為與該Brookfield賬户的貸款安排一致的利率、該Brookfield賬户的優先回報或Brookfield確定為合理適用的其他利率(該利率可能高於或低於適用於報銷Brookfield賬户的貸款安排的利率)。此類交易不需要投資者、管理普通合夥人的獨立董事和/或Brookfield Account的有限合夥人諮詢委員會的批准。

•激勵將投資機會分配給聯合投資工具和其他Brookfield賬户。Brookfield通常會在不同的Brookfield帳户中擁有不同的經濟利益，其中包括因為某些Brookfield帳户由Brookfield全資擁有；Brookfield對不同的Brookfield帳户作出不同的資本承諾；某些Brookfield帳户以不同的利率支付附帶權益，和/或更有可能(或更少)產生任何附帶權益(或在時間上更早(或更晚)生成附帶權益)；和/或因為某些Brookfield

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賬户收取管理費，管理費是根據其部署的資金量計算的。因此，在某些情況下，將一項投資機會全部或部分分配給另一個Brookfield賬户(例如，包括共同投資工具)給Brookfield帶來的總經濟收益可能(或預計會)大於將特定投資分配給Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)的情況。例如，Brookfield不需要將某些交易費、分手費和其他費用與向某些聯合投資工具收取的管理費相抵銷。同樣，鑑於Brookfield在不同Brookfield賬户中的不同經濟利益，Brookfield在評估在不同Brookfield賬户之間分配的部分投資機會時將面臨利益衝突，特別是當一部分機會被分配給Brookfield賬户時，Brookfield在該賬户中擁有比參與機會的其他Brookfield賬户大得多的經濟利益。儘管如此，Brookfield將根據其對Brookfield賬户的受託責任，根據每個Brookfield賬户的管理文件和Brookfield的內部政策和程序，做出分配和估值決定。

此外，Brookfield預計將達成正式或非正式安排(包括與一個或多個共同投資者和/或戰略投資者)，根據這些安排，Brookfield將從向這些投資者提供共同投資機會中直接或間接地從經濟上受益。此類安排將授予其他投資者未被授予的某些權利，包括：(A)降低他們在Brookfield賬户的投資的費用和/或獎勵補償(或提供其回扣)，以及(B)與Brookfield賬户一起提供優先的共同投資機會，並在未達到該等最低目標的情況下降低費用和/或獎勵補償(或提供回扣)。關於此類安排，Brookfield可同意提供降低費用和/或獎勵補償(或其回扣)，包括針對該等投資者在Brookfield賬户的投資，如果該投資者沒有獲得其全部分配的共同投資機會。由於任何這樣的情況，在某些情況下，Brookfield將被激勵將更大比例的投資機會分配給共同投資者，而不是在沒有這種經濟情況的情況下分配。此外，Brookfield對任何共同投資機會的分配可能會在其他方面使Brookfield受益，包括此類投資者增加對一個或多個Brookfield賬户的投資。

•共同投資的分配。投資Brookfield Renewable(以及我們在任何Brookfield帳户中的投資)不會使任何單位持有人有權獲得共同投資機會，並且單位持有人將沒有任何權利獲得共同投資。只要我們投資的Brookfield賬户將共同投資機會分配給Brookfield Renewable，單位持有人通常只會間接地接觸到共同投資機會。

在Brookfield酌情決定，根據上述“投資機會分配”，向Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)提供並執行的投資機會超過Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)的適當金額，在某些情況下，Brookfield酌情確定的金額將低於相關Brookfield賬户的管理協議允許的最大集中度時，Brookfield可唯一和絕對酌情向一個或多個投資者和/或第三方提供報價，在每種情況下，包括Brookfield Account、Brookfield Reewable、Brookfield Reewable、Brookfield Account、Brookfield Account、Brookfield ReewableBrookfield Renewable(作為Brookfield賬户的投資者)或Brookfield員工，以Brookfield確定的條款和條件作為共同投資者參與此類機會的能力。此外，Brookfield可以並在過去曾向投資者提供潛在的共同投資機會，這些機會對適用的投資機會具有潛在的戰略利益，包括Brookfield Renewable(作為Brookfield帳户的投資者)和/或其他Brookfield帳户(統稱為，戰略聯合投資者“)。無論可用投資機會是否超過適用於Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)的金額，共同投資機會均可提供給戰略聯合投資者，因此，戰略聯合投資者的參與將減少Brookfield Renewable(或該Brookfield帳户)可用投資機會的金額。

如果Brookfield決定向一個或多個投資者和/或一個或多個第三方(在每個情況下包括Brookfield賬户、我們的集團(作為Brookfield賬户的投資者)或Brookfield員工)提供共同投資機會，Brookfield通常擁有廣泛的自由裁量權來決定將聯合投資機會分配給誰以及分配的相對金額。聯合投資機會可能，通常也將提供給

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一些但不是其他投資者或非投資者的第三方(在每一種情況下，包括Brookfield Account、Brookfield Renewable(作為Brookfield帳户的投資者)或Brookfield員工)。在Brookfield決定將聯合投資機會分配給投資者的程度上，是否以及向哪些投資者提供聯合投資機會由Brookfield酌情決定，並將基於一系列因素，包括投資者對聯合投資表示的興趣、投資者對Brookfield賬户的資本承諾的規模、投資者支付費用、結轉或違約交易費用的意願、投資者是否有參與Brookfield共同投資機會的歷史、投資者是否已經證明或有可能證明，對Brookfield和/或Brookfield賬户潛在成功的長期和/或持續承諾，投資者對提供的共同投資機會的合同權利(如果有)，投資者的管轄權，投資者對税收、法規、法律和類似考慮因素的影響，向此類投資者提供共同投資機會對Brookfield的整體戰略價值，以及Brookfield對投資者及時執行聯合投資機會併為其提供資金的能力的評估。關於共同投資機會分配的決定將基於當時存在的事實和情況以及Brookfield完全酌情認為相關的當時存在的因素(包括需要Brookfield做出主觀決策的因素)，可能不同於確定任何其他共同投資機會分配時使用的因素，包括基於税收、監管、法律和類似考慮。為免生疑問，Brookfield和Brookfield Renewable通常將直接和/或以Brookfield帳户投資者的身份獲得共同投資機會，Brookfield在任何聯合投資機會中的份額可通過任何附屬公司、Brookfield保險帳户或橡樹帳户(定義如下)進行。

只要潛在的共同投資者決定不參與向他們提供的共同投資機會，就可能有多餘的機會可用。在此情況下，Brookfield將自行決定分配超額部分，Brookfield賬户(包括我們的集團)和/或其他共同投資者，包括不是相關Brookfield賬户投資者的投資者，可以承擔超額部分，而不是將其提供給其他投資者(包括Brookfield Renewable)。相反，Brookfield(代表我們的集團)和/或其他潛在共同投資者可能決定他們不會或不能(完全或不能)參與向他們提供的共同投資機會。因此，我們集團在某些投資中的總百分比權益可能不同於其在適用Brookfield賬户中的比例份額，如果它僅就此類投資履行Brookfield承諾的話。Brookfield還可以將Brookfield Renewable參與聯合投資機會的權利轉讓給任何其他個人或實體，包括其他Brookfield賬户。

此外，但在符合上述規定的情況下，Brookfield亦可在不通知投資者或董事總經理普通合夥人的獨立董事的情況下，根據與該等投資者的合同或其他安排，決定向某些投資者(包括其他Brookfield賬户，但不向Brookfield Renewable和/或其他類似情況的投資者)提供有關所有或選定地域、行業或其他子集共同投資機會的優先權利。Brookfield可能成立和管理一個或多個投資工具或賬户，投資者通過這些投資工具或賬户參與共同投資機會。納入此類計劃及其條款將由Brookfield自行決定，其中可能包括上述部分或全部因素。除非投資者已與Brookfield訂立協議，而Brookfield已根據該協議授予該投資者有關共同投資機會的權利，否則投資者應意識到他們並無此權利，亦不應期望他們會獲得任何共同投資機會。

共同投資機會的分配可能會導致某些額外的潛在利益衝突，包括Brookfield可以通過向共同投資者收取費用和/或獎勵補償以外的方式分配共同投資機會，從而使Brookfield受益(包括通過向某人分配此類共同投資機會，以鼓勵該人與Brookfield建立關係或擴大與Brookfield的關係)，以及如果就現有投資授予共同投資機會，則參與該共同投資機會的投資者就此類投資向Brookfield支付的直接或間接金額將由Brookfield確定。

過去的分配決定不一定代表未來的分配決定，作為Brookfield帳户的投資者，Brookfield Renewable直接或間接獲得的共同投資機會的實際數量可能顯著高於或低於歷史上提供的機會。此外，在某些情況下，Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)將承擔與未完成的共同投資相關的成本。見“共同投資費用”和“便利投資和共同投資--

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投資”在下面。儘管有上述激勵措施，布魯克菲爾德始終致力於以公平和公正的方式分配共同投資機會，並符合布魯克菲爾德賬户相關管理文件中規定的信託責任和披露。

Brookfield Renewable在共同投資機會方面的回報可能會超過其一般回報，或超過我們投資的Brookfield賬户或該等Brookfield賬户進行的其他特定投資，特別是對於投資不受任何（或受減少）管理費影響的共同投資機會，進行分配或應付給Brookfield的類似補償。此外，共同投資者支付的對價形式可能與Brookfield Renewable（或我們投資的Brookfield賬户）就共同投資機會支付的對價形式不同（例如，共同投資者和/或我們的集團（或我們投資的Brookfield賬户）可能使用證券參與投資），這也可能會產生利益衝突。

此外，並無規定須就各共同投資者或相關Brookfield賬户的共同投資者同時或按相同條款作出或出售任何共同投資。例如，投資者（包括Brookfield Renewable）可能在不同時間參與共同投資機會（例如，Brookfield Renewable（或我們投資的Brookfield賬户）可以提供中期債務或股權融資，或在共同投資者參與此類共同投資機會之前以其他方式促進共同投資），這將影響共同投資者實現的回報。Brookfield Renewable（或我們投資的Brookfield賬户）與共同投資者Brookfield Renewable一起持有投資（或我們投資的Brookfield賬户）也可能根據融資或再融資安排提供某些擔保（包括無追索權分割、環境、利息和費用擔保）代表整個投資，而共同投資者可以通過對Brookfield Renewable（或我們投資的Brookfield賬户）的支持賠償，承擔通過此類擔保支付的任何金額的按比例份額。如果需要為此類擔保提供資金，Brookfield Renewable（或我們投資的Brookfield賬户）將負責全部金額，並將單獨要求從共同投資工具中收取共同投資者的部分。在某些情況下，Brookfield Renewable（或我們投資的布魯克菲爾德賬户）可能會就投資進行後續投資。（或投資可能以其他方式尋求籌集額外資本），共同投資者或其他參與投資的Brookfield賬户可選擇不參與此類後續投資或資本籌集，或可能沒有機會參與此類後續投資或資本籌集-投資或集資。此外，就共同投資而言，共同投資者可能會獲得某些治理權利，少數人保護和/或額外的流動性權利，這些權利不會通過Brookfield Renewable（或我們投資的Brookfield賬户）投資於此類共同投資機會。

如果Brookfield和/或Brookfield Renewable參與共同投資機會，Brookfield可決定其和/或Brookfield Renewable（如適用）使用證券為其全部或部分出資提供資金，而無需任何其他共同投資者的同意。Brookfield將自行決定其和/或Brookfield Renewable的資金形式，並考慮其認為在此情況下相關的因素，以促進適用交易的完成，包括但不限於：（a）有關布魯克菲爾德賬户及其共同投資者是否有能力以現金為適用投資提供資金，（b）適用的證券出資預期是否對適用資產的賣方具有吸引力，及/或（c）適用的證券出資預期是否對適用的共同投資者具有增值作用。使用證券融資的決定可能僅符合Brookfield的利益，而不是單位持有人和其他共同投資者的利益，並且這種決定可能導致不利後果，包括交易執行的可能性降低和/或資產購買價格上漲。Brookfield將自行決定其出資證券的價值，該價值可能基於一定時間內股份的成交量加權平均價、適用交易截止日的股份收盤價或其認為在此情況下公平合理的其他估值。另見上文“投資機會的分配”和下文“價值的確定”。此外，如果Brookfield賬户（包括Brookfield Renewable）參與共同投資機會，Brookfield可能決定不與其他投資者（包括Brookfield Renewable或我們投資的Brookfield賬户）同時或以相同的條款處置其共同投資部分，這可能會產生利益衝突。例如，如果Brookfield決定晚於Brookfield Renewable（或

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在為Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)選擇適用投資的潛在買家時，Brookfield可能會受到激勵(由於其作為共同投資者的興趣)來考慮任何此類買家對適用的投資組合公司的戰略價值以及對投資組合公司未來價值的影響，而不是僅僅獲得關於Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)權益的最高購買價。此外，Brookfield決定持有Brookfield帳户在投資組合公司的權益的時間超過Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)的時間，可能會導致潛在買家池減少或收購價格降低，因為潛在買家被要求購買的股票少於所有適用的投資組合公司，並在收購後擁有大量少數股東。雖然Brookfield認為，由於其對Brookfield Renewable(和我們投資的Brookfield賬户)的重大承諾以及其潛在的與Brookfield Renewable(和我們投資的Brookfield賬户)業績掛鈎的獎勵分配/附帶權益的權利，此類衝突得到了緩解，但此類利益衝突仍然存在。

•共同投資費用。共同投資者(包括(A)投資於Brookfield Renewable提供的共同投資機會的第三方共同投資者，以及(B)Brookfield Renewable共同投資於其投資的Brookfield賬户提供的機會的第三方共同投資者)通常將按比例承擔與其共同投資有關的費用、成本和支出，包括與發現、調查、開發、收購或完善、所有權、維護、監控、對衝、融資和處置有關的費用、成本和支出。

Brookfield將努力在Brookfield Renewable及其共同投資者(或我們投資的Brookfield賬户及其共同投資者，包括Brookfield Renewable)之間分配此類費用、成本和支出按比例基礎。儘管如此，第三方共同投資者(包括根據合同承諾通過Brookfield管理的共同投資工具或計劃參與共同投資機會的共同投資者)一般不會支付或以其他方式承擔與未完成的共同投資機會相關的費用、成本和開支(統稱為“中斷交易的費用、成本和費用)，在這種情況下，Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)可能會承擔潛在共同投資者的費用、成本和支出，即使Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)無法(由於投資集中度限制或其他原因)單獨完成全部投資。出現這種情況的原因有很多，包括在停止尋求共同投資機會時，第三方共同投資者(A)尚未確定(或尚未確定其預期分配)，(B)尚未承諾進行潛在投資，或(C)未按合同同意承擔此類費用、費用和開支。儘管如上所述，在所有情況下，Brookfield(與Brookfield Renewable一起作為共同投資者或潛在共同投資者)和Brookfield Renewable(以其投資的Brookfield賬户作為共同投資者或潛在共同投資者的身份)將根據他們就潛在投資提出具有約束力的要約時承諾共同投資的金額，按比例承擔各自按比例分攤的交易手續費、成本和支出。為免生疑問，Brookfield(與Brookfield Renewable一起作為共同投資者或潛在共同投資者)和Brookfield Renewable(以與其投資的Brookfield帳户一起作為共同投資者或潛在共同投資者的身份)將不承擔與(A)它同意(通過後盾或類似安排)支持的超額機會的任何部分，以期將該部分超額機會辛迪加給第三方共同投資者有關的破裂交易費用、成本和支出。以及(B)其以共同投資者或潛在共同投資者的身份在投資機會中按比例分配的份額，但在就該機會提出具有約束力的要約之前該機會已停止追逐的範圍內。

•促進投資和共同投資. 為了及時有效地促進投資活動，Brookfield、Brookfield Renewable或另一個Brookfield賬户將不時為存款提供資金或產生其他成本和費用。（包括，除其他外，通過使用貸款融資和/或出具擔保或信用證），涉及最終將與Brookfield Renewable共享或完全由Brookfield Renewable進行的投資，另一個Brookfield賬户（包括我們投資的Brookfield賬户）或共同投資者;和/或Brookfield和/或我們的集團（包括我們投資的Brookfield賬户）可能為債務提供資金和/或產生其他成本和費用，以促進最終與共同投資者分享的投資。提供這些融資安排是為了促進Brookfield認為符合我們最佳利益（或我們投資的Brookfield賬户的最佳利益）的投資。但是對於這些形式的支持，布魯克菲爾德

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我們投資的可再生或Brookfield賬户可能會失去投資機會（例如，如果Brookfield賬户尚未完成籌款，並且沒有足夠的資本來完成機會，或者如果尚未確定共同投資者以獲得超額投資機會）。 布魯克菲爾德認為，以這種方式促進投資，並由布魯克菲爾德平臺的一部分或已證明對布魯克菲爾德的一貫和長期承諾的投資者（包括Brookfield Renewable和其他Brookfield賬户）為Brookfield Renewable提供整體收益（以及我們投資的Brookfield賬户）並透過參與這些協同安排及從中得益，提高各單位的吸引力。然而，這些安排引起了利益衝突的考慮。

根據該等安排，相關最終投資者（不論Brookfield Renewable、另一Brookfield賬户或共同投資者）將須向相關融資提供者（不論Brookfield、Brookfield Renewable或另一Brookfield賬户）償還按金及其他費用、成本及開支，以及根據與該投資者協定的條款適用於該融資活動的賬面費用。預期該投資者將償還根據為其利益而發出的貸款融資或信用證到期應付的任何款項，儘管無法保證任何該等投資者將承擔有關費用、成本及開支或不會違反其償還有關款項的責任，在此情況下，有關款項將由融資提供者承擔不成比例的責任。在某些情況下，如短期融資期限，這些安排將不包括任何利息或其他補償支付給一方資金的投資，由布魯克菲爾德，在其酌情認為適當的情況下，在這種情況下。

Brookfield將不時同意通過支持（或類似安排）支持已分配給Brookfield Renewable（或我們投資的Brookfield賬户）的部分超額投資機會，以促進此類投資的結束，以期在結束之前或之後將此類超額投資機會的支持部分聯合給第三方共同投資者。Brookfield的投資機會的擔保部分將減少到投資進一步聯合給第三方共同投資者或投資的額外收益變得可用的程度（例如，Brookfield Renewable（或我們投資的Brookfield賬户）可以使用投資的債務收益或出售部分投資的收益來減少Brookfield的擔保部分）。

在某些情況下，Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)將在完成對共同投資者的銀團之前使用其貸款安排(或類似的信貸安排)的資金完成投資交易(全部或部分)，Brookfield將在此時獲得其投資支持部分的名義所有權。Brookfield(或第三方共同投資者)將從截止日期起按比例償還根據此類貸款安排到期和應付的與投資的後備部分相關的金額。或者，在Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)無法在完成對共同投資者的銀團融資之前使用其貸款安排(或類似的信貸安排)資金完成Brookfield支持的投資交易部分(全部或部分)的情況下，Brookfield可以選擇在完成時為支持部分(全部或部分)提供資金。只要Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)能夠使用其貸款安排的資金，我們(或我們投資的Brookfield賬户)可以(通過貸款或類似的融資安排)償還Brookfield已經按同等條款資助的投資的後備部分，就好像這些後備部分是在成交時使用貸款安排的資金支付的一樣。此外，Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)被允許提供臨時債務或股權融資(包括緊急資金或作為後續投資的一部分)，目的是連接與現有共同投資相關的潛在共同投資或後續投資(包括在向共同投資者分配和/或辛迪加聯合進行共同投資或後續投資之前)，但前提是Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)將被允許進行此類投資。對於任何此類融資，Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)可能會產生費用、成本和支出，包括與借款和/或對衝活動(例如，對衝貨幣、利率或其他風險)有關的費用、成本和支出。如果潛在投資沒有完成，這些費用、成本和支出將被視為終止交易的費用、成本和支出(見上文“共同投資費用”)。此外，在投資完成的情況下，向共同投資者出售或轉讓此類投資的條款可能對Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)不利，並可能為此類共同投資者帶來比Brookfield更好的條款。

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Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)在進行(或促進)投資時擁有。例如，不能保證任何共同投資者最終會同意按比例承擔與任何此類對衝或借款活動相關的費用、成本和/或費用，在這種情況下，Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)將承擔比按比例分配的費用更多的費用。同樣，如果一項投資在Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)持有期間折舊，共同投資者可以協商一個較低的價格，我們(或我們投資的Brookfield賬户)可能會在我們代表共同投資者(或為了向聯合投資者)持有的投資部分蒙受損失(包括與投資相關的費用、成本和開支和/或進賬成本)。在此類情況下，Brookfield Renewable(或我們所投資的Brookfield賬户)仍可在Brookfield確定符合我們的最佳利益的情況下，按照這些共同投資者在相關時間協商(並同意)的條款將投資出售給共同投資者，例如出於減少我們對此類投資的風險敞口或將其他參與者納入投資的願望。

•客户和其他關係。Brookfield和Oaktree(定義見下文)分別與大量開發商、機構、公司和其他市場參與者及其顧問(統稱為，Brookfield客户關係“)。這些Brookfield客户關係可能持有或可能持有與我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户持有和追求的投資類似的投資，包括某些可能代表我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户的適當投資機會的投資。這些Brookfield客户關係可能會與Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)爭奪投資機會。Brookfield將尋求保持這種Brookfield客户關係，包括在我們投資的新Brookfield賬户建立之後。在決定是否代表Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)尋求特定機會時，管理普通合夥人可以考慮這些關係，鑑於這種關係，可能存在不代表Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)追求的某些潛在機會。此外，Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)可以投資或與Brookfield客户關係建立合資企業或達成其他類似安排，特別是與此類客户的關係，而與這些客户的關係可能會影響管理普通合夥人關於此類投資的決定。

•與二級基金髮生衝突。Brookfield贊助、管理和投資某些專注於進行二次投資的Brookfield帳户(如Brookfield帳户、二級基金“)，包括對第三方管理的集合投資工具的投資(”第三方車輛)、第三方工具和相關投資的資本重組(統稱為，二次投資“)。這些次級投資受惠於次級基金的重大治理、控制和/或少數股權保護。我們投資的Brookfield Renewable、Brookfield賬户及其組合投資預計將與此類第三方工具爭奪投資機會，並有望管理相互競爭的資產。例如，在競爭性拍賣過程中，第三方車輛以及我們投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield帳户可能是潛在的競標者。同樣，第三方工具可以投資於與Brookfield Renewable或Brookfield賬户持有的資產競爭的資產，我們投資這些資產是為了爭奪市場份額或其他事項。

為了緩解這些情況下潛在的利益衝突，Brookfield可能但不會有義務採取以下一項或多項行動(由其自行決定)：(I)導致二級基金在其本來有權投票的情況下保持被動或迴避，這意味着二級基金在某些決定方面服從第三方工具或其管理工具中的第三方投資者(S)的決定或判斷；(Ii)導致二級基金僅持有沒有治理權的投資的非控股權益；(Iii)將此事轉介一名或多名與Brookfield無關的人士；(Iv)就此事諮詢Brookfield Renewable的獨立董事、我們所投資的Brookfield帳户的顧問委員會、次級基金的有限合夥人及/或次級基金的顧問委員會(如Brookfield認為適當)，並徵得他們的同意；或(V)設立道德屏障或資訊屏障(可為臨時及有限目的)，旨在將Brookfield投資專業人士分開，以代表次級基金獨立行事

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一方面是基金，另一方面是我們投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield賬户，在每個案例中，都有單獨的法律顧問和其他顧問的支持。

在任何時候，Brookfield都將努力公平、公正和公正地對待所有Brookfield賬户。然而，不能保證布魯克菲爾德採取的任何行動或措施在任何特定情況下都是可行或有效的，也不能保證其自身利益不會影響其行為，而且如果布魯克菲爾德沒有面臨這些利益衝突，布魯克菲爾德賬户的結果可能會不如其他情況。此外，預計布魯克菲爾德採取的行動和措施將根據每種情況的特定事實和情況而有所不同，因此，在處理這些情況的方式上將存在一定程度的差異和潛在的不一致。

•某些非控股關聯公司追逐投資機會。與Brookfield有關聯的某些公司(A)全部或部分由Brookfield以外的人或其控制的實體控制，例如，包括與第三方的合資企業或類似安排，Brookfield不具有完全控制權，或(B)不就投資決策與Brookfield協調或協商。非受控附屬公司“)。這類非受控聯屬公司的投資目標可能與我們投資的Brookfield Renewable或Brookfield Account的投資目標重疊，因此可能會產生衝突。例如，該等非受控聯屬公司或由該等非受控聯屬公司管理的投資工具不時會尋求適合我們投資的Brookfield Renewable或Brookfield帳户的投資機會，但由於該等非受控聯屬公司不與Brookfield磋商及/或不受Brookfield控制，因此我們或該等Brookfield帳户無法獲得該等投資機會。

與投資有關的衝突

正如在本20-F表格中指出的那樣，Brookfield Renewable預計將受益於它與Brookfield和Brookfield的專業知識和資源的合作關係。Brookfield認為，在其綜合投資平臺內運營符合其所有客户的最佳利益，包括我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户。然而，作為更廣泛的Brookfield平臺的一部分，會引發實際和潛在的衝突。

•給其他Brookfield客户的建議可能會與Brookfield Renewable的利益衝突。鑑於Brookfield的投資和相關業務活動的廣泛範圍：(I)Brookfield及其工作人員將就當前或未來的Brookfield賬户(包括Brookfield的專有賬户)提供建議並採取行動，這些建議可能與Brookfield向我們投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield賬户提供的建議相競爭或衝突，或者涉及與我們投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield賬户不同的行動時機或性質，以及(Ii)Brookfield賬户和/或Brookfield的投資可能會稀釋或以其他方式不利價值，我們所投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield帳户的價格和/或投資策略。例如，當另一個Brookfield帳户在Brookfield Renewable和/或Brookfield帳户投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield帳户的投資組合決策之前或同時管理或實施投資組合決策時，市場影響、流動性限制和/或其他因素可能會導致我們獲得不太有利的結果、支付更高的交易成本或處於不利地位。

在就我們的投資或我們投資的Brookfield賬户的投資做出某些決定時，Brookfield可能會面臨Brookfield Renewable(和/或我們投資的Brookfield賬户)的利益與此類其他Brookfield賬户的利益之間的某些利益衝突。如果Brookfield有權從其他Brookfield賬户獲得比我們和/或我們投資的Brookfield賬户更高的費用，在以下情況下，這些潛在的衝突將會加劇：做出分配決定的投資組合經理有權從其他Brookfield賬户獲得比我們和/或我們投資的Brookfield賬户更高的基於業績的補償；Brookfield(和/或關聯方投資者)對其他Brookfield賬户的專有投資比我們投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield賬户的專有投資更大，或者由於例如適用於Brookfield的頭寸限制和/或監管報告義務。此外，隨着投資隨着時間的推移而變化，預計還會出現額外的利益衝突，包括由於早先

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投資分配決策。Brookfield將根據Brookfield Renewable、我們投資的每個Brookfield帳户以及其他Brookfield帳户的授權和利益(如果適用)，並在適用的情況下，根據Brookfield的投資分配協議和此類Brookfield帳户的管理文件，確定適當的投資決定。對於其他Brookfield賬户的投資和撤資決定可以不考慮我們所投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield賬户的利益，即使此類決定是由我們的(直接或間接)投資活動提供信息和/或(直接或間接)對我們產生不利影響。

此外，某些Brookfield帳户(和/或此類Brookfield帳户的投資組合公司)可能會就Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)可能投資或尋求投資的資產向第三方提供投資銀行和其他諮詢服務。在這種情況下，此類Brookfield帳户(和/或此類Brookfield帳户的投資組合公司)的利益可能與Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)的利益衝突，而Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)可能在尋求某些投資時與此類Brookfield帳户競爭。

管理普通合夥人和Brookfield內的不同業務單位和團隊可能會採取不同於管理普通合夥人和Brookfield其他領域的觀點，並做出不同的決定或建議。管理普通合夥人和Brookfield內部的不同投資組合管理團隊可能會以與Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)不同或不利的方式，對他們建議的Brookfield帳户做出決定或採取(或避免採取)行動。這樣的團隊可能不會與Brookfield Renewable的投資組合管理團隊(或我們投資的Brookfield帳户)共享信息，包括由於某些信息障礙。見下文《綜合投資平臺、信息共享及相關交易限制》。

特別是，專注於進行二次投資的Brookfield賬户預計將投資於第三方工具。雖然這些Brookfield賬户預計將就此類第三方工具的某些控制權(並向其提供戰略建議)進行談判，但就限制Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)與Brookfield附屬公司進行交易的管理文件的規定而言，此類第三方工具不會被視為Brookfield的“附屬公司”，也不會被視為Brookfield的“附屬公司”。因此，Brookfield Renewable(以及我們投資的Brookfield賬户)將不會受到限制，不得從此類第三方基金或其他投資工具購買投資、向其出售投資或以其他方式與其進行交易。此類Brookfield帳户及其投資的第三方工具的利益可能與Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)的利益衝突，包括在此類其他Brookfield帳户對此類第三方工具行使(或拒絕行使)控制權或以其他方式向其提供戰略建議的情況下，其方式與Brookfield向Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)提供的建議不同。

•人員配置。Brookfield將投入其認為必要的時間，以適當的方式處理Brookfield Renewable和我們投資的每個Brookfield賬户的業務。然而，為一個Brookfield帳户工作的各個團隊和人員也將處理與其他Brookfield帳户相關的事務。因此，在Brookfield Renewable和其他Brookfield帳户之間的人員分配以及此類其他策略可能會出現衝突。例如，預計將把他們的業務時間投入Brookfield Renewable的某些投資專業人員也被合同要求並將把相當大一部分業務時間投入到其他Brookfield賬户的管理和運營中，這種情況可能會導致此類投資組合經理和/或處於類似地位的其他人員的利益衝突。

•綜合投資平臺、信息共享與相關交易限制。正如本文其他地方指出的那樣，Brookfield是一家全球另類資產管理公司，管理着大量資產，擁有、管理和運營不同行業、部門、地理位置和戰略的資產、業務和投資工具的悠久歷史。除非另有説明，Brookfield通常以整合的方式管理其投資和業務線，沒有其他公司可能實施的信息障礙，以分離某些投資團隊，使一個團隊的活動不會限制或以其他方式影響另一個團隊的活動。Brookfield認為，以整合的方式管理其投資和資產管理平臺符合Brookfield客户的最佳利益，包括我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield客户，使他們能夠

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利用Brookfield的經驗、專業知識、廣泛的覆蓋面、關係和在市場中的地位，以獲得投資機會和交易流程、財務資源、進入資本市場的機會以及管理和運營需求。除其他事項外，Brookfield將可以通過其平臺訪問Brookfield通過其對Brookfield帳户的管理和/或其自己的業務和投資活動擁有或獲得的有關業務運營、趨勢、預算、客户或用户、資產、資金和其他指標的信息，Brookfield使用這些信息來識別和/或評估我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield帳户的潛在投資，並促進投資管理，包括通過運營改進。相反，Brookfield使用它擁有或獲得的與Brookfield Renewable或Brookfield賬户的活動相關的數據和信息，我們在Brookfield賬户中投資，以使其他Brookfield賬户(包括Brookfield自有賬户)的業務和投資活動受益。Brookfield不時希望委託第三方進行研究，費用由Brookfield Renewable或我們投資的Brookfield賬户承擔，用於為Brookfield Renewable或此類Brookfield賬户或與其投資相關的投資機會進行盡職調查，預計隨後其他Brookfield賬户和橡樹賬户(他們一般不會因從此類研究中獲得的利益而補償Brookfield Renewable或我們投資的適用Brookfield賬户)。此類利益可能是實質性的，Brookfield將沒有義務對此類信息保密，或不將此類信息用於其自身、其他Brookfield賬户和/或其投資組合公司的業務和投資活動，無論是合同、受託責任還是其他責任。

Brookfield認為，以整合的方式管理其更廣泛的投資和資產管理平臺，包括共享通過該平臺獲得的信息和數據，將為Brookfield賬户提供更強大的交易來源、投資和資產管理能力，以及相關的協同效應，包括更好地預測宏觀經濟和其他趨勢，併為Brookfield賬户(包括Brookfield Renewable和Brookfield賬户，我們投資的Brookfield賬户)做出更明智的決策。

與此同時，這種程度的整合導致了某些監管、法律、合同和其他考慮因素，在某些情況下，這些考慮因素限制了某些活動，如果Brookfield以不同的方式管理其平臺(例如，在有圍牆的環境中)，則不會出現這些活動，並且Brookfield需要在正常過程中管理這些活動。例如，我們買賣某些證券的能力(以及我們投資的Brookfield賬户的能力)會不時受到適用證券法、監管要求、Brookfield持有的信息、適用於Brookfield的合同義務、與Brookfield和Brookfield賬户(包括我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户)相關的潛在聲譽風險的限制，以及Brookfield旨在遵守這些和類似要求的內部政策的限制。因此，由於Brookfield在Brookfield Renewable(和/或我們投資的Brookfield賬户)以外的活動、法規要求、政策和聲譽風險評估，Brookfield不會不時地參與Brookfield Renewable(和/或我們投資的Brookfield賬户)的交易或其他活動，或執行某些有利於Brookfield Renewable(和/或我們投資的Brookfield賬户)的權利。

Brookfield將擁有有關公司的重要非公開信息，這些信息將限制我們(和Brookfield帳户)在特定時間內買賣與這些公司(或潛在的其他公司)相關的證券的能力。例如，Brookfield通過其平臺對各種公司和資產進行控制權投資，其人員在Brookfield投資的投資組合公司(包括代表我們投資的Brookfield賬户)的董事會中佔有席位，或擁有董事會觀察權。此外，Brookfield經常在其平臺上獲取與其認為的投資機會有關的機密信息。因此，Brookfield交易其擁有重大非公開信息的公司的證券的能力將受到限制和/或限制，即使這些信息不是為了Brookfield賬户的利益而獲得的，而Brookfield賬户被限制進行投資。這將對我們在特定時間內進行和/或處置某些投資的能力造成不利影響。

此外，就某些法律和法規而言，被信息障礙分隔的Brookfield、Brookfield企業(例如PSG和Oaktree)及其賬户以及Brookfield賬户(包括Brookfield Renewable)被視為關聯企業。因此，預計Brookfield、被信息障礙分隔的Brookfield業務及其賬户以及Brookfield賬户將不時在一個或多個相同的發行人中持有頭寸(在某些情況下將是重要的)。因此，布魯克菲爾德需要

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為某些證券法目的(包括美國證券法第144條下的交易限制，遵守交易法第13條下的報告義務和交易法第16條下的報告和短期週轉利潤返還義務)和其他監管目的(包括：(I)公用事業公司和公用事業控股公司；(Ii)銀行控股公司；(Iii)廣播牌照、航空公司、鐵路、水運公司和卡車運輸公司的所有者；(Iv)賭場和博彩業務；以及(V)公共服務公司(如提供天然氣、電力或電話服務的公司))，將此類投資持有量合計。因此，Brookfield、被信息障礙分隔的Brookfield業務和/或其他Brookfield賬户的活動可能會導致提前公開披露我們投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield賬户的投資，限制我們投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield賬户的交易(包括在特定時間進行或處置某些投資的能力)，對我們投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield賬户所做投資的價格產生不利影響，潛在的短期利潤流失、處罰和/或監管補救措施，或以其他方式為我們投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield賬户造成利益衝突。

因此，在某些情況下，Brookfield可能會限制、限制或減少Brookfield Renewable的投資(或我們所投資的Brookfield賬户的投資)的金額。此外，我們投資的Brookfield Renewable或Brookfield賬户的某些投資在收購後可能會受到法律和/或其他轉讓限制。當面臨上述限制時，Brookfield一般會避免超過門檻，因為超過門檻可能會對Brookfield有效開展業務活動的能力產生不利影響。Brookfield還可以減少我們(和Brookfield賬户)在可獲得性有限的投資機會中的權益，或限制Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)參與該投資機會，或者Brookfield考慮到某些監管或其他要求而決定限制其總投資，以便其他追求類似投資策略的Brookfield賬户能夠在該投資機會中獲得權益。Brookfield可以決定不參與某些可能對我們(或我們投資的Brookfield賬户)有利的交易或活動，因為按照適用法律從事此類交易或活動將導致Brookfield的重大成本或行政負擔，或造成交易或其他錯誤的潛在風險。

此外，Brookfield在以綜合方式管理其投資和資產管理平臺時將出現某些潛在的衝突考慮。例如，在尋求有效地管理所有Brookfield帳户的業務活動時，Brookfield可以酌情決定在某些時間對某些Brookfield帳户應用某些限制，但不對其他帳户應用某些限制，同時考慮到它認為適當的相關事實和情況。此外，雖然Brookfield將擁有或從整個平臺(包括所有Brookfield賬户和/或他們的投資組合公司、戰略、業務和運營)獲得信息，但Brookfield也將把這些信息用於其自身的業務和投資活動以及Brookfield賬户的業務和投資活動。

Brookfield相信，它將能夠更好地預測宏觀經濟和其他趨勢，並以其他方式為Brookfield賬户(包括Brookfield Renewable和我們投資的Brookfield賬户)做出更明智的投資和其他決策，這是因為它可以獲得(和有關)它通過所有Brookfield賬户及其投資公司的業務和投資活動獲得的數據和信息的權利。Brookfield還將根據Brookfield擁有或通過Brookfield Account的所有投資活動獲得的信息，對Brookfield Account(包括其本身、Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield Account、其他Brookfield Account及其投資組合公司)作出投資和其他決定。Brookfield相信，使用這些來自Brookfield賬户及其投資組合公司的數據和信息，將為Brookfield賬户(包括Brookfield Renewable和我們投資的Brookfield賬户)提供整體利益，並改善Brookfield賬户的管理，包括他們的投資活動。例如，基於一個Brookfield賬户的投資組合公司的輸入的數據分析可以為另一個Brookfield賬户的商業決策提供信息。此外，彙總數據為Brookfield提供了獲得Brookfield賬户(包括Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield賬户、其他Brookfield賬户及其投資組合公司)在產品和服務上的批量折扣的機會，前提是這些數據顯示多個Brookfield賬户和/或投資組合公司的巨大需求。任何此類折扣將在公平和公平的基礎上在Brookfield賬户及其投資組合公司之間分配

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由Brookfield自行決定，如果Brookfield隨後確定此類更正是必要或可取的，Brookfield可以進行更正分配。

然而，這種做法會導致利益衝突，因為在某些情況下，這將導致某些Brookfield賬户和/或投資組合公司持有與Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield賬户或其投資組合公司的頭寸不同或可能不利的頭寸，或者導致某些Brookfield賬户和/或投資組合公司從我們投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield賬户的業務和投資活動中受益(反之亦然)。例如，Brookfield代表另一個Brookfield帳户投資特定公司的能力可以通過從Brookfield Renewable或Brookfield Account的投資組合公司獲得的信息來增強，我們投資的是相同或相關的行業。可以預期，此類投資將為某些Brookfield賬户和投資組合公司(包括專有Brookfield賬户)提供實質性利益，而不會補償或獲得我們投資的Brookfield賬户(包括我們投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield賬户)的參與，因為Brookfield共享有關Brookfield賬户及其投資者的信息，某些Brookfield賬户(和/或Brookfield)獲得的收益不會抵消管理費，也不會與我們投資的Brookfield賬户或其投資者分享。

因此，Brookfield有動力追求和管理Brookfield Renewable(以及我們投資的Brookfield Account)的投資，這些投資擁有可以使Brookfield更廣泛的業務平臺受益的數據和信息，包括Brookfield原本不會投資的投資，或者條款不如Brookfield在正常情況下尋求的投資。Brookfield實施了旨在緩解利益衝突的政策和程序，並解決了與其使用和共享數據和信息有關的某些監管要求和合同限制。Brookfield在使用和共享數據和信息方面還受到合同義務和法律限制。這些政策和程序、義務和限制通常會降低Brookfield各種活動的協同效應，並對Brookfield和Brookfield賬户尋找和管理投資機會的能力產生負面影響，如果這些政策和程序得不到實施，Brookfield或Brookfield賬户就會獲得這些機會。有時，這些政策和程序也會導致Brookfield Renewable或我們投資的Brookfield賬户減少投資機會或投資靈活性，或以其他方式限制Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield賬户或Brookfield在其管理和投資活動中關於此類信息的能力，例如Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield賬户或投資組合公司進行某些投資的能力。

雖然Brookfield將綜合管理其投資和資產管理平臺，但不能保證管理我們投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield賬户的投資活動的投資專業人員在任何給定時間點都能夠訪問和/或瞭解Brookfield所瞭解的所有信息。相反，在集成環境中運營可以為Brookfield提供對Brookfield可能已經獲得的與對另一個Brookfield帳户的投資相關的信息的訪問和了解，這可以為這些如果不是因為其在Brookfield的平臺中的位置而不存在的其他Brookfield帳户提供好處。Brookfield沒有任何義務或其他義務為Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield賬户和/或任何投資組合公司提供所有此類信息。

無論是否存在信息障礙，Brookfield將沒有任何義務或其他義務為任何Brookfield帳户(包括我們投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield帳户或其投資)提供有關Brookfield更廣泛的投資活動、策略或觀點，或用於其他Brookfield帳户的活動、策略或觀點的任何信息。Brookfield可以與其附屬公司共享與Brookfield帳户或其投資有關的任何信息，包括那些獨立管理的信息(根據信息障礙和相關協議)。此外，只要Brookfield可以獲得Brookfield其他部門和/或其人員開發的分析、模型和/或信息，Brookfield將沒有任何義務或其他義務代表Brookfield Renewable、我們投資的任何Brookfield賬户或其投資根據此類分析和模型進行交易，在某些情況下(如研究)可能被禁止在Brookfield內的區域之間傳播信息。如果Brookfield不與Brookfield共享某些信息

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對於Brookfield帳户的投資團隊，此類Brookfield帳户可能會做出與其投資團隊掌握此類信息時不同的投資或其他決定，這可能對Brookfield帳户不利。

•交易錯誤。對於Brookfield就我們投資的Brookfield Renewable或Brookfield賬户的投資所犯的任何交易錯誤所造成的任何損失，Brookfield將不承擔任何責任，除非該等各方根據我們投資的Brookfield賬户的適用管理文件負有責任。例如，交易錯誤可能包括在將交易輸入電子系統時發生的擊鍵錯誤，或者與衍生品合約或類似協議有關的印刷或起草錯誤。投資者應假定將會發生交易錯誤(以及交易過程中的類似錯誤或偏離準確性或正確性)，並且Brookfield將不對由此造成的任何損失負責，即使此類損失是由於疏忽(但不是重大疏忽)造成的，除非它違反了適用法律或法規以及適用的有限合夥協議、投資管理協議、招股説明書或我們投資的Brookfield賬户的其他要約文件中規定的謹慎標準。

•數據管理。在其認為必要或適當的範圍內，Brookfield可自行決定向我們和我們的投資和/或其他Brookfield帳户及其投資組合公司(統稱為，數據持有者“)。除其他外，此類服務可包括協助獲取、分析、整理、處理、包裝、組織、測繪、持有、轉換、增強、營銷和銷售數據，以便通過與第三方和/或直接與數據持有者的許可和/或銷售安排實現貨幣化。在所提供的範圍內，這些服務將受到以下討論的限制以及適用的合同和/或法律義務或限制，包括在使用重大非公開信息方面。此外，如果是與Brookfield Renewable或我們的一項投資達成協議，我們將直接或間接承擔我們適當份額的相關賠償。此外，Brookfield可全權酌情決定，在適用法律和法規(包括隱私法律和法規)的約束下，一個數據持有者的數據可以與其他數據持有者的數據合併，來自該合併數據集的任何收入將在Brookfield自行決定的公平和公平的基礎上在Brookfield和適用數據持有者之間分配，如果Brookfield隨後確定此類更正是必要的或可取的，Brookfield可以進行更正分配。

Brookfield對任何數據管理服務的補償可能包括通過任何許可和/或銷售安排產生的收入、費用、特許權使用費以及成本和費用補償(包括啟動成本和與從事相關事務的人員相關的可分配間接費用(包括工資、福利和其他類似費用))。這筆補償不會抵消管理或其他費用，也不會以其他方式與數據持有人、Brookfield Renewable、其他Brookfield賬户、他們的投資組合公司或單位持有人分享。Brookfield可以在Brookfield(包括其他Brookfield帳户和/或其投資組合公司)內免費共享其數據管理服務的產品，在這種情況下，數據持有者預計不會因向Brookfield提供其數據而獲得任何財務或其他利益。提供數據管理服務將激勵Brookfield進行產生大量數據的投資，包括代表我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield帳户。雖然所有投資都將在我們(或相關Brookfield賬户)的投資授權範圍內，並與我們(或相關Brookfield賬户)的投資目標一致，但它們可能包括Brookfield否則可能不會進行的投資，或者如果Brookfield沒有提供數據管理服務，其條款不如Brookfield尋求獲得的投資。

•Brookfield帳户的投資條款可能對另一個Brookfield帳户有利或不利。在為Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)或其他Brookfield帳户做出投資決策時，Brookfield會不時面臨Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)的利益與其他Brookfield帳户的利益之間的某些利益衝突。例如，根據適用法律和管理文件中包含的任何限制，Brookfield可能會不時導致Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)投資於Brookfield關聯公司或由Brookfield提供建議的公司或物業的證券、銀行貸款或其他義務，或Brookfield帳户擁有股權、債務或其他權益的投資交易，或從事導致其他

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布魯克菲爾德賬户獲得經濟利益，被解除債務或剝離投資。例如，Brookfield Renewable（或我們投資的Brookfield賬户）可能會不時對實體進行債務或股權投資，這些實體預計將使用此類投資的收益來償還另一個Brookfield賬户的貸款。根據具體情況，如果Brookfield Renewable（或我們投資的布魯克菲爾德賬户）投入更多資金，從而提供足夠資金償還其他布魯克菲爾德賬户，或如果貸款仍然未償還，該布魯克菲爾德賬户繼續根據現有貸款獲得付款，從布魯克菲爾德賬户的角度來看，貸款的條款是否具有吸引力（包括具有吸引力的利率）。或者，另一個Brookfield賬户不時進行投資，可用於償還Brookfield Renewable（或我們投資的Brookfield賬户）的貸款（這可能比Brookfield Renewable（或我們投資的Brookfield賬户）預期的更早發生），這將產生相反的衝突。同樣，這種衝突也存在於其他局勢中。例如，在某些情況下，Brookfield賬户將與Brookfield Renewable（或我們投資的Brookfield賬户）投資的發行人進行私有化、資產購買或其他重大交易，這將使Brookfield Renewable（或我們投資的Brookfield賬户）受益。如果Brookfield Renewable（或我們投資的Brookfield賬户）的活動提高了其他Brookfield賬户在公司投資和相關活動方面的盈利能力，Brookfield可以在代表Brookfield Renewable（或我們投資的Brookfield賬户）採取行動時考慮其他Brookfield賬户的利益。見下文“與關聯方的投資”。

此外，本發明還布魯克菲爾德可再生能源公司（或我們投資的布魯克菲爾德賬户）或另一個布魯克菲爾德賬户或他們的一項投資可能與第三方簽訂協議（或投資於與第三方預先存在協議的資產或投資組合公司），限制其他布魯克菲爾德賬户的能力（包括Brookfield Renewable或我們投資的Brookfield賬户）參與潛在的競爭行為，例如在指定的地理區域內開發競爭性資產，這可能會對Brookfield Renewable（或我們投資的Brookfield賬户）的投資機會產生不利影響。如果Brookfield Renewable（或我們投資的Brookfield賬户）或其投資之一已訂立此類限制，Brookfield Renewable（或我們投資的Brookfield賬户）可能會不時尋求促使其交易對手放棄此類限制，以使另一個Brookfield賬户受益。在這些情況下，將不會向基金單位持有人或管理普通合夥人的董事會提供任何同意或通知。

•投資組合公司和Brookfield賬户之間的衝突. Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield賬户和/或我們的一項（直接或間接）投資與其他Brookfield賬户和/或他們的一項或多項投資之間將存在衝突。例如，另一個Brookfield賬户的投資組合公司可能是我們一項或多項投資（直接或間接通過Brookfield賬户）的競爭對手、客户、服務提供商或供應商。在某些情況下，與投資有關的租户或潛在租户也可能對另一個布魯克菲爾德賬户所擁有的物業感興趣或有資格成為該物業的租户或潛在租户。在這種情況下，其他Brookfield賬户和/或其投資組合公司可能會採取行動，對Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield賬户和/或我們的其中一家公司造成不利後果。（直接或間接）投資，例如尋求增加其市場份額，對我們不利，從我們的投資中撤出業務，轉而支持以更具競爭力的價格提供相同產品或服務的競爭對手，或以其作為我們（直接或間接）投資的供應商的身份提高產品價格，或對我們（直接或間接）投資提起訴訟。此外，在這種情況下，Brookfield可能不會代表Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield Accounts或我們（直接或間接）的投資組合公司採取某些行動，這可能會導致另一個Brookfield Accounts受益（反之亦然）。布魯克菲爾德已實施旨在減少此類潛在利益衝突的政策和程序。這些政策和程序可能會減少Brookfield Accounts的投資組合公司之間的業務活動，這將對Brookfield Renewable的投資組合公司（或我們投資的Brookfield帳户）以及Brookfield Renewable或我們投資的Brookfield帳户整體產生負面影響。另一個布魯克菲爾德

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儘管如此，其賬户或投資組合公司仍可能繼續採取對Brookfield Renewable（或我們投資的Brookfield賬户）或其投資組合公司產生不利後果的行動，Brookfield在這方面沒有任何義務或責任。

•關聯方投資. 鑑於Brookfield的活動範圍廣泛，在某些情況下，我們將投資（直接或間接通過Brookfield賬户）於Brookfield和/或其他Brookfield賬户（包括共同投資賬户）持有股權或債務頭寸的資產或公司，或Brookfield或其他Brookfield賬户在我們投資後投資（股權或債務頭寸）的資產或公司。例如，Brookfield和/或其他Brookfield賬户（包括共同投資賬户）將不時：（a）與我們（或我們投資的Brookfield賬户）進行聯合交易;（b）自行決定與我們（或我們投資的Brookfield賬户）一起投資，以促進投資（例如，在產能過剩的情況下）或促進遵守特定的法律、監管或類似要求;（c）成為Brookfield Renewable（或我們投資的Brookfield賬户）的某些投資的借款人或貸款人;及/或（d）投資於發行人資本結構的不同水平。由於本文所述的各種衝突和相關問題，我們（或我們投資的布魯克菲爾德賬户）可能會在布魯克菲爾德或其他布魯克菲爾德賬户總體或特定投資實現利潤的期間遭受損失，或者可能會比本文所述的衝突不存在的情況下實現更低的利潤或更高的損失。

Brookfield和其他Brookfield賬户在整個公司資本結構中投資於廣泛的資產類別，包括債務頭寸(比Brookfield Renewable頭寸更低或更高的頭寸(或我們投資的Brookfield賬户)和股票證券(普通股或優先股)。Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)或其投資組合中的一個或多個公司可能會持有公司資本結構一部分的權益，而另一個Brookfield賬户或其投資組合中的一個或多個公司則持有另一部分的權益。在這種公司或財產遭遇困境或破產的情況下，這種利益衝突將會加劇。在這種情況下，其他Brookfield賬户或其他財團，包括Brookfield、Brookfield Insurance Account、Oaktree或Oaktree Account，可能持有優先於Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)的權益，並可能尋求接管此類公司或財產。在這種情況下，參與此類資產的Brookfield帳户、Brookfield Insurance帳户、Oaktree和/或Oaktree帳户可能會採取不利於Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)利益的行動。或者，Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)可能對Brookfield或其他Brookfield帳户投資的公司進行投資，而該公司可能已經經歷(或未來可能經歷)困境或破產。Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)可能會成功地管理它，也可能不會成功地擺脱這種困境。此類當事人與Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)之間的衝突將更加明顯，如果資產在現有貸款上接近違約，並且Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)可能沒有能力要求額外資本或使用準備金或其他資本來源來維持其在資產中的地位(要麼是因為Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)沒有可用的承諾或其他限制)，要麼是因為Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)沒有可用承諾或其他限制。在這種情況下，Brookfield、Brookfield Insurance Account、Brookfield Account、Oaktree和/或Oaktree Account可能會以相對較小的投資獲得該公司的股份或接管該公司的管理(及其相關風險)，從而損害Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield Account)。

Brookfield Account和其他財團成員在某些投資中的權益可能與Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield Account)的權益不同，可能會在不同的時間、不同的價格、不同的觀點(包括不同的投資目標和其他考慮因素)被收購，並受到不同的條款和條件的約束。此外，如果Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)在另一個Brookfield賬户之後獲得資產或公司的權益，Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)的參與可能會給該Brookfield賬户帶來其他方式不會獲得的直接或間接財務利益。此外，Brookfield賬户和其他財團成員可以在與Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)不同的時間和條款處置其在適用投資中的權益，包括在Brookfield賬户通過

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在交易完成後(在某些情況下，可能導致Brookfield賬户因此類出售而獲得賠償)，或者Brookfield賬户和/或此類財團成員尋求將資本重新分配到其他機會、降低風險，或以與Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)不同的方式管理其投資，從而可能對Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)的投資價值和/或流動性產生不利影響的情況下，Brookfield Renewable可能會將其投資份額轉售給第三方。在任何此類情況下，此類Brookfield賬户或其他財團成員在處置適用投資時，可能會以不同於Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)的價值出售權益，甚至可能高於Brookfield Renewable的價值。在Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)與另一個Brookfield帳户一起投資的情況下，Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)可能希望以不同於此類Brookfield帳户的方式管理其投資，但可能會因為Brookfield帳户而受到限制。

此外，我們、我們所投資的Brookfield賬户和/或另一個Brookfield賬户可以不時地聯合收購他們之間的資產組合，以期根據他們的投資授權來分割資產。在這種情況下，Brookfield將決定與投資有關的條款和條件，包括與每項資產相關的購買價格，如果交易只涉及收購我們(或我們投資的Brookfield賬户)最終保留的資產，該價格可能不代表我們(或我們投資的Brookfield賬户)將支付的價格。在某些情況下，Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)可能對分配給Brookfield或其他Brookfield賬户的資產有剩餘負債，包括潛在的税務負債。此外，Brookfield不時會尋求代表Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)和一個或多個其他Brookfield賬户一起出售資產，包括因為Brookfield認為這樣做符合Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)和每個參與Brookfield賬户的最佳利益，和/或因為它認為Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)和每個適用的Brookfield賬户將作為聯合投資組合或平臺銷售的一部分產生額外價值。在這種情況下，Brookfield將決定與此類處置有關的條款和條件，包括銷售方式、與每項物業和/或其他資產相關的最終銷售價格以及銷售價格在Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)和其他參與Brookfield賬户之間的分配，這將基於Brookfield酌情認為合適的一個或多個因素，其中包括相關資產的內部賬面價值、相關資產的評估和/或估值、外部顧問和/或顧問的建議，和/或由投資組合的一個或多個投標人歸因於各種資產的價值。儘管如上所述，Brookfield在Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)和其他參與Brookfield賬户之間的最終銷售價格分配可能與其確定時使用的任何一個特定因素不同，包括資產的最終購買者歸因於各種資產的價值。這些類型的交易不需要單位持有人的批准。此外，我們、我們所投資的Brookfield帳户、Brookfield和/或Brookfield帳户將不時地共同簽訂具有約束力的協議以獲得投資。如果Brookfield或此類Brookfield賬户無法完成投資，我們(或我們所投資的Brookfield賬户)可能會承擔額外的負債，包括任何存款的潛在損失或為整個投資提供資金的義務。類似地，如果與投資相關的債務的結構使得Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)、Brookfield和/或另一個Brookfield賬户在交叉抵押、聯合借款人、聯合擔保人或類似基礎上共同負責償還債務，Brookfield和/或其他Brookfield賬户未能償還此類債務或履行其他義務可能導致Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)需要提供比其更多的資金按比例債務的份額。

如果Brookfield或其他Brookfield賬户作為貸款人蔘與Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield賬户或投資組合公司的借款，Brookfield的(或其他Brookfield賬户)的利益可能與Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield賬户和/或適用的投資組合公司的利益衝突。在這種情況下，Brookfield Renewable的資產可以質押到Brookfield賬户，作為貸款的擔保。Brookfield或相關Brookfield賬户以貸方身份行事時，可按照自身利益行事，而不考慮Brookfield Renewable、我們所投資的Brookfield賬户、我們的投資組合公司或單位持有人的利益，這些利益可能是實質性的

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對Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield賬户和我們的投資組合公司造成不利影響，在某些情況下，例如違約事件，最終可能導致Brookfield Renewable持有的資產變現或我們虧損投資的Brookfield賬户，包括整個投資的損失。

在Brookfield和/或另一個Brookfield帳户持有與Brookfield Renewable和/或我們投資的Brookfield帳户不同的投資權益的情況下，除其他事項外，利益衝突將與以下各項相關：(I)每個Brookfield帳户的投資的性質、時間和條款，(Ii)在Brookfield帳户之間的控制權和其他管理權的分配，(Iii)每個Brookfield帳户投資的戰略目標和/或時間安排，(Iv)對全部或部分投資的不同處置權、觀點和/或需求，(V)在Brookfield賬户之間解決與投資有關的負債，(Vi)分配共同持有的資源(例如知識產權、集合基金等)，和/或(Vii)與投資有關的其他考慮因素。在某些情況下，Brookfield賬户將投資於其他Brookfield賬户(包括我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户)的後續投資。如果某些Brookfield賬户和其他Brookfield賬户(包括我們集團投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户)在一項投資中持有不同的權益，將會出現各種因素的衝突，其中包括不同資本結構水平的投資、不同的控制措施、不同的風險狀況、關於處置備選方案的不同權利、不同的投資目標、策略和視野、不同的目標回報率、與共同投資者有關的權利和/或其他因素。Brookfield將按照其對每個賬户的受託責任，以公平合理的方式解決這些問題。然而，不能保證Brookfield會以任何特定方式解決這些問題，也不能保證它會以解決這些問題的相同方式解決這些問題，如果沒有這些衝突考慮的話。

如上所述，我們所投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield賬户，以及其他Brookfield賬户(包括Brookfield專有賬户和/或共同投資賬户)，將不時以不同的條款投資於同一公司的不同類別或類型的證券(或該公司發行的其他資產、工具或債務)，從而產生不同的利益。如果公司或資產遭遇財務困境、破產或類似情況，Brookfield賬户的權益(包括Brookfield Renewable或我們投資的Brookfield賬户的權益)可能會因另一個Brookfield賬户的參與和與其投資有關的行動而從屬於或以其他方式受到不利影響，只要他們的權益比Brookfield Renewable和/或我們投資的Brookfield賬户的權益更優先或具有不同的合同權利。在這些情況下，Brookfield將在管理雙方的投資以期實現其價值最大化以及與此相關的追求或執行權利或活動方面面臨衝突。在任何時候，Brookfield都將尋求公平、公平地對待每個Brookfield賬户(包括Brookfield Renewable和/或我們投資的Brookfield賬户)，並與其在追求和管理這些投資方面的投資使命保持一致。然而，這些因素可能會導致我們的(直接和間接)利益以及Brookfield和其他Brookfield賬户的利益在某些情況下得到不同的管理，以及我們投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield賬户實現不同於Brookfield和/或其他Brookfield賬户的投資回報(包括可能更低的回報)。

此外，預計Brookfield將就一項投資的資本結構的不同部分向其他Brookfield賬户提供建議。因此，Brookfield可以針對Brookfield Renewable和/或我們所投資的Brookfield帳户持有頭寸的特定投資追求或強制執行權利或活動，或不追求或強制執行權利或活動。我們投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield賬户可能會受到這些活動的負面影響，代表Brookfield Renewable和/或我們投資的Brookfield賬户的交易可能會以低於其他情況的價格或條款進行。此外，如果Brookfield和/或其他Brookfield帳户持有發行人的有投票權證券，而我們(直接或間接)持有貸款、債券或其他與信用相關的證券，則Brookfield或此類其他Brookfield帳户可能有權對可能對我們投資的Brookfield Renewable或Brookfield帳户持有的頭寸產生不利影響的某些事項進行投票。

由於上述各種衝突和相關問題，我們可能會在Brookfield或其他Brookfield客户總體或與以下方面實現利潤的期間遭受(直接或間接)損失

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與上述衝突不存在的情況相比，持有特定資產的公司可能會獲得更低的利潤或更高的虧損。

為了緩解這些情況下的潛在利益衝突，Brookfield可以但不會有義務代表自己、Brookfield Renewable和/或其他Brookfield帳户採取一項或多項行動，包括以下一項或多項(由其自行決定)：(I)容忍權利，例如使Brookfield、Brookfield Renewable和/或其他Brookfield帳户在其本來有權投票的情況下保持被動，這可能意味着Brookfield、Brookfield Renewable、我們所投資的Brookfield帳户和/或其他Brookfield帳户(視情況而定)服從獨立的、同類別證券的第三方投資者就違約、喪失抵押品贖回權、解決辦法、重組和/或類似事項的決定，包括投資的受託人或管理機構或其他代理人採取的行動，例如免除、放棄、寬恕或減少任何本金或利息索賠、延長任何本金或利息的支付到期日或到期日、解除或替代任何實質性抵押品、免除、放棄、終止或修改任何擔保或賠償的任何實質性規定、任何留置權的從屬地位以及關於任何契諾的免除、放棄或許可；(Ii)使Brookfield、Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield賬户和/或其他Brookfield賬户僅持有任何此類投資的非控股權益；(Iii)將此事提交給與Brookfield無關的一個或多個人士，如第三方貸款服務機構、行政代理或其他代理，以審查和/或批准擬採取的行動；(Iv)就該事項諮詢投資者和/或尋求常務普通合夥人(和其他賬户的類似機構)獨立董事的批准；(V)設立道德屏障或信息屏障(這可能是暫時的，目的有限)，旨在將Brookfield投資專業人員一方面代表Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)獨立行事，另一方面代表Brookfield和/或其他Brookfield賬户，在各自的法律顧問和其他顧問的支持下；(Vi)努力確保Brookfield、Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield賬户和/或其他Brookfield賬户在相同證券或金融工具中擁有相同的權益，並保持相同的利益一致；和/或(Vii)導致Brookfield、Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield帳户和/或其他Brookfield帳户剝離其本來可以持有的投資，包括但不限於導致Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)將其頭寸出售給Brookfield或另一個Brookfield帳户(反之亦然)。

在任何時候，Brookfield都將努力公平、公正、公正地對待所有Brookfield管理的賬户(包括Brookfield Renewable和我們投資的任何Brookfield賬户)，並在追求和管理這些投資時與其投資使命保持一致。然而，不能保證Brookfield採取的任何行動或措施在任何特定情況下都是可行或有效的，也不能保證其自身利益不會影響其行為，而且Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)的結果可能會不如Brookfield沒有面臨這些利益衝突的情況。此外，預計布魯克菲爾德採取的行動和措施將根據每種情況的特定事實和情況而有所不同，因此，在處理這些情況的方式上將存在一定程度的差異和潛在的不一致。此外，Brookfield不時打算與Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)投資的一個或多個其他Brookfield賬户訂立投票協議，除其他事項外，該協議將(在該Brookfield賬户當選後)直接或間接地將Brookfield關於Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)或關於一個或多個物業或投資組合公司的某些投票權分配給該等附屬公司。然而，為免生疑問，Brookfield將在任何情況下控制Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)。

Brookfield可能會不時宣佈Brookfield Renewable所投資的Brookfield帳户的實物分配投資或其中的一部分。根據任何此類實物分配，Brookfield帳户的投資者(包括投資於相關Brookfield帳户的第三方投資者、其他Brookfield帳户和Brookfield人員)將獲得按比例分配的份額，並且Brookfield將獲得與其激勵分配相關的部分分配(如果適用)。在收到此類權益後，某些接受者(包括其他Brookfield帳户和Brookfield人員)通常可以自行決定出售其權益，這可能會對價值和/或產生不利影響

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其他受助人(包括Brookfield Renewable)權益的流動性。為免生疑問，向投資者進行實物分配時的投資價值(以及用於確定Brookfield有權獲得獎勵分配的價值)可能會超過投資者(包括Brookfield Renewable)在處置此類權益以換取現金時最終獲得的價值。此外，每個接受者可能會以不同的價值出售其權益，其他Brookfield賬户和Brookfield人員可能能夠以高於其他投資者(包括Brookfield Renewable)的價格出售他們的權益。很可能某些投資者會選擇讓Brookfield代表他們出售這些權益以換取現金，而Brookfield將為某些Brookfield賬户保留證券(反之亦然)，這可能會加劇本文中確定的風險和衝突。在部分實物分配的情況下，其他Brookfield賬户和Brookfield人員將可以自由出售他們在Brookfield Renewable(或Brookfield Renewable投資的Brookfield賬户)出售投資剩餘部分之前收到的權益，這可能會對Brookfield Renewable或相關Brookfield賬户的剩餘頭寸的價值和/或流動性產生不利影響，並且價格可能高於Brookfield Renewable或Brookfield Renewable投資的相關Brookfield賬户最終出售投資的剩餘部分。此外，對於我們所投資的Brookfield賬户或其任何投資的任何重組(例如組建延續工具或參與其他類似交易)，Brookfield可能會收取管理費，並接受與為長期持有投資而建立的任何延續工具或類似結構相關的獎勵分配。因此，這類交易將導致在確定在安排Brookfield賬户退出任何投資時是否使用延續工具時發生利益衝突，並且不能保證此類利益衝突將以有利於我們投資的Brookfield賬户或不選擇參與的投資者的方式得到解決。

•“投資”和“處置”的定義。我們投資的Brookfield賬户的管理文件一般都規定：投資“這類賬户的投資通常包括對公司或其他資產的任何直接或間接投資。管理文件一般進一步指出，Brookfield有權酌情決定是將作為資產組合、公司組合或平臺的一部分收購的資產或證券視為單獨的投資，還是作為單一投資。此外，單一投資可以包括相關資產和/或多個證券的集合(無論是在單一交易中或在一段時間內獲得的)、對投資組合公司證券的一系列投資(包括在單一交易中或在一段時間內對發行人資本結構的不同部分進行的投資)、作為投資組合和/或組合獲得的投資(無論是在單一交易中還是在一段時間內獲得的)，每種情況都由Brookfield合理確定。

就我們投資的Brookfield賬户的管理文件而言，Brookfield將使用其酌情權來確定多項資產和/或多項證券是否被視為一項單一的“投資”，同時考慮到它認為與此類確定相關的所有因素和情況。 布魯克菲爾德預計，一般而言，每一系列相關資產和/或證券都將被視為單一的“投資”。然而，即使一系列資產和/或證券因某些目的被視為單一投資，Brookfield仍可將該等資產和/或證券視為管理文件中其他目的的多項投資(前提是Brookfield認為這樣做符合該等管理文件相關條款的意圖)。例如，Brookfield可以決定為某些定義的目的在“透視”的基礎上評估投資組合中的每項資產，同時將投資組合視為相關Brookfield賬户的投資者報告中的單一“投資”，並出於其管理文件的其他目的，包括計算和收取管理費的目的。 為免生疑問，Brookfield將根據相關事實和情況，逐案決定是否採用這種“透視”方法，並預計將對不同的投資採取不同的方法。

在某些情況下，將資產和/或證券視為單一“投資”將影響管理費的計算，特別是在構成“投資”一部分的一項或多項資產或證券受“處置“或部分處置(因為在我們投資的Brookfield賬户的承諾期之後，已被處置或部分處置的投資一般不再計入管理費(或減額計入))。我們投資的Brookfield賬户的管理文件一般將“處置”定義為包括一項投資已減記為零的情況，並規定在處置

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所有或部分投資，其餘部分將被視為單獨的投資，用於計算相關Brookfield帳户的管理費。然而，如果一系列資產或證券被視為單一投資，並且其中一項或多項資產或證券減記為零，Brookfield將在考慮所有相關事實和情況後，酌情決定是否將該事件視為部分處置，從而減少相關Brookfield賬户應支付的管理費。

此外，對於在被視為單一投資的投資組合公司的資本結構的不同部分進行的一系列投資，隨着時間的推移，某些此類投資(例如，對公司股權的投資)可以減記為公允價值為零，而其他投資(例如，對公司發行的債務的投資)則保持一定的價值。 在這種情況下，Brookfield希望將這一系列投資視為一項單一的“投資”，而不會將此類投資視為減記為零或受到部分處置的影響。因此，Brookfield將繼續收取在投資中部署的全部資本的管理費(即使在相關Brookfield帳户的原始投資的大部分是已減記為零的證券的情況下，例如，只要Brookfield帳户持有投資組合公司中其他保值的證券，就將其投資於一家破產公司的股權)。

此外，我們投資的Brookfield賬户所持有的資產或證券不時會被替換或交換為另一種資產或證券，包括可能與再融資或其他償還、重組、合併、止贖、替代契據或其他交換或安排有關或作為其結果的資產或證券，無論是否破產。在這種情況下，我們投資的Brookfield賬户的管理文件通常賦予Brookfield自由裁量權，決定是否將此類交易視為“處置”或部分處置，並因此決定投資於此類原始資產或證券的金額是否將繼續全部或部分計入適用Brookfield賬户的資金承諾，因此需要支付管理費。例如，如果我們投資的Brookfield賬户持有根據破產程序轉換為股權的債務證券，Brookfield不會將此類事件視為全部或部分處置(即使我們投資的相關Brookfield賬户也持有該投資組合公司的股權，作為同一投資的一部分，但在破產程序中被減記為零)。

由於這些原因，Brookfield在確定資產和/或證券是否被視為單一“投資”以及是否發生了全部或部分“處置”時，將會相互矛盾，並且Brookfield將有動機行使其酌情權，以便支付給它的費用不會減少。此外，Brookfield將沒有義務(在某些情況下，也不希望)以有利於投資者的方式解決此類衝突，而是將根據其決定解決衝突，並考慮資產和/或證券是否為單一投資的一部分，以及是否發生了全部或部分處置的相關事實和情況。 為免生疑問，Brookfield的決定不會徵得任何投資者(或董事總經理普通合夥人的獨立董事或任何Brookfield賬户的有限合夥人顧問委員會)的同意，包括Brookfield將資產和/或證券視為單一“投資”的任何決定，以及沒有發生全部或部分“處置”，以使我們所投資的Brookfield賬户應支付的管理費在相關事實和情況下不會減少(如本文所述)。

即使在Brookfield為計算管理費而決定將資產和/或證券視為多項“投資”的情況下，在某些情況下(特別是在投資組合是作為單一投資組合以總購買價收購的情況下)，Brookfield仍將酌情(有時會做出合理估計)將最初收購後投資於資產或投資組合的部分購買價和額外資本歸因於個別資產和/或證券(這將影響投資組合中個別資產變現或減記為零時管理費減少的金額)。 布魯克菲爾德在做出這樣的歸因時也會同樣矛盾。

此外，在某些情況下，布魯克菲爾德可以決定在一段時間內將投資減記為零，隨後由於情況變化而將其價值增加到零以上。 在這種情況下，將恢復收取管理費，並從投資不再減記為零的時期開始，根據投資的原始“已供資承諾”計算。

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•保險和再保險資本. Brookfield目前管理並預計未來將管理一個或多個專注於投資保險和再保險相關資本的Brookfield賬户（為免生疑問，包括Brookfield再保險（以及與任何其他保險和再保險相關的Brookfield賬户））。布魯克菲爾德保險賬户“）.除其他事項外，Brookfield Insurance Accounts預計將投資於Brookfield Accounts附屬發行人的證券，包括投資組合公司發行的證券，如投資級，高收益和其他債務證券以及某些股權投資。例如，Brookfield Insurance Accounts可能會不時投資於Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield Accounts和/或其投資（作為Brookfield Accounts基礎投資融資的一部分）發行的資產支持證券、商業抵押貸款支持證券以及其他債務證券和工具。Brookfield Insurance Accounts還可以向從我們投資的Brookfield Renewable或Brookfield Accounts購買投資的各方提供融資。

Brookfield Insurance Accounts的投資一般將按公平市場條款（基於與第三方投資者協商的條款或Brookfield以其他方式確定符合公平市場條款的條款）進行。然而，Brookfield Insurance Accounts對債務證券和/或工具的投資將導致Brookfield Insurance Accounts和其他Brookfield Accounts投資於發行人資本結構的不同層面。如果Brookfield Insurance賬户投資於Brookfield Renewable持有的資產，或者我們通過不受Brookfield控制或不與Brookfield有關聯的結構間接投資的Brookfield賬户，則此類投資通常不會被視為關聯交易。為免生疑問，Brookfield Insurance Accounts就這些投資賺取的利息、費用和其他金額將不會抵消或以其他方式減少我們投資的Brookfield Renewable或Brookfield Accounts應向Brookfield支付的管理費。這些情況將對我們投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield賬户產生利益衝突和潛在不利影響，這些情況在上文“與關聯方的投資”中有更詳細的描述（包括Brookfield將管理這些情況的方式）。

由於Brookfield管理Brookfield保險賬户，因此某些交易（例如，交叉交易或涉及Brookfield賬户的其他交易，以及Brookfield保險賬户）存在利益衝突。涉及Brookfield Renewable或我們投資的Brookfield Accounts（或投資組合公司）以及Brookfield Insurance Account的任何交易，均不需要Brookfield Renewable投資的Brookfield Account的執行總合夥人獨立董事或諮詢委員會的批准，除非Brookfield自行決定。

•布魯克菲爾德資本解決方案. 布魯克菲爾德資本解決方案（Brookfield Capital Solutions）BCS“）是布魯克菲爾德內部的一項獨立業務，專注於：（i）為布魯克菲爾德賬户尋找投資機會（包括Brookfield Renewable和Brookfield Renewable投資的Brookfield賬户）及其各自的投資組合;（ii）維持與資本市場界的關係，以協助Brookfield Accounts（包括Brookfield Renewable和Brookfield Renewable投資的Brookfield賬户）及其各自的投資組合，其中包括，通過創造性的融資解決方案籌集債務和股權資本，並優化資本結構，這些融資解決方案的條款和條件通常從布魯克菲爾德的角度來看是公平、合理和公正的，布魯克菲爾德賬户（包括Brookfield Renewable和Brookfield Renewable投資的Brookfield賬户）及其各自的投資組合（如適用）;以及（iii）構建資本解決方案，以努力增強（其中包括）銀團貸款、配售貸款或以其他方式轉讓貸款的能力，證券和其他金融工具，這些證券和其他金融工具來自Brookfield賬户（包括Brookfield Renewable和Brookfield Renewable投資的Brookfield賬户）和/或其各自的組合投資作為借款人/發行人和/或貸方/債權人的融資（“BCS業務”).

BCS業務通過Brookfield Reinsurance的子公司進行，該子公司與Brookfield Corporation有經濟聯繫。BCS業務包括（除其他外）：（i）在SEC註冊並獲得FINRA會員資格的證券經紀商和交易商，以及（ii）提供有關非證券金融工具（包括貸款）的各種服務的子公司，例如採購/發起，安排，承銷，結構化和分銷/銀團貸款，債務諮詢服務和其他類似服務。BCS業務收取的費用不用於減少Brookfield Accounts應付的管理費，

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與Brookfield帳户(包括Brookfield Renewable投資的Brookfield和Brookfield帳户)和/或其各自作為服務接受者的投資組合共享。

除其他外，BCS提供以下服務：(I)承銷公司，並在轉介的基礎上盡力提供證券和非證券工具；(Ii)根據美國證券法第144A條，在轉介的基礎上轉售證券；(Iii)併購和公司融資諮詢服務；(Iv)證券和非證券工具的私募；(V)非交易所會員在轉介的基礎上安排上市證券的交易；(Vi)為自己的賬户交易證券；(Vii)經紀或交易商在轉介的基礎上銷售公司債務證券；和(Viii)經紀人或交易商在轉介的基礎上出售抵押貸款、應收賬款或其他資產擔保證券的權益。預計BCS業務將不時擴大其提供的服務和參與的活動。此外，Brookfield未來還可以開發新的業務，例如為公司、財務贊助商、管理層或其他人員提供額外的投資銀行、諮詢和其他服務，這可能是BCS業務的一部分。

任何此類服務可能涉及可能產生適合Brookfield賬户(包括Brookfield Renewable投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户)和/或其組合投資的投資機會的交易，或者排除Brookfield賬户(包括Brookfield Renewable投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户)和/或其組合投資的投資機會的交易(包括因為BCS業務的參與可能改變Brookfield賬户的投資機會的税務特徵)。為了向任何Brookfield賬户(包括Brookfield Renewable投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户)和/或其投資組合提供投資機會，BCS業務將沒有義務拒絕任何此類活動。Brookfield也有可能通過BCS獲得限制Brookfield賬户(包括Brookfield Renewable投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户)和/或其投資組合公司從事潛在交易的能力的信息。

承保服務提供給Brookfield賬户的現有和潛在的有價證券投資(包括Brookfield Renewable投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户)，有時也提供給第三方。如果BCS Business擔任投資組合公司證券的承銷商，Brookfield帳户通常在根據適用的法規或協議進行發行後受到一段“禁售期”的限制，在此期間，其出售其繼續持有的任何證券的能力受到限制。這可能會影響此類Brookfield賬户在適當時候處置此類證券的能力。

辛迪加服務除其他事項外，包括識別潛在的第三方投資者(包括潛在的辛迪加參與者和/或融資交易對手)、協助構建交易以使其更適合第三方投資者和/或融資交易對手、準備營銷材料、執行辛迪加和出售戰略、安排融資併為Brookfield賬户(包括Brookfield Renewable和Brookfield賬户，Brookfield Renewable投資的Brookfield賬户)和/或其各自的投資組合投資提供交易後支持。即使在最終沒有分配、辛迪加、出售給第三方投資者或融資的情況下(例如，在談判交易之初不清楚是否有足夠的能力(或需求)提供借款人或發行人(或其保薦人)所尋求的全部融資)，也可能需要這些服務(BCS業務將因提供這些服務而獲得補償)。

一般而言，BCS業務在證券和/或用於證券投資的非擔保金融工具(包括貸款)辛迪加中的角色是聯席管理人，而不是主承銷商，但它也可以不時發揮這種作用。BCS業務還可以將公司債務或股權證券轉售給Brookfield賬户(包括Brookfield Renewable投資的Brookfield Renewable或Brookfield賬户)，或根據美國證券法第144A條，或根據證券法私募豁免註冊，協助安排或促進債務或股權證券的初始轉售。

除融資服務外，BCS Business還為Brookfield賬户(包括Brookfield Renewable投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户)的投資組合提供資本市場和債務諮詢服務，包括重組和解決方案方面的服務。BCS業務一般由借款人或發行人(或其保薦人)聘用，並直接從借款人或發行人(或其保薦人)收取所提供服務的費用和費用補償。

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BCS業務向Brookfield Renewable提供服務的框架，即我們投資的Brookfield帳户或現有的或潛在的組合投資和分配的補償，包括確保所有費用條款將反映當時的公平市場條款的過程，將受到管理普通合夥人的審查和同意，而不是Brookfield帳户的有限合夥人諮詢委員會或投資者的審查或同意。根據管理普通合夥人的獨立董事批准的這種框架達成的個人授權將不受管理普通合夥人的獨立董事、Brookfield Account的有限合夥人諮詢委員會或投資者的審查或同意。一般而言，BCS Business因向Brookfield Renewable或我們投資的Brookfield帳户(或其組合投資)提供併購交易諮詢服務而收到的費用，用於減少Brookfield Renewable或我們投資的此類Brookfield帳户欠Brookfield的管理費。然而，BCS業務因提供私募、承銷、安排、組織、辛迪加、發起、採購、抵押品管理、管理、債務諮詢、承諾、融資、浮動或其他服務(包括其他經紀-交易商服務，例如根據美國證券法第144A規則促進債務或股權證券的初始轉售)而收取的費用不用於降低管理費(或以其他方式與Brookfield Renewable或我們投資的Brookfield賬户分攤)。

另一方面，Brookfield與BCS業務之間的關係會引起利益衝突，涉及(I)Brookfield賬户(包括我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户)的參與和/或其各自對BCS業務的投資組合服務，和/或(Ii)Brookfield賬户(包括我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户)參與由BCS業務提供服務的第三方發行人(或借款人)發行(或發起)的投資機會。此類衝突考慮因素包括但不限於：(I)與Brookfield Account或其各自的投資組合參與BCS業務以獲得服務相關的條款(包括將向BCS業務支付的補償，預計將包括費用和開支報銷)；以及(Ii)Brookfield Account參與由BCS業務提供服務的第三方發行人(或借款人)發行(或發起)的投資機會時，BCS業務在交易中的利益，包括其獲得相關報酬的權利。

此外，如果第三方發行人(或借款人)陷入困境，並且該發行人(或借款人)進行的發行的參與者，包括我們投資的Brookfield Renewable或Brookfield賬户，有權向承銷商提出有效索賠，Brookfield將在決定是否對BCS Business提起訴訟或其他訴訟時發生衝突。此外，由於BCS Business與其他非關聯經紀-交易商之間的關係，在非關聯經紀-交易商承銷了一項發行而發行者陷入困境的情況下，Brookfield在考慮到Brookfield與該經紀-交易商的整個關係後，在決定是否提出索賠時也將存在衝突。

布魯克菲爾德維持旨在解決和尋求緩解這些衝突考慮的政策和程序。除其他事項外：(I)Brookfield賬户(包括我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户)或其各自的組合投資對BCS業務的服務的聘用將符合相關賬户對附屬服務的要求，包括確定在這方面向BCS業務支付的補償；和(Ii)Brookfield賬户(包括我們投資的Brookfield Renewable或Brookfield賬户)和/或Brookfield賬户(包括我們投資的Brookfield Renewable或Brookfield賬户)在BCS發起/辛迪加投資機會中的每一項BCS業務服務合約，將受到相關賬户的Brookfield投資委員會和/或管理賬户投資組合投資的投資組合管理團隊的審查和批准，該團隊由不同於管理BCS業務的人員組成，以確保參與和/或投資適合於相關賬户的投資授權。以及衝突委員會，以確保與參與和/或投資有關的衝突考慮得到適當處理。

然而，不能保證商定的條款將反映當時的公平條款，對相關Brookfield賬户或投資組合投資同樣有利，如果BCS不是承銷商辛迪加的一部分，則與其他Brookfield賬户或其組合投資相同

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接受其他交易或以任何方式接受基準。在某些情況下，商定的條款可能比當時的公平條款更好；在其他情況下，這些條款可能更差。在為任何特定交易選擇交易對手並與該等交易對手談判條款(包括費用)時，Brookfield將根據其受託責任，在考慮整體情況的情況下，按照相關Brookfield賬户的最佳利益行事，但不會要求(也不會)促使Brookfield賬户(或其投資組合)僅根據交易對手提供的費用和其他財務條款來選擇交易對手。如果Brookfield賬户或其投資組合同意向交易對手支付比其他潛在交易對手可能提出的更高的費用，BCS(和其他聯席管理人)也將相應獲得更高的補償。雖然為Brookfield賬户或其投資組合提供有關其參與承銷辛迪加的建議的Brookfield人員預計將與管理BCS業務的人員不同，但他們通常會知道BCS在交易中的利益，並且--像整個組織中的Brookfield人員一樣--將獲得與Brookfield上市附屬公司的業績掛鈎的部分激勵性薪酬，其中某些將受到BCS業務產生的收入的影響，和/或以其他方式持有此類附屬公司的經濟利益。

BCS業務希望不定期為第三方提供服務(包括融資、資本市場和諮詢服務)。此類第三方可能包括Brookfield Account的競爭對手(包括我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield Account)和/或其各自的投資組合。以這種方式向第三方提供服務會帶來額外的利益衝突。例如，BCS Business可以充當第三方的配售代理或證券承銷商，這些證券可以由Brookfield賬户收購。由於適用的保密要求或適用法律，BCS Business也可能獲得它(和Brookfield)被禁止(包括代表Brookfield Renewable或Brookfield Renewable投資的Brookfield賬户)行事或向Brookfield披露的信息，即使這樣的行動或披露將符合Brookfield賬户(包括我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户)和/或各自的投資組合投資的最佳利益。

•投資和子公司的結構調整。Brookfield是Brookfield Renewable最大的單位持有人，有權從Brookfield Renewable獲得管理費和其他補償。因此，Brookfield將在安排Brookfield Renewable的投資和其他業務的結構時考慮其利益，同時也考慮相關Brookfield賬户的利益。

Brookfield可能會不時為一個或一組投資者(包括Brookfield Renewable、其他Brookfield帳户和第三方投資者)實施定製的結構，以便於他們以解決税收、監管或其他顧慮(如為個人投資者形成替代投資工具)的方式參與特定投資。 這些結構通常需要由相關的Brookfield賬户承擔額外費用，這些費用通常由此類賬户的所有投資者分擔。 考慮到定製結構所需的時間和費用，在某些情況下，Brookfield可能只向某些投資者提供此類結構，即使其他處境相似的投資者也可以從中受益。 Brookfield將根據投資者的投資金額、與這些單位持有人的合同協議以及適用於投資者的特定税收、監管或其他情況等因素，酌情決定哪些投資者將從這種定製的結構中受益。布魯克菲爾德參與這種定製結構的投資者預計將受益於比其他處境相似但沒有從這種結構中受益的投資者更優惠的税收或其他結果。

•對Brookfield Renewable活動的限制。Brookfield在管理我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户時受某些協議、義務和限制的約束，包括衝突管理協議、綜合監管報告義務和其他監管限制，如房地產投資信託關聯規則和法規(其也適用於某些被信息障礙隔開的Brookfield業務，包括PSG和Oaktree(每種情況下，如上所述))和某些與投資相關的限制，這在某些情況下可能會對Brookfield Renewable產生不利影響。

•買賣資產.除某些例外情況外，例如在Brookfield賬户之間轉移投資，這些賬户旨在共同投資於投資，或最終旨在投資於作為資產組合或平臺的一部分收購的不同資產，而無需獲得執行總合夥人的獨立董事或

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Brookfield Account的有限合夥人諮詢委員會（如適用）、Brookfield Renewable或我們投資的Brookfield Accounts不會（直接或間接）投資於其他Brookfield Accounts（不包括Brookfield Accounts的任何投資組合公司）發行的任何證券，也不會從其他Brookfield Accounts購買投資或向其他Brookfield Accounts出售投資。Brookfield可能會在Brookfield賬户（包括Brookfield Renewable或我們投資的Brookfield賬户）關閉此類投資後向共同投資者提供投資，即使最初收購時並非有意將投資作為共同投資機會。向共同投資者的此類銷售不需要管理普通合夥人的獨立董事或Brookfield Account的有限合夥人諮詢委員會（如適用）的批准。這些購買和銷售可能會引起利益衝突，包括在所提供的對價和這些賬户的義務方面。此外，布魯克菲爾德可以自行決定，決定不代表布魯克菲爾德賬户進行交易（包括Brookfield Renewable或我們投資的Brookfield賬户），如果管理普通合夥人的獨立董事或Brookfield賬户的有限合夥人諮詢委員會批准，（如適用）將需要與此類交易有關，在這種情況下，其他布魯克菲爾德賬户可以追求和投資於此類交易。

•向Brookfield賬户的交易對手融資. 在某些情況下，Brookfield賬户或Brookfield保險賬户可能會向一個或多個第三方提供和/或承諾提供融資，這些第三方預計將從Brookfield Renewable或我們投資的Brookfield賬户競標和/或購買投資（全部或部分）。這類融資可以通過布魯克菲爾德賬户或布魯克菲爾德保險賬户在相關銷售過程中向潛在投標人安排和提供的預先安排的融資包提供，或者根據一個或多個投標人與布魯克菲爾德和/或布魯克菲爾德賬户之間的雙邊談判提供。例如，如果Brookfield Renewable或我們投資的Brookfield賬户尋求在正常過程中向第三方出售投資（全部或部分），Brookfield賬户或Brookfield保險賬户可能會向第三方提供債務融資，以促進其投標和潛在的投資購買。

只有在Brookfield認為它對Brookfield Renewable或Brookfield賬户是中立的或為其提供利益的情況下，我們才會提供此類安排，我們通過支持第三方成功競標和/或收購我們的投資。然而，Brookfield Accounts或Brookfield Insurance Accounts安排和提供的購置融資也會產生潛在的利益衝突。特別是，此類賬户作為潛在貸款人蔘與銷售過程可能會激勵選擇使用Brookfield賬户或Brookfield保險賬户安排的融資的第三方投標人，從而對我們造成潛在損害。

為了減少這些情況下的潛在利益衝突，Brookfield通常會尋求採取以下一項或多項措施（由其自行決定）履行其對Brookfield Renewable或我們投資的Brookfield賬户的義務：（i）通過競爭性和盲目投標過程在正常過程中提供投資，以最大限度地提高布魯克菲爾德可再生能源的銷售價值，或我們投資的Brookfield賬户，（ii）聘請一名或多名獨立顧問，如賣方銀行，代表Brookfield Renewable或我們投資的Brookfield賬户，以管理和促進商業上公平和公正的銷售過程，（iii）與管理普通合夥人協商和/或尋求其批准。的獨立董事或投資者在布魯克菲爾德帳户，我們投資（或其諮詢委員會），如適用，就建議和（或）打算採取的行動;（iv）建立道德屏障或信息屏障（這可能是臨時的，目的有限），以分離布魯克菲爾德投資專業人士，代表布魯克菲爾德可再生能源或布魯克菲爾德帳户，我們在其中投資，一方面，另一方面，代表其他Brookfield賬户和/或Brookfield保險賬户安排和提供收購融資的Brookfield投資專業人士;以及（v）Brookfield考慮到相關事實和情況認為必要或適當的其他行動。但是，我們不能保證任何特定行為在任何特定情況下都是可行或有效的，也不能保證布魯克菲爾德自身的利益不會影響其行為，而且布魯克菲爾德可再生能源或我們投資的布魯克菲爾德賬户的結果可能不如布魯克菲爾德沒有面臨這些利益衝突時的情況。此外，

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布魯克菲爾德的追求預計將根據每種情況的特定事實和情況而有所不同，因此，在處理這些情況的方式上將存在一定程度的差異和潛在的不一致。

此外，在某些情況下，Brookfield可能會接受從Brookfield賬户或Brookfield Insurance賬户獲得收購融資的投標人的投資報價，但報價低於其從擁有獨立融資來源的一方收到的報價。例如，雖然價格往往是選擇將投資出售給誰的決定因素，但其他因素經常影響出賣人，其中包括成交條件、缺乏承諾的融資來源、監管或其他同意要求，以及增加價格較高的投標人在這種情況下能夠完成或完成交易的風險的其他因素。因此，Brookfield可能會導致Brookfield Renewable或我們投資的Brookfield賬户將資產出售給從另一個Brookfield賬户或Brookfield保險賬户獲得融資的第三方，即使該第三方沒有提供最具吸引力的價格。

在行使其在本協議項下的自由裁量權時，Brookfield將努力確保Brookfield Renewable或我們投資的Brookfield帳户在商業上公平和公平的銷售過程基礎上獲得最優惠的銷售方案(包括銷售價格以及成交的確定性和速度)。然而，由Brookfield帳户提供的涉及收購融資的投資(全部或部分)的出售將不需要Brookfield Renewable或UnithHolders的批准。

•有聯繫的交易/安排。Brookfield不時與第三方簽訂各種相關商業交易和/或安排的合同(例如，向第三方供電的協議，同時同意從該第三方採購技術服務)，作為與該第三方更廣泛業務或其他類似關係的一部分。此類交易和/或安排(及相關利益)一般將有利於Brookfield更廣泛的業務平臺，並將按照Brookfield的分配政策和程序以公平合理的方式進行分配。對於這些交易和/或安排，Brookfield將在各種Brookfield賬户之間分配某些交易(例如，供電協議)，包括我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户，並可能為此承諾Brookfield Renewable和此類Brookfield賬户購買和/或支持由該等第三方提供的某些服務或產品。此外，Brookfield預計將獲得與第三方提供的服務和/或產品有關的折扣和其他特殊經濟利益，這些折扣和特別經濟利益將以公平合理的方式在Brookfield和各種Brookfield賬户之間分配，包括不參與向第三方提供商品和/或服務的Brookfield和Brookfield賬户。

•Brookfield人員的投資。參與Brookfield諮詢業務活動的Brookfield人員，包括Brookfield()的合夥人、成員、股東、董事、高級管理人員和其他員工布魯克菲爾德人員“)，被允許為其自己的賬户(包括通過Brookfield賬户)或其家庭成員的賬户，包括信託和其他受控實體，買賣證券或其他投資。與直接或間接為我們和我們投資的Brookfield賬户持有的頭寸相比，這些Brookfield人員可能會持有相同、不同或在不同時間持有的頭寸。為了減少(I)我們的投資活動與Brookfield員工之間的潛在衝突，以及(Ii)我們的活動受到上述個人交易活動的重大不利影響的可能性，Brookfield制定了與個人證券交易有關的政策和程序。為此，參與管理我們投資活動的Brookfield人員通常被限制從事個人交易活動(除非此類活動是通過Brookfield人員無法影響或控制的賬户進行的)，其他Brookfield人員通常必須預先清算擬議的個人交易。此外，Brookfield的政策包括禁止內幕交易、搶先交易、交易Brookfield證券觀察名單上的證券、交易受封閉期限制的證券以及其他限制。

•關聯方投資者的投資。Brookfield的某些高管和前高管擁有一家投資工具(該投資工具)的絕大多數股份關聯方投資者)，其投資授權由布魯克菲爾德、橡樹資本和巴黎聖日耳曼這樣的高管管理。關聯方投資者的投資

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包括Brookfield帳户(包括我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield帳户)已經投資、正在投資和/或未來將投資的公司的權益，在某些情況下包括與Brookfield帳户一起進行的投資。管理關聯方投資者活動的人員與Brookfield的其他部門之間沒有信息障礙(橡樹資本和巴黎聖日耳曼除外，它們是被隔離的)。Brookfield已採用旨在確保關聯方投資者的活動不會與Brookfield Renewable(或任何其他Brookfield賬户)的活動發生重大沖突或對其產生不利影響的協議，並確保Brookfield賬户(包括我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户)的利益在可行的範圍內優先於關聯方投資者的利益，包括與投資機會的分配和投資的執行時間相關的利益。

•布魯克菲爾德的公共證券集團。Brookfield作為代理人和委託人，積極參與全球固定收益、貨幣、大宗商品、股票和其他市場。Brookfield的某些投資活動獨立於Brookfield Renewable和其他Brookfield帳户的管理，並且在執行時不受任何參考。例如，Brookfield對某些投資的股權、債務或其他權益進行投資、交易或做市，而不考慮此類活動對我們、其他Brookfield賬户及其投資組合公司的影響。尤其是Brookfield‘s Public Securities Group(“PSG“)管理投資於公共債務和股票市場的投資基金和賬户。目前存在信息障礙，根據這一障礙，Brookfield和PSG相互獨立地管理其投資業務，通常不分享與此類活動有關的信息。因此，Brookfield和PSG通常不會就對方做出的投資決定相互諮詢，也不知道對方做出的投資決定，也不需要任何瞭解對方投資決定的人對其投資決定進行任何內部批准。因此，PSG不會與Brookfield分享原本適合Brookfield Renewable或任何其他Brookfield帳户的投資機會，並且Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)將無權獲得此類機會。此外，在某些情況下，PSG管理的基金和/或賬户將持有我們(或Brookfield賬户)其中一項投資(或潛在投資)的權益。在這種情況下，PSG基金和/或賬户可能會從我們的活動(以及我們投資的Brookfield賬户的活動)中受益。此外，由於投資目標和觀點的不同，PSG管理其權益的方式可能不同於我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户(例如，包括投資於發行人資本結構的不同部分，賣空證券，以不同的方式投票證券，和/或在與我們或我們投資的Brookfield賬户不同的時間出售其權益)。

由於信息共享障礙，這裏描述的潛在利益衝突被放大，因為Brookfield的投資團隊通常不會意識到，也沒有能力管理這種衝突。Brookfield擁有隨時移除或修改此類信息障礙的自由裁量權，而無需通知我們的單位持有人。如果信息障礙被消除或修改，Brookfield在管理Brookfield Renewable和其他Brookfield賬户時將受到某些協議、義務和限制，例如，包括衝突管理協議和某些潛在的與投資有關的限制。

•橡樹樹。Brookfield持有橡樹資本的重大權益，橡樹資本是一家全球投資管理公司，管理着大量資產，強調對信貸、私募股權、房地產和上市股票的投資採取機會主義、價值導向和風險受控的方式。Brookfield和Oaktree在很大程度上根據信息障礙獨立運營各自的投資業務，各自仍在現有品牌下，由不同的管理和投資團隊領導。

預計Brookfield、Brookfield Account(包括我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield Account)及其投資組合公司將從事活動，並建立業務關係，一方面會導致它們與橡樹資本管理的基金和賬户(統稱為Oaktree)之間存在利益衝突(和潛在衝突)。橡樹資本賬户“)和他們的投資組合公司。只要Brookfield和Oaktree根據信息障礙相互獨立地管理其投資運營，Oaktree、Oaktree Account及其各自的投資組合公司通常不會被視為Brookfield Renewable、Brookfield、Brookfield Account及其投資組合公司的附屬公司，並且

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衝突(和潛在衝突)考慮因素，包括與投資機會的分配、投資和交易活動、與橡樹資本、橡樹資本賬户及其投資組合公司達成的協議、交易和其他安排有關的考慮因素，一般將按本文概述的方式進行管理。

Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield Accounts（在這兩種情況下，直接和間接）和Oaktree Accounts的投資策略和投資有一定程度的重疊。然而，布魯克菲爾德一般不希望就投資活動和/或決策與橡樹資本進行協調或協商。這種缺乏協調和磋商的情況以及上述信息障礙，在某些方面將減輕我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield Accounts與Oaktree Accounts之間的利益衝突;然而，這些因素也會在我們和橡樹資本的投資活動中產生一定的衝突和風險，並且使得減輕、改善或避免這種情況更加困難。例如，由於Brookfield和Oaktree預期不會就投資活動和/或決策相互協調或協商，而且Brookfield和Oaktree的投資活動和決策預期都不會受到任何瞭解和/或決策控制另一方投資決策的人士的任何內部批准，橡樹資本將有權尋求適合我們投資的布魯克菲爾德可再生能源和布魯克菲爾德賬户的投資機會，但這些投資機會不提供給我們或這些布魯克菲爾德賬户。我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield Accounts，以及Oaktree Accounts，預計也會不時競爭相同的投資機會。在某些情況下，這種競爭可能會對我們（直接和/或間接）投資的購買價格產生不利影響。橡樹資本沒有義務，通常也不會與Brookfield分享可能適合我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield Accounts的投資機會，我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield Accounts對任何此類機會沒有權利。

此外，Oaktree在成立或建立新的Oaktree賬户（如額外基金或後續基金）方面不會受到限制。此外，Brookfield預期將不時向橡樹資本提供（i）市場營銷相關支持，包括例如戰略會議、投資者關係介紹及其他市場推廣活動;及（ii）戰略監督及業務發展支持，包括一般市場專業知識及向投資組合公司、其管理團隊及其他關係等市場參與者介紹。某些此類橡樹賬户可能與我們投資的布魯克菲爾德可再生能源和/或布魯克菲爾德賬户存在競爭或以其他方式開展業務，而不考慮它們是否會對我們投資的布魯克菲爾德可再生能源和/或布魯克菲爾德賬户產生不利影響。 Oaktree Accounts將被允許進行適合Brookfield Renewable和Brookfield Accounts的投資類型，而無需Brookfield的同意。有時，我們投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield Accounts與Oaktree Accounts預計會相互購買或出售投資，以及共同進行一項或多項投資。此外，Oaktree Accounts預計將不時持有Brookfield Renewable和/或我們投資的Brookfield Accounts持有的投資（或潛在投資）的權益，和/或隨後購買（或出售）我們投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield Accounts持有的投資（或潛在投資）的權益，包括資本結構的不同部分。例如，我們（或我們投資的布魯克菲爾德賬户）可能持有橡樹賬户的投資組合公司的股權。在這種情況下，橡樹資本可以從我們的（直接或間接）活動中受益。相反，我們投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield Accounts可能會受到橡樹資本活動的不利影響。此外，由於不同的投資目標、觀點和/或投資興趣，預計橡樹資本將以不同於我們所投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield Accounts的利益的方式管理某些橡樹資本賬户的利益（包括投資於發行人資本結構的不同部分，賣空證券，（a）以不同的方式投票證券或行使其持有的權利，和/或在與我們投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield Accounts不同的時間出售其權益，這可能會對我們的（直接和/或間接）利益產生不利影響。Oaktree和Oaktree Accounts還應採取立場，提供意見和建議，這些意見和建議可能與我們投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield Accounts所採取的或給予或提供的意見和建議相反，並應持有可能與Brookfield Renewable持有的利益（直接或間接）不利的利益。一方面，我們投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield Accounts，另一方面，Oaktree Accounts，在某些情況下會有不同的利益，包括Brookfield Renewable和/或Brookfield Accounts的利益可能

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我們投資的Brookfield賬户從屬於橡樹賬户的利益，或者受到橡樹賬户參與投資和與投資相關的行動的不利影響。橡樹資本沒有義務或其他義務為我們投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield賬户提供有關其活動、戰略和/或觀點的任何信息。

橡樹資本可能會向Brookfield提供類似的信息、支持和/或知識，上述利益衝突(和潛在衝突)將同樣適用於這些情況。

由於Brookfield和Oaktree之間缺乏信息共享和協調，預計本文所述的潛在利益衝突將被放大。管理我們所投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield帳户活動的投資團隊預計不會知道，也沒有能力管理此類衝突。即使他們通過公開信息瞭解橡樹資本的投資活動，情況也會是這樣。

Brookfield和Oaktree可以在不通知Brookfield Renewable或我們的單位持有人的情況下，隨時決定移除或修改Brookfield和Oaktree之間的信息障礙。如果信息障礙被消除或修改，預計Brookfield和Oaktree將採用某些旨在解決潛在衝突和在不同或修改後的框架中管理其投資活動的其他考慮因素的協議。

Brookfield和/或Oaktree對信息障礙和相關內部控制的違反(包括無意中的違反)可能會對Brookfield(和Oaktree)造成重大後果，並對我們投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield賬户產生重大不利影響，其中包括與我們的直接和/或間接投資活動相關的潛在監管調查和違反證券法的索賠。這些事件可能會對Brookfield的聲譽產生不利影響，導致實施監管或金融制裁，對Brookfield向Brookfield賬户提供投資管理服務的能力產生負面影響，所有這些都可能對我們投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield賬户的投資活動造成負面財務影響。

如果信息障礙被消除或無效，並且Brookfield有能力訪問由Oaktree及其人員開發的分析、模型和/或信息，則Brookfield將不會有任何義務或其他責任代表我們根據該等分析和模型投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield帳户獲取該等信息或進行交易，並且實際上可能受到證券法的限制。Brookfield可能會做出不同於如果它尋求此類信息就會做出的投資決定，這可能對我們和/或我們投資的Brookfield賬户不利。

Brookfield可能會不時聘請Oaktree、Oaktree Account和/或他們的投資組合公司向Brookfield Account及其投資組合公司提供某些服務，包括但不限於非投資管理相關服務以及原本由第三方服務提供商或Brookfield根據情況提供的其他服務。例如，Oaktree賬户可能是Brookfield Renewable或我們投資的Brookfield賬户所擁有的投資的貸款人，或者Brookfield和Oaktree擁有的另類投資基金經理可能充當Brookfield Renewable或Brookfield賬户的另類投資基金經理，我們投資並提供風險管理等服務。如果受聘於Brookfield Renewable或我們投資的Brookfield賬户，則該另類投資基金經理提供此類服務的費率可能不同於向Brookfield Renewable或我們投資的Brookfield賬户或其附屬公司收取的費率，而不是向橡樹資本賬户收取的費率。雖然Brookfield將真誠地確定它認為向Brookfield帳户提供的服務可以接受的費率和費用(包括基於向其他Brookfield帳户提供或以前提供的類似服務和/或其他Brookfield帳户批准的費率)，但不能保證向Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)收取的費率和費用不會高於在其他情況下收取的費率和費用。每一項此類承諾都將符合管理文件和本表格20-F以及適用的管理文件中所述的披露。Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)投資的公司可能與橡樹資本、橡樹資本賬户和/或其投資組合公司簽訂租賃協議和其他類似協議。此外，橡樹資本或其投資組合公司可以保留Brookfield，以執行其也向其提供的服務

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我們投資的布魯克菲爾德賬户。Brookfield向橡樹資本提供此類服務的費率預計將與我們投資的Brookfield賬户收取的費率不同(甚至可能低於)。

這並不是收購橡樹資本可能導致的所有實際或潛在衝突的完整清單或解釋，Brookfield或Oaktree未來可能會出現更多未知的衝突，這些衝突不一定會得到有利於Brookfield Renewable的利益(或我們所投資的Brookfield賬户的利益)的解決。由於Brookfield和Oaktree的活動範圍廣泛，以及合併現有業務的某些方面所涉及的複雜性，識別和解決此類利益衝突的政策和程序將隨着時間的推移而繼續發展。

•交叉行業和主要行業。在適用法律允許的情況下，根據適用Brookfield帳户的管理文件的條款，Brookfield可以(但沒有義務)促使Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)收購或處置Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)與其他Brookfield帳户之間的交叉交易中的投資，或實現Brookfield促使Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)從Brookfield購買投資或向Brookfield出售投資的本金交易，前提是任何此類交易必須得到管理文件和適用法律的批准。根據我們的管理文件，如Brookfield Renewable與其他Brookfield賬户從事交叉交易或與Brookfield進行本金交易，此類交易須經獨立董事批准(除某些例外情況外)，該批准被視為構成對Brookfield Renewable的批准，並對Brookfield Renewable具有約束力。我們的獨立董事一般已批准Brookfield Renewable和其他Brookfield賬户之間的交叉交易，只要這些交易按照本20-F表格中描述的參數執行即可。Brookfield Renewable和Brookfield帳户之間的主要交易通常需要我們的獨立董事根據具體情況批准。同樣，我們(以及我們投資的Brookfield賬户的其他投資者)一般已批准此類Brookfield賬户與其他Brookfield賬户之間的交叉交易，前提是這些交易是按照適用Brookfield賬户的管理文件中描述的參數執行的，而此類Brookfield賬户與其他Brookfield賬户之間的本金交易則須在個案基礎上徵得其投資者的同意(通常通過其有限合夥人諮詢委員會或其他類似機構獲得)，批准將被視為構成對我們投資的Brookfield賬户的批准，並對其具有約束力。根據1940年《投資顧問法案》，一項交易是否屬於“主要交易”，因此是否需要獨立批准(即，由我們的獨立董事代表我們或代表該賬户的Brookfield賬户的有限合夥人諮詢委員會批准)，取決於此類交易的確切結構。在某些情況下，Brookfield會以一種不被視為“主要交易”的方式安排一筆交易。

可能存在與這些交易相關的潛在利益衝突或監管問題，這可能會限制Brookfield為Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)進行這些交易的決定。對於交叉交易或主要交易，Brookfield及其附屬公司對Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)和交易的其他各方具有潛在的相互衝突的忠誠度和責任分工，並制定了與此類交易和衝突相關的政策和程序。然而，不能保證此類交易將會完成，或此類交易將以最有利於Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)作為此類交易的一方的方式進行。通過其投資，單位持有人同意Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)進行交叉交易，並在獲得獨立董事(或有限合夥人諮詢委員會或其他類似機構的同意，如果交易是由我們投資的Brookfield賬户達成的交易的情況下)的情況下，在適用法律允許的最大程度上進行主要交易。為免生疑問，Brookfield Renewable的某些投資組合公司(或我們投資的Brookfield帳户)和其他Brookfield帳户、PSG、Oaktree或非控制關聯公司擁有的投資組合公司之間的收購或處置將不被視為交叉交易或主要交易，也不需要獨立董事的批准或任何其他同意。看見“關聯服務和交易”下面。

•與關聯方的超額資金流動性安排。我們與Brookfield有一項安排，根據該安排，我們不時借給Brookfield超額資金，而它也借給我們超額資金

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不時有資金投入。這項安排旨在加強我們和Brookfield之間的過剩資金的使用，當貸款人有多餘的資金而借款人有業務上的資本需求(包括但不限於為經營和/或投資活動提供資金和/或償還較高成本的資本)，並提供：(I)貸款人的資金回報率高於其在市場上能夠實現的回報率，以及(Ii)借款人的資金成本低於其在市場上能夠獲得的成本。

Brookfield作為我們的服務提供商，決定我們何時適合將多餘的資金借給Brookfield或從Brookfield借出多餘的資金。Brookfield與其以一個或多個身份服務的其他附屬公司也有類似的安排，包括(除其他外)發起人、主要投資者和投資經理。因此，在Brookfield認為這符合各方最佳利益的情況下，有可能不時地：(I)Brookfield Renewable存放在Brookfield的資金將在個案的基礎上借給Brookfield的其他附屬公司；(Ii)Brookfield的其他附屬公司存放在Brookfield的資金將在Brookfield酌情決定的基礎上借給Brookfield Renewable。由於收取的利率反映了適用借款人的信用評級，Brookfield向其聯屬公司，包括Brookfield Renewable(如適用)提供的任何貸款的利率通常將高於Brookfield Renewable或其他Brookfield聯屬公司(如適用)存入Brookfield的任何餘額的利率。這些區別是根據下文所述的協議批准的。因此，Brookfield也從這些安排中受益，並將因貸款利率差異而獲利。

根據此安排，我們借給Brookfield或向Brookfield借款的金額通常可在任何一方提出要求時隨時償還，Brookfield通常確保借款人從另一來源獲得足夠的可用資金，以滿足潛在的還款需求。如上所述，Brookfield在確定適用於借入/借出金額的利率時，會考慮每一方的信用評級，以及在與非關聯方進行類似交易時可獲得的利率。

根據我們管理和解決潛在利益衝突的衝突協議，Brookfield在這一安排下產生的利益衝突已得到常務普通合夥人的獨立董事的批准。

•與Brookfield的安排。我們與Brookfield的關係涉及多項安排，根據這些安排，Brookfield向Brookfield Renewable提供各種服務，包括獲得融資安排和投資機會，Brookfield Renewable以各種方式支持Brookfield賬户及其投資組合公司。其中某些安排是布魯克菲爾德在剝離的背景下有效確定的，可能包含的條款不如無關各方可能談判的條款。然而，布魯克菲爾德認為，這些安排符合我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield Account的最佳利益。

可能會出現需要修訂這些安排或訂立新安排的情況，而Brookfield Renewable和Brookfield在談判該等新的或經修訂的安排時會出現利益衝突。任何此類談判均須經董事總經理普通合夥人的獨立董事審查和批准。

Brookfield通常有權分享我們業務產生的回報，這促使它在為Brookfield Renewable做出決策時承擔比在沒有此類安排的情況下承擔更大風險的動機。此外，我們對Brookfield賬户及其投資組合公司的投資和支持為Brookfield提供了某些輔助好處，例如滿足Brookfield對此類賬户的投資承諾(否則Brookfield需要從不同的來源滿足這一承諾)，協助Brookfield營銷Brookfield賬户，並促進對其投資組合公司運營的更有效管理。

•布魯克菲爾德的有限責任。Brookfield及其高級管理人員和董事的責任根據我們與他們的安排是有限的，我們已同意就他們可能面臨的與這些安排有關的索賠、責任、損失、損害、成本或費用向Brookfield及其高級管理人員和董事進行賠償，這可能導致他們在做出決定時承擔比如果這些決定完全是為了Brookfield自己的帳户而做出的情況下更大的風險，或者可能引起法律訴訟

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損害我們單位持有人利益的賠償要求。在某些情況下，美國聯邦和州證券法可能會要求不誠實行事的人承擔責任。即使這些安排中有任何相反的規定，這些安排中的任何內容都不打算或將構成放棄Brookfield賬户或任何投資者根據該等法律可能擁有的任何權利或補救措施。

可能引起潛在利益衝突的決定和採取的行動

•聲譽方面的考慮。鑑於其更廣泛平臺的性質，Brookfield有興趣維護其聲譽，包括我們作為上市交易工具的地位，在某些情況下，此類聲譽考慮可能與Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)的利益相沖突。Brookfield可能會代表Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)出於聲譽原因做出決定，這些聲譽原因可能與投資者的利益不直接一致，或者與Brookfield在沒有對Brookfield更廣泛聲譽感興趣的情況下做出的決定一致。例如，Brookfield可能會出於聲譽或其他原因限制代表Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)的交易和活動，包括Brookfield向參與此類活動或交易的實體提供(或可能提供)建議或服務的地方，如果另一個Brookfield賬户正在或可能正在從事代表Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)正在考慮的相同或相關的活動或交易，另一個Brookfield賬户在參與該活動或交易的實體中擁有權益，或者代表Brookfield Renewable或與Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)有關的活動或交易可能影響Brookfield、Brookfield賬户或它們的活動。此外，舉例來説，Brookfield在作出有關選擇、管理和處置投資的決定時，可能會考慮潛在的環境和/或社會影響，並就出於環境和社會考慮而進行的投資採取有利於Brookfield更廣泛平臺聲譽的額外行動。如果Brookfield不參與此類決策和行動，可能會導致Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)實現較低的財務回報。相反，當ESG考慮因素被整合到Brookfield投資過程中時，Brookfield可能會在任何特定情況下決定採取行動以保存Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)的財務回報，即使ESG對Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)的投資有任何不利影響。

•倉儲投資和初始投資。Brookfield(或Brookfield Renewable)可能會代表我們投資的Brookfield帳户購買一項或多項倉儲投資。Brookfield或Brookfield Renewable(視情況而定)預期將每項倉儲投資出售給Brookfield賬户，在賬户初始關閉之前或之後投資於Brookfield賬户，購買價格等於Brookfield或Brookfield Renewable(視何者適用)與該等倉儲投資相關的成本，包括可歸屬的任何費用並考慮任何匯率波動的影響，外加Brookfield或Brookfield Renewable(視何者適用)相關Brookfield賬户管理文件所載有關倉儲投資的年複合資本回報率(扣除Brookfield或Brookfield Renewable(視何者適用)收到的任何現金分派後)對於這種倉儲投資(但運輸成本無論如何不會降至零以下)。我們投資的Brookfield賬户可能會進行初始投資。任何初始投資的購買價格(以及任何相關的存款和支出)可由根據貸款安排借入的金額提供資金。儘管如上所述，如果在我們投資的Brookfield賬户最初關閉時，發生了與任何初始投資或倉儲投資有關的重大事件(例如部分變現或重大價值變化)，Brookfield可以酌情決定將該等初始投資或倉儲投資排除在我們投資的Brookfield賬户購買之外，或調整該Brookfield賬户的投資者在該初始投資或倉儲投資中的權益或購買價格。此外，Brookfield可能持有Brookfield賬户的初始關閉，我們就Brookfield承諾(Brookfield Renewable可能會滿足該承諾)投資Brookfield賬户，以建立

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認購擔保貸款安排，以方便我們投資的Brookfield賬户購買某些初始投資；然而，如果在初始成交時發生了與任何初始投資相關的重大事件(如部分變現或重大價值變化)，Brookfield可酌情調整該Brookfield賬户投資者在此類初始投資中的權益或購買價格。如果初始投資是使用這種認購擔保貸款安排提供資金的，我們投資的Brookfield賬户將負責支付其任何利息。如果我們投資的Brookfield賬户無法從Brookfield或Brookfield Renewable購買倉儲投資，或者Brookfield或Brookfield Renewable出於任何法律、税收、監管或其他原因無法將倉儲投資出售給我們投資的Brookfield賬户，則此類投資將不會被視為倉儲投資，並且Brookfield或Brookfield Renewable將被允許擁有、辛迪加、出售或就此類投資採取任何其他行動，即使此類行為有利於Brookfield。

在我們投資的Brookfield或Brookfield Renewable和Brookfield賬户之間的上述交易中存在某些利益衝突，包括Brookfield或Brookfield Renewable(視情況適用)與我們投資的Brookfield賬户之間關於銷售倉儲投資的協議條款(包括其中的陳述、保證、賠償和補救)。此外，如果Brookfield或Brookfield Renewable為我們投資的Brookfield賬户購買倉儲投資，我們投資的Brookfield賬户通常有義務從Brookfield或Brookfield Renewable購買此類倉儲投資，無論隨後發生的任何影響此類資產價值的事件或Brookfield或Brookfield Renewable收購後發現的此類倉儲投資的不足。雖然我們投資的Brookfield賬户預期獲得倉儲投資的價格將根據上述公式確定，但(A)此類價格可能不如與第三方談判的交易中的價格優惠，以及(B)在這種情況下，此類價格可能會進行調整，以反映與任何倉儲投資相關的重大事件。此外，我們投資的Brookfield賬户將通過與Brookfield或Brookfield Renewable私下協商的交易來獲得倉儲投資，在這些交易中，先前的盡職調查可能會受到限制，控制我們投資的Brookfield賬户的人可能在此類交易中存在衝突。因此，不能保證此類交易的條款將與從第三方獲得的條款一樣優惠，也不能保證構成倉儲投資的財產和權益不會帶有未披露的負債，這可能會對Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)的價值產生重大不利影響。

對於倉儲投資，我們投資的Brookfield賬户將由Brookfield或Brookfield Renewable(視情況而定)對違反某些陳述、保證或契諾的索賠進行賠償。然而，此類賠償是有限的，我們投資的Brookfield賬户無權獲得與倉儲投資相關的任何其他賠償。我們投資的Brookfield賬户面臨Brookfield或Brookfield Renewable可能遇到重大財務困境並無法履行其中一項或多項義務的風險。此外，我們投資的Brookfield賬户依賴Brookfield，因此我們投資的Brookfield賬户可能會選擇不那麼積極地執行這些安排下的權利，這可能會對其價值產生重大不利影響。在某些情況下，美國聯邦和州證券法可能會要求不誠實行事的人承擔責任。儘管上文有任何相反規定，這些安排中的任何內容都不打算、也不會構成對Brookfield賬户或任何投資者根據此類法律可能享有的任何權利或補救措施的放棄。

•材料，非公開信息；交易限制；未提供的信息。在某些情況下，Brookfield Renewable和我們投資的Brookfield賬户買賣某些證券或採取其他行動的能力預計將受到限制，包括適用於Brookfield的證券法、監管要求、合同義務和/或聲譽風險考慮(和/或其旨在遵守這些和類似要求的內部政策)。例如，Brookfield將擁有有關發行人的重要非公開信息，這將限制Brookfield Renewable和我們投資的Brookfield賬户買賣與這些發行人相關的證券的能力。

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此外，就某些法律和法規而言，Brookfield(包括PSG、Oaktree和任何其他被信息障礙分隔的Brookfield業務)和其他Brookfield賬户(包括我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户)被視為關聯企業(儘管根據Brookfield Renewable或我們投資的Brookfield賬户的管理文件，PSG、Oaktree和其他此類Brookfield業務一般不會被視為關聯企業)，預計我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户將不時在一個或多個相同的發行人中持有頭寸(在某些情況下將是重大的)。因此，Brookfield可能需要出於某些證券法目的(包括美國證券法第144條下的交易限制、遵守交易法第13條下的報告義務和交易法第16條下的報告和短期週轉利潤返還義務)和其他監管目的(包括：(A)公用事業公司和公用事業控股公司；(B)銀行控股公司；(C)廣播許可證、航空公司、鐵路、水運公司和卡車運輸公司的所有者；(D)賭場和博彩業務；和(E)公共服務公司(如提供燃氣、電力或電話服務的公司)。因此，一個Brookfield賬户的活動可能會導致其他Brookfield賬户的投資提前公開披露，限制其他Brookfield賬户的交易(包括在特定時間進行或處置某些投資的能力)，對Brookfield賬户投資價格的不利影響，潛在的短期利潤返還、處罰和/或監管補救措施，或以其他方式為Brookfield Renewable和我們投資的Brookfield賬户造成利益衝突。

由於上述原因，Brookfield可能會限制、限制或減少代表Brookfield帳户(包括我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield帳户)進行的投資金額。此外，某些投資在收購後可能會受到法律或其他轉讓方面的限制。當面臨上述限制時，Brookfield一般會尋求避免超過門檻，因為超過門檻可能會對Brookfield開展業務活動的能力產生不利影響。Brookfield還可能減少某些Brookfield賬户在可獲得性有限的投資機會中的權益，或在Brookfield考慮到某些監管或其他要求而決定對其總投資設定上限的情況下，使其他追求類似投資策略的Brookfield賬户能夠獲得該投資機會的權益。Brookfield可以決定不參與可能對Brookfield賬户(包括我們投資的Brookfield Renewable或Brookfield賬户)有利的某些交易或活動，因為按照適用法律從事此類交易或活動將導致Brookfield和/或其他Brookfield賬户的重大成本或行政負擔，或造成交易或其他錯誤的潛在風險。

Brookfield(包括PSG、Oaktree和任何其他被信息障礙隔開的Brookfield業務)可能會受到業務活動的額外限制，這些限制可能會對Brookfield Renewable或我們投資的Brookfield賬户的活動產生影響。此外，Brookfield可能會限制代表Brookfield Renewable或我們投資的某些(但不是全部)Brookfield帳户(除Brookfield、PSG或Oaktree贊助、管理或建議的其他Brookfield帳户外)的投資決定和活動。

•附屬服務和交易。在其認為適當、相關和/或必要的情況下，Brookfield將根據其全權酌情決定權，履行或聘用其關聯公司和/或關聯方提供與Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield賬户和/或其投資、潛在投資和/或投資實體的運營和/或管理相關的各種不同服務和產品，這些服務和產品原本將由獨立第三方提供，包括(除其他外)：貸款和貸款特別服務、安排、談判和管理融資、再融資、對衝、衍生工具、管理工作和喪失抵押品贖回權以及其他財務和資本市場安排；投資銀行業務(包括與Brookfield有關聯的經紀交易商參與Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)和/或投資組合公司發行的證券、貸款和其他金融工具的承銷和辛迪加)；投資支持，包括投資支持、擔保和類似的投資支持安排；諮詢、諮詢、經紀、市場研究、評估、估值、風險管理、保證和審計服務(包括與投資、資產、商品、商品和服務相關的服務)；在此類服務所在的司法管轄區擔任另類投資基金經理和/或其他類似類型的經理

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與使用在某些法域保持永久居留的實體有關的必要和(或)有益的服務；財務規劃、現金流建模和預測、合併、報告、賬簿和記錄、銀行賬户和現金管理、控制和其他金融業務服務；交易支助，協助審查、承保、分析、盡職調查和尋求投資和潛在投資；反賄賂和腐敗、反洗錢和“瞭解客户”審查、評估和合規措施；入職投資(包括就與風險有關的相關政策和程序培訓投資僱員)；法律、合規、監管、税務和公司祕書服務；基金管理、會計和報告(包括協調、監督和管理入職、盡職調查、報告和其他行政服務，包括與Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)的第三方基金管理人和配售代理相關的服務)和客户入職(包括審查認購材料以及協調反賄賂和腐敗、反洗錢或“瞭解您的客户”的審查和評估)；準備和審查基金文件、與潛在投資者談判和其他服務，如果由第三方進行，將被視為Brookfield賬户的組織費用；投資組合公司和資產/財產運營和管理(及其監督)；數據生成、數據分析、數據分析、數據收集和數據管理服務；由具有既定行業專長的戰略和(或)業務專業人員參與一系列活動和(或)就一系列活動提供諮詢，包括(或涉及)發起、確定、評估、追求、協調、執行和完善投資機會，包括項目規劃、工程和其他技術分析、確保場地控制、準備和管理核準和許可證、財務分析和管理與利益攸關方有關的事項；房地產、租賃和/或資產/設施管理；開發管理(包括開發前、市場和場地分析、模擬、分區、權利、土地使用、建造前、社區和政府關係、設計、環境審查和批准、確保和管理遵守政府協議、政府批准和獎勵方案、許可、場地安全規劃和建設)；營銷(包括相關資產/投資組合公司的電力或其他產出)；環境和可持續性服務；各種保單的放置和提供及其承保範圍和/或再保險，包括通過風險保留、保險自保和/或替代保險解決方案；系統控制；人力資源、工資和福利服務；健康、生命和人身安全、安保、運營、維修和其他技術專長；電力、能源和(或)其他商品/貨物/產品的供應和/或採購；信息技術服務、風險管理和創新(包括網絡/數字安全和相關服務)；費率表中考慮的所有服務；其他業務、後勤、行政和治理相關服務；對上述服務和產品的提供進行監督和監督，無論是由Brookfield關聯公司/相關方還是第三方；以及Brookfield認為與Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield帳户和/或其投資者、投資、潛在投資和/或投資實體的運營和/或管理相關的任何其他適當、相關和/或必要的服務(統稱為該等服務，附屬服務“)。Brookfield提供的附屬服務的類型不會保持不變，預計會隨着時間的推移而變化和/或發展，這是由Brookfield自行決定的。

其中一些服務引起了額外的利益衝突考慮，因為它們類似於Brookfield向Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)提供的服務。然而，Brookfield認為這些服務適用於我們所投資的投資、潛在投資、Brookfield Renewable和Brookfield賬户的運營和/或管理，並可提高其價值，否則這些服務將由受聘提供服務的第三方提供。向Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)和/或附屬服務投資收取的金額將是支付給Brookfield的其他補償之外的金額，不會與Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)和/或單位持有人分享(或與應付給Brookfield的其他補償相抵銷)，將增加Brookfield Renewable(和我們投資的Brookfield賬户)投資者間接承擔的總體成本和支出，預計將是巨大的。

特定交易固有的當前和未來潛在費用可能會促使Brookfield尋求將交易推薦或推薦給Brookfield Renewable(或Brookfield帳户，在該帳户中

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我們被投資了)。此外，向Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)及其投資提供服務或產品，預計將加強Brookfield與各方的關係，促進更多業務發展，使Brookfield能夠獲得更多業務和創造更多收入。

在Brookfield(包括其任何附屬公司和/或人員，但不包括其他Brookfield賬户的投資組合公司)提供附屬服務的範圍內，此類服務的收費金額為：(A)費率不高於與Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)根據附屬服務費率表(“費率表)，(B)按Brookfield合理地認為與公平市場費率一致的有關服務費率(代銷商服務費率“)；(C)按成本(包括內部成本的可分配份額)，外加5%-10%的管理費，或(D)經獨立董事(就向Brookfield Renewable提供的服務)或我們投資的Brookfield賬户的顧問委員會(就向該等Brookfield賬户提供的服務)的同意，按任何其他費率計算。根據費率表向Brookfield附屬公司支付的任何費用的一部分，可作為提供此類服務的Brookfield人員的工資成本的轉嫁(在這種情況下，根據費率表作為費用應支付的金額將按美元計算減少)。在Brookfield就附屬服務收取附屬服務費率或成本外加行政費用的範圍內，附屬服務費率或成本(視適用情況而定)將在本20-F表格中詳細列出。為免生疑問，Brookfield有權決定何時收取成本加5%的管理費，而不是使用費率表或附屬服務費率，包括在成本加5%導致更高費用的情況下。

關於附屬服務，管理投資日常運營的人員成本(統稱為，操作人員“)，在每一種情況下，無論是受僱於Brookfield還是第三方，無論是在現場還是在場外提供服務，除費率表或關聯服務費率(視情況而定)規定的費用外，將按成本(包括內部成本的可分攤份額)計入投資。為免生疑問，所收取的費用不會減去營運人員的費用。這些運營人員的轉賬成本通常很高，在某些情況下，預計會超過根據費率表或關聯服務費率收取的費用。

在某些情況下，Brookfield將監督和/或監督第三方服務提供商，這些第三方服務提供商提供的服務如果由Brookfield執行，將根據費率計劃和/或附屬服務費率向Brookfield帳户收取費用；在這種情況下，Brookfield可收取(I)與第三方服務提供商收取的費用相結合的費用，其費率等於或低於費率表中規定的費率，或(Ii)按成本計算(包括內部成本的可分配份額)加上第三方服務提供商費用之外5%的行政費，這些費用的總和可能超過費率表中規定的費率。

如果附屬服務按附屬服務費率收費，Brookfield將根據一個或多個因素在約定時真誠地確定附屬服務費率，這些因素包括(I)一個或多個可比服務提供商(可能是或可能不是Brookfield的競爭對手)按公平原則向第三方收取類似服務的費率；(Ii)市場知識(可能基於內部知識或向一個或多個市場參與者詢問)；(Iii)Brookfield就類似服務向一個或多個第三方收取的費率(或Brookfield用來設定該費率的方法)；(Iv)一個或多個第三方代理、顧問和/或其他市場參與者提供的建議和/或信息，包括費用數據和基準分析(可基於利用第三方認為相關的各種投入、假設和/或估計的專有模型)；(V)商品或其他費率預測；(Vi)根據競爭性公平競標程序商定的費率(該費率可能不反映競標過程中的最低費率，但這是Brookfield認為符合Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)和/或其投資的最大利益的約定所固有的，並考慮到所有相關因素)；(Vii)滿足某些法規要求或符合特定政府項目資格所需的費率；(Viii)對於Brookfield作為辛迪加的一部分提供的服務，如投資銀行或經紀服務，由辛迪加的第三方成員談判和/或確定的費率；(Ix)第三方根據條款説明書同意提供服務的費率；或

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類似的協議或理解；和/或(X)Brookfield(自行決定)在確定特定服務的公平市場費率時認為相關的其他主觀和/或客觀指標。

為免生疑問，Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)因此而支付的附屬服務費用(無論此類附屬服務是否按照費率表、按附屬服務費率、成本加管理費或其他方式提供)除其他組成部分外，將包括：(I)人員薪酬成本和支出(例如，工資、福利(除其他外，包括帶薪假期)；(Ii)短期和長期激勵薪酬(包括管理層晉升、激勵費用和/或其他基於業績的薪酬)；(Iii)專業發展、專業認證、專業費用、培訓、商務旅行(其中包括交通、住宿和餐飲)及相關事宜的成本及開支；(Iv)與僱用有關的公司成本及開支的可分攤份額，包括(其中包括)辦公室租金、人力資源人事、人才獲取費用及開支及辦公室服務成本；及(V)與僱用人員有關的技術成本及開支的可分攤份額，包括(除其他外)資訊科技硬件、人力資源技術、計算能力及/或儲存、軟件、網絡保安及相關成本。這些成本和支出預計將是巨大的，在某些情況下，將基於Brookfield對與特定服務相關的成本和支出總額以及可分配給Brookfield賬户(包括但不限於Brookfield和Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)的此類成本和支出的份額)所做的估計。如果Brookfield保留第三方顧問、代理或其他市場參與者的服務，就附屬服務費率和/或向Brookfield帳户提供附屬服務的估計成本和支出提供建議或以其他方式協助確定，則該第三方的費用和成本(包括開支)將由該Brookfield帳户承擔。

在任何時候，Brookfield都將努力以公平、合理和公正的方式確定適用於特定附屬服務的成本和費用和/或附屬服務費率。然而，不能保證任何此類確定將準確反映附屬服務在任何特定情況下的實際成本和/或公平市場費率，不能保證Brookfield自身的利益不會影響其確定，和/或不能保證不同的方法也不公平、合理和/或產生不同的(包括更準確的)結果。除其他外，成本和費用的確定通常將基於估計(這本身就是主觀的)，在確定附屬服務費率時，基於一系列影響服務費率的因素，市場上的類似服務存在差異，這些因素包括，除其他外，虧損領導者定價策略、其他營銷和競爭做法、整合效率、地理市場差異和所提供服務的質量。因此，不能保證Brookfield對任何附屬服務收取的費用不會高於(或低於)Brookfield通過不同方法確定費率或聘請類似情況的第三方服務提供商提供服務的費率。任何附屬服務在相關合約後的任何給定時間收取的附屬服務費率可能高於(或低於)當時該服務的當前市場費率，因為市場費率隨着時間的推移而降低(或增加)。然而，Brookfield一般不會在任何特定情況下調整(即減少或增加)附屬服務費率。Brookfield估計某一特定附屬服務的成本和支出的方法可能高於(或低於)提供該服務的實際成本，特別是因為Brookfield將依賴對成本和支出的估計(除其他外，包括預算估計、預期服務、資產和/或業務的相對規模(或其他指標)和/或時間段)和員工的混合費率。然而，除非Brookfield自行決定，否則一旦相關附屬服務完成或在整個服務期內定期完成，Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)和/或投資的相關費用將不受影響。

如果附屬服務在Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)對一項投資的所有權之前已經存在，並且在未經獨立第三方同意之前無法修改，則Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)將繼承此類附屬服務的原有費率，直至(X)不再需要第三方同意的時間，或(Y)Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)尋求非關聯第三方同意以修改此類費率。因此，雖然Brookfield可以尋求非關聯第三方的同意來修改任何先前存在的費用費率，但在某些情況下，Brookfield將受到激勵以尋求修改先前存在的費用安排，而在其他情況下則不會這樣做。例如，布魯克菲爾德將受到激勵，尋求同意

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在經修訂的費率會高於先前的費率的情況下修訂費率，反之，如果經修訂的費率將低於先前的費率，則可選擇不尋求(也不會被要求)同意修訂任何先前的費率。

Brookfield將不時終止Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)(和/或其投資(S))與Brookfield和/或其他Brookfield賬户(和/或其投資(S))之間訂立的附屬服務安排，包括在協議預期終止或到期之前。在這種情況下，Brookfield將努力在考慮Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)(和/或其投資(S))及其交易對手的利益以及當時適用的事實和情況下，公平合理地行事。然而，不能保證任何此類終止將以交易對手不是Brookfield相關實體的方式進行，和/或Brookfield自身的利益不會影響終止的方式。特別是，Brookfield可以決定放棄和/或以其他方式談判與終止有關的某些條款，包括提前終止費和相關條款，如果交易對手不是Brookfield相關實體，它就不會採取這種方式。此外，Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)或特定投資可能承擔更大比例的終止成本，如果Brookfield不面臨本文討論的利益衝突考慮，則可能承擔更大比例的終止成本。

為免生疑問，上述有關交易補償的程序和限制將不適用於Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)的投資與另一個Brookfield帳户、PSG、Oaktree、Oaktree帳户和/或非受控關聯公司的投資組合公司之間的服務和/或產品的交易，這些交易在“與投資組合公司的交易”中有更詳細的描述(儘管Brookfield仍可自行決定在這些情況下應用費率表、關聯服務費率和/或估計成本加行政管理費方法)。

從歷史上看，某些附屬服務由Brookfield(包括其直接人員、運營合作伙伴、服務商、經紀人和/或其他第三方供應商)執行，而不向Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)和/或其投資收取費用。布魯克菲爾德認為，提供這些附屬服務將帶來更高的關注度、關注度、效率和相關的協同效應，從而促進利益的協調，以及提供第三方提供商無法提供的定製解決方案和價值創造的能力。雖然Brookfield認為附屬服務的成本將是合理的，但服務的廣泛性和專業性可能導致此類成本高於第三方提供商對類似服務的收費(在可用範圍內)。Brookfield一般不會評估替代提供商或以其他方式基準此類附屬服務的成本。雖然Brookfield認為這以成本高效的方式增強了Brookfield Renewable(和我們投資的Brookfield賬户)及其投資的整體服務，但該安排引起了利益衝突考慮，其中包括與用於確定向Brookfield Renewable(和我們投資的Brookfield賬户)(和/或其投資)(和/或其投資)提供的服務的成本和費用和/或確定在Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)(及其投資)之間分配的與支持服務相關的成本和支出的部分的方法有關的利益衝突考慮，另一方面，布魯克菲爾德的其他賬户(和他們的投資)，包括布魯克菲爾德。

除本節前面討論的服務外，Brookfield還將在其認為適當、相關和/或必要的情況下，自行決定聘請Brookfield Renewable為我們投資的其他Brookfield賬户以及該等其他Brookfield賬户的投資提供服務。這些合約通常是在收回成本的基礎上進行的，可能低於服務的適用市場費率或Brookfield Renewable對類似服務向不同交易對手收取的費率。然而，考慮到Brookfield和Brookfield Renewable之間更廣泛的關係和我們的整體利益一致，以及我們的目標是使我們的投資和我們投資的Brookfield賬户的價值最大化，我們相信這樣的安排符合我們的整體最佳利益。

•成本和費用的分攤。在正常過程中，Brookfield需要決定是否由Brookfield Renewable(或A)承擔與附屬服務、內部審計和第三方服務提供商接洽相關的成本和支出

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另一方面，這些成本和開支是否應該在Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)和其他Brookfield賬户(包括Brookfield)之間分配。這些成本和支出包括組織費用、運營費用和計入投資的費用，包括(除其他外)向服務提供商(包括關聯方、Brookfield的關聯公司和/或第三方服務提供商)支付的費用、成本和支出。Brookfield希望利用其善意判斷，以公平合理的方式將成本和費用分配給Brookfield賬户(包括Brookfield Renewable(和我們投資的Brookfield賬户)和/或Brookfield)，或在Brookfield賬户之間分配成本和費用，這本身就是主觀的。關於成本和費用的更多細節，除其他外，載於關聯服務和交易、服務提供商、“調動和借調,” “保險“和”內部審計“本表格20-F的利益衝突一節中的各小節。

Brookfield通常將使用一種或多種方法(其自行決定是否公平合理)來確定(I)與特定服務相關的成本和開支(不是按照固定費率提供的)和(Ii)Brookfield賬户(包括Brookfield Renewable(和我們投資的Brookfield賬户)和/或Brookfield)之間的成本和支出分配(除其他外，包括附屬服務和第三方服務提供商收取的其他費用)。這些方法預計包括但不限於以下一項或多項：(I)季度、半年度、年度或其他定期估計(包括預算估計)(A)員工在向一個或多個Brookfield帳户提供服務時花費或將花費的時間量，和/或(B)相對於由相同員工提供的其他服務提供特定服務所需的努力水平(例如，與財務報告服務有關的費用和費用可根據已審計財務報表與未經審計財務報表所需的估計工作量進行分配)，一旦完成有關費用或費用，Brookfield不需要對這種估計進行核實；(Ii)與服務有關的Brookfield賬户、投資及/或潛在投資有關的相對規模(例如價值或投資權益)、數目、產出、複雜性及/或其他特徵；(Iii)如服務是由僱員團體提供，則該等僱員使用混合薪酬；及/或(Iv)Brookfield在釐定(及/或估計)與提供特定服務有關的成本及開支時認為公平合理的任何其他方法。

Brookfield用來確定與特定服務有關的成本和支出以及在Brookfield賬户(包括Brookfield)之間分配成本和支出(除其他外，包括附屬服務和第三方服務提供商收取的其他費用)的方法預計會根據每種情況的特定事實和情況(包括潛在的相似情況)以及隨着時間的推移而有所不同，因此處理情況的方式(包括隨着時間的推移類似情況)也將有所不同。因此，不能保證任何此類確定將準確反映服務在任何特定情況下的實際成本，不能保證Brookfield自身的利益不會影響其確定，和/或不能保證不同的方法也不公平、合理和/或產生不同的(包括更準確的)結果。此外，如果Brookfield沒有面臨本文討論的利益衝突考慮，Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)和/或他們的投資或潛在投資可能會被分配與一項或多項服務相關的更大比例的成本和開支，包括Brookfield賬户(包括Brookfield)提供的服務和/或向Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)和其他Brookfield賬户(S)提供的服務。除其他事項外，成本和費用的確定通常將基於估計(這本身就是主觀的)和/或通過混合和平均員工成本確定的混合費率。因此，不能保證Brookfield就任何服務向Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)收取的金額和/或其投資不會高於(或低於)Brookfield確定與服務(S)相關的成本和支出和/或通過不同的方法在Brookfield賬户(包括Brookfield)之間分配此類成本和支出或聘請類似的第三方服務提供商提供服務時收取的金額。

只適用於Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)(和/或他們的投資或潛在投資)或其他Brookfield賬户(和/或其投資)的成本和費用預計只分配給Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)或類似賬户

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其他Brookfield帳户(如適用)。儘管前述有任何相反規定，但在某些情況下，成本和支出預計將僅分配給Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)(和/或他們的投資)，儘管此類成本和支出的發生與Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)沒有或不會直接相關，而且實際上也可能使其他Brookfield賬户受益，或者最終根本不受益Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)(和/或他們的投資或潛在投資)。例如，成本和費用可以被分配給Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)，涉及特定的法律、法規、税收、商業和/或其他事項、結構和/或談判，而不僅僅與Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)有關，和/或在我們投資的Brookfield帳户推出之前解決，並且Brookfield可以根據其認為合理的因素自行決定將此類成本和費用的全部或很大一部分分配給Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)，無論最終投資於Brookfield Renewable(或我們所投資的Brookfield賬户)的投資者(如有)所籌得的資金數額和/或數量如何，Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)與該等事項、結構和/或談判有關，也不論其他Brookfield賬户(包括Brookfield)最終從該等事項、結構和/或談判中獲益的程度如何。因此，與我們投資的Brookfield賬户無關的事項、結構和/或談判所產生的成本和支出可以分配到我們投資的Brookfield賬户，即使此類成本和支出是在我們投資的Brookfield賬户存在之前發生的。同樣，在我們投資的Brookfield賬户或第三方中，預期由特定投資者承擔的成本和支出可以分配到我們投資的Brookfield賬户，只要此類成本和支出最終不會計入該投資者或第三方或由該投資者或第三方支付，例如，包括與我們投資、定製報告和/或其他安排的Brookfield賬户的權益轉移相關的成本和支出。

在某些情況下，為了提高效率和優化業績，Brookfield預計Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)的一個或多個投資、潛在投資、投資組合公司和/或資產將共享Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)和/或其他Brookfield帳户的運營、法律、財務、後臺和/或其他資源。Brookfield將使用上述方法確定成本和支出以及此類成本和支出在相關Brookfield賬户(和/或其資產)之間的分配。

如果一項潛在投資是代表一個或多個Brookfield賬户進行的，包括Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)，最終進行投資的Brookfield賬户(S)通常會根據他們在投資中的比例權益按比例分配與此類投資相關的成本和費用。在潛在投資未完成的情況下，Brookfield預計將在Brookfield賬户(S)之間分配與此類潛在投資相關的破裂交易成本和支出，Brookfield預計將根據他們在投資中的預期比例權益按比例參與此類投資，前提是預計將按比例分配給(A)其他Brookfield賬户(包括Brookfield)的權益，以促進投資的結束(即，由於預期該等權益將進一步辛迪加予第三方投資者(在交易完成後)及(B)不同意承擔破裂交易成本及開支的潛在第三方共同投資者，將被分配至Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)，以分攤該等破裂交易成本及開支。在任何情況下，Brookfield對與已完成或未完成投資相關的成本和費用的分配可能會導致Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)向其他Brookfield帳户(包括Brookfield)報銷成本和費用，反之亦然，從而實現Brookfield酌情確定為公平合理的此類成本和費用的分配，如上所述。

破裂交易成本和支出的例子包括但不限於：(A)研究成本和支出，(B)與進行盡職調查或以其他方式進行特定未完成交易有關的法律、財務、會計、風險、技術、諮詢或其他顧問(包括Brookfield)的費用和支出，(C)與為特定未完成交易安排融資有關的費用和支出，(D)差旅成本，(E)與特定未完成交易有關而被沒收的押金或首付，或為特定未完成交易支付的罰款，及(F)與特定未完成交易有關的活動所產生的其他成本及開支(為免生疑問，包括任何相關的附屬服務)。Brookfield打算酌情做出分配決定，而它

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可不時修改或更改其分配方法，以確定此類修改或更改對於實現公平合理的分配是必要或適宜的，並且此類修改或更改可能導致Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)和/或其他Brookfield帳户承擔的成本和支出少於(或多於)沒有此類修改和/或根據不同的分配方法而承擔的成本和費用。

Brookfield Renewable和Brookfield Account的披露文件中包含的運營費用清單是基於Brookfield過去的經驗和當前對Brookfield Renewable(以及我們投資的Brookfield Account)將發生的成本和支出類型的預期。隨着時間的推移，預計會出現額外和/或新的成本和支出，Brookfield將根據其認為公平合理的原則，將此類成本和支出分配給Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)(或Brookfield Renewable(和/或我們投資的Brookfield賬户)和其他Brookfield賬户)。此外，雖然Brookfield Renewable投資的Brookfield賬户的組織費用一般是有上限的，但某些不受上限限制的成本和支出將作為運營費用承擔，包括與組織事項有關的成本和費用，如根據附函中的任何“最惠國”條款分發和實施適用選舉的成本和費用，以及反賄賂和腐敗、反洗錢和/或“瞭解您的客户”合規、税務盡職費用和持續相關程序的成本和費用。Brookfield已經聘請了一家合規諮詢公司，並可能聘請類似的公司提供與其投資者關係業務相關的服務，包括審查盡職調查和營銷材料；與我們投資的Brookfield賬户的形成和組織相關的成本和支出將被視為組織費用，但受此類Brookfield賬户的上限限制，此後我們投資的Brookfield賬户的持續運營或管理將被視為運營費用。

•無形的優惠和折扣。Brookfield及其人員可以預期從代表Brookfield賬户(包括我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户)的活動中獲得的某些福利和/或額外津貼不會降低管理費，也不會以其他方式與Brookfield賬户(包括我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户)、他們的投資者和/或投資分享。此類福利將僅適用於Brookfield和/或獲得這些福利的人員，即使這些福利是重大的或難以評估的，即使基礎服務的成本由Brookfield賬户(包括我們投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield賬户)和/或他們各自的投資(作為一項費用)承擔。例如，某些附屬公司可能會收到與涉及物業和/或租户的交易有關的第三方支付的部分費用，例如物業賣家支付的部分經紀佣金，以及租户向保險提供商支付的部分保險費和費用。此外，作為Brookfield賬户(包括我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户)產生的費用的航空旅行或酒店住宿通常會在忠誠度/地位計劃中產生“里程”或“積分”或積分，此類福利和/或金額將僅限於Brookfield和/或此類人員(而不是Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield賬户、投資者和/或投資)，即使基礎服務的成本由Brookfield Renewable、我們投資和/或投資的Brookfield賬户承擔。同樣，服務提供商從Brookfield獲得的工作量導致Brookfield將受益於此類服務的折扣，而Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield賬户和/或他們各自的投資將無法受益於適用於Brookfield的某些折****rookfield和/或其員工將不時為某些聯繫人和/或他們的家庭成員提供或接收就業推薦，包括與Brookfield帳户(包括Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield帳户和投資)相關的聯繫人。此類轉介可能會導致聯繫人和/或其家庭成員受益的工作，該工作的經濟利益不會單獨披露給Brookfield帳户(包括我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield帳户)和/或與該等Brookfield帳户、投資者和/或投資共享。此外，由於Brookfield與一項投資的關係，Brookfield過去一直並預計將繼續向其員工提供某些折扣計劃(例如，“朋友和家人”折扣)，而這些折扣是投資者不能獲得的。由投資(可能還有此類投資的客户或供應商)提供的產品和服務的折扣幅度可能很大。獲得此類折扣的潛力可能會提供

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激勵Brookfield促使Brookfield賬户(包括我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户)和/或投資達成在沒有這些安排和利益的情況下可能已經或可能沒有達成的交易。Brookfield及其人員從此類交易中獲得的財務收益一般不會與Brookfield賬户(包括我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户)、投資者和/或投資分享。這些折扣包括，能夠租賃Brookfield Account擁有的多户建築中的單元，入住Brookfield Account擁有的酒店，使用Brookfield Account擁有的資產提供的服務和/或計劃，每種情況下都可以大幅折扣價。Brookfield還向向客户推薦Brookfield賬户擁有的資產的員工提供推薦獎金，包括向大樓推薦租户。在某些情況下，Brookfield將受僱於一項投資的買方提供與該投資有關的各種服務，包括運營和管理服務(及其監督)，在此類投資處置後的一段過渡期內，直至這些職能完全移交給買方的服務提供商為止。任何此類服務將按照與買方商定的費率提供(可能不同於(或可能高於)附屬服務的費率)，此類補償不會與Brookfield帳户(包括我們投資的Brookfield Renewable或Brookfield帳户)分享，包括出售投資的Brookfield帳户，也不會減少Brookfield帳户所欠的管理費或其他費用。關於解決上述利益衝突的討論，見下文“衝突的管理和解決”。

•與投資組合公司的交易. 除了Brookfield或Brookfield Renewable提供的任何附屬服務外，（如上所述），我們投資的Brookfield Accounts的某些投資和/或投資組合公司將在日常業務過程中向其提供服務或商品，從其接收服務或商品，向其租賃空間或參與協議，與其他Brookfield Accounts、PSG、Oaktree、Oaktree Accounts和非控股關聯公司擁有的投資組合公司進行的交易或其他安排（包括購買和出售資產以及其他將與獨立第三方進行交易的事項）。其中一些協議、交易和其他安排如果不是由於與布魯克菲爾德的附屬關係或關係就不會訂立，在某些情況下，預計將取代與第三方的協議、交易和/或安排。該等協議、交易及其他安排將涉及向或從該等其他Brookfield Accounts、PSG、Oaktree、Oaktree Accounts及非控股關聯公司的投資組合公司支付及/或收取費用、開支及其他款項及/或其他利益（在某些情況下，包括基於表現的薪酬）。在某些情況下，Brookfield關於投資的投資理論將包括通過積極促進投資與投資組合公司或其他Brookfield賬户、PSG、Oaktree、Oaktree賬户和非控股關聯公司擁有的資產之間的關係來創造價值。在這些和其他情況下，這些協議、交易和其他安排將在Brookfield或獨立於Brookfield的投資組合公司管理團隊的積極參與下籤訂。雖然此類安排和/或交易以及所涉及的費用或補償可能存在固有的利益衝突，但Brookfield認為，訪問Brookfield（包括Brookfield Accounts和Oaktree Accounts的投資組合公司）可以增強我們的能力（以及我們投資的Brookfield Accounts的能力），並且是我們（和其他Brookfield Accounts）運營的組成部分。每筆交易都將滿足合法的商業需求。

Brookfield Accounts和Oaktree Accounts的投資組合公司通常不是Brookfield和Brookfield Renewable的關聯公司。因此，其中包含的與Brookfield和/或我們的關聯公司具體相關的限制和條件不適用於Brookfield Accounts和/或Oaktree Accounts的投資組合公司之間的安排和/或交易，即使我們（或Brookfield賬户）在投資組合公司中擁有重大經濟利益和/或Brookfield最終控制該公司。例如，如果一個Brookfield賬户的投資組合公司與另一個Brookfield賬户（或Oaktree賬户）的投資組合公司達成交易，該交易通常不會引發潛在的交叉交易、主交易和/或其他關聯交易考慮。

在布魯克菲爾德積極參與此類協議、交易或其他安排的所有情況下，布魯克菲爾德將努力確保協議、交易或其他安排符合

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適用於Brookfield Accounts的投資組合公司，條款將根據情況真誠地確定為公平，合理和公正。然而，無法保證任何此類協議、交易或其他安排的條款將在公平的基礎上執行，與交易對手與Brookfield無關的情況一樣有利於適用的投資組合公司，或與其他Brookfield Accounts的投資組合公司從適用交易對手處獲得的條款相同，或以任何方式進行基準測試。在某些情況下，我們的投資和我們所投資的布魯克菲爾德賬户的投資組合公司可能會從另一個布魯克菲爾德賬户或橡樹賬户的投資組合公司獲得比獨立交易對手更好的條款。在其他情況下，這些條件可能更糟。

本節所述的所有此類協議、交易或其他安排預計將在正常情況下籤訂，而無需獲得管理普通合夥人的獨立董事或單位持有人或其他Brookfield賬户投資者的同意，此類安排將不會影響應付給Brookfield的管理費或應付給Brookfield或Brookfield賬户的任何關聯服務費用（即，投資組合公司和非控股關聯公司將在其正常業務過程中自由進行交易，不受限制，包括就相關交易收取其正常費率）。

此外，Brookfield（或其他Brookfield賬户、Oaktree賬户和/或其業務）將不時對向Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield賬户和/或其投資組合公司提供服務或以其他方式與其簽訂合同的公司或業務進行股權或其他投資。特別是，Brookfield過去已經並預計將繼續與Brookfield擁有廣泛專業知識和知識的技術，不動產服務和其他部門和行業的公司建立關係，從而Brookfield或Brookfield帳户收購這些公司的股權或其他權益，這些公司可能反過來與Brookfield Renewable進行交易，我們投資的Brookfield賬户和/或其投資組合公司。例如，Brookfield（通過稱為Brookfield Technology Partners的投資計劃）投資於開發和提供技術產品的新興技術公司，這些技術產品預計與Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield Accounts和投資組合公司（以及在類似部門和行業運營的第三方公司）相關。與此類關係有關，Brookfield希望介紹、介紹或以其他方式促進此類公司與Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield Accounts和投資組合公司之間的交易，這將使Brookfield受益（或Brookfield Accounts、Oaktree Accounts或其業務），包括通過相關公司的盈利能力增加，以及有利於Brookfield賬户或業務的財務激勵和/或里程碑（包括通過增加股權分配），在某些情況下可能是重要的。此類財務激勵措施符合Brookfield和Brookfield Accounts的利益，促使Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield Accounts和/或其投資組合公司進行此類交易，這些交易可能已經或可能沒有進行。從此類交易中獲得的財務激勵通常不會與Brookfield Renewable或單位持有人分享。此外，此類交易可能有助於Brookfield發展專業知識、聲譽利益和/或開發新產品或服務。（或Oaktree、Brookfield Accounts、Oaktree Accounts和/或其業務），Brookfield將尋求利用這些業務，以產生可能僅適用於Brookfield的額外收益（或Oaktree、Brookfield Accounts、Oaktree Accounts及/或其業務），而非Brookfield Renewable或單位持有人。

Brookfield（或投資組合公司的管理團隊，如適用）將努力確保Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield賬户和/或其投資組合公司與這些公司達成的每筆交易或其他安排滿足Brookfield Renewable、適用的Brookfield賬户和/或適用的投資組合公司的合法業務需求，條款將本着誠信原則確定為公平，根據Brookfield Renewable、適用的Brookfield賬户和/或其投資組合公司評估潛在商業交易和交易對手的正常過程，在特定情況下合理公平。在做出這些決定時，Brookfield或投資組合公司的管理團隊將考慮他們認為相關的因素，包括與Brookfield關聯方交易的潛在利益和協同效應。布魯克菲爾德可能會考慮自己的利益（或其他布魯克菲爾德帳户或企業的利益）考慮和決定有關這些事項。在某些情況下，這些交易將在Brookfield的積極參與下進行，在其他情況下，由投資組合公司的管理團隊獨立於Brookfield進行。此外，支付給相關公司的任何費用或其他財務獎勵將不會抵消或以其他方式減少

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管理費或其他補償支付給布魯克菲爾德，將不會以其他方式與布魯克菲爾德可再生或單位持有人分享，將不受附屬服務費率。

然而，不能保證任何此類交易或其他安排的條款將在公平的基礎上執行，對我們、適用的Brookfield賬户或投資組合公司有利，就像交易對手與Brookfield無關一樣，以任何特定方式進行基準測試，或與其他Brookfield Accounts或投資組合公司從相應交易對手處收到的相同。在某些情況下，Brookfield Renewable，我們投資的Brookfield賬户和投資組合公司可能會獲得比獨立交易對手更好的條款（包括經濟條款）。在其他情況下，這些條件可能更糟。

雖然這些協議、交易和/或安排會引起潛在的利益衝突，但Brookfield認為，我們接觸Brookfield Accounts及其投資組合公司，以及Brookfield擁有權益的Brookfield關聯方和公司，將增強我們、Brookfield Accounts和投資組合公司的能力，是我們運營的一個組成部分，並將為我們帶來好處，布魯克菲爾德帳户和投資組合公司，不會存在，但我們與布魯克菲爾德的聯繫。

•調動和借調。 Brookfield不時促進人員轉移和/或借調到（或從）Brookfield Renewable，我們投資的Brookfield賬户和/或他們的組合投資從（或到）Brookfield或另一個Brookfield賬户（和/或其組合投資）。調動是指員工終止與其僱主公司的僱傭關係，並將其轉移到新的僱主公司。借調是指將員工從其僱主公司臨時分配到另一家公司，通常為期兩年或更短。

這種流動旨在填補個人被調動和/或借調到的公司的職位，併為人員提供價值（通過促進個人職業發展目標），人員被調動/借調到的公司（通過用合適的候選人填補重要職位），以及人員被調動/借調到的公司（通過優化勞動力）。

布魯克菲爾德已採取政策，旨在確保此類人員流動符合適用的法律和監管要求，並適當解決與此相關的衝突考慮。 除其他事項外，對於每次調動或借調，Brookfield將努力確保：（a）個人被調動或借調的公司對個人將填補的職位有合法的業務需求，（b）個人適合他們將填補的職位;以及（c）如果調動或借調是客户賬户：（I）該職位不涉及Brookfield作為客户賬户經理必須執行的活動;及（II）該名人士被調派/借調往的公司就該職位所支付的薪酬，在該職位的市場薪酬範圍內（直至幷包括該市場薪酬範圍的上限）。

在每次調動或借調時，個人被調動或借調到的公司將承擔與員工有關的補償和管理費用（包括工資、福利、長期和短期激勵補償等）。如前所述，Brookfield通常會尋求確保個人被轉移或借調到的公司為該職位擬議支付的薪酬在該職位的市場薪酬範圍內。 在確定該職位的市場薪酬範圍時，Brookfield通常會考慮其認為相關的因素，包括（其中包括）：公司的行業和地理位置;公司支付的薪酬（或一家或多家類似公司）向擔任類似職位的一名或多名員工提供服務;公司支付的賠償（或一個或多個類似的公司）最近聘請的一名或多名員工填補（或終止）可比職位;獨立薪酬基準數據，如第三方市場薪酬研究;和/或第三方（例如，招聘人員、薪酬顧問或其他顧問）關於該職位市場薪酬範圍的指導;和/或Brookfield在特定情況下認為合理的其他客觀和/或主觀因素。

在Brookfield考慮獨立的薪酬基準數據（如第三方市場薪酬研究）的情況下，Brookfield通常會依賴其在相關公司的行業和/或地理位置中用於招聘和薪酬基準的最新研究。 然而，在某些情況下，此類薪酬基準數據將來自與轉移年份不同的年份。

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或借調的影響，因為布魯克菲爾德和/或相關的證券投資通常不會每年參與（和購買）市場研究，因為市場通常不會每年有很大的變化。在市場研究之間的過渡期，Brookfield預計將使用消費者價格指數變化、招聘工作的洞察力和/或其他因素等信息來調整（必要時）薪酬範圍。

借調將是全職或兼職，由Brookfield考慮相關事實和情況後確定。一般來説，兼職借調將根據Brookfield估計的個人在兩個(或更多)Brookfield賬户之間花費的時間(即“借調分割”)來計算。這些估計將基於主觀確定，這可能基於個人每週為每個Brookfield帳户工作的估計天數，或者基於在當時存在的事實和情況下被認為是公平合理的另一估計。從借調到的公司收回的補償費用將根據：(A)適用日曆年內借調期的長短和(B)如果是非全日制借調，按比例適當分攤。

為明確起見，根據前述規定，Brookfield預計，除其他事項外，將把某些員工轉移到我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户持有的公司，並/或將其作為第二名員工。如上所述，這些個人被轉移和/或借調到的公司將承擔僱員適用的補償費用。在某些情況下，Brookfield將向這些員工預付補償，然後由Brookfield Renewable或適用的Brookfield帳户(和/或他們各自的投資)報銷。Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield賬户和/或他們各自的投資所承擔的任何此類補償費用將不會計入或以其他方式減少應付給Brookfield的管理費和獎勵分配。此外，如何確定(I)某些薪酬安排的結構和價值(特別是關於隨時間授予的各種形式的激勵性薪酬的結構，其支付時的價值基於估計)以及(Ii)間接費用的分配，在每種情況下都需要某些判斷和假設，因此，我們投資的Brookfield Renewable、Brookfield賬户及其各自的投資可能承擔比該等費用以不同方式估值、分配或收取的成本更高的成本。

Brookfield可以從這樣的安排中受益，即Brookfield員工被一個或多個投資公司或Brookfield附屬公司僱用或保留，或代表一項投資借調到Brookfield(例如，如果一項投資向Brookfield支付固定款項以補償Brookfield一部分員工的激勵性薪酬，但該員工最終不收取此類激勵性薪酬)。此外，Brookfield的員工或Brookfield帳户、PSG、Oaktree或Oaktree帳户的投資組合公司的員工可能會成為我們投資的Brookfield Renewable或Brookfield帳户的一個或多個投資組合公司的員工或借調人員(反之亦然)，並有權保留從其轉移或借調的公司獲得的未歸屬激勵薪酬。雖然這種獎勵薪酬在其他情況下可能會被沒收，但考慮到之前受僱於Brookfield相關公司，此類激勵薪酬可以繼續授予，就像該員工繼續是其調動所在公司的員工一樣。本文所述的安排將根據管理普通合夥人的獨立董事在衝突協議中批准的參數進行，但不會得到單位持有人的批准，這些金額不會被視為Brookfield或其附屬公司抵消或以其他方式減少管理費的費用。

Brookfield在考慮和作出關於本節概述的事項以及“與投資組合公司的交易“以及“關聯服務和交易“上圖。此外，本文概述的交易給Brookfield或其附屬公司帶來的總經濟利益可能會在某些情況下影響Brookfield做出的投資分配決定(即，如果投資機會分配給一個Brookfield賬户而不是另一個賬户，此類交易產生的財務激勵更大)。然而，正如本文其他地方所指出的，Brookfield相信，我們對Brookfield更廣泛的資產管理平臺的訪問增強了我們的Brookfield賬户和組合投資的能力，這是我們和Brookfield賬户運營的一個組成部分，將為我們、我們投資的Brookfield賬户及其各自的組合投資帶來好處，這些收益本來不存在，但他們各自與Brookfield的關係。

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•保護性貸款。Brookfield可以將資本借給Brookfield Renewable或Brookfield賬户，如果Brookfield真誠地確定將資本投資於一項投資或潛在投資是明智的，並且(X)由於時機原因，它不能發出資本金催繳通知，(Y)對於我們投資的Brookfield賬户，由於任何原因，沒有足夠的未到位資金承諾能夠要求進行現有投資或潛在投資，或者(Z)此類資本的金額是非實質性的，或者Brookfield借出此類資本的時間預計少於30天(“保護性貸款“）.任何此類保護性貸款將按照與相關布魯克菲爾德賬户商定的利率進行。與此相關，如果是根據上述第（x）和（z）條提供的保護性貸款，Brookfield將促使Brookfield Renewable和/或我們投資的Brookfield賬户償還此類保護性貸款，或者，如果是任何其他保護性貸款，Brookfield將向相關Brookfield賬户（包括Brookfield Renewable）的投資者提供獲得此類保護性貸款權益的機會。布魯克菲爾德在上述條件下提供保護性貸款的能力可能會引起利益衝突的考慮。如果投資者沒有足夠的可用資本來獲得此類保護性貸款的權益，或選擇不獲得此類權益，Brookfield將保留或聯合此類權益。任何保護性貸款可優先於向相關布魯克菲爾德賬户的任何分配由適用投資償還，或使用評估或公平估值按美元對美元的基礎轉換為此類投資的股權。Brookfield將沒有義務提供保護性貸款，包括這樣做將有利於Brookfield Renewable，我們投資的Brookfield賬户或投資。

•未來可能的活動. 布魯克菲爾德預計，隨着時間的推移，它將擴大提供的服務範圍。除非本協議另有規定，Brookfield的業務範圍或任何服務的履行（無論是現在提供還是將來提供）均不受限制，即使此類活動可能導致利益衝突，也無論本協議是否描述了此類衝突。Brookfield已經並將繼續發展與大量公司、財務贊助商及其高級管理人員的關係，包括與持有或可能持有與我們和我們投資的Brookfield賬户已經（或打算）進行的投資類似的投資的公司以及與我們的直接和間接投資競爭的公司的關係。這些公司本身可能代表我們或我們投資的Brookfield Accounts的適當投資機會，或可能與我們競爭投資機會和其他業務活動。

•顧問. 布魯克菲爾德不時聘請或保留戰略顧問，高級顧問，運營合夥人，執行顧問，顧問和/或其他專業人士，他們不是布魯克菲爾德的員工或附屬公司，但包括布魯克菲爾德的前員工以及布魯克菲爾德投資組合公司的現任和前任官員（統稱為“諮詢公司“）.顧問通常具有成熟的行業專業知識，並應就一系列投資相關活動提供建議，包括提供可能與Brookfield投資團隊提供的服務性質相似的服務，例如尋找、考慮和尋求投資機會，實現投資目標的戰略，制定和實施商業計劃，以及為投資組合公司招聘，並在投資組合公司的董事會任職。此外，Brookfield最初決定在特定時間點為Brookfield Renewable（或我們投資的Brookfield帳户）提供內部某些服務，並不排除以後決定將此類服務或任何其他服務全部或部分外包給任何顧問，Brookfield沒有義務通知Brookfield Renewable或任何其他Brookfield帳户此類變更。布魯克菲爾德認為，這些安排有利於其投資活動。然而，它們也引起某些利益衝突的考慮。

我們希望諮詢公司不時從我們投資的Brookfield、Brookfield Renewable、Brookfield Accounts和投資組合公司收到付款或分配績效薪酬。 在這種情況下，與Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield賬户和/或投資組合公司有關的付款、分配或基於業績的補償通常將被視為適用實體的費用，即使它們具有減少預約金或Brookfield本來應支付的最低金額的效果，也不受管理費抵消條款的約束。此外，儘管布魯克菲爾德認為這樣的補償安排將是合理的，並且通常是以市場價格提供相關服務，但排他性安排或其他因素可能會導致這種補償

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安排並不總是與其他第三方收取的成本、費用和/或費用相當。 除了任何補償安排外，Brookfield Renewable或我們所投資的Brookfield帳户通常也可能承擔顧問因提供其服務而產生的任何差旅費用或其他自付費用。會計、網絡、通信、管理和其他支持福利，包括辦公空間，可能由Brookfield、Brookfield Renewable和/或Brookfield帳户免費提供給諮詢公司，與此類支持相關的任何成本可能由Brookfield Renewable和/或此類Brookfield帳户承擔。

Brookfield希望不時為顧問公司提供與我們投資的Brookfield Renewable或Brookfield賬户共同投資的能力，包括他們參與的那些投資(他們可能有權獲得基於業績的薪酬，這將降低我們的回報)，或以其他方式參與投資組合公司管理的股權計劃，或直接投資Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)，或投資於Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)控制的工具，但須減少或免除管理費和/或附帶權益分配。包括在他們與Brookfield的訂婚(或其他身份)終止之後。

在某些情況下，這些人很可能具有Brookfield“員工”的某些特徵(例如，他們在Brookfield擁有專門的辦公室，獲得Brookfield信息、系統和Brookfield人員會議的訪問權限，將Brookfield事宜作為其主要或唯一的業務活動，擁有與Brookfield相關的電子郵件地址、名片和頭銜，和/或參與通常為Brookfield員工保留的某些福利安排)，即使他們不被視為Brookfield員工、附屬公司或人員。在這種情況下，顧問將受制於Brookfield的合規政策和程序。在適用的情況下，Brookfield向我們、Brookfield賬户和/或投資組合公司分配該等人員的費用或支付給該等人員的與適用服務相關的費用，並且在分配給Brookfield賬户的範圍內，該等費用或費用一般將被視為該Brookfield賬户的費用。對顧問的付款或分配將不受管理費抵銷條款的約束，預計將增加由單位持有人間接承擔的總體成本和支出。不能保證任何顧問將繼續擔任該等職務及/或在有關Brookfield帳户的整個條款期間繼續與Brookfield及/或任何Brookfield帳户或投資組合公司作出安排。

•交易費和其他費用。Brookfield及其員工可能會收到與投資或預期投資有關的某些交易費、諮詢費、諮詢費、董事費、監督費或類似費用。Brookfield Renewable或其他Brookfield帳户在此類費用中的100%比例份額，扣除適用的費用後，將計入未來支付的管理費中。該等費用將不受上述“附屬服務及交易”中所述的附屬服務費率所規限。為免生疑問，(A)不支付管理費的任何投資者(包括任何Brookfield賬户和任何共同投資者)的此類費用的可分配份額預計不會貸記給該投資者(並將由Brookfield和/或其員工保留)和(B)就多個Brookfield賬户(包括共同投資工具)參與投資而言，Brookfield就一個Brookfield賬户收到的任何費用將不會抵消Brookfield從任何其他Brookfield賬户收到的管理費(無論是否有任何金額的此類費用貸記給此類Brookfield賬户的投資者，通過管理費抵消或其他方式)。因此，Brookfield將更有動力在有(或預計會)與Brookfield Renewable或Brookfield賬户(我們由不支付管理費的共同投資者投資)的重大共同投資的情況下收取任何此類費用。

•差旅費用。我們將報銷Brookfield的自付差旅費用，包括機票(一般為商務艙)、汽車服務、餐飲和酒店(通常為商務艙或豪華艙住宿)，在確定、評估、採購、研究、構建、談判、收購、做出、持有、開發、運營、管理、出售或可能出售、重組或以其他方式處置我們投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield Account的擬議或實際投資(包括出席行業會議的費用，其主要目的是採購投資)、形成、營銷、提供和管理我們所投資的Brookfield Renewable和Brookfield帳户。此外，在我們投資的Brookfield帳户的形成、營銷和提供過程中發生的差旅費用通常將被視為組織費用，包括此類差旅費用涉及的情況

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與任何配售代理就提供Brookfield帳户的權益或提供Brookfield帳户的支線基金的現有或潛在安排。

•服務提供商。在管理業務活動時，Brookfield、Brookfield Account和投資組合公司利用和依賴各種獨立服務提供商，包括律師、會計師、基金管理人、顧問、財務和其他顧問、交易來源、貸款人、經紀人和外部董事。Brookfield依賴這些服務提供商獨立於Brookfield用於各種目的，包括(除其他外)對Brookfield賬户和/或其投資組合公司以及交易相關服務的審計、基準分析、公平和類似的價值觀點、和/或獨立條款的核實，每一種情況下都旨在促進解決Brookfield賬户和/或其投資組合公司與Brookfield和/或其他Brookfield賬户和/或其投資組合公司之間的交易的利益衝突。

Brookfield、Brookfield Account及其投資組合公司與這些服務提供商和/或其附屬公司有各種業務關係，並從事各種活動，這導致了與選擇服務提供商有關的利益衝突考慮。例如，服務提供商和/或其人員可以：(A)成為Brookfield、Brookfield Account和/或其投資組合公司的投資者；(B)為多個Brookfield業務線、Brookfield賬户和/或其投資組合公司提供服務；(C)受聘為Brookfield、Brookfield Account和/或其投資組合公司提供各種不同類型的服務；(D)以優惠價格或無需額外費用，向Brookfield、Brookfield Account和/或其投資組合公司介紹潛在投資者和/或交易對手；(E)成為與Brookfield、Brookfield Account和/或其投資組合公司交易的對手方。此外，某些服務提供商(特別是大型全球服務提供商，如律師事務所、會計師事務所和金融機構)僱用Brookfield、Brookfield Account和/或他們的投資組合公司的人員的家屬。此外，在正常的業務過程中，Brookfield、Brookfield Account和/或他們的投資組合公司的人員向服務提供商的人員贈送(或接收)禮物和娛樂。

儘管與服務提供商有這些關係和/或活動，但Brookfield的政策和程序旨在解決這些利益衝突考慮，並確保其人員根據Brookfield的法律和法規義務，為Brookfield、Brookfield賬户和投資組合公司選擇他們認為適合Brookfield、Brookfield賬户和/或其投資組合公司(視情況而定)並符合其最佳利益的服務提供商，前提是(為免生疑問)Brookfield在與此類服務提供商接洽時，通常不會尋求成本最低的選擇，因為其他因素或考慮通常高於成本。

Brookfield賬户(包括Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield賬户和其他Brookfield賬户)及其投資組合公司經常與商品和/或服務的普通供應商打交道。這些常見的供應商有時會提供大宗折扣或其他費用折扣安排，這可能是基於對Brookfield、Brookfield Account和投資組合公司在一段時間內的總參與量的預期。Brookfield通常以公平和公平的方式將這些費用折扣安排擴展到Brookfield、Brookfield帳户和/或他們的投資組合公司。

在某些情況下，服務提供商(例如律師事務所)將向所有Brookfield賬户及其投資組合公司提供大量費用折扣，該折扣僅在集團在相關年度期間達到一定的總支出門檻後才適用。因此，在總支出門檻達到後與服務提供商接洽的Brookfield賬户和投資組合公司將獲得折扣的好處，因此，支付的費率低於折扣觸發前與同一提供商接洽的Brookfield賬户和投資組合公司支付的費率。

Brookfield賬户及其投資組合公司的共同提供者的參與以及相關的費用折扣安排引起了利益衝突的考慮。例如，由於這些安排的結果，Brookfield將在確定代表Brookfield賬户(包括Brookfield Renewable)和投資組合公司與哪些提供商以及何時與這些提供商接觸時面臨利益衝突，包括激勵與Brookfield賬户(包括Brookfield Renewable)和投資組合公司的某些提供商接觸，因為這將導致維持或加強有利於Brookfield、其他Brookfield賬户及其投資組合公司的折扣費用安排。儘管有這些衝突考慮，Brookfield仍以其認為適合的方式做出這些決定

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並且為了Brookfield賬户(包括我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户)和/或其投資組合公司的最佳利益，並考慮所有適用的事實和情況。

在正常過程中，共同服務提供者(如律師事務所)將根據聘用的特殊需要為聘用工作人員提供服務，並按這些工作人員當時適用的費率收取費用，但須遵守任何商定的折扣。雖然這些費率將與此類提供商就同一合約向Brookfield收取的費率相同，但Brookfield通常根據不同於Brookfield賬户(包括我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户)和/或其投資組合公司的不同需求聘用提供商，不同合約收取的總費用預計會有所不同。

此外，由於上述原因，Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield賬户和投資組合公司在一段時間內向公共提供商支付的總費率可能高於(或低於)Brookfield、其他Brookfield賬户及其投資組合公司向同一提供商支付的總費率。

本文中描述的這些關係、活動和折扣是正常業務運營的一部分，不被視為Brookfield收到的額外費用，這些費用將抵消或以其他方式減少Brookfield賬户和/或其投資組合公司欠Brookfield的費用(包括管理費)。

•投資平臺。Brookfield賬户(包括我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户)單獨或與其他Brookfield賬户或第三方共同投資，開發、組織和/或收購用作特定行業、地理區域或其他利基市場投資平臺的資產(此類安排，投資平臺“)，包括在布魯克菲爾德各個賬户中以不同比例持有的投資。該等投資平臺的管理團隊(“平臺管理團隊)由Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)、其他Brookfield賬户和/或第三方擁有和控制，並通過招聘、合同和/或收購一個或多個投資組合公司和/或資產而建立。在某些情況下，例如Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)與第三方一起進行的投資，相關平臺管理團隊的高管、管理人員、董事、股東和其他人員將代表Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)與Brookfield無關的其他金融投資者，其利益可能與Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)的利益衝突，和/或與Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)的利益衝突。此外，預計平臺管理團隊將為其他Brookfield賬户提供服務並促進其投資，包括Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)或未參與的投資。平臺管理團隊的成本和支出將包括與平臺管理團隊和相關投資平臺的開發、組織、收購、支持和持續行政管理相關的間接費用、人員薪酬、勤勉和其他運營成本和支出。為免生疑問，有關平臺管理團隊的薪酬將包括但不限於獎勵分配、管理層推廣、獎勵費用及/或其他以相關投資平臺的利潤為基礎(或與之掛鈎)的績效薪酬，包括與處置資產(S)及與Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)共同持有的共同投資有關的利潤。

平臺管理小組應參與和/或諮詢與投資、潛在投資和(或)投資平臺有關的一系列活動，因為他們具有戰略和/或業務專長，其中除其他外，包括與發起、確定、評估、追求、協調、執行和完善投資機會有關的活動，如項目規劃、工程和其他技術分析、確保現場控制、準備和管理批准和許可、財務分析和管理與利益攸關方有關的事項。這些服務引起了額外的利益衝突考慮，因為它們類似於Brookfield向Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)提供的服務。然而，Brookfield認為這些服務適用於投資和投資平臺的運營和/或管理，並可提高其價值，否則這些服務將由受聘提供服務的第三方提供。

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Brookfield Renewable(以及我們投資的Brookfield賬户)承擔平臺管理團隊的可分配份額的成本和支出(由Brookfield全權酌情決定為公平合理)，該等成本和支出被視為Brookfield Renewable(和我們投資的Brookfield賬户)的費用、投資級支出和/或違約交易支出(視情況而定)。這些成本和開支是支付給Brookfield的補償之外的，不與Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)和/或單位持有人分攤(或與應付給Brookfield的補償相抵銷)，將增加Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)間接承擔的總成本和支出，預計將是巨大的。

由於戰略、運營和/或其他原因，Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)和/或其投資組合公司持有的平臺管理團隊(或其中的一部分)可能會不時轉移到其他Brookfield帳户(包括Brookfield)，包括僅與其他Brookfield帳户相關的原因。Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)、其投資平臺、投資和/或單位持有人將不會因任何此類轉讓而獲得補償。

關於：Brookfield將用來確定Brookfield帳户(包括Brookfield Renewable(和我們投資的Brookfield帳户)和Brookfield)此類成本和費用的可分配份額，以及與Brookfield相關方交易的其他衝突考慮因素的其他詳細信息，請參見成本和費用的分攤“和”附屬服務和交易。“

•信用額度使用率。槓桿安排的使用為Brookfield提供了為投資提供資金或以其他方式利用借款代替出資的動機。例如，有關Brookfield Renewable的業績數據以及我們不時向投資者報告的Brookfield投資賬户的淨內部收益率的計算是基於投資者的出資和分配。例如，如果我們投資的Brookfield賬户使用基於認購的貸款工具或資產支持工具(或其他工具，包括混合或資產淨值工具)下的借款，則使用此類工具可能會導致報告的淨內部收益率高於未使用該工具的情況，因為此類借款用於代替出資或僅在以後進行的相關資本貢獻之前。Brookfield不時在償還未償還借款之前進行分配。此外，如果我們投資的Brookfield賬户產生此類債務，投資者的優先回報將低於在沒有此類債務的情況下的情況，適用的Brookfield賬户將承擔與此類債務相關的任何費用或應計利息。因此，Brookfield有權(A)比其他情況下更早獲得激勵分配，以及(B)在某些情況下，如果我們投資的Brookfield賬户沒有產生此類債務，並要求投資者做出額外的資本貢獻，則Brookfield將獲得比其他情況下更多的激勵分配。

此外，我們投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield賬户可能會代表共同投資工具償還債務和/或履行與此類工具進行的投資相關的擔保。某些Brookfield賬户還可能使用其他Brookfield賬户(包括我們的)貸款工具，就預期將分配給或已經分配給共同投資工具的投資簽發信用證，共同投資者將承擔與該等信用證相關的任何費用。然而，在上述每種情況下，此類工具的某些投資者將從償還債務和/或滿足擔保的撥備中受益，即使這些投資者沒有提供與我們投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield賬户相同水平的信用支持。如果任何該等共同投資工具未能就任何該等借款支付其應佔份額，則Brookfield Renewable或吾等所投資的相關Brookfield帳户將有合約義務支付其份額，即使Brookfield Renewable或該Brookfield帳户對該等共同投資工具並無追索權。此外，我們投資的Brookfield Renewable或Brookfield帳户可提供與潛在或現有投資相關的擔保，並且一個Brookfield帳户可取代Brookfield Renewable或另一個Brookfield帳户作為擔保人。

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•對Brookfield Renewable和其他Brookfield帳户資產的追索權。Brookfield Renewable的資產(對於我們投資的Brookfield賬户，以及此類Brookfield賬户)的資產，包括未使用的資本和投資，可用於償付Brookfield Renewable(以及，對於我們投資的Brookfield賬户，此類Brookfield賬户)的所有負債和其他義務，用於與Brookfield Renewable(以及，對於我們投資的Brookfield賬户，則為此類Brookfield賬户)的活動有關的任何正當目的，包括但不限於關於投資、支付費用、賠償義務和進行分配。如果Brookfield Renewable(或者，如果我們投資的是Brookfield賬户，則該Brookfield賬户)成為負債的對象，尋求償還負債的各方可以一般求助於Brookfield Renewable的資產(或者，如果我們投資的Brookfield賬户，該Brookfield賬户的資產)，並且可能不限於任何特定的資產，例如構成導致負債的投資的資產。在這種情況下，對於Brookfield Renewable在其他Brookfield賬户中的投資，此類賬户(包括Brookfield Renewable)的投資者通常被要求作出額外的出資，包括重新出資以前由此類Brookfield賬户分配的資金，在每種情況下，都要遵守此類Brookfield賬户管理文件中規定的具體限制。

Brookfield Renewable的融資安排(就我們投資的Brookfield賬户而言，也包括此類Brookfield賬户的融資安排)，包括融資安排、據此進行的借款以及與之相關的擔保和其他信用支持義務，通常被構建為組合融資安排的一部分，其中所有或某些投資在交叉抵押的基礎上為此類融資提供擔保，而多項投資在發生違約時面臨損失風險。可能會出現投資者對Brookfield帳户(包括我們投資的Brookfield Renewable帳户和Brookfield帳户)的某些投資具有不同的份額百分比的情況，包括由於在不同日期進行投資、行使藉口或排除權或其他原因，因此，對於Brookfield賬户(包括我們所投資的Brookfield Renewable賬户和Brookfield賬户)的投資所產生的投資收益，第三方有追索權的Brookfield賬户的負債可能有分成百分比(包括總計)，高於或低於該等投資者在導致負債的投資中的分成百分比。由於上文所述的潛在追索權義務，與投資者分享比例較小的投資有關的負債可能對該投資者分享比例較大的投資產生不利影響。此外，如果共同投資者或其他第三方投資者參與了一項投資，Brookfield Renewable和我們投資的Brookfield賬户將有時(在Brookfield認為適當的情況下，並受Brookfield Renewable或相關Brookfield賬户的管理文件的限制)擔保超過其在投資中的比例權益的金額，包括與共同投資者或其他第三方的利益有關的金額，這些金額可能在投資期限內暫時或持續未償還。在這種情況下，我們投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield賬户將承擔與相關擔保或其他信貸支持相關的不成比例的負債和成本，並且該Brookfield賬户的資產(如適用)，包括相關投資以及Brookfield賬户的資產(包括未使用的資本)將可用於償還該等負債和成本。

•Brookfield及其人員的其他活動。在管理我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户方面發揮關鍵作用的Brookfield員工，以及Brookfield Renewable和其他Brookfield賬户投資的投資組合公司的員工，都將把一部分時間花在與Brookfield Renewable和我們投資的Brookfield賬户無關或僅與Brookfield賬户相關的事務上。時間將用於管理其他Brookfield賬户，包括Brookfield專有賬户及其投資活動。這些個人的這種義務可能與他們對Brookfield Renewable和Brookfield投資賬户的責任相沖突。如果員工有權獲得與他們對我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户的責任相關的更大獎勵薪酬或其他報酬，或者某些Brookfield賬户的自有投資與我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户的專有投資存在差異，這些潛在的衝突就會加劇。

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•布魯克菲爾德安排的使用。Brookfield Renewable(和/或我們投資的Brookfield賬户)可能會尋求使用Brookfield為其自身或其他Brookfield賬户提供的掉期、貨幣兑換、對衝安排、信用額度或其他融資。在這種情況下，Brookfield將把此類安排的條款傳遞給Brookfield Renewable(和/或我們投資的Brookfield賬户)，就像Brookfield Renewable(或相關Brookfield賬户)已經達成交易一樣。然而，在這種情況下，我們(和/或相關Brookfield賬户)將面臨Brookfield的信用風險，因為我們與交易對手沒有直接的合同關係。此外，如果Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield Account)直接與交易對手達成協議，Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield Account)可能會為自己獲得更優惠的條款。

•價值的釐定。最終，Brookfield將根據根據國際財務報告準則或美國公認會計準則編制的準則，計算和/或確定投資(或以任何投資換取的資產或財產，視情況適用)的估值，並由Brookfield Renewable和/或我們投資的Brookfield賬户的獨立會計師進行審查。Brookfield用來評估任何投資的估值方法涉及主觀確定、判斷、預測和意見，包括對未來事件的看法，這些都可能被證明是不正確的。因此，估值可能不準確和/或第三方(包括投資者)可能不同意此類估值。因此，投資的賬面價值不一定反映投資可能(或最終)在市場上出售的價格，賬面價值與最終銷售價格之間的差異可能是重大的。一項投資價值的最終實現在很大程度上取決於布魯克菲爾德無法控制的經濟、市場和其他條件。 一般來説，任何投資的估值或支付給Brookfield的績效薪酬或管理費，只要任何估值被證明不能準確反映投資的可變現價值，都不會有追溯調整。

此外，在Brookfield Renewable和我們投資的Brookfield Account的管理文件中規定的某些有限情況下，可以分發無法隨時獲得市場報價的種類投資。此類投資的估值將由Brookfield根據Brookfield Renewable和我們投資的Brookfield賬户的管理文件確定，並如上所述。根據Brookfield Renewable的管理文件和我們投資的Brookfield賬户的條款，Brookfield通常將根據此類估值獲得基於業績的薪酬。

Brookfield使用並依賴由某些第三方開發和提供的估值信息和數據。這種估值有時與其他獨立第三方對類似類型的證券或資產進行的類似估值不同。此外，我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户可能依賴董事總經理普通合夥人、相關普通合夥人或其關聯公司(視情況而定)提供的估值或估值信息，或經諮詢後確定的估值或估值信息。

在某些情況下，投資估值會影響Brookfield從Brookfield Renewable和我們投資的Brookfield賬户獲得獎勵分配的權利、Brookfield從Brookfield Renewable和我們投資的Brookfield賬户收取的管理費金額、潛在投資者認購Brookfield Renewable的單位的決定或我們投資的Brookfield賬户的權益和/或Brookfield對Brookfield Renewable將投資的未來Brookfield賬户的營銷和籌集能力。因此，如本文所述，投資的估值涉及衝突，Brookfield受到激勵，以確定高於投資實際公允價值的估值。

•與潛在和實際投資者的交易。鑑於Brookfield業務的廣度及其龐大的機構投資者基礎，包括追求與Brookfield類似的投資計劃和業務的投資者，Brookfield和Brookfield帳户(包括Brookfield Renewable)不時與Brookfield Renewable和其他Brookfield帳户的潛在和實際投資者進行交易，從而為此類投資者帶來業務利益。這種交易可以在投資者投資Brookfield Renewable或Brookfield之前、與之相關或之後進行

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帳户。此類交易的性質可以是多樣的，可能包括與Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)、其他Brookfield賬户及其各自的發行人或投資組合公司相關的利益。

•保險。Brookfield已促使我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield帳户購買和/或承擔保費、費用、成本和開支(包括Brookfield關聯公司和非關聯公司的保費、成本、開支和/或費用，用於保險範圍和保險範圍的安排和管理)，涉及Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield帳户、Brookfield及其關聯公司(作為Brookfield帳户的服務提供商)、其員工、關聯公司、代理人和代表，以及有限合夥人諮詢委員會成員和其他受保障各方(包括董事和高級職員責任保險、錯誤和遺漏保險、保險)的保險覆蓋範圍或為Brookfield Renewable和我們所投資的Brookfield賬户以及投資組合公司在與投資有關的事項(包括恐怖主義、財產、所有權、責任、海洋、環境、專業、網絡、交易性保險、火險和/或擴展或專門承保範圍)方面的利益。

Brookfield、Brookfield Account(包括Brookfield Renewable和我們投資的Brookfield Account)及其各自的投資組合公司和其他投資將利用Brookfield聯屬公司配售、管理和提供與其全部或部分保險覆蓋相關的保險，Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield Account)將通過作為Brookfield關聯實體(包括Brookfield和其他Brookfield Account)的一部分參與共享或傘式保單來利用Brookfield的規模。由Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)或其代表購買的任何保單(包括Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield賬户、Brookfield和其他Brookfield賬户)可能會為Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)不提供賠償的情況提供保險，包括Brookfield有過錯行為的情況。儘管如此，Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)在保險範圍方面的保費、成本、費用和支出的份額不會減少到考慮到這些類型的情況。在可能的情況下，Brookfield Renewable(以及我們投資的Brookfield賬户)通常通過在單一保單下參與涵蓋廣泛實體(包括Brookfield、其他Brookfield賬户及其投資組合公司)的共享或保護傘保單來利用Brookfield的規模。

任何共享或傘式保險單的總費用是以公平和公平的方式在保險單承保的所有參與者之間分配的，同時考慮到適用的事實和情況，包括每個承保賬户的資產價值和(或)該賬户對保險提供者構成的風險。雖然Brookfield在確定如何在承保賬户之間分配傘形保險的成本時考慮了某些客觀標準，但對每個賬户對保險提供者構成的風險的評估本質上更為主觀。此外，布魯克菲爾德參與傘式保單，在確定這類保單費用的適當分配方面存在衝突的風險。

Brookfield保險公司(每家，a俘虜為Brookfield賬户(包括我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户)和Brookfield賬户(包括我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户)直接或間接持有的資產提供保險的)通常將用於全部或部分保險需求(例如，對某些資產的主要保險層，第三方承保人提供的補充保險等)。預計俘虜將向Brookfield賬户提供第三方保險提供商可能無法提供的福利。在決定是否將俘虜作為Brookfield Renewable的保險提供者，Brookfield是我們投資的Brookfield賬户和/或他們的投資，Brookfield將考慮其根據當時存在的事實和情況酌情決定的適當因素。預計每名俘虜將按適用於該俘虜提供的保險的關聯服務費率收取保費。 此類費率的確定將基於第三方定價數據、監管規定的定價或第三方保險顧問(包括為Brookfield和Brookfield賬户提供其他保險相關服務的顧問)的意見。俘虜的參與將引起某些潛在的利益衝突，包括在保險費的分配以及對索賠的評估和支付方面。 為了緩解潛在的利益衝突

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與此相關的是，通常將由獨立的第三方保險公司負責理賠管理和支付。

俘虜可以為全部或部分保險尋求再保險，這可能導致Brookfield賺取和保留與此類保險相關的費用、佣金和/或部分保費，而不保留所有或相應部分的保險風險。俘虜還可以賺取和保留與保險有關的費用、佣金和/或與保險有關的部分保費，包括政府實體和/或其他第三方可以補償俘虜的損害(例如，某些恐怖事件造成的損害)，這可能導致俘虜無法保留為此類損害投保的全部或相應部分的風險。

如果保險單或專屬自保保險單提供與Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)或其投資相關的事項的承保範圍，則此類保險單及其配置的全部或部分費用和支出(包括保費)將分配給Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)或其投資。 分配給Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)或其投資的任何此類保險相關費用和支出的金額將由Brookfield酌情考慮到被視為相關的事實和情況，包括在傘式保單中每個承保賬户的投資和資本承諾的價值(如果適用)和/或該賬户和/或其投資對保險提供商構成的風險。雖然Brookfield預期在決定如何分配適用於多個賬户(包括Brookfield和Brookfield賬户)的保險費用時會考慮某些客觀標準，但由於未來是否會出現索賠以及任何此類索賠可能涉及的時間和金額的不確定性，在確定如何分配此類費用和支出時，Brookfield還需要考慮其他更具主觀性的事實和情況。 此外，由於Brookfield將承擔部分此類費用和支出，並且在其管理的Brookfield賬户中擁有不同的投資利益，因此在確定此類費用和支出在Brookfield和此類賬户之間的適當分配方面存在衝突。Brookfield不太可能能夠根據特定賬户(包括Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户))的實際索賠來準確分配任何此類保險的費用和支出。 如果Brookfield認為有必要，可以與一個或多個第三方協商，以確保以公平合理的方式分配此類費用和支出。

雖然共享保單(包括由俘虜出具的保單)可能具有成本效益，但與Brookfield有關聯的任何實體提出的索賠可能會導致我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户的成本增加，而且此類保單可能會對承保範圍設置總體上限。在可保事件(S)導致的索賠超過上述上限的範圍內，Brookfield Renewable(和/或我們投資的Brookfield賬户)可能不會獲得與為每一方購買單獨保單時相同的保險收益，並且Brookfield在為所有索賠人適當分配保險收益時可能面臨利益衝突，這可能導致Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)獲得的保險收益少於為每個投保方單獨購買單獨保單的情況。在這些情況下，Brookfield將尋求以其認為公平合理的方式分配與保單有關的索賠收益，並酌情解決任何利益衝突。在這方面，如果Brookfield確定有必要，可以與一個或多個第三方協商，以確保以公平合理的方式分配這些收益。同樣，可保事件可以在時間上按順序發生，但受單一總體上限的限制。在這種情況下，Brookfield預計將以先到先得的方式或以Brookfield認為合適的任何其他方式處理索賠。如果一個此類事件的保險收益被用於上限，並且Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)在該事件發生後發生可保損失，Brookfield Renewable(或Brookfield Account)的此類保單收入可能會減少，和/或Brookfield Renewable(或Brookfield Account)可能無法獲得任何保險收益。共享保險單也可能使Brookfield代表Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)對此類保單提出索賠的可能性降低。

Brookfield代表Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)可能需要確定是否發起訴訟(包括可能對Brookfield不利的訴訟，因為Brookfield是此類保險的經紀人或提供者)，以便向保險提供商收取費用，這可能既漫長又昂貴，最終可能不會導致經濟賠償。布魯克菲爾德有可能成為任何與保險索賠有關的訴訟或其他法律程序的對手方，這造成了進一步的潛在衝突

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利息。此外，在提供此類保險時，Brookfield可能會為全部或部分承保範圍尋求再保險，這可能會導致Brookfield賺取和保留費用和/或與此類保險相關的部分保費，而不保留所有或相應部分的保險風險。Brookfield將尋求分配此類保險的成本和與此類保單有關的索賠收益，並在適用的情況下以其認為公平的方式解決任何利益衝突。 在這方面，如果Brookfield確定有必要，可以在分配此類成本和收益以及解決此類衝突時與一個或多個第三方協商。

•不同利益. 在某些情況下，Brookfield賬户(包括我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户)的各類投資者，包括Brookfield作為Brookfield賬户投資者的Brookfield，在(A)他們在Brookfield賬户中的利益和(B)其他投資者在此類賬户中的利益，包括參與相同投資的Brookfield賬户的利益方面，將有投資、税收和其他利益的衝突。特定投資者的利益衝突可能涉及或產生於(除其他事項外)Brookfield賬户所作投資的性質、投資者的住所或住所、該等投資者進行投資的實體、收購的結構(包括使用REIT附屬公司)、投資的所有權和處置、投資處置的時機、投資者對其投資的轉移或處置以及具體的税務考慮因素，包括為税務目的報告與一項或多項投資有關的當前收益和處置交易的方式以及其分配或被視為分配的時間。如果一個或多個投資者(包括Brookfield)要求Brookfield推遲對他們的某些分配(出於税收或其他類似原因)，Brookfield可能(但沒有義務)同意這樣做(同時繼續向其他投資者進行預定的分配)。在這種情況下，Brookfield將被視為在向其他投資者進行分配時對這些投資者進行了分配，以計算激勵分配和管理費。因此，在某些情況下，與Brookfield就這些事項作出的決定有關的利益衝突將會產生，包括與税務問題或此類投資的性質、結構或報告有關的利益衝突，這可能對Brookfield Renewable的投資者總體不利(或與Brookfield Renewable在Brookfield賬户的投資有關)，也可能對某些投資者(包括Brookfield)比其他投資者更有利，包括投資者的特定税務情況。

在選擇和構建適合Brookfield賬户(包括我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户)的潛在投資時，Brookfield將考慮相關Brookfield賬户及其投資者的整體投資和税收目標，而不是任何投資者的投資、税收或其他目標。然而，如果某些投資者的目標與Brookfield賬户(包括我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户)的目標相沖突，則可能會出現衝突。此外，根據我們投資的Brookfield Renewable或Brookfield賬户的頭寸，Brookfield可能面臨某些税務風險，包括作為扣繳代理人。在這方面，Brookfield可以採取某些行動，包括預扣金額，以支付實際或潛在的税收責任，而在沒有此類税收風險的情況下，它可能不會採取這些行動。

此外，對於Brookfield帳户(包括Brookfield Renewable和我們投資的Brookfield帳户)的投資活動，我們或Brookfield帳户(或投資組合公司)可能會提供政治捐款或其他捐款，以支持投票倡議、遊説者的努力、某些政治組織的成員資格、公投或Brookfield相信最終將使Brookfield Renewable或Brookfield帳户受益的其他法律、法規、税收或政策變化。然而，不能保證任何特定的單位持有人(或Brookfield賬户的投資者)會同意任何此類行動，或會獨立選擇在財務上支持此類努力。此外，任何此類變更可能會給Brookfield和/或其他Brookfield帳户帶來長期利益(在某些情況下，此類利益可能大於Brookfield Renewable或我們所投資的Brookfield帳户的利益)，即使Brookfield或此類Brookfield帳户並未為此類計劃做出貢獻或向Brookfield Renewable或相關Brookfield帳户或投資組合公司報銷捐款。

•與投資發行人的衝突。作為Brookfield投資管理和監督的一部分，Brookfield任命其人員為Brookfield Account投資組合公司的董事和高級管理人員

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(包括Brookfield Renewable和我們投資的Brookfield賬户)，並以此身份做出決定，考慮此類組合投資及其各自股東或其他利益相關者的最佳利益。在某些情況下，例如，在涉及投資組合公司破產或瀕臨破產的情況下，可能符合投資組合公司最佳利益的決定和行動可能不符合Brookfield個別賬户(包括我們投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield賬户)的最佳利益，反之亦然。因此，在這些情況下，作為Brookfield高管或僱員的這些個人的職責與作為董事或投資組合公司高管的這些個人的職責之間將存在利益衝突。類似的衝突考慮將出現在與Brookfield員工有關的情況下，這些員工被調動和/或借調，在正常過程中向投資組合公司提供服務。

•布魯克菲爾德的上市和發行。Brookfield Asset Management Inc.於2022年12月9日根據公司重組(“交易”)更名為Brookfield Corporation，其資產管理業務(“資產管理業務”)現由資產管理公司100%持有。Brookfield Corporation擁有資產管理公司75%的股份，新成立的Brookfield Asset Management公司擁有25%的股份。Brookfield Corporation和Brookfield Asset Management各有權提名資產管理公司50%的董事，Brookfield Corporation的股東獲得Brookfield Asset Management的股份作為轉讓資產管理業務25%權益的對價。Brookfield Corporation繼續在紐約證券交易所和多倫多證券交易所上市，新的股票代碼為“BN”，Brookfield Asset Management在這兩個證券交易所新上市，股票代碼為“BAM”。

自交易完成以來，某些員工，包括之前受僱於Brookfield Asset Management Inc.的高級管理人員，已經成為資產管理業務的員工，並以這種身份向所有開展資產管理業務活動的實體提供服務。雖然布魯克菲爾德公司和資產管理業務的員工、高級管理層和董事會預計將分開，而且彼此不同(布魯克菲爾德公司和資產管理業務的首席執行官布魯斯·弗拉特除外)，但布魯克菲爾德公司的高級管理層將參與/參與資產管理業務，包括成為投資委員會的一部分，並可以提出和討論各種投資機會。此外，Brookfield Corporation將從資產管理業務部門獲得某些過渡服務，資產管理業務部門將在一段時間內接受Brookfield Corporation提供的過渡服務，以確保業務的連續性。這筆交易沒有導致Brookfield Asset Management Inc.的控制權發生變化，也沒有要求任何Brookfield賬户的投資者同意。

雖然上述描述了自交易完成以來公司結構和角色劃分的當前流程，但此類流程和結構可能會發生變化。此外，雖然預計情況不會是這樣，但這筆交易可能會產生意想不到的、意想不到的風險或衝突，這些風險或衝突對Brookfield賬户(包括我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户)的投資者來説是實質性的。不能保證交易後公司結構的上述變化不會對Brookfield賬户(包括我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户)的管理產生影響。雖然原Brookfield Asset Management Inc.聘用的資產管理員工和高級管理人員在轉移到資產管理業務後將繼續現有的資產管理業務，但預計資產管理業務在正常過程中將制定不同於布魯克菲爾德資產管理以前的政策和程序。此外，雖然這項交易不會對任何Brookfield帳户(包括Brookfield Renewable和我們投資的任何Brookfield帳户)的任何投資者造成不良後果，但這項交易為現有和新的公眾股東提供了與Brookfield資產管理公司的獨立資產管理業務相關的一種新的證券類別。

其他衝突

•內部審計。Brookfield Corporation、Brookfield Asset Management及其某些附屬公司是上市公司，必須遵守維持內部審計職能的要求，並完成對其投資和相關業務的內部審計審查。在某些情況下，Brookfield Renewable(以及我們投資的Brookfield賬户)和Brookfield的投資組合公司

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可再生能源(以及我們投資的Brookfield賬户)應根據自身的監管要求對其運營和相關活動進行內部審計審查，因為它們被合併到Brookfield或其上市附屬公司之一，或者出於公司治理的目的，這由Brookfield以Brookfield賬户經理的身份確定。這種投資組合公司內部審計工作預計將由該投資組合公司的員工、Brookfield員工和/或第三方顧問進行，所有此類人員與此類工作相關的費用通常將由投資組合公司承擔。雖然這類投資組合公司內部審計工作的成果預計將在適用情況下被依賴和利用來履行Brookfield‘s及其上市關聯公司的內部審計義務，但Brookfield及其上市關聯公司一般不會分擔該等投資組合公司內部審計的費用(除非他們作為投資組合公司的間接股權所有者)。根據上文“成本及開支分配”中的披露，預期內部審計成本將根據提供該等服務所涉及的人員的混合比率分配至Brookfield Renewable(及我們投資的Brookfield賬户)，因此向Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield賬户及其各自的投資組合公司收取的金額可能高於或低於為Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield賬户和/或其各自的投資組合公司執行服務的特定人員的實際成本。

•基於績效的薪酬。Brookfield有權從我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户獲得績效薪酬，這可能會激勵Brookfield代表Brookfield Renewable和此類Brookfield賬户進行投資，這些賬户的風險或投機性比在沒有此類績效薪酬的情況下更高。此外，對於Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)持有超過三年的投資，Brookfield通常按適用於其基於業績的薪酬的長期資本利得的較優惠税率徵税。所需的持有期和/或適用於附帶權益的其他法律(包括非美國税法)可能會激勵Brookfield就投資變現的時間和方式做出不同於在沒有此類法律的情況下做出的決定，包括如果出售或處置資本資產的長期資本收益(與Brookfield的附帶權益接收有關)不需要三年的持有期。

•計算錯誤、欠款和/或還款。有關Brookfield賬户(包括我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户)和/或其投資組合投資(包括與績效薪酬、附屬服務、保護性貸款、成本分配和其他事項有關的欠款)應付Brookfield和/或Brookfield賬户的金額的計算非常複雜，有時基於估計和/或受定期(交易後)調節的影響。Brookfield可能會在計算此類金額時出錯，和/或在執行例行對賬和/或其他內部審查時確認對此類金額的高估或低估。當發現此類錯誤或低估或高估了不利的Brookfield Renewable或我們投資的Brookfield帳户時，Brookfield將根據特定情況將Brookfield Renewable(或Brookfield帳户)的相應金額轉為完整，這可能涉及退還分發或費用或放棄未來的分發或費用，在每種情況下，都需要償還Brookfield Renewable(或Brookfield帳户)的此類多付款項。一般來説，Brookfield預計不會為這些金額支付利息。同樣，當發現錯誤或低估或高估了Brookfield帳户的優勢時，Brookfield將按照適用的金額使自己變得完整，並且通常不會就任何此類完整付款收取利息。

管理和解決衝突

•Brookfield衝突管理和解決流程。Brookfield是一家全球另類資產管理公司，管理着大量資產，通過Brookfield賬户(包括自營賬户)並代表Brookfield賬户擁有、管理和運營不同行業、部門、地理位置和戰略的資產、業務和投資工具的歷史悠久。此外，Brookfield的業務活動隨着時間的推移不斷增長和發展。正如在本20-F表格中指出的，Brookfield Renewable(以及我們投資的Brookfield Account)戰略的一個關鍵要素是利用Brookfield的經驗、專業知識、廣泛的覆蓋範圍、關係和市場地位

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投資機會和交易流程、財務資源、進入資本市場的機會和運營需求。Brookfield認為，這符合Brookfield Renewable(以及我們投資的Brookfield帳户)及其投資的最佳利益。然而，作為這個更廣泛(和不斷髮展的)平臺的一部分，以及與Brookfield賬户有關的活動和其他考慮，會引起利益衝突情況。處理利益衝突是困難和複雜的，而且不可能預測Brookfield Renewable(以及我們投資的Brookfield賬户)的整個生命週期中將出現的所有類型的衝突，特別是由於Brookfield業務活動的潛在增長和演變。Brookfield將根據其對Brookfield Renewable(和我們投資的Brookfield賬户)和其他Brookfield賬户的受託責任，監控利益衝突並管理本20-F表格中規定的此類利益衝突；然而，衝突不一定以有利於Brookfield Renewable(和/或我們投資的Brookfield賬户)的方式解決。

在管理不時出現的利益衝突情況時，Brookfield通常將遵循其內部政策和程序以及適用的監管要求，包括Brookfield Account的發售文件中規定的受託義務。在其他方面，Brookfield成立了一個由Brookfield高級管理人員組成的衝突委員會，以監督管理和解決Brookfield業務活動管理中出現的利益衝突考慮因素，包括Brookfield賬户(包括我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户)的管理。衝突委員會力求確保根據Brookfield的內部政策和程序以及適用的法規要求，包括其對Brookfield帳户的受託責任，如此類帳户的發售文件所述，處理衝突問題。衝突委員會在履行其職責時，可酌情審查和批准提交給它的具體事項和(或)審查和批准執行特定類型交易的框架(和相關參數)。就後者而言，衝突委員會將(視其認為適當)根據授權任命一名或多名個人監督框架的執行情況，並被視為核準按照預先核準的框架執行的交易。

不能保證所有利益衝突事項都將提交衝突委員會。此外，衝突委員會由布魯克菲爾德的高級管理人員組成，他們並不獨立於布魯克菲爾德。因此，衝突委員會本身也受到利益衝突的考慮。衝突委員會將努力本着誠信行事，並以其認為公平和平衡的方式管理或解決利益衝突，同時考慮到當時已知的事實和情況，並符合布魯克菲爾德的政策和程序以及適用的監管要求。然而，不能保證衝突委員會將作出對Brookfield Renewable（以及我們投資的Brookfield Accounts）或與任何特定衝突情況有關的單位持有人最有利或最有利的決定，或者如果有其他信息，它不會做出不同的決定。

如本表格20-F其他地方所述，Brookfield不需要也一般不期望尋求管理普通合夥人董事會或其他單位持有人的批准來管理不時出現的利益衝突情況（包括本表格20-F中未考慮的利益衝突情況）除非適用法律或本表格20-F或管限文件另有規定。收購Brookfield Renewable（以及我們投資的Brookfield賬户），每個單位持有人將被視為已承認並同意Brookfield Renewable（以及我們投資的布魯克菲爾德賬户）是布魯克菲爾德更廣泛平臺的一部分，布魯克菲爾德可再生能源戰略（以及我們投資的布魯克菲爾德賬户）利用布魯克菲爾德更廣泛的平臺，利益衝突情形（包括本表格20-F中未考慮的情況）在布魯克菲爾德可再生能源公司的生命週期中產生的（以及我們投資的Brookfield Accounts），Brookfield對本表20-F中所列衝突情況的解決，並已放棄與存在任何此類利益衝突有關的任何及所有索賠以及已採取或擬採取的任何行動。

上述潛在和實際利益衝突列表並不意味着對Brookfield Renewable（或我們投資的Brookfield Accounts）投資所伴隨的衝突的完整列舉或解釋。可能存在管理總合夥人、Brookfield或其各自關聯公司目前不知道或被視為無關緊要的其他衝突。此外，作為布魯克菲爾德活動和布魯克菲爾德可再生能源的投資計劃（和布魯克菲爾德帳户，

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我們投資的公司（或我們投資的公司）隨着時間的推移而發展和變化，對Brookfield Renewable（或我們投資的Brookfield賬户）的投資可能會受到額外和不同的實際和潛在利益衝突的影響。有關布魯克菲爾德潛在利益衝突的其他信息將在布魯克菲爾德的表格ADV中列出，潛在投資者應在購買單位之前進行審查。潛在投資者應諮詢自己的顧問，瞭解本文所述利益衝突對其在Brookfield Renewable（或我們投資的Brookfield賬户）投資的可能影響。

在某些情況下，就MI 61-101的目的而言，這些交易可能是關聯方交易，並須遵守MI 61-101的某些要求。MI 61-101規定了發行人與關聯方之間的交易可能受到估值和少數股東批准要求的限制的一些情況。當交易的公平市場價值不超過發行人市值的25%時，可以豁免這些要求。BEP已被授予豁免救濟，不受MI 61-101要求的約束，在某些條件下，允許其豁免少數股東批准和估值要求的交易，這些交易的價值低於BEP市值的25%，如果布魯克菲爾德在BEP的間接股權，以可贖回/可交換合夥單位的形式持有，和BEPC的流通股，都包括在BEP的市值計算中。因此，25%的門檻（超過此門檻時適用少數股東批准及估值規定）增加至包括Brookfield以可贖回╱可交換合夥單位形式持有的BEP間接權益及可能不時發行在外的BEPC可交換股份。BEP與BEPC或BEPC任何子公司的任何關聯方交易也被免除MI 61-101的要求，BEPC與BEP或其任何子公司的任何關聯方交易也被免除MI 61-101的要求。BEPC還獲準免除BEPC與BEP或BEP任何子公司以外的人進行的任何關聯方交易的MI 61-101要求，但條件是，除其他條件外，BEP對BEPC的每項此類關聯方交易都遵守MI 61-101的要求，如同BEP直接進行此類其他關聯方交易一樣。

與BEPC的利益衝突

為了實現BEPC可交換股份的特別分配，BEPC從該合夥企業手中收購了美國、哥倫比亞和巴西的某些業務。此外，BEPC和合夥企業之間正在簽訂一系列上述協議和安排，以創建BEPC，同時將其保留為Brookfield Renewable的一部分。鑑於Brookfield Renewable的所有權結構、成立BEPC的基本原理以及BEPC的每一股可交換股份旨在提供相當於一個有限責任公司單位的經濟回報，Brookfield Renewable預計BEPC和合夥企業的利益通常會一致。

然而，BEPC與夥伴關係之間可能會產生利益衝突。為了幫助BEPC解決此類衝突，BEPC董事會包括兩名不重疊的董事。Eleazar de Carvalho Filho和Randy MacEwen目前擔任BEPC董事會的非重疊成員。De Carvalho Filho先生自二零一一年十一月起在常務董事普通合夥人董事會任職，並於特別分銷前辭去董事會職務。與BEPC與Brookfield之間的衝突一樣，潛在的衝突將以以下方式處理：(I)在考慮到當時已知的事實和情況下是公平和平衡的，(Ii)符合適用法律，例如，在情況下需要時，包括獨立批准和諮詢或確認(Iii)支持和加強BEPC的所有權結構、BEPC成立的理由以及BEPC可交換股份與有限責任公司單位之間的經濟對等。BEPC和合夥企業一般不會認為BEPC和合夥企業組成Brookfield Renewable的一部分，包括共同參與收購，或完成特別經銷結束前簽訂的協議預期的交易，不會有衝突。

參見第3.D項。“風險因素--與我們與布魯克菲爾德的關係有關的風險”。

其他關聯方交易

Brookfield提供的4億美元承諾無擔保循環信貸安排已延長至2028年12月。加元貸款的利息為加拿大最優惠利率加80個基點，或加拿大銀行承兑利率加180個基點(視情況而定)。美元借款在SOFR計息

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加180個基點或按美國基本利率加80個基點(視情況而定)。截至2023年12月31日，沒有動用Brookfield提供的承諾的無擔保循環信貸安排。

Brookfield通過一家受監管的子公司，通過第三方商業保險公司向Brookfield Renewable提供一定的再保險範圍，以使Brookfield Renewable在北美的某些實體受益。根據這些安排收取的保費等於或低於市場費率，並由Brookfield保留，用於支付保險損失。在截至2023年12月31日的一年中，Brookfield受監管的子公司的未攤銷保費約為800萬美元(2022年：約770萬美元)。

2023年11月，Brookfield Renewable與機構合作伙伴並與Cameco合作，從我們的關聯公司Brookfield Business Partners及其機構合作伙伴手中以約43.7億美元(Brookfield Renewable淨額4.42億美元)收購了世界上最大的核服務企業之一西屋電氣。Brookfield Renewable與機構合作伙伴合計擁有51%的權益(Brookfield Renewable淨值為10%)，Cameco擁有49%的權益。見項目3.D“風險因素--與我們的增長戰略有關的風險”。

截至2023年12月31日，在過去三年期間，Brookfield Renewable的主要管理層和其他適用人員對Brookfield的未償債務總額和最大金額，包括Brookfield代表這些人員提供的任何擔保，約為10.04萬美元，其中貸款的最低利率為1.6%。此類貸款的目的是使某些Brookfield員工能夠在不將之前根據Brookfield的長期股票所有權計劃授予的股權貨幣化的情況下，為某些短期支出提供資金，從而保持這些員工與Brookfield的長期聯盟。

Brookfield及其相關實體可能會不時購買Brookfield Renewable及其附屬公司出售的證券，作為此類證券公開發行的一部分。此類購買通常是以此類證券的市場價格減去任何承銷費進行的。同樣，Brookfield再保險及其相關實體可能會不時向Brookfield Renewable的子公司提供無追索權融資。此類融資通常按市場利率提供，截至2023年12月31日，布魯克菲爾德再保險公司的無追索權借款1.01億美元(2022年：9300萬美元)和企業借款800萬美元(2022年：700萬美元)。Brookfield再保險公司還認購了200萬美元的税務股權融資(2022年：300萬美元)和1100萬美元的優先有限合夥人股權(2022年：1100萬美元)。見項目3.D“風險因素--與我們與Brookfield的關係有關的風險”。

2023年12月，BEP的一家子公司將TerraForm Power的13.75%權益轉讓給合併子公司BEPC，以換取2.25億美元的本票，並由BEPC向BEP發行4,860,874股BEPC C類股票。截至2024年2月23日，該期票的全額本金仍未償還。另見第18項附註28。“財務報表”。

2023年12月，Brookfield的一家子公司將其通過Brookfield Technology Growth Partners III持有的温室氣體監測和ESG認證軟件投資的8%間接經濟權益轉讓給Brookfield Renewable，價格為2000萬美元。

與BEPC的關係

每股BEPC可交換股份的結構旨在提供相當於一個LP單位的經濟回報(須作出調整以反映若干資本事項)，包括按每個LP單位支付的相同每股股息，並可由持有人選擇交換一個LP單位(須作出調整以反映若干資本事項)或其現金等價物(支付方式將於BEPC選舉時釐定)。合夥公司及北電集團預期，北電可交換股份的市價將受有限合夥人單位的市價及本集團整體的綜合業務表現影響。合夥企業通過持有B股股份持有BEPC公司75%的投票權，並擁有全部C股股份，這使合夥企業有權在全額支付應付BEPC可交換股份和B股股份持有人的金額後，獲得BEPC公司的所有剩餘價值，並受BEPC優先股持有人優先權利的限制。

信貸支持

BEPC的某些子公司全面和無條件地擔保(I)加拿大Finco發行的任何和所有現有和未來的無擔保債務證券，在每一種情況下，關於本金、溢價(如有)和利息的支付，這些證券將根據或就該信託契約到期並應支付

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發行證券，(Ii)由NA Holdco發行的任何次級債務證券，關於本金、溢價(如果有)和利息的支付，以及根據發行該等證券的信託契約將到期並應支付的利息；(Iii)BRP Equity的所有現有和未來的優先股，關於到期時股息的支付，到期贖回時到期金額的支付，以及BRP Equity清算、解散或清盤時到期金額的支付；(Iv)不時，BEP的某些優先單位，關於到期時分配的支付，支付贖回到期款項及支付合夥企業清算、解散或清盤時到期應付的款項；及(V)合夥企業根據為本集團利益而設立的所有現有及未來雙邊信貸安排所承擔的義務。

訂閲協議

BEPC已與或將不時與合夥企業訂立認購協議，據此，BEPC已有或將會認購所需數目的LP單位，以履行其就BEPC可交換股份持有人提出的交換要求所需的義務，或BEPC贖回BEPC可交換股份，在任何情況下，BEPC贖回BEPC可交換股份的價格均相等於BEPC的轉讓代理收到適用的交換請求當日一個LP單位的紐約證券交易所收市價，或緊接宣佈贖回前一個交易日的紐約證券交易所收市價(視屬何情況而定)。

次級信貸安排

BEPC與該合夥企業簽訂了兩項信貸協議，一項是作為借款人，另一項是作為貸款人(次級信貸安排“)，每個提供17.5億美元的十年期循環信貸安排，以促進現金在我們集團內的流動。其中一個信貸安排允許BEPC從合夥企業借入最多17.5億美元，另一個構成運營信貸安排，允許合夥企業從BEPC借入最多17.5億美元。

次級信貸安排以美元或加元提供，預付款以SOFR、基本利率、銀行承兑利率或最優惠利率的方式提供。此外，每項信貸安排都考慮了潛在的存款安排，根據這種安排，貸款人在徵得借款人同意的情況下，以較低的利率將資金按活期存入借款人的賬户。

對該等信貸協議的任何修訂、修改或豁免，如合理地預期會對適用借款人使用適用信貸安排向BEPC作出分配的能力造成不利影響，並因此導致BEPC可交換股份與有限責任公司單位的經濟對等，則需要獲得並非由Brookfield或其聯營公司持有的BEPC大部分已發行可交換股份持有人投贊成票，作為一個類別投票，或在存在多於一名非重疊董事的情況下，獲得大多數該等非重疊董事的批准。

股權承諾協議

根據股權承諾協議，該合夥企業向BEPC提供10億美元的股權承諾。股權承諾協議“)。BEPC可要求進行股權承諾，以換取向合夥企業發行若干C類股票，相當於催繳的股權承諾金額除以BEPC可交換股票在緊接募集日期前五(5)天上市的主要證券交易所一股BEPC可交換股票的交易量加權平均值。股權承諾的最低金額為1,000萬美元，股權承諾下的可用金額將永久減去所謂的數額。在就股權承諾募集資金之前，必須滿足一些先決條件，包括合夥企業繼續控制BEPC，並有能力選舉BEPC董事會的多數成員。

根據股權承諾協議，BEP訂立並同意，倘BEPC於該日並無足夠資金或其他資產就BEPC可交換股份宣派及支付等值股息，其將不會就有限責任公司單位作出任何分派或支付任何分派。

對股權承諾協議的任何修訂、修改或豁免，如合理地預期會影響必和必拓可交換股份與有限責任公司單位的經濟等價性，則需要獲得必和必拓或其關聯公司非持有的必和必拓已發行可交換股份的多數持有人的贊成票，作為一個類別投票，或在存在不止一個不重疊的董事的情況下，獲得

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這種互不重疊的董事。如果所有已發行的BEPC可交換股票都由Brookfield、合夥企業或其控制的附屬公司持有，股權承諾將終止。

BEPC投票協議

Brookfield和合夥公司已確定，BEPC控制合夥企業的某些實體是可取的，通過這些實體，合夥企業持有其運營子公司的權益。因此，BEPC已訂立投票協議(“BEPC投票協議“)向BEPC提供對這些實體的投票權。

根據BEPC投票協議，任何適用實體的投票權將根據BEPC關於某些事項的指示進行投票，包括：(I)董事選舉；(Ii)任何出售其全部或幾乎所有資產；(Iii)任何合併、業務合併或其他重大公司交易，但與不會導致控制權變更的任何內部重組有關的除外；(Iv)任何有關完全或部分清盤或解散的計劃或建議，或任何重組或任何根據與破產或無力償債有關的現行法律或未來法律尋求救濟的案件、程序或行動；(V)對其管理文件的任何修訂；或(Vi)作出任何上述任何承諾或達成任何協議。

利益衝突

考慮到我們組的s 股權結構、成立BEPC的理論基礎，以及由於BEPC可交換股份的結構旨在提供相當於一個有限責任公司單位的經濟回報，本集團預計BEPC和合夥企業的利益通常會一致。

然而，BEPC與夥伴關係之間可能會產生利益衝突。為了幫助BEPC解決這種衝突，BEPC董事會包括非重疊董事。Eleazar de Carvalho Filho和Randy MacEwen目前擔任BEPC董事會的非重疊成員。De Carvalho Filho先生自二零一一年十一月起在常務董事普通合夥人董事會任職，並於特別分銷完成前不久辭去董事會職務。與BEPC和Brookfield之間的衝突一樣，將以以下方式處理潛在的衝突：(I)考慮到當時已知的事實和情況，以公平和平衡的方式處理；(Ii)遵守適用法律，例如，如果情況需要，包括獨立批准和諮詢或驗證；(Iii)支持和加強BEPC的 股權結構、BEPC形成的理論基礎以及BEPC可交換股份與有限責任公司單位之間的經濟等價性。BEPC和BEP一般不會認為BEPC和合夥企業組成我們集團的一部分，包括共同參與收購，或完成特別經銷結束前簽訂的協議預期的交易，這不會造成衝突。

7.保護專家和律師的利益

不適用。

項目8.披露財務信息

8.一份合併報表和其他財務信息的表格

財務報表

見項目T.18。“財務報表”，其中載有我們根據“國際財務報告準則”編制的經審計的綜合財務報表。

股利政策

見項目4.B“業務運營-我們的有限責任公司單位分配再投資計劃”，其中包含有關我們的股息政策的信息。另見項目4.B“業務--向優先單位持有人的分配”。

法律訴訟

見項目T.18。“財務報表”。

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8.英國央行表示將出現重大變化

關於我們業務的重大變化的討論可在第4項下找到。“公司情況”，項目4.a“公司的歷史和發展”和項目5.a“經營業績”。

第九項：收購要約和上市

9.更詳細的報價和上市細節

我們的有限責任公司在紐約證券交易所上市，代碼為“BEP”。我們的LP單位沒有面值。我們的LP單位於2013年6月11日在紐約證券交易所開始交易。這是一個很大的問題。

我們的有限責任公司在多倫多證券交易所上市，代碼為“BEP.UN”。我們的LP單位沒有面值。多倫多證券交易所於2011年11月30日開始交易。2014年3月21日，我們的LP股被納入S&P/多倫多證交所綜合指數。

9.B銀行制定了分銷計劃

不適用。

9.C+3支持新興市場

見項目9.A。“報價和上市詳情”。和項目4.c“組織結構--BRP股權”。此外，第17系列優先股在紐約證券交易所上市，代碼為“BEP PR A”，NA Holdco的4.625%永久附屬債券在紐約證券交易所上市，代碼為“BEPH”，NA Holdco的4.875%永久附屬債券在紐約證券交易所上市，代碼為“BEPI”。

9.D拒絕向股東出售股份

不適用。

9.電子郵件被稀釋。

不適用。

9.F承擔發行的所有費用

不適用。

項目10.補充信息。

10.增加股本

不適用。

10.B公司的組織章程大綱和章程

我們的有限合夥單位、優先單位以及修訂和重新簽署的BEP有限合夥協議的説明

以下是對我們有限責任公司單位、優先單位以及BEP修訂和重新簽署的有限合夥協議的實質性條款的描述。由於本説明僅是我們的有限責任單位、優先單位和經修訂及重新簽署的BEP有限合夥協議的條款摘要，因此本説明並不包含您可能認為有用的所有信息，其全部內容是參考經修訂及重新簽署的BEP有限合夥協議的所有條款而有保留的。欲瞭解更完整的信息，您應閲讀BEP的修訂和重新簽署的有限合夥協議，該協議的電子版本可在我們的EDGAR檔案(www.sec.gov)和我們的SEDAR+檔案(www.sedarplus.ca)上獲得，並將提供給有限合夥人單位持有人和優先單位持有人，如第10.C項“材料合同”和第10.H項“展示的文件”中所述。

另見本表格20-F第3.D項“風險因素--與我們與Brookfield的關係有關的風險”、第6.A項“董事和高級管理層”、第6.C項“董事會慣例”和第7.B項“關聯方交易”下的資料。

形成和持續時間

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BEP是根據《百慕大合夥企業法》註冊的百慕大豁免有限合夥企業。BEP永久存在，並將繼續作為有限責任合夥企業，除非根據BEP修訂和重新簽署的有限合夥協議終止或解散。BEP的權益包括我們的有限合夥單位和優先股，它們代表BEP的有限合夥權益，以及代表我們未來可能發行的有限合夥權益的任何額外合夥權益，如下所述-發行額外的合夥權益。

性質和宗旨

根據經修訂和重述的BEP有限合夥協議第2.2條，BEP的目的是：收購和持有BRELP的權益，並在管理普通合夥人批准的情況下，收購和持有BEP的任何其他子公司的權益;從事與Brookfield Renewable在這些實體中的權益的資本化和融資有關的任何活動;並從事任何其他活動，這些活動是上述事項附帶的或為促進上述事項而進行的，並經管理普通合夥人批准，可由根據百慕大合夥企業法和經修訂和重述的有限合夥企業協議組建的有限合夥企業合法進行。BEP。

管理

根據法律規定，BEP的經修訂和重述的有限合夥協議規定由普通合夥人（即管理普通合夥人）管理和控制BEP。管理普通合夥人將誠實、誠信地行使其權力並履行其職能，管理普通合夥人將按照合理謹慎的人在類似情況下會行使的謹慎、勤勉和技能程度，在每種情況下，均應遵守並考慮關係協議、我們的主服務協議和衝突協議的條款和條件。除經修訂和重述的BEP有限合夥協議中規定的情況外，管理普通合夥人沒有提議或批准BEP任何行為的額外義務，並且可以拒絕提議或批准此類行為，而不承擔任何額外義務（包括受託義務）。如果管理普通合夥人採取了經修訂和重述的BEP有限合夥協議、關係協議、我們的主服務協議或衝突協議允許的行動，則其不得違反對BEP的任何義務。

我們的LP單位或優先單位持有人

我們的LP單位及優先單位為BEP的有限合夥權益。我們的有限合夥單位或優先單位的持有人無權要求撤回或退還我們的有限合夥單位或優先單位的出資，除非（如有）：根據修訂和重述的BEP有限合夥協議或在下文“-清算和收益分配”中所述的BEP清算時，向此類持有人進行分配或適用法律另有規定。除BEP的經修訂及重訂有限合夥協議明確規定外，我們的有限合夥單位或優先單位的持有人在資本出資的回報或利潤、虧損或分派方面，均不享有優先於任何其他有限合夥單位持有人或優先單位持有人的權利。除非管理普通合夥人另有決定，否則LP單位持有人和優先單位持有人將不會被授予任何優先購買權或其他類似權利以獲得BEP的額外權益。此外，有限合夥單位持有人及優先單位持有人無權要求BEP贖回其有限合夥單位或優先單位。

我們的首選單位

在BEP清盤、解散或清盤（無論自願或非自願）的情況下，A類優先單位在支付分派及分配資產方面的優先權優先於LP單位。若BEP清盤、解散或清盤（不論自願或非自願），各A類優先單位系列與其他A類優先單位系列在支付分派及分配資產的優先權方面享有同等的付款權。各系列A類優先單位在返還出資或溢利、虧損及分派的優先權方面，與其他系列A類優先單位享有同等地位。17系列優先單位不受優先單位擔保人或BEP的任何其他子公司擔保。

系列18優先單位將無法在2027年4月30日之前由BEP贖回。於2027年4月30日或之後，BEP可按每系列18優先單位26.00加元贖回系列18優先單位（如贖回）

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於2028年4月30日之前贖回，如於2028年4月30日或之後但於2029年4月30日之前贖回，則每個系列18優先單位為25.75加元;如於2029年4月30日或之後但於2030年4月30日之前贖回，則每個系列18優先單位為25.50加元，如於2030年4月30日或之後但於2031年4月30日之前贖回，則每個系列18優先單位為25.25加元;如於2031年4月30日或之後贖回，則每個系列18優先單位為25.00加元，在每種情況下，連同截至付款或分派日期（但不包括該日期）的所有應計及未付分派。系列18優先單位並無固定到期日，且不可由系列18優先單位持有人選擇贖回。

根據BEP的選擇，與某些評級事件和税法變化有關的提前贖回，系列17優先單位在2025年3月31日之前將不可由BEP贖回。於2025年3月31日或之後，BEP可按每系列17優先單位25元贖回系列17優先單位，連同截至但不包括付款或分派日期的所有應計及未付分派。系列17優先單位並無固定到期日，且不可由系列17優先單位持有人選擇贖回。17系列優先單位不受優先單位擔保人或BEP的任何其他子公司擔保。

在2024年4月30日之前，BEP將不會贖回系列15優先股。在2024年4月30日及其後每五年的4月30日，BEP可按每個15系列優先股25加元的價格贖回15系列優先股，以及截至付款或分派日(但不包括付款或分派日)的所有應計和未付分派。15系列優先股的持有者將有權根據自己的選擇，在2024年4月30日和此後每五年的4月30日，在一定條件下將其15系列優先股重新分類為16系列優先股。系列15優先股並無固定到期日，不可由系列15優先股持有人選擇贖回。

*在2023年4月30日之後的每五年4月30日，BEP可按每個系列13優先股25加元的價格贖回系列13優先股，連同截至付款或分配日但不包括在內的所有應計和未支付分配。系列13優先股的持有者有權在符合某些條件的情況下，在2023年4月30日之後的每五年4月30日將其系列13優先股重新分類為系列14優先股。13系列優先單位並無固定到期日，不可由13系列優先單位持有人選擇贖回。

在2021年1月31日之後的每個第五年的1月31日，BEP可按每個系列7優先股25加元的價格贖回系列7優先股，以及截至付款或分配日但不包括在內的所有應計和未支付分配。系列7優先股的持有者將有權在2021年1月31日之後的每五年1月31日根據特定條件將其系列7優先股重新分類為系列8優先股。系列7優先股單位並無固定到期日，不可由系列7優先股持有人選擇贖回。

發行額外的合夥權益

在A類優先股持有人有權批准發行優先於A類優先股的額外合夥權益的情況下，在BEP清算、解散或清盤的情況下，不論是自願或非自願地支付分配和分配資產的優先權，以及適用法律要求的任何批准和任何適用證券交易所的批准，管理普通合夥人擁有廣泛的權利促使BEP發行額外的合夥權益，並可促使BEP為任何合夥目的發行額外的合夥權益(包括新的合夥權益類別和與該等權益有關的期權、權利、認股權證和增值權)。在任何時間，按其決定的條款和條件，不經任何有限合夥人批准。任何額外的合夥權益可按一個或多個類別或一個或多個類別發行，其名稱、優先選擇、權利、權力及責任(可能優先於現有類別及一系列合夥權益)可由管理普通合夥人自行決定，所有這些均未經我們的有限合夥人批准。

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單位的轉讓

我們不需要承認我們的有限責任單位或優先單位的任何轉讓，直到證明該等有限責任單位或優先單位的證書(如果有)被交出登記轉讓為止。凡獲轉讓或發行有限責任合夥單位或優先股的每名人士(包括任何代名人持有人或代另一人取得該有限責任合夥單位或優先股的代理人或代表)，當任何該等轉讓或發行反映於經修訂及重訂的東亞環境計劃有限合夥協議的賬簿及記錄內時，應被接納為該等轉讓或發行單位的合夥人。有限責任公司單位或優先股的任何轉讓，不應使受讓人有權分享BEP的損益、收取分派、收取收入、收益、虧損、扣除或信貸分配或任何類似項目或轉讓人有權享有的任何其他權利，直至受讓人成為BEP經修訂及重訂的有限合夥協議的合夥人及訂約方為止。

根據經修訂和重新簽署的《有限合夥協議》，接受有限責任合夥單位或優先單位轉讓，每個受讓人將被視為擁有：

•簽署經修訂和重新簽署的BEP有限合夥協議，並受其條款的約束；

•授予BEP的執行合夥人或清盤人及其任何高級人員不可撤銷的授權書，以擔任該合夥人的代理人和實際受權人，以便在適當的公職中籤立、宣誓、確認、交付、存檔和記錄：(I)與BEP在百慕大和在BEP可進行活動和事務或擁有財產的所有司法管轄區內作為豁免有限合夥(或有限合夥人有限責任的合夥)的存在或資格有關的所有協議、證書、文件和其他文書；對經修訂和重新簽署的《有限合夥協議》的任何修訂、變更、修改或重述，但須符合經修訂和重新簽署的《有限合夥協議》的要求；本公司的解散和清算；本公司任何合夥人的加入、退出或本公司任何合夥人的任何出資；確定本公司任何類別或系列單位的權利、優惠和特權；及(Ii)在符合BEP經修訂及重訂的有限合夥協議的要求下，董事總經理普通合夥人或BEP的清盤人全權酌情決定所有必需或適當的投票、同意、批准、豁免、證書、文件及其他文書，以作出、證明、給予、確認或批准任何有表決權的同意、批准、由BEP的合夥人作出或提出的協議或其他行動，或與BEP經修訂及重新簽署的有限合夥協議的條款一致，或為實現經修訂及重新簽署的BEP有限合夥協議的條款或意圖；

•作出經修訂及重訂的《有限合夥協議》所載的同意及豁免；及

•批准並確認根據經修訂及重新訂立的東亞環保銀行有限合夥協議代表東亞銀行訂立的所有合同、協議、轉讓及文書，包括授予東亞銀行資產的任何押記或擔保權益，以及承擔與東亞銀行的事務有關的任何債務。

轉讓任何單位和/或接納任何新合夥人加入BEP將不構成對BEP修訂和重新簽署的有限合夥協議的修訂。

基於書本的系統

有限責任單位及優先股可以一張或多張由CDS或DTC(視何者適用而定)持有或代表CDS或DTC(視何者適用而定)持有的完全登記單位證書的形式，作為CDS或DTC參與者的此類證書的託管人，以CDS或DTC或其各自代名人的名義登記，而有限責任單位及優先股的所有權登記及轉讓可透過CDS或DTC(視何者適用而定)管理的賬面系統進行。

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對BRELP的投資

如果BEP通過發行股權或債務證券或其他方式籌集資金，或根據公開發行、私募或其他方式籌集資金，則相當於收益的金額將投資於BRELP。

出資

Brookfield出資1美元，管理普通合夥人出資100美元，以組建BEP。此後，Brookfield向BEP貢獻了其在各種可再生能源業務中的權益，以換取可贖回/可交換合夥單位和我們的LP單位。任何合夥人都無權撤回其任何或全部出資。

分配

根據A類優先股持有人根據一系列A類優先股的條款獲得累計優先現金分配的權利，BEP向合夥人的分配將僅由管理普通合夥人全權酌情決定。然而，在以下情況下，管理普通合夥人將不被允許促使BEP進行分配：(I)如果BEP手頭沒有足夠的現金進行分配，(Ii)如果分配會使其破產，或(Iii)如果管理普通合夥人認為分配將使其沒有足夠的資金來償還任何未來或或有債務，或者如果分配將違反百慕大合夥企業法。此外，除非已就A類優先股支付了所有應計分派，並在支付分派方面與A類優先股之前或與A類優先股持平，否則BEP將不被允許對我們的LP單位進行分配。

BEP或Brookfield Renewable的任何成員就LP單位持有人、優先單位持有人或管理普通合夥人持有的LP單位和優先單位預扣或支付的税款，應被視為向該合夥人的分配或由管理普通合夥人全權決定的BEP的一般費用。

18系列優先股的持有者有權在董事總經理普通合夥人宣佈時獲得固定的累積優先現金分配，每季度在每年的1月、4月、7月和10月的最後一天支付，年利率等於5.5%。

第17系列優先股的持有者有權在董事總經理普通合夥人宣佈時獲得固定的累積優先現金分配，每季度在每年的1月、4月、7月和10月的最後一天支付，年利率等於5.25%。

在截至2024年4月30日的初始期間，系列15優先股的持有者有權獲得每年5.75%的累積季度固定分派。此後，分配率將每五年重置一次，速度等於：(I)5年期加拿大政府債券收益率加3.94%，和(Ii)5.75%。持有系列15優先股的人士將有權根據特定條件將其系列15優先股重新分類為系列16優先股。系列16優先股的持有者將有權獲得累積的季度浮動分配，利率等於90天期加拿大國債收益率加3.94%。

在截至2028年4月30日的期間內，13系列優先股的持有者有權獲得每年6.05%的累積季度固定分派。此後，分配率將每五年重置一次，速度等於：(I)5年期加拿大政府債券收益率加3.00%，和(Ii)5.00%。第13系列優先股的持有人將有權根據某些條件將其第13系列優先股重新分類為第14系列優先股。14系列優先股的持有者將有權獲得累積的季度浮動分配，利率等於90天期加拿大國債收益率加3.00%。

系列7優先單位的持有人有權於截至2026年1月31日止期間按年利率5. 50%收取累計季度固定分派。此後，分配率將每五年重置一次，利率等於：（i）5年期加拿大政府債券收益率加4.47%，及（ii）5.50%。系列7優先股持有人將有權將其系列7優先股在某些條件下重新分類為系列8優先股。第8系列優先單位的持有人將有權按90天加拿大國庫券收益率加4.47%的利率獲得累積季度浮動分配。

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在符合任何優先單位於同時，BEP的任何分配將分配給持有LP單位的有限合夥人99.99%和管理普通合夥人0.01%。根據A類優先單位的條款向A類優先單位持有人作出的分派優先於向有限合夥單位持有人作出的分派。有限合夥單位或優先單位的每名持有人將根據該單位持有人持有的所有已發行有限合夥單位或優先單位的比例，按比例收取向所有有限合夥單位或優先單位持有人（如適用）作出的分派。除了從BEP獲得0.01%的分配外，管理普通合夥人不得因其作為管理普通合夥人的服務而獲得報酬，但應報銷某些費用。

收入和損失的分配

有限合夥人（持有優先單位的合夥人除外）一般將根據其各自在BEP的權益百分比分享BEP的淨利潤和淨虧損。

美國聯邦所得税的淨收入和淨虧損將在每個納税年度或其他相關期間在我們的合作伙伴（持有優先單位的合作伙伴除外）之間按月、季度或其他允許的慣例按單位比例進行分配，除非法律另有要求或根據BEP做出的税務選擇。如此分配給BEP合夥人（持有優先單位的合夥人除外）的每一項收入、收益、虧損和扣除，一般將具有相同的來源和性質，猶如該合夥人直接變現該項目一樣。

在特定的BEP財政年度，BEP的加拿大聯邦所得税收入將分配給每個合夥人，計算方法是將該收入乘以一個分數，其分子是該合夥人在該財政年度收到的分配之和，惟分子及分母將不包括優先單位的任何分派，而該等分派是用以支付優先單位的應計分派。在BEP的上一個財政年度中未支付的單位，管理普通合夥人確定包含此類分配將導致優先單位持有人分配的收入比在BEP的應計財政年度中支付分配的收入更多。一般來説，在BEP的財政年度中分配給合夥人的收入項目的來源和性質將與該合夥人在該財政年度中收到的分配的來源和性質相同。

如果在某一特定財政年度，BEP未進行分配，或Brookfield Renewable在加拿大聯邦所得税方面出現虧損，則在該財政年度結束的每個季度末，該財政年度加拿大聯邦所得税方面的收入或虧損（視情況而定）的四分之一將分配給記錄在案的合夥人，如下所示：（i）就優先單位持有人於每個該等日期所持有的優先單位而言，就加拿大聯邦所得税而言，管理普通合夥人經考慮管理普通合夥人認為相關的該等因素後，認為合理的該等收入或虧損金額（視情況而定），包括，（ii）向合夥人（不包括優先單位）提供的收入或虧損的剩餘金額（視情況而定），就加拿大聯邦所得税而言，按彼等各自於各該等日期的百分比權益按比例計算。

然而，BRELP就BRELP處置NA Holdco普通股分配給BEP的任何加拿大税收收益將首先分配給加拿大税務目的，即對於Brookfield持有的任何在交換可贖回/可交換合夥單位時獲得的LP單位，假設這些單位沒有被交換為LP單位並保持可贖回/可交換合夥單位，則該部分收益(如果有)將分配給Brookfield用於加拿大税收目的的可贖回/可交換合夥單位，對於我們在交換可贖回/可交換合夥單位時獲得的LP單位，應按比例分配給Brookfield，其次，收益的剩餘部分(如果有)將按LP單位分配給LP單位持有人，不包括：(I)緊接2011年11月28日之後由Brookfield擁有的LP單位；以及(Ii)Brookfield根據贖回交換機制收購的有限責任公司單位。上述摘要，就其陳述加拿大或美國税法或法律結論的事項而言，由本表格20-F中題為“加拿大聯邦所得税的某些重要考慮因素”和“美國聯邦所得税的某些重要考慮事項”的第10.E項下的章節完全限定。

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有限責任

假設一名有限合夥人並無參與百慕大合夥企業法所指的百慕大合夥企業法下的百慕大合夥企業行為及其他規定，或並無參與百慕大企業法所指的百慕大企業行為的控制或管理，或為其籤立文件或以其他方式約束東亞企業企業的事務，則該合夥人根據百慕大合夥企業法令及百慕大企業會計準則下經修訂及重訂的有限合夥企業協議所承擔的責任，將限於該合夥人有責任就其有限合夥人權益加其在任何未分配利潤及資產中所佔份額向百慕大企業企業出資的資本金額，但下文所述者除外。

然而，如確定一名有限合夥人參與百慕大合夥企業法所指的百慕大企業投資計劃的控制或管理，或在百慕大合夥企業法所指的範圍內處理、簽署或籤立百慕大企業投資計劃的事務、簽署或籤立文件或以其他方式具有約束力(或看來是作出任何前述行為)，則該有限責任合夥人須就該有限責任合夥人如此行事或看來是如此行事時所產生的東亞投資企業的所有債務負上法律責任，猶如其為該有限責任合夥人的普通合夥人一樣。BEP經修訂及重訂的有限合夥協議及百慕大合夥法令均無明確規定，如有限合夥人因董事總經理合夥人的任何過失而失去有限責任，則可向董事總經理普通合夥人提出法律追索。雖然這並不意味着有限合夥人不能尋求法律追索，但我們不知道百慕大判例法中有任何此類主張的先例。

沒有管理或控制

BEP的有限合夥人，以其身份，不得參與管理或控制BEP的活動和事務，也無權為BEP行事或約束BEP，或參與或幹預BEP的進行或管理。有限合夥人無權就與BEP有關的事項投票，儘管LP單位持有人有權同意下列事項：“-經修訂及重訂的BEP有限合夥協議修正案”、“-律師意見及有限合夥人批准”、“-出售或其他資產處置”及“-管理普通合夥人退出”，該等事項只可在以下指定的未清償有限責任合夥單位的持有人同意下生效。此外，根據適用的證券法和證券交易所規則，有限合夥人對某些基本事項和任何其他需要他們批准的事項都有同意權。每個有限責任合夥單位應賦予有限責任合夥單位持有人一票的權利，以便對有限責任合夥單位持有人進行任何批准。除法律另有規定或任何甲類優先股系列所附條文所載者外，且除甲類優先股持有人作為一類持有人的會議或一系列甲類優先股持有人的會議外，A類優先股持有人無權接收通知、出席有限責任公司單位持有人的任何會議或於任何會議上投票，除非及直至BEP未能就該系列甲類優先股支付八次季度分派，不論該等分派是否連續及不論該等分派是否已宣佈，亦不論吾等合夥企業是否有任何適當適用於支付分派的款項。如出現該等欠款情況，且只要任何該等分配仍然拖欠，該等持有人將有權收到通知及出席每一次有限責任合夥單位持有人會議(只有另一指定類別或系列持有人有權投票的任何會議除外)，而該等持有人有權在任何該等會議上就所舉行的每個優先單位投一票。在所有拖欠分派的全部金額支付後，A類優先股的該等持有人的投票權應立即終止(除非並直至再次發生本文所述的相同違約)。

會議

執行普通合夥人可以在加拿大境外由執行普通合夥人決定的時間和地點召開合夥人特別會議，日期不少於會議通知郵寄後10天，也不超過60天。有限合夥人沒有能力召開特別會議。只有在董事總經理普通合夥人設定的日期(不得少於會議前10天或超過60天)的記錄持有人才有權收到任何會議的通知。

書面同意只能由管理普通合夥人或其代表徵求。任何此類徵求同意書均可明確規定，任何書面同意必須在主管普通合夥人指定的不少於20天的時間內退回BEP。

為了確定有權同意上述任何行動的合夥權益持有人，管理普通合夥人可以設定一個記錄日期，該日期可以不少於10天，也可以不超過60天

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在管理普通合夥人書面要求記錄持有人提供此類同意的日期之前。只有在管理普通合夥人確定的記錄日期的合夥權益持有人才有權就同意權適用的事項提供同意。

修訂和重述的BEP有限合夥協議

對經修訂和重述的BEP有限合夥協議的修訂只能由管理普通合夥人提出或經其同意。要通過擬議的修正案，除了下面討論的不需要有限合夥人批准的修正案外，管理普通合夥人必須尋求批准修正案所需的我們的已發行有限合夥人單位的至少66 2/3%的投票權的批准，或召集有限合夥人會議來考慮並投票表決擬議的修正案。

儘管有上述規定，除了法律要求的任何其他批准外，對權利、特權、A類優先單位作為一個類別所附帶的限制及條件，以及A類優先單位持有人將給予的任何其他批准可（i）由持有不少於A類優先單位百分比的A類優先單位持有人簽署的決議案，該等決議案為在以下股東大會上授權採取該行動所必需：所有A類優先單位持有人均有出席及投票或由代表出席的A類優先單位，或（ii）在為此目的而正式召開的A類優先單位持有人會議上，以最少66 2/3%的贊成票通過，而最少25%的持有人倘出席該大會的人數不足法定人數，則出席續會，而當時出席的A類優先單位持有人將構成所需法定人數。於任何A類優先單位持有人會議上，每名該等持有人有權就所持有的每一A類優先單位投一票。

此外，除法律規定的任何其他批准外，批准對每個A類優先單位系列（作為一個系列）所附權利、特權、限制和條件的所有修訂，以及每個A類優先單位系列（作為一個系列）的持有人給予的任何其他批准，可以（i）由持有不少於該系列A類優先單位百分比的適用系列A類優先單位持有人簽署的決議案，該等百分比為授權在適用系列A類優先單位持有人會議，所有適用系列A類優先單位持有人均有出席及投票或由受委代表出席，或（ii）以最少66 2/3%的贊成票通過於為此目的而正式召開的適用系列A類優先單位持有人會議上所投的票數，而最少25%的已發行適用系列A類優先單位出席或由受委代表出席，或如出席該大會的人數不足法定人數，則出席當時出席的適用系列A類優先單位持有人構成所需法定人數的續會。於任何A類優先單位持有人會議上，作為一個系列，每名該等持有人有權就所持有的每一個適用A類優先單位投一票。

優先股發行的修訂和重述的BEP有限合夥協議的修訂

2015年11月25日，BEP於2011年11月20日簽署的第一份經修訂和重述的有限合夥協議進行了修訂和重述，以允許授權和發行優先單位，並授權和創建A類優先單位，7系列優先單位和8系列優先單位。同日，BEP發行了700萬個系列7優先股，並收購了700萬個BRELP系列7優先股。

2016年2月11日，BEP於2015年11月25日簽署的第二份經修訂和重述的有限合夥協議進行了修訂和重述，以授權和創建系列5優先單位。同日，BEP發行了2，885，496個系列5優先單位，並收購了2，885，496個BRELP系列5優先單位。

2016年5月25日，修訂並重述了BEP的有限合夥協議，以授權並創建系列9優先單位和系列10優先單位。同日，BEP發行了800萬個系列9優先單位，並收購了800萬個BRELP系列9優先單位。

2017年2月14日，經2019年2月28日進一步修訂，修訂了BEP的經修訂和重述的有限合夥協議，以授權和創建系列11優先單位和系列12優先單位。同日，BEP發行了1000萬個系列11優先單位，並收購了1000萬個BRELP系列11優先單位。

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2018年1月16日，經2019年2月28日進一步修訂，修訂了BEP的經修訂和重述的有限合夥協議，以授權和創建系列13優先單位和系列14優先單位。同日，BEP發行了1000萬個系列13優先單位，並收購了1000萬個BRELP系列13優先單位。

於2019年3月11日，BEP的經修訂及重訂有限合夥協議經修訂以授權及創建系列15優先單位及系列16優先單位。同日，BEP發行了700萬個系列15優先股，並收購了700萬個BRELP系列15優先股。

2020年2月24日，對BEP修訂和重新簽署的有限合夥協議進行了修訂，以授權和創建第17系列優先股。同日，BEP發行了800萬個系列17優先股，並收購了800萬個BRELP系列17優先股。

2020年7月28日，BEP的修訂和重新簽署的有限合夥協議被進一步修訂，規定在法律允許的最大範圍內，美國聯邦地區法院將是解決根據證券法提出的任何訴因的唯一和獨家論壇。

2022年4月14日，對BEP修訂和重新簽署的有限合夥協議進行了修訂，以授權和創建系列18優先股。同日，BEP發行了600萬個系列18優先股，並收購了600萬個BRELP系列18優先股。

禁止的修訂

不得對BEP修訂和重新簽署的有限合夥協議進行任何修訂，以滿足以下條件：

(i)未經任何有限責任合夥人同意而擴大其義務，但如任何修訂會對任何類別的合夥權益相對於其他類別的合夥權益的權利或優先權有重大不利影響，則可獲受影響的該類別或類別的合夥權益中至少過半數批准；或

(Ii)擴大、以任何方式限制BEP的任何行動或權利，或以任何方式減少BEP在未經管理普通合夥人同意的情況下向管理普通合夥人或其任何關聯公司分配、償還或以其他方式支付的金額，該等金額可由其全權酌情決定給予或不給予。

BEP經修訂及重訂的有限合夥協議的條文，可在至少90%的未償還有限責任合夥單位的持有人批准後，以及在上文第(Ii)項的情況下，在主管普通合夥人的同意下修訂，而該等同意可由其全權酌情決定給予或不予批准。

無有限合夥人批准

在符合適用法律的情況下，管理普通合夥人一般可在未經任何有限合夥人批准的情況下對BEP的修訂和重新簽署的有限合夥協議進行修訂，以反映：

•變更BEP的名稱、BEP的註冊辦事處或BEP的註冊代理的地點；

•根據經修訂和重新修訂的《有限合夥協議》接納、替換或退出合夥人；

•執行普通合夥人認為合理、必要或適當的變更，以使BEP有資格或繼續獲得BEP根據百慕大法律獲得豁免的有限合夥的資格，或根據任何司法管轄區的法律，有限合夥人負有有限責任的合夥企業，或執行普通合夥人認為是必要或適宜的變更，以確保BEP不會被視為應作為公司徵税的協會，或以其他方式作為實體徵税；

•管理普通合夥人認為必要或適當的修正案，以解決税務法規、立法或解釋方面的某些變化；

•我們的律師認為，為了防止BEP或管理普通合夥人或其董事或高級管理人員以任何方式受到《投資公司法》或其他司法管轄區類似立法的規定，有必要進行修訂；

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•由普通合夥人全權酌情決定為設立、授權或發行任何類別或系列的合夥權益或與合夥證券有關的期權、權利、認股權證或增值權所必需或適當的修訂；

•在BEP修訂和重新簽署的有限合夥協議中明確允許由管理普通合夥人單獨行事的任何修訂；

•由執行普通合夥人全權酌情作出的任何必要或適當的修訂，以反映和説明本公司成立或投資於任何合夥企業、協會、法人團體或其他實體的情況，而經修訂及重新修訂的《本公司有限合夥協議》另有準許；

•投資促進局財政年度的變動及相關變動；或

•實質上與上述直接描述的任何事項基本相似的任何其他修正。

此外，管理普通合夥人可在未經任何有限合夥人批准的情況下對BEP修訂和重新簽署的有限合夥協議進行修訂，但該等修訂須由管理普通合夥人酌情決定：

•不會在任何實質性方面對被視為整體(包括與其他類別的合夥利益相比的任何特定類別的合夥利益)的BEP有限合夥人造成不利影響；

•為滿足任何政府機構或司法當局的任何意見或具有約束力的指令、命令、裁決或規章中所載的任何要求、條件或準則，是必要或適當的；

•是必要或適當的，以促進我們的有限責任合夥單位或優先股的交易，或遵守我們的有限責任合夥單位或優先股正在或將在其上市交易的任何證券交易所的任何規則、法規、指引或要求；

•對於管理普通合夥人根據BEP修訂和重新簽署的有限合夥協議的規定採取的與有限責任公司單位或優先單位的拆分或組合有關的任何行動，是必要或適當的；或

•須為實施經修訂及重訂的東亞環保有限合夥協議的條文的意圖，或以其他方式由經修訂及重訂的東亞環保有限合夥協議所預期。

律師的意見和有限合夥人的批准

董事總經理普通合夥人將不需要徵求律師的意見，即如果出現上述“-沒有有限合夥人批准”項下的其中一項修訂，修訂將不會導致有限合夥人的有限責任損失。經修訂及重訂的BEP有限合夥協議的任何其他修訂，須經BEP至少90%的有限合夥單位持有人批准，方可生效，除非BEP獲得律師意見，大意是該修訂不會導致BEP被視為一個社團，作為一個公司或以其他方式，就税務目的而言應作為一個實體徵税(前提是，就美國税務而言，管理普通合夥人並未作出下述“-選擇被視為公司”項下所述的選擇)，或影響BEP的任何有限合夥人根據百慕大合夥企業法所承擔的有限責任。

除上述限制外，任何修訂如會對任何類型或類別的合夥權益相對於其他類別的合夥權益的權利或優惠產生重大不利影響，亦須獲得受影響類別的合夥權益中至少大部分未清償合夥權益的持有人批准。

此外，任何降低採取任何行動所需表決權百分比的修正案，都必須得到有限合夥人的書面同意或贊成票，其尚未完成的表決權單位總和不低於尋求降低的表決權要求。

出售或以其他方式處置資產

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經修訂和重新簽署的BEP有限合夥協議一般禁止管理普通合夥人在沒有持有我們LP單位至少662/3%投票權的人的事先批准的情況下，導致BEP在一次交易或一系列相關交易中出售、交換或以其他方式處置BEP的全部或幾乎所有資產，包括代表BEP批准出售、交換或以其他方式處置BEP子公司的全部或幾乎所有資產。然而，管理普通合夥人可在未經批准的情況下，單獨決定抵押、質押、質押或授予BEP的全部或幾乎所有資產的擔保權益(包括為非BEP或BEP的子公司的人的利益)。管理普通合夥人還可以在未經批准的情況下，根據止贖或這些產權負擔的其他變現，強制出售BEP的任何或所有資產，從而出售BEP的全部或幾乎所有資產。

收購出價

根據《證券法》(安大略省)的定義，如果在收購投標日期後120天內，收購要約人或要約人的任何聯營公司或聯營公司在收購要約之日持有不少於90%的未償還有限合夥人單位(要約人或要約人的任何聯屬公司或聯營公司持有的有限合夥人單位除外)，並且要約人收購根據收購要約存放或提交的所有此類有限合夥人單位，要約人將有權按照收購要約收購我們的有限合夥人單位的相同條款收購我們的有限合夥人單位，而不是根據收購要約存放的有限合夥人單位。

選舉須視為法團

如果管理普通合夥人自行決定，出於美國聯邦所得税的目的，繼續作為合夥企業不再符合BEP的最佳利益，則管理普通合夥人可以選擇將BEP視為一個協會，或將其視為上市合夥企業，就美國聯邦(和適用的州)所得税而言，作為公司納税。

終止及解散

BEP將在下列情況中較早的發生時終止：(I)BEP的所有資產已由BEP處置或以其他方式變現，而此類處置或變現的收益已分配給合夥人；(Ii)經BEP的大多數獨立董事特別批准，管理普通合夥人送達通知，表明其認為任何法律、法規或具有約束力的權力的生效，已經或將使BEP的繼續存在非法或不可行；或(Iii)在BEP獨立董事的特別批准下，在常務普通合夥人的選舉中終止，由董事總經理普通合夥人根據律師的意見，根據《投資公司法》或其他司法管轄區的類似立法，要求註冊為“投資公司”。

BEP將在管理普通合夥人退出BEP的普通合夥人時解散(除非繼任者實體如以下句子所述成為普通合夥人，或者退出是按照下述BEP修訂和重新簽署的有限合夥協議的規定進行的)，或者有管轄權的法院發佈司法解散BEP的法令或命令清盤或清算管理普通合夥人，而不指定符合修訂和重新啟動的BEP有限合夥協議的規定的繼任者，在下文“--普通合夥人退出”一節中進行了説明。如果在解散之日起30天內(只要沒有向百慕大金融管理局提交解散通知)，繼任普通合夥人簽署轉讓契據，根據該轉讓契據成為普通合夥人，並承擔普通合夥人的權利和義務，且BEP收到律師的意見，新普通合夥人的加入不會導致任何有限合夥人的有限責任喪失，BEP將被重組並繼續而不解散。

收益的清算和分配

本公司解散後，除非東亞銀行繼續作為一家新的有限合夥企業，否則獲授權結束東亞銀行事務的清算人將行使清算人認為必要或適當的管理普通合夥人的所有權力，清算東亞銀行的資產，並首先運用清算所得款項，按照東亞銀行修訂和重新簽署的有限合夥協議以及法律的規定，履行東亞銀行的債務。第二，根據該等A類優先股的條款向任何A類優先股的持有人支付，其後根據清盤人選定的記錄日期各自合夥權益的百分比按比例向持有有限責任公司單位的合夥人支付。清盤人可以推遲對BEP的清算

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如果確定立即出售或分配BEP的全部或部分資產不切實際，或將給合作伙伴造成不適當的損失，則可以在合理的時間內將資產或實物分配給合作伙伴。

管理普通合夥人的退出

管理普通合夥人可提前180天向其他合夥人發出書面通知，在未事先獲得我們的有限責任公司單位持有人和優先單位持有人批准的情況下退出管理普通合夥人的職務，且該退出不會違反BEP修訂和重新簽署的有限合夥協議。

在管理普通合夥人退出後，持有我們尚未完成的有限責任公司單位至少662/3%投票權的持有者可以選擇退出的管理普通合夥人的繼任者。如果繼任者未被選舉或被選舉，但無法獲得關於有限責任、税務事項和投資公司法(以及其他司法管轄區的類似立法)的律師意見，BEP將被解散、清盤和清算。見上文“--終止和解散”。

如果普通合夥人的退出違反了BEP修訂和重新簽署的有限合夥協議，繼任普通合夥人將有權選擇以相當於其公平市場價值的現金支付購買即將離職的普通合夥人的普通合夥權益。在普通合夥人退出的所有其他情況下，離職普通合夥人將有權要求繼任普通合夥人以相當於其公平市場價值的現金支付購買離職普通合夥人的普通合夥權益。在每一種情況下，這一公平市場價值將由離職普通合夥人和繼任普通合夥人之間的協議確定。如果在普通合夥人離職後30天內沒有達成協議，由離職普通合夥人和繼任普通合夥人挑選的獨立投資銀行或其他獨立專家將確定公平市場價值。如果離任的普通合夥人和繼任的普通合夥人在普通合夥人離職後45天內不能就一名專家達成一致，則由他們各自選擇的專家協議選出的一名專家確定公平的市場價值。

如果離任普通合夥人或繼任普通合夥人均未行使上述選擇權，則離任普通合夥人的普通合夥權益將自動轉換為有限責任合夥單位，其估值由投資銀行公司或其他獨立專家按前款所述方式選定。

普通合夥權益的轉讓

管理普通合夥人可轉讓其全部或任何部分普通合夥權益，而無需事先獲得任何有限責任合夥單位持有人或優先單位持有人的批准。作為本次轉讓的一項條件，受讓人必須(I)必須是BRELP普通合夥人的關聯公司(或者轉讓必須與BRELP的普通合夥單位轉讓給受讓人的關聯公司同時進行)，(Ii)同意承擔受讓人已繼承其權益的管理普通合夥人的權利和義務，(Iii)同意受BEP修訂和重新發布的有限合夥協議條款的約束，以及(Iv)就有限責任和税務事宜提供律師意見。一般合夥權益的任何轉讓須事先通知百慕大相關監管當局並獲其批准。在任何時候，管理普通合夥人的股東可以出售或轉讓其在管理普通合夥人的全部或部分股份，而無需有限責任公司單位持有人或優先單位持有人的批准。

合作伙伴名稱

如果管理普通合夥人不再是BEP的普通合夥人，而我們的新普通合夥人不是Brookfield的關聯公司，BEP將根據修訂和重新簽署的有限合夥協議要求BEP將BEP的名稱更改為不包括“Brookfield”的名稱，並且不能以任何方式與該名稱混淆。經修訂及重訂的BEP有限合夥協議明確規定，即使董事總經理普通合夥人可能已不再是BEP的普通合夥人，該責任仍可強制執行，並可由董事總經理普通合夥人免除。

與利害關係人的交易

管理普通合夥人、服務提供商及其各自的合夥人、成員、股東、董事、高級管理人員、僱員和股東，我們在《BEP修訂和恢復有限公司》中指

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作為“利害關係方”的合夥協議持有人可成為有限合夥人或於有限合夥人中擁有實益權益，並可持有、處置或以其他方式處理我們的有限責任公司單位或優先股，其權利與董事總經理普通合夥人並非經修訂及重訂的BEP有限合夥協議一方所享有的權利相同。利害關係方將不會就任何此類交易或與任何此類交易相關的任何利潤或利益向其他利害關係方或BEP、BEP的合作伙伴或任何其他人士負責。

經修訂及重訂的《東亞投資有限合夥協議》允許利害關係方向BEP、BRELP、任何控股實體、任何經營實體或由BEP設立的任何其他控股工具出售投資、購買資產、授予資產及與其訂立任何合約、安排或交易，並可能在任何該等合約、交易或安排中擁有權益，且無須就任何該等合約、交易或安排或由此產生的任何利益或利潤，向BEP、BRELP、任何控股實體、任何經營實體或任何其他人士負責。僅限於有關各方之間的關係，但須遵守衝突議定書中所載的任何批准要求。見項目7.B“關聯方交易--利益衝突和受託責任”。

管理普通合夥人的外部活動；利益衝突

根據BEP修訂和重新簽署的有限合夥協議，管理普通合夥人必須保持BEP普通合夥人的角色作為其唯一活動。管理普通合夥人不得從事任何業務或活動，或招致或擔保任何債務或負債，除非與其作為普通合夥人的履行有關或附帶，或招致、擔保、收購、擁有或處置BRELP、控股實體或BEP設立的任何其他控股工具的債務或股權證券。

BEP修訂和重新簽署的有限合夥協議規定，有權獲得BEP賠償的每個人(管理普通合夥人除外)，如下所述“-賠償；責任限制“，董事有權從事各類業務及其他牟利活動，以及從事及擁有任何類型或種類的業務及擁有權益，不論(I)此等活動與吾等的事務或活動相似或(Ii)此等事務及活動直接與BEP的管理普通合夥人、BEP、BRELP、任何控股實體、任何營運實體或由BEP設立的任何其他控股工具競爭或對其不利或排除。該等商業利益、活動及參與將被視為不違反經修訂及重訂的BEP有限合夥協議，或法律或衡平法所述或隱含的任何責任，包括任何控股實體、BEP、BRELP、任何控股實體、任何營運實體及由BEP設立的任何其他控股工具(或彼等各自的任何投資者)，且不被視為違反BEP的受信責任或任何類型的任何其他責任。任何管理普通合夥人、BEP、BRELP、任何控股實體、任何經營實體、BEP設立的任何其他控股工具或任何其他人士，均不得因經修訂及重新簽署的BEP有限合夥協議或由此或以其他方式建立的合夥關係而在有權獲得BEP賠償的任何人士的任何商業項目中享有任何權利，詳情如下：“-賠償；責任限制”。

根據BEP經修訂及重訂的有限合夥協議，董事總經理普通合夥人及上文所述的其他受保障人士並無責任向Brookfield Renewable提供業務或投資機會。然而，這些規定不會影響受保障人根據關係協議或此等人士之間的任何其他單獨書面協議向Brookfield Renewable提供業務或投資機會的任何義務。

任何利益衝突和潛在的利益衝突，如不時獲得大多數董事總經理獨立董事的批准，將被視為得到所有合夥人的批准。根據衝突協議，獨立董事可批准任何可能導致利益衝突或潛在利益衝突的事宜，批准形式為一般指引、政策或程序，由常務普通合夥人的獨立董事採納，並經常務普通合夥人的大多數獨立董事批准後不時修訂，在此情況下，除法律要求的任何批准外，將不需要就由此允許的特定交易或事項進一步獲得特別批准。見項目7.B“關聯方交易--利益衝突和受託責任”。

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賠償；賠償責任的限制

根據經修訂及重訂的BEP有限合夥協議，BEP須在税後基礎上，在法律允許的最大程度上，從BEP的資產中賠償BEP的所有損失、索賠、損害、責任、責任，以及在BEP、BRELP、控股實體、運營實體或BEP設立的任何其他控股工具中任職的任何其他人士。費用或開支(包括律師費及開支)、判決、罰款、罰金、利息、和解或其他款項，因任何及所有申索、要求、訴訟、訴訟或法律程序而招致，或因其持有該等職位而招致，但如該等申索、法律責任、損失、損害、費用或開支被確定為是因受保障人的嚴重疏忽、惡意、欺詐或故意的不當行為所致，或如屬刑事事宜，則為受保障人明知是違法的行為。此外，根據經修訂及重訂的《BEP有限合夥協議》，(I)上述人士不會就因其任何作為或不作為而蒙受或招致的任何責任，向BEP、董事總經理普通合夥人或任何有限責任公司單位持有人或優先單位持有人負責，除非具有司法管轄權的法院已作出最終且不可上訴的判決，裁定該等責任是由該人士的嚴重疏忽、惡意、欺詐、故意不當行為所致，或(Ii)在刑事案件中，在明知該行為屬違法的情況下作出的行動，以及(Ii)在符合適用法律的情況下，*經董事總經理普通合夥人獨立董事批准的任何事項，均不構成違反經修訂及重訂的BEP有限合夥協議或任何法律或衡平法明示或隱含的責任，包括受託責任。BEP修訂和重新簽署的有限合夥協議要求我們墊付資金，以支付與可能要求賠償的事項有關的受保障人的費用，直到確定受保障人無權獲得賠償為止。

帳户、報告和其他信息

根據BEP經修訂及重訂的有限合夥協議，管理普通合夥人須根據國際會計準則委員會所釐定的國際財務報告準則編制財務報表。BEP的財務報表必須與編制財務報表時使用的會計政策聲明、適用法律和法規可能要求的信息以及管理普通合夥人認為適當的信息一起公開。BEP的年度財務報表必須由一傢俱有國際聲譽的獨立會計師事務所審計，並在符合適用法律和法規(包括任何適用證券交易所的任何規則)所要求的時間內向公眾公佈。BEP的季度財務報表可能未經審計，並在適用法律和法規(包括任何適用證券交易所的任何規則)要求的時間段內公開提供。管理普通合夥人還必須準備適用法律(包括任何適用證券交易所的任何規則)要求的所有其他新聞稿、委託書通告和其他披露文件。

管理普通合夥人還必須以商業上合理的努力準備並每年向BEP的有限合夥人發送關於BEP的其他信息，包括附表K-1(或同等)以及與我們控制的某些非美國公司的被動外國投資公司地位有關的信息。管理普通合夥人將在合理可能的情況下準備併發送BEP非美國有限合夥人為美國聯邦所得税申報目的所需的信息。管理普通合夥人還將在合理可能和適用的情況下，準備併發送BEP有限合夥人為加拿大聯邦所得税目的所需的信息。

適用法律；服從司法管轄權

經修訂及重訂的百慕大有限合夥協議受百慕大法律管轄，並將按百慕大法律解釋。根據經修訂及重訂的《BEP有限合夥協議》，在經修訂及重訂的BEP有限合夥協議所引起或有關的任何爭議、訴訟、訴訟或法律程序中，BEP的每一合夥人(被禁止服從某一司法管轄區的司法管轄區的政府實體除外)將接受百慕大任何法院的非專屬司法管轄權管轄。每一合夥人在法律允許的最大範圍內放棄任何此類法院的管轄權或任何此類法院的任何法律程序的豁免權，並在法律允許的最大範圍內進一步放棄任何關於不便的場所、不適當的地點或任何此類法院對合夥人沒有管轄權的主張。任何期末考試

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在百慕大法院提起的任何法律程序中，對合夥人不利的判決將是決定性的，對合夥人具有約束力，並可通過就該判決提起訴訟，在合夥人受或可能受其約束的任何其他司法管轄區的法院強制執行。上述提交司法管轄權和豁免的條款在BEP解散、清算、清盤和終止後仍然有效。

優先單位擔保

優先股擔保規定，優先股擔保人擔保的每一系列A類優先股將在以下方面獲得全面和無條件的擔保：(I)在宣佈時支付股息，(Ii)支付贖回適用的A類優先股的到期金額，以及(Iii)支付因BEP清算、解散或清盤而到期的金額。只要優先單位擔保已經到位，它們將排在優先單位擔保人所有未明確説明的優先單位擔保人的優先和次級債務之後平價通行證或從屬於優先股擔保人，並將優先於優先股擔保人的普通股權益。優先單位擔保將按比例排序，並平價通行證彼此之間的基礎。優先單位擔保人根據優先單位擔保人的權利、義務和責任將在其全部或幾乎所有財產、證券和資產轉讓、分配、轉讓或租賃給另一優先單位擔保人時終止。優先股擔保人不得將其全部或基本上所有財產、證券和資產轉讓、分配、轉讓或租賃給他人，除非取得該優先股擔保人的財產、證券和資產的人承擔了優先股擔保人在優先股擔保項下的義務。優先單位擔保由優先單位擔保人授予，因此由優先單位擔保人擔保的優先單位排名平價通行證在優先股擔保人層面，優先股擔保人持有BRP Equity發行的已發行優先股，優先股擔保人也為優先股擔保人提供擔保。在適用優先單位擔保不存在違約的情況下，在其對優先股的擔保終止後的任何時間，每個優先單位擔保人均有權獲得其適用優先單位擔保項下的債務的全面、無條件和最終解除。如果這種情況發生在所有優先單位擔保人身上，則由優先單位擔保人擔保的A類優先單位將構成優先單位擔保人的義務。

系列17優先股不受優先股擔保人或BEP的任何其他子公司的擔保。

2023年11月，Brookfield Renewable Investments Limited，以前的優先單位擔保人，繼續從百慕大進入安大略省，隨後根據《商業公司法》(安大略省)。持續實體BEP Subco Inc.是優先單位擔保人。

美國證券法索賠的論壇選擇

經修訂及重新簽署的《BEP有限合夥協議》規定，除非BEP書面同意選擇替代法院，否則在法律允許的最大範圍內，美國聯邦地區法院應是解決根據《證券法》提出的訴因的唯一和獨家法院。在沒有這一規定的情況下，根據證券法，美國聯邦法院和州法院被發現對為執行證券法規定的義務或責任而提起的訴訟具有同時管轄權。這種法院條款的選擇將不適用於為執行《交易法》規定的義務或責任而提起的訴訟，如果在法律程序中或其他方面受到質疑，可能會被發現不適用或不可執行。見項目3.D“風險因素--BEP修訂和重新簽署的有限合夥協議”規定，美國聯邦地區法院是解決根據《證券法》提出訴因的任何申訴的唯一和獨家論壇。這種法院條款的選擇可能會限制我們的單位持有人在與董事、高級管理人員或員工發生糾紛時獲得有利的司法論壇的能力。“

BRELP修訂和重新簽署的有限合夥協議説明

以下是對BRELP修訂和重新簽署的有限合夥協議的實質性條款的説明。BEP的有限責任單位持有人並非BRELP的有限責任合夥人，且根據BRELP經修訂及重訂的有限合夥協議並無任何權利。然而，根據投票協議，BEP有權通過管理普通合夥人直接選舉所有符合條件的選票

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BRELP普通合夥人的董事，BEP通過該合夥人參與BRELP和控股實體的管理和活動。見項目7.B“關聯方交易--表決協議”。

由於此描述僅是協議條款的摘要，因此不一定包含您可能會發現有用的所有信息。欲瞭解更完整的信息，請閲讀BRELP的修訂和重新簽署的有限合夥協議，該協議的電子版本可在我們的EDGAR個人資料(www.sec.gov)和我們的SEDAR+個人資料(www.sedarplus.ca)上獲得，並將提供給有限責任公司單位持有人和優先單位持有人，如第10.C項“材料合同”和第10.H項“展示的文件”所述。

形成和持續時間

BRELP是根據《百慕大合夥企業法》註冊的百慕大豁免有限合夥企業。BRELP永久存在，並將繼續作為有限責任合夥企業，除非BEP根據BRELP修訂和重新簽署的有限合夥協議終止或解散。

性質和宗旨

根據BRELP經修訂及重訂的有限合夥協議，BRELP的宗旨是：收購及持有控股實體中的權益，並在BRELP的任何其他附屬公司批准下，從事與BRELP於該等實體的權益資本化及融資有關的任何活動；及從事前述附帶或促進並獲BRELP批准的任何其他活動，以及可由根據百慕大合夥法令及BRELP經修訂及重訂的有限合夥協議組織的有限合夥合法進行。

管理

根據法律規定，BRELP修訂和重新簽署的有限合夥協議規定由BRELP GP LP這一普通合夥人管理和控制BRELP。BRELP GP LP將誠實和真誠地行使其權力和履行其職能，而BRELP GP LP將按照關係協議、我們的主服務協議和衝突協議的條款和條件，在每種情況下行使合理審慎的人在可比情況下所行使的謹慎、勤奮和技能的程度。除BRELP經修訂及重訂的有限合夥協議所載者外，BRELP GP LP並無額外責任建議或批准BRELP的任何行為，並可拒絕建議或批准該等行為而無須承擔任何額外責任(包括受託責任)。BRELP GP LP如果採取修訂和重新簽署的BRELP有限合夥協議、關係協議、我們的主服務協議或衝突協議允許的行動，則不違反對BRELP的任何義務。

單位

BRELP的單位是有限合夥權益。BRELP的單位持有人無權提取或退還其單位的出資，除非根據BRELP的修訂和重新簽署的有限合夥協議或在BRELP解散或適用法律另有要求的情況下向該等持有人進行分配(如有)。

除經不時修訂的經修訂及重訂的BRELP有限合夥協議明文規定外，以及除根據任何未償還的BRELP A類優先股的條款外，BRELP的單位持有人在退還出資額或利潤、虧損或分派方面，並無較任何其他單位持有人享有優先權。在BRELP清算、解散或清盤的情況下，無論是自願的還是非自願的，在支付分配和分配資產方面，BRELP的A類優先股優先於其他BRELP有限合夥單位。在BRELP清算、解散或清盤(無論是自願還是非自願)的情況下，每一系列BRELP A類優先股在支付分配和分配資產方面的優先順序與其他BRELP A類優先股相同。

在成立時，BRELP發行了兩類單位。第一類單位被髮行給Brookfield，隨後轉讓給BEP，第二類單位，稱為可贖回/可交換合夥單位，發行給Brookfield的全資子公司。可贖回/可交換合夥單位與BEP持有的有限合夥單位相同，但如下文“-分發”一節所述

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和“-普通合夥人的退出”，但他們有權在以下標題“-贖回-交換機制”下進行贖回。

發行額外的合夥權益

在BRELP A類優先股持有人有權批准發行優先於BRELP A類優先股的額外合夥權益的情況下，BRELP可隨時、不時按其普通合夥人決定的條款及條件，為任何合夥目的發行額外合夥權益(包括新的合夥權益類別及與該等權益有關的期權、權利、認股權證及增值權利)，以優先支付分派款項及在BRELP清盤、解散或清盤(不論是自願或非自願的)資產。根據BRELP經修訂和重新簽署的有限合夥協議授權發行的任何額外合夥權益可按一個或多個類別或一個或多個類別發行，其指定、優先、權利、權力和義務(可能優先於現有類別和一系列合夥權益)由其普通合夥人自行決定。

贖回-交換機制

在任何時候，持有可贖回/可交換合夥單位的Brookfield的一家或多家全資子公司將有權要求BRELP以現金形式贖回由該子公司持有的全部或部分可贖回/可交換合夥單位，但前提是BRELP有權收購該等可贖回/可交換合夥單位，如下所述，只要行使贖回權或支付贖回金額不會導致BRELP違反或違反對BRELP或Brookfield Renewable或適用法律具有重大意義的任何協議。任何該等贖回附屬公司均可向BRELP及BEP遞交贖回通知，以行使其贖回權利。在提交贖回後，根據BEP收購可贖回/可交換合夥單位的權利(如下所述)，該贖回附屬公司將獲得現金，金額相當於我們其中一個有限責任合夥單位的市值乘以要贖回的可贖回/可交換合夥單位的數量(根據我們有限合夥單位的交易價的五天成交量加權平均值確定，並受某些慣例調整的影響)。在收到贖回通知後，BEP將有權收購可贖回/可交換合夥單位，並有權全權酌情選擇收購該通知中描述的所有(但不少於全部)此類單位，並提交給BRELP以一對一的方式贖回有限責任公司單位(受某些慣例調整的限制)。一旦贖回現金，持有人獲得有關BRELP可贖回/可交換合夥單位的分配的權利將終止。

如果Brookfield完全行使其贖回權，而BEP對BRELP的可贖回/可交換合夥單位行使優先購買權，Brookfield持有者在BEP中的總權益，包括Brookfield在管理普通合夥人和BRELP GP LP中的權益，將約為56%。

如果Brookfield持有者參與BRELP的分銷再投資計劃，他們在BEP中的總百分比權益將增加。

分配

根據BRELP A類優先股持有人根據一系列BRELP A類優先股的條款獲得累積優先現金分配的權利，BRELP的分配將由其普通合夥人BRELP GP LP全權酌情決定。一系列BRELP A類優先股的持有人將有權分別獲得與相應系列BEP A類優先股持有人相同的分配。然而，在下列情況下，BRELP GP LP將不被允許進行分配：(I)如果BRELP手頭沒有足夠的現金進行分配，(Ii)如果分配會導致BRELP破產，或(Iii)如果BRELP GP LP認為分配將或可能會使BRELP沒有足夠的資金來償還任何未來或或有債務，或分配將違反百慕大合夥企業法。

除下文所述外，在BRELP解散之前，BRELP將在任何給定季度分配可用現金(如果有的話)，如下所述規則分佈的瀑布”: 

•首先，將所有可用現金的100%支付給BEP，直到BRELP分配了與BEP的支出和適當發生的季度支出相等的金額；

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•第二，100%給予BRELP優先股的擁有人，按他們各自持有的BRELP優先股的相對百分比(參考每個持有人持有的BRELP優先股的發行價相對於當時所有未償還的BRELP優先股的發行價的總和確定)的比例，直至截至本季度最後一天就每個BRELP優先股的未償還優先股分配了相當於BRELP優先股持有人根據當時未償還的BRELP優先股條款有權獲得的所有優先分派以及任何未償還的應計和未償還優先分派的金額；

•第三，向BRELP合夥權益的擁有人(BRELP優先股持有人除外)提供當時剩餘的任何可用現金的100%，按其百分比權益比例分配，直至在該季度內就BRELP的每個有限合夥單位(BRELP優先股單位除外)分配了相當於$0.200的金額，稱為“首次分發閾值”;

•第四，BRELP的合夥權益擁有人(BRELP優先股持有人除外)當時剩餘的任何可用現金的85%按其百分比權益的比例分配，15%給其普通合夥人，直至在該季度內就BRELP的每個有限合夥單位(BRELP優先股單位除外)分配了相當於0.2253美元的金額，稱為“二次分佈閾值“；及

•此後，BRELP合夥權益擁有人(BRELP優先股持有人除外)的所有剩餘可用現金的75%將按其百分比權益的比例分配，25%分配給其普通合夥人。

儘管如上所述，就任何季度而言，如BRELP的普通合夥人全權酌情決定，向BRELP優先股持有人的全部或部分分派不應在根據該等BRELP優先股的條款確定的較晚時間支付，則將在該較後時間支付的分派金額(或部分)將從可用現金中扣除，用於定期瀑布分配，並應在該晚些時候分配給該等BRELP優先股持有人。

以下是上述獎勵分配如何按季度和年化計算的一個例子。以下使用的數字僅用於説明目的，並不代表BEP的預期。

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									季刊												每年
(除特別説明外，以百萬美元計)			單位						按單位計算						總計						按單位計算						總計
説明性分佈									$	0.2500											$	1.00
首次分發閾值									$	0.2000											$	0.80
BRELP的總單位(1)			645
第一次分配總數															$	129.0											$	516.0
超過首次分佈閾值的分佈									$	0.0253											$	0.10
BRELP的總單位(1)			645
向合作伙伴進行二次分銷															$	16.3											$	65.2
向普通合作伙伴發放15%的獎勵															2.9												11.6
總二次分配															$	19.2											$	76.8
超過二次分佈閾值的分佈									$	0.0247											$	0.10
BRELP的總單位(1)			645
第三次分發給合作伙伴															$	15.9											$	63.6
向普通合作伙伴發放25%的獎勵															5.3												21.2
總計第三次分配															$	21.2											$	84.8
向合作伙伴分配的總金額，包括獎勵分配															$	169.4											$	677.6
對普通合作伙伴的激勵分配總額															$	8.2											$	32.8

(1)包括(A)Brookfield Renewable持有的BRELP的A類無投票權有限合夥權益，(B)BRELP的可贖回/可交換合夥單位，由Brookfield持有，並可根據贖回交換機制贖回或交換為有限責任公司單位，以及(C)BRELP的一般合夥權益。

下表列出了截至12月31日的年度的所有管理費和獎勵分配：

(百萬)			2023						2022						2021
基地管理費(1)			$	205					$	243					$	288
激勵性分配			111						94						80
			$	316					$	337					$	368

(1)根據我們的主服務協議，我們向服務提供商支付相當於2,000萬美元的固定基礎管理費，該金額每年根據通脹進行調整，第一次調整是在2013年1月1日進行的，調整因素是基於同比美國消費者物價指數加上總市值超過初始參考值1.25%的金額，該金額是在基金和Brookfield Power可再生資產併入BEP後立即根據其市值確定的。如果在給定期內測量的總資本價值低於初始參考值，服務提供商每年將只收到2,000萬美元的基本管理費(受上述指定通脹因素的年度遞增限制)。基地管理費按季度計算和支付。對於管理普通合夥人確定沒有足夠現金支付基本管理費以及我們LP單位的下一次定期分配的任何季度，我們可以選擇在BRELP的有限責任單位或有限合夥單位中支付全部或部分基本管理費，但受某些條件的限制。見項目6.A。“董事及高級管理人員-我們的主服務協議-管理費”。

在任何未償還BRELP優先股條款的規限下，如在BRELP解散前，其普通合夥人全權酌情認為(I)出售或以其他方式處置BRELP的資產及(Ii)未收回資本的代表應佔可用現金，則該等可用現金應按該等合夥人持有的BRELP合夥權益的未收回資本比例分配予BRELP的合夥人(BRELP優先股持有人除外)，直至該等合夥權益的未收回資本等於零為止。此後，BRELP可用現金的分配(以解散前的範圍為限)將按照常規分配瀑布進行。

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一旦發生導致BRELP解散的事件，BRELP所有超出解除BRELP債務所需的現金和財產將分配如下：(I)如果該等現金和/或財產可歸因於在解散事件之前發生的變現事件，則該現金和/或財產將按照適用於未收回資本的常規分配瀑布和/或分配瀑布進行分配；及(Ii)所有其他現金和/或財產將按下列方式分配：

•第一，向BEP支付100%，直至BEP收到的金額超過(I)BEP在BRELP期間的支出和發生的費用，超過(Ii)BEP在BRELP期間根據常規分配瀑布第一級收到的分配總額；

•第二，向BRELP優先股持有人按其各自持有的BRELP優先股的相對百分比(參考每名BRELP優先股持有人持有的BRELP優先股的發行價相對於當時所有未償還BRELP優先股的發行價合計價值)按比例100%分配，直至就每個未償還的BRELP優先股的發行價合計分配相等於BRELP優先股持有人根據當時未償還的BRELP優先股的條款有權獲得的任何優先分派的金額(包括之前期間未償還的任何未償還的應計和未償還優先分派)；

•第三，如果有BRELP優先股未償還，應分配相當於BRELP當時持有的現金或財產的金額，該金額可歸因於在解散事件發生之日之前發生的變現事件，並被BRELP的普通合夥人視為資本盈餘，如同該金額已被BRELP的普通合夥人視為(I)出售或其他處置BRELP的資產和(Ii)代表未收回的資本一樣；

•第四，100%給予BRELP合夥權益的擁有人，但BRELP優先股持有人除外，按其各自在BRELP未收回的資本額的比例；

•第五，除BRELP優先單位持有人外，100%按比例分配給BRELP合夥權益的所有人，直至就BRELP的每個有限合夥單位（BRELP優先單位除外）分配了一筆款項，等於（i）BRELP期限內每個季度的首次分配閾值的超出部分（根據BRELP的額外合夥權益的後續發行進行調整），超過（ii）就BRELP的有限合夥單位（BRELP優先單位除外）作出的分配總額，在BRELP期限內根據定期分配瀑布的第四層（在BRELP的後續發行額外合夥權益時進行調整）;

•第六，除BRELP優先單位持有人外，85%按比例分配給BRELP的合夥權益所有人，15%分配給其普通合夥人，直至BRELP的每個有限合夥單位（除BRELP優先單位外）分配了一筆款項，等於（i）BRELP期限內每個季度的第二次分配閾值減去第一次分配閾值的差額（視乎其後發行BRELP的額外合夥權益而定），超過（ii）在BRELP期限內，根據定期分配瀑布的第四層，就BRELP的有限合夥單位作出的分配總額（可在隨後發行BRELP的額外合夥權益時調整）;以及

•此後，除BRELP優先單位持有人外，BRELP合夥權益的所有人按其百分比權益的比例獲得75%，普通合夥人獲得25%。

各合夥人的權益百分比由該合夥人不時持有的所有未償還合夥權益（任何BRELP優先單位除外）的相對部分確定，並根據BRELP額外合夥權益的發行進行調整。此外，可歸屬於各合夥權益的未返還資本以及上文所載的若干分配門檻可根據BRELP的經修訂及重訂有限合夥協議的條款進行調整，以確保以下各方的經濟權利及應享權利的一致性：（i）BRELP先前未償還的合夥權益，及（ii）BRELP已發行的合夥權益。

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BRELP的經修訂及重列有限合夥協議規定，在任何控股實體或任何經營實體向Brookfield支付任何可比業績或獎勵分派的範圍內，根據上述分派權利向BRELP GP LP支付的任何獎勵分派金額將以公平方式減少，以避免重複分派。

BRELP GP LP可自行選擇將獎勵分派再投資於可贖回/可交換合夥單位。

出售或以其他方式處置資產

BRELP的經修訂及重列有限合夥協議一般禁止BRELP的普通合夥人在未經BRELP優先單位以外的單位至少50%投票權持有人事先批准的情況下，促使BRELP（其中包括）出售，在一項交易或一系列相關交易中交換或以其他方式處置BRELP或Brookfield Renewable的全部或絕大部分資產。

沒有管理或控制

BRELP的有限合夥人，以其身份，不得參與管理或控制BRELP的活動和事務，也沒有任何權利或權力為BRELP行事或約束BRELP，或參與或干涉BRELP的行為或管理。

有限合夥人無權就與BRELP有關的事項進行表決，但單位持有人有權同意“-修訂和重述BRELP有限合夥協議”中所述的某些事項，“-法律顧問和有限合夥人批准意見”和“-普通合夥人退出”只有在持有下列百分比的未償還基金單位的持有人同意下方可生效。就批准單位持有人而言，各單位持有人有權投一票。除法律另有規定或任何系列BRELP A類優先單位所附條文所載者外，以及除BRELP A類優先單位作為一個類別的持有人會議或一系列BRELP A類優先單位的持有人會議外，一系列BRELP A類優先單位的持有人無權收取任何單位持有人會議的通知，亦無權出席任何單位持有人會議或於會上投票。

此外，根據《投票協議》，BEP通過管理普通合夥人擁有若干投票權，包括在選舉BRELP普通合夥人的董事時指導所有合格投票的權利。見第7.B項“關聯方交易-表決協議”。

會議

BRELP有限合夥人的特別會議可由其普通合夥人在其確定的加拿大境外的時間和地點召開，召開日期不少於會議通知郵寄後10天，也不超過60天。有限合夥人的特別會議也可以由有限合夥人召集，該有限合夥人持有提議召開會議的一個或多個類別的未償合夥權益的50%或更多的投票權。為此，未償合夥權益不包括其普通合夥人或其任何關聯公司（Brookfield Renewable的任何成員除外）擁有的合夥權益。只有在其普通合夥人設定的日期（不得少於會議前10天，也不得超過會議前60天）登記的BRELP合夥權益持有人才有權收到任何會議的通知。

修訂BRELP的修訂和重述有限合夥協議

對BRELP修訂和重新簽署的有限合夥協議的修訂只能由其普通合夥人提出或在其同意下提出。除下文討論的不需要有限合夥人批准的修正案外，要通過一項擬議的修正案，普通合夥人必須尋求至少662/3%的BRELP未完成單位投票權的批准，以批准修正案或召開有限合夥人會議審議和表決擬議的修正案。儘管有上述規定，除了法律要求的任何其他批准外，對BRELP A類優先股作為一個類別附加的權利、特權、限制和條件的所有修訂以及將由BRELP A類優先股持有人給予的任何其他批准，可以由擁有不少於BRELP A類優先股持有人在所有BRELP A類優先股持有人會議上授權採取行動所需百分比的BRELP A類優先股持有人簽署的決議給予。

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BRELP A類優先股持有人出席並表決或由受委代表出席，或(Ii)在為此目的而正式召開的BRELP A類優先股持有人大會上，以至少662/3%的贊成票通過，且至少25%的未發行BRELP A類優先股持有人出席或由受委代表出席，或如該會議沒有法定人數，則在續會上，當時出席的BRELP A類優先股持有人將構成必要的法定人數。在任何一次BRELP A類優先股持有人會議上，每名持有人均有權就所持有的每個BRELP A類優先股投一票。

此外，除了法律要求的任何其他批准外，對每一系列BRELP A類優先股所附的權利、特權、限制和條件的所有修正案作為一系列批准，以及每一系列BRELP A類優先股的持有人作為一系列給予的任何其他批准，可(I)由適用的BRELP A類優先股系列的持有人簽署一項決議，而該決議所擁有的A類優先股的百分比，不少於在該適用的A類優先股的持有人的會議上授權採取上述行動所需的百分比，而所有適用的A類優先股的持有人均出席會議，並由受委代表投票或代表，或(Ii)以至少662/3%的贊成票通過在為此目的而正式召開的適用BRELP A類優先股系列持有人大會上，而尚待發行的BRELP A類優先股系列的持有人中至少25%的持有人出席或由受委代表出席，或如該會議沒有法定人數，則在續會上，當時出席的適用BRELP A類優先股系列持有人將構成所需的法定人數。在一系列BRELP A類優先股持有人的任何會議上，作為一個系列，每個此類持有人有權就所舉行的每個適用的BRELP A類優先股投一票。

禁止的修訂

不得對BRELP修訂和重新簽署的有限合夥協議進行任何修訂，因為這將：

(i)未經任何有限責任合夥人同意而擴大其義務，但如任何修訂會對任何類別的合夥權益相對於其他類別的合夥權益的權利或優先權有重大不利影響，則可獲受影響的該類別或類別的合夥權益中至少過半數批准；或

(Ii)擴大BRELP的義務，以任何方式限制BRELP的任何行動或權利，或以任何方式減少BRELP可分配、可償還或以其他方式支付給BRELP GP LP或其任何關聯公司的金額，而無需BRELP GP LP的同意，該金額可由BRELP GP LP全權酌情給予或扣留。

BRELP經修訂及重訂的有限合夥協議的條文，可在持有不少於90%的未完成單位的持有人批准後作出修訂，以防止修訂具有上述直接所述的影響。

無有限合夥人批准

在符合適用法律的情況下，BRELP GP LP一般可在未經任何有限合夥人批准的情況下對BRELP的修訂和重新簽署的有限合夥協議進行修訂，以反映：

•變更BRELP的名稱、註冊辦事處或者註冊代理人的；

•根據BRELP修訂和重新簽署的有限合夥協議接納、替換或退出或罷免合夥人；

•其普通合夥人認為合理、必要或適當的變更，以使BRELP符合或繼續根據百慕大法律獲得豁免有限合夥的資格，或根據任何司法管轄區的法律，有限合夥人負有有限責任的合夥，或其普通合夥人認為有必要或適宜

•確保BRELP不會被視為一個協會，作為一個公司徵税，或以其他方式作為一個實體徵税；

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•BRELP GP LP確定為解決税收法規、立法或解釋中的某些變化所必需或適當的修正案；

•律師認為，為了防止BRELP或其普通合夥人或其董事、高級管理人員、代理人或受託人以任何方式受到《投資公司法》或其他司法管轄區類似立法的規定的實質性風險，該修正案是必要的；

•其普通合夥人憑其全權酌情決定權決定對設立、授權或發行任何類別或系列的合夥權益或與合夥證券有關的期權、權利、認股權證或增值權是必要或適當的修訂；

•BRELP修訂和重新簽署的有限合夥協議中明確允許由其普通合夥人單獨行事的任何修改；

•在BRELP GP LP全權酌情決定下，為反映和説明BRELP成立或投資於任何人而有必要或適當作出的任何修訂，如BRELP修訂和重新簽署的有限合夥協議所允許的；

•其財政年度的變化及相關變化；

•關於合夥人之間的特定收入、收益、費用或虧損項目的計算或分配的任何修訂，由其普通合夥人自行決定是必要或適當的，以(I)遵守適用法律的要求，(Ii)反映合夥人在BRELP的利益，或(Iii)一致反映BRELP根據修訂和重新簽署的BRELP有限合夥協議的條款向合夥人進行的分配；

•任何由BRELP GP LP自行決定的必要或適當的修正案，以處理影響或可能影響美國聯邦所得税處理與BRELP GP LP在BRELP利潤中的任何利益相關的任何分配或分配的任何法規、規則、法規、通知或公告；以及

•實質上與上述直接描述的任何事項基本相似的任何其他修正。

此外，BRELP GP LP可在未經任何有限合夥人批准的情況下對BRELP的修訂和重新簽署的有限合夥協議進行修訂，但這些修訂須由BRELP GP LP酌情決定：

•不會在任何實質性方面對BRELP的有限合夥人造成任何實質性的不利影響(包括與其他類別的合夥權益相比的任何特定類別的合夥權益)；

•為滿足任何政府機構或司法當局的任何意見或具有約束力的指令、命令、裁決或規章中所載的任何要求、條件或準則，是必要或適當的；

•對於其普通合夥人根據BRELP修訂和重新簽署的有限合夥協議的規定採取的與拆分或合併單位有關的任何行動，是必要的或適當的；或

•必須實施BRELP經修訂和重新簽署的有限合夥協議的條款的意圖，或BRELP經修訂和重新簽署的有限合夥協議預期的其他條款。

律師的意見和有限合夥人的批准

BRELP GP LP將不需要獲得律師的意見，即如果發生上述“-無有限合夥人批准”項下的其中一項修訂，則修訂不會導致有限合夥人的有限責任損失。未經BRELP單位至少90%投票權的持有人批准，BRELP修訂和重新簽署的有限合夥協議的任何其他修正案都不會生效，除非BRELP獲得律師的意見，大意是：(I)修正案不會導致BRELP被視為一個社團，作為一個公司徵税，或以其他方式作為一個實體徵税(前提是為了美國税收目的，其普通合夥人沒有將下文所述的選擇--選舉視為

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作為一家公司“)或(Ii)影響BRELP的任何有限合夥人根據百慕大合夥企業法承擔的有限責任。

除上述限制外，任何修訂如會對任何類型或類別的合夥權益相對於其他類別的合夥權益的權利或優惠產生重大不利影響，亦須獲得受影響類別的合夥權益中至少大部分未清償合夥權益的持有人批准。

此外，任何降低採取任何行動所需表決權百分比的修正案都必須得到有限合夥人的贊成票批准，有限合夥人的未完成表決權總和不低於尋求降低的表決權要求。

選舉須視為法團

如果在其普通合夥人的決定中，出於美國聯邦所得税的目的，BRELP繼續作為合夥企業不再符合BRELP的最佳利益，BRELP GP LP可以選擇將BRELP視為協會或上市合夥企業，因美國聯邦(和適用的州)所得税目的而作為公司徵税。

溶解

BRELP應解散，其事務應在下列較早的時間結束：(1)普通合夥人經管理普通合夥人的獨立董事多數成員批准後，通知普通合夥人認為任何法律、法規或具有約束力的權力的生效使BRELP的繼續非法或不可行；(2)在普通合夥人根據律師的意見決定BRELP必須根據《投資公司法》或其他司法管轄區的類似立法登記為“投資公司”的情況下，經其獨立董事批准，選舉其普通合夥人；(3)其普通合夥人退出合夥的日期(除非繼任實體如下文“-普通合夥人的退出”一節所述成為BRELP的普通合夥人)；(Iv)於任何具司法管轄權的法院頒佈BRELP司法解散令或命令將其普通合夥人清盤或清盤而無須委任繼承人的日期；及(V)其普通合夥人決定在一宗或多宗交易中處置或以其他方式變現BRELP的全部或幾乎所有資產的日期；及(V)其普通合夥人決定在單一交易或一系列交易中處置或變現BRELP的全部或實質所有資產的日期。

如果BRELP在解散之日起30天內(條件是尚未向百慕大金融管理局提交關於BRELP的解散通知)，繼任普通合夥人簽署轉讓契據，根據該轉讓契據，新普通合夥人承擔原普通合夥人的權利和義務，則BRELP將被重組並繼續而不解散，但前提是BRELP收到律師的意見，即新普通合夥人的加入不會導致BRELP任何有限責任合夥人的有限責任損失。

普通合夥人的退出

BRELP GP LP可提前180天發出通知，在未獲得BRELP有限合夥人或BRELP優先股持有人批准的情況下退出普通合夥人身份，且該退出不會違反BRELP經修訂和重新簽署的有限合夥協議。

在BRELP GP LP退出後，持有不可贖回/可交換合夥單位的未償還單位類別的至少多數投票權的持有人可選舉BRELP GP LP的繼任者。如果沒有選擇繼任者，或選出了繼任者，但無法獲得關於有限責任、税務事項和投資公司法(以及其他司法管轄區的類似立法)的律師意見，BRELP將被解散、清盤和清算。見上面的“-溶解”。

BRELP GP LP不得被除名，除非持有至少662/3%的不可贖回/可交換合夥單位的未償還單位類別的持有人投票批准，並收到律師關於有限責任、税務事項和投資公司法(以及其他司法管轄區的類似立法)的撤回意見。BRELP GP LP的任何移除還需得到繼任者的批准

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普通合夥人由其未贖回/可交換合夥單位的多數投票權持有人投票決定。

如果BRELP GP LP在有因由的情況下被撤銷，或BRELP GP LP的退出違反了BRELP的修訂和重新簽署的有限合夥協議，則繼任普通合夥人將有權選擇以相當於其公平市場價值的現金支付購買BRELP GP LP的普通合夥權益。在BRELP GP LP退出或被有限合夥人除名的所有其他情況下，BRELP GP LP將有權要求繼任普通合夥人以相當於其公平市場價值的現金支付購買BRELP GP LP的普通合夥權益。在每一種情況下，這一公平市場價值將由BRELP GP LP和後續普通合夥人之間的協議確定。如果在BRELP GP LP離開後30天內沒有達成協議，BRELP GP LP和繼任普通合夥人選擇的自己的投資銀行公司或其他獨立專家將確定公平市場價值。如果BRELP GP LP和繼任普通合夥人在BRELP GP LP離開後45天內無法就專家達成一致，則由他們各自選擇的專家商定的一名專家將確定公平的市場價值。

如果離任普通合夥人或繼任普通合夥人均未行使上述選擇權，則退任普通合夥人的普通合夥權益將根據按前款所述方式選定的投資銀行公司或其他獨立專家對該等權益的估值自動轉換為單位。

普通合夥權益的轉讓

BRELP GP LP可轉讓其全部或部分普通合夥權益，而無需事先獲得BRELP有限合夥單位或BRELP優先單位持有人的批准。作為本次轉讓的一項條件，受讓人必須(I)必須是BEP普通合夥人的聯營公司(或轉讓必須與BEP的普通合夥單位向受讓人的聯營公司轉讓同時進行)，(Ii)同意承擔受讓人已繼承其權益的普通合夥人的權利和義務，(Iii)同意受BRELP經修訂和重訂的有限合夥協議的條款約束，及(Iv)就有限責任和税務事宜提供大律師意見。普通合夥企業權益的任何轉讓須事先通知百慕大相關監管機構並獲得其批准。BRELP GP LP的成員可隨時出售或轉讓其在BRELP GP LP的全部或部分單位，而無需BRELP有限合夥單位持有人的批准。

與利害關係人的交易

BRELP的普通合夥人、其聯屬公司及其各自的合夥人、成員、股東、董事、高級職員、僱員及股東，在BRELP經修訂及重新簽署的有限合夥協議中稱為“利害關係方”，可成為有限責任合夥人或於有限責任合夥人中擁有實益權益，並可持有、處置或以其他方式處理BRELP的單位，其權利與BRELP的普通合夥人並非經修訂及重新簽署的有限合夥協議的訂約方時所享有的權利相同。有利害關係的一方將不會就任何該等交易或與該等交易有關的任何利潤或利益向其他利害關係方或BRELP、其合夥人或任何其他人士負責。

BRELP修訂和重新簽署的有限合夥協議允許利害關係方向BRELP、任何控股實體、任何經營實體或BRELP設立的任何其他控股工具出售投資、購買資產、投資資產，並與其訂立任何合同、安排或交易，並可能在任何此類合同、交易或安排中擁有權益，且不對BRELP、任何控股實體、任何經營實體或BRELP設立的任何其他控股工具或任何其他人僅因有關各方之間的關係而對任何此類合同、交易或安排或從中獲得或獲得的任何利益或利潤負責。受制於衝突協議。

普通合夥人的外部活動

根據BRELP修訂和重新簽署的有限合夥協議，普通合夥人將被要求保持BRELP普通合夥人的作用作為其唯一活動。普通合夥人不得從事任何活動或招致或擔保任何債務或責任，除非與或

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因履行普通合夥人職責所致，或招致、擔保、收購、擁有或處置控股實體的子公司或BRELP設立的任何其他控股工具的債務或股權證券。

BRELP的經修訂和重述的有限合夥協議規定，有權獲得BRELP賠償的每個人，如下文“-賠償;責任限制”（普通合夥人除外）將有權從事各種類型和種類的業務和其他營利活動，並有權從事任何類型或種類的商業投資並擁有其權益，無論（i）該等業務和活動是否與我們的活動類似，或（ii）該等業務和活動是否與BRELP、其普通合夥人、任何控股實體、運營實體或BRELP設立的任何其他控股工具直接競爭，或不利於或排除BRELP、其普通合夥人、任何控股實體、運營實體或任何其他控股工具。此類商業利益、活動和約定將被視為不違反BRELP的《修訂和重述有限合夥協議》或法律或衡平法規定或暗示的任何義務，包括對BRELP、其普通合夥人、任何控股實體、運營實體和BRELP設立的任何其他控股工具的信託義務（或其各自的任何投資者），並應被視為不違反其普通合夥人的信託責任或任何類型的普通合夥人的任何其他義務。BRELP、其普通合夥人、任何控股實體、運營實體、BRELP設立的任何其他控股工具或任何其他人均不得因BRELP的修訂和重述有限合夥協議或由此建立的合夥關係或以其他方式在有權獲得BRELP補償的任何人的任何商業投資中享有任何權利，如下文“-賠償;責任限制”。

BRELP GP LP和前段所述的其他非執行人在BRELP的經修訂和重述的有限合夥協議項下沒有任何義務向BRELP、任何控股實體、運營實體或BRELP設立的任何其他控股工具提供業務或投資機會。這些規定將不影響該授權人向BRELP、任何控股實體、運營實體或BRELP根據關係協議或該等人士之間的任何其他單獨書面協議設立的任何其他控股工具提供業務或投資機會的任何義務。

賠償；賠償責任的限制

根據BRELP的經修訂及重訂有限合夥協議，BRELP須按税後基準以其資產及在法律許可的最大範圍內向其普通合夥人、服務供應商及其各自的任何聯屬公司作出彌償（及其各自的高級職員、董事、代理人、股東、合作伙伴、成員和僱員），在BRELP、BEP、控股實體、經營實體或由BEP設立的任何其他控股工具，以及由其普通合夥人指定為擔保人的任何其他人，在每種情況下，針對所有損失、索賠、損害賠償、債務、成本或費用（包括法律費用和開支）、判決、罰款、罰金、利息、和解金和因任何及所有索賠、要求、訴訟、訴訟或法律程序，由被起訴人因其業務、投資和活動或因其持有該等職位而招致，除非索賠、負債、損失、損害賠償、成本或費用被確定為因被起訴人的重大過失、惡意、欺詐或故意不當行為而導致，或在刑事案件的情況下，被起訴人明知是非法的行為。此外，根據BRELP的經修訂及重訂有限合夥協議，（i）該等人士的責任僅限於其行為涉及重大疏忽、不誠實、欺詐或故意不當行為，或在刑事事宜的情況下，該等人士明知是非法的行為，及（ii）在適用法律的規限下，獨立董事批准的任何事項都不會違反法律或衡平法規定或暗示的任何義務，包括信託義務。BRELP經修訂及重訂的有限合夥協議規定，BRELP須預付款項以支付破產人就可能尋求彌償的事宜而產生的開支，直至確定破產人無權獲得彌償為止。此外，根據BRELP的經修訂和重述的有限合夥協議，BRELP的普通合夥人代表Brookfield在某些情況下必須就根據1986年美國國內税收法第897、1445或1461條（經修訂）徵收的美國聯邦所得税向BRELP和BEP作出賠償，因行使贖回權或交換權而對BRELP或BEP產生的影響，

Brookfield或BEP（視情況而定）根據BRELP的修訂和重述有限合夥協議。

治國理政法

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BRELP之經修訂及重列有限合夥協議受百慕大法律規管，並將根據百慕大法律詮釋。

BRP權益

BRP Equity為BEP於二零一零年二月十日根據CBCA註冊成立之間接全資附屬公司。除應收BEP一間間接全資附屬公司之款項外，BRP Equity並無重大資產或負債，亦無附屬公司及本身並無持續業務營運。BRP Equity的第1系列股份和第2系列股份由BEP和其他擔保人根據下文“優先股擔保”中所述的優先股擔保提供擔保。

根據BRP Equity的公司章程，BRP Equity被授權發行無限數量的普通股（“普通股“），無限數量的A類優先股（“A類優先股），可按系列發行（包括系列1股份、系列2股份、系列3股份、系列4股份、系列5股份及系列6股份），以及無限數目的B類優先股（B類優先股“），可連續發行。截至本表格20-F之日，BEP間接持有的一股普通股已發行在外，6，849，533股系列1股、3，110，531股系列2股、9，961，399股系列3股、4，114，504股系列5股和7，000，000股系列6股已發行並在多倫多證交所交易。截至本表格20-F之日，Brookfield Renewable持有2，885，496股第5系列股票，這些股票由BEP投標並作為2016年2月完成的交換交易的一部分。布魯克菲爾德可再生能源公司已放棄收取這些第5系列股票股息的權利，它們不再在多倫多證券交易所交易。迄今為止，尚未創建任何B類優先股系列。以下是普通股、A類優先股、系列1股、系列2股、系列3股、系列4股、系列5股、系列6股和B類優先股所附權利、特權、限制和條件的摘要。

普通股

普通股持有人有權就BRP Equity股東會議上的所有投票中持有的每股普通股投一票，但只有特定類別或系列BRP Equity股份的持有人有權投票的會議除外。根據A類優先股或任何系列優先股、B類優先股或任何系列優先股以及排在普通股之前的其他BRP股權持有人的權利，普通股持有人有權獲得BRP股權董事會不時宣佈的股息。普通股持有人可以利用根據CBCA提供的各種股東補救措施。

A類優先股

以下為A類優先股作為一個類別所附帶或影響A類優先股的若干條文概要：

連載發行

BRP Equity的董事會可不時發行一個或多個系列的A類優先股，每個系列由發行前經董事批准的股份數目組成，董事將同時決定該系列A類優先股的名稱、權利、特權、限制和條件。

優先性

就支付股息及於BRP股本清盤、解散或清盤時分派資產的優先權而言，A類優先股的優先權高於B類優先股、普通股及所有其他低於A類優先股的股份。根據CBCA，各系列A類優先股與其他系列A類優先股按比例分享累計股息及資本回報。

批准

A類優先股持有人可根據A類優先股的股份條件，以特別決議案方式批准任何須經A類優先股持有人單獨投票批准的事項。A類優先股的每位持有人有權在某一類別投票

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A類優先股持有人大會或兩個或以上系列A類優先股持有人聯席會議上，對該持有人持有的每股A類優先股發行價的每股25.00加元有一票投票權。

以下是作為一個系列附加或影響每個A類優先股系列的某些規定的摘要：

系列

代碼機

授權

已發行和未償還

金額 (百萬加元)(1)

累計年度股息率

最早贖回日期

每股贖回價格(加元)(2)(3)

霍爾德轉換選項

1

BRF。 PR.A

10,000,000

6,849,533

171

每個5年固定利率期間的年度固定股息率將是加拿大政府收益率加2.62%的總和

4月30日至25日

2025年4月30日及其後每五年4月30日$25.00

在2025年4月30日和4月30日以一對一的方式進入第二輪，此後每五年一次，在某些情況下自動進入第二輪

2

BRF。 PR.B

10,000,000

3,110,531

78

相當於三個月加拿大政府國庫券利率加2.62%的總和

4月30日至25日

2025年4月30日及其後每五年4月30日$25.00

在2025年4月30日以一對一的方式進入系列1，此後每五年4月30日，並在某些情況下自動進入系列1

3

BRF。 PR.C

10,000,000

9,961,399

249

每股1.08775加元，直至2024年7月31日;此後，每個5年固定利率期的年度固定股息率將為加拿大政府收益率加2.94%的總和

2004年7月31日

2024年7月31日和此後每五年7月31日為25美元

在2024年7月31日以一對一的方式進入系列4，此後每五年7月31日，並在某些情況下自動進入系列4

4

不適用

10,000,000

零

零

相當於三個月加拿大政府國庫券利率加2.94%的總和

2004年7月31日

2024年7月31日和此後每五年7月31日的贖回為25.00美元;否則為25.50美元

在2024年7月31日以一對一的方式進入系列3，此後每五年7月31日，並在某些情況下自動進入系列3

5

BRF。 PR.E

7,000,000

4,114,504(4)

175

每股1.25加元

4月30日至18日

2019年4月30日之前為26.00美元，2022年4月30日之前每年減少0.25美元；此後為25.00美元

不適用

6

BRF。 PR.F

7,000,000

7,000,000

175

每股1.25加元

7月31日至18日

2019年7月31日之前為26.00美元，2022年7月31日之前每年減少0.25美元；之後為25.00美元

不適用

(1)四捨五入到最接近的百萬位。

(2)每季度在每年的1月、4月、7月和10月的最後一天支付。

(3)連同應計和未付股息。

(4)截至本20-F表格的日期，Brookfield Renewable持有2,885,496股Series 5股票，這些股票是作為2016年2月完成的交換交易的一部分由BEP投標和認購的。Brookfield Renewable已經放棄了從這些系列5股票中獲得股息的權利，它們不再在多倫多證交所交易。

投票

所有系列A類優先股的持有人只有在該系列A類優先股的八個季度股息尚未派發(不論是否連續派發)的情況下，才有權收到通知並出席所有股東大會。倘若該等股息仍未支付，且只要任何該等股息仍未支付，該系列A類優先股的持有人將有權收到通知及出席每次股東大會，惟只有另一指定類別或系列的持有人有權在會上投票的股東除外。當有權投票時，持有人將有權就所持適用的A類優先股系列中的每股25.00加元投一票。

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清盤權利

A類優先股的持有人有權獲得每股25.00加元(外加應計和未支付股息)，優先於向資本級別較低的股份的持有人進行任何分配。支付該等款項後，A類優先股持有人無權分享本公司任何進一步的資產分派。

對股息、退休和發行股份的限制

在每種情況下，未經適用的A類優先股系列持有人批准，BRP Equity將不：

a)宣佈、支付或留出適用系列A類優先股以下的BRP權益類股份的任何股息(資本和A類優先股次於適用系列的BRP權益類股票應付股息除外)；

b)除從基本上同時發行的BRP股權優先股的淨現金收益中，贖回或要求贖回或要求贖回、購買或以其他方式清償、報廢或返還適用的A類優先股系列的任何BRP股權優先股的股份的資本回報和股息；

c)贖回或要求贖回、購買或以其他方式清償、按價值註銷或就少於當時已發行的所有適用系列A類優先股作出任何資本回報；或

d)除根據附帶的任何購買義務、償債基金、撤回特權或強制贖回條款外，贖回或要求贖回、購買或以其他方式清償、註銷或返還與適用的A類優先股系列相同的BRP股權股份的任何資本；

除非在每個該等情況下，所有應計及未付股息，直至及包括就適用的A類優先股系列及就支付股息而言於該系列A類優先股之前或與該系列A類優先股平價的所有其他BRP權益股份應支付股息的最後完成期間的應付股息，均已申報及支付或撥備支付。

購買以供註銷

在適用法律及“-派息、退役及發行股份的限制”所述條文的規限下，BRP Equity可隨時以BRP Equity董事會認為可獲得該等股份的最低價格，購入全部或任何部分適用的A類優先股，以供註銷。

股東批准

對適用的A類優先股系列附帶的權利、特權、限制和條件的所有修訂，以及適用的A類優先股持有人將給予的任何其他批准，可在有所需法定人數的會議上以至少662/3%的投票數通過的決議給予批准。系列5股票和系列6股票所需的法定人數是持有至少25%的親自出席或由受委代表出席的流通股。所有其他A類優先股的法定人數為親自出席或由受委代表出席的流通股的50%。

優先股擔保

優先股擔保規定，適用的一系列A類優先股將由BEP和其他優先股擔保人就(I)在宣佈時支付股息、(Ii)支付贖回適用的A類優先股的到期金額以及(Iii)支付BRP Equity清算、解散或清盤時的到期金額提供全面和無條件的擔保。只要適用的A類優先股的申報或股息支付拖欠，BEP將不會在我們的有限責任公司單位上進行任何分配，任何其他優先股擔保人也不會對該優先股擔保人的股權證券進行任何分配或支付任何股息。優先股擔保人的優先股擔保將優先於其各自的所有優先和次級債務，並將優先於有限責任公司單位。優先股擔保將按比例排列，並平價通行證彼此之間的基礎。優先股擔保人的權利、義務和責任

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優先股擔保將在其全部或幾乎所有財產、證券和資產轉讓、分配、轉讓或租賃給另一優先股擔保人時終止。優先股擔保人不得將其全部或者實質上所有的財產、證券和資產轉讓、分配、轉讓或者出租給他人，但取得該優先股擔保人的財產、證券和資產的人根據優先股擔保承擔該優先股擔保人的義務的除外。

2023年11月，Brookfield Renewable Investments Limited(前優先股擔保人)繼續從百慕大進入安大略省，隨後根據《商業公司法》(安大略省)。持續實體BEP Subco Inc.是優先股擔保人。

BEPC

BEPC成立於2019年9月9日，根據加拿大不列顛哥倫比亞省的法律。BEPC是由該合夥企業創建的，旨在為更喜歡通過公司結構持有證券的投資者提供一種替代投資工具。雖然BEPC的業務主要位於美國、南美和歐洲，但在經濟條件下，由於BEPC可交換股票附帶的交換功能，BEPC的股東將在合夥企業經營的所有地區都有敞口。

BEPC可交換股份的結構旨在提供相當於一個LP單位的經濟回報(須作出調整以反映若干資本事件)，包括按每股向每個LP單位支付相同股息，並可由持有人選擇交換一個LP單位(須作出調整以反映若干資本事件)或其現金等價物(支付方式將於BEPC選舉時釐定)。合夥企業可選擇以同等數目的有限責任公司單位(須作出調整以反映某些資本事項)或其現金等值(支付形式將於本集團選舉時決定)收購該等投標的BEPC可交換股份，以履行其交換義務。BEPC和合夥企業目前打算通過交付LP單位而不是現金來滿足BEPC可交換股份的任何交換要求。因此，我們預期BEPC可交換股份的市價將受到有限責任公司單位的市價及本集團整體綜合業務表現的影響。然而，根據BEPC的管治文件及合夥及適用法律，BEPC可交換股份持有人及有限責任公司單位持有人的權利存在若干重大差異，例如BEPC可交換股份持有人有權要求以其BEPC可交換股份交換同等數目的有限責任公司單位或其現金等值(付款方式將於BEPC選舉時釐定)及BEPC的贖回權。有關更多信息，請參閲BEPC表格20-F中的最新年度報告。

此外，BEPC可交換股票由公眾股東和Brookfield持有者持有，BEPC B類股票和BEPC C類股票由合夥企業持有。預計每股BEPC可交換股票的股息將繼續與每個有限責任公司單位的分配相同，同時宣佈和支付每股股息。合夥企業對BEPC C類股票的所有權使其有權在BEPC董事會宣佈時獲得股息。BEPC可交換股份的持有人有權在BEPC的所有股東大會上就每股BEPC可交換股份投一票，但只有BEPC的另一指定類別或系列股份的持有人才有權作為類別或系列單獨投票的會議除外。BEPC B類股票的持有者將有權總共投出相當於BEPC可交換股票所附投票數的三倍的投票權。除BEPC章程另有明確規定或法律另有規定外，BEPC可交換股份和B股的持有人將一起投票，而不是作為單獨的類別投票。BEPC C類股的持有者沒有投票權。有關更多信息，請參閲BEPC表格20-F中的最新年度報告。

BEPC的法定股本包括(I)無限數量的BEPC可交換股份；(Ii)無限數量的BEPC B類股份；(Iii)無限數量的BEPC C類股份；(Iv)無限數量的可交換優先股(可系列發行)；及(V)無限數量的B類初級優先股(可系列發行)，連同可交換的優先優先股。

截至2024年2月23日，已發行和流通的BEPC可交換股份179,649,643股，B股165股，C股194,460,874股。BEPC可交換股票在多倫多證券交易所和紐約證券交易所上市，代碼為“BEPC”。

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10.採購合同包括材料合同

以下是我們在過去兩年內簽署的唯一重要合同，但在正常業務過程中籤訂的合同除外：

•經修訂和重新簽署的關係協議，日期為2023年5月5日，之後由BEP、BRELP、服務提供商、Brookfield和其他機構修訂(見項目7.B“關聯方交易--關係協議”)。

•2011年11月28日BEP和BRPI之間的註冊權協議。

•修訂和重新簽署了2011年11月23日加拿大金融公司、加拿大BNY信託公司和紐約梅隆銀行之間的契約(見項目4.c“組織結構--加拿大金融公司--2011年債券契約和擔保”)。

•2011年11月23日由BRELP和BNY加拿大信託公司提供的擔保(見項目4.c“組織結構--加拿大金融公司--2011年債券契約和擔保”)。

•2011年11月23日由BEP和BNY加拿大信託公司提供的擔保(見項目4.c“組織結構--加拿大金融公司--2011年債券契約和擔保”)。

•LATAM Holdco和加拿大BNY信託公司於2011年11月23日簽署的擔保(見項目4.c“組織結構--加拿大金融公司--2011年債券契約和擔保”)。

•2011年11月23日由加拿大NA Holdco和BNY信託公司提供的擔保(見項目4.c“組織結構--加拿大金融公司--2011年債券契約和擔保”)。

•BEM LP與BPUSHA於2011年11月23日簽訂的《能源收入協議》(見項目7.B“關聯方交易--能源收入協議”)。

•修訂及重訂擔保契約，日期為二零一一年十一月二十五日，由優先股擔保人加拿大BRP Equity and ComputerShare Trust Company不時簽署(A類優先股，系列1)(見第10.B項“組織章程大綱及章程細則-BRP股權-優先股擔保”)。

•修訂及重訂擔保契約，日期為二零一一年十一月二十五日，由優先股擔保人加拿大BRP Equity and ComputerShare Trust Company不時簽署(A類優先股，系列2)(見第10.B項“組織章程-BRP股權-優先股擔保”)。

•於二零一二年十月十一日由優先股擔保人加拿大BRP Equity及ComputerShare Trust Company不時簽署的擔保契約(A類優先股，系列3)(見項目10.B“組織章程大綱及章程細則-BRP股權-優先股擔保”)。

•擔保契約，日期為2012年10月11日，由優先股擔保人（BRP Equity and Computershare Trust Company of Canada）（A類優先股，系列4）（見第10.B項“組織章程大綱和細則- BRP Equity -優先股擔保”）。

•擔保契約，日期為2013年1月29日，由優先股擔保人（BRP Equity and Computershare Trust Company of Canada）（A類優先股，系列5）（見第10.B項“組織章程大綱和細則- BRP Equity -優先股擔保”）。

•擔保契約，日期為2013年5月1日，由優先股擔保人（BRP Equity and Computershare Trust Company of Canada）（A類優先股，系列6）（見第10.B項“組織章程大綱和細則- BRP Equity -優先股擔保”）。

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•擔保日期為2014年10月7日，由Euro Holdco和BNY Trust Company of Canada（見第4.C項“組織結構-加拿大Finco - 2011年債券契約和擔保”）。

•由優先單位擔保人、BEP和加拿大計算機股信託公司（系列7優先單位）於2015年11月25日簽訂的擔保契約（見第10.B項“組織章程大綱和細則-我們的LP單位、優先單位和BEP修訂和重述的有限合夥協議-優先單位擔保”）。

•由優先單位擔保人、BEP和加拿大計算機股信託公司（系列8優先單位）於2015年11月25日簽訂的擔保契約（見第10.B項“組織章程大綱和細則-我們的LP單位、優先單位和BEP修訂和重述的有限合夥協議-優先單位擔保”）。

•日期為2016年5月3日的第四次修訂和重述的BEP有限合夥協議，隨後進行了修訂（見第10.B項“組織章程大綱和細則-我們的LP單位、優先單位和修訂和重述的BEP有限合夥協議的描述”）。

•擔保契約，日期為2018年1月16日，由優先單位擔保人、BEP和加拿大計算機股信託公司（系列13優先單位）（見第10.B項“組織章程大綱和細則-我們的LP單位、優先單位和BEP修訂和重述的有限合夥協議-優先單位擔保的描述”）。

•擔保契約，日期為2018年1月16日，由優先單位擔保人、BEP和加拿大計算機股信託公司（系列14優先單位）（見第10.B項“組織章程大綱和細則-我們的LP單位、優先單位和BEP修訂和重述的有限合夥協議-優先單位擔保的描述”）。

•擔保契約，日期為2019年3月11日，由優先單位擔保人、BEP和加拿大計算機股信託公司（系列15優先單位）（見第10.B項“組織章程大綱和細則-我們的LP單位、優先單位和BEP修訂和重述的有限合夥協議-優先單位擔保的描述”）。

•擔保契約，日期為2019年3月11日，由優先單位擔保人、BEP和加拿大計算機股信託公司（系列16優先單位）（見第10.B項“組織章程大綱和細則-我們的LP單位、優先單位和BEP修訂和重述的有限合夥協議-優先單位擔保的描述”）。

•擔保契約，日期為2020年7月29日，由BEP、BEP Subco Inc.加拿大Computershare Trust Company（見第7.B項“關聯方交易-與BEPC的關係-信貸支持”）.

•擔保契約，日期為2020年7月29日，由BEP Subco Inc.，BRP Equity and Computershare Trust Company of Canada（參見第7.B項“關聯方交易-與BEPC的關係-信貸支持”）。

•顧由BEP Subco Inc.於2020年7月29日發佈。以加拿大BNY信託公司為受益人（見第7.B項“關聯方交易-與BEPC的關係-信貸支持”）。

•2020年7月30日NA Holdco、BEPC和BEP之間的股權承諾協議（見第7.B項“關聯方交易-與BEPC的關係-股權承諾協議”）。

•BRELP第四次修訂和重述有限合夥協議，日期為2020年12月30日，隨後修訂（見第10.B項“組織章程大綱和細則-BRELP修訂和重述有限合夥協議的描述”）。

•訂立日期為二零二一年四月十五日之契約，由NA Holdco、永續票據擔保人及Computershare Trust Company，N.A.訂立。(see項目4.C“組織結構- NA Holdco”）。

•NA Holdco、永續票據擔保人及Computershare Trust Company，N.A.訂立日期為二零二一年四月十五日之第一份補充契約。(see項目4.C“組織結構- NA Holdco”）。

•契約，日期為2021年8月11日，加拿大Finco和加拿大Computershare Trust Company（見第4.C項“組織結構-加拿大Finco - 2021債券契約和擔保”）。

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•擔保，日期為2021年8月11日，由加拿大債券擔保人（見項目4.C“組織結構-加拿大金融公司- 2021年債券契約和擔保”）。

•NA Holdco、永續票據擔保人及Computershare Trust Company，N.A.訂立日期為二零二一年十二月九日之第二份補充契約。(see項目4.C“組織結構- NA Holdco”）。

•優先單位擔保人、BEP和加拿大計算機股信託公司（系列18優先單位）之間的擔保契約，日期為2022年4月14日（見第10.B項“組織章程大綱和細則-我們的LP單位、優先單位和BEP修訂和重述的有限合夥協議-優先單位擔保的描述”）。

•Brookfield Corporation、BEP、BEPC、BRELP及其他各方於2023年5月5日簽訂的第五次修訂和重述的主服務協議（隨後進行了修訂）（參見第6.A項“董事和高級管理人員-我們的主服務協議”）。

•第一份補充契約，日期為2022年11月9日，由加拿大Finco和加拿大計算機股份信託公司（見第4.C項“組織結構-加拿大Finco - 2021債券契約和擔保”）。

•第二份補充契約，日期為2023年3月29日，由加拿大Finco和加拿大計算機股份信託公司（見第4.C項“組織結構-加拿大Finco - 2021債券契約和擔保”）。

•第三份補充契約，日期為2024年1月10日，由加拿大Finco和加拿大計算機股份信託公司（見第4.C項“組織結構-加拿大Finco - 2021債券契約和擔保”）。

上述協議的副本將由管理普通合夥人免費提供，並以電子方式在我們的EDGAR簡介www.sec.gov和我們的SEDAR+簡介www.sedarplus.ca上提供。如欲索取該等文件，請向我們的公司祕書提出書面要求，地址為73 Front Street，5th Floor，Hamilton，HM 12，Bermuda，+441-294-3304。

10.D 外匯管制

百慕大或美國現時並無政府法律、法令、法規或其他法例限制資本輸入或輸出，包括限制可供BEP及其附屬公司使用的現金及現金等價物，或向持有我們有限合夥人單位的百慕大或美國非居民匯款分派、利息或其他付款。

10.E 税務

以下摘要討論了截至本表格20-F之日與持有和處置我們的單位有關的某些重大美國、加拿大和哥倫比亞税收考慮。我們建議基金單位持有人就其居住或投資於我們的基金單位而須繳税的國家的税法下的後果諮詢其本身的税務顧問。

美國聯邦所得税的某些重要考慮因素

本摘要討論了截至本摘要日期，LP單位持有人與LP單位的所有權和處置有關的某些重大美國聯邦所得税考慮因素。本摘要基於《美國國內税收法》的規定、根據《美國國內税收法》頒佈的《財政部條例》以及已公佈的行政裁決、司法判決和其他適用的權威機構，所有這些規定在本摘要發佈之日均有效，並且所有這些規定都可能隨時變更，並可能具有追溯效力。本摘要為一般性摘要，可能不適用於所有類別的投資者，其中一些投資者可能受到特殊規則的約束，包括但不限於擁有（直接、間接或建設性地應用某些歸屬規則）5%或以上的有限合夥人單位、證券或貨幣交易商、金融機構或金融服務實體、共同基金、人壽保險公司，持有有限合夥單位作為與其他投資的跨期、對衝、建設性出售或轉換交易的一部分的人，其有限合夥單位借給賣空者以覆蓋有限合夥單位賣空的人，其功能貨幣不是美元的人，已選擇以美元計價的人，

						第285頁

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市場會計、通過合夥企業或其他實體持有有限合夥企業單位的人（就美國聯邦所得税而言被歸類為合夥企業）、有限合夥企業單位不是資本資產的人、有責任繳納替代最低税的人以及某些美國僑民或美國前長期居民。本摘要並不涉及對優先單位持有人的任何税務後果。免税組織在下文中單獨論述。有限合夥單位的所有權和處置的實際税務後果將取決於有限合夥單位持有人的個人情況。

就本討論而言，“美國持有人”是LP單位的受益所有人，出於美國聯邦税收目的：（i）美國公民或居民個人;（ii）公司在美國、任何州或哥倫比亞特區或根據美國、任何州或哥倫比亞特區的法律創建或組織的（或在美國聯邦所得税方面被視為公司的其他實體）;（iii）其收入須繳納美國聯邦所得税的遺產，不論其來源為何;或（iv）（a）主要受美國法院監督的信託，以及一名或多名美國人有權控制的所有重大決定，或（b）根據適用的財政部條例，有效選擇被視為美國人。

“非美國持有人”是LP單位的實益擁有人，而不是美國持有人或被歸類為合夥企業的實體或其他出於美國聯邦税務目的的財務透明實體。

如果合夥企業持有有限合夥單位，則此類合夥企業的合夥人的税務待遇通常取決於合夥人的地位和合夥企業的活動。持有有限合夥單位的合夥人應諮詢自己的税務顧問。

本討論不構成税務建議，也不打算替代税務規劃。各有限合夥單位持有人應就有限合夥單位的所有權和處置所特有的美國聯邦、州和地方所得税後果，以及任何其他税務管轄區法律下的任何税務後果諮詢其税務顧問。

環境規劃署和區域環境規劃署的夥伴關係狀況

BEP和BRELP都做出了保護性選擇，被歸類為美國聯邦税收目的的夥伴關係。就美國聯邦税務而言，被視為合夥企業的實體一般不會產生美國聯邦所得税負債。相反，每個合夥人在計算其美國聯邦所得税負債時，無論是否進行現金分配，通常都需要考慮其在合夥企業的收入、收益、損失、扣除或抵免項目中的可分配份額。合夥企業向合夥人分配的現金一般不徵税，除非分配給合夥人的現金數額超過合夥企業調整後的利益基礎。

如果一個實體是“公開交易的合夥企業”，則在美國聯邦所得税中被歸類為合夥企業的實體仍然可以作為公司納税，除非該實體適用例外情況。LP單位公開交易。但是，對於公開交易的合夥企業存在一個例外，稱為“合格收入例外”，如果（i）每個納税年度至少90%的合夥企業總收入由“合格收入”組成，並且（ii）如果合夥企業是美國公司，則不需要根據《投資公司法》註冊。符合條件的收入包括某些利息收入、股息、不動產租金、出售或以其他方式處置不動產所得收益，以及出售或處置資本資產或其他財產所得收益，這些資產或財產是為了產生其他構成符合條件的收入。

管理普通合夥人和BRELP普通合夥人打算分別管理BEP和BRELP的事務，以便BEP在每個納税年度滿足合格收入例外。因此，管理普通合夥人認為，就美國聯邦所得税而言，BEP將被視為合夥企業，而不是公司。

如果BEP未能滿足合格收入例外，除了IRS確定為疏忽且在發現後合理時間內糾正的失敗，或者如果BEP需要根據投資公司法註冊，則BEP將被視為已將其所有資產（受負債影響）轉移到新成立的公司，在BEP未能滿足合格收入例外的年份的第一天，以換取該公司的股票，然後將股票分配給清算中的LP單位持有人。此視作注資及清盤可能導致美國持有人確認收益（而非虧損），惟美國持有人一般不會確認非美國持有人的股票或證券應佔該等收益部分。

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由BEP或BRELP持有的公司。如果在出資時，BEP的負債超過其資產的税基，美國持有人通常會在視為轉讓時確認有關該超額負債的收益。此後，BEP將被視為美國聯邦所得税目的的公司。

如果BEP在任何課税年度被視為一家公司，無論是由於未能滿足資格收入例外、董事總經理普通合夥人的選擇或其他原因，BEP的收入、收益、損失、扣除或抵免項目將僅反映在BEP的納税申報單上，而不是傳遞給LP單位持有人，BEP將繳納美國公司所得税，並可能就其與美國貿易或業務有效相關的收入(如果有的話)繳納分支機構利得税。此外，在某些情況下，出於美國聯邦所得税的目的，BEP可能被歸類為PFIC，美國持有者將遵守下文討論的適用於PFIC的規則。見“--對美國持有者的後果--被動型外國投資公司”。在符合PFIC規則的情況下，對美國持有者的分配將被視為BEP當前或累計收益和利潤範圍內的應税股息收入。超過當前和累積收益和利潤的任何分配首先將被視為資本的免税回報，但以美國持有者在其有限責任公司單位中調整後的納税基礎為限。此後，如果這種分配超過美國持有者在其有限責任單位中的調整税基，則這種分配將被視為出售或交換此類有限責任單位的收益。在滿足某些條件的情況下，被視為股息的分配金額有資格享受減税。此外，BEP收到的與美國投資有關的股息、利息和某些其他被動收入一般將按30%的税率繳納美國預扣税(儘管某些非美國持有者可能有權就其可分配的此類收入份額享受某些條約福利)，美國持有者將不被允許就任何此類預扣税享受税收抵免。此外，“投資組合利息”豁免將不適用於BEP的某些利息收入(儘管某些非美國持有者可能有權就其可分配的此類收入份額獲得某些條約福利)。根據情況的不同，根據《美國國税法》第385節下的《財政部條例》或《美國國税法》的其他條款，可能會產生額外的不利的美國聯邦所得税後果，由《財政部條例》和美國國税局行政指導實施。基於上述後果，將BEP視為公司可能會大幅減少持有人的税後回報，從而可能導致有限責任公司單位的價值大幅減少。如果出於美國聯邦所得税的目的，BRELP被視為一家公司，上述類似的後果將適用於BEP在BRELP的權益。

本摘要的其餘部分假定BEP和BRELP將被視為美國聯邦税收方面的合作伙伴。BEP預計，BEP實現的收入、收益、扣除、虧損或信貸項目的很大一部分將首先由BRELP實現，並分配給BEP，以便重新分配給LP單位持有人。除另有説明外，本節中提及變現BEP的收入、收益、損失、扣除或貸方的項目，包括BRELP變現這些項目並將這些項目分配給BEP。

對美國持有者的後果

持有有限責任合夥單位

收益和損失。如下所述，每個美國持有者必須考慮其在BEP的收入、收益、損失、扣除和抵免項目中的可分配份額，這些項目在截止於該美國持有者的納税年度或在該美國持有者的納税年度結束的每個納税年度內。每件物品通常具有相同的性質和來源，就好像持有者直接實現了該物品一樣。每個美國持有者必須報告此類物品，無論是否已經或將從BEP收到任何分發。雖然BEP的修訂和重新簽署的有限合夥協議沒有要求，但BEP打算按季度向所有有限責任公司單位持有人分配現金，其金額通常預計足以讓美國持有人為他們在BEP淨收入或收益中的可分配份額提供估計的美國納税義務(包括美國聯邦、州和地方所得税)。然而，根據美國持有人的特殊税務情況和BEP在確定此類分配金額時將作出的簡化假設，以及根據美國持有人是否選擇根據分銷再投資計劃對此類分配進行再投資(如果有)，美國持有人的納税義務可能會超過BEP進行的現金分配，在這種情況下，因擁有有限責任公司單位而產生的任何税收負債需要用該美國持有人的自有資金來償還。

對於作為個人的美國持有者，公司(包括某些符合條件的外國公司)向BEP支付的、可分配給這些美國持有者的某些股息可能有資格享受減税。合格的外國公司包括有資格享受特定利益的外國公司

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與美國簽訂的所得税條約。此外，外國公司就其在美國現有證券市場上隨時可以交易的股票而言，被視為合格的外國公司。在其他例外情況下，如果付款人是支付股息的納税年度或上一納税年度的PFIC，作為個人的美國持有者將沒有資格享受任何股息的減税税率。非公司美國持有者收到的股息可能需要對非勞動收入額外繳納3.8%的聯邦醫療保險税(參見下面的“-聯邦醫療保險税”)。對於BEP(通過BRELP)擁有股票的非美國公司支付的股息，身為公司的美國持有者通常無權獲得“收到的股息扣減”。每個美國持有者應根據其特定情況就前述規則的適用諮詢其自己的税務顧問。

出於美國聯邦所得税的目的，美國持有人在BEP的收入、收益、損失、扣除或抵免項目中的可分配份額將受修訂後的BEP有限合夥協議管轄，前提是此類分配具有“重大經濟影響”，或被確定為符合該美國持有人在BEP的權益。同樣，BEP在BRELP的收入、收益、損失、扣除或信貸項目中的可分配份額將受BRELP修訂和重新簽署的有限合夥協議管轄，前提是該等分配具有“重大經濟影響”或被確定為符合BEP在BRELP的權益。管理普通合夥人和BRELP普通合夥人認為，出於美國聯邦所得税的目的，這種分配應該生效，並且管理普通合夥人和BRELP普通合夥人打算根據這種分配來準備和提交納税申報單。如果美國國税局成功挑戰根據BEP的修訂和重新簽署的有限合夥協議或BRELP的修訂和重新簽署的有限合夥協議進行的分配，則由此產生的用於美國聯邦所得税目的的分配可能不如此類協議中規定的分配。

基礎

每個美國持有者在其有限責任單位中的初始納税基礎將等於為這些有限責任單位支付的現金金額，再加上持有者在BEP負債中的份額(如果有)。這一基礎將通過這些美國持有者在BEP收入中的份額以及這些美國持有者在BEP債務中的份額的增加(如果有的話)來增加。這一基數將因美國持有人從BEP獲得的分配、該美國持有人在BEP損失中的份額以及該美國持有人在BEP債務中份額的任何減少而減少，但不會低於零。美國國税局裁定，與公司股東不同的是，合夥企業的合夥人在其合夥企業利益中只有一種或“單一”的納税基礎。因此，美國持有人為收購額外的LP單位而支付的任何金額(包括通過分銷再投資計劃(如果有))將與該持有人在收購該等額外的LP單位之前所擁有的LP單位的調整税基進行平均。管理普通合夥人和BRELP普通合夥人對做出這一決定所使用的適當方法不發表任何意見。

就前述規則、下文直接討論的規則以及適用於出售或交換有限責任公司單位的規則而言，BEP的負債一般包括BEP在BRELP的任何負債中的份額。

損失及開支的扣除限額

美國持有人對其在BEP損失中的可分配份額的扣除將限於該美國持有人在有限責任公司單位中的納税基礎，如果持有人是受“風險”規則約束的個人或公司持有人，則限於持有人被視為與BEP的活動有關的“風險”的金額(如果低於該美國持有人的納税基礎)。一般而言，美國持有人將面臨以有限責任公司單位計税的風險，減去(I)可歸因於美國持有人在BEP債務中所佔份額的風險(不包括某些合格的無追索權融資)和(Ii)美國持有人為收購或持有有限責任公司單位而借入的任何金額，前提是這些借款資金的出借人擁有BEP的權益，與美國持有人有關，或只能向有限責任公司單位尋求償還。美國持有者的風險金額一般會因美國持有者在BEP的收入和收益中的可分配份額以及從BEP獲得的分配和該美國持有者的可分配的損失和扣減份額而增加和減少。美國持有者必須重新獲得前幾年扣除的損失，只要分配導致該美國持有者的風險金額在任何納税年度結束時小於零。由於這些限制而不允許或重新獲得的損失將結轉，並將在該美國持有者的納税基礎或風險金額(以限制因素為準)隨後增加的範圍內允許。在對有限責任公司的單位進行應税處置後，美國持有者確認的任何收益都可以由以前因風險限制而暫停的虧損抵消，但不能由根據基準限制暫停的虧損抵消。超出先前暫停的收益的任何額外損失

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根據風險或基礎限制，可能不再使用。一個額外的限制可能適用於非公司美國持有者在2020年12月31日之後至2029年1月1日之前的納税年度扣除某些“額外業務損失”。

每個美國持有者都應該諮詢自己的税務顧問，瞭解《美國國税法》對損失扣減的限制。

可扣除組織開支及辛迪加費用的限制

一般來説，BEP和任何美國持有者都不能扣除組織或辛迪加費用。類似的規則也適用於BRELP產生的組織或辛迪加費用。辛迪加費用(包括任何銷售或配售費用或佣金)必須資本化，不能攤銷或以其他方式扣除。

利息扣除的限制

美國持有者在BEP利息支出中的份額，如果有的話，很可能被視為“投資利息”支出。對於非公司的美國持有者，“投資利息”費用的扣除額一般限於該持有者的“淨投資收入”。投資收入淨額包括持有的用於投資的財產的總收入和根據被動損失規則被視為投資組合收入的數額，減去與產生投資收入直接相關的利息以外的可扣除費用，但一般不包括處置持有的用於投資的財產的收益。美國持有者在BEP的股息和利息收入中的份額將被視為投資收入，儘管個人手中受減税影響的“合格股息收入”只有在個人選擇將此類股息視為不受減税影響的普通收入的情況下才被視為投資收入。此外，州和地方税法可能不允許扣除美國持有者在BEP利息支出中的份額。根據《美國國税法》第163(J)條，美國公司持有人在BEP利息支出中的份額(如果有的話)可能會受到額外的限制。

個人合夥人以及信託和遺產對合夥費用的扣除

BEP的運營費用，包括BEP在任何管理費用中的可分配份額，可能被視為投資費用，而不是貿易或業務費用，在這種情況下，非公司美國持有者在此類費用中的可分配份額將是用於美國聯邦所得税目的的“雜項分項扣除”。個人和某些遺產和信託基金不得在2017年12月31日之後至2026年1月1日之前的納税年度申請雜項分項扣除。對於2025年12月31日以後開始的納税年度，雜項分項扣除一般只能在超過納税人調整後總收入的2%的範圍內扣除。

分發的處理方法

BEP分配的現金一般不會向美國持有者徵税，範圍是該持有者以有限責任公司為單位的調整後的税基(如上所述)。任何超過美國持有者調整後税基的現金分配通常將被視為出售或交換有限責任公司單位的收益(如下所述)。這種收益通常將被視為資本收益，如果美國持有者對有限責任公司單位的持有期超過一年，則將被視為長期資本收益。美國持有者在BEP債務中可分配份額的減少，以及BEP對有價證券的某些分配(如果有的話)，將被視為類似於美國聯邦所得税目的的現金分配。

出售或調換有限責任公司單位

美國持有者將確認出售或應税交換有限責任公司單位的收益或損失，如果有的話，相當於變現金額與該美國持有者在出售或交換有限責任公司單位中的納税基礎之間的差額。美國持有者的變現金額將由收到的現金或其他財產的公平市場價值加上該美國持有者在BEP債務中的份額(如果有的話)的總和來衡量。

美國持有人在出售或交換有限責任公司單位時確認的收益或損失一般將作為資本收益或損失納税，如果美國持有人在出售或交換之日持有我們的有限責任公司單位超過一年，則為長期資本收益或損失。假設美國持有者沒有選擇將BEP在任何PFIC的投資份額視為“合格選舉基金”，則此類投資於PFIC的收益將按下文“被動外國投資公司”中描述的方式納税。此外，可歸因於“未實現應收款”或“庫存項目”的某些收益可列為普通收入，而不是

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資本利得。例如，如果BEP持有以市場折扣價收購的債務，此類債務的應計市場折價將被視為“未實現應收賬款”。資本損失的扣除是有限制的。

每位在不同時間收購有限責任公司單位並打算在最近一次購買後一年內出售全部或部分有限責任公司單位的美國持有者，應諮詢其自己的税務顧問，以瞭解適用於此類出售的某些“分割持有期”規則，以及將任何收益或損失視為長期或短期資本收益或損失。

醫療保險税。

作為個人、遺產或信託的美國持有者可能被要求就以下兩者中較小的一項支付3.8%的醫療保險税：(I)該等美國持有者的“修正調整毛收入”(或在遺產和信託的情況下為“調整後的毛收入”)超過某些門檻和(Ii)該等美國持有者的“淨投資收入”(或在遺產和信託的情況下為“未分配的投資淨收入”)。淨投資收入一般包括適用的美國持有者在BEP收入中的可分配份額，以及美國持有者從出售有限責任公司單位中實現的收益。

外國税收抵免限制

一般情況下，每個美國持有者將有權就這些美國持有者為BEP的收入和收益支付的可抵扣的外國税收份額獲得外國税收抵免。根據美國持有者的特殊情況，複雜的規則可能會限制外國税收抵免的獲得或使用。例如，出售BEP投資的收益可能被視為來自美國的收益。因此，美國持有者可能無法使用對此類收益徵收的任何外國税收產生的外國税收抵免，除非該抵免可以(受適用的限制)用於抵扣被視為來自外國的其他收入的美國應繳税款。BEP產生的某些損失可能會被視為外國來源的損失，這可能會減少本來可以獲得的外國税收抵免金額。

符合條件的業務收入扣除

在2017年12月31日之後至2026年1月1日之前的納税年度，從合夥企業獲得國內“合格業務收入”的非公司美國納税人通常有權從此類合格業務收入或應税收入的20%中扣除較小的部分。20%的扣除額也被允許用於“合格的上市交易合夥企業收入”。美國持有者在BEP收入中的可分配份額預計不會被視為合格的業務收入或合格的上市合夥企業收入。

第754條選舉

BEP和BRELP各自進行了美國國税法第754條允許的選舉(第754條選舉“)。未經美國國税局同意，第754條選舉不能被撤銷。第754條選舉一般要求BEP根據美國國税法第743(B)條調整其資產中可歸因於有限責任單位受讓人的税基或內部基礎，以反映受讓人為有限責任單位支付的購買價格。這項選擇不適用於直接從BEP購買LP單位的人。在本討論中，受讓人在BEP資產中的內部基礎將被視為有兩個組成部分：(I)受讓人在BEP資產中所佔的BEP税基份額，或共同基礎，以及(Ii)根據美國國税法第743(B)條對該基礎進行的調整。上述規則也將適用於BRELP。

一般來説，第754條的選舉將對受讓人美國持有人有利，前提是受讓人美國持有人在其有限責任公司單位中的納税基礎高於該有限責任公司單位在緊接轉讓之前的BEP資產的總納税基礎中所佔的份額。在這種情況下，由於第754條的選舉，受讓人美國持有者在BEP資產中的份額將有更高的納税基礎，目的是計算該持有者在出售BEP資產中的任何收益或損失份額。相反，第754條的選舉將對受讓人美國持有人不利，如果受讓人美國持有人在其有限責任公司單位中的納税基準低於該等有限責任公司單位在緊接轉讓之前的BEP資產的總計税基準中所佔的份額。因此，有限責任公司單位的公平市價可能會受到選舉的正面或負面影響。

無論是否作出第754條的選擇，如在BEP的資產出現“重大內在虧損”時轉讓LP單位，則BEP將有責任降低歸屬於該等LP單位的該等資產部分的課税基礎。

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第754條選舉涉及的計算很複雜，管理普通合夥人和BRELP普通合夥人建議，各自將根據關於BEP資產價值和其他事項的假設進行此類計算。每個美國持有者都應該就第754條選舉的影響諮詢自己的税務顧問。

LP單元的一致性

由於BEP不能匹配低成本單位的轉讓方和受讓方，BEP必須保持低成本單位對低成本單位購買者的經濟和税收特徵的一致性。在缺乏一致性的情況下，BEP可能無法完全遵守美國聯邦所得税的一些要求。缺乏一致性的原因可能是字面上將某些財政部法規應用於BEP的第743(B)條調整，確定BEP的第704(C)條分配不合理，或其他原因。第704(C)條分配的目的是在某些情況下，包括在發行額外的有限責任單位時，減少或消除税基與環境保護局資產價值之間的差距。為了在任何時候保持所有LP單位的互換性，BEP將尋求通過應用管理普通合夥人認為對BEP合理的某些税務會計原則，對以相同時間和價格收購的LP單位的所有購買者實現美國税收待遇的統一(無論LP單位的特定賣家的身份或LP單位的發行時間)。然而，美國國税局可能不同意BEP的觀點，並可能成功挑戰其對此類税務會計原則的應用。任何不均勻都可能對LP單位的價值產生負面影響。

外幣損益

BEP的本位幣是美元，BEP的收入或虧損是以美元計算的。BEP很可能會在涉及非美元貨幣的交易中確認“外幣”損益。一般情況下，外幣損益按普通損益處理。每個美國持有者都應該就外幣收益或損失的税務處理諮詢自己的税務顧問。

被動的外國投資公司

美國持有者可能受到適用於對外國公司的間接投資的特殊規則的約束，包括通過BEP對PFIC的投資。外國投資公司的定義是：(1)在某個納税年度，其總收入的75%或以上是“被動收入”；或(2)在任何納税年度，其資產的50%或以上是為產生“被動收入”而生產或持有的。對於適用於投資者的PFIC規則，沒有最低持股要求。如果美國持有人在外國公司的任何納税年度內持有該公司的權益，而該公司在該納税年度內被歸類為PFIC，則在該美國持有人繼續持有該公司的權益的任何後續納税年度內，該公司將繼續被歸類為該美國持有人的PFIC，即使該公司的收入或資產不會導致該公司在隨後的納税年度中成為PFIC，除非有例外情況。

根據下文所述的某些選擇，美國持有人通過BEP間接持有的PFIC股票的任何處置收益，以及PFIC在某些“超額分配”中實現的收入，將被視為在美國持有人持有LP單位或BEP持有PFIC的較短期限內按比例變現。此類收益或收入通常將作為普通收入納税，而PFIC支付的股息將沒有資格享受支付給非公司美國股東的股息優惠税率。此外，還將根據被認為是從前幾年遞延的税款徵收利息費用。

如果美國持有人選擇將該美國持有人在BEP在PFIC中的權益份額視為“合格選舉基金”(a優質教育基金選舉“)在第一年，這些持有人被視為持有這種權益，那麼，美國持有人將被要求在每年的收入中計入PFIC的普通收益和淨資本利得的一部分，即使不分配給BEP或持有人，以代替上文緊接段落中描述的税收後果。QEF選舉必須由美國持有者逐個實體進行。要進行QEF選舉，美國持有人必須(I)獲得PFIC年度信息報表(通過BEP提供的中介報表)和(Ii)準備並提交IRS Form 8621以及該美國持有人的年度所得税申報單。在合理可行的範圍內，BEP打算及時向美國持有人提供必要的信息，以便就管理普通合夥人和BRELP普通合夥人認為是美國持有人的PFIC的任何BEP實體進行QEF選舉。任何此類選擇應在BEP持有此類實體權益的第一年或美國持有者持有LP的第一年進行

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單位，如果較晚的話。參加QEF選舉的非公司美國持有者也必須遵守特殊規則，以確定他們的應税收入和以LP單位為基礎的3.8%的聯邦醫療保險税(如上文“-聯邦醫療保險税”所述)。

對於上市外國公司的PFIC，可以選擇每年按市值對該外國公司的股票進行計價(A)，而不是進行QEF選舉按市值計價選舉“)。根據這樣的選舉，美國持有者將在每一年將此類股票的公平市場價值在納税年度結束時的調整基礎上超出的部分作為普通收入。除了BEP和Brookfield Renewable Corporation，現有的BEP實體預計都不會上市，儘管BEP未來可能會收購上市外國公司PFIC的權益。因此，任何美國持有者在BEP擁有的任何外國公司中的間接所有權權益一般都不會獲得按市值計價的選舉。

根據BEP的組織結構以及BEP的預期收入和資產，董事總經理普通合夥人和BRELP普通合夥人目前認為，在截至2024年12月31日的納税年度內，美國持有人不太可能僅僅因為擁有有限責任公司單位而被視為擁有PFIC的權益。然而，不能保證BEP獲得權益的現有BEP實體或未來實體不會被歸類為相對於美國持有人的PFIC，因為PFIC地位是一個事實決定，取決於特定實體的資產和收入，必須每年作出。此外，為了確保滿足符合資格的收入例外，除其他原因外，BEP可決定通過將被歸類為PFIC的控股實體持有現有或未來的經營實體。見下面的“-投資結構”。

除某些例外情況外，直接或間接擁有PFIC權益的美國人通常需要向美國國税局提交年度報告，如果沒有提交該報告，可能會對該美國人施加處罰，並延長對該美國人提交的聯邦所得税申報單的訴訟時效。在某些方面，PFIC規則對美國持有者的適用是不確定的。每個美國持有人應就PFIC規則的應用諮詢其自己的税務顧問，包括前述的申報要求，以及就其被視為通過BEP擁有權益的任何PFIC，進行QEF選舉或按市值計價選舉(如果適用)是否可取。

投資結構

為了確保符合上市合夥企業的合格收入例外（上文討論）並符合BEP修訂和重述的有限合夥協議中的某些要求，BEP可能會通過分類為美國聯邦所得税公司的實體進行某些投資。此類投資將由管理普通合夥人和BRELP普通合夥人全權酌情決定，通常對LP單位持有人有效。然而，由於有限合夥單位持有人將位於多個徵税司法管轄區，因此無法保證任何此類投資結構將在相同程度上使所有有限合夥單位持有人受益，並且此類投資結構甚至可能導致某些有限合夥單位持有人的額外税務負擔。如上所述，如果任何此類實體是非美國公司，則可能被視為PFIC。如果任何這樣的實體是美國公司，它將受到美國聯邦淨所得税的收入，包括任何收益確認處置其投資。此外，如果投資涉及美國房地產，公司在處置投資時確認的收益通常需要繳納公司一級的税，無論公司是美國公司還是非美國公司。

美國預扣税

雖然每個美國持有人都必須向BEP提供IRS表格W-9，但我們可能無法準確或及時地確定LP單位持有人的税務狀況，以獲得較低的預扣税率。因此，由於BEP和BRELP均為外國合夥企業，且BEP和BRELP均未與美國國税局簽訂協議，就美國聯邦所得税而言，作為“預扣外國合夥企業”，因此，任何須繳納美國聯邦預扣的款項通常須繳納30%的美國預扣税率。美國持有人將能夠將該持有人在支付此類預扣税的納税年度中支付的任何美國預扣税的可分配份額視為抵免，因此，可能有權從IRS獲得此類税款的退款。如果美國持有人轉讓或以其他方式處置該持有人的部分或全部有限合夥單位，則可能適用特殊規則，以確定該持有人或該有限合夥單位是否

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此類LP單位的受讓人須就此類LP單位的可分配收入或分配繳納美國預扣税，或有權獲得任何此類預扣税的退款。見下文“-行政事宜-有限合夥單位轉讓的若干影響”。各美國持有人應就美國預扣税的處理諮詢其税務顧問。

其他司法管轄區的税收

除了美國聯邦所得税的後果外，投資於BEP還可能使美國持有者在美國州或地區繳納美國州税和地方税，因為他們是居民。美國持有者還可能在BEP投資的非美國司法管轄區繳納納税申報單義務和所得税、特許經營權或其他税，包括預扣税。BEP將在合理可行的範圍內嘗試安排其業務和投資，以避免美國持有者在非美國司法管轄區申報所得税的義務。然而，在某些情況下，BEP可能無法做到這一點。除所得税條約適用的範圍外，BEP持有的投資收入或收益可能在美國以外的司法管轄區繳納預扣税或其他税。希望從適用的所得税條約中獲益的美國持有者可能需要向這些司法管轄區的税務機關提交信息。每個美國持有者應就投資於BEP的美國州、地方和非美國税收後果諮詢自己的税務顧問。

轉讓方/受讓方分配

BEP可以使用每月慣例分配收入、收益、損失和扣除項目，根據該慣例，BEP在給定月份確認的任何此類項目將在該月的指定日期分配給我們的LP單位持有人。因此，轉讓LP單位的美國持有者可能會在轉讓日期後獲得由BEP實現的收入、收益、損失和扣除。同樣，如果美國持有人收購了額外的LP單位，在該美國持有人擁有該等LP單位之前，該持有人可能會獲得由BEP實現的收益、收益、損失和扣除。

《美國國税法》第706條一般規定合夥企業收入的分配和合夥企業權益受讓人與受讓人之間的扣除，《財政部條例》提供了一個安全港，允許公開交易的合夥企業使用每月一次的簡化公約來實現這一目的。然而，目前還不清楚BEP的分配方法是否符合要求。如果BEP的慣例不被允許，美國國税局可能會爭辯説，BEP的應税收入或損失必須在有限責任公司單位持有人之間重新分配。如果這樣的爭論持續下去，美國持有者的納税義務可能會調整為對該持有者不利。管理普通合夥人有權修改BEP在轉讓人和受讓人之間(以及在納税期間利益不同的投資者之間)的分配方法。

美國聯邦遺產税的後果

如果LP單位包括在美國公民或居民的總遺產中，用於美國聯邦遺產税，則可能需要為該人的死亡支付美國聯邦遺產税。美國個人持有人應就有限責任公司單位可能產生的美國聯邦遺產税後果諮詢其自己的税務顧問。

某些報告規定

在BEP投資超過10萬美元的美國持有者可能被要求提交IRS表格8865，報告這項投資，以及該美國持有者當年的美國聯邦所得税申報單，其中包括投資日期。如果美國持有者未能遵守關於投資有限責任公司單位的這一要求和其他信息報告要求，可能會受到實質性處罰。每個美國持有者都應就此類申報要求諮詢自己的税務顧問。

美國對有限責任合夥單位免税持有者的徵税

美國免税組織確認的收入通常免徵美國聯邦所得税，但該組織的UBTI除外。UBTI通常被定義為免税組織從其定期開展的無關貿易或業務中獲得的任何總收入，減去與該貿易或業務直接相關的扣除。此外，持有經營資產或以其他方式從事貿易或業務的合夥企業(或在美國聯邦所得税方面被視為合夥企業的其他實體)產生的收入一般將構成UBTI。儘管如上所述，UBTI一般不包括任何股息收入、利息收入、某些其他類別的被動收入或免税組織實現的資本利得，只要

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如下文所述，這種收入不是“債務融資”。這位管理普通合夥人認為，BEP不應被視為從事貿易或業務，並預計BEP持有的任何運營資產將通過美國聯邦所得税目的被視為公司的實體持有。

不包括“債務融資財產”的收入不適用於“債務融資財產”的收入，其範圍為與該財產有關的平均購置款債務佔該財產在該課税年度的平均税基的百分比。如果出於美國聯邦所得税的目的被視為合夥企業的實體產生了收購債務，這種合夥企業中的免税合夥人將被視為收購債務等於其可分配部分的收購債務。如果BEP或BRELP利用任何這類債務購買財產，這類財產一般將構成債務融資財產，而從處置分配給免税組織的這種債務融資財產中獲得的任何收入或收益通常將構成對該免税組織的UBTI。此外，即使BEP或BRELP沒有使用這些債務購買財產，而是用來為分配給LP單位持有人提供資金，如果美國受税收限制的免税組織使用這些收益在BEP以外進行投資，美國國税局可能會斷言，這種投資構成了對該LP單位持有人的債務融資財產，後果如上所述。BEP及BRELP目前並無任何未償還債務用於收購物業，而董事總經理普通合夥人及BRELP普通合夥人並不相信BEP或BRELP於未來會產生可歸因於債務融資物業的UBTI。此外，管理普通合夥人和BRELP普通合夥人打算利用商業上合理的努力，分別安排BEP和BRELP的活動，以避免產生與開展貿易或企業有關的收入(這些收入通常會在分配給免税組織的範圍內構成UBTI)。然而，BEP和BRELP都不被禁止產生債務，也不能保證BEP和BRELP在未來都不會產生可歸因於債務融資財產的UBTI。免税的美國持有者應該就投資有限責任公司單位的税收後果諮詢他們自己的税務顧問。

對非美國持有者的後果

持有有限責任合夥單位及其他考慮因素

管理普通合夥人和BRELP普通合夥人打算分別使用商業上合理的努力來安排BEP和BRELP的活動，以避免BEP和BRELP實現被視為與美國貿易或業務有效相關的收入，包括可歸因於出售美國國內税法所定義的“美國不動產權益”的有效關聯收入。具體地説，BEP打算不進行投資，無論是直接投資還是通過美國聯邦所得税目的被視為合夥企業的實體進行投資，前提是董事總經理普通合夥人在投資時認為此類投資將產生與美國貿易或業務有效相關的收入。如果如預期的那樣，BEP不被視為從事美國貿易或企業，或被視為與美國貿易或企業有效相關的所得，且非美國持有者本身並未從事美國貿易或企業，這樣，這些非美國持有者一般不會僅僅因為擁有有限責任公司單位而受到美國納税申報單的要求，而且通常不會因其在BEP的利息和非美國來源的股息中的可分配份額或從出售或以其他方式處置位於美國境外的證券或不動產而獲得的收益而繳納美國聯邦所得税。

此外，如果如預期的那樣，BEP不從事美國貿易或業務，則非美國持有者出售有限責任公司單位時實現的金額通常不需要繳納美國聯邦所得税，包括美國聯邦預扣税。根據《美國國税法》第1446(F)條，在從事美國貿易或業務的合夥企業中，權益的受讓人一般需要扣留轉讓人變現金額的10%，除非轉讓人證明該權益不是外國人。在通過經紀人轉讓上市合夥企業的權益的情況下，經紀人對這種扣留負有主要責任。此外，如果美國國税法第1446(F)條適用，經紀人可能被要求扣留超過上市合夥企業累計淨收入的分配金額的10%。然而，根據財政部的規定，如果經紀商適當地依賴上市合夥企業在適用“10%例外”的“有保留通知”中做出的證明，就不需要扣繳。在下列情況下，10%的例外適用於公開交易合夥企業的公開交易權益的轉讓：(1)上市合夥企業在特定時間段內的任何時間都沒有從事美國貿易或業務；或(2)

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假設以公允市場價值出售上市合夥企業的資產，(1)實際上與在美國境內進行的貿易或企業有關的淨收益數額將少於淨收益總額的10%，或(2)不會有任何收益與在美國進行的貿易或企業實際上有關。

基於管理普通合夥人和BRELP普通合夥人的意圖，即分別通過商業上合理的努力來組織BEP和BRELP的活動，以避免實現被視為與美國貿易或業務有效相關的收入，管理普通合夥人已經提供並打算繼續提供及時的合格通知，以季度為基礎，證明10- 1446（f）條款下的預扣税不適用於非美國持有人通過經紀人對有限合夥單位的出售或其他處置，也不適用於有限合夥單位的任何分配。

然而，不能保證法律不會改變，也不能保證美國國税局不會認為BEP從事美國貿易或業務。如果與董事總經理普通合夥人的預期相反，BEP被視為從事美國貿易或業務，那麼非美國持有者通常將被要求提交美國聯邦所得税申報單，即使沒有有效關聯的收入可分配給它。如果BEP將收入視為與美國貿易或企業有效相關，則非美國持有者將被要求報告該收入，並將按常規累進税率繳納美國聯邦所得税。此外，歸因於這種有效關聯收入的分配給非美國持有者的金額通常將被按最高適用的有效税率扣繳。非美國公司持有者也可能被徵收30%的分支機構利得税，或者如果適用的話，按更低的條約税率徵收。如果與預期相反，BEP從事美國貿易或業務，則非美國持有人出售有限責任公司單位的收益或虧損將被視為與該交易或業務有效關聯，如果BEP以出售之日的公平市場價值出售其所有資產，該非美國持有人將有效關聯收益或虧損。在這種情況下，任何這種有效關聯的收益通常應按常規的美國聯邦累進所得税税率納税，非美國持有者從任何此類銷售中實現的金額，以及超過BEP累計淨收入的任何分配金額，通常將根據美國國內税法第1446(F)節繳納10%的美國聯邦預扣税。

一般來説，即使BEP不從事美國貿易或業務，並且假設非美國持有人沒有以其他方式從事美國貿易或業務，這些持有人仍將對與美國貿易或業務沒有有效聯繫的某些美國來源的收入總額徵收30%的預扣税。適用這種統一税率的收入是指固定或可確定的年度或定期收入，包括股息和一定的利息收入。根據美國與非美國持有者居住國之間適用的所得税條約，或根據“投資組合權益”規則或美國國税法的其他條款，可以對某些類型的收入減免預扣税，前提是該持有者適當地證明其有資格享受此類待遇。儘管如上所述，雖然每個非美國持有人都需要向BEP提供一份IRS表格W-8，但BEP可能無法準確或及時地確定我們的LP單位持有人的納税狀況，以確定降低的預扣税率是否適用於我們的部分或所有LP單位持有人。在這種情況下，非美國持有者在美國來源的股息和利息收入分配中的可分配份額將按30%的税率繳納美國預扣税。此外，如果非美國持有人因其納税狀況而不需要繳納美國税，或者有資格享受降低的美國預扣税率，則該持有人可能需要採取額外的步驟來獲得抵免或退還其賬户上支付的任何超額預扣税，其中可能包括向美國國税局提交非居民美國所得税申報單。在適用於申領條約福利的其他限制中，如果非美國持有人居住在不將BEP視為財務透明的條約司法管轄區，則該持有人可能沒有資格獲得為其賬户支付的多付美國預扣税款的退款或抵免。如果非美國持有人轉讓或以其他方式處置其部分或全部有限責任單位，可能適用特殊規則，以確定有限責任單位的持有人或受讓人是否就可分配給該等有限責任單位的收入或因該等有限責任單位而進行的分配或有權退還任何此類預扣税款而繳納美國預扣税。見下文“--行政事項--轉讓有限責任合夥單位的某些影響”。每個非美國持有者都應該就如何處理美國預扣税諮詢自己的税務顧問。

特別規則可適用於以下情況：(I)在美國設有辦事處或固定營業地點；(Ii)在一個納税年度內在美國停留183天或以上；或(Iii)(A)前美國公民或長期居民，(B)被視為持有

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(C)私人私人投資公司，(D)為美國聯邦所得税目的的“受管制外國公司”，或(E)積累收益以逃避美國聯邦所得税的公司。每個非美國持有者應就這些特殊規則的應用諮詢其自己的税務顧問。

行政事項

信息申報和審計程序

BEP同意以商業上合理的努力在其網站上提供美國税務信息(包括確定LP單位持有人在BEP的收入、收益、損失和扣除中的可分配份額所需的IRS Schedule K-1信息)，不遲於BEP的納税年度結束後90天。此外，BEP將向任何向BEP或其代理提供有關此類持有人的LP單位的某些基本信息的LP單位持有人提供IRS Schedule K-1。為了在這方面協助每一位有限責任計劃單位持有人，環境保護署設有一個有關2012年及其後各課税年度的網站。根據美國國税局的指導，某些合夥企業還需要提供美國國税局附表K-3，其中一般描述了合夥人在合夥企業經營活動中與國際税收有關的某些項目中的份額。BEP一般期望向LP單位持有人提供IRS明細表K-3(如適用)。然而，向有限責任公司單位持有人提供上述美國税務信息將受到延遲，其中包括從較低級別實體收到任何必要的税務信息的情況。因此，在任何課税年度，有限責任合夥單位持有人都可能需要申請延長提交該等有限責任合夥單位持有人的報税表的時間。在準備這些美國税務信息時，BEP將使用各種會計和報告慣例，其中一些慣例在前面的討論中已經提到，以確定有限責任公司單位持有人在收入、收益、損失和扣除中的份額。美國國税局可能會成功地辯稱，其中某些報告慣例是不允許的，這可能會導致對有限責任公司單位持有人的收入或損失進行調整。

美國國税局可能會對BEP進行審計。美國國税局審計產生的調整可能需要有限責任公司單位持有人調整上一年的納税義務，並導致對該持有人自己的納税申報單進行審計。對有限責任公司單位持有人的納税申報單的任何審計都可能導致與BEP的納税申報單無關的調整，以及與BEP的納税申報單相關的調整。如果國税局對BEP的所得税申報表進行審計調整，它可以直接向BEP而不是LP單位持有人(根據先前的法律)評估和收取因該審計調整而產生的任何税項(包括罰款和利息)。BEP可被允許選擇讓董事總經理普通合夥人和有限責任公司單位持有人在審計應課税年度內根據其在BEP的權益考慮此類審計調整。然而，不能保證BEP會選擇這樣的選擇，也不能保證在任何情況下都會有這樣的選擇。如果BEP未能入選，並且由於審計調整而支付税款、罰款或利息，那麼可用於分配給LP單位持有人的現金可能會大幅減少。因此，即使現任有限責任合夥單位持有人在審核的課税年度內並不擁有有限責任合夥單位，現時的有限責任合夥單位持有人可能會承擔該等審計調整所產生的部分或全部税務責任成本。上述考慮因素也適用於BEP在BRELP的權益。

根據合夥審計規則，BEP指定的一名“合夥代表”將有權代表BEP對BEP的收入、收益、損失、扣除或貸方項目進行任何行政或司法審查。特別是，我們的合夥代表將擁有唯一的權力來約束我們的前任和現任LP單位持有人，並根據合夥審計規則代表BEP進行某些選舉。

合夥企業審計規則是否適用於BEP和LP單位持有人尚不確定。每個有限責任合夥單位持有人應就合夥審計規則對有限責任合夥單位投資的影響諮詢其自己的税務顧問。

避税規定和相關申報要求

如果BEP要進行“可報告交易”，BEP(可能還有LP單位持有人)將被要求根據有關避税和其他潛在税收動機的交易的規定，向美國國税局詳細披露交易情況。交易可以是基於幾個因素中的任何一個的可報告交易，包括它是被美國國税局公開識別為“上市交易”或“利益交易”的避税交易類型，或者它產生的某些類型的損失超過了特定的門檻。例如，如果BEP將在未來確認某些重大虧損，那麼對BEP的投資可能被認為是一項“可報告的交易”。在某些情況下，有限責任公司單位持有人處置一項交易中的權益，導致該持有人承認超過某些門檻金額的重大損失

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可能有義務披露其參與此類交易的情況。其中某些規則不明確，可報告交易的範圍可以追溯更改。因此，這些規則可能適用於重大損失交易以外的交易。

此外，如果BEP參與具有重大避税或逃税目的的可報告交易，或參與任何上市交易，有限責任公司單位持有人可能會受到範圍廣泛的與準確性相關的重大處罰，對於那些本來有權扣除聯邦税收不足利息的人，任何由此產生的税收責任的利息不可扣除，以及在上市交易的情況下，延長訴訟時效。BEP不打算參與任何具有重大避税或逃税目的的須申報交易，BEP也不打算參與任何上市交易。然而，不能保證國税局不會斷言BEP參與了這樣的交易。

每一位有限責任合夥單位持有人應就有關有限責任合夥單位處置的避税規定下任何可能的披露義務諮詢其自己的税務顧問。

課税年度

出於美國聯邦所得税的目的，BEP目前使用日曆年度作為其納税年度。在BEP目前認為不太可能適用的某些情況下，可能需要一個不同於日曆年的納税年度來實現這一目的。

扣繳和備用扣繳

對於每個日曆年，BEP可能需要向每個LP單位持有人和IRS報告BEP支付的分配金額，以及BEP對這些分配預扣的税款（如果有的話）。美國國內税收法第1441至1446條規定的預扣規則（適用於某些股息、利息和被視為與美國貿易或業務有效相關的金額等）在BEP中的適當應用尚不清楚。由於BEP收到的文件可能無法正確反映LP單位持有人在任何特定時間的身份（鑑於我們LP單位的可能銷售），我們可能會對特定LP單位持有人進行過度預扣或欠扣。例如，我們可能會強制預扣，將該金額匯給IRS，從而減少支付給非美國持有人的分配金額。然而，情況可能是，BEP的收入的相應數額沒有適當地分配給這類持有人，適當的預扣數額本應少於實際預扣數額。此類非美國持有人將有權就所有預扣税（包括任何此類超額預扣税）獲得抵減持有人的美國聯邦所得税負債。但是，如果預扣金額超過持有人的美國聯邦所得税責任，持有人將需要申請退款，以獲得這種超額預扣的好處。同樣，我們可能未能就付款預扣，並且可能是相應的收入可以適當地分配給非美國持有人，並且預扣應該被強制執行。在這種情況下，我們打算向IRS支付預扣金額不足，我們可能會將該預扣金額不足視為一項費用，由所有LP單位持有人按比例間接承擔（因為我們可能無法將任何該等超額預扣税成本分配給相關非美國持有人）。

根據備用預扣税規則，LP單位持有人可能需要就已支付的分配繳納備用預扣税，除非該持有人：（i）是免税接收人，並在需要時證明這一事實;或（ii）提供納税人識別號碼，證明沒有損失備用預扣税豁免，並在其他方面遵守備用預扣税規則的適用要求。豁免的美國持有人應在正確填寫的IRS表格W-9上證明這種狀態。非美國持有人可以通過提交正確填寫的IRS表格W-8獲得豁免接收人的資格。備用預扣税不是附加税。如果LP單位持有人及時向IRS提供所需信息，則從支付給LP單位持有人的款項中扣除的任何備用預扣税金額將被允許作為該LP單位持有人的美國聯邦所得税負債的抵免，並可能使該LP單位持有人有權從IRS獲得退款。

如果LP單位持有人沒有及時向BEP或適用的代名人、經紀人、結算代理人或其他中介機構提供IRS W-9表格或IRS W-8表格（如適用），或者該表格沒有正確填寫，則BEP可能需要繳納美國備用預扣税，超過BEP或適用的中介機構從所有LP單位持有人收到正確填寫的表格時所徵收的税款。出於管理原因，以及為了保持LP單位的可替換性，BEP可能會將此類多餘的美國備用預扣税以及（如有必要）類似項目視為費用，由所有LP單位持有人按比例間接承擔

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基礎（例如，因為BEP將任何此類超額預扣税成本分配給未能及時提供適當美國税務表格的LP單位持有人可能不切實際）。

外國賬户納税合規性

FATCA對向“外國金融機構”或“非金融外國實體”支付的“可預扣付款”徵收30%的預扣税，除非該金融機構或實體滿足某些信息報告或其他要求。可預扣付款包括某些美國-來源收入，如利息、股息和其他被動收入。擬議的《財政部條例》取消了根據FATCA對出售或處置財產的總收益預扣税的要求。美國國税局宣佈，在最終的財政部條例發佈之前，納税人可以依賴擬議的條例。

我們打算遵守FATCA，以確保30%的預扣税不適用於BEP、BRELP、控股實體或運營實體收到的可預扣付款。儘管如此，30%的預扣税也可能適用於有限合夥單位持有人可分配的分配份額，除非有限合夥單位持有人在IRS表格W-8或IRS表格W-9（如適用）上適當證明其FATCA狀態，並滿足FATCA的任何額外要求。

根據FATCA，有關某些LP單位持有人對LP單位擁有權的信息可能會向IRS或非美國政府機構報告。FATCA仍然受美國與其他國家之間的適用政府間協議（例如美國與百慕大之間為促進FATCA實施而生效的合作協議）或未來財政部法規或指導的修改。每個有限合夥單位持有人應就投資有限合夥單位在FATCA下的後果諮詢其自己的税務顧問。

關於外國金融資產的信息報告

根據財政部的規定，某些美國人如果擁有在納税年度最後一天的公平市場總價值超過5萬美元或在納税年度的任何時候超過7.5萬美元的“特定外國金融資產”，一般都必須提交關於此類資產的信息報告和納税申報單。不遵守這些規則的人可能會受到重罰。具體的外國金融資產不僅包括在外國金融機構中持有的金融賬户，還包括非美國人發行的任何股票或證券、發行人或交易對手不是美國人的為投資而持有的任何金融工具或合同，以及在外國實體中的任何權益，除非持有在金融機構維持的賬户中。不報告當前法規要求的信息可能會導致重大處罰，並導致有限責任公司單位持有人提交的聯邦所得税申報單的訴訟時效延長。每一位有限責任合夥單位持有人應就這些財政部法規對投資有限責任公司單位可能產生的影響諮詢其自己的税務顧問。

轉讓有限責任單位的某些效果

BEP可以使用每月慣例分配收入、收益、損失、扣除和信貸項目，根據該慣例，BEP在給定月份確認的任何此類項目將在該月的指定日期分配給LP單位持有人。適用於BRELP(以及BEP)收到的股息的任何美國預扣税，通常只有在支付此類股息時才會被扣繳。由於BEP通常打算在收到股息後不久分配收到的股息金額，因此通常預計，對此類金額預扣的任何美國預扣税將與我們的LP單位持有人相對應，他們獲得了分配的收入，並收到了與此類金額相關的分配。BRELP可以投資於債務或其他證券，而這些債務或證券的應計利息或收入與同期收到的現金不匹配。任何這類應計利息或其他收入將根據這種每月公約進行分配。因此，LP單位持有人可確認超過從BEP收到的現金分配的收入，而LP單位持有人如此計入的任何收入將增加該LP單位持有人在LP單位中的基礎，並將抵消該LP單位持有人在隨後處置其LP單位時實現的任何收益(或增加損失金額)。此外，美國預扣税一般只在就此類應計利息或其他收入支付現金時扣繳，因此，一些有限合夥人單位持有人可能會獲得分配給隨後的有限合夥人單位持有人的收入，而該等後續有限合夥人單位持有人將在分配時被扣繳。因此，隨後的有限責任合夥單位持有人，而不是獲得分配收入的有限責任合夥單位持有人，將有權要求與這種扣繳有關的任何可用信用。

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BRELP已經並將繼續投資於在非美國司法管轄區組織的某些控股實體和經營實體，在這些司法管轄區，此類投資的收入和收益可能需要繳納預扣税和其他税。如果對可分配給有限合夥人單位持有人的收入徵收任何此類非美國税，並且該有限合夥人單位持有人此後在就此類收入進行分配的日期之前處置其有限責任單位，根據美國國內税法和財政部條例的適用條款，獲得此類收入的有限合夥人單位持有人(而不是最終獲得分配的有限合夥人單位持有人)將在符合其他適用限制的情況下，被允許就此類非美國税收申請美國聯邦所得税抵免。因此，LP單位持有人可能受到上述規則的有利影響，也可能受到不利影響。根據有限合夥人單位持有人的特殊情況，複雜的規則可能會限制外國税收抵免的獲得或使用，有限合夥人單位持有人被敦促就外國税收抵免的所有方面諮詢自己的税務顧問。

被提名人報告

作為另一人的被提名人而持有BEP的權益的人可能被要求向BEP提供：

i.受益人和被提名人的姓名、地址和納税人識別號碼；

二、受益所有人是否(A)非美國人，(B)外國政府、國際組織或上述任何一項的任何全資機構或機構，或(C)免税實體；

三、為受益所有人持有、收購或轉讓的有限合夥單位的數量和描述;以及

四、具體信息，包括收購和轉讓的日期、收購和轉讓的方式、採購的收購成本以及銷售所得淨額。

經紀人和金融機構可能被要求提供更多信息，包括他們是否是美國人，以及他們為自己的賬户購買、持有或轉讓的有限合夥人單位的具體信息。美國《國內税收法》通常對未向BEP報告此類信息的行為處以每次250美元（經通貨膨脹調整）的罰款，最高可達每個日曆年300萬美元（經通貨膨脹調整）。被提名人必須向LP單位的受益所有人提供向BEP提供的信息。

新立法或行政或司法行動

在某些情況下，LP單位持有人的美國聯邦所得税待遇取決於事實的確定和對美國聯邦所得税法複雜條款的解釋，這些條款可能沒有明確的先例或權威。LP單位持有人應注意，美國聯邦所得税規則，特別是適用於合夥企業的規則，正在不斷審查中（包括目前）由國會税收編寫委員會和其他參與立法程序的人員，國税局，美國財政部和法院，經常導致對既定概念的修訂解釋，法定變更，對法規的修訂以及其他修改和解釋，其中任何一項都可能對LP單位的價值產生不利影響，並具有追溯效力。例如，美國聯邦税法及其解釋的變化可能會使BEP更難或不可能被視為合夥企業，就美國聯邦所得税而言，不應作為公司徵税，改變BEP收入部分的性質或處理，減少LP單位持有人可獲得的分配淨額，或以其他方式影響擁有LP單位的税收考慮。這種變化還可能影響或導致BEP改變其開展活動的方式，並對LP單位的價值產生不利影響。

BEP的組織文件和協議允許管理普通合夥人在未經LP單位持有人同意的情況下，不時修改BEP的修訂和重述有限合夥協議，選擇將BEP視為美國聯邦税務目的的公司，或解決美國聯邦所得税法規，立法或解釋的某些變化。在某些情況下，此類修訂可能對部分或所有LP單位持有人產生重大不利影響。

上述討論並不是要取代謹慎的税務規劃。涉及BEP和LP未授權人的税務事項非常複雜，並有各種不同的解釋。此外，現行所得税法的影響，其含義和影響是不確定的，以及擬議的變化，

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所得税法將因每個LP非授權持有人的具體情況而異，在審查本表20-F時，應考慮這些事項。各有限合夥人應諮詢其自己的税務顧問，瞭解任何有限合夥單位投資的美國聯邦、州、州和其他税務後果。

加拿大聯邦所得税的某些重要考慮因素

以下是根據税法持有和處置我們的單位的加拿大聯邦所得税主要後果的摘要，一般適用於以下單位持有人：就税法而言，在所有相關時間，持有我們的單位作為資本財產，與BEP、BRELP、管理普通合夥人、BRELP普通合夥人、BRELP GP LP或其各自的附屬公司（“保持者“）.一般而言，我們的基金單位將被視為持有人的資本財產，前提是持有人在進行證券交易或交易業務的過程中沒有使用或持有我們的基金單位，並且沒有在一項或多項被視為具有貿易性質的冒險或業務的交易中收購我們的基金單位。

本概要不適用於以下持有人：（i）為“金融機構”（如税法中所定義）用於“按市值計價”財產規則的目的;（ii）是“特定金融機構”（iii）根據税法第261條作出或已作出功能貨幣申報選擇的人士;（iv）屬於“避税投資”的權益（如税法所定義）或作為“避税投資”獲得單位的人（本概要假設並無該等人士持有我們的基金單位）;（v）直接或間接擁有“重大權益”（如《税法》第34.2（1）條所定義）;（vi）倘BRELP的任何聯屬公司是或成為包括收購基金單位的一系列交易的一部分，“外國附屬公司”（就税法而言）該持有人或任何未就税法與該持有人進行公平交易的公司，或（vii）已就或將就我們的單位訂立“衍生工具遠期協議”（定義見税法）。任何該等持有人應就投資於我們的單位諮詢其本身的税務顧問。

本摘要基於《税法》和《條例》的現行規定、加拿大財政部長或其代表在本摘要日期之前公開宣佈的所有修改《税法》和《條例》的具體建議（“徵税建議“)，以及目前公佈的CRA的行政和評估政策及做法。本摘要假設所有税務建議將以建議的形式制定，但不能保證税務建議將以建議的形式制定或根本不通過。

本摘要不考慮或預期法律的任何變化，無論是通過司法、行政或立法決定或行動，或CRA的行政和評估政策和做法的變化，也不考慮省、地區或外國所得税立法或考慮因素，這些可能與本文所述的有很大不同。本摘要並不是所有可能影響持有者的加拿大聯邦所得税後果的詳盡説明。持有者應就持有和處置我們的單位對他們造成的省、地區或外國所得税後果諮詢他們自己的税務顧問。

本摘要還假定BEP和BRELP都不是“避税”(如税法所定義)或“避税投資”。然而，在這方面不能給予保證。

本摘要還假設，就SIFT規則而言，BEP和BRELP在任何相關時間都不會是税法第197(1)款所界定的“SIFT合夥企業”，這是基於BEP和BRELP在任何相關時間都不會是“加拿大居民合夥企業”。然而，不能保證SIFT規則不會被修訂或修改，從而使SIFT規則適用。

本摘要亦假設擔保人不會根據優先單位擔保向持有人支付優先單位擔保人所擔保的任何優先單位的款項。

本摘要不涉及為收購我們的單位而借入的資金的利息扣減，也不涉及與我們的單位有關的任何金額是否可以根據税法被稱為“拆分收入”。

本摘要僅具有一般性，不打算也不應被解釋為對任何特定持有人的法律或税務建議，也不就加拿大聯邦所得税對任何特定持有人的後果發表任何陳述。因此，建議持有人就其特定情況諮詢他們自己的税務顧問。另見項目3.D“風險因素--與税收有關的風險--加拿大”。

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就税法而言，與收購、持有或處置我們的單位有關的所有金額必須以加元表示，包括任何分配、調整後的成本基礎和處置收益。就《税法》而言，以加元以外的貨幣計價的金額一般必須使用根據《税法》在這方面的詳細規定確定的適當匯率換算成加元。

居於加拿大的持有人的税務

摘要的以下部分一般適用於為《税法》的目的並在任何有關時間是加拿大居民或被視為居民的持有人(A)常駐持有人”). 

收益或虧損的計算

每名居民持有人在計算其在某一課税年度的收入時，須包括(或在下文討論的“風險規則”的規限下，有權扣除)該居民持有人在截至該居民持有人的課税年度或與該年度同時結束的財政年度的收入(或虧損)中所佔的份額，不論該收入是否在該課税年度分配給居民持有人，亦不論我們的單位是否於該年度持有。

BEP本身將不是一個應税實體，預計不需要在任何納税年度在加拿大提交所得税申報單。然而，就税法而言，BEP在一個會計期間的收入(或虧損)將被計算為BEP是居住在加拿大的單獨個人，合夥人將根據BEP修訂和重新簽署的有限合夥協議獲得該收入(或虧損)的一部分。BEP的收入(或虧損)將包括BEP在根據BRELP修訂和重新簽署的有限合夥協議確定的會計年度的收入(或虧損)中所佔的份額。為此，BEP和BRELP的財政年度結束將於12月31日結束。

BEP在特定財政年度的税收收入將分配給每個居民持有人，其計算方法是將這些收入乘以一個分數，分子是該居民持有人就該財政年度收到的分配的總和，其分母是BEP就該財政年度向所有合作伙伴進行的分配的總額。如優先股的分派符合優先股的應計分派，而優先股的應計分派在本合夥企業的上一個會計年度並未支付，而董事總經理普通合夥人認為根據該等分派分配給優先股持有人的分配將導致優先單位持有人獲分配的收入較在其應計的BEP會計年度支付的收入更多，則須作出調整。

如就某一財政年度而言，投資收益計劃沒有分配給單位持有人，或投資收益計劃在税務上有所虧損，則該財政年度的收入或虧損(視屬何情況而定)的四分之一，將在截至該財政年度結束的每一歷季結束時，按下列方式分配給登記在冊的居民：(I)就其在每個該等日期所持有的優先單位持有人而言，該收益或虧損的數額(視屬何情況而定)，管理普通合夥人在考慮了管理普通合夥人認為相關的因素後認為是合理的，這些因素包括但不限於在優先股發行時向我們合夥企業貢獻的資本相對於所有其他單位的相對金額，以及優先股相對於所有其他單位的相對公平市價(視屬何情況而定)；及(Ii)對於優先股以外的單位持有人，出於税務目的，我們合夥企業的剩餘收入或虧損，視情況而定，按居民持有人於每個該等日期持有的最佳債券單位(優先股除外)數目佔每個該等日期已發行及未償還的優先股單位總數的比例計算。

儘管有上述規定，但在BEP的某一財政年度內，如果下列條件均成立：

(I)BEP或其聯營公司收購、回購、回購或以其他方式購買與BEP或聯營公司的要約或計劃有關的單位(優先股除外)，以收購、回購、回購或以其他方式購買單位(優先股除外)，而不是通過正常的發行人投標或其他公開市場購買；

(Ii)BEP或聯屬公司用來收購、回購、回購或以其他方式購買單位(優先單位除外)的金錢或財產全部或部分完全或部分直接或間接得自金錢或

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BEP從BRELP收到的財產，作為BRELP購買普通合夥單位註銷的對價；

(Iii)就税務目的而言，環保署有收入；及

(4)為税務目的而產生的收入包括一筆正數額，每一數額均來自(A)BRELP因購買BRELP所擁有的普通合夥單位以供註銷而變現的資本收益，或(B)BRELP為税務目的而根據BRELP經修訂及重新簽署的《有限合夥協議》將所得分配予BEP，而該等收入與向BRELP提供款項或財產的交易有關，而該等款項或財產全部或部分由BRELP專用於購買BRELP所擁有的普通合夥單位以註銷，則上述第(Iv)項所述的該會計年度的税收收入將按下列方式分配：(1)該會計年度的税收收入和(2)上述(Iv)項所述的該財政年度的税收收入中包含的正數的總和，兩者中的較小者將被專門分配。特別收入分配額“)向BEP或聯營公司收購、回購、回購或以其他方式購買其單位(優先股除外)的居民持有人，根據BEP或聯營公司從居民持有人手中收購的單位(優先股除外)佔從所有合夥人收購的單位(優先股除外)總數的比例，向每個該等居民持有人分配特別收入分配金額。該財政年度的税收收入餘額(即從該財政年度的税收收入中減去特別收入分配額後的餘額)將按上述常規方式分配。為了提高確定性：(A)BEP或其關聯公司收購、回購、回購或以其他方式購買BEP的單位(優先單位除外)的合夥人收到的金錢或財產將不被視為從BEP獲得的“分配”，(B)上述收入分配不適用於根據上文(I)項所述要約或計劃從合夥人手中收購了單位(優先單位除外)的BEP關聯公司，這些單位(優先單位除外)隨後被BEP收購、回購或以其他方式購買以供BEP註銷；以及(C)BEP聯屬公司根據上文第(I)項所述要約或計劃從居民持有人手中收購BEP聯營公司收購的單位(優先股除外)時，BEP聯屬公司收到的款項或財產不得視為BEP的“分銷”。

根據税法的目的確定的BEP收入可能不同於為會計目的確定的收入，並且不能與現金分配相匹配。上述加拿大税收收入分配須受加拿大税收收入特別分配的約束，這將僅為加拿大所得税目的向Brookfield或其某些附屬公司分配與出售NA Holdco股票有關的某些收益的一部分，這將在相關合夥協議規定的範圍內減少分配給與該等收益相關的單位持有人的加拿大税收收入(如果有的話)。此外，就税法而言，BEP和BRELP的所有收入(或虧損)必須以加拿大貨幣計算。如果BEP(或BRELP)持有以美元或其他外幣計價的投資，則由於加拿大和外國貨幣相對價值的波動，BEP(或BRELP)可能會實現收益和損失。

在計算BEP的收入(或損失)時，可要求扣除BEP為賺取收入而發生的合理行政成本、利息和其他費用，但須遵守税法的相關規定。BEP還可以從該年度的收入中扣除BEP為發行Our Units而產生的合理費用的一部分(如果有)。BEP在一個課税年度內可扣除的此類發行費用的部分為此類發行費用的20%，在BEP的納税年度少於365天的情況下按比例計算。C-59法案於2023年11月30日在下議院獲得一讀，其中包括實施2021年加拿大聯邦預算中宣佈的利息扣除限制的税收提案。這些税收建議的效果是，在某些情況下，如果納税人的淨利息和融資費用超過納税人調整後應納税所得額的固定比例，則該納税人的淨利息和融資費用將無法扣除，而這些納税人是公司或信託(某些除外實體除外)。一般而言，根據該等税務建議，BEP的任何利息及融資開支及收入(包括透過BRELP)將按其於BEP的權益範圍內的居民持有人的權益而歸屬。如果這些税收建議適用的居民持有人根據這些税收建議被確定有超額的利息和融資費用(包括其在BEP和BRELP的任何利息和融資費用和收入中的可分配份額)，居民持有人將被要求將其在BEP或BRELP的利息和融資費用中的份額的收入包括在收入中(有效地逆轉

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居民持有者在BEP或BRELP關於此類費用的扣除中的可分配份額)。這些税務建議將一般適用於2023年10月1日或之後開始的課税年度。這些税收建議及其應用非常複雜。居民持有人應就這些税收建議在其特定情況下可能適用的問題諮詢他們自己的税務顧問。

一般來説，居民持有人從特定來源獲得的BEP收入(或損失)份額將被視為居民持有人從該來源獲得的收入(或損失)，税法中適用於該類型收入(或損失)的任何條款將適用於居民持有人。BEP將投資於BRELP的有限合夥單位。在根據税法計算BEP的收入(或虧損)時，BRELP本身將被視為居住在加拿大的獨立個人，計算其收入(或虧損)並將其各自應佔的收入(或虧損)分配給其合作伙伴。因此，居民持有人因BRELP賺取的收入(或損失)而計入(或從中扣除)的數額的來源和性質一般將參照BRELP賺取的此類數額的來源和性質來確定。

BEP在一個財政年度從加拿大居民公司收到或被認為收到的應税股息中，居民持有人的份額將被視為居民持有人收到的股息，並將受到税法中適用於此類股息的正常規則的約束，包括當BRELP收到的股息被指定為“符合條件的股息”時，對“符合條件的股息”(如税法中的定義)增加的毛利和股息税收抵免。

BEP或BRELP支付的外國税款和已支付或貸記BRELP(除特定合夥人的賬户以外)的款項在來源上預扣的税款將根據管理夥伴關係協定進行分配。在税法所包含的詳細外國税收抵免規則允許的範圍內，每個居民持有者支付給外國政府一年的“企業所得税”和“非企業所得税”份額可抵扣其加拿大聯邦所得税義務。儘管外國税收抵免規則旨在避免雙重徵税，但最高抵免是有限的。正因為如此，以及由於在確認費用和收入等因素上的時間差異，外國税收抵免規則可能不會為BEP或BRELP向外國政府支付的“企業所得税”和“非企業所得税”提供全額外國税收抵免。税法包含反避税規則，以解決某些外國税收抵免產生者的交易。根據《外國税收抵免規則》，為確定居民持有人在任何課税年度的外國税收抵免而分配給該居民持有人的外國“企業所得税”或“非企業所得税”在某些情況下可能是有限的，包括根據任何國家(加拿大除外)的所得税法律，居民持有人在BEP或BRELP的收入中的份額應繳納所得税(“相關涉外税法“)少於《税法》規定的居民持有者在這類收入中的份額。為此，根據相關外國税法，居民持有人在BEP或BRELP收入中的直接或間接份額不會被視為少於税法的目的，僅因為除其他原因外，相關外國税法與税法在計算BEP或BRELP收入的方式或因合夥人的加入或退出而分配BEP或BRELP收入的方式上存在差異。不能保證外國税收抵免規則不適用於任何居民持有者。如果外國税收抵免規則適用，由BEP或BRELP支付的外國“企業所得税”或“非企業所得税”分配給居民持有人的分配將是有限的，因此該居民持有人的外國税收抵免將受到限制。

BEP和BRELP就居住在加拿大或被視為居住在加拿大的人支付或貸記或被視為支付或貸記給他們的某些金額，包括股息或利息，將分別被視為非居民。居住在加拿大或被視為居住在加拿大的人士向BRELP支付或視為支付的股息或利息(不受加拿大聯邦預扣税的利息除外)將根據税法第XIII部分按25%的税率繳納預扣税。然而，CRA在類似情況下的行政做法是，允許通過審查合夥企業並考慮合夥人(包括在加拿大居住的合夥人)的居住地以及任何非居住地合作伙伴根據適用的所得税條約或公約有權享受的任何加拿大聯邦預扣税税率的任何降低，計算適用於此類付款的加拿大聯邦預扣税税率，前提是能夠確定居住地身份和享有條約福利的權利。在確定適用於控股實體向BRELP支付的金額的加拿大聯邦預扣税税率時，董事總經理普通合夥人和BRELP普通合夥人希望控股實體查看BRELP和BEP的合夥人(包括居住在加拿大的合夥人)的居住地，並考慮到加拿大的任何降低的税率

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非居民合夥人根據適用的所得税條約或公約可能有權繳納的聯邦預扣税，以確定從支付給BRELP的股息或利息中預扣的適當加拿大聯邦預扣税金額。然而，不能保證CRA將在這方面適用其行政做法。根據《條約》，在某些情況下，加拿大居民繳費方必須審查財政透明的夥伴關係，如BEP和BRELP，以瞭解其合作伙伴的居住權和《條約》應享權利，並考慮到這些合作伙伴根據《條約》可能有權享受的加拿大聯邦預扣税税率的降低。根據經修訂及重訂的BEP有限合夥協議，BEP、BRELP或控股實體就吾等單位預扣或支付的任何税款可視作分配予吾等單位持有人或視為BEP的一般開支，由執行普通合夥人全權酌情釐定。然而，管理普通合夥人目前的意圖是將所有此類金額視為分配給我們的單位持有人。

如果BEP因税收目的而發生虧損，每個居民持有人有權在計算税收收入時扣除居民持有人在其財政年度為税收目的的BEP的任何淨虧損份額，只要居民持有人的投資是税法所指的“有風險的”。税法包含了“風險規則”，在某些情況下，這些規則可能會限制有限合夥人在有限合夥企業的任何虧損中扣除份額。董事總經理普通合夥人和BRELP普通合夥人預計BEP或BRELP不會出現虧損，但不能在這方面給予保證。因此，居民持有人應諮詢他們自己的税務顧問，以獲得關於潛在適用“風險規則”的具體建議。

税法“第94.1節載有關於納税人在非居民實體持有的利益的規則，在某些情況下，這些利益可以直接或通過將這些收入分配給BEP或BRELP的方式，將收入歸入居民持有人。在考慮到所有情況後，如果合理地得出結論認為，居民持有人、BEP或BRELP收購、持有或進行對非居民實體的投資的主要原因之一是從對某些資產的“有價證券投資”中獲得利益，而該非居民實體可以合理地認為從這些資產中獲得其價值，則適用這些規則，即根據《税法》，對這些資產的任何一年的收入、利潤和收益所繳納的税款，遠低於如果這些收入、利潤和收益是直接賺取的話。在確定是否屬於這種情況時，《税法》第94.1節規定，除其他因素外，必須考慮任何財政期間的收入、利潤和收益在該財政期間或緊隨其後的財政期間的分配程度。不能保證税法第94.1條不適用於居民持有人、BEP或BRELP。如果這些規則適用於居民持有人、BEP或BRELP，收入將直接計入居民持有人或BEP或BRELP，並根據税法第94.1節的規定分配給居民持有人。税法第94.1節中的規則很複雜，居民持有人應就這些規則在其特定情況下對他們的適用諮詢他們自己的税務顧問。

BRELP直接投資的任何非居民子公司預計將是BRELP的CFA。BRELP的終審法院支付給BRELP的股息將計入BRELP的收入。如果BRELP的任何終審法院或間接終審法院在該終審法院或間接終審法院的某個課税年度賺取的收入被描述為FAPI，則根據税法中的規則可分配給BRELP的FAPI必須計入BRELP在該終審法院或間接CFA的課税年度結束的會計期間為加拿大聯邦所得税目的而分配的收入，無論BRELP是否實際收到該FAPI的分配。BEP將在計算其在加拿大聯邦所得税方面的收入時包括其在BRELP的此類FAPI中的份額，居民持有人將被要求在計算其為加拿大聯邦所得税目的的收入時包括從BEP分配的此類FAPI中他們的比例份額。因此，居民持有者可能被要求在其收入中包括金額，即使他們沒有也可能沒有收到此類金額的實際現金分配。如果在為加拿大聯邦所得税目的計算BRELP的收入時包括了一筆FAPI金額，則可以就税法中定義的適用於FAPI的“外國應計税額”扣除一筆金額。在扣除任何有關“外國應計税”的扣除額後，收入內所包括的任何FAPI金額，將增加其在包括FAPI的特定終審法院的股份的經調整成本基礎至BRELP。當BRELP收到以前作為FAPI計入BRELP收入的這類收入的股息時，此類股息實際上將不包括在計算BRELP的收入中，而調整後的成本基數將相應減少至BRELP的

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CFA股票。根據《外國税收抵免規則》，在某些特定情況下，適用於BRELP的收入中就BRELP的特定“外國關聯公司”包括的特定數額FAPI的“外國應計税”可能受到限制，包括BRELP任何成員(就此目的被視為包括居民持有人)的直接或間接收入份額，而根據相關的外國税法，該成員是居住在加拿大的個人或該人的“外國關聯公司”，根據税法，該成員在該收入中的份額低於該成員在該收入中的份額。不能保證《外國税收抵免規則》不適用於BRELP。為此，根據相關外國税法，居民持有人在BRELP收入中的直接或間接份額不會被視為少於税法的目的，僅因為除其他原因外，相關外國税法和税法在計算BRELP收入的方式或因合夥人的加入或退出而在分配BRELP收入的方式上存在差異。如果外國税收抵免規則適用，則適用於BRELP收入中特定數額的FAPI的“外國應計税額”將受到限制。

單位的處置

一個單位的居民持有人的處置(或被視為處置)將導致該居民持有人實現資本收益(或資本損失)，其數額為該單位的處置收益減去任何合理的處置成本後超過(或超過)該單位的調整成本基礎的數額。

在符合成本基數平均化的一般規則的情況下，居民持有者單位的每一類別或系列的經調整成本基數一般等於：(I)該類別或系列單位的實際成本(不包括以有限追索權債務融資的任何部分)；加上(Ii)在截至特定類別或系列單位的有關時間之前結束的財政年度內，優先保税區分配給居民持有人的收入份額；減去(Iii)就特定類別或系列單位而言，在截止至有關時間之前結束的東亞環境計劃財政年度內，按比例分配給居民持有人的虧損(因超過居民持有人的“風險”金額而無法扣除的虧損除外)；及減去(Iv)居民持有人在有關時間前就該特定類別或系列單位從環境保護局收到的分派。

前述關於調整後成本基礎計算的討論假定，就税法而言，投資促進局的每一類和一系列合夥企業權益都被視為單獨的財產。然而，註冊會計師協會的立場是將合夥人在合夥企業中可能持有的所有不同類型的權益視為一項資本財產，包括為了確定所有此類合夥企業權益的調整成本基礎。因此，在處置特定類型的單位時，需要以合理的方式將合夥人的調整後總成本基數分配給正在處置的特定類型的單位。正如評估機構所承認的那樣，沒有特別的方法可以確定將調整後的合夥企業權益的成本基數合理地分配給被處置的合夥企業權益部分。此外，不止一種方法可能是合理的。如果CRA的立場適用，關於同時持有兩者的居民持有人對單位的處置 對於單位和首選單位，居民持有者一般應能夠以將不同類別和系列的基本單位作為單獨財產的方式分配其調整後的成本基礎。因此，管理普通合夥人打算使用這種分配向單位持有人提供合夥信息回報。

如果居民持有人處置了其在BEP的所有單位，它將不再是BEP的合作伙伴。然而，如果居民持有人有權在出售所有此類單位後從BEP獲得分配，則居民持有人將被視為處置了這些 (I)發生處置的BEP會計年度結束時；和(Ii)BEP作出的最後一次分配的日期(居民持有人有權獲得)。在分配給已不再是合夥人的居民持有人的特定財政年度內用於納税目的的BEP收入(或虧損)份額，通常會在緊接處置時間之前的居民持有人單位的調整成本基礎的計算中加入(或扣除)。

如果居民持有人單位的調整成本基數在任何會計年度結束時為負數，居民持有人一般將實現被視為資本收益。在這種情況下，在BEP下一財政年度開始時，居民持有者單位的調整成本基數將為零。

居民持有人應諮詢他們自己的税務顧問，就處置我們的單位對他們造成的具體税收後果提供建議。

資本利得和資本損失的課税

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一般來説，居民持有者實現的資本收益的一半必須包括在計算該居民持有者的收入作為應納税資本利得時。資本損失的一半作為當年實現的應税資本收益的允許資本損失扣除，其餘部分可在税法所述範圍和情況下，從前一年的任何三年或下一年的任何一年的應税資本利得淨額中扣除。

特價 規則 在……裏面 税金 行為可以 應用 至 不允許 這個 一半 治療 在……上面 全 或 a 部分 的 a 資本 如果免税人士或非居民人士（或免税人士或非居民人士為成員或受益人的合夥或信託（某些信託除外），直接或間接通過一個或多個合夥或信託（某些信託除外））獲得合夥權益，則在處置基金單位時實現的收益。考慮進行此類處置的居民持有人應就此諮詢自己的税務顧問。

在整個相關納税年度內為“法人控制的私人公司”（定義見税法）的居民持有人可能有責任為其年度“總投資收入”（定義見税法）支付額外税款（在某些情況下可退還），其中定義為包括應納税資本收益淨額。就“總投資收入”而言，這一額外的税收和退税機制也適用於税務建議中定義的“實質性CCPC”（包括根據此類建議中的反避税規則）。建議居民持有人就此諮詢自己的税務顧問。

投資資格

如果我們的基金單位在《税法》定義的“指定證券交易所”（目前包括紐約證券交易所和多倫多證券交易所）上市，則我們的基金單位將是《税法》下受RRSP、遞延利潤分享計劃、RRIF、RESP、RDSP、TFSA和FHSA監管的信託的“合格投資”。

儘管有上述規定，如果我們的基金單位屬於TFSA、FHSA、RDSP、RESP、RRSP或RRIF（視情況而定）的“禁止投資”（定義見税法），則TFSA、FHSA或RDSP的持有人、RESP的認購人或RRSP或RRIF（視情況而定）的年金領取人將被徵收罰款税。如果TFSA、FHSA或RDSP的持有人、RESP的認購人或RRSP或RRIF下的年金受益人（如適用）：（i）就税法而言，與BEP進行公平交易;及（ii）並無在BEP中擁有“重大權益”（如税法第207.01條“禁止投資”規則所界定）。

在TFSA、FHSA、RDSP、RESP、RRSP或RRIF中持有我們單位的持有人應就上述規定的應用諮詢自己的税務顧問 “禁止投資”規則，考慮到其特殊情況。

替代最低税額

個人或信託的居民持有人可能會受到替代最低税收規則的約束。此類居民持有人應諮詢自己的税務顧問。

持有者不是加拿大居民

摘要的以下部分一般適用於為《税法》的目的和在任何相關時間都不是、也不被視為加拿大居民、不使用或持有、也不被視為使用或持有與在加拿大經營的業務有關的單位的持有人。非居民持有人”).

摘要的以下部分假設(I)我們的單位不是、也不會在任何相關時間構成任何非居民持有人的“加拿大應税財產”(定義見税法)，以及(Ii)BEP和BRELP不會處置屬於“加拿大應税財產”的財產。“加拿大應税財產”包括但不限於在加拿大經營的業務中使用或持有的財產，以及未在“指定證券交易所”上市的公司的股票，如果股票的公平市值的50%以上是在緊接特定時間之前的60個月期間來自某些加拿大房地產的話。一般而言，在處置或當作處置時，我們的單位不會構成任何非居民持有人的“加拿大應税財產”，除非(A)在緊接處置或當作處置之前的60個月期間的任何時間，我們單位的公平市值的50%以上直接或間接(不包括通過公司、合夥企業或信託，其股份或權益本身不是“應税加拿大財產”)來自(I)位於加拿大的不動產或不動產中的一項或任何組合；

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税法所界定的“木材資源財產”；(Iii)税法所界定的“木材資源財產”；及(Iv)有關此類財產或其權益或其民法權利的選擇權，不論此類財產是否存在，或(B)我們的單位以其他方式被視為“應課税加拿大財產”。由於BEP的資產將主要由BRELP的單位組成，如果BEP持有的BRELP的單位在特定時間直接或間接(不包括通過公司、合夥企業或信託，其股份或權益本身不是“應税加拿大財產”)在該特定時間之前的60個月內的任何時間從上文(I)至(Iv)所述的財產中獲得超過其公平市值的50%，則我們的單位一般為“應税加拿大財產”。管理普通合夥人和BRELP普通合夥人不期望我們的單位是任何非居民持有人的“加拿大應税財產”，他們也不希望BEP或BRELP處置“加拿大應税財產”。然而，在這些方面不能給予保證。見項目3.D“風險因素--與税收有關的風險--加拿大”。

摘要的以下部分還假定，BEP和BRELP都不會被視為在加拿大開展業務。管理普通合夥人和BRELP普通合夥人打算儘可能地組織和處理這些實體的事務，以便就税法的目的而言，這兩個實體都不應被視為在加拿大開展業務。然而，在這方面不能給予保證。如果BEP或BRELP在加拿大開展業務，對BEP或BRELP以及非居民持有人的税收影響可能與本文所述存在重大和不利的差異。

本摘要中沒有討論的特殊規則可能適用於在加拿大和其他地方經營業務的非居民持有人。

收入或損失的課税

根據税法第I部分，非居民持有人從BEP(或BRELP)在加拿大境外經營的業務中獲得的收入份額，或BEP(或BRELP)從加拿大來源賺取的非業務收入，將不需要繳納加拿大聯邦所得税。然而，根據税法第十三部分，非居民持有人可能需要繳納加拿大聯邦預扣税，如下所述。

BEP和BRELP就居住在加拿大或被視為居住在加拿大的人支付或貸記或被視為支付或貸記給他們的某些金額，包括股息或利息，將分別被視為非居民。居住在加拿大或被視為居住在加拿大的人士向BRELP支付或視為支付的股息或利息(不受加拿大聯邦預扣税的利息除外)將根據税法第XIII部分按25%的税率繳納預扣税。然而，CRA在類似情況下的行政做法是，允許通過審查合夥企業並考慮合夥人(包括在加拿大居住的合夥人)的居住地以及任何非居住地合作伙伴根據適用的所得税條約或公約有權享受的任何加拿大聯邦預扣税税率的任何降低，計算適用於此類付款的加拿大聯邦預扣税税率，前提是能夠確定居住地身份和享有條約福利的權利。在確定適用於控股實體向BRELP支付的金額的加拿大聯邦預扣税税率時，董事總經理普通合夥人和BRELP普通合夥人希望控股實體查看BRELP和BEP的合夥人(包括在加拿大居住的合夥人)的居住地，並考慮非居民合夥人根據適用的所得税條約或公約可能有權享受的任何加拿大聯邦預扣税税率，以便確定從支付給BRELP的股息或利息中預扣的適當加拿大聯邦預扣税金額。然而，不能保證CRA將在這方面適用其行政做法。根據《條約》，在某些情況下，加拿大居民繳費方必須審查財政透明的夥伴關係，如BEP和BRELP，以瞭解其合作伙伴的居住權和《條約》應享權利，並考慮到這些合作伙伴根據《條約》可能有權享受的加拿大聯邦預扣税税率的降低。根據經修訂及重訂的BEP有限合夥協議，BEP、BRELP或控股實體就吾等單位預扣或支付的任何税款可視作分配予吾等單位持有人或視為BEP的一般開支，由執行普通合夥人全權酌情釐定。然而，管理普通合夥人目前的意圖是將所有此類金額視為分配給我們的單位持有人。

百慕大的税務考量

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2023年12月27日，《2023年企業所得税法》(“百慕大税法“)得到了王室的批准，百慕大税法的某些條款將於2024年1月1日生效，絕大多數條款將於2025年1月1日生效。百慕大税法在經濟合作與發展組織的税基侵蝕和利潤轉移項目範圍內實施了一項新的公司税制度，根據該制度，參與司法管轄區同意對跨國企業的超額利潤啟動全球最低税率。根據百慕大税法的現行條款，引入新的企業所得税對BEP和BRELP的影響(“切特“)預計將微乎其微。

除上述可能適用於某些人士的税項外，百慕大並無就利潤、收入或股息徵税，亦無徵收任何資本增值税、遺產税或遺產税。利潤是可以積累的，不一定要分紅。

就1990年《印花税(國際業務寬免)法令》而言，獲豁免合夥及海外合夥均屬“國際業務”的定義範圍，即由獲豁免合夥或海外合夥簽署的文書或與該等文書有關的文書可獲豁免徵收印花税(該等税項以前根據1976年《印花税法令》適用)。因此，例如，轉讓或轉讓獲豁免合夥或海外合夥的單位，或出售或抵押合夥資產的文書，均無須繳付印花税；亦無須就合夥的資本繳付印花税。

10.F支付股息和支付代理商

不適用。

10.G/G專家的聲明

不適用。

10.陳列的兩份文件。

本20-F表格中關於我們的任何合同或其他文件的任何聲明都不一定完整。如果該合同或文件是作為本表格20-F的證物提交的，則該合同或文件被視為修改了本表格20-F中所包含的描述。您必須查看展品本身，以獲得合同或文檔的完整描述。

根據美國證券交易委員會的規定，作為一家外國私人發行人，我們將在Form 20-F上提交年度報告，在Form 6-K上提交其他報告。我們報告中披露的信息可能沒有美國發行人在提交給美國證券交易委員會的10-K和10-Q表格的年報和季度報告中要求披露的信息那麼廣泛。此外，作為境外私人發行人，我們將不受交易所法案第(14)節下的委託書要求的約束，我們的董事和主要股東也不受交易法(Exchange Act)第(16)節下的內幕空頭週轉利潤報告和收回規則的約束。

本20-F表格中提及的合同和其他文件以及我們的美國證券交易委員會備案文件現在和將來都可以在我們的EDGAR個人資料中獲得，網址是www.sec.gov，其中某些文件也可以在我們的網站https://bep.brookfield.com.上獲得

此外，Brookfield Renewable還被要求以電子方式向加拿大證券監管機構提交加拿大證券法要求的文件，這些文件可在Brookfield Renewable的SEDAR+檔案中查閲，網址為www.sedarplus.ca。索取此類文件的書面要求應直接向我們的公司祕書提出，地址為百慕大HM 12哈密爾頓前街73號5樓，電話：+441-294-3304。

10.我提供了所有子公司的信息

不適用。

10.摩根大通向證券持有人提交年度報告

不適用。

第十一項：加強對市場風險的定量和定性披露

見本表格20-F中項目5.a“經營成果--第7部分--業務風險和風險管理--風險管理和金融工具”下的信息。

						第308頁

---

第12項股權證券以外的其他證券的説明

不適用。

						第309頁

---

第II部

第13項：債務違約、股息拖欠和拖欠。  

沒有。

第14項：對證券持有人的權利和收益的使用作出實質性修改。

不適用。

項目15.管理控制和程序

信息披露控制和程序的評估

我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至本20-F表所涵蓋期間結束時，我們的披露控制和程序(如1934年《證券交易法》(修訂後的《交易法》)第13a-15(E)和15d-15(E)條所界定)的有效性。基於這樣的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2023年12月31日此外，我們的披露控制和程序設計在合理的保證水平，並有效地提供合理的保證，確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求我們披露的重大信息在美國證券交易委員會的規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並且該等信息被積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出有關要求披露的決定。雖然對財務報告的披露控制和程序以及內部控制是充分和有效的，但我們繼續實施某些措施，以加強控制進程和程序。

管理層財務報告內部控制年度報告

我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制，這一術語在《交易法》下的規則13a-15(F)中定義。在我們管理層的監督和參與下，包括為我們履行主要高管和主要財務官職能的人員，我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013)(2013框架)中規定的標準，對截至2023年12月31日的財務報告內部控制的有效性進行了評估。根據上述評估，我們的管理層得出結論，截至2023年12月31日，我們對財務報告的內部控制是有效的。管理層在其對2023年收購的投資的內部控制的設計和評估中排除了這些投資，其中包括印度公用事業規模的太陽能、風能和分佈式發電資產的12 GW運營和開發組合，英國的4 GW公用事業規模的風能、電池和太陽能資產的運營和開發組合，巴西136兆瓦的運營風電資產組合，巴西的730兆瓦分佈式發電資產組合，以及巴西60兆瓦的運營和風能資產組合。其總資產和淨資產在合併基礎上分別約佔截至2023年12月31日的綜合財務報表金額的10%和收入的3%。

內部控制系統，無論設計得多麼好，都有其固有的侷限性。因此，即使是那些被確定為有效的系統，也只能在編制和列報財務報表方面提供合理的保證。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

獨立註冊會計師事務所報告

截至，我們對財務報告的內部控制的有效性2023年12月31日已接受安永會計師事務所、特許專業會計師事務所、註冊會計師事務所的審計，他們也審計了我們的綜合財務報表，如本文所述。

對控制和程序有效性的限制

						第310頁

---

在設計和評估披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作多麼良好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證。此外，披露控制和程序的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，要求管理層在評估可能的控制和程序相對於其成本的益處時作出判斷。

內部控制的變化

於截至本年度止年度內，我們對財務報告的內部控制並無改變。2023年12月31日，這對我們對財務報告的內部控制產生了重大影響，或者很可能會對其產生重大影響。他説：

項目16. [已保留]

項目16A。    審計委員會財務專家

我們的管理普通合夥人董事會已確定Patricia Zuccotti擁有特定的會計和財務管理專業知識，她是美國證券交易委員會定義的審計委員會財務專家，她是紐約證券交易所規則所指的獨立性。我們的管理普通合夥人董事會還確定，審計委員會的其他成員在財務和合規事務方面擁有足夠的經驗和能力，使他們能夠充分履行職責。

項目16B。    道德準則

Brookfield Renewable已經採納了該守則，該守則適用於我們的管理普通合夥人、我們的合夥企業的董事會成員以及我們的管理普通合夥人的任何高級管理人員或員工。準則已於2023年5月更新，我們已在我們的網站上發佈了當前準則的副本，網址為https://bep.brookfield.com/bep/corporate-governance/governance-documents.

項目16C。    首席會計師費用及服務

我們的管理普通合夥人保留了安永律師事務所(PCAOB ID：1263)擔任我們合夥企業的獨立註冊特許會計師。

下表彙總了安永律師事務所為審計本公司截至該年度的年度財務報表而提供的專業服務費用。2023年12月31日, 2022和2021。安永的大部分費用都是以加元結算的。為了與BEP以美元報告的財務報表具有可比性，表中的所有加元金額均已按平均年率折算為美元。

（千人）			2023						2022						2021
審計費(1)			$	23,685					$	19,544					$	17,987
審計相關費用(2)			1,483						847						923
税費(3)			1,108						254						274
			$	26,276					$	20,645					$	19,184

(1)審計費用包括年度綜合財務報表審計、財務報告內部控制及季度中期報告中綜合財務報表中期審閲的費用。該費用還包括為遵守貸款人、合資夥伴或監管要求而對我們的某些子公司（包括北京環保）的財務報表進行審計或審閲的費用。

(2)審計相關費用主要涉及與財務盡職調查、資本市場交易、20-F表格和其他證券相關事項有關的服務。審計相關費用還包括ESG和其他服務。

(3)包括與國內外業務相關的税務合規、税務諮詢和税務規劃以及相應的税務影響相關的專業服務。

我們的執行合夥人的審計委員會預先批准安永會計師事務所向我們的合夥企業提供的所有審計和非審計服務。

項目16D。    豁免審計委員會遵守上市標準

沒有。

						頁311

---

項目16E。    發行人及關聯購買人購買股權證券

BEP回購

BEP可根據適用法律不時在公開市場上購買單位以註銷，前提是已獲得任何必要的批准。2023年12月，多倫多證券交易所接受了一份通知，表示BEP有意就其有限合夥單位和優先單位開始正常發行人投標，這允許BEP回購最多14，361，497個已發行和未發行的有限合夥單位以及最多各系列優先單位總公眾持股量的10%。根據正常發行人出價，我們的LP單位將支付的價格將是購買時的市場價格或其他可能允許的價格。購買LP單位的實際數量和購買時間將由BEP決定，所有購買將通過多倫多證券交易所和/或紐約證券交易所和/或加拿大和美國的替代交易系統（如果符合條件）進行。回購獲授權於2023年12月18日開始，並須於2024年12月17日或之前終止，前提是BEP已於該日期前完成其回購。截至2023年12月31日止年度，BEP回購1，856，044個LP單位及無優先單位。在年底之後，BEP回購了一個額外的 496,254LP單位。截至2023年12月31日止年度，Brookfield Corporation根據BEP的正常發行人出價購買了441，363個LP單位。每個正常課程發行人投標的意向通知副本可通過電話1-833-236-0278或電子郵件查詢@ brookfieldrenewable.com聯繫投資者關係部免費獲得。

發行人購買LP單位

期間

(a)購買的LP單位總數

(B)每有限責任合夥單位支付的平均價格

(C)作為公開宣佈的計劃或方案的一部分購買的有限責任公司單位總數

(D)根據計劃或方案可購買的有限責任公司單位的最高數目

2022年12月16日至2022年12月31日

無

無

無

13,764,352

2023年1月1日至2023年1月31日

無

無

無

13,764,352

2023年2月1日至2023年2月28日

無

無

無

13,764,352

2023年3月1日至2023年3月31日

無

無

無

13,764,352

2023年4月1日至2023年4月30日

無

無

無

13,764,352

2023年5月1日至2023年5月31日

無

無

無

13,764,352

2023年6月1日至2023年6月30日

無

無

無

13,764,352

2023年7月1日至2023年7月31日

無

無

無

13,764,352

2023年8月1日至2023年8月31日

108,500

C$35.41

108,500

13,655,852

2023年9月1日至2023年9月30日

460,800

C$33.86

460,800

13,195,052

2023年10月1日至2023年10月31日

740,544

C$29.16

740,544

12,454,508

2023年11月1日至2023年11月30日(1)

372,800

C$33.67

372,800

12,081,708

2023年12月1日至2023年12月15日

173,400

C$34.27

173,400

11,908,308

2023年12月18日至2023年12月31日

無

無

無

14,361,497

總計

1,856,044

1,856,044

(1)Brookfield Corporation在2023年11月1日至2023年11月30日期間購買的441,363個LP單位不包括在表中。

						第312頁

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發行人購買優先股

期間

(A)購買的優先股總數

(B)每個首選單位支付的平均價格

(C)作為公開宣佈的計劃或方案的一部分購買的首選單位總數

(D)根據計劃或計劃可購買的優先單位的最高數目

2023年1月1日至2023年12月15日

系列7

無

無

無

700,000

系列13

無

無

無

1,000,000

系列15

無

無

無

700,000

系列18

無

無

無

600,000

2023年12月18日至2023年12月31日

系列7

無

無

無

700,000

系列13

無

無

無

1,000,000

系列15

無

無

無

700,000

系列18

無

無

無

600,000

BRP股權回購

2023年12月，多倫多證交所接受了BRP Equity有意更新其與已發行A類優先股相關的正常進程發行人報價的通知，這允許BRP Equity回購每個系列A類優先股總流通股的最多10%。回購被授權於2023年12月18日開始，如果BRP Equity在此日期之前完成回購，投標將於2024年12月17日或更早到期。在截至2023年12月31日的年度內，BRP Equity沒有進行回購。每一份正常課程發行人投標意向通知的副本可免費獲得，方法是通過電話1-833-236-0278聯繫投資者關係部或發送電子郵件至queries@brookfieldrenewable.com。

發行人購買股票證券

期間

(A)購買的股份總數

(B)每股平均支付價格

(C)作為公開宣佈的計劃或方案的一部分購買的股份總數

(D)根據計劃或方案可購買的最高股份數量

2023年1月1日至2023年12月15日

系列1

無

無

無

684,953

系列2

無

無

無

311,053

系列3

無

無

無

996,139

系列5

無

無

無

411,450

系列6

無

無

無

700,000

2023年12月18日至2023年12月31日

系列1

無

無

無

684,953

系列2

無

無

無

311,053

系列3

無

無

無

996,139

系列5

無

無

無

411,450

系列6

無

無

無

700,000

						第313頁

---

項目16F。    更改註冊人的認證會計師

沒有。

項目16G。    公司治理

由於根據美國證券交易委員會規則，我們有資格成為外國私人發行人，因此我們被允許遵循百慕大(我們的組織所在地)的公司治理實踐，而不是紐約證券交易所適用於美國國內有限合夥企業的公司治理要求。我們的企業慣例與紐約證券交易所上市標準所要求的國內有限合夥企業的做法並無實質性不同。然而，我們未來可能會選擇遵循紐約證券交易所規則所允許的某些公司治理做法的百慕大法律，在這種情況下，我們的單位持有人將不會獲得與紐約證券交易所公司治理標準所提供的同等保護。按照我們本國的治理實踐，而不是適用於在紐約證券交易所上市的有限合夥企業的要求，提供的保護可能比給予美國國內發行人投資者的保護要小。

第16H項。    煤礦安全信息披露

不適用。

項目16I。    關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露

不適用。

項目16J。    內幕交易政策

我們採用了Brookfield Corporation的內幕交易政策，該政策規範了我們的董事、高級管理人員和其他員工對我們證券的購買、銷售和其他處置。這項政策促進遵守適用的證券法律和法規，包括那些禁止內幕交易的法律和法規。布魯克菲爾德的個人交易政策的副本作為這份20-F文件的證物存檔。見項目6.C“董事會慣例--個人交易政策”。

項目16K。    網絡安全

風險管理和戰略

我們有一個網絡安全計劃，用於評估、識別和管理來自網絡安全威脅的重大風險。這包括遵守Brookfield Renewable的網絡安全政策(“CSP“)。我們的網絡安全政策確定了對信息技術和運營技術環境安全可靠運行的期望和要求。網絡安全是我們加強治理和風險管理實踐的綜合方法的一個要素，其中還包括強調負責任的公司治理和道德商業行為。

我們網絡安全計劃的主要亮點包括每年審查和更新的全面政策框架；每年完成的針對所有員工的安全意識培訓；每年進行的關鍵技術系統和應用程序的風險評估，並跟蹤這些系統的所有更改；定期漏洞掃描；技術風險評估以及使用軟件和技術來保護我們系統的機密性、完整性和可用性，包括使用終端檢測和響應、反惡意軟件應用程序，以及使用記錄、監控和審計系統活動的程序。

我們的網絡安全計劃的績效和有效性經常由內部和第三方進行評估和審計。我們定期完成全業務範圍的網絡釣魚測試，並及時解決發現的任何薄弱環節。我們監控和評估整個業務範圍的網絡安全和數據隱私計劃以及我們所在國家/地區的法規變化，並監控和評估網絡安全威脅情報，以確定對我們業務的任何潛在影響。在我們與第三方合作的地方，我們有政策和流程來管理第三方訪問並降低與此類訪問相關的風險。

我們在收購前對潛在投資的網絡安全和數據隱私計劃進行盡職調查，以確定作為收購或收購後的一部分可能需要解決的任何重大風險。

						第314頁

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網絡安全威脅的風險，包括之前的任何網絡安全事件，都沒有對我們、我們的業務戰略、運營結果或財務狀況產生實質性影響。然而，我們不能保證我們未來不會遇到任何實質性的網絡安全威脅或事件。請參閲“項目3D。風險因素--與我們的運營和行業相關的風險“。

治理

Brookfield Renewable的網絡安全由管理普通合夥人董事會、審計委員會和管理層監督。

我們採用分散的方法來監督我們企業的網絡安全。其目的是從中心向有管理責任的地區企業提供治理和指導。每個國家的區域管理和當地專家負責控制和管理其業務中的資產和流程。我們相信，這些人最瞭解國家網絡安全標準和確保合規的措施。在每項業務中，我們將管理關鍵資產的系統與所有其他系統和應用程序分開，以確保信息和運營技術的彈性和安全性。我們的高級管理團隊成員(包括首席財務官和首席風險官)定期收到有關我們計劃的報告。

審計委員會負責定期審查合作伙伴關係的網絡安全計劃和做法；監督服務提供商評估、識別、管理、緩解和報告網絡安全風險的流程，包括評估網絡攻擊的可能性、頻率和嚴重程度；審查管理層的網絡安全做法，並根據情況需要至少每季度或更頻繁地接收和評估服務提供商的首席風險官和首席財務官關於網絡安全的報告。審計委員會將定期向管理普通合夥人董事會報告其處理的有關合夥人網絡安全計劃的重大事項。

我們的網絡安全計劃由負責網絡安全、IT合規和隱私的總裁副主任領導，他與高級管理層、法律顧問和外部法律顧問密切合作，制定和監督Brookfield Renewable的數據保護、隱私和網絡安全計劃和政策。總裁副主任，網絡安全，IT合規和隱私，擁有超過35年的網絡安全監督經驗。

						第315頁

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第三部分

項目17.編制財務報表

不適用。

項目18.編制財務報表

見我們從F-1頁開始的財務報表，這些報表是作為本20-F表的一部分提交的。

項目19.所有展品

數			描述
1.1			Brookfield Renewable Partners L.P.(前身為Brookfield Renewable Energy Partners L.P.)註冊證書，日期為2011年6月29日。(1)
1.2			2011年8月29日的Brookfield Renewable Partners L.P.補充存款證。(1)
1.3			2011年12月21日的Brookfield Renewable Partners L.P.補充存款證。(1)
1.4			Brookfield Renewable Partners L.P.的補充存單，日期為2012年5月11日。(1)
1.5			Brookfield Renewable Partners L.P.的補充存單，日期為2016年5月4日。(6)
1.6			2011年11月23日的增資備忘錄存款單。(1)
1.7			Brookfield Renewable Partners L.P.第四次修訂和重新簽署的有限合夥協議，日期為2016年5月3日。(5)
1.8			Brookfield Renewable Partners L.P.第四次修訂和重新簽署的有限合夥協議的第一修正案，日期為2016年5月25日。(7)
1.9			2017年2月14日，Brookfield Renewable Partners L.P.第四次修訂和重新簽署的有限合夥協議的第二修正案。(8)
1.10			2018年1月16日，Brookfield Renewable Partners L.P.第四次修訂和重新簽署的有限合夥協議的第三修正案。(9)
1.11			2019年2月28日，Brookfield Renewable Partners L.P.第四次修訂和重新簽署的有限合夥協議的第四修正案。(10)
1.12			Brookfield Renewable Partners L.P.第四次修訂和重新簽署的有限合夥協議第五修正案，日期為2019年3月11日。(11)
1.13			《Brookfield Renewable Partners L.P.第四次修訂和重新簽署的有限合夥協議》第六修正案，日期為2020年2月24日。(12)
1.14			《Brookfield Renewable Partners L.P.第四次修訂和重新簽署的有限合夥協議》第七修正案，日期為2020年7月28日。(13)
1.15			Brookfield Renewable Partners L.P.第四次修訂和重新簽署的有限合夥協議的第八修正案，日期為2022年4月14日。(19)
1.16			Brookfield Renewable Partners Limited公司章程，日期為2011年6月23日。(1)
1.17			表格13修訂Brookfield Renewable Partners Limited的註冊辦事處，日期為2012年5月8日。(1)
1.18			Brookfield Renewable Partners Limited的公司細則。(4)
2.1			證券説明。(24)
4.1			布魯克菲爾德可再生能源有限合夥協議第四次修訂和重新簽署，日期為2020年12月30日。(15)
4.2			布魯克菲爾德可再生能源公司第四次修訂和重新簽署的有限合夥協議的第一修正案，日期為2022年4月14日。(19)
4.3			Brookfield Corporation、Brookfield Renewable Partners L.P.、Brookfield Renewable Energy L.P.和其他公司於2023年5月5日對主服務協議進行了第五次修訂和重新簽署。(22)

						頁面316

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4.4			Brookfield Corporation、Brookfield Renewable Partners L.P.、Brookfield Renewable Energy L.P.等。(24)
4.5			Brookfield Corporation、Brookfield Renewable Partners L.P.、Brookfield Renewable Energy L.P.等。(24)
4.6			Brookfield Renewable Partners L.P.於2023年5月5日簽署的經修訂和重申的關係協議，布魯克菲爾德可再生能源公司，服務提供商、Brookfield Corporation等。(22)
4.7			Brookfield Renewable Partners L.P.和Brookfield Renewable Power Inc.於2011年11月28日簽訂的註冊權協議。(1)
4.8			修訂和重申的契約，日期為2011年11月23日，布魯克菲爾德可再生合作伙伴ULC（原BRP金融ULC），加拿大BNY信託公司和紐約梅隆銀行。(1)
4.9			擔保，日期為2011年11月23日，由Brookfield Renewable Energy L.P.和加拿大BNY Trust Company提供。(1)
4.10			擔保，日期為2011年11月23日，由Brookfield Renewable Partners L.P.和加拿大BNY Trust Company提供。(1)
4.11			BRP Bermuda Holdings I Limited和BNY Trust Company of Canada於2011年11月23日出具的擔保。(1)
4.12			Brookfield BRP Holdings（Canada）Inc.於2011年11月23日提供的擔保。加拿大BNY Trust Company(1)
4.13			能源收入協議，日期為2011年11月23日，布魯克菲爾德能源營銷LP和布魯克菲爾德電力美國控股美國公司。(1)
4.14			修訂和重申的擔保契約，日期為2011年11月25日，由優先股擔保人之間不時的一方，布魯克菲爾德可再生能源優先股公司。Computershare Trust Company of Canada（A類優先股，系列1）。(1)
4.15			修訂和重申的擔保契約，日期為2011年11月25日，由優先股擔保人之間不時的一方，布魯克菲爾德可再生能源優先股公司。Computershare Trust Company of Canada（A類優先股，系列2）。(1)
4.16			擔保契約，日期為2012年10月11日，由優先股擔保人之間不時的一方，布魯克菲爾德可再生能源優先股公司。Computershare Trust Company of Canada（A類優先股，系列3）。(1)
4.17			擔保契約，日期為2012年10月11日，由優先股擔保人（不定期），Brookfield Renewable Power Preferred Equity Inc.，Computershare Trust Company of Canada（A類優先股，系列4）。(1)
4.18			擔保契約，日期為2013年1月29日，由優先股擔保人之間不時的黨，布魯克菲爾德可再生能源優先股公司，Computershare Trust Company of Canada（A類優先股，系列5）。(1)
4.19			擔保契約，日期為2013年5月1日，由優先股擔保人之間不時的黨，布魯克菲爾德可再生能源優先股公司，Computershare Trust Company of Canada（A類優先股，系列6）。(1)
4.20			Brookfield BRP Europe Holdings（Bermuda）Limited和BNY Trust Company of Canada於2014年10月7日出具的擔保.(2)
4.21			擔保契約，日期為2015年11月25日，由優先單位擔保人不時簽署，Brookfield Renewable Partners L.P. Computershare Trust Company of Canada（Series 7 Preferred Units）.(3)
4.22			擔保契約，日期為2015年11月25日，由優先單位擔保人（Brookfield Renewable Partners L.P.和Computershare Trust Company of Canada（系列8優先單位））不時簽署。(3)
4.23			擔保契約，日期為2018年1月16日，由優先單位擔保人、Brookfield Renewable Partners L.P.和加拿大ComputerShare Trust Company不時提供的優先單位擔保人之一(第13系列優先單位).(9)

						第317頁

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4.24			擔保契約，日期為2018年1月16日，由優先單位擔保人、Brookfield Renewable Partners L.P.和加拿大ComputerShare Trust Company不時提供的優先單位擔保人之一(14系列優先單位).(9)
4.25			擔保契約，日期為2019年3月11日，由優先單位擔保人、Brookfield Renewable Partners L.P.和加拿大ComputerShare Trust Company不時提供的優先單位擔保人之一(系列15優先單位).(11)
4.26			擔保契約，日期為2019年3月11日，由優先單位擔保人、Brookfield Renewable Partners L.P.和加拿大ComputerShare Trust Company不時提供的優先單位擔保人之一(16系列優先單位).(11)
4.27			擔保契約，日期為2022年4月14日，由優先單位擔保人Brookfield Renewable Partners L.P.和加拿大計算機股票信託公司(系列18優先單位)不時提供擔保。(19)
4.28			擔保契約，由Brookfield Renewable Partners L.P.、BEP Subco Inc.和加拿大ComputerShare Trust Company共同簽署，日期為2020年7月29日.(14)
4.29			擔保契約，日期為2020年7月29日，由BEP Subco Inc.、Brookfield Renewable Power優先股權公司和加拿大計算機股票信託公司共同簽署。(14)
4.30			BEP Subco Inc.以加拿大BNY信託公司為受益人的擔保，日期為2020年7月29日。(14)
4.31			Brookfield BRP Holdings(Canada)Inc.、Brookfield Renewable Corporation和Brookfield Renewable Partners L.P.於2020年7月30日簽署的股權承諾協議。(14)
4.32			合同日期為2021年4月15日，由Brookfield BRP Holdings(Canada)Inc.、Brookfield Renewable Partners L.P.、本合同不時的擔保人Brookfield Renewable Partners L.P.和北卡羅來納州的ComputerShare Trust Company簽署。(16)
4.33			第一補充契約，日期為2021年4月15日，由Brookfield BRP Holdings(Canada)Inc.、Brookfield Renewable Partners L.P.和ComputerShare Trust Company共同簽署，Brookfield Renewable Partners L.P.是本合同的不時擔保人。(16)
4.34			第二次補充契約，日期為2021年12月9日，由Brookfield BRP Holdings(Canada)Inc.、Brookfield Renewable Partners L.P.和ComputerShare Trust Company共同簽署，Brookfield Renewable Partners L.P.是本合同的不時擔保人。(18)
4.35			Brookfield Renewable Partners ULC和加拿大ComputerShare Trust Company之間的契約，日期為2021年8月11日。(17)
4.36			由Brookfield Renewable Partners L.P.、Brookfield Renewable Energy L.P.、Brookfield BRP Holdings(Canada)Inc.、BRP百慕大控股有限公司、Brookfield BRP Europe Holdings(百慕大)有限公司、Brookfield Renewable Investments Limited和BEP Subco Inc.簽署，日期為2021年8月11日。(17)
4.37			第一份補充契約，日期為2022年11月9日，由Brookfield Renewable Partners ULC和加拿大ComputerShare Trust Company共同簽署。(20)
4.38			第二份補充契約，日期為2023年3月29日，由Brookfield Renewable Partners ULC和加拿大ComputerShare Trust Company提供。(21)
4.39			第三補充契約，日期為2024年1月10日，由Brookfield Renewable Partners ULC和加拿大ComputerShare Trust Company共同簽署。(23)
8.1			Brookfield Renewable Partners L.P.子公司列表(定義見S-X法規§210-1.02(W))(通過引用第4.c項“組織結構”合併而成)。
11.1			商業行為和道德準則.(22)
11.2			個人交易政策.(24)
12.1			根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條，Brookfield Canada Renewable Manager LP首席執行官Connor Teskey的認證，Brookfield Renewable Partners L.P.的服務提供商.(24)
12.2			根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條，Brookfield Canada Renewable Manager LP首席財務官Wyatt Hartley獲得認證，Brookfield Renewable Partners L.P.是Brookfield Renewable Partners L.P.的服務提供商。(24)
13.1			Brookfield Canada Renewable Manager LP首席執行官Connor Teskey，Brookfield Renewable Partners L.P.的服務提供商，根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節所採用的《美國法典》第18編第1350條的規定進行認證。(24)

						第318頁

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13.2			Brookfield Canada Renewable Manager LP首席財務官Wyatt Hartley，Brookfield Renewable Partners L.P.的服務提供商，根據《美國法典》第18編第1350條的規定，根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條的規定.(24)
15.1			Brookfield Renewable Partners L.P.管理普通合夥人董事會章程(24)
15.2			Brookfield Renewable Partners L.P.管理普通合夥人審計委員會章程(24)
15.3			安永律師事務所同意.(24)
17.1			擔保證券的附屬擔保人及附屬發行人名單.(24)
97.1			退還政策.(24)
101			以下材料摘自Brookfield Renewable Partners L.P.S以XBRL(可擴展商業報告語言)格式編制的截至2023年12月31日的Form 20-F年度報告：(I)Brookfield Renewable Partners L.P.的合併財務報表和(Ii)Brookfield Renewable Partners L.P.的合併財務報表附註，以文本塊標記並詳細説明。

(1)作為20-F表格註冊聲明的證物提交，包括對其的所有修訂，最後一次此類修訂已於2013年5月16日作出，並通過引用併入本文。

(2)作為2015年3月2日提交的2014年Form 20-F的證物提交，並通過引用併入本文。

(3)於2015年11月27日作為證據提交給Form 6-K，並通過引用併入本文。

(4)作為我們於2016年2月26日提交的2015年Form 20-F的證據提交，並通過引用併入本文。

(5)於2016年5月4日作為證據提交至Form 6-K，並通過引用併入本文。

(6)於2016年5月6日作為證據提交到Form 6-K，並通過引用併入本文。

(7)於2016年5月26日作為證據提交給Form 6-K，並通過引用併入本文。

(8)於2017年2月14日作為證據提交到Form 6-K，並通過引用併入本文。

(9)於2018年1月17日作為證據提交給Form 6-K，並通過引用併入本文。

(10)於2019年2月28日作為證據提交給Form 6-K，並通過引用併入本文。

(11)於2019年3月11日作為證據提交至Form 6-K，並通過引用併入本文。

(12)於2020年2月24日作為證據提交至Form 6-K，並通過引用併入本文。

(13)作為證據於2020年7月29日提交至Form 6-K，並通過引用併入本文。

(14)於2020年8月3日作為證據提交到Form 6-K，並通過引用併入本文。

(15)於2021年2月8日作為證據提交至Form 6-K，並通過引用併入本文。

(16)作為證據於2021年4月16日提交至Form 6-K/A，並通過引用併入本文。

(17)於2021年8月12日作為證據提交到Form 6-K，並通過引用併入本文。

(18)於2021年12月9日作為證據提交至Form 6-K，並通過引用併入本文。

(19)於2022年4月14日作為證據提交到Form 6-K，並通過引用併入本文。

(20)於2022年11月14日作為證據提交給Form 6-K，並通過引用併入本文。

(21)於2023年3月29日作為證據提交至Form 6-K，並通過引用併入本文。

(22)於2023年6月2日作為證據提交至Form 6-K，並通過引用併入本文。

(23)於2024年1月10日作為證據提交給Form 6-K，並通過引用併入本文。

(24)現提交本局。

						第319頁

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簽名

註冊人特此證明，它符合提交本20-F表格的所有要求，並已正式安排並授權以下籤署人代表其簽署本表格20-F。

日期：2024年2月29日			Brookfield Renewable Partners L.P.由其普通合夥人Brookfield Renewable Partners Limited
			發信人：			/S/懷亞特·哈特利
						姓名：			懷亞特·哈特利
						標題：			服務提供商首席財務官， Brookfield Canada Renewable Manager LP

						第320頁

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Brookfield Renewable Partners L.P.

財務報表索引

			頁面
截至2023年12月31日及2022年12月31日及截至2023年12月31日、2022年及2021年12月31日止年度的經審計綜合財務報表			F - 2

			F - 1

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管理層的責任

管理層對財務報表的責任

隨附的合併財務報表由Brookfield Renewable Partners L.P.(“Brookfield Renewable”)管理層編制，負責其完整性、一致性、客觀性和可靠性。為了履行這一責任，Brookfield Renewable維持內部控制的政策、程序和系統，以確保其報告做法以及會計和行政程序適當，以提供高度保證，確保產生相關和可靠的財務信息，並保護資產。這些控制包括對員工的仔細挑選和培訓，建立明確界定的業績責任區和問責制，以及在整個公司範圍內溝通政策和行為準則。

這些合併財務報表是按照國際會計準則理事會發布的國際財務報告準則編制的，並酌情反映了根據管理層的判斷作出的估計。

安永會計師事務所是由Brookfield Renewable普通合夥人董事委任的獨立註冊會計師事務所，已按照美國上市公司會計監督委員會的標準對合並財務報表進行審計，使他們能夠向合夥人表達對合並財務報表的意見。他們的報告概述了他們對合並財務報表的審查範圍和意見。

綜合財務報表已由Brookfield Renewable普通合夥人董事會通過其審計委員會進一步審查和批准，該委員會由非Brookfield Renewable高級管理人員或員工的董事組成。審計委員會與核數師和管理層會面，審查各自的活動並向董事會報告，監督管理層對財務報告和內部控制制度的責任。審計師可完全和直接接觸審計委員會，並在有或沒有管理層出席的情況下與審計委員會定期舉行會議，討論其審計和相關的審計結果。

/發稿S/康納·特斯基						/S/懷亞特·哈特利
康納·特斯基 首席執行官						懷亞特·哈特利 首席財務官

2024年2月29日

			F - 2

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獨立註冊會計師事務所報告

致Brookfield Renewable Partners Limited(Brookfield Renewable Partners L.P.普通合夥人)董事會和Brookfield Renewable Partners L.P.

對財務報表的幾點看法

我們已審計隨附的Brookfield Renewable Partners L.P.(“Brookfield Renewable”或“Partnership”)截至2023年12月31日及2022年12月31日的綜合財務狀況表、截至2023年12月31日期間各年度的相關綜合收益(虧損)、全面收益、權益變動表及現金流量表，以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為，綜合財務報表按照國際會計準則理事會發布的國際財務報告準則(“IFRS”)，在各重大方面公平地反映了合夥企業於2023年、2023年和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日的三個年度的財務業績和現金流量。

我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013框架)中確立的標準，審計了合夥企業截至2023年12月31日的財務報告內部控制，我們於2024年2月29日發佈的報告對此發表了無保留意見。

意見基礎

這些財務報表由Brookfield Renewable管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對合夥企業的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與合夥企業保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。

			F - 3

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						發電資產的重估
有關事項的描述						該合夥企業使用國際會計準則第16號“不動產、廠房和設備”項下的重估方法計量發電資產(分類為不動產、廠房和設備)。截至2023年12月31日，綜合財務狀況表上的不動產、廠房和設備共計640.05億美元。2023年綜合全面收益表確認的不動產、廠房和設備重估共虧損1.33億美元，綜合損益表(虧損)虧損1.64億美元。正如綜合財務報表附註1(G)、1(R)(I)及1(S)(Iii)及12-物業、廠房及設備按公允價值所述，在評估有關發電資產未來表現的估計及假設時，涉及重大估計及管理層判斷。 管理層在確定該夥伴關係發電資產的公允價值時採用了雙重辦法，其中包括現金流貼現模型和市場評估。貼現現金流模型中包含的重要假設包括未來電價、終端價值、貼現率、預期的長期平均發電量以及預計的運營和資本支出。 由於上述重大假設具有高度判斷性，需要專家參與，因此對發電資產計量的審計很複雜。這些假設的變化可能會對發電資產的公允價值產生重大影響。
我們是如何在審計中解決這個問題的						我們得到了理解，評估了設計，並測試了在確定發電資產公允價值方面對管理層過程的控制的操作有效性。我們測試了對管理層審查估值模型的控制，包括對所有重要假設的審查和批准的控制。 為測試發電資產的公允價值，我們的審計程序包括評估合夥企業的估值方法、使用的重大假設，以及測試支持重大假設的基礎數據的完整性和準確性。對於每項發電資產，我們分析了公允價值變化的重要驅動因素，包括未來電價、終端價值和貼現率。在我們估值專家的支持下，我們查閲了管理層的估值分析，並參考管理層針對每個地區和發電資產的較短期經紀報價和較長期市場預測來評估未來電價的估計。我們還讓我們的估值專家參與終端價值和貼現率的評估，其中包括考慮基準利率、地理位置、資產是簽約還是非簽約以及技術類型。 對於樣本發電資產，我們執行了審計程序，其中包括就已簽署的購電協議商定合同電價，並通過與第三方工程報告和歷史趨勢的佐證來評估預期的長期平均發電量。此外，我們通過與歷史數據和第三方數據的比較來評估估計的運營和資本支出，以選擇資產並與第三方工程報告進行佐證。我們還對公允價值模型的計算精度進行了檢驗。

			F - 4

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						在同一樣本的評估專家協助下，我們還對未來電價、終端價值和折現率進行了敏感性分析，以評估發電資產的公允價值。我們還使用其他基於市場的證據評估公允價值，方法是將投資組合作為一個整體與最近的類似交易進行比較，並計算樣本發電資產的收入和EBITDA倍數，並將其與可比上市公司的倍數進行比較。 此外，我們評估了合夥企業關於發電資產公允價值的重大假設和敏感性分析的披露的充分性。
						重大收購：風能和太陽能投資組合
有關事項的描述						2023年，該夥伴關係完成了對美國可再生能源投資組合、印度可再生能源投資組合和英國風能投資組合的收購，收購價格分別為10.83億美元、4.47億美元和6.25億美元。如綜合財務報表附註1(O)及附註3-收購所述，該等業務組合採用收購方法入賬，經營結果自相應收購日期起計入綜合財務報表。 鑑於在釐定所收購的發電資產、税項權益負債及商品衍生工具的公允價值時需要作出重大估計，審核上述收購事項的工作相當複雜。與這些估計有關的重要假設包括但不限於未來電價、生產税收抵免、發電量、折扣率、終端價值以及運營和資本支出。這些假設是前瞻性的，可能會受到未來經濟和市場狀況的影響。
我們是如何在審計中解決這個問題的						我們對管理層在確定發電資產、税項權益負債和所收購商品衍生工具的公允價值過程中的控制設計有所瞭解並進行了評估。我們測試了對管理層審查發電資產、税收權益和大宗商品衍生品估值模型的控制，包括對所有重要假設的審查和批准的控制。 我們的審計程序包括評估上述重要假設和測試基礎數據的完整性和準確性。例如，我們評估了一個發電資產樣本的估計發電量，方法是將它們與可用的工程報告進行比較，將容量因素與公開可用的行業發電數據進行基準比較，並考慮影響容量因素的損失的行業基準。此外，在估值專家的支持下，我們查閲了管理層的估值分析，並參考管理層針對每個地區和發電資產的較短期經紀報價和較長期市場預測評估了未來電價的估計。對於生產税抵扣率，我們對照所有生產税抵免制度的既定指導評估管理層的未來預測，並確保管理層的預測基於公佈的指導是合理的。我們邀請我們的估值專家協助評估合作伙伴關係模型中使用的估值方法和重要假設，包括貼現率和終端價值，其中包括考慮基準利率、地理位置、合同或非合同資產和技術類型，並對這些重要假設進行敏感性分析。

			F - 5

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						此外，我們通過與最近簽署的建築合同和部件供應協議進行核實，評估了估計的資本支出。我們將運營支出與可用的工程報告進行了比較。我們還將運營支出預測與行業基準以及簽署的運營和維護合同進行了比較。我們也測試了公允價值模型的計算準確性，並考慮了綜合財務報表附註3中關於這些判斷和估計的披露的充分性。

/S/安永律師事務所

特許專業會計師

持牌會計師

自2011年以來，我們一直擔任Brookfield Renewable的審計師。

加拿大多倫多

2024年2月29日

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財務報告的內部控制

信息披露控制和程序的評估

我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至2023年12月31日期間結束時，我們的披露控制和程序(如1934年《證券交易法》(經修訂)下的規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義)的有效性。基於此類評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2023年12月31日，我們的披露控制和程序設計在合理的保證水平，並有效地提供合理保證，確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的重大信息在美國證券交易委員會的規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並且該等信息被積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便及時做出有關要求披露的決定。雖然對財務報告的披露控制和程序以及內部控制是充分和有效的，但我們繼續實施某些措施，以加強控制進程和程序。

管理層關於財務報告內部控制的報告

Brookfield Renewable Partners L.P.(“Brookfield Renewable”)管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。財務報告內部控制是由首席執行官和首席財務官設計或監督，並由董事會、管理層和其他人員實施的程序，目的是根據第240.13a-15(F)或240.15d-15(F)號條例所界定的國際會計準則理事會發布的國際財務報告準則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。

管理層根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013年框架)中規定的標準，評估了截至2023年12月31日Brookfield Renewable對財務報告的內部控制的有效性。基於這一評估，管理層得出結論，截至2023年12月31日，Brookfield Renewable對財務報告的內部控制是有效的。管理層將2023年收購的投資排除在其內部控制的設計和評估之外，其中包括印度公用事業規模的太陽能、風能和分佈式發電資產的12千兆瓦運營和開發組合，英國公用事業規模的風能、電池和太陽能資產的4千兆瓦運營和開發組合，巴西的136兆瓦運營風電資產組合，巴西730兆瓦分佈式發電資產組合，以及巴西60兆瓦運營和風能資產組合，其總資產和淨資產在截至12月31日的綜合財務報表金額中分別約佔10%和10%。2023年，佔當年收入的3%。

Brookfield Renewable截至2023年12月31日的財務報告內部控制已由獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所審計，該會計師事務所還審計了Brookfield Renewable截至2023年12月31日的年度綜合財務報表。正如獨立註冊會計師事務所報告中所述，安永律師事務所對Brookfield Renewable截至2023年12月31日財務報告內部控制的有效性發表了無保留意見。

/發稿S/康納·特斯基						/S/懷亞特·哈特利
康納·特斯基 首席執行官						懷亞特·哈特利 首席財務官

2024年2月29日

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獨立註冊會計師事務所報告

致Brookfield Renewable Partners Limited(Brookfield Renewable Partners L.P.普通合夥人)董事會和Brookfield Renewable Partners L.P.

財務報告內部控制之我見

我們審計了Brookfield Renewable Partners L.P.‘S(“Brookfield Renewable”或“合夥企業”)截至2023年12月31日的財務報告內部控制，審計依據是特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的“內部控制-綜合框架”(2013年框架)(“COSO標準”)中確立的標準。我們認為，根據COSO標準，合夥企業在所有重要方面都保持了截至2023年12月31日的有效財務報告內部控制。

正如隨附的管理層財務報告內部控制報告指出，管理層對財務報告內部控制有效性的評估和結論不包括美國公用事業規模的太陽能、風能和電池存儲資產的12GW運營和開發組合的內部控制，印度4.5GW公用事業規模的太陽能、風能和分佈式發電資產的運營和開發組合的內部控制，英國4GW的公用事業規模的風能、電池和太陽能資產的運營和開發組合，巴西136兆瓦的運營風能資產組合，巴西的730兆瓦分佈式發電資產組合的內部控制，以及巴西60兆瓦的運營和風能資產組合。上述收購包括於合夥企業的2023年綜合財務報表內，於截至2023年12月31日的合併基礎上，分別佔總資產及淨資產的約10%及約佔該年度收入的3%。我們對合夥企業財務報告的內部控制審計也不包括對上述收購的財務報告內部控制的評估。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了合夥企業2023年的綜合財務報表，我們2024年2月29日的報告對此發表了無保留意見。

意見基礎

Brookfield Renewable的管理層負責保持對財務報告的有效內部控制，並負責對附帶的管理層財務報告內部控制報告中所包括的財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計，就合夥企業對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與合夥企業保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。

我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理保證，記錄必要的交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表，以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(3)提供合理的

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保證防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權獲得、使用或處置公司資產的行為。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

/S/安永律師事務所

特許專業會計師

持牌會計師

加拿大多倫多

2024年2月29日

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Brookfield Renewable Partners L.P.

合併財務狀況表

截至12月31日 (百萬)			備註						2023						2022
資產
流動資產
現金和現金等價物			20						$	1,141					$	998
受限現金			21						310						139
應收貿易賬款和其他流動資產			22						1,517						1,860
金融工具資產			5						199						125
關聯方應繳款項			28						1,443						123
持有待售資產			4						—						938
									4,610						4,183
金融工具資產			5						1,768						1,500
權益類投資			19						2,546						1,392
物業、廠房及設備，按公允價值			12						64,005						54,283
商譽			17						1,944						1,526
遞延所得税資產			11						244						176
其他長期資產			23						1,011						1,051
總資產									$	76,128					$	64,111
負債
流動負債
應付賬款和應計負債			24						$	1,539					$	1,086
金融工具負債			5						687						559
因關聯方的原因			28						835						588
企業借款			13						183						249
無追索權借款			13						4,752						2,027
條文			25, 27						42						83
與待售資產直接相關的負債			4						—						351
									8,038						4,943
金融工具負債			5						2,433						1,670
企業借款			13						2,650						2,299
無追索權借款			13						22,117						20,275
遞延所得税負債			11						7,174						6,507
條文			25, 27						1,268						600
因關聯方的原因			28						705						1
其他長期負債			26						1,764						1,530
權益
非控制性權益
參股經營子公司的非控股權益			14						18,863						14,755
Brookfield持有的控股子公司的普通合夥權益			14						55						59
布魯克菲爾德持有的參與非控股子公司的可贖回/可交換單位			14						2,684						2,892
BEPC可交換股份			14						2,479						2,561
優先股權益			14						583						571
永久附屬票據			14						592						592
優先有限合夥人權益			15						760						760
有限責任合夥人權益			16						3,963						4,096
總股本									$	29,979					$	26,286
負債和權益總額									$	76,128					$	64,111

附註是這些合併財務報表的組成部分。

代表Brookfield Renewable Partners L.P.批准：

帕特里夏·祖科蒂 董事			David·曼 董事

			F - 10

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Brookfield Renewable Partners L.P.

合併損益表(損益)

截至十二月三十一日止的年度 (除特別説明外，以百萬美元計)			備註						2023						2022						2021
收入			28						$	5,038					$	4,711					$	4,096
其他收入			7						671						136						304
直接運營成本(1)			8						(1,933)						(1,434)						(1,365)
管理服務費			28						(205)						(243)						(288)
利息支出			13						(1,627)						(1,224)						(981)
權益類投資收益份額			19						186						96						22
外匯和金融工具損益			5						502						(133)						(32)
折舊			12						(1,852)						(1,583)						(1,501)
其他			9						(212)						(190)						(307)
所得税退還(費用)
當前			11						(128)						(148)						(43)
延期			11						176						150						29
									48						2						(14)
淨收益(虧損)									$	616					$	138					$	(66)
淨收益(虧損)可歸因於：
非控制性權益
參股經營子公司的非控股權益			14						$	619					$	334					$	209
Brookfield持有的控股子公司的普通合夥權益			14						111						92						77
布魯克菲爾德持有的參與非控股子公司的可贖回/可交換單位			14						(63)						(117)						(135)
BEPC可交換股份			14						(57)						(104)						(119)
優先股權益			14						27						26						26
永久附屬票據			14						29						29						12
優先有限合夥人權益			15						41						44						55
有限責任合夥人權益			16						(91)						(166)						(191)
									$	616					$	138					$	(66)
每LP單位的基本和稀釋損失									$	(0.32)					$	(0.60)					$	(0.69)

(1)直接經營成本不包括以下披露的折舊費用。

附註是這些合併財務報表的組成部分。

			F - 11

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Brookfield Renewable Partners L.P.

綜合全面收益表

截至十二月三十一日止的年度 (百萬)			備註						2023						2022						2021
淨收益(虧損)									$	616					$	138					$	(66)
不重新歸類為淨收益的其他全面收益
財產、廠房和設備的重估			12						(133)						3,745						4,573
固定福利計劃的精算(虧損)收益									(12)						21						30
上述項目的遞延所得税			11						81						(852)						(1,170)
股權證券投資的未實現收益(虧損)			5						2						(11)						3
權益類投資			19						154						(35)						184
不會重新分類為淨收入的項目合計									92						2,868						3,620
可重新分類為淨收益的其他全面收益
外幣折算			10						1,317						(647)						(859)
年內被指定為現金流量對衝的金融工具的收益(虧損)			5						252						175						(64)
外匯掉期收益(虧損)--淨投資對衝			5						(128)						63						64
在淨收入中確認的金額的重新分類調整			5						(108)						148						43
上述項目的遞延所得税			11						(13)						(87)						(2)
權益類投資			19						8						(30)						(36)
可隨後重新分類為淨收益的項目合計									1,328						(378)						(854)
其他綜合收益									1,420						2,490						2,766
綜合收益									$	2,036					$	2,628					$	2,700
可歸因於以下方面的全面收入：
非控制性權益
參股經營子公司的非控股權益			14						$	1,983					$	1,582					$	1,048
Brookfield持有的控股子公司的普通合夥權益			14						111						100						89
布魯克菲爾德持有的參與非控股子公司的可贖回/可交換單位			14						(50)						270						444
BEPC可交換股份									(45)						238						394
優先股權益			14						39						(16)						30
永久附屬票據									29						29						12
優先有限合夥人權益			15						41						44						55
有限責任合夥人權益			16						(72)						381						628
									$	2,036					$	2,628					$	2,700

附註是這些合併財務報表的組成部分。

			F - 12

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Brookfield Renewable Partners L.P.

合併權益變動表

									累計其他綜合收益																																										非控制性權益
截至十二月三十一日止的年度 (百萬)			有限責任合夥人權益						外幣折算						重估盈餘						固定福利計劃的精算損失						現金流對衝						股權證券投資						有限責任合夥人權益總額						優先有限合夥人權益						優先股權益						永久附屬票據						BEPC 可交換 股票						參股經營子公司的非控股權益						Brookfield持有的控股子公司的普通合夥權益						布魯克菲爾德持有的參與非控股子公司的可贖回/可交換單位						總股本
餘額，截至2022年12月31日			$	(1,898)					$	(845)					$	6,817					$	4					$	17					$	1					$	4,096					$	760					$	571					$	592					$	2,561					$	14,755					$	59					$	2,892					$	26,286
淨收益(虧損)			(91)						—						—						—						—						—						(91)						41						27						29						(57)						619						111						(63)						616
其他全面收益(虧損)			—						147						(143)						(3)						18						—						19						—						12						—						12						1,364						—						13						1,420
股本發行（附註14、16、28）			390						—						—						—						—						—						390						—						—						—						240						—						—						—						630
為註銷而購入的LP單位（注16）			(43)						—						—						—						—						—						(43)						—						—						—						—						—						—						—						(43)
資本繳款（附註14）			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						2,993						—						—						2,993
收購（附註3）			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						414						—						—						414
資本返還			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						(140)						—						—						(140)
處置（附註4）			12						—						(12)						—						—						—						—						—						—						—						—						(449)						—						—						(449)
宣佈的分派或股息			(383)						—						—						—						—						—						(383)						(41)						(27)						(29)						(241)						(1,428)						(116)						(265)						(2,530)
分配再投資計劃			8						—						—						—						—						—						8						—						—						—						—						—						—						—						8
所有權變更			113						16						(107)						—						(1)						—						21						—						—						—						—						—						—						—						21
其他			(226)						(19)						188						1						2						—						(54)						—						—						—						(36)						735						1						107						753
年份變化			(220)						144						(74)						(2)						19						—						(133)						—						12						—						(82)						4,108						(4)						(208)						3,693
截至2023年12月31日的餘額			$	(2,118)					$	(701)					$	6,743					$	2					$	36					$	1					$	3,963					$	760					$	583					$	592					$	2,479					$	18,863					$	55					$	2,684					$	29,979
截至2021年12月31日的餘額			$	(1,516)					$	(842)					$	6,494					$	—					$	(48)					$	4					$	4,092					$	881					$	613					$	592					$	2,562					$	12,303					$	59					$	2,894					$	23,996
淨收益(虧損)			(166)						—						—						—						—						—						(166)						44						26						29						(104)						334						92						(117)						138
其他全面收益(虧損)			—						(1)						480						4						67						(3)						547						—						(42)						$	—					342						1,248						8						387						2,490
股票發行			—						—						—						—						—						—						—						115						—						$	—					—						—						—						—						115
出資			—						—						—						—						—						—						—						—						—						$	—					—						2,131						—						—						2,131
贖回優先LP單位			—						—						—						—						—						—						—						(236)						—						$	—					—						—						—						—						(236)
處置			14						—						(14)						—						—						—						—						—						—						$	—					—						(75)						—						—						(75)
宣佈的分派或股息			(355)						—						—						—						—						—						(355)						(44)						(26)						$	(29)					(220)						(1,275)						(100)						(250)						(2,299)
分配再投資計劃			9						—						—						—						—						—						9						—						—						$	—					—						—						—						—						9
其他			116						(2)						(143)						—						(2)						—						(31)						—						—						$	—					(19)						89						—						(22)						17
年份變化			(382)						(3)						323						4						65						(3)						4						(121)						(42)						—						(1)						2,452						—						(2)						2,290
餘額，截至2022年12月31日			$	(1,898)					$	(845)					$	6,817					$	4					$	17					$	1					$	4,096					$	760					$	571					$	592					$	2,561					$	14,755					$	59					$	2,892					$	26,286

附註是這些合併財務報表的組成部分。

			F - 13

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Brookfield Renewable Partners L.P.

合併權益變動表

									累計其他綜合收益(虧損)																																										非控制性權益
截至十二月三十一日止的年度 (百萬)			有限責任合夥人權益						外幣折算						重估盈餘						固定福利計劃的精算損失						現金流對衝						股權證券投資						有限責任合夥人權益總額						優先有限合夥人權益						優先股權益						永久附屬票據			BEPC 可交換 股票						參股經營子公司的非控股權益						Brookfield持有的控股子公司的普通合夥權益						布魯克菲爾德持有的參與非控股子公司的可贖回/可交換單位						總股本
餘額，截至2020年12月31日			$	(988)					$	(720)					$	5,595					$	(6)					$	(39)					$	3					$	3,845					$	1,028					$	609					$	—		$	2,408					$	11,100					$	56					$	2,721					$	21,767
淨收益(虧損)			(191)						—						—						—						—						—						(191)						55						26						12			(119)						209						77						(135)						(66)
其他全面收益(虧損)			—						(116)						938						7						(11)						1						819						—						4						—			513						839						12						579						2,766
發行永久附屬票據			—						—						—						—						—						—						—						—						—						592			—						—						—						—						592
出資			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—			—						1,121						—						—						1,121
贖回優先LP單位			—						—						—						—						—						—						—						(147)						—						—			—						—						—						—						(147)
處置			38						—						(38)						—						—						—						—						—						—						—			—						(395)						—						—						(395)
宣佈的分派或股息			(335)						—						—						—						—						—						(335)						(55)						(26)						(12)			(209)						(810)						(85)						(237)						(1,769)
分配再投資計劃			9						—						—						—						—						—						9						—						—						—			—						—						—						—						9
其他			(49)						(6)						(1)						(1)						2						—						(55)						—						—						—			(31)						239						(1)						(34)						118
年份變化			(528)						(122)						899						6						(9)						1						247						(147)						4						592			154						1,203						3						173						2,229
截至2021年12月31日的餘額			$	(1,516)					$	(842)					$	6,494					$	—					$	(48)					$	4					$	4,092					$	881					$	613					$	592		$	2,562					$	12,303					$	59					$	2,894					$	23,996

附註是這些合併財務報表的組成部分。

			F - 14

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Brookfield Renewable Partners L.P.

合併現金流量表

截至十二月三十一日止的年度 (百萬)			備註						2023						2022						2021
經營活動
淨收益(虧損)									$	616					$	138					$	(66)
對下列非現金項目的調整：
折舊			12						1,852						1,583						1,501
未實現外匯和金融工具(收益)損失			5						(492)						258						122
權益類投資收益份額			19						(186)						(96)						(22)
遞延所得税追回			11						(176)						(150)						(29)
其他非現金項目									(282)						102						(136)
從股權會計投資中獲得的股息			19						58						89						78
									1,390						1,924						1,448
因關聯方發生或來自關聯方的變更									7						(19)						2
週轉資金結餘淨變化			29						468						(194)						(716)
									1,865						1,711						734
融資活動
中期票據收益			13						293						296						—
商業票據，淨額			13						(65)						249						(3)
無追索權借款的收益			13						8,316						9,547						6,877
償還無追索權借款			13						(6,037)						(6,310)						(3,678)
參股非控股權益對營運附屬公司的出資			14						2,593						1,863						1,200
償還給參與的非控股權益的資本-在運營子公司中			14						(248)						(75)						(511)
發行權益工具及相關成本			14,15,16						630						115						592
股權工具的贖回和回購			14,15,16						(43)						(252)						(153)
已支付的分配：
參與的非控股權益-在運營子公司、優先股東、優先有限合夥人單位持有人和永久從屬票據中			14,15						(967)						(1,372)						(900)
致Brookfield Renewable或BRELP的單位持有人和Brookfield Renewable Corporation的股東			14, 16						(990)						(915)						(854)
關聯方借款									670						1,470						1,188
向關聯方償還款項									(1,556)						(1,127)						(1,615)
									2,596						3,489						2,143
投資活動
在被收購實體中的現金和現金等價物淨額收購			3						(791)						(2,452)						(1,426)
對股權投資的投資			19						(725)						(236)						(54)
對房地產、廠房和設備的投資			12						(2,809)						(2,190)						(1,967)
出售資產所得款項，扣除已處置的現金和現金等價物									217						140						827
購買金融資產									(644)						(492)						(58)
金融資產收益			5						431						70						220
受限制的現金和其他									(35)						94						(86)
									(4,356)						(5,066)						(2,544)
現金匯兑(損失)收益									38						(28)						(35)
現金和現金等價物增加									143						106						298
持有待售資產內歸類的現金淨變化									—						(8)						(5)
年初餘額									998						900						607
年終餘額									$	1,141					$	998					$	900
補充現金流信息：
支付的利息									$	1,353					$	1,138					$	877
收到的利息									$	112					$	37					$	45
已繳納的所得税									$	194					$	112					$	71

附註是這些合併財務報表的組成部分。

			F - 15

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Brookfield Renewable Partners L.P.

經審計年度綜合財務報表附註

Brookfield Renewable Partners L.P.(“Brookfield Renewable”)的業務活動包括主要在北美、南美、歐洲和亞太地區擁有一系列可再生能源和可持續解決方案資產。

除上下文另有説明或要求外，術語“Brookfield Renewable”指Brookfield Renewable Partners L.P.及其受控實體，包括Brookfield Renewable Corporation(“BEPC”)。除上下文另有説明或要求外，術語“合夥”係指Brookfield Renewable Partners L.P.及其受控實體，不包括BEPC。

Brookfield Renewable的綜合股權權益包括由公眾單位持有人及Brookfield持有的無投票權公開交易有限合夥企業單位(“LP單位”)、由公眾股東及Brookfield持有的Brookfield Renewable Corporation(“BEPC”)的A類可交換附屬投票權股份(“BEPC可交換股份”)、由Brookfield持有的Brookfield Renewable Energy L.P.(“BRELP”)的可贖回/可交換合夥單位(“BRELP”)以及Brookfield持有的BRELP的一般合夥權益(“GP權益”)。除文意另有所指外，LP單位、可贖回/可交換合夥單位、GP權益及BEPC可交換股份的持有人將統稱為“單位持有人”。LP單位，可贖回/可更換除非上下文另有説明或要求，否則E合夥單位、GP權益和BEPC可交換股份將統稱為“單位”或“單位”。

Brookfield Renewable是根據百慕大法律根據二零一一年十一月二十日經修訂及重述的有限合夥協議(其後不時修訂)成立的上市有限合夥企業。

Brookfield Renewable的註冊辦事處是百慕大哈密爾頓HM12前街73號五樓。

Brookfield Renewable的直系母公司是其普通合夥人Brookfield Renewable Partners Limited(“BRPL”)。Brookfield Renewable的最終母公司是Brookfield Corporation(“Brookfield Corporation”)。除Brookfield Renewable外，Brookfield Corporation及其子公司包括Brookfield Asset Management Ltd(“Brookfield Asset Management”)，在這些財務報表中也被單獨和統稱為“Brookfield”。“Brookfield持有人”一詞是指Brookfield、Brookfield再保險及其關聯方。

BEPC可交換股票在紐約證券交易所和多倫多證券交易所的交易代碼為“BEPC”。

有限責任公司的股票在紐約證券交易所的交易代碼為“BEP”，在多倫多證券交易所的交易代碼為“BEP.UN”。Brookfield Renewable的A類系列7、系列13、系列15和系列18的優先有限合夥人股權在多倫多證券交易所的交易代碼分別為“BEP.PR.G”、“BEP.PR.M”、“BEP.PR.O”和“BEP.PR.R”。Brookfield Renewable的A類系列17優先有限合夥人的股權在紐約證券交易所的交易代碼是“BEP.PR.A”。永久次級票據在紐約證券交易所的交易代碼為“BEPH”和“BEPI”。

合併財務報表附註						頁面
1.			編制依據和材料核算政策信息			16
2.			主要附屬公司			32
3.			收購			32
4.			資產的處置			41
5.			風險管理和金融工具			41
6.			分段信息			52
7.			其他收入			58
8.			直接運營成本			59
9.			其他			59
10.			外幣折算			59
11.			所得税			60
12.			物業、廠房及設備，按公允價值			62
13.			借款			65
14.			非控制性權益			69
15.			優先有限合夥人權益			75
16.			有限責任合夥人權益			75
17.			商譽			76
18.			資本管理			77
19.			權益類投資			79
20.			現金和現金等價物			80
21.			受限現金			80
22.			應收貿易賬款和其他流動資產			81
23.			其他長期資產			81
24.			應付賬款和應計負債			82
25.			條文			82
26.			其他長期負債			83
27.			承付款、或有事項和擔保			83
28.			關聯方交易			85
29.			補充信息			91
30.			附屬公開發行人			92
31.			後續事件			93

			F - 16

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1. 編制依據和材料核算政策信息

(a) 合規聲明

綜合財務報表乃根據國際會計準則委員會(“IASB”)頒佈的“國際財務報告準則”(“IFRS”)編制。綜合財務報表所使用的會計政策以截至2023年12月31日適用的《國際財務報告準則》為基礎，其中包括個別《國際財務報告準則》、國際會計準則以及國際財務報告解釋委員會和標準解釋委員會作出的解釋。除非另有説明，以下所列政策將始終如一地適用於提交的所有期間。

這些合併財務報表已獲Brookfield Renewable的普通合夥人BRPL董事會授權於2024年2月29日發佈。

某些比較數字已重新分類，以符合本年度的列報方式。

對$、C$、歐元、GB、R$、COP、INR和CNY的引用是指美國(“U.S.”)美元、加元、歐元、英鎊、巴西雷亞爾、哥倫比亞比索、印度盧比和人民幣。

除非另有説明，所有數字均以百萬美元為單位。

(B)準備基礎

除物業、廠房及設備重估及若干資產及負債按公允價值計量外，綜合財務報表均按歷史成本編制。成本是根據以資產交換的代價的公允價值入賬的。

(c) 整固

這些合併財務報表包括Brookfield Renewable及其子公司的賬目，它們是Brookfield Renewable控制的實體。投資者控制着被投資人，當其面臨或有權從與被投資人的參與中獲得可變回報時，並有能力通過其對被投資人的權力來影響這些回報。Brookfield Renewable子公司股本中的非控股權益在綜合財務狀況表中單獨在股本中列示。

Brookfield Renewable已與Brookfield達成投票協議，Brookfield Renewable將獲得BRELP普通合夥人的控制權。因此，Brookfield Renewable合併了BRELP及其子公司的賬目。此外，BRELP向Brookfield發行了可贖回/可交換有限合夥單位(“可贖回/可交換合夥單位”)，據此，持有人可應要求要求BRELP以現金代價贖回可贖回/可交換合夥單位。這項權利受Brookfield Renewable的優先購買權的約束，該權利使其有權全權酌情選擇收購如此提交給BRELP的所有可贖回/可交換合夥單位，這些單位被投標贖回，以換取一-以一為一的基礎。由於Brookfield Renewable有權全權處理與有限責任公司單位的債務，可贖回/可交換合夥單位被歸類為Brookfield Renewable的股權(“Brookfield Renewable持有的參與非控股權益--由Brookfield持有的可贖回/可交換單位”)。

Brookfield Renewable已與Brookfield達成投票協議，根據該協議，Brookfield Renewable獲得了擁有某些可再生能源發電業務的實體的控制權。Brookfield Renewable還與其財團合作伙伴就其哥倫比亞業務達成了一項投票協議。這些投票協議賦予Brookfield Renewable權力，除其他事項外，指導相關實體的董事會選舉，從而為Brookfield Renewable提供控制權。因此，Brookfield Renewable合併了這些實體的賬目。有關更多信息，請參閲附註28-關聯方交易。

對於之前由Brookfield Corporation控制的實體，訂立的投票協議並不代表符合IFRS 3，業務合併(“IFRS 3”)的業務合併，因為所有合併業務最終都由Brookfield Corporation在交易完成之前和之後控制。Brookfield Renewable以類似於權益彙集的方式對涉及共同控制的實體的這些交易進行會計處理，這要求提交投票前協議的財務信息，就好像

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交易一直都在進行中。請參閲附註1(S)(Ii)--適用會計政策的關鍵判斷--共同控制交易--Brookfield Renewable關於共同控制下交易的會計政策。

權益類投資

股權投資是指Brookfield Renewable對其具有重大影響力的實體或代表合資企業的合資安排。重大影響是能夠參與被投資人的財務和經營政策決策，但不控制或共同控制這些被投資人。此類投資採用權益法核算。

合資企業是一種聯合安排，根據這種安排，共同控制安排的各方有權獲得合資企業的淨資產。共同控制是合同商定的對一項安排的控制權分享，只有在有關活動的決定需要分享控制權的各方一致同意的情況下才存在。Brookfield Renewable使用股權法核算其在合資企業中的權益。

根據權益法，被投資公司權益的賬面價值最初按成本確認，並根據Brookfield Renewable所佔淨收益、其他全面收益(“OCI”)、權益會計投資的分配以及Brookfield Renewable在被投資公司的比例權益的其他調整進行調整。

(d) 外幣折算

合併財務報表中報告的所有數字和合並財務報表中的表格披露都以數百萬美元反映，這是Brookfield Renewable的本位幣。這些合併財務報表中包括的每項海外業務都確定了自己的本位幣，每個子公司的財務報表中包含的項目都使用該本位幣進行計量。

具有美元以外功能貨幣的外國業務的資產和負債按報告日的匯率換算，收入和支出按期間內交易日期的匯率換算。外國子公司轉換的收益或損失計入保監局。在這些業務中被指定為淨投資套期保值的外幣餘額和交易的收益或損失以同樣的方式報告。

在編制Brookfield Renewable的綜合財務報表時，以外幣計價的貨幣資產和負債按適用的綜合財務狀況報表日期的結算率換算為功能貨幣。以外幣計價並按公允價值計量的非貨幣性資產和負債按公允價值確定之日的匯率換算，按歷史成本計量的非貨幣性資產和負債按歷史匯率換算。收入和支出按交易發生之日的現行匯率以本位幣計量，收益或損失包括收益或損失。

(e) 現金和現金等價物

現金和現金等價物包括現金、定期存款和原始到期日不到90天的貨幣市場工具。

(f) 受限現金

限制性現金包括現金和現金等價物，其中資金的可獲得性主要受信貸和建築協議的限制。

(g) 物業、廠房和設備及重估方法

發電資產分為物業、廠房及設備，並根據國際會計準則第16號-物業、廠房及設備(“國際會計準則第16號”)採用重估方法入賬。物業、廠房及設備最初按成本計量，其後按其重估金額入賬，即重估日期的公允價值減去任何其後累計折舊及任何後續累計減值虧損。

Brookfield Renewable一般採用水電資產的20年貼現現金流模型和其他技術的估計剩餘使用年限來確定其物業、廠房和設備的公允價值。這種模式結合了現有長期購電協議的未來現金流。

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確定購電協議具體鏈接到相關發電資產。該模型還包括對未來電價的估計、預計的長期平均發電量、估計的運營和資本支出、終端價值以及對未來通貨膨脹率和地理位置貼現率的假設。當有足夠資料以貼現現金流量法釐定公允價值時，建築工程(“CWIP”)即被重估。於十二月三十一日按年重估，以確保賬面值不會與公允價值有重大差異。對於通過業務合併收購的發電資產，Brookfield Renewable最初按照附註1(O)-業務合併中描述的政策在收購日按公允價值計量資產，除非有特定於該等資產的外部證據表明資產的賬面價值大幅增加或減少，否則不會在收購年度的年終進行重估。

如一項資產的賬面價值因重估而增加，則該項增加將於收入內確認，惟該項增加可撥回先前於收入項下確認的減幅，其餘增加於保監處確認，並於重估盈餘及非控制權益項下於權益項下累積。當一項資產的賬面金額減少時，只要與該資產有關的重估盈餘中存在餘額，則該項減少在保監處確認，其餘的減少在收入中確認。

發電資產的折舊是按資產的估計使用年限按直線計算的，具體如下：

			預計服役年限
大壩			至.為止115年份
壓力鋼管			至.為止60年份
動力工廠			至.為止115年份
水力發電機組			至.為止115年份
風力發電機組			至.為止30年份
太陽能發電機組			至.為止35年份
燃氣熱電聯產(熱電聯產)機組			至.為止40年份
其他資產			至.為止60年份

成本被分配到財產、廠房和設備的重要組成部分。當財產、廠房和設備具有不同的使用年限時，它們分別作為單獨的項目(重要組成部分)入賬並分別折舊。為了確保使用壽命和剩餘價值的準確性，每年都會進行一次審查。

折舊是根據資產的公允價值減去其剩餘價值計算的。當資產所處的位置和條件使其能夠以管理層預期的方式運行時，折舊就開始了。它在資產被歸類為待售資產日期和資產取消確認日期中較早的日期終止。一項財產、廠房和設備以及任何重要組成部分在處置時或在其使用不會帶來未來經濟利益的情況下被取消確認。其他資產包括設備、建築物和租賃改善。建築物、傢俱和固定裝置、租賃改進和辦公設備按歷史成本減去累計折舊入賬。土地和CWIP不受折舊影響。

在巴西的財產、廠房和設備的折舊是根據特許權資產的授權期限或使用年限計算的。2023年12月31日的加權平均剩餘期限為34年份(2022年：35年)。由於土地權是特許權或授權權的一部分，這一成本也要進行折舊。

在重估日累計的任何折舊將從資產的賬面總額中抵銷，淨額用於資產的重估金額。

出售經營性資產的一項財產、廠房和設備的收益和損失分別在其他收益和其他收益(虧損)表中確認。重估盈餘在各自的權益組成部分內重新分類，而不會在處置資產時重新分類為淨收益。

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(h) 租契

在合同開始時，Brookfield Renewable會評估合同是否為租賃或包含租賃。如果合同轉讓了在一段時間內控制已確定資產的使用權以換取對價，則該合同是租賃或包含租賃。為了評估合同是否傳達了對已確定資產的使用控制權，Brookfield Renewable評估了是否：

•合同明確或隱含地規定了一項已確定的資產的用途，該合同在物理上是不同的，或者基本上代表了一種物理上不同的資產的所有能力。如果供應商擁有實質性的替代權，則不識別該資產；

•Brookfield Renewable有權在整個使用期內從資產的使用中獲得幾乎所有的經濟利益；Brookfield Renewable有權指示資產的使用。當Brookfield Renewable擁有與改變資產使用方式和目的最相關的決策權時，它就有權這樣做。在極少數情況下，如果資產的使用方式和用途是預先確定的，Brookfield Renewable有權指導資產的使用，條件是：

◦Brookfield Renewable有權在整個使用期間運營資產(或指示他人以其確定的方式運營資產)，而供應商無權更改這些操作説明；或

◦Brookfield Renewable設計資產的方式預先確定了它的使用方式和目的。

在開始或重新評估包含租賃組成部分的合同時，Brookfield Renewable根據每個租賃組成部分的相對獨立價格將合同中的對價分配給每個租賃組成部分。然而，對於它是承租人的土地和建築物的租賃，Brookfield Renewable選擇不將非租賃組成部分分開，因此將租賃和非租賃組成部分作為單一租賃組成部分進行核算。

Brookfield Renewable在租賃開始日確認使用權資產和租賃負債。使用權資產最初按成本計量，該成本包括租賃負債的初始金額(經於生效日期或之前作出的任何租賃付款調整)，加上已產生的任何初始直接成本，以及拆除和移走相關資產或恢復相關資產或其所在地點的估計成本，減去收到的任何租賃激勵。

隨後使用直線法從開始日期至使用權資產的使用年限結束或租賃期結束時較早的時間對使用權資產進行折舊。使用權資產的估計使用年限與財產、廠房和設備的估計使用年限相同。此外，使用權資產定期減值減值損失(如有)，並根據租賃負債的某些重新計量進行調整。

租賃負債最初按開始日期未支付的租賃付款的現值計量，使用租賃中隱含的利率貼現，如果該利率無法輕易確定，則按Brookfield Renewable的遞增借款利率貼現。一般來説，Brookfield Renewable使用其增量借款利率作為貼現率。

在計量租賃負債時包括的租賃付款包括：

•固定付款，包括實質固定付款；

•取決於指數或費率的可變租賃付款，最初使用的是截至開始日期的指數或費率；

•根據剩餘價值擔保預計應支付的金額；以及

•Brookfield Renewable合理確定將行使的購買期權項下的行使價，如果Brookfield Renewable合理確定將行使延期選擇權，則在可選的可續期內支付的租金，以及提前終止租約的罰款，除非Brookfield Renewable合理確定不會提前終止

租賃負債採用實際利息法按攤餘成本計量。如果Brookfield發生變化，則當指數或費率發生變化導致未來租賃付款發生變化時，將重新計量

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如果Brookfield Renewable改變其對是否將行使購買、延期或終止選擇權的評估，可再生能源對根據剩餘價值擔保預計應支付的金額的估計。

當租賃負債以這種方式重新計量時，對使用權資產的賬面價值進行相應的調整，或當調整是使用權資產的減少時，如果使用權資產的賬面金額已減少到零，則記錄在綜合收益(虧損)表中。

Brookfield Renewable在合併財務狀況報表中列報物業、廠房和設備的使用權資產以及其他長期負債中的租賃負債。

Brookfield Renewable已選擇不確認租期為12個月或以下的短期租賃以及低價值資產租賃的使用權資產和租賃負債。Brookfield Renewable將與這些租賃相關的租賃付款確認為租賃期內的直線費用。

(i) 商譽

商譽是指收購一個實體所支付的價格超過所收購的有形和無形資產及負債淨值的公允價值。商譽分配給與之相關的一個或多個現金產生單位(“CGU”)。Brookfield Renewable將CGU定義為可識別的資產組，在很大程度上獨立於來自其他資產或資產組的現金流入。

商譽每年進行減值評估，如果事件或情況表明可能存在減值，則更頻繁地評估減值。商譽的減值是通過評估CGU的賬面價值(包括分配的商譽)是否超過其可收回金額來確定的，該金額以估計公允價值減去出售成本或使用價值中的較大者確定。就現金流轉單位確認的減值損失首先分配至商譽的賬面價值，任何超出部分則分配至現金流轉單位資產的賬面金額。任何商譽減值在確認減值的期間計入損益。商譽的減值損失隨後不會沖銷。在業務收購當年，通過重新審視相關承銷模式的假設來評估收購商譽的可回收性。

出售附屬公司時，商譽應佔金額計入出售業務的收益或虧損的釐定。

(j) 資產減值

在每個財務狀況報表日期，Brookfield Renewable都會評估非金融資產是否有任何跡象表明此類資產已減值。這種評估包括對內部和外部因素的審查，這些因素包括但不限於，實體所處的技術、政治、經濟或法律環境的變化，行業結構的變化，需求水平的變化，技術變化造成的有形損害和過時。如可收回金額(以估計公允價值減去出售成本或使用及最終出售資產或現金單位產生的貼現未來現金流量兩者中較高者為準)少於其賬面價值，則確認減值。

就非金融資產(包括權益入賬投資)而言，若可收回金額(以估計公允價值減去出售成本中較大者釐定)及因使用及最終出售資產或資產單位而產生的貼現未來現金流量少於其賬面價值，則確認減值。對未來現金流的預測考慮到了相關的業務計劃和管理層對預計最有可能出現的一系列情況的最佳估計。若減值虧損其後撥回，則該資產或CGU的賬面值將增加至經修訂估計可收回金額與若先前未確認減值虧損則應入賬的賬面金額兩者中較小者。

(k) 應收貿易賬款和其他流動資產

應收貿易賬款及其他流動資產最初按公允價值確認，其後按實際利息法按攤銷成本減去任何預期信貸損失撥備計量。

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(l) 金融工具

初始識別

根據國際財務報告準則第9號-金融工具(“國際財務報告準則第9號”)，定期買賣金融資產於交易日確認，即Brookfield Renewable承諾購買或出售資產的日期。當從金融資產獲得現金流的權利已到期或已轉讓，而Brookfield Renewable已實質上轉移了所有權的所有風險和回報時，金融資產將被取消確認。

在初始確認時，Brookfield Renewable以其公允價值計量金融資產。就未歸類為損益公允價值(“FVPL”)的金融資產而言，直接應歸屬於收購該金融資產的交易成本在初始確認時計入。在FVPL列賬的金融資產的交易成本在收入中列支。

分類和測量

隨後對金融資產的計量取決於Brookfield Renewable管理資產的業務目標和資產的現金流特徵。Brookfield Renewable將其金融資產分類為三個衡量標準類別：

攤銷成本--為收集僅代表本金和利息支付的合同現金流而持有的金融資產按攤餘成本計量。利息收入在財務報表中確認為其他收入，當資產不再確認或減值時，收益/損失在收入中確認。

FVOCI-為實現短期交易以外的特定業務目標而持有的金融資產，通過其他全面收益(“FVOCI”)按公允價值指定。對於在FVOCI指定的股權工具，不存在通過收入循環收益或損失的情況。在終止確認資產時，累計損益直接從保監處轉移至留存收益。

FVPL-不符合攤銷成本或FVOCI標準的金融資產按FVPL計量。這類資產的收益或損失在收益中確認。

Brookfield Renewable以前瞻性方式評估與其按攤餘成本和FVOCI計入的資產相關的預期信貸損失(“ECL”)。對於貿易應收款和合同資產，Brookfield Renewable採用了國際財務報告準則第9號允許的簡化方法，要求預期終身損失從資產的初始確認開始確認。簡化的ECL確認方法不要求實體跟蹤信用風險的變化；相反，實體在每個報告日期根據自資產首次確認之日起的存續ECL確認損失準備。

減損的證據可能包括：

•一個債務人或一組債務人正經歷重大財務困難的跡象；

•拖欠利息或本金；

•債務人或一組債務人進入破產或其他財務重組的可能性；

•與違約有關的欠款或經濟狀況的變化，可觀察到的數據表明，估計的未來現金流有可衡量的減少。

對應收貿易賬款和合同資產逐案進行定性審查，以確定是否需要核銷。

ECL按合同規定到期的合同現金流與預期收到的現金流之間的差額計量。ECL是通過考慮合同期內的違約風險來衡量的，並在其衡量中納入了前瞻性信息。

金融負債按公允價值通過損益、攤餘成本或在有效對衝中被指定為對衝工具的衍生品分類為金融負債。Brookfield Renewable在初始確認時確定其財務負債的分類。Brookfield Renewable的金融負債包括應付賬款和應計負債、企業借款、無追索權借款、衍生負債、關聯方餘額和税收權益。金融負債最初按公允價值計量，後續計量根據其分類確定如下：

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FVPL-為交易而持有的金融負債，如為近期出售而收購的負債、Brookfield Renewable簽訂的不符合對衝會計標準的衍生金融工具，以及税項權益，在損益中歸類為公允價值。這類負債的收益或損失在收入中確認。

Brookfield Renewable根據税收股權結構在美國擁有和運營某些項目，為公用事業規模的太陽能和風能項目的建設提供資金。這種結構旨在將可再生税收優惠，如投資税收抵免(ITCs)、生產税收抵免(PTCs)和加速税收折舊，分配給税收股權投資者。一般來説，税務股權結構給予税務股權投資者大部分項目的美國應税收益和可再生税收優惠，以及一小部分項目的現金流，直到合同確定的分配調整點(“Flip Point”)。在Flip Point之後，該項目在美國的大部分應税收入、可再生税收優惠和現金流都分配給了贊助商。Flip Point日期通常取決於基礎項目達成商定的税後投資回報，但有時，Flip Point日期可能是合同中指定的日期。在任何時候，無論是在項目的Flip Point之前還是之後，Brookfield Renewable都保留着對通過税收股權結構融資的項目的控制權。根據合同協議的實質內容，税務權益投資者為其股權支付的金額在綜合財務狀況表上被歸類為金融工具負債，並在每個報告日期根據IFRS 9重新計量為其公允價值。

税式股權融資的公允價值一般由下列要素構成：

影響税式股權融資公允價值的因素						描述
生產税抵免(PTCS)						分配給税務股權投資者的臨時電價是從期內產生的電力中獲得的。臨時税項於外匯及金融工具損益中確認，並相應減少税項權益負債。
投資税收抵免(ITCs)						分派給税權投資者的税後投資成本是按項目總成本的百分比計算的。一旦收到，ITC被確認為物業、廠房和設備的減值，並相應減少了税項權益負債。
應税損失，包括税收屬性，如加速納税折舊						根據税務股權協議的條款，Brookfield Renewable必須將特定百分比的應税虧損分配給税務股權投資者。於分配金額時，交付該等金額的責任已獲履行，而税項權益負債的減少則記入綜合損益表的外匯及金融工具損益(虧損)內的相應金額。
現收現付供款						其中一些合同包含年產量門檻。當超過門檻時，税務股權投資者被要求貢獻額外的現金金額。已支付的現金金額增加了納税權益負債的價值。
現金分配						某些合同還要求向税務權益投資者分配現金。在支付時，納税權益負債在現金分配金額中減少。

攤銷成本--使用實際利率法將所有其他金融負債歸類為攤銷成本。當負債不再確認時，收益和損失在收益中確認，並通過攤銷過程確認。歸類為攤餘成本的金融負債的重新計量損益在綜合損益表中列示。攤銷成本按實際利息法減去本金償還或減少計算。該計算計入了收購時的任何溢價或折扣，幷包括作為實際利率組成部分的交易成本和費用。這一類別包括貿易和其他應付款項、應付股息、有息貸款和借款以及公司信貸安排。

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衍生品和對衝會計

衍生工具最初於訂立衍生工具合約當日按公允價值確認，其後於各報告期末按其公允價值重新計量。隨後公允價值變動的會計處理取決於衍生工具是否被指定為套期保值工具，如果是，被套期保值項目的性質和指定的套期關係類型。

Brookfield Renewable將其衍生品指定為以下對衝：

•與極有可能的預測交易(現金流量套期保值)的現金流有關的外匯風險；

•與對外業務淨投資有關的外匯風險(淨投資套期)；

•與極有可能發生的預測交易(現金流對衝)的現金流相關的商品價格風險；以及

•與浮動利率債務(現金流對衝)相關的浮動利率風險。

在對衝關係開始時，Brookfield Renewable正式指定並記錄其希望應用對衝會計的對衝關係以及進行對衝的風險管理目標和戰略。

如果套期保值關係滿足以下所有有效性要求，則符合套期保值會計：

•套期保值項目與套期保值工具之間存在“經濟關係”；

•信用風險的影響並不“支配這種經濟關係所產生的價值變化”；

•套期保值關係的套期保值比率與Brookfield Renewable實際對衝的套期項目數量和Brookfield Renewable實際用於對衝該數量的套期保值工具的數量相同。

用於對衝目的的各種衍生金融工具的公允價值以及股本內對衝儲備的變動見附註5-風險管理和金融工具。

當套期保值工具到期、出售、終止或不再符合套期保值會計準則時，當時的權益套期保值的任何累積遞延損益及遞延成本仍保留於權益項下，直至預期交易發生為止。當預期的交易不再發生時，套期保值的累計損益和遞延成本立即重新歸類為收益。

如果用於風險管理目的的套期保值比率不再是最佳的，但風險管理目標保持不變，而套期保值繼續符合對衝會計的資格，則套期保值關係將通過調整套期保值工具的成交量或被套期保值項目的成交量來重新平衡，以使對衝比率與用於風險管理的比率保持一致。任何對衝無效都會在對衝關係重新平衡時在收入中計算和計入。

(一)符合套期會計條件的現金流量套期保值

被指定並符合現金流量對衝資格的衍生工具的公允價值變動的有效部分，在權益內的現金流量對衝準備金中確認，僅限於對衝項目自對衝開始以來按現值計算的公允價值累計變動。與無效部分相關的收益或損失立即在收入、外匯和金融工具收益(損失)中確認。

與整個遠期合約公允價值變動的有效部分相關的收益和損失在權益內的現金流量對衝準備金中確認。當被套期保值項目影響收入時，權益中累積的金額將重新分類。

(2)符合套期保值會計條件的淨投資對衝

對海外業務淨投資的對衝與現金流對衝的會計處理類似。與對衝的有效部分有關的任何套期保值工具的任何收益或虧損均在保監處確認，並累積在權益準備金中。與無效部分有關的收益或損失立即在收入中確認

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外匯和金融工具損益。當海外業務被部分處置或出售時，累積在股本中的損益將重新歸類為收入。

(三)對衝失效

Brookfield Renewable的對衝政策只允許使用形成有效對衝關係的衍生品工具。套期保值有效性的來源是在套期保值關係開始時確定的，並通過定期預期有效性評估來衡量，以確保被套期保值項目與套期保值工具之間存在經濟關係。在套期保值工具的關鍵條款與被套期保值項目的條款完全匹配的情況下，對有效性進行定性評估。對於其他套期保值關係，使用假設導數方法來評估有效性。

(m) 收入和費用確認

大部分收入來自合同和公開市場上的電力和電力相關輔助服務的銷售，這些服務來自Brookfield Renewable的發電設施。隨着時間的推移，隨着客户同時獲得和消費Brookfield Renewable提供的電力和相關產品的好處，這些義務得到了履行。收入按合同條款或現行市場價格規定的產量和提供的產能入賬。這一收入反映了Brookfield Renewable預計有權換取這些商品或服務的對價。與購買電力或燃料有關的費用在交貨時入賬。所有其他費用都記為已發生的費用。

按地理區域和技術確認的收入詳情載於附註6--分段資料。

在可行的情況下，Brookfield Renewable選擇了IFRS 15--與客户的合同收入(“IFRS 15”)下可用的實際權宜之計，以衡量在完全履行履約義務方面取得的進展，以及其餘履約義務的披露要求。實際的權宜之計允許實體確認該實體有權開具發票的金額中的收入，以便該實體有權獲得與該實體迄今完成的履行對客户的價值直接對應的對價金額。

如果合同中的對價不適用IFRS 15下可用於衡量完全履行履約義務進展情況的實際權宜之計，則Brookfield Renewable估計其有權獲得的對價金額，以換取將貨物轉讓給客户。可變對價在合同開始時估計，並受到限制，直到隨後解決與可變對價相關的不確定性時，確認的累計收入金額極有可能不會發生重大收入逆轉。

Brookfield Renewable還以捆綁銷售的方式銷售電力和相關產品。購電協議中的能源、能力和可再生信用被認為是不同的履約義務。合同的交易價格被分配給每個不同的履行義務，並在履行義務根據IFRS 15得到履行時確認為收入。Brookfield Renewable將能源和發電能力的銷售視為一系列基本相同的不同商品，並具有以產出法衡量的相同轉移模式。Brookfield Renewable認為，可再生信用是在某個時間點履行的績效義務。在截至2023年12月31日的年度內，在與出售可再生信貸對應的時間點確認的收入為#美元250百萬美元(2022年：美元2631000萬和2021年：美元183(億美元)。在捆綁安排中衡量對可再生信貸的滿意度並將控制權移交給客户，與基本能源生產的收入確認模式相吻合。

在IFRS 15範圍之外確認的收入包括Brookfield Renewable發電活動中與大宗商品價格相關的風險管理中使用的衍生品的已實現收益和虧損。Brookfield Renewable還不時簽訂大宗商品合同，在向獨立的系統運營市場出售電力時對衝其估計收入流的全部或部分，但沒有PPA可用。這些商品合同要求定期結算，其中Brookfield Renewable收到基於指定電量的固定價格，並向交易對手支付基於相同指定電量的可變市場價格。由於這些衍生工具在套期保值會計下入賬，公允價值變動在綜合收益(虧損)表中計入收入。年收入中包括的財務交易

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截至2023年12月31日的一年，收入減少了美元119百萬美元(到2022年減少：1461000萬和2021年：美元37(億美元)。

合同餘額

合約資產-合約資產為就向客户轉讓貨品或服務換取代價的權利。倘Brookfield Renewable於客户支付代價前或付款到期前向客户轉讓貨品或服務，則就有條件賺取代價確認合約資產。

應收賬款-應收賬款代表Brookfield Renewable無條件獲得對價金額的權利（即，在支付對價到期之前僅需要時間的流逝）。

合同負債-合同負債是指布魯克菲爾德可再生能源公司已從客户處收到對價（或對價金額到期）的向客户轉讓商品或服務的義務。倘客户於Brookfield Renewable向客户轉讓貨品或服務前支付代價，則合約負債於作出付款或付款到期時（以較早者為準）確認。合約負債於Brookfield Renewable根據合約履約時確認為收益。

(n) 所得税

即期所得税資產及負債乃根據於財務狀況表日期已頒佈或實質上已頒佈之税率及法例，按預期將支付予税務機關之金額（扣除可收回金額）計量。即期所得税資產及負債分別計入應收貿易賬款及其他流動資產以及應付賬款及應計負債。

遞延税項乃按税項基準與資產及負債賬面值之間之應課税暫時差額確認。倘暫時差額由商譽或初步確認（業務合併除外）一項交易中之其他資產及負債而產生，而該暫時差額既不影響應課税溢利，亦不影響會計溢利，則不會確認遞延税項。遞延所得税資產乃就所有可扣減暫時差額、未動用税項抵免及未動用税項虧損之結轉確認，惟以可能動用之扣減、税項抵免及税項虧損為限。遞延所得税資產之賬面值於各財務狀況表日檢討，並於不再可能收回所得税資產時調減。遞延所得税資產及負債按預期適用於變現資產或清償負債年度之税率計量，採用於財務狀況表日期已頒佈或實質上已頒佈之税率及法例。

與直接於其他全面收益確認的項目有關的即期及遞延所得税亦直接於其他全面收益確認。

(o) 企業合併

收購業務採用收購法入賬。收購代價按所轉讓資產、對所收購業務前擁有人產生之負債及收購方為換取所收購業務控制權而發行之股本工具於交換日期之公平值總額計量。符合國際財務報告準則第3號-企業合併確認條件的被收購企業的可識別資產、負債及或有負債國際財務報告準則第3號（“國際財務報告準則第3號”）所述的資產及負債，均按收購日期的公允價值確認，惟根據國際會計準則第12號-所得税計量的所得税除外。（“國際會計準則第12號”）、根據國際財務報告準則第2號“以股份為基礎的付款”計量的以股份為基礎的付款、根據國際會計準則第37號“撥備”計量的負債及或有負債，或有負債及或有資產或國際財務報告詮釋委員會第21號-租賃及分類為持作出售之非流動資產，根據國際財務報告準則第5號-持作出售之非流動資產及終止經營業務按公平值減出售成本計量。被收購方的非控股權益初步按非控股權益佔已確認的可識別資產、負債及或然負債的公平淨值的比例或（如適用）已發行股份的公平值計量。

倘已付代價之公平值、任何非控股權益之金額及任何先前持有之被收購方權益之公平值之總和超過所收購可識別有形及無形資產淨值之公平值，則確認商譽。如果差額為負數，則確認為收入收益。商譽不作攤銷，亦不可扣税。但經過

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於初步確認時，商譽將按成本減任何累計減值虧損計量。減值評估將至少每年進行一次，並在預期收入、盈利或現金流量大幅下降等情況顯示商譽很可能出現減值時進行。商譽減值支出不可撥回。

當業務合併分階段進行時，先前於被收購實體持有之權益按收購日期（即取得控制權當日）之公平值重新計量，而所產生之收益或虧損（如有）於收入中確認。於收購日期前於所收購業務之權益所產生而先前已於其他全面收益確認之金額重新分類至收入。於出售或失去附屬公司控制權時，該附屬公司資產淨值（包括與該附屬公司有關的任何其他全面收益）的賬面值將終止確認，而任何已收所得款項與資產淨值賬面值之間的差額則確認為收益或虧損。

在適用的情況下，收購的對價包括由或有對價安排產生的任何資產或負債，按收購日的公允價值計量。公允價值的後續變動將根據收購成本進行調整，這些變動符合計算法期間調整的條件。歸類為負債的或有對價公允價值的所有其他後續變動將在綜合收益(虧損)表中確認，而歸類於權益的或有對價的公允價值變動隨後不會重新計量。

(p) 持有待售資產

如資產及出售集團之賬面值將主要透過出售交易而非持續使用而收回，則分類為持有以待出售。只有當出售的可能性很高，且非流動資產或處置集團在其現有條件下可以立即出售時，這一條件才被視為滿足。管理層必須致力於銷售，除有限的例外情況外，銷售應在分類之日起一年內有資格被確認為已完成銷售。

當Brookfield Renewable致力於一項涉及失去對一家子公司控制權的出售計劃時，當滿足上述標準時，該子公司的所有資產和負債均被歸類為持有以待出售，無論Brookfield Renewable在出售後是否將保留其前子公司的非控股權益。

被歸類為持有待售的非流動資產和出售集團按其先前賬面值和公允價值減去出售成本中的較低者計量。

分類為待出售的資產和處置集團的資產在綜合財務狀況表中與其他資產分開列報，並歸類為流動資產。被分類為持有待售的出售集團的負債在綜合財務狀況表中與其他負債分開列示，並分類為流動負債。

一旦被歸類為持有待售，房地產、廠房和設備以及無形資產不會折舊或攤銷。

(q) 其他項目

(i) 資本化成本

與CWIP相關的資本化成本包括與收購、建造或生產符合條件的資產相關的符合條件的支出。符合條件的資產是指需要相當長的時間來準備其預期用途的資產。與CWIP相關的利息和借款成本在為資產準備其預期用途或銷售所需的活動正在進行、資產的支出已經發生以及資金已用於或借入建設或開發時被資本化。當資產準備好其預期用途時，成本資本化就停止了。

(Ii)養老金和員工未來福利

養老金和員工未來福利在合併財務報表中確認，涉及Brookfield Renewable運營實體的員工。固定福利計劃的退休福利和離職後福利的成本被確認為僱員賺取的福利。使用服務年限和管理層的最佳估計假設的預測單位信用法被用來評估

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養老金和其他退休福利。所有精算損益都通過保監處立即確認，以便在合併財務狀況報表中確認的養卹金淨資產或負債反映計劃赤字或盈餘的全部價值。淨利息是通過將貼現率應用於淨確定收益資產或負債來計算的。與服務成本(包括當前服務成本、過去服務成本、削減和非常規結算的損益)以及淨利息支出或收入相關的確定福利債務淨額的變化在合併損益表中確認。

重新計量，包括精算損益、資產上限的影響和計劃資產的回報(不包括淨利息)，立即在合併財務狀況表中確認，並在發生期間借記或貸記保監處。重新計量不會在隨後的期間重新歸類為收入。對於已定義的繳費計劃，金額是根據員工權利支出的。

(Iii)退役、恢復和環境責任

與財產、廠房及設備報廢有關的法律及推定債務於產生時記為負債，並以清償負債的預期成本現值計量，貼現率反映當前市場對金錢時間價值及負債特有風險的評估。負債自清償之日起計提，並計入相應的營業費用。退役、修復及環境負債的賬面值每年會隨着相關資產成本中增加或扣除的現金流量的時間或金額估計的變動而進行檢討。

(Iv)條文

準備金是一種不確定時間或數額的負債。如果Brookfield Renewable由於過去的事件而具有目前的法律或推定義務，則很可能需要流出資源來清償義務，並且可以可靠地估計金額。未確認未來營業虧損的撥備。這筆準備金是按照償還債務所需支出的最佳估計現值計算的，貼現率反映了當前市場對貨幣時間價值和債務特有風險的評估。在每個財務狀況報表日期使用當前貼現率重新計量撥備。由於時間推移而增加的準備金被確認為利息支出。

(v) 利息收入

利息收入是隨着時間的推移而產生的，並按權責發生制記錄。

(Vi)政府撥款

Brookfield Renewable通過建造或購買可再生發電資產，並將這些資產投入商業運營，再加上向適用計劃或機構成功申請，有資格獲得政府撥款。對項目是否符合條件以及是否有合理保證將收到贈款的評估將視具體情況而定。Brookfield Renewable通過贈款金額降低了資產成本。贈款金額在收入中系統地確認為各期間折舊的減少額，並按這些資產折舊的計提比例確認。

關於與收入有關的贈款，政府援助(以市場價格和保證固定價格之間的差額的形式)通常在電力生產並輸送到相關電網後支付。正是在這一點上，贈款的收到得到了合理的保證，因此贈款被確認為輸電當月的收入。

(r) 關鍵估計

Brookfield Renewable作出的估計和假設影響資產和負債的賬面價值、或有資產和負債的披露以及報告的收入和保險金額。實際結果可能與這些估計不同。對確定合併財務報表中報告的數額至關重要的估計數和假設涉及以下方面：

(I)物業、廠房及設備

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Brookfield Renewable的物業、廠房及設備的公允價值是根據對未來可再生能源電價、預期長期平均發電量、估計營運及資本開支、未來通脹率、折現率及終端價值的估計及假設而計算的，如附註12-物業、廠房及設備按公允價值所述。判斷涉及在Brookfield Renewable的物業、廠房和設備的估值中確定適當的估計和假設。詳情見附註1(S)(三)--適用會計政策時的關鍵判斷--財產、廠房和設備。

使用年限和剩餘價值的估計用於確定折舊和攤銷。為了確保使用壽命和剩餘價值的準確性，這些估計數每年都會進行審查。

(二)金融工具

Brookfield Renewable作出影響其金融工具賬面值的估計及假設，包括對未來電價、長期平均發電量、發電量價格、折扣率、能源輸送時間及影響税務權益融資公平價值的因素的估計及假設。利率互換的公允價值是指考慮到當前市場利率後，另一方將在報告日收到或支付的終止互換協議的估計金額。這一估值技術近似於未來現金流的淨現值。更多細節見附註5--風險管理和金融工具。

(三)遞延所得税

綜合財務報表包括估計和假設，以確定適用於子公司的未來税率，並確定與每個子公司有關的臨時差異。遞延所得税資產及負債按預期於資產變現或清償負債年度適用的税率計量，並採用於綜合財務狀況表日頒佈或實質頒佈的税率及法律。經營計劃和預測用於根據未來應納税所得額估計暫時性差異何時逆轉。

(四)退役責任

退役費用將在Brookfield Renewable的一些資產的運營壽命結束時發生。這些債務通常是許多年後的債務，需要判斷才能估計。退役成本的估計可能會因許多因素而有所不同，包括相關法律、法規和環境要求的變化，以及其他發電設施出現新的恢復技術或經驗。在計算這些成本時，固有的假設和估計包括最終結算額、通貨膨脹因素、貼現率和結算時間。

(V)商譽減值

商譽減值評估需要估計已分配商譽的CGU或CGU組的使用價值或公允價值減去出售成本。

Brookfield Renewable對使用價值法使用了以下關鍵假設和估計：產生商譽的情況、預期來自CGU的未來現金流的時間和數量；貼現率；終端資本化率；終端估值日期和未來槓桿假設。

(s) 應用會計政策時的批判性判斷

以下是在應用合併財務報表中使用的對合並財務報表中的金額有最重大影響的會計政策時作出的關鍵判斷：

(1)編制合併財務報表

這些合併財務報表顯示了Brookfield Renewable的財務狀況、經營結果和現金流。Brookfield Renewable在確定非全資子公司是否由Brookfield Renewable控制時行使判斷力。Brookfield Renewable的判斷包括確定(I)如何指導子公司的相關活動；(Ii)持股權利是實質性的還是保護性的；以及(Iii)Brookfield Renewable影響子公司回報的能力。

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(2)共同管制交易

共同控制業務合併特別不屬於IFRS 3的範圍，因此，管理層利用其判斷，通過考慮在IFRS原則框架內並反映交易的經濟現實的其他相關會計指導，確定了對這些交易進行會計處理的適當政策。Brookfield Renewable的政策是在轉讓方的財務報表中按賬面價值記錄因受共同控制的實體之間的交易而確認的資產和負債，並使合併損益表(虧損)、綜合全面收益表、綜合財務狀況表、綜合權益變動表和綜合現金流量表反映實體在轉讓方共同控制的所有列報期間的結果，無論合併發生在何時。支付的對價與收到的資產和負債之間的差額直接計入權益。

(Iii)物業、廠房及設備

有關Brookfield Renewable物業、廠房及設備的會計政策載於附註1(G)-物業、廠房及設備及重估方法。在應用這一政策時，判斷用於確定某些成本是否是物業、廠房和設備賬面價值的增加，而不是發生時支出的維修和維護。如果資產已經開發，則需要作出判斷，以確定資產能夠按預期使用的點，並確定將計入開發資產賬面價值的直接應佔成本。物業、廠房和設備的使用年限由獨立工程師定期確定，並由管理層進行年度審查。

Brookfield Renewable每年使用其認為合理的方法確定其物業、廠房和設備的公允價值。水電資產的方法通常是20年期貼現現金流模型。20年被認為是合理的期限，因為Brookfield Renewable有20年的資本計劃，它認為合理的第三方將不在乎在模型中進一步延長現金流，還是使用貼現的終端價值。風能、太陽能和存儲及其他資產的方法是使模型長度與主題資產的預期剩餘使用壽命保持一致。

該估值模型納入了長期購電協議的未來現金流，這些長期購電協議被確定為購電協議與相關發電資產具體掛鈎。對於不包含長期購電協議定價的估計未來發電量，現金流模型使用經紀人報價對未來電價的估計，這些報價來自存在流動性市場的年份的獨立來源。對不與長期購電協議掛鈎的發電量進行估值，還需要制定對未來電價的長期估計。在這方面，估值模型使用了對所有建築成本的折讓，並獲得合理回報，以確保新的可再生資源提供能源，這種新的可再生資源的發電概況與被評估的資產類似，將作為確定可再生資源電力市場價格的基準。

Brookfield Renewable的長期觀點立足於從可再生能源獲得新能源的成本，以滿足北美2027至2035年、哥倫比亞2030年和巴西2027年的未來需求增長。新的進入年被視為發電機必須建立更多產能以維持系統可靠性並提供足夠水平的備用發電的時間點，因為北美和歐洲淘汰了較老的燃煤電廠，環境合規成本不斷上升，哥倫比亞和巴西的需求總體上也在增加。對於北美和歐洲業務，Brookfield Renewable估計了這些新建可再生資產價格的折扣，以確定水電、太陽能和風能設施的可再生電價。在巴西和哥倫比亞，對未來電價的估計是基於北美採用的類似方法，使用的是綜合開發成本預測。

終端價值包括在北美和哥倫比亞的水電資產估值中。對於巴西的水電資產，現金流已根據特許權資產的授權期限或使用壽命計入，並考慮到符合條件的水電資產一次性續展30年。

貼現率每年是根據當時的利率、平均市場資金成本以及管理層判斷的價格風險和運營設施的地理位置來確定的。通貨膨脹率也是通過考慮當前的通貨膨脹率和經濟學家對未來利率的預期來確定的。運營成本是根據通脹上升的長期預算計算的。每個運營設施都有一個

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它遵循的20年資本計劃，以確保實現其資產的最大壽命。外匯匯率是通過使用現貨匯率和可用遠期匯率來預測的，並在可用期間之後進行外推。上述對貼現現金流模型的投入要求管理層在判斷什麼是其財產、廠房和設備的合理公允價值時考慮事實、趨勢和計劃。

(Iv)金融工具

有關Brookfield Renewable金融工具的會計政策載於附註1(L)-金融工具。在應用該政策時，應根據國際財務報告準則第9號所載準則，通過損益按公允價值記錄金融工具、通過其他全面收益按公允價值記錄金融工具以及評估套期保值關係的有效性來作出判斷。

對於根據IFRS 9(“IFRS 9 PPA”)入賬且具有不可觀察價值的購電協議，Brookfield Renewable使用基於合同條款的貼現現金流量模型來確定這些IFRS 9 PPA的公允價值，並應用有關估值模型中使用的投入的判斷。評估模型包含了各種輸入和假設，包括未來的電價、合同價格、合同電量和折扣率。未來電價基於來自獨立來源的經紀商報價，對於沒有經紀商報價的IFRS 9 PPA，未來燃料驅動的商家價格被納入模型中。合同價格在每個單獨的協議中規定，合同數量在協議中規定或根據發電資產的未來發電能力確定，估值模型中使用的貼現率為經信貸調整的無風險利率。

(v) 遞延所得税

與Brookfield Renewable所得税相關的會計政策在附註1(N)-所得税中進行了説明。在適用這一政策時，判斷是否可以利用扣減、税收抵免和税收損失的可能性。

(t) 最近採用的會計準則

國際税制改革--對《國際會計準則》第12條--支柱二示範規則的修正

2023年5月，國際會計準則理事會發布了對國際會計準則第12號“所得税”的修正案，給予各實體臨時強制性減免因經濟合作與發展組織(“經合組織”)國際税制改革而產生的遞延税款的會計處理。該等修訂於發佈後立即生效，並根據國際會計準則第8號“會計政策、會計估計的變動及錯誤”追溯生效，但一些有針對性的披露要求除外，這些要求於2023年1月1日或之後的年度報告期生效。Brookfield Renewable在制定了新立法以實施全球最低充值税的國家運營。Brookfield Renewable已經申請了臨時強制性減免，不再確認和披露與充值税相關的信息，並將在發生時將其作為當期税入賬。新頒佈的立法從2024年1月1日起生效，截至2023年12月31日的一年沒有當前的税收影響。全球最低充值税預計不會對Brookfield Renewable的財務狀況產生重大影響。

(u) 未來會計政策的變化

國際會計準則第1號--財務報表列報修正案(“國際會計準則第1號”)

修正案明確瞭如何將債務和其他負債歸類為流動負債或非流動負債。《國際會計準則》第1號修正案適用於2024年1月1日或之後開始的年度報告期。Brookfield Renewable目前正在評估這些修正案的影響。

目前，《國際財務報告準則》未來沒有對Brookfield Renewable產生潛在影響的其他變化。

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2. 主要附屬公司

下表列出了Brookfield Renewable截至2023年12月31日對其財務狀況和運營業績產生重大影響的子公司：

			法團或組織的司法管轄權						擁有或控制的有投票權證券的百分比(%)
BP巴西美國子公司有限責任公司			特拉華州						100
Brookfield BRP加拿大公司			安大略省						100
Brookfield BRP歐洲控股(百慕大)有限公司			百慕大羣島						100
布魯克菲爾德電力美國控股公司。			特拉華州						100
伊桑·S.A.E.S.P.(1)			哥倫比亞						99.70
TerraForm Power Parent，LLC(1)			紐約						100

(1)投票控制權全部或部分通過與Brookfield的投票協議和共同投資持有。

3. 收購

以下投資由Brookfield Renewable使用收購方法入賬，自收購之日起，經營結果已包括在經審計的年度綜合財務報表中。

巴西風能投資組合

2023年3月3日，Brookfield Renewable與其機構合作伙伴一起完成了對100%的權益136在巴西運營的風能資產的兆瓦投資組合。此次收購的總收購價為1美元。951000萬歐元(約合人民幣180萬元)24(Brookfield Renewable淨額)，包括期末對價，包括營運資本和期末調整#美元901000萬歐元(約合人民幣180萬元)23(對Brookfield Renewable的淨收益為100萬美元)和$5遞延對價(約為#美元)1(布魯克菲爾德可再生能源公司的淨收入為100萬美元)。Brookfield Renewable持有大約25%的經濟利益。與收購相關的總交易成本不到1美元。11000萬美元，並已在綜合損益表中歸入其他項下。如果收購發生在今年年初，巴西風電投資組合的收入將為5美元24在截至2023年12月31日的一年中，該公司的利潤為3.8億美元。

巴西分佈式發電

2023年5月4日，Brookfield Renewable與其機構合作伙伴一起完成了對90對分佈式發電平臺的興趣百分比約為730巴西開發管道的兆瓦。此次收購的收購價為1美元。41000萬歐元(約合人民幣180萬元)1(對Brookfield Renewable的淨資產)，收購資產的公允價值為$51000萬美元和承擔的債務為$11000萬美元。Brookfield Renewable持有大約20%的經濟利益。

美國可再生能源投資組合

2023年10月25日，Brookfield Renewable與其機構合作伙伴一起完成了對100在完全整合的可再生能源開發商和運營商電能實業中擁有%的權益5,900運營和在建資產的兆瓦，以及6,100兆瓦開發流水線，成本為$1,0831000萬歐元(約合人民幣180萬元)308(對Brookfield Renewable的淨額為100萬美元)，包括$5651000萬歐元(約合人民幣180萬元)161(對Brookfield Renewable的淨額為100萬美元)外加$518遞延對價(約為#美元)147(淨額為Brookfield Renewable)。取得的淨資產扣除非控股權益後的公允價值總額為#美元。1,4531000萬美元。與收購相關的總交易成本為$61000萬歐元(約合人民幣180萬元)2(淨額為Brookfield Renewable)，並在綜合損益表中歸入其他項下。如果收購發生在今年年初，來自美國可再生能源投資組合的收入將為5美元401在截至2023年12月31日的一年中，該公司的利潤為3.8億美元。

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印度可再生能源產品組合

2023年4月22日，Brookfield Renewable與機構合作伙伴一起收購了大約7股權百分比(1在印度領先的商業和工業可再生發展平臺中)，擁有4,500INR的運營和開發管道的兆瓦2.530億美元(約合人民幣301000萬)(約合印度盧比)5002000萬(美元)6(百萬)淨額到Brookfield Renewable)。這項投資被確認為權益會計投資。在2023年第二季度和第三季度，Brookfield Renewable與機構合作伙伴一起認購了增量股票，總計INR1.730億美元(約合人民幣21百萬美元)(約為INR3402000萬(美元)4(百萬)淨額到Brookfield Renewable)。

2023年10月26日，Brookfield Renewable與其機構合作伙伴一起認購了INR的額外股份9.830億美元(約合人民幣118百萬美元)(約為INR230億美元(約合人民幣24(百萬)淨額到Brookfield Renewable)。這項認購將總利息增加到約37.54%(大約7%淨額給Brookfield Renewable)，總對價約為$1681000萬歐元(約合人民幣180萬元)34(淨收益為Brookfield Renewable)，並控制了董事會。通過這筆交易，Brookfield Renewable以總公允價值#美元收購了該業務。4471000萬美元100%基數。因此，Brookfield Renewable取消了對現有股權會計投資的確認，並將交易確認為業務合併。與收購相關的總交易成本為$22000萬歐元(不到美元1(淨額為Brookfield Renewable)，並在綜合損益表中歸入其他項下。如果收購發生在今年年初，收入將約為5美元。108在截至2023年12月31日的一年中，該公司的利潤為3.8億美元。

巴西風能投資組合

2023年11月6日，Brookfield Renewable與其機構合作伙伴一起完成了對100%的權益60巴西運營風電資產的兆瓦投資組合，總對價為#雷亞爾。1132000萬(美元)231000萬美元)(雷亞爾$282000萬(美元)6(百萬)淨額到Brookfield Renewable)。Brookfield Renewable持有大約25%的經濟利益。與收購相關的總交易成本不到1美元。11000萬美元，並已在綜合損益表中歸入其他項下。如果收購發生在今年年初，巴西風電投資組合的收入將為5美元9在截至2023年12月31日的一年中，該公司的利潤為3.8億美元。

英國風能投資組合

2023年12月14日，Brookfield Renewable與其機構合作伙伴一起完成了對100在一家領先的英國獨立可再生能源開發商擁有%的權益260兆瓦陸上風能資產，800MW近期發展和另一個 3GW的後期項目，總購買價格為£4892000萬(美元)625 百萬英鎊）2322000萬(美元)296 Brookfield Renewable的淨收益），包括收盤價英鎊4772000萬(美元)610 百萬英鎊）2262000萬(美元)289 布魯克菲爾德可再生能源公司）和英鎊122000萬(美元)15 百萬英鎊）62000萬(美元)7 Brookfield Renewable）的或有對價。與收購有關的交易成本總額為美元71000萬歐元(約合人民幣180萬元)3 Brookfield Renewable），並已於綜合收益表（虧損）中分類為其他。倘收購於年初進行，則來自英國之收益將於年初確認。風能投資組合將是美元100在截至2023年12月31日的一年中，該公司的利潤為3.8億美元。

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於2023年12月31日，有關業務合併按公平值計算的購買價分配如下：

(百萬)			巴西風能投資組合												美國可再生能源投資組合(1)						印度可再生能源產品組合(1)						巴西風能投資組合(1)						英國風能投資組合(1)						總計
現金和現金等價物			$	10											$	88					$	27					$	1					$	60					$	186
受限現金			—												111						32						—						1						144
應收貿易賬款和其他流動資產			9												127						69						4						26						235
財產、廠房和設備			130												3,937						851						40						995						5,953
遞延税項資產			—												—						22						—						—						22
金融工具資產(2)			—												38						—						—						8						46
權益類投資			—												36						8						—						—						44
其他非流動資產			19												54						39						5						—						117
應付賬款和應計負債			(22)												(88)						(62)						(2)						(13)						(187)
無追索權借款的當期部分			(4)												(187)						(35)						(2)						(61)						(289)
金融工具負債(2)			—												(1,037)						—						—						(65)						(1,102)
無追索權借款			(45)												(905)						(581)						(17)						(236)						(1,784)
遞延所得税負債			—												(29)						(48)						—						(151)						(228)
條文			(2)												(219)						—						—						(6)						(227)
其他長期負債			—												(130)						(19)						(6)						(58)						(213)
購入淨資產的公允價值			95												1,796						303						23						500						2,717
非控制性權益			—												(343)						(37)						—						(34)						(414)
商譽			—												—						181						—						159						340
取得的包括商譽在內的淨資產扣除非控股權益後的公允價值總額			$	95											$	1,453					$	447					$	23					$	625					$	2,643

(1)收購價格分配是截至2023年12月31日的初步分配。Brookfield Renewable目前正在評估物業、廠房和設備、金融工具、準備金、遞延税項、無追索權借款、其他長期負債和商譽的公允價值，以分配購買價格，並預計在一年測算期內於2024年最終確定餘額。有關詳情，請參閲附註7-其他收入。

(2)包括短期餘額和長期餘額。

由於Brookfield Renewable通過其在業務中的地位具有重大影響力，並且自投資之日起經營結果已包括在經審計的年度綜合財務報表中，因此使用權益法對下列投資進行會計處理。

印度可持續農業解決方案

2023年2月16日，Brookfield Renewable與機構合作伙伴一起收購了大約4INR在印度一家可持續農業解決方案公司的%股權730億美元(約合人民幣86百萬美元)(約為INR1.430億美元(約合人民幣17(百萬)淨額到Brookfield Renewable)。

X-埃利奧

2023年10月10日，Brookfield Renewable與其機構合作伙伴完成了對剩餘股份的收購50X-Elio的%權益，總代價為$8932000萬(美元)76對Brookfield Renewable的淨收益約為1,000萬美元4.2%利息)。Brookfield Renewable持有17%的投資經濟利益，並繼續將該投資計入權益類投資。

西屋電氣

2023年11月7日，Brookfield Renewable與機構合作伙伴通過與Cameco Corporation的戰略合作伙伴收購了100從我們的附屬公司Brookfield Business Partners L.P.及其機構合作伙伴手中收購世界上最大的核服務企業之一西屋電氣(Westinghouse)的股份，價格為1美元4.3730億美元(約合人民幣442(淨額為Brookfield Renewable)。Brookfield Renewable與機構合作伙伴共同擁有一個51%利息(10.11%淨額到Brookfield Renewable)，Cameco擁有49%.

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2022年完工

以下投資由Brookfield Renewable使用收購方法入賬，自收購之日起，經營結果已包括在經審計的年度綜合財務報表中。

美國公用事業規模的太陽能投資組合

2022年1月24日，Brookfield Renewable與其機構合作伙伴一起完成了對100在公用事業規模開發業務中擁有%的權益20GW在美國的公用事業規模的太陽能和能源儲存開發資產組合。此次收購的總收購價為1美元。7604.6億美元，包括包括營運資本和期末調整在內的期末對價7021000萬美元，外加美元58根據某些里程碑的實現情況，支付額外的獎勵付款。與收購相關的總交易成本為$21000萬美元。Brookfield Renewable持有大約20%的經濟利益。

歐洲公用事業規模的太陽能產品組合

2022年2月2日，Brookfield Renewable與機構合作伙伴一起完成了對100%的權益1.7德國公用事業規模的太陽能開發資產的GW投資組合。此次收購的總收購價為歐元。812000萬(美元)90包括包括營運資本和結算調整在內的結算對價，約為歐元662000萬(美元)73(百萬歐元)，外加歐元152000萬(美元)17根據某些里程碑的實現情況，支付額外的獎勵付款。與此次收購相關的總交易成本為歐元。22000萬(美元)2(億美元)。Brookfield Renewable持有大約20%的經濟利益。

智利分佈式發電產品組合

2022年3月17日，Brookfield Renewable與機構合作伙伴一起完成了對83%的權益437在智利擁有高質量運營和開發資產的兆瓦分佈式發電組合。此次收購的收購價，包括營運資金和結賬調整在內，約為1美元。311000萬美元。通過這筆交易，Brookfield Renewable以總公允價值#美元收購了該業務。371000萬美元100%基數。與收購相關的總交易成本為美元。11000萬美元。Brookfield Renewable持有大約20投資中的%經濟權益。

在2022年第四季度，Brookfield Renewable與機構合作伙伴一起，又貢獻了大約42000萬美元，為開發管道提供資金，增加來自83%至84%.

美國分佈式發電產品組合

2022年9月28日，Brookfield Renewable與其機構合作伙伴一起完成了對100對集成分佈式一代開發人員的興趣百分比約為500合同運營和在建資產的兆瓦，以及1.8在美國的開發流水線的GW。此次收購的收購價為1美元。6142000萬美元，其中包括美元5381000萬股的首次公開募股價格，A美元221000萬營運資金和結賬調整及美元98償還以前存在的無追索權借款(總計#億美元)123(淨額為Brookfield Renewable)。與收購相關的總交易成本為$51000萬美元。Brookfield Renewable持有大約20%的經濟利益。如果收購發生在今年年初，來自美國分佈式發電投資組合的收入將為46在截至2022年12月31日的一年中，

在截至2023年12月31日的年度內，最終確定了採購價格分配，因此，截至2022年12月31日的採購價格分配與2022年年報中披露的數字不符。最後確定購進價格分配的影響導致減少#美元。731000萬美元轉給商譽，並相應增加$361000萬美元用於房地產、廠房和設備，減少#美元7至遞延税項資產，萬美元33美元用於無追索權借款，$3萬至撥備，以及$8300萬美元用於金融工具負債。

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截至2023年12月31日，關於美國分佈式發電組合業務組合的最終購買價格分配(按公允價值計算)如下：

(百萬)			美國分佈式發電產品組合
現金和現金等價物			$	33
受限現金			6
應收貿易賬款和其他流動資產			13
財產、廠房和設備			744
金融工具資產			10
遞延所得税資產			3
其他非流動資產			21
應付賬款和應計負債			(66)
無追索權借款的當期部分			(10)
金融工具負債			(7)
無追索權借款			(312)
條文			(22)
其他長期負債			(35)
購入淨資產的公允價值			378
商譽			236
購入包括商譽在內的淨資產的公允價值總額			$	614

美國風能投資組合

2022年12月16日，Brookfield Renewable與機構合作伙伴共同完成了對100在可再生能源開發商的投資組合超過800運營風電資產的兆瓦和管道超過22GW的太陽能和存儲資產在美國。此次收購的收購價，包括營運資金和結賬調整在內，約為1美元。1,0921000萬美元。與收購相關的總交易成本為美元。41000萬美元。Brookfield Renewable持有大約20%的經濟利益。如果收購發生在今年年初，來自美國風電投資組合的收入將為5美元82在截至2022年12月31日的一年中，

在截至2023年12月31日的年度內，最終確定了採購價格分配，因此，截至2022年12月31日的採購價格分配與2022年年報中披露的數字不符。最後確定購進價格分配的影響包括減少#美元。961000萬美元用於房地產、廠房和設備，6持有待售資產2.5億美元，美元121000萬美元用於其他非流動資產，$973億美元用於金融工具負債，美元23300萬美元用於其他長期負債，$6700萬美元的撥備。以及增加1美元。9歸類為持有待售的負債1.2億歐元。

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截至2023年12月31日，關於美國風能投資組合業務組合的最終收購價格分配(按公允價值計算)如下：

(百萬)			美國風能投資組合
現金和現金等價物			$	26
受限現金			5
應收貿易賬款和其他流動資產			13
分類為持有以待出售的資產			234
財產、廠房和設備			1,700
金融工具資產			2
其他非流動資產			10
應付賬款和應計負債			(38)
分類為持有以待出售的負債			(143)
金融工具負債			(628)
條文			(22)
其他長期負債			(45)
購入淨資產的公允價值			1,114
非控制性權益			(23)
商譽			1
取得的包括商譽在內的淨資產扣除非控股權益後的公允價值總額			$	1,092

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於2022年12月31日，有關業務合併按公平值計算的購買價分配如下：

(百萬)			智利分佈式發電產品組合			歐洲公用事業規模的太陽能產品組合			美國公用事業規模的太陽能產品組合 (1)			美國分佈式發電產品組合(2)(3)			美國風電產品組合(2)(4)			總計
現金和現金等價物			$	2		$	3		$	22		$	33		$	26		$	86
受限現金			—			—			6			6			5			17
貿易應收款項及其他 流動資產			2			30			48			13			13			106
分類為持有以待出售的資產(4)			—			—			—			—			240			240
財產、廠房和設備			21			1			561			708			1,796			3,087
遞延税項資產			—			—			—			10			—			10
金融工具資產(5)			—			—			—			10			2			12
其他非流動資產			1			—			4			21			22			48
應付賬款和應計負債			(1)			(5)			(32)			(66)			(38)			(142)
無追索權借款的當期部分			—			—			—			(9)			—			(9)
分類為持有以待出售的負債(4)			—			—			—			—			(135)			(135)
金融工具負債(5)			—			—			(15)			(15)			(725)			(755)
無追索權借款			(6)			—			(48)			(346)			—			(400)
遞延所得税 負債			—			(7)			(43)			—			—			(50)
條文			—			—			—			(25)			(29)			(54)
其他長期負債			—			—			(30)			(35)			(68)			(133)
淨資產公允價值 收購的			19			22			473			305			1,109			1,928
非控制性權益			—			—			—			—			(26)			(26)
商譽			18			68			287			309			9			691
取得的包括商譽在內的淨資產扣除非控股權益後的公允價值總額			$	37		$	90		$	760		$	614		$	1,092		$	2,593

(1)截至2022年12月31日止年度，Brookfield Renewable錄得採購價格分配調整$176 遞延所得税資產主要為物業、廠房及設備、遞延所得税資產、其他非流動資產、遞延所得税負債及其他長期負債。

(2)購買價分配於二零二二年十二月三十一日為初步分配，並於截至二零二三年十二月三十一日止年度最終確定。

(3)截至2022年12月31日止，Brookfield Renewable錄得購買價格分配調整$97 遞延所得税資產及遞延所得税負債。

(4)參見附註4 -資產處置。

(5)包括短期餘額和長期餘額。

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由於Brookfield Renewable通過其在業務中的地位具有重大影響力，並且自投資之日起經營結果已包括在經審計的年度綜合財務報表中，因此使用權益法對下列投資進行會計處理。

電源

2022年2月，Brookfield Renewable與機構合作伙伴一起，收購了最初的16在西班牙和墨西哥的DG太陽能開發業務中擁有%的權益，約700兆瓦的運營和開發資產，價值1美元222000萬(美元)6(淨額為Brookfield Renewable)。在2022年期間，Brookfield Renewable與機構合作伙伴一起，以#美元認購了額外的股份。342000萬(美元)7(淨額為Brookfield Renewable)。這項訂閲使我們的興趣增加到大約32% (6%Net至Brookfield Renewable)

2023年第二季度和第三季度，Brookfield Renewable與其機構合作伙伴一起，以#美元認購了Powen的額外股份。49百萬(美元)10(淨額為Brookfield Renewable)。這些訂閲將對Powen的總興趣增加到44% (8.8%淨額到Brookfield Renewable)。有關詳情，請參閲附註19--股權入賬投資。

島嶼聚合器LP

2022年6月20日，Brookfield Renewable與機構合作伙伴承諾投資$5001000萬美元，其中1221000萬美元部署在20在美洲擁有以美國計價的長期合同電力和公用事業資產的私人所有者和運營商持有普通股的%股權1.2千兆瓦的裝機容量和大約1.3GW開發管道。Brookfield Renewable持有20通過一箇中間實體在這項投資中擁有%的權益。

加州資源公司

2022年8月3日，Brookfield Renewable與其機構合作伙伴與加州資源公司(CRC)成立了一家合資企業，成立了碳管理業務，將在加州開發碳捕獲和封存。Brookfield Renewable與其機構合作伙伴已承諾投資高達$5001億美元，為加州已確定的碳捕獲和封存項目的發展提供資金。這包括大約#美元的初始投資。1371000萬美元，其中48在截至2022年12月31日的一年中部署了1.3億美元，其中包括一種看跌期權，該期權以預先確定的回報率提供強大的下行保護。Brookfield Renewable持有近似值10%的經濟利益。

加州生物能源公司(“卡爾比奧”)

2022年12月21日，Brookfield Renewable與其機構合作伙伴完成了對10在美國擁有可再生天然氣資產開發商、運營商和所有者的%權益，初始股權承諾為$1502000萬(美元)30(對Brookfield Renewable的淨投資為100萬美元)，並獲得了投資高達約美元的選擇權3502000萬(美元)70(淨額為Brookfield Renewable)，用於滿足我們的風險回報要求的未來項目的後續股權資本。Brookfield Renewable持有近似值2%的經濟利益。

2021年完工

以下投資採用收購法入賬，自收購之日起，經營結果已列入經審計的年度綜合財務報表。

俄勒岡州風能投資組合

2021年3月24日，Brookfield Renewable與機構合作伙伴一起完成了對100投資組合的%三風力發電設施約有845兆瓦和開發項目約400MW(統稱為“俄勒岡州風能投資組合”)位於美國俄勒岡州。此次收購的收購價，包括營運資金和結賬調整在內，約為1美元。7441000萬美元。總交易成本為$61,000,000美元已支出為已發生，並已在綜合損益表中歸類為其他。Brookfield Renewable持有25%的經濟利益。

這項投資採用收購方法入賬，自收購之日起，經營結果已列入合併財務報表。如果收購發生在今年年初，俄勒岡州Wind投資組合的收入將為5美元183在截至2021年12月31日的一年中，

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2022年3月31日期間，採購價格分配最終敲定，與2021年12月31日的採購價格分配相比，2021年年報披露的採購價格分配沒有實質性變化。

美國分佈式發電產品組合

2021年3月31日，Brookfield Renewable與機構合作伙伴共同完成了對100分佈式發電業務(“美國分佈式發電產品組合”)的百分比包括360運營和在建資產的兆瓦，覆蓋約600站點和700兆瓦的開發資產，全部在美國。此次收購的收購價，包括營運資金和結賬調整在內，約為1美元。6841000萬美元。總交易成本為$21,000,000美元已支出為已發生，並已在綜合損益表中歸類為其他。Brookfield Renewable持有25%的經濟利益。

這項投資採用收購方法入賬，自收購之日起，經營結果已列入合併財務報表。如果收購發生在今年年初，來自美國分佈式發電投資組合的收入將為79截至2021年12月31日的年度.

截至2021年12月31日，關於企業合併的按公允價值計算的收購價格分配如下：

(百萬)			俄勒岡州風能投資組合			美國分佈式發電產品組合			總計
現金和現金等價物			$	1		$	1		$	2
受限現金			49			5			54
應收貿易賬款和其他流動資產			28			23			51
財產、廠房和設備			1,643			723			2,366
流動負債			(10)			(6)			(16)
無追索權借款的當期部分			(74)			(7)			(81)
金融工具			(16)			—			(16)
無追索權借款			(761)			(133)			(894)
條文			(83)			(16)			(99)
其他長期負債			(33)			(23)			(56)
購入淨資產的公允價值			744			567			1,311
商譽			—			117			117
取得的包括商譽在內的淨資產扣除非控股權益後的公允價值總額			$	744		$	684		$	1,428

由於Brookfield Renewable通過其在業務中的地位具有重大影響力，並且自投資之日起經營結果已包括在經審計的年度綜合財務報表中，因此使用權益法對下列投資進行會計處理。

波倫吉亞

在2021年第一季度，布魯克菲爾德可再生能源公司與其機構合作伙伴一起，完成了對 23波蘭一家大型可再生能源企業的%權益，與其先前宣佈的與當前大股東一起進行的要約收購有關，成本約為美元。1751000萬歐元(約合人民幣180萬元)44 布魯克菲爾德可再生能源公司 6%利息）。布魯克菲爾德可再生能源公司及其機構合作伙伴和目前的大股東， 75%的公司權益。

於二零二二年第一季度，Brookfield Renewable連同其機構合作伙伴認購Polenergia的額外股份。這一認購增加了對Polenergia的總興趣， 32% (8Brookfield Renewable）。

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4. 處置資產

2023年3月17日，Brookfield Renewable的機構合作伙伴完成了一項 78%的權益378兆瓦的水電運營組合在美國，其中 28%出售給布魯克菲爾德公司的附屬公司。布魯克菲爾德可再生能源公司保留了其 22%權益，因此並無從出售中收取任何收益。出售完成後，Brookfield Renewable不再合併此項投資，並將其權益確認為權益入賬投資。由於處置，布魯克菲爾德可再生能源終止確認$667 總資產的百萬美元和191 於綜合財務狀況表中的負債總額的百萬分之一。布魯克菲爾德可再生能源的税後部分的累計重估盈餘美元34 於二零二零年十二月三十一日，本集團之累計其他全面收益已由累計其他全面收益直接重新分類至權益，並於綜合權益變動表中呈列為披露項目。

2023年5月17日，Brookfield Renewable與其機構合作伙伴一起，完成了2022年收購的美國風電資產的出售，所得款項約為100萬美元。2172000萬(美元)14 布魯克菲爾德可再生能源公司（Brookfield Renewable）淨交易費。概無因出售而於綜合收益（虧損）表確認出售收益或虧損。布魯克菲爾德可再生能源公司取消承認$2463億美元的總資產，155總負債2.8億美元，非控股權益#23從綜合財務狀況表中提取1000萬美元。

2023年9月20日，Brookfield Renewable與其機構合作伙伴一起完成了對其100% 利息在一個95烏拉圭風電資產的兆瓦投資組合，收益約為$1122000萬(美元)65(對Brookfield Renewable的淨額)扣除交易費用後的淨額。作為處置的結果，Brookfield Renewable取消了對美元的確認238 總資產的百萬美元和193來自綜合財務狀況表的總負債的1,400萬美元。作為處置的結果，累計其他綜合收入為#美元。51000萬美元重新歸類為損益。這導致了處置收益#美元。722000萬(美元)42(對Brookfield Renewable的淨額)在綜合收益表(虧損)中確認的其他收入。

2023年9月20日，Brookfield Renewable與其機構合作伙伴一起完成了對其100% 利息在一個26在烏拉圭收購兆瓦太陽能資產，收益約為美元412000萬(美元)13(淨額為Brookfield Renewable)。作為處置的結果，Brookfield Renewable取消了對美元的確認43佔總資產的2.5億美元，1來自綜合財務狀況表的總負債的1,400萬美元。作為處置的結果，Brookfield Renewable的税後部分累計重估盈餘為$13100,000,000美元由累積其他全面收益直接重新分類至權益，並在綜合權益變動表中作為處置項目列示。

5. 風險管理和金融工具

Brookfield Renewable的活動使其面臨各種金融風險，包括市場風險(即商品價格風險、利率風險和外匯風險)、信用風險和流動性風險。Brookfield Renewable主要使用金融工具來管理這些風險。

下文討論的敏感性分析反映了Brookfield Renewable認為是市場敏感的工具的相關風險，以及一個或多個選定的假設變化造成的潛在損失。因此，以下討論並非旨在全面反映Brookfield Renewable的風險敞口。

(a)市場風險

就這些目的而言，市場風險定義為Brookfield Renewable持有的金融工具的公允價值或未來現金流因市場價格變化而波動的風險。

Brookfield Renewable面臨來自外幣資產和負債、利率變化的影響以及浮動利率負債的市場風險。管理市場風險的方法是，為具有相同貨幣和類似利率特徵的金融負債的資產提供資金，並持有金融合約，如利率互換和外匯合約，以將剩餘風險降至最低。Brookfield Renewable持有的受市場風險影響的金融工具包括借款和金融工具，如利率、貨幣和大宗商品合約。可引起重大變化的金融工具類別如下：

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(i)電價風險

Brookfield Renewable的目標是以長期合同銷售電力，以確保穩定的價格，並減少其在批發市場的風險敞口。電價風險來自出售Brookfield Renewable的無合同發電，並通過簽訂短期能源衍生品合同來緩解。就這些目的而言，電價風險被定義為Brookfield Renewable持有的金融工具的公允價值或未來現金流因電價變化而波動的風險。

下表彙總了截至12月31日市場電價變動的影響。其影響表現為對淨收入和保監處的影響。敏感性是基於假設市場價格變化5%，而所有其他變量保持不變。

截至12月31日的一年，市場電價變化5%對未償還能源衍生品合同和IFRS 9 PPA的影響：

			對淨收入的影響(1)																		對保監處的影響(1)
(百萬)			2023						2022						2021						2023						2022						2021
增長5%			$	(62)					$	(76)					$	(37)					$	(23)					$	(36)					$	(21)
下降5%			62						75						40						23						36						22

(1)金額代表潛在的年度税前淨影響。

(Ii)外幣風險

就這些目的而言，外幣風險定義為Brookfield Renewable持有的金融工具的公允價值因外幣匯率變化而波動的風險。

Brookfield Renewable通過在海外業務的投資，對加拿大元、歐元、巴西雷亞爾、哥倫比亞比索、英鎊、印度盧比、馬來西亞林吉特、人民幣和波蘭złoty有敞口。因此，美元對這些貨幣匯率的波動增加了淨收益和其他綜合收益的波動性。Brookfield Renewable持有外幣合同主要是為了減輕這種風險敞口。

下表彙總了截至12月31日匯率變動對Brookfield Renewable金融工具的影響。其影響表現為對收入和保監處的影響。敏感性是基於這樣的假設，即在所有其他變量保持不變的情況下，貨幣匯率變化5%。

截至12月31日的一年，美元匯率變化5%對未償還外匯掉期的影響：

			對淨收入的影響(1)																		對保監處的影響(1)
(百萬)			2023						2022						2021						2023						2022						2021
增長5%			$	29					$	27					$	29					$	307					$	96					$	95
下降5%			(29)						(27)						(29)						(307)						(96)						(95)

(1)金額代表潛在的年度税前淨影響。

(Iii)利率風險

利率風險被定義為Brookfield Renewable持有的金融工具的公允價值或未來現金流因利率變化而波動的風險。

Brookfield Renewable的資產主要由長期實物資產組成。Brookfield Renewable的金融負債主要包括長期固定利率債務或可變利率債務，這些債務已與利率金融工具交換為固定利率。除税項權益外，所有其他非衍生金融負債均按其攤銷成本入賬。Brookfield Renewable還持有利率合同，以鎖定某些預期的未來債務發行的固定利率。

Brookfield Renewable將進行利率互換，旨在將其可變利率債務的利率波動風險降至最低。利率波動可能會影響Brookfield Renewable的現金流，

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主要涉及Brookfield Renewable可變利率債務的應付利息，該債務僅限於本金總額為#美元的某些無追索權借款。11,5742000萬美元(2022年：美元7,823(億美元)。在這一主要價值中，$4,6812000萬美元(2022年：美元3,396(億美元)已經通過使用利率合約進行了固定。利率掉期的確認資產和負債的公允價值是使用可觀察到的利率的估值模型來計算的。

下表彙總了截至12月31日利率變動的影響。其影響表現為對收入和保監處的影響。敏感性是基於利率每變化1%，而所有其他變量保持不變的假設。

利率變化1%對截至12月31日的年度未償還利率互換、可變利率債務和税收權益的影響：

			對淨收入的影響(1)																		對保監處的影響(1)
(百萬)			2023						2022						2021						2023						2022						2021
增長1%			$	(129)					$	20					$	15					$	148					$	112					$	114
下降1%			130						(20)						(16)						(156)						(118)						(124)

(1)金額代表潛在的年度税前淨影響。

(b)信用風險

信用風險是指借款人或交易對手未能履行其合同義務而造成損失的風險。Brookfield Renewable在金融工具方面的信用風險敞口主要涉及與能源合同、利率互換、遠期外匯合同和實物電力交易有關的交易對手義務。

Brookfield Renewable通過選擇、監控和分散交易對手、使用標準交易合同和其他信用風險緩解技術，將與交易對手的信用風險降至最低。此外，Brookfield Renewable的購電協議會定期審查，大多數是與擁有長期信用記錄或投資級評級的客户簽訂的，這限制了不收款的風險。有關Brookfield Renewable的貿易應收賬款餘額的更多細節，請參見附註22--貿易應收賬款和其他流動資產。

截至12月31日的最大信用敞口如下：

(百萬)			2023						2022
應收貿易賬款和其他短期應收款			$	923					$	883
長期應收賬款			382						235
金融工具資產(1)			400						390
關聯方應繳款項(1)			1,578						251
合同資產(1)			375						395
			$	3,658					$	2,154

(1)包括當期金額和長期金額。

(c)流動性風險

流動性風險是指Brookfield Renewable無法滿足現金需求或在到期時為債務提供資金的風險。Brookfield Renewable的現金和現金等價物餘額以及獲得未提取信貸安排的機會緩解了流動性風險。可用的信貸安排部分的細節包括在附註13-借款中。Brookfield Renewable還確保其能夠進入公共資本市場，並保持強大的投資級信用評級。

Brookfield Renewable還面臨與債務融資相關的風險。債務工具的長期存續期和較長時間內交錯的到期日減輕了這種風險。

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現金債務

下表根據從財務狀況表日期至合同到期日的剩餘期間，將與Brookfield Renewable負債相關的現金債務分類到相關的到期組中。

截至2023年12月31日 (百萬)									2-5年						>5年						總計
應付賬款和應計負債			$	1,197					$	—					$	—					$	1,197
金融工具負債(1)			401						871						1,010						2,282
因關聯方的原因			835						705						—						1,540
其他長期負債–特許權付款			1						4						11						16
租賃負債(1)			41						193						534						768
企業借款(1)			183						679						1,981						2,843
無追索權借款(1)			4,752						9,474						12,794						27,020
借款應付利息(2)			2,651						7,123						6,977						16,751
總計			$	10,061					$	19,049					$	23,307					$	52,417
截至2022年12月31日 (百萬)									2-5年						>5年						總計
應付賬款和應計負債			$	1,086					$	—					$	—					$	1,086
金融工具負債(1)			559						1,018						652						2,229
因關聯方的原因			586						1						—						587
其他長期負債–特許權付款			2						6						12						20
租賃負債(1)			30						116						413						559
企業借款(1)			249						664						1,643						2,556
無追索權借款(1)			2,027						7,904						12,390						22,321
借款應付利息(2)			1,368						4,141						4,663						10,172
總計			$	5,907					$	13,850					$	19,773					$	39,530

(1)包括當期金額和長期金額。

(2)代表預計在整個債務期限內支付的應付利息總額，如果持有至到期的話。浮動利率支付是根據估計利率計算的。

公允價值披露

公允價值是指在計量日在市場參與者之間的有序交易中出售一項資產所收到的價格或轉移一項負債所支付的價格。

使用估值模型確定的公允價值要求使用有關估計未來現金流量和貼現率的金額和時間的假設。在確定這些假設時，管理層主要着眼於容易觀察到的外部市場輸入，如利率收益率曲線、貨幣利率、大宗商品價格，以及適用的信貸利差。

非金融資產的公允價值計量是在市場參與者之間的有序交易中收到的對價，考慮到該資產的最高和最佳使用。

按公允價值計量的資產和負債分為三個層級之一，如下所述。每一水平的依據是用於衡量資產和負債公允價值的投入的透明度。

第1級--投入以相同資產和負債在活躍市場的未調整報價為基礎；

第2級--除第1級報價外，資產或負債可直接或間接觀察到的投入；以及

第3級-資產或負債的投入不是基於可觀察到的市場數據。

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下表列出了Brookfield Renewable的資產和負債，包括能源衍生合約、IFRS 9 PPA、利率互換、外匯互換和按公允價值分類按公允價值計量和披露的税項權益：

(百萬)			1級						2級						3級						2023						2022
按公允價值計量的資產：
現金和現金等價物			$	1,141					$	—					$	—					$	1,141					$	998
受限現金(1)			391						—						—						391						191
金融工具資產(1)
IFRS 9 PPA			—						—						50						50						2
能源衍生產品合約			—						90						—						90						37
利率互換			—						233						—						233						335
外匯掉期			—						27						—						27						16
税收公平			—						—						27						27						—
對債務和股權證券的投資			—						46						1,494						1,540						1,235
財產、廠房和設備			—						—						64,005						64,005						54,283
按公允價值計量的負債：
金融工具負債(1)
IFRS 9 PPA(2)			—						(56)						(742)						(798)						(668)
能源衍生產品合約			—						(82)						—						(82)						(238)
利率互換			—						(105)						—						(105)						(82)
外匯掉期			—						(353)						—						(353)						(110)
税收公平			—						—						(1,782)						(1,782)						(1,131)
或有對價(3)			—						—						(92)						(92)						(68)
披露公允價值的負債：
企業借款(1)			(2,731)						—						—						(2,731)						(2,362)
無追索權借款(1)			(2,116)						(24,723)						—						(26,839)						(21,117)
總計			$	(3,315)					$	(24,923)					$	62,960					$	34,722					$	31,253

(1)包括當期金額和長期金額。

(2)在截至2023年12月31日的年度內562000萬(2022年：零)已從3級轉移到2級。

(3)金額與2022年和2023年完成的業務合併有關，債務從2024年到期至2027年。

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金融工具披露

金融資產和負債以綜合財務狀況表中報告的淨額抵銷，其中Brookfield Renewable目前擁有法律上可強制執行的抵銷權利，並有意按淨額結算或同時變現資產和清償負債。截至12月31日，Brookfield Renewable的淨金融工具頭寸總額如下：

						金融工具資產																								金融工具負債
												未被指定為對衝的工具																								未被指定為對衝的工具
(百萬)						指定為對衝的工具						計入損益的公允價值						*通過保監處的公允價值						*總計						指定為對衝的工具						損益公允價值						通過保監處的公允價值						總計						淨資產 (負債)
IFRS 9 PPA						—						$	2					$	—					$	2					$	(94)					$	(574)					$	—					$	(668)					$	(666)
能源衍生產品合約						12						$	25					$	—					$	37					$	(37)					$	(201)					$	—					$	(238)					$	(201)
利率互換						284						51						—						335						(15)						(67)						—						(82)						253
外匯掉期						14						2						—						16						(90)						(20)						—						(110)						(94)
對債務和股權證券的投資						—						1,010						225						1,235						—						—						—						—						1,235
税收公平						—						—						—						—						—						(1,131)						—						(1,131)						(1,131)
餘額，截至2022年12月31日						$	310					$	1,090					$	225					$	1,625					$	(236)					$	(1,993)					$	—					$	(2,229)					$	(604)
減：當前部分																								(125)																								559						434
長期部分																								$	1,500																							$	(1,670)					$	(170)
IFRS 9 PPA						$	39					$	11					$	—					$	50					$	(71)					$	(727)					$	—					$	(798)					$	(748)
能源衍生產品合約						96						(6)						—						90						—						(82)						—						(82)						8
利率互換						181						52						—						233						(33)						(72)						—						(105)						128
外匯掉期						27						—						—						27						(325)						(28)						—						(353)						(326)
對債務和股權證券的投資						—						1,403						137						1,540						—						—						—						—						1,540
税收公平						—						27						—						27						—						(1,782)						—						(1,782)						(1,755)
餘額，截至2023年12月31日						$	343					$	1,487					$	137					$	1,967					$	(429)					$	(2,691)					$	—					$	(3,120)					$	(1,153)
減：當前部分																								(199)																								687						488
長期部分																								$	1,768																							$	(2,433)					$	(665)

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下表列出了Brookfield Renewable截至12月31日和截至12月31日的年度的總淨金融工具資產頭寸變化：

(百萬)						截至2022年12月31日的餘額資產(負債)						*保監處確認的公允價值變動(1)						公允價值變動(套期保值無效)(2)						金融工具公允價值損益變動(2)						*從保監處重新分類為收入的金額						*收購、和解和其他						*匯兑得(損)						截至2023年12月31日的餘額資產(負債)
IFRS 9 PPA(3)						$	(666)					$	54					$	(6)					$	74					$	13					$	(217)					$	—					$	(748)
能源衍生產品合約						(201)						220						(3)						89						(110)						13						—						8
利率互換						253						(20)						—						33						(90)						(47)						(1)						128
外匯掉期						(94)						(128)						—						(1)						—						(103)						—						(326)
債務和股權投資 證券						1,235						8						—						119						—						182						(4)						1,540
税收公平						(1,131)						—						—						243						—						(867)						—						(1,755)
						$	(604)					$	134					$	(9)					$	557					$	(187)					$	(1,039)					$	(5)					$	(1,153)

(1)在權益會計投資中確認的金額、年內被指定為現金流量對衝的金融工具的收益(虧損)和外匯掉期的未實現收益(虧損)-綜合全面收益表(虧損)的淨投資對衝。

(2)在外匯和金融工具中確認的金額在綜合收益(虧損)表上的損益，不包括在外匯上記錄的已實現損益。

(3)第三級購電協議被視為能源衍生品，要麼被指定為對衝，要麼不被指定為對衝。

(百萬)						截至2021年12月31日的餘額資產(負債)						*保監處確認的公允價值變動(1)						公允價值變動(套期保值無效)(2)						未在對衝關係中指定的衍生工具的公允價值變動(2)						*從保監處重新分類為收入的金額						*收購、和解和其他						*匯兑得(損)						截至2022年12月31日的餘額資產(負債)
IFRS 9 PPA(3)						$	(20)					$	(75)					$	(13)					$	(216)					$	22					$	(364)					$	—					$	(666)
能源衍生產品合約						(151)						(117)						2						(134)						142						57						—						(201)
利率互換						(188)						331						5						85						5						18						(3)						253
外匯掉期						(24)						(56)						—						89						—						(103)						—						(94)
債務和股權投資 證券						195						(11)						—						13						—						1,046						(8)						1,235
税收公平						(455)						—						—						115						—						(791)						—						(1,131)
						$	(643)					$	72					$	(6)					$	(48)					$	169					$	(137)					$	(11)					$	(604)

(1)在權益會計投資中確認的金額、年內被指定為現金流量對衝的金融工具的收益(虧損)和外匯掉期的未實現收益(虧損)-綜合全面收益表(虧損)的淨投資對衝。

(2)在外匯和金融工具中確認的金額在綜合收益(虧損)表上的損益，不包括在外匯上記錄的已實現損益。

(3)第三級購電協議被視為能源衍生品，要麼被指定為對衝，要麼不被指定為對衝。

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(a)税收公平

Brookfield Renewable在美國根據税收股權結構擁有和運營某些項目，為公用事業規模的太陽能和風能項目的建設提供資金。根據合同協議的實質內容，税務權益投資者為其股權支付的金額在綜合財務狀況表上歸類為金融工具負債。

税項權益負債的損益在綜合損益表的外匯和金融工具損益中確認。

(b)對債務和股權證券的投資

Brookfield Renewable對債務和股權證券的投資被歸類為FVPL、FVOCI和攤銷成本。參考附註1(L)-編制依據和重大會計政策信息-金融工具。

(c)能源衍生品合約和IFRS 9 PPA

Brookfield Renewable簽訂了長期能源衍生品合同，主要是為了穩定或消除出售某些未來發電的價格風險。某些能源合同在Brookfield Renewable的合併財務報表中以相當於公允價值的金額記錄，使用報價的市場價格，如果沒有，則使用內部和第三方證據和預測的估值模型。

由於能源衍生合約的條款與預期的極有可能的預測交易的條款(即名義金額及預期付款日期)相符，因此套期項目與套期工具之間存在經濟關係。Brookfield Renewable為對衝關係建立了1：1的對衝比率。為衡量對衝效果，Brookfield Renewable採用假設衍生工具方法，並將對衝工具的公允價值變動與應佔對衝風險的對衝項目的公允價值變動進行比較。套期保值失效可能源於與被套期保值項目和套期保值工具的套期保值風險相關的不同指數(以及相應的不同曲線)。

截至2023年12月31日的年度，收益為119與能源衍生合同有關的百萬美元已變現，並從保監處重新歸類到綜合損益表(虧損)(2022年：#美元146百萬美元和2021年：美元25(億美元)。

根據截至2023年12月31日的市場價格，未實現虧損1美元49百萬美元(2022年：美元372021年和2000萬美元的虧損：72在能源衍生合約的累計其他全面收益(“AOCI”)中記錄的虧損)預計將於未來十二個月結清或重新分類為收益。然而，從AOCI重新歸類的實際金額可能會因未來市場價格的變化而變化。

下表總結了被指定為對衝工具的能源衍生品合約：

能源衍生品合約和IFRS 9 PPA			2023年12月31日						2022年12月31日
賬面金額(資產/負債)			64						(116)
名義金額-GWh			26,083						13,674
全年加權平均套期利率(美元/兆瓦時)			50						58
到期日			2024-2044						2023-2038
套期保值比率			1:1						1:1
未償還套期保值工具貼現現值變動			152						(90)
用於確定套期保值有效性的套期保值項目的價值變化			(118)						64

的確有零在截至2023年12月31日的年度內確認的在外匯和金融工具內確認的對衝無效損失和與能源衍生品合同(現金流量對衝)有關的綜合損益表中的損益(損失)(2022年：美元)18百萬虧損和2021年：美元7(百萬虧損)。

(d)利率對衝

Brookfield Renewable簽訂了利率對衝合同，主要是為了將其可變利率債務的利率波動風險降至最低，或鎖定未來債務再融資的利率。所有利率對衝合約均按公允價值計入綜合財務報表。

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由於利率對衝的條款與各自固定利率債務的條款(即名義金額、到期日、付款和重置日期)相匹配，因此被套期保值項目與對衝工具之間存在經濟關係。Brookfield Renewable為對衝關係建立了1：1的對衝比率。為衡量對衝效果，Brookfield Renewable採用假設衍生工具，並將對衝工具的公允價值變動與應佔對衝風險的對衝項目的公允價值變動進行比較。

對衝無效的原因可能是：

•採用不同的利率曲線對套期保值產品和套期保值工具進行貼現

•套期保值項目和套期保值工具的現金流量計時差異

•交易對手信用風險對套期保值工具和套期保值項目公允價值變動的不對稱影響

截至2023年12月31日，名義風險總額為美元的協議4,389百萬美元未償還(2022年：美元3,621百萬美元)，包括$718百萬美元(2022年：美元701與未正式指定為套期保值工具的協議有關。這些協議所產生的加權平均固定利率為(1.0)% (2022: 2.9%).

截至2023年12月31日的年度，與已實現的現金流對衝有關並在綜合損益表中從保監處重新分類為利息支出的淨變動為#美元。3百萬虧損(2022年：美元2百萬美元虧損和2021年：美元18(虧損100萬美元)。

根據截至2023年12月31日的市場價格，未實現虧損1美元53百萬美元(2022年：美元50百萬美元和2021年：美元41(百萬)在AOCI記錄的利率互換預計將在未來12個月內結算或重新分類為收入。然而，從AOCI重新歸類的實際金額可能會因未來市場費率的變化而變化。

下表彙總了被指定為對衝工具的利率對衝：

利率對衝			2023年12月31日						2022年12月31日
賬面金額(資產/負債)			148						269
名義金額--$			1,633						803
名義金額--加元(1)			326						349
名義金額--歐元(1)			1,204						1,315
名義數量-GB(1)			312						296
名義金額-COP(1)			196						157
到期日			2024-2061						2023-2061
套期保值比率			1:1						1:1
未償還套期保值工具貼現現值變動			(124)						333
用於確定套期保值有效性的套期保值項目的價值變化			124						(328)

(1)外幣計價利率對衝的名義金額以2023年12月31日外幣現貨匯率為基礎的美元等值列報。

截至2023年12月31日止年度與利率合約(現金流量對衝)有關的綜合收益(虧損)表內確認的外匯及金融工具損益內的對衝無效損失為零 (2022: $5百萬美元和2021年：美元17(億美元)。

(e)外匯掉期

Brookfield Renewable已經進行了外匯掉期交易，以最大限度地減少匯率波動對其海外業務投資和收益的影響，並確定某些以外幣計價的預期交易的匯率。

由於淨投資或預期外幣交易產生的兑換風險將與各自的對衝工具相匹配，因此被套期保值項目與對衝工具之間存在經濟關係。

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Brookfield Renewable確立了1：1的對衝比率，因為對衝工具的基礎風險與對衝風險組成部分相同。

Brookfield Renewable透過投票協議控制的若干Brookfield附屬公司已訂立總對衝協議，委任Brookfield為其與外部交易對手訂立若干衍生工具交易的代理，以對衝外匯波動。根據每項協議，Brookfield有權獲發還與該等衍生工具交易有關的任何第三方成本。Brookfield Renewable的幾乎所有外匯掉期都是根據總對衝協議訂立的。

截至2023年12月31日，名義風險總額為美元的協議6,690百萬美元未償還(2022年：美元3,669百萬美元)，包括$565百萬美元(2022年：美元1,804與未正式指定為套期保值工具的協議有關。

確實有不是在AOCI中記錄的外匯掉期未實現收益或虧損，預計將在未來12個月內結算或重新分類為收入(2022年：零和2021年：零)。然而，從AOCI重新歸類的實際金額可能會因未來市場費率的變化而變化。

下表彙總了被指定為對衝工具的外匯掉期：

外匯掉期			2023年12月31日						2022年12月31日
賬面金額(資產/負債)			(298)						(76)
哥倫比亞比索套期保值的名義金額(1)			2,602						601
歐元套期保值的名義金額(1)			644						302
英鎊套期保值的名義金額(1)			818						76
人民幣套期保值名義金額(1)			701						575
印度盧比套期保值的名義金額(1)			710						128
巴西雷亞爾套期保值的名義金額(1)			607						79
其他貨幣套期的名義金額(1)			43						104
到期日			2024 - 2027						2023 - 2024
套期保值比率			1:1						1:1
本年度加權平均套期利率：
COP/美元外匯遠期合約			4,642						5,038
歐元/美元外匯遠期合約			0.99						0.99
GB/美元外匯遠期合約			0.80						0.83
人民幣/美元外匯遠期合約			6.92						7.05
INR/美元外匯遠期合約			86						83
Brl/美元外匯遠期合約			5.37						5.69

(1)以百萬美元為單位的名義金額

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下表列出了受金融工具影響的有限合夥人權益準備金對賬情況：

(百萬)			現金流 套期保值						投資 在股權方面 證券						外國 貨幣 翻譯
截至2021年12月31日的餘額			$	(48)					$	4					$	(842)
公允價值變動的有效部分由以下因素引起：
能源衍生產品合約			7						—						—
利率互換			52						—						—
外匯掉期			—						—						10
重新分類為損益的金額			37						—						—
指定借款的外幣重估			—						—						68
對外經營淨額的外幣重估			—						—						(74)
對指定為FVOCI的股權證券的投資估值			—						(3)						—
税收效應			(29)						—						(5)
其他			(2)						—						(2)
餘額，截至2022年12月31日			$	17					$	1					$	(845)
公允價值變動的有效部分由以下因素引起：
能源衍生產品合約			4						—						—
利率互換			54						—						—
外匯掉期			(8)						—						(8)
重新分類為損益的金額			(28)						—						—
指定借款的外幣重估			—						—						(77)
對外經營淨額的外幣重估			—						—						232
税收效應			(4)						—						—
其他			1						—						(3)
截至2023年12月31日的餘額			$	36					$	1					$	(701)

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6. 分段信息

Brookfield Renewable的首席執行官和首席財務官(統稱為首席運營決策者或“CODM”)根據技術類型審查業務結果、管理運營和分配資源。

Brookfield可再生能源業務分為-1)水力發電，2)風能，3)公用事業規模的太陽能，4)分佈式能源和存儲(分佈式發電和抽水蓄能)，5)可持續解決方案(可再生天然氣、碳捕獲和存儲、回收、熱電聯產、核服務和電力轉換)，以及6)公司--水力發電進一步按地理劃分(即北美、哥倫比亞和巴西)。這最好地反映了CODM審查我們公司業績的方式。

向CODM提交的報告在本年度進行了修訂，將分佈式能源和可持續解決方案業務分解為分佈式能源和儲存以及可持續解決方案。這一變化與Brookfield Renewable業務的發展是一致的，因為分佈式發電和可持續解決方案作為業務中更重要的組成部分繼續增長。前一期間經營部門的財務信息已重新列報，以顯示分佈式能源和儲存以及可持續解決方案的相應結果。

就評估表現及分配資源所採用之計量向主要營運決策者報告乃按比例基準提供。按比例提供的信息反映了Brookfield Renewable從其使用合併和權益法核算的設施中所佔的份額，Brookfield Renewable分別控制或對投資行使重大影響或聯合控制。比例信息提供了一個單位持有人（GP權益、可贖回/可交換合夥單位、BEPC可交換股份和LP單位的持有人）的視角，主要經營決策者在進行內部分析和做出戰略和經營決策時認為這是重要的。CODM還認為，提供適當的信息有助於投資者瞭解管理層決策的影響以及可分配給Brookfield Renewable單位持有人的財務業績。

比例財務資料並不，亦不擬根據國際財務報告準則呈列。披露了將《國際財務報告準則》數據與按比例綜合列報的數據進行核對的表格。分部收入、其他收入、直接經營成本、利息支出、折舊、當期和遞延所得税以及其他是與根據國際財務報告準則列報的業績不同的項目，因為這些項目包括Brookfield Renewable應佔上述每個項目的權益會計投資收益的比例份額，並不包括按比例分攤至上述各項目的並非由我們持有的綜合投資的盈利（虧損）。

Brookfield Renewable並不控制該等尚未綜合入賬的實體，因此，該等實體已於其綜合財務報表中呈列為權益入賬投資。資產和負債以及收入和費用的列報並不代表Brookfield Renewable對這些項目的法律索賠，並且刪除可歸因於非控股權益的財務報表金額並不消除Brookfield Renewable對這些項目的法律索賠或風險敞口。

Brookfield Renewable根據這些細分報告其業績，並以一致的方式呈現前期細分信息。

可報告分部之會計政策與附註1 -編制基準及重大會計政策資料所述者相同。布魯克菲爾德可再生能源公司根據運營資金分析其運營部門的業績。根據國際財務報告準則，營運資金並非普遍接受的會計計量，因此可能與其他實體所使用的營運資金定義，以及加拿大房地產協會（“REALPAC”）及全國房地產投資信託協會所使用的營運資金定義有所不同。（“NAREIT”）。

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Brookfield Renewable使用來自運營的資金來評估Brookfield Renewable在某些現金項目（例如，收購成本和其他典型的非經常性現金項目）和某些非現金項目（例如，遞延所得税、折舊、非控股權益的非現金部分、金融工具的未實現收益或虧損、權益會計投資的非現金收益或虧損以及其他非現金項目），因為這些並不反映基礎業務的業績。Brookfield Renewable包括我們開發和/或不打算長期持有的資產的已實現處置收益和損失，以便在累計實現的基礎上提供有關投資業績的更多見解，包括記錄在權益中且未以其他方式反映在當期淨收入中的任何未實現公允價值調整。

 

			F - 53

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下表以管理層組織其分部以做出經營決策和評估業績的格式提供了每個分部的業績，並通過彙總包括布魯克菲爾德可再生能源在聯營公司的投資收益的組成部分，並反映每個項目的非盈利部分，將布魯克菲爾德可再生能源的比例業績與合併損益表（虧損）進行了逐行對賬。截至二零二三年十二月三十一日止年度：

			可歸因於單位持有人																																																						來自權益會計投資的捐款						非控股權益及其他應佔(1)						根據IFRS財務(2)
			水力發電																		風						公用事業規模太陽能						分佈式能源與存儲						可持續的解決方案						公司						總計
(百萬)			北美						巴西						哥倫比亞
收入			$	1,029					$	240					$	293					$	511					$	365					$	241					$	147					$	—					$	2,826					$	(234)					$	2,446					$	5,038
其他收入			22						5						6						146						106						20						19						88						412						(81)						340						671
直接運營成本			(381)						(73)						(124)						(164)						(99)						(81)						(105)						(29)						(1,056)						110						(987)						(1,933)
股權投資的收入份額、其他收入和直接運營成本			—						—						—						—						—						—						—						—						—						205						—						205
			670						172						175						493						372						180						61						59						2,182						—						1,799
管理服務費			—						—						—						—						—						—						—						(205)						(205)						—						—						(205)
利息支出			(266)						(19)						(82)						(105)						(110)						(43)						(6)						(114)						(745)						33						(915)						(1,627)
現行所得税			(2)						(7)						(17)						(6)						(1)						(4)						(3)						—						(40)						7						(95)						(128)
可歸因於
優先有限合夥人股權			—						—						—						—						—						—						—						(41)						(41)						—						—						(41)
優先股權益			—						—						—						—						—						—						—						(27)						(27)						—						—						(27)
永久附屬票據			—						—						—						—						—						—						—						(29)						(29)						—						—						(29)
權益類投資的利息和現金税份額			—						—						—						—						—						—						—						—						—						(40)						—						(40)
非控股權益所佔營運資金份額			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						(789)						(789)
運營資金			402						146						76						382						261						133						52						(357)						1,095						—						—
折舊																																																																					(1,852)
外匯和金融工具收益																																																																					502
遞延所得税追回																																																																					176
其他																																																																					(212)
權益類投資收益份額																																																																					21
可歸於非控股權益的淨收入																																																																					170
單位持有人應佔淨虧損(3)																																																																					$	(100)

(1)應佔非控股權益和其他權益的金額包括某些非經常性其他收入項目。請參閲附註7--其他收入。

(2)股權投資收益份額為#美元186百萬美元由收入份額、其他收入和直接運營成本、利息和現金税份額以及收益線份額組成。可歸因於參股非控股權益的淨收入--在運營子公司中為#美元619百萬美元由非控股權益應佔運營資金份額的金額和非控股權益應佔淨收益組成。

(3)單位持有人應佔淨收益(虧損)包括一般合夥人權益、可贖回/可交換合夥單位、BEPC可交換股份及有限責任公司單位應佔淨收益(虧損)。淨收益(虧損)總額包括單位持有人、非控股權益、優先有限合夥人權益、優先權益和永久附屬票據的金額。.

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下表以管理層組織其部門以做出經營決策和評估業績的格式提供了每個部門的業績，並通過彙總Brookfield Renewable在聯營公司投資中的收益構成部分，並反映在截至2022年12月31日的年度中可歸因於非控股權益的每個項目部分，逐行協調Brookfield Renewable的比例結果與綜合損益表：

			可歸因於單位持有人																																																						來自權益會計投資的捐款						歸屬於非控股權益						根據IFRS財務(1)
			水力發電																		風						公用事業規模太陽能						分佈式能源與存儲						可持續的解決方案						公司						總計
(百萬)			北美						巴西						哥倫比亞
收入			$	964					$	197					$	273					$	538					$	374					$	242					$	48					$	—					$	2,636					$	(188)					$	2,263					4,711
其他收入			15						22						10						56						90						23						3						73						292						(19)						(137)						136
直接運營成本			(376)						(52)						(82)						(164)						(102)						(76)						(43)						(31)						(926)						86						(594)						(1,434)
來自權益核算投資的收入、其他收入和運營支出所佔份額			—						—						—						—						—						—						—						—						—						121						7						128
			603						167						201						430						362						189						8						42						2,002						—						1,539
管理服務費			—						—						—						—						—						—						—						(243)						(243)						—						—						(243)
利息支出			(185)						(20)						(57)						(96)						(102)						(40)						(2)						(94)						(596)						19						(647)						(1,224)
現行所得税			(6)						(9)						(27)						(8)						(7)						(1)						—						(1)						(59)						10						(99)						(148)
可歸因於
優先有限合夥人股權			—						—						—						—						—						—						—						(44)						(44)						—						—						(44)
優先股權益			—						—						—						—						—						—						—						(26)						(26)						—						—						(26)
永久附屬票據			—						—						—						—						—						—						—						(29)						(29)						—						—						(29)
權益類投資的利息和現金税份額			—						—						—						—						—						—						—						—						—						(29)						(8)						(37)
非控股權益所佔營運資金份額			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						(785)						(785)
運營資金			412						138						117						326						253						148						6						(395)						1,005						—						—
折舊																																																																					(1,583)
外匯和金融工具損失																																																																					(133)
遞延所得税追回																																																																					150
其他																																																																					(190)
權益類投資收益份額																																																																					5
可歸於非控股權益的淨收入																																																																					451
單位持有人應佔淨虧損(2)																																																																					$	(295)

(1)股權投資收益份額為#美元96百萬美元由收入份額、其他收入和直接運營成本、利息和現金税份額以及收益線份額組成。可歸因於參股非控股權益的淨收入--在運營子公司中為#美元334百萬美元由非控股權益應佔運營資金份額的金額和非控股權益應佔淨收益組成。

(2)單位持有人應佔淨收益(虧損)包括一般合夥人權益、可贖回/可交換合夥單位及有限責任公司單位應佔淨收益(虧損)。淨收益(虧損)總額包括單位持有人應佔金額、非控股權益、優先有限合夥人權益及優先權益。

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下表以管理層組織其部門以做出經營決策和評估業績的格式提供了每個部門的業績，並通過彙總Brookfield Renewable在聯營公司投資中的收益組成部分，並反映在截至2021年12月31日的年度中可歸因於非控股權益的每個項目部分，逐行協調Brookfield Renewable的比例結果與綜合損益表：

			可歸因於單位持有人																																																						來自權益會計投資的捐款						歸屬於非控股權益						根據IFRS財務(1)
			水力發電																		風						公用事業規模太陽能						分佈式能源與存儲						可持續的解決方案						公司						總計
(百萬)			北美						巴西						哥倫比亞
收入			$	876					$	169					$	224					$	556					$	348					$	215					$	27					$	—					$	2,415					$	(163)					$	1,844					4,096
其他收入			42						36						14						126						39						—						3						41						301						(11)						14						304
直接運營成本			(349)						(50)						(79)						(171)						(89)						(55)						(17)						(30)						(840)						75						(600)						(1,365)
股權投資的收入份額、其他收入和直接運營成本			—						—						—						—						—						—						—						—						—						99						43						142
			569						155						159						511						298						160						13						11						1,876						—						1,301
管理服務費			—						—						—						—						—						—						—						(288)						(288)						—						—						(288)
利息支出			(158)						(20)						(28)						(106)						(111)						(30)						(8)						(78)						(539)						29						(471)						(981)
現行所得税			(2)						(4)						(3)						(9)						(2)						(2)						—						—						(22)						3						(24)						(43)
可歸因於
優先有限合夥人股權			—						—						—						—						—						—						—						(55)						(55)						—						—						(55)
優先股權益			—						—						—						—						—						—						—						(26)						(26)						—						—						(26)
永久附屬票據			—						—						—						—						—						—						—						(12)						(12)						—						—						(12)
權益類投資的利息和現金税份額			—						—						—						—						—						—						—						—						—						(32)						(33)						(65)
非控股權益所佔營運資金份額			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						(773)						(773)
運營資金			409						131						128						396						185						128						5						(448)						934						—						—
折舊																																																																					(1,501)
外匯和金融工具損失																																																																					(32)
遞延所得税追回																																																																					29
其他																																																																					(307)
權益類投資收益份額																																																																					(55)
可歸於非控股權益的淨收入																																																																					564
單位持有人應佔淨虧損(2)																																																																					$	(368)

(1)股權投資收益份額為#美元221000萬美元由收入份額、其他收入和直接運營成本、利息和現金税份額以及收益線份額組成。可歸因於參股非控股權益的淨收入--在運營子公司中為#美元209百萬美元由非控股權益應佔運營資金份額的金額和非控股權益應佔淨收益組成。

(2)單位持有人應佔淨收益(虧損)包括一般合夥人權益、可贖回/可交換合夥單位及有限責任公司單位應佔淨收益(虧損)。淨收益(虧損)總額包括單位持有人應佔金額、非控股權益、優先有限合夥人權益及優先權益。

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下表列出了我們公司綜合財務狀況表中某些項目的分段信息，並通過彙總Brookfield Renewable在聯營公司的投資的組成部分並反映每個項目中可歸因於非控股權益的部分，將我們的比例餘額與綜合財務狀況表基礎進行了協調：

			可歸因於單位持有人																																																			來自權益會計投資的捐款						歸屬於非控股權益						根據IFRS財務
			水力發電																		風						公用事業規模太陽能						分佈式能源與存儲			可持續的解決方案						公司						總計
(百萬)			北美						巴西						哥倫比亞
截至2023年12月31日
現金和現金等價物			$	77					$	20					$	12					$	225					$	123					$	50		$	30					$	3					$	540					$	(85)					$	686					$	1,141
財產、廠房和設備			15,134						1,694						2,490						6,024						3,635						2,386			341						—						31,704						(1,578)						33,879						64,005
總資產			16,143						1,880						2,738						6,802						4,518						2,842			1,540						257						36,720						(1,529)						40,937						76,128
總負債			9,231						531						1,645						4,727						3,484						1,705			1,126						3,159						25,608						(1,529)						22,070						46,149
截至2022年12月31日
現金和現金等價物			$	55					$	15					$	14					$	150					$	139					$	61		$	11					$	—					$	445					$	(43)					$	596					$	998
財產、廠房和設備			15,331						1,743						1,826						4,853						3,046						2,110			227						—						29,136						(1,165)						26,312						54,283
總資產			16,971						1,880						2,036						5,565						3,520						2,416			378						581						33,347						(587)						31,351						64,111
總負債			9,456						892						625						3,709						2,874						1,322			113						2,827						21,818						(577)						16,584						37,825

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地理信息

下表列出了截至12月31日的年度按可報告部門劃分的綜合收入：

(百萬)															2023						2022						2021
水力發電
北美															$	1,135					$	1,211					$	1,044
巴西															269						181						177
哥倫比亞															1,285						1,135						929
															2,689						2,527						2,150
風															1,213						1,146						1,074
公用事業規模太陽能															751						700						563
分佈式能源與存儲															350						298						267
可持續的解決方案															35						40						42
總計															$	5,038					$	4,711					$	4,096

下表列出了按地理位置分列的合併不動產、廠房和設備以及權益會計投資：

(百萬)			2023年12月31日						2022年12月31日
美國			$	34,303					$	29,056
哥倫比亞			10,585						8,264
加拿大			7,483						7,560
巴西			5,622						4,754
歐洲			5,046						3,963
亞洲			3,320						1,932
其他			192						146
			$	66,551					$	55,675

7. 其他收入

Brookfield Renewable在截至12月31日的年度的其他收入包括：

(百萬)									2023						2022						2021
利息和其他投資收入									$	107					$	68					$	59
監管和合同結算收益									22						43						35
處置非核心資產和開發資產的收益									72						—						202
其他(1)									470						25						8
									$	671					$	136					$	304

(1)截至2023年12月31日止年度，Brookfield Renewable對其已完成投資採用收購方法，導致按公允價值確認超過轉讓對價的淨資產。美元的價值差額3701000萬美元計入綜合損益表中的其他收入。有關更多詳細信息，請參閲注3-收購。

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8. 直接運營成本

Brookfield Renewable截至12月31日的年度的直接運營成本包括：

(百萬)			備註						2023						2022						2021
燃料和電力採購(1)(2)									$	(574)					$	(400)					$	(390)
薪金和福利									(464)						(325)						(293)
運營和維護									(347)						(309)						(285)
水權使用費、物業税和其他監管費用									(238)						(205)						(201)
保險									(72)						(71)						(68)
專業費用									(122)						(59)						(56)
其他關聯方服務			28						(5)						(1)						(8)
其他									(111)						(64)						(64)
									$	(1,933)					$	(1,434)					$	(1,365)

(1)燃料和電力購買主要歸因於我們在哥倫比亞的投資組合。

(2)包括$802021年與德克薩斯州冬季風暴事件相關的1000萬美元，反映了獲得能源以支付我們在此期間由於冰凍條件而沒有發電的風能資產的合同義務的成本，扣除對衝舉措後的淨額。

直接運營成本不包括折舊費用#美元。1,852百萬美元(2022年：美元1,583百萬美元和2021年：美元1,5011000萬美元)，這是單獨提出的。

9. 其他

Brookfield Renewable截至12月31日的年度其他報告包括：

(百萬)			備註						2023						2022						2021
財產、廠房和設備的公允價值變動									$	(164)					$	(61)					$	(63)
服務特許權資產攤銷									(11)						(15)						(14)
交易成本									(5)						(2)						(8)
法律條文			27						—						(6)						(58)
其他									(32)						(106)						(164)
									$	(212)					$	(190)					$	(307)

10. 外幣折算

Brookfield Renewable在綜合全面收益表中顯示的截至12月31日的一年的外幣換算包括以下內容：

(百萬)			備註						2023						2022						2021
外幣折算
物業、廠房及設備，按公允價值			12						$	2,798					$	(2,011)					$	(1,510)
商譽			17						150						(131)						(121)
借款			13						(818)						975						436
遞延所得税負債和資產			11						(698)						526						318
其他資產和負債									(115)						(6)						18
									$	1,317					$	(647)					$	(859)

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11. 所得税

截至2013年12月31日的年度所得税追回(支出)的主要組成部分如下：

(百萬)			2023						2022						2021
所得税退還(費用)適用於：
現行税種
歸因於本期			$	(128)					$	(148)					$	(43)
遞延税金
所得税--暫時性差異的產生和逆轉			193						125						160
與税率變化/新税法的實施有關			—						10						(147)
與未確認的暫時性差異和税收損失有關			(17)						15						16
			176						150						29
所得税退還總額(費用)			$	48					$	2					$	(14)

直接計入其他全面收益的截至2013年12月31日的年度遞延所得税(費用)回收的主要組成部分如下：

(百萬)			2023						2022						2021
遞延所得税歸因於：
被指定為現金流對衝的金融工具			$	(15)					$	(75)					$	3
其他			5						(17)						(13)
重估盈餘
暫時性差異的產生和逆轉			77						(881)						(1,003)
與税率變化/新税法的實施有關			1						34						(159)
			$	68					$	(939)					$	(1,172)

Brookfield Renewable在截至12月31日的一年中的有效所得税回收(費用)不同於其法定所得税税率的回收，原因如下：

(百萬)			2023						2022						2021
法定所得税追回(費用)(1)			$	(165)					$	(38)					$	14
減少(增加)由以下原因引起：
未確認的納税資產減值			(11)						(10)						(5)
法定税率與未來税率的差異及税率變動			—						10						(147)
非控制性權益			98						20						2
子公司的所得按不同的税率徵税			125						29						127
其他			1						(9)						(5)
有效所得税退還(費用)			$	48					$	2					$	(14)

(1)法定所得税支出按適用於相關國家利潤的國內税率計算。

上述對賬是通過使用每個税務管轄區的國內税率彙總Brookfield Renewable的所有子公司的信息來準備的。

Brookfield Renewable的有效所得税税率為(8.5截至2023年12月31日的年度百分比(2022年：(1.5)%和2021年：(26.9)%)。實際税率與法定税率不同主要是由於税率差異、年內税率的法律變化、未確認的税收資產的變化以及非控股權益的收入不應納税所致。

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下表詳細説明瞭截至12月31日未確認遞延税項資產的到期日(如果適用)：

(百萬)			2023						2022						2021
不到四年			$	12					$	9					$	5
此後			166						144						138

以下暫時性差異的遞延税項資產和負債已在截至12月31日的年度合併財務報表中確認：

(百萬)			非資本 損失						差異化 在税收和 賬面價值						遞延淨額 税金(負債) 資產
截至2021年1月1日			$	1,140					$	(6,450)					$	(5,310)
在淨收入中確認			23						6						29
在權益中確認			8						(1,068)						(1,060)
業務合併			(28)						33						5
外匯			6						312						318
截至2021年12月31日			1,149						(7,167)						(6,018)
在淨收入中確認			132						18						150
在權益中確認			—						(947)						(947)
業務合併			—						(42)						(42)
外匯			(8)						534						526
截至2022年12月31日			1,273						(7,604)						(6,331)
在淨收入中確認			101						75						176
在權益中確認			—						113						113
業務合併			78						(268)						(190)
外匯			6						(704)						(698)
截至2023年12月31日			$	1,458					$	(8,388)					$	(6,930)

 

遞延所得税負債包括#美元。6,885百萬美元(2022年：美元6,914百萬美元和2021年：美元6,082與計入股本的財產、廠房和設備重估有關的負債。

可歸因於Brookfield Renewable在其子公司、分支機構、聯營公司和合資企業中的權益的未確認應税臨時差額為$5,203百萬 (2022: $6,028百萬美元和2021年：美元5,856百萬)。

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12. 不動產、廠房和設備，按公允價值計算

下表按公允價值對財產、廠房和設備進行了對賬：

(百萬)			備註						水力發電						風						太陽能						其他(1)						總計
物業、廠房及設備，按公允價值
截至2021年12月31日									$	31,513					$	9,115					$	7,389					$	188					$	48,205
添加，淨額(2)									5						(194)						(65)						(7)						(261)
從在建工程調出									183						911						1,071						7						2,172
通過業務合併進行收購			3						—						1,418						495						—						1,913
處置									(97)						—						—						—						(97)
轉移至持有以待出售的資產									(677)						—						—						—						(677)
通過保監處認可的項目：
公允價值變動									2,490						779						(31)						77						3,315
外匯			10						(1,634)						(178)						(191)						7						(1,996)
通過淨收入確認的項目：
公允價值變動									(2)						8						(44)						(2)						(40)
折舊			8						(613)						(557)						(385)						(28)						(1,583)
截至2022年12月31日									31,168						11,302						8,239						242						50,951
加法(3)									5						60						394						—						459
從在建工程調出									154						934						851						2						1,941
通過業務合併進行收購			3						—						3,177						1,980						—						5,157
處置(4)			4						—						—						(30)						(5)						(35)
通過保監處認可的項目：
公允價值變動									(466)						367						28						(36)						(107)
外匯			10						2,435						113						178						9						2,735
通過淨收入確認的項目：
公允價值變動									(7)						(13)						(164)						24						(160)
折舊			8						(643)						(716)						(454)						(39)						(1,852)
截至2023年12月31日									$	32,646					$	15,224					$	11,022					$	197					$	59,089
在建工程
截至2021年12月31日									$	278					$	295					$	649					$	5					$	1,227
添加，淨額									209						1,155						1,325						7						2,696
轉移到財產、廠房和設備									(183)						(911)						(1,071)						(7)						(2,172)
通過業務合併進行收購									—						347						827						—						1,174
轉移至持有以待出售的資產									(8)						—						—						—						(8)
通過保監處認可的項目：
公允價值變動									—						269						161						—						430
外匯			10						3						(23)						6						(1)						(15)
截至2022年12月31日									299						1,132						1,897						4						3,332
加法									159						1,026						1,509						10						2,704
轉移到財產、廠房和設備									(154)						(934)						(851)						(2)						(1,941)
通過業務合併進行收購			3						—						449						346						—						795
通過保監處認可的項目：
公允價值變動									—						(60)						80						—						20
外匯			10						(3)						28						38						—						63
通過淨收入確認的項目：
公允價值變動									(1)						(24)						(32)						—						(57)
截至2023年12月31日									$	300					$	1,617					$	2,987					$	12					$	4,916
按公允價值計算的財產、廠房和設備總額
截至2022年12月31日(5)(6)									$	31,467					$	12,434					$	10,136					$	246					$	54,283
截至2023年12月31日(5)(6)									$	32,946					$	16,841					$	14,009					$	209					$	64,005

(1)包括生物質和熱電聯產。

(2)包括對退役資產的公允價值變動零 (2022: $255(億美元)。

(3)包括對採購價格分配的調整。有關更多詳細信息，請參閲注3-收購。

(4)涉及重大資產的處置。更多細節見附註4--資產處置。

(5)包括不受#美元重估影響的使用權資產602000萬美元(2022年：美元64(百萬)水力發電，$2842000萬美元(2022年：美元242(百萬)風能，$3852000萬美元(2022年：美元2151000萬美元)太陽能和零 (2022: 零)在其他。

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在截至2023年12月31日的年度內，Brookfield Renewable與其機構合作伙伴一起完成了以下投資的收購。它們被計入資產收購，因為它們不構成IFRS 3下的業務合併：

•美國的一系列分佈式發電資產總計99MW，帶美元156於收購日綜合財務狀況表所包括的物業、廠房及設備1,000,000元。Brookfield Renewable持有25%的經濟利益。

•A 48風電資產的兆瓦投資組合在中國，擁有$53於收購日綜合財務狀況表所包括的物業、廠房及設備1,000,000元。Brookfield Renewable持有25%的經濟利益。

•A 50風電資產的兆瓦投資組合在中國，擁有$68於收購日綜合財務狀況表所包括的物業、廠房及設備1,000,000元。Brookfield Renewable持有20%的經濟利益。

•美國一系列分佈式發電資產總計82MW，帶美元86於收購日綜合財務狀況表所包括的物業、廠房及設備1,000,000元。Brookfield Renewable持有20%的經濟利益。

•A 60在哥倫比亞運營的太陽能設施的兆瓦投資組合，價值71於收購日綜合財務狀況表所包括的物業、廠房及設備1,000,000元。該公司持有一家23%的經濟利益。

Brookfield Renewable的物業、廠房及設備的公允價值按附註1(G)及1(R)(I)-關鍵估計-物業、廠房及設備計算。判斷涉及在Brookfield Renewable的物業、廠房和設備的估值中確定適當的估計和假設。見附註1(S)(三)--適用會計政策時的關鍵判斷--財產、廠房和設備。 Brookfield Renewable已將其物業、廠房和設備歸入公允價值等級的第三級。

下表提供了估值方法中使用的貼現率、終端資本化率和終端年限：

			北美												哥倫比亞												巴西												歐洲
			2023						2022						2023						2022						2023						2022						2023												2022
貼現率(1)
簽約			5.1% - 5.7%						4.9% - 5.4%						8.7		%				8.5		%				8.4		%				8.2		%				4.8%												4.4		%
未簽約的			6.3% - 7.0%						6.2% - 6.7%						10.0		%				9.7		%				9.7		%				9.5		%				4.8%												4.4		%
期末資本化率(2)			4.4% - 5.0%						4.3% - 4.9%						8.0		%				7.7		%				不適用						不適用						不適用												不適用
結束年(3)			2046						2044						2043						2042						2053						2051						2037												2036

(1)貼現率不會根據資產特定風險進行調整。

(2)終端資本化率僅適用於美國、加拿大和哥倫比亞的水電資產。

(3)水電資產的期末年度是指期末價值的評估日期。

下表總結了貼現率、電價和終端資本化率的變化對財產、廠房和設備公允價值的影響：

			2023
(百萬)			北美						哥倫比亞						巴西						歐洲						總計
折扣率上調25個基點			$	(1,400)					$	(340)					$	(120)					$	(40)					$	(1,900)
折扣率降低25個基點			1,550						380						130						40						2,100
未來能源價格上漲5%			1,350						540						140						—						2,030
未來能源價格下降5%			(1,340)						(540)						(140)						—						(2,020)
終端資本化率提高25個基點			(450)						(80)						—						—						(530)
終端資本化率降低25個基點			500						90						—						—						590

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			2022
(百萬)			北美						哥倫比亞						巴西						歐洲						總計
折扣率上調25個基點			$	(1,530)					$	(310)					$	(110)					$	(50)					$	(2,000)
折扣率降低25個基點			1,650						260						110						50						2,070
未來能源價格上漲5%			1,280						440						120						—						1,840
未來能源價格下降5%			(1,270)						(440)						(120)						—						(1,830)
終端資本化率提高25個基點			(490)						(70)						—						—						(560)
終端資本化率降低25個基點			540						80						—						—						620

終端價值包括在美國、加拿大和哥倫比亞的水電資產估值中。對於巴西的水電資產，現金流是根據特許權資產的授權期限或使用年限加上一次性資產計入的。30-大部分水電資產的續期期限為一年。特許權資產在2023年12月31日的授權或使用壽命的加權平均剩餘期限，包括一次性30-適用的水電資產的年續期，是34年份(2022年：35年)。因此，在授權期結束時，巴西的水電資產沒有歸因於最終價值。

下表彙總了截至2023年12月31日根據購電協議簽訂的總髮電量百分比：

			北美						哥倫比亞						巴西						歐洲
1-5年			75		%				61		%				81		%				100		%
6-10年			57		%				29		%				70		%				76		%
此後			30		%				3		%				40		%				47		%

下表彙總了專門與相關發電資產掛鈎的長期購電協議的平均電價：

每兆瓦時(1)			北美						哥倫比亞									巴西						歐洲
1-10年			$	77					科普			294,000						R$	313					€	73
11-20年			74									357,000						381						65

(1)假設名義價格基於加權平均發電量。

下表彙總了對未來電價的預估：

每兆瓦時(1)			北美						哥倫比亞									巴西						歐洲
1-10年			$	92					科普			412,000						R$	279					€	62
11-20年			117									600,000						424						65

(1)假設基於加權平均發電量的名義電價。

Brookfield Renewable的長期觀點植根於從可再生能源獲得新能源以滿足2027至2035年間未來需求增長的成本。再有一年的變動將增加或減少財產、廠房和設備的公允價值大約$153百萬 (2022: $140百萬)。

如果Brookfield Renewable的重估財產、廠房和設備是按歷史成本計量的，那麼截至12月31日，賬面價值扣除累計折舊後的淨額如下：

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(百萬)			2023						2022
水力發電			$	10,582					$	9,812
風			14,071						10,146
太陽能			12,508						8,576
其他(1)			179						158
			$	37,340					$	28,692

(1)包括生物質和熱電聯產。

13. 借款

企業借款

下表為截至12月31日的企業借款構成：

			2023年12月31日																								2022年12月31日
			加權平均																								加權平均
(除特別註明外，以百萬計)			利率(%)						期限(年)						賬面價值						估計公允價值						利率(%)						期限(年)						賬面價值						估計公允價值
信貸安排			不適用						5						$	—					$	—					不適用						5						$	—					$	—
商業票據			6.0												183						183						5.1												249						249
中期票據：
系列4(加元150)			5.8						13						113						121						5.8						14						111						114
系列9(加元400)			3.8						1						302						297						3.8						2						295						286
系列10(加元500)			3.6						3						377						366						3.6						4						369						350
系列11(加元475)			4.3						5						358						353						4.3						6						351						338
系列12(加元475)			3.4						6						358						335						3.4						7						351						316
系列13(加元300)			4.3						26						226						201						4.3						27						221						184
系列14(加元425)			3.3						27						321						240						3.3						28						314						218
系列15(加元400)(1)			5.9						9						303						324						5.9						10						295						307
系列16(加元400)			5.3						10						302						311						—						—						—						—
			4.3						10						2,660						2,548						4.1						11						2,307						2,113
企業借款總額															2,843						$	2,731																	2,556						$	2,362
新增：未攤銷保費(2)															2																								2
減去：未攤銷融資費(2)															(12)																								(10)
減：當前部分															(183)																								(249)
															$	2,650																							$	2,299

(1) 包括$82000萬美元(2022年：美元7(100萬)未償還給布魯克菲爾德再保險公司。有關詳情，請參閲附註28-關聯方交易。

(2) 未攤銷保費和未攤銷融資費用按借款條款攤銷。

下表概述截至12月31日止年度企業借款未攤銷融資費變動情況：

(百萬)			2023						2022
企業借款
未攤銷融資費，年初			$	(10)					$	(10)
額外融資費用			(3)						(1)
融資費用攤銷			1						1
未攤銷融資費，年終			$	(12)					$	(10)

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信貸安排

Brookfield Renewable有$183截至2023年12月31日未償還商業票據(2022年：美元249(億美元)。

Brookfield Renewable通過其公司信貸工具為一般企業目的簽發信用證，包括但不限於保證金、履約保證金和償債準備金賬户的擔保。見附註27--子公司簽發的信用證的承諾、或有事項和擔保。

下表彙總了截至12月31日的企業信貸安排可用部分：

(百萬)			2023						2022
經授權的企業信貸和關聯方信貸(1)			$	2,375					$	2,375
利用企業信貸安排(1)(2)			(165)						—
授權信用證便利			500						500
開立的信用證			(307)						(344)
企業信貸安排的可用部分			$	2,403					$	2,531

(1)金額由Brookfield Renewable提供擔保。

(2)與針對Brookfield Renewable的公司信貸安排簽發的信用證有關。

中期票據

企業借款是Brookfield Renewable，Brookfield Renewable Partners ULC(“Canada Finco”)的一家財務子公司的債務(附註30-子公司公開發行人)。加拿大金融公司可根據契約條款，不時贖回部分或全部借款。餘額在到期時支付，公司借款的利息每半年支付一次。加拿大金融公司應付的定期票據由Brookfield Renewable、Brookfield Renewable Energy L.P.(“BRELP”)和某些其他子公司無條件擔保。

2023年第一季度，Brookfield Renewable發行了加元4001.2億系列16期中期票據。中期票據的固定利率為5.29%，到期日為2033年10月28日。16系列中期票據是企業級綠色債券。

無追索權借款

無追索權借款通常是以子公司本國貨幣計價的特定於資產的長期無追索權借款。北美和歐洲的無追索權借款包括以有擔保隔夜融資利率(SOFR)、英鎊隔夜指數平均利率(SONIA)、歐元銀行同業拆息(EURIBOR)和加元拆息(CDOR)為指標的固定和浮動利率債務。Brookfield Renewable使用北美和歐洲的利率互換協議，將其對浮動利率的敞口降至最低。在巴西，無追索權借款包括隆戈普拉佐(TJLP)分類的浮動利率、巴西國家經濟發展銀行的長期利率或銀行間存單利率(CDI)，外加保證金。哥倫比亞的無追索權借款包括固定利率和浮動利率，其中固定利率和浮動利率與哥倫比亞中央銀行短期利率和哥倫比亞消費者物價指數(IPC)、哥倫比亞通貨膨脹率和邊際利率掛鈎。在印度，無追索權借款包括與最優惠貸款利率(“MCLR”)掛鈎的固定和浮動利率。中國的無追索權借款是指人民銀行中國銀行的浮動利率。

自2022年1月1日起，SONIA取代了GB倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)，歐元短期利率(Euro STR)取代了歐元LIBOR。加拿大隔夜回購利率平均值(CORA)預計將在2024年6月28日之後取代CDOR。

截至2023年12月31日，Brookfield Renewable的浮動利率借款尚未受到SONIA和歐元STR改革的實質性影響。Brookfield Renewable已完成評估並實施過渡計劃，以應對因修訂以SOFR參考的浮動利率借款、利率互換和更新對衝名稱取代美元LIBOR的合同條款而產生的影響和效果變化。這一採用並未對Brookfield Renewable的財務報告產生重大影響。

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下表為截至12月31日的無追索權借款構成：

			2023年12月31日																								2022年12月31日
			加權平均																								加權平均
(除特別註明外，以百萬計)			加權平均利率(%)						期限(年)						賬面價值						估計公允價值						加權平均利率(%)						期限(年)						賬面價值						估計公允價值
無追索權借款(1)(2)
水力發電			7.8						9						$	9,468					$	9,292					7.2						10						$	8,813					$	8,104
風			6.1						9						6,866						6,922						5.4						8						5,943						5,824
公用事業規模太陽能			6.2						12						5,868						5,879						5.6						13						4,625						4,502
分佈式能源與存儲(3)			6.2						6						3,035						2,963						5.3						8						2,593						2,340
可持續的解決方案			7.0						1						1,783						1,783						5.9						2						347						347
總計			6.8						9						27,020						$	26,839					6.2						10						22,321						$	21,117
新增：未攤銷保費和折扣(4)															(11)																								105
減去：未攤銷融資費(4)															(140)																								(124)
減：當前部分															(4,752)																								(2,027)
															$	22,117																							$	20,275

(1)包括$2,626百萬美元(2022年：美元1,838100萬美元)通過Brookfield贊助的私人基金的認購機制借入。

(2)包括$1012000萬美元(2022年：美元93(百萬)傑出的布魯克菲爾德的一名同事。有關詳情，請參閲附註28-關聯方交易。

(3)包括對採購價格分配的調整。有關更多詳細信息，請參閲注3-收購。

(4)未攤銷的保費、折扣和融資費用在借款期限內攤銷。

Brookfield Renewable未來五年及以後每年無追索權借款的未來償還額如下：

(百萬)			2024						2025						2026						2027						2028						此後						總計
無追索權借款
水力發電			$	664					$	691					$	1,610					$	718					$	602					$	5,183					$	9,468
風			1,081						615						731						529						725						3,185						6,866
公用事業規模太陽能			954						552						370						323						639						3,030						5,868
分佈式能源與存儲			270						471						345						362						191						1,396						3,035
可持續的解決方案			1,783						—						—						—						—						—						1,783
			$	4,752					$	2,329					$	3,056					$	1,932					$	2,157					$	12,794					$	27,020

下表概述了截至12月31日止年度無追索權借款的未攤銷融資費用的變化：

(百萬)			2023						2022
無追索權借款
未攤銷融資費，年初			$	(124)					$	(132)
額外融資費用			(50)						(49)
融資費用攤銷			25						36
外匯翻譯及其他			9						21
未攤銷融資費，年終			$	(140)					$	(124)

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下表概述了截至12月31日止年度無追索權借款的未攤銷保費的變化：

(百萬)			2023						2022
無追索權借款
年初未攤銷溢價和折價			$	105					$	160
額外的溢價和折扣			(90)						(13)
溢價和折扣的攤銷			(14)						(15)
外匯翻譯及其他			(12)						(27)
年終未攤銷保費和折扣			$	(11)					$	105

Brookfield Renewable截至2023年12月31日止年度完成的融資及再融資情況如下：

期間已關閉

區域

技術

平均值 -利息 率(1)

成熟性

賬面價值

Q1 2023

我們

分佈式發電

7.03%

融資

2026

$100萬

Q1 2023

中國

風

4.40%

融資

2040

元人民幣9712000萬(美元)141(百萬美元)

Q1 2023

中國

風

4.60%

融資

2030

元人民幣2002000萬(美元)29(百萬美元)

Q1 2023

中國

風

4.60%

融資

2039

元人民幣702000萬(美元)10(百萬美元)

Q1 2023

中國

風

4.40%

融資

2039

元人民幣972000萬(美元)14(百萬美元)

Q2 2023

印度

太陽能

MCLR

融資

2043

INR1030億美元(約合人民幣123(百萬美元)

Q2 2023

巴西

風

CDI

融資

2024

BRL$4502000萬(美元)93(百萬美元)

Q2 2023

加拿大

水力發電

6.19%

融資

2045

加元302000萬(美元)22(百萬美元)

Q2 2023

我們

太陽能

6.62%

融資

2058 - 2060

$45萬

Q2 2023

我們

風

軟性

再融資

2033

$311萬

Q3 2023

巴西

風

CDI

融資

2047

$300百萬(美元)60百萬美元)

Q3 2023

加拿大

太陽能

CDOR

融資

2038(2)

加元34百萬(美元)23百萬美元)

Q3 2023

我們

風

軟性

融資

2026

$175百萬

Q3 2023

中國

風

中國人民銀行

融資

2040

元人民幣273百萬(美元)37百萬美元)

Q3 2023

哥倫比亞

水力發電

IBR

融資

2033

科普68710億(美元)169百萬美元)

Q4 2023

中國

風

5.00%

融資

2039

元人民幣1.510億(美元)203百萬美元)

Q4 2023

中國

風

4.20%

融資

2041

元人民幣298百萬(美元)42百萬美元)

Q4 2023

印度

太陽能

8.80%

融資

2043

INR7.410億(美元)90百萬美元)

Q4 2023

巴西

水力發電

7.72%

再融資

2024

BRL$800百萬(美元)164百萬美元)

Q4 2023

我們

水力發電

6.16%

再融資

2032

$80百萬

Q4 2023

我們

水力發電

7.75%

再融資

2033

$125百萬

Q4 2023

我們

風

軟性

融資

2034(3)

$52百萬

Q4 2023

我們

風

軟性

融資

2024

$140百萬

Q4 2023

我們

太陽能

軟性

融資

2024

$39百萬

Q4 2023

我們

太陽能

軟性

融資

2028

$48百萬

Q4 2023

我們

太陽能

軟性

融資

2024

$61百萬

Q4 2023

我們

五花八門

軟性

融資

2025

$200百萬

Q4 2023

我們

五花八門

軟性

融資

2028

$600百萬

Q4 2023

哥倫比亞

水力發電

IBR

融資

2033

COP$10010億(美元)25百萬美元)

(1)基準融資按適用利率加保證金計入浮動利息。

(2)2024年的期限轉換日期自動滾動到2038年的到期日。

(3)2024年的期限轉換日期自動滾動到2034年的到期日。

			F - 68

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在2023年第二季度，公司延長了其美元的到期日650與美國業務相關的100萬美元信貸安排將於2026年到期。

在2023年第四季度，公司延長了其美元的到期日46與美國風能資產相關的100萬美元信貸安排將於2024年到期。

在2023年第四季度，公司延長了其美元的到期日64與美國風能資產相關的100萬美元信貸安排將於2030年到期。

在2023年第四季度，公司延長了其美元的到期日25與美國業務相關的100萬美元信貸安排將於2025年到期。

在2023年第四季度，公司延長了其美元的到期日75與美國分佈式發電業務相關的1億美元信貸安排將於2024年到期。

補充信息

下表概述了Brookfield Renewable在截至12月31日的一年中借款的變化：

(百萬)			一月一日						淨現金流來自 融資活動(1)						非現金
															採辦						處置						轉移至持有以待出售的負債						其他(2)(3)(4)						12月31日
2023
企業借款			$	2,548					228						—						—						—						57						$	2,833
無追索權借款			$	22,302					2,279						2,073						(164)						—						379						$	26,869
2022
企業借款			$	2,149					545						—						—						—						(146)						$	2,548
無追索權借款			$	19,380					3,254						443						—						(171)						(604)						$	22,302

(1)不包括$3072000萬美元(2022年：美元233綜合現金流量表上記錄的與税務權益有關的融資活動產生的現金流量淨額。

(2)包括外匯以及未攤銷溢價和融資費的攤銷。

(3)包括$1032000萬美元(2022年：美元129通過資產收購獲得的無追索權借款的1,000萬美元。

(4)包括對採購價格分配的調整。有關更多詳細信息，請參閲注3-收購。

14. 非控制性權益

截至12月31日，Brookfield Renewable的非控股權益包括以下內容：

(百萬)			2023						2022
參股非控股權益–在運營子公司中			$	18,863					$	14,755
Brookfield持有的控股子公司的普通合夥權益			55						59
參股非控股權益–在控股子公司中–Brookfield持有的可贖回/可交換單位			2,684						2,892
BEPC可交換股份			2,479						2,561
優先股權益			583						571
永久附屬票據			592						592
			$	25,256					$	21,430

			F - 69

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參股經營子公司的非控股權益

參股經營附屬公司非控股權益的淨變動如下：

(百萬)			布魯克菲爾德 美洲 基礎設施 基金						布魯克菲爾德 基礎設施 基金II						布魯克菲爾德 基礎設施 基金III						布魯克菲爾德基礎設施基金IV						布魯克菲爾德基礎設施基金V						布魯克菲爾德全球過渡基金I						布魯克菲爾德全球轉型基金II						加拿大人 水力發電 投資組合						這個 觸媒 集團化						Isagen機構合作伙伴						Isagen公共非控股權益												其他						總計
截至2020年12月31日			$	1,002					$	1,994					$	3,623					$	410					$	—					$	—					$	—					$	627					$	97					$	2,651					$	14											$	682					$	11,100
淨收益(虧損)			5						43						(16)						38						—						—						—						4						16						113						1												5						209
其他綜合性的 營業收入(虧損)			(122)						445						196						150						—						—						—						163						28						(107)						—												86						839
出資			—						6						10						924						—						—						—						—						—						—						—												181						1,121
處置			(181)						(214)						—						—						—						—						—						—						—						—						—												—						(395)
分配(1)			(18)						(32)						(350)						(114)						—						—						—						(25)						(8)						(215)						(1)												(47)						(810)
其他			(1)						11						155						2						—						—						—						205						(1)						—						(1)												(131)						239
截至2021年12月31日			685						2,253						3,618						1,410						—						—						—						974						132						2,442						13												776						12,303
淨收益(虧損)			19						(31)						144						16						—						(50)						—						20						11						179						1												25						334
其他綜合性的 營業收入(虧損)			(103)						449						212						425						—						9						—						187						(19)						67						1												20						1,248
出資			—						4						—						301						—						1,484						—						—						—						—						—												342						2,131
處置			(54)						—						(21)						—						—						—						—						—						—						—						—												—						(75)
分配(1)			(71)						(59)						(460)						(3)						—						(14)						—						(37)						(9)						(524)						(1)												(97)						(1,275)
其他			1						1						(3)						(15)						—						32						—						4						—						(5)						—												74						89
截至2022年12月31日			477						2,617						3,490						2,134						—						1,461						—						1,148						115						2,159						14												1,140						14,755
淨收益(虧損)			27						64						108						43						291						20						1						15						7						98						1												(56)						619
其他綜合性的 營業收入(虧損)			(43)						(96)						356						235						—						294						(3)						2						3						603						4												9						1,364
出資			—						—						1						162						410						2,045						298						—						—						—						—												77						2,993
資本返還			—						—						—						—						(140)						—						—						—						—						—						—												—						(140)
處置			(388)						—						(32)						—						—						(26)						—						—						—						—						—												(3)						(449)
分配(1)			(25)						(123)						(695)						(172)						—						(81)						—						(42)						(3)						(156)						(1)												(130)						(1,428)
通過業務合併進行收購			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—												414						414
其他			27						1						(14)						9						356						(31)						—						165						—						—						—												222						735
截至2023年12月31日			$	75					$	2,463					$	3,214					$	2,411					$	917					$	3,682					$	296					$	1,288					$	122					$	2,704					$	18											$	1,673					$	18,863
第三方持有的權益			75%-78%						43%-60%						69%-71%						75		%				71		%				77% - 80%						50% - 51%						50		%				25		%				77		%				0.3		%										0.3% - 72%

(1)在截至2023年12月31日的年度內支付的分配總額為$870百萬美元(2022年：美元1,275百萬美元和2021年：美元810百萬)。

			F - 70

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下表總結了擁有對Brookfield Renewable至關重要的非控股權益的運營子公司的某些財務信息：

(百萬)			布魯克菲爾德 美洲 基礎設施 基金						布魯克菲爾德 基礎設施 基金II						布魯克菲爾德 基礎設施 基金III(1)						布魯克菲爾德基礎設施 *基金IV						布魯克菲爾德基礎設施基金V						布魯克菲爾德全球過渡基金I												加拿大人 水力發電 投資組合						這個 觸媒 集團化						伊薩根(2)						TerraForm Power(3)												在線路徑(4)						其他						總計
第三方持有的權益			75%-78%						43%-60%						69%-71%						75		%				71		%				77% - 80%												50		%				25		%				77		%				42		%										3%-51%						0.3%-72%
營業地點			美國， 巴西						美國， 巴西， 歐洲						美國、巴西、歐洲、印度，中國						美國， 巴西， 在印度， 中國						美國						北美、歐洲、印度、中國、澳大利亞；												加拿大						美國						哥倫比亞						北美， 南美， 歐洲												英國						北美、南美、中國、印度；
截至2021年12月31日的年度：
收入			$	137					$	302					$	195					$	316					$	—					$	—											$	81					$	136					$	929					$	1,239											$	—					$	19					$	3,354
淨收入			7						64						1						50						—						—												10						62						214						(245)												—						66						229
全面收益(虧損)合計			(161)						895						348						252						—						—												329						173						11						(243)												—						187						1,791
分配給的淨收入 非控制性權益			5						43						2						38						—						—												4						16						162						(109)												—						48						209
截至2022年12月31日的年度：
收入			$	120					$	324					$	213					$	451					—						$	54											$	116					$	131					$	1,135					$	1,324											$	—					$	170					$	4,038
淨收益(虧損)			25						(66)						44						14						—						(66)												40						44						340						94												—						45						514
全面收益(虧損)合計			(106)						732						183						586						—						(51)												403						(32)						467						301												—						132						2,615
分配給的淨收入 非控制性權益			19						(31)						31						16						—						(50)												20						11						257						31												—						30						334
於二零二二年十二月三十一日：
不動產、廠場和設備， 按公允價值計算			$	131					$	6,223					$	2,873					$	6,060					$	—					$	1,565											$	2,686					$	1,031					$	8,264					$	10,012											$	—					$	1,936					$	40,781
總資產			852						6,368						3,529						6,911						—						5,298												2,984						1,053						9,178						11,192												—						2,787						50,152
借款總額			14						1,332						1,051						3,120						—						497												466						476						2,356						6,371												—						651						16,334
總負債			240						1,618						1,172						4,173						—						3,502												520						491						5,112						8,275												—						1,178						26,281
賬面值 非控制性權益			477						2,617						1,675						2,134						—						1,461												1,194						115						3,146						1,452												—						484						14,755
截至2023年12月31日的年度：
收入			$	56					$	339					$	192					$	533					$	45					$	145											$	130					$	102					$	1,285					$	1,213											$	13					$	230					$	4,283
淨收益(虧損)			34						118						79						46						411						26												31						27						186						(27)												2						(19)						913
全面收益(虧損)合計			(19)						(70)						306						362						411						409												28						40						1,331						(93)												(4)						(172)						2,528
分配給的淨收入 非控制性權益			27						64						56						43						291						20												16						7						144						(43)												1						(7)						619
於二零二三年十二月三十一日：
不動產、廠場和設備， 按公允價值計算			$	106					$	5,878					$	2,919					$	7,293					$	2,357					$	4,700											$	2,463					$	1,024					$	10,585					$	9,718											$	992					$	4,294					$	52,336
總資產			112						6,055						3,662						8,396						2,538						9,535												2,747						1,036						11,601						10,528												1,261						5,429						62,909
借款總額			12						1,320						1,159						3,704						462						1,169												144						439						3,000						6,056												295						2,036						19,796
總負債			18						1,609						1,249						5,117						1,611						5,424												192						447						6,498						9,106												630						2,845						34,756
賬面值 非控制性權益			75						2,463						1,713						2,411						917						3,682												1,332						122						3,948						847												335						1,018						18,863

(1)不包括單獨提供的與Isagen和TerraForm Power相關的信息。

(2)截至2023年12月31日，伊桑的第三方所有權權益總額為77.4%，由Brookfield Infrastructure Fund III組成：23.0%，Brookfield Global Infrastructure Income Fund：1.5%，Isagen機構投資者：52.6%及其他非控股權益：0.3%.

(3)截至2023年12月31日，Terraform Power的第三方權益總額為41.7%，由Brookfield Infrastructure Fund III組成：34.9%和Brookfield Global Infrastructure Income Fund：6.8%.

(4)截至2023年12月31日，OnPath的第三方權益總額為52.7%，由Brookfield Global Transfer Fund II組成：49.7%和Brookfield Global Infrastructure Income Fund：3.0%.

			F - 71

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Brookfield持有的控股子公司的普通合夥權益， 參與的非控股權益-控股子公司-由Brookfield持有的可贖回/可交換單位，以及由公眾股東和Brookfield持有的Brookfield Renewable Corporation的A類可交換股票

布魯克菲爾德，作為業主的 1普通合夥人在BRELP中的權益，有權獲得定期分配，以及基於季度分配超過指定目標水平的金額的獎勵分配。如果LP單位分配超過$0.20每季度每LP單位，獎勵為 15高於此閾值的分佈百分比。如果季度LP單位分配超過$0.2253每季度每LP單位，激勵分配等於 25高於此閾值的分佈百分比。

合併權益包括可贖回/可交換合夥單位、BEPC可交換股份和GP權益。持有可贖回/可交換合夥單位及普通合夥人權益 100Brookfield持有BEPC可交換股份的百分比 25Brookfield Holders持有50%，其餘由公眾股東持有。可贖回╱可交換合夥單位及BEPC可交換股份賦予持有人酌情權以現金代價分別贖回該等單位或股份。由於該贖回權受Brookfield Renewable的權利的約束，Brookfield Renewable可自行決定以Brookfield Renewable的LP單位滿足贖回要求， 一- 對於一個基礎，可贖回/可交換合夥單位和BEPC可交換股份根據IAS 32金融工具：列報分類為權益。

由於可贖回╱可交換合夥單位、BEPC可交換股份及GP權益與Brookfield Renewable並非直接或間接應佔之附屬公司權益有關，故呈列為非控股權益。截至2023年12月31日止年度，BEPC的可交換股東交換了 8,465(2022年12月31日：12,308BEPC可兑換為同等數量的LP單位，金額低於$12000萬美元(2022年12月31日：美元1(億美元)。不是可贖回/可交換合夥單位已被贖回。

2023年6月16日，布魯克菲爾德可再生能源公司完成了發行。 8,200,000LP裝置和 7,430,000BEPC以買入交易為基礎的可交換股票，價格為$30.35每個LP單位和$33.80每股BEPC可交換股份，總收益為$5001000萬美元。

除上述贖回權外，BRELP發行的可贖回/可交換合夥單位和BEPC發行的BEPC可交換股份在各方面與Brookfield Renewable發行的LP單位具有相同的經濟屬性。可贖回/可交換合夥單位、BEPC可交換股份和GP權益(不包括獎勵分配)按單位參與收益和分配，相當於Brookfield Renewable的LP單位的單位參與。

截至2023年12月31日，已發行的可贖回/可交換合夥單位、BEPC可交換股份和GP權益單位194,487,939單位(2022年12月31日：194,487,939單位)、179,651,526(2022年12月31日：172,218,098)，以及3,977,260單位(2022年12月31日：3,977,260單位)。

2023年12月，Brookfield Renewable就其LP部門和已發行的BEPC可交換股票更新了正常路線發行人報價。Brookfield Renewable被授權回購最多14,361,497LP單位和8,982,586BEPC可交換股份，代表5其已發行和已發行的LP單位以及BEPC可交換股份的百分比。如果Brookfield Renewable在此日期之前完成回購，投標將於2024年12月17日或更早到期。在截至2023年12月31日的年度內，有1,856,044LP單位(2022年：零)回購和註銷，總費用為#美元432000萬(2022年：零)。在截至2023年和2022年12月31日的年度內，沒有回購BEPC可交換股份。

			F - 72

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下表列出了這些分佈的組成：

(百萬)			2023						2022						2021
Brookfield持有的控股子公司的普通合夥權益			$	5					$	6					$	5
激勵性分配			111						94						80
			116						100						85
參股非控股權益–在控股子公司中–Brookfield持有的可贖回/可交換單位			265						250						237
持有的BEPC可交換股份
布魯克菲爾德持有者			61						58						53
外部股東			180						162						156
BEPC可交換股份總數			241						220						209
			$	622					$	570					$	531

下表彙總了有關以下方面的某些財務信息Brookfield持有的控股子公司的普通合夥權益，參與的非控股權益-控股子公司-Brookfield持有的可贖回/可交換單位和由公眾股東和Brookfield持有的Brookfield Renewable Corporation A類可交換股票：

(百萬)			2023						2022						2021
截至12月31日止年度：
收入			$	5,038					$	4,711					$	4,096
淨收益(虧損)			616						138						(66)
綜合收益			2,036						2,628						2,700
分配給的淨收益(虧損)(1):
Brookfield持有的控股子公司的普通合夥權益			111						92						77
參股非控股權益–在控股子公司中–Brookfield持有的可贖回/可交換單位			(63)						(117)						(135)
BEPC可交換股份			(57)						(104)						(119)
截至12月31日：
物業、廠房及設備，按公允價值			$	64,005					$	54,283
總資產			76,128						64,111
借款總額			29,702						24,850
總負債			46,149						37,825
賬面值 (2):
Brookfield持有的控股子公司的普通合夥權益			55						59
參股非控股權益–在控股子公司中–Brookfield持有的可贖回/可交換單位			2,684						2,892

(1)根據加權平均一般合夥人權益、可贖回/可交換合夥單位、BEPC可交換股份和4.0百萬，194.5百萬，176.3百萬美元和282.4分別為百萬(2022年：4.0百萬，194.5百萬，172.2百萬美元和275.2分別為100萬和2021年：4.0百萬，194.5百萬，172.21000萬美元和274.9分別為2.5億美元和2.5億美元)。

(2)根據已發行的GP權益、可贖回/可交換合夥單位、BEPC可交換股份和4.0300萬，194.5300萬，179.71000萬美元和287.2分別為2.5億美元(2022年：4.0300萬，194.5300萬，172.21000萬美元和275.4分別為2.5億美元和2.5億美元)。

			F - 73

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優先股權益

Brookfield Renewable截至12月31日的優先股由Brookfield Renewable Power優先股公司(“BRP Equity”)的A類優先股組成如下：

			股票 傑出的						累計 分紅 費率(%)						最早的 準許 贖回 日期						宣佈的股息 截至年底的年度 12月31日												賬面價值
(除特別説明外，以百萬美元計)																					2023						2022						2023年12月31日						2022年12月31日
系列1(C$136)			6.85						3.1						2025年4月						$	4					$	4					$	129					$	126
系列2(加元113)(1)			3.11						7.8						2025年4月						4						3						58						57
系列3(加元249)			9.96						4.4						2024年7月						8						8						187						183
系列5(加元103)			4.11						5.0						2018年4月						4						4						77						76
系列6(加元175)			7.00						5.0						2018年7月						7						7						132						129
			31.03																		$	27					$	26					$	583					$	571

(1)股息率代表基於最近一個季度浮動利率的年化分配。

在截至2023年12月31日的年度內支付的分配總額為$27萬(2022: $26萬和2021年：$26萬).

A類優先股並無固定到期日，持有人不得選擇贖回。截至2023年12月31日，已發行的A類、5系列和6類優先股均未被BRP Equity贖回。

2023年12月，多倫多證券交易所接受了BRP Equity的通知，即BRP Equity打算將與其已發行的A類優先股相關的正常進程發行人報價再延長一年至2024年12月17日，或更早(如果回購在該日期之前完成)。根據這一正常的發行人報價，BRP Equity被允許回購至多10每一系列A類優先股總流通股的百分比。股東可以通過聯繫Brookfield Renewable免費收到通知的副本。有幾個不是在2023年或2022年期間回購與正常進程發行人報價相關的A類優先股。

永久附屬票據

2021年4月和2021年12月，Brookfield Renewable的全資子公司Brookfield BRP Holdings(Canada)Inc.發行了$3501000萬美元和300萬美元2602000萬美元的永久次級票據，固定利率為4.625%和4.875%。

永久次級票據沒有到期日，在違約情況下償還。永久附屬票據還賦予Brookfield Renewable酌情將利息(全部或部分)推遲到因違約事件而清算資產時的權利。根據國際會計準則第32號，永久附屬票據在Brookfield Renewable的綜合財務狀況報表中被歸類為獨立的非控股權益類別。金融工具：列報。截至2023年12月31日止年度的永久附屬票據利息開支為$29百萬美元(2022年：美元29百萬美元和2021年：美元12百萬美元)在綜合權益變動表中作為分配列報。永久附屬票據的賬面價值，扣除交易成本後為$。592百萬美元(2022年：美元592百萬)，截至2023年12月31日。

在截至2023年12月31日的年度內支付的分配總額為$29百萬美元(2022年：美元27百萬和2021年：$9萬).

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15. 優先有限合夥人權益

Brookfield Renewable的優先有限合夥人權益由A類優先股組成如下：

(百萬美元，除 如前所述）						股票 傑出的						累計 分佈 費率(%)						最早的 準許 贖回 日期						截至12月31日止年度的宣派												賬面價值
																								2023						2022						2023年12月31日						2022年12月31日
第7系列（科多巴元175)						7.00						5.50						2026年1月						7						7						128						128
系列11(加元250)						—						5.00						2022年4月						—						3						—						—
系列13(加元250)						10.00						6.05						2028年4月						9						10						196						196
系列15(加元175)						7.00						5.75						2024年4月						7						8						126						126
第17系列（美元）200)						8.00						5.25						2025年3月						11						11						195						195
第18系列（科多巴元150)						6.00						5.50						2027年4月						7						5						115						115
						38.00																		$	41					$	44					$	760					$	760

在2023年第二季度，Brookfield Renewable宣佈，自2023年5月1日起的五年內，A類優先有限合夥企業系列13個單位的固定季度分派將按年利率支付。 6.05%.

在截至2023年12月31日的年度內支付的分配總額為$41百萬美元(2022年：美元44百萬美元和2021年：美元55百萬)。

A類優先LP單位-普通課程發行人投標

2023年12月，多倫多證券交易所接受了Brookfield Renewable的通知，該公司打算將與未償還的A類優先有限合夥企業單位有關的正常發行人投標再延長一年至2024年12月17日，或更早，如果回購在該日期之前完成。根據這一正常過程發行人出價，布魯克菲爾德可再生能源被允許回購高達 10各A類優先有限合夥單位系列的公眾持股量總額的%。單位持有人可以通過聯繫Brookfield Renewable免費收到通知的副本。 不是於2023年或2022年期間購回股份。

16. 有限合夥人權益

有限責任合夥人權益

2023年6月16日，布魯克菲爾德可再生能源公司完成了發行。 8,200,000LP裝置和 7,430,000BEPC可交換股票以買入交易為基礎，價格為$30.35每個LP單位和$33.80每股BEPC可交換股份，總收益為$5001000萬美元。同時，Brookfield再保險的一家子公司購買了5,148,270以有限合夥人單位發行價計算的有限合夥人單位(扣除承銷佣金)。是次發售及同時進行的私募所得款項總額約為$。6501000萬美元。Brookfield Renewable產生了$202.6億美元的關聯交易成本，包括支付給承銷商的費用。

截至2023年12月31日，287,164,340LP單位表現突出(2022年：275,358,750LP單位)包括74,339,049LP單位(2022年：68,749,416LP單位)由Brookfield持有者持有。Brookfield擁有Brookfield Renewable的所有普通合夥權益，代表0.01%的利息。F發行有限責任公司單位所得款項。

在截至2023年12月31日的年度內，304,899LP單位(2022年：262,177LP單位)根據分銷再投資計劃發行，總價值為#美元8百萬美元(2022年：美元9百萬)。

於截至2023年12月31日止年度內，BEPC的可交換股東交換8,465BEPC可交換股份(2022年：12,308股份)，數額少於$的相等數目的有限責任公司單位11000萬美元(2022年：低於美元1(億美元)。

截至2023年12月31日，Brookfield持有人持有約47%在完全交換的基礎上購買Brookfield Renewable。Brookfield持有者直接和間接持有313,640,823LP單位、可贖回/可交換合夥單位和BEPC可交換股份，其餘由公眾投資者持有。

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在未交換的基礎上，Brookfield Holding持有26在Brookfield Renewable的直接有限合夥權益，a40通過擁有可贖回/可交換合夥單位在BRELP中的直接權益，直接1%GP在BRELP和a中的權益25於BEPC於2023年12月31日的BEPC可交換股份的直接權益百分比。

2023年12月，Brookfield Renewable就其LP部門和已發行的BEPC可交換股票更新了正常路線發行人報價。Brookfield Renewable被授權回購最多14,361,497LP單位和8,982,586BEPC可交換股份，代表5其已發行和已發行的LP單位以及BEPC可交換股份的百分比。如果Brookfield Renewable在此日期之前完成回購，投標將於2024年12月17日或更早到期。在截至2023年12月31日的年度內，有1,856,044LP單位(2022年：零)回購和註銷，總費用為#美元432000萬(2022年：零）.截至2023年12月31日止年度，Brookfield Corporation購買了 441,363LP單位(2022年：零)。有幾個不是於截至二零二三年或二零二二年十二月三十一日止年度購回的BEPC可交換股份。

分配

下表列出了這些分佈的組成：

(百萬)			2023						2022
布魯克菲爾德持有者			$	97					$	88
外部LP單位持有人			286						267
			$	383					$	355

於2024年2月，向基金單位持有人作出的分派增至$1.42按年計算，每LP單位增加$0.07每有限合夥基金單位，將於2024年3月應付分派時生效。

在截至2023年12月31日的年度內支付的分配總額為$370百萬美元(2022年：美元345百萬美元和2021年：美元325百萬)。

17. 商譽

下表提供了商譽對賬：

(百萬)			備註						總計
截至2021年12月31日的餘額									$	966
通過業務合併進行收購			3						691
外匯									(131)
餘額，截至2022年12月31日									1,526
採購方程式的調整			3						(54)
通過業務合併進行收購			3						340
處置									(18)
外匯和其他									150
截至2023年12月31日的餘額									$	1,944

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商譽分配給以下CGU或CGU組：

(百萬)			2023						2022
在用價值法
歐洲公用事業規模的太陽能開發(1)			$	78					$	66
歐洲風			38						—
歐洲存儲			111						—
美國公用事業規模的太陽能			307						287
美國分佈式發電(2)			350						424
美國風			9						9
智利分佈式發電			16						17
印度風			86						—
印度公用事業規模-太陽能			77						—
印度分佈式發電			18						—
			1,090						803
公允價值減去處置成本
歐洲風			47						46
歐洲公用事業-太陽能			103						100
南美風			—						18
			150						164
哥倫比亞水電(3)			704						559
			$	1,944					$	1,526

(1)包括$102000萬(2022年：零)與一家領先的英國獨立可再生能源開發商有關的商譽260兆瓦陸上風能資產，800MW近期發展和另一個 32023年收購的後期項目的GW，以及$682000萬美元(2022年：美元66(1,000,000美元)與1.72022年收購的德國公用事業規模的太陽能開發資產的GW投資組合。

(2)包括$1152000萬美元(2022年：美元115(百萬美元)的商譽360運營和運營的兆瓦7002021年收購的兆瓦開發業務，$2352000萬美元(2022年：美元3091,000萬美元)與收購一家集成的分佈式發電開發商有關，該開發商擁有約500合同運營和在建資產的兆瓦和1.82022年收購了美國開發管道的GW。

(3)與哥倫比亞水電部門有關的商譽是由於記錄了在企業合併的購買價格分配中承擔的遞延税項負債而產生的。遞延税項負債按照國際會計準則第12號在採購價格分配中計量，而不是按公允價值計量。因此，所記錄的商譽並不代表“核心”商譽，而是由於會計概念或“非核心”商譽而產生的商譽，以避免這種“非核心”商譽立即減值。

截至2023年12月31日，Brookfield Renewable在管理層監測商譽的水平上進行了減值測試。Brookfield Renewable沒有發現任何商譽減值。在進行這項減值測試時，管理層從適用資產的賬面價值中剔除了“非核心”商譽，該“非核心”商譽繼續受到產生商譽的原始遞延税項負債的支持。

對於剩餘商譽餘額，商譽是由現金流量或公允價值減去處置模式的成本確定的，其中公允價值計量被歸類為第三級。在使用價值模式下確定每個現金產生單位的公允價值時，關鍵投入是利用以下貼現率：10%至14%的終端資本化率2X到6X，離散現金流動期2至6幾年，以及對平臺的未來槓桿假設。

18. 資本管理

Brookfield Renewable的主要資本管理目標是確保其資本的可持續性，以支持持續運營，履行其財務義務，創造增長機會，併為其LP單位持有人提供穩定的分配。布魯克菲爾德可再生能源的資本是通過債務與總資本比率在公司和合並的基礎上進行監測。於二零二三年十二月三十一日，該等比率為 12%和40%（二零二二年： 11%和39%)。

布魯克菲爾德可再生能源公司已向其某些貸款人提供了公司借款和信貸安排的契約。這些契約要求Brookfield Renewable滿足最低債務資本比率。Brookfield Renewable之附屬公司已就其無追索權借款向若干貸款人提供契諾。這些契約因信貸協議而異，包括解決償債覆蓋率的比率。

			F - 77

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某些貸款人還提出了要求，要求布魯克菲爾德可再生能源及其子公司維持債務和資本支出儲備賬户。由於未能遵守其契約而對附屬公司造成的後果可能包括限制附屬公司向Brookfield Renewable的分派，以及償還未償還債務。布魯克菲爾德可再生能源公司依靠其子公司的分配來償還債務。

Brookfield Renewable在2023年的戰略與2022年相同，是維持截至12月31日的以下時間表所列的措施：

			公司												已整合
(百萬)			2023						2022						2023						2022
商業票據(1)			$	183					$	249					$	183					$	249
債務
中期票據(2)			2,660						2,307						2,660						2,307
無追索權借款(3)			—						—						27,020						22,321
			2,660						2,307						29,680						24,628
遞延所得税負債，淨額(4)			—						—						6,930						6,331
權益
非控制性權益			—						—						18,863						14,755
優先股權益			583						571						583						571
永久附屬票據			592						592						592						592
優先有限合夥人權益			760						760						760						760
單位持有人權益			9,181						9,608						9,181						9,608
總市值			$	13,776					$	13,838					$	66,589					$	57,245
債務與總資本之比			19		%				17		%				45		%				43		%
債務與總資本之比(市值)(5)			12		%				11		%				40		%				39		%

(1)利用公司信貸安排和商業票據發行不包括在債務與總資本比率中，因為它們不是永久的資本來源。

(2)中期票據無擔保，由Brookfield Renewable擔保，不包括美元10百萬美元(2022年：美元8遞延融資費用，扣除未攤銷保費後的淨額。

(3)合併的無追索權借款包括#美元2,6262000萬美元(2022年：美元1,838在Brookfield贊助的私人基金的認購機制下借入)，不包括$140百萬美元(2022年：美元124百萬美元)遞延融資費和美元11百萬美元(2022年：美元105百萬)的未攤銷保費。

(4)遞延所得税負債減去遞延所得税資產。

(5)基於優先股、永久次級票據、優先有限合夥人權益和單位持有人權益的市值。

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19. 權益類投資

下表概述了Brookfield Renewable股權會計投資的變化：

(百萬)						2023						2022						2021
年初餘額						$	1,392					$	1,107					$	971
通過業務合併進行收購						44						—						—
投資(1)(2)(3)(4)						700						373						57
資本返還						—						(3)						(8)
淨收入份額						186						96						22
佔其他綜合收益(虧損)的份額						162						(65)						148
收到的股息						(58)						(89)						(78)
會計基礎的變更(5)						105						—						—
外匯翻譯及其他						15						(27)						(5)
年終餘額						$	2,546					$	1,392					$	1,107

(1)包括對Powen股票的額外認購。有關更多詳細信息，請參閲注3-收購。

(2)包括對印度一家可持續農業解決方案公司的投資。有關更多詳細信息，請參閲注3-收購。

(3)包括Brookfield Renewable對X-Elio的增量投資。有關更多詳細信息，請參閲注3-收購。

(4)包括Brookfield Renewable對西屋電氣的增量投資。有關更多詳細信息，請參閲注3-收購。

(5)包括認識到378美國的兆瓦運營水電投資組合。有關更多詳細信息，請參閲附註4-資產處置。

下表列出了Brookfield Renewable在聯營公司和合資企業的投資的所有權權益和賬面價值，所有這些投資都使用權益法核算：

												所有權權益												賬面價值
												2023						2022						2023						2022
水力發電												14%-50%						14%-50%						$	225					$	111
風												25%-50%						25%						159						108
公用事業規模太陽能												25%-65%						25%-65%						304						107
分佈式能源與存儲												25%-50%						25%-50%						1,049						815
可持續的解決方案												4%-49%						8%-49%						809						251
																								$	2,546					$	1,392

下表列出了Brookfield Renewable在聯營公司和合資企業的投資的總資產和總負債：

						總資產												總負債
						2023						2022						2023						2022
水力發電						$	1,221					$	550					$	422					$	223
風						1,019						472						383						20
公用事業規模太陽能						2,884						457						1,160						70
分佈式能源與存儲						5,010						4,248						2,109						1,944
可持續的解決方案						7,757						2,890						1,564						1,140
						$	17,891					$	8,617					$	5,638					$	3,397

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下表列出了Brookfield Renewable在聯營企業和合資企業的投資的總收入、淨收入和其他全面收益(OCI)：

(百萬)			2023																		2022																		2021
			收入						淨收益(虧損)						保監處						收入						淨收益(虧損)						保監處						收入						淨收益(虧損)						保監處
水力發電			$	105					$	74					$	(14)					$	18					$	69					$	(73)					$	16					$	(15)					$	170
風			—						3						21						—						68						42						—						20						2
公用事業規模太陽能			28						478						63						—						(24)						2						—						(18)						(53)
分佈式能源與存儲			604						210						373						582						240						(54)						449						92						256
可持續的解決方案			1,016						46						62						363						11						—						—						—						—
			$	1,753					$	811					$	505					$	963					$	364					$	(83)					$	465					$	79					$	375

20. 現金和現金等價物

Brookfield Renewable截至12月31日的現金和現金等價物如下：

(百萬)			2023						2022
現金			$	821					$	728
現金受限制			251						268
短期存款			69						2
			$	1,141					$	998

21. 受限現金

Brookfield Renewable截至12月31日的受限現金如下：

(百萬)			注意事項						2023						2022
運營成本									$	299					$	93
信貸義務									79						56
資本支出和發展項目									13						42
總計									391						191
減：非當前			23						(81)						(52)
當前									$	310					$	139

			F - 80

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22. 應收貿易賬款和其他流動資產

Brookfield Renewable截至12月31日的貿易應收賬款和其他流動資產如下：

(百萬)			2023						2022
應收貿易賬款			$	662					$	672
庫存			111						42
擔保存款(1)			178						609
預付費用和其他			127						86
應收增值税			94						73
應收所得税			74						74
合同資產的當前部分			61						54
短期存款和墊款			23						113
其他短期應收賬款			187						137
			$	1,517					$	1,860

(1)作為Brookfield Renewable風險管理戰略的一部分，抵押品存款與Brookfield Renewable簽訂的能源衍生品合同有關，目的是減輕未來無合同發電銷售對批發市場電價的風險敞口。

截至2023年12月31日，86% (2022: 89%)的貿易應收賬款是流動的。Brookfield Renewable預計這些金額的可收回性不會出現問題。因此，截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，認為沒有必要對貿易應收賬款計提壞賬準備。應收貿易賬款一般以30天為期限，併為所有交易對手分配和監測信用額度。在確定應收貿易賬款的可回收性時，管理層進行風險分析，考慮到未償還應收賬款的類型和年齡以及交易對手的信用狀況。管理層還持續審查貿易應收賬款餘額。

23. 其他長期資產

Brookfield Renewable截至12月31日的其他長期資產如下：

(百萬)			注意事項						2023						2022
合同資產									$	314					$	341
長期應收賬款									382						235
關聯方應繳款項			28						135						128
受限現金			21						81						52
無形資產(1)									15						209
其他									84						86
									$	1,011					$	1,051

(1)涉及在服務特許權安排下運營的某些發電設施。

在2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日，持有受限現金主要是為了滿足運營和維護準備金要求、租賃付款和信貸協議。

合同資產是對Brookfield Renewable與Brookfield的長期電力購買協議進行的合同修訂的結果，Brookfield與Brookfield的長期電力購買協議涉及大湖區電力有限公司和密西薩吉電力信託公司持有的安大略省的發電資產。這些變化的淨影響被Brookfield Renewable與Brookfield的長期能源收入協議的變化所抵消，這些協議與Brookfield Renewable在美國擁有的幾個實體有關，然而這些變化導致現金流的時間不同。因此，修正案反映了其實質內容，合同資產和負債餘額以及融資費用淨額的確認將在協議剩餘期限內予以確認。對於合同資產的預期信貸損失，沒有實質性撥備。有關Brookfield Renewable與Brookfield的收入協議的更多細節，請參見附註28-關聯方交易。

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2023年9月20日，Brookfield Renewable與其機構合作伙伴一起完成了對其100% 利息在一個95根據服務特許權安排運營的烏拉圭風電資產的兆瓦投資組合。更多細節見附註4--資產處置。

24. 應付賬款和應計負債

Brookfield Renewable截至12月31日的應付帳款和應計負債如下：

(百萬)			2023						2022
經營性應計負債			$	603					$	440
應付帳款			388						276
借款應付利息			301						153
有限責任公司單位持有人分配，首選有限合夥單位分配，優先 應付股息、永久次級票據分配和交易所股份股利(1)			58						53
租賃負債的流動部分			41						33
應付所得税			41						78
合同責任的當期部分			35						24
其他			72						29
			$	1,539					$	1,086

(1)包括僅支付給外部LP單位持有人和BEPC可交換股東的金額。應付Brookfield的金額包括在應付關聯方的款項中。

25. 條文

下表列出了Brookfield Renewable退役負債的變化：

(百萬)			2023						2022
年初餘額			$	479					$	668
通過業務合併進行收購			227						54
處置			(1)						(1)
吸積			13						15
預算的更改(1)			253						(245)
外匯			6						(12)
其他			(1)						—
年終餘額			$	976					$	479

(1)估計數的變化是由用作確定退休債務價值的投入的基本假設的變化所推動的。

Brookfield Renewable記錄了與某些發電資產相關的退役退休義務。已經為水電、風能和太陽能作業場所規定了退役義務，這些場所基本上預計將在2031年至2058年期間恢復。退役活動的估計費用是根據第三方評估得出的。

關於其他法律規定的詳情，請參閲附註27--承諾、或有事項和擔保。

準備金還包括或有和遞延收購對價#美元。249百萬美元(2022年：美元68(億美元)。

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26. 其他長期負債

截至12月31日，Brookfield Renewable的其他長期負債包括：

(百萬)									2023						2022
合同責任									$	680					$	662
租賃負債									727						526
監管責任(1)									104						149
養卹金義務									66						51
特許權付款責任									2						10
其他									185						132
									$	1,764					$	1,530

(1)監管責任與Brookfield Renewable某些西班牙資產的監管定價機制有關。

合同責任是Brookfield與美國Brookfield Renewable擁有的幾個實體之間能源收入協議修訂的結果。有關Brookfield Renewable合同餘額的更多細節，請參見附註23-其他長期資產。有關Brookfield Renewable與Brookfield的收入協議的更多細節，請參見附註28-關聯方交易。

27. 承付款、或有事項和擔保

承付款

在運營過程中，Brookfield Renewable及其子公司就水、土地和水壩的使用達成了協議。根據這些協議支付的費用隨發電量而變化。各種協議可以續簽，並可延長至2089年。

在正常業務過程中，Brookfield Renewable將訂立資本開支承諾，主要與各種增長計劃的合約項目成本有關。截至2023年12月31日，Brookfield Renewable擁有$2,783百萬美元(2022年：美元1,126未履行的資本開支承擔，其中2,200百萬美元(2022年：美元1,059 （百萬元）須於一年內支付，583百萬美元(2022年：美元63 在兩至五年內，12000萬美元(2022年：美元4 百萬）之後。

下表列出了Brookfield Renewable與機構合作伙伴已同意收購的資產和資產組合，這些資產和資產組合受2023年12月31日的慣例成交條件的限制：

區域

技術

容量

考慮事項

布魯克菲爾德可再生能源 經濟利益

預期關閉

中國

風

102兆瓦發展

人民幣$842000萬(美元)16(百萬美元)

20%

Q4 2024

中國

風

350兆瓦發展

人民幣$577百萬(美元)110(百萬美元)

20%

Q4 2024

巴西

分佈式能源與存儲

730兆瓦發展

R$136*百萬(美元)28百萬美元)

20%

2024 - 2026

我們

分佈式能源與存儲

25兆瓦發展

$20百萬

25%

Q1 2024

我們

分佈式能源與存儲

93兆瓦發展

$86萬

20%

Q1 2024

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Brookfield Renewable戰略的一個組成部分是與機構合作伙伴一起參與Brookfield贊助的私募股權基金，這些基金的目標是進行符合Brookfield Renewable形象的收購。在正常的業務過程中，Brookfield Renewable已向Brookfield贊助的私募股權基金承諾，如果確定，將在未來參與這些目標收購。為了及時和高效地促進投資活動，Brookfield Renewable將不時為最終將由Brookfield贊助的工具、財團和/或合夥企業(包括私人基金、合資企業和類似安排)、Brookfield Renewable或共同投資者分享或完全由Brookfield贊助的工具、財團和/或合夥企業(包括私人基金、合資企業和類似安排)、Brookfield Renewable或共同投資者分享的投資提供存款或產生其他成本和支出(包括使用貸款工具來完善、支持、擔保或簽發信用證)。

或有事件

Brookfield Renewable及其子公司在正常業務過程中面臨各種法律程序、仲裁和訴訟。雖然這類法律訴訟和行動的最終結果不能確定地預測，但管理層認為，這類訴訟和行動的解決不會對Brookfield Renewable的綜合財務狀況或經營結果產生實質性影響。

Brookfield Renewable代表Brookfield Renewable的子公司和子公司本身提供信用證，其中包括但不限於對償債準備金、資本準備金、建設完成和業績的擔保。Brookfield Renewable簽發的信用證的活動可在附註13-借款中找到。

Brookfield Renewable與機構合作伙伴一起提供了信用證，其中包括但不限於對償債儲備、資本儲備、建設完成和績效的擔保，因為它涉及Brookfield America Infrastructure Fund、Brookfield Infrastructure Fund II、Brookfield Infrastructure Fund III、Brookfield Infrastructure Fund IV、Brookfield Infrastructure Fund V、Brookfield Global Transfer Fund和Brookfield Global Transfer Fund II的權益。Brookfield Renewable的子公司也提供了類似的信用證，包括但不限於對償債儲備、資本儲備、建設完成和績效的擔保。

Brookfield Renewable與機構合作伙伴及其子公司一起簽發的信用證截至以下日期：

(百萬)			2023						2022
Brookfield Renewable與機構合作伙伴			$	100					$	99
Brookfield Renewable的子公司			2,026						1,510
			$	2,126					$	1,609

擔保

在正常運營過程中，Brookfield Renewable及其子公司執行協議，為交易向第三方提供賠償和擔保，這些交易包括業務處置、資本項目購買、業務收購、電力營銷活動，如買賣協議、互換協議、某些Brookfield私募基金的信貸安排，以及我們第三方機構合作伙伴的承諾資本擔保，以及資產和服務的銷售和購買。Brookfield Renewable還同意對其董事和某些高管和員工進行賠償。幾乎所有賠償責任的性質使Brookfield Renewable無法對Brookfield Renewable可能需要向第三方支付的最高潛在金額做出合理估計，因為協議並不總是規定最高金額，而且金額取決於未來或有事件的結果，而其性質和可能性目前無法確定。從歷史上看，Brookfield Renewable及其子公司都沒有根據此類賠償協議支付過實質性款項。

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28. 關聯方交易

Brookfield Renewable的關聯方交易按交易金額記錄，主要與Brookfield交易。

Brookfield Renewable和Brookfield已簽訂或修改了以下重要協議：

主要協議

有限合夥協議

Brookfield Renewable和BRELP的每一份修訂和重述的有限合夥協議都概述了合夥關係的關鍵條款，包括與管理、對有限合夥人的保護、出資、分配和收益和虧損分配有關的條款。由於擁有BRELP的普通合夥權益，BRELP的普通合夥人有權從BRELP獲得獎勵分配。獎勵分配將根據BRELP有限合夥單位的季度分配超過經修訂和重述的合夥協議中規定的具體目標水平的數額，以增量計算。

主服務協議

Brookfield Renewable與Brookfield Corporation達成協議，根據該協議，Brookfield Corporation同意向Brookfield Renewable提供業務監督，並向Brookfield Renewable提供高級管理人員的服務，收取管理服務費。費用按季度支付，固定的季度費用為#美元。5按Brookfield Renewable總資本價值較初始參考值增加的百分比計算的可變部分(受2013年1月1日起按指定通脹因素每年增加的影響)。截至2023年12月31日的總市值為22億美元，而最初的參考值為#美元。810億美元，並考慮到每年262000萬美元(經通脹調整後)，截至2023年12月31日的年度管理服務費支付為$2052000萬美元(2022年：美元2431000萬和2021年：美元288(億美元)。

關係協議

自成立以來，Brookfield Renewable已與Brookfield訂立關係協議，根據該協議，Brookfield已同意(除若干例外情況外)Brookfield Renewable將作為其主要工具，透過該主要工具直接或間接在全球範圍內收購可再生能源電能實業。

BRELP投票協議

2011年，Brookfield Renewable與Brookfield簽訂了一項投票權協議，根據該協議，Brookfield Renewable通過BRPL擁有多項投票權，包括在BRELP普通合夥人董事選舉中直接投票的權利。

電力服務協議

電力機構協議

若干Brookfield Renewable附屬公司訂立電力代理協議，委任Brookfield為其電力銷售的獨家代理，包括採購輸電及其他額外服務。此外，Brookfield根據審慎的行業慣例，對所生產的電力和向第三方供應的電力進行調度、調度和安排。根據每項協議，Brookfield有權獲得補償產生的任何第三方費用，並在某些情況下獲得與出售電力有關的服務和提供其他服務的額外費用。

在能源營銷內部化結束後，布魯克菲爾德將所有電力機構協議轉移到布魯克菲爾德可再生能源公司。

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收入協議

合同修改

在2021年第一季度，二由大湖電力有限公司(“GLPL”)及密西薩吉電力信託(“MPT”)擁有的水力發電設施所產生的能源的銷售長期購電協議已予修訂，而Brookfield的第三方購電協議與大湖電力有限公司及密西薩吉電力信託(“MPT”)所產生的銷售能源有關的第三方購電協議亦已重新分配。

從歷史上看，購電協議要求Brookfield以平均加元的價格購買GLPL和MPT產生的能源。100每兆瓦時和加元127每兆瓦小時，兩者均須按年調整，相等於3%固定利率。與Brookfield的GLPL和MPT合同的初始期限均為2029年12月1日，Brookfield Renewable將有權以加元的價格將GLPL的固定價格承諾從Brookfield延長至2044年。60每兆瓦時。在將第三方購電協議從Brookfield轉讓給GLPL和MPT後，條款沒有變化。

Brookfield Renewable沒有修改或終止該協議，可以選擇將Brookfield對GLPL的固定價格承諾從2029年12月1日延長至2044年，價格為加元。60每兆瓦時。

能源收入協議

2018年，Brookfield與Brookfield Renewable旗下幾家實體之間的能源收入協議被有效修改。

Brookfield將支持Brookfield Renewable為美國某些設施產生的能源收取的價格，價格為美元75每兆瓦時。這一價格將從1月1日起每年上調至2021年，漲幅相當於40上一歷年消費物價指數漲幅的百分比，但不超過3在任何日曆年。價格將降低1美元。3從2021年到2025年每年每兆瓦小時，然後進一步減少$5.032026年每千瓦時。能源收入協議將於2046年終止，並賦予布魯克菲爾德在2036年終止協議的權利。

其他收入協議

根據一項電力保障協議，布魯克菲爾德從二Hydro Pontiac Inc.的設施，價格為加元68每兆瓦時，從2010年開始的每個日曆年每年增加的數量相當於40上一歷年消費物價指數漲幅的百分比。這項電力保障協議原計劃在現有第三方電力協議到期後，於2019年對一個設施生效，對另一個設施於2020年開始生效。與Brookfield的協議的初始期限為2029年，並自動續簽連續20-具有某些終止條款的年限。能源營銷內部化結束後，與Hydro Pontiac Inc.的電力保障協議被轉移到Brookfield Renewable。

此外，Brookfield Renewable可能會不時與Brookfield及其子公司訂立其他購電協議，以提供電力、與發電相關的屬性和其他相關服務。這些協議通常是以市場價格簽訂的。

投票協議

Brookfield Renewable與Brookfield簽訂了投票協議，根據該協議，Brookfield Renewable作為與Brookfield America Infrastructure Fund(“BAIF實體”)相關實體(“BAIF實體”)的管理成員，同意將其投票權轉讓給Brookfield Renewable，以選舉BAIF實體的董事會。Brookfield Renewable在美國和巴西的BAIF實體的經濟利益如下：22%和25%。

Brookfield Renewable與某些Brookfield子公司簽訂了投票協議，根據協議，這些子公司作為與Brookfield Infrastructure Fund II相關實體(“BIF II實體”)的管理成員，同意向Brookfield Renewable提供指導BIF II實體董事會選舉的權力。Brookfield Renewable在BIF II實體中的經濟利益包括40%和50.1%.

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除下文有關TerraForm Power和Isagen的規定外，Brookfield Renewable作為與Brookfield Infrastructure Fund III相關實體(“BIF III實體”)的管理成員與若干Brookfield子公司訂立投票協議，其中Brookfield Renewable與機構合作伙伴在發電業務中持有投資，Brookfield同意授權Brookfield Renewable指導BIF III實體董事會的選舉。Brookfield Renewable在BIF III實體中的經濟利益在23%和31%.

Brookfield Renewable作為財團的一部分，持有其哥倫比亞業務的權益。該財團進而透過一個有權委任Isagen董事會多數成員的實體(“Hydro Holdings”)持有其在Isagen的權益。Hydro Holdings的普通合夥人是Brookfield Renewable的受控附屬公司。Brookfield Renewable有權委任Hydro Holdings董事會的多數成員，前提是Brookfield Corporation及其附屬公司(包括Brookfield Renewable)合計為(I)Hydro Holdings有限合夥權益的最大持有人，以及(Ii)持有。30海德魯控股有限公司有限合夥權益的%。Brookfield Renewable目前符合這一所有權測試，並有權任命董事會的多數成員。

在完成對TerraForm Power的收購的同時，Brookfield Renewable與Brookfield的一家受控關聯公司簽訂了投票協議，將各自持有的TerraForm Power股份的投票權轉讓給Brookfield Renewable。因此，Brookfield Renewable控制並整合了TerraForm Power。

Brookfield Renewable與某些Brookfield子公司簽訂了投票協議，根據協議，這些子公司作為與Brookfield Infrastructure Fund IV(“BIF IV實體”)和Brookfield Infrastructure Fund V(“BIF V實體”)相關實體的管理成員，同意授權Brookfield Renewable指導BIF IV實體董事會的選舉。Brookfield Renewable在BIF IV實體中的經濟利益是25%，預計平均保持不變25在BIF V實體中的百分比。

Brookfield Renewable與某些Brookfield子公司簽訂了投票協議，根據協議，這些子公司作為與Brookfield Global Transfer Fund(“BGTF Entities”)和Brookfield Global Transfer Fund II(“BGTF II Entitity”)相關實體的管理成員，同意授權Brookfield Renewable直接選舉BGTF實體的董事會，賦予Brookfield Renewable對擁有某些可再生能源和與機構合作伙伴進行可持續解決方案投資的實體的控制權或重大影響力。20%並預計將持有20在BGTF II實體中的百分比。

Brookfield Renewable與Brookfield達成投票協議，獲得BGTF Finco LLC的控制權，BGTF Finco LLC是Brookfield Global Transfer Fund認購機制下的主要借款人。投票協議為Brookfield Renewable提供了控制權，因此，Brookfield Renewable合併了該實體的賬目。

其他協議

信貸安排和存款資金

Brookfield Corporation已經提供了$400100萬美元承諾的無擔保循環信貸安排將於2024年12月到期，提款按有擔保的隔夜融資利率加保證金計息。截至2023年12月31日，Brookfield Corporation提供的承諾無擔保循環信貸安排沒有任何提款。Brookfield Corporation可能會不時將資金存放在Brookfield Renewable，這些資金應按要求償還，包括任何應計利息。有幾個零截至2023年12月31日存放在Brookfield Renewable的資金(2022年：零)。截至2023年12月31日止年度的存取款利息支出合計為零 (2022: 零和2021年：美元2(億美元)。

Brookfield Renewable與機構合作伙伴一起參與了Brookfield America Infrastructure Fund、Brookfield Infrastructure Fund II、Brookfield Infrastructure Fund III、Brookfield Infrastructure Fund IV、Brookfield Infrastructure Fund V、Brookfield Infrastructure Income Fund、Brookfield Global Transfer Fund II和Brookfield Infrastructure Debt Fund(“Private Funds”)的機構合作伙伴，每個基金都是Brookfield贊助的基金，因此，Brookfield Renewable與其機構合作伙伴可以使用私人基金的信貸安排進行融資。

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布魯克菲爾德再保險公司及其相關實體可能會不時參與Brookfield Renewable進行的資本募集。這些融資通常按市場利率提供，截至2023年12月31日，1011.5億無追索權借款(2022年：美元93(百萬美元)和$82000萬美元的企業借款(2022年：美元7(100萬)是由於Brookfield再保險公司。Brookfield再保險公司還認購了#美元的税收股權融資。2百萬美元(2022年：美元3百萬美元)和優先有限合夥人股權為$11百萬美元(2022年：美元11百萬)。截至2023年12月31日，Brookfield Renewable擁有4502000萬美元(2022年：美元321(億)布魯克菲爾德再保險公司歸類為應付關聯方的借款。

Brookfield再保險的子公司可能會不時決定參與Brookfield Renewable的股權發行。例如，2023年6月，Brookfield再保險的一家子公司參與了LP部門的私募。參閲附註16有限合夥人權益 從更多細節中瞭解。

TERP所有權轉讓

2023年12月28日，Brookfield Renewable的一家子公司轉讓13.75將其在TerraForm Power的權益的%轉讓給合併後的子公司BEPC。公司間的轉移對Brookfield Renewable的財務報表沒有淨影響。Brookfield Renewable繼續控制和整合Terraform Power，其經濟所有權沒有受到影響。在轉讓的同時，Terraform Power宣佈向其股東支付非現金股息，導致股息減少#美元。483股權增加1億美元，應付關聯方增加1美元4831000萬美元。

其他協議

2011年，在Brookfield Renewable成立後，Brookfield將某些開發項目轉讓給Brookfield Renewable，無需預付對價，但有權就這些項目的商業運營或銷售獲得可變對價。

2023年11月7日，Brookfield Renewable與機構合作伙伴通過與Cameco Corporation的戰略合作伙伴收購了100從我們的附屬公司Brookfield Business Partners L.P.及其機構合作伙伴手中收購世界上最大的核服務企業之一西屋電氣(Westinghouse)的股份，價格為1美元4.3730億美元(約合人民幣442(淨額為Brookfield Renewable)。Brookfield Renewable與機構合作伙伴共同擁有一個51%利息(10.11%淨額到Brookfield Renewable)，Cameco擁有49%.有關更多詳情，請參閲附註3 -收購。

2023年12月29日，布魯克菲爾德的一家子公司將其間接 8通過Brookfield Technology Growth Partners III向Brookfield Renewable投資的温室氣體監測和ESG認證軟件投資的%經濟利益，20 萬投資在財務狀況表中確認為金融工具。

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下表反映截至12月31日止年度綜合收益（虧損）表中的關聯方協議及交易：

(百萬)			2023						2022						2021
收入
購電和收入協議			$	14					$	21					$	103
直接運營成本
能源營銷費及其他服務			(5)						(1)						(8)
保險服務(1)			—						—						(26)
利息支出
借款			$	(35)					$	—					$	(2)
合同餘額增量			(26)						(20)						(21)
			$	(61)					$	(20)					$	(23)
其他
分配收入			$	8					$	—					$	—
其他關聯方服務			$	3					$	(5)					$	(4)
金融工具收益/（虧損）			$	21					$	5					$	—
管理服務費			$	(205)					$	(243)					$	(288)

(1)在2021年11月之前，保險服務是通過Brookfield Corporation的子公司向外部保險服務提供商支付的。2023年支付給Brookfield Corporation子公司的費用為零(2022年是零和2021年：過去零)。截至2021年11月，Brookfield通過一家受監管的子公司，開始通過第三方商業保險公司為北美某些實體的利益提供保險。已支付的保費和索賠不包括在上表中。

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下表反映了關聯方協議和交易對截至12月31日的綜合財務狀況報表的影響：

(百萬)			關聯方						2023						2022
流動資產
應收貿易賬款和其他流動資產
合同資產			布魯克菲爾德						$	61					$	54
關聯方應繳款項
應支付的金額			布魯克菲爾德(1)						1,386						105
			股權會計投資和其他						57						18
									1,443						123
非流動資產
金融工具資產			布魯克菲爾德						170						395
其他長期資產
合同資產			布魯克菲爾德						314						341
關聯方應繳款項
			股權會計投資和其他						135						128
流動負債
合同責任			布魯克菲爾德						35						24
金融工具負債			布魯克菲爾德再保險						2						3
因關聯方的原因
應支付的金額			布魯克菲爾德(1)						541						205
			股權會計投資和其他						13						24
			布魯克菲爾德再保險						242						321
LP單位、BEPC可交換股份、可贖回/可交換合夥單位和GP權益的應計分派			布魯克菲爾德						39						38
									835						588
非流動負債
金融工具負債			布魯克菲爾德再保險						2						3
因關聯方的原因
應支付的金額			布魯克菲爾德(2)						496						—
			股權會計投資和其他						209						1
									705						1
企業借款			布魯克菲爾德再保險						8						7
無追索權借款			Brookfield再保險及聯營公司						101						93
其他長期負債
合同責任			布魯克菲爾德						680						662
權益
優先有限合夥人股權			Brookfield再保險及聯營公司						$	11					11

(1)包括應收賬款#美元1,3282000萬美元(2022年：美元45(億美元)與布魯克菲爾德全球過渡基金信貸安排相關。

(2)包括應付款$62000萬美元(2022年：美元39(百萬)，$812000萬美元(2022年：美元64(百萬美元)，以及$3072000萬(2022年：零)分別與布魯克菲爾德基礎設施基金IV、布魯克菲爾德全球過渡基金和布魯克菲爾德全球過渡基金II信貸安排相關聯。

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流動資產

Brookfield的到期金額是無利息、無擔保和按需到期的。

流動負債

欠Brookfield的金額是無擔保的，按需支付，與經常性交易有關。

29. 補充信息

綜合現金流量表中顯示的12月31日終了年度週轉資金結餘淨變化情況如下：

(百萬)			2023						2022						2021
應收貿易賬款和其他流動資產			$	540					$	(296)					$	(515)
應付賬款和應計負債			(60)						109						(282)
其他資產和負債			(12)						(7)						81
			$	468					$	(194)					$	(716)

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30. 附屬公開發行人

下表提供了Brookfield Renewable、BRP Equity和Canada Finco的綜合財務信息摘要： 

(百萬)			布魯克菲爾德 可再生(1)						BRP 權益						加拿大芬科						子公司信貸支持者(2)						其他 附屬公司(1)(3)						正在鞏固 調整(4)						布魯克菲爾德 可再生 已整合
於二零二三年十二月三十一日：
流動資產			$	65					$	400					$	2,695					$	790					$	4,611					$	(3,951)					$	4,610
長期資產			4,735						246						2						44,239						71,435						(49,139)						71,518
流動負債			72						8						32						8,406						7,658						(8,138)						8,038
長期負債			—						—						2,650						56						35,405						—						38,111
參股經營子公司的非控股權益			—						—						—						—						18,863						—						18,863
布魯克菲爾德持有的參與非控股子公司的可贖回/可交換單位			—						—						—						2,684						—						—						2,684
BEPC可交換股份			—						—						—						—						2,479						—						2,479
優先股權益			—						583						—						—						—						—						583
永久附屬票據			—						—						—						592						—						—						592
優先有限合夥人權益			760						—						—						765						—						(765)						760
於二零二二年十二月三十一日：
流動資產			$	61					$	391					$	2,336					$	834					$	4,172					$	(3,611)					$	4,183
長期資產			4,860						241						3						33,830						59,860						(38,866)						59,928
流動負債			60						7						30						7,877						4,455						(7,486)						4,943
長期負債			—						—						2,299						16						30,567						—						32,882
參股經營子公司的非控股權益			—						—						—						—						14,755						—						14,755
參與非控股權益-在控股子公司-布魯克菲爾德持有的可贖回\可交換單位			—						—						—						2,892						—						—						2,892
BEPC可交換股份			—						—						—						—						2,561						—						2,561
優先股權益			—						571						—						—						—						—						571
永久附屬票據			—						—						—						592						—						—						592
優先有限合夥人權益			761						—						—						765						—						(766)						760

(1)包括在權益法下對子公司的投資。

(2)包括BRELP、百慕大BRP Holdings I Limited、Brookfield BRP Holdings(Canada)Inc.、Brookfield BRP Europe Holdings Limited、Brookfield Renewable Investments和BEP Subco Inc.，統稱為“信用支持者”子公司。

(3)包括Brookfield Renewable的子公司，但BRP Equity、Canada Finco和子公司Credit Support除外。

(4)包括消除公司間交易和在合併基礎上呈現Brookfield Renewable所需的餘額。

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(百萬)			布魯克菲爾德 可再生(1)						BRP 權益						加拿大芬科						子公司信貸支持者						其他 附屬公司(1)(2)						正在鞏固 調整(3)						布魯克菲爾德 可再生 已整合
截至2023年12月31日止的年度
收入			$	—					$	—					$	—					$	—					$	5,038					$	—					$	5,038
淨收益(虧損)			(50)						—						3						(724)						1,686						(299)						616
截至2022年12月31日止的年度
收入			$	—					$	—					$	—					$	—					$	4,711					$	—					$	4,711
淨收益(虧損)			(122)						—						2						(1,322)						772						808						138
截至2021年12月31日止的年度
收入			$	—					$	—					$	—					$	—					$	4,096					$	—					$	4,096
淨收益(虧損)			(136)						—						—						(1,185)						561						694						(66)

(1)包括 投資 在……裏面 權益法下的子公司。

(2)包括Brookfield Renewable的子公司，但BRP Equity、Canada Finco和子公司Credit Support除外。

(3)包括消除公司間交易和在合併基礎上呈現Brookfield Renewable所需的餘額。

關於加拿大金融公司發行的中期票據的更多細節，見附註13--借款。有關BRP Equity發行的A類優先股的額外詳情，請參閲附註14-非控股權益。

31. 後續事件

年終後，Brookfield Renewable發行了加元40017億系列中期票據。中期票據的固定利率為5.32%，到期日為2054年1月10日。第17系列中期票據是企業級綠色債券。

年底後，Brookfield Renewable與其機構合作伙伴一起完成了對美國一系列開發分佈式發電項目的收購，總計93MW，總代價約為$861000萬歐元(約合人民幣180萬元)17(淨額為Brookfield Renewable)。Brookfield Renewable持有20在這些投資中擁有%的權益。

年底後，Brookfield Renewable與其機構合作伙伴一起完成了對美國一系列開發分佈式發電項目的收購，總計60MW，總代價約為$391000萬歐元(約合人民幣180萬元)11(淨額為Brookfield Renewable)。Brookfield Renewable持有25在這些投資中擁有%的權益。

年終後，Brookfield Renewable回購496,254在多倫多證券交易所上市的LP單位，總成本為$12百萬美元。

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