業務回顧投資者會議,2024 年 3 月 1 日
投資者重要注意事項本演示文稿包含1995年《私人證券訴訟改革法》所指的有關Dominion Energy的某些前瞻性陳述。除其他外,這些聲明涉及對Dominion Energy業務和運營的預期、估計和預測。在本演示中,我們使用了 “路徑”、“預測”、“相信”、“可能”、“估計”、“打算”、“可能”、“計劃”、“展望”、“預測”、“項目”、“應該”、“戰略”、“目標”、“將”、“潛力” 等詞語以及類似的術語和短語來識別前瞻性陳述。此類前瞻性陳述,包括每股營業收益信息和指導、預計分紅、預計的債務和股權發行、預計的現金流、資本支出、運營費用和債務信息、股東回報以及長期增長或價值,都受到各種風險和不確定性的影響。正如我們在美國證券交易委員會文件中概述的那樣,可能導致實際結果不同的因素包括但不限於:實施2022年11月公佈的商業審查建議的直接和間接影響;異常天氣狀況及其對客户能源銷售和能源商品價格的影響;極端天氣事件和其他自然災害;特殊外部事件,例如 COVID-19 導致的疫情健康事件;聯邦、州和地方立法和監管的發展;監管費率的變化由Dominion Energy收集;計劃建設或擴建項目所需的監管批准的時間和獲得情況,以及與此類監管批准相關的條件的遵守情況;無法在最初預期的時間範圍內完成計劃建設項目;可能影響在當前擬議的時間表內開發和建造弗吉尼亞沿海海上風電(CVOW)商業項目的能力的風險和不確定性,或完全影響在當前擬議的時間表內開發和建造弗吉尼亞沿海海上風電(CVOW)商業項目的能力,或完全符合當前的成本估算以及恢復能力來自客户的此類成本;聯邦、州和地方環境法律法規的變化,包括與氣候變化有關的法律法規的變化;環境戰略和合規成本,包括與氣候變化相關的成本;監管機構在環境標準和補救活動訴訟風險方面的實施和執法做法的變化;運營、維護和施工成本的變化;Dominion Energy行業的額外競爭;對Dominion Energy服務的需求變化;獲得批准,以及收購和剝離的截止日期;根據資產組合審查,Dominion Energy收購、剝離、向合資企業轉讓資產以及報廢資產的影響;東俄亥俄天然氣公司、北卡羅來納州公共服務公司、公司、Questar天然氣公司和Wexpro公司及其合併子公司和相關實體完成擬議出售的預期時間和可能性(視情況而定),包括獲得必要監管批准的能力以及此類批准的條款和條件;完成擬議出售CVOW商業項目50%非控股權益的預期時間和可能性,包括獲得必要監管部門批准的能力以及此類批准的條款和條件;訴訟事項或監管程序的不利結果;利率波動;現有經濟套期保值工具緩解與某些固定資產相關的歐元和丹麥克朗貨幣匯率波動的有效性CVOW商業項目主要海上建築和設備組成部分的價格合同;評級機構要求或信用評級的變化及其對資本可用性和成本的影響;以及資本市場狀況,包括信貸的可用性和以合理條件獲得融資的能力。其他風險因素不時詳述於道明能源向美國證券交易委員會提交的10-Q表季度報告和最新的10-K表年度報告。本演示文稿中的信息是從 2024 年 3 月 1 日起準備的。Dominion Energy沒有義務更新任何前瞻性信息陳述以反映聲明發表後的事態發展。本文檔中顯示的預測或預測基於本文檔中列出的假設,隨時可能發生變化。本陳述不應構成賣出要約或收購證券要約的邀請。任何賣出要約或徵求購買證券的要約都將根據經修訂的1933年《證券法》的要求提出。本演示文稿主要是為證券分析師和投資者準備的,希望它能作為一份方便而有用的參考文件。隨着我們繼續努力滿足證券分析師和投資者的需求,本文件的格式將來可能會發生變化。本文件不用於任何出售、要約出售或招攬任何購買證券的要約。如幻燈片3所述,本演示文稿包括某些未按照美國公認會計原則(GAAP)編制的財務指標。請繼續定期查看 Dominion Energy 的網站 http://investors.dominionenergy.com/。
致投資者的重要注意事項,續本演示文稿包括某些未根據公認會計原則編制的財務指標。此類非公認會計準則指標及其公認會計準則等價物的清單如下:每股營業收益(非公認會計準則),其GAAP等同於報告的每股淨收益的營業收益(非GAAP),其GAAP等於報告的淨收益與債務的FFO(非GAAP),其GAAP等同於經營活動向報告的長期債務、短期債務、補充信貸額度借款提供的淨現金一年內到期的證券 FFO(非公認會計準則),其公認會計準則等同於所報告的淨現金的公認會計原則經營活動調整後債務總額(非公認會計準則),其GAAP等值於已報告的長期債務、短期債務、補充信貸額度借款、一年內到期的證券和優先股母債(非公認會計準則),其GAAP等同於已報告的長期債務、短期債務、補充信貸額度借款、一年內到期證券和優先股母債比率(非GAAP),其GAAP等同於已報告的長期債務、短期債務、補充信貸額度借款、在一年內到期的證券和優先股母債比率(非公認會計準則)債務、補充信貸額度借款、期內到期證券一年期和優先股與報告的長期債務、短期債務、補充信貸額度借款、一年內到期的證券和優先股標準化其他運營和維護(O&M)支出(非公認會計準則),其GAAP等同於已報告的其他運營和維護費用的GAAP指標的對賬已儘可能地在投資者會議補充材料或2023年第四季度收益發布工具包中提供在我們的投資者關係網站上。關於本演示中包含的與此類非公認會計準則指標相關的預測、估計或指導,未提供此類預計或估計的非公認會計準則指標與適用的公認會計準則指標的對賬,因為如果沒有不合理的努力,公司就無法確定地估計或預測淨收入的各個組成部分,包括運維費用、經營活動提供的淨現金、長期債務、補充信貸額度借款、一年內到期證券或優先股。請繼續定期查看 Dominion Energy 的網站 http://investors.dominionenergy.com/。
Bob BlueChair,總裁兼首席執行官
¹ 尚待監管部門批准 “業務審查不能是一系列未解決關鍵要素和風險的部分解決方案。”—Bob Blue,2023 年第三季度財報電話會議股息安全 — 100% 致力於當前股息穩定的州監管結構,使客户和資本提供者受益降低海上風電風險 — 準時按預算 + 具有強勁成本分擔的有吸引力的融資合作伙伴¹ 縮小戰略重點——Premier 純粹受國家監管的電力公司概況繼續更新最佳實踐董事會持續關注行業領先的成本效率,同時滿足較高的客户服務標準改善股東一致性 + 透明度高質量和持久收益商業評論取得了全面積極的業績重新定位,旨在為股東、客户和員工提供令人信服的長期價值。穩健而可持續的信用狀況——超過降級門檻的信用指標
約瑟夫·裏格比審計委員會主席小羅伯特·斯皮爾曼首席獨立董事當選主席——薪酬、人才與發展委員會(2024 年 5 月生效)Susan N. Story 主席——可持續發展與企業責任委員會當選首席獨立董事(2024 年 5 月生效)Dominion Energy 董事會致辭
90% 受國家監管的公用事業運營簡單策略:在美國東南部運營卓越的公用事業可靠且負擔得起的服務穩定而建設性的監管框架有吸引力的彈性、可持續性和需求增長驅動力引人注目的財務狀況:持久的高質量增長安全的股息 + 誘人的股息收益率穩健而可持續的信貸狀況有吸引力的基準增長運維紀律增強披露和透明度 ¹ 2025E—2029E ² 2024E—2029E ² 2024E—2029E ² 2024E 年底至2029E ³ 預計合併平均年均2025年至2029年間的FFO與債務比重戰略和財務概況戰略和財務指標430億美元的五年資本投資計劃¹ 15% 合併FFO佔債務³ 5% — 7% 年營業每股收益增長率¹ ~ 6% 股息收益率 ~ 11% — 13% 股東總回報率商業評論取得了全面積極的業績重新定位,旨在為股東、客户和員工提供令人信服的長期價值 7.5% 的綜合利率基準複合年增長率² + =
受國家監管的首要公用事業概況商業組合¹ 不包括合同能源中包含的公司板塊和45Z的RNG 45Z收入;包括使用25%的FFO作為債務假設對母公司級債務的説明性分配(見幻燈片72)² 包括未平倉Millstone利潤、可再生天然氣、Charybdis、長期合同太陽能平均年收益貢獻:2025—2029¹ “Pure play” 公用事業公司概況,約90%的收益來自受監管的公用事業公司運營 “類似監管” 的收益約為95%,其中包括Millstone PPA/Hedged/容量 DESC:15% Millstone PPA/Hedged/容量:5% 其他²:5% 90% 受州監管的公用事業運營(弗吉尼亞州、北卡羅來納州、南卡羅來納州)95% 受州監管的公用事業運營+ Millstone PPA/Hedged/Capacity DEV:75%
合同能源:6% 低運營風險多元化、建設性的監管管轄區為及時復甦提供強有力的支持¹ 可再生能源²:16% 核能:12% 電力傳輸/配電:48% DEV:55% 其他 DESC:19% ~ 76% 零碳+電線 VA 附加組合:43% 其他 DEV:FERC 電力輸送:21% VA 雙年度³:30% 監管滯後減少¹ 由於四捨五入,數字可能不相和;投資基礎反映了DEV和DESC的監管利率基礎,以及合同能源和非利率基礎DEV的大致賬面淨值ringfenced solar ² 包括太陽能、風能、生物質、水電(不包括抽水蓄能)³ 包括弗吉尼亞州基準費率和其他批發和非司法管轄區客户的前瞻性兩年展望煤炭 6% 監管多樣性越來越清潔
Dominion Energy Virginia (DEV) 概述 ¹ 包括 50% 非控股權合夥人出資 50% 的 CVOW 項目成本的影響 ² 2024 年底至 2029 年年底 ³ 包括輸電、發電和配電公用事業客户的加權平均值 280 萬自有發電 (MW) 18,802 分配里程 60,300 英里輸電里程 6,700 五年期資本計劃 (B 美元) ¹ 35.5 美元 2024E 公用事業費率基礎 (B 美元) 41.2 美元基準費率² 9.0% 允許的加權平均投資回報率 10.2% 加權平均允許淨值³ 52.1% 電力服務區關鍵數據
強勁的需求增長受經濟增長、電氣化、數據中心擴張的推動 DEV 天氣按收入類別劃分的正常電力銷售 PJM DOM Zone 夏季高峯 (GW) 46% 2033E 2023A 71% PJM DOM Zone 夏季峯值年負荷增長(10 年平均值)商業:47% 商業:59% 住宅:26% 住宅:33% 工業:5% 工業:6% 政府/其他:10% 政府/其他:14% 弗吉尼亞州數據中心開發獲得負擔得起的可持續能源連接到世界一流的光纖網絡有吸引力的商業環境獲得最大的數據中心勞動力(美國)數據中心低工業、高數據中心 = 較低的衰退風險
南卡羅來納州道明能源(DESC)概述 ¹ 2024E 年底至 2029 年年底。不包括與資本成本附加條款(CCR)相關的20年利率基礎攤銷的影響。包含 CCR,5 年公用事業基礎年複合年增長率 = 5.1% 電力公用事業客户 80 萬天然氣配送公用事業客户 40 萬自有發電 (MW) 5,594 英里輸電里程 19,000 輸電里程 3,900 天然氣配送管道里程 18,800 美元 5 年資本計劃 (B 美元) 5.9 美元 2024E 基礎費率 (B 美元) 10.7 美元 5 年公用事業費率基準複合年增長率¹ 6.6% 加權平均允許淨值 9.6% 52.2% 電力和天然氣服務領域關鍵數據電氣電力和天然氣
合同能源(CE)概述 ¹ 包括通過PPA簽訂的長期合同交易量、套期保值量和產能收入 ² 不包括 RNG 45Z 收入 Charybdis Millstone Asset Solar RNG 已大幅降低風險——% Millstone 總收入已降風險:¹ 約 900 萬兆瓦時(約佔年產量的55%)固定價格合同剩餘產出(約 45%)通過套期保值計劃顯著降低了容量市場收入(通常提前3年知道)的風險〜根據長期合同或與高質量交易對手對衝15至20年期PPA的2025E收益的90%約為1.3吉瓦全資Dairy RNG投資組合和史密斯菲爾德資本的Swine RNG合資公司在2023年年底之前投資了9億美元:2024—2029年資本投資:30億美元符合第一瓊斯法案的風力渦輪機安裝船預計完工日期:2024年底/2025年初支持CVOW時間表,包括2025年的任何第三方租約協議 ~60— 70% ~ 10% 〜 10% ² 高度合約、零/負碳資產對能源轉型至關重要——大量現金流的產生(~美元)平均每年5億以上)支持受監管的公用事業投資和增長 CE收益概況:風險降低 2024E2025E 2026E 2027E 100% 98% 82% 63% 的 CE 收益評論 Millstone、太陽能和 RNG 未解鎖
多元化和強勁的利率基礎增長合併的5年期資本計劃注:上述數字包括50%的非控股權合夥人資金的影響,佔CVOW項目成本的50% ¹ 包括額外的發電、DESC天然氣分配和其他²包括DEV、DESC和CE 3現有核機組的維護、環境和燃料總投資基礎反映了DEV和DESC的監管利率基礎,外加CE和非利率基礎的大致淨賬面價值DEV圍欄太陽能重大投資通過充足的現金實現脱碳和可靠性考慮到大量符合乘客資格的資本按職能劃分的投資基礎總額(億美元)82% DEV 14% DESC 約430億美元 2025E—2029E 19% 其他¹ 31% 輸電 ~ 80% 零碳發電 + 電線 ~ 64% 符合乘客資格 22% 配電 9% 太陽能 5% 海上風能 6% 核電許可 3% 存儲 ~ 7.5% 複合年增長率
持續的成本控制是我們開展業務的方式 運維業績 ¹ 假設估計的消費者價格指數為3%² 參見道明能源的投資者關係網站investors.dominionenergy.com以獲取支持信息以及與公認會計原則的對賬有效成本控制以減輕通脹影響並保持客户的負擔能力一流的運維控制 D 的電力非燃料每銷售額(美元/兆瓦時)與同行標準化運維(B 美元)運維控制計劃通過業務流程改進和創新實現動態成本削減計劃持續運維管理層通過創造增長資本支出能力來支持每股收益的增長在客户賬單中,預計從2025年到2029E的複合年增長率約為1-2%('22A—'25E)與通貨膨脹率相比累計節省約3億美元('22A—'25E)¹ 包括到2025年5年(2018-2022年)2022年平均水平的企業成本削減的5500萬美元 ▼越低越好注意:電力非燃料每銷售額(美元/兆瓦時)數據的來源是相應年度的FERC表1。每個電力公司子公司的總金額。200美元/兆瓦時以上的數據未顯示在圖表上。包括所示所有時期的DEV和DESC以及南卡羅來納州發電公司(GENCO),包括Dominion Energy收購DESC和GENCO之前的時期。2019年不包括弗吉尼亞SB 1355對D. Peer集團的影響:AEE、AEP、CMS、CNP、ED、DUK、EIX、ETR、ES、ES、EXC、FE、NEE、NI、PEG、SO、WEC、XEL
將我們的客户賬單保持在較低水平也是如此。典型的住宅電費客户賬單 LT 的平均費率與美國的平均當前費率對比美國的平均費率。DEV 11.71 (12%) 13.36 (17%) DESC 12.93 (9%) 14.63 (10%) 保持能源轉型的負擔能力我們必須保持客户對能源轉型法案的承受能力2019—2035年法案複合年增長率 2023—2037 年低利率的歷史¹ (美分/千瓦時) ¹ LT 平均利率反映了 DEV (2013-2023) 的 11 年平均利率和 DESC (2019 年) 的 5 年平均利率 2023)以反映SCANA合併後實現的客户利益;截至2023年12月31日的當前D利率;截至2023年11月30日的美國當前利率;每個環境影響評估的美國利率 ²來源:2023年12月消費者價格指數指數https://www.bls.gov/news.release/archives/cpi_01112024.htm ³ 來源:DEV 2023 IRP(公司方法)和 DESC 2023 IRP D/SCANA 合併
摘要走上為股東和其他利益相關者創造最大長期價值的道路投資提供可靠、負擔得起且越來越清潔的能源,為我們的客户每天提供動力 100% 專注於執行
Steven Ridge 執行副總裁兼首席財務官
《商業評論》首席財務官觀察:Dominion Energy計劃以五個關鍵原則為前提:戰略簡單性持續的長期財務執行資產負債表保守主義股息安全卓越的客户體驗使我們能夠倡導和實現平衡的政策結構和合理的監管成果
Guidance2025每股營業收益指導中點(非公認會計準則)¹ ¹ 2025年的營業收益指導區間為3.17美元至3.42美元(不包括RNG 45Z)(中點為3.30美元)和3.25美元至3.54美元(中點為3.40美元)。參見幻燈片36 2025年每股營業收益指導中點=3.40美元根據聯邦立法,RNG 45Z信貸適用於2025-2027年的天然氣生產。投資者要強調的是,當前立法將在2027年之後到期。財務計劃不假設2027年之後美國國債最終信貸價值法規預計將在2024年延長該數字的長期營業收益增長率3.40美元包括EROA説明性減少100個基點(營業收益減少約0.0美元)的影響 10) 3.30 美元 3.40 美元 2025 年全年營業每股收益,不包括 RNG 45Z =3.30 美元 2025E RNG 45Z 營業每股收益 = ~0.10 美元~0.10 美元
7% 年增長率 ~ 6% 長期複合年增長率 5% 年增長率 3.30美元中點(例如RNG 45Z)指南長期每股營業收益增長率長期計劃偏向中點約6%,在每年5%至7%的增長區間內,包括Millstone計劃的兩次停電年份(2026年,2029年),比2025年營業每股收益中點增長5%至7%(不包括RNG 45Z(3.30美元)(+)2025-2027年RNG 45Z信貸運營收益預計將在2025年產生營業每股收益由於當前立法將在2027年之後到期,2025—2027年(約0.10美元/年)不包括在長期每股收益增長率中長期增長率RNG 45Z +
¹ 股息申報須經董事會慣例批准指導普通股每股股息¹ 承諾按當前水平派發股息預計將維持目前的每年每股2.67美元的股息水平,直到我們實現目標派息率(“60%區間”)2.67美元
注:數字包括50%非控股權合夥人出資的影響,佔CVOW項目成本的50% ¹ 與資本成本附加條款(CCR)相關的20年利率基礎攤銷²對於DESC而言,代表天然氣利率穩定法案下的增長資本 ³ 總投資基礎複合年增長率反映了DEV和DESC的監管利率基礎,外加CE和非利率基礎開發圍欄太陽能指南的近似淨賬面價值五年資本摘要 Dominion Energy South Carolina Dominion Energy 弗吉尼亞合同能源公司及其他合約能源公司 2025 年 — 2029 年資本計劃(B 美元)5 年基礎公用事業費率複合年增長率 YE'24 — YE'29 主要驅動因素符合條件² 35.5 美元經濟增長零碳發電電網轉型發電可靠性輸電和配電彈性 5.9 美元 1.2 美元 0.6 43.2 美元經濟增長電網轉型發電維護、環境和燃料米爾斯通 9.0% 6.6% — 5.1%(不含CCR¹)— 75% — — 64% — 7.8% — 7.5%(不含CCR¹)以及CCR)信息技術及其他
信貸我們的信用狀況在定量和質量上均有顯著改善注:由於四捨五入,數字可能不相和 ¹ 包括終止相關利率衍生品 ² 2023E(億美元)狀態税後收益債務減免額預計收盤價 Cove Point LNG¹ 已完成 3.3 — 3.3 美元封閉式遞延燃料證券化 (DEV) 已完成 1.3 — 1.3 已關閉東俄亥俄州天然氣公司宣佈 4.2 2.3 ~2024 年第一季度 Questar & Wexpro 宣佈了 2.7 1.3 4.0 ~2024 年第二季度北卡羅來納州公共服務公司宣佈了 1.8 1.0 2.8 ~2024 年第三季度 CVOW非控制性股權融資宣佈3.0 — 3.0~2024年第四季度共計16.3美元4.6美元20.9美元税後收益的100%將用於減少母公司一級的債務;待監管機構批准的待處理交易純粹受國家監管的電力公司概況公用事業穩定的監管基礎公用事業穩定的監管基礎通過強有力的執行和CVOW合作伙伴50/50的成本分擔,有待監管部門批准降低母公司債務比率(+)質量改進
CreditExcet預計將大幅降低母公司債務比率(非公認會計準則)注意:債務餘額包括混合動力汽車的50%股權信貸。¹ 有關支持信息及與公認會計準則的對賬,請參閲道明能源的投資者關係網站investors.dominionenergy.com ²包括使用25%的FFO作為債務假設對母公司級債務的説明性分配(Millstone、太陽能和RNG)(見幻燈片72)約49.3億美元 3A¹ 經調整後的債務總額約為388億美元2024E經調整後的債務總額商業評論預計將進行大幅去槓桿化母公司債務,約204億美元母公司債務,分配給未分配運營資產的約106億美元債務²,分配給未分配運營資產的約20億美元債務²,約20億美元41% 27%
CreditGuidence致力於改善、穩健和可持續的信用狀況信用評級母公司:目標 “中BBB區間” 無抵押債務評級 DEV:目標 “單一A區間” 無抵押債務評級DESC:目標 “單一A區間” 首次抵押貸款債券評級FFO佔債務比率預計2024E—2029E每年母債佔調整後債務總額的百分比為30%或更少預計穆迪合併債務佔總額的百分比約15% 降級門檻:14%(不變)標準普爾預期降級門檻:13%(不變)~ 15%
STD = 短期債務,混合債務 = JSN 和優先股 ¹ 包括普通股和優先股股息 ² 包括無形資產,扣除 CVOW 非控股利息融資現金流累計:2025—2029 年(B 美元)融資指南説明性來源和用途
股息再投資(“DRIP”)市場股息再投資(“ATM”)指導中點 2024E 2億美元4億美元—6億美元 7億美元2025E2億美元4億—6億 20267億美元4億—6億2027億美元4億—6億2027億美元4億—6億2027億美元4億—6億 2025—2022年 9 總計 10 億美元 $2.0 — $30B $35B 融資指南Common 股權籌資活動預計年度發行
90% 受國家監管的公用事業運營簡單策略:在美國東南部運營卓越的公用事業可靠且負擔得起的服務穩定而建設性的監管框架有吸引力的彈性、可持續性和需求增長驅動力引人注目的財務狀況:持久的高質量增長安全的股息 + 誘人的股息收益率穩健而可持續的信貸狀況有吸引力的基準增長運維紀律增強披露和透明度 ¹ 2025E—2029E ² 2024E—2029E ² 2024E—2029E ² 2024E 年底至2029E ³ 預計合併平均年均2025年至2029年間的FFO與債務比重戰略和財務概況戰略和財務指標430億美元的五年資本投資計劃¹ 15% 合併FFO佔債務³ 5% — 7% 年營業每股收益增長率¹ ~ 6% 股息收益率 ~ 11% — 13% 股東總回報率商業評論取得了全面積極的業績重新定位,旨在為股東、客户和員工提供令人信服的長期價值 7.5% 的綜合利率基準複合年增長率² + =
附錄
¹ 其他活動待公佈重要活動日期 Wolfe Research NDR(紐約)3月4日至5日 BMO Capital Markets NDR(波士頓)3月6日巴克萊NDR(西海岸)3月7日至8日古根海姆合夥人(CVOW實地考察)~春季富國銀行(中西部)~6月17日摩根大通能源、電力和可再生能源夏季會議投資者關係日程安排¹ 年
Dominion Energy Virginia受監管的海上風電:來自主要供應商和合作夥伴的 CVOW 最新視頻 Jochen Eickholt 首席執行官、西門子歌美薩可再生能源首席執行官 Steen Brödbäk、Semco 海事首席執行官 Robert Dreves Rodbäk 首席執行官、EEW 索倫·施洛特首席運營官、Bladt Industrius 首席執行官 Chris Ong、Seatrium Hakan Ozmen 傳輸執行副總裁兼普睿司曼集團 Powerlink 首席執行官 DEME 首席執行官 Vandenbulcke
財務指導補充文件合併指導道明能源弗吉尼亞道明能源南卡羅來納州合同能源公司和其他固定收益 1 4 2 3 5 6
綜合指導方針 1
Guidance2024和2025年每股營業收益(非公認會計準則)注:由於四捨五入,數字可能不相和 ¹ 等待SCC ²的最終訂單,請參閲道明能源的投資者關係網站investors.dominionenergy.com獲取支持信息以及與GAAP 3至2025年複合年增長率的對賬(不包括2025年RNG 45Z每股收益)= 7.6%~2.85美元~0.85美元~0.31美元~3.06美元~3.40美元調整 ▲ 歷史上温和的天氣 +0.18 美元 ▲ 宣佈的資產出售可節省的利息 +0.50 美元 ▲ Millstone 計劃外停電 +0.11 美元 ▲ Millstone 計劃兩次停電 +0.10 美元 ▲ MBR¹ /燃料證券化 +0.15 美元▼ 從 2023 年到 2025 年,DEV 乘客費率降低(0.18 美元)~2.75 美元 1.99 美元 ~ 9% 的複合年增長率 1 調整 ▲ 已公佈資產銷售的淨影響 +0.30 美元 ▲ 燃料證券化 +0.01 美元
合併指引每股營業收益(非公認會計準則)運營每股收益指導區間¹ 企業及其他及剔除運營每股收益指引包括優先股息 ² 合同能源中包含的45Z印尼盾不包括企業板塊和合同能源中包含的RNG 45Z收入;包括使用25%的FFO作為債務假設分配給未解除合同能源資產的債務的母公司級利息支出(約0.10美元)的説明性分配(見幻燈片72)) 1 2024E 2025E Dominion Energy 弗吉尼亞州 2.24—2.43 美元 2.49—2.67 美元Dominion Energy 南卡羅來納州0.42美元—0.46美元 0.53—0.56美元合同能源0.47美元—0.48美元 0.55—0.56美元企業及其他Elims¹(0.52美元)—(0.37美元)—(0.37美元)運營每股收益指導區間(不包括RNG 45Z²)2.62美元—2.87美元(中點:2.75美元)3.17美元—3.42美元(中點:3.30美元)RNG 45ZZ ² — 0.08美元—0.12美元運營每股收益指導區間為2.62美元至2.87美元(中點:2.75美元)3.25美元—3.54美元(中點:3.40美元)% 受國家監管的公用事業運營³ ~ 88% ~ 87%% 受國家監管的公用事業運營 + Millstone PPA/Hedges/Capacity³ ~ 99% ~ 96%
第二季度第一季度2024年第三季度每股收益的説明性季度分佈 ▲ 恢復正常天氣 ▲ 銷售額 ▲ 監管投資 ▼ Rider 滾入基數 ▼ 利息支出 ▼ 按季度(同比)劃分的 DD&a/O&m/其他驅動因素 ¹ 相對於2023年計劃內和計劃外停機 ▲ 恢復正常天氣 ▲ 銷售 ▲ 受監管的投資 ▲ 沒有磨石停機¹ ▼ Rider 滾入基地 ▼ DD&A/OM/其他 ▲ 銷售 ▲ 受監管的投資 ▲ 利潤率 ▲ 利息支出 ▼ 恢復正常天氣 ▼ DD&a/O&M/其他 ▲ 恢復正常天氣 ▲ 銷售 ▲ 受監管的投資 ▲ 利潤率 ▲ 利潤不足Millstone 停機 ▲ 利息支出 ▼ DD&a/O&m/其他合併指引2024 年每股營業收益 1
合併指南2024 説明性來源和用途(B 美元)¹ 税前收益。包括天然氣最不發達國家的銷售收益和CVOW非控股權益 ² 包括普通股和優先股股息 ³ 包括無形資產和 100% 的CVOW資本支出 1
注意:以上數字反映了CVOW的50%融資,由於四舍五年資本摘要進行了四舍五年資本摘要 1 2025E 2026E 2028E 2028E 2029E Total Dominion Energy 弗吉尼亞州7.6美元6.9美元7.3美元7.7美元7.0美元35.5美元南卡羅來納州道明能源 1.1 1.0 1.3 1.3 5.9 合同能源 0.3 0.2 0.2 1.2 1.2 公司及其他 0.1 0.2 0.1 0.2 0.2 1.2 合計 0.1 0.1 0.6 美元 8.3 $8.9 $8.2 $8.7 $43.2 $B
¹ 2025E—2029E 複合年增長率 ² 不包括 RNG 45Z 的影響 ³ 2026E—2029E 平均驅動因素 2024E 假設 2025E 假設長期假設天氣 15 年正常 15 年正常 15 年正常運維支出 ($B) /增長率 $2.4 $2.3 ~ 1% — 2% ¹ 合併營業收益有效税率² 18% — 19% 15% — 17% 13% — 15% ³ 合併現金税優惠/(應付款)(百萬美元)~(700美元)—(800美元)約150—250美元 2026E:~50—150 美元 2027E:~200—300 美元 2028E:~0—150 美元 2029E:~(100 美元)—(200 美元)通過返還、出售和減少合併現金納税負債產生和貨幣化的抵免額指導/關鍵假設 1
資產信貸類型細分市場 2024E 2025E 2026E 2027E 2028E 2029E 受開發監管 PTC DEV 25 $75 $140 225 275 $300 開發監管的 ITC DEV 10 25 5 125 85 RNG PTC CE — 70—100 90—125 90—125 — 125 — — RNG ITC CE 80 280 — — — 太陽能 PTC CE 10 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 總計 ~470—$500 275—310美元~340—375美元~420美元~405美元注意:上面的數字反映了CVOW的50%資金 ¹ 反映了總信貸產生的時機,並不表示對收益的影響按類型劃分的現金產生量(百萬美元)¹ ITC抵免額將在項目使用壽命期間計入收入對先前的0.03美元指導沒有變化—2025年至2029年間,ITC的年營業每股收益平均為0.04美元,合併指南税收抵免 1
驅動因素變動 2024E 運營每股收益影響 2025 年運營每股收益影響 DEV:電力負荷-住宅 +/-1% +/-$0.018 +/-$0.018 開發:電力負荷-商用 +/-1% +/-0.014 美元 +/-0.014 美元 +/-0.014 美元 DEV:電力負荷-工業 +/-1% +/-0.002 美元 +/-0.002 美元 DEV:電力負荷-政府/其他 +/-1% +/-0.002 美元 +/-0.002 美元 0.004 美元 +/-0.004 美元描述:電力負載-住宅 +/-1% +/-0.007 美元 +/-0.008 美元描述:電力負載-商用 +/-1% +/-0.005 美元 +/-0.005 美元描述:電力負載-工業 +/-1% +/-0.002 美元 +/-0.002 美元 DESC:電力負載-政府/其他 +/-1% +/-0.002 美元 000 +/-$0。000 綜合指引/主要財務計劃投入變動對運營每股收益的影響 1
驅動因素變化 2024E 運營每股收益影響 2025 年運營每股收益影響 RNG:LCFS、RIN 和沼氣價格 +/-10% +/-0.002 美元 +/-0.008 美元公開市場磨石價格 +/-10% +/-0.000美元 +/-0.002 美元正常化運維費用 +/-0.022 美元 +/-0.022 美元開發人員賺取的投資回報率(基本)+/-25個基點 +/-$0.024 +/-$0.026 DESC 收入收益率 +/-25個基點 +/-$0.011 +/-$0.011 有效税率 +/-25個基點 +/-$0.010 +/-$0.011 利率 +/-25個基點 +/-$0.022 +/-$0.021 合併指引主要財務計劃輸入變更對營業每股收益的影響 1
弗吉尼亞自治領能源 2
¹ 2025E—2029E 複合年增長率 ² 受勞登縣東部新數據中心連接一次 “暫停” 影響 2024E 假設 2025E 假設長期假設天氣 15 年正常 15 年正常 15 年平均零售電量增長率 — DEV 4.5% — 5.5% 1.0% — 2.0% ² 3.5% — 4.5% ¹ 分部正常運維費用增長率下降 2.0% — 2.5% ¹ 分部正常運維支出增長率下降 2.0% — 2.5% ¹ 關於弗吉尼亞能源的關鍵假設 2
來源:2024 年 PJM 負荷預測報告 DOM 區域峯值需求預測上一個夏季峯值 2022 年 8 月 9 日 21,156 兆瓦冬季新峯值 2022 年 12 月 24 日 22,189 兆瓦新夏季峯值 2023 年 7 月 28 日 21,993 兆瓦 Dominion Energy Virginia2024 PJM DOM Zone 預測 2 Dom Zone 每日實際峯值
美國主要市場(兆瓦容量)全球主要市場(兆瓦容量)來源:JLL Data Centers 2023 年全球展望北弗吉尼亞數據中心市場規模超過未來五個美國市場的總和,也大於未來四個世界市場的總和 Dominion Energy VirginiaData 中心市場 2
來源:第三方諮詢公司代表Dominion Energy於2023年11月9日進行的數據中心市場評估收益描述影響光纖骨幹網北弗吉尼亞州擁有密集的光纖骨幹,在弗吉尼亞海灘附近(MAREA、BRUSA、SAeX、Dunant)可承受的能源數據中心電力成本比美國平均水平便宜約30%,這促使數據中心提供商遷往弗吉尼亞州氣候弗吉尼亞州頒佈了税收補貼和禁令跟蹤數據中心業務的審批流程理想的地理位置靠近東海岸的經濟中心和聯邦政府;靠近水源,自然災害風險有限技術人員北弗吉尼亞州最大的縣約有25%的工作崗位與科技相關網絡效應勞登縣的數據中心擁有超過3500家公司。由於網絡效應的好處,其他人可能會緊隨其後較低 ○●較高的 Dominion Energy VirginiaBenefits 為弗吉尼亞州數據中心帶來的好處 2
沒有人工智能需求的典型數據中心在訓練階段支持人工智能數據中心在推理階段支持人工智能描述基於 CPU 的服務器高功率基於 GPU 的服務器 CPU/GPU 的服務器機架功率密度 6-12 kW 26-80 kW 12-40 kW 使用的處理器(英特爾至強)Nvidia H100 + 谷歌 TPU Nvidia H100 + Nvidia L40s,英特爾至強功率負載可變性限制了當今一代人工智能市場的更高有限份額 N/A: ~ 80% 結束狀態:約 20% 今天:約 20% 結束狀態:約 80% 延遲要求各不相同最低要求嚴格要求可能性將在弗吉尼亞州北部部署高中高壓來源:第三方諮詢公司代表道明能源於2023年11月9日進行的數據中心市場評估關鍵:相對用電量與典型工作負載:遠高於可比的Dominion Energy VirginiaGenerative A.功耗 2
來源:https://www.scc.virginia.gov/docketsearch/DOCS/7%25wk01!。PDF ¹ 反映了電力服務協議和施工授權書合同容量¹ 數據中心實際/預測需求 Dominion Energy VirginiaData 中心合同容量與數據中心實際/預測需求(2023 年 7 月)2... 此外,2017年超過8,500兆瓦(未顯示)的詳細工程申請(由客户承擔)正在進行中。現有合同容量可滿足到2031年預計的需求增長...
注:以上數字反映了CVOW的50%資金,由於四捨五入可能不相等 ¹ 包括維護、環境和其他發電資本計劃 2025E 2026E 2027E 2028E 2029E 總輸電量 2.3 美元 2.5 美元 2.5 美元 2.5 美元 2.5 美元 12.2 配電 0.9 0.9 1.0 1.1 4.9 太陽能/儲能/OSW 2.5 1.0 1.1 6.8 核電/SLR 0.7 0.7 0.7 電網轉型 0.9 0.7 0.7 0.6 0.7 0.7 0.6 0.7 3.4 其他¹ 0.6 0.8 1.0 1.0 4.7 合計 7.6 美元 6.9 美元 7.3 美元 6.7 $7.0 $35.5 $B Dominion Energy Virginia5年資本摘要 2
弗吉尼亞州基礎電力傳輸乘客弗吉尼亞州Dominion Energy其他總利率基礎(B美元)~13.3¹ ~10.1² ~7.5³ ~1.54美元~3.15美元 35.5% 普通股 52.1% 7 52.2% 9 N/A 52.1% 9 N/A 52.1% 允許的投資回報率 9.70% 6 11.70% 11 9.75% N/A 10.2% VA SCC FERC NCUC 批發/零售合同注意:不包括遞延燃料和非費率基準圍欄太陽能。¹ 弗吉尼亞州司法管轄區客户的預計2023年期末基準費率 2 弗吉尼亞州輸電附加費的預計2023年期末基準費率,包括非司法管轄區(批發/零售合同)3 弗吉尼亞州傳統的A6附屬公司預計2023年期末費率基準:生物質轉換、不倫瑞克縣、格林斯維爾縣、戰略地下、US-2太陽能和US-3太陽能,包括非司法管轄區(批發/零售合同)以及包括非司法管轄區(批發/零售合同)在內的其他太陽能、風能、核能、電池存儲和電網現代化附加計劃的預計2023年期末費率基準(批發/零售合同)4 包括北卡羅來納州在整個系統中的分配部分發電、輸電和配電速率基數 5 各不相同其他非司法管轄區基本費率(批發/零售合同)6 根據弗吉尼亞州2023年立法以及介入方的規定。預計弗吉尼亞州SCC將於2024年3月下達訂單 7 在2024年年底之前,DEV被指示做出合理努力,將普通股資本佔總資本的比率維持在52.1% 8 根據2022年ATRR備案的9份DENC2019年基準利率案中的規定權益比率(案卷編號E-22,Sub 562) 10 電力傳輸附加費包括 50 個基點 RTO 加法 11 個騎手不倫瑞克縣有投資回報率激勵措施 Dominion Energy Virginia監管摘要(截至 2023 年 12 月 31 日)2 利率基準數據包括非控股權合夥人資助 CVOW 項目成本 50% 的影響(交易待監管部門批准)
2024E 2025E 2026E 2027E 2028E 2028E 2029E 弗吉尼亞基地¹ 13.8 美元 14.2 美元 14.6 美元 15.3 美元 15.9 美元 16.6 美元電動變速箱乘客² 11.8 13.5 15.4 17.3 19.0 20.7 弗吉尼亞車手³ 10.5 13.5 15.4 16.8 17.7 18.6 Dominion Energy 北卡羅來納州4 1.7 1.9 2.2 2.4 2.5 其他5 3.4 4.4 4.6 41.2 46.9 美元 51.6 51.6 56.0 59.6 63.4 美元示意性基準費率(B 美元)注意:不包括遞延燃料和非費率基準圍欄太陽能;由於四捨五入,數字可能不相和 ¹ 弗吉尼亞司法管轄區客户的預計期末基準費率 ² 預計期末基準費率弗吉尼亞州的輸電附加費包括CWIP和非司法管轄區(批發/零售合同)³ 弗吉尼亞州傳統A6乘客的預計期末費率基準:生物質轉換、不倫瑞克縣、格林斯維爾縣、地下戰略、包括非司法管轄區(批發/零售合同)在內的美國太陽能(批發/零售合同)以及包括非司法管轄區(批發/零售合同)在內的其他太陽能、風能、核能、電池存儲和電網現代化附加服務的預計期末費率基準4 包括 NC 在整個系統生成中所分配的部分,傳輸和分銷基準費率 5 其他各種非司法管轄區基準利率(批發/零售合同)Dominion Energy VirginiaRate 基準利率 2 基準利率包括非控股權合夥人為CVOW項目成本的50%(交易待監管部門批准)的影響
¹ 委員會將根據可靠性、發電廠績效和客户服務等標準,酌情將Dominion Energy的授權回報率向上/向下調整多達0.50%,從2025年開始或2027兩年一度 ² 直到2024年底,DEV被指示做出合理努力,將普通股市值與總資本的比率維持在52.1%的第二兩年期,第三兩年期,第四兩年期,2025年3月,2027年3月初次申報,2027年3月,2029年3月,最終訂單 2025年底 2027年底 2027年底 9 正在審查的投資僅限 “基本” —附加投資範圍之外的投資回顧年份 2023—2024 2025—2026 2026 2027—2028 授權回報率 9.70%(將在B2期間確定)(將在B3期間確定)權益比率 52.1% ² 年底無無無向客户分享 85% 股東分享 15% 股東分享 85% 股東收益分成上限高於投資回報率 1.5% 高於投資回報率 1.5% 遠期測試年度 1.5% —2027 2028—2029 2030—2031 基於績效的調整¹ +/-0.50% +/-0.50% +/-0.50% +/-0.50% Dominion Energy 弗吉尼亞雙年期審查摘要 2
財務摘要 2024E 2025E 2026E 2026E 2027E 2028E 2029E 總髮電量(吉瓦時)1.9 1.9 1.9 1.9 息税折舊攤銷前利潤(百萬美元)50 美元 48 美元 46 美元 44 美元43 美元業務摘要中包含在開發署公用事業費率基礎摘要中的太陽能投資代表0.9 吉瓦加權平均剩餘 PPA 壽命:約 16 年 Dominion Energy virginiaringFenced 太陽能 2
南卡羅來納州道明能源 3
¹ 2025E—2029E 複合年增長率 ² 不包括流失的批發客户。包括流失的批發客户在內,W/N銷售增長率將是(約1.0%)2024E假設2025E假設長期假設天氣15年正常15年正常的15年正常W/N年度零售電力銷售增長率—DESC 1.5%—2.5%² 0%—1%—2%¹ 分部正常運維費用增長率下降2.0%—2.5% ¹ 南卡羅來納州道明能源關鍵假設3
電氣資本成本附加條款 (CCR) 總基準利率 (B 美元) 7.4¹ 1.2¹ 1.4¹ $10.0 普通股 51.62% ² 54.78% ³ 52.2% 允許投資回報率 9.5% ² 9.49% ³ 9.9% ¹ 估計 2023 年期末基準利率 ² 批准的 SC 訂單 2023-770 ³ SC 批准的 2023-737 Dominion Energy 南卡羅來納州摘要(截至 2023 年 12 月 31 日)3
注意:不包括遞延燃料;由於四捨五入 2024E 2025E 2026E 2027E 2028E 2029E Electric 8.1 美元 8.7 美元 9.2 美元 10.3 美元 11.0 美元 11.0 Gas 1.4 1.5 1.7 1.7 1.8 1.9 資本成本附加條款 1.3 1.0 0.9 0.8 總計 10.7 美元 11.3 美元 12.3 美元 13.7 美元示意性税率(B 美元)Dominion 南卡羅來納州能源利率基地 3
注意:由於四捨五入計劃 2025E 2026E 2027E 2028E 2029E 總輸電量 $0.3 $0.2 $0.2 $0.2 $0.2 $1.1 配電 0.2 0.2 $1.1 配電 0.2 0.2 0.3 1.3 天然氣配送 0.2 0.2 0.2 0.2 0.9 核能 0.0 0.0 0.0 0.2 0.2 發電/其他 0.5 0.3 0.4 0.6 2.4 總計 1.1 美元 1.0 $1.2 $1.3 $5.9 Dominion Energy 南卡羅來納州 5.9 美元 ina5 年資本摘要 3
資本成本附加條款於2018年底根據南卡羅來納州PSC合併批准的條款獲得批准。允許收回和回報約28億美元的新核電開發成本不允許回收/永久減值其他約20億美元此類成本(+)在20年攤還期內由道明能源資助的約20億美元退款和賠償授權股本資本 52.8% 授權股本回報率 9.9% 授權回收期 20 年(截至 2039 年 2 月攤銷)2023 年底基準利率14億美元(包括淨DTL和累計折舊)年度折舊 ~1.4 億美元的 Dominion Energy 南卡羅來納州資本成本附加條款(“CCR”)3
合同能源 4
¹ 包括通過PPA簽訂的長期合同交易量、套期保值量和產能收入 ² 不包括RNG 45Z收入 Charybdis Millstone Asset Solar RNG 顯著降低風險——% Millstone 總收入已降風險:¹ 約900萬兆瓦時(約佔年產量的55%)通過套期保值計劃顯著降低了容量市場收入(通常提前3年知道)約佔CE收益的90% 根據長期合同簽訂的5E或與高質量交易對手的15至20年期PPA對衝約1.3吉瓦的全資Dairy RNG投資組合和Swine RNG合資企業史密斯菲爾德資本截至2023年年底的投資:9億美元 2024—2029年資本投資:30億美元第一艘符合瓊斯法案的風力渦輪機安裝船預計完工日期:2024年底/2025年初支持CVOW時間表,包括2025年的所有第三方租賃協議 ~60— 70% ~ 15% ~ 10% ~ 10% ² 高度合約、零/負碳資產對能源轉型至關重要——可觀的現金流產生(平均每年支持約5億美元以上)受監管的公用事業投資和增長CE收益概況:風險降低 2024E 2025E 2026E 2027E 100% 98% 82% 63%消費電子收益的百分比評論磨石、太陽能和可再生天然氣均未解除合同能源概述 4
注意:由於將資產 2025E 2026E 2026E 2027E 2028E 2028E 2029E 總米爾斯通核電站四捨五入,數字可能不相和 0.2 美元 0.2 美元 0.2 $0.2 1.0 RNG 0.0 0.0 0.0 0.1 太陽能 0.0 0.0 0.0 0.0 0.1 合計 0.3 美元0.2 $0.2 $0.2 $1.2 B合同能源5年期資本摘要 4
1 2026 年和 2029 年是兩次停電年份 2 Millstone PPA 將於 2029 年 9 月到期 ³ 截至 2027 年 5 月 (FCA 17) 2024E 2025E 2026E¹ 2027E 2028E 2029E¹,² 長期合約交易量 (GWh) 8,562 8,688 8,703 8,715 8,806 8,847 長期合約價格 49.99 美元 49.99 美元 9.99 美元 49.99 美元 49.99 美元 49.99 美元對衝交易量 (GWh) 7,745 7,133 3,953 1,752 220 — 加權平均對衝價格 (美元/兆瓦時) 68.46 64.79 62.46 美元 59.35 60.00 美元 — 開盤交易量 (GWh) — 365 2,856 6,013 7,422 6,923 總交易量 (GWh) 16,307 16,186 15,511 16,481 16,481 ,448 15,770 容量價格(美元/千瓦 — 月)³ 2.36 美元 2.60 美元 2.59 美元 — — 合同收入百分比 + 套期保值 + 產能 100% 98% 82% 63% 50% 50% 假設合約 EnergyMillstone 4
財務摘要 ¹ 先前披露的太陽能項目。預計將就產生和銷售的能量申領PTC 2024E 2026E 2026E 2027E 2028E 2029E 2029E總髮電量(吉瓦時)2.3 2.6 2.5 2.5 2.5 2.5 2.5 2.5 2.5息税折舊攤銷前利潤(百萬美元)76美元76美元76美元76美元74美元資本支出(百萬美元)4美元11美元11美元11美元業務摘要31個項目加權平均剩餘PPA壽命約1.3吉瓦:~13 年合同能源太陽能 4
財務摘要(不包括RNG 45Z和ITC税收抵免的影響)2024E 2025E 2026E 2027E 2028E 2029E 資本支出(億美元)0.2 美元 0.1 美元 — — — 累計資本支出(億美元)1.1 1.2 1.2 1.2 1.2 1.2 1.2 1.2 1.2 1.2 息税折舊攤銷前利潤(億美元)— 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1(BcF)1.7 3.1 3.6 3.6 業務摘要針對青少年,税前未釋放 IRR 最低持續資本支出(商業協議中存在額外的資本投資機會,但計劃中未假設)以下財務摘要不包括税收抵免 RNG 通過銷售 LCFS 和 RIN 創造收入信貸以及出售生物氣合同能源RNG 4
符合 Charybdis—Jones Act 的安裝船完工狀態(更新):82%,而之前的更新為 77% 預計完工日期(無變化):2024 年底/2025 年初支持 CVOW 時間表,包括 2025 年的任何第三方租船協議(無變化)Seatrium(無變化)豐富的相關經驗 Charybdis 對西瑞姆管理層具有重要的戰略意義從新加坡到德克薩斯州為員工隊伍提供支持(已更新)增加到 2月份超過1,200人,而去年10月為1,000人,去年10月為800人八月繼續增加員工隊伍里程碑(已更新)所有四條航段均已安裝發動機啟動已完成自升式系統調試預計該船將在未來幾周內上浮成本項目總成本(包括融資成本):6.25億美元(無變化)合同EnergyCharybdis 4
企業及其他 5
財務摘要税後(百萬美元)2023年A利息支出,淨額(564美元)養老金和OPEB 264企業服務公司成本(126)其他9項營業收益(非公認會計準則)¹(417美元)營業每股收益(0.59美元)注意:由於四捨五入,總額可能不相和 ¹ 有關支持信息以及與GAAP ²的對賬表每股包括優先股息的影響概述公司和其他方面的運營收益包括不可歸因於道明能源的項目主要運營板塊、DEV、DESC和合同能源板塊包括:利息支出,淨額包括向運營部門貸款的資金的利息收入養老金和OPEB企業服務公司成本合併税收調整每股營業收益的計算包括優先股息的影響 5 企業和其他概述
¹ 根據我們在10-Q表和10-K表的季度和年度報告中公佈的收益和員工福利計劃説明中披露的其他信息。穩健的計劃資金水平:2023年底為117% Dominion Energy正在評估通過將資產配置向較低風險的資產類別進行再平衡來降低EROA假設/養老金相關收入評估將在2024年進行,資產的最終重新分配將在2025年進行。重新分配的結果為100個基數在 EROA 中降低點數將:推動公司與同行保持一致每年營業收益減少約0.08美元至每股0.10美元不影響現金流(非現金收入)展望未來,包括EROA下調100個基點的影響,我們預計從2025年到2029年與退休計劃相關的年營業收益(非公認會計準則)¹ 平均約為20美分迴應投資者對預期收益質量和計劃假設風險水平的反饋預期回報資產(EROA)假設示性的:假設增加後減少了100個基點對較低風險資產類別的配置與我們目前的EROA假設相比,德國養老金信託截至2023年底的30年曆史複合年回報率= 8.3% 5 企業和其他退休福利計劃更新:評估計劃資產再平衡
¹ 參見道明能源的投資者關係網站investors.dominionenergy.com 以獲取支持信息以及與公認會計原則的對賬 ² 分配給未分配運營資產的母公司債務的槓桿率等於債務的約 25% FFO,以非公認會計準則衡量調整後總債務(B 美元)2022A 2023A 2024E 調整後總債務¹ 45.9 49.3 3美元減去:DEV總負債 (17.1) (18.1) (18.1) 0) (20.4) 減去:DESC總負債 (4.0) (4.5) (5.7) 減去:天然氣公用事業總債務 (4.3) (4.5) — 減去:分配給未分配運營資產的債務² (2.0) (2.0) (2.0) (2.0) (2.0)母公司債務 18.5 美元 20.4 美元 10.6 美元母公司債務比率 40% 41% 27% 5 公司和其他母公司債務
固定收益 6
¹ 不包括短期債務活動以及包括負債管理在內的潛在機會性融資。不包括計劃於2024年6月在PSNC發行的3億美元以及某些免税再營銷發行區間年初至今已發行的剩餘Dominion Energy $2.0 — 2.5 $1.0 — 1.5 Dominion Energy 南卡羅來納州 0.0 0.0 0.0 0.0 合約能源 0.0 0.0 0.0 DEI 混合能源 0.7—1.5 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.7
預計 FFO 影響¹ ¹ 截至 2023 年底 ² DEI 利率套期保值的很大一部分已被抵消,以緩解利率變化推動的未來現金流波動 2024E 2026E 2027E 2028E 2029E DEI² 124 173 美元 111 美元(10 美元)(25 美元)(27 美元)VEPCO 103 40 0 0 0 0 總計 227 美元 213 美元 111 美元(10 美元)(25 美元)(27 美元)6) 固定收益利率衍生品投資組合
系列和條款錶鏈接已發行到期日(百萬美元)股息率¹ 評級機構股票信用待遇可選 100% 贖回日期 B系列優先股2019年12月13日永久 800 美元 4.65% 50% 12/15/24 或隨後的任何重置日 5 週年紀念日 C 優先股 2021 年 9 月 12 日永久 1,000 美元 4.35% 1/15/27 — 4/15/27 或其後的任何五週年重置日優先股初級次級票據 ¹ 每五年重置一次 ² 2024 年 1 月利率重置為 SOFR + 332 個基點初級次級票據 (JSN) 的浮動利率,並鏈接至條款表已發行到期日未償還額(百萬美元)固定利率評級機構股票信貸待遇可選的 100% 贖回日期增強版 2014 A 10/3/2014 10/1/2054 685 5.75% ² 50% 2024 年 10 月 27 日或之後 A系列 6/27/2019 8/15/2024 美元 700 美元 3.071% 0% N/A 6 固定收益混合概述截至2023年12月31日
道明能源公司穆迪標普惠譽公司/發行人 Baa2 BBB+ BBB+ 高級無抵押債務證券 baa2 BBB BB+ 初級次級票據 baa3 BBB BBB 增強型初級次級票據 baa3 BBB-BB-優先股 Ba1 BBB-BB-短期/商業票據 P-2 A-2 F2 展望穩定負面穩定標普公司穆迪富達標普 CH 公司/發行人 A2 BBB+ A-高級無抵押債務證券 A2 BBB+ A 短期/商業票據 P-1 A-2 F2 展望穩定負面穩定 DESC 穆迪標普惠譽公司/發行人 Baa1 BBB+ A-第一批抵押債券 A2 A A+ 短期/截至2024年2月29日,商業票據 P-2 A-2 F2 展望穩定負面穩定 6 固定收益/信貸評級
¹ 有擔保的優先票據已於2024年2月預付 ² 包括先前由壓縮天然氣發行的債務 3 不包括道明能源三家天然氣分銷公司的總額為46億美元的債務,該債務於2023年12月31日在道明能源的合併資產負債表中持有出售,以及VEPCO 2024年1月發行的5億美元、5.0%的優先票據和2034年和2054年到期的5億美元 5.35% 的優先票據,分別為6張固定收益截至2023年12月31日的初步和未經審計的長期債務時間表(百萬美元)
¹ 2024 年 1 月,該貸款經修訂為在 2024 年 7 月 12 日到期 ² 2024 年 2 月,有擔保的優先票據已預付。這些票據計劃於2042年到期 6固定收益截至2023年12月31日的債務到期日表(百萬美元)
¹ 不包括融資租賃和其他長期債務。還不包括道明能源三家天然氣分銷公司的債務,這些債務於2023年12月31日在道明能源的合併資產負債表中列報待售 6 截至2023年12月31日的固定收益債務到期日表(百萬美元)