twi-20231231
00008997512023FY假的http://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesCurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesCurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesNoncurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesNoncurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitieshttp://fasb.org/us-gaap/2023#PropertyPlantAndEquipmentNethttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesCurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesNoncurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilities00008997512023-01-012023-12-3100008997512023-06-30iso421:USD00008997512024-02-20xbrli: 股票00008997512023-12-31xbrli: pure00008997512022-01-012022-12-3100008997512021-01-012021-12-31iso421:USDxbrli: 股票00008997512022-12-310000899751美國通用會計準則：普通股成員2020-12-310000899751US-GAAP：額外實收資本會員2020-12-310000899751US-GAAP：留存收益會員2020-12-310000899751US-GAAP：美國國債普通股會員2020-12-310000899751US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2020-12-310000899751US-GAAP：家長會員2020-12-310000899751US-GAAP：非控股權益成員2020-12-3100008997512020-12-310000899751US-GAAP：留存收益會員2021-01-012021-12-310000899751US-GAAP：家長會員2021-01-012021-12-310000899751US-GAAP：非控股權益成員2021-01-012021-12-310000899751US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2021-01-012021-12-310000899751美國通用會計準則：普通股成員2021-01-012021-12-310000899751US-GAAP：額外實收資本會員2021-01-012021-12-310000899751US-GAAP：美國國債普通股會員2021-01-012021-12-310000899751美國通用會計準則：普通股成員2021-12-310000899751US-GAAP：額外實收資本會員2021-12-310000899751US-GAAP：留存收益會員2021-12-310000899751US-GAAP：美國國債普通股會員2021-12-310000899751US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2021-12-310000899751US-GAAP：家長會員2021-12-310000899751US-GAAP：非控股權益成員2021-12-3100008997512021-12-310000899751US-GAAP：留存收益會員2022-01-012022-12-310000899751US-GAAP：家長會員2022-01-012022-12-310000899751US-GAAP：非控股權益成員2022-01-012022-12-310000899751US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-01-012022-12-310000899751美國通用會計準則：普通股成員2022-01-012022-12-310000899751US-GAAP：額外實收資本會員2022-01-012022-12-310000899751US-GAAP：美國國債普通股會員2022-01-012022-12-310000899751美國通用會計準則：普通股成員2022-12-310000899751US-GAAP：額外實收資本會員2022-12-310000899751US-GAAP：留存收益會員2022-12-310000899751US-GAAP：美國國債普通股會員2022-12-310000899751US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-12-310000899751US-GAAP：家長會員2022-12-310000899751US-GAAP：非控股權益成員2022-12-310000899751US-GAAP：留存收益會員2023-01-012023-12-310000899751US-GAAP：家長會員2023-01-012023-12-310000899751US-GAAP：非控股權益成員2023-01-012023-12-310000899751US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-01-012023-12-310000899751美國通用會計準則：普通股成員2023-01-012023-12-310000899751US-GAAP：額外實收資本會員2023-01-012023-12-310000899751US-GAAP：美國國債普通股會員2023-01-012023-12-310000899751美國通用會計準則：普通股成員2023-12-310000899751US-GAAP：額外實收資本會員2023-12-310000899751US-GAAP：留存收益會員2023-12-310000899751US-GAAP：美國國債普通股會員2023-12-310000899751US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-12-310000899751US-GAAP：家長會員2023-12-310000899751US-GAAP：非控股權益成員2023-12-310000899751TWI: JohndeeR2023-01-012023-12-310000899751TWI: JohndeeR2022-01-012022-12-310000899751SRT: 最低成員US-GAAP：建築和建築改善成員2023-12-310000899751SRT: 最大成員US-GAAP：建築和建築改善成員2023-12-310000899751SRT: 最低成員US-GAAP：機械和設備成員2023-12-310000899751US-GAAP：機械和設備成員SRT: 最大成員2023-12-310000899751SRT: 最低成員US-GAAP：工具模具和模具會員2023-12-310000899751US-GAAP：工具模具和模具會員SRT: 最大成員2023-12-310000899751TWI：高級有擔保票據 700% 會員2023-12-31UTR: Rate0000899751SRT: 重述調整成員2023-01-012023-12-310000899751US-GAAP：土地和土地改善成員2023-12-310000899751US-GAAP：土地和土地改善成員2022-12-310000899751US-GAAP：建築和建築改善成員2023-12-310000899751US-GAAP：建築和建築改善成員2022-12-310000899751US-GAAP：機械和設備成員2023-12-310000899751US-GAAP：機械和設備成員2022-12-310000899751US-GAAP：工具模具和模具會員2023-12-310000899751US-GAAP：工具模具和模具會員2022-12-310000899751US-GAAP：在建會員2023-12-310000899751US-GAAP：在建會員2022-12-310000899751US-GAAP：權益方法投資成員2023-12-310000899751US-GAAP：權益方法投資成員2022-12-310000899751TWI: 歐洲泰坦會員2023-12-310000899751US-GAAP：其他債務證券成員2023-12-310000899751美國公認會計準則：長期債務成員2023-12-310000899751TWI：高級有擔保票據 700% 會員2022-12-310000899751TWI: 歐洲泰坦會員2022-12-310000899751US-GAAP：其他債務證券成員2022-12-310000899751美國公認會計準則：長期債務成員2022-12-310000899751TWI：高級有擔保票據 6.50% 會員會員2021-12-310000899751TWI: bmoHarrisbankn.A.member美國公認會計準則：信用額度成員2023-12-310000899751TWI: 巴西泰坦會員2023-12-310000899751TWI: RDIF會員2023-12-310000899751TWI: 泰坦回收公司會員2023-01-012023-12-310000899751TWI：直徑為車輪2023-01-012023-12-310000899751US-GAAP：可變利息實體主要受益人成員2023-12-310000899751US-GAAP：可變利息實體主要受益人成員2022-12-310000899751US-GAAP：可變利益實體不是主要受益人成員2023-12-310000899751US-GAAP：可變利益實體不是主要受益人成員2022-12-3100008997512014-08-312014-08-310000899751國家：BR2022-01-012022-12-310000899751國家：美國2022-01-012022-12-310000899751TWI：固定繳款401K計劃僱員受集體談判安排成員保障2023-01-012023-12-310000899751US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2022-12-310000899751US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2021-12-310000899751US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2023-01-012023-12-310000899751US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2022-01-012022-12-310000899751US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2023-12-310000899751TWI: Titantirebryan 和 WalcottPlans 成員2023-12-310000899751美國公認會計準則：外國計劃成員2023-12-310000899751US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2021-01-012021-12-310000899751TWI: EquitySecurities美國會員2023-12-310000899751TWI: EquitySecurities美國會員2022-12-310000899751SRT: 最低成員TWI: EquitySecurities美國會員2023-12-310000899751SRT: 最大成員TWI: EquitySecurities美國會員2023-12-310000899751美國公認會計準則：固定收益基金成員2023-12-310000899751美國公認會計準則：固定收益基金成員2022-12-310000899751SRT: 最低成員美國公認會計準則：固定收益基金成員2023-12-310000899751SRT: 最大成員美國公認會計準則：固定收益基金成員2023-12-310000899751US-GAAP：現金和現金等價物成員2023-12-310000899751US-GAAP：現金和現金等價物成員2022-12-310000899751US-GAAP：現金和現金等價物成員SRT: 最低成員2023-12-310000899751US-GAAP：現金和現金等價物成員SRT: 最大成員2023-12-310000899751TWI: EquitySecurites國際會員2023-12-310000899751TWI: EquitySecurites國際會員2022-12-310000899751SRT: 最低成員TWI: EquitySecurites國際會員2023-12-310000899751SRT: 最大成員TWI: EquitySecurites國際會員2023-12-310000899751SRT: 最大成員2023-12-310000899751美國公認會計準則：貨幣市場基金成員2023-12-310000899751US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員美國公認會計準則：貨幣市場基金成員2023-12-310000899751US-GAAP：公允價值輸入二級會員美國公認會計準則：貨幣市場基金成員2023-12-310000899751US-GAAP：公允價值輸入三級會員美國公認會計準則：貨幣市場基金成員2023-12-310000899751TWI：國內普通股成員2023-12-310000899751TWI：國內普通股成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-12-310000899751US-GAAP：公允價值輸入二級會員TWI：國內普通股成員2023-12-310000899751TWI：國內普通股成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-12-310000899751US-GAAP：國內公司債務證券成員2023-12-310000899751US-GAAP：國內公司債務證券成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-12-310000899751US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：國內公司債務證券成員2023-12-310000899751US-GAAP：國內公司債務證券成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-12-310000899751NAICS: zz5251902023-12-310000899751NAICS: zz525190US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-12-310000899751US-GAAP：公允價值輸入二級會員NAICS: zz5251902023-12-310000899751US-GAAP：公允價值輸入三級會員NAICS: zz5251902023-12-310000899751US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-12-310000899751US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-12-310000899751US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-12-310000899751美國公認會計準則：貨幣市場基金成員2022-12-310000899751US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員美國公認會計準則：貨幣市場基金成員2022-12-310000899751US-GAAP：公允價值輸入二級會員美國公認會計準則：貨幣市場基金成員2022-12-310000899751US-GAAP：公允價值輸入三級會員美國公認會計準則：貨幣市場基金成員2022-12-310000899751TWI：國內普通股成員2022-12-310000899751TWI：國內普通股成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2022-12-310000899751US-GAAP：公允價值輸入二級會員TWI：國內普通股成員2022-12-310000899751TWI：國內普通股成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2022-12-310000899751US-GAAP：國內公司債務證券成員2022-12-310000899751US-GAAP：國內公司債務證券成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2022-12-310000899751US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：國內公司債務證券成員2022-12-310000899751US-GAAP：國內公司債務證券成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2022-12-310000899751NAICS: zz5251902022-12-310000899751NAICS: zz525190US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2022-12-310000899751US-GAAP：公允價值輸入二級會員NAICS: zz5251902022-12-310000899751US-GAAP：公允價值輸入三級會員NAICS: zz5251902022-12-310000899751US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2022-12-310000899751US-GAAP：公允價值輸入二級會員2022-12-310000899751US-GAAP：公允價值輸入三級會員2022-12-310000899751US-GAAP：固定福利計劃股票證券普通股僱主相關黨員2023-12-310000899751TWI: parentCommonstock成員2023-12-310000899751US-GAAP：固定福利計劃股票證券普通股僱主相關黨員2022-12-310000899751TWI: parentCommonstock成員2022-12-310000899751TWI：固定繳款 401K 計劃總會員2023-01-012023-12-310000899751美國公認會計準則：外國計劃成員2023-01-012023-12-310000899751美國公認會計準則：外國計劃成員2022-01-012022-12-310000899751美國公認會計準則：外國計劃成員2021-01-012021-12-310000899751TWI: 2005 年股權激勵計劃會員2023-12-310000899751TWI: 2005 年股權激勵計劃會員2022-12-310000899751US-GAAP：績效股成員2022-12-310000899751TWI: 2005 年股權激勵計劃會員2023-01-012023-12-310000899751US-GAAP：績效股成員2023-01-012023-12-310000899751US-GAAP：績效股成員2023-12-310000899751US-GAAP：運營部門成員TWI: 農業會員2023-01-012023-12-310000899751US-GAAP：運營部門成員TWI: 農業會員2022-01-012022-12-310000899751US-GAAP：運營部門成員TWI: 農業會員2021-01-012021-12-310000899751US-GAAP：運營部門成員TWI: 推土施工成員2023-01-012023-12-310000899751US-GAAP：運營部門成員TWI: 推土施工成員2022-01-012022-12-310000899751US-GAAP：運營部門成員TWI: 推土施工成員2021-01-012021-12-310000899751US-GAAP：運營部門成員TWI: 消費者會員2023-01-012023-12-310000899751US-GAAP：運營部門成員TWI: 消費者會員2022-01-012022-12-310000899751US-GAAP：運營部門成員TWI: 消費者會員2021-01-012021-12-310000899751US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-12-310000899751US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-12-310000899751US-GAAP：運營部門成員2021-01-012021-12-310000899751US-GAAP：運營部門成員TWI: 企業未分配會員2023-01-012023-12-310000899751US-GAAP：運營部門成員TWI: 企業未分配會員2022-01-012022-12-310000899751US-GAAP：運營部門成員TWI: 企業未分配會員2021-01-012021-12-310000899751US-GAAP：運營部門成員TWI: 農業會員2023-12-310000899751US-GAAP：運營部門成員TWI: 農業會員2022-12-310000899751US-GAAP：運營部門成員TWI: 農業會員2021-12-310000899751US-GAAP：運營部門成員TWI: 推土施工成員2023-12-310000899751US-GAAP：運營部門成員TWI: 推土施工成員2022-12-310000899751US-GAAP：運營部門成員TWI: 推土施工成員2021-12-310000899751US-GAAP：運營部門成員TWI: 消費者會員2023-12-310000899751US-GAAP：運營部門成員TWI: 消費者會員2022-12-310000899751US-GAAP：運營部門成員TWI: 消費者會員2021-12-310000899751US-GAAP：運營部門成員TWI: 企業未分配會員2023-12-310000899751US-GAAP：運營部門成員TWI: 企業未分配會員2022-12-310000899751US-GAAP：運營部門成員TWI: 企業未分配會員2021-12-310000899751國家：美國2023-01-012023-12-310000899751國家：美國2021-01-012021-12-310000899751SRT: 歐洲會員2023-01-012023-12-310000899751SRT: 歐洲會員2022-01-012022-12-310000899751SRT: 歐洲會員2021-01-012021-12-310000899751SRT: 拉丁美洲會員2023-01-012023-12-310000899751SRT: 拉丁美洲會員2022-01-012022-12-310000899751SRT: 拉丁美洲會員2021-01-012021-12-310000899751TWI: 其他國家域名2023-01-012023-12-310000899751TWI: 其他國家域名2022-01-012022-12-310000899751TWI: 其他國家域名2021-01-012021-12-310000899751國家：美國2023-12-310000899751國家：美國2022-12-310000899751國家：美國2021-12-310000899751SRT: 歐洲會員2023-12-310000899751SRT: 歐洲會員2022-12-310000899751SRT: 歐洲會員2021-12-310000899751SRT: 拉丁美洲會員2023-12-310000899751SRT: 拉丁美洲會員2022-12-310000899751SRT: 拉丁美洲會員2021-12-310000899751TWI: 其他國家域名2023-12-310000899751TWI: 其他國家域名2022-12-310000899751TWI: 其他國家域名2021-12-310000899751US-GAAP：運營部門成員TWI: 農業會員TWI：車輪和輪胎，包括議員2023-01-012023-12-310000899751US-GAAP：運營部門成員TWI: 推土施工成員TWI：車輪和輪胎，包括議員2023-01-012023-12-310000899751US-GAAP：運營部門成員TWI: 消費者會員TWI：車輪和輪胎，包括議員2023-01-012023-12-310000899751US-GAAP：運營部門成員TWI：車輪和輪胎，包括議員2023-01-012023-12-310000899751US-GAAP：運營部門成員TWI: 農業會員TWI: 底盤系統和組件成員2023-01-012023-12-310000899751US-GAAP：運營部門成員TWI: 推土施工成員TWI: 底盤系統和組件成員2023-01-012023-12-310000899751US-GAAP：運營部門成員TWI: 消費者會員TWI: 底盤系統和組件成員2023-01-012023-12-310000899751US-GAAP：運營部門成員TWI: 底盤系統和組件成員2023-01-012023-12-310000899751US-GAAP：運營部門成員TWI: 農業會員TWI：車輪和輪胎，包括議員2022-01-012022-12-310000899751US-GAAP：運營部門成員TWI: 推土施工成員TWI：車輪和輪胎，包括議員2022-01-012022-12-310000899751US-GAAP：運營部門成員TWI: 消費者會員TWI：車輪和輪胎，包括議員2022-01-012022-12-310000899751US-GAAP：運營部門成員TWI：車輪和輪胎，包括議員2022-01-012022-12-310000899751US-GAAP：運營部門成員TWI: 農業會員TWI: 底盤系統和組件成員2022-01-012022-12-310000899751US-GAAP：運營部門成員TWI: 推土施工成員TWI: 底盤系統和組件成員2022-01-012022-12-310000899751US-GAAP：運營部門成員TWI: 消費者會員TWI: 底盤系統和組件成員2022-01-012022-12-310000899751US-GAAP：運營部門成員TWI: 底盤系統和組件成員2022-01-012022-12-310000899751US-GAAP：運營部門成員TWI: 農業會員TWI：車輪和輪胎，包括議員2021-01-012021-12-310000899751US-GAAP：運營部門成員TWI: 推土施工成員TWI：車輪和輪胎，包括議員2021-01-012021-12-310000899751US-GAAP：運營部門成員TWI: 消費者會員TWI：車輪和輪胎，包括議員2021-01-012021-12-310000899751US-GAAP：運營部門成員TWI：車輪和輪胎，包括議員2021-01-012021-12-310000899751US-GAAP：運營部門成員TWI: 農業會員TWI: 底盤系統和組件成員2021-01-012021-12-310000899751US-GAAP：運營部門成員TWI: 推土施工成員TWI: 底盤系統和組件成員2021-01-012021-12-310000899751US-GAAP：運營部門成員TWI: 消費者會員TWI: 底盤系統和組件成員2021-01-012021-12-310000899751US-GAAP：運營部門成員TWI: 底盤系統和組件成員2021-01-012021-12-310000899751TWI：卡爾之星集團成員US-GAAP：後續活動成員2024-02-292024-02-290000899751TWI: bmoHarrisbankn.A.member美國公認會計準則：信用額度成員US-GAAP：後續活動成員2024-02-290000899751US-GAAP：信用損失成員免税額2022-12-310000899751US-GAAP：信用損失成員免税額2023-01-012023-12-310000899751US-GAAP：信用損失成員免税額2023-12-310000899751TWI：遞延納税國內會員的估值補貼2022-12-310000899751TWI：遞延納税國內會員的估值補貼2023-01-012023-12-310000899751TWI：遞延納税國內會員的估值補貼2023-12-310000899751TWI：延期納税外國會員的估值補貼2022-12-310000899751TWI：延期納税外國會員的估值補貼2023-01-012023-12-310000899751TWI：延期納税外國會員的估值補貼2023-12-310000899751US-GAAP：信用損失成員免税額2021-12-310000899751US-GAAP：信用損失成員免税額2022-01-012022-12-310000899751TWI：遞延納税國內會員的估值補貼2021-12-310000899751TWI：遞延納税國內會員的估值補貼2022-01-012022-12-310000899751TWI：延期納税外國會員的估值補貼2021-12-310000899751TWI：延期納税外國會員的估值補貼2022-01-012022-12-310000899751US-GAAP：信用損失成員免税額2020-12-310000899751US-GAAP：信用損失成員免税額2021-01-012021-12-310000899751TWI：遞延納税國內會員的估值補貼2020-12-310000899751TWI：遞延納税國內會員的估值補貼2021-01-012021-12-310000899751TWI：延期納税外國會員的估值補貼2020-12-310000899751TWI：延期納税外國會員的估值補貼2021-01-012021-12-31

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
logoa07a01a05.jpg
表單 10-K
☑根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的年度報告
在截至的財政年度 12 月 31 日, 2023
要麼
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
委員會檔案編號 1-12936
泰坦國際有限公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
特拉華 36-3228472
（公司或組織的州或其他司法管轄區） （美國國税局僱主識別號）
考茨路1525號，600號套房，西芝加哥，IL60185
(630) 377-0486
（主要行政辦公室地址）
（註冊人的電話號碼，包括區號）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易符號註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.0001美元TWI紐約證券交易所
根據該法第12（g）條註冊的證券：無
根據《證券法》第405條的規定，用複選標記表明註冊人是否是知名的經驗豐富的發行人。是的 ☐ 沒有☑
根據該法第 13 條或第 15 (d) 條，用複選標記表明註冊人是否無需提交報告。是的 ☐  沒有☑
用複選標記表明註冊人 (1) 在過去的12個月（或註冊人必須提交此類報告的較短期限）內是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。是的  ☑沒有 ☐
用複選標記表明註冊人在過去 12 個月內（或註冊人必須提交和發佈此類文件的較短期限）是否以電子方式提交了根據 S-T 法規第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的☑沒有 ☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☑加速過濾器 ☐非加速過濾器☐
規模較小的申報公司 ☐新興成長型公司 ☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐ 
用複選標記表示註冊人是否已就其管理層對編制或發佈審計報告的註冊會計師事務所根據《薩班斯-奧克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）條對財務報告進行內部控制的有效性提交了報告和證明。 ☑
如果證券是根據該法第12（b）條註冊的，請用複選標記表明申報中包含的註冊人的財務報表是否反映了對先前發佈的財務報表錯誤的更正。 ☐
用複選標記表明這些錯誤更正中是否有任何是需要對註冊人的任何執行官在相關追回期內根據240.10D-1 (b) 獲得的基於激勵的薪酬進行回收分析的重述。 ☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見該法第12b-2條）。是的 ☐沒有 ☑
截至2023年6月30日，非關聯公司持有的註冊人普通股的總市值約為美元720按2023年6月30日紐約證券交易所上次公佈的普通股銷售價格計算，百萬美元。
註明泰坦國際公司的已發行股票數量： 60,645,378截至2024年2月20日，普通股面值為0.0001美元。
以引用方式納入的文檔
註冊人2024年年度股東大會最終委託書的部分內容以引用方式納入本10-K表格的第三部分。


泰坦國際有限公司
10-K表年度報告目錄
 頁面
   
第一部分
第 1 項。
商業
4
   
第 1A 項。
風險因素
12
   
項目 1B。
未解決的員工評論
19
項目 1C。
網絡安全
19
   
第 2 項。
屬性
19
   
第 3 項。
法律訴訟
20
   
第 4 項。
礦山安全披露
20
第二部分。
   
第 5 項。
註冊人普通股市場、相關股東事務和發行人購買股權證券
21
   
第 6 項。
[保留的]
22
第 7 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
22
   
項目 7A。
關於市場風險的定量和定性披露
33
   
第 8 項。
財務報表和補充數據
33
   
第 9 項。
會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧
33
   
項目 9A。
控制和程序
33
   
項目 9B。
其他信息
34
項目 9C。
關於阻止檢查的外國司法管轄區的披露
34
   
第三部分。
   
第 10 項。
董事、執行官和公司治理
35
   
項目 11。
高管薪酬
35
   
項目 12。
某些受益所有人的擔保所有權以及管理及相關股東事務
35
   
項目 13。
某些關係、關聯交易和董事獨立性
35
   
項目 14。
主要會計費用和服務
35
   
第四部分。
   
項目 15。
附錄和財務報表附表
36
 
展品索引
37
項目 16。
10-K 表格摘要
38
   
簽名
39
2
目錄
關於前瞻性陳述的説明
本10-K表格包含前瞻性陳述，這些陳述受1995年《私人證券訴訟改革法》提供的 “前瞻性陳述安全港” 的保護。讀者可以通過這些陳述與歷史或當前事實不完全相關的事實來識別這些陳述。該公司試圖通過使用 “預期”、“估計”、“期望”、“打算”、“計劃” 和 “相信” 等詞語以及類似的表達方式或未來或條件動詞（例如 “將”、“應該”、“將”、“可能” 和 “可能”）來識別本報告中前瞻性陳述。除其他事項外，這些前瞻性陳述包括與以下內容有關的陳述：
•公司未來的財務表現；
•公司業務的預期趨勢；
•對公司銷售其產品（包括農業設備、土方/建築設備和消費品）的最終用户市場的期望；
•資本項目和未來股票回購的未來支出；
•公司繼續控制成本和保持質量的能力；
•公司滿足貸款協議、契約和其他融資文件條件的能力；
•公司的業務戰略，包括其推出新產品的意向；
•對公司現有和新產品的業績和成功的期望；以及
•公司打算考慮和尋求收購和資產剝離機會。
本10-K表格的讀者應瞭解，這些前瞻性陳述基於公司當前對未來事件的預期和假設，並受到許多難以預測的風險、不確定性和情況變化的影響，包括本報告第1部分第1A項 “風險因素” 中的風險、不確定性和情況變化，其中一些是公司無法控制的。

由於各種因素，實際結果可能與這些前瞻性陳述中表達或暗示的結果存在重大差異，包括：
•俄羅斯和烏克蘭之間的軍事衝突造成的地緣政治不穩定對我們的俄羅斯和全球行動的影響，以及兩國之間的影響 以色列和哈馬斯 關於成本增加和對我們全球業務的附帶影響；
•經濟衰退對公司及其客户和供應商的影響；
•市場需求週期對公司銷售的影響，這可能會有重大波動；
•由於國內和世界經濟或監管的影響或其他影響，公司銷售產品的公司最終用户市場的變化；
•市場的變化，包括公司競爭對手的新產品和定價變化；
•公司維持令人滿意的勞動關係的能力；
•公司根據其業務計劃和戰略運營的能力；
•法律訴訟的不利結果；
•公司遵守適用於公司業務及其競爭行業的現行或未來法規的能力，或監管機構採取的任何行動或發佈的命令；
•原材料的可用性和價格；
•供應鏈物流和貨運的可用性和價格；
•運營效率水平；
•公司負債及其對債務條款遵守情況的影響；
•利率環境的變化及其對公司未償債務的影響；
•不利的產品責任和保修索賠；
•國內外政府的行動，包括徵收額外關税和批准税收抵免或其他激勵措施；
•與公司運營或開展業務的國家有關的地緣政治和經濟不確定性；
3
目錄
•與收購相關的風險，包括難以整合運營和人員、持續業務中斷和支出增加；
•投資結果，以及預期協同效應的實現；
•探索各種戰略交易的潛在過程的影響，包括潛在的處置；
•貨幣折算的波動；
•氣候變化及相關法律法規；
•與環境法律法規相關的風險以及對ESG事項的更多關注；
•與我們的製造設施相關的風險，包括我們的任何材料設施可能無法運營的風險；以及
•與財務報告、內部控制、税務會計和信息系統相關的風險，包括網絡安全威脅。
這些因素的任何變化都可能導致明顯不同的結果。任何不準確或被證明不正確的假設都可能對公司實現前瞻性陳述中所示業績的能力產生重大不利影響。前瞻性陳述僅代表截至本報告發布之日。公司沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。鑑於這些風險和不確定性，無法保證本文件中包含的前瞻性信息和假設確實會成真。讀者不應過分依賴本報告中包含的前瞻性陳述，也不要過分依賴公司或代表公司不時在其他地方發表的前瞻性陳述。所有歸因於泰坦的前瞻性陳述均受這些警示性陳述的明確限制。

第一部分

項目 1 — 商務

概述
Titan International, Inc. 及其子公司（泰坦或公司）是一家全球車輪、輪胎和起落架工業製造商和供應商，為全球客户提供服務。泰坦的起源可以追溯到伊利諾伊州昆西的電動車輪公司，該公司成立於1890年。Titan 最初成立於 1983 年，通過重大收購擴大了其全球足跡並增強了產品供應，其中包括以下內容：
•2005 年-固特異輪胎橡膠公司在北美的農用輪胎資產
•2006 年-大陸輪胎北美的越野（“OTR”）輪胎資產
•2011-固特異輪胎橡膠公司的拉丁美洲農用輪胎業務
•2013/2014-持有領先的農業和工業輪胎生產商Voltyre-Prom的非控股權益，該公司擁有並運營位於俄羅斯伏爾加格勒的超過200萬平方英尺的製造工廠
•2019年——增持Voltyre-Prom21.4％的權益（從42.9％增至64.3％），從而形成控股權

作為非公路行業的領先製造商，Titan 生產的產品種類繁多，以滿足農業、土方工程/建築和消費市場中原始設備製造商（“OEM”）和售後客户的規格。泰坦生產和銷售固特異農場輪胎、泰坦輪胎和Voltyre-Prom Tire品牌的某些輪胎，並擁有完善的研發設施來驗證輪胎和車輪設計。

業務板塊
Titan 為農業、土方工程/建築和消費市場的 OEM 和售後市場客户設計和製造產品。有關公司各業務部門的收入、支出、運營收入和資產的更多信息，請參閲合併財務報表附註23。

4
目錄
農業板塊
泰坦的農用車輪、輪胎和部件是為各種農業設備製造的，包括拖拉機、聯合收割機、集材機、犁子、播種機和灌溉設備，並通過獨立分銷商、設備經銷商和泰坦的配送中心直接銷售給原始設備製造商和售後市場。車輪的直徑從 9 英寸到 54 英寸不等，其中 54 英寸是北美製造的最大的農用車輪。基本配置與不同的變體（例如不同的中心和廣泛的材料厚度）相結合，使公司能夠提供廣泛的產品系列以滿足客户的規格。泰坦的農用輪胎外徑從大約一英尺到大約七英尺不等，寬度從五英寸到五英寸不等。農用輪胎以固特異農用輪胎、泰坦輪胎和Voltyre-Prom品牌提供，具有完整的尺寸、承載能力和所服務市場所需的胎面花紋組合。該公司為OEM和售後市場客户提供完整的車輪和輪胎裝配所帶來的附加價值。

土方工程/施工部門
該公司為各種類型的非公路用土方工程、採礦、軍事、建築和林業設備製造車輪、輪胎和起落架系統及組件，包括滑移轉向、空中升機、起重機、平地機和平地機、鏟運機、自走式鏟運機、鉸接式自卸車、裝載機、履帶式拖拉機、格子起重機、剷車和液壓挖掘機。該公司為原始設備製造商和售後市場客户提供各種各樣的推土/建築車輪，直徑從15到63英寸，重量從125磅到7,000磅不等。直徑為 63 英寸的車輪是為全球土方工程/建築市場製造的最大車輪。泰坦的推土/建築輪胎以泰坦品牌提供，外徑從大約三英尺到大約 13 英尺不等，重量從 50 磅到 12,500 磅不等。Titan 提供的推土/建築輪胎幾乎可以滿足行業中的所有越野應用，在最嚴苛的應用中具有最高的負載要求。該公司還為土方工程/施工領域的某些應用提供車輪和輪胎裝配的附加值。

消費細分市場
泰坦在拉丁美洲生產斜交卡車輪胎，在俄羅斯生產輕型卡車輪胎。泰坦還為全地形車、並排車、攀巖車、草坪提供精選產品，最近還與一家主要的原始設備客户一起將我們的產品擴展到草坪和花園領域。該細分市場還包括不容易歸入公司其他細分市場的銷售，例如向切線行業的各種原始設備製造商的定製橡膠原料混合銷售。

競爭優勢
泰坦在非公路車輪、輪胎和起落架市場的強大市場地位及其長期的核心客户關係為公司的競爭優勢做出了貢獻。Titan 生產車輪和輪胎使公司能夠為其客户的車輪和輪胎裝配需求提供一站式解決方案。這些優勢，加上泰坦對非公路設備市場的奉獻精神，繼續推動公司向前發展。

•強勁的市場地位
由於 Titan 提供種類繁多的專業車輪、輪胎、總成以及起落系統和組件，Titan 成為全球非公路市場的領導者。通過廣泛的經銷商網絡和銷售隊伍，公司能夠吸引越來越多的售後市場和OEM客户，這樹立了泰坦的形象和品牌知名度。該公司在北美、拉丁美洲、歐洲、中東和非洲生產的固特異農場輪胎品牌有助於提高整體知名度和客户信心。多年的產品設計和工程經驗使Titan能夠改進現有產品並開發新產品，例如Low Sidewall（LSW®），這些產品在市場上廣受好評。泰坦認為，它受益於重大的進入壁壘，例如複製公司的製造設備和大量工具、模具和模具所需的鉅額投資，其中許多工具和模具都用於定製工藝。

•車輪和輪胎製造能力
該公司作為車輪和輪胎製造商的地位使泰坦能夠安裝和交付北美最大的非公路總成選擇之一。標準組件和 LSW 組件主要根據每個客户的特定要求作為單個完整單元交付。Titan 為農業、土方/建築和消費領域的車輪和輪胎總成提供這種增值服務。

5
目錄
•長期核心客户關係
該公司的主要客户，包括農業和建築設備製造領域的全球領導者，多年來一直在從泰坦或其前身購買產品。包括愛科公司、卡特彼勒公司、CNH Global N.V.、迪爾公司、日立有限公司、久保田公司、利勃海爾和沃爾沃在內的客户幫助維持了泰坦在車輪、輪胎、裝配和底盤產品方面的市場領先地位。

商業策略
我們在車輪、輪胎、總成和起落架產品的製造和分銷方面處於全球領先地位，通過產品創新和公司主要市場（農業、土方工程/建築和消費品）的優質服務，滿足客户的需求。其他戰略考慮因素包括：

•輪胎技術
該公司開發了一種LSW輪胎技術，該技術具有比標準輪胎更大的輪圈直徑和更小的側壁。藉助已在汽車行業廣泛採用的 LSW 輪胎技術，用户可以減少跳力、路坡、土壤壓實和油耗，並提高安全性和性能。強力跳躍和公路坡道都會干擾騎行質量並阻礙設備性能。通過卓越的舒適性、乘坐性和燃油經濟性，這些優勢與泰坦的市場相對應。我們的 LSW 專有的、佔地面積更大的農產品為擴張提供了框架
減少碳滙，減少土壤壓實，改善土壤健康。由於佔地面積更大，土壤壓實度降低
LSW 產品需要更少的耕作量，從而減少了二氧化碳（一種温室氣體）的釋放。Titan繼續增強LSW技術，並在農業和建築領域擴大其LSW產品和其他輪胎供應。

•增加售後輪胎業務
該公司一直專注於增加泰坦在輪胎售後市場的影響力，從歷史上看，輪胎售後市場的週期性略低於原始設備製造商市場。售後市場還提供了更高的利潤率的潛力，而且是一個更大的市場。Titan增強公司售後平臺的戰略側重於改善關鍵銷售市場的客户體驗和產品定位。為了支持這一戰略，該公司為輪胎售後市場配備了專門的銷售隊伍。

•提高運營效率
該公司定期努力提高資產和製造設施的運營效率。除其他外，Titan通過將設備和業務轉移到最適合處理工作的設施來整合每個設施的優勢，這使Titan能夠提高利用率並將運營成本分散到更大數量的產品上。Titan 繼續實施一項全面的計劃，以翻新、現代化和增強其製造設備的技術。泰坦還進行了投資，以簡化流程，提高生產力，降低銷售、一般和管理領域的成本。

•增強設計能力和新產品開發
設備製造商不斷面臨不斷變化的行業動態。Titan 指導其業務和營銷策略，以瞭解和滿足客户的需求，展示產品的優勢。特別是，公司經常與客户合作設計新的和增強的產品，並根據公司自己的市場信息向客户推薦經過修改的產品。這些增值服務增強了 Titan 與客户的關係。該公司測試新的設計和技術，開發製造方法，以提高產品質量、性能和成本。

•減少非核心資產和其他戰略考量
該公司減少了非核心資產，並繼續探索改善表現不佳資產的方法，以期實現
改善現金流和營運資金，減少債務。2022年3月，該公司將其澳大利亞車輪業務出售給了OTR Tyres。此次出售包括總收益和匯回的約1750萬美元的現金，以及OTR Tyres承擔的所有負債，包括員工和租賃債務。

該公司在非公路車輪、輪胎、起落系統和部件製造方面的專業知識有
使它能夠利用機會收購補充該產品線的企業。將來，泰坦可能
考慮建立戰略夥伴關係、合資企業或對非公路業務進行額外的戰略收購
焦點。該公司不斷探索全球機會，以擴大其製造和分銷能力
以便為新的和現有的地域提供服務。

可持續性
Titan 致力於成為員工、客户生活以及他們工作和生活社區中的積極力量。公司通過制定和更新各種政策、準備新的監測形式以及擴大運營數據的披露，在環境、社會和治理（“ESG”）領域取得了重大進展。
6
目錄
保護環境是泰坦的核心價值觀。我們致力於持續改善我們全球業務的環境績效。2021年，泰坦鞏固了這些價值觀，成為聯合國全球契約的簽署方，該契約是一套側重於普遍人權、勞動、環境和反腐敗的國際原則。從那以後，我們開始重新審視我們的政策，並採用了反映這些核心價值觀的新政策和對現有政策的更新。在每一次更新中，我們都採取了反對在任何站點或供應商或承包商場所進行童工和強迫勞動、騷擾和歧視的立場。我們打算遵守這些道德標準，並對任何違規行為遵循概述的程序。

考慮到我們對環境的影響，Titan 致力於持續改進。無論是製造可減少土壤壓實的輪胎（這也有助於我們的客户提高產量），密切跟蹤我們的業務運營以尋找減少某些溶劑使用的機會，尋找回收材料的用途，還是探索更可持續地設計設施的新方法，我們都致力於在減少對世界的影響方面不斷取得進展。

作為我們對環境的承諾的一部分，Titan 在我們的許多全球設施中都建立了環境管理系統。我們的系統監控和跟蹤整個足跡中的能耗、廢物管理、污染預防、排放控制和整體環境健康，這使我們能夠衡量和持續改善環境績效。我們還對我們的設施進行例行的內部環境評估審計。目前，我們的17個工廠已通過ISO 14001認證，佔我們設施佔地面積的46％。我們將繼續努力提高效率和改善運營，以減少對環境的影響。

人力資本
公司的關鍵人力資本管理目標是吸引、留住和培養人才，以實現公司的戰略。為了支持這些目標，公司的人力資本計劃旨在確保人們的安全和健康，培養人才，使他們為擔任關鍵職位和領導職位做好準備，並促進內部人才流動。

Titan 致力於維護一個多元化、公平、包容和安全的工作場所，讓員工感到舒適，並鼓勵他們全身心投入工作。我們重視擁有不同的背景、才能、視角、文化和經驗，並相信這使我們能夠建立聯繫並瞭解全球客户的需求。我們致力於提供一個讓所有 Titan 員工不必擔心歧視或騷擾的工作場所，並相信所有就業決策都完全基於個人績效。Titan 相信，真正的多元化可以推動戰略優勢，並有助於實現我們的企業目標。它使 Titan 能夠吸引具有最佳技能和素質的人才，並培養一支從所有可用人才中甄選的員工隊伍，這些人才的多樣性反映了我們所服務的客户和社區的多元化。

公司在管理人力資本方面側重於以下方面：

健康與安全: 我們的安全計劃側重於實施管理體系、政策和培訓計劃，並進行評估，以評估員工是否接受了適當的培訓，並幫助防止人員受傷和事故。我們的員工有權停止工作，這使他們能夠立即停止他們可能觀察到的任何不安全或潛在危險的工作條件或行為。我們使用多種指標來評估運營的安全績效，包括可記錄的總傷害率、每百萬英里可預防的機動車輛事故、糾正措施和險些失誤的頻率。我們還通過年度獎勵計劃來表彰傑出的安全行為。重要的是，在 COVID-19 疫情期間，我們對健康和安全的持續關注使我們能夠在不犧牲保護同事安全的承諾的情況下保持業務連續性。

薪酬計劃和員工福利: 我們的薪酬和福利計劃提供了一攬子計劃，旨在吸引、留住和激勵員工。除了具有競爭力的基本工資外，公司還提供各種短期、長期和基於佣金的激勵薪酬計劃，以獎勵與關鍵財務、人力資本和客户體驗指標相關的業績。我們提供全面的福利選擇，包括退休儲蓄計劃、醫療保險、處方藥福利、牙科保險、視力保險、意外和重大疾病保險、人壽和傷殘保險、健康儲蓄賬户、靈活支出賬户、法律保險、汽車/房屋保險和身份盜竊保險。此外，我們還為員工開展了全公司範圍的股票補助計劃，最新的補助計劃於2023年3月實施。

員工體驗和留存率: 為了評估我們的員工體驗和留住員工工作的成功，我們監控了多項員工衡量標準，例如員工留用率、內部晉升和推薦。我們舉辦市政廳會議，旨在為所有員工提供開放和頻繁的溝通渠道，並與我們的整個團隊互動。

7
目錄
培訓和發展：公司致力於員工的持續發展。我們還提供各種培訓和發展計劃，包括本科生學費補助計劃。我們的員工評估流程鼓勵全年進行績效和發展檢查，為整個公司的發展做好準備。

僱員
截至2023年12月31日，該公司在全球僱用了約6,900名員工，其中包括在美國以外的約4500名員工。

截至2023年12月31日，公司俄亥俄州布萊恩、伊利諾伊州弗裏波特和愛荷華州得梅因各工廠的員工均受集體談判協議的保護，這些工廠共佔公司美國員工的約42％，該協議將於2024年11月16日到期。

在美國以外，公司在強制性或習慣性僱傭關係的國家簽訂僱傭協議。在每種情況下，這些協議的條款通常都與屬事管轄區的要求或習慣條款相一致。

競爭
該公司與幾家國內和國際公司競爭，其中一些公司規模比泰坦更大，擁有更多的財務和營銷資源。該公司認為，它是大多數北美客户鋼輪的主要來源。非公路車輪市場的主要競爭對手包括Accuride、Gianetti、Moveero、Jantsa、Maxin、Pronar、Rimex、特瑞堡集團、Topy Industries, Ltd和Wheels India Limited。非公路輪胎市場的主要競爭對手包括聯盟輪胎有限公司、Balkrishna Industries Limited（BKT）、普利司通/費爾斯通、米其林、Mitas a.s. 和倍耐力。起落架市場的主要競爭對手包括Berco和卡特彼勒。
公司在價格、質量、銷售支持、客户服務、設計能力和交貨時間的基礎上進行競爭。該公司同時生產車輪和輪胎的地位使泰坦能夠為我們的客户提供創新的裝配解決方案，從而在市場上創造競爭優勢。公司與國際競爭對手競爭的能力可能會受到各種因素的不利影響，包括貨幣波動和國內外政府徵收的關税。泰坦擁有用於生產車輪和輪胎的模具和模具。但是，該公司的某些OEM客户可以選擇製造自己的產品以滿足其要求或以其他方式與公司競爭。公司可能會受到其運營市場競爭加劇的不利影響，或者競爭對手開發更有效、更便宜的產品，或者以其他方式降低泰坦某些產品的競爭力。該公司的某些競爭對手不時降低特定產品類別的價格，這也促使泰坦降低價格。無法保證公司的競爭對手將來不會進一步降低價格，也無法保證任何此類降價都不會對公司產生重大不利影響。

運營
泰坦的業務包括製造車輪、製造輪胎、將這些車輪和輪胎組合成組件，以及製造用於農業、土方工程/建築和消費市場的起落架系統和部件。這些操作需要許多製造過程才能完成成品。

•車輪製造工藝
大多數農用車輪都是使用輪圈和中心盤生產的。輪緣是通過首先將大型鋼板切割成所需的寬度和長度規格來生產的。這些鋼型材經過軋製和焊接後形成圓形輪緣，在輥壓成型操作中進行擴張和成型。大多數光盤都是使用印刷機制造的，在多階段操作中，這些壓力機既是空白的，又是規格的中心。該公司在最終的油漆表面塗層之前使用多步工藝對車輪進行電子塗層。
大型推土/建築用鋼輪由熱軋和冷軋鋼材製成。熱軋型材通常用於增加大直徑車輪的高應力區域的橫截面厚度。某些車輪採用特殊的冷成型工藝來增加橫截面厚度，同時減少車輪部件的數量。輪圈由一系列圈子製成，這些圈焊接在一起形成輪圈底座。完整的輪圈底座由三到五個獨立的零件製成，在橡膠輪胎安裝到車輪上、零件完全組裝完畢以及總成充氣後，這些部件會鎖定在一起。
對於消費領域的大多數車輪，該公司使用軋製和扁鋼製造輪圈和中心盤。輪圈經過軋製和焊接，圓盤由板材衝壓和成型。然後，製造過程包括將輪圈焊接到中心並對組裝後的產品進行噴漆。

8
目錄
•輪胎製造工藝
輪胎生產的第一階段是混合橡膠、炭黑和化學物質，形成各種橡膠化合物。然後，將這些橡膠化合物擠出並使用紡織或鋼材進行加工，製成特定的組件。然後，這些組件——輪子（將輪胎與車輪固定在一起的鋼絲束）、輪胎（賦予輪胎強度的織物層）、皮帶（某些輪胎胎面包裹在胎面下的織物或鋼織物）、胎面和胎側——被組裝成未固化的輪胎胎體。將未固化的胎體放入壓機中，壓榨機在設定的時間、温度和壓力下將胎體模製並硫化成成品輪胎。

•車輪和輪胎總成
該公司作為車輪和輪胎製造商的地位使泰坦能夠安裝和交付北美最大的非公路總成選擇之一。Titan 為農業、土方工程/建築和消費細分市場提供這種車輪和輪胎總成一站式解決方案的增值服務。標準組件和 LSW 組件均根據每個客户的特定要求作為單個完整單元交付。

•起落架製造流程
底盤系統組件（履帶組、履帶和托架滾輪、託輥總成和鏈輪）均由鋼製成，並根據公司的規格生產，或應客户要求的替代規格生產。

該公司生產的所有拖拉機類型的履帶組（最高等級為250噸）均由五個主要部分構成：履帶、左右兩側鏈節、銷釘、襯套以及螺栓和螺母。鞋子由不同形狀的熱軋型材（視用途而定）製成，經過剪切成一定長度，然後進行熱處理，以獲得較高的耐磨性、抗彎性和抗斷性。從 200 噸級挖掘機開始，鞋子要麼是鍛造的，要麼是鑄造的。量身定製的特殊形狀的鞋子由公司鑄造廠的熱處理鋼製成。右手和左手連桿經過模鍛和熱修剪、批量熱處理、機加工、在軌道表面感應硬化以實現最佳的耐磨性和抗疲勞性，最後進行機加工。別針由圓棒製成，經過切割、加工、熱處理和表面處理。襯套通常採用冷擠壓、預加工、通過多種熱工藝進行批量熱處理、滲碳或感應硬化或經過硬化以實現耐磨性和最佳韌性並經過精加工。所有單體式履帶組（等級 250 噸以上）均為高合金重型鑄件，經過熱處理、感應淬火，並在公司鑄造廠中按用途進行加工。
終身潤滑且免維護的履帶和託輥由三個主要部件組裝而成：單法蘭或雙法蘭滾輪殼（通常為兩半熱鍛造、深度硬化、摩擦焊或電弧焊接，根據尺寸和用途進行精加工，具有冶金特性）、軸（通常由棒材切割或鍛造、批量熱處理、粗加工、感應淬火和研磨）以及用於將滾輪安裝到機器上的鑄造支架。滾輪的密封通常由 Duo Cone Steel 密封件獲得。殼體和軸之間有滑動軸承或圓錐滾子軸承。
託輥總成也經過終身潤滑，幾乎無需維護。根據尺寸和用途，它們提供鑄造（單腹板或空心設計）、鍛造（單腹板）或預製外殼，並採用感應硬化胎面以實現最佳耐磨性。
鏈輪設計用於將機器驅動載荷從終傳動系統轉移到軌道，根據尺寸和用途，有多種幾何形狀的鑄造或鍛造而成。它們還經過熱處理，以提高耐磨性和抗開裂性。
本公司定製設計和生產的起落架系統由結構化鋼製框架、上述所有底盤部件（履帶組、履帶和托架滾輪、託輥總成和鏈輪）和終傳動裝置組成。它們完全在內部組裝，質量穩定。

該公司已經實現了滾輪和鏈條等組件的數字化。這項名為 “信任”（TrackAdvice起落架智能技術）的技術包括在組件內嵌入傳感器，使它們變得 “智能” 並能夠提供實時數據，為起落系統的維護和有效使用決策提供支持。傳感器通過藍牙與安裝在操作員駕駛室中的顯示器進行通信，並通過安裝在機器上的網關通過雲進行通信。從嵌入式傳感器提取的數據包括温度、工作時間以及有關振動、速度、空轉時間和機器地理定位的信息。全套數據可在名為 TrackAdvice 的基於雲的平臺上可見，最終用户可以在該平臺上遠程監控其機器的狀態。此外，該系統還設計為在達到關鍵參數時發送即時通知，使其成為為最終用户服務的主動系統。



9
目錄
•質量控制
該公司在位於俄亥俄州布萊恩、愛荷華州得梅因、伊利諾伊州弗裏波特和伊利諾伊州昆西的所有四個主要國內製造工廠以及大多數外國製造工廠均通過了ISO認證。ISO 系列是一套相關的國際認可的管理和質量保證標準。這些標準規定了建立、記錄和維護系統的指導方針，以確保質量。ISO 認證證明瞭 Titan 致力於為客户提供優質產品。

•國際業務
該公司在美國以外的拉丁美洲、歐洲和俄羅斯經營製造工廠。截至2023年12月31日的財年，拉丁美洲、歐洲和俄羅斯的業務分別佔公司淨銷售額的19％、24％和6％，以及截至2022年12月31日止年度的淨銷售額的19％、21％和6％。截至2021年12月31日的財年，拉丁美洲、歐洲和俄羅斯的業務分別佔淨銷售額的18％、22％和6％。

原材料
鋼、天然橡膠、合成橡膠、炭黑、珠絲和織物是公司使用的主要原材料。為了幫助確保穩定的鋼鐵供應，Titan從各鋼廠購買原鋼，並與鋼鐵加工商保持合作關係，進行鋼材製備。該公司的鋼鐵供應不依賴任何單一生產商；但是，某些零部件的供應商確實有限。橡膠和其他輪胎製造原材料是該公司最大的大宗商品支出之一。Titan 已經制定了旨在降低價格風險和降低成本的採購戰略和做法。泰坦在通常有多種供應來源的市場上購買橡膠。除了發展主要的國內供應商外，該公司的戰略採購計劃還包括國際鋼鐵和橡膠供應商，以確保在全球市場上具有競爭力的價格和質量。按照該行業的慣例，該公司沒有購買鋼鐵或橡膠的長期合同，因此，購買會受到價格波動的影響。

研究、開發和工程
該公司的研究、開發和工程人員測試原始設計和技術，並開發新的製造方法以提高產品性能。Titan 的工程和製造資源專注於設計高質量的產品，以滿足 Titan 所服務的市場中客户和最終用户的需求。Titan 經驗豐富的工程師團隊不斷致力於開發新的和改進的工程解決方案，這些解決方案隨着當今非公路車輪、輪胎和裝配市場的應用而不斷髮展。作為設計過程的一部分，泰坦力求通過採用生態設計原則、生命週期評估以及評估儘可能採用回收材料和替代環保和可持續原材料來管理環境。泰坦作為車輪和輪胎製造商的優勢使公司能夠設計、測試創新解決方案並將其推向市場，以滿足其客户的特定需求。例如，Titan開發了LSW技術，該技術具有比標準輪胎更大的輪圈直徑和更小的側壁，這有助於減少跳力、路坡、土壤壓實，並提高安全性和性能。研發（R&D）費用在發生時記作支出。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的研發成本分別為1,250萬美元、1,040萬美元和1,010萬美元。

專利、商標和特許權使用費
該公司擁有多項專利。由於難以預測專利法的解釋，在公司無法保護其專利或發現公司侵犯第三方專利的情況下，公司無法預測或預測對其運營、現金流或財務狀況的任何重大不利影響。

該公司擁有各種國內和國際商標和商標註冊。該公司與固特異輪胎橡膠公司（“固特異”）簽訂了特許權使用權的商標許可協議，以固特異的名義生產和銷售某些輪胎。農用輪胎的許可證涵蓋北美、拉丁美洲、歐洲、中東、非洲、俄羅斯和其他獨立國家聯合體國家的銷售。這些許可證將於 2025 年到期。該公司和固特異正在談判修改農用輪胎許可證，將澳大利亞和新西蘭國家包括在內。該公司還擁有固特異的商標許可和專有技術許可，可以在墨西哥、烏拉圭和巴西生產和銷售某些非農輪胎產品。這些許可證將於 2025 年到期。玻利維亞和巴拉圭國家已從最初的非農用輪胎許可證中刪除。

10
目錄
顧客
泰坦的10大客户佔截至2023年12月31日止年度淨銷售額的40％，佔截至2022年12月31日止年度淨銷售額的43％。截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，泰坦農業、土方工程/建築和消費板塊對迪爾公司的淨銷售額合計分別佔公司合併淨銷售額的13％和15％。2023年和2022年，沒有其他客户佔泰坦淨銷售額的10％或以上。管理層認為公司不依賴任何單一客户；但是，某些產品依賴於少數客户。儘管失去任何重要客户都可能影響泰坦的業務，但該公司認為，其多樣化的產品組合和客户羣應最大限度地減少任何此類損失造成的長期影響。

訂單積壓
公司的積壓訂單不被視為評估和理解公司任何業務部門或泰坦整體業務的重要因素，也不是評估和理解的重要因素。

營銷和分銷
該公司擁有內部銷售隊伍，並利用多家制造代表公司在北美、歐洲、拉丁美洲、獨聯體地區和全球其他地區進行銷售。銷售代表主要組織在地理區域內。

Titan 直接向 OEM 配送車輪、輪胎、總成和起落架系統。售後輪胎的分銷主要通過獨立和OEM附屬經銷商網絡進行。

季節性
農業設備的銷售本質上是季節性的。農民通常訂購設備在生長季節之前交付。對美國和歐洲農業行業原始設備製造商的出貨量通常在公司的第一和第二季度春季播種期達到峯值，而拉丁美洲的出貨量通常在公司秋季播種期的第二和第三季度達到峯值。歷史上，第一和第二季度的需求一直較高，土方工程/建築業和消費板塊的需求一直較高。這些細分市場受到採礦、建築、經濟狀況和各種全球大宗商品價格的影響。

法律和政府法規
公司的政策是根據所有適用的法律、法規和其他要求開展其全球業務。在正常業務過程中，與其他工業製造公司類似，泰坦受廣泛且不斷變化的聯邦、州、地方和國際環境法律法規的約束。公司不時地，而且將來可能會產生與環境合規和清理項目（包括修復活動）相關的成本和額外費用。公司酌情為潛在環境清理活動的估計財務影響做好準備。該公司的政策是，在認為可能且可以合理估計的情況下，累積與環境清理相關的非資本性成本。延長相關財產壽命或減輕或防止未來環境污染的支出均計為資本。該公司目前預計環境控制設施不會有任何實質性資本支出。量化環境暴露需要評估許多因素，包括不斷變化的法律法規、環境技術的進步、與特定地點相關的可用信息的質量、現場調查的評估階段、初步調查結果以及補救或解決所涉及的時間長度。由於難以預測未來的環境成本，公司可能無法肯定地預測或預測由於努力遵守環境法律、法規或其他要求或根據環境法律、法規或其他要求承擔的任何未來責任而可能對其運營、現金流或財務狀況產生的重大不利影響。

11
目錄
可用信息
公司的10-K表年度報告、10-Q表的季度報告、8-K表的最新報告以及對這些報告的任何修訂均可通過公司網站免費提供，網址為 www.titan-intl.com在向美國證券交易委員會（SEC）提交申請後，儘快在 “投資者關係” 項下。您還可以通過訪問美國證券交易委員會的網站來獲取這些材料的副本 www.sec.gov。以下文件也發佈在公司的網站上：
•公司治理政策
•《商業行為守則》
•審計委員會章程
•薪酬委員會章程
•提名委員會章程
•公司治理委員會章程
•環境和社會承諾

這些文件的印刷副本可免費獲得，請寫信至：Titan International, Inc.，
轉交公司祕書，考茨路1525號，600號套房，伊利諾伊州西芝加哥60185。

上述網站上的信息或可通過上述網站訪問的信息未納入本申報中，因此不應被視為本文件的一部分。


第 1A 項 — 風險因素

公司面臨各種風險和不確定性，它認為這些風險和不確定性對我們的業務至關重要。這些風險與公司的業務性質和整體業務、經濟、金融、法律以及可能影響公司的其他因素或條件有關或由此產生。除了本報告其他部分討論的風險外，以下因素可能單獨或總體上對公司的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響，並導致公司的實際業績與過去的業績和/或預期、估計或預測的業績有所不同。此外，公司目前未知或公司目前認為不重要的其他風險也可能對公司的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響，甚至可能產生重大影響。無法預測或識別所有這些風險和不確定性，因此，您不應將以下因素視為對可能影響公司業務、財務狀況或經營業績的所有風險或不確定性的完整討論。

供應商和原材料風險
•該公司面臨關鍵大宗商品的價格波動的影響。
該公司使用各種原材料，最主要的是鋼鐵、天然橡膠、合成橡膠、炭黑、珠絲和織物來製造其所有細分市場的產品。該公司通常不簽訂長期大宗商品合約，也不使用衍生商品工具來對衝大宗商品市場價格波動的風險。因此，公司面臨關鍵大宗商品的價格波動的影響。此外，由於我們無法控制的因素，包括不利的天氣條件，我們的業務容易受到運營設施所需的能源和天然氣價格等其他成本上漲的影響。儘管該公司試圖將某些材料價格和其他成本增長轉嫁給客户，但無法保證公司將來能夠做到這一點。任何未轉嫁給客户的鋼鐵和橡膠價格的上漲都可能導致利潤率下降，並對泰坦的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。該公司還面臨關鍵大宗商品定價下調的影響，這可能導致利潤率下降，這是由於庫存成本高於向最終客户預期的銷售價格。
•對全球物流服務的需求可能會對向最終客户的交付成本以及滿足最終客户交付要求的意外延遲產生負面影響。
該公司使用各種物流提供商和運輸方式，包括集裝箱將其產品運送給最終客户。對集裝箱的總體需求在很大程度上取決於世界貿易和經濟增長率。由於集裝箱需求和短缺，該公司面臨全球航運成本的重大價格波動，以及運輸延誤方面的不確定性。儘管公司確實試圖將某些與運輸和交付相關的費用轉嫁給其客户，但無法保證公司
12
目錄
將來將能夠這樣做，這可能會導致利潤率下降，並對泰坦的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

•該公司依賴數量有限的供應商。
該公司目前依賴數量有限的供應商來製造泰坦產品的某些關鍵大宗商品，主要是鋼鐵和橡膠。如果公司的供應商無法及時向泰坦提供原材料，或者無法滿足我們的質量、數量或成本要求，則公司可能無法在所有情況下立即獲得替代來源。長期延遲接收關鍵材料都可能損害泰坦向其客户交付產品的能力。關鍵供應商的流失，無法與替代供應商建立關係，或者泰坦的供應商無法滿足價格、質量、數量和交付要求，可能會對公司的經營業績產生重大不利影響。

•該公司 開展國際業務並從外國供應商那裏購買原材料
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日，該公司在美國以外的總淨銷售額分別約為10億美元、11億美元和9.442億美元。美國以外的淨銷售額在總淨銷售額中佔有很大比例，在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，分別佔55％、50％和53％。在可預見的將來，這些國際業務的淨銷售額預計將繼續佔總淨銷售額的類似比例。

國際運營和銷售— 國際業務和銷售受到許多風險和限制，這些風險和限制通常不適用於泰坦的北美業務，包括但不限於與貨幣匯率、經濟和政治不穩定、外國市場的其他混亂、外國政府的限制性行動（例如限制資金轉移、出口關税、配額和外國海關）以及當地流行病或流行病有關的風險。其他風險包括有關貿易和投資的外國法律的變化；在建立和維持產品分銷和支持方面的關係方面的困難；國有化；美國影響貿易的法律和政策改革、對外國投資的限制和對外國實體貸款的限制；以及外國税收和其他法律的變化。公司匯回國際業務收益和投資的能力也可能受到限制。無法保證這些因素中的一個或多個因素不會對公司增加或維持其國際銷售和經營業績的能力產生重大不利影響。
外國供應商— 公司從外國供應商那裏購買原材料。公司的生產成本、利潤率和競爭地位受到泰坦購買商品的國家貨幣走強的影響，而產品銷售國的貨幣走強會影響公司的生產成本、利潤率和競爭地位。公司的經營業績、現金流和財務狀況可能會受到外幣波動的影響。

行業和客户羣
•該公司從事週期性行業，受經濟變化的影響。
該公司的銷售在很大程度上取決於三個主要行業：農業設備、土方/建築設備和消費品。這些行業的商業活動水平受特定行業和一般經濟週期的影響。這些行業或整體經濟的任何衰退都可能導致對泰坦產品的需求減少，並對泰坦的業務產生重大不利影響。
農業設備行業受到農作物價格、農場收入和農田價值、天氣、出口市場和政府政策的影響。土方工程/建築業受到政府和私人建築支出水平和替代需求的影響。屬於土方工程/建築業的採礦業受到原材料商品價格的影響。消費品行業受到消費者可支配收入、天氣、競爭性價格、能源價格和消費者態度的影響。此外，這些行業的表現對利率和外匯匯率的變化很敏感，並隨經濟活動的總體水平而變化。我們的銷售嚴重依賴的行業的週期性和波動性導致利潤和現金流在不同時期和整個業務週期中出現重大波動。

•由於泰坦依賴季節性行業，該公司的收入本質上是季節性的。
農業、土方工程/建築和消費市場是季節性的，下半年的銷售額通常較低。需求的季節性導致公司的收入和經營業績在上半年至下半年之間出現波動。由於泰坦的大部分管理費用是固定的，因此季節性趨勢可能會導致利潤率和泰坦財務狀況的波動，尤其是在較慢的時期。
13
目錄
•該公司的客户羣相對集中。
該公司的十大客户，主要是原始設備製造商，分別佔泰坦2023年、2022年和2021年淨銷售額的40％、43％和40％。迪爾公司的淨銷售額分別佔泰坦2023年、2022年和2021年淨銷售額的13％、15％和12％。在2023年、2022年或2021年，沒有其他客户佔泰坦淨銷售額的10％或以上。如果泰坦的一家較大的客户由於停工或放緩、財務困難、終止條款、競爭性定價或其他原因而減少或以其他方式完全取消了從泰坦的採購，則泰坦的業務可能會受到不利影響。原始設備製造商還持續施加壓力，要求他們降低成本，包括從泰坦等外部供應商購買產品和服務的成本，在這方面，原始設備製造商可能會開發內部輪胎和車輪能力。無法保證泰坦能夠與其主要客户保持長期關係，這可能會對公司的經營業績產生不利影響。

•該公司面臨着來自國內和國際公司的激烈競爭。
該公司與多個國內和國際競爭對手競爭，其中一些競爭對手比泰坦規模更大，擁有更多的財務和營銷資源。Titan 在價格、質量、銷售支持、客户服務、設計能力和交貨時間方面展開競爭。公司與國際競爭對手競爭的能力可能會受到各種因素的不利影響，包括貨幣波動和 國內外政府徵收的關税。此外，某些 OEM 客户可能會選擇製造某些產品以滿足自己的要求或以其他方式與 Titan 競爭。公司業務的成功在很大程度上取決於其向客户提供全面的車輪和輪胎總成的能力。泰坦的競爭對手開發或增強類似能力可能會對其業務產生不利影響。

無法保證泰坦的業務不會受到公司市場競爭加劇的不利影響，也無法保證競爭對手不會開發比泰坦產品更有效或更便宜或可能降低某些產品競爭力的產品。某些競爭對手不時降低特定產品類別的價格，這導致泰坦降低價格。無法保證泰坦的競爭對手將來不會進一步降價，也無法保證任何此類降價都不會對泰坦的業務產生重大不利影響。

•如果泰坦未能保持令人滿意的勞資關係，公司可能會受到負面影響。
泰坦是涵蓋公司部分員工的集體談判協議的當事方。如果公司無法達成雙方都同意的國內集體談判協議，泰坦將面臨與公司運營中斷相關的風險。目前的國內集體談判協議於2022年1月獲得批准，並將於2024年11月16日到期。如果泰坦無法與受集體談判協議保護的員工保持令人滿意的勞資關係，則這些員工可能會參加罷工，否則公司可能會遇到工作放緩或受到其他勞工訴訟的約束。任何此類行為以及與公司員工在國內或國際上的任何其他勞資糾紛都可能嚴重幹擾其運營。未來的集體談判協議可能會給泰坦帶來大量額外成本，這可能會對其財務狀況和經營業績產生不利影響。

•我們的成功取決於我們招聘、留住和激勵具有不同背景、經驗和技能組合的優秀員工的能力。
我們行業的高技能工人市場競爭異常激烈。如果我們在招聘工作中不太成功，或者如果我們無法留住和激勵具有不同背景、經驗和技能組合的高技能員工和關鍵領導者，我們的業務和財務報表可能會受到不利影響。

流動性
•公司的循環信貸額度和其他債務義務包含可能限制公司財務和運營靈活性的契約。
公司的循環信貸額度、與公司2028年到期的7.00％優先有擔保票據相關的契約以及其他債務包含可能影響公司業務的契約和限制。有關這些契約和限制的進一步討論，請參閲下文 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——流動性和資本資源——債務限制”。違反一項或多項契約可能會導致不利後果，從而可能對公司的業務、經營業績和財務狀況產生負面影響。這些後果可能會限制泰坦應對市場狀況、提供意想不到的資本投資、籌集額外債務或股權資本、支付股息或利用商機（包括未來收購）的能力。泰坦遵守契約的能力可能會受到其無法控制的事件的影響，包括當前的經濟、金融和行業狀況。
14
目錄
國際
•公司可能會受到不公平貿易的影響。
泰坦面臨着來自美國和世界各地生產商的激烈競爭，其中一些生產商可能從事不公平的貿易行為。例如，2016年1月初，泰坦與賓夕法尼亞州匹茲堡的聯合鋼鐵、造紙和林業、橡膠、製造業、能源、聯合工業和服務工作者國際聯盟、AFL-CIO、CLC一起向美國商務部（DOC）和美國國際貿易委員會（ITC）提交了請願書，指控從印度和斯里蘭卡進口的越野輪胎以及來自中國的車輪和輪胎組件被傾銷和/或補貼並且是對國內工業造成物質損害的原因。結果，對來自印度的傾銷和補貼進口的越野輪胎實施了反傾銷（AD）和反補貼税（CVD）令。泰坦輪胎公司一直在參與美國商務部最近對反傾銷/反補貼令的年度行政審查，並已就2021年CVD行政複議的最終結果的某些方面向美國國際貿易法院提出上訴。不公平貿易可能會對泰坦的業務產生重大不利影響。

•公司可能會受到政府法規和政策變化的不利影響。
國內外政治事態發展以及政府法規和政策直接影響美國和國外的農業、土方工程/建築和消費品行業。農業行業的法規和政策，例如與美國温室氣體排放有關的法規和政策，以及美國持續的預算問題，可能會對公司的業務產生負面影響。土方工程/建築行業受到建築活動、房屋開工以及與採礦和道路、橋樑和基礎設施建設相關的其他法規變化的影響。修改或通過現有法律、法規或政策可能會對這些行業中的任何一個或多個產生不利影響，從而對泰坦的業務產生不利影響。

2022年8月16日，《通貨膨脹降低法案》（H.R. 5376）在美國簽署成為法律。作為《減少通貨膨脹法》的一部分，美國國會頒佈了企業替代性最低税（CAMT）。泰坦目前預計，《通貨膨脹削減法》（CAMT）不會對我們的財務業績（包括我們的年度估計有效税率）產生重大影響。

•俄羅斯和烏克蘭之間的軍事衝突可能會對我們的業務和財務報表產生不利影響。
2022年2月，為應對俄羅斯和烏克蘭之間的軍事衝突，美國、其他北大西洋公約組織成員國以及非成員國宣佈對俄羅斯、某些俄羅斯公民和企業實施有針對性的經濟制裁。衝突的持續引發了美國和世界其他國家實施的更多經濟和其他制裁，這些經濟制裁可能對其俄羅斯的行動造成不利影響。此外，儘管我們制定了旨在確保遵守適用的制裁和貿易限制的政策、程序和內部控制，儘管迄今為止，俄羅斯-烏克蘭衝突的當前影響尚未對公司的財務狀況或經營業績造成重大不利影響，但我們的員工、承包商和代理人可能會採取違反此類政策和適用法律的行動，我們可能承擔最終責任。我們依靠員工遵守我們為遵守不斷變化的制裁和出口管制而制定的政策、程序和內部控制。為此，我們實施了面對面和在線培訓計劃，對員工進行有關適用的制裁和出口管制法律的教育。如果我們對違反美國或其他國家制裁法律的行為負責，我們可能會受到各種處罰，其中任何一種處罰都可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

該公司目前擁有俄羅斯伏爾加格勒領先的農業和工業輪胎生產商Voltyre-Prom64.3％的股份，相當於約相當於Voltyre-Prom的股份 7截至2023年12月31日和2022年12月31日佔泰坦合併資產的百分比。俄羅斯的行動大約相當於 6截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的全球合併銷售額的百分比。俄羅斯和烏克蘭之間的軍事衝突並未對全球行動產生重大影響。該公司繼續監測對業務的潛在影響，包括歐洲能源成本的上漲以及軍事衝突可能對其他全球業務產生的附帶影響。

•以色列-哈馬斯的軍事衝突可能會對我們的業務和財務報表產生不利影響。
2023年10月，哈馬斯領導的武裝組織與以色列軍隊之間的武裝衝突在以色列開始並持續升級。 該公司在受軍事衝突影響的地區沒有業務，衝突也沒有對全球業務產生重大影響。由於該地區內部衝突導致的全球航線的影響，該公司的集裝箱運費有所增加。 軍事衝突和持續升級可能產生超出其目前範圍的更廣泛的經濟後果。 該公司繼續監測對業務的潛在影響，包括能源成本的上漲，以及軍事衝突可能對其他全球業務產生的附帶影響。

15
目錄
法律與合規
•法律訴訟的不利結果可能會對泰坦的經營業績產生不利影響。
公司是正常業務過程中產生的例行法律訴訟的當事方。由於難以預測未解決的和未來的法律索賠，公司無法預測或預測由於努力遵守法律判決或與法律判決有關的責任而對其合併財務狀況、經營業績或現金流產生的任何重大不利影響。任何涉及泰坦或其任何子公司的訴訟中的任何不利結果都可能對公司的業務、聲譽和財務狀況產生負面影響。
 
•公司受反腐敗法律法規的約束。
公司開展國際業務，必須遵守反腐敗法律法規，包括美國《反海外腐敗法》（FCPA）。這些反賄賂法通常禁止公司及其中介機構為獲得或保留業務而進行不當付款或提供任何有價值的東西。無論當地的習俗和慣例如何，《反海外腐敗法》都禁止這些付款。泰坦為阻止這些行為而可能實施的保障措施可能無效，違反這些法律的行為可能會導致對泰坦的刑事或民事制裁或其他責任或訴訟，並可能對公司的業務和聲譽產生不利影響。

•公司可能會受到產品責任和保修索賠的約束。
公司保證其產品不存在某些缺陷，因此，在正常業務過程中，可能會受到產品責任或產品保修索賠的約束。損失可能由泰坦產品的缺陷造成或被指控造成，這可能會使公司面臨損害賠償索賠，包括間接損失。無法保證公司的保險範圍足以支付實際產生的負債，也無法保證會按照公司可接受的條款提供足夠的保險。任何與缺陷產品有關的索賠，導致責任超出泰坦的保險範圍，都可能對泰坦的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。此外，缺陷指控可能導致對泰坦的負面宣傳，這可能會對公司的業務和聲譽產生不利影響。

•公司面臨與氣候變化法規相關的風險。
美國和其他國家的政府監管機構已經或正在考慮引入監管變革，以應對氣候變化的潛在影響。有關氣候變化的新法律和法規可能旨在減少温室氣體排放和/或減輕氣候變化對環境的影響（例如對碳基能源徵税或限制其使用）。任何此類新的或額外的法律或監管要求都可能會增加或幹擾我們產品的採購、製造和分銷的成本，這可能會對我們的業務和財務報表產生不利影響。此外，任何未能充分滿足利益相關者對ESG問題的期望都可能導致業務損失、不利聲譽影響、市場估值稀釋以及在吸引和留住客户和有才華的員工方面面臨挑戰。公司的客户還可能受到氣候變化法規的影響，這些法規可能會影響公司產品的未來購買。目前，氣候變化和氣候變化監管的潛在影響非常不確定，公司無法預測或預測氣候變化和氣候變化監管對其合併財務狀況、經營業績或現金流產生的任何重大不利影響。
•公司面臨與環境法律法規相關的風險。
該公司的運營受聯邦、州、地方和外國法律法規的約束，這些法律法規除其他外，涉及空氣排放、向水的排放，以及廢物和其他材料的產生、處理、儲存、運輸、處理和處置。該公司的運營在這些領域存在風險，無法保證泰坦不會承擔材料成本或負債，包括與遵守法律法規和任何必要的補救措施相關的成本或負債。此外，為了遵守不斷變化的環境和健康與安全法律、法規或未來可能通過或實施的要求，可能需要鉅額支出。泰坦的客户還可能受到環境法律法規的影響，這些法律法規可能會影響公司產品的未來購買。
 
•公司受公司治理要求的約束，與遵守或不遵守現有和未來要求相關的成本可能會對泰坦的業務產生不利影響。
公司受2002年《薩班斯-奧克斯利法案》下的公司治理要求以及美國證券交易委員會（SEC）、上市公司會計監督委員會（PCAOB）和紐約證券交易所（NYSE）的規章制度的約束。這些法律、規章和規章不斷演變，將來可能會變得越來越嚴格。不遵守這些法律、規章和規章可能會對泰坦的聲譽、財務狀況和公司證券的價值產生重大不利影響。
16
目錄
•公司面臨與對財務報告保持足夠的披露控制和內部控制相關的風險。
未能維持足夠的財務和管理流程及控制措施可能會影響公司財務報告的準確性和時機。測試和維持對財務報告和披露的有效內部控制涉及鉅額成本，並可能將管理層的注意力從對泰坦業務至關重要的其他事項上轉移開。如果公司沒有維持足夠的財務和管理人員、流程和控制措施，則可能無法準確地及時報告其財務業績，否則公司可能無法遵守美國證券交易委員會的定期報告要求，公司普通股在紐約證券交易所的上市可能會被暫停或終止，每種情況都可能對公司財務報告的信心及其在市場上的信譽產生重大不利影響，還有交易泰坦普通股的價格。

信息技術和數據保護
•信息技術系統的中斷或故障可能會對公司產生不利影響。
在正常業務過程中，公司依靠信息技術系統來處理、傳輸和存儲電子信息，其中一些系統由第三方管理。技術系統用於各種業務流程和活動，包括採購、製造、分銷、開具發票和財務報告。該公司利用安全措施和業務連續性計劃來預防、檢測和修復計算機病毒、自然災害、未經授權的訪問（無論是通過網絡安全攻擊還是其他方式）、公用事業故障和其他類似中斷造成的損失。儘管泰坦採取了安全措施和保障措施，但安全漏洞或信息技術系統中斷或故障可能會干擾和影響公司的業務，從而導致客户不滿意、潛在的法律索賠，並對泰坦的經營業績和財務狀況產生不利影響。無法保證任何此類安全措施或計劃都足以減輕泰坦系統、網絡和信息的所有潛在風險。此外，對客户或員工信息的重大盜竊、丟失或欺詐性使用可能會對公司的聲譽產生不利影響，並可能導致未經授權泄露機密或其他受保護的信息、鉅額費用、罰款和訴訟，包括與加強網絡安全保護和補救成本有關的訴訟。該公司目前正在對其核心企業資源規劃（ERP）系統進行升級和改進，這些系統是 “基於雲的”。儘管採取了足夠的安全措施，但如上所述，這些系統仍容易受到服務中斷和安全漏洞的影響。此外，對 “基於雲的” 系統的投資可能會對短期運營業績和財務狀況產生不利影響。

•公司受與隱私和數據保護相關的政府法律、法規和其他法律義務的約束。
全球隱私和數據保護問題的立法和監管框架正在迅速演變，在可預見的將來可能仍不確定。Titan 收集個人身份信息 (PII) 和其他數據，作為其業務流程和活動的組成部分。這些數據受各種美國和國際法律法規的約束，包括各種監管機構或其他政府機構的監督。許多外國和政府機構，包括歐盟、加拿大和我們開展業務的其他相關司法管轄區，都有關於收集和使用從其居民或在其管轄範圍內運營的企業獲得的個人身份信息和其他數據的法律法規，這些法律和法規比在美國更為嚴格。此外，2016年，歐盟通過了《通用數據保護條例》（GDPR），該條例規定了更嚴格的數據保護要求，並對違規行為規定了更嚴格的處罰。任何無法或被認為無法充分解決隱私和數據保護問題（即使沒有根據），也無法遵守適用的法律、法規、政策、行業標準、合同義務或其他法律義務，都可能導致公司或公司官員承擔額外的成本和責任，損害我們的聲譽，抑制銷售，並以其他方式對我們的業務產生不利影響。

普通的
•公司面臨外幣折算風險。
該公司在全球許多地方開展業務，並以多種外幣進行業務交易。泰坦的財務報表以美元報告，國際子公司的財務報表最初以外幣記錄並折算成美元。美元與其他全球貨幣之間貨幣匯率的巨大波動可能會對公司的財務狀況、經營業績和流動性產生重大不利影響。  
2018年7月和2022年3月，阿根廷和土耳其的三年累計消費者價格和批發價格通貨膨脹率分別達到超過100％的水平。因此，根據ASC 830《外幣事務》，阿根廷和土耳其被視為惡性通貨膨脹經濟體，該公司
17
目錄
在截至2023年12月31日的年度中採用了該標準的影響。有關進一步討論，請參閲合併財務報表附註附註1。

•公司可能會產生額外的税收支出或税收風險。
該公司在美國和許多外國司法管轄區繳納所得税，並有國內和國際納税義務，這取決於這些不同司法管轄區之間的收入分配。泰坦未來的所得税準備金和現金税負債可能會受到多種因素的不利影響，包括法定税率較低的國家的税前收入低於預期，法定税率較高的國家的税前收入高於預期，遞延所得税資產和負債估值的變化以及税法和法規的變化。

經濟合作與發展組織（“經合組織”）發佈了各種提案，這些提案將改變長期以來的全球税收原則。這些提案包括雙支柱全球税收方法（BEPS 2.0/第二支柱），側重於全球利潤分配和全球最低税率。2022年12月12日，歐盟成員國同意實施經合組織15％的全球企業最低税率，自2024年1月起生效。公司正在評估該提案的影響，因為各國正在積極考慮修改其税法，以採納經合組織提案的某些部分。

•公司面臨與全球和地區經濟狀況的不確定性相關的風險。
我們的經營業績受到全球、區域和我們所服務的特定行業的經濟狀況的重大影響。對我們產品的需求往往是週期性的，在經濟疲軟時期，其特徵是政府和商業投資水平降低、商業信心水平降低、企業收益降低、實際利率高、信貸活動減少或信貸條件緊縮、高通貨膨脹、失業率上升和消費者支出減少。我們業務的某些方面主要由消費者驅動，依賴全權支出，可能會受到其中一些經濟狀況的更廣泛影響。此外，我們當前和未來的勞動力、原材料和物流運營成本可能會受到更高的通貨膨脹和更高的利率的影響。經濟狀況因地區和國家而異，在經濟增長和投資的地區和國家，對我們產品的需求通常會增加。經濟增長放緩或經歷經濟增長和投資的地區和國家的全球結構變化可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

•公司沒有為所有潛在損失投保，可能會受到自然災害、災難或破壞的損害。
該公司的業務活動涉及對製造設施的大量投資，產品在有限的地點生產。這些設施可能遭到重大破壞，包括火災、洪水、龍捲風、颶風和地震等自然災害或破壞造成的。公司可能會因此類事件而蒙受未投保的損失和責任，以及聲譽損失，和/或在運營能力和效率方面遭受重大損失，這可能會對泰坦的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

•收購/剝離可能需要大量資源和/或導致重大損失、成本或負債。
未來的任何收購或資產剝離都將取決於公司確定合適的機會、談判可接受的條款和為收購融資的能力。泰坦還將面臨尋找合適的收購候選人的競爭，這可能會增加成本。此外，收購和資產剝離需要管理層的高度關注，這可能會偏離當前的業務。此外，企業或設施的收購和剝離會帶來許多額外的風險和挑戰，包括：將收購與現有業務整合；分離與處置相關的業務；在整個收購業務中應用內部控制和流程；公司持續業務的潛在中斷；無法維持關鍵客户、供應商和員工關係；交易可能無法及時或根本無法產生令人滿意的回報；以及面臨意想不到的風險負債。
國際收購或資產剝離可能更加複雜和耗時。此外，國際收購和資產剝離可能包括許多其他風險，包括根據外國法律法規以及商業和會計制度整合收購或分離資產剝離。
根據其現有債務的條款，公司可以通過運營現金、額外負債和/或通過發行額外的股權證券為未來的收購融資。這些承諾可能會損害泰坦業務的運營。此外，公司可能面臨與發生的風險相關的財務風險
18
目錄
額外債務，例如減少流動性和融資市場準入以及增加償還此類債務所需的現金流量。

第 1B 項 — 未解決的工作人員評論意見

沒有。

項目 1C — 網絡安全

該公司訂閲了網絡安全方面的深度防禦戰略，並制定了協助評估、識別和管理威脅造成的重大風險的流程。公司維護技術和組織保障措施，包括員工培訓、事件響應能力審查、網絡安全保險和保護公司資產的業務連續性機制。公司的流程不時由內部和外部專家進行審計和驗證。公司每半年進行一次風險緩解評估，以評估和確定全球信息技術基礎設施中普遍存在的特定網絡安全風險以及如何緩解這些風險。此外，通過使用獨立的第三方服務提供商，公司進行外部滲透測試和內部網絡漏洞測試，以評估和識別全球信息系統內部的漏洞和漏洞。

如果發生網絡安全漏洞，公司將執行其事件響應計劃，該計劃提供結構化的應對措施，包括對事件進行適當的報告和溝通。當確定網絡安全事件重大時，信息技術高級董事將使用利用公司各部門主題專業知識的流程進行處理。此外，作為事件管理流程的一部分，公司通常會聘請第三方顧問。作為我們網絡安全事件響應流程的一部分，所有被確定為可能對公司具有重大影響的網絡安全事件都將提請高級副總裁兼首席財務官注意。根據對公司的總體意義和影響，公司的執行管理層將在認為必要的情況下向公司董事會報告此類事件。

網絡安全風險管理已納入我們的整體企業風險管理計劃。作為企業風險管理工作的一部分，高級管理層每年對關鍵企業風險進行評估，並與公司董事會進行討論。
在過去的三個財年中，公司信息系統中最近沒有發生網絡安全漏洞事件。有關更多信息，請參閲第 1A 項風險因素中標題為 “公司可能因信息技術系統中斷或故障而受到不利影響” 的部分。

項目 2 — 屬性

公司總面積超過一百萬平方英尺的房產均歸公司所有，詳細説明瞭每個設施的位置、規模和重點，如下表所示（金額以千計）：
大約平方英尺  
地點已擁有使用細分市場
巴西聖保羅2,917 製造、分銷所有細分
田納西州聯合市2,212 製造、分銷所有細分
俄羅斯沃爾日斯基2,153 製造、分銷所有細分
愛荷華州得梅因1,930 製造、分銷所有細分
伊利諾伊州昆西1,205 製造、分銷所有細分
伊利諾伊州弗裏波特1,202 製造、分銷所有細分





19
目錄
公司按大洲劃分的房產總數按地點、規模和重點詳細列於下表（金額以千計）：
 大約平方英尺  
地點已擁有已租用使用細分市場
北美7,450 664 製造、分銷所有細分
歐洲、中東、非洲4,022 85 製造、分銷所有細分
拉丁美洲2,970 248 製造、分銷所有細分
亞洲315 301 製造、分銷所有細分
其他— 146 製造、分銷所有細分

該公司認為其每個設施狀況良好，足以滿足目前的使用需求。管理層認為，公司有足夠的能力通過活躍的設施滿足當前的市場需求。

項目 3 — 法律訴訟

公司在正常業務過程中不時受到某些法律訴訟和索賠的約束，這些訴訟和索賠涉及廣泛的事項，包括環境問題、產品責任、合同以及勞動和就業事務。更多討論見合併財務報表附註附註20。

第 4 項 — 礦山安全披露

不適用。
20
目錄
第二部分

第 5 項— 註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

該公司的普通股在紐約證券交易所（NYSE）上市，股票代碼為TWI。截至2024年2月20日，大約有261名泰坦普通股的登記持有人。2020 年 6 月 11 日，董事會一致批准暫停公司的季度普通股股息，直至另行通知。

性能比較圖
下面的業績圖表將過去五年公司普通股的累計總回報率與標準普爾600農業和農用機械指數的累計總回報率以及標準普爾500股票指數的累計總回報率進行了比較。該圖描繪了2023年12月31日對公司普通股和其他兩個指數的100美元投資在2023年12月31日的價值，所有股息都進行了再投資。下文反映的股價表現基於歷史業績，不一定代表未來的股價表現。

就經修訂的1934年《證券交易法》（《交易法》）第18條而言，業績圖表不被視為 “徵集材料” 或 “提交” 給美國證券交易委員會 “提交”，也不應以其他方式受該條規定的責任的約束，也不得被視為以提及方式納入泰坦根據1933年《證券法》或《交易法》提交的任何文件中。

1763

 截至12月31日的財政年度
 201820192020202120222023
泰坦國際有限公司$100.00 $78.42 $105.70 $238.37 $333.20 $323.63 
標準普爾500指數100.00 128.88 149.83 190.13 153.16 190.27 
標普600農業和農用機械指數100.00 95.64 128.10 172.18 198.56 181.70 







21
目錄
發行人購買股票證券

下表是截至2023年12月31日的三個月的股票回購摘要：
時期購買的股票總數每股支付的平均價格作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數
根據該計劃或計劃可能購買的股票的大致美元價值(1)(2)
（以千計）
2023 年 10 月 1 日至 2023 年 10 月 31 日298,923 $13.00 298,923 $27,040 
2023 年 11 月 1 日至 2023 年 11 月 30 日475,000 $12.93 475,000 $20,882 
2023 年 12 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日250,000 $13.81 250,000 $17,421 
總計1,023,923 1,023,923 

(1)2022年12月16日，董事會批准了一項股票回購計劃，允許花費高達5000萬美元回購公司普通股。截至2023年12月31日，根據該計劃，仍有1,740萬美元可用於未來股票回購。該表中的所有股票都是根據公開宣佈的回購計劃購買的。

(2)股票回購計劃的授權有效期至2025年12月16日，但董事會可以隨時自行決定暫停或終止該計劃。

第 6 項 [保留的]

不是必需的。

項目7——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

管理層的討論和分析
管理層對財務狀況和經營業績（MD&A）的討論和分析旨在從泰坦國際公司（及其子公司、泰坦或公司）管理層的角度向本年度報告所含財務報表的讀者介紹泰坦的財務狀況、經營業績、流動性和其他可能影響公司未來業績的因素。您應閲讀以下討論和分析，以及 “第8項” 中的合併財務報表和相關附註。財務報表和補充數據。”以下討論包括有關我們業務、財務狀況和經營業績的前瞻性陳述，包括關於管理層對我們業務預期的討論。這些陳述代表基於當前環境和條件以及近期事件和趨勢的預測、信念和期望，您不應將這些陳述解釋為對績效的保證或對給定行動方針的承諾。相反，各種已知和未知因素可能會導致我們的實際業績和管理層的行為發生變化，這些差異的結果可能是實質性的，也有負面的。請參閲 “前瞻性陳述” 和 “第 1A 項”。本表格 10-K 第 1 部分中的 “風險因素”。

俄羅斯與烏克蘭的軍事衝突
2022年2月，為應對俄羅斯和烏克蘭之間的軍事衝突，美國、其他北大西洋公約組織成員國以及非成員國宣佈對俄羅斯、某些俄羅斯公民和企業實施有針對性的經濟制裁。衝突的持續引發了美國和世界其他國家實施的更多經濟和其他制裁。可能的額外製裁範圍尚不清楚。

該公司在俄羅斯維持業務，任何此類經濟制裁都可能對其俄羅斯業務造成不利影響。該公司目前擁有俄羅斯伏爾加格勒領先的農業和工業輪胎生產商Voltyre-Prom64.3％的股份，約相當於該公司 7截至2023年12月31日和2022年12月31日，泰坦合併資產的百分比。俄羅斯的行動大約相當於 6截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的全球合併銷售額的百分比。

隨着烏克蘭的軍事衝突加劇了全球糧食危機，泰坦仍然致力於發揮其在糧食供應連續性和維持必需品運送方面所起的作用，包括其在俄羅斯伏爾加格勒的輪胎業務。Voltyre-Prom工廠生產的輪胎主要銷往位於歐洲的獨立國家聯合體（CIS）國家
22
目錄
和亞洲。該設施完全符合對俄羅斯的所有國際制裁。泰坦已停止對該聯合項目進行任何額外投資，並強調該行動以及泰坦的任何其他業務均未向俄羅斯軍方或其他政府機構出售任何產品。

目前，禁令、制裁計劃和抵制對我們業務的潛在影響尚不確定，這是由於軍事衝突的發展具有不穩定性。潛在的影響包括供應鏈和物流中斷、財務影響，包括與某些俄羅斯金融機構的銀行交易中斷、外匯匯率和利率的波動、原材料和能源的通貨膨脹壓力、運營控制和/或資產的喪失、網絡安全威脅的加劇和其他限制。俄羅斯和烏克蘭之間的軍事衝突並未對全球運營產生重大影響，該公司將繼續監測對業務的潛在影響。

巴西税收抵免
2021年6月，該公司的巴西子公司收到通知，稱他們已就先前收取和繳納的某些非所得（間接）税的現有法律索賠勝訴。該問題特別涉及公司有權在計算巴西各州對商品銷售徵收的某些額外間接税（特別是社會融合計劃（“PIS”）和社會保障融資繳款（“COFINS”）時，將州商品流通税（增值税或增值税等值税，在巴西稱為 “ICMS”）的計算範圍之內。

在2023年第二季度，該公司的一家巴西子公司收到通知，稱他們在上一年裁決中批准的有關非所得（間接）税收抵免的另一項法律索賠中勝訴。最新的裁決免税，即前一年發放的間接税收抵免的利息優惠。在截至2023年12月31日的年度中，公司在合併運營報表中記錄了其他收入中的50萬美元間接税收抵免。該公司還在截至2023年12月31日的年度合併運營報表中在所得税準備金中記錄了260萬澳元的收益。

在2022年第二和第三季度，該公司提交了相關的支持文件，並獲得了巴西税務機關對其兩家巴西子公司的批准。在截至2022年12月31日的年度中，公司在合併運營報表中的其他收入中記錄了3,200萬美元。該公司還記錄了截至2022年12月31日止年度與確認這些間接税收抵免相關的1,610萬美元所得税支出。在記錄的1,610萬美元所得税支出中，有940萬美元是在巴西當地記錄的，而其餘的670萬美元是根據全球無形低税收入（GILTI）所得税要求記入美國的（參見合併財務報表附註17）。到2023年底，公司已將抵免額全部用於抵消未來的PIS/COFINS和所得税義務。

商業
有關公司業務和部門的描述，請參閲本10-K表格的第1部分第1項。

市場狀況和前景

農業市場展望
2023年，與農業相關的大宗商品價格繼續保持在歷史最高水平。人口增長、農民收入水平和老化大型設備機隊的更換是市場條件，預計將在中長期內支持對我們產品的持續需求。農產品市場在短期內客户需求放緩，但是，前面提到的潛在市場狀況為我們產品的中長期需求提供了支撐。包括天氣、大宗商品價格波動、穀物價格、出口市場、外幣匯率、利率、政府政策、補貼和二手設備需求在內的更多變量可能會極大地影響公司在給定時期內在農業市場的表現。

土方工程/建築市場展望
土方工程/建築業受許多變量的影響，包括大宗商品價格、道路建設、基礎設施、政府撥款、房屋開工和其他宏觀經濟驅動因素。建築市場主要由各國的國內生產總值和基礎設施發展的需求驅動。土方工程/建築市場的OEM需求有所放緩，但是，鑑於礦業資本預算水平和預計的GDP增長，我們預計市場將在中長期內趨於穩定。礦產商品價格處於相對較高的水平，這也支持了預測的中長期增長。

消費市場展望
消費市場由不同地區的多個不同的產品線組成。這些產品包括輕型卡車輪胎、草坪設備、特種產品（包括定製混合橡膠原料）和火車制動器。由於巴西經濟疲軟，市場的某些方面正在放緩，最值得注意的是拉丁美洲。有強有力的舉措
23
目錄
正在美國增加各種特種產品的機會，包括橡膠原料的混合。消費細分市場的增長速度可能因時期而異，並受許多變量的影響，包括通貨膨脹影響、消費者支出、利率、政府政策和其他宏觀經濟驅動因素。

運營結果摘要

下表列出了公司的運營報表，以所示期間淨銷售額的百分比表示。本表和隨後的討論應與本年度報告其他地方包含的公司經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀。
佔淨銷售額的百分比
截至12月31日的財年
 20232022
淨銷售額100.0 %100.0 %
銷售成本83.2 83.4 
毛利16.8 16.6 
銷售、一般和管理費用7.4 6.1 
研究和開發0.7 0.5 
特許權使用費0.5 0.5 
運營收入8.2 9.5 
利息支出(1.0)(1.4)
外匯（虧損）收益(1.3)— 
其他收入0.1 1.2 
所得税前收入6.0 9.3 
所得税準備金1.4 1.1 
淨收入4.6 %8.2 %
歸屬於非控股權益的淨收益0.3 0.1 
歸屬於泰坦的淨收益4.3 %8.1 %
 
此外，下表列出了按細分市場分類的公司淨銷售額的組成部分：
（金額以千計）202320222021
農業$980,537 $1,192,239 $949,400 
土方工程/施工687,758 807,356 693,350 
消費者153,505 169,785 137,465 
總計$1,821,800 $2,169,380 $1,780,215 


24
目錄
截至2023年12月31日的財政年度與截至的財年相比 2022年12月31日

操作結果
 
截至2023年12月31日的年度與2022年相比的亮點（金額以千計）：
 20232022% 增加（減少）
淨銷售額$1,821,800 $2,169,380 (16.0)%
銷售成本1,515,951 1,808,670 (16.2)%
毛利305,849 360,710 (15.2)%
毛利％16.8 %16.6 %1.2 %
銷售、一般和管理費用134,938 132,792 1.6 %
研究和開發費用12,539 10,404 20.5 %
特許權使用費9,645 11,712 (17.6)%
運營收入$148,727 $205,802 (27.7)%

淨銷售額
截至2023年12月31日止年度的淨銷售額為18.2億美元，而截至2022年12月31日的年度淨銷售額為21.7億美元。所有細分市場的淨銷售額變化，主要是由我們在美洲的客户，尤其是OEM客户的庫存水平升高，小型農業設備的最終客户需求下降以及巴西的經濟疲軟所導致的銷量下降所致。它還受到負價格/組合的影響，這主要是由於原材料和其他投入成本的降低，尤其是鋼鐵成本，以及1.7％或3,780萬美元的不利外幣折算。此外，該公司在2022年第一季度出售了其澳大利亞車輪業務，這導致截至2023年12月31日止年度的淨銷售額與截至2022年12月31日的年度相比減少了0.5％，即1,000萬美元。

銷售成本和毛利
截至2023年12月31日止年度的銷售成本為15.2億美元，而2022年為18.1億美元。銷售成本的下降是由銷售量下降的影響推動的。2023年的毛利為3.058億美元，佔淨銷售額的16.8％，而2022年為3.607億美元，佔淨銷售額的16.6％。如前所述，毛利潤的變化是由淨銷售額下降的影響推動的。毛利率的增長是由於生產投入成本的降低以及全球生產設施繼續執行生產力計劃。

銷售、一般和管理費用
截至2023年12月31日止年度的銷售、一般和管理（SG&A）費用為1.349億美元，佔淨銷售額的7.4％，增長1.6％，而2022年為1.328億美元，佔淨銷售額的6.1％。銷售和收購的增加主要是由於普遍的通貨膨脹成本影響，包括人事相關成本。

研究和開發費用
截至2023年12月31日止年度的研發（R&D）費用為1,250萬美元，佔淨銷售額的0.7％，而2022年為1,040萬美元，佔淨銷售額的0.5％。研發支出反映了改進產品設計的持續舉措和對質量的持續關注。

特許權使用費
該公司與固特異輪胎橡膠公司簽訂了商標許可協議，以固特異的名義生產和銷售某些農用輪胎。這些協議涵蓋北美、拉丁美洲、歐洲、中東、非洲、俄羅斯和其他獨立國家聯合體國家的銷售。截至2023年12月31日的財年的特許權使用費支出為960萬美元，而2022年為1170萬美元。特許權使用費支出的變化是由於銷售額下降導致特許權使用費支出金額減少所致。

運營收入
截至2023年12月31日止年度的運營收入為1.487億美元，佔淨銷售額的8.2％，而2022年的收入為2.058億美元，佔淨銷售額的9.5％。收入的變化主要是由於淨銷售額的減少以及前面討論的項目的淨結果。



25
目錄
其他損益項目

利息支出
2023年和2022年的利息支出分別為1,880萬美元和2980萬美元。由於公司全球信貸額度下的借款減少，以及與在拉丁美洲和美國的短期金融投資相關的利息收入增加，利息支出減少。

外匯損失（收益）
截至2023年12月31日止年度的外幣虧損為2,280萬美元，而截至2022年12月31日止年度的收益為90萬美元。截至2023年12月31日的年度中出現的外匯損失主要是由於我們開展業務的某些地區，尤其是阿根廷和土耳其的匯率變動造成的不利影響（參見合併財務報表附註1）。

截至2022年12月31日的年度中出現的外匯收益主要是由於我們開展業務的某些地區的匯率變動產生了有利影響。部分收益被某些外國子公司的公司間貸款折算後的損失所抵消，這些貸款以當地貨幣計價，而不是報告貨幣，即美元。由於此類貸款預計將在未來的某個時候結清，因此這些貸款將在每個報告期內進行調整，以反映當前的匯率。

其他收入
截至2023年12月31日的財年的其他收入為260萬美元，而2022年的其他收入為2540萬美元，減少了2,280萬美元。這一變化主要歸因於2022年未發生的其他收入
2023年與巴西的3,200萬美元間接税收抵免以及出售澳大利亞車輪業務的1,090萬美元虧損有關。

所得税準備金
截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，公司記錄的所得税税收支出分別為2,600萬美元和2320萬美元。該公司的有效税率在2023年為23.7％，在2022年為11.4％。公司有效税率的變化是由於2022年發佈的聯邦和州估值補貼的影響。

公司2023年和2022年的所得税支出和税率與對税前收入適用美國聯邦所得税税率所確定的所得税金額不同，這主要是由於收入組合的外國所得税税率存在差異、某些外國司法管轄區的不可扣除的特許權使用費支出以及國內準備金中的某些永久性外國包容性項目。2022年，所得税税率受到估值補貼發放的收益的有利影響，這帶來了4,740萬美元的税收優惠。

2022年8月16日，美國政府頒佈了《2022年通貨膨脹降低法》，其中包括對美國企業所得税制度的修改，包括基於 “調整後財務報表收入” 的15％的最低税，該税在2022年12月31日之後的納税年度生效，以及對2022年12月31日之後的股票淨回購徵收1％的消費税。泰坦預計不會受到公司替代性最低税的重大影響，也沒有在財務報表中記錄其負債。

淨收益和每股收益
截至2023年12月31日止年度的淨收入為8,370萬美元，而2022年的淨收入為1.792億美元。截至2023年12月31日的財年，每股基本收益為1.26美元，而2022年為2.80美元。截至2023年12月31日的財年，攤薄後的每股收益為1.25美元，而2022年為2.77美元。該公司的淨收益和每股收益的變化是由於先前討論的項目造成的。












26
目錄
區段信息

分段摘要 （金額以千計）
2023農業地球移動/
施工		消費者公司/未分配
開支		合併
總計
淨銷售額$980,537 $687,758 $153,505 $— $1,821,800 
毛利163,026 110,690 32,133 — 305,849 
利潤率16.6 %16.1 %20.9 %— %16.8 %
運營收入（虧損）100,642 55,122 22,380 (29,417)148,727 
2022     
淨銷售額$1,192,239 $807,356 $169,785 $— $2,169,380 
毛利193,585 135,788 31,337 — 360,710 
利潤率16.2 %16.8 %18.5 %— %16.6 %
運營收入（虧損）130,474 79,810 22,843 (27,325)205,802 

農業板塊業績
農業板塊的業績如下：
（金額以千計）20232022% 增加（減少）
淨銷售額$980,537 $1,192,239 (17.8)%
毛利163,026 193,585 (15.8)%
利潤率16.6 %16.2 %2.5 %
運營收入100,642 130,474 (22.9)%

截至2023年12月31日的財年，農產品市場的淨銷售額為9.805億美元，而2022年為11.922億美元。淨銷售額變化主要是由於北美和南美的銷量下降，這是由於客户為降低庫存水平而採取的行動，最值得注意的是OEM客户，小型農業設備需求的整體疲軟以及巴西經濟活動的下滑。淨銷售額的變化還受到與鋼鐵價格下跌相關的負面價格/產品組合、3.2％的外幣折算的不利影響以及出售澳大利亞業務0.3％的影響的影響。

2023年農產品市場的毛利為1.630億美元，佔淨銷售額的16.6％，而2022年為1.936億美元，佔淨銷售額的16.2％。毛利潤的變化是由於銷售量減少所致。利潤率的增長是由於採取了改善財務業績的措施，以及較低的原材料和其他投入成本，這有助於抵消固定成本槓桿率降低的影響。

截至2023年12月31日的財年，農業市場的運營收入為1.006億美元，而2022年為1.305億美元。運營收入的總體變化歸因於淨銷售額下降導致毛利減少。

27
目錄
土方工程/建築板塊業績
土方工程/建築板塊的業績如下：
（金額以千計）20232022% 降低
淨銷售額$687,758 $807,356 (14.8)%
毛利110,690 135,788 (18.5)%
利潤率16.1 %16.8 %(4.2)%
運營收入55,122 79,810 (30.9)%

截至2023年12月31日的財年，該公司的土方/建築市場的淨銷售額為6.878億美元，而截至2022年12月31日的年度淨銷售額為8.074億美元。土方工程/施工銷售的變化主要是由於美洲的銷量下降以及起落架業務的減少，這是客户庫存水平增加和建築OEM客户放緩造成的。此外，淨銷售額變化受到原材料和其他投入成本降低導致的負價格/組合以及出售澳大利亞業務0.8％的影響的影響。0.3％的外幣折算的有利影響部分抵消了淨銷售額的變化，

截至2023年12月31日的財年，土方/建築市場的毛利為1.107億美元，佔淨銷售額的16.1％，而截至2022年12月31日的年度為1.358億美元，佔淨銷售額的16.8％。毛利潤率和利潤率的變化主要是由於銷售量的減少，這也導致了主要在美洲的固定成本槓桿率降低。

截至2023年12月31日的財年，該公司的土方/建築板塊的運營收入為5,510萬美元，而2022年的收入為7,980萬美元。這一變化是由於銷量減少和盈利能力降低所致。

消費板塊業績
消費板塊業績如下：
（金額以千計）20232022% 增加（減少）
淨銷售額$153,505 $169,785 (9.6)%
毛利32,133 31,337 2.5 %
利潤率20.9 %18.5 %13.0 %
運營收入22,380 22,843 (2.0)%

截至2023年12月31日的財年，消費市場的淨銷售額為1.535億美元，而2022年為1.698億美元。這一變化是由於輕型多用途卡車輪胎的銷量減少，主要是拉丁美洲的輕型多用途卡車輪胎銷量下降，該地區經濟狀況疲軟，客户庫存水平上升。此外，淨銷售額受到原材料和其他投入成本降低導致的負價格/產品組合以及0.8％的外幣折算的不利影響。

2023年消費市場的毛利為3,210萬美元，佔淨銷售額的20.9％，而2022年為3,130萬美元，佔淨銷售額的18.5％。毛利潤和利潤率的增長主要是由於產品組合的積極影響以及原材料和其他投入成本的降低，主要是起落架和北美車輪業務。

截至2023年12月31日的財年，消費板塊的運營收入為2,240萬美元，而2022年為2,280萬美元。這一變化是由於與去年相比，北美輪胎業務中消費板塊的銷售和收購成本分配有所增加。

公司和未分配費用
分部運營收入不包括截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度分別約2940萬美元和2730萬美元的公司支出。未分配費用主要包括公司銷售、一般和管理費用。同比變化與某些銷售和收購費用的增加有關，這些費用主要與法律費用有關。



28
目錄
截至2022年12月31日的財政年度與截至的財年相比 2021年12月31日

本10-K表格中省略了2022年業績與2021年業績的比較，可在公司於2023年2月27日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日財年的10-K表中找到。

流動性和資本資源

現金流
截至2023年12月31日，該公司擁有2.203億美元的現金，比2022年12月31日增加了6,070萬美元，這要歸因於以下項目：

運營現金流
經營活動現金流摘要：
（金額以千計）截至12月31日的年度 
 20232022改變
淨收入$83,706 $179,186 $(95,480)
折舊和攤銷42,434 42,747 (313)
出售澳大利亞車輪業務的虧損— 10,890 (10,890)
遞延所得税優惠(2,081)(23,385)21,304 
間接税收入(3,096)(32,043)28,947 
應收賬款42,871 (27,201)70,072 
庫存31,635 (19,598)51,233 
預付資產和其他流動資產17,596 11,366 6,230 
應付賬款(62,725)(7,754)(54,971)
其他流動負債872 18,888 (18,016)
其他負債2,039 516 1,523 
其他經營活動26,099 7,066 19,033 
經營活動提供的淨現金$179,350 $160,678 $18,672 
 
截至2023年12月31日的財年，經營活動提供了1.794億美元的現金，這得益於8,370萬美元的淨收入以及營運資本部分減少了3,020萬美元。8,370萬美元的淨收入中包括折舊和攤銷的非現金項目4,240萬美元。

與截至2023年12月31日的年度與2022年相比，經營活動提供的現金增加了1,870萬美元。這一增長主要是由於以應收賬款收款和庫存管理為中心的重點營運資本管理，分別改善了7,010萬美元和5,120萬美元。應付賬款和其他流動負債的變動分別部分抵消了增加的5,500萬美元和1,800萬美元。

現金轉換週期的組成部分摘要：
十二月三十一日十二月三十一日
 20232022
未完成銷售的天數51 48 
庫存未清天數104 86 
未付天數(57)(57)
現金轉換週期98 77 

與截至2022年12月31日的三個月相比，2023年現金轉換週期增加了21天，這主要是由於淨銷售額在短時間內有所下降，以及截至2023年12月31日的三個月的銷售成本下降。庫存管理對於企業為未來時期做好準備以高效地為客户提供服務至關重要，這是2023年12月31日底庫存天數增加的驅動力。



29
目錄
投資現金流
投資活動現金流摘要：
（金額以千計）截至12月31日的年度 
 20232022改變
資本支出$(60,799)$(46,974)$(13,825)
出售投資的收益2,085 9,293 (7,208)
其他投資活動1,791 930 861 
用於投資活動的現金$(56,923)$(36,751)$(20,172)
2023年用於投資活動的淨現金為5,690萬美元，而2022年用於投資活動的現金為3680萬美元。該公司在2023年總共投資了6,080萬美元的資本支出，而2022年為4,700萬美元。資本支出代表工廠設備的更換和改進，以及與新產品開發有關的新工具、模具和模具。隨着公司尋求增強公司的現有設施和製造能力，推動工廠效率和勞動生產率的提高，2023年的總體資本支出有所增加。投資活動提供的現金包括2023年出售投資的210萬澳元收益，以及2022年出售澳大利亞車輪業務收益的930萬美元。

為現金流融資
來自融資活動的現金流量摘要：
（金額以千計）截至12月31日的年度 
 20232022改變
借款收益$6,666 $88,940 $(82,274)
償還債務(27,608)(124,739)97,131 
回購普通股(32,579)(25,000)(7,579)
其他籌資活動(2,495)(511)(1,984)
用於融資活動的現金$(56,016)$(61,310)$5,294 
2023年，用於融資活動的淨現金為5,600萬美元。償還的2760萬美元債務和回購3,260萬美元的普通股被670萬美元的借款收益部分抵消。2022年，公司在第一季度借入國內循環信貸額度，以促進從RDIF回購公司的普通股，隨後隨着現金流的改善，在第二季度償還了借款。

債務限制
公司與2028年到期的7.00％優先擔保票據相關的循環信貸額度（信貸額度）和契約包含各種限制，其中包括：
•當信貸額度下的剩餘可用性低於信貸額度總承諾的10％（截至2023年12月31日為1,250萬美元）時，公司必須將最低固定費用覆蓋率維持在不低於1.0比1.0（按季度計算以過去四個季度為基礎計算）；
•對公司股票的分紅和回購的限制；
•限制公司進行額外借款，或合併、合併或以其他方式從根本上改變公司所有權的能力；
•對投資、資產處置和債務擔保的限制；以及
•其他習慣上的肯定和否定契約。
這些限制可能會限制公司應對市場狀況、提供意想不到的資本投資、籌集額外債務或股權資本、支付股息或利用商機（包括未來收購）的能力。截至2023年12月31日，公司遵守了這些債務契約。

擔保人財務信息
該公司2028年到期的7.00％的優先有擔保票據由公司以下100％控股的子公司擔保：泰坦輪胎公司、布萊恩的泰坦輪胎公司、弗裏波特的泰坦輪胎公司和伊利諾伊州的泰坦車輪公司。票據擔保是全額和無條件的，由擔保人承擔連帶和多項義務。擔保子公司的擔保只能在出現某些習慣條件時在有限的情況下發放。

30
目錄
以下公司和擔保子公司（“擔保人”）的財務信息摘要是合併列報的。公司與擔保人之間的公司間餘額和交易已被取消，彙總的財務信息並未反映公司或擔保人對非擔保子公司的投資。該信息是根據美國證券交易委員會第S-X條例第13-01條的要求提供的。財務信息不一定表示擔保子公司作為獨立實體運營的經營業績或財務狀況。

資產負債表摘要：
（金額以千計）
2023年12月31日
資產
流動資產$93,339 
不動產、廠房和設備，淨額88,739 
公司間賬户、非擔保子公司486,860 
其他長期資產72,678 
負債
流動負債83,198 
長期債務396,277 
其他長期負債4,626 

運營報表摘要：
（金額以千計）年終了
2023年12月31日
淨銷售額$776,916 
毛利107,429 
運營收入40,031 
淨收入18,379 

流動性前景
公司預計在可預見的將來不會出現嚴重的流動性限制。截至2023年12月31日，該公司擁有2.203億美元的現金及現金等價物。泰坦在此信貸額度下的可用性可能低於
1.25億美元是未清的信用證和符合條件的應收賬款和庫存餘額造成的
國內子公司。根據符合條件的應收賬款和庫存餘額，公司的可用金額
截至2023年12月31日，借款總額為9,620萬美元。未清信用證淨額共計620萬美元
截至2023年12月31日，信貸額度下可供借款的總額為9,000萬美元。2.203億美元的現金及現金等價物餘額包括在國外持有的1.861億美元。

預計2024年的資本支出約為5,500萬至6000萬美元。預計這些資本支出將主要用於繼續增強公司的現有設施和製造能力，推動生產率的提高，以及購買與新產品開發有關的新工具、模具和模具。

根據公司2023年底的債務餘額和債務到期日，目前預計2024年的利息現金支付額約為3000萬美元。預計的利息支付主要包括7.00％的優先擔保票據的半年度利息付款，總額約為2,800萬美元（在4月和10月支付）。

現金和現金等價物，以及來自運營的預期內部現金流和全球信貸額度的利用情況，預計將為營運資金需求、債務到期日和資本支出提供足夠的流動性。潛在的資產剝離和未抵押資產也是滿足未來流動性需求的一種手段。

31
目錄
關鍵會計政策和估計
我們的重要會計政策如下所述 注意事項 1。業務和重要會計政策的描述到合併財務報表。根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制財務報表和相關披露需要適用技術會計規則和指導，並使用估計數。公司對此類規則和指導的適用涉及假設，這些假設需要對許多因素做出艱難的主觀判斷，這些因素本身可能會對財務報表和披露產生重大影響。未來在確定以下事項時適用的估計、假設或判斷的變化可能會對未來的財務報表和披露產生重大影響。

所得税
遞延所得税資產和負債是根據財務報表賬面金額與相應資產和負債税基之間的差異而產生的未來税收後果進行確認的。遞延所得税資產和負債是使用頒佈的税率來衡量的，該税率預計將在臨時差額結算或變現的年份適用。需要管理層的判斷來確定所得税、遞延所得税資產和負債以及遞延所得税資產的估值補貼準備金。

如果根據現有證據，遞延所得税資產賬面金額很可能無法變現，則管理層通過記錄估值補貼來記錄遞延所得税資產賬面金額的減少。遞延所得税資產的估值需要在按年度評估未來盈利能力時做出判斷，包括税收籌劃策略相對於資產到期日（如果有）的影響。

管理層在衡量估值補貼的需求時會考慮正面和負面證據。對證據的重視程度與其客觀核實的程度相稱。當前和累積的財務報告結果是可客觀核實的證據來源。管理層在我們的分析中非常重視最近三年的經營業績。管理層考慮最近三年中是否存在積極的累積經營業績。管理層根據需要進行日程安排，以確定在所需期限內是否存在足夠的相應性質的應納税所得額，以便在期限有限的遞延所得税資產（例如税收損失結轉和税收抵免）到期之前變現這些資產。管理層還考慮謹慎的税收籌劃策略（包括評估其可行性），以便在需要使用即將到期的遞延所得税資產時加快應納税所得額。在我們看來，只要存在足夠數量和持續時間的積極證據，可以得出結論，即我們的遞延所得税資產很有可能變現，則不需要估值補貼。有關估值補貼構成的其他信息，見合併財務報表附註17。

退休金義務
養老金福利債務基於第三方精算師在計算這些金額時使用的各種假設。這些假設包括貼現率、計劃資產的預期回報率、死亡率和其他因素。與假設不同的假設和實際結果的修訂會影響未來支出、現金資金需求和債務。該公司在美國有三項凍結的固定福利養老金計劃，在多個國外有養老金計劃。有關這些債務的更多信息，請參閲合併財務報表附註18以瞭解更多信息。
對選定假設的假設變更對公司凍結的養老金福利義務的影響如下（金額以千計）：
  2023年12月31日2024
假設百分比
改變		增加
（減少）
PBO (a)		增加
（減少）
公平		增加
（減少）
開支
養老金    
折扣率+/-5$(2,524)/$2,698$2,432/$(2,601)$2/$3
預期資產回報率+/-5  $(395)/$398
(a)養老金計劃的預計福利義務（PBO）。

市場風險

外幣風險
公司在其運營所在的某些國家受到外幣波動的影響。在許多國家，外匯波動的風險有限，因為公司的營業收入和支出
32
目錄
各種子公司和業務單位基本上使用其經營所在國的當地貨幣。如果借款、銷售、購買、收入、支出或其他交易不是以子公司的當地貨幣進行的，則公司面臨貨幣風險，並可能簽訂外匯衍生品合約以減輕貨幣風險。該公司受到巴西雷亞爾、英鎊、歐元、俄羅斯盧布、阿根廷比索、土耳其里拉和其他全球貨幣波動的影響。截至2023年12月31日，假設外幣匯率發生10％的負面變化將使以外幣計價的淨資產和股東權益減少約1,700萬美元。

大宗商品價格風險
該公司通常不會簽訂長期大宗商品定價合約來對衝其對衝大宗商品市場價格波動的風險。該公司會定期訂立衍生商品工具，以對衝北美鋼鐵價格波動的風險。該公司面臨主要大宗商品的價格波動的影響，這些大宗商品主要包括鋼鐵、天然橡膠、合成橡膠和炭黑。根據市場狀況，公司試圖將某些材料價格的漲跌轉嫁給客户。
 
利率風險
該公司面臨可變債務的利率風險。該公司擁有1.25億美元的信貸額度，利率可變。截至2023年12月31日，信貸額度下的可用金額為9000萬美元。如果信貸額度全部從可用資金中提取，則改變100個基點或1％的利率將使公司的利息支出增加約90萬美元。截至2023年12月31日，信貸額度下沒有借款。

第 7A 項 — 有關市場風險的定量和定性披露

參見本報告第二部分第7項。

項目 8 — 財務報表和補充數據

請參閲本報告第四部分第15項 “證物和財務報表附表”。

第 9 項— 會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧

沒有。

第 9A 項 — 控制和程序

評估披露控制和程序
截至2023年12月31日，包括首席執行官兼首席財務官在內的泰坦管理層評估了公司披露控制和程序（定義見《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的設計和運作的有效性。根據該評估，首席執行官兼首席財務官得出結論，截至2023年12月31日，泰坦的披露控制和程序有效提供了合理的保證，泰坦在其根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息得到準確記錄、處理、彙總和報告，並在美國證券交易委員會規則和表格規定的時限內進行記錄、處理、彙總和報告，並收集並傳達給包括首席執行官在內的泰坦管理層首席財務官官員，視情況而定，以便及時就所需的披露做出決定。
財務報告內部控制的變化
泰坦對財務報告的內部控制（定義見《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條）在2023財年第四季度沒有發生任何對公司財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。
33
目錄
管理層關於財務報告內部控制的報告
根據《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條的規定，泰坦管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制。公司對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性以及根據美國公認會計原則為外部目的編制財務報表提供合理的保證。對財務報告的內部控制包括以下政策、程序和活動：
•與維護記錄有關，這些記錄以合理的詳細程度準確、公平地反映公司的交易和資產處置；
•提供合理的保證，確保交易是在必要時記錄的，以便根據公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅在公司管理層和董事的授權下進行；以及
•為防止或及時發現未經授權收購、使用或處置可能對財務報表產生重大影響的公司資產提供合理的保證。
截至2023年12月31日，包括首席執行官兼首席財務官在內的泰坦管理層評估了公司對財務報告的內部控制的有效性。在進行評估時，管理層使用了特雷德韋委員會贊助組織委員會（COSO）在 “內部控制綜合框架（2013年）” 中規定的標準。根據該評估，管理層得出結論，截至2023年12月31日，公司對財務報告保持了有效的內部控制。

控制有效性的固有限制
由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來時期任何有效性評估的預測都可能因條件變化而導致控制不足，或者對政策或程序的遵守程度可能惡化。

第 9B 項 — 其他信息

第10b5-1條高級管理人員和董事在第四季度通過的交易計劃

在截至2023年12月31日的財政季度中，我們的董事或高級職員均未按照《交易法》第16a-1條的定義 採用要麼 終止“第10b5-1條交易安排” 或 “非規則10b5-1交易安排”，這些術語的定義見S-K法規第408項。

第 9C 項 — 披露防止檢查的外國司法管轄區

不適用。
34
目錄
第三部分

項目 10 — 董事、執行官和公司治理

導演
本項目要求的有關公司董事的信息參照公司2024年的委託書納入此處，標題是 “提案 #1 ——董事會選舉”、“董事會委員會；會議” 和 “公司治理”。

執行官員
下面列出了公司所有執行官的姓名、年齡和職位，然後簡要介紹了他們在過去五年中的業務經歷。董事通常每年由董事會在年度股東大會之後立即舉行的會議上任命。在甄選官員時，任何官員與任何其他人之間沒有任何安排或諒解。

現年51歲的保羅·雷茨於2010年7月加入公司，擔任首席財務官。Reitz 先生於 2014 年 2 月被任命為總裁。2016年12月，Reitz先生被任命為總裁兼首席執行官。

現年56歲的大衞·馬丁於2018年6月加入公司擔任首席財務官。在加入泰坦之前，馬丁先生於1993年至2018年在Aegion Corporation擔任過各種職務。Aegion Corporation是一家全球技術/服務提供商，維護、保護和加強基礎設施，主要是管道，已在納斯達克全球精選市場上市。馬丁先生的職位包括2007年至2017年11月的首席財務官。

現年66歲的邁克爾·特羅亞諾維奇於2011年8月加入公司，擔任助理總法律顧問。特羅亞諾維奇先生於2012年12月被任命為祕書，並於2013年6月被任命為總法律顧問。

現年46歲的託尼·埃赫利於2021年3月加入公司，擔任副總裁兼首席會計官。在加入泰坦之前，埃赫利先生於 2011 年至 2021 年在丹納赫公司擔任過各種職務，包括擔任全球財務規劃和分析總監以及丹納赫兩個獨立部門的全球公司財務總監。

商業行為政策
公司採用了適用於董事、高級管理人員和員工的商業行為政策。該公司還通過了公司治理準則。商業行為政策和公司治理準則可在公司網站的 “投資者關係” 部分下找到， www.titan-intl.com。公司打算通過在其網站上發佈此類信息來滿足有關修訂或豁免其商業行為政策的披露要求。商業行為政策和公司治理指導方針的印刷副本可免費獲得，請寫信給：泰坦國際公司，公司祕書，考茲路1525號，600套房，伊利諾伊州西芝加哥60185。
 
第 11 項 — 高管薪酬

本項目要求的有關高管薪酬的信息參照公司2024年的委託書納入此處，標題為 “執行官薪酬”。

第12項—某些受益所有人的擔保所有權以及管理層和相關的股東事務

本項目要求的有關證券所有權的信息參照公司2024年的委託書納入此處，標題為 “某些受益所有人和管理層的擔保所有權”。

第 13 項 — 某些關係和相關交易以及董事獨立性

本項目要求的有關關係和關聯方交易的信息參照公司2024年委託書納入此處，標題為 “某些關係和關聯方交易” 和 “公司治理”。

第 14 項 — 主要會計費用和服務

本項目要求的有關審計費用和服務的信息以引用方式納入本公司2024年的委託聲明，標題為 “審計和其他費用”。
35
目錄
第四部分

項目15——附錄和財務報表附表

1.
財務報表
 
   
 
管理層對財務報表的責任
F- 1
   
 
獨立註冊會計師事務所的報告（PCAOB ID 號） 248)
F- 2
   
 
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的合併運營報表
F- 5
   
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的綜合收益（虧損）合併報表
F- 6
 
截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日的合併資產負債表
F- 7
   
 
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的合併權益變動表
F- 8
   
 
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的合併現金流量表
F- 9
   
 
合併財務報表附註
F- 10
   
2.
財務報表附表
 
附表二 — 估值和合格賬户
S- 1
3.
展品
展品清單載於展品索引，如下所示。
第 37 頁



36
目錄
泰坦國際有限公司
展品索引
10-K 表年度報告
展品編號描述
3.1 (a)
泰坦國際公司經修訂和重述的公司註冊證書
3.2 (a)
公司章程
4.1*
註冊人證券的描述
4.2 (b)
Titan、其中指定的擔保人、受託人和抵押受託人簽訂的契約，日期截至 2021 年 4 月 22 日
4.3 (b)
泰坦、其中提到的擔保人和高盛公司之間的註冊權協議，日期截至2021年4月22日。有限責任公司，作為2028年到期的優先擔保票據的初始購買者的代表
10.1 (c)
股權激勵計劃
10.2 (d)
Paul G. Reitz 僱傭協議
10.3 (e)
Paul G. Reitz 僱傭協議修正案
10.4 (f)
邁克爾·G·特羅亞諾維奇就業協議
10.5 (g)
大衞·A·馬丁就業協議
10.6 (h)
與固特異輪胎橡膠公司的商標許可協議 **
10.7 (i)
公司與MHR機構合作伙伴III LP、MHR Capital Partners主賬户有限責任公司、MHR Capital Partners（100）LP、MHR機構顧問三有限責任公司、MHR顧問有限責任公司、MHR顧問有限責任公司、MHR基金管理有限責任公司、MHR Holdings LLC和Mark H. Rachesky簽訂的協議於2016年2月26日生效
10.8 (j)
審計委員會觀察員協議，日期為 2016 年 9 月 29 日
10.9 (k)
與代理機構 BMO Harris Bank N.A. 簽訂的信貸和擔保協議，日期為 2017 年 2 月 17 日
10.10 (l)
泰坦國際有限公司、盧森堡泰坦股份公司、美國OEP 11 Cooperatief、美國橡膠合作社和俄羅斯泰坦輪胎有限公司於2013年7月9日簽訂的股東協議
10.11 (m)
截至2019年2月25日公司與MHR機構合作伙伴III LP、MHR Capital Partners主賬户有限責任公司、MHR資本合夥人（100）LP、MHR機構顧問三有限責任公司、MHR顧問有限責任公司、MHR顧問有限責任公司、MHR基金管理有限責任公司、MHR Holdings LLC和Mark H. Rachesky簽訂的2016年2月26日協議的修正案
10.12 (n)
截至2019年5月17日與代理機構BMO Harris Bank N.A. 簽訂的第二份信貸和擔保協議修正案
10.13 (o)
截至2021年2月25日與代理機構BMO Harris Bank N.A. 簽訂的第三份信貸和擔保協議修正案
10.14 (p)
截至2021年10月28日與代理機構BMO Harris Bank N.A. 簽訂的信貸和擔保協議第五修正案
10.15 (q)
泰坦國際有限公司、RDIF Investment Management-28 LLL、Co-Investment Partnership I L.P. 和Co-Investment Partnership II C.V. 簽訂的截至2022年2月1日的股票購買協議
10.16 (r)***
泰坦國際公司與迪爾公司於2022年6月1日簽訂的全球長期協議。
21*
註冊人的子公司
22*
附屬擔保人名單
23*
獨立註冊會計師事務所的同意
31.1*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官進行認證
31.2*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官進行認證
32*
根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條進行認證
97*
補償追回政策
101.SCHXBRL 分類擴展架構文檔
101.CALXBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEFXBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔
101.LABXBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔
101.PREXBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫文檔
104封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）
* 隨函提交
37
目錄
** 本展覽的某些部分已獲準保密。省略部分已單獨向美國證券交易委員會提交。
***本文件中包含機密信息的某些部分已根據S-K法規第601 (b) (10) (iv) 項進行了編輯。
(a)參照公司於2015年6月29日提交的8-K表最新報告（編號1-12936）中包含的相同編號的附錄納入本公司。
(b)以公司於2021年4月22日提交的8-K表最新報告（編號1-12936）中包含的相同編號的附錄為參考。
(c)參照公司於2021年4月30日提交的最終委託書附錄A併入。
(d)參照公司於2015年12月23日提交的8-K表最新報告（編號1-12936）中包含的附錄10.1納入其中。
(e)參照公司於2016年12月9日提交的8-K表最新報告（編號1-12936）中包含的附錄10.3納入其中。
(f)參照公司於2015年12月23日提交的8-K表最新報告（編號1-12936）中包含的附錄10.3納入其中。
(g)參照公司於2018年6月15日提交的8-K表最新報告（編號1-12936）中包含的附錄10納入。
(h)參照公司截至2016年3月31日的季度期10-Q表（編號1-12936）中包含的附錄10.1納入本公司。
(i)參照公司於2016年2月29日提交的8-K表最新報告（編號1-12936）中包含的附錄10納入本公司。
(j)參照公司於2016年10月3日提交的8-K表最新報告（編號1-12936）中包含的附錄10納入本公司。
(k)參照公司於2017年2月23日提交的8-K表最新報告（編號1-12936）中包含的附錄10納入。
(l)參照公司截至2018年9月30日的季度期10-Q表（編號1-12936）中包含的附錄10納入本公司。
(m)參照公司於2019年2月25日提交的8-K表最新報告（編號1-12936）中包含的附錄10納入本公司。
(n)參照公司於2019年5月21日提交的8-K表最新報告（編號1-12936）中包含的附錄10納入。
(o)參照公司於2021年2月26日提交的8-K表最新報告（編號1-12936）中包含的附錄10納入。
(p)參照公司於2021年10月28日提交的8-K表最新報告（編號1-12936）中包含的附錄10納入本公司。
(q)參照公司於2022年2月4日提交的8-K表最新報告（編號1-12936）中包含的附錄10納入其中。
(r)參照公司於2022年6月17日提交的8-K表最新報告（編號1-12936）中包含的附錄10納入本公司。


第 16 項 — 表格 10-K 摘要

沒有。


38
目錄
簽名

根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條的要求，註冊人已正式安排下列簽署人代表其簽署本報告，並經正式授權。

 泰坦國際有限公司
 （註冊人）


日期：2024年2月29日來自：/s/ PAUL G. REITZ
   保羅 G. Reitz
   總裁兼首席執行官

根據1934年《證券交易法》的要求，以下人員以2024年2月29日所示身份代表註冊人簽署了本報告。

簽名容量
  
/s/ PAUL G. REITZ總裁、首席執行官兼董事
保羅 G. Reitz（首席執行官）
/s/ 大衞 ·A· 馬丁高級副總裁兼首席財務官
大衞·A·馬丁（首席財務官）
/s/ TONY C. EHELI副總裁，首席會計官
Tony C. Eheli（首席會計官）
/s/ 小莫里斯·泰勒主席
小莫里斯·泰勒
/s/ 小理查德·卡辛董事
小理查德·卡辛 
/s/ MAX A. GUINN董事
Max A. Guinn
/s/ 馬克·拉切斯基博士董事
馬克·拉切斯基博士
/s/ 安東尼 L. 索夫董事
安東尼 L. 索夫
 
/s/ 勞拉 ·K· 湯普森董事
勞拉·湯普森

39
目錄
管理層對財務報表的責任

管理層負責編制本10-K表年度報告中包含的公司合併財務報表。管理層認為，合併財務報表公平地反映了公司的財務交易，財務報表根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則合理地列出了公司的財務狀況和經營業績。

公司董事會設有一個完全由獨立於管理層的外部董事組成的審計委員會。委員會定期與管理層、內部審計師和獨立註冊會計師事務所舉行會議，審查會計控制、審計和財務報告事項。審計委員會負責任命獨立註冊會計師事務所並批准其費用。

獨立註冊會計師事務所根據上市公司會計監督委員會（美國）的標準對公司的合併財務報表進行審計。如其報告所述，截至2023年12月31日的合併財務報表已由獨立註冊會計師事務所格蘭特·桑頓律師事務所審計，報告載於此處。

F- 1
目錄
獨立註冊會計師事務所的報告


董事會和股東
泰坦國際有限公司
對財務報表的意見
我們審計了截至2023年12月31日和2022年12月31日的泰坦國際公司（特拉華州的一家公司）及其子公司（“公司”）隨附的合併資產負債表、截至2023年12月31日的三年中每年的相關合並運營報表、綜合收益（虧損）、權益變動和現金流以及第15（a）項下包含的相關附註和財務報表附表（統稱為 “財務”）聲明”）。我們認為，財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則，在所有重大方面公允列報了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日的三年中每年的經營業績和現金流量。

我們還根據特雷德韋委員會贊助組織委員會（“COSO”）發佈的2013年內部控制——綜合框架中規定的標準，根據上市公司會計監督委員會（“PCAOB”）的標準，對公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，並且我們在2024年2月29日的報告表達了無保留意見。

意見依據
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須在公司方面保持獨立。

我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些準則要求我們計劃和進行審計，以便合理地確定財務報表是否存在因錯誤或欺詐造成的重大錯報。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是錯誤還是欺詐所致，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查有關財務報表中數額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層採用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的總體列報情況。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

關鍵審計事項
下文通報的關鍵審計事項是本期對財務報表進行審計時產生的事項，該事項已通報或要求告知審計委員會，並且：(1) 與財務報表相關的賬目或披露以及 (2) 涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對整個財務報表的意見，而且我們通過通報下述關鍵審計事項，也沒有就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨意見。

遞延所得税的可實現性為套裝-意大利
如合併財務報表附註17所述，如果管理層認為遞延所得税資產的部分或全部可能無法變現，則遞延所得税資產將減去估值補貼。估值補貼一旦確定，當管理層根據對正面和負面證據的評估得出結論，認為相關的遞延所得税資產更有可能變現時，就會發放估值補貼。在截至2023年12月31日的年度中，管理層得出結論，關於其可能發放與公司在意大利的遞延所得税資產相關的估值補貼，負面證據大於正面證據。

我們確定意大利遞延所得税資產的可變現性是關鍵審計事項的主要考慮因素是（i）管理層在確定遞延所得税資產的可變現性時作出的重大判斷（ii）審計師在執行與管理層評估遞延所得税資產變現相關的程序和評估審計證據時的高度判斷力和主觀性。

以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。
•我們測試了預測收入和盈利能力，用於評估遞延所得税資產的不可變現性，方法是評估管理層預測與歷史業績和預測的行業趨勢相比的合理性。
•我們評估了用於確定遞延所得税資產不可變現性的三年曆史累計收入分析。
•我們評估了現有的正面和負面證據，以支持管理層對遞延所得税資產不可變現性的評估。
•我們聘用了在所得税方面具有專業技能和知識的人員來協助評估正面和負面證據，分析遞延所得税資產並得出結論。
F- 2
目錄
•我們評估了與估值補貼相關的適用披露。

/s/ 格蘭特·桑頓律師事務所

自2012年以來，我們一直擔任公司的審計師。

密歇根州紹斯菲爾德
2024年2月29日
F- 3
目錄
獨立註冊會計師事務所的報告


董事會和股東
泰坦國際有限公司


關於財務報告內部控制的意見
根據特雷德韋委員會贊助組織委員會（“COSO”）發佈的2013年內部控制——綜合框架中規定的標準，我們對泰坦國際有限公司（特拉華州的一家公司）及其子公司（“公司”）截至2023年12月31日的財務報告的內部控制進行了審計。我們認為，根據COSO發佈的2013年內部控制—綜合框架中制定的標準，截至2023年12月31日，公司在所有重大方面對財務報告保持了有效的內部控制。

我們還根據上市公司會計監督委員會（美國）（“PCAOB”）的標準，審計了公司截至2023年12月31日止年度的合併財務報表，2024年2月29日的報告對這些財務報表表達了無保留意見。

意見依據
公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制，並評估財務報告內部控制的有效性，這些內部控制載於隨附的管理層財務報告內部控制報告。我們的責任是根據我們的審計對公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們對公司必須保持獨立性。

我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些標準要求我們計劃和進行審計，以合理地確定是否在所有重大方面對財務報告進行了有效的內部控制。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大缺陷的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及在這種情況下執行我們認為必要的其他程序。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

財務報告內部控制的定義和限制
公司對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性提供合理的保證，並根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括：(1) 與保存記錄有關的政策和程序，這些記錄應以合理的詳細程度準確、公允地反映公司資產的交易和處置；(2) 提供合理的保證，即在必要時記錄交易以允許根據公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只能根據管理層的授權進行公司董事；以及 (3) 就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理的保證。

由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來時期任何有效性評估的預測都可能因條件變化而導致控制不足，或者對政策或程序的遵守程度可能惡化。

/s/ Grant Thornton LLP

密歇根州紹斯菲爾德
2024年2月29日
F- 4
目錄
泰坦國際有限公司
合併運營報表
（所有金額均以千計，每股數據除外）
 
 截至12月31日的年度
 202320222021
淨銷售額$1,821,800 $2,169,380 $1,780,215 
銷售成本1,515,951 1,808,670 1,542,673 
毛利305,849 360,710 237,542 
銷售、一般和管理費用134,938 132,792 131,772 
研究和開發費用12,539 10,404 10,104 
特許權使用費9,645 11,712 10,491 
運營收入148,727 205,802 85,175 
利息支出，淨額(18,785)(29,796)(32,221)
優先票據回購虧損— — (16,020)
外匯（虧損）收益(22,822)927 12,020 
其他收入2,628 25,420 2,086 
所得税前收入109,748 202,353 51,040 
所得税準備金26,042 23,167 1,149 
淨收入83,706 179,186 49,891 
歸屬於非控股權益的淨收益4,946 2,884 305 
歸屬於泰坦且適用於普通股股東的淨收益$78,760 $176,302 $49,586 
每股普通股收益：   
基本$1.26 $2.80 $.80 
稀釋$1.25 $2.77 $.79 
普通股和等價物的平均流通量：  
基本62,452 63,040 62,100 
稀釋62,961 63,691 62,685 
 













參見隨附的合併財務報表附註。
F- 5
目錄
泰坦國際有限公司
綜合收益（虧損）合併報表
（所有金額均以千計）

截至12月31日的年度
 202320222021
淨收入$83,706 $179,186 $49,891 
衍生（虧損）收益(484)1,263 374 
貨幣折算調整，淨額22,267 (6,507)(42,338)
養老金負債調整，扣除税款 $ (2,663), $(383) 和 $39，分別地
6,939 1,115 12,308 
綜合收入112,428 175,057 20,235 
歸屬於非控股權益的淨綜合收益（虧損）956 4,030 (125)
歸屬於泰坦的綜合收益$111,472 $171,027 $20,360 






































參見隨附的合併財務報表附註。
F- 6
目錄
泰坦國際有限公司
合併資產負債表
（所有金額均以千計，股票數據除外）

 十二月三十一日
20232022
資產
流動資產  
現金和現金等價物$220,251 $159,577 
應收賬款，淨額219,145 266,758 
庫存365,156 397,223 
預付資產和其他流動資產72,229 86,070 
流動資產總額876,781 909,628 
財產、廠房和設備，淨額321,694 296,605 
經營租賃資產11,955 8,932 
遞延所得税38,033 38,736 
其他長期資產40,782 30,729 
總資產$1,289,245 $1,284,630 
負債  
流動負債  
短期債務$16,913 $30,857 
應付賬款201,201 263,376 
其他流動負債154,261 151,928 
流動負債總額372,375 446,161 
長期債務409,178 414,761 
遞延所得税2,234 3,425 
其他長期負債38,043 37,145 
負債總額821,830 901,492 
承付款和意外開支：附註9、20、21和22  
公平  
泰坦股東權益
普通股 ($)0.0001面值， 120,000,000授權股份， 66,525,269於 2023 年 12 月發佈， 66,525,269在 2022 年 12 月）
— — 
額外的實收資本569,065 565,546 
留存收益169,623 90,863 
國庫股票（按成本計算， 5,809,4142023 年 12 月的股票以及 3,681,3082022年12月的股票）
(52,585)(23,418)
累計其他綜合虧損(219,043)(251,755)
泰坦股東權益總額467,060 381,236 
非控股權益355 1,902 
權益總額467,415 383,138 
負債和權益總額$1,289,245 $1,284,630 
 


參見隨附的合併財務報表附註。
F- 7
目錄
泰坦國際有限公司
權益變動綜合報表
（所有金額均以千計，股票數據除外）
 
 的數量
普通股
普通股額外
付費
首都		留存收益（赤字）庫存股累計其他綜合收益（虧損）泰坦股權總額非控股權益總計
公平
餘額 2021 年 1 月 1 日61,376,981 $— $532,742 $(135,025)$(1,199)$(217,254)$179,264 $(2,999)$176,265 
淨收入49,586 49,586 305 49,891 
扣除税款後的貨幣折算調整(41,908)(41,908)(430)(42,338)
扣除税款的養老金負債調整12,308 12,308 12,308 
衍生增益374 374 374 
基於股票的薪酬827,277 3,363 78 3,441 3,441 
根據401（k）計劃發行普通股175,267 1,235 1,235 1,235 
VIE 解整和分發— 996 996 
RDIF 結算4,032,259 25,000 25,000 25,000 
2021 年 12 月 31 日餘額66,411,784 $— $562,340 $(85,439)$(1,121)$(246,480)$229,300 $(2,128)$227,172 
淨收入176,302 176,302 2,884 179,186 
扣除税款後的貨幣折算調整(7,653)(7,653)1,146 (6,507)
扣除税款的養老金負債調整1,115 1,115 1,115 
衍生增益1,263 1,263 1,263 
基於股票的薪酬339,791 2,151 2,131 4,282 4,282 
根據401（k）計劃發行普通股和庫存股124,645 1,055 572 1,627 1,627 
普通股回購(4,032,259)(25,000)(25,000)(25,000)
2022 年 12 月 31 日餘額62,843,961 $— $565,546 $90,863 $(23,418)$(251,755)$381,236 $1,902 $383,138 
淨收入78,760 78,760 4,946 83,706 
扣除税款後的貨幣折算調整26,257 26,257 (3,990)22,267 
扣除税款的養老金負債調整6,939 6,939 6,939 
衍生品損失(484)(484)(484)
基於股票的薪酬381,241 2,819 2,416 5,235 5,235 
根據401（k）計劃發行庫存股144,439 780 996 1,776 1,776 
普通股回購(2,653,786)(32,579)(32,579)(32,579)
出售投資— (2,135)(2,135)
收購額外的非控股權益(80)(80)(368)(448)
2023 年 12 月 31 日餘額60,715,855 $— $569,065 $169,623 $(52,585)$(219,043)$467,060 $355 $467,415 


參見隨附的合併財務報表附註。
F- 8
目錄
泰坦國際有限公司
合併現金流量表
（所有金額均以千計）
 截至12月31日的年度
來自經營活動的現金流：202320222021
淨收入$83,706 $179,186 $49,891 
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：   
折舊和攤銷42,434 42,747 47,991 
出售澳大利亞車輪業務的虧損— 10,890 — 
優先票據回購虧損— — 16,020 
遞延所得税準備金（福利）(2,081)(23,385)(14,180)
間接税收入(3,096)(32,043)— 
固定資產和投資出售的收益(644)(216)(569)
基於股票的薪酬5,235 4,282 3,441 
根據401（k）計劃發行股票1,776 1,627 1,235 
外幣虧損（收益）19,734 2,661 (8,930)
資產（增加）減少：   
應收賬款42,871 (27,201)(74,736)
庫存31,635 (19,598)(112,850)
預付資產和其他流動資產17,596 11,366 (15,671)
其他資產(2)(1,288)(5,298)
負債增加（減少）：   
應付賬款(62,725)(7,754)121,189 
其他流動負債872 18,888 14,781 
其他負債2,039 516 (11,588)
經營活動提供的淨現金179,350 160,678 10,726 
來自投資活動的現金流：   
資本支出(60,799)(46,974)(38,802)
出售投資的收益2,085 9,293 — 
其他投資活動1,791 930 1,203 
用於投資活動的淨現金(56,923)(36,751)(37,599)
來自融資活動的現金流：   
借款收益6,666 88,940 497,149 
回購優先擔保票據— — (413,000)
償還債務(27,608)(124,739)(69,182)
回購普通股(32,579)(25,000)— 
其他籌資活動(2,495)(511)(1,021)
融資活動提供的（用於）淨現金(56,016)(61,310)13,946 
匯率變動對現金的影響(5,737)(1,148)(6,396)
現金和現金等價物的淨增加（減少）60,674 61,469 (19,323)
現金和現金等價物，年初159,577 98,108 117,431 
現金和現金等價物，年底$220,251 $159,577 $98,108 
補充信息：
已付利息$30,269 $31,604 $34,578 
已繳的所得税，扣除收到的退款$21,801 $24,105 $16,263 


見隨附的合併財務報表附註。
F- 9
目錄
泰坦國際有限公司
合併財務報表附註

1. 業務和重要會計政策的描述

商業
Titan International, Inc. 及其子公司（泰坦或公司）是農業、土方/建築和消費領域使用的非公路車輛的車輪、輪胎、起落系統和部件的領先製造商。泰坦為大多數市場應用生產車輪和輪胎，這使公司能夠提供交付完整的車輪和輪胎組件的增值服務。該公司提供種類繁多的產品，這些產品是為滿足原始設備製造商 (OEM) 的規格和/或售後市場客户的要求而製造的。

整合原則
合併財務報表包括所有控股子公司和以泰坦為主要受益人的可變權益實體的賬目。對泰坦不擁有多數股權但泰坦有能力對運營和財務政策施加重大影響的公司的投資使用權益法進行核算。對其他公司的投資按成本記賬。所有重要的公司間賬户和交易均已清除。

現金和現金等價物
公司將原始到期日為三個月或更短的短期債務證券視為現金等價物。聯邦存款保險公司沒有為公司美國銀行的現金提供全額保險。該公司有 $186.1百萬和美元132.8截至2023年12月31日和2022年12月31日，外國銀行賬户中分別有百萬現金。該公司外國銀行賬户中的現金未獲得全額保險。

應收賬款和信用損失備抵金
公司的應收賬款按面金額減去信用損失備抵金計算。信貸損失備抵金是根據對應收賬款信用損失的最佳估計來記錄的。為了監控與我們的客户羣相關的信用風險，我們會定期審查我們現有客户羣的信用價值。在每個報告期結束時，根據管理層的可收賬性評估對信貸損失準備金進行審查，並在必要時進行調整。本次審查中考慮的因素包括已知的壞賬風險和過去的虧損記錄。實際收款經驗可能不同於目前對淨應收賬款的估計。

信用風險的集中度
泰坦的10大客户佔比 40截至2023年12月31日止年度淨銷售額的百分比，以及 43佔截至2022年12月31日止年度淨銷售額的百分比。迪爾公司在泰坦的農業、土方工程/建築和消費領域的淨銷售額合計為 13% 和 15分別佔截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的公司合併淨銷售額的百分比。2023年和2022年，沒有其他客户佔泰坦淨銷售額的10％或以上。

庫存
庫存按成本或可變現淨值的較低者估值。公司的庫存採用先進先出（FIFO）法或平均成本法進行估值。淨可變現價值是根據當前的銷售價格估算的。為流動緩慢和過時的庫存編列了估計經費。

固定資產
財產、廠房和設備均按成本入賬。折舊是使用直線法在相關資產的以下估計使用壽命內提供的：
 年份
建築和改進
25 - 40
機械和設備
7 - 20
工具、模具和模具
2 - 9

保養和維修按實際發生費用記賬。當不動產、廠房和設備報廢或以其他方式處置時，相關成本和累計折舊將被扣除，任何處置損益都將包含在隨附的合併運營報表中。
F- 10
目錄
泰坦國際有限公司
合併財務報表附註
長期資產減值
每當事件和情況表明賬面價值可能無法收回時，公司就會審查固定資產，以評估從未來運營中收回的可回收性。可能導致減值審查的因素包括但不限於本期現金流損失加上現金流損失的歷史、可能不足以在剩餘使用壽命內收回房地產投資的當前現金流，或顯示與使用長期資產相關的持續損失、資產使用方式的重大變化或業務戰略的重大變化的預測。當預期的未貼現現金流低於資產賬面價值時，減值損失將在經營業績中確認。減值損失的衡量標準是資產賬面價值超過折後的預期未來現金流或資產的估計公允價值。

金融工具的公允價值
公司記錄所有金融工具，包括現金和現金等價物、應收賬款、應收票據、應付賬款和按成本計算的應付票據，這些票據因其短期或規定利率而接近公允價值。對有價股票證券的投資按公允價值入賬。我們的 7.02028年到期的優先有擔保票據（2028年到期的優先有擔保票據）按成本計值的百分比396.3截至 2023 年 12 月 31 日，為百萬美元。通過獨立定價來源獲得的截至2028年12月31日到期的優先有擔保票據的公允價值約為美元401.4百萬。
投資
每當事件和情況表明賬面價值可能無法收回時，公司都會評估其權益法投資的賬面價值。當預期的未貼現未來現金流低於資產賬面價值時，必要時將投資減記記入經營業績。這些減記（如果有）按資產賬面價值超過折後的預期未來現金流或資產的估計公允價值的部分來衡量。

公司使用成本法來核算對未合併或未按權益法入賬的實體的投資。根據成本法，投資在合併資產負債表上按成本列報其他長期資產。這些投資的賬面價值為 $7.1百萬和美元6.9截至2023年12月31日和2022年12月31日，分別為百萬人。如果未發現可能對投資公允價值產生重大不利影響的事件或情況變化，則不估算成本法投資的公允價值。

俄羅斯與烏克蘭的軍事衝突
2022年2月，為應對俄羅斯和烏克蘭之間的軍事衝突，美國、其他北大西洋公約組織成員國以及非成員國宣佈對俄羅斯、某些俄羅斯公民和企業實施有針對性的經濟制裁。衝突的持續引發了美國和世界其他國家實施的更多經濟和其他制裁。

該公司目前擁有俄羅斯伏爾加格勒領先的農業和工業輪胎生產商Voltyre-Prom64.3％的股份，約佔總股份 7截至2023年12月31日和2022年12月31日，泰坦合併資產的百分比。俄羅斯的行動大約相當於 6截至2023年12月31日和2022年12月31日的兩年中，佔全球合併銷售額的百分比。俄羅斯和烏克蘭之間軍事衝突的影響並未對全球行動產生重大影響。該公司繼續監測對業務的潛在影響，包括歐洲能源成本的上漲以及軍事衝突可能對其他全球業務產生的附帶影響。

出售澳大利亞車輪業務
2022年3月29日，該公司簽訂了向澳大利亞領先的輪胎、車輪和服務提供商OTR Tyres出售其澳大利亞車輪業務的最終協議（以下簡稱 “協議”）。該交易的截止日期為2022年3月31日。本協議包含此類交易的慣常陳述、擔保和承諾。此次出售包括總收益和匯回的現金約1750萬美元，以及OTR Tyres承擔的所有負債，包括員工和租賃債務。有關澳大利亞車輪業務銷售損失的更多信息，請參閲腳註16。

外幣折算
公司外國子公司的財務報表折算成美元。資產和負債按期末匯率折算成美元。收入和支出項目按該期間的平均匯率折算。折算調整包含在股東權益的 “累計其他綜合虧損” 中。外幣交易產生的收益和虧損包含在隨附的合併運營報表中。
F- 11
目錄
泰坦國際有限公司
合併財務報表附註
阿根廷和土耳其的惡性通貨膨脹
2018年7月和2022年3月，阿根廷和土耳其的三年累計消費者價格和批發價格通貨膨脹率分別達到超過100％的水平。因此，根據ASC 830外匯事務，阿根廷和土耳其被視為惡性通貨膨脹經濟體，該公司對截至2023年12月31日的年度適用了該標準。自阿根廷和土耳其成為惡性通貨膨脹經濟體以來的前幾個時期，惡性通貨膨脹對阿根廷和土耳其的影響並不嚴重。

根據ASC 830，阿根廷和土耳其子公司的非貨幣資產和負債以及折舊等相關費用將通過適用各自實體出現惡性通貨膨脹之日的外匯匯率重新計量為美元。使用截至2023年12月31日的當前匯率將貨幣資產和負債重新計量為美元。這些貨幣資產和負債的任何損益在合併運營報表中以淨收益的形式列報。

在截至2023年12月31日的年度中，根據ASC 830的申請，公司確認的淨金錢損失為美元15.5合併運營報表中記錄的外匯（虧損）收益為百萬美元。在美元中15.5百萬記錄，美元7.3百萬美元與外匯損失有關，抵消了前一時期因阿根廷和土耳其適用惡性通貨膨脹會計而產生的累計其他綜合收益（虧損）。公司在本年度財務報表中記錄了前一時期的影響，因為這種期外調整的個別和總體影響對先前公佈的任何季度或年度財務報表都不重要，對2023年年度財務報表也無關緊要。

收入確認
該公司的收入主要來自車輪、輪胎、輪胎/車輪總成以及起落系統和部件的銷售。公司遵循五步模型來確定何時確認收入：（1）確定與客户的合同；（2）確定合同中的履約義務；（3）確定交易價格；（4）將交易價格分配給合同中的履約義務；（5）在實體履行履約義務時確認收入。在公司內部的大多數安排中，與客户的合同是通過收到採購訂單來確定的，採購訂單還定義了合同條款，包括履約義務或待售產品，以及與產品相關的具體交易價格。在其他一些安排中，存在一項主協議，它定義了相關的合同條款，例如產品和價格。然後，根據主協議簽發特定數量產品的採購訂單，這些產品在給定時間點按指定價格配送。通常，當產品控制權移交給我們的客户時（主要是在發貨時，或者在某些情況下，在產品交付到指定客户所在地時），公司的履約義務即得到履行。我們合同中的付款條款和條件各不相同，是我們所服務地區的慣例。由於公司的標準付款期不到一年，公司選擇了ASC 606-10-32-18規定的實際權宜之計，不評估合同是否包含重要的融資部分。

收入是扣除回報、折扣和津貼後的淨額，後者是根據歷史經驗確定的。客户折扣和補貼主要由批量折扣和其他短期激勵計劃組成，在銷售時被記錄為收入的減少，因為這些補貼反映了交易價格的下降。

由於攤銷期為一年或更短，因此獲得或履行與客户簽訂合同的成本，例如向代理商和內部銷售員工支付的銷售佣金，在發生時被確認為費用。

運費和手續費作為銷售成本的組成部分包括在內。向客户收取的運費和手續費所產生的收入包含在銷售額中。

銷售成本
銷售成本主要包括在製造公司產品時消耗的直接材料和供應品，以及購置購買的材料和用品並將其轉換為成品所需的製造人力、折舊費用和管理費用。銷售成本還包括所有采購、接收、檢驗、內部轉賬和相關的分銷成本。

銷售費用、一般費用和管理費用
銷售、一般和管理 (SG&A) 費用主要包括銷售佣金、營銷費用、銷售和管理工資、信息系統成本、律師費、銀行手續費、專業費用、非製造資產的折舊和攤銷費用以及其他管理項目.


F- 12
目錄
泰坦國際有限公司
合併財務報表附註
研發費用
研發（R&D）費用在發生時記作支出。研發成本為 $12.5百萬，美元10.4百萬，以及 $10.1截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分別為百萬美元。

廣告
廣告費用包含在銷售和收購費用中，並在發生時記作支出。廣告費用約為 $3.3百萬，美元3.0百萬和美元2.7截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分別為百萬美元。

保修成本
該公司對所有細分市場的產品做工提供有限擔保。估算的保修費用是在可能發生此類成本的時期內根據過去的保修經驗編列的。有關其他信息，請參見注釋 8。

所得税
遞延所得税準備金是使用負債法確定的，以確認遞延所得税資產和負債。該方法基於財務報表賬面金額與資產和負債相應納税基礎之間的差異，採用的既定税率預計將在臨時差額結算或實現的年份適用。如果認為部分或全部遞延所得税資產很可能無法變現，則記錄估值補貼。只有經税務機關審查後更有可能維持的税收狀況，才會確認税收優惠。

每股收益
每股基本收益（EPS）的計算方法是將適用於普通股股東的合併淨收益除以已發行普通股的加權平均數。攤薄後每股收益的計算方法是將適用於普通股股東的調整後合併淨收益除以已發行普通股的加權平均數和潛在已發行普通股的加權平均數之和。潛在的普通股包括公司股票薪酬計劃下的未償還期權。

環境負債
與當前業務相關的環境支出酌情記作支出或資本化。與過去運營造成的現有狀況有關且不構成當前或未來收入的支出記作支出。當環境評估和/或補救措施可能且可以合理估計時，將記錄負債.
基於股票的薪酬
股票薪酬的薪酬支出在規定的服務期內按授予日獎勵的估計公允價值進行確認。公司授予了 571,530, 552,992和 438,195分別在2023年、2022年和2021年發行限制性股票。有關其他信息，請參閲註釋 19。

估計數的使用
公司在編制財務報表時使用的政策符合美國公認的會計原則（美國公認會計原則或公認會計原則），並要求管理層做出估計、假設和判斷，以影響財務報表之日報告的資產負債金額以及或有資產負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。實際金額可能不同於這些估計和假設.

供應商融資計劃
泰坦的一家子公司根據某些供應商與金融機構之間的信貸協議參與供應商融資計劃。該計劃使這些供應商能夠在泰坦與供應商之間的條款中規定的付款日期之前從參與的金融機構獲得付款。Titan 不收取與註冊供應商融資計劃相關的年度服務費。這些交易由供應商和金融機構自行決定，Titan不是協議的當事方，供應商在付款日期之前收到付款的決定不具有經濟利益。Titan 與供應商之間的條款，包括到期金額和預定付款日期，不受供應商參與該計劃的影響。應付給參與該計劃的供應商的款項包含在泰坦合併資產負債表的應付賬款項中，泰坦在該計劃下支付的款項反映在泰坦合併現金流量表中來自經營活動的現金流中。對於參與供應商融資計劃的供應商，Titan將直接向金融機構付款，而不是向供應商付款。這個
F- 13
目錄
泰坦國際有限公司
合併財務報表附註
泰坦合併資產負債表中應付賬款項中包含的供應商融資計劃下的確認債務為美元7.42023 年 12 月 31 日為百萬美元，以及 $11.8截至 2022 年 12 月 31 日，已達百萬。

採用新的會計準則
2022年9月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了第2022-04號會計準則更新（“ASU”），《負債—供應商融資計劃》（副主題 405-50）《供應商融資計劃義務披露》（“亞利桑那州立大學第2022-04號”）。亞利桑那州立大學要求供應商融資計劃的買方披露有關該計劃的足夠信息，以使財務報表的用户能夠了解該計劃的性質、該期間的活動和潛在規模。該亞利桑那州立大學的修正案將追溯適用於資產負債表列報的每個時期，但披露計劃活動展期的新要求除外，該要求將適用。亞利桑那州立大學的修正案在2022年12月15日之後的財政年度內生效，允許提前通過。公司採納了自2023年3月31日起生效的該亞利桑那州立大學的影響，並在簡明合併財務報表附註1中納入了所需的披露。

未來各期將採用新的會計公告
2023年11月，財務會計準則委員會發布了ASU 2023-07《對應申報分部披露的改進》，擴大了應申報分部的披露要求，主要是通過加強對重大分部支出的披露。亞利桑那州立大學的修正案除其他外，要求披露定期向實體首席運營決策者（“CODM”）提供的重大分部支出，並按可申報的細分市場説明其他細分市場項目（分部收入減去根據重大支出原則披露的分部支出和每種報告的分部損益衡量標準之間的差額），以及披露CODM的標題和地位，並解釋CODM的方式使用報告的分部損益衡量標準評估細分市場的表現並決定如何分配資源。2023年12月15日之後開始的財政年度需要進行年度披露，2024年12月15日之後開始的財政年度內需要進行中期披露。需要追溯申請，並允許提前收養。這些要求預計不會對我們的財務報表產生影響，但將導致可申報分部的披露範圍大幅擴大。

2023年12月，財務會計準則委員會發布了ASU 2023-09《改進所得税披露》，要求披露已繳納的分類所得税，為有效税率對賬的組成部分規定了標準類別，並修改了其他與所得税相關的披露。亞利桑那州立大學2023-09對2024年12月15日之後開始的財政年度有效，可以前瞻性或回顧性地適用，並允許提前採用。這些要求將影響我們的所得税披露。

2. 應收賬款，淨額

截至2023年12月31日和2022年12月31日的應收賬款包括以下內容（金額以千計）：
 20232022
應收賬款$224,485 $272,928 
信用損失備抵金(5,340)(6,170)
應收賬款，淨額$219,145 $266,758 

應收賬款減去基於已知風險和歷史損失的估計信貸損失備抵額。

3. 庫存

截至2023年12月31日和2022年12月31日的庫存包括以下內容（金額以千計）：
 20232022
原材料$108,504 $128,170 
在處理中工作39,921 42,468 
成品216,731 226,585 
 $365,156 $397,223 
預計為流動緩慢和過時的庫存編列了經費，從而減少了庫存。
F- 14
目錄
泰坦國際有限公司
合併財務報表附註
4. 預付資產和其他流動資產

截至2023年12月31日和2022年12月31日的預付資產和其他流動資產包括以下內容（金額以千計）：
 20232022
增值税和應收關税，包括税收抵免 $15,255 $38,604 
工廠用品24,472 22,553 
預付費用20,783 19,062 
預付税款2,144 2,596 
存款1,338 1,388 
合同應收款1,213 578 
其他7,024 1,289 
 $72,229 $86,070 

5. 不動產、廠房和設備，淨額

截至2023年12月31日和2022年12月31日，不動產、廠房和設備包括以下內容（金額以千計）：
 20232022
土地和改善$42,140 $40,330 
建築物和裝修243,241 237,507 
機械和設備628,975 588,857 
工具、模具和模具116,328 112,990 
在建工程29,744 29,291 
 1,060,428 1,008,975 
減去累計折舊(738,734)(712,370)
 $321,694 $296,605 
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的折舊，包括與不動產、廠房和設備相關的資本租賃折舊，總額為美元41.0百萬，美元41.5百萬，以及 $46.4分別是百萬。

6. 其他長期資產

截至2023年12月31日和2022年12月31日的其他長期資產包括以下內容（金額以千計）：
 20232022
養老金淨資產$19,566 $11,241 
預付費軟件5,879 5,468 
對非合併關聯公司的投資7,127 6,948 
製造備件2,089 1,683 
可攤銷的無形資產1,387 1,610 
遞延融資成本195 264 
其他4,539 3,515 
 $40,782 $30,729 

F- 15
目錄
泰坦國際有限公司
合併財務報表附註
7. 其他流動負債

截至2023年12月31日和2022年12月31日的其他流動負債包括以下內容（金額以千計）：
 20232022
薪酬和福利$47,543 $45,389 
質保21,710 19,914 
應計保險福利19,162 21,154 
客户返利和存款15,490 16,279 
其他應計税款13,762 18,549 
經營租賃流動負債5,021 3,850 
應計利息4,955 5,040 
外國政府補助金 (a)
4,509 1,888 
法律事項的解決 (b)— 1,260 
其他22,109 18,605 
 $154,261 $151,928 

(a) 在截至2023年12月31日的年度中，公司獲得了與本年度歐洲技術和數字創新資本支出投資相關的政府補貼。政府補貼金額用於抵消將來應付給政府的現有應付賬款。

此外，在2014年8月，公司從意大利政府獲得了約1,700萬美元的資本補助，用於支付與2012年5月我們在意大利的一家子公司發生的地震有關的資產損失。這筆補助金記作非流動負債的遞延收入，將在重建後的建築物的使用壽命內攤銷。沒有與政府補助金相關的具體規定。

(b) 該金額涉及輪胎公司與Dico, Inc.於2021年2月1日執行的金額為1150萬美元的法律和解協議，其中最後剩餘的130萬美元已於2023年1月31日支付。該公司分別於2021年2月25日和2022年2月1日向聯邦政府支付了920萬美元和160萬美元，包括應計利息。

8. 保修

以下期限內保修責任的變更包括以下內容（金額以千計）：
 20232022
保修責任，1 月 1 日$19,914 $16,628 
保修責任準備金14,478 14,656 
已支付的保修款項(12,682)(11,370)
保修責任，12 月 31 日$21,710 $19,914 

該公司對所有細分市場的產品做工提供有限擔保。公司的大多數產品都受到少於一年到十年的有限保修的約束，某些產品的保修在第一年之後按比例分配。公司根據過去的保修經驗計算保修費用準備金。應計保修作為其他流動負債的一部分包含在合併資產負債表中。


F- 16
目錄
泰坦國際有限公司
合併財務報表附註
9. 債務

截至下文所列日期，長期債務包括以下各項（金額以千計）：
2023年12月31日
本金餘額未攤銷的債務發行淨賬面金額
2028 年到期的 7.00% 優先擔保票據$400,000 $(3,723)$396,277 
泰坦歐洲信貸額度22,568 — 22,568 
其他債務7,246 — 7,246 
債務總額429,814 (3,723)426,091 
減去一年內應付的款項16,913 — 16,913 
長期債務總額$412,901 $(3,723)$409,178 
2022年12月31日
本金餘額未攤銷的債務發行淨賬面金額
2028 年到期的 7.00% 優先擔保票據$400,000 $(4,599)$395,401 
泰坦歐洲信貸額度37,362 — 37,362 
其他債務12,855 — 12,855 
債務總額450,217 (4,599)445,618 
減去一年內應付的款項30,857 — 30,857 
長期債務總額$419,360 $(4,599)$414,761 

截至2023年12月31日和2022年12月31日，短期借款總額的加權平均利率約為 6.8兩年均為百分比。
截至2023年12月31日，以下每年（或其他時期）的總債務到期日總額如下（金額以千計）：
2024$16,956 
20253,362 
20263,607 
20271,388 
2028400,613 
此後3,888 
 $429,814 

2028 年到期的 7.00% 優先擔保票據
2021 年 4 月 22 日，公司發行了 $400.0百萬本金總額為 7.002028年4月到期的優先有擔保票據百分比（2028年到期的優先有擔保票據），由公司的某些子公司擔保。包括債務發行成本的影響在內，這些票據在發行時的有效收益率為7.27％。這些票據由公司以下子公司的土地和建築物擔保：伊利諾伊州的泰坦車輪公司、泰坦輪胎公司、弗裏波特的泰坦輪胎公司和布萊恩的泰坦輪胎公司。

在發行2028年到期的優先有擔保票據方面，公司通過完成認購和贖回所有未償還的美元，履行並履行了與2023年到期的6.50％的優先有擔保票據（2023年到期的優先有擔保票據）相關的契約400.02023年到期的優先有擔保票據的本金為百萬元。在2021年的本次認購和贖回中，公司記錄了$16.0截至2021年12月31日止年度的百萬美元支出，包含在合併運營報表優先票據回購項目虧損中。
F- 17
目錄
泰坦國際有限公司
合併財務報表附註
泰坦歐洲信貸額度
Titan Europe的信貸額度包括向各種機構借款，總額為 $22.6截至2023年12月31日，本金總額為百萬美元。這種主要是無抵押債務的到期日從不到一年到五年不等。利率從0.5％到6.5％不等。

循環信貸額度
該公司有一美元125向代理機構BMO Harris Bank N.A. 及其當事方提供的百萬循環信貸額度（信貸額度）。該信貸額度由公司某些國內子公司的應收賬款和庫存抵押，計劃於2026年10月28日到期。通過協議中的手風琴條款，信貸額度最多可擴大5000萬美元。泰坦在此信貸額度下的可用性不時可能低於 $125百萬美元，原因是其某些國內子公司的未清信用證以及符合條件的應收賬款和庫存餘額。根據符合條件的應收賬款和庫存餘額，截至2023年12月31日，該公司的可用借款總額為9,620萬美元。未付信用證總額為 $6.2百萬，信貸額度下可供借款的淨額共計 $90.0截至 2023 年 12 月 31 日，百萬美元。截至2023年12月31日，循環信貸額度下沒有借款。

其他債務
該公司在Titan Pneus do Brasil Ltda有一筆營運資金貸款，利率從約5％到6.5％不等，總額為美元7.2截至 2023 年 12 月 31 日，百萬美元。這筆貸款的到期日為一年或更短。公司預計將與相應的金融機構協商延長這筆貸款的到期日或根據需要償還貸款。

10. 其他長期負債

截至2023年12月31日和2022年12月31日的其他長期負債包括以下內容（金額以千計）：
 20232022
應計養老金負債$12,795 $13,877 
外國政府補助金 (a)
12,383 11,797 
經營租賃長期負債6,153 2,409 
所得税負債35 43 
其他6,677 9,019 
 $38,043 $37,145 

(a) 這筆款項涉及與意大利和西班牙某些資本發展項目有關的外國政府補助計劃。補助金記作遞延收入，將在資本發展項目的整個生命週期內攤銷。

11. 衍生金融工具

該公司使用金融衍生品來減輕其受外幣匯率波動影響的風險。公司定期進行衍生品交易，以對衝北美大宗商品價格的波動。這些衍生金融工具按其公允價值確認。套期保值的公允價值作為資產或負債記錄在資產負債表上，具體取決於對衝價值是正值還是負值。這些衍生品被指定為現金流套期保值。在套期保值項目影響收益之前，公允價值的任何變化均在其他綜合收益（OCI）中確認。當套期保值項目影響收益時，OCI中的累計收益或虧損將在對衝項目影響收益的同一時期或同一時期重新歸類為損益表。預計將在未來十二個月內重新歸類為收益的現金流套期保值的未實現收益和虧損金額並不大；因此，沒有提供其他披露。

在截至2023年12月31日的年度中，公司錄得的衍生品虧損為美元0.5百萬與該年簽訂的衍生合約有關。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度中，公司錄得的衍生收益為美元1.3百萬和美元0.4分別是百萬。

F- 18
目錄
泰坦國際有限公司
合併財務報表附註
12. 累計其他綜合虧損

截至下述日期，累計的其他綜合損失包括以下各項（金額以千計）：
 貨幣
翻譯
調整		衍生品的收益（虧損）無法識別
損失和
先前服務
成本
 
 
總計
2022 年 1 月 1 日的餘額$(236,059)$(39)$(10,382)$(246,480)
貨幣折算調整(7,653)— — (7,653)
重新分類調整：
固定福利養老金計劃調整，扣除税款 $ (383)
— — 1,115 1,115 
衍生增益— 1,263 — 1,263 
截至2022年12月31日的餘額(243,712)1,224 (9,267)(251,755)
貨幣折算調整26,257 — — 26,257 
重新分類調整：
固定福利養老金計劃調整，扣除税款 $ (2,663)
— — 6,939 6,939 
衍生品損失— (484)— (484)
截至2023年12月31日的餘額$(217,455)$740 $(2,328)$(219,043)
 
13. 股東權益

2022年12月16日，董事會批准了一項股票回購計劃，允許最多支出 $50.0百萬美元（“股票回購計劃”），用於回購公司的普通股。該授權立即生效，有效期將長達三年。根據股票回購計劃，泰坦回購了 2,653,786其普通股總額為美元32.62023 年為百萬人。截至 2023 年 12 月 31 日，美元17.4根據該計劃，仍有100萬美元可供未來股票回購。公司使用成本法記錄庫存。

該公司和俄羅斯直接投資基金（RDIF）擁有俄羅斯伏爾加格勒領先的農業和工業輪胎生產商Voltyre-Prom的所有股權。2019 年 2 月 11 日，公司簽訂了最終協議
與RDIF的關聯公司就Voltyre-Prom股東中包含的看跌期權達成的協議（以下簡稱 “協議”）
由 RDIF 行使的協議。2021年11月，泰坦獲得監管部門的批准，可以向RDIF發行限制性泰坦普通股。2021 年 12 月 17 日，公司發行了 4,032,259向RDIF股權持有人發行有限制的泰坦普通股，但公司有權在2022年2月12日之前以2500萬美元的價格回購這些股票。2022年2月1日，公司與RDIF股權持有人簽訂了股票購買協議，以先前商定的金額回購限制性泰坦普通股25.0百萬。該交易於2022年2月1日完成。交易完成後，公司和RDIF的所有權仍為 64.3% 和 35.7分別為 Voltyre-Prom 的百分比。

14. 可變利益實體

截至2023年12月31日底，公司持有一家合資企業的可變權益，截至2022年12月31日底持有兩家合資企業的可變權益，泰坦是其主要受益人。2023 年 11 月，泰坦出售了其 50在加拿大經營配送設施的合資企業的所有權百分比。2023 年 12 月 31 日，泰坦是 50% 印度一家土方機械起落架部件和完整履帶系統製造商的所有者。公司在這些合資企業中的可變權益與向這些實體銷售泰坦產品、委託庫存和營運資金貸款有關。作為這些可變利益實體（VIE）的主要受益人，VIE的資產、負債和經營業績包含在公司的合併財務報表中。其他股東的權益反映在合併運營報表中的 “歸屬於非控股權益的淨收益” 和合並資產負債表中的 “非控股權益” 中。

F- 19
目錄
泰坦國際有限公司
合併財務報表附註
下表彙總了截至2023年12月31日和2022年12月31日公司合併資產負債表中VIES資產和負債的賬面金額（以千計）：
 20232022
現金和現金等價物$355 $1,729 
庫存1,431 2,581 
其他流動資產2,364 4,179 
不動產、廠房和設備，淨額2,477 4,657 
其他非流動資產222 465 
總資產$6,849 $13,611 
流動負債1,117 2,077 
其他長期負債869 1,062 
負債總額$1,986 $3,139 

上表中的所有資產只能用於結算與相應資產相關的合併VIE的債務。負債是無追索權債務。上表中列示的金額已根據公司間沖銷進行了調整。

由於泰坦不是主要受益人，公司在某些未合併的VIE中持有可變權益。公司以直接股權和與材料購買相關的預付款的形式參與這些實體。最大虧損風險是指泰坦確認的與非合併實體相關的資產損失以及應付給非合併資產的金額。截至2023年12月31日和2022年12月31日，泰坦合併資產負債表中確認的與泰坦在這些非合併VIE中的權益相關的資產和負債以及公司與非合併VIE有關的最大虧損敞口如下（金額以千計）：
 20232022
投資$7,127 $6,827 
VIE 資產總額7,127 6,827 
應付給非合併 VIE 的賬款3,578 3,936 
最大損失風險$10,705 $10,763 

15. 特許權使用費

該公司與固特異輪胎橡膠公司簽訂了商標許可協議，以固特異的名義生產和銷售某些農用輪胎。這些協議涵蓋北美、拉丁美洲、歐洲、中東、非洲、俄羅斯和其他獨立國家聯合體國家的銷售。這些協議都計劃於2025年到期。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度記錄的特許權使用費支出為美元9.6百萬，美元11.7百萬，以及 $10.5分別是百萬。

F- 20
目錄
泰坦國際有限公司
合併財務報表附註
16. 其他收入

其他收入包括下述年度的以下收入（金額以千計）：
 202320222021
間接税收入 (a)
$475 $32,043 $— 
出售澳大利亞車輪業務的損失 (b)
— (10,890)— 
政府補助金的收益 (c)
319 1,324 — 
法律和解收益 (d)
— — 1,750 
股權投資收益1,158 859 806 
出售資產的收益246 216 257 
其他收入（支出）430 1,868 (727)
 $2,628 $25,420 $2,086 

(a) 2022年5月和2022年9月，巴西税務機關批准了間接税收抵免，適用於未來的納税義務。有關其他信息，請參閲腳註 17。

(b) 澳大利亞車輪業務的銷售虧損主要包括髮放的約1,000萬澳元的累計折算調整數和與完成交易相關的約90萬美元的結算費用。有關其他信息，請參閲腳註 1。

(c) 在截至2023年12月31日的年度中，公司獲得了與本年度歐洲技術和數字創新的資本支出投資相關的政府補貼，其中美元0.3百萬美元被記作其他收入。

此外，在2014年8月，該公司收到了約美元17.0意大利政府為與2012年5月我們在意大利的一家子公司發生的地震有關的資產損失提供了100萬美元的資本補助。這筆補助金記作非流動負債的遞延收入，將在重建後的建築物的使用壽命內攤銷。沒有與政府補助金相關的具體規定。公司額外收到了$的收益1.9截至2022年12月31日的年度補助金中的百萬美元，其中美元1.3百萬美元被記作其他收入，以匹配標的資產的歷史折舊。有關其他信息，請參閲腳註 7。

(d) 法律和解收益與截至2021年12月31日止年度從鋼鐵供應商處獲得的收益有關。

F- 21
目錄
泰坦國際有限公司
合併財務報表附註
17. 所得税

所得税前收入，包括下述年度的以下收入（以千計）：
 202320222021
國內$20,809 $73,361 $(5,862)
國外88,939 128,992 56,902 
 $109,748 $202,353 $51,040 

以下年度的所得税規定如下（金額以千計）：
 202320222021
當前   
聯邦$(217)$(55)$(933)
州1,341 1,897 (160)
國外26,999 44,710 16,422 
 28,123 46,552 15,329 
已推遲   
聯邦(2,513)(14,953)— 
州1,186 (10,959)— 
國外(754)2,527 (14,180)
 (2,081)(23,385)(14,180)
所得税準備金$26,042 $23,167 $1,149 

所得税規定不同於通過對税前收入適用法定美國聯邦所得税税率而確定的所得税金額，原因如下：
 202320222021
美國聯邦法定税率21.0 %21.0 %21.0 %
未確認的税收狀況— (0.3)(1.1)
外國税率和收入差異9.6 11.7 13.0 
估值補貼(3.5)(23.4)(33.9)
州税，淨額 1.2 2.0 3.7 
不可扣除的特許權使用費0.8 0.5 1.9 
2023-55 號通知的聯邦福利(5.2)— — 
基於股權的薪酬— (0.3)(1.0)
不可扣除的利息— — 1.5 
其他，淨額(0.2)0.2 (2.8)
有效税率23.7 %11.4 %2.3 %

截至2023年12月31日止年度的有效税率為 23.7% 與 11.4截至2022年12月31日止年度的百分比。2023年的有效税率受到國外所得税和州所得税影響的負面影響，分別導致淨税收支出1,050萬美元和130萬澳元。2023年，該利率受到2023-55號通知的發佈的積極影響，聯邦補助金為570萬加元。在考慮了這些項目後，2023年的有效税率為23.7％，高於21％的美國聯邦法定税率。

2021年12月，美國財政部發布了有關美國外國税收抵免的最終法規。在十一月
2022年，美國財政部和國税局發佈了擬議法規，提供了與以下內容相關的額外指導
外國税收抵免。因此，該公司預計不會在2022年獲得為美國納税目的繳納的巴西所得税的抵免。這導致美國的税收與巴西的收入相關，這導致外國收入對2022年税率的影響更大。2023 年 7 月，國税局發佈了 2023-55 號通知。本通知通常允許納税人確定
F- 22
目錄
泰坦國際有限公司
合併財務報表附註
在2022年聯邦貿易委員會最終法規頒佈之前，外國税是可以抵免的，該法規將在2022年和2023年繼續將此類外國所得税視為可抵免税。因此，該通知允許泰坦繼續將巴西所得税定為2023年的可抵免税的立場。此外，它允許泰坦在其2022年的納税申報表中表明巴西所得税是可抵扣的，從而帶來了570萬澳元的聯邦福利。

在公司運營所在的司法管轄區，管理層繼續監控因其週期性業務虧損而產生的遞延所得税資產的可變現性，同時考慮多種因素。截至每個報告日，管理層都會考慮新的證據，包括正面和負面證據，這些證據可能會影響其對遞延所得税資產未來變現的看法。該公司繼續在包括美國各州、意大利和盧森堡在內的多個主要司法管轄區記錄估值補貼，因為這些金額仍然很可能不使用遞延所得税資產。該公司在2023年和2022年分別公佈了60萬美元和5,330萬美元的遞延所得税淨資產的估值補貼。這些金額主要與這些國家的業務產生的淨營業虧損有關。

該公司參與各種税務事務，其中一些事項的結果尚不確定。該公司承認這些事件的結果和時間尚不確定，認為有足夠的税收儲備來解決這些公開的税收問題。
遞延所得税反映了用於財務報告目的的資產和負債賬面金額與用於所得税目的的金額之間暫時差異的淨税收影響。截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司遞延所得税資產和負債的重要組成部分如下（金額以千計）：
 20232022
遞延所得税資產：  
淨營業虧損結轉$115,336 $117,646 
庫存8,492 7,001 
質保6,496 5,587 
員工福利和相關費用8,130 8,394 
預付特許權使用費1,576 2,145 
利息限制17,851 16,361 
租賃責任4,390 3,951 
無形資產1,592 1,105 
其他15,322 14,045 
遞延所得税資產179,185 176,235 
遞延所得税負債：  
固定資產(11,577)(11,978)
租賃資產(4,384)(3,869)
養老金(3,740)(1,169)
其他(4,150)(2,851)
遞延所得税負債(23,851)(19,867)
小計155,334 156,368 
估值補貼(119,535)(121,057)
遞延所得税淨資產（負債）$35,799 $35,311 
截至2023年12月31日和2022年12月31日，某些淨税收虧損結轉額為美元115.3百萬和美元117.6百萬美元可用1.7百萬美元將在 2023 年至 2028 年之間到期，金額為 $113.6百萬美元將在2028年之後到期。截至2023年12月31日，估值補貼為美元119.5百萬已經建立。估值補貼的淨變動為美元 (1.5) 百萬和 $ (52.1）2023年和2022年分別為百萬美元。大部分估值補貼與美國、意大利和盧森堡的遞延所得税資產有關。

F- 23
目錄
泰坦國際有限公司
合併財務報表附註
截至 2023 年 12 月 31 日，該公司擁有 $61.6百萬美元的聯邦淨營業虧損結轉，其中一部分從2035年開始到期，一部分不會到期。此外，該公司有 $290.7百萬美元的州淨營業虧損總額和美元356.5百萬的國外損失結轉總額。

該公司在年內沒有改變其無限期再投資主張，也沒有累積任何可能產生的增量税，如果匯回國外收益，則可能產生的任何增量税。該公司尚未計算潛在的外國預扣税，因為公司預計不會匯回這些收益。

公司或其子公司在美國、聯邦和州以及各個外國司法管轄區提交所得税申報表。 該公司的主要地點位於美國、巴西和意大利。美國的開放納税年度為2020-2023年，巴西的開放納税年度為2017-2023年，意大利的開放納税年度為2017-2023年。

公司已適用了ASC 740 “所得税” 中與未確認的税收優惠有關的規定。在 2023 年、2022 年和 2021 年 12 月 31 日，未確認的税收優惠為 $0 百萬, $0 百萬，以及 $0.1分別為百萬。截至 2023 年 12 月 31 日，美元0 百萬如果税收優惠得到確認，未確認的税收優惠將影響所得税支出。未確認的應計税收優惠的大部分與潛在的州税收風險有關。儘管管理層無法確定地預測各個税收管轄區審查的事項的最終解決時間，但公司的未確認税收優惠總餘額可能會在未來十二個月內減少約0.0萬美元。

截至12月31日，未確認的税收優惠總額的對賬情況如下（金額以千計）：
202320222021
1 月 1 日的餘額$30 $540 $1,012 
本年度税收狀況的增加— — — 
前幾年的税收狀況有所增加— — — 
前幾年的税收狀況有所下降— — — 
由於時效期限的失效而減少(7)(506)(473)
定居點— — — 
外匯— (4)1 
截至12月31日的餘額$23 $30 $540 

公司在所得税支出中應計與未確認的税收優惠相關的利息和罰款。所得税支出中記錄的與未確認的税收優惠相關的利息和罰款金額為美元0 百萬, $0 百萬，以及 $ (0.2）截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日分別為百萬美元。截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，均未排除應計利息和罰款。

巴西税收抵免
2021年6月，該公司的巴西子公司收到通知，稱他們已就先前收取和繳納的某些非所得（間接）税的現有法律索賠勝訴。該問題特別涉及公司有權在計算巴西各州對商品銷售徵收的某些額外間接税（特別是社會融合計劃（“PIS”）和社會保障融資繳款（“COFINS”）時，將州商品流通税（增值税或增值税等值税，在巴西稱為 “ICMS”）的計算範圍之內。

在2023年第二季度，該公司的一家巴西子公司收到通知，稱他們在上一年裁決中批准的有關非所得（間接）税收抵免的另一項法律索賠中勝訴。最新的裁決免税，即前一年發放的間接税收抵免的利息優惠。在截至2023年12月31日的年度中，公司記錄的間接税收抵免額為美元0.5合併運營報表中其他收入中的百萬美元。該公司還錄得了 $2.6截至2023年12月31日止年度的合併運營報表所得税準備金中100萬美元的福利。

在2022年第二和第三季度，該公司提交了相關的支持文件，並獲得了巴西税務機關對其兩家巴西子公司的批准。在截至2022年12月31日的年度中，公司記錄了美元32.0合併運營報表中其他收入中的百萬美元。該公司還記錄了美元16.1截至年度的與確認這些間接税收抵免相關的數百萬所得税支出
F- 24
目錄
泰坦國際有限公司
合併財務報表附註
2022年12月31日。在美元中16.1百萬所得税支出記錄，美元9.4巴西當地記錄了百萬美元，而其餘的美元6.7根據GILTI的所得税要求，向美國登記了100萬英鎊。到2023年底，公司已將抵免額全部用於抵消未來的PIS/COFINS和所得税義務。

18. 員工福利計劃

養老金計劃
該公司有 三凍結的固定福利養老金計劃涵蓋三家美國子公司的某些員工或前僱員。該公司還制定了養老金計劃，涵蓋幾家外國子公司的某些員工。該公司的政策是按照法律要求為養老金費用提供資金，這符合聯邦法律法規的資金要求。某些外國子公司根據當地慣例和要求維持無準備金的養老金計劃。
公司記錄的養老金負債基於多種假設，包括貼現率、投資回報率、死亡率和其他因素。其中某些假設是由公司在外部精算師的協助下確定的。假設基於過去的經驗和預期的未來趨勢。定期審查這些假設，並在適當時進行修訂。

下表提供了截至2023年12月31日和2022年12月31日的固定福利養老金計劃的福利義務變化、計劃資產變化、資金狀況以及固定福利養老金計劃的合併資產負債表中確認的金額的變化（金額以千計）：
福利義務的變化：20232022
年初的補助義務$79,379 $106,587 
計劃修正案1,391 — 
服務成本606 590 
利息成本4,331 2,872 
澳大利亞福利義務的處置— (853)
精算收益(632)(19,991)
已支付的福利(7,588)(8,866)
外幣折算(279)(960)
年底的福利義務$77,208 $79,379 
計劃資產的變化：  
年初計劃資產的公允價值$75,025 $97,007 
計劃資產的實際回報率14,558 (14,179)
僱主繳款442 436 
已支付的福利(7,294)(8,228)
外幣折算38 (11)
年底計劃資產的公允價值$82,769 $75,025 
年底已獲得資助（未注資）狀態$5,561 $(4,354)
合併資產負債表中確認的金額：  
非流動資產$19,566 $11,241 
流動負債(1,210)(1,718)
非流動負債(12,795)(13,877)
合併資產負債表中確認的淨金額$5,561 $(4,354)

養老金福利義務包括 $63.7美國三個凍結計劃的百萬養老金福利義務和美元13.5外國子公司的計劃需要支付百萬美元的養老金補助金。計劃資產的公允價值包括 $82.0美國三項凍結計劃的百萬計劃資產和美元0.8用於外國計劃的數百萬計劃資產。

累計福利義務和預計福利負債超過計劃資產的養老金計劃的信息是（金額以千計）：
F- 25
目錄
泰坦國際有限公司
合併財務報表附註
 20232022
截至12月31日累計福利義務超過計劃資產的養老金計劃，
累積福利義務$44,976 $45,225 
計劃資產的公允價值$31,903 $30,558 
12月31日的累計福利義務$76,746 $78,853 
截至12月31日預計福利義務超過計劃資產的養老金計劃，
預計福利債務$45,439 $45,751 
計劃資產的公允價值$31,903 $30,558 
截至12月31日的預計福利義務$77,208 $79,379 
累計其他綜合損失中確認的金額： 
 20232022
未確認的先前服務成本$634 $643 
未確認的淨虧損(11,480)(21,091)
未確認物品的遞延所得税影響8,518 11,181 
累計其他綜合虧損中確認的淨金額$(2,328)$(9,267)
在得出12月31日福利債務的精算計算中使用的加權平均假設如下：20232022
折扣率5.2 %5.8 %
計劃資產的預期長期回報率6.5 %6.5 %
 
下表提供了計劃定期淨養老金成本的組成部分、結算成本以及在衡量公司截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的福利義務時使用的假設（金額以千計）：
淨定期福利成本和其他組成部分
其他綜合收益（虧損）中確認的金額		   
淨定期福利成本：202320222021
服務成本$606 $590 $655 
利息成本4,331 2,872 2,880 
假定資產回報率(4,669)(6,071)(6,024)
未確認的先前服務成本的攤銷(114)(85)(95)
未確認淨虧損的攤銷1,004 1,426 2,805 
定期養老金淨成本（福利）$1,158 $(1,268)$221 

服務成本在合併運營報表中記錄為銷售成本，而所有其他組成部分記入其他收入。

精算計算中使用的加權平均假設得出截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的定期養老金淨成本如下：
 202320222021
折扣率5.8 %2.7 %1.4 %

F- 26
目錄
泰坦國際有限公司
合併財務報表附註
計劃資產公允價值的分配如下：
 計劃資產的百分比
12月31日		目標
分配
資產類別202320222023
美國股票 (a)57 %62 %
40% - 80%
固定收益21 %23 %
20% - 50%
現金和現金等價物10 %8 %
0% - 20%
國際股票 (a)12 %7 %
0% - 16%
 100 %100 % 

(a) 股票總額不得超過 80佔計劃資產總額的百分比。

公司的大多數外國計劃都沒有計劃資產。擁有計劃資產的外國計劃在保險或貨幣市場基金中持有這些計劃資產。
截至下文所述日期，按資產類別分列的計劃資產的公允價值包括以下內容（以千計）：
 截至2023年12月31日的公允價值計量
 總計第 1 級第 2 級第 3 級
貨幣市場基金$8,186 $8,186 $— $— 
普通股27,658 27,658 — — 
債券和證券10,302 10,302 — — 
共同基金和保險基金36,623 35,828 795 — 
總計$82,769 $81,974 $795 $— 
 截至2022年12月31日的公允價值衡量標準
 總計第 1 級第 2 級第 3 級
貨幣市場基金$5,377 $5,377 $— $— 
普通股29,759 29,759 — — 
債券和證券4,891 4,891 — — 
共同基金和保險基金34,998 34,084 914 — 
總計$75,025 $74,111 $914 $— 
    
該公司投資於由一系列資產類別組成的多元化投資組合，以期在最大限度地降低風險的同時最大限度地提高回報。這些資產類別包括美國股票、固定收益、現金和現金等價物、國際股票和房地產投資信託基金。投資目標是通過投資以下投資來實現計劃資產的長期增長和保值：投資回報達到或超過標準普爾500指數的投資級證券，以及投資回報達到或超過巴克萊資本綜合債券指數的投資級固定收益證券。美國股票資產類別包括公司的普通股，金額為美元1.9百萬（大約 二截至 2023 年 12 月 31 日，佔計劃總資產的百分比，以及美元2.6百萬（大約 三截至2022年12月31日，佔計劃資產總額的百分比）。

貨幣市場基金、股票、債券、美國政府證券和共同基金的公允價值是根據活躍市場中相同工具的估值確定的。

計劃資產的長期回報率是根據計劃中的預期投資配置，使用現金和現金等價物、固定收益證券和股票證券的長期歷史近似回報率的加權平均值來確定的。計劃資產的預期回報率預計為 6.5長期百分比。該利率假設長期歷史回報率約為 8.5股票的百分比，大約 4.0使用計劃的目標分配百分比計算固定收益證券的百分比。專業投資公司管理計劃資產，這些公司都不是泰坦的員工。
F- 27
目錄
泰坦國際有限公司
合併財務報表附註
根據2023年的最低養老金資金計算，公司預計不會有任何最低資金要求。

截至2023年12月31日，這些計劃的預計補助金支付額估計如下（金額以千計）：
2024$8,235 
20257,471 
20267,273 
20276,793 
20287,006 
2029-203329,080 

401 (k) /固定繳款計劃
公司贊助商 二美國的401（k）退休儲蓄計劃和外國子公司的許多固定繳款計劃。一項美國計劃旨在惠及幾乎所有未受集體談判安排保障的員工。泰坦提供了一個 50首次以公司普通股形式提供的對等出資百分比 6員工在本計劃中的繳款百分比。該公司發行了 144,439股份， 124,645股票和 175,267分別在2023年、2022年和2021年與該401（k）計劃相關的普通股。與該普通股配對捐款相關的公司支出為美元1.8百萬，美元1.7百萬，以及 $1.42023 年、2022 年和 2021 年分別為百萬美元。另一項美國401（k）計劃適用於集體談判協議所涵蓋的員工，不包括公司的相應繳款。與國外固定繳款計劃相關的費用為美元3.7百萬，美元4.1百萬，以及 $3.82023 年、2022 年和 2021 年分別為百萬美元。

19. 股票補償

公司記錄的股票薪酬為美元6.0百萬，美元4.3百萬，以及 $4.32023 年、2022 年和 2021 年分別達到百萬人。

泰坦國際公司股權和激勵薪酬計劃
公司在2021年年度股東大會上通過了新的Titan International, Inc.股權和激勵薪酬計劃，以提供股票薪酬，以此為公司吸引和留住合格的獨立董事和員工。總共有 3.0截至2023年12月31日，根據股權激勵計劃，未來有100萬股股票可供發行。

股票期權
根據公司的股權激勵計劃（或其前身計劃），公司在2023年、2022年和2021年沒有授予任何股票期權。股票期權的行使價不得低於授予之日普通股的公允市場價值。每個期權的歸屬和期限由董事會設定。截至2023年12月31日的所有未償還期權均已完全歸屬，自授予之日起10年內到期。

以下是截至2023年12月31日的年度中股票期權活動摘要：
F- 28
目錄
泰坦國際有限公司
合併財務報表附註
 股票標的
到 Option		加權平均值
聚合內在價值
（以千計）
行使價格
剩餘的合同期限
（以年為單位）
太棒了，2022 年 12 月 31 日408,200 $13.45 3.16 
已授予— —   
已鍛鍊— —   
被沒收/已過期(60,000)24.07   
傑出，2023 年 12 月 31 日348,200 $11.62 2.64$1,223 
可行使，2023 年 12 月 31 日348,200 $11.62 2.64$1,223 

該公司使用Black-Scholes期權定價模型來確定其股票期權的公允價值。使用期權定價模型確定授予之日股票期權獎勵的公允價值受公司股價以及有關許多複雜和主觀變量的假設的影響。這些變量包括公司在預期獎勵期限內的預期股價波動、實際和預計的股票期權行使行為、無風險利率和預期股息。期權的預期期限是指期權預計未兑現的時期，是根據歷史經驗估算的。預期波動率基於期權預期期限內公司普通股的歷史波動率。無風險利率基於授予之日有效的美國國債收益率。

限制性股票單位和績效股票單位
根據公司的股權激勵計劃（或其前身計劃），公司向符合條件的員工和公司董事會成員授予限制性股票單位（RSU）。員工的限制性股票在三年內歸屬。公司董事會成員的限制性股票在一年內歸屬。在 2023 年、2022 年和 2021 年期間， 571,530, 552,992，以及 438,195分別授予了RSU的股票。該公司記錄了美元5.1百萬，美元3.4百萬和美元3.4截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的與限制性股票單位相關的股票薪酬支出分別為百萬美元。

2021年12月28日，公司根據自2021年1月1日起至2024年12月31日止的財政年度的某些調整後息税折舊攤銷前利潤目標的實現情況，向某些指定執行官發放長期績效股票單位（PSU）補助金。賺取的股票數量可能在目標金額的0％至125％之間，具體取決於四年歸屬期內的業績。該公司記錄了美元0.9百萬，美元0.9百萬和美元0.9截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度，與PSU相關的股票薪酬支出分別為百萬美元。

下表彙總了截至2023年12月31日止年度的RSU和PSU的活動：
RSUPSU 總股數加權平均撥款日期公允價值
2022年12月31日未歸屬 (a)876,888 328,948 1,205,836 $10.37 
已授予571,530 — 571,530 11.50 
既得的(453,439)— (453,439)8.99 
已沒收/已過期(21,333)— (21,333)11.54 
2023 年 12 月 31 日未歸屬973,646 328,948 1,302,594 $11.33 

(a) PSU 獎勵的最大支付額為 125撥款日目標金額的百分比。

未歸屬的限制性股票單位和PSU的税前未確認薪酬支出為美元8.3截至 2023 年 12 月 31 日，將確認為一筆支出，加權平均值為 1.2年份。

根據股票在歸屬日的公允價值，歸屬股票的公允價值為美元5.1百萬，美元6.0百萬，以及 $7.5截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分別為百萬美元。
F- 29
目錄
泰坦國際有限公司
合併財務報表附註
20. 訴訟
公司是正常業務過程中產生的例行法律訴訟的當事方。由於難以預測未解決的和未來的法律索賠，公司無法預測或預測由於努力遵守法律判決或與法律判決有關的責任而對其合併財務狀況、經營業績或現金流產生的重大不利影響。管理層認為，公司目前沒有參與任何可能對其財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響的個人或總體法律訴訟。

21. 租賃

公司根據運營和融資租賃租賃某些建築物和設備。某些租賃協議規定了續訂期權、公允價值購買期權以及公司支付的財產税、維護和保險。根據ASC 842，公司按標的資產類別做出了會計政策選擇，不將先前列出的非租賃組成部分（例如先前列出的部分）與租賃部分分開，而是將租賃協議視為所有資產類別的單一租賃組成部分。運營使用權（ROU）資產代表公司在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表泰坦支付租賃產生的租賃款項的義務。泰坦的大多數租約都是經營租賃。經營租賃ROU資產和負債在租賃開始之日根據租賃期內租賃付款的現值進行確認。由於泰坦的大多數租約都不提供隱性利率，根據租約開始之日獲得的信息，該公司使用其增量借款利率（7.27％）來確定租賃付款的現值。運營租賃費用在租賃期內以直線方式確認，幷包含在合併運營報表中的銷售和銷售成本、一般和管理費用中。與融資租賃相關的攤銷費用包含在銷售和銷售成本、一般和管理費用中，與融資租賃相關的利息支出包含在合併運營報表的利息支出中。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，運營租賃費用為美元5.6百萬，美元5.1百萬，以及 $6.1分別為百萬美元，融資租賃攤銷費用為美元3.0百萬，美元2.6百萬，以及 $3.8分別是百萬。
與租賃相關的補充資產負債表信息如下（金額以千計）：
資產負債表分類2023
經營租賃 ROU 資產經營租賃資產$11,955 
經營租賃流動負債其他流動負債$5,021 
經營租賃長期負債其他長期負債6,153 
    經營租賃負債總額$11,174 
融資租賃，總額不動產、廠房和設備，淨額$5,175 
融資租賃累計折舊不動產、廠房和設備，淨額(3,489)
   融資租賃，淨額$1,686 
融資租賃流動負債其他流動負債$1,093 
融資租賃長期負債其他長期負債1,321 
   融資租賃負債總額$2,414 

F- 30
目錄
泰坦國際有限公司
合併財務報表附註
截至2023年12月31日，租賃負債的到期日如下（金額以千計）：
經營租賃融資租賃
2024$5,302 $1,185 
20253,315 787 
20262,592 528 
2027533 83 
2028251 14 
此後411 — 
未來最低租賃付款總額$12,404 $2,597 
減去估算的利息1,230 183 
$11,174 $2,414 
加權平均剩餘租賃期限（以年為單位）3.182.41

截至2023年12月31日止年度的與租賃相關的補充現金流信息如下：來自運營租賃的運營現金流為美元6.8百萬美元，融資租賃產生的運營現金流為美元0.2百萬。

截至2022年12月31日的財年，與租賃相關的補充現金流信息如下：經營租賃付款為920萬美元，融資租賃付款為20萬美元。

22. 購買義務

購買義務主要包括與我們的全球製造業務相關的原材料採購和設備的承諾。 截至2023年12月31日，下表按年度彙總了公司因不可撤銷購買債務而產生的預期現金流出（金額以千計）：
2024$37,688 
2025869 
20264 
不可取消的購買債務總額$38,561 

F- 31
目錄
泰坦國際有限公司
合併財務報表附註
23. 區段和地理信息
該公司已根據其三個客户市場將其運營單位合併為可報告的細分市場：農業、土方工程/建築和消費品。這些細分市場基於首席執行官用來做出某些運營決策、分配部分資本支出和評估細分市場績效的信息。各部門的會計政策與附註1 “業務和重要會計政策描述” 中描述的相同。分部的外部收入、支出和運營收入是根據製造設施運營單位的經營業績確定的。分部資產通常根據位於此類運營單位制造設施的有形資產以及與收購此類運營單位相關的無形資產的分配來確定。但是，某些運營單位的不動產、廠房和設備餘額在公司層面記賬。

Titan的主要組織基礎是產品被納入三個營銷領域，每個應報告的細分市場包括車輪、輪胎、車輪/輪胎總成以及起落系統和組件。鑑於整合的製造業務以及共同的管理和營銷支持，必須主要根據細分市場的銷售數據進行大量分配，以確定運營細分市場的數據。
F- 32
目錄
泰坦國際有限公司
合併財務報表附註
下表列出了截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的公司首席運營決策者審查的各細分市場的某些經營業績的信息（金額以千計）：
 202320222021
來自外部客户的收入   
農業$980,537 $1,192,239 $949,400 
土方工程/施工687,758 807,356 693,350 
消費者153,505 169,785 137,465 
 $1,821,800 $2,169,380 $1,780,215 
毛利   
農業$163,026 $193,585 $135,807 
土方工程/施工110,690 135,788 83,705 
消費者32,133 31,337 18,030 
 $305,849 $360,710 $237,542 
運營收入   
農業$100,642 $130,474 $77,666 
土方工程/施工55,122 79,810 27,809 
消費者22,380 22,843 9,553 
公司和未分配(29,417)(27,325)(29,853)
運營收入148,727 205,802 85,175 
利息支出(18,785)(29,796)(32,221)
優先票據回購虧損— — (16,020)
外匯（虧損）收益(22,822)927 12,020 
其他收入，淨額2,628 25,420 2,086 
所得税前收入$109,748 $202,353 $51,040 
資本支出   
農業$32,306 $25,738 $20,749 
土方工程/施工23,249 17,576 15,014 
消費者5,244 3,660 3,039 
 $60,799 $46,974 $38,802 
折舊和攤銷   
農業$21,405 $22,645 $25,082 
土方工程/施工15,185 15,337 18,428 
消費者3,404 3,226 3,621 
公司和未分配2,440 1,539 860 
 $42,434 $42,747 $47,991 
總資產   
農業$559,607 $548,523 $517,528 
土方工程/施工497,508 538,064 502,373 
消費者155,602 133,213 133,906 
公司和未分配 (a)
76,528 64,830 28,878 
 $1,289,245 $1,284,630 $1,182,685 

(a) 未分配資產包括大約 $ 的現金32百萬，美元20百萬，以及 $7截至 2023 年 12 月 31 日、2022 年和 2021 年 12 月 31 日，分別為 100 萬.
F- 33
目錄
泰坦國際有限公司
合併財務報表附註
下表按地理區域顯示信息。來自外部客户的收入是根據銷售子公司的位置確定的。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的地理信息如下（金額以千計）：
202320222021
淨銷售額
美國$814,676 $1,074,715 $835,985 
歐洲/獨聯體558,677 577,877 479,724 
拉丁美洲354,979 422,439 318,879 
其他國際93,468 94,349 145,627 
$1,821,800 $2,169,380 $1,780,215 
長期資產  
美國$107,639 $97,112 $98,307 
歐洲/獨聯體142,749 138,617 146,547 
拉丁美洲61,169 49,714 42,599 
其他國際10,137 11,162 13,656 
$321,694 $296,605 $301,109 

下表顯示了截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度按產品和應申報細分市場分列的信息（金額以千計）：

2023農業板塊土方工程/施工部門消費者細分市場總計
來自外部客户的收入   
車輪和輪胎 [包括組件]$935,274 $258,709 $130,297 $1,324,280 
起落架系統和組件45,263 429,049 23,208 497,520 
總計$980,537 $687,758 $153,505 $1,821,800 

2022農業板塊土方工程/施工部門消費者細分市場總計
來自外部客户的收入   
車輪和輪胎 [包括組件]$1,152,933 $329,403 $147,307 $1,629,643 
起落架系統和組件39,306 477,953 22,478 539,737 
總計$1,192,239 $807,356 $169,785 $2,169,380 


2021農業板塊土方工程/施工部門消費者細分市場總計
來自外部客户的收入   
車輪和輪胎 [包括組件]$913,065 $292,553 $116,405 $1,322,023 
起落架系統和組件36,335 400,797 21,060 458,192 
總計$949,400 $693,350 $137,465 $1,780,215 





F- 34
目錄
泰坦國際有限公司
合併財務報表附註
24. 每股收益

2023、2022年和2021年的每股收益如下（金額以千計，每股數據除外）：
202320222021
適用於普通股股東的淨收益$78,760 $176,302 $49,586 
股份的確定：
加權平均已發行股數（基本）62,452 63,040 62,100 
限制性股票和股票期權的影響509 651 585 
加權平均已發行股數（攤薄）62,961 63,691 62,685 
每股收益：
基本$1.26 $2.80 $0.80 
稀釋$1.25 $2.77 $0.79 

25. 後續事件
年底後收購卡爾星集團

2024 年 2 月 29 日，泰坦國際公司以收購價收購了卡爾斯達集團（“Carlstar”）100% 的股票296.2百萬由 $ 組成168.7根據之前的45天平均價格和美元，泰坦國際公司的股票為百萬美元127.5根據2024年2月29日的協議，百萬現金，但須遵守商定的營運資本目標和託管條款。Carlstar是車輪和輪胎的全球製造商和分銷商，產品適用於各種終端垂直市場，包括户外動力設備、動力運動、拖車以及中小型農業和建築設備。Carlstar在四個國家的17個製造和分銷設施中擁有3,400多名員工，為北美、歐洲和中國的客户提供解決方案。

與此次收購有關，泰坦完成了一項新的國內信貸額度，該額度於2024年2月29日生效。以美國銀行為代理商的新信貸額度增加到美元225.0百萬（以前是 $125.0百萬），信貸額度下的可用金額根據現金、符合條件的應收賬款和某些國內和加拿大子公司的合格庫存餘額確定。該信貸額度的期限為五年，可通過協議中的手風琴條款擴大至多5,000萬美元。新貸款的條款與先前信貸額度中的條款相似，還進行了其他增強措施，以進一步改善借款基礎內的可用性。

此次收購符合企業合併資格，將使用收購會計方法進行核算。


F- 35
目錄
泰坦國際有限公司

附表二 — 估值和合格賬户

資產負債表中從其適用資產中扣除的儲備金（金額以千計）：
補充
 
扣除額
 
描述
初始餘額
週期的		記入成本和開支向其他賬户收費記入成本和開支向其他賬户收費平衡
在結束時
週期的
截至2023年12月31日的財年
信用損失補貼$6,170 $50 $— $(880)$— $5,340 
遞延所得税估值補貼：
國內41,671 — — (3,117)— 38,554 
國外79,386 94 2,369 (868)— 80,981 
截至2022年12月31日的年度    
信用損失補貼$4,550 $1,646 $— $(26)$— $6,170 
遞延所得税估值補貼：
國內94,747 — — (53,076)— 41,671 
國外78,425 19,503 — (13,833)(4,709)79,386 
截至2021年12月31日的年度    
信用損失補貼$3,782 $826 $— $(58)$— $4,550 
遞延所得税估值補貼：
國內98,051 — — (1,034)(2,270)94,747 
國外101,125 3,712 — (20,108)(6,304)78,425 

S- 1