2023 年第四季度投資者演示文稿改變世界將物料從港口運送到家的方式。叉車燃料電池附件附錄 99 本演示文稿包括受重要風險和不確定性影響的前瞻性評論。它還可能包含不符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則（GAAP）的財務指標。有關可能導致實際業績與本演示文稿中信息存在重大差異的因素以及財務指標與公認會計原則進行核對的信息，請參閲海斯特-耶魯在表格 8-K（當前）、10-Q（季度）和10-K（年度）上提交的報告。過去的表現可能無法代表未來的業績。以下幻燈片中提及的前瞻性信息自公司最新財報和電話會議（2024年2月28日）起生效。本演示文稿中的任何內容都不應解釋為重申或否定截至該日提出的前景。本演示文稿不是出售要約或徵集購買海斯特-耶魯任何證券的要約。安全港聲明和披露 2 2023 年第四季度季度概述 4 一家擁有三項業務的公司，每家公司都提供全套產品和服務海斯特-耶魯物料搬運（紐約證券交易所代碼：HY）叉車核心業務 1 BOLZONI 附屬業務 2 NUVERA 燃料電池業務 3 F O R E A C H B U S I N E S 董事會 n 首席執行官關於損益和資產負債表 n 量身定製的激勵計劃
關鍵要點——2023年第四季度5財年展望較高預計營業利潤較高同比庫存強勁預計現金流大幅減少與同比淨收益相比顯著增長財務槓桿率從22年第四季度的71％下降55％債務佔總資本的比例增加用於降低債務水平的現金流健康積壓增加價值：平均銷售價格/積壓單位+16％ 較前期縮短交貨時間比23年第三季度減少8％ 預計24財年與上年同期相比的預訂量增長業績10億美元收入+4% 與 4,870 萬日元的營業利潤對比 4,870 萬日元的營業利潤 +146% 對比 2,520 萬日元淨收入 +232%，上年同期 HY HY 叉車 (1) Nuvera (1) 2023 年第四季度第四季度差異 2023 年第四季度出貨量 23,600 27,100 (3,500) 收入 1,027.2 美元 $985.2 $42.0 $981.5 $0.2 營業利潤 (虧損) 48.7 美元 28.9 美元 54.2 美元 2.6 美元（8.0 美元）淨收入 25.2 美元 7.6 美元 17.6 美元---------EBITDA (2) 61.4 32.7 美元 28.7 美元 64.5 美元 4.8 美元（7.8 美元）分部合併（百萬美元）2023年第四季度與上年相比的業績 ________ (1) 這些實體是獨立列報的，因此不與合併後的總和財務信息。(2) 息税折舊攤銷前利潤是非公認會計準則指標，不應孤立地考慮，也不能作為公認會計原則指標的替代品。參見附錄中的非公認會計準則解釋和與公認會計原則的相關對賬，從第55頁開始。（3）820萬美元，扣除140萬美元的税款。6 • 收入：10億美元，同比增長5％-價格上漲、貨幣影響、銷售結構變化和零件銷售，部分被單位銷量的減少所抵消 • 營業利潤：同比增長99％-有利的性價比和銷售組合，部分被較高的員工相關收入所抵消成本，包括激勵性薪酬包含960萬美元（3），這主要是由於23年第四季度股價上漲對股票組成部分的影響——營業利潤率為5.5％；62叉車同比增量利潤率百分比 • 收入：8700萬美元，同比下降5％ • 營業利潤：同比增長60萬美元，其中包括出售業務虧損240萬美元——不包括同比銷售虧損、運營費用增加導致的營業利潤同比大幅下降——由於匯率效應和價格上漲被混合變化、銷量減少和材料成本上漲所抵消 BOLZONI • 收入：20萬美元；相比同比下降——收入下降歸因於匯率效應和價格上漲減少發動機出貨量 • 營業損失：與去年同期相比較低——美國政府的資助使產品開發成本降低用於燃料電池研發-較低的支出被收入下降所抵消 NUVERA FUEL CELLS 截至23年12月31日的季度現金和債務狀況：• 約7900萬美元的現金 • 未使用的借款能力約為2.7億美元 • 持續的營運資本削減和成本控制重點 • 2023年第四季度派發的股息：560萬美元；2023財年2230萬美元 • 營運資金佔銷售額的百分比：19％；目標15％-減少庫存仍然是2023年第四季度資本的關鍵優先事項分配 415 55% 30% 40% 50% 70% 80% 100 200 300 400 500 2020 Q4'20 Q4'20 Q2'2021 Q4'21 Q4'21 Q2'22 Q4'22 Q2'23 Q2'23 Q4'23 Q4'23 Q4'23 Q4'23 Q4'23年第四季度淨負債佔資本總額的百分比資本改善VS.22 年第三季度 PEAK 7（百萬美元）4 21 210 210 90 50 100 150 200 250 350 2024 2025 2026 2027 2028 美國歐洲、中東和非洲 FILO-ABL (2) 債務到期日 300 225 15 (1) ABL (3) TLB (4) (百萬美元) (1) 攤銷本金：每年約 220 萬美元 (2) ABL 融資機制下新一批到期的循環貸款 2024年5月 (3) ABL：資產支持貸款2026年6月到期 (4) TLB：定期貸款，2028年5月到期的最後一筆款項沒有大量的短期債務到期預計合併營業利潤將增加；2024年可比淨收入展望 8 • 銷售活動與預測的23財年相比有所改善 • 銷售額增加被開發成本增加所抵消，從而實現可比的同比經營業績 • 隨着附件數量的增加和傳統產品的逐步淘汰，預計收入與23財年相比略有改善 • 由於產品利潤率和製造效率的提高抵消了材料和運營成本的增加，預計營業利潤同比增長可比收入；與23財年的強勁相比，預計營業利潤將增長。由於所得税支出的增加，淨收入與23財年相當：• 固定價格積壓的強勁利潤率推動了上半年的利潤增長 • 由於關税豁免到期以及2024年價格具有競爭力的訂單的發貨，收入和產量及出貨率預計將增加 • 預計與23財年相比營業利潤增長——由於銷量增加，性價比良好，下半年營業利潤同比大幅增長。-預計24年下半年營業利潤同比大幅增長。從關税豁免到期、訂購的卡車的裝運情況與上半年相比有所緩和2024 年更具競爭力的定價環境和產品組合換檔叉車 BOLZONI NUVERA FUEL CELLS 24財年合併燃料電池
公司概述和戰略圖片佔位符使用與幻燈片1相同的圖片；混合所有品牌/解決方案 10 一家擁有三項業務的公司，每家公司都提供全套產品和服務海斯特-耶魯物料搬運（紐約證券交易所代碼：HY）叉車核心業務1 BOLZONI附件業務2收入4,118美元營業利潤209美元淨收入126美元美洲 70.4% JAPIC* 4.9% 歐洲 19.9% ~ 0% NUVERA Bolzoni 4.8% NUVERA Bolzoni 4.8% 燃料電池業務 3 2023 財年按細分市場劃分的合併財務銷售額 *JAPIC：日本、亞太地區、印度、中國（百萬美元）2023 財年材料領域的全球領導者搬運解決方案全球員工 • 叉車：7,200 • Bolzoni：1,200 • Nuvera：200 全球行業覆蓋範圍 • 行業應用重點 • 全系列 1 至 5 級叉車 • 集成技術 • 全系列附屬裝置和動力選項，包括燃料電池區域運營 • 重點設計中心 • 區域生產和零部件中心 • 每年售出 100,000 多輛卡車本地銷售和服務 • HY 和有能力的雙品牌經銷商的商業模式保持一致 • 以客户為中心的創業經銷商-~900 個經銷商地點-約 3,100 個銷售額專業人士-約 10,600 名技術人員為全球、區域和本地客户提供服務叉車生產和零件叉車設計 Bolzoni 生產與設計 Nuvera 生產與設計 11 4,500 磅 C A P A C I T Y 100 多年的領先創新和卓越運營 12 100,000 磅以上 12 個夾子多託盤旋轉叉全系列產品、動力選項和解決方案 1 級 2 級 3 級 4 級 5 級大型卡車：8 至 52 噸 *CB：平衡卡車電動內燃機 (ICE) 等級 1 級 5 CB* 倉庫設備平衡器電池/燃料電池 ICE 技術解決方案電動/氫氣內燃 (ICE) 電源選項附件
以技術為導向的物料搬運解決方案解決客户最棘手的問題專注的業務組合和長期增長能力投資論文 13 個有吸引力的全球市場支持我們 3 個業務的穩健長期增長潛力加速財務業績推動增值資本配置氫燃料電池解決方案多樣化的節能產品組合 14 服務和技術能力增強核心並加速業績所有業務的明確的長期戰略使利益相關者得以實現成功 • 客户 • 經銷商 • 供應商 • 員工 • 股東管理激勵措施與長期價值創造和股東成功相一致發展核心 • 通過經濟引擎實現增長-通過行業擴張實現增長增強競爭優勢 • 進化服務解決方案促進核心增長 • 革命性技術解決方案加速增長 • 為未來增長增加核心GDP+增長地位 • 增加資本配置 • 投資戰略計劃 •將燃料電池技術商業化獨特的商業模式 15 優化資本部署：• 獨立經銷商網絡 • 獨立供應商 • 融資部門（合資企業）資本效率投資：• 模塊化、可擴展的產品平臺 • 製造足跡優化 • “重心” 供應商專注於專業領域的投資，而不是需要高資本持有成本的投資 *ROTCE：總資本回報率財務目標 > 20% ROTCE* 7% 的營業利潤率以高回報為目標的有效資本部署 16經過優化，可通過我們的三大業務提供以客户為中心的解決方案運營結構客户 • 全球 • 完整產品線 • 解決最大的痛點 • 最佳解決方案 • 客户服務紀律嚴明的員工、思想和行動分銷 • 獨家獨立經銷商 • 向主要客户直接銷售 • 專注於：− 份額增長 − 充分挖掘市場潛力內部能力 • 模塊化、可擴展平臺 • “重心” 供應商 • 優化製造足跡 • 以客户為中心的售後基礎設施
電氣化燃料電池和智能電池信息即服務遙測和數據服務低成本競爭模塊化、可擴展平臺 17 個全球大趨勢加速增長生產率的行業特定應用方法員工安全操作員輔助和 AGV* 勞動力短缺自動化 TE CH N O LO G Y SO LV IN G C H AL LE N G ES 長期增長率受市場變化和 HY 獨特能力的支持 * 自動導引車叉車越來越多地影響我們生活的方方面面 18 種產品處理量很多叉車到達最終客户手中的次數叉車是我們生活中不可或缺的注意：叉車觸摸量是估算值。實際使用量可能因細分市場和客户而異的地理和產品平衡全球分銷實力推動市場份額成為獨立分銷叉車業務的領導者加速增長的五項核心戰略，每項戰略都得到戰略項目的支持我們的經濟引擎驅動複合增長 19 按服務量計算的大型叉車數量規模經濟提供最低的擁有成本，同時提高客户的生產力成為提供以行業和客户為中心的解決方案的領導者成為燃料電池及其應用領域的領導者成為附件業務的領導者 NUVERA BOLZONI 適應性強、敏捷、能解決問題的特定業務特定企業、叉車、Bolzoni 和 Nuvera 項目商業學科和新產品 • 定價 • 技術解決方案-自動化-綠色能源收入增長市場增長和技術創新 • 模塊化、可擴展的產品 • 基於解決方案的行業方法 20 以嚴格執行為重點資本效率和供應商優化 • “重心” 供應商 • 製造足跡優化智能投資 • 獨立分配 • 合作伙伴合作利潤增長資本部署/現金生成將戰略與業務內的關鍵項目聯繫起來，實現增長目標項目
BOLZONI NUVERA FUEL CELLSLIFT TRUCK 21 中央和區域結構 • 模塊化、可擴展的平臺 • 應對客户挑戰的行業方法和解決方案技術 • 利用 HY 分銷網絡 1 家公司，3 家協同業務以利潤率和現金為重點執行增長戰略長期財務目標收入增長 GDP ++ • 全球市場擴張 • 技術即服務 • 採用燃料電池進行電氣化運營利潤率 7% 銷售額 • 模塊化和可擴展汽車 • 定價敏捷性 • 技術解決方案 • 固定成本優化營運資本 15% 銷售額 • 供應鏈和運營優化 • 先進信息系統 • 庫存效率重點 ROTCE > 20% • 增加和穩定的營業利潤 • 增加的資本配置 • 高效的資本基礎 23 所有為實現長期目標做出有意義貢獻的企業戰略執行加速進展 + = 實現長期目標、維持業績、加強現金流重點重要機會保持 24 收入營運資金銷售百分比 (1) 運營利潤率 ROTCE (1) 實現目標 • 模塊化、可擴展的產品 • 特定行業的解決方案 • 定價靈活性和成本管理 • 優化的生產和供應 • 先進的技術和服務保持業績 • 終端市場隨着全球消費的增長而增長 • 高價值產品自動化和燃料電池領域的領導地位 • 優化的成本結構吸收了商業週期 • 高效的供應鏈最大限度地減少了庫存運輸 • 對高效資產基礎的投資紀律 0 2,000 4,000 2019 2021 2023 年未來 GDP++ 0% 10% 15% 20%25% 2019 2021 2022 2023 年 15% 未來目標 (6%) (4%) (2%) 0% 2% 4% 6% 8% 7% 目標 (30%) (20%) (10%) 0% 10% 20% 30% 維持在 20% + 注意：2021/2022年業績受全球供應鏈中斷的負面影響 (1) 營運資金百分比銷售和ROTCE是非公認會計準則指標，不應孤立考慮，也不能作為公認會計準則指標的替代品。從第55頁開始，參見附錄中的非公認會計準則解釋和與公認會計原則指標的相關對賬。2019 2020 2021 2022 2023 未來 2019 2020 2021 2023 未來 2019 2021 2022 2023 未來
產生穩定的現金流並進行嚴格的投資增值資本配置框架 25 高效的固定成本利用率有效的營運資本管理資本生產率降低槓桿率燃料增長和效率收購能力例行還本付息資本支出 ~ 等於折舊研發產品線演變可靠的股息反映了商業信心強勁的運營現金流過剩的自由現金流持續使用現金關注資產負債表的實力和靈活性 ROTCE 目標：> 20% 額外股東回報 • 新興氫經濟的領導者 • 有望實現盈虧平衡的交易量 • 重要的合作機會燃料電池增長業務促進了持續強勁的核心財務業績我們的長期價值創造之路 26 + 估值乘數營業利潤和利潤率>3.5億美元/7% 收入>50億美元運營現金>3億美元未來營業利潤和利潤率2.09億美元/5.1% 營收41億美元運營現金1.51億美元2023財年收入增長 GDP++ 營業利潤 7% 銷售營運資金 15% 銷售額 Nuvera 燃料電池ROTCE > 20% 創新、紀律嚴明、注重長期的公司 HY-穩健的長期投資選擇 27 • 成熟的行業提供持續的增長潛力 • 高進入壁壘 • 通過新產品/技術和市場滲透創造利潤 • 強大的運營現金創造潛力 • 風險/科技行業提供巨大的增長機會 • 燃料電池領域的下一代技術/專利 • 為未來而建 • 專注於短期增加收入結合創新和紀律創造強勁成果提高股東價值燃料電池業務叉車及附件業務叉車業務
29 跨地區和產品類別實現多元化加速財務業績 3.1 2.7 2.9 3.9 2019 2021 2022 2023 年叉車收入 • 強勁的復甦和增長趨勢 • 改善性價比 • 提高按類別劃分的現金流單位收入 23% 1 類電動 11% 2 類電動 7% 3 類電動 8% 4 級 ICE 5 ICE 51% 營業利潤率 2.7% 3.2% (3.0%) (0.3%) 5.9% (4%) (2%) 2% 4% 6% 2019 年 2021 年 2022 年 2023 年目標 7% 來源：公司 2023 財年單位收入（B 美元）工業公司 22% 全線全球叉車製造商服務於不同的終端市場 16% 服務、租賃和其他電動裝置售後市場 6% 獨立經銷商 30 收入多元化 2023 年按產品劃分的叉車銷售額 _______________________ (1) 包括佔總銷售額10％的大型卡車銷售。(2) 代表按行業劃分的海斯特-耶魯北美叉車單位出貨量。2023 年按終端市場劃分的零售叉車出貨量 (2) (1) 2023 年叉車分銷渠道組合 81% 19% 主要客户食品和飲料 16% 37% 零售和耐用品物流 25% ICE 46% 32% 安裝的大型叉車底盤驅動部件銷售量約為1,008萬輛 @ 12/31/23HY 2023 財年銷量約為102.2萬輛叉車銷量 1,182 1,395 1,538 1,507 1,638 2,183 2,019 1,912 1,944 0 300 900 1,200 1,500 1,800 2,400 2017 2018 2019 2021 2021 LTM Q323 美國東部標準時間美國東部標準時間 23 財年24財年估計，7年複合年增長率（2016年至2022年）= 10.3％（千台）全球叉車行業規模* ___________________________ 趨勢線表示7年複合年增長率平均行業規模的10.3％。資料來源：WITS*。代表截至 23 年 9 月 30 日的年度訂單量。增長與所有貨物的全球流動相關的全球叉車行業單位按類別劃分 18% 1 類電動 7% 2 級電動 47% 3 級電動 1% 4 級 ICE 5 級 ICE 27% ___________________ 來源：WITS*。LTM 9/30/23 訂單報告 ICE = 內燃機美洲歐洲、中東和非洲亞太地區 31 級 1* 23% 級別 2* 11% 4* 8% 級 51% ___________________ 來源：公司：LTM 9/30/23 單位收入類別 1* 26% 類別 2* 14% 類別 3* 13% 類別 5* 44% 歐洲 30% 美國 20% 中國 39% 跨地區和產品類別的多元化叉車單位預訂和按類別劃分的收入按地理位置劃分的行業預訂 _________________ 來源:智慧*。LTM 9/30/23 訂單報告。* WITS Industry Data 報告拖欠了 1 個季度。_________________ 來源：公司內部估計，截至 23 年 9 月 30 日，按類別劃分的 HY 單位收入按類別劃分的 HY 單位收入組合按類別劃分的 HY 單位預訂量組合按類別劃分的 32 HY 訂單 65% 歐洲、中東和非洲 24% 中國 5% _________________ 來源：公司：LTM 9/30/23 單位訂單備註：SN JV 直接銷售的設備不包括在內 *注意：1、2、3 級-電氣級 4、5 —ICE（內燃機）外賣 11% 亞太地區/日本 6% 亞太地區/日本 4 級 3% 7% 級別 3% 3% 3% 3% 3% 級別 3*
33 增長潛力在 GDP+ 市場之上機器人模塊化、可擴展的操作員輔助安裝、調試遠程信息處理電氣化倉庫工程解決方案獨立經銷商車隊和諮詢聯網叉車客户服務 (HyCare) 訂閲支持廣度獨有功能可擴展性集成解決方案模塊化設計海斯特-耶魯競爭優勢進化優勢增強核心能力 • 革命性轉變加速性能不斷變化的能力與市場增長要素保持一致叉車（核心產品）經濟引擎 GDP+ 革命性的 GDP++ 核心叉車產品技術為客户提供服務不斷演變的美洲倉庫與工業叉車市場滲透率市場份額增長的關鍵機會 34 美國歐洲、中東和非洲 JAPIC To ta l m ar key t S 規模增長機會 • 適合該地區的模塊化、可擴展的產品 • 全球增強的銷售能力 • 加強ASOne分銷 • 聚焦領導力、人才和組織的區域增長潛力 • 以倉庫為重點的新Yale® 品牌 • 專業化新興技術解決方案 • 不斷演變的電氣化能力 • 擴大以行業為重點的覆蓋範圍行業增長潛力倉庫工業要達到的關鍵規模海斯特-耶魯其他人利用全球能力發掘跨市場的份額潛力 (1) 大多數中國市場由中國汽車製造商主導——非中國原始設備製造商不容易進入中國 (1) 市場增長機會來源：WITS出貨量*數據 LTM 12/31/22 和公司出貨量 LTM 12/31/22 1/22 *WITS 出貨量* 數據已延期 6 個月。35 個擴展解決方案滿足全球行業需求增強產品廣度、可擴展性和技術方面的競爭能力模塊化/可擴展平臺READTH 簡化運營；最大限度地提高可配置性；增加利潤完整的產品系列可服務幾乎所有應用新興技術跨平臺的實用創新簡化採用圖像電氣化快速為所有車型添加電氣化電源選項以支持零排放 36 對所有叉車業務運營產生深遠影響核心產品戰略—模塊化和可擴展平臺模塊化、可擴展產品：• 可配置以滿足確切的客户需求 • 簡化裝配操作 • 簡化售後零件需求 • 通過供應鏈和製造足跡優化提高現金效率——目標：預計未來 4 年將減少 70% 的供應商 • 增加市場份額和盈利能力 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 2021 年 2021 年 2023 年美洲歐洲、中東和非洲亞太地區（即將到來 24 年）（單位）模塊化、可擴展出貨量
37 項技術創新推動突破性成果利用新興技術解決方案解決客户的問題數據分析遙測數據有助於提高操作員安全性、總擁有成本*和生產率 75,000 多個活躍單位預計每年增長 7% 以上**數字化 • 自動化 • 脱碳智能機器操作員輔助系統有助於減少事故和損失；降低現場總擁有成本 6,000 多臺 HY 裝置預計增長 20% 以上（7 年複合年增長率）** 全自動化機器人叉車降低勞動力成本、產品損壞和總損失 CO 500+ HY 野外單位預計增長 25% 以上 (7-年複合增長率) ** 零排放 (ZE) 鋰離子和氫燃料電池開闢了脱碳之路
41 項屢獲殊榮的附件業務使HY成為行業的領先者博爾佐尼附件對生產力解決方案至關重要。專注於使用行業方法和經銷商合作為叉車原始設備製造商*和其他附件客户提供服務 *OEM：原始設備製造商營業利潤率 1.4% 0.4% (0.5%) 1.7% 4.1% (2%) 0% 2% 4% 6% 8% 2019 2021 2023 按產品線劃分的淨銷售額多元化跨地區和產品類別加速財務業績 42 淨銷售額 • 強勁復甦和 2020 年後的增長 • 增長放緩按降低叉車業務的傳統變速箱和車橋銷售額目標為 7% 345 284 348 356 375 2019 2021 2023 53% 附件 2% 升降台 8% 叉子 37% 傳統組件來源：公司23財年單位收入（百萬美元）博爾佐尼附件市場滲透率*利用高質量產品和深厚的行業經驗重要的全球增長機會 43 歐洲 JAPIC To ta l m ar ke t S iz e Bolzoni 其他地區 OF FOCUS 擴大市場份額 • 美洲和 JAPIC 市場 • 與細分市場需求完全一致的產品行業焦點 •一家公司，三個品牌為多個行業提供服務 • 眾多行業備受尊敬的品牌 • 跨地區、主要原始設備製造商和行業銷售的創新型高質量產品產品開發、新技術 • 經濟趨勢、客户挑戰和自動化推動技術增強需求增長機會 *公司內部估計 GROWTH AUTOMOTIVE & 3PL* 成長型行業高性能旋轉輪胎夾的首選供應商 Auramo 紙卷夾備受推崇的行業品牌家用電器 Bolzoni 高科技紙箱夾有助於減少產品損壞 BEVERAGE Meyer 創新的雙託盤搬運機 • 行業標準 • 生產力倍增在成長型行業中利用高質量、受人尊敬的品牌和產品 44 推動增長，按行業劃分 *3PL：第三方物流
26% OEM 2 22% OEM 3 13% OEM 4 實現目標利潤率穩定的盈利能力的巨大機會明確實現盈利目標的路徑 45 *不包括向高收益的氣缸銷售可實現的市場增長產品利潤率提高效率創造協同效應強大的 OEM 關係多元化收入增加美洲和 JAPIC 的市場參與和份額一家公司，3 個品牌支持靈活統一的市場方法向 HY 和其他領先的 OEM 銷售預計在 2023 財年增加利潤率更高、技術先進的產品* 5% 其他 OEM34% OEM 1 OEM 頂級客户 Bolzoni，HY 46 的戰略乘數關鍵要點 • 擴大歐洲以外的市場佔有率 • 投資客户驅動的產品創新 • 利用持續的利潤擴張機會加快財務業績增強 HY 價值創造營運資本和現金改善重點完成 HY 解決方案增強 HY 市場滲透機會培養未來人才以維持業務基本面增長和利潤擴張支持 HY 目標向所有人銷售；深化和多元化關係紀律嚴明執行和運營效率 Nuvera Fuel Cells Nuvera Fuel Cells 讓 HY 成為零排放動力產品的領先者氫燃料解決方案是一種競爭優勢 48 專注於電池不是最佳解決方案的重型細分市場的燃料電池發動機和系統
市場巨大，採用率放緩 • 市場增長落後於預期，主要原因是基礎設施差距 • Nuvera 的目標是全球範圍內早期採用的客户和地區 • Nuvera 產品的模塊化允許在新的終端市場中使用：− 船舶 − 發電 − Rail Nuvera 燃料電池專注於具有廣泛市場適用性的可擴展產品 49 117 48 46 21 19 19 18 17 歐洲拉丁美洲北美大洋洲中東非洲中國亞洲其他地區 2023 財年 1 月僅 50 氫需求增長超過當前可用性加快 • 氫氣/燃料電池得到政府的積極支持 • 全球氫基礎設施發展加速 • 成本和運營挑戰隨着可用性的增加而減少來源：氫能委員會、麥肯錫公司，2023 年 5 月供應量增加但仍是行業瓶頸（B 美元）宣佈截至 2023 年 1 月的氫氣供應項目增加 Nuvera 燃料電池發動機在全球的應用數量增加 Nuvera 燃料電池專注於目標市場的增長機會港口設備越野船用固定式和便攜式 •冷藏運輸卡車 • 半卡車 • 10.5m/9m 巴士 • 原型車 • 輪式裝載機 • 礦用卡車 • 分流機車 • 叉車 • 碼頭拖拉機 • 正面裝載機 • 港口起重機 • 水上出租車 • 船用動力組 • 模塊化動力組 • 輔助動力 • 固定動力 • 發電機 • 移動發電站 • 動力組 • 電動汽車快速充電器 51 填充目標市場的訂單 52 2023 年 — 2 個活躍的客户參與 — 100 次活躍的客户互動 20 多個應用程序的持續產品演示Nuvera 燃料電池積極參與客户採用的各個階段
Nuvera 燃料電池是 HY 53 的戰略倍增器 • 當今可為 20 多種應用提供清潔能源 • HY Lift Trucks 使用 Nuvera® 燃料電池成功將 4 款高清車型電氣化 • 擴大燃料電池發動機產品組合和服務 • 潛在市場數量不斷增加 • 藉助 Nuvera 燃料電池，HY 是無排放動力總成解決方案的領導者關鍵要點附錄非公認會計準則披露 55 營運資金佔銷售額的百分比，回報根據美國，按已動用資本總額和調整後的息税折舊攤銷前利潤不是衡量標準不應孤立地考慮GAAP，也不能將其作為GAAP指標的替代品，也不一定與其他公司的類似標題的指標相似。Hyster-Yale將每項定義如下：營運資金佔銷售額的百分比定義為淨營運資金佔收入的百分比。淨營運資金定義為應收賬款加上存貨減去應付賬款。總資本回報率（“ROTCE”）定義為報告的利息支出前、税後的淨收益（虧損）除以平均已動用資本。平均已動用資本定義為平均股東權益加上平均負債減去平均現金。合併調整後息税折舊攤銷前利潤定義為扣除商譽和固定資產減值費用、所得税和非控股權益加上淨利息支出以及折舊和攤銷費用前的收益（虧損）。各分部的調整後息税折舊攤銷前利潤定義為扣除商譽、固定資產和其他無形資產減值費用前的營業利潤（虧損）加上其他收益（支出）以及折舊和攤銷費用。有關從 GAAP 衡量標準到非 GAAP 衡量標準的對賬，請參閲以下頁面。營運資金佔銷售額的百分比計算 56（百萬美元）2019 2020 2021 2023 2023 應收賬款 468.3 412.1 457.4 523.6 497.5 庫存 559.9 509.4 781.0 799.5 815.7 應付賬款 (417.1) (428.1) (541.4) (607.4) (530.2) 淨營運資金 (1) 611.1 493.4 697.0 783.0 收入 3,291.8 2,812.1 075.7 3,548.3 4,118.3 淨營運資金佔收入的百分比 19% 18% 23% 20% 19% (1) 淨營運資金等於應收賬款、淨額加上存貨淨額減去應付賬款。
非公認會計準則對賬 ROTCE 57（百萬美元）2019（1）2020（1）2021（1）2021（1）2023（1）平均股東權益 527.8 554.5 525.5 241.9 288.9 平均債務 324.0 310.3 373.4 535.2 532.2 平均現金（63.4）（83.4）（93.8）（66.8）（69.3）平均動用資本 781.4 781.4 805.1 710.3 751.8 淨收益（虧損）35.8 37.1（173.0）（74.1）125.9 Pluse：利息支出，淨額 18.0 12.3 14.9 27.3 34.7 扣除：利息支出所得税，淨（2）（4.7）（3.2）（3.9）（6.8）（8.7）實際動用資本回報率 = 税後利息支出前的實際淨收入（虧損）49.1 46.2 (162.0) (53.6) 151.9 實際動用資本回報率百分比 (3) 6.2% 5.9% (20.1%) (7.5%) 20.2% (1) 平均股東權益、債務和現金使用各自年度的季末和年終計算。(2) 使用的税率是公司的目標美國邊際税率。2019年、2020年和2021年使用的利率為26％，2022年和2023年為25％。（3）資本回報率僅作為創收方面的補充披露提供，因為管理層認為其提供的有用收益信息與公司扣除現金後的資本成本（包括股權和債務證券）相當。（百萬美元）截至12月31日的財年。季度。2019 年 2020 2021 2022 2023 12/31/23 12/31/22 調整後歸屬於股東的息税折舊攤銷前利潤淨收益（虧損）35.8 美元 37.1 美元（173.0）美元（74.1）125.9 美元 25.2 美元商譽和其他無形資產減值費用--55.6-----固定資產減值費用--10.0----非控股利息收入和股息 0.8 1.4 (10.2) 2.5 0.5 0.3 所得税準備金 11.3 3.7 28.3 9.2 52.9 16.0 5.2 利息支出 19.8 13.7 15.5 28.4 37.3 9.1 9.5 利息收入 (1.8) (1.4) (0.6) (1.1) (2.6) (0.7) (0.3) 折舊和攤銷費用43.3 42.9 46.2 43.4 45.1 11.3 10.4 調整後的息税折舊攤銷前利潤為109.2美元 97.4美元（28.2）8.3美元 260.8美元 61.4美元61.4美元32.7美元（百萬美元）截至12月31日的財年。叉車2019 2020 2021 2021 2022 2023 12/31/23 調整後息税折舊攤銷前利潤（虧損）85.6 美元 85.6 美元（86.9）美元（10.4）229.6 美元 54.2 54.2 商譽和其他無形資產減值費用--55.6---其他收入（支出）10.9 3.3 7.3 3.7 7.6 2.1 折舊和攤銷費用 30.6 30.1 31.0 32.6 8.2 調整後息税折舊攤銷前利潤 127.1 美元 119.1 美元 0 8.3 美元 24.3 美元 269.8 美元 64.5 美元非公認會計準則對賬調整後息税折舊攤銷前利潤 _____________________________ 注意：本投資者報告中的調整後息税折舊攤銷前利潤僅作為補充披露提供經營業績。調整後的息税折舊攤銷前利潤不代表美國公認會計原則所定義的淨收益（虧損）或營業收入（虧損），不應被視為淨收入或淨虧損或營業利潤或虧損的替代品，也不得視為經營業績的指標。公司將合併調整後息税折舊攤銷前利潤定義為扣除商譽和固定資產減值費用、所得税和非控股權益加上淨利息支出以及折舊和攤銷費用前的收益（虧損）。公司將各分部的調整後息税折舊攤銷前利潤定義為扣除商譽、固定資產和其他無形資產減值費用前的營業利潤（虧損）加上其他收益（支出）以及折舊和攤銷費用。調整後的息税折舊攤銷前利潤不是美國公認會計原則下的衡量標準，也不一定與其他公司的類似標題的指標相似。58 非公認會計準則對賬調整後的息税折舊攤銷前利潤持續（百萬美元）截至12月31日的財年。Bolzoni 2019 2020 2021 2021 2022 2023 12/31/23 調整後息税折舊攤銷前利潤（虧損）對賬4.7 1.0 美元（1.8）6.2 美元 15.3 美元 2.6 美元其他收益（支出）(0.2)-0.5 0.3 (0.5) (0.6) 折舊和攤銷費用 11.7 11.7 12.7 美元 16.2 美元 12.7 美元 11.4 美元 18.2 26.5 美元（百萬美元）) 截至12月31日的財年Nuvera 2019 2020 2021 2022 2023 12/31/23 調整後息税折舊攤銷前利潤（虧損）美元（36.3）美元（36.1）美元（62.3）美元（34.3）美元（36.4）美元（8.0）固定資產減值費用--10.0---其他收入（支出）1.3 1.3 4.5---折舊和攤銷費用 1.0 1.1 1.2 0.7 0.2 調整後息税折舊攤銷前利潤 $ (34.0) $ (34.0) $ (33.7) 美元 (46.6) 美元 (33.6) 美元 (35.7) 美元 (7.8) _________________________________ 注：本投資者報告中的調整後息税折舊攤銷前利潤僅作為經營業績的補充披露提供。調整後的息税折舊攤銷前利潤不代表美國公認會計原則所定義的淨收益（虧損）或營業收入（虧損），不應被視為淨收入或淨虧損或營業利潤或虧損的替代品，也不得視為經營業績的指標。公司將合併調整後息税折舊攤銷前利潤定義為扣除商譽和固定資產減值費用、所得税和非控股權益加上淨利息支出以及折舊和攤銷費用前的收益（虧損）。公司將各分部的調整後息税折舊攤銷前利潤定義為扣除商譽、固定資產和其他無形資產減值費用前的營業利潤（虧損）加上其他收益（支出）以及折舊和攤銷費用。調整後的息税折舊攤銷前利潤不是美國公認會計原則下的衡量標準，不一定與其他公司的類似標題指標相似。59 補充信息
工業叉車市場規模數據叉車市場規模數據 WITS 訂單基礎 (1) 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 歐洲 265,896 278,024 312,455 327,173 380,557 411,583 411,107 222,883 299,387 368,286 351,441 北美 147,322 155,191 186,192 198,058 21258 953 191,384 159,279 98,338 136,050 169,589 181,191 美國總計 158,388 168,471 206,225 221,155 242,186 234,353 200,178 118,835 180,903 224,501 229,565 A/P，中國和日本 (1a) 138,452 155,094 185,530 201,062 232,438 271,018 260,246 205,114 314,162 381,795 363,399 全球市場562,736 601,589 704,210 749,390 855,181 950,954 871,531 546,532 794,452 974,582 944,405 2013 2014 2016 2017 2018 2019 2021 2021 2023E* 2024E 歐洲 357,452 387,905 412,642 457,333 509,157 563,573 502,013 73,573 528,513 73,013 742 70,751 683,248 597,000 600,000 北美 200,939 219,444 235,128 240,836 266,543 276,904 255,241 285,347 458,082 466,328 271,000 283,000 283,000 283,082 46 277,315 280,395 328,349 306,214 295,748 49329 494,763 304,000 311,000 A/P，中國和日本 (1a) 399,395 438,510 409,923 443,938 570,443 646,057 641,803 829,853 1,078,507 1,003,839 1,011,000 1,033,000 全球市場 1,009,777 1,093,961 1,099,880 1,182,098 1,394,995 1,537,876 1,506,876 1,637,614 2,340,587 2,181,850 1,912,000 1,944,000 (1) 2009 年，海斯特-耶魯改用跟蹤世界工業卡車統計的行業數據 (“WITS”）訂單基礎。WITS 的統計數據始於 2002 年。(1a) 從 2014 年開始包括印度本地產量行業預測（淺藍色專欄）— 來源：源自 DRI-WEFA 和 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2001 歐洲（FEM/JIVA）(3) 150,250 121,922 135,318 152,667 174,953 176,294 187,902 219,615 227,697 274,97 274,902 219,615 227,697 274,97 274,902 219,615 227,697 274,97 274,902 219,615 227,697 274,97 681 北美 (2) (3) 106,590 120,679 154,167 162,725 152,763 178,456 192,192 197,436 205,033 145,967 總美洲 (2) (3) 114,411 127,308 162,261 171,682 168,170 193,413 207,843 223,499 1679 167,413 209,843 223,499 1679 167,49 1,316 A/P，中國和日本 (3)134,635 123,913 119,733 135,050 148,135 148,441 111,848 104,781 122,354 123,780 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2009 歐洲 (FEM/JIVA) (3) 256,717 263,972 286,546 302,158 337,326 382,047 376,945 201,352 北美 (2) 256,717 263,972 286,546 302,158 337,326 382,047 376,945 201,352 北美 (2)) (3) 144,529 151,911 182,450 194,475 207,919 185,726 149,863 95,562 美洲總計 (2) (3) 156,702 166,328 203,552 218,552 218,908 238,141 229,509 192,134 115,752 A/P，中國和日本 (3) 129,333 146,334 171,000 1951,000 ,386 222,074 250,684 257,604 199,159 Non-WITS 去年信息：叉車市場規模歷史——來源：工業卡車協會，日本工業車輛協會（“JIVA”）、歐洲物料搬運聯合會（“FEM”）、世界工業卡車協會（2）1992-2008年的美洲總數字包括北美商業、政府和拉丁美洲。之前的年份僅限於北美商業數據。(3) 行業信息基於每個地區的報告基礎，報告基礎因該地區的行業貿易團體而異：美洲-北美和政府-零售預訂-美洲-拉丁美洲-工廠預訂歐洲和日本-工廠出貨量 A/P 和中國-工廠預訂 *注意：2023E 基於截至 23 年 9 月 30 日的 WITS 信息和公司估計。WITS 行業數據報告拖欠了四分之一。61 於 2023 年推出：擴展了適用於亞美和歐洲、中東和非洲地區的模塊化 2-3.5 噸氣動內燃卡車的可擴展配置。全新微型 5 噸 @ 600 毫米負載中心 ICE 平衡平衡重車 Hyster® UT、Yale® UX 用於亞太地區的新型 8 至 10 噸的 ICE Hyster® UT、Yale® UX 平衡叉車。向西班牙瓦倫西亞港交付氫動力前移式堆高機進行測試。具有線控轉向功能的新型平臺雙層堆高機，可提高歐洲、中東和非洲地區的生產力。全新高性能適用於全球地區的 2 至 7 噸集成鋰離子平衡式 Maximal 品牌卡車全新 45 噸電動前移式堆高機配鋰離子電池 Maximal 品牌卡車適用於中國地區。HY 產品發佈以上清單基於當前信息，發佈時間可能會根據市場狀況進行調整預計於 2024 年上半年推出：新的模塊化 2 至 3.5 噸氣動 ICE 標準和高級配置 AP 區域/增材製造和亞太地區的價值配置。適用於 AM 和 EMEA 地區的新型 1-2.0 噸氣動和 2 至 3.5 噸緩衝產品。適用於 AM 地區的新型 3,000 至 7,000 磅 3 輪和 4 輪高性價比鋰離子電動車輛。全新 8-改為中國地區的 10 噸高性能集成鋰離子電動平衡卡車。向德國漢堡港交付第一臺氫動力碼頭拖拉機進行測試。面向亞太市場的新型 2 噸平臺託盤車和低層揀貨車（標準版）全新户外活動桅杆前移式叉車（MMRT）。有針對性地推出內部開發的模塊化自動卡車。為所有地區擴展海斯特® UT、Yale® UX 和 Maximal 品牌叉車的選項。62 規範的資本和研發支出 63 0 20 40 60 80 100 2020 年 2021 年 2022 年 2023 年估計 2024 年叉車信息系統 Nuvera Bolzoni C A P I TA L E X P E N D I T U R E S R &D E X P E N D I T U R E S 0% 2% 4% 40 80 120 160 2019 2021 2022 2023 美國東部時間 2024 年 Bolzoni Nuvera 叉車（百萬美元）• 2024 年預計資本支出為 8700 萬美元，而 2023 年限制水平為 3,500 萬美元。• 2024 年包括用於業務增長和網絡效率的投資回報率約 38% 來自過去5年發佈的新產品研發收入的百分比 1類* 25% 類別 2* 10% 類別 4* 8% 5*51% ___________________________ 來源：公司：2023 年第四季度單位收入類別1* 23% 類別 2* 23% 類別 2* 8% 類別 3* 33% 類別 5* 31% __________________來源：公司：2023 年第四季度出貨量注意：SN 合資企業直接銷售的單位不包括美洲 66% 歐洲、中東和非洲 23% 中國 8% _______________________ 來源：公司：2023 年第四季度出貨量注意：SN 合資企業直接銷售的單位不包括美洲 66% 歐洲、中東和非洲 25% 中國 7% HY 叉車單位出貨量 12/31/23 年季度 1* 21% 類別 2* 8% 級別 3* 31% 1* 23% 級別 1* 31% 1* 23% 等級 1* 34% 1* 23% 級* 31% 1* 23% 等級 1* 34% 1* 23%% 類別 2* 11% 類別 4* 8% 級別 5* 51% 7% 級別 3* _____________________________ 來源：公司：LTM 12/31/23 單位收入 _________________________ 來源：公司：LTM 12/31/23 發貨單位注意：SN 合資企業直接銷售的單位不包括在內 ____________________ 來源：公司：LTM 12/31/23 發貨單位注意：SN 合資公司直接銷售的單位不包括 ClassHy 的 2023 年第四季度叉車單位收入 ClassHy 2023 財年第四季度叉車單位收入按地理位置劃分 HY '23 財年叉車單位按地理位置分列的 HY '23 財年叉車單位按地域銷售 HY '23 財年叉車單位按地域分列的 HY '23 財年叉車單位按地域分列的 HY '23 財年叉車單位銷售量 HY '23 財年升降機單位按類別劃分的卡車單位收入 64 2% 亞太地區/日本 3% 亞太/日本 *注意：1、2、3 類-電動 4、5 級 — ICE（內燃機）6% 級別 3* 5% 4* 6%4* 級