附錄 99.3

合併資產負債表

附註是這些合併財務 報表的組成部分。

合併資產負債表

附註是這些合併財務 報表的組成部分。

合併收益（虧損）報表

附註是這些合併財務 報表的組成部分。

綜合收益表 （虧損）

附註是這些合併財務 報表的組成部分。

權益變動綜合報表

附註是這些合併財務 報表的組成部分。

合併現金流量表

附註是這些合併財務 報表的組成部分。

Suzano S.A.（“Suzano”）及其子公司（統稱 “公司”）是一家上市公司，總部設在巴西，位於馬加良斯教授大道 Neto，編號為1752-10^第四位於巴伊亞州薩爾瓦多市的皮圖巴拜羅皮圖巴樓層 1010 和 1011 號房間，其位於聖保羅市的主 商務辦公室。

Suzano 的股票在 B3 S.A. 上市（”巴西， Bolsa，Balcano- 在新市場上市，股票代碼為 SUZB3 的 “B3”）及其美國存託憑證（“ADR”） ，即二級，在紐約證券交易所（“NYSE”）上市，股票代碼為SUZ。

該公司擁有 13 個工業單位，位於 卡舒埃魯德伊塔佩米里姆和阿拉克魯斯（聖埃斯皮裏圖州）、貝倫（帕拉州）、歐納波利斯和 穆庫裏（巴伊亞州）、馬拉卡納（塞阿拉州）、因佩拉特里斯（馬拉尼昂州）、雅卡雷、利梅拉、莫吉等城市 das Cruzes 以及位於蘇扎諾（聖保羅州）和特雷斯拉瓜斯（南馬託格羅索州）的兩個單位。此外，它有四個技術 中心、30 個配送中心和四個港口，全部位於巴西。

這些單位用桉樹、 塗層紙、紙板、無塗層紙和切割尺寸的紙張以及衞生紙包裝（消費品——紙巾）生產硬木漿，服務於國內 和國外市場。

製漿和紙張由 Suzano 以及其在阿根廷、奧地利、中國、厄瓜多爾、美國 和新加坡的全資子公司和/或銷售辦事處在國外市場銷售。

該公司的業務還包括對桉樹林進行商業 管理供自己使用、港口碼頭的運營以及作為合作伙伴或股東在其他公司或企業中持有 的權益，以及紙漿生產過程中的發電及其商業化。

該公司由Suzano Holding S.A.（ ）通過一項投票協議控制，根據該協議，該公司持有其46.97％的普通股。

2024 年 2 月 28 日，董事會批准了財務報表並批准了其 的發行。

公司持有以下 實體的股權：

公司持續監測當前俄羅斯和烏克蘭之間的戰爭以及中東衝突對社會、經濟和市場 （全球和國內）的直接和間接影響 ，目的是評估業務可能產生的影響和風險。

該公司的評估涵蓋了五個主要的 領域：

鑑於目前的情況，公司 已採取措施擴大對局勢的監測，並與其主要利益相關者一道，確保及時提供與其全球決策相關的任何更新和信息 。

2021 年 10 月 28 日，公司董事會 批准了塞拉多項目的實現，該項目包括在南馬託格羅索州 裏巴斯杜裏奧帕爾多市建造一座紙漿生產廠。

據估計，該工廠的名義產能 為每年255萬噸桉樹紙漿，預計將於2024年上半年開始運營。 總投資為2220萬雷亞爾，在2021年至2025年期間將支付大量款項。

2023 年 6 月 1 日，公司收購了 Kimberly-Clark Brasil Indüstria e Comércio de Comércio de Higiene Ltda 持有的全部配額。（“KC Brasil”） 進入位於摩吉達斯克魯濟斯（聖保羅）的MMC Brasil Indüstria e Comércio Ltda（“MMC Brasil”）， 對價為2120.29億美元（相當於10.72,657雷亞爾），以現金支付（“交易”）。2023 年 9 月 15 日， Suzano 獲得了 11,939 雷亞爾的補償，這是由於與營運資金、現金和預計 庫存價值相關的期末餘額發生變化，調整後的總收購對價為1,060,718雷亞爾。

MMC Brasil 在 2023 年 5 月 25 日分割了與巴西製造、 營銷、分銷和銷售紙製品（包括廁紙、紙巾、餐巾、紙巾、紙巾，以及其他紙 產品）相關的資產，包括 KC Brasil “NEVE” 品牌的所有權，從 KC Brasil 出資 開始，MMC Brasil 才開始運營。

下表彙總了購買價格的分配 ：

考慮到MMC Brasil 是基於對KC Brasil部分業務（交易對手）的分割而創建的，以前沒有專門用於被收購實體的收入 和/或利潤歷史記錄可以考慮或包含在預計合併收入和預計合併 利潤中，就好像收購發生在2023年1月1日一樣。

由於 MMC 於 2023 年 11 月 1 日合併，公允價值 調整未確認遞延税。

22,752雷亞爾的收購相關成本包含在管理費用中的損益中。

2023年2月8日，巴西 聯邦最高法院結束了對第881和885項的判決，這兩項判決討論了已決案件的影響。公司 不是任何與因過去的決定被認為不可上訴而未徵税有關的訴訟的當事方，因此，公司 沒有因該決定而進行實質性調整。

2023年2月28日， 董事會決定取消37,145,969股普通股，在不改變股本和 可用利潤儲備餘額的情況下，每股 股的平均成本為40.84雷亞爾（四十雷亞爾和八十四美分），金額為1,517,224雷亞爾。股票取消後，9,269,281雷亞爾的股本現在分為1,324,117,615股普通股 股，全部為名義股份，賬面記賬，沒有面值。

2022年9月5日，Biomas Serviãos Ambientais、Restauracão e Carbono Ltda（“Biomas”）最初由 Suzano S.A. 創立。

2022 年 11 月 12 日，蘇扎諾與 Itau Unibanco S.A.、Marfrig Global Foods S.A.、荷蘭合作銀行基金會投資 B.B.、Santander Corretora de Seguros、Investimentos e Servicos S.A. 和淡水河谷股份公司合作 在埃及氣候會議 COP27 上舉行的活動中宣佈結成聯盟 完全側重於巴西的森林恢復, 保護和保護活動.

在Biomas轉型為合資企業 後，蘇扎諾與Marfrig、荷蘭合作銀行和淡水河谷一起承諾，在上述 協議中規定的先決條件和成交法案得到滿足後，根據各自投資協議的條款 ，於2023年2月27日向每位合夥人投資2萬雷亞爾。伊塔烏和桑坦德銀行於2023年3月21日分別出資。

在截至2023年12月31日的年度中， 3萬雷亞爾（每位合作伙伴5,000雷亞爾）已全額支付，剩餘餘額為90,000雷亞爾（每位合作伙伴15,000雷亞爾）。

通過上述投資，每家公司現在在Biomas持有 16.66% 的股權。

2023年12月1日，董事會 批准分配總額為150萬雷亞爾的股權利息，比例為每股1.163375077雷亞爾，將 分配當日的 “前庫存” 股份數量作為薪酬，薪酬基於2023年9月30日資產負債表 中顯示的利潤。

根據現行立法，自有資本利息需繳納15％的預扣所得税，經證明免税的股東除外。金額為 的所得税已於 2023 年 12 月預扣並繳納 190,119 雷亞爾。

此外，根據法律和法律規定，此處申報的自有資本利息 歸入2023財年的最低強制性股息，並從定於2024年舉行的普通股東大會宣佈的金額中扣除。（註釋 25.2）。

2023 年 12 月 20 日，第 132 號憲法修正案 （“歐共體”）頒佈，該修正案確立了消費税改革（“改革”）。一些議題，包括 新税率，仍有待通過憲法基礎立法進行監管，特別是補充法（“LC”）， 必須在180天內提交國會進行評估。

改革模式以增值税（增值税 ）為基礎，分為兩個權限（“雙重增值税”），一種是聯邦（商品和服務繳費——CBS），另一種是次國家級 （商品和服務税——IBS），它將取代PIS、COFINS、ICMS和ISS税。

還設立了聯邦管轄下的選擇性税（“IS”），根據LC的條款，該税將適用於對健康和環境有害的商品和服務的生產、開採、商業化或進口 。

2026年和2033年的 年之間將有一個過渡期，在此期間，兩種税收制度——新舊——將共存。從過渡期一開始，只有通過憲法下的 立法進行有效監管，才能充分了解改革對上述税收計算 的影響。因此，改革對截至2023年12月31日的財務報表沒有影響。

2023年12月23日，公司簽訂了收購BTG Pactual Timberland Investment Group, LLC旗下的TimberVII SPE S.A. 和Timber XX SPE S.A. 公司100％的股本的買賣協議。

這些收購 的現金支付價格為1,826,000雷亞爾，此類性質的業務通常會進行調整。此外，如果收盤發生在2024年3月31日之後，價格將轉換為美元 。該交易需要獲得巴西反壟斷當局（“CADE”） 的批准以及此類交易的其他常見先決條件。一旦滿足了結算條件，該交易將入賬。

公司的合併財務報表 是根據國際 會計準則委員會發布的《國際財務報告準則》（“國際財務報告準則會計準則”）編制的，披露了與財務報表相關的所有適用重要信息， 這些信息與管理層在履行職責時使用的信息一致。

除非另有説明，否則公司的合併財務報表 以千巴西雷亞爾（“雷亞爾”）表示，財務 報表中披露的其他貨幣金額（如果適用）也以千計。

合併財務報表的編制 要求管理層在應用會計慣例的過程中做出判斷、使用估計值並採用假設，這可能 影響披露的收入、支出、資產和負債金額，包括或有負債。但是，這些判斷、假設和估計中固有的不確定性 可能會導致未來時期對某些資產 和負債的賬面金額進行實質性調整。附註3.2.34中披露了需要更高判斷水平的會計實務和更復雜的會計實務，例如 以及假設和估計具有重要意義的領域。

合併財務報表 在歷史成本基礎上編制，將歷史成本視為價值基礎，並進行了調整，以反映向國際財務報告準則過渡之日土地和 建築物的歸因成本，但確認的以下重要項目除外：

附註3中列出了適用於編制這些合併財務報表的 重要會計政策。

合併財務報表是根據持續經營假設編制的 。

合併財務報表 是根據蘇扎諾及其子公司在同一基準日（子公司Ensyn和Spinnova除外）以及 根據一致的會計政策和慣例編制的。

會計政策 一直適用於所有合併後的公司。

除了自2023年1月1日起通過的附註3.1中提出的新會計政策外，計算估算值的政策和方法 沒有變化。

下文描述了在公司發佈合併財務報表之前發佈的新準則和解釋 。

修正案改變了《國際會計準則》 1 中關於披露會計政策的要求。修正案將 “重要會計 政策” 一詞的所有實例替換為 “重要會計政策信息”。如果將會計政策信息與實體財務報表中包含的其他信息結合起來考慮，則可以合理地預期會計政策信息會影響 財務報表的主要用户根據這些財務報表做出的決策。

還修訂了《國際會計準則》第1號的支持段落 ，以澄清與非實質性交易、其他事件或條件有關的會計政策信息無關緊要，無需披露 。由於相關交易的性質、其他事件或條件，即使金額無關緊要，會計政策信息也可能是重要的。 但是，並非所有與重大交易、其他事件或 條件相關的會計政策信息本身都是實質性的。

該公司評估了本聲明的內容 ，沒有發現任何影響。

修正案用會計估計的定義取代了會計估算變動 的定義。根據新的定義，會計估計是 “財務報表中受計量不確定性影響的貨幣金額”。 會計估算變更的定義已刪除。但是，理事會通過 以下澄清保留了準則中會計估算變更的概念：

該公司評估了本聲明的內容 ，沒有發現任何影響。

修正案對 的初始承認豁免引入了進一步的例外情況。根據修正案，實體不得對 產生相同應納税和可扣除的臨時差異的交易申請初始確認豁免。

根據適用的税法，相等的應納税 和可抵扣的臨時差異可能源於對非業務 組合且既不影響會計也不影響應納税利潤的交易中的資產和負債的初始確認。例如，這可能是在租賃開始之日適用國際財務報告準則第16號，確認租賃負債 和相應的使用權資產時產生。

修訂國際會計準則12後，實體 必須確認相關的遞延所得税資產和負債，對任何遞延所得税資產的確認均受 IAS 12中的可收回性標準的約束。

修正案適用於 在所列的最早比較期開始或之後發生的交易。此外，在最早的比較期開始時， 一個實體認識到：

該公司評估了本聲明的內容 ，沒有發現任何影響。

2021 年 12 月， 經濟合作與發展組織（“經合組織”）發佈了第二支柱模式，旨在改革國際公司 税，確保受此類法規保護的跨國經濟集團按利潤税率 15% 繳納有效的最低税。根據該模型計算，每個國家的有效利得税率稱為Globe（全球反税基侵蝕 規則）有效税率。這些規則有待每個國家當地立法的批准。

2023年5月，國際會計準則委員會發布了對IAS 12——所得税的範圍變更 ，旨在臨時豁免因已頒佈或基本上頒佈的與實施經合組織第二支柱相關的立法而產生的遞延税的會計處理。

該公司及其子公司目前正在評估對第二支柱規則的實施和Globe收入計算的影響。

合併財務報表 是根據蘇扎諾及其子公司截至2023年12月31日的年度財務信息（子公司Ensyn 和Spinnova除外）以及一致的會計慣例和政策編制的。公司合併其 對其擁有直接或間接控制權的所有子公司，即根據其對 子公司的投資而面臨風險或有權獲得可變回報的子公司，並且有能力和能力指導子公司的相關活動。

此外， Suzano與其子公司、聯營公司和合資企業之間的所有交易和餘額以及扣除税收影響後這些交易產生的未實現 收益或虧損都將在合併財務報表中扣除。重點介紹了非控股權益。

這包括公司 有權管理財務和運營政策的所有實體，通常是通過多數投票權。當公司對被投資者的投資面臨或有權獲得可變回報時，公司控制該實體 ，並有能力通過其對該實體的控制來影響這些 回報。

子公司自獲得控制權的 之日起合併，並自控制權終止之日起解除合併。

這包括公司 根據合同對其經濟活動保持控制權的所有實體，並且只有在有關活動的戰略、財務和運營 決策需要共享控制權各方的一致同意時才存在。

在合併財務報表中， 的資產、負債、收入和支出餘額與聯合經營權益成比例確認。

這包括所有最初按成本認可 並隨後根據權益法進行調整的實體，在 收購之日之後增加或減少其在被投資方收入中的權益。

在對關聯公司的投資中，公司 必須具有重大影響力，這意味着有權參與被投資者的財務和運營政策決策， 對這些政策沒有控制權或共同控制權。在合資企業的投資中，有合同約定的通過安排共享 控制權，這種安排只有在有關活動的決定需要共享控制權的 方的一致同意時才存在。

就關聯公司Ensyn和Spinnova而言， 的股權是根據最新的可用信息來衡量的，對合並財務報表 沒有重大影響，如果在2023年12月31日之前發生任何重大事件，則將在合併財務報表中進行調整。

該公司定義，其所有全資 子公司的本位幣和列報貨幣均為巴西雷亞爾，但對與Ensyn 公司、F&E Technologies LLC、Spinnova、Woodspin和Celluforce相關的海外關聯公司的投資除外，其累計 收益或虧損會影響財務報表的股本轉換，財務報表記入其他綜合收益。

合併財務報表中包含的每個 子公司的個人財務信息均以子公司運營所用的當地貨幣編制 ，並折算成公司的本位貨幣和列報貨幣。

這些內容使用以下標準進行翻譯：

先前在其他綜合收益中確認的外國業務折算產生的累積折算調整（“CTA”） 從權益重新歸類為業務可支配的 損益。全資子公司權益的全部或部分處置通過 全部或部分業務的出售或解散進行。

設在阿根廷（一個被視為 是惡性通貨膨脹經濟體的國家）的實體必須遵守IAS 29——惡性通貨膨脹經濟體的財務報告的要求。非貨幣 項目以及收入和支出根據初始確認和收盤 日之間的通貨膨脹指數變化進行調整，因此餘額按其當前價值列報。

但是，該公司位於阿根廷的全資 子公司以雷亞爾作為其功能貨幣，因此不被視為擁有 惡性通貨膨脹貨幣的實體，也沒有按照IAS 29——超級通貨膨脹經濟體的財務報告 提交其個人財務報表。財務報表按歷史成本列報。

當控制權移交給收購方時，使用收購 方法計算這些費用。收購成本是支付的對價的總和，根據 收購日的公允價值和被收購方的任何非控股權益的金額進行評估。對於每項業務組合， 公司以公允價值或非控股權益佔收購方淨資產的比例 份額確認收購方的任何非控股權益。直接歸因於收購的成本在發生時記作支出， ，與發行債務工具或股權工具相關的成本除外，這些成本分別以債務或權益減少的形式列報 。

在企業合併中，對收購的資產和承擔的 負債進行評估，以便對它們進行分類和分配，評估協議條款、收購之日的經濟狀況 和其他狀況。

商譽最初是按支付的 對價超過所收購淨資產公允價值的部分來衡量的。首次確認後，商譽按成本計量，扣除 任何累計減值虧損。出於減值測試的目的，從 收購之日起，企業合併中確認的商譽將分配給公司的每個現金產生單位。

優惠購買的收益將在結果中立即確認 。借款成本在發生時記錄在損益表中。

與税務、民事和 勞動力相關的或有負債，在被收購的公司中儘可能歸類為遠程風險，由收購方按其公允價值確認。

涉及收購對所交易淨資產擁有共同控制權的股份 的交易將根據國際財務報告準則第3號——業務合併、國際財務報告準則 11和IAS 28——對聯營公司和合資企業的投資的補充指導進行評估，以評估初始確認標準。對於基於權益法的 定義的投資，投資最初按成本確認。對投資賬面金額進行了調整，以確認截至收購之日公司在收購方股東權益中所佔份額的變動 。商譽是衡量的， 與投資的賬面金額分開。交易中確定的其他無形資產應根據收購實體中記錄的賬面金額與其公允價值 資產之間的差額，按公司收購的權益比例進行分配，後者可以攤銷。

運營部門是公司 的一個組成部分，它開展業務活動，可以從中獲得收入和產生費用。運營部門反映了公司 管理層如何審查用於決策的財務信息。公司管理層已經確定了兩個可報告的細分市場， 符合定量和定性披露要求。確定要披露的細分市場主要代表銷售渠道。

包括手頭現金、銀行存款和流動性高 的短期投資，這些投資在收購後到期日為90天或更短，可以很容易地轉換為已知數量的 現金，價值變動的風險微乎其微。

金融工具根據 收購金融工具的目的進行分類，如下所示：

定期購買和出售金融資產 在交易日予以確認，即公司承諾購買或出售該資產的日期。當從投資中獲得現金流的權利已經到期或基本上轉移了所有 所有權風險和回報時， 金融工具將被取消承認。

公司持有的金融工具：（i）以 為獲得合同現金流而不是出售以實現盈虧為目的；（ii）合同條款在指定日期 產生的現金流僅代表未償本金和利息的支付。任何 變動均在損益表中的財務收入（支出）項下確認。

它包括現金和現金等價物的餘額、 貿易應收賬款、應收股息和其他資產（歸類為金融資產和供應商餘額）、貸款、 融資和債券、租賃應付賬款、收購資產和子公司的應付賬款、 自有應付資本的股息和利息以及其他負債，所有這些都被歸類為金融負債。

通過其他 綜合收益計算的公允價值的金融工具是公司持有的金融資產：（i）要麼通過出售獲得合同現金流， 實現損益；（ii）其合同條款在指定日期產生現金流，僅構成 未償還本金的本金和利息。此外，該類別還包括股票工具的投資 ，在首次確認後，公司選擇在其他 綜合收益中列報其公允價值的後續變化。任何變動均在損益表的淨財務收益（支出）項下確認，但股票工具投資的公允價值 除外，後者在其他綜合收益中確認。

包括附註14.1中列報的 “其他投資 通過其他綜合收益按公允價值進行評估” 的餘額。

以公允價值計入利潤 或虧損的金融工具要麼被指定為該類別，要麼未歸入任何其他類別。任何變動均在損益表中的金融 收入（支出）中確認非衍生金融工具和衍生金融工具收入 範圍內的金融衍生工具。

該類別包括有價證券的餘額，被歸類為金融資產金融和衍生金融工具，包括嵌入式衍生品、股票期權， 歸類為金融資產和負債。

公司每年都會評估是否有 證據表明金融資產已減值。只有當有證據表明資產初始確認後發生的一次或多起 事件導致減值，並且該損失事件對可以可靠估計的金融資產 的預計未來現金流產生影響時，才會減值。

公司用來確定 是否有減值損失證據的標準包括：

減值損失金額以 資產賬面金額與預計未來現金流現值之間的差額來衡量，按金融 資產的原始有效利率折現。如果金融資產減值，則資產的賬面金額減少，虧損將在損益表中確認 。

如果在隨後的調整中，如果 資產評級有所改善，例如債務人的信用評級有所提高，則先前確認的減值 損失的逆轉將在損益表中確認。

在衡量 公允價值時，公司定期評估是否有證據表明金融資產減值。

對於此類金融資產，證券的公允價值大幅或長期 下降至低於其成本即表明資產已減值。如果存在任何此類證據，則應在損益表中確認減值 虧損，減去先前在其他 綜合收益中確認的任何損失，以收購成本與當前公允價值之間的差額來衡量。

衍生金融工具在衍生協議簽訂之日按公允價值確認 ，隨後按公允價值重新計量。 公允價值的變化記錄在損益表中衍生金融工具的業績中。

當非衍生品主合約 中的嵌入式衍生品的風險和特徵與相應主合約的風險和特徵不密切相關時，必須將其分開， 這些衍生品不是按公允價值計量損益的。

根據陳述或隱含的實質性條款，非期權嵌入式衍生品將 與相應的主合約分開，因此它們的初始 確認後的公允價值為零。

這些金額按其發票金額入賬， 在公司的正常業務過程中，並根據匯率變化進行調整，如果以外幣計價， （如果適用），則扣除預期的信貸損失。

公司採用基於賬齡的準備金矩陣 ，並對其投資組合進行適當的分組。必要時，根據個人分析，對預期損失的準備金予以補充。

公司每月檢查應收賬款 的到期日，確定有逾期餘額的客户，評估每個客户的具體情況，包括 損失風險、合同保險、信用證、抵押品以及客户的財務狀況。如果 違約，則會嘗試收款，包括直接與客户聯繫以及通過第三方進行收款。 如果這些努力不成功，將考慮採取法律措施，並確認預期的信用損失。如果管理層在採取一切適當措施收取 票據後認為無法收回，則從信貸預期損失中註銷 。

這些費用按製成品的平均收購 或形成成本進行評估，減去可收回的税款，但不超過其淨可變現價值。

成品和在製品包括 原材料、直接人工、生產成本、運費、倉儲和一般生產費用，這些費用與產品可供銷售所需的流程 有關。

過境進口按截至資產負債表日產生的費用列報 。

來自生物資產的原材料是根據其公允價值減去收穫時的銷售成本和運費成本來衡量的。

必要時記錄報廢備金、對可變現淨值的調整、減值物品和緩慢流動庫存的準備金。通常的生產損失被記錄在案， 是相應月份生產成本的組成部分，而異常損失（如果有）直接記錄為銷售成本 的一部分。

這些按賬面金額或 公允價值減去銷售成本（以較低者為準）來衡量，並且不折舊或攤銷。只有當極有可能出售且資產在當前狀態下可以立即出售時，才會將此類物品歸入此賬户 。

用於生產的生物資產（成熟和 未成熟的森林）是經過再造林的桉樹林，種植和收穫之間的形成周期為6至7年，以 公允價值計算。損耗是根據消耗（收穫）的生物資產數量來衡量的，並按收穫時 的公允價值計量。

為了確定公允價值，根據這些資產的預計生產率週期，使用貼現現金流模型，應用了收益 方法技術。 用於衡量公允價值的假設每六個月進行一次審查，因為公司認為這一間隔足夠 確保已登記的生物資產的公允價值餘額沒有重大差距。附註13列出了重要的假設。

公允價值評估的收益或虧損 在淨營業收入（支出）中確認。

年齡在2（兩）年以下的處於形成過程中的生物資產 按其形成成本進行記錄。永久環境保護區域不予記錄， 是因為這些區域不被描述為生物資產，也不包括在公允價值的計量中。

按收購、組建、 建造或拆除的成本列報，扣除可收回的税款。該成本在發生時從累計折舊和累計減值 損失中扣除，以使用價值或銷售收益減去銷售成本的較高值。借款成本作為在建工程的一部分，按公司在資本化日的加權平均利率進行資本化 ，並根據匯率效應的均衡進行了調整 。

折舊是根據每項資產的估計 經濟使用壽命在直線基礎上確認的。 每年對估計的使用壽命、剩餘價值和折舊方法進行審查，並對估計值的任何變化的影響進行前瞻性考慮。土地沒有貶值。

公司對財產、廠房和設備的減值 指標進行年度分析。只有當相關的 現金產生單位貶值或資產的可收回金額低於賬面金額時，才確認財產、廠房和設備損失的減值。資產或現金產生單位的可收回金額 是其使用價值中較高者，其公允價值減去出售成本。

如果 未來的經濟收益超過了資產最初估計的績效標準，然後在相關資產的剩餘 使用壽命內進行折舊，則重大翻新成本將計為資本。

維修和保養按實際發生費用記賬。

處置財產、廠房 和設備的收益和虧損是通過比較收益與賬面價值來衡量的，在處置之日被確認為其他營業收入（支出）淨額 。

如果在一段時間內控制已確定資產使用的權利 以換取對價，則合同即為或包含租約， 必須評估是否：

在合同開始時，公司承認使用權 資產和租賃負債，後者表示有義務支付與租賃基礎資產相關的款項。

使用權資產最初以 成本計量，其中包括根據合同開始日期之前支付的所有款項調整後的租賃負債的初始金額，加上發生的任何 直接初始成本，以及拆卸、拆除或恢復資產所在地的估計成本， 減去獲得的任何激勵措施。

隨後，使用權資產從使用權的開始日期到使用壽命結束或租賃期結束（以 中較短者為準）使用直線法進行折舊 。除了通過通知出租人自動延長相同期限的土地協議外，其他 協議不允許無限期自動續訂，因為雙方都有權終止協議。

租賃負債最初按未付款的 現值減去增量貸款利率來衡量。

租賃負債使用實際利率法以攤銷成本 計量。發生變化時會對其進行重新測量：

重新計量租賃負債時，如果使用權資產的賬面價值降至零，則相應的 調整金額將記錄在使用權資產的賬面價值中，或損益表中。

公司沒有包含 條款的租賃協議：

不受這些標準約束的短期或低價值合約是指資產的個人價值低於5美元且到期日短於 12個月的合約，在發生時記作支出。

這些是按最初識別它們 時的成本來衡量的。企業合併期間收購的無形資產的成本對應於收購 日的公允價值。初始確認後，無形資產按成本減去累計攤銷和減值虧損（如果適用）列報。

無形資產的使用壽命被評估 為有限或無限期。

壽命有限的無形資產將在經濟使用壽命內攤銷 ，並在有跡象表明其賬面價值可能受到減值時進行減值審查。 至少在每個財政年度結束時對使用壽命有限的無形資產的攤還期和方法進行審查。 使用壽命有限的無形資產的攤銷在損益表中確認為與其使用相關的費用， 並與無形資產的經濟使用壽命相一致。

使用壽命無限期的無形資產 不進行攤銷，而是每年對個人或在CGU層面進行減值損失測試。分配給 CGU 或一組 CGU，這組代表了為管理層內部目的而對商譽進行監控的實體中最低的級別， 受益於業務合併。該公司主要在該子組中記錄預期的未來盈利能力 （商譽）和通行許可的商譽。

該測試涉及採用假設 和判斷，見附註16。

所得税包括當期和遞延淨收入的所得税和社會繳款 。這些税款在損益表中確認，除非它們與直接在權益中確認的項目 有關。在這種情況下，它們被確認為其他儲備金項下的權益。

當前費用是根據公司及其子公司和關聯公司運營和產生應納税所得額的國家頒佈的 税法計算的。管理層 定期評估所得税申報表中針對適用税收法規 引起解釋的情況所持的立場，並在適當時根據必須向税務機關支付的金額制定條款。

根據資產和負債的税基與財務報表中賬面金額之間的臨時差異確認遞延所得税和繳款負債。 遞延税和繳款是根據資產負債表日的有效税率確定的，必須在 變現或結算時適用。

根據對未來業績的預測，以及內部假設和可能發生變化的未來經濟情景，對遞延所得税資產和繳款進行確認，前提是未來的應納税利潤有可能用於抵消暫時性差異。

遞延 税收資產變現預測是根據管理層的估計編制的，這些估計是基於與紙漿和紙張淨平均價格以及與奧地利子公司的轉讓價格相關的重大 判斷和假設。 但是，還有其他假設不受公司控制，例如通貨膨脹率、匯率、國際市場的紙漿價格 以及巴西的其他經濟不確定性，這意味着未來的業績可能與編制合併預測時考慮的 有所不同。

對子公司和聯營公司投資產生的暫時差額確認遞延所得税和社會繳款，除非撤銷 臨時差額的時間由公司控制，並且暫時差異在可預見的 將來可能不會逆轉。

每當遞延所得税和繳款資產與負債 與相同的法人實體和相同的税收主管部門有關時，它們將被抵消並按淨額在資產負債表中列報。

對應於在公司正常業務過程中獲得的商品 或服務的應付債務，按公允價值確認，隨後使用實際利率法按攤銷 成本計量，經現值調整，加上以外幣計價的匯率變動。

貸款和融資最初按 公允價值確認，扣除交易中產生的成本，隨後按攤銷成本列報。在貸款和融資未償期間，使用 有效税率法，在收益表中確認籌集和結算金額之間的任何差額。

直接歸因於合格資產的收購、建設或生產的一般或特定借款成本 在有可能為該實體帶來未來的經濟利益，並且可以可靠地衡量此類成本時，將作為 該資產成本的一部分資本化。公司沒有獲得合格資產的特定貸款。其他貸款成本在發生期間被確認為支出 。

或有資產未入賬。只有在有保障或有利的司法判決並且可以可靠地衡量其金額的情況下，才會進行承認 。未滿足此類條件的或有資產 只有在其金額很大的情況下才會在財務報表附註中披露。

在公司 預計可能支付現金的範圍內編列了準備金，而且金額可以可靠地估計。税務、民事、環境和勞動訴訟 在評估為可能的損失時應計，所涉金額可以可靠地計量，扣除司法存款， 記在 “司法責任準備金” 下。當可能出現預期損失時，將在財務報表附註中披露對所涉流程和 金額的描述。評估為遠程損失的或有負債 既不計入也未披露。

如果企業合併產生的或有負債 源於過去事件造成的當前債務，且其公允價值可以可靠地計量， 則予以確認，並隨後按以下兩項中較高者計量：

與税收、 民事、環境和勞動訴訟相關的本金和罰款屬於其他營業收入和支出，利息在淨財務 業績中確認。

業務合併產生的司法負債 和或有負債準備金的變現，視法院判決而定，將在其他 營業收入和支出或現金項下確認，這些準備金可能發生虧損。

這些主要與工業垃圾填埋場和相關資產的 退役的未來成本有關。準備金記作不動產、廠房 和設備中的長期債務。準備金和相應的不動產、廠房和設備最初按公允價值入賬，其基礎是未來現金支付的估計現金流的當前 價值，按調整後的無風險利率進行貼現。長期債務使用在其他負債項下確認的長期貼現率累計利息 。不動產、廠房和設備在本金的使用壽命內按直線 折舊，對照損益表中的銷售成本。

公司的高管和經理的薪酬部分通過基於股份的付款計劃獲得 ，以現金和股票結算，或者僅以現金結算。

在提供服務的歸屬期內，與計劃相關的支出在收入 報表中確認為金融負債中的相應分錄。財務 負債在每個資產負債表日均按其公允價值計量，其變動作為管理 支出記錄在損益表中。

在期權行使日，如果此類期權由高管行使 以獲得公司股份，則金融負債將重新歸類為以股東權益授予 的股票期權。對於以現金行使的期權，公司以公司高管 的名義結算相關的財務負債。

公司通過補充 繳款計劃向所有員工提供福利，為確定的前僱員羣體提供醫療援助和人壽保險，對於 後兩項福利，年度精算評估由獨立精算師編制，並由管理層審查。相應的 影響在員工福利計劃中得到認可。

精算收益和損失在發生時在其他 儲備金中確認。因精算負債現值變動而產生的利息記錄在損益表中 財務支出項下。

只有當與交易相關的經濟利益很可能 流向實體，並且可以可靠地衡量其成本或價值時，才能確認資產。

當公司負有 因過去的事件而產生的法律或推定義務時，責任即被承認，並且很可能需要經濟資源來清償 該負債。

如果可以合理確定發放資金的政府機構規定的條件已得到遵守，且 將獲得這些補貼，則按公允價值確認政府補助金和援助 。在享有 福利期間，這些費用作為扣除支出記錄在損益表中，隨後分配給股東權益下的税收優惠儲備金（如果適用）。

自有 資本的股息或利息的分配被確認為負債，根據公司法、章程和公司的股息政策計算，後者規定 最低年度股息是以下兩者中較低值：(i) 調整後淨收益的25％，或 (ii) 該年度合併運營現金 流量的10％，前提是這些分紅在年底之前申報。如果 在資產負債表日期之後申報，則任何超過最低強制性股息的部分都必須作為股東權益中提議的額外分紅的一部分入賬，直到股東在股東大會上批准 為止。批准後，將重新歸類為流動負債。

自有資本利息的税收優惠在收入表 所得税項下確認。

普通股歸類為股東 權益。直接歸因於公開募股的增量成本以股東權益列報，作為扣除税款後的籌集金額 的扣除額。

與客户簽訂合同的收入在產品控制權移交給客户時予以確認 ，以確定產品用途和 從產品中獲得幾乎所有剩餘收益的能力為代表。

公司遵循五步模式：（i）確定 與客户的合同；（ii）確定合同下的履約義務；（iii）確定交易 價格；（iv）將交易價格分配給合同中規定的履約義務；（v）在履行履約義務時確認 收入。

對於紙漿業務板塊，收入確認 發生在控制權移交給承擔資產剩餘收益的買方時，收入確認 是基於：（i）國際商業條款（“國際貿易術語解釋通則”）提供的參數，運往國外市場時；（ii）交付週期， 在運往內部市場時。

對於運營板塊造紙和消費品， 收入確認發生在控制權移交給買方時，買方承擔資產的剩餘收益，其依據是：(i) 相應的國際商業條款（“國際貿易術語解釋通則”）提供的 參數；以及（ii）交付週期， 用於外部和內部市場時。

收入按已收到或應收對價 的公允價值進行計量，扣除税款、回報、回扣和折扣，並根據權責發生制進行確認，如果金額可以可靠地計量， 。

累積的經驗用於估算， 使用預期價值法提供回扣和折扣，收入僅在 發生重大逆轉的可能性極小的範圍內予以確認。對於在報告期結束之前的銷售向客户支付的預期 折扣和折扣，將確認報銷準備金（包含在貿易應收賬款中）。由於銷售是以短期信貸期進行的，因此不認為存在任何重要的 融資要素。

包括金融資產的利息收入， 按實際利率計算的利息收入，其中包括融資籌集成本的攤銷、衍生金融工具的損益、 貸款和融資的利息、貸款和融資以及其他資產和金融負債的匯率變動以及其他資產和負債的貨幣變動 。利息收入和支出使用實際利息法在損益表中確認。

每股基本收益（虧損）的計算方法是 將歸屬於公司普通股持人的淨利潤（虧損）除以該年度普通股 的加權平均數。

攤薄後的每股收益的計算方法是： 將歸屬於公司普通股持人的淨利潤除以 當年普通股的加權平均數，再加上將所有潛在的攤薄普通股 轉換為普通股時將發行的普通股的加權平均數。

員工有權根據每年商定的某些目標獲得 的利潤分成。對於管理人員而言，由董事會提出並經 股東批准的法定條款作為依據。參與準備金在實現目標期間的工資單和管理 開支中確認。

正如附註2所披露的那樣，管理層對未來使用了判斷、 估計值和會計假設，其中的不確定性可能導致需要對未來幾年某些資產、負債、收入和支出的賬面價值進行重大調整 ，如下所示：

公司每年審查其會計估算中使用的估計值和基礎 假設。會計估算的修訂將在修訂估計數的 期間予以確認。

已發佈但截至 2023 年 12 月 31 日尚未通過的新標準和變更後的標準和解釋 如下所述。公司打算在這些新標準、變更 和解釋生效時採用這些新標準、變更和解釋（如果適用），並且預計它們不會對財務報表產生重大影響。

這些變更現在要求該實體披露有關其供應商融資安排的 更多信息，使用户能夠評估這些安排對 實體的負債和現金流以及對該實體流動性風險敞口的影響。

修正案要求的披露包括： 將使人們瞭解這些協議對負債、現金流和流動性的影響

(a) 協議的條款和條件；

(b) 在報告期 的開始和結束時：(i) 實體資產負債表中列報的 構成供應商融資協議一部分的金融負債的賬面價值和相關項目；(ii) 賬面金額，以及

關聯項目，根據第 (i) 項披露的金融負債 ；以及 (iii) 到期日範圍 。

(c) 根據 (b) (i) 段披露的金融負債賬面價值中非現金變動的類型和影響 。

修正案規定，在衡量出售和回租後的 租賃負債時，賣方-承租人確定 “租賃付款” 和 “修訂後的租賃 付款”，不會導致賣方承租人承認與其保留的 使用權相關的任何金額的收益或損失。

這些變更改善了該實體 提供的信息，因為該實體有權將債務結算推遲至少十二個月，但須遵守契約。

將負債歸類為流動或 非流動負債的依據是遵守報告日或該日之前要求的契約，但絕不與 未來事件有關的契約，此外還要求在解釋性附註中披露信息，允許財務報表用户評估 該負債可能在十二個月內到期的風險，包括約定的條件（例如，其性質和 的截止日期實體必須遵守這些規定），該實體是否會遵守條件取決於其在報告期末 的情況以及該實體在報告期結束後預計如何遵守這些條件。

這些變更將要求實體 採用一致的方法來評估一種貨幣是否可以兑換成另一種貨幣，如果不可兑換，則確定 使用的適當匯率和應予披露的內容。

在這種情況下，當實體出於給定目的無法獲得超過微不足道的外幣時，可兑換性被視為 不存在。為此 ，該實體評估：

(i) 獲得外幣的及時性；

(ii) 獲取外幣的實際能力（而不是意圖） ；是

(iii) 創造可執行權利和義務的現有市場或交易機制 。

由於其活動，公司 面臨各種財務風險，這些風險是根據董事會會議批准的財務風險管理、交易對手和發行人風險、 債務、衍生品和現金管理政策（“財務政策”）進行管理的。

管理層考慮的主要因素是：

管理層專注於在一段時間內產生一致 和可持續的業績，但是，由於外部風險因素，意想不到的波動水平可能會影響公司的 現金流和損益表。

公司制定了管理 市場風險的政策和程序，其目的是：

對衝工具的合同僅用於對衝目的 ，並基於以下條款：

財務團隊負責識別、 評估和尋求防範可能的財務風險的保護。董事會批准金融政策，確立 全球風險管理原則和指導、這些活動所涉及的領域、衍生和非衍生 金融工具的使用以及現金盈餘的分配。

公司僅使用流動性最高的金融 工具，並且：

公司不使用對衝會計。因此，如附註27所披露， 衍生品業務的收益和虧損已在損益表中全部確認。

出於會計目的，所有涉及金融工具的交易均經 認證，並分為以下類別：

金融工具按其合同金額確認。專門用於套期保值 目的的衍生金融工具協議按公允價值計量。

為了確定在公開市場和流動性市場上交易的金融工具的市場價值，在資產負債表日使用了市場收盤價 。利率和指數互換的公允價值是根據其未來 現金流的現值計算的，按當前利率進行折現，適用於剩餘到期期限相似的交易。此計算 基於巴西雷亞爾利率交易的B3和ANBIMA的報價，以及紐約聯邦儲備銀行 和彭博社對擔保隔夜融資利率（“SOFR”）交易的報價。 遠期或遠期匯兑協議的公允價值是根據B3價格使用資產負債表 日期的現行遠期匯率確定的。

為了確定在場外交易或未清算市場交易的金融工具的公允價值，在每個資產負債表日使用了許多基於正常市場條件的假設 和方法，不用於清算或強制出售，包括 使用Garman-Kohlhagen等期權定價模型以及對摺扣的 未來現金流的估計。固定石油燃料價格協議的公允價值是根據Platts指數得出的。

金融工具交易的 結果在收盤日或合約日確認，公司承諾買入或 賣出這些工具。只有當金融工具到期或由此產生的風險、義務和權利轉移時，才從財務報表中刪除因訂立金融工具而產生的債務 。

貸款 和融資的估計公允價值如下：