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遊戲和休閒地產有限公司報告創紀錄的第四季度業績,
制定了2024年的指導方針,並宣佈2024年第一季度股息為每股0.76美元

賓夕法尼亞州懷俄明州——2024年2月27日——遊戲休閒地產公司(納斯達克股票代碼:GLPI)(“GLPI” 或 “公司”)今天公佈了截至2023年12月31日的第四季度和年度的創紀錄業績。

財務要聞
 
 截至12月31日的三個月截至12月31日的財年
(以百萬計,每股數據除外)2023 年實際2022 實際情況 2023 年實際2022 年實際值
總收入$369.0 $336.4 $1,440.4 $1,311.7 
運營收入$295.3 $275.5 $1,068.7 $1,029.9 
淨收入 $217.3 $199.6 $755.4 $703.3 
FFO (1) (4)
$282.2 $258.8 $1,015.8 $887.3 
AFFO (2) (4)
$256.6 $239.1 $1,006.8 $924.4 
調整後的息税折舊攤銷前利潤 (3) (4)
$331.4 $312.0 $1,307.1 $1,221.7 
攤薄後每股普通股和運營單位的淨收益 (4)
$0.78 $0.75 $2.77 $2.70 
FFO,攤薄後的每股普通股和運營單位 (4)
$1.02 $0.97 $3.73 $3.40 
AFFO,攤薄後的每股普通股和盈利單位 (4)
$0.93 $0.89 $3.69 $3.55 
 
(1) 運營資金(“FFO”)是淨收益,不包括財產處置的(收益)或虧損,扣除NAREIT定義的税收和房地產折舊。

(2) 調整後的運營資金(“AFFO”)為FFO,不包括特定時期的股票薪酬支出;債務發行成本、債券溢價和原始發行折扣的攤銷;其他折舊;土地權攤銷;租賃和融資應收賬款投資的增加;融資租賃負債的非現金調整;財產轉讓税收回和減值費用;直線租金調整;債務清償損失;以及減去淨額的信貸損失準備金(收益)資本維護支出。

(3) 調整後的息税折舊攤銷前利潤是淨收益,不包括特定時期的淨利息;所得税支出;房地產折舊;其他折舊;扣除税收的財產處置(收益)或虧損;股票補償支出;直線租金調整;土地權利攤銷;租賃和融資應收賬款投資的增加;融資租賃負債的非現金調整;財產轉讓税收回和減值;債務清償損失;以及信貸損失準備金(收益),淨額。

(4) 所列指標的假設是將有限合夥單位全部轉換為普通股,因此在非控股權益對損益表產生影響之前。

GLPI董事長兼首席執行官彼得·卡利諾評論説:“我們創造了創紀錄的2023年第四季度和全年業績,同時再次增加了現金分紅,因為我們在本季度和全年實現了所有關鍵財務指標的增長。就運營而言,第四季度總收入同比增長9.7%,至3.690億美元,而AFFO增長7.3%,達到2.566億美元。我們創紀錄的第四季度和全年財務業績反映了GLPI穩定的領先區域博彩運營商租户基礎和最近的收購,我們預計這些收購將在2024年及以後的比較中繼續受益。

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“儘管存在宏觀不利因素,但我們對博彩行業的深入長期瞭解使GLPI的租户基礎、地理足跡和租賃流在2023年得以持續擴張和多元化。2023年,我們完成了超過11億美元的交易,其中包括超過7.6億美元的傳統房地產收購和3.375億美元的貸款融資承諾。此外,2022年完成的交易以及我們在2023年初以6.35億美元的價格收購了位於羅德島和密西西比州的兩家Bally's賭場的好處,為我們2023年創紀錄的經營業績做出了貢獻。我們在2023年第三季度與伊利諾伊州Hard Rock的1億美元地面租賃投資包括1.5億美元的開發資金承諾,這反映了我們與租户合作提供增長融資來源的能力,類似於我們在為七處房產製定了新的主租約,該租約於2023年初生效,並制定了融資選項,使賓夕法尼亞大學能夠在伊利諾伊州、俄亥俄州和內華達州尋求四個有吸引力的增長機會。

“事實證明,我們通過創新的交易結構積極支持租户是互惠互利的,過去一年與運營商的持續對話表明,我們在2024年的交易渠道將保持健康。通過我們有針對性的運營戰略,GLPI已將其租户名單從十年前的一家租户擴大到截至2023年12月31日涵蓋18個州61處房產的7家頂級租户,高於2022年底17個州的57處房產。我們在2024年拉開了序幕,將Tioga Downs加入我們的投資組合,這為我們的租户名單帶來了與American Racing的新關係。GLPI以歷史最低的槓桿率和可觀的資本可用性進入這一年,以進一步執行我們的戰略,即通過開發創新的交易結構,與領先的區域博彩運營商租户保持一致並提供支持。這種方法進一步提升了GLPI作為賭場運營商增長融資的主要融資合作伙伴的作用,我們對2024年將追求的一系列增長機會持樂觀態度。

“展望未來,我們相信,基於我們的博彩運營商關係、我們參與精選租户未來增長和擴張計劃的權利和選擇、有利於支持健康新交易渠道的環境以及我們以具有競爭力的利率組織和資助創新交易的能力,GLPI完全有能力實現長期增長。歸根結底,GLPI的牢固關係和經驗是重要的差異化因素,推動我們獲得和完成交易的能力。我們的租户實力,加上GLPI的資產負債表和流動性,使公司能夠在2024年及以後持續增加現金流,提高股息併為股東創造價值。”

最近的事態發展

•2024年2月6日,該公司宣佈以1.75億美元的價格從美國賽車娛樂有限責任公司(“American Racing”)手中收購了位於紐約州尼科爾斯的泰奧加唐斯賭場度假村(“Tioga Downs”)的房地產資產。在收購的同時,GLPI和American Racing簽訂了三網主租賃協議,初始期限為30年。初始年租金為1,450萬美元,從一週年開始每年固定上漲1.75%,從租約的第十五年開始增加到2%,直到剩餘的期限。租賃的初始年化租金覆蓋率預計將超過2.3倍。

Tioga Downs擁有佔地32,600平方英尺的遊戲大廳,包括895個老虎機和29個桌上游戲,一個佔地2,500平方英尺的FanDuel體育書籍,一家擁有160間客房的酒店,佔地5/8英里的馬車賽道,7個餐飲場所以及一個獨立的18洞錦標賽高爾夫球場。該物業在獲得紐約州三級賭場牌照後,從2016年開始進行了1.3億美元的擴建。

•2023年11月22日,公司發行了4億美元2033年到期的6.750%的優先票據(“票據”),定價為面值的98.196%,將於2033年12月1日到期。這些票據是發行人的優先無擔保債務,由GLPI擔保。本次發行的淨收益將用於營運資金和一般公司用途,其中可能包括收購、開發和改善房產、償還債務、資本支出和其他一般業務用途。

•在2023年第四季度,該公司通過其自動櫃員機(At-The-Market)計劃出售了388萬股股票,該計劃籌集了1.797億美元的淨收益。年底之後,該公司通過其自動櫃員機計劃額外出售了18萬股股票,籌集了900萬澳元的額外淨收益。

•2023年9月6日,公司以3,272萬美元的價格收購了馬奎特皇后賭場的土地和某些改善設施。此次收購對Casino Queen主租約進行了修改和重述,年租金增加了270萬美元。此外,該公司預計將為馬奎特皇后賭場陸邊開發項目的某些施工成本提供高達1,250萬美元的資金。
•2023年8月29日,公司以1億美元的價格從815 Entertainment, LLC(“815 Entertainment”)的子公司手中收購了與伊利諾伊州羅克福德的Hard Rock Casino開發項目相關的土地。同時
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通過收購土地,GLPI與815 Entertainment簽訂了為期99年的土地租約。地面租約的初始年租金為800萬美元,從租約一週年開始和整個租期內,每年固定增長2%。(“羅克福德租約”)。
•除了羅克福德租約外,GLPI還承諾通過優先擔保延期提款定期貸款(“羅克福德貸款”)提供高達1.5億美元的開發資金(截至2023年12月31日,其中4000萬美元已融資)。羅克福德貸款下的任何借款都將按10%的利率支付。羅克福德貸款的最長還款期限為六年(初始期限為五年,延期一年)。在伊利諾伊州羅克福德的Hard Rock賭場預計於2024年9月開業後,羅克福德貸款可提前支付,無需支付罰款。羅克福德貸款預付款受典型的建築貸款條款和條件的約束。如果將來決定在伊利諾伊州羅克福德的Hard Rock Casino大樓改善工程完工後將其出售,該公司還獲得了優先拒絕權。
•2023年8月24日,該公司在巴吞魯日女王酒店的陸側開發項目向公眾開放。對Casino Queen主租約下的租金進行了調整,反映了GLPI的7700萬美元項目成本的8.25%的收益率。

•2023年5月13日,公司、內華達州公司、巴利公司(紐約證券交易所代碼:BALLY)(“Bally's”)的全資子公司Tropicana Las Vegas, Inc. 和擁有美國職棒大聯盟(“MLB”)球隊(現名奧克蘭田徑隊)的田徑控股有限責任公司(“Athletics”)簽訂了一份具有約束力的意向書(“LOI”))規定了開發用作球隊主場的體育場(“體育場”)的條款。該體育場預計將補充我們在內華達州克拉克縣佔地35英畝的土地(“Tropicana場地”)中設想的潛在度假村重建項目,該地塊由GLPI通過其間接子公司Tropicana Land LLC(內華達州有限責任公司)間接擁有,並由GLPI根據截至2022年9月26日的某些地面租約(“原始地面租約”)租給巴利。LOI允許GLPI向田徑運動授予約9英畝的Tropicana場地的收費所有權,用於建造體育場。意向書規定,體育場場地轉讓後,Bally's對Tropicana場地剩餘部分的租金義務不會減少,也不會對原始場地租約進行其他修改,並且在GLPI擁有原始場地租約下的任何同意或批准權的範圍內,除非在最終文件中以書面形式明確修改,否則此類權利仍可執行。Bally's和GLPI同意提供體育場場地轉讓,以換取體育場預計將為Tropicana場地帶來的好處。意向書規定,田徑運動應支付與體育場設計、開發和建造相關的所有費用,巴利應支付重建賭場和酒店度假設施的所有費用。預計GLPI將承諾提供高達1.75億美元的硬建築費用,例如拆除和場地準備以及在體育場使用所需的最低公共空間中進行建造。意向書規定,在開發期間,租金將按所資助金額的8.5%支付,前提是為食品、飲料和零售入口廣場建設費用預付的首筆1,500萬美元不得增加租金。在某些情況下,GLPI可能有機會為額外的施工提供資金。此外,意向書規定,該交易將受到慣例批准和其他條件的約束,包括但不限於場地總體規劃的批准以及內華達州博彩控制委員會和內華達州博彩委員會的某些批准。

•2023年1月13日,該公司呼籲贖回2023年到期的所有5億美元、佔5.375%的優先票據(“票據”)。GLPI於2023年2月12日(“贖回日”)以5.075億美元的價格贖回了所有票據,相當於票據本金的100%加上截至贖回日的應計利息。GLPI主要通過手頭現金以及公司遠期銷售協議的結算為票據的贖回提供資金,通過發行1,284,556股股票,淨收益為6,460萬美元。

•2023年1月3日,公司完成了先前宣佈的對巴利蒂弗頓和Hard Rock Hotel & Casino Biloxi不動產資產的收購,總對價為6.35億美元,其中包括約1500萬美元的運營單位形式。這些物業已添加到公司與Bally's簽訂的現有主租約中。租約的初始租金按年計算增加了4,850萬美元,具體取決於基於消費者價格指數(“CPI”)的合同升級,下限為1%,上限為2%,前提是消費者價格指數達到0.5%的門檻。

與交易相關的是,由GLPI於2022年9月資助的2億美元存款以及900萬澳元的交易費退還給了公司,這筆費用歸因於收購資產的收購價格的降低,對收益沒有影響。在收盤的同時,GLPI在其先前結構化的延遲提款定期貸款下借入了6億美元。
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GLPI繼續擁有選擇權,但前提是巴利在2026年12月31日之前以7.71億美元的收購價收購位於羅得島州林肯的巴利雙河林肯賭場度假村的不動產資產,如果完成,將產生5,880萬美元的額外初始租金。

•自2023年1月1日起,公司與賓夕法尼亞娛樂公司(納斯達克股票代碼:PENN)(“PENN”)完成了賓夕法尼亞現有七處房產的新主租約(“****2023年主租約”)的簽訂。該公司和賓夕法尼亞大學還商定了一項融資機制,以支持賓夕法尼亞大學2023年主租約中包含的幾處物業的搬遷和開發機會。

賓夕法尼亞大學最初的主租約經過修訂(“修訂後的賓夕法尼亞主租約”),刪除了賓夕法尼亞大學在伊利諾伊州奧羅拉和喬利埃特、俄亥俄州哥倫布和託萊多以及內華達州亨德森的財產。這些房產已添加到賓夕法尼亞大學2023年主租約中。此外,賓夕法尼亞州梅多斯好萊塢賭場和馬裏蘭州佩裏維爾好萊塢賭場的現有租約已終止,這些物業已轉讓給賓夕法尼亞州2023年主租約。GLPI同意提供高達2.25億美元的資金,以7.75%的上限利率搬遷賓夕法尼亞大學位於奧羅拉的河船賭場。GLPI還同意在賓夕法尼亞大學當選時,按當時的市場價格再提供高達3.5億美元的資金,用於搬遷喬利埃特好萊塢賭場,並在哥倫布好萊塢賭場建造一座酒店,在內華達州亨德森的M Resort Spa賭場建造第二座酒店大樓。

賓夕法尼亞大學2023年主租約和修訂後的賓夕法尼亞主租約的條款與賓夕法尼亞大學主租約的條款基本相似,但有以下主要區別;

•賓夕法尼亞大學2023年主租約存在交叉違約,與修訂後的賓夕法尼亞大學主租約同期終止;
•賓夕法尼亞大學2023年主租約的年租金為2.322億美元的基本租金,固定不變,年增長率為1.50%,首次上漲發生在從2023年11月1日開始的租賃年度;以及,
•修訂後的賓夕法尼亞大學主租約的年租金為2.841億美元,包括2.082億美元的建築基礎租金、4,300萬美元的土地基礎租金和3,290萬美元的百分比租金。

分紅

2023年11月22日,公司董事會宣佈公司普通股的第四季度股息為每股0.73美元。股息於2023年12月22日支付給2023年12月8日登記在冊的股東。

2024 年 2 月 26 日,公司董事會宣佈公司普通股第一季度股息為每股 0.76 美元,該股息將於 2024 年 3 月 29 日支付給 2024 年 3 月 15 日的登記股東。

2024 年指導方針

公司根據以下假設和其他因素提供2024年全年AFFO指導,這反映了當前的運營和競爭環境:

•該指導不包括未來任何可能的收購或處置、未來的資本市場活動或其他未來的非經常性交易對經營業績的影響。
•該指南假設適用的立法、監管環境、世界事件,包括天氣、最近的消費者趨勢、經濟狀況、油價、競爭格局或其他可能對公司經營業績產生不利影響的情況不會發生重大變化。

該公司估計,截至2024年12月31日的財年的AFFO將在10.41億美元至10.5億美元之間,即攤薄後每股和運營單位在3.70美元至3.74美元之間。

公司不提供前瞻性非公認會計準則估算值的對賬表,包括上述信息,如果無法提供對賬項目的有意義或準確的計算或估計,如果不進行不合理的努力也無法獲得信息。這是因為預測影響淨收益的各種項目的時間和/或金額固有困難,而淨收益是最直接的可比前瞻性公認會計原則財務指標。例如,這包括尚未發生、公司無法控制和/或無法合理預測的信貸損失準備金、淨額和其他非核心項目。出於同樣的原因,公司無法解決
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不可用信息的可能重要性。特別是,公司無法合理確定地預測未來時期根據亞利桑那州立大學第2016-13號——金融工具——信貸損失(“ASC 326”)的淨額信貸損失準備金的變動金額。ASC 326規定的未來時期信貸損失準備金的非現金變化取決於完全不受公司控制且可能無法可靠預測的未來事件,包括租户對租賃、融資應收賬款投資的租約的業績和未來前景,以及更廣泛的宏觀經濟因素和對這些因素的未來預測。因此,在沒有最直接可比的GAAP財務指標的情況下提供的前瞻性非公認會計準則財務指標可能與相應的GAAP財務指標存在重大差異。
投資組合更新

GLPI的主要業務包括收購、融資和擁有不動產,以三網租賃安排出租給博彩運營商。截至2023年12月31日,GLPI的投資組合包括61個博彩及相關設施的權益,包括與賓夕法尼亞大學運營的34個博彩及相關設施相關的不動產,與凱撒娛樂公司(納斯達克股票代碼:CZR)(“凱撒”)運營的6個博彩及相關設施相關的不動產,與博伊德遊戲公司(紐約證券交易所代碼:比亞迪)(“Boyd”)運營的4個博彩及相關設施相關的不動產),與Bally's運營的9個博彩及相關設施相關的不動產,相關的不動產擁有由Cordish Companies(“Cordish”)運營的3個博彩及相關設施,與Casino Queen運營的4個博彩及相關設施相關的不動產以及一個在建的博彩設施,開業後將由Hard Rock International(“Hard Rock”)管理。這些設施的地理分佈在18個州,改善面積約為2870萬平方英尺。

電話會議詳情
 
該公司將於2024年2月28日上午10點(美國東部時間)舉行電話會議,討論其財務業績、當前業務趨勢和市場狀況。
 
要參與電話會議,請執行以下操作:
在開始時間前至少五分鐘撥號。
國內:1-877/407-0784
國際:1-201/689-8560

電話會議回放:
國內:1-844/512-2921
國際:1-412/317-6671
密碼:13743663
回放時間截止到2024年3月6日星期三。

網絡直播
電話會議將在公司網站www.glpropinc.com的投資者關係部分公佈。要收聽直播,請在預定開始時間前至少 15 分鐘訪問該站點,以便註冊、下載和安裝任何必要的軟件。此後90天內還將在公司網站上重播電話會議。

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遊戲和休閒地產公司和子公司
合併運營報表
(以千計,每股數據除外)(未經審計)

        
 截至12月31日的三個月截至12月31日的財年
 2023202220232022
收入
租金收入$327,948 $299,246 $1,286,358 $1,173,376 
租賃投資、融資應收賬款的收入40,059 37,142 152,990 138,309 
房地產貸款的利息收入1,022 — 1,044 — 
房地產總收入369,029 336,388 1,440,392 1,311,685 
運營費用
土地權利和地面租賃費用11,804 11,870 48,116 49,048 
一般和行政13,761 11,315 56,450 51,319 
處置財產所得收益— — (22)(67,481)
財產轉讓税收回收和減值費用— — (2,187)3,298 
折舊65,739 59,708 262,870 238,688 
信貸損失(福利)準備金,淨額(17,551)(21,961)6,461 6,898 
運營費用總額73,753 60,932 371,688 281,770 
運營收入295,276 275,456 1,068,704 1,029,915 
其他收入(支出)
利息支出(82,869)(76,538)(323,388)(309,291)
利息收入5,806 1,293 12,607 1,905 
債務清償損失— — (556)(2,189)
其他支出總額(77,063)(75,245)(311,337)(309,575)
所得税前收入218,213 200,211 757,367 720,340 
所得税支出957 624 1,997 17,055 
淨收入$217,256 $199,587 $755,370 $703,285 
歸屬於運營合夥企業非控股權益的淨收益(5,964)(5,470)(21,087)(18,632)
歸屬於普通股股東的淨收益$211,292 $194,117 $734,283 $684,653 
每股普通股收益:
歸屬於普通股股東的基本收益$0.79 $0.75 $2.78 $2.71 
歸屬於普通股股東的攤薄收益$0.78 $0.75 $2.77 $2.70 
 
  

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遊戲和休閒地產公司和子公司
本年度收入詳情
(以千計)(未經審計)
截至 2023 年 12 月 31 日的三個月建築物基地租金地基租金租金和其他租金收入百分比房地產貸款的利息收入現金收入總額直線租金調整地租在收入中融資租賃增加房地產總收入
修訂後的賓夕法尼亞大學主租$52,743 $10,759 $6,936 $— $70,438 $2,210 $569 $— $73,217 
賓夕法尼亞大學2023年主租約58,623 — (114)— 58,509 5,912 — — 64,421 
經修訂的平博主租約60,277 17,814 7,163 — 85,254 1,858 2,169 — 89,281 
賓夕法尼亞大學摩根敦— 774 — — 774 — — — 774 
凱撒主租約16,021 5,933 — — 21,954 2,196 331 — 24,481 
聖路易斯馬蹄租約5,918 — — — 5,918 398 — — 6,316 
Boyd Master Le20,068 2,947 2,566 — 25,581 574 432 — 26,587 
博伊德·貝爾泰拉租約709 474 472 — 1,655 151 — — 1,806 
Bally 的主租約25,892 — — — 25,892 — 2,627 — 28,519 
馬裏蘭直播!租賃18,750 — — — 18,750 — 2,143 3,467 24,360 
賓夕法尼亞直播!主租約12,500 — — — 12,500 — 306 2,297 15,103 
賭場女王主租賃7,842 — — — 7,842 137 — — 7,979 
Tropicana 拉斯維加斯租賃— 2,677 — — 2,677 — — — 2,677 
羅克福德租賃— 2,000 — — 2,000 — — 486 2,486 
羅克福德貸款— — — 1,022 1,022 — — — 1,022 
總計$279,343 $43,378 $17,023 $1,022 $340,766 $13,436 $8,577 $6,250 $369,029 
截至2023年12月31日的年度建築物基地租金地基租金租金和其他租金收入百分比房地產貸款的利息收入現金收入總額直線租金調整地租在收入中融資租賃增加房地產總收入
修訂後的賓夕法尼亞大學主租$208,889 $43,035 $29,977 — $281,901 $(7,610)$2,304 $— $276,595 
賓夕法尼亞大學2023年主租約232,750 — (312)— 232,438 25,388 — — 257,826 
經修訂的平博主租約239,532 71,256 28,655 — 339,443 7,432 8,255 — 355,130 
賓夕法尼亞大學摩根敦— 3,092 — — 3,092 — — — 3,092 
凱撒主租約63,493 23,729 — — 87,222 9,378 1,449 — 98,049 
聖路易斯馬蹄租約23,451 — — — 23,451 1,813 — — 25,264 
Boyd Master Le79,748 11,786 10,263 — 101,797 2,296 1,729 — 105,822 
博伊德·貝爾泰拉租約2,819 1,894 1,889 — 6,602 605 — — 7,207 
Bally 的主租約102,438 — — — 102,438 — 10,964 — 113,402 
馬裏蘭直播!租賃75,000 — — — 75,000 — 8,450 13,503 96,953 
賓夕法尼亞直播!主租約50,000 — — — 50,000 — 1,237 8,908 60,145 
賭場女王主租賃25,373 — — — 25,373 579 — — 25,952 
Tropicana 拉斯維加斯租賃— 10,555 — — 10,555 — — — 10,555 
羅克福德租賃— 2,711 — — 2,711 — — 645 3,356 
羅克福德貸款— — — 1,044 1,044 — — — 1,044 
總計$1,103,493 $168,058 $70,472 $1,044 $1,343,067 $39,881 $34,388 $23,056 $1,440,392 




7


淨收益(GAAP)與FFO、FFO與AFFO以及AFFO與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬
博彩和休閒地產公司及其子公司
合併
(以千計,每股和每股數據除外)(未經審計)
 
 
        
截至12月31日的三個月截至12月31日的財年
 2023202220232022
淨收入$217,256 $199,587 $755,370 $703,285 
處置財產所得收益,扣除税款— — (22)(52,844)
房地產貶值 64,946 59,240 260,440 236,809 
運營資金$282,202 $258,827 $1,015,788 $887,250 
直線租金調整(13,436)(2,772)(39,881)(4,294)
其他折舊 793 468 2,430 1,879 
土地權攤銷3,276 3,289 13,554 15,859 
債務發行成本、債券溢價和原始發行折扣的攤銷 2,545 2,377 9,857 9,975 
租賃、應收賬款融資投資的增加(6,250)(5,339)(23,056)(19,442)
融資租賃負債的非現金調整122 123 469 483 
基於股票的薪酬4,914 4,183 22,873 20,427 
債務清償造成的損失— — 556 2,189 
財產轉讓税收回收和減值費用— — (2,187)3,298 
(福利)/信貸損失準備金,淨額(17,551)(21,961)6,461 6,898 
資本維護支出 (1)
(42)(57)(67)(159)
調整後的運營資金$256,573 $239,138 $1,006,797 $924,363 
淨利息 (2)
76,383 74,570 308,090 304,703 
所得税支出957 624 1,997 2,418 
資本維護支出 (1)
42 57 67 159 
債務發行成本、債券溢價和原始發行折扣的攤銷 (2,545)(2,377)(9,857)(9,975)
調整後 EBITDA$331,410 $312,012 $1,307,094 $1,221,668 
攤薄後每股普通股和OP單位的淨收益$0.78 $0.75 $2.77 $2.70 
FFO,攤薄後每股普通股和運營單位$1.02 $0.97 $3.73 $3.40 
AFFO,攤薄後每股普通股和運營單位$0.93 $0.89 $3.69 $3.55 
已發行普通股和OP單位的加權平均數
攤薄後的普通股269,652,162 260,365,257 264,992,926 253,846,475 
操作單元7,653,326 7,366,683 7,651,755 6,878,857 
攤薄後的普通股和運營單位277,305,488 267,731,940 272,644,681 260,725,332 

(1) 資本維護支出是更換使用壽命超過一年的現有固定資產的支出,這些資產已經過時、磨損或不再具有成本效益的維修資產。

(2) 不包括與Live地面租賃相關的非現金利息支出總額!馬裏蘭州的財產。
8


現金淨營業收入的對賬
博彩和休閒地產公司及其子公司
合併
(以千計,每股和每股數據除外)(未經審計)
 
 
        
截至 2023 年 12 月 31 日的三個月截至2023年12月31日的年度
調整後 EBITDA$331,410 $1,307,094 
一般和管理費用13,761 56,450 
基於股票的薪酬(4,914)(22,873)
現金淨營業收入 (1)
340,257 1,340,671 
 

(1) 現金淨營業收入是租金和其他財產收入減去現金物業水平的支出。
9


博彩和休閒地產公司及其子公司
合併資產負債表
(以千計,股票和每股數據除外)
2023年12月31日2022年12月31日
資產
房地產投資,淨額$8,168,792 $7,707,935 
租賃投資、融資應收賬款、淨額 2,023,606 1,903,195 
房地產貸款,淨額39,036 — 
使用權資產和土地權835,524 834,067 
現金和現金等價物683,983 239,083 
其他資產55,717 246,106 
總資產$11,806,658 $10,930,386 
負債
應付賬款和應計費用$7,011 $6,561 
應計利息83,112 82,297 
應計薪金和工資7,452 6,742 
經營租賃負債196,853 181,965 
融資租賃負債54,261 53,792 
長期債務,扣除未攤銷的債務發行成本、債券溢價和原始發行折扣6,627,550 6,128,468 
遞延租金收入284,893 324,774 
其他負債36,572 27,691 
負債總額7,297,704 6,812,290 
公平
00
優先股(面值0.01美元,已授權5000萬股,截至2023年12月31日和2022年12月31日未發行或流通股票)— — 
普通股(面值0.01美元,已授權5億股,截至2023年12月31日和2022年12月31日分別已發行和流通的270,922,719股和260,727,030股)2,709 2,607 
額外的實收資本6,052,109 5,573,567 
留存赤字(1,897,913)(1,798,216)
歸屬於博彩和休閒地產的總權益4,156,905 3,777,958 
GLPI運營合夥企業中的非控股權益(截至2023年12月31日和2022年12月31日分別未償還7,653,326個單位和7,366,683個單位)352,049 340,138 
權益總額4,508,954 4,118,096 
負債和權益總額$11,806,658 $10,930,386 
10


債務資本化
 
截至2023年12月31日,該公司的債務結構如下:
 




到期前的年份利率平衡
  (以千計)
2026 年 5 月到期的 17.5 億美元無抵押左輪手槍— —%— 
2027 年 9 月到期的定期貸款信貸額度3.7 6.757%600,000 
2024 年 9 月到期的高級無抵押票據0.7 3.350%400,000 
2025 年 6 月到期的高級無抵押票據1.4 5.250%850,000 
2026年4月到期的高級無抵押票據2.3 5.375%975,000 
2028年6月到期的高級無抵押票據4.4 5.750%500,000 
2029 年 1 月到期的高級無抵押票據5.0 5.300%750,000 
2030 年 1 月到期的高級無抵押票據6.0 4.000%700,000 
2031 年 1 月到期的高級無抵押票據7.0 4.000%700,000 
2032年1月到期的優先無抵押票據8.0 3.250%800,000 
2033年12月到期的優先無抵押票據9.9 6.750%400,000 
其他2.7 4.780%434 
長期債務總額 6,675,434 
減去:未攤銷的債務發行成本、債券溢價和原始發行折扣
(47,884)
長期債務總額,扣除未攤銷的債務發行成本、債券溢價和原始發行折扣
$6,627,550 
加權平均值
4.74.921 %




評級機構最新消息-問題評級
評級機構評級
標準普爾BBB-
惠譽BBB-
穆迪Ba1
11


屬性
描述地點收購日期租户/運營商
修訂後的賓夕法尼亞大學主租約(14 處房產)
勞倫斯堡好萊塢賭場印第安納州勞倫斯堡11/1/2013佩恩
阿爾戈西賭場奧爾頓伊利諾伊州奧爾頓11/1/2013佩恩
查爾斯鎮競賽好萊塢賭場查爾斯鎮,西弗吉尼亞州11/1/2013佩恩
賓夕法尼亞國家賽馬場的好萊塢賭場賓夕法尼亞州格蘭特維爾11/1/2013佩恩
好萊塢班戈賭場緬因州班戈11/1/2013佩恩
齊亞公園賭場新墨西哥州霍布斯11/1/2013佩恩
墨西哥灣沿岸好萊塢賭場密西西比州聖路易斯灣11/1/2013佩恩
河畔阿戈西賭場密蘇裏州河濱11/1/2013佩恩
突尼卡好萊塢賭場密西西比州圖尼卡11/1/2013佩恩
Boomtown Biloxi密西西比州比洛克西11/1/2013佩恩
聖路易斯好萊塢賭場密蘇裏州馬裏蘭高地11/1/2013佩恩
代頓賽道的好萊塢遊戲賭場俄亥俄州代頓11/1/2013佩恩
馬洪寧谷賽馬場的好萊塢遊戲賭場俄亥俄州揚斯敦11/1/2013佩恩
第一大獎賭場密西西比州圖尼卡5/1/2017佩恩
PENN 2023 主租約(7 處房產)
好萊塢極光賭場伊利諾州奧羅拉11/1/2013佩恩
好萊塢賭場喬利埃特伊利諾伊州喬利埃特11/1/2013佩恩
萊多好萊塢賭場俄亥俄州託萊多11/1/2013佩恩
哥倫布好萊塢賭場俄亥俄州哥倫布11/1/2013佩恩
M 度假村內華達州亨德森11/1/2013佩恩
草地上的好萊塢賭場賓夕法尼亞州華盛頓9/9/2016佩恩
好萊塢佩裏維爾賭場馬裏蘭州佩裏維爾7/1/2021佩恩
經修訂的 Pinnacle 主租約(12 處房產)
美國之星黑鷹科羅拉多州黑鷹4/28/2016佩恩
美國之星東芝加哥印第安納州東芝加哥4/28/2016佩恩
美洲之星理事會虛張聲勢愛荷華州康瑟爾布拉夫斯4/28/2016佩恩
巴吞魯日 L'Auberge路易斯安那州巴吞魯日4/28/2016佩恩
Boomtown Bossier City路易斯安那州波西爾城4/28/2016佩恩
查爾斯湖奧伯格酒店洛杉磯查爾斯湖4/28/2016佩恩
新奧爾良 Boomtown洛杉磯新奧爾良4/28/2016佩恩
美洲之星維克斯堡密西西比州維克斯堡4/28/2016佩恩
河城賭場和酒店密蘇裏州聖路易斯4/28/2016佩恩
大獎屬性(Cactus Petes 和 Horseshu)大獎,內華達州4/28/2016佩恩
普萊恩裏奇公園賭場馬薩諸塞州普蘭裏奇10/15/2018佩恩
凱撒主租賃 (5 處房產)
Tropicana 大西洋城新澤西州大西洋城10/1/2018CZR
Tropicana Laugh內華達州勞克林10/1/2018CZR
格林維爾特羅普賭場密西西比州格林維爾10/1/2018CZR
貝滕多夫島賭場酒店愛荷華州貝滕多夫12/18/2020CZR
滑鐵盧島賭場酒店愛荷華州滑鐵盧12/18/2020CZR
Boyd 主租約 (3 處房產)
貝爾特拉賭場度假村弗洛倫斯,IN4/28/2016比亞迪
堪薩斯城美洲之星密蘇裏州堪薩斯城4/28/2016比亞迪
美洲之星聖查爾斯密蘇裏州聖查爾斯4/28/2016比亞迪
Bally's 主租約 (8 處房產)
Tropicana Evansville印第安納州埃文斯維爾6/3/2021大包的
巴利多佛賭場度假村 特拉華州多佛6/3/2021大包的
黑鷹(黑鷹北部、西部和東部賭場)科羅拉多州黑鷹4/1/2022大包的
四城賭場和酒店伊利諾伊州洛克島4/1/2022大包的
Bally's Tiverton 酒店和賭場羅得島州蒂弗頓1/3/2023大包的
硬石賭場和比洛克西酒店密西西比州比洛克西1/3/2023大包的
Casino Queen 主租約 (4 處房產)
賭場女王的 DraftKings伊利諾伊州東聖路易斯1/23/2014賭場女王
巴吞魯日女王路易斯安那州巴吞魯日12/17/2021賭場女王
馬奎特女王賭場愛荷華州馬奎特9/6/2023賭場女王
巴吞魯日的美女路易斯安那州巴吞魯日10/1/2018賭場女王
賓夕法尼亞直播!主租約 (2 處房產)
12


直播!費城賭場和酒店賓夕法尼亞州費城3/1/2022Cordish
直播!匹茲堡賭場賓夕法尼亞州格林斯堡3/1/2022Cordish
單一資產租賃
貝爾泰拉公園遊戲和娛樂中心俄亥俄州辛那提10/15/2018比亞迪
聖路易斯馬蹄鐵 密蘇裏州聖路易斯10/1/2018CZR
好萊塢摩根敦賭場賓夕法尼亞州摩根敦10/1/2020佩恩
直播!馬裏蘭賭場和酒店漢諾威,馬裏蘭州12/29/2021Cordish
Tropicana 拉斯維加斯內華達州拉斯維加斯4/16/2020大包的
羅克福德伊利諾伊州羅克福德8/29/2023
815 ENT 租賃 (1)
• (1) 由 Hard Rock 管理

13


租賃信息


主租約
賓夕法尼亞大學2023年主租約經修訂的賓夕法尼亞大學主租約PENN 修訂的 Pinnacle 主租約凱撒經修訂和重訂了主租約博伊德主租約 Bally 的主租約賭場女王主租賃賓夕法尼亞直播!主租賃由 Cordish 運營
屬性數量7141253842
所代表的國家數目59842631
開課日期1/1/202311/1/20134/28/201610/1/201810/15/20186/3/202112/17/20213/1/2022
租約到期日期10/31/203310/31/20334/30/20319/30/203804/30/202606/02/203612/31/20362/28/2061
剩餘續訂期限15(3x5 年)15(3x5 年)20 (4x5 年)20 (4x5 年)25 (5x5 年)20 (4x5 年)20 (4x5 年)21(1 X 11 年,1 X 10 年)
企業擔保是的是的是的是的沒有是的是的沒有
帶交叉抵押的主租賃是的是的是的是的是的是的是的是的
技術性違約房東保護是的是的是的是的是的是的是的是的
默認調整後收入佔租金承保範圍1.11.11.21.21.41.21.41.4
競爭性半徑房東保護是的是的是的是的是的是的是的是的
自動扶梯詳情
自動扶梯年度基本租金上限1.5% (1)2%2%(2)2%(3)(4)
1.75 (5)
截至 2023 年 9 月 30 日的覆蓋率 (6)
1.952.282.012.182.752.232.212.28
自動扶梯最低覆蓋範圍調速器不適用1.81.8不適用 1.8不適用不適用不適用
年度實現週年紀念日十一月十一月 五月 十月五月 六月十二月2024 年 3 月
百分比租金重置詳情
重置頻率不適用5 年2 年不適用2 年不適用不適用不適用
下一步重置不適用2028 年 11 月2024 年 5 月不適用2024 年 5 月不適用不適用不適用


(1)除了年度增長外,2027年11月1日還將一次性年化增加140萬美元。

(2)建築物基本租金將在第五和第六個租賃年度每年增加1.25%,在第7和第8個租賃年度增加1.75%,在第9個租賃年度及其後每年增加2%。

(3) 如果任何租賃年度的消費物價指數漲幅至少為0.5%,則租金應按前一個租賃年度的1%和CPI漲幅上限為2%,以較高者為準。如果該租賃年度的消費者價格指數低於0.5%,則該租賃年度的租金不得增加。

(4)前六年的租金增長了0.5%。從第七個租賃年度開始,到租賃期的剩餘部分,如果任何租賃年度的消費者價格指數增長至少0.25%,則年租金將增加1.25%,如果消費者價格指數低於0.25%,則該租賃年度的租金將保持不變。

(5) 自租約開始之日起兩週年生效。

(6) 截至2023年9月30日,我們的租户提供了有關租户在過去十二個月中的租金承保範圍的信息。賓夕法尼亞大學2023年主租約和修訂後的賓夕法尼亞大學主租約是按形式計算的。GLPI尚未獨立驗證租户信息的準確性,因此沒有對其準確性做出任何陳述。

14



租賃信息


單一財產租賃
由博伊德運營的 Belterra 公園租賃公司由 CZR 運營的聖路易斯馬蹄租賃摩根敦地面租賃由賓夕法尼亞大學運營直播!由 Cordish 運營的馬裏蘭州賭場和酒店由 BALY 運營的 Tropicana 拉斯維加斯地面租賃公司Hard Rock Rockford 地面租賃由硬石公司管理
開課日期10/15/20189/29/202010/1/202012/29/20219/26/20228/29/2023
租約到期日期04/30/202610/31/203310/31/204012/31/20609/25/20728/31/2122
剩餘續訂期限25 (5x5 年)20 (4x5 年)30(6x5 歲)21(1 x 11 歲,1 x 10 年)49(1 x 24 歲,1 x 25 歲)沒有
企業擔保沒有是的是的沒有是的沒有
技術性違約房東保護是的是的是的是的是的是的
默認調整後收入佔租金保險的比例 1.41.2不適用1.41.41.4
競爭性半徑房東保護是的是的不適用是的是的是的
自動扶梯詳情
自動扶梯年度基本租金上限2%
1.25% (1)
1.5% (2)
1.75% (3)
(4)2%
截至 2023 年 9 月 30 日的覆蓋率 (5)
3.592.27不適用3.60不適用不適用
自動扶梯最低覆蓋範圍調速器1.8不適用不適用不適用不適用不適用
年度實現週年紀念日五月十月十二月2024 年 1 月十月九月
百分比租金重置詳情
重置頻率2 年不適用不適用不適用不適用不適用
下一步重置2024 年 5 月不適用不適用不適用不適用不適用

(1) 對於第二至第五個租賃年度,在此之後,第六和第七個租賃年度的年增長率為1.75%,然後是剩餘租賃期限的年增長率為2%。

(2) 自開業日(2021年12月22日)和前三個租賃年度的增長1.5%。從開業日四週年開始以及之後的每個週年紀念日,如果任何租賃年度的消費價格指數漲幅至少為0.5%,則該租賃年度的租金應從前一個租賃年度起增加租金的1.25%,如果該租賃年度的CPI漲幅低於0.5%,則該租賃年度的租金不得增加。

(3) 自租約開始之日起兩週年生效。

(4) 如果任何租賃年度的消費物價指數漲幅至少為0.5%,則租金應按前一個租賃年度的1%和CPI漲幅上限為2%,以較高者為準。如果該租賃年度的消費者價格指數低於0.5%,則該租賃年度的租金不得增加。

(5) 截至2023年9月30日,我們的租户提供了有關租户在過去十二個月中的租金承保範圍的信息。GLPI尚未獨立驗證租户信息的準確性,因此沒有對其準確性做出任何陳述。



15


有關非公認會計準則財務指標的披露
 
FFO、攤薄後每股普通股和業務運營單位的FFO、AFFO、攤薄後每股普通股和業務運營單位的AFFO、調整後的息税折舊攤銷前利潤和現金淨營業收入(“現金NOI”)被公司用作績效衡量標準,用作企業經營業績的內部衡量標準,用於獎勵指標。這些指標是在假設有限合夥單位全部轉換為普通股的情況下列報的,因此在非控股權益對損益表產生影響之前。公司認為,FFO、攤薄後每股普通股和運營單位的FFO、AFFO、攤薄後普通股和運營單位的每股AFFO、調整後的息税折舊攤銷前利潤和現金NOI為公司當前業務的基本經營業績提供了有意義的視角。尤其如此,因為這些衡量標準不包括房地產貶值,而且我們認為房地產價值會根據市場狀況波動,而不是隨着時間的推移按直線比例貶值。Cash NOI 是租金和其他財產收入,減去財產級別的現金支出。現金NOI不包括折舊、土地權利攤銷、房地產一般和管理費用、其他非常規成本以及某些公認會計原則(“GAAP”)調整對租金收入的影響,例如直線租金調整和非現金地面租賃收入和支出。管理層認為,Cash NOI是一種業績衡量標準,用於評估公司房地產業務的經營業績,為投資者提供相關和有用的信息,因為它僅反映在房地產層面產生的收入和運營支出項目,並以非槓桿方式列報。

FFO、攤薄後普通股每股FFO和OP單位、AFFO、攤薄普通股每股AFFO和OP單位、調整後的息税折舊攤銷前利潤和現金NOI是非公認會計準則財務指標,被視為房地產行業的補充指標,也是公認會計原則指標的補充。NAREIT將FFO定義為淨收益(根據公認會計原則計算),不包括財產處置的(收益)或虧損,扣除税收和房地產折舊。我們將AFFO定義為FFO,如果適用於特定時期,則不包括股票薪酬支出、債務發行成本攤銷、債券溢價和原始發行折扣、其他折舊、土地權攤銷、租賃投資的增加、融資應收賬款、融資租賃負債的非現金調整、財產轉讓税收回和減值費用、直線租金調整、債務清償損失和信貸準備金(收益)淨虧損,因資本維護而減少支出。我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為淨收益,不包括利息、淨額、所得税支出、房地產折舊、其他折舊、扣除税後的財產處置(收益)或虧損、股票薪酬支出、直線租金調整、土地權利攤銷、租賃投資的增加、融資租賃負債的非現金調整、財產轉讓税收回和減值(適用於特定時期), 債務清償損失和準備金 (福利)信貸損失,淨額。最後,我們將Cash NOI定義為調整後的息税折舊攤銷前利潤,不包括一般和管理費用,幷包括適用於特定時期的股票薪酬支出和財產處置所得(收益)或損失。

根據公認會計原則,FFO、攤薄普通股每股FFO和運營單位數、AFFO、攤薄普通股每股AFFO和OP單位、調整後的息税折舊攤銷前利潤和現金NOI不屬於公認條款。這些非公認會計準則財務指標:(i)不代表GAAP定義的運營現金流;(ii)不應被視為衡量經營業績的淨收入或來自運營、投資和融資活動的現金流的替代方案;(iii)不能作為衡量流動性的現金流的替代方案。此外,不應將這些措施視為我們有能力為所有現金需求提供資金,包括向股東分配現金、為資本改善提供資金或為債務支付利息。投資者還被警告説,FFO、攤薄後的每股普通股和運營單位的FFO、AFFO、攤薄後普通股每股和運營單位的AFFO、調整後的息税折舊攤銷前利潤和現金NOI可能無法與包括房地產投資信託基金在內的其他房地產公司報告的類似標題的指標相提並論,因為並非所有房地產公司都使用相同的定義。我們對這些指標的列報並不能取代根據公認會計原則列報的財務業績。

關於遊戲和休閒地產

GLPI從事收購、融資和擁有不動產的業務,這些房產將通過三網租賃安排出租給博彩運營商,根據該安排,租户負責與租賃財產和租賃物業開展業務有關的所有設施維護、對租賃財產徵收或與租賃財產有關的税收以及租賃物業所需或適當的所有公用事業和其他服務,以及在租賃物業上開展的業務所必需或適當的公用事業和其他服務。


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前瞻性陳述

本新聞稿包括經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條所指的 “前瞻性陳述”,包括我們對2024年AFFO指南以及公司從最近完成的交易中受益的預期。前瞻性陳述可以通過使用諸如 “期望”、“相信”、“估計”、“打算”、“可能”、“將”、“應該” 或 “預期” 等前瞻性術語或這些詞語或類似詞語的負面或其他變體,或者討論未來事件、策略或風險和不確定性來識別。此類前瞻性陳述本質上受有關GLPI及其子公司的風險、不確定性和假設的影響,包括與以下內容相關的風險:GLPI對其2024年交易渠道的信念;GLPI認為其租户的實力,加上GLPI的資產負債表和流動性,使GLPI能夠在2024年及以後持續增長現金流,提高股息併為股東創造價值;GLPI認為其完全有能力實現長期增長基於其博彩運營商關係、權利和選擇參與精選租户的未來增長和擴張計劃、有利於支持健康新交易的環境及其以具有競爭力的利率構建和資助創新交易的能力;GLPI成功完成2023年5月與巴利和田徑的意向書所設想的交易的能力,包括雙方滿足各種條件和批准的能力,包括獲得內華達州博彩控制委員會和內華達州博彩委員會的批准;流行病的影響,例如COVID-19,對GLPI的影響,這是由於此類流行病可能對GLPI租户的業務運營及其及時或根本支付租金的持續能力產生影響;持續的高通貨膨脹(俄羅斯和烏克蘭之間的武裝衝突加劇了通貨膨脹,並可能受到中東最近事件的進一步影響)對租户的運營、可用性以及識別合適和有吸引力的能力的潛在負面影響收購和開發機會以及收購和租賃的能力這些物業條件優惠;我們獲得或延遲獲得擁有和/或運營其房產所需的監管批准的能力,或完成收購或項目的其他延誤或障礙;GLPI維持其房地產投資信託基金地位的能力;我們以GLPI可接受的金額和利率及成本通過債務和股票市場獲得資本的能力;我們的鉅額債務對我們未來運營的影響;美國税法的變化以及其他州、聯邦或地方法律,無論是否特定於房地產投資信託基金或博彩或住宿業;以及GLPI向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告、10-Q表季度報告和8-K表最新報告中所述的其他因素。隨後所有歸因於GLPI或代表GLPI行事的人員的書面和口頭前瞻性陳述均由本新聞稿中包含的警示性聲明予以明確的全部限定。除非法律要求,否則GLPI沒有義務公開更新或修改此處包含或以引用方式納入的任何前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。鑑於這些風險、不確定性和假設,本新聞稿中討論的前瞻性事件可能不會像所陳述的那樣發生,也可能根本不會發生。


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