RYAM 公佈 2023 年第四季度和全年業績

並改善了2024年的展望

•2023年的淨銷售額為16.43億美元，比上年下降7400萬美元

•2023年持續經營虧損為1.02億美元，其中包括6200萬美元的非現金減值，比上年下降7,500萬美元

•2023年持續經營業務調整後的息税折舊攤銷前利潤為1.39億美元

•迄今為止，經營活動提供的現金為1.36億美元；債務總額為7.77億美元，減少7,600萬美元

•調整後的自由現金流年初至今為5300萬美元；淨擔保債務為6.98億美元

•繼續遵守我們的債務契約，淨有擔保債務比率為4.2倍

•2024年調整後的息税折舊攤銷前利潤預期為1.8億美元至2億美元，預計將推動調整後自由現金流2000萬至4000萬美元

佛羅裏達州傑克遜維爾，2024年2月27日——雷尼爾先進材料公司（紐約證券交易所代碼：RYAM）（“公司”）今天公佈了第四季度和2023年全年業績。

“我們2023年的息税折舊攤銷前利潤低於預期，這反映了對纖維素醚產品的疲軟，這是由於建築活動疲軟、紙板需求低於預期以及高產紙漿和大宗商品紙漿產品定價疲軟所致。為了應對疲軟的市場，我們實施了削減成本的措施，並戰略性地安排了所有細分市場驅動的停機時間。我們的主要重點轉移到創造自由現金流上，這主要是由營運資金的改善和貸款承諾的遵守所推動的。” RYAM總裁兼首席執行官德萊爾·布盧姆奎斯特説。“結果，我們在今年年底實現了1.39億美元的調整後息税折舊攤銷前利潤和5,300萬美元的自由現金流，並保持了我們最初的債務契約，淨有擔保債務比率為調整後息税折舊攤銷前利潤的4.2倍。

“在競爭對手關閉的推動下，前景有所改善，再加上我們的銷售重心是價值而不是銷量，我們預計2024年會有更好的業績。在生產率提高以及關鍵投入和物流成本降低的推動下，我們關鍵纖維素特種產品的更高定價，以及降低我們的高純度纖維素業務的單位生產成本，預計將為該細分市場帶來更高的收益。此外，我們的新生物乙醇設施預計將於2024年第一季度開始運營。由於需求正常化導致成本降低，產量增加，紙板和高產紙漿也有望取得更好的業績。我們預計2024年調整後的息税折舊攤銷前利潤總額為1.8億至2億美元，自由現金流為2,000萬至4000萬美元。” 布盧姆奎斯特先生總結道。

2023 年第四季度財務業績

該公司報告稱，截至2023年12月31日的年度淨虧損為1.02億美元，攤薄每股虧損1.57美元（1.57美元），而上一年度的淨虧損為1,500萬美元，攤薄每股虧損0.23美元。截至2023年12月31日止年度的持續經營虧損為1.02億美元，攤薄每股虧損1.57美元（1.57美元），而上一年度的持續經營虧損為2700萬美元，攤薄每股虧損0.42美元（0.42美元）。

該公司經營以下業務領域：高純度纖維素、紙板和高產紙漿。

本報告所述期間的淨銷售額包括以下內容：

本報告所述期間的經營業績包括以下內容：

高純度纖維素

截至2023年12月31日止年度的淨銷售額與去年同期相比下降了2300萬美元，至13.13億美元，下降了2％。本年度和前幾年的其他銷售額分別為9800萬美元和1.15億美元，主要來自生物基能源和木質素磺酸鹽。儘管纖維素特種產品價格上漲了11％，但由於大宗商品價格下降了13％，本年度的總銷售價格下降了4％。受大宗商品銷量增長39％的推動，本年度的總銷售量增長了4％，但部分被纖維素特種產品銷量下降18％所抵消。儘管由於客户合同條款的改善，2023年第一季度的銷量大幅增加，但纖維素特種產品的總銷量受到客户大量去庫存和市場驅動的需求下降的負面影響，尤其是在建築市場。

與去年同期相比，第四季度的淨銷售額下降了3700萬美元，至3.47億美元，下降了10％。本季度和上一季度分別包括2500萬美元和3,100萬美元的其他銷售額，主要來自生物基能源和木質素磺酸鹽。儘管纖維素特種產品價格上漲了8％，但由於大宗商品價格下跌了22％，本季度的總銷售價格下降了6％。受纖維素特種產品銷量下降11％的推動，本季度的總銷售量下降了2％，但部分被大宗商品銷量增長7％所抵消。持續的客户庫存減少和市場驅動的需求下降對纖維素特種產品的銷售量產生了負面影響，尤其是在建築市場。

截至2023年12月31日的季度和年度的經營業績分別下降了5,900萬美元和7,300萬美元，與去年同期相比，受公司高純度纖維素資產的優化和調整導致2023年第四季度錄得的6200萬美元非現金減值的推動。此次調整反映了一項戰略決策，該戰略旨在通過將大宗商品粘膠生產合併到魁北克省的Temiscaming工廠，將絨毛生產合併到佐治亞州傑瑟普工廠的C線，從而減少大宗商品敞口和收益波動，並使公司能夠根據每個終端市場的當前需求通過運營資產更好地管理纖維素特種產品的過剩產能。

同比而言，纖維素特種產品銷售價格和大宗商品銷售量的上漲以及關鍵投入和物流成本的下降被通貨膨脹導致的纖維素特種銷售量和大宗商品銷售價格的下降以及勞動力成本的上漲所抵消。2022年，與法國塔爾塔斯業務相關的節能證書的銷售抵消了800萬美元的能源成本，這也是經營業績同比下降的另一個原因，而2023年僅為100萬美元。此外，該公司在2023年通過投資LTF獲得了收入，而2022年的虧損為虧損。

在本季度，纖維素特種產品銷售價格和大宗商品銷售量的上漲，關鍵投入、物流和勞動力成本的下降以及維護中斷的時間和程度的影響被纖維素特種銷售量和大宗商品銷售價格的下降所抵消。

與2023年第三季度相比，營業虧損增加了4,300萬美元，這主要是由於第四季度記錄的6200萬美元非現金減值以及勞動力成本的增加。部分抵消這些費用的是，由於第四季度需求的改善以及競爭對手工廠關閉後銷量的增加，總銷售量增長了19％，主要是絨毛的商品銷量增長了13％。由於產品組合，總銷售價格上漲了3％，纖維素特種產品和大宗商品價格的變化幾乎持平。較低的關鍵投入和物流成本以及年內維護中斷的時間和範圍的影響進一步抵消了減值損失。

紙板

截至2023年12月31日的財年的淨銷售額與上年相比下降了3,100萬美元，至2.19億美元，下降了12％，這要歸因於客户去庫導致的銷售量下降了13％。銷售價格同比略有上漲。第四季度的淨銷售額與去年同期相比下降了1200萬美元，下降了18％，至5500萬美元，下降了18％，這要歸因於市場驅動的需求下降，銷售價格和銷量分別下降了7％和12％。

截至2023年12月31日的季度和年度的營業收入減少了100萬美元，與去年同期相比分別持平。同比而言，較低的購買紙漿、維護和物流成本以及維護和市場驅動的停產的影響被銷量的下降所抵消。本季度的下降是由較低的銷售價格和銷量推動的，但購買的紙漿成本下降在很大程度上抵消了這些下降。

與2023年第三季度相比，營業收入減少了500萬美元，這分別受到銷售價格和銷量下降1％和3％的推動，但部分被購買紙漿成本的下降所抵消。

高產紙漿

截至2023年12月31日的財年的淨銷售額與上年相比下降了2400萬美元，降幅15％，至1.36億美元，下降了15％，這得益於銷售價格和銷量分別下降了12％和5％。第四季度的淨銷售額與去年同期相比下降了3,300萬美元，下降了57％，至2500萬美元，下降了57％，這要歸因於銷售價格和銷量下降了37％和34％。這些季度和同比下降是由於需求減少所致。

與去年同期相比，截至2023年12月31日的季度和年度的經營業績分別下降了1,700萬美元和1,900萬美元。本季度和同比下降是由銷售價格和銷量的下降以及木材成本的增加所推動的。本季度的下降被較低的物流成本部分抵消。

與2023年第三季度相比，經營業績改善了100萬美元，這得益於市場需求改善導致的銷售價格和銷量增長了3％，但部分被關鍵投入和物流成本的上漲所抵消。

企業

與去年同期相比，截至2023年12月31日的季度和年度的營業虧損持平，分別減少了100萬美元。季度和同比改善包括較低的可變薪酬和其他福利成本，與上一年的優惠利率相比，本年度不利的外匯匯率在很大程度上抵消了這些成本。此外，確認的較高成本與ERP轉型項目支出、為促進營運資本增加而產生的折扣和融資費用以及與公司優先票據再融資相關的諮詢和專業費用有關。去年發生的一次性遣散費也促成了同比增長。與2023年第三季度相比，營業虧損持平。

非營業收入和支出

截至2023年12月31日的季度和年度，利息支出分別增加了500萬美元和800萬美元，與去年同期相比，受債務平均實際利率上升的推動，平均未償債務餘額的減少部分抵消了這一增長。從2022年12月31日到2023年12月31日，債務總額減少了7,600萬美元。

截至2023年12月31日的年度中，利息收入與上年相比增加了300萬美元，這主要是由於收到2027年定期貸款收益的時間以及隨後將其用於償還2024年票據。

截至2023年12月31日止年度的營業外其他收入中還包括200萬美元的被動土地出售收益和200萬美元的養老金結算虧損。

截至2022年12月31日的年度非營業外其他收入中包括500萬美元的淨收益，該收益與2021年出售公司木材和新聞紙資產相關的GreenFirst普通股的貨幣化。

所得税

截至2023年12月31日的季度和年度的持續經營虧損的有效税率分別為26％和24％。2023年的有效税率與21％的聯邦法定税率不同，這主要是由於外國司法管轄區的法定税率不同、美國税收抵免、與先前提交的納税申報表相關的應計回報調整以及不允許的利息扣除的估值補貼的變化。

截至2022年12月31日的季度，持續經營收入的有效税率為130％。截至2022年12月31日的年度持續經營虧損的有效税率為支出4％。在2022年有效税率和21％的法定税率之間造成差異的最重要項目是不允許的利息扣除的估值補貼的變化、不可扣除的高管薪酬、美國税收抵免、申報申報表的應計納税調整以及從多付税款中獲得的利息。

已終止的業務

在截至2023年12月31日的年度中，公司錄得200萬美元的税前收益，這與2021年加拿大對美國出口軟木材的税率降低有關，以及與根據資產購買協議中的陳述和擔保結索賠相關的200萬美元虧損。

在截至2022年12月31日的年度中，該公司錄得1,600萬澳元的税前收益，這與2020年加拿大對美國出口軟木木材的税率降低有關。截至2023年12月31日，該公司累計記錄了與USDOC行政複議相關的4000萬美元收益，這些收益作為長期應收賬款列在公司合併資產負債表中 “其他資產” 中。

現金流和流動性

截至2023年12月31日的財年，公司創造了1.36億美元的運營現金流，這得益於營運資金現金流入的增加，但與塔爾塔斯工廠運營相關的所得税和遞延能源負債的支付部分抵消了這一點。

在截至2023年12月31日的年度中，公司在與淨資本支出相關的投資活動中使用了1.28億美元，其中包括專注於投資塔爾塔斯2G生物乙醇工廠的4,500萬美元戰略資本支出，推進公司的ERP轉型項目，該項目將加強其運營和報告系統，並提高整個公司的成本效率。

在截至2023年12月31日的年度中，公司在融資活動中使用了8700萬美元，主要用於贖回其2024年優先票據，償還信貸額度下的借款和其他長期債務，支付與新定期貸款融資相關的發行成本以及回購普通股以滿足與公司激勵性股票發行相關的預扣税要求。這些資金外流被信貸額度下的新定期貸款融資和借款的淨收益部分抵消。

該公司在年底擁有1.99億美元的全球流動性，其中包括7,600萬美元的現金、ABL信貸額度下的1.18億美元借貸能力以及法國保理機制下的500萬美元可用資金。

2024年1月，公司修訂了2027年定期貸款，以提高其在2023年第四季度及2024財年必須保持的最大合併擔保淨槓桿率。該修正案為公司提供了在2024年執行其戰略舉措的運營靈活性。此外，如果公司在任何一個季度中超過原始協議規定的4.50比1.00的最大比率，則將收取相應季度末未償本金餘額的0.25％的費用。公司承擔了與該修正案相關的總費用為300萬美元，其中包括2023年第四季度記入銷售、一般和管理費用的100萬美元法律和諮詢費，以及200萬美元的貸款人費用，這些費用將在2024年第一季度記作遞延融資成本，並在剩餘貸款期限內攤銷為利息支出。

截至第四季度，該公司的合併擔保淨槓桿率為4.2倍。

2024 年展望

2023年10月，該公司宣佈聘請了一位財務顧問，探討出售位於其Temiscaming基地的紙板和高收益紙漿資產的可能性。本次戰略審查的過程正在進行中，這符合公司的承諾，即使其投資組合與長期增長戰略保持一致，為償還債務、降低槓桿率和最大限度地減少收益波動提供靈活性。

不包括任何資產出售，該公司預計到2024年將產生1.8億至2億美元的調整後息税折舊攤銷前利潤。

以下市場評估代表了公司目前對其業務部門未來業績的展望。

高純度纖維素

與2023年的平均銷售價格相比，預計2024年纖維素特種產品的平均銷售價格將以較低的個位數百分比增長。預計纖維素特種產品的銷量與2023年相比將保持平穩，原因是競爭對手關閉工廠帶來的銷量增加被2023年第一季度客户合同條款的有利變化所抵消，這種變化預計不會在2024年重演。對RYAM特種纖維素的需求將喜憂參半。預計醋酸鹽的庫存將適度減少。儘管低於歷史水平，但預計以太幣的交易量將有所改善。其他特種纖維素產量將受益於競爭對手工廠的關閉。對RYAM大宗商品的需求保持彈性，毛絨和粘膠纖維的價格預計將從2023年第四季度開始有所改善，但不會達到2023年初的已實現價格水平。由於公司專注於提高生產率，預計2024年大宗商品銷量將增加，由於需求增加，絨毛量預計將有所改善，粘膠和紙漿的銷量預計都將下降。預計到2024年，原材料投入和物流成本將降低。此外，該公司預計將在2024年第一季度投入使用其位於法國塔爾塔的生物乙醇工廠。隨着逐步增加，該公司預計到2024年生物乙醇的息税折舊攤銷前利潤將達到400萬美元，從2025年開始增長到800萬美元至1000萬美元。總體而言，與2023年第四季度相比，預計2024年第一季度的息税折舊攤銷前利潤將保持相對平穩，2024年下半年將表現強勁。

紙板

與2023年第四季度相比，2024年的紙板價格預計將略有下降，而隨着產量的提高以滿足客户需求的增加，銷量預計將有所改善。預計原材料價格將上漲，因為購買的紙漿價格預計將從2023年第四季度的水平上漲。總體而言，息税折舊攤銷前利潤預計將連續保持平穩。

高產紙漿

高收益紙漿價格預計將在2024年第一季度上漲，因為該公司將從2023年第四季度下半年開始提高指數定價所帶來的價值。隨着產量提高以滿足客户需求，預計第一季度的銷量也將增加。總體而言，該公司預計該細分市場的息税折舊攤銷前利潤將在下個季度產生正數。

企業

隨着公司完成多年企業資源規劃實施的最後一年，公司成本預計將在2024年持平或略有增加。該項目將增強公司的運營和報告系統，預計將從2025年開始推動進一步的改善和效率。

生物材料戰略

正如先前在2023年10月的公司投資者日上宣佈的那樣，公司正在投資新產品，以增加終端市場的多樣性和增加的盈利能力。這些新產品將針對不斷增長的綠色能源和產品市場。生物乙醇設施的投產是公司實現到2027年通過這些新產品每年產生4200萬美元息税折舊攤銷前利潤的目標的一個重要里程碑。該公司正在推進其他幾項舉措，並預計將在全年公佈這些舉措的進展情況。

電話會議信息

RYAM將於美國東部時間2024年2月28日星期三上午9點舉行電話會議和網絡直播，討論這些結果。補充材料和網絡直播的訪問權限將在www.ryam.com上提供。電話會議結束後不久，該網絡直播的重播將存檔在公司的網站上。

投資者可以撥打877-407-8293收聽電話會議，無需密碼。對於國際派對，請撥打 201-689-8349。電話會議重播將在電話會議結束一小時後播出，直至美國東部時間2024年3月13日星期三下午 6:00。美國境內的重播撥號號碼為 877-660-6853，國際電話號碼為 201-612-7415，會議編號：13743743。

關於 RYAM

RYAM 是纖維素基技術的全球領導者，包括高純度特種纖維素，一種通常用於過濾器、食品、藥品和其他工業應用生產的天然聚合物。該公司還為紙張和包裝市場生產產品。憑藉在美國、加拿大和法國的製造業務，RYAM 在 2023 年創造了大約 16 億美元的收入。更多信息請訪問 www.ryam.com。

聯繫人

前瞻性陳述

本文件中關於預期財務、業務、法律或其他結果的某些陳述，包括業務和市場狀況、前景以及與未來事件、發展或財務或運營業績或業績相關的其他類似陳述，是根據1995年《私人證券訴訟改革法》和其他聯邦證券法的安全港條款作出的 “前瞻性陳述”。這些前瞻性陳述是使用諸如 “可能”、“將”、“應該”、“期望”、“估計”、“目標”、“相信”、“打算”、“計劃”、“預測”、“預測”、“指導” 等詞語以及其他類似措辭來識別的。但是，沒有這些或類似的詞語或表述並不意味着陳述不是前瞻性的。前瞻性陳述不能保證未來的業績或事件，不應過分依賴這些陳述。儘管我們認為任何前瞻性陳述中反映的預期都基於合理的假設，但我們無法保證這些預期會得到實現，而且由於各種風險和不確定性，實際結果可能與這些前瞻性陳述所示的結果存在重大差異。本財報中的所有聲明僅在本新聞稿開始時規定的日期作出。在本新聞稿發佈之日之後，如果事實或情況隨後發生變化，公司沒有義務更新本新聞稿中提供的信息。該公司尚未提交截至2023年12月31日止年度的10-K表格。因此，本財報中描述的所有財務業績均應被視為初步財務業績，並可能進行更改，以反映在公司提交10-K表格之前確定的會計估算的任何必要調整或變化。

公司的運營受到許多風險和不確定性的影響，包括但不限於以下所列的風險和不確定性。在考慮投資公司證券時，您應仔細閲讀並考慮這些風險，以及公司10-K表年度報告以及向美國證券交易委員會提交的其他文件和提交給美國證券交易委員會的文件中的所有其他信息，這些文件提供了有關下述風險的更多信息和詳細信息。如果發生以下風險因素中描述的任何事件，公司的業務、財務狀況、經營業績和現金流以及公司證券的市場價格都可能受到重大不利影響。這些風險和事件包括但不限於：宏觀經濟和行業風險公司的業務、財務狀況和經營業績可能會受到地緣政治衝突和相關影響造成的全球經濟中斷的不利影響。公司面臨與流行病和疫情相關的風險，這可能會對公司的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。公司經營的業務競爭激烈，其中許多業務是週期性的，這可能會導致定價和數量的波動，從而對公司的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。原材料和能源的供應和價格的變化以及持續的通貨膨脹壓力可能會對公司的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。公司面臨與在美國境外開展業務相關的重大風險。外幣匯率波動可能會對公司的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。通過關税限制貿易，

在美國和國際上，反補貼和反傾銷税、配額和其他貿易壁壘可能會對公司進入某些市場的能力產生重大不利影響。業務和運營風險該公司的十大客户約佔2023年收入的40％，這些客户的全部或很大一部分收入的損失可能會對公司的業務產生重大不利影響。公司任何製造工廠的重大中斷都可能使公司無法滿足客户需求，減少銷售和盈利能力，增加生產成本和資本需求，或以其他方式對公司的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。木纖維的供應和價格的不利變化可能會對公司的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。維護公司的生產設施需要大量資金，維修或更換設備的成本以及相關的停機時間可能會對公司的業務產生重大不利影響。公司面臨巨大的資產風險，包括與長期資產相關的潛在減值以及對已記錄的遞延所得税資產價值的潛在影響。公司依賴第三方提供運輸服務，運輸成本和可用性的不利變化可能會對公司的業務產生重大不利影響。未能維持令人滿意的勞資關係可能會對公司的業務產生重大不利影響。公司依賴於吸引和留住關鍵人員，這些人員的流失可能會對公司的業務產生重大不利影響。未能開發新產品或發現現有產品的新應用，或者無法保護新產品或應用程序所依據的知識產權，可能會對公司的業務產生重大不利影響。網絡安全事件導致公司知識產權和敏感數據的丟失或製造運營中斷可能會對業務產生重大不利影響。監管和環境風險公司的業務受廣泛的環境法律、法規和許可證的約束，這些法律、法規和許可證可能會對公司開展業務的方式及其財務業績產生重大限制或不利影響。目前，氣候相關風險的潛在長期影響仍不確定。應對氣候變化的監管措施可能會嚴重限制公司的業務開展方式或對其財務業績產生不利影響。財務風險如果養老金資產的投資回報低於預期或利率下降，和/或由於監管、會計和精算要求的變化，公司可能需要向其退休金計劃繳納大量額外現金繳款。該公司的債務義務可能會對公司的業務及其履行義務的能力產生重大不利影響。公司債務協議中的契約可能會損害其經營業務的能力。商業和信貸環境中的挑戰可能會對公司未來的資本獲取產生重大不利影響。公司將來可能需要額外的融資來滿足其資本需求或進行收購，而此類融資可能無法以優惠的條件提供，並且可能會削弱現有股東的利益。普通股和某些公司事務風險股東在RYAM的所有權可能會被稀釋。公司經修訂和重述的公司註冊證書和章程以及特拉華州法律中的某些條款可能會阻止或推遲對公司的收購，這可能會降低其普通股的價格。

公司向美國證券交易委員會提交的文件（包括10-K表年度報告和10-Q表季度報告）中描述或將描述可能導致實際業績或事件與本文件中可能提出的前瞻性陳述中表達的結果或事件存在重大差異的其他重要因素。除非法律要求，否則公司沒有義務更新這些聲明。

非公認會計準則財務指標

本財報和隨附的時間表包含某些非公認會計準則財務指標，包括息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的自由現金流、調整後的持續經營收入和調整後的淨負債。公司認為，這些非公認會計準則財務指標為其董事會、管理層和投資者提供了有關其財務狀況和經營業績的有用信息。管理層使用這些非公認會計準則財務指標將其業績與前一時期的業績進行比較，以進行趨勢分析，確定管理激勵薪酬，並用於預算、預測和規劃目的。

公司不認為這些非公認會計準則財務指標是根據公認會計原則確定的財務指標的替代方案。這些非公認會計準則財務指標的主要侷限性在於，它們可能不包括公認會計原則要求在合併財務報表中確認的重大支出和收入項目。此外，它們反映了管理層對在確定這些非公認會計準則財務指標時排除或包括哪些支出和收入項目所做的判斷。為了彌補這些限制，下文提供了非公認會計準則財務指標與其最直接可比的GAAP財務指標的對賬情況。非公認會計準則財務指標不一定代表未來時期可能產生的業績，在評估公司的財務狀況、經營業績或未來前景時，不應全部或部分依賴這些指標。

雷奧尼爾先進材料公司

簡明合併運營報表

（未經審計）

（以百萬計，股票和每股信息除外）

雷奧尼爾先進材料公司

簡明合併資產負債表

（未經審計）

（單位：百萬）

雷奧尼爾先進材料公司

簡明合併現金流量表

（未經審計）

（單位：百萬）

雷奧尼爾先進材料公司

銷量和平均價格

（未經審計）

雷奧尼爾先進材料公司

非公認會計準則指標的對賬

（未經審計）

（單位：百萬）

分部息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤 (a)

(a) 息税折舊攤銷前利潤-持續經營業務定義為未計利息、税項、折舊和攤銷前的持續經營收入（虧損）。調整後的息税折舊攤銷前利潤持續業務定義為針對管理層認為不代表核心業務的項目進行調整的息税折舊攤銷前利潤持續業務。息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤是管理層、現有股東和潛在股東使用的非公認會計準則指標，用於衡量公司相對於所管理資產的表現。

雷奧尼爾先進材料公司

非公認會計準則指標的調節（續）

（未經審計）

（單位：百萬）

按分部劃分的息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤（a）（續）

(a) 息税折舊攤銷前利潤-持續經營業務定義為未計利息、税項、折舊和攤銷前的持續經營收入（虧損）。調整後的息税折舊攤銷前利潤持續業務定義為針對管理層認為不代表核心業務的項目進行調整的息税折舊攤銷前利潤持續業務。息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤是管理層、現有股東和潛在股東使用的非公認會計準則指標，用於衡量公司相對於所管理資產的表現。

(b) 使用每個司法管轄區的法定税率進行估算，忽略所有永久的賬面與税收之間的差異。

雷奧尼爾先進材料公司

非公認會計準則指標的調節（續）

（未經審計）

（單位：百萬）

調整後的自由現金流-持續經營 (a)

(a) 調整後的自由現金流——持續經營業務定義為經資本支出調整的經營活動——持續經營業務提供的現金，扣除出售資產的收益，不包括戰略資本支出。調整後的自由現金流是衡量一段時間內產生的現金的非公認會計準則，可用於股息分配、債務減免、戰略收購和回購公司普通股。

雷奧尼爾先進材料公司

非公認會計準則指標的調節（續）

（未經審計）

（以百萬計，每股信息除外）

調整後的淨負債和淨有擔保債務 (a)

(a) 調整後的淨負債定義為考慮債務溢價、折扣和發行成本後的債務金額減去現金。淨有擔保債務的定義是考慮債務溢價、折扣和發行成本後的債務金額，減去現金和無抵押債務。

來自持續經營業務的調整後收益（虧損）(a)

(a) 持續經營業務的調整後收益（虧損）定義為管理層認為不代表核心業務的項目經税後的持續經營收入（虧損）。