2023 年第四季度財報電話會議 2024 年 2 月 27 日附錄 99.2
2 免責聲明前瞻性聲明：德萊克美國控股有限公司（“德萊克美國”）和德萊克物流合作伙伴有限責任公司（“德萊克物流”；與德萊克美國合稱 “我們” 或 “我們的”）在美國紐約證券交易所上市，股票代碼分別為 “DK” 和 “DKL”。這些幻燈片和任何隨附的口頭或書面陳述都包含聯邦證券法所指的前瞻性陳述，這些陳述基於當前的預期，涉及許多風險和不確定性。有關當前估計、預期和對未來業績、業績、前景、機會、計劃、行動和事件的陳述，以及其他非歷史事實的陳述、擔憂或事項的陳述、擔憂或事項均為 “前瞻性陳述”，該術語由聯邦證券法定義。諸如 “可能”、“將”、“應該”、“可能”、“預測”、“潛在”、“繼續”、“期望”、“預期”、“未來”、“打算”、“計劃”、“相信”、“估計”、“出現”、“項目” 和類似表述以及未來時態陳述等詞語可識別前瞻性陳述。這些前瞻性陳述包括但不限於有關以下內容的陳述：未來和未完成財政期間的財務和運營指導；財務實力和靈活性；增長潛力和預測；向股東返還現金、股票回購和股息支付，包括金額和時間；成本降低；原油吞吐量；原油市場趨勢，包括產量、質量、定價、需求、進口、出口和運輸成本；預計的資本支出；我們的煉油廠改善計劃的結果；合資企業投資的業績及其收益、靈活性、回報和息税折舊攤銷前利潤；收購、剝離、下跌和融資活動可能節省的成本及其他收益的估計；通過資本配置創造長期價值；有針對性的內部資本支出回報率；戰略舉措的執行及其帶來的好處，包括商業模式過渡和可再生能源方法帶來的現金流穩定性柴油；以及獲得原油的機會及其帶來的好處。投資者請注意，以下重要因素可能影響這些前瞻性陳述：與向股東返還價值的時間和金額相關的不確定性；我們能夠獲得的原油數量和成本以及我們最終出售的精煉石油產品價格的風險和不確定性，包括歐佩克未來就歐佩克成員國與俄羅斯之間的生產和定價爭端做出決定的不確定性；與德萊克物流整合相關的風險和不確定性收購後的特拉華採集業務；德萊克美國實現成本降低的能力；與德萊克美國二疊紀盆地原油敞口相關的風險，例如供應、採集、定價、生產和運輸能力；衍生工具的收益和損失；管理層通過收購執行增長戰略的能力以及與收購和處置相關的交易風險；收購的資產可能因此而出現公允價值減少，因此我們可能需要記錄在案減記或減值資產賬面價值；資本和維護項目範圍、成本和/或時機的變化；Wink to Webster 合資企業修建長途管道的能力；紅河合資企業擴建紅河管道的能力；對可再生燃料標準豁免提出質疑的可能性；發展米德蘭採集系統的能力；運輸、儲存和加工原油以及中間石油和成品石油產品所固有的運營風險；我們的競爭地位及其影響競爭；我們經營的行業的預期增長；影響我們經營地理區域的總體經濟和商業狀況；以及美國德萊克和德萊克物流向美國證券交易委員會提交的文件中包含的其他風險。前瞻性陳述不應被視為對未來業績或業績的保證，也不能準確表明實現此類業績或結果的時間或時間。前瞻性信息基於當時可用的信息和/或管理層對未來事件的真誠信念，並受風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能導致實際表現或業績與陳述中表達的業績或業績存在重大差異。除非適用的法律或法規要求，否則美國德萊克和德萊克物流均沒有義務更新或修改任何此類前瞻性陳述，以反映在本文發佈之日之後發生的事件或情況，或者德萊克物流獲悉的事件或情況。
3 概述 2023 年卓越運營所有業務的穩健運營業績迄今為止最佳安全年度財務實力和股東回報率向股東返還了1.46億美元年初至今債務減免4.54億美元戰略舉措執行1億美元運行費率成本削減高級的 “零件總和” 價值解鎖指令 Big Spring Refinery, Big Spring, TX
4 完全有能力抓住機遇戰略目標 2024 年優先事項以對環境負責的方式安全、可靠地運營完成克羅茨斯普林斯煉油廠的成功轉型簡化結構和流程執行審慎而嚴格的資本配置方法提供可持續和有競爭力的股東回報優化資產負債表並減少債務提高成本和流程效率以實現運行率目標解鎖 “各部分總和” 的價值評估能源轉型中的機會財務實力和股東回報卓越運營戰略舉措
5 第四季度煉油總吞吐量對比 2023 年第三季度第四季度每桶產量利潤率。Tyler El Dorado Big Spring Krotz Springs 11.54 美元 4.94 美元 6.05 美元 4.93 305.9 3.3 3.4 -6.7 0.5 306.4 3Q23 Tyler El Dorado Big Springs Krotz Springs 4Q23 MBPD *吞吐量四捨五入
6 運營可靠性不一致已實現商業優化煉油改善計劃煉油廠優化之路 O pe ra ti on al e xc el le nc e 商業優化 El Dorado TylerKrotz Springs Big Springs Big Springs 泰勒煉油廠通過可靠運營進行商業優化的機會提高商業可選性的機會商業優化機會不一致可持續的運行可靠性商業優化機會可持續的運行可靠性實現商業優化當前狀態未來狀態過去狀態
7 2023 年成就和 2024-2025 年承諾 ^ 基於墨西哥灣沿岸 5-3-2 每桶 19.36 美元的突破。* 按週期中期計算，業績和市場狀況受影響。2023 年 2024-2025 年目標已實現目標泰勒煉油廠大泉煉油廠主要週轉額1800萬美元^ 1,850萬美元^ 24年可靠性提高約1億美元* 65% 25年的承諾息税折舊攤銷前利潤提高5MBL D 將捕獲率提高到約 70% * 全公司克羅茨斯普林斯煉油廠成本削減和工藝改進工作 1 億美元 60%24年實現20％25年實現20％重大轉變，FCC和原油裝置升級約3000萬美元*目標在2年內降低成本通過升級FCC反應堆提高產率和產量靈活性通過升級FCC反應堆增加產量和費率靈活性優化重整催化劑活性提高能源效率埃爾多拉多煉油廠商業優化約1000萬美元*擴大原油採購升級為管道銷售擴大瀝青質量淨迴流
8 財務摘要財務摘要以百萬美元計（每股除外）2023 年第四季度淨（虧損）收益（164.9 美元）19.8 美元調整後淨（虧損）收益（93.2）196.6 美元調整後每股淨（虧損）收益美元（1.46）2.98 美元調整後息税折舊攤銷前利潤 60.6 美元949.7 美元運營現金 90.8 1,013.6 美元資本分配百萬美元資本計劃 372.1 美元丹麥股息分配 60.3 美元回購計劃 85.4 美元
9 調整後第四季度息税折舊攤銷前利潤對比2023年第三季度（百萬美元）23年第四季度按細分市場劃分的調整後息税折舊攤銷前利潤業績煉油物流零售企業美元（10.4）99.4美元（37.7）345.1美元（295.9）2.9美元（6.9）15.4美元60.6美元第三季度煉油物流零售企業第四季度*百萬美元四捨五入
10 第四季度與 2023 年第三季度的合併現金流（百萬美元）*包括現金及現金等價物 901.7 美元 90.8 美元（69.4）美元（100.9）822.2 美元 2023 年 9 月 30 日現金餘額* 運營活動投資活動融資活動 2023 年 12 月 31 日現金餘額*
11 資本計劃2023年實際和2024年預測百萬美元2023年預測（百萬美元）煉油總額247美元 220美元物流（德萊克物流合作伙伴）81 70 零售 30 15 企業及其他 31 25 資本支出 389 330 收益* 17 — 資本計劃 372 美元 330 2023 77% 23% 監管與持續增長 2024 年預測 78% 22% 監管與持續增長*保險收益和增長資本支出部分由生產商提供資金。
12 2023年淨負債對比2022年的百萬美元2023年12月31日2022年12月31日合併長期債務-流動部分 44.5 美元 74.5 美元合併長期債務-非流動部分 2,555.3 2,979.2 合併長期負債總額 2,599.8 美元 3,053.7 美元減去：現金及現金等價物 822.2 841.3 合併淨負債 1,777.6 美元 2,212.4 美元減去：德萊克物流淨負債1,700.0 1,700.0 3.6 Delek US，不包括 DKL 淨負債 77.6 美元 558.8 美元
13 指南 2024 年第一季度百萬美元低運營費用 215 美元 225 美元一般和管理費用 60 美元 65 美元折舊和攤銷 90 美元淨利息支出 80 美元每天 85 桶（桶/日）低高總吞吐量 269,000 281,000 總吞吐量 289,000 301,000 煉油廠總吞吐量 289,000 301,000 阿肯色州埃爾多拉多 82,000 85,000 Krots 63,000 Krots 洛杉磯斯普林斯 73,000 76,000
14 張補充幻燈片
15 2022年第四季度煉油總吞吐量與2023年第四季度第四季度每桶產量利潤率對比。Tyler El Dorado Big Springs Krotz Springs 11.54 美元 4.94 美元 6.05 美元 4.93 280.4 -0.4 9.7 19.1 -2.4 306.4 4Q22 Tyler El Dorado Big Springs Krotz Springs 4Q23 MBPD *吞吐量四捨五入
16 2023年第四季度調整後的息税折舊攤銷前利潤對比2022年第四季度（百萬美元）43年第四季度按細分市場劃分的調整後息税折舊攤銷前利潤業績煉油物流零售企業美元（10.4）99.4美元（37.7）209.8美元（181.3）8.8美元1.5美元 21.8美元60.6美元第四季度煉油物流零售公司第四季度*百萬美元四捨五入
17 2023年調整後的息税折舊攤銷前利潤對比2022年（百萬美元）2023年按細分市場劃分的調整後息税折舊攤銷前利潤業績煉油物流零售公司706.4 美元 378.2 46.9 美元（181.8 美元）1,169.8 美元（322.8）62.9 美元 2.8 美元 37.0 美元 949.7 美元 2022 年煉油物流零售企業 2023
18 年年初至今合併現金流（百萬美元）*包括現金及現金等價物 841.3 美元 1,013.6 美元（408.0）美元（624.7）822.2 美元 2022 年 12 月 31 日現金餘額* 運營活動投資活動融資活動 2023 年 12 月 31 日現金餘額*
19 美國公認會計準則淨收益（虧損）與調整後淨收益（虧損）的對賬（1）調整是使用適用的估計邊際税率進行税收調整的。（2）參見23年第四季度財報中 “本季度重大交易影響業績” 部分的進一步討論。（3）從截至2023年9月30日的季度開始，我們更新了其他庫存影響計算，以排除某些未使用的管道庫存的影響在我們的煉油廠業務中。對歷史非公認會計準則財務指標的影響微乎其微。(4) 從截至2023年3月31日的季度開始，對於與尚未在財務報表中確認套期保值項目的RIN相關的未實現收益和虧損，我們不再調整非公認會計準則財務指標。對歷史非公認會計準則財務指標進行了修訂，以符合本期的列報方式。截至12月31日的三個月，截至12月31日的財年，百萬美元（未經審計）2023 2023 2023年度報告的歸屬於德萊克的淨收益（虧損）美元（164.9）美元（118.7）19.8 美元 257.1 調整項目（1）庫存LCM估值（收益）虧損 6.6（17.2）0.4 1.9 税收影響（1.5）3.9（0.1）（0.4）庫存LCM估值（收益）虧損，淨5.1（13.1）3) 0.3 1.5 其他庫存影響 48.6 193.6 193.6 194.0 331.1 税收影響 (11.0) (44.2) (43.7) (75.7) 其他庫存影響，淨 (2) (3) 37.6 149.4 150.3 255.4 營業中斷保險賠償 — (5.2) (10.0) (31.1)) 税收影響 — 1.2 2.3 7.0 營業中斷保險賠償，淨額 — (4.0) (7.7) (24.1) 未在財務報表中確認套期保值項目的未實現庫存/大宗商品對衝（收益）損失 (4) (9.5) 39.0 (17.6) 8.1 税收影響 2.2 (9.5) 4.0 (2.0) 未在財務報表中確認對衝項目的未實現對衝（收益）損失財務報表，淨額（7.3）29.5（13.6）6.1 交易相關費用 — — — 10.6 税收影響 — —（2.6）交易相關費用，淨額 — — — 8.0 重組成本 31.4 12.5 37.8 12.5 税收影響（7.1）(3.0) (8.5) (3.0) 重組成本，淨額 (2) 24.3 9.5 9.5 埃爾多拉多煉油廠火災損失 0.7 — 8.7 — 税收影響 (0.2) — (2.0) — 埃爾多拉多煉油廠火災損失，淨 0.5 — 6.7 — 商譽減值 14.8 — 14.8 — 税收影響 (3.3) — 商譽減值，淨額 11.5 — 11.5 — 調整項目總額 (1) 71.7 176.1.1 8 256.4 調整後的淨（虧損）收入$ (93.2) $52.4$ 196.6$ 513.5
20 美國公認會計準則每股淨收益（虧損）與調整後每股淨收益（虧損）的對賬（截至12月31日的三個月），截至12月31日的三個月，每股美元（未經審計）2023 2023 2022年報告的攤薄（虧損）每股收益（2.57）美元（1.73）0.30 美元 3.59 美元調整項目，税後（每股）(1) (2) 淨庫存LCM估值（收益）虧損 08 (0.19) — 0.02 其他庫存影響 (3) (4) 0.58 2.17 2.29 3.57 營業中斷保險賠償 — (0.06) (0.12) (0.34) (0.34) 未實現套期保值（收益）損失總額，但尚未有套期保值項目財務報表中確認 (5) (0.11) 0.43 (0.21) 0.09 交易相關費用 — — — 0.11 重組成本 (3) 0.37 0.14 0.45 0.13 埃爾多拉多煉油廠火災損失 0.01 — 0.10 — 商譽減值 0.18 — 0.17 — 調整項目總額 (1) 1.11 2.49 2.68 3.58 調整後每股淨（虧損）收益美元 (1.46) 美元 0.76 美元 2.98 美元 7.17 (1) 調整是使用適用的估計邊際税率進行税收調整的。(2) 對於調整後淨虧損期間，調整（調整項目）和調整後的每股淨虧損使用基本税率列報加權平均已發行股數。(3) 請參閲23年第四季度財報中 “本季度影響業績的重大交易” 部分的進一步討論。(4) 從截至2023年9月30日的季度開始，我們更新了其他庫存影響計算，以排除煉油廠業務中未使用的某些管道庫存的影響。對歷史非公認會計準則財務指標的影響微乎其微。(5) 從截至2023年3月31日的季度開始，對於與尚未在財務報表中確認套期保值項目的RIN相關的未實現收益和虧損，我們不再調整非公認會計準則財務指標。對歷史非公認會計準則財務指標進行了修訂，以符合本期的列報方式。
21 歸屬於美國德萊克的淨（虧損）收益與截至12月31日的三個月，截至9月30日的三個月，截至9月30日的三個月，調整後的息税折舊攤銷前利潤的對賬，以百萬美元計（未經審計）2023 2023 2023 2023 年歸屬於德萊克的淨（虧損）收益美元（164.9）美元（118.7）美元 19.8 美元 257.1 美元 128.7 加元：利息支出，淨額 79.0 62.6 318.2 195.3 82.3 所得税支出（收益）(38.4) (43.6) 5.1 63.9 31.5 折舊和攤銷 87.5 77.8 351.6 287.0 91.3 91.3 歸屬於美國德萊克的息税折舊攤銷前利潤 (36.8) (21.9) 694.7 803.3 333.8 調整項目淨額存貨 LCM 估值（收益）損失 6.6 (17.2) 0.4 1.9 3.4 其他庫存影響 (1) (2) 48.6 193.6 194.0 331.1 (28.2) 營業中斷保險賠償 — (5.2) (10.0) (31.1) (0.2) 財務報表中尚未確認對衝項目的未實現庫存/商品對衝（收益）損失 (3) (9.5) 39.0 (17.6)) 8.1 17.4 交易相關費用 — — — 10.6 — 重組成本 (1) 31.4 12.5 37.8 12.5 3.5 3.5 埃爾多拉多煉油廠火災損失 0.7 — 8.7 — 8.0 商譽減值 14.8 — 14.8 — — 歸屬於非控股權的淨收益利息 4.8 9.0 26.9 33.4 7.4 調整項目合計 97.4 231.7 255.0 366.5 11.3 調整後的息税折舊攤銷前利潤 60.6 美元 209.8 美元 949.7 美元 1,169.8 美元 345.1 美元 (1) 參見23年第四季度財報中 “本季度影響業績的重大交易” 部分的進一步討論。(2) 從截至2023年9月30日的季度開始，我們更新了其他庫存影響計算，將影響排除在外我們的煉油廠業務中未使用的某些管道庫存。對歷史非公認會計準則財務指標的影響微乎其微。（3）從截至2023年3月31日的季度開始，對於與尚未在財務報表中確認套期保值項目的RIN相關的未實現收益和虧損，我們不再調整非公認會計準則財務指標。對歷史非公認會計準則財務指標進行了修訂，以符合本期的列報方式。
22 歸屬於美國德萊克的分部息税折舊攤銷前利潤與調整後的分部息税折舊攤銷前利潤的對賬截至2023年12月31日的三個月（未經審計）煉油物流零售企業、其他和沖銷合併分部歸屬於德萊克的息税折舊攤銷前利潤美元（58.3）84.2美元（72.0）美元（36.8）調整項目淨庫存LCM估值（收益）虧損 6.6 — — — 6.6 其他庫存影響 (1) (2) 48.6 — — — — 48.6 財務報表中尚未確認套期保值項目的未實現庫存/大宗商品對衝（收益）虧損（3）（9.5）— —（9.5）重組成本 (1) 1.5 0.4 — 29.5 31.4 埃爾多拉多煉油廠火災損失 0.7 — — — 0.7 商譽減值 — 14.8 — — 14.8 歸屬於非控股權益的淨收益 — — — 4.8 4.8 調整項目總額 47.9 15.2 — 34.3 97.4 97.4 美元 (10.4) 美元 9.3 美元 (37.7) 60.6 (1) 參見 “期間的重大交易” 中的進一步討論 23年第四季度財報中的 “季度影響業績” 部分。(2) 從截至2023年9月30日的季度開始，我們更新了其他庫存影響計算，以排除某些影響我們的煉油廠業務中未使用管道庫存。對歷史非公認會計準則財務指標的影響微乎其微。（3）從截至2023年3月31日的季度開始，對於與尚未在財務報表中確認套期保值項目的RIN相關的未實現收益和虧損，我們不再調整非公認會計準則財務指標。對歷史非公認會計準則財務指標進行了修訂，以符合本期的列報方式。截至2022年12月31日的三個月（未經審計）煉油物流零售企業、其他和消除合併分部歸屬於德萊克的息税折舊攤銷前利潤美元（39.1）90.7美元（81.3）美元（21.9）淨庫存LCM估值（收益）虧損（17.1）（0.1）— —（17.2）其他庫存影響（1）（2）193.6 — — 193.6 未實現發明財務報表中尚未確認對衝項目的保值/大宗商品對衝（收益）虧損（3）38.7 — — 0.3 39.0 重組成本（1）— — — 12.5 12.5 12.5 業務中斷保險追償（5.2）— —— (5.2) 歸屬於非控股權益的淨收益 — — — 9.0 9.0 調整項目總額 210.0 (0.1) — 21.8 231.7 調整後的分部息税折舊攤銷前利潤 170.9 美元 90.6 美元 7.8 美元 (59.5) 209.8 美元
23 歸屬於美國德萊克的分部息税折舊攤銷前利潤與調整後的分部息税折舊攤銷前利潤的對賬 (1) 參見23年第四季度財報中的 “本季度重大交易影響業績” 部分的進一步討論。(2) 從截至2023年9月30日的季度開始，我們更新了其他庫存影響計算，以排除煉油廠業務中未使用的某些管道庫存的影響。對歷史非公認會計準則財務指標的影響微乎其微。（3）從截至2023年3月31日的季度開始，對於與尚未在財務報表中確認套期保值項目的RIN相關的未實現收益和虧損，我們不再調整非公認會計準則財務指標。對歷史非公認會計準則財務指標進行了修訂，以符合本期的列報方式。截至2023年12月31日止年度百萬美元（未經審計）煉油物流零售企業、其他和消除合併分部歸屬於德萊克的息税折舊攤銷前利潤529.4美元 363.0美元 46.9美元（244.6）694.7美元調整項目淨庫存LCM估值（收益）虧損 0.4 — — — 0.4 其他庫存影響 (1) (2) 194.0 — — 194.0 未實現庫存/大宗商品套期保值（收益）虧損 0.4 — — — 0.4 其他庫存影響 (1) (2) 194.0 — — 194.0 未實現庫存/大宗商品對衝（收益）虧損其中對衝項目尚未在財務報表中確認 (3) (17.6) — — (17.6) 重組成本 (1) 1.5 0.4 — 35.9 37.8 營業中斷保險追償 (10.0)) — — — (10.0) 埃爾多拉多煉油廠火災損失 8.7 — — — 8.7 商譽減值 — 14.8 — — 14.8 歸屬於非控股權益的淨收益 — — — 26.9 26.9 調整項目總額 177.0 15.2 — 62.8 255.0 調整後分部息税折舊攤銷前利潤 706.4 美元 378.2 美元 46.9 美元 (181.8) 949.7 美元截至2022年12月31日的年度煉油百萬美元（未經審計）物流零售企業、其他和抵銷合併分部歸屬於德萊克的息税折舊攤銷前利潤 719.1 美元 304.8 美元 44.1 美元 (264.7) 803.3 美元調整項目淨庫存 LCM 估值（收益）虧損 2.0 (0.1) — — 1.9 其他庫存影響 (1) (2) 331.1 — — — 331.1 財務報表中尚未確認對衝項目的未實現庫存/大宗商品對衝（收益）損失（3）8.1 — — — 8.1 重組成本 — — — 12.5 12.5 交易相關費用 — 10.6 — — 10.6 營業中斷保險追回（31.1）— —（31.1）歸屬於非控股權益的淨收益— — — 33.4 33.4 調整項目合計 310.1 10.5 — 45.9 366.5 調整後的分部息税折舊攤銷前利潤 1,029.2 美元 315.3 美元 44.1 美元 (218.8) 1,169.8 美元
24 歸屬於美國德萊克的分部息税折舊攤銷前利潤與調整後的分部息税折舊攤銷前利潤的對賬截至2023年9月30日的三個月（未經審計）煉油物流零售企業、其他和沖銷合併分部歸屬於德萊克的息税折舊攤銷前利潤285.1美元 96.5美元（64.0）333.8美元調整項目淨庫存LCM估值（收益）虧損 3.4 — — 3.4 其他庫存影響 (1) (2) (28) (2) (283.8) .2) — — (28.2) 財務報表中尚未確認對衝項目的未實現庫存/大宗商品對衝（收益）虧損（3）17.4 — — — 17.4重組成本 (1) — — — 3.5 3.5 營業中斷保險賠償 (0.2) — — — (0.2) 埃爾多拉多煉油廠火災損失 8.0 — — — 8.0 歸屬於非控股權益的淨收益 — — — 7.4 7.4 總調整項目 0.4 — — 10.9 11.3 調整後分部息税折舊攤銷前利潤 285.5 美元 96.5 美元 (53.1) 345.1 美元 (1) 參見 “本季度重大交易” 中的進一步討論 “影響業績” 部分。(2) 從截至2023年9月30日的季度開始，我們更新了其他庫存影響計算，以排除某些管道的影響我們的煉油廠業務中未使用庫存。對歷史非公認會計準則財務指標的影響微乎其微。（3）從截至2023年3月31日的季度開始，對於與尚未在財務報表中確認套期保值項目的RIN相關的未實現收益和虧損，我們不再調整非公認會計準則財務指標。對歷史非公認會計準則財務指標進行了修訂，以符合本期的列報方式。