Vertex Energy, Inc. 8-K

附錄 99.2

2024 年 2 月第四季度和全年業績摘要報告

免責聲明前瞻性陳述 2 前瞻性陳述本演示文稿中討論的某些非歷史事實陳述的事項構成了證券法（包括1995年《私人證券訴訟改革法》）所指的前瞻性陳述，涉及許多風險和不確定性。諸如 “戰略”、“期望”、“繼續”、“計劃”、“預期”、“相信”、“將”、“估計”、“打算”、“項目”、“目標”、“目標” 等詞語以及其他類似的詞語旨在識別前瞻性陳述，但不是識別這些陳述的唯一手段。除歷史事實外，本演示文稿中關於行動、事件或事態發展的任何陳述，均為前瞻性陳述。可能導致實際業績和結果與此類前瞻性陳述中包含的業績和結果存在重大差異的重要因素包括但不限於：先前披露的公司對美銀證券公司的管理；對潛在合資企業、資產剝離、收購、合併、業務合併或其他戰略交易的審查和評估及其對股東價值的影響；公司參與戰略交易評估的過程；公司的能力確定潛在合作伙伴；未來潛在戰略交易的結果及其條款；公司阿拉巴馬州莫比爾煉油廠（“移動煉油廠”）的未來產量；可能減少煉油廠未來產量或推遲未來資本項目的預期和未發生的事件，以及商品和信用編輯價值的變化；莫比爾煉油廠的吞吐量、產量、產量、運營費用和資本支出；時間和結果 th 的評估和相關的碳強度評分e 公司由加利福尼亞州官員提供的原料混合物；公司獲得低碳燃料儲備抵免（LCFS）信貸的能力及其金額；未來額外資本的需求，包括但不限於為完成資本項目和清償負債而增加資本的能力以及公司未來籌集此類資本的能力以及此類融資的條款；公司資本項目的時間和成本的移動煉油廠和此類項目的結果；移動煉油廠的未來產量，包括但不限於可再生柴油產量；與可再生柴油資本項目相關的預計和實際產量及成本；與出光興產（“出光”）協議期間的預計收入、利潤率和支出；可能減少移動煉油廠未來產量或推遲計劃和未來資本項目的預期和不可預見的事件；商品和信貸價值的變化；與第三方協議相關的某些提前終止權以及此類協議的先決條件;未償還優先可轉換票據的某些強制性贖回條款、與之相關的轉換權以及轉換和/或可轉換票據交換造成的稀釋；公司遵守未償還優先票據和定期貸款的必要契約以及支付此類優先票據和定期貸款的到期金額，包括利息和其他應付金額的能力；公司留住和僱用關鍵人員的能力；公司的競爭水平行業及其競爭能力；公司應對行業變化的能力；關鍵人員流失或未能吸引、整合和留住更多人員；公司保護知識產權且不侵犯他人知識產權的能力；公司擴大業務的能力；公司維持供應商關係和獲得充足原料供應的能力；公司獲得和留住客户的能力；公司生產產品的能力有競爭力的費率；公司執行其業務的能力競爭激烈的環境中的戰略；石油和天然氣及替代能源價格的趨勢和市場趨勢；通貨膨脹對利潤率和成本的影響；供需引起的石油和天然氣價格的波動性，包括持續的烏克蘭/俄羅斯衝突和/或以色列/哈馬斯衝突造成的波動、利率和通貨膨脹的變化以及潛在的衰退；公司與合作伙伴維持關係的能力；未決的結果以及未來可能的訴訟、判決和和解人員ts；使公司運營成本更高或更具限制性的規章制度；可再生和低碳燃料計劃下的合規信用額度（主要是遵守可再生燃料標準（“RFS”）所需的可再生識別碼（RIN））的市場價格波動，以及其他環境排放計劃所需的排放積分，要求公司在無法獲得足夠的 RIN 的情況下在二級市場購買 RIN 內部、與之相關的負債以及時機、供資以及此類必要購買的成本（如果有）；環境和其他法律法規的變化以及與此類法律法規相關的風險；美國和全球的經濟衰退、通貨膨脹和利率的變化、與之相關的借貸成本增加以及此類資金可用性的可能下降；加強對公司運營和產品監管的風險；公司及其合作伙伴所依賴的基礎設施中斷；公司設施中斷；由於不可預見和預期的維護、維修或升級而導致的公司反補資本支出出現意想不到和預期的變化；公司收購和建造新設施的能力；公司有效管理年齡增長的能力；由於通貨膨脹、衰退或其他原因，包括經濟活動下降或全球衝突，全球對石油的需求和價格下降；公司設施的預期和意外停機；公司的負債水平，這可能會影響其履行其義務、阻礙其戰略實施和暴露公司利率風險的能力；對第三方運輸服務和自營利新聞的依賴；與獲得所需原油供應和此類供應成本相關的風險；交易對手信用和績效風險；公司設施和第三方運營設施出現或停機時間出現的意外問題；與公司套期保值活動或缺乏套期保值活動有關的風險套期保值活動；以及與計劃和未來相關的風險資產剝離、資產出售、合資企業和收購。公司公開提交的報告中描述了可能導致實際業績和結果與本通報中包含的前瞻性陳述存在重大差異的其他重要因素，包括但不限於公司截至2022年12月31日的10-K表年度報告、截至2023年9月30日的公司10-Q表季度報告以及未來10-K表年度報告（截至2023年9月30日的季度）包括公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告，當公司提交時）和季度回購表格 10-Q。這些報告可在www.sec.gov上查閲。該公司警告説，上述重要因素清單並不完整。所有隨後歸因於公司或代表公司行事的人的書面和口頭前瞻性陳述均由上述謹慎陳述作了明確的全部限定。其他未知或不可預測的因素也可能對Vertex的未來業績產生重大不利影響。本演示文稿中包含的前瞻性陳述僅截至本文發佈之日作出。Vertex 無法保證未來的結果、活動水平、表現或成就。因此，你不應過分依賴這些前瞻性陳述。最後，除非法律要求，否則Vertex沒有義務在本演示之日之後更新這些聲明，並且沒有義務更新或更正第三方準備但未由Vertex付費的信息。如果我們更新一個或多個前瞻性陳述，則不應推斷出我們會對這些或其他前瞻性陳述進行更多更新。演示文稿中的信息日期本演示文稿中的所有信息均截至2月 []，2024 年（除非另有説明）。公司沒有義務更新任何前瞻性聲明，以使聲明符合實際業績或公司預期的變化。行業信息在本演示文稿中，我們可以參考和參考市場研究報告、分析師報告和其他公開信息中有關煉油、再煉油、二手石油和天然氣行業的總體信息。儘管我們認為這些信息是可靠的，但我們沒有委託他人提供任何此類信息，我們無法保證這些信息的準確性和完整性，也沒有對其進行獨立驗證。預測此處包含的財務預測（“預測”）是由Vertex根據認為合理的假設善意編制的。關於Vertex業務運營的大量假設在一定程度上基於預測制定時的經濟、競爭和總體業務狀況。未來這些條件的任何變化都可能對Vertex實現預測中規定的財務業績的能力產生重大影響。這些預測基於多種假設，包括Vertex運營戰略的實現情況；行業業績；適用的立法或法規及其管理或公認的會計原則沒有重大不利變化；總體業務和經濟狀況；競爭；保留主要管理人員和其他關鍵員工；不存在重大或未清訴訟、賠償或其他索賠；當前定價的微小變化；靜態材料和設備定價；不重要提高利率或通貨膨脹；以及其他問題，其中許多問題將超出Vertex的控制範圍，部分或全部可能無法實現。預測還假設公司的實際情況將持續保持歷史水平，以及計劃中的資本項目的成功融資、及時完成並取得成功結果。此外，如果預測中固有的假設基於未來的業務決策和目標，則可能會發生變化。儘管預測是以特定數字為基礎的，並且基於Vertex管理層制定的合理預期，但預測所依據的假設和估計受重大的業務、經濟和競爭不確定性及條件的影響，其中許多不確定性將超出Vertex的控制範圍。因此，預測只是估計值，本質上必然是推測性的。預計預測中的部分或全部假設將無法實現，實際結果將與預測有所不同。這樣的變化對我來説可能是實質性的，並且可能會增加。鑑於上述情況，提醒讀者不要過分依賴預測。Vertex、其管理層、顧問或任何其他人員不應將此處包含的預計財務信息視為對預測可以或將要實現的陳述或保證。Vertex警告説，預測本質上是推測性的，基於主觀的決策和假設。因此，不應將預測作為對未來實際事件的必然預測。

免責聲明非公認會計準則財務指標 3 非公認會計準則財務指標和關鍵績效指標除了根據美國公認會計原則（“GAAP”）計算的業績外，在本報告中，我們還提供了某些非美國公認會計準則財務指標和關鍵績效指標。非美國公認會計準則財務指標包括調整後的息税折舊攤銷前利潤、淨長期債務和公司淨槓桿（統稱為 “非美國公認會計準則財務指標”）。關鍵績效指標包括燃料毛利率、每桶燃料毛利率、每桶吞吐量的運營費用、可再生能源毛利率和每桶可再生能源毛利率（統稱為 “KPI”）。息税折舊攤銷前利潤是指持續和已終止業務的扣除利息、税項、折舊和攤銷前的淨收益。調整後的息税折舊攤銷前利潤是指運營的淨收益（虧損）加上套期保值活動的未實現收益或虧損、可再生燃料標準（RFS）成本（主要與可再生能源識別號碼（RIN）、庫存調整、折舊和攤銷、收購成本、衍生權證負債價值變動收益、環境清理、基於股票的薪酬、出售資產的收益（收益）損失、利息支出和某些其他異常情況或銷售費用、一般費用和管理費用中包含的非經常性費用。淨長期負債是長期債務和租賃債務，根據未攤銷的折扣和遞延融資成本進行調整，減去現金和現金等價物以及剩餘的三折現金。淨槓桿率定義為長期債務除以調整後的息税折舊攤銷前利潤。燃料毛利率定義為毛利（loss）加上套期保值活動和庫存估值調整的未實現收益或虧損，再加上生產成本、歸因於收入成本中的某些其他非燃料項目的折舊，包括套期保值活動的已實現和未實現收益或虧損、RFS成本（主要與RIN有關）、燃料融資成本以及其他收入和銷售項目成本。每桶吞吐量的燃料毛利潤率的計算方法是本報告所述期間的燃料毛利率除以桶總吞吐量。每桶吞吐量的運營費用定義為總運營費用除以總桶吞吐量。可再生的毛利潤率定義為毛利（虧損）加上套期保值活動和庫存估值調整的未實現損益，再加上收入成本和其他非燃料項目的生產成本、運營費用和折舊屬性，包括邊緣活動的已實現和未實現收益或虧損、庫存估值調整、燃料融資成本以及其他收入和銷售項目成本。每桶可再生燃料毛利率等於本報告所述期間的可再生燃料毛利率除以可再生燃料粗產桶總量。(a) 非美國公認會計準則財務指標，即 “非美國公認會計準則財務指標”，以及 (b) 關鍵績效指標，作為公司業績的補充指標列報。它們不是按照美國公認會計原則列報的。我們使用非美國公認會計準則財務指標和關鍵績效指標作為美國公認會計準則績效指標的補充，以評估我們的業務戰略的有效性，做出預算決策，分配資源並比較我們與同行的業績。此外，當這些指標與相關的美國公認會計準則財務指標結合使用時，可為投資者提供額外的財務分析框架，管理層除了歷史經營業績外，還使用該框架作為財務、運營和計劃內決策的基礎，第三方表示這些衡量標準有助於評估公司及其經營業績。之所以提出非美國公認會計準則財務指標和關鍵績效指標，是因為我們認為，由於在此期間存在各種非現金項目，它們為投資者提供了更多有用的信息。分析師、投資者和其他利益相關方也經常使用與非美國公認會計準則財務指標和關鍵績效指標相似的非美國公認會計準則財務信息和關鍵績效指標來評估我們行業的公司。非美國公認會計準則財務指標和關鍵績效指標未經審計，作為分析工具存在侷限性，您不應孤立地考慮它們，也不能將其作為根據美國公認會計原則報告的經營業績分析的替代品。其中一些限制是：非美國公認會計準則財務指標和關鍵績效指標不反映現金支出或未來資本支出要求或合同承諾；非公認會計準則和KPI不反映營運資金需求的變化或現金需求；非公認會計準則財務指標和關鍵績效指標不反映鉅額利息支出或償還利息或本金所需的現金需求，關於債務或現金所得税的支付；儘管折舊和攤銷不是 NCA實際收費，折舊和攤銷的資產將來通常必須更換，非美國公認會計準則和關鍵績效指標不反映此類替換的任何現金需求；非美國公認會計準則和關鍵績效指標僅代表我們總經營業績的一部分；該行業的其他公司計算非美國公認會計準則和關鍵績效指標的方法可能與我們不同確實如此，將它們作為比較衡量標準的使用受到限制。您不應孤立地考慮非美國公認會計準則財務指標和關鍵績效指標，也不應將其作為根據美國公認會計原則報告的公司業績分析的替代品。不應將公司提出的這些衡量標準解釋為推斷未來的業績不會受到不尋常或非經常性項目的影響。我們通過提供每項非美國公認會計準則財務指標和關鍵績效指標與以下最具可比性的美國公認會計準則指標的對賬來彌補這些限制。我們鼓勵投資者和其他人全面審查我們的業務、經營業績和財務信息，不要依賴任何單一的財務指標，並將這些非美國公認會計準則財務指標和關鍵績效指標與最直接可比的美國公認會計原則財務指標結合起來。我們通過提供每項非公認會計準則財務指標與最具可比性的GAAP指標的對賬以及KPI的對賬來彌補這些限制，如下所示。我們鼓勵投資者和其他人全面審查我們的業務、未平倉配額的業績和財務信息，不要依賴任何單一的財務指標，並將非公認會計準則財務指標與最直接可比的GAAP財務指標結合起來。有關這些非公認會計準則財務指標和關鍵績效指標的更多信息，請參閲標題為 “未經審計的持續和已終止業務的毛利（虧損）與調整後的毛利率、燃料毛利率、每桶吞吐量的燃料毛利率和每桶產出運營支出的對賬”、“調整後息税折舊攤銷前利潤與持續和已終止業務淨虧損的未經審計的對賬” 以及 “未經審計的R對賬長期債務與淨長期債務和淨槓桿比率”，在本新聞稿的末尾。

2023 年第四季度和全年業績摘要

4Q23 業績指標公司業績摘要 2023 年第四季度 5 1.本演示文稿的附錄2中提供了GAAP與非GAAP指標的完整對賬。淨負債定義為未償長期債務總額減去現金及等價物 3.淨槓桿率定義為淨負債（現金）除以過去十二個月的調整後息税折舊攤銷前利潤*截至2023年12月31日和2022年12月31日的總現金及等價物、淨長期負債和淨槓桿率，分別是關鍵績效指標（美元/百萬美元）關鍵要點業績摘要 • 第四季度報告的歸屬於公司的淨虧損（6,390萬美元）和調整後的息税折舊攤銷前利潤（3510萬美元）23，而2022年第四季度歸屬於該公司的淨收益為4,440萬美元，調整後的息税折舊攤銷前利潤為7,520萬美元。公佈的財務業績包括500萬美元的衍生工具未實現虧損和120萬美元的庫存估值調整。• 每天67,083桶（桶）的常規吞吐量略低於先前的預期，反映了更換變壓器的計劃停機時間以及由於利潤環境疲軟而導致的機會性削減。• 可再生柴油（RD）設施日吞吐量為3,926桶（bpd）• 階段一個容量利用率為 49.1% • 容量經過優化，以供考慮 •當前的經濟市場狀況 • 當前的商業債務 • 原料飲食優化流程 • 截至2023年底，現金及等價物為8,060萬美元，長期淨負債總額為2.055億美元，這意味着槓桿頭寸約為過去十二個月（“TTM”）調整後息税折舊攤銷前利潤的12.0倍。2023年第四季度4季度同比毛利（6.9美元）99.0美元（107％）GAAP淨收入 (63.9) 44.4 (244%) 調整後息税折舊攤銷前利潤 1 (35.1) 75.2 (147%) 總現金及等價物 80.6 146.2 (45%) 長期債務淨額 2 205.5 166.2 24% 淨槓桿率 3 12.0x 1.0x 1100%

移動績效指標移動煉油廠2023年第四季度業績6 • 23年第四季度常規產能利用率為89％，原油總吞吐量為每天67,083桶（桶）。全年常規吞吐量為73,734美元，產能利用率為98％，這反映了運營團隊的實力和可靠性。• 在23年第四季度扣除RIN支出、折舊和銷售成本運營費用之前，常規燃料業務的毛利潤率為2960萬美元，合每桶4.79美元。• 在平穩帶來成本效率提高的推動下，儘管吞吐量減少，但23年第四季度每桶直接運營費用（合計）為3.83美元，與預測一致持續運營。• 以 49.1% 的可再生燃料容量運營23年第四季度的利用率，總吞吐量為每天3,926桶（桶），產量為96.4％。• 可再生燃料業務運營在23年第四季度創造了440萬美元，合每桶燃料毛利潤率為12.11美元，其中包括23年第二季度和23年第三季度的610萬美元LCFS收益。1.）假設常規運營能力為每天7.5萬桶 2.)其他包括石腦油、中間體和液化石油氣 3。）假設 2023 年第四季度每天 8,000 桶可再生燃料的運營能力移動業績摘要關鍵要點 FY2023 4Q23 3Q23 2Q23 第一季度常規燃料煉油廠 73,734 67,083 80,171 76,330 71,328 總吞吐量 (bpd) 26.91 6.17 7.38 6.95 6.42 總吞吐量 (mmbBL) 98.3% 106.9% 101.8% 95.1% 常規設施產能利用率 1 3.00 美元 2.46 2.40 美元 3.35 美元 3.84 美元每桶直接運營支出（美元/桶）318.6 美元 29.6 美元 129.5 美元 55.7 美元 103.8 美元燃料毛利率（美元/MM）11.84 美元 4.79 美元 17.56 美元 8.03 美元每桶燃料毛利率（美元/桶）產量 17,653 17,826 19,211 17,812 15,723 汽油（桶/日）23.9% 25.9% 24.0% 23.2% 22.7%% 產量 15,334 14,479 15,618 14,720 ULSD（桶/日）20.8% 21.1% 20.6% 21.2% 產量 13,786 12,937 15,823 13,570 12,789 Jet (bpd) 18.7% 18.7% 8% 19.8% 17.7% 18.4% 產量 46,773 45,273 51,513 47,000 43,232 總成品燃料 63.4% 65.9% 64.4% 61.2% 62.3%% 產量 26,972 23,457 28,495 29,828 26,119 其他 2 36.6% 35.6% 38.8% 37.7%% 產量 73,745 68,730 80,008 76,008 76,008 828 69,351 總產量（桶/日）26.92 6.32 7.36 6.99 6.24 總產量產量 (mmbBL) FY2023 4Q23 3Q23 第二季度第一季度可再生燃料煉油廠 3,943 3,926 5,397 2,490-可再生能源總吞吐量 (bpd) 1.08 0.36 0.50 0.23-可再生能源總吞吐量 (mmbbL) 49.3% 67.5% 31.1%-可再生柴油設施產能利用率 3 26.17 美元 27.32 美元 23.05 31.23 美元-直接運營支出每桶（美元/桶）3.7 美元 4.4 美元 2.4 美元（3.1 美元）-可再生燃料毛利率 3.37 美元 12.11 美元 4.78 美元（13.66 美元）-每桶可再生燃料毛利率（美元/桶）3,762 3,786 5,276 2,208-可再生柴油產量（bpd）1.03 0.35 0.49 0.20-可再生柴油產量（mmbbL）95.4% 96.4% 97.8% 88.7%-可再生柴油產量收益率 (%)

2023 年績效指標公司業績摘要 2023 年全年業績摘要 7 1.本演示文稿的附錄2中提供了GAAP與非GAAP指標的完整對賬。淨負債定義為未償長期債務總額減去現金及等價物 3.淨槓桿率定義為淨負債（現金）除以過去十二個月的調整後息税折舊攤銷前利潤*截至2023年12月31日和2022年12月31日的總現金及等價物、淨長期負債和淨槓桿率，分別是關鍵績效指標（美元/百萬美元）2023年關鍵要點業績摘要 • 2023年全年報告的歸屬於公司的淨虧損（7,150萬美元）和調整後的息税折舊攤銷前利潤為1,710萬美元 2022年全年歸屬於公司的淨虧損為（480萬美元），調整後的息税折舊攤銷前利潤為1.61億美元。公佈的財務業績包括600萬美元的庫存估值調整以及出售與出售Heartland設施相關的資產的7,090萬美元的税前收益。• 2023年每天73,734桶（利用率為98.3％）的常規吞吐量反映了儘管在可再生柴油轉換項目工程和施工活動期間場地活動有所增加，但仍能順利運營。• 可再生柴油（RD）設施建設按時按預算完成。• 第一階段產能成功測試了每日 8,000 桶的 • 美國環保局批准了生成 D4 RIN • 原料飲食優化流程正在進行中 • 已收到臨時碳強度分數（CI 分數）• 在 23 年第四季度收到的初始 LCFS 積分 • 第二階段產能擴張至 14,000 桶/日，目標是在 24 年第四季度完成 • 對潛在合資合作關係的持續評估，2023財年業績令人鼓舞 2023財年同比百分比總毛利 146.8 美元 212.1 美元 (31%) GAAP 淨收益 (71.5) (4.8) 1390% 調整後息税折舊攤銷前利潤 1 17.1 161.0 (89%) 現金及等價物總額 80.6 146.2 (44.9%) 長期負債淨額 2 205.5 166.2 23.6% 淨槓桿率 3 12.0x 1.0x 1.0x1100.0%

可再生柴油更新8 已驗證產量，原料多樣化持續取得進展 • 大豆油、牛脂、DCO 1 和菜籽油已完成 • UCO 2 已驗證原料的抽樣和測試正在進行中 • 可再生柴油燃料初級產品 • 第一階段資本支出：1.1-1.15 億美元（已完成）項目預算 • 2023 年 6 月 26 日公佈的研發初始商業銷售交易產出時間表 • ~8 Mbbl /d — 第一階段 • ~14 Mbbl /d — 第二階段（已安裝氫氣供應）預計可再生容量 • Idemitsu Apollo（5 年）供應協議 • 加利福尼亞州市場承購市場項目摘要規格路徑更新•第一階段運營能力驗證為每天8,000桶•當前的吞吐量針對LCFS專有的大豆、DCO、油菜和油脂的碳強度批准程序所需的當前經濟狀況和原料混合進行了優化 • LCFS 3臨時申請已完成，第四季度收到的LCFS信貸額度為960萬美元，其中包括來自23年第二季度和3Q23年第三季度的610萬美元LCFS收益。• 運行四個 Vertex 特定路徑並進行數據收集 LCFS 應用程序，涵蓋大豆、油菜、Tallow 和 DCO • 飼料庫存優化戰略已提前推進 • 為 UCO 和家禽脂肪原料的數據收集做準備 90 天運行 • 降低碳強度（“CI”）得分和降低成本 • 原料物流和供應商基礎擴大，納入了UCO和家禽脂肪，將駁船、鐵路和卡車運輸包括在內 • 專用儲罐的多式聯運能力提高了靈活性和對價格波動的響應能力 1.）DCO — “蒸餾商玉米油” 2.)UCO — “二手食用油” 3.)LCFS — “低碳燃料標準” 4.)RBD — “精製、漂白、除臭”

5 6 7 8 9 10 1 月 11 日 3 月 4 月 5 月 6 月 6 月 7 月 8 月 10 月 11 月 12 月 17-'23 '17-'23 平均2023 年 2024 年國內燃料需求常規精煉燃料需求依然強勁 9 美國汽油需求 (mmbPd) 3 4 5 6 1 月 3 月 4 月 4 日六月六月七月九月十月十一月 '17-'23 '17-'23 2023 年 2023 年平均值來源：彭博社；截至 2023 年 2 月 16 日的數據 2024

國內燃料庫存仍然緊張，餾分油庫存水平仍低於5年平均水平，汽油庫存水平增加美國汽油庫存 10（mmbbl）美國餾分油庫存（mmbbl）80 100 120 140 180 1 月二月四月四月五月六月六月七月九月九月十月十二月十月'17-'23 '23'23 '17-'23 2023 年平均值 2023 200 210 220 230 250 260 270 二月四月六月七月九月十月十月十月十月'17-'23 '17-'23 '23年平均水平 2023 200 210 220 230 250 260 270 二月四月六月七月九月十月十月十月十月'17-'23 17-'23 2023 年 2024 年平均值來源：彭博社；數據截至 2024 年 2 月 16 日

國內燃料生產水平產量與歷史平均水平持平美國常規汽油產量 11 (mmbpd) 美國餾分油產量 (mmbPd) 2.5 3.0 3.0 4.0 4.5 5.0 6.0 6.5 1 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 10 月 17 日 17 月 23 日 17-'23 '17-'23 平均值 2023 年 2023 年 5.0 6.0 9.0 10.0 12.0 12.0 1 月 3 月 4 月 6 月 8 月 10 月 17-'23 '17-'23 年平均值 2023 年 2023 年 5.0 6.0 9.0 11.0 12.0 12.0 1 月 3 月 4 月 6 月 7 月 8 月 10 月 17 日 17-'23 2023 年 2024 年平均值來源：彭博社；數據截至 2024 年 2 月 16 日

1.75 美元 2.00 美元 2.25 2.50 美元 2.75 美元/加侖大宗商品期貨市場汽油和柴油期貨定價反映了 2024 年利潤率緊縮的環境 12 汽油月度期貨價格（美元/加侖）超低硫柴油月度期貨價格（美元/加侖）2.00 美元 2.25 2.50 美元 2.75 美元/加侖 2024 財年第四季度第二季度第二季度24 財年第一季度第二季度第二季度23 年第一季度23 年第一季度23 年第一季度23 年第一季度23 年第一季度23 年第一季度23 年第一季度23 年第一季度23 年第一季度23 年第一季度23 年第一季度23 年第一季度23 年第一季度23 年第一季度23 年第一季度23 年第一季度23 年第一季度23 年第一季度23 年第一季度23 年第一季度23 2.30 2.36 2.42 2.19 2.37 2.37 2.58 2.53 美元汽油（美元/加侖）2.47 2.36 2.43 2.51 2.58 2.80 2.82 美元 3.04 2.44 美元 2.90 美元 ULSD（美元/加侖）73.97 71.99 73.99 73.46 75.00 75.49 78.09 74.09 73.75 76.11 美元西德克薩斯中質原油（美元/桶）來源：彭博社；截至 2024 年 2 月 16 日的數據

原油期貨曲線仍落後 13 個大宗商品期貨市場 2024 財年第 4 季度第 24 季度第 2023 財年第四季度第 23 季度第 23 季度第 2 季度第 23 季度第 21 季度 2.21 美元 2.12 美元 2.06 2.30 2.36 2.42 2.19 2.37 2.58 2.53 美元汽油（美元/加侖）2.47 2.43 2.53 2.58 2.80 2.82 美元 3.04 2.44 2.90 美元 ULSD（美元/加侖）73.47 美元 2.58 美元 2.80 美元（美元/加侖）73.04 2.44 2.90 美元/加侖 71.99 美元 73.46 75.00 75.00 75.49 78.09 78.33 84.09 73.75 76.11 WTI 原油（美元/桶）0.7 0.8 0.9 1.0 1.1 當前 1 年前 60.00 美元 70.00 美元 80.00 美元 100.00 美元 100.00 美元當前 1 年前來源：彭博社；截至 2024 年 2 月 16 日的數據

資產負債表更新資產負債表的精簡仍然是優先事項 14 未償債務詳情（美元/MM）債務到期日程表（美元/MM）► 當前長期債務總額為2.86億美元 ► 當前現金及等價物8,060萬美元 ► 淨長期負債=2.055億美元 ► 12.0x ► 修正後的定期貸款在年底前提供了額外的5000萬美元流動性，以確保足夠的財務靈活性，在整個期限內為運營提供資金戰略評估流程 * 參見上文 “非公認會計準則財務指標和關鍵績效指標” 以及此處的附錄，以下 1.包括360萬美元的限制性現金 2.淨長期負債定義為未償長期債務總額減去現金及等價物 3.淨槓桿率定義為淨負債（現金）除以過去十二個月的調整後息税折舊攤銷前利潤（見本報告結束時與非公認會計準則的對賬表）：0 25美元 50 美元 75 美元 100 美元 125 美元 150 美元可轉換票據定期貸款融資租賃本金到期息票據 15.2 2027 6.25% 優先可轉換票據 196.0 2025 17.25% 定期貸款 68.6--其他總計 286.0 美元 80.6 現金及等價物 1 $205.5 淨長期債務 2 12.0x 淨槓桿 3

對衝頭寸合約詳情財務和運營指導 2024 年第一季度固定價格套期保值 15 • 利潤環境從 23 年第四季度初開始惡化以及持續的資本保值 • 機會性出售固定價格超低硫柴油掉期 • 2024 年第一季度預期超低硫柴油和餾分油產量的 38% 的平均套期保值 • 加權平均固定價格為28.39美元/桶 • 仍有機會增加大宗商品價格避險情緒 1.)% 假設中期-運營指導點為61.5 Mbld，餾分油產量中點為40％近似百分比對衝中點價格合約合約資產對衝 1 卷 (bbl) Prod'n (Bbl) (美元/桶) 期內詳情類型 13.1% 100,000 762,600 美元 25.55 一月 ULSD/LLS 掉期固定價格互換 52.6% 375,000 762,600 美元 25.55 月 ULSD/LLS 固定價格互換 52.6% 375,000 762,600 美元 38.95 月 ULSD/LLS 固定價格互換 32.6% 375,000 762,600 美元 38.95 美元 ULSD/LLS 固定價格互換 32.6% 375,000 762,600 美元 38.95 8.0% 850,000 2,238,600 美元合計 28.39 美元

預計財務指導大宗商品價格風險管理2024年第一季度展望16管理層評論•該公司預計，2024年第一季度，移動煉油廠的總吞吐量將在6萬至63,000桶/日之間，反映出80％至84％的常規設施總產能利用率。傳統產量前景的減少反映了：• 計劃停機以主動進行某些維護/維修業務 • Pitstop原油裝置 #1 的停機時間 • 管理層預計 64％至68％的精煉產品產量將更高——汽油、柴油和噴氣燃料等高價值成品，其餘用於中間產品和其他產品 • Vertex預計，2024年第一季度合併業務的每桶直接運營費用在4.59美元至4.95美元之間 • Vertex預計，合併業務的每桶直接運營費用在4.59美元至4.95美元之間 • Vertex預計，2024年第一季度合併業務的每桶直接運營費用在4.59美元至4.95美元之間 • Vertex預計，2024年第一季度合併業務的每桶直接運營費用在4.59美元至Tex 預計合併總額2024年第一季度的資本支出在2000萬至2500萬美元之間 2024年第一季度2024年第一季度第一季度1。）製成品包括汽油、超低硫柴油和 Jet A 2。）中間產品和其他產品包括真空氣油 (VGO)、液化石油氣 (LPG) 和真空塔底 (V TB) 2024 年第一季度常規燃料高低運營量：63.0 60.0 移動煉油廠常規吞吐量 (Mbpd) 84% 80% 產能利用率產量概況：68% 64% 百分比成品 1 32% 36% 中間體和其他產品 2 2024 年第一季度可再生燃料高低運營量：5.0 3.0 移動煉油廠可再生能源吞吐量 (Mbpd) 63% 38% 產能利用率 98% 96% 產量收益率 2% 4% 收益率損失 2024 年第一季度綜合高點低運營量：68.0 63.0 63.0 移動煉油廠總吞吐量 (Mbpd) 82% 76% 產能利用率財務指導：4.95 美元 4.59 美元直接運營費用（美元/桶）25.00 美元資本支出（美元/MM）

我們的戰略重點 17 資產利用 • 目標投資有望提高移動煉油廠的長期盈利能力 • 利用專業知識和鄰近市場的互補資產 • 從原料到零售產品的縱向整合利潤資本 • 阿拉巴馬煉油廠的傳統餾分油和汽油經濟學 • 利用原料發源能力降低成本、降低信心指數投入 • 第二階段可再生能源項目擴建可再生投資 • 移動煉油廠加氫裂化裝置的改造 • 增加可再生能源原料和產品的選擇性 • 可再生柴油、可持續航空燃料和可再生氫的預期機會加強資產負債表 • 減少債務總額，優先考慮高息定期貸款和剩餘可轉換票據 • 定期貸款預付選項於2023年10月1日開始 • 聘請美國銀行評估資產負債表改善的替代方案。在繼續運營/運營資產的同時，忠於我們作為開發公司的DNA。

附錄

非公認會計準則對賬19 未經審計的持續和已終止業務的毛利（虧損）與調整後的毛利率、燃料毛利率、每桶吞吐量的燃料毛利率和每桶吞吐量的運營費用對賬。以千計傳統可再生移動煉油廠總毛利7,283美元（17,557）美元（10,273）美元套期保值活動未實現（收益）虧損4,892 77 4,969 庫存估值調整（3,400）2,152（1,248）調整後的毛利率8,775美元（15,328）美元（6,553）美元歸因於收入成本的可變生產成本19,770 19,497 39,497 267 歸因於收入成本的折舊和攤銷 2,492 3,997 6,489 RIN 6,662 6,662 套期保值活動的已實現（收益）虧損 (3,751) (3,587) (7,338) 融資成本 1,989 157 2,146 其他收入 (6,361) (361) (6),722) 燃料毛利率 29,576美元 4,375美元 33,951美元吞吐量 (桶/日) 67,083 3,926 71,009 每桶吞吐量的燃料毛利率 4.79美元 12.11美元 5.20美元總運營支出 15,162美元 9,868美元 25,030美元每桶吞吐量的運營費用 2.46美元 27.32美元 3.83美元截至2023年12月31日的三個月

非公認會計準則對賬20 未經審計的持續和已終止業務的毛利（虧損）與調整後的毛利率、燃料毛利率、每桶吞吐量的燃料毛利率和每桶吞吐量的運營費用對賬。以千計傳統可再生移動煉油廠總毛利165,481美元（39,078美元）126,403美元套期保值活動未實現（收益）虧損551（632）（81）庫存估值調整4,047 2,046 6,093調整後的毛利率170,079美元（37,664）美元132,415美元歸因於收入成本的可變生產成本96,555 32,532 129,532 087 歸屬於收入成本的折舊和攤銷 11,969 9,335 21,304 印度盧比 55,245-55,245 套期保值活動的已實現（收益）虧損 (2,486) 102 (2,384) 融資成本 5,969 420 6,389 其他收入 (18,708) (1,075)(19,783) 燃料毛利率 318,623美元 3,650美元 322,273美元吞吐量 (桶/日) 73,734 3,943 77,677 每桶吞吐量的燃料毛利率 11.84美元 3.37美元 11.37美元總運營支出 80,862美元 28,389美元 109,251美元每桶吞吐量的運營費用 3.00美元 26.18美元 3.85美元截至2023年12月31日的十二個月

非公認會計準則對賬21未經審計的持續和已終止業務的毛利（虧損）與調整後的毛利率、燃料毛利率、每桶吞吐量的燃料毛利率和每桶吞吐量的運營費用對賬。以千計傳統可再生移動煉油廠總毛利86,185美元（8,515美元）77,670美元套期保值活動未實現（收益）虧損（4,620）（3,622）（8,242）庫存估值調整13,225（3,851）9,374調整後毛利率94,790美元（15,988）78,802美元歸因於收入成本的可變生產成本26,847 12,958 39,805 歸屬於收入成本的折舊和攤銷 2,982 3,320 6,302 RIN 7,058-7,058 套期保值活動的已實現（收益）虧損 2,854 2,401 5,255 融資成本 1,772 205 1,977 其他收入 (6,804) (524) (7,328) 燃料毛利率 129,499美元 2,372美元 131,871美元吞吐量 (桶/日) 80,171 5,397 85,568 每桶吞吐量的燃料毛利率 17.56美元 4.78美元 16.75美元總運營支出 17,720美元 11,445美元 29,165美元每桶吞吐量的運營費用 2.40美元 23.05美元 3.70美元截至2023年9月30日的三個月

非公認會計準則對賬22未經審計的持續和已終止業務的毛利（虧損）與調整後的毛利率、燃料毛利率、每桶吞吐量的燃料毛利率和每桶吞吐量的運營費用對賬。以千計傳統可再生移動煉油廠總毛利6,544美元（13,006）美元（6,462）美元套期保值活動未實現（收益）虧損 849 2,913 3,762 庫存估值調整（4,246）3,745（501）調整後毛利率 3,147美元（3,201）美元（3,201）美元歸因於收入成本的可變生產成本28,686 77 28,763 28,763 歸因於收入成本 3,351 2,018 5,369 印度盧比 25,410-25,410 套期保值活動的已實現（收益）虧損 (1,150) 1,288 138 138 融資成本 (87) 58 (29) 其他收入 (3,610) (190) (3,800) 燃料毛利率 55,747美元 (3,097) 美元 52,650美元 52,650美元 76,330 2,490 78,820 每桶吞吐量的燃料毛利率 8.03美元 (13.66) 7.34美元總運營支出 23,299美元 7,076美元 30,375美元每桶吞吐量的運營費用 3.35美元 31.23美元 4.23美元截至2023年6月30日的三個月

非公認會計準則對賬23未經審計的持續和已終止業務的毛利（虧損）與調整後的毛利率、燃料毛利率、每桶吞吐量的燃料毛利率和每桶吞吐量的運營費用對賬。以千計傳統可再生移動煉油廠總毛利潤65,470美元-65,470美元套期保值活動未實現（收益）虧損（570）-（570）庫存估值調整（1,532）-（1,532）調整後的毛利率63,368美元-63,368美元歸因於收入成本的可變生產成本21,252-21,252折舊和攤銷歸於成本收入 3,144-3,144 印度盧比 16,115-16,115 套期保值活動的已實現（收益）虧損 (439)-(439) 融資成本 2,295-2,295 其他收入 (1,933)-(1,933) 燃料毛利率 103,802美元 -103,802 美元美元吞吐量（桶/日）71,328-71,328 每桶吞吐量的燃料毛利率 16.17美元 -16.17美元 OPEX 總計 24,681美元 -24,681美元，每桶吞吐量的運營費用 3.84美元 -3.84美元，截至2023年3月31日的三個月

非公認會計準則對賬 24 未經審計的息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤與持續和已終止業務淨虧損對賬成千上萬人 2023 年 12 月 31 日 2023 年 12 月 31 日淨收益（虧損）美元（63,865）美元（71,973）美元折舊和攤銷 9,225 5,761 31,310 18,919 所得税支出（收益）1,519美元 43 (2,489) 5,297 (2,488) 利息支出 16,029 14,956 119,566 79,950 美元息税折舊攤銷前利潤 (37,068) 62,646 美元 84,200 美元 98,378 美元套期保值活動未實現（收益）虧損 4,981 978 (252) (146) 庫存估值調整 (1,248) 9,614 6,093 50,766 衍生權證負債價值變動收益 (2,956) (33) (7,992) (7,821) 股票薪酬 783 622 2,285 1,574 (出售資產損失) 3-(70,878)-收購成本--4,308 16,527 環境清理儲備---1,428 其他 3828 8 1,339 (634) 280 調整後息税折舊攤銷前利潤 $ (35,117) 75,166 美元 17,130 美元 160,986 美元 160,986 美元截至十二個月的三個月截止十二個月

非公認會計原則對賬 25 未經審計的息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤與持續和已終止業務淨虧損的對賬以千計常規可再生能源淨收益（虧損）美元（11,112）美元（30,266）美元（2,424）美元（1,670）美元（18,395）美元（63,865）美元（63,865）美元折舊和攤銷 3,252 4,017 313 382 1,476 167 9,225 所得税支出（收益）---（517）2,060 1,543 利息支出 2,473 2,820-5,293 62 10,675 16,029 美元 (5,387) 美元 (23,429) 美元 (2,111) 美元 (30,926) 美元 (649) 美元 (5,493) 美元 (37,068) 未實現 (37,068) 美元 (37,068) 收益) 套期保值活動虧損 4,892 77 (7) 4,962 19-4,981 庫存估值調整 (3,400) 2,152-(1,248)-(1,248) 衍生權證負債價值變動收益---(2,956) (2,956) 股票薪酬----783 783 (出售資產的收益) 虧損----3 3 其他----389 (1) 388 調整後息税折舊攤銷前利潤美元 (3,895) 美元 (21,200) 美元 (2,118) 美元 (27,212) 美元 (241) 美元 (7,664) 美元 (35,117) 截至2023年12月31日的三個月 Mobile Refinery Legacy Refinery Legacy Refinery Legacy 煉油與營銷總煉油與營銷黑油和回收公司合計

非公認會計準則對賬 26 未經審計的息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤與數千人持續和已停止運營的淨虧損對賬移動煉油廠傳統煉油與營銷總煉油與營銷黑油公司合併淨收益（虧損）56,839 美元（1,860）54,979 美元 4,706 美元（15,267）美元 44,418 美元折舊和攤銷 3,857-3,857 1,733 171 5,761 所得税支出（收益）---（2,489）(2,489) 利息支出 3,721-3,721 25 11,210 14,956 息税折舊攤銷前利潤 64,417 美元 (1,860) 62,557 美元 6,464 美元 (6,375) 62,646 美元未實現（收益）套期保值活動虧損 165 138 303 675-978 庫存估值調整 14,011-14,011 (4,397)-9,614 衍生權證負債價值變動的收益---(33) 股票補償----622 622 收購成本---------其他---1,119 220 1,339 調整後息税折舊攤銷前利潤 78,593 美元 (1,722) 76,871 美元 3,861 美元 (5,566) 美元 75,166 美元 75,166 美元截至2022年12月31日的三個月

非公認會計準則對賬 27 未經審計的息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤與持續和已終止業務淨虧損的對賬以千計常規可再生能源淨收益（虧損）68,574 美元（6,349）美元（10,312）美元 49,260 美元（110,922）美元（71,973）折舊和攤銷 14,937 9,390 25,430 5,209 5,209 71 31,310 所得税支出（收益）---18,682 (13,385) 5,297 利息支出 13,077 5,015-18,092 188 101,287 119,566 息税折舊攤銷前利潤 96,588 美元 (5,246) 美元 (5,246) 美元 33,210 美元 73,339 美元 (22,349) 84,200 美元未實現（收益）套期保值損失活動 551 (632) (89) (170) (82)-(252) 庫存估值調整 4,047 2,046-6,093--6,093 衍生權證負債價值變動的收益---(7,992) (7,992) 股票薪酬------2,285 2,285（收益）出售資產虧損---(70,884)) 6 (70,878) 收購成本-----4,308 4,308 其他---(595) (39) (634) 調整後的息税折舊攤銷前利潤 101,186 美元 (56,718) 美元 (5,335) 39,133 美元 1,778 美元 (23,781) 17,130 美元截至2023年12月31日的十二個月移動煉油廠傳統煉油和營銷總煉油營銷黑色石油和復甦公司合併

非公認會計原則對賬 28 未經審計的息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤與持續和已停止運營淨虧損對賬移動煉油廠傳統煉油與營銷總煉油與營銷黑油公司合併淨收益（虧損）51,247美元（4,007）47,240美元 18,968美元（64,211）1,997美元折舊和攤銷 11,273 925 12,198 4,004 2,717 18,919 所得税支出（福利）---（2,488）（2,488）利息支出 10,414-10,414 67 69,469 79,950 79,950 息税折舊攤銷前利潤 72,934 美元 (3,082) 69,852 美元 23,039 美元 5,487 美元 98,378 美元套期保值活動未實現（收益）虧損 90 69 159 (305)-(146) 庫存估值調整 37,764-37,764 13,002-50,766 衍生權證負債價值變動收益---(7,821) (7,821) 股票薪酬---1,574 1,574 收購成本 11,967-11,967 4,560-16,527 環境清理儲備 1,428-1,428--1,428 其他 13,282-13,282 (13,222) 220 280 調整後息税折舊攤銷前利潤 137,465 美元 (3,013) 134,452 美元 27,074 美元 (540) 160,986 美元截至2022年12月31日的十二個月

非公認會計準則對賬 29 未經審計的長期債務與淨長期債務和淨槓桿率對賬 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日長期債務：優先可轉換票據 15,230 美元 95,178 美元定期貸款 2025 195,950 165,000 長期融資租賃負債 66,206 45,164 短期 2,435 1,363 保費融資 6,237 5,661 長期債務和租賃債務 286,058 美元 12,366 未攤銷的折扣和遞延融資成本 (30,354) (81,918) 資產負債表中的長期債務和租賃債務255,704美元 230,448 美元現金及現金等價物 (76,967) (141,258) 限制性現金 (3,606) (4,929) 總現金及現金等價物 (80,573) 美元 (146,187) 淨長期債務 205,485 美元 166,179 美元調整後息税折舊攤銷前利潤 17,130 美元 160,985 美元淨槓桿 12.0x 1.0x