根據第 497 (b) 條提交
註冊文件編號 333-31247
補充信息備忘錄
對於荷蘭
就以下方面發行的單位
SPDR 道瓊斯工業平均指數ETF信託
（SPDR 道瓊斯工業平均指數信託）
（在美國組建的單位投資信託基金）
本補充信息備忘錄（補充信息備忘錄）日期為 2024 年 2 月 27 日，包含所附的 2024 年 2 月 26 日的招股説明書 （招股説明書），以及本補充信息備忘錄的介紹備忘錄(1)）由SPDR道瓊斯工業平均指數信託（ 信託）發行。在本補充信息備忘錄中使用時，招股説明書中定義的術語應具有相同的含義。
簡介備忘錄僅構成在荷蘭的發行。引言備忘錄不構成信託或代表信託提出的購買信託任何單位（單位）的要約或邀請，並且不得 用於向任何其他司法管轄區的任何人提出的要約或邀請，也不得用於此類要約或招攬未經信託授權或非法的任何情況下。在任何需要採取此類行動的司法管轄區，均未採取任何行動來允許 發行單位或分發介紹備忘錄。
單位在阿姆斯特丹（阿姆斯特丹泛歐交易所）的 泛歐交易所（阿姆斯特丹泛歐交易所）上市。本補充信息備忘錄包含《荷蘭金融監管法》要求的其他信息 （看看 財務狀況）, 經修訂的根據該規則頒佈的規則和荷蘭金融市場管理局 （金融管理局基金會） 市場） （AFM）。
| (1) | 根據荷蘭 金融監管法的要求，簡介備忘錄構成了荷蘭市場的招股説明書（Et op the Finaniel vieicht），經修正，以及據此頒佈的規則。 |
SPDR 道瓊斯工業平均指數ETF信託
補充信息備忘錄
對於荷蘭
目錄
| 頁面 | ||||
| SPDR 道瓊斯工業平均指數ETF信託 |
S-3 | |||
| 某些美國聯邦所得税注意事項 |
S-9 | |||
| 荷蘭税收 |
S-12 | |||
| 一般和法定信息 |
S-16 | |||
道瓊斯工業平均指數軍士長，道瓊斯工業平均指數®，道瓊斯®，道瓊斯指數®和鑽石®是道瓊斯商標控股有限責任公司（道瓊斯）的註冊商標和服務標誌，已獲標普道瓊斯指數有限責任公司（S&P）的子公司標普·奧普柯有限責任公司許可使用，並由道富環球顧問基金分銷商有限責任公司再許可使用。信託、PDR Services LLC和紐約證券交易所Arca, Inc.有權根據單獨的 次級許可使用這些商標和服務標誌。該信託不由標普、道瓊斯及其各自的關聯公司或其第三方許可方贊助、認可、出售或銷售。
SPDR®是標準普爾金融服務有限責任公司的商標， 已獲標準普爾許可使用，並由道富環球顧問基金分銷商有限責任公司再許可使用。道富環球顧問基金分銷商有限責任公司或其關聯公司提供的任何金融產品均未由標準普爾、其關聯公司或其第三方許可方贊助、認可、出售或 銷售。
道瓊斯工業平均指數由標普道瓊斯指數有限責任公司 提供，該公司根據基準法規（歐盟）2016/1011年在歐洲證券和市場管理局註冊為基準管理機構。
S-2
SPDR 道瓊斯工業平均指數ETF信託
該信託是一家在美國（美國）組建的單位投資信託基金，是一個發行名為Units 的證券的單一基金，代表道瓊斯工業平均指數（DJIA）中普通股投資組合（以下簡稱 “投資組合”）中成比例的不可分割所有權權益，投資組合 中每隻股票的權重與道瓊斯工業平均指數（DJIA）中此類股票的權重基本對應。在招股説明書中，投資組合證券一詞是指信託實際持有並構成信託投資組合的普通股，而 指數證券一詞是指指數提供商標普道瓊斯指數有限責任公司（S&P）確定的道瓊斯工業平均指數中包含的普通股。
PDR Services LLC，信託的發起人（贊助商）*，對引言備忘錄中包含的 信息的準確性承擔全部責任，但招股説明書中標題為《獨立註冊會計師事務所報告》的信息除外，並確認 盡其所知和所信，沒有任何其他事實的遺漏會使介紹備忘錄中的任何陳述具有誤導性。任何其他人均不承擔此類責任或作出此類確認。
信託受日期為2004年11月1日（自2004年11月8日起生效）的經修訂的信託協議（信託協議）的管轄， 由一項日期和自2008年2月14日起生效的修正案修訂，受日期自2008年10月24日起生效的修正案，受2009年12月22日（自2010年2月27日起生效）的修正案管轄，該修正案均由州立銀行 和退休受託人信託公司之間做出的修訂根據州與州之間於2017年4月12日簽訂的修正案（自2017年6月16日起生效），信託（退休受託人）和保薦人信託受託人（受託人）和保薦人Street Global Advisors Trust 公司，以及受託人與保薦人於2017年8月4日做出的修正案（自2017年9月5日起生效）。美國招股説明書 中定義的術語在本招股説明書中使用時應具有相同的含義。
所有在阿姆斯特丹泛歐交易所交易的單位的買入和賣出訂單將以歐元 () 下達。 投資組合證券的主要交易市場是紐約證券交易所有限責任公司（NYSE）和納斯達克股票市場，投資組合證券以美元進行交易。紐約證券交易所和納斯達克股票市場位於美國紐約州 ，位於美國東部時區，正常交易時間為上午 9:30 至下午 4:00。道瓊斯工業平均指數（指數證券）中的某些證券可能在歐洲各個市場以歐元交易，在其他國家市場上以 其他貨幣交易。
單位的主要交易市場在美國，單位在紐約證券交易所Arca, Inc. （紐約證券交易所Arca）上市。投資者應注意，在某些情況下，單位交易可能會暫停。請參閲其中的第 56 至 57 頁和第 62 至 63 頁
| * | PDR Services LLC還是SPDR標準普爾500指數ETF信託基金和SPDR標準普爾中型股400指數ETF信託基金的贊助商。 |
S-3
招股説明書。如果信託未能遵守阿姆斯特丹泛歐交易所的某些要求，阿姆斯特丹泛歐交易所的單位交易可能會暫停。 紐約證券交易所Arca（紐約交易時間）的單位常規交易於下午 4:00 結束。投資者應注意，荷蘭時間通常比美國東部標準時間早六個小時。目前，荷蘭阿姆斯特丹泛歐交易所的交易時間為上午 9:00 至下午 5:30 之間。因此，阿姆斯特丹泛歐交易所的單位交易將在美國市場開盤之前開始，並在美國常規交易結束之前結束。此外，荷蘭和美國 的證券市場將在每個國家的特定國定假日休市，因此有些日子單位可以在阿姆斯特丹泛歐交易所交易，但不能在美國交易，反之亦然。
信託基金僅以50,000個單位的倍數在美國發行和贖回單位，以換取投資組合存款（即，指定的 指數證券和現金投資組合）。在阿姆斯特丹泛歐交易所上市的單位只能通過Euroclear的賬面記賬結算系統進行轉移。不會發行代表一個或多個單位的單獨股票證書。該信託 獨立於阿姆斯特丹泛歐交易所發生的所有二級市場活動，不直接或通過中介進行單位市場。投資者在阿姆斯特丹泛歐交易所購買或出售單位將按市場價格 購買，並將向經紀人支付普通佣金和其他常規單位交易費用。
在紐約證券交易所Arca的整個交易日中，贊助商每15秒提供一個數字，代表單位的盤中指示價值（IIV）。按單位計算，IIV代表的金額等於（i）當日有效的投資組合存款證券部分的 當時的當前價值和（ii）信託投資組合中持有的證券的累計股息，扣除費用和應計負債，按截至前一個工作日（含當日）的每創建單位計算。(1)
在阿姆斯特丹泛歐交易所的交易時段，阿姆斯特丹泛歐交易所將在整個交易日計算並公佈 該單位的盤中歐元數字，稱為指示性淨資產價值（INAV）。(2)
由於阿姆斯特丹泛歐交易所使用的方法和數據來計算INAV與NYSE Arca發佈的用於計算IIV的 不同，因此INAV和IIV可能不一樣。有興趣在二級市場創建或贖回單位或購買或出售單位的投資者不應僅依賴
| (1) | 紐約證券交易所Arca盡一切努力確保IIV的準確性。但是，應該注意的是，IIV 源自外部來源。紐約證券交易所Arca對IIV的準確性、完整性或更新或其價值不承擔任何明示或隱含的責任。紐約證券交易所阿卡無法提供IIV本身不會導致 紐約證券交易所Arca的單位交易停止。 |
| (2) | 阿姆斯特丹泛歐交易所盡一切努力確保INAV的準確性。但是，應該注意的是， INAV 源自外部來源。阿姆斯特丹泛歐交易所對INAV的準確性、完整性或更新或其價值不承擔任何明示或隱含的責任。阿姆斯特丹泛歐交易所無法提供 INAV 本身不會導致阿姆斯特丹泛歐交易所的單位交易中斷。贊助商對INAV的計算不承擔任何責任，也不對INAV或其 價值的準確性或完整性承擔任何明示或隱含的責任。 |
S-4
INAV或IIV在做出投資決策時還應考慮其他市場信息以及相關的經濟和其他因素（包括但不限於有關 道瓊斯工業平均指數、指數證券和基於道瓊斯工業平均指數的金融工具的信息）。
該信託根據經修訂的1940年《美國投資 公司法》註冊為單位投資信託，單位根據經修訂的1933年《美國證券法》在美國證券交易委員會（SEC）註冊。對信託基金的監管監督主要是 SEC 的職權範圍。
信託和保薦人受《荷蘭金融監管法》的約束（Wet op 金融觀點），經修正。保薦人 是信託的管理公司 （管理員） 而受託人（直接或通過存託信託公司或道富銀行和信託公司持有投資組合）是信託的託管人 （小心點）, 兩者都在 “荷蘭金融監管法” 的含義之內.根據《荷蘭金融監管法》第 2:65 條，如果集體投資計劃（或者，如果集體投資計劃沒有獨立的管理公司，則集體投資計劃本身）的管理公司沒有獲得AFM的許可，則禁止在荷蘭提供信託等集體投資計劃的權益，除非 例外或豁免適用。根據《荷蘭金融監管法》，只要荷蘭財政部長考慮美國，就必須獲得AFM的許可才能擔任 集體投資計劃的管理公司的要求對發起人適用例外情況 (部長 van Financienn）對集體投資計劃進行充分監督。根據經修訂的 2007年1月1日部長令，關於《荷蘭金融監管法》第 2:66 條所述的州級認證，荷蘭財政部長認可美國對美國證券交易委員會批准並受其監督的 集體投資計劃進行充分監督。信託和保薦人仍將遵守《荷蘭金融監管法》規定的某些持續要求，這些要求涉及向投資者披露某些 信息，包括公佈財務報表。該信託根據《荷蘭金融監管法》第 1:107 條在AFM註冊。
2013年7月22日，《荷蘭金融 監管法》中實施了《另類投資基金經理人指令》（第2011/61/EU號指令，AIFMD）。根據荷蘭金融監管法案實施的AIFMD，保薦人必須遵守額外（持續）要求。這些要求包括要求定期向AFM和荷蘭中央銀行報告有關信託 和保薦人的某些信息，以及定期向投資者提供某些信息。保薦人已將向 荷蘭中央銀行報告有關信託和保薦人信息的要求委託給受託人。
自2021年3月10日起，關於金融 服務業可持續發展相關披露的（歐盟）2019/2088號條例（SFDR）適用於成員國
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歐洲經濟區的 。SFDR為金融市場參與者制定了統一的透明度規則，包括整合可持續性風險、在其流程中考慮 不利的可持續性影響以及提供與金融產品有關的可持續發展相關信息。與此相關的是，請注意，該信託是一家被動管理的單位投資信託基金， 旨在通過投資組合證券來提供在扣除支出前與道瓊斯工業平均指數的價格和收益表現基本相對應的投資業績。因此，在信託投資決策以及信託與之相關的其他流程中，不考慮可持續性風險和對可持續性 的不利影響的考慮。
保薦人作為信託的法定代表人可以終止單位在阿姆斯特丹泛歐交易所的上市，並要求AFM終止在荷蘭的註冊，前提是保薦人認為這樣做符合 信託基金和投資者的最大利益，贊助商將自行決定終止在荷蘭的註冊。在這種情況下，荷蘭單位的退市將在阿姆斯特丹泛歐交易所退市當天在另一家受監管的證券交易所上市， 阿姆斯特丹泛歐交易所公告收到單位終止上市申請後的第二十（20）個工作日營業結束之日起生效。在阿姆斯特丹泛歐交易所將單位除名後，AFM將盡快終止 信託的註冊，前提是該信託中的單位不再在荷蘭銷售，也沒有居住在荷蘭的投資者在信託 中持有單位。從阿姆斯特丹泛歐交易所退市的決定將通過新聞稿、荷蘭廣泛發行的日報和受託管理人網站上的通知來宣佈 https://www.ssga.com/nl/en_gb/institutional/etfs/funds/spdr-dow-jones-industrial-average-etf-trust-dia。 這些單位從阿姆斯特丹泛歐交易所退市後，投資者可能可以在其他市場上交易單位。更高的經紀費可能適用於其他市場的單位交易。
如招股説明書所述，如果信託根據信託協議的條款終止，將在 終止前至少 20 天通知投資者。如果信託終止，單位同樣將被除名，信託在荷蘭的註冊也將終止。
如果召開單位持有人會議，則此類會議的通知將在受託管理人的網站上發佈 https://www.ssga.com/nl/en_gb/institutional/etfs/funds/spdr-dow-jones-industrial-average-etf-trust-dia 不遲於會議日前第十五 (15) 天。該通知將包含議程和所有文件的內容，這些文件對於在阿姆斯特丹泛歐交易所 交易的單位的持有人非常重要，因為這些文件是為了制定議程，或者指明在荷蘭哪裏可以免費獲得這些文件。
信託半年度報告的副本 將在信託財年上半年（1/2）結束後的九（9）周內發佈，信託年度報告的副本將在信託財年結束後的四 （4）個月內發佈
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信託財政年度。所有這些報告都可以在受託人辦公室和受託管理人的網站上免費獲得 https://www.ssga.com/nl/en_gb/institutional/etfs/funds/spdr-dow-jones-industrial-average-etf-trust-dia。
關於在阿姆斯特丹泛歐交易所交易的單位的股息，以下內容適用：
| i. | 股息將由信託基金以即時可用的美元資金支付。 |
| ii。 | 單位的任何股息或其他分配將在受託人網站上公佈，網址為 https://www.ssga.com/nl/en_gb/institutional/etfs/funds/spdr-dow-jones-industrial-average-etf-trust-dia。 單位的每月定期除息日為每個日曆月的第三個星期五，除非該日不是工作日，在這種情況下，除息日是前一個工作日（除息日）。Euroclear Nederland（ENL） 和ENL參與者在除息日（記錄日）之後的第一個（1）個工作日的記錄中反映的受益所有人有權在扣除費用和支出後的月度分紅期內（包括除息日處於該月度 分紅期內的股票）獲得一筆相當於投資組合證券 累計股息的金額，該分紅期截至該除息日之前的工作日（包括除息日處於該月度 分紅期內的股票），在此期間每天累計。自2024年5月28日或美國證券交易委員會規定的其他日期（結算週期變更日期）起，信託單位創建和贖回的結算 週期將從交易日後的兩（2）個工作日更改為交易日後的一（1）個工作日。自結算週期變更日起生效，除息日（記錄日期）之後的第一個（第一個）工作日將改為除息日（也稱為記錄 日期）。 |
| iii。 | 在無法及時獲得實際股息金額以致無法在除息日公佈 的情況下，實際股息金額將在受託人的網站上公佈，網址為 https://www.ssga.com/nl/en_gb/institutional/etfs/funds/spdr-dow-jones-industrial-average-etf-trust-dia在泛歐交易所 阿姆斯特丹開盤交易之前。 |
在阿姆斯特丹泛歐交易所交易的單位的投資價值可能會受到 美元兑歐元匯率波動的影響，這是因為這些單位在阿姆斯特丹泛歐交易所以歐元交易，而單位和投資組合證券在美國市場以美元交易。
由於受託人的疏忽、欺詐行為和/或破產，信託可能蒙受損失。此類損失可能會對商品的 價值產生不利影響。
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投資者應尋求專業建議，以確定（a）可能的税收後果，（b）法律 要求以及（c）他們根據其國籍、居住地或居住國的法律可能遇到的、可能與認購、持有 或處置單位相關的任何外匯限制或外匯管制要求。
建議信託投資者全面閲讀介紹備忘錄，仔細考慮招股説明書第3至5頁投資信託的主要風險摘要和招股説明書第61至63頁的其他風險信息標題下列出的風險因素 ，並參閲本 補充信息備忘錄中題為 “某些美國聯邦所得税注意事項和荷蘭税收” 的章節來討論該問題荷蘭投資者投資的税收後果單位。
可獲得一份重要的投資者信息文件，其中包含有關信託的信息，包括與單位投資相關的成本和風險。 建議投資者從受託人網站獲取關鍵投資者信息文件的副本，網址為 https://www.ssga.com/nl/en_gb/institutional/etfs/funds/spdr-dow-jones-industrial-average-etf-trust-dia並在購買單位之前仔細閲讀。
查詢
有關該信託的所有詢問均應發送至 SPDR 道瓊斯工業平均指數ETF信託基金，由State Street Global Advisors轉交，Herikerbergweg 29，1101 CN Amsterdam，荷蘭阿姆斯特丹，電話 +31 (0) 20 718 1065。
信託基金2021年、2022年和2023年年度報告以引用方式納入。這些報告的副本，包括半年度報告和有關信託的其他 信息、AFM 根據《荷蘭金融監管法》第 1:107 條確認在 AFM 註冊的信函（在上面撒尿 財務狀況)、介紹備忘錄、 信託協議、最新報告(3)，並且可以在受託人辦公室或受託人網站上免費獲得 關鍵投資者信息文件，網址為 https://www.ssga.com/nl/en_gb/institutional/etfs/funds/spdr-dow-jones-industrial-average-etf-trust-dia。
| (3) | 該報告每日發佈，包含 荷蘭金融企業市場行為監管法令第 50 (2) 條所要求的信息（Besluit Gedragstoezicht Finanièle Ondernemingen Wft），包括信託投資的構成和總價值、 個未償還單位的數量和每個單位的淨資產價值。 |
S-8
某些美國聯邦所得税注意事項
以下描述了個人，即出於美國聯邦 所得税的目的，非居民外國個人、外國公司、外國信託或外國財產（非美國）對單位的受益所有權的某些美國聯邦所得税後果。持有人）。以下討論不適用於非美國人持有人是非居民外國個人，在任何應納税年度內在美國居住183天或更長時間。這樣的非美國人持有人應就信託投資對他們的特定税收後果諮詢 其税務顧問。以下討論提供了與非美國人有關的一般税務信息。持有人以單位投資 ，但這並未全面描述可能與特定非美國國家相關的所有美國聯邦所得税注意事項持有人決定投資單位。 本討論並未描述在非美國背景下可能產生的所有税收後果持有人適用於非美國人的特殊情況或税收後果持有人受特殊規則約束，例如曾是美國公民或居民的非居民外國個人；外籍實體；受控外國公司；被動外國 投資公司；經修訂的1986年《美國國税法》（《守則》）第892條所述的外國政府；或用於美國聯邦所得税 目的的免税組織。
如果出於美國聯邦所得税目的被歸類為合夥企業的實體持有單位， 合夥人的美國聯邦所得税待遇通常將取決於合夥人的身份和合夥企業的活動。合夥企業控股單位和此類合夥企業中的合夥人應根據其具體情況，就持有和處置這些單位的特定美國聯邦所得税 後果諮詢其税務顧問。
本次討論以《守則》、行政 公告、司法決定以及截至本文發佈之日的最終、臨時和擬議的財政部法規為基礎，其中任何一項都可能發生變化，可能具有追溯效力。
我們敦促潛在的單位購買者諮詢其税務顧問，瞭解美國聯邦所得税和遺產税法對其 特定情況的適用情況，以及任何州、地方或非美國税收司法管轄區的法律所產生的任何税收後果。
非美國人的美國聯邦所得税持有人取決於非美國人的收入來自信託的持有人實際上與非美國的貿易或業務有關持有人在美國的行為（如果適用的税收協定要求 ，則歸屬於由非美國人維持的美國常設機構持有人）。如果收入是非美國人來自 信託的持有人與此類非美國人開展的美國貿易或業務沒有實際關係持有人（或者，如果適用的税收協定有此規定，則為非美國持有人） 持有人在美國沒有常設機構），向此類非美國人分配投資公司的應納税所得額（如美國招股説明書中所述）持有人可能受 的約束
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按 30% 的税率（或適用的税收協定下的更低税率）預扣税。根據荷蘭和美國之間避免雙重徵税的條約，荷蘭合格居民獲得的任何此類 分配（根據該條約確定）將適用15％的較低預扣税率。只要滿足某些要求，則不會對信託支付的 股息徵收該預扣税，前提是支付股息的基礎收入由美國來源的利息收入或短期資本收益組成，如果非美國人直接收到 ，則無需繳納美國預扣税。持有人（分別為與利息相關的股息和短期資本收益分紅）。
非美國信託收入與美國貿易或業務沒有實際關聯的持有人 （或者，如果適用的税收協定有此規定，則不在美國開設常設機構的持有人）通常將免徵美國聯邦所得税，用於資本收益分紅以及信託保留的被指定為未分配資本收益的金額，如美國招股説明書中所述。此外，這樣的非美國人對於出售或 交換單位時實現的任何收益，持有人通常無需繳納美國聯邦所得税。
如果信託的收入與非美國人開展的美國貿易或業務有效相關持有人（如果適用的税收協定要求，則歸屬於由非美國人維持的美國常設機構）持有人）、 投資公司應納税所得額的任何分配、任何資本收益分紅、信託保留的任何被指定為未分配資本收益的金額以及出售或交換單位時實現的任何收益都將按淨收入繳納美國聯邦 所得税，税率適用於出於美國聯邦所得税目的的美國人單位的受益所有人。有關更多信息，請參閲美國招股説明書中的聯邦所得税 對美國持有人的影響。A 非美國公司持有人也可能需要繳納美國分支機構利得税。
信息申報表將就商品的某些付款向美國國税局 (IRS) 提交，也可能與出售或以其他方式處置商品所得收益的付款相關的 提交。非美國持有人可能需要繳納分配、贖回或 其他處置單位所得收益的備用預扣税（如果是非美國的）持有人不證明其非美國身份，否則將受到偽證處罰，也未以其他方式規定豁免。備用 預扣税不是額外税。根據備用預扣税規則預扣的任何金額都將允許作為對非美國人的抵免。持有人應繳美國聯邦所得税（如有 ），並可能擁有非美國聯邦所得税的權利持有人可獲得退款，前提是及時向國税局提供所需信息。
為了有資格獲得利息相關股息的美國預扣税豁免，有資格獲得美國備用預扣税的豁免，以及 有資格根據收入享受較低的美國預扣税税率
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税收協定，非美國持有人通常必須向相關的預扣税代理人交付一份正確執行的美國國税局表格（通常是 W-8BEN 表格或表格） W-8BEN-E，視情況而定）。為了申請退還對未分配淨資本收益 徵收的任何信託級別税款、任何預扣税或任何備用預扣税，非美國持有人必須獲得美國納税人識別號並提交美國聯邦所得税申報表，即使是非美國納税人也是如此否則，持有人無需獲得美國納税人識別號或提交美國所得税申報表。
根據該守則（FATCA）第1471至1474條，通常將對向外國實體（包括金融中介機構）支付的 單位的股息徵收30％的預扣税，除非外國實體向相關的預扣税代理人提供證明和其他信息（其中可能包括與美國個人對外國實體的 權益或賬户的所有權有關的信息）。財政部和美國國税局已經發布了擬議法規，其中（i）規定，應扣款項將不包括處置可產生 源自美國的股息或利息的財產的總收益，就像2018年12月31日之後的情況一樣，（ii）規定，在最終法規發佈之前，納税人可以依賴擬議法規的這些條款。如果徵收 FATCA 預扣税，則非外國金融機構單位的受益所有人通常可以通過提交美國聯邦所得税申報表（這可能會帶來沉重的管理負擔）來獲得任何預扣金額的退款。非美國持有人應諮詢其税務顧問，瞭解FATCA對單位投資可能產生的影響。
S-11
荷蘭税收
將軍
以下摘要描述了收購、持有、贖回和處置單位對荷蘭的主要税收影響。本節僅涉及居住在荷蘭或被視為荷蘭居民的投資者的情況。本節無意全面 描述所有可能與收購、持有或處置商品的決定相關的荷蘭税務注意事項。每位投資者應就投資 單位的税收後果諮詢自己的專業税務顧問。下文對收購、持有、贖回和處置單位的荷蘭主要税收後果的討論僅供一般參考。
本摘要基於荷蘭税收立法、已發佈的判例法、條約、規則、規章和截至本文發佈之日生效的類似文件。本摘要所依據的法律和法規可能會發生變化，有或沒有追溯效力。任何此類更改都可能使本摘要的內容失效。
不討論與對單位投資適用FATCA相關的任何荷蘭税收後果。
就本文描述的荷蘭主要税收後果而言，假設：
(i) 出於荷蘭納税目的，信託或其股份包含在道瓊斯工業平均指數中的一家或多家公司都不是荷蘭居民，也不是荷蘭的居民，也不是荷蘭納税目的在荷蘭擁有或被視為任何應納税機構；
(ii) 任何單位的個人持有人（個人持有人），無論是單獨還是與其合夥人（按法定定義 ）或某些其他關聯人一起，直接或間接擁有或被視為擁有 (a) 信託流通單位中5％（5％）或以上的權益，或股票包含在道瓊斯工業平均指數中的公司 的已發行和流通資本總額或某類單位或股票包含在道瓊斯工業平均指數中的公司的某一類別股份的5％（5％）或以上，（b）直接或間接收購 （無論是否已發行）或 (c) 信託中的某些利潤分享權或道瓊斯工業平均指數所含股份的公司的某些利潤分享權，這些權益與信託或其股份包含在道瓊斯工業平均指數中的公司的年利潤或清算 收益的百分之五 (5%) 或更多有關；(a) 項中提及的權益，(b) 或 (c) 已在 不予承認的基礎上處置或被視為已處置；
(iii) 任何個人持有人都無需為荷蘭所得税 作為擁有企業的企業家共同享有的淨值權利
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單位歸因於荷蘭的企業或獨立活動，或從雜項活動中獲得利益 (其他werkaamheden的結果）或者可以 以其他方式對單位的福利徵税，將其視為工作和家庭收入；
(iv) 個人 持有人單位或由此產生的福利與其過去、現在或未來的工作（如果有）沒有任何關係；
(v) 作為公司實體或出於荷蘭企業所得税目的被視為公司實體（公司持有人）的單位的 持有人沒有資格獲得參與豁免（如《1969年荷蘭企業所得税 法案》所規定）；
(vi) 沒有公司持有人有資格成為豁免投資機構 (vrijgestelde beleggingsinstelling) 或投資 機構 (beleggingsintelling）就1969年《荷蘭企業所得税法》而言，作為養老基金，或以其他方式作為納税人免税，全部或部分用於荷蘭企業所得税的目的；
(vii) 單位持有人在荷蘭境外擁有單位歸屬的應納税場所，因此 荷蘭有義務就單位獲得的（視為）福利提供減免，以避免雙重徵税；
(viii) 單位的持有人是受益所有人 (uiteindelijk gerechtigde) 單位和/或單位產生的收益；以及
(ix) 任何公司持有人在信託流通單位中或在道瓊斯工業平均指數所含公司的 總已發行和流通資本中的權益不少於百分之二十五（25%）或以上。
為避免疑問，假設信託只有 持有道瓊斯工業平均指數所列公司的股份。
在本段中提及公司持有人或個人持有人時， 的概念包括但不限於：
| 1. | 一件或多件商品的所有者，除此類商品的所有權外，還擁有這些 商品的經濟利益； |
| 2. | 持有一個或多個單位全部經濟利益的個人或實體； |
| 3. | 個人或在合夥企業或共同基金等實體中持有權益的實體， 就荷蘭税務目的而言，該實體持有一個或多個單位；該實體持有上文第 1 和第 2 項所述的一個或多個單位； |
| 4. | 根據2001年《荷蘭所得税法》中有關信託或基金會中隔離財產的歸屬規則，被視為持有單位權益的人。 |
S-13
股息預扣税
信託的分配無需繳納荷蘭股息預扣税。
企業所得税和個人所得税
企業 持有人
如果公司持有人需要繳納荷蘭企業所得税，並且單位歸因於其（被視為）商業資產，則與單位相關的收入 ，無論是由於單位的（強制）重估、分配、贖回或轉讓還是其他原因，通常都應在荷蘭納税。
通常，信託向公司持有人（單位和分配的受益 所有者）進行分配時預扣的美國股息預扣税將用於荷蘭企業所得税的抵扣額，但須遵守限制和限制。
個人持有人
身為 居民或在荷蘭所得税方面被視為荷蘭居民的個人持有人通常應將單位記錄為方框3中持有的資產。然後，這些單位的應納税收入將根據 視為儲蓄和投資收入回報率來確定（保存和保管），而不是根據實際收到的收入或實際實現的收益，對（i）銀行的現金和存款/現金 以及（ii）其他儲蓄和投資適用不同的視同回報率。這些項目（i）和（ii）的視同回報在適用視同成本費率的基礎上，以（iii）某些合格負債的視同成本為準，降低（iii）和（ii）。為了確定一年的總有效的 視同回報率，視同回報率和成本率適用於（i）銀行現金和存款/現金，（ii）其他儲蓄和投資，以及（iii）單位持有人 在日曆年初分別持有的某些合格負債的公允市場價值。特定的反濫用規則適用於抵消納税人對其不同類別資產和負債的臨時調整，以影響相關納税年度1月1日的有效視同回報總額 。
單位的公允市場價值將作為其他儲蓄和投資包括在內，以確定 個人持有人的有效視同回報總額。2024年其他儲蓄和投資的適用視同回報率為6.04％。第 (i) 和 (iii) 項的認定回報率取決於2024年適用的實際存款和抵押貸款 貸款利率，因此要到2025年2月才能最終確定。
為了最終確定 方框 3 中的應納税金額，個人持有人的有效視同回報總額除以此類持有人的總收益基礎（rendementgsgrondslag) 在日曆年初，其中包括上述項目 (i)、(ii) 和 (iii) 的餘額，其結果隨後乘以持有人總收益基準的餘額減去一定的免税額
S-14
閾值。按此計算的認定儲蓄和投資收入回報率按36％的税率徵税。因此，個人持有人 實現的股息和資本收益等實際收入無需繳納荷蘭所得税。
已經宣佈，預計將從2027年1月1日起 出臺新規則，根據該規則，儲蓄和投資將根據實際回報（可能包括應計的未實現資本收益）徵税。
一般而言，信託向個人持有人（即單位和分配的受益 所有者）進行分配時預扣的美國股息預扣税將用於荷蘭所得税的抵扣，但須遵守限制和限制。
贈與税和 遺產税
通常，在贈與税或荷蘭遺產税（如適用）時，如果單位持有人是荷蘭居民或被視為荷蘭居民，則在荷蘭以贈與税或荷蘭遺產税（如適用）方式購買商品，則在荷蘭繳納贈與税和遺產税（如適用）的贈與税或遺產税，則在荷蘭繳納贈與税和遺產税（如果適用），則在荷蘭繳納贈與税和遺產税（如果適用），則在荷蘭繳納贈與税和遺產税（如適用），則在荷蘭繳納贈與税和遺產税（如適用）。
例如，就荷蘭贈與和遺產税 而言，荷蘭國籍的個人如果在贈與或去世之前的十年內一直是荷蘭居民，則該人被視為荷蘭居民。就荷蘭贈與税 而言，任何其他國籍的個人只有在贈與之日之前的十二個月內隨時居住在荷蘭時才被視為荷蘭居民。
如果捐贈者贈送了 單位的禮物，然後成為荷蘭居民或被視為荷蘭居民，並在贈與後的 180 天內以荷蘭居民身份死亡或被視為居民，則將對此類贈與繳納荷蘭遺產税。
增值税 (VAT)
對於單位的發行或轉讓或單位的分配， 不應產生荷蘭增值税。
其他税收和關税
個人持有人或公司持有人無需就單位的認購、發行、配售、分配或交付在 荷蘭繳納資本税、淨財富税、註冊税、關税、轉讓税、印花税或任何其他類似的跟單税或關税。
S-15
一般和法定信息
貨幣
信託或保薦人提供的簡介 備忘錄、半年度和年度報告以及其他通信或材料中規定的所有估值均應以美元（$）列報。
清單
這些單位在阿姆斯特丹泛歐交易所上市。
清算和結算
這些單位已獲準通過 Euroclear 系統進行 結算。
ISIN 代碼：US78467X1090
通知
如果在荷蘭至少一家廣泛發行的日報上發表，則有關這些單位的任何通知均應有效發出 。任何此類通知應視為在發佈之日發出，如果發佈多次，則應視為首次發佈之日發出。
受託管理人將免費向荷蘭投資者提供信託基金的投資者通訊，包括半年度和年度 報告、招股説明書和通信以及與投資者會議有關的材料。
投訴
有關信託或贊助商的投訴應以書面形式發送給道格拉斯·尤恩斯，PDR Services LLC，轉交給紐約華爾街11號的紐約證券交易所控股有限責任公司， NY 10005，電話 +1-866-787-2257.
審計員
普華永道會計師事務所（Thomas R. Malthusstraat 5，郵政信箱 90357，1006 BJ，荷蘭阿姆斯特丹）是本介紹備忘錄的審計師。
信託的總支出比率
該圖表顯示了2014-2023財年信託的總支出比率（扣除返利、受託人獲得抵免和豁免後）。
S-16
信託的總支出比率
| 10/31/ |
10/31/ |
10/31/ |
10/31/ |
10/31/ |
10/31/ |
10/31/ |
10/31/ |
10/31/ |
10/31/ | |||||||||
| 0.16% |
0.16% | 0.16% | 0.16% | 0.16% | 0.17% | 0.17% | 0.17% | 0.17% | 0.17% |
| | 總支出比率每年至少進行一次事後計算，方法是將總成本除以SPDR DJIA信託的平均 內在價值。 |
| | 普通運營費用不包括税款、經紀佣金和任何特殊的非經常性費用，包括SPDR 道瓊斯工業平均指數信託或受託人可能參與的任何訴訟費用。 |
S-17
股票走勢信息圖表：
單位的每日收盤價VS.
道瓊斯工業平均指數每日收盤價VS.
單位的每日導航
對於 上一個日曆年。
| 來源： | 該信託的每日資產淨值和每日收盤價由紐約證券交易所Arca提供，道瓊斯工業平均指數的每日收盤指數 水平由彭博社提供。儘管上述 “股票走勢信息表” 中包含的信息是從被認為可靠的來源獲得的，但所有信息均按原樣提供，不提供任何 種類的擔保。由於可能出現人為和機械錯誤以及其他因素，贊助商對上述股票走勢信息表中包含的信息中的任何錯誤或遺漏概不負責。 |
投資組合週轉率
根據經修訂的1940年《美國投資公司法》頒佈的 公式，截至2023年10月31日的財政年度，信託投資組合週轉率為0％。該投資組合週轉率的計算方法是將購買量或銷售額的較小值除以 投資組合的月平均價值 * 100。
法律訴訟
截至本補充信息備忘錄發佈之日，信託未參與任何可能影響信託 未來財務狀況的法律訴訟。
S-18
信託費用
與信託開支相關的信息在招股説明書的信託支出項下列出。與普華永道會計師事務所對信託財務報表的年度審計有關的 的估計審計費用為27,100美元，基於小時乘以賬單費率的估計。審計費用記入信託的業績。
物質變化
自上一個 完整財政年度以來，沒有實質性變化。
投資者與信託之間的關係
單位持有人與信託之間的法律關係受信託標準條款和條件的約束（可在受託人 網站上查閲，網址為 https://www.ssga.com/nl/en_gb/institutional/etfs/funds/spdr-dow-jones-industrial-average-etf-trust-dia)。 信託的標準條款和條件受紐約州法律管轄。
荷蘭和美國之間沒有關於承認和執行荷蘭法院在美國的民法判決的條約。因此，尚不確定荷蘭一家 法院做出的與信託標準條款和條件有關的判決是否會在紐約州得到承認和執行。
投資者的待遇
信託基金和保薦人希望在獲得與信託相關的信息方面平等對待投資者，不給予優惠待遇， 但須遵守適用的法律法規。該信託獨立於阿姆斯特丹泛歐交易所發生的所有二級市場活動，不直接或通過中介進行單位市場。
定期披露
根據荷蘭金融監管 法 (Et op the Finaniel vieicht）以及據此頒佈的規則，保薦人必須定期披露以下方面的信息：
| | 因流動性不足 性質而受特殊安排約束的信託資產的百分比； |
| | 管理信託流動性的任何新安排； |
| | 信託當前的風險狀況以及保薦人為管理這些 風險而採用的風險管理系統； |
| | 對保薦人可能代表信託使用的最大槓桿水平的任何更改，以及重複使用抵押品或槓桿安排下授予的任何擔保的任何 權利； |
S-19
| | 信託使用的槓桿總額。 |
在提供年度報告的同時，贊助商將每年在定期披露報告中提供上述信息。 定期披露報告將在受託人的網站上公佈，網址為 https://www.ssga.com/nl/en_gb/institutional/etfs/funds/spdr-dow-jones-industrial-average-etf-trust-dia。
根據市場行為法令第115X (1) (D) 條發表的聲明（Besluit Gedragstoezicht 金融企業)
保薦人認為它、信託和受託人符合《荷蘭金融 監管法》的適用要求 (Et op the Finaniel vieicht）以及據此頒佈的規則，而且《導言備忘錄》符合《荷蘭金融監管法》的適用條款和根據該法頒佈的規則。
S-20
獨立審計師的合理保證報告
根據 bgFo Wft 第 115x 條第 1e 小節進行考試
收件人：SPDR道瓊斯工業平均指數ETF信託基金的贊助商PDR Services LLC
關於招股説明書的合理保證報告
我們的觀點
我們認為，SPDR道瓊斯工業平均指數ETF信託基金的招股説明書（日期為 2024年2月26日）和荷蘭補充信息備忘錄（以下簡稱：招股説明書）在所有重大方面至少包含《Wet op het financieel toezict》（Wft，《金融監管法》）的招股説明書（日期為 或根據Wet op het financieel toezicht（Wft，《金融監管法》）的招股説明書（2024年2月27日）的招股説明書（以下簡稱：招股説明書）的招股説明書（日期為2024年2月26日），或根據Wet op het finan投資基金。
我們檢查了什麼
根據第 115x 條 第 1e 小節，我們有 Besluit Gedragstoezicht financiële undernemingen Wft （bgFo Wft，《根據金融監管法對金融企業行為進行監督的法令》）， 審查了SPDR道瓊斯工業平均指數ETF信託（以下簡稱：投資信託）的招股説明書。
我們觀點的依據
我們根據荷蘭法律進行了審查，包括荷蘭標準 3000A 的保險業務，但不包括對歷史 財務信息的審計或審查（認證合約）。這種參與旨在提供合理的保證。我們審查 報告的責任部分進一步描述了我們在本標準下的責任。
普華永道會計師事務所，Thomas R. Malthusstraat 5，1066 JR 阿姆斯特丹，郵政信箱 90357，1006 BJ 阿姆斯特丹，荷蘭
電話：+31 (0) 88 792 00 20，F: +31 (0) 88 792 96 40，www.pwc.nl
普華永道是普華永道會計師事務所（商會 34180285）、普華永道會計師事務所 Belastingadviseurs NV. （商會 34180284）、普華永道諮詢有限公司（商會 34180287）、普華永道合規服務有限公司（商會 55）所屬品牌 1414406）、普華永道養老金、精算和保險服務 B.V.（商會54226368）、普華永道會計師事務所（商會34180289）和其他公司運營和提供服務。這些服務受一般條款和條件（algemene voorwaarden）管轄，其中 包括有關我們責任的條款。這些公司的購買受《一般購買條款和條件》（一般採購條款）的約束。有關這些公司的更多詳細信息，請訪問www.pwc.nl， ，包括這些一般條款和條件以及一般購買條款和條件，這些條款和條件也已提交給阿姆斯特丹商會。
S-21
我們認為，我們獲得的保證信息足以為 我們的意見提供依據。
獨立性和質量控制
根據荷蘭的 Verordening inzake de onafhankelijkheid van assuranceoprachten（ViO，《專業會計師道德守則》，關於獨立性的法規）和其他 相關獨立性要求，我們 獨立於投資信託。此外，我們遵守了《Verordening gedrags-en beroepsregels》會計師（VGBA，《專業會計師道德守則》，一項關於 職業行為規則的法規）。
普華永道適用 Nadere voorschriften kaliteitsysmen（NVKS，質量體系法規），因此 維持全面的質量控制體系，包括有關遵守道德要求、專業標準和其他適用的法律和監管要求的書面政策和程序。
與我們的審查範圍有關的相關事項
我們的審查包括確定招股説明書中是否包含所需信息，這意味着我們沒有檢查招股説明書中包含的 信息的準確性。
BgFo Wft第115x條第1c分節要求投資基金的招股説明書中包含投資者對投資基金及其相關成本和風險形成意見所需的 信息。
根據我們在執行保證程序或其他方面獲得的知識和 理解，我們考慮了招股説明書中是否遺漏了重要信息。我們沒有針對 BgFo Wft 第 115x 節 1c 小節執行額外的保證程序。
我們的意見沒有因為這些問題而改變。
招股説明書及其 審查的責任
保薦人對投資信託招股説明書的責任
投資信託的發起人負責：
| | 編制招股説明書，其中至少包含Wft要求或根據Wft的規定為投資基金的 招股説明書提供的信息；以及 |
| | 投資信託招股説明書的發起人確定的內部控制對於 使招股説明書的編制不因欺詐或錯誤而出現重大遺漏是必要的。 |
S-22
我們對考試的責任
我們的責任是計劃和進行檢查，使我們能夠獲得足夠和適當的證據，為我們的 意見提供依據。
我們的意見旨在提供合理的保證，確保招股説明書在所有重大方面至少包含或 根據Wft，《金融監管法》要求的投資基金招股説明書的信息。合理的保證是很高但不是絕對的保證水平，這使得我們在審查期間可能無法發現 招股説明書中的所有重大遺漏。
遺漏可能是由於欺詐或錯誤造成的。如果可以合理地預期它們 會影響用户根據招股説明書做出的經濟決策，則它們被視為實質性的。實質性影響我們程序的性質、時間和範圍，以及對已發現的遺漏對我們 意見影響的評估。
執行的程序
根據荷蘭標準 3000A、道德要求和獨立性要求，我們在整個考試過程中行使了 專業判斷力並保持專業懷疑態度。
我們的主要程序包括以下內容：
| | 識別和評估招股説明書中 Wft要求或根據Wft要求的信息因錯誤或欺詐而出現重大遺漏的風險，設計和執行應對這些風險的保證程序，並獲取足夠和適當的證據，為我們的意見提供依據。未發現欺詐導致的 重大遺漏的風險要高於錯誤造成的風險，因為欺詐可能涉及串通、偽造、故意遺漏、虛假陳述或故意推翻內部控制。 |
| | 瞭解與審查相關的內部控制，以便設計適合具體情況的保證 程序，但其目的不是對投資信託內部控制的有效性發表意見。 |
阿姆斯特丹，2024年2月27日
普華永道 會計師事務所 N.V.
原件由 H. Elwakiel RA 簽名
S-23
SPDR®道瓊斯工業平均指數軍士長ETF 信託
（DIA 或信託基金）
（A單位投資信託基金）
SPDR美國主要上市交易所®道瓊斯工業平均指數軍士長ETF 信託：
代碼為 DIA 的紐約證券交易所 Arca, Inc.
2024 年 2 月 26 日的招股説明書
美國證券交易委員會尚未批准或不批准這些證券，也沒有透露本招股説明書的準確性或充分性。 任何相反的陳述均屬刑事犯罪。信託證券（單位）不受聯邦存款保險公司或美國政府任何其他機構的擔保或保險，任何銀行的此類單位 存款或債務也沒有擔保或保險。此類信託單位涉及投資風險，包括本金損失。
版權所有 2024 PDR 服務有限責任公司
| 目錄 | ||||
| 頁面 | ||||
| 摘要 |
1 | |||
| 投資目標 |
1 | |||
| 信託的費用和開支 |
1 | |||
| 信託投資和投資組合週轉率 |
2 | |||
| 分紅 |
2 | |||
| 單位兑換 |
3 | |||
| 投票權；僅限入書的系統 |
3 | |||
| 信託協議修正案 |
3 | |||
| 投資信託的主要風險 |
3 | |||
| 信託績效 |
6 | |||
| 購買和銷售信息 |
7 | |||
| 税務信息 |
7 | |||
| 道瓊斯工業平均指數 |
7 | |||
| 股息和分配 |
12 | |||
| 股息和資本收益 |
12 | |||
| 無股息再投資服務 |
12 | |||
| 聯邦所得税 |
13 | |||
| 信託的税收 |
14 | |||
| 對美國持有人的税收後果 |
16 | |||
| 對非美國人的税收後果持有者 |
19 | |||
| 獨立註冊會計師事務所的報告 |
21 | |||
| 2023 年 10 月 31 日資產負債表 |
22 | |||
| 運營聲明 |
23 | |||
| 淨資產變動表 |
24 | |||
| 財務亮點各期未清單位的精選數據 |
25 | |||
| 財務報表附註 |
26 | |||
| 2023 年 10 月 31 日投資時間表 |
36 | |||
| 投資組合統計 2023 年 10 月 31 日 |
37 | |||
| 2023 年 10 月 31 日的其他信息（未經審計） |
38 | |||
| 目錄 | ||||
| 頁面 | ||||
| 信託的組織 |
40 | |||
| 購買和兑換創作單位 |
40 | |||
| 購買（創作） |
40 | |||
| 兑換 |
45 | |||
| 僅限圖書入場的系統 |
50 | |||
| 投資組合調整 |
52 | |||
| 投資組合存款的調整 |
54 | |||
| 交易所上市和交易 |
56 | |||
| 交易所二次交易 |
56 | |||
| 單位交易價格 |
57 | |||
| 持續提供單位 |
57 | |||
| 信託費用 |
58 | |||
| 受託人費用表 |
60 | |||
| 資產淨值的確定 |
61 | |||
| 其他風險信息 |
61 | |||
| 有關股息和 分配的更多信息 |
63 | |||
| 一般政策 |
63 | |||
| 投資限制 |
65 | |||
| 投資公司的投資 |
66 | |||
| 年度報告 |
66 | |||
| 福利計劃投資者注意事項 |
66 | |||
| 索引許可 |
67 | |||
| 贊助商 |
69 | |||
| 受託人 |
75 | |||
| 存放處 |
77 | |||
| 分銷商 |
77 | |||
| 信託協議 |
78 | |||
| 信託協議修正案 |
78 | |||
| 終止信託協議 |
79 | |||
| 法律意見 |
80 | |||
| 獨立註冊會計師事務所和財務 報表 |
80 | |||
| 道德守則 |
80 | |||
| 與二級市場交易和表現相關的信息和比較 |
80 | |||
道瓊斯工業平均指數軍士長，道瓊斯工業平均指數®，道瓊斯®，道瓊斯指數®和鑽石®是道瓊斯商標控股有限責任公司（道瓊斯）的註冊商標和服務標誌，已獲得標普道瓊斯指數有限責任公司（S&P）的子公司標普·奧普柯有限責任公司的許可使用，並由道富環球顧問基金分銷商有限責任公司再許可使用。信託、PDR Services LLC和紐約證券交易所Arca, Inc.有權根據單獨的 次級許可使用這些商標和服務標誌。該信託不由標普、道瓊斯及其各自的關聯公司或其第三方許可方贊助、認可、出售或銷售。
SPDR®是標準普爾金融服務有限責任公司的商標， 已獲標準普爾許可使用，並由道富環球顧問基金分銷商有限責任公司再許可使用。道富環球顧問基金分銷商有限責任公司或其關聯公司提供的任何金融產品均未由標準普爾、其關聯公司或其第三方許可方贊助、認可、出售或 銷售。
i
摘要
投資目標
信託基金 旨在提供在扣除支出前總體上與道瓊斯工業平均指數（DJIA）的價格和收益表現相對應的投資業績。
信託的費用和開支
該表估算了信託每年支付的費用和開支，因此您在購買和持有單位時間接支付這些費用和開支。它不反映您在二級市場購買和銷售單位時可能向金融中介機構支付的經紀佣金和其他費用。
| 單位持有人費用： |
沒有 | |||
| （直接從您的投資中支付的費用） |
預計年度信託普通運營費用：
（您每年支付的費用佔投資價值的百分比）
| 當前預計的年度信託普通運營 支出 |
佔的百分比 信託平均淨資產 |
|||
| 受託人費用 |
0.05 | % | ||
| 道瓊斯工業平均指數牌照費 |
0.04 | % | ||
| 市場營銷 |
0.06 | % | ||
| 其他運營費用 |
0.01 | % | ||
|
|
|
|||
| 支出總額 |
0.16 | % | ||
未來的應計支出將主要取決於信託的淨資產水平和支出水平。
自成立以來投資增長了1萬美元(1)
| (1) | 過去的表現並不一定表明信託基金將來的表現。 |
1
信託投資和投資組合週轉率
該信託旨在通過持有道瓊斯工業平均指數（以下簡稱 “投資組合”）中普通股的投資組合來實現其投資目標， 投資組合中每隻股票的權重與此類股票在道瓊斯工業平均指數中的權重基本對應。
在本招股説明書中， 投資組合證券一詞是指信託實際持有並構成信託投資組合的普通股，而指數證券一詞是指道瓊斯工業平均指數中包含的普通股，如 由指數提供商標普道瓊斯指數有限責任公司（S&P）確定。在任何時候，投資組合都將由儘可能多的指數證券組成。為了保持投資組合證券和指數證券的構成與 權重之間的對應關係，道富環球顧問信託公司、信託受託人（受託人）或其母公司道富銀行和信託公司（SSBT）不時調整 投資組合，以適應標準普爾對道瓊斯工業平均指數證券的身份和/或相對權重所做的定期變化。受託人或SSBT通常在道瓊斯工業平均指數變更預定生效之日之前或之後的三個 (3) 個工作日內（定義見下文 “購買和贖回創造單位購買（創建）”）對投資組合進行這些調整。
信託基金在買入和賣出證券（或交出其投資組合）時可能會支付交易費用，例如經紀佣金。如果指數中存在大量的指數證券再平衡，則這種 的交易成本可能會更高，當單位存放在應納税賬户中時，這也可能導致更高的税收。這些成本未反映在預計的年度信託 普通運營費用中，會影響信託的業績。在最近一個財政年度，信託投資組合週轉率為其投資組合平均價值的0％。信託投資組合週轉率不包括通過處理單位創建或贖回而收到或交付的 證券。投資組合週轉率將取決於道瓊斯工業平均指數的變化以及信託協議的要求（定義見下文 信託組織）。
儘管信託可能無法在任何特定時間擁有某些指數證券，但信託通常會大量投資於 指數證券，這將導致道瓊斯工業平均指數的表現與信託的表現密切相關。有關道瓊斯工業平均指數的更多信息，請參閲下面的道瓊斯工業平均指數。該信託不持有或交易期貨或 掉期，也不是商品池。
分紅
分紅按月支付，即下一個日曆月的第三個（第三個）星期五之前的星期一。請參閲股息和分配 以及有關股息和分配的其他信息。
2
兑換單位
只有某些機構投資者（通常是做市商或其他經紀交易商）可以直接向信託購買或贖回單位， 他們只能購買或贖回被稱為創建單位的大宗50,000個單位。有關 受益所有人的權利的更多信息（定義見僅限賬面登記系統），請參閲 “購買和贖回創造單位贖回和信託協議”。
投票權；僅限圖書參賽系統
受益所有人無權就信託進行投票，除非終止以及信託 協議中另有明確規定。參見信託協議。單位由一隻或多隻以Cede & Co. 名義註冊、作為存託信託公司（DTC）的被提名人、存放在DTC或代表DTC的 存放的全球證券代表。請參閲 “僅限圖書入門系統”。
信託協議修正案
在本文所述的某些情況下，未經任何受益所有人的同意，受託人和PDR Services, LLC（ 贊助商）可以不時修改信託協議（定義見信託組織）。在某些情況下，經受益所有人同意，發起人和受託人也可以修改信託協議，以修改受益所有人的 權利。信託協議修正案執行後，受託人立即安排向受益所有人提供書面通知。請參閲 信託協議的信託協議修正案。
投資信託的主要風險
與所有投資一樣，投資信託存在一定的風險，您可能會因投資信託而蒙受損失。在決定投資單位之前，潛在投資者 應仔細考慮下述風險因素，以及其他風險信息下的其他風險因素和本招股説明書中包含的其他信息。
被動策略/指數風險。 信託未得到積極管理。相反，信託基金試圖追蹤非託管的 證券指數的表現。這與積極管理的基金不同，後者通常尋求跑贏基準指數。因此，無論特定 證券或特定行業或市場板塊的當前或預計表現如何，信託都將持有道瓊斯工業平均指數的成分證券。無論市場狀況或個別證券的表現如何，維持對證券的投資都可能導致信託基金的回報低於信託採用 主動策略時的回報。
3
指數追蹤風險。 儘管該信託基金旨在儘可能密切地追蹤道瓊斯工業平均指數的表現 （即, 為了實現與道瓊斯工業平均指數的高度相關性，由於 調整投資組合產生的費用和交易成本，信託的回報可能與道瓊斯工業平均指數的回報不匹配或沒有高度的相關性。此外，由於某些指數證券在二級市場上不可用或由於其他特殊情況，信託可能並不總是能完全複製道瓊斯工業平均指數的表現 (例如，如果證券交易已停止）。此外，信託投資組合可能偏離道瓊斯工業平均指數，以確保 《守則》第M分章繼續獲得受監管投資公司的資格。
股票投資和市場風險。 對信託的投資所涉及的風險與投資任何股票基金 證券的風險類似，例如由經濟和政治發展、利率變化、證券價格的預期趨勢、戰爭、恐怖主義行為、傳染病傳播或其他公共衞生 問題等因素引起的市場波動。本地、區域或全球事件，例如戰爭、恐怖主義行為、傳染病或其他公共衞生問題的傳播、經濟衰退或其他事件，可能會對信託及其投資產生重大影響，並可能導致 信託淨資產價值的保費增加或折扣。例如，與歐洲烏克蘭和俄羅斯以及中東的以色列和哈馬斯之間持續的武裝衝突相關的衝突、生命損失和災難可能會對各自的地區產生嚴重的不利影響，包括對區域或全球經濟和某些證券市場的重大不利影響。俄羅斯入侵烏克蘭導致對俄羅斯政府 機構、俄羅斯實體和俄羅斯個人的制裁，這可能導致俄羅斯貨幣貶值；該國信用評級下調；俄羅斯外國資產凍結；俄羅斯 證券、財產或利益的價值和流動性下降。這些與俄羅斯有關的制裁以及歐洲和中東可能發生的軍事升級和其他相應事件，以及由此對俄羅斯和以色列經濟的幹擾， 可能會導致其他地區和全球市場的波動，並可能對各個行業和行業以及其他國家的公司的表現產生負面影響，這可能會對信託基金的業績產生負面影響，即使信託基金沒有直接投資證券也是如此 俄羅斯和以色列的發行人。
對信託的投資受對大盤普通股投資組合的任何 投資的風險的影響，包括股價總體水平可能下跌，從而對此類投資的價值產生不利影響的風險。投資組合證券的價值可能會根據投資組合證券發行人的財務狀況、普通股的總體價值和其他因素的變化在 中波動。指數證券和投資組合證券的身份和權重不時發生變化。
組合證券發行人的財務狀況可能會受到損害，或者股票市場的總體狀況可能會惡化， 兩者都可能導致投資組合價值下降，從而導致單位價值下降。既然信託是
4
未積極管理，除非發行人被從道瓊斯工業平均指數中刪除，否則發行人的不利財務狀況不會導致其從投資組合中被淘汰。股票證券 容易受到股市普遍波動的影響，也容易受到市場對其發行人的信心和看法變化時價值波動的漲跌的影響。這些投資者的看法基於各種不可預測的因素，包括 對政府、經濟、貨幣和財政政策、通貨膨脹和利率、經濟擴張或收縮、全球或區域政治、經濟和銀行危機，以及戰爭、恐怖主義行為和 傳染病（如 COVID-19）傳播或其他公共衞生問題的預期。
由一種名為 COVID-19 的新型冠狀病毒引起的傳染性 呼吸道疾病疫情於 2019 年 12 月在中國首次被發現，並於 2020 年 3 月被世界衞生組織宣佈為大流行。COVID-19 的影響以及未來可能出現的其他傳染病疫情可能會以 無法預見的方式對許多國家的經濟或整個全球經濟、個人發行人和資本市場產生不利影響。COVID-19 疫情引發的公共衞生危機可能會加劇某些 國家或全球先前存在的其他政治、社會和經濟風險。這些因素，以及為預防或控制疫情或其他公共衞生危機（例如 COVID-19 造成的危機）而制定的任何限制性措施，都可能對信託基金的投資產生重大和不利影響。
任何給定發行人的普通股持有人比優先股 和發行人債務的持有人承擔更大的風險，因為作為發行人所有者的普通股股東的權利通常從屬於此類發行人的債權人或債務債務或優先股持有人的權利。此外， 與通常有規定到期時應付本金的債務證券或通常有清算優先權並可能規定了可選或強制贖回條款的優先股不同，普通股既沒有 固定本金額也沒有到期日。只要股權證券保持未償還狀態，股票證券的價值就會受到市場波動的影響。投資組合的價值將在信託的整個生命週期內波動。
信託可能在一個或多個特定行業或領域進行大量投資，其面臨的風險大於一般市場風險。
信託基金可能會將其資產的更大比例投資於少數發行人的證券。因此，相對較少的證券的表現可能會對信託業績產生不成比例的影響 。
無法保證投資組合證券的發行人會支付股息。 分配通常取決於投資組合證券發行人的股息申報，此類股息的申報通常取決於各種因素，包括髮行人的財務狀況和一般 經濟狀況。
5
信託績效
以下條形圖和表格顯示了信託基金根據 淨資產的年度表現變化，並顯示了信託在特定時間段內的平均年回報率與道瓊斯工業平均年回報率的比較，從而指出了投資信託的風險。信託過去的表現（税前和税後）不一定是信託未來表現的指標。更新的性能信息可通過 http://www.spdrs.com 在線獲得。
條形圖中的總回報以及表中列出的總回報和税後回報是假設股息和資本收益分配在股息支付日按每單位淨資產價值 (NAV) 再投資於信託而計算得出的（見 有關股息和分配的其他信息）。信託不提供股息再投資服務（參見股息和分配）， 因此投資者的表現可能與下方條形圖和表格中顯示的有所不同。
年度總回報率（截至12月31日的年度）
最高季度回報率：截至2020年6月30日的季度為18.42％
最低季度回報率：截至2020年3月31日的季度為22.64％
平均年度總回報率（截至2023年12月31日的期間）
表中列出的税後申報表是使用歷史最高的個人聯邦邊際 所得税税率計算得出的，並不反映州和地方税的影響。您的實際税後申報表將取決於您的具體納税情況，可能與下圖所示有所不同。税後回報與通過延税安排（例如401（k）計劃或個人退休賬户）持有單位的投資者無關。 税後的回報可能超過税前回報率，這是因為假設單位持有人因出售單位而實現資本損失會獲得税收優惠。
6
| 過去 一年 |
過去 五年 |
過去 十年 |
||||||||||
| 信任 |
||||||||||||
| 税前退貨 |
15.96 | % | 12.29 | % | 10.91 | % | ||||||
| 分配税後回報 |
15.42 | % | 11.76 | % | 10.35 | % | ||||||
| 分配、出售或贖回創作單位的税後申報表 |
9.77 | % | 9.73 | % | 8.88 | % | ||||||
| 指數（假設股息再投資；不扣除費用、支出或 税） |
16.18 | % | 12.47 | % | 11.08 | % | ||||||
購買和銷售信息
信託的個人單位可以通過您的 經紀交易商以市場價格在紐約證券交易所Arca, Inc.（交易所）以市場代碼DIA購買和出售。單位的交易市場價格可能高於單位淨資產價值（NAV）（溢價）或低於資產淨值（折扣）。單位還在新加坡證券交易所證券交易有限公司（股票代碼D07）和阿姆斯特丹泛歐交易所（股票代碼DIA）上市和交易。將來，單位可能會在其他非美國交易所上市和交易。除交易所、新加坡交易所證券交易有限公司和阿姆斯特丹泛歐交易所外，還可以在 的其他交易市場或場所購買單位。阿姆斯特丹泛歐交易所是紐約證券交易所控股有限責任公司的間接全資子公司。
只有某些機構投資者（通常是做市商或其他經紀交易商）可以直接向信託購買或贖回單位， 他們只能購買或贖回被稱為創建單位的50,000個單位的大宗單位。進行創建單位交易以換取存入或交付實物證券和/或現金 ，這些證券構成道瓊斯工業平均指數所含證券的大量複製。
税務信息
除非您通過延税安排進行投資，例如401（k）計劃或個人退休賬户，否則信託將進行目前預計應作為普通收入和/或資本收益向您納税的分配。有關更多信息，請參閲下面的聯邦所得税。
道瓊斯工業平均指數
道瓊斯工業平均指數於1896年首次出版。道瓊斯工業平均指數最初由12家公司組成，現已發展成為世界上最知名的股票指標，也是唯一一個由在 長時間內保持盈利表現的公司組成的指數。在第二個世紀，道瓊斯工業平均指數是美國股市最古老的連續晴雨表，也是美國股市活動中被廣泛引用的指標。
7
目前構成道瓊斯工業平均指數的30只股票所代表的公司都是各自行業的領導者， 其股票被個人和機構投資者廣泛持有。
標普不負責也不參與單位的創建或 銷售，也不參與信託購買或出售指數證券或投資組合證券的時間、定價或數量和比例的確定。本招股説明書中有關標準普爾和道瓊斯工業平均指數的信息是從贊助商認為可靠的來源獲得的，但贊助商對此類信息的準確性不承擔任何責任。
下表顯示了道瓊斯工業平均指數在1896年至2023年期間的實際表現。所顯示的結果不應被視為代表道瓊斯工業平均指數未來可能產生的收益率或資本收益或虧損。 結果不應被視為信託未來業績的代表。
| 年 |
道指工業平均指數 關閉 |
要點 改變 |
年份% 改變 |
Divs | % 收益率 |
|||||||||||||||
| 2023 |
37689.54 | 4542.29 | 13.70 | 734.79 | 1.95 | |||||||||||||||
| 2022 |
33147.25 | 3191.05 | 8.78 | 687.40 | 2.70 | |||||||||||||||
| 2021 |
36338.30 | 5731.82 | 18.73 | 628.99 | 1.73 | |||||||||||||||
| 2020 |
30606.48 | 2068.04 | 7.25 | 606.01 | 1.98 | |||||||||||||||
| 2019 |
28538.44 | 5210.99 | 22.34 | 637.61 | 2.23 | |||||||||||||||
| 2018 |
23327.46 | 1391.76 | 5.63 | 566.93 | 2.43 | |||||||||||||||
| 2017 |
24719.22 | 4956.62 | 25.08 | 518.30 | 2.10 | |||||||||||||||
| 2016 |
19762.60 | 2337.57 | 13.42 | 477.49 | 2.42 | |||||||||||||||
| 2015 |
17425.03 | 398.04 | 2.23 | 436.18 | 2.50 | |||||||||||||||
| 2014 |
17823.07 | 1246.41 | 7.52 | 388.77 | 2.18 | |||||||||||||||
| 2013 |
16576.66 | 3472.52 | 26.50 | 360.10 | 2.23 | |||||||||||||||
| 2012 |
13104.14 | 886.58 | 7.26 | 349.98 | 2.72 | |||||||||||||||
| 2011 |
12217.56 | 640.05 | 5.53 | 318.70 | 2.71 | |||||||||||||||
| 2010 |
11577.51 | 1149.46 | 11.02 | 286.88 | 2.54 | |||||||||||||||
| 2009 |
10428.05 | 1651.66 | 18.82 | 277.38 | 2.63 | |||||||||||||||
| 2008 |
8776.39 | 4488.42 | 33.84 | 316.40 | 3.61 | |||||||||||||||
| 2007 |
13264.82 | 801.67 | 6.43 | 298.97 | 2.35 | |||||||||||||||
| 2006 |
12463.15 | 1745.65 | 16.29 | 267.75 | 2.24 | |||||||||||||||
| 2005 |
10717.50 | 65.51 | .61 | 246.85 | 2.30 | |||||||||||||||
| 2004 |
10783.01 | 329.09 | 3.15 | 239.27 | 2.22 | |||||||||||||||
| 2003 |
10453.92 | 2112.29 | 25.32 | 209.42 | 2.00 | |||||||||||||||
| 2002 |
8341.63 | 1679.87 | 16.76 | 189.68 | 2.27 | |||||||||||||||
| 2001 |
10021.50 | 765.35 | 7.10 | 181.07 | 1.81 | |||||||||||||||
| 2000 |
10786.85 | 710.27 | 6.18 | 172.08 | 1.60 | |||||||||||||||
| 1999 |
11497.12 | 2315.69 | 25.20 | 168.52 | 1.47 | |||||||||||||||
| 1998 |
9181.43 | 1273.18 | 16.10 | 151.13 | 1.65 | |||||||||||||||
| 1997 |
7908.25 | 1459.98 | 22.60 | 136.10 | 1.72 | |||||||||||||||
8
| 年 |
道指工業平均指數 關閉 |
要點 改變 |
年份% 改變 |
Divs | % 收益率 |
|||||||||||||||
| 1996 |
6448.27 | 1331.20 | 26.00 | 131.14 | 2.03 | |||||||||||||||
| 1995 |
5117.12 | 1282.70 | 33.50 | 116.56 | 2.28 | |||||||||||||||
| 1994 |
3834.44 | 80.30 | 2.10 | 105.66 | 2.76 | |||||||||||||||
| 1993 |
3754.09 | 453.00 | 13.70 | 99.66 | 2.65 | |||||||||||||||
| 1992 |
3301.11 | 132.30 | 4.20 | 100.72 | 3.05 | |||||||||||||||
| 1991 |
3168.83 | 535.20 | 20.30 | 95.18 | 3.00 | |||||||||||||||
| 1990 |
2633.66 | 119.50 | 4.30 | 103.70 | 3.94 | |||||||||||||||
| 1989 |
2753.20 | 584.60 | 27.00 | 103.00 | 3.74 | |||||||||||||||
| 1988 |
2168.57 | 229.70 | 11.80 | 79.53 | 3.67 | |||||||||||||||
| 1987 |
1938.83 | 42.90 | 2.30 | 71.20 | 3.67 | |||||||||||||||
| 1986 |
1895.95 | 349.30 | 22.60 | 67.04 | 3.54 | |||||||||||||||
| 1985 |
1546.67 | 335.10 | 27.70 | 62.03 | 4.01 | |||||||||||||||
| 1984 |
1211.57 | 47.10 | 3.70 | 60.63 | 5.00 | |||||||||||||||
| 1983 |
1258.64 | 212.10 | 20.30 | 56.33 | 4.48 | |||||||||||||||
| 1982 |
1046.54 | 171.50 | 19.60 | 54.14 | 5.17 | |||||||||||||||
| 1981 |
875.00 | 89.00 | 9.20 | 56.22 | 6.43 | |||||||||||||||
| 1980 |
963.99 | 125.30 | 14.90 | 54.36 | 5.64 | |||||||||||||||
| 1979 |
838.74 | 33.70 | 4.20 | 50.98 | 6.08 | |||||||||||||||
| 1978 |
805.01 | 26.20 | 3.10 | 48.52 | 6.03 | |||||||||||||||
| 1977 |
831.17 | 173.50 | 17.30 | 45.84 | 5.52 | |||||||||||||||
| 1976 |
1004.65 | 152.20 | 17.90 | 41.40 | 4.12 | |||||||||||||||
| 1975 |
852.41 | 236.20 | 38.30 | 37.46 | 4.39 | |||||||||||||||
| 1974 |
616.24 | 234.60 | 27.60 | 37.72 | 6.12 | |||||||||||||||
| 1973 |
850.86 | 169.20 | 16.60 | 35.33 | 4.15 | |||||||||||||||
| 1972 |
1020.02 | 129.80 | 14.60 | 32.27 | 3.16 | |||||||||||||||
| 1971 |
890.20 | 51.30 | 6.10 | 30.86 | 3.47 | |||||||||||||||
| 1970 |
838.92 | 38.60 | 4.80 | 31.53 | 3.76 | |||||||||||||||
| 1969 |
800.36 | 143.40 | 15.20 | 33.90 | 4.24 | |||||||||||||||
| 1968 |
943.75 | 38.60 | 4.30 | 31.34 | 3.32 | |||||||||||||||
| 1967 |
905.11 | 119.40 | 15.20 | 30.19 | 3.34 | |||||||||||||||
| 1966 |
785.69 | 183.60 | 18.90 | 31.89 | 4.06 | |||||||||||||||
| 1965 |
969.26 | 95.10 | 10.90 | 28.61 | 2.95 | |||||||||||||||
| 1964 |
874.13 | 111.20 | 14.60 | 31.24 | 3.57 | |||||||||||||||
| 1963 |
762.95 | 110.90 | 17.00 | 23.41 | 3.07 | |||||||||||||||
| 1962 |
652.10 | 79.00 | 10.80 | 23.30 | 3.57 | |||||||||||||||
| 1961 |
731.14 | 115.30 | 18.70 | 22.71 | 3.11 | |||||||||||||||
| 1960 |
615.89 | 63.50 | 9.30 | 21.36 | 3.47 | |||||||||||||||
| 1959 |
679.36 | 95.70 | 16.40 | 20.74 | 3.05 | |||||||||||||||
| 1958 |
583.65 | 148.00 | 34.00 | 20.00 | 3.43 | |||||||||||||||
| 1957 |
435.69 | 63.80 | 12.80 | 21.61 | 4.96 | |||||||||||||||
| 1956 |
499.47 | 11.10 | 2.30 | 22.99 | 4.60 | |||||||||||||||
| 1955 |
488.40 | 84.00 | 20.80 | 21.58 | 4.42 | |||||||||||||||
| 1954 |
404.39 | 123.50 | 44.00 | 17.47 | 4.32 | |||||||||||||||
9
| 年 |
道指工業平均指數 關閉 |
要點 改變 |
年份% 改變 |
Divs | % 收益率 |
|||||||||||||||
| 1953 |
280.90 | 11.00 | 3.80 | 16.11 | 5.74 | |||||||||||||||
| 1952 |
291.90 | 22.70 | 8.40 | 15.43 | 5.29 | |||||||||||||||
| 1951 |
269.23 | 33.80 | 14.40 | 16.34 | 6.07 | |||||||||||||||
| 1950 |
235.41 | 35.30 | 17.60 | 16.13 | 6.85 | |||||||||||||||
| 1949 |
200.13 | 22.80 | 12.90 | 12.79 | 6.39 | |||||||||||||||
| 1948 |
177.30 | 3.90 | 2.10 | 11.50 | 6.49 | |||||||||||||||
| 1947 |
181.16 | 4.00 | 2.20 | 9.21 | 5.08 | |||||||||||||||
| 1946 |
177.20 | 15.70 | 8.10 | 7.50 | 4.23 | |||||||||||||||
| 1945 |
192.91 | 40.60 | 26.60 | 6.69 | 3.47 | |||||||||||||||
| 1944 |
152.32 | 16.40 | 12.10 | 6.57 | 4.31 | |||||||||||||||
| 1943 |
135.89 | 16.50 | 13.80 | 6.30 | 4.64 | |||||||||||||||
| 1942 |
119.40 | 8.40 | 7.60 | 6.40 | 5.36 | |||||||||||||||
| 1941 |
110.96 | 20.20 | 15.40 | 7.59 | 6.84 | |||||||||||||||
| 1940 |
131.13 | 19.10 | 12.70 | 7.06 | 5.38 | |||||||||||||||
| 1939 |
150.24 | 4.50 | 2.90 | 6.11 | 4.07 | |||||||||||||||
| 1938 |
154.76 | 33.90 | 28.10 | 4.98 | 3.22 | |||||||||||||||
| 1937 |
120.85 | 59.10 | 32.80 | 8.78 | 7.27 | |||||||||||||||
| 1936 |
179.90 | 35.80 | 24.80 | 7.05 | 3.92 | |||||||||||||||
| 1935 |
144.13 | 40.10 | 38.50 | 4.55 | 3.16 | |||||||||||||||
| 1934 |
104.04 | 4.10 | 4.10 | 3.66 | 3.52 | |||||||||||||||
| 1933 |
99.90 | 40.00 | 66.70 | 3.40 | 3.40 | |||||||||||||||
| 1932 |
59.93 | 18.00 | 23.10 | 4.62 | 7.71 | |||||||||||||||
| 1931 |
77.90 | 86.70 | 52.70 | 8.40 | 10.78 | |||||||||||||||
| 1930 |
164.58 | 83.90 | 33.80 | 11.13 | 6.76 | |||||||||||||||
| 1929 |
248.48 | 51.50 | 17.20 | 12.75 | 5.13 | |||||||||||||||
| 1928 |
300.00 | 97.60 | 48.20 | 不是 | 不是 | |||||||||||||||
| 1927 |
202.40 | 45.20 | 28.80 | 不是 | 不是 | |||||||||||||||
| 1926 |
157.20 | 0.50 | 0.30 | 不是 | 不是 | |||||||||||||||
| 1925 |
156.66 | 36.20 | 30.00 | 不是 | 不是 | |||||||||||||||
| 1924 |
120.51 | 25.00 | 26.20 | 不是 | 不是 | |||||||||||||||
| 1923 |
95.52 | 3.20 | 3.30 | 不是 | 不是 | |||||||||||||||
| 1922 |
98.73 | 17.60 | 21.70 | 不是 | 不是 | |||||||||||||||
| 1921 |
81.10 | 9.10 | 12.70 | 不是 | 不是 | |||||||||||||||
| 1920 |
71.95 | 35.30 | 32.90 | 不是 | 不是 | |||||||||||||||
| 1919 |
107.23 | 25.00 | 30.50 | 不是 | 不是 | |||||||||||||||
| 1918 |
82.20 | 7.80 | 10.50 | 不是 | 不是 | |||||||||||||||
| 1917 |
74.38 | 20.60 | 21.70 | 不是 | 不是 | |||||||||||||||
| 1916 |
95.00 | 4.20 | 4.20 | 不是 | 不是 | |||||||||||||||
| 1915 |
99.15 | 44.60 | 81.70 | 不是 | 不是 | |||||||||||||||
| 1914 |
54.58 | 24.20 | 30.70 | 不是 | 不是 | |||||||||||||||
| 1913 |
78.78 | 9.10 | 10.30 | 不是 | 不是 | |||||||||||||||
| 1912 |
87.87 | 6.20 | 7.60 | 不是 | 不是 | |||||||||||||||
| 1911 |
81.68 | 0.30 | 0.40 | 不是 | 不是 | |||||||||||||||
10
| 年 |
道指工業平均指數 關閉 |
要點 改變 |
年份% 改變 |
Divs | % 收益率 |
|||||||||||||||
| 1910 |
81.36 | 17.70 | 17.90 | 不是 | 不是 | |||||||||||||||
| 1909 |
99.05 | 12.90 | 15.00 | 不是 | 不是 | |||||||||||||||
| 1908 |
86.15 | 27.40 | 46.60 | 不是 | 不是 | |||||||||||||||
| 1907 |
58.75 | 35.60 | 37.70 | 不是 | 不是 | |||||||||||||||
| 1906 |
94.35 | 1.90 | 1.90 | 不是 | 不是 | |||||||||||||||
| 1905 |
96.20 | 26.60 | 38.20 | 不是 | 不是 | |||||||||||||||
| 1904 |
69.61 | 20.50 | 41.70 | 不是 | 不是 | |||||||||||||||
| 1903 |
49.11 | 15.20 | 23.60 | 不是 | 不是 | |||||||||||||||
| 1902 |
64.29 | 0.30 | 0.40 | 不是 | 不是 | |||||||||||||||
| 1901 |
64.56 | 6.10 | 8.70 | 不是 | 不是 | |||||||||||||||
| 1900 |
70.71 | 4.60 | 7.00 | 不是 | 不是 | |||||||||||||||
| 1899 |
66.08 | 5.60 | 9.20 | 不是 | 不是 | |||||||||||||||
| 1898 |
60.52 | 11.10 | 22.50 | 不是 | 不是 | |||||||||||||||
| 1897 |
49.41 | 9.00 | 22.20 | 不是 | 不是 | |||||||||||||||
| 1896 |
40.45 | 不是 | 不是 | 不是 | 不是 | |||||||||||||||
資料來源： S&P。未反映任何費用、支出或税收扣除額。
道瓊斯工業平均指數是一種價格加權股票指數，這意味着道瓊斯工業平均指數的成分股根據其價格被賦予相對重要性。在這方面，道瓊斯工業平均指數與許多其他股票指數不同，後者按市值（價格乘以已發行股票）對成分股進行加權。道瓊斯工業平均指數之所以被稱為平均值 ，是因為它最初是通過將成分股價格相加然後除以股票數量來計算的。如今，該方法保持不變，但除數（除以股票價格總和 ）中的有效位數已增加到八位有效數字，以最大限度地減少四捨五入造成的失真，並隨着時間的推移進行了調整，以確保成分股變動和公司行動後道瓊斯工業平均指數的連續性，如下文所述。
道瓊斯工業平均指數的除數是由於公司行為改變了其任何成分股的價格而進行調整的。進行這種 調整的最常見原因是股票分割。例如，假設道瓊斯工業平均指數中的一家公司每發行一股已發行一股新股。在這之後 二比一拆分，在其他條件相同的情況下，每股 股的價值是之前的一半。但是，如果不調整除數，這種分裂將導致道瓊斯工業平均指數失真。必須進行調整以進行補償，這樣 平均值將保持不變。在標準普爾，這種調整是通過更改除數來處理的。*用於計算除數調整的公式為：
| 新除數 | = | 當前除數 x 調整後價格總和 | ||
| 未經調整的價格總和 |
| * | 目前，除數將在拆分發生的前一天營業結束後進行調整； 除數未根據定期現金分紅進行調整。 |
11
道瓊斯工業平均指數由平均指數委員會維護，該委員會由執行編輯組成 《華爾街 日報，道瓊斯指數研究負責人和芝加哥商品交易所集團研究負責人。可以增加或刪除組件，以更好地代表整個市場和美國工業。
在為道瓊斯工業平均指數選擇組件時，使用了以下標準：（a）該公司不是公用事業公司，也不是運輸業務；（b） 公司在該領域享有盛譽；（c）該公司有成功增長的歷史；（d）個人和機構投資者有廣泛的興趣。每當一個組件發生變化時，都會審查其他組件。為了 為了保持歷史的連續性，很少對成分進行更改。
股息和分配
股息和資本收益
單位持有人每個日曆月獲得的金額相當於在 適用期內對投資組合證券申報的任何現金分紅的金額，扣除與信託運營相關的費用和支出以及税款（如果適用）。由於此類費用和開支，單位的股息收益率通常低於道瓊斯工業平均指數的股息收益率。儘管目前所有此類分配 都是按月進行的，但在某些有限的情況下，受託管理人可能會更改此類分配的時間。
信託在任何應納税年度確認的未在該年度分配的任何資本收益 收入通常至少每年在下一個應納税年度的1月進行分配。信託基金可能會在 年度結束後不久進行額外分配，以滿足經修訂的1986年《美國國税法》（《守則》）規定的某些分配要求。
的分配金額可能因時期而有很大差異。在某些有限的情況下，也可以向單位持有人支付特別股息。請參閲有關股息和分配的更多信息。投資者 應就與信託股息相關的税收後果以及與單位銷售或贖回相關的税收後果諮詢其税務顧問。
無股息再投資服務
信託不提供股息再投資服務。經紀交易商可自行決定提供股息再投資服務，根據該服務， 以當前市場價格在二級市場購買額外單位。投資者應諮詢其經紀交易商，以獲取有關該經紀交易商提供的任何股息再投資計劃的更多信息。
通過股息再投資服務再投資於更多單位的現金分配，如果由投資者經紀交易商提供，則將是 應納税股息，其程度與以現金獲得的分紅相同。
12
聯邦所得税
以下是對擁有和處置單位的重大美國聯邦所得税後果的描述。以下討論提供了與單位投資有關的一般税收 信息，但並未全面描述可能與特定個人投資單位的決定相關的所有美國聯邦所得税注意事項。此 討論並未描述根據單位受益所有人的特殊情況可能相關的所有税收後果，包括替代性最低税收後果、醫療保險繳款税後果以及適用於受特殊規則約束的受益所有人的税收 後果，例如：
| | 某些金融機構； |
| | 受監管的投資公司； |
| | 房地產投資信託； |
| | 使用 的證券交易商或交易者按市值計價税務會計方法； |
| | 受《守則》第 451 (b) 條規定的特殊會計規則約束的人員； |
| | 作為套期保值交易、跨界交易、洗牌出售、轉換交易或整合 交易的一部分持有單位的人或對這些單位進行推定出售的人； |
| | 用於美國聯邦所得税目的的功能貨幣不是美元 美元的美國持有人（定義見下文）； |
| | 出於美國聯邦所得税 的目的，被歸類為合夥企業或以其他方式被視為直通實體的實體； |
| | 某些前美國公民和居民以及外籍實體； |
| | 免税實體，包括個人退休 賬户或 Roth IRA；或 |
| | 保險公司。 |
如果出於美國聯邦所得税目的被歸類為合夥企業的實體持有單位，則合夥人的美國聯邦所得税待遇通常將取決於合夥人的身份和合夥企業的活動。合夥企業控股單位和此類合夥企業中的合夥人應根據其具體情況諮詢其税務顧問，瞭解持有 和處置這些單位的特定美國聯邦所得税後果。
以下討論僅適用於 (i) 出於美國聯邦所得税目的被視為 此類單位的受益所有者，以及 (ii) 將此類單位作為資本資產持有。
13
本次討論以《守則》、行政聲明、司法決定以及截至本文發佈之日的最終、臨時和 擬議的財政部條例為基礎，其中任何一項都可能發生變化，可能具有追溯效力。
我們敦促 單位的潛在購買者諮詢其税務顧問，瞭解美國聯邦所得税和遺產税法對他們的特殊情況的適用情況，以及任何州、地方或非美國税收司法管轄區的法律所產生的任何税收後果。
信託的税收
該信託基金認為，根據《守則》第M分章（RIC），其在截至2023年10月31日的應納税年度有資格成為受監管的投資公司，並打算在當前和未來的應納税年度獲得RIC資格。假設信託符合條件且滿足下述分配要求，則信託通常無需為及時分配給其單位持有人（單位持有人）的收入繳納美國 聯邦所得税。
要獲得任何應納税年度的RIC資格，除其他外，信託必須滿足該應納税年度的收入測試和資產多元化測試。具體而言，(i) 信託在該應納税年度的總收入中至少有90％必須包括股息； 利息；某些證券貸款的付款；出售或以其他方式處置股票、證券或外幣的收益；與投資此類股票、證券或貨幣的業務相關的其他收入（包括但不限於期權、期貨或遠期合約的收益）；以及來自利息的淨收入在合格的公開交易合夥企業中（例如收入，合格的 RIC 收入），以及(ii) 信託的持股必須實現多元化，這樣，在該應納税年度的每個季度末，(a) 信託總資產價值的至少50％由現金和現金物品、其他RIC的證券、美國政府 證券和其他證券表示，對於任何一個發行人，此類其他證券的金額不得超過信託總資產價值的5％，不超過信託總資產價值的5％ 不超過該類 發行人已發行有表決權證券的10％，以及（b）不超過信託總資產價值的25％(x) 投資於信託 控制的任何一個發行人或兩個或更多發行人的證券（不包括美國政府證券或其他 RIC 的證券），這些發行人從事相同、相似或相關的交易或業務，或（y）投資於一個或多個合格公開交易合夥企業的證券。合格公開交易合夥企業通常被定義為出於美國聯邦所得税目的被視為合夥企業的實體 (i) 此類實體的權益在成熟的證券市場上交易或是可隨時在二級市場上交易或其大量 等價物，並且（ii）此類實體在相關應納税年度的總收入中只有不到90％由合格RIC收入構成。信託從合夥企業中獲得的非合夥企業的收入份額將被視為合格的 RIC 收入，前提是此類收入如果由信託直接獲得，則該收入構成合格的 RIC 收入。
14
為了免除其分配收入的美國聯邦所得税，信託必須及時向其 單位持有人分配（i）其投資公司應納税所得額（在扣除信託支付的股息之前確定）和（ii）每個應納税年度的淨 免税利息收入總額的至少 90%。通常，RICs投資公司在任何應納税年度的應納税所得額都是其應納税所得額，在確定時不考慮淨資本 收益（即淨長期資本收益超過淨短期資本損失），也沒有進行某些其他調整。信託未及時分配給單位持有人的任何應納税收入，包括任何淨資本收益，都將按公司常規税率繳納美國聯邦所得税。
對於未在每個日曆年內分配的某些金額 ，RIC 將需繳納不可扣除的 4% 消費税。為了避免這種消費税，RIC在每個日曆年度的分配金額必須至少等於（i）該日曆年度普通應納税所得額的98％，（ii）截至該日曆年10月31日的一年期內其資本收益淨收入的98.2％ 以及（iii）前幾年未在 當年分配的任何普通收入和資本收益的總和。為了確定信託是否符合此分配要求，（i）本應在10月31日之後的日曆年度部分中考慮的某些普通收益和虧損將 視為在下一個日曆年度的1月1日產生的；（ii）信託將被視為已分配其繳納美國聯邦所得税的任何收入或收益。
如果信託沒有資格成為RIC，或者在任何應納税年度未能滿足90％的分配要求，則信託將按正常公司税率對其應納税所得額（包括淨資本收益）繳納美國聯邦 所得税，即使此類收入已分配給其單位持有人，收益和利潤的所有分配都將作為股息收入納税。對於美國公司持有人（定義見下文），此類 分配通常有資格獲得的股息扣除，並且將構成美國個人持有人的合格股息收入。參見聯邦所得税對美國持有人的税收後果分配。此外，信託可能需要確認未實現的收益、納税並進行分配（可能需要支付利息），然後才能重新獲得 税收作為RIC。但是，如果信託未能滿足上述收入測試或多元化測試，則可以通過及時糾正此類失敗、納税和/或向美國國税局（IRS）提供此類失敗通知 來避免失去其RIC地位。
為了滿足免徵美國聯邦所得 和消費税所需的分配要求，信託可能需要進行超過投資組合證券收益表現的分配，並可能被要求出售證券。
除非另有説明，否則其餘討論均假設信託被視為RIC。
15
對美國持有人的税收後果
本節中的討論僅適用於美國持有人。美國持有人是（i）美國 州的公民或居民的個人；（ii）在美國法律或根據美國、任何州或哥倫比亞特區法律創建或組建的公司或其他應納税實體；或（iii）收入無論來源如何都要繳納美國聯邦所得税的遺產或信託。
分佈。信託普通收入和淨短期 資本收益的分配通常應作為普通收入向美國持有人納税，前提是此類分配是從信託當前 或累計收益和利潤中支付的，以美國聯邦所得税為目的確定。無論美國持有人擁有單位的時間長短，淨資本收益的分配（或視為分配，如下所述）（如果有）都將作為長期資本收益納税。超過信託當前和累計收益和利潤的金額的分配將被視為資本回報，將適用於並減少其單位中的美國持有人 基準。如果任何此類分配的金額超過其單位的美國持有人的基準，則超出部分將被視為出售或交換單位的收益。
信託在任何應納税年度的分配的最終税收特徵要等到應納税年度結束後才能確定。因此，信託基金在應納税年度的總分配額可能會超過其當前和累計的收益和利潤。 資本回報率例如，如果信託分配了與投資組合存款相關的存款現金金額（定義見下文 “購買和贖回（創建）” 中的 ），則可能會產生分配。 資本回報率分配可能更有可能發生在 期間，未償還單位的數量波動很大。
向 個人或其他非公司美國持有人分配信託合格股息收入將被視為合格股息收入，因此將按適用於長期資本收益的税率徵税，前提是美國持有人 符合其單位的特定持有期和其他要求，並且該信託符合某些持有期限和其他有關股票標的要求。合格股息收入 通常包括來自國內公司的股息和來自符合某些特定標準的外國公司的股息。
信託向美國公司持有人分配的股息只有在以下情況下才有資格獲得分紅扣除額：股息包括有資格獲得信託收到的股息扣除的股息，信託符合 股票的特定持有期要求，且美國持有人滿足某些持有期和其他有關股票的要求。符合扣除所得股息 條件的股息通常是來自國內公司的股息。
16
該信託打算至少每年分配其淨資本收益。但是，如果信託保留任何淨資本收益用於再投資，則可以選擇將此類淨資本收益視為已分配給單位持有人。如果信託作出這樣的選擇，則每位美國持有人將被要求將其在未分配的淨資本收益中所佔的份額 報告為長期資本收益，並有權申報信託為此類未分配淨資本收益繳納的美國聯邦所得税所得税的份額，以抵免其自己的美國聯邦所得税負債（如果有），並在正確提交的美國聯邦所得税申報表上申請 退款抵免額超過了此類納税義務。此外，每位美國持有人都有權通過其在 此類未分配淨資本收益中所佔份額與相關抵免和/或退款之間的差額來增加其單位的調整後税基。如果信託在應納税年度保留其全部或部分淨資本收益，則無法保證信託會做出這一選擇。
由於分配的税收待遇取決於信託基金當前和累計的收益和利潤，因此 收購單位後不久收到的分配可能需要納税，儘管從經濟角度來看，分配代表了美國持有人初始投資的回報。儘管股息通常在支付時被視為已分配，但出於美國聯邦所得税的目的，10月、11月或12月申報的 股息將在其中一個月的指定日期支付給登記在冊的單位持有人，並在次年1月支付，將被視為信託已分配，單位持有人在申報當年的12月31日收到的 。將每年向單位持有人通報分配的美國聯邦税收狀況。
單位的銷售和贖回。通常，在出售或以其他方式處置單位時，美國持有人將確認 金額的資本收益或虧損，金額等於出售或其他處置的已實現金額與美國持有人調整後的相關單位納税基礎之間的差額（如果有）。如果美國 持有人自出售或其他處置之日起相關單位的持有期超過一年，則此類收益或損失通常為長期資本收益或虧損。根據現行法律，非公司美國公司持有人認可的淨資本收益（即淨長期資本收益超過淨短期資本損失的部分） 通常需要繳納的美國聯邦所得税，税率低於適用於普通收入的税率。
美國持有人在出售或以其他方式處置持有六個月或更短時間的單位時確認的虧損將被視為長期資本損失，但以此類單位收到（或視為已收到）的長期資本收益的任何分配為長期資本損失。此外，如果美國持有人在出售或其他處置之前或之後的 30 天內收購了商品，或 簽訂了收購商品的合同或期權，則不允許因出售或以其他方式處置商品而蒙受損失。在這種情況下，將調整收購單位的基礎以反映不允許的損失。
如果美國持有人在兑換單位時獲得實物分配（必須構成創作單位，如 在 “購買和兑換 Creation” 中所述）
17
單位兑換），美國持有人實現的收益或虧損金額等於截至贖回之日股票的公允市場總價值與贖回中獲得的 現金與美國持有人調整後的相關單位納税基礎之間的差額。美國持有人分配股票的初始納税基礎通常等於贖回 日各自的公允市場價值。美國國税局可以斷言，由此產生的任何損失可能無法得到承認，理由是美國持有人的經濟狀況沒有實質性變化。出於美國聯邦所得税的目的，信託不會確認用於贖回創作單位的實物分配的收益或損失 。
根據美國財政部法規，如果美國持有人 確認個人美國持有人損失了200萬美元或以上的單位，或者美國公司持有人損失了1,000萬美元或以上的單位，則美國持有人必須在國税局8886表格上向國税局提交披露聲明。在許多情況下，投資組合證券的直接 股東不受此報告要求的約束，但根據目前的指導，RIC的股東並不豁免。根據這些法規可以申報損失這一事實並不影響美國持有人對損失的處理是否適當的法律 決定。某些州可能有類似的披露要求。
投資組合 存款。向信託轉移投資組合存款（定義見下文創建單位購買的購買和贖回（創建））後，美國持有人通常將實現投資組合存款中包含的每股 的收益或虧損，其金額等於此類股票收到的金額與該股票的美國持有人基準之間的差額（如果有）。投資組合存款中包含 的每隻股票的收到金額是通過在投資組合存款中包含的所有股票中分配等於收到的創建單位的公允市場價值（在投資組合存款轉移之日確定） 加上從信託收到的任何現金金額減去美國持有人向信託支付的任何現金金額的金額來確定的。此類股票的分配是根據截至投資組合存款轉移之日 的相對公允市場價值在這些股票之間進行的。美國國税局可以斷言，向信託轉移投資組合存款所造成的任何損失可能無法得到承認，理由是美國持有人的經濟狀況沒有發生實質性變化。 信託不會出於美國聯邦所得税目的確認發行創造單位以換取投資組合存款的收益或損失。
Backup 預扣税和信息報告。除非美國持有人是豁免收款人，否則商品的付款以及出售或以其他方式處置商品的收益將以信息報告為準。美國持有人將對所有這些金額繳納 備用預扣税，除非 (i) 美國持有人是豁免收款人或 (ii) 美國持有人提供正確的納税人識別號碼（通常在 IRS 表格 W-9 上）並且 證明其不受備用預扣税的約束。備用預扣税不是額外税。根據備用預扣税規則預扣的任何金額都將允許作為抵扣美國的貸項。
18
持有人應繳美國聯邦所得税，並可能使美國持有人有權獲得退款，前提是必須及時向國税局提供所需信息。
對非美國人的税收後果持有者
本節中的討論僅適用於非美國人。持有者。A 非美國就美國聯邦所得税而言，持有人是單位的受益所有人，並且是非居民外國個人、外國公司、外國信託或外國 遺產。以下討論不適用於非美國人持有人是非居民外國人個人，在任何應納税年度內在美國居留183天或以上；曾是美國公民或居民的非居民外國人 個人；外籍實體；受控外國公司；被動外國投資公司；就該法第 892 條而言，外國政府；或出於美國聯邦所得税目的的免税組織。這樣的非美國持有人應就信託投資對他們的特定税收後果 諮詢税務顧問。非美國人的美國聯邦所得税持有人取決於非美國人的收入是否為非美國人持有人來自信託 與非美國人的貿易或業務有有效聯繫持有人在美國的行為（如果適用的税收協定有要求，則歸因於由非美國人維護的美國常設機構 持有人）。
如果收入是 非美國來自信託的持有人與此類非美國人開展的美國貿易或業務沒有有效關係。持有人（或者，如果適用的税收 協定有此規定，則為非美國持有人持有人在美國沒有常設機構），向這些 非美國公司分配投資公司的應納税所得額持有人通常需要按30％的税率繳納美國聯邦預扣税（或適用的税收協定下的較低税率）。只要滿足某些要求，則不會對信託支付的股息徵收該預扣税 ，前提是支付股息的基礎收入由美國來源的利息收入或短期資本收益組成，如果非美國人直接收取，則無需繳納美國預扣税 税。持有人（分別為與利息相關的股息和短期資本收益分紅）。
A 非美國如果信託收入與美國貿易或業務沒有實際關聯 （或者，如果適用的税收協定有此規定，則不在美國設有常設機構）的持有人通常將免徵資本利得分紅和信託保留的任何被指定為未分配資本收益的金額繳納美國聯邦所得税。此外，這樣的非美國人持有人通常對出售或交換單位時實現的任何收益免徵美國聯邦所得税。
如果信託的收入與 非美國人開展的美國貿易或業務有效相關持有人（如果適用的税收協定要求，則歸屬於由非美國人維持的美國常設機構）持有人)，
19
投資公司應納税所得額的任何分配、任何資本收益分紅、信託保留的任何被指定為未分配資本收益的金額以及出售或交換單位時實現的任何收益 都將按適用於美國持有人的税率按淨收入繳納美國聯邦所得税。非美國公司持有人也可能需要 繳納美國分支機構利得税。
信息申報表將向國税局提交與商品的特定付款有關的信息申報表， 可能與出售或以其他方式處置商品所得收益的支付有關的信息申報表提交。A 非美國持有人可能需要繳納分配、贖回或其他 處置單位所得收益的備用預扣税（如果是非美國的）持有人不證明其非美國身份，否則將受到偽證處罰，也未以其他方式規定豁免。備用預扣税是 不是附加税。根據備用預扣税規則預扣的任何金額都將允許作為對非美國人的抵免持有人應繳美國聯邦所得税（如果有），並可享有 非美國聯邦所得税的權利持有人可獲得退款，前提是及時向國税局提供所需信息。
為了有資格獲得利息相關股息的美國預扣税豁免，有資格獲得美國備用預扣税的豁免，以及 根據所得税協定獲得降低的美國預扣税税率，非美國人持有人通常必須向扣繳義務人交付一份正確執行的美國國税局表格 （通常是 W-8BEN 表格或表格） W-8BEN-E，視情況而定）。為了申請退還對 未分配淨資本收益徵收的任何信託級別税款、任何預扣税或任何備用預扣税，非美國持有人必須獲得美國納税人識別號並提交美國聯邦所得税申報表，即使是非美國納税人也是如此否則，持有人無需獲得美國納税人識別號或提交美國所得税申報表。
根據該守則（FATCA）第1471至1474條，通常將對向某些外國實體（包括金融中介機構）支付的 單位的股息徵收30％的預扣税，除非外國實體向預扣税代理人提供證明和其他信息（其中可能包括與美國個人對外國實體的 權益或賬户的所有權有關的信息）。財政部和美國國税局已經發布了擬議法規，其中（i）規定，應扣款項不包括處置可產生 美國來源的股息或利息的財產的總收益，就像2018年12月31日之後的情況一樣，（ii）規定，在最終法規發佈之前，納税人可以依賴擬議法規的這些條款。如果徵收 FATCA 預扣税，則非外國金融機構單位的受益所有人通常可以通過提交美國聯邦所得税申報表（這可能會帶來沉重的管理負擔）來獲得任何預扣金額的退款。非美國持有人應諮詢其税務顧問，瞭解FATCA對單位投資可能產生的影響。
20
SPDR 道瓊斯工業平均指數ETF信託
獨立註冊會計師事務所的報告
致SPDR道氏 瓊斯工業平均指數ETF信託的受託人和單位持有人
對財務報表的意見
我們審計了截至2023年10月31日的SPDR道瓊斯工業平均指數ETF信託基金 （以下簡稱 “信託”）隨附的資產負債表，包括投資表，截至2023年10月31日的三年中每年的相關運營報表和淨資產變動表，包括相關附註，以及截至2023年10月31日的五年中每年的財務摘要 （統稱作為財務報表）。我們認為，財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則，在所有重大方面公允列報了 信託截至2023年10月31日的財務狀況、截至2023年10月31日的三年中每年的經營業績和淨資產變動以及截至2023年10月31日的 五年中每年的財務摘要。
意見依據
這些財務報表由信託管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對信託財務 報表發表意見。我們是一家在上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦 證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們需要對信託保持獨立性。
我們根據PCAOB的標準對這些 財務報表進行了審計。這些標準要求我們計劃和進行審計，以獲得合理的保證，確定財務報表是否不存在由 錯誤或欺詐引起的重大誤報。
我們的審計包括執行程序以評估財務報表重大錯報的風險，無論是由於錯誤 還是欺詐所致，以及執行應對這些風險的程序。此類程序包括在測試基礎上審查有關財務報表金額和披露內容的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計 原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的總體列報方式。我們的程序包括通過與 託管人和經紀人的通信確認截至2023年10月31日擁有的證券；當未收到經紀商的答覆時，我們執行了其他審計程序。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
/s/普華永道會計師事務所
馬薩諸塞州波斯頓
2023年12月21日
自1993年以來，我們曾擔任SPDR信託基金中另外一家或 家投資公司的審計師。
21
SPDR 道瓊斯工業平均指數ETF信託
資產負債表
2023年10月31日
| 資產 |
||||
| 按價值對非關聯發行人的投資（注2） |
$ | 27,058,443,914 | ||
| 現金 |
24,087,227 | |||
| 以實物形式發行的部分未分割權益單位（單位）的應收賬款 |
50,182 | |||
| 應收股息獨立發行人（注2） |
19,221,398 | |||
|
|
|
|||
| 總資產 |
27,101,802,721 | |||
|
|
|
|||
| 負債 |
||||
| 應計受託人費用（注3） |
2,415,031 | |||
| 應計營銷費用（注3） |
11,126,625 | |||
| 應計道瓊斯工業平均指數牌照費（注3） |
6,289,731 | |||
| 應付分配 |
15,462,755 | |||
| 應計費用和其他負債 |
678,844 | |||
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| 負債總額 |
35,972,986 | |||
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| 淨資產 |
$ | 27,065,829,735 | ||
|
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| 淨資產包括： |
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| 實收資本（注4） |
$ | 33,467,722,050 | ||
| 可分配收益總額（虧損） |
(6,401,892,315 | ) | ||
|
|
|
|||
| 淨資產 |
$ | 27,065,829,735 | ||
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| 每單位資產淨值 |
$ | 330.50 | ||
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| 未償還的單位（授權單位數不限） |
81,892,867 | |||
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| 投資成本： |
||||
| 按成本進行投資：非關聯發行人 |
$ | 31,582,625,540 | ||
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見附帶的財務報表附註。
22
SPDR 道瓊斯工業平均指數ETF信託
運營聲明
| 年終了 10/31/23 |
年終了 10/31/22 |
年終了 10/31/21 |
||||||||||
| 投資收益 |
||||||||||||
| 股息收入非關聯發行人（注2） |
$ | 625,096,873 | $ | 579,440,600 | $ | 529,331,434 | ||||||
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| 費用 |
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| 受託人開支（注3） |
15,467,469 | 16,486,270 | 16,915,361 | |||||||||
| 營銷費用（注3） |
17,441,472 | 17,190,933 | 15,205,217 | |||||||||
| 道瓊斯工業平均指數牌照費（注3） |
11,727,648 | 11,560,622 | 11,395,844 | |||||||||
| 法律和審計費用 |
490,872 | 408,680 | 481,839 | |||||||||
| 其他開支 |
1,009,830 | 818,425 | 923,455 | |||||||||
|
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|||||||
| 支出總額 |
46,137,291 | 46,464,930 | 44,921,716 | |||||||||
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| 淨投資收益（虧損） |
578,959,582 | 532,975,670 | 484,409,718 | |||||||||
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| 已實現和未實現收益（虧損） |
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| 以下各項的已實現淨收益（虧損）： |
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| 投資非關聯發行人 |
(282,562 | ) | (16,036,244 | ) | (503,420 | ) | ||||||
| 非關聯發行人的實物贖回 |
1,316,812,416 | 2,316,631,997 | 3,746,426,724 | |||||||||
|
|
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|
|||||||
| 已實現淨收益（虧損） |
1,316,529,854 | 2,300,595,753 | 3,745,923,304 | |||||||||
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| 以下各項未實現升值/折舊的淨變動： |
||||||||||||
| 投資非關聯發行人 |
(1,034,541,644 | ) | (5,015,336,984 | ) | 4,060,173,991 | |||||||
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|||||||
| 已實現和未實現淨收益（虧損） |
281,988,210 | (2,714,741,231 | ) | 7,806,097,295 | ||||||||
|
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|||||||
| 運營淨資產淨增加（減少） |
$ | 860,947,792 | $ | (2,181,765,561 | ) | $ | 8,290,507,013 | |||||
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見附帶的財務報表附註。
23
SPDR 道瓊斯工業平均指數ETF信託
淨資產變動表
| 年終了 10/31/23 |
年終了 10/31/22 |
年終了 10/31/21 |
||||||||||
| 運營淨資產增加 (減少): |
||||||||||||
| 淨投資收益（虧損） |
$ | 578,959,582 | $ | 532,975,670 | $ | 484,409,718 | ||||||
| 已實現淨收益（虧損） |
1,316,529,854 | 2,300,595,753 | 3,745,923,304 | |||||||||
| 未實現升值/折舊的淨變動 |
(1,034,541,644 | ) | (5,015,336,984 | ) | 4,060,173,991 | |||||||
|
|
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|||||||
| 運營導致的淨資產淨增加（減少） |
860,947,792 | (2,181,765,561 | ) | 8,290,507,013 | ||||||||
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| 淨均衡貸項和費用（注2） |
(1,590,536 | ) | 3,573,360 | (1,013,334 | ) | |||||||
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| 向單位持有人發放分配 |
(577,235,757 | ) | (540,958,394 | ) | (481,441,768 | ) | ||||||
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| 單位交易淨資產增加（減少）： |
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| 發行單位的收益 |
24,818,760,918 | 33,691,872,993 | 32,427,657,085 | |||||||||
| 贖回的單位成本 |
(27,327,387,182 | ) | (31,710,390,546 | ) | (32,571,906,658 | ) | ||||||
| 淨收入均衡（注2） |
1,590,536 | (3,573,360 | ) | 1,013,334 | ||||||||
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| 發行和贖回單位所產生的淨資產淨增加（減少） |
(2,507,035,728 | ) | 1,977,909,087 | (143,236,239 | ) | |||||||
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| 該期間淨資產淨增加（減少） |
(2,224,914,229 | ) | (741,241,508 | ) | 7,664,815,672 | |||||||
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|||||||
| 期初淨資產 |
29,290,743,964 | 30,031,985,472 | 22,367,169,800 | |||||||||
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| 期末淨資產 |
$ | 27,065,829,735 | $ | 29,290,743,964 | $ | 30,031,985,472 | ||||||
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| 單位交易： |
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| 已售商品數量 |
73,400,000 | 100,700,000 | 98,600,000 | |||||||||
| 已兑換的單位 |
(81,000,000 | ) | (95,050,000 | ) | (99,150,000 | ) | ||||||
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| 淨增加（減少） |
(7,600,000 | ) | 5,650,000 | (550,000 | ) | |||||||
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見附帶的財務報表附註。
24
SPDR 道瓊斯工業平均指數ETF信託
財務要聞
每個時期未清單位的精選數據
| 年終了 10/31/23 |
年終了 10/31/22 |
年終了 10/31/21 |
年終了 10/31/20 |
年終了 10/31/19 |
||||||||||||||||
| 期初資產淨值 |
$ | 327.30 | $ | 358.19 | $ | 265.04 | $ | 270.37 | $ | 251.01 | ||||||||||
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| 投資業務的收益（虧損）： |
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| 淨投資收益（虧損）(a) |
6.72 | 6.19 | 5.66 | 5.87 | 5.85 | |||||||||||||||
| 已實現和未實現淨收益（虧損） |
3.20 | (30.85 | ) | 93.12 | (5.42 | ) | 19.33 | |||||||||||||
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| 來自投資業務的總額 |
9.92 | (24.66 | ) | 98.78 | 0.45 | 25.18 | ||||||||||||||
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| 淨均衡積分和 費用(a) |
(0.02 | ) | 0.04 | (0.01 | ) | 0.09 | (0.03 | ) | ||||||||||||
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| 減去以下來源的分佈： |
||||||||||||||||||||
| 淨投資收益 |
(6.70 | ) | (6.27 | ) | (5.62 | ) | (5.87 | ) | (5.79 | ) | ||||||||||
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|||||||||||
| 期末資產淨值 |
$ | 330.50 | $ | 327.30 | $ | 358.19 | $ | 265.04 | $ | 270.37 | ||||||||||
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|||||||||||
| 總回報(b) |
2.99 | % | (6.86 | )% | 37.46 | % | 0.27 | % | 10.16 | % | ||||||||||
| 比率和補充數據： |
||||||||||||||||||||
| 淨資產，期末（單位：000 秒） |
$ | 27,065,830 | $ | 29,290,744 | $ | 30,031,985 | $ | 22,367,170 | $ | 21,749,223 | ||||||||||
| 與平均淨資產的比率： |
||||||||||||||||||||
| 總支出（不包括受託人收入抵免） |
0.16 | % | 0.16 | % | 0.16 | % | 0.16 | % | 0.16 | % | ||||||||||
| 淨支出。 |
0.16 | % | 0.16 | % | 0.16 | % | 0.16 | % | 0.16 | % | ||||||||||
| 淨投資收益（虧損） |
1.99 | % | 1.86 | % | 1.72 | % | 2.20 | % | 2.27 | % | ||||||||||
| 投資組合週轉率(c) |
0 | %(d) | 0 | %(d) | 0 | %(d) | 19 | % | 1 | % | ||||||||||
| (a) | 每單位數字是使用平均份額法計算的，該方法更恰當地顯示了當年的每 單位數據。 |
| (b) | 總回報率的計算假設在每個報告期的第一天以每單位的淨資產價值購買了單位，並在每個報告期的最後一天按每單位淨資產價值出售 。就本計算而言，假設分配將在信託的相應付款日按每單位淨資產價值進行再投資。 期不到一年的總回報不按年計算。經紀人佣金不包括在此計算中。 |
| (c) | 投資組合週轉率不包括從 單位創建或贖回的實物處理中收到或交付的證券。 |
| (d) | 顯示的金額小於 0.5%。 |
見隨附的財務報表附註。
25
SPDR 道瓊斯工業平均指數ETF信託
財務報表附註
2023年10月31日
附註1 組織
SPDR 道瓊斯工業平均指數ETF信託（以下簡稱 “信託”）是根據紐約州法律設立的單位投資信託基金，根據經修訂的1940年《投資公司法》註冊 。該信託是一個交易所交易基金，其單位在紐約證券交易所（NYSE）上市和交易，代碼為DIA，並根據美國證券交易委員會（SEC）的豁免令運營 。該信託基金的創建是為了讓投資者有機會以基本相同的權重購買構成道瓊斯工業平均指數（DJIA）的 證券投資組合中代表比例不可分割權益的證券。 信託中的每個部分未分割權益單位被稱為一個單位。該信託於1998年1月14日開始運營，首次發行了500,000個單位（相當於十個創建單位，見註釋4），以換取為反映信託預期投資組合構成的證券投資組合 。
根據經修訂和重述的 經修訂的信託標準條款和條件（信託協議），PDR Services, LLC（發起人）和道富環球顧問信託公司（受託人）將獲得因履行對信託的 義務而產生的某些責任的賠償。此外，在正常業務過程中，信託簽訂包含一般賠償條款的合同。信託基金在這些安排下的最大風險敞口尚不清楚，因為這將涉及未來可能向信託提出的尚未發生的 索賠。但是，根據經驗，受託人預計物質損失的風險微乎其微。
贊助商是洲際交易所（ICE）的間接全資子公司。ICE是一家上市實體，在紐約證券交易所 上市，股票代碼為ICE。
附註2 重要會計政策摘要
以下是受託人（負責編制信託財務 報表）在編制信託財務報表時遵循的重要會計政策摘要：
根據美國通用 公認的會計原則（美國公認會計原則）編制財務報表要求受託管理人做出影響財務報表中報告的金額和披露內容的估計和假設。實際結果可能與這些估計有所不同。信託 是美國公認會計原則下的投資公司，遵循適用於投資公司的會計和報告指導。
26
SPDR 道瓊斯工業平均指數ETF信託
財務報表附註
2023年10月31日
附註2 重要會計政策摘要（續）
證券估值
信託投資在紐約證券交易所開盤時每天按公允價值估值，出於財務報告目的，如果 報告期在紐約證券交易所未開盤之日結束，則截至報告日。公允價值通常定義為基金在計量之日通過市場參與者之間的有序交易出售資產或為轉移負債而支付的價格。 就其性質而言，公允價值價格是對當前銷售估值的善意估計，可能無法反映實際市場價格。信託的投資根據受託人監督 委員會（委員會）制定的政策和程序進行估值。該委員會監督信託的投資估值。
用於對信託股權投資進行估值的估值技術 如下：
在可隨時獲得市場報價的認可證券 交易所交易的股票投資（包括優先股）按主要市場或交易所的最後銷售價格或官方收盤價（如適用）估值。在認可交易所交易的 當天沒有銷售的股票投資按上次公佈的銷售價格或公允價值估值。
如果價格或報價不容易獲得 ，或者這些估值方法的應用導致的投資價格被認為不能代表該投資的公允價值，則委員會將根據受託管理人批准的估值政策和程序在 中真誠地確定公允價值。
公允價值定價可能會導致 計算信託淨資產價值（NAV）的價格與信託標的指數道瓊斯工業平均指數使用的價格之間出現差異，這反過來又可能導致信託的表現與道瓊斯工業平均指數的表現出現差異。
受託管理人使用優先考慮估值技術輸入的層次結構按公允價值對信託資產和負債進行估值， 最高優先考慮活躍市場中相同資產或負債的現成未經調整的報價（一級衡量標準），對不可觀察的投入（三級衡量標準）給予最低優先級（市場價格不容易獲得或可靠時）。在層次結構中對投資確定的價值進行分類是基於投資的定價透明度，不一定表示與投資相關的風險。
27
SPDR 道瓊斯工業平均指數ETF信託
財務報表附註
2023年10月31日
附註2 重要會計政策摘要（續）
公允價值層次結構的三個級別如下：
| | 活躍市場中相同資產或負債的第 1 級未經調整的報價； |
| | 第 2 級中包含的 資產或負債可直接或間接觀察到的報價以外的投入，包括活躍市場中類似資產或負債的報價、未被視為活躍的市場中相同或相似資產或負債的報價、資產或負債可觀察到的除報價之外的輸入（例如匯率、融資條款、利率、收益率曲線、波動率，預付款速度、損失嚴重程度、信用風險和違約匯率）或其他 經市場證實的投入；以及 |
| | 資產或負債的第三級不可觀察輸入，包括委員會在確定投資公允價值時使用的假設 。 |
投資交易和收入確認
出於財務報告的目的，投資交易在交易日入賬。股息收入和資本收益分配（如果有）在除息日或獲得信息時確認，扣除在來源地預扣的任何外國税款（如果有）。以 形式獲得的非現金股息（如果有）按公允價值記作股息收入。出售或處置投資的已實現收益和虧損使用已確定的成本法確定。
分佈
信託每月申報並向其單位持有人（單位持有人）分配淨投資收入中的 股息（如果有）。資本收益分配（如果有）通常按年申報和支付。信託可以支付額外的分配，以避免 對任何剩餘的未分配淨投資收益和資本收益徵收聯邦所得税和消費税。待分配的收入和收益的金額和性質是根據聯邦税收法規確定的，聯邦税收法規可能不同於淨投資收益和為美國公認會計原則而確認的已實現收益。
均衡
受託人遵循稱為均衡的會計慣例，根據該慣例，部分銷售收益和重新收購 信託單位的成本（按單位計算，相當於交易當日可分配的淨投資收益金額）記入或記入未分配的淨投資中
28
SPDR 道瓊斯工業平均指數ETF信託
財務報表附註
2023年10月31日
附註2 重要會計政策摘要（續）
收入。因此，每單位未分配的淨投資收益不受信託單位銷售或收購的影響。與均衡相關的金額可以在 淨資產變動表中找到。
聯邦所得税
出於美國聯邦所得税的目的，根據經修訂的1986年 美國國税法（RIC）第M分章，該信託已獲得受監管投資公司的資格，並打算繼續獲得RIC資格。作為註冊投資者，信託在任何應納税年度向其 單位持有人分配的收入（包括淨資本收益）通常無需繳納美國聯邦所得税，前提是它及時分配在扣除信託在該應納税年度支付的股息（通常是淨資本 收益以外的應納税所得額）之前確定的投資公司應納税所得額的至少90％。此外，只要信託基金在每個日曆年內分配幾乎所有的普通收入和資本收益，則該信託無需繳納美國聯邦消費税。收入和資本收益 分配根據美國聯邦所得税原則確定，該原則可能與美國公認會計原則不同。這些賬面税收差異主要是由於對實物交易的不同處理方式以及因清洗銷售而延期的虧損。
美國公認會計原則要求在編制信託納税申報表的過程中對 中採取的納税狀況進行評估，以確定適用的税務機關是否更有可能維持税收狀況。出於美國公認會計原則的目的，假設税務機關進行了審查，信託基金僅在不確定的税收 頭寸更有可能維持時才承認税收優惠。
受託人審查了截至2023年10月31日的開放納税年度 信託的税收狀況，並確定信託財務報表中無需為所得税編列經費。通常，信託在過去三個 財政年度的納税申報表仍需接受信託主要税務管轄區的審查，包括美利堅合眾國、馬薩諸塞州聯邦和紐約州。受託人要求信託在運營報表中將與納税義務相關的利息和 罰款（如果有）確認為所得税支出。截至2023年10月31日的年度沒有此類支出。
目前沒有所得税申報表正在審查中。受託人分析了相關的税收法律法規及其對信託 事實和情況的適用，認為沒有任何不確定的税收狀況需要確認任何納税義務。任何潛在的納税義務還需要税務機關對法律的持續解釋。信託的税收 待遇
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SPDR 道瓊斯工業平均指數ETF信託
財務報表附註
2023年10月31日
附註2 重要會計政策摘要（續）
投資可能會隨着時間的推移而發生變化，這些因素包括但不限於新的税法、法規及其解釋。
在截至2023年10月31日的年度中，受託管理人將通過以實物贖回Creation Units實現的1,316,812,416美元的非應税證券收益 重新歸類為信託資產負債表中實收資本的增加。
截至2023年10月31日，該信託的資本損失結轉額可用於抵消未來的任何淨已實現資本收益，具體如下：
| 短期未到期 |
$ | 225,721,704 | ||
| 長期未到期 |
1,644,726,714 |
截至2023年10月31日，以 聯邦所得税為目的基於成本的未實現投資總增值和未實現折舊總額如下：
| 税收成本 | 未實現總額 讚賞 |
未實現總額 折舊 |
網 未實現 讚賞 （折舊） |
|||||||||||||
| SPDR 道瓊斯工業平均指數ETF信託 |
$ | 31,582,667,897 | $ | 397,625,258 | $ | 4,921,849,241 | $ | (4,524,223,983 | ) | |||||||
在截至2023年10月31日、2022年和2021年10月31日的年度中支付的分配的税收性質如下：
| 支付的分紅來自： |
2023 | 2022 | 2021 | |||||||||
| 普通收入 |
$ | 577,235,757 | $ | 540,958,394 | $ | 481,441,768 | ||||||
截至2023年10月31日，可分配收益（不包括未實現增值/（折舊））的組成部分為 8,242,841美元的未分配普通收益和0美元的未分配資本收益。
附註 3 與受託人和 保薦人的關聯公司的交易
受託人的母公司道富銀行和信託公司（SSBT）維護信託的會計記錄，充當信託的 託管人和過户代理人，並提供管理服務，包括提交某些監管報告。受託人為此類服務支付SSBT。受託管理人監督SSBT提供的服務，並負責 確定必須交付和/或接收的證券投資組合的構成，以換取信託創建單位的發行和/或贖回，並負責調整 的構成
30
SPDR 道瓊斯工業平均指數ETF信託
財務報表附註
2023年10月31日
附註3 與受託人和保薦人關聯公司的交易（續）
信託投資組合會不時適應道瓊斯工業平均指數構成和/或權重結構的變化。對於這些服務，受託人在截至2023年10月31日的年度中按以下年度 費率收取了費用：
| 信託的資產淨值 |
費用佔信託資產淨值的百分比 | |
| $0 - $499,999,999 |
每年 0.10% 加上或減去調整金額 | |
| $500,000,000 - $2,499,999,999 |
每年 0.08% 加上或減去調整金額 | |
| 250,000,000,000 美元及以上 |
每年 0.06% 加上或減去調整金額 |
調整金額（調整金額）是（a）受託人收到的交易費用 的超額或虧損減去處理單位創建和贖回訂單所產生的費用以及（b）受託人就受託人為信託利益持有的現金所賺取的金額的總和。
在截至2023年10月31日的年度中，調整金額使受託人的費用減少了2574,002美元。調整金額包括處理訂單後剩餘的767,812美元的 淨交易費用和1,806,190美元的受託人收益抵免額。
根據信託協議和美國證券交易委員會於1997年12月30日發佈的豁免令的 條款，信託向保薦人償還某些費用，按年計算，最高不超過信託資產淨值的0.20％。在截至2023年10月31日、2022年和2021年10月31日的年度中，每年向贊助商 報銷的費用不超過0.20％。下文披露的許可和營銷費用受信託向保薦人的報銷和 信託基金截至2023、2022年和2021年10月31日止年度資產淨值0.20％的支出限額的限制。在截至2023年10月31日、2022年和2021年10月31日的年度中，信託基金分別向保薦人償還了296,884美元、452,150美元和317,570美元。
標普道瓊斯指數有限責任公司的子公司標普·奧普柯有限責任公司（S&P OPCO）（原名 利益繼任者根據標準普爾金融服務有限責任公司的許可，道瓊斯公司）和State Street Global Advisors 基金分銷商有限責任公司（SSGA FD或營銷代理）簽訂了不時修訂的許可協議（許可協議）。許可協議授予 受託人的附屬公司SSGA FD使用道瓊斯工業平均指數以及使用與信託相關的標普奧普柯的某些商品名稱和商標的許可。道瓊斯工業平均指數也是確定信託投資組合構成的基礎。受託人（代表 信託）、保薦人和紐約證券交易所Arca, Inc.（紐約證券交易所Arca，信託在美國的主要上市交易所）均已獲得SSGA FD的再許可，允許其使用道瓊斯工業平均指數和某些商品名稱和商標與 信託的權利和義務有關。這個
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財務報表附註
2023年10月31日
附註3 與受託人和保薦人關聯公司的交易（續）
未經單位受益權益所有者的同意，可以修改許可協議。許可協議將自動連續續訂一年，除非 根據其條款終止。根據此類安排並根據信託協議，信託向保薦人償還根據許可協議向標普奧普柯支付的費用，金額相當於當時滾動平均資產餘額中前 10 億美元 的 0.05%，超過10億美元的任何超額滾動平均資產餘額的 0.04%。該信託的最低年度許可費為100萬美元。
保薦人已與營銷代理人簽訂協議，根據該協議，營銷代理商同意推銷和推廣信託。 營銷代理人從信託向保薦人報銷的金額中補償其提供此類服務所產生的費用。營銷代理產生的費用包括但不限於：印刷和 分發描述信託的營銷材料、相關的法律、諮詢、廣告和營銷成本以及其他 自掏腰包費用。
阿爾卑斯分銷商有限公司（以下簡稱 “分銷商”）是這些單位的分銷商。贊助商每年向分銷商支付35,000美元的固定服務費 ，信託不向贊助商償還這筆費用。
附註4 單位持有人交易
單位只能由信託發行和兑換，總規模為 50,000 個單位。此類交易僅允許以實物形式進行，單獨的現金支付相當於每單位未分配的淨投資收益（收益均衡），餘額現金部分將交易等同於信託在交易日的每單位資產淨值 。通過清算流程創建和贖回每次創建單位都需要向受託管理人支付一筆交易費（交易費）。無論信託的資產淨值如何，交易費用均不可退還。無論當天創建或兑換的創作單位數量多少，交易費用均為 1,000 美元或每個參與方每天創建一件創作單位價值的 0.10%（10 個基點）， 中取較低值。目前的交易費用為1,000美元。對於清算流程之外的創建和兑換，包括參與方禁止參與道瓊斯工業平均指數所包含的一隻或多隻普通股的 交易的訂單，每天向每個創建單位收取不超過適用於一個創建單位的交易費的三（3）倍的額外金額。
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財務報表附註
2023年10月31日
附註5 投資交易
在截至2023年10月31日的財年中，該信託的實物捐助、實物贖回、購買和銷售投資證券分別為16,710,331,591美元、19,217,060,287美元、0美元、 和1,002,801美元。2023年運營報表中投資交易的淨已實現收益（虧損）包括實物交易產生的淨收益1,316,812,416美元。
附註6 股票投資和市場風險
對信託的投資所涉及的風險與投資任何股票證券基金的風險類似，例如由經濟和政治發展、利率變化、 證券價格的預期趨勢、戰爭、恐怖主義行為、傳染病傳播或其他公共衞生問題等因素引起的市場波動。本地、區域或全球事件，例如戰爭、恐怖主義行為、傳染病或其他公共衞生問題的傳播、經濟衰退、 或其他事件，可能會對信託及其投資產生重大影響，並可能導致信託淨資產價值的保費增加或折扣。例如，俄羅斯最近大規模入侵烏克蘭 導致對俄羅斯政府機構、俄羅斯實體和俄羅斯個人的制裁，這可能導致俄羅斯貨幣貶值；該國的信用評級下調；俄羅斯外國 資產被凍結；俄羅斯證券、財產或利益的價值和流動性下降。這些制裁以及軍事升級和其他相應事件的可能性以及由此對俄羅斯經濟的幹擾， 可能會導致其他地區和全球市場的波動，並可能對各個行業和行業以及其他國家的公司的表現產生負面影響，這可能會對信託的業績產生負面影響，即使信託基金沒有直接投資俄羅斯發行人的證券也是如此 。
對信託的投資受對 基礎廣泛的股票證券投資組合的任何投資的風險，包括股價總體水平可能下跌從而對此類投資的價值產生不利影響的風險。信託實際持有並構成 信託投資組合（投資組合證券）的普通股的價值可能會根據投資組合證券發行人的財務狀況、一般股權證券價值的變化以及其他因素而波動。道瓊斯工業平均指數和投資組合證券中包含的普通股的身份和 權重不時變化。
投資組合證券發行人的財務狀況可能會受到減損或股票市場的總體狀況可能惡化，這兩種情況都可能導致
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財務報表附註
2023年10月31日
附註6 股票投資和市場風險（續）
信託投資組合的價值下降，從而降低單位的價值。由於信託未得到積極管理，除非發行人被從道瓊斯工業平均指數中刪除，否則發行人的不利財務狀況不會導致其 從信託投資組合中撤出。隨着市場對其發行人的信心和看法 的變化，股票證券容易受到股市普遍波動以及價值波動性增減的影響。這些投資者的看法基於各種不可預測的因素，包括對政府、經濟、貨幣和財政政策、通貨膨脹和利率、經濟擴張或收縮、 和全球或區域政治、經濟和銀行危機，以及戰爭、恐怖主義行為和傳染病傳播或其他公共衞生問題的預期。
2019 年 12 月，中國 首次發現了由一種名為 COVID-19 的新型冠狀病毒引起的傳染性呼吸道疾病疫情，並於 2020 年 3 月被世界衞生組織宣佈為大流行。這種冠狀病毒導致了旅行限制、人員聚會限制（包括關閉或限制餐飲和 娛樂場所以及學校和大學）、關閉企業（或受限經營的企業）、關閉國際邊境、加強入境口岸和其他地方的健康篩查、 中斷以及醫療保健服務的準備和交付延遲、長期隔離、取消、供應鏈中斷等消費者需求，以及總體需求擔憂和不確定性。 COVID-19 以及未來可能出現的其他傳染病疫情的影響可能會以無法預見的方式 對許多國家的經濟或整個全球經濟、個人發行人和資本市場產生不利影響。COVID-19 疫情引發的公共衞生危機可能會加劇 某些國家或全球先前存在的其他政治、社會和經濟風險。無法確定COVID-19 疫情的持續時間。COVID-19 進一步蔓延的風險導致 金融市場的巨大不確定性和波動性、流動性限制和全球經濟混亂，其後果目前是不可預測的。信託基金的某些投資涉及由於 COVID-19 導致業務活動放緩或暫時暫停的企業 。此外，政府和中央銀行，包括美國聯邦儲備銀行，已採取了前所未有的非同尋常的行動，以支持當地和全球經濟和金融市場。這些措施的影響以及它們是否能有效緩解經濟和市場混亂，將在 一段時間內不得而知。這些因素，以及為預防或控制疫情或其他公共衞生危機（例如 COVID-19 造成的危機）而制定的任何限制性措施，都可能對信託基金的投資產生重大和 的不利影響。
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財務報表附註
2023年10月31日
附註6 股票投資和市場風險（續）
任何給定發行人的普通股持有人比發行人優先股和債務 債務的持有人承擔更大的風險，因為作為發行人所有者的普通股股東的權利通常從屬於此類發行人的債權人或債務義務或優先股持有人的權利。此外，與通常有規定到期時應付本金的債務 證券或通常有清算優先權並可能規定了可選或強制贖回條款的優先股不同，普通股既沒有固定的 本金也沒有到期日。只要股權證券保持未償還狀態，股票證券的價值就會受到市場波動的影響。信託投資組合的價值將在信託的整個生命週期中波動。
信託可能在一個或多個特定行業或領域進行大量投資，其面臨的風險大於一般市場風險。
信託基金可能會將其資產的更大比例投資於少數發行人的證券。因此，相對較少的證券的表現可能會對信託業績產生不成比例的影響 。
無法保證投資組合證券的發行人會支付股息。 分配通常取決於投資組合證券發行人的股息申報，此類股息的申報通常取決於各種因素，包括髮行人的財務狀況和 的總體經濟狀況。
附註7 後續事件
受託管理人評估了截至財務報表發佈之日的所有後續事件對信託的影響，並確定 沒有後續事件需要在財務報表中進行調整或披露。
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投資時間表
2023年10月31日
| 安全描述 | 股份 | 價值 | ||||||
| 普通股 100.0% |
|
|||||||
| 3M Co. |
5,395,470 | $ | 490,717,997 | |||||
| 美國運通公司 |
5,395,470 | 787,900,484 | ||||||
| Amgen, Inc. |
5,395,470 | 1,379,621,679 | ||||||
| 蘋果公司 |
5,395,470 | 921,384,412 | ||||||
| 波音公司(a) |
5,395,470 | 1,007,981,705 | ||||||
| 卡特彼勒公司 |
5,395,470 | 1,219,645,993 | ||||||
| 雪佛龍公司 |
5,395,470 | 786,281,843 | ||||||
| 思科系統公司 |
5,395,470 | 281,265,851 | ||||||
| 可口可樂公司 |
5,395,470 | 304,790,100 | ||||||
| 陶氏公司 |
5,395,470 | 260,817,020 | ||||||
| 高盛集團有限公司 |
5,395,470 | 1,638,118,647 | ||||||
| 家得寶公司 |
5,395,470 | 1,536,036,354 | ||||||
| 霍尼韋爾國際有限公司 |
5,395,470 | 988,773,832 | ||||||
| 英特爾公司 |
5,395,470 | 196,934,655 | ||||||
| 國際商業機器公司 |
5,395,470 | 780,400,781 | ||||||
| 強生公司 |
5,395,470 | 800,364,020 | ||||||
| 摩根大通公司 |
5,395,470 | 750,294,058 | ||||||
| 安全描述 | 股份 | 價值 | ||||||
| 麥當勞公司 |
5,395,470 | $ | 1,414,530,370 | |||||
| 默沙東公司 |
5,395,470 | 554,114,769 | ||||||
| 微軟公司 |
5,395,470 | 1,824,262,362 | ||||||
| 耐克公司 B 級 |
5,395,470 | 554,492,452 | ||||||
| 寶潔公司 |
5,395,470 | 809,482,364 | ||||||
| Salesforce, Inc.(a) |
5,395,470 | 1,083,572,240 | ||||||
| Travelers Cos., Inc. |
5,395,470 | 903,417,497 | ||||||
| UnitedHealth Group |
5,395,470 | 2,889,597,913 | ||||||
| 威瑞森通訊有限公司 |
5,395,470 | 189,542,861 | ||||||
| Visa, Inc. A 類 |
5,395,470 | 1,268,474,997 | ||||||
| 沃爾格林靴子聯盟有限公司 |
5,395,470 | 113,736,508 | ||||||
| 沃爾瑪公司 |
5,395,470 | 881,673,753 | ||||||
| 沃爾特·迪斯尼公司(a) |
5,395,470 | 440,216,397 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 普通股總額（成本為31,582,625,540美元） |
|
$ | 27,058,443,914 | |||||
|
|
|
|||||||
| (a) | 非創收擔保。 |
下表根據公允價值層次結構彙總了截至2023年10月31日信託投資的價值 。
| 描述 |
第 1 級 報價 |
級別 2 其他 意義重大 可觀測的輸入 |
第 3 級重要 不可觀察的輸入 |
總計 | ||||||||||||
| 資產： |
||||||||||||||||
| 投資： |
||||||||||||||||
| 普通股 |
$ | 27,058,443,914 | $ | | $ | | $ | 27,058,443,914 | ||||||||
見附帶的財務報表附註。
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SPDR 道瓊斯工業平均指數ETF信託
投資組合統計
2023年10月31日
截至 2023 年 10 月 31 日的行業細分*
| 工業 | 的百分比 淨資產 |
|||
| 軟件 |
10.8 | % | ||
| 醫療保健提供者和服務 |
10.7 | |||
| 銀行 |
8.8 | |||
| 專業零售 |
5.7 | |||
| 工業集團 |
5.5 | |||
| 酒店、餐廳和休閒 |
5.2 | |||
| 生物技術 |
5.1 | |||
| 藥品 |
5.0 | |||
| 金融服務 |
4.7 | |||
| 機械 |
4.5 | |||
| 航空航天與國防 |
3.7 | |||
| 必需消費品分銷和零售 |
3.7 | |||
| 技術硬件、存儲和外圍設備 |
3.4 | |||
| 保險 |
3.3 | |||
| 家居用品 |
3.0 | |||
| 消費金融 |
2.9 | |||
| 石油、天然氣和消耗性燃料 |
2.9 | |||
| IT 服務 |
2.9 | |||
| 工業 | 的百分比 淨資產 |
|||
| 紡織品、服裝和奢侈品 |
2.1 | % | ||
| 娛樂 |
1.6 | |||
| 飲料 |
1.1 | |||
| 通訊設備 |
1.0 | |||
| 化學品 |
1.0 | |||
| 半導體和半導體設備 |
0.7 | |||
| 多元化電信服務 |
0.7 | |||
| 其他超過負債的資產 |
0.0 | (a) | ||
|
|
|
|||
| 總計 |
100.0 | % | ||
|
|
|
|||
| (a) | 顯示的金額佔淨資產的不到0.05％。 |
| * | 信託行業細分以淨資產的百分比表示，可能會隨着時間的推移而變化。 |
參見隨附的財務 報表附註。
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SPDR 道瓊斯工業平均指數ETF信託
其他信息
2023 年 10 月 31 日（未經審計）
税務信息
出於美國聯邦所得税的目的， 信託將其淨應納税所得額的最大允許金額報告為有資格扣除公司股息。
在截至2023年10月31日的財年 中，出於美國聯邦所得税的目的，信託支付的某些股息可能被指定為合格股息收入，對於某些 非公司單位持有人符合其單位的適用持有期要求，則有資格享受較低的税率。完整的信息將與您的 2023 年表格 1099-DIV 一起報告。
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SPDR 道瓊斯工業平均指數ETF信託
其他信息
2023 年 10 月 31 日（未經審計）
折扣和保費的頻率分佈
買入/賣出價格(1)與淨資產價值的對比
截至 2023 年 10 月 31 日
| 買入/賣出價高於資產淨值 | 買入/賣出價低於資產淨值 | |||||||||||||||||||||||
| 50 - 99 基礎 積分 |
100 - 199 基礎 積分 |
>200 基礎 積分 |
50 - 99 基礎 積分 |
100 - 199 基礎 積分 |
>200 基礎 積分 |
|||||||||||||||||||
| 2023 |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||
| 2022 |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||
| 2021 |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||
| 2020 |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||
| 2019 |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||
基於資產淨值和買入/賣出價的總回報比較 (1)
下表是為了將信託按資產淨值計算的税前總回報率與基於買入/賣出價格和道瓊斯工業平均指數表現的税前總回報率進行比較。過去的表現不一定表明信託基金 未來的表現。
| 累積總回報 | ||||||||||||
| 1 年 | 5 年 | 10 年 | ||||||||||
| SPDR 道瓊斯工業平均指數ETF信託 |
||||||||||||
| 回報基於資產淨值。 |
2.99% | 45.63% | 163.42% | |||||||||
| 基於買入/賣出價的回報 |
2.94% | 45.60% | 163.14% | |||||||||
| 道指工業平均指數 |
3.17% | 46.68% | 167.44% | |||||||||
| 平均年總回報率 | ||||||||||||
| 1 年 | 5 年 | 10 年 | ||||||||||
| SPDR 道瓊斯工業平均指數ETF信託 |
||||||||||||
| 回報基於資產淨值。 |
2.99% | 7.81% | 10.17% | |||||||||
| 基於買入/賣出價的回報 |
2.94% | 7.80% | 10.16% | |||||||||
| 道指工業平均指數 |
3.17% | 7.96% | 10.34% | |||||||||
| (1) | 買入/賣出價是計算 信託基金資產淨值時紐約證券交易所阿卡最佳買入價和最佳賣出價的中點，通常是下午 4:00。 |
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信託的組織
該信託是發行單位的單位投資信託基金。該信託根據紐約法律組建，受託人與 發起人之間的信託協議（信託協議）管轄，該協議於1998年1月1日生效，經修訂，自1998年1月13日起生效。該信託是一家根據經修訂的1940年《投資公司法》（ 1940年法案）註冊的投資公司。單位代表信託投資組合證券的不可分割所有權權益。
信託有特定的終身期限。 信託計劃於 (a) 2123 年 1 月 14 日或 (b) 信託協議中提到的 15 個人的最後一位倖存者去世 20 年後首次終止，其中年齡最大的出生於 1994 年，最小的 出生於 1997 年。終止後，可以對信託進行清算，並將減去某些費用和開支的信託資產按比例分配給單位持有人。
購買和兑換創作單位
信託是一家註冊投資公司，是交易所交易基金或ETF。信託基金僅按每天一次的資產淨值以指定的50,000個單位或其倍數（稱為創建單位）持續發行和贖回其實物單位。與交易所二級市場的任何其他上市股票證券交易一樣，單位按整個交易日確定的價格在交易所單獨上市 交易。
信託（分銷商）的分銷商阿爾卑斯分銷商有限公司以代理方式擔任單位的承銷商。分銷商保留創作單位向其下達的訂單和接受確認書的 記錄，並向下此類訂單的人提供接受訂單的確認書。分銷商還負責向創建單位的 授權參與者交付招股説明書。分銷商還保留響應創作單位訂單的交付指示記錄，並可能提供某些其他管理服務。
為了披露與購買和贖回單位有關的以下信息，受託管理人可以以受託管理人 管理人、託管人和/或過户代理人的身份提及SSBT。
購買（創作）
在交易所二級市場交易之前，單位以資產淨值以創建單位創建。所有創作單位的訂單必須在受託人的協助下向 分銷商下達。要獲得下這些訂單的資格，實體或個人必須是授權參與者，（a）是參與方或DTC參與者， （b）在每種情況下都必須與分銷商和受託人簽署協議（參與者協議）。“參與方” 一詞是指結算中的經紀交易商或其他參與者
40
通過在 證券交易委員會（SEC）註冊的清算機構國家證券清算公司（NSCC）的持續淨結算（CNS）系統的流程（定義見下文），“DTC參與者” 一詞是指DTC的參與者。訂單的支付是通過向證券投資組合的受託人存款，其構成和 權重與指數證券基本相似，以及以等於股息等值支付（定義見下文）加上或減去餘額的現金支付（定義見下文投資組合調整投資組合 存款）。股息等價金額是按每個創建單位計算的金額（除息日為累積期內），扣除該期間的 支出和應計負債（包括但不限於（i）以前未扣除的信託税款或其他政府費用（如果有），（ii）受託人的應計費用和（iii）信託 的其他費用（包括法律費用）和審計費用）以前未扣除的），計算方法是按全部投資組合證券的持有量計算得出此類分配的累積期。股息等值支付和餘額 金額統稱為現金部分，證券投資組合和現金成分的存款統稱為投資組合存款。下創建訂單的人必須 (i) 通過NSCC的CNS清算流程（清算流程）或（ii）在清算流程之外向受託管理人存入 投資組合存款（即, 通過 DTC 的設施）。
分銷商將拒絕任何未以正確形式提交的訂單。如果 (a) 受託人在發送日期的截止時間（定義見下文）之前收到創建訂單，並且 (b) 正確遵守 中規定的所有其他程序，則視為分銷商在下達 之日（發送日期）收到創建訂單。交易費（定義見下文）是在創建創作單位時收取的，對於在 結算流程之外的創作，將收取不超過適用於一個創作單位的交易費的三（3）倍的額外金額，部分原因是與結算相關的費用增加。
受託管理人可根據發起人的指示，增加、減少或免除某些批量創作和/或兑換 Creation 單位的交易費（和/或與清算流程之外的創建和/或贖回相關的額外金額）。贊助商有權更改創作單位的批次大小，但須進行相應的增加、減少或豁免。任何此類變化的存在均應在當時的 招股説明書中披露。
道瓊斯工業平均指數是一種價格加權股票指數；也就是説，道瓊斯工業平均指數的成分股以完全相等的份額表示，因此 根據其價格在道瓊斯工業平均指數中被賦予相對重要性。任何存款日的投資組合存款股票部分的普通股將反映該日道瓊斯工業平均指數成分股的構成。 作為投資組合存款基礎的指數證券投資組合隨着投資組合的變化而變化
41
指數證券的構成。此外，受託管理人可以在道瓊斯工業平均指數變更生效之日之前或之後的一（1）個工作日內對投資組合存款進行相應調整，從而考慮因道瓊斯工業平均指數變動而導致的任何指數證券的身份或權重的變化。
受託人在紐約證券交易所有限責任公司（紐約證券交易所）每天（一個工作日）開始交易之前，向NSCC提供當前投資組合存款中每種指數證券的名稱和所需數量的清單，以及前一個工作日的股息等值支付金額。在 某些特殊情況下，可能使受託管理人無法在給定的工作日向NSCC提供此類信息，NSCC將在前一個工作日 使用有關投資組合存款指數證券身份的信息。贊助商在整個交易日每15秒在交易所提供一個數字，該數字代表截至前一個工作日（含前一個工作日）生效的股息等值支付總額，加上該日有效的投資組合存款證券部分的當前價值（該價值偶爾可能包括 代用現金金額用於補償此類投資組合存款中遺漏的特定指數證券）。此類信息是根據贊助商獲得的最佳 信息計算得出的，也可能由贊助商指定的其他人員計算。保薦人無法提供此類信息本身不會導致交易所單位交易中斷。
如果受託管理人確定在 創建創建單位時可能無法交割一隻或多隻指數證券或可供交割的數量不足，則受託管理人可以允許將其中一種或多種指數證券的現金等價物作為現金成分的一部分納入投資組合存款中，以取而代之。如果創始人受到 法規或其他方面的限制，無法投資或參與一種或多種指數證券，則受託管理人可以允許根據截至紐約證券交易所常規交易時段（收盤時）指數證券的市場價值將這些 指數證券的現金等價物納入投資組合存款，以代替將此類指數證券納入投資組合存款的股票部分時間）（通常是紐約時間下午 4:00）（ 評估時間）創建訂單被視為分銷商收到的現金部分的一部分。
購買創作單位的程序。 所有創建訂單必須在創建單位下達，並且受託人必須不遲於下達指令 之日的截止時間（通常是紐約時間下午 4:00）之前收到，以便根據該日期確定的信託資產淨值進行創建。根據參與者協議中規定的和/或本招股説明書中描述的程序，訂單必須通過電話、互聯網或分銷商和受託人可以接受的其他傳輸方式 進行傳輸。
42
此外，通過互聯網提交的訂單還必須遵守道富基金通買方用户協議 和其他適用協議和文件的條款和規定，包括但不限於適用的基金通用户指南或後續文件。State Street Global Advisors基金分銷商有限責任公司（SSGA FD）的關聯公司可以協助 授權參與者組裝股票以購買創造單位（或在贖回時），因此可以從此類授權參與者那裏獲得佣金或其他費用。嚴重的經濟或市場中斷或變化，或電話或 其他通信故障，可能會阻礙與分銷商、受託人、參與方或 DTC 參與者取得聯繫。
可以在受託人收到全部或部分投資組合存款之前 創建單位。在這種情況下，初始存款的價值將大於以正確形式下單之日單位的資產淨值，因為在 中，除了可用的指數證券外，現金抵押品的金額必須等於（a）現金成分加上（b）未交割指數證券市場價值的115％（額外現金 存款）的總和。受託人將此類額外現金存款作為抵押品存放在與信託分開的賬户中。只要 (a) 訂單在該工作日截止時間之前以 的正確形式下單，並且 (b) 在紐約時間下午 1:00 之前或受託人在結算日指定的其他時間向受託管理人存入適當金額的聯邦資金，該訂單將被視為在下達的當天工作日收到。
如果在截止時間之前未以正確形式下訂單，或者在 結算日紐約時間下午 1:00 之前未收到相應金額的聯邦資金，則該訂單可能被視為被拒絕，授權參與者應對由此造成的任何損失向信託負責。在丟失的 指數證券交付之前，必須向受託管理人存入額外現金存款，但必須向受託管理人存入額外現金存款，金額至少等於每日115％ 按市值計價缺失的指數證券的價值 。如果在紐約時間下午 1:00 之前沒有收到丟失的指數證券，則在認定收到採購訂單之日的下一個規定的結算日期，如果是 按市值計價未在分銷商通知需要付款後的一（1）個工作日內付款，受託人可以使用 額外現金存款購買丟失的指數證券。只有在受託人正確收到投資組合存款中所有缺失的指數證券或 購買並存入信託後，受託人才會退還額外現金存款中任何未使用的部分。此外，將收取交易費，金額不超過在清算流程之外創建作品所收取的金額，如下所示。上述 創建的創作單位的交付將不遲於規定的結算日期。任何打算遵循這些程序的參與方的《參與者協議》均包含條款和條件，允許受託管理人隨時購買 投資組合存款的缺失部分，並將要求參與方對信託成本之間的任何缺口承擔責任
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購買此類股票和此類抵押品的價值。參與方對信託承擔信託因任何此類購買而產生的費用。信託基金 對任何此類短缺不承擔任何責任。
接受創作單位的訂單。 有關每種 指數證券的股票數量、現金成分的金額以及交割的任何指數證券的有效性、形式、資格（包括收款時間）和接受存款的所有問題均由受託人解決。如果（a）存款人或一組存款人在獲得訂購的單位後將擁有當前已發行單位的80％或以上；（b）投資組合存款的形式不正確；（c）接受證券存款將 產生某些不利的税收後果；（d）律師認為接受投資組合存款是非法的；（e）受託管理人可以拒絕創建令 否則，接受投資組合存款將對信託或受益所有人的權利 產生不利影響；或 (f) 情況由於受託管理人無法控制，因此無論出於何種實際目的，都無法處理單位的創建。受託人和保薦人沒有義務就證券存款或其任何組成部分交付中的任何缺陷或 違規行為發出通知，他們都不會因未能發出任何此類通知而承擔任何責任。
創作交易費。 無論信託的資產淨值如何，每次通過清算流程 創建和贖回創建單位時向受託管理人支付的交易費（交易費）均不可退還。交易費是每個參與方每天一個 創作單位價值（10 個基點上限）的 0.10%（10 個基點），取其中的較低值，不論當天創建或兑換的創作單位的數量是多少。目前的交易費用為1,000美元。
對於清算流程之外的創建和兑換，包括參與方禁止參與一種或多種 指數證券交易的訂單，每天向每個創建單位收取不超過適用於一個創建單位的交易費的三（3）倍的額外金額。
使用清算流程下達創建訂單。 通過清算流程創建的創建單位必須通過已執行參與者協議的 參與方交付。參與者協議授權受託管理人向參與方傳送生效創建令所需的交易指令。根據受託管理人向NSCC發出的交易 指示，參與方同意在NSCC開放營業的第二天（每個此類日為NSCC工作日）之前，將必要的指數證券（或購買 此類指數證券的合同，預計將在第二個此類NSCC工作日之前通過清算流程定期交付）和現金部分轉移至受託人，以及受託人可能要求的 其他信息。自2024年5月28日或美國證券交易委員會規定的其他日期（結算週期變更日期）起，信託單位的創建和贖回的結算週期將從交易日後的兩 (2) 個工作日更改為交易日後的一 (1) 個工作日。如
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這樣，上面提到的NSCC開放的第二天和NSCC的第二個工作日，將分別指NSCC 營業的第一天和NSCC的第一個工作日。
在結算 流程之外下達創建訂單。 在清算流程之外創建的創建單位必須通過已執行參與者協議並在訂單中表示未使用清算流程， 的創建將通過股票和現金的轉移來實現。必要數量的指數證券必須在結算日紐約時間下午1點之前通過DTC向受託人賬户交付。 受託人必須在結算日紐約時間下午 1:00 之前通過聯邦儲備銀行電匯系統收到現金部分。如果受託人未及時收到必要的指數證券和現金 成分，則訂單可能會被取消。在向分銷商發出書面通知後，取消的訂單可以在下一個工作日使用新設立的投資組合存款重新提交，以反映 信託當前的資產淨值。如此創建的商品的交付將不遲於規定的結算日期。
縮短結算週期。預計將縮短的 結算週期，根據NSCC和受託人制定的程序，創建單位的交易可以通過該週期在交易日結算。希望使用這種縮短的結算 週期的授權參與者應聯繫受託管理人。根據該流程，授權參與者需要支付的現金部分將在結算前進行估算，並在結算後根據當天的信託資產淨值 計算得出來後最終確定。如果授權參與者未能履行向信託支付所欠任何額外現金部分的義務，信託將保留損失風險。
兑換
只能按分銷商和受託人通過存管機構和相關的 DTC 參與者收到正確形式的贖回申請後確定的資產淨值以實物形式兑換單位，且只能在工作日進行 兑換。單位不可兑換現金。除非信託清算，否則信託不會贖回金額低於創建單位的單位。投資者必須在二級市場上積累足夠的單位以構成創建 單位，信託才能兑換此類單位，並且單位只能由授權參與者或通過授權參與者兑換。但是，無法保證公開交易市場在任何時候都有足夠的流動性， 允許組裝創作單位。投資者應承擔與組裝足夠數量的單位以構成可贖回的創作單位相關的經紀費用和其他費用。
關於信託，受託管理人通過NSCC在紐約證券交易所開始交易之前（目前為上午9點30分， 東部時間）立即提供資金
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時間）在每個工作日，列出每種指數證券的名稱和所需股份數量以及前一個工作日的股息等值支付金額， 將適用於當天以正確形式（如下所述）收到的贖回申請（可能的修改或更正）。贖回時收到的指數證券可能與適用於購買創造單位的投資組合 存款的股票部分不同。
兑換交易費。 無論信託的資產淨值是多少，交易費 均不可退還。無論當天創建或兑換了多少創建單位 ，交易費都是每個參與方每天 1,000 美元或 10 個基點上限中的較低值。目前的交易費用為1,000美元。
對於清算流程之外的創建和兑換，包括來自受限參與一種或多種指數證券交易的 參與方的訂單，每天向每個創建單位收取的額外金額不得超過適用於一個創建單位的交易費的三（3）倍。
贖回創作單位的程序。如適用，必須按照參與方或 DTC 參與者要求的表格向參與方（用於通過清算 流程兑換）或 DTC 參與者（用於在清算流程之外的兑換）下達兑換訂單。特定的經紀商可能未執行參與者協議，贖回訂單 可能必須由經紀人通過參與方或已執行參與者協議的DTC參與者下達。在任何給定時間，可能只有有限數量的經紀交易商簽署了參與者協議。 兑換者應留出足夠的時間允許 (a) 參與方或 DTC 參與者向分銷商和受託人正確提交訂單，以及 (b) 受託人及時收到要兑換的單位和任何 多餘的現金金額（定義見下文）。與使用 結算流程生成的訂單相比，在結算流程之外生成的贖回訂單可能需要相關的 DTC 參與者在傳送日更早地傳送。這些截止日期因機構而異。在清算流程之外進行兑換的人員必須通過DTC和超額現金金額（如果有）及時通過聯邦儲備銀行電匯系統轉移單位（如果有）。
提交兑換申請的授權參與者被視為向分銷商和受託人表示其符合參與者協議中規定的 要求。每位分銷商和受託人保留自行核實這些陳述的權利，但通常需要對與 較高的贖回活動水平和/或信託空頭利息相關的贖回請求進行驗證。如果授權參與者在收到驗證請求後沒有按照分銷商或 受託人的決定對其陳述進行充分的驗證，則贖回申請將被視為未以正確形式收到，可能會被拒絕。
可以在 任何工作日向分銷商和受託人提出兑換申請。如果是通過清算流程進行贖回，
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交易費用從交付給兑換者的金額中扣除。如果在結算流程之外進行兑換，則從交付給兑換者的金額中扣除交易費加上不超過每個創建單位兑換一個創作單位的交易費的三 (3) 倍的額外金額。
受託人通過DTC和相關的DTC參與者將交付的每個創建單位的指數證券投資組合（基於信託的資產淨值）轉移給可贖回的受益所有人，其權重和構成與投資組合存款的 股票部分基本相同（a）分銷商和受託人認為收到贖回請求之日或（b）在終止的情況下信託的，自發出 終止信託的通知之日起。受託管理人還通過相關的DTC參與者向正在贖回的受益所有人轉移現金贖回款項，該款在任何給定的工作日都與現金 部分的金額相同，等於以下金額的比例金額：截至贖回之日止期間的投資組合證券股息，扣除該期間的費用和負債，包括但不限於 (i) 税收或 其他政府費用以前未扣除的信託費用（如果有）（ii）受託人的應計費用以及（iii）此前未扣除的信託其他費用（包括法律和審計費用），就好像投資組合 證券在分配的整個累積期內持有一樣，加上或減去餘額一樣。如果該受益人 所有人支付給信託的金額超過現金贖回付款金額（超額現金金額），則進行贖回的受益所有人必須向受託人交付任何金額。對於通過清算流程進行贖回，受託管理人將在認定收到贖回請求之日後的第二個（第二個）NSCC工作日之前將現金贖回款項和股票轉移給正在贖回的受益人 所有者。對於清算流程之外的贖回，受託人在認定收到贖回請求之日後的第二個（2）個工作日之前，將現金贖回款項和股票轉移給正在贖回的 受益所有人。自結算週期變更日起，以上提及的第二（2）個 NSCC 工作日和 第二（2）個工作日將分別指第一（1）個 NSCC 工作日和第一（1）個工作日。受託人將取消兑換時交付的所有單位。
如果受託管理人確定在 贖回Creation Units時，指數證券可能不可用或數量不足，可供信託交付，則受託管理人可以選擇以任何此類指數證券的現金等價物作為現金贖回付款的一部分，根據截至評估時該指數證券的市場價值，交付任何此類指數證券的現金等價物。
如果受監管或其他限制贖回者投資或參與 一項或多項指數證券的交易，則受託管理人可以選擇根據截至該等指數證券的市場價值交付現金等價物價值
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兑換之日的評估時間，作為代替現金兑換付款的一部分。在這種情況下，授權參與者將向受託管理人支付標準交易 費用，並可以支付相當於此類交易所產生的實際金額的額外金額，但無論如何不得超過適用於一個創作單位的交易費的三（3）倍。
應贖回的授權參與者的要求，受託人可以選擇全部或部分贖回創建單位，方法是向該贖回者提供 股票投資組合，其構成與指數證券的確切組成不同，但資產淨值與當時的投資組合存款沒有區別。只有在確定為了保持信託基金與道瓊斯工業平均指數的構成和權重的對應關係是適當的情況下，才可能進行這樣的贖回。
受託人可以出售投資組合證券以獲得足夠的現金 收益，以交付給可贖回的受益所有人。如果受託管理人收到的現金收益超過所需金額，則此類現金收益應由受託管理人持有，並按照 適用於投資組合調整中規定的剩餘現金的指導方針進行使用。
根據參與者協議中規定的和/或本招股説明書中描述的程序，所有贖回訂單必須通過電話、 互聯網或分銷商和受託人可以接受的其他傳輸方式傳送給受託管理人，以便分銷商和受託人不遲於發送日期的截止時間收到 。此外，通過互聯網提交的訂單還必須遵守道富基金通買方用户協議 以及其他適用協議和文件的條款和規定，包括但不限於適用的基金通用户指南或後續文件。嚴重的經濟或市場中斷或變化，或電話或其他通信故障，可能會阻礙 聯繫分銷商、受託人、參與方或 DTC 參與者的能力。
股票價值和交付給贖回受益所有人的現金 贖回款由受託管理人根據贖回 創建單位的購買和贖回程序、投資組合存款的投資組合調整和淨資產價值的確定中規定的程序進行計算，並從被視為收到贖回訂單的工作日的評估時間計算得出分銷商和受託人。因此，如果DTC參與者不遲於傳送日的截止時間向分銷商和受託人提交了正確形式的贖回訂單，並且在DTC截止時間之前（定義見下文創建單位的購買和贖回在清算流程之外提交贖回訂單），則股票的 價值和現金贖回付款將交付給受託人受益所有人將由受託人自評估之日起在此基礎上確定傳送日期。但是，如果兑換訂單不遲於發送日期的 截止時間提交，但所需商品未在 DTC 截止時間之前交付，
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股票和現金兑換付款將在收到所需單位後交付。如果贖回訂單未以正確形式提交，則贖回訂單不被視為截至該發送日已收到 ，股票的價值將根據分銷商和受託人按順序收到該訂單的工作日的評估時間計算。
受託管理人可以暫停贖回權，或將資產淨值的支付日期推遲到分銷商和受託人認為收到贖回請求之日起的五 (5) 個工作日以上，(a) 紐約證券交易所關閉的任何時期，(b) 在出現緊急情況而處置或評估 投資組合證券不合理可行的任何時期，或（c）在美國證券交易委員會可能通過命令允許的其他期限內保護受益所有人。對於任何此類暫停或延期可能造成的任何損失或 損害賠償，保薦人和受託人均不對任何人或以任何方式承擔責任。
兑換使用清算 流程下單。 只要 (a) 分銷商和受託人不遲於該 發送日的截止時間收到訂單，並且 (b) 正確遵守《參與者協議》中規定的所有其他程序，通過清算流程下達的贖回訂單將被視為在發送日收到。該命令是根據信託資產淨值生效的，該資產淨值自送交之日評估時確定。通過清算流程下達並由分銷商和受託人在截止時間之後收到的贖回訂單 將被視為在傳輸日期之後的下一個工作日收到。參與者協議授權受託管理人 代表參與方向 NSCC 傳送執行參與方贖回令所需的交易指令。根據受託管理人向NSCC發出的此類交易指示，受託人將在結算日轉移 （a）必要的股票（或購買此類股票的合約，預計將定期交付），以及（b）現金贖回付款。
兑換清算流程之外的訂單。 希望在清算流程之外下達贖回 單位訂單的DTC參與者不必是參與方，但其訂單必須註明該DTC參與者沒有使用清算流程，而是通過直接通過DTC轉移單位 來進行兑換。如果 (a) 分銷商和受託人不遲於該發送日期的截止時間收到此類訂單，(b) 此類 訂單之前或附有該訂單中規定的必要數量的單位，必須在紐約時間下午 1:00 之前通過 DTC 將訂單交付給分銷商和受託人，則該訂單將被視為分銷商和受託人已在傳送日收到 此類發送日期（DTC 截止時間）和 (c) 中規定的所有其他程序之後的下一個工作日嚴格遵守《參與者協議》。受益所有人所欠的任何超額現金金額必須在結算日紐約時間下午 1:00 之前交付 。
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受託管理人啟動程序，將 預計在結算日交付的必要股票（或購買此類股票的合約）以及現金兑換 款項在結算日轉讓給可贖回的受益所有人。
僅限圖書輸入的系統
DTC充當各單位的證券存管處。單位由一隻或多隻全球證券代表，這些證券以Cede & Co. 的名義註冊，作為 DTC 的 代名人，存放在或代表DTC存放。單位的實益所有權顯示在DTC或DTC參與者的記錄中（此處將此類實益權益的所有者稱為受益所有人）。
DTC是一家根據紐約州法律組建的有限用途信託公司，是聯邦儲備系統的成員，是《紐約統一商法》所指的清算 公司，以及根據1934年《證券交易法》第17A條的規定註冊的清算機構。DTC的創建是為了持有 DTC參與者的證券，並通過更改賬户的電子賬面條目來促進DTC參與者之間的證券交易的清算和結算，從而消除證券 證書的實際流動。DTC參與者包括證券經紀人和交易商、銀行、信託公司、清算公司和某些其他組織。其他人也可以訪問DTC系統，例如銀行、經紀商、交易商和信託 公司，直接或間接通過DTC參與者（間接參與者）進行清算或維持託管關係。
在賬面記賬登記和轉讓系統上創建、轉讓或兑換任何單位、DTC積分或借記的結算之日，以這種方式創建、轉移或兑換的單位金額將計入相應的DTC參與者的賬户。如果是通過清算 流程創建或贖回賬户，則由受託管理人指定給NSCC，如果是在清算流程之外創建或贖回，則由受託人和DTC參與者指定。單位的實益所有權僅限於DTC參與者、間接參與者和通過DTC參與者和間接參與者持有權益 的人。單位實益權益的所有權顯示在由DTC保存的記錄（對於DTC參與者）和DTC參與者（非DTC參與者的間接參與者和受益所有人）的記錄 上，所有權轉讓只能通過這些記錄來實現。受益所有人應從或通過相關的DTC參與者收到與購買 單位有關的書面確認。一些司法管轄區的法律可能要求某些證券購買者以最終形式實際交割此類證券。此類法律可能會損害某些投資者獲得單位實益權益的能力。
只要作為 DTC 的被提名人的 Cede & Co. 是單位的註冊所有者，提及單位的註冊所有者或記錄所有者即是指 Cede & Co.，並應
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不指單位的受益所有人。單位的受益所有人無權以其名義註冊單位，將不會收到或有權收到以最終形式實際交付的 證書，也不會被視為信託協議規定的記錄或註冊持有人。因此，每位受益所有人必須依靠DTC、任何DTC參與者和間接參與者 的程序來行使信託協議下的任何權利。
受託管理人承認 DTC 或其被提名人 為所有單位的所有者，除非信託協議中明確規定。根據受託管理人與DTC之間的協議，DTC必須應要求向受託管理人提供每位DTC參與者的單位持股清單，並向信託基金收取費用。受託人通過相關的DTC參與者直接或間接地向每位此類DTC參與者詢問持有單位的受益所有人的數量。受託人 以DTC參與者可以合理要求的形式、編號和地點向每位此類DTC參與者提供任何通知、聲明或其他通信的副本，以便該DTC參與者可以直接或間接地將通知、聲明或通信 發送給受益所有人。此外，信託基金向每位此類DTC參與者支付公平合理的金額，作為此類傳送相關費用的補償，所有費用均受 適用的法律和監管要求的約束。受託人與DTC參與者之間的上述互動可能是直接的，也可以是間接的（即, 通過第三方）。
向DTC或其提名人進行分配。DTC或其被提名人在收到任何單位分配款項後，必須立即 向DTC參與者賬户存入與其各自單位受益權益成比例的款項，如DTC或其被提名人的記錄所示。DTC參與者向通過此類DTC參與者持有的單位的間接參與者和受益 所有者的付款將受現行指示和慣例的約束，現在以不記名形式為客户賬户持有的證券或以街道名稱註冊的證券也是如此， 將由此類DTC參與者負責。受託人和保薦人對與受益所有人有關的記錄或通知的任何方面，或根據單位實益所有權權益 賬户支付的款項，或維護、監督或審查與此類實益所有權權益相關的任何記錄，或對DTC與DTC參與者之間關係的任何其他方面或此類DTC參與者與間接參與者與受益參與者之間的關係 之間的關係 相關的任何方面，均不承擔任何責任或義務所有者通過此類 DTC 參與者擁有。
DTC可以通過向受託人和保薦人發出通知隨時停止提供與單位有關的 服務，前提是其根據適用法律履行其相關責任。在這種情況下，受託人和保薦人 應採取行動，尋找替代DTC以類似成本履行其職能的人，或者如果沒有這樣的替代方案，則終止信託。
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NSCC是DTC的關聯公司，受託人和/或其關聯公司擁有DTC的股份。
投資組合調整
道瓊斯工業平均指數是30只成分普通股的價格加權指數，其組成部分由平均指數委員會決定，該委員會由 的執行編輯組成 《華爾街日報》，道瓊斯指數研究負責人和芝加哥商品交易所集團研究負責人。
信託不受管理， 因此，發行人的不利財務狀況不需要出售投資組合中的股票。受託管理人在非全權基礎上調整投資組合的構成，以使 適應指數證券在指數中的構成和/或權重結構的變化。如果標準普爾更改了確定道瓊斯工業平均指數的方法，從而影響本文規定的調整，則受託人和 保薦人有權在未經DTC或受益所有人同意的情況下修改信託協議，使調整適應此類變更並維持跟蹤道瓊斯工業平均指數的目標。
受託管理人僅將其股票交易引導給經紀人或交易商，其中可能包括受託人的關聯公司，受託管理人希望從他們那裏獲得最優惠的價格來執行訂單。在道瓊斯工業平均指數發生重大變化的情況下，調整的頻率更高。具體而言，每當任何指數證券的 身份發生變化時，受託管理人都必須調整投資組合的構成（即，在變更預定生效之日之前或之後的三 (3) 個工作日內用一種證券代替另一種證券。儘管道瓊斯工業平均指數的其他變化可能會導致 投資組合的調整，但最常見的變化可能是道瓊斯工業平均指數中包含的指數證券的變化以及股票拆分的結果。信託協議規定了根據該協議 可能進行的調整方法，這種調整是由於道瓊斯工業平均指數的公司行動，例如股票拆分或成分股身份的變動。
例如，如果 指數證券發生變化（其中一個發行人在道瓊斯工業平均指數持有的普通股被另一家發行人的普通股所取代），受託管理人可以出售與舊指數證券相對應的投資組合證券的所有股份，並使用 此類出售的收益購買與新指數證券相對應的替代投資組合證券。如果被移除的投資組合證券的股價高於其替代品的價格，則受託管理人將計算如何在購買替代品與購買其他投資組合證券的額外股份之間分配出售被移除的投資組合證券的 收益，這樣交易後每種投資組合證券的股票數量將盡可能接近 。如果被移除的投資組合證券的股價低於其替代品的價格，則受託管理人將計算其他每種投資組合證券的股票數量，該數量必須為
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出售是為了購買足夠的替代投資組合證券的股份，這樣交易後每種投資組合證券的股份數量將盡可能接近 。
如果股票分割，拆分股票的價格權重將下降。受託人可以通過出售股票拆分獲得的額外投資組合證券股份來進行相應的調整 。然後，受託管理人可以使用出售所得購買每種投資組合證券的相同數量的股份，包括剛剛 經歷股票拆分的投資組合證券。當然，在實踐中，並非所有在拆分中獲得的股份都會被出售：這些股份中將保留足夠多的份額，使拆分股票數量的增加等於使用出售此類分拆所得剩餘股份的收益購買的每股其他投資組合證券中購買的 股票數量的增加。
由於 根據這些要求購買和出售股票，或創建創建單位，信託可能持有一定數量的剩餘現金（因股票買賣時間差而暫時持有的現金 或代替指數證券的交付現金或未分配收入或未分配的資本收益除外）。在連續兩（2）個工作日內，該金額不得超過投資組合價值的0.5％。如果受託管理人進行了所有 必要的調整，而剩下的現金超過投資組合價值的0.5％，則受託管理人將使用此類現金購買額外的指數證券。
所有投資組合調整均按本文所述進行，除非此類調整會導致信託失去其在《守則》第M分章下作為受監管投資 公司的地位。此外，受託人必須隨時調整投資組合的構成，以確保信託繼續具有作為受監管投資公司的資格。
受託人依靠標準普爾提供有關指數證券構成和權重的信息。如果受託管理人無法獲取或 處理此類信息，或者NSCC無法在任何工作日從受託人那裏收到此類信息，則受託管理人應使用指數證券的構成和權重來進行所有調整和決定（包括但不限於確定投資組合存款的股票部分），直到 (a) 當前信息等時間中較早者為止指數證券有 或 (b) 三 (3)連續的工作日已經過去。如果無法獲得此類當前信息，並且已經過去了連續三（3）個工作日，則在獲得有關指數證券的最新信息之前，應使用投資組合證券（而不是指數 證券）的構成和權重進行所有調整和確定（包括但不限於確定投資組合存款的股票部分）。
如果受託管理人提供終止信託的書面通知，則自該通知之日起和之後，受託管理人應使用截至該通知日期的投資組合證券的構成和 權重來確定所有贖回或其他目的。
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由於涉及一隻或多隻指數證券的合併或收購，標普可能會不時調整道瓊斯工業平均指數的構成。在這種情況下，作為此類合併或收購活動標的發行人的股東，信託可能會收到發行人潛在收購人的各種要約。在確定發行人的股票將從道瓊斯工業平均指數中移除之前， 受託人不得接受任何此類要約。由於發行人的股票通常只有在合併 完成或對該發行人的收購後才能從道瓊斯工業平均指數中移除，因此在出售該發行人的證券時，如果市場價格無法提供更具吸引力的替代方案，信託可能會獲得向在此之前未投標股票的該發行人 的股東提供的任何對價。根據上述標準，此類交易中收到的任何現金將再投資於指數證券。作為對價一部分收到的任何非指數 證券的股票將盡快出售，此類出售的現金收益將根據上述標準進行再投資。
對投資組合存款的調整
在每個工作日（每個這樣的日子都是調整日），投資組合存款所需的每種指數證券的股票數量和 的身份均按照以下程序進行調整。市場收盤時，受託人計算信託的淨資產價值。信託的淨資產價值除以 的未償還單位數量乘以一個創建單位中的50,000個單位，得出每個創建單位的淨資產價值（NAV 金額）。然後，受託管理人計算下一個工作日（請求日）投資組合存款中道瓊斯工業平均指數每股 股的數量（不四捨五入），這樣（a）在調整日市場收盤時應包括在申請 日投資組合存款中的股票的市場價值，以及在調整日申請創建或贖回時生效的股息等值付款，等於資產淨值金額，以及 (b) 投資組合存款鏡像中每隻股票的身份和權重成比例地 股票在道瓊斯工業平均指數中的身份和權重，均在請求日生效。對於每隻股票，通過這種計算得出的數字向下舍入到最接近的整股。以這種方式計算的股票的身份和權重 構成投資組合存款的股票部分，在申請日生效，之後直到下一個調整日，以及受託管理人在申請贖回時在 申請日交付的投資組合證券，之後直到下一個調整日。
除上述調整外，如果任何指數證券發生股票 分割、股票分紅或反向拆分等公司行動，導致道瓊斯工業平均指數除數的調整，則投資組合存款應進行調整，以考慮到每種情況下的公司行為，將 四捨五入到最接近的整股。此外，允許受託人考慮因指數變更而導致的任何指數證券的身份或權重的變化
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道瓊斯工業平均指數，在道瓊斯工業平均指數變更生效的前一天對投資組合存款進行相應的調整。
在申請日以及創建或贖回申請被視為收到的每一天，受託管理人計算截至市場收盤時申請日有效的投資組合存款股票 部分的市場價值，並將申請日對創建或贖回請求生效的股息等價支付與該金額相加（此類市場價值和股息 等值支付在此統稱為投資組合存款金額）。然後，受託管理人根據申請日的市場收盤計算資產淨值金額。如此計算的資產淨值金額與 投資組合存款金額之間的差額是餘額金額。餘額的作用是補償投資組合存款金額的價值與請求 日交易收盤時的資產淨值之間的任何差異，例如，（a）投資組合存款中證券的市場價值與請求日證券市值的差異，以及（b）與之之間的任何差異投資組合存款的正確構成。
股息等值支付和申請日營業結束時有效的餘額統稱為現金 部分或現金贖回付款。如果餘額為正數 (即，如果資產淨值金額超過投資組合存款金額），則就創建而言，餘額將增加創建者轉給受託管理人的 當時有效的投資組合存款的現金部分。在贖回方面，餘額將添加到受託人轉給贖回人的現金中。如果餘額為負數 (即， 如果資產淨值金額小於投資組合存款金額），則就創建而言，該金額會減少當時有效的投資組合存款的現金部分，以便由創建者轉移給受託人，或者，如果該現金部分少於餘額金額，則差額必須由受託管理人支付給創建者。在贖回方面，餘額將從轉移給贖回人的現金中扣除，或者，如果此類現金少於餘額金額， 差額必須由贖回人支付給受託人。
如果受託管理人已確定一種或多種指數證券可能不可用或數量不足而將一種或多種指數證券的現金等價物納入了 投資組合存款，或者如果創始人或贖回人被限制投資或參與其中一種 一種或多種此類指數證券的交易，則如此組成的投資組合存款應決定與創建單位相關的指數證券的交割情況創建單位大小聚合及以後在 調整投資組合存款的股票部分之前，贖回單位。
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交易所上市和交易
以下討論補充了有關交易所上市和與信託單位投資相關的交易事項的摘要。
交易所二次交易
這些單位在交易所上市進行二級交易，單個單位只能通過 經紀交易商在二級市場上買入和出售。二級市場在週末休市，通常在以下假日休市：元旦，小馬丁·路德·金博士紀念日、總統日、耶穌受難日、陣亡將士紀念日（紀念日）、 6 月 14 日全國獨立日、獨立日、勞動節、感恩節和聖誕節。交易所可能會在某些假期前的工作日和感恩節後的第二天提早關閉。交易所假期時間表 可能會發生變化。如果您在二級市場買入或賣出單位，則需要為單位支付二級市場價格。此外，您可能會產生慣常的經紀佣金和費用，並可能在往返（買入和出售）交易的每段中支付買入價和 二級市場報價之間的部分或全部價差。此外，SSGA FD可以根據協議使用自有資源向某些經紀交易商付款，根據這些安排，經紀交易商 已同意向其客户提供單位，並且在這些客户購買或出售單位時不向某些客户收取任何佣金。向經紀交易商的此類付款可能會在 經紀交易商及其客户之間造成潛在的利益衝突。
無法保證交易所維持 信託基金單位上市所需的要求將繼續得到滿足，也無法保證單位將始終在交易所上市。如果單位被除名，信託將被終止。根據交易所規則和程序的規定，在某些情況下，單位交易可能會停止。在以下情況下， 交易所將考慮暫停交易或從單位清單中除名：(a) 信託基金距離終止還有60天以上，且連續30個或更長交易日的單位記錄和/或受益持有人少於50人；(b) 道瓊斯工業平均指數的價值不再計算或不可用；或 (c) 交易所認為此類其他事件或條件的發生，導致進一步交易不建議在交易所上市。此外， 根據交易所斷路器規則，交易可能因市場異常波動而暫停交易，該規則要求根據特定的市場變化在特定時間段內暫停交易。如果所需的盤中估值信息的發佈時間不超過一 (1) 個工作日，交易所 也必須停止交易。
單位還在新加坡證券交易所證券交易有限公司和阿姆斯特丹泛歐交易所上市和交易。將來，單位可能會在其他非美國交易所上市和交易。阿姆斯特丹泛歐交易所是紐約證券交易所控股公司的間接全資 子公司。
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單位交易價格
信託單位的交易價格將在整個交易時段持續波動，具體取決於市場供求關係，而不是 信託資產淨值，後者是在每個工作日結束時計算的。這些單位將以可能高於（）的價格在交易所進行交易即, 溢價）或以下（即, 折扣價），在不同程度上是單位的每日 資產淨值。儘管創建/贖回功能旨在使單位的交易價格通常接近信託資產淨值，但創建和贖回的中斷和/或市場波動可能會導致 的交易價格與信託資產淨值存在顯著差異。請參閲本表中截至23年12月29日信託折扣和溢價的頻率分配：買入/賣出價與資產淨值的對比。
單位的市場價格應反映其在投資組合證券累計股息中所佔的份額，並可能受到供需、市場 波動、情緒和其他因素的影響。
持續提供單位
信託基金通過分銷商持續向公眾提供創作單位。進行投資組合存款和創建創作單位的人員 不會從贊助商或分銷商那裏獲得任何形式的費用、佣金或其他形式的補償或激勵，並且此類人員對贊助商或分銷商沒有任何義務或責任來實現單位的銷售或轉售。
由於可以持續創建和發行新的單位，因此在信託生命週期的任何時刻，都可能發生分配，例如1933年《證券法》中使用的 。提醒經紀交易商和其他人員，他們的某些活動可能導致他們被視為分配的參與者，這可能使他們成為法定承銷商，並受1933年《證券法》的招股説明書交付和責任條款的約束。例如，如果經紀交易公司或其客户在向分銷商下達 創建單後接管創建單位，將其分解為組成單位並直接向其客户出售單位；或者如果它選擇將創建新單位供應與涉及拉動 二級市場對單位需求的積極銷售活動相結合，則該經紀交易公司或其客户可能被視為法定承銷商。在確定某人是否為承銷商時，必須考慮與特定案例中經紀交易商或其客户活動有關的所有事實和情況，上面提到的示例 不應被視為對所有可能導致被歸類為承銷商的活動的完整描述。
經紀交易商 公司還應注意，不是承銷商但進行單位交易的交易商，無論是否參與單位分配，通常都必須提交招股説明書。這是因為根據1940年法案第24（d）條，1933年《證券法》第4（a）（3）條中的 招股説明書交付豁免不適用於此類交易。因此，經紀交易商公司應注意， 的交易商不是承銷商，而是
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參與分配（與參與普通二級市場交易形成鮮明對比），從而處理1933年《證券法》第4（a）（3）（C）條所指的總配股的單位，將無法利用1933年《證券法》第4（a）（3）條規定的招股説明書交付豁免。對於向交易所成員交付招股説明書，1933年《證券法》第153條的 招股説明書交付機制僅適用於國家交易所的交易。
發起人打算通過保薦人選定的州以及作為金融業監管局（FINRA）成員的經紀交易商對單位進行資格認證。打算在不涉及此類人員居住國或居住國註冊的經紀交易商的交易 中創建或贖回創建單位的人員應在創建或贖回此類交易之前，就州證券法規定的適用的經紀交易商或證券監管要求諮詢其法律顧問。
信託費用
該信託的普通運營費用目前按0.16％的年利率累計。未來的應計金額將主要取決於 信託的淨資產水平和信託支出水平。無法保證信託的正常運營費用不會超過信託每日淨資產價值的0.16％，並且該利率可能會在不另行通知的情況下更改。
在遵守任何適用的上限的前提下，保薦人可以就保薦人可能向信託提供的某些服務向信託收取特別費用，否則這些服務將由受託人提供，金額不超過提供此類服務的實際成本。保薦人或受託人可能會不時自願承擔一些費用或償還信託，以減少 信託的總開支。保薦人和受託人均無義務這樣做，任何一方或雙方均可隨時終止任何自願承擔的費用或報銷，恕不另行通知。
以下費用是或可能由信託應計和支付：（a）受託人費用；（b）因提供 過户代理服務而應付給過户代理人的費用；（c）受託人根據信託協議提供的特殊服務的費用；（d）各種政府費用；（e）受託人就單位 （無論是創作單位還是其他單位）支付的任何税費、費用和收費；(f) 受託人或保薦人為保護信託和受益所有人的權利和利益而採取的任何行動的費用和成本單位（無論是創建單位還是其他單位）； (g) 向受託人或保薦人賠償其在信託管理中產生的任何損失、負債或費用；(h) 在信託存在期間聯繫單位受益所有人產生的費用以及信託終止後的 ；以及 (i) 其他 自掏腰包根據信託協議允許或要求的行動產生的信託費用。
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此外，以下費用是或可能向信託收取：(a) 向保薦人償還其根據許可協議向標準普爾支付的年度許可費的 金額；(b) 發行單位的聯邦和州年度註冊費；以及 (c) 發起人與印刷和 分發描述單位和信託的營銷材料相關的費用（包括但不限於相關的法律，諮詢、廣告和營銷費用及其他 自掏腰包諸如打印之類的費用）。根據豁免令的規定， 受託人可以向信託收取本款規定的費用，金額等於實際產生的費用，但在任何情況下，此類費用都不得超過信託每日淨資產價值的0.20％。
關於上文（c）項中描述的營銷費用，保薦人已與受託人的子公司SSGA FD 簽訂協議，根據該協議，SSGA FD已同意營銷和推廣該信託。SSGA FD 由保薦人從信託向保薦人償還的金額中償還因提供此類服務而產生的費用。SSGA FD 的關聯公司通過其 Fund Connect 應用程序向授權參與者提供在線創建和贖回功能，分別從受託管理人那裏收取費用。
如果信託以投資組合證券的股息和其他分配形式獲得的收入不足以支付信託費用， 受託人可以向信託預付款以支付此類費用。否則，受託人可以出售足以支付此類費用的投資組合證券。受託人可以自行償還任何此類預付款的金額及其利息，其利率等於當時的隔夜聯邦基金利率，方法是從 (a) 收到此類款項或其他收入時信託的股息支付或其他收入，(b) 受託管理人為信託利益持有的現金中獲得的 金額或從受託人持有的現金中獲得的收益，以及 (c)）出售投資組合證券。儘管如此，如果任何預付款的未清時間超過四十五 (45) 個工作日，則受託管理人可以出售投資組合證券，以償還此類預付款及其任何應計利息。這些預付款將由信託資產的留置權擔保，以支持受託人。 信託的費用反映在信託的資產淨值中。
對於根據信託協議提供的服務，受託人將按信託淨資產價值的 0.06％至0.10％的年利率支付費用，如下所示，具體取決於信託的淨資產價值加上或減去調整金額（定義見下文）。薪酬是根據信託在該日的淨資產價值 在每個工作日計算的，其金額每天應計並按季度支付。如果在調整金額進行任何調整之前，受託人的薪酬金額低於規定金額，則 贊助商已同意支付任何此類缺口的金額。儘管下表列出了費用表，但在信託運營的第四年和隨後的幾年中，應向受託管理人支付每年40萬美元的最低費用，該費用經CPI-U調整，該費用將在第四年初生效，此後每年生效。受託人也可以免除全部或部分此類費用。
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受託人費用比額表
| 信託的淨資產價值 |
費用佔的百分比 信託的淨資產價值 | |
| $0 - $499,999,999 |
每年 0.10% 加上或減去調整金額* | |
| $500,000,000 - $2,499,999,999 |
每年 0.08% 加上或減去調整金額* | |
| 250,000,000,000 美元及以上 |
每年 0.06% 加上或減去調整金額* |
| * | 所示費用適用於信託淨資產價值中屬於所示規模類別 的那一部分。 |
截至2023年10月31日和截至2023年12月31日，該信託的淨資產價值分別為27,065,829,735美元和 32,287,628,909美元。不對信託在未來任何日期的實際淨資產價值作出任何陳述，因為由於投資組合證券市值的波動或未來的創建或 贖回，信託隨時可能發生變化。在截至2023年10月31日的財年中，支付給受託人的費用總額為15,467,469美元。
調整金額在每個季度末計算，並計入下一季度的受託人費用。調整 金額是指視情況而定，其目的是 (a) 將受託人費用減去創建和贖回時支付的交易費用超過這些活動成本的金額，以及減少為信託利益而持有的現金的超額收益金額 **或者（b）將受託人費用增加到在創建或贖回時支付的交易費用（加上在清算流程之外的創建或贖回相關的 中支付的額外金額）低於這些活動的實際成本的金額。如果在任何季度的調整金額超過上述 規定的應付給受託人的費用，則受託管理人使用該超額金額來減少其他信託費用，但須遵守某些聯邦税收限制。如果此類超額金額超過該季度的信託支出，則任何剩餘的超額部分將由受託管理人保留作為其薪酬的一部分。如果在任何季度，處理創建和贖回的成本超過了扣除為信託利益而持有的現金的超額收益（如果有）後的交易費（加上與清算流程之外的創建或贖回相關的額外金額 ）的金額，則受託管理人將在受託人費用中增加由此產生的調整金額。淨調整金額通常是 信託的貸項。收益抵免金額將等於全國發行的出版物中公佈的當時的聯邦基金利率，乘以信託現金賬户中每天的現金餘額，再減去美聯儲理事會要求的該賬户的 準備金額。
例如， 在截至2023年10月31日的年度中，調整金額包括處理訂單的淨交易費用中剩餘的767,812美元和1,806,190美元的受託人收益抵免額。因此，調整金額將受託人的費用 減少了2574,002美元。
| ** | 現金金額的超額收入目前是按月計算和應用的。 |
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資產淨值的確定
信託的淨資產價值自評估時起計算，如每個工作日投資組合 存款的投資組合調整中所示。信託按單位計算的淨資產價值是通過從投資組合和其他資產的總價值中減去所有負債（包括應計費用和應付股息）， 將結果除以未償單位總數來確定的。有關最新的淨資產價值信息，請訪問www.spdrs.com。
投資組合的價值由受託人通過以下方式真誠地確定。如果組合證券在一個或多個國家證券交易所上市，則此類評估通常基於該交易所被視為主要市場的交易所當天的收盤銷售價格（除非 受託人認為該價格不適合作為評估依據），或者如果該交易所沒有相應的收盤銷售價格，則以最後的銷售價格為基礎（除非受託人 認為該價格不適合作為評估依據評估）。如果證券未按此上市，或者如果已上市且其主要市場不在該交易所上市，或者沒有此類最後銷售價格，則 通常應由受託管理人根據該交易所的收盤價真誠地進行評估 非處方藥市場（除非受託管理人認為此類價格不適宜作為評估依據 ），或者沒有適當的收盤價，（a）按當前的出價計算，（b）如果沒有出價，則基於可比證券的當前投標價格，（c）由受託人在市場投標方真誠地評估證券的 價值，或（d）通過兩者的任意組合。
其他風險信息
下一節確定了其他風險。潛在投資者應仔細考慮下述附加信息以及信託投資本金風險摘要中確定的 信息。
某些投資組合 證券的流動性交易市場可能不存在。 儘管所有投資組合證券都在國家證券交易所上市，但某些投資組合證券的流動交易市場的存在可能取決於交易商是否會買入 此類股票。無法保證任何投資組合證券的市場會得到建立或維持，也無法保證任何此類市場將保持或保持流動性。如果投資組合證券的交易市場有限或不存在，則出售投資組合證券的價格和投資組合的價值將 受到不利影響。
資產類別風險。 投資組合證券的表現可能低於追蹤其他行業、行業羣體、市場、資產類別或板塊的其他證券或指數的回報。與一般證券市場相比， 各種類型的證券或指數往往會經歷跑贏大盤和表現不佳的週期。
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交易問題。 單位在交易所上市交易，市場代碼為DIA ，並在交易所以外的某些非美國證券交易所上市或交易。交易所的單位交易可能由於市場狀況或因為 交易所認為不宜進行單位交易的原因而停止。此外，根據交易所斷路器規則，由於市場異常波動，交易所的單位交易可能會暫停交易。無法保證 交易所維持信託上市所需的要求將繼續得到滿足或保持不變，也無法保證 單位將在任何證券交易所進行任何交易量或根本不變。投資者受他們或其經紀人指導交易以執行的市場的執行 和結算風險以及市場標準的約束。如果這些單位從交易所退市，信託將被終止。
資產淨值的波動；單位溢價和折扣。 單位的資產淨值通常會隨着 信託所持證券市值的變化而波動。單位的市場價格通常會根據信託資產淨值的變化以及交易所或任何其他交易所單位的供求情況而波動。 無法預測單位的交易價格是低於、等於還是高於其資產淨值。價格差異可能在很大程度上是由於單位二級交易市場中起作用的供需力量將與影響道瓊斯工業平均指數證券在任何時候單獨或總體價格的相同力量密切相關，但不相同 。在市場 波動期間，單位的市場價格可能會與單位的資產淨值顯著偏差。儘管創建/贖回功能旨在使單位的交易價格通常接近信託資產淨值，但創建和贖回的中斷和/或市場波動可能會導致交易價格與信託資產淨值存在顯著差異。如果投資者在市價高於單位資產淨值時購買單位，或者在市場價格低於單位資產淨值折扣時賣出，則除了資產淨值下降造成的任何損失外，投資者還可能蒙受損失。
買入或賣出單位的成本。 在二級市場買入或賣出 單位的投資者將支付經紀佣金或經紀商規定的其他費用。經紀佣金通常是固定金額，對於尋求買入或 出售相對少量單位的投資者來説，這可能是一筆相當大的比例成本。此外，二級市場投資者還將承擔投資者願意為單位支付的價格（買入價格）與投資者 願意出售單位的價格（賣出價格）之間的差額的成本。買入價和賣出價的這種差異通常被稱為價差或買入/賣出價差。單位的買入/賣出價差會根據交易量和 市場流動性隨時間而變化，如果信託單位的交易量和市場流動性更大，則通常會更低；如果信託單位的交易量和市場流動性很小，則更高。此外，市場波動性增加可能導致 買入/賣出價差增加。由於買入或賣出單位的成本，包括買入/賣出價差，
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頻繁交易單位可能會大大降低投資結果，對於預計會定期進行小額投資的投資者而言，可能不建議投資單位。
大盤股風險。投資組合證券通常由美國大盤發行人的股票證券組成。美國大型公司股票的投資回報率 可能落後於中小型公司股票的投資回報。
此外，單位的表現可能與包含基於道瓊斯工業平均指數以外的指數 或衍生的大盤股票的投資組合中的其他投資有所不同。例如，道瓊斯工業平均指數的絕大多數成分股都來自大盤股中最大的股票，而其他指數可能代表更廣泛的市值區間內的股票。 大市值公司通常無法像小型公司一樣快地應對競爭挑戰，在經濟強勁時期，它們的增長率往往落後於管理良好的小型公司的增長率。此外，其他 指數可能使用與道瓊斯工業平均指數使用的價格加權方法不同的方法為指數成分分配相對權重。因此，道瓊斯工業平均指數對股票的權重相對較高 按市價計算市值比率高於類似的市值加權指數。
對 信託的投資可能會產生不利的税收後果。信託的投資者應考慮單位所有權和處置的美國聯邦、州、地方和其他税收後果。有關單位所有權和處置的某些美國聯邦所得税 後果的討論，請參閲聯邦所得税。
創作單位的清算和結算可能會延遲 或失敗。即使訂單是通過NSCC的持續淨結算清算流程處理的，由於 清算流程中的流動性或其他限制，投資組合證券或單位（如適用）可能無法在結算日交付。預計將在NSCC持續淨結算清算流程之外結算的訂單不在NSCC完成交付的擔保範圍內。
有關股息和分配的更多信息
以下信息是補充的，應與本招股説明書中標題為 “股息和 分配” 的章節一起閲讀。
一般政策
單位的每月定期除息日為每個日曆月的第三個（第三個）星期五，除非該日不是 工作日，在這種情況下，除息日是前一個工作日（除息日）。受益所有人反映在 DTC 和 DTC 參與者的第一（1）份記錄中
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除息日（記錄日期）之後的下一個工作日有權獲得投資組合 證券在除息日前一個工作日結束的月度股息期內累積的分紅金額（包括除息日在 該月分紅期內的股票），扣除費用和開支，該期間每天應計的股息。自結算週期變更日起生效， 除息日（記錄日期）之後的第一個（第一個）工作日將改為除息日（也稱為記錄日期）。
就所有股息分配而言，每單位股息的計算方法至少為最接近的千分之一的0.01美元。 在下一個日曆月的第三（3）個星期五之前的星期一支付股息，如果該星期一不是工作日或是美聯儲不開放的工作日（股息支付日期），則在下一個日曆月的第三個（第三個）星期五之前的星期一支付股息。股息 通過DTC和DTC參與者使用從受託人那裏收到的資金支付給當時記錄在案的受益所有人。
自信託收到此類股息之日起，應付給 信託的投資組合證券股息由受託人記入無息賬户。受託人收到的與投資組合 相關的其他款項，包括但不限於現金部分、現金贖回付款、受託人通過出售投資組合證券 作為股息或分配獲得或分配的期權、認股權證或其他類似權利而實現的所有款項以及出售投資組合證券產生的資本收益均由受託人存入無息賬户。在根據信託協議的規定進行分配之前，所有收集或收到的資金均由 受託人持有，不計利息。如果存入賬户的金額為受託人帶來利息收入或等值收益，則此類利息收入或福利 用於減少受託人的年費。
信託可能需要進行的任何額外分配才有資格根據《守則》獲得其 分配收入的免税和避免美國聯邦消費税，將包括 (a) 增加計劃於1月份進行的分配，包括信託估計的投資公司應納税收入 （在扣除信託支付的股息之前確定）以及上一個應納税和/或日曆年度的淨資本收益超過該金額的任何金額先前分配的此類信託應納税所得額的百分比應納税年度 和/或日曆年，如果更大，則為避免徵收此類消費税所需的最低金額，以及 (b) 在計算投資公司的實際年度應納税所得額（在 扣除信託支付的股息之前確定）和信託的淨資本收益（如果有）後不久進行分配。信託的淨資產價值與 此類額外分配金額成正比減少。額外分配的規模（如果有）取決於多種因素，包括信託所經歷的贖回活動水平。因為幾乎所有收益都來自 出售股票
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與用於購買指數證券股票的投資組合的調整有關，信託可能沒有現金或足夠的現金來支付此類額外分配。 在這種情況下，受託人通常必須出售每種投資組合證券中大致相等數量的股份，以產生進行此類額外分配所需的現金。
如果採取此類行動是必要或可取的，以保持信託作為RIC的地位或避免對未分配收入徵收 所得税或消費税，則受託管理人可以申報特別分紅。此外，信託基金可能會改變定期分配的頻率（例如，從每月到每季度），前提是保薦人和受託人認為這種差異 是可取的，以促進遵守適用於RIC的規章制度，或者在其他方面對信託有利。如果保薦人和受託人認為這種變更對信託有利，則受託管理人還可以將單位 的定期除息日更改為該月或本季度內的其他日期。任何此類差異或變更的通知將通過DTC和DTC 參與者提供給受益所有人。
所有分配均由受託人通過DTC進行，DTC參與者向受益所有人進行分配，如 DTC和DTC參與者的賬面錄入系統中所記錄的那樣。每次分配時，受託人都會提供一份聲明，以每單位的美元金額表示，以每單位的美元金額表示，供分配給受益所有人。
在二級市場創建單位或購買單位的結算日期必須等於記錄日期或之前，這樣的 創建者或購買者才能在下一個股息支付日獲得分配。如果此類創建或二級市場購買的結算日期在記錄日期之後，則分配將自該記錄日起分配給先前的證券持有人或 受益所有人。
信託終止通知發出後，受託管理人將盡快通過DTC和DTC 參與者在該通知中規定的終止日期之前向每位兑換創建單位的受益所有人分配上述部分投資組合證券和現金。否則，受託管理人將在信託終止後儘快向每位受益所有人 （無論是以創設單位規模彙總還是其他方式）按信託淨資產價值的比例分配給每位受益所有人 。
投資限制
信託不受積極管理，無論特定 證券或特定行業或市場板塊的當前或預計表現如何，都僅持有該指數的成分證券。因此，信託無權投資註冊投資公司的證券或任何其他註冊或未註冊基金的證券、借出其投資組合證券或 其他資產、發行優先證券或借款以投資證券、購買
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保證金證券、賣空證券或投資衍生工具，包括但不限於期貨合約、期權或掉期。
投資公司的投資
根據1940年法案第12（d）（1）條，投資公司和某些私募基金購買單位受到限制。但是， 美國證券交易委員會第12d1-4條允許註冊投資公司在遵守某些條件（包括與信託基金簽訂協議）的前提下投資超過1940年法案第12（d）（1）條規定的限額的單位。希望依據第12d1-4條在法定限額之外進行投資的註冊投資公司應通過電話與受託人聯繫 1-866-787-2257.
信託本身也受第 12 (d) (1) 條的限制。這意味着，儘管存在上述投資限制，但沒有豁免或美國證券交易委員會的救濟，(a) 信託不能投資任何註冊投資公司，僅限 信託將擁有該註冊投資公司未償還單位的3％以上；(b) 信託不能將其總資產的5％以上投資於任何一家註冊投資公司的證券， (c) 信託的投資不得超過其總資產的10％ 註冊投資公司證券中的總資產。
年度報告
在每個財政年度結束後，受託管理人立即向DTC參與者提供信託年度報告，供分配給在該財政年度末成為單位受益所有人的每位信託年度報告，其中包含由具有國家認可地位的獨立會計師審計的財務報表以及適用法律、法規和 法規可能要求的其他信息。
福利計劃投資者注意事項
在考慮投資單位、養老金、利潤分享或其他 符合税收條件的退休計劃和資助福利計劃的受託人或標的資產包括經修訂的1974年 （ERISA）（ERISA）（統稱 “計劃”）所指的計劃資產的實體時，應考慮是否允許對單位（a）進行投資管理該計劃的文件和文書， (b) 完全是為了以下方面的利益而制定的計劃的參與者和受益人，（c）符合ERISA的審慎和多元化要求，根據ERISA第406條或《守則》第4975條，收購和持有單位不會導致非豁免的違禁交易。個人退休賬户（IRA）投資者和某些不受ERISA約束的其他投資者，例如Keogh Plans，應考慮此類安排只能進行管理工具授權的投資，以及IRA、Keogh計劃和某些其他類型的投資
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安排受《守則》第 4975 條的禁止交易規則的約束。屬於政府計劃（定義見ERISA第3（32）節）、 某些教會計劃（定義見ERISA第3（33）節）和非美國計劃（如ERISA第4（b）（4）條所述）的員工福利計劃不受ERISA或 法典第4975條的要求的約束。但是，在這些考慮因素適用的範圍內，政府計劃的受託人應考慮各自的州養老金法或其他適用法律（可能包括類似於ERISA和該法第4975條的限制）對 單位投資的影響以及上文討論的注意事項。受 ERISA、《守則》第 4975 條或任何類似法律約束的單位的每位購買者和受讓人將被視為通過其 收購和持有每個單位表示，其收購和持有任何單位不會引起 ERISA、《守則》或任何類似法律規定的非豁免禁止交易。
如前段所述，ERISA對計劃受託人規定了某些義務，ERISA和/或該守則第4975條禁止計劃或IRA與與計劃或IRA有某些特定關係的人（即ERISA中定義的利益方或守則中定義的取消資格的人）之間涉及計劃資產的某些 交易。適用於計劃單位投資的信託標準和禁止交易規則不適用於涉及信託資產的交易，因為該信託是一家根據 1940年法案註冊的投資公司。因此，根據ERISA和美國勞工部的規定，根據計劃和/或IRA對單位的投資，信託資產不被視為計劃資產。
在購買單位之前，每個購買者或受讓人應諮詢法律顧問。此處的任何內容均不得解釋為表明對單位的投資 將滿足與受ERISA或《守則》第4975條或類似法律約束的員工福利計劃投資相關的任何或全部相關法律要求，或適用於受ERISA或該法第4975條或類似法律約束的員工福利計劃。
指數許可
受託人的子公司SSGA FD與標普科有限責任公司（S&P OPCO）之間的許可協議（“許可協議”）向SSGA FD授予了 許可，允許其使用道瓊斯工業平均指數以及使用與信託相關的標普的某些商品名稱和商標。道瓊斯工業平均指數也是確定投資組合構成的基礎。受託人（代表信託）、 保薦人和交易所均已獲得SSGA FD的分許可，允許其在信託方面的權利和義務使用道瓊斯工業平均指數和某些商品名稱和商標。未經 任何單位受益所有人的同意即可修改許可協議。除非根據其條款終止，否則許可協議將自動連續續訂一年。
沒有信託、受託人、交易所、保薦人、SSGA FD、分銷商、DTC、NSCC、任何授權參與者、單位的任何受益所有人
67
或任何其他人有權根據上述許可安排行使任何權利，或使用道瓊斯、道瓊斯、 道瓊斯工業平均指數或道瓊斯工業平均指數的商標和服務標誌，或使用道瓊斯工業平均指數，除非許可協議或分許可中特別説明或信託協議中可能另有規定。
該信託不由標普道瓊斯指數有限責任公司、其附屬公司和/或第三方許可方（包括但不限於 的道瓊斯公司）贊助、認可、出售或銷售（就本段和下一段而言，統稱為 S&P）。標普不就一般證券投資或信託投資的可取性，或指數追蹤市場表現和/或實現其既定目標和/或構成 成功投資策略基礎的能力（如適用）向信託所有者或任何 公眾成員作出任何明示或暗示的陳述、條件或保證。標普向信託基金許可某些商標和商品名稱以及由標普確定、組成和計算的指數，不考慮SSGA FD或信託。在確定、組成或計算指數或其中包含或用於計算道瓊斯工業平均指數的任何數據時，標普沒有義務考慮信託或信託所有人或投資者的需求。標普道瓊斯指數有限責任公司不是 信託基金的顧問。標普對信託價格和金額的確定、信託發行或出售的時機或發行或贖回單位 的公式的確定或計算概不負責，也沒有參與其中。標普對信託的管理、營銷或交易不承擔任何義務或責任。
標普不保證道瓊斯工業平均指數或其中包含或用於計算指數的任何數據的準確性和/或完整性，標普對其中任何錯誤、遺漏或中斷不承擔任何責任。對於發起人、受託人、信託、信託的所有人或投資者或任何其他個人或實體通過使用道瓊斯工業平均指數或其中包含或用於計算道瓊斯工業平均指數的任何數據而獲得的結果，標普不作任何明示或暗示的保證或條件。S&P 不作任何明示或暗示的陳述、擔保或條件，並明確拒絕對適銷性或對特定用途或用途的適用性的所有擔保或條件以及任何其他明示或暗示的擔保
68
或與道瓊斯工業平均指數或其中包含的任何數據有關的條件。在不限制上述任何規定的前提下，在任何情況下，標普均不對因使用道瓊斯工業平均指數或其中包含的任何數據而造成的任何特殊、懲罰性、間接或 間接損失（包括但不限於利潤損失）承擔任何責任，即使已被告知可能發生此類損失。
SPDR 商標。SPDR商標是在標普全球旗下的標準普爾金融服務有限責任公司的許可下使用的。 標普或其關聯公司贊助、認可、出售或銷售信託或其關聯公司提供的任何金融產品。對於一般投資證券或特別是金融產品的可取性，或者金融產品所依據的指數追蹤股票市場表現的能力，標準普爾不向任何金融產品的所有者或任何公眾成員作出任何明示或暗示的陳述或保證。標普對金融產品的發行或贖回不承擔任何責任，也沒有參與任何決定或計算。標準普爾對 金融產品的管理、營銷或交易不承擔任何義務或責任。在不限制上述任何規定的前提下，標普或其關聯公司在任何情況下均不對任何特殊、懲罰性、間接或間接損失（包括但不限於利潤損失）承擔任何責任，即使已通知 可能發生此類損失。
贊助商
贊助商是一家特拉華州有限責任公司，於1998年4月6日成立，辦公室由紐約州華爾街11號紐約證券交易所控股有限責任公司承辦，紐約 York 10005。贊助商國税局僱主識別號為26-4126158。贊助商的唯一業務活動是充當信託基金和另外兩隻ETF的贊助商。 2008年10月1日，繼紐約證券交易所控股公司收購美國證券交易所有限責任公司及其所有子公司之後，保薦人成為紐約證券交易所控股公司的間接全資子公司。繼ICE收購紐約證券交易所控股有限責任公司（贊助商的母公司）之後，保薦人於2013年11月13日成為洲際交易所（ICE）的間接全資子公司。作為母公司，ICE是上市實體，在紐約證券交易所交易 ，股票代碼為ICE。根據1933年《證券法》的定義，紐約證券交易所控股是保薦人的控制人。
贊助商可以自費不時向向公眾出售單位的經紀人提供額外的促銷激勵。在某些情況下， 這些激勵措施只能提供給滿足參與給定激勵計劃（例如在指定時間內出售大量單位）的特定門檻要求的經紀商。
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如果贊助商在任何時候未能承擔或履行或無法承擔或履行信託協議條款要求其承擔或履行的任何 職責，並且此類失敗在收到受託管理人此類失敗通知後的十五 (15) 個工作日內未得到糾正，或者 保薦人辭職，或者如果保薦人被裁定破產或資不抵債，或是接管人指定保薦人或其財產，或由受託人或清算人或任何公職人員負責或控制保薦人或其財產保薦人或其財產或事務 出於重建、保護或清算的目的，受託管理人可以任命繼任保薦人，同意自己擔任保薦人，或終止信託協議並清算信託。在受託人和繼任者 發起人執行任命和接任文書後，繼任保薦人繼承原發起人的所有權利、權力、職責和義務。根據 信託協議，繼任保薦人不對該文書執行之前發生的事件或疏忽承擔任何責任。任何繼任保薦人均可按受託管理人認為合理的費率獲得補償，但不得超過美國證券交易委員會規定的金額。
保薦人可以通過簽訂辭職書並向受託人交付辭職書來辭職。除非受託管理人同意擔任保薦人或終止信託協議並清算信託，否則此類辭職將在任命 繼任保薦人並接受繼任發起人的任命後生效。如果在保薦人發出辭職通知之日起的六十 (60) 天內，未指定繼任保薦人或受託管理人不同意擔任保薦人，則受託管理人應終止信託協議並 清算信託。
信託協議規定，保薦人對受託人、信託或單位的受益所有人不承擔任何責任，不因善意採取或不採取任何行動或判斷錯誤而對受託人、信託或單位受益所有人承擔責任，但僅對自身在履行職責時的重大過失、惡意、故意不當行為或故意違背信託協議規定的義務和 義務承擔責任。保薦人對信託因購買或出售任何投資組合證券而產生的折舊或損失不承擔任何責任或責任。信託協議進一步規定， 保薦人及其與保薦人共同控制的董事、股東、高級職員、員工、子公司和關聯公司應獲得信託資產的賠償，並使其免受因履行職責或與之相關的重大過失、惡意、故意不當行為或故意不當行為而產生的任何損失、責任或費用 無視其在 信託協議下的義務和職責，包括支付為任何索賠或責任進行辯護的費用和開支（包括律師費）。
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截至2024年2月26日，以下個人和實體均擔任 贊助商的高級職員或成員：
| 姓名 |
與贊助商的關係或隸屬關係的性質 | |
| 林恩·馬丁 |
主席 | |
| 沃倫·加德納 |
高級副總裁兼首席財務官 | |
| 道格·弗利 |
人力資源與行政高級副總裁 | |
| 馬丁·亨特 |
高級副總裁、税務和財務主管 | |
| 道格拉斯·瓊斯 |
交易所交易產品主管 | |
| 霍普·雅科夫斯基 |
總法律顧問兼助理祕書 | |
| 瑪莎·雷丁 |
助理總法律顧問兼公司祕書 | |
| 安德魯·蘇迪科夫斯基 |
高級副總裁 | |
| 山本佳奈 |
高級董事、助理財務主管 | |
| 奧克塔維亞·斯賓塞 |
助理祕書 | |
| 紐約證券交易所美國有限責任公司 |
會員 |
上面列出的每位高管和成員的主要營業地址為紐約證券交易所控股有限責任公司，紐約華爾街11號，紐約 紐約10005。上面列出的任何高級管理人員均未直接或間接擁有、控制或有權投票表決保薦人的任何未償有限責任公司權益。作為贊助商的唯一成員，贊助商的所有未償有限責任 公司權益均歸紐約證券交易所美國有限責任公司所有。
上面列出的個人均未直接或 間接擁有、控制或擁有信託任何未償還單位的投票權。
| 上述各人*所屬的其他公司 目前是高級職員、董事或合夥人 | ||||||
| 上面有名字的人 |
姓名和校長 |
業務性質 |
的性質 | |||
| 林恩·馬丁** |
紐約證券交易所控股有限責任公司， 華爾街 11 號， 紐約， 紐約 10005 |
全球金融市場運營商和交易技術提供商 | 主席 | |||
| 沃倫·加德納*** |
洲際交易所有限公司， 5660 新 Northside Drive NW，3第三方地板， 亞特蘭大， 格魯吉亞 30328 |
金融和商品市場監管交易所和清算所的全球運營商 | 首席財務官 | |||
| 道格·弗利**** |
洲際交易所有限公司， 5660 新 Northside Drive NW，3第三方地板， 亞特蘭大， 格魯吉亞 30328 |
金融和商品市場監管交易所和清算所的全球運營商 | 高級副總裁 | |||
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| 上述各人*所屬的其他公司 目前是高級職員、董事或合夥人 | ||||||
| 上面有名字的人 |
姓名和校長 |
業務性質 |
的性質 | |||
|
馬丁·亨特***** |
洲際交易所有限公司， 西北新北側大道 5660 號，3第三方地板， 亞特蘭大， 格魯吉亞 30328 |
金融和大宗商品市場受監管交易所和清算所的全球運營商 |
税務和財政高級副總裁 | |||
| 道格·揚斯 |
紐約證券交易所控股有限責任公司， 華爾街 11 號， 紐約， 紐約 10005 |
全球金融市場運營商和交易技術提供商 | 交易所交易產品主管 | |||
| Hope Jarkowski**** |
紐約證券交易所控股有限責任公司， 華爾街 11 號， 紐約， 紐約 10005 |
全球金融市場運營商和交易技術提供商 | 總法律顧問兼助理祕書 | |||
| 瑪莎·雷丁******* |
紐約證券交易所控股有限責任公司， 華爾街 11 號， 紐約， 紐約 10005 |
全球金融市場運營商和交易技術提供商 | 助理總法律顧問兼公司祕書 | |||
| 安德魯·蘇迪科夫斯基******** |
洲際交易所有限公司， 5660 新 Northside Drive NW，3第三方地板， 亞特蘭大， 格魯吉亞 30328 |
金融和商品市場監管交易所和清算所的全球運營商 | 總法律顧問 | |||
| 山本佳奈******* |
洲際交易所有限公司， 5660 新 Northside Drive NW，3第三方地板， 亞特蘭大， 格魯吉亞 30328 |
金融和商品市場監管交易所和清算所的全球運營商 | 高級税務董事 | |||
| 奧克塔維亞·斯賓塞******** |
洲際交易所有限公司， 5660 新 Northside Drive NW，3第三方地板， 亞特蘭大， 格魯吉亞 30328 |
金融和商品市場監管交易所和清算所的全球運營商 | 副總裁、助理總法律顧問兼公司祕書 | |||
| * | 排除僅因股票所有權（定義見1940年《投資公司法》 第2 (a) (3) (A) 條）而與贊助商的關聯的人。 |
| ** | 除了在保薦人和紐約證券交易所控股有限責任公司任職外，馬丁女士還是紐約證券交易所 集團公司的總裁兼董事和/或高級管理人員（例如，ICE其他26家子公司的總裁、首席執行官、高級副總裁）。 |
72
| *** | 除了在保薦人中的職位外，加德納先生還是董事和/或高級職員（例如， ICE其他133家子公司的首席財務官、財務主管、副總裁、經理、總裁、董事總經理、祕書）。 |
| **** | 除了在保薦人中的職位外，Foley先生還是董事和/或高級職員（例如， ICE其他56家子公司的首席財務官、財務主管、副總裁、經理、總裁、董事總經理、祕書）。 |
| ***** | 除了在保薦人中的職位外，亨特先生還是董事和/或高級職員（例如， ICE其他119家子公司的首席財務官、財務主管、副總裁、經理、總裁、董事總經理、祕書）。 |
| ****** | 除了在保薦人和紐約證券交易所控股有限責任公司任職外，Jarkowski女士還是董事和/或 高管（例如，ICE其他19家子公司的總裁、首席執行官、高級副總裁）。 |
| ******* | 除了在保薦人和紐約證券交易所控股有限責任公司任職外，雷丁女士還是董事和/或 高管 (例如，ICE其他19家子公司的總裁、首席執行官、高級副總裁）。 |
| ******** | 除了在保薦人中的職位外，Surdykowski先生還是董事和/或高級職員 (例如，ICE其他148家子公司的首席財務官、財務主管、副總裁、經理、總裁、董事總經理、祕書）。 |
| ********* | 除了在贊助商的職位外，山本女士還是董事和/或高級職員（例如， ICE其他93家子公司的總裁、首席執行官、高級副總裁）。 |
| ********** | 除了在贊助商的職位外，Spencer女士還是董事和/或高級管理人員 （例如，ICE其他111家子公司的首席財務官、財務主管、副總裁、經理、總裁、董事總經理、祕書）。 |
林恩 Martin是紐約證券交易所集團的總裁，該集團是ICE的全資子公司。紐約證券交易所集團包括紐約證券交易所，這是世界上最大的股票市場和主要的融資場所，以及四個完全電子化的股票市場 和兩個期權交易所。Martin女士還是ICE固定收益與數據服務的主席，該服務包括ICE債券執行場所、證券定價和分析、參考數據、指數、桌面解決方案、合併數據和涵蓋所有主要資產類別的 連接服務。最近，她曾擔任固定收益和數據服務總裁，此前曾擔任ICE數據服務總裁、ICE Clear U.S. 首席運營官，並擔任過多個領導職務 ，包括紐約證券交易所利夫美國首席執行官和紐約投資組合清算首席執行官。Martin 女士的職業生涯始於 IBM 的全球服務組織。Martin 女士擁有曼哈頓學院計算機科學學士學位和 哥倫比亞大學統計學碩士學位。她目前是合夥企業董事會成員
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用於紐約市和市中心獎學金基金。馬丁女士還在曼哈頓學院董事會和理學院顧問委員會任職，並且是Phi Beta Kappa國家榮譽協會的 成員。
沃倫·加德納是ICE的首席財務官。他負責ICE 財務和會計職能、財務、税務、審計和控制以及投資者關係的各個方面。2017年7月至2021年5月，加德納先生擔任ICE投資者關係副總裁，領導了與ICE利益相關者的戰略和財務溝通 ，並在公司的業務發展計劃中發揮了不可或缺的作用。加德納先生擁有超過15年的財務分析和研究經驗。在2017年加入ICE之前，他曾在Evercore擔任 研究分析師，負責金融信息與交易所股票。在此之前，他曾在巴克萊銀行擔任股票研究分析師。Gardiner 先生擁有聯合學院管理經濟學文學學士學位，並且是 CFA 特許持有人。
道格·弗利是ICE的人力資源與行政高級副總裁。除其他職責外，他還全面負責 iCE 的全球人力資源和房地產職能。在 2008 年加入 ICE 之前，Foley 先生曾在亞特蘭大的安永會計師事務所的績效與薪酬部門工作。弗利先生此前 曾在達美航空的全球薪酬與獎勵部門工作，他的職業生涯始於養老金精算師，曾在安永會計師事務所和亞瑟·安徒生律師事務所擔任過各種職務。Foley 先生擁有喬治亞州立大學的數學理學學士學位和 風險管理與保險理學碩士學位。
馬丁·亨特自2013年起擔任移民局高級副總裁、税務和 財務主管。此前，他在2010年8月至2013年11月期間擔任副總裁、税務和財務主管。
道格拉斯·尤恩斯是紐約證券交易所 交易所交易產品主管，負責監督負責ETP、封閉式基金和SPAC業務的上市和運營團隊。他的部門負責提供定製的全方位服務 端到端交易所交易產品發行人的能力。在加入紐約證券交易所之前，Yones先生在Vanguard集團工作了17年，最近擔任 國內股票指數/ETF產品管理主管。從2007年到2015年，Yones先生在美國、英國和加拿大參與了眾多ETF的開發、發行和分銷。他還在香港工作了多年，負責 Vanguard在亞洲的區域ETF業務的開發和啟動。Yones先生擁有美國學院的特許財務顧問（ChFC）稱號，ETF學院的認證ETF顧問（CETF）稱號， 維拉諾瓦大學的工商管理碩士學位，賓夕法尼亞州立大學的本科學位，並且是FINRA的註冊期權和一般證券負責人。
霍普·雅爾科夫斯基是紐約證券交易所集團的總法律顧問兼助理祕書。在2022年擔任總法律顧問之前，雅爾科夫斯基女士曾擔任 負責人
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紐約證券交易所股票，負責紐約證券交易所五個股票交易所、TRF、全球場外交易和紐約證券交易所債券的戰略、產品開發和關係管理。在 於2016年加入移民局擔任政府事務聯席主管之前，雅可夫斯基女士曾在美國證券交易委員會擔任專員特洛伊·帕雷德斯的法律顧問，後來擔任美國參議院銀行委員會 的高級證券顧問。Jarkowski女士在政府任職之前，曾在一家財富100強律師事務所和FINRA從事法律工作。雅爾科夫斯基女士是DTCC和全國青少年成就委員會的董事會成員。
瑪莎·雷丁自2011年以來一直在紐約證券交易所集團法律部工作。她目前是公司祕書兼助理總法律顧問。
安德魯·蘇迪科夫斯基是移民局的總法律顧問。Surdykowski先生負責監督ICE的全球法律事務，包括上市公司合規、公司 治理事務，並擔任ICE的主要法律顧問。Surdykowski 先生於 2005 年 9 月加入移民局。他曾擔任高級副總裁、助理總法律顧問和助理公司祕書。在加入移民局之前， Surdykowski先生曾在McKenna、Long & Aldridge（現為大成律師事務所）擔任律師，並在公司法組執業。他在McKenna、Long & Aldridge的經驗包括代表眾多客户處理涉及證券、兼併和收購、公司治理、金融和私募股權的 事務。Surdykowski 先生擁有佐治亞州立大學法學院的法律學位和佐治亞理工學院 的管理學學士學位。
山本佳奈自2021年至今擔任ICE國際税務高級董事。此前，她曾在 至 2021 年期間擔任國際税務董事。
奧克塔維亞·斯賓塞是ICE的副總裁、副總法律顧問兼公司祕書。在這個職位上，她專注於公共 公司的合規和公司治理事務。斯賓塞女士於2014年4月加入移民局。她曾擔任助理總法律顧問兼公司祕書。在加入移民局之前，Spencer曾在麥肯納 Long & Aldridge（現名為大成）擔任律師，在公司法團隊執業，專注於上市公司合規和公司治理事務、公開募股、私募以及併購工作。 Spencer 女士擁有杜克大學法學院的法學博士學位和北卡羅來納大學教堂山分校的文學學士學位。
紐約證券交易所美國有限責任公司，前身為紐約證券交易所市場有限責任公司、紐約證券交易所美國運通以及在此之前的美國證券交易所，於2008年成為紐約證券交易所控股的全資子公司。
受託人
自2017年6月16日起，SSBT辭去信託受託人的職務。保薦人任命SSBT的全資子公司受託人為 信託的受託人。信託收到的服務和支付的受託人費用沒有變化
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受託人身份變更的結果。SSBT繼續維護信託的會計記錄，充當信託的託管人和過户代理人，並提供管理 服務，包括提交某些監管報告。
受託人是一家根據馬薩諸塞州聯邦 法律組建的有限用途信託公司，其主要營業地點位於馬薩諸塞州波士頓鐵街一號02210。受託人是SSBT的直接全資子公司，因此受聯邦儲備系統的監管，受適用的 聯邦和州銀行和信託法的約束，並受美聯儲、馬薩諸塞州銀行專員和受託人分支機構所在州和國家的監管機構的監督。
受託人可以辭職並解除信託協議設立的信託，方法是執行書面辭職通知並向保薦人提交該類 通知，並將辭職通知副本郵寄給所有作為擁有單位的DTC參與者，如上所述，在該辭職生效之日前不少於六十 (60) 天，將其分配給受益所有人。此類辭職在繼任受託人接受信託受託人的任命後生效。在收到此類辭職通知後，發起人有義務盡最大努力，以信託協議中規定的方式和資格立即任命繼任受託人。如果在發出辭職通知之日起六十 (60) 天內沒有任命繼任者， 受託人應終止信託協議並清算信託。
如果受託管理人無法按原樣行事，或者未能承擔或履行 ，或者無法承擔或履行信託協議條款要求其承擔或履行的任何職責，並且在收到保薦人發出的此類失敗通知後的十五 (15) 個工作日內未糾正這種失敗，或者受託管理人被裁定破產或資不抵債，或是接管人被裁定破產或資不抵債指定受託人或其財產，或受託人或清算人或任何公職人員負責或控制此類財產受託人或其 財產或事務以恢復、保護或清算為目的，則保薦人可以根據信託協議的規定罷免受託管理人並任命繼任受託人。發起人應通過DTC參與者將繼任受託人的此類任命 的通知郵寄給受益所有人。繼任受託人簽署書面接受和確認接受任命為信託受託人的文書後，繼任受託人 即被賦予原始受託管理人的所有權利、權力、職責和義務。繼任受託人必須 (a) 是根據 美國或其任何州法律組建和開展業務的銀行、信託公司、公司或全國銀行協會；(b) 根據此類法律獲得授權行使公司信託權力；(c) 總資本、盈餘和不可分割利潤始終不少於5000萬美元。
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當時未償還單位的51％的受益所有人可以隨時通過向受託人和保薦人交付書面的 份文件將受託人免職。因此，發起人應盡最大努力任命上述和信託協議中所述的繼任受託人。
信託協議限制了受託人的責任。除其他外，它規定，受託管理人對以下情況概不負責：（a）合理依據正確執行的文件或為處置金錢或證券而採取的任何行動或根據這些文件所要求的評估，除非由於其自身的重大過失、惡意、故意的瀆職、故意的 不當行為或魯莽地無視其職責和義務所造成的損失；（b）折舊或損失受託人出售或未能出售任何投資組合證券的原因；(c) 受託人採取的任何行動 發起人未能採取行動的情況下；以及 (d) 根據美利堅合眾國或任何其他具有管轄權的税收機構現行或未來的法律，可能要求受託人 支付對投資組合證券或其作為受託人或信託的利息徵收或與之相關的任何税收或其他政府費用。
受託管理人及其董事、 子公司、股東、高級職員、僱員和與受託人共同控制的附屬機構將獲得信託資產的賠償，對於在沒有重大過失、惡意 、該方故意不當行為、故意不當行為或魯莽地無視其因接受信託或與之相關的職責和義務而產生的任何損失、責任或開支的損失、責任或開支的損失、責任或費用不受損害信託的管理，包括辯護的費用和開支 （包括律師費）針對任何索賠或責任。
作為託管人，受託人直接或通過存託信託公司（SSBT）擁有信託投資的所有證券和其他財產、為此類投資持有的所有資金、信託的所有均衡、贖回和其他特殊資金，以及此類財產 和基金的所有收入、增值和收益。受託管理人直接或通過SSBT作為託管人，通過記錄在其賬簿和記錄中，隔離信託持有的所有證券和/或財產。信託的所有現金均存入信託，在不需要 用於再投資或支付信託費用的範圍內，定期分配給單位持有人。
存放處
DTC 是一家有限用途信託公司，也是聯邦儲備系統的成員。
分銷商
分銷商是一家根據科羅拉多州法律組建的公司，位於科羅拉多州丹佛市百老匯1290號1000號80203室。 分銷商是註冊的經紀交易商和FINRA的成員。贊助商向分銷商支付35,000美元的固定年費。在未事先獲得美國證券交易委員會的 豁免救濟之前，保薦人不會向信託尋求此類款項的補償。
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信託協議
受益所有人無權 (a) 就信託進行投票，除非信託協議終止和 信託協議中另有明確規定，(b) 以任何方式控制信託的運營和管理，或 (c) 因發起人或受託人採取的任何行動而對任何其他人承擔責任。受託人擁有對信託中所有 有表決權的股票進行投票的專有權利。受託管理人在允許的範圍內按照與每個此類發行人的所有其他股份相同的比例關係對每個發行人的有表決權的股票進行投票（稱為鏡像投票），如果不允許 ，則投棄權票。受託管理人不對任何人就此類投票事項採取任何行動或未採取任何行動承擔責任。
任何受益所有人的死亡或喪失行為能力並不意味着終止信託，也不賦予此類受益所有人的法定代表人或繼承人 申請會計或在任何法院提起任何訴訟或訴訟以分割或清盤信託的權利。
信託協議修正案
受託人和發起人可在未經任何受益所有人同意的情況下不時修改信託協議：(a) 糾正任何模糊之處 或更正或補充任何可能存在缺陷或不一致的條款，或制定不會對受益所有人的利益產生不利影響的其他條款；(b) 更改美國證券交易委員會可能要求的任何條款； (c) 添加或更改任何可能的條款根據《守則》，信託繼續獲得受監管投資公司的資格是必要或可取的；(d) 至如果NSCC或DTC無法或不願繼續履行其職能，則視需要增加或更改任何條款，或者 ；以及（e）增加或更改任何條款，使投資組合和投資組合存款的調整符合標準普爾在確定指數的方法 中所做的更改（如果有）。保薦人和受託人也可以在徵得 51% 未償還單位的受益所有人的同意後，對信託協議進行修改，以增加、更改或取消 信託協議的任何條款，或者修改信託所有人的權利，但未經所有未償還單位受益所有人的同意，不得對信託協議進行修改，前提是此類修正案 (a) 允許收購除 以外的任何 證券根據信託協議的條款和條件收購的；（b) 減少信託中任何受益所有人的權益；或 (c) 降低必須同意 任何此類修正的受益所有人的百分比。
修正案執行後，受託管理人立即直接或通過第三方向每位DTC參與者 詢問該DTC參與者持有單位的受益所有人人數，並向每位此類DTC參與者或第三方提供有關該修正案實質內容的書面通知的足夠副本，供每位此類DTC 參與者轉交給受益所有人。
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終止信託協議
信託協議規定，如果信託的淨資產價值從2002年（包括在內）每年年底根據CPI-U進行通貨膨脹調整後， 的淨資產價值低於3.5億美元，則保薦人有權指示受託人終止信託。
信託可以（a）根據66 2/ 3％的未償還單位的受益所有人的協議終止；（b）如果DTC無法或不願意 繼續履行信託協議規定的職能，並且沒有類似的替代品；（c）如果NSCC不再為單位提供清算服務，或者受託人不再是NSCC的參與者； (d) 如果標準普爾停止發佈道瓊斯工業平均指數；或（e）許可協議終止。如果單位從交易所退市，信託將被終止。該信託計劃於 (a) 2123 年 1 月 14 日或 (b) 信託協議中提到的十五個人的最後一位倖存者去世後的 20 年後首次終止，其中年齡最大的出生於 1994 年，最小的生於 1997 年。
如果保薦人或受託人辭職且未指定繼任者，信託將終止。如果受託人被免職 ，或者發起人未能承擔或履行或無法承擔或履行信託協議所要求的任何職責，並且沒有任命繼任者，信託也將終止。但是，出於任何原因解散保薦人或其不再作為合法 實體存在，都不會導致信託協議或信託的終止，除非信託如上所述終止。
必須在信託終止前至少二十（20）天向所有受益所有人發出終止信託的事先書面通知。 通知必須説明終止信託的日期、清算信託資產的期限、單位受益所有人（無論是按創建單位規模合計還是其他計算） 以現金獲得所持單位資產淨值的日期，以及信託賬簿的關閉日期。該通知還應指出，自發布之日起及之後，創建額外創建單位的請求和投資組合 存款的請求均不被接受，並且從該日起，贖回時交付的股票投資組合的構成和權重應與截至該日的投資組合 存款的股票部分相同，而不是在認定收到贖回申請之日有效的投資組合 存款的股票部分。Creation Units的受益所有人可以在終止日期之前直接從信託中兑換實物。
在終止之日後的合理時間內，受託管理人應在遵守任何適用的法律規定的前提下，出售所有非 的投資組合證券，已分配給贖回的創造單位的受益所有人。受託人對因任何此類出售而產生的折舊或損失不承擔任何責任或責任。在出現 異常或不可預見的情況時，受託管理人可以暫停此類銷售，包括但不限於股票暫停交易、證券交易所關閉或限制交易、爆發
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敵對行動或經濟崩潰。受託管理人應從銷售收益中扣除其費用和所有其他費用，並將剩餘金額轉給DTC進行分配，同時附上 説明分配總金額計算結果的最終聲明。在信託終止之前未贖回的單位將根據出售投資組合證券的收益按資產淨值以現金贖回，不要求最低單位總計 。
法律意見
此處提供的單位的合法性已由紐約州紐約的戴維斯·波爾克和沃德威爾律師事務所承認。
獨立註冊會計師事務所
和財務報表
本招股説明書中包含的2023年10月31日的 財務報表是根據獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所的授權作為審計和會計專家提交的報告而納入的，位於馬薩諸塞州波士頓海港大道101號500號套房。
道德守則
信託基金根據1940年法案第17j-1條的要求通過了道德守則。 在遵守預先批准、報告、認證和其他條件和標準的前提下，該守則允許受該守則約束的人員為自己的賬户投資指數證券（如果有）。該守則 旨在防止針對信託的欺詐、欺騙和不當行為，並提供合理的行為標準。該守則已在美國證券交易委員會存檔，可在美國證券交易委員會的互聯網站點上查閲，網址為 http://www.sec.gov。在 支付複印費後，可以通過發送電子郵件至 publicinfo@sec.gov 獲取副本。
與 相關的信息和比較
二級市場交易和表現
單位和傳統共同基金股票之間的一個重要區別是，單位可以在盤中以市場價格在 交易所買入或出售。相比之下，常規共同基金的股票只能按基金確定的每股收盤淨資產價值或與之相關的價格購買或贖回。下表説明瞭2023年買入/賣出價差與資產淨值的 分配關係。該表應幫助投資者評估單位相對於按每股收盤價 淨資產價值或與之相關的價格購買和贖回的共同基金股票的一些優缺點。
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具體而言，該表大致説明瞭以不如收盤淨資產淨值優惠的價格買入或賣出單位的風險，以及相應地以比收盤淨資產淨值更優惠的價格買入或 出售的機會。
有關信託資產淨值、市場價格、溢價和折扣以及 買入/賣出價差的最新信息，請訪問www.spdrs.com。
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信託折扣和保費的頻率分配：
截至 23 年 12 月 29 日的買入/賣出價與資產淨值的對比(1)(2)
| 範圍 | 日曆 季度 結局 3/31/2023 |
日曆 季度 結局 6/30/2023 |
日曆 季度 結局 9/29/2023 |
日曆 季度 結局 12/29/2023 |
日曆 年 2023 | |||||||
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> 200 基礎積分 |
天數 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
| % | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | |||||||
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150 200 基礎積分 |
天數 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
| % | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | |||||||
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100 150 基礎積分 |
天數 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
| % | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | |||||||
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50 100 基礎積分 |
天數 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
| % | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | |||||||
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25 50 基礎積分 |
天數 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
| % | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | |||||||
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0 25 基礎積分 |
天數 | 36 | 47 | 45 | 34 | 162 | ||||||
| % | 58.1% | 75.8% | 71.4% | 54.0% | 64.8% | |||||||
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總天數 在高級版中 |
天數 | 36 | 47 | 45 | 34 | 162 | ||||||
| % | 58.1% | 75.8% | 71.4% | 54.0% | 64.8% | |||||||
|
收盤價 等於資產淨值 |
天數 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
| % | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | |||||||
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總天數 以折扣價出售 |
天數 | 26 | 15 | 18 | 29 | 88 | ||||||
| % | 41.9% | 24.2% | 28.6% | 46.0% | 35.2% | |||||||
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0 25 基礎 積分 |
天數 | 26 | 15 | 18 | 29 | 88 | ||||||
| % | 41.9% | 24.2% | 28.6% | 46.0% | 35.2% | |||||||
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25 50 基礎 積分 |
天數 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
| % | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | |||||||
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50 100 基礎 積分 |
天數 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
| % | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | |||||||
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100 150 基礎 積分 |
天數 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
| % | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | |||||||
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150 200 基礎 積分 |
天數 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
| % | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | |||||||
|
基礎積分 |
天數 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
| % | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | |||||||
整個2023年，收盤價在資產淨值的100％以內。
| (1) | 來源：紐約證券交易所控股有限責任公司 |
| (2) | 目前，買入/賣出價是計算信託資產淨值時（通常為下午 4:00）全國最佳買入價和全國最佳賣出價的中點。 |
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基於資產淨值和買入/賣出價的總回報比較(1)
截至 23 年 12 月 31 日*
下表是為了將信託按資產淨值計算的税前總回報率與基於買入/賣出價格和道瓊斯工業平均指數表現的税前總回報率進行比較。過去的表現不一定能表明信託基金未來的表現。
累積總回報**
| 1 年 | 5 年 | 10 年 | ||||||||||
| 信任 |
||||||||||||
| 基於資產淨值的回報(2)(3)(4)(5) |
15.96 | % | 78.56 | % | 181.59 | % | ||||||
| 基於買入/賣出 價格的回報(2)(3)(4)(5) |
16.00 | % | 78.56 | % | 181.67 | % | ||||||
| 道指工業平均指數 |
16.18 | % | 80.00 | % | 185.92 | % | ||||||
平均年總回報率**
| 1 年 | 5 年 | 10 年 | ||||||||||
| 信任 |
||||||||||||
| 基於資產淨值的回報(2)(3)(4)(5) |
15.96 | % | 12.29 | % | 10.91 | % | ||||||
| 基於買入/賣出 價格的回報(2)(3)(4)(5) |
16.00 | % | 12.29 | % | 10.91 | % | ||||||
| 道指工業平均指數 |
16.18 | % | 12.47 | % | 11.08 | % | ||||||
| (1) | 目前，買入/賣出價是計算 Trusts 資產淨值時（通常為下午 4:00）紐約證券交易所Arca最佳買入價和最佳賣出價的中點。 |
| (2) | 總回報數字是按照上述 Summary Trust 績效中描述的方式計算的。 |
| (3) | 包括上文 信託的費用和支出彙總中列出的所有適用的普通運營費用。 |
| (4) | 不包括交易費，交易費只能由購買和兑換 創作單位的人支付給受託人，如上文《購買和贖回創作單位》中所述。如果這些金額得到反映，則此類人員的回報將低於顯示的金額。 |
| (5) | 不包括僅在二級市場買入和賣出 單位的人員產生的經紀佣金和費用，如上文在交易所上市和交易所二級交易中所述。如果反映了這些金額，則此類人員的回報將低於顯示的回報。 |
| * | 資料來源：紐約證券交易所控股有限責任公司和道富環球顧問信託公司。 |
| ** | 總回報假設股息和資本收益分配已在股息支付日 按資產淨值再投資於信託（參見有關股息和分配的更多信息）。 |
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SPDR 道瓊斯工業平均指數ETF信託（DIA）
贊助商：PDR 服務有限責任公司
本招股説明書不包括DIA在華盛頓特區向美國證券交易委員會提交的註冊聲明中規定的與DIA有關的所有 信息：
| | 1933 年證券法（文件編號 333-31247）和 |
| | 1940 年的《投資公司法》（文件編號 811-09170）。 |
按規定費率從美國證券交易委員會獲得副本
打電話： 1-800-SEC-0330
訪問：http://www.sec.gov
任何人均無權提供本招股説明書中未包含的有關 DIA 的任何信息或 的任何陳述，並且您不應依賴任何其他信息。閲讀並保留本招股説明書的兩部分以備將來參考。
PDR Services LLC 已在 S-6 表格上提交了註冊聲明， N-8B-2 表格由美國證券交易委員會負責這些單位。雖然本招股説明書是S-6表格註冊聲明的一部分，但它並不包含作為S-6表格註冊聲明的一部分提交的所有證物 。你應該考慮查看這些展品的全文。
2024 年 2 月 26 日的招股説明書