附錄 5.1

Pillsbury Winthrop Shaw Pittman LLP

西北第十七街 1200 號 | 華盛頓特區 20036 | 電話 202.663.8000 | 傳真 202.663.8007

2024年2月20日

NNN REIT, Inc.

南奧蘭治大道 450 號

900 套房

佛羅裏達州奧蘭多 32801

女士們、先生們：

我們擔任馬裏蘭州的一家公司NNN REIT, Inc.（以下簡稱 “公司”）的法律顧問，處理該公司根據經修訂的1933年《證券法》（“ 法”）向美國證券交易委員會（委員會）提交的 S-3表格的註冊聲明（“註冊聲明”），包括其中所包含的與UP註冊相關的招股説明書（招股説明書）公司面值為每股0.01美元（以下簡稱 “股份”）的4,000,000股普通股，可從 開始發行和出售不時根據公司的股息再投資和股票購買計劃（以下簡稱 “計劃”）。

為了給出下文所述的意見，我們對文件的審查僅限於審查以下 的副本（每份均為文件，統稱為文件）：

(i) 經第二修正案修訂的公司 註冊成立的第一份修訂和重述章程；

(ii) 經第五修正案修訂和重述的 註冊人章程；

(iii) 註冊聲明；

(iv) 計劃；

(v) 2024 年 2 月 14 日通過的公司董事會決議 號決議，其形式由公司高級管理人員在本文件發佈之日向我們認證；以及

(vi) 截至本文發佈之日的公司高級管理人員證書。

在此類審查中，我們假定了文件的準確性和完整性， 以副本形式提交給我們的所有文件（無論是否經過認證，包括傳真）的原件的一致性，此類文件和作為原件提交給我們的所有文件的原件的真實性，所有簽名的真實性以及所有自然人的法律行為能力。 我們還假設對任何文件都沒有口頭或書面修改或修改，並且這些文件的已執行版本與我們可能審查過的任何未執行的表格或版本相同。

2024年2月20日

第 2 頁

出於本意見的目的，我們沒有審查除文件以外的任何文件。特別是 ，我們沒有審閲過我們審閲的任何文件中提及或以引用方式納入的任何文件（文檔除外）。我們假設，在我們未審閲的任何文件中，不存在與本文所述觀點不一致的 條款。

基於、遵守和受此處規定的假設、資格、限制和 例外情況的限制，我們認為，股票已獲得正式授權，當公司按照註冊聲明和計劃中描述的方式和條款以及公司董事會通過的決議 出售、發行和交付時，將得到有效發行、全額支付、無需評估可以。

我們 假設 (a) 在任何股份交付時或之前，註冊聲明，包括其任何修正案，將根據該法生效；(b) 在任何股份發行之時或之前， 董事會不應撤銷或以其他方式修改其對此類股票的授權，(c) 公司將擁有足夠數量的已授權但未發行的股份因此，根據其當時經修正、重述和 補充（且未以其他方式保留髮行）的公司章程此類發行以及 (d) 此類股份的發行和交付均不要求對任何行政、立法、司法、行政或監管機構（政府批准）進行任何授權、同意、批准或許可，或對其進行任何 註冊或備案，或向其提交任何報告或通知（政府批准），或違反或衝突、導致違反或構成違約 (i) 任何協議或文書公司或其任何關聯公司是當事方，或者本公司或其任何關聯公司或其任何關聯公司是其中的一方相應財產可能受約束，(ii) 任何可能適用於公司或其任何關聯公司或其任何相應財產的 政府批准，或 (iii) 可能適用於公司或其任何關聯公司或其任何關聯公司或其任何各自財產的任何法律、命令、決定、判決或法令。

我們上述觀點在所有方面和所有目的上均僅限於馬裏蘭州的法律（不包括馬裏蘭州的 證券法和藍天法），我們對任何其他司法管轄區的法律，包括與之相關的聯邦法律和規章條例，不發表任何意見。我們的意見僅針對目前生效的馬裏蘭州 法律法規、規章和命令。本信中提出的意見僅限於此處明確述及的事項和交易，除本信中明確陳述的 意見外，不得暗示或推斷任何意見。

我們特此同意將本信作為註冊聲明 附錄 5.1 提交，並同意在招股説明書中 “法律事務” 標題下使用我們的名字。因此，在給予這種同意時，我們不承認我們屬於該法第7條或根據該法頒佈的 委員會規則和條例需要徵得同意的人員類別。

真的是你的，

/s/ 皮爾斯伯裏·温思羅普·肖·皮特曼律師事務所