美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格
| 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的截至本財政年度的年度報告 |
| 或 |
| 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的關於從_的過渡期的過渡報告。 |
佣金文件編號
Gray TV,Inc.
(註冊人的確切姓名載於其章程)
(成立為法團的國家或其他司法管轄區) | (國際税務局僱主身分證號碼) |
(主要執行辦公室地址) | (郵政編碼) |
註冊人的電話號碼,包括區號:(
根據該法第12(B)條登記的證券:
每個班級的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
根據該法第12(G)條登記的證券:無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人,請用複選標記表示。
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是的,是☐。
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。(勾選一項)。
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。-☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國法典》第15編第7262(B)節)第404(B)條對編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所的財務報告內部控制的有效性進行了評估。
如果證券是根據該法第12(B)條登記的,應用勾號表示登記人在備案中的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。
用複選標記表示任何錯誤更正和重述是否需要對註冊人的任何ffiCER高管在相關恢復期內根據§240.10D-1(B)收到的基於激勵的補償進行恢復分析。
用複選標記表示登記人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。是
截至2023年6月30日,註冊人的非關聯公司持有的有投票權股票的總市值(基於紐約證券交易所的收盤價)(僅就此計算而言,註冊人的所有董事、高管和10%或以上的股東被視為“關聯公司”):A類普通股和普通股;無面值-$
註明截至最後實際可行日期,發行人所屬各類普通股的流通股數量。
普通股(無面值) | A類普通股(無面值) | |
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以引用方式併入的文件
2024年度股東大會的註冊人委託書的部分內容通過引用併入本年度報告第三部分的10-K表格中。該委託書將在註冊人截至2023年12月31日的財政年度的120天內提交給美國證券交易委員會。
Gray TV,Inc. |
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目錄表 |
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頁 |
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前瞻性陳述 |
3 |
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第一部分 |
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第1項。 |
業務 |
3 |
第1A項。 |
風險因素 |
13 |
項目1B。 |
未解決的員工意見 |
27 |
項目1C。 |
網絡安全 |
28 |
第二項。 |
屬性 |
29 |
第三項。 |
法律訴訟 |
30 |
第四項。 |
煤礦安全信息披露 |
30 |
關於我們的執行官員的信息 |
30 |
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第II部 |
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第五項。 |
註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 |
31 |
第7項。 |
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
34 |
第7A項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
46 |
第八項。 |
財務報表和補充數據 |
48 |
第九項。 |
會計與財務信息披露的變更與分歧 |
93 |
第9A項。 |
控制和程序 |
93 |
項目9B。 |
其他信息 |
94 |
項目9C。 |
披露妨礙檢查的外國司法管轄權 |
94 |
第三部分 |
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第10項。 |
董事、高管與公司治理 |
94 |
第11項。 |
高管薪酬 |
94 |
第12項。 |
某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 |
95 |
第13項。 |
某些關係和相關交易,以及董事的獨立性 |
96 |
第14項。 |
首席會計師費用及服務 |
96 |
第四部分 |
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第15項。 |
展品和財務報表附表 |
96 |
第16項。 |
表格10-K摘要 |
101 |
簽名 |
102 |
前瞻性陳述
本年度報告以表格10-K的形式包含並通過引用併入“前瞻性陳述”在1995年《私人證券訴訟改革法》、1933年《證券法》第27A條和《交易法》第21E條的含義內。前瞻性陳述均為歷史事實以外的陳述。在本年度報告中使用的詞語,“相信,” “期望,” “期待,” “估計,” “將要,” “可能,” “應該”而類似的詞語和表述通常是為了識別前瞻性陳述。這些前瞻性陳述反映了我們當時的預期,並基於我們作出陳述時獲得的數據。前瞻性陳述可能涉及我們的戰略、預期的經營結果、總體和特定行業的經濟狀況、未來的養老金計劃繳款、未來的資本支出、未來的所得税支付、我們長期債務的未來利息和本金支付、各種估計的假設以及對未來債務和承諾的估計,這些陳述應該與我們對我們的業務所做的各種其他披露結合起來考慮。請讀者注意,任何前瞻性陳述,包括與我們管理層的意圖、信念或當前預期有關的陳述,都不是對未來業績、結果或事件的保證,涉及重大風險和不確定因素,實際結果和事件可能因各種因素而與前瞻性陳述中包含的大不相同,這些因素包括但不限於第1A項所列的因素。這份年度報告的準確性以及我們在提交給美國證券交易委員會的文件中不時描述的其他因素。本年度報告中包含的前瞻性陳述僅在本年度報告發布之日作出。我們沒有義務更新此類前瞻性陳述,以反映後續事件或情況。
第一部分
項目1.業務
在本年度報告Form 10-K(“年度報告”)中,除非另有説明或文意另有所指,否則“格雷”、“本公司”、“我們”、“我們”和“我們”是指格雷電視公司及其合併子公司。
除非另有説明,本文中的所有電視臺排名、市場佔有率和電視家庭數據均來自尼爾森公司美國有限責任公司(“尼爾森”)和/或康斯科公司(“康斯科”)編制的報告。雖然我們相信這些數據是準確和可靠的,但我們沒有獨立核實這些數據,也沒有確定其中所依賴的基本假設,也不能保證這些數據的準確性或完整性。
一般信息
我們是一家多媒體公司,總部設在佐治亞州的亞特蘭大。我們是美國收視率最高的地方電視臺和數字資產的最大所有者。我們的電視臺為113個電視市場服務,這些市場總共覆蓋了大約36%的美國電視家庭。這一投資組合包括79個收視率最高的電視臺的市場和102個收視率第一和/或第二高的電視臺的市場。我們還擁有視頻節目公司Raycom Sports、Tupelo Media Group、PowerNation Studios,以及演播室製作設施Assembly Atlanta和Third Rail Studios。
我們的營業收入主要來自廣播和互聯網廣告以及轉播許可費。截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度,我們的總收入分別為33億美元、37億美元和24億美元。
市場和車站
我們相信,我們強大的市場地位的一個關鍵驅動力是我們對強大的本地新聞和信息節目的關注。我們相信,與許多同行相比,我們的市場地位和強大的本地團隊使我們能夠保持更穩定的收入。
我們在我們的市場和網絡附屬機構中實現了多元化。2023年和2022年,按收入計算,我們最大的市場是亞利桑那州的鳳凰城,分別佔我們收入的4%和5%。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的財年中,按收入排名前10位的市場分別貢獻了約25%和26%的總收入。在截至2023年12月31日的一年中,我們的CBS附屬頻道約佔總收入的39%;我們的NBC附屬頻道約佔總收入的27%;我們的福克斯附屬頻道約佔總收入的14%;我們的ABC附屬頻道約佔總收入的11%。我們把哥倫比亞廣播公司、全國廣播公司、美國廣播公司和福克斯稱為“四大”電視網。
在我們的每個市場,我們至少擁有和運營一家電視臺,播放四大電視網之一的一個主要頻道。我們還在一些市場擁有額外的電視臺,其中一些還播放附屬於四大電視網之一的主要頻道。我們幾乎所有的電臺都播放附屬於各種網絡或獨立於任何網絡的次要數字頻道。我們與廣播網絡的關聯條款受網絡關聯協議的約束。每個網絡附屬協議向附屬電臺提供廣播由附屬網絡發送的所有節目的權利。我們與四大廣播網的網絡合作協議目前將在不同的日期到期,截止日期為2026年1月1日。
電視行業背景
聯邦通信委員會(“FCC”)向電視臺發放廣播許可證。在任何一個地理區域,可用的廣播許可證數量都是有限的。美國的每家商業電視臺都被分配到210個指定市場區域(“DMA”)中的一個。這些市場的大小是根據其電視家庭數量進行排名的,其中電視家庭數量最多的市場排名第一(紐約市)。每個DMA是由所有縣(在某些情況下,包括縣的一部分)組成的專屬地理區域,在這些縣中,家庭市場商業電視臺獲得了總觀看時數的最大百分比。
電視臺的收入主要來自地方、地區和國家的廣告收入(加在一起,但不包括政治廣告收入,“核心”)和轉播許可費。電視臺的收入也來自演播室和電視塔空間的租賃費和製作活動,程度要小得多。“廣告”主要指電視臺播放的廣告,但也包括在電視臺網站上投放的廣告以及對電視節目和離線內容的贊助,如電子郵件信息、移動應用程序和電視臺分發的其他電子內容。廣告費率通常由以下因素驅動:(I)電視臺市場的規模;(Ii)電視臺的整體收視率;(Iii)節目在目標觀眾中的受歡迎程度;(Iv)爭奪可用時間的廣告商的數量;(V)電視臺市場的人口構成;(Vi)市場上替代廣告媒體的可用性;(Vii)有效銷售隊伍的存在;以及(Viii)將廣告商的信息與電視臺網站或移動應用程序上的節目和/或數字內容捆綁在一起的項目、功能和程序的開發。廣告費也可以部分由電視臺的收視率和在廣告商可能瞄準的特定人羣中的市場份額來確定。
由於廣播電臺依賴廣告收入,它們對經濟的週期性變化很敏感。廣告商的預算規模可能會受到廣泛的經濟趨勢的影響,可能會影響整個廣播業和個別廣播電視臺的收入。
戰略
我們的成功基於以下戰略:
通過利用我們多樣化的全國足跡實現增長。我們服務於多元化和全國性的電視臺。我們目前在排名在7到209之間的DMA中運營。我們在許多市場開展業務,我們認為這些市場在選舉前的一段時間內有可能帶來可觀的政治廣告收入。我們的廣播節目也是多元化的。
保持和發展我們的市場領導地位。根據尼爾森的數據,在2023年期間,我們擁有和運營的電視臺在113個市場中的79個市場實現了總收視率排名第一的地位。此外,我們的電視臺在我們113個市場中的102個市場實現了總收視率第一和/或第二的排名。
我們相信,在當地市場運營排名第一或第二的電視廣播電臺具有顯著的優勢。強大的受眾和市場份額使我們能夠通過價格紀律和領導力來提高我們的廣告收入。我們認為,一個收視率最高的本地新聞平臺對於獲得額外的贊助和政治廣告收入至關重要。我們的高質量電臺集團使我們能夠產生更高的運營利潤率,這使我們有更多的機會對我們的業務進行再投資,以進一步加強我們的網絡和當地新聞評級。此外,我們相信,在我們各個市場運營排名最高的電視臺可以吸引和留住頂尖人才。
我們還相信,我們在當地的市場領導地位有助於我們在我們的主要網絡聯盟協議中談判更有利的條款,這些協議目前將在不同的日期到期至2026年1月1日,以及我們的辛迪加節目協議。這些領導職位還為我們提供了額外的籌碼,使我們能夠與有線電視系統運營商、電話視頻分銷商、直播衞星(DBS)運營商和其他多頻道視頻節目分銷商(MVPD)談判轉播合同。
我們打算通過繼續對我們的本地新聞和辛迪加節目進行謹慎的投資,以及持續的技術進步和工作流程改進,來保持我們的市場領先地位。我們預計未來將繼續投資於技術升級。我們相信,上述措施將有助於我們保持和發展我們的市場領導地位,從而增強我們的增長能力,並進一步使我們的收入和現金流多樣化。
繼續尋求戰略增長和增值收購機會。在過去的幾年裏,電視廣播業的特點是收購活動水平很高。我們相信,有一些電視臺和幾個電視臺集團擁有吸引人的經營概況和特點,並與我們一樣致力於在其運營的社區中進行當地新聞報道,並創造高質量和以當地為導向的內容。在高度選擇性的基礎上,我們可能會尋求收購更多符合我們的戰略和運營目標的電視臺或電視臺集團的機會,並相信我們可以通過積極的管理和成本控制來提高收入、效率和現金流。當我們考慮潛在的收購時,我們主要評估潛在的電視臺受眾和收入份額,以及收購目標將在多大程度上對我們現有的電視臺運營產生積極影響。我們還會考慮收購所涉及的槓桿量,以及我們在收購時和收購後進行此類額外槓桿的能力。根據這一戰略,我們在2013年底至2023年初期間完成了幾筆收購和資產剝離交易,包括一些對我們的運營業績產生重大影響的交易。有關這些交易的更多信息,請參閲本文其他部分所列經審計的綜合財務報表的附註3“收購和剝離”。本説明還介紹了我們在2023年、2022年和2021年收購的電臺,我們也可以將其統稱為我們的“收購”、我們的“近期收購”或“收購”。
繼續將數字頻譜貨幣化。除了每個台的主頻道外,我們還播出了多個次頻道。某些輔助頻道同時附屬於一個以上的網絡。我們的戰略包括擴大我們的數字產品和銷售。我們不斷評估使用SPECTRUM向採用新傳輸標準的移動設備提供數據的機會。
繼續保持審慎的成本管理。從歷史上看,我們一直嚴格控制成本,以保持和提高利潤率。我們相信,我們的市場領先地位提供了額外的談判籌碼,使我們能夠在相對基礎上降低我們的辛迪加節目成本。我們正在尋求機會,通過將我們的電臺過渡到名為NextGen TV的新傳輸標準來更有效地利用頻譜進行內容和銷售。
進一步加強我們的資產負債表。在過去的幾年裏,我們利用我們強大的現金流和高效的運營模式,擴大了我們多樣化的全國足跡。在2023年和2022年,我們支付了總計3.1億美元的本金淨額和3.15億美元的本金淨額,減少了我們高級信貸機制下的未償還餘額,包括自願付款和強制付款。在2021年和最近幾年,我們採取行動改善我們的債務條款,修改或替換我們的長期債務,以在利率處於歷史低位時獲得優惠條款。在2021年期間,我們完成了對Meredith Corporation(“Meredith”)和Quincy Media,Inc.(“Quincy”)的所有股權的收購,以及其他交易,包括Meredith和Quincy收購產生的資產剝離(統稱為“2021收購”),該融資計劃由我們手頭的現金、具有吸引力的固定利率債務、資產剝離所得資金組成,並修訂了我們的高級信貸安排。我們不斷評估改善資產負債表的機會。欲瞭解有關收購交易的更多信息,請參閲本文其他部分所列經審計綜合財務報表的附註3“收購和剝離”。
車站
我們的電視臺服務於全國各地的地方社區。從我們在佐治亞州亞特蘭大的最大市場(DMA 7)到我們在內布拉斯加州北普拉特的最小市場(DMA 209),如尼爾森所列,我們向每個社區提供信息、教育、娛樂,並將每個社區與他們的州、國家和整個世界聯繫起來。幾乎所有的電視臺都有當地的演播室、塔樓、銷售、技術和管理人員專門為他們的社區服務。我們的網絡附屬公司包括四大網絡和更多更小的網絡。幾乎所有的電視臺都通過數字平臺提供內容,包括一個地方電視臺網站和一個或多個數字應用程序。欲瞭解更多有關我們電臺的信息,請訪問我們的公司網站www.gray.tv。
週期性、季節性和收入集中度
像我們這樣的廣播電臺依賴廣告收入,因此對經濟的週期性變化很敏感。我們的政治廣告收入通常不像非政治廣告收入那樣受到經濟放緩或衰退的顯著影響。
廣播廣告收入一般在第二季度和第四季度最高。這種季節性的部分原因是春季消費者廣告的增加,以及假日季節之前(包括假日季節)的零售廣告的增加。在偶數年,由於政治候選人、政黨和特殊利益集團在兩年選舉週期的“同比”期間支出,廣播廣告收入通常也會更高。政治廣告支出通常在第四季度最大。此外,我們NBC附屬電視臺對奧運會的轉播通常會在這些年裏增加我們NBC附屬電視臺的收視率和收入。
我們的廣播廣告收入來自銷售我們電臺播放的廣告。雖然在截至2023年、2022年或2021年12月31日的年度內,沒有一個客户佔我們廣播廣告收入的5%以上,但我們的非政治性廣播廣告收入的很大一部分來自有限行業的廣告商,特別是服務行業,包括金融、法律和醫療廣告商以及汽車行業。在過去的幾年裏,服務部門已經成為廣告收入的一個日益重要的來源。於截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度內,我們的廣播廣告收入(不包括政治廣告收入)的約27%、28%及29%分別來自對服務行業的廣告銷售。於截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度內,我們的廣播廣告收入(不包括政治廣告收入)的約20%、17%及17%分別來自向汽車客户銷售廣告。在奇數年,這些行業的收入佔總收入的比例可能較高,原因除其他外,包括廣告時間的增加,因為這些年是兩年選舉週期的“淡年”。
廣播網附屬公司。除了與ABC、CBS、NBC和FOX的關係外,我們的次要頻道還隸屬於許多較小的網絡和節目服務,其中包括CW Network或CW Plus Network(統稱為CW)、My Network、MeTV Network、Telemundo、THE365、OutLaw等。我們的某些次要數字頻道同時附屬於多個網絡。我們還在一些市場的主要和次要頻道上播放獨立和本地的新聞/天氣頻道。
就其原創節目吸引的收視率而言,四大電視網主導着廣播電視。美國哥倫比亞廣播公司、美國全國廣播公司和美國廣播公司這三大廣播網每天播出的大部分節目都是由它們各自的網絡分支機構提供的。與三大電視網相比,福克斯和CW每天向其附屬公司提供的節目比例較小。CW Plus Network通常為小於前100個DMA的市場中的CW附屬公司提供整個轉播日的節目。
我們相信,大多數成功的商業電視臺都是從本地製作的新聞節目中獲得品牌標識的;然而,一家電視臺的頻道與四大電視網之一的關係可能會對該電視臺的節目、收入、費用和運營產生重大影響。典型的網絡向分支機構提供網絡節目,以換取在網絡節目播出期間可用於銷售的大部分廣告時間。然後,該電視網出售這段廣告時間,並保留收入。聯營公司出售網絡節目和非網絡節目中剩餘的廣告時間,並保留這些收入的大部分或全部。在尋求收購節目以補充網絡提供的節目方面,我們認為這對於最大化關聯公司的收入至關重要,關聯公司在其市場上主要與其他關聯公司和獨立電視臺競爭,在某些情況下,還與提供競爭性節目的各種全國性非廣播網絡(“有線電視網絡”)和各種視頻流服務競爭。四大電視網和CW向其附屬公司收取接收網絡節目的費用。
電視臺也可以通過易貨貿易安排獲得節目。根據節目易貨安排,國家節目發行商在節目內保留固定數量的廣告時間,以換取它提供的節目。電視臺可以為此類節目支付固定費用。
我們記錄涉及與客户交換有形商品或服務的貿易交易的收入和費用。收入在廣告播出時記錄,費用在商品或服務使用時記錄。與這些交易相關的收入和費用以收到的資產或服務的公允價值為基礎。
福克斯和CW的附屬公司必須為其非電視網時段購買或製作更多的節目,這通常會導致更高的節目成本。另一方面,與三大附屬公司相比,福克斯和CW的附屬公司保留了更大比例的廣告時間庫存和相關收入。
競爭
電視臺爭奪觀眾、某些節目(包括新聞)和廣告商。有線網絡節目是廣播電視節目的重要競爭對手。沒有一家有線電視網能經常達到與任何主要廣播網相媲美的收視水平。儘管來自有線電視頻道、流媒體服務、數字平臺、社交媒體和互聯網視頻頻道的競爭日益激烈,但電視廣播仍然是大眾市場電視廣告的主導分發系統。此外,MVPD系統的信號覆蓋和傳輸對電視臺的競爭地位有重要影響。
觀眾。電視臺根據廣播節目的受歡迎程度來爭奪觀眾,這對廣告費率有直接影響。電視網提供了我們附屬電視臺日常節目的很大一部分。附屬電視臺依靠網絡節目的表現來吸引觀眾。我們不能保證由我們的附屬網絡製作的任何此類當前或未來的節目將達到或保持令人滿意的收視率水平。電視臺通過本地製作的新聞、公共事務和娛樂節目的組合來製作非網絡時段的節目,包括僅以現金、現金和易貨貿易購買的國家新聞或辛迪加節目。
MVPD系統顯著改變了電視行業觀眾的競爭格局。具體地説,MVPD系統可以通過提供有線網絡和遠距離電視臺信號來增加廣播站在市場上對觀眾的競爭,否則該廣播站的觀眾無法獲得該信號。
爭奪觀眾、節目和廣告商的其他競爭來源包括流媒體服務、聯網電視、互聯網網站、移動應用和無線運營商、直接面向消費者的視頻分發系統以及家庭娛樂系統。
包括互聯網流媒體服務提供商和互聯網網站運營商在內的許多公司最近的發展已經並正在繼續擴大消費者通過互聯網可獲得的廣播和非廣播視頻節目的種類和質量。互聯網公司已經與傳統上提供辛迪加節目、網絡電視和其他內容的公司建立了業務關係。因此,更多的節目已經並預計將進一步通過非傳統方法提供,這可能直接影響電視觀眾的數量,從而間接影響我們電視臺的排名、受歡迎程度和收入可能性。
編程。對非電視網節目的競爭涉及與國家節目發行商或辛迪加談判,這些發行商或辛迪加出售“首播”、“離網”或重播節目包。每個電臺在其市場上與其他廣播電臺競爭獨家訪問首播節目(例如財富之輪)和離線網絡重播(例如大爆炸理論)。廣播電臺也在爭奪獨家新聞報道和專題報道。有線電視網絡和互聯網服務提供商與當地電視臺爭奪節目。
做廣告。廣告收入是我們電視臺的主要收入來源。我們的電視臺在各自的市場上與其他電視臺、數字平臺(包括Google和YouTube、Facebook和Instagram、TikTok、本地有線電視和其他MVPD系統)以及當地報紙、廣播電臺、雜誌、户外廣告、交通廣告、黃頁目錄和直接郵件爭奪廣告收入。
電視廣播業的聯邦監管
將軍。根據修訂後的1934年通信法(“通信法”),像我們這樣的電視廣播業務受聯邦通信委員會的管轄。除其他事項外,《通信法》授權聯邦通信委員會:(1)發放、吊銷和修改廣播許可證;(2)管理電臺的運作和設備;(3)對違反《通信法》或聯邦通信委員會條例的行為進行處罰。《通信法》禁止在未經FCC事先批准的情況下轉讓許可證或轉讓被許可人的控制權。
許可證授予和續訂。FCC向電視臺發放了為期長達8年的廣播許可證。廣播牌照對電視臺的經營極為重要。《通信法》要求聯邦通信委員會在以下情況下更新持牌人的廣播許可證:(1)該電臺服務於公共利益、便利和必要性;(2)沒有發生嚴重違反《通信法》或聯邦通信委員會規則和條例的行為;(3)沒有任何其他違規行為綜合在一起構成濫用模式。從歷史上看,FCC基本上在所有情況下都會續簽廣播許可證。雖然我們目前還不知道有任何事實或情況可能會阻止我們的電臺在各自的許可證條款結束時續簽許可證,但我們不能保證任何許可證都會續簽。在任何許可證期限到期後,如果不續簽任何許可證,可能會對我們的業務產生重大不利影響。根據《通信法》,在FCC處理及時提交的續簽申請之前,廣播許可證的期限將自動延長。關於我們電臺當前許可證的到期日期和續簽申請狀態的更多信息,請參見標題“電臺”下的表格。
媒體所有權限制和FCC訴訟程序。FCC的廣播所有權規則影響我們可能持有或收購的廣播財產的數量、類型和位置。這些規則一般禁止一個實體獲得同一市場上兩家電視臺的“歸屬”權益,前提是這兩家電視臺都在市場上排名前四(“前四名”禁令)。這些規則繼續限制電視臺的全國受眾總數,這些電視臺可能處於共同所有權、運營和控制之下,或者單個人或實體可以擔任官方職位,或者擁有超過特定比例的權益或投票權。FCC的規則還定義了就所有權限制而言被視為可歸屬的頭寸和權益的類型,因此也適用於我們的委託人和某些投資者。
根據法規,聯邦通信委員會每四年審查一次其所有廣播所有權規則,以確定這些規則是否仍有必要符合公共利益。FCC直到2023年12月才通過最終規則,這是2018年審查的結果,當時它增加了對地方電視所有權的限制(下文將更詳細地討論)。在此之前,FCC於2022年12月開始對其所有權規則進行新的四年一次的審查,發佈了一份公告,徵求對地方電視市場競爭的意見,其中包括:(I)媒體市場的持續趨勢或發展;(Ii)所有權規則對作為媒體消費者的美國公眾的影響,包括是否應調整規則,以考慮到消費者行為的變化,如使用流媒體服務;(Iii)少數族裔和女性擁有廣播電臺的障礙;以及(Iv)FCC應考慮的任何額外的法律或經濟因素,超越其競爭、地方主義和多樣性的傳統公共政策目標。2022年的審查仍然懸而未決。
當地電視臺的所有權規則。聯邦通信委員會目前的電視所有權規則允許一個實體在DMA中收購兩家商業電視臺,只要不超過一家電視臺躋身市場前四名(如上所述,禁止進入前四名)。如果實體在獲得第二臺之後獲得了前四名的狀態,則該實體可以保留對第二臺的所有權。FCC將根據具體情況考慮對前四大禁令的豁免。
當FCC在2023年12月解決2018年四年一次的審查時,它通過了對前四名禁令的兩項修改,使其更具限制性。這些規則變化將於2024年3月生效。首先,FCC將前四名的禁令擴大到低功率電視(LPTV)電視臺和多播流。由於這一變化,持牌人將被禁止在DMA中獲取另一家排名前四的電視臺的網絡附屬節目,然後將該節目放在其已經擁有另一家排名前四的電視臺的DMA中的全功率電臺或LPTV電臺的多播流上。這些額外的限制將適用於2023年12月26日之後達成的交易。現有的組合將被取消,但除非符合新規則,否則不得轉讓或轉讓。其次,FCC為了前四項禁令(以及未能通過電臺豁免請求)修改了確定電臺觀眾份額的方法,以(I)考慮緊接申請提交日期之前12個月期間的觀眾份額數據,(Ii)大幅擴大受眾份額數據的相關日時段,以及(Iii)要求包括所有免費面向消費者的非同時播多播流的受眾份額數據。
國家電視臺所有權規則。 一個家庭可以通過共同擁有的電視臺接觸到的美國家庭的最高比例是39%。這一限制是國會在2004年規定的。聯邦通信委員會對超高頻(“UHF”)電臺實行50%的“折扣”。2017年12月,FCC發佈了一份建議制定規則的通知,就是否應該修改或取消國家上限(包括UHF折扣)徵求意見。評論和答覆意見於2018年提交,程序仍然開放。
結論 聯邦通信委員會的媒體所有權訴訟正在進行中,在許多情況下,正在或將受到進一步的司法審查和可能的國會審查。我們無法預測任何這些當前或潛在訴訟的結果。
歸屬規則。根據FCC的所有權規則,如果我們某些類型證券的直接或間接購買者擁有或收購了與我們一個或多個電視臺相同地區的另一個電視臺的“可歸屬”權益,則該購買者可能違反FCC規定。根據FCC規則,以下關係和利益通常被認為可歸因於媒體所有權限制的目的:(i)公司許可證持有人及其直接或間接母公司的所有官員和董事;(ii)至少5%的投票股權;(iii)至少20%的有表決權的股份權益,如果持有人是被動的機構投資者(如投資公司,定義見15 U.S.C.(四)在有限責任公司中的任何有限合夥權益或權益,除非適當地與管理活動“隔離”;(v)股本及/或債務權益合計超過持牌人總資產的百分之三十三,如果利益持有者提供超過電臺每週總節目的15%,或者是同一市場的電視廣播公司;及(vi)同一市場的電視廣播公司對電視廣播電臺的時間經紀,提供該電臺每週節目的15%以上。
管理服務協議和其他類型的共享服務安排之間的同一市場的電臺,不包括可歸因的時間經紀組成部分,一般不被視為根據FCC的現行規則和政策的可歸因。然而,聯邦通信委員會此前曾要求就當地新聞服務協議和/或共享服務協議是否應被視為可歸因於適用媒體所有權規則的目的發表評論。司法部還根據反壟斷法採取措施,阻止涉及聯合銷售或其他服務協議的某些交易。
據我們所知,目前沒有任何官員、董事或5%或以上的股東持有另一家電視臺的可歸屬權益,這與FCC的所有權規則和政策或我們對電視臺的所有權不一致。
外國人所有權限制。 《通信法》限制外國實體或個人擁有或持有廣播許可證權益的能力。《通信法》禁止以下人員持有廣播許可證:外國政府、外國政府代表、非公民、非公民代表以及根據外國法律組建的公司或合夥企業。外國個人或實體集體直接或間接擁有或投票的股份不得超過被許可人股本的20%,或直接或間接控制被許可人的公司股本的25%。不得放棄對被許可人的外國所有權的20%限制。2016年9月,委員會通過了一項命令,允許廣播許可證持有人提交申請,要求作出宣告性裁決,尋求FCC批准超過母公司25%的外國所有權基準。委員會還澄清了上市廣播公司評估遵守外國所有權限制的方法。
我們作為控股公司為我們的子公司,包括持有電臺許可證的子公司。因此,如果沒有宣告性裁決的批准,我們將被限制由非公民,外國政府,非公民或外國政府代表或外國公司直接或間接擁有或投票超過四分之一的股票。
編程和操作。 聯邦通信委員會和其他聯邦機構的規則和政策規範某些節目製作做法和影響廣播電臺業務或運營的其他領域。
1990年的《兒童電視法》限制兒童電視節目中的商業內容,並要求電視臺播放教育和信息性的兒童節目。通過許可證續期處理準則,廣播公司實際上被要求每週在其主要頻道上提供一定數量的兒童教育節目。2019年7月,聯邦通信委員會發布了一項命令,對目前的兒童節目規則進行了全面修改,使廣播公司在選擇如何滿足兒童的教育和信息需求方面更加靈活。
聯邦通信委員會還對廣播猥褻和褻瀆進行監管,對廣播不雅材料的法定最高罰款為每起事件近50萬美元。聯邦通信委員會已就是否應修改其猥褻政策徵求意見,但尚未在這一程序中作出決定。這一訴訟的結果可能會影響未來FCC在這一領域的政策,這可能會對我們的業務產生重大不利影響。
EEO規則。 FCC的平等就業機會(“EEO”)規則對廣播電臺持牌人的工作信息傳播、招聘、文件和報道提出了要求。廣播公司接受隨機審計,以確保遵守平等就業機會規則,並可能因不遵守規則而受到制裁。
本地電視信號的MVPD重傳。根據《通信法》和《聯邦通信委員會條例》,每一家電視臺一般都有權在為其市場提供服務的所有有線電視系統和直播衞星系統上傳輸其主要頻道。每一家商業電視臺可以在援引其“必須攜帶”權利或援引權利以阻止MVPD系統在未經其同意的情況下重播該電視臺的信號(“重播同意”)之間做出選擇。電視臺必須在每三年10月1日之前進行這次選舉。這樣的選舉在從下一個1月1日開始的三年週期中具有約束力。當前的選舉週期從2024年1月1日開始,到2026年12月31日結束。在此期間,我們的電臺選擇了轉播同意,並已與幾乎所有服務於其市場的MVPD系統簽訂了轉播同意合同。根據通信法和FCC法規,廣播公司和MVPD必須真誠地談判轉播同意協議。除其他事項外,MVPD可指定一個買方代表他們談判轉播同意協議,而大型電臺集團,如我們,被要求真誠地與合格的MVPD買方談判轉播同意。
FCC還頒佈了以下規則:(I)授予星展銀行提供商基於與有線電視行業使用的類似因素尋求市場修改的權利;(Ii)通過禁止同一DMA中不受共同控制的任何電視臺進行聯合轉播談判,擴大FCC禁止聯合轉播談判的範圍;(Iii)禁止電視臺限制MVPD將被視為顯著觀看的電視信號帶入其本地市場的能力;以及(Iv)取消禁止有線電視運營商在收視率“掃蕩”期間刪除或重新定位地方商業電視臺的“掃頻禁令”。
我們目前不是任何授權我們就我們的任何電視臺的轉播同意進行談判的協議的一方,也沒有授權我們就任何其他電視臺的轉播同意進行談判的任何協議的一方。然而,我們無法預測FCC對聯合談判的限制可能會如何影響未來的機會。
FCC已就是否應該修改或取消網絡不復制和辛迪加排他性規則徵求意見。2020年3月,FCC就是否應該更新其確定電視臺在當地電視市場以外的社區是否有大量收視率的方法進行了評論。根據網絡不復制和辛迪加排他性規則的例外情況,有線電視運營商和衞星運營商不需要刪除複製網絡或辛迪加節目,如果確定在相關社區中可以大量收看其他遙遠電臺的信號。我們無法預測這些訴訟的結果。然而,如果FCC取消或放鬆執行我們節目排他權的規則,可能會影響我們談判未來轉播同意協議的能力,如果有線電視和衞星運營商進口重複節目,可能會損害我們的收視率和廣告收入。
某些在線視頻發行商(OVD)在未經節目版權所有者同意的情況下探索了因特網上的流媒體廣播節目。大多數聯邦法院站在廣播公司一邊,禁止ODVD在沒有獲得版權許可的情況下進行流媒體廣播節目。
2014年12月19日,FCC發佈了一份NPRM,徵求對其將“MVPD”一詞現代化為技術中立的提議的評論。如果NPRM建議獲得通過,使用互聯網分發多個線性節目流的實體將被視為MVPD,並將擁有與其他MVPD相同的重播同意權利和義務,包括與電視臺談判以傳送其廣播信號的權利。FCC還詢問了這項提議可能涉及的版權問題。我們無法預測FCC解釋性訴訟的結果。目前,一些錄像機已獲得適當的版權授權,並在互聯網上轉播廣播節目,但不需要從被轉播的廣播電臺獲得單獨的轉播同意。
上述內容並不是《通信法》、其他適用法規或聯邦通信委員會的規則、法規或政策的完整摘要。關於附加或修訂法規和要求的提案正在等待國會和聯邦監管機構的審議,並可能在未來不時進行審議。我們無法預測任何現有或擬議的聯邦立法、法規或政策對我們業務的影響。此外,上述幾件事現在或可能成為訴訟的對象,我們無法預測任何此類訴訟的結果或對我們業務的影響。
人力資本
我們戰略的成功執行有賴於吸引、培養和留住我們的關鍵員工和管理團隊成員。我們相信,我們員工的豐富技能、經驗和行業知識,以及我們對面向客户的員工的培訓,有利於我們的運營和業績。我們通過幾種方式吸引、培養和留住高素質人才,包括:
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培訓和投資於我們的員工。憑藉具有競爭力的工資、醫療福利、固定繳費退休計劃以及職業培訓和晉升機會,我們的員工發展了建立職業生涯所需的技能和專業知識。 |
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推動多元包容的文化。我們致力於在我們業務的每一個方面都保持多樣性和包容性。在努力提供超出預期的高質量產品和服務的同時,我們擁抱員工、合作伙伴和我們所服務的社區的獨特視角和經驗。我們正在努力加強本組織各級的多樣性,包括我們高級領導人之間的多樣性。 |
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着力打造安全健康的工作場所。我們珍視員工,致力於提供安全健康的工作場所。所有員工都必須遵守公司的安全規則和期望,並應積極為使我們公司成為一個更安全的工作場所做出貢獻。 |
員工
截至2024年2月16日,我們有9374名全職員工和549名兼職員工,其中12個車站的527名全職員工和23名兼職員工由各個工會代表。我們認為我們與員工的關係很好。
企業信息
格雷電視公司是佐治亞州的一家公司,成立於1897年,最初是在佐治亞州的奧爾巴尼出版《奧爾巴尼先驅報》。我們於1953年進入廣播業。我們的行政辦公室位於喬治亞州亞特蘭大東北桃樹路4370號,郵編:30319,電話號碼是(4045049828)。我們的網站地址是http://www.gray.tv.我們網站上的信息並非以引用方式併入本報告或我們向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交的任何其他報告的一部分。我們在向美國證券交易委員會提交或向美國證券交易委員會提交以下報告後,在切實可行的範圍內儘快在我們的網站上免費提供以下向美國證券交易委員會提交或提交的報告:我們的年度報告Form 10-K、我們的季度報告Form 10-Q、我們的當前報告Form 8-K,以及對上述任何內容的修正。
《道德守則》(以下簡稱《守則》)適用於我們所有的董事、高管和員工。該守則可在本公司網站的投資者關係部分的治理文件副標題下查閲。如果高管或董事獲得了對《守則》的任何豁免,這些豁免將在美國證券交易委員會提交的Form 8-K文件中披露。
第1A項。風險因素
除了這份10-K表格年度報告中包含的、以引用方式併入或以其他方式引用的其他信息外,您在評估我們的業務時應仔細考慮以下因素。這些風險中的任何一項,或這些風險因素中描述的任何事件的發生,都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。此外,我們目前不知道的或我們目前認為不重要的其他風險或不確定因素可能會出現,其中任何風險或不確定因素也可能對我們產生重大不利影響。這份Form 10-K年度報告還包含並引用了涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。由於某些因素,包括以下一個或多個風險因素的發生,我們的實際結果可能與前瞻性陳述中預期的結果大不相同。
與我們的業務相關的風險
經營風險
我們業務的成功依賴於廣告收入,廣告收入是季節性和週期性的,也會因許多因素而波動,其中一些因素是我們無法控制的。
我們的主要收入來源是廣告時間和空間的銷售。我們銷售廣告時間和空間的能力取決於其他因素:
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站所在地區和全國的經濟狀況; |
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我們電視臺節目的受歡迎程度; |
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我們的空間站所在地區的人口結構變化; |
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地方和國家廣告價格波動,這可能受到節目的可用性、節目的受歡迎程度以及商業廣告的相對供求情況的影響; |
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我們競爭對手的競爭活動,包括來自其他以廣告為基礎的媒體,特別是數字平臺、有線電視網絡、MVPD和其他互聯網公司的競爭加劇; |
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因任何原因對定期安排的節目進行任何網絡搶佔的持續時間和範圍; |
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廣告主以任何理由撤回或者推遲計劃的廣告支出的決定; |
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地方、地區和聯邦選舉和投票倡議的競爭力; |
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主要國家廣告商、節目提供商或電視網的勞資糾紛或其他中斷;以及 |
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其他我們無法控制的因素。 |
我們的結果也會受到季節性和週期性波動的影響。季節性波動通常會導致第二季度和第四季度的收入和廣播運營收入較高,而不是每年的第一季度和第三季度。這種季節性主要歸因於廣告商在春季的支出增加,以及預計第四季度的假日季節支出,以及在此期間電視觀眾的增加。此外,我們通常會在偶數年和奇數年之間經歷收入和廣播運營收入的波動。在各種州和國家辦公室即將舉行選舉的年份,主要發生在偶數年,政治廣告收入往往會大幅增加,特別是在總統選舉年。我們認為政治廣播廣告收入是通過向政治候選人、政黨和特殊利益集團出售我們電臺播放的廣告而獲得的收入,這些廣告包含主要側重於選舉和/或公共政策問題的信息。在偶數年,我們通常從政治廣播廣告商那裏獲得廣播廣告收入的一大部分。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中,我們來自政治廣播廣告商的收入分別約佔總收入的2%和14%。如果政治廣播廣告收入下降,特別是在偶數年,我們的經營業績和財務狀況也可能受到重大不利影響。此外,我們隸屬於NBC網絡的電視臺轉播奧運會,通常在轉播期間收視率和收入都會增加。由於我們的收入和廣播運營收入的季節性和週期性,以及我們的收入和廣播運營收入在偶數年中出現歷史性的顯著增長,我們一直很難對我們的收入和運營業績進行逐期比較,預計仍將如此。
持續不確定的財務和經濟狀況可能會對我們的業務、經營結果或財務狀況產生不利影響。
長期而言,財務和經濟狀況仍不明朗,持續或惡化此類狀況可能會降低消費者信心,並對我們的業務、經營業績和/或財務狀況產生不利影響。如果消費者信心下降,這種下降可能會對我們的廣告客户的業務和他們的廣告預算產生負面影響。此外,動盪的經濟狀況可能會對我們的行業或在我們電臺做廣告的客户的行業產生負面影響,導致廣告銷售額下降。此外,任何政府或監管機構為穩定經濟或金融市場而採取的行動也有可能達不到預期效果。除了這些金融和經濟發展對我們的業務或運營結果產生的任何負面直接影響外,其中一些行動可能會對我們所依賴的金融機構、資本提供者、廣告商或其他消費者產生不利影響,包括獲得支持我們業務所需的未來資本或融資安排。我們無法獲得數額和有時必要的資金,可能會使我們更難或不可能履行我們的義務或以其他方式採取符合我們最大利益的行動。
我們對有限數量的廣告類別的依賴可能會對我們的業務產生不利影響。
我們認為廣播廣告收入主要來自出售我們電臺播放的廣告所賺取的收入。儘管在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中,沒有一個客户佔我們廣播廣告收入的5%以上,但我們從少數行業的廣告商那裏獲得了非政治性廣播廣告收入的很大一部分,特別是服務行業,包括金融、法律和醫療廣告商以及汽車行業。在過去的幾年裏,服務部門已經成為廣告收入的一個日益重要的來源。於截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度內,我們的廣播廣告收入(不包括政治廣告收入)的約27%、28%及29%分別來自對服務行業的廣告銷售。於截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度內,我們的廣播廣告收入(不包括政治廣告收入)的約20%、17%及17%分別來自向汽車客户銷售廣告。如果服務行業、汽車行業或某些其他行業(如醫療、餐飲、通信或傢俱和家電行業)的廣播廣告收入下降,我們的運營業績和財務狀況可能會受到重大不利影響。
我們打算繼續通過戰略收購評估增長機會,收購戰略存在重大風險。
我們打算繼續評估通過選擇性收購電視臺或電視臺集團實現增長的機會,前提是我們承諾隨着時間的推移降低槓桿率。不能保證我們將能夠找到任何合適的收購候選者,我們也無法預測我們是否會成功地進行或完成任何收購,或者不完成任何收購將會產生什麼後果。在任何時候完成任何擬議的收購還可能受到各種條件的制約,例如遵守FCC的規則和政策。完成收購還可能受到反壟斷或其他監管要求的約束。此外,由於我們在一個高度監管的行業運營,我們可能會在各種事項上受到訴訟、政府調查和執法行動的影響,其結果可能會限制我們的收購戰略。
收購戰略還涉及許多其他風險,包括與以下各項相關的風險:
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確定合適的收購候選者,並以令人滿意的條件談判最終的採購協議; |
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整合業務和系統,管理地理位置不同的大型站點羣; |
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獲得融資以完成收購,我們有時可能無法以我們可以接受的金額或速度獲得這些融資,並可能存在與增加債務相關的風險; |
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分散管理層對其他業務的注意力; |
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可能會失去關鍵員工;以及 |
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監管審批過程中的潛在變化可能會使完成任何擬議收購的成本大幅上升,或大幅推遲我們的能力。 |
我們未能物色合適的收購候選者,或未能完成任何收購及整合任何收購業務,或未能從中獲得預期利益,可能會對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。
我們可能無法實現與任何收購相關的任何好處和產生意想不到的損失。
任何戰略性收購的成功在一定程度上取決於我們將收購的業務和資產與我們的業務成功結合的能力,以及我們成功管理如此收購的資產的能力。整合過程可能會導致關鍵員工的流失、持續業務的中斷或標準、控制程序和政策的不一致,從而對我們維持與客户、客户和員工的關係或實現收購的預期利益的能力產生不利影響。兩個組織的業務和企業文化之間的任何差異也可能阻礙成功的整合。此外,一般的市場和經濟條件可能會阻礙我們成功整合任何業務。如果我們在整合過程中遇到困難,收購的預期收益可能無法完全實現,或者根本沒有實現,或者可能需要比預期更長的時間才能實現。最後,任何已實現的成本節約可能會被收購業務的收入損失、與此相關或以其他方式處置的任何資產或業務的損失,或與該等收購相關的收益支出所抵消。
我們必須在知道某一特定節目是否足夠受歡迎以收回成本之前購買電視節目。
我們最重要的成本之一是購買電視節目。如果與我們為該節目支付的成本相比,某個特定節目在觀眾中不夠受歡迎,我們可能無法銷售足夠的相關廣告時間來收回我們為播放該節目所支付的成本。我們通常還必須提前幾年購買節目,而且我們可能不得不承諾購買一年以上的節目,導致在我們收到任何相關收入之前發生重大成本。我們還可能在重新收回獲得此類節目所產生的成本的任何重要部分之前,或出於財務報告目的完全支出成本之前,更換表現不佳的節目。這些因素中的任何一個都可能減少我們的收入,導致減值費用的產生,或者以其他方式導致我們的成本相對於收入上升。
我們高度依賴我們的網絡從屬關係,如果網絡:(I)終止與我們的從屬關係;(Ii)大幅改變未來與我們的任何從屬關係協議的經濟條款和條件;或(Iii)根據從屬關係協議向我們提供的節目的類型、質量或數量發生重大變化,我們的業務和運營結果可能會受到重大影響。
我們的業務在很大程度上取決於我們網絡附屬關係的成功。根據個別從屬協議,我們每個營運市場的一個或多個電視臺與四個主要廣播網絡中的至少一個有關聯。每一附屬協議賦予附屬電視臺在相關協議期限內轉播附屬網絡所傳送的所有節目的權利。我們的合作協議通常在2024年年底至2026年1月1日之間的不同日期到期(關於四大網絡)。
如果我們不能在協議到期前簽訂加盟協議以取代任何協議,我們將不再能夠進行加盟網絡的節目。這種編程的丟失將要求我們創建和/或獲得替代編程。該等替換節目可能涉及較高成本,且可能對我們的目標受眾缺乏吸引力,從而削弱我們產生廣告收入的能力,這可能對我們的經營業績產生重大不利影響。另一方面,替換節目可以提供比由其網絡提供給附屬台的廣告庫存更多的廣告庫存。我們對CBS和/或NBC附屬公司的集中使我們對我們與CBS和/或NBC的業務關係的不利變化以及CBS和/或NBC的總體成功特別敏感。
如果我們能夠更新或替換現有的聯營協議,我們不能保證任何未來的聯營協議將具有與我們目前的協議相同或更有利的經濟條款或條件。如果將來一個或多個網絡對我們施加更不利的經濟條款,則該等事件或多個事件可能對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。
此外,如果我們無法續訂或更換任何現有的附屬協議,我們可能無法履行我們現有或任何未來與MVPD的轉播同意協議下的某些義務和/或根據此類協議支付轉播同意費。此外,如果將來某個網絡限制或取消了我們向MVPD轉播網絡節目的能力,我們可能無法滿足任何現有或未來轉播同意協議下的某些義務或費用標準。在任何一種情況下,該事件均可能對我們的業務及經營業績產生重大不利影響。
我們還依賴於我們與MVPD的轉播同意協議,我們無法預測轉播同意制度的潛在監管變化的結果。
在很大程度上,我們還依賴於我們的轉播同意協議。我們目前的轉播同意協議將在未來幾年的不同時間到期。我們不能保證我們能夠以優惠的條件、及時地或完全重新談判所有此類協議。未能重新磋商該等協議可能對我們的業務及經營業績造成重大不利影響。
我們成功談判未來轉播同意協議的能力可能會因談判這些協議的框架可能發生的立法或監管變化而受到阻礙。
聯邦通信委員會已採取行動,執行2014年《Stelar重新授權法》中影響電視臺運輸的各項條款,包括(1)通過允許修改衞星電視市場的規則,以確保衞星運營商轉播其社區最感興趣的廣播電臺;(2)收緊關於聯合轉播同意談判的規則,禁止同一市場中的電視臺進行聯合談判,除非這些電視臺被共同控制;(3)禁止電視臺限制MVPD將被認為收視率較高的電視信號帶入其本地市場的能力;以及(Iv)取消禁止有線電視營辦商在收視率“掃地”期間刪除或重新定位本地商業電視臺的“掃地禁令”。
我們目前不是任何協議的一方,這些協議授權我們談判我們的任何電視臺的轉播同意,或授權我們談判任何其他電視臺的轉播同意。然而,我們無法預測FCC對聯合談判的限制可能會如何影響未來的機會。
FCC還就是否應該修改或取消網絡不復制和辛迪加排他性規則徵求意見。我們不能預測這一訴訟的結果。然而,如果FCC取消或放鬆執行我們節目排他權的規則,可能會影響我們談判未來轉播同意協議的能力,如果有線電視和衞星運營商進口重複節目,可能會損害我們的收視率和廣告收入。
此外,某些OVD還探索了在未經廣播公司批准或向其支付費用的情況下,在互聯網上播放流媒體廣播節目。大多數聯邦法院已經發布了初步禁令,禁止這些OVD播放流媒體廣播節目。另外,2014年12月19日,FCC發佈了一份NPRM,提議根據FCC的某些運輸規則,將某些OVD歸類為MVPD。如果FCC採納其提議,OVD在重新傳輸廣播信號之前需要與廣播公司談判,以獲得同意。我們無法預測FCC是否會採納其提議或其他可能削弱我們與OVD談判權利的修改後的規則。
2019年12月,國會通過了《2019年衞星電視社區保護與促進法》和《2019年電視觀眾保護法》(簡稱《2019年電視觀眾保護法》)。除其他事項外,這些法案(I)將《著作權法》第119條所載的版權許可永久化;(Ii)限制使用第119條的許可將網絡電視廣播電臺的信號轉播給向所有DMA提供本地到本地服務的衞星運營商的無服務家庭的資格;(Iii)將無服務家庭的定義修改為位於“短市場”中的那些家庭(該市場的定義反過來被定義為一個或多個前四大網絡中的一個或多個網絡的節目不是由該市場中的任何網絡台在主流或多播流上提供的)。2019年的TVPA還將廣播公司和MVPD真誠談判的要求永久化,並增加了一項條款,將(I)允許MVPD指定一個買方集團代表他們談判轉播同意協議,以及(Ii)要求包括我們在內的大型電視臺集團與合格的MVPD買方集團真誠談判。
國會繼續考慮對管理廣播節目轉播的法定方案進行各種修改。一些擬議的法案將使與大型MVPD談判轉播同意協議變得更加困難,並將削弱我們為我們的節目尋求基於市場的補償的籌碼。我們無法預測這些建議中是否會有任何一項成為法律,如果有的話,我們也無法確定任何法定變化將對我們的業務產生什麼影響。
我們可能無法維持或增加我們的數字廣告收入,這可能會對我們的業務和運營業績產生實質性的不利影響。
我們很大一部分廣告收入來自在我們的數字平臺上銷售廣告,以及通過在第三方擁有的數字平臺上銷售庫存。我們維持和增加這一廣告收入的能力在很大程度上取決於活躍訪問互聯網網站、數字應用程序和平臺的用户數量,以及我們允許我們銷售和服務這些庫存的安排。由於數字廣告技術正在發展,如果我們的內容、技術和/或廣告服務技術不發展以滿足廣告商不斷變化的需求,我們的廣告收入可能會下降。我們商業模式、廣告庫存或計劃的變化也可能導致我們的數字廣告收入下降。
我們沒有與我們的大多數數字廣告商達成長期協議。我們與最大的數字廣告客户關係的任何終止、變化或減少都可能對我們的收入和盈利能力產生實質性的不利影響。如果我們不維持或增加我們的數字廣告收入,我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到重大不利影響。
影響我們的信息技術基礎設施或我們的第三方服務提供商的網絡安全事件可能會干擾我們的運營,危及客户信息,並使我們承擔責任,可能會導致我們的業務和聲譽受損。
我們在業務運營的幾乎所有方面都依賴於我們或我們的第三方服務提供商擁有或控制的技術和數據。我們的收入越來越依賴於數字產品以及對系統和數據的訪問。這種使用使我們面臨各種原因造成的網絡安全威脅,包括蓄意攻擊或無意事件。這些網絡安全事件可能包括但不限於為挪用資產或敏感信息而未經授權訪問數字系統、數據損壞或業務中斷。如果我們遭遇網絡安全事件,可能導致業務中斷、非公開信息披露、廣告收入減少、錯誤陳述財務數據、被盜資產或信息的責任、網絡安全保護成本增加、訴訟或調查、財務後果和聲譽損害,對客户或投資者信心造成不利影響,其中任何或所有這些都可能對我們的業務造成實質性不利影響。雖然我們過去經歷過網絡安全事件,未來可能會遇到更多網絡安全事件,但到目前為止,我們還沒有發現任何網絡安全事件對我們的業務、運營結果或財務狀況產生重大不利影響。然而,不能保證我們不會在未來經歷可能嚴重的網絡安全事件。儘管我們已經建立了系統和流程,試圖防範未來與網絡安全事件相關的風險,但根據網絡安全事件的性質,這些保護可能還不夠充分。此外,由於網絡安全威脅中使用的技術經常變化,在針對目標發動攻擊之前可能無法識別,因此我們可能無法預測這些技術或實施足夠的預防措施。網絡安全事件可能要在事件發生後很長一段時間才能被發現,其嚴重性和潛在影響在被發現後很長一段時間內可能還不完全清楚。
行業風險
我們在競爭激烈的環境中運營。競爭發生在多個層面上(對於觀眾、節目和廣告商),並基於各種因素。如果我們不能在所有相關方面都成功競爭,我們的收入將受到實質性的不利影響。
電視臺爭奪觀眾、某些節目(包括新聞)和廣告商。MVPD系統上的信號覆蓋和傳輸也對電視臺的競爭地位產生重大影響。在觀眾方面,電視臺的競爭主要基於廣播節目的受歡迎程度。我們不能就觀眾對我們播放的任何節目的接受度提供任何保證。此外,由於我們在某些節目上與其他廣播電臺競爭,我們不能保證我們能夠以我們認為合理的成本獲得任何所需的節目。有線網絡節目,再加上對有線電視、衞星電視、互聯網交付的多頻道視頻節目發行商(VMVPD)以及互聯網視頻服務(如YouTube)和互聯網流媒體頻道以及包括訂閲視頻點播(SVOD)和廣告視頻點播(AVOD)在內的服務的接入增加,已經成為電視節目觀眾的主要競爭對手。近年來,有線電視的收視率和廣告份額一直在下降,而流媒體收視率卻在加速增長,最近超過了廣播和有線電視節目的收視率總和。有線電視網絡、互聯網視頻服務、互聯網流媒體頻道和服務的廣告份額進一步增加,可能會對我們電視臺的廣告收入造成重大不利影響。
此外,購買廣告的新技術和方法帶來了額外的競爭挑戰,因為競爭對手可能會提供產品和服務,例如以編程方式購買廣告或捆綁線下和在線廣告的能力,旨在更有效地獲取廣告支出。我們電視臺的觀眾數量和收視率以及整體廣告收入可能會受到以下因素的影響:觀眾轉向這些節目選擇和替代媒體內容提供商,以及取消或減少傳統MVPD服務的訂閲(分別為“剪線”和“剃線”)。隨着這些節目選擇繼續推動消費者行為和其他消費戰略的變化,我們的業務和運營結果可能會受到實質性影響。
我們無法或未能播放熱門節目,或因任何原因(包括節目選擇增加或技術變化導致我們失去廣告)而無法或無法保持收視率,可能會導致廣告商減少,或廣告商願意支付給我們的廣告金額減少,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
與我們的負債有關的風險
我們有大量的債務,有能力招致大量的額外債務。這類債務的本金和利息支付義務可能會限制我們未來的業務,並削弱我們履行長期債務的能力。
目前,我們的未償債務本金總額為62億美元,不包括公司間債務和遞延融資成本。在吾等有能力滿足吾等第五次修訂及重訂信貸協議(“高級信貸安排”)下的若干借款條件的情況下,吾等有能力招致重大額外債務,包括我們的6.25億美元循環信貸安排下的擔保債務。管理2031年到期的未償還5.375%優先票據(“2031年債券”)的契約(“2031年債券契約”)、管理2030年到期的4.750%優先票據的契約(“2030年債券”)、管理2027年到期的7.0%未償還優先票據的契約(“2027年債券”)(“2027年債券契約”)和管理2026年到期的5.875%未償還優先票據的契約(“2026年債券”)(“2026年債券”),以及,連同2031年債券契約,2030年債券契約和2027年債券契約、“現有契約”或“契約”也允許我們產生額外的債務,但前提是我們有能力滿足某些借款條件。
我們的鉅額債務可能會產生重要的後果。例如,它可以:
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要求我們將運營現金流的很大一部分用於支付我們債務項下到期的利息和本金,這將減少可用於其他業務目的的資金,包括資本支出、收購和投資; |
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與我們的一些競爭對手相比,我們處於競爭劣勢,這些競爭對手的債務可能更少,更容易獲得資本資源; |
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限制我們獲得額外融資以資助收購、營運資本和資本支出以及用於其他一般公司目的的能力;以及 |
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使我們更難履行我們的財務義務。 |
我們履行重大財務義務的能力取決於我們產生大量現金流的能力。這在一定程度上受到一般經濟、金融、競爭、立法、監管和其他我們無法控制的因素的影響。我們不能向您保證,我們的業務將從運營中產生現金流,我們將根據我們的高級信貸安排或任何其他信貸安排獲得未來的借款,或者我們將能夠完成任何必要的融資,金額足以使我們能夠為我們的運營提供資金,或償還我們的債務和其他債務,或為其他流動性需求提供資金。如果我們無法產生足夠的現金流來償還債務,我們可能需要對債務進行再融資或重組,出售資產,減少或推遲資本投資,或尋求籌集額外資本。額外的債務或股權融資可能沒有足夠的金額,有時或按我們可以接受的條款,或根本不能。具體地説,資本市場的波動也可能影響我們以對我們有利的條款或有時對我們有利的條款獲得額外融資或為現有債務進行再融資的能力。如果我們無法實施其中一個或多個替代方案,我們可能無法償還我們的債務或其他債務,這可能導致我們在債務上違約,在這種情況下,我們的貸款人可能停止向我們提供貸款,而我們債務的貸款人或其他持有人可能加速並宣佈到期的所有未償還債務,這可能對我們產生重大不利影響。
管理我們各種債務義務的協議對我們的運營施加了限制,並限制了我們採取某些公司行動的能力。
管理我們各種債務義務的協議,包括我們的高級信貸安排和現有的契約,包括對我們的業務施加重大限制的契約。這些限制可能會影響我們經營業務的能力,並可能限制我們在潛在商業機會出現時利用這些機會的能力。這些公約對我們的能力施加或將施加限制,其中包括:
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招致額外債務,但須受某些限制; |
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向股東宣告或者支付股利、贖回股票或者進行其他分配; |
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進行投資或收購; |
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在其他交易中設立留置權或使用資產作為擔保; |
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出具擔保; |
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合併或合併,或出售、轉讓、租賃或處置我們幾乎所有的資產; |
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修改我們的公司章程或章程; |
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與關聯公司進行交易;以及 |
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購買、出售或轉讓某些資產。 |
任何這些限制和限制都可能使我們更難執行我們的商業戰略。
現有的契約和我們的高級信貸安排要求我們遵守某些財務比率或其他契約;我們如果不遵守,將導致違約,這將對我們產生重大的不利影響。
我們必須遵守現有契約和我們的高級信貸安排下的某些金融或其他契約。我們遵守這些要求的能力可能會受到影響我們業務的事件的影響,但不是我們所能控制的,包括當時的一般經濟、金融和行業條件。這些公約可能會限制我們利用融資、投資、收購或其他企業機會的能力,從而對我們產生不利影響。違反這些契約或限制中的任何一項都可能導致現有契約或我們的高級信貸安排的違約。
根據我們的任何債務協議,一旦發生違約,貸款人或債權持有人有權宣佈所有未償還金額以及應計和未付利息立即到期和支付,這反過來可能引發其他債務義務的違約,並可能導致貸款人終止根據我們的高級信貸安排進一步延長信貸的承諾。如果我們無法向貸款人償還我們的擔保債務,或者我們的未償還擔保債務的任何條款以其他方式違約,我們的擔保貸款人可以起訴我們和我們的附屬擔保人以及擔保該債務的抵押品。任何違約導致未償債務加速、我們的融資安排下的承諾終止或貸款人對擔保此類債務的抵押品提起訴訟,都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果造成重大不利影響。
我們的浮動利率負債使我們面臨利率風險,這可能導致我們的年度償債義務顯著增加。
我們的高級信貸安排下的借款利率是浮動的,使我們面臨利率風險。如果我們的借款利率從目前的水平上升,我們的可變利率債務的償債義務將增加,即使借款金額保持不變,我們的淨收入和可用於償還其他債務的現金將減少。
為部分減低此風險,我們已根據國際掉期及衍生工具協會(“ISDA”)與兩個交易對手訂立的總協議訂立利率上限。利率上限通過減少我們對部分可變利率債務現金流變化的敞口,保護我們免受利率不利波動的影響。利率上限實際上將我們的高級信貸安排的當前定期貸款的年利率限制在最高1個月的SOFR為4.97%和5.015%。我們需要支付與2025年12月31日到期支付的約3400萬美元利率上限相關的總費用。2023年,我們從交易對手那裏收到了400萬美元的現金付款,我們對這些現金付款進行了重新分類,以減少綜合經營報表中利率上限的利息支出。
其他財務風險
我們最近發生了商譽、其他無形資產和投資的減值費用。在之前的幾個時期,我們的廣播許可證產生了減損費用。未來的任何此類收費都可能對我們的總資產價值產生實質性影響。
截至2023年12月31日,我們廣播許可證的賬面價值為53億美元,商譽的賬面價值為26億美元,而總資產為106億美元。
2023年,由於鑽石體育集團的破產,我們的製作公司部門有限責任公司記錄了4300萬美元的非現金費用,用於商譽和其他無形資產的減值。
此外,在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內,我們已確認與投資相關的減值費用分別為2900萬美元和1800萬美元。這些減值費用是在吾等確定投資的公允價值在非臨時性基礎上下降或記錄的價值無法收回後計入的。
我們必須每年評估我們的商譽和轉播許可證,以確定這些無形資產的估計公允價值是否低於賬面價值,並在必要時更頻繁地評估。如果這些無形資產的估計公允價值低於賬面價值,我們將被要求記錄非現金費用,將無形資產的賬面價值減記為估計公允價值。我們不能保證任何必要的減值費用不會對我們的總資產產生重大不利影響。
我們是一家控股公司,沒有實質性的獨立資產或業務,我們依賴我們的子公司獲得現金。
我們是一家控股公司,除了對子公司的投資外,沒有任何實質性的獨立資產或業務。由於我們是一家控股公司,我們依賴子公司向我們支付股息、分配、貸款或預付款來為我們的義務提供資金。根據我們子公司運營所在司法管轄區的適用法律,這些付款可能或將受到股息或其他限制。我們子公司的付款也取決於子公司的收益。如果我們無法從我們的子公司獲得足夠的資金來為我們的義務提供資金,我們的財務狀況和履行義務的能力可能會受到重大不利影響。
我們的固定收益養老金計劃義務目前是有資金的,然而,如果某些因素惡化,我們可能不得不支付大量現金,這可能會減少我們業務可用的現金。
我們已經為我們的固定收益養老金計劃下的義務提供了資金。儘管灰色養老金計劃對於任何未來的福利應計都是凍結的,但我們的養老金計劃的資金狀況取決於許多因素,包括投資資產的回報、某些市場利率的水平以及用於確定養老金義務的貼現率。計劃資產的不利回報或適用法律或法規的不利變化可能會極大地改變所需計劃資金的時間和金額,這可能會減少我們業務可用的現金。此外,未來用於確定養老金債務的貼現率的任何下降都可能導致養老金債務的估值增加,這可能會影響我們養老金計劃和未來繳款的報告資金狀況。
與我們股權證券所有權相關的風險
我們股權證券的價格和交易量可能會波動。
我們股權證券的價格和交易量可能會波動,並受到波動的影響。可能導致股票價格或股票交易量波動的一些因素包括:
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一般市場和經濟狀況以及市場趨勢,包括電視廣播業和金融市場的一般情況,包括關鍵利率水平; |
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美國的政治、經濟和社會狀況; |
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經營業績的實際或預期變化,包括收視率和財務業績; |
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無法實現收入預測; |
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我們或我們的競爭對手宣佈重大收購、戰略合作伙伴關係、合資企業、資本承諾或其他業務發展; |
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電視廣播業的技術革新; |
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採用影響我們行業的新會計準則; |
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競爭對手的經營和競爭對手普通股的表現; |
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涉及或影響我們或我們的子公司的訴訟或政府行動; |
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證券分析師的財務估計和建議的變化; |
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關鍵人員的招聘或離職; |
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購買或出售我們的普通股;以及 |
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投資者可能認為具有可比性的公司的運營和股票表現。 |
不能保證我們的股本證券的價格不會大幅波動或下跌。近年來,股票市場經歷了相當大的價格和數量波動,這些波動往往與個別公司的經營業績無關或不成比例,無論我們的經營業績如何,都可能對我們的股本證券的價格產生不利影響。倘本集團股本證券的股份交投量偏低,股價波動可能會更嚴重。此外,倘本公司股本證券的市價大幅下跌,股東可能會提起證券集體訴訟,這可能會導致本公司產生重大成本,並可能轉移本公司管理層的時間及注意力。
我們目前支付現金股息的普通股和A類普通股,但這是由我們的董事會批准每個季度。在某種程度上,潛在投資者將價值歸因於派息股票,我們股票的價值可能會受到相應的影響。
我們的董事會從2021年第一季度開始恢復了兩類普通股的現金或股票股息。任何未來股息的時間和金額由我們的董事會酌情決定,他們可能會受到我們的高級信貸融資和其他融資協議(包括我們的A系列永久優先股)的限制或約束,我們可能是或成為一方。我們無法保證何時或是否會對我們的普通股或A類普通股宣佈任何未來股息。因此,如果投資者將價值歸於派息股票,我們的普通股或A類普通股的價值可能會受到相應的影響。
本公司重訂的公司章程所載的反收購條文(“文章”)及本公司的附例(經修訂)(“附例”),以及格魯吉亞法律的規定,可能會阻礙收購企圖。
我們的章程和細則可能會延遲、推遲或阻止潛在收購方對我們的普通股股份提出要約收購或以其他方式試圖獲得我們的控制權。這些規定在一定程度上阻礙了收購企圖,它們可能剝奪股東為他們的股份實現收購溢價的機會。此外,這些規定可能會阻礙大量積累普通股,從而剝奪股東大量積累股票可能提供的任何好處。
作為一家佐治亞州公司,我們還必須遵守佐治亞州法律的規定,包括《佐治亞州商業公司法》第14-2-1132條。第14-2-1132條禁止持有我們已發行普通股10%以上的股東從事某些業務合併,除非業務合併事先得到我們董事會的批准,或者導致股東持有我們已發行普通股90%以上。
我們的條款、我們的章程或佐治亞州法律中任何具有推遲或阻止控制權變更的條款都可能限制我們的股東從他們持有的普通股中獲得溢價的機會,還可能影響一些投資者願意為我們的普通股支付的價格。
我們有能力發行額外的優先股,這可能會影響我們普通股和A類普通股持有人的權利。
包括收購Raycom Media,Inc.發行的優先股(“Raycom合併”),我們的條款允許我們的董事會發行最多2000萬股優先股,並闡述此類優先股的條款。任何此類優先股的條款,如果發行,可能會對我們普通股持有人的股息和清算權產生重大不利影響。
我們班的持有者 普通股在所有由我們的股東投票表決的問題上擁有每股10票的投票權,因此有能力對我們施加重大影響。
由於我們A類普通股的持有者擁有10比1的投票權,預計這些股東將能夠對所有需要股東批准的事項施加重大影響,包括合併和其他重大交易,並可能導致或阻止我們董事會組成的變化或我們公司控制權的變化,這可能會剝奪我們的股東在出售公司時獲得普通股溢價的機會,並可能最終影響我們普通股的市場價格。
某些股東或股東團體有能力對我們施加重大影響。
我們的執行主席兼首席執行官小希爾頓·H·豪厄爾是我們董事會成員羅賓·R·豪厄爾的丈夫(與他們的其他家庭成員一起,統稱為豪厄爾-羅賓遜家族)。由於豪厄爾-羅賓遜家族持有大量股份並在董事會擔任職務,他們能夠對我們的政策和管理施加重大影響,可能會以一種可能不符合我們其他股東利益的方式。
與監管事項有關的風險
聯邦廣播行業法規限制了我們的運營靈活性。
FCC監管所有的電視廣播公司,包括我們。當我們(I)申請新的許可證;(Ii)尋求續簽、修改或轉讓許可證;(Iii)購買廣播電臺;和/或(Iv)轉讓持有許可證的子公司之一的控制權時,我們必須獲得FCC的批准。我們的FCC許可證對我們的運營至關重要,沒有它們我們就不能運營。我們不能確定FCC未來是否會續簽這些許可證,或者批准新的收購、合併、剝離或其他商業活動。我們未能在任何許可證期限到期後續籤任何許可證,可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
聯邦立法和FCC規則近年來發生了重大變化,而且可能會繼續變化。這些變化可能會限制我們以我們認為有利的方式開展業務的能力,並可能影響我們的經營業績。
FCC可以制裁我們在自己的電臺上播放它認為不雅的節目。
過去幾年,聯邦通信委員會加強了對廣播猥褻和褻瀆行為的執法力度,廣播不雅內容的法定最高罰款為每起事件近50萬美元,持續違規的最高罰款為400多萬美元。2012年6月,最高法院裁決了對FCC猥褻執法政策的挑戰,但沒有解決FCC監管廣播內容的能力範圍。2013年8月,FCC發佈了一份公告,就是否應該修改其猥褻政策徵求意見。聯邦通信委員會尚未就這一訴訟作出裁決,法院仍可自由審查聯邦通信委員會的現行政策或對其進行的任何修改。這些訴訟的結果可能會影響FCC在這一領域的未來政策,我們無法預測任何此類司法訴訟的結果,這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
聯邦通信委員會’S的雙頭壟斷限制限制了我們在同一市場擁有和運營多家電視臺的能力。
FCC的所有權規則一般禁止我們獲得位於同一市場的兩家電視臺的“歸屬權益”,除非至少有一家電視臺沒有躋身市場前四名(“前四名”禁令)。
2023年12月,FCC對前四名的禁令進行了兩次修改,使其具有更強的限制性。這些規則變化將於2024年3月生效。首先,FCC將前四名的禁令擴展到低功率電視(LPTV)電視臺和多播流。由於這一變化,持牌人將被禁止在DMA中獲取另一家排名前四的電視臺的網絡附屬節目,然後將該節目放在其已經擁有另一家排名前四的電視臺的DMA中的全功率電臺或LPTV電臺的多播流上。這些額外的限制將適用於2023年12月26日之後達成的交易。現有的組合將被取消,但不得轉讓或轉讓,除非符合新規則或放棄新規則。其次,FCC修改了其確定電臺觀眾份額的方法,以便(I)考慮緊接申請提交日期之前12個月期間的觀眾份額數據,(Ii)大幅擴大受眾份額數據的相關日時段,以及(Iii)要求包括所有免費面向消費者的非同時播多播流的受眾份額數據。
2022年11月,FCC發佈了一項沒收令,裁定格雷從安克雷奇市場上的另一家廣播公司為格雷的KYES-TV電視臺收購CBS節目的行為違反了當地電視所有權規則的“前四名”禁令,因為格雷在同一市場(排名前四的電視臺)擁有KTUU-TV,並處以518,283美元的罰款。格雷對FCC的命令提出了司法挑戰,該命令仍懸而未決。
FCC還將電視本地營銷協議(LMA)(根據這些協議,一家電視臺出售或提供另一家相同市場電視臺15%以上的節目)視為“歸屬權益”。根據FCC目前生效的所有權規則,我們通過額外的站點收購或LMA在現有市場擴張的能力可能會受到限制。
聯邦通信委員會’S國家電視臺所有權規則限制了我們可以接觸到的最大家庭數量。
根據FCC的國家電視臺所有權規則,單一電視臺所有者不得通過共同擁有的電視臺接觸到超過39%的美國家庭,但須對可歸因於UHF電視臺的電視家庭數量給予50%的折扣(“UHF折扣”)。2017年12月,FCC發佈了一份NPRM,就是否應該修改或取消國家上限,包括UHF折扣,徵求意見。這一訴訟仍懸而未決。這一規定可能會限制我們通過收購更多電臺進行擴張的能力。目前,我們的電臺組合覆蓋了大約36%的美國電視家庭,或者在應用UHF折扣後,大約佔美國電視家庭總數的25%。
該公司在遵守反壟斷法以及相關民事訴訟方面受到政府監督。
包括美國司法部在內的多個政府機構有權在廣播電視行業執行美國的反壟斷法。美國司法部增加了在該行業的執法活動。例如,2018年第四季度,美國司法部向美國哥倫比亞特區地方法院提起訴訟,指控包括Raycom和Meredith在內的六家廣播公司達成協議,在一些當地市場的某些電視臺之間交換與廣告銷售有關的某些競爭敏感信息。這些廣播公司和美國司法部簽訂了基本上相同的同意法令,其中包括,禁止被告廣播公司交換競爭敏感信息並施加某些合規要求。和解協議的任何一方,包括Raycom和Meredith,都沒有承認有任何不當行為。此外,在司法部的調查和和解公開後,針對多家電視臺所有者提起了各種可能的集體訴訟。這些案件已合併為伊利諾伊州北區地區法院的單一多地區訴訟,原告的操作訴狀指控被告的廣告銷售團隊操縱價格和非法交換信息。我們無法預測這些訴訟的結果。關於這些程序的更多信息,見“項目3.法律程序”。
項目1B。未解決的員工意見
沒有。
項目1C。網絡安全
風險管理和戰略
我們努力實施領先的數據保護標準,以確保對網絡安全的堅定承諾。我們的數據安全政策和網絡安全事件響應計劃(“CIRP”)是我們企業範圍風險管理流程的一部分,指導我們的網絡安全計劃。CIRP是與獨立的網絡安全專家協商制定的,包括識別、管理和補救網絡安全事件的流程。我們利用國家標準與技術研究所(“NIST”)和互聯網安全中心(“CIS”)的指導方針來開發和實施CIRP,並獲得我們的首席技術官(“CTO”)的批准。然而,這不應被解釋為我們滿足任何特定的技術標準、規範或要求,只是我們使用NIST和CIS作為指導來幫助創建、開發和實施CIRP。CIRP每年都會進行審查和更新。該公司的網絡安全風險管理流程包括對其信息系統和數據進行持續監測和測試,以識別和應對潛在的網絡安全威脅。在內部,該公司使用企業攻擊面管理工具定期掃描內部資產的漏洞。在外部,我們使用第三方供應商定期對外部資產進行漏洞掃描。此外,我們的內部審計師和管理層還定期對我們的數據安全和客户隱私系統和流程的內部控制進行監控。
對於公司的許多供應商,我們要求提供標準安全報告或評估的副本,例如系統和組織控制(SOC)報告,以支持我們對供應商安全實踐的評估。我們還與全國廣播公司協會、北美廣播公司協會和風險管理供應商合作,努力為信息技術供應商的選擇制定特定於廣播公司的指導方針。
公司定期對全體員工進行安全意識培訓。該培訓旨在教育和準備員工識別不安全的做法,並正確應對來自電子郵件、社交媒體和其他來源的網絡釣魚攻擊。使用模擬攻擊工具的後續測試用於驗證培訓的有效性和合規性。
儘管我們有系統和流程來防範未來與網絡安全事件相關的風險,但根據事件的性質,這些保護可能還不夠充分。我們過去經歷過定向和非定向網絡安全攻擊和事件,導致未經授權的人訪問我們的安全流程檢測到的有限的、非關鍵的信息和系統。然而,我們未來可能會經歷類似或更嚴重的攻擊。到目前為止,沒有任何網絡安全事件或攻擊或任何來自網絡安全威脅的風險對公司或我們的業務戰略、運營結果或財務狀況產生重大影響,或已被確定為合理地可能對公司或我們的業務戰略、運營結果或財務狀況產生重大影響。關於我們面臨的網絡安全威脅的風險的更多信息,見第一部分第1A項中題為“運營風險--我們的信息技術基礎設施的中斷或安全漏洞可能幹擾我們的業務、泄露客户信息並使我們承擔責任,可能導致我們的業務和聲譽受損”一節。“風險因素”。
治理
管理層負責公司的日常風險管理,董事會起監督作用。審計委員會已授權審計委員會正式監督企業風險事項,包括網絡安全方面的事項。審計委員會和管理層定期審查公司關於風險識別、評估和管理的政策,包括網絡安全風險敞口、為管理此類風險而實施的內部控制和程序,以及管理層為監測和控制此類敞口採取的步驟。此外,審計委員會和董事會在審議特定交易和事項時,會持續審議與風險有關的事項。
網絡安全事件響應小組由首席技術官領導,負責預防、檢測、緩解和補救網絡安全事件,並進行主要事件響應工作。我們的首席技術官負責評估和管理公司的網絡安全風險,擁有30多年的行業經驗,包括在Raycom合併之前在Raycom Media擔任過領導和監督網絡安全項目的類似職位。CIRT的其他團隊成員也具有相關的教育和行業經驗,包括在大公司擔任類似職位。根據事件的嚴重程度,可以將事件上報給我們的執行領導團隊。我們的總裁和/或首席技術官定期向董事會報告,我們的首席技術官和總法律顧問定期向我們的審計委員會報告我們的網絡安全狀況和舉措。此外,審計委員會還收到關於灰色業務風險管理活動的季度報告,包括網絡安全方面的報告。
項目2.財產
我們的主要行政辦公室位於喬治亞州亞特蘭大市東北桃樹路4370號,郵編:30319。我們還擁有或租賃各種支持我們運營的其他辦公室和技術設施。見第1項.業務內的“電臺”。此表格的10-K
支持電視臺所需的財產類型包括辦公室、演播室、發射機站點和天線站點。電視臺的演播室通常設在各自市場的辦公室內。發射站點和天線站點通常位於高架區域,以提供最佳的信號強度和覆蓋範圍。我們在每個市場擁有或租賃土地、辦公室、演播室、發射機和天線,以支持我們在該市場地區的運營。在一些市場領域,我們還擁有或租賃多個物業,如發射塔和/或信號中繼器(轉換器),以優化我們的廣播能力。只要我們的物業是租賃的,並且這些租賃包含到期日,我們相信這些租賃可以續簽,或者可以租賃或收購替代設施,條款在所有實質性方面都與我們現有的物業相當。
我們還擁有亞特蘭大大會,這是一個135英畝的房地產綜合體,位於佐治亞州多拉維爾市,以工作室行業為中心。亞特蘭大的Assembly開發項目包括佔地43英畝的Assembly Studios綜合體。我們的組裝亞特蘭大項目的組裝工作室部分於2023年第三季度開始運營。根據與NBCUniversal Media,LLC(“NBCU”)的運營協議,NBCU將租賃和運營新的最先進的演播室設施,並管理我們保留的位於Assembly Studios和鄰近的Third Rail演播室的演播室設施。
我們相信,我們擁有及租賃的物業狀況良好,適合開展我們目前的業務。
項目3.法律程序
我們在日常業務過程中不時面臨法律訴訟及索償。我們不認為任何已知的法律訴訟或索賠可能對我們的業務、財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。有關我們的法律訴訟的進一步討論,請參閲本報告其他部分所載經審核綜合財務報表附註12“承擔及或有事項”,並以引用方式併入本報告。
項目4.礦山安全披露
不適用。
關於我們的執行官員的信息
下文載列有關我們於2024年2月16日的行政人員的若干資料:
希爾頓H小豪厄爾現年61歲,自2019年1月2日起擔任執行主席兼首席執行官。在此之前,Howell先生於2013年6月至2018年12月擔任我們的董事長、首席執行官兼總裁。Howell先生是董事會執行委員會成員,自1993年以來一直擔任董事,並於2002年至2016年4月擔任董事會副主席,當時他被任命為主席。他於2002年9月至2008年8月擔任我們的執行副總裁。此外,他還於1995年至2001年擔任保險控股公司Atlantic American Corporation的總裁兼首席執行官,並自2009年2月起擔任該公司的董事長。他自1991年以來一直擔任Delta Life Insurance Company和Delta Fire & Casualty Insurance Company的執行副總裁兼總法律顧問。Howell先生還擔任Atlantic American Corporation及其子公司American Southern Insurance Company、American Safety Insurance Company和Bankers Fidelity Life Insurance Company的董事,以及Delta Life Insurance Company和Delta Fire & Casualty Insurance Company的董事。彼為Robin R女士之丈夫。豪厄爾,誰是我們的董事會成員。此前,豪厄爾先生曾擔任全國廣播協會和NBC附屬董事會的董事會成員。
Donald P. LaPlatney,64歲,自2019年1月2日起擔任我們的總裁兼聯席首席執行官。在此之前,從2016年7月到Raycom合併結束,他擔任Raycom的首席執行官兼總裁,並擔任董事會成員。在此之前,他於2014年4月至2016年7月擔任Raycom首席運營官,於2012年4月至2014年4月擔任數字媒體高級副總裁,並於2007年8月至2012年4月擔任數字媒體副總裁。在2007年加入Raycom之前,LaPlatney先生曾在The Tube Media Corp.擔任多個行政職位,韋斯特伍德一號和瑞康體育此外,LaPlatney先生還是全國廣播協會的董事會成員。此前,LaPlatney先生曾擔任NBC附屬公司董事會主席。
James C. Ryan,63歲,自1998年10月起擔任我們的首席財務官,自2016年2月起擔任執行副總裁。在此之前,他於2002年9月至2016年1月擔任我們的高級副總裁,並於1998年10月至2002年8月擔任我們的副總裁。
Kevin P. Latek,53歲,自2016年2月起擔任我們的執行副總裁兼首席法律和發展官。在此之前,他自2013年7月起擔任我們的高級副總裁,負責商業事務,並於2012年3月至2013年6月擔任我們的法律和發展副總裁。在加入Gray之前,Latek先生在華盛頓特區從事法律工作,代表電視和廣播公司以及金融機構處理FCC監管和交易事務。他是CBS附屬董事會的成員和官員,也是福克斯附屬董事會的前成員。
Sandra Breland,61歲,自2023年5月起擔任我們的首席運營官。2019年初,Breland女士在Gray收購Raycom Media後加入Gray,擔任當地媒體高級副總裁,並擔任集團副總裁。Breland女士在地方廣播方面擁有30多年的經驗。她是福克斯附屬理事會的前成員和主席。
第II部
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
我們的無面值普通股和無面值A類普通股分別於1996年9月24日和1995年6月30日在紐約證券交易所上市交易,股票代碼分別為“GTN”和“GTN. A”。
截至2024年2月16日,我們擁有19,894名股東持有的88,284,758股流通股普通股和447名股東持有的8,919,401股流通股A類普通股。股東人數包括根據1934年《證券交易法》(“交易法”)第17 Ad-8條向我們提供的記錄在案的股東和證券頭寸列表中的個人參與者。
對於提交給股東投票的事項,我們的章程規定,每股普通股享有一票表決權,每股A類普通股享有10票表決權。我們的章程要求我們的普通股和A類普通股在一個月內獲得股息。 平價通行證在宣佈的基礎上。
在2023年,我們已經支付了兩類普通股的季度現金股息,共計每股0.32美元。雖然自2021年初以來,我們已按季度向普通股持有人支付股息,但未來任何股息支付將取決於我們的財務狀況、經營業績、現金流以及董事會認為相關的其他因素。此外,高級信貸融資和我們的契約各自包含可能限制我們支付股本現金股息的能力的契約,這些契約目前適用。有關我們支付股息能力的限制的進一步討論,請參閲本公司其他地方的經審核綜合財務報表附註4“長期債務”。
於2023年,我們派發了650,000股A系列永久優先股(“優先股”)的已發行股息。優先股的股份按面值(A)現金應計股息,年利率為8%,或(B)根據本公司的選擇,按本公司董事會宣佈的年利率8.5%的實物股息計算。
股票表現圖表
下圖比較了我們的普通股和A類普通股在2019年1月1日至2023年12月31日的累計總回報,與(I)紐約證券交易所綜合指數(NYSE綜合指數)和(Ii)紐約證券交易所電視廣播電臺指數(“電視廣播電臺指數”)的股票市場總回報指數進行了比較。
圖表假設在2019年1月1日分別投資於我們的普通股和A類普通股,即紐約證券交易所綜合指數和電視廣播指數。任何股息都被假定為在支付時進行了再投資。
自.起 |
||||||||||||||||||||||||
1/1/2019 |
12/31/2019 |
12/31/2020 |
12/31/2021 |
12/31/2022 |
12/31/2023 |
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Gray TV,Inc.普通股 |
$ | 100 | $ | 145 | $ | 121 | $ | 139 | $ | 79 | $ | 65 | ||||||||||||
紐約證券交易所綜合指數 |
$ | 100 | $ | 126 | $ | 134 | $ | 162 | $ | 147 | $ | 167 | ||||||||||||
電視廣播電臺索引 |
$ | 100 | $ | 128 | $ | 112 | $ | 138 | $ | 115 | $ | 113 |
自.起 |
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1/1/2019 |
12/31/2019 |
12/31/2020 |
12/31/2021 |
12/31/2022 |
12/31/2023 |
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格雷電視公司A類普通股 |
$ | 100 | $ | 150 | $ | 126 | $ | 141 | $ | 85 | $ | 70 | ||||||||||||
紐約證券交易所綜合指數 |
$ | 100 | $ | 126 | $ | 134 | $ | 162 | $ | 147 | $ | 167 | ||||||||||||
電視廣播電臺索引 |
$ | 100 | $ | 128 | $ | 112 | $ | 138 | $ | 115 | $ | 113 |
發行人購買普通股和A類普通股
2019年11月5日,我們的董事會批准在2022年12月31日之前回購最多1.5億美元的我們的已發行普通股和/或我們的A類普通股(以下簡稱2019年回購授權)。2019年回購授權取代了之前的所有回購授權。《2019年回購授權》禁止公司直接從公司高管、董事或格雷電視公司資本積累計劃(簡稱格雷401(K)計劃或401k計劃)購買股份。2020年11月4日,我們的董事會將2019年回購授權項下的回購授權增加了1.5億美元,並將授權延長至2023年12月31日,該授權現已到期。
2022年6月3日,在2019年回購授權下,我們根據交易法10b-18和10b5-1規則簽訂了發行人回購計劃(2022年IRP)。2022年IRP通過確定回購我們股票的參數,促進了我們普通股的有序回購。2022年期間,我們根據2022年國際投資者關係方案在公開市場上以每股18.87美元(不包括佣金)的平均價格回購了260萬股普通股,總成本為5000萬美元,之後根據其條款完成了2022年國際投資者關係方案。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
高管概述
引言。以下對格雷電視公司及其合併子公司(“格雷”、“本公司”或“本公司”)財務狀況和經營結果的討論和分析應與本報告其他部分包括的經審計的綜合財務報表和附註一併閲讀。
我們年度報告Form 10-K的這一部分討論了2023年和2022年的項目,以及2023年和2022年之間的同比比較。關於2022年和2021年的詳細討論以及2022年和2021年之間未包括在本10-K表格年度報告中的同比比較,可在截至2022年12月31日的本年度10-K表格年度報告第二部分第7項中的“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”中找到。
業務概述。我們是一家多媒體公司,總部設在佐治亞州的亞特蘭大。我們是美國收視率最高的地方電視臺和數字資產的最大所有者。我們的電視臺為113個電視市場服務,這些市場總共覆蓋了大約36%的美國電視家庭。這一投資組合包括79個收視率最高的電視臺的市場和102個收視率第一和/或第二高的電視臺的市場。我們還擁有視頻節目公司Raycom Sports、Tupelo Media Group、PowerNation Studios,以及工作室製作設施Assembly Atlanta和Third Rail Studios。
本公司的營運收入主要來自廣播及互聯網廣告、轉播同意費及少量其他來源,例如電視及活動節目製作、電視廣告、塔臺租賃及管理費。在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度中,我們分別創造了33億美元、37億美元和24億美元的收入。
近期收購和資產剝離的影響。在2022年至2021年期間,我們完成了幾筆交易,這些交易共同對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生了重大影響。我們將這些交易統稱為“收購”。有關收購的進一步討論,請參閲本公司其他地方綜合財務報表中的附註3“收購及資產剝離”。收購的影響將在以下對我們經營業績的討論中更詳細地描述。最重要的交易是:
● |
2021年4月7日,我們收購了佐治亞州亞特蘭大郊區多拉維爾的土地,初始投資約為8000萬美元現金。我們收購了這處房產,部分原因是為了開發工作室的製作設施。在2023年期間,我們完成了這個項目的第一階段,即“組裝工作室”,該項目已經開始運營,我們正在評估該項目其餘部分的進一步發展機會。截至2023年12月31日,我們的總投資,扣除與基礎設施相關的銷售和報銷的金額,淨額為5.49億美元。 |
● |
2021年8月2日,我們完成了對昆西傳媒公司(以下簡稱昆西)所有股權的收購。為了便於監管部門批准,這筆交易在8個當地市場增加了10家電視臺。在此次收購中,我們完成了對Allen Media(“Allen”)的剝離,剝離了昆西之前擁有的、位於我們現有電視市場的七個市場的電視臺,調整後的剝離價格為4.01億美元,其中包括2100萬美元的營運資本(“昆西資產剝離”)。扣除資產剝離後,購買價格為5.53億美元; |
● |
2021年9月13日,我們以2700萬美元完成了對Third Rail Studios的收購; |
● |
2021年9月23日,為了便於監管部門批准對Meredith Local Media Group(“Meredith”)的收購,我們完成了對WJRT在密歇根州弗林特-薩吉諾市場的剝離,調整後的收購價為7200萬美元現金,包括營運資金(“Flint剝離”); |
● |
2021年11月9日,為了為Meredith的部分收購價格提供資金,我們發行了13億美元的2031年債券; |
● |
2021年12月1日,為了為Meredith的部分收購價格提供資金,我們修改了我們的高級信貸安排,根據2021年定期貸款借入了15億美元; |
● |
2021年12月1日,我們以28億美元完成了對Meredith的收購。這筆交易在12個本地市場增加了17家電視臺;以及 |
● |
2022年4月1日,我們使用手頭現金以3100萬美元的總收購價收購了電視臺WKTB-TV,這是Telemundo Network附屬公司在佐治亞州亞特蘭大市場的附屬公司,以及某些數字媒體資產(“Telemundo Atlanta交易”)。 |
下表彙總了截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日終了年度與收購有關的“交易相關費用”,按類型和財務報表項目分列(以百萬計):
截至十二月三十一日止的年度: |
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2023 |
2022 |
2021 |
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按類型劃分的交易相關費用: |
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法律、諮詢和其他專業費用 |
$ | 1 | $ | 6 | $ | 80 | ||||||
激勵性薪酬和其他遣散費 |
- | 2 | - | |||||||||
終止銷售代表和其他協議 |
- | - | 1 | |||||||||
與交易相關的總費用 |
$ | 1 | $ | 8 | $ | 81 | ||||||
按財務報表行項目列出的與交易有關的費用: |
||||||||||||
未計折舊、攤銷和處置資產損失(收益)的營業費用,淨額: |
||||||||||||
廣播 |
$ | 1 | $ | 6 | $ | 3 | ||||||
公司和行政部門 |
- | 2 | 71 | |||||||||
雜項費用 |
- | - | 7 | |||||||||
與交易相關的總費用 |
$ | 1 | $ | 8 | $ | 81 |
收入、運營、週期性和季節性。廣播廣告通常在電視臺的網絡節目之前或之後以及在本地和辛迪加節目內出售。廣播廣告是按時間增量出售的,主要根據節目在廣告商希望接觸到的特定受眾中的受歡迎程度來定價。此外,廣播廣告費率受到競爭可用時間的廣告商的數量、電視臺服務的市場的規模和人口構成以及市場地區可用替代廣告媒體的影響。廣播廣告費率通常在最理想的收視時段最高,在其他時段則相應降低。附屬於主要網絡的本地電視臺的收視率可能會受到網絡節目收視率的影響。大多數廣告合同都是短期的,通常只有幾個星期。
我們還在電視臺的網站和移動應用程序上銷售互聯網廣告。這些廣告可以作為橫幅廣告、視頻廣告和其他類型的廣告或贊助出售。
我們的廣播和互聯網廣告收入受到幾個我們認為是季節性因素的影響。這些因素包括:
● |
在為期兩年的選舉週期中,政治候選人、政黨和特殊利益集團的支出在偶數年“同比”期間增加。這種政治支出通常在這些年的第四季度是最大的; |
● |
廣播廣告收入一般在每年的第二和第四季度最高。這種季節性在一定程度上是因為春季和節假日之前(包括節假日)的廣告增加; |
● |
由於轉播奧運會,我們NBC附屬電視臺的地方和國家廣告收入在某些年份有所增加;以及 |
● |
由於我們的電視臺和市場並沒有在四大廣播網絡之間平均分配,我們的廣告收入可能會在與哪個網絡轉播超級碗相關的年份之間波動。 |
我們非政治性廣播廣告收入的一大部分來自有限行業的廣告商,特別是服務行業,包括金融、法律和醫療廣告商以及汽車業。在過去的幾年裏,服務部門已經成為廣告收入的一個日益重要的來源。於截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度內,我們的廣播廣告收入(不包括政治廣告收入)的約27%、28%及29%分別來自對服務行業的廣告銷售。於截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度內,我們的廣播廣告收入(不包括政治廣告收入)的約20%、17%及17%分別來自向汽車客户銷售廣告。在奇數年,這些行業的收入佔總收入的比例可能較高,原因除其他外,包括廣告時間的增加,因為這些年是兩年選舉週期的“淡年”。
我們的主要廣播運營費用是員工薪酬、相關福利和節目成本。此外,廣播業務還產生間接費用,如維修、用品、保險、租金和水電費。我們廣播業務的很大一部分運營費用是固定的。我們繼續監測我們的運營費用,並在可能的情況下尋找機會減少這些費用。
請參閲我們下面的“經營業績”和“流動資金和資本資源”部分,進一步討論我們的經營業績。
風險因素。廣播電視行業主要依賴廣告收入,面臨着激烈的競爭。有關可能影響我們業務的某些其他目前已知的重大風險因素的討論,請參閲“項目1A”。風險因素“包括在本協議的其他地方。
收入
下面列出了主要的收入類型,減去代理佣金,以及每種收入佔我們總收入的百分比(以百萬美元為單位):
截至十二月三十一日止的年度: |
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2023 |
2022 |
2021 |
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金額 |
% |
金額 |
% |
金額 |
% |
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收入: |
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核心廣告 |
$ | 1,514 | 46 | % | $ | 1,496 | 41 | % | $ | 1,190 | 50 | % | ||||||||||||
政治 |
79 | 2 | % | 515 | 14 | % | 44 | 2 | % | |||||||||||||||
轉播同意 |
1,532 | 47 | % | 1,496 | 41 | % | 1,049 | 43 | % | |||||||||||||||
製作公司 |
86 | 3 | % | 93 | 3 | % | 73 | 3 | % | |||||||||||||||
其他 |
70 | 2 | % | 76 | 1 | % | 57 | 2 | % | |||||||||||||||
總計 |
$ | 3,281 | 100 | % | $ | 3,676 | 100 | % | $ | 2,413 | 100 | % |
經營成果
截至2023年12月31日的年度(“2023”)與截至2022年12月31日的年度比較(“2022”)
收入。與2022年相比,2023年的總收入下降了3.95億美元,降幅為11%,至33億美元。2023年期間:
● |
核心廣告收入增加了1800萬美元,儘管在我們的27個福克斯附屬電視臺轉播2023年超級碗的核心廣告收入約為600萬美元,而在我們的56個NBC附屬電視臺轉播2022年超級碗和冬奧會的核心廣告收入為1300萬美元; |
● |
轉播協議收入增加3600萬美元,原因是費率增加,但部分被訂户減少所抵消; |
● |
政治廣告收入減少4.36億美元,主要是因為2023年是兩年選舉週期的“淡季”;以及 |
● |
2023年製作公司收入減少700萬美元,主要是由於與鑽石相關的合同終止對我們的體育節目業務產生的淨影響,但部分被與CW的體育節目協議下的收入所抵消。 |
廣播費。與2022年相比,2023年的廣播費用(折舊、攤銷、減值和資產處置收益)增加了1.03億美元,增幅為5%,達到23億美元。2023年期間:
● |
薪金廣播費用增加6,600萬美元;薪酬成本例行增加4,300萬美元,醫療保健成本增加1,300萬美元,以及公司對我們的固定供款退休計劃的供款增加1,000萬美元。 |
● |
非工資廣播費用增加3700萬美元,主要是由於轉播費用增加。 |
● |
2023年和2022年,廣播公司的非現金股票薪酬支出分別為500萬美元和400萬美元。 |
製作公司費用。2023年,生產公司費用(折舊、攤銷、減值和資產處置損益)增加了約3200萬美元,達到1.15億美元,而2022年為8300萬美元。製作公司的運營費用包括1700萬美元的信貸損失準備金,用於彌補與我們合同中的交易對手戴蒙德公司破產有關的信貸損失,以及1800萬美元,用於解決與Atlanta組裝項目相關的訴訟。
公司和行政費用。與2022年相比,2023年公司及行政開支(未計折舊、攤銷、減值及處置資產損益)增加800萬美元,或8%,至1.12億美元,主要原因是薪酬開支增加400萬美元,專業服務成本增加600萬美元,而與交易相關的法律及其他專業服務減少200萬美元。2023年和2022年,我們分別記錄了1500萬美元和1800萬美元的企業非現金股票攤銷費用。
折舊。2023年和2022年的財產和設備折舊總額分別為1.45億美元和1.29億美元。折舊增加的主要原因是增加了可折舊資產。
無形資產攤銷。2023年和2022年的無形資產攤銷總額分別為1.94億美元和2.07億美元。攤銷減少的主要原因是有限壽命的無形資產完全攤銷。
商譽及其他無形資產減值。幾年前,我們的Raycom Sports子公司將某些ACC足球和籃球比賽從ESPN轉授給Fox Sports,這些比賽由Diamond在收購Fox Sports時承擔。2023年3月,戴蒙德尋求破產保護。2023年7月7日,破產法院批准了戴蒙德(在我們的支持下)提前拒絕並因此終止ACC體育轉播權協議的請求。2023年7月13日,CW宣佈它已與Raycom Sports就與ACC比賽相關的類似體育轉播權達成協議,該協議已包含在現已終止的戴蒙德協議中。與此同時,Raycom Sports和ESPN修改了他們的許可協議,以符合CW分許可協議的條款。新協議減輕了戴蒙德拒絕與Raycom Sports達成的ACC體育轉播權協議造成的部分損失。由於破產申請和2023年7月的這些新協議,我們的製作公司部門記錄了4300萬美元的非現金費用,用於商譽和其他無形資產的減值。
處置資產損失(收益),淨額。我們在2023年確認了2100萬美元的資產處置虧損,而2022年的資產處置收益為200萬美元,主要與出售愛達荷州博伊西的Knin電視臺有關,其中我們在2023年確認了1400萬美元的虧損。
雜項收入(費用),淨額。2023年雜項收入淨額為700萬美元,雜項支出2022年淨額為400萬美元。
投資減值。在2023年至2022年期間,我們將某些投資的價值減記為其估計的可變現淨值。2023年和2022年的減值費用總額分別為2900萬美元和1800萬美元。
利息支出。與2022年相比,2023年的利息支出增加了8600萬美元,增幅為24%,達到4.4億美元。這一增長主要是由於我們的未償還債務的平均利率上升,扣除我們預付2017年未償還定期貸款餘額的影響。剔除因攤銷遞延融資成本而記錄為利息支出的金額,我們所有未償債務的平均利率在2023年增至6.5%,而2022年為5.1%。2023年和2022年,我們所有債務的平均未償本金餘額分別為63億美元和67億美元。
所得税支出。我們的有效所得税税率從2022年的26%下降到2023年的淨撥備7%。我們的有效所得税税率與法定税率不同,原因如下:
截至十二月三十一日止的年度: |
||||||||
2023 |
2022 |
|||||||
法定聯邦所得税率 |
21 | % | 21 | % | ||||
本年度永久性項目 |
(13 | )% | 1 | % | ||||
限制性股票差異 |
(7 | )% | 0 | % | ||||
州税和地方税,扣除聯邦税淨額 |
6 | % | 4 | % | ||||
有效所得税費用率 |
7 | % | 26 | % |
我們根據目前的預測提交一份合併的聯邦所得税申報單和所需的州或地方税申報單。我們估計,在扣除退税之前,這些所得税支付在2024年將在1.9億至2.1億美元的範圍內。
流動性與資本資源
我們的主要流動資金來源是手頭現金、運營現金流和循環信貸安排下的借款能力。
我們是許多合同義務的一方,涉及向第三方付款的承諾。這些債務會影響我們的短期和長期流動性和資本資源需求。某些合同債務反映在截至2023年12月31日的綜合資產負債表中,而其他則被視為未來的承付款。我們的合同義務主要包括需要支付的金額:購買電視臺;購買財產和設備;服務和其他協議;對各種辛迪加電視節目的承諾;以及根據與網絡的聯合協議做出的承諾。除了我們的合同義務外,我們預計2024年流動性的主要預期用途將是減少我們的債務,為我們的營運資本提供資金,支付利息和税款,為資本支出提供資金,追求某些戰略機會和維持運營。關於公司需要未來付款的各種合同承諾和其他承諾的説明,請參閲本文其他部分所列經審計的綜合財務報表的附註12“承諾和或有事項”。此外,有關本公司的利息支付及長期債務未來到期日的説明,請參閲本公司其他地方經審計的綜合財務報表附註4“長期債務”。
我們相信,我們的現金餘額、我們運營的現金流以及我們循環信貸機制下的可用性為我們提供了足夠的流動資金,為我們的核心業務提供資金,維持關鍵人員,並在至少未來12個月和可預見的未來履行我們的其他重大義務。有關我們的流動性和資本資源的更多信息,請參見下文。
將軍。下表列出了我們認為有助於評估我們的流動性和資本資源(以百萬美元為單位)的數據:
截至十二月三十一日止的年度: |
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2023 |
2022 |
2021 |
||||||||||
經營活動提供的淨現金 |
$ | 648 | $ | 829 | $ | 300 | ||||||
用於投資活動的現金淨額 |
(291 | ) | (503 | ) | (3,534 | ) | ||||||
融資活動提供的現金淨額(用於) |
(397 | ) | (454 | ) | 2,650 | |||||||
現金淨減少 |
$ | (40 | ) | $ | (128 | ) | $ | (584 | ) |
十二月三十一日, |
||||||||
2023 |
2022 |
|||||||
現金 |
$ | 21 | $ | 61 | ||||
減去遞延融資成本的長期債務,包括本期債務 |
$ | 6,160 | $ | 6,455 | ||||
A系列永久優先股 |
$ | 650 | $ | 650 | ||||
高級信貸安排下的借款可獲得性 |
$ | 494 | $ | 496 |
由經營、投資和融資活動提供(用於)的現金淨額–2023年與2022年相比
2023年,經營活動提供的淨現金減少了1.81億美元,降至6.48億美元,而2022年經營活動提供的淨現金為8.29億美元。業務活動提供的現金減少的主要原因是淨收入減少5.31億美元,但因週轉資金變化而提供的現金增加3.28億美元和非現金費用增加2200萬美元而被部分抵銷。營運資金的變動主要來自出售我們的應收賬款證券化貸款項下的應收賬款。
與2022年的5.03億美元相比,2023年用於投資活動的淨現金減少了2.12億美元,降至2.91億美元。所用金額淨減少的主要原因是:用於購置財產和設備的現金減少8 800萬美元,從出售電視臺和從一個準政府當局收到的現金增加7 400萬美元,用於收購企業和廣播許可證的現金減少5 200萬美元。
2023年,用於融資活動的淨現金減少了5700萬美元,降至3.97億美元,而2022年的淨現金使用為4.54億美元。在2023年至2022年期間,我們使用了5200萬美元的現金向優先股持有人支付股息,3000萬美元向普通股持有人支付股息。在2023年和2022年期間,我們分別使用3.1億美元和3.15億美元的淨額用於預付款和要求削減長期債務的本金。我們在2023年沒有回購任何普通股,但在2022年,我們在公開市場上用5000萬美元回購了普通股。
退休計劃
我們發起併為固定收益和固定繳款退休計劃提供資金:
● |
灰色電視公司退休計劃(“灰色養老金計劃”) |
● |
格雷電視公司資本積累計劃(“格雷401(K)計劃”) |
● |
Gray TV,Inc.針對某些討價還價階層員工的退休計劃(“Meredith計劃”) |
灰色養老金計劃是一項固定收益養老金計劃,涵蓋我們的某些遺留員工。灰色養老金計劃下的福利被凍結,不能再增加,並且不能向該計劃添加新的參與者。
我們對灰色養老金計劃的資金政策符合1974年《僱員退休收入保障法》下現有聯邦法律和法規的資金要求。每年選擇一個貼現率來衡量福利債務的現值。在確定貼現率的選擇時,我們估計了預期未來福利支付的時間和金額,並應用了為反映高質量債券可用收益率而開發的收益率曲線。收益率曲線基於外部發布的指數,該指數專門為滿足美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)的標準而設計。截至2023年12月31日,為確定福利義務而選擇的貼現率為4.79%,反映了這一收益率曲線分析的結果。截至2022年12月31日,用於確定福利義務的貼現率為4.99%。我們對計劃資產預期回報的假設反映了資產配置、投資策略和投資經理的觀點,以及歷史經驗。2023年,我們對投資於灰色養老金計劃的資產使用了6.25%的假設回報率。該計劃的估計資產回報是根據年中繳費和福利支付的平均市場價值計算的,在截至2023年12月31日的一年中收益13.7%,在截至2022年12月31日的年度虧損12.0%。其他重要的假設與通貨膨脹、退休和死亡率有關。我們的通脹假設是基於對外部市場指標的評估。退休比率是根據實際計劃經驗計算的,死亡率是根據精算師協會公佈的PRI-2012年總死亡率表和MP-2021預測表計算的。
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的每一年中,我們向灰色養老金計劃貢獻了400萬美元,我們預計2024年將向灰色養老金計劃貢獻400萬美元。使用顯著不同的假設,或者如果實際經驗的結果與假設的結果顯著不同,可能會導致我們的資金義務有實質性的不同。
灰色401(K)計劃是一個明確的繳費計劃,旨在滿足《國內税法》第401(K)節的要求。根據Gray 401(K)計劃,僱主的繳費包括按每個僱員工資延期的前1%的100%和每個僱員工資延期的5%的50%的100%的匹配現金繳費。此外,公司可酌情根據公司年度業績向符合特定標準的員工提供額外的利潤分享貢獻。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內,我們對資本積累計劃的相應貢獻分別約為2600萬美元和1700萬美元。在截至2023年和2022年12月31日的年度內,我們分別累積了約1000萬美元和900萬美元的供款,作為可自由支配的利潤分享供款,每個供款都以我們的普通股形式存在。
關於Meredith的交易,在2021年,我們假設了一個固定收益養老金計劃,涵蓋某些遺留的Meredith討價還價類員工。截至2023年12月31日和2022年12月31日,梅雷迪思計劃的計劃資產總額分別為1600萬美元和1400萬美元,預計每年的福利債務總額為1100萬美元。該計劃的淨資產為500萬美元和300萬美元,分別記錄在我們截至2023年12月31日和2022年12月31日的財務報表中。
有關該等退休計劃的進一步資料,請參閲本公司其他地方經審核的綜合財務報表附註11“退休計劃”。
資本支出
我們目前預計,2024年我們用於廣播、製作公司和公司目的的日常資本支出將在約1.15億美元至1.2億美元之間。我們目前預計與亞特蘭大組裝項目有關的資本支出約為2100萬美元,扣除某些獎勵付款後的淨額為3100萬美元。我們不能保證未來將從獎勵付款中獲得實際收益,也不能保證任何此類收益的時間。
表外安排
經營承諾。我們對辛迪加電視節目有各種承諾。我們有兩種類型的辛迪加電視節目合同:首播節目和離網重播。首次運行的程序是這樣的程序財富之輪而離網重播是這樣的節目生活大爆炸理論。在簽訂播出此類節目的合同時,首播節目尚未製作完畢,而離網重播節目已經制作完成。對於所有辛迪加電視合同,我們記錄了一項資產和相應的負債,僅在首播節目的當年和整個非網絡節目的合同期內支付費用。由於合同期後幾年的方案尚未編制或交付,因此目前的資產負債表上只記錄了預計在第一批合同的資產負債表日期後一年內支付的估計款項。
根據允許我們廣播節目的節目許可協議,應支付的總許可費在許可期開始時記錄,並在節目播出期間計入運營費用。預計在下一年度計入營業費用的未攤銷餘額部分被歸類為流動資產,其餘部分歸類為非流動資產。根據各種許可協議的支付條款,根據程序許可協議應支付的許可費的責任分為當前或長期。
以下是截至2023年12月31日我們預計的表外合同義務和承諾:
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長期債務的現金利息,包括長期債務的利息支出和這些債務下未來需要償還的本金。 |
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優先股分紅。 |
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於2023年2月23日,吾等與若干附屬公司及一家全資擁有的特殊目的附屬公司(“特殊目的附屬公司”)訂立一項三年期3億美元循環應收賬款證券化安排(“證券化安排”),以提供額外流動資金以償還高級信貸安排項下的債務。證券化融資機制允許SPV提取總計3億美元的資金,這取決於應收賬款池的未償還金額和其他因素。證券化貸款須支付利息,利率為一個月SOFR加未償還貸款金額的100個基點。SPV還需要支付與證券化安排相關的預付費用和承諾費。 |
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當前未應計的節目義務,代表尚未開始許可期或節目尚未提供的辛迪加電視節目的義務。 |
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網絡附屬協議,代表我們目前與廣播網絡協議下的固定義務。某些網絡聯盟協議包括可變費用部分,如收入百分比或每個用户的費率。我們的網絡合作協議將在不同日期到期,主要截止日期為2026年1月1日。 |
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維修服務和其他專業服務的各種不可撤銷的合同協議。 |
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與開發我們的演播室製作設施相關的各種材料、服務和建設費用的不可取消的合同義務。 |
有關這些表外合同債務和承諾的更多信息,請參閲本文其他部分包括的經審計綜合財務報表的附註12“承諾和或有事項”。
後續事件
互換電視臺。2024年2月1日,我們宣佈已與Marquee廣播公司(以下簡稱Marquee)達成互換電視臺的協議。根據協議條款,我們在夏延-斯科茨布拉夫和卡斯珀電視市場的電視臺(分別為DMA 194和198)預計將出售給Marquee,以換取Marquee的FCC許可,授權在猶他州鹽湖城市場(DMA 27)建造新電視臺,並將被稱為KCBU。任何一方都不會支付額外的現金或對價來履行本交換條款。這些交易預計將在2024年第二季度同時完成,並取決於慣常的完成條件以及獲得監管和其他批准的情況。
BMI投資收益。2024年2月8日,我們收到了1.1億美元的税前現金收益,完成了之前宣佈的將廣播音樂公司(BMI)出售給由New Mountain Capital,LLC領導的股東集團的交易。出售BMI的淨收益中有5,000萬美元用於全額支付當時在循環信貸安排項下未償還的金額。我們打算將剩餘的收益用於一般企業用途。
關於循環信貸安排的修訂。2024年2月16日,Gray對其高級信貸安排進行了第二次修訂(“第二次修訂”)。第二修正案(其中包括)(I)將Gray現有5億美元循環信貸安排下的總承擔額增加1.25億美元,導致循環信貸安排下的總承擔額為6.25億美元,以及(Ii)將循環信貸安排5.525億美元部分的到期日延長至2027年12月31日(受第二修正案規定的某些情況下的彈性到期制約),循環信貸安排剩餘的7250萬美元的非延期部分將於2026年12月1日到期(受第二修正案規定的某些情況下的彈性到期制約)。除經修訂後的條款外,高級信貸安排的現行條款仍然有效。
高管更新。2024年2月20日,我們宣佈,我們的首席財務官吉姆·瑞安已通知我們,他自願決定在2025年後退休。我們還宣佈聘請Jeff·吉格納克,他目前擔任富國證券董事董事總經理兼媒體和電信投資銀行業務主管。吉格納克先生將於2024年4月1日加入我們,最初擔任財務執行副總裁總裁,他將於2024年7月1日接替瑞安先生擔任首席財務官執行副總裁總裁。瑞安先生將與吉格納克先生和我們整個執行團隊密切合作,直到他於2025年底退休。
通貨膨脹率
在2023年期間,我們經歷了運營費用的適度膨脹和我們高級信貸安排下未償還金額的利率上升。不能保證未來通貨膨脹率或利率的進一步提高不會對經營業績產生不利影響。
關鍵會計政策
根據美國公認會計原則編制財務報表時,我們需要做出影響財務報表和附註中報告金額的判斷和估計。實際結果可能與報告的金額大不相同。我們認為,我們與無形資產和所得税相關的會計政策是關鍵政策,在其應用中需要做出重大判斷或估計,差異可能導致與未來報告結果的重大差異。我們關於無形資產和所得税的政策披露如下。
關鍵會計估計的可變性。我們的關鍵會計估計包括對我們的財務報表至關重要的估計和假設。這些估計和假設用於:
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我們對轉播許可證和商譽的年度減值測試; |
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我們對企業合併中收購的資產和承擔的負債的公允價值的估計;以及 |
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我們的估計與所得税有關。 |
我們的估計和假設在過去一直是非常準確的,沒有實質性的變化。我們預計,這些假設在未來不太可能發生實質性變化。
廣播許可證和商譽的年度減值測試。 我們每年評估廣播許可證和商譽的減值情況,或者更經常地在某些觸發事件發生時進行評估。商譽是在報告單位一級評估的。
我們的廣播運營部門由一個單一的報道單位組成。我們生產公司運營部門中的每一項不同業務都代表一個報告單位。因此,截至2023年12月31日,我們評估了五家報告單位的減值商譽。我們所有的廣播電視業務有一個報道單位,我們製作公司的每個不同業務都有四個報道單位。公司已經考慮了ASC 350中規定的要求。管理層已根據美國會計準則第350條為每個報告單位確定了適用的資產和負債。
在我們的年度廣播許可證和報告單位減值評估的業績中,我們可以選擇進行定性評估,以確定各自資產是否更有可能減值。2023年,我們對59個廣播許可證和3個報道單位進行了定性評估。2022年,我們對57個廣播許可證和一個報道單位進行了定性評估。
作為這項定性評估的一部分,我們評估報告單位特有的因素以及可能影響用於確定資產公允價值的重大投入的行業、監管和宏觀經濟因素的相對影響。我們也考慮了公允價值超出賬面價值的重要性,以及自上次減值測試以來報告單位賬面價值的變化。
如果我們得出結論認為廣播許可證或報告單位更有可能受損,或者如果我們選擇不執行可選的定性評估,我們將進行量化評估,其中包括將廣播許可證或報告單位的估計公允價值與其各自的賬面價值進行比較。
對於我們2023年的年度廣播許可證減損測試,我們的結論是,根據我們的定性評估,我們評估的所有廣播許可證很可能都沒有減損。我們選擇對剩餘的廣播許可證進行量化評估,得出的結論是它們的公允價值超過了它們的賬面價值。為估計我們的廣播牌照的公允價值,我們利用貼現現金流模型,假設初始假設的啟動操作成熟為特定電視市場的平均表演電視臺,並考慮其他相關因素,如廣播牌照的技術質量和該市場內競爭的廣播牌照的數量。
對於我們2023年的年度商譽減值測試,我們得出的結論是,根據我們對我們其中一個報告單位的定性評估,商譽很可能沒有減值。我們選擇對其餘報告單位進行量化評估,並得出結論,它們的公允價值超過了它們的賬面價值。為了估計我們報告單位的公允價值,我們使用了由市場倍數法支持的貼現現金流模型。我們認為,現金流貼現分析是檢驗具有長期/持久特許經營價值的長期資產的記錄價值的最合適方法。我們相信,貼現現金流和市場多元化方法的結果為我們報告單位的公允價值提供了合理的估計,因為這些方法基於我們的實際結果和對未來業績的合理估計,並考慮了我們認為相關的許多其他因素,包括但不限於預期的未來市場收入增長、市場收入份額和營業利潤率。我們歷來使用這些方法來確定我們報告單位的價值。我們還考慮使用市場倍數方法來證實我們的貼現現金流分析。我們相信,這種方法與戰略市場參與者在評估我們的電視臺時所採用的方法是一致的。
我們相信我們已作出合理的估計,並利用適當的假設來評估我們的廣播牌照和報道單位的公允價值是否低於其賬面價值。如果未來業績與我們的假設和估計不一致,包括市場狀況惡化或貼現率大幅上升等未來事件,我們可能會在未來面臨減值費用。任何由此產生的減值損失都可能對我們的綜合資產負債表、綜合業務表和綜合現金流量表產生重大不利影響。
截至2023年12月31日和2022年12月31日,我們的廣播許可證記錄價值為53億美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日,我們的商譽記錄價值分別為26億美元和27億美元。有關本公司截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度的減值測試結果,請參閲本公司其他地方經審核綜合財務報表附註13“商譽及無形資產”。
2023年,由於鑽石體育集團的破產,我們的製作公司部門有限責任公司記錄了4300萬美元的非現金費用,用於商譽和其他無形資產的減值。
網絡附屬協議的評估。我們認為,電視臺的價值主要來自其廣播許可證的屬性,而不是其網絡附屬協議。與相同網絡節目的全國收視模式相比,這些屬性對本地電視市場中的網絡節目的受眾具有重大影響。
某些其他廣播公司對其電臺的評價是基於網絡從屬關係,而不是該電臺的其他屬性,包括其廣播許可證,這對該電臺的業務表現起到了作用。因此,我們認為這些廣播公司將其可能收購的任何電視臺的很大一部分收購價格分配給網絡附屬關係,並在其網絡附屬關係中包括與我們認為更合適地反映在廣播許可證或報告單位的價值中的屬性相關的估值金額。
我們用來評估我們的電視臺的方法是基於我們對獲得的廣播許可證和它們所在市場的特點的評估。鑑於我們的假設和我們在2002年至2023年12月31日期間收購的電臺的特定屬性,除了與另一個網絡談判新協議的成本以及附屬協議中任何比市場上普遍流行的條款更有利或更不利的條款的價值外,我們通常不會為每個市場上的現有網絡附屬關係賦予任何增量價值。由於2022年收購的少數電臺的某些特點,我們將這些交易的價值中約1400萬美元分別歸因於網絡附屬公司。
一些廣播公司可能會使用與我們使用的方法不同的方法來評估收購的網絡附屬公司。這些不同的方法可能導致廣播公司之間分配給這些資產的收購價數額有很大差異。
如果我們對我們所有的網絡關聯賦予更高的價值,而對我們的廣播許可證或商譽賦予較低的價值,並且如果進一步假設網絡關聯的這種更高的價值是有限壽命的無形資產,這種價值的重新分配可能會對我們的經營業績產生重大影響。行業內有不同的做法,一些廣播公司認為這種網絡附屬無形資產的壽命從15年到40年不等,這取決於這些廣播公司使用的具體假設。
下表反映了我們的歷史收購(第一次收購是在1994年)將價值從廣播許可證重新分配給網絡附屬公司的假設影響,以及假設截至2023年12月31日的最近一次減值測試日期(不包括每股數據)假設的15年攤銷期間的攤銷費用增加:
總數的百分比 |
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重新分配給的值 |
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網絡 |
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AS |
從屬協議 |
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已報告 |
50% |
25% |
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資產負債表(截至2023年12月31日): |
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廣播許可證 |
$ | 5,320 | $ | 2,660 | $ | 3,990 | ||||||
其他無形資產,淨額(包括網絡關係協議) |
415 | 2,017 | 1,216 | |||||||||
運營説明書 |
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(截至2023年12月31日的年度): |
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無形資產攤銷 |
194 | 344 | 269 | |||||||||
營業收入 |
383 | 233 | 308 | |||||||||
普通股股東應佔淨虧損 |
(128 | ) | (240 | ) | (184 | ) | ||||||
每股-基本股 |
$ | (1.39 | ) | $ | (2.61 | ) | $ | (2.00 | ) | |||
每股-稀釋後 |
$ | (1.39 | ) | $ | (2.61 | ) | $ | (2.00 | ) |
對於未來的收購,如果有的話,由於每個電臺及其運營的市場的不同特點,網絡附屬公司的估值可能不同於之前收購的價值。
所得税。截至2023年12月31日,我們有總計約2.99億美元的各種州運營虧損結轉,我們預計其中約三分之一將得到利用。我們預計,由於第382條的限制以及那些將在使用前到期的限制,這些結轉的州淨運營虧損中約有2.01億美元將無法使用。
最近的會計聲明。有關更多信息,請參閲本公司其他地方包括的經審計的綜合財務報表的附註1“業務説明和重要會計政策摘要”。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨着商業運作和經濟狀況帶來的某些風險。我們試圖主要通過管理我們的核心業務活動來管理我們對各種業務和運營風險的敞口。我們試圖管理經濟風險,包括利率、流動性和信用風險,主要是通過管理債務融資的金額、來源和期限,有時還通過使用利率互換協議。我們會不時訂立利率互換協議或利率上限協議,以管理利率風險,目標如下:
● |
管理當前和預測的利率風險,同時保持財務靈活性和償付能力; |
● |
積極管理資金成本,確保有效管理營運和執行業務策略,從而保持競爭優勢和提升股東價值;以及 |
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遵守我們融資協議中的公約要求。 |
在高級信貸安排下,我們根據未償還餘額的浮動利率支付利息。 2023年2月23日,我們根據國際掉期和衍生品協會(“ISDA”)主協議分別與富國銀行、北美銀行和Truist銀行簽訂了利率上限。截至2023年12月31日,截至2024年最後一個工作日,上限的合併固定名義價值約為26億美元,然後名義價值減少至約21億美元,直至2025年12月31日到期。該協議有效地將我們所有可變利率債務的年利息限制在最高一個月SOFR利率5%,外加我們高級信貸安排中規定的適用保證金。該公司還需要支付與該協議有關的總計約3400萬美元的費用,該協議將於2025年12月31日到期並支付。《ISDA總協議》及其相關附表載有慣例陳述、保證和契諾。該套期保值協議旨在減輕我們的浮動利率債務所固有的利率風險,並非出於投機交易的目的。由於這些利率上限,在2023年12月31日,市場利率每提高100個基點,我們的利息支出就會增加,截至2023年12月31日的一年,我們的所得税前收入將減少700萬美元。市場利率下降100個基點將減少我們的利息支出,並使我們截至2023年12月31日的一年的所得税前收入增加2200萬美元。
我們為2031年債券、2030年債券、2027年債券和2026年債券支付固定利率。截至2023年12月31日,我們的大部分未償債務以固定利率計息,這降低了我們潛在加息的風險,但不允許我們受益於SOFR或最優惠利率等市場利率的任何降低。有關我們的長期債務和相關利率的更多信息,請參閲本公司其他地方經審計的綜合財務報表的附註4“長期債務”。
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,包括本期部分在內的長期債務記錄金額分別為62億美元和65億美元,包括本期部分在內的長期債務公允價值分別為56億美元和57億美元。我們長期債務的公允價值是基於第三方金融專業人士提供的截至各自日期的估計。
項目8.財務報表和補充數據
頁面 |
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管理層關於財務報告內部控制的報告 |
49 |
獨立註冊會計師事務所報告 |
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截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表 |
53 |
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合業務報表 |
55 |
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合全面(虧損)收益表 |
56 |
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度股東權益綜合報表 |
57 |
截至2023年、2022年和2021年12月31日終了年度的合併現金流量表 |
59 |
合併財務報表附註 |
60 |
管理層關於財務報告內部控制的報告
我們的管理層負責建立和維持對財務報告的充分內部控制,並對財務報告內部控制的有效性進行評估。根據美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的定義,財務報告內部控制是指由我們的主要高管和主要財務官設計或在其監督下,由我們的董事會、管理層和其他人員實施的程序,旨在根據美國公認的會計原則對財務報告的可靠性和為外部目的編制綜合財務報表提供合理保證。
吾等對財務報告的內部控制包括以下政策及程序:(I)與保存記錄有關,以合理詳細地準確及公平地反映吾等對吾等資產的交易及處置;(Ii)提供合理保證,確保交易按需要予以記錄,以便根據公認會計原則編制綜合財務報表,且吾等的收支僅根據吾等管理層及董事的授權而作出;及(Iii)就防止或及時發現可能對綜合財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置吾等資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現所有的錯報。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
在編制年度合併財務報表時,管理層根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(“COSO 2013框架”)中確立的標準,對截至2023年12月31日的財務報告內部控制的有效性進行了評估。管理層的評估包括對我們財務報告內部控制設計的評估,以及對這些控制的運作有效性的測試。根據這項評估,管理層得出結論,我們對財務報告的內部控制自2023年12月31日起有效。
截至2023年12月31日,我們對財務報告的內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所RSM US LLP審計,如他們的報告所述,該報告包括在本文中。
獨立註冊會計師事務所報告
致格雷電視公司的股東和董事會。
對財務報表的幾點看法
我們審計了格雷電視公司及其子公司(本公司)截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表,截至2023年12月31日的三個年度的相關綜合經營表、綜合(虧損)收益、股東權益和現金流量,以及合併財務報表和附表的相關附註(統稱為財務報表)。我們認為,這些財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況,以及截至2023年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量,符合美國公認的會計原則。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,根據下列標準審計了公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制。內部控制—集成框架特雷德韋委員會贊助組織委員會2013年發佈的報告,以及我們2024年2月23日的報告,對公司財務報告內部控制的有效性發表了無保留意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評價財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計問題
下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期財務報表審計所產生的事項:(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露;(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。傳達這一關鍵審計事項不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見,我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項,就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
無限期生活無形資產減值評估。
如綜合財務報表附註1和13所述,截至2023年12月31日,公司的綜合廣播許可證為53億美元,並至少每年進行減值測試。在本公司的減值評估中,管理層確定了將對其進行定性評估的廣播許可證,以確定廣播許可證是否更有可能受損。對於本公司沒有選擇進行定性分析的廣播牌照,本公司進行了量化分析,其中包括將廣播牌照的估計公允價值與其各自的賬面價值進行比較。為了估計廣播許可證的公允價值,管理層使用了收益法。根據這一方法,廣播許可證價值是基於許可證的估計税後貼現未來現金流,假設最初的假設啟動運營成熟為特定電視市場的平均表演電臺,並考慮其他相關因素,如廣播許可證的技術質量和該市場內競爭的廣播許可證的數量。管理層在分析中考慮的假設反映了歷史市場和電臺增長趨勢、第三方市場特定行業數據、電臺的預期表現和折扣率。管理層使用的估值方法包括關於在唯一擁有的資產是廣播許可證的情況下建造一個電視臺將產生的成本的理論假設,以及預計在啟動年份將產生的相關收入、營業利潤率和資本支出,這些內在地具有判斷性。
由於減值分析中使用的重大估計和假設管理,我們將廣播許可證減值評估確定為關鍵審計事項。在減值評估中使用的審計管理層對未來收入、營業利潤率、資本支出和將要應用的貼現率的預測的判斷涉及高度的審計師判斷和更多的審計工作,包括使用我們的估值專家。
我們與公司廣播許可證減損評估相關的審計程序包括以下內容:
● | 吾等已瞭解與本公司的廣播牌照減值評估相關的控制措施,並測試該等控制措施的設計及運作成效,包括與管理層審核上述重大假設有關的控制措施。 |
● | 我們測試了管理層根據量化減值評估確定廣播許可證公允價值的流程。我們將管理層對未來收入和營業利潤率的預測與公司類似現有廣播許可證的歷史運營結果以及第三方特定市場的行業數據進行了比較。我們在貼現現金流模型中測試了與創業年份相關的假設,在該模型中,沒有歷史或第三方市場數據可用來支持這些假設,方法是評估管理層在創業期積累收入和營業利潤率的合理性。 |
● | 我們利用我們的估值專家協助測試公司的貼現現金流模型和某些重要假設,包括需要進行量化減值評估的廣播許可證的貼現率。 |
/s/
自2006年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
2024年2月23日
獨立註冊會計師事務所報告
致格雷電視公司的股東和董事會。
財務報告內部控制之我見
我們已經審計了灰色電視公司S(本公司)截至2023年12月31日的財務報告內部控制,依據的標準是。內部控制—集成框架由特雷德韋委員會贊助組織委員會於2013年發佈。我們認為,截至2023年12月31日,本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制,其依據是。內部控制—集成框架由特雷德韋委員會贊助組織委員會於2013年發佈。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,審計了灰色電視公司及其子公司截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的綜合資產負債表,以及截至2023年12月31日的三個年度的相關綜合經營報表、綜合(虧損)收益、股東權益和現金流量,以及本公司2024年2月23日的綜合財務報表和附表的相關附註和我們的報告,均為無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制,並在隨附的《管理層財務報告內部控制報告》中對財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計,對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序:(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄;(2)提供合理保證,以記錄必要的交易,以便根據普遍接受的會計原則編制財務報表,並且公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行;(3)提供合理保證,防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的公司資產的收購、使用或處置。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險,或者對政策或程序的遵守程度可能惡化。
/s/RSM US LLP
佐治亞州亞特蘭大
2024年2月23日
Gray TV,Inc. |
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合併資產負債表 |
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(單位:百萬) |
十二月三十一日, | ||||||||
2023 | 2022 | |||||||
資產: | ||||||||
流動資產: | ||||||||
現金 | $ | $ | ||||||
應收賬款,減去信貸損失準備。 及$ ,分別 | ||||||||
節目廣播權的當前部分,網 | ||||||||
應收所得税退款 | ||||||||
預繳所得税 | ||||||||
預付資產和其他流動資產 | ||||||||
流動資產總額 | ||||||||
財產和設備,淨額 | ||||||||
經營性租賃使用權資產 | ||||||||
廣播許可證 | ||||||||
商譽 | ||||||||
其他無形資產,淨額 | ||||||||
對廣播和技術公司的投資 | ||||||||
遞延養老金資產 | ||||||||
其他 | ||||||||
總資產 | $ | $ |
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Gray TV,Inc. |
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合併資產負債表 |
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(單位:百萬,共享數據除外) |
十二月三十一日, | ||||||||
2023 | 2022 | |||||||
負債和股東權益: | ||||||||
流動負債: | ||||||||
應付帳款 | $ | $ | ||||||
僱員補償及福利 | ||||||||
應計利息 | ||||||||
應計網絡節目費 | ||||||||
其他應計費用 | ||||||||
聯邦和州所得税 | ||||||||
節目播出義務的當前部分 | ||||||||
遞延收入 | ||||||||
應付股息 | ||||||||
經營租賃負債的當期部分 | ||||||||
長期債務的當期部分 | ||||||||
流動負債總額 | ||||||||
長期債務、較少的流動部分和較少的遞延融資成本 | ||||||||
節目廣播義務,較少的當前部分 | ||||||||
遞延所得税 | ||||||||
經營租賃負債減去流動部分 | ||||||||
其他 | ||||||||
總負債 | ||||||||
承付款和或有事項(附註12) | ||||||||
A系列永久優先股, 面值;累計;可贖回;指定 已發行和已發行的股份 每一天的股票價格和$ 每個日期的清算總價值 | ||||||||
股東權益: | ||||||||
普通股, 面值;授權 已發行的股份 股票和 分別發行流通股 股票和 分別為股票 | ||||||||
A類普通股, 面值;授權 股票,已發行 股票和 分別發行流通股 股票和 分別為股票 | ||||||||
留存收益 | ||||||||
累計其他綜合損失 | ( | ) | ( | ) | ||||
按成本價計算的國庫股,普通股, 股票和股票 分別為股票 | ( | ) | ( | ) | ||||
成本價庫存股,A類普通股, 股票和 分別為股票 | ( | ) | ( | ) | ||||
股東權益總額 | ||||||||
總負債和股東權益 | $ | $ |
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合併業務報表 |
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(單位:百萬,不包括每股淨收益數據) |
截至十二月三十一日止的年度: |
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2023 |
2022 |
2021 |
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收入(減去代理佣金): |
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廣播 |
$ | $ | $ | |||||||||
製作公司 |
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總收入(減去代理佣金) |
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未計折舊、攤銷、折舊及資產處置(損益)損失前的營業費用,淨額: |
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廣播 |
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製作公司 |
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公司和行政部門 |
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折舊 |
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無形資產攤銷 |
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商譽和其他無形資產減值 |
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處置資產損失(收益)淨額 |
( |
) | ||||||||||
營業費用淨額 |
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營業收入 |
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其他收入(支出): |
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雜項收入(費用),淨額 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
投資減值 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
利息支出 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
提前清償債務損失 |
( |
) | ||||||||||
所得税前收入(虧損) |
( |
) | ||||||||||
所得税(福利)費用 |
( |
) | ||||||||||
淨(虧損)收益 |
( |
) | ||||||||||
優先股股息 |
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普通股股東應佔淨(虧損)收入 |
$ | ( |
) | $ | $ | |||||||
每股基本信息: |
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普通股股東應佔淨(虧損)收入 |
$ | ( |
) | $ | $ | |||||||
加權平均流通股 |
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稀釋後每股信息: |
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普通股股東應佔淨(虧損)收入 |
$ | ( |
) | $ | $ | |||||||
加權平均流通股 |
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宣佈的每股普通股股息 |
$ | $ | $ |
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綜合全面(虧損)收益表 |
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(單位:百萬) |
截至十二月三十一日止的年度: |
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2023 |
2022 |
2021 |
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淨(虧損)收益 |
$ | ( |
) | $ | $ | |||||||
其他綜合(虧損)收入: |
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養卹金負債調整數 |
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對利率上限公允價值的調整 |
( |
) | ||||||||||
所得税(福利)調整費用 |
( |
) | ||||||||||
其他綜合(虧損)收入 |
( |
) | ||||||||||
綜合(虧損)收益 |
$ | ( |
) | $ | $ |
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合併股東權益報表 |
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(單位:百萬,不包括股份數量) |
累計 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
A類 | 庫存股 | 庫存股 | 其他 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
普通股 | 普通股 | 保留 | A類普通股 | 普通股 | 全面 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
股票 | 金額 | 股票 | 金額 | 收益 | 股票 | 金額 | 股票 | 金額 | (虧損)收入 | 總計 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020年12月31日餘額 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||||||||||||||
淨收入 | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
優先股股息 | - | - | ( | ) | - | - | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
普通股分紅 | - | - | ( | ) | - | - | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
對養卹金負債的調整,扣除所得税 | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
普通股發行: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
401(K)計劃 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017股權和激勵性薪酬計劃: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
限制性股票獎勵 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
限制性股票單位獎 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
普通股回購 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
基於股票的薪酬 | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021年12月31日的餘額 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||||||||||||||
淨收入 | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
優先股股息 | - | - | ( | ) | - | - | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
普通股分紅 | - | - | ( | ) | - | - | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
對養卹金負債的調整,扣除所得税 | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
普通股發行: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
401(K)計劃 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017股權和激勵性薪酬計劃: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
限制性股票獎勵 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
限制性股票單位獎 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
普通股回購 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
- | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
基於股票的薪酬 | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022年12月31日的餘額 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ |
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合併股東權益報表 |
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(單位:百萬,不包括股份數量) |
累計 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
A類 | 庫存股 | 庫存股 | 其他 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
普通股 | 普通股 | 保留 | A類普通股 | 普通股 | 全面 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
股票 | 金額 | 股票 | 金額 | 收益 | 股票 | 金額 | 股票 | 金額 | (虧損)收入 | 總計 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022年12月31日的餘額 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||||||||||||||
淨虧損 | - | - | ( | ) | - | - | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
優先股股息 | - | - | ( | ) | - | - | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
普通股分紅 | - | - | ( | ) | - | - | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
對養卹金負債的調整,扣除所得税 | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
對扣除所得税後的利率上限公允價值的調整 | - | - | - | - | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
普通股發行: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
401(K)計劃 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022年股權和激勵薪酬計劃: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
限制性股票獎勵 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
限制性股票單位獎 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
普通股回購 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
- | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
基於股票的薪酬 | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023年12月31日的餘額 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ |
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合併現金流量表。 |
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(單位:百萬) |
截至十二月三十一日止的年度: |
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2023 |
2022 |
2021 |
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經營活動的現金流: |
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淨(虧損)收益 |
$ | ( |
) | $ | $ | |||||||
將淨(虧損)收入調整為經營活動提供的現金淨額: |
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折舊 |
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無形資產攤銷 |
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遞延貸款成本攤銷 |
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與長期債務相關的原始發行折價和溢價淨額的增加 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
限制性股票獎勵的攤銷 |
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節目廣播權的攤銷 |
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對節目播出義務的付款 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
普通股對401(K)計劃的貢獻 |
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遞延所得税 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
處置資產損失(收益)淨額 |
( |
) | ||||||||||
提前清償債務損失 |
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投資減值 |
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商譽和其他無形資產減值 |
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其他 |
( |
) | ||||||||||
經營性資產和負債的變動,扣除收購: |
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應收賬款淨額 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
應收或預付所得税 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
其他流動資產 |
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應付帳款 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
僱員薪酬、福利和退休金費用 |
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應計網絡費用和其他費用 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
應計利息 |
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應付所得税 |
( |
) | ||||||||||
遞延收入 |
( |
) | ||||||||||
經營活動提供的淨現金 |
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投資活動產生的現金流: |
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收購業務和廣播許可證,扣除收購的現金 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
出售電視臺所得收益 |
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購置財產和設備 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
重新包裝報銷所得款項(注1) |
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出售資產的收益 |
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報銷開發費用 |
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對廣播、製作和技術公司的投資 |
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其他 |
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) | ( |
) | ( |
) | ||||||
用於投資活動的現金淨額 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
融資活動的現金流: |
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長期債務借款收益 |
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償還長期債務的借款 |
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) | ( |
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普通股回購 |
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) | ( |
) | ||||||||
普通股股息的支付 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
優先股股息的支付 |
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) | ( |
) | ( |
) | ||||||
遞延和其他貸款成本 |
( |
) | ||||||||||
支付與股權獎勵的股票淨額結算相關的税款 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
融資活動提供的現金淨額(用於) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
現金淨減少 |
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) | ( |
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年初現金 |
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年終現金 |
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合併財務報表附註
1. | 業務描述及主要會計政策概要 |
概述。我們是一家多媒體公司,總部設在佐治亞州的亞特蘭大。我們是美國最大的收視率最高的地方電視臺和數字資產的所有者。我們的電視臺提供服務
投資於廣播、製作和技術公司。我們投資了幾家電視、製作和技術公司。我們對被投資方有重大影響力的所有重大投資均按權益會計法入賬。初始投資時,我們按成本記錄權益法投資。初始確認的金額隨後按我們應佔被投資方的淨盈利或虧損進行調整。我們記錄任何被投資方虧損,最高為投資賬面值加上向被投資方提供的墊款及貸款,以及代表被投資方作出的任何財務擔保。我們在綜合經營報表中將我們在被投資方的收益和虧損中所佔份額確認為雜項(費用)收入淨額。投資亦因向被投資公司作出的捐款而增加,因被投資公司作出的分派而減少。當發生事件或情況變化表明權益法投資的賬面值 可能受到損害。
對非公有制企業的投資 不有容易確定的價格,並且公司確實 不有控制權或者 不有重大影響力的投資按成本減減值(如有)加或減該等投資的可觀察價格變動列賬。在截至2011年12月31日的每一年中, 2023年12月31日和2022,我們確定我們的幾項投資已經減值,我們記錄了$的減值費用,
信貸損失準備。我們主要通過與各種直接和基於代理的廣告客户銷售廣播和數字廣告、與多頻道視頻節目發行商簽訂轉播協議以及節目製作銷售和服務而面臨信用風險。我們記錄了這筆零用錢的費用。
我們的信貸損失準備是基於對應收賬款可收款性、歷史催收經驗、當前經濟和行業狀況以及合理和可支持的預測的持續分析,對應收賬款剩餘合同期限內的預期損失進行估計。該津貼是使用適用於當前賬齡分析的歷史損失率計算的。我們可能在特定事實和情況需要時,也適用額外的津貼。當客户申請破產或當所有常用的催收方法用盡時,我們通常會註銷應收賬款餘額。
在.期間2023,我們的信貸損失包括註銷金額#美元。
在……上面2023年2月23日,本公司與若干附屬公司及一家全資擁有的特殊目的附屬公司(“SPV”)訂立一項三-年份$
根據證券化安排,特殊目的公司向買方出售若干應收款,包括相關應收款(“已售出應收款”)的所有權利、所有權及權益。雙方當事人打算將應收賬款轉讓給購買者,以獲得購買者的應課税利,這將構成對應收款的買賣,並且不對安全的承諾。SPV已向每位買方保證迅速支付已售出的應收賬款,併為確保該等擔保債務的迅速付款和履行,SPV已向買方授予SPV所有資產的擔保權益。作為證券化融資機制下的服務機構,我們負責管理和收回應收賬款,並做出了慣常的陳述、擔保、契諾和賠償。我們有不記錄維修資產或負債,因為應收款維修的估計公允價值接近維修收入。我們還為購買者的利益提供了性能保證。
證券化融資須支付利息費用,經調整後一-月擔保隔夜融資利率(SOFR)加保證金(
證券化融資的收益在我們的綜合現金流量表中被歸類為經營活動。從銷售應收賬款收款中收到的現金由特殊目的機構用於按循環方式為額外購買應收賬款提供資金,或返還買方全部或任何部分未償還資本。已質押應收賬款的後續收款不已出售的,在收取時將被歸類為營運現金流。
賣給買家的金額是$。
下表提供了信貸損失準備的前滾。從我們綜合資產負債表中的應收賬款的攤餘成本基礎中扣除這項準備(以百萬為單位):
截至十二月三十一日止的年度: | ||||||||
2023 | 2022 | |||||||
期初餘額 | $ | $ | ||||||
信貸損失準備金 | ||||||||
核銷金額 | ( | ) | ( | ) | ||||
期末餘額 | $ | $ |
節目廣播權。我們有二銀團電視節目合同的類型:第一運行程序並脱離網絡重新運行。首次運行的程序是這樣的程序財富之輪而離網重播是這樣的節目大爆炸理論。首次運行的程序具有不在簽訂播出此類節目的合同時已經制作,離網重播節目已經制作完畢。我們記錄了一項資產和相應的負債,以便僅在本年度付款第一運行編程,並在整個合同期內進行離線編程。僅對預計在資產負債表日後的下一年支付的付款進行估計第一運行項目合同記錄在當前資產負債表中,因為合同期的後幾年的項目有不已經生產或交付的。*
根據允許我們廣播節目的節目許可協議,應支付的總許可費在許可期開始時記錄,並在節目播出期間計入運營費用。預計在下一年度計入營業費用的未攤銷餘額部分被歸類為流動資產,其餘部分歸類為非流動資產。根據各種許可協議的支付條款,根據程序許可協議應支付的許可費的責任分為當前或長期。
財產和設備。財產及設備按成本入賬,或如屬收購企業,則按公允價值入賬。折舊主要用直線法計算。下表按主要類別列出了財產和設備的組成部分(百萬美元):
估計數 | ||||||||||||||
十二月三十一日, | 有用的壽命 | |||||||||||||
2023 | 2022 | (單位:年) | ||||||||||||
財產和設備,淨額: | ||||||||||||||
土地 | $ | $ | ||||||||||||
建築物和改善措施 | 至 | |||||||||||||
裝備 | 至 | |||||||||||||
在建工程 | ||||||||||||||
累計折舊 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
總計 | $ | $ |
維護、修理和少量更換在發生時計入運營費用;主要更換和改進計入資本化。任何被剝離、出售或報廢的資產的成本以及相關的累計折舊在處置時從賬目中扣除,任何由此產生的收益或損失都反映在該期間的收入或費用中。
我們在亞特蘭大議會項目中承擔了建造公共基礎設施的費用。根據本公司與多拉維爾社區改善區(下稱“社區改善區”)之間的買賣協議,我們會就將特定基建項目轉移至多拉維爾社區改善區(下稱“社區改善區”)而收取現金補償,以及之前發生的其他建築費用。在.期間2023,我們總共收到了$
下表提供了與資產處置收益有關的其他信息,淨額包括在我們的綜合業務表中,以及財產和設備的購置包括在我們的綜合現金流量表中(以百萬計):
Year ended December 31, | ||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||
(虧損)資產處置收益,淨額: | ||||||||||||
出售電視臺及其他資產所得收益 | $ | $ | $ | |||||||||
FCC重新包裝的收益 | ||||||||||||
處置資產賬面淨值 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
資產剝離的非現金損失 | ||||||||||||
證券化工具 | ( | ) | ||||||||||
總計 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | |||||
購置財產和設備: | ||||||||||||
經常性採購--業務 | $ | $ | $ | |||||||||
組裝亞特蘭大項目 | ||||||||||||
重新打包 | ||||||||||||
總計 | $ | $ | $ |
信用風險集中。我們在我們經營的地理區域內向國家和地方廣告商出售我們廣播上的廣告播出時間和我們網站上的廣告空間。信貸是基於對客户財務狀況的評估而發放的,通常預付款是不是必需的,但政治廣告除外。信貸損失是在財務報表中計提的,根據我們以前的經驗,這些損失一直在我們的預期之內。
我們非政治性廣播廣告收入的一大部分來自有限行業的廣告商,特別是服務行業,包括金融、法律和醫療廣告商以及汽車業。在過去的幾年裏,服務部門已經成為廣告收入的一個日益重要的來源。截至以下年度2023年12月31日,2022和2021大約
每股收益。 我們通過將普通股股東可獲得的淨收入除以相關期間已發行普通股的加權平均數量來計算每股基本收益。已發行普通股的加權平均數量不包括限制性股票。這些股票雖然被歸類為已發行和流通股,但在限制失效之前被認為是或有可償還的,根據美國公認會計準則,不包括在基本每股收益計算中,直至股票歸屬。每股攤薄收益是通過將所有潛在攤薄普通股,包括限制性股票和相關股票期權,計入攤薄加權平均流通股計算中來計算的,除非它們的納入將是反攤薄的。
下表將截至年度的基本加權平均流通股與稀釋後加權平均流通股進行核對2023年12月31日,2022和2021(單位:百萬):
截至十二月三十一日止的年度: | ||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||
加權平均流通股,基本股 | ||||||||||||
加權平均股份、基礎股票期權和限制性股票 | ||||||||||||
加權平均流通股,稀釋後 |
廣播許可證、商譽和其他無形資產的估值。我們在收購交易中獲得了很大一部分資產。在這些交易中獲得的資產包括FCC發放的廣播許可證、商譽和其他無形資產。
對於在以下日期之前獲得的廣播許可證2002年1月1日,吾等採用剩餘法(類似於“商譽”)記錄其各自的價值,即收購中支付的購買價格超出收購的所有已確認有形和無形資產的公允價值的部分歸因於轉播許可證。與應用下面討論的收益法相比,這種剩餘基準法通常產生更高的廣播許可證估值。
對於在此之後獲得的廣播許可證2001年12月31日,我們使用收益法記錄它們各自的價值。根據這一方法,廣播許可證的估值是基於分析被收購電視臺的估計税後貼現未來現金流,假設初始假設啟動運營成熟為特定電視市場的平均表現電視臺,並考慮其他相關因素,如廣播許可證的技術質量和該市場內競爭的廣播許可證的數量。在此之後收購的電視臺2001年12月31日,我們將電臺的剩餘價值分配給商譽。
在續簽廣播許可證時,我們會產生監管備案費用和法律費用。我們按實際發生的費用來支出這些費用。
商譽是指收購成本超過收購資產的公允價值、可確認的無形資產減去企業合併交易中承擔的負債。商譽在年度基礎上(年終)或在年度測試之間進行減值測試,如果事件或情況變化表明報告單位的公允價值可能低於其賬面價值。
我們收購的其他無形資產包括網絡附屬協議、轉播協議、廣告合同、客户名單、人才合同和租賃。儘管我們的每個電臺都至少有附屬於一關於廣播網絡,我們認為電視臺的價值主要來自其廣播許可證的屬性,而不是其網絡附屬協議。因此,我們只為我們的網絡附屬協議分配最低限度的價值。我們將我們的其他無形資產歸類為有限壽命的無形資產。我們其他無形資產的攤銷期限等於它們的估計使用壽命或合同期中較短的一個,包括預期的延長。在續簽其他無形資產合同時,我們會產生法律費用,這些費用在發生時計入費用。
無限期無形資產的減值測試。我們每年對我們的無限期無形資產進行減值測試12月31日。然而,如果發生某些觸發事件,我們會在此類事件發生時測試損傷。
為了測試商譽的減值,我們的廣播電視臺作為一個整體,以及我們的每個製作公司,都被視為一個獨立的報道單位。在我們年度商譽減值評估的業績中,我們可以選擇定性地評估它是否比不一個報告單位受到了損害。作為這項定性評估的一部分,我們評估報告單位特有的因素以及可能影響用於確定資產公允價值的重大投入的行業、監管和宏觀經濟因素的相對影響。我們亦會考慮先前量化評估所反映的公允價值超出賬面值的重要性,以及自上次減值測試以來各申報單位賬面值的變動。
如果我們得出的結論是,它比不報告單位受損,或者如果我們選擇不為了進行可選的定性評估,我們將確定報告單位的公允價值,並將其與報告單位的賬面淨值進行比較。如果公允價值低於賬面淨值,我們將為差額計入商譽減值,但以報告單位計入的商譽金額為限。
為了估計我們報告單位的公允價值以進行量化評估,我們使用了由市場倍數法支持的貼現現金流模型。我們認為,現金流貼現分析是檢驗具有長期/持久特許經營價值的長期資產的記錄價值的最合適方法。我們相信,貼現現金流和市場多元化方法的結果為我們報告單位的公允價值提供了合理的估計,因為這些方法是基於我們的實際結果和對未來業績的合理估計,並考慮了我們認為相關的其他一些因素,包括,但不僅限於,預期未來市場收入增長、市場收入份額和營業利潤率。我們歷來使用這些方法來確定我們報告單位的價值。我們還考慮使用市場倍數方法來證實我們的貼現現金流分析。我們相信,這種方法與戰略市場參與者在評估其價值時所使用的方法是一致的。一我們的報告單位。
在我們對減損的廣播許可證進行年度評估時,我們可以選擇定性地評估它是否比不這些資產已經減值。在評估我們的廣播許可證是否受損時,定性評估是在單個電視臺級別進行的。如果我們得出的結論是,它比不那一如果我們的廣播許可證出現減值,我們將通過將廣播許可證的公允價值與其賬面價值進行比較來進行量化評估。如果公允價值大於資產的記錄價值,不是減值費用入賬。如果公允價值有不超過資產的記錄價值時,我們記錄的減值費用等於資產的記錄價值超過資產的公允價值的金額。我們使用收益法來估計所有廣播許可證的公允價值,無論它們最初是使用剩餘法還是收益法錄製的。
有關我們的商譽、轉播許可證和其他無形資產的進一步討論,請參見13“商譽和無形資產。”
累計其他綜合損失。我們累積的其他綜合損失餘額截至2023年12月31日包括對我們的養老金資產的調整,我們利率上限的公允價值和相關的所得税影響。截至本年度的全面虧損2023年12月31日包括對我們的養老金資產的調整,我們利率上限的公允價值和每個上限的相關所得税影響。 我們本年度的全面收入截至2022年12月31日,包括我們養老金負債的公允價值調整和相關的所得税影響。自.起2023年12月31日和2022,餘額如下(以百萬為單位):
十二月三十一日, | ||||||||
2023 | 2022 | |||||||
計入累計其他綜合損失的項目: | ||||||||
養卹金負債調整數 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
對利率上限公允價值的調整 | ( | ) | ||||||
所得税優惠 | ( | ) | ( | ) | ||||
累計其他綜合損失 | $ | ( | ) | $ | ( | ) |
最近的會計聲明。在……裏面二零二三年十一月, 財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2023-07, 細分市場報告(主題280),對可報告部門披露的改進。這項修訂的目的是改善與應報告分部相關的披露。本ASU中的修正案在以下財年開始生效2023年12月15日,和以下財政年度內的過渡期2024年12月15日。目前我們做的是不預計這些變化的實施將對我們的財務報表產生實質性影響。
在……裏面2023年12月FASB發佈了ASU2023-09, 所得税(主題740),改進所得税披露。這項修正案的目的是提高所得税披露的透明度和決策有用性。本ASU中的修正案自下列年度起生效2024年12月15日。目前我們做的是不預計這些變化的實施將對我們的財務報表產生實質性影響。
除上述會計準則外,綜合經營報表及現金流量表內若干金額亦已重新分類,以符合現行呈列方式。
2. | 收入 |
收入確認。當我們完成指定服務並有效地將該服務的控制權轉移給客户,以換取我們預期有權收取的代價金額時,我們確認收入。確認的收入金額按與客户訂立的合約所訂明的代價金額釐定。我們已選擇從我們的收入中扣除政府機構就與客户的交易所徵收的税項。任何未匯出餘額均計入我們資產負債表的流動負債。
廣告收入。廣播廣告收入主要來自向地方、國家和政治廣告商廣播電視廣告時間。大多數廣告合同都是短期的,通常只有幾個星期。當廣告在我們的電視臺網站或移動應用程序播放或出現時,我們的履約責任即告達成。廣告收入於履行履約責任時確認,並於收入確認期間向客户開具賬單。我們有無條件的權利,在一般情況下, 30發票日期的天數。付款條件在我們的標準條款和條件中有明確規定。將收到的發票金額記錄在我們資產負債表的應收賬款中。
我們在電視臺網絡節目之前或之後以及在本地和聯合節目中播放客户的廣告。廣播廣告以時間為單位銷售,主要根據廣告商希望達到的特定受眾中節目的受歡迎程度定價。此外,廣播廣告費還受到爭奪可用時間的廣告客户數量、電臺所服務市場的規模和人口構成以及市場區域內替代廣告媒體的可用性的影響。廣播廣告費通常在最受歡迎的觀看時間最高,在其他時間相應降低。隸屬於主要網絡的地方電臺的收視率可能受到網絡節目收視率的影響。互聯網廣告投放在我們電臺的網站和移動應用程序上。這些廣告 可能以橫幅廣告、前置廣告或視頻以及其他類型的廣告或宣傳的形式。
我們通過直銷員工的努力或通過以下方式產生廣告收入: 第三- 黨的廣告中介機構。第三方廣告中介代表客户並與我們簽訂合同,為客户提供廣播或互聯網廣告。
重傳同意收入。 我們與有線、衞星、多頻道視頻節目分銷商及數字傳送系統(或“OTT”)客户(統稱“MVPD”)訂立許可協議,讓彼等有權在協定期間內使用我們的廣播信號在MVPD系統中轉播。這些協議代表了基於銷售和使用的功能性知識產權許可,基於被許可方交付系統的用户數量。我們的履約義務是在廣播時向被許可方提供對我們知識產權的訪問。典型的轉播同意合同的期限是 三年重傳同意收入於合約期間持續確認,因為我們向MVPD傳輸廣播信號。確認的收入金額乃根據每個用户的固定費率乘以給定月份MVPD客户系統的活躍用户數量釐定。在轉發同意合同的有效期內,我們每月向MVPD客户收取費用。我們有無條件的權利,在一般情況下, 30從發票日期算起。付款條款在我們的轉播同意合同以及標準條款和條件中有明確規定。將收到的發票金額記錄在我們資產負債表的應收賬款中。
計算當月應確認的轉發同意收入金額所需的用户數據為 不直到該月之後才收到。我們根據MVPD最新的訂户報告中的訂户數據來估計當月的重傳同意收入。我們將當月的估計記錄為重傳同意收入,然後在收到實際訂户數據時調整當月記錄的金額。我們通常每月對收入進行調整,以應對MVPD訂户的每月變化,然而,MVPD訂户的數量確實如此不每月發生重大變化,這一調整確實不對我們按季度或年度記錄的轉播協議收入產生重大影響。
製作公司收入。我們的製作公司收入包括體育營銷、製作和賽事管理、體育和娛樂製作服務以及汽車節目製作和營銷解決方案。我們在活動播出或交付時確認營銷、製作和活動的收入。當廣告播出時,我們確認與事件相關的廣告收入。贊助收入在贊助合同期間按比例確認。這一類別包括根據使用我們的組裝演播室和第三軌道演播室生產設施的租賃協議獲得的收入第三派對。
其他收入。 其他收入包括生產、塔樓租金和其他雜項項目。製作收入來自節目製作。製作收入在製作節目時確認。塔樓租金收入在租賃期內按月確認。我們作為出租人的所有租約都被視為經營性租約。其他收入包括一-時間或不常發生的特殊項目、配音、費用和其他雜項。其他收入在提供服務時確認。其他收入來自我們的直銷員工。
權宜之計。我們在產生直接佣金和代理佣金時支付費用,因為我們的廣告合同是一年限或以下,而資本化費用的攤銷期間將少於一年。直接佣金計入廣播運營費用,代理佣金從我們綜合業務表的毛收入中扣除。
我們與廣告客户簽訂的合同的性質是,我們的履行義務與廣告的廣播或網絡投放同時產生並得到滿足。我們做到了不在提交的任何期間結束時有重大未完成或未履行的履約義務。
我們記錄從客户收到的現金存款的存款責任,一旦履約義務產生並以上述方式得到履行,將作為付款使用。這些存款在我們的資產負債表上記為存款負債。當我們為已完成的履約義務向客户開具發票時,我們有權無條件地收到發票金額的付款。因此,我們將發票金額記錄在資產負債表上的應收賬款中。我們要求根據與我們的政治廣告客户的廣告合同應支付的金額預先支付。我們將這筆現金的收據記錄為存款負債。一旦廣告播出,收入就賺了,我們記錄收入,並減少這個存款負債賬户的餘額。我們記錄了$
收入分類。我們廣播部門的收入來自我們的直接銷售渠道和廣告代理中介銷售渠道。我們製作公司部門的收入是通過我們的直銷渠道產生的。下表顯示了我們從與客户簽訂的合同中獲得的收入,按服務類型和銷售渠道分類(單位:百萬):
截至十二月三十一日止的年度: | ||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||
市場和服務類型: | ||||||||||||
廣告: | ||||||||||||
堆芯 | $ | $ | $ | |||||||||
政治 | ||||||||||||
總廣告量 | ||||||||||||
轉播同意 | ||||||||||||
製作公司 | ||||||||||||
其他 | ||||||||||||
總收入 | $ | $ | $ | |||||||||
銷售渠道: | ||||||||||||
直接 | $ | $ | $ | |||||||||
廣告中介機構 | ||||||||||||
總收入 | $ | $ | $ |
3. | 收購和資產剝離 |
在.期間2023, 2022和2021,我們完成了一些收購和剝離交易。收購交易過去和預期將增加我們的經營活動的收入和現金流,並通過擴大我們的規模使我們能夠更有效地運營,並使我們能夠在我們的協議中談判更有利的條款。第三派對。對於所描述的每個電視臺,呈現的DMA等級是採集時的DMA等級。
2023收購及剝離
在……上面2023年5月1日我們和Marquee廣播公司(Marquee)完成了在愛達荷州博伊西市場(DMA)出售電視臺Knin(Fox)的交易102),
下表概述所收購WPGA資產的價值(以百萬計):
財產和設備 | $ | |||
廣播許可證 | ||||
總計 | $ |
該等金額乃基於管理層使用估值技術(包括收入、成本及市場法)對公平值之估計。於釐定所收購資產之公平值時,公平值乃根據(其中包括)預期未來收益及現金流量、預期未來增長率及估計貼現率釐定。
物業及設備乃按其公平值入賬,並按其估計可使用年期折舊,
於該交易中,收購了不重大金額的商譽。
出售KNIN電視臺導致出售虧損$
2022採辦
在……上面2022年4月1日,我們收購了電視臺WKTB-TV,Telemundo Network Group,LLC在佐治亞州亞特蘭大市的子公司(DMA 6),以及若干數碼媒體資產,合併收購價為
下表彙總了Telemundo Atlanta交易獲得的資產價值和由此產生的商譽(單位:百萬):
應收賬款淨額 | $ | |||
財產和設備 | ||||
商譽 | ||||
廣播許可證 | ||||
網絡隸屬關係 | ||||
其他無形資產 | ||||
總計 | $ |
該等金額乃根據管理層使用包括收入、成本及市場法在內的估值方法對公允價值的估計。在釐定收購資產及假設負債的公允價值時,公允價值乃根據預期未來收入及現金流量、預期未來增長率及估計貼現率等因素釐定。
物業及設備乃按其公平值入賬,並按其估計可使用年期折舊,
與網絡附屬關係和其他無形資產相關的金額正在按其估計使用壽命攤銷,估計使用壽命約為
商譽被計算為轉移的對價超過取得的可確認淨資產和承擔的負債的公允價值,並代表預期從取得的其他無形資產中獲得的未來經濟利益。不有資格獲得單獨的認可,以及我們預計將從每次收購中產生的未來協同效應。已確認的與本次收購相關的商譽可在所得税中扣除。
此外,我們還獲得了總計約美元的廣播許可證。
2021收購
梅雷迪思交易。在……上面2021年12月1日,在Meredith的National Media Group剝離給Meredith的現任股東後,我們立即完成了對Meredith的所有股權的收購,調整後的收購價為1美元
下表列出了17中國的電視臺12收購的本地市場,並補充説11為我們的業務開拓新市場:
然後-當前 | 叫號電話 | 網絡 | ||||
DMA排名 | DMA | 信件 | 聯屬 | |||
10 | 佐治亞州亞特蘭大 | WCGL/WPCH | CBS/Ind. | |||
12 | 菲尼克斯,AZ | KPHO/KTVK | CBS/Ind. | |||
23 | 密蘇裏州聖路易斯 | KMOV | 哥倫比亞廣播公司 | |||
26 | 波特蘭,或 | KPTV/KPDX | 狐狸/我的 | |||
28 | 田納西州納什維爾 | WSMV | 全國廣播公司 | |||
29 | 康涅狄格州哈特福德-紐黑文 | WFSB | 哥倫比亞廣播公司 | |||
32 | 密蘇裏州堪薩斯城 | KCTV/KSMO | 哥倫比亞廣播公司/我的 | |||
38 | 格林維爾-斯帕坦堡,南卡羅來納州 | WHNS | 狐狸 | |||
41 | 拉斯維加斯,NV | KVVU | 狐狸 | |||
60 | 佛羅裏達州彭薩科拉,莫比爾 | 瓦拉 | 狐狸 | |||
66 | 密蘇裏州弗林特-薩吉諾 | WNEM | 哥倫比亞廣播公司 | |||
113 | 馬薩諸塞州斯普林菲爾德 | WGGB/WSHM | ABC/福克斯/哥倫比亞廣播公司 |
昆西交易。在……上面2021年8月2日,我們完成了對昆西所有股權的收購,調整後的收購價格為#美元。
下表列出了獲得和保留的站點(不包括資產剝離):
然後-當前 | 叫號電話 | 網絡 | ||||
DMA排名 | DMA | 信件 | 聯屬 | |||
103 | 內華達州韋恩堡 | WPTA/WISE | ABC/NBC/CW | |||
119 | 伊利諾伊州皮奧裏亞 | 周 | NBC/ABC/CW | |||
134 | 明尼蘇達州德盧斯,威斯康星州蘇必利爾市 | KBJR/KDLH | NBC/CBS/CW | |||
147 | 亞利桑那州蘇城 | KTIV | NBC/CW | |||
152 | 賓厄姆頓,紐約州 | WBNG | CBS/CW | |||
153 | 明尼蘇達州羅切斯特--亞利桑那州梅森市 | KTTC | NBC/CW | |||
161 | 布魯菲爾德--西弗吉尼亞州貝克利 | WVVA | NBC/CW | |||
174 | 伊利諾伊州昆西 | WGEM | NBC/福克斯/CW |
在昆西交易中收購和剝離了以下電臺:
然後-當前 | 叫號電話 | 網絡 | ||||
DMA排名 | DMA | 信件 | 聯屬 | |||
76 | 威斯康星州麥迪遜 | WKOW | ABC | |||
80 | 亞利桑那州圖森市 | KVOA | 全國廣播公司 | |||
92 | Paducah,KY - Harrisburg,IL | WSIL | ABC | |||
94 | 亞利桑那州錫達拉皮茲 | KWWL | 全國廣播公司 | |||
128 | La Crosse-Eau Claire,WI | 公司簡介 | ABC | |||
135 | 威斯康星州沃索-史蒂文斯角 | 喵嗚 | ABC | |||
136 | 伊利諾伊州羅克福德 | Wrex | 全國廣播公司 |
下表概述昆西交易中已付代價的分配(以百萬計):
調整後的購買價格 | $ | |||
減去分配給2021年8月2日剝離的昆西重疊市場獲得的資產和承擔的負債的對價 | ||||
收購資產和承擔負債的購買對價,扣除資產剝離後的淨額 | $ |
收購Third Rail。在……上面2021年9月13日,我們從Third Rail Studios,LLC和Studio Sixty,LLC手中收購了Third Rail Studios(“Third Rail”)的演播室、製作和辦公設施以及相關的製作和行政資產和負債,調整後的收購價格為#美元
購進價格分配。下表彙總了Meredith交易、Quincy交易和Third Rail收購的收購資產、承擔的負債和由此產生的商譽的價值“2021收購“),以百萬為單位:
梅雷迪思 | 昆西 | 第三條鐵路 | 總計 | |||||||||||||
現金 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
應收賬款淨額 | ||||||||||||||||
其他流動資產 | ||||||||||||||||
財產和設備 | ||||||||||||||||
經營性租賃使用權資產 | ||||||||||||||||
商譽 | ||||||||||||||||
廣播許可證 | ||||||||||||||||
其他無形資產 | ||||||||||||||||
其他非流動資產 | ||||||||||||||||
其他流動負債 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
遞延所得税 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
經營租賃負債 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
其他非流動負債 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
總計 | $ | $ | $ | $ |
該等金額乃基於管理層使用估值技術(包括收入、成本及市場法)對公平值之估計。於釐定所收購資產及所承擔負債之公平值時,公平值乃根據(其中包括)預期未來收入及現金流量、預期未來增長率及估計貼現率估計。
應收賬款按公允價值記錄,公允價值代表我們預期收取的金額。
商譽被計算為轉移的對價超過取得的可確認淨資產和承擔的負債的公允價值,並代表預期從取得的其他無形資產中獲得的未來經濟利益。不有資格獲得單獨的認可,以及我們預計將從每次收購中產生的未來協同效應。在Meredith和Quincy交易中獲得的商譽的一部分,金額為#
此外,我們還獲得了總計約美元的廣播許可證。
本公司截至本年度的綜合經營業績2021年12月31日包括從開始的Meredith交易的結果2021年12月1日,昆西交易開始於2021年8月2日而第三條鐵路的收購開始於2021年9月13日。可歸因於2021收購包括在截至本年度的綜合經營報表中2021年12月31日是$
下表彙總了與以下項目有關的大約“交易相關費用”2021截至本年度止年度的收購及Flint資產剝離2021年12月31日,按類型和財務報表行項目(以百萬為單位):
截至的年度 | ||||
十二月三十一日, | ||||
2021 | ||||
按類型劃分的交易相關費用: | ||||
法律、諮詢和其他專業費用 | $ | |||
終止銷售代表和其他協議 | ||||
與交易相關的總費用 | $ | |||
按財務報表行項目列出的與交易有關的費用: | ||||
未計折舊、攤銷和處置資產損失(收益)的營業費用,淨額: | ||||
廣播 | $ | |||
公司和行政部門 | ||||
雜項費用 | ||||
與交易相關的總費用 | $ |
未經審計的備考財務信息– 2021收購。下表列出了本年度某些未經審計的備考資料。2021年12月31日,假設2021收購和弗林特資產剝離發生在一月1, 2021(單位:百萬,不包括每股數據):
截至的年度 | ||||
十二月三十一日, | ||||
2021 | ||||
收入(減去代理佣金) | $ | |||
淨收入 | $ | |||
普通股股東應佔淨收益 | $ | |||
普通股股東應佔基本淨收入,每股 | $ | |||
每股普通股股東應佔攤薄淨收益 | $ |
本備考財務資料乃根據本公司的歷史營運業績及所收購業務的歷史營運業績(扣除資產剝離後),包括於2021收購和弗林特資產剝離,根據公允價值估計和其他收購會計調整的影響進行調整,並不這必然表明如果我們完成了2021收購和弗林特資產剝離,on一月1, 2021,或在任何其他歷史日期,這也不能反映我們未來任何時期的業務預期結果。終了年度的備考調整數2021年12月31日反映有限年限無形資產的折舊費用和攤銷,涉及收購資產的公允價值、交易相關費用和調整的相關税項影響。本備考財務資料乃根據吾等認為於本報告日期屬合理的估計及假設編制,並可能因(其中包括)公允價值估計或基本假設的變動而有所變動。
4. | 長期債務 |
自.起2023年12月31日和2022,長期債務包括我們的債務, 2019高級信貸融資(定義如下),我們的
十二月三十一日, | ||||||||
2023 | 2022 | |||||||
長期債務: | ||||||||
2019年高級信貸額度: | ||||||||
2017年定期貸款(2024年2月7日到期) | $ | $ | ||||||
2019年定期貸款(2026年1月2日到期) | ||||||||
2021年定期貸款(2028年12月1日到期) | ||||||||
2026年票據(2026年7月15日到期) | ||||||||
2027年票據(2027年5月15日到期) | ||||||||
2030年票據(2030年10月15日到期) | ||||||||
2031年票據(2031年11月15日到期) | ||||||||
未償還本金總額 | ||||||||
未攤銷遞延貸款成本- 2017年定期貸款 | ( | ) | ||||||
未攤銷遞延貸款成本- 2019年定期貸款 | ( | ) | ( | ) | ||||
未攤銷遞延貸款成本- 2021年定期貸款 | ( | ) | ( | ) | ||||
未攤銷遞延貸款成本- 2026年 | ( | ) | ( | ) | ||||
未攤銷遞延貸款成本- 2027年 | ( | ) | ( | ) | ||||
未攤銷遞延貸款成本- 2030年 | ( | ) | ( | ) | ||||
未攤銷遞延貸款成本- 2031年 | ( | ) | ( | ) | ||||
未攤銷溢價- 2026年 | ||||||||
較小電流部分 | ( | ) | ( | ) | ||||
長期債務,減遞延融資成本 | $ | $ | ||||||
循環信貸機制下的借款可用性 | $ | $ |
循環信貸安排項下的借款按我們的選擇,按SOFR利率或基本利率計息,在每種情況下,外加適用保證金。由於它們與利率上限的關係如下所述,2021定期貸款和2019定期貸款按月計息1-月SOFR利率,外加適用保證金。自.起2023年12月31日,項下未償還餘額的利率2021定期貸款和2019定期貸款是
利率上限S。在2023年2月23日,我們進入了二根據與國際掉期和衍生工具協會(“ISDA”)的主協議設定的利率上限二交易對手分別是富國銀行、NA和Truist Bank。在…2023年12月31日,這些上限的綜合名義價值約為#美元。
經修訂的利率上限實際上限制了我們的2021定期貸款和我們的2019定期貸款,最高限額為1-月期限SOFR4.97%和5.015%.我們需要支付與利率上限相關的費用總額約為$
《ISDA總協議》及其相關附表載有慣例陳述、保證和契諾。利率上限是不為投機交易目的而訂立的。利率上限的公允價值變動作為其他全面收益的組成部分報告。實際損益重新分類為對衝交易影響收益的同一期間或多個期間的收益,並與對衝交易的收益影響在同一損益表項目中列示。不計入有效性評估的對衝成分衍生工具的損益目前在收益中確認,並在被對衝項目的損益表中同一行列示。我們認出了$
對於我們所有的計息債務,我們支付了大約#美元的利息。
自.起2023年12月31日,我們長期債務的總最低本金到期日如下(以百萬為單位):
最低本金到期日 | ||||||||||||||||||||||||
2019年長者 | 2026 | 2027 | 2030 | 2031 | ||||||||||||||||||||
年 | 信貸安排 | 備註 | 備註 | 備註 | 備註 | 總計 | ||||||||||||||||||
2024 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
2025 | ||||||||||||||||||||||||
2026 | ||||||||||||||||||||||||
2027 | ||||||||||||||||||||||||
2028 | ||||||||||||||||||||||||
此後 | ||||||||||||||||||||||||
總計 | $ | $ | $ | $ | $ | $ |
抵押品、契諾和限制。我們在《公約》下的義務2019高級信貸工具以我們幾乎所有的綜合資產(不包括房地產)為抵押。此外,我們幾乎所有的附屬公司都是我們在該等附屬公司的責任的聯名及多個擔保人,而我們於該等附屬公司的所有權權益被質押以抵押本公司根據2019高級信貸安排。格雷電視公司是一家控股公司,並擁有不是物質上獨立的資產或業務。對於所有適用的期間,2026備註:2027備註:2030備註和2031票據在聯名和多個高級無擔保的基礎上,得到了灰色電視公司S旗下幾乎所有子公司的全面和無條件擔保。Gray TV,Inc.的任何子公司不保證2026備註:2027備註:2030備註和2031備註是不或根據高級信貸安排被指定為不受限制。自.起2023年12月31日,有幾個不是格雷電視股份有限公司的S子公司向格雷或擔保人子公司分配現金的能力受到重大限制。
這個2019高級信貸安排載有我們必須遵守的肯定和限制性契諾,包括:(A)限制額外負債;(B)限制留置權;(C)限制出售資產;(D)限制擔保;(E)限制投資及收購;(F)限制支付股息及股份回購;(G)限制合併及(H)在循環信貸安排下任何數額仍未清償的情況下維持第一留置權槓桿率,以及其他這類信貸安排的慣常契諾。這個2026備註:2027備註:2030備註和2031票據包括我們必須遵守的公約,這些公約是其性質的借款交易的典型。自.起2023年12月31日和2022,我們遵守了我們所有債務義務下所需的所有契約。
5. | 公允價值計量 |
我們以公允價值計量某些資產和負債,這些資產和負債在公允價值層次結構中由FASB編碼分類為水平1, 2或3,根據測量採用的是可觀測的輸入還是不可觀測的輸入。可觀察到的輸入反映了從獨立來源獲得的市場數據,而不可觀察到的輸入反映了公司自己的假設,並考慮了關於現成的市場參與者假設的信息。
● | 水平1:在活躍的市場上對相同工具的報價。 |
● | 水平2:類似工具在活躍市場的報價;相同或類似工具在以下市場的報價不活躍的;以及模型衍生的估值,在活躍的市場中,所有重要的投入和重要的價值驅動因素都可以觀察到。 |
● | 水平3:從估值技術得出的估值,其中一或者更重要的投入或重要的價值驅動因素是看不到的。 |
公允價值被定義為在計量日期市場參與者之間有序交易中出售一項資產或支付轉移一項負債而收到的價格。使用不同的市場假設或方法可能對公允價值計量產生重大影響。
應收賬款、預付賬款和其他流動資產、應付賬款、員工薪酬和福利、應計利息、其他應計費用和遞延收入的賬面價值均接近公允價值2023年12月31日和2022.
我們在廣播和科技公司的投資價值被歸類為3.
自.起2023年12月31日,我們長期債務的賬面價值是$。
6. | 股東權益 |
我們被授權發行
如果宣佈,我們的普通股和A類普通股有權在每股平等的基礎上獲得現金股息。截至以下年度2023年12月31日,2022和2021,我們宣佈並支付了總計1美元的季度現金股息
在……上面2022年5月5日我們的股東批准了,我們的董事會通過了我們的2022股權和激勵性薪酬計劃“2022EICP“)。這個2022EICP取代了我們的2017股權和激勵性薪酬計劃。在……下面2022EICP,WE可能,根據我們的酌情權,發行A類普通股或普通股的授權和未發行股票,或以前以國庫形式持有的已發行股票。自.起2023年12月31日,我們已經預訂了
截至年底止年度2023年12月31日,我們做到了
7. | 優先股 |
在…2023年12月31日和2022有幾個
關於股息的支付,A系列優先股將優先於我們所有類別和系列的普通股以及所有其他指定為優先於A系列優先股的股票證券, 不是新發行的普通股或優先股將與A系列優先股並列,也不優先於A系列優先股。
全部或部分A系列優先股 可能公司可隨時選擇贖回,但須至少書面通知A系列優先股持有人, 30和不多過60在可選擇的贖回日期之前的幾天。A系列優先股的每股贖回價格將等於當前季度股息期間(包括贖回日期)的清算價值和任何未支付股息的每股金額的總和。贖回A系列優先股的持有者將以現金支付。
在發生某些控制權變更交易或出售或以其他方式處置我們的全部或幾乎所有資產時,A系列優先股也必須進行強制贖回。A系列優先股的持有者不有權將股份交換或轉換為任何其他證券。
一般來説,A系列優先股的持有者不除A系列優先股條款或法律另有要求外,擁有任何投票權,在這種情況下,A系列優先股的每股股票將有權一投票吧。
為授權、設立或發行A系列永久優先股新股(派發股息除外),或更改等於或將會等於或優先於A系列優先股的任何其他股份的權利,或如該等修訂、更改或廢除對A系列優先股的權力、優先權或特別權利造成不利影響,或不時修訂、更改或廢除經修訂的章程細則,須獲A系列優先股持有人批准(按類別分開投票)。
A系列優先股不對我們的任何其他證券擁有優先購買權,或任何認股權證、權利或期權,以收購我們的任何證券。
如果公司自願或非自願地清算、解散或結束其事務,A系列優先股的持有者將有權從公司可供分配給股東的資產或收益中獲得每股A系列優先股的全額支付,金額相當於本季度股息期間的清算價值和每股未支付股息。A系列優先股的持有者將有權在向我們的普通股和任何其他權利低於A系列優先股的股票的持有者分配資產或收益之前獲得這筆金額。如果在上述任何分配中,我們的資產是不如果A系列優先股的持有者足以全額支付A系列優先股的流通股或其權利等於A系列優先股的任何股票的應付金額,則A系列優先股的持有者將按照他們有權獲得的全部各自分配的比例按比例分享任何此類分配。股東是不取決於對其A系列優先股股份的進一步評估。
8. | 基於股票的薪酬 |
我們確認根據我們現行的基於股票的薪酬計劃向我們的員工、顧問和董事支付的基於股票的薪酬支出,即“2022EICP“。下表列出了截至本年度的股票薪酬支出和相關所得税優惠。2023年12月31日,2022和2021(單位:百萬):
截至十二月三十一日止的年度: | ||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||
基於股票的薪酬費用,毛 | $ | $ | $ | |||||||||
與股票薪酬相關的按法定税率計算的所得税優惠 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
基於股票的薪酬費用,淨額 | $ | $ | $ |
目前,2022EICP規定授予激勵性股票期權、非限制性股票期權、限制性股票獎勵、限制性股票單位獎勵、股票增值權和業績獎勵,以獲得我們A類普通股或普通股的股份,或基於我們的業績的其他獎勵。所有普通股和A類普通股標的未償還期權(如有)、限制性股票單位和業績獎勵均視為根據2022用於確定未來可供發行的股票數量的EICP。
自.起2023年12月31日,我們有一塊錢
截至年底的活動摘要2023年12月31日,2022和2021根據我們的基於股票的薪酬計劃如下:
截至十二月三十一日止的年度: | ||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||
加權的- | 加權的- | 加權的- | ||||||||||||||||||||||
平均值 | 平均值 | 平均值 | ||||||||||||||||||||||
數 | 授予日期 | 數 | 授予日期 | 數 | 授予日期 | |||||||||||||||||||
的 | 公允價值 | 的 | 公允價值 | 的 | 公允價值 | |||||||||||||||||||
股票 | 每股 | 股票 | 每股 | 股票 | 每股 | |||||||||||||||||||
限制性股票-普通股: | ||||||||||||||||||||||||
未清償--期初 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
授與 | ||||||||||||||||||||||||
既得 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
未清償--期末 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
限制性股票-A類普通股: | ||||||||||||||||||||||||
未清償--期初 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
授與 | ||||||||||||||||||||||||
既得 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
未清償--期末 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
限制性股票單位-普通股: | ||||||||||||||||||||||||
未清償--期初 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
授與 | ||||||||||||||||||||||||
既得 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
被沒收 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
未清償--期末 | $ | $ | $ |
9. | 租契 |
經營租約。我們以不可取消的租賃條款租賃各種資產,租賃條款範圍為
我們通過經營租賃的方式出租土地、建築物、輸電鐵塔、通行權、地役權和設備。我們一般租用土地,以便為我們的廣播業務架設發射塔。我們的大樓租約包括辦公空間和廣播演播室。對於傳輸塔,我們做不,我們為我們的傳輸設備租用空間第三-派對塔。我們為各種目的租用通行權,包括塔樓位置和索線空間的出入口。我們的設備租賃包括辦公設備、傳輸設備和生產設備。
我們根據合同或收到的相關發票將合同中支付的對價分配給租賃和非租賃組件(如果適用)。租賃部分包括基本租金、固定費率自動扶梯和與租賃資產相關的實質固定付款。非租賃部分包括與租賃資產相關的公共區域維護和運營費用。我們有不選出了將租賃和非租賃組成部分結合起來的切實可行的權宜之計。因此,我們只在計算使用權(“ROU”)資產和租賃負債時包括租賃部分。我們在計算時使用的遞增借款利率是指我們根據借款人的風險狀況在類似期限內以抵押方式借款時支付的利率。
可變租賃付款是不在我們的綜合營業報表中,作為營業費用的一個組成部分計入營業租賃費用。可變租賃支付通常與基於使用的租賃和可變支付自動扶梯相關,例如消費物價指數(“CPI”)上漲。我們的一些土地租約要求我們支付在租賃土地上建造的塔樓上租賃空間所賺取的收入的一定比例。我們在計算ROU資產和租賃負債時,在基本租金中包括了CPI的支付水平和租金金額的百分比。CPI調整和百分比租金金額與ROU資產和負債計算中包含的金額不同,計入可變租賃付款。
我們承認租約的初始期限為12作為短期租約,一般包括短期的製作或廣播設備的租賃。與短期租賃相關的租賃付款在發生時計入費用。
我們的運營租賃費用,包括可變租賃,為$
經營租賃負債的到期日如下(以百萬計):
年份: | ||||
2024 | $ | |||
2025 | ||||
2026 | ||||
2027 | ||||
2028 | ||||
此後 | ||||
租賃付款總額 | ||||
減去:推定利息 | ( | ) | ||
租賃負債現值 | $ |
10. | 所得税 |
我們就現有資產及負債的財務報表賬面值與其各自的税基之間的差異產生的未來税務後果確認遞延税項資產及負債。我們使用預期適用於該等暫時差額預期撥回之年度之應課税收入之已頒佈税率計量遞延税項資產及負債。我們確認税率變動對遞延所得税資產和負債的影響,包括變動日期在內的當期收入。
在某些情況下,我們會在財務報表中就不確定税務問題確認負債。當提交納税申報表時,可以高度肯定的是,在税務機關審查時,一些立場將得到維持,而另一些立場則會受到影響。 可能對所持頭寸的價值或最終將維持的頭寸數量存在不確定性。税務狀況的利益在財務報表中確認,根據所有可用的證據,我們認為其可能性大於 不該職位將在審查後維持,包括解決上訴或訴訟程序,如果有的話。採取的税務立場是 不與其他位置偏移或聚合。税收狀況符合更有可能-比-不確認門檻按超過以下金額的最大税收優惠計量: 50%可能在與適用的税務機關結算時實現。與所採取的税務狀況相關的利益超過上述計量金額的部分,在資產負債表上反映為未確認税務利益的負債,以及經審查應向税務機關支付的任何相關利息和罰款。與未確認的税收優惠相關的利息和罰款在經營報表中列為所得税費用。
聯邦、州和地方所得税支出彙總如下(以百萬計):
截至十二月三十一日止的年度: | ||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||
當前: | ||||||||||||
聯邦制 | $ | $ | $ | |||||||||
州和地方 | ||||||||||||
當期所得税支出 | ||||||||||||
延期: | ||||||||||||
聯邦制 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
州和地方 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
遞延所得税優惠 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
所得税(福利)費用總額 | $ | ( | ) | $ | $ |
我們的遞延税項負債和資產的重要組成部分如下(以百萬計):
十二月三十一日, | ||||||||
2023 | 2022 | |||||||
遞延税項負債: | ||||||||
財產和設備的賬面淨值 | $ | $ | ||||||
廣播許可證、商譽和其他無形資產 | ||||||||
其他 | ||||||||
遞延税項負債總額 | ||||||||
遞延税項資產: | ||||||||
應計獎金的負債 | ||||||||
州和地方營業虧損結轉 | ||||||||
利息支出限額 | ||||||||
其他 | ||||||||
遞延税項資產總額 | ||||||||
遞延税項資產的估值準備 | ( | ) | ( | ) | ||||
遞延税項淨資產 | ||||||||
遞延税項負債,扣除遞延税項資產的淨額 | $ | $ |
自.起2023年12月31日,我們總共有大約$
按法定聯邦所得税率計算的所得税費用與反映在截至該年度的合併財務報表中的所得税的對賬2023年12月31日,2022和2021如下(單位:百萬):
截至十二月三十一日止的年度: | ||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||
適用於所得税支出前收入的法定聯邦税率 | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||
本年度永久性項目 | ||||||||||||
州税和地方税,扣除聯邦税收優惠 | ( | ) | ||||||||||
更改估值免税額 | ( | ) | ||||||||||
其他項目,淨額 | ( | ) | ||||||||||
所得税(福利)費用入賬 | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||
有效所得税率 | % | % | % |
每年年底,我們都會在税後淨額基礎上調整我們的其他綜合收入。在.期間2023,我們將記錄在案的非流動養老金資產增加了$
開始於2023,我們以季度為基礎,將與利率上限相關的淨負債調整為其公允價值,並在税後淨額基礎上對其他綜合收益進行相應調整。在.期間2023,我們將我們記錄的非當前利率上限負債增加了$
我們繳納的所得税(扣除退款)為#美元。
我們為在報税表中確認和計量已採取或預期採取的税務狀況的財務報表規定了確認門檻和計量歸屬。要想確認福利,納税狀況必須比不由税務機關審核後予以維持。
自.起2023年12月31日,我們大約有一美元
我們在美國提交聯邦合併所得税申報單,在不同的州或地方司法管轄區提交州或地方合併所得税申報單。我們的某些子公司在其他不同的州和地方司法管轄區單獨提交納税申報單。除了幾個例外,我們都是不是不再接受税務機關多年的聯邦、州和地方税務審查2003.
下表彙總了與我們的不確定税務頭寸準備金相關的活動(單位:百萬):
截至十二月三十一日止的年度: | ||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||
期初餘額 | $ | $ | $ | |||||||||
根據與前幾年有關的納税狀況計算的增加額 | ||||||||||||
法規期滿 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
期末餘額 | $ | $ | $ |
如上所述,如果我們為未確認的税務頭寸預留的準備金得到確認,將對公司在確認期間報告的所得税支出產生有利影響。
我們在隨附的綜合經營報表和綜合全面(虧損)損益表中確認與所得税支出中不確定税位相關的應計利息和罰金。截至以下年度2023年12月31日,2022和2021,我們的罰款和利息支出與不確定的税收狀況有關不材料。在…2023年12月31日,2022和2021,與不確定的税務狀況有關的利息和罰款的應計總額為
材料。
在……上面2020年3月27日,CARE法案是針對COVID而制定的-19全球大流行。除其他事項外,《關注法》還包括對自#年開始的納税年度商業利益限制的修改。2019和2020,並允許淨營業虧損結轉和結轉抵消100%從之前開始的應納税年度的應納税所得額2021.此外,CARE法案允許淨營業虧損(NOL)發生在2018, 2019,和2020將被帶回每一個五在之前的納税年度產生以前繳納的所得税的退還。在.期間2020,我們帶回了一些NOL,結果退還了#美元,不包括利息
11. | 退休計劃 |
我們發起併為固定收益和固定繳款退休計劃提供資金。灰色電視公司退休計劃(“灰色養老金計劃”)是一種固定收益養老金計劃。灰色養老金計劃下的福利被凍結,並可以不是更長時間的增加,以及不是可以將新的參與者添加到灰色養老金計劃。
灰色養老金計劃的資金政策符合#年《僱員退休收入保障法》下現有聯邦法律和法規的資金要求。1974.用於確定灰色養老金計劃的福利信息的衡量日期為2023年12月31日和2022,分別進行了分析。下面彙總了灰色養老金計劃的資金狀況和在我們的綜合資產負債表上確認的金額2023年12月31日和2022,分別(單位:百萬):
十二月三十一日, | ||||||||
2023 | 2022 | |||||||
預計福利債務的變化: | ||||||||
年初的預計福利義務 | $ | $ | ||||||
利息成本 | ||||||||
精算損失(收益) | ( | ) | ||||||
已支付的福利 | ( | ) | ( | ) | ||||
年底的預計福利義務 | $ | $ | ||||||
計劃資產變動: | ||||||||
養老金計劃資產年初公允價值 | $ | $ | ||||||
計劃資產實際收益(損失) | ( | ) | ||||||
公司繳費 | ||||||||
已支付的福利 | ( | ) | ( | ) | ||||
年終養老金計劃資產的公允價值 | ||||||||
養老金計劃的資金狀況 | $ | $ | ||||||
在我們的資產負債表上確認的金額包括: | ||||||||
應計福利成本 | $ | $ | ||||||
累計其他綜合損失 | ( | ) | ( | ) | ||||
確認的淨資產(負債) | $ | $ |
由於灰色養老金計劃是凍結計劃,預計福利義務和累積福利義務是相同的。累計福利債務為#美元。
截至十二月三十一日止的年度: | ||||||||
2023 | 2022 | |||||||
用於確定灰色養老金計劃的淨定期福利成本的加權平均假設: | ||||||||
貼現率 | % | % | ||||||
養老金計劃資產的預期長期回報率 | % | % | ||||||
薪酬水平的估計上升率 | 不適用 | 不適用 |
截至12月31日, | ||||||||
2023 | 2022 | |||||||
用於確定福利義務的加權平均假設: | ||||||||
貼現率 | % | % |
養老金支出採用預計單位信貸精算成本法計算。灰色養卹金計劃的定期養卹金淨費用包括以下組成部分(以百萬計):
截至十二月三十一日止的年度: | ||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||
定期養卹金淨費用的構成部分: | ||||||||||||
利息成本 | $ | $ | $ | |||||||||
計劃資產的預期回報 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
確認精算損失淨額 | ||||||||||||
定期養老金淨額 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) |
對於灰色養卹金計劃,估計未來的養卹金支付如下(以百萬為單位):
年份 | 金額 | |||||||
| 2024 | $ | ||||||
| 2025 | $ | ||||||
| 2026 | $ | ||||||
| 2027 | $ | ||||||
| 2028 | $ | ||||||
2029 | - | 2033 | $ |
按資產類別劃分的灰色養卹金計劃的加權平均資產配置如下:
截至12月31日, | ||||||||
2023 | 2022 | |||||||
資產類別: | ||||||||
保險總帳目 | % | % | ||||||
現金管理賬户 | % | % | ||||||
權益帳目 | % | % | ||||||
固定收益賬户 | % | % | ||||||
房地產賬户 | % | % | ||||||
總計 | % | % |
投資目標是實現一致的總回報率(收入、增值和再投資資金),等於或超過精算假設,避免大幅波動。以下為目標資產配置情況:
目標射程 | ||||||||||||
資產類別: | 戰略配置 | 下限 | 上限 | |||||||||
股票: | ||||||||||||
大盤股混合 | % | % | % | |||||||||
中盤混合 | % | % | % | |||||||||
小盤股混合 | % | % | % | |||||||||
國外大型調和 | % | % | % | |||||||||
新興市場 | % | % | % | |||||||||
房地產 | % | % | % | |||||||||
固定收益: | ||||||||||||
美國財政部通脹保值 | % | % | % | |||||||||
中間核心加債券 | % | % | % | |||||||||
短期債券 | % | % | % | |||||||||
銀行貸款 | % | % | % | |||||||||
高收益債券 | % | % | % | |||||||||
新興市場債券 | % | % | % | |||||||||
貨幣市場應税 | % | % | % |
我們的股票投資組合包含公司的證券,這些證券是建立我們認為財務穩健的多元化投資組合所必需的。我們的固定收益投資組合包含評級一般為A或更高的債券,不是期限限制和積極管理的期限。現金等價物戰略使用最高信用質量的證券。
灰色養老金計劃資產的公允價值。 我們根據相關投資的可觀察和不可觀察資產淨值計算Gray Pension Plan資產的公允價值。我們採用估值技術,儘量使用可觀察輸入數據及儘量減少使用不可觀察輸入數據。這些輸入由ASU Topic規定的公允價值等級優先排序 820,在註釋中描述5公允價值計量。
下表列示Gray Pension Plan資產的公允價值,並按公允價值層級內的級別對資產進行分類,截至 2023年12月31日和2022(單位:百萬):
截至2023年12月31日 | ||||||||||||||||
1級 | 2級 | 3級 | 總計 | |||||||||||||
資產: | ||||||||||||||||
保險總帳目 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
現金管理賬户 | ||||||||||||||||
權益帳目 | ||||||||||||||||
固定收益賬户 | ||||||||||||||||
房地產賬户 | ||||||||||||||||
總計 | $ | $ | $ | $ |
截至2022年12月31日 | ||||||||||||||||
1級 | 2級 | 3級 | 總計 | |||||||||||||
資產: | ||||||||||||||||
保險總帳目 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
現金管理賬户 | ||||||||||||||||
權益帳目 | ||||||||||||||||
固定收益賬户 | ||||||||||||||||
房地產賬户 | ||||||||||||||||
總計 | $ | $ | $ | $ |
預期的養老金繳費。我們預計出資總額約為$
資本積累計劃。灰色電視公司資本積累計劃(“資本積累計劃”)是一項旨在滿足第401(K)《國税法》。在……裏面2023,僱主在資本積累計劃下的繳費包括按#%的比率繳納的等額現金繳費。
此外,本公司可酌情決定,可能根據公司年度業績,向符合特定標準的員工支付額外的利潤分紅。在過去幾年裏2023年12月31日,2022和2021,我們累積了大約#美元的捐款。
梅雷迪思計劃關於Meredith交易, 2021年12月1日,我們假設了一個固定收益養老金計劃,涵蓋了某些梅雷迪思談判階層的員工。在 2023年12月31日,該計劃合併了計劃資產,
12. | 承付款和或有事項 |
我們不時 可能有各種合同和其他需要未來付款的承諾。這些承諾可能包括需要支付的金額:收購電視臺;購買物業和設備;服務和其他協議;對各種辛迪加電視節目的承諾;與網絡聯盟協議下的承諾;以及我們應收賬款證券化安排下的承諾。某些網絡聯盟協議包括可變費用部分,如收入百分比或每個用户的費率。這些承諾的未來估計最低付款,以及截至以下日期我們綜合資產負債表上的應計負債二零二三年十二月三十一日, 具體如下(單位:百萬):
帳目 | 服務和 | 辛迪加 | 網絡 | |||||||||||||||||||||
應收賬款 | 其他 | 裝配 | 電視 | 從屬關係 | ||||||||||||||||||||
年 | 證券化 | 協議 | 發展 | 編程 | 協議 | 總計 | ||||||||||||||||||
2024 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
2025 | ||||||||||||||||||||||||
2026 | ||||||||||||||||||||||||
2027 | ||||||||||||||||||||||||
總計 | $ | $ | $ | $ | $ | $ |
法律訴訟和索賠。我們正在並預計將繼續受到在我們正常業務過程中出現的法律訴訟、訴訟和索賠的影響。管理層認為,與這些已知的行動、訴訟和索賠有關的最終責任金額(如有)將不對我們的財務狀況、經營結果或現金流產生重大影響,儘管法律程序受到內在不確定性的影響,不利的裁決或事件可能導致重大不利結果。
地方電視廣告反壟斷訴訟。在……裏面2018,幾家廣播公司,包括Raycom Media(該公司後來在2019年1月)和Meredith Corporation(該公司在2021年12月)同意與司法部(“司法部”)達成基本相同的同意法令。這項同意法令規定,司法部對據稱在某些地方市場的某些電視臺之間交換與廣告銷售有關的某些競爭敏感信息的祕密調查達成和解。同意法令和相關和解於#年敲定2019年5月22日。同意法令是不承認當事人的任何不當行為,並作出不對當事人進行任何金錢上的損害賠償或處罰。同意法令要求各方採取某些反壟斷合規措施,包括任命一名反壟斷合規官員,這與美國司法部在其他行業之前的同意法令中所要求的一致。同意法令還要求雙方的站不與當地市場的其他電視臺交換步調和某些其他信息,這與格雷目前的政策一致。格雷電視公司曾是不任何同意法令或和解協議的標的或一方,儘管我們後來從Raycom和Meredith收購的公司的某些業務仍受此類和解條款的約束。
在美國司法部調查和和解的報道公佈後,針對一些電視臺所有者提起了各種可能的集體訴訟。這些案件已合併為伊利諾伊州北區地區法院的單一多地區訴訟,標題為在Re地方電視臺廣告訴訟中原告的訴訟訴狀稱,被告的廣告銷售團隊之間操縱價格和非法交換信息。Gray之所以成為被告,完全是因為它收購了Raycom和Meredith,這兩家公司被列為被告。合併後的訴訟尋求損害賠償、律師費、費用和利息,以及禁止採用原告指控的方式限制競爭的做法或計劃的禁令。該公司認為這些訴訟沒有法律依據,並打算對所有此類索賠進行有力的辯護。
13. | 商譽與無形資產 |
截至以下年度2023年12月31日和2022,收購、調整和處置各類電視臺和播出牌照。作為這些交易的結果,我們的商譽和無形餘額在這些年中每年都會發生變化。請參閲備註3“收購和資產剝離”,瞭解有關這些交易的更多信息。
幾年前,我們的Raycom Sports子公司將某些大西洋海岸會議(“ACC”)足球和籃球比賽從ESPN轉授給福克斯體育,這些比賽由鑽石體育集團(“鑽石”)在收購福克斯體育後承擔。在……裏面2023年3月,戴蒙德尋求破產保護。在……上面2023年7月7日,破產法院批准了戴蒙德的請求(得到我們的支持),提前拒絕並因此終止了ACC的體育權利協議。2023年7月13日,CW Network(“CW”)宣佈,它已與Raycom Sports達成協議,與現已終止的戴蒙德協議中包括的與ACC比賽相關的類似體育轉播權。與此同時,Raycom Sports和ESPN修改了他們的許可協議,以符合CW分許可協議的條款。新協議減輕了戴蒙德拒絕與Raycom Sports達成的ACC體育轉播權協議造成的部分損失。由於破產申請和這些新的2023年7月協議,我們的製作公司部門記錄了一筆非現金費用#美元
下表彙總了我們的商譽和其他無形資產在淨額基礎上的變化(以百萬為單位):
淨餘額為 | 收購 | 淨餘額為 | ||||||||||||||||||
十二月三十一日, | 和 | 十二月三十一日, | ||||||||||||||||||
2022 | 調整,淨額 | 減損 | 攤銷 | 2023 | ||||||||||||||||
商譽 | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | - | $ | ||||||||||
廣播許可證 | ( | ) | - | - | ||||||||||||||||
有限壽命無形資產 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||
扣除累計攤銷後的無形資產總額 | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ |
淨餘額為 | 收購 | 淨餘額為 | ||||||||||||||||||
十二月三十一日, | 和 | 十二月三十一日, | ||||||||||||||||||
2021 | 調整 | 減損 | 攤銷 | 2022 | ||||||||||||||||
商譽 | $ | $ | $ | - | $ | - | $ | |||||||||||||
廣播許可證 | - | - | ||||||||||||||||||
有限壽命無形資產 | - | ( | ) | |||||||||||||||||
扣除累計攤銷後的無形資產總額 | $ | $ | $ | - | $ | ( | ) | $ |
下表呈列本集團商譽變動概要(以百萬計):
自.起 | 收購 | 自.起 | ||||||||||||||
十二月三十一日, | 和 | 十二月三十一日, | ||||||||||||||
2022 | 調整 | 減損 | 2023 | |||||||||||||
商譽,毛利 | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||||||
累計商譽減值 | ( | ) | - | - | ( | ) | ||||||||||
商譽,淨額 | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ |
自.起 | 收購 | 自.起 | ||||||||||||||
十二月三十一日, | 和 | 十二月三十一日, | ||||||||||||||
2021 | 調整 | 減損 | 2022 | |||||||||||||
商譽,毛利 | $ | $ | $ | - | $ | |||||||||||
累計商譽減值 | ( | ) | - | - | ( | ) | ||||||||||
商譽,淨額 | $ | $ | $ | - | $ |
下表彙總了我們的無形資產和相關的累計攤銷(單位:百萬):
截至2023年12月31日 | 截至2022年12月31日 | |||||||||||||||||||||||
累計 | 累計 | |||||||||||||||||||||||
毛收入 | 攤銷 | 網絡 | 毛收入 | 攤銷 | 網絡 | |||||||||||||||||||
目前未攤銷的無形資產: | ||||||||||||||||||||||||
廣播許可證 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||
商譽 | ||||||||||||||||||||||||
$ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||
應攤銷的無形資產: | ||||||||||||||||||||||||
網絡從屬協議 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||
其他壽命有限的無形資產 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
$ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||
無形資產總額 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ( | ) | $ |
基於我們的無形資產在2023年12月31日,我們預計無形資產的攤銷將用於後續五年份如下:2024, $
商譽減值和廣播許可證減值。我們每年評估廣播許可證和商譽的減值情況,或者更經常地在某些觸發事件發生時進行評估。商譽是在報告單位一級評估的。
我們的廣播運營部門由一個單一的報道單位組成。我們生產公司運營部門中的每一項不同業務都代表一個報告單位。因此,我們評估我們的減值商譽為五報告單位。一個報道單位,負責我們所有的廣播電視業務和四對於我們製作公司內的每一項不同的業務。公司已考慮了ASC中規定的要求350.管理層已根據ASC為每個報告單位確定了適用的資產和負債350.
在我們的年度廣播許可證和報告單位減損評估的表現中,我們可以選擇執行定性評估,以確定是否更有可能不各自的資產已經減值。在……裏面2023,我們對以下項目進行了定性評估59我們的廣播許可證和三我們的報告單位。在……裏面2022,我們對以下項目進行了定性評估57我們的廣播許可證和三我們的報告單位。
作為這項定性評估的一部分,我們評估報告單位特有的因素以及行業、監管和宏觀經濟因素的相對影響,這些因素可能影響用於確定資產公允價值的重大投入。我們也考慮了公允價值超出賬面價值的重要性,以及自上次減值測試以來報告單位賬面價值的變化。
如果我們得出的結論是,它比不廣播許可證或報告單位受損,或者如果我們選擇不為進行可選的定性評估,我們進行量化評估,包括將廣播許可證或報告單位的估計公允價值與其各自的賬面價值進行比較。
對於我們的年度廣播執照減損測試,2023和2022,對於那些我們認為有資格進行定性評估的廣播許可證,我們得出的結論是,它更有可能比不我們所有接受評估的廣播許可證都是不根據我們的評估是受損的。對於剩餘的廣播牌照,我們選擇進行量化評估,得出的結論是它們的公允價值超過了它們的賬面價值。為估計我們的廣播牌照的公允價值,我們利用貼現現金流模型,假設初始假設的啟動操作成熟為特定電視市場的平均表演電視臺,並考慮其他相關因素,如廣播牌照的技術質量和該市場內競爭的廣播牌照的數量。
我們的年度商譽減值測試2023和2022,我們得出的結論是,這種可能性比不那份善意是不基於我們對以下項目的定性評估一我們的製作公司報告單位。我們選擇對我們的廣播和剩餘的製作公司報道單位進行量化評估,得出的結論是它們的公允價值超過了它們的賬面價值。為了估計我們報告單位的公允價值,我們使用了由市場倍數法支持的貼現現金流模型。我們認為,現金流貼現分析是檢驗具有長期/持久特許經營價值的長期資產的記錄價值的最合適方法。我們相信,貼現現金流和市場多元化方法的結果為我們報告單位的公允價值提供了合理的估計,因為這些方法是基於我們的實際結果和對未來業績的合理估計,並考慮了我們認為相關的其他一些因素,包括,但不僅限於,預期未來市場收入增長、市場收入份額和營業利潤率。我們歷來使用這些方法來確定我們報告單位的價值。我們還考慮使用市場倍數方法來證實我們的貼現現金流分析。我們相信,這種方法與戰略市場參與者在評估我們的電視臺時所採用的方法是一致的。
我們相信我們已作出合理的估計,並利用適當的假設來評估我們的廣播牌照和報道單位的公允價值是否低於其賬面價值。如果未來的結果是不與我們的假設和估計一致,包括市場狀況惡化或貼現率大幅上升等未來事件,我們未來可能面臨減值費用。任何由此產生的減值損失都可能對我們的綜合資產負債表、綜合業務表和綜合現金流量表產生重大不利影響。
請參閲備註1“業務描述和重要會計政策摘要”,以進一步討論我們關於商譽、廣播許可證和其他無形資產的會計政策。
14. | 細分市場信息 |
截至以下年度2023年12月31日,2022和2021,我們在那裏做了手術
生產 | ||||||||||||||||
截至2023年12月31日及截至該年度的全年: | 廣播 | 公司 | 其他 | 已整合 | ||||||||||||
收入(減去代理佣金) | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
未計折舊、攤銷、減值和處置資產損失的營業費用,淨額: | ||||||||||||||||
折舊及攤銷 | ||||||||||||||||
商譽和其他無形資產的減值 | ||||||||||||||||
資產處置損失淨額 | ||||||||||||||||
總運營費用 | ||||||||||||||||
營業收入(虧損) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||||||
利息支出 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
資本支出(不包括企業合併) | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
商譽 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
總資產 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
截至2022年12月31日及截至該年度的全年: | ||||||||||||||||
收入(減去代理佣金) | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
未計折舊、攤銷和資產處置(收益)損失前的營業費用,淨額: | ||||||||||||||||
折舊及攤銷 | ||||||||||||||||
資產處置損失淨額 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
總運營費用 | ||||||||||||||||
營業收入(虧損) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||||||
利息支出 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
資本支出(不包括企業合併) | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
商譽 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
總資產 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
截至2021年12月31日及截至該年度的全年: | ||||||||||||||||
收入(減去代理佣金) | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
未計折舊、攤銷和處置資產損失的營業費用,淨額: | ||||||||||||||||
折舊及攤銷 | ||||||||||||||||
資產處置損失淨額 | ||||||||||||||||
運營費用 | ||||||||||||||||
營業收入(虧損) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||||||
利息支出 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
資本支出(不包括企業合併) | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
商譽 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
總資產 | $ | $ | $ | $ |
15. | 後續事件 |
互換電視臺。在……上面2024年2月1日,我們宣佈,我們已經與Marquee廣播公司(“Marquee”)達成了交換電視臺的協議。根據協議條款,我們在夏延-斯科茨布拉夫和卡斯珀電視市場(DMA)的電視臺194和198,分別)預計將被出售給Marquee,以換取Marquee的FCC許可,該許可將在猶他州鹽湖城市場(DMA)建造新的電視臺27),並將被稱為KCBU。任何一方都不會支付額外的現金或對價來履行本交換條款。預計這些交易將在年內同時完成第二1/42024並受慣常的成交條件以及監管和其他批准的接受。
BMI投資收益。在……上面2024年2月8日,我們收到了$
《循環信貸安排修正案》。在……上面2024年2月16日,格雷進入了一個第二高級信貸安排修正案(“第二修正案”)。第二修正案,除其他事項外,(I)增加了灰色現有美元下的總承諾額
高管更新。在……上面2024年2月20日,我們宣佈,我們的首席財務官吉姆·瑞安已經通知我們,他自願決定在2025.我們還宣佈聘請Jeff·吉格納克,他目前擔任富國證券董事董事總經理兼媒體和電信投資銀行業務主管。Gignac先生將加入我們,最初擔任財務執行副總裁總裁2024年4月1日,他將接替瑞安先生擔任執行副總裁總裁,首席財務官2024年7月1日。瑞安先生將與吉尼亞克先生和我們的整個執行團隊密切合作,直到他於#年末退休。2025.
項目9.會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧
沒有。
第9A項。控制和程序
信息披露控制和程序的評估
我們的管理層,包括首席執行官(首席執行官)和首席財務官(首席財務官),定期對我們的披露控制和程序進行評估,這些控制和程序旨在允許我們在美國證券交易委員會規則和表格指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告需要披露的信息。
管理層必須運用其判斷來評估此類控制和程序的成本和收益,而這些控制和程序的性質只能為管理的控制目標提供合理的保證。公司管理層,包括首席執行官和首席財務官,並不期望我們的披露控制和程序能夠防止所有可能的錯誤或欺詐。無論控制系統的構思和運作有多好,都只能提供合理的保證,而不是絕對的保證,即不會發生因錯誤或舞弊而導致的錯誤陳述,或者公司內部的所有控制問題和舞弊事件(如果有)都已被發現。決策中的判斷可能是錯誤的,故障可能會因為簡單的錯誤或錯誤而發生。此外,可以通過一個或多個人的個人行為來規避控制。任何控制系統的設計在一定程度上是基於對未來事件可能性的某些假設,雖然我們的披露控制和程序設計為在合理預期其有效運行的情況下有效,但不能保證任何設計將在所有潛在的未來條件下成功實現其所述目標。由於任何控制系統的固有限制,由於可能的錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述仍然可能發生並且未被發現。
我們的首席執行官和首席財務官在其他管理層成員的協助下,審查了截至2023年12月31日我們的披露控制和程序的有效性,並根據他們的評估得出結論,披露控制和程序在該日期是有效的。
財務報告內部控制的變化
於截至2023年12月31日止三個月內,吾等並無對財務報告內部控制作出任何重大影響或合理地可能對財務報告內部控制產生重大影響的變動。
管理層關於財務報告內部控制的報告
管理層負責建立和維持對財務報告的充分內部控制,這一術語在1934年《證券交易法》規則13a-15(F)和15d-15(F)中定義。我們對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性和根據美國公認會計準則編制外部財務報表提供合理保證。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險,即由於條件的變化,控制可能會變得不充分,或者遵守政策的程度可能會惡化。
在編制年度合併財務報表時,管理層根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(“COSO 2013框架”)中確立的標準,對截至2023年12月31日的財務報告內部控制的有效性進行了評估。管理層的評估包括對我們財務報告內部控制設計的評估,以及對這些控制的運作有效性的測試。根據這項評估,管理層得出結論,我們對財務報告的內部控制自2023年12月31日起有效。
截至2023年12月31日,我們對財務報告的內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所RSM US LLP(“RSM”)審計,該事務所也審計了我們截至2023年12月31日的年度綜合財務報表。RSM關於我們財務報告的內部控制的報告載於表格10-K年度報告的項目8。
項目9B.其他信息
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄權的披露
沒有。
第三部分
項目10.董事、高管和公司治理
在我們為2024年股東年會提交的最終委託書(將於2023年12月31日後120天內提交)中,將在“董事選舉”、“公司治理-董事會委員會和成員資格”和“第16(A)條受益所有權報告合規”標題下列出的信息通過引用併入本文。此外,本報告第一部分“關於我們的主管人員的信息”項下所載的信息在此引用作為參考。
項目11.高管薪酬
我們在2024年股東年會的最終委託書中將在“高管薪酬”、“薪酬委員會報告”和“薪酬委員會聯鎖和內部參與”標題下列出的信息以供參考。
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項
我們在2024年股東年會的最終委託書中將在“股票所有權”標題下列出的信息在此併入作為參考。
股權薪酬計劃信息
下表提供了截至2023年12月31日在所有現有股權補償計劃下行使期權、認股權證和權利時可能發行的普通股和A類普通股的信息:
股權薪酬計劃信息 | ||||||||||||
剩餘證券數量 | ||||||||||||
要發行的證券數量 |
加權平均 |
可供未來發行 |
||||||||||
在鍛鍊時發放 |
行權價格 |
在股權薪酬下 |
||||||||||
在未完成的選項中, |
未完成的選項, |
計劃(不包括證券 |
||||||||||
計劃類別 |
認股權證及權利 |
認股權證及權利 |
反映在第1欄) |
|||||||||
普通股: |
||||||||||||
證券持有人批准的股權補償計劃 |
587,168 | (1) |
$ | - | 5,989,493 | (2) |
||||||
未經證券持有人批准的股權補償計劃 |
- | $ | - | - | ||||||||
總計 |
587,168 | 5,989,493 | ||||||||||
A類普通股: |
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證券持有人批准的股權補償計劃 |
- | $ | - | 2,058,220 | (2) |
|||||||
未經證券持有人批准的股權補償計劃 |
- | $ | - | - | ||||||||
總計 |
- | 2,058,220 |
(一) 由我們的普通股組成,這些普通股與我們根據2022年EICP可發行的未發行限制性股票單位相關。
(二) 包括我們的A類普通股和根據2022年EICP可發行的普通股。
項目13.某些關係和相關交易,以及董事的獨立性
我們2024年股東周年大會的最終委託書中標題為“若干關係及關聯方交易”及“公司管治”的資料以引用方式併入本文。
項目14.主要會計師費用及服務
我們的獨立註冊會計師事務所RSM US,LLP(PCAOB ID:
在我們2024年年度股東大會的最終委託聲明中,標題為“公司2024年獨立註冊會計師事務所的批准”的信息將以引用方式併入本文。
第四部分
項目15.附件和財務報表附表
(a) |
財務報表和財務報表附表清單: |
(1) |
財務報表。見第二部分第8項。財務報表的索引。 |
(2) |
財務報表明細表:以下是Gray TV,Inc.的財務報表明細表,列入第15(C)項:附表二--估值和合格賬户。 |
美國證券交易委員會適用的會計規則中做出規定的所有其他附表,在相關指示中不是必需的,或者不適用,因此被省略。
(b) |
展品: |
展品 數 |
文件的説明 |
3.1 |
修改和重新修訂灰色電視公司的公司章程(參考我們於2020年2月27日向美國證券交易委員會提交的Form 10-K年度報告的附件3.1) |
3.2 |
2013年6月5日修訂的灰色電視公司章程(通過引用附件3.1併入我們於2013年6月6日向美國證券交易委員會提交的當前8-K表格報告中) |
4.1 |
契約,日期為2016年6月14日,由灰色電視公司、其擔保人簽字人和美國銀行全國協會作為受託人(通過參考我們於2016年6月15日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告的附件4.1併入) |
展品 數 |
文件的説明 |
4.2 |
第一補充契約,日期為2016年9月14日,由灰色電視公司、其擔保人簽字人和美國銀行全國協會作為受託人(通過引用我們於2016年9月14日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告的附件4.2合併) |
4.3 |
第二補充契約,日期為2019年1月2日,由灰色電視公司、其擔保人簽字人和美國銀行全國協會共同簽署,作為截至2016年6月14日的契約的受託人(通過引用我們於2019年1月3日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告的附件4.3併入) |
4.4 |
第三補充契約,日期為2021年12月1日,由灰色電視公司、其擔保人簽字人和美國銀行全國協會共同簽署,作為截至2016年6月14日的契約的受託人(通過引用附件4.4併入我們於2021年12月1日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告中) |
4.5 |
2026年到期的5.875釐優先票據表格(參考我們於2016年6月15日向美國證券交易委員會提交的當前8-K表格報告的附件A至附件4.1) |
4.6 |
契約,日期為2018年11月16日,由灰色託管公司、灰色電視公司和美國銀行全國協會作為受託人(通過引用我們2018年11月16日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告的附件4.1併入) |
4.7 |
第一補充契約,日期為2019年1月2日,由灰色電視公司、其擔保人簽字人和美國銀行全國協會共同簽署,作為截至2018年11月16日的契約的受託人(通過引用附件4.1併入我們於2019年1月3日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告中) |
4.8 |
第二份補充契約,日期為2021年12月1日,由灰色電視公司、其擔保人簽字人和美國銀行全國協會作為2018年11月16日契約的受託人(通過引用我們於2021年12月1日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告的附件4.3併入) |
4.9 |
2027年到期的7.000釐高級票據的表格(通過參考我們於2018年11月16日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告的附件A至附件4.1併入) |
4.10 |
根據交易法第12節登記的證券説明(通過參考我們於2020年2月27日提交給美國證券交易委員會的10-K表格年度報告的附件4.11而併入) |
4.11 |
契約,日期為2020年10月19日,由Gray TV,Inc.、擔保人簽署人和美國銀行全國協會作為受託人(通過參考公司於2020年10月19日提交的當前8-K表格報告的附件4.1合併而成) |
展品 數 |
文件的説明 |
4.12 |
第一補充契約,日期為2021年12月1日,由灰色電視公司、其擔保人簽字人和美國銀行全國協會作為2020年10月19日契約的受託人(通過引用我們於2021年12月1日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告的附件4.2併入) |
4.13 |
2030年到期的4.750%高級票據的格式(通過參考公司於2020年10月19日提交的當前8-K表格的附件A至附件4.1併入) |
4.14 | 契約,日期為2021年11月9日,由灰色託管II公司、灰色電視公司和美國銀行全國協會作為受託人(通過引用我們於2021年11月9日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告的附件4.1併入) |
4.15 |
2031年到期的5.375釐高級票據的格式(通過參考我們於2021年11月9日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格的附件A至附件4.1併入) |
4.16 |
第一補充契約,日期為2021年12月1日,由灰色電視公司、其擔保人簽字人和美國銀行全國協會共同簽署,作為日期為2021年11月9日的契約的受託人(通過引用附件4.1併入我們於2021年12月1日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告中) |
10.1 |
第三次重述協議,日期為2021年12月1日,由灰色電視公司、其擔保方、作為行政代理的富國銀行全國協會以及其他貸款人和代理方之間簽署。(參考附件10.1併入我們於2021年11月9日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告中) |
10.2 |
第五次修訂和重新簽署的信貸協議,日期為2021年12月1日,由灰色電視公司、其擔保方、作為行政代理的富國銀行全國協會以及其其他代理和貸款人之間的協議(通過引用我們於2021年11月9日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告的附件10.2而併入) |
10.3 |
第五次修訂和重新簽署的信貸協議的第一修正案,日期為2020年12月1日,由灰色電視公司、其擔保方、貸款方和富國銀行全國協會作為行政代理(通過引用附件10.1併入我們於2023年3月21日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表報告中) |
10. 4 | 第五次修訂和重新簽署的信貸協議,日期為2020年12月1日,由灰色電視公司、擔保方、貸款方和富國銀行全國協會作為行政代理(通過引用附件10.1併入我們於2024年2月20日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表報告中) |
展品 數 |
文件的説明 |
10.5 |
董事限制性股票計劃(參考附件10.12併入本公司截至2002年12月31日的10-K表格年報(檔案編號001-13796))* |
10.6 |
根據2007年長期激勵計劃的非限制性股票期權獎勵協議表格(通過引用附件10.1併入我們截至2012年3月31日的季度報告Form 10-Q中)* |
10.7 |
根據2007年長期激勵計劃的限制性股票獎勵協議表格(通過引用附件10.2併入我們截至2012年3月31日的季度報告Form 10-Q中)* |
10.8 |
灰色電視股份有限公司2017年股權和激勵性薪酬計劃(通過引用我們於2017年5月3日提交給美國證券交易委員會的S-8表格登記聲明的附件99.1而併入)* |
10.9 |
根據灰色電視公司2017年股權和激勵性薪酬計劃簽訂的董事限制性股票獎勵協議表格(通過引用附件10.3併入我們截至2017年6月30日的季度報告Form 10-Q中)* |
10.10 |
管理層和關鍵員工變更控制權離職計劃(通過參考我們截至2017年9月30日的季度報告10-Q表的附件10.1併入)* |
10.11 |
根據Gray TV,Inc.2017年股權和激勵性薪酬計劃簽訂的員工限制性股票獎勵協議表格(通過引用附件10.2併入我們截至2017年9月30日的季度報告Form 10-Q)* |
10.12 |
根據Gray TV,Inc.2017年股權和激勵性薪酬計劃簽訂的員工限制性股票獎勵協議表格(參考我們截至2017年9月30日的季度報告Form 10-Q中的附件10.3)* |
10.13 |
Gray TV,Inc.2022股權和激勵性薪酬計劃(在截至2022年6月30日的季度10-Q表格中通過引用附件10.1納入我們的季度報告) |
展品 數 |
文件的説明 |
10.14 |
邀請函,日期為2018年6月22日(通過引用附件10.4併入我們於2019年1月3日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告中)* |
10.15 | 應收款採購協議,日期為2023年2月23日,由作為賣方的Gray AR有限責任公司、作為買方的不時當事人(其中定義)、作為行政代理的富國銀行和以個人身份作為初始主服務機構的Gray TV,Inc.(通過參考我們於2023年2月27日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告的附件10.1併入) |
10.16 | Gray Media Group,Inc.、附表一所列各種實體、Gray TV,Inc.和Gray AR,LLC之間的應收款銷售協議,日期為2023年2月23日(通過引用我們於2023年2月27日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告的附件10.2而併入) |
10.17 | 業績承諾,日期為2023年2月23日,由灰色電視公司,以富國銀行為行政代理(通過參考我們於2023年2月27日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告的附件10.3併入) |
21.1 |
註冊人的子公司 |
23.1 |
RSM US LLP的同意 |
31.1 |
規則第13a-14(A)條行政總裁證書 |
31.2 |
細則13a-14(A)首席財務官證書 |
32.1 |
第1350條行政總裁證書 |
32.2 |
第1350條首席財務官證書 |
101.SCH |
內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
101.CAL |
內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
101.DEF |
內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
101.LAB |
內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
101.PRE |
內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
104 |
截至2023年12月31日的財年,格雷電視股份有限公司的S年度報告10-K表的封面採用了內聯XBRL格式。 |
* |
管理合同或補償計劃或安排。 |
(c) |
財務報表附表--對本節的答覆作為項目15(A)(1)和(2)的一部分提交。 |
Gray TV,Inc.
附表二-估值及合資格賬目
(單位:百萬)
第A列 | B欄 | C欄 | 第D欄 | E列 | ||||||||||||||||
加法 | ||||||||||||||||||||
(1) | (2) | |||||||||||||||||||
餘額為 | 收費至 | 收費至 | 餘額為 | |||||||||||||||||
起頭 | 成本和 | 其他 | 結束 | |||||||||||||||||
描述 | 週期的 | 費用 | 帳目(a)(b) | 扣減(b) | 期間 | |||||||||||||||
截至2023年12月31日的年度: | ||||||||||||||||||||
壞賬準備 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||
遞延税項資產的估值準備 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | - | $ | ||||||||||||
截至2022年12月31日的年度: | ||||||||||||||||||||
壞賬準備 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||
遞延税項資產的估值準備 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | - | $ | ||||||||||||
截至2021年12月31日的年度: | ||||||||||||||||||||
壞賬準備 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||
遞延税項資產的估值準備 | $ | $ | $ | $ | $ |
(a) | 對遞延税項資產估值準備的調整反映了我們對未來應納税收入的估計、我們對某些淨營業虧損結轉的未來用途的估計以及某些淨營業虧損結轉到期的變化。 |
(b) | 我們壞賬準備的調整包括與我們的業務合併相關的調整和應收賬款餘額的註銷不被認為是值得收藏的。 |
項目16.表格10-K摘要
無
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求,註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
格雷電視公司 |
||
日期:2024年2月23日 |
發信人: |
/s/ 小希爾頓·H·豪厄爾 |
小希爾頓·H·豪厄爾 |
||
*首席執行官 |
根據1934年《證券交易法》的要求,本報告已由以下注冊人以登記人的身份在指定日期簽署。
日期:2024年2月23日 |
發信人: |
/s/ 小希爾頓·H·豪厄爾 |
小希爾頓·H·豪厄爾執行主席和 首席執行官 |
||
日期:2024年2月23日 |
通過 |
/s/ 唐納德·P·拉普拉特尼 |
唐納德·P·拉普拉特尼,董事、總裁和 聯席首席執行官 |
||
日期:2024年2月23日 |
發信人: |
/s/ 理查德·L·博格 |
理查德·L·博格董事 |
||
日期:2024年2月23日 |
發信人: |
/s/ 路易斯·A·加西亞 |
路易斯·A·加西亞董事 |
||
日期:2024年2月23日 |
發信人: |
/s/ Richard B.野兔 |
Richard B.野兔, 董事 |
||
日期:2024年2月23日 |
發信人: |
/s/ 羅賓河豪厄爾 |
羅賓河豪厄爾 董事 |
||
日期:2024年2月23日 |
發信人: |
/s/ Paul H.麥克蒂爾 |
Paul H.麥克蒂爾 董事 |
||
日期:2024年2月23日 |
發信人: |
/s/ 豪厄爾·W牛頓 |
豪厄爾·W牛頓, 董事 |
||
日期:2024年2月23日 |
發信人: |
/s/ Sterling A.Spaking Hour,Jr. |
Sterling A Spair Hour,Jr.董事 |
||
日期:2024年2月23日 |
發信人: |
/s/ 洛林·麥克萊恩 |
洛林·麥克萊恩董事 |
||
日期:2024年2月23日 |
發信人: |
/s/ 詹姆斯·C·瑞安 |
詹姆斯·C·瑞安北京常務副主任總裁和 |
||
首席財務官 |
||
日期:2024年2月23日 |
發信人: |
/s/ 傑克遜·S·考瓦特,IV |
傑克遜·S·考瓦特,四歲,高級副總裁和 首席會計官 |