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AMH
目錄
摘要
財報新聞稿
3
選擇非公認會計準則對賬——核心淨營業收入
9
實況報道
11
財務信息
合併運營報表
12
運營資金
13
核心淨營業收入——總投資組合
14
同在家結果
15
合併資產負債表
18
債務摘要
19
資本結構和信貸指標
20
財產和其他信息
前20名市場摘要
21
財產增設和處置
22
AMH 開發管道摘要
23
租約到期和股票回購/自動櫃員機股票發行歷史
24
2024 年指導方針
25
定義條款和非公認會計準則對賬
27

2


AMH
財報新聞稿
AMH 公佈 2023 年第四季度和全年財務和經營業績
季度分配增長18％
拉斯維加斯，2024年2月22日——領先的大型綜合單户住宅綜合所有者、運營商和開發商AMH（紐約證券交易所代碼：AMH）（“公司”）今天公佈了截至2023年12月31日的季度和全年財務和經營業績。
亮點
•2023年第四季度的租金和其他單户住宅收入同比增長7.3％，至4.087億美元。
•2023年第四季度歸屬於普通股股東的淨收益總額為7,660萬美元，攤薄每股收益0.21美元，而2022年第四季度為8,750萬美元，攤薄每股收益0.25美元。
•2023年第四季度歸屬於普通股和單位持有人的核心運營資金（“核心FFO”）同比增長8.8％，至每股FFO和單位0.43美元；歸屬於普通股和單位持有人的調整後運營資金（“調整後FFO”）同比增長9.3％，至2023年第四季度每股FFO和單位0.39美元。
•2023年第四季度來自同屋物業的核心淨營業收入（“核心淨營收益”）同比增長6.0％。
•2023年第四季度實現同屋平均佔用天數百分比為96.2％，同時新租約增長4.5％，續約增長6.2％，混合利率增長5.7％。
•在2023年第四季度，從我們的AMH開發計劃中向我們的全資投資組合和未合併的合資企業共交付了503套高質量和節能的新建房屋。
•在2024年第一季度將普通股股息提高了18％，至0.26美元。
•季度末之後，在單户住宅租賃領域發行了首批綠色債券，以5.500％的比例籌集了6億美元，將於2034年到期。
AMH首席執行官戴維·辛格林表示：“我們強勁的第四季度業績為AMH又一年的彈性和持久增長畫上了句號，2023年每股核心FFO增長了近8％。”“展望2024年，持續的長期基本面、戰略舉措支持的卓越運營執行以及發展計劃的持續生產將繼續為我們創造彈性和長期價值創造奠定基礎。”
2023 年第四季度財務業績
2023年第四季度歸屬於普通股股東的淨收益總額為7,660萬美元，攤薄每股收益0.21美元，而2022年第四季度為8,750萬美元，攤薄每股收益0.25美元。下降的主要原因是房地產銷售淨收益減少，但部分被租金上漲所抵消。
2023年第四季度的租金和其他單户住宅收入增長了7.3％，達到4.087億美元，而2022年第四季度為3.809億美元。收入增長主要是由更高的租金推動的。
2023年第四季度，我們總投資組合的核心投資回報增長了8.9％，達到2.356億美元，而2022年第四季度為2.164億美元。這一增長是由核心收入增長7.3％推動的，這主要是由於租金的上漲，但部分被核心物業運營支出增長4.3％所抵消。
就公司的同居投資組合而言，2023年第四季度的核心收入增長了5.5％，達到3.027億美元，而2022年第四季度為2.869億美元，這受每處房產平均月實現租金增長6.1％的推動，平均佔用天數百分比下降70個基點部分抵消。2023年第四季度，同居物業的核心物業運營支出增長了4.5％，達到1.037億美元，而2022年第四季度為9,920萬美元，這主要是由維修和保養（“R&M”）的通貨膨脹增加所推動的
有關指標的定義和與公認會計原則的對賬，請參閲 “定義條款和非公認會計準則對賬”。
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AMH
收益新聞稿（續）
淨營業成本、淨額和財產管理支出被上一年度季度應計税時機導致的財產税支出減少所部分抵消。結果，2023年第四季度同居物業的核心淨資產淨收益增長了6.0％，達到1.99億美元，而2022年第四季度為1.877億美元。
2023年第四季度歸屬於普通股和單位持有人的核心FFO為1.786億美元，合每股FFO和單位0.43美元，而2022年第四季度為1.605億美元，合每股FFO和單位0.40美元。2023年第四季度調整後歸屬於普通股和單位持有人的FFO為1.608億美元，合每股FFO和單位0.39美元，而2022年第四季度為1.438億美元，合每股FFO和單位0.35美元。這些改善主要歸因於租金的上漲。
2023 年全年財務業績
截至2023年12月31日止年度，歸屬於普通股股東的淨收益總額為3.662億美元，攤薄每股收益1.01美元，而截至2022年12月31日的年度為2.508億美元，攤薄每股收益0.71美元。增長的主要原因是房地產銷售淨收益增加、租金上漲和佔用房產數量增加。
截至2023年12月31日的財年，租金和其他單户住宅物業收入增長了8.9％，達到16億美元，而截至2022年12月31日的年度為15億美元。收入增長主要是由更高的租金率和我們平均佔用投資組合的增加所推動的，截至2023年12月31日的財年，我們的平均佔用投資組合增至55,874套住房，而截至2022年12月31日的年度為54,847套住房。
截至2023年12月31日的財年，我們總投資組合的核心投資回報增長了9.1％，至9.048億美元，而截至2022年12月31日的年度為8.296億美元。這一增長是由核心收入增長9.3％推動的，這主要是由於租金的上漲和佔用物業數量的增加，核心物業運營支出增長9.8％，部分抵消了這一增長。
在公司的同居投資組合中，截至2023年12月31日的年度核心收入增長了6.5％，達到12億美元，而截至2022年12月31日的年度為11億美元，這得益於每處物業平均每月已實現租金增長7.1％，但平均佔用天數百分比下降40個基點部分抵消。截至2023年12月31日的財年，同屋物業的核心房地產運營支出增長了9.1％，至4.201億美元，而截至2022年12月31日的年度為3.85億美元，這主要是由財產税支出增加以及研發和營業成本、淨額和物業管理支出淨額的通貨膨脹增加所致。因此，截至2023年12月31日的財年，同居物業的核心淨投資收益增長了5.1％，至7.705億美元，而截至2022年12月31日的年度為7.329億美元。
截至2023年12月31日止年度，歸屬於普通股和單位持有人的核心FFO為6.885億美元，合每股FFO和單位1.66美元，而截至2022年12月31日的年度為6.188億美元，合每股FFO和單位1.54美元。截至2023年12月31日止年度，調整後歸屬於普通股和單位持有人的FFO為6.093億美元，合每股FFO和單位1.47美元，而截至2022年12月31日的年度為5.505億美元，合每股FFO和單位1.37美元。這些改善主要歸因於更高的租金和更多的被佔用房產。
投資組合
2023年第四季度的平均佔用天數百分比為95.0％，而2023年第三季度為95.6％。
有關指標的定義和與公認會計原則的對賬，請參閲 “定義條款和非公認會計準則對賬”。
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AMH
收益新聞稿（續）
投資
截至2023年12月31日，該公司的全資投資組合包括59,332套住房，而截至2023年9月30日為59,092套住房，2023年第四季度增加了240套住房，其中包括通過我們的AMH開發計劃交付的456套新建房屋以及通過我們的國家建築商計劃和傳統收購渠道收購的25套房屋，部分被出售給第三方的241套房屋所抵消。在2023年第四季度，我們還開發了另外47套新建房屋，這些房屋已交付給我們未合併的合資企業，通過我們的AMH開發計劃總共交付了503套項目。截至2023年12月31日，該公司有862處待售房產，未合併的合資企業持有2,978處房產。
資本活動、資產負債表和流動性
2023年第四季度，公司根據其市場普通股發行計劃發行了2799,683股A類普通股，扣除佣金和其他費用後的淨收益為1.002億美元。
截至2023年12月31日，該公司的現金及現金等價物為5,940萬美元，未償債務總額為45億美元，不包括未攤銷折扣和未攤銷的遞延融資成本，加權平均利率為4.1％，加權平均到期期限為11.2年，其中包括其12.5億美元循環信貸額度的9,000萬美元未償借款。在2023年第四季度，公司創造了6,950萬美元的留存現金流，出售了241處房產，淨收益為7,250萬美元。此外，截至2023年12月31日，該公司的AMH 2014-SFR2 和AMH 2014-SFR3 證券化總餘額為9.386億美元，計劃於2024年第四季度到期。2024年1月，公司發出通知，表示打算在2024年第一季度償還AMH 2014-SFR2 證券化，截至2023年12月31日，該證券化的餘額為4.615億美元，其中2570萬美元為公司持有的資產支持證券化證書。
2024年1月，公司根據其市場普通股發行計劃發行了932,746股A類普通股，扣除佣金和其他費用後淨收益為3,320萬美元。
2024年1月，American Homes 4 Rent, L.P.（“運營合夥企業”）（以下簡稱 “運營合夥企業”）發行了6億美元的5.500％無抵押優先票據，其到期日為2034年2月1日，帶有綠色債券名稱，並在公司的綠色金融框架下發行。從2024年8月1日起，票據的利息每半年在每年的2月1日和8月1日支付。在扣除約390萬澳元的承保費和60萬美元的折扣後，以及估計的150萬美元發行成本之前，運營合夥企業從這些發行中獲得的淨收益總額為5.955億美元。在全額分配相當於淨收益的金額以資助符合招股説明書補充文件中描述的資格標準的新項目或現有項目之前，運營合夥企業打算將淨收益分配給未償債務，包括AMH 2014-SFR2 證券化的回報和/或根據公司的現金投資政策暫時投資淨收益。

可持續發展最新消息

該公司的首次綠色債券發行凸顯了其對節能和可持續建築實踐的關注，因為它為該國住房供應不足提供了急需的庫存。

有關指標的定義和與公認會計原則的對賬，請參閲 “定義條款和非公認會計準則對賬”。
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AMH
收益新聞稿（續）
2024 年指導方針
下文列出了公司目前對歸屬於普通股和單位持有人的2024年全年核心FFO的預期以及我們的基本假設。根據美國證券交易委員會適用規則規定的例外情況，公司沒有提供GAAP淨收益、最具可比性的GAAP財務指標或2024年核心FFO指導與GAAP淨收益的對賬指導，因為我們無法合理預測GAAP淨收益中包含的以下項目：（i）扣除合併房產和未合併合資企業的銷售收益和減值收益，（ii）收購及其他交易成本和 (iii) 與颶風有關的費用，淨額。所有這些項目的實際金額都可能對我們的2024年GAAP淨收入產生重大影響，並且正如我們在歷史財務業績中披露的那樣，對前幾個時期的GAAP淨收益產生了重大影響。
指導摘要
2024 年全年
歸屬於普通股和單位持有人的核心FFO$1.70 - $1.76
核心FFO歸因於普通股和單位持有人的增長2.4% - 6.0%
同一個家
核心收入增長3.75% - 5.75%
核心物業運營支出增長5.25% - 7.25%
核心 NOI 增長3.00% - 5.00%
2024 年全年
投資計劃屬性投資
全資收購——
全資開發交付1,825 - 1,975700-8億美元
全資擁有的土地和開發管道—1億至1.5億美元
合資企業和房地產增強資本支出的按比例分攤比例—1億至1.5億美元
資本投資總額（全資和按比例合資企業）1,825 - 1,9750.9-11 億美元
總資本投資（合資企業佔100％）2,200 - 2,4001.1-13 億美元
2024 年全年指導評論
運營展望：
•同屋核心收入增長反映了對需求和租賃環境持續彈性的預期，包括對2024年全年以下假設：（1）96％低位區域的平均已實現租金百分比預期，（2）受2024年高4％區域的租賃利差和2023年租賃收益的貢獻的推動，5.00％至5.50％的平均月度已實現租金增長，以及（3）壞賬支出在低1％區域與2023年保持一致佔租金的百分比。
•同屋核心物業運營支出增長反映了（1）對2024年財產税增長放緩但仍較高的預期，介於6.25％至8.25％之間，以及（2）所有其他核心房地產運營支出（不包括財產税）的增長4.25％至6.25％，反映了總體通貨膨脹環境。
投資計劃：
•與2023年一致，該公司的收購計劃繼續處於暫停狀態。在市場狀況發生變化之前，公司當前的2024年展望不考慮任何重大收購活動。
•投資計劃展望考慮了公司內部AMH發展計劃的持續持續增長，預計該計劃將在2024年交付總項目2,200至2400份。
有關指標的定義和與公認會計原則的對賬，請參閲 “定義條款和非公認會計準則對賬”。
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AMH
收益新聞稿（續）
資本計劃：
•除了公司總額為9億至11億美元的全資和按比例合資的資本投資計劃外，該公司的AMH 2014-SFR2 和AMH 2014-SFR3 證券化計劃於2024年第四季度到期，截至2023年12月31日，未清餘額總額為9.386億美元。
•2024年1月，公司發出通知，表示打算在2024年第一季度償還AMH 2014-SFR2 證券化，並計劃根據資本市場狀況在2024年期間償還AMH 2014-SFR3 證券化。
•公司預計將通過保留現金流、約4億至5億美元的處置回收資本以及股權和債務資本，包括2023年第四季度和2024年第一季度公司在市場上籌集的股權資本以及2024年1月發行的6億美元綠色債券，為其2024年資本計劃提供資金。
2023年至2024年期間歸屬於普通股和單位持有人的核心FFO的對賬指導中點
每股 FFO
和單位
2023 年歸屬於普通股和單位持有人的核心 FFO$1.66 
同家核心 NOI0.08 
非同户核心淨資產淨值 (1)
0.07 
處置計劃(0.02)
一般和管理費用以及IT軟件資產的攤銷 (2)
(0.01)
融資成本（股份數量和利息）(3)
(0.05)
2024 年歸屬於普通股和單位持有人的核心 FFO ——指導中點$1.73 
2024 年核心FFO歸因於普通股和單位持有人增長——指導中點4.2 %
（1）非同屋核心淨資產淨值的核心FFO增長包括（i）公司2024年同房投資組合中未包含的現有房產的出資，包括2023年增建的全資房產，以及（ii）2024年增建的全資房產的出資。
(2) 一般和管理費用以及IT軟件資產攤銷的增加反映了（i）總體通貨膨脹環境以及（ii）前幾年對支持我們行業領先的物業管理平臺的IT系統的投資。
(3) 融資成本（股份數量和利息）變動主要與公司投資計劃的融資和2024年到期證券化的再融資有關。
附加信息
公司2023年第四季度財報和補充信息包以及本新聞稿的副本可在我們的網站www.amh.com的 “投資者關係” 下查閲。這些信息也已在最新的8-K表格報告中提供給美國證券交易委員會。
電話會議
電話會議定於美國東部時間2024年2月23日星期五中午12點舉行電話會議，討論公司截至2023年12月31日的季度和全年財務業績，並提供其業務的最新情況。國內撥入號碼是 (877) 451-6152（美國和加拿大），國際撥入號碼是 (201) 389-0879（不需要密碼）。可使用www.amh.com上的 “投資者關係” 下的鏈接訪問同步音頻網絡直播。電話會議的重播可在2024年3月8日星期五之前致電（844）512-2921（美國和加拿大）或（412）317-6671（國際），重播密碼為13742949#，或使用www.amh.com的 “投資者關係” 下的鏈接觀看。
有關指標的定義和與公認會計原則的對賬，請參閲 “定義條款和非公認會計準則對賬”。
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AMH
收益新聞稿（續）
關於 AMH
AMH（紐約證券交易所代碼：AMH）是領先的大型單户住宅綜合所有者、運營商和開發商。我們是一家內部管理的馬裏蘭州房地產投資信託基金（REIT），專注於收購、開發、翻新、租賃和管理房屋作為租賃物業。我們的目標是簡化房屋租賃體驗，讓全國各地的家庭高枕無憂。
近年來，我們被《財富》雜誌評為2023年房地產領域最佳工作場所™、2023年最佳工作場所®、2023年最受歡迎的工作場所®、Builder100評為2023年美國最佳房屋建築商之一，並被《新聞週刊》和Statista Inc評為2023年美國最具責任感公司和2023年美國最值得信賴的公司之一。截至2023年12月31日，我們在東南部、中西部、西南地區擁有近6萬處獨棟房產美國西部山區。有關AMH的更多信息，請訪問我們的網站www.amh.com。
AMH是指American Homes 4 Rent、American Homes 4 Rent, L.P. 中的一家或多家及其子公司和合資企業。在某些州，我們在AMH Living或American Homes 4 Rent下運營。要了解更多信息，請訪問 www.amh.com/dba。
前瞻性陳述
本新聞稿和隨附的補充信息包包含 “前瞻性陳述”。這些前瞻性陳述涉及信念、期望或意圖以及與非歷史事實有關的類似陳述，通常附有 “估計”、“項目”、“預測”、“相信”、“期望”、“預期”、“打算”、“潛在”、“計劃”、“目標”、“展望”、“指導” 等表達未來事件或結果不確定性的詞語。本新聞稿中包含的前瞻性陳述的示例包括我們的2024年指導方針、我們對收購和房屋建築計劃將帶來持續增長的信念以及補充信息一攬子計劃中規定的預計開發交付時間。該公司的這些前瞻性陳述基於其當前對未來事件的預期和假設。儘管公司管理層認為這些預期和假設是合理的，但它們本質上會受到重大的業務、經濟、競爭、監管和其他風險、突發事件和不確定性的影響，其中大多數風險難以預測，其中許多是公司無法控制的，可能導致實際業績與這些前瞻性陳述所表達或暗示的任何未來業績、業績或成就存在重大差異。投資者不應過分依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅代表截至本新聞稿發佈之日。除非適用法律要求，否則公司沒有義務更新任何前瞻性陳述以符合實際業績或預期變化。有關可能導致實際業績與這些前瞻性陳述中表達的結果不同的風險和不確定性以及與公司總體業務相關的風險的進一步描述，請參閲公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告和公司隨後向美國證券交易委員會提交的文件中披露的 “風險因素”。
有關指標的定義和與公認會計原則的對賬，請參閲 “定義條款和非公認會計準則對賬”。
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AMH
選擇非公認會計準則對賬——核心淨營業收入
（金額以千計）
（未經審計）

以下是截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月和年度的核心收入、同屋核心收入、核心地產運營支出、同屋核心物業運營支出、核心淨資產淨值和同屋核心淨投資指數與其各自的GAAP指標的對賬：
在已結束的三個月中
十二月三十一日		在已結束的歲月裏
十二月三十一日
2023202220232022
核心收入和同房核心收入
租金和其他單户房地產收入$408,657 $380,926 $1,623,605 $1,490,534 
租户退款(48,506)(45,183)(215,555)(202,606)
核心收入360,151 335,743 1,408,050 1,287,928 
減去：非同房核心收入(57,440)(48,808)(217,456)(170,017)
同房核心收入$302,711 $286,935 $1,190,594 $1,117,911 
核心物業運營費用和同屋核心物業運營支出
物業運營費用$142,797 $137,113 $599,459 $552,091 
物業管理費用31,112 28,157 123,363 112,698 
基於非現金股份的薪酬-物業管理(879)(715)(4,030)(3,861)
租户退款補償的費用(48,506)(45,183)(215,555)(202,606)
核心物業運營支出124,524 119,372 503,237 458,322 
減去：非同房核心物業運營支出(20,788)(20,133)(83,153)(73,306)
同屋核心物業運營費用$103,736 $99,239 $420,084 $385,016 
核心 NOI 和同家核心 NOI
淨收入$90,937 $103,791 $432,142 $310,025 
與颶風相關的費用，淨額— — — 6,133 
單户住宅和其他資產的銷售和減值收益，淨額(29,082)(57,407)(209,834)(136,459)
折舊和攤銷115,771 112,843 456,550 426,531 
收購和其他交易成本4,260 5,338 16,910 23,452 
基於非現金股份的薪酬-物業管理879 715 4,030 3,861 
利息支出35,091 36,249 140,198 134,871 
一般和管理費用18,487 14,942 74,615 68,057 
其他收入和支出，淨額(716)(100)(9,798)(6,865)
核心 NOI235,627 216,371 904,813 829,606 
減去：非同家核心 NOI(36,652)(28,675)(134,303)(96,711)
同家核心 NOI$198,975 $187,696 $770,510 $732,895 

有關指標的定義和與公認會計原則的對賬，請參閲 “定義條款和非公認會計準則對賬”。
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AMH
選擇非公認會計準則對賬——核心淨營業收入（續）
（金額以千計）
（未經審計）

以下是過去五個季度的核心收入、同屋核心收入、核心地產運營支出、同屋核心物業運營支出、核心淨資產運營支出、核心淨投資指數、同屋核心淨投資指數、未支配核心淨投資指數和擔保核心淨投資指數與各自的GAAP指標的對賬情況：
在已結束的三個月中
十二月三十一日
2023		9月30日
2023		6月30日
2023		3月31日
2023		十二月三十一日
2022
核心收入和同房核心收入
租金和其他單户房地產收入$408,657 $421,697 $395,548 $397,703 $380,926 
租户退款(48,506)(65,840)(45,814)(55,395)(45,183)
核心收入360,151 355,857 349,734 342,308 335,743 
減去：非同房核心收入(57,440)(55,410)(53,527)(51,079)(48,808)
同房核心收入$302,711 $300,447 $296,207 $291,229 $286,935 
核心物業運營費用和同屋核心物業運營支出
物業運營費用$142,797 $167,041 $142,553 $147,068 $137,113 
物業管理費用31,112 30,785 30,666 30,800 28,157 
基於非現金股份的薪酬-物業管理(879)(953)(1,132)(1,066)(715)
租户退款補償的費用(48,506)(65,840)(45,814)(55,395)(45,183)
核心物業運營支出124,524 131,033 126,273 121,407 119,372 
減去：非同房核心物業運營支出(20,788)(21,205)(20,475)(20,685)(20,133)
同屋核心物業運營費用$103,736 $109,828 $105,798 $100,722 $99,239 
核心 NOI 和同家核心 NOI
淨收入$90,937 $88,092 $115,414 $137,699 $103,791 
單户住宅和其他資產的銷售和減值收益，淨額(29,082)(33,335)(62,758)(84,659)(57,407)
折舊和攤銷115,771 114,863 113,199 112,717 112,843 
收購和其他交易成本4,260 3,399 4,175 5,076 5,338 
基於非現金股份的薪酬-物業管理879 953 1,132 1,066 715 
利息支出35,091 34,381 34,844 35,882 36,249 
一般和管理費用18,487 18,336 19,937 17,855 14,942 
其他收入和支出，淨額(716)(1,865)(2,482)(4,735)(100)
核心 NOI235,627 224,824 223,461 220,901 216,371 
減去：非同家核心 NOI(36,652)(34,205)(33,052)(30,394)(28,675)
同家核心 NOI$198,975 $190,619 $190,409 $190,507 $187,696 
未受阻的核心 NOI 和受阻的核心 NOI
核心 NOI$235,627 $224,824 $223,461 $220,901 $216,371 
減去：有擔保的核心淨資產淨值(68,300)(64,844)(64,665)(64,077)(63,798)
不受阻礙的核心 NOI$167,327 $159,980 $158,796 $156,824 $152,573 

有關指標的定義和與公認會計原則的對賬，請參閲 “定義條款和非公認會計準則對賬”。
10


AMH
實況報道
（金額以千計，每股和財產數據除外）
（未經審計）

在已結束的三個月中
十二月三十一日		在已結束的歲月裏
十二月三十一日
2023202220232022
操作數據
歸屬於普通股股東的淨收益$76,617 $87,537 $366,224 $250,781 
核心收入$360,151 $335,743 $1,408,050 $1,287,928 
核心 NOI$235,627 $216,371 $904,813 $829,606 
核心 NOI 利潤率65.4 %64.4 %64.3 %64.4 %
全面調整息税折舊攤銷前利潤$203,917 $187,223 $780,875 $715,854 
全面調整後的息税折舊攤銷前利潤率56.1 %55.2 %55.0 %55.0 %
每份 FFO 股份和單位：
歸屬於普通股和單位持有者的 FFO$0.41 $0.38 $1.57 $1.41 
歸屬於普通股和單位持有人的核心FFO$0.43 $0.40 $1.66 $1.54 
歸屬於普通股和單位持有者的調整後FFO$0.39 $0.35 $1.47 $1.37 
十二月三十一日
2023		9月30日
2023		6月30日
2023		3月31日
2023		十二月三十一日
2022
選定的資產負債表信息-期末
運營中的單户住宅，淨值$10,165,719 $10,132,185 $10,007,290 $9,917,123 $9,938,672 
總資產$12,688,190 $12,559,377 $12,522,438 $12,420,013 $12,175,059 
循環信貸額度下的未償借款$90,000 $— $— $— $130,000 
債務總額$4,517,158 $4,433,095 $4,438,629 $4,444,863 $4,581,628 
資本總額$19,717,611 $18,591,650 $19,322,870 $17,668,693 $17,015,130 
總債務佔總資本的比例22.9 %23.8 %23.0 %25.2 %26.9 %
淨負債和優先股佔調整後息税折舊攤銷前利潤率5.4 x5.4 x5.3 x5.4 x6.0 x
紐約證券交易所AMH A類普通股收盤價$35.96 $33.69 $35.45 $31.45 $30.14 
投資組合數據-期末
被佔用的單户住宅55,768 55,949 56,000 56,049 55,605 
單户住宅已出租，尚未入住251 299 393 412 243 
單户住宅正在週轉過程中2,053 1,803 1,437 1,041 1,554 
最近翻新或開發的單户住宅384 333 215 234 464 
新購置和正在裝修的單户住宅
14 8 — — 12 
單户住宅總數，不包括待售房產58,470 58,392 58,045 57,736 57,878 
待售的單户房產862 700 648 903 1,115 
全資擁有的單户住宅總數59,332 59,092 58,693 58,639 58,993 
合資企業管理的單户房產2,978 2,936 2,846 2,688 2,540 
全資擁有和管理的單户住宅總數62,310 62,028 61,539 61,327 61,533 
總平均佔用天數百分比 (1)
95.0 %95.6 %96.2 %96.3 %95.8 %
同屋平均入住天數百分比（49,198 處房產）96.2 %96.6 %97.1 %97.2 %96.9 %
其他數據
每股普通股申報的分配$0.22 $0.22 $0.22 $0.22 $0.18 
每股G系列永久優先股申報的分配$0.37 $0.37 $0.37 $0.37 $0.37 
每股H系列永久優先股申報的分配$0.39 $0.39 $0.39 $0.39 $0.39 
(1) 根據全資擁有的單户住宅總數計算，不包括待售房產。

有關指標的定義和與公認會計原則的對賬，請參閲 “定義條款和非公認會計準則對賬”。
11


AMH
合併運營報表
（金額以千計，股票和每股數據除外）

在已結束的三個月中
十二月三十一日		在已結束的歲月裏
十二月三十一日
2023202220232022
（未經審計）（未經審計）（未經審計）
租金和其他單户房地產收入$408,657 $380,926 $1,623,605 $1,490,534 
費用：
物業運營費用142,797 137,113 599,459 552,091 
物業管理費用31,112 28,157 123,363 112,698 
一般和管理費用18,487 14,942 74,615 68,057 
利息支出35,091 36,249 140,198 134,871 
收購和其他交易成本4,260 5,338 16,910 23,452 
折舊和攤銷115,771 112,843 456,550 426,531 
與颶風相關的費用，淨額— — — 6,133 
支出總額347,518 334,642 1,411,095 1,323,833 
單户住宅和其他資產的銷售和減值收益，淨額29,082 57,407 209,834 136,459 
其他收入和支出，淨額716 100 9,798 6,865 
淨收入90,937 103,791 432,142 310,025 
非控股權益10,834 12,768 51,974 36,887 
優先股分紅3,486 3,486 13,944 17,081 
贖回永久優先股— — — 5,276 
歸屬於普通股股東的淨收益$76,617 $87,537 $366,224 $250,781 
已發行普通股的加權平均值：
基本362,954,405 353,857,902 362,024,968 349,290,848 
稀釋363,396,325 354,185,629 362,477,216 349,787,092 
每股歸屬於普通股股東的淨收益：
基本$0.21 $0.25 $1.01 $0.72 
稀釋$0.21 $0.25 $1.01 $0.71 
    

有關指標的定義和與公認會計原則的對賬，請參閲 “定義條款和非公認會計準則對賬”。
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AMH
運營資金
（金額以千計，股票和每股數據除外）
（未經審計）

 在已結束的三個月中
十二月三十一日		在已結束的歲月裏
十二月三十一日
 2023202220232022
歸屬於普通股股東的淨收益$76,617 $87,537 $366,224 $250,781 
調整：
運營合夥企業中的非控股權益10,834 12,768 51,974 36,887 
單户住宅和其他資產的銷售和減值收益，淨額(29,082)(57,407)(209,834)(136,459)
對未合併合資企業的調整1,331 466 3,711 344 
折舊和攤銷115,771 112,843 456,550 426,531 
減去：非房地產資產的折舊和攤銷(4,515)(3,710)(17,417)(13,358)
歸屬於普通股和單位持有者的 FFO$170,956 $152,497 $651,208 $564,726 
調整： 
收購、其他交易成本和其他4,260 5,338 16,910 23,452 
基於非現金股份的薪酬-一般和行政補償2,494 1,966 16,379 15,318 
基於非現金股份的薪酬-物業管理879 715 4,030 3,861 
與颶風相關的費用，淨額— — — 6,133 
贖回永久優先股— — — 5,276 
歸屬於普通股和單位持有人的核心FFO$178,589 $160,516 $688,527 $618,766 
經常性資本支出(17,019)(16,020)(76,098)(65,636)
租賃成本(745)(718)(3,113)(2,586)
歸屬於普通股和單位持有者的調整後FFO$160,825 $143,778 $609,316 $550,544 
每份 FFO 股份和單位：  
歸屬於普通股和單位持有者的 FFO$0.41 $0.38 $1.57 $1.41 
歸屬於普通股和單位持有人的核心FFO$0.43 $0.40 $1.66 $1.54 
歸屬於普通股和單位持有者的調整後FFO$0.39 $0.35 $1.47 $1.37 
FFO 股票和單位的加權平均值：
已發行普通股362,954,405 353,857,902 362,024,968 349,290,848 
基於股份的薪酬計劃和遠期出售權益合約 (1)
913,602 674,400 828,424 906,762 
運營合作單位51,376,980 51,376,980 51,376,980 51,376,980 
加權平均值 FFO 份額和單位總數415,244,987 405,909,282 414,230,372 401,574,590 
(1) 反映了可發行的潛在稀釋性證券對假定持有/行使限制性股票單位和股票期權的影響，以及庫存股法下遠期出售權益合約的稀釋效應。
有關指標的定義和與公認會計原則的對賬，請參閲 “定義條款和非公認會計準則對賬”。
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AMH
核心淨營業收入——總投資組合
（金額以千計）
（未經審計）
在已結束的三個月中
十二月三十一日		在已結束的歲月裏
十二月三十一日
2023202220232022
單户住宅的租金$356,790 $333,802 $1,396,862 $1,276,992 
單户住宅的費用7,893 6,980 30,755 26,988 
壞賬(4,532)(5,039)(19,567)(16,052)
核心收入360,151 335,743 1,408,050 1,287,928 
財產税支出59,213 60,293 239,425 217,584 
HOA 費用，淨額 (1)
6,663 6,060 25,768 23,949 
研發和營業成本，淨額 (1)
25,551 23,877 108,373 100,213 
保險4,736 3,605 17,948 14,094 
物業管理費用，淨額 (2)
28,361 25,537 111,723 102,482 
核心物業運營支出124,524 119,372 503,237 458,322 
核心 NOI$235,627 $216,371 $904,813 $829,606 
核心 NOI 利潤率65.4 %64.4 %64.3 %64.4 %
在已結束的三個月中
2023年12月31日
同屋房產穩定了
屬性
不穩定
房產 (3)
待售房產及其他房產 (4)
總計
單户家庭
全資擁有的房產
財產數量49,198 6,158 3,100 876 59,332 
平均佔用天數百分比96.2 %95.8 %74.7 %49.2 %94.4 %
單户住宅的租金$299,789 $40,208 $14,096 $2,697 $356,790 
單户住宅的費用6,572 856 372 93 7,893 
壞賬(3,650)(403)(183)(296)(4,532)
核心收入302,711 40,661 14,285 2,494 360,151 
財產税支出50,508 5,650 2,209 846 59,213 
HOA 費用，淨額 (1)
5,519 705 331 108 6,663 
研發和營業成本，淨額 (1)
21,075 2,254 1,644 578 25,551 
保險3,929 489 257 61 4,736 
物業管理費用，淨額 (2)
22,705 2,865 2,525 266 28,361 
核心物業運營支出103,736 11,963 6,966 1,859 124,524 
核心 NOI$198,975 $28,698 $7,319 $635 $235,627 
核心 NOI 利潤率65.7 %70.6 %51.2 %25.5 %65.4 %
    
(1) 扣除租户退款後。
(2) 扣除租户退款後列報，不包括與集中和外地物業管理員工相關的基於非現金股份的薪酬支出。
(3) 包括本季度初不符合穩定地產定義的1,726處最近翻新或開發的房產，以及我們所有權下未經歷租户流失的1,374處傳統租户房產（其中大部分是通過批量收購，例如ARPI合併）收購的）或目前因意外損失而停止服務的房產。
(4) 包括862處待售房產和14處新收購和正在裝修但尚未投入使用的獨户房產。平均入住天數百分比僅根據待售房產計算。
有關指標的定義和與公認會計原則的對賬，請參閲 “定義條款和非公認會計準則對賬”。
14


AMH
同屋業績—季度和全年比較
（金額以千計，財產和每項財產數據除外）
（未經審計）
在已結束的三個月中
十二月三十一日		在已結束的歲月裏
十二月三十一日
20232022改變20232022改變
同居房產數量49,198 49,198 49,198 49,198 
平均佔用天數百分比96.2 %96.9 %(0.7)%96.8 %97.2 %(0.4)%
每處房產的平均月已實現租金$2,112 $1,990 6.1 %$2,065 $1,929 7.1 %
流失率 6.4 %5.9 %0.5 %29.2 %28.1 %1.1 %
核心 NOI：
單户住宅的租金$299,789 $284,659 5.3 %$1,179,630 $1,106,751 6.6 %
單户住宅的費用6,572 5,774 13.8 %25,551 22,342 14.4 %
壞賬(3,650)(3,498)4.3 %(14,587)(11,182)30.5 %
核心收入302,711 286,935 5.5 %1,190,594 1,117,911 6.5 %
財產税支出50,508 51,079 (1.1)%203,431 186,436 9.1 %
HOA 費用，淨額 (1)
5,519 5,137 7.4 %21,644 20,393 6.1 %
研發和營業成本，淨額 (1)
21,075 19,268 9.4 %89,625 82,336 8.9 %
保險3,929 3,083 27.4 %15,085 12,155 24.1 %
物業管理費用，淨額 (2)
22,705 20,672 9.8 %90,299 83,696 7.9 %
核心物業運營支出103,736 99,239 4.5 %420,084 385,016 9.1 %
核心 NOI$198,975 $187,696 6.0 %$770,510 $732,895 5.1 %
核心 NOI 利潤率65.7 %65.4 %64.7 %65.6 %
精選物業支出明細：
經常性資本支出$14,781 $13,349 10.7 %$65,914 $56,266 17.1 %
每處房產：
平均經常性資本支出$300 $271 10.7 %$1,340 $1,144 17.1 %
平均研發和營業額成本，淨額，加上
經常性資本支出
$729 $663 10.0 %$3,161 $2,817 12.2 %
房地產增加資本支出$7,621 $12,680 $48,794 $55,698 
(1) 扣除租户退款後。
(2) 扣除租户退款後列報，不包括與集中和外地物業管理員工相關的基於非現金股份的薪酬支出。
有關指標的定義和與公認會計原則的對賬，請參閲 “定義條款和非公認會計準則對賬”。
15


AMH
同屋業績—連續季度業績
（金額以千計，每個物業數據除外）
（未經審計）

在已結束的三個月中
十二月三十一日
2023		9月30日
2023		6月30日
2023		3月31日
2023		十二月三十一日
2022
平均佔用天數百分比96.2 %96.6 %97.1 %97.2 %96.9 %
每處房產的平均月已實現租金$2,112 $2,088 $2,048 $2,013 $1,990 
續租租金的平均變化6.2 %7.1 %7.0 %6.8 %7.9 %
再租賃租金的平均變化4.5 %7.2 %9.4 %7.7 %8.2 %
租金的平均混合變化5.7 %7.2 %7.6 %7.1 %8.0 %
核心 NOI：
單户住宅的租金$299,789 $297,598 $293,411 $288,832 $284,659 
單户住宅的費用6,572 6,676 6,155 6,148 5,774 
壞賬(3,650)(3,827)(3,359)(3,751)(3,498)
核心收入302,711 300,447 296,207 291,229 286,935 
財產税支出50,508 51,065 51,496 50,362 51,079 
HOA 費用，淨額 (1)
5,519 5,682 5,406 5,037 5,137 
研發和營業成本，淨額 (1)
21,075 26,870 22,473 19,207 19,268 
保險3,929 3,926 3,888 3,342 3,083 
物業管理費用，淨額 (2)
22,705 22,285 22,535 22,774 20,672 
核心物業運營支出103,736 109,828 105,798 100,722 99,239 
核心 NOI$198,975 $190,619 $190,409 $190,507 $187,696 
核心 NOI 利潤率65.7 %63.4 %64.3 %65.4 %65.4 %
精選物業支出明細：
經常性資本支出$14,781 $20,619 $18,214 $12,300 $13,349 
每處房產：
平均經常性資本支出$300 $419 $370 $251 $271 
平均研發和營業額成本，淨額，加上
經常性資本支出
$729 $965 $827 $640 $663 
房地產增加資本支出$7,621 $13,800 $13,661 $13,712 $12,680 
(1) 扣除租户退款後。
(2) 扣除租户退款後列報，不包括與集中和外地物業管理員工相關的基於非現金股份的薪酬支出。
有關指標的定義和與公認會計原則的對賬，請參閲 “定義條款和非公認會計準則對賬”。
16


AMH
同屋業績—按市場劃分的運營指標

房產數量每處房產的賬面總價值% 的
23 年第 4 季度沒有
平均值。續租的租金變動 (1)
平均值。轉租租金變動 (1)
平均。混合變化
出租 (1)
喬治亞州亞特蘭大4,643 $201,793 9.2 %6.6 %4.9 %6.1 %
德克薩斯州達拉斯-沃思堡3,748 172,486 6.7 %6.2 %5.6 %6.0 %
北卡羅來納州夏3,612 207,264 7.5 %6.3 %5.3 %6.0 %
亞利桑那州鳳凰2,731 191,506 6.1 %6.9 %2.7 %5.7 %
田納西州納什維2,749 230,955 7.1 %5.9 %3.8 %5.2 %
印第安納波利斯2,628 164,275 4.0 %6.4 %3.6 %5.5 %
佛羅裏達州傑克遜2,512 195,361 4.5 %6.4 %2.5 %5.1 %
佛羅裏達州坦帕2,447 212,467 4.8 %7.6 %3.9 %6.3 %
德克薩斯州休斯頓2,133 172,759 3.3 %5.8 %5.2 %5.7 %
北卡羅來納州羅利2,010 194,662 4.1 %5.9 %3.2 %5.1 %
俄亥俄州哥倫布1,980 184,690 3.9 %6.3 %4.0 %5.6 %
俄亥俄州辛那提1,934 186,797 4.0 %6.2 %4.8 %5.7 %
佛羅裏達州奧蘭多1,586 196,280 3.0 %7.8 %5.5 %7.1 %
猶他州鹽湖城1,592 275,086 4.4 %3.7 %4.5 %4.0 %
伊利諾伊州和印第安納州大芝加哥地區1,516 191,000 2.9 %5.6 %5.3 %5.5 %
南卡羅來納州查1,263 216,891 2.9 %5.4 %4.7 %5.2 %
內華達州拉斯維加斯1,220 215,704 2.7 %4.6 %3.2 %4.2 %
德克薩斯州聖安東尼奧1,078 184,960 1.7 %4.8 %(0.1)%3.5 %
南卡羅來納州薩凡納/希爾頓黑德889 188,169 1.9 %7.6 %9.8 %8.2 %
華盛頓州西雅圖875 291,751 2.3 %7.6 %6.8 %7.3 %
所有其他 (2)
6,052 203,006 13.0 %6.0 %4.6 %5.5 %
總數/平均值49,198 $200,119 100.0 %6.2 %4.5 %5.7 %

平均佔用天數百分比每處房產的平均月已實現租金
4Q23 QTD4Q22 QTD改變4Q23 QTD4Q22 QTD改變
喬治亞州亞特蘭大96.2 %97.3 %(1.1)%$2,132 $2,008 6.2 %
德克薩斯州達拉斯-沃思堡95.7 %97.3 %(1.6)%2,204 2,065 6.7 %
北卡羅來納州夏96.2 %97.2 %(1.0)%2,060 1,927 6.9 %
亞利桑那州鳳凰94.9 %96.8 %(1.9)%2,046 1,945 5.2 %
田納西州納什維96.3 %96.8 %(0.5)%2,239 2,106 6.3 %
印第安納波利斯96.7 %95.8 %0.9 %1,789 1,706 4.9 %
佛羅裏達州傑克遜95.2 %96.9 %(1.7)%2,061 1,958 5.3 %
佛羅裏達州坦帕95.3 %97.2 %(1.9)%2,288 2,123 7.8 %
德克薩斯州休斯頓97.4 %97.7 %(0.3)%1,979 1,879 5.3 %
北卡羅來納州羅利96.3 %97.2 %(0.9)%1,945 1,824 6.6 %
俄亥俄州哥倫布96.3 %96.7 %(0.4)%2,069 1,957 5.7 %
俄亥俄州辛那提96.6 %96.2 %0.4 %2,038 1,917 6.3 %
佛羅裏達州奧蘭多95.8 %97.6 %(1.8)%2,239 2,046 9.4 %
猶他州鹽湖城96.9 %96.8 %0.1 %2,317 2,198 5.4 %
伊利諾伊州和印第安納州大芝加哥地區96.9 %97.9 %(1.0)%2,325 2,201 5.6 %
南卡羅來納州查97.8 %97.0 %0.8 %2,195 2,064 6.3 %
內華達州拉斯維加斯96.2 %96.6 %(0.4)%2,120 2,023 4.8 %
德克薩斯州聖安東尼奧94.9 %96.5 %(1.6)%1,905 1,844 3.3 %
南卡羅來納州薩凡納/希爾頓黑德97.2 %98.0 %(0.8)%2,079 1,916 8.5 %
華盛頓州西雅圖96.0 %94.9 %1.1 %2,635 2,481 6.2 %
所有其他 (2)
96.1 %96.5 %(0.4)%2,084 1,967 5.9 %
總數/平均值96.2 %96.9 %(0.7)%$2,112 $1,990 6.1 %
(1) 反映了截至2023年12月31日的三個月。
(2) 代表 13 個州的 15 個市場。
有關指標的定義和與公認會計原則的對賬，請參閲 “定義條款和非公認會計準則對賬”。
17


AMH
合併資產負債表
（金額以千計）
2023年12月31日2022年12月31日
（未經審計）
資產  
單户房產：  
土地$2,234,301 $2,197,233 
建築物和裝修10,651,388 10,127,891 
運營中的單户住宅12,885,689 12,325,124 
減去：累計折舊(2,719,970)(2,386,452)
運營中的單户住宅，淨值10,165,719 9,938,672 
正在開發和開發的單户住宅1,409,424 1,187,221 
單户住宅和待售土地，淨額182,082 198,716 
房地產資產總額，淨額11,757,225 11,324,609 
現金和現金等價物59,385 69,155 
限制性現金162,476 148,805 
租金和其他應收賬款42,823 47,752 
託管存款、預付費用和其他資產406,138 331,446 
對未合併合資企業的投資114,198 107,347 
資產支持證券化證書25,666 25,666 
善意120,279 120,279 
總資產$12,688,190 $12,175,059 
負債  
循環信貸額度$90,000 $130,000 
資產支持證券化，淨額1,871,421 1,890,842 
無抵押優先票據，淨額2,500,226 2,495,156 
應付賬款和應計費用573,660 484,403 
負債總額5,035,307 5,000,401 
承付款和意外開支
公平
股東權益：
A 類普通股3,643 3,529 
B 類普通股6 6 
優先股92 92 
額外的實收資本7,357,848 6,931,819 
累計赤字(394,908)(440,791)
累計其他綜合收益843 1,332 
股東權益總額6,967,524 6,495,987 
非控股權益685,359 678,671 
權益總額7,652,883 7,174,658 
負債和權益總額$12,688,190 $12,175,059 
    

有關指標的定義和與公認會計原則的對賬，請參閲 “定義條款和非公認會計準則對賬”。
18


AMH
截至2023年12月31日的債務摘要
（金額以千計）
（未經審計）

安全不安全總餘額佔總數的百分比
利率 (1)
到期年份 (2)
浮動利率債務：
循環信貸額度 (3)
$— $90,000 $90,000 2.0 %6.38 %2.3
浮動利率債務總額— 90,000 90,000 2.0 %6.38 %2.3
固定利率債務：
AMH 2014-SFR2 證券化 (4)
461,498 — 461,498 10.2 %4.42 %0.8
AMH 2014-SFR3 證券化477,064 — 477,064 10.6 %4.40 %0.9
AMH 2015-SFR1 證券化502,299 — 502,299 11.1 %4.14 %21.3
AMH 2015-SFR2 證券化436,297 — 436,297 9.7 %4.36 %21.8
2028 年無抵押優先票據— 500,000 500,000 11.1 %4.08 %4.1
2029 年無抵押優先票據— 400,000 400,000 8.9 %4.90 %5.1
2031 無抵押優先票據— 450,000 450,000 10.0 %2.46 %7.5
2032 無抵押優先票據— 600,000 600,000 13.2 %3.63 %8.3
2051 無抵押優先票據— 300,000 300,000 6.6 %3.38 %27.6
2052 張無抵押優先票據— 300,000 300,000 6.6 %4.30 %28.3
固定利率債務總額1,877,158 2,550,000 4,427,158 98.0 %4.00 %11.4
債務總額$1,877,158 $2,640,000 4,517,158 100.0 %4.05 %11.2
未攤銷的折扣和貸款成本(55,511)
每張資產負債表的總負債$4,461,647 
按年分列的到期日程表 (2)
債務總額佔總數的百分比
2024$948,864 21.0 %
202510,302 0.2 %
2026100,302 2.2 %
202710,302 0.2 %
2028510,302 11.3 %
此後2,937,086 65.1 %
總計$4,517,158 100.0 %
(1) 利率自2023年12月31日起生效，反映任何套期保值工具的影響（如適用）。
(2) 到期年份和到期日表反映了全部延期的所有債務。AMH 2015-SFR1 證券化和AMH 2015-SFR2 證券化預計還款日期分別為2025年4月9日和2025年10月9日。如果未在此日期之前償還證券化，則經期限調整後的加權平均利率將至少提高3.00％。
(3) 公司修改了與2023年第二季度倫敦銀行間同業拆借利率向擔保隔夜融資利率（“SOFR”）過渡有關的循環信貸額度。經公司SOFR利差調整後，循環信貸額度按SOFR計息，截至期末上漲0.90％。
(4) 公司已向該貸款機構發出通知，表示打算在2024年第一季度償還AMH 2014-SFR2 證券化。
利息支出對賬
在已結束的三個月中
十二月三十一日		在已結束的歲月裏
十二月三十一日
（金額以千計）2023202220232022
每份損益表的利息支出，包含在核心FFO中，歸屬於普通股和單位持有人$35,091 $36,249 $140,198 $134,871 
減去：折扣、貸款成本和現金流套期保值的攤銷(3,086)(3,085)(12,279)(11,673)
加：資本化利息14,241 12,670 55,232 52,085 
現金利息$46,246 $45,834 $183,151 $175,283 

有關指標的定義和與公認會計原則的對賬，請參閲 “定義條款和非公認會計準則對賬”。
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AMH
截至2023年12月31日的資本結構和信貸指標
（金額以千計，股票和每股數據除外）
（未經審計）

資本總額
債務總額$4,517,158 22.9 %
優先股總數230,000 1.2 %
按市值計算的普通股：
已發行普通股364,931,506 
運營合作單位51,376,980 
股份和單位總數416,308,486 
紐約證券交易所 AMH A 類普通股收盤價（2023 年 12 月 31 日）$35.96 
普通股和運營合夥單位的市場價值14,970,453 75.9 %
資本總額$19,717,611 100.0 %

優先股
最早
兑換日期		已發行股份每股總計每股年度分紅年度分紅金額
系列
5.875% G 系列永久優先股7/17/20224,600,000 $25.00 $115,000 $1.469 $6,756 
6.250% H 系列永久優先股9/19/20234,600,000 $25.00 115,000 $1.563 7,188 
優先股總數9,200,000 $230,000 $13,944 

信用比率信用評級
淨負債和優先股佔調整後息税折舊攤銷前利潤率5.4 x評級機構評級外表
固定費用保險4.4 x穆迪投資者服務Baa2穩定
未支配的核心 NOI 百分比71.1 %標準普爾全球評級BBB穩定
無抵押優先票據契約比率要求實際的
負債與總資產的比率60.0 %29.8 %
有擔保債務佔總資產的比率40.0 %12.3 %
未抵押資產與無抵押債務的比率>150.0 %452.4 %
可用於還本付息的合併收入與利息支出的比率>1.50 x4.61 x
無抵押信貸額度契約比率要求實際的
總負債與總資產價值的比率60.0%28.9 %
有擔保債務與總資產價值的比率40.0%11.5 %
無抵押債務與未抵押資產價值的比率60.0%26.7 %
息税折舊攤銷前利潤與固定費用的比率>1.50 x3.84 x
未支配淨資產淨值與無抵押利息支出的比率>1.75 x6.58 x

有關指標的定義和與公認會計原則的對賬，請參閲 “定義條款和非公認會計準則對賬”。
20


AMH
截至 2023 年 12 月 31 日的前 20 大市場摘要
房產信息 (1)
市場的數量
屬性		百分比
佔總數的
屬性		毛書
每項的價值
財產		平均。
Sq。英尺。		平均值。年齡
（年）
喬治亞州亞特蘭大5,853 10.0 %$223,985 2,174 17.3 
德克薩斯州達拉斯-沃思堡4,055 6.9 %175,469 2,095 19.5 
北卡羅來納州夏4,089 7.0 %220,086 2,110 17.7 
亞利桑那州鳳凰3,364 5.8 %213,588 1,841 19.2 
田納西州納什維3,319 5.7 %247,960 2,117 16.1 
佛羅裏達州傑克遜3,101 5.3 %218,020 1,928 14.4 
印第安納波利斯2,848 4.9 %173,841 1,927 20.9 
佛羅裏達州坦帕2,901 5.0 %232,187 1,948 15.2 
德克薩斯州休斯頓2,402 4.1 %177,995 2,082 18.1 
北卡羅來納州羅利2,179 3.7 %199,320 1,889 17.7 
俄亥俄州辛那提2,127 3.6 %196,952 1,842 21.0 
俄亥俄州哥倫布2,154 3.7 %195,675 1,880 21.0 
內華達州拉斯維加斯2,169 3.7 %285,270 1,937 11.7 
猶他州鹽湖城1,901 3.3 %304,605 2,245 17.2 
佛羅裏達州奧蘭多1,999 3.4 %218,923 1,911 18.3 
伊利諾伊州和印第安納州大芝加哥地區1,541 2.6 %191,105 1,865 22.3 
南卡羅來納州查1,535 2.6 %229,471 1,962 13.0 
德克薩斯州聖安東尼奧1,263 2.2 %197,277 1,919 14.9 
華盛頓州西雅圖1,161 2.0 %330,534 2,006 13.6 
南卡羅來納州薩凡納/希爾頓黑德1,051 1.8 %211,204 1,887 15.2 
所有其他 (3)
7,458 12.7 %232,983 1,912 17.8 
總數/平均值58,470 100.0 %$220,381 1,992 17.5 
租賃信息 (1)
市場
平均值。佔用天數
百分比 (2)
平均值。每月已實現租金
每處房產 (2)
平均值。續租的租金變動 (2)
平均值。轉租租金變動 (2)
平均。混合變化
出租 (2)
喬治亞州亞特蘭大94.8 %$2,153 6.3 %4.6 %5.8 %
德克薩斯州達拉斯-沃思堡95.1 %2,203 6.2 %5.7 %6.1 %
北卡羅來納州夏95.3 %2,077 6.3 %5.5 %6.1 %
亞利桑那州鳳凰94.2 %2,047 6.7 %2.9 %5.7 %
田納西州納什維95.6 %2,248 5.8 %4.2 %5.3 %
佛羅裏達州傑克遜93.3 %2,081 6.1 %2.6 %5.0 %
印第安納波利斯96.6 %1,797 6.3 %3.4 %5.3 %
佛羅裏達州坦帕93.7 %2,313 7.4 %3.8 %6.1 %
德克薩斯州休斯頓96.9 %1,981 5.6 %5.3 %5.5 %
北卡羅來納州羅利96.3 %1,951 5.9 %3.3 %5.1 %
俄亥俄州辛那提96.4 %2,042 6.0 %4.8 %5.5 %
俄亥俄州哥倫布95.7 %2,084 6.1 %4.3 %5.5 %
內華達州拉斯維加斯91.9 %2,194 4.3 %2.7 %3.9 %
猶他州鹽湖城96.4 %2,365 3.6 %4.0 %3.7 %
佛羅裏達州奧蘭多93.8 %2,258 7.7 %4.7 %6.6 %
伊利諾伊州和印第安納州大芝加哥地區96.6 %2,327 5.4 %5.2 %5.4 %
南卡羅來納州查95.9 %2,207 5.1 %5.0 %5.0 %
德克薩斯州聖安東尼奧94.3 %1,915 4.7 %(0.4)%3.3 %
華盛頓州西雅圖95.4 %2,653 7.2 %6.6 %7.0 %
南卡羅來納州薩凡納/希爾頓黑德97.0 %2,108 7.3 %9.1 %7.8 %
所有其他 (3)
94.5 %2,108 5.8 %4.2 %5.3 %
總數/平均值95.0 %$2,132 6.0 %4.3 %5.5 %
(1) 物業和租賃信息基於全資擁有的單户住宅總數，不包括待售房產。
(2) 反映了截至2023年12月31日的三個月。
(3) 代表 13 個州的 15 個市場。
有關指標的定義和與公認會計原則的對賬，請參閲 “定義條款和非公認會計準則對賬”。
21


AMH
新增房產
23 年第四季度新增內容2023 年新增
市場房產數量
平均值
總投資成本
房產數量
平均值
總投資成本
佛羅裏達州傑克遜69 $329,621 219 $319,674 
北卡羅來納州夏63 351,006 162 364,129 
內華達州拉斯維加斯51 394,772 343 369,671 
佛羅裏達州坦帕48 359,954 215 355,703 
喬治亞州亞特蘭大44 354,151 198 348,012 
佛羅裏達州奧蘭多35 338,619 183 339,153 
田納西州納什維35 393,641 107 400,744 
亞利桑那州圖森31 328,888 53 319,730 
華盛頓州西雅圖20 463,712 33 489,362 
愛達荷州博伊西15 469,296 170 388,195 
南卡羅來納州查15 346,190 15 346,190 
亞利桑那州鳳凰13 423,436 35 403,950 
南卡羅來納州薩凡納/希爾頓黑德10 350,282 12 347,924 
科羅拉多斯普林斯9 501,322 52 497,729 
北卡羅來納州羅利9 234,272 23 237,966 
俄亥俄州哥倫布8 383,149 54 382,536 
俄亥俄州辛那提4 310,014 6 300,814 
猶他州鹽湖城2 642,788 4 637,846 
印第安納波利斯— — 1 334,242 
總數/平均值481 $366,738 1,885 $363,617 

財產處置
2023年12月31日待售的獨户房產4Q23 處置2023 年處置
市場房產數量平均值
每處房產的淨收益		房產數量平均值
每處房產的淨收益
德克薩斯州休斯頓122 40 $235,650 366 $233,695 
伊利諾伊州和印第安納州大芝加哥地區90 20 272,945 93 260,454 
德克薩斯州達拉斯-沃思堡89 30 293,493 177 292,077 
加利福尼亞州內陸帝國78 5 473,046 80 455,369 
喬治亞州亞特蘭大54 31 306,828 141 297,798 
德克薩斯州奧斯汀53 8 278,044 42 298,118 
亞利桑那州鳳凰41 15 349,640 88 336,469 
佛羅裏達州坦帕35 5 284,063 28 356,602 
印第安納波利斯33 7 232,746 69 239,434 
佛羅裏達州奧蘭多32 9 329,497 36 327,172 
德克薩斯州聖安東尼奧32 12 243,074 53 238,997 
北卡羅來納州夏29 5 345,866 51 336,604 
田納西州納什維20 5 293,413 35 342,914 
加利福尼亞州中央谷16 2 338,543 16 320,775 
南卡羅來納州查15 1 263,396 13 320,249 
威斯康星州密爾15 4 320,144 14 333,465 
加利福尼亞州灣區14 9 544,739 33 527,705 
田納西州孟菲斯14 6 200,856 20 243,807 
內華達州拉斯維加斯11 3 435,120 31 378,260 
佛羅裏達州邁阿密10 — — 8 362,871 
所有其他 (1)
59 24 322,246 152 324,917 
總數/平均值862 241 $300,962 1,546 $299,089 
(1) 代表 12 個州的 16 個市場。
有關指標的定義和與公認會計原則的對賬，請參閲 “定義條款和非公認會計準則對賬”。
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AMH
截至 2023 年 12 月 31 日的 AMH 開發管道摘要
2023 年交付
2023年12月31日
很多
未來交付 (1)
市場房產數量平均總投資成本平均值
每月租金
內華達州拉斯維加斯343 $370,000 $2,420 1,242 
佛羅裏達州坦帕292 357,000 2,600 567 
佛羅裏達州傑克遜267 329,000 2,290 649 
北卡羅來納州夏246 368,000 2,470 287 
喬治亞州亞特蘭大231 353,000 2,510 699 
佛羅裏達州奧蘭多218 347,000 2,440 1,100 
愛達荷州博伊西170 388,000 2,310 280 
亞利桑那州鳳凰130 347,000 2,290 1,810 
田納西州納什維123 411,000 2,570 374 
科羅拉多州丹佛80 551,000 3,010 573 
猶他州鹽湖城56 454,000 2,650 155 
華盛頓州西雅圖56 492,000 3,140 236 
俄亥俄州哥倫布54 383,000 2,510 546 
南卡羅來納州查34 442,000 2,970 895 
北卡羅來納州羅利17 392,000 2,380 66 
總數/平均值2,317 $374,000 $2,490 9,479 
很多可供選擇3,150 
擁有和選擇的拍品總數12,629 

預計送達時間
2022年12月31日
很多
未來交付 (1)
2023
已添加批次 (3)
2023
配送
2024 年全年預計交付量 (4)
配送
此後 (4)
全資開發管道 (2)
13,764(30)1,8381,825 - 1,9759,996
合資企業開發管道 (2) (5)
743469479375 - 425333
總開發管道14,5074392,3172,200 - 2,40010,329
(1) 託管控制的批次不包括在內。
(2) 反映了針對公司全資或合資投資組合的項目的陸地管道和交付時間表。
(3) 代表收購和選擇的拍品，扣除在此期間轉為待售或處置的拍品。
(4) 反映了公司截至2024年2月22日的最新發展計劃估計。
(5) 代表三家未合併的合資企業，公司各持有20％的權益。
有關指標的定義和與公認會計原則的對賬，請參閲 “定義條款和非公認會計準則對賬”。
23


AMH
租約到期
MTM1Q242Q243Q244Q24此後
租約到期2,436 11,543 14,808 13,893 9,883 3,456 





股票回購/自動櫃員機股票發行記錄
（金額以千計，股票和每股數據除外）
股票回購自動櫃員機股票發行
時期回購的普通股購買價格平均值。每股支付的價格已發行的普通股總收益平均值。每股發行價格
20181,804,163 $34,933 $19.36 — $— $— 
2019— — — — — — 
2020— — — 86,130 2,414 28.03 
2021— — — 1,749,286 72,344 41.36 
2022— — — — — — 
1Q23— — — — — — 
2Q23— — — — — — 
3Q23— — — — — — 
4Q23— — — 2,799,683 101,958 36.42 
總計1,804,163 34,933 $19.36 4,635,099 176,716 $38.13 
剩餘授權：$265,067 
剩餘授權：(1)
$898,042 
(1) 2023年6月，公司進入了一項新的市場普通股發行計劃，取代了之前即將到期的計劃，根據該計劃，公司可以通過各種銷售代理不時發行A類普通股，總銷售發行價不超過10億美元。


有關指標的定義和與公認會計原則的對賬，請參閲 “定義條款和非公認會計準則對賬”。
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AMH
2024 年指導方針
下文列出了公司目前對歸屬於普通股和單位持有人的2024年全年核心FFO的預期以及我們的基本假設。根據美國證券交易委員會適用規則規定的例外情況，公司沒有提供GAAP淨收益、最具可比性的GAAP財務指標或2024年核心FFO指導與GAAP淨收益的對賬指導，因為我們無法合理預測GAAP淨收益中包含的以下項目：（i）扣除合併房產和未合併合資企業的銷售收益和減值收益，（ii）收購及其他交易成本和 (iii) 與颶風有關的費用，淨額。所有這些項目的實際金額都可能對我們的2024年GAAP淨收入產生重大影響，並且正如我們在歷史財務業績中披露的那樣，對前幾個時期的GAAP淨收益產生了重大影響。

指導摘要
2024 年全年
歸屬於普通股和單位持有人的核心FFO$1.70 - $1.76
核心FFO歸因於普通股和單位持有人的增長2.4% - 6.0%
同一個家
核心收入增長3.75% - 5.75%
核心物業運營支出增長5.25% - 7.25%
核心 NOI 增長3.00% - 5.00%
2024 年全年
投資計劃屬性投資
全資收購——
全資開發交付1,825 - 1,975700-8億美元
全資擁有的土地和開發管道—1億至1.5億美元
合資企業和房地產增強資本支出的按比例分攤比例—1億至1.5億美元
資本投資總額（全資和按比例合資企業）1,825 - 1,9750.9-11 億美元
總資本投資（合資企業佔100％）2,200 - 2,4001.1-13 億美元
2024 年全年指導評論
運營展望：
•同屋核心收入增長反映了對需求和租賃環境持續彈性的預期，包括對2024年全年以下假設：（1）96％低位區域的平均已實現租金百分比預期，（2）受2024年高4％區域的租賃利差和2023年租賃收益的貢獻的推動，5.00％至5.50％的平均月度已實現租金增長，以及（3）壞賬支出在低1％區域與2023年保持一致佔租金的百分比。
•同屋核心物業運營支出增長反映了（1）對2024年財產税增長放緩但仍較高的預期，介於6.25％至8.25％之間，以及（2）所有其他核心房地產運營支出（不包括財產税）的增長4.25％至6.25％，反映了總體通貨膨脹環境。
投資計劃：
•與2023年一致，該公司的收購計劃繼續處於暫停狀態。在市場狀況發生變化之前，公司當前的2024年展望不考慮任何重大收購活動。
•投資計劃展望考慮了公司內部AMH發展計劃的持續持續增長，預計該計劃將在2024年交付總項目2,200至2400份。

有關指標的定義和與公認會計原則的對賬，請參閲 “定義條款和非公認會計準則對賬”。
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AMH
2024 年指導方針（續）

資本計劃：
•除了公司總額為9億至11億美元的全資和按比例合資的資本投資計劃外，該公司的AMH 2014-SFR2 和AMH 2014-SFR3 證券化計劃於2024年第四季度到期，截至2023年12月31日，未清餘額總額為9.386億美元。
•2024年1月，公司發出通知，表示打算在2024年第一季度償還AMH 2014-SFR2 證券化，並計劃根據資本市場狀況在2024年期間償還AMH 2014-SFR3 證券化。
•公司預計將通過保留現金流、約4億至5億美元的處置回收資本以及股權和債務資本，包括2023年第四季度和2024年第一季度公司在市場上籌集的股權資本以及2024年1月發行的6億美元綠色債券，為其2024年資本計劃提供資金。
2023年至2024年期間歸屬於普通股和單位持有人的核心FFO的對賬指導中點
每股 FFO
和單位
2023 年歸屬於普通股和單位持有人的核心 FFO$1.66 
同家核心 NOI0.08 
非同户核心淨資產淨值 (1)
0.07 
處置計劃(0.02)
一般和管理費用以及IT軟件資產的攤銷 (2)
(0.01)
融資成本（股份數量和利息）(3)
(0.05)
2024 年歸屬於普通股和單位持有人的核心 FFO ——指導中點$1.73 
2024 年核心FFO歸因於普通股和單位持有人增長——指導中點4.2 %
（1）非同屋核心淨資產淨值的核心FFO增長包括（i）公司2024年同房投資組合中未包含的現有房產的出資，包括2023年增建的全資房產，以及（ii）2024年增建的全資房產的出資。
(2) 一般和管理費用以及IT軟件資產攤銷的增加反映了（i）總體通貨膨脹環境以及（ii）前幾年對支持我們行業領先的物業管理平臺的IT系統的投資。
(3) 融資成本（股份數量和利息）變動主要與公司投資計劃的融資和2024年到期證券化的再融資有關。

有關指標的定義和與公認會計原則的對賬，請參閲 “定義條款和非公認會計準則對賬”。
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AMH
定義條款和非公認會計準則對賬
（未經審計）

租金的平均混合變化
在此期間，所有非按月續訂和再租賃的租金變化百分比，與之前到期的非按月可比長期租賃的每處單獨房產的年租金相比。

再租賃租金的平均變化
在此期間重新租賃的房產的年租金變化百分比與每處房產先前到期的可比長期租約的年租金相比的百分比變化。

續租租金的平均變化
在此期間，非按月可比長期租約續訂的租金變動百分比。

平均每月已實現租金
在相關時期，平均月實現租金的計算方法是租金和其他單户住宅物業收入（即單户住宅的租金）的租賃部分除以（a）房產數量和（b）平均佔用天數百分比的乘積，再除以月數。對於在此期間部分擁有的房產，將對計算結果進行調整以反映所有權天數。

平均佔用天數百分比
房產在該期間的佔用天數除以該房產在最初投入使用後的同期內擁有的總天數。此計算不包括歸類為待售的房產，但核心淨營業收入中全資擁有的單户住宅總額——總投資組合除外。

平均總投資成本
根據房地產增加渠道，按每處房產計算，（i）傳統渠道收購的估計總投資成本，（ii）收購價格，包括成交成本或新建房屋的內部開發總成本，或（iii）總購買價格，包括通過批量或合資投資組合收購獲得的房產的歷史按比例投資成本。

核心淨營業收入（“核心淨營收益”）和同户核心淨營收益
Core NOI也是針對同屋、未支配和抵押投資組合單獨列報的，是我們定義為核心收入的補充性非公認會計準則財務指標，計算方法為租金和其他單户住宅物業收入，不包括租户退款報銷的支出，減去核心物業運營支出，後者計算為物業運營和物業管理費用，不包括基於非現金股份的薪酬支出和租户退款報銷的費用。

Core NOI 還不包括（1）提前償還債務的收益或虧損；（2）颶風相關費用淨額，這會給我們的單户房地產投資組合帶來實質費用；（3）單户住宅和其他資產的銷售或減值的損益；（4）折舊和攤銷；（5）收購和其他交易成本，以及與之無關的非經常性項目持續經營，（6）基於非現金股份的薪酬支出，（7）利息支出，（8）一般和管理費用, 以及 (9) 其他收入和支出, 淨額.我們認為，Core NOI為投資者提供了有關我們單户住宅經營業績的有用信息，而不會受到通過租户退款報銷的某些運營費用的影響。
27


AMH
定義條款和非公認會計準則對賬（續）
（未經審計）

核心淨資產淨收益和同屋核心淨收益只能被視為衡量我們業績的淨收益或虧損的補充，不應用作衡量我們流動性的指標，也不能表示可用於滿足我們現金需求的資金，包括我們支付股息或進行分配的能力。此外，這些指標不應用作經營活動產生的淨收入或虧損或淨現金流的替代品（根據公認會計原則計算）。

有關核心收入、同屋核心收入、核心物業運營支出、同屋核心物業運營支出、同屋核心物業運營支出、核心NOI、同屋核心資產運營支出、核心NOI、同屋核心NOI、未支配核心NOI和擔保核心NOI與各自GAAP指標的對賬，請參閲精選非公認會計準則對賬——核心淨營業收入。
信用比率
我們之所以提出以下選定指標，是因為我們認為這些指標有助於評估公司償還融資義務的能力以及評估資產負債表與其他房地產公司的槓桿率。下表協調了這些指標，這些指標部分是根據幾項非公認會計準則財務指標計算得出的。
淨負債和優先股佔調整後息税折舊攤銷前利潤率
（金額以千計）十二月三十一日
2023		9月30日
2023		6月30日
2023		3月31日
2023		十二月三十一日
2022
債務總額$4,517,158 $4,433,095 $4,438,629 $4,444,863 $4,581,628 
減去：現金和現金等價物(59,385)(69,514)(199,601)(255,559)(69,155)
減去：資產支持證券化證書(25,666)(25,666)(25,666)(25,666)(25,666)
減去：與證券化相關的限制性現金(42,278)(52,382)(45,289)(42,365)(39,854)
淨負債$4,389,829 $4,285,533 $4,168,073 $4,121,273 $4,446,953 
清算價值的優先股230,000 230,000 230,000 230,000 230,000 
淨負債和優先股$4,619,829 $4,515,533 $4,398,073 $4,351,273 $4,676,953 
調整後的息税折舊攤銷前利率-TTM$860,086 $842,366 $827,550 $809,987 $784,076 
淨負債和優先股佔調整後息税折舊攤銷前利潤率5.4 x5.4 x5.3 x5.4 x6.0 x
固定費用保險
（金額以千計）在截至的過去十二個月中
2023年12月31日
每份損益表的利息支出$140,198 
減去：折扣、貸款成本和現金流套期保值的攤銷(12,279)
加：資本化利息55,232 
現金利息183,151 
優先股分紅13,944 
固定費用$197,095 
調整後的息税折舊攤銷前利率-TTM$860,086 
固定費用保險4.4 x
未支配的核心 NOI 百分比
在已結束的三個月中在截至的過去十二個月中
2023年12月31日
（金額以千計）3月31日
2023		6月30日
2023		9月30日
2023		十二月三十一日
2023
不受阻礙的核心 NOI$156,824 $158,796 $159,980 $167,327 $642,927 
核心 NOI220,901 223,461 224,824 235,627 904,813 
未支配的核心 NOI 百分比71.1 %
28


AMH
定義條款和非公認會計準則對賬（續）
（未經審計）

息税折舊攤銷前利潤/息税折舊攤銷前利潤/調整後息税折舊攤銷前利潤/調整後息税折舊攤銷前利潤率/全面調整後的息税折舊攤銷前利潤率
息税折舊攤銷前利潤定義為扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益。息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則財務指標，被我們和其他人用作衡量業績的補充指標。息税折舊攤銷前利潤是一項補充性非公認會計準則財務指標，我們根據全國房地產投資信託基金協會（“NAREIT”）批准的定義進行計算，即調整單户住宅物業銷售損益或減值的息税折舊攤銷前利潤，並在相同的基礎上調整未合併的合夥企業和合資企業。調整後的息税折舊攤銷前利潤是一項補充性非公認會計準則財務指標，其計算方法是調整（1）收購和其他交易成本以及與持續運營無關的非經常性項目，（2）基於非現金股份的薪酬支出，（3）颶風相關費用（淨額），這些費用導致我們的單户住宅房地產投資組合產生重大費用，以及（4）提前清償的收益或損失債務。全面調整後的息税折舊攤銷前利潤是一項補充性非公認會計準則財務指標，其計算方法是調整（1）經常性資本支出和（2）租賃成本的調整後息税折舊攤銷前利潤。調整後的息税折舊攤銷前利潤率是一項補充性非公認會計準則財務指標，計算方法是調整後的息税折舊攤銷前利潤率除以租金和其他單户住宅物業收入，扣除租户退款，並根據未合併合資企業的收入進行調整。全面調整後的息税折舊攤銷前利潤率是一項補充性非公認會計準則財務指標，計算方法是全面調整後的息税折舊攤銷前利潤率除以租金和其他單户住宅物業收入，扣除租户退款，並根據未合併合資企業的收入進行調整。我們認為，這些指標為投資者提供了有用的信息，因為它們排除了不代表經營業績的各種收入和支出項目的影響。

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AMH
定義條款和非公認會計準則對賬（續）
（未經審計）

以下是根據公認會計原則確定的淨收益與截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月和年度的息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤率和全面調整後的息税折舊攤銷前利潤率（以千計）的對賬情況：
在已結束的三個月中
十二月三十一日		在已結束的歲月裏
十二月三十一日
2023202220232022
淨收入$90,937 $103,791 $432,142 $310,025 
利息支出35,091 36,249 140,198 134,871 
折舊和攤銷115,771 112,843 456,550 426,531 
EBITDA$241,799 $252,883 $1,028,890 $871,427 
單户住宅和其他資產的銷售和減值收益，淨額(29,082)(57,407)(209,834)(136,459)
對未合併合資企業的調整1,331 466 3,711 344 
息税前利潤$214,048 $195,942 $822,767 $735,312 
基於非現金股份的薪酬-一般和行政補償2,494 1,966 16,379 15,318 
基於非現金股份的薪酬-物業管理879 715 4,030 3,861 
收購、其他交易成本和其他4,260 5,338 16,910 23,452 
與颶風相關的費用，淨額— — — 6,133 
調整後的息税前利潤$221,681 $203,961 $860,086 $784,076 
經常性資本支出(17,019)(16,020)(76,098)(65,636)
租賃成本(745)(718)(3,113)(2,586)
全面調整息税折舊攤銷前利潤$203,917 $187,223 $780,875 $715,854 
租金和其他單户房地產收入$408,657 $380,926 $1,623,605 $1,490,534 
減去：租户退款(48,506)(45,183)(215,555)(202,606)
未合併合資企業的調整——收入3,057 3,713 10,760 13,899 
租金和其他單户住宅物業收入，扣除租户退款和未合併合資企業的調整$363,208 $339,456 $1,418,810 $1,301,827 
調整後的息税折舊攤銷利潤率61.0 %60.1 %60.6 %60.2 %
全面調整後的息税折舊攤銷前利潤率56.1 %55.2 %55.0 %55.0 %

30


AMH
定義條款和非公認會計準則對賬（續）
（未經審計）

以下是根據公認會計原則確定的淨收益與過去十二個月期間的息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬（金額以千計）：
在截至的過去十二個月中
十二月三十一日
2023		9月30日
2023		6月30日
2023		3月31日
2023		十二月三十一日
2022
淨收入$432,142 $444,996 $418,569 $377,710 $310,025 
利息支出140,198 141,356 143,229 143,186 134,871 
折舊和攤銷456,550 453,622 448,078 439,294 426,531 
EBITDA$1,028,890 $1,039,974 $1,009,876 $960,190 $871,427 
單户住宅和其他資產的銷售和減值收益，淨額(209,834)(238,159)(229,021)(199,074)(136,459)
對未合併合資企業的調整3,711 2,846 2,482 1,225 344 
息税前利潤$822,767 $804,661 $783,337 $762,341 $735,312 
基於非現金股份的薪酬-一般和行政補償16,379 15,851 15,081 15,031 15,318 
基於非現金股份的薪酬-物業管理4,030 3,866 3,928 3,928 3,861 
收購、其他交易成本和其他16,910 17,988 19,071 22,554 23,452 
與颶風相關的費用，淨額— — 6,133 6,133 6,133 
調整後的息税折舊攤銷前 $860,086 $842,366 $827,550 $809,987 $784,076 
估計的總投資成本
代表通過傳統經紀人和受託人渠道購買房屋的購買價格、成交成本以及預計的初始裝修成本（如果適用）的總和。

FFO/核心 FFO/調整後的 FFO 歸屬於普通股和單位持有人
歸屬於普通股和單位持有人的FFO是一項非公認會計準則財務指標，我們根據NAREIT批准的定義進行計算。NAREIT將FFO定義為根據公認會計原則計算的淨收益或虧損，不包括房地產銷售或減值的損益，加上與房地產相關的折舊和攤銷（不包括遞延融資成本的攤銷和非房地產資產的折舊），以及未合併合夥企業和合資企業調整後的淨收益或虧損在同樣的基礎上反映 FFO。

歸屬於普通股和單位持有人的核心FFO是一項非公認會計準則財務指標，我們將其用作衡量業績的補充指標。我們通過調整歸屬於普通股和單位持有人的 FFO 來計算該指標，用於 (1) 業務合併、收購或處置房產以及與持續運營無關的非經常性項目、(2) 基於非現金股份的薪酬支出、(3) 颶風相關費用淨額，這些費用導致我們的單户住宅房地產投資組合產生重大費用、(4) 提前清償債務的損益以及 (5) 與我們的永久優先股相關的收入分配用他們的救贖來兑換。

歸屬於普通股和單位持有人的調整後FFO是一項非公認會計準則財務指標，我們將其用作衡量業績的補充指標。我們通過調整歸屬於普通股和單位持有人的核心FFO來計算該指標，即（1）幫助保持房產價值和維持其功能所需的經常性資本支出，以及（2）在此期間產生的資本化租賃成本。由於我們的部分房屋是最近開發、收購和/或翻新的，我們通過以下方法估算整個投資組合的經常性資本支出：(a) 本期每套同屋房產的實際經常性資本支出乘以 (b) 我們的房產總數，不包括新收購的非穩定房產和歸類為待售房產。

31


AMH
定義條款和非公認會計準則對賬（續）
（未經審計）

我們列報歸屬於普通股和單位持有人的FFO，以及每股FFO和單位的FFO，因為我們認為該指標是衡量房地產公司業績的重要指標，許多投資者和分析師在評估公司時也是如此。我們認為，歸屬於普通股和單位持有人的FFO為投資者提供了有用的信息，因為該指標不包括折舊，折舊包含在計算淨收益中，並假設房地產的價值會隨着時間的推移而出現可預見的下降。我們認為，房地產價值會因市場狀況和通貨膨脹而波動。我們還認為，歸屬於普通股和單位持有人的核心FFO和調整後FFO，以及按每股FFO和單位計算，為投資者提供了有用的信息，因為它們使投資者能夠將我們的經營業績與先前報告期進行比較，而不會受到某些項目的影響，這些項目本質上是不同時期不可比的。

歸屬於普通股和單位持有人的FFO、核心FFO和調整後FFO不能替代經營活動提供的淨收益或淨現金，每項收入或淨現金均根據公認會計原則確定，以衡量我們的經營業績、流動性或支付股息的能力。這些指標也不一定表示可用於滿足未來現金需求的現金。由於其他房地產投資信託基金可能無法以相同的方式計算這些指標，因此它們在房地產投資信託基金之間可能無法進行比較。

有關這些指標與根據公認會計原則確定的歸屬於普通股股東的淨收益的對賬，請參閲運營資金。

以下是根據公認會計原則確定的物業管理費用和一般管理費用與物業管理支出的對賬，扣除租户退款，不包括基於非現金股份的薪酬支出，以及歸屬於普通股和單位持有人的核心FFO（金額以千計）中包含的一般和管理費用，不包括基於非現金股份的薪酬支出：
在已結束的三個月中
十二月三十一日		在已結束的歲月裏
十二月三十一日
2023202220232022
物業管理費用$31,112 $28,157 $123,363 $112,698 
減去：租户退款(1,872)(1,905)(7,610)(6,355)
減去：基於非現金股份的薪酬——物業管理(879)(715)(4,030)(3,861)
物業管理費用，淨額$28,361 $25,537 $111,723 $102,482 
一般和管理費用$18,487 $14,942 $74,615 $68,057 
減去：基於非現金股份的薪酬——一般和行政薪酬(2,494)(1,966)(16,379)(15,318)
一般和管理費用，淨額$15,993 $12,976 $58,236 $52,739 


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AMH
定義條款和非公認會計準則對賬（續）
（未經審計）

以下是截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月和年度中每股普通股淨收益的對賬——攤薄後歸屬於普通股和單位持有人的FFO、歸屬於普通股和單位持有人的核心FFO以及按每股和單位計算的調整後FFO：
在已結束的三個月中
十二月三十一日		在已結束的歲月裏
十二月三十一日
2023202220232022
普通股每股淨收益——攤薄後$0.21 $0.25 $1.01 $0.71 
調整：
從 GAAP 股票數量轉換(0.03)(0.03)(0.13)(0.09)
運營合夥企業中的非控股權益0.03 0.03 0.13 0.09 
單户住宅和其他資產的銷售和減值收益，淨額(0.07)(0.14)(0.51)(0.34)
對未合併合資企業的調整— — 0.01 — 
折舊和攤銷0.28 0.28 1.10 1.07 
減去：非房地產資產的折舊和攤銷(0.01)(0.01)(0.04)(0.03)
歸屬於普通股和單位持有者的 FFO$0.41 $0.38 $1.57 $1.41 
調整：
收購、其他交易成本和其他0.01 0.02 0.04 0.06 
基於非現金股份的薪酬-一般和行政補償0.01 — 0.04 0.03 
基於非現金股份的薪酬-物業管理— — 0.01 0.01 
與颶風相關的費用，淨額— — — 0.02 
贖回永久優先股— — — 0.01 
歸屬於普通股和單位持有人的核心FFO$0.43 $0.40 $1.66 $1.54 
經常性資本支出(0.04)(0.05)(0.18)(0.16)
租賃成本— — (0.01)(0.01)
歸屬於普通股和單位持有者的調整後FFO$0.39 $0.35 $1.47 $1.37 

FFO 股票和單位
包括已發行的加權平均普通股和運營合夥單位，以及可能具有稀釋作用的證券。

被佔領的財產
房產在租賃協議生效（即開始日期）時被歸類為已佔用，租賃協議可以在簽署（即簽署）的同時或之後發生。

房地產增加資本支出
包括用於改善房產運營狀況的選擇性資本支出，例如為增加未來收入或減少維護支出而進行的投資。

經常性資本支出
對於我們的同居投資組合，經常性資本支出包括在此期間記錄的重置成本和其他資本支出，這些支出是維持房產價值和維持房產功能所必需的。對於我們的總投資組合，我們通過以下方法計算經常性資本支出：（a）本期每套同居房產的實際經常性資本支出乘以（b）我們的房產總數，不包括新收購的非穩定房產和歸類為待售房產。
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AMH
定義條款和非公認會計準則對賬（續）
（未經審計）

保留的現金流
留存現金流是一項非公認會計準則財務指標，我們認為它作為評估公司流動性的補充指標很有幫助。該指標的計算方法是通過普通分配減少歸屬於普通股和單位持有人的調整後FFO。

有關根據公認會計原則確定的歸屬於普通股和單位持有人的調整後FFO與歸屬於普通股股東的淨收益的對賬，請參閲運營資金。以下是歸屬於普通股和單位持有人的調整後FFO與留存現金流（以千計）的對賬情況：
在已結束的三個月中
2023年12月31日
歸屬於普通股和單位持有者的調整後FFO$160,825 
常見發行版(91,375)
保留的現金流$69,450 

同居房產
如果房產在比較的最早期限開始之前穩定了90天以上，則該房產被歸類為同住宅。如果房產被歸類為待售房產或遭受了意外損失，則該房產將被移除。

穩定的財產
個人購置（即非通過批量購買）購置的房產一旦由公司翻新或新建並最初租賃或可供租用，期限超過90天，即被歸類為穩定房產。通過批量購買獲得的房產作為一個整體首先被認為是不穩定的，直到 (1) 我們擁有這些房產的時間足夠長，可以完全進入我們的運營平臺；(2) 很大一部分房產在我們所有權下至少經歷過一次租户流動，這為我們提供了翻新和改善以達到我們的房地產標準的機會。在這段時間過後，通過批量購買獲得的房產將根據我們的標準穩定標準對個人財產進行評估。

資本總額
包括所有已發行普通股和運營合夥單位的市值（基於截至期末的紐約證券交易所AMH A類普通股收盤價）、截至期末優先股的當前清算價值和總負債。

債務總額
包括截至期末資產支持證券化、無抵押優先票據和循環信貸額度下的未償借款的本金餘額，不包括未攤銷的折扣和未攤銷的遞延融資成本。

流失率
該期間的租户遷出數量除以房產總數。

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AMH
定義條款和非公認會計準則對賬（續）
（未經審計）

無抵押優先票據契約比率和無抵押信貸額度契約比率
無抵押優先票據的債務契約合規率顯示公司遵守了截至2018年2月7日的契約中規定的選定契約，並由截至2018年2月7日的2028年無抵押優先票據的第一份補充契約、截至2019年1月23日的2029年無抵押優先票據的第二份補充契約、截至7月8日的第三份補充契約進行了補充 2021 年適用於 2031 年無抵押優先票據，截至 2021 年 7 月 8 日為 2051 年無抵押優先票據的第四份補充契約優先票據、截至2022年4月7日的2032年無抵押優先票據的第五份補充契約和截至2022年4月7日的2052年無抵押優先票據的第六份補充契約，這些契約已作為公司證券交易委員會報告的證物提交。無抵押信貸額度契約的比率顯示公司遵守了截至2021年4月15日的經修訂和重述的信貸協議中規定的選定契約，該協議已作為公司美國證券交易委員會報告的附錄提交。

截至報告之日，提供債務契約合規率僅用於表明公司遵守了管理其無抵押債務證券的契約和信貸協議中包含的某些契約。這些比率不得用於任何其他目的，包括但不限於評估公司的財務狀況或經營業績，也不應表明公司截至任何其他日期或任何其他時期的契約遵守情況。披露中的大寫術語在契約或信貸協議中定義，可能與本文件其他地方使用的類似術語存在重大差異，其他提供契約合規信息的公司使用的類似術語可能存在重大差異。有關未能遵守這些契約的風險，請參閲 “風險因素——與我們的業務相關的風險” 以及公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告以及公司隨後向美國證券交易委員會提交的文件中討論的其他風險。
35


行政管理
David P. Singelyn劉克里斯托弗
首席執行官首席財務官
布萊恩史密斯Sara H. Vogt-Lowell
首席運營官首席法務官





AMH 多元化投資組合



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