新聞發佈

AMH 公佈 2023 年第四季度和全年財務和經營業績
季度分配增長18％

拉斯維加斯，2024年2月22日——領先的大型綜合單户住宅綜合所有者、運營商和開發商AMH（紐約證券交易所代碼：AMH）（“公司”）今天公佈了截至2023年12月31日的季度和全年財務和經營業績。

亮點

•2023年第四季度的租金和其他單户住宅收入同比增長7.3％，至4.087億美元。

•2023年第四季度歸屬於普通股股東的淨收益總額為7,660萬美元，攤薄每股收益0.21美元，而2022年第四季度為8,750萬美元，攤薄每股收益0.25美元。

•2023年第四季度歸屬於普通股和單位持有人的核心運營資金（“核心FFO”）同比增長8.8％，至每股FFO和單位0.43美元；歸屬於普通股和單位持有人的調整後運營資金（“調整後FFO”）同比增長9.3％，至2023年第四季度每股FFO和單位0.39美元。

•2023年第四季度來自同屋物業的核心淨營業收入（“核心淨營收益”）同比增長6.0％。

•2023年第四季度實現同屋平均佔用天數百分比為96.2％，同時新租約增長4.5％，續約增長6.2％，混合利率增長5.7％。

•在2023年第四季度，從我們的AMH開發計劃中向我們的全資投資組合和未合併的合資企業共交付了503套高質量和節能的新建房屋。

•在2024年第一季度將普通股股息提高了18％，至0.26美元。

•季度末之後，在單户住宅租賃領域發行了首批綠色債券，以5.500％的比例籌集了6億美元，將於2034年到期。

AMH首席執行官戴維·辛格林表示：“我們強勁的第四季度業績為AMH又一年的彈性和持久增長畫上了句號，2023年每股核心FFO增長了近8％。”“展望2024年，持續的長期基本面、戰略舉措支持的卓越運營執行以及發展計劃的持續生產將繼續為我們創造彈性和長期價值創造奠定基礎。”

2023 年第四季度財務業績

2023年第四季度歸屬於普通股股東的淨收益總額為7,660萬美元，攤薄每股收益0.21美元，而2022年第四季度為8,750萬美元，攤薄每股收益0.25美元。下降的主要原因是房地產銷售淨收益減少，但部分被租金上漲所抵消。

2023年第四季度的租金和其他單户住宅收入增長了7.3％，達到4.087億美元，而2022年第四季度為3.809億美元。收入增長主要是由更高的租金推動的。

2023年第四季度，我們總投資組合的核心投資回報增長了8.9％，達到2.356億美元，而2022年第四季度為2.164億美元。這一增長是由核心收入增長7.3％推動的，這主要是由於租金的上漲，但部分被核心物業運營支出增長4.3％所抵消。

就公司的同居投資組合而言，2023年第四季度的核心收入增長了5.5％，達到3.027億美元，而2022年第四季度為2.869億美元，這受每處房產平均月實現租金增長6.1％的推動，平均佔用天數百分比下降70個基點部分抵消。核心物業運營

2023年第四季度的同居物業支出增長了4.5％，達到1.037億美元，而2022年第四季度為9,920萬美元，這主要是由於維修和維護（“R＆M”）和營業成本、淨額和物業管理支出淨額的通貨膨脹增加，但部分被去年季度應計税時機導致的財產税支出減少所抵消。結果，2023年第四季度同居物業的核心淨資產淨收益增長了6.0％，至1.99億美元，而2022年第四季度為1.877億美元。

2023年第四季度歸屬於普通股和單位持有人的核心FFO為1.786億美元，合每股FFO和單位0.43美元，而2022年第四季度為1.605億美元，合每股FFO和單位0.40美元。2023年第四季度調整後歸屬於普通股和單位持有人的FFO為1.608億美元，合每股FFO和單位0.39美元，而2022年第四季度為1.438億美元，合每股FFO和單位0.35美元。這些改善主要歸因於租金的上漲。

2023 年全年財務業績

截至2023年12月31日止年度，歸屬於普通股股東的淨收益總額為3.662億美元，攤薄每股收益1.01美元，而截至2022年12月31日的年度為2.508億美元，攤薄每股收益0.71美元。增長的主要原因是房地產銷售淨收益增加、租金上漲和佔用房產數量增加。

截至2023年12月31日的財年，租金和其他單户住宅物業收入增長了8.9％，達到16億美元，而截至2022年12月31日的年度為15億美元。收入增長主要是由更高的租金率和我們平均佔用投資組合的增加所推動的，截至2023年12月31日的財年，我們的平均佔用投資組合增至55,874套住房，而截至2022年12月31日的年度為54,847套住房。

截至2023年12月31日的財年，我們總投資組合的核心投資回報增長了9.1％，至9.048億美元，而截至2022年12月31日的年度為8.296億美元。這一增長是由核心收入增長9.3％推動的，這主要是由於租金的上漲和佔用物業數量的增加，核心物業運營支出增長9.8％，部分抵消了這一增長。

在公司的同居投資組合中，截至2023年12月31日的年度核心收入增長了6.5％，達到12億美元，而截至2022年12月31日的年度為11億美元，這得益於每處物業平均每月已實現租金增長7.1％，但平均佔用天數百分比下降40個基點部分抵消。截至2023年12月31日的財年，同屋物業的核心房地產運營支出增長了9.1％，至4.201億美元，而截至2022年12月31日的年度為3.85億美元，這主要是由財產税支出增加以及研發和營業成本、淨額和物業管理支出淨額的通貨膨脹增加所致。因此，截至2023年12月31日的財年，同居物業的核心淨投資收益增長了5.1％，至7.705億美元，而截至2022年12月31日的年度為7.329億美元。

截至2023年12月31日止年度，歸屬於普通股和單位持有人的核心FFO為6.885億美元，合每股FFO和單位1.66美元，而截至2022年12月31日的年度為6.188億美元，合每股FFO和單位1.54美元。截至2023年12月31日止年度，調整後歸屬於普通股和單位持有人的FFO為6.093億美元，合每股FFO和單位1.47美元，而截至2022年12月31日的年度為5.505億美元，合每股FFO和單位1.37美元。這些改善主要歸因於更高的租金和更多的被佔用房產。

投資組合

2023年第四季度的平均佔用天數百分比為95.0％，而2023年第三季度為95.6％。

投資

截至2023年12月31日，該公司的全資投資組合包括59,332套住房，而截至2023年9月30日為59,092套住房，2023年第四季度增加了240套住房，其中包括通過我們的AMH開發計劃交付的456套新建房屋以及通過我們的國家建築商計劃和傳統收購渠道收購的25套房屋，部分被出售給第三方的241套房屋所抵消。在2023年第四季度，我們還開發了另外47套新建房屋，這些房屋已交付給我們未合併的合資企業，通過我們的AMH開發計劃總共交付了503套項目。截至2023年12月31日，該公司有862處待售房產，未合併的合資企業持有2,978處房產。

資本活動、資產負債表和流動性

2023年第四季度，公司根據其市場普通股發行計劃發行了2799,683股A類普通股，扣除佣金和其他費用後的淨收益為1.002億美元。

截至2023年12月31日，該公司的現金及現金等價物為5,940萬美元，未償債務總額為45億美元，不包括未攤銷折扣和未攤銷的遞延融資成本，加權平均利率為4.1％，加權平均到期期限為11.2年，其中包括其12.5億美元循環信貸額度的9,000萬美元未償借款。在2023年第四季度，公司創造了6,950萬美元的留存現金流，出售了241處房產，淨收益為7,250萬美元。此外，截至2023年12月31日，該公司的AMH 2014-SFR2 和AMH 2014-SFR3 證券化總餘額為9.386億美元，計劃於2024年第四季度到期。2024年1月，公司發出通知，表示打算在2024年第一季度償還AMH 2014-SFR2 證券化，截至2023年12月31日，該證券化的餘額為4.615億美元，其中2570萬美元為公司持有的資產支持證券化證書。

2024年1月，公司根據其市場普通股發行計劃發行了932,746股A類普通股，扣除佣金和其他費用後淨收益為3,320萬美元。

2024年1月，American Homes 4 Rent, L.P.（“運營合夥企業”）（以下簡稱 “運營合夥企業”）發行了6億美元的5.500％無抵押優先票據，其到期日為2034年2月1日，帶有綠色債券名稱，並在公司的綠色金融框架下發行。從2024年8月1日起，票據的利息每半年在每年的2月1日和8月1日支付。在扣除約390萬澳元的承保費和60萬美元的折扣後，以及估計的150萬美元發行成本之前，運營合夥企業從這些發行中獲得的淨收益總額為5.955億美元。在全額分配相當於淨收益的金額以資助符合招股説明書補充文件中描述的資格標準的新項目或現有項目之前，運營合夥企業打算將淨收益分配給未償債務，包括AMH 2014-SFR2 證券化的回報和/或根據公司的現金投資政策暫時投資淨收益。

可持續發展最新消息

該公司的首次綠色債券發行凸顯了其對節能和可持續建築實踐的關注，因為它為該國住房供應不足提供了急需的庫存。

2024 年指導方針

下文列出了公司目前對歸屬於普通股和單位持有人的2024年全年核心FFO的預期以及我們的基本假設。根據美國證券交易委員會適用規則規定的例外情況，公司沒有提供GAAP淨收益、最具可比性的GAAP財務指標或2024年核心FFO指導與GAAP淨收益的對賬指導，因為我們無法合理預測GAAP淨收益中包含的以下項目：（i）扣除合併房產和未合併合資企業的銷售收益和減值收益，（ii）收購及其他交易成本和 (iii) 與颶風有關的費用，淨額。所有這些項目的實際金額都可能對我們的2024年GAAP淨收入產生重大影響，並且正如我們在歷史財務業績中披露的那樣，對前幾個時期的GAAP淨收益產生了重大影響。

指導摘要

									2024 年全年
歸屬於普通股和單位持有人的核心FFO									$1.70 - $1.76
核心FFO歸因於普通股和單位持有人的增長									2.4% - 6.0%
同一個家
核心收入增長									3.75% - 5.75%
核心物業運營支出增長									5.25% - 7.25%
核心 NOI 增長									3.00% - 5.00%
			2024 年全年
投資計劃			屬性						投資
全資收購			—						—
全資開發交付			1,825 - 1,975						700-8億美元
全資擁有的土地和開發管道			—						1億至1.5億美元
合資企業和房地產增強資本支出的按比例分攤比例			—						1億至1.5億美元
資本投資總額（全資和按比例合資企業）			1,825 - 1,975						0.9-11 億美元
總資本投資（合資企業佔100％）			2,200 - 2,400						1.1-13 億美元

2024 年全年指導評論

運營展望：

•同屋核心收入增長反映了對需求和租賃環境持續彈性的預期，包括對2024年全年以下假設：（1）96％低位區域的平均已實現租金百分比預期，（2）受2024年高4％區域的租賃利差和2023年租賃收益的貢獻的推動，5.00％至5.50％的平均月度已實現租金增長，以及（3）壞賬支出在低1％區域與2023年保持一致佔租金的百分比。

•同屋核心物業運營支出增長反映了（1）對2024年財產税增長放緩但仍較高的預期，介於6.25％至8.25％之間，以及（2）所有其他核心房地產運營支出（不包括財產税）的增長4.25％至6.25％，反映了總體通貨膨脹環境。

投資計劃：

•與2023年一致，該公司的收購計劃繼續處於暫停狀態。在市場狀況發生變化之前，公司當前的2024年展望不考慮任何重大收購活動。

•投資計劃展望考慮了公司內部AMH發展計劃的持續持續增長，預計該計劃將在2024年交付總項目2,200至2400份。

資本計劃：

•除了公司總額為9億至11億美元的全資和按比例合資的資本投資計劃外，該公司的AMH 2014-SFR2 和AMH 2014-SFR3 證券化計劃於2024年第四季度到期，截至2023年12月31日，未清餘額總額為9.386億美元。

•2024年1月，公司發出通知，表示打算在2024年第一季度償還AMH 2014-SFR2 證券化，並計劃根據資本市場狀況在2024年期間償還AMH 2014-SFR3 證券化。

•公司預計將通過保留現金流、約4億至5億美元的處置回收資本以及股權和債務資本，包括2023年第四季度和2024年第一季度公司在市場上籌集的股權資本以及2024年1月發行的6億美元綠色債券，為其2024年資本計劃提供資金。

2023年至2024年期間歸屬於普通股和單位持有人的核心FFO的對賬指導中點

			每股 FFO 和單位
2023 年歸屬於普通股和單位持有人的核心 FFO			$	1.66
同家核心 NOI			0.08
非同户核心淨資產淨值 (1)			0.07
處置計劃			(0.02)
一般和管理費用以及IT軟件資產的攤銷 (2)			(0.01)
融資成本（股份數量和利息）(3)			(0.05)
2024 年歸屬於普通股和單位持有人的核心 FFO ——指導中點			$	1.73
2024 年核心FFO歸因於普通股和單位持有人增長——指導中點			4.2		%

（1）非同屋核心淨資產淨值的核心FFO增長包括（i）公司2024年同房投資組合中未包含的現有房產的出資，包括2023年增建的全資房產，以及（ii）2024年增建的全資房產的出資。

(2) 一般和管理費用以及IT軟件資產攤銷的增加反映了（i）總體通貨膨脹環境以及（ii）前幾年對支持我們行業領先的物業管理平臺的IT系統的投資。

(3) 融資成本（股份數量和利息）變動主要與公司投資計劃的融資和2024年到期證券化的再融資有關。

附加信息

公司2023年第四季度財報和補充信息包以及本新聞稿的副本可在我們的網站www.amh.com的 “投資者關係” 下查閲。這些信息也已在最新的8-K表格報告中提供給美國證券交易委員會。

電話會議

電話會議定於美國東部時間2024年2月23日星期五中午12點舉行電話會議，討論公司截至2023年12月31日的季度和全年財務業績，並提供其業務的最新情況。國內撥入號碼是 (877) 451-6152（美國和加拿大），國際撥入號碼是 (201) 389-0879（不需要密碼）。可使用www.amh.com上的 “投資者關係” 下的鏈接訪問同步音頻網絡直播。電話會議的重播可在2024年3月8日星期五之前致電（844）512-2921（美國和加拿大）或（412）317-6671（國際），重播密碼為13742949#，或使用www.amh.com的 “投資者關係” 下的鏈接觀看。

關於 AMH

AMH（紐約證券交易所代碼：AMH）是領先的大型單户住宅綜合所有者、運營商和開發商。我們是一家內部管理的馬裏蘭州房地產投資信託基金（REIT），專注於收購、開發、翻新、租賃和管理房屋作為租賃物業。我們的目標是簡化房屋租賃體驗，讓全國各地的家庭高枕無憂。

近年來，我們被《財富》雜誌評為2023年房地產領域最佳工作場所™、2023年最佳工作場所®、2023年最受歡迎的工作場所®、Builder100評為2023年美國最佳房屋建築商之一，並被《新聞週刊》和Statista Inc評為2023年美國最具責任感公司和2023年美國最值得信賴的公司之一。截至2023年12月31日，我們在東南部、中西部、西南地區擁有近6萬處獨棟房產美國西部山區。有關AMH的更多信息，請訪問我們的網站www.amh.com。

AMH是指American Homes 4 Rent、American Homes 4 Rent, L.P. 中的一家或多家及其子公司和合資企業。在某些州，我們在AMH Living或American Homes 4 Rent下運營。要了解更多信息，請訪問 www.amh.com/dba。

前瞻性陳述

本新聞稿和隨附的補充信息包包含 “前瞻性陳述”。這些前瞻性陳述涉及信念、期望或意圖以及與非歷史事實有關的類似陳述，通常附有 “估計”、“項目”、“預測”、“相信”、“期望”、“預期”、“打算”、“潛在”、“計劃”、“目標”、“展望”、“指導” 等表達未來事件或結果不確定性的詞語。本新聞稿中包含的前瞻性陳述的示例包括我們的2024年指導方針、我們對收購和房屋建築計劃將帶來持續增長的信念以及補充信息一攬子計劃中規定的預計開發交付時間。該公司的這些前瞻性陳述基於其當前對未來事件的預期和假設。儘管公司管理層認為這些預期和假設是合理的，但它們本質上會受到重大的業務、經濟、競爭、監管和其他風險、突發事件和不確定性的影響，其中大多數風險難以預測，其中許多是公司無法控制的，可能導致實際業績與這些前瞻性陳述所表達或暗示的任何未來業績、業績或成就存在重大差異。投資者不應過分依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅代表截至本新聞稿發佈之日。除非適用法律要求，否則公司沒有義務更新任何前瞻性陳述以符合實際業績或預期變化。有關可能導致實際業績與這些前瞻性陳述中表達的結果不同的風險和不確定性以及與公司總體業務相關的風險的進一步描述，請參閲公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告和公司隨後向美國證券交易委員會提交的文件中披露的 “風險因素”。

AMH

合併資產負債表

（金額以千計，股票數據除外）

AMH

合併運營報表

（金額以千計，股票和每股數據除外）

已定義的術語

平均每月已實現租金

在相關時期，平均月實現租金的計算方法是租金和其他單户住宅物業收入（即單户住宅的租金）的租賃部分除以（a）房產數量和（b）平均佔用天數百分比的乘積，再除以月數。對於在此期間部分擁有的房產，將對計算結果進行調整以反映所有權天數。

平均佔用天數百分比

房產在該期間的佔用天數除以該物業在最初投入使用後的同期內擁有的總天數。此計算不包括歸類為待售房產。

被佔領的財產

房產在租賃協議生效（即開始日期）時被歸類為已佔用，租賃協議可以在簽署（即簽署）的同時或之後發生。

經常性資本支出

對於我們的同居投資組合，經常性資本支出包括在此期間記錄的重置成本和其他資本支出，這些支出是維持房產價值和維持房產功能所必需的。對於我們的總投資組合，我們通過以下方法計算經常性資本支出：（a）本期每套同居房產的實際經常性資本支出乘以（b）我們的房產總數，不包括新收購的非穩定房產和歸類為待售房產。

同居房產

如果房產在比較的最早期限開始之前穩定了90天以上，則該房產被歸類為同住宅。如果房產被歸類為待售房產或遭受了意外損失，則該房產將被移除。

穩定的財產

個人購置（即非通過批量購買）購置的房產一旦由公司翻新或新建並最初租賃或可供租用，期限超過90天，即被歸類為穩定房產。通過批量購買獲得的房產作為一個整體首先被認為是不穩定的，直到 (1) 我們擁有這些房產的時間足夠長，可以完全進入我們的運營平臺；(2) 很大一部分房產在我們所有權下至少經歷過一次租户流動，這為我們提供了翻新和改善以達到我們的房地產標準的機會。在這段時間過後，通過批量購買獲得的房產將根據我們的標準穩定標準對個人財產進行評估。

非公認會計準則財務指標

本新聞稿和2023年第四季度財報和補充信息包包括歸屬於普通股和單位持有人的運營資金（“歸屬於普通股和單位持有人的FFO”）、歸屬於普通股和單位持有人的核心FFO、歸屬於普通股和單位持有人的調整後FFO、留存現金流、核心NOI和同户核心NOI，這些都是非公認會計準則財務指標。我們認為，這些指標有助於瞭解我們的財務業績，並在房地產投資信託基金行業被廣泛使用。由於其他房地產投資信託基金可能無法以相同的方式計算這些財務指標，因此它們在房地產投資信託基金之間可能不具有可比性。此外，根據公認會計原則的定義，這些指標不能替代淨收入或虧損或來自經營活動的淨現金流，以此來衡量我們的經營業績、流動性或支付股息的能力。這些非公認會計準則財務指標與最直接可比的GAAP指標的對賬已包含在本新聞稿以及2023年第四季度財報和補充信息包中。

歸屬於普通股和單位持有人的運營資金以及留存現金流

歸屬於普通股和單位持有人的FFO是一項非公認會計準則財務指標，我們根據全國房地產投資信託協會批准的定義進行計算，該協會將FFO定義為根據公認會計原則計算的淨收益或虧損，不包括房地產銷售損益或減值，加上與房地產相關的折舊和攤銷（不包括遞延融資成本的攤銷和非房地產資產的折舊），以及未合併後的調整夥伴關係和聯合冒險在同樣的基礎上反映 FFO。

歸屬於普通股和單位持有人的核心FFO是一項非公認會計準則財務指標，我們將其用作衡量業績的補充指標。我們通過調整歸屬於普通股和單位持有人的 FFO 來計算該指標，用於 (1) 業務合併、收購或處置房產以及與持續運營無關的非經常性項目、(2) 基於非現金股份的薪酬支出、(3) 颶風相關費用淨額，這些費用導致我們的單户住宅房地產投資組合產生重大費用、(4) 提前清償債務的損益以及 (5) 與我們的永久優先股相關的收入分配用他們的救贖來兑換。

歸屬於普通股和單位持有者的調整後FFO是一種非公認會計準則財務指標，我們將其用作衡量我們業績的補充指標。我們通過調整歸屬於普通股和單位持有人的核心FFO來計算該指標：（1）幫助保持物業價值和維持其功能所必需的經常性資本支出，以及（2）在此期間產生的資本化租賃成本。由於我們的部分房屋是最近開發、收購和/或翻新的，因此我們估算整個投資組合的經常性資本支出為（a）本期每套同房產的實際經常性資本支出乘以（b）我們的房產總數，不包括新收購的不穩定房產和歸類為待售的房產。

我們列報歸屬於普通股和單位持有人的FFO，以及每股FFO和單位的FFO，因為我們認為該指標是衡量房地產公司業績的重要指標，許多投資者和分析師在評估公司時也是如此。我們認為，歸屬於普通股和單位持有人的FFO為投資者提供了有用的信息，因為該指標不包括折舊，折舊包含在計算淨收益中，並假設房地產的價值會隨着時間的推移而出現可預見的下降。我們認為，房地產價值會因市場狀況和通貨膨脹而波動。我們還認為，歸屬於普通股和單位持有人的核心FFO和調整後FFO，以及按每股FFO和單位計算，為投資者提供了有用的信息，因為它們使投資者能夠將我們的經營業績與先前報告期進行比較，而不會受到某些項目的影響，這些項目本質上是不同時期不可比的。

FFO股票和單位包括已發行的加權平均普通股和運營合夥單位，以及可能具有稀釋作用的證券。

留存現金流是一項非公認會計準則財務指標，我們認為它作為評估公司流動性的補充指標很有幫助。該指標的計算方法是通過普通分配減少歸屬於普通股和單位持有人的調整後FFO。

歸屬於普通股和單位持有人的FFO、核心FFO和調整後FFO以及留存現金流不能替代經營活動提供的淨收入或淨現金，每項收入或淨現金均根據公認會計原則確定，以衡量我們的經營業績、流動性或支付股息的能力。這些指標也不一定表示可用於滿足未來現金需求的現金。由於其他房地產投資信託基金可能無法以相同的方式計算這些指標，因此它們在房地產投資信託基金之間可能無法進行比較。

以下是歸屬於普通股股東的淨收益或虧損歸屬於普通股和單位持有人的FFO、歸屬於普通股和單位持有人的核心FFO、歸屬於普通股和單位持有人的調整後FFO以及截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的留存現金流的對賬表（金額以千計，股票和每股數據除外）：

(1) 反映了可發行的潛在稀釋性證券對假定持有/行使限制性股票單位和股票期權的影響，以及庫存股法下遠期出售權益合約的稀釋效應。

以下是截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月和年度中每股普通股淨收益的對賬——攤薄後歸屬於普通股和單位持有人的FFO、歸屬於普通股和單位持有人的核心FFO以及按每股和單位計算的調整後FFO：

核心淨營業收入

Core NOI也是針對同屋投資組合單獨列報的補充性非公認會計準則財務指標，我們將其定義為核心收入，計算方法為租金和其他單户住宅物業收入，不包括租户退款報銷的支出，減去核心物業運營支出，後者計算為物業運營和物業管理費用，不包括基於非現金股份的薪酬支出和租户退款報銷的費用。

Core NOI 還不包括（1）提前償還債務的收益或虧損；（2）颶風相關費用淨額，這會給我們的單户房地產投資組合帶來實質費用；（3）單户住宅和其他資產的銷售或減值的損益；（4）折舊和攤銷；（5）收購和其他交易成本，以及與之無關的非經常性項目持續經營，（6）基於非現金股份的薪酬支出，（7）利息支出，（8）一般和管理費用, 以及 (9) 其他收入和支出, 淨額.我們認為，Core NOI為投資者提供了有關我們單户住宅經營業績的有用信息，而不會受到通過租户退款報銷的某些運營費用的影響。

核心淨資產淨收益和同屋核心淨收益只能被視為衡量我們業績的淨收益或虧損的補充，不應用作衡量我們流動性的指標，也不能表示可用於滿足我們現金需求的資金，包括我們支付股息或進行分配的能力。此外，這些指標不應用作經營活動產生的淨收入或虧損或淨現金流的替代品（根據公認會計原則計算）。

以下是截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月和年度的核心收入、同屋核心收入、核心物業運營支出、核心淨資產運營支出、核心NOI和同屋核心淨投資與其各自的GAAP指標（金額以千計）的對賬情況：

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