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10000074303美國-美國公認會計準則:外匯合同成員美國-公認會計準則:非指定成員美國公認會計準則:應計負債成員2022-12-310000074303美國公認會計準則:其他責任成員美國-公認會計準則:商品合同成員US-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMember2023-12-310000074303美國公認會計準則:其他責任成員美國-公認會計準則:商品合同成員US-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMember2022-12-310000074303美國-公認會計準則:商品合同成員美國公認會計準則:現金流量對衝成員2023-01-012023-12-310000074303美國-公認會計準則:商品合同成員美國公認會計準則:現金流量對衝成員2022-01-012022-12-310000074303美國-公認會計準則:商品合同成員美國公認會計準則:現金流量對衝成員2021-01-012021-12-310000074303美國-公認會計準則:商品合同成員美國-GAAP:銷售成本成員美國公認會計準則:現金流量對衝成員2023-01-012023-12-310000074303美國-公認會計準則:商品合同成員美國-GAAP:銷售成本成員美國公認會計準則:現金流量對衝成員2022-01-012022-12-310000074303美國-公認會計準則:商品合同成員美國-GAAP:銷售成本成員美國公認會計準則:現金流量對衝成員2021-01-012021-12-310000074303美國公認會計準則:公允價值對衝成員US-GAAP:InterestRateContractMembers美國公認會計準則:利息支出成員2023-01-012023-12-310000074303美國公認會計準則:公允價值對衝成員US-GAAP:InterestRateContractMembers美國公認會計準則:利息支出成員2022-01-012022-12-310000074303美國公認會計準則:公允價值對衝成員US-GAAP:InterestRateContractMembers美國公認會計準則:利息支出成員2021-01-012021-12-310000074303美國-公認會計準則:商品合同成員美國-GAAP:銷售成本成員美國-公認會計準則:非指定成員2023-01-012023-12-310000074303美國-公認會計準則:商品合同成員美國-GAAP:銷售成本成員美國-公認會計準則:非指定成員2022-01-012022-12-310000074303美國-公認會計準則:商品合同成員美國-GAAP:銷售成本成員美國-公認會計準則:非指定成員2021-01-012021-12-310000074303美國-美國公認會計準則:外匯合同成員美國-公認會計準則:非指定成員Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2023-01-012023-12-310000074303美國-美國公認會計準則:外匯合同成員美國-公認會計準則:非指定成員Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2022-01-012022-12-310000074303美國-美國公認會計準則:外匯合同成員美國-公認會計準則:非指定成員Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2021-01-012021-12-31 美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-K
(標記一)
| | | | | |
☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至本財政年度止2023年12月31日
或
| | | | | |
☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
的過渡期 至
佣金文件編號1-1070
奧林公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | | | | | | | |
維吉尼亞 | 13-1872319 |
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) | (國際税務局僱主身分證號碼) |
Carondelet廣場190號 | 1530號套房 | 克萊頓 | 鉬 | 63105 |
(主要執行辦公室地址) | (郵政編碼) |
註冊人的電話號碼,包括區號:(314) 480-1400
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每節課的題目: | | 商品代號: | | 在其註冊的每個交易所的名稱: |
普通股,每股面值1.00美元 | | OLN | | 紐約證券交易所 |
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人,請用複選標記表示。是 ☒*不是。☐
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是☐ 不是 ☒
用複選標記表示註冊人是否:(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是 ☒*不是。☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒*不是。☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的申報公司或新興成長型公司。您可以參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。大型加速文件服務器☒加速文件管理器☐非加速文件服務器☐ 規模較小的報告公司☐新興成長型公司 ☐
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編,第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒
如果證券是根據該法第12(B)條登記的,用勾號表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正☐
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐
用複選標記表示登記人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。是☐*排名第一的☒
截至2023年6月30日,註冊人的非關聯公司持有的註冊人普通股的總市場價值約為每股1.00美元。6,447,684,308根據紐約證券交易所公佈的收盤價計算。
截至2024年1月31日,120,200,964註冊人的普通股已發行。
以引用方式併入的文件
以下文件的部分內容通過引用併入此處所示的表格10-K中:
| | | | | | | | |
文檔 | | 合併到的10-K的一部分 |
與Olin將於2024年舉行的年度股東大會有關的委託書 | | 第三部分 |
| | | | | | | | |
表格10-K目錄 | 頁面 |
第一部分 | 4 |
第1項。 | 業務 | 4 |
第1A項。 | 風險因素 | 13 |
項目1B。 | 未解決的員工意見 | 22 |
項目1C。 | 網絡安全 | 22 |
第二項。 | 屬性 | 23 |
第三項。 | 法律訴訟 | 24 |
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 24 |
第II部 | 25 |
第五項。 | 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 | 25 |
第六項。 | [已保留] | 27 |
第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 28 |
| 商業背景 | 28 |
| 最新發展和亮點 | 28 |
| 綜合經營成果 | 29 |
| 細分結果 | 31 |
| 2024年展望 | 34 |
| 養卹金和退休後福利 | 34 |
| 環境問題 | 35 |
| 法律事項和或有事項 | 36 |
| 流動性與資本資源 | 36 |
| 關鍵會計估計 | 40 |
| 新會計公告 | 42 |
| 衍生金融工具 | 42 |
第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 43 |
| 關於前瞻性陳述的警告性聲明 | 44 |
第八項。 | 合併財務報表和補充數據 | 45 |
| 財務報告內部控制管理報告 | 45 |
| 獨立註冊會計師事務所報告 | 46 |
| 合併資產負債表 | 48 |
| 合併業務報表 | 49 |
| 綜合全面收益表 | 50 |
| 合併股東權益報表 | 51 |
| 合併現金流量表 | 52 |
| 合併財務報表附註 | 53 |
第九項。 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 92 |
第9A項。 | 控制和程序 | 92 |
項目9B。 | 其他信息 | 92 |
項目9C。 | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 92 |
第三部分 | 92 |
第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 92 |
第11項。 | 高管薪酬 | 93 |
第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | 93 |
第13項。 | 某些關係和關聯交易與董事獨立性 | 93 |
第14項。 | 首席會計費及服務 | 93 |
第IV部 | 94 |
第15項。 | 展品和合並財務報表明細表 | 94 |
第16項。 | 表格10-K摘要 | 98 |
簽名 | 99 |
第一部分
第一項:商業銀行業務
一般信息
Olin Corporation(Olin)是弗吉尼亞州的一家公司,成立於1892年,其主要執行辦事處位於密蘇裏州克萊頓。我們是領先的垂直一體化的全球化學產品製造商和分銷商,也是美國領先的彈藥製造商。我們的業務集中在三個業務部門:氯鹼產品和乙烯、環氧樹脂和温徹斯特。我們所有的業務部門都是資本密集型製造企業。氯鹼產品和乙烯產品部門生產和銷售氯和燒鹼、二氯乙烷和氯乙烯單體、甲基氯、二氯甲烷、氯仿、四氯化碳、全氯乙烯、鹽酸、氫氣、漂白產品和氫氧化鉀,佔2023年銷售額的58%。環氧部門生產和銷售全方位的環氧材料和前體,包括芳烴(丙酮和苯酚)、烯丙基氯、環氧氯丙烷、液體環氧樹脂、固體環氧樹脂和體系,以及增長產品,如轉化的環氧樹脂和添加劑,佔2023年銷售額的20%。温徹斯特部門生產和銷售運動彈藥、裝填組件、小口徑軍用彈藥和組件、工業子彈和粘土靶材,佔2023年銷售額的22%。請參閲我們對我們部門披露的討論,這些信息包含在項目7-“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”中。
治理
我們維護着一個網站:Www.olin.com*我們就Form 10-K、Form 10-Q和Form 8-K提交的報告,以及對該等報告的修訂,在我們向美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)提交報告後,在合理的切實可行範圍內儘快可在我們的網站上免費索取。此外,我們的電子存檔材料的副本也可以在Www.sec.gov*《企業管治原則》、《委員會章程》及《操守準則》可於以下網址查閲:Www.olin.com在治理文件和委員會下的領導和治理科。
2023年5月,我們的首席執行官(首席執行官)簽署了紐約證券交易所(NYSE)要求的年度第303A.12(A)條首席執行官認證,證明他並不知道我們違反了紐約證券交易所的公司治理上市標準。此外,我們的首席執行官兼首席財務官(CFO)執行了2002年所需的薩班斯-奧克斯利法案第302和906條與本年度報告Form 10-K相關的認證,這些認證作為Form 10-K年報的證物提交給美國證券交易委員會。
產品、服務和戰略
氯鹼產品和乙烯基
產品和服務
我們已經涉足氯鹼行業約130年,並認為自己是全球領先的氯鹼及其衍生品生產商。氯鹼、燒鹼和氫氣的商業生產是通過以固定的比例電解鹽來生產的,即1.0噸氯、1.1噸燒鹼和0.03噸氫氣。該行業將其稱為電化學裝置或ECU。
氯被用作數千種產品的生產原料,包括乙烯基、氨綸、環氧樹脂、水處理化學品和各種其他有機和無機化學品。氯氣生產的很大一部分用於生產乙烯基中間體、二氯乙烷(EDC)和氯乙烯單體(VCM),這兩種產品都是我們的氯鹼產品和乙烯基部門生產的。我們的EDC生產的很大一部分用於VCM的生產,但我們也是全球最大的商用EDC銷售參與者之一。除了銷售Olin生產的EDC外,我們還購買EDC在全球範圍內轉售。EDC和VCM是聚氯乙烯(PVC)的前體,聚氯乙烯(PVC)是一種用於乙烯基壁板、管道、管件和汽車零部件等應用的材料。
我們的氯鹼產品和乙烯基部門是全球最大的燒鹼營銷商之一,包括Olin生產的燒鹼,以及Olin購買用於轉售的全球生產的材料。燒鹼來源的多樣性使我們能夠經濟高效地向全球客户供應產品。燒鹼有各種各樣的終端用途,其中最大的用途包括水處理、氧化鋁、紙漿和紙張、氨綸、洗滌劑和肥皂以及各種其他有機和無機化學品。
我們的氯鹼產品和乙烯基產品部門還包括我們的氯化有機產品業務,這是一家重要的全球氯化有機產品生產商,其中包括氯甲烷(甲基氯、二氯甲烷、氯仿和四氯化碳)和氯乙烷(全氯乙烯)。我們的氯化有機化合物業務同時參與全球氯碳業的溶劑部分和中間部分,專注於可持續應用和
在我們可以從我們的成本優勢中受益的應用中。中間產品用作生產氟聚合物、氟碳製冷劑和發泡劑、有機硅、纖維素和農用化學品的原料。溶劑產品銷售到終端用途,如表面處理、乾洗、製藥和精煉催化劑的再生。這項業務的獨特技術使我們能夠在一個集成系統中利用氯化氫(鹽酸的氣體形式)和氯代烴副產品(RCL),這些副產品由我們的其他生產工藝產生。
我們還生產和銷售其他氯鹼相關產品,包括鹽酸、次氯酸鈉(漂白劑)和氫氧化鉀。這些產品與氯化有機產品和環氧樹脂一起,通常以氯為原材料,創造了提升ECU價值的下游應用。我們在氯化有機物和環氧樹脂以及其他產品生產方面的行業領先地位,為我們提供了多種渠道來銷售我們捕獲的氯。
我們的產品通過管道、船舶、深水和沿海駁船、有軌電車和卡車運輸。我們在生產地點和其他地點擁有、運營和租賃地理上分散的終端基礎設施,以擴大我們的地理覆蓋範圍並增強我們的服務能力。在我們最大的綜合產品基地,我們的深水通道使我們能夠進入全球市場。
藍水聯盟(BWA)是我們與三井物產株式會社(Mitsui&Co.)的合資企業,於2023年開始運營。BWA是一家獨立的基於ECU的全球衍生品交易商,專注於全球交易的燒鹼和二氯乙烷。Olin持有BWA 51%的權益並行使控制權,合資企業在我們的財務報表中合併,三井在BWA的49%權益被歸類為非控股權益。所有的公司間賬户和交易在合併中被取消。BWA將三井物流業領先的全球物流、長期建立的供應商和客户關係、廣泛的產品組合與Olin的規模、北美出口能力、廣泛的全球碼頭網絡以及整個ECU組合的生產靈活性結合在一起。
我們的氯鹼產品和乙烯產品部門目前保持着關鍵原材料的可靠供應。電力、鹽、乙烯和甲醇是我們產品的主要原材料。電力是氯鹼產品和乙烯產品生產中最大的單一原材料成分。我們大約72%的電力來自天然氣或水力發電。“我們通過市場力量、長期合同和我們自己的電能實業運營相結合的方式來滿足我們的電力需求,這允許在特定的美國製造基地實現成本差異。我們大約74%的食鹽需求是由內部供應滿足的。根據長期供應安排,乙烯主要供應給乙烯業務,根據這一安排,我們在綜合生產者經濟條件下獲得乙烯。甲醇主要來自國內和國際的大型生產商。氯鹼行業的大批量特性強調成本管理,我們相信我們的規模、集成度和原材料地位使我們成為行業中的低成本生產商之一。
下表列出了我們氯鹼產品和乙烯基產品的主要產品和服務。
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產品及服務 | | 主要最終用途 | | 廠房和設施 | | 主要原材料和部件 產品/服務 |
氯/燒鹼 | | 製漿造紙加工、化工製造、淨水、氯乙烯製造、漂白劑、游泳池化學品和氨基甲酸酯化學品 | | 加拿大貝坎庫爾 田納西州查爾斯頓 德克薩斯州自由港 亞拉巴馬州麥金託什 尼亞加拉瀑布,紐約州 路易斯安那州普萊克明 洛杉磯聖加布裏埃爾 | | 鹽、電 |
二氯乙烷/氯乙烯單體 | | 用於乙烯基壁板、管道和汽車零部件的聚氯乙烯前體
| | 德克薩斯州自由港 路易斯安那州普萊克明 | | 氯、乙烯、二氯乙烷
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氯化有機物中間體
| | 用作生產氟聚合物、氟碳製冷劑和發泡劑、有機硅、纖維素和農用化學品的原料 | | 德克薩斯州自由港 路易斯安那州普萊克明 斯塔德,德國 | | 氯、二氯乙烷、氯化氫、甲醇、RCL |
氯化有機溶劑
| | 表面處理、乾洗和製藥
| | 德克薩斯州自由港 路易斯安那州普萊克明 斯塔德,德國 | | 氯、二氯乙烷、氯化氫、甲醇、RCL |
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產品及服務 | | 主要最終用途 | | 廠房和設施 | | 主要原材料和部件 產品/服務 |
次氯酸鈉 (漂白劑) | | 家用清潔劑、洗衣漂白、游泳池消毒劑、半導體、水處理、紡織、紙漿和造紙以及食品加工 | | 佐治亞州奧古斯塔 加拿大貝坎庫爾 田納西州查爾斯頓 德克薩斯州自由港 內華達州亨德森 伊利諾伊州萊蒙特 亞拉巴馬州麥金託什* 尼亞加拉瀑布,紐約* 加利福尼亞州聖達菲温泉 | | 燒鹼、氯氣 |
鹽酸 | | 鋼鐵、石油和天然氣、塑料、有機化工、水和廢水處理、鹽水處理、人造甜味劑、製藥、食品加工和礦石選礦 | | 加拿大貝坎庫爾 田納西州查爾斯頓 德克薩斯州自由港 亞拉巴馬州麥金託什 尼亞加拉瀑布,紐約州 | | 氯、氫 |
氫氧化鉀 | | 化肥製造、肥皂、洗滌劑和清潔劑、電池製造、食品加工化學品和除冰劑 | | 田納西州查爾斯頓 | | 電氯化鉀 |
氫 | | 燃料來源、氫燃料電池、過氧化氫和鹽酸 | | 加拿大貝坎庫爾 田納西州查爾斯頓 德克薩斯州自由港 亞拉巴馬州麥金託什 尼亞加拉瀑布,紐約州 路易斯安那州普萊克明 洛杉磯聖加布裏埃爾 | | 電、鹽 |
*包括低鹽、高強度漂白劑製造。
策略
最大限度地提高ECU的回報。通過我們的戰略運營模式,利用我們多樣化和靈活的氯鹼衍生品組合,通過管理我們對ECU中普遍較弱的一方的生產率,不斷減少整個ECU的風險敞口,並最大化其價值。
參與我們所銷售產品的全球貿易流程。獲取全球貿易提供的多餘產品,補充我們內部生產的產品,以最高價值滿足我們日益增長的客户需求。
通過提高工作效率不斷降低成本。我們的成本優勢來自於低成本的能源、規模化、一體化和深水港。在成本管理、資本支出和資產維護等領域保持強有力的紀律,是創造更大的運營靈活性以最大化ECU回報的關鍵。
環氧樹脂
產品和服務
環氧樹脂業務是最早的主要環氧樹脂產品製造商之一,並通過產品創新和卓越的技術繼續建立在半個多世紀的歷史基礎上。我們相信,Epoxy部門是全球最大的全集成環氧樹脂、固化劑和中間體生產商之一。環氧樹脂部門的成本狀況得益於與低成本原料(包括氯、苛性鈉、烯丙基和芳烴)的整合。環氧樹脂部門生產和銷售全系列的環氧材料和前體,包括芳香族(丙酮和苯酚)、烯丙基(如烯丙基)和環氧氯丙烷(EPI)、樹脂(如液態環氧樹脂(LER)和固體環氧樹脂(SER)),以及系統和成長平臺產品,如轉化環氧樹脂(CER)和添加劑。
環氧樹脂領域服務於多種應用,其中許多應用側重於提高可持續性和降低温室氣體排放,包括風能、電工層板、消費品和複合材料,以及土木工程和防護塗料中的許多應用。Epoxy細分市場與老牌客户有着重要的關係,其中一些客户的關係持續了幾十年。該細分市場主要在北美和西歐銷售。這些細分產品主要通過海運船舶、深水和沿海駁船、有軌電車和卡車運輸。
烯丙基不僅被用作生產環氧乙烷的原料,還被用作多種工業和應用的化學中間體,包括淨水化學品。EPI主要生產用於該企業的環氧樹脂的原料,也在商業市場銷售。LER以液體形式製造,並通過在三維熱固性固體材料中添加硬化劑進行固化,提供了結構強度、附着力、
電絕緣、耐熱或耐化學腐蝕性,非常適合塗層和複合材料應用。絲氨酸用雙酚進一步加工,雙酚是內部生產的,以滿足特定的終端市場應用。雖然LER和SER在國外銷售,但LER生產的很大一部分通過我們的系統和增長平臺進一步轉化為CER和其他添加劑產品,在這些產品中,增值改性可為特定客户應用產生更高利潤率的樹脂。
環氧段的主要原材料是氯、燒鹼、苯、丙烯和芳烴,其中包括苯酚和丙酮。我們的環氧樹脂部門保持着某些關鍵原材料的可靠供應,如苯和丙烯。環氧段的生產經濟性得益於其與氯鹼和芳烴的集成,這些都是環氧樹脂生產中的關鍵投入。這種完全集成的結構既提供了獲得低成本材料的途徑,又提供了巨大的操作靈活性。Epoxy部門運營着一個集成的芳烴生產線,生產苯酚和丙酮,供內部消費和外部銷售。環氧樹脂部門的氯消耗量使氯鹼產品和乙烯基部門能夠產生燒鹼生產和銷售。我們環氧樹脂部門使用的氯和燒鹼是從氯鹼產品和乙烯產品部門按成本轉移過來的。
下表列出了我們的環氧樹脂細分市場的主要產品和服務。
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產品及服務 | | 主要最終用途 | | 廠房和設施 | | 產品/服務的主要原材料和部件 |
烯丙基(烯丙基氯、環氧氯丙烷和甘油)和芳香族(丙酮和苯酚) | | 聚合物、樹脂和其他塑料材料和淨水的製造商 | | 德克薩斯州弗裏波特 斯塔德,德國 荷蘭特爾紐森(1) | | 苯、苛性鈉、氯、丙烯 |
樹脂:液體環氧樹脂/固體環氧樹脂 | | 膠粘劑、船舶和防護塗料、複合材料和地板 | | 德克薩斯州自由港 瓜魯哈 斯塔德,德國 | | 雙酚、苛性鈉、環氧氯丙烷 |
系統和增長平臺:轉化環氧樹脂和添加劑 | | 電氣層壓板、油漆和塗料、風力葉片、電子產品和建築 | | 德國巴爾特林根 德克薩斯州自由港 瓜魯哈 韓國Gumi(1) 皮斯蒂奇 萊茵明斯特 Roberta,GA 斯塔德,德國 張家港、中國 | | 液體環氧樹脂、固體環氧樹脂 |
(1) 作為我們重組活動的一部分,該等設施已於二零二三年停止製造業務。
策略
返回到ECU。Epoxy部門的重點是通過目標參與和提高EPI,LER和衍生應用的利潤率來最大化ECU的回報,併為ECU帶來最高的回報。
通過生產力不斷降低成本。 環氧樹脂部門繼續通過整個供應鏈推動生產力成本的提高,以優化我們在美洲和歐洲的EPI和LER成本狀況。
專注於系統和增長平臺。 環氧樹脂部門專注於擴大我們在高附加值平臺產品的市場參與,以適應不斷增長的終端市場。
温切斯特
產品和服務
2024年,温徹斯特在其158這是年的運作和其94這是作為奧林的一部分。 温徹斯特是一家主要的小口徑彈藥開發商和製造商,銷售給國內和國際零售商(商業客户),執法機構和國內和國際軍隊。我們相信,我們是美國領先的彈藥生產商,為休閒射擊,獵人,執法機構和美國武裝部隊。温徹斯特還生產在建築行業有各種應用的工業產品,從2023年10月開始,還為娛樂和競技射擊運動員生產粘土靶。
於二零二三年十月一日,Olin從Reagent Diversified Holdings,Inc.收購White Flyer Targets,LLC(White Flyer)的資產。(試劑)6390萬美元。白傳單是北美的卓越領導人在娛樂陷阱,雙向飛碟,和體育粘土目標。白傳單與温徹斯特彈藥業務合併。
2020年10月1日,温徹斯特承擔了獨立湖城陸軍彈藥廠(湖城)的全面管理和運營控制。美國陸軍於2019年9月選擇温徹斯特來運營和管理湖城。該合同用於生產小口徑軍用彈藥,包括5.56毫米,7.62毫米和.50口徑子彈,以及某些子彈和彈殼。該合同還允許為商業客户生產某些彈藥。該合同的初始期限為7年,美國陸軍可能會延長最多3年。
我們傳奇的温徹斯特®產品線包括所有主要量規和口徑的獵槍炮彈、手槍和步槍的步槍彈藥和中火彈藥、重新裝填部件和工業子彈。我們相信我們是美國領先的小口徑商業彈藥供應商。
温徹斯特在整個銷售和分銷鏈中擁有強大的關係,並與傳統經銷商、分銷商和槍支俱樂部建立了牢固的聯繫。温徹斯特還與關鍵的大批量大眾商家以及專業體育用品和户外商品零售商建立了業務。温徹斯特一直開發行業領先的彈藥,其製造卓越、設計創新和消費者價值在行業中得到認可。
在2022年至2023年期間,美國陸軍授予温徹斯特製造5.56毫米、7.62毫米和.50口徑步槍彈藥的五年期合同的第二年和第三年,這是温徹斯特連續第三次從美國陸軍獲得“第二來源”彈藥合同。
2022年,美國陸軍授予温徹斯特一份新的五年手槍合同,購買.38口徑、.45口徑和9毫米手槍彈藥,保持了温徹斯特作為美國軍方手槍彈藥領先供應商的長期地位。
2022年,美國陸軍授予温徹斯特合同,支持萊克城6.8毫米下一代小隊武器(NGSW)計劃,包括設計下一代小隊彈藥製造設施。2023年,美國陸軍授予温徹斯特一份製造、測試和交付500萬發6.8毫米彈藥的合同。
2023年,美國陸軍授予温徹斯特合同,在萊克城開發和製造多個高性能子彈,包括近200萬發.50口徑軍刀輕裝甲侵徹彈(SLAP)彈藥。
温徹斯特的新彈藥產品繼續獲得主要行業出版物和組織的獎項,最近的獎項包括美國步槍手《金牛眼》雜誌評選的2022年年度最佳彈藥產品和槍支和彈藥《2021年》雜誌評選的年度最佳彈藥獎。國家野生土耳其聯合會選擇温徹斯特接受其2024年企業成就獎,以表彰温徹斯特對野生土耳其保護和狩獵遺產保護的支持。
温徹斯特根據多年合同,根據轉換費用或溢價,從供應商那裏購買銅基帶材、彈藥彈殼杯子和鉛等原材料。這些轉換費用或溢價不包括在商品交易所(COMEX)和倫敦金屬交易所(LME)等交易所公佈的金屬市場價格。温徹斯特的另一種主要原材料是推進劑,主要從美國S最大的推進劑供應商之一購買。
下表列出了我們温徹斯特部門的主要產品和服務。
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產品及服務 | | 主要最終用途 | | 廠房和設施 | | 產品/服務的主要原材料和部件 |
温切斯特®運動彈藥(彈殼、小口徑中火彈藥和邊火彈藥) | | 獵人、競技和休閒射擊運動員、執法機構 | | 伊利諾伊州東奧爾頓 密蘇裏州獨立* 密西西比州牛津
| | 黃銅、鉛、鋼、塑料、推進劑和炸藥 |
小口徑軍用彈藥 | | 步兵和掛載武器 | | 伊利諾伊州東奧爾頓 密蘇裏州獨立* 密西西比州牛津 | | 黃銅、鉛、推進劑、炸藥 |
工業產品(8規格載荷和粉末驅動工具載荷) | | 在電力和維修方面的應用 混凝土行業,建築行業中的粉末驅動工具 | | 伊利諾伊州東奧爾頓 密西西比州牛津 | | 黃銅、鉛、塑料、推進劑、炸藥 |
白色傳單粘土靶 | | 競技和休閒射擊運動員 | | 密蘇裏州韋伯市 佐治亞州道爾頓 諾克斯,In 加利福尼亞州聖貝納迪諾 賓夕法尼亞州煤鎮 | | 石灰石、瀝青、硫磺、硬脂酸鈣 |
*政府擁有、承包商運營(GOCO)設施
策略
最大限度地發揮現有優勢。温徹斯特將通過我們服務的所有客户羣-商業、軍事、執法和工業-加強我們在小口徑彈藥領域的領先地位,從而增加我們的價值。通過我們的聯合拍攝TM戰略倡議,温徹斯特將專注於推廣射擊運動,並推動更多的參與。憑藉世界上最大的小口徑彈藥製造基地之一,我們將在我們的三個生產基地利用員工參與度、工程和工藝優勢。
創新解決方案。温徹斯特將繼續鞏固我們作為行業創新者的強大聲譽,在滿足休閒射擊運動員、第一反應人員和現代戰士的需求方面有着長期的記錄。我們將通過開發以市場為導向的產品和為客户提供工程解決方案來推動我們的業務價值。
提高工作效率。温徹斯特將利用我們的持續改進流程,通過優化我們的人員、流程和設備來提高生產率。我們將繼續使我們的設施和設備現代化,以提高生產率、改善安全和對環境的影響。
國際業務
Olin的業務遍及全球,包括歐洲、亞太地區和拉丁美洲的地理區域。奧林2023年約33%的銷售額來自美國以外,包括32%的氯鹼產品和乙烯基2023年細分市場銷售額、57%的環氧樹脂2023年細分市場銷售額和11%的温徹斯特2023年細分市場銷售額。有關地理分部數據,請參閲第8項所載合併財務報表附註的附註20“分部信息”。我們正在將該附註中的分部信息併入我們的10-K表格的這一節。
客户和分銷
我們銷售給工業或商業用户或分銷商用於生產其他產品的產品構成了我們總銷售額的主要部分。我們向大量用户或分銷商銷售我們的一些產品,如環氧樹脂、燒鹼和運動彈藥,而我們向相對少數的工業用户銷售大量其他產品,如氯和氯化有機物。*2023年,沒有一個客户的銷售額超過10%。
我們主要通過我們的銷售隊伍營銷我們的大部分產品和服務,並直接銷售給各種工業客户、大眾商人、零售商、批發商、槍支俱樂部、其他分銷商以及美國政府及其主承包商。
2023年,面向所有美國政府機構的銷售和美國政府承包活動下的銷售總額約佔總銷售額的9%。由於我們從事一些政府承包活動並向美國政府進行銷售,我們受到廣泛而複雜的美國政府採購法律和法規的約束。這些法律和法規規定了政府對合同採購、績效和管理的持續審計和審查。不遵守這些法律和條例以及關於彈藥和其他受管制產品和商品出口的法律,即使是無意中,也可能使我們或我們的一家或多家企業受到民事和刑事處罰,在某些情況下,在一段特定時期內暫停和禁止未來的政府合同和產品出口。
積壓
截至2024年1月31日和2023年1月31日,估計的積壓訂單總額分別約為9.14億美元和8.38億美元。所有積壓訂單與我們温徹斯特業務的合同訂單相關。我們其他業務的積壓訂單並不多。積壓訂單包括已收到但尚未發貨的所有未結客户訂單。積壓訂單是根據確定合同訂單的預期發貨量估計的,這些訂單受慣例條款和條件的約束,包括取消和修改條款。截至2024年1月31日,約90%的合同積壓預計將在2024年完成,其餘部分預計將在2025年完成。
競爭
我們正在與生產或分銷相同或類似產品的企業展開激烈競爭,在某些情況下,還與生產或分銷為相同用途設計的不同產品的企業展開激烈競爭。
北美氯鹼製造商擁有約1600萬噸氯和1700萬噸燒鹼產能,約佔全球氯鹼產能的15%。2023年,我們擁有北美和全球最大的氯鹼產能。雖然製造和運輸氯和燒鹼的技術隨處可得,但生產設施需要大量的資本投資,並受到重大監管和許可要求的約束。燒鹼有一個全球市場,它吸引進口,並根據市場狀況允許出口。這個行業包括北美和海外的大型多元化生產商,
包括位於中國的多家制片人。北美其他大型氯鹼生產商包括西方石油公司(Oxy)、西湖化學公司(Westlake)、美國福爾摩沙和信越化學有限公司(Shintech)的子公司Shintech Inc.。我們也是全球領先的綜合氯化有機產品生產商,由於我們的規模和獲得氯鹼原料的渠道,我們具有強大的成本優勢。該行業還包括Oxy、Westlake、諾邊工業化學品公司(Nobian)、英力士(Inovyn)和KEM One Group SAS等大型多元化生產商,以及位於中國和印度的多家生產商。
我們是全球主要的全集成環氧樹脂生產商,擁有關鍵的低成本原料和具有成本優勢的基礎設施。我們的Epoxy部門所在的市場競爭激烈,依賴於大量的資本投資、專有技術的開發和產品研發的維護。我們的競爭對手包括亨斯邁公司(Huntsman Corporation)、西湖公司(Westlake)、Kukdo化學有限公司(Kukdo)和金豪P&B化學公司(Kumho P&B Chemical)以及位於亞洲的多家其他生產商。在我們所有的環氧材料和前體產品中,我們仍然面臨着來自低價進口產品的競爭。
我們相信我們的温徹斯特業務是全球最大的商業小口徑彈藥製造商之一。我們的温徹斯特業務和Vista Outdoor Inc.(Vista)是美國最大的商業彈藥製造商之一。彈藥行業競爭激烈,Olin、Vista和眾多規模較小的國內製造商和外國生產商爭奪對商業彈藥客户的銷售。許多因素影響我們的競爭能力,包括價格、交付、服務、性能、產品創新以及產品認知度和質量,具體取決於所涉及的產品。
人力資本
概述
在奧林,我們相信我們的員工對於成功實現我們的使命至關重要。我們確立的提升Olin員工核心原則推動了我們提升員工支柱-機會與實現、溝通與聯繫以及信任-全年採取的行動,以增強我們員工的有目的的敬業度。提升員工是為了為我們的全球員工創造包容、支持和賦權的工作環境,同時鼓勵和激勵最高水平的績效。我們通過提供有競爭力的福利和薪酬、強有力的認可和獎勵、對多樣性和包容性的堅定不移的承諾、各種工作場所靈活性選項、對社區參與和志願服務的支持和資源以及專業發展計劃和機會來支持我們的全球員工,所有這些都構成了Olin員工的強大價值主張。2023年,Olin員工的志願服務時間比2022年增加了500%以上,承諾為我們社區的組織提供超過55,000個小時的志願服務。我們致力於為員工提供安全和支持的環境,並堅定不移地致力於安全生產和分銷我們的產品,這是實現我們目標的基礎。我們的全球員工緻力於我們關心和我的原則,該原則側重於每個人對自己和他人安全的責任,以身作則,加強積極行為和提高關切。
Olin高級管理層負責監督員工的福利計劃和薪酬。這包括進行定期薪酬基準、實施健康和其他員工福利計劃,以及審查某些員工退休後福利和員工援助計劃的可獲得性。我們的人力資源部負責管理和管理這些計劃,以確保我們的總獎勵計劃具有競爭力。我們既有工薪員工結構,也有小時員工結構,以補償員工。我們的表彰和獎勵計劃允許我們整個組織的員工領導表彰員工在這一年中的貢獻,2023年我們的領導提供了5000多個表彰獎項。我們還為員工提供了一種機制,以印象的形式提供非貨幣的點對點認可,2023年增加了93%。我們的福利和薪酬結構使Olin能夠吸引和留住一支有才華的員工隊伍,這有助於實現Olin的目標和目標。另外,我們的董事會擁有一個薪酬委員會,負責制定政策、制定和監督戰略,並管理用於向我們的首席執行官和其他高管支付薪酬的計劃。
多樣性、公平性和包容性
奧林致力於通過多樣性和包容性提升員工,並維護所有員工每天都能舒適地將真實的自我帶到工作中的工作環境。我們相信,我們的員工通過他們獨特的技能、背景和經驗提供的見解將引領我們走向未來的創新,這些創新將降低成本,減少我們的環境足跡,提高我們服務世界的能力,並保持我們員工的健康和安全。為了促進這些見解的共享,我們在多個站點實施了員工之聲機制。我們鼓勵我們的員工發揮創造力,參與整個公司的對話,幫助開發創新的解決方案,為我們的客户、員工、社區和股東帶來持久的積極影響。2023年,我們的Olin People Network分會翻了一番,我們所有的網站都有100%的代表。我們的美國大學招生計劃是我們人才管道的關鍵組成部分,它歡迎我們迄今最多元化的階層,32%的新成員是女性,37%的新成員是少數族裔。
Olin員工是我們最好的招聘人員,2023年我們45%的員工是通過員工推薦來招聘的。我們的員工主要分佈在美國,其中29%是少數族裔。在我們支持多元化和包容性目標的過程中,我們全球約25%的員工由女性組成,約27%的管理職位由女性擔任,12%由美國的少數族裔員工擔任。我們的目標是到2025年將女性在領導職位中的比例擴大到約30%,比2018年的基線增加約10%。
培訓與發展
我們還投資於勞動力的持續專業發展。我們從不停止學習,Olin為新員工提供廣泛的員工發展和生產力計劃,包括基於任務的機會、工作跟蹤、指導和基礎計劃。這些計劃幫助我們的員工改進、成長和強化我們的價值觀,特別是提升Olin員工的價值觀。我們的學習平臺專注於為我們的員工提供各種支持職業和職業發展的教育機會,包括為符合條件的員工提供本科和研究生學費援助,每年最高可達10,000美元。我們定期審查人才發展和繼任計劃,以確定和發展一條人才管道,以維持和持續改善業務運營。我們採取有針對性的舉措,加快高潛力員工的發展。我們還有一個完善的業績管理程序,鼓勵全年不斷進行反饋,包括年度年終審查和定期發展討論。
勞動力
截至2023年12月31日,我們有7,326名員工細分如下:
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國家或地區 | 僱員人數 | | 佔總數的百分比 |
美國(1) | 6,206 | | | 85 | % |
外國: | | | |
歐洲、中東、非洲和印度 | 655 | | | 9 | % |
亞太地區 | 184 | | | 2 | % |
加拿大(1) | 163 | | | 2 | % |
拉丁美洲 | 118 | | | 2 | % |
國外合計 | 1,120 | | | 15 | % |
僱員總數 | 7,326 | | | |
(1) 此外,出於集體談判的目的,各種工會代表了我們相當數量的小時工。在美國,談判單位員工佔員工總數的35%。到2024年,我們在美國沒有即將到期的勞動協議,在加拿大有一項勞動協議即將到期,約佔我們全球勞動力的1%。
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細分市場 | 僱員人數 | | 佔總數的百分比 |
化學品(1) | 3,423 | | | 47 | % |
温切斯特(2) | 3,639 | | | 50 | % |
公司 | 264 | | | 3 | % |
僱員總數 | 7,326 | | | |
(1) 包括來自氯鹼產品和乙烯基的約1,835名員工,來自環氧樹脂的約1,072名員工和約516名員工,用於化學品內部的共同服務。
(2) 包括位於密蘇裏州獨立湖城的約1,456名員工,這是一家GOCO工廠。
研究活動;專利
我們的研究活動是在一個產品組的基礎上進行的一些設施。於二零二三年、二零二二年及二零二一年,公司贊助的研究開支分別為2,000萬元、1,830萬元及2,040萬元。
我們擁有或許可了涉及我們產品和工藝的多項專利、專利申請和商業機密。我們認為,總的來説,我們的專利和許可證下的權利對我們的運營很重要,但我們不認為與特定工藝或產品相關的任何單個專利、許可證或專利和許可證組對我們的整體業務具有重大意義。
季節性
我們的銷售受到經濟衰退和我們所服務的幾個行業的季節性影響,包括建築和建築,塗料,石油和天然氣,基礎設施,電子,汽車,水處理,製冷劑和彈藥。彈藥業務的季節性通常是由美國秋季狩獵季節驅動的。我們的氯鹼業務通常在春季和夏季達到最高水平,特別是在建築、製冷劑、塗料和基礎設施活動較高的時候。我們的環氧樹脂部門還服務於許多在春季和夏季活動最活躍的應用,特別是土木工程和保護塗層以及其他建築材料,包括複合材料和地板。
原材料
基本原材料通過集成製造工藝進行加工,以生產在整個過程中的各個點銷售的許多產品。我們採購部分原材料需求,並利用內部資源和成品作為下游產品的原材料。我們相信,在正常市場條件下,我們擁有可靠的原材料供應來源。然而,我們無法預測任何未來原材料短缺的可能性或影響。我們在“產品和服務”下的表格中提供了有關特定原材料的其他信息。
環境和有毒物質控制
與我們的行業一樣,我們須遵守我們開展業務的所有國家有關使用、儲存、處理、產生、運輸、排放、排放、處置、補救以及接觸有害及無害物質和廢物的環境法律法規。
制定和實施國家、州或省和地方標準以規範空氣、水和土地質量,對我們在世界各地的生產基地產生了重大影響。對危險和有毒物質的製造、運輸、使用和處置以及污染場地的補救作出規定的法律對工業,特別是化學工業提出了額外的監管要求。此外,環境法的實施需要並將繼續需要新的資本支出,並將增加運營成本。
我們參與了各種政府和私人環保行動,這些行動與以前的廢物處理場和過去的生產設施有關。截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度,就澄清及補救措施的收入支出分別為3,010萬元、2,420萬元及1,620萬元。這些費用可能對未來年度的經營業績產生重大影響。這些費用不包括對以往各期發生和支出的費用的保險賠償。
請參閲我們在第8項所載的合併財務報表附註的附註21“環境”中以及在第7項“管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”中的“環境事項”標題下對環境事項的討論。
企業責任
在奧林,我們致力於企業責任,以確保我們的業務,我們的集體全球社會和我們的環境福祉的長期成功。我們的企業責任工作集中在以下領域:(1)環境、健康、安全和安保管理;(2)可持續發展和治理;以及(3)產品管理。我們重視合作,並致力於與其他組織合作,鼓勵採取集體行動,提高企業責任。有關我們的企業責任計劃、實踐、活動、目標和相關信息以及未來更新的更多信息,請參閲我們網站www.olin.com的企業責任部分,包括我們的可持續發展報告中的可持續發展成功部分。我們在環境、社會及管治(ESG)目標方面的進展載於我們網站可持續發展部分的ESG記分卡。本節所指的本公司網站內容並非亦不應被視為本報告的一部分。
環境、健康、安全和安保管理
歐琳堅定地致力於在保護我們的員工以及在我們工廠周圍生活和工作的員工的環境、健康、安全和保障方面做到卓越。我們在世界各地的業務遵守所有當地要求,並根據需要實施額外的標準,以保護我們業務的環境、健康、安全和安保。我們用我們的管理體系推動持續改進,在環境、健康、安全、過程安全和安保方面取得卓越的表現。我們的安全、健康和環境戰略和目標旨在維持我們實現零事故的努力。堅持不懈和負責任地,我們不斷強調監測安全、安保和
我們的工廠和工藝對環境的影響。通過我們的日常警覺,奧林努力繼續被公認為行業表現最好的公司之一。
我們的企業價值觀-誠信行動,推動創新和改進,提升Olin員工-是我們文化的一部分。這些價值觀也反映在我們的環境、健康、安全和安全(環境、健康、安全和安全)(EHS和S)的政策和實踐中。OLIN領導力明顯地執行並指導組織以保護我們的員工、業務合作伙伴和我們生活的社區的方式開展業務,並使其日益受益。在我們的管理體系中,所有員工都有責任維持我們實現零事故的目標。OLIN繼續在人員和過程安全事件方面保持下降趨勢。
可持續發展與治理
我們堅信在不損害子孫後代的需要的情況下滿足當前的需要。我們認識到我們的公司對我們的自然資源的影響,以及我們對管理人類和地球的責任。這意味着努力營造一種對我們員工和股東正在進行的ESG理想負責的公司文化。
在Olin,作為一個負責任的企業公民,我們將可持續發展融入我們所做的一切。我們重視並尊重我們的員工、我們運營的社區、我們的客户和環境。我們承諾通過我們的業務實踐-從供應到製造到交付,最終到我們產品的最終使用-來為保護世界及其未來狀況做出貢獻。執行我們的可持續發展戰略,我們相信Olin將通過專注於ESG的行動來增強我們的戰略運營模式,從而為我們的投資者、員工和客户增加價值。這些行動包括:
•通過行業領先的職業和工藝安全計劃保護我們的員工和社區
•自豪地通過我們的温徹斯特彈藥品牌加強美國的國防、國際防禦、執法和保護
•通過技術和商業創新採取具體步驟來降低碳足跡、淨用水量和資源消耗,從而顯著減少對環境的影響
•通過我們的產品和服務在價值鏈中開發和啟用可持續的解決方案
•始終如一地堅持我們的價值觀和治理標準,同時擴大我們的包容文化,培養我們多樣化的員工隊伍
我們相信,奧林的行業領先地位、專注的ESG行動和我們敬業的員工隊伍將對我們的社區和環境產生積極而持久的影響。
產品責任
我們以安全地分銷和處理我們的產品而自豪,並使我們的客户能夠做到同樣的事情。我們的產品管理和質量實踐與我們的核心價值觀和其他全球公認的標準保持一致。我們將這些標準應用於我們的化工業務部門和相關子公司,以確保相關生產和產品或配方信息符合適用的全球法規、評估、持續改進和透明度。此外,温徹斯特彈藥的設計和製造符合運動武器和彈藥製造商協會發布的自願行業標準。我們的目標是在任何情況下都達到或超過指導方針。OLIN領導層通過積極參與和溝通產品安全,在我們組織內部和外部利益相關者中展示了其對這些標準的承諾。我們致力於彈藥教育,並強烈主張擁有者和參與者採取必要步驟,在處理、儲存或使用槍支用於娛樂目的時,無論是有經驗的參與者還是新手,都要接受培訓和教育。温徹斯特將越來越多的在線內容用於安全教育材料,讓所有人負責任和自信地擁有和使用温徹斯特產品。
項目1A.各種風險因素
除了10-K表格中的其他信息外,在評估Olin和我們的業務時,還應考慮以下因素。我們的所有前瞻性陳述都應考慮到這些因素。以下概述了我們認為具有重大意義的風險和不確定性,這些風險和不確定性可能對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流和/或聲譽產生不利影響。我們沒有意識到或目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能成為影響我們的重要因素。
商業、行業和經營風險
對全球經濟狀況的敏感度-在經濟和行業衰退期間,我們的經營業績可能會受到負面影響。
我們的行業和我們大多數客户的業務歷史上都經歷過週期性的低迷。這些經濟、季節性和行業衰退的特點是產品需求減少,製造產能過剩,在某些情況下,平均銷售價格下降。因此,我們客户的業務、行業狀況或全球經濟狀況的任何重大下滑都可能導致對我們產品的需求減少。
雖然我們的大部分銷售額在北美,但我們的財務業績很大程度上依賴於北美以外的健康經濟,因為我們有大量的海外銷售,我們的客户將他們的產品銷往國外。因此,我們的業務正在並將繼續受到歐洲、亞太地區特別是中國和拉丁美洲總體經濟狀況和其他因素的影響,包括利率波動、客户需求、勞動力和能源成本、貨幣變化和其他我們無法控制的因素,如公共衞生疫情。對我們產品和客户產品的需求直接受到這種波動的影響。此外,我們的客户可以決定將他們的部分或全部生產轉移到離我們設施更遠的地方,這可能會減少對我們產品的需求。我們不能向您保證,對我們經營的行業產生不利影響的事件不會發生或繼續發生,例如歐洲、亞太地區、特別是中國、拉丁美洲或其他世界經濟體的低迷、利率上升、不利的貨幣波動或全球公共衞生危機(包括流行病)的長期影響。世界其他地區,主要是亞洲和歐洲的經濟狀況可能會對全球對我們化學產品的供需平衡產生不利影響,並增加我們生產和出口到北美和我們銷售的其他司法管轄區的產品數量。任何產品供應的顯著增加都可能給我們的產品定價帶來下行壓力,對我們的盈利能力產生負面影響。
定價壓力-我們的產品平均售價下降可能會降低我們的盈利能力。
我們的行業和每個業務部門都經歷了供需波動,特別是我們的氯鹼產品和乙烯產品部門,這可能會導致銷售價格的變化。需求旺盛、供應緊張和營業利潤率上升的時期往往會導致產能和產量的增加,直到供過於求,通常之後是供應過剩和價格下降的時期。我們相信,我們的戰略運營模式可以緩解歷史上供過於求時期的定價壓力。然而,我們不能向您保證,在這些時期內,增加的定價壓力不會影響我們未來的經營業績。影響化工產品需求和定價的另一個因素是能源價格。較高的天然氣價格增加了我們客户和競爭對手的製造成本,並取決於原油與天然氣價格的比率,可能會降低我們的客户在世界市場上的競爭力,對我們的化工產品的需求和定價產生負面影響。
在我們經營的化工行業中,價格是選擇供應商的主要標準之一。定價受到各種因素的影響,其中一些因素不在我們的控制範圍之內。我們產品平均售價的下降可能會對我們的盈利能力產生實質性的不利影響。雖然我們努力通過執行我們的戰略運營模式來保持或增加我們的盈利能力,並通過提高生產效率、強調高利潤率產品以及控制運輸、銷售和管理費用來降低成本,但我們不能向您保證,這些努力將足以完全抵消可能的價格下降對經營業績的影響。
氯和燒鹼同時生產,並以1.0噸氯與1.1噸燒鹼的固定比例生產。客户需求的不平衡可能要求Olin減少氯氣和燒鹼的產量,或者採取其他措施來糾正這種不平衡。由於我們不能儲存大量的氯,我們可能無法快速或有效地對客户對這些產品的需求失衡做出反應。為了減輕風險並最大化整個ECU的價值,我們不斷採取一系列行動,包括管理我們的生產率以適應ECU的較弱一側,利用我們的氯和氯衍生品銷售點組合,以及進行購買以進行轉售交易。如果我們的努力沒有成功,出現了嚴重的失衡,我們可能需要採取可能對我們的業務產生實質性不利影響的行動。
由於定價壓力,我們的環氧樹脂部門也會受到經營業績變化的影響。環氧樹脂材料的銷售價格受到原材料成本變化的影響,包括能源、丙烯和苯、客户需求以及全球供需波動。供需不平衡的時期,特別是亞太地區市場貿易流動的變化,特別是中國,可能會導致我們的環氧樹脂產品面臨更大的定價壓力。環氧樹脂產品平均售價的下降可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
我們的温徹斯特部門也受到定價壓力的影響。彈藥的銷售價格受到原材料成本和可獲得性、客户需求和行業生產能力變化的影響。我們温徹斯特部門產品平均售價的下降可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
我們不能向您保證,未來的定價或盈利能力將與任何特定的歷史時期相媲美,包括我們經營業績中顯示的最近時期。我們不能向你保證,化學工業或彈藥工業今後不會出現不利趨勢。
戰略運營模式-如果我們不能成功地在我們的化學品業務中執行我們的運營模式,我們的運營結果可能會受到負面影響。
我們在化學品業務中的戰略運營模式將ECU利潤率置於銷售量之上。該模式於2020年底採用,代表着我們氯鹼產品以及乙烯和環氧樹脂業務多年來傳統運營方式的變化。為了減少風險敞口並最大化整個ECU的價值,該模型需要管理ECU較弱一側的生產率。隨着時間的推移,模型的執行可能不會成功。例如,我們可能無法持續實現更高的利潤率,或者實現的利潤率改善可能被銷量下降的影響所抵消,這兩種情況中的任何一種都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。此外,我們不時採取行動,以補充我們的經營模式,例如購買轉售交易(我們有時稱為“擱置活動”),這可能不會改善我們的經營業績,並可能對我們的業務產生不利影響,如果這些活動沒有成功實施。
我們的一些資產旨在以持續的高運行率運營。如果我們長期以較低的運行率運營或頻繁更改運行率,我們的資產可能會變得不那麼可靠,或者可能需要額外的維護或資本投資,這可能會對我們的業務產生重大不利影響。此外,我們可能無法吸引、發展或保留有效執行戰略運營模式所需的技能。我們的模式依賴於對我們與客户和其他第三方處理業務的方式進行更改。客户或第三方可能不願意以我們可以接受的條款或根本不願意與我們進行交易。如果我們不能有效地執行我們的戰略運營模式,我們的運營結果可能無法達到我們預測的盈利水平,我們的業務可能會受到不利影響。
管理高管換屆的能力-我們必須吸引、留住和激勵主要高管,如果不能做到這一點或未能有效地管理高管的換屆,可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
2024年2月19日,我們宣佈董事會任命肯尼斯·萊恩為總裁兼奧林首席執行官,自2024年3月18日起生效。萊恩將接替斯科特·薩頓,後者將於2024年3月18日辭去總裁和奧林首席執行官兼董事首席執行官一職。我們的成功在很大程度上取決於我們能否招聘和留住一位合格的薩頓先生的繼任者,以及我們其他執行幹事和高級管理層的持續存在和服務。我們行業的高管和高級管理人員市場競爭激烈,我們可能無法留住我們的高管和高級管理人員。我們必須繼續充分招聘、留住和激勵管理層和其他團隊成員,以維持我們目前的業務並執行我們的長期戰略計劃。在沒有充分事先通知的情況下失去我們的任何高管或其他主要高級管理人員,可能會阻止或推遲我們戰略計劃的實施和完成,將管理層的注意力轉移到尋找合格的繼任者上,擾亂我們的日常運營,或影響公眾或市場的看法。如果我們未能成功管理高管的領導層交接,並及時確定合格的永久繼任者,可能會對我們的業務產生重大不利影響。
成本控制-如果我們經歷了原材料、公用事業、運輸或物流成本的增加,或者如果我們無法實現有針對性的成本降低,我們的盈利能力可能會降低。
我們的經營業績和盈利能力取決於我們繼續控制成本的能力,在某些情況下還可以降低成本。如果我們無法做到這一點,或者如果我們無法控制的成本,特別是我們的原材料、公用事業、運輸和類似成本的增長超出預期水平,我們的盈利能力將會下降。此外,由於通脹上升而導致的成本普遍上升,或在能源或運輸部門等特定行業,可能會導致成本上升,而我們無法通過提高產品價格或降低成本來完全緩解成本上升,這也可能對我們的盈利能力產生不利影響。
例如,如果我們的原料和能源成本增加,而我們無法將增加的成本轉嫁給客户,我們的氯鹼產品以及乙烯和環氧樹脂部門的盈利能力將受到負面影響。同樣,我們温徹斯特業務中使用的大宗商品金屬和其他材料(如銅、推進劑和鉛)的成本可能會有所不同。如果我們經歷了這些成本的大幅增加,並且無法提高價格來抵消更高的成本,我們温徹斯特業務的盈利能力將受到負面影響。
供應商-我們依賴數量有限的第三方供應商提供特定的原料和服務。
我們很大一部分原材料是從幾個主要供應商那裏獲得的。如果這些供應商中的任何一家未能履行目前或任何未來供應協議下的義務,我們可能會被迫支付更高的價格或產生更高的成本來獲得必要的原材料。原材料供應的任何中斷或價格的任何上漲都可能對材料造成不利影響
影響我們的生意。我們的某些設施依賴於第三方提供的原料、服務和相關基礎設施,這些都是根據長期合同提供的。該等第三方未能履行其於該等協議項下之義務或對該等協議項下之履行存在分歧或未能按可接受條款續訂該等協議,均可能對受影響設施之營運及我們之業務造成不利影響,或導致管理層之注意力或我們之資源從其他業務事項轉移。如果我們被要求獲得這些原料或服務的替代來源,我們可能無法獲得同樣優惠的價格和條款。此外,我們可能被迫支付額外的運輸成本或投資於管道或替代設施的資本項目,以適應鐵路車或其他交付方式或取代其他服務。
根據現有合同,供應商可隨時出於一般經濟問題或與供應商或我們有關的問題而選擇修改與我們的關係。我們與主要供應商的條款的任何重大變化都可能對我們的業務產生重大不利影響,供應商的重大額外要求也可能對我們的業務產生重大不利影響,這些要求要求我們以預付款或郵寄信用證的形式向他們提供額外的擔保。
生產危害-我們的設施存在操作危害,這可能會擾亂我們的業務。
我們依賴於生產設施的持續安全可靠運行。我們的生產設施會受到與化學材料和產品以及彈藥的製造、處理、儲存和運輸相關的危害,包括泄漏和破裂、爆炸、火災、惡劣天氣和自然災害、意外的公用設施中斷或中斷、計劃外停機、設備故障、信息技術系統中斷或故障、恐怖主義、運輸中斷、涉及我們化學產品的運輸事故、化學品泄漏和其他有毒或有害物質或氣體的排放或釋放以及環境危害。由於我們的大型化工廠的綜合性質,一個工廠的事件可能會影響一個設施中多個工廠的生產。在過去,我們曾發生過暫時關閉或以其他方式中斷我們的生產的事件,導致生產延誤,並導致工傷和死亡的責任。我們的一些業務涉及製造和/或處理各種爆炸性和易燃性材料。如果發生爆炸、火災、泄漏或其他事故,客户使用我們的產品也可能導致責任。我們無法向您保證我們將來不會遇到此類事件,或者這些事件不會導致生產延遲或對我們的業務產生重大不利影響。
我們維持風險管理策略,包括但不限於與財產、傷亡及業務中斷相關的保險水平。此類保險可能不涵蓋與我們業務危害相關的所有風險,並受到限制,包括免賠額和最高責任範圍。我們可能會遭受超出我們的保險政策的限制或承保範圍之外的損失。我們也可能無法繼續維持我們現有的保險或以合理的成本獲得類似的保險。
氣候相關事件的物理風險-我們的設施面臨與氣候相關事件或惡劣天氣事件的嚴重程度和頻率增加相關的物理風險。
我們面臨與氣候相關的風險和不確定性,其中許多是我們無法控制的。我們在美國墨西哥灣沿岸擁有大量業務,與我們的競爭對手和客户相似,我們的大部分製造設施都位於主要水體附近。重大颶風或其他與天氣相關的事件對我們在美國墨西哥灣沿岸的運營、整個地區的物流以及某些原材料的供應造成了重大幹擾,這對我們部分產品的產量和成本產生了不利影響。氣候變化可能導致更頻繁的惡劣天氣事件、降水模式的潛在變化以及天氣模式的極端變化,這可能會擾亂我們以及我們的客户和供應商的運營。未來的惡劣天氣狀況或其他自然現象,包括氣候變化導致的天氣狀況或其他自然現象,可能對我們的業務產生重大不利影響。
第三方運輸-我們嚴重依賴第三方運輸,這使我們面臨無法控制的風險和成本。
我們嚴重依賴鐵路、卡車、船舶、駁船和其他航運公司將成品運輸給客户,並將原材料運輸到我們每個業務所使用的製造設施。這些運輸業務面臨各種危險和風險,包括極端天氣條件、停工和操作危險,以及國內和國際運輸和海事法規。此外,我們使用的運輸方法,包括通過鐵路和駁船運輸氯和其他化學品,將來可能會受到更多、更嚴格和更昂貴的規定的限制。如果由於任何此類新的或修改的法規或與運輸安全相關的公共政策變化,或這些運輸公司未能正常運營,或由於新的額外法規或其他原因,這些服務的成本發生重大變化,導致我們延遲或無法運輸成品或無法獲得原材料,我們可能無法安排有效的替代方案和及時的方式來獲取原材料或運送貨物,這可能會對我們的業務造成重大不利影響。如果我們用於運輸氯和其他化學品的任何第三方鐵路停止運輸某些危險材料,或者如果
如果通過鐵路或其他方式運輸危險材料的成本發生重大變化,我們可能無法安排有效的替代方案和及時的方式交付我們的產品或根本無法交付產品,這可能會對我們的業務造成重大不利影響。
原材料-購買的原料和能源的可用性,以及這些成本的波動性,會影響我們的運營成本,並增加收益的可變性。
採購的原料(包括丙烯和苯)和能源成本佔我們總生產成本和運營費用的很大一部分。我們購買某些原材料作為原料。
原料和能源成本通常跟隨原油和天然氣的價格趨勢,而原油和天然氣的價格有時會波動。 最終,能否及時或完全轉嫁基本成本的增加部分取決於市場狀況。相反,當原料和能源成本下降時,銷售價格通常也會下降。因此,這些成本的波動可能對我們的業務產生重大不利影響。
倘我們任何主要原料的供應有限或我們無法從任何能源來源獲得天然氣或能源,我們可能無法按客户所需的數量生產部分產品,這可能對工廠利用率及我們銷售需要該等原材料的產品造成重大不利影響。我們與多個第三方就若干原材料(包括乙烯、電力、丙烯及苯)訂立長期供應合約。 隨着該等合約到期,我們可能無法按與我們相若或同樣有利的條款(視乎市況而定)續訂該等合約或取得新的長期供應協議,這可能對我們的業務造成重大不利影響。此外,我們的許多長期合同包含允許我們的供應商在不可抗力或類似情況下將向我們運送的原材料數量限制在合同數量以下的條款。如果我們的供應商不願意或無法履行原材料供應協議,或供應商終止或不願意與我們續簽協議,我們需要獲得原材料的替代來源,我們可能無法從替代供應商處獲得這些原材料,或以與我們相當或對我們有利的條款獲得新的長期供應協議。
信息安全-由於內部或外部因素(包括網絡攻擊)導致的信息技術系統故障或其運行中斷可能對我們的業務產生重大不利影響。
我們的業務取決於我們保護信息系統、計算機設備和信息數據庫免受系統故障影響的能力。我們依靠內部信息技術系統和某些外部服務提供商來協助管理我們的日常業務運營,運營我們的生產設施,管理與我們的員工,客户和供應商的關係,履行客户訂單以及維護我們的財務,會計或其他業務記錄。我們的任何一個或多個信息技術系統的故障可能是由內部或外部事件或各方造成的,例如入侵者或黑客的入侵、計算機病毒、網絡攻擊、硬件或軟件故障、電力或電信波動或故障。我們的信息技術系統因任何原因未能按預期運行或任何重大安全漏洞可能會擾亂我們的業務並導致許多不利後果,包括運營的有效性和效率降低、成本增加或重要信息丟失或銷售損失,其中任何一項都可能對我們的業務產生重大不利影響。我們有技術和信息安全流程,定期外部服務和服務提供商審查,保險政策和災難恢復計劃,以減輕我們對這些漏洞的風險。然而,該等措施未必足以確保倘發生該等事件,我們的營運不會受到幹擾或我們的財務影響減至最低。
吸引和留住合格員工的能力-我們必須吸引、留住和激勵關鍵員工,否則可能會對我們的業務產生重大不利影響。
我們相信,我們的成功取決於招聘、留住和激勵包括高管在內的關鍵員工。我們未來的成功在一定程度上取決於我們在整個組織中識別和培養採用併成功執行我們戰略運營模式的人才的能力。關鍵人員的培養和留用以及適當的高級管理人員繼任規劃,對於成功執行我們的戰略將繼續是重要的。我們可能很難找到和招聘到合格的人員。此外,一旦聘用這些人員,我們可能難以留住,關鍵人員可能會離開,與我們競爭。關鍵人員的流失或我們無法吸引和留住其他合格和經驗豐富的人員可能會擾亂我們的業務,或對我們的業務產生實質性的不利影響。此外,由於員工競爭加劇或員工流動率增加,我們的運營業績可能會受到成本增加的不利影響,這可能會導致大量客户業務的損失或成本的增加。
收購和合資-我們可能無法完成未來的收購或合資交易或將其成功整合到我們的業務中,這可能會對我們的業務造成實質性的不利影響。
作為我們增長戰略的一部分,我們打算尋求與我們現有業務戰略一致或互補的收購和合資機會。這一目標的成功實現可能受到收購候選者的可用性和適宜性、獲得完成計劃交易所需的監管批准的能力以及我們的財務資源的限制。收購和合資交易涉及許多風險,包括
難以確定適當的估值、整合所收購業務的運營、技術、服務和產品、人員流動以及將管理層的注意力從其他業務事項上轉移。合資企業的性質要求我們與獨立的第三方合作。合資企業參與者之間的意見分歧可能會導致推遲決定或無法就重大決定達成一致。如果這些差異導致合資企業偏離其業務計劃或無法實現預期的經營業績,我們的經營結果可能會受到不利影響。此外,我們可能無法在我們預期的時間框架內從這些交易中獲得預期的好處,或者根本無法實現,這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
國際銷售和運營-我們面臨着與我們的國際銷售和運營相關的風險,這些風險可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
Olin的業務遍及世界各地,包括歐洲、亞太地區、拉丁美洲和加拿大。2023年,我們大約33%的銷售額來自美國以外的地區。這些國際銷售和運營使我們面臨風險,包括:
•與遵守複雜多樣的法律、條約和法規相關的困難和成本;
•關税和貿易壁壘;
•大流行等嚴重疾病的爆發,可能導致我們和我們的供應商和/或客户暫時停止在受影響地區的運營,限制Olin分銷我們產品的能力,或導致可能影響對我們產品需求的經濟衰退;
•地緣政治或區域衝突,可能擾亂貿易流動、供需基本面或在國家或地區內銷售某些產品的能力;
•法律法規的變化,包括實施影響國際商業交易的經濟或貿易制裁;
•不遵守反賄賂法律法規的風險,如美國《反海外腐敗法》;
•對將現金從外國匯回美國的限制,或與之相關的困難和費用;
•不利的貨幣波動;
•當地經濟狀況的變化,包括通脹水平超過美國;
•政治或監管環境的意外變化;
•與全球勞動力相關的勞工合規性和成本;
•數據隱私法規;
•維持海外子公司和國際業務的困難;以及
•保護知識產權方面的挑戰。
上述任何一個或多個因素都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。
負債-我們的負債可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
截至2023年12月31日,我們有26.701億美元的未償債務。未償債務不包括在我們的高級循環信貸安排(高級循環信貸安排)下可借入的總額為12.0億美元的款項。截至2023年12月31日,我們的債務佔總資本的54.1%,7880萬美元的債務在一年內到期。儘管我們的債務水平很高,但我們預計仍有能力借入額外的債務,但我們不能確定是否會以我們可以接受的條款提供額外的債務。
我們的負債可能會產生重要的後果,包括但不限於:
•限制我們為營運資本、資本支出和其他一般企業用途提供資金的能力;
•通過減少可用於其他企業用途的資金來限制我們適應增長的能力,這反過來可能會阻止我們履行債務義務;
•由於我們的債務協議中包含的契約,限制了我們的業務靈活性;
•我們的債務受浮動利率影響,增加了我們對市場利率波動的脆弱性;
•限制我們支付現金股利的能力;
•限制我們批准或執行股票回購計劃的能力;
•限制我們對業務或行業或經濟狀況變化的靈活性,或對此作出反應,從而限制我們與槓桿率不高的公司競爭的能力;以及
•增加了我們在經濟衰退中的脆弱性。
我們從運營中產生足夠的現金流以按計劃償還債務的能力將取決於一系列經濟、競爭和商業因素,其中許多因素是我們無法控制的。我們不能保證我們的業務將從運營中產生足夠的現金流來支付這些款項。如果我們無法償還支出和債務,我們可能需要在到期前對全部或部分債務進行再融資,出售資產或發行額外股本。我們可能無法以商業上合理的條款或根本無法為我們的任何債務進行再融資、出售資產或發行額外股本,這可能導致我們違約並損害我們的流動性。我們無法產生足夠的現金流來償還我們的債務,或以商業上合理的條款為我們的債務進行再融資,這將對我們的業務以及我們償還債務的能力產生重大不利影響。
信貸安排-疲弱的行業狀況可能會影響我們遵守高級信貸安排中的財務維護契約的能力。
我們的高級信貸安排包括某些財務維護契約,要求我們不得超過最高槓杆率,並保持最低覆蓋率。
根據影響我們業務的經濟或行業衰退的幅度和持續時間,包括價格和銷量的惡化,我們不能保證我們將繼續遵守這些比率。如果我們在未來一段時間內未能遵守這兩項公約中的任何一項,並且無法從貸款人那裏獲得豁免,我們將需要為目前的優先信貸安排進行再融資,否則我們在這一安排下借款的能力可能會受到限制。然而,不能保證我們會以我們可以接受的條款提供這種再融資,或者根本不能。
信貸和資本市場狀況--信貸和資本市場的不利狀況可能會限制或阻礙我們借入或籌集資本的能力。
雖然我們相信我們的設施已經到位,使我們能夠在需要時借入資金,以滿足我們的正常業務活動,但如果需要,信貸和金融市場的不利條件可能會阻止我們獲得融資,或導致我們的債權人終止其融資承諾。我們有能力投資於我們的企業,並對即將到期的債務進行再融資或償還,這可能需要進入信貸和資本市場,並有足夠的銀行信貸額度來支持現金需求。我們進入信貸和資本市場的能力也取決於信譽良好的信用評級機構所確定的我們的信用評級。我們信用評級的大幅下調可能會影響我們為即將到期的債務進行再融資或償還的能力,導致借貸成本增加,減少從金融機構獲得的資本,或者要求我們的子公司向某些交易對手提交信用證、現金或其他資產作為抵押品。如果我們不能以商業上合理的條款進入信貸和資本市場,我們的業務可能會受到實質性的不利影響。
養老金計劃-全球股票和固定收益市場下跌對資產價值的影響,以及用於評估我們養老金計劃負債的任何利率下降和/或死亡率假設的改善,可能會導致養老金成本上升,並需要在未來幾年為養老金計劃提供大量資金。
我們為符合條件的員工和退休人員提供國內和國外的固定收益養老金計劃。幾乎所有國內固定收益養老金計劃參與者都不再累積福利。然而,我們一部分討價還價的小時工繼續在統一福利公式下參加我們的國內合格固定收益養老金計劃。我們對合格固定收益養老金計劃的資金政策符合聯邦法律法規的要求。我們的海外子公司維護養老金和其他福利計劃,這與當地的法定做法一致。養老金費用和養老金資金的確定是基於各種規章制度以及我們無法控制的經濟因素。這些因素包括投資資產的回報、某些市場利率的水平、用於確定養老金義務的貼現率以及用於評估我們養老金計劃中的負債的死亡率假設。這些規章制度的變化或用於評估我們養老金計劃中資產和負債的因素的不利變化可能會影響我們養老金計劃資金狀況的計算。它們還可能導致更高的養老金成本,並需要額外的養老金計劃資金。見項目7“管理層對財務狀況和業務成果的討論和分析”中所載的“養卹金和退休後福利”。
資產減值-如果我們的商譽、其他無形資產或財產、廠房和設備在未來減值,我們可能需要將非現金費用計入收益,這可能是重大的。
我們商譽的減值測試過程涉及管理層作出的一系列判斷和估計,包括關於我們報告單位的未來現金流、貼現率、盈利能力假設和終端增長率。我們內部制定的長期計劃包括對氯鹼行業的定價和運營預測的假設。如果我們分析中使用的判斷和估計沒有實現或受到外部因素的影響,那麼實際結果可能與這些判斷和估計不一致,我們可能需要在未來記錄商譽減值費用,這可能是重大的,並對我們的業務產生重大不利影響。
當環境或事件的變化可能顯示賬面值不可收回時,我們會審核長期資產,包括物業、廠房和設備以及可識別的攤銷無形資產的減值。如果公允價值低於資產的賬面價值,則就差額確認減值。可能導致長期資產減值的因素包括該等資產的使用方式發生重大變化、行業或市場趨勢負面、相對於歷史或預期未來經營業績表現明顯欠佳、閒置時間延長或資產可能在其估計使用年限結束前出售或處置。如果我們的財產、廠房和設備以及可確認的攤銷無形資產在未來被確定為減值,我們可能需要在確定減值期間將非現金費用計入收益,這可能是重大的,並對我們的業務產生重大不利影響。
法律、環境和監管風險
法規的影響-更改或不遵守適用的法律、政府法規或政策可能會對我們的業務產生重大不利影響。
美國或外國政府可能通過或修改的影響我們生產的產品的立法或法規可能會對我們業務的銷售、成本和盈利能力產生重大影響,包括旨在解決反壟斷和競爭、環境、氣候變化、税收、通過進出口關税和配額以及反傾銷措施和相關關税解決國際貿易問題的立法或法規。
化學和彈藥行業受到廣泛的立法和監管行動的影響,這可能對我們的業務產生實質性的不利影響。我們的許多產品和業務都受到所在國家的化學控制法的約束。這些法律包括美國1976年《有毒物質控制法》(TSCA)和歐洲《化學品註冊、評估和授權(REACH)條例》對化學物質和庫存的監管。同樣,國會和政府機構也定期審議與彈藥業務有關的立法和其他法規,立法或監管行動可能會影響我們製造和銷售某些類型彈藥的能力,包括限制對某些國家的出口。
TSCA於2016年修訂,美國環境保護局(EPA)目前正在評估我們的幾種產品和製造工藝,以根據修訂後的法律進行額外監管。我們的某些產品或生產過程中的投入物受現行TSCA法規的監管,其他化學品或成分可能在未來受到法律的監管。2022年,美國環保局提出了一項法規,將在最終規則公佈後最快兩年內禁止使用石棉,石棉是一種用於隔膜氯製造的主要材料。基於隔膜技術的氯氣生產佔Olin產能的很大一部分,這一擬議的政府法規可能會大幅增加生產成本,或導致我們關閉產能,這將對我們的業務產生負面影響。美國環保局已經發現,根據新的TSCA法律,與Olin的幾種氯化有機產品有關的“不合理風險”,我們預計環保局對這些產品擬議的規則也對這些企業構成了風險。Olin還預計,根據修訂後的TSCA法律,未來與EDC相關的監管行動可能會顯著影響該產品線的銷售、成本和盈利能力。
根據REACH,額外的測試要求、文件、風險評估和註冊正在進行,並將繼續進行,並可能對我們在歐盟生產或進口到歐盟的產品的成本產生不利影響。歐盟目前正在考慮有關在化學制造中使用雙酚A的法規,雙酚A是我們在該地區製造和銷售的環氧樹脂的關鍵成分。
遵守當前或未來的TSCA、REACH或其他法規可能會限制或阻礙我們生產產品的能力,和/或導致我們產生對我們的業務至關重要的支出。此外,包括TSCA和REACH在內的政府法規和法律的變化或其解釋的變化可能會減少對我們產品的需求,影響我們使用或製造某些產品的能力,或者限制我們實施戰略的能力,任何這些都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。我們所在司法管轄區的税務法律、條約或法規的重大改變,或其解釋或適用的改變,可能會對我們的業務產生重大不利影響。
安全和化學品運輸-關於危險化學品運輸和/或化學品製造設施安全的新規定,以及與運輸安全相關的公共政策變化,可能會導致運營成本大幅上升。
我們的產品和原料的運輸,包括管道運輸,以及我們的化學品製造設施的安全都受到廣泛的監管。地方、州和聯邦各級的政府當局可以實施新的或更嚴格的法規,或者改變他們對現有法規的解釋,這將影響化工廠地點的安全和危險化學品的運輸。我們的氯鹼產品以及乙烯和環氧樹脂部門可能會受到遵守任何新法規的成本的不利影響。我們的業務也可能會受到不利影響
如果事故發生在我們的設施中或在運輸產品時,將受到影響。影響的程度將取決於未來法規的要求和事件的性質,目前尚不清楚。
法律和監管索賠和訴訟-我們受到法律和監管索賠和訴訟的影響,這可能會導致我們產生鉅額費用。
我們受到與我們現在和以前的業務相關的法律和監管索賠和訴訟的影響,未來可能會受到更多索賠的影響,其中一些可能是實質性的。這些訴訟可由政府或私人當事人提起,可能由許多事項引起,包括反壟斷索賠、合同糾紛、產品責任索賠,包括彈藥和槍支,以及指控原告有害地接觸各種化學品和其他物質的訴訟(包括基於據稱暴露於石棉的訴訟)。通常,指控傷害性曝光的訴訟程序涉及許多原告對許多被告提出的索賠。即使最終勝訴,為這些主張辯護也可能代價高昂且耗時。由於法律訴訟固有的不確定性,我們無法預測其結果,因此無法確定財務影響(如果有的話)是否會對我們的業務產生重大影響。我們在合併財務報表附註23“承付款和或有事項”的“法律事項”標題下,在第二部分第8項中列入了有關未決法律和監管程序的補充資料。
環境成本-我們有持續的環境成本,這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
我們的業務和資產受到廣泛的環境、健康和安全法規的約束,包括與空氣排放、水排放、廢物處理和污染場地修復相關的法律和法規。我們的業務和產品的性質,包括我們處理的原材料,使我們面臨這些法律和法規下的責任、義務或索賠的風險,因為生產、儲存、使用、運輸和銷售可能對環境造成不利影響或造成人身傷害的材料,包括在化學品的情況下,無意釋放到環境中。環境法可能對原材料和成品的使用、運輸、搬運和儲存成本以及廢物的儲存、搬運、處理、運輸和處置成本產生重大影響。此外,我們還參與了與過去的製造設施和以前的廢物處理場相關的各種政府和私人環境行動。我們已經並預計將因遵守環境法律法規而產生鉅額成本和資本支出。
環境負債的最終成本和時間很難預測。環境法規定的與受污染場地有關的賠償責任可以追溯性地和在連帶基礎上施加。一個責任方可負責一個場址的所有費用,而不論其過失、對場址的貢獻百分比或最初處置的合法性如何。 由於過去或將來違反環境或其他法律或承擔法律責任,我們可能會產生重大成本,包括清理成本、自然資源損失、民事或刑事罰款和制裁以及第三方訴訟,例如人身傷害和/或財產損失索賠。
此外,未來的事件,如環境法律的變化,現行環境法律的解釋或實施的變化或有關所需補救程度的新信息,可能要求我們增加支出,修改或削減我們的運營和/或安裝額外的污染控制設備。管理機構可能會確定新的令人關注的化學品,或對現有的令人關注的化學品頒佈新的或更嚴格的清理標準。這可能導致今後環境補救的支出超出現有估計數。
因此,我們所涉及或可能涉及的部分事宜可能會以不利於我們的方式解決,從而可能對我們的業務產生重大不利影響。請參閲第7項“管理層對財務狀況及經營成果之討論與分析”之“環境事項”。
政府合同合規性和可撤銷性-與我們的Lake City合同和其他政府合同下的績效相關的各種風險可能會對我們的業務產生重大不利影響。
我們的温徹斯特業務目前經營和管理湖城陸軍彈藥廠獨立,密蘇裏州根據多年的合同,與美國。S.軍該合同的初始期限為七年,從2020年10月1日開始,並可延長三年。此外,我們的Winchester業務亦根據其他政府合約安排履行多項可交付成果。湖城的設施還允許温徹斯特在某些條件下利用該設施生產商業彈藥。Lake City工廠和我們的其他美國政府合同的運營需要遵守許多合同條款和政府法規。 美國政府合同通常保留審計我們的合同成本以及對我們的商業慣例和遵守政府合同要求進行查詢和調查的權利。在某些情況下,審計可能導致延遲付款或承包商費用得不到償還或必須償還。我們未能遵守任何該等合約條文及規例可能對我們的業務造成重大不利影響。
我們的政府合約大部分是固定價格的,而小部分則是以成本加成的安排進行。雖然某些合同包含價格上漲和其他價格調整條款,但如果我們無法控制與這些合同相關的成本,或者如果我們對一個或多個合同的固定定價的假設不正確,我們可能會經歷較低的盈利能力,對我們的業務產生重大不利影響。
勞工問題-我們不能保證我們可以在不停工的情況下籤訂未來的勞動合同或任何其他勞動協議。
各工會代表我們大量的時薪僱員進行集體談判。到2024年,我們在美國沒有到期的勞動協議,以及一份在加拿大到期的勞動協議,約佔我們全球勞動力的1%。
此外,我們的大量員工所在的國家的勞動法為員工提供了比美國法律更大的談判或其他權利。這些勞動權利要求我們與這些員工的法定代表合作,以實現勞動安排的任何變更。例如,我們在歐洲的大多數員工都由勞資委員會代表,他們必須批准僱傭條件的任何變化,包括工資和福利以及員工變動,這可能會阻礙我們重組員工隊伍的努力。雖然我們相信我們與僱員及其各代表的關係大致令人滿意,但我們不能保證我們可以在不停工的情況下訂立任何勞工協議,亦不能保證任何停工不會對我們的業務造成重大不利影響。
環境、社會及管治(ESG)-ESG議題及相關法規,包括與氣候變化及可持續發展相關的法規,可能對我們的業務產生重大不利影響。
所有行業的公司都面臨着與ESG政策和實踐相關的越來越多的審查。與ESG相關的關注度和行動主義的增加可能會阻礙我們進入信貸和資本市場,因為投資者可能會根據對我們ESG政策和實踐的評估重新考慮他們的投資。特別是,客户、消費者、投資者和其他利益相關者越來越關注環境問題,包括氣候變化、能源和水資源使用、温室氣體排放和其他可持續性問題。公眾情緒的變化可能導致客户產品及我們生產的產品的需求因其對環境的影響或其他相關問題而發生變化。這些需求變化可能會導致我們現有產品的市場動態發生變化,從而影響定價,或者我們可能會產生額外的成本來改變我們的運營以滿足這些需求變化。
對氣候變化(尤其是温室氣體排放)的關注可能導致新的或增加的法律和監管要求,以減少或緩解對環境的影響。監管要求的增加或對加強環境影響緩解的要求可能導致合規成本增加,包括資本支出、能源和原材料投入成本增加或遵守更嚴格的排放標準,這可能導致我們的產品製造中斷或運營成本增加。任何未能實現我們的環境、社會及管治目標,或認為我們未能對環境負責任地行事,或未能有效迴應有關環境或其他環境、社會及管治事宜的新或更新的法律或監管規定,或因監管增加或減輕環境影響的努力而增加營運或製造成本,均可能對我們的業務造成重大不利影響。
項目1B. 未解決的工作人員意見
不適用。
項目1C. 網絡安全
網絡安全風險管理與策略
我們有一套企業範圍的網絡安全風險管理方法,旨在識別、保護、檢測、應對和管理網絡安全和信息技術風險和威脅。該計劃已納入我們的企業風險管理(ERM)框架,其基礎控制措施利用了網絡安全和信息技術方面公認的最佳實踐和標準,包括美國國家標準與技術研究所網絡安全框架。
我們公司的首席信息官(CIO)負責開發和維護我們的全球網絡安全和信息技術計劃,並指導我們的信息安全團隊。信息安全團隊主要負責識別和防範網絡安全威脅,並維護一套適用於我們全球組織的全面政策和標準。我們諮詢多家第三方公司,以評估和審查這些政策和標準,並定期更新它們,以適應當前的最佳實踐。我們的首席信息官在領導全球組織的網絡安全監督方面擁有超過15年的經驗,我們的信息安全團隊領導在Olin或其他大型上市公司擁有豐富的網絡安全和信息技術行業經驗,並持有行業認證,包括認證信息系統安全專業人員認證。
我們的信息安全團隊監控警報並開會討論威脅級別、趨勢和補救策略。根據我們的全球安全事件管理程序,對每個確定的網絡事件進行評估、按嚴重性排序並確定響應和補救的優先順序。對重大事件進行定量和定性兩方面的評估,以在個案基礎上確定重要性,其中包括對公司和我們的客户、供應商、股東或其他外部利益相關者的潛在隱私、運營、財務或聲譽影響。信息安全團隊為高級管理人員準備每月記分卡,總結當月的網絡事件並報告我們的補救行動。雖然我們經歷過網絡安全攻擊,但到目前為止,此類攻擊尚未對公司或我們的業務戰略、運營結果或財務狀況產生實質性影響。
該公司定期進行內部和第三方的滲透測試,並進行模擬真實網絡事件的自動攻擊。這些測試和評估是維護全面網絡安全計劃的有用工具,以保護我們的投資者、客户、員工、供應商和知識產權。我們繼續擴大我們的網絡安全風險緩解戰略,包括全天候監控我們的全球網絡,使用分層防禦,以及識別和保護關鍵資產,包括我們的製造設施。信息安全團隊對所有員工進行年度網絡安全意識培訓和季度電子郵件釣魚測試和培訓。
我們依賴某些外部服務提供商來協助管理我們業務的日常運營,運營我們製造設施的要素,管理與我們的員工、客户和供應商的關係,履行客户訂單,並維護我們的財務、會計或其他業務記錄。信息安全團隊維護一個第三方安全計劃,以識別、確定優先級、評估、緩解和補救我們的第三方風險;但是,我們也依賴我們的第三方供應商、供應商和其他業務合作伙伴實施與其風險相稱的安全計劃,我們不能確保他們的努力在所有情況下都會成功。在選擇我們的第三方服務提供商時會評估網絡安全風險,並定期重新評估。
我們面臨着與我們的業務相關的許多網絡安全風險。我們的任何一個或多個資訊科技系統出現故障,可能是由內部或外部事件或各方所致,例如入侵者或黑客入侵、電腦病毒、網絡攻擊、硬件或軟件故障,或電力或電訊波動或故障。有關我們面臨的網絡安全風險的更多信息,請參閲第1A項--風險因素。
網絡安全治理
網絡安全是我們ERM框架的重要組成部分,也是我們董事會(董事會)和管理團隊的重點領域。雖然管理層對我們公司的風險管理策略負有主要責任,但我們的董事會在其委員會的支持下監督整個過程,以確保由管理層設計、實施和維護的框架按預期發揮作用,並在必要時適應我們不斷髮展的戰略和新出現的風險。審計委員會受權負責監督我們的機構風險管理過程,包括我們確定、發現和應對網絡安全和信息技術風險和威脅的戰略。我們的審計委員會的程序包括對我們的企業風險管理計劃進行年度審查,以確保在持續的基礎上實施適當的做法來監控和減輕已確定的風險。此外,我們的首席信息官每個季度都會與審計委員會或董事會會面,討論網絡衞生、事件(根據需要),並提供企業範圍內網絡安全風險和戰略的最新信息,包括為緩解和管理這些風險而採取的步驟。為協助麻管局履行其網絡安全和數據隱私監督職責,麻管局定期邀請專家介紹當前的網絡專題、趨勢和最佳做法。我們制定了向審計委員會和董事會報告某些網絡安全事件的協議。
項目2.所有財產
有關我們產品和服務的製造、分銷或銷售的主要地點的信息包含在項目1-“業務”中“產品和服務”標題下的表格中。一般而言,這些設施保養妥善,運作良好,並適合和足夠使用。我們最大的兩個設施與現場合作夥伴位於同一地點。這些設施所在的土地的租賃初始期限為99年,從2015年開始。此外,我們還租賃倉庫、碼頭和經銷辦公室,以及行政和分支銷售辦公室和服務部門的空間。我們相信我們現有的設施足以滿足我們目前業務的需要。
2020年10月1日,温徹斯特接管了密蘇裏州獨立市的萊克城陸軍彈藥廠的全面管理和運營控制權,該廠是政府所有、承包商運營的設施。該合同用於生產小口徑軍用彈藥,包括5.56毫米、7.62毫米和.50口徑子彈,以及某些子彈和彈殼。合同還允許為商業客户生產某些彈藥。合同的初始期限為七年,美國陸軍可能會將合同延長至多三年。
項目3.提起法律訴訟
關於法律事項的討論以引用方式併入説明23“承付款和或有事項”內標題為“法律事項”的第二部分第8項,並應視為第一部分第3項“法律程序”的組成部分。
項目4. 礦山安全披露
不適用。
第II部
項目5. 登記人普通股市場、相關股東事宜及發行人購買股份
截至2024年1月31日,我們擁有2,805名普通股記錄持有人。
我們的普通股在紐約證券交易所交易,股票代碼為“OLN”。
在2023年和2022年的四個季度中,每股普通股股息為0.20美元。
發行人購買股票證券
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
期間 | | 購買的股份(或單位)總數(1) | | 每股(或單位)平均支付價格(2) | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分而購買的股份(或單位)總數 | | 根據計劃或方案可能購買的股份(或單位)的最大美元價值 | |
2023年10月1日至31日 | | 1,254,572 | | | $ | 47.84 | | | 1,254,572 | | | | |
2023年11月1日至30日 | | 1,232,117 | | | 44.66 | | | 1,232,117 | | | | |
2023年12月1日至31日 | | — | | | — | | | — | | | | |
總計 | | | | | | | | $ | 997,042,178 | | (1) |
(1) 2022年7月28日,我們的董事會批准了一項股份回購計劃,以總價格 20億美元(2022年回購授權)。該計劃將在購買20億美元普通股後終止。截至2023年12月31日,19,234,991股普通股已被回購並退役,總價值為10.03億美元,根據2022年回購授權計劃,仍有9.97億美元的普通股可供購買。
(2) 每股支付的平均價格包括交易成本,包括為收購股票而支付的佣金和費用,不包括與股票回購公平市值1%的消費税相關的成本。
性能圖表
此圖比較了我們普通股的總股東回報與標準普爾500指數、標準普爾500化學品指數和標準普爾綜合1500商品化學品指數的累計總回報。
| | | | | | | | | | | | | | |
五年累計總收益比較 |
在奧林公司、標準普爾500指數、 |
標準普爾500化學品指數和標準普爾綜合1500商品化學品指數 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
Olin公司 | 100 | 89 | 134 | 320 | 299 | 310 |
標準普爾500指數 | 100 | 132 | 156 | 200 | 164 | 207 |
標準普爾500化學品指數 | 100 | 122 | 144 | 181 | 161 | 179 |
標準普爾1500種商品化學品指數 | 100 | 113 | 121 | 142 | 134 | 155 |
數據為2018年12月31日至2023年12月31日的五年期。累計回報包括股息再投資。業績圖假設在2018年12月31日投資100美元。
選定財務數據的五年摘要
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
運營 | | (美元和百萬股,每股數據除外) |
銷售額 | | $ | 6,833 | | | $ | 9,376 | | | $ | 8,911 | | | $ | 5,758 | | | $ | 6,110 | |
銷貨成本 | | 5,667 | | | 7,194 | | | 6,616 | | | 5,375 | | | 5,439 | |
銷售和行政管理 | | 407 | | | 394 | | | 417 | | | 422 | | | 417 | |
重組費用 | | 90 | | | 25 | | | 28 | | | 9 | | | 76 | |
商譽減值 | | — | | | — | | | — | | | 700 | | | — | |
其他營業收入 | | 43 | | | 16 | | | 1 | | | 1 | | | — | |
利息支出 | | 181 | | | 144 | | | 348 | | | 293 | | | 243 | |
利息收入和其他收入 | | 4 | | | 2 | | | — | | | 1 | | | 12 | |
非經營性養老金收入 | | 24 | | | 39 | | | 36 | | | 19 | | | 16 | |
税前收益(虧損) | | 559 | | | 1,676 | | | 1,539 | | | (1,020) | | | (37) | |
所得税撥備(福利) | | 107 | | | 349 | | | 242 | | | (50) | | | (26) | |
淨收益(虧損) | | 452 | | | 1,327 | | | 1,297 | | | (970) | | | (11) | |
非控股權益應佔淨虧損 | | (8) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
歸屬於Olin Corporation的淨收入(虧損) | | $ | 460 | | | $ | 1,327 | | | $ | 1,297 | | | $ | (970) | | | $ | (11) | |
| | | | | | | | | | |
財務狀況 | | | | | | | | | | |
現金和現金等價物 | | $ | 170 | | | $ | 194 | | | $ | 181 | | | $ | 190 | | | $ | 221 | |
週轉資金,不包括現金和現金等價物 | | 275 | | | 401 | | | 386 | | | 329 | | | 411 | |
財產、廠房和設備、淨值 | | 2,520 | | | 2,674 | | | 2,914 | | | 3,171 | | | 3,324 | |
總資產 | | 7,713 | | | 8,044 | | | 8,518 | | | 8,271 | | | 9,188 | |
大寫: | | | | | | | | | | |
短期債務 | | 79 | | | 10 | | | 201 | | | 26 | | | 2 | |
長期債務 | | 2,591 | | | 2,571 | | | 2,578 | | | 3,838 | | | 3,339 | |
股東權益 | | 2,268 | | | 2,544 | | | 2,652 | | | 1,451 | | | 2,418 | |
總市值 | | $ | 4,938 | | | $ | 5,125 | | | $ | 5,431 | | | $ | 5,315 | | | $ | 5,759 | |
總債務與總資本之比 | | 54.1 | % | | 50.4 | % | | 51.2 | % | | 72.7 | % | | 58.0 | % |
| | | | | | | | | | |
每股數據 | | | | | | | | | | |
歸屬於Olin Corporation的淨收入(虧損): | | | | | | | | | | |
基本信息 | | $ | 3.66 | | | $ | 9.16 | | | $ | 8.15 | | | $ | (6.14) | | | $ | (0.07) | |
稀釋 | | $ | 3.57 | | | $ | 8.94 | | | $ | 7.96 | | | $ | (6.14) | | | $ | (0.07) | |
每股普通股支付的現金股息 | | $ | 0.80 | | | $ | 0.80 | | | $ | 0.80 | | | $ | 0.80 | | | $ | 0.80 | |
| | | | | | | | | | |
其他 | | | | | | | | | | |
資本支出 | | $ | 236 | | | $ | 237 | | | $ | 201 | | | $ | 299 | | | $ | 386 | |
折舊及攤銷 | | 533 | | | 599 | | | 583 | | | 568 | | | 597 | |
已支付普通股股息 | | 101 | | | 116 | | | 128 | | | 126 | | | 129 | |
普通股回購 | | 711 | | | 1,351 | | | 252 | | | — | | | 146 | |
電流比 | | 1.3 | | | 1.4 | | | 1.3 | | | 1.4 | | | 1.6 | |
實際税率 | | 19.2 | % | | 20.8 | % | | 15.7 | % | | 4.9 | % | | 69.4 | % |
平均已發行普通股--稀釋後 | | 128.8 | | | 148.5 | | | 163.0 | | | 157.9 | | | 162.3 | |
員工(1) | | 7,326 | | | 7,780 | | | 7,750 | | | 8,000 | | | 6,500 | |
(1) 從2020年10月1日開始,員工總數包括Lake City的員工,Lake City是一家政府擁有的承包商運營的設施。
項目6.修訂[已保留]
項目7. 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
商業背景
Olin Corporation(Olin)是一家弗吉尼亞州公司,成立於1892年,其主要行政辦公室位於密蘇裏州克萊頓。我們是全球領先的垂直整合化工產品製造商和分銷商,也是美國領先的彈藥製造商。我們的業務集中在三個業務部門:氯鹼產品和乙烯基,環氧樹脂和温徹斯特。我們所有的業務部門都是資本密集型的製造業務。氯鹼產品和乙烯類部門生產和銷售氯和苛性鈉、二氯乙烷和氯乙烯單體、氯甲烷、二氯甲烷、氯仿、四氯化碳、全氯乙烯、鹽酸、氫氣、漂白劑產品和氫氧化鉀。環氧部門生產和銷售全系列的環氧材料和前體,包括芳烴(丙酮和苯酚),烯丙基氯,環氧氯丙烷,液體環氧樹脂,固體環氧樹脂和系統和增長產品,如轉化環氧樹脂和添加劑。温徹斯特分部生產和銷售運動彈藥,重裝組件,小口徑軍用彈藥和組件,工業彈藥筒和粘土目標。
最近的成就和亮點
2023年概述
2023年的淨收入為460. 2百萬元,而2022年為1,326. 9百萬元,減少866. 7百萬元或65%。淨收入較上年減少主要是由於我們所有業務部門的經營業績下降。2023年的淨收入還反映了出售國內私人卡車車隊和業務的税前收益2700萬美元。2023年每股攤薄淨收益為3.57美元,而2022年為8.94美元,每股減少5.37美元,即60%。每股攤薄淨收入減少乃受到二零二三年全年股份回購的正面影響。
2023年10月1日,Olin以6390萬美元的價格從Reagent收購了White Flyer的資產。白傳單設計,製造和銷售娛樂陷阱,雙向飛碟,國際和體育粘土目標,並已列入我們的温徹斯特部分。
2023年1月10日,我們與三井的合資企業BWA開始運營。BWA是一家基於歐洲貨幣單位的衍生品的獨立全球交易商,專注於全球交易的燒鹼和EDC。Olin持有BWA 51%的權益並行使控制權,該合資企業在我們的氯鹼產品和乙烯部門的財務報表中合併,三井在BWA的49%權益被列為非控股權益。所有公司間往來賬目和交易均在合併時抵銷。
氯鹼產品及乙烯基產品於二零二三年錄得分部收入6. 642億元,而二零二二年則為11. 813億元。氯鹼產品和乙烯基產品部門的業績低於去年,原因是產量和價格下降,部分被原材料和運營成本下降所抵消。氯鹼產品和乙烯基2023分部的業績也受到第二季度我們位於德克薩斯州弗裏波特工廠的氯乙烯單體工廠的維護週轉和相關運營問題的負面影響,這導致成本上升,銷售損失1.042億美元,利潤減少。 氯乙烯單體工廠於第三季度後半期恢復正常運營。
環氧樹脂報告2023年的部門虧損為3100萬美元,而2022年的部門收入為3.885億美元。環氧樹脂部門的業績低於前一年,主要原因是銷量下降和產品定價下降。2023年環氧部門的業績受到亞洲出口到歐洲和北美市場的大量影響,對定價和銷量產生了負面影響。較低的原材料和運營成本部分抵消了較低的銷量和定價。
温徹斯特報告2023年的部門收入為2.556億美元,而2022年為3.729億美元。温徹斯特部門的業績低於前一年,主要是由於商業數量和價格下降,部分被國內和國際軍品銷售增加所抵消。
流動性和股票回購
2023年,我們回購和註銷了1330萬股普通股,總價值7.113億美元。截至2023年12月31日,根據2022年回購授權計劃,我們有9.97億美元的剩餘授權普通股需要回購。
於2023年,我們的淨借款為8,590萬美元,其中在我們的高級循環信貸安排下借款6,800萬美元,在我們的應收賬款融資協議下借款2,850萬美元。
綜合經營成果
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| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (百萬美元,每股數據除外) |
銷售額 | $ | 6,833.0 | | | $ | 9,376.2 | | | $ | 8,910.6 | |
銷貨成本 | 5,667.5 | | | 7,194.3 | | | 6,616.4 | |
毛利率 | 1,165.5 | | | 2,181.9 | | | 2,294.2 | |
銷售和行政管理 | 406.7 | | | 393.9 | | | 416.9 | |
重組費用 | 89.6 | | | 25.3 | | | 27.9 | |
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其他營業收入 | 42.9 | | | 16.3 | | | 1.4 | |
營業收入 | 712.1 | | | 1,779.0 | | | 1,850.8 | |
利息支出 | 181.1 | | | 143.9 | | | 348.0 | |
利息收入 | 4.3 | | | 2.2 | | | 0.2 | |
非經營性養老金收入 | 24.0 | | | 38.7 | | | 35.7 | |
税前收入 | 559.3 | | | 1,676.0 | | | 1,538.7 | |
所得税撥備 | 107.3 | | | 349.1 | | | 242.0 | |
淨收入 | 452.0 | | | 1,326.9 | | | 1,296.7 | |
非控股權益應佔淨虧損 | (8.2) | | | — | | | — | |
奧林公司應佔淨收益 | $ | 460.2 | | | $ | 1,326.9 | | | $ | 1,296.7 | |
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Olin公司每股普通股的淨收入: | | | | | |
基本信息 | $ | 3.66 | | | $ | 9.16 | | | $ | 8.15 | |
稀釋 | $ | 3.57 | | | $ | 8.94 | | | $ | 7.96 | |
2023年與2022年相比
與2022年的93.762億美元相比,2023年的銷售額為68.33億美元,減少了25.432億美元,降幅為27%。環氧樹脂的銷售額下降了13.613億美元,主要是由於產量下降,包括我們的異丙苯工廠和我們的一條雙酚生產線的關閉,以及產品定價的下降。氯鹼產品和乙烯基產品的銷售額減少10.899億美元,主要是由於銷量下降,但被BWA銷售的產品部分抵消。温徹斯特的銷售額減少了9200萬美元,這主要是由於商業銷售量下降,但部分被國內和國際軍用銷售額的增加所抵消。
2023年的毛利率比2022年下降了10.164億美元。氯鹼產品和乙烯基毛利潤率下降4.83億美元,主要原因是銷量下降。環氧樹脂的毛利率下降了4.254億美元,主要是由於產量下降和產品定價下降。温徹斯特的毛利率下降了1.125億美元,主要是由於商業業務量下降。毛利率佔銷售額的百分比從2022年的23%下降到2023年的17%。
2023年的銷售和管理費用比2022年增加了1280萬美元,增幅為3%。增加的主要原因是與BWA相關的費用增加2390萬美元,但被740萬美元的法律和與法律相關的和解費用減少以及550萬美元的有利外匯影響部分抵消。銷售和行政費用佔銷售額的百分比從2022年的4%上升到2023年的6%。
2023年的重組費用為8960萬美元,而2022年為2530萬美元。費用增加主要是由於我們採取行動重新配置我們的全球環氧樹脂資產足跡,以優化最具生產力和成本效益的資產,以支持我們的戰略運營模式,這導致2023年的重組費用為7340萬美元。
2023年的其他運營收入包括出售國內私人卡車車隊和運營帶來的2,700萬美元收益,以及與我們的Plaquemine、LA ChlorAlkali Products和Vinyls工廠2022年第二季度業務中斷相關的1,560萬美元的保險賠償。2022年的其他運營收入包括出售兩個前製造設施帶來的1300萬美元收益。
2023年的利息支出比2022年增加了3720萬美元,主要是由於平均利率上升。2023年和2022年的利息支出分別減少了280萬美元和310萬美元的資本化利息。
非營業養老金收入包括養老金和除服務成本以外的其他退休後收入(成本)的所有組成部分。2023年的非經營性養卹金收入低於上年,主要是因為用於確定利息成本的貼現率增加,但被確認為收入的精算損失減少部分抵消。
2023年的有效税率包括與法人清算相關的福利、上一年的納税狀況、基於股票的補償、由於我國有效税率和外國税率變化而重新計量的遞延税款、以及因税收或有事項的變化而產生的費用,以及與外國司法管轄區遞延税項資產相關的估值免税額淨增加產生的費用。這些因素導致税收優惠淨額為2940萬美元。剔除這些項目,2023年的有效税率為24.4%,高於美國聯邦法定税率的21.0%,這主要是由於州税、與外國司法管轄區虧損和外國收入計入相關的估值免税額的增加,但被外國税率差異和有利的永久鹽耗扣減部分抵消。2022年的有效税率包括與法人清算相關的福利、上一年的納税狀況、基於股票的補償、由於我們州有效税率下降而重新計量的遞延税款,以及與州税收抵免相關的估值免税額淨增加以及税收或有事項的變化相關的費用。這些因素導致淨税收優惠6020萬美元。不包括這些項目,2022年的有效税率為24.4%,高於美國聯邦法定税率的21.0%,這主要是由於州税、與外國司法管轄區虧損和外國所得税相關的估值免税額的增加,但被外國收入排除和有利的永久鹽耗扣減部分抵消。
2022年與2021年相比
與2021年的89.106億美元相比,2022年的銷售額為93.762億美元,增加了4.566億美元,增幅為5%。氯鹼產品和乙烯基產品的銷售額增加了9.442億美元,主要原因是除乙烯基中間體外,所有產品的定價都較高,但銷量的下降部分抵消了這一增長。温徹斯特的銷售額增加了1690萬美元,主要是由於商業彈藥價格上漲,部分被數量減少所抵消。環氧樹脂的銷售額減少了4.955億美元,主要原因是銷量下降,部分被產品價格上漲所抵消。
2022年的毛利率比2021年下降了1.123億美元。環氧樹脂的毛利率下降了2.384億美元,温徹斯特的毛利率下降了3620萬美元,這主要是由於產量下降以及原材料和運營成本上升,但部分被產品價格上漲所抵消。氯鹼產品和乙烯基產品的毛利增加了1.852億美元,主要是由於價格上漲,但部分被原材料和運營成本上升以及產量下降所抵消。毛利率佔銷售額的百分比從2021年的26%下降到2022年的23%。
2022年的銷售和管理費用比2021年減少了2300萬美元,降幅為6%。減少的主要原因是可變激勵薪酬支出較低,為3540萬美元,其中包括基於股票的薪酬支出按市值計算的調整,但被710萬美元的較高法律和與法律相關的和解費用以及750萬美元的不利外匯影響部分抵消。銷售和行政費用佔銷售額的百分比從2021年的5%下降到2022年的4%。
2022年的重組費用為2530萬美元,而2021年為2790萬美元。費用的減少主要是由於一項旨在使組織與我們的新運營模式保持一致並提高效率的生產力計劃,該計劃於2021年第二季度完成,導致2021年的税前重組費用為1,010萬美元。部分抵消了這一行動,在2022年第四季度,我們承諾並完成了一項計劃,關閉我們在德國Stade的一條雙酚生產線。這一行動導致2022年的税前重組費用為800萬美元。
2022年的其他運營收入包括出售兩個前製造設施帶來的1300萬美元收益。
2022年的利息支出比2021年減少了2.041億美元。2021年的利息支出包括1.377億美元的債券贖回溢價和1450萬美元的遞延債務發行成本沖銷、債券原始發行貼現沖銷和遞延公允價值利率掉期損失確認。2022年和2021年的利息支出分別減少了310萬美元和320萬美元的資本化利息。若沒有這些項目,利息支出減少5,200萬美元,主要是由於未償債務水平較低和平均利率較低。
非營業養老金收入包括養老金和除服務成本以外的其他退休後收入(成本)的所有組成部分。
2022年的有效税率包括與法人清算相關的福利、上一年的納税狀況、基於股票的補償、由於我們州有效税率下降而重新計量的遞延税款,以及與州税收抵免相關的估值免税額淨增加以及税收或有事項的變化相關的費用。這些因素導致淨税收優惠6020萬美元。不包括這些項目,2022年的有效税率為24.4%,高於美國聯邦法定税率的21.0%,這主要是由於州税、與外國司法管轄區虧損和外國所得税相關的估值免税額的增加,但被外國收入排除和有利的永久鹽耗扣減部分抵消。2021年的實際税率包括與以下項目有關的估值免税額淨減少帶來的好處
外國司法管轄區的遞延税項資產、國內税收抵免、上一年的納税狀況、基於股票的補償以及由於我國有效税率提高和或有税項變化而導致的重新計量遞延税項的費用。這些因素導致淨税收優惠1.036億美元。不包括這些項目,2021年的有效税率為22.5%,高於美國聯邦法定税率的21.0%,這主要是由於州税、外國收入計入和外國税率差異,但與利用外國司法管轄區的虧損和有利的永久鹽耗扣減有關的估值津貼淨減少部分抵消了這一數字。
細分結果
我們將分部業績定義為扣除利息支出、利息收入、其他營業收入(費用)、非營業養老金收入、其他收入和所得税前的收入(虧損)。我們有三個業務部門:氯鹼產品和乙烯基、環氧樹脂和温徹斯特。這三個業務部門反映了我們管理層為分配資源和評估業績而使用的組織。我們環氧樹脂部門使用的氯和燒鹼是從氯鹼產品和乙烯產品部門按成本轉移過來的。
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| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
銷售: | (百萬美元) |
氯鹼產品和乙烯基 | $ | 3,995.1 | | | $ | 5,085.0 | | | $ | 4,140.8 | |
環氧樹脂 | 1,329.2 | | | 2,690.5 | | | 3,186.0 | |
温切斯特 | 1,508.7 | | | 1,600.7 | | | 1,583.8 | |
總銷售額 | $ | 6,833.0 | | | $ | 9,376.2 | | | $ | 8,910.6 | |
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税前收入: | | | | | |
氯鹼產品和乙烯基 | $ | 664.2 | | | $ | 1,181.3 | | | $ | 997.8 | |
環氧樹脂 | (31.0) | | | 388.5 | | | 616.5 | |
温切斯特 | 255.6 | | | 372.9 | | | 412.1 | |
公司/其他: | | | | | |
環境費用(1) | (23.7) | | | (23.2) | | | (14.0) | |
其他公司成本和未分配成本 | (106.3) | | | (131.5) | | | (135.1) | |
重組費用 | (89.6) | | | (25.3) | | | (27.9) | |
其他營業收入(2) | 42.9 | | | 16.3 | | | 1.4 | |
利息支出(3) | (181.1) | | | (143.9) | | | (348.0) | |
利息收入 | 4.3 | | | 2.2 | | | 0.2 | |
非經營性養老金收入 | 24.0 | | | 38.7 | | | 35.7 | |
税前收入 | $ | 559.3 | | | $ | 1,676.0 | | | $ | 1,538.7 | |
(1)截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度的環境費用分別包括640萬美元、100萬美元和220萬美元的保險回收,以彌補前期發生的環境成本和支出的環境成本。環境費用計入合併經營報表中銷售的貨物成本。
(2)截至2023年12月31日的年度的其他運營收入包括出售國內私人卡車車隊和運營帶來的2,700萬美元收益,以及與2022年第二季度我們位於洛杉磯普萊克明、氯鹼產品和乙烯設施的業務中斷相關的1,560萬美元的保險賠償。截至2022年12月31日的一年中,其他營業收入包括出售兩個前製造設施帶來的1300萬美元收益。截至2021年12月31日的一年中,其他運營收入包括出售航站樓設施帶來的140萬美元收益。
(3)截至2021年12月31日的年度的利息支出包括債務清償虧損1.522億美元,其中包括債券贖回溢價、遞延債務發行成本的沖銷、債券原始發行折扣以及與現有債務的可選預付款相關的遞延公允價值利率互換損失的確認。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度,利息支出分別減少了280萬美元、310萬美元和320萬美元。
氯鹼產品和乙烯基
2023年與2022年相比
與2022年的50.85億美元相比,2023年氯鹼產品和乙烯基產品的銷售額為39.951億美元,減少10.899億美元,降幅為21%。銷售額下降的主要原因是所有產品的銷量和價格下降,主要是燒鹼和EDC,但被BWA銷售的產品部分抵消。
2023年,氯鹼產品和乙烯基產品的部門收入為6.642億美元,而2022年為11.813億美元,減少了5.171億美元。氯鹼產品和乙烯基產品的經營業績受到所有產品銷量下降(8.464億美元)和價格下降(主要是燒鹼和EDC)(5140萬美元)的負面影響,部分被原材料和運營成本下降(3.41億美元)所抵消,主要是天然氣和電力成本的下降,以及從其他方採購產品的相關成本下降(3970萬美元)。氯鹼產品和乙烯基產品部門的業績也受到成本上升和銷售損失的負面影響,這些損失與我們位於德克薩斯州自由港的氯乙烯單體工廠第二季度維護週轉相關的運營問題有關。氯鹼產品和乙烯基部門的業績包括2023年和2022年分別為4.407億美元和4.822億美元的折舊和攤銷費用。
2022年與2021年相比
與2021年的41.408億美元相比,2022年氯鹼產品和乙烯基產品的銷售額為50.85億美元,增加了9.442億美元,增幅為23%。銷售額的增長主要是由於除乙烯基中間體以外的所有產品的定價都較高,但銷量的下降部分抵消了這一增長。
氯鹼產品和乙烯基2022年的部門收入為11.813億美元,2021年為9.978億美元,增加1.835億美元。氯鹼產品和乙烯基2021年的經營業績受到冬季風暴URI(1.214億美元)的積極影響,其中包括與Olin的常規財務對衝和合同相關的淨一次性收益,以保護其免受能源成本快速而劇烈變化的影響,部分被未吸收的固定制造成本和與風暴相關的維護成本所抵消。在沒有冬季風暴URI的影響下,分部業績增加3.049億美元,原因是除乙烯基中間體(14.959億美元)外,所有產品的價格都較高,但被原材料和運營成本增加(4.914億美元)部分抵消,主要是天然氣和電力成本增加,所有產品銷量減少(4.792億美元),以及從其他方採購產品的相關成本增加(2.204億美元)。氯鹼產品和乙烯基部門的業績包括2022年和2021年分別為4.822億美元和4.664億美元的折舊和攤銷費用。
環氧樹脂
2023年與2022年相比
與2022年的26.905億美元相比,2023年的環氧樹脂銷售額為13.292億美元,減少了13.613億美元,降幅為51%。銷售額下降的主要原因是我們的異丙苯工廠和我們的一條雙酚生產線關閉(6.494億美元)、產品價格下降(4.196億美元)、銷量下降(2.919億美元)以及外幣兑換的不利影響(40萬美元)。
環氧樹脂報告2023年的部門虧損為3100萬美元,而2022年的部門收入為3.885億美元,減少了4.195億美元。分部業績下降是由於產品價格下降(4.196億美元)和銷量下降(1.386億美元),這兩方面都受到亞洲對歐洲和北美市場的大量出口的影響,但被原材料成本和運營成本下降(1.387億美元)部分抵消。我們以歐元計價的銷售額中有很大一部分是在歐洲製造的產品。因此,外幣折算對收入的影響主要被外幣折算對同樣以歐元計價的原材料和製造成本的影響所抵消。環氧樹脂部門的業績包括2023年和2022年分別為5740萬美元和8330萬美元的折舊和攤銷費用。
2022年與2021年相比
與2021年的31.86億美元相比,2022年的環氧樹脂銷售額為26.905億美元,減少4.955億美元,降幅為16%。銷售額下降的原因是銷量較低(9.421億美元)和外幣兑換的不利影響(1.441億美元),但部分被較高的產品價格(5.907億美元)所抵消。
環氧樹脂報告2022年的部門收入為3.885億美元,而2021年為6.165億美元,減少了2.28億美元。環氧2021的運營業績受到冬季風暴URI(2150萬美元)的不利影響,其中包括未吸收的固定制造成本和與風暴相關的維護成本。如果沒有冬季風暴URI的影響,部門業績減少2.495億美元是由於銷量下降(4.605億美元),原材料成本(2.603億美元)增加,主要是苯和丙烯,運營成本增加(1.065億美元),主要是天然氣和電力成本增加,以及淨不利外匯影響(1290萬美元)。這些減少被較高的產品價格(5.907億美元)部分抵消。我們以歐元計價的銷售額中有很大一部分是在歐洲製造的產品。因此,外幣折算對收入的影響主要被外幣折算對同樣以歐元計價的原材料和製造成本的影響所抵消。環氧樹脂部門的業績包括2022年和2021年分別為8330萬美元和8610萬美元的折舊和攤銷費用。
温切斯特
2023年與2022年相比
與2022年的16.07億美元相比,2023年温徹斯特的銷售額為15.087億美元,減少了9200萬美元,降幅為6%。這一下降是由於對商業客户(2.726億美元)和執法機構(750萬美元)的彈藥銷售減少,但部分被對國內和國際軍事客户的銷售增加(1.881億美元)所抵消。商業銷售額下降的主要原因是銷量下降,但被2023年第四季度白傳單的銷售額部分抵消。
温徹斯特報告2023年部門收入為2.556億美元,2022年為3.729億美元,減少1.173億美元。部門業績下降是由於銷量下降和不利的產品組合(6140萬美元),產品定價較低(4000萬美元),以及大宗商品和運營成本上升(1590萬美元)。温徹斯特部門的業績包括2023年和2022年分別為2720萬美元和2460萬美元的折舊和攤銷費用。
2022年與2021年相比
2022年温徹斯特的銷售額為16.07億美元,而2021年為15.838億美元,增加了1690萬美元,增幅為1%。這一增長是由於對軍事客户(2370萬美元)和執法機構(1820萬美元)的銷售額增加,部分被商業銷售額(2500萬美元)的下降所抵消。商業銷售額下降的主要原因是銷量較低,但部分被較高的定價所抵消。在2022年期間,温徹斯特的商業彈藥業務經歷了從補充耗盡的供應鏈到以客户銷售的速度填充庫存的轉變。在某些情況下,客户的庫存變得太高,因此温徹斯特選擇通過製造和銷售更少的商業彈藥來保值。
温徹斯特報告2022年部門收入為3.729億美元,而2021年為4.121億美元,減少3920萬美元。部門業績下降是由於大宗商品和運營成本上升(8690萬美元)和銷量下降(8080萬美元),但部分被產品定價上升(1.284億美元)所抵消。温徹斯特部門的業績包括2022年和2021年分別為2,460萬美元和2,330萬美元的折舊和攤銷費用。
公司/其他
2023年與2022年相比
在截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度中,環境費用分別包括640萬美元和100萬美元,其中包括對前幾個期間發生的環境成本和支出的保險回收。如果沒有這些恢復,截至2023年12月31日的一年,環境調查和補救活動的收入費用將為3010萬美元,而截至2022年12月31日的一年為2420萬美元。這些費用主要與預期的未來調查和補救活動有關,這些活動與過去的製造業務和以前的廢物處理場有關。
2023年,其他公司和未分配成本為1.063億美元,與2022年的1.315億美元相比,減少了2520萬美元,降幅為19%。減少的主要原因是法律和與法律相關的和解費用下降(1380萬美元),有利的外匯影響(550萬美元)以及可變激勵薪酬成本下降(420萬美元),其中包括基於股票的薪酬支出按市值計算的調整。
2022年與2021年相比
在截至2022年12月和2021年12月的年度中,環境費用分別包括100萬美元和220萬美元,包括對前幾個期間發生的環境成本和支出的保險回收。如果沒有這些恢復,截至2022年12月31日的一年,環境調查和補救活動的收入費用將為2420萬美元,而截至2021年12月31日的一年為1620萬美元。這些費用主要與預期的未來調查和補救活動有關,這些活動與過去的製造業務和以前的廢物處理場有關。
2022年,其他公司和未分配成本為1.315億美元,較2021年的1.351億美元減少360萬美元,降幅為3%。減少的主要原因是可變激勵薪酬成本較低(2790萬美元),其中包括基於股票的薪酬支出按市值計算的調整,但部分被較高的法律和與法律相關的和解費用(760萬美元)和不利的外匯影響(710萬美元)所抵消。
重組
由於全球樹脂需求疲軟和歐洲地區成本結構上升,我們開始審查我們的全球環氧樹脂資產足跡,以優化最具生產力和成本效益的資產,以支持我們的戰略運營模式。作為此次評估的一部分,我們宣佈在2022年第四季度和2023年上半年停止運營(統稱為環氧樹脂優化計劃)。
2023年6月20日,我們宣佈決定停止韓國Gumi工廠的所有剩餘業務,減少德克薩斯州自由港工廠的環氧樹脂產能,並減少我們在亞洲各地的銷售和支持人員。這些行動在2023年12月31日前基本完成。2023年3月21日,我們宣佈,我們已決定停止在荷蘭特爾紐岑的異丙苯工廠的運營,並停止我們在韓國Gumi和巴西Guaruja的工廠的固體環氧樹脂生產。關閉於2023年第一季度完成。在2022年第四季度,我們承諾並完成了關閉位於德國Stade的一條雙酚生產線的計劃。截至2023年和2022年12月31日止年度,我們分別錄得7340萬美元和800萬美元的税前重組費用,用於註銷與這些行動相關的設備和設施成本、員工遣散費和相關福利成本、合同終止成本和設施退出成本。我們預計到2025年,與這些行動相關的額外重組費用將達到約2500萬美元。
2023年和2022年,Olin分別產生了1620萬美元和1730萬美元的費用,與之前披露的其他重組計劃相關。我們預計到2027年,與這些行動相關的額外重組費用將達到約4500萬美元。
2024年展望
2023年第四季度,我們執行了一項計劃,降低了我們在ECU市場的參與度,並調整了我們的運行率,以緩解我們在2023年下半年經歷的定價環境下降。我們預計,這一倡議將持續到2024年第一季度的大部分時間。我們第四季度的氯鹼產品和乙烯基經營業績受到這一舉措的負面影響。我們預計2024年第一季度我們化學品業務的運營業績將略高於2023年第四季度。我們還預計我們的温徹斯特業務2024年第一季度的業績將比2023年第四季度有所增長。總體而言,我們預計Olin 2024年第一季度的運營業績將略高於2023年第四季度的水平。
預計2024年的其他企業和未分配成本將高於2023年的1.063億美元。
2024年期間,我們預計環境支出在2500萬至3500萬美元之間,而2023年為2370萬美元。
我們預計2024年的非經營性養老金收入將與2023年的2400萬美元類似。根據我們的計劃假設和估計,我們將不需要在2024年向我們的國內合格固定收益養老金計劃支付任何現金。我們有幾個國際限定福利養老金計劃,我們預計2024年的現金繳款不到500萬美元。
2024年,我們目前預計我們的資本支出將在2.25億至2.5億美元之間,我們預計將根據其他長期供應合同支付2500萬至5000萬美元的款項,用於美國墨西哥灣沿岸的能源現代化。我們預計2024年的折舊和攤銷費用將在5億至5.25億美元之間。
我們目前認為2024年的有效税率將在25%至30%的範圍內,我們的現金税率將在35%至40%的範圍內,這是由於預計2024年將推遲繳納國際税。
養卹金和退休後福利
截至2023年12月31日,我們的養老金和其他退休後計劃的股東權益税後費用為1320萬美元(税前1810萬美元)。這項費用主要反映了國內養老金計劃貼現率下降30個基點,國際固定收益養老金計劃貼現率下降50個基點,部分被2023年計劃資產的良好表現所抵消。2022年,我們為我們的養老金和其他退休後計劃記錄了截至2022年12月31日的股東權益税後收益4680萬美元(税前7210萬美元)。這一收益主要反映了國內養老金計劃的貼現率增加了260個基點,國際固定收益養老金計劃的貼現率增加了230個基點,但2022年計劃資產的不利表現部分抵消了這一影響。截至2021年12月31日,我們的養老金和其他退休後計劃的股東權益税後收益為1.885億美元(税前2.497億美元)。這一收益主要反映了2021年國內養老金計劃貼現率提高了50個基點,以及計劃資產的良好表現。
根據我們的計劃假設和估計,至少到2024年,我們將不需要向國內合格的固定收益養老金計劃支付任何現金。
在國際合格固定收益養老金計劃方面,我們在2023年、2022年和2021年分別做出了100萬美元、130萬美元和110萬美元的現金繳款,我們預計2024年對國際合格固定收益養老金計劃的現金繳款不到500萬美元。
截至2023年12月31日,根據會計準則編纂(ASC)715“補償-退休福利”計算,預計福利義務為21.445億美元,比我們合格的固定福利養老金計劃中的資產市值高出2.265億美元。
定期福利(收入)淨成本的構成如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
淨定期收益(收入)成本 | (百萬美元) |
養老金福利 | $ | (20.7) | | | $ | (33.0) | | | $ | (27.5) | |
其他退休後福利成本 | 3.1 | | | 3.8 | | | 4.5 | |
與業務部門僱員有關的定期福利(收入)淨成本中的服務成本部分根據業務部門各自的估計普查數據分配給業務部門。
我們已在綜合財務報表附註13“退休金計劃”及附註14“退休後福利”內加入有關我們的固定收益退休金計劃及其他退休後福利計劃的額外資料。
環境問題
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
現金支出 | (百萬美元) |
補救費和調查費(預留費用) | $ | 25.9 | | | $ | 24.6 | | | $ | 16.4 | |
資本支出 | 1.3 | | | 1.5 | | | 4.1 | |
工廠運作(計入售出貨物的成本) | 176.2 | | | 178.8 | | | 194.9 | |
現金總支出 | $ | 203.4 | | | $ | 204.9 | | | $ | 215.4 | |
與以前的廢棄場和過去的作業有關的補救和調查活動的現金支出不記入收入,而是記入為確定的此類費用建立的準備金,並記入前幾年的收入。用於處理廢物的正常工廠運營以及確保遵守強制和自願實施的環境質量標準的污染控制設備和設施的操作和維護的現金支出記入收入。
2024年與環境相關的現金支出總額估計約為2.1億美元,其中約2500萬至3500萬美元預計將用於調查和補救工作,約500萬美元用於資本項目,約1.75億美元用於正常工廠運營。從歷史上看,我們通過運營現金流為我們的環境資本支出提供資金,並預計未來將這樣做。
未來幾年,用於現場勘察和補救、資本項目和正常工廠運營的年度環境相關現金支出預計在2億至2.2億美元之間,其中2500萬至3500萬美元用於調查和補救工作,預計將從我們綜合資產負債表上記錄的準備金中扣除。儘管我們預計用於現場調查和補救的環境相關現金支出的預計年度水平不會大幅增加,但鑑於與環境風險相關的不確定性,未來總有可能出現這種增長。
我們對未來環境支出的負債如下: | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
環境責任 | (百萬美元) |
期初餘額 | $ | 146.6 | | | $ | 147.3 | |
按收入計入費用 | 30.1 | | | 24.2 | |
補救性和調查性支出 | (25.9) | | | (24.6) | |
其他 | 2.8 | | | (0.3) | |
期末餘額 | $ | 153.6 | | | $ | 146.6 | |
正如我們行業中的常見情況一樣,在我們開展業務的所有國家,我們都受到與危險和非危險物質和廢物的使用、儲存、搬運、產生、運輸、排放、排放、處置和補救以及暴露在其中的環境法律和法規的約束。
為規範空氣、水和土地質量而制定和實施的國家級、州級或省級和地方性標準影響到我們在世界各地的所有生產基地。法律規定了對
危險和有毒物質的製造、運輸、使用和處置,以及污染場地的修復,對工業,特別是化學工業,提出了額外的監管要求。此外,環境法的實施已經並將繼續要求新的資本支出,並將增加工廠運營成本。我們在製造基地實施廢物最小化和污染預防計劃。
我們參與了與過去的製造設施和以前的廢物處理場相關的各種政府和私人環境行動。調查和補救活動的相關費用是根據公認的關於概率和合理估計未來成本的能力的會計原則撥備的。我們估計未來成本的能力取決於我們的調查和補救活動是處於初步階段還是後期階段。對於未主張的索賠,我們應計費用,根據我們的經驗,我們預計將在這些未主張的索賠中保護我們的利益。截至2023年12月31日,我們對未主張的索賠的累計負債為1,160萬美元。根據我們的經驗,我們根據補救調查、可行性研究、補救行動和運營、維護和監測(OM&M)費用應計負債,根據我們的經驗,我們預計與索賠有關的費用。所需的現場OM&M費用是在不超過30年的要求期間估計和累計的,這合理地近似於長期現場OM&M的典型持續時間。
計入收入並計入銷售貨物成本的環境準備金如下:
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| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
環境費用 | (百萬美元) |
記入收入的準備金 | $ | 30.1 | | | $ | 24.2 | | | $ | 16.2 | |
保險追討(1) | (6.4) | | | (1.0) | | | (2.2) | |
環境費用 | $ | 23.7 | | | $ | 23.2 | | | $ | 14.0 | |
(1) 對以往各期發生和支出的費用的保險賠償。
該等費用主要與過往製造業務及前廢物處置場相關的補救及澄清活動有關,並可能對未來年度的經營業績構成重大影響。
我們已於綜合財務報表附註21“環境”內載列有關環境事宜的額外資料。
法律事項和意外開支
請參閲項目8中關於法律事項和意外開支的討論,見附註23“承付款和意外開支”中的“法律事項”標題下。
流動資金和資本資源
現金流數據 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
提供者(用於) | (百萬美元) |
業務活動淨額 | $ | 974.3 | | | $ | 1,921.9 | | | $ | 1,741.0 | |
資本支出 | (236.0) | | | (236.9) | | | (200.6) | |
在購買交易中獲得的業務,扣除獲得的現金 | (63.9) | | | — | | | — | |
根據其他長期供應合同支付的款項 | (64.5) | | | (37.7) | | | — | |
處置財產、廠房和設備所得收益 | 28.8 | | | 14.9 | | | 3.2 | |
投資活動淨額 | (340.8) | | | (259.7) | | | (197.4) | |
長期債務借款(償還),淨額 | 85.9 | | | (201.1) | | | (1,103.1) | |
債務提前贖回溢價 | — | | | — | | | (137.7) | |
回購並註銷普通股 | (711.3) | | | (1,350.7) | | | (251.9) | |
行使的股票期權 | 25.4 | | | 25.7 | | | 72.4 | |
已支付的股息 | (101.0) | | | (116.2) | | | (127.8) | |
從非控制性權益收到的捐款 | 44.1 | | | — | | | — | |
籌資活動淨額 | (656.9) | | | (1,646.7) | | | (1,552.0) | |
經營活動
2023年,經營活動提供的現金比2022年減少9.476億美元,主要原因是經營業績與上一年相比有所下降。2023年,營運資本減少了6860萬美元,而2022年減少了6520萬美元。庫存比2022年12月31日減少了9440萬美元,這主要是由於庫存去庫存的努力。2023年週轉資金減少的一部分被與BWA相關的遞增週轉資金抵消。
2022年,經營活動提供的現金比2021年增加1.809億美元,主要原因是營運資本與上一年相比減少。2022年,營運資本減少了6520萬美元,而2021年則增加了2.431億美元。應收賬款較2021年12月31日減少1.608億美元,主要原因是2022年第四季度的銷售額低於2021年第四季度。自2021年12月31日以來,庫存增加了8,630萬美元,這主要是由於原材料成本增加以及我們温徹斯特和環氧樹脂業務內部庫存數量的增加。
投資活動
2023年和2022年的資本支出分別為2.36億美元和2.369億美元。2024年,我們預計我們的資本支出將在2.25億至2.5億美元之間。我們的資本開支預測代表維持現有營運設施的正常資本開支。
2023年10月1日,奧林以6390萬美元從Reagent手中收購了White Flyer的資產。這筆收購的資金來自手頭的現金。
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的一年中,根據其他長期供應合同分別支付了6450萬美元和3770萬美元,用於美國墨西哥灣沿岸的能源現代化項目,我們預計2024年支付的金額將在2500萬美元至5000萬美元之間。
在截至2023年12月31日的一年中,我們從出售國內私人卡車車隊和運營中獲得了2850萬美元的現金收益。在截至2022年12月31日的一年中,我們從出售兩個以前的製造設施中獲得了1490萬美元的收益。
融資活動
2023年至2022年期間,我們的未償債務活動包括:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度的長期債務借款(償還), |
| | 2023 | | 2022 |
債務工具 | | (百萬美元) |
借款 | | | | |
高級循環信貸安排 | | $ | 375.0 | | | $ | 320.0 | |
| | | | |
應收賬款融資協議 | | 332.7 | | | 95.0 | |
借款總額 | | 707.7 | | | 415.0 | |
還款 | | | | |
優先債券,2022年到期(2022年債券) | | — | | | (200.0) | |
高級循環信貸安排 | | (307.0) | | | (320.0) | |
定期貸款安排 | | (8.7) | | | — | |
應收賬款融資協議 | | (304.2) | | | (95.0) | |
融資租賃 | | (1.9) | | | (1.1) | |
總還款額 | | (621.8) | | | (616.1) | |
長期債務借款(償還),淨額 | | $ | 85.9 | | | $ | (201.1) | |
2022年,我們支付了440萬美元的債務發行成本,主要用於我們的高級信貸安排的再融資。
2023年和2022年,我們分別回購和註銷了1330萬股和2570萬股普通股,總價值分別為7.113億美元和13.507億美元。
2023年和2022年,我們分別發行了100萬股和110萬股,總價值分別為2540萬美元和2570萬美元,代表行使了股票期權。
截至2022年12月31日,總債務佔總資本的比例從2022年12月31日的50.4%上升至54.1%,主要原因是未償債務水平較高,股東權益較低,主要是普通股回購,部分被我們的經營業績抵消。
在截至2023年12月31日的一年中,我們從BWA的非控股權益中收到了4410萬美元的現金捐款。
2023年和2022年普通股每股股息為0.80美元。2023年和2022年普通股股息總額分別為1.01億美元和1.162億美元。2024年2月21日,我們的董事會宣佈普通股每股0.20美元的股息,2024年3月15日支付給2024年3月7日登記在冊的股東。
現金股息的支付取決於我們董事會的酌情決定權,並將根據當時的條件來決定,包括我們的收益、我們的運營、我們的財務狀況、我們的資本要求以及我們的董事會認為相關的其他因素。
流動資金和其他融資安排
本行的主要流動資金來源為現金及現金等價物、營運現金流及我們的高級循環信貸安排、應收賬款融資協議(定義見下文)及應收賬款融資安排(定義見下文)項下的借款。
2022年10月11日,我們簽訂了15.5億美元的高級信貸安排(高級信貸安排),取代了我們2021年的高級信貸安排。高級信貸安排包括一項總承諾額為3.5億美元的高級定期貸款安排(定期貸款安排)和一項總承諾額為12.0億美元的高級循環信貸安排(高級循環信貸安排)。定期貸款安排在截止日期已全部動用,定期貸款安排所得款項用於為2021年高級信貸安排下的未償還貸款和承付款提供再融資。定期貸款安排要求本金攤銷,從2023年3月31日開始,到2024年底,利率為每季度0.625%,此後增加到每季度1.250%,直到到期。高級信貸安排的到期日為2027年10月11日。
高級循環信貸安排包括1.00億美元的信用證次級安排。截至2023年12月31日,我們的12.0億美元高級循環信貸安排下有11.316億美元可用,因為我們在該安排下借入了6800萬美元,並簽發了40萬美元的信用證。
截至2023年12月31日,我們遵守了所有未償還信貸協議下的所有契約和限制,沒有發生違約事件,如果不能治癒,違約事件將允許我們未償還信貸協議下的貸款人加速償還債務。在未來,我們產生足夠運營現金流的能力,以及其他因素,將決定這些安排下可借入的金額。由於我們與淨槓桿率有關的限制性契約,我們未來可獲得的最大額外借款可能是有限的。如果未能獲得貸款人的修訂或豁免,該限制可能會限制我們根據高級循環信貸安排和應收賬款融資協議借入最高金額的能力。截至2023年12月31日,沒有任何契約或其他限制限制我們的借款能力。
我們相信,根據目前和預計的運營現金流水平,以及我們的現金和現金等價物,在我們的高級循環信貸安排、應收賬款融資協議和應收賬款融資安排下,我們有足夠的流動資金來滿足我們的短期和長期需求,以支付我們債務所需的利息,為我們的運營需求、營運資本和資本支出要求提供資金,並遵守我們的債務協議中的財務比率。
2022年7月28日,我們的董事會批准了一項股份回購計劃,用於以總價高達20億美元的普通股回購股票。該計劃將在購買20億美元普通股後終止。
在截至2023年和2022年12月31日的年度中,分別回購和註銷了1330萬股和2570萬股普通股,總價值分別為7.113億美元和13.507億美元。截至2023年12月31日,累計回購和註銷股票1920萬股,總價值10.03億美元,根據2022年回購授權計劃,仍有9.97億美元的普通股可供回購。
我們維持一項4.25億美元的應收賬款融資協議(應收賬款融資協議),該協議定於2025年10月14日到期。根據應收賬款融資協議,我們的合資格應收賬款用於抵押借款,並繼續由我們提供服務。此外,應收賬款融資協議納入了高級信貸安排所載的淨槓桿率契約。截至2023年12月31日和2022年12月31日,我們根據協議提取了3.285億美元和3.0億美元。截至2023年12月31日,我們的4.566億美元貿易應收賬款
作為抵押品,我們根據應收賬款融資協議有3,330萬美元的額外借款能力,這受到我們借款基數的限制。
Olin也有貿易應收賬款保理安排(AR融資),根據AR融資的條款,我們的某些國內子公司可以出售其應收賬款,最高可達1.755億美元,我們的某些外國子公司可出售其應收賬款,最高可達2200萬歐元。我們將繼續為已售出的未償還賬户提供服務。這些應收賬款符合ASC 860“轉讓和服務”規定的銷售處理條件,因此,收益計入綜合現金流量表中經營活動提供的現金淨額。
下表彙總了AR設施活動: | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
AR設施 | (百萬美元) |
期初餘額 | $ | 111.8 | | | $ | 83.3 | |
已售出應收賬款總額 | 899.0 | | | 1,049.7 | |
已售出賬户上從客户處收到的付款 | (947.5) | | | (1,021.2) | |
期末餘額 | $ | 63.3 | | | $ | 111.8 | |
在應收賬款安排下支付的保理折扣在綜合經營報表中計入利息支出。截至2023年、2023年和2022年12月31日止年度的保理折扣分別為470萬美元和310萬美元。這些協議沒有追索權,因此截至2023年12月31日沒有記錄有追索權責任。
我們已在美國證券交易委員會登記了數額不詳的證券,以便我們可以不時根據該登記聲明在公開市場發行債務證券、優先股和/或普通股及相關認股權證。
信用評級
我們獲得了三家獨立信用評級機構的評級:惠譽評級(Fitch)、穆迪投資者服務公司(Moody‘s)和標準普爾(S&P)。下表彙總了我們截至2024年1月31日的信用評級:
| | | | | | | | | | | | | | |
信用評級 | | 長期評級 | | 展望 |
惠譽評級 | | BBB- | | 穩定 |
穆迪投資者服務公司 | | BA1 | | 穩定 |
標準普爾 | | BB+ | | 正性 |
2023年1月12日,惠譽首次給予BBB-的首個評級和穩定的前景。2023年6月30日,穆迪肯定了Olin的Ba1評級和穩定展望。2023年4月4日,S標普對歐琳的BB+評級和正面展望給予肯定。
合同義務
我們目前的債務結構用於為我們的業務運營提供資金。截至2023年12月31日,我們有26.701億美元的長期借款,包括本期分期付款,其中8.937億美元是浮動利率的。我們預計通過我們正常的流動性來源來履行我們的合同義務,並相信我們有財力履行這些合同義務。
我們有幾個固定收益養老金和固定繳費計劃,如第8項綜合財務報表附註中的附註13“養老金計劃”和附註17“繳費員工所有權計劃”所述。我們根據法律要求的最低金額加上我們認為適當的金額為固定收益養老金計劃提供資金。鑑於合格固定收益養老金計劃的實際最低資金要求存在內在不確定性,國內合格固定收益計劃的任何一年以上的任何期間的金額都不包括在此表中。*基於當前的資金要求,至少到2024年,我們將不被要求向國內合格固定收益養老金計劃支付任何現金。我們也有退休後保健計劃,為某些退休員工及其受益人提供健康和人壽保險福利,如第8項綜合財務報表附註中附註14“退休後福利”所述。“界定供款和其他退休後計劃不是預先提供資金的,費用由我們在發生時支付。我們與債務、或有税收負債、養老金和其他退休後福利有關的長期合同承諾包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按期間到期的付款 |
| 不到1年 | | 1-3年 | | 3-5年 | | 5年以上 | | 總計 |
合同承諾 | (百萬美元) |
債務義務(1) | $ | 78.8 | | | $ | 475.0 | | | $ | 865.5 | | | $ | 1,267.6 | | | $ | 2,686.9 | |
債務項下的利息支付(2) | 158.3 | | | 264.8 | | | 174.8 | | | 81.5 | | | 679.4 | |
或有税負債 | 34.6 | | | 9.3 | | | 3.5 | | | 2.9 | | | 50.3 | |
| | | | | | | | | |
國際合格養老金計劃支付(3) | 10.8 | | | 17.2 | | | 20.0 | | | 166.6 | | | 214.6 | |
不合格的養老金計劃付款 | 0.6 | | | 0.8 | | | 0.5 | | | 1.8 | | | 3.7 | |
退休後福利支付 | 2.7 | | | 5.1 | | | 4.7 | | | 22.7 | | | 35.2 | |
總計 | $ | 285.8 | | | $ | 772.2 | | | $ | 1,069.0 | | | $ | 1,543.1 | | | $ | 3,670.1 | |
(1)不包括截至2023年12月31日的未攤銷債務發行成本和未攤銷債券原始發行折扣1,680萬美元。所有債務都假定持有至到期日。
(2)就本表而言,我們假設所有期間的利率與2023年12月31日的利率沒有變動,利率由5.0%至9.5%不等。
(3)這些金額只是我們外國合格養老金計劃的估計付款,假設養老金計劃資產的加權平均預期年回報率為4.4%,養老金計劃債務的貼現率為3.2%。這些估計付款可能會有很大差異,實際付款可能超過估計金額。*關於國際合格固定收益養老金計劃,我們分別在2023年、2022年和2021年進行了100萬美元、130萬美元和110萬美元的現金繳費,我們預計2024年對國際合格固定收益養老金計劃的現金繳費不到500萬美元。
不可撤銷的經營租賃和購買承諾在我們的正常業務過程中用於我們的預期需求。我們在附註22中所述的經營租賃承諾主要用於有軌電車,但也包括物流、製造、倉儲、房地產和信息技術資產。我們的租賃協議幾乎沒有包含升級條款或階梯租金條款。我們還與各種第三方簽訂了某些原材料的供應合同,包括乙烯、電力、丙烯和苯。這些合同的初始期限從幾年到20年不等。我們與經營租賃和採購承諾相關的長期合同承諾包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按期間到期的付款 |
| 不到1年 | | 1-3年 | | 3-5年 | | 5年以上 | | 總計 |
租賃和購買承諾 | (百萬美元) |
租賃承諾額 | | | | | | | | | |
經營租約 | $ | 80.9 | | | $ | 125.8 | | | $ | 81.1 | | | $ | 132.6 | | | $ | 420.4 | |
| | | | | | | | | |
購買承諾 | | | | | | | | | |
原材料/公用設施 | 516.3 | | | 864.7 | | | 738.4 | | | 2,842.5 | | | 4,961.9 | |
資本支出 | 10.6 | | | 0.8 | | | — | | | — | | | 11.4 | |
其他長期供應合同 | 37.5 | | | 80.4 | | | — | | | — | | | 117.9 | |
購買承諾總額 | $ | 564.4 | | | $ | 945.9 | | | $ | 738.4 | | | $ | 2,842.5 | | | $ | 5,091.2 | |
其他擔保
我們還有1.207億美元的備用信用證,其中40萬美元是在我們的高級循環信貸機制下籤發的。由於信用證用於支持某些長期債務,工人補償保險政策、工廠關閉和關閉後義務、國際支付義務和國際養老金供資要求休閒期。
關鍵會計估計
我們對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析是基於我們的合併財務報表,這些報表是按照美國公認的會計原則編制的。這些財務報表的編制要求我們做出影響資產、負債、銷售和費用的報告金額以及相關或有資產和負債披露的估計和判斷。我們綜合財務報表中的重要估計包括商譽可收回、環境、重組和其他非常項目、訴訟、所得税準備金(包括遞延税項資產估值津貼、養老金、退休後和其他福利)以及
備抵可疑賬目。我們根據過往經驗、當前事實和情況及其他假設作出估計。實際結果可能與這些估計有所不同。
我們認為以下關鍵會計估計是編制綜合財務報表時使用的更重要的判斷。
商譽
商譽不攤銷,但在第四季度和/或當情況或其他事件表明可能發生減值時,每年都會對減值進行審查。ASC 350“無形資產-商譽和其他”允許實體在應用定量商譽減值測試之前對報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值做出定性評估。被視為定性評估一部分並可能觸發量化減值測試的情況包括但不限於:商業環境的重大不利變化;重大不利的法律判斷;不利的現金流趨勢;政府機構的不利行動或評估;意想不到的競爭;我們的股價持續下跌;以及報告單位內的重大重組費用。我們將報告單位定義為業務部門級別或低於業務部門級別的一個級別。*為了測試商譽減值,我們的報告單位已分配商譽與每個報告單位相關的程度。
我們的做法是,至少每三年在第四季度進行一次商譽減值量化測試。在2023年第四季度,我們對我們的報告單位進行了三年一次的商譽減值量化測試。當進行量化審核時,我們使用貼現現金流法來制定報告單位的估計公允價值。在為貼現現金流量模型制定假設時,需要管理層的判斷。我們還通過評估基於市場的方法來證實我們的貼現現金流分析,該方法考慮了具有代表性的可比上市公司樣本的利息、税項、折舊和攤銷前收益(EBITDA)倍數。作為使用貼現現金流量模型對每個報告單位進行適當估值的進一步指標,所有報告單位的公允價值合計與Olin的總市值進行了核對。如果報告單位的賬面金額超過估計公允價值,將計入減值。根據上述分析,我們報告單位的估計公允價值超過報告單位的賬面價值。
公允價值的釐定需要相當大的判斷力,並且對基本假設、估計和市場因素的變化十分敏感。我們報告單位的貼現率、盈利能力假設和終端增長率以及氯鹼行業的供需基本面是用於估計每個報告單位公允價值的貼現現金流模型中使用的重大假設。貼現率反映了加權平均資本成本,該成本是計算出來的,部分是基於可觀察到的市場數據。其中一些數據(如無風險或國債利率和債務的税前成本)基於某個時間點的市場數據。其他數據(如股權風險溢價)基於化學制造或分銷行業的同行公司一段時間內的市場數據,並根據情況增加市值溢價。折現率還包括市場參與者在我們股票價格持續下跌所隱含的估值中的感知風險(如公司特定風險溢價)。
貼現現金流分析需要對未來事件的估計、假設和判斷。我們的分析使用我們內部生成的長期計劃。具體而言,我們的長期計劃中關於終端增長率、預測的資本支出和未來營運資本需求變化的假設用於確定每個報告單位的估計公允價值。長期計劃反映管理層的判斷,並輔之以提供多年氯鹼行業運營和定價預測的獨立化工行業分析。
作為使用貼現現金流模型對每個報告單位進行適當估值的進一步指標,所有報告單位的公允價值合計與Olin的總市值進行了核對。我們相信,我們在商譽減值分析中使用的假設是適當的,並導致對每個報告單位的隱含公允價值進行合理估計。然而,鑑於經濟環境和有關對我們業務的影響的不確定性,不能保證我們為商譽減值測試目的做出的估計和假設將被證明是對未來的準確預測。
環境
環境事項的應計項目(收入的費用)是在根據現行法律和現有技術很可能已發生負債並且負債金額可以合理估計的情況下記錄的。這些金額沒有貼現,也不包括對第三方的索賠,隨着評估和補救工作的進展或獲得更多的技術或法律信息,這些金額會定期進行調整。如果成本增加了財產的價值和/或減輕或防止了未來運營造成的污染,則將環境成本資本化。環境成本和回收包括在銷售商品的成本中。
環境暴露難以評估的原因有很多,包括新場址的確定、解釋性研究導致的場址的發展、技術的進步、環境法的變化以及
法規及其應用、監管機構的變化、與已確定場地有關的可靠數據稀缺、難以評估其他潛在責任方(PRP)的參與和財務能力以及我們從其他方獲得捐款的能力,以及場地補救發生的漫長時間。其中部分事項(其結果受各種不確定因素影響)可能會對我們不利,從而可能對我們的財務狀況、現金流量或經營業績產生重大不利影響。
新會計公告
關於新會計公告的討論可參見附註3“最近的會計公告”第8項。
衍生金融工具
由於我們購買若干商品、我們持續的投資及融資活動以及我們使用外幣的業務,我們在正常業務營運過程中面臨市場風險。虧損風險可從公允價值、現金流量及未來盈利的不利變動角度評估。我們已制定政策及程序,規管我們的市場風險管理及使用金融工具管理該等風險。ASC 815“衍生工具和套期保值”(ASC 815)要求實體在綜合資產負債表中將所有衍生工具確認為資產或負債,並按公允價值計量這些工具。根據ASC 815,我們將衍生工具合約指定為與浮動利率借款相關的預測商品採購和預測利息支付的現金流對衝,並將某些利率掉期指定為固定利率借款的公允價值對衝。 我們不會為交易或投機目的訂立任何衍生工具。
能源成本(包括電力和天然氣)以及我們生產過程中使用的某些原材料受價格波動影響。視乎市況,我們可能訂立期貨合約、遠期合約、商品掉期及認沽期權及認購期權合約,以減低商品價格波動的影響。我們的大多數商品衍生品在一年內到期。
對於指定並符合現金流量對衝條件的衍生工具,衍生工具的公允價值變動確認為其他全面收益(虧損)的組成部分,直至被對衝項目在盈利中確認。
我們對某些原材料和能源成本(如銅、鋅、鉛、乙烷、電力和天然氣)使用現金流對衝,以提供一種衡量穩定性的措施,以管理與我們製造過程中使用的原材料和能源的預測購買相關的價格波動。*商品衍生品合約的結算導致2023年、2022年和2021年分別獲得(虧損)收益(7250萬美元、5820萬美元和1.801億美元),這些收益包括在銷售商品成本中。截至2023年12月31日,我們截至2028年的未平倉衍生品名義合約頭寸總計1.91億美元。如果所有未平倉期貨合約在2023年12月31日結算,我們將確認2460萬美元的税前虧損。
如果大宗商品價格保持在2023年12月31日的水平,大約2080萬美元的遞延虧損(税後淨額)將在未來12個月重新歸類為收益。對收益的實際影響將取決於預測交易發生時的實際大宗商品價格。
我們使用利率互換作為一種手段,以最大限度地減少因我們可變利率借款的利率波動而可能產生的現金流波動。我們還使用利率互換作為管理利息支出和將利率敞口浮動至最佳水平的手段。對於被指定並符合公允價值對衝資格的衍生品工具,衍生工具的收益或損失以及可歸因於對衝風險的對衝項目的抵銷虧損或收益在當期收益中確認。我們將被對衝項目(固定利率借款)的收益或收益計入同一行項目利息支出,作為相關利率掉期的抵銷虧損或收益。但截至2023年12月31日和2022年12月31日,沒有未償還的利率掉期。他説:
我們積極管理與貨幣資產淨頭寸、以外幣計價的貨幣購買和銷售承諾以及在正常業務過程中產生的外幣計價資產和負債相關的貨幣風險。我們訂立遠期買賣合約以管理貨幣風險,以抵銷按貨幣計算的與我們業務的外幣貨幣資產及負債有關的淨風險。所有貨幣衍生品都在一年內到期,並以等值的美元計價。遠期合同的交易對手是大型金融機構;然而,如果交易對手不履行義務,我們面臨的損失風險可能會影響我們的財務狀況或經營結果。我們有以下名義金額的未平倉遠期合約要購買和
賣出外幣: | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
外幣 | (百萬美元) |
買 | 21.0 | | | 275.8 | |
賣 | 140.2 | | | 110.7 | |
我們的外幣遠期合約和某些商品衍生品不符合符合對衝會計資格的標準。不符合對衝會計資格的項目對經營業績的影響在2023年、2022年和2021年分別虧損1,570萬美元、2,730萬美元和2,200萬美元。
我們衍生資產和負債餘額的公允價值為: | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
衍生工具資產和負債 | (百萬美元) |
其他流動資產 | $ | 2.1 | | | $ | 1.8 | |
其他資產 | 3.2 | | | 4.0 | |
衍生資產總額 | $ | 5.3 | | | $ | 5.8 | |
應計負債 | $ | 31.9 | | | $ | 42.5 | |
其他負債 | 0.5 | | | 7.4 | |
派生負債總額 | $ | 32.4 | | | $ | 49.9 | |
項目7A.關於市場風險的定量和定性披露
由於我們購買某些商品、我們正在進行的投資和融資活動以及我們使用外幣的運營,我們在正常的業務運營過程中面臨市場風險。*損失風險可以從公允價值、現金流和未來收益的不利變化的角度進行評估。我們已經建立了管理市場風險和使用金融工具管理此類風險敞口的政策和程序。
能源成本,包括電力和天然氣,以及我們生產過程中使用的某些原材料,都會受到價格波動的影響。我們可能會根據市場情況,簽訂期貨合約、遠期合約、商品掉期以及看跌期權合約,以減少大宗商品價格波動的影響。截至2023年12月31日,我們維持名義價值總計1.91億美元的大宗商品合約的未平倉頭寸(2022年12月31日為2.612億美元)。假設目前對衝的大宗商品價格假設上漲10%,截至2023年12月31日,我們購買的庫存成本將增加1910萬美元(截至2022年12月31日為2610萬美元),這將被相關對衝工具價值的相應增加大大抵消。
我們以美元以外的各種外幣進行交易,這使我們面臨匯率波動的影響,這可能會影響收入和支出、資產和負債以及現金流。我們的大量外幣敞口是以歐洲貨幣計價的,主要是歐元,儘管我們的敞口也存在於亞太地區、拉丁美洲、中東和非洲的其他貨幣。對於所有衍生品頭寸,我們在保持所有其他假設不變的情況下,評估了這些貨幣與美元之間匯率變化10%的影響。10%的不利匯率變動將對為對衝貨幣敞口而持有的衍生品的公允價值造成1610萬美元(2022年12月31日為3860萬美元)的負面影響。這些不利的變化通常會被基礎風險敞口價值的有利變化所抵消。
我們面臨利率變化的主要原因是我們的投資和融資活動。我們目前的債務結構用於為業務運營提供資金,銀行在高級循環信貸安排、應收賬款融資協議和應收賬款安排下的承諾是流動性的來源。截至2023年12月31日,我們有26.701億美元的長期借款,包括本期長期債務和融資租賃債務,26.701億美元(截至2022年12月31日為25.807億美元),其中8.937億美元(截至2022年12月31日為8.059億美元)是以可變利率發行的。綜合資產負債表中的長期借款包括遞延債務發行成本和未攤銷債券原始發行折扣。
假設8.937億美元的可變利率債務水平從2023年12月31日起保持不變,我們估計,從2023年起,有擔保隔夜融資利率(SOFR)假設變化100個基點,將影響年度利息支出890萬美元。
若商品、外幣或利率定價的實際變動與預期大相徑庭,則商品風險、外幣風險或利率風險對本公司現金流的淨影響可能與上文所披露的大不相同。
我們不會為投機目的訂立任何衍生金融工具。
關於前瞻性陳述的警告性聲明
本報告包括前瞻性陳述。這些陳述涉及分析和其他信息,這些信息基於管理層的信念、管理層做出的某些假設、對未來業績和當前預期的預測、對我們及其各個部門所處的市場和經濟的估計和預測。本報告中包含的非歷史事實陳述可能包括涉及許多風險和不確定因素的前瞻性陳述。
我們在本年度報告中使用了“預期”、“打算”、“可能”、“預期”、“相信”、“應該”、“計劃”、“展望”、“項目”、“估計”、“預測”、“樂觀”、“目標”以及此類詞語的變體和類似表述來識別此類前瞻性陳述。這些前瞻性陳述包括但不限於有關公司打算不時回購公司普通股的陳述。這些陳述不是對未來業績的保證,涉及某些風險、不確定性和假設,這些風險、不確定性和假設很難預測,其中許多是我們無法控制的。因此,實際結果和結果可能與此類前瞻性陳述中明示或暗示的事項大不相同。我們沒有義務公開更新任何前瞻性陳述,無論是由於未來事件、新信息還是其他原因。現金股息的支付取決於我們董事會的酌情決定權,並將根據當時的情況來決定,包括我們的收益、我們的運營、我們的財務狀況、我們的資本要求以及我們董事會認為相關的其他因素。未來,我們的董事會可能會根據當時的情況改變我們的股息政策,包括任何股息的頻率或金額。
我們的前瞻性陳述中涉及的風險、不確定性和假設包括在第1A項“風險因素”中討論的風險、不確定因素和假設。您應該根據這些因素考慮我們所有的前瞻性陳述。此外,我們目前不知道或我們認為不重要的其他風險和不確定性可能會影響我們前瞻性陳述的準確性。
項目8.合併財務報表和補充數據
財務報告內部控制管理報告
Olin公司的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。Olin的內部控制系統旨在為公司管理層和董事會提供關於編制和公平列報已公佈財務報表的合理保證。
所有內部控制系統,無論設計得多麼好,都有其固有的侷限性。因此,即使是那些被確定為有效的系統,也只能在財務報表的編制和列報方面提供合理的保證,可能無法防止或發現所有的錯報。
Olin Corporation的管理層評估了截至2023年12月31日公司財務報告內部控制的有效性。在進行評估時,我們使用了特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會於#年制定的標準內部控制--綜合框架 (2013)以指導我們的分析和評估。根據我們截至2023年12月31日的評估,公司對財務報告的內部控制基於這些標準是有效的。
我們的獨立註冊會計師畢馬威會計師事務所已經審計併發布了一份關於我們財務報告的內部控制的報告,該報告出現在本10-K表格中。
| | | | | |
/S/託德·A·斯萊特 |
託德·A·斯萊特 |
高級副總裁和首席財務官 |
獨立註冊會計師事務所報告
致股東和董事會
奧林公司:
關於合併財務報表與財務報告內部控制的意見
我們審計了歐林公司及其子公司(本公司)截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表,截至2023年12月31日的三年期間各年度的相關綜合經營表、全面收益、股東權益和現金流量,以及相關附註(統稱為合併財務報表)。我們還審計了公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制,根據內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。
我們認為,上述綜合財務報表按照美國公認會計原則,在所有重要方面公平地反映了本公司截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況,以及截至2023年12月31日的三年期間各年度的運營結果和現金流量。此外,我們認為,截至2023年12月31日,本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制,其依據是內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。
意見基礎
本公司管理層負責編制這些合併財務報表,對財務報告進行有效的內部控制,並對隨附的《財務報告內部控制管理報告》中財務報告內部控制的有效性進行評估. 我們的責任是就公司的合併財務報表發表意見,並根據我們的審計對公司的財務報告內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定合併財務報表是否沒有重大錯報,無論是由於錯誤還是欺詐,以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。
我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評價合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)與保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關的政策和程序;(2)提供合理的保證,即交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(三)防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產的行為,提供合理保證。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項:(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露;(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見,我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
環境義務的評價
正如綜合財務報表附註2和附註21所述,截至2023年12月31日,該公司已記錄了未來環境支出的負債1.536億美元。當很可能發生了一項責任,並且根據現行法律和現有技術可以合理地估計該責任的金額時,該公司就環境事項應計一項責任。隨着評估和補救工作的進展或獲得更多的技術或法律信息,賠償責任會定期進行調整。
我們將環境責任的評估確定為一項重要的審計事項。由於估計和假設的性質,這需要審計師具有挑戰性的判斷,包括在確定必要的補救活動時的判斷,這些判斷旨在考慮未來的事件和不確定性以及補救活動將發生的時間段。
以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們評估了設計,並測試了對公司評估環境義務的流程的某些內部控制的操作有效性,包括與監管機構要求的補救活動相比與責任監控相關的控制。我們聘請了一位具有專業技能和知識的環境專業人員,他協助評估了公司在某些地點計劃的補救活動、補救的時間段,以及與前一時期使用的責任和假設的變化,包括將公司計劃的補救活動與向監管機構傳達的補救活動和進行補救時經常觀察到的情況進行比較。
/s/畢馬威律師事務所
自1954年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
密蘇裏州聖路易斯
2024年2月22日
奧林公司及其合併子公司
合併資產負債表
(單位:百萬,不包括每股數據)
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
資產 | 2023 | | 2022 |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 170.3 | | | $ | 194.0 | |
應收賬款淨額 | 874.7 | | | 924.6 | |
應收所得税 | 15.3 | | | 43.2 | |
庫存,淨額 | 858.8 | | | 941.9 | |
其他流動資產 | 54.1 | | | 52.7 | |
流動資產總額 | 1,973.2 | | | 2,156.4 | |
財產、廠房和設備、淨值 | 2,519.6 | | | 2,674.1 | |
經營租賃資產,淨額 | 344.7 | | | 356.0 | |
遞延所得税 | 87.4 | | | 60.5 | |
其他資產 | 1,118.5 | | | 1,102.5 | |
無形資產,淨額 | 245.8 | | | 273.8 | |
商譽 | 1,424.0 | | | 1,420.9 | |
總資產 | $ | 7,713.2 | | | $ | 8,044.2 | |
負債與股東權益 | | | |
流動負債: | | | |
長期債務的當期分期付款 | $ | 78.8 | | | $ | 9.7 | |
應付帳款 | 775.4 | | | 837.7 | |
應付所得税 | 154.7 | | | 133.4 | |
流動經營租賃負債 | 69.3 | | | 71.8 | |
應計負債 | 450.0 | | | 508.8 | |
流動負債總額 | 1,528.2 | | | 1,561.4 | |
長期債務 | 2,591.3 | | | 2,571.0 | |
經營租賃負債 | 283.1 | | | 292.5 | |
應計養卹金負債 | 225.8 | | | 234.5 | |
遞延所得税 | 476.2 | | | 507.3 | |
其他負債 | 340.3 | | | 333.9 | |
總負債 | 5,444.9 | | | 5,500.6 | |
承付款和或有事項 | | | |
股東權益: | | | |
普通股,每股面值1.00美元: | | | |
授權,240.0股;已發行和已發行,分別為120.2股和132.3股 | 120.2 | | | 132.3 | |
額外實收資本 | 24.8 | | | 682.7 | |
累計其他綜合損失 | (496.3) | | | (495.9) | |
留存收益 | 2,583.7 | | | 2,224.5 | |
Olin公司股東權益 | 2,232.4 | | | 2,543.6 | |
非控制性權益 | 35.9 | | | — | |
總股本 | 2,268.3 | | | 2,543.6 | |
負債和權益總額 | $ | 7,713.2 | | | $ | 8,044.2 | |
隨附的綜合財務報表附註為綜合財務報表的組成部分。
奧林公司及其合併子公司
合併業務報表
(單位:百萬,不包括每股數據)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
銷售額 | $ | 6,833.0 | | | $ | 9,376.2 | | | $ | 8,910.6 | |
運營費用: | | | | | |
銷貨成本 | 5,667.5 | | | 7,194.3 | | | 6,616.4 | |
銷售和行政管理 | 406.7 | | | 393.9 | | | 416.9 | |
重組費用 | 89.6 | | | 25.3 | | | 27.9 | |
其他營業收入 | 42.9 | | | 16.3 | | | 1.4 | |
營業收入 | 712.1 | | | 1,779.0 | | | 1,850.8 | |
利息支出 | 181.1 | | | 143.9 | | | 348.0 | |
利息收入 | 4.3 | | | 2.2 | | | 0.2 | |
非經營性養老金收入 | 24.0 | | | 38.7 | | | 35.7 | |
税前收入 | 559.3 | | | 1,676.0 | | | 1,538.7 | |
所得税撥備 | 107.3 | | | 349.1 | | | 242.0 | |
淨收入 | 452.0 | | | 1,326.9 | | | 1,296.7 | |
非控股權益應佔淨虧損 | (8.2) | | | — | | | — | |
奧林公司應佔淨收益 | $ | 460.2 | | | $ | 1,326.9 | | | $ | 1,296.7 | |
| | | | | |
Olin公司每股普通股的淨收入: | | | | | |
基本信息 | $ | 3.66 | | | $ | 9.16 | | | $ | 8.15 | |
稀釋 | $ | 3.57 | | | $ | 8.94 | | | $ | 7.96 | |
平均已發行普通股: | | | | | |
基本信息 | 125.9 | | | 144.9 | | | 159.1 | |
稀釋 | 128.8 | | | 148.5 | | | 163.0 | |
隨附的綜合財務報表附註為綜合財務報表的組成部分。
奧林公司及其合併子公司
綜合全面收益表
(單位:百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
淨收入 | $ | 452.0 | | | $ | 1,326.9 | | | $ | 1,296.7 | |
其他綜合(虧損)收入,税後淨額: | | | | | |
外幣折算 | (1.1) | | | (27.7) | | | (30.3) | |
現金流對衝 | 14.1 | | | (55.3) | | | 1.4 | |
養卹金和退休後福利 | (13.4) | | | 75.1 | | | 230.8 | |
扣除税後的其他綜合(虧損)收入總額 | (0.4) | | | (7.9) | | | 201.9 | |
綜合收益 | 451.6 | | | 1,319.0 | | | 1,498.6 | |
可歸屬於非控股權益的綜合損失 | (8.2) | | | — | | | — | |
奧林公司應佔綜合收益 | $ | 459.8 | | | $ | 1,319.0 | | | $ | 1,498.6 | |
隨附的綜合財務報表附註為綜合財務報表的組成部分。
奧林公司及其合併子公司
合併股東權益報表
(單位:百萬,不包括每股數據)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
普通股 | | | | | |
年初餘額 | $ | 132.3 | | | $ | 156.8 | | | $ | 158.0 | |
回購並註銷普通股 | (13.3) | | | (25.7) | | | (4.7) | |
普通股發行對象: | | | | | |
行使的股票期權 | 1.0 | | | 1.1 | | | 3.4 | |
其他交易 | 0.2 | | | 0.1 | | | 0.1 | |
年終餘額 | 120.2 | | | 132.3 | | | 156.8 | |
額外實收資本 | | | | | |
年初餘額 | 682.7 | | | 1,969.6 | | | 2,137.8 | |
回購並註銷普通股 | (698.0) | | | (1,325.0) | | | (247.2) | |
普通股發行對象: | | | | | |
行使的股票期權 | 24.4 | | | 24.6 | | | 69.0 | |
其他交易 | 1.6 | | | 3.0 | | | 3.3 | |
基於股票的薪酬 | 14.1 | | | 10.5 | | | 6.7 | |
年終餘額 | 24.8 | | | 682.7 | | | 1,969.6 | |
累計其他綜合損失 | | | | | |
年初餘額 | (495.9) | | | (488.0) | | | (689.9) | |
其他綜合(虧損)收入 | (0.4) | | | (7.9) | | | 201.9 | |
年終餘額 | (496.3) | | | (495.9) | | | (488.0) | |
留存收益 | | | | | |
年初餘額 | 2,224.5 | | | 1,013.8 | | | (155.1) | |
淨收入 | 460.2 | | | 1,326.9 | | | 1,296.7 | |
已支付普通股股息 | (101.0) | | | (116.2) | | | (127.8) | |
年終餘額 | 2,583.7 | | | 2,224.5 | | | 1,013.8 | |
奧林公司的股東權益 | 2,232.4 | | | 2,543.6 | | | 2,652.2 | |
| | | | | |
非控制性權益 | | | | | |
年初餘額 | — | | | — | | | — | |
淨虧損 | (8.2) | | | — | | | — | |
非控制性權益的貢獻 | 44.1 | | | — | | | — | |
年終餘額 | 35.9 | | | — | | | — | |
總股本 | $ | 2,268.3 | | | $ | 2,543.6 | | | $ | 2,652.2 | |
| | | | | |
宣佈的普通股每股股息 | $ | 0.80 | | | $ | 0.80 | | | $ | 0.80 | |
隨附的綜合財務報表附註為綜合財務報表的組成部分。
奧林公司及其合併子公司
合併現金流量表
(單位:百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
經營活動 | | | | | |
淨收入 | $ | 452.0 | | | $ | 1,326.9 | | | $ | 1,296.7 | |
將淨收入與經營活動提供(用於)的現金和現金等價物淨額進行調整: | | | | | |
折舊及攤銷 | 533.4 | | | 598.8 | | | 582.5 | |
處置財產、廠房和設備的收益 | (27.0) | | | (13.0) | | | (1.4) | |
基於股票的薪酬 | 18.6 | | | 14.1 | | | 8.3 | |
債務清償損失 | — | | | — | | | 152.2 | |
核銷包括在重組費用中的設備和設施 | 17.7 | | | — | | | — | |
遞延所得税 | (55.6) | | | (32.4) | | | (42.7) | |
合格養卹金計劃供款 | (1.1) | | | (1.3) | | | (1.1) | |
合格養卹金計劃收入 | (21.0) | | | (33.1) | | | (27.8) | |
資產和負債變動情況: | | | | | |
應收賬款 | 65.4 | | | 160.8 | | | (360.0) | |
應收/應付所得税 | 45.8 | | | (2.9) | | | 105.1 | |
盤存 | 94.4 | | | (86.3) | | | (206.0) | |
其他流動資產 | (3.1) | | | 15.9 | | | (22.3) | |
應付賬款和應計負債 | (133.9) | | | (22.3) | | | 240.1 | |
其他資產 | (23.4) | | | (2.6) | | | (13.3) | |
其他非流動負債 | 15.8 | | | (0.7) | | | 26.2 | |
其他經營活動 | (3.7) | | | — | | | 4.5 | |
業務活動淨額 | 974.3 | | | 1,921.9 | | | 1,741.0 | |
投資活動 | | | | | |
資本支出 | (236.0) | | | (236.9) | | | (200.6) | |
在購買交易中獲得的業務,扣除獲得的現金 | (63.9) | | | — | | | — | |
根據其他長期供應合同支付的款項 | (64.5) | | | (37.7) | | | — | |
處置財產、廠房和設備所得收益 | 28.8 | | | 14.9 | | | 3.2 | |
其他投資活動 | (5.2) | | | — | | | — | |
投資活動淨額 | (340.8) | | | (259.7) | | | (197.4) | |
融資活動 | | | | | |
長期債務: | | | | | |
借款 | 707.7 | | | 415.0 | | | 540.0 | |
還款 | (621.8) | | | (616.1) | | | (1,643.1) | |
債務提前贖回溢價 | — | | | — | | | (137.7) | |
回購並註銷普通股 | (711.3) | | | (1,350.7) | | | (251.9) | |
行使的股票期權 | 25.4 | | | 25.7 | | | 72.4 | |
已支付的股息 | (101.0) | | | (116.2) | | | (127.8) | |
發債成本 | — | | | (4.4) | | | (3.9) | |
從非控制性權益收到的捐款 | 44.1 | | | — | | | — | |
籌資活動淨額 | (656.9) | | | (1,646.7) | | | (1,552.0) | |
匯率變動對現金及現金等價物的影響 | (0.3) | | | (2.0) | | | (0.8) | |
現金及現金等價物淨(減)增 | (23.7) | | | 13.5 | | | (9.2) | |
現金和現金等價物,年初 | 194.0 | | | 180.5 | | | 189.7 | |
現金和現金等價物,年終 | $ | 170.3 | | | $ | 194.0 | | | $ | 180.5 | |
| | | | | |
支付利息和所得税的現金: | | | | | |
利息,淨額 | $ | 176.8 | | | $ | 141.7 | | | $ | 345.2 | |
所得税,扣除退款的淨額 | 111.7 | | | 356.6 | | | 169.6 | |
隨附的綜合財務報表附註為綜合財務報表的組成部分。
合併財務報表附註
注1.業務描述
Olin Corporation(Olin)是弗吉尼亞州的一家公司,成立於1892年,其主要執行辦事處位於密蘇裏州克萊頓。我們是領先的垂直一體化的全球化學產品製造商和分銷商,也是美國領先的彈藥製造商。我們的業務集中在三個業務部門:氯鹼產品和乙烯基、環氧樹脂和温徹斯特。我們所有的業務部門都是資本密集型製造業務。氯鹼產品和乙烯基部門製造和銷售氯和燒鹼、二氯乙烷和氯乙烯單體、甲基氯、二氯甲烷、氯仿、四氯化碳、全氯乙烯、鹽酸、氫氣、漂白產品和氫氧化鉀。環氧部生產和銷售全方位的環氧材料和前體,包括芳烴(丙酮和苯酚)、烯丙基氯、環氧丙烷、液體環氧樹脂、固體環氧樹脂和體系以及環氧樹脂和添加劑等增長產品。温徹斯特部門生產和銷售運動彈藥、裝填組件、小口徑軍用彈藥和組件、工業子彈和粘土靶子。
2023年1月10日,我們與三井株式會社(Mitsui&Co.,Mitsui)的合資企業藍水聯盟(BWA)開始運營。BWA是一家獨立的基於ECU的全球衍生品交易商,專注於全球交易的燒鹼和二氯乙烷。奧林持有51%的權益並控制BWA,合資企業在我們的氯鹼產品和乙烯產品部門的財務報表中與三井的合併49BWA的%權益被歸類為非控股權益。所有的公司間賬户和交易在合併中被取消。
附註2.會計政策
編制合併財務報表需要對財務報表和相關附註中報告和披露的金額產生影響的估計和假設。實際結果可能與這些估計值不同。
陳述的基礎
合併財務報表包括Olin和所有持有多數股權的子公司的賬目。對聯屬公司的投資採用權益法入賬。因此,我們只將我們在這些聯屬公司的收益或虧損中的份額計入綜合淨收益(虧損)。
收入確認
我們的收入主要來自制造和向客户交付貨物。在貨物控制權轉移給我們的客户時,收入在貨物銷售中確認,金額反映了我們預期有權換取這些貨物的對價。我們主要是直接向客户銷售我們的產品,其次是通過分銷商。付款期限通常為發票開出之日起30至90天。我們的合同通常沒有重要的融資部分。支付權在控制權轉移到客户手中的時間點確定。
履約義務是在合同中承諾將一項獨特的貨物轉讓給客户。在合同開始時,我們評估我們與客户的合同中承諾的貨物,併為每個向客户轉讓不同貨物(或捆綁貨物)的承諾確定履行義務。合同的交易價格以合同中規定的價格為基礎,並分配給每個不同的履行義務,收入在履行履行義務時確認。我們幾乎所有的合同都有單一的不同的履行義務或多個不同的履行義務,這些義務是不同的,代表合同中的個別承諾。我們的所有履約義務基本上都是在控制權轉移時的一個時間點上履行的,這通常是在合同條款中規定的裝運或交付時完成的。在某些情況下,主要與我們温徹斯特業務中的政府合同有關,我們確認超期收入,因為承諾的商品或服務的控制權正在使用成本比會計方法轉移到客户手中。我們認為,這是一個適當的衡量履行業績義務的進度的指標,因為這一指標最準確地反映了我們的工作進展和將控制權移交給客户的情況。在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度中,隨着時間的推移,確認的收入為$104.8百萬,$57.8百萬美元和美元22.8分別為100萬美元。
在我們的創收交易中徵收並與我們的客户同時徵收的、由政府當局評估的所有税款都不包括在交易價格的衡量範圍內。向客户收取的運費和手續費包括在收入中,並被視為履行轉讓貨物承諾的活動。估計退貨、折扣和回扣的津貼被視為可變對價,可能受到限制,並在記錄銷售額時進行估計和確認。這些估計是基於各種市場數據、歷史趨勢和來自客户的信息。實際退貨、折扣和返利與估計沒有實質性差異。對於合同開始時期限為一年或一年以下的所有合同,我們不會根據重大融資部分的影響調整承諾的對價金額。
我們幾乎所有的收入都來自最初預期期限為一年或更短的合同,對於這些合同,我們確認收入為我們有權在控制權轉移到客户手中的時間點開具發票的金額。然而,我們收入的一部分來自長期合同,合同期限從一年到多年不等。其中某些合同是具有最低購買義務的合同,可能與實際確認的收入有很大不同。這類合同包括我們化工業務的各種類型的產品。某些合同包括可變數量和/或可變定價,定價條款與大宗商品、消費者價格或其他指數掛鈎。分配給與我們合同相關的剩餘履約義務的交易價格被排除在披露我們基於以下實際權宜之計的剩餘履約義務之外:(I)基於指數定價或可變數量屬性的合同,其中此類可變對價完全分配給完全未履行的履約義務;以及(Ii)原始預期期限為一年或更短時間的合同。
我們向客户開單的時間並不總是與我們確認收入的時間相匹配。當公司有權在確認收入之前向客户收取賬單時,合同責任即被確認。當公司在相關收入確認後的一段時間內才有權向客户開具賬單時,合同資產才被確認。合同負債為#美元34.8百萬美元和美元43.4截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,分別為100萬歐元,並作為應計負債和其他負債的組成部分計入我們的綜合資產負債表。合同資產為$20.1百萬美元和美元16.2截至2023年12月31日和2022年12月31日,分別為100萬歐元,並作為其他流動資產和其他資產的組成部分計入我們的綜合資產負債表。我們幾乎所有的合同負債,扣除合同資產,預計將在一年內實現,屆時相關的履約義務將得到履行。
銷貨成本、銷售成本和管理費用
已售出商品成本包括已售出存貨成本、相關採購、分銷及倉儲成本、運輸及搬運所產生的成本、與該等活動相關的折舊及攤銷費用以及環境補救及回收費用;而銷售及行政費用包括與銷售、市場推廣及行政、研發、法律及法律相關的成本、諮詢及專業服務費、廣告費用、與該等活動相關的折舊費用、外幣折算及其他類似成本。
與收購相關的成本
與收購相關的成本包括與收購和整合我們的收購相關的諮詢、法律、會計和其他專業費用。與收購有關的成本還可能包括因收購而產生的成本,包括控制條款的合同變更、合同終止費用、與收購或養老金有關的補償支付以及其他退休後福利計劃結算。
其他營業收入(費用)
其他營業收入(費用)包括與我們的業務活動有關的各種營業收入項目,以及處置財產、廠房和設備的收益(虧損)。截至2023年12月31日的年度的其他營業收入包括27.0從出售國內私人卡車車隊和運營中獲得100萬美元的收益15.6與我們位於洛杉磯普萊克明的氯鹼產品和乙烯基工廠2022年第二季度業務中斷相關的保險賠償100萬美元。截至2022年12月31日的年度的其他營業收入包括13.0從出售兩個以前的製造設施中獲得的數百萬美元。截至2021年12月31日的年度的其他營業收入包括1.4出售一個航站樓設施獲得的百萬美元收益。
其他收入(費用)
其他收入(費用)包括與我們的主要業務活動無關的營業外收入和費用項目。
外幣折算
在適用的情況下,我們的全球業務使用美元或當地貨幣作為功能貨幣。對於以美元為功能貨幣的外國實體,資產負債表重新計量所產生的收益和損失計入銷售和管理。對於以當地貨幣為功能貨幣的外國實體,以當地貨幣計價的資產和負債按期末匯率折算為美元,由此產生的換算調整計入累計其他綜合損失。以非當地貨幣計價的資產和負債在兑換成美元之前重新計量為當地貨幣,由此產生的匯兑損益計入發生匯兑損益的期間的收入中。收入和支出使用該期間的平均匯率的近似值換算成美元。只有當經濟事實和環境的重大變化清楚地表明功能貨幣已經改變時,我們才會改變我們單獨和不同的外國實體的功能貨幣。
現金和現金等價物
所有高流動性的投資,在購買之日的到期日不超過三個月,都被視為現金等價物。
短期投資
我們將我們的有價證券歸類為可供出售證券,這些有價證券以公允市場價值報告,未實現損益計入累計的其他綜合損失,扣除適用税項。有價證券的公允價值由市場報價確定。按具體識別方法確定的出售投資的已實現損益和被判斷為非臨時性證券的價值下降計入綜合經營表中的其他收入(費用)。所有證券的利息和股息分別計入利息收入和其他收入(費用)。截至2023年12月31日和2022年12月31日,不是短期投資被記錄在我們的綜合資產負債表上。
應收壞賬準備
我們根據我們目前對金融工具有效期內預期發生的信貸損失的估計來評估金融工具的可收回性。造成信貸損失風險的唯一重大金融工具是客户應收賬款。我們通過應收賬款壞賬準備來計量未收回應收賬款的信用損失,該壞賬準備是基於一系列影響應收賬款預期可收回性的因素,包括歷史催收經驗和合理估計。這些因素包括歷史壞賬經歷、客户或客户羣體的行業狀況、地理區域、信用評級和一般市場狀況。當客户具有相似的風險特徵時,我們將應收賬款組合在一起以估計信用損失;否則,對單個應收賬款進行估計。
當我們意識到特定客户無力履行其財務義務(例如,破產申請)或由於應收賬款的整體賬齡發生變化時,該估計會定期進行調整。雖然我們有大量在不同業務和地理上分散的客户,但我們經營的任何行業的普遍經濟低迷可能導致高於預期的違約,因此可能需要修訂對可疑賬户撥備的估計。
盤存
存貨按成本和可變現淨值中的較低者計價。對於美國庫存,庫存成本主要由後進先出(LIFO)庫存核算方法確定,而對於國際庫存,庫存成本主要由先進先出(FIFO)庫存核算方法確定。其他庫存的庫存成本主要由平均成本法(主要是運營用品、備件和維護部件)確定。庫存中的成本要素包括原材料、直接勞動力和製造間接費用。關於更多信息,見附註8“庫存”。
物業、廠房及設備
不動產、廠房和設備按成本入賬。折舊是在相關資產的估計使用年限內按直線計算的。為重大長期建設項目的支出融資而產生的利息成本作為歷史成本的一部分資本化,包括在房地產、廠房和設備中,並在相關資產的使用年限內折舊。租賃改進在租賃期內或改進的估計使用壽命內(以較短的時間為準)攤銷。啟動成本作為已發生的支出。維護和維修成本在發生時計入支出,而重大改善的成本則計入支出。延長了標的資產的使用壽命,都是資本化的。
當條件表明資產組的賬面價值可能無法收回時,對財產、廠房和設備進行減值審查。此類減值條件包括延長的閒置期或處置計劃。如果存在此類減值指標或其他因素表明資產組的賬面金額可能無法收回,我們通過使用存在可識別現金流的最低水平的未貼現現金流分析來確定是否發生了減值。對於我們的氯鹼產品和乙烯基、環氧樹脂和温徹斯特部門,存在可識別現金流的最低水平是運營設施水平或適當的運營設施水平分組。它代表資產組。減值損失金額(如有)按有關資產的賬面淨值與相關資產組別的估計公允價值之間的差額計量。關於更多信息,見附註9“財產、廠房和設備”。
租契
我們在合同開始時確定一項安排是否為租賃。經營性租賃資產代表我們在租賃期內使用標的資產的權利,租賃負債代表我們支付租賃產生的租賃款項的義務。經營租賃資產及負債於開始日期按租期內固定租賃付款的現值確認。我們的租賃承諾主要是針對有軌電車,但也包括物流、製造、倉儲、房地產和信息技術資產。初始租期為12個月或以下的租約不在資產負債表上記錄;相反,我們按租賃期的直線基礎確認這些租約的租賃費用。我們沒有將租賃組成部分(例如,使用基礎租賃資產的固定付款)與非租賃組成部分(例如,公共區域維護費用的固定付款和轉移貨物或服務的其他項目的固定付款)分開核算。我們的一些租賃包括可變租賃支付,這主要是由於消費者價格和其他基於市場的指數(通常每年更新)的變化,以及維護和使用費。這些可變付款不包括在我們的租賃資產和負債的計算中。
大多數租約包括一個或多個續訂選項,續訂條款可以將租期從一年延長到多年。租約續期選擇權的行使通常由我們自行決定。某些租賃還包括購買租賃資產的選項。我們在計量租賃負債時不包括續期或購買租賃資產的選擇權,除非該等選擇權非常確定會被行使。資產的折舊年限和租賃改進受到預期租賃期的限制,除非存在所有權轉讓或購買選擇權的合理確定行使。我們有經營租賃,其條款要求我們在租賃終止時擔保部分租賃資產的剩餘價值以及其他擔保。這些剩餘價值擔保主要包括有軌電車的租賃。可能產生並可評估的剩餘價值擔保付款應計為租賃負債的一部分,並在適用租賃的剩餘期限內確認。我們目前的預期是,實質性剩餘擔保付款的可能性微乎其微。當可以確定利率時,我們利用租賃中隱含的利率來確定租賃負債。由於我們的大部分租賃沒有提供隱含利率,我們使用基於租賃開始日可用信息的遞增借款利率來確定租賃付款的現值。我們根據我們將以租賃資產為擔保基礎為其借款的地理區域估計遞增借款利率,其金額相當於與租賃期限類似的時間段的租賃付款。我們的租賃合同中沒有附加的限制或契約。更多信息見附註22“租賃”。
資產報廢債務
我們將與有形長期資產報廢相關的資產報廢債務的公允價值記錄為所發生期間的負債。該負債以貼現公允價值計量,並在隨後的期間隨着增值費用的記錄而調整為其現值。*相應的資產報廢成本作為相關長期資產的賬面價值的一部分進行資本化,並在資產的使用年限內折舊。*資產報廢債務每年在第四季度和/或當情況或其他事件表明潛在報廢假設可能發生變化時進行審查。
我們資產報廢債務的活動如下: | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
資產報廢債務活動 | (百萬美元) |
期初餘額 | $ | 66.3 | | | $ | 70.2 | |
吸積 | 3.3 | | | 3.8 | |
支出 | (5.0) | | | (8.7) | |
調整 | 8.2 | | | 1.0 | |
期末餘額 | $ | 72.8 | | | $ | 66.3 | |
截至2023年12月31日和2022年12月31日,我們的綜合資產負債表包括1美元的資產報廢債務63.3百萬美元和美元52.6分別被歸類為其他非流動負債的100萬美元。
在2023年和2022年,我們進行了淨調整,將資產報廢債務增加了#美元8.2百萬美元和美元1.0這主要是由於某些資產的估計成本增加。
綜合收益(虧損)
累計其他全面虧損包括外幣換算調整、養卹金和退休後負債調整、養老金和退休後攤銷先前服務成本和精算損失以及衍生工具合同的未實現淨收益(損失)。
採購會計
根據會計準則彙編(ASC)805“企業合併”,我們根據收購日的估計公允價值,為收購的有形和無形資產以及承擔的負債記錄購買對價的公允價值。購買價格超過總公允價值的部分計入商譽。無形資產的估值採用免除特許權使用費和多期超額收益的方法,被認為是第三級計量。評估某些無形資產的主要假設包括但不限於收購客户的未來預期現金流、使用年限、特許權使用費和貼現率。我們的公允價值估計是基於被認為是合理的假設,但這些假設本身就是不確定和不可預測的,因此可能與實際結果不同。在完成更詳細的分析前記錄的收購淨資產估計公允價值的變化,但自收購日期起不超過一年,將調整可分配給商譽的收購價格。在一年測算期之後的任何調整都記錄在收益中。
商譽
商譽不攤銷,但在第四季度和/或當情況或其他事件表明可能發生減值時,每年都會對減值進行審查。ASC 350“無形資產-商譽和其他”允許實體在應用商譽減值測試之前對報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值做出定性評估。被視為定性評估一部分並可能觸發量化減值測試的情況包括但不限於:商業環境的重大不利變化;重大不利的法律判斷;不利的現金流趨勢;政府機構的不利行動或評估;意想不到的競爭;我們的股價持續下跌;以及報告單位內的重大重組費用。我們將報告單位定義為業務部門級別或低於業務部門級別的一個級別。*為了測試商譽減值,我們的報告單位已分配商譽與每個報告單位相關的程度。
我們的做法是,至少每三年在第四季度進行一次商譽減值量化測試。在2023年第四季度,我們對我們的報告單位進行了三年一次的商譽減值量化測試。當進行量化測試時,我們使用貼現現金流法來制定報告單位的估計公允價值。在為貼現現金流模型制定假設時,需要管理層的判斷。我們還通過評估基於市場的方法來證實我們的貼現現金流分析,該方法考慮了具有代表性的可比上市公司樣本的利息、税項、折舊和攤銷前收益(EBITDA)倍數。作為使用貼現現金流量模型對每個報告單位進行適當估值的進一步指標,所有報告單位的公允價值合計與Olin的總市值進行了核對。如果報告單位的賬面金額超過估計公允價值,將計入減值。根據上述分析,我們報告單位的估計公允價值大大超過報告單位的賬面價值。
公允價值的釐定需要相當大的判斷力,並且對基本假設、估計和市場因素的變化十分敏感。我們報告單位的貼現率、盈利假設和終端增長率以及氯鹼行業的週期性是用於估計每個報告單位公允價值的貼現現金流模型中使用的重大假設。貼現率反映了加權平均資本成本,該成本是根據可觀察到的市場數據計算的。其中一些數據(如無風險或國債利率和債務的税前成本)是基於某個時間點的市場數據。其他數據(例如股權風險溢價)是基於化學制造或分銷行業的同業集團公司一段時間內的市場數據,並在適用的情況下增加了市值溢價。
貼現現金流分析需要對未來事件進行估計、假設和判斷。我們的分析使用了我們內部制定的長期計劃。我們的貼現現金流分析使用我們長期計劃中關於終端增長率、預測資本支出和未來營運資本需求變化的假設來確定每個報告單位的隱含公允價值。長期計劃反映了管理層的判斷,並輔之以獨立的化學工業分析,這些分析提供了多年的行業運營和定價預測。
吾等相信,我們在商譽減值分析中使用的假設是適當的,並可對各報告單位的隱含公允價值作出合理估計。然而,鑑於經濟環境和對我們業務的影響的不確定性,不能保證我們為商譽減值測試而做出的估計和假設將被證明是對未來的準確預測。為了評估公允價值計算對商譽減值測試的敏感性,我們對每個報告單位的公允價值應用了假設的10%的減值。我們還採用了終端增長率下降100個基點或加權平均資本成本增加100個基點的假設來測試公允價值計算。在所有情況下,我們在這些敏感性計算中得出的報告單位的估計公允價值都超過了賬面價值超過10%。如果我們對未來業績的假設未能實現,我們可能需要在未來期間記錄商譽減值費用。目前無法確定未來是否會產生任何此類減值費用,或者如果會,則無法確定此類費用是否會產生重大影響。更多信息見附註11“商譽和無形資產”。
無形資產
在我們進行收購的同時,我們已經獲得了被收購公司的客户合同和關係、商號、收購的技術和其他知識產權。這些關係預計將為未來時期提供經濟利益。攤銷費用以直線方式在相關資產的估計壽命內確認。客户合同和關係、商號、收購技術和其他知識產權的攤銷期限代表了我們對收購資產的預期使用或消費的最佳估計,這是基於公司的歷史經驗。
當條件顯示資產的賬面價值可能無法收回時,具有有限壽命的無形資產將被審查減值。被視為定性評估一部分並可能引發量化減值測試的情況包括但不限於:商業環境的重大不利變化;包括資產特定因素在內的重大不利法律判斷;不利的現金流趨勢;政府機構的不利行動或評估;意想不到的競爭;我們的股價持續下跌;以及報告單位內的重大重組費用。更多信息見附註11“商譽和無形資產”。
環境負債和支出
環境事項的應計項目(收入的費用)是在根據現行法律和現有技術很可能已發生負債並且負債金額可以合理估計的情況下記錄的。這些金額沒有貼現,也不包括對第三方的索賠,隨着評估和補救工作的進展或獲得更多的技術或法律信息,這些金額會定期進行調整。如果成本增加了財產的價值和/或減輕或防止了未來運營造成的污染,則將環境成本資本化。有關更多信息,請參見附註21“環境”。
所得税
遞延税項是就資產及負債的財務報表與税基之間的差額撥備,該等差額按預期差額撥回的年度的現行税率計算。若根據現有證據,遞延税項資產的部分或全部價值極有可能無法變現,則應撥備估值準備以抵銷遞延税項資產。更多信息見附註15“所得税”。
衍生金融工具
由於我們購買某些商品、我們正在進行的投資和融資活動以及我們使用外幣的經營活動,我們在正常的經營過程中面臨市場風險。損失風險可以從公允價值不利變化的角度進行評估,現金流和未來收益。我們已經制定了政策和程序,管理我們對市場風險的管理以及使用金融工具來管理此類風險的敞口。我們對我們大量的業務交易使用對衝會計處理,這些交易的風險是通過衍生工具覆蓋的。對衝會計處理規定將衍生工具的收益或損失遞延到相關交易發生時。有關其他資料,請參閲附註24“衍生金融工具”。
信用風險集中
應收賬款是使我們面臨集中信用風險的主要金融工具。信貸是根據對客户財務狀況的評估而發放的,通常不需要抵押品。由於我們的客户數量眾多,這些客户業務的多樣性以及這些客户在地理上的分散性,應收賬款的信用風險集中度在一定程度上是有限的。我們的應收賬款主要來自以美元或歐元計價的銷售。我們根據所有貿易應收賬款的預期收款情況對可疑賬款進行撥備。
公允價值
公允價值是指一項資產在當前交易中可以在知情的、有意願的各方之間交換的價格,或者是將債務轉移給新債務人所需支付的金額,而不是與債權人清償債務所需支付的金額。公允價值是基於可觀察到的市場價格或參數,或者從這些價格或參數得出的。如果無法獲得可觀察到的價格或投入,則應用估值模型。這些估值技術涉及一定程度的管理估計和判斷,其程度取決於工具或市場的價格透明度以及工具的複雜性。
在綜合資產負債表中按公允價值記錄的資產和負債是根據與用於計量其公允價值的投入相關的判斷水平進行分類的。ASC 820《公允價值計量》(ASC 820)定義的與這些資產和負債的公允估值投入相關的主觀性直接相關的層次水平如下:
1級- 輸入數據為於計量日期相同資產或負債於活躍市場之未經調整報價。
2級- 資產或負債的輸入數據(第一級所包括的報價除外)可透過與計量日期及工具預期年期的市場數據的相關性直接或間接觀察。
3級- 輸入數據反映管理層對市場參與者在計量日期將用於資產或負債定價的最佳估計。本集團已考慮估值技術的固有風險及模式輸入數據的固有風險。
由於現金及現金等價物、應收賬款及應付賬款於短期內到期,故其賬面值與公平值相若。由於我們的長期債務工具可能交易不活躍,用於計量我們長期債務公允價值的輸入數據乃基於類似風險及到期日的債務的現行市場利率,並分類為公允價值計量層級的第二級。於2023年及2022年12月31日,債務的公允價值計量為$2,626.2百萬美元和美元2,517.7分別為100萬美元。
除了在經常性基礎上以公允價值記錄的資產和負債外,我們還按照ASC 820的要求在非經常性基礎上以公允價值記錄資產和負債。有 不是於2023年及2022年12月31日按非經常性基準按公允價值計量的資產。
與退休有關的福利
我們使用ASC 715“補償-退休福利”要求的精算模型對我們的界定福利退休金計劃和非退休金退休後福利計劃進行會計處理。該等模式採用歸因方法,一般將計劃及精算假設變動的財務影響分攤至計劃僱員的平均剩餘服務年期。由於貼現率、補償增加率和死亡率等精算假設的變化以及計劃假設與實際之間的年度差異而導致的負債變化,均視為精算損益。所需歸屬法的基本原則是,僱員在其平均剩餘服務年期內以相對平穩的方式提供服務,因此,根據退休金或非退休金退休後福利計劃賺取的福利的會計處理應遵循相同的相對平穩模式。基本上所有國內福利確定型養卹金計劃參與人都不再累積福利,因此,精算損益根據未參加活動的計劃參與人的剩餘預期壽命攤銷。截至2023年及2022年12月31日止兩個年度,國內界定福利退休金計劃的非在職參與者的平均剩餘預期壽命為 17好幾年了。
計算定期養卹金淨額的關鍵假設之一是計劃資產的預期長期回報率,用於確定“資產的市場相關價值”。“與市場有關的資產價值”確認該計劃五年期內的實際回報與預期回報之間的差額。規定使用計劃資產市場相關價值的預期長期回報率可能導致已確認的退休金收入高於或低於該等計劃資產於任何特定年度的實際回報。然而,隨着時間的推移,預期長期回報的設計接近實際長期回報,因此,導致收入和支出的確認模式更接近於僱員提供服務的模式。由於實際收益與預期收益之間的差異在五年內確認,因此產生的損益須在上一段所述的不活動計劃參與人的平均剩餘預期壽命內攤銷。
我們使用長期歷史實際回報信息、組成計劃資產的投資組合,以及參考外部來源對長期投資回報和通貨膨脹的未來估計,以制定截至12月31日的計劃資產預期長期回報率。
用於退休金和非退休金退休後福利計劃會計處理的貼現率假設反映了每年12月31日高質量固定收入債務工具的可用利率。補償增加的幅度是根據我們對此類增加的長期計劃確定的。對於退休人員醫療計劃會計,我們審查外部數據和我們自己的醫療保健成本歷史趨勢,以確定醫療保健成本趨勢率。
就我們的界定福利退休金及其他退休後福利計劃而言,我們透過將收益率曲線上的特定即期利率應用於計劃的估計現金流量來計量服務及利息成本。我們認為,這種方法通過將計劃負債現金流的時間與收益率曲線上相應的即期利率相一致,提供了更精確的服務和利息成本計量。
基於股票的薪酬
我們根據授予日獎勵的公允價值來衡量為換取股票期權、績效股票和限制性股票等股權工具而獲得的員工服務成本。這一成本是在要求員工提供服務以換取獎勵的期間確認的。所需的服務期(通常為歸屬期間)。根據當前的公允價值對員工獲得的服務成本進行初步計量,以換取責任文書的獎勵,隨後在每個報告日至結算日重新計量該獎勵的價值。在必需的服務期內,責任獎勵的公允價值的變化確認為該期間的補償成本。更多信息見附註18“基於股票的薪酬”。
股份回購
根據我們的股份回購計劃,我們可能採取各種股份回購策略,其中包括公開市場交易或通過私下協商的交易,包括根據加速股份回購(ASR)協議,或通過其他方式,包括使用根據1934年《證券交易法》(經修訂)規則10b5-1符合條件的交易計劃。根據ASR協議,通常是與第三方金融機構回購Olin普通股的股票,Olin向金融機構支付特定金額,並收到初始交付的股票。根據協議,首次交付的股份代表了Olin可能獲得的最低股份數量。在ASR協議達成後,金融機構將提供額外的股份,最終交付的股份數量將參考協議期限內Olin普通股的成交量加權平均價格減去商定的折扣來確定。交易被計入負債或股權交易,也被計入股份報廢,類似於我們的其他股份回購活動,當收到股份時,加權平均普通股計算每股基本收益和稀釋後收益立即減少。
《降低通脹法案》(IRA)於2022年8月16日在美國頒佈。****對覆蓋公司在2022年12月31日之後進行的股票回購的公平市場價值徵收1%的消費税。回購股份的總應税價值減去該納税年度內任何新發行股份的公允市場價值。因此,我們將納税義務記錄為與股票回購相關的成本。
附註3.最近的會計聲明
2023年12月,財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2023-09,所得税(專題740):所得税披露的改進其中包括進一步加強所得税披露的修正案,主要是通過對税率調節類別和司法管轄區支付的所得税進行標準化和分類。這些修訂對本公司自2024年12月15日之後的年度期間有效,並可選擇在生效日期之前的任何時間提前採用。ASU 2023-09允許在預期或追溯的基礎上採用。我們目前正在評估該標準對我們的合併財務報表和披露的影響。
2023年11月,FASB發佈了ASU 2023-07,分部報告(主題280)對可報告分部披露的改進。ASU 2023-07將主要通過加強中期和年度分部費用披露來改善可報告分部披露要求。該更新適用於2023年12月15日之後的財政年度,以及2024年12月15日之後財政年度內的過渡期,並可選擇在生效日期之前的任何時間提前採用。ASU 2023-07要求在追溯的基礎上採用。我們目前正在評估該標準對我們的合併財務報表和披露的影響。
2023年7月,美國證券交易委員會通過了美國證券交易委員會第33-11216號新聞稿的最終規則,網絡安全風險管理、戰略、治理和事件披露要求在表格8-K中披露重大網絡安全事件,並在年度報告中定期披露註冊人的網絡安全風險管理、戰略和治理。我們於2023年第四季度通過了S-K第6項披露要求,並於2023年12月18日對我們實施了8-K表格事件披露要求。採納這一最後規則並未對我們的綜合財務報表產生實質性影響,額外的披露要求包括在項目1C中。網絡安全.
注4.收購
2023年10月1日,Olin以$從試劑多元化控股公司手中收購了White Flyer Target,LLC(“White Flyer”)的資產63.9100萬美元,須經正常的結賬後調整。這筆收購的資金來自手頭的現金。White Flyer設計、製造和銷售娛樂陷阱、雙向飛碟、國際和運動粘土目標,並已被納入奧林的温徹斯特細分市場。我們記錄了初步超額購買價超過可識別的有形和無形資產淨額以及承擔的負債,其中包括初步分配的#美元。2.7分配給我們温徹斯特部門的百萬商譽和4.5需要攤銷的百萬美元無形資產。初步購置的總資產,不包括商譽和無形資產,以及承擔的負債總額為#美元。66.9百萬美元和美元10.2分別為100萬美元。這項收購不是實質性的,因此,不提供補充的形式財務信息。
附註5.重組費用
由於全球樹脂需求疲軟和歐洲地區成本結構上升,我們開始審查我們的全球環氧樹脂資產足跡,以優化最具生產力和成本效益的資產,以支持我們的戰略運營模式。作為此次評估的一部分,我們宣佈在2022年第四季度和2023年上半年停止運營(統稱為環氧樹脂優化計劃)。
2023年6月20日,我們宣佈決定停止韓國Gumi工廠的所有剩餘業務,減少德克薩斯州自由港工廠的環氧樹脂產能,並減少我們在亞洲各地的銷售和支持人員。這些行動在2023年12月31日前基本完成。2023年3月21日,我們宣佈,我們已決定停止在荷蘭特爾紐岑的異丙苯工廠的運營,並停止我們在韓國Gumi和巴西Guaruja的工廠的固體環氧樹脂生產。關閉於2023年第一季度完成。在2022年第四季度,我們承諾並完成了關閉位於德國Stade的一條雙酚生產線的計劃。截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度,我們錄得税前重組費用為73.4百萬美元和美元8.0分別用於核銷設備和設施費用、僱員遣散費和相關福利費用、合同終止費用和與這些行動有關的設施撤離費用。預計到2025年,我們將產生大約美元的額外重組費用25與這些行動相關的百萬美元。
在2021年,我們宣佈我們已經決定永久關閉我們的隔膜級氯鹼產能,代表着400,000噸,在我們的麥金託什,亞利桑那州工廠(麥金託什計劃)。關閉於2022年第三季度完成。截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度,我們錄得税前重組費用為4.7百萬,$8.3百萬美元和美元5.6分別用於註銷設備和設施費用、租賃和其他合同終止費用以及與這一行動有關的設施撤離費用。預計到2027年,我們將產生大約美元的額外重組費用20與這些行動相關的百萬美元。
Olin致力於一項生產力計劃,使組織與我們的戰略運營模式保持一致,並提高效率(統稱為生產力計劃)。這些行動和相關活動已在2021年第二季度完成。截至2021年12月31日止年度,我們錄得税前重組費用為10.3與這些行動相關的員工遣散費和相關福利費用為100萬美元。我們有不預計將產生與這些行動相關的額外重組費用。
2021年1月18日,我們宣佈決定永久關閉我們位於德克薩斯州自由港的三氯乙烯和無水氯化氫液化設施(統稱為自由港2021計劃),這些設施於2021年第四季度完成。截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度,我們錄得税前重組費用為4.0百萬,$2.6百萬美元和美元6.5分別用於與這些行動相關的設施退出成本。預計到2025年,我們將產生大約美元的額外重組費用10與這些行動相關的百萬美元。
2019年12月11日,我們宣佈決定永久關閉一家產能為300萬噸的氯鹼廠。230,000我們位於德克薩斯州自由港的偏氯乙烯(VDC)生產設施(統稱為自由港2019年計劃)。VDC設施和相關氯鹼工廠分別於2020年第四季度和2021年第二季度關閉。截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度,我們錄得税前重組費用為7.5百萬,$6.0百萬美元和美元3.9分別用於與這些行動相關的設施退出成本。預計到2026年,我們將產生大約美元的額外重組費用15與這些行動相關的百萬美元。
2016年3月21日,我們宣佈已決定關閉總計433,000三個獨立地點的氯鹼產能(統稱為氯鹼2016年計劃)。截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度,我們錄得税前重組費用為0.4百萬美元和美元1.6分別用於租賃和其他合同終止費用以及與這些行動有關的設施退出費用。我們有不預計將產生與這些產能削減相關的額外重組費用。
下表按這些重組行動的主要組成部分彙總了2023年、2022年和2021年的活動,以及截至2023年12月31日、2023年、2022年和2021年應計重組費用的餘額: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 員工離職及相關福利成本 | | 租賃和其他合同終止費用 | | 設施退出成本 | | 設備和設施的核銷 | | 總計 |
| (百萬美元) |
2021年1月1日的餘額 | $ | 1.8 | | | $ | 1.7 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 3.5 | |
重組費用 | 10.3 | | | 6.0 | | | 11.6 | | | — | | | 27.9 | |
已用金額 | (5.2) | | | (2.3) | | | (11.6) | | | — | | | (19.1) | |
2021年12月31日的餘額 | 6.9 | | | 5.4 | | | — | | | — | | | 12.3 | |
重組費用 | 7.4 | | | 1.1 | | | 13.5 | | | 3.3 | | | 25.3 | |
已用金額 | (4.9) | | | (2.3) | | | (13.5) | | | (3.3) | | | (24.0) | |
2022年12月31日的餘額 | 9.4 | | | 4.2 | | | — | | | — | | | 13.6 | |
重組費用 | 8.4 | | | 29.1 | | | 34.4 | | | 17.7 | | | 89.6 | |
已用金額 | (7.0) | | | (16.6) | | | (34.4) | | | (17.7) | | | (75.7) | |
2023年12月31日的餘額 | $ | 10.8 | | | $ | 16.7 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 27.5 | |
下表按主要組成部分彙總了截至2023年12月31日這些重組行動的累計重組費用:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 氯鹼產品和乙烯基 | | 環氧樹脂 | | 公司/其他 | | | | 總計 |
| 麥金託什計劃 | | 自由港2021年規劃 | | 自由港2019年計劃 | | 氯鹼2016計劃 | | 環氧樹脂優化方案 | | 生產力計劃 | | | |
| (百萬美元) |
設備和設施的核銷 | $ | 2.7 | | | $ | — | | | $ | 58.9 | | | $ | 78.1 | | | $ | 18.3 | | | $ | — | | | | | $ | 158.0 | |
員工遣散費和相關福利成本 | — | | | — | | | 2.1 | | | 6.7 | | | 15.8 | | | 10.3 | | | | | 34.9 | |
設施退出成本 | 9.5 | | | 13.1 | | | 19.1 | | | 53.2 | | | 18.2 | | | — | | | | | 113.1 | |
員工搬遷成本 | — | | | — | | | — | | | 1.7 | | | — | | | — | | | | | 1.7 | |
租賃和其他合同終止費用 | 6.4 | | | — | | | — | | | 43.0 | | | 29.1 | | | — | | | | | 78.5 | |
累計重組費用總額 | $ | 18.6 | | | $ | 13.1 | | | $ | 80.1 | | | $ | 182.7 | | | $ | 81.4 | | | $ | 10.3 | | | | | $ | 386.2 | |
截至2023年12月31日,我們已產生現金支出$200.7百萬美元和非現金費用$158.0與這些重組行動有關的100萬美元。剩餘餘額為$27.5預計到2028年,將支付100萬美元。
注6.每股收益
每股基本和稀釋後淨收益(虧損)的計算方法為淨收益(虧損)除以已發行普通股的加權平均數。稀釋後每股淨收益(虧損)反映了以股票為基礎的薪酬的攤薄效應。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
每股淨收益的計算 | (單位:百萬,不包括每股數據) |
淨收入 | $ | 452.0 | | | $ | 1,326.9 | | | $ | 1,296.7 | |
非控股權益應佔淨虧損 | (8.2) | | | — | | | — | |
奧林公司應佔淨收益 | 460.2 | | | 1,326.9 | | | 1,296.7 | |
基本股份 | 125.9 | | | 144.9 | | | 159.1 | |
歸屬於Olin Corporation的每股基本淨收益 | $ | 3.66 | | | $ | 9.16 | | | $ | 8.15 | |
稀釋後的股份: | | | | | |
基本股份 | 125.9 | | | 144.9 | | | 159.1 | |
基於股票的薪酬 | 2.9 | | | 3.6 | | | 3.9 | |
稀釋後股份 | 128.8 | | | 148.5 | | | 163.0 | |
歸屬於Olin Corporation的每股攤薄淨收益 | $ | 3.57 | | | $ | 8.94 | | | $ | 7.96 | |
計算基於股票的補償的稀釋性股份不包括 1.2百萬,0.8百萬美元和0.1於二零二三年、二零二二年及二零二一年,本集團分別於二零二三年、二零二二年及二零二一年出售100,000,000股股份,原因為其具有反攤薄作用。
説明7. 應收賬款
我們維持一美元425.02025年10月14日到期的億元融資協議(億元融資協議)。根據應收賬款融資協議,我們的合資格應收賬款用作抵押借款,並繼續由我們提供服務。此外,該融資協議納入了淨槓桿率契約,該契約載於1,550.0百萬高級信貸安排。截至2023年12月31日和2022年12月31日,我們擁有328.5百萬美元和美元300.0根據協議提取的百萬美元。截至2023年12月31日,美元456.6我們的應收貿易賬款中有100萬被質押為抵押品,我們有33.3應收賬款融資協議下的額外借款能力為百萬美元,受我們借款基數的限制。
Olin也有貿易應收賬款保理安排(AR融資),根據AR融資的條款,我們的某些國內子公司可以出售其應收賬款,最高可達$175.5百萬歐元和某些海外子公司可以出售其應收賬款,最高可達歐元22.0百萬美元。我們將繼續為已售出的未償還賬户提供服務。這些應收賬款符合ASC 860“轉讓和服務”規定的銷售處理條件,因此,收益計入綜合現金流量表中經營活動提供的現金淨額。下表彙總了AR設施活動: | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
AR設施 | (百萬美元) |
期初餘額 | $ | 111.8 | | | $ | 83.3 | |
已售出應收賬款總額 | 899.0 | | | 1,049.7 | |
已售出賬户上從客户處收到的付款 | (947.5) | | | (1,021.2) | |
期末餘額 | $ | 63.3 | | | $ | 111.8 | |
在應收賬款安排下支付的保理折扣在綜合經營報表中計入利息支出。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度保理折扣為$4.7百萬美元和美元3.1分別為100萬美元。這些協議沒有追索權,因此,不是追索責任已於2023年12月31日入賬。
我們的綜合資產負債表包括壞賬準備#美元。13.1百萬美元和美元12.6百萬美元和其他應收賬款85.3百萬美元和美元71.6分別於2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日計入應收賬款淨額。
注8.庫存
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
盤存 | (百萬美元) |
供應品 | $ | 160.3 | | | $ | 137.6 | |
原料 | 171.1 | | | 201.2 | |
Oracle Work in Process | 153.5 | | | 199.6 | |
成品 | 507.6 | | | 559.3 | |
不包括後進先出準備金的庫存 | 992.5 | | | 1,097.7 | |
後進先出儲備 | (133.7) | | | (155.8) | |
庫存,淨額 | $ | 858.8 | | | $ | 941.9 | |
使用後進先出法評估的庫存包括56%和59分別佔2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的總庫存的百分比。我們庫存的重置成本將約為$133.7百萬美元和美元155.8分別比2023年12月31日和2022年12月31日的報告高出100萬。
注9.財產、廠房和設備
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日, |
| 有用的壽命 | | 2023 | | 2022 |
物業廠房及設備 | | | (百萬美元) |
土地和對土地的改良 | 10-20年(1) | | $ | 283.1 | | | $ | 283.5 | |
建築物和建築設備 | 10-30年 | | 442.7 | | | 412.0 | |
機器和設備 | 3-20年 | | 6,410.5 | | | 6,181.1 | |
租賃權改進 | 3-11年 | | 8.5 | | | 8.5 | |
在建工程 | | | 201.2 | | | 202.1 | |
財產、廠房和設備 | | | 7,346.0 | | | 7,087.2 | |
累計折舊 | | | (4,826.4) | | | (4,413.1) | |
財產、廠房和設備、淨值 | | | $ | 2,519.6 | | | $ | 2,674.1 | |
(1)他的有用壽命是土地改良所獨有的。
2023年12月31日機械設備加權平均使用壽命為11好幾年了。折舊費用為$421.8百萬,$469.9百萬美元和美元443.32023年、2022年和2021年分別為100萬美元。2.8百萬,$3.1百萬美元和美元3.22023年、2022年和2021年分別為100萬。
2023年、2022年和2021年12月31日終了年度的合併現金流量表包括增加(減少)#美元5.3百萬,$(4.2)百萬元及$6.42023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日應付賬款和應計負債中所列購置財產、廠房和設備的相應變動,分別用於資本支出和應計負債。
附註10.其他資產
包括在其他資產中的有: | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
其他資產 | (百萬美元) |
供應合同 | $ | 1,061.8 | | | $ | 1,048.0 | |
其他 | 56.7 | | | 54.5 | |
其他資產 | $ | 1,118.5 | | | $ | 1,102.5 | |
截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度,付款金額為64.5百萬美元和美元37.7根據其他長期供應合同,分別獲得了100萬美元,用於美國墨西哥灣沿岸的能源現代化項目。截至2023年12月31日,長期供應合同的加權平均使用壽命為20好幾年了。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度,攤銷費用為71.2百萬,$70.4百萬美元和美元69.4100萬美元分別在與我們的供應合同相關的銷售貨物成本中確認,並反映在綜合現金流量表上的折舊和攤銷中。
我們估計攤銷費用約為#美元。71.42024年、2025年和2026年,69.82027年為100萬美元,66.52028年與我們的長期供應合同有關的減值。*每個報告期都會監測長期供應合同的減值。
附註11.商譽和無形資產
商譽之賬面值變動如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 氯鹼產品和乙烯基 | | 環氧樹脂 | | 温切斯特 | | 總計 |
商譽 | (百萬美元) |
2022年1月1日的餘額(1) | $ | 1,275.6 | | | $ | 145.0 | | | $ | — | | | $ | 1,420.6 | |
外幣折算調整 | 0.2 | | | 0.1 | | | — | | | 0.3 | |
2022年12月31日的餘額(1) | 1,275.8 | | | 145.1 | | | — | | | 1,420.9 | |
年內取得的商譽 | — | | | — | | | 2.7 | | | 2.7 | |
外幣折算調整 | 0.3 | | | 0.1 | | | — | | | 0.4 | |
2023年12月31日的餘額(1) | $ | 1,276.1 | | | $ | 145.2 | | | $ | 2.7 | | | $ | 1,424.0 | |
(1) 包括累計商譽減值#美元557.6百萬美元和美元142.2氯鹼產品和乙烯基和環氧樹脂分別為100萬美元。 無形資產包括以下內容: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日, |
| | | 2023 | | 2022 |
| 有用的壽命 | | 總金額 | | 累計攤銷 | | 網絡 | | 總金額 | | 累計攤銷 | | 網絡 |
無形資產 | | | (百萬美元) |
客户、客户合同和關係 | 10-15年 | | $ | 671.7 | | | $ | (437.5) | | | $ | 234.2 | | | $ | 669.1 | | | $ | (401.2) | | | $ | 267.9 | |
商號 | 7年 | | 3.6 | | | (0.2) | | | 3.4 | | | — | | | — | | | — | |
獲得的技術 | 4-7年 | | 94.4 | | | (90.4) | | | 4.0 | | | 93.1 | | | (88.3) | | | 4.8 | |
其他 | 10年 | | 4.9 | | | (0.7) | | | 4.2 | | | 1.8 | | | (0.7) | | | 1.1 | |
無形資產總額 | | | $ | 774.6 | | | $ | (528.8) | | | $ | 245.8 | | | $ | 764.0 | | | $ | (490.2) | | | $ | 273.8 | |
與無形資產有關的攤銷費用為#美元。37.0百萬,$55.3百萬美元和美元63.12023年、2022年和2021年分別為100萬人。
下列五年期間與無形資產有關的攤銷費用估計數如下:
| | | | | |
預計攤銷費用 | (百萬美元) |
2024 | $ | 37.6 | |
2025 | 37.2 | |
2026 | 35.5 | |
2027 | 35.4 | |
2028 | 35.2 | |
在2023年第四季度,我們對我們的無形資產進行了定性評估。根據我們的定性減值評估,我們無形資產的公允價值很可能大於截至2023年12月31日的賬面金額。不是我們無形資產的減值是在2023年、2022年或2021年記錄的。
注12.債務 | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
融資義務 | (百萬美元) |
浮動利率定期貸款,2027年到期(2023年12月31日和2022年12月31日分別為6.955%和5.923%) | $ | 341.3 | | | $ | 350.0 | |
浮動利率高級循環信貸安排,2027年到期(2023年12月31日6.955%) | 68.0 | | | — | |
2024年至2035年到期的可變利率恢復區債券(2023年12月31日和2022年12月31日分別為6.420%和5.198%) | 103.0 | | | 103.0 | |
可變利率GO區債券,2024年到期(2023年和2022年12月31日分別為6.420%和5.198%) | 50.0 | | | 50.0 | |
2025年到期的浮動利率工業發展和環境改善債務(2023年12月31日和2022年12月31日分別為6.45%和4.55%) | 2.9 | | | 2.9 | |
9.50%優先債券,2025年到期 | 108.6 | | | 108.6 | |
5.625釐優先債券,2029年到期 | 669.3 | | | 669.3 | |
5.125釐優先債券,2027年到期 | 500.0 | | | 500.0 | |
5.00%優先債券,2030年到期 | 515.3 | | | 515.3 | |
應收款融資協議(見附註7) | 328.5 | | | 300.0 | |
融資租賃義務 | — | | | 1.9 | |
其他: | | | |
遞延債務發行成本 | (16.6) | | | (20.1) | |
未攤銷債券原始發行貼現 | (0.2) | | | (0.2) | |
債務總額 | 2,670.1 | | | 2,580.7 | |
一年內到期的款項 | 78.8 | | | 9.7 | |
長期債務總額 | $ | 2,591.3 | | | $ | 2,571.0 | |
高級信貸安排
2022年10月11日,我們達成了一項1,550.0百萬高級信貸安排(高級信貸安排),取代了我們2021年的高級信貸安排。高級信貸安排包括一項高級定期貸款安排,總承諾額為#美元。350.0百萬美元(定期貸款安排)和一項高級循環信貸安排,總承付款為#美元1,200.0百萬美元(高級循環信貸安排)。定期貸款安排在截止日期已全部動用,定期貸款安排所得款項用於為2021年高級信貸安排下的未償還貸款和承付款提供再融資。定期貸款安排要求本金攤銷,從2023年3月31日開始,利率為0.625到2024年底,每季度增加到1.250此後每季度支付%,直至到期。高級信貸安排的到期日為2027年10月11日。
高級循環信貸安排包括#美元100.0百萬信用證分項貸款。在2023年12月31日,我們有1,131.6100萬美元以下可用1,200.0百萬高級循環信貸安排,因為我們有$68.0根據該融資機制借入100萬美元,併發行了$0.4上百萬的信用證。
截至2023年12月31日,我們遵守了所有未償還信貸協議下的所有契約和限制,沒有發生違約事件,如果不能治癒,違約事件將允許我們未償還信貸協議下的貸款人加速償還債務。在未來,我們產生足夠運營現金流的能力,以及其他因素,將決定這些安排下可借入的金額。由於我們與淨槓桿率有關的限制性契約,我們未來可獲得的最大額外借款可能是有限的。如果未能獲得貸款人的修訂或豁免,該限制可能會限制我們根據高級循環信貸安排和應收賬款融資協議借入最高金額的能力。截至2023年12月31日,沒有任何契約或其他限制限制我們的借款能力。
優先票據及其他融資
2023年至2022年期間,我們的未償債務活動包括:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度的長期債務借款(償還), |
| | 2023 | | 2022 |
債務工具 | | (百萬美元) |
借款 | | | | |
高級循環信貸安排 | | $ | 375.0 | | | $ | 320.0 | |
| | | | |
應收賬款融資協議 | | 332.7 | | | 95.0 | |
借款總額 | | 707.7 | | | 415.0 | |
還款 | | | | |
優先債券,2022年到期(2022年債券) | | — | | | (200.0) | |
高級循環信貸安排 | | (307.0) | | | (320.0) | |
定期貸款安排 | | (8.7) | | | — | |
應收賬款融資協議 | | (304.2) | | | (95.0) | |
融資租賃 | | (1.9) | | | (1.1) | |
總還款額 | | (621.8) | | | (616.1) | |
長期債務借款(償還),淨額 | | $ | 85.9 | | | $ | (201.1) | |
我們因清償債務而蒙受損失1美元。152.2在截至2021年12月31日的年度內,作為利息支出計入綜合經營報表。損失包括支付債券贖回保費#美元。137.72021年12月31日終了年度的100萬美元,以及註銷遞延債務發行成本、註銷債券原始發行貼現和確認遞延公允價值利率互換損失#美元14.5截至2021年12月31日的年度,與現有債務的可選提前償還相關的百萬美元。與債務清償的提前贖回溢價相關的現金支付在截至2021年12月31日的年度綜合現金流量表上被歸類為融資活動的現金流出。
於截至2022年12月31日止年度內,Olin贖回全部本金總額$200.0使用手頭現金到期的2022年未償還票據中的100萬張。
截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度,我們支付的債務發行成本為4.4百萬美元和美元3.9百萬美元,分別與融資交易有關。
在2023年12月31日,我們有$120.7百萬美元的未償信用證,其中美元0.4這些信用證用於支持某些長期債務、工人補償保險單、工廠關閉和關閉後的義務、國際支付義務和國際養老金資金要求。
長期債務的年度到期日如下:
| | | | | |
預期年度到期日 | (百萬美元) |
2024 | $ | 78.8 | |
2025 | 457.5 | |
2026 | 17.5 | |
2027 | 865.5 | |
2028 | — | |
此後 | 1,267.6 | |
總計 | $ | 2,686.9 | |
注13.退休金計劃
我們為符合條件的員工和退休人員提供國內和國外的固定收益養老金計劃。我們的大多數國內員工都參加了固定繳款計劃。然而,我們的一部分討價還價的小時工繼續根據固定福利公式參加我們的國內合格固定收益養老金計劃。
合格的固定收益養老金計劃符合聯邦法律法規的要求。我們的海外子公司維持着養老金和其他福利計劃,這與當地的法定做法一致。
我們的國內合格固定收益養老金計劃規定,如果在Olin控制權變更後的三年內,考慮到計劃終止或合併或以其他方式轉移計劃的資產或負債而採取任何公司行動或提出任何申請,並在此後發生此類終止、合併或轉移,則受影響的參與者(和退休參與者)的計劃福利將自動增加,以吸收任何計劃盈餘(受適用的集體談判要求的約束)。
根據我們的計劃假設和估計,至少到2024年,我們將不需要向國內合格的固定收益養老金計劃支付任何現金。
我們有國際合格的固定收益養老金計劃,我們向這些計劃繳納了#美元的現金。1.0百萬,$1.3百萬美元和美元1.1分別在2023年、2022年和2021年達到100萬美元,我們預計不到52024年向國際合格固定收益養老金計劃提供的現金繳費為100萬美元。
養卹金義務和供資狀況
福利債務和計劃資產的變動如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 美國 | | 外國 | | 總計 | | 美國 | | 外國 | | 總計 |
福利義務的變更 | (百萬美元) |
福利義務--年初 | $ | 1,868.4 | | | $ | 251.1 | | | $ | 2,119.5 | | | $ | 2,506.0 | | | $ | 382.3 | | | $ | 2,888.3 | |
服務成本 | 0.3 | | | 5.4 | | | 5.7 | | | 0.5 | | | 7.9 | | | 8.4 | |
利息成本 | 96.3 | | | 9.1 | | | 105.4 | | | 57.3 | | | 4.1 | | | 61.4 | |
精算損失(收益) | 47.1 | | | 14.9 | | | 62.0 | | | (556.1) | | | (113.7) | | | (669.8) | |
已支付的福利 | (141.0) | | | (5.9) | | | (146.9) | | | (139.3) | | | (6.1) | | | (145.4) | |
計劃參與者的貢獻 | — | | | 0.2 | | | 0.2 | | | — | | | 0.3 | | | 0.3 | |
聚落 | — | | | (7.5) | | | (7.5) | | | — | | | — | | | — | |
外幣折算調整 | — | | | 9.8 | | | 9.8 | | | — | | | (23.7) | | | (23.7) | |
福利義務--年終 | $ | 1,871.1 | | | $ | 277.1 | | | $ | 2,148.2 | | | $ | 1,868.4 | | | $ | 251.1 | | | $ | 2,119.5 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 美國 | | 外國 | | 總計 | | 美國 | | 外國 | | 總計 |
計劃資產的變更 | (百萬美元) |
計劃資產的公允價值-年初 | $ | 1,824.9 | | | $ | 63.3 | | | $ | 1,888.2 | | | $ | 2,429.6 | | | $ | 76.1 | | | $ | 2,505.7 | |
計劃的實際資產回報率 | 173.1 | | | 4.0 | | | 177.1 | | | (465.6) | | | (7.6) | | | (473.2) | |
僱主供款 | 0.2 | | | 1.0 | | | 1.2 | | | 0.2 | | | 1.4 | | | 1.6 | |
已支付的福利 | (141.0) | | | (2.8) | | | (143.8) | | | (139.3) | | | (3.1) | | | (142.4) | |
聚落 | — | | | (7.1) | | | (7.1) | | | — | | | — | | | — | |
外幣折算調整 | — | | | 2.4 | | | 2.4 | | | — | | | (3.5) | | | (3.5) | |
計劃資產公允價值--年終 | $ | 1,857.2 | | | $ | 60.8 | | | $ | 1,918.0 | | | $ | 1,824.9 | | | $ | 63.3 | | | $ | 1,888.2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 美國 | | 外國 | | 總計 | | 美國 | | 外國 | | 總計 |
資金狀況 | (百萬美元) |
合格計劃 | $ | (11.9) | | | $ | (214.6) | | | $ | (226.5) | | | $ | (41.4) | | | $ | (185.7) | | | $ | (227.1) | |
不合格計劃 | (2.0) | | | (1.7) | | | (3.7) | | | (2.1) | | | (2.1) | | | (4.2) | |
資金到位情況共計 | $ | (13.9) | | | $ | (216.3) | | | $ | (230.2) | | | $ | (43.5) | | | $ | (187.8) | | | $ | (231.3) | |
我們記錄了一美元11.9税後費用(百萬美元16.4截至2023年12月31日,我們的養老金計劃的股東權益。這主要反映了A 30- 國內養卹金計劃貼現率降低一個基點, 50- 國際界定福利退休金計劃的貼現率減少基點,部分被計劃資產於2023年的良好表現所抵銷。在2022年,我們錄得$37.2百萬美元的税後福利59.9截至2022年12月31日,我們的養老金計劃的股東權益中的税前利潤(百萬美元)。這主要反映了A 260--上調基點
在國內養老金計劃的貼現率和230-國際固定收益養老金計劃貼現率上升基點,部分被2022年計劃資產的不利表現所抵消。
這一美元62.02023年的百萬次精算損失主要是由於30- 國內養卹金計劃貼現率降低一個基點, 50-國際固定收益養老金計劃貼現率下降基點。這一美元669.82022年的百萬次精算收益主要歸因於260-國內養老金計劃貼現率提高基點,230-國際固定收益養老金計劃貼現率提高基點。
綜合資產負債表中確認的金額包括:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 美國 | | 外國 | | 總計 | | 美國 | | 外國 | | 總計 |
| (百萬美元) |
非流動資產中的預付收益成本 | $ | — | | | $ | 1.8 | | | $ | 1.8 | | | $ | — | | | $ | 3.9 | | | $ | 3.9 | |
流動負債中的應計福利 | (0.6) | | | (5.6) | | | (6.2) | | | (0.5) | | | (0.2) | | | (0.7) | |
非流動負債中的應計福利 | (13.3) | | | (212.5) | | | (225.8) | | | (43.0) | | | (191.5) | | | (234.5) | |
累計其他綜合損失 | 558.3 | | | (5.4) | | | 552.9 | | | 558.1 | | | (21.4) | | | 536.7 | |
淨資產負債表影響 | $ | 544.4 | | | $ | (221.7) | | | $ | 322.7 | | | $ | 514.6 | | | $ | (209.2) | | | $ | 305.4 | |
截至2023年12月31日和2022年12月31日,不合格養卹金計劃的福利義務為#美元。3.7百萬美元和美元4.2並計入上述養老金福利義務。這些不合格的養老金計劃沒有計劃資產。
截至2023年12月31日,合格和不合格計劃的未來福利支付如下:
| | | | | | | | | | | |
| 不合格的計劃 | | 合資格的圖則 |
預期福利付款 | (百萬美元) |
2024 | $ | 0.6 | | | $ | 152.2 | |
2025 | 0.4 | | | 143.6 | |
2026 | 0.4 | | | 137.8 | |
2027 | 0.3 | | | 132.3 | |
2028 | 0.2 | | | 126.0 | |
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
| (百萬美元) |
預計福利義務 | $ | 2,148.2 | | | $ | 2,119.5 | |
累積利益義務 | 2,131.7 | | | 2,107.5 | |
計劃資產的公允價值 | 1,918.0 | | | 1,888.2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
定期福利淨收入的構成部分 | (百萬美元) |
服務成本 | $ | 5.7 | | | $ | 8.4 | | | $ | 11.4 | |
利息成本 | 105.4 | | | 61.4 | | | 51.3 | |
計劃資產的預期回報 | (131.4) | | | (136.7) | | | (142.3) | |
攤銷先前服務費用 | (0.4) | | | (0.7) | | | (0.6) | |
已確認精算損失 | — | | | 34.6 | | | 52.7 | |
定期福利淨收入 | $ | (20.7) | | | $ | (33.0) | | | $ | (27.5) | |
| | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
計入税前其他綜合收益(虧損) | (百萬美元) |
負債調整 | $ | 16.4 | | | $ | (59.9) | | | $ | (245.9) | |
攤銷先前服務費用和精算損失 | 0.4 | | | (33.9) | | | (52.1) | |
與各業務部門僱員有關的定期淨收益(收入)成本中的服務成本部分,根據各業務部門各自的估計普查數據分配給各業務部門。
養老金計劃假設
某些精算假設,如貼現率和計劃資產的長期回報率,對報告的定期淨福利成本和應計福利債務金額有重大影響。我們的養老金計劃使用12月31日的衡量日期。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國的養老金福利 | | 外國養老金福利 |
加權平均假設 | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
貼現率-定期收益成本 | 5.50 | % | (1) | 2.90 | % | | 2.40 | % | | 3.70 | % | | 1.40 | % | | 0.80 | % |
計劃資產的預期回報 | 6.75 | % | | 6.75 | % | | 7.25 | % | | 4.40 | % | | 3.80 | % | | 4.20 | % |
補償增值率 | 3.00 | % | | 3.00 | % | | 3.00 | % | | 3.40 | % | | 3.00 | % | | 3.00 | % |
貼現率-福利義務 | 5.20 | % | | 5.50 | % | | 2.90 | % | | 3.20 | % | | 3.70 | % | | 1.40 | % |
(1) *貼現率-我們國內合格養老金計劃的定期福利成本由用於確定利息成本的貼現率組成5.3%和用於確定服務成本的貼現率5.5%.
貼現率基於一條假設的收益率曲線,該曲線由一系列年化的個人零息債券現貨利率表示,期限從一半到30年不等。收益率曲線中使用的債券必須具有AA或更好的評級,符合標準普爾,不可贖回,並且至少有$250未償還的百萬面值。然後將收益率曲線應用於該計劃的預計福利支付。根據這些債券和預計的福利支付流,產生與匹配債券投資組合相同的收益率的單一利率用作貼現率。
計劃資產的長期預期回報率代表對由股票、固定收益和另類投資組成的投資組合的長期回報率的估計。我們使用長期歷史實際回報信息,包括計劃資產的投資配置組合和長期投資回報的預測估計,包括通貨膨脹率。計劃資產的歷史回報率一直是6.7在過去的5年中,6.7過去10年的百分比,以及7.8在過去的15年中,這一比例為%。在設定長期回報率假設時,考慮了下列按資產類別劃分的回報率:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
資產類別 | 收益率 |
美國股市 | 7% | | 至 | | 11% |
非美國股票 | 8% | | 至 | | 12% |
固定收益/現金 | 3% | | 至 | | 7% |
另類投資 | 5% | | 至 | | 15% |
計劃資產
我們的養老金計劃在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年按資產類別分配的資產如下:
| | | | | | | | | | | |
| 計劃資產百分比 |
資產類別 | 2023 | | 2022 |
美國股市 | 3 | % | | 4 | % |
非美國股票 | 4 | % | | 11 | % |
固定收益/現金 | 50 | % | | 38 | % |
另類投資 | 43 | % | | 47 | % |
另類投資資產類別包括對衝基金、房地產和私募股權投資。另類投資類別旨在通過利用更廣泛的資產類別來幫助分散風險和增加回報。
我們的養老金計劃設立了一個主信託,以積累滿足我們計劃的福利支付所需的資金,並完全根據我們計劃的參與者及其受益人的利益進行管理。主信託的投資範圍是長期的。其資產由專業投資經理管理或投資於專業管理的投資工具。
我們的養老金計劃維持着一個旨在實現適當的風險調整回報的資產組合。資產組合的結構也是為了管理風險,方法是將資產分散到回報模式相關性不高的資產類別中,投資於被動和主動管理的策略以及價值和增長風格,並定期重新平衡資產類別、策略和投資風格,以客觀設定目標。
截至2023年12月31日,已為每個資產類別設定了以下目標配置和範圍:
| | | | | | | | | | | |
資產類別 | 目標分配 | | 目標射程 |
美國股市(1) | 15 | % | | 5-25 |
非美國股票(1) | 10 | % | | 0-30 |
固定收益/現金(1) | 75 | % | | 30-95 |
另類投資 | — | % | | 0-30 |
(1) 他表示,這些資產類別的目標配置包括另類投資,主要是對衝基金,基於每個對衝基金的基礎投資。
確定一項資產或負債屬於哪個層級,需要做出重大判斷。下表彙總了截至2023年12月31日按公允價值計量的國內外固定收益養老金計劃資產:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
資產類別 | 按資產淨值計量的投資 | | 相同資產在活躍市場的報價 (1級) | | 重要的其他可觀察到的投入 (2級) | | 無法觀察到的重要輸入 (3級) | | 總計 |
股權證券 | (百萬美元) |
美國股市 | $ | 12.2 | | | $ | 36.6 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 48.8 | |
非美國股票 | 85.4 | | | 0.1 | | | 0.5 | | | — | | | 86.0 | |
固定收益/現金 | | | | | | | | | |
現金 | — | | | 227.7 | | | — | | | — | | | 227.7 | |
政府庫房 | — | | | — | | | 244.9 | | | — | | | 244.9 | |
公司債務工具 | 286.3 | | | — | | | 0.5 | | | — | | | 286.8 | |
資產支持證券 | 192.7 | | | — | | | 14.8 | | | — | | | 207.5 | |
另類投資 | | | | | | | | | |
對衝基金中的基金 | 599.5 | | | — | | | — | | | — | | | 599.5 | |
房地產基金 | 20.1 | | | — | | | — | | | — | | | 20.1 | |
私募股權基金 | 196.7 | | | — | | | — | | | — | | | 196.7 | |
總資產 | $ | 1,392.9 | | | $ | 264.4 | | | $ | 260.7 | | | $ | — | | | $ | 1,918.0 | |
下表彙總了截至2022年12月31日按公允價值計量的國內外固定收益養老金計劃資產: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
資產類別 | 按資產淨值計量的投資 | | 相同資產在活躍市場的報價 (1級) | | 重要的其他可觀察到的投入 (2級) | | 無法觀察到的重要輸入 (3級) | | 總計 |
股權證券 | (百萬美元) |
美國股市 | $ | 19.2 | | | $ | 54.4 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 73.6 | |
非美國股票 | 206.4 | | | 0.2 | | | 0.1 | | | — | | | 206.7 | |
固定收益/現金 | | | | | | | | | |
現金 | — | | | 102.2 | | | — | | | — | | | 102.2 | |
政府庫房 | — | | | — | | | 171.2 | | | — | | | 171.2 | |
公司債務工具 | 345.2 | | | — | | | 0.5 | | | — | | | 345.7 | |
資產支持證券 | 90.1 | | | — | | | 19.0 | | | — | | | 109.1 | |
另類投資 | | | | | | | | | |
對衝基金中的基金 | 685.1 | | | — | | | — | | | — | | | 685.1 | |
房地產基金 | 25.2 | | | — | | | — | | | — | | | 25.2 | |
私募股權基金 | 169.4 | | | — | | | — | | | — | | | 169.4 | |
總資產 | $ | 1,540.6 | | | $ | 156.8 | | | $ | 190.8 | | | $ | — | | | $ | 1,888.2 | |
美國股市-這一類別包括對普通股和混合基金的主動和被動管理的股權投資,這些股票主要由具有價值、核心和增長戰略的大盤股組成。
非美國股票-這一類別包括對主要由來自發達市場和新興市場的國際大盤股組成的混合基金的積極管理的股票投資。
固定收益和現金-這一類別包括由美國和加拿大國債發行的債務工具、美國機構、公司債務工具、資產和抵押貸款支持證券和現金組成的混合基金。
對衝基金的基金-這一類包括投資於以下類型對衝基金的對衝基金:
事件驅動型對衝基金這一類包括投資於證券以獲取超額回報的對衝基金,這些超額回報是由市場或特定公司事件推動的,包括激進的投資理念以及股票、私人和公共債務證券的套利。
市場中性對衝基金-這一類別包括對美國和國際股票以及固定收益證券的投資,同時在這些市場保持市場中性地位。
其他對衝基金-這一類別主要包括多空股票策略和一隻投資於固定收益、股票、貨幣、大宗商品和相關衍生品市場的全球宏觀基金。
房地產基金-這一類別包括幾隻主要投資於美國商業房地產的基金。
私募股權基金-這一類別包括幾個主要投資於基礎設施和美國發電和輸電資產的私募股權基金。
美國股票和非美國股票的估值主要是由混合基金的獨立管理人或託管人提供的資產淨值。資產淨值是基於在活躍的市場上交易的標的股票的價值。美國股票的估值也是根據個別證券交易的活躍市場報告的收盤價。我們的一部分固定收益投資按照基金的獨立管理人或託管人提供的資產淨值進行估值。資產淨值是基於標的資產的,這些資產是使用報告的收盤價等輸入進行估值的。如果在活躍的市場上交易,價值來自信用評級相似的發行人的可比證券,或根據貼現現金流方法得出的價值,該方法利用可觀察到的投入,如類似工具的當前收益率,但包括對可能無法觀察到的風險(如某些信用和流動性風險)的調整。另類投資按基金的獨立管理人或託管人確定的資產淨值進行估值。淨資產價值基於標的投資,這些投資的估值使用輸入,如相同工具的報價市場價格、貼現的未來現金流、獨立評估和基於市場的可比數據。
附註14.退休後福利
我們為符合條件的在職和退休家庭僱員提供一定的退休後醫療保健(醫療)和人壽保險福利。醫療保健計劃是繳費的,參與者的繳費每年根據醫療通貨膨脹率和計劃經驗進行調整。我們的退休後計劃使用12月31日的衡量日期。
其他退休後福利義務和供資狀況
福利義務的變化如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 美國 | | 外國 | | 總計 | | 美國 | | 外國 | | 總計 |
福利義務的變更 | (百萬美元) |
福利義務--年初 | $ | 28.5 | | | $ | 6.4 | | | $ | 34.9 | | | $ | 39.3 | | | $ | 11.2 | | | $ | 50.5 | |
服務成本 | 0.6 | | | 0.1 | | | 0.7 | | | 0.8 | | | 0.3 | | | 1.1 | |
利息成本 | 1.4 | | | 0.4 | | | 1.8 | | | 0.8 | | | 0.3 | | | 1.1 | |
精算損失(收益) | 1.5 | | | 0.2 | | | 1.7 | | | (8.0) | | | (4.2) | | | (12.2) | |
已支付的福利 | (3.8) | | | (0.3) | | | (4.1) | | | (4.4) | | | (0.4) | | | (4.8) | |
外幣折算調整 | — | | | 0.2 | | | 0.2 | | | — | | | (0.8) | | | (0.8) | |
福利義務--年終 | $ | 28.2 | | | $ | 7.0 | | | $ | 35.2 | | | $ | 28.5 | | | $ | 6.4 | | | $ | 34.9 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 美國 | | 外國 | | 總計 | | 美國 | | 外國 | | 總計 |
| (百萬美元) |
資金狀況 | $ | (28.2) | | | $ | (7.0) | | | $ | (35.2) | | | $ | (28.5) | | | $ | (6.4) | | | $ | (34.9) | |
我們記錄了一美元1.3税後費用(百萬美元1.7截至2023年12月31日,我們的其他退休後計劃的股東權益)。2022年,我們錄得税後收益$9.6百萬(美元)12.2税前)到2022年12月31日的股東權益,用於我們的其他退休後計劃。
綜合資產負債表中確認的金額包括: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 美國 | | 外國 | | 總計 | | 美國 | | 外國 | | 總計 |
| (百萬美元) |
流動負債中的應計福利 | $ | (2.4) | | | $ | (0.3) | | | $ | (2.7) | | | $ | (2.6) | | | $ | (0.3) | | | $ | (2.9) | |
非流動負債中的應計福利 | (25.8) | | | (6.7) | | | (32.5) | | | (25.9) | | | (6.1) | | | (32.0) | |
累計其他綜合損失 | 11.0 | | | (2.7) | | | 8.3 | | | 10.3 | | | (3.1) | | | 7.2 | |
淨資產負債表影響 | $ | (17.2) | | | $ | (9.7) | | | $ | (26.9) | | | $ | (18.2) | | | $ | (9.5) | | | $ | (27.7) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
淨週期效益成本的構成要素 | (百萬美元) |
服務成本 | $ | 0.7 | | | $ | 1.1 | | | $ | 1.3 | |
利息成本 | 1.8 | | | 1.1 | | | 1.0 | |
攤銷先前服務費用 | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.1 | |
已確認精算損失 | 0.5 | | | 1.5 | | | 2.1 | |
定期淨收益成本 | $ | 3.1 | | | $ | 3.8 | | | $ | 4.5 | |
| | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
計入税前其他綜合收益(虧損) | (百萬美元) |
負債調整 | $ | 1.7 | | | $ | (12.2) | | | $ | (3.8) | |
攤銷先前服務費用和精算損失 | (0.6) | | | (1.6) | | | (2.2) | |
與業務部門僱員相關的定期退休後福利淨成本中的服務成本部分根據業務部門各自的估計人口普查數據分配給業務部門。
其他退休後福利計劃假設
某些精算假設,如貼現率,對報告的定期福利費用淨額和應計福利債務額有重大影響。 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
加權平均假設 | 2023 | | 2022 | | 2021 |
貼現率-定期收益成本 | 5.5 | % | | 2.8 | % | | 2.3 | % |
貼現率-福利義務 | 5.2 | % | | 5.5 | % | | 2.8 | % |
貼現率基於一條假設的收益率曲線,該曲線由一系列年化的個人零息債券現貨利率表示,期限從一半到30年不等。收益率曲線中使用的債券必須具有AA或更好的評級,符合標準普爾,不可贖回,並且至少有$250未償還的百萬面值。然後將收益率曲線應用於該計劃的預計福利支付。根據這些債券和預計的福利支付流,產生與匹配債券投資組合相同的收益率的單一利率用作貼現率。
我們審查外部數據和我們自己的內部醫療成本趨勢,以確定退休後福利義務的醫療成本。65歲之前退休人員的假定醫療費用趨勢比率如下: | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
假設明年的醫療保健成本趨勢率 | 7.0 | % | | 7.0 | % |
成本趨勢率逐漸下降到 | 4.5 | % | | 4.5 | % |
利率達到極限利率的年份 | 2033 | | 2032 |
對於65歲以上的退休人員,我們提供固定的美元福利,不受升級的影響。
我們預計將支付大約$3根據我們其他退休後福利計劃的規定,在接下來的五年中每年支付100萬美元。
注15.所得税
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
税前收入(虧損)構成 | (百萬美元) |
美國 | $ | 456.7 | | | $ | 1,231.2 | | | $ | 977.3 | |
外國 | 102.6 | | | 444.8 | | | 561.4 | |
税前收入 | $ | 559.3 | | | $ | 1,676.0 | | | $ | 1,538.7 | |
所得税撥備的構成部分(福利) | | | | | |
當前: | | | | | |
聯邦制 | $ | 96.2 | | | $ | 225.0 | | | $ | 139.6 | |
狀態 | 19.4 | | | 31.1 | | | 24.5 | |
外國 | 48.0 | | | 121.7 | | | 131.3 | |
總電流 | 163.6 | | | 377.8 | | | 295.4 | |
延期: | | | | | |
聯邦制 | (25.3) | | | (32.1) | | | 39.1 | |
狀態 | (7.9) | | | (4.3) | | | 6.2 | |
外國 | (23.1) | | | 7.7 | | | (98.7) | |
延期合計 | (56.3) | | | (28.7) | | | (53.4) | |
所得税撥備 | $ | 107.3 | | | $ | 349.1 | | | $ | 242.0 | |
下表説明瞭實際計提税額與將美國法定聯邦所得税率應用於税前收入(虧損)而獲得的金額之間的差額。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
有效税率調節(百分比) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
法定聯邦税率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
州所得税,淨額 | 2.7 | | | 2.3 | | | 1.9 | |
外幣利差 | (1.8) | | | 1.5 | | | 2.9 | |
美國對外國收入徵税 | 1.7 | | | (0.8) | | | 0.3 | |
鹽分耗竭 | (1.7) | | | (0.5) | | | (0.6) | |
更改估值免税額 | 2.0 | | | 0.4 | | | (10.4) | |
美國國家遞延税金的重新計量 | (0.2) | | | (0.8) | | | 0.1 | |
税務或有事項的變動 | (0.5) | | | 0.5 | | | 1.5 | |
基於股份的支付 | (1.0) | | | (0.3) | | | (0.7) | |
返回到規定 | (3.1) | | | (0.6) | | | (0.5) | |
美國聯邦税收抵免 | — | | | (0.1) | | | — | |
法人清算 | (0.5) | | | (2.0) | | | — | |
| | | | | |
其他,淨額 | 0.6 | | | 0.2 | | | 0.2 | |
實際税率 | 19.2 | % | | 20.8 | % | | 15.7 | % |
2023年的有效税率包括與法人清算相關的福利、上一年的納税狀況、基於股票的補償、由於我國有效税率和外國税率變化而重新計量的遞延税款、以及因税收或有事項的變化而產生的費用,以及與外國司法管轄區遞延税項資產相關的估值免税額淨增加產生的費用。這些因素導致淨額為#美元。29.4百萬税收優惠。不包括這些項目,2023年的實際税率為24.4%,高於21.0%美國聯邦法定税率主要是由於州税、與外國司法管轄區虧損和外國收入計入相關的估值免税額的增加,但被外國税率差異和有利的永久鹽耗扣減部分抵消。
2022年的有效税率包括與法人清算相關的福利、上一年的納税狀況、基於股票的補償、由於我們州有效税率下降而重新計量的遞延税款,以及與州税收抵免相關的估值免税額淨增加以及税收或有事項的變化相關的費用。這些因素導致淨額為#美元。60.2百萬税收優惠。不包括這些項目,2022年的實際税率為24.4%,高於21.0%美國聯邦法定税率主要是由於州税、與在外國司法管轄區的損失有關的估值免税額的增加以及外國所得税,但被外國收入排除和有利的永久鹽耗扣減部分抵消。
2021年的有效税率包括與外國司法管轄區遞延税項資產相關的估值準備淨減少帶來的好處、國內税收抵免、上一年的納税頭寸、基於股票的補償以及由於我國有效税率的提高和税務或有事項的變化而重新計量遞延税項的費用。這些因素導致淨額為#美元。103.6百萬税收優惠。不包括這些項目,2021年的實際税率為22.5%,高於21.0%美國聯邦法定税率主要由於州税、外國收入計入和外國税率差異,但因利用外國司法管轄區的虧損和有利的永久鹽耗扣減而導致的估值津貼淨減少部分抵消了這一影響。
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
遞延税項資產和負債的組成部分 | (百萬美元) |
遞延税項資產 | |
養卹金和退休後福利 | $ | 42.4 | | | $ | 42.9 | |
環境保護區 | 38.3 | | | 37.4 | |
資產報廢債務 | 16.6 | | | 13.9 | |
應計負債 | 46.1 | | | 47.4 | |
租賃負債 | 88.1 | | | 91.4 | |
税收抵免 | 47.3 | | | 37.4 | |
淨營業虧損(NOL) | 54.1 | | | 23.2 | |
| | | |
其他雜項物品 | 3.0 | | | 2.7 | |
遞延税項資產總額 | 335.9 | | | 296.3 | |
估值免税額 | (99.5) | | | (76.4) | |
遞延税項淨資產 | 236.4 | | | 219.9 | |
| | | |
遞延税項負債 | | | |
財產、廠房和設備 | 439.5 | | | 481.7 | |
使用權租賃資產 | 86.5 | | | 89.8 | |
無形攤銷 | 76.9 | | | 68.7 | |
庫存和預付款 | 5.5 | | | 12.1 | |
| | | |
對未匯出的收入徵税 | 16.8 | | | 12.0 | |
其他雜項物品 | — | | | 2.4 | |
遞延税項負債總額 | 625.2 | | | 666.7 | |
| | | |
遞延所得税淨負債 | $ | (388.8) | | | $ | (446.8) | |
遞延税項淨資產的變現,不論無限期遞延税項負債,取決於現有應課税暫時性差異的未來沖銷及未來足夠的應税收入,但不包括沖銷暫時性差額及結轉的暫時性差額及結轉。
截至2023年12月31日,我們已遞延的國税資產為14.9與州NOL有關的100萬份,如果不利用,將在2024年至2042年到期。
截至2023年12月31日,我們已遞延的國税資產為19.3與州税收抵免有關的100萬美元,如果不利用,這些税收抵免將在2024年至2038年到期。
截至2023年12月31日,我們的外國税收抵免為$23.1100萬美元,如果不加以利用,將在2027年至2032年到期。
截至2023年12月31日,我們的NOL約為$141.4百萬美元(相當於$39.1在不同的外國司法管轄區)。其中,$67.9百萬美元(相當於$16.9遞延税項資產)在2024年至2033年的不同年份到期。剩餘的$73.5百萬美元(相當於$22.2百萬遞延税項資產)不會到期。
截至2023年12月31日,我們已記錄了1美元的估值津貼。99.5百萬美元,相比之下,76.4截至2022年12月31日,70.1截至2021年12月31日。美元的漲幅23.12023年的主要原因是外國税收抵免和外國NOL的估值免税額增加。
我們繼續在多個司法管轄區擁有遞延税項淨資產,假設可產生足夠的應課税收入以利用這些遞延税項優惠,而該等遞延税項優惠是基於某些估計和假設,我們預期將會變現。如果這些估計和相關假設在未來發生變化,我們可能需要減少遞延税項資產的價值,從而產生額外的税項支出。
我們的遞延所得税估值免税額的活動如下: | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
遞延所得税估值免税額 | (百萬美元) |
期初餘額 | $ | 76.4 | | | $ | 70.1 | |
提高估價免税額 | 23.6 | | | 14.6 | |
減去估值免税額 | (0.1) | | | (6.6) | |
外幣折算調整 | (0.4) | | | (1.7) | |
期末餘額 | $ | 99.5 | | | $ | 76.4 | |
截至2023年12月31日,我們擁有$50.3未確認的税收優惠毛額,這將有一個淨美元49.9對實際税率的影響,如果確認。截至2022年12月31日,我們擁有$51.6未確認的税收優惠毛額,這將有一個淨美元50.6對實際税率的影響,如果確認。2023年和2022年的變化主要與本年度和上一年度税收狀況的額外未確認福利總額以及上一年度税收狀況的減少有關。 未確認的税務利益金額如下: | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
未確認的税收優惠 | (百萬美元) |
期初餘額 | $ | 51.6 | | | $ | 43.4 | |
本年度税收增加額 | 1.7 | | | 10.3 | |
上一年税收增加額 | 1.3 | | | 0.3 | |
上一年税收狀況減少額 | (0.5) | | | (0.8) | |
因時效失效而減少 | (5.1) | | | — | |
外幣折算調整 | 1.3 | | | (1.6) | |
期末餘額 | $ | 50.3 | | | $ | 51.6 | |
我們確認與未確認税務狀況相關的利息和罰款費用,作為所得税撥備的組成部分。截至2023年及2022年12月31日,應計利息及罰款為$1.9百萬美元和美元1.2百萬,分別。2023年、2022年和2021年,我們記錄了與利息和罰款相關的費用,分別為0.7百萬,$0.7百萬美元和美元0.5分別為100萬美元。
截至2023年12月31日,我們認為我們的未確認税收優惠總額有可能減少約美元36.9預計的減少額主要涉及預期與税務當局達成的和解以及聯邦、州和外國訴訟時效法規的失效。
我們在全球開展業務,並在多個司法管轄區提交所得税申報單。我們的納税申報單受到各種聯邦、州和地方税務當局的審查。此外,審查正在各州和外國司法管轄區進行。我們相信我們已經為所有的税務頭寸做了足夠的準備;然而,税務機關聲稱的金額可能比我們的應計頭寸更大。
就我們的主要税務管轄區而言,仍須審查的課税年度如下: | | | | | |
| 納税年度 |
美國聯邦所得税 | 2020 - 2022 |
美國州所得税 | 2012 - 2022 |
加拿大聯邦所得税 | 2015 - 2022 |
巴西 | 2015 - 2022 |
德國 | 2015 - 2022 |
中國 | 2014 - 2022 |
荷蘭 | 2015 - 2022 |
附註16.應計負債
應計負債包括以下內容: | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
應計負債 | (百萬美元) |
應計薪酬和工資税 | $ | 72.0 | | | $ | 111.9 | |
非所得税相關應計項目 | 52.5 | | | 51.4 | |
應計利息 | 35.8 | | | 35.6 | |
法律和專業費用 | 27.0 | | | 41.6 | |
應計員工福利 | 63.5 | | | 64.6 | |
合同負債(僅限流動部分) | 34.5 | | | 41.1 | |
環境(僅限當前部分) | 32.0 | | | 25.0 | |
資產報廢債務(僅限當期部分) | 9.5 | | | 13.7 | |
重組準備金(僅當期部分) | 22.6 | | | 13.6 | |
衍生工具合約 | 31.9 | | | 42.5 | |
其他 | 68.7 | | | 67.8 | |
應計負債 | $ | 450.0 | | | $ | 508.8 | |
注17.供款員工所有權計劃
供款員工所有權計劃(CEOP)是一種固定的供款計劃,基本上適用於所有家庭僱員。我們向CEOP維護的個人退休供款賬户(公司供款)提供相當於以下金額的供款5.0%和7.5員工符合條件的薪酬的%。員工通常根據基於服務的時間表歸屬於公司貢獻的價值。在2023年2月之前,參與者被授予25之後的百分比2服務年資,以及25此後每年的百分比,一直到每年5盡職盡責。2023年2月之後,參與者將50之後的百分比2服務年資及100之後的百分比3服務年限。
我們還匹配員工CEOP繳費的一定百分比(公司匹配),這些繳費與員工的繳費投資在同一投資分配中。在2023年2月之前,參與者25之後的百分比2服務年資,以及25此後每年的百分比,一直到每年5盡職盡責。2023年2月之後,員工立即進行等額繳費。
2023年、2022年和2021年,我們對CEOP的貢獻如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (百萬美元) |
公司貢獻 | $ | 36.8 | | | $ | 37.4 | | | $ | 35.4 | |
公司匹配 | 14.5 | | | 14.4 | | | 14.2 | |
注18.基於股票的薪酬
基於股票的薪酬支出分配給與員工相關的部分的運營部門,員工的薪酬將包括在銷售商品成本中,其餘部分在公司/其他部門確認。不是重大的資本化股票薪酬成本。授予的股票薪酬包括股票期權、績效股票獎勵、限制性股票獎勵和遞延董事薪酬。基於股票的薪酬支出如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
股票補償費用 | (百萬美元) |
基於股票的薪酬 | $ | 26.7 | | | $ | 25.6 | | | $ | 28.4 | |
按市值計價調整 | 1.1 | | | (2.5) | | | 24.7 | |
總費用 | $ | 27.8 | | | $ | 23.1 | | | $ | 53.1 | |
庫存計劃
根據股票期權和長期激勵計劃,可授予期權,以在授予之日以不低於公平市場價值的行使價購買我們普通股的股票,並可在不超過一段時間內行使。十年從那一天起。股票期權、限制性股票和績效股票通常三年我們發行股票結算股票期權、限制性股票和基於股票的業績獎勵。2023年、2022年和2021年,長期激勵獎勵包括股票期權、業績股票獎勵和限制性股票。股票期權行權價按授予當日普通股的公允市值確定,期權期限為十年。
授予的每個股票期權的公允價值,通常按比例授予三年,但不少於一年,是在授予之日使用Black-Scholes期權定價模型在下列假設下估計的:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
授予日期假設 | 2023 | | 2022 | | 2021 |
股息率 | 1.32% | | 1.60% | | 2.76% |
無風險利率 | 4.07% | | 1.93% | | 0.94% |
預期波動率 | 47% | | 48% | | 44% |
預期壽命(年) | 7.0 | | 7.0 | | 6.0 |
加權平均授予公允價值(每個選項) | $ | 28.74 | | $ | 21.18 | | $ | 9.91 |
加權平均行權價 | $ | 60.43 | | $ | 49.71 | | $ | 28.99 |
已授予的股票期權 | 564,124 | | 752,100 | | 1,154,700 |
股息率是基於我們截至期權授予日的當前股息率。無風險利率是基於期權預期期限內的零息美國國債利率。預期波動率是基於我們的歷史股價變動,因為我們認為歷史經驗是預期波動率的最佳可用指標。期權授予的預期壽命基於歷史行權和註銷模式,因為我們認為歷史經驗是對未來行權模式的最佳估計。
股票期權交易情況如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 可操練 |
股票期權交易 | 股票 | | 期權價格 | | 加權平均期權價格 | | 選項 | | 加權平均行權價 |
截至2023年1月1日未償還 | 5,438,720 | | | 13.14-65.77 | | $ | 29.36 | | | 3,740,936 | | | $ | 26.50 | |
授與 | 564,124 | | | 49.42-60.55 | | 60.43 | | | | | |
已鍛鍊 | (972,080) | | | 13.14-50.08 | | 26.06 | | | | | |
取消 | (107,191) | | | 23.28-60.55 | | 44.79 | | | | | |
截至2023年12月31日的未償還債務 | 4,923,573 | | | 13.14-65.77 | | $ | 33.23 | | | 3,654,274 | | | $ | 27.33 | |
截至2023年12月31日,所有未償還期權和可行使期權的平均行權期分別為70個月和59個月。截至2023年12月31日,未償還期權的總內在價值(行權價與市場價值之差)為#美元。105.9百萬美元,其中包括可行使的期權$97.5在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度內行使的期權的內在價值總額為29.7百萬,$36.9百萬美元和美元73.1分別為100萬美元。
截至2023年12月31日,與未歸屬股票期權相關的未確認補償成本總額為$15.5百萬美元,預計將在加權平均期內確認1.3好幾年了。
下表提供了有關2023年12月31日可行使的股票期權的某些信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
範圍 行權價格 | | 可行使的期權 | | 加權平均行權價 | | 未完成的期權 | | 加權平均行權價 |
27美元以下 | | 1,586,954 | | | $ | 20.52 | | | 1,586,954 | | | $ | 20.52 | |
$27.00 - $45.00 | | 1,843,786 | | | 30.26 | | | 2,107,064 | | | 30.12 | |
超過45.00美元 | | 223,534 | | | 51.53 | | | 1,229,555 | | | 54.98 | |
| | 3,654,274 | | | | | 4,923,573 | | | |
截至2023年12月31日,根據以下計劃,保留供發行並可供授予或購買的普通股包括: | | | | | | | | | | | |
| 股份數量 |
獎勵計劃 | 預留供發行 | | 可供贈送或購買(1) |
| | | |
2003年長期激勵計劃 | 29,834 | | | — | |
2006年長期激勵計劃 | 18,698 | | | — | |
2009長期激勵計劃 | 94,984 | | | — | |
2014年長期激勵計劃 | 355,082 | | | — | |
2016長期激勵計劃 | 1,066,818 | | | — | |
2018長期激勵計劃 | 8,054,619 | | | 3,765,408 | |
2021年長期激勵計劃 | 2,750,000 | | | 2,582,262 | |
股票期權計劃下的合計 | 12,370,035 | | | 6,347,670 | |
(1)包括所有可作為股票期權發行的股票,但包括對所有類型的股票獎勵的子限制2,595,246股份。
| | | | | | | | | | | |
| 股份數量 |
董事的規劃 | 預留供發行 | | 可供贈送或購買 |
1997年非僱員董事股票計劃 | 368,778 | | | 106,697 | |
根據股票購買計劃,我們的非僱員董事可以基於推遲時的股票公平市值,將他們薪酬的某些要素推遲到我們的普通股股票中。我們的非僱員董事每年都會獲得股票授予,作為他們董事薪酬的一部分。在2023年12月31日的股票購買計劃中保留的股份中的一部分,262,081股票已被承諾。
績效股票獎勵以我們的股票計價,一半以現金支付,一半以股票支付。績效股票獎勵的支付基於兩個標準:(1)50獎勵的%是基於Olin在適用的三-與外部薪酬顧問公司共同挑選的一組上市公司在同一時期內與TSR相關的年度業績週期;50獎勵的百分比是基於Olin的淨收入超過適用的三-與Olin董事會薪酬委員會設定的期間淨收入目標相關的年度業績週期。與績效股票相關的費用是根據我們對我們相對於各自目標的績效的估計來記錄的。如果員工在績效週期結束前離開公司,績效股票可能會根據績效週期中工作的月數按比例分配,並以現金結算,而不是在以下情況下以一半現金和一半股票結算三--年度業績週期結束。已授予股份反映與預期實現上述標準相關的假設的變化。
基於淨收入的每個業績股票獎勵的公允價值是在授予之日使用當前股票價格估計的。基於TSR的每個業績股票獎勵的公允價值是在授予之日使用蒙特卡洛模擬模型估計的,該模型具有以下加權平均假設:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
授予日期假設 | 2023 | | 2022 | | 2021 |
無風險利率 | 4.46% | | 1.74% | | 0.23% |
奧林普通股的預期波動率 | 52% | | 59% | | 55% |
同行公司的預期平均波動率 | 42% | | 47% | | 50% |
同行公司的平均相關係數 | 0.51 | | 0.51 | | 0.50 |
預期壽命(年) | 3.0 | | 3.0 | | 3.0 |
授予日期公允價值(基於TSR的獎勵) | $ | 86.98 | | $ | 64.13 | | $ | 39.96 |
授予日期公允價值(以淨收入為基礎的獎勵) | 60.55 | | 49.71 | | 28.99 |
獲頒授業績分享獎 | 161,474 | | 184,000 | | 248,700 |
無風險利率是以美國國債零息利率為基礎的預期年限業績股票獎勵。Olin普通股和同行公司的預期波動率是基於歷史股價變動,因為我們認為歷史經驗是預期波動率的最佳可用指標。同業公司的平均相關係數是基於Olin的普通股價格相對於同業公司的歷史趨勢而確定的。
業績股票獎勵授予的預期壽命是基於歷史行使和註銷模式,因為我們認為歷史經驗是對未來行使模式的最佳估計。
業績股票交易情況如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以現金結算 | | 以股份結算 |
績效共享交易記錄 | 股票 | | 加權平均每股公允價值 | | 股票 | | 加權平均每股公允價值 |
截至2023年1月1日未償還 | 675,016 | | | $ | 52.90 | | | 388,808 | | | $ | 29.94 | |
授與 | 76,455 | | | 63.08 | | | 91,950 | | | 63.56 | |
已支付/已發放 | (357,601) | | | 52.90 | | | (131,633) | | | 17.33 | |
從股票轉換為現金 | 5,397 | | | 37.49 | | | (5,397) | | | 37.49 | |
取消 | (3,605) | | | 54.17 | | | (3,876) | | | 42.61 | |
截至2023年12月31日的未償還債務 | 395,662 | | | $ | 54.18 | | | 339,852 | | | $ | 43.65 | |
截至2023年12月31日的歸屬總額 | 309,835 | | | $ | 54.18 | | | 249,753 | | | $ | 40.37 | |
我們將以現金結算的未歸屬業績股的狀況摘要如下: | | | | | | | | | | | |
未歸屬業績股 | 股票 | | 加權平均每股公允價值 |
未歸屬於2023年1月1日 | 125,750 | | | $ | 52.90 | |
授與 | 76,455 | | | 63.08 | |
既得 | (112,773) | | | 54.18 | |
取消 | (3,605) | | | 54.17 | |
未歸屬於2023年12月31日 | 85,827 | | | $ | 54.18 | |
截至2023年12月31日,以現金結算的業績股的負債總額為#美元。17.0*截至2023年12月31日,與未歸屬業績股票有關的未確認補償成本總額為#美元9.8百萬美元,預計將在加權平均期內確認1.7好幾年了。
注19.股東權益
2022年7月28日,我們的董事會批准了一項股份回購計劃,用於以總價高達$2.010億美元(2022年回購授權)。此計劃將在購買$後終止2.010億美元的普通股。2021年11月1日,我們的董事會批准了一項股份回購計劃,用於以總價高達$1.0十億美元。該計劃在購買$時終止1.02022年第三季度我們普通股的10億美元。2018年4月26日,我們的董事會批准了一項股份回購計劃,用於以總價高達1美元的普通股回購500.0百萬美元。本計劃在購買$時終止500.02022年第一季度我們普通股的100萬美元。
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度,13.3300萬,25.71000萬美元和4.7分別回購和註銷了1.2億股普通股,總價值為#美元。711.3百萬,$1,350.7百萬美元和美元251.9分別為100萬美元。截至2023年12月31日,累計19.2回購和註銷了100萬股股票,總價值為$1,003.0百萬美元和美元997.0根據2022年回購授權計劃,仍有100萬普通股被授權回購。
在2023年、2022年和2021年期間,我們發佈了1.0百萬,1.1百萬美元和3.4分別為百萬股,總價值為25.4百萬,$25.7百萬美元和美元72.4分別代表行使的股票期權。
我們已在美國證券交易委員會登記了數額不詳的證券,以便我們可以不時根據該登記聲明在公開市場發行債務證券、優先股和/或普通股及相關認股權證。
下表為計入累計其他綜合損失的活動:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 外幣折算 | | 現金流對衝 | | 養卹金和退休後福利 | | 總計 |
累計其他綜合損失 | (百萬美元) |
2021年1月1日的餘額 | $ | 19.4 | | | $ | 21.4 | | | $ | (730.7) | | | $ | (689.9) | |
未實現(虧損)收益 | (30.3) | | | 182.0 | | | 249.7 | | | 401.4 | |
將虧損(收益)重新分類調整為收益 | — | | | (180.1) | | | 54.3 | | | (125.8) | |
税收撥備 | — | | | (0.5) | | | (73.2) | | | (73.7) | |
淨變化 | (30.3) | | | 1.4 | | | 230.8 | | | 201.9 | |
2021年12月31日的餘額 | (10.9) | | | 22.8 | | | (499.9) | | | (488.0) | |
未實現(虧損)收益 | (27.7) | | | (15.6) | | | 72.1 | | | 28.8 | |
將虧損(收益)重新分類調整為收益 | — | | | (58.2) | | | 35.5 | | | (22.7) | |
税收優惠(規定) | — | | | 18.5 | | | (32.5) | | | (14.0) | |
淨變化 | (27.7) | | | (55.3) | | | 75.1 | | | (7.9) | |
2022年12月31日的餘額 | (38.6) | | | (32.5) | | | (424.8) | | | (495.9) | |
未實現虧損 | (1.1) | | | (53.6) | | | (18.1) | | | (72.8) | |
將虧損重新分類調整為收益 | — | | | 72.5 | | | 0.2 | | | 72.7 | |
税收(規定)優惠 | — | | | (4.8) | | | 4.5 | | | (0.3) | |
淨變化 | (1.1) | | | 14.1 | | | (13.4) | | | (0.4) | |
2023年12月31日的餘額 | $ | (39.7) | | | $ | (18.4) | | | $ | (438.2) | | | $ | (496.3) | |
淨收益(虧損)、利息支出和銷售商品成本包括對衍生工具合約的已實現損益從累計其他全面虧損中進行的重新分類調整。
淨收入(損失)和營業外養卹金收入包括攤銷以前的服務費用和累積的其他綜合損失造成的精算損失。
注20.細分市場信息
我們將部門業績定義為扣除利息支出、利息收入、其他營業收入(費用)、非營業養老金收入、其他收入和所得税前的收入(虧損)。我們有三個營業部門:氯鹼產品和乙烯、環氧樹脂和温徹斯特。這三個業務部門反映了我們管理層為分配資源和評估業績而使用的組織。我們環氧樹脂部門使用的氯和燒鹼是從氯鹼產品和乙烯產品部門按成本轉移過來的。銷售額歸因於基於客户位置的地理區域。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
細分市場詳細信息 | (百萬美元) |
銷售額 | | | | | |
氯鹼產品和乙烯基 | $ | 3,995.1 | | | $ | 5,085.0 | | | $ | 4,140.8 | |
環氧樹脂 | 1,329.2 | | | 2,690.5 | | | 3,186.0 | |
温切斯特 | 1,508.7 | | | 1,600.7 | | | 1,583.8 | |
總銷售額 | $ | 6,833.0 | | | $ | 9,376.2 | | | $ | 8,910.6 | |
| |
税前收入 | | | | | |
氯鹼產品和乙烯基 | $ | 664.2 | | | $ | 1,181.3 | | | $ | 997.8 | |
環氧樹脂 | (31.0) | | | 388.5 | | | 616.5 | |
温切斯特 | 255.6 | | | 372.9 | | | 412.1 | |
公司/其他: | | | | | |
環境費用 | (23.7) | | | (23.2) | | | (14.0) | |
其他公司成本和未分配成本 | (106.3) | | | (131.5) | | | (135.1) | |
重組費用 | (89.6) | | | (25.3) | | | (27.9) | |
其他營業收入 | 42.9 | | | 16.3 | | | 1.4 | |
利息支出 | (181.1) | | | (143.9) | | | (348.0) | |
利息收入 | 4.3 | | | 2.2 | | | 0.2 | |
非經營性養老金收入 | 24.0 | | | 38.7 | | | 35.7 | |
| | | | | |
税前收入 | $ | 559.3 | | | $ | 1,676.0 | | | $ | 1,538.7 | |
| | | | | |
折舊及攤銷費用 | | | | | |
氯鹼產品和乙烯基 | $ | 440.7 | | | $ | 482.2 | | | $ | 466.4 | |
環氧樹脂 | 57.4 | | | 83.3 | | | 86.1 | |
温切斯特 | 27.2 | | | 24.6 | | | 23.3 | |
公司/其他 | 8.1 | | | 8.7 | | | 6.7 | |
折舊和攤銷費用合計 | $ | 533.4 | | | $ | 598.8 | | | $ | 582.5 | |
| | | | | |
資本支出 | | | | | |
氯鹼產品和乙烯基 | $ | 161.1 | | | $ | 151.4 | | | $ | 130.2 | |
環氧樹脂 | 15.2 | | | 27.2 | | | 31.0 | |
温切斯特 | 33.3 | | | 31.0 | | | 28.5 | |
公司/其他 | 26.4 | | | 27.3 | | | 10.9 | |
總資本支出 | $ | 236.0 | | | $ | 236.9 | | | $ | 200.6 | |
分部資產僅包括可直接識別為經營分部的資產。公司/其他分部的資產主要包括現金和現金等價物、遞延税項和其他資產。 | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
按細分市場劃分的資產 | (百萬美元) |
氯鹼產品和乙烯基 | $ | 5,650.2 | | | $ | 5,782.2 | |
環氧樹脂 | 979.3 | | | 1,201.9 | |
温切斯特 | 683.6 | | | 595.0 | |
公司/其他 | 400.1 | | | 465.1 | |
總資產 | $ | 7,713.2 | | | $ | 8,044.2 | |
房地產、廠房和設備根據資產位置歸入地理區域,而銷售則歸入基於客户位置的地理區域。
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
按地理位置分列的財產、廠房和設備 | (百萬美元) |
美國 | $ | 2,302.7 | | | $ | 2,434.4 | |
外國 | 216.9 | | | 239.7 | |
財產、廠房和設備合計 | $ | 2,519.6 | | | $ | 2,674.1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
按地理位置劃分的銷售額 | (百萬美元) |
氯鹼產品和乙烯基 | | | | | |
美國 | $ | 2,700.0 | | | $ | 3,400.0 | | | $ | 2,839.1 | |
歐洲 | 207.9 | | | 331.9 | | | 203.5 | |
其他外國 | 1,087.2 | | | 1,353.1 | | | 1,098.2 | |
氯鹼產品和乙烯基總量 | 3,995.1 | | | 5,085.0 | | | 4,140.8 | |
| | | | | |
環氧樹脂 | | | | | |
美國 | 562.8 | | | 855.1 | | | 926.7 | |
歐洲 | 338.5 | | | 1,181.8 | | | 1,457.9 | |
其他外國 | 427.9 | | | 653.6 | | | 801.4 | |
全環氧樹脂 | 1,329.2 | | | 2,690.5 | | | 3,186.0 | |
| | | | | |
温切斯特 | | | | | |
美國 | 1,336.6 | | | 1,467.0 | | | 1,502.2 | |
歐洲 | 57.3 | | | 34.1 | | | 19.4 | |
其他外國 | 114.8 | | | 99.6 | | | 62.2 | |
温徹斯特總和 | 1,508.7 | | | 1,600.7 | | | 1,583.8 | |
| | | | | |
總計 | | | | | |
美國 | 4,599.4 | | | 5,722.1 | | | 5,268.0 | |
歐洲 | 603.7 | | | 1,547.8 | | | 1,680.8 | |
其他外國 | 1,629.9 | | | 2,106.3 | | | 1,961.8 | |
總銷售額 | $ | 6,833.0 | | | $ | 9,376.2 | | | $ | 8,910.6 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
按產品線劃分的銷售額 | (百萬美元) |
氯鹼產品和乙烯基 | | | | | |
燒鹼 | $ | 1,790.0 | | | $ | 2,389.1 | | | $ | 1,869.3 | |
氯、氯衍生物及其他產品 | 2,205.1 | | | 2,695.9 | | | 2,271.5 | |
氯鹼產品和乙烯基總量 | 3,995.1 | | | 5,085.0 | | | 4,140.8 | |
| | | | | |
環氧樹脂 | | | | | |
芳烴和烯丙基化合物 | 525.1 | | | 1,338.6 | | | 1,450.5 | |
環氧樹脂 | 804.1 | | | 1,351.9 | | | 1,735.5 | |
全環氧樹脂 | 1,329.2 | | | 2,690.5 | | | 3,186.0 | |
| | | | | |
温切斯特 | | | | | |
商業廣告 | 806.5 | | | 1,079.1 | | | 1,104.1 | |
軍事和執法 | 702.2 | | | 521.6 | | | 479.7 | |
温徹斯特總和 | 1,508.7 | | | 1,600.7 | | | 1,583.8 | |
| | | | | |
總銷售額 | $ | 6,833.0 | | | $ | 9,376.2 | | | $ | 8,910.6 | |
注21. 環境
正如我們行業中的常見情況一樣,在我們開展業務的所有國家,我們都受到與危險和非危險物質和廢物的使用、儲存、搬運、產生、運輸、排放、排放、處置和補救以及暴露在其中的環境法律和法規的約束。
制定和實施國家、州或省和地方標準以規範空氣、水和土地質量,對我們在世界各地的生產基地產生了重大影響。對危險和有毒物質的製造、運輸、使用和處置以及污染場地的補救作出規定的法律對工業,特別是化學工業提出了額外的監管要求。此外,環境法律的實施已經並將繼續需要新的資本支出,並將增加工廠的運營成本。我們在生產基地實施廢物最小化和污染預防計劃。
我們參與了與過去的生產設施和廢物處理場相關的各種政府和私人環境行動。澄清及補救活動之相關成本乃根據有關可能性及合理估計未來成本之能力之公認會計原則撥備。我們估計未來成本的能力取決於我們的補救和補救活動是處於初步還是後期階段。對於未提出的索賠,我們應承擔根據我們的經驗為保護我們的利益免受這些未提出的索賠而預計會發生的費用的責任。我們的未提出索賠的應計負債為美元。11.6於2023年12月31日止。對於索賠,我們根據補救調查、可行性研究、補救行動以及運營、維護和監測(OM&M)費用計提責任,根據我們的經驗,我們預計這些費用將與索賠有關。所需的現場OM&M費用是在所需期間內估算和累計的, 30年,這合理地近似了長期站點OM&M的典型持續時間。
我們對未來環境支出的負債如下: | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
環境責任 | (百萬美元) |
期初餘額 | $ | 146.6 | | | $ | 147.3 | |
按收入計入費用 | 30.1 | | | 24.2 | |
補救性和調查性支出 | (25.9) | | | (24.6) | |
其他 | 2.8 | | | (0.3) | |
期末餘額 | $ | 153.6 | | | $ | 146.6 | |
截至2023年12月31日和2022年12月31日,我們的綜合資產負債表包括環境負債#美元。121.6100萬美元,被歸類為其他非流動負債。我們的環境責任金額不考慮對未來支出的任何貼現,或對保險回收或技術進步的任何考慮。這些負債被定期重新評估,以確定環境情況是否發生了變化和/或補救努力,以及我們對相關成本的估計是否發生了變化。由於這些重新評估,未來可能會對額外的負債計入收入。153.62023年12月31日,我們的綜合資產負債表中包含了100萬美元,用於未來的環境支出,我們目前預計將利用59.8未來5年未來環境支出準備金的百萬美元,51.2百萬美元,用於未來6至10年的支出,以及42.6100萬美元,用於未來10年以上的支出。
截至2023年12月31日,我們估計的環境責任總額可歸因於58網站,14其中包括美國環境保護局國家優先名單上的地點。九網站佔比83我們的環境責任的%,其餘的49網站中,沒有一個網站的佔比超過2我們對環境的責任的%。在…七的九網站,部分網站正處於長期的OM&M階段。在…七的九關於這些地點,正在為該地點的一部分制定補救行動計劃。在…六的九關於地點,正在制定補救設計,部分地點和四的九現場,部分現場正在接受補救性調查。全九這些地點要麼與過去的製造業務有關,要麼與以前的廢物處理地點有關。九最大的站點代表的不僅僅是25截至2023年12月31日,我們合併資產負債表上預留的負債的%,用於未來的環境支出。
計入收入並計入銷售貨物成本的環境準備金如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
環境費用 | (百萬美元) |
記入收入的準備金 | $ | 30.1 | | | $ | 24.2 | | | $ | 16.2 | |
保險追討(1) | (6.4) | | | (1.0) | | | (2.2) | |
環境費用 | $ | 23.7 | | | $ | 23.2 | | | $ | 14.0 | |
(1) 對以往各期發生和支出的費用的保險賠償。
這些費用主要涉及與過去的製造業務和以前的廢物處理場有關的補救和調查活動,並可能對未來幾年的經營結果產生重大影響。
每年用於現場調查和補救的與環境有關的現金支出預計在大約#美元之間。25百萬至美元35未來幾年,預計將從我們綜合資產負債表上記錄的儲備中扣除。雖然我們預計用於現場調查和補救的與環境有關的現金支出的預計年度水平不會出現實質性增長,但鑑於與環境風險相關的不確定性,未來總有可能出現這種增長。環境風險很難評估,原因有很多,包括確定新的地點、調查研究產生的地點的發展、技術進步、環境法律法規的變化及其應用、監管機構的變化、與已確定地點有關的可靠數據的缺乏。評估其他潛在責任方(PRPS)的參與和財務能力的困難、我們從其他各方獲得捐款的能力以及進行現場補救的漫長時間。*其中一些問題(其結果受到各種不確定因素的影響)可能會對我們不利,這可能會對我們的財務狀況或運營結果產生重大不利影響。於2023年12月31日,我們估計我們可能會有額外的或有環境負債#美元。80在我們已經記錄為儲備金的數額之外,再增加100萬美元。
注22。租契
我們的租賃承諾主要是針對有軌電車,但也包括物流、製造、倉儲、房地產和信息技術資產。我們的租約的剩餘租期最高可達91年份(14不包括土地租約),其中一些可能包括將租約延長至五年,其中一些可能包括終止租約的選項一年.
我們綜合資產負債表中包含的租賃金額包括: | | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日, |
| | 2023 | | 2022 |
| 資產負債表位置: | (百萬美元) |
租賃資產 | | | | |
運營中 | 經營租賃資產,淨額 | $ | 344.7 | | | $ | 356.0 | |
金融 | 財產、廠房和設備、淨值(1) | — | | | 2.4 | |
租賃資產總額 | | $ | 344.7 | | | $ | 358.4 | |
| | | | |
租賃負債 | | | | |
當前 | | | | |
運營中 | 流動經營租賃負債 | $ | 69.3 | | | $ | 71.8 | |
金融 | 長期債務的當期分期付款 | — | | | 1.0 | |
長期的 | | | | |
運營中 | 經營租賃負債 | 283.1 | | | 292.5 | |
金融 | 長期債務 | — | | | 0.9 | |
租賃總負債 | | $ | 352.4 | | | $ | 366.2 | |
(1)*截至2022年12月31日,融資租賃項下記錄的資產為7.6百萬美元,與融資租賃相關的累計折舊為#美元5.2百萬美元。
租賃費用的組成部分在綜合經營報表中計入貨物銷售成本和銷售及行政費用,不包括計入利息支出的融資租賃負債利息。租賃費用的構成如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
租賃費 | (百萬美元) |
經營租賃費用 | $ | 88.4 | | | $ | 93.4 | | | $ | 97.1 | |
變動和短期租賃費用 | 24.6 | | | 32.5 | | | 28.7 | |
融資租賃費用: | | | | | |
租賃資產折舊 | 0.5 | | | 1.0 | | | 1.1 | |
租賃負債利息 | — | | | 0.1 | | | 0.1 | |
租賃總費用 | $ | 113.5 | | | $ | 127.0 | | | $ | 127.0 | |
截至2023年12月31日的經營租賃負債未來到期日摘要如下: | | | | | |
| 經營租約 |
未來租賃到期日 | (百萬美元) |
2024 | $ | 80.9 | |
2025 | 70.8 | |
2026 | 55.0 | |
2027 | 44.0 | |
2028 | 37.1 | |
此後 | 132.6 | |
租賃付款總額 | 420.4 | |
減去:推定利息(1) | (68.0) | |
租賃負債現值 | $ | 352.4 | |
(1)它是使用每次租賃的貼現率計算出來的。
與租約有關的其他資料如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
補充現金流信息 | (百萬美元) |
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金: | | | | | |
來自經營租賃的經營現金流 | $ | 88.8 | | | $ | 93.1 | | | $ | 97.4 | |
融資租賃的營運現金流 | — | | | 0.1 | | | 0.1 | |
融資租賃產生的現金流 | 1.9 | | | 1.1 | | | 1.1 | |
租賃資產和租賃負債的非現金增長: | | | | | |
經營租約 | $ | 71.1 | | | $ | 71.8 | | | $ | 56.7 | |
融資租賃 | — | | | — | | | 0.1 | |
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
加權平均剩餘租期 | |
經營租約 | 8.9年份 | | 9.1年份 |
融資租賃 | — | | | 1.6年份 |
| | | |
加權平均貼現率 | |
經營租約 | 4.0 | % | | 3.4 | % |
融資租賃 | — | % | | 3.6 | % |
截至2023年12月31日,我們還有大約美元的額外運營租賃尚未開始。1.5預計將於2024年開工,租期在2024年至2024年之間2歲月流逝3好幾年了。
注23.承付款和或有事項
下表彙總了截至2023年12月31日我們在採購合同下的合同承諾: | | | | | |
| 購買承諾 |
未來合同採購承諾 | (百萬美元) |
2024 | $ | 564.4 | |
2025 | 564.8 | |
2026 | 381.1 | |
2027 | 370.8 | |
2028 | 367.6 | |
此後 | 2,842.5 | |
購買承諾總額 | $ | 5,091.2 | |
上述採購承諾包括原材料、資本支出、長期能源供應合同以及在我們正常業務過程中用於滿足我們預計需求的公用事業採購承諾。他説:
法律事務
在2019年3月22日、25日和26日以及2019年4月12日向美國紐約西區地區法院提起的六起據稱是集體訴訟的民事訴訟中,Olin,K.A.Steel Chemals(Olin的全資子公司)和其他燒鹼生產商被列為被告。這些案件於2019年5月22日合併;經修改的合併的“Direct Purchaser”訴訟中的索賠代表各自被點名的原告和一個推定類別,該類別包括在2015年10月1日或之後至2018年12月31日期間的任何時間直接從一個或多個被告、其父母、前身、子公司或附屬公司購買某些類型燒鹼的所有個人和實體。Olin,K.A.Steel Chemical和其他燒鹼生產商也被列為2019年7月25日和29日向美國紐約西區地區法院提起的兩起據稱是集體訴訟的民事訴訟的被告,這兩起訴訟分別代表被點名的原告和一個推定類別,該類別由2015年10月1日或之後的任何時間從美國經銷商處間接購買燒鹼的所有個人和實體組成。這些案件被合併,並於2021年8月23日在“間接購買者”訴訟中提出了合併、修訂的申訴。直接購買者和其他現任被告
間接買方訴訟是西方化學公司d/b/a OxyChem,Westlake Chemical Corporation,Shin-Etsu Chemical Co.,Ltd.和美國臺塑公司。直接買方和間接買方訴訟指控被告合謀操縱、提高、維持和穩定燒鹼價格,限制國內(美國)供應燒鹼和分配燒鹼客户。原告尋求損害賠償和禁令救濟。西湖化學公司、信越化學有限公司和美國臺塑公司都在直接買方訴訟中達成和解協議,信越化學有限公司也在間接買方訴訟中達成和解協議。所有和解協議都在等待法院批准。2023年12月28日,法院在Direct Purchaser訴訟中駁回了原告要求等級認證的動議,原告正在就法院的裁決尋求中間上訴。
Olin,K.A.Steel Chemical,Olin Canada ULC,3229897 Nova Scotia Co.(Olin的全資子公司)和其他被指控的燒鹼生產商在2020年10月7日向魁北克高級法院(魁北克省)提起的擬議集體訴訟民事訴訟中被列為被告,訴訟對象包括在2015年10月1日至最終集體訴訟證明日期間直接或間接購買由一名或多名被告生產的燒鹼或含燒鹼產品的所有加拿大個人和實體。Olin,K.A.Steel Chemical,Olin Canada ULC,3229897 Nova Scotia Co.和其他被指控的燒鹼生產商也被列為擬議的集體訴訟的被告,該訴訟於2020年11月13日在加拿大聯邦法院提起,代表各自被點名的原告和由加拿大所有法人組成的推定類別,這些法人在2015年10月1日或之後的任何時候直接或間接購買燒鹼。在這兩起加拿大訴訟中被點名的其他被告是西方石油公司、西方化學公司、Oxy Canada Sales,Inc.、Westlake Chemical Corporation、Axiall Canada,Inc.、Shin-Etsu Chemical Co.,Shintech Inc.、臺塑公司和臺塑公司。訴訟稱,被告合謀操縱、提高、維持控制和穩定燒鹼價格,劃分和分配市場、銷售、客户和地區,修復、維持、控制、預防、限制、減少或消除燒鹼的生產和供應。並同意閒置產能和/或不增加其產能。原告尋求損害賠償,包括懲罰性賠償。
我們相信,我們擁有值得稱道的法律地位,並將繼續在上述事務中積極代表我們的利益。由於尚未解決的事實和法律問題,與這些問題相關的任何損失目前無法估計,但如果對Olin不利解決,可能會對我們的財務狀況、現金流或運營結果產生重大不利影響。
我們和我們的附屬公司是過去和現在業務活動附帶的其他法律訴訟的被告(包括因涉嫌接觸石棉而提起的訴訟)。截至2023年12月31日和2022年12月31日,我們的綜合資產負債表包括這些法律訴訟的應計負債$14.2百萬美元和美元14.4根據我們的分析,並考慮到與訴訟相關的內在不確定性,我們認為這些其他法律行動不可能對我們的財務狀況、現金流或運營結果產生重大不利影響。
在我們的正常業務過程中,或有事項是由現有條件、情況或一系列情況引起的,涉及對可能的收益或有實現的不確定性。在某些情況下,如環境項目,我們負責管理環境場地的清理和補救。存在從其他方收回部分成本的可能性。我們根據ASC 450“或有事項”的規定對收益或有事項進行會計處理,因此,在賺取和可變現收入之前,我們不記錄收益或有事項並確認收入。
注24.衍生金融工具
由於我們購買某些商品、我們正在進行的投資和融資活動以及我們使用外幣的業務,我們在正常的業務運營過程中面臨市場風險。我們可以從公允價值、現金流和未來收益的不利變化的角度來評估虧損風險。我們制定了管理市場風險和使用金融工具來管理此類風險敞口的政策和程序。ASC 815《衍生工具和對衝》(ASC 815)要求一個實體將所有衍生品確認為綜合資產負債表中的資產或負債,並按公允價值計量這些工具。根據ASC 815,我們將衍生品合約指定為與可變利率借款相關的大宗商品預期購買和預期利息支付的現金流對衝,並將某些利率掉期指定為固定利率借款的公允價值對衝。我們不為交易或投機目的訂立任何衍生工具。
能源成本(包括電力和天然氣)以及我們生產過程中使用的某些原材料受價格波動影響。視乎市況,我們可能訂立期貨合約、遠期合約、商品掉期及認沽期權及認購期權合約,以減低商品價格波動的影響。我們的大多數商品衍生品在一年內到期。
我們積極管理與淨貨幣資產頭寸、以外幣計價的貨幣購買和銷售承諾以及
正常的業務流程。我們訂立遠期買賣合約以管理貨幣風險,以抵銷按貨幣計算的與我們業務的外幣貨幣資產及負債有關的淨風險。所有貨幣衍生品都在一年內到期,並以等值的美元計價。遠期合同的交易對手是大型金融機構;然而,如果交易對手不履行義務,我們面臨的損失風險可能會影響我們的財務狀況或經營結果。我們買入和賣出外匯的未平倉遠期合約名義金額如下: | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
名義價值--外幣 | (百萬美元) |
買 | $ | 21.0 | | | $ | 275.8 | |
賣 | 140.2 | | | 110.7 | |
現金流對衝
對於指定並符合現金流量對衝條件的衍生工具,衍生工具的公允價值變動確認為其他全面收益(虧損)的組成部分,直至被對衝項目在盈利中確認。
我們有以下未平倉大宗商品合約的名義金額,這些合約是為對衝預期購買量而簽訂的: | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
名義價值--商品 | (百萬美元) |
天然氣 | $ | 63.2 | | | $ | 107.6 | |
乙烷 | 26.4 | | | 46.0 | |
金屬 | 101.4 | | | 107.6 | |
總概念性 | $ | 191.0 | | | $ | 261.2 | |
截至2023年12月31日,這些大宗商品合約的交易對手是富國銀行、花旗銀行、摩根大通銀行、國民協會、多倫多道明銀行和美國銀行,這些都是主要的金融機構。
我們對某些原材料和能源成本(如銅、鋅、鉛、乙烷、電力和天然氣)使用現金流對衝,以提供一種穩定性,以管理我們在生產過程中預期購買的原材料和能源的價格波動風險。截至2023年12月31日,我們有截至2028年的未平倉衍生品合約頭寸。如果所有未平倉期貨合約在2023年12月31日結算,我們將確認税前虧損$24.6百萬美元。
如果大宗商品價格保持在2023年12月31日的水平,約為1美元。20.8百萬美元的遞延虧損將在未來12個月重新歸類為收益。對收益的實際影響將取決於預測交易發生時的實際大宗商品價格。
公允價值對衝
我們使用利率互換作為管理利息支出和將利率敞口浮動至最佳水平的手段。對於被指定並符合公允價值對衝資格的衍生品工具,衍生工具的收益或損失以及可歸因於對衝風險的對衝項目的抵銷虧損或收益在當期收益中確認。我們將對衝項目(固定利率借款)的收益或收益計入同一行項目利息支出,作為相關利率掉期的抵銷虧損或收益。有幾個不是2023年12月31日和2022年12月31日的未償還利率互換。
2021年,我們贖回了2025年的票據,從而確認了未償還的遞延掉期損失。截至2021年12月31日的年度,$1.8在與該等掉期協議相關的合併經營報表上,已計入利息開支。
財務報表影響
只要我們與衍生品合同的交易對手簽訂了可合法執行的總淨額結算協議,我們就會在綜合資產負債表中按淨額列報我們的衍生品資產和負債。我們使用這些協議來管理和大幅降低我們潛在的交易對手信用風險。
下表彙總了衍生工具在我們綜合資產負債表中的位置和公允價值: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日, |
| | | 2023 | | 2022 |
| 資產負債表位置 | | (百萬美元) |
流動資產 | | | | |
商品合同 | 其他流動資產 | | $ | 2.1 | | | $ | 1.5 | |
外幣合同 | 其他流動資產 | | — | | | 0.3 | |
非流動資產 | | | | |
商品合同 | 其他資產 | | 3.2 | | | 4.0 | |
衍生工具資產總額(1) | | | $ | 5.3 | | | $ | 5.8 | |
| | | | | |
流動負債 | | | | |
商品合同 | 應計負債 | | $ | 29.4 | | | $ | 41.6 | |
外幣合同 | 應計負債 | | 2.5 | | | 0.9 | |
非流動負債 | | | | |
商品合同 | 其他負債 | | 0.5 | | | 7.4 | |
衍生負債總額(1) | | | $ | 32.4 | | | $ | 49.9 | |
(1)這不包括從交易對手收到或提供給交易對手的現金抵押品的影響。 下表彙總了衍生工具對我們綜合經營報表的影響:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 收益(虧損)的數額 |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | 損益位置 | | (百萬美元) |
現金流對衝 | | | | | | | | |
商品合同 | | 其他綜合(虧損)收入 | | $ | (53.6) | | | $ | (15.6) | | | $ | 182.0 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
商品合同 | | 銷貨成本 | | (72.5) | | | 58.2 | | | 180.1 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
公允價值對衝 | | | | | | |
利率合約 | | 利息支出 | | — | | | — | | | (1.8) | |
| | | | | | | | |
中並無指定為對衝工具 | | | | | | |
商品合同 | | 銷貨成本 | | (0.6) | | | 0.5 | | | — | |
外匯合約 | | 銷售和行政管理 | | (15.1) | | | (27.8) | | | (22.0) | |
| | | | | | | | |
公允價值計量
商品合約金融工具的估值主要基於涉及相同或可比資產或負債的市場交易中可觀察到的價格和其他相關信息,包括商品的遠期和現貨價格。所有商品金融工具的估值均為公允價值計量體系下的第二級。
外幣合約金融工具的估值主要基於涉及相同或可比資產或負債的市場交易中可觀察到的相關信息,包括貨幣的遠期和現貨價格。所有外幣合約金融工具的估值均為公允價值計量體系下的二級。
信用風險和抵押品
通過使用衍生品工具,我們面臨信用和市場風險。如果交易對手未能履行其在衍生品合同下的履行義務,我們的信用風險將等於衍生品的公允價值收益。通常,當衍生品合同的公允價值為正時,這表明交易對手欠我們,從而為我們創造了償還風險。當衍生品合同的公允價值為負值時,我們欠交易對手,因此不承擔償還風險。我們通過高質量的交易將衍生品工具的信用(或償還)風險降至最低
交易對手。我們監控我們的頭寸和交易對手的信用評級,我們預計交易對手不會有不良表現。
根據與我們各交易對手的協議,當衍生品與交易對手的公允淨值超過特定門檻時,需要提供現金抵押品。如果超過門檻,如果衍生品的價值是我們的資產,則由交易對手向我們提供現金,或者如果衍生品的價值是我們的負債,則由我們向交易對手提供現金。截至2023年12月31日和2022年,這一門檻未被超過。在吾等訂立總淨額結算協議的所有情況下,吾等於支付現金抵押品時確認的應收或應付款項,與根據該等總淨額結算協議已抵銷的衍生工具確認的公允價值金額抵銷。
項目9.與會計人員在會計和財務披露方面的變更和分歧
不適用。
項目9A.管理控制和程序
我們的首席執行官和首席財務官對截至2023年12月31日我們的披露控制和程序的有效性進行了評估。基於這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至該日期,我們的披露控制和程序是有效的,以確保在根據1934年證券交易法提交給美國證券交易委員會的報告中要求我們披露的信息在委員會的規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告,並確保我們在此類報告中需要披露的信息得到積累並傳達給我們的管理層。包括我們的首席執行官和首席財務官,以便及時做出關於所需披露的決定。
在截至2023年12月31日的季度內,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化,這些變化已經或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
管理層關於財務報告內部控制的報告和Olin的獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所的相關報告包括在項目8--“綜合財務報表和補充數據”中。
項目9B.提供其他資料
在截至2023年12月31日的三個月內,沒有董事或奧林的官員通過, 已終止或修改規則10b5-1交易安排或非規則10b5-1交易安排,每個術語在S-K條例第408(A)項中定義。
項目9C.關於阻止檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
第三部分
項目10.董事、高管和公司治理
吾等於本報告將有關董事之履歷資料併入吾等與本公司2024年股東周年大會有關之委託書(“委託書”)中,以供參考。“吾等於本報告以引用方式將本公司董事之履歷資料納入吾等委託書之”行政人員“項下。
關於我們的審計委員會的信息,包括審計委員會的財務專家,在本報告中引用了題為“公司治理事項--我們的董事會委員會是什麼?”的段落中的信息。在我們的委託書中。我們在本報告中引用了有關股東提名董事參加選舉的程序的信息,在委託書中的標題為“雜項-我如何直接提名董事參加2025年年會的董事會選舉?”還有“公司治理很重要--奧林的董事提名流程是什麼?”
我們通過了一套針對董事、高級職員和僱員的商業行為和道德準則,稱為《行為準則》。《行為準則》可在我們網站的關於我們的價值觀部分獲得,網址為Www.olin.com。Olin打算通過在其網站上張貼修訂或放棄《行為準則》關於其高管或董事的任何條款的條款來滿足Form 8-K第5.05項下的披露要求。
項目11.提高高管薪酬
委託書中標題為“公司治理事項--薪酬委員會聯鎖和內部人士參與”的信息,以及“薪酬討論和分析”標題下的信息,以及“薪酬委員會報告”標題下的信息,均以參考方式納入本報告。
項目12.確定某些實益所有人和管理層的擔保所有權及有關股東事項
吾等將有關若干實益擁有人持有本公司普通股的資料納入吾等的委託書中“若干實益擁有人”的標題下,並將有關吾等董事及高級職員實益持有本公司普通股的資料納入本報告的委託書中,以供參考。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
股權薪酬計劃信息 |
| | (a) | | (b) | | (c) |
計劃類別 | | 在行使尚未行使的期權、認股權證及權利時鬚髮行的證券數目(1) | | 未償還期權、權證和權利的加權平均行權價 | | 根據股權補償計劃剩餘可供未來發行的證券數量(不包括(A)欄所反映的證券)(1) |
證券持有人批准的股權補償計劃(2) | | 6,284,447 | (3) | $ | 32.52 | | (3) | 6,454,367 |
未經證券持有人批准的股權補償計劃 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
總計 | | 6,284,447 | | $ | 32.52 | | (3) | 6,454,367 |
(1)股票數量可能會因股票拆分、股票分紅和類似事件的資本變化而進行調整。
(2)由2003年長期激勵計劃、2006年長期激勵計劃、2009年長期激勵計劃、2014年長期激勵計劃、2016年長期激勵計劃、2018年長期激勵計劃、2021年長期激勵計劃和1997年非僱員董事股票計劃組成。
(3)包括:
•4,923,573股在行使期權時可發行的股票,加權平均行權價為33.23美元,加權平均剩餘期限為5.8年,
•根據限制性股票單位授予可發行的29,800股,加權平均剩餘期限為1.1年,
•1,068,992股與業績獎勵相關的可發行股票,業績衡量期間的加權平均期限為1.0年;以及
•非僱員董事1997年股票計劃下的262,082股,包括聘用人的股票贈與、其他董事會和委員會費用以及該計劃下遞延股票的股息。
第十三項:建立某些關係和關聯交易,以及董事的獨立性
我們將這些信息納入“某些關係和相關交易”和“公司治理事項--哪些董事會成員是獨立的?”的標題下。在我們的委託書中引用本報告。
項目14.主要會計費和服務費
我們的獨立註冊會計師事務所是畢馬威會計師事務所, 密蘇裏州聖路易斯,審計師事務所ID:185.
吾等將有關本公司獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所的會計費用及服務的資料納入本報告委託書的第3項“建議批准委任獨立註冊會計師事務所”,以供參考。
第四部分
項目15.清單和合並財務報表明細表
(a) 1. 合併財務報表
登記人的合併財務報表列於上文項目8。
2. 財務報表明細表
由於不適用或不需要,或因為合併財務報表及其附註中提供了所需的資料,本文中未列入的附表被省略。
3. 陳列品
除非以引用方式併入本年度報告中,否則本年度報告中的10-K表格中包含以下證據。我們是界定長期債務持有者權利的若干其他文書的締約國。在合併的基礎上,沒有任何此類文書授權的證券金額超過Olin及其子公司總資產的10%。Olin同意應委員會的要求向委員會提供每一份文書的副本。
| | | | | |
展品 | 展品説明 |
2 | 截至2015年3月26日,陶氏化學公司、Blue Cube Spinco Inc.、Olin Corporation和Blue Cube Acquisition Corp.之間的合併協議-Olin Form 8-K於2015年3月27日提交的附件2.1* |
3.1 | 修訂和重新修訂了2020年4月24日生效的Olin公司的公司章程-2020年4月28日提交的Olin Form 8-K表的附件3.1* |
3.2 | 2023年6月5日生效的Olin公司章程-2023年6月5日提交的Olin Form 8-K的附件3.1* |
4.1 | 根據《交易法》第12條登記的奧林公司證券説明 |
4.2 | 作為受託人,華盛頓縣工業發展局和美國銀行全國協會之間的信託契約於2010年10月1日生效-2010年10月20日提交的Olin Form 8-K的證據4.1* |
4.3 | 華盛頓縣工業發展局和Olin公司之間於2010年10月1日生效的貸款協議--Olin公司於2010年10月20日提交的Form 8-K的附件4.2* |
4.4 | 2010年10月14日,華盛頓縣工業發展局、Olin公司和PNC銀行、全國協會作為行政代理簽訂的債券購買協議--Olin於2010年10月20日提交的Form 8-K的附件4.3* |
4.5 | 密西西比州商業金融公司和美國銀行全國協會之間於2010年12月1日生效的信託契約-2010年12月10日提交的Olin Form 8-K的證據4.1* |
4.6 | 截至2012年8月22日,Olin公司和美國銀行全國協會之間的第三份補充契約-Olin公司於2012年8月22日提交的Form 8-K的證據4.1* |
4.7 | 截至2017年3月9日,Olin Corporation和美國銀行全國協會之間的第四份補充契約-Olin於2017年3月9日提交的Form 8-K的附件4.3* |
4.8 | Olin公司和作為受託人的美國銀行全國協會於2018年1月16日簽署的第五份補充契約,管理高級票據-2018年1月19日提交的Olin Form 8-K的附件4.1* |
4.9 | Olin公司和作為受託人的美國銀行全國協會於2019年7月16日簽署的第六份補充契約,管理高級票據-2019年7月16日提交的Olin Form 8-K的附件4.1* |
4.10 | Olin公司和作為受託人的美國銀行全國協會於2020年9月30日簽署的第七份補充契約,管理高級票據-2020年11月5日提交的Olin Form 10-Q的附件4.1* |
4.11 | 2010年12月1日生效的密西西比州商業金融公司和Olin公司之間的貸款協議-2010年12月10日提交的Olin公司8-K表格的附件4.2* |
4.12 | 作為行政代理的密西西比州商業金融公司、Olin公司和PNC銀行之間於2010年12月9日簽署的債券購買協議-Olin公司於2010年12月10日提交的Form 8-K的附件4.3* |
4.13 | 修訂和重新簽署了2010年12月9日Olin Corporation作為借款人、PNC Bank作為行政代理、PNC Capital Markets LLC作為牽頭安排方以及貸款方之間的信貸和融資協議-2010年12月10日提交的Olin Form 8-K的附件4.4* |
4.14 | 2010年12月27日對2010年12月9日修訂和重新簽署的信貸和融資協議的第一修正案-2010年12月30日提交的Olin公司作為借款人;PNC銀行作為行政代理;PNC Capital Markets LLC作為主要安排人;以及貸款人之間的修訂和重新簽署的信貸和融資協議-2010年12月30日提交的Olin Form 8-K* |
4.15 | 2012年4月27日的第二修正案,修訂並重新確定了Olin公司於2010年12月9日簽署的信貸和融資協議,協議中點名的貸款人與作為貸款人行政代理的PNC銀行之間的協議-2012年5月3日提交的Olin Form 8-K的附件4.2* |
| | | | | |
4.16 | 2014年6月23日的第三次修訂,對Olin公司、其中指定的貸方和作為貸方行政代理的PNC銀行、國家協會於2010年12月9日簽訂的經修訂和重述的信貸和融資協議的修訂-2014年6月25日提交的Olin表格8-K的附件4.2* |
4.17 | 2015年6月23日對Olin公司、其中指定的貸方和作為管理代理的PNC銀行、國家協會於2010年12月9日簽訂的經修訂和重申的信貸和融資協議的第4號修正案-Olin於2015年6月29日提交的表格8-K的附件10.3* |
4.18 | 2016年9月29日的第五次修訂,對Olin公司、其中指定的貸方和作為貸方行政代理的PNC銀行(國家協會)於2010年12月9日簽署的經修訂和重述的信貸和融資協議的修訂-2017年5月3日提交的Olin表格10-Q的附件4.1* |
4.19 | 2017年3月9日對Olin公司、其中指定的貸方和作為貸方行政代理的PNC銀行、國家協會於2010年12月9日簽訂的經修訂和重述的信貸和融資協議的第六次修訂-2017年3月9日提交的Olin表格8-K的附件4.2* |
4.20 | 2019年7月16日對Olin Corporation、其中指定的貸方和作為貸方行政代理的PNC銀行、國家協會於2010年12月9日簽訂的經修訂和重述的信貸和融資協議的第七次修訂-2019年7月16日提交的Olin表格8-K的附件4.3* |
4.21 | 2019年12月20日對Olin Corporation、其中指定的貸方和作為貸方行政代理的PNC銀行、國家協會於2010年12月9日簽訂的經修訂和重述的信貸和融資協議的第八次修訂-2019年12月20日提交的Olin表格8-K的附件4.1* |
4.22 | 2020年5月8日對Olin公司、其中指定的貸款人和作為貸款人行政代理的PNC銀行、國家協會於2010年12月9日簽訂的經修訂和重述的信貸和融資協議的第九次修訂-2020年5月11日提交的Olin表格8-K的附件4.1* |
4.23 | Olin公司、貸款人(定義見本協議)和PNC銀行、國家協會作為行政代理人於2021年2月24日簽署的《經修訂和重述的信貸和融資協議》第十次修訂-2021年3月1日提交的Olin表格8-K的附件4.1* |
4.24 | 2021年8月30日對Olin Corporation、Olin Winchester,LLC、其中指定的貸款人和作為貸款人行政代理的PNC銀行、國家協會於2010年12月9日簽訂的經修訂和重述的信貸和融資協議的第十一次修訂-2021年10月22日提交的Olin表格10-Q的附件4.1* |
4.25 | Olin公司、貸款人(定義見本協議)和PNC銀行、國家協會(作為行政代理人)於2022年10月11日簽訂的《經修訂和重述的信貸和融資協議》的第十二次修訂-2022年10月12日提交的Olin表格8-K的附件4.1* |
4.26 | Olin Corporation、其中指定的貸款人和作為行政代理的PNC銀行、國家協會之間於2017年3月9日簽訂的遠期購買協議-2017年3月9日提交的Olin表格8-K的附件4.1* |
4.27 | 2021年8月30日對2017年3月9日簽訂的遠期購買協議的第一次修訂,Olin Corporation、Olin Winchester,LLC、其中指定的貸款人以及PNC Bank、National Association(作為行政代理)-2021年10月22日提交的Olin表格10-Q的附件4.2* |
4.28 | Olin Corporation(作為發行人)和美國銀行全國協會(作為受託人)之間於2020年5月19日簽訂的高級票據契約,管轄2020年5月20日提交的Olin表格8-K的高級票據-附件4.1* |
4.29 | Olin Corporation(作為發行人)與美國銀行全國協會(作為受託人)於2020年9月30日簽訂的第一份補充契約,管轄2025年到期的9.500%優先票據-2020年11月5日提交的Olin表格10-Q的附件4.4* |
4.30 | Olin Corporation(作為發行人)與美國銀行全國協會(作為受託人)於2020年9月30日簽訂的第二份補充契約,管轄2025年到期的9.500%優先票據-2021年11月16日提交的Olin表格8-K的附件4.1* |
4.31 | 2027年到期的5.125%優先票據表格-表4.4(包含在表4.3中),2017年3月9日提交的Olin表格8-K* |
4.32 | 2030年到期的5.000%優先票據表格-2018年1月19日提交的Olin表格8-K的附件4.1* |
4.33 | 2029年到期的5.625%優先票據表格-表4.2(包括在表4.1中),以Olin於2019年7月16日提交的表格8-K* |
4.34 | 2025年到期的9.500%優先票據格式-表4.2(包括在表4.1中),以Olin於2020年5月20日提交的表格8-K* |
4.35 | Olin Corporation、Olin Finance Company,LLC、PNC Bank、National Association、PNC Capital Markets LLC及其相關方於2016年12月20日簽署的《融資安排》-Olin於2017年2月28日提交的10-K表格的附件4(x)* |
4.36 | Olin Corporation、Olin Finance Company、LLC、PNC Bank、National Association、PNC Capital Markets LLC及其貸款人於2019年7月16日對應收賬款融資安排的第1號修正案,並於2016年12月20日重申履約擔保--Olin於2019年7月16日提交的Form 8-K的附件10.2* |
| | | | | |
4.37 | 2020年3月27日對Olin Corporation、Olin Finance Company、LLC、PNC Bank、National Association、PNC Capital Markets LLC及其貸款人於2016年12月20日對應收賬款融資安排的第2號修正案和重申履約擔保-2020年3月27日提交的Olin Form 8-K的附件10.1* |
4.38 | 2020年4月23日對Olin Corporation、Olin Finance Company、LLC、PNC Bank、National Association、PNC Capital Markets LLC及其貸款人於2016年12月20日對應收賬款融資安排的第3號修正案和重申履約擔保-2020年4月23日提交的Olin Form 8-K的附件10.1* |
4.39 | Olin Corporation、Olin Finance Company、LLC、PNC Bank、National Association、PNC Capital Markets LLC及其貸款人於2020年5月8日對應收賬款融資安排的第4號修正案,並於2016年12月20日重申履約擔保--Olin於2020年5月11日提交的Form 8-K的附件10.2* |
4.40 | 2020年12月28日對Olin Corporation、Olin Finance Company、LLC、PNC Bank、National Association、PNC Capital Markets LLC及其貸款人於2016年12月20日對應收賬款融資安排和重申履約擔保的第5號修正案-Olin於2021年2月22日提交的Form 10-K的附件4.46* |
4.41 | Olin Corporation、Olin Finance Company、LLC、PNC Bank、National Association、PNC Capital Markets LLC及其貸款人於2021年2月24日對應收賬款融資安排的第6號修正案,並於2016年12月20日重申履約擔保-Olin於2021年4月28日提交的Form 10-Q的附件4.1* |
4.42 | Olin Corporation、Olin Finance Company、LLC、PNC Bank、National Association、PNC Capital Markets LLC及其貸款方於2021年9月28日簽署的2016年12月20日應收賬款融資協議修正案7--Olin於2021年9月29日提交的Form 8-K的附件10.1* |
4.43 | Olin Corporation、Olin Finance Company、LLC、PNC Bank、National Association、PNC Capital Markets LLC及其貸款方於2022年1月20日簽署的2016年12月20日應收賬款融資協議修正案8--Olin於2022年2月24日提交的Form 10-K的附件4.53* |
4.44 | 截至2022年10月11日,Olin公司作為服務商,Olin Finance Company,LLC作為借款人,PNC銀行,National Association作為行政代理,PNC Capital Markets LLC作為結構代理,及其貸款人之間的第9號應收款融資協議修正案和重申履約擔保--Olin於2022年10月27日提交的Form 10Q的附件10.2* |
10.1 | 修訂和重述的高級管理人員養老金計劃於2008年10月24日生效-2008年10月27日提交的Olin 10-Q表格的附件10.1*† |
10.2 | 自2018年1月1日起修訂和重述的補充繳費員工所有權計劃-2017年12月12日提交的Olin 8-K表格的附件99.1*† |
10.3 | 2019年1月27日生效的Olin公司針對第16(B)條高級管理人員的控制分離計劃變更-2018年12月14日提交的Olin Form 8-K的附件10.1*† |
10.4 | Olin公司針對第16(B)條人員的離職計劃,自2019年1月27日起生效-2018年12月14日提交的Olin Form 8-K的附件10.2*† |
10.5 | 修訂和重新編制了1997年非僱員董事股票計劃,以反映截至2023年12月6日通過的修正案 |
10.6 | 根據Olin的一項長期激勵計劃授予的限制性股票單位獎勵説明-Olin於2023年2月23日提交的Form 10-K的附件10.6*† |
10.7 | 經修訂和重述的補充和延期福利養老金計劃,自2008年10月24日起生效--2008年10月27日提交的Olin 10-Q表格的附件10.2*† |
10.8 | 修訂和重新編制了截至2019年1月27日的Olin Corporation 2003長期激勵計劃-2019年1月30日提交的Olin Form 8-K的附件10.2*† |
10.9 | 修訂和重新編制了截至2019年1月27日的Olin Corporation 2006長期激勵計劃-2019年1月30日提交的Olin Form 8-K的附件10.3*† |
10.10 | 修訂和重新編制了截至2019年1月27日的Olin Corporation 2009年長期激勵計劃-2019年1月30日提交的Olin Form 8-K的附件10.4*† |
10.11 | 修訂和重新編制了截至2019年1月27日的Olin Corporation 2014長期激勵計劃-2019年1月30日提交的Olin Form 8-K的附件10.5*† |
10.12 | 修訂和重新編制了截至2019年1月27日的Olin Corporation 2016長期激勵計劃-2019年1月30日提交的Olin Form 8-K的附件10.6*† |
10.13 | 修訂和重新編制了截至2019年1月27日的Olin Corporation 2018年長期激勵計劃-2019年1月30日提交的Olin Form 8-K的附件10.7*† |
10.14 | 修訂和重新編制了截至2021年4月22日的Olin Corporation 2021年長期激勵計劃-2021年4月26日提交的Olin Form 8-K/A的附件10.1*† |
10.15 | Olin Corporation第16節短期激勵計劃-2023年12月13日提交的Olin 8-K表格的附件10.1*† |
| | | | | |
10.16 | 2023年2月22日通過的績效分享計劃-2023年2月23日提交的Olin Form 10-K的附件10.17*† |
10.17 | Scott M.Sutton和Olin Corporation於2020年7月14日發出的邀請函--Olin公司於2020年7月15日提交的Form 8-K的附件10.1*† |
10.18 | 不合格股票期權獎勵證書格式--2023年2月23日提交的Olin 10-K表格的附件10.19*† |
10.19 | 限制性股票單位授權書表格-2023年2月23日提交的Olin 10-K表格的附件10.20*† |
10.20 | 績效獎勵證書格式-2023年2月23日提交的Olin Form 10-K的附件10.21*† |
10.21 | 2021年12月10日授予Damian Gumpel的限制性股票獎勵及相關説明--Olin於2021年12月10日提交的Form 8-K的附件10.2*† |
10.22 | 2021年9月1日生效的Olin員工股票期權/績效股票延續條款摘要-2023年2月23日提交的Olin Form 10-K的附件10.24*† |
10.23 | 奧林公司出資員工持股計劃修訂重新實施,自2018年1月1日起生效 |
10.24 | Olin公司和Arch Chemals,Inc.之間的經銷協議,日期為1999年2月1日--Olin公司於1999年2月23日提交的Form 8-K的附件2.1* |
10.25 | 1997年12月22日SunBelt氯鹼合夥公司與其中指定的買家簽訂的購買協議--2001年12月3日提交的Olin Form 8-K表的證據99.5* |
10.26 | 1997年12月22日Olin公司與其中指定的購買者簽訂的擔保協議--2001年12月3日提交的Olin公司8-K表格的附件99.6* |
10.27 | 1997年12月22日Olin公司與其中所列從屬各方簽訂的從屬協議--2001年12月3日提交的Olin Form 8-K的附件99.7* |
10.28 | 2015年6月23日Olin Corporation,Olin Canada ULC,其中指定的貸款人與作為行政代理的富國銀行全國協會之間的信貸協議-2015年6月29日提交的Olin Form 8-K的附件10.1* |
10.29 | 2015年6月23日,Blue Cube Spinco Inc.、其中指定的貸款人和作為行政代理的富國銀行全國協會之間的信貸協議-2015年6月29日提交的Olin Form 8-K的附件10.2* |
10.30 | Olin,Olin Canada ULC,Blue Cube Spinco Inc.,其中指定的貸款人,以及Wells Fargo Bank,National Association,作為行政代理之間於2015年6月23日簽訂的修訂協議-2015年10月5日提交的Olin Form 8-K的附件10.5* |
10.31 | Olin Corporation、Olin Canada ULC和Blue Cube Spinco Inc.(其中指定的貸款人)與富國銀行(Wells Fargo Bank,National Association)作為行政代理達成的截至2017年3月9日的第二修正案協議-2017年3月9日提交的Olin Form 8-K的附件10.1* |
10.32 | Olin Corporation、Olin Canada ULC和Blue Cube Spinco LLC之間的第三次修訂協議,日期為2018年6月28日,其中指定的貸款人和作為行政代理的富國銀行全國協會-Olin於2018年8月1日提交的Form 10-Q的附件10.2* |
10.33 | 陶氏化學公司和Blue Cube Spinco Inc.於2015年3月26日簽署的分離協議--2015年3月27日提交的Olin Form 8-K的附件10.1* |
10.34 | 2015年8月25日Olin株式會社、Olin子公司、其中指定的貸款人和作為行政代理的三井住友銀行之間的信貸協議-2015年8月25日提交的Olin Form 8-K的附件10.1* |
10.35 | 修訂和重新簽署的信貸協議,日期為2015年10月5日,由Olin Corporation、Olin Canada ULC和Blue Cube Spinco Inc.、其中指定的貸款人和作為行政代理的富國銀行之間的第二修正案協議修訂和重新簽署-2017年3月9日提交的Olin Form 8-K的附件10.2* |
10.36 | Olin Corporation、Blue Cube Spinco,LLC、其中指定的貸款人和發行銀行與富國銀行全國協會於2019年7月16日簽署的信貸協議-Olin於2019年7月16日提交的Form 8-K的附件10.1* |
10.37 | 2019年12月20日對Olin Corporation、Blue Cube Spinco,LLC、貸款人和發行銀行之間於2019年7月16日簽訂的信貸協議的第一修正案-2019年12月20日提交的Olin Form 8-K的第一修正案-證據10.1* |
10.38 | 2020年5月8日對Olin Corporation、Blue Cube Spinco,LLC、貸款人和發行銀行之間於2019年7月16日簽訂的信貸協議的第二次修正案-2020年5月11日提交的Olin Form 8-K的附件10.1* |
10.39 | 截至2021年2月24日,Olin公司、擔保方、貸款人和開證銀行(其中定義)與作為行政代理的美國銀行之間的第三次信貸協議修正案-2021年3月1日提交的Olin Form 8-K的附件10.1* |
10.40 | Blue Cube Spinco Inc.、Olin Corporation和Wells Fargo Bank,National Association作為行政代理於2015年10月5日簽訂的擔保協議-Olin於2015年10月5日提交的Form 8-K的附件10.2* |
10.41 | Olin Corporation、Blue Cube Spinco Inc.和Wells Fargo Bank,National Association作為行政代理於2015年10月5日簽署的借款子公司協議--2015年10月5日提交的Olin Form 8-K的附件10.3* |
| | | | | |
10.42 | Olin子公司、Blue Cube Spinco Inc.和Sumitomo Mitsui Banking Corporation作為行政代理於2015年10月5日簽署的擔保協議--Olin於2015年10月5日提交的Form 8-K的附件10.4* |
10.43 | Olin Corporation和Scott Sutton於2023年10月30日簽署的過渡協議--附件10.1至Olin於2023年11月2日提交的Form 8-K*† |
10.44 | Olin公司保留協議表-2023年12月20日提交的Olin公司8-K表的附件10.1*† |
10.45 | Kenneth Lane和Olin Corporation之間於2024年2月15日發出的邀請函-Olin公司於2024年2月20日提交的Form 8-K的附件10.1*† |
21 | 奧林公司的子公司 |
23 | 畢馬威有限責任公司同意 |
31.1 | 第302條首席執行官的認證聲明 |
31.2 | 第302節首席財務官的證明聲明 |
32 | 第906條首席執行官和首席財務官的證明聲明 |
97 | Olin Corporation執行官補償政策 |
101.INS | XBRL實例文檔(實例文檔不出現在交互式數據文件中,因為其XBRL標記嵌入在XBRL文檔中) |
101.SCH | XBRL分類擴展架構文檔 |
101.CAL | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
101.DEF | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
101.LAB | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
101.PRE | XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
104 | 封面交互式數據文件(嵌入在附件101交互式數據文件中) |
* 如前所述提交,並通過引用併入本文。 除非另有説明,否則通過引用併入的附件位於SEC文件No. 1-1070中。
†所指管理合同或補償安排。
任何展品可從奧林通過寫信給祕書,奧林公司,190 Carondelet廣場,套房1530,克萊頓,MO 63105美國。
股東可致函EQ ShareownerServices(我們的過户登記處及過户代理,亦負責管理我們的自動股息再投資計劃)獲取資料:EQ股東服務,1110 Centre Pointe Curve,Suite 101,Mendota Heights,MN 55120 USA,從美國撥打電話800-401-1957,或在美國境外撥打電話651-450-4064,或通過其網站上的“聯繫我們”, Www.shareowneronline.com.
項目16.表格10-K摘要
沒有。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求,註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
| | | | | | | | | | | |
| 奧林公司 |
| 發信人: | /S/斯科特·薩頓 | |
| | 斯科特·薩頓 | |
| | 總裁與首席執行官 | |
日期:2024年2月22日
根據1934年《證券交易法》的要求,本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。
| | | | | | | | | | | | | | |
簽名 | | 標題 | | 日期 |
| | | | |
/S/斯科特·薩頓 | | 總裁和首席執行官(首席執行官)和董事 | | 2024年2月22日 |
斯科特·薩頓 | | | | |
| | | | |
/S/貝弗利·A·巴布科克 | | 董事 | | 2024年2月22日 |
貝弗利·A·巴布科克 | | | | |
| | | | |
/S/C.羅伯特·邦奇 | | 董事 | | 2024年2月22日 |
C·羅伯特·邦奇 | | | | |
| | | | |
/S/馬修·S·達納爾 | | 董事 | | 2024年2月22日 |
馬修·S·達納爾 | | | | |
| | | | |
/S/朱莉·A·皮戈特 | | 董事 | | 2024年2月22日 |
朱莉·A·皮戈特 | | | | |
| | | | |
/S/厄爾·L·希普 | | 董事 | | 2024年2月22日 |
厄爾·L·希普 | | | | |
| | | | |
/S/威廉·H·魏德曼 | | 董事長兼董事 | | 2024年2月22日 |
威廉·H·魏德曼 | | | | |
| | | | |
/S/W.安東尼將 | | 董事 | | 2024年2月22日 |
W.安東尼·威爾 | | | | |
| | | | |
/S/卡蘿爾·A·威廉姆斯 | | 董事 | | 2024年2月22日 |
卡羅爾·A·威廉姆斯 | | | | |
| | | | |
/S/託德·A·斯萊特 | | 高級副總裁和首席財務官(首席財務官) | | 2024年2月22日 |
託德·A·斯萊特 | | | | |
| | | | |
/S/蘭迪·N·薩姆納 | | 總裁副主計長(主計長) | | 2024年2月22日 |
蘭迪·N·薩姆納 | | | | |