附錄 99.1
MFA
金融公司
範德比爾特大道一號
紐約,紐約 10017
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2024年2月22日 | 紐約地鐵 |
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MFA Financial, Inc. 公佈2023年第四季度和全年財務業績
紐約 紐約——MFA Financial, Inc.(紐約證券交易所代碼:MFA)今天公佈了截至2023年12月31日的第四個 季度和全年財務業績。
2023 年第四季度 季度財務業績:
· | MFA 在第四季度創造了8,150萬美元的GAAP淨收入,相當於每股基本收益0.80美元, 攤薄後每股普通股收益為0.76美元。非公認會計準則財務指標的可分配收益為 4,970萬美元,合每股普通股0.49美元。 |
· | 截至2023年12月31日,GAAP 賬面價值為每股普通股13.98美元。 非公認會計準則財務指標的經濟賬面價值為每股普通股14.57美元。 |
· | 第四季度 的總經濟回報率為7.8%。 |
· | 外交部 以3.18億美元的非限制性現金在年底結束。 |
· | MFA 於2024年1月31日定期派發了每股普通股0.35美元的現金股息。 |
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2023 年全年亮點:
· | MFA 在2023年實現了30.7%的股東總回報率。 |
· | GAAP 淨收益為4,730萬美元,合每股基本和攤薄普通股0.46美元,高於2022年的2.645億美元(2.645億美元),即每股普通股2.57美元。 |
· | 2023 年的可分配 每股普通股收益為 1.59 美元,低於 2022 年的每股普通股 1.85 美元。 |
· | MFA 在2023年全年支付了每股普通股0.35美元的季度股息,每股普通股 總額為1.40美元。 |
· | 2023 年 的總經濟回報率為 2.7%。 |
· | 資產 收益率在2023年平均為6.16%,高於2022年的5.20%。 |
· | 2023 年的淨利差平均為 2.05%,高於 2022 年的 1.74%。 |
· | 貸款 收購額為30億美元,包括21億美元的有資金髮放的企業 用途貸款(包括過渡性貸款的提取)和9億美元的非質量管理貸款收購。 |
· | MFA 在整個2023年增加了4.567億美元的機構MBS。 |
· | 外交部 在2023年完成了八次證券化,由22億美元的未償本金餘額 (UPB)貸款作為抵押,其中包括14億UPB的非質量管理貸款、4.186億UPB的SFR貸款 和3.761億美元的過渡貸款。 |
· | 利息 收入總額為6.056億美元,高於2022年的4.824億美元。 |
· | Lima One創造了4,340萬美元的發放費、服務費和其他費用收入。 |
外交部首席執行官兼總裁克雷格·納特森表示:“在又一個歷史動盪的一年中, MFA股東在2023年的總回報率為30.7%。”“此外, MFA的總經濟回報率為2.7%,同時每股可分配收益為1.59美元。這些結果證明瞭我們有針對性的風險管理方法和戰略計劃的成功。”
克努森在評論本季度時表示: “我們很高興地報告2023年底的強勁收益。儘管 第四季度利率和信貸利差仍然動盪,但我們繼續在資產負債表中增加高收益資產,同時保持融資成本相對穩定。 我們的總經濟回報率為7.8%,我們再次產生了超過股息的可分配收益。”
納特森繼續説:“我們在本季度收購了 或發放了超過8.5億美元的住宅抵押貸款,平均票面為10%。這包括由我們的全資子公司利馬一號發放的近 6億美元的新商業用途貸款,2023年該貸款的發放額連續第二年超過20億美元 。當10月份利差達到歷史最高水平時,我們還增加了我們的機構MBS頭寸。”
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“我們的淨利差和淨利息 利潤率均保持穩定,分別為2.13%和2.96%。儘管我們的已購履約貸款投資組合的拖欠額略有增加, 拖欠額仍然很低,我們認為積極的資產管理可以緩解拖欠額。我們在第四季度完成了兩次證券化 ,總額超過4.5億美元,使2023年的發行總額達到18億美元,並且我們在本月早些時候發行了額外的證券化。我們還繼續受益於33億美元的利率互換頭寸,該頭寸在本季度產生了3,100萬美元的淨正利潤 。”
“我們在第四季度回購了1000萬美元的可轉換 票據,2024年迄今又回購了4000萬美元,使未償餘額減少到不到1.7億美元。最後, 上個月我們發行了1.15億美元的五年期 8.875% 的優先無抵押票據,將於2029年2月到期。”
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Q4 2023投資組合活動
· | 貸款 收購額為8.604億美元,包括5.729億美元的有資金髮放的商業 用途貸款(包括過渡性貸款的提取)和2.875億美元的非質量管理貸款收購, 使MFA的住宅整筆貸款餘額達到90億美元。 |
· | 利馬 One資助了4.17億美元的新商業用途貸款,最高貸款額為5.94億美元。此外,1.559億美元的提款資金來自先前發放的過渡 貸款。Lima One創造了1,080萬美元的發放費、服務費和其他費用收入。 |
· | MFA 在本季度增加了2,230萬美元的機構MBS,使其證券投資組合總額 達到7.461億美元。 |
· | 資產處置包括7,850萬美元的非質量管理貸款和1,820萬美元的MSR相關證券。 |
· | MFA 繼續減少其房地產投資組合,在第四季度出售了71處房產, 總收益為2,260萬美元,併產生了220萬美元的收益。 |
· | 已購履約貸款的60天以上 天拖欠額(以UPB的百分比衡量)從第三季度的3.1%增加到3.8%。已購信貸惡化和已購買 60天以上不良貸款合併拖欠額從第三季度的25.9%下降至24.5%。 |
· | MFA 在本季度完成了兩次貸款證券化,由5.201億美元 UPB的貸款作為抵押,其中包括2.946億美元的非質量管理貸款和2.255億美元的過渡 貸款,使其證券化債務達到約48億美元。 |
· | MFA 將其利率互換頭寸維持在名義金額約33億美元。截至2023年12月31日,這些互換的加權平均固定利息 利率為1.85%,加權平均可變收益利率為5.38%。 |
· | MFA 估計,截至2023年12月31日,其投資組合的淨有效期限從2023年9月30日的1.05降至0.91。 |
· | 截至2023年12月31日,外交部的 債務/淨權益比率為4.5倍,追索權槓桿率為1.7倍。 |
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網絡直播
MFA Financial, Inc.計劃於2024年2月22日星期四上午11點(美國東部時間)舉辦其投資者電話會議的 網絡直播,討論其2023年第四季度財務業績。公眾可以通過互聯網觀看網絡直播的直播,網址為 http://www.mfafinancial.com through MFA主頁上的 “網絡廣播和演講” 鏈接。在電話會議之前,收益演示材料將在外交部網站上發佈 ,電話會議結束後將在網站上提供音頻重播。
關於 MFA Financial, Inc.
MFA Financial, Inc.(紐約證券交易所代碼:MFA)是一家領先的 專業金融公司,投資住宅抵押貸款、住宅抵押貸款支持證券和其他房地產資產。 外交部還通過其全資子公司Lima One Capital為房地產投資者發放和提供商業用途貸款。 自1998年首次公開募股以來,MFA已向股東分配了47億美元的股息。MFA 是一家內部管理的 上市房地產投資信託基金。
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下表列出了MFA截至2023年12月31日的資產 配置,以及2023年第四季度的平均利息收益資產收益率、平均資金成本 和各種資產類型的淨利差。
表 1-資產分配
2023 年 12 月 31 日 | 已購買
表演 貸款 (1) | 已購買 積分 惡化了 貸款 (2) | 購買了
非- 正在表演 貸款 | 證券,
按公允價值計算 | 房地產
已擁有 | 其他,
網 (3) | 總計 | |||||||||||||||||||||
(百萬美元) | ||||||||||||||||||||||||||||
公允價值/賬面價值 | $ | 7,918 | $ | 418 | $ | 705 | $ | 746 | $ | 110 | $ | 644 | $ | 10,541 | ||||||||||||||
未結算交易的應收賬款/(應付款) | (104 | ) | — | — | — | — | — | (104 | ) | |||||||||||||||||||
帶有非按市值計價抵押條款的融資協議 | (1,217 | ) | — | — | — | — | — | (1,217 | ) | |||||||||||||||||||
帶有按市值計價抵押條款的融資協議 | (1,348 | ) | (144 | ) | (220 | ) | (623 | ) | (25 | ) | — | (2,360 | ) | |||||||||||||||
證券化 債務 | (4,234 | ) | (234 | ) | (272 | ) | — | (11 | ) | — | (4,751 | ) | ||||||||||||||||
可轉換 優先票據 | — | — | — | — | — | (209 | ) | (209 | ) | |||||||||||||||||||
淨分配的 股權 | $ | 1,015 | $ | 40 | $ | 213 | $ | 123 | $ | 74 | $ | 435 | $ | 1,900 | ||||||||||||||
債務/淨 權益比率 (4) | 6.7 | x | 9.5 | x | 2.3 | x | 5.1 | x | 0.5 | x | 4.5 | x | ||||||||||||||||
截至2023年12月31日的季度 | ||||||||||||||||||||||||||||
平均利息收益資產的收益率 (5) | 6.22 | % | 6.49 | % | 9.65 | % | 7.20 | % | 不適用 | 6.46 | % | |||||||||||||||||
減去 平均資金成本 (6) | (4.43 | ) | (2.68 | ) | (3.63 | ) | (3.75 | ) | (6.03 | ) | (4.33 | ) | ||||||||||||||||
淨利率利差 | 1.79 | % | 3.81 | % | 6.02 | % | 3.45 | % | (6.03 | )% | 2.13 | % |
(1) | 包括37億美元的非QM 貸款、24億美元的過渡貸款、16億美元的單户租金貸款、6,890萬美元的資深履約貸款和5,580萬美元的符合該機構條件的投資者貸款。 截至2023年12月31日,這些貸款的總公允價值估計為79億美元。 |
(2) | 截至2023年12月31日,這些貸款的 總公允價值估計為4.387億美元。 |
(3) | 包括3.18億美元的現金 和現金等價物、1.702億美元的限制性現金和向貸款發起合作伙伴提供的1,980萬美元資本出資 ,以及其他資產和其他負債。 |
(4) | 總債務/淨權益比率表示 根據我們的融資協議的借款總額佔分配淨權益的倍數。 |
(5) | 我們的利息 收益資產報告的收益率是根據記錄的利息收入和相應資產當季的平均攤銷 成本計算的。截至2023年12月31日,按公允價值計算,我們證券的攤銷成本 為7.223億美元。此外,扣除 季度產生的一個基點的服務費支出,住宅 整筆貸款的收益率為6.46%。出於公認會計原則報告的目的,此類費用包含在我們的運營報表中的貸款服務和其他與 相關的運營費用中。 |
(6) | 平均資金成本包括 融資協議利息、可轉換優先票據和證券化債務。 融資成本還包括淨利息(收到的掉期利息收入 與支付的掉期利息支出之間的差額)對我們的利率互換協議(或掉期)的影響。 儘管我們沒有為掉期選擇套期會計處理方法,因此淨利息 未在合併運營報表中列報利息支出,但我們認為 為融資成本分配淨套利是適當的,以反映我們的掉期對上表所示融資成本的經濟影響 。在截至2023年12月31日的季度中,按公允價值計算,這使我們整個投資組合的總體融資成本降低了140個基點,住宅整筆貸款減少了140個基點,購買了績效的 貸款減少了142個基點,購買的信貸惡化貸款減少了143個基點, 我們的已購不良貸款減少了102個基點,證券減少了206個基點。 |
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下表列出了截至2023年12月31日的三個月中 我們的住宅抵押貸款資產組合的活動:
表 2-投資組合活動 Q4 2023
(以百萬計) | 2023 年 9 月 30 日 | 徑流 (1) | 收購 (2) | 其他 (3) | 2023 年 12 月 31 日 | 改變 | ||||||||||||||||||
住宅整筆貸款和房地產投資回報率 | $ | 8,537 | $ | (400 | ) | $ | 860 | $ | 154 | $ | 9,151 | $ | 614 | |||||||||||
按公允價值計算的證券 | 724 | (8 | ) | 22 | 8 | 746 | 22 | |||||||||||||||||
總計 | $ | 9,261 | $ | (408 | ) | $ | 882 | $ | 162 | $ | 9,897 | $ | 636 |
(1) | 主要包括本金還款 和REO的銷售。 |
(2) | 包括先前發放的 過渡貸款的提款。 |
(3) | 主要包括銷售、公允價值變動 和信貸損失備抵額的變動。 |
下表顯示了我們對住宅全額貸款的 投資的信息。
表 3-投資組合構成
以 賬面價值持有 | 以 公允價值持有 | 總計 | ||||||||||||||||||||||
(千美元) | 2023 年 12 月 31 日 | 十二月三十一日 2022 | 十二月三十一日 2023 | 十二月三十一日 2022 | 十二月三十一日 2023 | 十二月三十一日 2022 | ||||||||||||||||||
已購買的績效貸款: | ||||||||||||||||||||||||
非質量管理貸款 | $ | 843,884 | $ | 987,282 | $ | 2,961,693 | $ | 2,372,548 | $ | 3,805,577 | $ | 3,359,830 | ||||||||||||
過渡性 貸款 (1) | 35,467 | 75,188 | 2,326,029 | 1,342,032 | 2,361,496 | 1,417,220 | ||||||||||||||||||
單户租金貸款 | 172,213 | 210,833 | 1,462,583 | 1,165,741 | 1,634,796 | 1,376,574 | ||||||||||||||||||
經驗豐富的表現貸款 | 68,945 | 82,932 | — | — | 68,945 | 82,932 | ||||||||||||||||||
符合機構資格的 投資者貸款 | — | — | 55,779 | 51,094 | 55,779 | 51,094 | ||||||||||||||||||
已購買的績效貸款總額 | $ | 1,120,509 | $ | 1,356,235 | $ | 6,806,084 | $ | 4,931,415 | $ | 7,926,593 | $ | 6,287,650 | ||||||||||||
購買的信用惡化貸款 | $ | 429,726 | $ | 470,294 | $ | — | $ | — | $ | 429,726 | $ | 470,294 | ||||||||||||
信用損失備抵金 | $ | (20,451 | ) | $ | (35,314 | ) | $ | — | $ | — | $ | (20,451 | ) | $ | (35,314 | ) | ||||||||
購買的不良貸款 | $ | — | $ | — | $ | 705,424 | $ | 796,109 | $ | 705,424 | $ | 796,109 | ||||||||||||
住宅 全額貸款總額 | $ | 1,529,784 | $ | 1,791,215 | $ | 7,511,508 | $ | 5,727,524 | $ | 9,041,292 | $ | 7,518,739 | ||||||||||||
貸款數量 | 6,326 | 7,126 | 19,075 | 16,717 | 25,401 | 23,843 |
(1) | 截至2023年12月31日,包括 由一至四户家庭住宅物業抵押的12億美元貸款,包括 由新建築項目在發起時抵押的4.711億美元貸款、 和由多户住宅物業抵押的12億美元貸款。截至12月31日, 2022年包括由一至四户家庭住宅 房產抵押的7.849億美元貸款和由多户住宅抵押的6.323億美元貸款。 |
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表 4-收益率和平均餘額
對於已結束的 三個月期間 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 年 12 月 31 日 | 2023 年 9 月 30 日 | 2022 年 12 月 31 日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(千美元) | 利息 | 平均 餘額 | 平均值 收益率 | 利息 | 平均值 餘額 | 平均值 收益率 | 利息 | 平均值 餘額 | 平均值 收益率 | |||||||||||||||||||||||||||
已購買的績效貸款: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
非 QM 貸款 | $ | 51,997 | $ | 4,111,425 | 5.06 | % | $ | 51,724 | $ | 4,053,924 | 5.10 | % | $ | 41,621 | $ | 3,767,900 | 4.42 | % | ||||||||||||||||||
過渡性貸款 | 48,358 | 2,249,974 | 8.60 | % | 40,223 | 1,927,533 | 8.35 | % | 26,134 | 1,335,471 | 7.83 | % | ||||||||||||||||||||||||
單户租賃 貸款 | 25,598 | 1,702,940 | 6.01 | % | 24,087 | 1,639,626 | 5.88 | % | 20,237 | 1,483,529 | 5.46 | % | ||||||||||||||||||||||||
業績豐富 貸款 | 1,191 | 71,207 | 6.69 | % | 1,095 | 74,345 | 5.89 | % | 1,283 | 84,876 | 6.05 | % | ||||||||||||||||||||||||
機構 符合條件的投資者貸款 | 512 | 69,436 | 2.95 | % | 486 | 71,306 | 2.73 | % | 7,631 | 1,021,007 | 2.99 | % | ||||||||||||||||||||||||
已購買的績效貸款總額 | 127,656 | 8,204,982 | 6.22 | % | 117,615 | 7,766,734 | 6.06 | % | 96,906 | 7,692,783 | 5.04 | % | ||||||||||||||||||||||||
購買的信貸惡化 貸款 | 7,051 | 434,650 | 6.49 | % | 7,371 | 444,568 | 6.63 | % | 7,830 | 474,971 | 6.59 | % | ||||||||||||||||||||||||
購買的不良貸款 | 15,080 | 624,910 | 9.65 | % | 15,552 | 648,959 | 9.59 | % | 20,252 | 726,303 | 11.15 | % | ||||||||||||||||||||||||
住宅整套貸款總額 | $ | 149,787 | $ | 9,264,542 | 6.47 | % | $ | 140,538 | $ | 8,860,261 | 6.34 | % | $ | 124,988 | $ | 8,894,057 | 5.62 | % |
表 5-淨利差
對於已結束的 三個月期間 | ||||||||||||
2023 年 12 月 31 日 | 9月30日 2023 | 十二月三十一日 2022 | ||||||||||
已購買的績效貸款 | ||||||||||||
淨 收益率 (1) | 6.22 | % | 6.06 | % | 5.04 | % | ||||||
資金成本 (2) | 4.43 | % | 4.23 | % | 3.70 | % | ||||||
淨利差 | 1.79 | % | 1.83 | % | 1.34 | % | ||||||
購買的信用惡化貸款 | ||||||||||||
淨 收益率 (1) | 6.49 | % | 6.63 | % | 6.59 | % | ||||||
資金成本 (2) | 2.68 | % | 2.43 | % | 2.13 | % | ||||||
淨利差 | 3.81 | % | 4.20 | % | 4.46 | % | ||||||
已購買的不良貸款 | ||||||||||||
淨 收益率 (1) | 9.65 | % | 9.59 | % | 11.15 | % | ||||||
資金成本 (2) | 3.63 | % | 3.65 | % | 3.01 | % | ||||||
淨利差 | 6.02 | % | 5.94 | % | 8.14 | % | ||||||
住宅整筆貸款總額 | ||||||||||||
淨 收益率 (1) | 6.47 | % | 6.34 | % | 5.62 | % | ||||||
資金成本 (2) | 4.29 | % | 4.10 | % | 3.56 | % | ||||||
淨利差 | 2.18 | % | 2.24 | % | 2.06 | % |
(1) | 反映了住宅整筆貸款的年化利息 收入除以住宅整款 貸款的平均攤銷成本。不包括服務成本。 |
(2) | 反映了年化利息 支出除以具有按市值計價抵押條款的協議 (回購協議)、具有非按市值計價抵押條款的協議和證券化 債務的平均餘額。上表中顯示的融資成本包括淨利息(收到的掉期利息收入和支付的掉期利息支出之間的 差額)對我們的掉期的影響。 儘管我們沒有為互換選擇套期會計處理方法,因此,淨利息 未在合併運營報表中列報利息支出,但我們認為 為融資成本分配淨套利是適當的,以反映我們的掉期對上表所示融資成本的經濟影響 。在截至2023年12月31日的季度中,這使我們的住宅整體 貸款的總體融資成本降低了140個基點,購買的履約貸款減少了142個基點,購買的 信用惡化貸款減少了143個基點,購買的不良貸款減少了102個基點。在 截至2023年9月30日的季度中,這使我們的住宅整筆貸款的總體融資成本降低了143個基點,購買績效貸款 貸款的總融資成本降低了146個基點,購買的信貸惡化貸款減少了161個基點,購買的不良貸款減少了89個基點 。在截至2022年12月31日的季度中,這 使我們的住宅整筆貸款的總融資成本降低了89個基點,購買的履約貸款減少了87個基點,購買信貸 惡化貸款的總融資成本降低了141個基點,購買的不良貸款減少了76個基點。 |
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表 6-信貸相關指標/住宅 全額貸款
2023年12月31日
公平 | 未付款 | 加權 | 加權 平均值 |
加權 | 加權 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
值 / | 校長 | 平均值 | 期限為 | 平均值 | 平均值 | UPB 的 Aging | 60+ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(美元 | 攜帶 | 平衡 | 優惠券 | 成熟度 | LTV | 原創 | 過去 到期日 | 60+ | LTV | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
以千計) | 價值 | (“UPB”) | (2) | (月) | 比率 (3) | FICO (4) | 當前 | 30-59 | 60-89 | 90+ | DQ % | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
購買了 績效貸款: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
非 QM 貸款 (5) | $ | 3,700,052 | $ | 3,934,798 | 5.78 | % | 344 | 65 | % | 735 | $ | 3,732,327 | $ | 98,017 | $ | 29,587 | $ | 74,867 | 2.7 | % | 63.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||
過渡性 貸款 (1) | 2,358,909 | 2,368,121 | 9.22 | 10 | 64 | 747 | 2,187,161 | 61,024 | 26,618 | 93,318 | 5.1 | 65.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
單户家庭 租金貸款 | 1,630,442 | 1,729,923 | 6.30 | 320 | 70 | 738 | 1,636,810 | 12,543 | 12,314 | 68,256 | 4.7 | 109.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
經驗豐富的 執行貸款 | 68,924 | 75,715 | 4.58 | 143 | 28 | 725 | 72,126 | 1,045 | 235 | 2,309 | 3.4 | 33.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
機構 符合條件的投資者貸款 | 55,779 | 66,830 | 3.44 | 332 | 66 | 758 | 65,094 | 1,508 | — | 228 | 0.3 | 73.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
已購買的績效貸款總額 | $ | 7,814,106 | $ | 8,175,387 | 6.86 | % | 240 | 3.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
購買了 信用惡化貸款 | $ | 418,109 | $ | 506,828 | 4.83 | % | 267 | 59 | % | 不適用 | $ | 379,970 | $ | 44,731 | $ | 12,814 | $ | 69,313 | 16.2 | % | 64.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||
購買了 不良貸款 | $ | 705,424 | $ | 772,737 | 5.21 | % | 270 | 62 | % | 不適用 | $ | 444,491 | $ | 96,464 | $ | 31,560 | $ | 200,222 | 30.0 | % | 70.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||
住宅 整筆貸款,總額或加權平均值 | $ | 8,937,639 | $ | 9,454,952 | 6.04 | % | 234 | 6.6 | % |
(1) | 截至2023年12月31日 ,過渡性貸款包括由多户住宅抵押的12億美元貸款,加權平均到期期限為14個月,加權 平均LTV比率為63%。截至2022年12月31日,過渡性貸款包括由多户住宅抵押的6.323億澳元貸款,加權平均到期期限為18個月,加權平均質押率為64%。 |
(2) | 加權 平均值是根據 相關類別中每筆貸款的計息本金餘額計算得出的。對於以賣方發放的還本付息權獲得的貸款,計算中包含的利息 利率不反映貸款服務費。對於收購 但賣方保留還本付息權的貸款,計算中包含的利率 是扣除服務費後的利率。 |
(3) | LTV 表示截至最新可用日期(可能是 發放日期)貸款的未付本金餘額總額與相關貸款擔保抵押品的估計價值 的比率。對於過渡性貸款,提供的LTV是貸款的最大 未償本金餘額(包括無準備金的承諾)與相關貸款擔保抵押品的估計 “ 修復後” 價值(如果有)的比率。對於某些 過渡性貸款,截至2023年12月31日,總額為5.513億美元, 未獲得修復後的估值,貸款是根據 “原樣 現狀” 估值承保的。根據當前未付的 本金餘額和承保期間獲得的估值,截至2023年12月31日,這些貸款的加權平均LTV為68%。加權平均LTV的計算不包括某些由空地擔保 的低價值貸款,其LTV比率沒有意義。60+ LTV是在 的基礎上持續計算的。 |
(4) | 不包括沒有 Fair Isaac Corporation(“FICO”)評分的 貸款。 |
(5) | 上表中不包括 的大約1.037億美元的住宅整筆貸款,其公允價值為 ,截至2023年12月31日,購買交易尚未完成。 |
9
表 7-衝擊表
以下 “Shock 表” 中提供的信息根據截至2023年12月31日的投資組合中的資產,預測了利率突然的平行變化對我們投資組合價值的潛在影響,包括掉期和證券化債務的 影響。投資組合 價值的變化是將預計投資組合價值與 2023 年 12 月 31 日的基本利率情景進行比較時的百分比變化來衡量的。
利率的變化 | 變化百分比 在 投資組合價值中 | 變化百分比 在 股東權益總額中 | ||||||
+100 個基點增加 | (1.17 | )% | (6.53 | )% | ||||
+ 50 個基點增加 | (0.52 | )% | (2.92 | )% | ||||
截至 2023 年 12 月 31 日的實際情況 | — | % | — | % | ||||
-降低 50 個基點 | 0.40 | % | 2.23 | % | ||||
-100 個基點降低 | 0.68 | % | 3.76 | % |
10
MFA FINANCIAL, INC
合併資產負債表
(以千計,每股金額除外) | 2023 年 12 月 31 日 | 十二月三十一日 2022 | ||||||
(未經審計) | ||||||||
資產: | ||||||||
住宅 整筆貸款,淨額(按公允價值分別為7,511,508美元和5,727,524美元) (1) | $ | 9,041,292 | $ | 7,518,739 | ||||
證券, 按公允價值計算 | 746,090 | 333,364 | ||||||
現金和現金 等價物 | 318,000 | 334,183 | ||||||
限制性現金 | 170,211 | 159,898 | ||||||
其他 資產 | 497,097 | 766,221 | ||||||
資產總數 | $ | 10,772,690 | $ | 9,112,405 | ||||
負債: | ||||||||
融資協議 (按公允價值分別持有4,633,660美元和3,898,744美元) | $ | 8,536,745 | $ | 6,812,086 | ||||
其他 負債 | 336,030 | 311,470 | ||||||
負債總額 | $ | 8,872,775 | $ | 7,123,556 | ||||
股東 權益: | ||||||||
優先股, 面值0.01美元;B輪累計可贖回7.5%;已授權8,050股;已發行和流通8,000股 (總清算優先權為20萬美元) | $ | 80 | $ | 80 | ||||
優先股, 面值0.01美元;C系列固定浮動利率累計可贖回比例為6.5%;已授權12,650股;已發行和流通11,000股(清算優先權總額為27.5萬美元) | 110 | 110 | ||||||
普通股,
面值為0.01美元;已授權874,300和874,300股;已發行101,916和101,802股 分別為傑出的 | 1,019 | 1,018 | ||||||
額外的實收資本 ,超過面值 | 3,698,767 | 3,684,291 | ||||||
累計 赤字 | (1,817,759 | ) | (1,717,991 | ) | ||||
累計 其他綜合收益 | 17,698 | 21,341 | ||||||
股東權益總計 | $ | 1,899,915 | $ | 1,988,849 | ||||
負債和股東權益總額 | $ | 10,772,690 | $ | 9,112,405 |
(1) | 包括分別於2023年12月31日和2022年12月31日轉給合併可變 利息實體(“VIE”)的約57億美元和40億美元住宅整筆貸款。此類資產只能用於結算每個VIE的債務。 |
11
MFA FINANCIAL, INC
合併運營報表
三個 個月已結束 十二月三十一日 | 已結束十二個 個月 十二月三十一日 | |||||||||||||||
(以千計,每股金額除外) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||
(未經審計) | (未經審計) | (未經審計) | ||||||||||||||
利息 收入: | ||||||||||||||||
住宅 全額貸款 | $ | 149,787 | $ | 124,988 | $ | 537,883 | $ | 441,223 | ||||||||
證券, 按公允價值計算 | 13,175 | 12,740 | 42,376 | 28,921 | ||||||||||||
其他賺取利息的 資產 | 1,467 | 2,366 | 9,027 | 7,437 | ||||||||||||
現金 和現金等價物投資 | 5,448 | 2,783 | 16,311 | 4,838 | ||||||||||||
利息 收入 | $ | 169,877 | $ | 142,877 | $ | 605,597 | $ | 482,419 | ||||||||
利息 費用: | ||||||||||||||||
資產支持 和其他抵押融資安排 | $ | 119,665 | $ | 83,277 | $ | 413,517 | $ | 243,083 | ||||||||
其他 利息支出 | 3,748 | 3,949 | 15,601 | 15,760 | ||||||||||||
利息 費用 | $ | 123,413 | $ | 87,226 | $ | 429,118 | $ | 258,843 | ||||||||
淨利息收入 | $ | 46,464 | $ | 55,651 | $ | 176,479 | $ | 223,576 | ||||||||
撤銷住宅整筆貸款的信貸損失準備金 | $ | 7,876 | $ | 1,540 | $ | 8,853 | $ | 2,646 | ||||||||
其他資產的信用損失準備金 | — | — | — | (28,579 | ) | |||||||||||
扣除信貸損失準備金後的淨利息 收入 | $ | 54,340 | $ | 57,191 | $ | 185,332 | $ | 197,643 | ||||||||
其他收入/(虧損), 淨額: | ||||||||||||||||
住宅整筆貸款的淨收益/(虧損) ,以公允價值計量且計入收益後的淨收益/(虧損) | $ | 224,273 | $ | (68,828 | ) | $ | 89,850 | $ | (866,762 | ) | ||||||
證券和其他投資組合投資的減值和 其他淨收益/(虧損) | 22,024 | (8,909 | ) | 6,225 | (25,067 | ) | ||||||||||
所擁有房地產的淨收益 | 888 | 5,602 | 9,392 | 25,379 | ||||||||||||
用於風險管理目的的衍生品的淨收益/(虧損) | (70,342 | ) | 1,458 | 3,761 | 255,179 | |||||||||||
證券化債務的淨收益/(虧損) 以公允價值計量且計入收益的淨收益/(虧損) | (111,689 | ) | 43,091 | (99,589 | ) | 290,639 | ||||||||||
Lima One-起源、 服務和其他費用收入 | 10,822 | 9,206 | 43,384 | 46,745 | ||||||||||||
按賬面價值持有的住宅整筆貸款的已實現淨虧損 | (1,240 | ) | — | (1,240 | ) | — | ||||||||||
其他, net | 1,407 | 1,866 | 11,331 | 8,623 | ||||||||||||
其他 收入/(虧損),淨額 | $ | 76,143 | $ | (16,514 | ) | $ | 63,114 | $ | (265,264 | ) | ||||||
運營 和其他費用: | ||||||||||||||||
薪酬 和福利 | $ | 19,347 | $ | 17,049 | $ | 85,799 | $ | 76,728 | ||||||||
其他一般 和管理費用 | 12,580 | 7,717 | 44,147 | 35,138 | ||||||||||||
貸款服務、 融資和其他相關費用 | 8,010 | 7,901 | 34,136 | 42,894 | ||||||||||||
無形資產的攤銷 | 800 | 1,300 | 4,200 | 9,200 | ||||||||||||
運營 和其他費用 | $ | 40,737 | $ | 33,967 | $ | 168,282 | $ | 163,960 | ||||||||
淨收益/(虧損) | $ | 89,746 | $ | 6,710 | $ | 80,164 | $ | (231,581 | ) | |||||||
減去 優先股股息要求 | $ | 8,219 | $ | 8,219 | $ | 32,875 | $ | 32,875 | ||||||||
普通股和參與證券的淨 收入/(虧損) | $ | 81,527 | $ | (1,509 | ) | $ | 47,289 | $ | (264,456 | ) | ||||||
普通股每股基本 收益/(虧損) | $ | 0.80 | $ | (0.02 | ) | $ | 0.46 | $ | (2.57 | ) | ||||||
攤薄後 普通股每股收益/(虧損) | $ | 0.76 | $ | (0.02 | ) | $ | 0.46 | $ | (2.57 | ) |
12
分部報告
截至2023年12月31日,公司的 應申報板塊包括(i)抵押貸款相關資產和(ii)Lima One。下表中的企業欄主要由公司現金和相關利息收入、對貸款發起人和相關經濟學的投資、不直接歸屬於利馬一號的一般和管理 支出、無抵押可轉換優先票據的利息支出、證券化發行成本、 和優先股分紅組成。
下表彙總了分部財務 信息,這些信息總體上與整個公司的相同數據相吻合:
(美元 以千計) | 抵押貸款- 相關 資產 | 利馬一號 | 企業 | 總計 | ||||||||||||
截至 2023 年 12 月 31 日的三個月 | ||||||||||||||||
利息 收入 | $ | 94,495 | $ | 71,896 | $ | 3,486 | $ | 169,877 | ||||||||
利息 費用 | 68,655 | 51,009 | 3,749 | 123,413 | ||||||||||||
淨 利息收入/(支出) | $ | 25,840 | $ | 20,887 | $ | (263 | ) | $ | 46,464 | |||||||
撤銷住宅整筆貸款的信貸損失準備金 | 7,876 | — | — | 7,876 | ||||||||||||
扣除信貸損失準備金後的淨利息 收入/(支出) | $ | 33,716 | $ | 20,887 | $ | (263 | ) | $ | 54,340 | |||||||
住宅全額貸款的淨收益,按公允價值計量並計入收益 | $ | 170,936 | $ | 53,337 | $ | — | $ | 224,273 | ||||||||
證券和其他投資組合投資的減值和 其他淨收益/(虧損) | 22,279 | — | (255 | ) | 22,024 | |||||||||||
所擁有房地產的淨收益 | 795 | 93 | — | 888 | ||||||||||||
用於風險管理目的的 衍生品的淨虧損 | (53,291 | ) | (17,051 | ) | — | (70,342 | ) | |||||||||
證券化債務的淨虧損按公允價值計量,計入收益 | (76,381 | ) | (35,308 | ) | — | (111,689 | ) | |||||||||
Lima One-起源、 服務和其他費用收入 | — | 10,822 | — | 10,822 | ||||||||||||
按賬面價值持有的住宅整筆貸款的已實現淨虧損 | (1,240 | ) | — | — | (1,240 | ) | ||||||||||
其他, net | 1,424 | 153 | (170 | ) | 1,407 | |||||||||||
其他收入/(虧損)總計,淨額 | $ | 64,522 | $ | 12,046 | $ | (425 | ) | $ | 76,143 | |||||||
薪酬 和福利 | $ | — | $ | 11,875 | $ | 7,472 | $ | 19,347 | ||||||||
一般費用和 管理費用 | 214 | 5,680 | 6,686 | 12,580 | ||||||||||||
貸款服務、 融資和其他相關費用 | 4,953 | 467 | 2,590 | 8,010 | ||||||||||||
無形資產的攤銷 | — | 800 | — | 800 | ||||||||||||
淨 收入/(虧損) | $ | 93,071 | $ | 14,111 | $ | (17,436 | ) | $ | 89,746 | |||||||
減去 優先股股息要求 | $ | — | $ | — | $ | 8,219 | $ | 8,219 | ||||||||
普通股和參與證券的淨 收入/(虧損) | $ | 93,071 | $ | 14,111 | $ | (25,655 | ) | $ | 81,527 |
13
(千美元) | 抵押貸款- 相關資產 | 利馬一號 | 企業 | 總計 | ||||||||||||
2023年12月31日 | ||||||||||||||||
資產總數 | $ | 6,370,237 | $ | 4,000,932 | $ | 401,521 | $ | 10,772,690 | ||||||||
2022年12月31日 | ||||||||||||||||
總資產 | $ | 6,065,557 | $ | 2,618,695 | $ | 428,153 | $ | 9,112,405 |
GAAP淨收入與非GAAP可分配收益的對賬
“可分配收益” 是衡量我們經營業績的非公認會計準則財務指標,根據美國證券交易委員會頒佈的G條例和第10(e)條的定義, 。可分配收益是通過調整GAAP淨收入/(虧損)來確定的, 去掉某些未實現的收益和損失,主要是住宅抵押貸款投資、關聯債務和套期保值,在 中,這些收益和損失通過收益、某些已實現收益和虧損以及某些非現金支出和 證券化相關交易成本按公允價值入賬。交易成本主要由僅在我們的證券化執行 時產生的成本組成,包括承保費、律師費、調查費、銀行費用和其他類似交易 相關費用等成本。這些費用都是在我們執行證券化之前或執行時產生的,不會再次發生。經常性費用, ,例如服務費、託管費、信託費和其他類似的持續費用,不包括在可分配收益中。管理層 認為,對GAAP收益的調整導致(i)無法反映我們投資組合 長期表現的收入或支出,(ii)某些非現金支出,以及(iii)僅由於選擇了某些相關住宅抵押貸款資產和相關負債的公允價值期權而需要確認 的支出項目。 可分配收益是我們董事會在評估股東分配時考慮的因素之一。 因此,我們認為,下述計算可分配收益的調整為投資者和分析師提供了額外的 信息來評估我們的財務業績。
可分配收益應 與根據公認會計原則列報的業績一起使用。可分配收益不代表也不應被視為 作為經營活動淨收入或現金流的替代品,每項收入或現金流均根據公認會計原則確定,我們對該指標的計算 可能無法與其他公司報告的類似標題的指標進行比較。
14
下表提供了 我們在計算基本每股收益時使用的GAAP淨收入/(虧損)與下述季度 期間的非公認會計準則可分配收益的對賬情況:
季度 已結束 | ||||||||||||||||||||
(以 千計,每股金額除外) | 2023 年 12 月 31 日 | 9月30日 2023 | 6 月 30 日,
2023 | 3 月 31 日,
2023 | 十二月三十一日 2022 | |||||||||||||||
GAAP 用於計算基本每股收益的淨收入/(虧損) | $ | 81,527 | $ | (64,657 | ) | $ | (34,146 | ) | $ | 64,565 | $ | (1,647 | ) | |||||||
調整: | ||||||||||||||||||||
以下各項的未實現和 已實現收益和虧損: | ||||||||||||||||||||
按公允價值持有的住宅 全額貸款 | (224,272 | ) | 132,894 | 130,703 | (129,174 | ) | 68,828 | |||||||||||||
按公允價值持有 的證券 | (21,371 | ) | 13,439 | 3,698 | (2,931 | ) | 383 | |||||||||||||
住宅 全額貸款和賬面價值證券 | 332 | — | — | — | — | |||||||||||||||
利率 掉期 | 97,400 | (9,433 | ) | (37,018 | ) | 40,747 | 12,725 | |||||||||||||
按公允價值持有的證券化 債務 | 108,693 | (40,229 | ) | (30,908 | ) | 48,846 | (44,988 | ) | ||||||||||||
對貸款發放合作伙伴的投資 | 254 | 722 | 872 | — | 8,526 | |||||||||||||||
支出項目: | ||||||||||||||||||||
無形資產的攤銷 | 800 | 800 | 1,300 | 1,300 | 1,300 | |||||||||||||||
基於股權的 薪酬 | 3,635 | 4,447 | 3,932 | 3,020 | 2,480 | |||||||||||||||
證券化相關的 交易成本 | 2,702 | 3,217 | 2,071 | 4,602 | 1,744 | |||||||||||||||
調整總數 | (31,827 | ) | 105,857 | 74,650 | (33,590 | ) | 50,998 | |||||||||||||
可分配的 收益 | $ | 49,700 | $ | 41,200 | $ | 40,504 | $ | 30,975 | $ | 49,351 | ||||||||||
GAAP 每股基本普通股收益/(虧損) | $ | 0.80 | $ | (0.64 | ) | $ | (0.34 | ) | $ | 0.63 | $ | (0.02 | ) | |||||||
每股基本普通股的可分配 收益 | $ | 0.49 | $ | 0.40 | $ | 0.40 | $ | 0.30 | $ | 0.48 | ||||||||||
每股基本收益的加權 普通股平均值 | 102,266 | 102,255 | 102,186 | 102,155 | 101,800 |
下表顯示了以下季度按細分市場劃分的 我們的非公認會計準則可分配收益:
(美元 以千計) | 抵押貸款- 相關資產 | 利馬一號 | 企業 | 總計 | ||||||||||||
截至 2023 年 12 月 31 日的三個月 | ||||||||||||||||
GAAP 用於計算基本每股收益的淨收入/(虧損) | $ | 93,071 | $ | 14,111 | $ | (25,655 | ) | $ | 81,527 | |||||||
調整: | ||||||||||||||||
以下各項的未實現和 已實現收益和虧損: | ||||||||||||||||
按公允價值持有的住宅 全額貸款 | (170,935 | ) | (53,337 | ) | — | (224,272 | ) | |||||||||
按公允價值持有 的證券 | (21,371 | ) | — | — | (21,371 | ) | ||||||||||
住宅 全額貸款和賬面價值證券 | 332 | — | — | 332 | ||||||||||||
利率 掉期 | 72,741 | 24,659 | — | 97,400 | ||||||||||||
按公允價值持有的證券化 債務 | 73,779 | 34,914 | — | 108,693 | ||||||||||||
對貸款發放合作伙伴的投資 | — | — | 254 | 254 | ||||||||||||
支出項目: | ||||||||||||||||
無形資產的攤銷 | — | 800 | — | 800 | ||||||||||||
基於股權的 薪酬 | — | 132 | 3,503 | 3,635 | ||||||||||||
證券化相關的 交易成本 | 145 | — | 2,557 | 2,702 | ||||||||||||
調整總數 | $ | (45,309 | ) | $ | 7,168 | $ | 6,314 | $ | (31,827 | ) | ||||||
可分配的 收益 | $ | 47,762 | $ | 21,279 | $ | (19,341 | ) | $ | 49,700 |
15
(美元 以千計) | 抵押貸款- 相關資產 | 利馬一號 | 企業 | 總計 | ||||||||||||
截至 2023 年 9 月 30 日的三個月, | ||||||||||||||||
GAAP 用於計算基本每股收益的淨收入/(虧損) | $ | (33,411 | ) | $ | (993 | ) | $ | (30,253 | ) | $ | (64,657 | ) | ||||
調整: | ||||||||||||||||
以下各項的未實現和 已實現收益和虧損: | ||||||||||||||||
按公允價值持有的住宅 全額貸款 | 99,500 | 33,394 | — | 132,894 | ||||||||||||
按公允價值持有 的證券 | 13,439 | — | — | 13,439 | ||||||||||||
利率 掉期 | (7,098 | ) | (2,335 | ) | — | (9,433 | ) | |||||||||
按公允價值持有的證券化 債務 | (28,572 | ) | (11,657 | ) | — | (40,229 | ) | |||||||||
對貸款發放合作伙伴的投資 | — | — | 722 | 722 | ||||||||||||
支出項目: | ||||||||||||||||
無形資產的攤銷 | — | 800 | — | 800 | ||||||||||||
基於股權的 薪酬 | — | 131 | 4,316 | 4,447 | ||||||||||||
證券化相關的 交易成本 | — | — | 3,217 | 3,217 | ||||||||||||
調整總數 | $ | 77,269 | $ | 20,333 | $ | 8,255 | $ | 105,857 | ||||||||
可分配的 收益 | $ | 43,858 | $ | 19,340 | $ | (21,998 | ) | $ | 41,200 |
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普通股每股GAAP賬面價值與非GAAP 普通股經濟賬面價值的對賬
“經濟賬面價值” 是衡量我們財務狀況的非公認會計準則財務指標。為了計算我們的經濟賬面價值,我們按賬面價值持有的住宅整體 貸款和證券化債務投資組合均按其公允價值進行調整,而不是根據適用於這些金融工具的GAAP會計模型報告的 賬面價值。這些調整也反映在下表 中,我們的期末股東權益。管理層認為,經濟賬面價值為投資者提供了評估我們的財務狀況的有用的 補充衡量標準,因為它反映了公允價值變動對我們所有投資活動的影響, 無論採用何種會計模型用於GAAP報告。根據公認會計原則,經濟賬面價值不代表也不應視為 作為股東權益的替代品,而且我們對該衡量標準的計算可能無法與其他公司報告的類似標題的指標進行比較。
下表提供了 截至下方每季度 我們的普通股每股公認會計原則賬面價值與每股普通股非公認會計準則經濟賬面價值的對賬情況:
季度已結束: | ||||||||||||||||||||
(以 百萬計,每股金額除外) | 2023 年 12 月 31 日 | 9月30日 2023 | 6 月 30 日,
2023 | 3月31日 2023 | 十二月三十一日 2022 | |||||||||||||||
GAAP 股東權益總額 | $ | 1,899.9 | $ | 1,848.5 | $ | 1,944.8 | $ | 2,018.6 | $ | 1,988.8 | ||||||||||
優先股 ,清算優先權 | (475.0 | ) | (475.0 | ) | (475.0 | ) | (475.0 | ) | (475.0 | ) | ||||||||||
GAAP 股東 每股普通股賬面價值的權益 | 1,424.9 | 1,373.5 | 1,469.8 | 1,543.6 | 1,513.8 | |||||||||||||||
調整: | ||||||||||||||||||||
按賬面價值對住宅整筆貸款進行公允價值調整 | (35.6 | ) | (85.3 | ) | (58.3 | ) | (33.9 | ) | (70.2 | ) | ||||||||||
按賬面價值對證券化債務進行公允價值調整 | 95.6 | 122.5 | 129.8 | 122.4 | 139.7 | |||||||||||||||
股東 權益,包括以賬面價值(經濟賬面價值)持有的住宅全額貸款和證券化債務的公允價值調整 | $ | 1,484.9 | $ | 1,410.7 | $ | 1,541.3 | $ | 1,632.1 | $ | 1,583.3 | ||||||||||
GAAP 賬面每股普通股賬面價值 | $ | 13.98 | $ | 13.48 | $ | 14.42 | $ | 15.15 | $ | 14.87 | ||||||||||
每股普通股的經濟 賬面價值 | $ | 14.57 | $ | 13.84 | $ | 15.12 | $ | 16.02 | $ | 15.55 | ||||||||||
已發行普通股的數量 | 101.9 | 101.9 | 101.9 | 101.9 | 101.8 |
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關於前瞻性 陳述的警示説明
在本新聞稿或其他書面 或口頭通信中使用非歷史性質的陳述,包括包含 “將”、“相信”、 “期望”、“預期”、“估計”、“計劃”、“繼續”、“打算”、“打算”、 “應該”、“可以”、“可以” 等詞語或類似表述的否定詞語, 旨在識別1933年《證券法》第27A條、經修訂的 和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條所指的 “前瞻性陳述”,因此可以涉及已知和未知風險、 不確定性和假設。這些前瞻性陳述包括有關外交部業務 可能或假設的未來業績的信息、財務狀況、流動性、經營業績、計劃和目標。 可能導致我們的實際業績與我們在任何前瞻性陳述中預測的結果存在重大差異的重要因素包括: 總體經濟發展和趨勢以及住房、房地產、抵押貸款融資、整個金融市場的表現;通貨膨脹、 利率上升以及外交部住宅全額貸款、MBS、證券化債務 和其他資產的市場(即公允價值)變化,以及按公允價值計入收益的外交部負債價值的變化;套期保值交易的有效性 ;住宅抵押貸款資產預付款利率的變化,其提高可能導致其投資組合中某些投資的收益率降低,並可能要求外交部將其從這種 預付款中獲得的收益再投資於票息較低的投資,而降低預付利率可能導致 對外交部某些投資的利率期限延長投資組合使他們的估值對利率變化更加敏感,並可能導致 降低預測的現金流;外交部資產背後的信用風險,包括違約率的變化和管理層對外交部住宅全額貸款組合中抵押貸款違約率的假設 ;外交部借款為其資產融資 的能力,以及任何此類借款的條款,包括成本、到期日和其他條款;影響外交部業務的政府 法規或計劃的實施或變化;外交部的有關應納税所得額的估計值,其實際金額為 取決於多種因素,包括但不限於利息收入金額和融資成本的變化、外交部為增加住宅整筆貸款的市場折扣而選擇的方法 以及預付款範圍、已實現虧損以及在適用納税期內可能發生的外交部住宅全額貸款組合構成的變化,包括任何MBS出售或整筆貸款修改、止贖和清算的收益或損失 ;向股東分配的時間和金額, 由外交部董事會自行申報和支付董事人數,將取決於外交部應納税的 收入、其財務業績和整體財務狀況和流動性、房地產投資信託基金資格的維持以及外交部董事會認為相關的其他因素 ;MFA出於聯邦所得税 目的維持其房地產投資信託基金資格的能力;MFA根據1940年《投資公司法》維持其註冊豁免的能力,經修訂的(或 “投資公司法”),包括有關證券發佈的概念發佈的聲明以及交易委員會 (“SEC”)涉及《投資公司法》下某些從事抵押貸款和抵押貸款相關權益收購業務的公司在《投資 公司法》下的地位的解釋性問題;外交部 繼續增長其住宅全部貸款組合的能力,這取決於目標市場上提供的 貸款的供應;或預期的我們在最近發放的抵押貸款中的投資回報, 的表現是,與我們的其他抵押貸款投資類似,除其他外,與此類投資相關的預付款風險、信用風險和融資 成本的差異;與Lima One Holdings, LLC持續運營相關的風險(包括但不限於 與其運營相關的意外支出或由其運營產生的負債(除其他外,包括未能實現 管理層對商業用途貸款(BPL)預期增長的假設 BPL 背後的交易量和信用風險,包括違約率的變化和管理層對利馬 One) 違約率的假設);外交部對不良住宅全額貸款(“不良貸款”)投資的預期回報,受到 取消贖回權、出售、清算或以其他方式解決不良貸款所依據的房產 所需的時間、房價價值、預付金額等因素的影響持有資產(例如 標的財產的税款、保險、維護費用等)和最終金額資產清算後變現;與投資MSR相關 資產相關的風險,包括服務、監管和經濟風險;與我們投資貸款發起人相關的風險;與投資房地產資產相關的風險,包括商業狀況和整體經濟的變化;以及其他風險、不確定性 和因素,包括我們向美國證券交易委員會提交的年度、季度和當前報告中描述的風險、不確定性 和因素。這些前瞻性 陳述基於對MFA未來表現的信念、假設和預期,同時考慮了當前 可用的信息。提醒讀者和聽眾不要過分依賴這些前瞻性陳述,這些陳述僅代表截至發表之日 。隨着時間的推移,新的風險和不確定性會出現,因此無法預測這些事件或它們 會如何影響MFA。除非法律要求,否則外交部沒有義務也不打算更新或修改任何前瞻性陳述, 無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。
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