目錄表

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

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表格10-K

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對於結束的下一財年來説。12月31日, 2023

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或

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委員會文件編號：001-11499

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瓦茨水務技術公司。

(註冊人的確切姓名載於其章程)

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註冊人的電話號碼，包括區號：(978) 688-1811

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根據該法第12(B)節登記的證券：

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根據該法第12(G)節登記的證券：無

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用複選標記表示註冊人是否為證券法規則第405條所定義的知名經驗豐富的發行人。是 ⌧不是的。◻

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如果註冊人不需要根據《交易法》第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示是。◻ 不是 ⌧

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用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ⌧不是的。◻

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用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ⌧不是的。◻

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請勾選登記人是否為大型加速申報人、加速申報人、非加速申報公司、較小的申報公司或新興成長型公司。參見《交易法》第12條b-2款中對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“小型申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

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如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。◻

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用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。⌧

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如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐

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用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐

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用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐不是的。☒

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截至2023年6月25日，註冊人的非關聯公司持有的註冊人普通股的總市值約為$4,757,799,205根據紐約證券交易所公佈的收盤價計算。

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註明截至最後實際可行日期，發行人所屬各類普通股的流通股數量。

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以引用方式併入的文件

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註冊人將於2024年5月22日舉行的股東周年大會的最終委託書的部分內容以引用方式併入本年度報告第III部分的Form 10-K。

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目錄表

目錄

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本10-K表格年度報告包含的陳述並非歷史事實，並被視為1995年《私人證券訴訟改革法案》所指的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述包含對我們未來經營業績或財務狀況的預測，或陳述其他前瞻性信息。在某些情況下，您可以通過“預期”、“相信”、“可能”、“估計”、“預期”、“打算”、”可能”、“應該”和“會”或類似的詞語來識別這些前瞻性陳述。您不應依賴前瞻性陳述，因為它們涉及已知和未知的風險，不確定性和其他因素，其中一些超出了我們的控制範圍。這些風險、不確定性和其他因素可能導致我們的實際結果、業績或成就與前瞻性陳述中明示或暗示的預期未來結果、業績或成就存在重大差異。可能導致這些差異的一些因素在第1A項-“風險因素”中進行了描述。您應該仔細檢查所有這些因素，並且應該意識到可能還有其他因素可能導致這些差異。這些前瞻性陳述是基於本報告日期的信息、計劃和估計，除非法律要求，否則我們沒有義務更新任何前瞻性陳述，以反映相關假設或因素、新信息、未來事件或其他變化的變化。

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第一部分

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項目1. 做生意。

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在表格10-K的年度報告中，提及“公司”、“美國瓦茨水業”、“美國瓦茨”、“我們”或“我們的”是指美國瓦茨水業技術有限公司。及其合併子公司。

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概述

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瓦茨監管公司由約瑟夫·E·瓦茨於1874年在馬薩諸塞州勞倫斯創立。美國瓦茨監管公司最初是一家向19世紀新英格蘭紡織廠供應零部件的小型機械廠。世紀。從那時起，瓦茨已成長為一家全球製造商，併成為旨在促進商業和住宅建築安全、能源效率和節水的水技術和解決方案的世界領先供應商之一。美國瓦茨水技術公司於1985年在特拉華州註冊成立，是美國瓦茨監管機構美國公司的母公司。

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我們的戰略是成為差異化解決方案、系統和產品的首選供應商，這些解決方案、系統和產品管理和節約進出美洲、歐洲以及亞太、中東和非洲(“APMEA”)這三個地理區域的商業和住宅市場的流體和能量。在這一框架內，我們重點關注三個主題：安全監管、能效和節水。這一戰略為我們提供了一個平臺，通過有機和無機銷售增長以及系統地降低製造成本和運營費用來增加我們的收益。

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我們的戰略是通過在現有市場推出新的、互補的產品和解決方案，通過提升我們的首選品牌，通過促進管道代碼開發來推動對安全和高質量產品的需求，並通過不斷改善我們批發和零售分銷渠道的商品銷售，實現有機擴張。我們專注於向客户銷售集成了我們各種產品的解決方案。我們根據增長潛力，包括我們利用現有分銷渠道的能力，瞄準選定的新產品和地理市場。此外，我們通過推出新產品和解決方案以及整合我們收購的公司的產品來利用我們的分銷渠道。

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物聯網(IoT)使公司能夠將組件和產品轉變為智能和互聯解決方案。我們致力於通過擴大內部能力和進行戰略收購來增強我們的智能和互聯能力。我們通過擴大我們的架構開發，增強我們客户使用的數字工具，包括瓦茨的網站，以及投資於新的智能和互聯產品開發項目，繼續投資於這些能力。我們的戰略着眼於三個維度：連接、控制和保護。我們已經推出並計劃繼續提供新產品，這些產品將連接我們的客户與智能系統，控制系統以實現最佳性能，並通過提高可操作性、效率和安全性來節省關鍵資源。2023年第四季度，我們25%的收入來自智能和互聯產品，與我們在2018年設定的目標一致。

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我們繼續專注於可持續性，採取措施減少我們的運營對環境的負面影響，同時通過製造和銷售解決方案、產品和技術來創造經濟價值，使我們的客户能夠減少他們對環境的負面影響。作為一家領先的全球水技術公司，我們致力於解決一些世界上最重要的可持續發展優先事項--節約、控制和安全使用水。2023年，我們啟動了一個項目，對我們位於新罕布夏州富蘭克林的最大生產工廠和鑄造廠生產的所有產品進行生命週期評估(LCA)，這些工廠和鑄造廠代表着我們許多最大、最有影響力的產品線。我們的智能互聯戰略的基礎是承諾將我們的客户連接到智能系統，控制這些系統以實現最佳性能，並通過提高可操作性、效率和安全性來節約關鍵的水和其他資源。2023年，我們為我們的核心產品線提供了智能和互聯功能選項，以提供防迴流閥中的洪水和結冰檢測以及安全閥中的洪水檢測，幫助避免水浪費和減少損害。在運營方面，我們減少了全球用水量和温室氣體排放，提高了安全績效，繼續營造了一個多樣化、公平和包容的工作環境，並保持了強大的道德和合規計劃，以便我們以誠信和高道德標準開展業務。

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我們打算通過在我們的核心市場和新的互補市場進行精選收購來實現增量增長。自2013年以來，我們已經完成了14筆收購。我們的收購戰略專注於生產首選品牌產品的企業，這些產品滿足我們的安全和監管、能源效率和節水的主題。我們的目標企業將為我們提供以下一項或多項：進入新市場、改善渠道准入、獨特和/或專有技術、先進的生產能力或補充解決方案產品。在過去12個月中，我們完成了三項戰略性和互補性收購，擴大了我們的潛在市場，旨在通過更大的規模和增長機會創造價值。

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我們致力於使用精益方法降低我們的製造和運營成本，以推動所有關鍵流程的改進。我們在成本較低的地區有許多製造設施。近年來，我們宣佈了全球重組計劃，以減少我們的製造和分銷足跡，以降低我們的成本並實現遞增的運營效率。

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此外，我們的大部分生產設施都通過了國際標準化組織的ISO 9000、9001或9002認證。ISO 9000系列標準是一套國際公認的質量保證和管理標準。

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我們銷售的大部分產品都是根據美國、歐洲和APMEA內某些國家的州和市政管道、供暖、建築和消防法規中的監管標準獲得批准的產品。我們一貫倡導制定和執行管道規範，並致力於提供符合這些標準的產品。

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產品和解決方案

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我們在設計、尺寸和配置方面擁有廣泛的產品和解決方案。我們將眾多產品和解決方案分為四個全球類別。這些類別是：

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卓越的商業和運營

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我們努力投資於滿足客户需求的產品創新。我們專注於差異化的產品和解決方案，這些產品和解決方案將為我們在市場上脱穎而出提供更大的機會。我們的目標是成為一家解決方案提供商，而不僅僅是一家零部件供應商。我們將這種面向客户的心態稱為商業上的卓越，我們正在不斷尋找戰略機會，在必要時進行投資或剝離，以實現這些目標。與這種以客户為中心的關注相結合，我們不斷審查我們的運營，以確保我們能夠高效地生產和向客户交付產品。我們還在努力簡化我們的行政操作，以進一步提高效率。我們將這一方面稱為我們業務的卓越運營。

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客户和市場

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我們向管道、供暖和機械批發商和經銷商、原始設備製造商(“OEM”)、特種產品分銷商以及主要的DIY(“DIY”)和零售連鎖店銷售我們的產品和解決方案。

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批發商。2023年、2022年和2021年，我們的淨銷售額分別約有62%、60%和61%流向了商業和住宅應用的批發分銷商。

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原始設備製造商。2023年、2022年和2021年我們的淨銷售額中約有15%是賣給OEM的。在美洲，我們典型的OEM客户是熱水器製造商以及需要流量控制裝置和其他產品的設備和水系統制造商。我們向歐洲的OEM銷售主要是鍋爐製造商和散熱系統製造商。我們向APMEA地區的OEM銷售主要是熱水器、空調和家電製造商。

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特色菜。2023年、2022年和2021年，我們的淨銷售額分別約有19%、21%和19%來自我們的專業渠道。專業渠道主要包括與高效鍋爐和熱水器、水過濾和空調產品及解決方案、特種地板和瓷磚產品、餐飲服務產品和檢漏產品相關的銷售。

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DIY鏈條。2023年、2022年和2021年，我們的淨銷售額分別約有4%、4%和5%來自DIY連鎖店。DIY渠道主要包括與閥門和我們的部分水質產品相關的銷售。

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在2023年、2022年和2021年，沒有客户佔我們總淨銷售額的10%以上。2023年，我們前十大客户的淨銷售額為4.404億美元，佔總淨銷售額的21.4%；2022年，前十大客户的淨銷售額為4.317億美元，佔總淨銷售額的21.8%；2021年，前十大客户的淨銷售額為3.715億美元，佔總淨銷售額的20.5%。在這些年裏，成千上萬的其他客户構成了我們淨銷售額的餘額。

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市場營銷和銷售

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對於在美洲的產品銷售，我們主要依靠受委託的製造商代表來營銷我們的產品線，其中一些保持着我們產品的寄售庫存。這些代表主要銷售給管道和供暖批發商和承包商，或供應DIY商店。我們在美洲的專業渠道產品通過獨立代表、經銷商和分銷商銷售。我們還直接向批發商、OEM和自有品牌客户銷售產品，主要是在歐洲和APMEA，其次是美洲。

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我們的目標是告知和教育我們的渠道合作伙伴、安裝商和最終用户如何最大限度地利用我們的產品解決方案。我們通過各種傳統和數字營銷渠道做到這一點，包括社交媒體、貿易展和廣告。我們通過四種不同的培訓方式提供行業領先的產品教育：在線課程、現場午餐和學習、現場和虛擬講師指導培訓，以及為設計師提供的繼續教育單元(CEU)。

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製造業

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我們擁有集成和自動化的製造能力，包括一家先進的鑄造廠，專門生產符合美國《安全飲用水法》的“無鉛”產品；以及加工能力、塑料擠出、注塑成型和組裝操作。我們的鑄造業務包括金屬澆注系統、自動制芯以及黃銅和青銅壓鑄件。我們的加工業務以計算機控制的機牀、具有機器人技術的高速卡盤機牀、機器人裝配能力、激光切割技術以及用於加工青銅、黃銅和鋼部件的自動螺桿機牀為特色。我們的供暖和熱水產品製造能力包括輕質和厚質金屬製造的所有階段，結合了最新的焊接和銅焊技術以及激光切割；自動化和機器人應用；以及金屬精加工，包括不鏽鋼的化學鈍化。近年來，我們進行了投資，以擴大我們的製造能力，並採用最高效和最具生產力的設備。我們致力於將我們的製造設備保持在與當前技術一致的水平，以保持高水平的質量和製造效率。2023年，我們繼續投資於我們的系統、我們的製造設施以及我們的商業和運營卓越計劃。

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過去三年每年的資本支出和折舊如下：

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採購的原材料和部件

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我們的產品使用各種採購的部件和原材料，主要包括青銅、黃銅、鑄鐵、不鏽鋼、鋼和塑料。我們生產產品所需的幾乎所有原材料都是從外部購買的。過去幾年，大宗商品市場經歷了巨大的波動，特別是在銅和不鏽鋼方面，我們在這些市場經歷了很高的通脹壓力。關税影響我們產品的總成本以及製造這些產品的零部件和原材料。關税成本增加可能會對我們在產品上賺取的毛利率產生不利影響。由於我們從國際上採購大量的原材料和零部件，數月的原材料和在製品在任何時間點都在我們的供應鏈中流動。我們無法預測零部件成本或大宗商品成本，包括銅和不鏽鋼，未來會大幅增加還是減少。如果未來零部件成本或商品成本增加，而我們無法通過降低生產成本或實施漲價來減少或消除成本增加的影響，我們的利潤率可能會下降。如果零部件成本或大宗商品成本下降，我們可能會面臨來自客户的壓力，要求我們降低售價。任何降價的時機與大宗商品成本的下降可能不會一致。因此，我們的利潤率可能會受到影響。

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除了有限的例外，我們的零部件和原材料有多家供應商。我們相信，我們與主要供應商的關係良好，任何一家供應商的供應中斷都不會對我們在另一家供應商合格的情況下滿足我們即時需求的能力產生實質性影響。我們定期審查我們的供應商以評估他們的能力。如果供應商無法滿足我們的需求，我們相信在大多數情況下，我們的零部件和原材料庫存將允許有足夠的時間來確定和從替代來源獲得必要的商品和其他原材料。我們相信，我們業務中使用的零部件和原材料的性質是這樣的，市場上通常可以獲得多種來源。然而，我們目前的和替代的供應商很大程度上集中在中國。發生自然災害、流行病或流行病等公共衞生危機、戰爭、恐怖主義或政治不穩定等政治危機，或其他導致中國廣泛業務或供應鏈中斷的事件，可能會對我們獲得必要零部件和原材料的能力產生實質性不利影響，我們的業務和運營業績可能會受到影響。

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請參閲項目。“風險因素”是指與供應鏈和物流中斷及項目的影響有關的風險。7《管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析》，要求補充披露。

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代碼合規性

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代表我們大部分銷售額的產品受到監管標準和法規執行的約束，這通常要求這些產品滿足嚴格的性能標準。美洲的規範和標準由行業和政府組織制定，如美國機械工程師協會(ASME)、加拿大標準協會(CSA)、美國衞生工程學會(ASSE)、NSF國際(NSF)、承銷商實驗室(UL)、環境保護局(EPA)、加州能源委員會(CEC)、國際規範理事會(ICC)和國際管道和機械官員協會(IAPMO)。許多規範和標準被納入州和市政管道和供暖、建築和消防規範。

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歐洲的國家監管標準因國家而異。我們的產品必須符合的主要標準和/或指南是：AFNOR(法國)、DVGW(德國)、UNI/ICIM(意大利)、SVGW(瑞士)、SITAC(瑞典)、WRAS(英國)和CEN(丹麥)。此外，當地的監管標準也要求遵守。

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我們一貫主張制定和執行管道規範和標準。我們的產品測試能力和質量控制流程是我們的核心競爭力。我們的製造業務始終保持嚴格的質量控制程序和測試程序，從而確保產品始終符合所有要求。對產品測試能力以及廠房和設備的投資也確保了持續的產品合規性。此外，我們的大部分製造設施都是通過國際標準化組織認證的ISO/9000、9001或9002。

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美國瓦茨公司還主動監控並參與上述各種實體和其他機構的法規、規範和標準制定活動。我們是總部設在美國的志願行業協會美國供應協會(“ASA”)的主要成員，該協會為其成員提供行業信息，並協調資源，以解決監管問題，制定和維護規範和標準。瓦茨也是加拿大管道和供暖協會(CIPH)的成員，該協會通過代表其成員監測和倡導各種立法和監管問題，提供與ASA類似的職能和好處。

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新產品開發與工程

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我們在美洲、歐洲和亞太地區保留了自己的產品開發人員、設計團隊和測試實驗室，致力於改進我們的現有產品，開發新產品和解決方案，重點是可持續的、以客户為中心的技術創新和智能互聯解決方案。我們擁有先進的產品開發和測試實驗室，並繼續投資於我們的智能和互聯產品線。我們採用全球新產品開發流程，用於確定新項目的優先順序、指導和支持新項目。多年來，我們不斷為我們的市場帶來創新，我們的迴流產品線實現了智能和互聯的進步，為洪水和冰凍檢測、通知和篡改安全提供傳感器，為避免水損失和減輕未檢測到的洪水造成的損害提供了潛力。泄漏檢測也已成為幫助避免代價高昂的水基損壞和損失的重要產品組，提供了在我們的泄漏防禦系統首次檢測到泄漏時遠程切斷供水的能力。我們繼續投資於泄漏檢測，並擁有服務於住宅市場、商業物業和多户單位的解決方案，使水更安全，並切斷供水

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損失。我們推出了一款新產品，Lync的宙斯盾商用熱泵，這是一種由電力驅動的熱水器，使用的是R744，這是一種無毒的製冷劑，與R134a或R410a等傳統制冷劑相比，其全球變暖潛力較小。宙斯盾生產熱水，不需要額外的熱量。通過簡單地從周圍地區吸收和轉移熱量，而不需要產生熱量，這種熱泵被認為是非常高效的，提供了節省能源和降低運營成本的機會。

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2023年，我們推出了12款新的智能互聯產品，增加了我們的產品組合，並擴大了我們的智能互聯戰略。我們將繼續專注於並投資於我們的全球新產品開發計劃，以利用新技術、內部專業知識和我們的電子能力來擴大我們的智能互聯戰略。

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競爭

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節能產品、節水設備以及解決流體流動安全和監管問題的產品的國內外市場競爭激烈，要求我們與一些擁有比我們更多的財務、營銷和其他資源的公司競爭。由於我們提供的產品範圍廣泛，我們的競爭對手的數量和身份因產品線和市場而異。我們認為質量、品牌偏好、交貨時間、工程規格、管道規範要求、價格、技術專長、提供的產品範圍、有助於客户可持續發展的產品以及智能互聯產品和解決方案是主要的競爭因素。我們相信，新產品開發和產品工程對水務行業的成功也很重要，我們在該行業的地位部分歸功於我們迅速開發新的創新產品以及調整和改進現有產品的能力。我們繼續開發新的和創新的產品以擴大我們的市場地位，並正在實施製造和設計計劃以降低成本。我們不能確定我們開發新產品的努力是否會成功，或者我們的客户是否會接受我們的新產品。儘管我們擁有某些我們認為重要的專利和商標，但我們不認為我們的業務和整體競爭力依賴於我們的任何一個專利或商標，或一般的專利或商標保護。

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人力資本管理

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我們相信，員工是我們最大的資產，我們的目標是提供一種安全、包容和高績效的文化，讓我們的員工能夠茁壯成長。截至2023年12月31日，我們在全球擁有約5,100名員工，其中2,600名在美洲，2,100名在歐洲，400名在APMEA。在瓦茨，我們努力吸引、培養、留住和聘用表現出色的人才，並獎勵員工的表現。通過培養和提升我們的人才，我們正在為我們的客户和股東創造價值。隨着經濟和我們業務的增長，對高素質人才的需求也在增加；因此，在供應日益困難的環境中，我們總是在爭奪最優秀的人才。為此，我們制定並繼續加強和完善了一套強有力的全面的人才管理戰略，從吸引人才到績效管理、職業發展和留住我們的頂尖人才，再到整個組織的繼任規劃。我們不斷努力培養和支持一支高度敬業度和生產力的員工隊伍，擁有來自各種背景的員工。

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人才獲取

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專業發展

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敬業度和績效管理

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多樣性、公平性和包容性(“dei”)

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我們建立高績效、價值觀驅動的文化的使命中不可或缺的一部分是創造一種包容的文化，歡迎和慶祝來自各種背景的員工。我們的創新之路始於並結束於我們的員工，他們是瓦茨充滿活力和成功的根本。我們所做的一切都有賴於創造一個有吸引力和支持性的環境，使員工能夠發揮他們的潛力。

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瓦茨的使命是培養和維持一個優先考慮這種包容性文化的工作場所，並將其融入我們所做的一切，以推動創新，使我們的員工能夠充分發揮他們的潛力，並與我們的合作伙伴建立更緊密的聯繫。為了支持這一使命，我們將這種包容性文化納入瓦茨的戰略支柱、文化行為、全球績效管理和人才評估框架以及全球領導團隊的目標。我們與大學建立了合作伙伴關係，並在大學開展了招聘活動，以推動女性和代表性不足的少數羣體(URM)的外展，並在整個全球組織中推出領導力和包容性培訓，因為我們對多樣性、公平和包容性的全面方法側重於提高認識和教育、招聘和留住我們所有領導人和員工的晉升計劃，以幫助確保我們正在吸引和留住最合格的人才。此外，我們在美國實施了管理層的多元化候選人板凳政策。政策和外展目標只是擴大了我們可以從中挑選的合格申請者的人數，但不會影響基於最合格的候選人的最終招聘、保留或晉升決定。

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我們還建立了薪酬公平審查的定期節奏，並增加了福利，包括在美國的額外帶薪育兒假和計劃生育，以及通過我們的員工援助計劃在全球範圍內提供心理健康資源。

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此外，我們通過員工反饋監測員工對包容性和多樣性的看法，並通過公司內聯網、員工會議、我們的公共網站和旨在增加團結、參與和支持的Dei活動日曆，與員工建立對Dei相關主題的認識。我們成立了員工資源小組，這是自願的、員工領導的小組，向所有人開放，為員工提供一個論壇，讓他們分享共同的興趣和經驗，獲得專業發展支持，與我們的領導團隊互動，並推動改善瓦茨Dei的舉措。

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可持續性

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關注可持續性

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我們通過在全球業務的多個領域減少對環境的影響，並通過提供創新的產品和解決方案來幫助客户減少對環境的影響，展示了我們對環境可持續性的關注。我們還致力於通過堅持負責任的商業實踐，將員工安全放在首位，為員工提供個人和職業成長的機會，包括通過促進多樣性、公平和包容性的計劃和倡議，來建立可持續發展的公司。我們還努力通過社區參與、教育夥伴關係和慈善捐贈，對我們生活和工作的社區以及其他有需要的社區產生積極影響。

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可持續發展領先

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我們董事會的治理和可持續發展委員會主要負責監督我們的ESG努力和戰略。治理和可持續發展委員會每年在定期舉行的季度會議上審查公司的ESG業績和戰略計劃四次，並根據需要從公司首席可持續發展官那裏獲得更多最新情況。在管理層，我們的總法律顧問和首席可持續發展官直接向我們的首席執行官報告，對所有可持續發展事務負有全面監督責任。我們的總法律顧問和首席可持續發展官也是我們全球可持續發展指導委員會的主席，該委員會由高級公司領導人組成，負責制定我們的可持續發展戰略，並監督我們的環境、社會和治理倡議的執行。

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氣候變化的影響

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氣候變化和對可持續性的日益關注也為我們的業務創造了機會。人們對節能產品的興趣與日俱增，這增加了對我們的高效鍋爐和熱水器、宙斯盾熱泵、地暖系統、智能温控器和Microflex絕緣管的需求。對節約用水的關注促使人們對旨在減少用水量的產品產生了越來越大的興趣，例如我們的ACV Assue監控系統、Intelliflow截水裝置、零反滲透過濾器、OneFlow防結垢系統、衞生型專業排水管以及我們的三叉戟™和防漏泄漏檢測和截水系統。我們還看到人們對我們的產品和服務越來越感興趣，這些產品和服務旨在保護我們的客户免受污染的水和保護生物多樣性，例如防迴流閥、HF科學壓載水測試系統、Intellistation®數字水混合系統和LYNC®品牌解決方案。對供水系統和管道設備造成損壞或破壞的惡劣天氣事件也導致對更換產品和修理工具的需求增加。

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環境管理

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我們相信，我們在減少業務對環境的影響方面取得了實質性進展。最近的舉措減少了我們的全球用水量和温室氣體排放，包括通過在我們的許多高用水量設施中實施智能監測系統，以促進及早發現泄漏和浪湧，並投資於各種節能項目。關於我們的產品手印，我們提供一系列產品、組件和系統，以節約用水、節約能源、減少浪費並保護水質和安全。此外，我們的目標是在產品的整個生命週期中嵌入可持續發展，以儘可能使用高回收價值的材料製造安全、高效、持久的產品。

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社會責任

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我們專注於創造經濟和社會價值，並努力對我們的全球社會產生積極影響。在2023年期間，我們通過向幾個非營利性慈善組織捐贈資金和產品，以及通過員工的志願者努力，支持有需要的人。一個例子是我們與星球水基金會的持續夥伴關係。在2023年，我們與Planet Water合作，在世界水日活動期間資助了四座AquaTowers和AquaSan系統的建設，以便為柬埔寨、印度尼西亞和越南的人民提供清潔、安全的飲用水。

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治理、商業道德和合規性

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我們相信，良好的公司治理和高道德標準的環境對於我們實現業務成功和為股東創造價值非常重要。我們的董事會致力於高管治標準，並不斷努力改善這些標準。我們會定期檢討我們的企業管治政策及常規，並將其與不同機構就企業管治提出的建議及其他上市公司所採用的管治政策及常規作比較，並根據該等指引及詮釋考慮對我們的企業管治政策及常規作出修訂。我們通過了適用於全球所有管理人員、員工和董事會成員的商業行為準則，作為我們道德和合規計劃的基礎，並在整個全球組織中推動政策制定、培訓計劃和加強我們的價值觀。

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識別

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2023年，我們連續第五年被《新聞週刊》評為最負責任的公司之一，我們還被《新聞週刊》評選為美國最環保的公司之一。我們還被《今日美國》評為美國氣候變化領導者之一。

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有關我們可持續發展努力的更多信息，請參閲我們最新的可持續發展報告，網址為：https://investors.wattswater.com/sustainability.我們網站上的材料，包括在我們的可持續發展報告中，僅供參考，不作為本10-K表格年度報告的一部分，也不作為參考納入本年度報告。

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產品責任、環境和其他訴訟事項

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我們面臨與我們的業務運營相關的各種潛在責任，包括與可能的產品缺陷或故障相關的潛在責任和費用，以及與環境法律的遵守相關的潛在責任和費用。我們維持產品責任和其他保險範圍，我們認為這總體上符合行業慣例。儘管如此，這種保險覆蓋範圍可能不足以充分保護我們免受重大損害索賠。見“第1a項。風險因素“及綜合財務報表附註附註16，兩者均以參考方式併入本文。

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環境修復

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我們已被指定為對有限數量的已查明污染場地負有潛在責任的一方。污染水平因地點不同而有很大差異，補救工作的相關水平也是如此。環境責任是根據最可能的成本(如果知道)或估計的最低補救成本來記錄的。應計項目不會折現到現值，除非支出的數額和時間是固定和可靠地確定的。我們根據假設應計估計的環境負債，這些假設受許多因素和不確定性的影響。可能影響這些估計的可靠性和精確度的情況包括：額外場地的確定、環境法規、所需清理程度、現有技術、其他補救貢獻者的數量和財務狀況以及可能進行補救的時間段。當新的補救要求被定義或新的信息可用時，我們認識到估計的變化。見“第1a項。風險因素“及綜合財務報表附註附註16，兩者均以參考方式併入本文。

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石棉訴訟

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我們正在為不同司法管轄區的訴訟辯護，指控因接觸石棉而受傷或死亡。這些案件中的投訴通常列出了大量被告的名字，並且沒有指出我們的任何特定產品是石棉暴露的來源。到目前為止，Discovery未能提供大量接觸我們任何產品的證據，也沒有對我們不利的判決。

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其他訴訟

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在正常運作過程中引起的其他訴訟和訴訟或索賠也在待決或對我們構成威脅。

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可用信息

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我們維護着一個帶有地址的網站Www.wattswater.com。我們網站上包含的信息不包括在本10-K表格年度報告中，也不作為參考納入本年度報告中。除投資者本身的互聯網接入費外，我們在以電子方式向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交該等材料或向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提供該等材料後，在合理可行的範圍內儘快通過我們的網站免費提供我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告和Form 8-K當前報告以及對這些報告的修訂。

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關於我們的執行主管和董事的信息

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以下是我們的高管和董事的姓名、他們各自的年齡和在我們公司的職位，以及他們至少在過去五年的業務經驗的簡要總結：

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小羅伯特·J·帕加諾自2014年5月起擔任本公司首席執行官、董事首席執行官總裁，自2022年2月起擔任董事會主席。他還曾在2014年10月至2015年4月和2018年4月至2018年7月擔任臨時首席財務官。帕加諾先生曾在2009年4月至2014年5月期間擔任ITT Corporation的高級副總裁和ITT Industrial Process的總裁。Pagano先生最初於1997年加入ITT，並在其職業生涯中擔任過多個管理職務，包括擔任工業產品部副財務長總裁和企業財務總監總裁。ITT公司是一家多元化的製造商，為能源、交通和工業市場提供高度工程化的關鍵部件和定製的技術解決方案。在加入ITT之前，帕加諾先生曾在畢馬威律師事務所工作。帕加諾先生是一名註冊會計師。帕加諾先生自2017年8月以來一直擔任應用工業技術公司的董事會成員。應用工業技術公司是軸承、動力傳動產品、流體動力元件和其他工業用品的分銷商，為工業和流體動力應用提供工程、設計和系統集成，以及定製機械、橡膠和流體動力車間服務。自2021年10月以來，帕加諾先生一直擔任水務委員會董事會成員。水理事會是一個非營利性組織，專注於水研究、教育和經濟發展，通過推動淡水技術創新和推進水管理來解決關鍵的水挑戰。

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沙沙克·帕特爾自2018年7月起擔任公司首席財務官。帕特爾之前在Xylem Inc.工作，從2011年從ITT公司剝離出來到2018年6月。在Xylem任職期間，Patel先生於2017年7月至2018年6月擔任Xylem應用水系統、脱水和美國商業團隊財務副總裁，2016年8月至2017年6月擔任人口普查業務整合負責人，2016年4月至2016年7月擔任Xylem全球運營財務副總裁，2015年7月至2016年3月擔任Xylem臨時首席財務官，2011年至2015年7月擔任應用水系統事業部財務副總裁。從1996年到2011年Xylem的剝離，Patel先生還在ITT的財務、運營和工程方面擔任過幾個領導職務。XYLEM是一家全球性的水和廢水應用設計、製造、設備和服務提供商。Patel先生自2021年10月以來一直擔任聯邦信號公司的董事會成員。聯邦信號公司為市政、政府、工業和商業客户設計、製造和提供一整套產品和集成解決方案。

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莫妮卡·巴里自2021年10月起擔任公司首席人力資源官。Barry女士曾於2020年2月至2021年9月在Colfax Corporation擔任副總裁總裁，負責人才管理、組織發展和企業人力資源業務合夥人。科爾法克斯是一家提供專業醫療技術和製造技術產品和服務的全球性多元化技術公司。2015年7月至2020年1月，Barry女士擔任強生公司全球人才、學習與發展與包容性副總裁總裁，2012年8月至2015年10月，擔任強生公司人力資源、衞生部門總裁副經理。強生馬泰公司是一家汽車尾氣排放控制催化劑系統的供應商，提供高效利用和轉化自然資源的產品和加工服務，各種治療和藥物的活性藥物成分，以及電池材料和燃料電池領域的新興機遇。從2010年到2012年，Barry女士在金寶湯公司擔任董事人力資源部、北美供應鏈和勞資關係部部長。在2010年前，Barry女士在FMC公司擔任過多個人力資源和運營管理職位。

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安德烈·達萬自2022年8月起擔任本公司首席運營官。Dhawan先生之前在Gilbarco Veeder-Root工作，這是Vontier公司的子公司，也是Danaher公司和Fortive公司的前子公司。在Gilbarco Veeder-Root任職期間，Dhawan先生於2020年7月至2022年7月擔任美洲區總裁，並於2015年7月至2020年7月擔任歐洲、中東和非洲及亞太地區的總裁。Gilbarco Veeder-Root是一家全球性的加油和便利店設備和技術製造商。2013年至2014年，從ITT公司剝離出來的Xylem Inc.，達萬先生還擔任Xylem Inc.歐洲、中東和非洲地區經理總裁。從1998年到2012年，達萬先生在ITT公司擔任了多個越來越高的領導職位。

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肯尼斯·R·利佩奇自2008年8月起擔任公司總法律顧問兼祕書，並自2021年5月起擔任首席可持續發展官。勒佩奇先生還曾於2020年4月至2021年10月和2009年12月至2015年10月擔任本公司首席人力資源官。李佩奇先生最初於2003年9月加入公司，擔任助理總法律顧問和助理祕書。在加入本公司之前，勒佩奇先生是Hale and Dorr LLP(現為Wilmer Cutler Pickering Hale and Dorr LLP)律師事務所的初級合夥人。

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埃利·A·梅爾赫姆自2016年2月起擔任總裁，負責亞太地區、中東和非洲地區。梅爾恆先生最初於二零一一年七月加入本公司，出任亞太區總裁。2008年至2011年7月，梅爾恆先生曾在全球供暖和熱水產品製造商阿里斯頓熱能集團擔任董事董事總經理。在加入阿里斯頓之前，梅爾恆先生在中國的ITT Industries工作了11年，在那裏他擔任過多個管理職位，包括擔任國際電信聯盟住宅和商業水務集團的總裁(中國)和國際電信聯盟水務技術集團(亞洲)的總裁。

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麗貝卡·J·波爾自2024年2月以來一直擔任本公司的董事。自2020年以來，波爾女士一直在福爾倫斯能源公司擔任高級副總裁兼首席產品官。Fluence是為可再生能源和能源存儲市場提供能源存儲產品和服務以及基於雲的軟件的領先供應商，其服務包括交付服務和經常性運營服務，以及融資結構服務。博爾女士曾於2018年至2020年擔任施耐德電氣大廈管理業務部首席技術官和戰略副總裁總裁。在此之前，Boll女士在2005年至2018年期間在通用電氣擔任過多個管理職位，包括GE許可和技術風險投資公司的首席技術官；邊緣計算和軟件解決方案、自動化和控制部門的執行總經理；以及GE2GE自動化和控制部門的商業主管。在加入通用電氣之前，波爾女士曾在諾斯羅普·格魯曼公司、聯合Domecq公司和Leo Burnett Advertising公司擔任管理職務，並曾在美國空軍擔任電子作戰軍官AWACS。

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克里斯托弗·L·康威自2015年6月以來一直擔任本公司的董事。康威先生在2011年12月至2017年2月期間擔任CLARCOR Inc.首席執行官兼董事會主席總裁。康威現在已經退休了。Conway先生最初於2006年加入CLARCOR，在成為總裁兼首席執行官之前，他曾擔任過幾個高級管理職務，包括首席運營官、CLARCOR PECOFacet部門的總裁、CLARCOR的關聯公司Facet USA，Inc.的總裁和CLARCOR的另一家關聯公司Baldwin Filters，Inc.的製造副總裁。CLARCOR是一家多元化的移動、工業和環境過濾產品的營銷商和製造商，產品銷往國內和國際市場。在加入CLARCOR之前，Conway先生在Cortron Corporation，Inc.擔任了兩年的首席運營官，這是一家總部位於明尼蘇達州明尼阿波利斯的製造業初創企業。康威先生還曾在彭泰爾公司擔任過7年的各種管理職位，該公司是一家為客户在水和其他流體、熱管理和設備保護方面的不同需求提供產品、服務和解決方案的國際供應商。

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邁克爾·J·杜波斯自2020年12月以來一直擔任本公司的董事。杜博斯先生於2019年3月至2023年8月退休，一直擔任Thermo Fisher Science Inc.費舍爾醫療事業部的總裁。Thermo Fisher Science致力於為研究、分析、發現和診斷提供分析儀器、設備、試劑和消耗品、軟件和服務。杜博斯先生曾在2010年至2019年3月期間擔任W.W.Grainger，Inc.負責國民賬户和全球跨境業務的副總裁。W.W.格蘭傑是維護、維修和運營(MRO)產品的領先供應商，主要在北美、日本和歐洲開展業務。在此之前，他於2008年至2010年擔任史泰博公司區域副總裁總裁。在2008年前，Dubose先生曾在公司快遞公司、安聯食品服務公司和巴克斯特國際公司擔任高級管理職位。

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David·A·鄧巴自2017年2月起擔任本公司董事董事，並自2023年7月起擔任本公司董事會首席獨立董事董事。鄧巴先生自2014年1月起擔任斯坦迪克國際公司總裁兼首席執行官兼董事會成員，並自2016年10月起擔任董事長。Standex是一家全球性的多行業製造商，由五大業務部門組成：電子、雕刻、科學、工程技術和專業解決方案。鄧巴先生曾在2009年10月至2013年12月期間擔任彭泰爾有限公司閥門和控制全球業務部的總裁。該部門最初由Tyco Flow Control和Tyco Flow Control擁有，並於2012年合併。彭泰爾是能源、水、熱管理和設備保護相關產品和服務的全球供應商。鄧巴先生之前曾在艾默生電氣公司擔任多個高級職位，包括以下職位的總裁：艾默生過程管理歐洲公司、機械健康管理公司和艾默生環境優化技術製冷公司。

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路易絲·K·戈澤自2018年3月起擔任本公司董事。從2009年3月到2018年5月退休，Goeser女士一直擔任Grupo Siemens S.A.de C.V.的總裁兼首席執行官。在這一職位上，Goeser女士負責西門子Mesoamérica，這是跨國企業西門子股份公司在墨西哥、中美洲和加勒比地區的子公司，西門子股份公司是一家在工業、能源和醫療保健領域運營的全球工程公司。戈澤女士曾在2005年1月至2008年11月期間擔任墨西哥福特汽車公司首席執行官兼總裁。在此之前，她於1999年至2005年擔任福特汽車公司全球質量副總裁總裁。1999年之前，Goeser女士在惠而浦公司擔任冷凍部總經理和企業質量部副總經理總裁，並在西屋電氣公司擔任過多個領導職位。Goeser女士自2009年12月以來一直擔任MSC Industrial Direct Co.，Inc.的董事會成員。MSC是一家北美金屬加工和維護、維修及運營產品和服務分銷商。Goeser女士曾於2015年6月至2016年12月擔任Talen Energy董事會成員，2003年3月至2015年6月擔任PPL Corporation董事會成員，1997至1999年擔任Witco Corporation董事會成員。

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克雷格·基塞爾自2011年10月以來一直擔任本公司的董事。Kissel先生於2022年2月至2023年7月擔任董事董事會首席獨立董事，並於2014年10月至2022年2月擔任董事會主席。基塞爾從1980年開始受僱於美國標準公司，直到2008年9月退休。美國標準公司是空調和供暖系統、車輛控制系統、浴室中國和水龍頭用品的全球領先供應商。在美國標準公司任職期間，Kissel先生於2004年至2008年6月擔任特靈商業系統公司的總裁，1998年至2003年擔任WABCO車輛控制系統公司的總裁，1994年至1997年擔任特靈北美統一產品集團的總裁，1992年至1994年擔任特靈北美統一產品集團營銷副總裁總裁，並於1980年至1991年在特靈擔任過各種管理職務。2001年至2008年，Kissel先生擔任美國標準公司企業道德和誠信委員會主席，該委員會負責制定公司的道德商業標準。1973年至1978年，基塞爾也曾在美國海軍服役。基塞爾從2009年5月開始擔任芝加哥橋樑鋼鐵公司的董事董事，直到2018年5月與麥克德莫特國際公司合併，然後基塞爾先生擔任麥克德莫特國際公司的董事會成員直至2020年6月。麥克德莫特國際公司是為能源行業提供技術、工程和建築解決方案的全球供應商。

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約瑟夫·T·努南自2013年5月以來一直擔任本公司的董事。努南目前是一名天使投資人，也是消費者、軟件和科技公司的顧問。努南在2018年8月至2020年1月期間擔任直接面向消費者的家紡品牌Linger Home，Inc.的創始人兼首席執行長。2013年11月至2018年1月，努南擔任美國製造傢俱和家居用品在線市場Homepun Design，Inc.的首席執行長。努南曾在2012年11月至2013年11月期間擔任獨立數字戰略顧問。努南在2008年4月至2012年11月期間受僱於WayFair LLC。在WayFair任職期間，Noonan先生於2011年6月至2012年11月擔任WayFair International的高級董事經理，於2009年2月至2011年6月擔任品類管理和商品銷售部董事經理，並於2008年4月至2009年2月擔任WayFair企業對企業事業部經理。WayFair是一家在線家居、裝飾和家裝產品零售商。在加入WayFair之前，努南曾在北極星合夥公司擔任風險投資家，並在考恩公司擔任投資銀行家。

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梅麗莉·雷恩斯自2011年2月以來一直擔任本公司的董事。從2003年10月到2013年5月退休，Raines女士一直擔任IDEXX實驗室公司的首席財務官。在擔任首席財務官之前，Raines女士曾在IDEXX實驗室擔任過多個管理職務，包括財務副總裁總裁、財務兼財務副總裁總裁、財務總監董事和財務總監。IDEXX實驗室主要為配套的動物獸醫、畜禽、乳製品和水檢測行業開發、製造和分銷產品，並提供服務。從2015年1月到2016年3月被收購，Raines女士擔任Affymetrix，Inc.的董事會成員，該公司是一家生命科學和分子診斷產品供應商，能夠在基因、蛋白質和細胞水平上分析生物系統。Raines女士還擔任Aratana Treateutics，Inc.的董事會成員，該公司是一家寵物治療公司，從2014年2月到2019年7月被收購，專注於為伴侶動物授權、開發和商業化生物製藥產品。Raines女士在2018年5月至2021年6月期間擔任Benchmark Electronics，Inc.的董事會成員，該公司是一家全球工程服務、集成技術解決方案和電子製造服務提供商。自2021年1月以來，雷恩斯女士一直擔任醫療技術公司TransMedics Group，Inc.的董事會成員，該公司提供用於移植的器官保存和運輸的新型系統；自2021年9月以來，她一直是Ocle Treateutix，Inc.的董事會成員，該公司是一家生物製藥公司，專注於眼部疾病和疾病創新療法的配方、開發和商業化。

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約瑟夫·W·萊特邁爾自2016年2月起擔任本公司的董事。萊特邁爾先生自2024年1月起擔任藍諾克斯國際公司執行副總裁兼顧問總裁。萊特邁爾先生曾於2012年7月至2023年12月擔任藍諾克斯國際公司執行副總裁總裁兼首席財務官，於2007年至2012年7月擔任藍諾克斯國際公司商業業務部財務副總裁，並於2005年至2007年擔任藍諾克斯國際公司內部審計部董事。Lennox International是全球領先的氣候控制解決方案供應商，為供暖、通風、空調和製冷市場設計、製造和營銷各種產品。在加入Lennox International之前，Reitmeier先生曾在康明斯公司和普立萬公司擔任財務領導職務。

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項目1A.第二項：風險因素。

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行業風險因素

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經濟週期，特別是涉及商業和住宅開工和改建水平下降的那些週期，可能會對我們的收入和經營業績產生不利影響。

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由於經濟和商業週期的原因，我們已經並預計將繼續經歷收入和經營業績的波動。我們大多數客户的業務，特別是管道和供暖批發商和OEM製造商的業務，都是週期性的。因此，我們的商業活動水平一直是週期性的，隨着經濟週期而波動。經濟低迷也可能影響我們客户的財務穩定，這可能會影響他們向包括我們在內的供應商支付欠款的能力。我們還認為，我們的商業活動水平受到商業和住宅開工以及翻新和改建的影響，而這些又受到利率、消費者債務水平、可支配收入變化、就業增長和消費者信心的嚴重影響。信貸市場狀況可能會阻止商業和住宅建築商或開發商獲得必要的資本來繼續現有項目或啟動新項目。當前利率的上升或金融市場和銀行系統的中斷可能會使我們或我們的客户難以進入信貸和資本市場，並可能顯著提高我們或我們的客户的新債務成本。這可能會導致我們客户或潛在客户的訂單延遲或取消，並可能對我們的收入和我們管理庫存水平、收集客户應收賬款和維持盈利能力產生不利影響。最近一段時間，美國和全球的經濟狀況和金融市場都經歷了劇烈的波動。如果這些市場狀況持續下去，我們可能會看到流動性和信貸供應減少，無法進入資本市場，以及各種實體的破產、失敗、倒閉或出售，這可能直接或間接影響我們的業務，包括我們的某些客户和

供應商。如果未來經濟狀況惡化，我們的收入和利潤可能會減少或引發商譽、無限期無形資產或長期資產減值，並可能產生實質性的不利影響。

關於我們的財務狀況和經營結果。

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原材料和外購零部件成本的變化，包括關税税率的徵收或變化，以及供應鏈和物流中斷，可能會降低我們的利潤率，並對我們履行客户交付承諾的能力產生不利影響。

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我們的產品使用各種採購的部件和原材料，主要包括青銅、黃銅、鑄鐵、不鏽鋼、鋼和塑料。我們生產產品所需的幾乎所有原材料都是從外部購買的。原材料和零部件的成本和可獲得性可能會因供應商的生產中斷、全球價格、需求水平、匯率的變化以及關税税率的徵收或變化而發生變化。我們通常不會簽訂長期供應協議。我們無法以有利的成本為我們的產品獲得原材料和購買的零部件供應，這可能會降低我們的利潤率，從而對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。大宗商品價格，特別是銅和不鏽鋼價格在過去幾年裏經歷了巨大的波動，這主要是由於全球宏觀經濟趨勢，包括全球價格通脹、供應鏈中斷和國際衝突。如果商品成本或採購組件成本大幅增加，我們可能無法通過向客户銷售價格上漲或其他產品成本降低來收回此類成本，這將對我們的財務業績產生負面影響。如果商品成本或採購組件成本下降，我們可能會面臨來自客户的壓力，要求我們降低銷售價格。此外，我們繼續從國際來源購買零部件和成品。在有限的情況下，這些部件或成品是單一來源的。來自國際來源的零部件和成品的可獲得性可能受到一系列因素的不利影響，例如公共衞生危機、極端天氣事件、供應商對其他採購商的分配、戰爭威脅和全球地緣政治不穩定，以及可能導致短期/長期供應鏈中斷的新法律、關税或法規。

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作為一家全球製造商和分銷商，我們面臨着與供應鏈和物流持續中斷和成本增加相關的額外風險。儘管最近的全球供應鏈中斷已經正常化，但勞動力短缺已經影響到我們的製造和分銷流程，以及我們供應商的流程。烏克蘭和加沙持續不斷的戰爭增加了歐洲市場和全球經濟的壓力，並加劇了通貨膨脹，特別是能源通貨膨脹。

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目錄表

我們面臨着激烈的競爭，如果我們不能對市場競爭做出反應，我們的收入和利潤可能會下降。

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我們市場的競爭壓力可能會對我們的競爭地位產生不利影響，可能導致市場份額的損失或價格下降，這兩種情況都可能導致收入和利潤下降。我們在業務的各個領域都面臨着激烈的競爭。為了保持競爭力，我們需要在製造、產品開發、營銷、客户服務和支持以及我們的分銷網絡方面不斷投資。我們可能沒有足夠的資源繼續進行這樣的投資，也可能無法保持我們的競爭地位。此外，我們可能不得不降低一些產品的價格以保持競爭力，這可能會導致這些產品的利潤率和庫存估值下降。我們的一些競爭對手總部設在外國，成本結構和價格都是以外幣計算的。因此，匯率波動可能會導致我們以美元計價的產品的競爭力低於我們競爭對手以其他貨幣計價的產品。

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我們受到與不斷變化的技術、產品創新、製造技術、運營靈活性和業務連續性相關的風險的影響，這可能使我們處於競爭劣勢。

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為了成功實施我們的業務戰略，我們需要不斷髮展現有產品並推出新產品，以滿足我們服務行業的客户需求，這一點從我們對智能和互聯戰略的投資中可見一斑。我們的許多產品都具有嚴格的性能和規格要求，要求具有高度的製造、工程和技術專長。如果我們不能滿足這些要求，或者如果我們的產品，包括我們的智能和聯網產品，不被市場接受，我們的業務可能會面臨風險。我們相信，我們的客户會根據產品質量、價格競爭力、技術和製造專業知識、開發和產品設計能力、新產品創新、交貨的可靠性和及時性、運營靈活性、對環境的影響、客户服務和整體管理等多個因素對供應商進行嚴格的評估。我們的成功將取決於我們繼續滿足客户在這些標準方面不斷變化的規格的能力。此外，我們必須繼續有效地調整我們的產品和服務，以適應不斷變化的技術和監管環境，以推動增長並抵禦競爭對手、監管機構或其他影響我們業務和運營的外部力量造成的中斷。如果我們不能靈活應對新產品、服務和技術(包括人工智能和機器學習等技術)開發過程中的中斷，我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流可能會受到不利影響。我們不能確保我們能夠應對技術進步或推出可能是保持我們業務競爭力所必需的新產品。我們不能確保我們能夠充分保護我們的任何技術發展，以產生可持續的競爭優勢。此外，如果發生重大設施或運營的意外損失，我們可能面臨業務連續性風險。我們不能確保我們針對這種損失提供足夠的保護。

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與國際銷售和運營相關的經濟和其他風險可能會對我們的業務和未來的經營業績產生不利影響。

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由於我們在全球銷售和製造我們的產品，我們的業務受到與國際業務相關的風險的影響。我們的業務和未來的經營業績可能會受到各種因素的影響，包括：

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公司風險因素

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我們的業務、聲譽和財務業績可能會受到網絡安全攻擊、信息技術故障和其他業務中斷的不利影響。

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我們的業務可能會受到中斷的影響，包括網絡安全攻擊或信息技術故障、對物理安全的威脅以及破壞性天氣、火災或其他自然行為。我們嚴重依賴我們的信息技術基礎設施和系統的機密性、完整性和可用性，包括第三方數據中心和第三方雲服務，以管理我們的業務目標和運營，支持我們客户的要求，並保護專有和其他敏感信息，包括個人信息。我們使用的系統或第三方託管設施或其他服務的任何損壞或故障，都可能嚴重影響我們開展業務運營、吸引新客户、維持現有客户的能力，或導致我們對財務報告的內部控制存在重大缺陷，任何這些都可能對我們未來的經營業績產生重大不利影響。雖然我們已經採取了旨在通過實施內部控制、網絡安全風險管理計劃、網絡和數據中心恢復能力以及宂餘和恢復流程來減少中斷的步驟，但這些措施可能還不夠。

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特別是，隨着威脅參與者在使用技術和工具(包括人工智能)來規避安全控制方面變得越來越複雜，網絡安全攻擊正在演變。此類攻擊包括但不限於惡意軟件、錯誤配置、漏洞、試圖未經授權訪問數據(包括通過社會工程/網絡釣魚或使用惡意軟件/勒索軟件)，以及可能導致系統中斷、未經授權發佈機密或其他受保護信息以及損壞數據的其他電子安全漏洞。網絡安全也可能由於員工錯誤、瀆職、系統錯誤或漏洞而被破壞，包括我們的客户、分銷商、供應商、供應商及其產品的漏洞。我們已經受到某些網絡安全攻擊的影響，無論是直接還是間接通過我們的供應鏈或第三方供應商，並可能繼續經歷這些攻擊，可能會更頻繁。雖然到目前為止還沒有襲擊對我們的業務或財務業績產生實質性影響，但我們不能保證未來不會發生實質性襲擊。我們還有一個

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我們的部分員工遠程工作，這可能會增加這些風險。此外，我們還設計了與“物聯網”相連的產品和服務，這些產品和服務是“物聯網”的一部分，“物聯網”也可能容易受到網絡安全漏洞的影響。隨着我們繼續設計和開發智能互聯產品、服務和解決方案，這些產品、服務和解決方案利用我們的託管或基於雲的資源、物聯網和其他無線/遠程技術，幷包括包含傳感器、數據傳輸和其他計算功能的分佈式和互聯設備網絡，我們客户的數據和系統可能會受到有害或非法內容或攻擊，包括潛在的網絡安全威脅。此外，我們可能沒有通過我們的產品設計或開發充分預見或排除此類網絡安全威脅。因此，這些產品、服務和解決方案還可能受到有害或非法內容或攻擊，這些內容或攻擊會導致漏洞或嚴重的安全問題，這些漏洞或關鍵安全問題在不影響安全的情況下無法披露。如果我們需要同時解決多個漏洞，我們可能還需要確定優先順序，以確定首先修復哪些漏洞或安全缺陷，以及這些修復的時間，這可能會導致安全受損。這些漏洞和安全缺陷可能會使我們或我們的客户面臨數據丟失、泄露或濫用的風險；對我們的經營業績產生不利影響；導致訴訟(包括集體訴訟)、責任或監管行動(包括相關隱私、數據保護、數據安全、網絡安全和消費者保護的法律)；阻止客户或賣家使用我們的產品、服務和解決方案；導致重大事件響應、系統恢復或補救成本；以及其他損害我們的業務和聲譽的行為。我們維持網絡安全風險管理計劃，並已採取措施並承擔成本，目的是降低與信息技術中斷和網絡安全威脅相關的潛在風險；但不能保證這些措施將得到充分實施、遵守或有效地預防或檢測網絡攻擊或安全漏洞或其他漏洞，這些漏洞可能會長期存在於環境中。此外，網絡安全、數據隱私和保護法律法規正在演變，並帶來越來越多的合規挑戰，這可能會增加我們的成本，影響我們的競爭力，並使我們面臨鉅額罰款或其他懲罰。此外，客户和第三方提供商越來越多地要求在隱私、網絡安全、數據保護、機密性和知識產權方面制定嚴格的合同條款，這也可能增加我們的整體合規負擔和相關成本。最後，我們不能保證與襲擊或事件有關的任何費用和責任將由我們現有的保險單支付，也不能保證我們未來將以經濟合理的條款或根本不能獲得適用的保險。

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隨着我們的主要企業資源規劃系統繼續老化，我們還可能遇到計劃外的系統中斷或中斷，這可能會影響我們以有效方式支持和維護系統的能力。與我們的主要ERP系統相關的任何中斷、延誤或缺陷都可能導致大量業務中斷，包括我們執行常規業務交易的能力，這可能對我們的財務業績產生實質性的不利影響。

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鑑於此類中斷的時間、性質和範圍的不可預測性，我們可能會受到生產停機、運營延遲、對我們的運營或向客户提供產品的能力的其他有害影響、機密或其他受保護信息的泄露、挪用、數據的破壞或損壞、安全漏洞、對我們的系統、網絡或產品的其他操縱或不當使用、補救行動造成的財務損失、業務損失或潛在責任、和/或我們聲譽的損害，任何這些都可能對我們的競爭地位、運營結果、現金流或財務狀況產生實質性的不利影響。

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我們正在用新的企業資源規劃系統取代目前的主要企業資源規劃系統，預計這一系統的實施將在未來幾年分階段進行。任何軟件的實施都需要投入大量的人力和財力，我們可能會遇到重大的延誤、成本增加和其他困難。我們的軟件系統(包括新的ERP)的設計和實施中的任何重大中斷或缺陷都可能對我們處理訂單、發貨產品、發送發票和跟蹤付款、履行合同義務或以其他方式運營業務的能力產生不利影響。雖然我們在規劃和項目管理方面投入了大量資源，但可能會出現重大問題，這些問題可能會對我們的競爭地位、運營結果、現金流或財務狀況產生重大不利影響。此外，我們目前的主要企業資源規劃系統將在分階段實施過程中繼續使用，我們可能會遇到上文所述的系統中斷或不足之處。

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目錄表

實施我們的戰略計劃，包括收購和處置，以及整合被收購的業務可能不會成功，這可能會影響我們增加收入或盈利的能力。

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我們的戰略之一是增加我們的收入和盈利能力，並通過收購擴大我們的業務，這些收購將為我們提供補充產品和解決方案，並增強我們現有的產品供應。此外，我們可能會不時根據對我們的業務組合的評估來剝離資產或業務。我們不能確定我們是否能夠識別、收購或有利可圖地管理更多的公司，或者成功地整合這些更多的公司，而不會產生大量成本、延誤或其他問題。確定、評估和談判潛在的收購和其他戰略交易，如資產剝離，可能會轉移管理層的注意力，併產生各種費用，無論這些交易最終是否完成。我們面臨着對收購候選者日益激烈的競爭，這導致許多收購候選者的收購價格大幅上漲。這種競爭，以及由此導致的收購價格上漲，可能會限制我們可獲得的收購機會的數量，可能會導致我們收入和盈利的增長率下降。此外，最近和未來收購的公司可能無法實現預期的收入、成本協同效應、盈利能力或現金流，從而證明我們的投資是合理的，或者資產剝離可能無法實現此類交易的預期收益或協同效應。此外，收購可能涉及一些風險，包括但不限於：

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我們受制於與產品缺陷相關的風險，這可能導致產品召回，並可能使我們受到超過保修條款的保修索賠，或者由於責任限制的不可執行性而超出預期。

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我們不能確定我們的質量控制和程序，包括對原材料的測試和對選定成品的安全測試，是否會揭示我們的產品或製造這些產品的材料中的潛在缺陷，這些缺陷可能在產品上市後才會顯現。我們也不能確定我們的供應商是否總是會消除我們從他們那裏購買的產品中的潛在缺陷。因此，存在產品缺陷發生的風險，這可能需要產品召回。產品召回的實施成本可能很高，如果產品召回發生在產品保修期內，我們可能會被要求更換有缺陷的產品。此外，產品召回可能會損害我們與客户的關係，我們可能會失去客户的市場份額。我們的保險單可能不包括產品召回的費用。

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目錄表

我們的標準保修包含對損害的限制，以及對由我們以外的人擁有時的誤用、不當安裝、更改、事故或不當處理的間接損害和責任免除。如果我們的保修條款不能反映解決與產品缺陷相關的問題的實際成本，我們可能會產生額外的運營費用。如果這些額外費用很大，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

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我們在業務中使用重要的知識產權。如果我們無法保護我們的知識產權，或者如果第三方對我們或我們的客户提出與知識產權有關的主張，我們的業務可能會受到不利影響。

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我們擁有重要的知識產權，包括專利、商標、版權和商業祕密。然而，我們不能保證我們將能夠獲得所有所需的保護，也不能保證我們為保護我們的知識產權而採取的步驟將足以防止我們的權利受到侵犯，或我們的技術、商業祕密或專有技術被挪用或竊取。例如，在我們開展業務的一些國家，有效的專利、商標、版權和商業祕密保護可能無法獲得或受到限制。此外，雖然我們通常與員工和第三方簽訂保密協議以保護我們的商業祕密、技術訣竅、商業戰略和其他專有信息，但此類保密協議可能被違反或以其他方式可能無法為我們與產品設計、製造或運營相關的商業祕密和技術訣竅提供有意義的保護。如果我們有必要訴諸訴訟來保護我們的知識產權，任何訴訟都可能是繁重和昂貴的，我們可能無法勝訴。此外，在未經授權使用或披露我們的商業祕密和製造專業知識的情況下，可能無法獲得足夠的補救措施。最後，對於我們投資組合中那些依賴專利保護的產品，一旦專利到期，產品通常是開放競爭的。受專利保護的產品通常比不受專利保護的產品產生更高的收入和盈利能力。如果我們不能成功地行使我們的知識產權，我們的競爭地位可能會受到影響，這可能會損害我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流。

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此外，我們的競爭對手可能會開發類似或優於我們專有技術的技術，或圍繞我們擁有或許可的專利進行設計。此外，隨着我們在知識產權保護力度較小的司法管轄區擴大我們的業務，其他人複製我們的專有技術的風險增加，儘管我們做出了保護這些技術的努力。外國政府可能會採取法規，外國政府或法院可能會做出裁決，要求強制許可知識產權，或者外國政府可能會要求產品符合有利於當地公司的標準，或者相對於其他國家提供的保護減少。

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我們面臨產品責任和其他訴訟的風險，這可能會對我們的業務產生不利影響。

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我們一直並預計將繼續受到各種產品責任索賠或其他訴訟的影響，其中包括，指控我們的產品包含不充分或不適當的使用或安裝説明，關於產品故障的影響的警告不充分，據稱的製造或設計缺陷，或指控我們的產品含有石棉。如果我們沒有足夠的保險或合同賠償，這些索賠的損害將不得不從我們的資產中支付，並可能對我們的運營結果、流動性和財務狀況產生重大不利影響。與其他旨在控制和控制流體和氣體的產品的製造商和分銷商一樣，如果使用我們的產品導致客户人身傷害、財產損失或業務中斷，我們將面臨固有的產品責任索賠和其他訴訟風險。我們不能保證我們的產品完全沒有瑕疵。此外，在某些情況下，我們的產品或產品組件依賴第三方製造商。我們不能確定我們的保險範圍將繼續以合理的費用向我們提供，或者如果有的話，是否足以支付任何此類債務。如需瞭解更多信息，請參見第2項。合併財務報表附註“業務-產品責任、環境及其他訴訟事項”及附註16，兩者併入本文作為參考。

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我們面臨着環境合規成本和/或環境法律法規規定的潛在責任的風險。

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我們在所有司法管轄區的業務和設施均受聯邦、州、當地和外國有關污染、環境保護、健康和安全的法律和法規的約束，包括但不限於空氣排放、水排放、水使用、危險廢物和其他材料的產生、處理、儲存、處理和處置，以及受污染場地的補救。如果我們未能遵守適用的要求或維護我們運營所需的許可證，可能會導致民事或刑事罰款，

目錄表

處罰、執法行動、財產損壞和人身傷害的第三方索賠、清理財產或支付清理費用的要求、責令或限制作業或要求採取糾正措施的監管或司法命令，包括安裝污染控制設備或補救行動。

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某些環境法律和法規要求設施和場地的現任和前任所有者和經營者，以及締約方可能已將廢物送到其處置的場地的潛在責任方(“PRP”)要求調查和補救污染。指定PRP通常需要為現場調查和隨後的補救活動提供資金。這種責任可以在不考慮過錯的情況下施加，在某些情況下，可以是連帶責任，這可能導致一個PRP對整個義務負責。賠償責任還可能包括對自然資源的損害。有時，我們參與調查和/或補救活動，在我們目前擁有或經營或以前擁有或經營的地點，或我們將廢物送往其中處置的地點，我們已經並可能繼續在這些其他地點被命名為PRP。

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如果發現更多的污染，包括在收購的設施，實施更嚴格的環境、健康和安全法律和法規，包括清理要求，或其他責任方破產或拒絕參與的其他理由，可能要求我們產生資本支出或運營成本大大超過我們的應計費用，增加合規成本，減少對我們產品的需求，造成聲譽損害，或要求我們使用替代技術和材料進行生產。我們未來進行的調查可能會發現必須補救的污染，而關閉設施的決定可能會引發目前不適用的補救要求。我們還可能面臨因接觸我們使用或處置的、包含在我們當前或以前的產品中的、或存在於我們當前或以前設施的土壤或地下水中的危險物質而造成的所謂人身傷害或財產損失的責任。我們可能會在與這些債務相關的方面招致巨大的成本。請參見第2項。合併財務報表附註“業務-產品責任、環境及其他訴訟事項”及附註16，兩者併入本文作為參考。

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氣候變化，以及應對氣候變化的立法或法規，可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響.

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氣候變化的影響是高度不可預測的，根據地理位置的不同而不同，但可能包括温度變化、乾旱、水資源短缺、野火、天氣和降雨模式的變化、海平面的變化以及風暴模式和強度的變化。這些影響對與水和能源有關的產品構成了幾個潛在的挑戰，例如水質的潛在退化以及節水或能源效率要求的變化，特別是在降雨量增加、洪水或水資源短缺的時期。惡劣天氣和極端天氣事件可能會對我們的業務產生不同程度的影響。某些事件可能會擾亂我們客户的運營，導致客户關閉，從而阻止或推遲我們產品的銷售，而其他事件可能會導致對我們產品的需求增加，這可能會導致我們的財務業績出現波動。此外，這些事件可能會擾亂我們自己的運營和我們供應商的運營，包括製造工廠的運營、我們供應商的原材料運輸以及向我們客户的產品運輸，其中任何一項都可能增加我們的成本，降低我們的生產率，並對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。此外，對氣候變化的擔憂已經並可能繼續導致新的或更多的法律和監管要求，以減少或減輕氣候變化的影響，包括限制温室氣體排放，或披露我們在此類事項上所做的努力，這可能會增加我們的成本或需要對我們的設施和設備進行額外投資，並要求我們就我們業務的氣候相關影響進行重大的新披露。新的立法和監管要求也可能影響我們的客户和供應商，這可能會影響對我們產品的需求或我們採購關鍵材料的能力。此外，我們的客户和供應商可能會對氣候變化和温室氣體排放提出他們自己的要求，這可能需要我們產生額外的成本來遵守這些要求。任何未能遵守這些要求的情況都可能影響對我們產品的需求或我們獲取關鍵材料的能力。我們還制定了自己的目標，以減少對環境的影響。未能實現我們自己的目標，或認為我們未能對環境採取負責任的行動或未能有效響應有關氣候變化的監管要求，或未能準確報告我們在實現目標或環境和可持續發展計劃方面的進展，都可能導致負面宣傳或訴訟，從而對我們的業務產生不利影響或損害我們的聲譽。

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目錄表

對可持續性以及環境、社會和治理(“ESG”)事項的更嚴格的審查和不斷變化的預期可能會增加我們的成本，損害我們的聲譽，並對我們的財務業績產生不利影響。

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公司正面臨越來越多和不斷變化的審查，涉及ESG實踐和某些投資者、政府實體、客户、員工和其他利益相關者或第三方的披露。隨着這種關注的增加，有關ESG實踐的公開報告正變得更加廣泛，這可能導致對我們的ESG實踐進行更嚴格的審查，或者缺乏這樣的審查。這種更嚴格的審查可能會導致成本增加，與我們的ESG實踐或業績相關的訴訟或聲譽損害風險增加，合規性或披露義務增強，或對我們的業務、財務狀況或運營結果產生其他不利影響。雖然我們有時可能會參與自願倡議(如自願披露或目標)，但此類倡議可能代價高昂，可能不會產生預期的效果。例如，我們可能會致力於某些計劃，但由於成本、技術限制或其他我們無法控制的因素，我們最終可能無法實現這些計劃。即使我們實現了我們的倡議，我們的行動也可能隨後被各利益攸關方或其他第三方確定為不足。如果我們的ESG實踐和報告不符合投資者、監管機構、客户、員工或其他利益相關者或第三方的期望，而這些期望仍在不斷髮展，我們的品牌、聲譽和/或業務關係可能會受到負面影響，我們可能會在此類問題上受到投資者或監管機構的影響。某些市場參與者，包括主要機構投資者，使用第三方基準、評級或分數來衡量我們在做出投資和投票決策時的ESG實踐。我們或我們所在行業的負面評級或分數可能會導致投資者的負面情緒，並將投資轉移到其他公司或行業，這可能會對我們的股價以及我們獲得資金的渠道和成本產生負面影響。隨着ESG最佳實踐、報告標準和披露要求的不斷髮展，我們可能會產生與ESG監控和報告相關的成本增加。此外，新的ESG規則和條例已經通過，並可能繼續在各州和其他司法管轄區引入。我們不遵守任何適用的規則或法規可能會受到處罰，並對我們的聲譽、客户吸引和留住、獲得資本和留住員工產生不利影響。此類ESG問題也可能影響我們的供應商、客户和業務合作伙伴，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生額外的影響。

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由於當地法規、地緣政治風險或管理層無法控制的其他因素，我們通過重組和業務轉型活動實現節約的能力可能會受到管理層全面執行此類計劃的能力的不利影響。

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我們已經實施了一系列重組和業務轉型活動，其中包括我們認為提高公司價值和業績所必需的步驟，包括在我們的製造、銷售和分銷足跡中降低運營成本和提高效率。管理層控制範圍內的因素，或管理層無法控制的因素，如當地勞工法規或法律或政治幹預，可能會改變總估計成本或根據計劃實現節省的時間。此外，如果我們未能及時完成重組或業務轉型活動，或者出現其他或意想不到的問題，如勞動力中斷、轉型期間和轉型後無法留住關鍵人員或更高的退出成本，我們可能無法實現預期的成本節約，我們的經營業績可能會受到負面影響。此外，我們的重組和轉型活動可能會對我們的管理層提出實質性的要求，這可能會導致管理層的注意力從其他業務優先事項上轉移，並導致客户關注度降低。

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對商譽、無限期無形資產和長期資產進行減值評估的要求可能導致我們記錄金額的全部或部分註銷，這將對我們的經營業績和財務狀況產生負面影響。

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截至2023年12月31日，我們的資產負債表包括商譽、無限期生存的無形資產、可攤銷無形資產以及物業、廠房和設備分別為693.0美元、6,550萬美元、150.6美元和248.2美元。代替攤銷，我們被要求對商譽和無限期生存的無形資產進行年度減值審查。在2023年、2022年和2021年，我們的商譽報告單位和我們的無限生前商號都沒有受到損害。如果存在減值指標，我們還必須對我們的長期資產進行減值審查。2022年，我們確認了與一項技術無形資產相關的130萬美元税前非現金減值費用。減值乃由於市場預期顯示該等資產之賬面值超過公允價值所致。在2023年和2021年，我們的長期資產都沒有受損。

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目錄表

不能保證未來的商譽、無限期無形資產或其他長期資產減值不會發生。如果存在減值指標，我們將在會計年度第四季度或更早進行商譽和無限期無形資產減值跡象的年度測試。

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主要客户的損失或財務不穩定可能會對我們的運營結果產生不利影響。

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2023年，我們的前十大客户約佔我們總淨銷售額的21%，沒有一個客户佔我們總淨銷售額的10%以上。我們的客户通常沒有義務向我們購買任何最低數量的產品，並能夠隨時終止與我們的關係。此外，我們產品價格的上漲可能會導致我們客户的訂單減少。來自任何重要客户的訂單大幅減少或合同條款發生變化，可能會對我們未來的運營業績產生重大不利影響。

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我們的信貸安排可能會限制我們支付股息、產生額外債務以及進行收購和其他投資的能力。

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我們的循環信貸安排包含運營和財務契約，這些契約限制了我們向股東進行分配、產生額外債務以及進行收購和其他投資的能力，除非我們滿足某些財務測試並符合各種財務比率。如果我們不遵守這些公約，我們的債權人可能會根據我們的循環信貸安排宣佈違約，我們的債務可能會被立即宣佈到期和支付。我們遵守債務條款的能力可能會受到我們無法控制的經濟或商業條件變化的影響。此外，我們的戰略之一是增加收入和盈利能力，並通過收購擴大業務。我們可能需要超過我們可用現金和循環信貸安排的未使用部分的資本來進行大型收購，這通常是我們通過進入信貸市場獲得的。不能保證，如果確定了一項大型收購，我們將能夠獲得足夠的資本來完成這類收購。如果我們需要高於我們現有信用額度的額外債務融資，我們不能保證我們將獲得或以合理的經濟條件獲得此類融資。

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我們無法吸引和留住關鍵人員，可能會對我們的業務產生不利影響。

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我們的成功取決於我們招聘、留住和培養高技能管理人員和關鍵人員的能力。我們行業對這些人的競爭非常激烈，我們可能無法成功地招聘、培訓或留住合格的人員，或有效地實施現有人員的繼任。如果我們不能留住和招聘必要的人員，或者不能安排關鍵人員的接班人，我們的業務可能會受到嚴重影響。

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投資風險因素

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我們的一位股東可以對我們的公司施加重大影響。

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截至2023年12月31日，蒂莫西·P·霍恩實益擁有5938,290股B類普通股。我們的B類普通股賦予其持有人每股10票的投票權，而我們的A類普通股賦予其持有人每股1票的投票權。截至2023年12月31日，蒂莫西·P·霍恩實益擁有我們約17.9%的A類普通股流通股(假設霍恩先生實益擁有的所有B類普通股轉換為A類普通股)和我們約99.7%的B類普通股流通股，約佔總已發行投票權的68.3%。只要霍恩先生控制的股份至少佔我們流通股總投票權的多數，霍恩先生將能夠單方面決定大多數股東投票的結果，而其他股東將無法影響任何此類投票的結果。

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轉換和隨後出售我們B類普通股的大量股票可能會對我們A類普通股的市場價格產生不利影響。

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截至2023年12月31日，A類普通股流通股27,352,701股，B類普通股流通股5,958,290股。我們B類普通股的股份可以在任何時候一對一的基礎上轉換為A類普通股。根據關於我們B類普通股流通股的登記權協議條款，我們B類普通股的持有者有權登記相關的A類普通股。根據這些登記權，B類普通股的持有者可以要求在

目錄表

最多兩次我們登記他們的股票以供公開轉售。如果我們有資格使用S-3表格或類似的簡短登記聲明，B類普通股持有人可能會要求我們每年最多登記兩次他們的股票供公開轉售。如果我們選擇為任何公開發行登記任何A類普通股，則B類普通股的持有人有權包括A類普通股，該A類普通股的股份可在此類登記中轉換為A類普通股。不過，我們可能會因應市況而減少建議登記的股份數目。除承保折扣和佣金外，我們將支付所有與註冊相關的費用。如果所有可用的登記股票都在公開市場出售，我們A類普通股的交易價格可能會下降。

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一般風險因素

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法規或標準的變化可能會對我們的業務產生不利影響。

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我們的產品和業務受到各種法律、法規和行業標準和要求的約束。監管要求的重大變化，無論是聯邦、外國、州或地方，還是行業標準，都可能大幅增加製造成本，影響對我們產品的需求規模和時間，要求我們使用替代技術或材料進行生產，或者使我們處於競爭劣勢，任何這些都可能損害我們的業務，並對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。

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我們的經營業績可能會受到税率變化、採用新税法或承擔額外税負的負面影響。

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作為一家全球性公司，我們在許多國家、州和其他司法管轄區都要納税。因此，我們的實際税率是根據我們經營的不同地方的適用税率的組合得出的。我們未來的税收可能會受到許多因素的影響，包括我們在不同國家和地區的盈利能力組合的變化、對我們税務申報的審查和審計結果、對我們不確定的税收狀況的調整、所得税會計的變化以及税法的變化。

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在我們正常的業務過程中，有許多交易和計算最終確定的税收是不確定的。在確定我們的所得税、遞延税項資產或負債的全球撥備以及評估我們的税務狀況時，需要做出重大判斷。我們的税務申報由税務機關定期審核，最終的税務結果可能與記錄的金額不同，並可能對我們在作出該決定的一個或多個期間的財務業績產生重大影響。

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2021年10月，經濟合作與發展組織(OECD)發佈了新的全球最低税收框架示範規則，通常被稱為“第二支柱”，其中包括引入15%的全球最低税收，從2024年1月1日起生效。到目前為止，大約有140個國家已初步簽署了一個框架，原則上同意這一倡議，一些國家正在不同階段執行當地税收立法中的第二支柱提案。經濟合作與發展組織繼續完善技術指導。由於這些變化，我們的有效税率和現金納税在未來幾年可能會增加。

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美國於2022年8月頒佈了《2022年通脹削減法案》(IRA)，其中包括為某些大公司創造了至少15%的新企業替代最低税(CAMT)，這些大公司在2022年12月31日之後的納税年度開始的連續三年內，平均調整後的財務報表收入至少為10億美元。愛爾蘭共和軍還包括從2023年開始對新的企業股票回購徵收1%的消費税。我們預計短期內不會達到CAMT門檻，也不希望愛爾蘭共和軍對我們的財務報表產生實質性影響。然而，美國國會可能會在未來推進其他税收立法提案，這些提案可能會對我們的財務報表產生實質性影響。

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項目1B。未解決的員工評論。

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沒有。

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目錄表

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項目1C。 網絡安全

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網絡安全風險管理與策略

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我們制定並實施了一項網絡安全風險管理計劃，旨在保護我們的關鍵系統和信息的機密性、完整性和可用性。

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我們基於美國國家標準與技術研究院網絡安全框架(“NIST CSF”)來設計和評估我們的計劃。這並不意味着我們滿足任何特定的技術標準、規範或要求。我們使用NIST CSF作為指南，幫助我們識別、評估和管理與我們的業務相關的網絡安全風險。

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我們的網絡安全風險管理計劃集成到我們的整體企業風險管理計劃中，並共享適用於其他法律、合規、戰略、運營和金融風險領域的通用方法、報告渠道和治理流程。

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我們的網絡安全風險管理計劃包括以下內容：

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不能保證我們的網絡安全風險管理計劃和流程，包括我們的政策、控制程序或程序，將在保護我們的系統和信息方面得到充分實施、遵守或有效。

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持續風險

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我們沒有經歷過任何重大的網絡安全事件。我們沒有從已知的網絡安全威脅中發現風險，包括之前任何對我們產生重大影響的網絡安全事件，包括我們的運營、業務戰略、運營結果或財務狀況。我們面臨着來自網絡安全威脅的風險，如果這些威脅成為現實，很可能會對我們產生重大影響，包括我們的運營、業務戰略、運營結果或財務狀況。有關網絡安全風險的全面討論，請參閲第1A項中的風險因素。

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網絡安全的管理監督

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我們的首席信息官(“CIO”)和信息安全副總裁總裁(“副總裁”)對我們的整體網絡安全風險管理計劃負有主要責任，並監督我們的內部網絡安全人員和我們聘請的外部網絡安全顧問。我們的首席信息官和信息安全副總裁在戰略、架構、工程和運營領域的領先信息技術和安全職能方面擁有超過25年的經驗。

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目錄表

首席信息官和信息安全副總裁通過各種手段監督預防、檢測、緩解和補救網絡安全風險和事件的工作，這些手段可能包括但不限於風險評估，包括在外部顧問的支持下，內部安全人員的簡報；從政府、公共或私人來源獲得的威脅情報和其他信息，包括我們聘請的外部顧問；以及部署在IT環境中的安全工具生成的警報和報告。

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我們的網絡安全委員會由來自運營、財務、內部審計、產品管理和信息技術團隊的跨職能高級領導組成，並在CIO和信息安全副總裁的指導和意見下，每季度從業務和技術角度審查和評估Watts內部所有組織的安全風險和問題。我們的執行管理團隊主要負責評估和管理我們的材料，或在CIO和信息安全副總裁的建議和意見(包括基於上述建議和必要時來自外部顧問的建議和意見)下，評估和管理我們的材料或合理地可能受到網絡安全威脅的材料風險。

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董事會對網絡安全的監督

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本委員會認為網絡安全風險是其風險監督職能的一部分，並已委託審計委員會監督網絡安全和其他信息技術風險。

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審計委員會監督管理層網絡安全風險管理計劃的實施，並每年至少兩次從首席信息官和信息安全副總裁那裏收到網絡安全風險管理計劃的最新情況。此外，管理層在必要時向審計委員會通報任何重大或重大網絡安全事件以及影響較小的事件的最新情況。

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審計委員會每年向董事會全體成員報告有關網絡安全的情況。董事會全體成員還聽取首席信息官和信息安全副總裁關於網絡安全的年度簡報，或來自外部網絡安全專家的簡報，作為董事會關於影響上市公司的主題的持續教育的一部分。

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第二項。第二項。屬性。

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我們在全球擁有35個主要的製造、倉庫和配送中心，其中包括位於馬薩諸塞州北安多弗的公司總部。此外，我們還擁有眾多的銷售辦事處和其他較小的製造設施和倉庫。我們三個地理區域中每一個區域的主要屬性及其位置、主要用途和所有權狀態如下：

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美洲：

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目錄表

歐洲：

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亞太地區、中東和非洲：

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我們相信，我們的財產，包括機器、工具和設備，狀況良好，維護良好，足夠並適合其預期用途。

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第3項。第二項：法律程序。

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我們不時參與各種法律和行政訴訟。請參見第2項。“業務-產品責任、環境和其他訴訟事項”和合並財務報表附註16，兩者均以參考方式併入本文。

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第四項。煤礦安全信息披露。

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不適用。

目錄表

第II部

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項目5.建議。註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場。

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我們的A類普通股在紐約證券交易所交易，交易代碼為“WTS”。

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我們的B類普通股由霍恩家族成員持有，目前還沒有成熟的公開交易市場。這類股票的主要持有人在轉讓其股份時受到限制。我們每股B類普通股(每股10票)可轉換為1股A類普通股(每股1票)。

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截至2024年1月28日，我們A類普通股的紀錄持有者人數為58人。截至2024年1月28日，我們B類普通股的紀錄持有者人數為10人。

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2023年普通股股息支付總額為4650萬美元，其中A股和B股分別為3830萬美元和820萬美元。2022年普通股股息支付總額為3950萬美元，其中A類股和B類股分別為3250萬美元和700萬美元。雖然我們目前打算繼續支付可比現金股息，但未來現金股息的支付取決於董事會對我們的收益、財務狀況、資本要求和其他因素的評估。

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本公司於歸屬受限制股股份時，通過回購若干股份來履行應繳的最低預提税金義務，該等股份於歸屬當日的總公平市價足以支付應付預提金額。在截至2023年12月31日的三個月內，我們沒有進行任何此類回購。

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下表包括在截至2023年12月31日的三個月期間，根據我們的股票回購計劃回購我們的A類普通股的信息。

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目錄表

性能圖表

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下面是一個折線圖，比較了過去五年我們A類普通股的累計股東總回報率與標準普爾500指數和羅素2000指數公司的累計回報率。我們之所以選擇羅素2000指數，是因為它代表的公司的市值與美國瓦茨水務公司相似。該圖假設在2018年12月31日對我們A類普通股和每個指數的投資價值為100美元，並且所有股息都進行了再投資。

累計總回報

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上述業績圖表和相關信息不應被視為“徵求材料”或“提交”給證券交易委員會，也不應通過引用將此類信息納入任何未來根據1933年證券法或1934年證券交易法（各自經修訂）提交的文件中，除非我們特別通過引用將其納入此類文件中。

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第6項。第二項。[已保留]

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目錄表

項目7. 管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。

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概述

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我們是一家領先的產品和解決方案供應商，在美洲、歐洲、亞太、中東和非洲（“APMEA”）的商業、工業和住宅市場管理和保護進出建築物的流體和能源流動。150年來，我們設計和生產了保護和調節水系統的閥門系統，節能供暖和水力系統，排水系統和水過濾技術，有助於淨化和節約用水。我們的收入和收益幾乎完全來自我們產品的銷售。我們的主要產品和解決方案類別包括：

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我們的業務分佈在三個地理區域：美洲、歐洲和亞太地區。我們通過四個主要分銷渠道分銷我們的產品：批發、原始設備製造商(OEM)、專業和自己動手(DIY)。

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我們相信，與我們未來增長相關的因素包括：不斷進行產品創新，以滿足客户和終端市場的需求；我們有能力繼續在我們的核心市場和互補市場進行有選擇的收購；與水質和節約用水以及安全用水有關的法規要求；對清潔水的需求增加；以及繼續執行管道和建築法規。自2013年以來，我們已經完成了14筆收購，其中包括過去12個月的3筆收購。我們的收購戰略專注於宣傳我們圍繞安全法規、能效和節水的關鍵宏觀主題的業務。我們的目標企業將為我們提供以下一項或多項服務：進入新市場和/或新地理位置、改進渠道接入、獨特和/或專有技術，包括智能和互聯技術、先進的生產能力或補充解決方案產品。

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我們相信，可持續發展指導並滲透到我們業務的各個方面，包括我們的產品開發戰略和設計，以及我們如何構建我們的運營。我們的創新戰略專注於差異化的產品和解決方案，這些產品和解決方案將為我們在市場上脱穎而出提供更大的機會，同時創造創新的產品和智能解決方案，以保護、控制和節約關鍵資源，並通過使用我們的產品幫助我們的客户實現可持續發展。我們不斷尋找戰略機會，投資於新產品和市場，或在必要時剝離現有產品線，以實現這些目標。

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目錄表

在過去的幾年裏，我們一直在通過擴大內部能力和進行戰略收購來構建我們的智能和互聯產品基礎。我們的戰略是通過智能和互聯的產品和解決方案提供卓越的客户價值。這一戰略側重於三個維度：連接、控制和保護。我們專注於推出將我們的客户與智能系統連接起來的產品，控制系統以實現最佳性能，並通過提高可操作性、效率和安全性來節省關鍵資源。

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代表我們大部分銷售額的產品受到監管標準和法規執行的約束，這通常要求這些產品滿足嚴格的性能標準。我們一貫主張制定和執行這樣的管道規範。我們專注於在我們的每個製造設施保持嚴格的質量控制程序和測試程序，以便生產符合規範要求的產品，並利用由此產生的對符合要求的產品的需求。我們相信，產品開發、產品測試能力以及生產符合規範要求的產品所需的廠房和設備投資，對我們來説是一種競爭優勢。

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全球經濟指標喜憂參半，顯示出2024年市場狀況趨軟的一些跡象。利率上升可能會影響新的建設。歐洲經濟繼續顯露疲軟跡象，中國的經濟減速，地緣政治風險加劇。儘管面臨這些預期的挑戰，我們仍將繼續投資於我們的業務，包括新產品、我們的智能和互聯解決方案以及我們的增長和生產力計劃。我們仍然專注於客户的需求，並執行我們的長期戰略。

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由於上述情況以及本10-K表格中的一般描述，我們截至2023年12月31日的年度經營業績不一定代表未來的業績。管理層無法預測上述不確定性的全部影響。有關對本公司的影響的進一步信息，請參閲項目1A，“風險因素”。

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財務概述

與2022年相比，2023年的淨銷售額在報告的基礎上增長了3.9%，即7680萬美元，有機基礎上增長了0.8%，即1630萬美元，這主要是由於我們所有運營部門的價格增加，但部分被銷量下降所抵消。報告的銷售額增長包括收購銷售額的3.0%，即5860萬美元，其中美洲部門報告的銷售額為3340萬美元，APMEA報告的銷售額為2520萬美元，以及外匯兑換的有利影響0.1%，即190萬美元。外匯影響主要是由美元對歐元貶值推動的，但美元對加元和人民幣升值的不利影響部分抵消了這一影響。2023年的營業收入為3.509億美元，比2022年增加了3590萬美元，增幅為11.4%。這一增長主要是由於有利的價格、產品組合、生產率和以前重組行動節省的成本，但部分被通脹、較低的產量和增量投資所抵消。

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在討論我們的經營業績時，我們指的是非GAAP財務指標，包括有機銷售、有機銷售、一般和行政費用以及有機運營收入，這些指標從同比比較中排除了收購、資產剝離和外匯的影響。管理層認為，報告這些非GAAP財務指標為投資者、潛在投資者和其他人提供了有用的信息，因為它通過提供持續的增長，允許對潛在趨勢的更多洞察。我們將這些非公認會計準則財務指標的變化與我們報告的以下結果進行核對。

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管理層對截至2021年12月31日和截至2021年12月31日的年度的財務狀況、經營結果和現金流的討論和分析可在我們截至2022年12月31日的年度報告10-K表格中的第二部分“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”的第7項中找到。

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收購

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2023年3月31日，我們以全現金交易的方式完成了對Enware Australia Pty Ltd(“Enware”)主要業務資產的收購。Enware總部位於澳大利亞悉尼附近，自1937年以來一直是澳大利亞機構和商業終端市場使用的特種管道和安全設備的領先供應商。收購Enware符合我們的戰略，即在地理上擴展到擁有成熟和強制執行的管道規範的國家。預計Enware將增強我們的產品供應，並通過渠道進入澳大利亞市場。對Enware的收購被認為不是實質性的。

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2023年10月23日，我們通過股票購買交易完成了對布拉德利公司(Bradley Corporation)的收購，布拉德利公司通過股票購買交易轉變為布拉德利公司(Bradley Company，LLC)。包括估計週轉資金調整在內的總淨購買價格約為3.012億美元，有待完成交易後的最後週轉資金調整。根據我們的信貸協議，我們用2.1億美元的借款為這筆交易提供資金，其餘的資金來自手頭的現金。扣除預期税收優惠的估計淨現值約3500萬美元后，交易淨值約為2.66億美元。我們在2023年第四季度將這筆交易作為業務合併進行了會計處理。布拉德利2023年的年收入約為2億美元，其中3340萬美元包含在我們2023年的合併財務報表中。有關布拉德利公司經營業績的更多信息，請參閲合併財務報表附註5。

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Bradley總部位於威斯康星州梅諾莫尼瀑布，100多年來一直是商業衞生間和應急安全產品的可信供應商和製造商，服務於商業(主要是機構)和工業終端市場。布拉德利為不同的客户羣提供全面的產品組合，包括水暖設備、衞生間配件和應急安全產品。Bradley的互補產品組合將使我們能夠為我們的客户提供創新的水解決方案，因為它為我們差異化的牆後產品組合增加了牆前應用程序，我們打算利用我們的銷售網絡和渠道關係的組合優勢來促進交叉銷售和加速增長。 收購布拉德利符合我們的戰略，即增強我們的產品供應、推動增長和服務我們的客户。

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最新發展動態

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自2024年1月1日起，我們完成了對Josam Company的收購，該公司在轉換為Josam Industries，LLC(“Josam”)後，通過手頭現金進行了股票購買交易。總淨買入價約為9870萬美元並須接受結業後營運資金的最終調整. 經約1000萬美元的預期税收優惠的估計淨現值調整後，交易淨值約為8870萬美元。Josam總部位於印第安納州密歇根市，是排水和管道產品的領先供應商和製造商，為商業、工業和多家庭終端市場提供服務已有100多年的歷史。Josam的年銷售額約為3500萬美元。我們將在2024年第一季度將這筆交易作為業務合併進行會計處理。

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2024年2月7日，董事會選舉麗貝卡·J·波爾為董事會成員。Boll女士被任命為治理和可持續發展委員會和審計委員會的成員。

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2024年2月7日，我們宣佈，A類普通股和B類普通股每股已發行股票的季度股息為每股36美分(0.36美元)，於2024年3月15日支付給2024年3月1日登記在冊的股東。

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經營成果

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截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度比較

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淨銷售額。我們的業務分佈在三個地理區域：美洲、歐洲和亞太地區。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們在每個細分市場的淨銷售額如下：

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淨銷售額的變化可歸因於以下因素：

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