附錄 99.1

墨西哥城，2024年2月21日——墨西哥領先的工業 房地產公司Corporación Inmobiliaria Vesta S.A.B. de C.V.（“Vesta”，或 “公司”）（BMV：VESTA；紐約證券交易所代碼：VTMX）今天公佈了截至2023年12月31日的第四季度業績。此處包含的所有數據均根據 國際財務報告準則（IFRS）編制，該準則在某些重要方面與美國 GAAP 有所不同。這些信息應與我們的合併財務 報表（包括其附註）結合閲讀，並以此作為完整限定條件。除非另有説明，否則Vesta的財務業績以美元列報。

2023 年全年和 2023 年第四季度亮點

¹ 調整後的 NOI 利潤率計算已修改 ，請參閲註釋和免責聲明

²調整後的息税折舊攤銷前利潤率計算方法已修改，請參閲註釋和免責聲明

淨收益將部分用於償還Vesta當前的債務、税收和其他公司用途。

2024 年指南

Vesta 預計，到2024年，收入將增長16-17％，淨資產淨利潤率為94.0％，息税折舊攤銷前利潤率為83.0％，同時保持公司在關鍵運營指標上的穩健表現。³

³ 這些金額是估計值，基於管理層當前的預期。金額可能會發生變化，Vesta 對更新本展望不承擔任何責任。公司無法提供預期NOI利潤率和預期 調整後息税折舊攤銷前利潤率的量化對賬表，這些是前瞻性的非國際財務報告準則指標，因為公司無法可靠地預測其某些必要的 組成部分，例如投資物業重估收益、匯兑收益（虧損）——淨額或投資物業出售收益， 等。

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⁴調整後的 NOI 和調整後的 NOI 利潤計算已修改，請參閲註釋和免責聲明

⁵調整後的息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤 利潤率計算已修改，請參閲註釋和免責聲明

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首席執行官的來信

2023 年：成長、執行、里程碑 和紀律的一年

對於 Vesta 來説，2023 年是充滿機遇和增長的一年 。鑑於變革性的地緣政治 轉變和保持通貨膨脹穩定的貨幣政策行動，動態格局突顯了敏捷適應性和快速決策的價值。氣候變化風險以及人工智能 （AI）對人類進步的影響，也迫使人們通過創新找到解決方案。

儘管面對美國的制裁、工資上漲和供應鏈的挑戰，中國在全球 經濟中處於次要地位，但墨西哥已經發展成為更高價值的進程，吸引了新的 資本流入我國，並繼續從近岸趨勢中獲利。而且，墨西哥對美國的出口 有史以來首次超過了中國的出口。

Vesta 還展示了精心策劃的 戰略、長期願景、強大的公司治理和利益相關者信任的重要性。我們很自豪地通過Vesta ADS在紐約證券交易所的首次公開募股籌集了近6億美元，從而在2023年獲得了進入世界上最相關的 資本市場的機會，並在不久之後進行了後續募股，使得 投資者能夠繼續投資近岸趨勢。

強勁的基本面反映了一個市場，對優質工業地產和真正卓越的資產質量的需求 繼續超過供應，推動入住率和租金增長 創下歷史新高，續訂利差也在擴大。Vesta在年底表現持續強勁：2023年的租賃活動達到近 800萬平方英尺，其中450萬平方英尺來自新的租賃和再租賃——創下我們公司的歷史新高——擁有特斯拉、伊頓、富士康和BRP等跨國客户。我們的2023年租賃中有340萬平方英尺是續訂，某些市場的加權 平均再租賃利差達到6.5％，尤其是在墨西哥北部，再租賃利差超過20％。

密切的客户關係和深厚的本地經驗 為我們提供了獨一無二的特權能力，在 強勁的資產負債表的支持下，預測推動Vesta發展渠道的機會。2023年，Vesta交付了近400萬平方英尺的新建築，開始建造320萬平方英尺 英尺，並完成了對墨西哥州託盧卡81,000平方英尺的機會式收購，這與我們在6月發佈的 3級增長計劃一致，到2025年達到近5000萬平方英尺。我們的投資流程紀律嚴明，以 二十五年的市場經驗為基礎，戰略性地將資本分配到最重要的市場。我們在第四季度末 的總開發項目為310萬平方英尺，預計投資額為2.671億美元，平均市值率為9.8％。

我們將繼續有選擇地戰略性地執行 Vesta 的資產回收戰略，該戰略也與我們的三級戰略保持一致。Vesta在第四季度以3,700萬美元的價格出售了位於下加利福尼亞州蒂華納的一棟佔地31.3萬平方英尺的建築，這反映了市場租金的上限為6.5％，比原有租金高出4.0％。在本季度，我們還以510萬美元的價格出售了阿瓜斯卡連特斯8.5公頃的土地。

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最後，維斯塔再次實現了卓越的財務 業績，2023年收入增長了20％以上，達到2.15億美元，調整後的NOI和息税折舊攤銷前利潤率分別為94.6％和82.0％。 2023年全年Vesta FFO達到1.279億美元，同比增長23.6％。我們全年在創新的 一流項目上投資了超過2.63億美元。

Vesta 的活力和敏捷性是我們 根深蒂固的企業文化的一部分，即把障礙轉化為機遇，專注於我們的目標，而不是障礙。我們將繼續加強 我們的業務模式以及支持這種模式的運營和技術模式。

此外，Vesta將繼續在動態的市場背景下成功執行 ，專注於最相關的市場，為知名客户的多元化投資組合 開發最先進的建築。我們在實地的強大影響力使我們能夠繼續取得卓越的業績，只專注於戰略 和盈利增長。

在我們踏入來年之際，我想指出，2024年是我們的三級戰略執行力強勁的最後一年。我們期待在2024年的維斯塔日上介紹我們下一階段旅程的 計劃，以及持續的演變。該團隊致力於為我們所有的 Vesta 利益相關者進一步創造價值 。

感謝您一直以來的支持，

洛倫佐·D·伯霍

首席執行官

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第四季度財務摘要

合併法定賬目

隨附的合併簡明中期 財務報表是根據國際會計準則（IFRS）編制的， 在某些重大方面與美國公認會計原則不同。除非另有説明，本信息應與我們的財務合併報表（包括其附註）一起閲讀，並以美元列報，並以美元列報，並以美元列報。

所有合併財務報表均使用歷史成本基礎編制，不包括每個報告期末的投資物業和金融工具。 歷史成本主要基於為交換資產而給予的對價的公允價值。2023年第四季度的業績是 與去年同期比較後列報的，並根據相同的會計規則進行了調整。

收入

維斯塔第四季度的總收入從2022年第四季度的4,740萬美元增長了17.9％，至2023年第四季度的5,590萬美元。850萬美元的租金收入 的增長主要是由於： [i]與2023年第四季度租用的空間相比，增長了830萬美元，增長了17.4％，此前 在2022年第四季度空置； [ii]與2023年第四季度租賃物業 的通貨膨脹調整相關的190萬美元，增長4.1％； [iii]由於向租户收取的能源使用費用，能源收入增加了70萬美元，增長了1.4％； [iv]由於以比索計價的租金收入轉換為美元，租金收入增加了60萬美元，增長了1.3％； [v] 管理費增加了10萬美元，這與Vesta開發項目的租户改善（TI）有關。

Vesta 2023 年第四季度的租金收入 業績被以下因素部分抵消： [i]與2023年第四季度到期且未續訂的租賃協議相關的減少了250萬美元，下降了5.2％ ； [ii]其他收入減少了50萬美元，下降了1.0％，即 已付開支的報銷

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由 Vesta 代表客户提供，但不被視為租金收入；以及 [iii]10萬美元，佔第四季度 銷售房產的0.3％。

維斯塔2023年第四季度的租金 收入中有87.8％以美元計價，並與美國消費者物價指數（CPI）掛鈎，高於2022年第四季度的87.2％。 以比索計價的合約每年根據相應的墨西哥消費者價格指數，即 “全國消費者價格指數 消費價格指數”（INPC）進行調整。

物業運營成本

維斯塔2023年第四季度的總運營成本達到490萬美元，而2022年第四季度為380萬美元；增長了110萬美元，增長了29.6％，原因是與租金收入和非租金創收物業有關的 成本增加。

在2023年第四季度，與產生租金收入的 投資物業相關的成本為320萬美元，而2022年同期為280萬美元。 這主要是由於與能源相關的成本從2022年第四季度的 90萬美元增加到2023年第四季度的210萬美元；而與房地產相關的其他成本從2022年第四季度的190萬美元降至第四季度的100萬美元。

2023年第四季度沒有 產生租金收入的投資物業的成本從2022年同期的90萬美元增加到170萬美元。 這主要是由於房地產税、維護和其他財產相關費用（例如維斯塔公園的一般管理 服務）的增加。

調整後的淨營業收入（調整後 NOI） ⁶

第四季度調整後的淨營業收入同比增長19.4％，至5,300萬美元，淨資產淨利潤率增長了220個基點，達到98.1％，這要歸因於租金收入的增加以及與租金創收房產相關的成本降低（不包括收入和與能源相關的成本）。

一般和管理費用

⁶NOI 和 NOI 利潤率計算 已修改，請參閲註釋和免責聲明

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2023年第四季度的管理費用總額為880萬美元，而2022年第四季度為560萬美元：增長了58.3％。增長是由於比索相對於去年同期升值 ，這反過來影響了 Vesta 的員工福利、審計、法律和諮詢 支出，以及 Vesta 在 2023 年第四季度股票薪酬的增加。

2023年第四季度，與Vesta薪酬計劃的股份支付 相關的支出為170萬美元。有關Vesta 支出的更多詳細信息，請參閲公司財務報表中的附註21。

折舊

2023年第四季度的折舊為60萬美元，而2022年第四季度的折舊為40萬美元。這與本季度辦公空間和辦公設備 的折舊以及Vesta操作系統的攤銷有關。

調整後 EBITDA ⁷

2023年第四季度調整後的息税折舊攤銷前利潤從2022年第四季度的3,940萬美元增長了12.0％ 至4,410萬美元，而息税折舊攤銷前利潤率下降了365個基點至81.7％，而去年同期為85.4％。這一下降是由於第四季度的成本和支出增加。

其他收入和支出

2023年第四季度其他 總收入達到5,810萬美元，而2022年第四季度末的其他收入為3,710萬美元，增長主要是由於利息收入增加和投資物業重估收益增加。

⁷ 息税折舊攤銷前利潤和息税折舊攤銷前利潤率計算方法已修改，請參閲註釋和免責聲明

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2023年第四季度的利息 收入同比從2022年第四季度的110萬美元增至390萬美元，這要歸因於 公司股權籌集和後續行動導致現金狀況增加，以及該季度利率的提高。

由於公司其他會計費用的淨結果，2023年第四季度其他費用 導致70萬美元的虧損。

2023年第四季度其他淨收入 能源帶來了40萬美元的利潤率，其他淨收入包括向不是 Vesta客户的公司提供的能源。

2023年第四季度的利息 支出從2022年同期的1,230萬美元降至1160萬美元，反映了債務餘額的減少。

維斯塔2023年第四季度 的外匯收益為270萬美元，而2022年第四季度的收益為230萬美元。這一收益主要與 Vesta在2023年第四季度以美元計價的債務餘額在WTN內部的連續貨幣變動有關，WTN是該公司 唯一使用墨西哥比索作為其功能貨幣的子公司。

Vesta在2023年第四季度 出售了房產，由於房產估值與出售價格 之間的差異，損失了50萬美元。

2023年第四季度的投資物業估值 帶來了6,390萬美元的收益，而2022年第四季度的收益為4570萬美元。 的同比增長是由投資組合的增加和市場租金的增加所推動的。

所得税前利潤

由於上述因素，2023年第四季度所得税前利潤 為9,980萬美元，而去年同期為7,480萬美元。

所得税支出

維斯塔報告的所得税支出為1,400萬美元， ，而2022年第四季度的收入為390萬美元。2023年第四季度的當期税收支出為1,820萬美元，而 為13.9美元

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2022年第四季度支出為百萬美元，這是由於2023年第四季度與匯率相關的當期税收上漲所致。

遞延税主要反映： [i]用於在2023年第四季度末和 2022年將應納税資產從墨西哥比索（包括Vesta投資物業的貨幣價值 和攤銷的税收損失福利）轉換為美元的匯率對公司資產負債表的影響 ； [ii]根據墨西哥所得税法 ，通貨膨脹福利對公司財政資產税基的影響；以及， [iii]出於會計目的，對投資物業的公允價值進行確認，因為對這些資產徵收的税款 是基於其歷史成本，然後進行升值。

2023 年第四季度利潤

由於上述原因，該公司2023年第四季度的利潤為1.138億美元，而2022年第四季度的利潤為7,870萬美元。

期內綜合收益（虧損）總額

由於上述 因素，維斯塔在2023年第四季度結束時總綜合收益為1.123億美元，而2022年第四季度末的收益為8,460萬美元。折算 其他功能貨幣業務所產生的160萬美元綜合匯兑差額虧損部分抵消了這一綜合收益。

運營資金 (FFO)

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2023年第四季度維斯塔運營基金 （Vesta FFO）扣除税收支出的收益為1,440萬美元，合每股0.0170美元，而2022年第四季度的收益為1,320萬美元，合每股0.0192美元。

2023年第四季度的Vesta FFO達到 3,260萬美元；與2022年第四季度的2720萬美元相比，增長了20.0％。

目前與公司 業務相關的税收導致了1,820萬美元的支出。當前税收中與匯率相關的部分代表620萬美元 支出，出售投資組合的税收代表900萬美元的支出，當前的營業税代表300萬美元的支出。

資本支出

2023年第四季度的投資 活動主要與北部、巴希奧和中部地區新建築在建工程的付款有關 ，總支出為6,740萬美元。

債務

截至2023年12月31日，該公司的總 債務餘額為9.152億美元，其中6,960萬美元與短期負債有關，8.456億美元與長期負債有關。債務的擔保部分約佔總債務的32％，由公司的一些 投資物業以及從這些物業中獲得的相關收入提供擔保。截至2023年第四季度，維斯塔 債務的100％以美元計價，其利率的100％是固定的。

穩定的投資組合

Vesta目前報告了穩定的投資組合佔用率 和相同的門店入住率，因為管理層認為這些指標是衡量公司運營 投資組合業績的有用指標。其他指標旨在反映市場最佳實踐，並更好地將Vesta的表現 與其公開交易的工業房地產同行的表現進行比較。

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在 “運營投資組合” 計算下， 該衡量標準將包括入住率已達到80％或已完工超過一年的房產，以先發生者為準。

同店投資組合

根據更新的計算結果，該指標將 僅包括公司投資組合中在本期和同期內保持穩定的房產。 修訂後的定義旨在反映市場最佳實踐，並有助於將Vesta的表現與其上市工業房地產同行的表現 進行比較。Vesta在下面提供了更新後的定義與先前的 定義的對照表。

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總投資組合

截至 2023 年 12 月 31 日，該公司的投資組合 由 213 個高質量工業資產組成，總租賃面積（“GLA”）為 3730 萬平方英尺（350 萬 平方米）^2”)公司收入的87.8％以美元計價。Vesta的大部分 房產都位於代表該國最顯著經濟增長的市場，例如北部、中部和 Bajio地區。Vesta的租户主要是跨國公司，該公司平衡了電子商務/在線零售、食品和飲料、汽車、航空航天和物流等行業 的行業敞口。

^{* 根據投資組合初始規模的變化進行調整。}

空缺總數

截至2023年12月31日，維斯塔的房地產投資組合空置率為6.6％ 。

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在建項目

Vesta 目前正在開發 3,101,652 平方英尺（288,153 m）²) 在 物品欄和 BTS 建築物中。

^{(1) 投資包括按比例計算的土地和基礎設施成本。}

土地儲備

截至2023年12月31日，該公司的土地儲備為3,090萬平方英尺 。

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2023 年 12 個月業績摘要

2023年 的收入增長了20.5％，達到2.145億美元，而2022年為1.78億美元，而運營成本從2022年的1140萬美元增加到1,820萬美元，增長了59.7％，這是由於與創收房產以及沒有產生 租金收入的房產相關的支出增加。2023年調整後的淨營業收入為2.02億美元，而2022年同期為1.687億美元。

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2023年12月31日收盤時，一般和 管理費用從2022年的2300萬美元增長了31.3％，至2023年的3,010萬美元，這主要是由於與員工福利、審計、法律和諮詢費用以及維斯塔股票薪酬有關的 支出增加。

2023年十二個月的其他收入總額為2.171億美元，而去年同期為1.497億美元。結果反映了利息收入、匯兑收益 的增加和投資物業重估的收益。

因此，該公司的税前利潤 在2023年達到3.816億美元。

截至2023年12月31日的十二個月的所得税產生了6,500萬美元的支出，而2022年同期的支出為4,820萬美元。這種同比增長 主要是由於2023年當期税收的增加。

由於上述因素，2023年的利潤為3.166億美元，而2022年同期的 為2.436億美元。

由於前面描述的因素，維斯塔在截至2023年12月31日的十二個月期間結束時，總綜合收益為3.245億美元，而2022年十二個月末為2.525億美元。由於轉換 其他本位貨幣業務，該收益部分增加了790萬美元的匯兑差額。

2023年的資本支出達到2.631億美元 ，與投資性房地產開發有關。

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後續事件

分紅：

維斯塔於2024年1月15日支付了2023年第四季度的現金分紅 ，相當於每股普通股0.29149美元。股息是通過S.D. Indeval S.A.de C.V. Institución para el Depósito de Valores（INDEVAL）支付的。這筆款項是在 2023 年第四季度末 公司財務報表中編列的應付股息。

維斯塔股東在2023年3月30日舉行的年度股東大會上批准了6,031萬美元 美元的股息，該股息將按支付前一天的收盤交易所 利率按季度分期支付。每股季度股息是根據分配 日的已發行股票數量確定的。

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附錄：財務表

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注意事項和免責聲明

中期合併簡明財務報表： 本新聞稿中提供的截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月期間的數據尚未經過審計。

匯率：用美元 (US$) 表示 的數字所使用的匯率為：

“調整後息税折舊攤銷前利潤” 指本年度利潤總額 調整後的年度利潤總額（b）利息收入，（c）其他收入，（d）其他支出（e）財務成本， （f）匯兑收益（虧損）——淨額，（g）出售投資物業收益，（h）投資物業重估收益，（i）折舊， （j）相關時期的股票薪酬支出 (k) 能源收入和 (l) 能源成本

“調整後的息税折舊攤銷前利潤率” 是指 調整後的息税折舊攤銷前利潤除以總收入減去能源收入。

“NOI” 是指調整後息税折舊攤銷前利潤加上一般 和管理費用的總和，逆轉了相關時期調整後息税折舊攤銷前利潤減去股票薪酬 支出中離散折舊費用的影響。

“調整後的NOI” 是指 NOI加上與在相關時期內未產生租金收入的房產相關的房地產運營成本減去能源成本的總和。

“調整後的NOI利潤率” 是指調整後的NOI除以 總收入減去能源收入。

“FFO” 是指該期間的利潤，不包括：（i）出售投資物業的收益 和（ii）投資物業重估的收益。

“Vesta FFO” 是指 FFO 的總和，根據 匯兑收益（虧損）——淨額、其他收入——淨額、其他能源收入淨額、利息收入、總所得税支出、 折舊和股票薪酬支出和權益加的影響進行了調整。

上一時期：除非另有説明， 的運營數據和財務數據比較與去年同期相比較。

由於 四捨五入，百分比之和可能不等於總數。

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Build to Suit（BTS）：一座 在設計和施工方面為滿足客户的特定需求而定製的建築。

庫存建築：根據標準行業規範建造的建築物 ，適用於不需要BTS建築的客户。

分析師報道

根據BMV的內部法規，第4.033.01條Frac。VIII，以下經紀商的分析師對Vesta進行了報道：

關於灶神星

Vesta是墨西哥工業建築和配送中心的房地產所有者、開發商和資產管理者。截至 2023 年 12 月 31 日，維斯塔在墨西哥 16 個州的現代 工業園區擁有 213 處房產，總建築面積為 3730 萬平方英尺（350 萬平方米）。²）。Vesta 擁有多個世界級客户 ，涉足汽車、航空航天、高科技、製藥、電子、食品和飲料以及 包裝等多個行業。欲瞭解更多信息，請訪問：www.vesta.com.mx。

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關於前瞻性陳述的説明

本報告可能包含與公司及其未來預期業績有關的某些前瞻性 陳述和信息，這些陳述和信息反映了公司及其管理層對其業績、業務和未來事件的當前看法和/或預期 。前瞻性陳述包括任何可能預測、預測、表明或暗示未來業績、表現或成就的陳述，並且可能包含 ，例如 “相信”、“預期”、“期望”、“設想”、“可能會結果”、 或任何其他具有類似含義的單詞或短語。此類陳述受多種風險、不確定性和假設的影響。一些 可能影響結果和業績的因素包括但不限於：（i）國家、地區和地方的經濟和政治 氣候；（ii）全球金融市場、利率和外幣匯率的變化；（iii）我們房產的競爭加劇或意想不到的競爭；（iv）與收購、處置和開發房產相關的風險；（v）税收結構 和所得税法律和税率的變化；（vi）融資和資本的可用性，我們維持的債務水平；（vii）環境 不確定性，包括自然災害風險；（viii）與任何潛在健康危機相關的風險以及政府、 機構、執法和/或衞生當局為應對此類危機而採取的措施；以及（ix）向墨西哥證券交易委員會提交的報告 中討論的其他因素。我們提醒您，這些重要因素 可能導致實際業績與本演示文稿 和公司授權官員的口頭陳述中表達的計劃、目標、預期、估計和意圖存在重大差異。提醒讀者不要過分依賴這些前瞻性 陳述，這些陳述僅代表截至其日期。除非法律要求，否則公司沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述， 包括任何財務指導，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。

非公認會計準則財務指標的定義/討論：

調整後 息税折舊攤銷前利潤、NOI、調整後NOI和Vesta FFO計算方法的變化

在截至2023年12月31日的年度中，我們的業務 開始受到與租户在墨西哥發展業務相關的不同影響，除其他影響外， 導致能源消耗增加，我們將其視為該期間的能源收入和能源成本。我們的管理層認為這些 收入和成本代表我們未積極管理的業務活動，與我們的業務運營和戰略沒有直接關係； 因此，我們更新了政策，進一步調整了調整後的息税折舊攤銷前利潤、NOI、調整後NOI和Vesta FFO，將能源收入和能源 成本排除在外。

我們追溯地應用了計算方法的變化 。這一變化對截至2023年、2022年和2021年12月31日的調整後息税折舊攤銷前利潤、淨資產淨值、調整後淨利潤和Vesta FFO產生了30萬美元、（40萬美元）和0萬美元的調整後息税折舊攤銷前利潤、NOI、調整後淨利潤和Vesta FFO的影響。

調整後息税折舊攤銷前利潤、NOI 和調整後淨利潤的對賬

下表列出了公司財務報表中報告的 所述期間 調整後息税折舊攤銷前利潤、NOI和調整後NOI與本年度利潤的對賬情況，這是 所列每個時期內最直接可比的國際財務報告準則財務指標。我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤計算為經調整後的年度利潤總和 乘以 (a) 總所得税支出（b）利息收入，（c）其他收入，（d）其他支出（e）財務成本，（f）匯兑收益（虧損）— 淨額，（g）出售投資物業的收益，（h）投資物業重估收益，（i）折舊，（j）股票基準補償 支出 (k) 能源收入和 (l) 相關時期的能源成本。我們將NOI計算為調整後息税折舊攤銷前利潤加上一般 和管理費用的總和，從而逆轉相關時期調整後息税折舊攤銷前利潤中離散折舊費用的影響減去股票薪酬 支出。我們將調整後淨資產淨值計算為淨資產淨值加上與 在相關時期內未產生租金收入的房產相關的物業運營成本的總和。

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調整後的息税折舊攤銷前利潤不是國際財務報告準則中確認的 財務指標，也無意替代該期間作為衡量運營 業績的利潤或總綜合收益，也不是衡量流動性的經營活動現金流的替代方案。此外，調整後的息税折舊攤銷前利潤不打算作為 自由現金流的衡量標準，供管理層全權使用，因為它不將 等某些現金需求視為利息支付和納税。我們對調整後息税折舊攤銷前利潤的列報作為分析工具存在侷限性，您不應孤立地考慮 ，也不應將其作為根據國際財務報告準則報告的業績分析的替代品。管理層使用調整後的息税折舊攤銷前利潤來衡量和 在資本成本和所得税支出之前評估我們的主要業務（包括開發、租賃和管理工業地產） 的經營業績。調整後的息税折舊攤銷前利潤是我們行業中常用的衡量標準，我們提供調整後的 息税折舊攤銷前利潤，以補充投資者對我們經營業績的理解。我們認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤為投資者和分析師 提供了不受租户運營、資本結構、資本投資週期 以及其他可比公司之間相關資產公允價值調整差異影響的經營業績衡量標準。

NOI或調整後的NOI不是國際財務報告準則認可的財務指標 ，也不聲稱是該期間利潤或總綜合收益的替代方案，以此作為衡量運營 業績的指標。NOI和調整後的NOI是補充的行業報告指標，用於評估我們對 房地產資產的投資表現和經營業績。此外，調整後的NOI是與NOI相關趨勢的主要指標，因為我們通常 擁有強大的 “投機性建築” 開發組合。根據國際會計準則第40號，我們採用公允價值模型來衡量我們的投資物業，因此，我們的財務報表不反映投資 物業的折舊或攤銷，因此這些項目不屬於NOI或調整後NOI計算的一部分。我們認為，作為業績衡量標準，NOI 對投資者很有用，它提供了有關我們的經營業績和財務狀況的有用信息，因為 與不同時期進行比較時，它反映了入住率、租金率、運營成本和收購 趨勢以及非槓桿開發活動對運營的影響，提供了從該年度的利潤中看不出來的前景。例如， 利息支出不一定與房地產資產的經營業績掛鈎，通常發生在公司 層面，而不是房地產層面。同樣，即使融資收益 可用於公司層面（例如，用於其他投資活動），也可能在房地產層面產生利息支出。按照上述定義，NOI和調整後NOI可能無法與淨營業收入或其他房地產公司報告的對NOI或調整後NOI的定義不同的類似指標進行比較。

調整後的息税折舊攤銷前利潤 利潤率、NOI 利潤率和調整後淨利潤率

下表還包括公司財務報表中報告的本年度調整後息税折舊攤銷前利潤率、NOI利潤率和調整後NOI利潤率與利潤的對賬，這是每個所述期間最直接可比的國際財務報告準則財務指標 。我們提供利潤率與租金收入 加上管理費減去電力收入，以補充對我們經營業績的理解；衡量我們的盈利能力 與與業務活動直接相關的收入的比較。

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FFO 和 Vesta FFO 的和解

下表列出了公司財務報表中報告的FFO和Vesta FFO與該期間利潤的對賬情況，這是最直接可比的國際財務報告準則財務指標 所示的每個時期。FFO按該期間的利潤計算，不包括：（i）出售 投資物業的收益和（ii）投資物業重估的收益。我們將Vesta FFO計算為FFO的總和，根據匯兑收益（虧損）——淨額、其他收入——淨額、利息收入、所得税支出總額、折舊以及長期 激勵計劃和股權加的影響進行調整 。

公司認為，Vesta FFO作為補充績效衡量標準對投資者很有用，因為它不包括某些項目的影響，這些項目可能會造成顯著的 收益波動，但與我們的業務運營沒有直接關係。我們認為，Vesta FFO可以促進比較不同時期之間的運營業績 ，同時還可以為未來收益潛力提供更有意義的預測指標。此外，由於Vesta FFO無法反映維持物業運營業績的每次維護和改善的資本支出水平， 這會對經營業績產生重大經濟影響，因此我們認為Vesta FFO作為衡量績效的用處可能有限 。

我們對FFO和Vesta FFO的計算可能無法與其他房地產投資信託基金或房地產公司報告的FFO指標相提並論，後者以不同的方式定義或解釋FFO定義 。不應將FFO和Vesta FFO視為本期歸屬於我們普通股股東的淨利潤的替代品。

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