美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

截至本財政年度止12月31日, 2023

或

關於從到的過渡期

佣金文件編號1-37728

唐納利金融解決方案公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

註冊人的電話號碼，包括區號-(800) 823-5304

根據該法第12(B)條登記的證券：

根據該法第12(G)條登記的證券：無

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，則用複選標記表示。是的☐不是 ☑

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是的☐不是 ☑

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☑沒有☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☑沒有☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義：

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編第7262(B)節)第404(B)條對編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所的財務報告內部控制的有效性進行了評估。☑

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，用勾號表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正☐

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據§240.10D-1(B)☐收到的基於激勵的補償進行恢復分析

用複選標記表示登記人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。是☐沒有☑

2023年6月30日，也就是註冊人最近完成的第二財季的最後一個營業日，由非關聯公司持有的普通股的總市值(基於這些股票在紐約證券交易所的收盤價)約為$1.1十億美元。

截至2024年2月15日，29,090,244普通股已發行。

引用成立為法團的文件

唐納利金融解決方案公司。

表格10-K的年報

截至2023年12月31日止的年度

目錄

關於前瞻性陳述的特別説明

Donnelley Financial Solutions，Inc.本公司及其附屬公司（“DFIN”或“本公司”）在本10-K表格年度報告（“年度報告”）中作出了前瞻性陳述，這些陳述符合1995年“私人證券訴訟改革法”中“安全港”條款的含義，具有風險和不確定性。這些陳述是基於本公司的信念和假設。一般來説，前瞻性陳述包括有關可能或假設的未來行動，事件或本公司的經營業績的信息。這些陳述可能包括諸如“預期”、“估計”、“預期”、”項目“、“預測”、”打算”、”計劃“、“繼續”、”相信“、”可能”、”將“、“目標”等詞語，這些詞語的變體和類似表述旨在識別前瞻性陳述。

前瞻性陳述並非對未來業績的保證。這些前瞻性陳述受到許多重要因素的影響，包括第一部分第1A項中詳細討論的因素。風險因素除本年度報告其他地方討論的內容外，本年度報告中的任何前瞻性陳述均可能導致公司的實際業績與任何此類前瞻性陳述中所示的業績存在重大差異。這些因素包括但不限於：

由於前瞻性陳述受假設和不確定因素的影響，實際結果可能與這些前瞻性陳述所表達或暗示的結果大不相同。不應過分依賴此類陳述，這些陳述僅説明截至本文件的日期或可通過引用併入本文件的任何文件的日期。

因此，本年度報告的讀者僅應將這些前瞻性陳述視為公司當前的計劃、估計和信念。除法律要求的範圍外，公司不承擔、也明確拒絕公開公佈這些前瞻性陳述的任何修訂結果的義務，這些修訂可能反映這些前瞻性陳述之後的未來事件或情況，或反映預期或意外事件的發生。除法律要求的範圍外，公司沒有義務更新或修改本年度報告中的任何前瞻性陳述，以反映任何新事件或條件或情況的任何變化。

部分 I

項目1.B有用性

公司概述

DFIN是創新軟件和技術支持的金融監管和合規解決方案的全球領先提供商。該公司通過其軟件、技術支持的服務以及印刷和分銷解決方案向公共和私人公司、共同基金和其他受監管的投資公司提供監管申報和交易解決方案，以滿足其客户的監管和合規需求。DFIN幫助其客户遵守適用的法規，他們希望在數字世界中工作的位置和方式，提供為每個客户的精確需求量身定做的各種解決方案。主流趨勢是客户選擇將公司的軟件解決方案與其技術支持的服務結合起來，以滿足他們的文件和歸檔需求，同時放棄文件的實物打印和分發，除非投資者仍然有規則地要求或要求這樣做。

該公司在客户各自的生命週期中滿足他們的監管和合規需求。對於其資本市場客户，該公司提供的解決方案使公司能夠遵守美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的規定，並通過使用數字文件創建和在線內容管理工具支持其公司財務交易和監管/財務報告；在適用的情況下提供備案代理服務；促進客户與投資者溝通的解決方案；以及虛擬數據室和其他交易管理解決方案。對於投資公司，包括共同基金、保險投資和另類投資公司，該公司提供創建、彙編和歸檔監管信息的解決方案，以及為投資者提供旨在改善其投資信息的獲取和準確性的解決方案。

技術進步、法規變化和不斷髮展的工作流程偏好使公司的客户自己管理更多的財務披露過程，改變了公司服務和產品的市場。大連融創在其軟件解決方案部門(CM-SS和IC-SS，定義見下文)的戰略與不斷變化的市場保持一致，將公司的投資和資源集中在其先進的軟件解決方案上，主要是ActiveDisposure®(“ActiveDisposure”)、Arc Suite®軟件平臺(“Arc Suite”)和Venue®虛擬數據室(“Venue”)，同時進行有針對性的投資，如公司於2021年收購瓜爾杜姆控股有限公司(“瓜爾杜姆”)，以進一步提升產品功能。在合規和通信管理部門(CM-CCM和IC-CCM，定義如下)，公司的戰略重點是通過提供高接觸、面向服務的體驗，利用其獨特的技術支持服務與印刷和發行能力的組合，保持其市場領先地位。

資本市場

該公司為上市公司和私營公司提供軟件解決方案、技術支持的服務以及印刷和分銷解決方案，為符合或準備遵守修訂後的1933年證券法(“證券法”)和1934年證券交易法(“交易法”)的備案和報告要求的公司提供交易解決方案和合規。資本市場客户在通過美國證券交易委員會的電子數據收集、分析和檢索(“EDGAR”)系統提交合規文件時，利用公司的軟件產品、專有技術、深厚的行業專業知識和經驗，成功地導航美國證券交易委員會指定的文件格式，以滿足其交易和持續的合規需求。本公司在首次公開發售(“首次公開招股”)、第二次發售、合併及收購(“併購”)、公開及私人債務發售、槓桿收購、分拆、特殊目的收購公司(“SPAC”)及其後的De-SPAC交易及其他類似交易的整個過程中，協助其資本市場客户。此外，該公司還為客户提供合規解決方案，以準備他們正在進行的所需的與美國證券交易委員會的EDGAR系統兼容的交易所法案備案文件，最著名的是Form 10-K、Form 10-Q、Form 8-K和委託書。這些解決方案包括公司傳統的全方位服務的EDGAR申請準備和申請代理服務、技術支持的服務和印刷和發行解決方案，以及公司的軟件解決方案ActiveDiscovery和Venue。2023年，大約34%的資本市場淨銷售額與軟件解決方案有關，其中約59%與公司的交易解決方案Venue有關，34%與公司的合規解決方案ActiveDiscount有關。2023年，技術支持的服務以及印刷和分銷解決方案約佔資本市場淨銷售額的66%，其中約52%是交易性的，48%是合規性的。2022年，大約31%的資本市場淨銷售額與軟件解決方案有關，其中約55%與Venue有關，34%與ActiveDiscount有關。2022年，技術支持的服務以及印刷和分銷解決方案約佔資本市場淨銷售額的69%，其中約58%是交易性的，42%是合規性的。

事務性解決方案

該公司通過其全方位服務的傳統服務，在公共和私人商業交易過程中幫助客户進行資本市場營銷。該公司支持交易參與者創建與交易相關的登記聲明、委託書和招股説明書，作為其備案代理通過美國證券交易委員會的EDGAR備案系統提交客户文件，並管理印刷版本以分發給投資者。公司還通過ActiveDiscovery和數據室提供註冊説明書、招股説明書準備和備案服務，並通過會場安全文件共享。

該公司的Venue解決方案是一個高度安全的國際標準化組織/國際電工委員會27001：2013年認證的數據室平臺，允許客户在整個交易生命週期內實時共享機密信息。客户還可以在對併購交易進行盡職調查、籌集資金、雙重跟蹤IPO或開發文檔庫時，保持對敏感數據的控制。具體地説，公司使用Venue在內部和外部顧問都可以訪問的在線工作區中安全地組織、管理、分發和跟蹤公司治理、融資、法律和其他文件。Venue允許客户分析文件，以幫助他們更好地瞭解其內容，並通過使用Venue的自動密文功能來降低風險，該功能使用高效、安全和系統地燒錄密文來保護個人身份信息。該公司還聘請第三方進行SOC2第二類合規性年度審計和滲透/漏洞測試。

該公司的私人會議設施提供全天候服務，支持交易過程、生產平臺和服務交付，實現完全虛擬的體驗，同時複製面對面的體驗。客户利用可供選擇的各種辦法，包括採取混合辦法，讓工作組成員在其交易的起草會議期間以虛擬和麪對面的方式參加。雖然該公司大幅減少了其私人會議設施的佔地面積，但該服務幫助客户在交易談判中保持機密性，併為客户提供一個主持面對面工作組的場所，以便為交易流程會面、制定戰略和準備文件。

合規解決方案

在準備與美國證券交易委員會的EDGAR系統兼容的《交易法》備案文件時，該公司通過其全方位服務的傳統服務和通過使用ActiveDiscount，為資本市場客户提供合規解決方案。資本市場客户在通過美國證券交易委員會的EDGAR系統提交合規文件時，利用公司深厚的行業專業知識和經驗，成功地導航美國證券交易委員會指定的文件格式。

該公司基於雲的產品ActiveDiscount提供內置協作工具、可擴展商業報告語言(XBRL)和內聯XBRL(IXBRL)客户端標記功能等功能。這款基於雲的產品取代了已於2023年退役的舊版ActiveDiscount 3.0。主動披露為資本市場客户提供端到端的解決方案，以在80多種不同的表格上高效地與美國證券交易委員會進行協作、標記、驗證和備案，其中包括第16條和第144表格。通過利用其軟件平臺，ActiveDiscount將跨部門、職能和地理位置的團隊實時聚集在一起，同時跨設備創建和編輯文件和其他文檔，同時提供詳細的審計跟蹤，以跟蹤所做的每一項更改，並對重要任務或評論使用交互式通知。ActiveDiscount利用財務合併系統的本地Microsoft Excel報告功能，自動在整個文檔中無縫地傳輸更改，從而降低風險併為客户提供額外的保證。該公司採用嚴格的數據安全和隱私做法，以確保信息被加密。公司已通過國際標準化組織/國際電工委員會27001：2013年認證，公司還聘請第三方執行SOC2第二類合規審計和滲透/漏洞測試。

該公司還支持資本市場客户通過其全方位服務的傳統產品和通過使用ActiveDiscount，滿足美國證券交易委員會規定的監管備案要求，包括以適用的XBRL格式對備案文件進行標記。該公司為客户提供一套標記、審查和驗證工具，並擁有會計和財務專業人員，幫助其資本市場客户完成標記選擇、標記審查、文件創建、驗證和分發過程。

該公司通過代理設計服務，幫助資本市場客户將他們的委託書從合規文件提升到以投資者為中心的戰略溝通工具。該公司的端到端代理解決方案包括諮詢服務、代理戰略和設計、披露管理、美國證券交易委員會埃德加備案和專業知識、在線託管解決方案、印刷製作、發行和年會服務。通過戰略關係，該公司還可以通過部署項目管理服務和最先進的投票和製表技術，為其資本市場客户簡化和便利年度會議和代理程序。這一安排使公司能夠提供端到端的年度和特別會議服務，從履行和分發代理材料，到為所有投資者集中通信，到主辦虛擬股東會議和製作投票結果表格。

該公司通過戰略關係提供其他合規解決方案，包括針對薩班斯-奧克斯利法案(“SOX”)合規、運營審計、IT合規、企業風險管理和工作流程管理的全套審計管理和合規解決方案。

投資公司

該公司向其投資公司客户提供軟件解決方案，技術支持服務以及打印，分銷和履行解決方案，這些客户受1940年美國投資公司法（修訂版）的備案和報告要求的約束（“投資公司法”）以及歐洲和加拿大的法規，主要是共同基金公司，另類投資公司，保險公司和第三方基金管理人。公司的Arc Suite軟件平臺包括ArcDigital、ArcReporting、ArcPro和ArcRegulatory，已通過ISO/IEC 27001：2013認證，使其投資公司客户能夠遵守適用的現行SEC、加拿大和歐洲法規，併為投資者和監管機構創建、管理和提供準確及時的金融通信。投資公司客户利用公司的專有技術、深厚的行業專業知識和經驗，在通過SEC的EDGAR系統提交合規文檔（包括納入適當的XBRL和iXBRL標記）時，成功地瀏覽SEC指定的文件格式。於二零二三年，約42%的投資公司銷售淨額與軟件解決方案有關，而科技服務及印刷及分銷解決方案佔投資公司銷售淨額約58%，其中約89%屬合規性質，11%屬交易性質。於二零二二年，約41%的投資公司銷售淨額與軟件解決方案有關，而科技服務及印刷及分銷解決方案佔投資公司銷售淨額約59%，其中94%屬合規性質，6%屬交易性質。

該公司的Arc Suite軟件平臺為投資公司客户提供了一套全面的基於雲的技術服務和產品，這些服務和產品在自助服務的中央存儲庫中存儲和管理信息，使監管文件能夠輕鬆訪問，組裝，編輯，翻譯，呈現並提交給監管機構以實現合規目的。Arc Suite產品基於雲計算，包括自動化和單源數據驗證，可簡化流程並提高客户的效率。

該公司提供交鑰匙代理服務，包括髮現，規劃和實施，打印和郵件管理，招標，製表服務，股東會議審查和專家支持的共同基金，可變年金，房地產投資信託基金和其他替代投資。通過戰略關係，公司為經紀人和財務顧問提供一套軟件，使他們能夠監控和查看股東通信。該公司提供各種技術和電子交付服務和產品，使文件和內容的分發更有效。公司還支持股東的公司選舉和共同基金代理活動的分發、製表和徵集。公司的服務和銷售團隊目前為美國、加拿大、愛爾蘭、英國、法國和盧森堡的客户提供支持。

細分市場

該公司的四個運營和報告部門是：資本市場-軟件解決方案（“CM-SS”），資本市場-合規和通信管理（“CM-CCM”），投資公司-軟件解決方案（“IC-SS”）和投資公司-合規和通信管理（“IC-CCM”）。 公司並非經營分部，主要包括未分配銷售、一般及行政（“銷售及行政”）活動及相關開支，包括部分行政、法律、財務及若干設施成本。此外，僱員福利計劃的若干成本及盈利，例如退休金及其他退休後福利計劃開支（收入）以及以股份為基礎的補償開支，均計入公司而非分配至經營分部。關於公司的財務業績和按分部列報的某些其他財務信息，見附註15， 細分市場信息經審計的合併財務報表。

資本市場-軟件解決方案CM-SS部門為公共和私人公司提供Venue和ActiveDisclosure，以幫助管理公共和私人交易和合規流程;協作;以及標記，驗證和歸檔SEC文件。

資本市場-合規與溝通 管理CM-CCM部門為公共和私人公司提供技術支持的服務以及打印和分銷解決方案，以滿足交易解決方案和SEC合規要求。該公司的私人會議設施提供全天候服務，以支持交易流程、生產平臺和服務交付模式，實現完全虛擬的體驗，同時複製現場體驗。公司已經看到客户利用他們可用的一系列選項，包括混合方法，工作組成員在起草交易時以虛擬方式和親自參與。

投資公司-軟件解決方案IC-SS部門為客户提供Arc Suite平臺，該平臺包含一套全面的基於雲的解決方案，包括ArcDigital，ArcReporting，ArcPro和ArcRegulatory，以及在自助服務，中央存儲庫中存儲和管理合規和監管信息的服務，以便文檔可以輕鬆訪問，組裝，編輯，標記，翻譯，渲染和提交給監管機構和投資者。

投資公司-合規與溝通管理IC-CCM部門通過SEC的EDGAR系統為客户提供技術支持的解決方案，用於創建，歸檔和分發監管通信和投資者通信解決方案，以及根據《投資公司法》提交的XBRL和iXBRL格式的文件。IC-CCM部門還提供交鑰匙代理服務，包括髮現，規劃和實施，打印和郵件管理，招標，製表服務，股東會議審查和專家支持。

服務和產品

該公司單獨報告其軟件解決方案、技術支持服務以及印刷和分銷產品的淨銷售額和相關銷售成本。該公司的軟件解決方案包括ActiveDisclosure，Arc Suite和Venue。該公司的技術支持服務產品包括文檔撰寫、與合規相關的SEC EDGAR歸檔服務和交易解決方案。該公司的印刷和分銷產品主要包括傳統和數字印刷產品及相關運輸。

公司歷史記錄

2016年10月1日，DFIN通過R.R.唐納利父子公司(“RRD”)向RRD股東分發DFIN普通股股份(“分離”)成為一家獨立的上市公司。2016年10月1日，RRD還完成了對其以出版和零售為中心的印刷服務和辦公產品業務LSC Communications，Inc.(LSC)的分離。

2021年12月13日，公司完成了對領先的數據安全和隱私軟件提供商Guardum的收購，該軟件提供商幫助公司定位、保護和控制數據。此次收購增強了該公司的場地供應。通過保護隱私和提高數據準確性，Guardum的數據安全是一項具有競爭力的差異化優勢。收購前，公司持有瓜爾杜姆33.0%的股權。瓜爾杜姆剩餘股權的收購價為360萬美元，扣除收購的現金10萬美元。

公司對Edgar Online(“EOL”)業務的處置於2022年11月9日完成，公司收到淨現金收益330萬美元。

公司對eBrevia業務的處置於2023年12月1日完成，公司獲得了50萬美元的現金淨收益。

市場與競爭

技術和法規的變化繼續影響着公司服務和產品的市場。除了公司在軟件解決方案方面的持續創新外，公司的競爭優勢還包括為所需的監管通信、合規服務、全球平臺提供廣泛產品的能力、卓越的銷售和服務以及監管領域的專業知識，為其客户提供差異化的解決方案。

總的來説，全球合規行業競爭激烈，由於技術創新和美國證券交易委員會埃德加備案文件的簡化，進入門檻有所降低。儘管近年來進行了一些整合，但該行業在美國仍然高度分散，在國際上更是如此，因為有許多國內的替代供應商。該公司預計，來自現有競爭對手以及新的和新興市場進入者的競爭將會加劇。此外，隨着公司擴大其服務和產品供應，它可能會面臨來自新的和現有競爭對手的競爭。該公司主要在其產品的深度和廣度、功能、利益、服務水平、主題監管專業知識、安全性、可靠性、價格和聲譽方面進行競爭。

數字技術對公司參與競爭的許多產品和市場產生了影響，其中對公司共同基金、可變年金和上市公司合規業務的影響最為明顯。雖然公司提供高接觸、面向服務的體驗，但技術變化為公司的客户提供了替代方案，使他們能夠自己管理更多的財務披露過程。該公司投資了自己的軟件解決方案ActiveDiscount、Arc Suite和Venue，以服務客户和增加保留率，並投資擴大能力和滿足新的市場領域。技術以及監管和披露要求的變化對業務的未來影響很難預測，可能會導致重組受影響的業務或開發新技術的額外支出。此外，公司對現有業務進行了有針對性的收購和投資，為客户提供創新的服務和解決方案，支持公司在這個不斷髮展的行業中作為技術服務領先者的地位。

該公司在為上市公司客户提供美國證券交易委員會備案服務方面的競爭對手包括全方位服務的金融通信提供商、專注於金融通信的技術點解決方案提供商和一般技術提供商。該公司在場所方面的競爭對手包括虛擬數據室專用解決方案提供商和企業軟件提供商，這些提供商提供用作文檔存儲庫、虛擬數據室以及文件共享和協作解決方案的在線產品。該公司在為投資公司客户提供美國證券交易委員會備案服務方面的競爭對手包括全方位服務的傳統提供商、小眾技術提供商以及提供與之競爭的打印、郵寄和交付服務的當地和地區性打印提供商。

技術

該公司投入資源開發軟件解決方案，以滿足客户和市場需求。該公司投資於面向客户的解決方案及其核心繫統，並採用了市場領先的第三方系統，提高了其銷售和運營流程的效率。該公司繼續投資於增強其以技術為基礎的產品，包括動態披露、Arc Suite軟件平臺、Venue、美國證券交易委員會埃德加備案和iXBRL服務等。公司繼續投資於領先和創新的技術，如雲本地解決方案、可組合應用程序、應用程序編程接口(API)管理機器學習和混合雲架構。

市場波動性/週期性和季節性

該公司的資本市場部門(CM-SS和CM-CCM)尤其受到市場波動的影響，因為對交易性和場所發行的需求在很大程度上依賴於首次公開募股、二次發行、併購、公開和私人債券發行、槓桿收購、分拆、SPAC和De-SPAC交易和其他類似交易的全球市場。各種因素影響全球交易市場，包括經濟活動水平、利率、市場波動、監管和政治環境、地緣政治和內亂以及全球流行病等。由於交易性和場館產品的顯著淨銷售額和盈利能力，市場波動可能導致與前幾個時期相比財務表現參差不齊。美國的IPO、併購交易和公債發行此前也曾因美國聯邦政府關門而中斷，未來任何政府關門都可能導致額外的波動。該公司的合規產品通過其備案服務和ActiveDiscovery支持季度和年度上市公司報告流程，以及其投資公司部門(IC-SS和IC-CCM)監管和股東通信產品，包括Arc Suite，受市場波動的影響較小。公司的整體風險狀況是通過在低迷市場期間提供需求更高的服務來平衡的，例如破產/重組過程中的文件管理工具，以及在申請過程中向上遊移動，推出像Venue這樣的產品。

上市公司的季度/年度報告週期要求公司遵守申報的季節性，在每個會計季度結束後不久達到頂峯。此外，投資公司客户的財務和監管報告要求包括每半年提交一次共同基金申請，以及年度招股説明書申請，這些申請在第二財季達到頂峯。季節性和相關的業務影響包括需要在高峯期間通過僱用臨時人員的綜合戰略增加工作人員，增加現有工作人員的額外工作時間，並將一些服務的生產外包出去。ActiveDiscount和Arc Suite為客户及其財務顧問提供軟件解決方案，使他們能夠自主地向監管機構提交和分發合規文件，從而減少了在高峯時期對額外服務支持的需求。該公司仍專注於推動年度經常性收入，以減輕市場波動對其財務業績的影響。

政府管制和管制的影響

美國證券交易委員會正在採用新的規則和表格，並修改現有的規則和表格，以實現證券法、交易法和投資公司法下信息報告和披露的現代化。隨着監管環境的範圍和複雜性不斷增加，監管機構也要求在公司的披露中更多地使用結構化的、機器可讀的數據。這些行動正在推動影響公司客户的重大變化，使公司能夠提供新的增值功能和服務，並加快從印刷和發行到軟件解決方案的過渡。

2022年10月26日，美國證券交易委員會宣佈，它採用了共同基金和交易所交易基金(ETF)的定製股東報告(TSR)規則，該規則要求某些投資公司填寫新的簡潔且具有視覺吸引力的年度和半年度TSR，其中強調對散户投資者評估和監控其投資尤為重要的關鍵信息。根據投資者的要求，TSR可以打印、郵寄或以電子方式交付，取代了針對N-1A下注冊的開放式基金和ETF的美國證券交易委員會規則30E-3“可在互聯網上選擇性獲取投資公司股東報告”，並將要求iXBRL標籤。該規定於2023年1月24日生效，要求在2024年7月24日之前遵守。因此，該公司預計從2024年下半年開始，Arc Suite軟件、科技服務和印刷的淨銷售額將出現增長。

公司的政策是按照所有適用的法律、法規和其他要求開展全球業務。不可能確切地量化與環境問題有關的行動的潛在影響，特別是公司未來可能採取的補救和其他合規努力。然而，管理層認為，在考慮從第三方獲得的估計回收之前，遵守現行環境保護法律將不會對公司的綜合年度運營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響。

資源

該公司印刷產品使用的主要原材料是紙和油墨。紙張和油墨來自少數幾家精選的供應商，以確保質量一致並提供持續的供應。由於新冠肺炎疫情，全球供應鏈挑戰在2021年和2022年增加了紙張採購的難度，2023年將產生殘餘影響。本公司在2023年下半年經歷了更穩定的紙張供應，並預計2024年將繼續保持穩定。本公司相信，由於任何不可預見的原材料短缺而導致材料損失的風險不太可能，因為本公司已戰略性地縮減其印刷生產平臺，轉而將膠印外包給其選定的供應商網絡，並減少其印刷和分銷收入，以使損失(如果有的話)不會對本公司的業務產生重大負面影響。

分佈

該公司的產品通過美國或外國郵政服務、零售渠道、電子或通過直接發貨到客户設施的方式分銷給最終用户。

顧客

在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的每個年度，沒有客户佔公司淨銷售額的10%或更多。

人力資本

公司的人力資本目標是吸引、留住和發展所需的人才，以實現公司的戰略重點。該公司致力於創造一種文化，在這種文化中，員工每天都有權做好自己的工作，並根據貢獻和表現獲得獎勵。

截至2023年12月31日，該公司約有1900名員工，其中約83%位於美國，約17%位於國際地點。該公司的員工約40%為女性，60%為男性，平均任職時間約為13.4年(包括與RRD分離之前)。該公司還聘請承包商提供生產和工程支持。公司的任何員工都沒有工會代表，也沒有集體談判協議的涵蓋範圍。該公司2023年的全球員工自願流失率為6.3%，美國員工自願流失率為5.4%，低於行業平均水平。

2023年，公司繼續其戰略，通過“我的全面福利”計劃提供更大的市場驅動和可預測的薪酬和福利計劃。該計劃的組成部分如下：

我的時代-公司有一個無限制的帶薪休假理念，根據這一理念，美國受薪員工可以根據需要休假或處理其他疾病或殘疾政策未涵蓋的個人問題。該政策還為美國的父親和養父母提供了長達12周的帶薪產假和6周的帶薪假期。

公司繼續採用員工遠程工作的靈活模式(基本員工除外，他們的角色要求他們在現場工作)。辦公空間可用，通常用於團隊會議和協作。

我的職業生涯-公司支持員工提高技能，並在知情的情況下選擇自己的職業。該“職業地圖”可在公司的內部網站上找到，它按級別顯示公司的每個職位，並提供關鍵職位的摘要。該地圖和職業框架旨在幫助員工瞭解他們的角色如何適應整體結構和各種晉升途徑。

我的健康-該公司提供全面的健康福利，包括醫療保險、處方藥福利、牙科保險和視力保險。該公司在設計其計劃時對員工的意見做出了迴應，並於2023年在其健康計劃中推出了新的服務，以滿足其員工不斷變化的需求。該公司的計劃側重於身體、心理和情緒健康，並鼓勵所有員工對自己的健康負責。

我的錢-該公司提供具有競爭力的基本工資和薪酬計劃，以獎勵與關鍵戰略和財務指標相關的業績。該公司培養了一種“按績效支付薪酬”的文化，這樣當公司業績良好時，就會與員工分享這些回報。2023年，公司推出了員工股票購買計劃，允許在美國的符合條件的員工通過工資扣減以10%的折扣購買DFIN股票。該公司還提供每兩週一次的401(K)匹配，員工每繳納一美元，支付高達合格薪酬的6%，並有可能根據公司整體業績額外提供一次可自由支配的公司匹配。

該公司的其他服務包括短期殘疾、長期殘疾、人壽保險計劃、健康儲蓄賬户(包括公司繳費)、靈活支出賬户和團體法律服務計劃。

多樣性、公平和包容性(“dei”)-公司致力於創造一個多樣化、公平和包容的環境，讓人們感受到價值、尊重和傾聽。在過去的三年裏，公司實現了管理層的多元化，包括董事會(“董事會”)的多元化。在美國，勞動力大約67%是白人，33%是有色人種。

通過招聘、發展和晉升，該公司在將更多不同的視角引入領導層方面取得了進展。在過去三年中，該公司主管及以上級別(“主管+”)的婦女和有色人種代表人數增加了約6%。2023年，主管+職位的美國員工中有37%是女性，25%是有色人種。公司董事會反映了性別和種族/民族多樣性，各佔22%。

2021年，該公司成立了Dei Council(“Dei Council”)，由來自整個組織的美國員工組成。理事會支持成立DFIN的兩個員工資源小組(“ERGs”)，並通過開展世界精神健康日和精神健康意識月活動，支持圍繞精神健康的努力。2023年，員工推出了第二個致力於精神健康的ERG：DFIN Minds(心理包容性和神經多樣性支持)。婦女影響力網絡(“WIN”)通過組織地方聚會和舉辦慶祝女性領導人成功的活動，繼續在女性僱員中培養社區意識和聯繫。Dei Council和ERGs在將Dei保持在公司文化的前沿方面發揮着重要作用。Dei Council的首批行動之一是對員工進行調查，以衡量他們對Dei的看法，以幫助制定基準並跟蹤一段時間內的進展。

公司致力於以公平和公平的方式向員工支付薪酬，並有嚴格的薪酬審查程序，包括由外部法律顧問和顧問進行審查。

學習與發展-該公司通過提供虛擬的、社交的和自我導向的學習、指導、指導和職業發展機會，投資於員工的技能和職業發展。2023年，約有62%的員工通過公司的按需學習平臺從事自主學習和發展活動。公司繼續專注於領導力發展，推出了兩個與公司價值觀、領導力行為和有效領導力技能相一致的羣組領導力發展計劃。該公司與外部供應商合作，通過360次調查、正式指導和基於項目/技能的發展為高級領導者提供發展，以支持他們的職業發展。2023年，該公司試行了女性領導力互動發展研討會系列，重點關注戰略領導力和財務敏鋭性。

除了學習和發展，公司還要求員工完成一系列關於數據保護、IT安全、道德商業行為原則、騷擾意識、反腐敗/反壟斷和數據隱私的必修課程。2023年，公司實現了100%完成這些必修課程。

員工體驗-DFIN的Total Well計劃強調了其就業價值主張。這些證據有助於吸引、吸引和留住員工，並連續兩年被領導力基準研究公司最佳實踐研究所(Best Practice Institute)認證為最受歡迎的工作場所。接受調查的員工在信任、團隊合作和能力方面獲得了很高的評價。

2023年，該公司再次入選《新聞週刊》美國百大最受歡迎工作場所®榜單，該榜單表彰了那些創造了員工感受到尊重、激勵和欣賞的工作場所的公司。員工表示，他們喜歡為DFIN工作的原因包括他們與同事的緊密聯繫、靈活的工作時間以及強大的管理層和高級領導力。

該公司連續第五年被評為最佳工作場所之一，因為它提供了同行中最好的薪酬方案、總回報和文化計劃。內置的是初創公司和科技公司的在線社區。

健康與安全-員工的健康、安全和福祉是公司的最高優先事項，也是公司文化的核心要素。公司相信，每個人都能為安全健康的工作環境做出貢獻，無論他們在組織中的角色是什麼。公司的環境、健康和安全管理體系符合國際標準化組織14001和45001標準。該公司設定了年度領先和滯後指標，以改善其可持續發展業績，並在2023年實現了員工總可記錄事故率為0.28(每工作200,000小時)。製造業員工實現了100%的特定工作安全培訓完成率，並參加了現場安全委員會，該委員會旨在促進工作場所和家庭的安全實踐。

2023年是DFIN通過其年度安全周活動在其全球員工中觀察到員工健康和安全的重要性的第五個年頭。員工在此次活動中參加了為期5天的活動挑戰，總共完成了約850萬步。2023年11月，公司擴大了頂峯獎，以表彰員工在六個類別中的貢獻：社區服務、數據隱私和安全、環境、安全、健康和福祉以及踐行公司價值觀。

氣候

公司的氣候影響得益於運營變化，如減少實際辦公空間、關閉幾家製造設施、採用完全靈活的工作環境和減少員工通勤旅行。此外，該公司連續第六年購買可再生能源信用額度，以匹配其印刷製造設施100%的用電量。公司董事會的公司責任和治理委員會對環境、社會和治理問題進行廣泛監督，包括與氣候有關的風險和機會。由於業務的性質，DFIN預計氣候相關法規、氣候變化的實際影響或氣候相關項目的物質支出不會產生任何實質性的直接影響。

可用信息

公司設立了一個網站www.dfinsoltions.com，在該網站上，公司的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K的當前報告以及對這些報告的所有修正案以及其他美國證券交易委員會備案文件均可在合理可行的範圍內免費獲取，這些文件在提交給美國證券交易委員會或提交給美國證券交易委員會後儘快免費提供。董事會的公司治理原則、董事會的審計、薪酬、公司責任和治理委員會章程以及公司的道德商業行為原則也可在公司網站的投資者關係部分查閲，並將免費提供給要求複製的任何股東。對本公司網站地址的引用不構成通過引用合併網站上的信息，網站上包含的信息不是本文檔的一部分，也不是通過引用合併在本文件中的。

項目1A. RISK因素

公司的綜合經營結果、財務狀況和現金流可能會受到各種風險的不利影響。這些風險包括以下所列的主要因素和年度報告中列出的其他事項。你應該仔細考慮所有這些風險。

技術風險

該公司未能保持其系統、軟件和解決方案的機密性、完整性和可用性，可能會嚴重損害公司的聲譽，並影響其留住客户和吸引新業務的能力。

保持DFIN系統、軟件和解決方案的機密性、完整性和可用性對於公司及其客户和依賴DFIN系統準備監管文件以及存儲和交換大量信息的用户來説是一個至關重要的問題，其中許多信息是專有的、機密的，可能構成重要的非公開信息。鑑於DFIN的系統包含關於公開報告公司的重大非公開信息以及在公開發布之前的潛在併購活動，該公司一直是、並預計將繼續成為黑客或網絡犯罪的目標。由於人為錯誤、黑客入侵、網絡犯罪或員工不當行為導致的機密信息泄露，DFIN的系統(或公司所依賴的供應商的系統)上維護的信息因疏忽而泄露，可能會嚴重損害公司的聲譽，可能會導致公司為響應政府機構和客户的請求而花費大量資源，並可能對公司及其客户造成重大聲譽損害。公司的技術、系統、網絡和軟件一直並將繼續受到網絡安全威脅和攻擊，從未經協調的個人嘗試到針對公司的複雜和有針對性的措施。隨着來自世界各地的未遂攻擊和入侵的數量、強度和複雜性的增加，以及本公司過去和未來可能受到安全漏洞的影響，安全漏洞或中斷的風險增加，特別是通過網絡攻擊或網絡入侵。

公司的客户和員工一直是，並將繼續成為使用欺詐性電子郵件和其他通信的各方的目標，試圖挪用包括密碼在內的登錄憑證，或將病毒或其他惡意軟件程序引入其信息系統、其供應商或第三方服務提供商的信息系統和/或其客户的計算機。儘管公司努力通過產品改進、加密和身份驗證技術的使用以及客户和員工教育來緩解這些威脅，但針對公司或其供應商和第三方服務提供商的此類網絡攻擊仍然是一個嚴重的問題。此外，為了獲得公司的服務和產品，公司的客户使用超出DFIN安全控制系統的個人電子設備。用於未經授權訪問或破壞系統的技術經常變化，通常在針對目標執行之前不會被識別。與其他軟件解決方案類似，DFIN的軟件可能容易受到這些類型的攻擊。入侵和其他不正當訪問可能很難檢測到，在識別它們方面的任何延誤都可能增加它們的危害。此類攻擊可能擾亂公司軟件解決方案的正常運行，導致客户工作輸出中的錯誤，允許未經授權訪問敏感、專有或機密信息以及其他不良或破壞性後果。

由於這些類型的風險和攻擊，本公司實施並不斷審查和更新系統、流程和程序，以防止未經授權訪問或使用數據並防止數據丟失。例如，公司繼續更新相關安全標準以反映當前安全威脅的變化，監控DFIN系統的網絡威脅，繼續更新入侵和檢測能力，並更新強制性信息安全意識培訓內容，包括對網絡釣魚的認識。然而，不斷變化的威脅意味着公司及其第三方服務提供商和供應商必須不斷評估和調整各自的系統和流程以及整體安全環境。不能保證這些措施足以防範所有數據安全漏洞、系統危害或數據濫用。

此外，DFIN的系統允許公司在全球各地的辦事處和遠程工作地點與客户共享可能屬於機密的信息。這種設計使公司能夠擴大其客户的全球覆蓋範圍，並提高其對客户需求的響應能力，但也增加了安全漏洞或此類信息泄露的風險，因為它通過增加從事某些工作的員工和設施的數量來允許更多的信息訪問點。此外，DFIN的系統利用第三方外包安排，這加快了公司的響應速度，但將信息暴露給更多的接入點。惡意軟件、破壞、勒索軟件和以下所述類型的其他網絡安全漏洞可能會導致DFIN的基礎設施中斷，這可能導致服務大幅延遲，並最終導致停機、恢復成本和客户索賠。實際或感知的信息泄露或安全漏洞的發生可能導致公司聲譽受損，客户停止使用DFIN的服務和產品，公司不得不迴應政府機構和客户就此類事件提出的要求，公司將面臨訴訟和潛在的責任，其中任何一項都可能導致DFIN的財務業績受到負面影響。該公司已經並預計將繼續承擔預防、調查和補救安全漏洞的費用，包括部署更多人員和保護技術、培訓員工以及聘請第三方專家和顧問。雖然公司繼續提供專業責任保險，包括在網絡安全事件發生時承保，但不能保證保險範圍將是可用的、反應迅速的，也不能保證可用保險範圍足以覆蓋與公司可能經歷的任何網絡安全事件相關的損失和索賠。任何安全問題都可能對公司的經營業績、財務狀況和現金流產生負面影響。

如果公司不能適應技術變化和滿足客户不斷變化的需求，包括使客户能夠自己製作和歸檔文件的新技術，公司的業務可能會受到不利影響。

該公司及其客户經營的市場的特點是不斷變化的商業模式、技術和法規，導致客户的需求和對DFIN服務和產品的需求不斷髮展。人工智能和機器學習等技術進步正在影響客户工作流程，並提高了對用户體驗、規模和效率的期望。如果客户尋找其他方法來製作和歸檔法規文件，並實施有助於他們在這一過程中使用的技術，公司的業務可能會受到不利影響。例如，客户及其財務顧問越來越依賴基於網絡的服務，這些服務允許客户自主提交和分發《交易法》所要求的報告、招股説明書和其他材料，或利用其他技術促進協作性文件製作以及財務和其他類型數據的整合，以生成合規報告。如果進一步發展技術，為客户提供編制和歸檔文件的替代手段，以履行其監管義務，而公司沒有及時和具有成本效益的方式開發產品或提供服務來與該等新技術競爭，則公司的業務可能會受到不利影響。該公司未來的成功將在一定程度上取決於其對這些發展做出反應並與不斷變化的競爭格局保持同步的能力。

DFIN的一些系統、運營和基礎設施依賴於第三方，或由第三方硬件、軟件和數據存儲支持。由於這些第三方系統和服務的可用性、可靠性、質量、安全性或其他性能問題的負面影響，公司的業務和聲譽可能會受到影響。

DFIN的一些系統、運營和基礎設施依賴於第三方，並使用購買或租賃的硬件或結合從第三方獲得許可的軟件。該公司還依賴第三方提供某些數據中心和雲服務，以支持向客户提供服務和產品。這些第三方系統和服務可能無法以商業上合理的條款繼續提供，或者根本不能繼續提供。任何這些系統和服務使用權的喪失都可能導致DFIN服務供應的延遲，這可能會對公司的業務產生負面影響，直到公司開發出替代系統或確定、獲得和集成其他系統和服務。此外，該公司的供應商可能會提高價格，這可能會對DFIN的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。此外，更換這些系統和服務的供應商可能會削弱管理層專注於公司業務持續運營的能力，導致公司運營或向客户提供服務的延遲，或者導致過渡期內費用的增加。

DFIN的產品和工程能力需要技術專家、數據和軟件工程師以及具有其他專業技術知識和經驗的人員。該公司利用承包商和其他第三方提供其中一些人力資源。這些資源提供的開發服務的質量和時間並非完全在公司的控制之下，這可能會導致延遲交付、錯誤或更高的項目成本。未能妥善管理第三方資源可能會對DFIN的聲譽或盈利能力產生不利影響。

此外，作為DFIN運營基礎的第三方系統和服務可能包含未檢測到的錯誤或錯誤，或者容易受到上述網絡安全漏洞的影響。公司可能被迫推遲其服務的商業發佈，直到發現的任何問題得到糾正，在某些情況下，可能需要實施增強或修改來糾正公司在部署其服務後才能檢測到的錯誤。此外，某些第三方服務提供商或供應商可能可以訪問敏感數據，包括個人信息、有價值的知識產權和其他專有或機密數據，包括其客户向DFIN提供的數據。第三方供應商可能有意或無意地泄露包括個人信息在內的敏感數據，這可能會對公司的業務和財務業績產生重大不利影響，並損害公司的聲譽。

如果發生重大中斷事件，公司的災難恢復和業務連續性計劃可能會失敗，這可能會對運營造成不利影響。

許多核心流程，如軟件開發、銷售和營銷、客户服務和金融交易，都依賴DFIN的IT基礎設施和應用程序。DFIN的許多產品和服務都是在當前和對時間敏感的基礎上提供的，並依賴於對重要系統和信息的可靠訪問。災難、自然災害、惡劣天氣、停電、電信故障、恐怖襲擊或大流行，以及上述類型的安全漏洞或其他可能對運營產生重大幹擾的事件，都可能對公司的IT基礎設施造成損害。公司IT基礎設施和應用程序中的缺陷或故障已經並可能在未來導致DFIN的服務和產品不能像客户預期的那樣運行，這可能會對公司的聲譽和業務造成負面影響。該公司制定了災難恢復和業務連續性計劃，以應對因上述任何事件而導致的系統故障，並定期對這些計劃進行測試。如果這些災難恢復或業務連續性計劃不足以應對中斷事件，可能會導致DFIN的基礎設施中斷，這可能導致服務大幅延遲，最終導致停機、恢復成本和客户索賠，其中任何一項都可能對公司的運營結果、財務狀況和現金流產生負面影響。

此外，公司的業務可能會受到與大流行或類似新冠肺炎大流行的大範圍健康危機有關的風險或公眾對風險的看法的重大不利影響。政府實施或公司針對全球健康危機採取的任何預防性或保護性措施，如旅行或流動限制、隔離或站點關閉，都可能幹擾公司員工和供應商履行各自與DFIN業務開展相關的責任和義務的能力。雖然該公司的大多數員工遠程工作，但對公司製造業務地點的限制可能會影響服務交付的及時性或造成其他流程效率低下。這樣的結果可能會對DFIN的聲譽、客户保留、運營、業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。

在DFIN的服務和產品中發現的未檢測到的錯誤或故障可能會導致失去或延遲市場對服務和產品的接受，需要不收費的客户服務和支持，或可能對其業務產生負面影響的其他影響。

DFIN的服務和產品在其生命週期中可能包含未檢測到的錯誤或可伸縮性限制，尤其是在首次推出或新版本投放市場時。該公司在不同的開發階段發佈了包括平臺在內的產品的增強版本。儘管本公司進行了生產測試以及現有和潛在客户的運營測試，但在開始商業供應或使用之前，可能不會在新服務和產品中發現錯誤，從而導致失去或延遲市場接受度，需要額外的非付費客户服務和支持來改善錯誤、損害公司聲譽、客户不滿以及淨銷售額和營業收入的下降。

如果公司無法保護其專有技術和其他權利，DFIN的業務價值和競爭地位可能會受到損害。

如果公司無法保護其知識產權，公司的競爭對手可能會利用其知識產權來營銷與DFIN類似的服務和產品，這可能會減少對其服務的需求。該公司依靠專利、商標、許可和其他專有權法律以及第三方保密協議和其他合同條款和技術措施來保護其知識產權。這些保護可能不足以防止競爭對手複製或反向工程DFIN的技術和服務，以創建類似的產品。此外，DFIN的任何未決或未來的專利申請可能不會獲得本公司尋求的保護範圍(如果有的話)。公司可能獲得的專利保護範圍(如果有的話)很難預測，專利可能被發現無效、不可執行或範圍不足以阻止競爭對手提供類似的服務。DFIN的競爭對手可以獨立開發基本上等同於或優於公司技術的技術。為了保護DFIN的專有信息，公司要求員工、顧問、顧問、獨立承包商和合作者簽訂保密協議，並保持政策和程序，以限制對公司商業祕密和專有信息的訪問。這些協議和其他行動可能不會為DFIN的專有信息或專有技術提供有意義的保護，使其免受未經授權的使用、挪用或披露。此外，如果競爭對手獨立開發與DFIN類似的技術、產品或服務，現有的專利法可能無法提供足夠或有意義的保護。即使管理知識產權的法律提供保護，公司也可能沒有足夠的資源採取必要的法律行動來保護其利益。此外，DFIN的知識產權權益可能不會受到外國法律和美國法律的同等保護。

商業、經濟、市場和經營風險

該公司的很大一部分業務來自使用DFIN與金融和戰略業務交易有關的服務和產品。影響這些交易量的趨勢可能會對DFIN的服務和產品需求產生負面影響。

公司淨銷售額的很大一部分取決於參與資本市場合規和交易的各方對DFIN服務和產品的購買。因此，該公司的很大一部分業務依賴於全球市場的IPO、二次發行、併購、公共和私人債券發行、槓桿收購、分拆、SPAC和De-SPAC交易以及其他類似交易。這些交易通常與市場狀況有關，由此產生的交易量會影響對公司服務和產品的需求。金融市場、全球經濟或公司開展業務所在地區的經濟低迷以及股票估值的下降帶來了可能對公司業務產生負面影響的風險。例如，過去，經濟波動曾導致本公司多個客户的財務狀況下降，並導致其資本市場交易推遲。在持續波動的情況下，該公司可能面臨越來越大的銷量壓力。此外，公司為投資公司客户提供的產品可能會受到流入和流出投資管理基金的資金波動的影響，這決定了新基金的開立和關閉數量。因此，公司無法預測宏觀經濟狀況的任何潛在惡化的影響，這可能對公司的經營業績產生影響。金融通信服務行業的活動水平，包括DFIN的服務和產品用於支持的金融交易和相關的合規需求，對許多公司無法控制的因素非常敏感，包括利率、監管政策、總體經濟狀況、公司客户的競爭環境、商業趨勢、恐怖主義和政治變化。此外，疲軟的經濟可能會阻礙該公司收回客户欠款的能力。如果本公司的客户未能支付或不及時支付所欠款項，可能會增加本公司的信用風險，並導致壞賬註銷。這些因素中的任何一個的不利條件或變化都可能對公司的業務、經營結果、財務狀況和現金流產生負面影響。

公司的客户支持和服務的質量對公司的客户很重要，如果公司不能提供高質量的客户支持和服務，客户可能無法使用DFIN的解決方案，從而可能導致淨銷售額下降。

高水平的客户支持對DFIN解決方案的成功營銷、銷售和保留至關重要。如果公司無法提供達到或超過客户期望的客户支持和服務水平，公司可能會失去客户和市場份額，無法吸引新客户，包括在新的地理區域，服務和支持成本增加，資源被轉移。與公司提供的支持和服務有關的風險，與其他軟件解決方案提供商類似，包括由於客户提供的信息不充分或不正確、客户預期管理不充分、服務和支持的合同和消費模式不充分、偏離標準條款和條件或服務交付過程中的其他溝通缺陷而導致的實施風險。這些結果中的任何一個都可能對公司的業務、聲譽、經營結果、財務狀況和現金流產生負面影響。

該公司的很大一部分業務依賴於客户繼續使用DFIN的服務和產品。公司客户保留率的任何下降都將損害公司未來的經營業績。

該公司一般不與CM-CCM和IC-CCM部門的傳統服務和產品簽訂長期合同，因此依賴這些客户繼續使用DFIN的服務和產品。因此，留住客户，特別是在交易量下降的時期，是公司戰略業務計劃的重要組成部分。不能保證客户將繼續使用DFIN的服務和產品來滿足他們的持續需求，特別是在面對競爭對手的服務和產品時。儘管該公司的一些軟件合同是多年合同，但多年期合同和不到一年的合同都需要續簽。因此，不能保證客户將繼續使用DFIN的軟件解決方案來滿足他們的持續需求。客户保留率可能會因多種因素而下降，包括：

如果公司的留存率低於預期或因任何原因而下降，公司的淨銷售額可能會減少，公司的盈利能力可能會受到損害，這可能會對公司的業務、經營業績、財務狀況和現金流產生負面影響。

公司的業績和增長部分取決於其產生客户推薦和發展可參考的客户關係的能力，這將加強公司的銷售和營銷努力。

該公司依靠其解決方案的用户來為公司的服務生成客户推薦。該公司在一定程度上依賴於使用DFIN服務和產品的金融機構、律師事務所和其他第三方向他們的客户羣推薦解決方案，這為公司提供了接觸到比其通過直銷和內部營銷努力所能觸及的更大客户羣的機會。例如，公司來自資本市場客户的淨銷售額的一部分是通過投資銀行、財務顧問和律師事務所的推薦產生的，這些投資銀行、財務顧問和律師事務所利用了公司與以前交易相關的服務。這些推薦是公司服務的新客户的重要來源。

轉介數量的下降可能需要公司投入大量資源用於其服務的銷售和營銷，這將增加成本，可能導致淨銷售額下降，減緩公司的增長，並對其業務、運營結果、財務狀況和現金流產生負面影響。

DFIN的服務和產品市場競爭激烈，客户的預算限制和行業分割可能會繼續造成不利的價格動態。

金融通信服務行業競爭激烈，進入門檻相對較低，該行業在北美和國際上仍然高度分散。管理層預計，來自現有競爭對手以及新進入者和新興進入者的競爭將會加劇。此外，隨着公司擴大其服務和產品供應，它可能會面臨來自新的和現有競爭對手的競爭。公司現有或潛在客户的預算限制或其他經濟壓力可能會影響DFIN對其服務和產品進行有利可圖定價的能力。因此，這些因素可能導致DFIN的服務和產品的定價動態，這可能會對其業務、經營結果、財務狀況和現金流產生負面影響。

如果DFIN未能成功開發、推出或集成新服務或對DFIN服務和產品平臺、系統或應用程序的增強，可能會損害DFIN的聲譽，並導致其淨銷售額和營業收入受到影響。

該公司的業務計劃繼續側重於將其業務轉型為專注於軟件和技術的公司，提供合規和監管解決方案。為了做到這一點，該公司必須為這些業務吸引新客户，並擴大其產品的潛在市場和相關用例。DFIN吸引新客户和增加對現有客户的銷售的能力在很大程度上取決於該公司增強和改進現有服務和產品平臺(包括應用解決方案)以及推出新功能和增強功能的能力。作為總淨銷售額的百分比，公司的軟件解決方案淨銷售額從2018年的18%上升到2023年的37%，科技服務淨銷售額從2018年的46%下降到2023年的42%，印刷和發行淨銷售額從2018年的36%下降到2023年的21%。2020年，該公司對其合規和通信管理運營部門進行了重大重組，部分原因是監管改革從2021年開始大幅減少了印刷量。2022年，該公司完成了對其印刷平臺的整合，使DFIN實現了顯著的成本節約，並將自有和租賃的全球設施數量從2020年12月31日的50家減少到2023年12月31日的20家。

公司繼續將其幾乎所有的資本支出預算投資於軟件開發，包括為投資公司和資本市場開發軟件解決方案，最近的一次是在2021年推出基於雲的ActiveDiscount，並在2023年繼續開發其他功能和在Arc Suite中開發新功能，為2024年新的TSR法規要求做好準備。該公司利用產品試行、阿爾法發佈和其他手段來衡量市場需求，因為如果DFIN的創新沒有響應公司客户的需求，沒有及時抓住市場機會，或者沒有有效地推向市場，那麼DFIN的經營業績將受到影響。此外，管理層對他們認為將推動公司潛在客户的購買決定或現有客户的續約決定的功能的假設可能不準確。不能保證新的產品或服務或對DFIN產品或服務的升級將按預期發佈，也不能保證在發佈時客户會採用它們。此外，公司平臺的升級和增強可能需要大量資本投資，而不能保證升級和增強將使公司能夠在服務和產品提供方面實現或保持競爭優勢。如果公司無法授權或獲得新的技術解決方案以增強現有的服務和產品供應，則運營結果、財務狀況和現金流可能會受到負面影響。

公司可能無法聘用和留住有才華的員工，包括管理層。

DFIN的成功部分取決於其吸引、發展、激勵和留住高技能員工的總體能力。對這些人的競爭是激烈的，特別是在設計和開發軟件和互聯網相關服務方面具有豐富經驗的工程師，高級銷售人員和具有適當財務報告經驗的專業服務人員。大量員工的流失或無法吸引、僱用、培養、培訓和留住更多的技術人員，可能對DFIN的業務產生嚴重的負面影響。管理層認為，公司留住客户羣和吸引新客户的能力與DFIN的銷售隊伍和客户服務人員直接相關，如果公司不能留住這些關鍵員工，其業務可能會受到影響。此外，DFIN管理層的許多成員都擁有對競爭對手來説很有價值的重要行業經驗或職能經驗。本公司預期，其執行官將簽訂非招攬協議，禁止他們在離開DFIN後的指定時間內招攬客户和員工。公司進行繼任計劃，以管理DFIN的主要管理人員之一可能意外離職、生病、去世或因其他原因喪失能力和無法長時間工作的風險。倘一名或多名高級管理團隊成員突然缺席，而彼等之職責未能由內部資源或合適替代者迅速處理，則本公司可能難以妥善管理其業務，從而可能對其業務、經營業績、財務狀況及現金流量造成負面影響。

紙張及其他原材料的成本及供應波動可能對本公司造成不利影響。

全球供應鏈的挑戰導致紙張和其他原材料的可用性下降，以及由於採購困難或其他原因導致的這些資源的成本增加，這在過去和未來都可能增加DFIN的成本。公司可能無法通過提高價格將這些成本轉嫁給客户。此外，原材料成本上升以及由此對定價的任何影響，可能導致對DFIN服務和產品的需求減少。

DFIN的業務依賴於品牌認知度和聲譽，未能維護或提升公司的品牌或聲譽可能會對其業務產生不利影響。

DFIN的品牌認知度和聲譽是公司業務的重要方面。維護和進一步提高DFIN的品牌和聲譽對於留住和吸引DFIN產品的客户至關重要。公司還認為，隨着DFIN產品和行業市場競爭的不斷加劇，DFIN的品牌知名度和產品聲譽的重要性將繼續增加。公司在這一領域的成功將取決於一系列廣泛的因素，其中一些因素超出了公司的控制範圍，包括公司營銷工作的有效性，保留現有客户和獲得新客户和戰略合作伙伴的能力，人為錯誤，DFIN服務和產品的質量和感知價值，客户服務和支持互動，公司競爭對手的行為以及正面或負面的宣傳。對公司聲譽的損害和品牌資產的損失可能會減少對DFIN服務和產品的需求，並對其業務、經營業績、財務狀況和現金流產生負面影響。

在美國境外開展業務存在風險。

該公司在美國境外有業務。DFIN與世界各地的資本市場客户合作，2023年，公司的國際銷售額約佔DFIN總淨銷售額的12%。公司在美國以外的業務主要集中在亞洲、歐洲和加拿大。因此，公司在美國境外開展業務時面臨的固有風險包括：

該公司不能確定其在其他國家的投資或業務將產生預期的淨銷售額水平，也不能確定上述一個或多個因素不會影響公司的全球業務。

該公司對戰略關係的依賴作為其業務戰略的一部分，可能會對DFIN在這些領域的業務發展產生不利影響。

該公司的業務戰略包括追求和維護戰略關係，以便為其客户提供無縫的端到端解決方案，並促進其進入相鄰的業務領域。這種做法可能使公司面臨與其戰略安排合作伙伴發生衝突的風險，並將管理資源轉移到監督這些安排上。此外，由於這些安排需要與第三方合作，DFIN可能無法像單獨運營時那樣迅速做出決定，或者可能根據需要考慮所有相關各方的利益而採取與公司獨立行動不同的行動。因此，公司可能不能及時應對市場動態的變化，這可能對其業務、運營結果、財務狀況和現金流產生重大不利影響。

本公司過去曾收購併可能在未來收購其他業務，可能無法成功整合這些業務的運營，也可能無法實現這些收購所預期的成本節約和淨銷售額增加。

收購預期收益的實現將部分取決於DFIN以高效和有效的方式整合這些業務的能力。整合之前獨立運營的公司可能會帶來重大挑戰，公司可能無法順利或成功地完成整合。特別是，協調地理上分散、企業文化和管理理念不同的組織可能會增加整合的困難。整合被收購的業務還可能需要投入大量的管理資源，這可能會暫時分散管理層對公司日常運營的注意力。此外，整合業務的過程可能會導致公司一項或多項業務的活動中斷或失去動力，並導致公司或被收購業務的關鍵人員流失。此外，員工在整合過程中的不確定性和缺乏重點可能會擾亂公司的業務或被收購的業務。

金融風險

公司的負債可能會對公司的業務和經營結果、財務狀況和現金流產生不利影響。

截至2023年12月31日，公司的定期貸款A項下的未償還貸款為1.25億美元，循環貸款項下沒有未償還的借款，定義如下。公司償還債務和對債務進行再融資的能力，以及未來可能產生的任何債務，將取決於公司未來從運營、融資或資產出售中產生現金的能力。公司產生現金的能力受到一般經濟、財務、競爭、立法、監管和其他超出公司控制範圍的因素的影響。公司可能不會產生足夠的資金來償還債務和滿足其業務需求，例如為營運資金或擴大公司業務提供資金。如果公司無法在到期時償還債務或對債務進行再融資，它可能會被迫採取不利行動，包括關閉設施、裁員、減少未來用於營運資本、資本支出和一般公司用途的融資、出售資產或將不可持續的運營現金流用於支付債務的本金和利息，以及限制未來向股東返還資本。持有本公司債務的貸款人還可能在發生違約時加速到期金額，這可能會引發本公司債務的違約或加速到期。

此外，公司的競爭對手可能槓桿率較低，可能使公司處於競爭劣勢。這些競爭對手可以擁有更大的財務靈活性，以進行戰略性收購，獲得額外的融資，並可能更好地經受住公司行業或整體經濟的低迷。

管理本公司債務的協議和文書施加的限制可能會限制本公司的經營和財務靈活性。

於2021年5月27日，本公司修訂及重述其於二零一六年九月三十日之信貸協議(修訂及重述前有效之信貸協議、“信貸協議”及經修訂及重述之信貸協議，“經修訂及重述信貸協議”)，由本公司、貸款方不時與摩根大通銀行及摩根大通銀行作為行政代理及抵押品代理提供2億美元延遲支取定期貸款A安排(“定期貸款A安排”)，將3.00億美元循環融資(“循環融資”，連同定期貸款A融資，“信貸融資”)的到期日延長至2026年5月27日，並修改信貸協議中的財務維持及負面契諾。於2021年10月14日，本公司從定期貸款A融資中提取2億美元，並用所得款項贖回本公司於2024年10月15日到期的優先票據(“票據”)。

於2023年5月11日，本公司訂立經修訂及重訂信貸協議的第一項修訂，將定期貸款A融資及循環融資的參考利率由於2023年6月30日停止公佈的倫敦銀行同業拆息改為有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)。SOFR利率分別於2023年5月30日和2023年6月12日對循環貸款和定期貸款A生效。經修訂及重訂的信貸協議並無修訂其他重要條款。管理公司信貸安排的修訂和重新簽署的信貸協議包含許多重大限制和契諾，這些限制和契諾限制了公司的能力：

這些公約可能會限制公司在計劃或應對公司業務及其競爭市場的變化方面的靈活性。此外，監管信貸安排的經修訂及重新簽署的信貸協議要求本公司遵守若干財務維繫契諾。低於當前水平的經營業績或其他不利因素，包括利率大幅上升，可能導致本公司無法遵守定期貸款A融資中所載的財務契約。如果本公司違反信貸安排下的契諾，而無法獲得貸款人的豁免，則本公司在信貸安排下的債務將會違約，並可能被本公司的貸款人加速。

如果公司的債務加速，公司可能無法償還債務或借入足夠的資金進行再融資。即使該公司能夠獲得新的融資，它也可能不是以商業上合理的條款、以可接受的條款或根本不是。如果公司的債務因任何原因違約，公司的業務和經營結果、財務狀況和現金流都可能受到重大和不利的影響。此外，遵守這些公約還可能導致公司採取行動，使公司更難成功執行其業務戰略，並與不受此類限制的公司競爭。

該公司可能會招致明顯更多的債務。

該公司未來可能會產生大量額外債務，包括擔保債務。儘管管理信貸安排的修訂和重新簽署的信貸協議限制了額外債務的產生，但這些限制受到一些限制和例外情況的限制。此外，這些限制並不能阻止公司承擔不構成債務的債務。截至2023年12月31日，該公司有2.99億美元的剩餘資金可用於循環貸款項下的額外借款。公司負債越多，就越容易受到與上述槓桿相關的風險的影響。

不利的信貸市場狀況可能會限制該公司獲得未來融資的能力。

該公司可能會不時依賴於進入信貸市場的機會。全球金融市場的不確定性和波動性可能會導致金融市場機構倒閉，或者可能導致貸款人囤積資本和減少放貸。因此，DFIN可能無法以有利的條款和條件獲得融資，或者根本得不到融資。

本公司面臨與貨幣匯率潛在不利變化相關的風險。

該公司面臨因其業務所在國家貨幣匯率變化而產生的市場風險。雖然以當地貨幣經營可能會限制貨幣匯率波動對非美國活動的經營結果的影響，但這些匯率的波動可能會影響這些結果在DFIN的財務報表中的轉換。如果借款、銷售、購買、淨銷售額和費用或其他交易不是以適用的當地貨幣進行的，公司可以簽訂外幣現貨和遠期合同，以對衝貨幣風險。然而，管理層不能肯定其對衝努力是否會成功，在某些情況下，這種努力可能會導致虧損。

DFIN經營結果的波動或股票研究分析師發佈的有關該公司的研究和報告中的不利評論可能會對該公司的股票價格產生負面影響。

DFIN普通股的市場價格可能會大幅波動，這可能會給公司股票的投資者帶來重大損失。可能導致公司股票市場價格波動的因素包括：

此外，DFIN普通股的交易市場受到股票研究分析師發佈的關於公司及其業務的研究和報告的影響。如果一個或多個股票分析師下調公司股票評級，或者如果這些分析師發佈其他不利評論或停止發佈有關公司的定期報告，DFIN股票的價格或DFIN股票的交易量可能會下降。如果發生上述任何情況，可能導致公司股價下跌，並可能使其面臨集體訴訟，即使不成功，辯護成本也可能很高，並分散管理層的注意力。

公司管理層在某些情況下受董事會的監督，在使用其現有現金資源方面擁有廣泛的自由裁量權，可能無法有效地使用這些資金。

DFIN的管理層在應用公司的現金資源進行投資和其他資本分配決策方面擁有廣泛的自由裁量權。公司的管理層必須進行長期投資，並投入大量資源，通常在不知道這些投資是否會產生滿足客户需求的服務和產品或產生足以證明這些投資合理性的收入之前。因此，DFIN股東將不得不依賴管理層對公司現有現金資源的判斷，而有關管理層具體意圖的信息非常有限。公司管理層可能會以股東不希望的方式使用公司的現金資源，或者在可接受的時間軸內無法產生有利的回報。雖然本公司已制定管治程序及內部監控措施，以指導作出知情決策，而本公司董事會亦對資本分配及其他重要事宜進行監督，但該等決策仍受不確定因素影響，並涉及判斷。如果不能有效地運用公司的資金，可能會損害公司的業務。

未來出售公司普通股股份可能會對股價產生負面影響。

如果公司的某些重要股東出售大量的DFIN普通股，包括根據規則10 b5 -1出售股票，其普通股的市場價格可能會下跌。例如，DFIN的董事和官員可以採用書面計劃，稱為規則10 b5 -1計劃，他們可以與經紀人簽訂定期出售股票的合同。這一點，加上DFIN股票每日交易活動可能較低，可能導致股票價格波動更大。低交易量也可能使公司股東難以及時進行交易。

全球經濟和政治狀況，包括全球健康危機和地緣政治不穩定，超出公司控制的業務和金融的廣泛趨勢可能會對其業務運營和DFIN客户的業務運營產生重大影響，並導致證券市場活動水平下降，這可能會對公司的經營業績產生不利影響。

作為一家跨國公司，DFIN的運營和向客户提供服務的能力可能會受到全球經濟和政治狀況的不利影響。DFIN的業務高度依賴於全球金融服務業以及世界各地的交易所和市場中心。政府關閉、立法和監管變化、社會和健康狀況、國際衝突、極端天氣或其他自然災害、利率水平和波動、貨幣價值、通貨膨脹和税收等因素都可能對DFIN客户的財務狀況或證券市場活動產生影響。這些影響可能會減少對DFIN服務和產品的需求，並對其業務、經營業績、財務狀況和現金流產生負面影響。

法律和監管風險

客户或潛在客户所遵守的規則和法規的修改可能會影響對公司服務和產品的需求。

快速變化的技術、不斷髮展的行業標準和監管要求以及新的服務和產品的推出是公司服務和產品市場的特徵。客户須遵守規則及規例，規定須以印刷或電子方式傳送有關通訊的形式、內容及傳送方法，例如證券交易委員會第30 e-3條，該條規定某些註冊投資公司可選擇以電子方式傳送股東報告及其他材料，而非以紙張形式提供該等報告。其他發展，例如SEC在2024年要求的TSR規則，預計將推動投資公司部門對公司服務和產品的需求增加，但也需要額外的資本和其他資源投資。這些法規的修改可能會影響客户的業務實踐，並可能影響DFIN服務和產品的競爭格局。有關氣候、代理投票改革或其他議題的其他擬議規則可能會推遲或以與公司預期有重大差異的形式採用。修改這些條例可能會完全消除對某些類型通信的需要，或影響所需通信的數量或格式。財務處能夠在討論、提議或執行的各個階段監測有關發展的時間和形式，這對今後的業務規劃和增長很重要。公司可能會發現更新其軟件和服務以跟上不斷變化的行業標準、監管要求或影響DFIN及其客户運營的行業的其他發展是困難的或成本高昂的。

越來越多的監管關注隱私問題和擴大法律可能會影響DFIN的軟件解決方案，並使公司承擔更大的責任。

隱私和數據安全法律適用於DFIN在公司運營所在的所有司法管轄區的各種業務。特別是，客户使用DFIN的軟件解決方案，包括Venue，在保密的基礎上共享個人數據和信息，這種共享可能會受到隱私和數據安全法的約束。DFIN的全球業務在數據保護法律比美國更嚴格的國家運營。這些數據保護法律在不同司法管轄區可能不一致，並受到不斷變化和不同的解釋。遵守這些規定一直是，並將繼續是，昂貴的，並有或將是不遵守這些規定的重大處罰。此外，任何將DFIN的做法、產品或服務視為侵犯個人隱私權的看法都可能使公司受到公眾批評、集體訴訟、聲譽損害或監管機構、行業團體或其他第三方的調查或索賠，所有這些都可能擾亂DFIN的業務並使公司承擔責任。

跨國界轉移個人數據和信息正變得越來越複雜。例如，歐洲對個人數據和信息的傳輸有嚴格的規定。DFIN和許多其他公司從歐洲到美國的數據傳輸所依賴的機制（例如，標準合同條款）在歐洲法院系統中受到成功質疑，並且與數據傳輸相關的立法的合規性不確定。本公司正密切監察有關轉移個人資料及信息的規定的發展。隱私法規在全球範圍內不斷髮展，可能會影響DFIN的業務、經營業績、財務狀況和現金流。

福利、養老金和其他退休後福利計劃風險

市況變動、貼現率變動或資產回報率下降可能會增加未來期間所需退休金及其他退休後福利計劃供款。

DFIN的養老金和其他退休後福利計劃的資金狀況取決於許多因素，包括投資資產的回報和某些利率水平。由於利率波動，計劃所持證券的市場價值下降或債務增加，可能進一步降低計劃的資金狀況。該等削減可能會增加未來數年預期所需退休金及其他退休後福利計劃供款水平。各種情況可能導致用於對計劃的年終福利債務進行估值的貼現率發生變化，這可能部分減輕或加劇資產回報率降低的影響。如果不利條件持續一段較長的時間，公司的成本和與養老金和其他退休後福利計劃相關的所需現金供款可能會在未來期間大幅增加。

向僱員和退休人員提供保健和其他福利的費用增加的趨勢可能會繼續下去。

DFIN為僱員和退休人員提供醫療保健和其他福利。多年來，醫療保健費用的增長速度超過了美國經濟的總體通脹率。如果醫療保健成本的這種趨勢繼續下去，提供這種福利的成本可能會增加，對盈利能力產生不利影響。美國和國際上醫療保健法規的變化也可能增加提供此類福利的成本。

公司可能會對公司前附屬公司的多僱主養老金計劃（“MEPP”）義務所產生的資金義務承擔責任。

2020年4月13日，LSC宣佈，它與其大多數美國子公司一起自願根據美國破產法第11章申請業務重組。LSC和本公司於2016年10月1日起向RRD股東進行免税分配，與RRD分離。於二零二零年第二季度，本公司獲悉，繼LSC第11章備案後，LSC未能向RRD於離職前已退出的多僱主退休金計劃支付若干所需的每月及季度提取責任款項。根據分拆協議，若干分拆前退出負債責任（導致該等每月及季度付款責任（“LSC MEPP負債”））之責任已轉讓予LSC，而RRD保留就RRD進行若干其他分拆前退出負債評估之責任。然而，根據規管多僱主退休金計劃的法律及法規，本公司及RRD仍須共同及個別承擔LSC MEPP負債，而本公司仍須共同及個別承擔若干額外RRD MEPP負債。於二零二零年及二零二一年，RRD及本公司作出付款以清償與該等基金有關的若干責任。於2021年11月，仲裁程序已完成，而仲裁小組決定最終分配LSC MEPP負債三分之一予本公司及三分之二予RRD。如果RRD未能就剩餘LSC MEPP負債支付所需款項，或RRD未能就RRD MEPP負債支付所需款項，則公司可能有義務支付此類款項，這可能對公司的現金流和經營業績產生負面影響。此外，公司的MEPP負債也可能受到參與此類計劃的其他僱主的財務穩定性以及這些僱主未來退出此類計劃的決定的影響。

項目1B. UNRESOLVED工作人員評論

沒有。

項目1C。網絡安全

公司業務的核心部分依賴於技術和軟件;因此，這些技術和軟件的安全性以及客户委託給公司的機密信息的保護是公司業務和戰略的關鍵組成部分。DFIN維護許多流程，用於識別、評估和管理網絡安全威脅的重大風險。這些程序適用於整個組織，並得到監測、更新和評估。DFIN已制定了網絡安全風險管理流程，這些流程已整合到公司的整體風險管理系統中，並旨在全面。企業風險管理委員會及道德及合規委員會等風險管理委員會定期檢討本公司規管網絡安全的政策及程序。這些政策和程序為協議提供了信息，這些協議使網絡安全風險評估和緩解措施與影響更廣泛企業風險類別的不斷變化的風險和威脅載體保持一致，從而促進全面的方法。該等程序包括識別、評估及管理源自網絡安全威脅的重大風險。

DFIN聘請評估員、顧問、審計師和專業第三方來加強公司的網絡安全狀況。這些合作提供了評估、審計和見解，以加強DFIN對不斷變化的網絡威脅的抵禦能力。DFIN網絡安全計劃基於行業領先的框架，其中包括國際標準化組織（“ISO”）27001，信息技術控制目標（COBIT）。公司的技術和軟件還必須符合國內和國際監管和法律要求。確保這些技術和軟件符合這些法規是公司努力的重點。DFIN擁有網絡事件響應合作伙伴，他們全年進行滲透測試和其他演習，從而評估網絡安全控制的有效性並向管理層報告。DFIN聘請第三方審計師確定其網絡安全風險管理有效性，作為其企業ISO 27001認證流程的一部分。ISO 27001認證過程受到嚴格限制，涵蓋網絡風險管理方法、風險評估和風險處理。DFIN採用了美國國家標準與技術研究所網絡安全框架（NIST CSF），並聘請顧問定期評估公司的NIST CSF概況和成熟度。

該公司利用旨在為客户，員工和商業機密數據提供安全的網絡安全技術。公司的網絡安全產品組合包括但不限於數據加密、數據屏蔽、領先的安全軟件開發方法、應用程序和網絡滲透測試、事件響應、數字取證、最低權限訪問控制、反惡意軟件、端點檢測和響應、虛擬專用網絡和網絡威脅情報。此外，該公司還管理24 x7安全運營能力，實時監控和響應網絡威脅。

DFIN管理並繼續成熟一套全面的第三方風險管理計劃，稱為“供應鏈安全”。該計劃評估關鍵供應商的固有風險，並根據供應商給公司帶來的總體風險對供應商進行分類。這些過程還包括評估現有供應商和第三方的持續風險。分類評級決定了對供應商進行評估的頻率。例如，被確定為關鍵供應商的供應商被持續監測和評估。其他供應商評審則按年度或其他節奏進行。通常，這些審查包括對供應商或第三方的網絡安全有效性的評估，以及將該第三方添加和/或整合到DFIN生態系統中的相關風險。被確定構成實質性風險的新的和現有的供應商可能被拒絕或終止其合同。供應鏈和第三方風險仍然是最大的網絡安全威脅載體，DFIN強大的流程繼續監督和識別與公司使用第三方服務提供商相關的網絡安全風險。該公司相信，其定期評估和盡職調查有助於緩解與這些關係相關的潛在脆弱性。

DFIN的舉措和內部目標包括網絡安全，包括網絡風險要求和網絡風險分析。為了實現監管、客户和公司的網絡安全目標，該公司進行了投資，以支持專門針對網絡風險的流程、架構和系統運營模型，包括但不限於威脅檢測和響應能力、終端檢測、事件響應合作伙伴關係和受管安全服務提供商提供的其他服務。該公司利用旨在確保客户、員工和企業機密數據安全的網絡安全技術。將網絡安全風險降至最低也是DFIN整體業務戰略的一部分，項目努力進一步證明瞭這一點，例如採用零信任架構，其中所有用户、系統、應用程序和網絡都被認為是不可信的，必須進行核實。另外，DFIN的公司戰略的一部分包括維持足夠的網絡安全保險。在續簽過程中，承銷商對DFIN的網絡安全狀況的所有方面進行評估，提供對該公司網絡風險管理的另一項年度評估。

網絡安全威脅的風險，包括第一部分第1A項所述的風險。風險因素，融入了DFIN運營的多個方面，並對業務戰略產生了直接影響。例如，DFIN的產品設計和技術選擇可能會考慮網絡安全風險因素。網絡安全風險還影響着公司如何教育和培訓員工。2023年，該公司進行了每月模擬，以培訓員工檢測和應對各種網絡攻擊媒介，如網絡釣魚、惡意攻擊和竊聽嘗試，併為未能通過模擬網絡攻擊的員工提供增強培訓。DFIN還就風險檢測和數據處理等主題進行了季度IT培訓，並在2023年為高管提供了有針對性的網絡安全威脅意識和培訓。該公司全年在組織的不同級別(包括執行團隊)進行事件響應桌面演習。定期評估這些事件應對計劃和培訓舉措，以適應不斷變化的網絡威脅和意識。該公司的目標是建立“安全第一”和“設計安全”的氛圍，並建立一種文化(和責任)，即安全是每一位DFIN員工的責任。

在年報所述期間，並無發現任何重大網絡安全事件，也未對公司的業務戰略、經營結果或財務狀況造成重大影響。該公司的目標是不斷評估潛在事件，改進協議，擴大網絡風險能力，以降低未來的風險，並保護DFIN的知識產權、運營和客户數據。

DFIN董事會和高級管理層負責管理和監督公司的網絡風險。內部審計定期審查企業風險管理主題以及信息安全控制和其他程序的有效性，並向執行管理層和董事會或審計委員會報告重要調查結果。公司首席信息安全官(“CISO”)擁有29年以上監管企業網絡安全風險管理和合規項目的網絡安全經驗，負責評估和管理網絡安全風險。CISO向首席信息官報告，並領導多個網絡安全職能，包括網絡防禦和威脅情報、應用安全、網絡安全、身份治理管理和IT治理以及風險和合規職能。作為防範網絡安全風險的前線，這些功能使用了幾種工具、流程和程序來檢測未遂的網絡攻擊、防止網絡威脅和監控網絡風險。這些職能還負責在發生事件時進行事件響應，並在出現網絡威脅時負責補救。

委員會對網絡安全威脅的風險保持監督，並直接從CISO定期聽取關於新出現的網絡風險、緩解戰略和事件響應協議的簡報。該委員會包括至少一名網絡安全專題專家。CISO定期與董事會舉行執行會議，提供與DFIN內部的威脅形勢、安全舉措和其他網絡安全意識相關的最新情況。董事會參與桌面工作，以更好地瞭解公司的事件響應計劃，公司保持流程和程序，以便重大風險或事件得到上報和適當處理。

項目2.道具ERTIES

該公司的公司辦公室位於伊利諾伊州芝加哥西瓦克路35號租賃辦公室內，郵編：60601。截至2023年12月31日，該公司租賃或擁有11個美國設施，總面積約為50萬平方英尺。該公司在亞洲、歐洲和加拿大租賃了9個國際設施，總面積不到10萬平方英尺。在該公司的全球設施中，約有20萬平方英尺的空間被擁有，其餘30萬平方英尺的空間被租賃。如注1中進一步描述的，概述、列報依據和重要會計政策根據經審計的綜合財務報表，截至2023年12月31日，公司持有的待售土地面積約為3.3英畝。

項目3.腿部所有訴訟程序

關於涉及本公司的某些訴訟的討論，見附註8，承付款和或有事項經審計的合併財務報表。

項目4.最低限度E安全信息披露

不適用。

部分第二部分：

項目5.唐納利金融解決方案公司S普通股的市場，股權證券的相關股東事項和發行人購買

主體市場

2016年10月3日，DFIN的普通股開始在紐約證券交易所“常規”交易，股票代碼為“DFIN”。

股東

截至2024年2月13日，共有3099名登記在冊的公司普通股股東。

發行人購買股票證券

股權補償計劃

關於股權補償計劃的資料，見第三部分第12項。某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項本年度報告的一部分。

同行效能表

下圖比較了2018年12月31日至2023年12月31日期間DFIN普通股的股東累計總回報與(I)羅素2000指數的累計總回報，(Ii)標準普爾(“S&P”)SmallCap 600指數的累計回報，以及(Iii)S&P綜合1500多元化金融指數，DFIN是一個商業行業指數。

這一比較假設所有股息都已進行再投資，2018年12月31日的初始投資為100美元。下圖中的股價表現並不一定預示着未來的股價表現。

性能表

本績效圖表和第二部分第5項下提供的其他資料。唐納利金融解決方案公司S普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場本年度報告的內容不應被視為“徵集材料”或已“存檔”給美國證券交易委員會，或受第14A或14C條的約束，或承擔交易所法案第18條的責任。

第六項。[已保留]

項目7.管理層的光盤財務狀況及經營成果的使用與分析

以下管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(“MD&A”)應與公司經審計的綜合財務報表及其相關附註以及本年度報告第一部分第1項的業務一起閲讀。

MD&A包含許多前瞻性陳述，所有這些都是基於公司目前的預期，可能會受到本年度報告中描述的風險和不確定因素以及其他因素的影響，特別是在“關於前瞻性陳述的特別説明”和第一部分第1A項中。風險因素。

業務

關於本公司的業務、服務和產品的描述，請參閲第一部分第1項。業務本年度報告的一部分。

該公司單獨報告其軟件解決方案、技術支持服務以及印刷和分銷產品的淨銷售額和相關銷售成本。該公司的軟件解決方案包括ActiveDisclosure，Arc Suite和Venue。該公司的技術支持服務產品包括文檔撰寫、與合規相關的SEC EDGAR歸檔服務和交易解決方案。該公司的印刷和分銷產品主要包括傳統和數字印刷產品及相關運輸。

細分市場

該公司通過四個運營和可報告的部門經營其業務：資本市場-軟件解決方案、資本市場-合規和通信管理、投資公司-軟件解決方案和投資公司-合規和通信管理。公司並非營運分部，主要由未分配的SG&A活動及相關開支組成，部分包括行政、法律、財務及某些設施成本。此外，員工福利計劃的某些成本和收益，如養老金和其他退休後福利計劃支出(收入)以及基於股份的薪酬支出，均計入公司，而不分配給運營部門。關於本公司經營部門的説明，請參閲第一部分第1項。業務本年度報告的一部分。

高管概述

截至2023年12月31日的年度淨銷售額從截至2022年12月31日的8.336億美元減少至7.972億美元，降幅為4.4%，其中包括80萬美元的降幅，降幅為0.1%，原因是外幣匯率的變化。淨銷售額下降的主要原因是資本市場交易量下降以及出售EOL和eBrevia業務減少570萬美元，但部分抵消了因價格上漲和交易量增加以及投資公司交易量增加而導致的軟件解決方案淨銷售額增加的影響。

截至2023年12月31日的一年的運營收入減少了3500萬美元，降幅為24.1%，從截至2022年12月31日的1.45億美元降至1.1億美元。營業收入下降的主要原因是銷售量下降、不利的銷售組合、較高的折舊和攤銷費用、處置eBrevia業務造成的610萬美元的虧損以及壞賬支出增加，但部分被成本控制措施和銷售量減少導致的銷售費用減少所抵消。

金融評論

在隨後的財務審查中，該公司討論了其綜合經營結果、財務狀況、現金流和某些其他信息。本討論和分析應與本公司經審計的綜合財務報表及其相關附註一併閲讀。

本公司截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度相比的財務狀況、財務狀況變化和經營結果的討論可在第二部分第7項中找到。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析DFIN於2023年2月21日向美國證券交易委員會提交了截至2022年12月31日的Form 10-K年度報告。

截至2023年12月31日止年度經營業績與截至2022年12月31日止年度比較

下表顯示了2023年12月31日和2022年12月31日終了年度的業務成果：

NM--沒有意義

已整合

截至2023年12月31日的一年，科技服務的淨銷售額為3.369億美元，與截至2022年12月31日的一年相比，減少了4400萬美元，降幅為11.6%。科技服務的淨銷售額下降，主要原因是資本市場交易量和合規量下降。

截至本年度的軟件解決方案淨銷售額為2.927億美元 與截至2022年12月31日的一年相比，2023年12月31日增加了1310萬美元，或4.7%。軟件解決方案的淨銷售額增長主要是由於場地和ActiveDislose價格上漲、場地銷量增加、ArcRegulatory、ArcPro和ArcDigital銷量增加以及價格上漲，但分別被2022年第四季度和2023年第四季度EOL和eBrevia業務的出售部分抵消。

截至2023年12月31日的一年，印刷和發行淨銷售額為1.676億美元，與截至2022年12月31日的年度相比，減少了550萬美元，降幅為3.2%。印刷和發行的淨銷售額 減少 主要由於資本市場交易量和合規交易量較低，但投資公司交易量增加部分抵消了這一影響。

截至2023年12月31日的一年，技術服務銷售成本為1.276億美元，與截至2022年12月31日的一年相比，減少了1350萬美元，降幅為9.6%。技術支持的服務銷售成本下降主要是由於銷售量下降、成本控制舉措以及與技術相關的費用分配減少，但不利的銷售組合部分抵消了這一影響。在科技服務淨銷售額中，科技服務銷售成本增加0.9%，主要是由於不利的銷售組合，部分被成本控制舉措和較低的技術相關費用分配所抵消。

截至2023年12月31日的年度，軟件解決方案的銷售成本為1.087億美元，與截至2023年12月31日的年度相比，減少了470萬美元，降幅為4.1% 2022年12月31日。軟件解決方案銷售成本的下降主要是由於成本控制舉措，但部分被更高的產品開發成本和更高的技術相關費用分配所抵消。作為軟件解決方案淨銷售額的百分比，軟件解決方案的銷售成本下降了3.5%，這主要是由於成本控制舉措和有利的銷售組合，但部分被更高的產品開發成本所抵消。

截至2023年12月31日的一年，印刷和發行成本為9700萬美元，與截至2022年12月31日的年度相比，減少了1870萬美元，降幅為16.2%。印刷和發行銷售成本下降的主要原因是成本控制舉措和銷售量下降。作為印刷和發行淨銷售額的百分比，印刷和發行的銷售成本下降了8.9%，這主要是受成本控制舉措的推動。

截至2023年12月31日的年度，SG&A支出為2.821億美元，與截至2023年12月31日的年度相比增加了1810萬美元，增幅為6.9% 2022年12月31日。SG&A費用的增加主要是由於技術相關費用的分配增加、壞賬費用增加、在支持公司戰略計劃的領域增加員工人數而導致的與員工相關的費用增加、基於股票的薪酬費用增加、第三方服務費用增加和激勵薪酬費用增加，但被成本控制措施和由於銷售量下降導致的銷售費用減少部分抵消。SG&A費用佔淨銷售額的百分比由截至2022年12月31日的年度的31.7%上升至截至2023年12月31日的年度的35.4%，主要是由於技術相關費用的分配增加、壞賬費用增加、員工相關費用增加、基於股份的薪酬支出增加、第三方服務增加以及激勵薪酬支出增加，部分被成本控制措施和由於銷售量下降而導致的銷售費用下降所抵消。

截至2023年12月31日的年度折舊和攤銷為5670萬美元，與截至2022年12月31日的年度相比增加了1040萬美元，增幅22.5%，這主要是由於額外的軟件開發和其他無形資產攤銷費用的增加。請參閲附註4，商譽和其他無形資產，淨額，請參閲經審計的合併財務報表，以獲得進一步的信息。

在截至2023年12月31日的一年中，重組、減值和其他費用淨額為980萬美元，比截至2022年12月31日的年度增加了210萬美元，增幅為27.3%。在截至2023年12月31日的一年中，這些費用包括約170名員工的920萬美元員工離職費用。在截至2022年12月31日的一年中，這些費用包括約130名員工的680萬美元員工離職費用。參閲附註6，重組、減值和其他費用，淨額，請參閲經審計的合併財務報表，以獲得進一步的信息。

截至2023年12月31日的一年中，其他運營虧損淨額為530萬美元，其中包括處置eBrevia業務的虧損610萬美元。在截至2022年12月31日的一年中，其他運營虧損淨額為40萬美元，其中包括處置EOL業務的虧損70萬美元。請參閲注3，收購和處置，請參閲經審計的合併財務報表，以獲得進一步的信息。

截至2023年12月31日的年度的運營收入為1.1億美元，與截至2022年12月31日的年度相比減少了3500萬美元，降幅為24.1%。營業收入下降的主要原因是銷售量下降、不利的銷售組合、較高的折舊和攤銷費用、處置eBrevia業務造成的610萬美元的虧損以及壞賬支出增加，但部分被成本控制措施和銷售量減少導致的銷售費用減少所抵消。

與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度的利息支出淨額為1580萬美元，增加了660萬美元，增幅為71.7%。利息支出淨額增加，主要是由於截至2023年12月31日的年度內，公司未償還債務融資的浮動利率較高，以及平均循環融資餘額較高。參閲附註10，債務，請參閲經審計的合併財務報表，以獲得進一步的信息。

在截至2023年12月31日的一年中，投資和其他收入淨額為780萬美元，比截至2022年12月31日的一年增加了430萬美元，這主要是由於出售股權證券投資的已實現淨收益，但被股權投資收益的減少部分抵消了。請參閲注1，概述、列報依據和重要會計政策，請參閲經審計的合併財務報表，以獲得進一步的信息。

截至2023年12月31日的一年，有效所得税税率為19.4%，而截至2022年12月31日的一年，實際所得税税率為26.4%。實際所得税税率的變化主要是由於出售eBrevia業務的虧損、所得税抵免、有利的撥備調整回報以及較低的税前收益所帶來的税收收益。請參閲附註9，所得税，請參閲經審計的合併財務報表，以獲得進一步的信息。

按細分市場劃分的信息

下表彙總了淨銷售額、運營收入、運營利潤率以及影響每個運營部門和公司內部可比性的某些項目。

資本市場-軟件解決方案

NM--沒有意義

截至2023年12月31日的年度淨銷售額為1.859億美元，與截至2022年12月31日的年度相比增加了570萬美元，增幅為3.2%。淨銷售額增長主要是由於場館和ActiveDiscount價格上漲以及場館銷量增加，但因分別在2022年第四季度和2023年第四季度出售EOL和eBrevia業務而減少570萬美元，部分抵消了這一增長。

截至2023年12月31日的一年，營業收入為680萬美元，與截至2022年12月31日的年度相比減少了670萬美元，降幅為49.6%，這主要是由於折舊和攤銷費用增加，2023年第四季度處置eBrevia業務的虧損610萬美元，銷售費用增加，間接費用分配增加，重組、減值和其他費用增加，淨額被價格上漲和成本控制措施部分抵消。

營業利潤率從截至2022年12月31日的年度的7.5%降至截至2023年12月31日的年度的3.7%，主要原因是折舊和攤銷費用增加，eBrevia業務處置虧損610萬美元，對營業利潤率產生3.3%的負面影響，EOL業務處置導致銷售額下降，銷售費用增加，間接費用分配增加以及重組、減值和其他費用增加，淨額被價格上漲和成本控制舉措部分抵消。

資本市場-合規和通信管理