MKC-20211130麥考密克公司00000637542021--11-30財年錯誤23,764,539,252640.0640.017.818.017.818.0640.0640.0249.5248.9249.5248.9P5YP5YP5YP3YP5Y3.902.703.503.153.253.404.207.638.12Http://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#InvestmentsAndOtherNoncurrentAssetsHttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#InvestmentsAndOtherNoncurrentAssetsHttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#PropertyPlantAndEquipmentNetHttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#PropertyPlantAndEquipmentNetHttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#OtherAccruedLiabilitiesCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#OtherAccruedLiabilitiesCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#LongTermDebtCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#LongTermDebtCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#OtherLiabilitiesNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#OtherLiabilitiesNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#LongTermDebtNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#LongTermDebtNoncurrentP5Y181——2.21.80.62.521.322.817.421.322.817.45.66.227.0050.0050.0173.0073.0190.00三年三年三年111211111110275.0281.500000637542020-12-012021-11-300000063754美國-美國公認會計準則:普通股成員2020-12-012021-11-300000063754美國-公認會計準則:非投票權公有股票成員2020-12-012021-11-300000063754美國-美國公認會計準則:普通股成員2021-05-31ISO 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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-K
(標記一) | | | | | |
☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至本財政年度止2021年11月30日
或 | | | | | |
☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
的過渡期 至
佣金文件編號001-14920
麥考密克公司,註冊成立
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | |
馬裏蘭州 | 52-0408290 |
(述明或其他司法管轄權 公司或組織) | (美國國税局僱主 識別號碼) |
| | | | | | | | | | | |
希林路24號,1號套房 | 獵人谷, | 馬裏蘭州 | 21031 |
(主要執行辦公室地址) | (郵政編碼) |
註冊人的電話號碼,包括區號:(410) 771-7301
根據該法第12(B)節登記的證券: | | | | | | | | |
時間每個客户的TLE屁股 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股面值0.01美元 | MKC.V | 紐約證券交易所 |
普通股無投票權,每股面值0.01美元 | MKC | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)節登記的證券:不適用。
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人,請用複選標記表示。
是 ☒不是,不是。☐
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。
是☐ 不是 ☒
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是 ☒不是,不是。☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交和張貼此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規第405條要求提交的每個交互數據文件。是 ☒*☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司,還是較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
勾選一項:
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | ☒ | | 加速後的文件管理器 | ☐ |
非加速文件管理器 | ☐ | (不要檢查是否有規模較小的報告公司) | 規模較小的新聞報道公司 | ☐ |
| | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份關於其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告進行內部控制有效性評估的報告和證明,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。
是☐*☒
説明非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值,其計算方法是參照上次出售普通股的價格,或截至登記人最近完成的第二個財政季度的最後一個營業日的此類普通股的平均買入和要價。
截至2021年5月31日,非關聯公司持有的投票普通股的總市值:美元1,571,749,434
於二零二一年五月三十一日,非聯屬公司持有的無投票權普通股的總市值:22,192,789,818
註明截至最後實際可行日期,註冊人所屬各類普通股的流通股數量。 | | | | | | | | |
班級 | 流通股數量 | 日期 |
普通股 | 17,789,317 | 2021年12月31日 |
普通股無投票權 | 249,742,929 | 2021年12月31日 |
以引用方式併入的文件 | | | | | |
文檔 | 合併的10-K的一部分 |
的代理語句 McCormick's 2022年3月30日 股東周年大會 (the《2022年委託書》) | 第三部分 |
如本文所用,“McCormick”、“我們”和“我們的”指的是McCormick & Company,Incorporated及其合併子公司,或根據上下文可能需要,僅指McCormick & Company,Incorporated。
第2項:業務
麥考密克是香料領域的全球領先者。我們向整個食品行業-零售商、食品製造商和食品服務企業-生產、營銷和分銷香料、調味料混合物、調味品和其他風味產品。我們也是一些合資企業的合作伙伴,這些合資企業涉及製造和銷售風味產品,其中最重要的是墨西哥麥考密克公司。我們的主要銷售、分銷和生產設施位於北美、歐洲和中國。其他設施設在澳大利亞、中美洲、泰國和南非。
2020年12月30日,我們完成了對FONA International,LLC及其某些附屬公司(FONA)的收購,FONA是一傢俬人持股公司。扣除獲得的現金後,收購價格約為7.08億美元。福納是一家領先的清潔和天然香料製造商,為食品、飲料和營養市場的各種應用領域的多樣化客户羣提供解決方案。收購FONA擴大了我們的增值產品,產品對我們現有的產品組合具有很強的互補性。通過將產品組合和基礎設施相結合,我們增加了製造能力和更大的規模,並預計將加快我們的全球風味增長。在收購時,FONA的年銷售額約為1.14億美元。FONA的運營結果從收購之日起就作為我們的風味解決方案部門的一個組成部分包含在我們的財務報表中。
2020年11月30日,我們完成了對Cholula辣醬母公司的收購®(Cholula)來自L卡特頓。扣除收購的現金後,收購價格約為8.01億美元。Cholula是一個優質的墨西哥辣醬品牌,是McCormick全球品牌風味產品組合的有力補充,這擴大了公司在高增長辣醬類別中的產品範圍,面向消費者和餐飲服務運營商,並通過補充正宗墨西哥風味辣醬加快了我們的調味品增長機會。在收購時,Cholula的年銷售額約為9600萬美元。自收購之日起,Cholula的運營結果已作為我們消費者和風味解決方案部門的組成部分包含在我們的財務報表中。
2017年8月,我們完成了從利潔時集團手中收購利潔時食品部門(RB Foods)的交易。收購價格約為42億美元。我們從RB Foods收購的標誌性品牌包括法國的®,弗蘭克的紅火®和牛人的®,這是與我們強大的全球品牌口味組合的天然戰略契合。我們相信,這些增加使我們在有吸引力的美國調味品類別中處於領先地位,同時為我們的消費者和調味品解決方案部門提供了重要的國際增長機會。
業務細分
我們在兩個業務領域運營,消費者和風味解決方案。全球對香料的需求正在增長,在這兩個細分市場,我們都有客户基礎和產品廣度,可以參與所有類型的飲食場合。我們的產品在家裏做飯、外出就餐、購買快速服務餐或享受小吃時都有風味。我們為我們的客户和消費者提供一系列產品,以滿足對某些產品屬性的日益增長的需求,如清潔標籤、有機、天然、低鈉、無麩質和非轉基因生物(轉基因生物),並從溢價延伸到物有所值。
與每個細分市場的市場狀況一致,我們的消費者細分市場的總體利潤率高於我們的香精解決方案細分市場。2021年,消費者部門貢獻了大約62%的綜合淨銷售額和75%的綜合營業收入,香精解決方案部門貢獻了大約38%的綜合淨銷售額和25%的綜合營業收入。
消費者細分市場。 從世界各地,我們的品牌到達大約160個國家和地區的消費者。我們在美洲的領先品牌包括麥考密克®,法語的®,弗蘭克的紅火®,Lawry‘s®Cholula辣醬® 和會所®,以及美食花園等品牌® 和老海灣®。我們還銷售正宗的地區和民族品牌,如Zatarain®,Stubb‘s®,泰式廚房® 簡單地説就是亞洲®。在歐洲、中東和非洲(EMEA)地區,我們的主要品牌包括Ducros®、施瓦茨®, 卡米斯®和Droheria&Alimentari®香料、香草和調味料的品牌以及廣泛的Vahiné系列®品牌甜品。在中國,我們以麥考密克和大橋的品牌銷售我們的產品®品牌。在澳大利亞,我們銷售我們的香料和
麥考密克品牌的調味品,我們的飛機下甜點產品®品牌,以及以美食花園品牌包裝的冰鎮草藥。在亞太地區的其他地方,我們以麥考密克品牌和其他品牌銷售我們的產品。
我們消費者細分市場的銷售額中約有三分之二是香料和調味料以及調味品和調味汁。 在香料和調味品類別中,我們是全球品牌的領導者,也是我們關鍵市場的類別領導者。在調味品和調味汁類別中,我們是全球和美國的品牌領導者之一。 在美國有許多有競爭力的香料和調味料品牌,調味品和調味汁在國際市場上也有更多的品牌。其中一些由大型食品製造商所有,而另一些則由小型私營公司供應。在這種競爭環境中,我們在創新和品牌營銷方面處於領先地位,並應用我們的分析工具幫助客户優化這些類別的銷售的盈利能力,同時努力增加我們的銷售額和利潤。
我們的客户涵蓋各種零售商,包括雜貨、大眾商品、倉儲俱樂部、折扣和藥店,以及通過分銷商或批發商直接或間接提供服務的電子商務零售商。除了向這些客户營銷我們的品牌產品外,我們還是自有品牌產品的領先供應商,也被稱為商店品牌。在我們在中國和印度的業務中,餐飲服務的銷售由我們的消費者部門管理和報告。
風味解決方案細分市場。 在我們的風味解決方案領域,我們為跨國食品製造商和餐飲服務客户提供廣泛的產品。我們直接或間接通過分銷商向餐飲服務客户提供品牌包裝產品,但我們在中國和印度的業務除外,那裏的餐飲服務銷售由我們的消費者部門管理和報告。我們為食品製造商和餐飲服務客户提供定製的風味解決方案,其中許多客户關係已經活躍了幾十年。我們的風味解決方案系列在行業中仍是最廣泛的解決方案之一,包括調味料混合物、香料和香草、調味品、塗層系統和複合香料。除了廣泛的風味解決方案外,我們與客户的長期關係證明瞭我們在建立客户親密度方面的有效性。我們的客户受益於我們在許多領域的專業知識,包括感官測試、烹飪研究、食品安全和風味應用。
我們的風味解決方案細分市場有許多競爭對手。有些公司傾向於專注於某一特定範圍的產品,地理覆蓋範圍有限。其他競爭對手包括更具全球性的大型上市香料公司,但它們也傾向於通過使用其他功能和營養成分來提供超越香料的綜合解決方案。
原材料
我們業務中使用的最重要的原材料是乳製品、胡椒、辣椒(紅辣椒和辣椒)、洋葱、香草、大蒜和鹽。胡椒和其他香料和草藥通常來自美國以外的國家。其他原材料,如乳製品和洋葱,主要來自當地,要麼是在美國國內,要麼是從我們的國際地點。由於原材料是農產品,它們會受到天氣、生長和收穫條件、市場條件以及其他我們無法控制的因素引起的市場價格和可獲得性的波動。
我們通過多種方式應對這種波動,包括戰略原材料採購、為未來交貨採購原材料、客户價格調整以及我們的全面持續改進(CCI)計劃節省的成本。
此外,我們依賴第三方運輸提供商將原材料和我們的產品交付給我們的客户。由於勞動力短缺(主要是新冠肺炎疫情)導致運輸能力下降,導致我們和我們供應商的運輸成本增加。
顧客
我們的產品直接銷售給客户,也通過經紀人、批發商和分銷商銷售。在消費領域,產品隨後通過各種零售渠道以多個品牌銷售給消費者,包括雜貨、大眾商品、倉儲俱樂部、折扣和藥店以及電子商務。在風味解決方案領域,食品和飲料製造商將產品用作成品的配料,餐飲服務客户將產品用作菜單項目的配料,並提供給自己的客户用於進餐和外賣場合,所有這些都是為了增強他們食物的味道。風味解決方案部門的客户包括食品製造商和通過各種渠道提供的食品服務行業,包括通過分銷商、食品批發供應商和電子商務直接或間接提供的產品。
我們的產品有大量的客户。2021年和2020年,面向我們的消費細分客户之一的沃爾瑪商店的銷售額約佔合併銷售額的11%,2019年約佔合併銷售額的12%。2021年、2020年和2019年,面向我們的風味解決方案細分客户之一的百事公司的銷售額約佔合併銷售額的11%。在2021年、2020年和2019年,我們香精解決方案細分市場的前三大客户佔我們全球香精解決方案銷售額的48%到52%。
商標、許可證和專利
我們擁有多項商標註冊。儘管總的來説,這些商標對我們的業務是至關重要的,但如果失去其中任何一個商標,除了我們的“McCormick”,“French‘s 、“Frank‘s Red熱點”、“Lawry’s”、“Zatarain‘s”、“Cholula’s”、“Stubb‘s”、“Club House”、“Ducros”、“Schwartz”、“Vahiné”、“Old Bay”、“Simply Asia”、“Titchen Kitchen”、“Kitchen Basics”、“Kamis”、“DRogheria&Alimentari”、“DaQiao”和“Gourmet Garden”商標,不會對我們的業務產生實質性的不利影響。“Mc-McCormick”商標被我們廣泛用於在美國和某些非美國市場銷售我們的食品。商標註冊的條款是依法規定的,只要我們認為有用,註冊就會續展。
我們已經簽訂了許多許可協議,授權關聯和非關聯實體使用我們的商標。失去這些許可協議不會對我們的業務產生實質性的不利影響。許可協議的期限一般為兩到三年,或者直到任何一方終止協議為止。這些有具體條款的協議經當事各方同意後可續簽。
我們還擁有各種專利,這些專利對我們的業務來説都不是實質性的。
季節性
由於我們業務固有的季節性因素,我們的銷售額、收入和運營現金在本財年的前兩個季度普遍較低,第三季度有所增加,第四季度由於假日季節而顯著增加。這種季節性反映了客户和消費者的購買模式,主要是在消費領域。
營運資金
為了滿足第四季度對我們消費產品不斷增長的需求,我們通常在會計年度的第三季度建立庫存。我們一般通過短期借款為營運資本項目(庫存和應收賬款)融資,包括使用信用額度和發行商業票據。有關我們的流動性和資本資源的描述,請參閲所附財務報表的附註6和“管理層的討論和分析”中的“流動性和財務狀況”部分。
競爭
每個細分市場都在競爭激烈的世界各地市場運營。在這種競爭環境中,我們的增長戰略包括客户參與和基於消費者洞察力的產品創新。此外,在消費者領域,我們正在通過廣告和促銷來建立品牌認知度和忠誠度。此外,在我們的風味解決方案領域,我們通過烹飪和消費者啟發的風味開發以及我們提供的產品和客户參與的廣度而脱穎而出。
政府監管
我們受到世界各地適用於我們全球業務的眾多法律和法規的約束。在美國,我們的許多產品及其配料的安全、生產、運輸、分銷、廣告、標籤和銷售均受聯邦食品、藥品和化粧品法;食品安全現代化法;聯邦貿易委員會法;州消費者保護法;競爭法、反腐敗法、海關和貿易法;聯邦、州和地方工作場所健康和安全法律;各種聯邦、州和地方環境保護法;以及其他各種聯邦、州和地方法律和法規的約束。在美國以外,我們的業務受到許多類似的法規、法律和監管要求的約束。
人力資本
我們相信人的力量--我們的員工和世界各地的客户。我們的高績效文化植根於我們共同的價值觀和對每一位員工的所有貢獻的尊重。我們的主要人力資本目標是吸引、留住和培養最高素質的人才。我們採用各種人力資源計劃來支持這些目標。我們相信,多樣性、公平和包容性是我們的價值觀和戰略業務優先事項的核心。在我們的整個業務中,我們倡導平等,支持婦女和代表不足的羣體的平等,因為我們努力創造道德、安全和支持性的工作場所,讓我們的員工茁壯成長。我們相信,多元化和包容性的工作場所會帶來業務增長,並鼓勵更多的創新、留住人才和更投入的勞動力。我們有不同的員工大使團體,提供支持,
為員工提供協作空間,讓他們聚在一起促進包容性。尊重人權對我們的企業及其對道德商業行為的承諾是至關重要的。
截至2021年11月30日,我們在全球擁有約14,000名全職員工。除了2020財年與新冠肺炎疫情有關的工廠暫時關閉外,我們的運營沒有受到停工的重大影響,管理層認為員工關係良好。自2020年新冠肺炎成立以來,儘管疫情中出現了挑戰,但我們的員工表現出了彈性、敏捷性和敬業度,以支持業務連續性。我們在美國大約有400名員工,他們受到集體談判合同的保護。在我們美國以外的子公司,大約2,600名員工受到集體談判協議或類似安排的保護。
通過我們的持續傾聽戰略,我們不斷衡量員工的敬業度,以徵求反饋並瞭解員工、工作環境和文化的觀點。這些調查的結果用於實施旨在提高員工敬業度和改善員工體驗的計劃和流程。
我們致力於員工的安全、健康和保障。我們相信,無危險的環境是我們業務成功的關鍵因素。在我們的整個運營過程中,我們努力確保我們的所有員工都能進入安全的工作場所,使他們能夠在工作中取得成功。
關於我們的執行官員的信息
除在本報告第III部分第10項以參考方式併入的2022年委託書中指明的高管外,McCormick的另一名高管是Lisa B.Manzone。
陳曼宗女士現年57歲,自2015年6月起擔任高級副總裁人事部職務。
在美國以外的業務
我們在不同程度上受到通常與全球業務相關的某些風險的影響,例如當地經濟和市場狀況、匯率波動以及對投資、特許權使用費和股息的限制。在2021財年,大約40%的銷售額來自非美國業務。有關我們如何管理其中一些風險的信息,請參閲“管理層的討論和分析”中的“市場風險敏感性”部分。
前瞻性信息
本報告中包含的某些陳述,包括與預期業績有關的陳述,如與淨銷售額、毛利率、收益、成本節約、交易和整合費用、特別費用、收購、品牌營銷支持、銷量和產品組合、所得税費用以及外幣匯率的影響等有關的陳述,均為“前瞻性陳述”,符合修訂後的1934年證券交易法第21E節的定義。這些陳述可以通過使用“可能”、“將”、“預期”、“應該”、“預期”、“打算”、“相信”和“計劃”等詞語來識別。這些陳述可能與以下內容有關:新冠肺炎疫情對我們的業務、供應商、消費者、客户和員工的影響;供應鏈中的中斷或效率低下,包括新冠肺炎的任何影響;公司收購的業務的預期運營結果,包括對Cholula和FONA的收購;通脹成本環境的預期影響,包括商品、包裝材料和運輸成本對我們業務的影響;定價行動對公司運營結果和毛利率的預期影響;影響我們供應鏈的因素的預期影響,包括運輸能力、勞動力短缺和缺勤;生產率提高的預期影響,包括與我們的全面持續改進(CCI)計劃和全球支持計劃相關的影響;預期的營運資本改善;對不同地區和市場增長潛力的預期,包括客户、渠道、類別和電子商務擴張的影響;淨銷售額和收益業績及其他財務措施的預期趨勢;實施我們的業務轉型計劃的預期時間和成本,其中包括實施全球企業資源規劃系統;會計聲明的預期影響;養老金和退休後計劃繳款的預期和與這些計劃相關的預期費用;與金融工具有關的持有期和市場風險;外匯波動的影響;內部產生的資金和現有流動性來源的充足性,如銀行融資的可用性;未來現金流的預期充足,能夠支付利息和償還短期和長期債務,以及季度股息和發行額外債務證券的能力;以及根據現有回購授權購買麥考密克普通股的預期。
這些和其他前瞻性陳述是基於管理層目前的觀點和假設,涉及可能嚴重影響預期結果的風險和不確定因素。結果可能會受到以下因素的重大影響:該公司推動收入增長的能力;公司提高定價以抵消或部分抵消以下因素的能力:產品成本的通脹壓力;公司聲譽或品牌名稱的損害;品牌相關性的喪失;自有品牌使用的增加;產品質量、標籤或安全問題;對我們產品的負面宣傳;競爭對手和客户的行動及其財務狀況;與大客户的長期互利關係;識別、解釋和反應消費者偏好和需求變化的能力;由於自然災害、意外事件或公共衞生危機(包括新冠肺炎)導致的業務中斷;影響公司供應鏈和原材料採購的問題,包括原材料和包裝材料成本和可獲得性的波動;勞動力短缺、週轉和勞動力成本增加;政府監管以及法律和監管要求和執法做法的變化;新業務缺乏成功收購和整合;全球經濟和金融狀況,包括英國退出的持續影響。來自歐盟的融資、利率和通貨膨脹率,以及關税、配額、貿易壁壘和其他類似限制的實施;外匯波動;收購Cholula和FONA後償債水平提高的影響,以及這種增加的償債能力可能對公司借款能力或任何此類額外借款的成本、我們的信用評級以及我們對某些經濟和行業狀況做出反應的能力的影響;與逐步淘汰LIBOR相關的風險;無限期無形資產的減值;我們對退休計劃資產的投資回報以及與養老金義務相關的成本所做的假設;信貸和資本市場的穩定性;與公司信息技術系統相關的風險,包括數據泄露和網絡攻擊的威脅;公司無法成功實施我們的業務轉型計劃;税法的根本變化;包括我們已經做出的解釋和假設,以及可能發佈的指導意見,以及我們有效税率的波動;氣候變化;環境、社會和治理(ESG)事項;侵犯知識產權和客户的知識產權;訴訟、法律和行政訴訟;公司無法實現預期和/或所需的成本節約或利潤率改善;負面的員工關係;以及本文第一部分第1A項“風險因素”項下所述的其他風險。
實際結果可能與前瞻性陳述中預測的結果大不相同。我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來事件或其他原因,除非法律要求。
可用信息
我們公司的主要互聯網網站地址是:www.mccormickCorporation ation.com。我們在以電子方式向美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)提交或提交這些文件後,在合理可行的範圍內儘快通過我們的網站免費提供我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及根據交易法第13(A)或15(D)節提交或提交的這些報告的修正案。我們網站上包含的信息和其他內容不是本報告或我們提交給美國證券交易委員會的任何其他文件的一部分(或以引用方式併入)。美國證券交易委員會保留了一個互聯網站www.sec.gov,其中包含有關麥考密克的報告、委託書和信息聲明以及其他信息。我們的網站還包括我們的公司治理準則、商業道德政策以及董事會的審計委員會、薪酬和人力資本委員會以及提名/公司治理委員會的章程。
項目1A.風險因素
以下是可能影響我們的業務、財務狀況和經營結果的某些風險因素。在評估本年度報告中所載的10-K表格前瞻性陳述時,應考慮這些風險因素,因為這些因素可能導致實際結果和條件與前瞻性陳述中預測的結果和條件大不相同。在您購買我們的普通股或普通股無投票權之前,您應該知道,進行這樣的投資涉及風險,包括下面描述的風險。我們目前不知道或目前被認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況或未來的經營結果產生重大不利影響。如果實際發生任何風險,我們的業務、財務狀況或運營結果可能會受到負面影響。在這種情況下,我們證券的交易價格可能會下降,您可能會損失部分或全部投資。
與我們的公司、業務和運營相關的風險
包括新冠肺炎在內的疫情可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
由於消費者行為、零售商庫存水平、成本上漲、製造和供應鏈中斷以及整體宏觀經濟狀況的變化,新冠肺炎疫情已經並可能繼續對金融市場、經濟狀況和我們行業的部分領域產生負面影響。2020財年和2021財年,政府行動的範圍和性質有所不同,包括限制人羣規模、關閉餐館和酒吧用餐、嚴重限制旅行以及禁止許多員工上班的工作限制,具體取決於各自國家和地區當時新冠肺炎大流行的程度和嚴重程度。儘管我們的消費者業務受益於因新冠肺炎相關限制而增加的家庭消費,但我們維持高銷售額的能力取決於消費者的購買行為。影響我們某些風味解決方案的新冠肺炎客户的緩解措施包括:(I)在用餐餐廳、關閉、就餐容量限制,或限制這些餐廳只能外賣或送貨;(Ii)在快餐店方面,限制免下車取貨或送貨。疫苗和治療方法的持續可獲得性和有效性可能會部分緩解圍繞新冠肺炎持續傳播的風險,然而,隨着新冠肺炎變種的傳播,新冠肺炎大流行的持續影響可能會以多種方式對我們的業務和運營結果產生不利影響,包括但不限於:
•對我們一個或多個產品的需求大幅減少或需求大幅波動,這可能是由以下原因引起的:消費者因疾病、檢疫或其他旅行限制或財務困難而暫時無法購買我們的產品,需求從我們一個或多個更隨意或價格較高的產品轉移到價格較低的產品,或者囤積或類似活動。如果持續下去,這種影響可能會進一步增加業務或運營規劃的難度,並可能對我們的運營結果和現金流產生不利影響;
•由於勞動力能力有限或其他基本製造和供應要素(如原材料或其他成品組件、運輸、改進的清潔和衞生協議或其他製造和分銷能力)的丟失或中斷,導致我們的製造和供應安排中斷,無法滿足客户的需求和實現成本目標;
•我們所依賴的第三方,包括我們的供應商、合同製造商、分銷商、承包商、商業銀行、合資夥伴和外部業務夥伴,未能履行對公司的義務,或他們履行義務的能力發生重大中斷,這可能是由於他們自己的財務或運營困難造成的,並可能對我們的運營造成不利影響;或
•我們生產、銷售或分銷產品的市場的政治條件發生重大變化,包括檢疫、進出口限制、價格管制或政府或監管行動、關閉或其他限制,限制或關閉我們的運營和製造設施,限制我們的員工出差或履行必要的業務職能,或以其他方式阻止我們的第三方合作伙伴、供應商或客户配備足夠的人員,包括生產、分銷、銷售和支持我們產品所需的操作,這可能對我們的運營結果和現金流產生不利影響。
新冠肺炎疫情的影響持續時間和程度取決於未來的事態發展,而不能 這些風險和不確定性目前可能會被準確預測,例如病毒的嚴重程度和傳播率、變種的出現和傳播、我們運營地區的感染率、控制措施的範圍和有效性,包括我們運營的市場上疫苗的持續供應和有效性、政府當局和其他第三方針對大流行採取的行動的影響,這些因素中的每一個都是不確定的、迅速變化的和難以預測的,以及這些和其他因素對我們員工、客户和供應商的影響。如果這些情況持續很長一段時間,包括上述任何因素和其他目前未知的因素,新冠肺炎疫情可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。新冠肺炎大流行的影響還可能加劇本項目1A中討論的其他風險,風險因素,其中任何一個都可能對我們產生實質性的影響。
我們聲譽或品牌名稱的損害、品牌相關性的喪失、客户或消費者對自有品牌或其他競爭品牌的使用增加,或產品質量或安全問題,都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生負面影響。
我們有許多具有長期消費者認知度的標誌性品牌。我們的成功取決於我們有能力維持現有產品的品牌形象,將我們的品牌擴展到新的平臺,並通過提供新產品來擴大我們的品牌形象。
我們不斷努力維護和改善與客户和消費者的關係,並通過有效的營銷和其他措施提高我們品牌的知名度和相關性。我們的客户會不時地重新評估他們提供的產品組合,消費者可以選擇購買自有品牌或其他競爭產品,而不是我們的品牌產品。如果我們無法在客户希望的時間範圍和數量內向他們供應我們的產品,無論是由於需求增加還是其他因素,我們的客户可能會停止從我們那裏購買全部或部分產品,並採購競爭品牌。如果我們品牌業務的很大一部分轉向自有品牌或競爭產品,可能會對我們的消費者細分市場產生實質性的負面影響。
我們製造高質量產品的聲譽得到了廣泛的認可。為了維護這一聲譽,我們採取了嚴格的質量保證和質量控制程序,旨在確保我們產品的安全。嚴重違反我們的質量保證或質量控制程序、我們的質量形象惡化、我們的客户或消費者關係受損或未能充分保護我們品牌的相關性可能會導致訴訟、客户從我們的競爭對手那裏購買或消費者購買其他品牌或自有品牌的產品,這些產品可能是或可能不是由我們製造的,任何這些都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的負面影響。
食品行業普遍受到食品變質和污染、產品篡改、產品召回、進口警報和消費者產品責任索賠等風險的影響。例如,如果我們的某些產品貼錯標籤、受到污染或損壞,我們可能會被要求召回。此外,如果我們的某些原材料受到政府強制行動的影響,它們可能會被阻止進入該國。如果有人指控我們的任何產品的消費可能導致傷害或疾病,或者我們的任何產品貼錯標籤或未能滿足適用的法律要求(即使指控不屬實),我們已經並可能繼續捲入訴訟和法律程序。產品召回、進口警示或任何此類訴訟的不利結果,或對食品和配料的負面看法,可能導致我們不得不支付罰款或損害,產生額外成本,或導致我們主要市場的客户和消費者對某些產品或配料的安全和質量失去信心,任何這些都可能對我們的業務或財務業績產生負面影響,根據受影響產品的重要性,這種負面影響可能對我們的業務或財務業績產生重大影響。對這些擔憂的負面宣傳,無論是否屬實,都可能會阻礙客户和消費者購買我們的產品,或導致我們產品的生產或分銷中斷,並對我們的業務、財務狀況或經營業績產生不利影響。
社交網絡和其他面向消費者的技術的日益流行提高了信息傳播的速度和可及性(無論是否準確),因此,網站上負面、不準確或誤導性的帖子或評論可能會產生負面宣傳,可能會損害我們的聲譽或品牌。
客户整合、消費者行為以及客户面臨的競爭、經濟和其他壓力,可能會影響我們的財務狀況或運營結果。
我們的一些客户,如超市、倉儲俱樂部和食品分銷商,近年來進行了整合,整合可能會繼續下去。這種整合可能會對利潤率增長和盈利能力構成挑戰,因為它已經產生了購買力增強的大型成熟客户,他們在庫存減少的情況下運營能力更強;抵制價格上漲;要求更低的定價、更多的促銷計劃和專門定製的產品;以及將目前用於我們產品的貨架空間轉移到自有品牌和其他競爭產品。我們客户的經濟和競爭格局在不斷變化,例如電子商務等新銷售渠道的出現,我們客户對這些變化的反應可能會影響我們的業務。自從新冠肺炎疫情在我們服務的許多市場爆發以來,電子商務的趨勢及其對消費者習慣和偏好的影響加快了,如果我們不能適應不斷變化的消費者偏好和市場動態,我們的財務業績可能會受到影響。此外,如果客户對我們的風味解決方案部門的聲譽或認知下降,我們的風味解決方案部門可能會受到影響。這些因素可能會對我們的業務、財務狀況或經營結果產生不利影響。
無法與大客户保持互惠互利的關係可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們有許多主要客户,其中包括兩個大客户,這兩個客户加起來約佔我們2021年綜合銷售額的22%。由於我們無法控制的事件而失去這些大客户中的任何一個,或者我們與這些大客户或其他主要客户的關係發生重大負面變化,都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
有關原材料採購的問題可能會對我們產生負面影響。
我們對原材料的購買受天氣、生長和收穫條件、氣候變化、市場狀況、政府行為和其他我們無法控制的因素(包括新冠肺炎疫情)引起的市場價格和可獲得性波動的影響。我們在業務中使用的最重要的原材料是乳製品、胡椒、辣椒(紅辣椒和辣椒)、洋葱、香草、大蒜和鹽。雖然未來原材料成本的價格變動不確定,但我們尋求通過多種方式來緩解市場價格風險,包括戰略原材料採購、為未來交付購買原材料、客户價格調整以及我們的CCI計劃節省的成本。我們通常沒有使用衍生品來管理與這一風險相關的波動性。就我們為此目的使用衍生品的程度而言,它對我們的業務並不重要。我們為應對市場價格波動而採取的任何行動,可能不會有效地限制或消除我們對原材料價格變化的敞口。因此,我們不能保證未來原材料價格的波動不會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生負面影響。
此外,由於天氣對作物產量的影響、政府行動、生產國的政治動盪、供應商對法律法規的反應或不作為、農業項目的變化以及我們無法控制的其他因素,我們可能幾乎沒有機會降低某些原材料的可獲得性風險。因此,我們不能保證未來的原材料供應不會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生負面影響。
政治、社會經濟和文化條件,以及恐怖主義活動或其他方面造成的幹擾,也可能對遵守監管造成更多風險。雖然我們採取了嚴格的質量保證和質量控制程序,以確保我們進口產品的安全,但我們不能保證此類事件不會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生負面影響。
供應鏈的中斷可能會對我們的業務產生不利影響。
我們製造、運輸和銷售產品的能力對我們的成功至關重要。由於天氣、氣候變化、自然災害、火災、恐怖主義、網絡攻擊、流行病(如新冠肺炎疫情)、政府限制或授權、罷工、進出口限制或其他因素導致的原材料供應或製造或分銷能力的損害或中斷,均可能會削弱我們的產品製造或銷售能力。我們的許多產品線都是在一個地點生產的。我們所依賴的第三方,包括供應我們的配料、包裝、資本設備和其他必要操作材料的第三方、合同製造商、商業運輸、分銷商、承包商和外部業務合作伙伴,如果未能履行對我們的義務,或他們履行義務的能力發生重大中斷,可能會對我們的運營產生負面影響。我們供應商的政策和做法會損害我們的聲譽以及我們產品的質量和安全。與重要供應商的糾紛,包括價格或績效方面的糾紛,可能會對我們向客户供應產品的能力產生不利影響,並可能對我們的銷售、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。如果不採取足夠的措施來降低此類事件的可能性或潛在影響,或在此類事件發生時有效地管理它們,特別是當產品在一個地點生產時,可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響,並需要額外的資源來恢復我們的供應鏈。
此外,我們客户的消費需求的短期或持續增長可能會超過我們的生產能力,或以其他方式使我們的供應鏈緊張。如果我們不能滿足對我們產品的需求,可能會對我們的業務和經營結果產生不利影響。
我們的運營結果可能會受到勞動力短缺、營業額和勞動力成本增加的不利影響。
勞動力是我們經營業務的主要組成部分。許多因素可能會對我們可用的勞動力產生不利影響或增加勞動力成本,包括高失業率、聯邦失業補貼(包括為應對新冠肺炎疫情而提供的失業救濟金)以及其他政府法規。由於新冠肺炎相關的勞動力短缺和缺勤,加上持續高企的需求的影響,我們的供應鏈也正在並可能繼續面臨額外的壓力。 新冠肺炎或一般宏觀經濟因素導致員工羣體持續勞動力短缺或離職率上升,可能會導致成本增加,例如為滿足需求而增加加班時間,以及為吸引和留住員工而提高工資率,並可能對我們高效運營製造和分銷設施以及整體業務的能力產生負面影響。如果我們無法僱傭和留住能夠在高水平上表現的員工,或者如果我們可能採取的應對勞動力供應減少的緩解措施,如加班和第三方外包產生負面影響,我們的業務可能會受到不利影響。此外,我們主要通過卡車分銷產品和接收原材料。由於司機短缺(主要是新冠肺炎疫情)導致卡車運力不足,導致我們和我們供應商的運輸成本增加。 全面的勞動力短缺,
新冠肺炎或一般宏觀經濟因素導致的熟練勞動力短缺、營業額增加或勞動力通脹,可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生實質性的不利影響。
我們可能無法提高價格以完全抵消成本上的通脹壓力,如原材料和包裝材料、勞動力和分銷成本,這些成本可能會影響我們的財務狀況或運營結果。
作為一家香精產品的製造商和經銷商,我們依賴於原材料、包裝材料、工廠勞動力、分銷資源和運輸供應商。2021年和2022年初,我們產品生產和分銷所需的原材料、包裝材料、人工、能源、燃料、運輸等投入成本迅速上升。此外,這些材料中的許多都受到一些因素引起的價格波動的影響,這些因素包括但不限於市場條件、對原材料的需求、天氣、生長和收穫條件、氣候變化、 能源成本、匯率波動、供應商能力、政府行動、進出口要求(包括關税)、 以及其他我們無法控制的因素。 儘管我們無法預測未來對我們採購材料能力的影響,但我們預計這些供應壓力將持續到2022年。我們還預計,投入成本通脹的壓力將持續到2022年。
我們試圖抵消這些成本壓力,例如通過提高我們一些產品的銷售價格,可能不會成功。較高的產品價格可能會導致銷售量減少。在經濟低迷時期,消費者可能不太願意為我們的品牌產品支付差價,可能會越來越多地購買價格較低的產品,或者可能完全放棄一些購買。如果價格上漲或包裝尺寸降低不足以充分或及時抵消這些增加的成本,和/或如果它們導致銷售量大幅下降,我們的業務、財務狀況或經營業績可能會受到不利影響。此外,我們可能無法通過生產率舉措或我們的大宗商品對衝活動來抵消任何成本增加。
由於我們市場的競爭,我們的盈利能力可能會受到影響。
食品行業競爭激烈。我們產品類別的競爭基於價格、產品創新、產品質量、品牌認可度和忠誠度、營銷和促銷活動的有效性,以及識別和滿足消費者偏好的能力。有時,我們可能需要降低一些產品的價格,以應對競爭和客户壓力,這可能會對我們的盈利能力產生不利影響。這種壓力可能會降低我們採取適當補救行動解決商品和其他成本增加的能力。
我們的運營可能會因災難、業務中斷或類似事件而受損。
我們的業務可能中斷,庫存或數據丟失,或者由於自然災害、災難性事件、流行病或計算機系統故障而無法接受和履行客户訂單。自然災害可能包括地震、火災、洪水、龍捲風或嚴重風暴。災難性的事件可能包括恐怖襲擊。疫情或大流行可能會影響我們的運營、主要設施或員工和消費者的健康。此外,我們的一些庫存和生產設施位於易受惡劣天氣影響的地區;大風暴、大雪或其他類似事件可能會阻止我們及時交付產品。我們某些產品的生產集中在一個生產基地。
我們不能保證我們的災難恢復計劃將解決我們在發生災難或其他意想不到的問題時可能遇到的所有問題,並且我們的業務中斷保險可能不足以補償我們可能因上述任何情況而發生的損失。如果發生自然災害、恐怖襲擊或其他災難性事件,摧毀我們設施的任何部分或在任何較長時間內中斷我們的運營,或者如果惡劣的天氣或健康狀況阻止我們及時交付產品,我們的業務、財務狀況或經營業績可能會受到不利影響。
我們可能無法成功完善和管理正在進行的收購、合資和剝離活動,這些活動可能會對我們的業績產生影響。
我們可能會不時收購其他業務,並根據對我們業務組合的評估,剝離現有業務。這些收購、合資企業和資產剝離可能會帶來財務、管理和運營方面的挑戰,包括轉移管理層對現有業務的注意力、難以整合或分離人事、財務和其他系統、增加費用和原材料成本、承擔未知的債務和賠償,以及與買方或賣方的潛在糾紛。此外,我們
可能需要產生與收購業務相關的資產減值費用(包括與商譽和其他無形資產相關的費用),這可能會降低我們的盈利能力。如果我們無法完成此類交易,或成功整合和擴大收購,並實現預期的收入協同效應和成本節約,我們的財務業績可能會受到不利影響。此外,合資企業本身對業務運營的控制程度較低,從而潛在地增加了財務、法律、運營和/或合規風險。
商譽或其他無限期無形資產的賬面價值減值可能會對我們的業績產生不利影響。
截至2021年11月30日,我們擁有約53億美元的商譽和約35億美元的其他無限期無形資產。商譽和無限期無形資產最初按公允價值入賬,不攤銷,但至少每年進行減值測試,或在出現減值指標時更頻繁地進行減值測試。我們通過比較報告單位的淨資產(包括商譽)的賬面價值和單位的公允價值來測試報告單位層面的商譽。同樣,我們通過比較無限期無形資產的公允價值和賬面價值來測試這些資產。如果報告單位或無限期無形資產的賬面價值超過其公允價值,商譽或無限期無形資產被視為減值,並分別減值至隱含公允價值或公允價值。可能導致減值的因素包括收入增長率、營業利潤率、加權平均資本成本、未來經濟和市場狀況、更高的所得税税率或假設的特許權使用費税率的變化。我們商譽或無限期無形資產的減值將對我們的綜合經營業績產生負面影響。
由於無限期無形資產在收購相關業務之日按公允價值入賬,與近期業務收購相關的無限期無形資產,特別是在最近低利率環境下收購的資產,如Cholula和FONA,在利率上升期比在較高利率時期收購的業務相關的無限期無形資產更容易受到減值的影響。
精簡行動以降低固定成本、簡化或改進流程以及提高我們的競爭力,可能會對員工關係產生負面影響。
我們定期評估是否對我們的組織結構進行改革,以降低固定成本,簡化或改進流程,並提高我們的競爭力,我們預計未來將繼續評估此類行動。有時,這些變化的重要性如此之大,以至於我們可能會將生產從一個製造設施轉移到另一個製造設施;將某些銷售和行政職能從一個地點轉移到另一個地點;取消某些製造、銷售和行政職位;以及退出某些業務或業務線。這些行動可能會導致受影響地點或麥考密克其他地方的員工關係惡化。
如果我們不能充分實現CCI計劃的好處,我們的財務業績可能會受到負面影響。
我們未來的成功在一定程度上取決於我們能否在一個競爭激烈的行業中成為一名高效的生產商。如果我們未能在CCI計劃或其他類似計劃下實現我們計劃的成本節約和效率,則可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。CCI計劃是一項持續的計劃,旨在提高整個組織的生產率和降低成本。
外匯市場的波動可能會對我們產生負面影響。
我們在以下主要領域受到外幣波動的影響:與原材料採購有關的現金流;將外幣收益換算成美元;外幣對子公司和未合併附屬公司之間的貸款的影響;以及與未合併附屬公司收益匯回有關的現金流的影響。主要風險敞口包括美元對歐元、英鎊、人民幣、加元、澳元、波蘭茲羅提和墨西哥比索,以及歐元對英鎊和澳元,最後是加元對英鎊。我們經常簽訂外幣兑換合約,以方便管理某些外幣風險。然而,這些合同可能不會有效地限制或消除我們因外匯兑換變化而導致的經營業績下降的風險。因此,我們不能保證未來的匯率波動不會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生負面影響。
英國選民決定退出歐盟的持續影響可能會對我們的行動產生負面影響。
2021年1月1日,《歐盟-英國貿易合作協定》(簡稱《歐盟-英國貿易協定》)生效。2021年4月28日,歐盟立法機構正式批准了歐盟-英國貿易協定。雖然歐盟與英國的貿易協議消除了S退出歐盟帶來的不確定性和大量金融風險,但我們仍在評估協議的細節以及對我們的英國業務和其他業務的相關影響。我們認為,英國和歐盟之間的新貿易關係將導致從歐盟進口到英國和從英國出口到歐盟的商品成本增加。英國和歐盟之間的貨物運輸將繼續接受額外的檢查和文件檢查,這可能會導致出入境口岸的延誤。此外,與被認為來自英國或歐盟以外的商品相關的額外成本,以及來源國與英國沒有貿易協議的商品。我們根據增加的成本提高產品定價的能力是不確定的,如果我們不能完全這樣做,我們的盈利能力將會下降。
我們面臨着與某些養老金資產和義務相關的風險。
我們在我們的合格固定收益養老金計劃中持有股權和債務證券投資,併為我們的美國非合格養老金計劃持有拉比信託基金。由於普遍的金融低迷或其他原因導致的計劃資產價值的惡化,或由於低利率環境導致計劃負債的精算估值增加,可能導致(或增加)我們的固定收益養老金計劃資金不足的狀況,從而增加我們為計劃供款的義務。向養老金計劃繳費的義務可能會減少可用於營運資本和其他企業用途的現金,並可能對我們的運營、財務狀況和流動性產生不利影響。
氣候變化可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。
不合時宜或不尋常的天氣或長期氣候變化可能會對香料、草藥和其他原材料的價格或可獲得性產生負面影響。科學共識表明,大氣中的温室氣體對全球氣温、天氣模式以及極端天氣和自然災害的頻率和嚴重程度產生不利影響。如果這種氣候變化對農業生產力或實踐產生負面影響,我們可能會受到我們產品所需某些商品的供應減少或定價不太有利的影響。由於氣候變化,我們還可能面臨可用水減少、水質惡化或水價不太優惠的問題,這可能會對我們的製造和分銷業務產生不利影響。此外,這種氣候變化可能會導致我們某些產品的最終消費者的飲食偏好發生變化,這也可能對我們的銷售和盈利能力產生不利影響。
ESG問題,包括與氣候變化和可持續性相關的問題,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響,並損害我們的聲譽。
所有行業的公司都面臨着與其ESG政策相關的日益嚴格的審查。如果我們無法實現我們的ESG目標或不斷變化的投資者、行業或利益相關者的期望和標準,或者如果我們被認為沒有對日益增長的ESG問題做出適當的迴應,客户和消費者可能會選擇停止購買我們的產品,或者從其他公司或競爭對手那裏購買產品,我們的聲譽、業務或財務狀況可能會受到不利影響。對ESG主題的更多關注和激進主義可能會阻礙我們獲得資本,因為投資者可能會因為他們對我們ESG實踐的評估而重新考慮他們的資本投資。特別是,這些選民越來越關注環境問題,包括氣候變化、用水、砍伐森林、塑料垃圾和其他可持續發展問題。消費者偏好的變化可能會導致對塑料和包裝材料的需求增加,包括一次性和不可回收的塑料包裝,以及我們產品的其他組件及其對可持續性的環境影響;對天然或有機產品和配料的需求不斷增長;或者消費者對某些消費品中存在的配料或物質的影響(無論是準確的還是不準確的)的擔憂或看法增加。這些要求可能會導致我們產生額外的成本,或者改變我們的運營以滿足這些要求。
除了環境問題外,這些選民還關注社會和其他治理問題,包括但不限於人力資本和社會問題。我們還建立了多樣性、公平和包容性目標,作為我們ESG倡議的一部分。我們的倡議也從個人擴展到整個社區,包括我們服務的社區,同樣重要的是,我們的資源來源也包括在內。
對氣候變化的擔憂,特別是對塑料和包裝材料的擔憂,可能會導致新的或更多的法律和監管要求。與環境原因相關的監管要求的增加,以及相關的ESG披露規則,可能會導致合規成本增加或能源、原材料成本或排放標準合規成本增加,這可能會導致我們的產品製造中斷
或者運營成本的增加。任何未能實現我們的ESG目標,或我們未能在環境、人力資本或社會問題上負責任地採取行動,或未能有效響應有關環境或其他ESG事項的新的或法律或法規要求的變化,或由於加強法規或環境原因而增加的運營或製造成本,都可能對我們的業務和聲譽產生不利影響,並增加訴訟風險。
與信用和資本市場、我們的信用評級、借款和股息有關的風險
利率的提高或信用評級的變化可能會對我們產生負面影響。
截至2021年11月30日,我們的未償還浮動利率債務總額約為6.13億美元,其中包括5.39億美元的短期借款,加權平均利率約為0.2%。我們的循環信貸安排的利率可以根據我們的信用評級而有所不同。我們的政策是通過訂立固定利率和浮動利率的債務安排來管理利率風險。我們還使用利率互換將全球融資成本降至最低,並實現固定利率和可變利率債務的理想組合。我們利用衍生金融工具來增強我們管理風險的能力,包括作為我們持續業務的一部分而存在的利率敞口。我們並不為交易目的而訂立合約,亦不參與任何槓桿衍生工具。我們透過與高級管理層的定期溝通及書面指引的使用,監察衍生金融工具的使用。然而,我們使用這些工具可能不會有效地限制或消除我們對利率變化的敞口。因此,我們不能保證未來的信用評級或利率變化不會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生實質性的負面影響。
不確定的全球經濟狀況使我們面臨來自客户和交易對手的信用風險。
我們的客户所在的一些行業的整合創造了更大的客户,其中一些客户的槓桿率很高。此外,隨着通過我們的客户基礎的替代渠道的增長,競爭也在加劇。這些因素導致一些客户的利潤減少,並增加了我們面臨的信用風險。目前的信貸市場很不穩定,我們的一些客户和交易對手的槓桿率很高。客户或交易對手的財務和/或信用狀況的重大不利變化可能要求我們承擔與該客户或交易對手相關的更大信用風險,並可能限制我們收回應收賬款的能力。這可能會對我們的財務狀況和流動性產生不利影響。
我們的信用評級影響未來借款的成本和可獲得性,從而影響我們的資金成本。
我們的信用評級反映了每個評級機構對我們的財務實力、經營業績和履行債務的能力的看法。我們的信用評級在我們於2017年8月收購RB Foods的融資後被下調,我們信用評級的任何下調可能會限制我們以與收購和相關融資交易之前提供的利率一致的利率借款的能力。如果我們的信用評級被下調或被列入潛在降級的觀察名單,我們可能無法出售更多的債務證券或借入金額、時間或利率,或在更優惠的條款和條件下,如果我們目前的信用評級保持不變。
我們可能會產生額外的債務來為我們的收購融資,這可能會限制我們的能力,其中包括髮行額外的債務,滿足我們的償債要求,對利率上升做出反應,遵守某些公約,以及與槓桿率較低的競爭對手競爭。
我們有大量未償債務。截至2021年11月30日,麥考密克及其子公司的債務約為53億美元。如此龐大的債務水平可能會對我們的業務產生重要影響,包括但不限於:
•增加償債義務,使我們更難履行義務;
•限制我們借入額外資金的能力;
•增加我們對利率負波動的敞口;
•使我們受制於金融和其他限制性公約,不遵守這些公約可能導致違約事件;
•增加我們對普遍不利的經濟和行業狀況的脆弱性,並降低我們應對這些不利情況的靈活性;
•限制了我們在規劃或應對業務和我們所在行業的變化方面的靈活性;以及
•使我們與我們的競爭對手相比處於競爭劣勢,因為他們的槓桿率不是那麼高。
信貸和資本市場的惡化可能會對我們獲得資金來源產生不利影響。
我們依靠我們的循環信貸安排,或由該安排支持的借款,為我們的部分季節性營運資金需求和其他一般公司目的提供資金,包括收購資金。如果支持這些貸款的銀團中的任何一家銀行無法履行其承諾,我們的流動性可能會受到影響,這可能會對季節性營運資本要求的資金產生不利影響。我們與所有參與我們循環信貸安排的銀行進行定期溝通。在這些溝通中,沒有一家銀行表示它們可能無法履行承諾。此外,我們定期審查我們的銀行和融資關係,考慮到機構的穩定性、我們收到的服務定價以及這些關係的其他方面。根據這些溝通和我們的監測活動,我們認為,我們的一家銀行不履行承諾的可能性微乎其微。
此外,全球資本市場過去經歷了波動,使進入資本市場和其他資金來源的渠道收緊,這種波動和收緊的渠道未來可能會再次發生。如果我們需要進入資本市場或其他融資來源,不能保證我們能夠以可接受的條件或在可接受的時間內獲得融資。我們無法以可接受的條款或在可接受的時間段內獲得融資,可能會對我們的運營、財務狀況和流動性產生不利影響。
計劃逐步淘汰倫敦銀行同業拆借利率的不確定性可能會對我們的經營業績產生負面影響。
倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)是用作我們可變利率債務的參考利率的利率基準,包括我們的循環信貸安排、合成租賃、利率互換和交叉貨幣利率互換,預計將在2021年12月31日之後逐步取消,屆時私營部門銀行不再需要報告用於設定利率的信息。如果沒有這些數據,LIBOR可能不會再公佈,或者數據質量和數量的缺乏可能會導致該利率不再代表市場。2021年3月5日,英國金融市場行為監管局(FCA)發佈了一份聲明,確認將停止提供所有LIBOR設置或不再具有代表性:(I)在2021年12月31日之後立即提供所有英鎊、歐元、瑞士法郎和日元設置,以及1周和2個月美元設置,以及(Ii)在2023年6月30日之後立即提供所有其他美元設置。國際掉期和衍生工具協會(ISDA)或另類參考利率委員會(ARRC)的回退利差調整於FCA公佈日期固定,預計將在每個相關參考利率停止或變得不具代表性時實施。
關於從倫敦銀行同業拆借利率過渡,仍然存在許多不確定性,包括但不限於需要修改所有以倫敦銀行間同業拆借利率為參考利率的合同,以及這將如何影響公司的可變利率債務和某些衍生金融工具的成本。該公司還需要考慮新的合同,以及它們是否應該參考替代基準利率或包括ARRC發佈的建議的後備語言。有關LIBOR的這些事態發展的後果無法完全預測,並跨越多個未來時期,但可能導致我們的可變利率債務或衍生金融工具的成本增加,這可能對我們的財務狀況或經營業績不利。
股息的宣佈、支付和數額由我們的董事會酌情決定,並取決於許多因素。
任何股息的宣佈、支付和數額是根據我們的股息政策做出的,並由我們的董事會根據其認為相關的一系列因素,包括我們的財務狀況、經營業績、可用現金資源、現金需求和現金的其他用途,在每個季度由我們的董事會酌情做出最終決定,我們的董事會可能認為這些現金用途將符合公司和我們的股東的最佳利益。我們的股息支付受到馬裏蘭州公司法確立的償付能力條件的約束。因此,不能保證未來的任何股息將與之前支付的任何股息相同或相似,也不能保證我們的董事會不會決定在未來的任何時間減少、暫停或停止支付股息。
與知識產權、信息技術和網絡安全相關的風險
我們的知識產權和我們客户的知識產權可能會受到侵犯、挑戰或損害,並降低我們產品和品牌的價值或我們與客户的業務。
我們擁有對我們的業務非常重要的知識產權,某些客户為我們提供了訪問屬於這些客户的特定知識產權的權限。 這些知識產權包括配料配方、商標、版權、專利、業務流程和其他對我們的業務非常重要的商業祕密,這些祕密與我們的一些產品、我們的包裝、它們的生產過程以及
我們企業中使用的設備的設計和操作。我們通過各種方式在全球範圍內保護我們和某些客户的知識產權,包括商標、版權、專利和商業祕密、第三方轉讓和保密協議,以及對第三方濫用知識產權的監控。如果我們不能獲得或充分保護我們的知識產權(以及我們已獲得訪問權限的客户的知識產權),我們的產品和品牌的價值可能會下降,並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
如果我們的信息技術系統不能充分發揮作用,或者如果我們成為數據泄露或網絡攻擊的對象,我們的運營和聲譽可能會受到損害。
我們的信息技術系統對我們的業務運營至關重要。 我們依賴我們的信息技術系統(其中一些系統由或可能由第三方服務提供商管理或託管或外包給第三方服務提供商)來管理我們的業務數據、通信、供應鏈、訂單輸入和履行以及其他業務流程。 如果我們沒有分配和有效管理必要的資源來建立、維護和保護適當的信息技術系統和基礎設施,或者我們沒有有效地實施系統升級或監督第三方服務提供商,我們的業務或財務業績可能會受到負面影響。 我們的信息技術系統未能按預期運行可能會擾亂我們的業務,並可能導致交易或報告錯誤、處理效率低下以及銷售和客户流失,導致我們的業務和經營業績受損。
此外,我們的信息技術系統以及我們的客户、供應商、供應商和其他第三方服務提供商的系統可能會受到網絡攻擊或其他安全事件的影響,包括計算機病毒或其他惡意代碼、網絡釣魚攻擊、勒索軟件或其他服務中斷,或其他系統或流程故障。 此類事件可能導致未經授權訪問信息,包括客户、消費者或其他公司機密數據以及運營中斷。 我們以及與我們有業務往來的第三方過去經歷過並預計將繼續經歷網絡安全威脅和攻擊,儘管迄今為止沒有任何重大威脅和攻擊。 為應對信息技術系統和數據的風險,我們制定了信息安全計劃,包括更新技術、制定安全政策和程序、實施和評估控制措施的有效性、監控和例行測試我們的信息系統、對第三方服務提供商進行風險評估以及設計業務流程以降低此類違規風險。 我們相信,這些預防措施提供了足夠的保護措施,以防止安全漏洞,並普遍降低我們的網絡安全風險。然而,網絡威脅在不斷演變,變得越來越複雜,而且是由具有廣泛專門知識和動機的個人團體製造的,這增加了發現和成功防禦網絡威脅的難度。 不能保證這些措施將防止或限制未來事件的影響。 此外,隨着技術的變化和克服安全措施的努力的發展,這些措施的制定和維持需要持續監測。 此外,我們依賴第三方供應商提供的服務來執行某些信息技術流程和功能,這使得我們的運營很容易受到這些供應商中的任何一個供應商未能充分執行或維護有效內部控制的影響。 如果我們無法預防或充分應對和解決事件,它可能會對我們的運營或業務聲譽產生實質性的負面影響,我們可能會經歷其他不利後果,如資產損失、補救成本、訴訟、監管調查,以及此類事件發生後我們未能留住或吸引客户。
如果我們不能成功實施業務轉型計劃或有效利用信息技術系統和網絡,我們開展業務的能力可能會受到負面影響。
我們繼續實施多年業務轉型計劃,對我們的全球流程、能力和運營模式(包括我們的全球支持(GE)組織)進行重大變革,以便為未來增長提供可擴展的平臺,同時降低成本。由於技術為更好的流程協調、信息共享和可擴展性提供了基礎,我們還對信息系統進行了投資,包括目前正在進行的更換企業資源規劃(ERP)系統的多年計劃,其中包括將我們的財務處理系統轉換為企業範圍的系統解決方案。這些系統的實施是我們正在進行的業務轉型計劃的一部分,我們計劃在我們業務的所有部分實施這些系統。如果我們沒有分配和有效地管理必要的資源來建立和維持適當的信息技術基礎設施,或者如果我們未能實現該計劃的預期收益,這可能會影響我們準確和有效地處理交易的能力,並與我們不斷變化的業務需求保持同步,這可能會導致客户和收入的損失。在
此外,未能按時交付應用程序(由於COVID-19或其他原因導致的運營限制)或未能預期必要的準備和培訓需求,可能導致業務中斷以及客户和收入損失。就該等實施及所導致的業務流程變動而言,我們繼續加強業務流程及監控的設計及文件編制,包括我們對財務報告流程的內部監控,以維持對我們財務報告的有效監控。
我們利用由第三方供應商管理的基於雲的服務、系統和網絡來處理、傳輸和存儲信息,並與員工、客户、供應商和其他第三方進行某些業務活動和交易。隨着我們實施業務轉型計劃,我們對這些基於雲的服務和系統的利用率將增加。如果這些第三方服務提供商或供應商中的任何一個沒有有效地執行,或者如果我們未能充分監控他們的表現,(包括遵守服務水平協議或監管或法律要求),我們可能無法實現預期的成本節約,我們可能不得不承擔額外的費用來糾正此類服務提供商的錯誤,我們的聲譽可能受到損害,或者我們可能會受到訴訟,索賠、法律或監管程序、查詢或調查。根據所涉及的職能,此類錯誤還可能導致業務中斷、處理效率低下、因安全漏洞或其他原因導致知識產權或敏感數據丟失或損壞、對財務報告、訴訟或補救成本產生不正確或不利影響,或損害我們的聲譽,這可能對員工士氣產生負面影響。此外,管理多個第三方服務提供商增加了運營複雜性,降低了我們的控制力。
與我們的全球業務、訴訟、法律法規相關的風險
法律法規可能會對我們的業務產生不利影響。
食品在我們銷售產品的大多數國家都受到廣泛監管。我們須遵守與食品的種植、採購、製造、儲存、標籤、營銷、廣告和分銷有關的眾多法律法規,以及與財務報告要求、環境、消費者保護、競爭、反腐敗、隱私、與分銷商和零售商的關係、外國供應商驗證、海關和貿易法有關的法律法規。包括產品和產品成分的進出口,就業,健康和安全。現行法律法規的執行、法律要求的變更和/或對現行監管要求的不斷變化的解釋可能導致合規成本增加,併產生其他財務或其他義務,這可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生不利影響。 對食品和配料屬性的產品索賠和擔憂的監管審查增加以及涉及產品索賠和擔憂的訴訟增加可能會增加合規成本,併產生其他可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生不利影響的義務。政府也可能對我們的業務施加影響的要求和限制,例如與成分有關的標籤披露。例如,加利福尼亞州的“1986年安全飲用水和有毒物質執行法案65號提案”使所有食品公司都有可能在該州的產品上提供警告。如果我們被要求在我們的任何產品上添加警告標籤或在我們的產品銷售地點放置警告以遵守第65號提案,這些產品和我們公司的其他產品的銷售可能會受到影響,不僅在這些地點,而且在其他地方。
此外,處理某些個人的個人數據的公司有各種合規義務,包括2018年5月生效的歐盟《通用數據保護條例》(GDPR)和2020年1月生效的《加利福尼亞州消費者隱私法》(CCPA)所要求的此類義務。這些類型的數據隱私法為處理某些個人的個人數據的公司制定了一系列合規義務,並增加了對違規行為的經濟處罰。例如,CCPA對在加州開展業務並收集客户個人信息的公司提出了要求,包括通知、同意和服務提供商要求。CCPA還規定了對不遵守這些要求的公司的民事處罰,以及對數據泄露的私人訴訟權。 此外,2020年11月,《加州隱私權法案》(“CPRA”)通過成為法律,並於2023年1月1日全面生效(“回顧”至2022年1月1日)。CPRA建立在CCPA的基礎上,除其他外,要求建立一個專門的機構來監管隱私問題。2021年,弗吉尼亞州和科羅拉多州通過了將分別於2023年1月1日和2023年7月1日生效的法律,引入了新的隱私義務,這可能要求我們制定額外的合規機制和流程。作為一家受數據隱私法約束的公司,我們承擔遵守這些法律的成本,包括GDPR和美國州法律,並且在違反這些法律的情況下可能會受到罰款和處罰,這些法律將繼續發展。這些因素和其他因素可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生不利影響。
訴訟、法律或行政訴訟可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響,或損害我們的聲譽。
在正常的業務過程中,我們是各種法律索賠和訴訟的當事人。由於訴訟本身是不確定的,因此不能保證我們會成功地為自己辯護,或管理層對這些事項的重要性或非實質性的評估,包括與該等事項相關的任何準備金,將與該等索賠或程序的最終結果一致。如果管理層對當前索賠和訴訟的重要性或非實質性的評估被證明是不準確的,或者未來出現實質性的訴訟,我們的財務狀況可能會受到重大的不利影響。任何因訴訟、索賠或法律或行政訴訟中的指控而引起的負面宣傳(即使不屬實)也可能對我們的聲譽造成不利影響。這些因素和其他因素可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響,或者損害我們的聲譽。
我們的國際和跨境業務面臨着額外的風險。
我們經營我們的業務,在國際上銷售我們的產品。在2021財年,我們大約40%的銷售額來自美國以外的國家。我們的國際業務面臨着額外的風險,包括幣值波動、外匯管制、歧視性財政政策、對美國和外國法律的遵守、在外國司法管轄區執行補救措施以及其他經濟或政治不確定性。歐盟內的幾個國家繼續經歷主權債務和信貸問題,這導致整個歐盟和英國的經濟環境更加不穩定。此外,在美國以外的國家銷售以及進口到美國的製成品和原材料,都受到税法根本性變化以及關税、配額、貿易壁壘和其他類似限制的風險。所有這些風險都可能導致成本增加或收入減少,從而可能對我們的盈利能力產生不利影響。
我們業務的全球性、税務法例的改變,以及税務不明朗因素的解決,導致我們的實際税率出現波動。
作為一家全球性的企業,我們的税率會受到許多因素的影響,包括税收的變化
立法、我們的全球收入組合、我們收入的税收特徵、商譽的時機和確認
減值、收購和處置、與不確定的税收狀況相關的準備金調整、估值津貼的變化以及我們預計將匯到美國的國際子公司收入的一部分,這將是應納税的。
此外,在確定我們的有效税率和評估我們的納税狀況時,需要有重大的判斷力。當我們相信我們的報税表倉位得到適當的支持,但倉位不確定時,我們會為某些或有税項建立應計項目。税收或有應計項目會根據不斷變化的事實和情況進行調整,例如税務審計的進展、判例法和新出現的立法。我們的有效税率包括税務或有應計項目的影響,以及管理層認為適當的該等應計項目的變動,包括相關利息和罰款。當出現特定問題時,可能需要數年時間才能對這些問題進行審計並最終解決。對此類問題的有利解決可被視為在解決年度降低了我們的有效税率。任何特定問題的不利解決都可能增加實際税率,並可能需要在解決當年使用現金。
項目1B。未解決的員工意見
沒有。
項目2.財產
我們的主要執行辦公室和主要研究設施分別是租賃和擁有的,位於馬裏蘭州巴爾的摩郊區。
以下是我們的主要製造物業清單,除了在加利福尼亞州的商業、新澤西州的萊克伍德、澳大利亞的墨爾本、意大利的佛羅倫薩以及位於英格蘭利特爾伯勒的部分設施外,所有這些設施都是租賃的。我們在廣州、上海、武漢、中國擁有的製造工廠都位於長期租賃的土地上:
美國:
馬裏蘭州獵人谷-消費者和風味解決方案
(3種主要植物)
路易斯安那州格雷特納-消費者和風味解決方案
印第安納州南本德-消費者和風味解決方案
佐治亞州亞特蘭大-風味解決方案
加利福尼亞州商業區-消費者
德克薩斯州歐文-風味解決方案
新澤西州萊克伍德-風味解決方案
密蘇裏州斯普林菲爾德-消費者和風味解決方案
加拿大:
安大略省倫敦市-消費者和口味解決方案
墨西哥:
Cuautitlan de Romero Rubio風味解決方案
英國:
英國哈德納姆-消費者和風味解決方案
英國利特爾伯勒-風味解決方案
英國彼得堡-風味解決方案
法國:
Carpentas-消費者和風味解決方案
Monteux-消費者和風味解決方案
波蘭:
Stefan owo-消費者
意大利:
佛羅倫薩-消費者和風味解決方案(2種主要植物)
中國:
廣州-消費者和風味解決方案
上海-消費者和風味解決方案
武漢-消費者
澳大利亞:
墨爾本-消費者和風味解決方案
棕櫚木-消費者
泰國:
春武裏-消費者和風味解決方案
除我們的生產設施提供的分銷設施及倉庫空間外,我們在美國租賃以下區域分銷設施(i):(ii)在加拿大:安大略省密西沙加及倫敦;(iii)在英國海伍德。及(iv)法國康龐。我們還在馬裏蘭州貝爾坎普和法國蒙特擁有分銷設施。此外,我們還擁有、租賃或承包其他物業,用於生產消費品和調味品解決方案產品以及銷售、倉儲、分銷和行政職能。
我們相信我們的工廠維護得很好,適合他們的預期用途。我們進一步認為,這些工廠通常具有足夠的產能或擴張能力,並能夠適應季節性需求、不斷變化的產品組合和額外的增長。
項目3.法律程序
本公司或本公司任何附屬公司並無任何重大待決法律程序,或本公司或其任何財產為訴訟標的。
項目4.礦山安全信息披露
不適用。
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
我們的普通股和無投票權普通股在紐約證券交易所(NYSE)上市和交易。我們的普通股和無投票權普通股分別以股票代碼MKC.V和MKC進行交易。我們已在隨附的財務報表附註17中披露了與我們的普通股類別宣派和支付的股息有關的信息。我們的普通股在2021年12月31日營業時間結束時的市場價格為普通股每股95.39美元,普通股無投票權每股96.61美元。
根據截至2021年12月31日的記錄所有權,我們的普通股持有人的大致人數如下: | | | | | |
班級名稱 | 約為美元。 數 創歷史新高的交易量 持有者持股比例較低 |
普通股,每股面值0.01美元 | 2,100 |
普通股無投票權,每股面值0.01美元 | 9,400 |
下表彙總了我們在2021年第四季度購買的普通股(CS)和非投票權普通股(CSNV):
發行人購買股權證券 | | | | | | | | | | | | | | |
期間 | 總人數: 購入的股份 | 平均價格 每股支付股息 | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分而購買的股票總數 | 根據這些計劃或計劃,可能尚未購買的股票的大約美元價值 |
2021年9月1日至 2021年9月30日 | CS-33,191(1) CSNV-0 | $85.75 - | 33,191 - | *5.79億美元。 |
2021年10月1日至 2021年10月31日 | CS-11,640 CSNV-1,600 | $79.88 $80.96 | 11,640 1,600 | 5.78億美元 |
2021年11月1日至 2021年11月30日 | CS-18,007 (2) CSNV-0 | $85.68 - | 18,007 - | 5.76億美元 |
總計 | CS-62,838 CSNV-1,600 | $84.64 $80.96 | 62,838 1,600 | 5.76億美元 |
(1)於2021年9月1日及2021年9月29日,我們分別從美國界定供款退休計劃購買15,870股及17,321股CS股份,以根據參與者活動管理計劃公司股票基金中的股份。每股支付的價格代表普通股於2021年9月1日的收市價,分別於二零二一年及二零二一年九月二十九日。
(2)2021年11月23日,我們從美國固定繳款退休計劃購買了18,007股CS股票,以根據參與者的活動管理該計劃公司股票基金中的股票。每股支付的價格代表普通股於2021年11月23日的收盤價。
截至2021年11月30日,董事會於2019年11月批准的6億美元股份回購授權仍剩餘約5. 76億美元。回購任何股份的時間及金額由管理層根據其對市況及其他因素的評估釐定。
在某些情況下,我們發行CS的股份以換取CSNV的股份,或發行CSNV的股份以換取CS的股份,在任何一種情況下,根據1933年證券法第3(a)(9)條規定的註冊豁免,經修訂。通常情況下,這些交流與我們的員工福利計劃,高管薪酬計劃和股息再投資/直接購買計劃的管理有關。在交易所發行的股票數量通常等於在交易所收到的股票數量,儘管在遵守1974年《僱員退休收入保障法》的要求所需的範圍內,數量可能略有不同。於二零二一財年,我們發行617,155股CSNV股份以換取CS股份,併發行14,262股CS股份以換取CSNV股份。
第六項。[已保留]
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
概述
以下管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(MD&A)旨在幫助讀者從管理的角度瞭解麥考密克公司、我們的運營和我們目前的商業環境。MD&A是對本報告第(8)項所載我們的財務報表及其附註的補充,應與之一併閲讀。我們使用某些非GAAP信息--在下文非GAAP財務措施下更全面地描述--我們認為這些信息對於與前幾個時期的比較以及未來預測和收益增長前景的發展是重要的。這些信息也被管理層用來衡量我們正在進行的業務的盈利能力,並分析我們的業務表現和趨勢。除每股數據外,MD&A圖表中的美元和股票信息以百萬為單位。2020年11月30日,本公司以股息的形式對本公司兩類普通股的所有股份實施了二送一股票拆分。2020年11月30日,向截至2020年11月20日登記在冊的股東每發行一股同類股票。所有普通股和每股數據都進行了追溯調整,以反映股票拆分。
麥考密克是香料領域的全球領先者。我們向整個食品和飲料行業-零售商、食品製造商和餐飲企業-生產、營銷和分銷香料、調味料混合物、調味品和其他風味產品。我們在兩個運營部門管理我們的業務,消費者和風味解決方案,如本報告第1項所述。
按不變貨幣計算,我們的長期年度增長目標是銷售額增長4%至6%,調整後營業收入增長7%至9%,調整後每股收益增長9%至11%。
新冠肺炎-由於新冠肺炎大流行,世界各國政府要麼建議採取行動,要麼強制採取行動來減緩病毒的傳播,這些行動包括就地避難令、隔離、限制人羣規模、關閉餐館和酒吧的用餐、大幅限制旅行,以及禁止許多員工上班的工作限制。關於這一大流行病的經濟影響的不確定性不僅嚴重影響了我們的業務成果,而且也嚴重影響了全球經濟。在截至2021年11月30日和2020年11月30日的幾年裏,政府行動的範圍和性質根據各自國家和地區當時新冠肺炎大流行的範圍和嚴重程度而有所不同。
我們繼續積極關注新冠肺炎對我們業務各個方面的影響。新冠肺炎對消費者行為的影響影響了在家和外出食品需求的相對平衡。自疫情開始以來,新冠肺炎對我們消費領域的影響導致了家庭消費和對我們產品的相關需求的顯著增長。2021年,我們的口味解決方案部門受益於外出就餐的復甦,這抵消了2020年因限制新冠肺炎傳播而出現的淨銷售額下降。2020年新冠肺炎採取的緩解措施影響了我們的某些風味解決方案客户,這些措施包括:(I)在用餐餐廳方面,關閉,限制就餐容量,或限制這些餐廳只能外賣或送貨;(Ii)在快餐店方面,限制免下車取貨或送貨業務。雖然在2021年的某些時期恢復了某些限制性措施,但與2020年相比,關閉的普遍程度和規模以及經營限制沒有那麼嚴重。為便於比較,以下彙總了報告的2021年終了年度按不變貨幣計算的與2019年相比的淨銷售額增長:
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| 截至2021年11月30日的年度與截至2019年11月30日的年度的比較 |
| 百分比變化 如報道所述 | 外幣兑換的影響 | 按不變幣值計算的百分比變化 |
淨銷售額: | | | |
消費細分市場 | 20.4 | % | 2.1 | % | 18.3 | % |
風味解決方案細分市場 | 14.6 | % | 0.8 | % | 13.8 | % |
總淨銷售額 | 18.1 | % | 1.6 | % | 16.5 | % |
報告淨銷售額的百分比變化和不變貨幣基礎上的百分比變化為
受收購Cholula和FONA的利好影響,這兩項收購合計對上表中的消費部門、風味解決方案部門和總淨銷售額增長率的貢獻率分別為2.6%、7.1%和4.3%(按報告貨幣和不變貨幣計算)。
2021財年初,我們開展業務的某些國家/地區(包括美國、英國、歐盟、加拿大和墨西哥)的衞生機構批准了有效對抗新冠肺炎的疫苗,並開始接種。新冠肺炎疫苗的可獲得性和個人接受度很難預測,而且不同司法管轄區的疫苗接種水平有所不同。目前尚不清楚新冠肺炎復甦的速度和形態,以及新冠肺炎變異或潛在復甦的影響和程度。這些和其他與新冠肺炎有關的不確定性可能會導致我們目前的預期發生變化,此外還會對我們的業務產生許多不利影響,包括但不限於對經濟和消費者消費意願和能力的進一步破壞,使用我們產品的企業(如餐館)暫時或永久關閉,額外的工作限制,以及供應鏈中斷、放緩或無法運行,或者在對我們產品的需求大幅增加的情況下,我們可能無法滿足增加的需求。因此,獲取和加工原材料以支持我們的業務需求可能是一項挑戰,個人可能會因健康原因或政府限制而生病、被隔離或無法工作和/或旅行。此外,政府可能會徵收其他與新冠肺炎相關的法律、法規或税收,這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。此外,如果我們客户的業務受到類似影響,他們可能會推遲或減少從我們那裏購買。新冠肺炎的潛在影響還可能在其他許多方面對我們產生影響,包括但不限於:我們的盈利水平的變化、影響我們業務的法律法規、外匯市場的波動、未來借款的可用性、借款成本、我們的養老金資產和債務的估值、我們客户和交易對手的信用風險、以及商譽或其他無限期無形資產的賬面價值的潛在減值。
通脹成本環境與供應鏈中斷-在2021財年,我們的商品、包裝材料和運輸成本經歷了通脹成本上升。我們預計這些通脹成本增長將繼續下去,但我們預計2021財年第四季度實施的定價措施、我們計劃在2022財年實施的定價措施以及我們以全面持續改善(CCI)計劃為主導的成本節約將部分緩解這些通脹成本增長。在2021財年,由於運輸能力緊張,以及與新冠肺炎相關的勞動力短缺和缺勤,加上需求持續高企的影響,我們的供應鏈也面臨着額外的壓力。為了應對這些供應鏈壓力,我們已經採取行動,建設能力,並增加我們的供應鏈相關資源。我們預計這些壓力將在2022年持續。
銷售增長:隨着時間的推移,我們預計將在以下方面做出類似的貢獻:1)我們的基本業務-由品牌營銷支持、類別管理和差異化的客户參與推動;2)新產品;3)收購。
基地業務-我們希望通過提高速度、質量和效率來優化我們的品牌營銷投資,以推動銷售增長。我們衡量我們品牌營銷投資的回報,並將數字營銷確定為我們在品牌營銷支持方面回報最高的投資之一。通過數字營銷,我們以個性化的方式與消費者建立聯繫,提供食譜,提供烹飪建議,並幫助他們發現新產品。
新產品-對於我們的消費者細分市場,我們相信可擴展和差異化的創新仍然是將我們的品牌從競爭對手中區分開來的最佳方式之一,包括自有品牌。我們正在為每一種烹飪場合推出產品,從美食、優質商品到方便和物有所值的口味。
對於風味解決方案客户,我們正在開發用於零食和其他食品的調味料,以及用於新菜單項目的調味料。我們擁有與客户的新產品發佈計劃保持一致的香精解決方案產品的堅實管道,其中許多產品包括清潔標籤、有機、天然和“對您更好”的創新。我們在全球擁有20多個產品創新中心,以吸引當地消費者的產品支持我們的品牌和我們的香精解決方案客户的增長。
收購-隨着時間的推移,收購預計將約佔我們銷售增長的三分之一。自2017年初以來,我們已經完成了四筆收購,推動了我們消費者和香精解決方案領域的銷售。我們專注於滿足日益增長的風味和健康需求的收購機會。在地理上,我們的重點是收購,擴大規模,我們目前在發達和新興市場都有業務。以下是關於我們最近三筆收購的信息:
•2020年12月30日,我們以約7.08億美元的價格收購了FONA International,LLC及其某些附屬公司(FONA),這是一傢俬人所有的公司,扣除收購的現金。我們用現金和短期借款為這筆2021財年的收購提供了資金。Fona是一家領先的清潔和天然香料製造商,為食品、飲料和營養市場的各種應用提供解決方案,這將我們的香精解決方案細分市場擴展到有吸引力的類別,並擴展了我們的技術平臺,增強了我們的能力,並加速了我們的產品組合向更具附加值和技術絕緣的產品的戰略遷移。
•2020年11月30日,我們收購了Cholula辣醬®(Cholula)的母公司L卡特頓以約8.01億美元的價格收購,扣除收購的現金。Cholula是McCormick全球品牌風味產品組合的有力補充,這擴大了公司在高增長辣醬類別中的產品範圍,面向消費者和餐飲服務運營商,並通過在我們的消費者和風味解決方案細分市場中補充正宗墨西哥風味辣醬,加快了我們的調味品增長機會。
•2017年8月17日,我們以約42億美元收購了利潔時食品部門(RB Foods)。被收購的RB食品的標誌性品牌包括法國的®、弗蘭克的紅熱®和牛人的®,這些品牌與我們強大的全球品牌口味組合是天然的戰略契合。我們相信,這些增加使我們在有吸引力的美國調味品類別中處於領先地位,併為我們的消費者和調味品解決方案部門提供了重要的國際增長機會。
FONA和Cholula的收購貢獻了我們2021年銷售增長的約三分之一。
成本節約和業務轉型:我們正在通過CCI計劃的成本節約來推動我們的增長投資,CCI計劃是一項持續的計劃,旨在提高整個組織的生產率和降低成本,其中還包括從組織節省的成本,以及我們合併財務報表附註3中描述的簡化行動。除了為品牌營銷支持、產品創新和其他增長計劃提供資金外,我們的CCI計劃還有助於抵消更高的成本,併為更高的運營收入和每股收益做出貢獻。
我們正在進行投資,以打造未來的麥考密克,包括對我們的Global Enablement(GE)組織進行投資,以通過全球協調的創新服務實現增長,從而改變麥考密克。正如我們的合併財務報表附註3中更全面的描述,我們預計與我們的GE計劃相關的特別費用約為6,000萬至6,500萬美元,其中約4,070萬美元已在2021年11月30日確認。由於技術為這一更大的流程一致性、信息共享和可擴展性提供了支柱,我們也在投資於我們的信息系統。 從2018年底到2020年初,我們在實施全球企業資源規劃(ERP)替代計劃方面取得了進展,這將使我們能夠加快轉變我們的工作方式,並提供一個可擴展的增長平臺。在2020財年第二季度,我們選擇在2020財年剩餘時間暫停與我們的企業資源規劃相關的活動,部分原因是新冠肺炎的限制限制了內部和外部企業資源規劃團隊成員的必要旅行,並使當地麥考密克人員難以在2020財年晚些時候進行試運行之前積極參與企業資源規劃的開發、數據清理和測試。在2021財年,我們恢復了與ERP更換計劃相關的活動。
我們預計,從2018年年底到2025年,在ERP更換計劃期間,我們將總共投資約4億美元,包括與我們運營中的投產活動相關的費用,以使我們的新信息技術平臺能夠在2024年完成預期的全球推廣。在預計的4億美元中,我們預計資本化軟件約佔50%,計劃費用約佔50%。在我們與ERP更換計劃相關的預計總支出中包含的約2億美元運營費用中,截至2021年11月30日已確認約8500萬美元。在我們與ERP計劃相關的預計總支出中包含的大約2億美元的資本化軟件中,截至2021年11月30日已確認約1.15億美元。
一旦實施了所有行動,包括那些依賴更換我們的全球企業資源規劃平臺的行動,通用電氣倡議預計每年將產生大約4500萬至5500萬美元的節省。
現金流:我們繼續產生強勁的現金流。2021年、2020年和2019年,運營活動提供的淨現金分別為8.283億美元、10.413億美元和9.468億美元。2021年,我們繼續平衡使用現金償還債務、資本支出以及通過派息和股票回購向股東返還現金。我們正在使用我們的現金為股東分紅提供資金,過去36年來每年都在增加,併為資本支出和收購提供資金。2021年,通過分紅和股票回購向股東返還的現金為3.719億美元。
經營業績:從長期來看,我們預計收購、股票回購和債務償還以及由此對利息支出的影響相結合,將使每股收益增長約2%。
2021年,我們實現了業務的進一步增長,淨銷售額比2020年增長了12.8%,原因如下:
•我們擴大了銷量和產品組合,增加了5.5%的銷售增長(不包括收購)。這一增長是由我們的消費者和調味品解決方案部門的增長推動的。我們消費領域淨銷售額的增長是由強勁的需求推動的,這是由於消費者行為持續轉向在家做飯,這首次被視為對2020年採取的緩解新冠肺炎傳播的行動的迴應。與2020年相比,我們口味解決方案部門的淨銷售額增加主要是由外出產品的銷售推動的,當時為緩解新冠肺炎傳播而採取的行動顯著影響了需求。
•定價行為貢獻了淨銷售額增長的0.8%。
•收購貢獻了淨銷售額增長的4.1%。
•淨銷售額增長受到匯率波動的積極影響,使銷售額增長了2.4%。剔除這一影響,我們的銷售額在不變貨幣基礎上比前一年增長了10.4%。
2021年和2020年的營業收入分別為10.151億美元和9.995億美元。2021年和2020年,我們分別記錄了與組織和精簡行動相關的5110萬美元和690萬美元的特別費用。2021年的特別費用包括與退出低利潤率業務相關的470萬美元的銷售商品成本。在2021年和2020年,我們還分別記錄了3530萬美元和1240萬美元的交易和整合費用,這與我們收購Cholula和FONA減少了運營收入有關。2021年,與去年同期相比,銷售額上升的有利影響、我們的CCI計劃(包括組織和精簡行動)節省了1.17億美元的成本,以及基於激勵的薪酬下降抵消了商品、包裝材料和運輸成本增加、轉換成本上升(包括與新冠肺炎相關的成本)以及品牌營銷成本增加的影響。不包括與我們收購Cholula和FONA相關的特別費用以及交易和整合費用,2021年調整後的營業收入為11.015億美元,同比增長8.1%,而去年同期為10.188億美元。按不變貨幣計算,調整後的營業收入增長了6.2%。關於進一步的細節以及非公認會計準則與報告金額的對賬,見“非公認會計準則財務計量”標題下的後續討論。
2021年稀釋後每股收益為2.80美元,2020年為2.78美元。每股收益的同比增長主要是由較高的營業收入推動的。特別費用以及交易和整合費用分別使2021年和2020年的每股收益減少了0.30美元和0.05美元。2021年,我們出售未合併業務的收益使每股收益增加了0.05美元。剔除特別費用、交易和整合費用的影響,以及出售未合併業務實現的收益,2021年調整後稀釋後每股收益為3.05美元,2020年為2.83美元,增幅為7.8%。
2022年展望
2022年,我們預計淨銷售額將在2021年的基礎上增長3%至5%,其中包括匯率的不利影響估計為1%,或按不變貨幣計算為4%至6%。預計2022年的銷售增長包括定價行動的影響,包括2021年為部分抵消成本增加而採取的行動。我們預計,定價的影響將成為我們銷售增長的重要驅動力。我們預計銷量和產品組合將受到定價彈性的影響,儘管水平低於我們歷史上經歷過的水平。我們預計,我們的銷量和產品組合也將受到2021年底低利潤率產品線退出的影響。
我們預計2022年的毛利率將從2021年39.5%的毛利率上升20個基點到下降30個基點。2022年毛利率的預計變化主要是由於以下淨影響:(I)與2021年相比,2022年的通貨膨脹率將產生中期百分比的影響;(Ii)由於商品、包裝材料和運輸成本的增加而採取的定價行動的有利影響;(Iii)與2021年相比,我們的消費者和香精解決方案部門在2022年的預期銷售組合不利;(Iv)預期CCI成本節約的有利影響;以及(V)缺少反映在2021年銷售商品成本中的1,100萬美元的交易和整合費用以及特別費用。我們預計2022年的毛利率(不包括2021年1,100萬美元的交易和整合費用以及特別費用)將比2021年調整後的39.7%的毛利率下降50個基點。
2022年,我們預計營業收入將比2021年增長13%至15%,其中包括估計1%的匯率不利影響。我們由CCI牽頭的2022年成本節約目標約為8500萬美元。我們預計與收購FONA相關的整合費用約為300萬美元,以有利地影響2022年的運營收入,而2021年的交易和整合費用為3530萬美元。我們還預計,2022年與先前宣佈的組織和精簡行動有關的特別費用約為3000萬美元;2021年,特別費用為5110萬美元。撇除特別費用及交易及整合開支,我們預計S於2022年經調整後的營業收入將增長7%至9%,其中包括匯率的不利影響估計為1%,或按不變貨幣計算較2021年增長8%至10%。
預計2022年我們的基本有效税率將高於2021年。我們估計,2022年的有效税率,包括預期的離散税項的淨有利影響,將為22%至23%,而2021年為21.5%。剔除與特別費用以及交易和整合費用相關的預計税,我們估計2022年我們的調整後有效税率將為22%至23%,而2021年調整後的有效税率為20.1%。
2021年稀釋後每股收益為2.80美元。預計2022年稀釋後每股收益將在3.07美元至3.12美元之間。剔除i)0.16美元的特別費用;ii)交易和整合費用,包括與我們收購FONA相關的0.04美元獨立税項的不利影響0.14美元;以及iii)出售0.05美元的未合併業務實現的收益,2021年調整後稀釋後每股收益為3.05美元。調整後的稀釋後每股收益,不包括每股0.09美元的特別費用和0.01美元的整合費用的估計影響,預計2022年將在3.17美元至3.22美元之間。我們預計2021年調整後稀釋後每股收益將增長4%至6%,其中包括1%的匯率不利影響,或在不變貨幣基礎上增長5%至7%,而調整後稀釋後每股收益為3.05美元。
業務成果--2021年與2020年相比 | | | | | | | | |
| 2021 | 2020 |
淨銷售額 | $ | 6,317.9 | | $ | 5,601.3 | |
增長百分比 | 12.8 | % | 4.7 | % |
淨銷售額增長百分比的構成要素–增加(減少): | | |
數量和產品組合 | 5.5 | % | 3.7 | % |
定價行動 | 0.8 | % | 1.6 | % |
收購 | 4.1 | % | — | % |
外匯 | 2.4 | % | (0.6) | % |
2021年的銷售額比2020年增長了12.8%,按不變貨幣計算增長了10.4%。銷售額增長12.8%是因為我們的消費者和香精解決方案部門的銷售額都有所增加。在合併的基礎上,更高的銷量和有利的產品組合使銷售額增加了5.5%,而主要在第四季度採取的定價行動使銷售額增加了0.8%。銷量的淨增長和有利的組合是由我們細分市場中持續水平的強勁需求推動的,因為消費者行為轉向在家做飯的趨勢一直在持續,這首次被視為對2020年採取的緩解新冠肺炎傳播的行動的迴應。此外,與2020年相比,我們的風味解決方案細分業務量增加主要是由於對外出產品的需求復甦,包括對我們品牌餐飲服務客户的銷售增加。銷售額也受到優惠外幣匯率的影響,與2020年相比,淨銷售額增長2.4%,不包括在我們衡量的10.4%的不變貨幣基礎上的銷售額增長。
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| 2021 | 2020 |
毛利 | $ | 2,494.6 | | $ | 2,300.4 | |
毛利率 | 39.5 | % | 41.1 | % |
2021年,我們的毛利率從2020年的41.1%下降到39.5%,下降了160個基點。這一下降是由於商品、包裝材料和運輸成本增加、轉換成本(包括與新冠肺炎相關的成本)上升以及我們的消費者和調味品解決方案部門之間的銷售組合與2020年相比不那麼有利所致。與去年同期相比,我們的CCI計劃、定價行動、改進的產品組合以及Cholula和FONA收購的增加影響部分抵消了這些不利影響。此外,我們的2021年毛利率還承擔了(I)630萬美元的交易費用,這是在我們出售收購的Cholula和FONA的庫存時對其進行的公允價值調整攤銷,以及(Ii)470萬美元的非現金特別費用
與我們亞太地區低利潤率業務的退出有關。撇除交易開支及特別費用,經調整毛利率由2020年的41.1%下降140個基點至截至2021年11月30日止年度的39.7%。
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| 2021 | 2020 |
銷售、一般費用和行政費用 | $ | 1,404.1 | | $ | 1,281.6 | |
淨銷售額百分比 | 22.3 | % | 22.9 | % |
2021年銷售、一般和行政(SG&A)支出為14.041億美元,而2020年為12.816億美元,增加了1.225億美元。SG&A費用的增加主要是由於(I)與Cholula和FONA收購相關的SG&A;(Ii)與銷售量增加相關的銷售和分銷費用增加;以及(Iii)品牌營銷成本增加,所有這些都與2020年同期相比。與上一年同期相比,按業績計算的員工獎勵費用減少,部分抵消了這些增加。由於2021年期間固定和半固定費用的槓桿作用對較高水平的銷售的影響,2021年SG&A佔淨銷售額的百分比比上一年下降了60個基點。
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| 2021 | 2020 |
包含在銷售貨物成本中的特別費用 | $ | 4.7 | | $ | — | |
其他特別收費 | 46.4 | | 6.9 | |
特別收費總額 | $ | 51.1 | | $ | 6.9 | |
我們定期評估是否對我們的組織結構進行改革,以降低固定成本,簡化或改進流程,並提高我們的競爭力,我們預計未來將繼續評估此類行動。有時,這些變化在前期成本和組織/結構影響方面都具有重大意義,因此我們事先獲得了管理委員會的批准,並在財務報表中將與這些變化相關的費用歸類為特別費用。
於2021年期間,吾等錄得5,110萬美元的特別費用,主要包括(I)1,950萬美元與退出我們在印度的大米生產線有關的費用,如下所述,(Ii)與轉移位於EMEA的製造設施有關的620萬美元,(Iii)在美洲地區的1,030萬美元及在EMEA地區的480萬美元的精簡行動,以及(Iv)與我們決定採用混合工作環境而出售的行政場地相關的600萬美元的非現金資產減值費用。 正如我們在合併財務報表附註3中更全面地描述的那樣,與我們在印度的大米產品線退出相關的1950萬美元特別費用包括與某些無形資產減值相關的1120萬美元非現金減值費用,360萬美元的員工遣散費和其他相關退出費用,以及470萬元的銷貨成本費用,即為食米存貨賬面值超出估計可變現淨值的部分以及與終止食米供應協議有關的合約責任作出撥備。
於二零二零年,我們錄得690萬美元的特別費用,其中530萬美元與我們在EMEA地區的精簡行動有關,160萬美元與我們的GE計劃有關。
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| 2021 | 2020 |
計入銷貨成本的交易費用 | $ | 6.3 | | $ | — | |
其他交易和整合費用 | 29.0 | | 12.4 | |
交易和整合總費用 | $ | 35.3 | | $ | 12.4 | |
2021年,我們錄得與收購Cholula和FONA相關的交易和整合費用3530萬美元。這些成本包括:(i)630萬美元的收購日存貨公允價值調整攤銷,計入銷售成本;(ii)1380萬美元的其他交易費用,主要與外部諮詢、服務和諮詢費用有關;(iii)1520萬美元的整合費用。與我們收購Cholula和 FONA分別為1120萬美元和120萬美元,發生在2020財年後期。
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| 2021 | 2020 |
營業收入 | $ | 1,015.1 | | $ | 999.5 | |
淨銷售額百分比 | 16.1 | % | 17.8 | % |
經營收入由2020年的999. 5百萬元增加15. 6百萬元或1. 6%至2021年的1,015. 1百萬元。與2020年相比,2021年的特別費用以及交易和整合費用增加了6,710萬美元,對經營收入產生了負面影響。由於上述因素,經營收入佔銷售淨額的百分比由二零二零年的17. 8%下降170個基點至二零二一年的16. 1%。撇除先前所述的特別費用以及交易及整合開支的影響,2021年的經調整經營收入為1,101. 5百萬元,而2020年則為1,018. 8百萬元,較2020年增加82. 7百萬元或8. 1%。經調整經營收入佔銷售淨額的百分比由二零二零年的18. 2%下降80個基點至二零二一年的17. 4%。
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| 2021 | 2020 |
利息支出 | $ | 136.6 | | $ | 135.6 | |
其他收入,淨額 | 17.3 | | 17.6 | |
2021年的利息開支較去年增加100萬元,原因是平均借款總額的增加大部分被利率下降所抵銷。2021年的其他收入淨額減少30萬元,原因是與我們的退休金及退休後福利計劃相關的非服務成本收入較低,部分被較2020年增加的利息收入所抵銷。減少亦受二零二一年非經營性外幣交易收益影響,而去年同期則錄得非經營性外幣交易虧損。
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| 2021 | 2020 |
綜合業務所得税前收入 | $ | 895.8 | | $ | 881.5 | |
所得税費用 | 192.7 | | 174.9 | |
實際税率 | 21.5 | % | 19.8 | % |
所得税撥備乃根據年度實際税率之估計作出調整,以反映財政期間個別項目之税務影響。我們根據美國公認會計原則的要求,在本財政年度將與普通收入無關的税收費用或税收優惠在這些項目發生的期間單獨記錄。與普通收入無關的此類離散項目的例子包括但不限於與向員工支付的股份相關的超額税收優惠,與前幾年有關的税務事項結果的估計變化,包括法定時效失效後的準備金逆轉,準備金-回報調整,税務審計的結算,頒佈税率的變化,遞延税項估值備抵評估的變動及若干實體內部資產轉移(存貨除外)的税務影響。
二零二一年的實際税率為21. 5%,而二零二零年則為19. 8%。我們的實際税率上升主要由於二零二一年的個別税項利益淨額水平較二零二零年為低。 2021年的離散税收福利淨額為2,660萬美元,較2020年的4,340萬美元減少1,680萬美元。2021年和2020年期間的離散税收優惠包括與向員工支付的股份支付相關的超額税收優惠(2021年和2020年分別為430萬美元和1420萬美元),未確認税收優惠準備金的轉回(2021年和2020年分別為2250萬美元和490萬美元),原因是,2021年,為未確認的税收優惠和非-美國司法管轄區基於我們對該職位的技術優點的評估發生變化,與新信息的可用性相關,並且在這兩年中,由於時效法規到期,由於對遞延税項資產(2021年和2020年分別為440萬美元和1190萬美元)和其他離散項目的可變現性的判斷髮生變化,因此釋放了估值備抵。在2021年,離散税項包括400萬美元的税收優惠,這些税收優惠與頒佈的立法所產生的遞延税項重估有關,以及1040萬美元的遞延州税費用,這些費用與我們2020年12月收購FONA直接相關。2020年,離散税項包括與實體內資產轉移相關的990萬美元税收優惠。 有關美國聯邦税率與實際税率的更詳細對賬,請參閲我們綜合財務報表附註的附註13。
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| 2021 | 2020 |
未合併業務的收入 | $ | 52.2 | | $ | 40.8 | |
未合併業務的收入,即扣除非控股權益應佔收益後列報的淨額,於2021年較上年增加1,140萬美元,這是由於我們於2021年第二季度出售我們於未合併業務東方調味品私人有限公司(EAST)的26%權益所帶來的税後收益1,340萬美元,詳見所附財務報表附註5所述。我們擁有我們大多數未合併的合資企業的50%,包括我們最大的合資企業,
McCormick de墨西哥,這分別佔我們2021年和2020年未合併業務收入的62%和75%。墨西哥麥考密克對2021年非合併業務收入的相對影響受到了我們出售非合併業務的收益的影響。
2021年,我們公佈的稀釋後每股收益為2.80美元,而2020年為2.78美元。下表概述了2020年至2021年稀釋後每股收益變化的主要組成部分。下表中調整後營業收入的增長包括2021年有利貨幣匯率的影響。
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2020年每股收益-稀釋後 | $ | 2.78 | |
營業收入增加 | 0.25 | |
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增加特別收費 | (0.15) | |
交易和整合費用增加,包括與FONA收購相關的淨離散税目的影響 | (0.10) | |
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所得税的影響,不包括特別費用税以及交易和整合費用 | (0.01) | |
非合併業務收入增加,包括出售非合併業務的税後收益為每股稀釋後0.05美元 | 0.04 | |
股價上漲的影響 | (0.01) | |
2021年每股盈利-攤薄 | $ | 2.80 | |
運營結果--細分市場
我們根據營業收入衡量業務部門的業績,不包括與收購相關的特別費用和交易和整合費用。有關我們分部措施的更多信息以及按營業收入分部進行的對賬,請參閲我們合併財務報表附註16,不包括與我們收購相關的特別費用以及交易和整合費用。在下面的討論中,我們將前面描述的分部利潤計量稱為“分部營業收入”。
消費細分市場
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| 2021 | 2020 |
淨銷售額 | $ | 3,937.5 | | $ | 3,596.7 | |
增長百分比 | 9.5 | % | 10.0 | % |
淨銷售額增長百分比的構成要素–增加(減少): | | |
數量和產品組合 | 4.3 | % | 8.8 | % |
定價行動 | 0.6 | % | 1.5 | % |
收購 | 2.4 | % | — | % |
外匯 | 2.2 | % | (0.3) | % |
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分部營業收入 | $ | 804.9 | | $ | 780.9 | |
部門營業收入利潤率 | 20.4 | % | 21.7 | % |
2021年我們消費市場的銷售額比2020年增長了9.5%,按不變貨幣計算增長了7.3%。這一增長包括我們的消費者業務在我們三個地區的銷售額都有所增加。與去年同期相比,銷量和產品組合的增加使銷售額增加了4.3%,而定價行動使銷售額增加了0.6%。收購Cholula的增量影響在2021年為細分市場銷售額增加了2.4%。與2020年相比,外幣匯率的有利影響使消費者細分市場的銷售額增長了2.2%,不包括在我們衡量的7.3%的不變貨幣基礎上的銷售額增長。
在美洲地區,2021年的消費者銷售額較2020年增長7.3%,2020年的銷售額較2019年增長13.9%,這是由於在新冠肺炎疫情初期對我們的產品的需求異常強勁,按不變貨幣計算增長了6.7%。與2020年同期相比,有利的銷量和產品組合使銷售額增加了3.0%,這是因為消費者持續偏愛在家中吃得更多,從而繼續推動需求。此外,為應對成本上升而採取的定價措施使銷售額比上一年同期增加了0.4%。收購Cholula的增量影響使2021年的銷售額增加了3.3%。與2020年相比,外幣匯率的有利影響使銷售額增加了0.6%,不包括在我們衡量的6.7%的不變貨幣基礎上的銷售額增長。
在歐洲、中東和非洲地區,2021年的消費者銷售額比2020年增長了5.8%,2020年的銷售額比2019年的水平增長了14.5%,這是因為新冠肺炎對消費者在家就餐的影響更大
準備工作,按不變貨幣計算增長0.9%。與2020年同期相比,有利的銷量和產品組合增加了0.3%的銷售額。與去年同期相比,定價行動的影響使銷售額增加了0.6%。與2020年相比,外幣匯率的有利影響使銷售額增加了4.9%,不包括在我們的不變貨幣基礎上0.9%的銷售額增長指標中。
在亞太地區,2021年的消費品銷售額較2020年增長31.6%,較2019年的水平下降16.6%,這主要是由於新冠肺炎對中國餐飲服務銷售的幹擾,而按不變貨幣計算,則增長了22.9%。與2020年同期相比,更高的銷量和有利的產品組合使銷售額增長了21.5%。這一增長是由中國外出消費需求復甦相關的銷售推動的。與2020年相比,定價行動使銷售額增加了1.4%。與2020年相比,外幣匯率的有利影響使銷售額增加了8.7%,不包括在我們的不變貨幣基礎上22.9%的銷售額增長指標中。
與2020年相比,2021年我們消費者細分市場的營業收入增加了2400萬美元,增幅為3.1%。分部營業收入的增長是由於銷售額增加,包括收購的影響、CCI主導的成本節約和基於激勵的薪酬應計費用減少,但與去年同期相比,這些影響因商品、包裝材料和運輸成本增加、包括與新冠肺炎相關的增量支出的轉換成本增加以及品牌營銷投資增加而被部分抵消。新冠肺炎對2021年部門運營收入的影響反映了一些行動,包括利用聯合制造的臨時安排的增量影響,增加了我們生產某些產品的成本,以及使製造和分銷人員能夠保持社會距離並允許加強清潔的措施,從而降低了生產率。消費者業務於2021年的營業利潤率下降130個基點至20.4%,主要受業務毛利率下降(包括通脹成本環境的影響)所帶動,與2020年水平相比,固定及半固定費用的槓桿效應部分抵銷了毛利率下降的影響。在貨幣不變的基礎上,2021年我們消費部門的部門運營收入比2020年增長了1.3%。
風味解決方案細分市場
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| 2021 | 2020 |
淨銷售額 | $ | 2,380.4 | | $ | 2,004.6 | |
百分比增長(下降) | 18.7 | % | (3.5) | % |
淨銷售額百分比變動的組成部分–增加(減少): | | |
數量和產品組合 | 7.2 | % | (4.2) | % |
定價行動 | 1.4 | % | 1.8 | % |
收購 | 7.3 | % | — | % |
外匯 | 2.8 | % | (1.1) | % |
| | |
分部營業收入 | $ | 296.6 | | $ | 237.9 | |
部門營業收入利潤率 | 12.5 | % | 11.9 | % |
我們香精解決方案部門的銷售額在2021年比2020年增長了18.7%,按不變貨幣計算增長了15.9%。與2020年較低的需求水平相比,由於新冠肺炎中斷對我們的快餐店和品牌餐飲服務客户的影響,特別是在美洲和歐洲、中東和非洲地區,需求的復甦對銷售額產生了有利的影響。與2020年相比,有利的銷量和產品組合增加了7.2%的分部銷售額,而在此期間為應對成本增加而採取的定價措施使銷售額增加了1.4%。Cholula和FONA收購的增量影響使2021年的銷售額增長了7.3%。與2020年相比,外幣匯率的有利影響使香精解決方案部門的銷售額增加了2.8%,並未計入我們按不變貨幣計算的15.9%的銷售額增長指標。
在美洲地區,2021年風味解決方案的銷售額較2020年增長16.6%,而2020年的銷售額較2019年下降3.5%,原因是新冠肺炎疫情初期實施的限制導致面向快餐店和品牌餐飲服務客户的銷售額下降,而按不變貨幣計算增長15.4%。良好的銷量和改善的產品組合使香精解決方案在美洲的銷售額在2021年增長了3.2%,這主要是由於對品牌餐飲服務和快速服務餐廳客户的銷售增加。與去年同期相比,定價行動使銷售額增加了1.7%。Cholula和FONA收購的增量影響使2021年的銷售額增長了10.5%。與2020年相比,外幣匯率的有利影響使銷售額增加了1.2%,不包括在我們衡量的15.4%的不變貨幣基礎上的銷售額增長。
於歐洲、中東及非洲地區,2021年的風味解決方案銷售額較2020年上升27.3%,較2019年的水平下降5.5%,主要是由於快餐店的銷售額下降及品牌餐飲服務銷售額下降所致,但這部分被包裝食品服務公司因應2020年實施的新冠肺炎限制而增加的需求所抵銷,而按不變貨幣計算則上升21.5%。與2020年相比,2021年有利的銷量和產品組合使細分市場銷售額增加了19.8%。增長主要是由於對品牌餐飲服務、包裝食品和快餐店客户的銷售額增加。與前一年相比,定價行動使2021年的銷售額增長了1.7%。與2020年相比,外幣匯率的有利影響使銷售額增加了5.8%,不包括在我們衡量的21.5%的不變貨幣基礎上的銷售額增長。
在亞太地區,風味解決方案的銷售額在2021年較2020年增長16.9%,較2019年的水平增長0.4%,這是由於對快速服務餐廳客户的銷售額增加,按不變貨幣計算增長了9.4%。有利的銷量和產品組合使銷售額增加了10.6%,這是由於對快速服務餐廳客户的銷售額增加。與去年同期相比,定價行動使銷售額下降了1.2%。與2020年相比,外幣匯率的有利影響使銷售額增加了7.5%,不包括在我們的不變貨幣基礎上9.4%的銷售額增長指標中。
與2020年相比,2021年我們香精解決方案部門的部門運營收入增加了5870萬美元,增幅為24.7%。分部營業收入的增長是由銷售額增加推動的,包括收購的影響、CCI主導的成本節約、基於激勵的應計薪酬減少和有利的產品組合,但這一增長被大宗商品、包裝材料和運輸成本的增加部分抵消。我們香精解決方案部門的營業利潤率在2021年上升了60個基點,達到12.5%,這是由於與2020年水平相比,固定和半固定費用的槓桿作用帶來的好處,以及收購Cholula和FONA對毛利率的增加影響,與2020年相比,部分被通脹成本環境的影響所抵消。在貨幣不變的基礎上,我們的風味解決方案部門的部門運營收入在2021年比2020年增長了22.5%。
業務成果--2020年與2019年相比 | | | | | | | | |
| 2020 | 2019 |
淨銷售額 | $ | 5,601.3 | | $ | 5,347.4 | |
增長百分比 | 4.7 | % | 0.8 | % |
淨銷售額增長百分比的構成要素–增加(減少): | | |
數量和產品組合 | 3.7 | % | 2.5 | % |
定價行動 | 1.6 | % | 0.2 | % |
外匯 | (0.6) | % | (1.9) | % |
2020年的銷售額比2019年增長了4.7%,按不變貨幣計算增長了5.3%。這4.7%的銷售額增長是由於我們消費部門的銷售額增加,比2019年的水平增加了10.0%,但我們的香精解決方案部門的銷售額下降,部分抵消了這一增長,比去年的水平下降了3.5%。在合併的基礎上,更高的銷量和有利的產品組合使銷售額增加了3.7%,而定價行動使銷售額增加了1.6%。銷量的淨增長和有利的組合是由於我們消費者部門的更高需求推動的,因為我們採取了一些措施來緩解新冠肺炎的傳播以及消費者行為的相關變化,導致消費者行為轉向在家做飯,這抵消了我們主要與餐廳和品牌餐飲服務客户相關的風味解決方案部門需求的下降。銷售額也受到不利外幣匯率的影響,與2019年相比,淨銷售額下降了0.6%,不包括在我們衡量的5.3%的不變貨幣基礎上的銷售額增長。
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| 2020 | 2019 |
毛利 | $ | 2,300.4 | | $ | 2,145.3 | |
毛利率 | 41.1 | % | 40.1 | % |
2020年,我們的毛利率從2019年的40.1%上升了100個基點至41.1%。這一改善是由CCI主導的成本節約、有利的定價行動以及消費者和香精解決方案銷售組合的有利影響推動的,但部分被不利的轉換成本和增加的材料成本所抵消。2020年轉換成本上升反映了與新冠肺炎相關的某些事項,包括增加支付給製造業員工的工資和福利的臨時安排的影響,使製造和分銷員工能夠保持社會距離並允許在輪班之間加強清潔從而降低生產率的措施,以及香精解決方案庫存生產量下降的影響。
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| 2020 | 2019 |
銷售、一般費用和行政費用 | $ | 1,281.6 | | $ | 1,166.8 | |
淨銷售額百分比 | 22.9 | % | 21.8 | % |
與2019年的11.668億美元相比,2020年的SG&A支出為12.816億美元,增加了1.148億美元。SG&A費用的增加主要是由於(I)基於績效的員工激勵費用應計費用增加,(Ii)與銷售量增加相關的分銷費用增加,(Iii)品牌營銷成本增加,以及(Iv)2019財年因員工福利計劃與我們的全球標準保持一致而一次性削減費用,這在2020年沒有發生,所有這些都與2019年相比。SG&A費用佔淨銷售額的百分比較上一年增加110個基點,主要是由於上述因素,但部分被2020年期間較高銷售水平的固定和半固定費用槓桿的影響所抵消。
於二零二零年,我們錄得690萬美元的特別費用,其中530萬美元與我們在EMEA地區的精簡行動有關,160萬美元與我們的GE計劃有關。
2019年,我們記錄了2,080萬美元的特別費用,主要包括(I)與我們的多年GE業務轉型計劃相關的成本1,410萬美元,包括1,060萬美元的第三方費用,210萬美元的遣散費和相關福利,以及140萬美元的其他成本;(Ii)230萬美元的遣散費和與美洲精簡行動相關的相關福利;以及(Iii)390萬美元與我們EMEA地區的精簡行動相關的成本。
與我們收購Cholula和 FONA分別為1120萬美元和120萬美元,發生在2020財年後期。
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| 2020 | 2019 |
營業收入 | $ | 999.5 | | $ | 957.7 | |
淨銷售額百分比 | 17.8 | % | 17.9 | % |
營業收入從2019年的9.577億美元增加到2020年的9.995億美元,增幅為4180萬美元,增幅為4.4%。由於上述因素,2020年營業收入佔淨銷售額的百分比下降了10個基點,從2019年的17.9%降至2020年的17.8%。撇除上述特別費用及交易及整合開支的影響,經調整的營業收入於2020年為10.188億美元,較2019年的9.785億美元增加4,030萬美元或4.1%。2020年,調整後的營業收入佔淨銷售額的百分比下降了10個基點,從2019年的18.3%降至2020年的18.2%。
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| 2020 | 2019 |
利息支出 | $ | 135.6 | | $ | 165.2 | |
其他收入,淨額 | 17.6 | | 26.7 | |
2020年的利息支出較上年減少2,960萬美元,主要是由於平均總借款下降以及利率環境降低所致。其他收入,2020年淨額比2019年減少910萬美元,主要是由於與我們的養老金和退休後福利計劃相關的非服務成本收入減少,2020年比前一年減少了760萬美元。
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| 2020 | 2019 |
綜合業務所得税前收入 | $ | 881.5 | | $ | 819.2 | |
所得税費用 | 174.9 | | 157.4 | |
實際税率 | 19.8 | % | 19.2 | % |
2020年的有效税率為19.8%,而2019年為19.2%。2019年19.2%的有效税率包括與美國税法相關的150萬美元的非經常性淨税收優惠。2020年的淨離散税收優惠為4340萬美元,比2019年的4370萬美元減少了30萬美元,其中包括150萬美元
2019年美國税法的非經常性好處。2020年和2019年期間的離散税收優惠包括與向員工支付股份相關的超額税收優惠(2020年和2019年分別為1,420萬美元和2,240萬美元)、與實體內資產轉移相關的税收優惠(2020年和2019年分別為990萬美元和1,520萬美元)、在時效狀態到期時沖銷未確認税收優惠準備金和其他離散項目。2020年,由於對遞延税項資產變現的判斷髮生變化,與釋放估值免税額相關的離散税收優惠包括1,190萬美元。有關美國聯邦税率與實際税率的更詳細對賬,請參閲我們合併財務報表附註13。
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| 2020 | 2019 |
未合併業務的收入 | $ | 40.8 | | $ | 40.9 | |
2020年,來自未合併業務的收入比前一年減少了10萬美元。我們擁有我們大多數未合併合資企業的50%,包括我們最大的合資企業McCormick de墨西哥,分別佔我們2020年和2019年未合併業務收入的75%和72%。
我們報告2020年稀釋後每股收益為2.78美元,而2019年為2.62美元。下表概述了2019年至2020年稀釋後每股收益變化的主要組成部分。下表中調整後營業收入的增長包括2020年不利貨幣匯率的影響。
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2019年每股收益-攤薄 | $ | 2.62 | |
營業收入增加 | 0.12 | |
特別費用減少 | 0.05 | |
交易和整合費用增加 | (0.04) | |
利息開支減少 | 0.09 | |
其他收入減少 | (0.03) | |
所得税的影響 | (0.02) | |
流通股增加的影響 | (0.01) | |
2020年每股收益-稀釋後 | $ | 2.78 | |
運營結果--細分市場
消費細分市場
| | | | | | | | |
| 2020 | 2019 |
淨銷售額 | $ | 3,596.7 | | $ | 3,269.8 | |
增長百分比 | 10.0 | % | 0.7 | % |
淨銷售額增長百分比的構成要素–增加(減少): | | |
數量和產品組合 | 8.8 | % | 2.4 | % |
定價行動 | 1.5 | % | 0.1 | % |
外匯 | (0.3) | % | (1.8) | % |
| | |
分部營業收入 | $ | 780.9 | | $ | 676.3 | |
部門營業收入利潤率 | 21.7 | % | 20.7 | % |
二零二零年消費者分部的銷售額較二零一九年增長10. 0%,按固定匯率計算增長10. 3%。這一增長是由於我們在美洲和EMEA地區的消費者業務銷售額大幅上升,部分抵消了亞太地區銷售額的下降。亞太地區銷售額下降是由於中國銷售額下降,其中包括其消費者產品組合中的離家產品的影響。由於為減緩COVID-19傳播而實施的措施導致消費者行為轉向在家做飯,銷量和產品組合的增加使銷售額增加8. 8%。與去年同期相比,定價行動使銷售額增加了1.5%。與2019年相比,外幣匯率的不利影響使消費者分部銷售額下降0. 3%,並不包括在我們按固定匯率計算的銷售額增長10. 3%的指標中。
在美洲,二零二零年的消費者銷售額較二零一九年上升13. 9%,按固定匯率計算則上升14. 0%。由於McCormick品牌組合的顯著增長,更高的銷量和產品組合使銷售額增長了11.9%。此外,為應對成本上升而採取的定價措施使銷售額較去年同期增長了2. 1%。外幣匯率的不利影響減少
與2019年相比,銷售額增長0.1%,並不包括在我們按固定匯率計算的銷售額增長14.0%的指標中。
在EMEA地區,二零二零年的消費者銷售額較二零一九年增加14. 5%,按固定匯率計算則增加14. 3%。銷量和產品組合使銷售額增長了13.9%。這一增長在整個地區都有廣泛的基礎,尤其是法國的品牌香料和調味料以及自制甜點產品。定價行動的影響使銷售額增長了0.4%。與2019年相比,外幣匯率的有利影響使銷售額增加0. 2%,並不包括在我們按固定匯率計算的銷售額增長14. 3%的指標中。
在亞太地區,消費者銷售額較二零一九年減少16. 6%,按固定匯率計算則減少15. 1%。較低的銷量和產品組合使銷售額下降了15.0%。該減少乃由中國與外出消費有關的產品所帶動。部分抵消這一下降的是家庭烹飪產品的增長,特別是在澳大利亞。與二零一九年相比,定價行動使銷售額減少0. 1%。與二零一九年相比,外幣匯率的不利影響使銷售額減少1. 5%,並不包括在我們按固定匯率計算的銷售額下降15. 1%的計量中。
與2019年相比,2020年我們的消費者分部的分部經營收入增長了1.046億美元,即15. 5%。分部營業收入的增長是由於銷售額增加的影響,如前所述,以及CCI導致的成本節約,部分被更高的轉換成本,材料成本增加,品牌營銷成本增加和更高的基於績效的員工激勵費用應計費用所抵消。2020年的轉換成本上升反映了與COVID-19相關的若干事項,包括臨時安排的影響,增加了支付給我們製造員工的工資和福利,以及讓製造和分銷員工保持社交距離的措施,並允許在輪班之間加強清潔,從而降低了生產力。2020年,我們的消費品分部的分部經營利潤率上升100個基點至21. 7%,主要由於消費品毛利率上升,但部分被銷售及行政開支佔銷售淨額的百分比較2019年期間增加所抵銷。與二零一九年相比,二零二零年的分部經營溢利率受惠於固定及半固定開支在較高銷售基礎上的槓桿作用。按固定匯率基準計算,我們的消費者分部於二零二零年的分部經營收入較二零一九年同期上升15. 7%。
風味解決方案細分市場 | | | | | | | | |
| 2020 | 2019 |
淨銷售額 | $ | 2,004.6 | | $ | 2,077.6 | |
增長百分比(下降) | (3.5) | % | 1.1 | % |
淨銷售額百分比變動的組成部分–增加(減少): | | |
數量和產品組合 | (4.2) | % | 2.9 | % |
定價行動 | 1.8 | % | 0.3 | % |
外匯 | (1.1) | % | (2.1) | % |
| | |
分部營業收入 | $ | 237.9 | | $ | 302.2 | |
部門營業收入利潤率 | 11.9 | % | 14.5 | % |
於二零二零年,我們的調味品解決方案分部的銷售額較二零一九年減少3. 5%,按固定匯率計算則減少2. 4%。由於COVID-19疫情對我們的餐廳及品牌餐飲服務客户(尤其是美洲及歐洲、中東及非洲地區)造成影響,導致需求下降。與2019年相比,不利的銷量和產品組合使分部銷售額下降4. 2%,而為應對成本增加而採取的定價措施使期內銷售額增加1. 8%。與二零一九年相比,外幣匯率的不利影響使調味品解決方案分部的銷售額減少1. 1%,並不計入我們按固定匯率計算的銷售額下降2. 4%。
在美洲,風味解決方案銷售額於二零二零年較去年減少3. 5%,按固定匯率計算則減少2. 5%。2020年,由於對品牌餐飲服務和快餐店客户的銷售額下降,不利的銷量和產品組合使美洲風味解決方案的銷售額下降4. 4%,但部分被包裝食品公司的銷售額上升所抵消。與去年同期相比,定價措施使銷售額增長了1.9%。與二零一九年相比,外幣匯率的不利影響使銷售額減少1. 0%,並不包括在我們按固定匯率計算的銷售額下降2. 5%的計量中。
在歐洲、中東和非洲地區,2020年的香精解決方案銷售額較上年水平下降5.5%,按不變貨幣計算下降4.2%。與2019年相比,不利的銷量和產品組合導致細分市場銷售額下降7.0%。下降主要是由於對品牌餐飲服務和快速服務餐廳客户的銷售額下降,但部分被包裝食品公司的需求增加所抵消。與前一年水平相比,定價行動使2020年的銷售額增長了2.8%。與2019年相比,外幣匯率的不利影響使銷售額下降了1.3%,按不變貨幣計算,我們衡量的銷售額下降了4.2%。
在亞太地區,2020年香精解決方案銷售額較上年增長0.4%,按不變貨幣計算增長1.6%。有利的銷量和產品組合使銷售額增加了2.2%,這是由於對快速服務餐廳客户的銷售額增加。與上一年同期相比,定價行動使銷售額下降了0.6%。與2019年相比,外幣匯率的不利影響使銷售額下降了1.2%,不包括在我們衡量的1.6%的不變貨幣基礎上的銷售額增長。
與2019年相比,2020年我們的風味解決方案部門的部門運營收入減少了6430萬美元,降幅為21.3%。分部營業收入的下降是由於銷售額下降、轉換成本增加、生產量下降、材料成本增加以及基於績效的員工激勵費用應計項目增加所推動的,但CCI主導的成本節約部分抵消了這些影響。2020年轉換成本上升反映了與新冠肺炎相關的某些事項,包括增加支付給製造業員工的工資和福利的臨時安排的影響,以及使製造和分銷員工能夠保持社會距離並允許在輪班之間加強清潔從而降低生產率的措施,以及香精解決方案庫存產量下降的影響。我們香精解決方案部門的營業利潤率較上年下降260個基點,至2020年的11.9%,這是由於香精解決方案部門毛利率下降以及SG&A費用佔淨銷售額的百分比增加所致。與2019年同期相比,由於銷售基數較低的固定和半固定費用的去槓桿化影響,2020年的部門營業利潤率也有所下降。在貨幣不變的基礎上,我們的風味解決方案部門2020年的部門運營收入與2019年同期相比下降了19.7%。
非公認會計準則財務衡量標準
下表包括調整後的毛利、調整後的毛利率、調整後的營業收入、調整後的營業收入利潤率、調整後的所得税費用、調整後的所得税税率、調整後的淨收入和調整後的稀釋每股收益等財務指標。這些是非公認會計原則的財務計量,是根據美國公認會計原則編制的財務結果的補充。這些財務措施在適用時不包括下列影響:
•特別費用-特別費用包括與公司為降低固定成本、簡化或改進流程以及提高我們的競爭力而採取的某些行動相關的費用,在前期成本和組織/結構影響方面都具有如此重要的意義,因此需要我們的管理委員會事先批准。在向管理委員會提出任何這類擬議行動(包括估計費用的細節,估計費用一般主要包括僱員遣散費和相關福利,以及與行動有關的輔助費用,這些費用可能包括非現金部分或與存貨調整有關的部分,這些部分包括已售出貨物的成本;受影響的僱員或業務;預計的時間;預計的節餘)提交管理委員會並經委員會事先核準後,與核定行動有關的費用在確認後歸類為特別費用,並在完成工作期間持續監測。
•與收購Cholula和FONA相關的交易和整合費用-我們不包括與我們分別在2020年11月和12月收購Cholula和FONA以及隨後將它們整合到公司相關的某些成本。該等成本,我們稱為“交易及整合費用”,包括與每次收購有關的交易成本,以及各自收購後的整合成本,包括收購日期對存貨的公允價值調整的影響,以及與每次收購直接相關的獨立税項(如有)的影響。
•出售未合併業務的收入 – 我們不包括2021年3月出售一家未合併業務所實現的收益。如所附財務報表附註5所述,出售我們在東方的26%權益帶來13.4美元的收益
600萬美元,税後淨額為570萬美元。在我們的綜合收益表中,收益計入非合併業務的收入。
•與美國税法相關的所得税-在截至2019年11月30日的一年中,我們記錄了與2017年12月頒佈的美國税法相關的退税調整條款相關的150萬美元的淨所得税優惠。
有關本年度記錄的交易及整合開支、特別費用及出售未合併業務所得收入的詳情,分別載於本公司綜合財務報表附註2、3及5內。
我們認為,這些非公認會計準則的財務指標很重要。上述項目的剔除提供了額外的信息,從而能夠加強與前幾個時期的比較,從而有助於制定未來預測和收益增長前景。這些信息也被管理層用來衡量我們正在進行的業務的盈利能力,並分析我們的業務表現和趨勢。
這些非GAAP財務指標可以被考慮作為根據GAAP編制的結果的補充,但它們不應被視為替代或優於GAAP結果。此外,這些非GAAP財務指標可能無法與其他公司的類似名稱的指標相比較,因為其他公司可能不會以與我們相同的方式計算它們。我們打算繼續提供這些非GAAP財務指標,作為我們未來收益討論的一部分,因此,納入這些非GAAP財務指標將使我們的財務報告保持一致。
這些非GAAP財務指標與GAAP財務結果的對賬如下: | | | | | | | | | | | |
| 2021 | 2020 | 2019 |
毛利 | $ | 2,494.6 | | $ | 2,300.4 | | $ | 2,145.3 | |
包括在銷售貨物成本中的交易和整合費用的影響(1) | 6.3 | | — | | — | |
計入售出貨物成本的特別費用的影響(2) | 4.7 | | — | | — | |
調整後的毛利 | $ | 2,505.6 | | $ | 2,300.4 | | $ | 2,145.3 | |
調整後的毛利率(3) | 39.7 | % | 41.1 | % | 40.1 | % |
營業收入 | $ | 1,015.1 | | $ | 999.5 | | $ | 957.7 | |
包括在銷售貨物成本中的交易和整合費用的影響(1) | 6.3 | | — | | — | |
其他交易和整合費用的影響 (1) | 29.0 | | 12.4 | | — | |
計入售出貨物成本的特別費用的影響(2) | 4.7 | | — | | — | |
其他特別收費的影響(2) | 46.4 | | 6.9 | | 20.8 | |
調整後的營業收入 | $ | 1,101.5 | | $ | 1,018.8 | | $ | 978.5 | |
與上年相比增長% | 8.1 | % | 4.1 | % | 5.2 | % |
調整後的營業利潤率(3) | 17.4 | % | 18.2 | % | 18.3 | % |
所得税費用 | $ | 192.7 | | $ | 174.9 | | $ | 157.4 | |
美國税法的非經常性收益(淨額) | — | | — | | 1.5 | |
交易和整合費用的影響(1) | (2.7) | | 1.9 | | — | |
特別收費的影響(2) | 7.1 | | 2.1 | | 4.7 | |
調整後的所得税費用 | $ | 197.1 | | $ | 178.9 | | $ | 163.6 | |
調整後的所得税税率(4) | 20.1 | % | 19.9 | % | 19.5 | % |
淨收入 | $ | 755.3 | | $ | 747.4 | | $ | 702.7 | |
交易和整合費用的影響(1) | 38.0 | | 10.5 | | — | |
特別收費的影響(2) | 44.0 | | 4.8 | | 16.1 | |
税後收益對出售未合併業務的影響 | (13.4) | | — | | — | |
美國税法的非經常性收益(淨額) | — | | — | | (1.5) | |
調整後淨收益 | $ | 823.9 | | $ | 762.7 | | $ | 717.3 | |
與上年相比增長% | 8.0 | % | 6.3 | % | 8.4 | % |
稀釋後每股收益 | $ | 2.80 | | $ | 2.78 | | $ | 2.62 | |
交易和整合費用的影響(1) | 0.14 | | 0.04 | | — | |
特別收費的影響(2) | 0.16 | | 0.01 | | 0.06 | |
税後收益對出售未合併業務的影響 | (0.05) | | — | | — | |
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調整後每股收益-攤薄 | $ | 3.05 | | $ | 2.83 | | $ | 2.68 | |
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(1) | 交易和整合費用在我們的合併財務報表附註2中有更全面的描述,包括與我們收購Cholula和FONA相關的交易和整合費用。這些費用包括交易費用、整合費用,包括對收購庫存的公允價值調整對銷售商品成本的影響,以及與我們2020年12月收購FONA直接相關的離散遞延國家所得税費用項目的影響。在截至2021年11月30日的一年中,這一單獨的税項產生了1040萬美元的不利影響,或每股稀釋後收益0.04美元。 |
(2) | 特別費用在我們綜合財務報表附註3中有更全面的描述。 截至2021年11月30日止年度的特別費用包括反映於售出貨品成本的470萬美元,以及與若干無形資產減值相關的1,120萬美元非現金減值費用。 |
(3) | 調整後毛利率按調整後毛利佔每個列報期間淨銷售額的百分比計算。調整後的營業收入利潤率按調整後的營業收入佔每個列報期間淨銷售額的百分比計算。 |
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(4) | 調整後的所得税税率以調整後的所得税支出佔綜合業務所得税前收入的百分比計算,不包括交易和整合費用和特別費用,即截至2021年11月30日、2020年和2019年11月30日的年度分別為9.822億美元、9.008億美元和8.4億美元。 |
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| | 截至2022年11月30日的年度估計數 |
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每股收益-攤薄 | 3.07美元至3.12美元 |
整合費用的影響 | 0.01 |
特別收費的影響 | 0.09 |
調整後每股收益-攤薄 | 3.17美元至3.22美元 |
由於我們是一家跨國公司,我們報告的美元業績會因外幣匯率的變化而發生變化。這些變化在過去幾年中一直是不穩定的。排除外幣兑換的影響,或者我們所説的“以不變匯率為基礎”的金額,是一種非GAAP措施。我們認為,這一非-GAAP指標提供了額外的信息,可以增強與前期的比較,不包括外幣匯率變化的換算影響,並提供了對我們位於美國境外的業務的基本表現的額外見解。應該注意的是,我們在此以固定匯率為基礎的金額和百分比變化的列報並不排除外幣匯率的影響。貨幣交易收益和損失(即,以我們任何子公司當地貨幣以外的貨幣計價的交易對當地貨幣報告業績的影響)。
銷售額和調整後營業收入的百分比變動按不變貨幣基礎列示,不包括外匯兑換的影響。為了顯示歷史期間的這一信息,以美元以外的貨幣報告的實體的本年度業績按上一財年的有效平均匯率換算為美元,而不是按本財年的實際平均匯率換算為美元。因此,外幣影響等於以當地貨幣計算的本年度結果乘以本年度與上一財政年度之間平均外幣匯率的變化。下表列出了我們在不變貨幣基礎上的淨銷售額和調整後營業收入的增長情況如下:(1)為了在不變貨幣基礎上展示我們2021年淨銷售額和調整後營業收入的增長,以美元以外貨幣報告的實體2021年的淨銷售額和調整後營業收入使用2020年有效的平均匯率換算,並與2020年報告的結果進行比較;(2)為了在不變貨幣的基礎上展示我們2020年的淨銷售額和調整後的營業收入的增長,以美元以外的貨幣報告的實體2020年的淨銷售額和營業收入已使用2019年有效的平均匯率進行換算,並與2019年的報告結果進行了比較。
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| 截至2021年11月30日止的年度 |
| 百分比變化 如報道所述 | 外幣兑換的影響 | 按不變幣值計算的百分比變化 |
淨銷售額: | | | |
消費細分市場: | | | |
美洲 | 7.3 | % | 0.6 | % | 6.7 | % |
歐洲、中東和非洲地區 | 5.8 | % | 4.9 | % | 0.9 | % |
亞太地區 | 31.6 | % | 8.7 | % | 22.9 | % |
總消費額 | 9.5 | % | 2.2 | % | 7.3 | % |
風味解決方案細分市場: | | | |
美洲 | 16.6 | % | 1.2 | % | 15.4 | % |
歐洲、中東和非洲地區 | 27.3 | % | 5.8 | % | 21.5 | % |
亞太地區 | 16.9 | % | 7.5 | % | 9.4 | % |
全方位風味解決方案 | 18.7 | % | 2.8 | % | 15.9 | % |
總淨銷售額 | 12.8 | % | 2.4 | % | 10.4 | % |
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調整後的營業收入: | | | |
消費細分市場 | 3.1 | % | 1.8 | % | 1.3 | % |
風味解決方案細分市場 | 24.7 | % | 2.2 | % | 22.5 | % |
調整後營業收入總額 | 8.1 | % | 1.9 | % | 6.2 | % |
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| 截至2020年11月30日止年度 |
| 百分比變化 如報道所述 | 外幣兑換的影響 | 按不變幣值計算的百分比變化 |
淨銷售額: | | | |
消費細分市場: | | | |
美洲 | 13.9 | % | (0.1) | % | 14.0 | % |
歐洲、中東和非洲地區 | 14.5 | % | 0.2 | % | 14.3 | % |
亞太地區 | (16.6) | % | (1.5) | % | (15.1) | % |
總消費額 | 10.0 | % | (0.3) | % | 10.3 | % |
風味解決方案細分市場: | | | |
美洲 | (3.5) | % | (1.0) | % | (2.5) | % |
歐洲、中東和非洲地區 | (5.5) | % | (1.3) | % | (4.2) | % |
亞太地區 | 0.4 | % | (1.2) | % | 1.6 | % |
全方位風味解決方案 | (3.5) | % | (1.1) | % | (2.4) | % |
總淨銷售額 | 4.7 | % | (0.6) | % | 5.3 | % |
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調整後的營業收入: | | | |
消費細分市場 | 15.5 | % | (0.2) | % | 15.7 | % |
風味解決方案細分市場 | (21.3) | % | (1.6) | % | (19.7) | % |
調整後營業收入總額 | 4.1 | % | (0.7) | % | 4.8 | % |
列示2022年預計淨銷售額、調整後營業收入和調整後每股收益(按固定匯率稀釋)的百分比變化,2022年預計當地貨幣淨銷售額、調整後營業收入,以結雅以外貨幣呈報的實體的經調整收入淨額按現行匯率換算為結雅,並與二零二二年的經調整收入淨額比較。以當地貨幣計算的預測業績,並按2021財政年度相應月份的平均實際匯率換算為美元,以確定倘相關貨幣匯率與2021年可比期間的匯率並無變動,2022年的合併美元銷售淨額、經調整經營收入及經調整每股盈利-攤薄後的數額。 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年11月30日的年度預測 |
淨銷售額變動百分比 | 3%至5% |
不利外幣兑換的影響 | 1 | % |
按不變貨幣計算的淨銷售額變動百分比 | 4%至6% |
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調整後營業收入變動百分比 | 7%至9% |
不利外幣兑換的影響 | 1 | % |
調整後營業收入以不變貨幣計算的百分比變化 | 8%至10% |
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經調整每股盈利變動百分比-攤薄 | 4%至6% |
不利外幣兑換的影響 | 1 | % |
調整後每股收益變動百分比-按固定匯率攤薄 | 5%至7% |
流動資金和財務狀況 | | | | | | | | | | | |
| 2021 | 2020 | 2019 |
經營活動提供的淨現金 | $ | 828.3 | | $ | 1,041.3 | | $ | 946.8 | |
用於投資活動的現金淨額 | (908.6) | | (1,025.6) | | (171.0) | |
融資活動提供(用於)的現金淨額 | 22.0 | | 220.9 | | (725.8) | |
我們的融資策略的主要目標是保持審慎的資本結構,使我們能夠靈活地追求我們的增長目標。我們使用股權和短期和長期債務的組合。我們使用短期債務,主要由商業票據組成,主要用於為持續運營提供資金,包括我們對營運資本(應收賬款、預付費用和其他流動資產、庫存、減去應付賬款、應計工資和其他應計負債)的需求。我們致力於維持投資級信用評級。
我們的運營現金流使我們能夠為旨在實現我們的增長目標的運營項目和投資提供資金,償還債務,為我們的季度股息提供資金或增加資金,為資本項目和其他投資提供資金,並在適當的時候進行股票回購。由於我們部分業務的週期性,我們的運營現金流在本財年第四季度一直是歷史上最強勁的。由於我們債務的利息支付時間,本財年第一季度和第三季度的利息支付較高。
我們相信,我們的流動性來源,包括現有的現金餘額、運營現金流、現有的信貸安排、我們的商業票據計劃以及進入資本市場的機會,將提供足夠的流動性來履行我們的債務義務,包括任何債務償還或債務再融資、營運資本需求、計劃資本支出以及至少在未來12個月支付預期的季度股息。
在現金流量表中,營業資產和負債的變化不包括外幣匯率變化的影響,因為這些並不反映實際的現金流量。此外,在現金流量表中,營業資產和負債的變動不包括收購的營業資產和負債的影響,因為與收購業務相關的現金流量作為一項投資活動列報。因此,現金流量表中的數額與資產負債表中列報的經營資產和負債的變化不一致。
我們在非美國子公司和附屬公司持有的資產和負債的報告價值可能會受到不同時期匯率波動的重大影響。2021年11月30日,加元和人民幣對美元的匯率高於2020年11月30日。2021年11月30日,歐元、英鎊、澳元和波蘭茲羅提對美元的匯率低於2020年11月30日。
營運現金流–2021年運營現金流為8.283億美元,2020年為10.413億美元,2019年為9.468億美元。淨收益以及我們的營運資本管理,如下文更全面地描述,影響了運營現金流。2021年,運營現金流的減少是因為庫存水平增加,以防止供應中斷,員工激勵支付,以及支付與我們最近收購相關的交易和整合成本。2020年,營運現金流增加的原因是與其他資產和負債相關的現金使用量大幅減少,包括某些員工獎勵和與客户相關的付款的時間安排,但由於庫存水平增加,部分抵消了與營運資本相關的現金使用量,以滿足需求。2019年,我們的營運資金管理對營運現金流產生了有利影響。2019年,這些增長被與其他資產和負債相關的現金使用部分抵消,總額達8150萬美元。
我們的營運資金管理–主要與存貨、貿易應收帳款和應付帳款有關–影響我們的運營現金流。庫存的變化對業務現金流的可變性產生了重大影響。2021年和2020年是現金的大量使用,2019年是適度使用現金。應收貿易賬款的變化在2021年是現金的使用,但在2020年和2019年是現金的來源。應付賬款的變化在2020年和2019年是一個重要的現金來源,在2021年是一個較温和的現金來源。
除了經營現金流,我們還使用現金轉換週期(CCC)來衡量我們的營運資金管理。該指標與經營現金流不同,因為它使用平均餘額而不是特定的時間點指標。CCC是一種計算天數的方法,平均而言,我們需要將用於資源(如原材料)的現金支出轉換為應收賬款的現金流入。我們的目標是隨着時間的推移降低我們的CCC。我們計算CCC如下:
應收賬款週轉天數(平均應收賬款除以平均每日淨銷售額)加存貨週轉天數(平均存貨除以平均每日銷貨成本)減應付賬款週轉天數(平均應付賬款除以平均每日銷貨成本加存貨平均每日變動)。
下表概述我們於過去三年的現金轉換週期(以日計): | | | | | | | | | | | |
| 2021 | 2020 | 2019 |
現金轉換週期 | 46 | | 39 | | 43 | |
與2020年相比,2021年CCC的增長主要是由於努力防止供應鏈中斷和滿足日益增長的需求,增加了我們的庫存天數。這部分被我們應付天數的增加所抵消。2020年CCC較2019年減少是由於我們延長了對供應商的付款期限,導致我們的應付天數增加,如下文更全面地描述,但由於維持較高的庫存水平,我們的庫存天數增加部分抵消了這一影響。
在2019財年之前,為了應對不斷變化的市場實踐,我們開始了一個與供應商談判延長付款期限的計劃。我們還與幾家全球金融機構(SCF銀行)啟動了供應鏈金融計劃(SCF)。在供應鏈融資機制下,符合條件的供應商可以選擇將我們的應收賬款出售給供應鏈融資銀行。這些參與供應商直接與各自的SCF銀行協商其應收賬款銷售安排。雖然我們不是這些協議的一方,但SCF銀行允許參與的供應商利用我們的信譽來建立信用價差和相關成本。這通常為供應商提供了比他們自己能夠獲得的更優惠的條件。我們在供應商出售應收賬款的決定中沒有經濟利益。一旦符合條件的供應商選擇參與SCF並與SCF銀行達成協議,供應商將選擇他們向SCF銀行出售我們的單張發票。然而,我們向參與供應商支付的所有款項都將在發票到期日支付給SCF銀行,無論個別發票是否由供應商出售給SCF銀行。對於供應商以前未出售給SCF銀行的發票,SCF銀行在發票到期日向供應商付款。
我們的付款義務的條款不受供應商參與SCF的影響。我們與供應商就個別市場內類似材料的付款條件,在那些選擇參與供應鏈框架的供應商和那些不參與的供應商之間是一致的。因此,我們的平均未償還天數不會受到SCF中包括的供應商部分或相關投入成本的顯著影響。對於我們的參與供應商,我們相信他們在我們那裏的幾乎所有應收賬款都賣給了SCF銀行。因此,我們預計,在每個資產負債表日期,原來應支付給供應商的金額將有類似比例支付給SCF銀行。所有與參與SCF的供應商有關的未清償款項都記錄在我們綜合資產負債表中標題為“應付貿易帳款”的項目中,相關付款包括在我們綜合現金流量表中的經營活動中。截至2021年11月30日和2020年11月30日,應支付給參加SCF的供應商的金額分別約為2.743億美元和2.736億美元,並計入“應付貿易賬款”。
我們供應商的融資政策或經濟發展的未來變化,如利率、一般市場流動性或我們相對於參與供應商的信譽的變化,可能會影響這些供應商參與SCF和/或我們與供應商談判延長付款條款的能力。然而,任何此類影響都很難預測。
投資現金流 –投資活動所用現金淨額於2021年為908. 6百萬元、2020年為1,025. 6百萬元及2019年為171. 0百萬元。我們的主要投資現金流包括與收購業務和資本支出相關的現金使用。與我們收購業務有關的現金使用於2021年為706. 4百萬元,而於2020年為803. 0百萬元。資本開支(包括資本化軟件開支)於二零二一年、二零二零年及二零一九年分別為278. 0百萬美元、225. 3百萬美元及173. 7百萬美元。我們預計2022年的資本支出約為3.2億美元,以支持我們的計劃增長,包括更換ERP系統的多年計劃和其他舉措。我們於2021年的主要投資現金流入為出售非綜合業務所得款項65. 4百萬元,詳情載於我們的綜合財務報表附註5。
融資現金流 –與融資活動相關的現金淨額為2021年及2020年的現金來源,分別為22. 0百萬元及220. 9百萬元。2019年融資活動所用現金淨額為7. 258億美元。各年度之間的變動主要是由於我們的借款淨額、股份回購活動及股息變動所致,所有變動均載於下文。
下表概述我們的淨借款活動: | | | | | | | | | | | |
| 2021 | 2020 | 2019 |
短期借款增加(減少)淨額 | $ | (346.7) | | $ | 286.5 | | $ | 41.0 | |
發行長期債務的收益,扣除債務發行成本 | 999.6 | | 525.9 | | — | |
償還長期債務 | (257.1) | | (257.7) | | (447.7) | |
借款活動提供(使用)的現金淨額 | $ | 395.8 | | $ | 554.7 | | $ | (406.7) | |
2021年,我們根據長期借款安排借入了10.15億美元,其中包括2026年2月到期的0.9%債券的淨收益4.957億美元,以及2031年2月到期的1.85%債券的淨收益4.928億美元。這些發行的淨收益用於償還短期借款,包括為我們收購Cholula和FONA提供資金而發行的14.43億美元商業票據的一部分,並用於一般企業用途。我們還償還了2.571億美元的長期債務,其中包括2021年7月到期的2.5億美元3.90%的票據。
於2020年,我們根據長期借款安排借入527. 0百萬元,包括於2030年4月到期的2. 5%票據所得款項淨額495. 0百萬元。我們還償還了2.577億美元的長期債務,其中包括與2022年8月到期的定期貸款相關的2.5億美元。
2019年,我們償還了4.477億美元的長期債務,其中包括2017年8月發放的15億美元定期貸款中的4.363億美元。
下表概述我們的股份回購計劃活動: | | | | | | | | | | | |
| 2021 | 2020 | 2019 |
普通股股數 | 0.1 | | 0.5 | | 1.3 | |
美元數額 | $ | 8.6 | | $ | 47.3 | | $ | 95.1 | |
截至2021年11月30日,董事會於2019年11月授權的6億美元股票回購計劃仍有5.76億美元。回購任何股份的時間及金額由管理層根據其對市況及其他因素的評估釐定。我們於二零二一年、二零二零年及二零一九年進行的股份回購活動主要為減輕因行使購股權而發行股份的影響。
於2021年、2020年及2019年,我們分別從已行使的股票期權收取13. 5百萬元、56. 6百萬元及90. 9百萬元的所得款項。我們在2021年,2020年和2019年分別回購了1540萬美元,1300萬美元和1270萬美元的普通股,以及與我們的股票薪酬計劃相關的員工預扣税要求。
我們過去三年的股息歷史如下: | | | | | | | | | | | |
| 2021 | 2020 | 2019 |
已支付的股息總額 | $ | 363.3 | | $ | 330.1 | | $ | 302.2 | |
每股支付的股息 | 1.36 | | 1.24 | | 1.14 | |
每股增加百分比 | 9.7 | % | 8.8 | % | 9.6 | % |
2021年11月,董事會批准將季度股息從每股0.34美元增加到0.37美元,增幅為8.8%。
我們的大部分現金都在美國以外的子公司。我們通過考慮我們開展業務的眾多子公司的可用資金以及獲得這些資金的成本效益來管理我們在全球的現金需求。在2017年12月22日美國税法頒佈之前,從我們的某些非美國子公司永久匯回現金餘額可能會產生不利的税收後果;然而,這些餘額通常可以不受法律限制地用於為普通業務運營、資本項目和未來的收購提供資金。截至2021年11月30日,我們從非美國子公司和合資企業獲得的收益為13億美元,這些收益被認為是無限期再投資。雖然聯邦所得税支出已被確認為美國税法的結果,但我們沒有就外國預扣税、州所得税或匯兑損益等項目提供任何額外的遞延税款。對於我們來説,確定這些無限期再投資的外國收益的未確認税費金額是不可行的。
截至2021年11月30日,我們暫時使用來自非美國子公司的3.348億美元現金償還在美國的短期債務。在這一年中,我們的短期借款有所不同,但在年末或年末較低
25美分。截至2021年11月30日、2021年和2020年11月30日的年度平均未償還短期借款分別為10.299億美元和5.181億美元。截至2021年11月30日的一年,這些平均未償還短期借款包括9.75億美元的平均商業票據借款。截至2021年11月30日和2020年11月30日的年度平均未償債務總額分別為55.745億美元和43.274億美元。
信貸和資本市場- 以下概述信貸及資本市場對我們業務的較重大影響:
信貸安排-來自經營活動的現金流是我們為增長、股票回購、股息和資本支出提供資金的主要流動性來源。我們還依賴我們的循環信貸安排,或由該安排支持的借款,為營運資金需求和其他一般公司要求提供資金。
2021年6月,我們達成了一項為期5年的15億美元循環信貸安排,該安排將於2026年6月到期。目前信貸安排的定價是倫敦銀行同業拆借利率加1.25%。信貸安排的定價基於信用評級網格,該網格包含完全提取的信貸安排的最高定價等於LIBOR加1.75%。這一循環信貸安排的條款限制了附屬公司的負債,並要求我們保持最低利息覆蓋率。我們預計,在可預見的未來,這一公約不會限制我們獲得這種循環信貸安排。這一安排取代了之前的下列循環信貸安排:(I)將於2022年8月到期的五年期10億美元循環信貸安排,以及(Ii)我們於2021年第一季度簽訂的、將於2021年12月到期的364天10億美元循環信貸安排。綜合財務報表附註6對這些循環信貸安排的條款作了更全面的説明。
我們通常使用我們的循環信貸安排來支持我們發行商業票據。如果商業票據市場不可用或不可行,我們可以直接在我們的循環信貸安排下借款。這種貸款是由多家銀行組成的銀團提供的,每家銀行都有不同的承諾。如果銀團中的任何一家銀行無法履行承諾,我們的流動性可能會受到影響,這可能會降低我們通過季節性營運資本融資實現增長的能力。我們與參與我們信貸安排的所有銀行進行定期溝通。在這些溝通中,沒有一家銀行表示它們可能無法履行承諾。此外,我們定期審查我們的銀行和融資關係,考慮機構的穩定性和關係的其他方面。基於這些溝通和我們的監測活動,我們相信我們的銀行將履行其承諾。除了我們承諾的循環信貸安排外,截至2021年11月30日,我們還有3.084億美元的未承諾貸款,可以根據貸款人的酌情決定進行提取。有關我們融資安排的更多詳情,請參閲我們綜合財務報表附註6。
我們將繼續有現金需求,以支持季節性營運資本需求和資本支出,支付利息,償還債務,併為收購提供資金。作為我們正在進行的業務的一部分,我們簽訂了合同安排,規定我們有義務在未來支付現金。我們的主要債務包括我們未償還的短期借款和長期債務的本金和利息支付。在下一年,我們最重要的償債義務是我們7.5億美元、2.70%的票據將於2022年8月到期。關於這些合同義務的詳細情況如下:
物資現金需求
下表反映了截至2021年11月30日我們未來的重要現金需求摘要:
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| 總計 | 不到 1年前 | 1–3 年份 | 3–5 年份 | 超過 5年 |
短期借款 | $ | 539.1 | | $ | 539.1 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | |
長期債務,包括融資租賃 | 4,754.2 | | 770.3 | | 1,061.7 | | 787.2 | | 2,135.0 | |
利息支付(a) | 838.8 | | 126.3 | | 204.3 | | 192.6 | | 315.6 | |
合同現金債務總額 | $ | 6,132.1 | | $ | 1,435.7 | | $ | 1,266.0 | | $ | 979.8 | | $ | 2,450.6 | |
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(a)利息支付包括對短期借款和長期債務的利息支付。有關更多信息,請參閲我們合併財務報表附註6和7。
我們年底的其他現金需求包括原材料購買、租賃付款、所得税以及養老金和退休後福利。我們購買各種原材料以履行我們對客户的義務,這些未償還的採購義務可能會根據我們對不同原材料週期的反應而在一年中波動;然而,這些承諾通常不會超過一年。此外,我們還有一系列商業承諾,主要由備用信用證組成。我們的備用信用證、租賃、養老金和其他退休後債務分別在我們綜合財務報表附註6、7和11中有更全面的描述。
這些債務會影響我們的流動性和資本資源需求。為了滿足這些現金需求,我們打算使用我們現有的現金、現金等價物和內部產生的資金,在我們現有的信貸安排或其他短期借款安排下借款,並根據市場狀況和特定債務到期日或收購的成本對我們當時可用的資金來源的重要性,以獲得額外的短期和長期融資。我們相信,從這些來源提供的現金將足以滿足我們未來的現金需求。
養老金資產和其他投資-我們在我們的合格固定收益養老金計劃中持有股權和債務證券投資,並通過我們的非合格固定收益養老金計劃的拉比信託持有。2021年,包括無資金計劃在內的養老金計劃的現金繳費為1500萬美元,2020年為1190萬美元,2019年為1140萬美元。預計2022年養卹金計劃繳款總額約為1500萬美元。未來養卹金負債和所需現金繳款的增減在很大程度上取決於利率的變化和計劃資產的實際回報。我們對計劃資產的投資部分基於每個計劃的負債期限。在我們所有的合格固定收益養老金計劃中,約55%的資產投資於股票,34%投資於固定收益投資,11%投資於其他投資。與我們的非合格固定收益養老金計劃相關的資產主要投資於公司擁有的人壽保險,其價值約為55%的股票投資組合和45%的固定收益投資組合。見我們合併財務報表附註11,其中提供了我們的養老金資金的詳細情況。
客户和交易對手-見本討論的下一節,標題為“市場風險敏感性--信用風險”。
收購
收購是我們增加銷售和利潤的戰略的一部分。
在2021財年初,我們收購了FONA。扣除獲得的現金後,收購價格約為7.08億美元。福納是一家領先的清潔和天然香料製造商,為食品、飲料和營養市場的各種應用領域的多樣化客户羣提供解決方案。我們於2020年12月30日收購FONA,將我們的風味解決方案細分市場擴展到有吸引力的類別,並擴展了我們的技術平臺,增強了我們的能力。此次收購的資金來自現金和短期借款。FONA的運營結果從收購之日起就作為我們的風味解決方案部門的一個組成部分包含在我們的財務報表中。
2020年11月30日,我們以約8.01億美元的價格收購了Cholula,扣除收購的現金。此次收購的資金來自現金和短期借款。Cholula是一個優質的墨西哥辣醬品牌,是McCormick全球品牌風味產品組合的有力補充,這擴大了公司在高增長辣醬類別中的產品範圍,面向消費者和餐飲服務運營商,並通過補充正宗墨西哥風味辣醬加快了我們的調味品增長機會。自收購之日起,Cholula的運營結果已作為我們消費者和風味解決方案部門的組成部分包含在我們的財務報表中。
我們在2019財年沒有進行任何收購。
有關這些收購的進一步詳情,請參閲我們合併財務報表附註2。
業績圖表-股東回報
下圖將麥考密克非投票權普通股的累計總股東回報(股價升值加上股息再投資)的年度變化與(1)標準普爾500股票價格指數的累計總回報(假設股息再投資)和(2)標準普爾包裝食品和肉類指數的累計總回報(假設股息再投資)進行了比較。
市場風險敏感性
我們利用衍生金融工具來增強我們管理風險的能力,包括外匯和利率風險敞口,這些風險是我們持續業務運營的一部分。我們並不為交易目的而訂立合約,亦不參與任何槓桿衍生工具。通過與高級管理層的定期溝通和書面準則的使用,對衍生金融工具的使用進行監督。下列資料應與本公司合併財務報表附註6及附註8一併閲讀。
外匯風險–我們在以下主要領域受到外幣波動的影響:與原材料採購有關的現金流;將外幣收益換算成美元;外幣對子公司和未合併附屬公司之間的貸款的影響;以及與未合併附屬公司收益匯回有關的現金流的影響。主要風險敞口包括美元對歐元、英鎊、人民幣、加元、澳元、波蘭茲羅提、新加坡元、墨西哥比索、瑞士法郎和泰銖,以及歐元對英鎊和澳元,最後是加元對英鎊。我們經常簽訂外幣兑換合同,以管理其中某些外幣風險。
2021年,其他全面收益中的外幣換算部分主要與匯率波動對我們子公司的淨投資的影響有關,這些子公司的功能貨幣為英鎊、歐元、波蘭茲羅提、人民幣、澳元、加元和墨西哥比索。
我們還利用被指定為淨投資對衝的交叉貨幣利率掉期合約,來管理匯率波動對我們在功能貨幣為英鎊和歐元的子公司的淨投資的影響。這些工具的損益計入累計其他全面收益(虧損)中的外幣換算調整。
下表彙總了2021年11月30日持有的外幣兑換合約。所有合同都使用2021年底的匯率以美元計價,並已被指定為外幣交易敞口、確定承諾或預期交易的對衝。
2021年11月30日的外幣兑換合約 | | | | | | | | | | | | | | |
售出的貨幣 | 收到的幣種。 | 概念上的 價值 | 平均值 合同 兑換 率 | 公平競爭。 價值: |
英鎊,英鎊 | 美元 | $ | 54.4 | | 1.41 | | $ | 3.3 | |
瑞士法郎 | 美元 | 72.0 | | 1.13 | | 2.1 | |
加元 | 美元 | 79.5 | | 1.25 | | 2.0 | |
美元 | 澳元 | 71.7 | | 0.72 | | (0.6) | |
美元 | 新加坡元 | 51.2 | | 1.37 | | 0.1 | |
美元 | 英鎊,英鎊 | 52.4 | | 1.33 | | (0.2) | |
美元 | 歐元 | 49.2 | | 1.13 | | 0.1 | |
澳元 | 歐元 | 43.6 | | 1.58 | | 0.6 | |
加元 | 英鎊,英鎊 | 30.4 | | 1.74 | | (0.7) | |
美元 | 墨西哥比索 | 24.7 | | 21.37 | | (0.8) | |
英鎊,英鎊 | 歐元 | 29.7 | | 0.86 | | 0.1 | |
美元 | 泰銖 | 8.8 | | 32.77 | | (0.3) | |
截至2021年11月30日,我們有一些規模較小的合同,總名義價值為1600萬美元,以買賣其他貨幣,如羅馬尼亞列伊和俄羅斯盧布。截至2021年11月30日,這些合同的公允價值總額為虧損20萬美元。
截至2020年11月30日,我們擁有歐元、英鎊、加元、澳元、波蘭茲羅提、瑞士法郎等貨幣的外幣兑換合同,名義價值3.838億美元。截至2020年11月30日,這些合同的公允價值合計虧損680萬美元。
我們還利用了被視為淨投資對衝的交叉貨幣利率掉期合約。截至2021年11月30日,我們持有的交叉貨幣利率掉期合約的名義價值為(I)2.5億美元,三個月期美國Libor加0.685%,支付1.94億GB三個月英鎊LIBOR加0.740%;(Ii)1.94億GB名義價值,三個月期英鎊LIBOR加0.740%,支付2.218億歐元,三個月期歐元EURIBOR加0.808%。這些交叉貨幣利率互換合約將於2027年8月到期。有關更多信息,請參閲我們合併財務報表附註8。
利率風險–我們的政策是通過達成固定和可變利率債務安排來管理利率風險。我們面臨利率波動的風險,主要風險敞口與美國國債利率、倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)和商業票據利率的變動有關。Libor將於2022年1月1日開始過渡或逐步淘汰,逐步淘汰預計將於2023年6月30日完成。雖然LIBOR是目前用作我們可變利率債務的參考利率的基準利率,包括我們的循環信貸安排、合成租賃、利率互換和交叉貨幣利率互換,但考慮到我們目前的可變利率債務和固定利率債務的組合,我們預計逐步取消LIBOR不會對我們的財務狀況產生重大影響。
我們還使用利率互換將融資成本降至最低,並實現固定利率和可變利率債務的理想組合。下表提供了截至2021年11月30日的財政年度的本金現金流和相關利率,不包括利率掉期和任何折扣或費用的攤銷。對於外幣計價的債務,信息是以等值美元列報的。浮動利率是根據投資組合在年末的加權平均利率計算的。
截至2021年11月30日的到期日 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 此後 | 總成本: | 公允價值 |
債務 | | | | | | | |
固定費率 | $ | 756.8 | | $ | 257.8 | | $ | 763.2 | | $ | 258.6 | | $ | 2,644.2 | | $ | 4,680.6 | | $ | 4,848.0 | |
平均利率 | 2.71 | % | 3.50 | % | 3.50 | % | 3.26 | % | 2.38 | % | — | | |
可變利率 | $ | 552.6 | | $ | 6.7 | | $ | 34.0 | | $ | 19.4 | | $ | — | | $ | 612.7 | | $ | 612.7 | |
平均利率 | 0.24 | % | 1.39 | % | 1.69 | % | 1.74 | % | — | % | — | | |
上表按原始債務工具的條款顯示債務(包括融資租賃),但不考慮公允價值、利率互換和任何貸款折扣或發端費用。利率互換有以下影響:
•2013年8月,我們發行了2.5億美元的3.50%債券,2023年到期。發行這些票據時達成的遠期資金鎖定協議實際上將這些票據的利率定為加權平均固定利率3.30%。
•我們於2015年11月發行了2.5億美元的3.25%債券,2025年到期。發行這些票據時達成的遠期資金鎖定協議實際上將這些票據的利率定為加權平均固定利率3.45%。2025年12月到期的3.25%債券中,1億美元的固定利率通過利率互換有效地轉換為浮動利率,直至2025年。淨利息支付以3個月期LIBOR加1.22%為基準。
•我們發行了7.5億美元、2027年8月15日到期的3.40%債券和2017年8月到期的3億美元債券。發行這些債券時達成的遠期資金鎖定協議實際上將7.5億美元債券的利率定為加權平均固定利率3.44%。2027年到期的3.40%債券中,2.5億美元的固定利率通過利率互換有效地轉換為浮動利率,直至2027年。淨利息支付以3個月期倫敦銀行同業拆息加0.685%為基準。
商品風險-我們購買某些原材料,這些原材料會受到天氣、市場條件、生長和收穫條件、政府行動和其他我們無法控制的因素引起的價格波動的影響。2021年,我們最重要的原材料是乳製品、胡椒、辣椒(紅辣椒和辣椒)、洋葱、香草、大蒜和鹽。雖然未來原材料成本的變動不確定,但我們通過多種方式應對這種波動,包括戰略原材料採購、為未來交付購買原材料以及客户價格調整。我們通常沒有使用衍生品來管理與這一風險相關的波動性。
信用風險-我們消費羣體的客户主要是食品零售商和食品批發商。這些行業的整合創造了更大的客户。此外,隨着大眾銷售商、一元店、倉儲俱樂部、折扣連鎖店和電子商務等替代渠道的增長,競爭也變得更加激烈。這導致一些客户的利潤減少,並增加了我們的信用風險敞口。我們的一些客户和交易對手槓桿率很高。我們繼續密切監測客户和交易對手的信用狀況。我們認為壞賬準備適當地確認了應收賬款的可變現價值。我們認為其他金融工具的不良信用風險微不足道。
最近發佈的會計公告
新的會計公告會定期發佈,影響我們當前和未來的運營。有關該等影響的進一步詳情,請參閲綜合財務報表附註1。
關鍵會計估計和假設
於編制財務報表時,我們須作出對所呈報資產、負債、收入及開支有影響的估計及假設。這些估計也會影響補充信息 我們披露的信息,包括有關或有事項、風險和財務狀況的信息。我們相信,鑑於目前的事實和情況,我們的估計和假設是合理的,符合美國公認會計原則,並得到一致應用。估計或假設的本質是實際結果可能與估計不同,而估計可能會隨着新的事實和情況出現而改變。在編制財務報表時,我們對應收賬款、存貨、固定資產和預付備抵的可變現淨值進行了日常估計和判斷。我們最關鍵的會計估計和假設,即對我們的財務狀況或經營業績產生或合理可能產生重大影響的會計估計和假設,涉及以下領域:
客户合同
在我們的幾個主要地理市場,消費者部分通過簽訂年度或多年客户協議來銷售我們的產品。已知或預期的定價或收入調整,如交易折扣、回扣或退貨,在銷售時估計。在適用的情況下,根據這些計劃的歷史模式和未來預期來估計未來的報銷金額。關鍵銷售條款,如定價和訂購數量,是建立在頻繁的基礎上的,因此大多數客户安排和相關激勵措施的持續時間為一年或更短。影響收入的估計,如貿易獎勵和產品退貨,每個時期都會進行監測和調整,直到實現獎勵或產品退貨。一定的
我們的客户安排是年度安排,這樣影響收入的估計程度隨着一年的進展而減少。我們認為,當與客户解決任何不確定因素時,我們對客户考慮的估計不會有重大變化。
企業合併、商譽與無形資產評估
我們在對被收購的企業進行會計核算時採用收購的方法。在收購法下,我們的財務報表反映了被收購企業從收購結束開始的運營情況。收購的資產和承擔的負債按收購當日各自的估計公允價值入賬。收購價格超過所收購的可識別淨資產的估計公允價值的任何部分計入商譽。估計所購得資產,特別是無形資產的公允價值時,往往需要作出重大判斷。我們通常在評估有形和無形資產的公允價值時獲得第三方估值專家的協助。公允價值估計基於可獲得的歷史信息以及對未來的預期和假設,並考慮到市場參與者的觀點。雖然管理層認為這些預期和假設是合理的,但它們本質上是不確定的。可能會發生意想不到的市場或宏觀經濟事件和情況,這可能會影響估計和假設的準確性或有效性。
確定無形資產的使用年限也需要判斷。基於其歷史和我們繼續支持和打造收購品牌的計劃,某些品牌無形資產預計將擁有無限期的壽命,而其他收購的無形資產(例如客户關係)預計將具有可確定的使用壽命。我們對已確定壽命的無形資產的使用年限的估計主要基於歷史經驗、競爭和宏觀經濟環境以及我們的運營計劃。已確定壽命的無形資產的成本在其預計壽命內攤銷為費用。我們審查商譽和不可攤銷無形資產的賬面價值,並按年度進行減值測試,如下所述。如果事件或情況顯示報告單位的公允價值更有可能低於其賬面價值,我們也會測試減值。如果事件或環境變化表明資產可能減值,我們會測試無限期無形資產的減值。
確定報告單位或無限期購買的無形資產的公允價值本質上是判斷性質的,涉及使用重大估計和假設,如我們的合併財務報表附註1中更全面的描述。雖然我們相信這些估計和假設是合理的,但它們本質上是不確定的。可能會發生意想不到的市場或宏觀經濟事件和情況,這可能會影響估計和假設的準確性或有效性。
商譽減值
我們的報告單位與我們的運營部門相同。釐定報告單位的公允價值屬判斷性質,涉及使用重大估計及假設,一如我們的綜合財務報表附註1所述。我們使用貼現現金流模型來估計報告單位的公允價值。我們的貼現現金流量模型通過使用基於市場的貼現率對我們報告單位的未來預期現金流量進行當前估值來計算公允價值。然後,我們將這一公允價值與報告單位的賬面價值進行比較,包括無形資產和商譽。如果報告單位的賬面價值超過報告單位的估計公允價值,將確認減值費用。量化商譽減值測試要求實體將每個報告單位的公允價值與其賬面金額進行比較。截至2021年11月30日,我們的資產負債表中記錄了53.358億美元的商譽(消費者部門為36.747億美元,風味解決方案部門為16.611億美元)。我們的2021財年減值測試表明,我們報告單位的估計公允價值大大超過了它們的賬面價值。因此,我們認為,只有現金流量假設發生重大變化才會導致商譽減值。然而,業務的實際表現與編制公允價值估計時使用的假設之間的差異可能會導致未來期間的減值費用。
無形資產減值
我們的無限期無形資產包括品牌名稱和商標。我們使用特許權使用費減免法估計公允價值,然後將該等公允價值與無限期無形資產的相關賬面值進行比較。倘任何品牌名稱或商標之公平值低於其相關賬面值,則會確認相等於差額之非現金減值虧損。
對我們品牌和商標的公允價值的估計要求我們做出重大假設,包括對各個品牌和商標的銷售和利潤的預期、相關的特許權使用費税率、所得税税率和適當的折扣率,這些部分是基於當前的利率。
根據我們對合理國家和品牌的看法進行調整-基於相關品牌名稱和商標的過去和預期未來表現的特定風險.用於評估減值的假設考慮了歷史趨勢、宏觀經濟狀況以及與我們的經營策略一致的預測。該等估計之變動可對公平值之評估產生重大影響,並可能導致重大減值虧損。
截至2021年11月30日,我們的資產負債表中記錄了30.674億美元的品牌資產和商標,所有餘額都沒有超過當時的估計公允價值。在截至2021年11月30日的30.674億美元的品牌資產和商標中:(I)23.2億美元涉及法國的、Frank‘s Redhotand Cattlman的品牌名稱和商標,這是我們在2017年8月收購RB Foods的一部分,我們出於減值分析的目的將其歸類;(Ii)3.8億美元涉及與2020年11月收購Cholula有關的Cholula品牌名稱及商標,(Iii)4,900萬美元涉及FONA於2020年12月收購FONA的品牌名稱及商標,及(Iv)餘下的3.184億美元指若干其他品牌資產及商標,個別賬面價值介乎0.2至1.064億美元。除了我們最近收購的Cholula和FONA,截至2021年11月30日,我們每個品牌名稱和商標的估計公允價值超過各自賬面價值的百分比超過各自賬面價值的百分比,包括與我們的法國品牌、弗蘭克紅熱品牌和牛人品牌相關的23.2億美元。
與最近收購相關的品牌名稱和商標,包括我們最近收購的Cholula和FONA,可能更容易受到未來減值的影響,因為它們的賬面價值代表最近確定的公允價值。對最近收購的業務的假設發生變化,包括那些受到利率上升或對未來銷售額、盈利能力或特許權使用費預期惡化的影響,以及未來經濟和市場狀況,或更高的所得税税率的假設,可能會導致未來的非現金減值虧損。
所得税
我們估計所得税,並在我們運營的每個納税管轄區提交納税申報單,並被要求提交納税申報單。每年年底,在財務報表中記錄所得税估計數。納税申報單一般在下一年的第三季度或第四季度提交。屆時將完成估算與最終納税申報單的核對,這將導致原始估算的變化。我們認為我們的納税申報立場得到了適當的支持,但税務機關可以對我們的某些税收立場提出質疑。我們根據GAAP關於所得税不確定性的指導來評估我們的不確定税收頭寸。我們會根據税務優惠的技術優點,在審核後確認這項税務優惠。然後,以最終結算時實現的可能性大於50%的最大利潤額來衡量納税狀況。與不確定税收狀況的預期最終解決相關的判斷變化將在這種變化的季度收益中確認。我們相信,對於不確定的税務狀況,包括相關利息和罰款,我們的準備金是足夠的。截至2021年11月30日,該公司有3100萬美元的未確認税收優惠,包括利息和罰款,記錄在其他長期負債中。根據審計結果最終支付的金額可能與以前包括在我們所得税支出中的金額有很大不同,因此可能對我們的税收撥備、淨收入和現金流產生重大影響。我們已經記錄了估值準備金,以將我們的遞延税項資產減少到更有可能變現的金額。為此,我們在評估是否有需要設立估值免税額時,已考慮日後的應課税入息和税務籌劃策略。未來應納税所得額及税務籌劃策略均包括若干估計數字,詳見綜合財務報表附註1所述。
養老金福利
養老金計劃的成本需要使用對貼現率、投資回報、預計工資增長和死亡率的假設。我們每年審查養老金福利報告中使用的精算假設,並將其與外部基準進行比較,以確保它們適當地考慮到我們未來的養老金福利義務。雖然我們認為所使用的假設是適當的,但各種假設的變化以及計劃資產的實際回報和預期回報之間的差異以及計劃資產的預測未來回報率的變化將影響最終確認的養老金支出或收入數額。貼現率的精算假設每增加或減少1%,將影響2022年養卹金福利支出約100萬美元。計劃資產預期回報率每增加或減少1%,將影響2022年養老金支出約1000萬美元。
我們將繼續評估在衡量我們的養卹金福利義務時所使用的假設的適當性。此外,有關這些假設及其對財務報表的影響的討論,請參閲我們的合併財務報表附註11。
項目7A。關於市場風險的定量和定性披露
這些信息載於“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”的“市場風險敏感性”一節,以及我們的合併財務報表附註8。
第8項:財務報表及補充數據
管理報告
本公司負責年報所載綜合財務報表的編制及完整性。綜合財務報表是根據美國公認會計原則編制的,包括根據我們的估計和判斷編制的金額。本報告中的所有其他財務信息的列報依據與財務報表中的信息一致。
我們還負責建立和維持對財務報告的充分內部控制。我們維持一套內部控制制度,旨在為綜合財務報表的編制和列報提供合理保證,並保障資產不受未經授權的使用或處置。
我們的控制環境是我們財務報告內部控制系統的基礎,並體現在我們的商業道德政策中。它為我們的組織定下了基調,幷包括了誠信和道德價值觀等因素。我們對財務報告的內部控制得到了正式政策和程序的支持,這些政策和程序會隨着業務條件和運營的變化而進行審查、修改和改進。
董事會審計委員會完全由獨立董事組成,定期與管理層成員、內部審計師和獨立註冊會計師事務所舉行會議,審查和討論財務報告以及會計和財務報告事項的內部控制。獨立註冊會計師事務所和內部審計師向審計委員會報告,並因此可以隨時完全和自由地接觸審計委員會。
我們根據以下框架對財務報告內部控制的有效性進行了評估內部控制--綜合框架特雷德韋委員會贊助組織委員會印發(2013年框架)。這項評估包括審查控制措施的文件,評估控制措施的設計有效性,測試控制措施的操作有效性,以及對這項評估的結論。儘管任何財務報告內部控制制度的有效性都存在固有的侷限性,但根據我們的評估,我們已合理確定我們的財務報告內部控制截至2021年11月30日是有效的。
我們截至2021年11月30日的財務報告內部控制已由安永律師事務所審計。
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勞倫斯·E·庫爾祖斯 |
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總裁律師事務所董事長 首席執行官 |
獨立註冊會計師事務所報告
致麥考密克公司的股東和董事會
財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013年框架)(COSO標準)中建立的標準,審計了McCormick&Company,Inc.截至2021年11月30日的財務報告內部控制。我們認為,根據COSO標準,截至2021年11月30日,麥考密克公司(本公司)在所有重要方面都對財務報告進行了有效的內部控制。
我們亦已按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的準則,審計了本公司截至2021年11月30日及2020年11月30日的綜合資產負債表、截至2021年11月30日止三個年度各年度的相關綜合收益表、全面收益表、現金流量表及股東權益表,以及列於指數第15(2)項的相關附註及財務報表附表,我們於2022年1月27日的報告就此發表了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制,並對所附管理層報告所載的財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計,對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性,以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄;(2)提供合理的保證,即交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(三)提供合理保證,防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
馬裏蘭州巴爾的摩
2022年1月27日
獨立註冊會計師事務所報告
致麥考密克公司的股東和董事會
對財務報表的幾點看法
我們審計了所附麥考密克公司(本公司)於2021年11月30日及2020年11月30日的綜合資產負債表,截至2021年11月30日止三個年度各年度的相關綜合收益表、全面收益表、現金流量表及股東權益表,以及列於指數第15(2)項的相關附註及財務報表附表(統稱“綜合財務報表”)。我們認為,綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司在2021年11月30日和2020年11月30日的財務狀況,以及截至2021年11月30日的三個年度的經營結果和現金流量,符合美國公認會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》中確立的標準,對公司截至2021年11月30日的財務報告內部控制進行了審計,我們於2022年1月27日發佈的報告對此發表了無保留意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評價財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期財務報表審計所產生的事項:(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露;(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見,我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。
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| 無限期無形資產的價值評估 |
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有關事項的描述 | 截至2021年11月30日,該公司的無限無形資產由品牌名稱和商標組成,總賬面價值約為31億美元。 如綜合財務報表附註1所述,該等資產至少每年採用免收特許權使用費的方法評估減值,以釐定其公允價值。 如果任何品牌名稱或商標的公允價值低於其賬面價值,則確認減值損失的金額等於差額。
審計公司的減值評估是複雜的,因為在確定品牌名稱和商標的公允價值時需要進行重大估計。在確定個別品牌名稱和商標是否應為確定公允價值的目的而組合在一起或必須單獨評估時,也涉及重大的管理判斷。 該公司估計這些資產公允價值的方法涉及重大假設和投入,包括按品牌、特許權使用費和貼現率預測的淨銷售額和營業利潤的財務信息,所有這些都對經濟、行業和公司特定的定性因素敏感並受其影響。 這些重要的假設和投入是前瞻性的,可能會受到未來經濟和市場狀況的影響。 |
我們是如何在審計中解決這個問題的 | 我們對本公司對本公司無限期無形資產減值評估的控制進行了瞭解,評估了設計並測試了其操作有效性,包括對管理層審查其資產分組的控制以及上述重大假設。我們測試了對所用方法的審查、重要假設和輸入以及測量中使用的數據的完整性和準確性的控制。
為了測試本公司無限期無形資產的估計公允價值,我們進行了審計程序,其中包括評估本公司用於進行減值評估的資產分組、評估方法和測試上文討論的重大假設以及本公司在其分析中使用的基礎數據。我們將重大假設與當前的行業、市場和經濟趨勢、公司的歷史業績、同行業內的其他指導公司以及其他相關數據進行了比較。此外,我們通過將本年度某些品牌或商標的實際淨銷售額與公司上一年減值評估中的估計進行比較,評估了管理層估計淨銷售額的能力。我們亦對若干重大假設進行敏感度分析,以評估品牌名稱及商標的公允價值因基礎假設的假設變化而可能出現的變化。我們聘請了一名內部估值專家來協助我們評估公司用來確定某些品牌名稱和商標的估計公允價值所使用的方法和重大假設和投入。 |
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| 被收購無形資產的價值評估 |
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有關事項的描述 | 在2021財年,公司完成了對FONA International,LLC的收購,淨對價為7.08億美元,確認的可識別無形資產為4.01億美元,如合併財務報表附註2所披露。這筆交易被視為一項業務合併。
在對公司收購FONA國際公司的購買會計進行審計時,LLC是複雜的,因為管理層需要進行重大估計,以確定所收購的無形資產的公允價值,這些資產包括客户關係、商號和知識產權。估計的複雜性主要是由於用於計量無形資產公允價值的估值模型,以及各自的公允價值對重大基礎假設的敏感性。用於估計無形資產公允價值的重要假設包括貼現率、特許權使用費、客户流失,以及構成預測結果基礎的某些假設(例如淨銷售額和營業利潤指標)。這些重大假設是前瞻性的,可能會受到未來經濟和市場狀況的影響。 |
我們是如何在審計中解決這個問題的 | 我們取得了瞭解,評估了設計,並測試了公司對收購會計的控制的操作有效性。例如,我們測試了對無形資產確認和計量的控制,包括用於制定此類估計的估值模型和基本假設。我們還測試了管理層對模型中使用的數據的完整性和準確性的控制。
為了測試無形資產的估計公允價值,我們進行了審計程序,其中包括評估公司的估值模型,測試模型中使用的重要假設,以及測試基礎數據的完整性和準確性。我們將重大假設與當前的行業、市場和經濟趨勢、在其他收購中用於評估類似資產的假設以及被收購業務的歷史結果進行了比較。我們還聘請了一名內部估值專家協助我們評估重大假設,這些程序包括完成對收購的無形資產的公允價值的獨立計算。 |
自1982年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
馬裏蘭州巴爾的摩
2022年1月27日
合併損益表 | | | | | | | | | | | |
截至11月30日的年度(除每股數據外,以百萬美元計) | 2021 | 2020 | 2019 |
淨銷售額 | $ | 6,317.9 | | $ | 5,601.3 | | $ | 5,347.4 | |
銷貨成本 | 3,823.3 | | 3,300.9 | | 3,202.1 | |
毛利 | 2,494.6 | | 2,300.4 | | 2,145.3 | |
銷售、一般和行政費用 | 1,404.1 | | 1,281.6 | | 1,166.8 | |
交易和整合費用 | 29.0 | | 12.4 | | — | |
特別費用 | 46.4 | | 6.9 | | 20.8 | |
營業收入 | 1,015.1 | | 999.5 | | 957.7 | |
利息支出 | 136.6 | | 135.6 | | 165.2 | |
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其他收入,淨額 | 17.3 | | 17.6 | | 26.7 | |
綜合業務所得税前收入 | 895.8 | | 881.5 | | 819.2 | |
所得税費用 | 192.7 | | 174.9 | | 157.4 | |
合併業務淨收益 | 703.1 | | 706.6 | | 661.8 | |
未合併業務的收入 | 52.2 | | 40.8 | | 40.9 | |
淨收入 | $ | 755.3 | | $ | 747.4 | | $ | 702.7 | |
每股盈利-基本 | $ | 2.83 | | $ | 2.80 | | $ | 2.65 | |
每股盈利-攤薄 | $ | 2.80 | | $ | 2.78 | | $ | 2.62 | |
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請參閲合併財務報表附註。
綜合全面收益表 | | | | | | | | | | | |
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截至11月30日的年度(百萬) | 2021 | 2020 | 2019 |
淨收入 | $ | 755.3 | | $ | 747.4 | | $ | 702.7 | |
可歸因於非控股權益的淨收入 | 8.0 | | 4.3 | | 1.9 | |
其他全面收益(虧損): | | | |
養卹金和其他退休後計劃的未實現部分 | 134.8 | | (80.4) | | (149.8) | |
貨幣換算調整 | (68.8) | | 89.7 | | (25.5) | |
衍生金融工具的變動 | 1.1 | | (0.9) | | 1.1 | |
遞延税金 | (30.2) | | 18.1 | | 33.2 | |
其他全面收益(虧損)合計 | 36.9 | | 26.5 | | (141.0) | |
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綜合收益 | $ | 800.2 | | $ | 778.2 | | $ | 563.6 | |
請參閲合併財務報表附註。
合併資產負債表 | | | | | | | | |
11月30日(百萬) | 2021 | 2020 |
資產 | | |
現金和現金等價物 | $ | 351.7 | | $ | 423.6 | |
應收貿易賬款,扣除津貼後的淨額 | 549.5 | | 528.5 | |
盤存 | 1,182.3 | | 1,032.6 | |
預付費用和其他流動資產 | 112.3 | | 98.9 | |
流動資產總額 | 2,195.8 | | 2,083.6 | |
財產、廠房和設備、淨值 | 1,140.3 | | 1,028.4 | |
商譽 | 5,335.8 | | 4,986.3 | |
無形資產,淨額 | 3,452.5 | | 3,239.4 | |
其他長期資產 | 781.4 | | 752.0 | |
總資產 | $ | 12,905.8 | | $ | 12,089.7 | |
負債 | | |
短期借款 | $ | 539.1 | | $ | 886.7 | |
長期債務的當期部分 | 770.3 | | 263.9 | |
應付貿易帳款 | 1,064.2 | | 1,032.3 | |
其他應計負債 | 850.2 | | 863.6 | |
流動負債總額 | 3,223.8 | | 3,046.5 | |
長期債務 | 3,973.3 | | 3,753.8 | |
遞延税金 | 792.3 | | 727.2 | |
其他長期負債 | 490.9 | | 622.2 | |
總負債 | 8,480.3 | | 8,149.7 | |
股東權益 | | |
普通股;授權640.0股;已發行和流通股: 2021年-17.8股,2020年-18.0股 | 530.0 | | 484.0 | |
普通股無投票權;授權640.0股;已發行和已發行:2021年-249.5股,2020年-248.9股 | 1,525.1 | | 1,497.3 | |
留存收益 | 2,782.4 | | 2,415.6 | |
累計其他綜合損失 | (426.5) | | (470.8) | |
McCormick股東權益共計 | 4,411.0 | | 3,926.1 | |
非控制性權益 | 14.5 | | 13.9 | |
股東權益總額 | 4,425.5 | | 3,940.0 | |
總負債和股東權益 | $ | 12,905.8 | | $ | 12,089.7 | |
請參閲合併財務報表附註。
合併現金流量表 | | | | | | | | | | | |
截至11月30日的年度(百萬) | 2021 | 2020 | 2019 |
經營活動 | | | |
淨收入 | $ | 755.3 | | $ | 747.4 | | $ | 702.7 | |
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整: | | | |
折舊及攤銷 | 186.3 | | 165.0 | | 158.8 | |
基於股票的薪酬 | 66.6 | | 46.0 | | 37.2 | |
計入特別費用的資產減值 | 17.2 | | — | | — | |
| | | |
與收購相關的存貨公允價值調整攤銷 | 6.3 | | — | | — | |
出售資產的損失(收益) | 0.2 | | 3.0 | | (1.6) | |
遞延所得税支出(福利) | 36.0 | | (11.2) | | 20.9 | |
未合併業務的收入 | (52.2) | | (40.8) | | (40.9) | |
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經營性資產和負債變動(扣除收購業務的影響): | | | |
應收貿易賬款 | (22.6) | | 4.8 | | 12.2 | |
盤存 | (153.7) | | (200.2) | | (20.9) | |
應付貿易帳款 | 34.9 | | 164.2 | | 128.2 | |
其他資產和負債 | (81.4) | | 133.8 | | (81.5) | |
從未合併關聯公司收到的股息 | 35.4 | | 29.3 | | 31.7 | |
經營活動提供的淨現金 | 828.3 | | 1,041.3 | | 946.8 | |
投資活動 | | | |
收購業務(扣除收購現金後的淨額) | (706.4) | | (803.0) | | — | |
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資本支出(包括資本化軟件支出) | (278.0) | | (225.3) | | (173.7) | |
出售非合併業務所得款項 | 65.4 | | — | | — | |
其他投資活動 | 10.4 | | 2.7 | | 2.7 | |
用於投資活動的現金淨額 | (908.6) | | (1,025.6) | | (171.0) | |
融資活動 | | | |
短期借款,淨額 | (346.7) | | 286.5 | | 41.0 | |
長期債務借款 | 1,001.5 | | 527.0 | | — | |
支付債務發行成本 | (1.9) | | (1.1) | | — | |
長期償債 | (257.1) | | (257.7) | | (447.7) | |
行使股票期權所得收益 | 13.5 | | 56.6 | | 90.9 | |
對員工股票獎勵預扣和支付的税款 | (15.4) | | (13.0) | | (12.7) | |
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通過購買獲得的普通股 | (8.6) | | (47.3) | | (95.1) | |
已支付的股息 | (363.3) | | (330.1) | | (302.2) | |
融資活動提供(用於)的現金淨額 | 22.0 | | 220.9 | | (725.8) | |
匯率變動對現金及現金等價物的影響 | (13.6) | | 31.6 | | 8.8 | |
(減少)現金及現金等價物增加 | (71.9) | | 268.2 | | 58.8 | |
年初現金及現金等價物 | 423.6 | | 155.4 | | 96.6 | |
年終現金及現金等價物 | $ | 351.7 | | $ | 423.6 | | $ | 155.4 | |
請參閲合併財務報表附註。
合併股東權益報表 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬) | 普通股 | 普通股 無投票權股份 | 普通股金額 | 留存收益 | 累計其他綜合(虧損)收入 | 非控制性權益 | 股東權益總額 |
平衡,2018年11月30日 | 19.1 | | 245.1 | | $ | 1,770.6 | | $ | 1,760.2 | | $ | (359.9) | | $ | 11.3 | | $ | 3,182.2 | |
淨收入 | | | — | | 702.7 | | — | | — | | 702.7 | |
可歸因於非控股權益的淨收入 | | | — | | — | | — | | 1.9 | | 1.9 | |
其他綜合虧損,税後淨額 | | | — | | — | | (140.3) | | (0.7) | | (141.0) | |
分紅 | | | — | | (309.3) | | — | | — | | (309.3) | |
基於股票的薪酬 | | | 37.2 | | — | | — | | — | | 37.2 | |
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購買並註銷的股份 | (0.4) | | (1.2) | | (15.4) | | (97.8) | | — | | — | | (113.2) | |
已發行股份 | 3.0 | | 0.2 | | 96.2 | | — | | — | | — | | 96.2 | |
等價交換 | (3.1) | | 3.1 | | — | | — | | — | | — | | — | |
平衡,2019年11月30日 | 18.6 | | 247.2 | | $ | 1,888.6 | | $ | 2,055.8 | | $ | (500.2) | | $ | 12.5 | | $ | 3,456.7 | |
淨收入 | | | — | | 747.4 | | — | | — | | 747.4 | |
可歸因於非控股權益的淨收入 | | | — | | — | | — | | 4.3 | | 4.3 | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額 | | | — | | — | | 29.4 | | (2.9) | | 26.5 | |
分紅 | | | — | | (338.5) | | — | | — | | (338.5) | |
| | | | | | | |
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基於股票的薪酬 | | | 46.0 | | — | | — | | — | | 46.0 | |
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購買並註銷的股份 | (0.3) | | (0.2) | | (13.6) | | (49.1) | | — | | — | | (62.7) | |
已發行股份 | 1.6 | | — | | 60.3 | | — | | — | | — | | 60.3 | |
等價交換 | (1.9) | | 1.9 | | — | | — | | — | | — | | — | |
平衡,2020年11月30日 | 18.0 | | 248.9 | | $ | 1,981.3 | | $ | 2,415.6 | | $ | (470.8) | | $ | 13.9 | | $ | 3,940.0 | |
淨收入 | | | — | | 755.3 | | — | | — | | 755.3 | |
可歸因於非控股權益的淨收入 | | | — | | — | | — | | 8.0 | | 8.0 | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額 | | | — | | — | | 44.3 | | (7.4) | | 36.9 | |
分紅 | | | — | | (371.5) | | — | | — | | (371.5) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
基於股票的薪酬 | | | 66.6 | | — | | — | | — | | 66.6 | |
| | | | | | | |
購買並註銷的股份 | (0.3) | | — | | (7.8) | | (17.0) | | — | | — | | (24.8) | |
已發行股份 | 0.7 | | — | | 15.0 | | — | | — | | — | | 15.0 | |
等價交換 | (0.6) | | 0.6 | | — | | — | | — | | — | | — | |
餘額,2021年11月30日 | 17.8 | | 249.5 | | $ | 2,055.1 | | $ | 2,782.4 | | $ | (426.5) | | $ | 14.5 | | $ | 4,425.5 | |
請參閲合併財務報表附註。
合併財務報表附註
1. 重要會計政策摘要
整固
財務報表包括我們持有多數股權或控股的子公司和附屬公司的賬户。公司間的交易已被取消。對未合併聯營公司的投資,我們對其施加重大影響,但不控制,按權益法入賬。因此,我們在未合併附屬公司的淨收益或虧損中的份額計入淨收益。
外幣折算
對於擁有多數股權或控股的子公司和聯營公司(如果位於美國境外,其功能貨幣不是美元),資產和負債賬户按資產負債表日的匯率換算,由此產生的換算調整計入累計其他全面收益(虧損),這是股東權益的一個單獨組成部分。收入和支出項目按月平均匯率換算。這些控股或控股的子公司和關聯公司的外幣交易損益— 也就是説,除指定為長期投資的公司間交易外,以其本位幣計價的交易計入淨收益。
我們位於美國以外的未合併附屬公司通常使用當地貨幣作為其功能貨幣。該等未合併聯屬公司的資產及負債賬目按資產負債表日的匯率折算,相應的折算調整計入該等聯屬公司的累計其他全面收益(虧損)。這些附屬公司的收入和支出項目按平均每月匯率換算。我們將未合併關聯公司的淨資產和累計其他全面收益(虧損)中的所有權份額分別記入我們的綜合資產負債表中題為“其他長期資產”和“累計其他全面虧損”的項目。我們在合併損益表的“非合併業務收入”一欄中記錄我們在非合併關聯公司淨收入中的所有權份額,或與出售我們在非合併關聯公司的所有權權益相關的收益或損失。
預算的使用
按照美國普遍接受的會計原則編制財務報表,要求我們做出影響財務報表和附註中報告金額的估計和假設。實際金額可能與這些估計數字不同。
現金和現金等價物
所有購買的原始到期日為三個月或以下的高流動性投資均被歸類為現金等價物。
盤存
存貨按成本或可變現淨值中較低者列報。成本是根據先進先出成本計算方法(FIFO)確定的,包括使用接近FIFO的平均成本。
物業、廠房及設備
物業、廠房及設備按歷史成本列報,並於其估計使用年限內按財務報告直線法及加速及直線税務報告法計提折舊。估計的可用壽命從20至50建築和建築的年限3至12機器、設備和其他資產的使用年限。融資租賃項下租賃的資產將按租賃期或其使用年限中較短的時間進行折舊,除非我們合理地確定我們將在租賃期結束時獲得所有權。維修和維護費用在發生時計入費用。
計算機軟件
我們將為內部使用開發或獲取的軟件的成本資本化。資本化的軟件開發成本僅包括(1)支付給他人用於開發或購買軟件的材料和服務的直接成本,(2)直接從事軟件開發項目的員工的工資和工資相關成本,以及(3)開發軟件時的利息成本。當項目基本完成並準備好使用時,這些成本的資本化就停止了。
資本化軟件的賬面淨值總計為$141.1百萬美元和美元116.0分別為2021年11月30日和2020年11月30日。這些金額記入合併資產負債表中的“其他長期資產”內。軟件在估計的使用壽命範圍內使用直線方法進行攤銷3至13幾年,但不是
超過產品預期壽命的。資本化軟件的賬面淨值包括$12.2百萬美元和美元86.7截至2021年11月30日和2020年11月30日,這兩個數字分別為100萬美元,尚未投入使用,這與我們今後實施全球企業資源規劃系統有關。
商譽及其他無形資產
我們審查商譽和無限期無形資產的賬面價值,並按年度進行減值測試,如下所述。如果事件或情況顯示報告單位的公允價值更有可能低於其賬面價值,我們也會測試商譽是否減值,如果事件或情況變化表明資產可能減值,我們也會測試無限壽命無形資產的減值。使用年限有限的可分離無形資產在這些年限內攤銷。
確定報告單位或無限期購買的無形資產的公允價值本質上是判斷的,涉及使用重大估計和假設。這些估計和假設包括用於計算預計未來現金流的收入增長率和營業利潤率、經風險調整的貼現率、假設的特許權使用費費率、未來的經濟和市場狀況以及適當市場可比指標的確定。我們的公允價值估計是基於我們認為合理但不可預測和本質上不確定的假設。未來的實際結果可能與這些估計不同。
商譽減值
我們用於評估潛在商譽減值的報告單位與我們的業務部門相同。我們使用貼現現金流模型計算報告單位的公允價值,然後將其與報告單位的賬面價值(包括無形資產和商譽)進行比較。若報告單位的賬面值超過報告單位的計算公允價值,則會確認減值費用。
無形資產減值
我們的無限期無形資產由收購的品牌名稱和商標組成。我們使用特許權使用費救濟方法來確定公允價值,然後將其與無限生存的無形資產的賬面價值進行比較。如果無限期無形資產的賬面價值超過其公允價值,則在記錄的無限期無形資產超過公允價值時計入減值費用。
長期資產減值
固定資產及應攤銷無形資產於發生表明資產賬面價值可能無法收回之事件或環境變化時,會就減值進行審核。未貼現現金流分析用於確定是否存在減值。如果確定存在減值,則將根據資產的賬面價值超過其估計公允價值計算損失。
租契
我們根據確認的資產的存在以及我們從該等資產獲得基本上所有經濟利益或直接使用該等資產的權利來確定一份合同在合同開始時是否屬於或包含租賃。當我們確定存在租賃時,我們將使用權(“ROU”)資產和相應的租賃負債記錄在我們的合併資產負債表上。ROU資產代表我們在租賃期內使用標的資產的權利。租賃負債是指我們有義務支付租賃所產生的租賃款項。淨收益資產在租賃開始日按租賃負債的價值確認,並根據任何預付款、收到的租賃獎勵和產生的初始直接成本進行調整。租賃負債於租賃開始日根據租賃期內剩餘租賃付款的現值確認。由於租賃中隱含的貼現率在我們的大部分租賃中並不容易確定,我們使用基於租賃開始日可獲得的信息的遞增借款利率來確定租賃付款的現值。我們的租賃條款包括在合理確定我們將行使該選擇權時延長或終止租約的選項。 我們不在綜合資產負債表上記錄期限為12個月或更短的租賃合同。
當我們的房地產租賃安排包括租賃和非租賃組成部分(例如公共區域維護)時,我們根據每個組成部分的相對獨立價格單獨核算每個組成部分。對於所有其他資產類別,我們將租賃組成部分和非租賃組成部分合併為單一租賃承諾。
我們以直線法確認租期內經營租賃的固定租賃費用。對於融資租賃,我們確認相關資產的估計使用年限或租賃期中較短的攤銷費用。在所有權轉讓的情況下,費用在使用年限內確認。融資租賃的利息支出按租賃期限內的實際利息法確認。
收入確認
我們為整個食品行業-零售商、食品製造商和食品服務企業生產、銷售和分銷香料、調味料混合物、調味品和其他風味產品。我們的收入安排一般包括與履行客户訂單有關的單一履約責任,在某些情況下,客户訂單受購買我們產品的主銷售協議規管。我們於所訂購產品的控制權轉移至客户的時間點確認收益,主要於付運或交付予客户時或於客户提貨時(視乎特定客户安排所包含的條款而定)。收入已扣除貿易及銷售獎勵及估計產品退貨。已知或預期的定價或收入調整,如貿易折扣、回扣和退貨,在銷售時估計。由政府機構徵收的、對特定的創收交易徵收的和與之同時徵收的所有税款,以及我們從客户處收取的銷售税、增值税和其他消費税,均不包括在淨銷售額中。我們將在客户獲得貨物控制權之前發生的產品運輸和處理活動作為履行活動(即費用)而不是承諾的服務進行會計處理,這些活動的成本記錄在銷售成本中。當合約為期一年或以下時,我們會就取得合約的任何增量成本作出開支。
我們客户的賬單和到期金額在資產負債表上被歸類為應收賬款,需要短期付款。我們的壞賬準備是我們對現有應收賬款中可能的不付款和信貸損失的估計,這是根據對逾期餘額和其他特定賬户數據的審查而確定的。
下表列出了我們按美洲、歐洲、中東和非洲(EMEA)以及亞太地區(APAC)地理區域劃分的淨銷售額: | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬) | 美洲 | 歐洲、中東和非洲地區 | APAC | 總計 |
2021 | | | | |
淨銷售額 | $ | 4,396.1 | | $ | 1,191.3 | | $ | 730.5 | | $ | 6,317.9 | |
2020 | | | | |
淨銷售額 | $ | 3,974.9 | | $ | 1,046.7 | | $ | 579.7 | | $ | 5,601.3 | |
2019 | | | | |
淨銷售額 | $ | 3,711.3 | | $ | 986.1 | | $ | 650.0 | | $ | 5,347.4 | |
履約義務
我們的收入主要來自與客户的合同或採購訂單,這些合同或訂單通常都是短期性質的,並且具有單一的履約義務-向客户交付我們的產品。 我們評估客户合約或採購訂單中承諾的貨品及服務,並就轉移不同貨品或服務(或貨品或服務組合)的每項承諾識別履約責任。為識別履約責任,我們考慮所有承諾的商品或服務,不論是明示或基於慣例商業慣例的暗示。
重大判決
銷售額已扣除貿易及銷售獎勵及估計產品退貨。已知或預期的定價或收入調整,如貿易折扣、回扣或退貨,在銷售時估計。在適用的情況下,未來的報銷是根據這些計劃的歷史模式和未來預期的組合來估計的。 定價及訂購數量等主要銷售條款乃經常訂立,因此大部分客户安排及相關獎勵措施的期限為一年或更短。影響收益的估計(例如貿易獎勵及產品退貨)於各期間受到監控及調整,直至獎勵或產品退貨實現為止。 截至2021年、2020年及2019年11月30日止年度確認的調整因更新上年度產品銷售收入估計而產生的調整並不重大。 該等活動之應計負債之未結算部分為189.3百萬美元和美元183.3截至2021年11月30日和2020年11月30日,分別為100萬人。
運輸和搬運
我們銷售給客户的產品的運輸和搬運成本與客户在獲得商品控制權之前發生的活動有關,這些成本計入綜合損益表中的銷售商品成本。
品牌營銷支持
品牌營銷支持費用總額包括在我們合併損益表的“銷售、一般和行政費用”一欄中,費用總額為#美元。237.8百萬,$230.3百萬美元和美元214.62021年、2020年和2019年分別為100萬。品牌營銷支持成本包括廣告和促銷,但不包括為此類活動支付給客户的貿易資金。支付給客户的所有貿易資金在合併損益表中作為淨銷售額的減少額反映出來。促銷成本包括公共關係、購物者營銷、社交營銷活動、一般消費者促銷活動以及用於這些促銷活動的資產折舊。廣告成本包括通過電視、數字、印刷和廣播開發、製作和傳播廣告的費用。開發和製作成本在廣告首次投放期間計入。所有其他廣告費用均在發生時計入費用。廣告費是$182.6百萬,$174.8百萬美元和美元150.82021年、2020年和2019年分別為100萬。
研究與開發
研發成本在發生時計入費用,並計入綜合損益表中“銷售、一般及行政費用”一欄。研究和開發費用為$87.3百萬,$68.6百萬美元和美元67.32021年、2020年和2019年分別為100萬。
所得税
所得税按照會計負債法確認。遞延税項根據制定的税法,就最終應付或可收回的估計税項確認。在確定我們的年度税率時,固有的是對商業計劃、規劃機會和對未來結果的預期的判斷。實現某些遞延税項資產,主要是淨營業虧損和其他結轉,取決於在結轉期屆滿前在適當司法管轄區產生足夠的應納税所得額。已制定税率的變化在發生時反映在税收撥備中。
我們記錄估值準備金,以將遞延税項資產減少到更有可能變現的金額。在評估估值免税額的需要時,我們會考慮未來的應課税收入,以及持續審慎和可行的税務籌劃策略。如果情況變化導致對未來年度遞延税項資產變現的判斷髮生變化,我們將在情況變化發生期間調整相關估值免税額,同時對我們的所得税撥備進行相應調整。
我們在財務報表中確認税務頭寸時,如果根據該頭寸的技術價值進行審查,該頭寸很可能會持續存在。然後,以最終和解後實現可能性大於50%的最大利益金額來衡量這一頭寸。 税務儲備的解決和估值免税額的變化可能會對我們任何時期的經營業績產生重大影響,但預計不會對我們的財務狀況產生重大影響。
自2018年12月1日起,我們必須遵守美國税收要求,即外國子公司獲得的某些收入,即全球無形低税收入(GILTI),必須包括在子公司美國股東的毛收入中。美國普遍接受的會計原則規定了一種會計政策選擇,要麼為預計將在未來幾年逆轉為GILTI的暫時性差異確認遞延税款,要麼在發生時將此類税收確認為本期費用。我們已選擇在發生時將GILTI視為本期費用。
基於股票的薪酬
我們確認與期權和限制性股票單位(RSU)相關的基於股票的補償支出,其中包含這樣的條款,即該等獎勵在員工退休時按比例在歸屬期間或員工退休資格日期較短的時間內完全歸屬。因此,我們確認與期權和RSU相關的基於股票的薪酬,但須遵守於授出日符合即時退休資格的歸屬條款。
與我們的長期業績計劃(LTPP)相關的薪酬費用根據我們對實現業績目標的最可能結果的估計,在該計劃的三年期間按比例記錄在損益表中。
我們在歸屬期間按比例確認與價格歸屬股票期權相關的基於股票的薪酬支出,因為此類期權不包含在員工符合退休資格時完全歸屬這些獎勵的條款。
我們在授予時根據歷史經驗估計與所有基於股票的補償相關的沒收,如果實際沒收不同,我們會在隨後的時期修正這一估計。
股票拆分
2020年9月28日,我們的董事會批准了以股票股息的形式對公司兩類普通股-普通股和普通股非投票權-的所有股票進行1取2的股票拆分。2020年11月30日,向截至2020年11月20日登記在冊的股東每發行一股同類股票。該公司的普通股於2020年12月1日在拆分調整的基礎上開始交易。所有普通股和每股數據都已針對股票拆分的影響進行了追溯調整。
衍生工具
我們以公允價值將所有衍生品記錄在資產負債表上。衍生工具的公允價值按其公允價值及到期日記入綜合資產負債表的“其他流動資產”、“其他長期資產”、“其他應計負債”或“其他長期負債”項目。代表套期保值無效、被排除在有效性評估之外的套期保值部分或換算風險套期保值的損益在綜合收益表中標題為“其他收入(支出)、淨額”或“利息支出”的項目中記錄。在我們的綜合現金流量表中,現金流量和公允價值對衝的結算被歸類為經營活動;所有其他衍生工具的結算,包括已停止對衝會計的工具,根據工具的性質進行分類。
現金流對衝。當被對衝的項目是預測交易時,符合條件的衍生品被計入現金流對衝。這些工具的損益計入綜合資產負債表中題為“累計其他全面收益(虧損)”的項目,直到基礎交易計入收益。當對衝項目變現時,收益或虧損從綜合資產負債表中的“累計其他全面收益(虧損)”重新分類到與基礎交易相同的項目上的綜合收益表。
公允價值對衝。當被套期保值的項目是公認的資產、負債或公司承諾時,符合條件的衍生品被計入公允價值對衝。這些工具的損益計入收益,抵消套期保值項目的損益。
淨投資對衝。當被對衝的項目是對子公司的非功能性貨幣投資時,符合條件的衍生品和非衍生品金融工具被計入淨投資對衝。這些工具的損益計入外幣折算調整,這是我們綜合資產負債表中“累計其他全面收益(虧損)”的一個組成部分。
員工福利和退休計劃
我們在美國和某些外國地區發起固定收益養老金計劃。此外,我們在美國發起固定繳款計劃。我們為美國以外地區的固定繳款計劃提供資金,包括政府資助的退休計劃。我們目前還為某些美國僱員和退休人員提供退休後醫療和人壽保險福利。
我們確認我們的固定收益養老金計劃的資金過剩或資金不足狀態是我們資產負債表中的一項資產或負債,並在發生這些變化的當年通過其他全面收入記錄資金狀況的變化。
計劃資產的預期收益是使用預期收益率和被稱為計劃資產的市場相關價值的計劃資產的計算價值來確定的。假設收益和實際收益之間的差額在五年內以直線方式攤銷至與市場相關的資產價值。
我們使用走廊方法對固定收益養老金和退休後福利計劃進行估值。走廊辦法推遲了因實際結果和精算假設之間的差異而產生的所有精算損益。這些未確認的損益在淨損益超過年初計劃資產的市場相關價值或預計福利債務的10%時攤銷。超出走廊的金額將在退休計劃參與者的平均剩餘預期壽命內攤銷,對於福利已被凍結的計劃,或在役計劃參與者至退休日期的平均剩餘服務期內攤銷。
2021年通過的會計公告
2017年1月,FASB發佈了ASU第2017-04號無形資產—商譽和其他話題(話題350): 簡化商譽減值測試。本指引取消了計算報告單位的商譽隱含公允價值以計量商譽減值費用的要求。取而代之的是,公司將根據報告單位的賬面價值超過其公允價值來記錄減值費用。這項新標準
於2020年12月1日生效,並將在確認任何未來商譽減值費用後適用。這一ASU並未對我們的財務報表產生實質性影響。
2016年6月,FASB發佈了ASU第2016-13號。金融工具—信貸損失(主題326):金融工具信貸損失的計量,它建立了一種新的模式,以確認未按公允價值計量的金融工具的信貸損失。本標準於2020年12月1日由本公司採用。由於這一ASU在採用時對我們的合併財務報表沒有實質性影響,因此沒有必要對留存收益進行累積效果調整。
最近發佈的會計公告-等待採納
2019年12月,FASB發佈了ASU第2019-12號所得税(話題740):簡化所得税會計這簡化了所得税的會計處理。新的指導意見刪除了所得税一般原則的某些例外情況,並通過澄清或修訂現有指導意見,改進了會計的一致適用。新標準在截至2022年11月30日的財政年度的第一季度以及這些年的過渡期內生效。我們預計新的指導方針不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。
2020年3月,FASB發佈了ASU第2020-04號參考匯率改革(主題848):促進參考匯率改革對財務報告的影響這為在有限的時間內對合約、對衝關係和受倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或預計將被終止的其他參考利率影響的其他交易進行會計處理提供了可選的權宜之計。這些可選的權宜之計可以在2020年3月至2022年12月31日期間適用。我們目前正在評估新指引將對我們的合併財務報表產生的影響。
2. 收購
收購是我們增加銷售和利潤的戰略的一部分。
收購FONA International,LLC
2020年12月30日,我們收購了FONA International,LLC及其某些附屬公司(FONA),這是一傢俬人持股公司,收購價格約為$708.22000萬美元,扣除收購的現金。該購買價格包括支付#美元。2.62021年期間與最終營運資金調整相關的1000萬歐元。福納是一家領先的清潔和天然香料製造商,為食品、飲料和營養市場的各種應用領域的多樣化客户羣提供解決方案。收購FONA將我們的風味解決方案細分市場擴展到有吸引力的類別,並擴大了我們的技術平臺,增強了我們的能力。此次收購的資金來自現金和商業票據。在收購時,FONA的年銷售額約為美元。1141000萬美元。FONA的運營結果從收購之日起就作為我們的風味解決方案部門的一個組成部分包含在我們的財務報表中。
FONA的收購價根據收購日的估計公允價值分配給收購的標的資產和承擔的負債。我們根據獨立估值、貼現現金流分析、市場報價和管理層的估計來估計公允價值。
FONA的最終購買價格分配產生了以下公允價值分配,扣除所獲得的現金(以百萬為單位):
| | | | | |
應收貿易賬款 | $ | 12.4 | |
盤存 | 10.3 | |
商譽 | 389.7 | |
無形資產 | 266.0 | |
財產、廠房和設備 | 36.3 | |
其他資產 | 5.5 | |
應付貿易帳款 | (3.7) | |
其他應計負債 | (6.9) | |
遞延税金 | (0.3) | |
其他長期負債 | (1.1) | |
總計 | $ | 708.2 | |
我們使用以下方法確定無形資產的公允價值。我們使用特許權使用費減免法(一種收入法)對收購的品牌名稱、商標和知識產權進行估值。我們使用超額收益法(一種收益法)對收購的客户關係進行估值。在制定估值時所固有的一些較重要的假設包括每項無限期或無限期無形資產的估計年度現金流量淨額(包括淨銷售額、營運利潤率、營運資本/繳款資產費用)、特許權使用費比率、適當反映每項未來現金流所固有風險的貼現率、對每項資產生命週期的評估、競爭趨勢,以及其他因素。我們使用歷史數據確定財務預測中使用的假設,並輔之以當前和預期的市場狀況、估計的產品類別增長率、管理計劃和市場可比性。
我們使用賬面價值來評估貿易應收賬款和應付賬款,以及某些其他流動和非流動資產和負債,因為我們確定它們代表了這些項目的公允價值。我們使用可變現淨值法對產成品和在製品庫存進行估值,結果增加了$1.4在2021年期間在銷售商品成本中確認的2.5億歐元,因為相關庫存已售出。使用重置成本法對原材料和包裝庫存進行了估價。
收購的FONA淨資產的估值包括#美元。49.02000萬美元分配給無限期生存的品牌資產,173.0分配給客户關係的100萬美元,預計使用壽命為15年份和美元44.0分配給知識產權的100萬美元,預計使用壽命為12好幾年了。作為收購的結果,我們總共確認了$389.7一億美元的善意。這種商譽主要代表不符合單獨確認資格的無形資產,例如利用我們的品牌建設專業知識的價值、我們對客户對增值風味解決方案需求的洞察、我們的供應鏈能力,以及合併運營和組裝員工的預期協同效應。我們在收購的無形資產和商譽中的總所得税基數接近其在收購日的總賬面價值。
收購Cholula辣醬
2020年11月30日,我們完成了對Cholula辣醬母公司的收購®(Cholula)來自L卡特頓。購買價格約為1美元。801.22000萬美元,扣除收購的現金。這一購買價格也是扣除美元后的淨額1.52021年期間收到與最終營運資本調整相關的1000萬美元。此次收購的資金來自現金和短期借款。Cholula是一個優質的墨西哥辣醬品牌,是McCormick全球品牌口味組合的有力補充,我們相信這將擴大我們在高增長辣醬類別中的產品範圍,面向消費者和餐飲服務運營商,並通過補充正宗墨西哥風味辣醬加速我們的調味品增長機會。在收購時,Cholula的年銷售額約為1美元961000萬美元。自收購之日起,Cholula的運營結果已作為我們消費者和風味解決方案部門的組成部分包含在我們的財務報表中。
Cholula的收購價是根據收購之日的估計公允價值分配給收購的標的資產和承擔的負債。我們根據獨立估值、貼現現金流分析、市場報價和管理層的估計來估計公允價值。
2021年,我們完成了Cholula收購價格分配。Cholula的最終收購價格分配產生了以下公允價值分配,扣除所獲得的現金(以百萬為單位):
| | | | | |
應收貿易賬款 | $ | 15.0 | |
盤存 | 16.5 | |
商譽 | 411.3 | |
無形資產 | 401.0 | |
其他資產 | 10.5 | |
應付貿易帳款 | (7.0) | |
其他應計負債 | (8.1) | |
遞延税金 | (35.1) | |
其他長期負債 | (2.9) | |
總計 | $ | 801.2 | |
無形資產的公允價值是使用收益法確定的。我們使用特許權使用費減免法(一種收入法)對收購的品牌名稱和商標進行估值。對於客户關係,我們
使用分銷商法,這是超額收益法的一種變體,使用基於分銷商的投入來獲得利潤率和貢獻資產費用。在制定估值時所固有的一些較重要的假設包括每項無限期或無限期無形資產的估計年度現金流量淨額(包括淨銷售額、營運利潤率、營運資本/繳款資產費用)、特許權使用費比率、適當反映每項未來現金流所固有風險的貼現率、對每項資產生命週期的評估、競爭趨勢,以及其他因素。我們使用歷史數據確定財務預測中使用的假設,並輔之以當前和預期的市場狀況、估計的產品類別增長率、管理計劃和市場可比性。
我們使用賬面價值來評估貿易應收賬款和應付賬款,以及某些其他流動和非流動資產和負債,因為我們確定它們代表了這些項目的公允價值。 我們使用可變現淨值法對產成品和在製品庫存進行估值,結果增加了$4.92021年在售出相關存貨時在售出的商品成本中確認的2.8億歐元。使用重置成本法對原材料和包裝庫存進行了估價。
遞延所得税資產和負債是指所取得的資產和所承擔的負債的公允價值及其税基之間的暫時性差異所產生的預期未來税務後果。
收購的Cholula淨資產的估值包括#美元380.02000萬美元分配給無限期生存的品牌資產,以及21.0分配給已確定壽命的無形資產,預計使用年限為15好幾年了。作為收購的結果,我們總共確認了$411.3一億美元的善意。商譽主要代表不符合單獨確認資格的無形資產,例如利用我們的品牌建設專業知識的價值、我們對消費者和香精解決方案客户對增值香精解決方案需求的洞察力、我們的供應鏈能力,以及合併運營和組裝員工帶來的預期協同效應。我們在收購的無形資產和商譽中的所得税基數約為#美元。2851000萬美元。
與Cholula和FONA收購相關的交易和整合費用
以下是截至11月30日的年度與Cholula和FONA收購相關的確認交易和整合費用(單位:百萬):
| | | | | | | | |
| 2021 | 2020 |
與交易有關的費用計入售出貨物成本 | $ | 6.3 | | $ | — | |
其他交易費用 | 13.8 | | 12.4 | |
整合費用 | 15.2 | | — | |
交易和整合總費用 | $ | 35.3 | | $ | 12.4 | |
我們預計與收購Cholula和FONA相關的額外交易和整合費用總計約為$32022年將達到2.5億。
3. 特別收費
在我們的綜合損益表中,我們包括一個單獨的標題為“特別費用”的項目,以計算我們的綜合營業收入。特別費用包括與為降低固定成本、簡化或改進流程以及提高我們的競爭力而採取的某些行動相關的費用(包括相關減值費用),在前期成本和組織/結構影響方面都具有重大意義,因此需要事先獲得由我們的高級管理層(包括董事長總裁和首席執行官)組成的管理委員會的批准。在向管理委員會提出任何這類擬議行動(一般包括估計費用的細節,估計費用通常主要包括僱員遣散費和相關福利,以及與行動有關的輔助費用,其中可能包括非現金部分,如資產減值,或與存貨調整有關的部分,這些部分包括在已售出貨物的成本中;受影響的僱員或業務;預期的時間;預期的節餘)向管理委員會提出並經委員會事先核準後,與核準的行動有關的費用在確認後歸類為特別費用,並在整個完成過程中持續監測。與我們管理委員會批准的這些行動相關的某些輔助費用在批准後不符合應計條件,但在行動過程中作為特別費用計入。
以下是截至11月30日的年度確認的特別費用摘要(單位:百萬): | | | | | | | | | | | |
| 2021 | 2020 | 2019 |
| | | |
損益表中的僱員遣散費和相關福利 | $ | 10.5 | | $ | 4.1 | | $ | 6.2 | |
損益表中的其他成本(1) | 35.9 | | 2.8 | | 14.6 | |
特別費用 | $ | 46.4 | | $ | 6.9 | | $ | 20.8 | |
包含在銷售貨物成本中的特別費用 | 4.7 | | — | | — | |
特別收費總額 | $ | 51.1 | | $ | 6.9 | | $ | 20.8 | |
(1)包括在2021年其他成本中的非現金無形資產減值費用為#美元。11.22000萬美元和非現金固定資產減值費用#6.0百萬美元。
以下是截至11月30日的年度按業務細分的特別費用摘要(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | 2020 | 2019 |
消費細分市場 | $ | 36.3 | | $ | 5.5 | | $ | 13.1 | |
風味解決方案細分市場 | 14.8 | | 1.4 | | 7.7 | |
特別收費總額 | $ | 51.1 | | $ | 6.9 | | $ | 20.8 | |
我們繼續評估組織結構的變化,以降低固定成本、簡化或改進流程,並提高我們的競爭力。
在2021年期間,我們記錄了51.1 特別費用,其中46.4在特別費用項下確認了100萬美元,4.7百萬元已於綜合收益表的銷貨成本中確認。2021年的特別費用主要包括19.5 與我們退出印度大米生產線有關的200萬美元,詳細描述如下,6.2 與EMEA製造工廠的轉型相關的200萬美元,簡化了200萬美元的行動10.3 美洲區域,百萬美元4.8 EMEA地區的百萬美元和0.8 在亞太地區,0.8 與我們的通用電氣計劃有關的2000萬美元,以及非現金資產減值費用2000萬美元。6.0 與我們決定採用混合工作環境時出售的一個行政站點相關的2000萬美元。截至2021年11月30日,與特別費用相關的儲備計入我們綜合資產負債表中題為“應付貿易賬款”和“其他應計負債”的項目。
2021年,我們共錄得$19.5 與我們在印度的Kohinoor大米產品線的退出有關的特別費用。這一行動主要涉及Kohinoor的大米業務的終止,這與我們專注於高利潤率產品相一致,使該業務能夠專注於其風味解決方案和非大米消費者業務。 由於Kohinoor大米產品線的退出,我們確定Kohinoor品牌名稱已於2021年發生減值,並記錄非現金減值費用$7.4 將其賬面價值降至零。 此外,由於這一行動,我們確定我們在印度的客户關係資產的價值也因預期銷售額較低而減值,並記錄了非現金減值費用$3.8 萬 我們還記錄了$3.6員工遣散費和其他與退出計劃直接相關的相關退出成本。我們預計這些費用將在未來12個月內支付。此外,由於科希努爾產品線於2021年停產,我們確認了一筆$4.7 於2010年12月31日,本集團將已終止經營的食米存貨的賬面值扣除銷售成本,即就食米存貨賬面值超出該等已終止經營存貨的估計可變現淨值的部分作出撥備,以及終止食米供應協議相關的合約責任。
在2020年期間,我們記錄了6.91,000,000特別收費,包括(I)$5.3與簡化我們歐洲、中東和非洲地區的行動有關的100萬美元,包括3.82000萬美元用於遣散費和相關福利以及#美元1.03億美元的第三方費用和1美元0.5與其他費用有關的費用;及。(Ii)。1.61000萬美元與我們的GE計劃相關。在美元中6.92020年期間記錄的特別費用為2000萬美元,約為$4.81000萬美元以現金支付,其餘應計項目於2021年支付。
在2019年,我們記錄了美元20.89億美元的特別費用,主要包括(I)1美元14.1與我們的GE計劃相關的百萬美元,包括美元10.6百萬美元的第三方費用,美元2.1與遣散費和相關福利有關的費用為100萬美元,1.4與其他費用有關的百萬美元;(Ii)美元2.3與美洲精簡行動相關的百萬美元員工遣散費和相關福利,以及(Iii)美元3.9100萬美元與我們歐洲、中東和非洲地區的精簡行動有關。在美元中20.82019年記錄的特別費用為2000萬美元,約為$16.8100萬美元以現金支付,剩餘的應計項目於2020年支付。
2017年,我們的管理委員會批准了一項多年計劃,在此期間,我們已經並預計將繼續對我們的全球流程、能力和運營模式進行重大變革,為未來的增長提供一個可擴展的平臺。我們預計,這一舉措將使我們能夠通過調整和簡化整個麥考密克的流程,在一定程度上建立在我們目前的共享服務基礎上,並擴大目前在該基礎上的端到端流程,從而加快我們在全球和跨職能部門開展工作的能力。我們希望這項我們稱為Global Enablement(GE)的計劃能夠支持這個可擴展的平臺以實現未來的增長,同時降低成本、加快決策速度、提高靈活性並在我們的組織內創造能力。
雖然我們正在繼續全面發展我們通用電氣運營模式的細節,但我們預計通用電氣計劃的成本--將在多年期間在我們的綜合收益表中確認為“特別費用”--大約在$60百萬至美元65百萬美元。其中的一美元60百萬至美元65我們估計,大約60%的收入將來自與通用電氣實施和過渡的相關成本(包括外部諮詢和其他成本)相關的現金支付,約40%的收入將來自與該計劃直接相關的員工遣散費和相關福利支出。從成立到2021年11月30日,我們 已確認的總金額為$40.7與我們的GE計劃相關的特別費用。
4. 商譽和無形資產
下表顯示了截至11月30日的無形資產: | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | 2020 |
(百萬) | 毛收入 攜載 金額 | 累計 攤銷 | 毛收入 攜載 金額 | 累計 攤銷 |
已確定壽命的無形資產 | $ | 549.6 | | $ | 164.5 | | $ | 336.8 | | $ | 127.4 | |
無限期-活着的無形資產: | | | | |
商譽 | 5,335.8 | | — | | 4,986.3 | | — | |
品牌名稱和商標 | 3,067.4 | | — | | 3,030.0 | | — | |
| 8,403.2 | | — | | 8,016.3 | | — | |
商譽和無形資產總額 | $ | 8,952.8 | | $ | 164.5 | | $ | 8,353.1 | | $ | 127.4 | |
我們於2020年12月收購了FONA(見附註2)。對收購的FONA淨資產進行估值後,分配了#美元。389.71000萬美元轉給商譽,$49.02000萬美元至與收購的品牌名稱和商標相關的無限期無形資產,以及美元217.02000萬美元,用於固定居住的無形資產。
我們於2020年11月收購了Cholula(見附註2)。對收購的Cholula淨資產的估值導致分配#美元。411.31000萬美元轉給商譽,$380.02000萬美元至與收購的品牌名稱和商標相關的無限期無形資產,以及美元21.02000萬美元,用於固定居住的無形資產。
無形資產攤銷費用為#美元。35.6百萬,$20.2百萬美元和美元20.32021年、2020年和2019年分別為100萬。截至2021年11月30日,確定存續無形資產的加權平均剩餘壽命約為12好幾年了。
截至11月30日的年度,按分部劃分的商譽賬面值變動如下: | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | 2020 |
(百萬) | 消費者 | 風味解決方案 | 消費者 | 風味解決方案 |
年初 | $ | 3,711.2 | | $ | 1,275.1 | | $ | 3,377.6 | | $ | 1,127.6 | |
初步購進價格分配的變化 | 0.5 | | 0.3 | | — | | — | |
收購帶來的增長 | — | | 389.7 | | 273.7 | | 136.8 | |
| | | | |
外幣波動 | (37.0) | | (4.0) | | 59.9 | | 10.7 | |
年終 | $ | 3,674.7 | | $ | 1,661.1 | | $ | 3,711.2 | | $ | 1,275.1 | |
2020年,對收購的Cholula淨資產進行了初步估值,結果分配了#美元273.71000萬美元和300萬美元136.8分別對消費者細分市場和風味解決方案細分市場的商譽為1.8億美元。2021年,我們最終確定了Cholula收購價格的分配,導致商譽增加了#美元0.51000萬美元給
消費者細分市場和美元0.32000萬美元用於香精解決方案細分市場。2020年12月FONA的收購導致分配了#美元389.7對香精解決方案細分市場的好感。
如附註3所述,於2021年,我們錄得非現金減值費用#美元。7.41000萬美元和300萬美元3.8在印度,分別與Kohinoor品牌名稱和客户關係資產相關的2.5億美元。
5. 對附屬公司的投資
未合併業務的收入為#美元。52.2百萬,$40.8百萬美元,以及$40.92021年、2020年和2019年分別為100萬。2021年非合併業務的收入包括出售非合併業務的收益#美元13.41000萬美元,如下所述。我們來自未合併附屬公司的主要收益來自我們的50墨西哥麥考密克股份有限公司的%權益。該合資企業的利潤為622021年未合併業務收入的百分比,752020年和722019年。McCormick de墨西哥,S.A.de C.V.對2021年非合併業務收入的相對影響受到我們出售非合併業務的收益的影響。
來自以下未合併附屬公司財務報表的年度和年終彙總信息100有%的企業如下: | | | | | | | | | | | |
(百萬) | 2021 | 2020 | 2019 |
淨銷售額 | $ | 925.1 | | $ | 870.3 | | $ | 863.0 | |
毛利 | 328.8 | | 318.0 | | 316.2 | |
淨收入 | 95.8 | | 93.7 | | 90.5 | |
流動資產 | $ | 464.2 | | $ | 421.7 | | $ | 426.3 | |
非流動資產 | 105.8 | | 126.2 | | 134.0 | |
流動負債 | 218.5 | | 192.3 | | 223.8 | |
非流動負債 | 9.0 | | 12.2 | | 9.2 | |
來自未合併附屬公司的特許權使用費收入為#美元22.8百萬,$19.5百萬美元和美元19.02021年、2020年和2019年分別為100萬。
非合併業務的出售
2021年3月1日,我們出售了我們的26東方調味品私人有限公司(東方)的%權益65.4現金,扣除交易費用淨額$1.41000萬美元。東方作為權益法投資入賬,出售前我們所佔收益的比例反映在綜合損益表中未合併業務的所得税前收入中。出售東方航空公司獲得了1美元的收益。13.42000萬美元,扣除税後淨額為$5.71000萬美元。這一收益包括在我們的合併損益表中未合併業務的所得税前收入中。這一收益還反映了#美元的核銷。1.4外幣折算調整1,000萬元,為累計其他綜合虧損的組成部分。
6. 融資安排
截至11月30日,我們的未償債務(包括融資租賃)如下:
| | | | | | | | |
(百萬) | 2021 | 2020 |
短期借款 | | |
商業票據 | $ | 530.8 | | $ | 845.8 | |
其他 | 8.3 | | 40.9 | |
| $ | 539.1 | | $ | 886.7 | |
年末短期借款加權平均利率 | 0.2 | % | 0.3 | % |
| | |
長期債務 | | |
| | |
| | |
債券將於2021年7月8日到期,利率3.90% | $ | — | | $ | 250.0 | |
債券將於2022年8月15日到期,息率2.70% | 750.0 | | 750.0 | |
債券利率3.50%,2023年8月19日到期(1) | 250.0 | | 250.0 | |
債券將於2024年8月15日到期,息率3.15% | 700.0 | | 700.0 | |
債券將於2025年11月15日到期,利率3.25%(2) | 250.0 | | 250.0 | |
債券到期日期為2026年2月15日,利率為0.90% | 500.0 | | — | |
債券到期日期為2027年8月15日,利率為3.40%(3) | 750.0 | | 750.0 | |
債券到期日期為2030年4月15日,利率為2.50% | 500.0 | | 500.0 | |
債券到期日期為2031年2月15日,利率為1.85% | 500.0 | | — | |
債券將於2047年8月15日到期,息率4.20% | 300.0 | | 300.0 | |
2024年到期的7.63%-8.12%債券 | 55.0 | | 55.0 | |
| | |
其他,包括融資租賃 | 199.2 | | 195.8 | |
未攤銷折扣、溢價、債務發行成本和公允價值調整(4) | (10.6) | | 16.9 | |
| 4,743.6 | | 4,017.7 | |
較小電流部分 | 770.3 | | 263.9 | |
| $ | 3,973.3 | | $ | 3,753.8 | |
(1)2013年發行這些票據時結算的利率掉期,實際上設定了美元的利率。250百萬張紙幣,加權平均固定利率為3.30%.
(2)利率互換是在2015年發行這些票據時結算的,實際上設定了美元的利率。250百萬張紙幣,加權平均固定利率為3.45%. 美元的固定利率100百萬美元的3.252025年到期的%票據通過2025年前的利率掉期有效地轉換為可變利率。淨利息支付以3個月倫敦銀行同業拆借利率加1.22%。截至2021年11月30日,我們的有效率為1.38%.
(3)利率互換是在2017年發行這些票據時結算的,實際上設定了美元的利率。750百萬張鈔票,加權平均固定利率為3.44%。美元的固定利率250百萬美元的3.402027年到期的%票據通過2027年前的利率掉期有效地轉換為可變利率。淨利息支付以3個月倫敦銀行同業拆借利率加0.685%。截至2021年11月30日,我們的有效率為0.84%.
(4)包括未攤銷折扣、保費和債務發行成本(31.8)百萬元及(24.4)分別為2021年11月30日和2020年11月30日。這包括與被指定為公允價值對衝的利率掉期相關的公允價值調整#美元21.2百萬美元和美元41.3分別截至2021年11月30日和2020年11月30日。
在2021年11月30日之後的財政年度內,包括融資租賃在內的長期債務到期日如下(單位:百萬): | | | | | |
2022 | $ | 770.3 | |
2023 | 264.5 | |
2024 | 797.2 | |
2025 | 278.0 | |
2026 | 509.2 | |
此後 | 2,135.0 | |
2021年2月,我們發行了美元500.01000萬美元0.902026年2月15日到期的%票據,收到的現金收益為$495.7300萬美元,扣除折扣和承銷商手續費後的淨額。同樣在2021年2月,我們發行了$500.01000萬美元1.852031年2月15日到期的%票據,收到的現金收益為$492.8300萬美元,扣除折扣和承銷商手續費後的淨額。這些拖欠的票據每半年支付一次利息,分別在每年的2月和8月支付。這些債券的淨收益用於償還短期借款,包括部分
$1,443.0發行了1億美元的商業票據,為我們收購Cholula和FONA提供資金,並用於一般企業用途。
2020年4月,我們發行了美元500.01000萬美元2.502030年4月15日到期的%票據,收到的現金收益為$495.0300萬美元,扣除折扣和承銷商手續費後的淨額。利息每半年支付一次,在每年的4月和10月拖欠。
我們與國內外銀行都有各種用途的信貸安排。這些線路中的一些是已承諾的線路,另一些是未承諾的線路,可以在不同的時間撤回。2021年6月,我們進入了一個五-年份$1.5200億美元的循環信貸安排,將於2026年6月到期。目前信貸安排的定價是倫敦銀行同業拆借利率加。1.25%。信貸安排的定價基於信用評級網格,該網格包含等於libor+的信貸安排的完全提取的最高定價。1.75%。這項信貸安排支持我們的商業票據計劃,在美元之後530.8百萬美元用於支持發行的商業票據,我們有$969.2截至2021年11月30日,產能達到百萬。這一循環信貸安排的條款限制了附屬公司的負債,並要求我們保持最低利息覆蓋率。截至2021年11月30日,我們在五-年份$1.510億美元的循環信貸安排不受這些公約的影響。我們預計,在可預見的未來,這些公約不會限制我們獲得循環信貸安排的機會。這一安排取代了我們以前的循環信貸安排,包括:(I)a五-年份$1.0於二零二二年八月到期的循環信貸融資,及(ii) 364-天$1.0 我們於2020年12月訂立並將於2021年12月屆滿的循環融資。
我們之前五年的定價1.010億美元的循環信貸安排,在完全提取的基礎上,是倫敦銀行同業拆借利率加 1.25%.我們先前的定價 364-天$1.0 10億美元的循環信貸安排,在完全提取的基礎上,是倫敦銀行同業拆借利率加 1.25%.這些信貸工具的定價是基於信用評級網格,其中包含一個完全提取的最高定價的信貸工具等於倫敦銀行同業拆借利率加 1.75%.我們先前的循環信貸安排限制了子公司債務,並要求我們維持一定的最低和最高財務比率,以支付利息費用和槓桿比率。
此外,我們還有幾個未承諾的項目,總額為$308.4百萬美元,截至2021年11月30日的未使用容量總額為$226.6萬這些額度,就其性質而言,可以根據放款人的自由裁量權撤銷。承諾的信貸服務需要收取費用,承諾費為1000美元。2.01000萬,$1.31000萬美元和300萬美元1.32021年、2020年和2019年分別為100萬。
我們於2017年8月簽訂了定期貸款協議(定期貸款)。定期貸款提供給 三-年份和五-一年期優先無擔保定期貸款,每筆金額為$7501000萬美元。這筆三年期貸款在到期時支付。五年期貸款按季度等額分期付款,金額為2.5初始本金的%,到期時剩餘的未付餘額。三年期和五年期貸款均可全部或部分提前償還。2020年,我們償還了五年期貸款。在償還之前,五年期貸款的利息為倫敦銀行同業拆借利率加1.25%。2019年,我們償還了三年期貸款。在償還之前,三年期貸款的利息為倫敦銀行同業拆借利率加1.125%。利率是基於我們的信用評級。
截至2021年11月30日,我們有未償還的擔保金額為$0.6百萬美元,期限為一年或更短。截至2021年11月30日和2020年11月,我們的未償還信用證金額為美元。63.71000萬美元和300萬美元32.2分別為100萬美元。這些信用證通常作為按照特定條款和條件向某些第三方付款的擔保。我們信用證貸款中未使用的部分是$13.62021年11月30日,100萬人。
7. 租契
我們的租賃組合主要包括(I)某些房地產,包括與一些行政、分銷和製造地點有關的房地產;(Ii)某些機械和設備,包括叉車;以及(Iii)汽車、送貨卡車和其他車輛,包括一架飛機。我們有限數量的租賃協議包括根據市場利率或指數定期調整的租金支付。我們的租賃協議一般不包含剩餘價值擔保或重大限制性契諾,但下文討論的不可撤銷合成租賃除外。
以下是截至11月30日的年度租賃費用的組成部分(以百萬為單位):
| | | | | | | | |
| 2021 | 2020 |
經營租賃成本 | $ | 45.0 | | $ | 41.2 | |
融資租賃成本: | | |
ROU資產的攤銷 | 9.0 | | 9.0 | |
租賃負債利息 | 4.3 | | 4.5 | |
淨租賃成本 | $ | 58.3 | | $ | 54.7 | |
| | |
(1)淨租賃成本不包括短期租賃、可變租賃成本或轉租收入,所有這些都是非實質性的。 |
經營租賃(主要是房舍和設備)項下的租金支出為#美元。48.12019年為1.8億。
截至11月30日,與租賃有關的補充資產負債表信息如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | |
租契 | | 分類 | 2021 | 2020 |
資產: | | | | |
經營租賃ROU資產 | | 其他長期資產 | $ | 136.8 | | $ | 136.8 | |
融資租賃ROU資產 | | 財產、廠房和設備、淨值 | 112.1 | | 120.7 | |
租賃資產總額 | | | $ | 248.9 | | $ | 257.5 | |
| | | | |
負債: | | | | |
當前 | | | | |
運營中 | | 其他應計負債 | $ | 34.3 | | $ | 37.3 | |
金融 | | 長期債務的當期部分 | 7.5 | | 7.3 | |
非當前 | | | | |
運營中 | | 其他長期負債 | 106.1 | | 103.5 | |
金融 | | 長期債務 | 118.2 | | 125.5 | |
租賃總負債 | | | $ | 266.1 | | $ | 273.6 | |
我們的公司職能、美洲領導層和美國員工都居住在我們位於馬裏蘭州獵人谷的總部辦公樓內。那棟大樓的租期為15年,每月需要支付約美元的租金。0.92019年4月開始的1.8億美元。前三個月0.9根據租賃協議的規定,在最初的60個月期限之後,每月租金可進行調整,此後按年進行調整。我們確認這一租賃為融資租賃,租賃資產為#美元。107.41000萬美元和300萬美元116.1截至2021年11月30日和2020年,淨額分別包括房地產、廠房和設備。於截至2021年11月30日、2020年及2019年11月30日止年度內,我們確認攤銷費用為8.72000萬美元與租賃資產相關。截至2021年11月30日,與該大樓相關的租賃債務總額為$123.81000萬美元,其中7.31000萬美元包括在長期債務的當期部分和#美元。116.51.6億美元包括在長期債務中。截至2020年11月30日,租賃債務總額為130.91000萬美元,其中7.11000萬美元包括在長期債務的當期部分和#美元。123.81.6億美元包括在長期債務中。
截至11月30日,有關我們的租賃條款和折扣率的信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | 2020 |
| 加權平均剩餘租賃年限(年) | 加權平均貼現率 | 加權平均剩餘租賃年限(年) | 加權平均貼現率 |
經營租約 | 6.8 | 1.9 | % | 5.6 | 1.9 | % |
融資租賃 | 12.9 | 3.3 | % | 13.9 | 3.3 | % |
於二零二一年十一月三十日,我們的租賃負債的未來到期日如下(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 經營租約 | | 融資租賃 | | 總計 |
2022 | $ | 38.3 | | | $ | 11.4 | | | $ | 49.7 | |
2023 | 28.6 | | | 11.4 | | | 40.0 | |
2024 | 20.8 | | | 11.5 | | | 32.3 | |
2025 | 15.7 | | | 11.7 | | | 27.4 | |
2026 | 12.0 | | | 12.0 | | | 24.0 | |
此後 | 38.8 | | | 102.0 | | | 140.8 | |
租賃付款總額 | 154.2 | | | 160.0 | | | 314.2 | |
減去:推定利息 | 13.8 | | | 34.3 | | | 48.1 | |
租賃總負債 | $ | 140.4 | | | $ | 125.7 | | | $ | 266.1 | |
截至11月30日的年度與租賃有關的補充現金流量和其他信息如下(單位:百萬):
| | | | | | | | |
| 2021 | 2020 |
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金: | | |
用於經營租賃的經營現金流 | $ | 45.4 | | $ | 41.5 | |
用於融資租賃的營運現金流 | 4.3 | | 4.5 | |
用於融資租賃的融資現金流 | 7.1 | | 6.9 | |
| | |
以租賃負債換取的淨收益資產 | | |
經營租約 | $ | 47.8 | | $ | 36.6 | |
於2020年10月,我們就分銷設施訂立不可撤銷的合成租賃,估計建築成本為$315 萬租賃將於該設施的建設完成後開始,我們是該設施的建設代理,預計將於2022財年後期開始。租賃期為開始後五年。租賃包含磋商續租或於租期結束時購買或出售設施的選擇權。於租賃開始時,將釐定及記錄使用權資產及租賃負債。租賃安排亦包含約為100,000港元之剩餘價值擔保。 75佔總建築成本的%。該租約還包含與我們的$1.51000億美元,五-附註6所披露的年度循環信貸協議。
8. 金融工具
我們使用衍生金融工具來增強我們管理風險的能力,包括外幣和利率敞口,這些風險是我們持續業務運營的一部分。我們並不為交易目的訂立合約,亦不是任何槓桿衍生工具的一方,所有衍生工具均被指定為對衝工具。我們並非主要淨額結算安排的一方,我們不會在財務報表披露中與同一交易對手抵銷衍生品合約的公允價值。透過與高級管理層的定期溝通及使用書面指引,監察衍生金融工具的使用。
外幣
我們可能會受到外幣波動的影響,影響對子公司、交易(第三方和公司間)和以外幣計價的收益的淨投資。管理層根據交易現金流和換算波動率評估外幣風險,並可能與評級較高的金融機構訂立遠期合約和貨幣互換,以減少多頭或空頭貨幣頭寸的波動。遠期合約通常少於18幾個月持續時間。貨幣互換協議是與基礎債務問題的條款一起制定的。
截至2021年11月30日,我們有購買或出售美元的外幣兑換合同583.6百萬美元的外幣,而美元383.8截至2020年11月30日,這一數字為100萬。所有這些合同都被指定為以外幣計價的預期購買量的套期保值或外幣計價的資產或負債的套期保值。對衝的無效性並不重要。截至11月份所有未平倉外幣兑換合約
30、2021年的持續時間小於18個月,包括$209.71.2億期限不到一個月的名義合同,用於對衝短期現金流資金。
被指定為以外幣計價的預期採購的套期保值的合同(通常是美國以外的運營單位以美元購買原材料)被認為是現金流對衝。該等合約的損益於累計其他全面收益中遞延,直至對衝項目於售貨成本中確認,屆時累計其他全面收益中的遞延淨額亦於售貨成本中確認。被指定為資產、負債或確定承諾套期保值的合同的損益通過收入確認,抵消了被套期保值項目的公允價值變化。
我們還訂立公允價值外幣兑換合同,以管理子公司之間某些公司間貸款中的貨幣波動風險,以及第三方非功能性貨幣資產或負債的貨幣風險風險。這些合同的名義價值為#美元。449.3百萬美元和美元212.3分別為2021年11月30日和2020年11月30日。根據這些合同的公允價值變化和基礎貸款的貨幣部分的變化而記錄的任何收益或損失都在我們的綜合損益表中確認為其他收益和淨額。
我們還利用被指定為淨投資對衝的交叉貨幣利率掉期合約。截至2021年11月30日和2020年11月30日,我們擁有(I)美元的交叉貨幣利率掉期合約。250百萬美元名義價值將收到$250按三個月期美國LIBOR加 0.685%和Pay GB194.1按3個月英鎊LIBOR加 0.740%和(Ii)GB194.1百萬英鎊的名義價值194.1按3個月英鎊LIBOR加 0.740%並支付歐元221.8按三個月期歐元銀行同業拆放利率加上 0.808%.該等跨貨幣利率掉期合約於二零二七年八月到期。
利率
我們通過固定利率和可變利率債務工具為我們的部分業務融資,主要是商業票據、票據和銀行貸款。我們利用利率互換協議將全球融資成本降至最低,並實現可變利率債務和固定利率債務的理想組合。
截至2021年及2020年11月30日,我們的未到期利率掉期合約名義金額為$350.0 萬這些利率掉期合約包括一個美元100我們收取利息的利率掉期合約的名義價值為 3.25%,並支付基於三個月LIBOR加 1.22%.該等掉期合約於2025年11月到期,被指定為公平值變動的公平值對衝,100百萬美元250百萬3.25% 2025年到期的中期票據。我們也有$250百萬名義利率掉期合約,我們收取利息, 3.40%,並支付基於三個月LIBOR加 0.685%,將於2027年8月到期,並被指定為公允價值變動的公允價值對衝。250百萬美元750百萬3.402027年到期的定期票據的百分比。
這些掉期的任何未實現收益或虧損被對衝債務價值的相應增加或減少所抵消。對衝的無效性並不重要。
下表披露了我們綜合資產負債表中衍生工具的名義金額和公允價值: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
自.起 2021年11月30日: | | | | | | |
(百萬) | 資產衍生品 | 負債衍生工具 |
衍生品 | 資產負債表 位置 | 名義金額 | 公允價值 | 資產負債表 位置 | 名義金額 | 公允價值 |
利率合約 | 其他國家目前的情況 資產/其他長期資產 | $ | 350.0 | | $ | 23.1 | | 其他應計負債 | $ | — | | $ | — | |
外匯合約 | 其他流動資產 | 380.8 | | 8.3 | | 其他應計負債 | 202.8 | | 2.8 | |
交叉貨幣合約 | 其他流動資產/其他長期資產 | 251.0 | | 4.4 | | 其他長期負債 | 257.5 | | 8.0 | |
總計 | | | $ | 35.8 | | | | $ | 10.8 | |
自.起 2020年11月30日: | | | | | | |
(百萬) | 資產衍生品 | 負債衍生工具 |
衍生品 | 資產負債表 位置 | 名義金額 | 公允價值 | 資產負債表 位置 | 名義金額 | 公允價值 |
利率合約 | 其他國家目前的情況 資產/其他長期資產 | $ | 350.0 | | $ | 43.1 | | 其他應計負債 | $ | — | | $ | — | |
外匯合約 | 其他流動資產 | 27.5 | | 1.4 | | 其他應計負債 | 356.3 | | 8.2 | |
交叉貨幣合約 | 其他流動資產/其他長期資產 | — | | — | | 其他長期負債 | 524.4 | | 18.8 | |
總計 | | | $ | 44.5 | | | | $ | 27.0 | |
下表披露了衍生工具對截至2021年11月30日、2020年和2019年11月的年度的其他全面收益(OCI)、累計其他全面收益(AOCI)和我們的綜合收益表的影響: | | | | | | | | | | | | | | |
公允價值對衝(百萬) |
| 損益表 位置 | 收入(費用) |
導數 | 2021 | 2020 | 2019 |
利率合約 | 利息支出 | $ | 8.2 | | $ | 5.2 | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 損益表位置 | 在收入中確認的收益(損失) | | 損益表位置 | 在收入中確認的收益(損失) |
導數 | 2021 | 2020 | 2019 | 套期保值項目 | 2021 | 2020 | 2019 |
外匯合約 | 其他收入,淨額 | $ | (1.9) | | $ | (4.0) | | $ | 0.2 | | 公司間貸款 | 其他收入,淨額 | $ | 2.9 | | $ | 3.0 | | $ | (0.9) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
現金流對衝(百萬) |
| 利得(虧損) 獲保險業保監處認可 | 損益表地點:北京,北京。 | 利得(虧損) *將債務從AOCI重新歸類為。 |
導數 | 2021 | 2020 | 2019 | 2021 | 2020 | 2019 |
利率合約 | $ | 0.3 | | $ | — | | $ | — | | 利息支出 | $ | 0.5 | | $ | 0.5 | | $ | 0.5 | |
外匯合約 | (2.0) | | 1.9 | | (0.2) | | 售出商品的成本價。 | (0.7) | | 1.6 | | 1.6 | |
總計 | $ | (1.7) | | $ | 1.9 | | $ | (0.2) | | | $ | (0.2) | | $ | 2.1 | | $ | 2.1 | |
衍生工具的無效部分在收益中確認的損益金額並不重要。預計將被重新分類為與以下項目有關的收入的累計其他全面收入淨額
未來12個月的這些合同是一美元0.2百萬美元的收入減少了。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨投資對衝(百萬) | | |
| 利得(虧損) 獲保險業保監處認可 | 損益表地點:北京,北京。 | 利得(虧損) 被排除在對衝有效性評估之外 |
導數 | 2021 | 2020 | 2019 | | 2021 | 2020 | 2019 |
交叉貨幣合約 | $ | 15.5 | | $ | (20.8) | | $ | 1.1 | | 利息和支出增加了他們的收入。 | $ | 1.5 | | $ | 3.1 | | $ | 5.4 | |
對於所有淨投資套期保值,沒有任何數額從其他全面收益(損失)中重新分類。上表所列保監處的金額不包括遞延所得税的影響所作的任何調整。
信用風險的集中度
我們可能面臨集中的信用風險,貿易應收賬款和金融工具。我們消費部分的客户主要是食品零售商和食品批發商。這些行業的整合創造了更大的客户。此外,隨着大眾銷售商、一元店、倉儲俱樂部、折扣連鎖店和電子商務等替代渠道的增長,競爭也變得更加激烈。這導致一些客户的利潤減少,並增加了我們的信用風險敞口。我們通常擁有龐大而多樣化的客户基礎,這限制了我們對信用風險的集中。截至2021年11月30日,我們沒有收到任何一個客户的應付金額超過10綜合貿易應收賬款的百分比。目前的信貸市場波動很大,我們的一些客户和交易對手的槓桿率很高。我們繼續密切監測客户和交易對手的信用狀況,通常不需要抵押品。我們認為,壞賬準備按可變現價值適當確認了應收賬款。我們認為其他金融工具的不良信用風險微不足道。
9. 公允價值計量
公允價值可以使用估值方法來計量,例如市場法(可比市場價格)、收益法(未來收入或現金流量的現值)和成本法(替換資產服務能力的成本或重置成本)。會計準則採用公允價值層次結構,將用於計量公允價值的估值技術的投入劃分為三個大的層次。以下是對這三個級別的簡要説明:
•1級:可觀察到的投入,如相同資產或負債在活躍市場的報價(未調整)。
•第2級:直接或間接可觀察到的資產或負債的報價以外的其他投入。這些報價包括活躍市場中類似資產或負債的報價,以及非活躍市場中相同或類似資產或負債的報價。
•第3級:這些無法觀察到的輸入反映了管理層自己的假設。
按公允價值經常性計量的資產和負債如下: | | | | | | | | | | | |
| | 使用公允價值計量的公允價值 價值和層次結構截至2010年底 2021年11月30日 |
(百萬) | 其公允價值高於其他公司。 | 第1級 | 二級 |
資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 351.7 | | $ | 351.7 | | $ | — | |
保險合同 | 132.2 | | — | | 132.2 | |
債券和其他長期投資 | 5.1 | | 5.1 | | — | |
利率衍生品 | 23.1 | | — | | 23.1 | |
外幣衍生品 | 8.3 | | — | | 8.3 | |
交叉貨幣合約 | 4.4 | | — | | 4.4 | |
總計 | $ | 524.8 | | $ | 356.8 | | $ | 168.0 | |
負債: | | | |
| | | |
外幣衍生品 | 2.8 | | — | | 2.8 | |
交叉貨幣合約 | 8.0 | | — | | 8.0 | |
總計 | $ | 10.8 | | $ | — | | $ | 10.8 | |
| | | | | | | | | | | |
| | 使用公允價值計量的公允價值 價值和層次結構截至2010年底 2020年11月30日 |
(百萬) | 其公允價值高於其他公司。 | 第1級 | 二級 |
資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 423.6 | | $ | 423.6 | | $ | — | |
保險合同 | 126.0 | | — | | 126.0 | |
債券和其他長期投資 | 3.9 | | 3.9 | | — | |
利率衍生品 | 43.1 | | — | | 43.1 | |
外幣衍生品 | 1.4 | | — | | 1.4 | |
| | | |
總計 | $ | 598.0 | | $ | 427.5 | | $ | 170.5 | |
負債: | | | |
| | | |
外幣衍生品 | 8.2 | | — | | 8.2 | |
交叉貨幣合約 | 18.8 | | — | | 18.8 | |
總計 | $ | 27.0 | | $ | — | | $ | 27.0 | |
截至2021年11月30日和2020年11月30日,我們沒有任何金融資產或負債需要進行第3級公允價值計量。
在11月30日、2021年和2020年,利率衍生品、外幣衍生品、交叉貨幣合同、保險合同以及債券和其他長期投資的賬面價值等於各自的公允價值。由於其短期性質,資產負債表中報告的現金及現金等價物、應收賬款、短期借款和應付貿易賬款的金額接近公允價值。聯屬公司的投資並不容易出售,估計其公允價值並不可行。
保險合同、債券和其他長期投資包括為某些不合格的美國員工福利計劃持有的固定收益和股權證券,並在資產負債表上以公允價值列示。保險合同的公允價值以其投資的證券的基礎價值為基礎,並根據同類資產在不同證券和債券交易所的市場報價計算。債券和其他長期投資的公允價值以各證券交易所和債券交易所的報價為基礎。利率衍生品、外幣衍生品和交叉貨幣合約的公允價值是基於使用基於市場的投入的模型的類似工具的價值。
截至11月30日,包括當前部分在內的長期債務的賬面金額和公允價值如下: | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 2021 | 2020 |
| 攜帶 金額 | 公平 價值 | 攜帶 金額 | 公平 價值 |
長期債務(包括流動部分) | $ | 4,743.6 | | $ | 4,921.5 | | $ | 4,017.7 | | $ | 4,357.1 | |
1級估值技術 | | 4,722.3 | | | 4,161.3 | |
二級估值技術 | | 199.2 | | | 195.8 | |
2級長期債務的公允價值是根據類似債務工具的報價確定的。
10,累計其他綜合虧損。
下表列出了截至11月30日的累計其他綜合虧損的組成部分,如適用,扣除税項後的淨額(單位:百萬): | | | | | | | | |
| 2021 | 2020 |
累計其他綜合虧損,如適用,扣除税後淨額 | | |
外幣折算調整(1) | $ | (233.3) | | $ | (174.0) | |
外幣兑換合同未實現收益(虧損) | 0.6 | | (0.4) | |
已結算利率掉期未攤銷價值 | (0.2) | | (0.1) | |
退休金和其他退休後費用 | (193.6) | | (296.3) | |
| $ | (426.5) | | $ | (470.8) | |
(1)截至2021年11月30日止年度,累計其他綜合虧損的外幣折算調整增加$(59.3)百萬美元,包括一美元的影響15.5與淨投資對衝相關的100萬美元的減少。截至2020年11月30日止年度,累計其他綜合虧損的外幣折算調整減少1美元92.52000萬美元,包括一美元的影響20.8與淨投資對衝相關的百萬美元增長。附註8對這些淨投資套期保值作了更全面的説明。
下表列出了11月30日終了年度從累計其他全面收益(虧損)重新歸類為綜合淨收入的數額: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬) | | | | | | | | 綜合損益表中受影響的行項目 |
累計其他全面收益(虧損)部分 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | |
(收益)/現金流對衝虧損: | | | | | | | | | |
利率衍生品 | | $ | (0.5) | | | $ | (0.5) | | | $ | (0.5) | | | 利息支出 |
外匯合約 | | 0.7 | | | (1.6) | | | (1.6) | | | 銷貨成本 |
税前合計 | | 0.2 | | | (2.1) | | | (2.1) | | | | |
税收效應 | | — | | | 0.5 | | | 0.4 | | | 所得税 |
税後淨額 | | $ | 0.2 | | | $ | (1.6) | | | $ | (1.7) | | | | |
| | | | | | | | | |
養卹金攤銷和退休後福利調整: | | | | | | | | | |
攤銷先前服務(貸項)費用(1) | | $ | 0.3 | | | $ | (4.0) | | | $ | (8.0) | | | 其他收入,淨額 |
精算損失淨額攤銷(1) | | 13.9 | | | 11.0 | | | 2.6 | | | 其他收入,淨額 |
税前合計 | | 14.2 | | | 7.0 | | | (5.4) | | | | |
税收效應 | | (3.3) | | | (1.6) | | | 1.2 | | | 所得税 |
税後淨額 | | $ | 10.9 | | | $ | 5.4 | | | $ | (4.2) | | | | |
(1) 這一累積的其他全面收益(虧損)部分計入養卹金支出總額和退休後其他支出總額(詳情見附註11)。
11. 僱員福利和退休計劃
我們在美國和某些外國地區發起固定收益養老金計劃。此外,我們在美國發起固定繳款計劃。我們為美國以外地區的固定繳款計劃提供資金,包括政府資助的退休計劃。我們目前還為某些美國僱員和退休人員提供退休後醫療和人壽保險福利。
在2017財政年度,我們對我們的某些員工福利計劃和退休計劃進行了重大變更,凍結了美國和英國的某些固定福利養老金計劃的應計費用,該計劃的生效日期被凍結髮生在2016年12月31日至2018年11月30日之間。 此外,12月
2017年1月1日,我們在加拿大的退休金計劃下的福利凍結已獲批准,生效日期為2019年11月30日。儘管該等計劃已被凍結,但參與該等計劃之僱員根據計劃之條款,根據計入之服務及合資格收入保留截至凍結日期之累積福利。
於2021年11月30日,我們的綜合資產負債表中題為“累計其他全面虧損”的項目為$248.7百萬(美元)193.6100萬美元(扣除税款)與尚未在定期養卹金或退休後福利費用淨額中確認的未確認精算損失淨額有關。我們希望認識到$10.0百萬(美元)7.32022年的定期退休金及退休後福利成本淨額(扣除税項後),與精算虧損攤銷有關。9.72000萬美元和以前服務費用的攤銷0.3百萬美元。
固定收益養老金計劃
截至11月30日,用於確定福利義務的重要假設如下: | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國 | 國際 |
| 2021 | 2020 | 2021 | 2020 |
貼現率資金計劃 | 2.9 | % | 2.8 | % | 2.1 | % | 1.9 | % |
貼現率-無資金計劃 | 2.8 | % | 2.7 | % | — | | — | |
薪級表 | — | | — | | 2.9 | % | 2.9 | % |
用於確定11月30日終了年度養卹金支出的重要假設如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國 | 國際 |
| 2021 | 2020 | 2019 | 2021 | 2020 | 2019 |
貼現率資金計劃 | 2.8 | % | 3.4 | % | 4.7 | % | 1.9 | % | 2.2 | % | 3.3 | % |
貼現率-無資金計劃 | 2.7 | % | 3.3 | % | 4.6 | % | — | | — | | — | |
薪級表 | — | % | — | % | — | % | 2.9 | % | 2.9 | % | 3.4 | % |
計劃資產的預期回報 | 6.8 | % | 6.8 | % | 7.0 | % | 4.1 | % | 4.9 | % | 5.5 | % |
每年,我們都會在外部投資顧問的協助下,評估用於我們的養卹金計劃假設的適當的預計回報率。我們聘請我們的投資顧問的研究團隊在我們的計劃中為每一種資產類別制定資本市場假設,以預測未來的投資回報。用於制定預期收益假設的具體方法因資產類別而異。我們對結果進行了調整,因為計劃資產是用積極管理的基金投資的,並受到戰術資產重新配置的影響。
截至11月30日的年度,我們的養老金支出(收入)如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國 | 國際 |
(百萬) | 2021 | 2020 | 2019 | 2021 | 2020 | 2019 |
服務成本 | $ | 3.7 | | $ | 3.2 | | $ | 2.1 | | $ | 1.1 | | $ | 1.3 | | $ | 3.6 | |
利息成本 | 25.9 | | 29.3 | | 34.4 | | 7.1 | | 7.5 | | 9.5 | |
計劃資產的預期回報 | (41.1) | | (40.6) | | (42.5) | | (14.0) | | (15.3) | | (16.4) | |
攤銷以前的服務費用 | 0.5 | | 0.5 | | 0.5 | | 0.1 | | 0.1 | | 0.2 | |
精算損失淨額攤銷 | 11.0 | | 7.8 | | 2.3 | | 2.2 | | 2.0 | | 1.2 | |
結算損失 | — | | — | | — | | 0.7 | | 1.3 | | — | |
養老金支出(收入)總額 | $ | — | | $ | 0.2 | | $ | (3.2) | | $ | (2.8) | | $ | (3.1) | | $ | (1.9) | |
截至計量日期11月30日,福利義務的前滾、計劃資產的公允價值以及養卹金計劃資金到位狀況的對賬如下: | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國 | 國際 |
(百萬) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 |
福利義務的變化: | | | | |
年初的福利義務 | $ | 958.0 | | $ | 884.8 | | $ | 371.7 | | $ | 345.6 | |
服務成本 | 3.7 | | 3.2 | | 1.1 | | 1.3 | |
利息成本 | 25.9 | | 29.3 | | 7.1 | | 7.5 | |
圖則修訂 | — | | — | | 0.5 | | — | |
| | | | |
| | | | |
精算(收益)損失 | (21.9) | | 82.1 | | (7.4) | | 19.1 | |
已支付的福利 | (44.2) | | (41.4) | | (16.6) | | (14.1) | |
| | | | |
已支付的費用 | — | | — | | — | | (0.2) | |
外幣影響 | — | | — | | (1.7) | | 12.5 | |
年終福利義務 | $ | 921.5 | | $ | 958.0 | | $ | 354.7 | | $ | 371.7 | |
計劃資產公允價值變動: | | | | |
年初計劃資產的公允價值 | $ | 688.2 | | $ | 671.9 | | $ | 368.7 | | $ | 340.9 | |
計劃資產的實際回報率 | 96.6 | | 47.3 | | 47.1 | | 28.6 | |
僱主供款 | 13.4 | | 10.4 | | 1.6 | | 1.5 | |
| | | | |
已支付的福利 | (44.2) | | (41.4) | | (16.6) | | (14.1) | |
| | | | |
| | | | |
外幣影響 | — | | — | | (2.4) | | 11.8 | |
計劃資產年終公允價值 | $ | 754.0 | | $ | 688.2 | | $ | 398.4 | | $ | 368.7 | |
資金狀況 | $ | (167.5) | | $ | (269.8) | | $ | 43.7 | | $ | (3.0) | |
累計福利義務超過計劃資產的養老金計劃 | | | | |
預計福利義務 | $ | 921.5 | | $ | 958.0 | | $ | 19.7 | | $ | 110.4 | |
累積利益義務 | 912.3 | | 945.1 | | 16.3 | | 106.5 | |
計劃資產的公允價值 | 754.0 | | 688.2 | | 1.8 | | 87.7 | |
累計福利責任是指在計量日期之前根據員工服務和該日期之前的薪酬計算的、歸屬於員工服務的養老金福利(無論既得或未歸屬)現值。累積福利債務與預計福利債務的不同之處在於,它不包括對未來報酬或服務水平的假設。美國養卹金計劃的累計福利義務為#美元。912.3百萬美元和美元945.1分別截至2021年、2021年和2020年11月30日。國際養卹金計劃的累計養卹金債務為#美元。351.3百萬美元和美元367.9分別截至2021年、2021年和2020年11月30日。
在美國,上表中包括的是#美元的福利義務104.2百萬美元和美元110.52021年和2020年分別為100萬美元,與我們的補充高管退休計劃(SERP)相關。與該計劃有關的資產總額為#美元。90.3百萬美元和美元86.4截至2021年11月30日和2020年11月30日的100萬份分別由拉比信託基金持有,因此沒有包括在上表中。
截至11月30日,資產負債表中記錄的所有固定收益養卹金計劃的金額如下: | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國 | 國際貨幣基金組織。 |
(百萬) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 |
非流動養老金資產 | $ | — | | $ | — | | $ | 61.6 | | $ | 19.6 | |
應計養卹金負債 | 167.5 | | 269.8 | | 18.0 | | 22.6 | |
遞延所得税資產 | 52.9 | | 74.0 | | 3.9 | | 14.3 | |
累計其他綜合虧損,税後淨額 | 167.8 | | 235.5 | | 32.2 | | 63.7 | |
固定收益養老金計劃的投資目標是以合理的成本為我們提供資產,以履行計劃當前和未來的義務。其目標是以適度的風險水平優化整個投資組合的長期回報。回報較高的資產包括共同基金、共同混合基金和其他由股票證券組成的基金,利用主動和被動投資風格。這些波動性較大的資產與波動性較小的資產相平衡,主要是由固定收益證券組成的共同、共同混合和其他基金。聘請專業投資公司就投資基金的選擇和監測提供建議,並就計劃資產在不同基金經理之間的分配提供建議。這個建議在一定程度上是基於每個計劃的負債期限。投資回報表現按季度對照特定基準指數和同一資產分類的同業基金組進行評估。
截至11月30日,按資產類別劃分的美國養老金計劃資產配置如下: | | | | | | | | | | | |
| 實際 | 2021 |
資產類別 | 2021 | 2020 | 目標 |
股權證券 | 62.2 | % | 63.2 | % | 59.0 | % |
固定收益證券 | 20.9 | % | 22.0 | % | 23.2 | % |
其他 | 16.9 | % | 14.8 | % | 17.8 | % |
總計 | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % |
截至11月30日,按資產類別分列的國際養卹金計劃資產分配情況如下: | | | | | | | | | | | |
| 實際 | 2021 |
資產類別 | 2021 | 2020 | 目標客户羣: |
股權證券 | 40.5 | % | 50.9 | % | 41.0 | % |
固定收益證券 | 59.1 | % | 48.3 | % | 59.0 | % |
其他 | 0.4 | % | 0.8 | % | — | % |
總計 | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % |
下表在附註9所述的公允價值層次內按級別列出了截至11月30日美國和國際計劃的按公允價值計算的養卹金計劃資產: | | | | | | | | | | | |
截至2021年11月30日 | 美國 |
(百萬) | 總計 公平 價值 | 第1級 | 二級 |
現金和現金等價物 | $ | 34.4 | | $ | 34.4 | | $ | — | |
股權證券: | | | |
美國股票證券(a) | 290.7 | | 147.5 | | 143.2 | |
國際股權證券(b) | 170.2 | | 161.7 | | 8.5 | |
固定收益證券: | | | |
美國政府/公司債券(c) | 86.9 | | 84.4 | | 2.5 | |
高收益債券(d) | 41.0 | | — | | 41.0 | |
| | | |
保險合同(f) | 1.1 | | — | | 1.1 | |
其他類型的投資: | | | |
房地產(g) | 31.4 | | 27.1 | | 4.3 | |
自然資源 (h) | 13.3 | | — | | 13.3 | |
| | | |
總計 | $ | 669.0 | | $ | 455.1 | | $ | 213.9 | |
按資產淨值計量的投資(i) | | | |
對衝基金(j) | 48.0 | | | |
私募股權基金(k) | 8.3 | | | |
私募債務基金(l) | 28.7 | | | |
總投資 | $ | 754.0 | | | |
| | | | | | | | | | | |
截至2021年11月30日 | 國際 |
(百萬) | 總計 公平 價值 | 第1級 | 二級 |
現金和現金等價物 | $ | 1.6 | | $ | 1.6 | | $ | — | |
國際股權證券(b) | 161.3 | | — | | 161.3 | |
固定收益證券: | | | |
**國際/政府/公司債券(e) | 214.1 | | — | | 214.1 | |
保險合同(f) | 21.4 | | — | | 21.4 | |
總投資 | $ | 398.4 | | $ | 1.6 | | $ | 396.8 | |
| | | | | | | | | | | |
截至2020年11月30日 | 美國 |
(百萬) | 總計: 公平競爭。 價值: | 第1級 | 二級 |
現金和現金等價物 | $ | 28.1 | | $ | 28.1 | | $ | — | |
股權證券: | | | |
美國股票證券(a) | 271.1 | | 138.2 | | 132.9 | |
國際股權證券(b) | 159.2 | | 147.6 | | 11.6 | |
固定收益證券: | | | |
美國/政府/公司債券(c) | 57.1 | | 54.9 | | 2.2 | |
高收益債券(d) | 37.3 | | — | | 37.3 | |
國際/政府/公司債券(e) | 29.1 | | 29.1 | | — | |
保險合同(f) | 1.1 | | — | | 1.1 | |
其他類型的投資: | | | |
房地產 (g) | 24.5 | | 20.6 | | 3.9 | |
自然資源 (h) | 9.7 | | — | | 9.7 | |
總計 | $ | 617.2 | | $ | 418.5 | | $ | 198.7 | |
按資產淨值計量的投資(i) | | | |
對衝基金(j) | 39.5 | | | |
私募股權基金(k) | 4.8 | | | |
私募債務基金(l) | 26.7 | | | |
總投資 | $ | 688.2 | | | |
| | | | | | | | | | | |
截至2020年11月30日 | | 國際 | |
(百萬) | 總計: 展會將舉行。 價值: | 第1級 | 二級 |
現金和現金等價物 | $ | 3.1 | | $ | 3.1 | | $ | — | |
國際股權證券(b) | 187.6 | | — | | 187.6 | |
固定收益證券: | | | |
國際/政府/公司債券(e) | 155.4 | | — | | 155.4 | |
保險合同(f) | 22.6 | | — | | 22.6 | |
總投資 | $ | 368.7 | | $ | 3.1 | | $ | 365.6 | |
(a)這一類別包括跟蹤S指數和其他股指的股票型基金和集合股票型信託基金。
(b)這一類別包括基準指數各不相同的國際股票基金。
(c)這一類別包括由美國政府和美國公司債券以及其他固定收益證券組成的基金。巴克萊資本綜合債券指數是一個合適的基準。
(d)這一類別包括由房地產相關債務證券組成的基金,其基準為巴克萊投資級CMBS指數。
(e)這一類別包括由國際政府/公司債券和具有不同基準指數的其他固定收益證券組成的基金。
(f)這一類別包括保險合同,其中大部分都有保證的投資回報。
(g)這一類別包括投資於房地產投資信託基金(REIT)的基金。一個合適的基準是摩根士丹利資本國際美國房地產投資信託基金指數。
(h)這一類別包括投資於自然資源的基金。一個合適的基準是Alerian Master Limited Partnership(MLP)指數。
(i)以每股資產淨值(或其等值)作為實際權宜之計進行估值的某些投資並未歸類於公允價值等級。包括這些是為了使公允價值層次結構與養卹金計劃總資產進行對賬。
(j)這一類別包括投資於各種HFRI基金指數所代表的策略的對衝基金。資產淨值一般以標的投資的估值為基礎。從計劃通知其打算贖回和實際贖回這些基金的時間上存在限制,一般從最少一個月到幾個月不等。
(k)這一類別包括私募股權、風險資本和有限合夥企業。淨資產以普通合夥人或普通合夥人指定人確定的標的證券的估值模型為基礎。這些估值模型包括無法觀察到的投入,而這些投入無法用可核實、可觀察到的市場數據加以證實。這些基金的贖回期通常約為10年。
(l)這一類別包括投資於優先貸款、夾層和不良債務的有限合夥基金。淨資產以普通合夥人或普通合夥人指定人確定的標的證券的估值模型為基礎。這些估值模型包括無法觀察到的投入,而這些投入無法用可核實、可觀察到的市場數據加以證實。這些基金的贖回期通常約為10年。
對於這些計劃的對衝基金、私募股權基金和私募債務基金,我們聘請了一名獨立顧問,將這些基金的回報與其他採用類似策略的基金進行比較。每個基金都需要由獨立會計師進行年度審計,並提供給獨立顧問。這提供了相對於類似資產的可比性基礎。
美國養老金計劃中的股權證券包括公允價值為#美元的麥考密克股票。47.7百萬(0.6百萬股和6.3佔美國養老金計劃總資產的百分比)和美元50.6百萬(0.6百萬股和7.4佔美國養老金計劃總資產的比例分別為30%、2021年和2020年。為這些股票支付的股息為$0.71000萬美元和300萬美元0.92021年和2020年分別為100萬人。
在我們最重要的計劃中,養老金福利支付是從養老金計劃的資產中支付的。預計未來10個財政年度美國和國際計劃的福利支付如下: | | | | | | | | |
(百萬) | 美國 | 國際 |
2022 | $ | 43.9 | | $ | 12.0 | |
2023 | 44.1 | | 12.6 | |
2024 | 46.2 | | 12.8 | |
2025 | 48.6 | | 13.0 | |
2026 | 48.9 | | 13.3 | |
2027-2031 | 253.8 | | 68.4 | |
美國固定繳款退休計劃
對於我們在美國合格和不合格的固定繳款退休計劃,我們匹配100參與者截至第一次貢獻的百分比3參賽者工資的%,以及66.7下一個的百分比3參賽者工資的%。此外,我們還做出了以下貢獻3參與者在每年12月31日受僱的所有美國員工的工資的%。我們的一些較小的子公司單獨發起了401(K)退休計劃。在所有美國固定繳款退休計劃下,我們的繳費金額為$29.8百萬,$30.8百萬美元和美元28.22021年、2020年和2019年分別為100萬。
在參與者選舉中,舉行了401(K)退休計劃2.8百萬股麥考密克股票,公允價值為$238.9百萬,截至2021年11月30日。2021年和2020年,401(K)退休計劃持有的股票支付的股息為$3.91000萬美元和300萬美元3.8每年分別為100萬美元。
退休金以外的退休後福利
我們目前為在職員工計劃中的某些美國員工提供退休後醫療和人壽保險福利,並在年齡之後退休55至少要有五年盡職盡責。根據這些計劃提供的補貼主要基於退休之日的年齡。這些福利不是預付的,而是按發生的金額支付的。2008年12月31日之後聘用的員工沒有資格獲得公司補貼。他們有資格在僅訪問的基礎上獲得保險。
截至11月30日的年度,我們的其他退休後福利支出(收入)如下: | | | | | | | | | | | |
(百萬) | 2021 | 2020 | 2019 |
服務成本 | $ | 2.0 | | $ | 1.9 | | $ | 1.8 | |
利息成本 | 1.6 | | 2.0 | | 2.7 | |
攤銷以前的服務貸項 | (0.3) | | (4.6) | | (8.7) | |
精算收益攤銷 | — | | (0.1) | | (0.9) | |
| | | |
退休後福利支出(收入) | $ | 3.3 | | $ | (0.8) | | $ | (5.1) | |
福利債務的結轉、計劃資產的公允價值以及截至11月30日(計量日期)的計劃資金狀況對賬如下: | | | | | | | | |
(百萬) | 2021 | 2020 |
福利義務的變化: | | |
年初的福利義務 | $ | 70.7 | | $ | 67.2 | |
服務成本 | 2.0 | | 1.9 | |
利息成本 | 1.6 | | 2.0 | |
參與者的貢獻 | 2.0 | | 2.1 | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
精算(收益)損失 | (4.3) | | 3.9 | |
已支付的福利 | (6.1) | | (6.4) | |
年終福利義務 | $ | 65.9 | | $ | 70.7 | |
計劃資產公允價值變動: | | |
年初計劃資產的公允價值 | $ | — | | $ | — | |
僱主供款 | 4.1 | | 4.3 | |
參與者的貢獻 | 2.0 | | 2.1 | |
| | |
已支付的福利 | (6.1) | | (6.4) | |
計劃資產年終公允價值 | $ | — | | $ | — | |
其他退休後福利負債 | $ | 65.9 | | $ | 70.7 | |
估計未來10個財政年度的福利支出(扣除僱員繳費後)如下: | | | | | | | | | | | |
(百萬) | 退休人員 醫學 | 退休人員的生活 保險 | 總計 |
2022 | $ | 3.5 | | $ | 1.7 | | $ | 5.2 | |
2023 | 3.5 | | 1.6 | | 5.1 | |
2024 | 3.5 | | 1.5 | | 5.0 | |
2025 | 3.5 | | 1.5 | | 5.0 | |
2026 | 3.5 | | 1.4 | | 4.9 | |
2027-2031 | 16.7 | | 6.3 | | 23.0 | |
在確定福利義務時假定的貼現率為2.7%和2.32021年和2020年分別為2%和4%。
2021年,醫保福利費用的假設年增長率為6.3% (6.8去年為%)。假設它逐漸減少到4.52032年的百分比(4.52032年),此後保持在這一水平。假定的保健費用趨勢率每增加或減少一個百分點,就會對2021年的福利義務以及服務和利息費用構成部分的總額產生非實質性影響。
12. 基於股票的薪酬
我們有四基於股票的薪酬獎勵類型:限制性股票單位(RSU)、股票期權、作為我們長期業績計劃(LTPP)一部分獎勵的公司股票,從2020年開始,價格既得股票期權。2021年、2020年和2019年的股票薪酬支出總額為66.6百萬,$46.0百萬美元和美元37.2分別為100萬美元。截至2021年11月30日,與我們的RSU和股票期權相關的未確認的基於股票的薪酬支出總額為$19.7百萬美元,確認這一數字的加權平均期間為1.3好幾年了。截至2021年11月30日,與我們的價格既得股票期權相關的未確認的基於股票的薪酬支出總額為$13.5億美元,確認這一數字的加權平均期間為2.0好幾年了。與我們的LTPP相關的未確認的基於股票的薪酬支出總額在性質上是可變的,取決於公司在與本計劃相關的績效週期下相對於既定績效指標的執行情況。截至2021年11月30日,我們擁有5.5根據我們的RSU、股票期權和LTPP獎勵計劃,剩餘可供未來發行的股票為100萬股。
下面總結了我們每個基於股票的薪酬獎勵的關鍵術語、活動摘要和估值方法。
RSU
RSU在授予日按標的股票的市場價格進行估值,並按已放棄的股息折現。幾乎所有的RSU都在三年期限內或在更早的情況下,在符合退休資格的情況下獲得了歸屬
持有人的日期。
截至11月30日的年度內,我們的RSU活動摘要如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千股) | 2021 | 2020 | 2019 |
| 股票 | 加權平均指數。 平均增長率為。 價格上漲。 | 股票 | 加權的- 平均值 價格 | 股票 | 加權的- 平均值 價格 |
年初 | 714 | | $ | 61.74 | | 762 | | $ | 57.95 | | 846 | | $ | 51.53 | |
授與 | 219 | | 86.86 | | 296 | | 67.03 | | 258 | | 71.62 | |
既得 | (336) | | 63.69 | | (325) | | 57.56 | | (318) | | 52.08 | |
被沒收 | (34) | | 75.49 | | (19) | | 62.96 | | (24) | | 56.78 | |
未清償-年終 | 563 | | $ | 69.52 | | 714 | | $ | 61.74 | | 762 | | $ | 57.95 | |
股票期權(價格既得股票期權除外)
股票期權授予時的行權價格等於股票在授予之日的市場價格。除以下詳述的價格既得期權外,幾乎所有期權均可在三年內按比例授予,或在持有人退休資格日期之前按比例授予,並可在一年內行使10-年期間。在行使選擇權後,股份將從我們的授權股份和未發行股份中發行。
期權的公允價值是用格子期權定價模型估計的,該模型使用了下表中的假設。我們認為,點陣模型提供了對我們期權公允價值的適當估計,因為它允許期權期限內的一系列可能結果,並可以隨着時間的推移根據某些假設的變化進行調整。預期波動主要基於我們股票的歷史表現。我們還使用歷史數據來估計在估值模型中行使和沒收期權的時機和金額。期權的預期期限是期權定價模型的輸出,並估計期權預計將保持未行使的時間段。無風險利率以授予時生效的美國國債收益率曲線為基礎。補償費用根據授予日期權的公允價值計算。
已授予的所有期權的每股加權平均公允價值為$。18.36, $13.27及$13.76分別在2021年、2020年和2019年。這些公允價值是使用以下一系列假設對截至11月30日的年度進行計算的: | | | | | | | | | | | |
| 2021 | 2020 | 2019 |
無風險利率 | 0.0 - 1.8% | 0.0 - 0.6% | 2.2 - 2.5% |
股息率 | 1.5 | % | 1.8 | % | 1.5 | % |
預期波動率 | 21.3 | % | 22.8% | 17.4% |
預期壽命 | 7.9年份 | 7.9年份 | 7.5年份 |
根據我們的股票期權計劃,我們可以應期權持有人的要求按淨額發行股票。這是通過從行使的股份中扣除股份的期權成本來實現的。
以下是截至11月30日的年度股票期權活動摘要: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬股) | 2021 | 2020 | 2019 |
| 股票 | 加權平均指數。 平均增長率為。 鍛鍊鍛鍊身體。 價格上漲。 | 股票 | 加權的- 平均值 鍛鍊 價格 | 股票 | 加權的- 平均值 鍛鍊 價格 |
年初 | 4.5 | | $ | 53.56 | | 5.2 | | $ | 48.09 | | 7.2 | | $ | 41.30 | |
授與 | 0.8 | | 89.16 | | 0.7 | | 69.31 | | 0.6 | | 73.70 | |
已鍛鍊 | (0.3) | | 45.93 | | (1.4) | | 41.01 | | (2.6) | | 35.54 | |
| | | | | | |
未清償-年終 | 5.0 | | 59.71 | | 4.5 | | 53.56 | | 5.2 | | 48.09 | |
可行使--年終 | 3.6 | | $ | 51.51 | | 3.2 | | $ | 47.76 | | 3.8 | | $ | 43.31 | |
截至2021年11月30日,所有當前未償還期權的內在價值(行權價與市場價之間的差額)為$133.3百萬美元,目前可行使的期權為$124.9百萬美元。截至2021年11月30日,未償還期權和預期授予的期權之間的差異及其相關的加權平均行權價格、總內在價值和加權平均剩餘壽命之間的差異並不重大。截至2021年、2021年、2019年和2019年11月底止年度內,所有已行使期權的內在價值合計為10.7百萬,$68.4百萬美元和美元111.0分別為100萬美元。截至2021年11月30日,我們的未償還和可行使的股票期權摘要如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬股) | 未償還期權 | 可行使的期權 |
範圍 行權價格 | 股票 | 加權的- 平均值 剩餘 壽命(年) | 加權的- 平均值 鍛鍊 價格 | 股票 | 加權的- 平均值 剩餘 壽命(年) | 加權平均水平 平均水平: 鍛鍊身體: 價格上漲: |
$27.00 - $50.00 | 2.4 | | 4.1 | $ | 45.33 | | 2.4 | | 4.1 | $ | 45.33 | |
$50.01 - $73.00 | 1.2 | | 7.4 | 61.71 | | 0.8 | | 7.0 | 58.23 | |
$73.01 - $90.00 | 1.4 | | 8.5 | 83.00 | | 0.4 | | 7.4 | 74.36 | |
| 5.0 | | 5.8 | $ | 59.71 | | 3.6 | | 4.7 | $ | 51.51 | |
價格既得股票期權
2020年11月,我們批准了大約2,482,000向某些員工授予價格授予的股票期權。授予價格歸屬的股票期權的行使價為#美元。93.49這相當於我們股票在授予之日的市場價格。價格歸屬期權在三年服務條件達到之前不能行使,只有在我們股票價格的平均收盤價等於或超過門檻時,才能在這段時間後行使。60%, 80%或100於授出日期起計五年內,連續30個交易日較行權價升值百分比。如果期權成為可行使的,它們最高可行使至10自授出日期起計年內。所授出購股權於三個增值門檻之間平均分配。倘自授出日期起計五年期間符合市場條件,則符合退休資格之僱員於三年期間按比例歸屬。倘於授出日期起計五年內未能符合市場條件,則購股權不可行使並將被沒收。
價格既得期權的公允價值是使用格子模型估計的。 授予的價格歸屬股票期權的每股加權平均公允價值為#美元。11.88, $9.26、和$7.05,適用於60%, 80%和100升值閾值分別為%。這些公允價值是使用以下一系列假設計算得出的: | | | | | |
| |
無風險利率 | 0.85 | % |
股息率 | 1.5 | % |
預期波動率 | 21.2 | % |
預期壽命 | 5.6-6.2年 |
以下是我們截至2021年11月30日的年度價格既得股票期權活動摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
(千股) | 2021 | 2020 | | | | |
| 數 的 股票 | 加權的- 平均值 授予日期-公允價值 | 數 的 股票 | 加權的- 平均值 授予日期-公允價值 | | | | |
年初 | 2,482 | | $ | 9.40 | | — | | $ | — | | | | | |
授與 | 15 | | 9.66 | | 2,482 | | 9.40 | | | | | |
被沒收 | (304) | | 9.41 | | — | | — | | | | | |
未清償-年終 | 2,193 | | $ | 9.40 | | 2,482 | | $ | 9.40 | | | | | |
截至11月30日、2021年和2020年,未平分的期權在三個升值門檻之間平分。
LTPP
2021年、2020年和2019年授予的LTPP獎勵將以公司股票形式提供,獎勵獲得率將根據基於業績的組成部分和基於市場的總股東回報的組合計算,佔目標的百分比。這些獎勵是根據授予日標的股票的公允價值進行估值的。
截至11月30日的年度LTPP頒獎活動摘要如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千股) | 2021 | 2020 | 2019 |
| 股票 | 加權平均指數。 平均增長率為。 價格上漲。 | 股票 | 加權的- 平均值 價格 | 股票 | 加權的- 平均值 價格 |
年初 | 382 | | $ | 71.20 | | 392 | | $ | 57.98 | | 436 | | $ | 41.78 | |
授與 | 141 | | 98.30 | | 130 | | 86.14 | | 136 | | 75.26 | |
既得 | (124) | | 51.73 | | (88) | | 44.98 | | (114) | | 43.20 | |
績效調整 | 126 | | 75.26 | | (44) | | 50.95 | | (66) | | 44.98 | |
被沒收 | (28) | | 90.32 | | (8) | | 65.68 | | — | | — | |
未清償-年終 | 497 | | $ | 83.74 | | 382 | | $ | 71.20 | | 392 | | $ | 57.98 | |
13. 所得税
11月30日終了年度的所得税準備金如下: | | | | | | | | | | | |
(百萬) | 2021 | 2020 | 2019 |
所得税 | | | |
當前 | | | |
聯邦制 | $ | 71.7 | | $ | 98.3 | | $ | 52.3 | |
狀態 | 14.0 | | 14.8 | | 10.7 | |
國際 | 71.0 | | 73.0 | | 73.5 | |
| 156.7 | | 186.1 | | 136.5 | |
延期 | | | |
聯邦制 | 23.5 | | 4.6 | | 26.4 | |
狀態 | 16.8 | | 0.5 | | 3.6 | |
國際 | (4.3) | | (16.3) | | (9.1) | |
| 36.0 | | (11.2) | | 20.9 | |
所得税支出(福利)合計 | $ | 192.7 | | $ | 174.9 | | $ | 157.4 | |
截至11月30日的年度的綜合業務所得税前收入構成如下: | | | | | | | | | | | |
(百萬) | 2021 | 2020 | 2019 |
税前收入 | | | |
美國 | $ | 588.1 | | $ | 624.3 | | $ | 569.0 | |
國際 | 307.7 | | 257.2 | | 250.2 | |
| $ | 895.8 | | $ | 881.5 | | $ | 819.2 | |
美國聯邦法定税率與截至11月30日的年度有效税率的對賬如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | 2020 | 2019 | | |
聯邦法定税率 | 21.0 | % | 21.0 | % | 21.0 | % | | |
扣除聯邦福利後的州所得税 | 1.6 | | 1.5 | | 1.6 | | | |
不同實際税率的國際税 | 0.8 | | 1.3 | | 1.6 | | | |
美國對匯出和未匯出的收入徵税 | 0.1 | | 0.8 | | 0.5 | | | |
股票補償費用 | (0.4) | | (1.5) | | (2.8) | | | |
上一年税收或有事項的變化 | (2.5) | | (0.3) | | (0.3) | | | |
與收購相關的州税率變化,扣除聯邦福利 | 1.2 | | — | | — | | | |
估值免税額發放 | (0.5) | | (1.4) | | — | | | |
實體內資產調撥 | — | | (1.1) | | (1.8) | | | |
美國税法的非經常性利益 | — | | — | | (0.2) | | | |
其他,淨額 | 0.2 | | (0.5) | | (0.4) | | | |
總計 | 21.5 | % | 19.8 | % | 19.2 | % | | |
截至11月30日,遞延税項資產和負債包括以下內容: | | | | | | | | |
(百萬) | 2021 | 2020 |
遞延税項資產 | | |
僱員福利負債 | $ | 91.2 | | $ | 121.9 | |
其他應計負債 | 39.8 | | 40.3 | |
庫存 | 12.9 | | 10.6 | |
税損和信用結轉 | 56.6 | | 59.7 | |
經營租賃負債 | 4.0 | | 33.0 | |
其他 | 51.0 | | 47.9 | |
估值免税額 | (32.7) | | (31.5) | |
| 222.8 | | 281.9 | |
遞延税項負債 | | |
折舊 | 97.5 | | 89.1 | |
無形資產 | 841.3 | | 815.1 | |
租賃ROU資產 | 3.3 | | 32.2 | |
其他 | 5.9 | | 4.5 | |
| 948.0 | | 940.9 | |
遞延税項淨負債 | $ | (725.2) | | $ | (659.0) | |
於2021年11月30日,我們的税項虧損結轉為$186.2萬在這些結轉中,1.12022年到期,$18.7從2023年到2024年,88.0從2025年到2038年,78.4億元可以無限期地結轉。此外,我們的一家非美國子公司的資本虧損結轉額為$5.0百萬美元,可能會無限期結轉。截至2021年11月30日,我們還擁有美國外國税收抵免結轉美元7.01000萬美元和300萬美元5.31000萬美元,分別於2030年和2031年到期。
已提供估值準備金,以涵蓋不太可能變現的遞延税項資產。淨增1美元1.22020年11月30日至2021年11月30日期間的估值免税額為1.2億美元,主要是由於美國和某些非美國司法管轄區淨營業虧損和其他税收屬性的估值免税額的淨增加。
2017年12月,“根據同時通過的關於2018財政年度預算的決議第二和第五章規定對賬的法案”作為Pub頒佈成為法律。L.115-9(下稱“美國税法”)。在《美國税法》出臺之前,我們聲稱,我們的國際子公司和合資企業的幾乎所有未分配收益都被視為無限期投資,因此沒有提供遞延税金。根據美國税法的規定,這些收入在2018年須繳納一次性過渡税。過渡税於2018年確認,並基於美國税法之前的累計收入。我們的意圖是繼續無限期地將我們國際子公司和合資企業的未分配收益進行再投資。截至2021年11月30日,我們有1.3被認為是無限期再投資的收益中的140億美元。雖然聯邦所得税支出已被確認為美國税法的結果,但我們沒有就外國預扣税、州所得税或匯兑損益等項目提供任何額外的遞延税款。對於我們來説,確定這些再投資的國際收益的未確認税費金額是不可行的。
下表總結了截至11月30日止年度與我們未確認税收優惠總額相關的活動: | | | | | | | | | | | |
(百萬) | 2021 | 2020 | 2019 |
年初餘額 | $ | 39.3 | | $ | 32.0 | | $ | 27.9 | |
本年度税收頭寸的增加 | 4.8 | | 7.8 | | 6.6 | |
增加前一年的税務頭寸 | 0.1 | | 2.5 | | 0.6 | |
上一年税收狀況的減少 | (11.6) | | — | | (0.3) | |
法規期滿 | (6.0) | | (4.2) | | (2.5) | |
聚落 | (0.2) | | — | | — | |
外幣折算 | 0.4 | | 1.2 | | (0.3) | |
11月30日餘額 | $ | 26.8 | | $ | 39.3 | | $ | 32.0 | |
截至2021年11月30日、2020年11月30日和2019年11月30日(如果確認),美元26.8百萬,$39.31000萬美元和300萬美元32.0 未確認的税收優惠將影響實際税率。
我們將所得税的利息和罰款記錄在所得税費用中。我們確認利息和罰款費用(收益)為(3.7),百萬,$0.8百萬美元和美元2.12021年、2020年和2019年分別為100萬。自.起
在2021年11月30日和2020年11月30日,我們積累了4.7百萬美元和美元8.3分別為與未確認的税收優惠有關的利息和罰款。
税務結算或訴訟時效到期可能會導致我們不確定的税收狀況發生變化。我們認為,截至2021年11月30日,由於各種法規到期、審計關閉和/或税務和解而可能在未來12個月內減少的合理可能的未確認税收優惠總額不會是實質性的。
我們在美國聯邦司法管轄區以及各州和非美國司法管轄區提交所得税申報單。應接受税務審計的開放年度因税務管轄區而異。在美國聯邦司法管轄區,我們在2018年前的幾年內不再接受税務機關的所得税審計。在其他主要司法管轄區,我們在2014年前的幾年內不再接受税務機關的所得税審計。
我們在美國和美國以外的多個司法管轄區接受正常的經常性税務審計。雖然通常難以預測任何特定不確定税務狀況的最終結果或解決時間,但我們相信我們的不確定税務狀況儲備足以覆蓋現有風險和敞口。
14. 資本存量和 每股收益
2021年4月5日,繼公司股東於2021年3月31日批准後,公司章程修訂案生效,將每類普通股的法定股份數量從 320,000,000至640,000,000並將各類普通股的面值定為$0.01每股與每類普通股相關的面值和額外支付的資本在我們的合併資產負債表中記錄在普通股和無投票權普通股中。
普通股持有人有充分的投票權,但(1)被視為實益擁有10%或以上普通股流通股的人的投票權僅限於 10所有普通股持有人有權投票的%,無論該人持有多少超過10%的股份;(2)我們有權贖回該人擁有的任何或所有普通股,除非該人獲得超過 90(3)在該人控制超過50%的普通股時, 50普通股流通股持有人有權投票的%,則所有無表決權的普通股將自動轉換為普通股。
無表決權的普通股持有人將作為一個單獨的類別對他們有權投票的所有事項進行投票。無表決權普通股的持有人有權在反向合併和法定股票交易中投票,其中我們的股本轉換為其他證券或財產,公司解散和出售我們幾乎所有的資產,以及公司的向前合併和合並,或對我們的章程的任何修訂,廢除無表決權普通股對任何此類事項的表決權。
在計算截至11月30日的年度的基本每股收益和稀釋後每股收益時使用的流通股對賬如下: | | | | | | | | | | | |
(百萬) | 2021 | 2020 | 2019 |
平均流通股-基本 | 267.3 | | 266.5 | | 265.1 | |
稀釋性證券的影響: | | | |
股票期權/RSU/LTPP | 2.6 | | 2.6 | | 3.0 | |
平均流通股-稀釋後 | 269.9 | | 269.1 | | 268.1 | |
下表列出了截至11月30日的年度的股票期權和RSU,由於它們是反稀釋的,因此沒有考慮到我們的每股收益: | | | | | | | | | | | |
(百萬) | 2021 | 2020 | 2019 |
反稀釋證券 | 0.6 | | 0.1 | | 0.2 | |
15. 承付款和或有事項
在我們正常的業務過程中,我們偶爾會遇到各種索賠和訴訟。當可能發生損失並且這種損失的數額可以合理估計時,就建立與此類事項有關的準備金。截至2021年11月30日、2020年11月30日和2020年,沒有記錄到任何物質儲備。任何這類損失的概率的確定和實際數額的估計本身都是不可預測的,因此,這類索賠和訴訟的最終結果有可能超過估計準備金。
然而,我們預計目前懸而未決的事項的結果不會對我們的財務報表產生實質性的不利影響。
16. 業務細分和地理區域
業務細分
我們在兩個業務領域運營:消費者解決方案和風味解決方案。消費者和調味品解決方案細分市場在世界各地製造、營銷和分銷香料、調味料、調味品和其他風味產品。我們的消費者細分市場銷售給零售渠道,包括雜貨、大眾商品、倉儲俱樂部、折扣和藥店,以及麥考密克品牌的電子商務,以及世界各地的各種品牌,包括法式、弗蘭克紅熱、勞裏、Zatarain、Simply Asia、泰式廚房、Ducros、Vahiné、Cholula、Schwartz、俱樂部、Kamis、大橋、《Droheria&Alimentari》、《Stubb‘s》、《Old Bay》和《Gourmet Garden》。我們的風味解決方案部門通過分銷商直接或間接地向食品製造商和食品服務行業銷售產品,但我們在中國和印度的業務除外,在這兩個地區,食品服務的銷售額由我們的消費者部門管理和報告。
在我們的每個細分市場中,我們都生產和銷售許多成分和性質相似的單獨產品。由於它們的主要屬性是味道,我們每個細分市場的產品都被認為是相當同質的。將這些單獨的產品線的銷售額和利潤分開並加以確定是不切實際的。
我們根據不包括特別費用的營業收入來衡量部門業績,因為這項活動是與業務部門分開管理的。我們還將與我們的收購相關的交易和整合費用,包括最近對Cholula和FONA的收購,排除在我們的部門業績衡量之外,因為這些費用類似地與業務部門分開管理。這些交易和整合費用不包括在我們的部門業績衡量中,包括計入銷售商品成本的收購日庫存的公允價值調整攤銷、與收購直接相關的成本以及與整合業務相關的成本。儘管由於不同的分銷渠道和營銷戰略,這些細分市場是單獨管理的,但製造和倉儲往往是整合在一起的,以最大限度地提高成本效益。出於內部報告、業績評估或資本分配的目的,我們不會將共同使用的資產按個別部門分開。
我們的產品有大量的客户。面向我們的消費細分客户之一的沃爾瑪百貨公司的銷售額約佔11%, 12%和11分別佔2021年、2020年和2019年合併銷售額的百分比。面向我們的風味解決方案細分客户之一的百事可樂公司的銷售額約佔11%, 11%,以及10分別佔2021年、2020年和2019年合併銷售額的百分比。
計量分部營業收入及資產的會計政策與附註1所述一致。由於分部內某些產品採用一體化製造,產品不會從一個分部銷售至另一個分部,而是按成本轉移存貨。部門間銷售額並不重要。公司資產包括現金、遞延税金、投資和某些固定資產。
業務細分結果 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬) | 消費者 | 風味解決方案 | 總計 分段 | 公司 其他(&O) | 總計 |
2021 | | | | | |
淨銷售額 | $ | 3,937.5 | | $ | 2,380.4 | | $ | 6,317.9 | | $ | — | | $ | 6,317.9 | |
不包括特別費用和交易及整合費用的營業收入 | 804.9 | | 296.6 | | 1,101.5 | | — | | 1,101.5 | |
未合併業務的收入 | 47.8 | | 4.4 | | 52.2 | | — | | 52.2 | |
資產 | — | | — | | 12,185.1 | | 720.7 | | 12,905.8 | |
資本支出 | — | | — | | 227.6 | | 50.4 | | 278.0 | |
折舊及攤銷 | — | | — | | 147.0 | | 39.3 | | 186.3 | |
2020 | | | | | |
淨銷售額 | $ | 3,596.7 | | $ | 2,004.6 | | $ | 5,601.3 | | $ | — | | $ | 5,601.3 | |
不包括特別費用和交易及整合費用的營業收入 | 780.9 | | 237.9 | | 1,018.8 | | — | | 1,018.8 | |
未合併業務的收入 | 34.1 | | 6.7 | | 40.8 | | — | | 40.8 | |
資產 | — | | — | | 11,339.2 | | 750.5 | | 12,089.7 | |
資本支出 | — | | — | | 150.1 | | 75.2 | | 225.3 | |
折舊及攤銷 | — | | — | | 123.9 | | 41.1 | | 165.0 | |
2019 | | | | | |
淨銷售額 | $ | 3,269.8 | | $ | 2,077.6 | | $ | 5,347.4 | | $ | — | | $ | 5,347.4 | |
不包括特別費用的營業收入 | 676.3 | | 302.2 | | 978.5 | | — | | 978.5 | |
未合併業務的收入 | 31.8 | | 9.1 | | 40.9 | | — | | 40.9 | |
資產 | — | | — | | 9,950.3 | | 411.8 | | 10,362.1 | |
資本支出 | — | | — | | 121.8 | | 51.9 | | 173.7 | |
折舊及攤銷 | — | | — | | 118.0 | | 40.8 | | 158.8 | |
不包括特別費用以及2021年和2020年的交易和整合費用的營業收入與2021年、2020年和2019年的營業收入的對賬如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬) | 消費者 | | 風味解決方案 | | 總計 |
2021 | | | | | |
不包括特別費用和交易與整合的營業收入 減少開支,減少開支 | $ | 804.9 | | | $ | 296.6 | | | $ | 1,101.5 | |
減去:特別費用和與交易有關的費用計入 售出的商品數量為件 | 8.7 | | | 2.3 | | | 11.0 | |
減去:其他特別收費 | 31.5 | | | 14.9 | | | 46.4 | |
減去:其他交易和整合費用 | 7.8 | | | 21.2 | | | 29.0 | |
營業收入 | $ | 756.9 | | | $ | 258.2 | | | $ | 1,015.1 | |
| | | | | |
2020 | | | | | |
不包括特別費用和交易與整合的營業收入 減少開支,減少開支 | $ | 780.9 | | | $ | 237.9 | | | $ | 1,018.8 | |
減去:特別收費 | 5.5 | | | 1.4 | | | 6.9 | |
減去:交易和整合費用 | 7.5 | | | 4.9 | | | 12.4 | |
營業收入 | $ | 767.9 | | | $ | 231.6 | | | $ | 999.5 | |
| | | | | |
2019 | | | | | |
不包括特別費用的營業收入 | $ | 676.3 | | | $ | 302.2 | | | $ | 978.5 | |
減去:特別收費 | 13.1 | | | 7.7 | | | 20.8 | |
營業收入 | $ | 663.2 | | | $ | 294.5 | | | $ | 957.7 | |
地理區域
我們在以下地理區域擁有淨銷售額和長期資產: | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬) | 美聯航 州政府 | 歐洲、中東和非洲地區 | 其他 國家 | 總計 |
2021 | | | | |
淨銷售額 | $ | 3,817.5 | | $ | 1,191.3 | | $ | 1,309.1 | | $ | 6,317.9 | |
長壽資產 | 7,872.2 | | 1,146.6 | | 909.8 | | 9,928.6 | |
2020 | | | | |
淨銷售額 | $ | 3,445.9 | | $ | 1,046.7 | | $ | 1,108.7 | | $ | 5,601.3 | |
長壽資產 | 7,202.0 | | 1,135.6 | | 916.5 | | 9,254.1 | |
2019 | | | | |
淨銷售額 | $ | 3,226.3 | | $ | 986.1 | | $ | 1,135.0 | | $ | 5,347.4 | |
長壽資產 | 6,397.0 | | 1,032.4 | | 875.4 | | 8,304.8 | |
長期資產包括財產、廠房和設備、商譽和無形資產,扣除累計折舊和攤銷後的淨額。
17. 補充財務報表數據
關於我們的損益表、資產負債表和現金流量的補充綜合信息如下: | | | | | | | | | | | |
截至11月30日的一年(百萬美元) | 2021 | 2020 | 2019 |
其他收入,淨額 | | | |
養老金和其他退休後福利收入 | $ | 6.4 | | 10.0 | | 17.7 | |
利息收入 | 9.3 | | 7.8 | | 10.1 | |
其他 | 1.6 | | (0.2) | | (1.1) | |
| $ | 17.3 | | $ | 17.6 | | $ | 26.7 | |
| | | | | | | | | | | |
11月30日(百萬) | 2021 | 2020 | |
貿易應收賬款壞賬準備 | $ | 5.2 | | $ | 5.2 | | |
盤存 | | | |
成品 | $ | 556.2 | | $ | 499.3 | | |
原材料和在製品 | 626.1 | | 533.3 | | |
| $ | 1,182.3 | | $ | 1,032.6 | | |
預付費用 | $ | 41.7 | | $ | 38.0 | | |
其他流動資產 | 70.6 | | 60.9 | | |
| $ | 112.3 | | $ | 98.9 | | |
財產、廠房和設備 | | | |
土地和改善措施 | $ | 95.1 | | $ | 87.2 | | |
建築物(包括融資租賃) | 694.7 | | 698.2 | | |
機器、設備和其他 | 1,200.5 | | 1,102.9 | | |
在建工程 | 211.9 | | 125.5 | | |
累計折舊 | (1,061.9) | | (985.4) | | |
| $ | 1,140.3 | | $ | 1,028.4 | | |
其他長期資產 | | | |
對關聯公司的投資 | $ | 164.0 | | $ | 193.0 | | |
長期投資 | 137.3 | | 129.9 | | |
使用權資產 | 136.8 | | 136.8 | | |
軟件,2021年累計攤銷淨額248.5美元,2020年累計攤銷淨額281.8美元 | 141.1 | | 116.0 | | |
其他 | 202.2 | | 176.3 | | |
| $ | 781.4 | | $ | 752.0 | | |
其他應計負債 | | | |
工資總額和員工福利 | $ | 229.4 | | $ | 260.7 | | |
銷售津貼 | 189.3 | | 183.3 | | |
應付股息 | 99.0 | | 90.7 | | |
其他 | 332.5 | | 328.9 | | |
| $ | 850.2 | | $ | 863.6 | | |
其他長期負債 | | | |
養老金 | $ | 179.4 | | $ | 286.1 | | |
退休後福利 | 60.8 | | 66.2 | | |
經營租賃負債 | 106.1 | | 103.5 | | |
未確認的税收優惠 | 31.0 | | 46.0 | | |
其他 | 113.6 | | 120.4 | | |
| $ | 490.9 | | $ | 622.2 | | |
| | | | | | | | | | | |
截至11月30日的一年(百萬美元) | 2021 | 2020 | 2019 |
折舊 | $ | 124.6 | | $ | 121.1 | | $ | 113.6 | |
軟件攤銷 | 12.6 | | 12.4 | | 13.7 | |
支付的利息 | 135.7 | | 134.1 | | 169.8 | |
已繳納的所得税 | 179.3 | | 183.3 | | 137.2 | |
支付的每股股息為$1.362021年,1.242020年和美元1.142019年。宣佈的每股股息為$1.392021年,1.272020年,以及$1.172019年。
項目9.會計人員在會計和財務披露方面的變化和分歧
沒有。
項目9A:管理控制和程序
披露控制和程序
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下,評估了截至本報告所述期間結束時,我們的披露控制和程序(如1934年證券交易法規則第13a-15(E)條所界定)的有效性。根據這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至本報告所述期間結束時,我們的披露控制和程序是有效的。
財務報告的內部控制
管理層關於財務報告內部控制的報告和獨立註冊會計師事務所關於財務報告內部控制的報告載於本報告第8項“管理層報告”和“獨立註冊會計師事務所報告”標題下的2021年財務報表。
於二零二一年第四季度,我們遷移了若干財務處理系統,作為企業資源規劃(ERP)更換計劃的一部分,這將使我們能夠加快工作方式的轉變,並提供可擴展的增長平臺。 我們預計,在2025年之前的ERP更換計劃期間,我們所有業務部門的財務處理系統都將進行遷移。 就該等實施及所導致的業務流程變動而言,我們繼續加強財務報告流程內部監控的設計及文件編制,以維持對財務報告的有效監控。
第9B項:其他資料
沒有。
項目9.C.關於阻止檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
項目10.董事、高管和公司治理
迴應此項目的信息載於我們的2022年委託聲明中標題為“公司治理”和“董事選舉”的章節,該聲明以引用方式併入本文,將在我們的財政年度結束後120天內提交。
我們通過了適用於所有員工的道德準則,包括首席執行官、首席財務官、首席會計官和我們的董事會。道德準則的副本可在我們的互聯網網站www.mccormickCorporation ation.com上找到。我們將滿足表格8-K第5.05項中關於對我們的道德準則進行任何實質性修訂的披露要求,以及我們道德準則中適用於我們的主要高管、主要財務官、主要會計官或執行類似職能的人員的任何豁免,方法是將這些信息發佈在我們的網站上,網址為上文所述的互聯網網址。
項目11.高級管理人員薪酬
對該項目作出響應的信息通過引用標題為“董事薪酬”、“薪酬討論和分析”、“薪酬和人力資本委員會報告”、“薪酬彙總表”、“基於計劃的獎勵的授予”、“薪酬彙總表的敍述”、“財政年度末的未償股權獎勵”、“上一財政年度的期權行使和股票授予”、“上一財政年度的股權授予”、“上一財政年度的股權授予”、“2022年委託書中的“退休福利”、“不合格遞延薪酬”、“終止或控制權變更後的潛在支付”、“薪酬委員會互鎖和內幕人士參與”和“股權薪酬計劃信息”。
項目12.確定某些實益所有人和管理層的擔保所有權及相關股東事項
迴應此項目的信息通過引用2022年委託聲明中標題為“主要股東”,“董事選舉”和“股權補償計劃信息”的部分併入本文。
第13項:建立某些關係和關聯交易,以及董事的獨立性
有關此項目的資料已於2022年股東代表委任書中“企業管治”一節以提述方式併入本報告。
第14項:總會計師費用和服務費
此項目的迴應資料已於2022年委託書中以引用方式併入本報告“審核委員會報告”及“獨立註冊會計師事務所費用”一節。
項目15.所有展品、財務報表附表
作為本報告一部分提交的文件清單。
1.編制合併財務報表
McCormick & Company,Incorporated的綜合財務報表及相關附註,連同管理層報告,以及Ernst & Young LLP於2022年1月27日的報告,載於本報告第二部分第8項。
2.合併財務報表附表
補充財務時間表:
II-估值和符合條件的賬目
上述附表以外的其他附表被省略,是因為不具備要求這些附表的條件,或者是因為要求提供的資料已列入合併財務報表或附註。
3.根據S-K條例第601項要求存檔的證物。
本項目所要求的信息以引用的方式併入本報告中的《附件索引》。
展品索引
以下展品以引用的方式附於或併入本文: | | | | | | | | | | | |
| | 展品編號 | 描述 |
(3) | | (i) | 法團章程細則及附例 |
| | | |
| | 重述1990年4月16日成立的麥考密克公司章程 | 通過引用引用自1991年3月25日提交給證券交易委員會的註冊表S-8,註冊號33-39582的附件4。 |
| | | |
| | 1992年4月1日成立的麥考密克公司章程修正案條款 | 通過引用引用自1993年3月19日提交給證券交易委員會的註冊表S-8,註冊説明書第33-59842號的附件4。 |
| | | |
| | 2003年3月27日成立的麥考密克公司章程修正案章程 | 通過引用結合於2003年3月28日提交給美國證券交易委員會的註冊表S-8,註冊説明書第333-104084號的附件4. |
| | | |
| | 2021年4月2日成立的麥考密克公司章程修正案條款 | 通過引用併入麥考密克表格10-Q截至2021年5月31日的季度的附件3(I),文件1-14920,於2021年7月1日提交給美國證券交易委員會. |
| | | |
| (Ii) | 附例 | |
| | | |
| | 《麥考密克公司章程》,於2019年11月26日修訂並重新發布 | 通過引用結合於2019年11月26日提交給美國證券交易委員會的McCormick公司日期為2019年11月26日的Form 8-K,文件編號1-14920的附件99.1。 |
| | |
| | | | | | | | | | | |
| | 展品編號 | 描述 |
(4) | | | 界定擔保持有人權利的文書,包括契據 |
| | |
| (i) | 見附件3(重述章程和章程) |
| | |
| (Ii) | 某些交易權摘要,以引用方式併入麥考密克公司截至2001年8月31日的10-Q表格的附件4.1,文件編號1-14920,該文件於2001年10月12日提交給證券交易委員會。 |
| | |
| (Iii) | 日期為2011年7月8日的麥考密克與美國銀行全國協會之間的契約,通過引用合併於2011年7月5日麥考密克8-K表格的附件4.1,1-14920號文件,該文件於2011年7月8日提交給美國證券交易委員會。 |
| | |
| (Iv) | 2022年到期的2.70%票據的格式,通過引用併入麥考密剋日期為2017年8月7日的8-K表格的附件4.2,1-14920號文件,於2017年8月11日提交給美國證券交易委員會。 |
| | |
| (v) | 2023年到期的3.50%票據的形式,通過引用併入麥考密剋日期為2013年8月14日的8-K表格的附件4.2,文件號為1-14920,於2013年8月19日提交給美國證券交易委員會。 |
| | |
| (Vi) | 2024年到期的3.15%票據的格式,通過引用併入麥考密剋日期為2017年8月7日的8-K表格的附件4.3,1-14920號文件,於2017年8月11日提交給美國證券交易委員會。 |
| | |
| (Vii) | 2025年到期的3.25%票據的格式,通過引用併入2015年11月3日麥考密克8-K表格的附件4.2,文件號為1-14920,於2015年11月6日提交給美國證券交易委員會。 |
| | |
| (Viii) | 2027年到期的3.40%票據的格式,通過引用併入麥考密剋日期為2017年8月7日的8-K表格的附件4.4,1-14920號文件,於2017年8月11日提交給美國證券交易委員會。 |
| | |
| (Ix) | 2047年到期的4.20%票據的格式,通過引用併入2017年8月7日麥考密克8-K表格的附件4.5,文件號為1-14920,於2017年8月11日提交給美國證券交易委員會。 |
| (x) | 2030年到期的2.50%票據格式,通過引用併入McCormick於2020年4月13日提交給美國證券交易委員會的8-K表格(文件編號1-14920)的附件4.2。 |
| (Xi) | 2026年到期的0.90%票據格式,通過引用併入2021年2月11日提交給美國證券交易委員會的McCormick 8-K表格(文件編號1-14920)的附件4.2。 |
| (Xii) | 2031年到期的1.85%票據格式,通過引用併入McCormick於2021年2月11日提交給美國證券交易委員會的表格8-K的附件4.3,文件編號1-14920,日期為2021年2月11日。 |
| (Xiii) | 麥考密克公司證券説明書。 | 隨函存檔 |
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(10) | | | 材料合同 |
| | |
| (i) | 遞延補償計劃,於2000年1月1日重述,並於2000年8月29日、2000年9月5日和2003年5月16日修訂,董事、高級管理人員和某些其他管理人員參加了該計劃,該計劃文件和修訂案的副本作為麥考密克10-Q表附件10(viii)附於截至8月31日的季度,2003年10月14日提交給證券交易委員會的第1-14920號文件,並通過引用併入本文。 |
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| | | | | | | | | | | |
| | 展品編號 | 描述 |
| (Ii) | 2004年長期激勵計劃,其中包括高級管理人員和某些其他管理人員的參與,在麥考密克公司2004年2月17日的最終委託書(文件編號1-14920)的附件A中有規定,該文件於2004年2月17日提交給證券交易委員會,並通過引用併入本文。* |
| | | |
| (Iii) | 非合格退休儲蓄計劃,生效日期為2017年2月1日,董事、高級管理人員和某些其他管理員工參與,該計劃文件的副本作為截至2017年2月28日的McCormick Form 10-Q表的附件10(V),1-14920號文件,於2017年3月28日提交給美國證券交易委員會,並通過引用併入本文。* |
| | | |
| (四)合作伙伴關係。 | 由董事、高級管理人員和某些其他管理員工參與的2007年綜合激勵計劃在2008年2月20日提交給美國證券交易委員會的麥考密克最終代理聲明的附件A中提出,文件編號1-14920,並通過引用併入本文,經修訂, 其第1號修正案,該修正案通過引用納入自2009年1月28日提交給美國證券交易委員會的麥考密克10-K報告截至2008年11月30日的財政年度的第10號(Xi),第1-14920號文件.* |
| | | |
| (v) | 修訂和重新修訂的2013年綜合激勵計劃有董事、高級管理人員和某些其他管理層員工參與,引用自麥考密克於2019年2月14日提交給美國證券交易委員會的最終委託書附件A,文件編號1-14920。 |
| | | |
| (Vi) | 長期業績計劃協議表,通過引用併入麥考密克截至2019年11月30日的10-K表格附件10(Vi),文件編號1-14920,於2020年1月28日提交給美國證券交易委員會。 |
| | | |
| (Vii) | 限制性股票單位協議表格,引用自麥考密克表格10-K截至2019年11月30日的財政年度的附件10(Vii),1-14920號文件,於2020年1月28日提交給美國證券交易委員會。 |
| | | |
| (Viii) | 董事限制性股票單位協議表格,通過引用併入麥考密克截至2019年11月30日的10-K表格附件10(Viii),文件1-14920,於2020年1月28日提交給美國證券交易委員會。 |
| | | |
| (Ix) | 非限制性股票期權協議表格,通過引用併入麥考密克表格10-K截至2019年11月30日的財政年度的附件10(Ix),文件1-14920,於2020年1月28日提交給美國證券交易委員會。 |
| | | |
| (x) | 董事非限制性股票期權協議表格,通過引用併入麥考密克截至2019年11月30日的10-K表格的附件10(X),文件1-14920,於2020年1月28日提交給美國證券交易委員會。 |
| | | |
| (Xi) | 價值創造加速計劃的股票期權協議表格,通過引用併入麥考密克表格8-K的附件99.1,文件編號1-14920,於2020年12月3日提交給美國證券交易委員會。 |
| | | |
| (Xii) | 賠償協議表,引用自麥考密克公司截至2014年2月28日的10-Q表格附件10(XV),文件編號1-14920,於2014年3月26日提交給美國證券交易委員會。 |
| | | |
| (Xiii) | 麥考密克(英國)有限公司和馬爾科姆·斯威夫特之間的僱傭協議,通過引用麥考密克表格8-K,1-14920號文件的附件10.1併入,於2015年1月29日提交給美國證券交易委員會。* |
| | | |
| (Xiv) | 高管離職計劃,引用自麥考密克表格10-Q的附件10(XIX),截至2015年2月28日的季度,文件1-14920,於2015年3月31日提交給美國證券交易委員會.* |
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(21) | | | 麥考密克的子公司 | 隨函存檔 |
| | |
(23) | | | 專家和律師的同意 | 隨函存檔 |
| | | | | | | | | | | |
| | 展品編號 | 描述 |
| | |
(31) | | | 規則13a-14(A)/15d-14(A)關於證書 | 隨函存檔 |
| | |
| (i) | 根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年證券交易法規則13a-14(A)或規則15d-14(A),對董事長、總裁兼首席執行官勞倫斯·E·庫爾祖斯進行認證。 |
| | | |
| (Ii) | 根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)條或第15d-14(A)條,向執行副總裁總裁兼首席財務官邁克爾·R·史密斯頒發證書。 |
| | | |
(32) | | | 第1350節認證 | 隨函存檔 |
| | |
| (i) | Lawrence E.根據1934年證券交易法第13 a-14(b)條或15 d-14(b)條及18 U.S.C.第1350條,根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過。 |
| | |
| (Ii) | 根據1934年《證券交易法》第13a-14(B)條或第15d-14(B)條和根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條,對執行副總裁總裁兼首席財務官邁克爾·R·史密斯進行認證。 |
| | |
(101) | | 以下財務信息來自麥考密克截至2021年11月30日的10-K表格年度報告,以電子方式提交,並採用內聯XBRL格式(可擴展商業報告語言):(一)合併資產負債表;(二)合併收益表;(三)合併全面收益表;(四)合併股東權益表;(v)綜合現金流量表;及(vi)綜合財務報表附註。 |
(104) | | McCormick截至2021年11月30日止年度的10-K表格年度報告封面的內聯XBRL,以電子方式提交,包含在附件101內聯XBRL文檔集中。 |
| | |
| * | 管理合同或補償計劃或安排。 |
| | |
| | 麥考密克特此承諾,應美國證券交易委員會的要求,根據S-K法規第601(B)(4)(Iii)(A)項的規定,向美國證券交易委員會提供麥考密克與長期債務有關的額外工具的副本,該工具涉及的證券金額不超過麥考密克及其子公司在合併基礎上總資產的10%。 |
簽名
根據《1934年證券交易法》第13條或第15(d)條的要求,麥考密克已正式促使本報告(表格10-K)由以下正式授權的簽名人代表其簽署。
麥考密克公司,註冊成立 | | | | | | | | | | | |
發信人: | /S/王健林;王健林;LAWRENCEE. K烏爾齊烏斯 | 董事長、總裁及 | 2022年1月27日 |
| 勞倫斯·E·庫爾祖斯 | 首席執行官 |
根據1934年《證券交易法》的要求,本報告已由以下代表麥考密克的下列人員以指定的身份和日期簽署。 |
首席執行官: | | |
| | | |
發信人: | /S/王健林;王健林;LAWRENCEE. K烏爾齊烏斯 | 董事長總裁 | 2022年1月27日 |
| 勞倫斯·E·庫爾祖斯 | 首席執行官 |
| | |
首席財務官: | | |
| | | |
發信人: | /S/王健林,王健林冰川R.S.鐵匠 | 常務副總裁總裁兼首席執行官 | 2022年1月27日 |
| 邁克爾·R·史密斯 | 財務總監 |
| | |
首席會計官: | | |
| | | |
發信人: | /S/中國*REGORY公關EPAS | 總裁副主計長 | 2022年1月27日 |
| 格雷戈裏·P·雷帕斯 | 首席會計官 |
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,本報告已於指定日期由以下McCormick&Company,Inc.董事會多數成員簽署如下: | | | | | | | | |
董事會: | | 日期: |
| | |
/S/王健林:中國英語學習網NNEL.B拉曼 | | 2022年1月27日 |
安妮·L·布拉姆曼 | | |
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/S/王健林,王健林冰川交流電一週內 | | 2022年1月27日 |
邁克爾·A·康威 | | |
| | |
/S/王健林/王菲裏曼A·HRABOWSKI,III | | 2022年1月27日 |
弗里曼·A·哈博夫斯基,III | | |
| | |
/S/王健林;王健林;LAWRENCEE. K烏爾齊烏斯 | | 2022年1月27日 |
勞倫斯·E·庫爾祖斯 | | |
| | |
/S/北京,北京ATRICIA L小不點 | | 2022年1月27日 |
帕特里夏·利特爾 | | |
| | |
/S/王健林,王健林冰川D.M.安幹 | | 2022年1月27日 |
邁克爾·D·曼根 | | |
| | |
/S/王健林,王健林阿里扎G. MONTIEL | | 2022年1月27日 |
Maritza G.Montiel | | |
| | |
/S/王健林,王健林ARGARETM.V.P雷斯頓 | | 2022年1月27日 |
瑪格麗特·M.V.·普雷斯頓 | | |
| | |
/S/王健林:中國國際集團艾瑞M.R.ODKIN | | 2022年1月27日 |
加里·M·羅德金 | | |
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/S/W.A.諾曼尼 VERNON | | 2022年1月27日 |
W.安東尼·弗農 | | |
| | |
/S/北京,北京,JJAQUE TAPIERO | | 2022年1月27日 |
雅克·塔皮耶羅 | | |
綜合補充財務附表二
麥考密克公司,註冊成立
估值及合資格賬目
(單位:百萬) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
A欄 | 第B欄 | C欄新增內容 | D欄 | E欄 |
描述 | 平衡點: 開始日期: 期間 | 被收費至 成本和 費用 | 被收費至 其他 帳目 | 扣除額 | 平衡點: 本期結束日 |
從資產賬户中扣除: | | | | | |
截至2021年11月30日的年度: | | | | | |
可疑應收賬款準備 | $ | 5.2 | | $ | 1.2 | | $ | (1.1) | | $ | (0.1) | | $ | 5.2 | |
遞延税項淨資產的估值準備 | 31.5 | | 6.6 | | (0.4) | | (5.0) | | 32.7 | |
| $ | 36.7 | | $ | 7.8 | | $ | (1.5) | | $ | (5.1) | | $ | 37.9 | |
從資產賬户中扣除: | | | | | |
截至2020年11月30日的年度: | | | | | |
可疑應收賬款準備 | $ | 5.6 | | $ | 0.8 | | $ | (1.4) | | $ | 0.2 | | $ | 5.2 | |
遞延税項淨資產的估值準備 | 32.4 | | 11.8 | | (0.1) | | (12.6) | | 31.5 | |
| $ | 38.0 | | $ | 12.6 | | $ | (1.5) | | $ | (12.4) | | $ | 36.7 | |
從資產賬户中扣除: | | | | | |
截至2019年11月30日的年度: | | | | | |
可疑應收賬款準備 | $ | 6.4 | | $ | 1.1 | | $ | (1.8) | | $ | (0.1) | | $ | 5.6 | |
遞延税項淨資產的估值準備 | 32.9 | | 2.6 | | (0.5) | | (2.6) | | 32.4 | |
| $ | 39.3 | | $ | 3.7 | | $ | (2.3) | | $ | (2.7) | | $ | 38.0 | |