附錄 99.2
管理層的 討論和分析
在截至2023年12月31日的三個月和六個月中,
(以美元表示)
新太平洋金屬公司 |
管理層的討論與分析 |
在截至2023年12月31日的三個月和六個月中 |
(除非另有説明,否則以美國 美元表示) |
報告日期 :2024 年 2 月 12 日
該管理層對新太平洋金屬公司及其子公司(統稱 “新太平洋” 或 “公司”) 的討論和分析 (“MD&A”) 應與公司截至2023年12月31日的三個月和 六個月未經審計的簡明合併中期財務報表以及其中包含的相關附註一起閲讀。公司根據 國際會計準則理事會(“IASB”)發佈的國際財務報告準則(“IFRS”)編制財務報表。 公司的重要會計政策載於截至2023年6月30日的經審計的合併財務報表附註2和截至2023年12月31日的三個月和六個月未經審計的簡明合併中期財務報表附註2(c)。除非另有説明,所有美元金額均以美元(“美元”)表示。由於四捨五入的差異,本 MD&A 中顯示的某些金額 的相加可能與總金額不完全相同。本 MD&A 包含 “前瞻性 陳述”,這些陳述受本管理報告結尾處警告説明中列出的風險因素影響。本 MD&A 中包含的所有信息 均為最新信息,並已於 2024 年 2 月 12 日獲得公司董事會(“董事會”)的批准。
業務 概述和戰略
該公司是一家加拿大礦業發行人,從事 在玻利維亞勘探和開發礦產。該公司的貴金屬項目包括旗艦銀沙 項目(“銀沙項目”)、卡蘭加斯項目(“Carangas項目”)和Silverstrike項目 (“Silverstrike項目”)。憑藉經驗豐富的管理層和充足的技術和財務資源,管理層認為 公司完全有能力通過勘探和資源開發創造股東價值。
該公司在多倫多 證券交易所上市,股票代碼為 “NUAG”,並在紐約證券交易所美國證券交易所上市,股票代碼為 “NEWP”。公司的總部 辦公室、註冊地址和記錄辦公室位於加拿大不列顛哥倫比亞省温哥華市西黑斯廷斯街 1066 號 1750 號套房 V6E 3X1。
項目 概述
玻利維亞牌照期限
玻利維亞有關行政採礦合同(“AMC”)和勘探許可證的 採礦法摘要如下所示。
玻利維亞的勘探和採礦權由礦業和冶金部通過 授予 礦業行政司法管轄權(“AJAM”)。根據 玻利維亞採礦法,礦權以AMC或勘探許可證的形式授予。根據先前立法的任期轉換為 特別過渡授權(每個都是 “ATE”),需要將其合併為新的25公頃 規模的課程(特許權),然後轉換為AMC。通過轉換創建的 AMC 承認現有的勘探和/或開採 和開發權,包括處理、金屬提煉和/或貿易。AMC 的固定期限為 30 年,如果滿足某些條件,可以再延長 30 年。每個 AMC 都需要持續開展工作並向 AJAM 提交計劃。
勘探許可證僅允許勘探活動 ,必須轉換為 AMC 才能進行開採和開發活動。勘探許可證的有效期最長為 五年,並向持有者提供申請 AMC 的優先權利。在特定地區,礦產所有權歸所有
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(除非另有説明,否則以美國 美元表示) |
由玻利維亞 國有礦業公司撰寫, 玻利維亞礦業公司(“組合”)。在這些地區,可以通過與COMIBOL簽訂採礦生產合同(“MPC”)來獲得開發和生產 協議。
銀沙項目
銀沙項目位於玻利維亞西南部波託西省的科拉維 區,海拔4,072米,位於該省首府波託西市東北33千米(“km”) 處。
銀沙項目由兩個主張 區塊組成,即銀沙南區塊和北方區塊,總面積為5.42千米2。銀沙南方街區,覆蓋 面積 3.17 千米2 是銀沙礦牀的所在地。2021 年 8 月 12 日,該公司宣佈從 AJAM 收到 銀沙南區的 AMC。銀沙北方塊佔地面積 2.25 千米2並且由兩個 AMC (Jisasjardan 和 Bronce)組成。AMC為銀沙項目設定了明確的名稱。
(a) | 探索 |
自2017年收購銀沙項目以來, 該公司進行了廣泛的勘探和資源定義鑽探計劃。
2022年,該公司在銀沙南區塊進行了資源填充 鑽探和分段鑽探計劃,並在86個鑽孔中完成了19,323米。已收到所有鑽孔的化驗 結果。資源填充鑽探旨在提高人們對銀砂項目核心區域礦化連續性 的信心並升級資源,而逐步鑽探則旨在測試 礦化區的上下傾斜延伸以及走向。填充和步出式鑽探結果已包含在 MRE 更新中,並已納入 Silver Sand PEA 技術報告(定義見下文)。有關2022年鑽探計劃的詳細信息, 請參閲公司於2022年9月19日、2022年5月31日和2022年4月6日發佈的新聞稿。
2022年11月28日,公司發佈了 MRE 更新。根據MRE,銀砂項目的測定和指示礦產資源為2.077億盎司 (“盎司”)銀,淨品位為116克/噸,推斷的礦產資源為1,295萬盎司銀,88克/噸。 更多詳情,請參閲公司2022年11月28日的新聞稿。
(b) | 高級研究 |
2023年2月16日,該公司為其銀砂項目提交了獨立 初步經濟評估(“PEA”)(“銀沙PEA技術報告”)。 AMC礦業顧問(加拿大)有限公司(礦產資源、採礦、基礎設施和財務分析)簽訂合同,與Halyard Inc.(冶金和加工)和加拿大新油田礦業與環境部 ULC(尾礦、水和水管理)合作編寫 Silver Sand PEA 技術報告。Silver Sand PEA 技術報告以 MRE 為基礎,該報告於 2022 年 11 月 28 日發佈。Silver Sand PEA技術報告的要點如下, 案例白銀的基本價格為每盎司22.50美元:
§ | 税前 淨現值(5%)為11億美元,內部收益率為52%,税後淨現值(5%)為7.26億美元,內部收益率為39%; |
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§ | 使用 對白銀價格進行+/-20%的敏感度分析,税後淨現值(5%)為10.54億美元,內部收益率為50%,按每盎司白銀27美元計算,或税後 淨現值(5%)為3.98億美元,內部收益率為26%,按18美元/盎司白銀計算; |
§ | 14 年 礦山壽命可生產大約 1.71 億盎司的應付銀金屬; |
§ | 初始 資本成本為3.08億美元,其中包括5200萬美元的應急成本; |
§ | Life-of-mine (“LOM”)的總維持資本成本為2000萬美元; |
§ | LOM 的平均運營現金成本為每盎司8.45美元,總維持成本為每盎司白銀10.42美元;以及 |
§ | 在第一至第四年中, 的年應付金屬產量超過1500萬盎司白銀,LOM的平均年應付金屬產量 超過1200萬盎司白銀。 |
請 看看”關於初步經濟評估結果的警示説明”。有關 Silver Sand PEA 技術報告的更多詳情,請參閲該公司於 2023 年 2 月 16 日和 2023 年 1 月 9 日發佈的新聞稿。
銀 砂項目(“銀沙PFS”)的初步可行性研究正在按計劃進行,預計將於2024年中期交付。獨立顧問 AMC 礦業顧問(加拿大)有限公司、NewFields Canada Mining & Environment ULC和Halyard Inc.積極參與完成 Silver Sand PFS。取得的重要里程碑包括完成礦山優化、戰略分期、加工流程 優化和尾礦權衡研究。同時,正在進行的工作包括戰略礦山規劃、尾礦和場地基礎設施 設計以及加工廠佈局設計。我們預計,技術路線將與銀沙PEA技術 報告基本保持一致。
(c) | 允許 |
2023 年 5 月,玻利維亞環境和水利部將 的環境歸類為擬議的露天礦作業,正式啟動了 環境影響評估研究(“EEIA”)流程。該公司繼續與位於銀沙項目影響區域內的 社區一起推進其社會化進程,並收集雨季和旱季環境基線數據。 此外,該公司正在與當地社區合作設立可持續發展項目發展基金, 這表明了其對該地區的長期承諾。社交過程完成後,公司計劃實現以下 :
§ | 通過長期土地租賃協議獲得 地面權; |
§ | 敲定 受影響家庭的重新安置和補償計劃;以及 |
§ | 實施 措施保護文化和歷史遺產。 |
公司正在建立一個框架,在銀沙項目不侵犯我們礦產權的地區與手工和小規模礦工 (“ASM”)共存,這是我們獲得EEIA的必由之路。該公司認識到 ASM 對該地區經濟和政治格局的重要性,並致力於確保實現擬議的現代 採礦業務的共享收益,包括獲得採礦能力、技術、基礎設施和資本的機會。該公司還在地方政府當局和外部承包商的協助下采取 措施,以解決活動 與銀沙項目開發目標不一致的ASM的問題。
在去年與 一位獨立顧問進行的一項評估的基礎上,該公司還在努力遵守 國際金融公司的八項可持續發展績效標準。這符合公司對負責任採礦的承諾,同時提供
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成功完成EEIA流程後,將項目 定位為公司或其他方開發的附帶好處。
(d) | 採礦生產合同 |
2019年1月11日,新太平洋宣佈,其100%控股的子公司Minera Alcira S.A.(“Alcira”)與COMIBOL簽訂了貨幣政策協議,授予Alcira在COMIBOL擁有的毗鄰銀沙項目的ATe和cuadriclas 中進行勘探、開發和採礦生產活動的權利。2022年1月19日,COMIBOL對貨幣政策委員會進行了更新。MPC 由 兩個區域組成。第一個區域位於銀沙項目的南部和西部。第二個區域包括位於銀沙項目北部、東部和南部的其他地質 前景地帶,預計COMIBOL將在那裏向AJAM申請勘探和採礦 權。在授予勘探和採礦權後,COMIBOL將向貨幣政策委員會捐贈這些額外財產。
MPC區域內沒有已知的經濟 礦牀,以前也沒有任何鑽探或勘探發現。MPC為探索 和評估當前定義的銀沙項目之外可能的礦化擴展和/或衞星化提供了機會。
自2023年10月以來, 公司繼續與COMIBOL合作,以獲得玻利維亞多民族立法議會 對簽署的貨幣政策委員會的批准和批准。該公司和COMIBOL對貨幣政策委員會進行了完善,使其完全專注於銀沙 項目邊界附近的索賠。這種簡化的土地所有權在保持MPC對銀沙項目的核心價值的同時,有望促進貨幣政策委員會在批准和批准方面取得進展。
MPC 仍然需要玻利維亞多民族立法議會的批准和批准。截至本MD&A發佈之日,玻利維亞多民族立法會議尚未批准或批准MPC。該公司警告説,無法保證公司 會及時或根本成功獲得貨幣政策委員會的批准,也無法保證貨幣政策委員會將在合理的條件下獲得 的批准。公司無法預測玻利維亞政府在外國投資、採礦特許權、土地 使用權、環境監管、社區關係、税收或其他方面的立場。政府在這些問題上的立場的改變 可能會對貨幣政策委員會和公司業務的批准產生不利影響。
(e) | 項目支出 |
在截至2023年12月31日的三個月和六個月 個月中,銀沙項目的總支出分別為413,362美元和1,379,261美元(截至2022年12月31日的三個月和六個月分別為1,700,593美元和4,197,529美元)。
卡蘭加斯項目
2021年4月,公司 與一家玻利維亞私營公司簽署協議,收購卡蘭加斯項目98%的權益。卡蘭加斯項目位於奧魯羅市西南約180公里處,距離玻利維亞與智利的邊境不到50公里。玻利維亞私營公司 由玻利維亞國民100%擁有,擁有三份勘探許可證的所有權,這些許可證覆蓋面積為40.75千米2.
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根據該協議,公司必須 支付卡蘭加斯項目未來勘探、採礦、開發和生產活動支出的100%。
(a) | 探索 |
2021 年,該公司完成了在 35 個鑽孔中鑽進 13,209 米的初步發現 鑽探計劃。2021 年發現鑽探計劃的結果證實 地表附近有大量富含銀的多金屬礦化,並在深處橫穿了寬闊的金礦化區域。有關 2021年探索鑽探計劃的詳細信息,請參閲公司於2022年5月17日、2022年2月23日和2022年2月 10日發佈的新聞稿。
繼2021年發現鑽探 計劃取得成功之後,該公司於2022年完成了一項資源定義鑽探計劃,在115個鑽孔中總鑽探50,368米。有關 2022年鑽探計劃的詳細信息,請參閲公司於2023年4月6日、2023年2月21日、2023年2月1日、2023年1月 24、2022年11月14日、2022年10月19日、2022年8月8日和2022年7月13日的新聞稿。
截至本MD&A發佈之日,該公司在卡蘭加斯項目完成了2023年鑽探計劃,在39個鑽孔中總鑽探17,623米。有關 2023 年鑽探計劃的詳細信息,請參閲 公司於 2023 年 7 月 6 日和 2023 年 5 月 30 日發佈的新聞稿。
2023 年 9 月 18 日,該公司為卡蘭加斯項目(“Carangas MRE”)提交了首份獨立的 NI 43-101 MRE。RPMGlobal (加拿大)有限公司(“RPM”)已簽訂合同,負責編寫 Carangas MRE 技術報告。Carangas MRE 的亮點如下 :
§ | 顯示的礦產資源總量為2.149億噸,其中含有205.3摩茲的銀、1,588.2千克的金、1,444.9毫升的鉛(“Pb”)、 2,653.7毫升的鋅和112.6毫升的銅;或合計559.8摩茲的AgeQ。 |
§ | 推斷的礦產資源總量為4500萬噸,其中含有47.7摩茲的銀、217.7千克的金、297.9毫升的鉛、533.7毫升的鋅、 和16.8毫升的銅;或合計109.8摩茲的AgeQ。 |
§ | 卡蘭加斯項目是一項具有全球意義的銀金多金屬發現。 |
§ | 礦化 始於地表或地表附近,有可能允許露天採礦,概念礦的平均剝離比約為 1. 8:1(噸廢物:噸礦產資源)。 |
§ | 在 礦坑限制下方,大量以金為主的礦化區,其大小和品位與報告的金礦區相似,有潛力 轉化為地下可開採資源,等待對最終經濟開採的合理前景進行進一步評估。 |
§ | 有利的 初步冶金測試工作表明,根據浮選和氰化物浸出相結合,實驗室的銀回收率高達90%,金的回收率高達98%。 |
有關 Carangas MRE 的 更多詳情,請參閲該公司於 2023 年 9 月 5 日和 2023 年 9 月 18 日發佈的新聞稿。
(b) | 高級研究 |
對卡蘭加斯項目(“Carangas PEA”)的初步經濟 評估仍按計劃於2024年中期完成。該公司 及其由RPM領導的獨立顧問目前正在根據Carangas MRE進行權衡研究。有各種各樣的 露天採礦
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選項 正在審查中,所有選項都集中在卡蘭加斯項目中可以以較低的開採率開採的更高等級、近地表的起始礦坑上。 此外,該公司正在開展一項冶金測試計劃,以改善加工流程並收集有價值的數據, 以支持 Carangas PEA。
(c) | 項目支出 |
在截至2023年12月31日的三個月和六個月中,卡蘭加斯項目的總支出分別為321,877美元和936,734美元(截至2022年12月31日的三個月和六個月——分別為2,871,725美元和5,848,633美元, )。
銀翼計劃
Silverstrike 項目 位於玻利維亞拉巴斯西南約 140 公里處。2019年12月,該公司簽署了礦業協會協議 ,並從玻利維亞一傢俬營公司手中收購了Silverstrike項目98%的權益。玻利維亞私營公司 100% 由玻利維亞國民擁有,擁有九個 ATE(佔地面積約 13 千米)的所有權2) 組成 Silverstrike 項目。
根據礦業協會 協議,公司必須支付包括勘探在內的未來支出的100%,視開發結果和 Silverstrike項目後續採礦生產活動而定。
(a) | 探索 |
2020年,該公司的勘探小組 完成了對Silverstrike項目北部的偵察以及詳細的測繪和採樣計劃。 迄今為止的結果在北部的變化砂巖中發現了近地表寬闊的銀礦化區域,與銀 砂項目有相似之處。在Silverstrike項目的中心區域,一個近地表寬闊的銀區,位於直徑為900米的 火山穹頂附近,該火山穹頂由點火巖(火山碎屑沉積物)組成,流紋巖巖巖壩羣和安山巖流入侵。此外,一個寬闊的 金區位於這個穹頂的中間。
2022年,該公司在Silverstrike項目完成了3200米的鑽探 項目。這兩個鑽孔的化驗結果已在2022年11月1日和 2022年9月12日的新聞稿中公佈。
如上所述,由於公司將重點放在銀沙項目和卡蘭加斯項目的項目上,進一步的勘探活動 仍處於待命狀態。
(d) | 項目支出 |
在截至2023年12月31日的三個月和六個月 個月中,Silverstrike項目的總支出分別為10,125美元和77,441美元(截至2022年12月31日的三個月和六個月分別為702,839美元和1,145,490美元)。
邊境地區 — 卡蘭加斯項目和 Silverstrike 項目
Carangas 項目和Silverstrike項目位於距離玻利維亞與智利接壤的邊境不到50公里的地方。與許多南美 國家一樣,玻利維亞不允許外國實體在距離國際邊界(“邊境 區域”)50 公里範圍內擁有財產。但是, 邊境地區的財產所有者是
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根據玻利維亞關於採礦和 冶金的第535號法律,獲準與包括外國實體在內的 第三方簽訂採礦協會協議,以發展採礦活動。儘管該公司認為,卡蘭加斯項目和Silverstrike項目的採礦協會協議 在法律上符合邊境地區的要求和玻利維亞的採礦法,但無法保證該公司 玻利維亞合作伙伴將成功獲得AJAM的批准,將勘探許可證轉換為AMC,或者即使獲得批准,此類關係和結構也不會獲得批准受到其他玻利維亞 組織或社區的挑戰。
總體支出彙總
礦產收購 成本、延期勘探和開發成本的連續性計劃彙總如下:
成本 | 銀沙 | 卡蘭加斯 | 白銀之擊 | 總計 | ||||||||||||
餘額,2022 年 7 月 1 日 | $ | 76,568,598 | $ | 5,460,946 | $ | 3,269,232 | $ | 85,298,776 | ||||||||
資本化勘探支出 | ||||||||||||||||
報告和評估 | 1,008,174 | 88,558 | - | 1,096,732 | ||||||||||||
鑽探和化驗 | 1,925,695 | 8,289,678 | 977,881 | 11,193,254 | ||||||||||||
項目管理和支持 | 2,719,120 | 1,424,573 | 256,569 | 4,400,262 | ||||||||||||
露營服務 | 467,690 | 1,005,158 | 174,651 | 1,647,499 | ||||||||||||
許可證和執照 | 195,821 | 9,389 | - | 205,210 | ||||||||||||
外幣影響 | (201,972 | ) | (8,831 | ) | (24,680 | ) | (235,483 | ) | ||||||||
餘額,2023 年 6 月 30 日 | $ | 82,683,126 | $ | 16,269,471 | $ | 4,653,653 | $ | 103,606,250 | ||||||||
資本化勘探支出 | ||||||||||||||||
報告和評估 | 258,404 | 112,700 | - | 371,104 | ||||||||||||
鑽探和化驗 | 47,217 | 23,894 | - | 71,111 | ||||||||||||
項目管理和支持 | 821,846 | 557,248 | 51,047 | 1,430,141 | ||||||||||||
露營服務 | 218,747 | 233,584 | 26,394 | 478,725 | ||||||||||||
許可證和執照 | 33,047 | 9,308 | - | 42,355 | ||||||||||||
外幣影響 | 23,199 | 13,053 | 971 | 37,223 | ||||||||||||
餘額,2023 年 12 月 31 日 | $ | 84,085,586 | $ | 17,219,258 | $ | 4,732,065 | $ | 106,036,909 |
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管理層的討論與分析 |
在截至2023年12月31日的三個月和六個月中 |
(除非另有説明,否則以美國 美元表示) |
財務 業績
精選季度信息
對於已結束的季度 | ||||||||||||||||
2023 年 12 月 31 日 | 9 月
30, 2023 | 六月。
30, 2023 | 三月
31, 2023 | |||||||||||||
運營費用 | $ | (1,818,757 | ) | $ | (1,868,635 | ) | $ | (1,892,005 | ) | $ | (2,377,480 | ) | ||||
投資收入 | 275,050 | 20,274 | 16,827 | 119,438 | ||||||||||||
處置廠房和設備的收益 | - | 51,418 | - | - | ||||||||||||
其他收入(虧損) | 16,666 | 50,329 | 10,437 | (18,683 | ) | |||||||||||
淨虧損 | (1,527,071 | ) | (1,746,614 | ) | (1,864,741 | ) | (2,276,725 | ) | ||||||||
歸屬於股東的淨虧損 | (1,524,108 | ) | (1,746,016 | ) | (1,864,029 | ) | (2,275,519 | ) | ||||||||
每股基本虧損和攤薄後虧損 | (0.01 | ) | (0.01 | ) | (0.01 | ) | (0.01 | ) | ||||||||
流動資產總額 | 26,856,903 | 29,247,418 | 7,547,949 | 12,020,235 | ||||||||||||
非流動資產總額 | 113,302,284 | 112,240,163 | 110,759,592 | 107,788,104 | ||||||||||||
流動負債總額 | 1,156,871 | 2,189,827 | 2,336,655 | 3,492,542 | ||||||||||||
非流動負債總額 | - | - | - | - |
對於已結束的季度 | ||||||||||||||||
12 月
31, 2022 | 9 月
30, 2022 | 三月
31, 2022 | 12 月
31, 2021 | |||||||||||||
運營費用 | $ | (1,927,708 | ) | $ | (2,058,882 | ) | $ | (2,291,704 | ) | $ | (1,524,374 | ) | ||||
投資(虧損)收益 | 83,455 | (41,674 | ) | 11,700 | 124,860 | |||||||||||
其他收入(虧損) | (28,750 | ) | 14,893 | (78,786 | ) | (36,439 | ) | |||||||||
淨虧損 | (1,873,003 | ) | (2,085,663 | ) | (2,358,790 | ) | (1,435,953 | ) | ||||||||
歸屬於股東的淨虧損 | (1,870,718 | ) | (2,085,183 | ) | (2,337,826 | ) | (1,408,892 | ) | ||||||||
每股基本虧損和攤薄後虧損 | (0.01 | ) | (0.01 | ) | (0.01 | ) | (0.01 | ) | ||||||||
流動資產總額 | 18,538,490 | 25,537,824 | 33,188,094 | 37,075,018 | ||||||||||||
非流動資產總額 | 102,583,739 | 96,522,875 | 90,890,161 | 88,171,122 | ||||||||||||
流動負債總額 | 4,128,183 | 4,925,522 | 3,869,300 | 2,353,255 | ||||||||||||
非流動負債總額 | - | - | - | - |
截至2023年12月31日的三個月和六個月中,歸屬於公司 股東的淨虧損分別為1,524,108美元和3,270,124美元,合每股虧損0.01美元和0.02美元(截至2022年12月31日的三個月和六個月——淨虧損分別為1,870,718美元和3,955,901美元,合每股0.01美元和0.03美元)。
截至2023年12月31日的三個月和六個月以及相應的比較期,公司歸屬於公司權益 持有人的淨虧損主要受其運營費用和其他收入(支出)的影響。運營費用和投資淨收益 差異分析的詳細信息解釋如下。
截至2023年12月31日的三個月和六個月 個月的運營支出分別為1,818,757美元和3,687,392美元(截至2022年12月31日的三個月和六個月分別為1,927,708美元和3,986,590美元)。運營費用中包含的項目如下:
(i) | 截至2023年12月31日的三個月和六個月的項目評估和企業發展費用分別為76,553美元和189,537美元(截至2022年12月31日的三個月和六個月- 分別為77,561美元和186,097美元)。該公司專注於現有項目的勘探和開發,最近一段時間沒有在新項目評估中投入大量支出。 |
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在截至2023年12月31日的三個月和六個月中 |
(除非另有説明,否則以美國 美元表示) |
(ii) | 截至2023年12月31日的三個月和六個月 的申請和上市費用分別為85,109美元和167,031美元(截至2022年12月31日的三個月和六個月分別為85,108美元和205,226美元)。 本期的申請費與前期相當,是在正常業務過程中產生的。 |
(iii) | 截至2023年12月31日的三個月和六個月 的投資者關係費用分別為53,340美元和144,103美元(截至2022年12月31日的三個月和六個月分別為128,832美元和268,349美元, )。由於投資者關係活動減少,本季度的投資者關係支出有所下降。 |
(iv) | 截至2023年12月31日的三個月和六個月的專業費用分別為106,685美元和193,091美元(截至2022年12月31日的三個月和六個月分別為61,730美元和170,526美元)。由於法律服務的增加, 本季度的專業費用有所增加。本季度與貨架招股説明書 申報和收購交易融資相關的專業費用被視為交易發行成本的一部分。 |
(v) | 截至2023年12月31日的三個月和六個月 的工資和福利支出分別為650,973美元和1,101,112美元(截至2022年12月31日的三個月和六個月分別為430,404美元和759,574美元, )。本期工資和福利的增加是由於2023年招聘了幾個關鍵管理職位 以及獎金激勵措施的累積所致。 |
(六) | 截至2023年12月31日的三個月和 六個月的辦公和管理費用分別為379,675美元和712,461美元(截至2022年12月31日的三個月和六個月分別為352,921美元和 719,797美元)。本期的辦公和管理費用與前期相當, 是在正常業務過程中產生的。 |
(七) | 截至2023年12月31日的三個月和六個月 的股票薪酬分別為412,077美元和1,075,099美元(截至2022年12月31日的三個月和六個月分別為739,971美元和1,570,829美元, )。本期股票薪酬的減少是由於該期間沒收了股票期權和限制性的 股份。 |
截至2023年12月31日的三個月和六個月,投資淨收益分別為275,020美元和295,294美元(截至2022年12月31日的三個月和六個月—— 83,455美元和41,781美元)。本期投資淨收入的增加是由於:(i)截至2023年12月31日的三個月和六個月(截至2022年12月31日的三個月,分別為116,576美元和300,721美元)的利息 收入分別為276,590美元和300,721美元(截至2022年12月31日的三個月和六個月,分別為116,576美元和250,224美元);(ii)債券的公允價值變化截至2023年12月31日的三個月和 六個月分別為10,056美元和286美元(截至2022年12月31日的三個月和六個月——分別為29,552美元)和美元(33,152美元), );以及(iii)的公允價值變動截至2023年12月31日的三個月和六個月的股權投資分別為11,626美元(11,626美元)和 (5,141美元)(截至2022年12月31日的三個月和六個月),分別為3,569美元(175,291美元)。
在截至2023年12月31日的三個月和六個月中, 處置廠房和設備的收益分別為零美元和51,418美元(截至2022年12月31日的三個月和六個月分別為零 和零美元)。該公司在本期出售了一支小型二手皮卡車隊,收益為58,776美元, ,處置收益為51,418美元。
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在截至2023年12月31日的三個月和六個月中 |
(除非另有説明,否則以美國 美元表示) |
截至2023年12月31日的三個月和 六個月的外匯收益分別為16,666美元和66,995美元(截至2022年12月31日的三個月和六個月——虧損分別為28,750美元和13,857美元)。該公司持有部分現金和美元短期投資,以支持其在玻利維亞 的業務。將這些以美元計價的金融資產重估為其加元(“CAD”)本位幣等價物 導致相關報告期內未實現的外匯收益或損失。
流動性 和資本資源
現金流
截至2023年12月31日的 三個月和六個月中,用於經營活動的現金分別為2,016,105美元和2,534,644美元(截至2022年12月31日的三個月和六個月分別為1,552,034美元和3,109,580美元)。經營活動產生的現金流主要由前幾節中討論的公司的運營費用 驅動。此外,所有時期用於經營活動的淨現金的增加或減少也受到 非現金運營資本流出增加或減少的影響。
截至2023年12月31日的 三個月,用於投資活動的現金為788,218美元(截至2022年12月31日的三個月,用於投資活動的現金為6,145,103美元) ,主要受到:(i)玻利維亞 勘探項目的礦產和設備資本支出為738,048美元,而同期為5,473,676美元;以及(ii 增值)玻利維亞在本季度繳納的税款為50,170美元,而同期繳納的 為671,427美元。
截至2023年12月31日的 六個月中,用於投資活動的現金為3,060,145美元(截至2022年12月31日的六個月——用於投資活動的現金為7,854,149美元) ,主要受到:(i)玻利維亞 勘探項目的礦產和設備資本支出為3,014,455美元,而同期為9,582,726美元;(ii) 本期在玻利維亞繳納的增值税為104,466美元,而同期繳納的 為1,257,611美元;並被(iii)從玻利維亞收到的58,776美元的收益所抵消本期處置某些廠房和設備 ,而同期從RZY補償交易中獲得的收益為2,986,188美元。
截至2023年12月31日的三個月, 融資活動提供的現金為71,629美元(截至2022年12月31日的三個月——233,614美元)。這兩個時期來自融資 活動的現金流均來自股票期權行使。
截至2023年12月31日的六個月, 融資活動提供的現金為24,581,770美元(截至2022年12月31日的六個月——260,517美元)包括(i)本期從收購交易融資中獲得的淨收益 為24,446,086美元,而同期為零美元;以及(ii) 股票期權的收益為135,684美元與本期的收入相比,本期的收入為260 517美元。
流動性和資本渠道
截至2023年12月31日,該公司的營運資本為25,700,032美元(2023年6月30日——5,211,294美元),包括25,837,156美元(2023年6月30日——6,296,312美元)的現金和現金等價物,198,010美元(2023年6月30日——198,375美元)的現金及現金等價物,198,010美元(2023年6月30日——198,375美元),以及其他當前的現金等價物 821,737美元(2023年6月30日-1,053,262美元)的資產被1,156,871美元(2023年6月30日-2,336,655美元)的流動負債所抵消 。管理層認為,該公司有足夠的資金支持 的正常勘探和運營需求
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在截至2023年12月31日的三個月和六個月中 |
(除非另有説明,否則以美國 美元表示) |
至少但不限於接下來的十二個月。
公司沒有無限的資源 ,其未來的資本需求將取決於許多因素,包括來自利息、股息的現金流和已實現 的投資收益。如果其現有資源和未來收入產生的資金不足以為 公司的運營提供資金,則公司可能需要通過公共或私人債務或股權融資籌集額外資金。如果通過發行股票證券籌集更多 資金,則當前股東的所有權百分比可能會被稀釋,此類股權 證券可能擁有優先於公司普通股持有人的權利、優惠或特權。 無法保證 會有額外的融資,也無法保證(如果有的話)能夠以有利於公司 及其股東的條件獲得這筆資金。如果沒有足夠的資金,公司可能需要延遲、限制或取消其部分或全部的 擬議業務。該公司認為,它有足夠的資金來滿足未來12個月的現金需求,包括遵守持續報告要求的成本 。
先前融資所得款項的使用
2023年9月29日,公司 成功完成了收購交易融資,籌集了24,446,086美元的淨收益。下表比較了截至2023年12月31日公司對這些淨收益的 計劃使用情況和實際用途。
2023 年 9 月 29 日收購了交易融資 | 計劃的 的使用 收益 | 實際的 的使用 收益 來自 9月29日 2023 到 12 月 31 日, 2023 | 方差 | 的解釋 方差和影響 論業務目標 | ||||||||||
收益 | ||||||||||||||
提供 | $ | 25,888,000 | $ | 25,888,462 | $ | 462 | 由於發行成本低於預期,實際籌集的資金略高於 的計劃。 | |||||||
承銷商費 | (1,087,000 | ) | (1,016,702 | ) | 70,298 | |||||||||
發行費用 | (467,000 | ) | (425,674 | ) | 41,326 | |||||||||
淨收益 | $ | 24,334,000 | $ | 24,446,086 | $ | 112,086 | ||||||||
所得款項的使用 | ||||||||||||||
銀沙項目 | ||||||||||||||
巖土工程鑽探和冶金測試工作 | $ | 1,294,000 | $ | 64,956 | $ | (1,229,044 | ) | 巖土工程鑽探尚未開始。其啟動時間取決於Silver Sand PFS結果的結果。 期間的付款與冶金測試工作有關。 | ||||||
高級研究 | 2,330,000 | 116,007 | (2,213,993 | ) | Silver Sand PFS正在按計劃進行中,預計將於2024年中期交付。 | |||||||||
礦山的許可和初步開發 | 11,908,000 | 7,143 | (11,900,857 | ) | 由於公司正在與當地社區進行談判,因此在許可方面沒有物質支出。一旦公司獲得所有必要的許可,初步的礦山開發 支出將開始。 | |||||||||
銀沙項目小計 | $ | 15,532,000 | $ | 188,106 | $ | (15,343,894 | ) | |||||||
卡蘭加斯項目 | ||||||||||||||
資源和勘探鑽探 | $ | 2,071,000 | $ | - | $ | (2,071,000 | ) | Carangas的PEA結果尚待進一步的資源和勘探鑽探計劃。 | ||||||
巖土工程鑽探和冶金測試工作 | 1,553,000 | 37,115 | (1,515,885 | ) | 巖土工程鑽探正在等待Carangas的PEA結果。冶金試驗工作正在按計劃進行。 | |||||||||
高級研究 | 1,036,000 | 67,083 | (968,917 | ) | 卡蘭加斯經濟援助計劃仍按計劃於2024年中期完成。 | |||||||||
卡蘭加斯項目小計 | $ | 4,660,000 | $ | 104,198 | $ | (4,555,802 | ) | |||||||
企業 | ||||||||||||||
運營費用 | $ | 4,142,000 | $ | 741,963 | $ | (3,400,037 | ) | 在此期間正常業務過程中產生的運營費用。 | ||||||
總計 | $ | 24,334,000 | $ | 1,034,267 | $ | (23,299,733 | ) |
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在截至2023年12月31日的三個月和六個月中 |
(除非另有説明,否則以美國 美元表示) |
金融工具
公司根據 其風險管理框架管理其金融 風險敞口,包括流動性風險、外匯匯率風險、利率風險、信用風險和股票價格風險。董事會全面負責建立和監督公司的風險管理 框架,並持續審查公司的政策。
(a) | 公允價值 |
公司將 的公允價值衡量標準歸入公允價值層次結構,這反映了國際財務報告準則第13號——公允價值計量(“IFRS 13”)中定義的 進行衡量時使用的投入的重要性。
級別 1 — 活躍市場中相同資產或負債在計量日的未經調整的報價。
第 2 級 — 第 1 級中包含的報價以外的 可觀察輸入,例如活躍市場中類似資產和負債的報價;非活躍市場中相同或相似資產和負債的 報價;或其他可觀測或可觀測的市場數據可以證實的輸入。
級別 3 — 不可觀察的輸入,很少或根本沒有市場活動支持。
下表列出了截至2023年12月31日和2023年6月30日公司在公允價值層次結構中定期按公允價值計量的 金融資產,這些資產未以其他方式披露。根據國際財務報告準則第13號的要求,根據 對公允價值計量具有重要意義的最低投入水平對金融資產進行全面分類。
截至2023年12月31日的公允價值 | ||||||||||||||||
重複測量 | 第 1 級 | 第 2 級 | 第 3 級 | 總計 | ||||||||||||
金融資產 | ||||||||||||||||
現金和現金等價物 | $ | 25,837,156 | $ | - | $ | - | $ | 25,837,156 | ||||||||
短期投資 | 198,010 | - | - | 198,010 | ||||||||||||
股權投資 | 278,126 | - | - | 278,126 |
截至2023年6月30日的公允價值 | ||||||||||||||||
重複測量 | 第 1 級 | 第 2 級 | 第 3 級 | 總計 | ||||||||||||
金融資產 | ||||||||||||||||
現金和現金等價物 | $ | 6,296,312 | $ | - | $ | - | $ | 6,296,312 | ||||||||
短期投資 | 198,375 | - | - | 198,375 | ||||||||||||
股權投資 | 283,081 | - | - | 283,081 |
由於這些工具的短期 性質,上表中未包括 的其他金融工具的公允價值分別近似於截至2023年12月31日和2023年6月30日的賬面金額。
在截至2023年12月31日的三個月和六個月中,沒有人轉入或轉出第 1 級、 2 和 3 級。
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在截至2023年12月31日的三個月和六個月中 |
(除非另有説明,否則以美國 美元表示) |
(b) | 流動性風險 |
該公司有虧損記錄,運營中沒有營業 收入。流動性風險是指公司無法滿足其短期業務需求的風險。 截至2023年12月31日,該公司的營運資金狀況為25,700,032美元,有足夠的現金資源來支付公司的 短期金融負債及其未來12個月內玻利維亞各個項目的計劃勘探支出。
在正常業務過程中,公司 簽訂合同,承諾支付未來的最低還款額。以下總結了公司金融負債的剩餘合同到期日 :
2023年12月31日 | 2023 年 6 月 30 日, | |||||||||||
一年內到期 | 總計 | 總計 | ||||||||||
應付賬款和應計負債 | $ | 1,031,637 | $ | 1,031,637 | $ | 2,280,553 | ||||||
由於關聯方 | 125,234 | 125,234 | 56,102 | |||||||||
$ | 1,156,871 | $ | 1,156,871 | $ | 2,336,655 |
(c) | 外匯風險 |
當公司進行交易並持有以本位幣以外的外幣計價的資產和負債時,公司面臨外匯風險 。 總部、加拿大子公司和所有中間控股公司的本位貨幣為加元。玻利維亞所有子公司的本位貨幣 均為美元。中國子公司的本位幣為人民幣。該公司目前不從事 外匯套期保值。公司可能影響淨收益的外匯風險敞口總結為 如下:
以外幣計價的金融資產,相關本位幣除外 | 十二月三十一日 2023 | 2023 年 6 月 30 日 | ||||||
美元 | $ | 346,868 | $ | 320,994 | ||||
玻利維亞人 | 1,038,268 | 869,869 | ||||||
總計 | $ | 1,385,136 | $ | 1,190,863 | ||||
以相關本位幣以外的外幣計價的金融負債 | ||||||||
美元 | $ | 73,995 | $ | 73,970 | ||||
玻利維亞人 | 484,179 | 1,543,889 | ||||||
總計 | $ | 558,174 | $ | 1,617,859 |
截至2023年12月31日,在其他變量 不變的情況下,美元兑加元走強(走弱)1%,淨收入將增加(減少)約2,700美元。
截至2023年12月31日,在其他變量 不變的情況下,玻利維亞人兑美元走強(走弱)1%,淨收入將增加(減少)約5,500美元。
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在截至2023年12月31日的三個月和六個月中 |
(除非另有説明,否則以美國 美元表示) |
(d) | 利率風險 |
利率風險是指金融工具的公允價值 或未來現金流因市場利率變化而波動的風險。公司在賺取浮動利率的銀行賬户中持有部分 現金。由於這些金融工具的短期性質,截至2023年12月31日, 市場利率的波動不會對金融工具的公允價值產生重大影響。公司 還不時擁有可兑現的擔保投資證書(“GIC”)和債券,這些債券在到期前以固定 利率賺取利息。市場利率的波動通常會對債券的公允價值產生影響。市場 利率的提高通常會降低債券的公允價值,而市場利率的降低通常會增加債券的公允價值。 公司密切監控市場利率波動,並相應地調整投資組合。
(e) | 信用風險 |
信用風險是指如果金融工具的交易對手未能履行其合同義務, 公司蒙受財務損失的風險。公司的信貸 風險敞口主要與現金和現金等價物、債券和應收賬款有關。財務狀況表中包含的 金融資產的賬面金額代表最大信用敞口。
公司的現金和現金等價物 存款符合董事會規定的最低質量和流動性要求。管理層認為損失風險微乎其微, 因為其大部分現金和現金等價物都存放在主要金融機構。債券本質上比現金和現金等價物面臨更大的信用 風險。該公司僅通過投資來自多元化行業的全球認可的大型 公司來管理與債券相關的風險。截至2023年12月31日,該公司的應收賬款餘額為336,158美元(2023年6月30日- 421,860美元)。2023年12月31日(2023年6月30日——零美元)逾期的應收賬款中沒有重大金額。
(f) | 股票價格風險 |
公司持有某些有價證券 ,這些證券的價值將因全球金融市場的交易而波動。根據公司截至2023年12月31日 31日的投資組合,持有證券的市場價格上漲(下降)10%,忽略任何外匯影響, 淨收益將增加(減少)至約28,000美元。
相關 方交易
關聯方交易是根據關聯方商定的 條款進行的。與關聯方的餘額是無抵押的、無利息的,應要求支付。本 MD&A 中未在其他地方披露的關聯方交易 如下所示:
由於關聯方 | 十二月三十一日 2023 | 2023 年 6 月 30 日 | ||||||
Silvercorp 金屬公司 | $ | 125,234 | $ | 56,102 |
(a) Silvercorp Metals Inc.(“Silvercorp”)與該公司有一位共同董事(保羅·辛普森)。Silvercorp和公司共享辦公空間,Silvercorp為公司提供各種一般和管理服務。該公司預計將在正常業務過程中繼續向Silvercorp付款。Silvercorp 代表以下方面提供和產生的辦公和管理費用
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在截至2023年12月31日的三個月和六個月中 |
(除非另有説明,否則以美國 美元表示) |
截至2023年12月31日的三個月和六個月,公司分別為193,296美元和409,487美元(截至2022年12月31日的三個月和六個月分別為239,345美元和481,598美元)。
(b) | 主要管理人員的薪酬 |
截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月和六個月中,主要管理人員的董事和其他成員 的薪酬如下:
截至12月31日的三個月 | 截至12月31日的六個月 | |||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||
董事的現金薪酬 | $ | 26,892 | $ | 14,722 | $ | 42,112 | $ | 30,041 | ||||||||
董事基於股份的薪酬 | 118,698 | 196,148 | $ | 258,275 | 430,760 | |||||||||||
密鑰管理層的現金補償 | 289,507 | 220,847 | $ | 585,871 | 350,268 | |||||||||||
主要管理層的基於股份的薪酬 | 402,154 | 481,755 | $ | 884,777 | 1,048,026 | |||||||||||
$ | 837,251 | $ | 913,472 | $ | 1,771,035 | $ | 1,859,095 |
除上述披露外,公司 沒有任何因與關聯方的交易而產生的持續合同或其他承諾。
資產負債表外 表安排
公司沒有任何資產負債表外 財務安排。
擬議的 筆交易
截至本MD&A發佈之日,除正常業務過程中的收購或處置資產或業務外,董事會未批准任何 項收購或處置資產或業務的提議。
關鍵 會計政策和估計
根據國際會計準則理事會發布的國際財務報告準則編制合併財務報表要求管理層做出影響合併財務報表中報告的金額的估計 和假設。這些關鍵會計估計代表了 管理層的不確定估計,這些估計值的任何變化都可能對公司的合併 財務報表產生重大影響。管理層使用現有的最新信息不斷審查其估計和假設。 公司的重要會計政策和估計在截至2023年6月30日的年度經審計的 合併財務報表附註2中描述。
出色的 股票數據
截至本MD&A發佈之日,以下 證券處於未償還狀態:
(a) | 分享 資本 |
● | 授權 — 無限數量的無面值普通股。 |
● | 已發行 和已發行——171,207,385股普通股,記錄價值為1.81億美元。 |
● | 受託管或池化協議約束的股票 ——無。 |
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在截至2023年12月31日的三個月和六個月中 |
(除非另有説明,否則以美國 美元表示) |
(b) | 選項 |
截至本 MD&A 發佈之日的未決選項彙總如下:
選項 未完成 | 行使價 CAD$ | 到期日期 | ||||||
689,167 | 2.15 | 2024年2月22日 | ||||||
658,000 | 3.33 | 2027年2月4日 | ||||||
10,000 | 3.89 | 2027年2月22日 | ||||||
1,021,000 | 4.00 | 2027年6月6日 | ||||||
818,000 | 3.42 | 2028年1月19日 | ||||||
120,000 | 3.67 | 2028年1月24日 | ||||||
50,000 | 3.92 | 2028年4月14日 | ||||||
1,335,000 | 2.10 | 2029年1月16日 | ||||||
4,701,167 | $ | 2.99 |
(c) | 限制性股票單位(“RSU”) |
截至本MD&A 發佈之日的未清RSU彙總如下:
RSU 已發行 | 加權平均值
撥款截止日期 每股價格(加元) | ||||
2,294,323 | $ | 2.99 |
風險 因素
公司面臨各種業務、財務 和運營風險,這些風險可能會對公司未來的業務、運營和財務狀況產生重大不利影響。 這些風險可能導致此類未來業務、運營和財務狀況與本管理報告和分析中包含的前瞻性陳述 和信息以及本 MD&A 中關於前瞻性信息的警示説明中描述的重大差異。其中某些風險以及其他風險和不確定性如下所述,並在公司最近提交的年度信息表(“AIF”)和其他表中進行了更全面的描述可在公司 簡介下在 SEDAR+ 上查閲的公開文件,網址為www.sedarplus.ca 和 EDGAR 上的 www.sec.gov。此外,有關金融風險因素的分析,請參閲本MD&A的 “金融工具” 部分。
玻利維亞的政治和經濟風險
該公司的項目 位於玻利維亞,因此,公司當前和未來的礦產勘探和採礦活動面臨不同程度的政治、經濟和其他風險和不確定性。近年來,玻利維亞出現了嚴重的政治和社會動盪 ,這是由多種因素造成的,包括玻利維亞在多屆政府領導下的政治和經濟不穩定歷史 以及高失業率。
該公司 的勘探和開發活動可能會受到政府變動、政治不穩定以及與採礦業有關的各種 政府法規性質的影響。玻利維亞的財政
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制度歷來有利於採礦業 行業,但這種情況有可能改變。公司無法預測政府在外國 投資、採礦特許權、土地所有權、環境監管或税收方面的立場。政府在這些問題上的立場變化 可能會對公司的業務和/或其在玻利維亞的持股、資產和運營產生不利影響。 法規的任何變化或政治條件的變化都超出了公司的控制範圍。此外,抗議者和合作社 此前曾將採礦業的外國公司作為目標,因此無法保證未來的社會動盪不會 對公司的運營產生不利影響。玻利維亞的勞工通常是工會組織,存在勞動 動盪或工資協議可能影響運營的風險。
該公司在玻利維亞的業務 也可能受到發展中國家特有的經濟不確定性的不利影響。此外, 的運營可能會在不同程度上受到政府法規的影響,這些法規涉及生產限制、價格管制、出口管制、 貨幣匯款、所得税、財產徵用、外國投資、索賠維護、環境立法、土地 使用、當地人的土地索賠、用水和安全因素。
MPC 仍然需要玻利維亞多民族立法議會的批准和批准。截至本MD&A發佈之日,玻利維亞多民族立法會議尚未批准或批准MPC。該公司警告説,無法保證公司 會及時或根本成功獲得貨幣政策委員會的批准,也無法保證貨幣政策委員會將在合理的條件下獲得 的批准。公司無法預測任何新政府在外國投資、採礦特許權、土地保有權、 環境法規、社區關係、税收或其他方面的立場。
非法、手工 和小規模採礦
非法、手工 和小型礦工在玻利維亞的部分礦產特許權內和附近進行採礦。這些活動可能會對公司的運營造成中斷 和損害,包括道路封鎖、污染、環境損害或人身傷害, 公司可能對此負責。非法、手工和小規模礦工的存在可能會導致公司項目開發的延誤和爭議 。儘管公司在地方政府當局 和外部承包商的協助下,已採取措施減少了非法手工和小規模採礦的發生,但我們不能 保證這些措施將來能夠成功減少或消除我們項目 的非法手工和小規模採礦活動,包括自2023年下半年起啟動正式法律訴訟以永久清除此類非法的手工採礦 br} 和小型採礦運營商。此類運營商不時地暫時限制我們訪問我們的財產,儘管 此類限制並未對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響,但如果我們 在更長的時間內被限制訪問我們的項目,此類限制可能會對我們的業務、 經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
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社區關係 和社會運營許可
越來越要求礦業公司以可持續的方式運營,為受影響的社區提供福利, 與該公司未能獲得並隨後維持在其礦產上運營的 “社會許可證” 有關。“社會 許可證” 不是指特定的許可證或執照,而是一個廣義的術語,用來描述社區對公司與其礦產項目勘探、開發或運營有關的 計劃和活動的接受程度。
公司 高度重視其社區關係和責任,併為此投入了大量精力和資源。儘管 盡了最大努力,但仍有一些因素可能會影響公司為其任何項目設立和維持社會許可的努力, 包括全國或地方對採礦業的情緒變化、不斷變化的社會擔憂、不斷變化的經濟狀況和挑戰, 以及第三方反對採礦對當地支持的影響。無法保證公司可以獲得 社會許可,也無法保證該社會許可可以長期維持,如果沒有強有力的社區支持, 獲得必要許可、獲得項目融資和/或將項目投入開發或運營的能力可能會受到損害或排除。 由於缺乏社區支持或其他與社區相關的幹擾或延遲而導致的項目延誤可能直接轉化為項目價值的下降或無法將項目投入生產或維持生產。措施的成本 以及與採礦業務可持續發展相關的其他問題可能會導致額外的運營成本、更高的資本 支出、聲譽受損、社區的積極反對(可能導致延誤、中斷和停工)、法律訴訟、 監管幹預和投資者撤離。
許可證和 政府批准的獲取和維護
公司礦產項目的任何礦牀的勘探、開發和生產 都需要獲得各政府部門的許可。無法保證 會及時或根本獲得任何所需的許可證,也無法保證 將在合理的條件下獲得這些許可證。延遲或 未能獲得、到期或未能遵守此類許可證的條款可能會禁止公司 礦產項目的開發,並對公司產生重大不利影響。
儘管該公司認為,Silverstrike項目和 Carangas項目的合同關係 及其與玻利維亞國民100%擁有的玻利維亞私營公司的合同關係 及其建立的結構在法律上符合玻利維亞與邊境地區有關的法律,但無法保證該公司的玻利維亞合作伙伴會成功獲得AJAM的批准,將勘探許可證轉換為AMC(就卡蘭加斯而言)br} 項目,或者即使獲得批准,此類合同關係和結構也不會獲得批准受到其他玻利維亞組織 或社區的挑戰。
公司當前和未來的業務, ,包括開發活動和開始生產,如果有保證,則需要政府當局的許可,此類業務 現在和將來都受有關勘探、開發、採礦、生產、出口、税收、勞動標準、 職業健康、廢物處理、有毒物質、土地利用、環境保護、礦山安全和其他事項的法律法規的管轄。由於需要遵守適用的法律、法規和許可,從事房地產勘探和礦山及相關設施開發或運營的公司通常會遇到成本增加以及生產和其他計劃延遲 的情況。公司 無法預測其繼續勘探、開發或建造採礦設施以及開展 採礦業務可能需要的所有許可證是否能夠以合理的條件獲得(如果有的話)。與申請和獲得 許可證和執照相關的時間延遲和相關費用可能是
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令人望而卻步,可能會推遲計劃中的勘探和開發活動。不遵守或任何 違反適用法律、法規和許可要求的行為都可能導致執法行動,包括監管或司法機構發佈的導致停止或縮減運營的 命令,還可能包括要求資本支出 、安裝額外設備或採取補救措施的糾正措施。
參與採礦業務的各方可能需要賠償受採礦活動影響的人,並可能對違反適用的 法律或法規的行為處以民事或刑事罰款或處罰。修訂管理礦業公司運營和活動的現行法律、法規和許可證,或更嚴格地執行這些法律、法規和許可證,可能會對公司的運營產生重大不利影響,並導致資本 支出或生產成本增加,或生產地產產量降低,或者要求放棄或推遲新採礦物業的 開發。
披露 控制和程序
披露控制和程序 旨在合理保證收集與公司相關的重要信息,並酌情向高級管理層報告,包括 首席執行官(“CEO”)和首席財務官(“CFO”),以便及時就公司的公開披露作出 決策。
根據 美國證券交易委員會規則和加拿大證券管理機構的國家文書,包括首席執行官和首席財務官,管理層已經評估了 公司披露控制和程序的設計和運作的有效性。評估 包括文件審查、調查和管理層認為適合具體情況的其他程序。根據 該評估,管理層得出結論,截至2023年12月31日,公司的披露控制和程序(定義見1934年《證券交易法》第13a-15(e)條和國家儀器52-109——發行人 年度和中期申報中的披露證明)生效。
管理層關於財務報告內部控制的報告
(a) | 財務報告的內部控制 |
公司管理層負責 建立和維護適當的財務報告內部控制體系,並使用特雷德韋委員會贊助組織委員會(“COSO”)發佈的《內部控制——綜合 框架(2013)在 首席執行官和首席財務官的參與下,對公司 內部控制的有效性進行了評估。公司對財務報告的內部控制包括:
● | 維護 記錄,這些記錄應以合理的細節、準確和公平地反映公司資產的交易和處置 ; |
● | 提供 合理保證,必要時記錄交易,以允許根據公認會計原則編制 合併財務報表; |
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● | 提供 合理保證,收入和支出是根據公司管理層和董事的授權 進行的;以及 |
● | 提供 合理保證,及時防止或發現未經授權收購、使用或處置可能對公司合併財務報表產生重大影響的公司資產 。 |
根據該評估,管理層得出結論,截至2023年12月31日,公司根據COSO發佈的《內部控制——綜合框架》(2013)中規定的標準對財務報告的內部控制 是有效的,為公司財務報告和財務報表編制的可靠性提供了合理的 保證。
無論財務報告的內部控制系統 設計得多好,任何系統都有固有的侷限性。即使被確定為有效的系統也只能為財務報表編制和列報的可靠性提供合理的 保證。此外,由於 條件的變化或對公司政策和程序的遵守程度下降,未來控制措施可能會變得不足。
新興成長型公司不受薩班斯-奧克斯利法案第 404 (b) 條的約束,該條款通常要求上市公司提供獨立審計師對管理層 對其財務報告內部控制有效性的評估。公司符合新興成長型公司的資格 ,因此在截至2023年6月30日止年度的經審計的年度合併財務報表中,未包括獨立審計師對管理層對其內部 財務報告控制有效性的評估。
(b) | 財務報告內部控制的變化 |
在截至2023年12月31日的六個月中,公司對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響的變化。
技術信息
本 MD&A 中包含的 科學和技術信息已由公司勘探副總裁 Alex Geo. P. Geo. 的審查和批准,他是一名合格的 人員(定義見國家儀器 43-101 — 礦產項目披露標準(“NI 43-101”)) 就 NI 43-101 而言。
關於初步 經濟評估結果的警示説明
Silver Sand PEA技術報告中包含的PEA結果本質上是初步的,旨在對銀砂項目 的經濟潛力和發展選擇進行初步評估。PEA 礦山計劃和經濟評估包括許多假設,並以 已示和推斷的礦產資源為基礎。推斷的資源在地質學上被認為過於投機,無法將其歸類為礦產儲量的經濟 考慮因素,並且不確定此處描述的項目 經濟評估是否會實現,也不確定經濟評估結果是否會實現。礦產資源的估算可能會受到地質、環境、許可、法律、所有權、社會政治、營銷或其他相關問題的重大影響。礦產 資源不是礦產儲量,沒有顯示出經濟可行性。其他探索
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可能需要 升級推斷礦產資源的分類,以便在未來的高級研究中考慮。AMC礦業顧問(加拿大) 有限公司(“AMC顧問”)(礦產資源、採礦、基礎設施和財務分析)簽訂合同,與Halyard Inc.(冶金和加工)和NewFields加拿大礦業與環境ULC(尾礦、水 和廢物管理)合作開展 PEA。就NI 43-101而言,PEA的合格人員(定義見NI 43-101)為AMC顧問公司總經理兼首席地質學家約翰·莫頓先生 Shannon先生、P.Eng的韋恩·羅傑斯先生和P.Eng的莫·莫拉維先生,均為AMC顧問公司的首席採礦工程師,P.Eng先生,Halyard Inc.工藝總監還有加拿大新菲爾德礦業與環境有限責任公司首席工程師萊昂·博瑟姆先生,P.Eng.,P.Eng.,P.Eng.,P.Geo., AMC Consultants 的首席地質學家,她估計礦產資源。PEA的所有合格人員均已審查了此處對PEA的披露。 PEA 以 2022 年 11 月 28 日公佈的 MRE 為基礎。MRE 的生效日期為 2022 年 10 月 31 日。用於報告礦坑受限礦產資源的截止值 為30 g/t銀。為得出臨界等級而做出的假設包括採礦 成本、加工成本和回收率,這些假設是從可比的行業情況中得出的。對於歷史採礦 活動,該模型已耗盡。礦產資源受到優化的礦殼的限制,白銀價格為每盎司22.50美元,銀冶金回收率 為91%,白銀支付能力為99%,露天採礦成本為2.6美元/噸,加工成本為16美元,併購成本為2美元/噸,斜角 為44-47度。用於PEA礦坑礦坑優化的關鍵假設包括白銀價格為每盎司22.50美元,銀 冶金回收率為91%,白銀可支付性為99%,露天採礦成本為2.6美元/噸,增量開採成本為0.04美元(每千萬個基準),加工成本為16美元/噸,尾礦儲存設施運營成本為0.7美元/噸,併購成本為2美元/噸,特許權使用費 6.00%, 採礦回收率為92%,稀釋度為8%,截止品位為30克/噸銀。
關於前瞻性信息的警告 説明
除與 公司相關的歷史事實陳述外,此處包含的某些信息構成1995年《美國 州私人證券訴訟改革法》所指的 “前瞻性陳述” 和適用的 加拿大省級證券法所指的 “前瞻性信息”(統稱為 “前瞻性陳述”)。前瞻性陳述通常以 “計劃”、“期望”、“項目”、“打算”、“相信”、 “預期”、“估計”、“目標”、“預測”、“預算”、“潛在” 或其變體等詞語以及其他類似詞語為特徵,或某些事件或條件 “可能”、 “會”、“可能” 的陳述,“會” 或 “可以” 發生。前瞻性陳述包括但不限於:關於 公司預期勘探、鑽探、開發、施工和其他活動或成就的陳述;公司項目推斷、表明或測得的礦產資源或礦產儲量;銀沙 PFS; PEA的結果;獲得許可證和監管部門批准的時機;以及對公司收入和資本支出的估計;勘探成功活動;政府對採礦作業、環境風險的監管;以及足夠的 資金,可以持續支持公司的正常勘探、開發和運營需求。
前瞻性 陳述基於管理層在陳述 發表之日的許多估計、假設、信念、預期和觀點,並受各種風險和不確定性以及其他因素的影響,這些因素可能導致實際事件或結果與前瞻性陳述中的預測存在重大差異 。這些因素包括Silver Sand PFS不是 “初步 可行性研究”(定義見NI 43-101)的風險;股價、債券價格和大宗商品價格的波動;資源、 儲量和礦化的計算;總體經濟狀況;外匯風險;利率風險;外國投資風險; 關鍵人員的流失;利益衝突;對管理的依賴;與可用性和成本相關的不確定性需要融資
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未來;環境風險;運營和政治狀況;玻利維亞和加拿大的監管環境;與社區關係和企業社會責任相關的 風險;以及AIF及其其他公開文件中標題為 “風險 因素” 的MD&A中描述的其他因素。上述內容並未詳盡列出可能影響公司任何 前瞻性陳述或信息的因素。
前瞻性陳述 必然基於管理層截至本 MD&A 發佈之日的許多估計、假設、信念、預期和觀點,儘管管理層認為這些估計、假設、信念、預期和觀點是合理的,但本質上會受到重大的業務、經濟和競爭 不確定性和偶發性的影響。這些估計、假設、信念、預期和意見包括但不限於 與公司當前和未來運營能力相關的估計、假設、信念、預期和觀點,包括:開發和勘探 活動;此類業務的時間、範圍、持續時間和經濟可行性;估計、 預測、預測、研究和評估的準確性和可靠性;公司實現或實現估計、預測和 預測的能力;玻利維亞政治氣候的穩定;玻利維亞的可用性和成本投入; 產出的價格和市場;外匯匯率;税收水平;及時獲得必要的批准或許可,包括玻利維亞多民族立法會議批准 和批准與COMIBOL簽訂的採礦生產合同; 公司的玻利維亞合作伙伴將卡蘭加斯項目的勘探許可證轉換為AMC的能力;履行當前和 未來義務的能力;在需要時以合理條件及時獲得融資的能力;當前和未來的社會, 經濟和政治狀況;公司確保銀沙PFS是 “初步可行性研究”(定義見NI 43-101)的能力;以及通常與採礦業相關的其他假設和因素。
儘管本MD&A中包含的前瞻性陳述 是基於管理層認為的合理假設,但無法保證實際業績 會與這些前瞻性陳述一致。本MD&A中的所有前瞻性陳述均受這些警告 陳述的限制。因此,讀者不應過分依賴此類陳述。除適用法律的特別要求外, 除非法律要求,否則公司沒有義務並明確表示不承擔任何更新或修改前瞻性陳述的義務,無論是 是由於新信息、未來事件還是其他原因。這些前瞻性陳述是自本MD&A發佈之日起 做出的。
給美國投資者的警告 説明
本 MD&A 是根據 根據加拿大現行證券法的要求編制的,這些要求不同於美國證券法的要求。 此處使用但未另行定義的所有采礦術語均具有 NI 43-101 中規定的含義。除非另有説明,否則此處的技術 和科學披露是根據NI 43-101編制的,這與美國證券交易委員會通過的 要求有很大不同。
因此,本 MD&A 中包含的包含公司礦牀描述以及任何礦產儲量和礦產資源估計值的信息 可能無法與受 美國聯邦證券法及其相關規章制度的報告和披露要求的美國公司公開的類似信息進行比較。
與公司有關的更多信息, ,包括AIF,可在SEDAR+的公司簡介下獲得,網址為www.sedarplus.ca,EDGAR的www.sec.gov以及 公司的網站www.newpacificmetals.com。
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