hippo-20230930
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WarrantCommonshares成員2022-01-012022-09-300001828105Hippo：回購協議普通股成員2023-01-012023-09-300001828105Hippo：回購協議普通股成員2022-01-012022-09-300001828105Hippo：限制性股票和績效股票單位成員2023-01-012023-09-300001828105Hippo：限制性股票和績效股票單位成員2022-01-012022-09-30Hippo: 州立許可證0001828105US-GAAP：運營部門成員Hippo: 服務細分市場成員2023-07-012023-09-300001828105US-GAAP：運營部門成員Hippo：保險即服務細分市場成員2023-07-012023-09-300001828105US-GAAP：運營部門成員Hippo: HippoHome Insurance Programent2023-07-012023-09-300001828105US-GAAP：分段間消除成員2023-07-012023-09-300001828105US-GAAP：運營部門成員Hippo: nongaap 會員Hippo: 服務細分市場成員2023-07-012023-09-300001828105US-GAAP：運營部門成員Hippo：保險即服務細分市場成員Hippo: nongaap 會員2023-07-012023-09-300001828105US-GAAP：運營部門成員Hippo: nongaap 會員Hippo: HippoHome Insurance Programent2023-07-012023-09-300001828105Hippo: nongaap 會員US-GAAP：分段間消除成員2023-07-012023-09-300001828105Hippo: nongaap 會員2023-07-012023-09-300001828105US-GAAP：運營部門成員Hippo: 服務細分市場成員2022-07-012022-09-300001828105US-GAAP：運營部門成員Hippo：保險即服務細分市場成員2022-07-012022-09-300001828105US-GAAP：運營部門成員Hippo: HippoHome Insurance Programent2022-07-012022-09-300001828105US-GAAP：分段間消除成員2022-07-012022-09-300001828105US-GAAP：運營部門成員Hippo: nongaap 會員Hippo: 服務細分市場成員2022-07-012022-09-300001828105US-GAAP：運營部門成員Hippo：保險即服務細分市場成員Hippo: nongaap 會員2022-07-012022-09-300001828105US-GAAP：運營部門成員Hippo: nongaap 會員Hippo: HippoHome Insurance Programent2022-07-012022-09-300001828105Hippo: nongaap 會員US-GAAP：分段間消除成員2022-07-012022-09-300001828105Hippo: nongaap 會員2022-07-012022-09-300001828105US-GAAP：運營部門成員Hippo: 服務細分市場成員2023-01-012023-09-300001828105US-GAAP：運營部門成員Hippo：保險即服務細分市場成員2023-01-012023-09-300001828105US-GAAP：運營部門成員Hippo: HippoHome Insurance Programent2023-01-012023-09-300001828105US-GAAP：分段間消除成員2023-01-012023-09-300001828105US-GAAP：運營部門成員Hippo: nongaap 會員Hippo: 服務細分市場成員2023-01-012023-09-300001828105US-GAAP：運營部門成員Hippo：保險即服務細分市場成員Hippo: nongaap 會員2023-01-012023-09-300001828105US-GAAP：運營部門成員Hippo: nongaap 會員Hippo: HippoHome Insurance Programent2023-01-012023-09-300001828105Hippo: nongaap 會員US-GAAP：分段間消除成員2023-01-012023-09-300001828105Hippo: nongaap 會員2023-01-012023-09-300001828105US-GAAP：運營部門成員Hippo: 服務細分市場成員2022-01-012022-09-300001828105US-GAAP：運營部門成員Hippo：保險即服務細分市場成員2022-01-012022-09-300001828105US-GAAP：運營部門成員Hippo: HippoHome Insurance Programent2022-01-012022-09-300001828105US-GAAP：分段間消除成員2022-01-012022-09-300001828105US-GAAP：運營部門成員Hippo: nongaap 會員Hippo: 服務細分市場成員2022-01-012022-09-300001828105US-GAAP：運營部門成員Hippo：保險即服務細分市場成員Hippo: nongaap 會員2022-01-012022-09-300001828105US-GAAP：運營部門成員Hippo: nongaap 會員Hippo: HippoHome Insurance Programent2022-01-012022-09-300001828105Hippo: nongaap 會員US-GAAP：分段間消除成員2022-01-012022-09-300001828105Hippo: nongaap 會員2022-01-012022-09-300001828105US-GAAP：後續活動成員2023-10-262023-10-260001828105SRT: 場景預測成員SRT: 最低成員2023-12-310001828105SRT: 最大成員SRT: 場景預測成員2023-12-31

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
（Mark One）
☒
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年9月30日
或者
 o
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
從 ______ 到 ______ 的過渡期。
委員會檔案編號 001-39711

河馬控股公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
特拉華
32-0662604
（公司註冊國）
（美國國税局僱主識別號）
森林大道 150 號
帕洛阿爾託, 加利福尼亞
94301
（主要行政辦公室地址）
（郵政編碼）
(650) 294-8463
（註冊人的電話號碼，包括區號）
不適用
（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）

根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.0001美元HIPO紐約證券交易所
購買普通股的認股權證HIPO.WS紐約證券交易所

用勾號指明註冊人是否：(1) 在過去 12 個月內提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告（或註冊人必須提交此類報告的較短期限）；以及（2）在過去 90 天內一直遵守此類申報要求。是的  x沒有o 

用勾號指明在過去 12 個月（或註冊人必須提交和發佈此類文件的較短期間）中，註冊人是否以電子方式提交併發佈了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交和發佈的所有互動數據文件（如果有），並將其發佈在其公司網站上（如果有）。是的  x沒有o 

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人還是小型申報公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人” 和 “小型申報公司” 的定義。（選一個）：
大型加速過濾器
☐
加速過濾器
☐
非加速過濾器  
☒
規模較小的申報公司
☒
新興成長型公司
☒
                
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 o

用勾號指明註冊人是否為空殼公司（定義見該法第 12b-2 條）。是的☐沒有☒

註冊人表現出色 23,887,240截至2023年10月24日的普通股。



目錄

頁面
關於前瞻性陳述的警示性説明
第一部分財務信息
第 1 項
合併財務報表
合併資產負債表
1
合併運營報表和綜合虧損報表
2
股東權益合併報表
3
合併現金流量表
5
合併財務報表附註
6
第 2 項
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
32
第 3 項
關於市場風險的定量和定性披露
54
第 4 項
控制和程序
55
第二部分。其他信息
第 1 項
法律訴訟
56
第 1A 項
風險因素
56
第 2 項
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
56
第 3 項
優先證券違約
56
第 4 項
礦山安全披露
56
第 5 項
其他信息
57
第 6 項
展品
58
簽名


關於前瞻性陳述的警示性説明
Hippo Holdings Inc.（“Hippo”、“公司”、“我們” 和 “我們的”）的這份10-Q表季度報告包含前瞻性陳述，因此不是歷史事實。這包括但不限於有關財務狀況、業務戰略以及我們未來運營的管理計劃和目標的報表。這些陳述構成預測、預測和前瞻性陳述，不能保證業績。這些陳述可以用它們與歷史或當前事實沒有嚴格關係這一事實來識別。在本10-Q表季度報告中使用諸如 “預期”、“相信”、“繼續”、“可以”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“可能”、“計劃”、“可能”、“可能”、“潛在”、“預測”、“項目”、“應該”、“努力”、“將” 等詞語以及類似的表達方式可以識別前瞻性陳述，但缺少這些詞語可以識別前瞻性陳述並不意味着陳述不具有前瞻性。例如，本10-Q表季度報告中的前瞻性陳述可能包括以下方面的陳述：

•我們未來的經營業績和財務狀況以及我們實現盈利的能力；
•我們發展業務的能力，以及在出現這種增長時有效管理此類增長的能力；
•客户滿意度以及我們吸引、留住和擴大客户羣的能力；
•我們維護和提高品牌和聲譽的能力；
•我們的業務戰略，包括我們的多元化分銷戰略以及我們向新市場和新產品擴張的計劃；
•季節性趨勢對我們經營業績的影響；
•我們對業務簿的期望，包括我們交叉銷售和從每位客户那裏獲得更大價值的能力；
•我們在行業中有效競爭的能力；
•我們維持再保險合同的能力，以及我們在保險風險轉移方面的短期和長期戰略和預期；
•我們利用我們專有技術的能力；
•我們準確承保風險和收取盈利率的能力；
•我們利用我們的數據、技術和地理多樣性來幫助管理風險的能力；
•我們保護知識產權的能力；
•我們擴大產品範圍或改進現有產品的能力；
•我們吸引和留住員工（包括我們的高管和關鍵員工）的能力；
•因盜用我們的數據和網絡安全受損而造成的潛在危害；
•互聯網搜索引擎方法的變化可能造成的危害；
•我們對資產負債表上現金的預期使用情況、我們未來的資本需求以及我們籌集額外資金的能力；
•我們的經營業績和運營指標的波動；
•我們接收、處理、存儲、使用和共享數據的能力，以及遵守與數據隱私和數據安全相關的法律法規；
•我們有能力遵守目前適用於或將適用於我們在美國和國際上的業務的法律和法規；
•我們無法預測 COVID-19 對我們的業務，尤其是對整個全球經濟的持久影響；
•我們的公共證券的流動性和交易；以及
•本10-Q表季度報告第二部分第1A項中標題為 “風險因素” 的部分中詳述的其他因素。


這些前瞻性陳述基於截至本10-Q表季度報告發布之日可用的信息以及當前的預期、預測和假設，涉及許多判斷、風險和不確定性。因此，除非適用的證券法另有要求，否則不應依賴前瞻性陳述來代表我們的觀點，除非適用的證券法另有要求，否則我們不承擔任何義務更新前瞻性陳述以反映其發表之日之後的事件或情況，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。由於存在許多已知和未知的風險和不確定性，我們的實際業績或業績可能與這些前瞻性陳述所表達或暗示的結果或表現存在重大差異。您不應過分依賴這些前瞻性陳述。

第一部分-財務信息
項目 1：財務報表
河馬控股公司
合併資產負債表
（以百萬計，股票和每股數據除外）
（未經審計）


9月30日
2023		十二月三十一日
2022
（未經審計）
資產
投資：
固定到期日可供出售，按公允價值計算（攤銷成本：美元）148.5百萬和美元127.3分別為百萬）
$141.5 $121.1 
按公允價值計算的短期投資（攤銷成本：$188.6百萬和美元325.6分別為百萬）
188.5 324.8 
投資總額330.0 445.9 
現金和現金等價物228.4 194.5 
限制性現金41.0 50.0 
減去美元備抵後的應收賬款0.4百萬和美元0.3分別是百萬
145.4 107.2 
可就已付和未付的損失以及LAE進行再保險297.3 286.3 
預付再保險費375.5 309.9 
割讓應收佣金79.9 45.8 
資本化的內部使用軟件46.9 38.8 
無形資產23.6 26.9 
其他資產79.0 63.6 
總資產$1,647.0 $1,568.9 
負債和股東權益
負債：
損失和損失調整費用儲備金$359.9 $293.8 
未賺取的保費441.8 341.3 
應付再保險費291.1 207.1 
佣金規定 18.0 5.0 
應計費用和其他負債124.9 128.2 
負債總額1,235.7 975.4 
承付款和或有開支（注12）
股東權益：
普通股，$0.0001每股面值； 80,000,000和 80,000,000分別截至2023年9月30日和2022年12月31日獲得授權的股份； 23,891,930和 23,201,434分別截至2023年9月30日和2022年12月31日已發行和流通的股票
— — 
額外的實收資本1,606.1 1,558.0 
累計其他綜合虧損(7.1)(7.0)
累計赤字(1,192.0)(961.1)
Hippo 股東權益總額407.0 589.9 
非控股權益4.3 3.6 
股東權益總額411.3 593.5 
負債和股東權益總額$1,647.0 $1,568.9 
參見合併財務報表附註

1
河馬控股公司
合併運營報表和綜合虧損報表
（以百萬計，股票和每股數據除外）
（未經審計）

截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
收入：
淨賺取的保費$32.9 $10.7 $69.0 $30.9 
佣金收入，淨額14.2 14.3 47.8 38.7 
服務和費用收入4.9 3.2 11.9 10.3 
淨投資收益5.7 2.5 16.5 4.0 
總收入57.7 30.7 145.2 83.9 
費用：
損失和損失調整費用36.5 23.9 150.9 75.6 
與保險相關的費用20.3 15.6 54.8 46.2 
技術和開發11.9 14.8 36.6 46.0 
銷售和營銷18.9 29.4 63.9 73.7 
一般和行政20.7 19.0 62.0 53.7 
減值和重組費用— 55.3 — 55.3 
利息和其他（收入）支出— (0.1)0.5 (1.4)
支出總額108.3 157.9 368.7 349.1 
所得税前虧損(50.6)(127.2)(223.5)(265.2)
所得税支出（福利）
(0.3)0.3 0.2 0.8 
淨虧損(50.3)(127.5)(223.7)(266.0)
歸屬於非控股權益的淨收益，扣除税款2.8 1.7 7.1 4.3 
歸屬於Hippo的淨虧損 $(53.1)$(129.2)$(230.8)$(270.3)
其他綜合收益（虧損）：
扣除税款後的未實現投資淨損益變動(0.7)(2.9)(0.1)(7.1)
歸因於 Hippo 的綜合虧損$(53.8)$(132.1)$(230.9)$(277.4)
每股數據：
歸屬於Hippo的淨虧損——基本虧損和攤薄$(53.1)$(129.2)$(230.8)$(270.3)
計算歸屬於Hippo的每股淨虧損時使用的加權平均股份-基本股和攤薄後股份23,729,570 22,839,916 23,440,555 22,651,026 
歸屬於Hippo的每股淨虧損——基本虧損和攤薄$(2.24)$(5.66)$(9.85)$(11.93)
            
參見合併財務報表附註

2
河馬控股公司
股東權益合併報表
（以百萬計，股票數據除外）
（未經審計）


普通股額外的實收資本累計其他綜合收益（虧損）累計赤字Hippo 股東權益總額非控股權益股東權益總額
股份金額
2023 年 1 月 1 日的餘額23,201,434 $— $1,558.0 $(7.0)$(961.1)$589.9 $3.6 $593.5 
淨虧損— — — — (69.8)(69.8)1.7 (68.1)
其他綜合收入— — — 1.7 — 1.7 — 1.7 
通過股票計劃發行普通股和意外可發行的股票134,824 — 0.4 — — 0.4 — 0.4 
回購普通股(15,472)— (0.2)— — (0.2)— (0.2)
與淨股份結算相關的扣留股份— — (0.9)— — (0.9)— (0.9)
股票薪酬支出— — 17.4 — — 17.4 — 17.4 
其他— — — — (0.2)(0.2)(0.6)(0.8)
截至2023年3月31日的餘額23,320,786 $— $1,574.7 $(5.3)$(1,031.1)$538.3 $4.7 $543.0 
淨虧損— $— $— $— $(107.8)$(107.8)$2.6 $(105.2)
其他綜合損失— — — (1.1)— (1.1)— (1.1)
通過股票計劃發行普通股和意外可發行的股票375,844 — 1.8 — — 1.8 — 1.8 
回購普通股(85,322)— (1.6)— — (1.6)— (1.6)
與淨股份結算相關的扣留股份— — (2.0)— — (2.0)— (2.0)
股票薪酬支出— — 18.0 — — 18.0 — 18.0 
其他— — — — — — (5.9)(5.9)
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額23,611,308 $— $1,590.9 $(6.4)$(1,138.9)$445.6 $1.4 $447.0 
淨虧損— $— $— $— $(53.1)$(53.1)$2.8 $(50.3)
其他綜合損失— — — (0.7)— (0.7)— (0.7)
通過股票計劃發行普通股和意外可發行的股票280,622 — 0.6 — — 0.6 — 0.6 
與淨股份結算相關的扣留股份— — (1.1)— — (1.1)— (1.1)
股票薪酬支出— — 15.7 — — 15.7 — 15.7 
其他— — — — — — 0.1 0.1 
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額23,891,930 $— $1,606.1 $(7.1)$(1,192.0)$407.0 $4.3 $411.3 
參見合併財務報表附註

3
河馬控股公司
股東權益合併報表
（以百萬計，股票數據除外）
（未經審計）
普通股額外的實收資本累計其他綜合收益（虧損）累計赤字Hippo 股東權益總額非控股權益股東權益總額
股份金額
2022 年 1 月 1 日的餘額22,601,245 $— $1,488.3 $(0.7)$(628.0)$859.6 $2.1 $861.7 
淨虧損— — — — (67.6)(67.6)1.1 (66.5)
其他綜合損失— — — (2.6)— (2.6)— (2.6)
通過股票計劃發行普通股和意外可發行的股票108,916 — 1.4 — — 1.4 — 1.4 
與淨股份結算相關的扣留股份— — (1.0)— — (1.0)— (1.0)
股票薪酬支出— — 15.7 — — 15.7 — 15.7 
截至2022年3月31日的餘額22,710,161 $— $1,504.4 $(3.3)$(695.6)$805.5 $3.2 $808.7 
淨虧損— $— $— $— $(73.5)$(73.5)$1.5 $(72.0)
其他綜合損失— — — (1.6)— (1.6)— (1.6)
通過股票計劃發行普通股和意外可發行的股票187,934 — 2.3 — — 2.3 — 2.3 
回購普通股(3,599)— — — — — — — 
與淨股份結算相關的扣留股份— — (1.7)— — (1.7)— (1.7)
股票薪酬支出— — 17.8 — — 17.8 — 17.8 
其他— — — — 0.3 0.3 (2.4)(2.1)
截至2022年6月30日的餘額22,894,496 $— $1,522.8 $(4.9)$(768.8)$749.1 $2.3 $751.4 
淨虧損— $— $— $— $(129.2)$(129.2)$1.7 $(127.5)
其他綜合損失— — — (2.9)— (2.9)— (2.9)
通過股票計劃發行普通股和意外可發行的股票166,770 — 0.4 — — 0.4 — 0.4 
與淨股份結算相關的扣留股份— — (0.8)— — (0.8)— (0.8)
股票薪酬支出— — 18.4 — — 18.4 — 18.4 
其他— — — — — — — — 
2022 年 9 月 30 日的餘額23,061,266 $— $1,540.8 $(7.8)$(898.0)$635.0 $4.0 $639.0 

參見合併財務報表附註

4
河馬控股公司
合併現金流量表
（以百萬計）
（未經審計）
截至9月30日的九個月
20232022
來自經營活動的現金流：
淨虧損$(223.7)$(266.0)
為使淨虧損與經營活動中使用的淨現金相一致而進行的調整：
折舊和攤銷14.4 11.2 
股票薪酬支出46.7 46.3 
認股權證負債公允價值的變化(0.2)(2.8)
或有對價負債公允價值的變化4.5 2.6 
減值費用— 53.5 
其他非現金物品(6.9)(0.3)
資產和負債的變化：
應收賬款，淨額(38.2)(33.3)
可就已付和未付的損失以及LAE進行再保險(11.0)(70.4)
割讓應收佣金(34.2)(14.7)
預付再保險費(65.7)(70.0)
其他資產0.1 15.3 
佣金規定13.0 1.1 
應計費用和其他負債6.6 15.5 
虧損調整費用儲備金66.1 60.7 
未賺取的保費100.6 63.4 
應付再保險費84.0 56.5 
用於經營活動的淨現金(43.9)(131.4)
來自投資活動的現金流：
資本化的內部使用軟件成本(13.0)(11.4)
購買財產和設備(29.2)(4.8)
購買投資(290.7)(645.4)
投資的到期日
383.6 367.4 
投資的銷售29.8 5.5 
其他(0.9)(2.0)
由（用於）投資活動提供的淨現金79.6 (290.7)
來自融資活動的現金流：
與股權獎勵淨股結算相關的已繳税款(4.0)(3.5)
發行普通股的收益2.4 3.4 
計劃中的股票回購(1.8)— 
或有對價的支付(1.0)(0.4)
對非控股權益的分配(6.5)(2.2)
其他0.1 (1.0)
用於融資活動的淨現金(10.8)(3.7)
現金、現金等價物和限制性現金的淨增加（減少）
24.9 (425.8)
期初的現金、現金等價物和限制性現金244.5 818.7 
期末的現金、現金等價物和限制性現金$269.4 $392.9 
    
參見合併財務報表附註

5
河馬控股公司
合併財務報表附註
（未經審計）

1。業務描述和重要會計政策摘要
業務描述
Hippo Holdings Inc.（在本合併財務報表附註中被稱為 “Hippo” 或 “公司”）專門從事個人財產和商業保險單的承保、管理和營銷。該公司的子公司Hippo Analytics Inc. 是一家持牌保險機構，提供各種保險服務，包括為關聯和非關聯保險公司提供以下部分或全部服務：招標、營銷、服務、承保或為各種商業和個人保險產品提供索賠處理服務。Hippo Analytics Inc. 通過持牌保險代理人和直接面向消費者的渠道提供保險產品。該公司的保險公司子公司，註冊地為伊利諾伊州的保險公司Spinnaker Insurance Company（“Spinnaker”）、註冊於德克薩斯州的授權盈餘額度保險公司Spinnaker專業保險公司（“SSIC”）和德克薩斯州註冊的保險公司Mainsail保險公司（“MIC”）通過持牌保險代理人和盈餘額度經紀人直接承保個人和商業保險產品。該公司擁有一家在開曼註冊的全資專屬自保公司，即RH Solutions Insurance（開曼）有限公司（“RHS”），該公司承擔附屬和非關聯保險公司的保單的保險風險。
該公司成立於2020年10月，名為Reinvent Technology Partners Z（“RTPZ”），是一家開曼羣島豁免公司，旨在實現業務合併。2021年8月2日，RTPZ被馴化為特拉華州的一家公司，更名為 “Hippo Holdings Inc.”，並完成了一系列合併，收購了特拉華州的一家公司Hippo Enterprises Inc.（“Old Hippo”），該公司最終倖存下來（此類合併，“業務合併”）。業務合併是由RTPZ、RTPZ Merger Sub Inc.和Old Hippo根據截至2021年3月3日的合併協議和計劃完成的。
列報和合並的基礎
公司的中期合併財務報表和隨附附註是根據美利堅合眾國公認的會計原則（“GAAP”）編制的，其中包括公司的合併子公司。在合併中，所有公司間交易和餘額均已清除。因此，根據公認會計原則編制的合併財務報表中通常包含的某些信息和披露已被省略。
臨時財務信息未經審計，但反映了所有正常的經常性調整，管理層認為這些調整是公平呈現此處所列信息所必需的。中期合併財務報表應與公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的經審計的合併財務報表和相關附註一起閲讀。中期業績不一定代表全年的業績。
根據會計準則編纂280 “分部報告”，公司報告 三運營細分市場基於公司首席運營決策者評估公司業績和分配資源的方式。參見附註 17 “區段”。該公司有 三可報告的細分市場：服務、保險即服務和 Hippo 房屋保險計劃。

反向股票分割
2022年9月29日，公司提交了公司註冊證書修正證書，以實現公司普通股的1比25反向股票分割，並相應調整其法定股本（“反向股票拆分”），自美國東部夏令時間9月晚上 11:59 起生效
6
河馬控股公司
合併財務報表附註
（未經審計）
2022 年 29 日（“生效時間”）。除非另有説明，否則所有股票和每股信息均已進行追溯調整，以使所有期間的反向股票拆分生效。
由於反向股票拆分，公司每25股已發行和流通的普通股自動轉換為一股已發行和流通的普通股。由於反向股票拆分，沒有發行零碎股。原本有權獲得部分普通股的股東有權獲得相當於產品金額的現金，方法是 (a) 紐約證券交易所公佈的截至生效時間後的第一個交易日的普通股每股收盤價，乘以 (b) 股東擁有的一股股份的比例。
對行使或歸屬所有股票期權、限制性股票、限制性股票單位或其他基於股票的獎勵或權利（“基於股票的獎勵”）和在生效時未兑現的認股權證，以及適用於某些股票獎勵的某些業績目標進行了相應調整，導致公司在行使或歸屬此類獎勵時預留髮行的普通股數量按比例減少股票獎勵和認股權證，以及股票期權，公司2021年員工股票購買計劃下未償還的購買權和認股權證，此類股票期權、購買權和認股權證的行使價按比例上漲。此外，根據公司2021年激勵獎勵計劃和2021年員工股票購買計劃預留髮行的股票數量也相應減少。

估算值的使用
根據公認會計原則編制公司的合併財務報表要求管理層做出影響報告的資產和負債金額、合併財務報表之日的或有資產和負債披露以及報告期內報告的收入和支出金額的估計。受此類估算和假設約束的重要項目包括但不限於虧損調整費用（“LAE”）儲備金、佣金下滑和取消準備金、已付和未付損失和LAE可收回的再保險、投資的公允價值、股票獎勵、認股權證負債、或有對價負債、收購的無形資產、遞延所得税資產和不確定的税收狀況以及收入確認。公司持續評估這些估算值。這些估計是根據經驗和其他假設得出的，公司認為這些假設在當時情況下是合理的。實際結果可能與這些估計值有很大差異。
最近的會計公告
公司評估了截至財務報表發佈並向美國證券交易委員會提交之日的最新會計公告，並認為沒有任何公告會對公司的合併財務報表產生重大影響。
7
河馬控股公司
合併財務報表附註
（未經審計）
2。投資
固定到期證券和短期投資的攤銷成本和公允價值如下（以百萬計）：
2023年9月30日
攤銷成本未實現收益總額未實現虧損總額公允價值
可供出售的固定到期日：
美國政府和機構$22.5 $— $(0.4)$22.1 
州和其他領土10.1 — (0.6)9.5 
公司證券71.9 0.1 (2.6)69.4 
外國證券0.9 — — 0.9 
住宅抵押貸款支持證券21.2 — (2.3)18.9 
商業抵押貸款支持證券7.7 — (0.7)7.0 
資產支持證券14.2 — (0.5)13.7 
可供出售的固定到期日總額148.5 0.1 (7.1)141.5 
短期投資：
美國政府和機構123.4 — (0.1)123.3 
商業票據47.6 — — 47.6 
公司證券17.6 — — 17.6 
短期投資總額188.6 — (0.1)188.5 
總計$337.1 $0.1 $(7.2)$330.0 
2022年12月31日
攤銷成本未實現收益總額未實現虧損總額公允價值
可供出售的固定到期日：
美國政府和機構21.6 $— $(0.5)$21.1 
州和其他領土8.9 — (0.6)8.3 
公司證券54.8 0.1 (2.4)52.5 
外國證券0.9 — (0.1)0.8 
住宅抵押貸款支持證券20.4 0.1 (1.6)18.9 
商業抵押貸款支持證券6.5 — (0.7)5.8 
資產支持證券14.2 — (0.5)13.7 
可供出售的固定到期日總額127.3 0.2 (6.4)121.1 
短期投資：
美國政府和機構129.1 — (0.2)128.9 
商業票據147.1 — (0.6)146.5 
公司證券49.4 — — 49.4 
短期投資總額325.6 — (0.8)324.8 
總計$452.9 $0.2 $(7.2)$445.9 
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河馬控股公司
合併財務報表附註
（未經審計）
下表列出了公司投資於可供出售債務證券和短期投資的未實現虧損總額和相關公允價值，按截至2023年9月30日和2022年12月31日處於持續未實現虧損狀況的時間長度分組（以百萬計）：

2023年9月30日
少於 12 個月12 個月或更長時間總計
公允價值未實現虧損總額公允價值未實現虧損總額公允價值未實現虧損總額
可供出售的固定到期日：
美國政府和機構$10.2 $(0.1)$11.9 $(0.3)$22.1 $(0.4)
州和其他領土1.4 — 8.0 (0.6)9.4 (0.6)
公司證券36.4 (0.5)37.8 (2.1)74.2 (2.6)
外國證券0.9 — 0.9 — 
住宅抵押貸款支持證券7.6 (0.3)11.4 (2.0)19.0 (2.3)
商業抵押貸款支持證券1.3 — 5.8 (0.7)7.1 (0.7)
資產支持證券5.6 (0.1)8.2 (0.4)13.8 (0.5)
短期投資：
美國政府和機構123.4 (0.1)— — 123.4 (0.1)
商業票據47.5 — — — 47.5 — 
公司證券17.6 — — — 17.6 — 
總計 $251.0 $(1.1)$84.0 $(6.1)$335.0 $(7.2)

2022年12月31日
少於 12 個月12 個月或更長時間總計
公允價值未實現虧損總額公允價值未實現虧損總額公允價值未實現虧損總額
可供出售的固定到期日：
美國政府和機構$17.9 $(0.4)$1.1 $(0.1)$19.0 $(0.5)
州和其他領土3.6 (0.1)4.6 (0.5)8.2 (0.6)
公司證券30.5 (1.5)11.1 (0.9)41.6 (2.4)
外國證券— — 0.8 (0.1)0.8 (0.1)
住宅抵押貸款支持證券6.3 (0.3)7.6 (1.3)13.9 (1.6)
商業抵押貸款支持證券1.9 — 3.9 (0.7)5.8 (0.7)
資產支持證券5.5 (0.2)3.7 (0.3)9.2 (0.5)
短期投資：
美國政府和機構129.1 (0.2)— — 129.1 (0.2)
商業票據147.1 (0.6)— — 147.1 (0.6)
總計$341.9 $(3.3)$32.8 $(3.9)$374.7 $(7.2)
9
河馬控股公司
合併財務報表附註
（未經審計）

公司已確定，截至2023年9月30日和2022年12月31日的未實現虧損是由利率環境造成的，而不是發行人信譽惡化造成的。因此，沒有必要為信貸損失提供備抵金，因為在攤銷成本基礎恢復之前或到期之前，公司很可能無需出售投資。截至2023年9月30日，該公司的固定期限投資組合均未被評級或評級低於投資等級。
按合同到期日計算的固定到期證券的攤銷成本和公允價值如下（以百萬計）：
2023年9月30日
攤銷成本公允價值
由於成熟：
一年或更短$25.2 $24.9 
一年到五年後76.5 73.5 
五年後3.6 3.5 
住宅抵押貸款支持證券21.2 18.9 
商業抵押貸款支持證券7.7 7.0 
資產支持證券14.2 13.7 
可供出售的固定到期日總額$148.5 $141.5 
預期到期日可能與合同到期日不同，因為發行人可能有權追繳或預付債務，無論有沒有看漲期權或預付罰款。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，固定到期證券的已實現淨收益和虧損分別微不足道。
該公司的淨投資收入包括以下內容（以百萬計）：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
現金和現金等價物的利息$2.2 $1.2 $4.7 $1.4 
固定到期日收益1.5 0.6 4.1 1.1 
短期投資收益2.1 0.8 8.1 1.7 
總投資收入5.8 2.6 16.9 4.2 
投資費用(0.1)(0.1)(0.4)(0.2)
淨投資收益$5.7 $2.5 $16.5 $4.0 
根據某些監管要求，為了保單持有人的利益，公司必須將資產存放在各州保險部門。這些特別存款包含在合併資產負債表上的現金和現金等價物、固定到期日或短期投資中。存放在州監管機構的證券的賬面價值總額為美元12.7百萬和美元12.6截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別為百萬美元。
10
河馬控股公司
合併財務報表附註
（未經審計）
3。現金、現金等價物和限制性現金
下表列出了現金、現金等價物和限制性現金（以百萬計）：
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
現金和現金等價物：
現金$69.8 $65.7 
貨幣市場基金148.7 87.1 
商業票據— 26.8 
美國政府和機構9.9 14.9 
現金和現金等價物總額$228.4 $194.5 
限制性現金：
信託資產32.4 30.6 
信用證和存款現金8.6 19.4 
限制性現金總額41.0 50.0 
現金、現金等價物和限制性現金總額$269.4 $244.5 
4。公允價值計量
在確定必須按公允價值記錄的資產和負債的公允價值衡量標準時，公司會考慮公司交易的主要市場或最有利的市場，以及市場參與者在對資產或負債進行定價時將使用的基於市場的風險衡量標準或假設，例如估值技術固有的風險、轉讓限制和信用風險。公允價值是通過應用以下層次結構估算的，該層次結構將用於衡量公允價值的投入優先級分為三個等級，並在層次結構中根據可用且對公允價值計量具有重要意義的最低輸入水平進行分類：
•第 1 級 — 在衡量之日公開的相同資產或負債的活躍市場中的報價。
•第 2 級 — 除了活躍市場中相同資產和負債的報價、不活躍市場中相同或相似資產或負債的報價，或者其他可觀察到的或可以由資產或負債整個期限的可觀察到的市場數據所證實的投入。
•第 3 級 — 通常無法觀察的輸入，通常反映了管理層對市場參與者在為資產或負債進行定價時將使用的假設的估計。
11
河馬控股公司
合併財務報表附註
（未經審計）
下表彙總了公司定期按公允價值計量的金融資產和負債的公允價值層次結構（以百萬計）：
2023年9月30日
第 1 級第 2 級第 3 級總計
金融資產：
現金、現金等價物和限制性現金$269.4 $— $— $269.4 
可供出售的固定到期日：
美國政府和機構22.1 — — 22.1 
州和其他領土— 9.5 — 9.5 
公司證券— 69.4 — 69.4 
外國證券— 0.9 — 0.9 
住宅抵押貸款支持證券— 18.9 — 18.9 
商業抵押貸款支持證券— 7.0 — 7.0 
資產支持證券— 13.7 — 13.7 
可供出售的固定到期日總額22.1 119.4 — 141.5 
短期投資
美國政府和機構123.3 — — 123.3 
商業票據— 47.6 — 47.6 
公司證券— 17.6 — 17.6 
短期投資總額123.3 65.2 — 188.5 
金融資產總額$414.8 $184.6 $— $599.4 
金融負債：
或有對價負債$— $— $13.5 $13.5 
公開認股權證0.1 — — 0.1 
私募認股權證— 0.1 — 0.1 
金融負債總額$0.1 $0.1 $13.5 $13.7 
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河馬控股公司
合併財務報表附註
（未經審計）
2022年12月31日
第 1 級第 2 級第 3 級總計
金融資產：
現金、現金等價物和限制性現金$244.5 $— $— $244.5 
可供出售的固定到期日：
美國政府和機構21.1 — — 21.1 
州和其他領土— 8.3 — 8.3 
公司證券— 52.5 — 52.5 
外國證券— 0.8 — 0.8 
住宅抵押貸款支持證券— 18.9 — 18.9 
商業抵押貸款支持證券— 5.8 — 5.8 
資產支持證券— 13.7 — 13.7 
可供出售的固定到期日總額21.1 100.0 — 121.1 
短期投資
美國政府和機構128.9 — — 128.9 
商業票據— 146.5 — 146.5 
公司證券— 49.4 — 49.4 
短期投資總額128.9 195.9 — 324.8 
金融資產總額$394.5 $295.9 $— $690.4 
金融負債：
或有對價負債$— $— $11.9 $11.9 
公開認股權證0.2 — — 0.2 
私募認股權證— 0.1 — 0.1 
金融負債總額$0.2 $0.1 $11.9 $12.2 
公司的政策是在每個報告期結束時確認向公允價值層次結構層級轉入和轉出公允價值等級的轉賬。在截至2023年9月30日的九個月中，公允價值層次結構中沒有級別之間的轉移。
偶然考慮
與公司2019年收購North American Advantage Insurance Services, LLC相關的或有對價在每個報告期末根據收入和客户續約的估計，使用未來付款的現值重新估值為公允價值。北美Advantage Insurance Services, LLC的最終母公司是該公司的關聯方Lennar Corporation。對最大潛在或有對價沒有限制，因為對價是基於獲得的客户留存率。 下表列出了使用第三級投入估值的或有對價負債的變化（以百萬計）：

20232022
截至1月1日的餘額$11.9 $11.6 
或有對價的支付(2.9)(2.4)
公允價值的變化4.5 2.6 
截至9月30日的餘額$13.5 $11.8 
13
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合併財務報表附註
（未經審計）


5。無形資產和商譽

2023年9月30日2022年12月31日
加權——平均剩餘使用壽命（以年為單位）總賬面金額累計攤銷淨賬面金額總賬面金額累計攤銷淨賬面金額
（單位：百萬）（單位：百萬）
代理商和承運人的關係5.2$13.5 $(4.7)$8.8 $13.5 $(3.4)$10.1 
州許可證和域名無限期10.5 — 10.5 10.5 — 10.5 
客户關係1.613.7 (10.3)3.4 13.7 (8.5)5.2 
其他5.81.7 (0.8)0.9 1.7 (0.6)1.1 
無形資產總額，淨額$39.4 $(15.8)$23.6 $39.4 $(12.5)$26.9 
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，與無形資產相關的攤銷費用為美元1.1百萬和美元1.1分別為百萬美元，截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中為美元3.3百萬和美元4.2分別為百萬。攤銷費用包含在客户關係、代理和承運人關係的銷售和營銷費用中，以及其他費用包含在合併運營報表和綜合虧損表中。
在截至2022年9月30日的三個月中，管理層確定了定量和定性因素，這些因素表明了測試商譽減值的觸發事件，這主要是由於股價持續下跌和總體宏觀經濟狀況持續惡化。該公司使用基於收入的方法在申報單位層面進行了估值。這些預測和假設是高度主觀的。根據公司的量化評估結果，公司確定所有申報單位的商譽均已減值，公司記錄的減值費用為美元53.5百萬，包含在隨附的合併經營報表和綜合虧損報表中的減值和重組費用中。
6。資本化內部使用軟件
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
（單位：百萬）
資本化的內部使用軟件$73.9 $56.4 
減去：累計攤銷(27.0)(17.6)
資本化內部使用的軟件總額$46.9 $38.8 
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，與資本化內部使用軟件相關的攤銷費用為美元3.4百萬和美元2.4分別為百萬美元，截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中為美元9.4百萬和美元6.3分別為百萬。攤銷費用包含在合併運營報表和綜合虧損報表上的保險相關費用中。
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合併財務報表附註
（未經審計）
7。其他資產
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
（單位：百萬）
預付費用$11.5 $17.4 
應收索賠11.2 9.0 
租賃使用權資產14.6 27.6 
財產和設備35.1 5.4 
其他6.6 4.2 
其他資產總額$79.0 $63.6 

2023年4月18日，該公司完成了對位於德克薩斯州奧斯汀市東五街701號78701號的辦公樓的購買，其中包括某些不動產、改善和個人財產。該公司資本化為 $30.5百萬美元用於與購買相關的建築物和土地。該建築用作公司和附屬公司員工的辦公空間。在收購之前，該公司正在租賃建築物的一部分，並記錄了租賃使用權資產和租賃負債。收購後，公司對使用權資產進行了重新分類，並根據收購前購買價格和租賃負債之間的差額對賬面價值進行了調整。該公司將在該建築物的估計使用壽命上折舊 39年份，只是那塊土地沒有貶值。
8。應計費用和其他負債
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
（單位：百萬）
未付的索賠款項$30.6 $27.7 
租賃責任15.9 28.9 
來自客户的預付款13.4 10.2 
遞延收入2.2 11.0 
與員工相關的應計費用8.5 6.2 
保費退款責任11.4 8.2 
信託責任4.7 6.6 
或有對價負債13.5 11.9 
其他24.7 17.5 
應計費用和其他負債總額$124.9 $128.2 
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合併財務報表附註
（未經審計）
9。虧損調整費用準備金
截至9月30日的九個月中，扣除再保險後的虧損和損失調整費用（“LAE”）的期初和期末準備金餘額的對賬彙總如下（以百萬計）：
20232022
截至期初的虧損準備金和LAE未付損失的再保險應收賬款總額和LAE$293.8 $260.8 
減去：未償損失的再保險應收賬款和LAE(228.8)(217.0)
損失準備金和LAE，扣除截至期初的再保險應收賬款65.0 43.8 
加：扣除再保險後的損失和LAE，涉及以下方面：
本年度153.0 84.9 
前幾年(2.1)(9.3)
支出總額150.9 75.6 
扣除：扣除再保險後的損失和LAE付款，與以下內容有關：
本年度89.8 45.9 
前幾年15.7 15.7 
支付總額105.5 61.6 
虧損準備金和LAE，扣除期末再保險應收賬款110.4 57.8 
加：未償損失的再保險應收賬款和期末的LAE249.5 263.7 
截至期末未付損失的損失準備金和LAE的再保險應收賬款總額和LAE$359.9 $321.5 
當實際損失與公司先前制定的估計值不同時，就會發生虧損，後者是通過公司的虧損和LAE儲備金估算程序確定的。
淨虧損和LAE經歷了有利的增長，為美元2.1百萬和美元9.3在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，分別為百萬美元。美元的有利發展2.1百萬美元主要是由2022年事故年度推動的，因此淨釋放量為美元1.0百萬美元來自災難儲備金，以及 $1.1百萬美元來自減員儲備，記錄在2023年前六個月。這些變化是持續分析索賠出現模式和損失趨勢的結果。
前一時期美元的有利發展9.3百萬主要受2021年事故年度的推動，淨釋放量為美元5.0百萬美元來自自然減員儲備金和美元4.3百萬美元來自災難儲備。這些變化是持續分析索賠出現模式和損失趨勢的結果。
10。再保險
公司購買再保險是為了幫助管理財產和意外傷害保險風險，包括自然減員和災難性風險。該公司的保險公司子公司已簽訂比例和非比例再保險協議，根據該協議，很大一部分負債已割讓給第三方再保險公司。公司還承擔來自非關聯保險公司的風險。

比例再保險條約 — Hippo
在2023年生效的公司主要房主再保險協議中，公司從多元化的第三方再保險公司獲得了比例再保險。所有再保險公司要麼被AM Best評為 “A-” 優秀或更好，要麼再保險有適當的抵押。2023年，該公司保留了大約 40在購買災難保險之前，通過其保險公司子公司或其專屬再保險公司RHS支付的保費的百分比。此外，再保險合同受或有佣金調整和虧損參與特徵的約束，這使公司的利益與再保險公司的利益保持一致。損失
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合併財務報表附註
（未經審計）
參與功能可能會增加公司保險公司子公司保留的損失金額，超過其按比例參與的金額。
對於通過公司建築商渠道生產的業務，公司購買了按比例再保險 三第三方再保險公司。AM Best將所有再保險公司評為 “A-” 優秀或更高，或者再保險有適當的抵押。2023 年，公司將保留大約 58在購買災難保障之前，通過公司保險公司子公司或RHS產生的保費的百分比。再保險合同受或有佣金調整和有限虧損分攤特徵的影響，這使公司的利益與再保險公司的利益保持一致。
在2022年生效的公司主要房主再保險協議中，公司從多元化的第三方再保險公司獲得了配額份額再保險。所有再保險公司要麼被評為 “A-” 優秀 或者最好是 AM Best，或者再保險是抵押的。2022年，該公司保留了大約 10通過公司保險公司子公司（包括公司的自保再保險公司RHS）支付的保費的百分比。此外，再保險合同還受可變佣金調整和虧損分擔特徵的影響，包括虧損比率上限和虧損走廊，這使公司的利益與再保險公司的利益保持一致。與去年類似，公司在2022年再保險協議中越來越多地使用虧損分攤功能，這增加了其保險公司子公司在2022和2023財年按比例分攤的虧損金額，超過了公司按比例分攤的損失。
在2021年開始的公司主要房主再保險協議中，公司從多元化的第三方再保險公司那裏獲得了比例再保險，AM Best評級為 “A-” 優秀或更高。總共大約 12百分比的保費由Spinnaker或RHS保留，這使公司的利益與第三方再保險公司保持一致。 兩個的再保險公司（約佔計劃的三分之一）提供 三年協議。
該公司還尋求通過購買下述非比例再保險來進一步降低風險保留。

非比例再保險 — Hippo
公司還購買了不成比例的超額損失災難保險（“XOL”）再保險，其中包括傳統的再保險保障、災難債券和行業損失擔保產品。通過公司的保險公司子公司，公司面臨自然災害事件的風險，這些風險可能發生於公司或其他管理總代理人（“MGA”）承保的保單所產生的風險。該公司還通過其自保再保險公司面臨這種風險，該公司承擔了由公司MGA業務承保的部分風險。
2023年5月，Spinnaker通過與獲得特殊目的保險公司牌照的百慕大獨立公司Mountain Re有限公司（“Mountain Re”）簽訂的每次事故超額損失再保險協議，獲得了新的災難保障。 根據再保險合同指南，再保險協議符合作為再保險記賬的要求。在再保險協議方面，Mountain Re向投資者發行了票據（通常稱為 “災難債券”），該票據與再保險協議規定的保險金額一致。
再保險協議為公司提供至2026年6月的保險，根據該協議，Mountain Re向Spinnaker提供XOL再保險，以彌補各種風險造成的損失，包括命名風暴、地震後火災、嚴重的雷暴以及通過Hippo MGA生產的業務的冬季風暴。
根據再保險協議的條款，公司有義務向Mountain Re支付年度再保險費，以支付再保險費用。根據再保險協議就任何承保事件應付的金額不得超過公司因此類事件而蒙受的實際損失。
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合併財務報表附註
（未經審計）
2023年6月，該公司的自保再保險公司RHS與第三方簽訂了行業損失擔保（ILW），根據該擔保，損失賠償是參照整個保險業因預先定義的事件而蒙受的損失水平而不是公司蒙受的損失來觸發的。RHS加入ILW是為了對衝公司假設業務遭受災難性颶風損失的風險。
該公司的XOL計劃為公司提供保護，使其免受可能影響大量保險單的災難的影響。公司收購XOL，因此單次事件造成的損失超過所購買保護的概率不超過 0.4%，如果考慮到下文 “其他再保險” 下所述的公司災難XOL，則相當於每250年中1年的回報期。這種再保險可以保護公司免受除最嚴重的災難性事件以外的所有災難性事件的影響。

其他再保險
Spinnaker還為Hippo以外的MGA編寫的計劃購買再保險。再保險協議是比例和XOL的混合體，其中大約 75% 至 100% 的風險被減免。再保險合同受可變佣金調整和虧損分擔特徵（包括虧損上限）的約束，並且可能會增加公司保留的損失金額，超過公司的按比例分攤額。根據協議迄今為止的經驗，這些條款將在該期間得到承認。
Spinnaker購買了一項公司災難XOL計劃，該計劃附在Hippo和其他MGA編寫的保護業務的再保險計劃之上。該條約有浮動留存額，並附在基礎計劃特定再保險的用盡點。上述災難債券受益於本合約。該計劃為公司提供保護，使其免受可能影響公司或其他MGA承保的大量保險單的災難。公司收購XOL，因此單次事件造成的損失超過所購買保護的概率不超過 0.4%，或相當於每250年申報期內的1個。這種再保險可以保護公司免受除最嚴重的災難性事件以外的所有災難性事件的影響。
該公司還通過佛羅裏達州颶風災難基金（“FHCF”）和援助保單持有人再保險（“RAP”）計劃向佛羅裏達州行政委員會購買再保險，以應對佛羅裏達州的颶風住宅損失。該保險由佛羅裏達州提供並要求提供。公司目前購買最高等級的報銷保護 (90%) FHCF提供的強制性保險。
在所有再保險計劃中，如果再保險人違約或破產，公司的全資保險公司不會被免除對保單持有人的主要義務。因此，如果任何再保險公司未能履行其在再保險協議中承擔的義務，就會存在信用風險。為了減少再保險破產的風險，公司評估了其再保險公司的財務狀況，並在某些情況下持有大量抵押品（以預扣資金、合格信託和信用證的形式）作為再保險協議下的擔保。 沒有津貼已記錄在三和九中
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合併財務報表附註
（未經審計）
截至2023年9月30日和2022年9月30日的月份，前提是預計無法收回的款項或再保險公司預計將無法履行合同規定的義務。
下表反映了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中影響合併運營報表和再保險綜合虧損的金額（以百萬計）。
在截至9月30日的三個月中
20232022
書面保費賺取的保費損失和 LAE 造成的損失書面保費賺取的保費損失和 LAE 造成的損失
直接$225.9 $207.7 $120.7 $173.0 $139.7 $155.3 
假定3.6 3.0 3.8 0.3 0.1 (1.6)
格羅斯229.5 210.7 124.5 173.3 139.8 153.7 
割讓(178.0)(177.8)(88.0)(167.3)(129.1)(129.8)
網$51.5 $32.9 $36.5 $6.0 $10.7 $23.9 
在截至9月30日的九個月中，
20232022
書面保費賺取的保費損失和 LAE 造成的損失書面保費賺取的保費損失和 LAE 造成的損失
直接$651.8 $557.3 $441.4 $451.8 $388.5 $345.2 
假定11.8 5.7 9.5 0.4 0.2 0.7 
格羅斯663.6 563.0 450.9 452.2 388.7 345.9 
割讓(559.8)(494.0)(300.0)(430.9)(357.8)(270.3)
網$103.8 $69.0 $150.9 $21.3 $30.9 $75.6 
截至2023年9月30日和2022年12月31日，浮動佣金的準備金為美元15.6百萬和美元3.5合併資產負債表的佣金準備金中分別包括百萬美元。截至2023年9月30日和2022年12月31日，應收的浮動佣金為美元5.4百萬和美元4.5合併資產負債表上的應收佣金分別包括百萬美元。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，虧損分攤準備金為美元106.0百萬和美元51.3在合併資產負債表上，分別記錄為可收回的再保險中的反向資產。
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（未經審計）
11。總書面保費的地域細分
各州的總書面保費如下（以百萬計）：

截至9月30日的三個月
截至9月30日的九個月
2023
2022
2023
2022
金額佔全球升温潛能的百分比金額佔全球升温潛能的百分比金額佔全球升温潛能的百分比金額佔全球升温潛能的百分比
州
德州$42.5 18.5 %$38.2 22.0 %$126.3 19.0 %$115.2 25.5 %
加利福尼亞40.6 17.7 %32.8 18.9 %116.6 17.7 %86.1 19.0 %
佛羅裏達29.9 13.0 %15.1 8.7 %89.4 13.5 %37.8 8.4 %
格魯吉亞8.5 3.7 %7.3 4.2 %30.7 4.6 %20.9 4.6 %
科羅拉多州5.6 2.4 %5.5 3.2 %18.1 2.7 %12.7 2.8 %
亞利桑那州5.0 2.2 %3.9 2.4 %14.1 2.1 %10.3 2.3 %
伊利諾伊7.5 3.3 %6.6 3.8 %19.9 3.0 %16.0 3.5 %
新澤西4.5 2.0 %4.7 2.7 %12.8 1.9 %9.2 2.0 %
俄亥俄3.3 1.4 %3.9 2.4 %11.2 1.7 %10.3 2.3 %
密蘇裏5.1 2.2 %4.7 2.7 %12.6 1.9 %11.3 2.5 %
其他77.0 33.6 %50.6 29.2 %211.9 31.9 %122.4 27.1 %
總計$229.5 100 %$173.3 100 %$663.6 100 %$452.2 100 %
12。承付款和或有開支
法律訴訟
公司可能不時捲入訴訟或其他法律訴訟。在涉及保單持有人索賠的訴訟中，公司經常被點名。與索賠有關的法律程序保留在正常業務過程中進行。公司認為自己不是任何可能對公司業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響的未決訴訟或其他法律訴訟的當事方。無論結果如何，由於辯護和和解成本、管理資源轉移和其他因素，訴訟都可能對公司產生不利影響。
2021年11月19日，埃亞爾·納文在舊金山高等法院提起的民事訴訟中，Hippo和該公司的聯合創始人Assaf Wand被點名。納文先生聲稱 六因在Innovius Capital Canopus I, L.P.（“Innovius”）和納文先生之間達成的貸款和看漲期權方面違反信託義務、違反合同、不容反悔許諾、欺詐、疏忽虛假陳述和建設性欺詐而對萬德先生提起訴訟的原因，以及涉嫌在納文擔任Hippo僱員期間萬德先生向納文先生做出的承諾。在與納文先生進行交易之前，Innovius是該公司的投資者。納文先生指控對Hippo提起欺詐指控，還聲稱有人要求宣告性判決，要求法院宣佈納文先生正確撤銷了他與Innovius達成的看漲期權。
2022年5月2日，納文先生修改了申訴，將Hippo列為違反合同、承諾禁止反言、疏忽虛假陳述和推定欺詐的訴訟理由（此外還重新辯護了宣告性救濟和欺詐的訴訟理由）。2023年2月28日，納文先生提交了第三修正申訴，指控 18救濟索賠。除了最初的指控外，第三修正申訴還指控欺詐、內幕交易以及援助和教唆指控，其依據是Hippo和Wand先生向Innovius及其負責人賈斯汀·摩爾提供了有關Hippo業務的重要非公開信息。最後，納文先生指控對Hippo提出的轉換索賠涉及在Innovius行使看漲期權後將其股票轉讓給Innovius。
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合併財務報表附註
（未經審計）
所有主張的索賠均基於Hippo成為上市公司之前發生的涉嫌行為。Hippo聘請了律師為Hippo和Wand先生辯護，Hippo和Wand先生否認了所有指控。由於第三修正申訴書中的新指控，Hippo提出動議，要求法院將該案定為複雜案件。法院批准了這一動議，取消了先前預定的審判日期，現在預計審判將在2024年底進行。
雙方正在進行事實調查，Hippo打算對修正後的申訴中指控的指控提出即決判決。
13。股東權益
普通股
2021年8月2日，該公司的普通股和認股權證開始在紐約證券交易所（“NYSE”）上市，股票代碼分別為 “HIPO” 和 “HIPO.WS”。根據公司註冊證書，公司有權簽發 80百萬股普通股，面值為美元0.0001每股。每股普通股都有權 一投票。只要資金合法可用，經董事會宣佈，普通股持有人也有權獲得股息。自成立以來沒有申報或支付過任何股息。
股票薪酬計劃

2019年股票期權和贈款計劃
公司的2019年股票期權和授予計劃（“2019年股票計劃”）規定直接授予或出售股票，授予購買股票的期權，以及向公司的員工、顧問和外部董事授予限制性股票單位（“RSU”）。本計劃下的股票期權可以是激勵性股票期權（“ISO”）或不合格股票期權（“NSO”），行使價不低於 100授予日公允市場價值的百分比，期限小於或等於 十年。每種期權和限制性股票的歸屬期應由公司董事會委員會決定，但總體上已經結束 四年. 業務合併完成後，2019年計劃下剩餘的未分配股票儲備被取消，該計劃下不會授予任何新的獎勵。2019年計劃下未償還的獎勵由公司在收盤時承擔，並繼續受2019年計劃條款的約束。

2021 年激勵獎勵計劃
公司的 2021 年激勵獎勵計劃（“2021 年計劃”），該計劃已獲準發行 3.1百萬股普通股。2021年計劃規定發放各種基於股票的薪酬獎勵，包括股票期權、股票增值權（“SAR”）、限制性股票獎勵、限制性股票單位獎勵、績效獎勵、績效股票單位獎勵、股息等價物或其他基於股票或現金的獎勵。 每項期權和獎勵的歸屬期應由公司董事會委員會決定，但通常已結束 二到 四年.該儲備金在2031年之前的每年1月1日增加，其金額等於以下兩項中較小的金額：(i) 5上一財年最後一天已發行和流通的普通股數量的百分比，或（ii）董事會確定的金額。
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合併財務報表附註
（未經審計）

股票期權
下表彙總了計劃下的期權活動：
未償期權剩餘加權平均值聚合內在價值
（以百萬計）
股票數量加權平均行使價合同期限
（以年為單位）
截至 2022 年 12 月 31 日，未兑現
1,986,978$36.54 7.8$1.3 
已授予—— 
已鍛鍊(103,002)11.89 
已取消/已過期(257,719)25.30 
截至2023年9月30日未償還1,626,25716.12 7.1$0.1 
自 2023 年 9 月 30 日起歸屬並可行使1,273,336$16.09 6.9$0.1 
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，行使的期權的總內在價值為美元0.5百萬和美元3.5分別為百萬，是根據行使日公司普通股的行使價與公允價值之間的差額計算得出的。曾經有 不在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月內授予的期權。
未確認的補償成本總額為 $6.8截至2023年9月30日，預計將在加權平均時間內確認100萬英鎊 1.1年份。

股票期權的估值假設
根據以下輸入，使用Black-Scholes-Merton期權定價模型估算截至授予之日的股票期權的公允價值：
預期期限— 預期期限代表公司股票獎勵預計未兑現的時期。該公司選擇使用簡化的方法來估算期權的預期期限。因此，預期期限等於期權歸屬期限和期權原始合同期限的算術平均值（通常） 10年份）。
預期波動率 — 由於公司的運營歷史有限，並且缺乏公司特定的歷史和隱含波動率數據，該公司對預期波動率的估計基於一組上市同行公司的歷史波動率。歷史波動率數據是使用選定公司股票在計算的股票獎勵預期期限的同期內的每日收盤價計算得出的。
無風險利率— 無風險利率基於授予零息美國國債時有效的美國國債收益率曲線，其到期日大致等於贈款的預期期限。
預期股息收益率— 公司從未支付過股息，目前也不打算支付股息。
普通股的公允價值 — 公司根據可觀察到的普通股每日收盤價（股票代碼 “HIPO”）確定其普通股的價值。
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（未經審計）
股票期權的早期行使
在2020年和2021年，某些員工提前使用現金行使了股票期權。在 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，該公司有 $0.9百萬和美元1.4與提前行使股票期權相關的應計費用和其他負債中分別記錄了百萬美元，而需要回購的未歸屬股票的相關數量為 0 百萬和 0.1分別是百萬。
股票期權重新定價
2023 年 3 月 1 日，董事會批准了對某些股票期權獎勵進行一次性重新定價。重新定價將影響所有在2023年3月6日（“重新定價日期”）之前仍在工作的員工（包括公司執行官）持有的價外股票期權。對每種股票期權進行了重新定價，使每股行使價等於公司普通股在重新定價日的收盤價，但公司任何執行官持有的每股重新定價的股票期權的每股行使價均需支付溢價。保費將從重新定價之日起至重新定價日一週年（“保費結束日期”）生效。如果適用的執行官 (i) 在溢價截止日期之前行使其股票期權，或 (ii) 在溢價結束日之前沒有以員工或顧問的身份向公司提供服務，則適用於其股票期權的每股行使價將為 二乘以重新定價日公司普通股的收盤價。重新定價的股票期權的股票數量、歸屬時間表或到期日沒有變化。由於重新定價，該公司記錄了基於股份的增量薪酬費用，為美元3.6百萬，其中 $1.4在重新定價日確認了百萬，而且 $2.2將在重新定價的期權的剩餘期限內確認百萬美元。

限制性股票單位和性能限制性股票單位
作為公司股權薪酬計劃的一部分，公司授予基於服務的RSU和基於績效的RSU（“PRSU”）。公司根據授予日這些獎勵的估計公允價值來衡量RSU和PRSU的獎勵支出。為了估算包含市場狀況的PRSU的公允價值，公司使用蒙特卡羅估值模型。所有其他獎勵的公允價值基於授予之日紐約證券交易所公佈的公司普通股的收盤價。限制性股票單位的歸屬期通常為 二到 四年。PRSU 的背心基於績效目標的實現水平以及在一段時間內繼續在公司工作的程度 一到 四年表演期。
限制性股票單位的股票薪酬支出按員工所需服務期的直線基準確認。PRSU的股票薪酬支出在員工必需的服務期內按分級加速確認。公司對發生的沒收行為進行核算。
2022年6月，該公司開始發放PRSU。授予的減貧股中有一半取決於基於市場的績效目標的實現情況，其餘的減貧股則需要根據內部財務措施進行歸屬。最終獲得背心的實際單位數量範圍為 0% 至 100授予金額的百分比，基於績效目標的實現水平和繼續在公司工作的情況。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中， 1.4百萬和 2.3批准了百萬個PRSU。
下表彙總了截至2023年9月30日的九個月中RSU和PRSU的活動：
23
河馬控股公司
合併財務報表附註
（未經審計）
股票數量每股加權平均授予日公允價值
截至2022年12月31日的未歸屬和未償還債務
2,881,984$41.15 
已授予1,372,58517.97 
已發佈(861,292)40.81 
已取消並被沒收(414,068)39.29 
截至 2023 年 9 月 30 日的未歸屬和未償還款項
2,979,209 $30.79 
與未歸屬的限制性股票單位和PRSU相關的未確認的薪酬成本總額為美元65.8截至 2023 年 9 月 30 日，該數字預計將在加權平均值期間內得到確認 1.8年份。
2021 年員工股票購買計劃
該公司的2021年員工股票購買計劃（“2021年ESPP”），該計劃授權了 0.5百萬股普通股待發行。2021 年 ESPP 於 2021 年 10 月 25 日生效。2021 年 ESPP 旨在允許符合條件的公司員工以等於的價格購買公司普通股，累計工資扣除額為 85發行期第一個工作日或發行期指定購買日公允市場價值中較小者的百分比，最高不超過$25,000在日曆年中。ESPP 提供了 六個月回顧功能以及自動重置功能，如果新發行期的發行價格低於 當前發行期的時間。在截至2023年9月30日的九個月中， 80,990股票已根據2021年ESPP發行，價格為美元1.0百萬。在截至2022年9月30日的九個月中， 46,000股票已根據2021年ESPP發行，價格為美元1.6百萬。此外，2021年ESPP下可供發行的股票數量將從2022年開始至2031年止的每個日曆年的1月1日每年增加一次，增幅等於 (i) 中較小的一個 一上一財年最後一天已發行股票的百分比（按折算計算），以及（ii）董事會可能確定的股票數量。
股票薪酬
在隨附的合併運營報表和綜合虧損中歸類的股票薪酬支出總額如下（以百萬計）：
三個月已結束九個月已結束
9月30日9月30日
2023202220232022
損失和損失調整費用$0.4 $0.7 $1.0 $1.9 
與保險相關的費用1.1 1.4 3.7 3.9 
技術和開發2.8 5.1 10.1 15.9 
銷售和營銷3.3 4.0 11.2 9.3 
一般和行政6.4 5.8 20.8 15.3 
股票薪酬支出總額$14.0 $17.0 $46.8 $46.3 

股票回購
2023 年 3 月，公司董事會批准回購不超過 $50.0百萬股普通股，沒有到期日。該計劃下的回購可以在公開市場、私下談判的交易或其他方式進行，回購的金額和時間將由公司根據市場狀況和公司需求自行決定。公開市場回購的結構將根據適用的聯邦證券法進行，包括經修訂的1934年《證券交易法》第10b-18條的定價和交易量要求。公司還可以，從
24
河馬控股公司
合併財務報表附註
（未經審計）
不時簽訂第10b5-1條計劃，以促進根據該授權回購其普通股。本計劃不要求公司收購任何特定數量的普通股，公司可以隨時自行修改、暫停或終止該計劃。在截至2023年9月30日的九個月中，公司回購了 0.1以美元收購其百萬股普通股1.8該計劃下有數百萬美元。截至 2023 年 9 月 30 日，美元48.2仍有數百萬股普通股可供回購。公司回購的股票將在交易結算時入賬。截至2023年9月30日，沒有未結算的股票回購。收購股票所產生的直接成本包含在股票的總成本中。
14。重組
2022年8月31日，公司啟動了組織調整，包括裁員，影響約為 10佔公司員工總數的百分比。對現有員工隊伍的戰略裁減旨在提高效率並增加對戰略優先事項的關注。結果，大約 70各個部門和地點的員工被解僱。作為減免的一部分被解僱的每位員工都將獲得遣散費、福利和相關費用。公司確認的費用為 $1.8在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，這些行動分別產生的遣散費、福利和相關費用為百萬美元。這些費用包含在隨附的合併運營報表和綜合收益（虧損）中的減值和重組費用中。公司沒有產生任何與重組相關的額外費用，截至2022年9月30日，與本次重組相關的現金支付已基本完成。有 不截至2023年9月30日的九個月的重組費用。有關重組的更多信息，請參閲隨附的合併財務報表附註18。
15。所得税
合併有效税率為 (0.1)% 和 (0.3) 在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中分別為百分比。截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月的税率與21％的美國聯邦所得税税率之間的差異主要是由於公司遞延所得税淨資產的全額估值補貼。
截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 9 月 30 日，該公司擁有 $4.1百萬和美元2.2分別有數百萬筆未確認的税收優惠被估值補貼所抵消。 沒有在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中產生了重大利息或罰款。
16。歸屬於普通股股東的每股淨虧損
歸屬於普通股股東的每股淨虧損計算如下：
三個月已結束 九個月已結束
9月30日9月30日
2023202220232022
分子：
歸屬於Hippo的淨虧損——基本虧損和攤薄後虧損（以百萬計）
$(53.1)$(129.2)$(230.8)$(270.3)
分母：
計算歸屬於Hippo的每股淨虧損時使用的加權平均股份 — 基本股和攤薄後股份23,729,57022,839,91623,440,55522,651,026
歸屬於Hippo的每股淨虧損——基本虧損和攤薄$(2.24)$(5.66)$(9.85)$(11.93)
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河馬控股公司
合併財務報表附註
（未經審計）
在本報告所述期間計算攤薄後歸屬於普通股股東的每股淨虧損時排除在外的普通股潛在股如下，因為將其包括在內本來會起到反稀釋作用：
9月30日
20232022
出色的選擇1,626,2572,215,726
未償還認股權證中的普通股360,000360,000
需要回購的普通股32,577106,308
RSU 和 PRSU2,979,5262,642,416
總計4,998,3605,324,450


17。細分市場
從2023年第一季度開始，公司調整了內部報告，以反映公司現在如何管理和監控其經營業績。由於這些變化，公司現在有 三可報告的細分市場：服務、保險即服務和 Hippo 房屋保險計劃。
該公司的服務部門在不承擔承保風險或再保險需求的情況下賺取費用和/或佣金收入。公司還與房屋建築商以及獨立機構合作，尋找公司為被保險人提供最佳承運人的產品的被保險人，無論是Hippo還是第三方承運人，包括汽車、租賃等其他保險產品。
保險即服務由公司的子公司Spinnaker管理，是一個支持第三方MGA的平臺。該公司出租其資本， 50州牌照和Spinnaker的強勁財務評級（被A.M. Best評為 “A-” Excellent），在假設使用配額股票再保險的承保風險有限的情況下，可以賺取收費收入。公司還從向其支付的部分保費中賺取公司保留的風險併產生投資收益。公司資產負債表的多元化使其攜帶的資本少於公司的MGA客户自己需要的資本。
Hippo Home Insurance Program 是該公司旗下的Hippo品牌的房主保險業務。公司的主要收入來源是公司房主客户向其支付的保費。此外，該公司的收入包括公司轉讓給第三方的保費佣金、保單和服務費以及投資收入。公司的策略是保留公司認為其防損策略最有效的承保風險。
公司首席執行官是首席運營決策者（“CODM”），他根據細分市場收入和分部調整後的營業收入或（虧損）作為盈利能力的衡量標準來評估公司各細分市場的財務業績。調整後的營業收入或（虧損）以外的項目不按細分市場報告，因為它們被排除在CODM審查的單一細分市場盈利能力指標之外。該公司的CODM不使用分部資產來分配資源或評估各細分市場的業績，因此，分部資產沒有單獨報告。
下表列出了與所示期間歸屬於Hippo的淨虧損總額對賬的分部信息（以百萬計）。 截至2022年9月30日的財務信息已修訂，以符合本年度的列報方式。


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河馬控股公司
合併財務報表附註
（未經審計）
截至2023年9月30日的三個月
服務保險即服務Hippo 房屋保險計劃
分段間淘汰賽(1)
總計
收入：
淨賺取的保費$— $12.2 $20.7 $— $32.9 
佣金收入，淨額11.55.4(0.5)(2.2)14.2
服務和費用收入0.1—4.8—4.9
淨投資收益 —1.83.9—5.7
總收入11.619.428.9(2.2)57.7
調整後的運營費用：
虧損調整費用— 5.2 31.0 — 36.2 
與保險相關的費用— 7.1 9.4 (0.7)15.8 
銷售和營銷10.6 — 4.3 (0.9)14.0 
技術和開發4.5 0.2 4.3 — 9.0 
一般和行政3.3 1.5 7.7 — 12.5 
其他開支0.1 — — — 0.1 
調整後的運營費用總額18.5 14.0 56.7 (1.6)87.6 
減去：淨投資收入— (1.8)(3.9)— (5.7)
減去：非控股權益(2.8)— — — (2.8)
調整後的營業收入（虧損）(9.7)3.6 (31.7)(0.6)(38.4)
淨投資收益5.7
折舊和攤銷(4.9)
基於股票的薪酬(14.0)
公允價值調整0.2
或有對價費用(0.8)
其他一次性交易(1.2)
所得税優惠
0.3
歸屬於Hippo的淨虧損$(53.1)

(1)分部間沖銷包括Hippo Home Insurance Program為公司服務部門出售的保單支付的佣金（作為整合的一部分，取消了相應業務部門的收入、成本和其他調整）。

27
河馬控股公司
合併財務報表附註
（未經審計）
截至 2022 年 9 月 30 日的三個月
服務保險即服務Hippo 房屋保險計劃
分段間淘汰賽(1)
總計
收入：
淨賺取的保費$— $6.2 $4.5 $— $10.7 
佣金收入，淨額9.43.16.9(5.1)14.3
服務和費用收入0.1—3.1—3.2
淨投資收益—0.71.8—2.5
總收入9.510.016.3(5.1)30.7
調整後的運營費用：
虧損調整費用— 6.0 17.4 — 23.4 
與保險相關的費用— 0.2 16.7 (5.1)11.8 
銷售和營銷19.8 — 4.1 — 23.9 
技術和開發1.8 — 7.6 — 9.4 
一般和行政2.2 1.1 9.5 — 12.8 
其他開支— — — — — 
調整後的運營費用總額23.8 7.3 55.3 (5.1)81.3 
減去：淨投資收入— (0.7)(1.8)— (2.5)
減去：非控股權益(1.7)— — — (1.7)
調整後的營業虧損(16.0)2.0 (40.8)— (54.8)
淨投資收益2.5
折舊和攤銷(3.8)
基於股票的薪酬(17.0)
公允價值調整0.2
或有對價費用(0.2)
其他一次性交易(0.5)
所得税支出(0.3)
重組費用(1.8)
商譽減值費用(53.5)
歸屬於Hippo的淨虧損$(129.2)

(1)分部間沖銷包括Hippo Home Insurance Program為公司服務部門出售的保單支付的佣金（作為整合的一部分，取消了相應業務部門的收入、成本和其他調整）。



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河馬控股公司
合併財務報表附註
（未經審計）
截至2023年9月30日的九個月
服務保險即服務Hippo 房屋保險計劃
分段間淘汰賽(1)
總計
收入：
淨賺取的保費$— $29.7 $39.3 $— $69.0 
佣金收入，淨額32.414.18.5(7.2)47.8
服務和費用收入0.4—11.5—11.9
淨投資收益—4.811.7—16.5
總收入32.848.671.0(7.2)145.2
調整後的運營費用：
虧損調整費用— 11.7 138.2 — 149.9 
與保險相關的費用— 16.0 27.9 (2.3)41.6 
銷售和營銷33.9 — 14.4 (3.3)45.0 
技術和開發12.3 0.5 13.6 — 26.4 
一般和行政9.3 4.1 23.1 — 36.5 
其他開支0.5 — — — 0.5 
調整後的運營費用總額56.0 32.3 217.2 (5.6)299.9 
減去：淨投資收入— (4.8)(11.7)— (16.5)
減去：非控股權益(7.1)— — — (7.1)
調整後的營業收入（虧損）(30.3)11.5 (157.9)(1.6)(178.3)
淨投資收益16.5
折舊和攤銷(14.4)
基於股票的薪酬(46.8)
公允價值調整0.2
或有對價費用(4.5)
其他一次性交易(3.3)
所得税支出(0.2)
歸屬於Hippo的淨虧損$(230.8)
(1)分部間沖銷包括Hippo Home Insurance Program為公司服務部門出售的保單支付的佣金（作為整合的一部分，取消了相應業務部門的收入、成本和其他調整）。



29
河馬控股公司
合併財務報表附註
（未經審計）
截至 2022 年 9 月 30 日的九個月
服務保險即服務Hippo 房屋保險計劃
分段間淘汰賽(1)
總計
收入：
淨賺取的保費$— $15.6 $15.3 $— $30.9 
佣金收入，淨額25.08.118.1(12.5)38.7
服務和費用收入0.8—9.5—10.3
淨投資收益—1.32.7—4.0
總收入25.825.045.6(12.5)83.9
調整後的運營費用：
虧損調整費用— 9.9 63.9 — 73.8 
與保險相關的費用— 6.5 41.9 (12.5)35.9 
銷售和營銷44.5 0.2 13.8 — 58.5 
技術和開發5.3 — 23.1 — 28.4 
一般和行政6.8 3.3 27.5 — 37.6 
其他開支0.5 — — — 0.5 
調整後的運營費用總額57.1 19.9 170.2 (12.5)234.7 
減去：淨投資收入— (1.3)(2.7)— (4.0)
減去：非控股權益(4.3)— — — (4.3)
調整後的營業收入（虧損）(35.6)3.8 (127.3)— (159.1)
淨投資收益4.0
折舊和攤銷(11.2)
基於股票的薪酬(46.3)
公允價值調整2.8
或有對價費用(2.6)
其他一次性交易(1.8)
所得税支出(0.8)
重組費用(1.8)
商譽減值費用(53.5)
歸屬於Hippo的淨虧損$(270.3)
(1)分部間沖銷包括Hippo Home Insurance Program為公司服務部門出售的保單支付的佣金（作為整合的一部分，取消了相應業務部門的收入、成本和其他調整）。
18。後續事件
2023 年 10 月 26 日，公司啟動了組織調整，包括非自願裁員，裁員幅度高達約 120員工，代表大約 20佔公司全球員工的百分比。對現有員工隊伍的戰略裁員旨在提高效率並增加對戰略優先事項的關注。公司於2023年10月26日通知了大多數受影響的員工，大多數裁員將於2023年11月1日生效。在 2023 年第四季度，該公司
30
河馬控股公司
合併財務報表附註
（未經審計）
預計將記錄大約 $ 的費用2.2百萬到美元2.7這些行動造成的遣散費、福利和相關費用為百萬美元，實際上，所有這些費用預計都將在同期產生現金支出。
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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
除非上下文另有要求，否則本《管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析》中提及的 “我們”、“我們的”、“Hippo” 和 “公司” 是指Hippo Holdings Inc.及其合併子公司的業務和運營。您應閲讀以下關於我們的財務狀況和經營業績的討論，以及本10-Q表季度報告其他地方包含的合併財務報表和相關附註，以及我們向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的經審計的合併財務報表。
概述
Hippo是一家與眾不同的家居保護公司，從一開始就為房主提供更高標準的護理和保護。我們的目標是使房屋更安全、更有保障，從而減少客户花在擔心房屋所有權負擔上的時間，而將更多時間花在享受房屋和室內生活上。利用實時數據、智能家居技術和一系列家庭服務，我們創建了一個集成的家居保護平臺。
長期以來，房屋保險行業一直由現有企業來定義，我們認為這些企業為保單持有人提供了被動、高摩擦的體驗。我們認為，這些現有企業受到過時的專屬代理分銷模式、傳統技術以及不中斷業務的強烈激勵措施的限制。因此，該行業幾十年來一直沒有看到有意義的創新。我們認為，這會導致客户體驗缺陷，從而造成一種交易性、對抗性的關係，這種關係使保險公司及其 “保單持有人” 在零和博弈中相互對抗。這種失調的結果是這種體驗與現代房主的需求脱節。
作為一家以數字為先、以客户為中心的公司，我們提供更好的客户價值主張，並有能力在這個不斷增長的市場中取得成功。通過使我們的保單快速便於購買，圍繞現代房主的需求設計保險，併為房主提供工具以幫助他們積極維護房屋並可能防止索賠，我們與客户建立了積極的合作伙伴關係，以更好地保護他們的房屋，這為我們的客户節省了資金，並有望為Hippo帶來更好的經濟業績。
除了簡單、直觀和人性化的核心保險體驗外，我們還將資源集中在Hippo的真正承諾上：為房主提供更好的結果。在Hippo Home Care的支持下，客户可以更好地做好準備，在家庭維護問題遭受重大損失之前發現和解決這些問題。而且，我們通過維護建議以及專家和服務來幫助客户維護他們的房屋，這些專家和服務旨在降低未來損失的可能性。簡而言之，我們創建了一個集成的家庭保護平臺，該平臺提供了一系列主動功能，旨在防止損失並讓您更加高枕無憂。
我們與客户的合作旨在創造一個良性循環。通過使房屋更安全，我們幫助提供更好的風險結果並提高客户忠誠度，從而改善我們的單位經濟和客户生命週期價值（“LTV”）。這使我們能夠投資於擴大我們的產品範圍、客户價值主張和營銷計劃，這有助於吸引更多客户加入Hippo大家庭。這種增長產生了更多的數據和見解，以推動我們產品體驗的進一步創新和更高的承保精度。結果是更安全的房屋和更忠實的客户。我們相信，這種良性循環，加上我們龐大的現有規模、深厚的合作伙伴關係和引人注目的單位經濟，將推動Hippo成為一個值得信賴的家喻户曉的名字，是家居保護的代名詞。
鑑於我們在第二季度遭受的重大災難損失，我們於2023年第三季度開始採取多項行動來降低Hippo房主保險計劃投資組合的波動性，包括提高部分續訂業務的利率，增加風能和冰雹風險的免賠額，在某些地區有選擇地不續保保單，以及在全國範圍內暫停承保新保單
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在我們檢查風險偏好時，我們的HO3業務的保費。我們還在全公司啟動了一項削減開支的計劃，包括我們在2023年10月宣佈的裁員。
再保險
我們主要利用再保險來支持我們的新保險和續保業務的增長，降低收益的波動性，並優化我們的資本管理。
作為MGA，我們代表我們的保險公司子公司（Spinnaker和SSIC）和其他非關聯的第三方保險公司承保房主保險單。這些承運人從各種來源和各種結構中購買再保險。在這種安排的基本形式中，前置保險公司通常會讓出他們從客户那裏獲得的總保險費的很大一部分，以換取一定比例的再保險保障。這被稱為通過 “配額份額” 再保險協議 “割讓” 保費和損失。
前線承運人和MGA將獲得一定比例的割讓保費，作為銷售和營銷、承保、保險、支持、索賠管理和其他相關服務的補償（總共稱為割讓佣金）。作為抵禦自然災害或其他重大損失事件的額外保障，前線承運人經常購買額外的非比例再保險。
如果沒有再保險保障，保險公司將自行承擔所有保險風險，並且需要增量資金來滿足監管機構和評級機構的需求。再保險允許承運人寫更多的業務，同時減少其資產負債表風險敞口和收益波動性。
比例再保險條約 — Hippo
在2023年生效的主要房主再保險協議中，我們從多元化的第三方再保險公司獲得了比例再保險。所有再保險公司要麼被AM Best評為 “A-” 優秀或更好，要麼再保險有適當的抵押。2023年，在購買災難保險之前，我們會通過保險公司子公司或自保再保險公司RHS保留約40％的保費。此外，再保險合同還會受到或有佣金調整和損失分擔特徵的約束，這使我們的利益與再保險公司的利益保持一致。虧損分紅功能可能會增加我們的保險公司子公司保留的損失金額，超過我們的按比例分攤額。
對於通過我們的Builder渠道產生的業務，我們從三家第三方再保險公司購買了比例再保險。AM Best將所有再保險公司評為 “A-” 優秀或更高，或者再保險有適當的抵押。2023年，在購買災難保險之前，我們將保留通過保險公司子公司或RHS產生的保費的約58％。再保險合同受或有佣金調整和有限損失參與特徵的影響，這使我們的利益與再保險公司的利益一致。
在2022年生效的主要房主再保險協議中，我們從多元化的第三方再保險公司獲得了配額份額再保險。所有再保險公司要麼被評為 “A-” 優秀 或者最好是 AM Best，或者再保險是抵押的。2022年，我們通過保險公司子公司（包括我們的自保再保險公司RHS）保留了大約 10% 的保費。此外，再保險合同還受可變佣金調整和虧損分擔特徵的影響，包括虧損比率上限和虧損走廊，這使我們的利益與再保險公司的利益保持一致。與去年類似，我們在2022年再保險協議中越來越多地使用虧損分攤功能，這使我們的保險公司子公司保留的損失金額超過了我們在2022和2023財年的按比例分攤額。
在2021年開始的主要房主再保險協議中，我們從多元化的第三方再保險公司那裏獲得了比例再保險，AM Best評級為 “A-” 優秀或更高。Spinnaker或RHS共保留了約12％的溢價，這與公司的保費一致
33

第三方再保險公司的權益。其中兩家再保險公司約佔計劃的三分之一，提供了為期三年的協議。
我們還尋求通過購買下述非比例再保險來進一步降低風險保留。

非比例再保險 — Hippo
我們還購買非比例的XOL再保險，其中包括傳統的再保險保障、災難債券和行業損失擔保產品。通過我們的保險公司子公司，我們面臨自然災難事件的風險，這些事件可能源於我們或其他MGA承保的保單所產生的風險。我們還通過我們的專屬再保險公司面臨這種風險，後者承擔了由我們的MGA業務承保的一部分風險。
2023年5月，Spinnaker通過與獲得特殊目的保險公司牌照的百慕大獨立公司Mountain Re有限公司（“Mountain Re”）簽訂的每次事故超額損失再保險協議，獲得了新的災難保障。 根據再保險合同指南，再保險協議符合作為再保險記賬的要求。在再保險協議方面，Mountain Re向投資者發行了票據（通常稱為 “災難債券”），該票據與再保險協議規定的保險金額一致。
再保險協議為我們提供了截至2026年6月的保險，根據該協議，Mountain Re向Spinnaker提供XOL再保險，以彌補各種風險造成的損失，包括命名風暴、地震後火災、嚴重的雷暴以及通過Hippo MGA生產的業務的冬季風暴。
根據再保險協議的條款，我們有義務每年向Mountain Re支付再保險費，用於再保險。根據再保險協議就任何承保事件應支付的金額不得超過我們因此類事件而造成的實際損失。災難債券的本金將減去根據再保險協議支付給我們的任何金額。
2023年6月，我們的自保再保險公司RHS與第三方簽訂了行業損失擔保（ILW），根據該擔保，損失賠償是參照整個保險業因預先定義的事件而蒙受的損失水平而不是我們蒙受的損失來觸發的。RHS加入ILW是為了對衝我們遭受災難性颶風假設業務損失的風險。
我們的XOL計劃為我們提供了保護，使其免受可能影響大量保險單的災難的影響。我們購買XOL是為了使單次事件造成的損失超過所購買的保障的概率不超過0.4％，或者考慮到下文 “其他再保險” 中描述的公司災難XOL，相當於250年中的1次回報期。這種再保險可以保護我們免受除最嚴重的災難性事件以外的所有災難性事件的影響。

其他再保險
Spinnaker還為Hippo以外的MGA編寫的計劃購買再保險。再保險協議是比例和XOL的混合體，其中約75％至100％的風險被割讓。再保險合同受可變佣金調整和虧損分擔特徵的約束，包括虧損上限，並且可能會增加我們保留的損失金額，超過按比例分攤額。根據協議迄今為止的經驗，這些條款將在該期間得到承認。
Spinnaker購買了一項公司災難XOL計劃，該計劃附在Hippo和其他MGA編寫的保護業務的再保險計劃之上。該條約有浮動留存額，並附在基礎計劃特定再保險的用盡點。上述災難債券受益於本合約。該計劃為我們提供了保護，使其免受災難的侵害，這些災難可能會影響我們或其他MGA承保的大量保單。我們買入XOL，這樣虧損的概率就會從
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超過所購買保障的單次事件不超過0.4％，或相當於每250年中就有1次的回報期。這種再保險可以保護我們免受除最嚴重的災難性事件以外的所有災難性事件的影響。
我們還通過佛羅裏達州颶風災難基金（“FHCF”）和援助保單持有人再保險（“RAP”）計劃向佛羅裏達州行政委員會購買再保險，以應對佛羅裏達州的颶風住宅損失。該保險由佛羅裏達州提供並要求提供。目前，我們購買的報銷保障達到FHCF提供的強制性保險的最高水平（90％）。
影響我們經營業績的關鍵因素和趨勢
我們的財務狀況和經營業績已經並將繼續受到多種因素的影響，包括：
我們吸引新客户的能力
我們的長期增長將在很大程度上取決於我們持續吸引新客户使用我們的平臺的能力。對於Hippo房屋保險保單，我們力求將投資組合的波動性降至最低，目前正在分析該細分市場的整體承保結果，並根據需要採取行動。我們的短期重點是吸引新客户加入我們的持牌保險機構購買非Hippo保單和我們的家庭護理產品，儘管隨着時間的推移，我們預計隨着承保行動的實施，將戰略性地恢復使用Hippo承保的保單。無論客户是否是Hippo的保單持有人，我們都打算通過多個分銷渠道強調我們以消費者為中心的房屋保障和保險方法，繼續推動新客户增長。特別是，我們尋求通過以下方式實現增長：

•推廣我們的非HIPPO保單銷售機構，在現有合作伙伴渠道內擴大我們的合作伙伴網絡，並從地域上優化我們的Hippo保單持有人基礎；
•與參與房地產交易生態系統的主要參與者建立新的戰略合作伙伴關係；以及
•通過將客户與提供增值服務（例如房屋維護、家庭監控和能耗優化）的合作伙伴聯繫起來，深化我們與客户的關係，這些增值服務不是保險產品。
我們吸引新客户的能力取決於我們產品的定價、競爭對手的產品、我們的地理覆蓋範圍以及我們營銷工作的範圍和有效性。我們吸引客户的能力還取決於通過我們積極的、以技術為導向的戰略，在所有產品中提供卓越的客户體驗，來維護和加強我們的品牌。
我們面臨着來自擁有更多樣化產品和更長運營歷史的傳統保險公司的競爭，以及來自可能追求更橫向增長戰略的以技術為導向的新進入者的競爭。這些競爭對手可能會模仿我們數字平臺和產品的某些方面，並提供更多類型的保險產品，從而使他們能夠為客户提供將多種保險類型 “捆綁” 在一起的能力，這可能會吸引許多客户。
儘管在過去幾年中，COVID-19 疫情及其各種應對措施在全球範圍內造成了巨大的波動、不確定性和經濟混亂，但最近人們恢復了更正常的社會互動，包括我們的業務運營方式。我們無法預測 COVID-19 疫情或任何新的公共衞生事件的未來影響。見第二部分，第 1A 項。“風險因素” 以獲取更多信息。

我們留住客户的能力
我們能否從客户關係中獲得可觀的終身價值，在一定程度上取決於我們隨着時間的推移留住客户的能力。強大的留存率使我們能夠建立經常性收入基礎，從而在不增加實質性的營銷成本的情況下產生額外的保費。我們的客户通常會成為
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隨着時間的推移，對我們來説更有價值，因為留存率歷來隨着客户羣年齡的增長而增加，也因為隨着羣組的成熟，非災難性損失頻率會下降。

從長遠來看，我們預計將廣泛留住不在高惡劣天氣暴露地區的客户，因此我們預計，我們的業務範圍將更多地側重於續訂而不是新業務，就像我們更成熟的競爭對手一樣。我們預計，這將使我們能夠受益於更高的保費保留率和本質上較低的損失頻率，這是續保費的特徵。
我們留住客户的能力將取決於多種因素，包括客户對我們產品的滿意度、競爭對手的產品以及我們繼續提供卓越客户服務和支持的能力。

我們管理監管影響的能力，包括我們管理波動風險的努力
我們受廣泛的法律、法規、行政指令和監管行動的約束。監管機構或立法機構不時試圖影響和限制保費率，要求向投保人退還保費，要求恢復已終止的保單，限制保險公司取消或不續保的能力，要求保險公司繼續制定新保單或限制其制定新保單的能力，限制保險公司更改承保條款和免賠額或實施承保標準的能力，對機構和經紀人薪酬實施額外規定，的罰款和罰款意外的錯誤或錯誤，強加有關網絡安全和隱私的額外法規，以及以其他方式擴大對保險產品和保險業的總體監管。這些法律可能會限制或限制我們減少風險敞口的能力，包括與天氣相關的損失。

我們有能力通過向現有客户交叉銷售來擴大費用收入和保費
我們增加為客户提供的價值的策略是提供增量服務，以幫助我們的客户更好地維護和保護他們的房屋。隨着我們推出這些服務，我們希望能夠從現有客户那裏獲得增量、非基於風險的服務和費用收入。我們預計，這些家庭保護服務不僅可以創造增量收入，還可以減少客户的損失，從而減少我們的虧損率。我們能否成功地通過提供這些服務來擴大收入和減少損失，這取決於我們推銷這些服務的能力、我們為客户創造價值的運營能力，以及這些服務降低普通房主損失可能性的能力。
在整個客户羣中，我們也處於交叉銷售非房主保險產品的初期階段。交叉銷售使我們能夠為每位客户帶來額外的溢價，並最終獲得更高的收入和費用收入，而無需大量增加的營銷支出。我們能否成功地通過交叉銷售擴大收入，取決於我們在新產品、競爭對手的產品、向新州的進一步擴張以及捆綁產品的定價方面的營銷努力。

我們的風險管理能力
我們利用數據、技術和地理多樣性來幫助管理風險。例如，我們從各種來源獲取動態數據，並使用高級統計方法將這些數據建模到我們的定價算法中。整合這些外部數據源並利用從我們自己的客户羣中獲得的經驗應該可以改善承保，降低損失頻率，並根據天氣相關事件進行調整，隨着時間的推移降低虧損率。雖然我們目前的再保險框架可以幫助我們管理收益的波動，但降低總體總虧損率對我們的成功至關重要。我們能夠在新的數據源可用時整合這些數據源，並利用它們來提高我們準確和具有競爭力的風險定價能力，這是我們增長戰略的核心。

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索賠損失的季節性

季節性模式會影響我們發生的索賠損失， 因為季節性天氣模式會影響我們收到的索賠水平和金額。這些模式包括秋季的颶風、野火和沿海風暴，冬季寒冷的天氣模式和不斷變化的家庭取暖需求，以及春季和夏季的龍捲風和冰雹。地理風險敞口和客户羣中產品的組合會影響我們對這些天氣模式的曝光度，隨着我們分散保費基礎，使我們的風險敞口與行業風險敞口更加相似，我們應該看到這些事件對我們業務的影響與對整個行業的影響更加相似。
運營結果的組成部分
收入
總書面保費
總保費是指我們和我們的關聯公司作為承運人開立或承擔的保險單所收到或將要收到的金額，不扣除保單購置成本、再保險費用或其他扣除額。此外，總書面保費包括我們參與自己的再保險協議所獲得的金額。在任何給定時期，我們的總承保保費金額通常受以下因素的影響：
•新業務申報；
•將新業務申報與政策綁定；
•約束政策生效；
•續訂現有政策；以及
•綁定保單的平均規模和保費率。
割讓的書面保費
割讓的書面保費是我們和我們的關聯公司作為承運人開具或承擔的書面保費總額，由我們割讓給再保險公司。我們簽訂再保險合同是為了限制我們的損失敞口，並提供額外的增長能力。割讓的書面保費被視為在再保險合同期內特定時期內根據所涵蓋的風險期成比例的總書面保費的扣減。我們割讓的書面保費金額受到我們的總書面保費水平以及我們為提高或降低留存水平所做的決定的影響。
淨賺取的保費
淨賺取的保費是指我們簽訂或承擔的保險單的總書面保費中賺取的部分，減去割出的書面保費中賺取的部分（根據我們的再保險協議割讓給第三方再保險公司的書面保費總額中的任何部分）。在保單期內，我們按比例賺取書面保費。
佣金收入，淨額包括：
a.MGA 佣金：我們作為多家保險公司的 MGA 運營。我們代表保險公司設計和承保保險產品，最終銷售保險單。我們賺取與所售保單相關的經常性佣金和保單費用。我們擁有承保權和責任管理索賠（參見下方的索賠處理費），我們還與附屬和非關聯承運人平臺以及由高評級再保險公司組成的多元化小組合作，這些公司向我們支付佣金以換取在資產負債表上承擔風險的機會。我們與這些合同相關的履約義務是保單的投放，該義務在生效之日履行。新保單簽發後，我們會收取保單費和檢查費（參見下面的服務和費用收入），保留佣金份額，並將餘額匯給相應的保險公司。隨後
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因背書等政策變化而產生的佣金調整在調整發生時予以確認。
MGA佣金可能會根據我們投保的保單的承保表現進行更高或更低的調整（通常稱為 “佣金下滑”）。如果由於Hippo計劃的虧損率因Hippo計劃虧損率的臨時表現而導致承保業績出現差異，則由於Hippo計劃的虧損率較高，則由於作為MGA投保的保單的佣金下滑，我們需要退還部分MGA佣金。如果在保單有效期之前取消保單，我們還會退還部分MGA佣金。因此，我們使用估計的Hippo計劃的虧損率表現，或者將取消準備金作為運營報表中列出的每個時期收入的減少和綜合虧損，為佣金下滑做好準備。
b.代理委員會：我們還經營僅從事保單銷售的持牌保險機構，包括非Hippo保單。對於這些保單，我們從出售保單的承運人那裏獲得經常性的代理佣金，這筆佣金記錄在佣金收入、運營報表的淨額和綜合虧損中。與MGA業務類似，代理合同的履約義務是投保單。
對於MGA和保險代理機構的活動，我們將保險公司因出售保險合同而獲得的佣金視為保單生效日期某一時間點的收入。在保單生效日期之前收到的現金記錄在合併資產負債表上，代表我們應付給保險公司和再保險公司的佣金和保費部分，我們將這筆現金作為信託負債持有，供保險公司和再保險公司受益。
c.割讓委員會：我們根據向第三方再保險公司割讓的保費收取佣金，以報銷我們的收購和承保服務。超出收購成本的割讓佣金包含在佣金收入、運營報表淨額和綜合虧損中。對於我們為自己的航空公司MGA撰寫的保單，我們將這筆佣金視為放棄運營報表和綜合損失的佣金。我們根據再保險保單的條款按比例賺取的再保險費的佣金，其方式與確認基礎保險單所賺取的保費一致。我們記錄了割讓佣金收入的部分，該收入是對與基礎保單相關的成功直接收購成本的補償，以抵消適用的直接收購成本。
d.承運人預付費用：通過我們的保險即服務業務，我們從我們支持的MGA計劃中賺取前期費用。我們按保單條款按比例賺取預付費用，其方式與確認標的保險單所賺取的保費一致。該收入包含在佣金收入、運營報表淨額和綜合虧損中。
e.索賠處理費：作為MGA，我們從保險公司那裏獲得一筆按保費的百分比計算的費用，以換取提供索賠裁決服務。索賠裁決服務在保單期限內提供，並在同期內按比例確認。該收入包含在佣金收入、運營報表淨額和綜合虧損中。
服務和費用收入
服務和費用收入主要代表保單費用和其他收入。我們直接向保單持有人收取保單費用，並根據我們與保險公司之間的合同條款收取和保留費用。與佣金收入類似，我們使用歷史信息估算保單費的取消準備金。與這些費用相關的履約義務將在承保流程完成後的某個時間點（即保單生效日期）得到履行。因此，我們在保單生效之日將所有費用確認為收入。
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淨投資收益
淨投資收入是指固定到期證券、短期投資和其他投資所賺取的利息，以及出售投資的收益或損失。我們的現金和投資資產主要包括投資級固定到期證券，還可能包括現金和現金等價物、股票證券和短期投資。影響淨投資收入的主要因素是我們的投資組合的規模和該投資組合的收益率。以攤銷成本（不包括公允價值的變化，例如利率的變化）來衡量，我們的投資組合規模主要取決於我們投資的股權資本以及我們從客户那裏獲得的溢價減去客户索賠付款。
淨投資收益還包括微不足道的已實現投資淨收益（虧損），該收益是我們在出售證券時獲得的金額與證券攤銷成本之間的差額的函數，以及收益中確認的任何信貸損失備抵額（如果有）。
開支
損失和損失調整費用
損失和損失調整費用是指扣除向再保險人割讓的金額後的損失所產生的費用。我們簽訂再保險合同是為了限制我們承受的潛在損失並提供額外的增長能力。費用取決於保單的規模和期限，以及與潛在風險相關的損失經歷和損失參與特徵。損失和LAE是基於精算假設和管理層的判斷，包括該期間發生的損失和與以往各期相比的估計數的變化。損失和LAE還包括我們索賠處理團隊的員工薪酬（包括基於股票的薪酬和福利），以及根據員工人數分配的佔用成本和相關管理費用。
與保險相關的費用
與保險相關的費用主要包括直接攤銷成功收購業務所產生的直接收購佣金成本和保費税，以及未向客户收取的信用卡手續費。與保險相關的費用還包括我們承保團隊的員工薪酬（包括股票薪酬和福利），以及根據員工人數分配的佔用成本和相關管理費用。與保險相關的費用由部分割讓佣金收入抵消，該收入是對與基礎保單相關的成功收購成本的報銷。此外，與保險相關的費用包括向我們的客户提供約束保單和提供理賠服務的費用。這些成本包括承保技術服務成本，包括軟件、用於進行承保的數據服務、第三方呼叫中心成本以及人事相關成本。
技術與開發
技術和開發費用主要包括我們技術人員的員工薪酬（包括股票薪酬和福利），其中包括技術開發、基礎設施支持、精算和第三方服務。技術和開發還包括分配的設施成本和基於員工人數的相關管理費用。
我們將開發成本按實際支出支出，但與內部使用軟件開發項目相關的成本除外，這些費用被資本化，隨後在開發軟件的預期使用壽命內折舊。隨着我們尋求減少內部支出並專注於實現盈利，我們預計，我們的技術和開發成本將在短期內下降。從長遠來看，隨着我們投資研發活動以實現我們的技術開發路線圖，我們的技術和開發成本可能會增加。
銷售和營銷
銷售和營銷費用主要包括銷售佣金、廣告成本和營銷支出，以及從事銷售、營銷、數據分析和客户獲取的員工的員工薪酬（包括股票薪酬和福利）。銷售和市場營銷還包括分配的設施成本和基於員工人數的相關管理費用。
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我們計劃繼續投資於銷售和市場營銷，以吸引和獲得新客户並提高我們的品牌知名度。但是，我們預計，隨着我們尋求減少內部開支，我們的銷售和營銷費用將在短期內減少。從長遠來看，按絕對美元計算，銷售和營銷成本可能會增加，並且在不同時期內佔收入的百分比可能會有所不同，隨着我們繼續提高客户獲取效率以及續訂佔總業務比例的增加，隨着時間的推移，銷售和營銷成本佔收入的百分比可能會下降。
一般和行政
一般和管理費用主要包括我們的財務、人力資源、法律和一般管理職能以及設施、保險和專業服務的員工薪酬（包括股票薪酬和福利）。我們預計，我們的一般和管理費用在短期內將保持相對平穩。但是，隨着我們隨着業務的增長擴大員工人數，這些支出可能會在長期內增加。
減值和重組費用
減值和重組費用包括與商譽相關的非現金減值費用。我們每年在10月1日對商譽進行減值審查，如果事件或情況變化表明可能存在減值，我們會更頻繁地對商譽進行減值審查。如果申報單位的賬面價值超過其公允價值，則計算申報單位商譽的公允價值，並記錄等於超額部分的減值損失。它還包括與退出和處置活動相關的遣散費和其他人事費用以及裁員。
利息和其他（收入）支出
利息和其他（收入）支出主要包括未償還認股權證的公允價值調整。
所得税
我們使用資產和負債法記錄所得税。在這種方法下，我們根據現有資產和負債的財務報表與所得税基礎之間差異的估計未來税收影響來記錄遞延所得税資產和負債。我們使用已頒佈的法定税率來衡量這些差異，這些税率預計將適用於差異預計將逆轉的年份的應納税所得額。我們認識到包括頒佈日期在內的期間收入税率的變化對遞延所得税的影響。
我們記錄了估值補貼，以將遞延所得税資產和負債減少到我們認為更有可能實現的淨金額。在評估估值補貼需求時，我們會考慮所有可用的證據，包括歷史收入水平、預期和與未來應納税所得額估算相關的風險以及正在進行的税收籌劃策略。
主要運營和財務指標以及非公認會計準則指標
我們會定期審查以下關鍵運營和財務指標，以評估我們的業務，衡量我們的業績，確定業務趨勢，準備財務預測並做出戰略決策。
以下非公認會計準則財務指標不是根據公認會計原則計算的，應在根據公認會計原則編制的業績之外考慮這些指標，不應被視為公認會計準則業績的替代品或優於公認會計準則業績。此外，調整後的息税折舊攤銷前利潤不應被解釋為衡量我們的經營業績、流動性或運營、投資和融資活動產生的現金流的指標，因為它可能無法解決一些重大因素或趨勢。我們提醒投資者，就其性質而言，非公認會計準則財務信息與傳統的會計慣例背道而馳。因此，它的使用可能會使我們目前的業績與其他報告期的業績以及其他公司的業績進行比較變得困難。
我們的管理層使用非公認會計準則財務指標以及公認會計準則財務指標，作為我們業務管理不可分割的一部分，除其他外：（i）監控和評估我們的業務運營和財務業績；（ii）促進歷史運營的內部比較
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我們的業務運營業績；（iii）審查和評估我們管理團隊的經營業績；（iv）分析和評估有關未來運營投資的財務和戰略規劃決策；（v）計劃和編制未來的年度運營預算，並確定適當的運營投資水平。
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
（百萬美元）
產生的溢價總額$303.7 $219.9 $866.3 $577.6 
總收入 57.7 30.7 145.2 83.9 
歸屬於Hippo的淨虧損(53.1)(129.2)(230.8)(270.3)
調整後 EBITDA(38.4)(54.8)(178.3)(159.1)
總虧損率59 %110 %81 %89 %
淨虧損率111 %223 %219 %245 %
產生的溢價總額
我們將產生的總溢價定義為在本報告所述期間在我們所有業務平臺上投放的總書面溢價。我們衡量產生的保費總額，因為它反映了我們的業務量，無論我們如何構建再保險協議、我們在自己的資產負債表上保留的風險金額，或者以MGA、代理機構或保險公司/再保險公司的身份撰寫的業務金額如何。我們將產生的保費總額計算為以下各項的總和：
i)總書面溢價（“GWP”）——上面定義的GAAP衡量標準；以及
ii)保費總額——向第三方保險公司投放的保單的保費，我們不保留保險風險並因此獲得佣金，以及我們在保單生效之日向保單持有人收取的保單費用。
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
20232022改變20232022改變
（百萬美元）
總書面保費$229.5 $173.3 $56.2 $663.6 $452.2 $211.4 
總配額溢價74.2 46.6 $27.6 $202.7 $125.4 $77.3 
產生的溢價總額$303.7 $219.9 $83.8 $866.3 $577.6 $288.7 
截至2023年9月30日的三個月，我們的總產生的保費同比增長38％，從截至2022年9月30日的三個月的2.199億美元增至3.037億美元。增長主要是由我們的保險即服務業務支持的非Hippo保費的增長，以及現有州跨渠道的持續增長、獨立代理人網絡的擴大、穩健的保費保留水平以及實現計劃中的保費率上調所推動的。
截至2023年9月30日的九個月中，我們的總產生的保費同比增長了50％，從截至2022年9月30日的九個月的5.776億美元增至8.663億美元。增長主要是由我們的保險即服務業務支持的非Hippo保費的增長，以及現有州跨渠道的持續增長、獨立代理人網絡的擴大、穩健的保費保留水平以及實現計劃中的保費率上調所推動的。
調整後 EBITDA
我們將調整後的扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益（“調整後的息税折舊攤銷前利潤”）（非公認會計準則財務指標）定義為歸屬於Hippo的淨虧損，不包括利息支出、所得税支出、折舊、攤銷、股票薪酬、淨投資收益、重組費用、減值
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費用、其他非現金公允市值調整、我們一項收購的或有對價以及我們認為本質上獨一無二的其他交易。
截至2023年9月30日的三個月，調整後的息税折舊攤銷前利潤虧損為3,840萬美元，與截至2022年9月30日的三個月的5,480萬美元相比減少了1,640萬美元。下降的主要原因是收入的增長反映了保費的增加，這主要是由於2023年再保險協議與2022年相比，保費保留率有所提高，淨虧損率降低，廣告成本降低。由於業務總額的整體增長，虧損的增加部分抵消了息税折舊攤銷前利潤的增長。在截至2023年9月30日的三個月中，我們的淨虧損率為111％，而截至2022年9月30日的三個月，淨虧損率為223％。
在截至2023年9月30日的九個月中，調整後的息税折舊攤銷前利潤虧損為1.783億美元，較截至2022年9月30日的九個月的1.591億美元增加了1,920萬美元，這主要是由於PCS的災難性天氣和其他天氣損失經歷造成的虧損增加。廣告成本的減少和收入的增加部分抵消了這些金額。
下表提供了報告期內歸屬於Hippo的淨虧損與調整後的息税折舊攤銷前利潤的對賬表（以百萬計）：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
歸屬於Hippo的淨虧損$(53.1)$(129.2)$(230.8)$(270.3)
調整：
淨投資收益 (5.7)(2.5)(16.5)(4.0)
折舊和攤銷4.9 3.8 14.4 11.2 
基於股票的薪酬 14.0 17.0 46.8 46.3 
公允價值調整 (0.2)(0.2)(0.2)(2.8)
或有對價費用 0.8 0.2 4.5 2.6 
其他一次性交易 1.2 0.5 3.3 1.8 
所得税支出 (0.3)0.3 0.2 0.8 
重組費用— 1.8 — 1.8 
商譽減值費用— 53.5 — 53.5 
調整後 EBITDA$(38.4)$(54.8)$(178.3)$(159.1)
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總虧損率
總虧損率，以百分比表示，是總虧損和LAE與總收入保費的比率（以百萬計）。
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
總虧損和 LAE $124.5 $153.7 $450.9 $345.9 
總賺取的保費 210.7 139.8 563.0 388.7 
總虧損率 59 %110 %81 %89 %
下表提供了按PCS和非PCS事件劃分的總虧損率的對賬情況。
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
個人電腦損失6 %45 %28 %29 %
非 PC 損失53 %65 %53 %60 %
總虧損率 59 %110 %81 %89 %
在截至2023年9月30日的三個月中，我們的總虧損率為59％，而截至2022年9月30日的三個月為110％。截至2023年9月30日的三個月包括本季度PCS的11個百分點的有利發展，這些進展與今年前六個月因虧損和虧損調整費用的不確定性降低而發生的事件有關。本季度上年度沒有PCS或非PC的發展。截至2022年9月30日的三個月包括與伊恩颶風相關的52個百分點，但去年非PC賽事8個百分點和PCS事件10個百分點的有利進展部分抵消了這一百分點。上一季度還包括上一季度PCS的有利發展6個百分點，這些進展與去年前六個月發生的事件有關。
在截至2023年9月30日的九個月中，扣除去年與非PC賽事相關的2個百分點和與PCS賽事相關的1個百分點的有利發展後，我們的總虧損率為81％，而扣除去年截至2022年9月30日的九個月非PC賽事10個百分點和與PCS賽事相關的9個百分點的有利發展後，這一比例為89％。
淨虧損率
以百分比表示的淨虧損比率是淨虧損和LAE與淨收入保費（以百萬計）的比率。
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
淨虧損和 LAE$36.5 $23.9 $150.9 $75.6 
淨賺取的保費 32.9 10.7 69.0 30.9 
淨虧損率 111 %223 %219 %245 %
在截至2023年9月30日的三個月中，我們的淨虧損率為111％，而截至2022年9月30日的三個月，淨虧損率為223％。截至2023年9月30日的三個月包括本季度PCS的有利發展36個百分點，這些進展與今年前六個月因虧損和虧損調整費用的不確定性降低而發生的事件有關。去年沒有 PCS 或非 PC
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本季度的發展。截至2022年9月30日的三個月包括與伊恩颶風相關的44個百分點，但去年非PC事件16個百分點和PCS事件15個百分點的有利進展部分抵消了這一百分點。上一季度還包括上一季度PCS的有利發展24個百分點，這些進展與去年前六個月發生的事件有關。與上一季度相比下降的另一個原因是我們的承保和定價行動對非個人電腦虧損產生了積極影響，2023年再保險協議保費保留率提高導致淨收入保費增加，以及總業務賬面增長。
在截至2023年9月30日的九個月中，我們的淨虧損率為219％，而截至2022年9月30日的九個月中，淨虧損率為245％。下降的主要原因是我們的承保和定價行動對非個人電腦虧損產生了積極影響，2023年再保險協議保費保留率提高導致淨收入保費增加，以及總業務賬面增長。PCS災難性天氣損失以及我們的再保險協議中其他天氣損失經歷和損失參與特徵的增加部分抵消了這一點。

細分信息
截至2023年9月30日的三個月
（百萬美元）
服務保險即服務Hippo 房屋保險計劃
分段間淘汰賽(1)
總計
產生的溢價總額$121.6 $141.8 $95.0 $(54.7)$303.7 
總收入 11.6 19.4 28.9 (2.2)57.7 
調整後的營業收入（虧損）(9.7)3.6 (31.7)(0.6)(38.4)
截至 2022 年 9 月 30 日的三個月
（百萬美元）
服務保險即服務Hippo 房屋保險計劃
分段間淘汰賽(1)
總計
產生的溢價總額$92.4 $82.6 $94.1 $(49.2)$219.9 
總收入 9.5 10.0 16.3 (5.1)30.7 
調整後的營業收入（虧損）(16.0)2.0 (40.8)— (54.8)
截至2023年9月30日的九個月
（百萬美元）
服務保險即服務Hippo 房屋保險計劃
分段間淘汰賽(1)
總計
產生的溢價總額$337.6 $397.5 $289.4 $(158.2)$866.3 
總收入 32.8 48.6 71.0 (7.2)145.2 
調整後的營業收入（虧損）(30.3)11.5 (157.9)(1.6)(178.3)
44

截至 2022 年 9 月 30 日的九個月
（百萬美元）
服務保險即服務Hippo 房屋保險計劃
分段間淘汰賽(1)
總計
產生的溢價總額$255.9 $194.9 $266.2 $(139.4)$577.6 
總收入 25.8 25.0 45.6 (12.5)83.9 
調整後的營業收入（虧損）(35.6)3.8 (127.3)— (159.1)
(1)分部間沖銷包括Hippo Home Insurance Program為公司服務部門出售的保單支付的佣金（作為整合的一部分，取消了相應業務部門的收入、成本和其他調整）。細分市場間沖銷還包括分部之間的保費。
分部調整後的營業收入（虧損）是我們衡量分部盈利能力的主要指標，計算方法是分部收入減去直接歸因於該細分市場的運營支出。有關分部的更多信息以及分部調整後營業收入（虧損）與歸屬於Hippo的淨虧損的對賬情況，請參閲隨附的合併財務報表附註17。

服務
在截至2023年9月30日的三個月中，我們的服務板塊在不承擔承保風險或再保險需求的情況下賺取費用和/或佣金收入，其產生的總保費為1.216億美元，較上一季度的9240萬美元增長了32％，而收入為1160萬美元，較上一季度的950萬美元增長了22％。增長主要是由新業務和續訂業務的建築商渠道的增長所推動的，因為我們保持了更高的留存率和保費率的增長。增長還歸因於我們的聚合器渠道總業務量的增長。我們調整後的營業虧損為970萬美元，與上一季度的1,600萬美元虧損相比下降了39％，這主要是由於廣告成本的減少和上述收入的增加。這些數額被其他業務開支的增加部分抵消。
在截至2023年9月30日的九個月中，我們的服務板塊產生的總保費為3.376億美元，較上年同期的2.559億美元增長了32％，而收入為3,280萬美元，較上年同期的2580萬美元增長了27％。增長主要是由新業務和續訂業務的建築商渠道的增長所推動的，因為我們保持了更高的留存率和保費率的增長。增長還歸因於我們的聚合器渠道總業務量的增長。我們調整後的營業虧損為3,030萬美元，與上年同期的3560萬美元虧損相比下降了15％，這主要是由於上述收入的增加。

保險即服務
我們的保險即服務部門通過我們的運營商Spinnaker利用我們的資本和保險牌照為第三方MGA提供能力，通過費用、承保利潤和投資收益創造多元化收入。在截至2023年9月30日的三個月中，總產生的保費為1.418億美元，較上一季度的8,260萬美元增長了72％，而收入為1,940萬美元，較上一季度的1,000萬美元增長了94％。增長主要是由現有計劃的績效推動的。調整後的營業收入為360萬美元，與上一季度的200萬美元收入相比增長了80％，這主要是由於上述收入的增加，但部分被業務賬面增長導致的保險相關支出的增加所抵消。
在截至2023年9月30日的九個月中，我們的保險即服務板塊的總產生的保費為3.975億美元，較上年同期的1.949億美元增長了104％，而收入為4,860萬美元，較上年同期的2500萬美元增長了94％。增長主要是由新項目和現有計劃的表現推動的。調整後的營業收入為1150萬美元，與去年同期的380萬美元相比增長了203％，這主要是由於收入的增加
45

上文提及的部分被業務增長導致的保險相關支出的增加所抵消。

Hippo 房屋保險計劃
在截至2023年9月30日的三個月中，我們的Hippo房主保險計劃的總保費為9,500萬美元，較上一季度的9,410萬美元增長了1％，而收入為2,890萬美元，較上一季度的1,630萬美元增長了77％。收入的增長主要是由於所得保費的增加，但部分被淨佣金收入的減少所抵消，這反映了我們2023年再保險協議的變化，導致了更高的保費保留率，並實現了計劃的保費率上漲。我們災難性保險的XOL保費成本的增加部分抵消了淨收益保費收入的增加，這導致割讓的收入增加和淨收入的保費降低。根據年內曝光率的預期增長，我們購買XOL是為了涵蓋超過每次發生限額的事件。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，XOL的收入保費分別抵消了740萬美元和970萬美元。本季度調整後的營業虧損為3,170萬美元，與上一季度的4,080萬美元虧損相比下降了22％。調整後營業虧損的減少主要是由於上述收入的增加。
部分基於PCS cat第二季度總虧損1.099億美元和淨虧損5,090萬美元的影響，我們開始採取果斷行動，減少未來的風和冰雹風險，其明確目標是降低財務業績的波動性。我們的目標是大幅減少我們遭受冰雹和風暴風險的風險，迄今為止，這些風險造成了不成比例的損失。鑑於觀察到的天氣和氣候活動變化，我們重新審視了風險偏好，因此我們暫時暫停了在全國範圍內為HO3產品提供新保費的承保。在續保方面，我們正在實施的行動包括增加風災和冰雹風險的免賠額，在高風險地區有選擇地不續訂保單，以及提高我們對投資組合中存在貓類風險的房產的收費標準。我們預計，這些行動將導致2024年產生的保費總額下降。
此外，我們在本季度已採取措施，減少Hippo Home Insurance計劃對再保險市場的依賴，以及與不保留我們在自身資產負債表上承保的風險相關的成本，包括上述再保險披露中提到的災難債券。
在截至2023年9月30日的九個月中，我們的Hippo房主保險計劃的總保費為2.894億美元，較上年同期的2.662億美元增長了9％，而收入為7,100萬美元，較上年同期的4560萬美元增長了56％。收入的增長主要是由於所得保費的增加，但部分被淨佣金收入的減少所抵消，這反映了我們2023年再保險協議的變化，導致了更高的保費保留率，並實現了計劃的保費率上漲。由於收益率的增加，投資收入也有所增加。我們災難性保險的XOL保費成本的增加部分抵消了淨收益保費收入的增加，這導致割讓的所得保費增加和淨收入保費的降低。根據年內曝光率的預期增長，我們購買XOL是為了涵蓋超過每次發生限額的事件。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，XOL的收入保費分別抵消了2330萬美元和2,130萬美元。調整後的營業虧損為1.579億美元，與去年同期的1.273億美元虧損相比增長了24％。調整後營業虧損的增加主要是由於PCS災難性天氣和其他天氣損失經歷的增加，而我們的虧損參與主要是由於2023年第二季度在科羅拉多州和德克薩斯州發生的五次重大風和冰雹事件造成的，但如上所述，收入保費的增加部分抵消了這一點。

Hippo 房屋保險計劃總虧損率
Hippo房屋保險計劃總損失率（“HPGLR”）是一項關鍵績效指標，它代表了我們在Hippo房屋保險計劃中承保的全部總產生的保費的承保運營業績。該比率包括向Spinnaker（我們的承運商）以及其他承運人為Hippo保單（由Hippo MGA承保的保單）承保和承保的損失和保費。對於
46

在本報告所述期間，該比率的變化還影響了我們再保險協議中的割讓佣金收入和虧損參與特徵，這些收入和損失參與已包含在合併運營報表的虧損調整費用和綜合虧損中。我們的再保險公司和其他承運人也使用這個比率來做出與再保險能力和Hippo可獲得的割讓佣金金額有關的商業決策。比率越低，Hippo的經濟效益就越好。

截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
Hippo 房屋保險計劃
非 PC69 %73 %63 %69 %
PCS6 %7 %55 %22 %
HPGLR75 %80 %118 %91 %

在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，HPGLR分別為75％和118％，而去年同期為80％和91％。不包括去年儲備金髮放的影響，HPGLR分別為75％和121％，而去年同期為101％和116％。
不包括上一年度儲備金髮放的影響，截至2023年9月30日的三個月和九個月中，HPGLR的PCS部分分別為6％和56％，而去年同期為19％和34％。三個月期間的下降主要是由於前一年與颶風伊恩有關的損失。九個月期間的增長反映了上半年發生的災難，這主要是由於冰雹和大風、異常的暴雨以及我們第二大市場加利福尼亞部分地區的降雪造成的。
不包括上一年度儲備金髮放的影響，截至2023年9月30日的三個月和九個月中，HPGLR的非個人電腦部分分別為69％和65％，而去年同期為82％和82％。這意味着分別下降了13個百分點和17個百分點。下降反映了我們在2022年和2023日曆年採取的定價和承保行動所帶來的好處。我們預計會持續改善，因為這些行動有更多時間影響我們的財務業績。

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運營結果

下表列出了我們在所列期間的合併經營業績數據（以百萬計，百分比數據除外）：

三個月已結束九個月已結束
9月30日9月30日
20232022改變% 變化20232022改變% 變化
收入：
淨賺取的保費 $32.9 $10.7 $22.2 207 %69.030.9 $38.1 123 %
佣金收入，淨額14.2 14.3 (0.1)(1)%47.838.7 9.1 24 %
服務和費用收入 4.9 3.2 1.7 53 %11.910.3 1.6 16 %
淨投資收益 5.7 2.5 3.2 128 %16.54.0 12.5 313 %
總收入 57.7 30.7 27.0 88 %145.283.9 61.3 73 %
費用：
損失和損失調整費用 36.5 23.9 12.6 53 %150.975.6 75.3 100 %
與保險相關的費用 20.3 15.6 4.7 30 %54.846.2 8.6 19 %
技術和發展 11.9 14.8 (2.9)(20)%36.646.0 (9.4)(20)%
銷售和營銷 18.9 29.4 (10.5)(36)%63.973.7 (9.8)(13)%
一般和行政 20.7 19.0 1.7 9 %62.053.7 8.3 15 %
減值和重組費用— 55.3 (55.3)不適用— 55.3 (55.3)不適用
利息和其他（收入）支出 — (0.1)0.1 (100)%0.5(1.4)1.9 (136)%
支出總額 108.3 157.9 (49.6)(31)%368.7349.1 19.6 6 %
所得税前虧損 (50.6)(127.2)76.6 (60)%(223.5)(265.2)41.7 (16)%
所得税支出 (0.3)0.3 (0.6)(200)%0.2 0.8 (0.6)(75)%
淨虧損 (50.3)(127.5)77.2 (61)%(223.7)(266.0)42.3 (16)%
歸屬於非控股權益的淨收益，扣除税款 2.8 1.7 1.1 65 %7.1 4.3 2.8 65 %
歸屬於Hippo的淨虧損$(53.1)$(129.2)$76.1 (59)%(230.8)(270.3)$39.5 (15)%
其他綜合收益（虧損）：
可供出售證券的未實現淨收益變動（扣除税款） (0.7)(2.9)2.2 (76)%(0.1)(7.1)7.0 (99)%
歸因於 Hippo 的綜合虧損$(53.8)$(132.1)$78.3 (59)%(230.9)(277.4)$46.5 (17)%



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截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的比較
淨賺取的保費
在截至2023年9月30日的三個月中，淨收入保費為3,290萬美元，與截至2022年9月30日的三個月的1,070萬美元相比增加了2,220萬美元。這一增長主要是由於我們的總業務賬面同比增長導致的總收入保費增加，以及2023年再保險協議導致的所得保費保留率增加，但部分被災難性保險XOL保費成本的增加所抵消，這導致割讓的收入保費增加和淨收入保費的降低。根據年內曝光率的預期增長，我們購買XOL是為了涵蓋超過每次發生限額的事件。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，XOL的收入保費分別抵消了1,430萬美元和180萬美元。
在截至2023年9月30日的九個月中，淨收入保費為6,900萬美元，與截至2022年9月30日的九個月的3,090萬美元相比增加了3,810萬美元。這一增長主要是由於我們的總業務賬面同比增長導致的總收入保費增加，以及2023年再保險協議導致的所得保費保留率增加，但部分被災難性保險XOL保費成本的增加所抵消，這導致割讓的收入保費增加和淨收入保費的降低。根據年內曝光率的預期增長，我們購買XOL是為了涵蓋超過每次發生限額的事件。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，XOL的收入保費分別抵消了3,990萬美元和1,630萬美元。
下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的總承保保費、割讓的保費、淨承保保費、未賺保費的變動和淨賺取的保費（以百萬計）。
三個月已結束九個月已結束
9月30日9月30日
20232022改變20232022改變
總書面溢價 $229.5 $173.3 $56.2 $663.6 $452.2 $211.4 
割讓書面溢價 (178.0)(167.3)(10.7)(559.8)(430.9)(128.9)
淨書面溢價 51.5 6.0 45.5 103.8 21.3 82.5 
未賺取的保費變動 (18.6)4.7 (23.3)(34.8)9.6 (44.4)
淨賺取的保費 $32.9 $10.7 $22.2 $69.0 $30.9 $38.1 
佣金收入，淨額
在截至2023年9月30日的三個月中，佣金收入為1,420萬美元，與截至2022年9月30日的三個月的1,430萬美元相比，減少了10萬美元，下降了1％。減少的主要原因是割讓佣金（包括預付費）減少了220萬美元，但部分被機構佣金增加的160萬美元所抵消。
在截至2023年9月30日的九個月中，佣金收入為4,780萬美元，與截至2022年9月30日的九個月的3,870萬美元相比，增長了910萬美元，增長了24％。增長的主要原因是代理佣金增加了500萬美元，以及割讓佣金（包括預付費）增加了330萬美元，這兩者都是由於我們的業務總額同比增長所致。
服務和費用收入
在截至2023年9月30日的三個月中，服務和費用收入為490萬美元，與截至2022年9月30日的三個月的320萬美元相比，增長了170萬美元，增長了53％。增長主要是由於非檢查保單費用和費用分攤安排的增加。
49

在截至2023年9月30日的九個月中，服務和費用收入為1190萬美元，與截至2022年9月30日的九個月的1,030萬美元相比，增長了160萬美元，增長了160萬美元，增長了16％。增長主要是由於非檢查保單費用和費用分攤安排的增加。
淨投資收益
在截至2023年9月30日的三個月中，淨投資收入為570萬美元，與截至2022年9月30日的三個月的250萬美元相比，增加了320萬美元。增長主要是由於收益率的增加和多樣化。我們主要投資於貨幣市場賬户、美國政府和機構發行的證券、高級公司證券、住宅和商業抵押貸款支持證券以及其他政府相關證券。
在截至2023年9月30日的九個月中，淨投資收入為1,650萬美元，與截至2022年9月30日的九個月的400萬美元相比，增加了1,250萬美元。增長主要是由於收益率的增加和多樣化。我們主要投資於貨幣市場賬户、美國政府和機構發行的證券、高級公司證券、住宅和商業抵押貸款支持證券以及其他政府相關證券。
損失和損失調整費用
在截至2023年9月30日的三個月中，虧損和虧損調整費用為3,650萬美元，與截至2022年9月30日的三個月的2390萬美元相比，增加了1,260萬美元。增長的主要原因是我們的業務總額增長和保費留存率的提高，導致虧損增加。
在截至2023年9月30日的九個月中，虧損和虧損調整費用為1.509億美元，與截至2022年9月30日的九個月的7,560萬美元相比，增加了7,530萬美元。增長的主要原因是PCS災難性天氣和其他天氣損失經歷的增加，我們的損失參與功能，以及我們的業務總額的增加和保費留存率的提高。
與保險相關的費用
在截至2023年9月30日的三個月中，與保險相關的費用為2,030萬美元，與截至2022年9月30日的三個月的1,560萬美元相比，增加了470萬美元，增長了30％。增長的主要原因是由於我們的業務增長，遞延直接收購成本的攤銷額增加了540萬美元。
在截至2023年9月30日的九個月中，與保險相關的費用為5,480萬美元，與截至2022年9月30日的九個月的4,620萬美元相比，增加了860萬美元，增長了19％。增長的主要原因是遞延直接收購成本的攤銷額增加了660萬美元，原因是
50

我們的業務增長以及歸因於資本化內部使用軟件的攤銷費用增加了310萬美元。
保險相關費用的主要組成部分如下（以百萬計）：
三個月已結束九個月已結束
9月30日9月30日
2023202220232022
遞延直接收購成本攤銷，淨額$7.3 $1.9 $20.2 13.6
與員工相關的成本3.0 3.4 9.4 9.3
承保費用2.5 1.9 6.5 6.0
資本化內部使用軟件的攤銷3.4 2.4 9.4 6.3
其他4.1 6.09.3 11.0
總計$20.3 $15.6 $54.8 $46.2 
截至2023年9月30日的三個月和九個月中，直接收購成本分別為2430萬美元和6,030萬美元，其中1,700萬美元和4,010萬美元被割讓佣金收入所抵消。
截至2022年9月30日的三個月和九個月中，直接收購成本分別為1,100萬美元和4,150萬美元，其中910萬美元和2790萬美元被割讓佣金收入所抵消。
技術和開發費用
在截至2023年9月30日的三個月中，技術和開發支出為1190萬美元，與截至2022年9月30日的三個月的1,480萬美元相比，減少了290萬美元，下降了20％。下降的主要原因是股票薪酬減少了230萬美元，這得益於與去年收購完全歸屬相關的績效RSU。減少的另一個原因是資本化內部使用軟件費用增加了110萬美元。
在截至2023年9月30日的九個月中，技術和開發支出為3,660萬美元，與截至2022年9月30日的九個月的4,600萬美元相比，減少了940萬美元，下降了20％。下降的主要原因是股票薪酬減少了580萬美元，這得益於與去年收購完全歸屬相關的績效RSU。減少的另一個原因是顧問費用減少了210萬美元。
銷售和營銷費用
截至2023年9月30日的三個月，銷售和營銷費用為1,890萬美元，與截至2022年9月30日的三個月的2940萬美元相比，減少了1,050萬美元，下降了36％。下降的主要原因是廣告費用減少了820萬美元，與員工相關的費用減少了160萬美元，包括股票薪酬減少了70萬美元。
在截至2023年9月30日的九個月中，銷售和營銷費用為6,390萬美元，與截至2022年9月30日的九個月的7,370萬美元相比，減少了980萬美元，下降了13％。減少的主要原因是廣告費用減少了930萬美元，與員工相關的費用減少了170萬美元。股票薪酬增加190萬美元部分抵消了這些下降。
一般和管理費用
在截至2023年9月30日的三個月中，一般和管理費用為2,070萬美元，與截至2022年9月30日的三個月的1,900萬美元相比，增加了170萬美元，增長了9％。增加的主要原因是法律和諮詢費用增加了130萬美元。
51

在截至2023年9月30日的九個月中，一般和管理費用為6,200萬美元，與截至2022年9月30日的九個月的5,370萬美元相比，增加了830萬美元，增長了15％。增長的主要原因是股票薪酬增加了550萬美元，部分原因是2023年第一季度期權重新定價引起的費用。法律費用也增加了250萬美元。
減值和重組費用
在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，減值和重組費用分別為5,530萬美元。這些費用包括與商譽減值有關的5,350萬美元和與裁員相關的遣散費和其他人事成本的180萬美元。我們每年在10月1日對商譽進行減值審查，如果事件或情況變化表明可能存在減值（“觸發事件”），則更頻繁地對商譽進行減值審查。在截至2022年9月30日的三個月中，管理層確定了定量和定性因素，這些因素共同表明我們發生了觸發事件，這主要是由於股價持續下跌和總體宏觀經濟狀況持續惡化。基於這些事件，我們得出結論，觸發事件已發生，並於2022年9月30日進行了中期量化減值測試。根據減值測試的結果，我們確認了商譽減值費用。截至2023年9月30日的三個月和九個月中，沒有減值和重組費用。
利息和其他（收入）支出
在截至2023年9月30日的三個月中，其他支出為0萬美元，而截至2022年9月30日的三個月的收入為10萬美元。
在截至2023年9月30日的九個月中，其他支出為50萬美元，而截至2022年9月30日的九個月的收入為140萬美元。其他收入的減少主要是由於未償還的公開發行和私募認股權證的公允市場價值的變化260萬美元，部分被其他支出減少的80萬美元所抵消。
所得税
在截至2023年9月30日的三個月中，所得税支出為30萬美元，與截至2022年9月30日的三個月的30萬美元支出相比增加了60萬美元。
在截至2023年9月30日的九個月中，所得税支出為20萬美元，與截至2022年9月30日的九個月的80萬美元支出相比減少了60萬美元。
歸屬於Hippo的淨虧損
歸屬於Hippo的淨虧損 根據公認會計原則計算，總收入減去支出和税收總額，以及扣除非控制性權益的淨收益（扣除税款）。
由於上述因素，截至2023年9月30日的三個月，歸屬於Hippo的淨虧損為5,310萬美元，與截至2022年9月30日的三個月的1.292億美元相比增加了7,610萬美元。
由於上述因素，截至2023年9月30日的九個月中，歸屬於Hippo的淨虧損為2.308億美元，與截至2022年9月30日的九個月的2.703億美元相比增加了3,950萬美元。
52

流動性和資本資源
流動性來源
我們現有的流動性來源包括現金和現金等價物以及有價證券。截至2023年9月30日，我們擁有2.694億美元的現金和限制性現金以及3.30億美元的可供出售固定收益證券和短期投資。
此外，我們還是紐約聯邦住房貸款銀行（FHLB）的成員，該銀行提供擔保借貸能力。截至2023年9月30日，我們的借款能力為1,390萬美元，該協議下沒有未償還款項。
迄今為止，我們主要通過發行可轉換優先股、可轉換本票以及與業務合併、業務合併相關的私募交易的淨收益和收入來為運營提供資金。在我們能夠產生足夠的收入和其他收入來支付運營費用、營運資金和資本支出之前，我們預計上述籌集的資金將為我們的現金需求提供資金。我們的資本需求取決於許多因素，包括保險單的簽發量、支持研發工作的支出的時間和程度、對信息技術系統的投資以及銷售和營銷活動的擴大。將來，我們可能會通過發行債務或股權證券或借款來籌集更多資金。我們無法保證此類資金將以優惠條件提供，或者根本無法保證可用.
現金流摘要
下表彙總了我們在所列期間的現金流（以百萬計）：
九個月已結束
9月30日
20232022改變
提供的淨現金（用於）：
經營活動$(43.9)$(131.4)$87.5 
投資活動$79.6 $(290.7)$370.3 
籌資活動$(10.8)$(3.7)$(7.1)
經營活動
運營活動中使用的現金代表我們的業務付款，包括工資單、損益調整後支出和營銷活動。截至2023年9月30日的九個月中，用於經營活動的現金為4,390萬美元，較截至2022年9月30日的九個月的1.314億美元減少了8,750萬美元。我們在運營中使用的現金低於去年，這主要是由於收入的增加以及營運資金的變化，使現金受益，但部分被虧損和虧損調整費用的增加所抵消。
投資活動
截至2023年9月30日的九個月中，投資活動提供的現金為7,960萬美元，這主要是由於投資證券的到期日和銷售，但部分被投資證券和辦公樓的購買所抵消。
截至2022年9月30日的九個月中，用於投資活動的現金為2.907億美元，這主要是由於投資證券的購買被投資證券的到期日和銷售部分抵消。
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融資活動
截至2023年9月30日的九個月中，用於融資活動的現金為1,080萬美元，主要由非控股權益分配、股票回購、與限制性股票單位淨股結算相關的税款以及或有對價的支付，部分被普通股發行的收益所抵消。
截至2022年9月30日的九個月中，用於融資活動的現金為370萬美元，這主要是由與限制性股票單位淨股結算相關的税款和或有對價的支付，部分被普通股發行的收益所抵消。
物質現金需求
我們對已知合同和其他債務的重大現金需求主要與購買承諾、租賃付款以及未付的虧損和損失調整費用有關。除了未付虧損和損失調整費用增加外，我們的合同義務與截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中描述的合同義務沒有重大變化。對未付損失和損失理算費用的估算是基於各種複雜和主觀的判斷。實際支付的損失可能與我們合併財務報表中反映的儲備金估計值有很大差異，甚至可能存在很大差異。同樣，支付我們估計損失的時間也不是固定的，實際支付活動可能會有重大變化。在估算可能按期支付的款項時使用的假設是基於我們的歷史索賠支付經驗和行業支付模式，但是由於估算此類付款時間的過程中存在固有的不確定性，因此支付的金額有可能與披露的金額存在顯著差異。
關鍵會計政策與估計
我們對財務狀況和經營業績的討論和分析基於我們的合併財務報表，該報表是根據公認會計原則編制的。財務報表的編制要求我們做出影響合併財務報表中報告的金額的估計和判斷。我們會持續評估我們的估算，包括與我們的收入、虧損和虧損調整費用準備金、遞延所得税淨資產的可收回性以及無形資產相關的估算。我們的估計基於歷史經驗和我們認為在這種情況下合理的其他各種假設，其結果構成了判斷資產和負債賬面價值的基礎。儘管從歷史上看，實際業績與管理層的預期相當一致，但實際結果可能與這些估計有所不同，或者我們的估計可能會受到不同假設或條件的影響。
最近的會計公告
合併財務報表附註1中標題為 “業務描述和重要會計政策摘要” 的信息以引用方式納入此處。
新興成長型公司地位
根據JOBS法案，我們目前有資格成為 “新興成長型公司”。因此，我們可以選擇採用新的或修訂的會計指導，要麼在與原本適用於非新興成長型公司的會計指南相同的時期內，要麼（2）在與私營公司相同的時間段內。
我們選擇在與私營公司相同的時間內採用新的或修訂的會計指南，除非管理層認為最好利用適用指南中提供的提前採用條款。我們對這些過渡期的利用可能使我們的財務報表難以與選擇退出《喬布斯法案》規定的過渡期的非新興成長型公司和其他新興成長型公司的財務報表進行比較。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
54

有關與利率變動相關的金融市場風險，請參閲截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告第二部分中第7A項 “市場風險的定量和定性披露”。自2022年12月31日以來，我們的市場風險敞口沒有顯著變化。
第 4 項。控制和程序
評估披露控制和程序
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，根據其截至本報告所涉期末的評估，得出結論，公司的 “披露控制和程序”（定義見經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條和第15d-15（e）條），可以有效地為所需的信息提供合理保證我們在根據《交易法》提交或提交的報告中披露的信息會被記錄、處理、彙總和在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內進行報告，並收集此類信息並酌情傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。
在設計和評估財務報告的披露控制和程序及內部控制時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和運作多麼良好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證。此外，披露控制和程序的設計以及財務報告的內部控制必須反映以下事實：存在資源限制，管理層在評估可能的控制和程序相對於成本的好處時必須作出判斷。
財務報告內部控制的變化
在本10-Q表季度報告所涵蓋的最近結束的財季中，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，也沒有對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能對我們的財務報告產生重大影響。

55

第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟
合併財務報表附註附註12中以 “法律訴訟” 為標題的承付款和意外開支中列出的信息以引用方式納入此處。
第 1A 項。風險因素
公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中，在 “風險因素” 標題下披露的風險因素沒有重大變化。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
公司購買股權證券
下表提供了有關公司或《交易法》第10b-18 (a) (3) 條所定義的任何 “關聯購買者” 在截至2023年9月30日的三個月內購買我們的普通股的信息。


時期
購買的股票總數(1)
每股支付的平均價格(2)
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數根據計劃或計劃可能購買的股票的最大美元價值
（以百萬計，股票和每股數據除外）
2023 年 7 月 1 日至 7 月 31 日— $— — 
2023 年 8 月 1 日至 8 月 31 日— $— — 
2023 年 9 月 1 日至 9 月 30 日— $— — 
總計— $48.2 

(1) 2023年3月，公司董事會批准了一項股票回購計劃，以購買公司高達5,000萬美元的普通股，但沒有到期日。該計劃下的回購可以在公開市場、私下談判交易或其他方式進行，回購的金額和時間由公司根據市場條件和企業需求自行決定。該計劃不要求公司收購任何特定數量的普通股，公司可以隨時自行決定修改、暫停或終止該計劃。

(2)包括收購股份所產生的直接成本。
第 3 項。優先證券違約
不適用。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
56

第 5 項。其他信息
不適用。
57

第 6 項。展品
展品編號描述
31.1
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《1934年《證券交易法》第13a-14（a）條和第15d-14（a）條對首席執行官進行認證。*
31.2
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的1934年《證券交易法》第13a-14（a）條和第15d-14（a）條對首席財務官進行認證。*
32.1
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席執行官進行認證。#
32.2
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席財務官進行認證。#
101.INSXBRL 實例文檔*
101.SCHXBRL 分類擴展架構文檔*
101.CALXBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔*
101.DEFXBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔*
101.LABXBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔*
101.PREXBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔*
附錄 104封面交互式數據文件（嵌入在行內 XBRL 文檔中）。
*隨函提交。
#
附錄32.1和32.2正在提供，不得被視為 “已提交”，也不得視為 “已提交”，也不得以其他方式承擔該節的責任，除非該文件中另有明確規定，否則此類證物也不得被視為以提及方式納入了根據《證券法》或《交易法》提交的任何註冊聲明或其他文件中。
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簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式安排下列簽署人代表其簽署本報告，並於2023年11月2日正式授權.


河馬控股公司
來自：/s/ 理查德·麥卡瑟倫
姓名：理查德·麥卡瑟倫
標題：首席執行官
來自：/s/ 斯圖爾特·埃利斯
姓名：斯圖爾特·埃利斯
標題：首席財務官
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