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新聞發佈

丹吉爾公佈2023年第四季度和全年業績並推出2024年指導方針

通過增加三個新中心擴大了產品組合

連續第八個季度實現正租金差距

資產負債表仍為增長做好準備

北卡羅來納州格林斯伯勒，2024年2月15日，奧特萊斯和露天零售購物目的地的主要所有者和運營商Tanger®（紐約證券交易所代碼：SKT）今天公佈了截至2023年12月31日的三個月和年度的財務業績和經營指標。

總裁兼首席執行官斯蒂芬·雅洛夫表示：“我很高興地報告又一個季度的強勁業績，我們實現了強勁的有機增長，同時也執行了我們的外部增長戰略，納什維爾丹格奧特萊斯盛大開業，收購了我們的第一個非奧特萊斯中心——位於亨茨維爾的Tanger Outlets和Bridge Street Town Center。”“租賃勢頭持續加速，我們連續第八個季度實現正租金差距，2023年執行的租約超過230萬平方英尺，創下了公司的紀錄，推動了NOI的增長，同時提升了我們的租户結構並實現了多元化。”

雅洛夫繼續説：“隨着我們在2024年取得進展，我們將利用零售運營、租賃和營銷平臺的優勢，為我們的露天投資組合創造價值。我們處於有利地位，資產負債表強勁，正如我們所證明的那樣，我們將繼續執行長期增長戰略，為股東釋放額外價值。”

第四季度業績

•普通股股東可獲得的淨收益為每股0.22美元，合2350萬美元，而去年同期的每股收益為0.17美元，合1,810萬美元。2022年期間包括出售位於北卡羅來納州Blowing Rock的非核心直銷中心的每股收益0.03美元，合320萬美元。

•向普通股股東提供的運營資金（“FFO”）為每股0.52美元，合5,820萬美元，而去年同期為每股0.47美元，合5,160萬美元。

•向普通股股東提供的核心運營資金（“核心FFO”）為每股0.52美元，合5,820萬美元，而去年同期為每股0.47美元，合5180萬美元。

全年業績

•普通股股東可獲得的淨收益為每股0.92美元，合9,800萬美元，而去年同期的每股收益為0.77美元，合8,120萬美元。2022年普通股股東可獲得的淨收入包括出售上述直銷中心的收益。

•向普通股股東提供的FFO為每股1.96美元，合2.184億美元，而去年同期為每股1.83美元，合2.05億美元。

•向普通股股東提供的核心FFO為每股1.96美元，合2.176億美元，而去年同期為每股1.83美元，合2.08億美元。

FFO和Core FFO是房地產行業廣泛接受的補充性非公認會計準則財務指標，用於衡量和比較房地產公司的經營業績。本新聞稿中包含完整的對賬，包括從GAAP淨收入到FFO和核心FFO的調整（如果適用）。每股淨收益、FFO和核心FFO的金額按攤薄後的基礎計算。

運營指標

總體穩定投資組合的主要投資組合業績，包括公司在未合併合資企業中的比例份額，如下：

•2023年12月31日的入住率為97.3％，而2023年9月30日的入住率為98.0％，2022年12月31日為97.0％。自2023年9月30日以來的連續變化是由對丹吉爾阿什維爾和布里奇街市中心的收購推動的。按同一中心計算，2023年12月31日的入住率為97.9％

•按現金計算的同一個中心的淨營業收入（“相同中心淨營業收入”）從2022年第四季度的8,650萬美元增長了5.4％，至2023年第四季度的9,110萬美元；全年從2022年的3.255億美元增長6.2％，至2023年的3.455億美元。2023年的這兩個時期都受益於入住率的提高、租金增長、運營支出效率、期外租金徵收以及2023年冬季的温和

•截至2023年12月31日的十二個月中，每平方英尺的平均租户銷售額為436美元，而截至2023年9月30日的十二個月為437美元，截至2022年12月31日的十二個月為444美元

•按同樣的中心水平計算，截至2023年12月31日的十二個月中，每平方英尺的平均租户銷售額為433美元，而截至2023年9月30日的十二個月為437美元，截至2022年12月31日的十二個月為444美元

•截至2023年12月31日的十二個月中，佔用成本佔租户銷售額的百分比的佔用成本比例（“OCR”）為9.3％，而截至2023年9月30日的十二個月為9.1％，截至2022年12月31日的十二個月為8.6％

•2023年第四季度總投資組合的租賃終止費（不包括在同一中心NOI中）總額為18.8萬美元，2023年全年為67.2萬美元，而2022年第四季度為23,000美元，2022年全年為290萬美元

Same Center NOI是衡量經營業績的補充非公認會計準則財務指標。本新聞稿中包含相同中心NOI的完整定義以及與最接近的可比GAAP指標的對賬。

外部增長活動

公司在2023年第四季度完成了以下外部增長活動，這些活動由手頭現金、可用流動性以及根據其市場（“ATM”）股票發行計劃發行的普通股提供資金，如下所述：

•納什維爾丹吉爾奧特萊斯是該公司在田納西州納什維爾的最新開發項目，於2023年10月27日開業。該中心佔地約29.1萬平方英尺，成本約為1.45億美元，預計穩定收益率範圍為7.5％至8.0％。露天中心在七棟零售建築中提供購物和餐飲服務，還有一個獨特的空間營造社區空間。丹吉爾納什維爾反映了該公司致力於實現多元化和增強客户購物體驗的承諾，該中心近四分之一的動態產品是丹吉爾投資組合中的新品，或者是首次進入奧特萊斯渠道。

•位於北卡羅來納州阿什維爾的佔地38.2萬平方英尺的露天購物中心Tanger Outlets Asheville於2023年11月13日以7000萬美元的價格被收購。這個成熟的中心由各種品牌所佔據，其中包括領先的家居用品供應商以及標誌性的服裝、鞋類和配飾品牌。管理層預計，該中心第一年的回報率將在8％左右，並有可能隨着時間的推移進一步增長。

•位於阿拉巴馬州亨茨維爾的佔地82.5萬平方英尺的露天生活中心布里奇街鎮中心於2023年11月30日以1.935億美元的價格被收購。該中心由80多家零售商店、餐廳和娛樂場所組成，是市場上主要的購物目的地。管理層預計，該中心第一年的回報率將在8％左右，並有可能隨着時間的推移進一步增長。

租賃活動

截至2024年1月31日，在包括公司在未合併合資企業中的比例份額在內的總投資組合中，丹吉爾已經執行或正在續訂計劃於2024年到期的空間的23.8％，而截至2023年1月31日，2023年到期空間的這一比例為41.0％。相對於2023年，該公司預計2024年的再租率將更高，因為該公司專注於加強投資組合以及進一步提升和多元化其零售商組合。

列出了國內總投資組合的以下關鍵租賃指標，包括公司在國內未合併合資企業中的比例份額。

•在截至2023年12月31日的十二個月中，續訂或再租的租約（包括可比和非可比空間的租賃）總數包括544份租約，總面積超過230萬平方英尺

•截至2023年12月31日的十二個月中，同類空間租賃的混合平均租金連續第八個季度為正數，按現金計算為13.3％。這些混合租金利差同比增長320個基點，包括37.5％的續租租金利差和11.2％的續租租金利差

分紅

2024 年 1 月，公司董事會宣佈季度現金股息為每股 0.26 美元，將於 2024 年 2 月 15 日支付給 2024 年 1 月 31 日的登記持有人。

資產負債表和流動性

2023年第四季度，丹吉爾根據其自動櫃員機股票發行計劃出售了340萬股普通股，加權平均價格為每股25.77美元，總收益為8,730萬美元。2023年期間，公司以每股25.75美元的加權平均價格出售了350萬股股票，總收益為9,000萬美元。截至2023年12月31日，該公司的剩餘授權為2.201億美元。

列報了總投資組合的以下資產負債表和流動性指標，包括公司在未合併合資企業中的比例份額。截至2023年12月31日：

•淨負債佔調整後息税折舊攤銷前利潤（計算方法為淨負債除以房地產扣除利息、税項、折舊和攤銷前的調整後收益（“調整後的息税折舊攤銷前利潤”）從2022年的5.1倍增至2023年的5.8倍，反映了納什維爾開發支出的增加以及2023年第四季度對丹吉爾阿什維爾和布里奇街市中心的收購。管理層估計，假設納什維爾全年調整後息税折舊攤銷前利潤和收購後，2023年調整後息税折舊攤銷前利潤的淨負債將在5.2倍至5.3倍之間。

•2023年和2022年的利息覆蓋率（按調整後的息税折舊攤銷前利率除以利息支出計算）均為4.7倍

•現金和現金等價物以及短期投資總額為2900萬美元，公司5.2億美元的無抵押信貸額度中有5.07億美元的可用資金

•未償債務總額共計16億美元，浮動利率債務為1.042億美元（本金），約佔未償債務總額的6％，佔企業總價值的2％

•加權平均利率為3.5％，未償債務（包括延期期權）的加權平均到期期限約為4.7年

•投資組合總面積中約有89％沒有抵押貸款的支配，有擔保債務為2.251億美元（本金），佔未償債務總額的14％

•2023年可供分配的資金（“FAD”）派息率為58％

截至2023年12月31日，公司3.25億美元的無抵押定期貸款的未償餘額中有3億美元是固定的，該貸款將於2027年1月到期，並延期一年，利率互換按加權平均每日有擔保隔夜融資利率（“每日SOFR”）0.4％，於2024年2月1日到期。如下表所示，該公司已簽訂了3.25億美元的遠期起始互換，這些互換從2024年2月1日開始，到2027年1月的到期日各不相同。總的來説，這些互換將截至2024年2月1日的每日SOFR基準利率定為3.9％的加權平均值，從而使2024年的增量利息支出約為1,000萬美元，合每股0.09美元。

(1) 包括與公司無抵押定期貸款相關的10個基點的信用調整利差。

調整後的息税折舊攤銷前利潤、淨負債和FAD是衡量經營業績的補充性非公認會計準則財務指標。本新聞稿中包含調整後息税折舊攤銷前利潤、淨負債和FAD的定義以及與最接近的可比GAAP指標的對賬。

2024 年指導方針

根據公司的內部預算流程及其對當前市場狀況的看法，管理層目前認為公司2024年全年每股淨收益、FFO和核心FFO將如下所示：

丹格的估計反映了以下關鍵假設（百萬美元）：

(1) 包括利息收入。

每股收益的加權平均攤薄後普通股預計將在約1.09億股至1.1億股之間，FFO和核心FFO的加權平均每股收益將在1.14億至1.15億股之間。上述估計不包括收購或出售任何外包土地、房產或合資企業權益或任何其他融資活動的影響。

2023 年第四季度和全年電話會議

丹吉爾將於美國東部時間2024年2月16日星期五上午8點30分召開電話會議，為分析師、投資者和其他有關各方討論其第四季度和2023年全年業績。要參加電話會議，聽眾應撥打 1-877-605-1702。或者，本次電話會議的網絡直播將在丹吉爾投資者關係網站investors.tanger.com上向公眾公開。從2024年2月16日上午11點30分左右到2024年3月1日晚上11點59分，撥打1-877-660-6853，重播接入碼 #13743616，電話重播。網絡直播的在線檔案也將在2024年3月1日之前公佈。

即將舉行的活動

公司計劃參加以下即將舉行的活動：

•沃爾夫研究將於2024年2月28日舉行的2024年虛擬房地產會議

•花旗2024年全球房地產首席執行官會議於2024年3月4日至3月6日在佛羅裏達州好萊塢的Diplomat度假村及水療中心舉行

•2024年3月11日，參觀納什維爾丹吉爾奧特萊斯購物中心，與ICR的納什維爾多地產房地產投資信託基金之旅有關

•2024年3月25日，參觀丹吉爾奧特萊斯國家港口，與Evercore ISI的華盛頓特區多地產房地產投資信託基金之旅有關

•美國銀行將於2024年3月27日參觀紐約零售房地產投資信託基金總部

關於 Tanger®

Tanger Inc.（紐約證券交易所代碼：SKT）是奧特萊斯和露天零售購物目的地的主要所有者和運營商，在零售和奧特萊斯購物行業擁有超過43年的專業經驗。丹吉爾擁有38個直銷中心、一個相鄰的管理中心和一個露天生活方式中心的投資組合，佔地超過1500萬平方英尺，地理位置優越，遍佈美國20個州和加拿大的旅遊目的地和充滿活力的市場。自1993年以來，丹吉爾一直是上市的房地產投資信託基金，它繼續創新其零售體驗

購物者擁有由 700 多家不同品牌公司運營的 3,000 多家門店。丹吉爾正在向美國證券交易委員會（“SEC”）提供一份8-K表格，其中包括截至2023年12月31日的季度和年度的補充信息包。有關 Tanger 的更多信息，請致電 1-800-4TANGER 或訪問 tanger.com。

公司使用並打算繼續使用其投資者關係網站（可在investors.tanger.com上找到）作為披露重大非公開信息以及遵守FD法規規定的披露義務的手段。有關公司的其他信息也可以通過社交媒體渠道找到。公司鼓勵投資者和其他對公司感興趣的人查看其投資者關係網站和社交媒體渠道上的信息。我們的網站或社交媒體平臺上包含或可能通過我們的網站或社交媒體平臺訪問的信息未以引用方式納入本文檔，也不是本文檔的一部分。

安全港聲明

本新聞稿中的某些陳述包含經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條所指的前瞻性陳述。公司打算將此類前瞻性陳述納入1995年《私人證券訴訟改革法》中有關前瞻性陳述的安全港條款，並將本聲明包括在內，以遵守這些安全港條款。前瞻性陳述基於某些假設，描述了公司的未來計劃、戰略、信念和預期，通常可以使用 “預測”、“相信”、“可以”、“繼續”、“可以”、“設計”、“估計”、“預期”、“目標”、“打算”、“可能”、“計劃”、“可能”、“可能”、“潛力” 等詞來識別，” “預測”、“項目”、“應該”、“目標”、“將”、“將” 或類似的表達方式。此類前瞻性陳述包括公司對未來財務業績的預期和該指引所依據的假設、長期增長、零售流量和租户收入的趨勢、發展計劃和戰略合作伙伴關係、公司在亨茨維爾和阿什維爾新收購的資產及其新開業的納什維爾開發項目和相關成本及預期收益率、對運營指標、續約趨勢、新收入來源、其戰略和對零售商的價值主張的預期影響，參與即將舉行的活動，使用和努力降低資本成本、流動性、股息支付和現金流。

您在依賴前瞻性陳述時應謹慎行事，因為前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他重要因素，在某些情況下，這些因素是我們無法控制的，可能會對我們的實際業績、業績或成就產生重大影響。可能導致實際業績與當前預期存在重大差異的其他重要因素包括但不限於：我們無法成功開發新的零售中心或擴建現有零售中心；與零售中心的經濟表現和市場價值相關的風險；不動產投資的相對流動性不足；影響我們財產的減值費用；我們的資產處置可能無法達到預期的業績；收購和開發零售中心的競爭，以及我們無法完成我們可能確定的零售中心的收購；與競爭零售中心的租户競爭；租户結構的多元化以及我們開始運營全價零售可能無法實現我們的預期結果；影響我們業務的環境法規；與可能的恐怖活動或其他暴力行為或暴力威脅以及公共安全威脅相關的風險；與宏觀經濟狀況（包括利率上升和通貨膨脹）對租户以及我們的業務、財務狀況的影響相關的風險，流動性、經營業績和對債務契約的遵守情況；我們對不動產租金收入的依賴；我們對零售商經營業績及其破產、提前終止或關閉的依賴可能會對我們產生不利影響；地緣政治衝突的影響；高度傳染性或傳染性疾病的爆發對我們的租户和業務的直接和長期影響（包括為遏制疫情或減輕其影響而採取的行動的影響）；確定的事實我們的房產是主體歸因於第三方持有的所有權權益，其利益可能與我們的利益衝突；與氣候變化相關的風險；與越來越關注環境、可持續發展和社會舉措相關的成本增加和聲譽損害；與未投保損失相關的風險；消費者、旅行、購物和消費習慣可能改變的風險；與我們在加拿大投資相關的風險；與吸引和留住關鍵人員相關的風險；與債務融資相關的風險；與我們的債務擔保或其他相關的風險我們可能向合資房產提供的支持；我們的利率對衝安排的有效性；我們可能沒有資格成為房地產投資信託基金；我們向股東進行分配的法律義務；可能對股東產生不利影響的立法或監管行動；我們依賴運營合作伙伴關係的分配來履行包括股息在內的財務義務；我們的系統遭受網絡攻擊或網絡恐怖主義行為的風險；遵守監管變化成本的不確定性（包括遵守美國證券交易委員會標準化氣候相關披露的擬議規則的潛在成本）；以及公司和運營合作伙伴關係最近提交的10-K表年度報告第1A項 “風險因素” 下列出的其他重要因素，該報告可能會在公司的10-Q表季度報告和公司向美國證券交易委員會提交的其他文件中進行更新或補充。因此，無法保證公司的預期會得到實現。公司不承擔任何更新前瞻性陳述的意圖或義務，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。建議您在公司向美國證券交易委員會提交的公司8-K表最新報告中查看公司所作的任何進一步披露或相關主題。

投資者聯繫信息

媒體聯繫信息

道格·麥克唐納

KWT 全球

金融和資本市場高級副總裁

Tanger@kwtglobal.com

336-856-6066

tangerir@tanger.com

    

丹吉爾公司和子公司

合併運營報表

（以千計，每股數據除外）

（未經審計）

(1) 截至2023年12月31日的年度包括撤銷先前與高管自願離職相關的80萬美元支出薪酬。截至2022年12月31日的年度包括240萬美元的高管遣散費。

(2) 截至2022年12月31日的年度包括出售公務飛機的240萬美元收益。

丹吉爾公司和子公司

合併資產負債表

（以千計，共享數據除外）

（未經審計）

丹吉爾公司和子公司

中心信息

（未經審計）

(1) 由於四捨五入的影響，金額可能無法重新計算。

(2) 2023年12月的指標包括阿什維爾丹吉爾奧特萊斯和布里奇街市中心的業績，兩者均於2023年第四季度被收購，但不包括納什維爾丹吉爾奧特萊斯的業績，該奧特萊斯於2023年第四季度開業，尚未穩定。

(3) 該公司還擁有位於加拿大安大略省的兩個中心的所有權。

丹吉爾公司和子公司

公認會計準則與非公認會計準則補充指標的對賬 (1)

（以千計，每股除外）

（未經審計）

以下是淨收入與FFO和核心FFO的對賬情況：

(1) 有關本新聞稿中使用的非公認會計準則補充指標的定義，請參閲第 xiv 頁開頭的非公認會計準則定義。

(2) 假設非控股權益持有的運營合夥企業的A類普通有限合夥單位被交換為公司的普通股。每個A類普通有限合夥單位均可兑換為公司的一股普通股，但要遵守某些限制，以保持公司的房地產投資信託基金地位。

(3) 2023年期間，代表先前與高管自願離職相關的支出薪酬的逆轉。在2022年期間，代表高管遣散費。

(4) 代表出售公務飛機的收益。

以下是FFO與FAD（1）的對賬情況：

(1) 有關普通股股東可獲得的淨收益與FFO的對賬情況，請參閲第九頁。

(2) 假設非控股權益持有的運營合夥企業的A類普通有限合夥單位被交換為公司的普通股。每個A類普通有限合夥單位均可兑換為公司的一股普通股，但要遵守某些限制，以保持公司的房地產投資信託基金地位。

以下是合併投資組合和總投資組合的淨收益與投資組合淨收益與投資組合NOI和相同中心NOI的對賬表，按比例分配：

(1) 非現金項目包括直線租金、高於和低於市場租金的攤銷、土地租賃的直線租金支出和外包銷售的損益（視情況而定）。

(2) 不屬於同一中心 NOI 的中心：

(3) 按比例計算的份額指標以固定貨幣為基礎列報。固定貨幣是一種非公認會計準則衡量標準，計算方法是將本期的平均外匯匯率應用於列報的所有期間。

以下是淨收益與調整後息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬：

(1) 2023年期間，代表先前與高管自願離職相關的支出薪酬的逆轉。在2022年期間，代表高管遣散費。

(2) 代表出售公務飛機的收益。

(3) 截至2022年12月31日的三個月的金額反映了對上一年度列報中非重大錯誤的更正。

以下是合併投資組合的總負債與淨負債和按比例比例計算的總投資組合的對賬情況：

(1) 代表初始到期日大於三個月且小於或等於一年的短期銀行存款。

非公認會計準則定義

運營資金

運營資金（“FFO”）是衡量房地產公司經營業績的一種廣泛使用的指標，用於補充根據美國公認會計原則（“GAAP”）確定的淨收益（虧損）。我們根據全國房地產投資信託協會（“Nareit”）規定的定義來確定FFO，我們是該協會的成員。2018年12月，Nareit發佈了《納雷特運營資金白皮書——2018年重報》，該白皮書在必要時澄清了現有指導方針，並將警報和政策公告合併為一份文件以易於使用。Nareit將FFO定義為根據公認會計原則計算的公司普通股股東可獲得的淨收益（虧損），不包括（i）與房地產相關的折舊和攤銷，（ii）某些房地產資產銷售的收益或虧損，（iii）控制權變更產生的收益和損失，（iv）減值直接歸因於折舊不動產價值下降時對某些房地產資產和實體投資的減值減記實體持有的遺產，以及（v）未合併的合夥企業和聯營企業調整後的財產企業在相同的基礎上計算以反映FFO。

FFO旨在按照GAAP的要求排除房地產的歷史成本折舊，GAAP假設房地產資產的價值會隨着時間的推移而大幅減少。但是，從歷史上看，房地產價值會隨着市場狀況而上升或下降。由於FFO不包括房地產資產的折舊和攤銷、財產處置的損益和特殊項目，因此它提供的績效衡量標準與去年同期相比，反映了入住率、租金率、運營成本、開發活動和利息成本的趨勢對運營的影響，提供了從淨收益（虧損）中無法立即看到的視角。

我們之所以提出 FFO，是因為我們認為這是衡量我們經營業績的重要補充指標。此外，向某些管理層成員發放的部分現金獎勵薪酬基於我們的FFO或Core FFO，如下節所述。我們認為，提高我們評估我們和管理層業績的透明度對投資者很有用。此外，證券分析師、投資者和其他利益相關方經常使用FFO來評估房地產投資信託基金，其中許多房地產投資信託基金在報告業績時會出示FFO。我們和業內其他人還廣泛使用FFO來評估和定價潛在的收購候選人。我們認為，FFO派息率代表向普通股股東和運營合夥企業單位持有人定期分配，以FFO的百分比表示，對投資者很有用，因為它有助於比較房地產投資信託基金之間的股息覆蓋範圍。Nareit鼓勵其成員公司報告其FFO，以此作為衡量房地產投資信託基金經營業績的補充性全行業標準指標。

FFO作為分析工具存在重大侷限性，您不應將其孤立地考慮，也不應將其作為根據GAAP報告的對我們業績的分析的替代品。其中一些限制是：

•FFO 不反映我們的現金支出或資本支出或合同承諾的未來需求；

•FFO 不反映我們營運資金需求的變化或現金需求；

•儘管折舊和攤銷是非現金費用，但折舊和攤銷的資產將來通常必須更換，而FFO並未反映此類置換的任何現金需求；以及

•我們行業中的其他公司計算FFO可能與我們不同，這限制了其作為比較衡量標準的用處。

由於這些限制，不應將FFO視為衡量我們可用於投資業務增長或股息支付能力的全權現金的衡量標準。我們主要依靠我們的GAAP業績並僅使用FFO作為補充衡量標準來彌補這些限制。

核心 FFO

如果適用，我們將運營核心資金（“核心FFO”）作為衡量我們業績的補充指標。我們將Core FFO定義為進一步調整的FFO，以消除某些我們認為不代表我們持續經營業績的項目的影響。如果適用，這些進一步的調整將在上表中逐項列出。我們鼓勵您評估這些調整以及我們認為它們適合進行補充分析的原因。在評估Core FFO時，您應該意識到，將來我們產生的費用可能會與本演示文稿中的某些調整相同或相似。不應將我們對Core FFO的介紹解釋為推斷我們未來的業績不會受到異常或非經常性項目的影響。

我們之所以提供Core FFO，是因為我們認為它排除了我們認為不代表我們核心經營業績的項目，可以幫助投資者和分析師持續比較我們在報告期內的表現。此外，我們認為，提高我們評估管理層績效和業務戰略有效性的透明度對投資者很有用。當某些重大的、計劃外的交易發生時，我們會使用Core FFO

在評估管理層的績效和評估我們業務戰略的有效性時考慮在內，並可能在確定激勵性薪酬時使用Core FFO。

Core FFO 作為分析工具存在侷限性。其中一些限制是：

•核心 FFO 不反映我們的現金支出或資本支出或合同承諾的未來需求；

•核心 FFO 不反映我們營運資金需求的變化或現金需求；

•儘管折舊和攤銷是非現金費用，但折舊和攤銷的資產將來通常必須更換，而Core FFO並未反映此類置換的任何現金需求；

•Core FFO並未反映某些現金費用的影響，這些現金費用的產生於我們認為不代表我們持續運營的事項；以及

•我們行業中的其他公司對Core FFO的計算方式可能與我們不同，這限制了其作為比較衡量標準的用處。

由於這些限制，不應孤立地考慮Core FFO，也不能替代根據公認會計原則計算的績效指標。我們主要依靠我們的GAAP業績來彌補這些限制，僅使用Core FFO作為補充衡量標準。

可供分配的資金

可供分配的資金（“FAD”）是一項非公認會計準則財務指標，我們將其定義為FFO（定義為根據公認會計原則計算的公司普通股股東的淨收益（虧損），不包括（i）與房地產相關的折舊和攤銷，（ii）某些房地產資產的銷售收益或虧損，（iii）控制權變更的收益和損失，（iv）某些房地產資產的減值減值以及減值直接歸因於折舊房地產價值下降的實體的投資由該實體持有，以及（v）對未合併的合夥企業和合資企業進行調整後（以相同方式計算以反映FFO），不包括公司折舊、財務成本攤銷、淨債務折扣（溢價）的攤銷、股權薪酬的攤銷、直線租金金額、市場租金金額、第二代租户補貼和租賃激勵措施、經常性資本改善支出以及我們在未合併合資企業上述項目中所佔的份額。投資者、分析師和公司使用FAD作為普通股股息潛力的指標。FAD派息率代表向運營合夥企業的普通股股東和單位持有人定期分配，以FAD的百分比表示，這有助於比較房地產投資信託基金之間的股息覆蓋範圍。

我們認為，淨收益（虧損）是與FAD最直接可比的GAAP財務指標。FAD不代表根據公認會計原則從經營活動中產生的現金，不應將其視為衡量我們業績的淨收益（虧損）的替代品，也不應將其視為衡量流動性或分配能力的現金流的替代品。我們行業中的其他公司計算FAD可能與我們不同，這限制了其作為比較衡量標準的用處。

投資組合淨營業收入和同中心淨營業收入

我們將投資組合淨營業收入（“投資組合NOI”）和相同的中心淨營業收入（“相同中心NOI”）列為我們經營業績的補充指標。投資組合NOI代表我們的房地產層面的淨營業收入，其定義為總營業收入減去房地產運營費用，不包括終止費和非現金調整，包括直線租金、高於和低於市場租金的淨攤銷、減值費用、提前清償債務的虧損以及在報告期內確認的資產出售收益或虧損。我們將Same Center NOI定義為投資組合NOI，指的是在兩個可比報告期的整個時間段內均處於運營狀態，但在可比報告期內未被收購，或者受到重大擴張或自然災害等非經常性事件影響的房產。我們以合併和總投資組合（包括未合併合資企業的比例份額）為基礎提供投資組合淨資產淨值和相同中心淨資產淨值。

我們認為，Portfolio NOI和Same Center NOI是行業分析師、投資者和管理層用來衡量我們物業經營業績的非公認會計準則指標，因為它們提供的績效指標與擁有和運營房地產資產所涉及的收入和支出直接相關，並且提供的視角從淨收益（虧損）、FFO或Core FFO中無法立即看出。由於Same Center NOI不包括開發、再開發、收購和出售的房產，以及非現金調整、出售外包的收益或虧損和終止租金，因此它重點介紹了兩個可比時期內運營的房產的入住率、租金和運營成本等運營趨勢。其他房地產投資信託基金可能使用不同的方法來計算投資組合淨資產淨值和相同中心淨資產淨值，因此，我們的投資組合淨資產淨值和同中心淨收益可能無法與其他房地產投資信託基金相提並論。

不應將投資組合淨收益（虧損）和Same Center NOI視為淨收益（虧損）的替代方案，也不能作為我們財務業績的指標，因為它們不能反映我們投資組合的全部業務，也不能反映一般和管理費用、收購相關支出、利息支出、折舊和攤銷成本、其他非財產收入和虧損、維持我們房地產運營業績所需的資本支出和租賃成本或發展趨勢的影響施工具有重大經濟成本的活動以及可能對我們的運營業績產生重大影響的活動。由於這些限制，不應孤立地看待投資組合淨資產淨值和相同中心淨收益，也不應將其視為根據公認會計原則計算的績效衡量標準的替代品。我們主要依靠我們的GAAP業績，僅使用投資組合淨收益和Same Center NOI作為補充衡量標準，來彌補這些限制。

調整後的息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折

我們將經下述項目（“調整後息税折舊攤銷前利潤”）、房地產息税折舊攤銷前利潤（“息税折舊攤銷前利潤”）、房地產息税折舊攤銷前利潤（“息税折舊攤銷前利潤”）和調整後息税折舊攤銷前利潤（均為非公認會計準則指標）列為衡量我們經營業績的補充指標。這些措施中的每一項定義如下：

我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為根據公認會計原則計算的淨收益，扣除淨利息支出、所得税（如果適用）、折舊和攤銷、出售經營物業、合資房產、外包和其他資產的損益、折舊財產和因關聯公司折舊財產價值下降而對未合併合資企業的投資的減值減記、與薪酬相關的調整、非房地產資產的出售收益，傷亡損益，早期的收益和損失清償我們認為不代表公司持續經營業績的債務、淨額和其他項目。

我們根據Nareit提出的定義確定息税折舊攤銷前利潤，其定義是根據GAAP計算的扣除淨利息支出、所得税（如果適用）、折舊和攤銷、出售經營物業的收益和虧損、控制權變更的損益和減值減記折舊財產以及因關聯公司折舊財產價值下降和調整後對未合併合資企業的投資而產生的淨收益反映了我們在未合併合股息折舊攤銷前利潤中所佔的份額企業。

調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為息税折舊攤銷前利潤，不包括提前清償債務的損益、薪酬相關調整淨額、非房地產資產出售收益、意外損益和虧損、出售外包損益以及我們認為不代表公司持續經營業績的其他項目。

我們之所以提出調整後的息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤，是因為我們認為它們對投資者、債權人和評級機構很有用，因為它們提供了獨立於公司現有資本結構的額外績效指標，以促進對公司經營業績與其他房地產投資信託基金的評估和比較，併為比較公司不同時期房地產的經營業績提供更一致的指標。

調整後的息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤作為分析工具存在重大侷限性，包括：

•它們不反映我們的淨利息支出；

•它們不反映因關聯公司折舊財產價值下降而導致的經營性物業銷售收益或折舊財產的減值減記以及對未合併合資企業的投資的損益或損失；

•調整後的息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤不反映債務清償和其他可能影響運營的項目的損益；以及

•我們行業中的其他公司對這些衡量標準的計算方式可能與我們不同，這限制了其作為比較衡量標準的用處。

由於這些限制，調整後的息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤不應單獨考慮，也不能替代根據公認會計原則計算的績效指標。我們主要依靠我們的GAAP業績來彌補這些限制，僅使用調整後的息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤作為補充衡量標準。

淨負債

我們將淨負債定義為總負債減去現金和現金等價物以及短期投資，併為合併後的投資組合和總投資組合（包括合併後的投資組合和公司在未合併合資企業中按比例佔有的比例）提供該指標。淨負債是淨負債與調整後息税折舊攤銷前利潤比率的一個組成部分，該比率定義為相應投資組合的淨負債除以調整後的息税折舊攤銷前利潤（合併投資組合）或調整後的息税折舊攤銷前利潤（按比例計算的總投資組合）。我們使用淨負債與調整後息税折舊攤銷前利潤和淨負債與調整後息税折舊攤銷前利潤的比率來評估公司的槓桿率。我們認為，這項指標是衡量公司償還長期債務能力的重要指標。

的補充運營和財務數據

截至2023年12月31日的季度和年度

通知

要更詳細地討論影響我們經營業績的因素，有關各方應查看丹吉爾公司（前身為丹吉爾工廠直銷中心有限公司）截至2022年12月31日止年度和截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告（如果有）。

 

本補充投資組合和財務數據不是出售要約或邀約購買公司任何證券。任何出售或要求購買公司任何證券的要約只能通過招股説明書提出。

安全港聲明

本補編中的某些陳述包含經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條所指的前瞻性陳述。公司打算將此類前瞻性陳述納入1995年《私人證券訴訟改革法》中有關前瞻性陳述的安全港條款，並將本聲明包括在內，以遵守這些安全港條款。前瞻性陳述基於某些假設，描述了公司的未來計劃、戰略、信念和預期，通常可以使用 “預測”、“相信”、“可以”、“繼續”、“可以”、“設計”、“估計”、“預期”、“目標”、“打算”、“可能”、“計劃”、“可能”、“可能”、“潛力” 等詞來識別，” “預測”、“項目”、“應該”、“目標”、“將”、“將” 或類似的表達方式。此類前瞻性陳述包括公司對未來財務業績的預期以及該指引所依據的假設。

您在依賴前瞻性陳述時應謹慎行事，因為前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他重要因素，在某些情況下，這些因素是我們無法控制的，可能會對我們的實際業績、業績或成就產生重大影響。可能導致實際業績與當前預期存在重大差異的其他重要因素包括但不限於：我們無法成功開發新的零售中心或擴建現有零售中心；與零售中心的經濟表現和市場價值相關的風險；不動產投資的相對流動性不足；影響我們財產的減值費用；我們的資產處置可能無法達到預期的業績；收購和開發零售中心的競爭，以及我們無法完成我們可能確定的零售中心的收購；與競爭零售中心的租户競爭；租户結構的多元化以及我們開始運營全價零售可能無法實現我們的預期結果；影響我們業務的環境法規；與可能的恐怖活動或其他暴力行為或暴力威脅以及公共安全威脅相關的風險；與宏觀經濟狀況（包括利率上升和通貨膨脹）對租户以及我們的業務、財務狀況的影響相關的風險，流動性、經營業績和對債務契約的遵守情況；我們對不動產租金收入的依賴；我們對零售商經營業績及其破產、提前終止或關閉的依賴可能會對我們產生不利影響；地緣政治衝突的影響；高度傳染性或傳染性疾病的爆發對我們的租户和業務的直接和長期影響（包括為遏制疫情或減輕其影響而採取的行動的影響）；確定的事實我們的房產是主體歸因於第三方持有的所有權權益，其利益可能與我們的利益衝突；與氣候變化相關的風險；與越來越關注環境、可持續發展和社會舉措相關的成本增加和聲譽損害；與未投保損失相關的風險；消費者、旅行、購物和消費習慣可能改變的風險；與我們在加拿大投資相關的風險；與吸引和留住關鍵人員相關的風險；與債務融資相關的風險；與我們的債務擔保或其他相關的風險我們可能向合資房產提供的支持；我們的利率對衝安排的有效性；我們可能沒有資格成為房地產投資信託基金；我們向股東進行分配的法律義務；可能對股東產生不利影響的立法或監管行動；我們依賴運營合作伙伴關係的分配來履行包括股息在內的財務義務；我們的系統遭受網絡攻擊或網絡恐怖主義行為的風險；遵守監管變化成本的不確定性（包括遵守美國證券交易委員會（標準化氣候相關披露的 “SEC”）擬議規則的潛在成本；以及公司和運營合夥企業最近提交的10-K表年度報告第1A項 “風險因素” 下列出的其他重要因素，這些因素可能會在公司的10-Q表季度報告和公司向美國證券交易委員會提交的其他文件中進行更新或補充。因此，無法保證公司的預期會得到實現。公司不承擔任何更新前瞻性陳述的意圖或義務，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。建議您在公司向美國證券交易委員會提交的公司8-K表最新報告中查看公司所作的任何進一步披露或相關主題。

運營指標摘要

(1) 由於四捨五入的影響，金額可能無法重新計算。

(2) 2023年12月的指標包括阿什維爾丹吉爾奧特萊斯和布里奇街市中心的業績，兩者均於2023年第四季度被收購，但不包括納什維爾丹吉爾奧特萊斯的業績，該奧特萊斯於2023年第四季度開業，尚未穩定。

(3) 過去十二個月期間，每平方英尺的平均租户銷售額按固定貨幣計算，包括位於穩定中心且已佔用至少十二個月且面積小於20,000平方英尺的門店。固定貨幣是一種非公認會計準則衡量標準，計算方法是將本期的平均外匯匯率應用於列報的所有時期。

(4) 佔用成本比率代表截至報告期末的年化佔用成本佔合併物業過去十二個月租户銷售額的百分比以及公司在未合併合資企業中按比例佔有的份額。

地域多元化

截至 2023 年 12 月 31 日

合併財產

物業摘要-顯示的每個週期結束時的入住率 (1)

(1) 不包括與租户土地租賃相關的平方英尺和佔用率。

(2) 包括亨茨維爾和阿什維爾中心的入住率，這兩個中心是在2023年第四季度收購的，不包括納什維爾中心的入住率，該中心於2023年第四季度開業，尚未穩定。按同樣的中心計算，2023年12月31日的入住率為97.9％。

每個週期末的投資組合佔用率 (1)

(1) 包括公司在未合併合資企業中的比例份額。2023年12月包括亨茨維爾和阿什維爾中心的入住率（分別為88.4％和95.5％），這些中心是在2023年第四季度收購的，不包括納什維爾中心的入住率（96.5％），該中心於2023年第四季度開業，尚未穩定。按同樣的中心計算，2023年12月31日的入住率為97.9％。

截至 2023 年 12 月 31 日的每平方英尺中心銷售額排名 (1)

根據佔年化基本租金總額的百分比排名前25位的租户

截至2023年12月31日 (1)

(1) 不包括已簽訂但租户尚未佔有的租約、已移交但尚未開放的租約以及臨時租約。包括每個租户組的所有零售概念；租户組是根據租賃關係確定的。

(2) 包括公司在未合併合資企業中的比例份額。

(3) 年化基本租金定義為截至報告期末按年計算的最低月度還款額，不包括定期的合同固定增長。包括基於銷售額百分比的租金，以代替固定合同租金和地租租金。

(4) 2024年1月，Chicos被收購併加入到Knitwell的品牌組合中。截至2023年12月31日，這些租户合計佔ABR的5.1％。

(5) Tapestry和Capri已簽訂合併協議，截至2023年12月31日，合併後佔ABR的5.1％。

截至 2023 年 12 月 31 日的租約到期

佔總可出租面積的百分比 (1) (2)

佔年化基本租金總額的百分比 (1) (2) (3)

(1) 包括公司在未合併合資企業中的比例份額。

(2) 不包括已簽訂但租户尚未佔有的租約、空置空間、已移交但尚未開放的租約以及臨時租約。

(3) 包括地租租金。

截至2023年12月31日的三個月的資本支出（以千計）

截至2023年12月31日止年度的資本支出（以千計）

截至12月31日的過去十二個月的租賃活動——已執行租賃的可比空間 (1) (2)

請參閲下表下方的腳註。

截至12月31日的過去十二個月的租賃活動——已執行租賃的可比和不可比空間 (1) (2)