TPG | 12 $404 $185 $107 $59 $97 $12 $27 資本增長影響 TPG AG 信貸 TPG AG 房地產市場解決方案淨應計業績（百萬美元）按基金年份劃分的淨應計業績（百萬美元）2023年第三季度第四季度及之前的314美元363美元 2018 43 77 225 269 2020 81 104 20 56 2022 9 22 共計 692 美元 891 43 43 美元 2018 47 2019 225 269 2021 81 104 20 56 總計 891 美元（百萬美元）692 美元 +141 美元 +77 美元（19 美元）891 美元 23 財年第三季度收購價值創造和其他已實現收益 23 年第四季度淨應計業績增長（百萬美元）投資增值/（折舊）平臺 23 財年第四季度資本增長 3.1% 8.2％ 增長 3.0% 5。9% 影響 6.6% 17.0% TPG AG TPG AG 信貸 3.8% 14.1% TPG AG 房地產 0.4% (0.3%) (2.8%) 市場解決方案 (1) (0.8%) 5.5% 貸款水平回報率 CLO 23 財年第四季度美國 CLOs 4.1% 15.2% 歐洲 CLO 2.9% 13.0% 注：TPG AG 的投資增值/（折舊）和貸款水平回報率涵蓋2023年10月 2023 財年第四季度為 2023 年 12 月，23 財年為 2023 年 1 月至 2023 年 12 月 1。由於其策略的性質，上述市場解決方案平臺中的升值/（折舊）包括截至2023年9月30日某些基金的信息。因此，這些基金的業績信息不反映截至2023年12月31日的季度的任何基金活動，因此不涵蓋其他基金的同期業績。在截至2023年12月31日的季度中發生的任何活動都將反映在未來報告中提供的業績信息中。

TPG | 13 GAAP資產負債表（未經審計）▪ 我們的投資從22年第四季度到23年第四季度增加了14億美元，這主要是由截至收購之日2023年11月1日歸屬於TPG AG的7.61億美元業績分配的增加 ▪ 現金在23年第四季度末減少至7億美元，這主要是由於收購了TPG AG 1。包括TPG Inc.的A類和B類普通股以及額外的實收資本和留存收益。（以千美元計）22年第四季度資產現金和現金等價物1,107,484美元 665,188 美元投資 5,329,868 6,768 6,724,112 其他資產 478,816 894,785 無形資產和商譽 366,381 1,085,587 美元合併後的公共 SPAC 資產 6,085,587 59,189 — 總資產 7,941,738 9,369,672 負債、可贖回權益和股權負債債務 444,566 945,052 應計業績分配薪酬 3,269,889 4,096,052 其他負債 464,124 967,434合併公共 SPAC 的負債 23,653 — 總負債 4,202,232 6,008,538 歸屬於合併公共 SPAC 的可贖回權益 653,635 — 股權 TPG Inc. (1) 509,672 579,157 其他非控股權益 2,576,199 2,781,977 總權益 3,085,871 3,361,134 總負債、可贖回權益和權益 7,941,738 美元 9,369,78 美元 672

TPG | 14 非公認會計準則資產負債表 ▪ 截至23年第四季度末的現金及現金等價物為1.05億美元 ▪ 截至23年第四季度末，我們的淨負債（1）為8.46億美元，未提取的信貸額度為6.99億美元（2）▪ 我們的借款包括從循環信貸額度中提取的5.01億美元、本金為2.5億美元的證券化票據（有擔保）減少6.49億美元的質押資產（截至23年第四季度），以及作為重組的一部分發放的本金為2億美元的優先無抵押定期貸款（參見對賬表和本報告中的披露部分用於將非公認會計準則與最具可比性的GAAP指標和調整説明進行對賬。1.淨負債包括9.51億美元的債務本金減去1.05億美元的現金和現金等價物。2.2023年第四季度，我們在信貸額度下提取了4.7億美元，用於為收購的現金對價提供部分資金，另外3,100萬美元用於營運資金。（千美元）22年第四季度賬面資產現金及現金等價物691,687美元105,480美元應計淨業績 642,519 891,455 基金投資 576,814 877,802 無形資產和商譽 274,481 1,007,899 其他資產 314,926 679,638 賬面資產總額 2,500,427 3,562,274 賬面負債應付賬款、應計費用和其他 48,183 296,147 債務債務 444,566 945,052 賬面負債總額 492,749 1,241,199 賬面淨值 2,007,678 美元 2,321,075 美元

運營指標

TPG | 16 $78 $137 $35 $39 $11 $12 $13 $14 $13 $13 $6 $22 4Q'23 $135 222 $66 $71 $23 $27 $16 $19 $60 $18 $18 $18 $10 $9 4Q'23 4Q'23年第四季度管理的資產和費用收益管理規模超過4％ '22億美元至2,216億美元，主要受收購後TPG AG的加入 ▪ 在過去的十二個月中，籌集的資金總額為157億美元，其中包括TPG IX的31億美元和資本平臺內的16億泰銖II；同期實現總額為102億美元 ▪ 23年第四季度FAUM比2022年第四季度增長了76％，達到136美元。▪80億美元，主要歸因於收購資產的管理費收入管理規模（億美元）（億美元）+64％+76％的資本增長影響TPG AG信貸TPG AG房地產市場解決方案包括TPG AG自2023年11月1日（收購之日起至2023年12月31日）的金額。

TPG | 17 24% 38% 28% 2% 9% 1% 21% 64% 5% 8% 1% 63% 2% 9% 9% 按剩餘期限資產劃分的 FAUM 按初始期限劃分的資產收益資產管理規模對於期限分組而言，0-4 年表示期限等於 4 年或更短；5-9 年表示期限大於 4 年且小於或等於 9 年；10 年以上表示期限大於 9 年。1定義為截至2023年12月31日在任何延期之前從基金激活到合同基金清算之間的年限。2.定義為從2023年12月31日到合同基金清算之間的年數，在任何可用的延期之前。▪ 在23年第四季度末，大約69％的資產管理規模和65％的FAUM屬於期限（1）為10年或更長時間（在任何可用延期之前）的永久或長期基金 ▪ 在23年第四季度末，大約68％的FAUM有剩餘壽命（2）5年或更長時間，剩餘10年或更長時間的車輛（包括被視為永久保修的車輛）佔30％總額為222億美元按起始期限劃分的總投資為1370億美元總額為1370億美元~ 65% ~ 68% ~ 69% 0-4 年 5-9 年 10 年以上永久資本可定期贖回

TPG | 18 Capital $1.6 TPG AG Credit $6.4 TPG AG Real Estate $2.4 資本增長 $3.0 影響力 $0.2 TPG AG 信貸 $3.7 TPG AG 房地產 1.2 美元市場解決方案 $0.8 ▪ 截至2023年第四季度末，資產管理規模收入增長總額為244億美元，包括資產管理規模尚未盈利費用（部署後產生新管理費的資本承諾）和FAUM主題 to Step-Up（資本承諾在部署時或隨着時間的推移會產生更高的管理費率）▪ 到23年第四季度末，我們的資產管理規模佔費用收入增長的18％據估計，FAUM以及與AUM尚未盈利費用和有待提升的FAUM相關的潛在費用相關收入機會每年約為1.32億美元 (1) AUM 尚未賺取的費用 (B) (B) 總計 14 美元總計 10 美元受費用收入增長影響的資產管理規模總計 10 美元 1.表示資產管理規模視費用收入增長而定的每隻基金的總收入機會總和。對於AUM Not Yet Earnings費用，計算方法是為實現預期的總部署範圍而調用的未召回資本的增量金額，同時考慮槓桿率（如果適用），乘以我們預計從此類資本中獲得的費用率。對於 FAUM 而言，這是（i）隨着資本部署而費用增加的某些基金，或（ii）某些基金的管理費增加額，這些基金的管理費率會隨着資金的部署而增加，或（ii）某些投資者的費用率在基金生命週期內有所提高的某些基金。資本增長影響 TPG AG 信貸 TPG AG 房地產房地產市場解決方案

TPG | 19 Capital 57.7 美元增長 17.6 美元影響 13.8 美元 TPG AG 信貸 42.0 美元 TPG AG 房地產 9.5 美元市場解決方案 6.3 美元資本增長 22.5 美元影響 17.5 美元 TPG AG 信貸 50.2 美元 TPG AG 房地產 18.3 美元市場解決方案 7.6 美元 ▪ 符合績效收入的資產管理規模是指目前正在產生或可能產生業績收入的資產管理規模，以及截至23年第四季度末，總資產管理規模為1,918億美元，佔總資產管理規模的87％ ▪ 績效生成資產管理規模是指目前產生績效收入的資產管理規模，總額為1,508億美元，或佔總資產管理規模的68％，截至23年第四季度末，符合業績的資產管理規模業績產生資產管理規模（B美元）（B美元）共計192美元符合業績條件併產生資產增長影響TPG AG Credit TPG AG房地產市場解決方案

TPG | 20 AUM Rollforward Rollword 包括 TPG AG 從 2023 年 11 月 1 日（收購之日）到 2023 年 12 月 31 日期間的款項。1.代表 TPG Angelo Gordon 截至 2023 年 11 月 1 日的資產管理規模。2.流出代表贖回和提款。3.投資價值和其他變動包括我們對衝基金的公允價值、資本投資、可用資本和淨資產價值的變化，以及其他投資活動，包括MITT在2023年12月收購西方資產抵押貸款資本公司的資產，總額為12億美元。▪ 資產管理規模在23年第四季度增長了63％，在過去十二個月中增長了866億美元，增長了64％ ▪ 23年第四季度資產管理規模的增長主要是由於收購後將TPG AG納入其中；籌集的資金總額為88億美元，而變現額為美元過去十二個月的27億美元 ▪ 資產管理規模增長主要是由此次收購加上157億美元的籌集資金推動的，其中包括資本平臺的90億美元和增長平臺的27億美元，但部分被截至2023年12月31日的三個月 TPG Angelo Gordon（百萬美元）的102億美元變現所抵消（百萬美元）資本增長影響信貸房地產房地產市場解決方案截至期初的總資產管理規模餘額67,103美元 23,819 美元 17,984 美元 — $ — 18,280 美元 8,943 美元 136,129 美元收購 (1) — — 57,390 17,915 — — 75,305 資本籌集了4,624 2,039 320 694 370 737 57 8,841 次變現 (700) (234) (56) (641) (293) (651) (137) (2,712) 流出 (2) — — — (717) (746) 投資價值變動及其他 (3) 283 892 831 2,218 276 (426) 726 (726) 截至期末 4,806 資產管理規模為 71,310 美元 26,516 美元 19,079 美元 59,631 美元 18,268 美元 17,940 美元 8,879 美元 221,623 美元 TPG Angelo Gordon（百萬美元）資本增長影響信貸房地產市場解決方案截至期初的總資產管理資產餘額為 66,392 美元 23,138 美元 16,438 美元 29 美元 — 美元 — 19,503 美元 9,571 美元 135,034 美元收購 (1) — — — 57,390 17,915 — — 75,305 已籌集資金 9,047 2,673 1,047 694 370 994 918 15,743 次變現 (6,271) (750) (301) (641) (293) (275) (275) (10,234) 流出 (2) — — (1,106) (1,135) 投資價值及其他 (3) 2,141 1,455 1,904 2,218 276 (855) (227) 6,910 資產管理規模截至期末的變化 71,310 美元 26,516 美元 19,079 美元 59,631 美元 18,268 美元 17,940 美元 8,879 美元 221,623 美元

TPG | 21 FAUM Rollforward 包括 TPG AG 從 2023 年 11 月 1 日（收購之日）到 2023 年 12 月 31 日期間的款項。1.自 2023 年 11 月 1 日起代表 TPG Angelo Gordon 的 FAUM。2.籌集的費用收益資本是指我們的資金籌集的資金，在此期間激活了根據承諾計算的管理費。3.投資活動的淨變動包括該期間內募集或投資的資本、扣除資本分配回報率和對衝基金淨資產價值變動後的淨變動。它還包括與基金相關的調整，其費用結構以成本或公允價值的較低者為基礎。流出代表贖回和提款。5.費用基礎的減少是指投資或承諾費期已到期且費用基礎從承諾基礎減少到積極投資資本的基金的費用基礎的降低。它還包括對不再支付費用的基金的削減。▪ FAUM在23年第四季度增長了73％，在過去十二個月中增長了76％ ▪ FAUM在23年第四季度的增長主要是由收購後TPG AG的加入推動的，籌集的費用收益資金總額為50億美元，投資活動淨增長26億美元 ▪ 在過去的十二個月中，FAUM的增長主要是由收購和費用收益資本推動的籌集了90億美元，部分被總額為24億美元的某些基金的費用基礎的減少所抵消截至 2023 年 12 月 31 日的月份 TPG Angelo Gordon（百萬美元）資本增長影響信貸房地產房地產市場解決方案截至期初的 FAUM 總餘額 36,342 美元 11,388 美元 — 美元 — 11,612 美元 6,244 美元 78,944 美元收購 (1) — — — 38,319 13,305 — — 51,624 手續費收入籌集資金 (2) 2,650 1,184 712 146 253 5 56 5,006 投資活動淨變化 (3) (20) 78 32 1,565 477 (319) 823 2,636 流出 (4) — — — (25) — — (704) (729) 降低某些基金的費用基礎 (5) — (310) (376) — — — (687) FAUM 截至期末38,972美元 $12,339 美元 13,727 美元 40,005 美元 14,035 美元 11,298 美元 6,419 美元 136,794 美元截至 2023 年 12 月 31 日的十二個月 TPG Angelo Gordon（百萬美元）資本增長影響信貸房地產房地產市場解決方案截至期初的 FAUM 總餘額 35,371 美元 10,830 美元 12,739 美元 — 美元 — 13,324 美元 5,681 美元 ,945 次收購 (1) — — — 38,319 13,305 — — 51,624 手續費收入籌集資金 (2) 5,319 1,449 1,449 1,124 146 253 23 690 9,005 投資活動淨變動 (3) (1,718) 370 240 1,565 477 (346) 1,132 1,719 流出 (4) — — (1,085) (1,185) (1,185) (1,185) (346) 1,132 1,719 流出量 (4) — — (1,085) (1,185) (1,185) (1,185) (3,085) (346) 1,132 1,719 流出 (4) — — 09) 費用基礎的降低某些基金的 (5) — (310) (376) — — (1,703) — (2,389) FAUM 截至期末 38,972 美元 12,339 美元 13,727 美元 40,005 美元 14,035 美元 11,298 美元 6,419 美元 136,794 美元

TPG | 22 其他運營指標 222 財年第四季度籌集的資金 23 財年 23 財年資本 721 美元 4,624 美元 15,319 美元 9,047 增長 1,570 2,039 2,207 2,673 影響 821 320 3,616 1,047 TPG AG TPG AG 信貸 — 694 — 694 TPG AG 房地產 — 370 — 370 房地產 105 737 7,295 994 市場解決方案 414 57 1,587 918 總計 3,631 美元 8,841 美元 30,024 美元 15,743 美元 ▪ 在 23 年第四季度末，我們有 513 億美元的資金可供部署；我們在年內投資了大約 222 億美元，包括從 2023 年 11 月 1 日（收購之日）起 TPG AG 的款項2023 年 12 月 31 日。可用資本2022年第四季度4季度資本19,759美元17,056美元增長4,211 5,021美元影響7,697 4,761 TPG AG TPG AG房地產—7,087 TPG AG房地產— 7,344房地產8,193 8,370市場解決方案 3,098 1,683美元總投資42,958美元 51,322美元 41,322美元資本 3,828 美元 4,464 美元 6,250 美元 9,988 增長 989 1,267 3,123 2,198 Impact 366 1,946 3,909 TPG AG TPG AG 信貸 — 3,081 — 3,081 TPG AG 房地產 — 322 — 322 房地產 415 438 2,954 1,840 市場解決方案 149 67 美元 5,747 美元 11,585 美元 16,553 美元 22,217 美元 22,217 美元 22 財年第四季度成交量23 財年資本 3,115 美元 700 美元 9,782 美元 6,271 美元增長 291 234 2,223 750 Impact 81 56 548 301 TPG AG TPG AG AG 房地產 — 293 — 293 房地產 242 651 1,060 1,703 市場解決方案 43 137 404 275 總計 3,772 美元 2,712 美元 14,017 美元 10,234 美元（所有表格均以百萬美元計）

補充詳情

TPG | 24 GAAP 和非公認會計準則績效分配包括從 2023 年 11 月 1 日（收購之日）到 2023 年 12 月 31 日 TPG AG 的金額。1.包括某些TPG運營集團排除在外的實體，其績效分配不屬於重組後歸屬於TPG的淨收入；但是，我們繼續合併TPG普通合夥實體。2021年12月31日，我們將TPG運營集團本應獲得的績效分配權轉讓給了RemainCo。因此，從2022年1月1日起，TPG運營集團除外各實體的控股權持有人可獲得的淨收益將為零。2.非公認會計準則調整表示不包括不歸因於TPG運營集團普通股持有人的績效分配。截至2023年12月31日的三個月 GAAP 減去：GAAP 減去：非公認會計準則非公認會計準則（千美元）總計（1）未實現的調整（2）已實現資本171,443美元 145,373 美元 26,070 美元 20,616 美元 5,454 增長 87,324 82,371 4,953 3,911 1,042 影響 101,429 101,429 — — TPG AG TPG AG Credit 139,365 56,128 83,237 77,685 5,552 TPG AG Real Estate (12,038) (13,912) 1,874 1,485 389 房地產 (49,828) (49,828) — — 市場解決方案 (7,421) (40,218) 32,797 26,238 6,559 總計 430,274 美元 281,343 美元 8,931 美元 129,935 美元 18,996 美元截至 2023 年 12 月 31 日的年度公認會計原則減去：GAAP GAAP 減去：非公認會計準則非公認會計準則（千美元）總計（1）未實現已實現調整（2）已實現資本 390,428 美元（5,857）396,285 美元 341,771 美元 54,514 增長 112,326 68,438 43,888 41,750 2,138 影響 229,611 225,772 2,973 799 TPG AG TPG AG Credit 139,365 56,128 83,237 77,685 5,552 TPG AG Real Estate (12,038) (13,912) 1,874 1,485 389 房地產 (74,683) (95,061) 20,378 16,302 4,076 市場解決方案 23,239 (9,558) 32,797 26,238 6,559 總計 808,248 美元 226,017 美元 582,231 美元 508,204 美元 74,027

TPG | 截至2023年9月30日的 25 GAAP 和非公認會計準則淨應計業績（百萬美元）資本增長影響房地產市場解決方案總計 2,541 美元 1,337 美元 441 美元 175 美元 131 美元 4,625 美元減去：不包括的資產 (1) 55 255 — 60 — 370 減去：非公認會計準則調整 (2) 2,111 910 354 92 96 96 3,563 非公認會計準則總計 $375 美元 172 美元 87 美元 23 美元 35 美元 692 美元 1.TPG運營集團排除在外的實體的績效分配不是重組後歸屬於TPG的淨收入的一部分；但是，我們繼續整合TPG普通合夥實體。2021年12月31日，我們將TPG運營集團本應獲得的績效分配權轉讓給了RemainCo。因此，從2022年1月1日起，TPG運營集團除外各實體的控股權持有人可獲得的淨收益將為零。2.非公認會計準則調整表示不包括不歸因於TPG運營集團普通股持有人的績效分配。截至2023年12月31日，TPG Angelo Gordon（百萬美元）資本增長影響信貸房地產市場解決方案總GAAP總計2,683美元 1,420 美元 542 美元 294 美元 510 美元 125 美元 91 美元 5,665 美元減去：不包括的資產 (1) 59 268 — — — 67 — 394 減：非公認會計準則調整 (2) 2,220 967 435 235 46 64 4,380 Non-GAAP 總計 404 美元 185 美元 107 美元 59 美元 97 美元 12 美元 27 美元 891 美元

TPG | 26股税後去中心化收益和每股A類普通股股息 ▪ 歸屬於TPG Inc.的税後DE為23年第四季度每股0.51美元，23財年每股1.57美元 ▪ 2024年2月13日宣佈23年第四季度的股息為每股0.44美元，創紀錄的日期為2024年2月23日，支付日期為2024年3月8日；宣佈的23財年股息總額為1.34美元（千美元），股票和每股金額除外）23年第三季度4季度股票對賬首次公開募股中的A類普通股 79,070,565 79,070,565 79,070,565 既得限制性股票單位 (1) 525,936 2,950,733 普通交易所單位佔A類普通股1,000,000 1,000,000 A類普通股已發行80,596,501 83,021,298（千美元，股票和每股金額除外）23年第三季度歸屬於TPG Inc.A類普通股股東的税後可分配收益206,586美元 215,473美元減去：子公司級所得税 (2) (3,052)) (816) 企業所得税前可分配收益 203,534 214,657 TPG Inc. (3) 26% 24% TPG Inc. 企業所得税前可分配收益 53,045 51,668 減去：企業所得税歸屬於TPG Inc. (2) (7,955) (9,011) TPG Inc. 税後可分配收益 45,090 42,657 已發行A類普通股 80,596,501 83,021,298 TPG Inc. 每股A類普通股的税後可分配收益 0.56 0.51 目標股息政策 85% A類普通股股息 0.48 美元 0.44 美元注：TPG Inc. DE 生效企業所得税税率 15.0% 17.4% 1.為了計算我們的每股指標，顯示的時段包括期末之後但在相關記錄日期之前發生的事件，例如普通單位交易所和歸屬和結算的限制性股票單位，因為它們將有權在支付日獲得股息。2.所得税總額包括TPG運營集團層面的子公司所得税和TPG Inc.3承擔的企業所得税。截至2023年12月31日，TPG Inc.擁有TPG運營集團22％的所有權；24％反映了本季度的加權平均值，包括與收購相關的某些交易協議調整。（千美元）23年第三季度第四季度子公司所得税3,052美元816美元企業所得税7,955 9,011美元總所得税11,007美元 9,826美元

TPG | 歸屬於TPG Inc.的每股A類普通股的27份費用相關收益 ▪ FRE為23年第四季度每股0.65美元，23財年每股1.88美元（以千美元計，股票和每股金額除外）23年第三季度歸屬於TPG Inc.A類普通股股東的費用相關收益總額（1）156,067美元 225,551％至 TPG Inc. (2) 26% 24% TPG Inc.費用相關收益40,674 54,290 A類普通股已發行股票 (3) 80,596,501 83,021,298 TPG Inc.每股A類普通股的費用相關收益為0.50美元 0.65美元 1.費用相關收入不包括所得税支出。2.截至2023年12月31日，TPG公司擁有TPG運營集團22％的所有權；24％反映了與收購相關的某些交易協議調整。為了計算我們的每股指標，顯示的時段包括期末之後但在相關記錄日期之前發生的事件，例如普通單位交易所和歸屬和結算的限制性股票單位，因為它們將有權在支付日獲得股息。

TPG | 28 股可分配收益參與股已發行股份（股份）2023年第三季度第四季度 TPG Inc. 稀釋後的已發行A類普通股 80,587,371 80,596,501 股普通股可兑換成A類普通股 (1) 228,652,641 281,657,626 已發行的稀釋A類普通股 309,240,012 362,254,127 股 (“RSU”) 特殊用途獎勵：首次公開募股服務獎 (2) 9,422,548 9,331,365 個收購服務獎勵 — 6,988,332 個行政服務獎勵 — 2,594,755 個普通獎勵：服務獎勵 4,400,817 4,478,010 個可分配總額已發行收益參與股票 (3) 323,063,377 385,646,589 為了計算我們的已發行可分配收益參與股票，顯示的時段不包括期末之後發生的事件，例如普通單位交易所和歸屬和結算的限制性股票單位。1.包括與收購相關的向TPG Angelo Gordon合作伙伴發行的5,300萬個既得和未歸屬普通股。2.包括已歸屬但尚未結算的 70,691 個 RSU。3.不包括高管市場狀況和普通績效狀況獎勵，這些獎勵不被視為參與獎勵，因為它們要麼累積股息只能在歸屬時支付，要麼不參與分紅。

TPG | 29 股權薪酬摘要（以百萬美元計，截至2023年12月31日，股票和每股金額除外）類別單位未償付薪酬支出年初至今未確認的薪酬支出剩餘確認期 (1) 其他獎勵：傳統股權、首次公開募股相關和收購獎勵 (2) N/A 156.2 美元 521.3 美元 2,090.2-5.0 年限制性股票單位：IPO 服務獎勵 (3) 9,331,365 15.9 69 69 1.0 158.6 2.7 年收購服務獎 6,988,332 12.8 12.8 189.0 5.0 年行政服務獎 2,594,755 1.9 1.9 88.9 4.0 年普通服務獎勵 4,478,010 12.0 44.3 103.4 2.5 年總計 23,392,462 198.8 641.3 2,630.1 減去：獎勵中的非員工部分 (4) (193,895) (0.8) (3.7) 添加：市場/績效狀況獎勵 (5) 5,129,419 5.1 9.8 添加：其他 (6) 2.7 7.5 運營報表股權薪酬總額 205.8 美元 654.9 美元 1.代表未償還的限制性股票單位補助金的加權平均剩餘確認期。2.代表TPG Partner Holdings、RemainCo Partner Holdings以及與首次公開募股相關的其他獎勵中授予的單位。還包括與收購相關的TPG運營集團中未歸屬的普通單位。3.包括已歸屬但尚未結算的 70,691 個限制性股票單位。4.出於公認會計原則的目的，被視為一般、管理和其他費用。5.市場和績效狀況獎勵不被視為參與獎勵；這些獎勵要麼不參與分紅，要麼累計分紅僅在歸屬時支付。6.代表TPG RE Finance Trust, Inc.和AG Mortgage Investment Trust, Inc. ▪ 與TPG Inc.相關的股權薪酬發放的單位。普通服務獎勵在23年第四季度末總額為1200萬美元；截至23年第四季度末，與這些獎勵相關的未確認薪酬支出總額為1.03億美元，預計將在未來2.5年內得到認可 (1)

TPG | 30種基金業績指標這些基金業績指標不包括共同投資工具、SMA或某些其他遺留基金或已終止基金。此外，這些基金業績指標不包括該公司的CLO和房地產投資信託基金。過去的表現並不代表未來的業績。請參閲以下頁面上的註釋。（以百萬美元計，截至23年12月31日）Vintage Capital已實現的未實現淨資金年度總淨額（1）承諾的淨資金總額（3）投資額（4）價值（5）價值（6）IRR（7）環比（7）IRR（8）MoM（9）平臺：資本資本基金 Air Partners 1993 美元 64 美元 64 美元 64 美元 697 美元 — 697 美元 81% 10.9x 73% 8.9x TPG I 1994 721 696 3,095 — 3,095 47% 4.4x 36% 3.5x TPG II 1997 2,504 5,010 — 5,010 13% 2.0x 10% 1.7x 1.7x TPG II 1999 4,497 3,718 12,360 — 12,360 34% 3.3x 26% 2.6x TPG IV 2003 5,800 6,157 13,733 — 13,733 20% 2.2x 15% 1.9x TPG V 2006 15,372 15,564 22,071 1 22,072 6% 1.4x 5% 1.4x TPG VI 2008 18,873 19,220 33,344 196 33,540 14% 1.7x 10% 1.5x TPG VIII 2015 10,495 10,205 19,205 19,422 4,506 23,928 26% 2.3x 20% 1.9x TPG VIII 2019 11,505 10,737 15,438 18,702 37% 1.7x 25% 1.5x 1.5x TPG IX 2022 12,014 4,662 — 5,225 5,225 225% 1.2x 39% 1.0x 資本資金 81,841 73,577 112,996 25,366 25,362 23% 1.9x 15% 1.6x 1.6x 亞洲基金 I 1994 96 78 71 — 71 (3%) 0.9x (10%) 0.7x Asia II 1998 392 7664 1,664 69 — 1,669 17% 2.2x 14% 1.9x Asia III 2000 724 623 3,316 — 316 46% 5.3x 31% 31% 3.8x 2005 1,561 1,603 4,089 — 4,089 23% 2.6x17% 2.1x Asia V 2007 3,841 3,257 5,405 166 5,571 10% 1.7x 6% 1.4x Asia VI 2012 3,270 3,380 3,505 6,885 15% 2.1x 11% 1.7% 1.7x 11% 1.7x 11% 亞洲七 2017 4,630 4,341 5,652 7,993 21% 1.7x 14% 1.4x Asia VIII 2022 4,319 2,022 — 2,375 75 686% 1.2x 129% 1.1x 亞洲基金 18,833 16,154 20,271 11,698 31,969 20% 2.0x 14% 1.7x 醫療保健基金 THP I 2019 2,704 2,405 840 2,978 3,818 33% 1.6x 19% 1.3x 1.3x 2022年 3,576 1,093 — 1,294 1,294 339% 85% 1.3x 85% 1.1x 1.1x 醫療保健基金 280 3,498 840 4,272 5,112 35% 1.5x 20% 1.3x 延續車輛 TPG AAF 2021 1,317 1,314 2,720 — 2,72043% 2.1x 37% 1.9x TPG AION 2021 207 207 — 182 182 (5%) 0.9x (6%) 0.9x 延續車 $1,524 美元 1,521 美元 2,720 美元 182 美元 2,902 37% 1.9x 31% 1.7x 31% 1.7x

TPG | 31基金業績指標（續）這些基金業績指標不包括共同投資工具、SMA或某些其他傳統基金或已停產基金。此外，這些基金業績指標不包括該公司的CLO和房地產投資信託基金。過去的表現並不代表未來的業績。請參閲以下頁面上的註釋。（以百萬美元計，截至23年12月31日）Vintage Capital已實現的未實現淨資金年度總淨額（1）承諾的淨資金總額（3）投資額（4）價值（5）價值（6）IRR（7）環比（8）環比（9）平臺：增長增長基金 STAR 2007 美元 1,264 美元 1,259 美元 1,865 美元 42 美元 907 13% 1.5x 6% 1.3 倍增長 II 2011 2,041 2,185 4,734 598 5,332 22% 2.5x 16% 2.0x 2.0x 增長 III 2015 3,128 3,370 4,675 2,306 6,981 26% 2.0x 18% 1.7% 1.7x 1.7x 1.7x 增長四 2017 3,739 3,612 1,946 4,890 6,836 22% 1.8x 15% 1.5x 15% 1.7x 1.7x 2017 3,612 1,946 4,890 6,836 22% 1.8x 15% 1.5x 15% 1.5x 1.7x 2019 726 686 661 608 1,269 31% 1.8x 25% 1.6x 增長 V2020 年 3,558 3,225 403 4,378 29% 1.5x 18% 1.3倍增長 VI 2023 1,112 144 — 144 NM NM NM NM NM 成長基金 15,568 14,481 14,481 14,963 12,963 27,247 20% 1.9x 14% 1.6x 1.6x 2018 1,497 1,709 25% 1.7x 20% 1.6x 1.6x 1.6x 2,650 25% 1.7x 20% 1.5x 20% 1.6x TCAD TAD II 2021 3,198 1,763 63 1,896 1,959 9% 1.1x 4% 1.0x 科技鄰接基金 4,772 3,260 1,004 3,609 22% 1.4x 16% 1.3x TDM 2017 1,326 571 — 1,142 20% 2.0x 16% 1.7x 1.7x LSI 2023 367 84 — 84 NM NM NM 平臺：影響 2017 年 Rise 資金上漲 2,106 1,996 1,318 2,511 3,829 21% 1.9x 13% 1.5x 1.5x Rise II 2020 2,1761,973 128 2,817 2,945 25% 1.5x 16% 1.3x Rise III 2022 2,700 1,103 5 1,261 1,266 98% 1.2x (2%) 1.0x Rise Funds 6,982 5,072 1,451 6,589 8,040 22% 1.6x 14% 1.3x TSI 2018 333 133 368 — 368 35% 2.8x 25% 2.1x Evercare 2019 621 432 29 330 331 26 355 (5%) 0.8x (10%) 0.7x Rise Climate 2021 7,268 4,579 208 5,839 6,047 54% 1.4x 27% 1.2x 1.2x 1.2x TPG NEXT 2023 美元 510 美元 3 美元 — 3 美元 NM NM NM NM NM

TPG | 32基金業績指標（續）這些基金業績指標不包括共同投資工具、SMA或某些其他傳統基金或已停產基金。此外，這些基金業績指標不包括該公司的CLO和房地產投資信託基金。過去的表現並不代表未來的業績。請參閲以下頁面上的註釋。（以百萬美元計，截至23年12月31日）Vintage Capital已實現的未實現淨資金年度總淨額（1）承諾的淨資金總額（3）投資（3）價值（4）價值（5）價值（6）IRR（7）環比（8）MoM（9）平臺：房地產TPG房地產合作伙伴DASA 2012美元1,078美元 576美元美元 — 1,069 美元 21% 1.9x 15% 1.6x 1.6x TREP II 2014 2,065 2,213 3,520 60 3,580 28% 1.7x 18% 1.5x 1.5x 1.5x 1.5x 2018 3,151 2,606 5,236 14% 1.3x 9% 1.2x 9% 1.2x TREP IV 2022 6,820 1,481 1,689 (14%) 0.9x (63%) 0.5x TREP 0.5x 0.5x TREP 0.5x 0.5x TREP 0.5x 0.5x TREP 0.5x 0.5x TREP 0.5x PG 房地產合作伙伴 13,685 8,648 7,427 4,147 11,574 21% 1.5x 13% 1.3x TAC+ 2021 1,797 916 98 815 913 (1%) 1.0x (4%) 0.9x TRECO 378 — — — — — NM NM NM 平臺：市場解決方案 NewQuest I (11) 2011 390 291 767 — 767 48% 3.2x 37% 2.3x NewQuest II (11) 2013 310 342 646 115 761 25% 2.3x 19% 1.8x 1.8x NewQuest III (11) 2016 541 543 412 450 862 13% 1.6x 8% 1.3x 1.3x NewQuest IV (11) 2020 1,108 23% 1.4x 13% 1.2x 1.2x 1.2x 1.2x NewQuest V (11) 2022 502 272 7 344 351 NM NM NewQuest 資金 2,743 2,327 1,964 17 3,981 35% 1.8x 23% 1.5x 1.5x TGS (11) 2022 749 272 — 295 295 NM NM NM 平臺：TPG AngeloGordon Credit Solutions 信貸解決方案I 2019 1,801 1,475 1,156 2,631 17% 1.5x 13% 1.4x 信貸解決方案 I 錯位 A 2020 909 602 795 — 795 34% 1.3x 27% 1.3x 27% 1.3x 信貸解決方案 I 2020 308 176 211 — 211 28% 1.2x 21% 1.2x 信貸解決方案 II 2021 3,134 245 2,655 2,655 2,655 2,900 16% 1.1x 11% 1.1x 信貸解決方案 II 錯位 A 2022 1,310 868 5 1,001 1,006 34% 1.2x 25% 1.1x 25% 1.1x 信貸解決方案 7,466 6,006 2,731 4,812 7,543 19% 1.3x 14% 1.2x 基本住房基本住房 I 2020 642 456 470 102 572 15% 1.3x 12% 1.2x 12% 1.2x 12% 1.2x 必備住房住房二 2021 2,534 1,071 59 1,112 1,171 14% 1.1x 10% 1.1x 基本住房 3,176 美元 1,527 美元 529 美元 1,214 美元 1,743 美元 14% 1.2x 11% 1.1x

TPG | 33種基金業績指標（續）這些基金業績指標不包括共同投資工具、SMA或某些其他傳統基金或已停產基金。此外，這些基金業績指標不包括該公司的CLO和房地產投資信託基金。過去的表現並不代表未來的業績。請參閲以下頁面上的註釋。（以百萬美元計，截至23年12月31日）Vintage Capital已實現的未實現淨資金年度總淨額（1）承諾的淨資金總額（3）投資額（4）價值（5）價值（6）IRR（7）環比（8）環比（9）2021年結構性信貸和專業融資ABC基金 1,005 美元 653 美元 29 美元 709 美元 38 17% 1.1x 13% 1.1x 結構性信貸和專業融資 1,005 653 29 709 738 17% 1.1x 13% 1.1x 中間市場直接貸款 (12) MMDL I 2015 594 572 846 — 846 14% 1.6x 10% 1.4x 1.4x 1.4x 1.4x 2016 1,563 1,684 608 2,292 14% 1.6x 11% 1.5x 1.5x 1.5x 1.5x 2018 2,751 2,548 1,929 1,648 3,577 14% 1.5x 10% 1.4x MMDL IV 2020 2,671 2,522 457 2,713 3,170 16% 1.3x 12% 1.3x MMDL IV 附錄 2021 797 797 797 79% 1.2x 11% 1.2x 11% 1.2x 1.2x 1.2x 1.2x MMDL V 2022 1,972 603 6 668 674 18% 1.2x 14% 1.2x 14% 1.2x 1.2x 1.2x 1.2x 1.2x 1.2x 1.2x 1.2x MMDL V 2022 1,972 603 6 668 674 18% 1.2x 14% 1.2x 14% 10,365 8,480 4,991 6,337 11,328 15% 1.5x 11% 1.4x 美國房地產地產 I 1994 30 30 65 — 65 27% 2.2x 20% 1.9x Realty II 1995 33 33 81 — 81 31% 2.4x 22% 2.2x 22% 2.2x Realty II 1997 61 94 120 — 120 5% 1.3x 3% 1.3x Realty IV 1999 255 332 492 — 492 1.5% 1.3x Realty IV 1999 255 332 — 492 1.5% x 8% 1.5x Realty V 2001 333 344 582 — 582 32% 1.7x 26% 1.6x 26% 1.6x Realty VI 2005 514558 657 — 657 5% 1.2x 3% 1.1x Realty VII 2007 1,257 1,675 2,543 1 2,544 17% 1.7x 12% 1.5x 1.5x 2011 1,265 2,129 2,758 213% 2,971 16% 1.7x 11% 1.5x 2015 1,972 2,171 314 2,485 9% 1.4x 5% 1.3x 1.3x 房地產價值 X 2018 775 4,312 3,492 2,101 5,593 20% 1.4x 13% 1.3倍房地產價值 XI 2022,558 1,284 389 1,387 20% 1.1x (3%) 1.0x 房地產 10,410 12,763 12,763 13,350 3,627 16,977 15% 1.3x 10% 1.3x Core Plus Realty Core Plus Realty I 2003 534 532 876 — 876 20% 1.676 — 876 20% 1.676 x 18% 1.5x 1.5x Core Plus Realty II 2006 794 1,112 1,456 — 1,456 11% 1.4x 8% 1.3x 8% 1.3x Core Plus Realty III2011 1,014 1,420 2,231 — 2,231 23% 1.8x 19% 1.6x Core Plus Realty IV 2015 1,308 1,994 1,988 359 2,347 6% 1.3x 3% 1.2x 1.2x Core Plus 地產 3,650 美元 5,058 美元 6,551 美元 359 美元 15% 1.5x 11% 1.4x

TPG | 34 基金業績指標（續）這些基金業績指標不包括共同投資工具、SMA或某些其他傳統基金或已停產基金。此外，這些基金業績指標不包括該公司的CLO和房地產投資信託基金。過去的表現並不代表未來的業績。請參閲以下頁面上的註釋。（以百萬美元計，截至23年12月31日）Vintage Capital已實現的未實現淨資金年度總淨額（1）承諾的淨資金總額（3）投資（3）價值（4）價值（6）IRR（7）環比（8）環比（9）Asia Realty Asia Realty I 2006 年 526 美元 506 美元 645 美元 — 645 美元 6% 1.3x 3% 1.2x 亞洲地產 II 2010 616 602 1,071 — 1,071 24% 1.8x 17% 1.6x 1.6x 2015 847 844 969 244 1,213 14% 1.3x 9% 1.3x 1.3x 1.3x 2018 1,245 747 1,117 1,864 20% 1.4x 13% 1.4x 2022 1,854 326 17 346 366 3 NM NM NM NM NM 亞洲地產5,158 3,523 3,449 3,449 1,707 5,156 13% 1.5% 1.3x 日本價值日本價值 (13) 2023 398 15 — 17 NM NM NM NM NM 日本價值 398 15 — 17 NM NM NM NM 歐洲房地產歐洲房地產I 2014 570 1,184 1,709 15 1,724 24% 2.0x 17% 1.7x 歐洲地產 II 2017 843 1,489 789 789 7 2,276 12% 1.5x 9% 1.4x 歐洲地產 III (14) 2019 1,515 1,784 582 1,236 1,818 14% 1.3x 9% 1.2x 1.2x 歐洲地產 IV (14) 2023 1,163 36 — 36 36 NM NM NM NM NM 歐洲地產 4,091 3,780 2,074 5,854 17% 1.6x 12% 淨租賃淨租賃地產 I 2006 159 209 457 — 457 18% 2.4x 14% 2.2x 淨租賃房地產II 2010 559 1,060 1,854 — 1,854 16% 2.4x 11% 2.0x 2.0x 淨租賃房地產 III 2013 1,026 2,352 2,002 3,204 12% 1.8x 8% 1.5x 淨租賃房地產 IV 2019 997 1,736 1,132 795 1,927 10% 1.2x 6% 1.1x 淨租賃房地產 V 99 — — — NM NM 淨租約 $2,840 $5,357 5,645 美元 1,797 美元 7,442 美元 15% 1.8x 10% 1.5x 10% 1.5x

TPG | 35只重要永續基金這些基金業績指標不包括聯合投資工具、SMA或某些其他遺留基金或已終止基金。此外，這些基金業績指標不包括該公司的CLO和房地產投資信託基金。過去的表現並不代表未來的業績。請參閲以下頁面上的註釋。（百萬美元，截至23年12月31日）Vintage資產管理總資產管理年度（1）回報（10）平臺：市場解決方案 TPEP 多頭/空頭（15）2013 年 2,099 美元 126% TPEP 僅限多頭（15）2013 1,915 39% 平臺：TPG Angelo Gordon 信貸解決方案企業信貸機會（16）1988 333 10% 結構性信貸和專業融資最有價值投資基金（17）2009 年 5,883 12% 中間市場直接貸款 TCAP (18) 2022 1,478 9% MMDL Evergreen 2022 698 NM 多策略超級基金 (17) 1993 美元 902 9%

TPG | 36基金業績指標附註 “NM” 表示相關數據沒有意義。除其他原因外，當自初始投資以來的時間有限時，績效指標通常被視為 “NM”。業績指標通常不包括歸屬於基金普通合夥人、其關聯實體和 “公司之友” 實體的金額，這些實體通常不支付或減少管理費和績效分配。這些指標還代表所有投資者的平均回報，不一定反映任何特定投資者的實際回報。顯示的金額以美元為單位。除非另有説明，否則當以另一種貨幣進行投資時，（i）資本投資使用投資時的匯率計算，（ii）未實現價值使用期末的匯率計算，（iii）已實現價值反映了基金的實際美元收益。1）Vintage Year表示該基金完成其首次投資（如果更早，則從投資者那裏獲得首次資本出資）的年份。但是，對於TPG Angelo Gordon以外的平臺，為了與先前的報告保持一致，任何在2018年之前進行首次收盤的基金的Vintage Year分類均為該基金首次收盤的年份。2) 承諾資本是指特定基金迄今為止收到的初始承諾金額。我們的某些較新的老式基金正在積極籌資，承諾的資本可能會發生變化。3) Capital Invested 代表該基金的投資現金支出，無論是通過投資者資本出資還是通過基金的信貸額度借款。對於TPG AG信貸基金，Capital Invested是指迄今為止投資者在扣除回報繳款後的出資本，不包括該基金信貸額度下的借款。4) 已實現價值是指截至期末該基金從此類投資或投資中收到或賺取的現金總額，包括所有利息、股息和其他收益。對於TPG AG Credit基金，已實現價值是指該基金迄今為止分配的資本，包括扣除召回分配後的任何業績分配（如果有）。5）投資上市證券的未實現價值基於該證券交易所在主要交易所期末的收盤市場價格，經普通合夥人根據處置限制進行調整。對於非公開交易證券的投資，未實現價值代表普通合夥人對基金投資未實現公允價值的估計。就TPG AG信貸基金而言，未實現價值代表該基金的期末資產淨值，即投資者和普通合夥人的期末資本餘額。估值需要一定程度的主觀性，因此實際價值可能與此類估計值不同，這些差異可能是實質性的和負面的。除非另有説明，否則估值均以期末為準。6) 總價值是投資的已實現價值和未實現價值的總和。7) 總內部收益率和總月度環比代表基金的投資水平表現，包括基金級別信貸額度的影響，以基金使用的範圍為限。總IRR和Gross MoM是通過調整淨IRR和淨月度來計算的，其大致上是近似的投資者業績指標，其中不包括管理費、基金支出（利息支出和其他因在基金信貸額度下為投資而借入的金額產生的費用）和績效分配。總內部收益率是貼現率，其中（i）投資於一項或多項投資的所有資本的現值等於（ii）此類投資的所有已實現和未實現回報的現值。TPG AG信貸基金的總IRR和總月度在基金層面計算，不考慮信貸額度的影響，不包括基金支出。8) 淨IRR代表基金的複合年化回報率（即隱含貼現率），使用基金中的投資者現金流計算，包括從投資者募集資金中獲得的現金、分配給投資者的現金以及截至期末投資者的期末資本餘額。淨內部收益率是貼現率，其中（i）投資者向基金出資的所有資本的現值（為避免疑問，不包括基金為代替召集資本而借入的任何金額）等於（ii）分配給投資者的所有現金的現值和投資者的期末資本餘額。9）淨月度代表投資者向基金捐款的金額倍數。淨月率計算方法是截至期末分配給投資者的現金總額和投資者的期末資本餘額除以投資者向基金出資的金額（為避免疑問，該金額不包括基金為代替召集資金而借入的任何金額）。10）總回報代表投資者的淨業績數據（不包括具有特殊費用安排的某些類別/系列），扣除所有費用，包括實際應付的季度管理費由基金和應計的附帶利息支付普通合夥人。11) 除非另有説明，否則由於其策略的性質，上述某些基金的基金業績信息是截至2023年9月30日的。

TPG | 37基金業績指標附註（續）12）每隻中間市場直接貸款基金均由四種工具組成：在岸槓桿、在岸未釋放、離岸槓桿和離岸未平倉。每隻基金的承諾資本、資本投資、已實現價值、未實現價值和總價值在四個工具中合併列報。業績指標僅針對每隻基金的在岸槓桿工具。按合併計算，TPG AG中間市場直接貸款基金的淨內部收益率和淨月率分別為：（i）在岸非公開貸款工具的淨內部收益率和淨月率分別為7％和1.3倍；（iii）離岸非公開市場直接貸款基金的淨內部收益率和1.1倍。13）日元計價基金。承付款、資本投資和已實現價值使用做出相關承諾或進行交易的季度末的匯率（如適用）進行計算。14) 包括承付款、資本投資和已實現價值的歐元計價基金實體，使用做出相關承諾或進行交易的季度末的匯率計算。業績指標僅反映以美元計算的承諾資本，這代表了向每隻基金承諾的資本的大部分。淨內部收益率和淨月率分別為：（i）歐洲地產III的歐元計價車輛的淨內部收益率和淨月率分別為7％和1.2倍，（ii）歐洲地產IV、NM和NM的歐元計價汽車。15）這些業績估計值代表了TPG公募股權合夥人、有限責任公司和TPG公募股權合作伙伴主基金有限責任公司的綜合業績，調整如下。業績估計基於2013年9月1日，即TPEP成立之日對TPG Public Equity Partners, LP的投資，2016年1月1日至今的業績估計基於通過TPG Public Equity Partners-A, L.P.（“在岸支線”）對TPG公募股權合作伙伴主基金的投資。截至2023年12月31日，TPEP多頭/空頭估計，迄今為止的總回報率為172％，淨回報率為126％。總業績數據 (i) 在任何與投資相關的支出、淨利息、其他支出和股息再投資之後列報；(ii) 包括 “新發行” 證券的任何收益或虧損；以及 (iii) 為説明目的進行了調整，以反映假設的1.5％年度管理費的減少。這些業績估計代表了TPEP Lonly的業績，並基於2019年5月1日，即TPEP Lonly成立之日，通過TPG Public Equity Partners多頭機會-A, L.P.（“在岸支線”）對TPEP Only進行的一筆投資。截至2023年12月31日，TPEP Long Only估計，迄今為止的總回報率為39％，淨回報率為39％。總業績數據是在扣除任何與投資相關的費用、1％的年度管理費、淨利息、其他支出和股息再投資之後列報的，包括 “新發行” 證券的任何收益或虧損。16）總回報包括直接通過主基金參與的在岸投資者和通過離岸工具投資的投資者。離岸工具的總回報率為4％。17）僅限在岸基金的總回報。離岸車輛的總回報率為：（i）MVP基金的總回報率為11％，（ii）超級基金的總回報率為8％。18）於2023年1月1日啟動的TCAP。總回報包括AGTB Private BDC，該公司於2022年5月10日開始運營，並於2023年1月1日與TCAP合併。總回報率的計算方法是該期間每股資產淨值的變化加上每股分配（假設股息和分紅進行再投資）除以每股期初資產淨值。I類、D類和S類股票的初始迄今為止的數據使用每股初始發行價格作為初始資產淨值。提供的總回報是針對I類的，在任何潛在的預付存款的影響之前。對TCAP的投資需繳納D類最高預付配額費為1.5％，S類最高為3.5％，這將減少可用於投資的資本金額（如果適用）。I類股票沒有預付配售費。小於或超過一年的總回報按年計算。2023年7月28日，TCAP完成了與AGTB的合併，TCAP為AGTB的每股普通股支付了現金對價。TCAP將繼續作為倖存的公司。合併完成時，AGTB的最終淨內部收益率為6.1％。

TPG | 38 GAAP 擴充運營報表（未經審計）（以千美元計）22 年第 4 季度第 2 季度第 23 財年第 3 季度第 23 財年第四季度收入費用及其他 350,179 美元 311,471 美元 327,471 美元 366,149 美元 529,903 美元 1,534,626 基於資本分配的（虧損）收入 89,156 331,674 6,171 (205,794) 453,234 855,285 總收入 439,335 643,145 603,274 160,355 983,137 2,389,911 費用薪酬和福利：基於現金的薪酬和福利 124,945 120,451 115,667 123,160 188,099 547,377 股權薪酬 153,514 157,293 155,166 136 6,650 205,813 654,922 績效分配薪酬 41,949 221,341 172,077 (120,770) 319,028 591,676 薪酬和福利總額 320,408 499,085 442,910 139,040 712,940 1,793,975 一般、行政及其他 93,447 104,873 104,544 101,596 171,561 482,574 折舊和攤銷 8,361 8,222 8,304 7,701 23,446 47,673 利息支出 6,506 7,418 8,518 7,792 14,800 38,528 合併公共 SPAC 的支出 769 519 453 81 — 1,053 總支出 429,491 620,117 564,729 256,210 922,747 2,363,803 投資收益（虧損）投資收益（虧損）：淨收益（虧損）投資活動 (19,286) 14,816 846 (4,203) (4,895) 6,564 利息、股息及其他 5,775 7,971 983 10,994 13,674 42,622 合併後的公共 SPAC 的衍生負債的未實現收益 667 750 — 667 利息、股息和其他2,201 2,712 3,134 1,846 — 692 總投資收益（虧損）(10,643) 24,749 14,630 9,387 8,779 57,545 所得税前收益（虧損）(799) 47,777 53,175 (86,468) 69,169 83,653 所得税支出 8,949 12,103 13,164 8,244 26,757 60,268 淨（虧損）收入（9,748）35,674 40,653 011 (94)712) 42,412 23,385 歸屬於公共空間可贖回權益的淨收益（虧損）1,962 1,529 5,367 5,148 — 12,044 歸屬於TPG運營集團非控股權益的淨虧損（收益）（40,145）（25,492）（25,306）（49,556）7,943（92,411）淨收益（虧損）歸屬於其他非控股權益 4,794 34,582 32,755 (64,971) 21,296 23,662 重組和首次公開募股後歸屬於TPG Inc.的淨收益23,641美元 25,055 美元 27,195 美元 14,667 美元 13,173 美元 80,090 美元包括自收購之日起來自TPG AG的款項，直到 2023 年 12 月 31 日。

TPG | 擴展的39項非公認會計準則財務指標包括TPG AG自2023年11月1日（收購之日）起至2023年12月31日的金額。有關非公認會計準則與最具可比性的公認會計準則指標和調整説明的對賬情況，請參閲本演示文稿的對賬和披露部分。（以千美元計）2023年第四季度第二季度23財年第三季度2023財年第四季度費用相關收入管理費用 249,933美元 247,998美元 256,612美元 278,603美元 395,608美元 1,178,721美元費用相關業績收入 — — — — 1,642 1,642 筆交易、監控和其他費用，淨額 46,245 4,672 16,864 30,892 55,285 107,713 其他收入 11,131 12,783 12,256 11,947 12,192 49,178 費用相關收入 307,308 265,453 285,733 321,342 464，727 1,337,254 費用相關支出基於現金的薪酬和福利，淨額 102,476 100,155 95,888 99,605 156,622 452,270 費用相關績效薪酬 — — — 1,401 1,401 運營費用，淨額 65,981 66,014 64,415 65,670 81,153 277,252 費用相關費用 168,457 166,169 160,303 160,303 166,303 160,303 5,275 239,176 730,923 費用相關收益 138,853 99,284 125,430 156,067 225,551 606,331 已實現業績配置，淨額 95,039 5,025 6,630 43,376 18,996 74,027 已實現投資收益及其他，淨額 19,638 (5,175) (22,762) 5,672 (24,976) (47,241) 折舊支出 (1,270) (1,131) (1,213) (1,235) (3,010) (6,589) 利息支出，淨額 (1,033) (1,033) 816 2,706 (1,088) 1,401 可分配收益 251,227 96,970 108,901 206,586 215,473 627,929 所得税 (24,681) (9,128) (12,662) (11,007) (9,826) (42,623) 税後可分配收益 226,546 美元 87,842 美元 96,240 美元 195,579 美元 205,647 美元 585,306 美元

對賬和披露

TPG | 41 GAAP 與非 GAAP 財務指標對賬（以千美元計）22 年第四季度第 2 季度第 23 財年第 3 季度第 23 財年第四季度公認會計原則收入 439,335 美元 643,145 美元 603,274 美元 160,355 美元 983,137 美元 2,389,911 美元資本配置基礎收益 (89,156) (331,674) (27674) ,171) 205,794 (453,234) (855,285) 費用報銷 (43,172) (44,249) (40,105) (44,050) (57,150) (185,554) 投資（收益）虧損和其他 301 (1,769) (1,265) (757) (8,026) (11,818) 費用相關收入 307,308 美元 265,453 美元 285,733 美元 321,342 美元 464,727 美元 1,337,254 美元 GAAP 費用 429,491 美元 620,117 美元 564,729 美元 256,210 美元922,747 美元 2,363,803 美元折舊和攤銷費用 (8,361) (8,222) (8,304) (7,701) (23,446) (47,673) 利息支出 (6,506) (7,418) (8,518) (7,792) (14,800) (38,528) 與合併 TPG 基金和公共 SPAC 相關的費用 (769) (519) (453) (81) — (1,053) 費用報銷 (43,172) (44,249) (40,105) (44,050) (57,150) (185,554) 績效分配薪酬 (41,949) (221,341) (172,077) 120,770 (319,028) (591,676) 股權薪酬 (153,576) 14) (157,293) (155,166) (136,650) (205,813) (654,922) 收購成功費 — — — — (20,000) (20,000) 非核心支出和其他 (6,763) (14,906) (19,803) (15,431) (43,334) (93,474) 費用相關費用 168,457 美元 166,169 美元 160,303 美元 165,275 美元 239,176 美元 730,923 美元（以千美元計）4Q'23年第二季度第三季度 23 23財年第四季度淨（虧損）收入$ (9,748) $35,674$ 40,011$ (94,712) $42,412$ 23,385 歸屬於公共SPAC可贖回權益的淨（收益）虧損（1,962）（1,529）（5,367）（5,148）—（12,044）歸因於其他淨虧損（收益）非控股權益 (4,794) (34,582) (32,755) 64,971 (21,296) (23,662) 攤銷費用 4,849 3,538 3,538 2,913 16,979 26,968 股權類薪酬 154,115 155,706 154,564 137,896 204,648 652,814 未實現業績配置，淨額 82,719 (66,475) (50,927) 68,244 (63,092) (112,250) 未實現投資損失（收益）22,301 (9,350) (12,655) 27,120 (16,951) (11,836) 衍生品未實現（收益）(59) 66 (59) (66) — (59) 所得税 (15,762) 2,988 797 (3,068) 17,311 18,028 18,028 收購成功費 — — — 20,000 20,000 非經常性及其他 (5,113) 1,805 (907) (2,571) 5,636 3,962 税後可分配收益 226,546 87,842 96,240 195,579 205,647 585,306所得税 24,681 9,128 12,662 11,007 9,826 42,623 可分配收益 251,227 96,970 108,901 206,586 215,473 627,929 已實現績效配置，淨額 (95,039) (5,025) (6,630) (43,376) (18,996) (74,027) 已實現投資收益等，淨額 (19,638) 5,175 22,762 (5,672) 24,976 47,241 折舊費用 1,270 1,131 1,213 1,235 3,010 6,589 利息支出，淨額 1,033 (816) (2,706) 1,088 (1,401) 費用相關收益 138,853 美元 99,284 美元 125,430 美元 156,551 美元 225,551 美元 6,331

TPG | 42 GAAP與非GAAP資產負債表對賬（以千美元計）22年第四季度4Q'23年第四季度GAAP總資產7,941,738美元9,369,672美元合併後的公共SPAC的影響現金和現金等價物（5,097）—信託賬户中持有的資產（653,635）—關聯公司應付款（45）—其他資產（412）—合併後的公共SPAC小計（63,635）59,189) — 其他合併實體的影響現金及現金等價物 (415,797) (559,708) 關聯公司應付款 (211,097) (346,910) 投資 (4,110,535) (4,954,855) 無形資產和商譽 (91,900) (77,688) 其他資產 (42,605) (42,605) (4,954,855)285,406) 其他合併實體小計 (4,871,934) (6,224,567) 重新分類調整限制性現金 (13,166) (13,183) 關聯公司應付款 8,458 (72,067) 投資 (1,219,333) (1,769,257) 應計淨業績 642,519 891,455 基金投資 576,814 877,802 其他資產 94,520 502,419 重新分類調整小計 89,812 417,169 賬面資產總額 2,500,427 美元 3,562,274 美元（千美元）22 年第四季度第 4 季度公認會計原則負債總額 4,202,232 美元 6,008,538 美元合併公共SPAC的影響應付賬款和應計費用 (236) —公共SPAC的衍生負債（667）—遞延承保（22,750）—合併後的公共SPAC小計（23,653）—其他合併實體的影響應付賬款和應計費用（90,685）（167,235）應付給關聯公司（134,562）（137,479）應計績效分配薪酬（3,269,889）（4,096,052）其他負債（206,276）) (377,727) 其他合併實體小計 (3,701,412) (4,778,493) 重新分類調整應付賬款和應計費用 40,698 291,586 應付關聯公司 (5,301) (5,696) 其他負債 (19,815) (274,736) 重新分類調整小計 15,582 11,154 賬面負債總額 492,749 美元 1,241,199 美元

TPG | 43 截至2023年12月31日的三個月第四季度預計GAAP運營報表歷史（千美元）TPG Inc.Angelo Gordon交易會計調整附註交易會計薪酬調整附註預計合併收入費用及其他529,903美元 50,216美元（1,000）（1），（4）美元 — 579,119美元基於資本分配的收益（虧損）453,234（17,234）497) — — 435,737 總收入 983,137 32,719 (1,000) — 1,014,856 費用薪酬和福利：基於現金的薪酬和福利 188,099 14,134 — 14,068 (9) 216,301 股權-基礎薪酬 205,813 6,953 — 17,948 (7) 230,714 績效分配薪酬 319,028 14,601 — (53,012) (8), (9) 280,617 薪酬和福利總額 712,940 35,688 — (20,996) 727,632 一般、行政及其他 171,561 79,550 (44) (1), (5) (4,688) — (20,996) 727,632 一般、行政和其他薪酬 887) (8) 246,180 折舊和攤銷 23,446 840 6,972 (2) — 31,258 利息支出 14,800 495 2,379 (3) — 17,674 總支出 922,747 116,573 9,307 (25,883) 1,022,744 投資收益投資收益：投資活動淨收益 (4,895) (228) — (5,123) 利息、股息以及其他 13,674 2,088 — — 15,762 總投資收益（虧損）8,779 1,860 — — 10,639 所得税前收益（虧損）69,169 (81,994) (10,307) 25,883 2,751 所得税支出 26,757 649 (5,564) (6) 21,441 淨（虧損）收入 42,412 美元 (82,643) 美元 (4,743) 美元 (4,743) 26,284美元 (18,690) 暫定數字不是根據第S-X條例第11條編制的，假設收購發生在2023年1月1日，則是經過調整的。由於此次收購，前期的可比性可能會受到限制。有關每項調整的説明，請參閲以下頁面上的註釋。

TPG | 44份23財年GAAP預計運營報表數據是根據第S-X條例第11條編制的，假設收購發生在2023年1月1日，並進行了調整。由於此次收購，前期的可比性可能會受到限制。有關每項調整的説明，請參閲以下頁面上的註釋。截至2023年12月31日的年度歷史記錄（千美元）TPG Inc. Angelo Gordon交易會計調整附註交易會計薪酬調整附註預計合併收入費用及其他1,534,626美元 483,413美元（1），（4）美元 — 2,017,575美元基於資本分配的收益（虧損）855,285 173,329（1,046）（1）— 1,0275 美元 ,568 總收入 2,389,911 656,742 (1,510) — 3,045,143 費用薪酬和福利：現金薪酬和福利 547,377 338,226 — (92,720) (9) 792,883 股權薪酬 654,922 13,438 — 267,507 (7)) 935,867 績效分配薪酬 591,676 83,337 — 52,880 (8) 727,893 薪酬和福利總額 1,793,975 435,001 — 227,667 2,456,643 一般、行政及其他 482,574 245,116 839 (1) (4,887) (8) 723,642 折舊和攤銷 47,673 8315 70,300 (2) — 126,288 利息支出 38,528 5,776 23,505 (3) — 67,809 合併後的公共 SPAC 和投資基金支出：利息支出 — 50,450 (50,450) (1) — — 一般、行政和其他 — 956 (956) (1) — — 其他 1,053 — — 1,053 總支出 2,363,803 745,614 43,614 43,238222,780 3,375,435 投資收益（虧損）：投資活動的淨收益（虧損）6,564（3,736）— — 2,828 利息、股息和其他42,622 17,584 — — 60,206 合併公共SPAC和投資基金的投資收益：公共SPAC衍生負債的未實現收益（虧損）667 — — 667 合併後的淨收益（虧損）基金投資活動 — (12,148) 12,148 (1) — — 利息、股息和其他7,692 64,855 (64,855) (1) — 7,692 總投資收益（虧損）57,545 66,555 (52,707) — 71,393 收入 (虧損) 所得税前虧損 83,653 (22,317) (97,455) (222,780) (258,899) 所得税支出 60,268 4,412 (8,266) (6) (10,174) (6) 46,240 淨（虧損）收入 23,385 美元（26,729）美元（89,189）美元（212,606）美元（305,606）美元（305,606）美元（3055）139)

TPG | 45 3) 反映了截至2023年12月31日的三個月和截至2023年12月31日的年度對利息支出的調整，分別為240萬美元和2,520萬美元，這與TPG的優先無抵押循環信貸額度提取4.7億美元有關，根據該融資機制的條款，預計實際利率為每年6.54％。實際利率基於一個月的SOFR加上110個基點。歷史未使用的承諾費部分被沖銷，部分抵消了利息支出的增加。該調整還反映了由於安傑洛·戈登信貸額度在收盤前還款和終止而取消了截至2023年12月31日止年度的170萬美元利息支出。安傑洛·戈登信貸額度已償還並於2023年9月25日終止。交易會計調整 1) 反映合併後公司不會繼續的經營活動報表，包括：a) 根據交易協議條款，刪除截至2023年6月30日安傑洛·戈登未經審計的合併財務報表中與安傑洛·戈登的CLO相關的金額。此類活動包括:1.刪除截至2023年12月31日止年度的5,050萬美元利息支出，包括100萬美元的一般利息、行政支出和其他支出以及5,270萬美元的總淨投資收入。2.確認截至2023年12月31日止年度的300萬美元管理費收入（在附註（4）中的管理費減免調整之前）和100萬美元的資本分配虧損。b）取消安傑洛·戈登的一般費用、管理費用和其他費用中記錄的與安傑洛·戈登創始合夥人的保險單有關的費用，該費用在收盤後未繼續。截至2023年12月31日的三個月，該金額為10萬美元，截至2023年12月31日的年度為130萬美元。2) 下表顯示了收購完成後收購的有限壽命無形資產的攤銷費用：預計公認會計原則運營報表附註（千美元）截至2023年12月31日的三個月，截至2023年12月31日的年度商品名稱——Angelo Gordon 703 美元 2,818 美元 Technology 867 11,500 收購的附帶利息 7,633 30,615 份投資管理協議 8,666 34,761 非競爭協議協議 1,164 4,667 減去：歷史TPG財務狀況中記錄的相關無形資產攤銷：（14,061）（14,061）（14,061）預計攤銷總額預計調整數6,972美元 70,300美元

TPG | 46 交易會計調整（續）4）表示與某隻基金相關的管理費收入的減少，而TPG並未收購持續管理費流的100％。該安排使截至2023年12月31日的三個月和截至2023年12月31日的年度的管理費分別減少了100萬美元和350萬美元。5) 代表安傑洛·戈登在截至2023年12月31日的三個月和截至2023年12月31日的年度中分別淨增加10萬美元和210萬美元，這是重新衡量戈登·安傑洛的使用權資產和租賃負債餘額的結果此次收購。6) TPG 運營集團過去和預計將繼續如此被視為用於美國聯邦和州所得税目的的合夥企業。收購後，從TPG運營集團的所有權權益中分配給TPG Inc.的收購權益的收入需繳納美國聯邦所得税和地方所得税。因此，未經審計的簡明合併財務信息反映了對所得税支出的調整，以納入與來自收購權益的額外可分配收入以及按23.0％的混合法定所得税税率歸屬於TPG Inc.的交易會計調整相關的所得税影響。混合法定所得税税率是按預計計算得出的，假設目前有效的美國聯邦税率為21％，並且適用於我們估計收入應納税的每個州和地方司法管轄區的法定所得税税率。用於未經審計的預計簡要綜合財務信息的適用的混合法定税率可能會與收購後未來時期的實際有效税率有所不同。下表彙總了與交易會計調整相關的預計所得税支出：預計GAAP運營報表附註（續）（千美元）截至2023年12月31日的三個月，截至2023年12月31日的年度截至2023年12月31日的年度來自收購權益的額外可分配收入美元（81,959美元）（25,397美元）歸屬於TPG Inc.的交易會計調整 57,768（10,542）可歸因於TPG Inc.的額外淨收益 TPG Inc. (24,191) (35,939) TPG Inc. 的有效税率 23.0% 23.0% 歸因於的額外淨收益對所得税的影響TPG Inc. 來自收購權益和交易會計調整（5,564）（8,266）與交易會計調整相關的所得税支出預計調整總額美元（5,564）美元（8,266）下表彙總了與交易會計薪酬調整相關的預計所得税支出：（千美元）截至2023年12月31日的三個月，截至2023年12月31日的年度交易會計薪酬調整歸屬於TPG Inc.美元（1,744美元）) $ (44,234) TPG Inc. 有效税率 23.0% 23.0% 總所得税與交易會計薪酬調整相關的費用預估調整 $ (401) $ (10,174)

TPG | 47份公認會計原則運營報表附註（續）交易會計薪酬調整TPG向Angelo Gordon合夥人發行了未歸屬的普通股和限制性股票單位，根據美國公認會計原則，這些單位被視為補償性且不包含在收購價格中。此類股票工具的發行被視為TPG和Angelo Gordon之間達成的單獨交易，因此與收購分開列報。7）收盤時，TPG向某些合作伙伴發行了約4,380萬個未歸屬普通股。TPG還從840萬個限制性單位中向某些合作伙伴和專業人員發放了約700萬個限制性股票單位。未歸屬的普通單位和限制性股票單位被確定為合併後的公司的補償。未歸屬的普通單位和限制性股票單位通常將在五年內歸屬，前提是接受者在歸屬之日之前繼續向TPG提供服務。在安傑洛·戈登合夥人提供服務期間，未歸屬普通單位的總授予日公允價值為11.104億美元的公允價值將被確認為合併後的薪酬支出。未歸屬共同單位的授予日公允價值基於與既得共同單位相同的投入。此類未歸屬普通股的發行導致截至2023年12月31日的三個月和年度分別額外確認1,870萬美元和1.869億美元的薪酬支出。在Angelo Gordon合夥人和員工提供服務期間，RSU的總授予日公允價值為2.08億美元的公允價值將被確認為合併後的薪酬支出。限制性股票單位的授予日公允價值基於授予日A類普通股的收盤價。RSU的撥款將導致截至2023年12月31日止年度的3190萬美元薪酬支出得到確認。截至2023年12月31日的三個月沒有影響。此外，收益補助金中需要安傑洛·戈登合夥人持續提供服務的部分將確認合併後的費用。由於收益補助金包含績效條件和必要的服務期，因此TPG使用加速歸因方法確認薪酬支出。收益補助金的補償部分導致在截至2023年12月31日的三個月和年度中分別確認了620萬美元和6,210萬美元的額外薪酬支出。安傑洛·戈登在截至2023年12月31日的三個月和年度的歷史股權薪酬分別為700萬美元和1,340萬美元，但情況正好相反。8) 反映了安傑洛·戈登某些合夥人的額外績效配置收入，這是由於安傑洛·戈登的某些合夥人在績效配置中的份額額外增加30％而獲得的。截至2023年12月31日的三個月，約2790萬美元反映在分配給安傑洛·戈登合夥人和專業人員的額外績效分配薪酬中。截至2023年12月31日的年度約5,290萬美元反映在分配給安傑洛·戈登合夥人和專業人員的績效分配薪酬減少中。在此金額中，約490萬美元是支付給安傑洛·戈登的某些遺產利息持有人的現金金額，這些金額反映在截至2023年12月31日的三個月和年度中的一般、管理和其他費用中。9）反映了歷史上支付給某些安傑洛·戈登合夥人和專業人員並反映在薪酬和福利淨額中的現金獎金的減少。收購後，某些安傑洛·戈登合夥人和專業人員的績效分配份額增加到約80％。此外，以未歸屬普通單位的形式向此類合夥人發放了基於股份的薪酬（如附註7所述）。在截至2023年12月31日的三個月和年度中，基於現金的獎金分別減少了1,110萬美元和9,270萬美元。還反映了在截至2023年12月31日的三個月中，已支付並記錄為薪酬和福利的某些現金獎勵金額的實際增長了2510萬美元，減去了績效分配薪酬，以反映預期的合併公司薪酬結構。

TPG | 48 個 2023 年第四季度非公認會計準則非公認會計準則財務指標截至2023年12月31日的三個月 TPG Inc. Angelo Gordon 交易會計調整附註交易薪酬調整票據預計非 GAAP 合併管理費 395,608 美元 39,397 美元 (999) (6) 美元 — 434,006 美元費用相關業績收入 1,642 636 1,173 (5) — 3,451 筆交易、監控和其他費用，淨額 55,285 531 — — 55,816 其他收入 12,192 3 — — 12,195 費用相關收入 464,727 40,566 174 — 505,468 現金薪酬和福利，淨額 156,622 35,067 — (11,058) (9) 180,631 費用相關績效薪酬 1,401 91 — — 1,492 營業費用，淨額 81,153 10,677 (45) (1)，(2) (4,887) (8) 86,898 費用相關費用 239,176 45,836 (45) (15,945) 269,021 總費用相關收益 225,551 (5,270) 219 15,945 236,447 已實現業績配置，淨額 18,996 47,617 — (16,704) (8) 49,909 已實現投資收益及其他，淨額 (24,976) (18,061) — — (43,037) 折舊費用 (3,010) (892) — (3,902) 淨利息支出 (3,902) 1,088) 1,709 (2,380) (4) — (1,759) 可分發收益 215,473 25,473 (2,161) (759) 237,658 所得税 (9,826) (459) (1,174) (7) 39 (7) (11,420) 税後可分配收益 205,647 美元 24,644 美元 (3,335) 美元 (720) 美元 226,238 美元預計數字尚未根據S-第11條編制 X，假設收購發生在 2023 年 1 月 1 日，則在調整後的基礎上。由於此次收購，前期的可比性可能會受到限制。有關非公認會計準則與最具可比性的GAAP指標的每項調整和對賬的描述，請參閲以下頁面的註釋。

TPG | 49 財年非公認會計準則非公認會計準則財務指標截至2023年12月31日的年度歷史預測調整（千美元）TPG Inc. Angelo Gordon 交易會計調整附註交易薪酬調整票據預計非公認會計準則合併管理費 1,178,721 美元 401,193 美元 (3,451) (6) 美元 — 1,576,463 美元與費用相關的業績收入 1,642 7,828 1,173 (5)) — 10,643 筆交易、監控和其他費用，淨額 107,713 2,798 — — 110,511 其他收入 49,178 (295) — — 48,883 費用相關收入 1,337,254 411,524 (2,278) — 1,746,500 現金基於費用的薪酬和福利，淨額 452,270 327,246 — (92,720) (9) 686,796 費用相關績效薪酬 1,401 3,914 — — 5,315 營業費用，淨額 277,252 77,159 839 (1)，(2) (4,887) (8) 350,363 費用相關費用 730,923 408,319 839 (97,607) 1,047 2,474 費用相關收益總額 606,331 3,206 (3,117) 97,607 704,026 已實現業績配置，淨額 74,027 85,038 — (39,713) (8) 119,352 已實現投資收益及其他，淨額 (47,241) (48,037) — — (95,278) 折舊費用 (6,589) (8,882) — (15,471) 利息支出，淨額 1,401 10,810 (23,505) (3), (4) — (11,294) 可分配收益 627,929 42,135 (26,622) 57,894 701,335 所得税 (42,623) (4,246) (794) (7) (2,963) (7) (50,626) 税後可分配收益 585,306 美元 37,889 美元 (27,416) 55美元 4,931美元650,709美元的預計數字是根據第S-X條例第11條編制的，假設收購發生在2023年1月1日，則在調整後的基礎上進行了調整。由於此次收購，前期的可比性可能會受到限制。有關非公認會計準則與最具可比性的GAAP指標的每項調整和對賬的描述，請參閲以下頁面的註釋。

TPG | 50份預估附註合併非公認會計準則財務指標交易會計調整 1) 涉及取消與截至2023年12月31日的三個月和年度中分別為10萬美元和130萬美元的保險計劃相關的費用，這些費用在收購完成後沒有繼續。2) 涉及截至2023年12月31日的三個月和年度分別為10萬美元和210萬美元的額外租賃費用收購的結果。3) 涉及去除170萬美元的利息支出在截至2023年12月31日的年度中，安傑洛·戈登信貸額度已償還並於2023年9月25日終止。4）優先無抵押循環信貸額度的利率為1個月期限SOFR外加110個基點。調整的影響是，截至2023年12月31日的三個月和年度的利息支出分別增加了240萬美元和2,530萬美元。5) 涉及截至2023年12月31日止年度的費用相關業績收入增加120萬美元，該收入本應從2023年1月1日起分配給TPG用於預計目的。6) 代表與特定基金相關的管理費收入減少，其中 TPG沒有收購100％的持續管理費利息。該安排使截至2023年12月31日的三個月和年度的管理費分別減少了100萬美元和350萬美元。7) 出於美國聯邦和州所得税的目的，TPG運營集團一直並將繼續被視為合夥企業。收購後，從TPG運營集團的合夥權益中分配給TPG Inc.的收購權益的收入除了州和地方所得税外，還將繳納美國聯邦所得税。因此，預計的非公認會計準則財務指標納入了與來自收購權益的額外可分配收入和歸屬於TPG Inc.的交易會計調整相關的所得税影響，混合法定所得税税率為23％。混合法定所得税税率是按預計計算得出的，假設目前有效的美國聯邦税率為21％，並且適用於我們估計收入應納税的每個州和地方司法管轄區的法定所得税税率。交易薪酬調整TPG向Angelo Gordon合夥人發行了未歸屬的普通股和限制性股票單位，這些單位被視為補償性且不包含在收購價格中。此類股票工具的發行被視為TPG和Angelo Gordon達成的單獨交易，因此與收購分開列報。8）收購完成後，TPG運營集團獲得了與安傑洛·戈登普通合夥實體相關的業績分配的20％，TPG運營集團保留了該實體的經濟利益。TPG將某些合作伙伴和專業人員的績效分配份額從45％-60％提高到約80％。其影響是截至2023年12月31日的三個月和年度的已實現績效費用減少，分別減去1,670萬美元和3,970萬美元。在此金額中，約490萬美元是支付給安傑洛·戈登的某些遺產利息持有人的現金金額，這些金額包含在截至2023年12月31日的三個月和年度的淨額運營費用中。9）這一調整反映了歷史上在薪酬和福利淨額中支付給安傑洛·戈登合夥人的現金獎金的減少，導致截至2023年12月31日的三個月和年度分別減少了1,110萬美元和9,270萬美元。收購後，某些安傑洛·戈登合夥人的績效分配份額增加到約80％。

TPG | 51 預計公認會計原則與非公認會計準則對賬（以千美元計）23財年第四季度預計淨額（虧損）收益$（18,690）$（305,139）歸屬於公共SPAC可贖回權益的淨（收益）虧損—（12,044）歸屬於其他非控股權益的淨虧損（收益）（64,028）（8,630）攤銷費用 951 97,268 股權類薪酬 229,484 933,420 未實現業績配置，淨額 (9,629) (114,014) 未實現投資收益 (14,735) (7,676) 衍生品未實現收益 — (59) 所得税 10,155 (3,669) 收購成功費 63,824 63,824 非經常性及其他 5,906 7,428 預計税後可分配收益 226,238 650,709 所得税 11,420 50,626 預計可分配收益 237,658 701,335 已實現業績分配，淨額 (49,909) (119,352) 已實現投資收益和其他淨額 43,037 95,278 折舊費用 3,902 15,278 471 利息支出，淨額 1,759 11,294 預計費用相關收益 236,447 美元 704,026 美元

TPG | 52 其他信息股息政策我們目前的意圖是向A類普通股和無表決權的A類普通股的持有人支付季度股息，相當於TPG Inc.歸屬於TPG運營集團的可分配收益份額的至少85％，但須根據董事會的決定進行調整，在日落之前，我們的執行委員會必須或適當，以便對我們的業務進行適當投資資金，以遵守適用法律，我們的任何一項債務工具或其他協議，或規定未來的現金需求，例如與税收相關的付款和回扣義務。儘管我們預計將至少85％的DE作為股息支付，但作為股息支付的DE的百分比可能會降至最低目標以下。上述所有內容均受進一步限制，即任何股息的申報和支付均由我們董事會自行決定，在日落之前，執行委員會和董事會及執行委員會可以隨時更改我們的股息政策，包括但不限於減少此類股息，甚至完全取消此類股息。未來關於股息申報和支付的任何決定（如果有）將由我們董事會以及在日落之前由執行委員會自行決定，此前將考慮各種因素，包括我們的業務、經營業績和財務狀況、當前和預期的現金需求、擴張計劃以及對我們支付股息能力的任何法律或合同限制。我們現有的某些信貸額度包括，我們將來達成的任何融資安排都可能包括限制我們支付股息能力的限制性契約。此外，特拉華州法律通常禁止TPG運營集團向有限合夥人進行分配，前提是分派時TPG運營集團的負債（某些例外情況除外）超過其資產的公允價值。TPG運營集團的子公司向TPG運營集團進行分配的能力通常受到類似的法律限制。非公認會計準則財務指標在本演示文稿中，我們披露了非公認會計準則財務指標，包括可分配收益（“DE”）、税後DE、費用相關收益（“FRE”）、費用相關收入（“FRR”）和費用相關費用。這些指標不是公認會計原則下的財務指標，不應被視為淨收入、收入或總支出的替代品，它們可能無法與其他公司報告的類似標題的指標進行比較。除了公認會計原則衡量標準外，還應考慮這些衡量標準。我們使用這些衡量標準來評估我們業務的核心經營業績，更多定義可以在以下頁面上找到。

TPG | 53 定義税後可分配收益（“税後DE”）是反映所得税影響後衡量我們可分配收益的非公認會計準則績效指標。我們用它來評估所得税支出如何影響可分配給我們的A類普通股持有人和普通單位持有人的金額。税後德國與根據美國公認會計原則計算的美國公認會計原則淨收入的不同之處在於，它不包括本文對DE的定義中描述的項目；但是，與德國不同，它確實反映了所得税的影響。為了確定税後利潤，所得税代表美國公認會計準則所得税支出總額，調整後僅包括根據所得税前美國公認會計原則淨收入計算的當期税收支出（收益），包括根據我們的應收税款協議應付的當期應付税款。此外，在確定税後DE時使用的當前税收支出（收益）反映了公司對某些不包括在DE基礎計算中的支出項目（例如基於股票的薪酬費用）的扣除的好處。我們認為，在確定税後DE時，將目前根據應收税協議應付的金額包括在內，並如上所述使用當期所得税支出（收益）是有意義的，因為它可以提高各期之間的可比性，並更準確地反映可供股東分配的收益。管理資產（“AUM”）代表：i）我們的私募股權、信貸和房地產基金持有的投資和金融工具（包括基金級資產相關槓桿）的公允價值，以及我們管理或建議的相關共同投資工具的公允價值，加上我們根據各自資本承諾條款有權向這些基金和工具的投資者募集的資本的總和，扣除未償槓桿與訂閲相關的信貸額度相關，包括對尚未開始投資期的基金的資本承諾；ii) 我們的房地產投資信託基金和BDC的資產總額（包括槓桿率，如適用）；iii）我們某些對衝基金的淨資產價值；iv）我們的抵押貸款義務工具的抵押資產總面額，包括本金；以及 v) 信託持有的首次公開募股收益，不包括利息，以及遠期購買協議和與之相關的收益對與我們的公共 SPAC 相關的公共股權的私人投資業務合併完成後。我們對資產管理規模的定義並非基於管理我們管理的投資基金的協議中可能規定的資產管理規模的任何定義，也不是根據任何監管定義計算的。AUM Not Yet Earning Fees 是指尚未投資或被視為活躍的對TPG基金和共同投資工具的資本承諾金額，隨着該資本的投資或激活，費用支付部分將包含在FAUM中。受費用收益增長影響的資產管理規模是指資本承諾，這些資金在部署後有能力通過賺取新的管理費（AUM 尚未賺取的費用）來增加我們的費用，或者當資本投資時可以按更高的費率收取管理費，或者在基金生命週期內隨着管理費率的提高而向某些基金收取管理費（FAUM可能有所增加）。可用資本是合作伙伴承諾向我們的基金和共同投資工具提供資金以資助未來投資的無準備金資本承諾和可回收分配的總額，以及與我們的公共SPAC相關的首次公開募股和遠期購買協議收益，以及投資者在完成與我們的公共SPAC相關的業務合併後對公共股權承諾的私人投資。使用基金級認購相關信貸額度完成的投資的可用資本會減少；但是，對於我們承諾進行但截至報告日仍未獲得資金的投資，可用資本不會減少。我們認為，這項措施對投資者很有用，因為它可以進一步瞭解我們的投資基金和共同投資工具可用於未來投資的資本金額。資本投資是指我們的投資基金、聯合投資工具和CLO以及SPAC在完成業務合併和某些永續基金總資產增加的同時在給定時期內投資的總資本金額。它不包括某些對衝基金活動，但包括使用信貸額度等投資融資安排進行的投資（如適用）。我們認為，這項措施對投資者很有用，因為它可以衡量整個公司的資本部署。籌集的資金是我們的投資基金和共同投資工具在給定時期內認購和籌集的資金總額，以及通過公司CLO發行的優先和次級票據以及通過我們的永續工具籌集的股權。我們認為，這項措施對投資者很有用，因為它可以衡量公司的資本渠道和增加管理費基礎的能力。補繳費，也稱為期外管理費，是指在任何給定時期內支付的與前一時期相關的費用，通常是由於新的有限合夥人在隨後的收盤中加入基金所致。

TPG | 54 定義（續）可分配收益（“DE”）用於評估業績和可能分配給合作伙伴的金額。DE源自其最直接可比的美國GAAP淨收益指標，並與之對賬，但不等同於該指標。DE與根據美國公認會計原則計算的美國公認會計原則淨收益的不同之處在於，它不包括：i) 未實現的業績分配及相關的薪酬和福利支出；ii) 未實現的投資收益；iii) 基於股權的薪酬支出；iv) 歸因於合併實體中非控股權益的淨收益（虧損）；或v）某些其他項目，例如或有準備金。可分配收益參與股份是指（i）股票（A類有表決權、A類無表決權和TPG運營集團普通單位）和（ii）在任何給定時期結束時受益於TPG運營集團利潤分配的股息的股份支付獎勵的總和。這不包括股票或限制性股票單位（i）其股息應計在歸屬時支付，或（ii）不參與分紅的股票或限制性股票單位。排除資產是指向與重組相關的主供款協議（定義見此處）附表A中移交給RemainCo的資產和經濟權益，其中主要包括（i）與TPG無關的某些保薦人的少數股權，（ii）TPG基金中某些績效分配的權利，（iii）某些共同投資權益，以及（iv）現金。FAUM Subject to Step-Up是指在某些基金中籌集的資金，在這些基金中，一旦資本投資，管理費率就會增加，或者基金達到其生命週期的某個階段，某些投資者的費用率會提高。FAUM中包含有待升級的FAUM。費用相關收益（“FRE”）是一項補充績效衡量標準，用於評估我們的業務並做出資源部署和其他運營決策。FRE與根據美國公認會計原則計算的淨收益的不同之處在於，它針對DE計算中包含的項目進行了調整，並進行了調整以排除：i) 已實現的業績分配和相關薪酬支出；ii) 來自投資和金融工具的已實現投資收益；iii) 淨利息（利息支出減去利息收入）；iv）折舊；v) 攤銷；以及 vi) 某些非核心收入和支出。我們使用FRE來衡量我們的業務從基於資本分配的收入以外的費用收入中支付薪酬和運營費用的能力。由於本文所述的調整，在不考慮相關的美國公認會計原則指標的情況下使用FRE是不夠的。費用相關收益利潤率定義為費用相關收益除以費用相關收入。費用相關費用與根據美國公認會計原則計算的支出的不同之處在於，它扣除了某些報銷安排，不包括績效分配薪酬。與費用相關的費用用於管理層對業務的審查。費用相關收入（“FRR”）包括（i）管理費，（ii）與費用相關的績效收入，（iii）交易、監控和其他費用，淨額，以及（iv）其他收入。與費用相關的績效收入是指來自永續資本工具的激勵費，這些激勵費用是：（i）計量並預計將定期收到，（ii）不依賴於標的投資的變現事件。費用相關收入與根據美國公認會計原則計算的收入的不同之處在於，它不包括某些報銷費用安排。費用收入資產管理規模（“FAUM”）僅代表我們有權從中獲得管理費的資產管理規模。FAUM是用於計算我們管理費的所有個人費用基礎的總和，在以下方面與資產管理規模不同：（i）不包括我們無權獲得管理費的資產和承諾（例如，公司僅有權獲得績效分配或目前無權獲得管理費的資產和承諾）；（ii）某些資產，主要是我們的信貸和房地產基金，有不同的方法來計算管理費，但不是基於相應基金標的投資的公允價值。我們認為，這項措施對投資者很有用，因為它可以進一步瞭解公司賺取管理費的資本基礎。我們對FAUM的定義並非基於管理公司投資基金及其管理產品的協議中對AUM或FAUM的任何定義。投資增值/（折舊）代表我們的私募股權和房地產基金的資金增值以及信貸基金的總回報。

TPG | 55定義（續）貸款水平回報，就我們的CLO而言，代表總回報，按持有的投資資產的總回報率列報，不包括產生的任何融資成本或運營費用，並使用時間加權回報方法。多個週期的回報是通過以幾何方式關聯每個週期隨時間推移的回報來計算的。淨應計業績代表未實現和未分配的績效分配以及因我們的普通合夥人在TPG基金中的權益而產生的與費用相關的績效收入。我們認為，這項衡量標準對投資者很有用，因為它可以進一步瞭解TPG運營集團普通股持有人預期將獲得的應計業績。非公認會計準則財務指標是指根據美利堅合眾國公認會計原則以外的方法計算和列報的財務指標。這些非公認會計準則財務指標應被視為補充而非替代或優於根據美國公認會計原則提出的財務指標。我們使用這些衡量標準來評估我們業務的核心經營業績。營業利潤率定義為 GAAP 淨收入除以 GAAP 總收入。符合績效條件的資產管理規模是指當前或可能產生績效分配或費用相關績效收入的資產管理規模。我們有權獲得績效分配激勵費或與費用相關的績效收入的所有基金均包含在符合績效條件的資產管理規模中。Performance Generating AUM是指我們管理的目前高於各自門檻率或優先回報率的基金的資產管理規模，以及此類基金的利潤根據適用的有限合夥協議或其他管理協議分配給我們或由我們賺取。變現指來自投資處置收益和當期收益的分配，以及公共SPAC與業務合併完成相關的投資收益。RemainCo統指特拉華州有限合夥企業Tarrant Remain Co I, L.P.、特拉華州有限合夥企業Tarrant Remain Co II, L.P.、擁有排除資產的特拉華州有限合夥企業Tarrant Remain Co III, L.P.，以及作為普通合夥人的特拉華州有限責任公司Tarrant Remain Co GP LLC。重組是指作為企業重組的一部分，TPG集團控股和TPG運營集團的所有者於2022年1月12日完成的一系列行動，以及於2022年1月18日完成的首次公開募股（“IPO”）。TPG運營集團是指TPG運營集團I，L.P.，TPG運營集團II，L.P.，TPG運營集團III和TPG運營集團III，L.P. Partner Holdings是指特拉華州的有限合夥企業TPG夥伴控股公司，這是一家TPG合作伙伴工具，間接擁有TPG集團控股公司的幾乎所有經濟利益。