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OaksMembers2023-12-310000912595美國-GAAP：WhollyOwnedProperties成員MAA：MaaRiversWalkMembersmaa：PhaseIIMember2023-01-012023-12-310000912595美國-GAAP：WhollyOwnedProperties成員MAA：MAARockyPointMemberMAA：階段成員2023-01-012023-12-310000912595美國-GAAP：WhollyOwnedProperties成員MAA：PaddockClubTallahassee成員2023-01-012023-12-310000912595美國-GAAP：WhollyOwnedProperties成員MAA：MAALenoxMembersUS-GAAP：構建和構建改進成員2023-12-310000912595美國-公認會計準則：受限的股票成員2021-01-012021-12-310000912595美國-GAAP：WhollyOwnedProperties成員MAA：殖民地大沙漠維斯塔納成員2023-01-012023-12-310000912595美國-GAAP：WhollyOwnedProperties成員MAA：MAAStratfordMembers2023-12-310000912595MAA：MAABuckhead RetailMemberMAA：RetailProperties Member2023-01-012023-12-310000912595美國-GAAP：WhollyOwnedProperties成員US-GAAP：構建和構建改進成員MAA：MaaHowellCommonsMembers2023-12-3100009125952022-01-012022-12-310000912595美國-GAAP：WhollyOwnedProperties成員MAA：MAASouthLineMember2023-12-310000912595MAA：MaaNixie MembersMAA：DevelopmentPropertiesMember2023-12-310000912595美國-GAAP：WhollyOwnedProperties成員MAA：MAAWorthington成員MAA：階段成員2023-01-012023-12-310000912595美國-GAAP：WhollyOwnedProperties成員MAA：大西洋橫渡成員2023-01-012023-12-310000912595美國-GAAP：WhollyOwnedProperties成員US-GAAP：構建和構建改進成員MAA：MAA Briarcliff成員2023-12-310000912595美國-GAAP：零售業成員2025-12-310000912595美國-GAAP：WhollyOwnedProperties成員MAA：MaaFountainHead成員2023-01-012023-12-310000912595MAA：TampaFL成員2022-01-012022-12-310000912595美國-GAAP：WhollyOwnedProperties成員US-GAAP：構建和構建改進成員MAA：合作伙伴霍克成員2023-12-310000912595MAA：RiseCondoDevelLPRetailMemberMAA：RetailProperties MemberMAA：階段成員2023-01-012023-12-310000912595美國-GAAP：WhollyOwnedProperties成員MAA：MaaBellaCasita成員2023-12-310000912595美國-GAAP：WhollyOwnedProperties成員MAA：MaaArringdon成員2023-01-012023-12-310000912595MAA：RetailProperties MemberMAA：MaaRockyPointRetailMemberMAA：階段成員2023-01-012023-12-310000912595美國-GAAP：WhollyOwnedProperties成員MAA：MaaRemington HillsMembers2023-01-012023-12-310000912595美國-GAAP：WhollyOwnedProperties成員US-GAAP：構建和構建改進成員maa：MaaCamelbackMember2023-12-310000912595美國-GAAP：WhollyOwnedProperties成員MAA：MAA Briarcliff成員2023-01-012023-12-310000912595MAA：PostMidtown SquareRetailMemberMAA：RetailProperties Member2023-01-012023-12-310000912595美國-GAAP：WhollyOwnedProperties成員maa：CascadeAtFallCreekMember2023-12-310000912595MAA：應税ReitSubsidiary成員2023-01-012023-12-310000912595美國-GAAP：WhollyOwnedProperties成員MAA：Maa大庭院成員2023-01-012023-12-310000912595美國-GAAP：商業紙張成員2023-12-31Utr：英畝Xbrli：純MAA：細分市場MAA：分期付款Xbrli：共享MAA：社區MAA：物業ISO 4217：美元Xbrli：共享MAA：屬性MAA：公寓單元ISO 4217：美元MAA：州

 

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

(標記一)

☒		根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告
		截至本財政年度止十二月三十一日，2023

或

☐		根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
		由_至_的過渡期

佣金文件編號001-12762(中美公寓社區公司)

佣金文件編號333-190028-01(中美公寓，L.P.)

中美公寓社區公司。

中美公寓，L.P.

(註冊人的確切姓名載於其章程)

田納西州(中美公寓社區公司)		62-1543819
田納西州(中美公寓，L.P.)		62-1543816
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區)		(國際税務局僱主身分證號碼)

白楊大道6815號, 500套房, 日耳曼鎮, 田納西州, 38138

(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)

註冊人的電話號碼，包括區號： (901) 682-6600

根據該法第12(B)條登記的證券：

每個班級的標題	交易 符號	註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元(中美公寓社區公司)	MAA	紐約證券交易所
8.50%系列I累計可贖回優先股，每股面值0.01美元(中美公寓社區公司)	MAA*I	紐約證券交易所

根據該法第12(G)條登記的證券：無。

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。

中美公寓社區公司	是  ☒		沒有☐
中美公寓，L.P.	是的☐		不是 ☒

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。

中美公寓社區公司	是的☐		不是 ☒
中美公寓，L.P.	是的☐		不是 ☒

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。

中美公寓社區公司	是  ☒		沒有☐
中美公寓，L.P.	是  ☒		沒有☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。

 

中美公寓社區公司	是  ☒		沒有☐
中美公寓，L.P.	是  ☒		沒有☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

中美公寓社區公司
大型加速文件服務器 ☒	加速的文件服務器☐	非加速文件服務器☐	規模較小的報告公司☐	新興成長型公司☐
中美公寓，L.P.
大型加速文件服務器☐	加速的文件服務器☐	非加速文件服務器 ☒	規模較小的報告公司☐	新興成長型公司☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。

中美公寓社區公司☒
中美公寓，L.P.☐

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。

中美公寓社區公司☐
中美公寓，L.P.☐

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何ffiCER高管在相關恢復期內根據§240.10D-1(B)收到的基於激勵的補償進行恢復分析。

中美公寓社區公司☐
中美公寓，L.P.☐

用複選標記表示登記人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。

中美公寓社區公司	是☐		沒有☒
中美公寓，L.P.	是☐		沒有☒

股票的總市值非關聯公司持有的70,492,194股中美洲公寓社區公司的普通股約為1美元10.72023年6月30日紐約證券交易所報告的收盤價為151.86美元。這一計算不包括註冊人的高級管理人員和董事持有的普通股，以及註冊人所知的每一位實益擁有註冊人已發行股份超過5%的人，因為這些人可能被視為聯屬公司。這一附屬公司地位的確定不應被視為出於任何其他目的的確鑿證據。截至2024年2月6日，有116,715,633 已發行的中美公寓社區公司普通股。

中美公寓的合夥單位沒有公開交易市場。因此，無法確定中美公寓的合夥單位的總市值。

引用成立為法團的文件

將於2024年5月21日召開的中美洲公寓社區公司年度股東大會的部分委託書被納入本報告的第三部分。我們希望在120天內提交委託書2023年12月31日.

 

---

 

中美公寓社區公司。

中美公寓，L.P.

目錄

 

項目		頁面
	第一部分
1.	公事。	3
1A.	風險因素。	10
1B.	未解決的員工評論。	24
1C.	網絡安全。	24
2.	財產。	27
3.	法律訴訟。	28
4.	煤礦安全信息披露。	28
	第II部
5.	註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場。	28
6.	[已保留].	30
7.	管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。	31
7A.	關於市場風險的定量和定性披露。	42
8.	財務報表和補充數據。	42
9.	與會計師在會計和財務披露方面的變更和分歧。	42
9A.	控制和程序。	42
9B.	其他信息。	43
9C.	披露妨礙檢查的外國司法管轄區。	43
	第三部分
10.	董事、高管和公司治理。	44
11.	高管薪酬。	44
12.	若干實益擁有人的擔保所有權及管理層及相關股東事宜。	44
13.	某些關係和相關交易，以及董事的獨立性。	44
14.	首席會計師費用及服務費。	44
	第四部分
15.	展品和財務報表明細表。	45
16.	表格10-K摘要.	49

 

 

 

 

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説明性説明

本報告綜合了田納西州的Mid-America公寓社區公司和田納西州有限合夥企業Mid-America Apartments，L.P.截至2023年12月31日的Form-10-K年度報告，Mid-America公寓社區公司是該公司的唯一普通合夥人。根據修訂後的1934年證券交易法，中美公寓社區公司及其擁有97.4%股份的子公司中美公寓公司都必須提交年度報告。除文意另有所指外，本年度報告中以Form 10-K格式對“MAA”的所有引用僅指中美公寓社區公司，而非其任何合併子公司。除文意另有所指外，本報告中提及的“我們”、“本公司”或“本公司”均指中美公寓社區公司及其合併子公司，包括Mid-America Apartments，L.P.。“普通股”是指MAA的普通股，“優先股”是指MAA的優先股，“股東”是指MAA的普通股或優先股的持有者，視情況而定。在經營合夥中具有有限合夥權益的共同單位稱為“OP單位”，OP單位的持有人稱為“共同單位持有人”。

截至2023年12月31日，MAA擁有116,694,124個運營單位(佔運營單位總數的97.4%)。MAA通過運營合夥企業直接或間接地開展其幾乎所有的業務並持有其幾乎所有的資產，並且憑藉其對運營單位的所有權以及作為運營合夥企業的唯一普通合夥人，MAA有能力控制運營合夥企業的所有日常運營。

我們認為，將MAA表格10-K和經營夥伴關係的年度報告，包括合併財務報表的附註合併到本報告中，將產生以下好處：

•

加強投資者對MAA和運營夥伴關係的瞭解，使投資者能夠像管理層查看和運營業務一樣，將業務作為一個整體來看待；

•

消除重複披露，並提供更精簡和更具可讀性的陳述，因為本報告中披露的很大一部分內容既適用於MAA，也適用於業務夥伴關係；

•

通過編制一份合併報告而不是兩份單獨的報告來創造時間和成本效益。

S標準普爾500指數成份股公司MAA是一家專注於多個家庭、自我管理和自我管理的房地產投資信託基金。管理層將MAA和運營夥伴關係作為一項業務進行運營。該公司的管理層由MAA的管理人員和運營夥伴關係的僱員組成。我們認為，在MAA和運營夥伴關係作為一家合併公司運營的背景下，理解MAA和運營夥伴關係之間的一些區別是重要的。MAA和運營夥伴關係的結構是傘式合夥REIT，或UPREIT。MAA在經營合夥企業中的權益使MAA有權按MAA在經營合夥企業中的百分比權益比例分享經營合夥企業的現金分配和盈虧，並有權就幾乎所有需要合夥人投票的事項進行投票。MAA的唯一重要資產是擁有營運合夥的有限合夥權益(MAA不時持有的現金除外)；因此，MAA的主要職能是擔任營運合夥的唯一普通合夥人，不時發行公開股本，並不時為營運合夥的某些債務提供擔保。經營合夥企業直接或間接持有所有房地產資產。除MAA公開發行股票所得款項淨額貢獻予營運合夥企業以換取有限合夥權益外，營運合夥企業透過營運合夥企業的營運、債務的直接或間接產生及發行營運單位，產生本公司業務所需的資金。

MAA股東權益的列報和營運合夥企業的資本是MAA的綜合財務報表與營運合夥企業的合併財務報表之間的主要差異。MAA的股東權益可能包括優先股、普通股、額外實收資本、累積收益、累積分配、非控股權益、庫存股、累積其他全面收益或虧損以及可贖回普通股。經營合夥企業的資本可以包括普通合夥人的普通股資本和優先股資本、有限合夥人的普通股資本和優先股資本、非控股權益、累計的其他全面損益和可贖回的普通股。營運單位持有人(MAA除外)可要求營運合夥不時贖回其營運單位，在此情況下，營運合夥可選擇以現金(每營運單位的金額一般相等於MAA普通股在贖回日期前一段指定期間在紐約證券交易所或紐約證券交易所的平均收市價)或透過為如此贖回的每個營運單位交付一股MAA普通股(可在特定情況下作出調整)來支付贖回價格。

1

---

 

為了突出MAA和運營夥伴關係之間的實質性差異，本表格10-K的年度報告包括單獨介紹和討論MAA與運營夥伴關係之間存在實質性差異的領域的章節，包括：

•

本報告項目8中的合併財務報表；

•

合併財務報表的某些附註，包括附註2--MAA的每股普通股收益和附註3-MAALP的每股運營單位收益；以及附註8-MAA的股東權益和附註9-MAALP的合夥人資本；

•

本報告第9A項的控制措施和程序；以及

•

本報告附件31和32所列證書。

在MAA和經營夥伴關係的綜合披露部分，本報告將行動或控股稱為公司的行動或控股。雖然營運合夥公司(直接或間接透過其一間附屬公司)一般是訂立合約、持有資產及發行債務的實體，但管理層認為，基於上述原因及我們透過營運合夥公司經營業務，這種陳述是適當的。MAA、運營合夥企業及其子公司作為一項合併業務運營，但MAA、運營合夥企業及其每個子公司是獨立的、不同的法律實體。

為看似病房的報表

我們認為本年度報告中10-K表格的這一部分和其他部分包含符合1933年證券法(修訂後)第27A節或證券法(修訂後)第21E節的含義的前瞻性陳述，或關於我們對未來時期的預期的交易法。前瞻性陳述不討論歷史事實，而是包括與預期、預測、意圖或其他與未來有關的事項有關的陳述。這些前瞻性表述包括但不限於有關預期經營業績和結果、物業穩定、物業收購和處置活動、合資企業活動、開發和翻新活動和其他資本支出、籌資和融資活動以及租賃定價、收入和支出增長、入住率、利率和其他經濟預期的表述。諸如“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“相信”、“尋求”、“估計”、“預測”、“項目”、“假設”、“將”、“可能”、“可能”、“應該”、“預算”、“目標”、“展望”、“機會”、“指導”等詞語以及此類詞語和類似表述的變體旨在識別此類前瞻性陳述。此類前瞻性表述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，如下所述，這些因素可能導致我們的實際結果、業績或成就與此類前瞻性表述明示或暗示的經營結果、財務狀況或計劃大不相同。儘管我們認為本文中包含的前瞻性陳述所依據的假設是合理的，但任何假設都可能是不準確的，因此本年度報告中包含的10-K表格中的此類前瞻性陳述可能被證明不準確。鑑於本文中包含的前瞻性陳述中固有的重大不確定性，包含此類信息不應被視為我們或任何其他人表示此類陳述中所描述的結果或條件或我們的目標和計劃將會實現。

除其他因素外，以下因素可能導致我們的實際結果、業績或成就與前瞻性陳述中明示或暗示的大不相同：

•

由於不利的經濟和市場條件、供需變化、競爭、未投保的損失、税法和住房法的變化或其他因素而無法產生足夠的現金流；

•

暴露於單一行業和部門投資所固有的風險；

•

房地產市場的不利變化，包括但不限於，我們重要市場對多户住宅的未來需求程度，我們未來可能尋求進入的新市場的進入障礙，我們提高或收取租金的能力的限制，競爭，我們以有利條件識別和完成有吸引力的收購或開發項目的能力，我們以可接受的條件及時完成任何計劃的處置的能力，以及我們以產生有利回報的方式將銷售收益再投資的能力；

•

發展社區未能在預算範圍內及時完成，如果有的話，未能按預期出租或實現預期結果；

•

意外的資金需求；

•

經營成本的實質性變化，包括房地產税、水電費和保險費，受通貨膨脹和其他因素影響；

•

無法以合理的費率獲得適當的保險，或根本不能獲得因未投保風險、免賠額和自我保險扣繳造成的損失，或超過承保限額的災難造成的損失；

•

能夠以優惠的利率獲得融資(如果有的話)，或在現有債務到期時進行再融資；

•

利率或資本化利率或資本市場狀況的水平和波動性；

•

評級機構的任何行動對新債務融資成本和可獲得性的影響；

2

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•

影響美國或全球銀行業的不利事態發展的影響，包括銀行倒閉和流動性擔憂，這可能導致經濟和市場波動持續或惡化，以及監管機構對此的反應；

•

抵押貸款融資市場的重大變化或其他因素，將導致獨户住房或其他替代住房選擇，無論是作為自有產品還是租賃產品，成為更具競爭力的產品；

•

能夠繼續滿足複雜的規則，以保持我們作為REIT的聯邦所得税地位，運營合夥企業滿足規則的能力，以維持其作為聯邦所得税合夥企業的地位，我們的應税REIT子公司保持其聯邦所得税地位的能力，以及我們的子公司在這些規則施加的限制內有效運營的能力；

•

不能吸引和留住人才；

•

對我們或我們的服務提供商的信息技術系統或業務運營中斷的網絡責任或潛在責任；

•

環境污染的潛在責任；

•

我們必須遵守的法律要求的變化，或強加新的法律要求，對我們的運營產生不利影響；

•

極端天氣和自然災害；

•

疾病暴發和其他公共衞生事件，以及聯邦、州和地方政府當局為應對此類暴發和事件而採取的措施；

•

氣候變化對我們物業或業務的影響；

•

法律訴訟或集體訴訟；

•

負面新聞或社交媒體發佈我們的行為或政策所造成的聲譽損害的影響，無論是否有正當理由；

•

與眾多聯邦、州和地方法律法規相關的合規成本；以及

•

在本Form 10-K年度報告中確定的其他風險，包括在“風險因素”標題下，以及在我們提交給美國證券交易委員會或美國證券交易委員會的其他報告中，或在我們公開發布的其他文件中。

新的因素也可能不時出現，可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。除法律另有規定外，我們沒有義務公開更新或修改本Form 10-K年度報告中包含的前瞻性陳述，以反映本Form 10-K年度報告提交日期後的事件、情況或預期變化。

第一部分

項目1.B有用處。

概述

S標準普爾500指數成份股公司MAA是一家專注於多個家庭、自我管理和自我管理的房地產投資信託基金。我們擁有、運營、收購和有選擇地開發主要位於美國東南部、西南部和大西洋中部地區的公寓社區。截至2023年12月31日，我們在16個州和哥倫比亞特區保留了公寓社區的全部或部分所有權，包括目前正在開發的社區，摘要如下：

多個家庭		社區(1)				單位
已整合			295		(2)		100,625		(3)
未整合			1				269
總計			296				100,894

(1)

截至2023年12月31日，該公司34個公寓社區包括零售組件。

(2)

截至2023年12月31日，社區數量包括五個正在開發的社區。

(3)

單位數不包括截至2023年12月31日尚未交付的開發單位。

我們的業務主要是通過運營夥伴關係進行的。於2023年12月31日，MAA為營運合夥的唯一普通合夥人，持有116,694,124個營運單位，佔營運合夥97.4%的合夥權益。MAA和MAALP於1993年在田納西州成立。

3

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業務目標

我們的主要業務目標是產生可持續、穩定和不斷增加的現金流，為我們在房地產投資週期的各個部分的股息和分配提供資金。為了實現這些目標，我們打算繼續追求以下目標和戰略：

•

為我們的股東、居民、員工和我們物業所在的社區創造價值；

•

以高度的物業和資產管理為重點，有效運營我們現有的物業；

•

利用技術提供居民所需的服務，並在我們的運營中創造效率和性能優勢；

•

採取機會主義的方式購買、出售、開發和翻新公寓社區；

•

使我們的投資組合多樣化，在我們運營的地理區域的市場、子市場和價格點，以最大限度地減少經營業績的波動；

•

提供有吸引力的工作環境、薪酬和獎勵方案以及職業發展機會，以吸引和留住所需人才；以及

•

積極管理我們的資產負債表和資本結構。

運營

我們的目標是通過增加收入、控制運營費用、保持較高的入住率以及適當地對每個公寓社區的創收能力進行再投資，來創造集體和每個公寓社區的投資回報。為實現這些目標而採取的步驟包括：

•

通過技術創新提供管理信息和改善客户服務；

•

實施計劃，通過投資於節約成本的舉措來控制開支；

•

分析個人資產生產率表現，以確定最佳實踐和改進領域；

•

通過持續的資本投資維持每個物業的實際狀況；

•

通過考慮環保的景觀和外觀改善，改善公寓社區的“路緣吸引力”、便利設施和公共區域，並不時重新定位公寓社區，以增強或維持市場地位；

•

有效利用搜索引擎優化、互聯網租賃解決方案等互聯網工具產生租賃流量；

•

管理租賃到期，以配合租賃交通高峯模式，並最大限度地提高物業工作人員的生產率；以及

•

分配額外的資本，包括用於有選擇的內部和外部改善的資本。

我們認為，將企業解決方案的優勢與我們分散的運營結構結合起來，可以利用特定的市場知識，並比完全集中的結構提供更大的責任。為了支持我們的運營結構，高級管理層以及各種資產管理職能積極參與支持和優化物業運營，並通過廣泛的報告程序和現場訪問審查物業管理業績。為了最大限度地提高高級管理層和物業之間實時共享的信息量，我們使用了一個基於網絡的物業管理系統。該系統包含財產和會計模塊，可提高業務效率和持續控制費用，提供各種擴大的收入管理做法，並改善向現場財產業務提供的支助。我們使用“收益管理”定價程序，幫助我們的物業經理優化租金收入，我們還使用採購訂單和應付帳款軟件來提供改進的控制和管理信息。

對技術的投資繼續推動我們業務的運營效率，並幫助我們更好地滿足居民不斷變化的需求。我們的居民能夠一週7天、每天24小時與我們開展業務，並通過我們基於網絡的居民門户完成在線租賃申請、租賃和續簽。通過這種技術與我們的居民互動，使我們能夠提高居民滿意度，提高我們運營團隊的效率。我們繼續投資於技術，使潛在居民能夠在線(虛擬旅遊)或自助遊(自助遊)，除了更傳統的導遊外，檢查他們未來的家。

4

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收購和發展

我們的外部增長戰略是收購現有的公寓社區，利用我們的內部開發團隊開發我們自己的公寓社區，並與精選的開發商合作開發穩定後我們將完全擁有的公寓社區，我們稱之為預購交易。收購和開發，以及處置，幫助我們實現並保持我們所需的產品組合、地域多元化和資產配置。投資組合增長允許最大限度地提高現有管理和管理結構的效率。我們在公寓社區的收購和開發方面擁有豐富的經驗。我們將繼續評估出現的機會，並將利用這一戰略，在強勁和不斷增長的市場中增加我們的公寓社區數量。

在截至2023年12月31日的年度內，我們收購了以下物業：

多家族收購		市場		單位		獲取日期
MAA中央大道		菲尼克斯，AZ		323		2023年10月
MAA樂觀主義公園		北卡羅來納州夏洛特市		352		2023年11月

 

土地徵用		市場		英畝		獲取日期
MAA包裝區II		佛羅裏達州奧蘭多		6		2023年2月
瑪雅·尼謝		北卡羅來納州羅利		0.4		2023年11月

 

開發活動可以通過全資實體或通過與我們的預購交易夥伴的合資企業進行。通常，固定價格的建築合同是與無關各方簽署的，以將建築風險降至最低。我們還可能在我們通常作為開發商的現有社區上進行有限的擴展開發機會。在截至2023年12月31日的一年中，我們產生了1.982億美元的開發成本，並完成了一個開發項目。

截至2023年12月31日，以下多家庭項目正在開發中(以千美元為單位)：

項目		市場		總計 單位				單位 已完成				成本 迄今				預算 成本				估計數 成本 每單位				預期 完成
小説《黎明》(1)		德克薩斯州鹽湖城			400				196			$	91,620			$	99,450			$	249			2024年第三季度
新奇的Val Vista(1)		菲尼克斯，AZ			317				3				71,227				79,800				252			2024年第四季度
MAA MilePost 35		丹佛，CO			352				3				92,980				125,000				355			2024年第四季度
瑪雅·尼謝		北卡羅來納州羅利			406				—				45,932				145,500				358			2025年第三季度
MAA防波堤		佛羅裏達州坦帕市			495				—				89,851				197,500				399			2025年第四季度
總計					1,970				202			$	391,610			$	647,250

(1)

這個預購的多户社區開發項目是通過與當地開發商的合資企業開發的。我們擁有擁有這處房產的合資企業80%的股份。

性情

我們出售不再符合我們長期戰略的公寓社區和其他資產，或者在市場狀況有利的情況下出售，我們重新部署這些出售所得，用於收購、開發和重新開發更多的公寓社區，並在不同地理區域或不同地理區域內重新平衡我們的投資組合。處置還可以讓我們通過投資實現一部分價值，並提供額外的流動性。然後，我們能夠重新配置出售資產的淨收益，而不是籌集額外的股本或債務資本。在決定出售公寓社區時，我們會考慮當前的市場狀況，並通常會考慮每項提案的銷售價格和其他關鍵條款，徵求無關各方對這些個別物業的競爭性報價。當這樣的結構對最大化收益和執行效率有用時，我們也會考慮投資組合處置。在截至2023年12月31日的年度內，我們出售了一塊總計約21英畝的地塊。

物業重建及搬遷活動

我們專注於內部單元升級和物業便利設施以及公共區域升級，而不僅僅是我們公寓社區的常規資本維護，我們相信這些社區有能力支持額外的租金增長。在截至2023年12月31日的一年內，我們翻新了6858個單位的廚房和衞生間，每個單位的平均成本為6453美元，實現了比類似但未翻新的單位的正常市場租金高出7.1%的平均租金增長。

5

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我們已經在我們的許多公寓社區安裝了智能家居技術(單元門鎖、燈光和恆温器的移動控制以及泄漏監測)，以提供額外的居民價值並促進租金增長。於截至2023年12月31日止年度內，我們為21,159個單位安裝了智能設備，每個單位的平均成本為1,533美元，預計在續約或單位成交額後，每個單位的平均月租金將增加約20美元。截至2023年12月31日，我們已完成超過90%的現有公寓單元的智能家居技術安裝，並在所有新開發項目中採用智能家居技術。

另外，我們繼續我們的物業重新定位計劃，對某些公寓社區的便利設施和公共區域進行升級和重新定位。該計劃包括有針對性的計劃，將這類公寓社區的所有公寓單元搬到更高的租金上。在截至2023年12月31日的一年中，我們在這項計劃上花費了1700萬美元。

投資組合策略

我們的目標是保持多元化、平衡的投資組合，我們認為這是在整個經濟週期中實現運營業績最大化的最佳途徑。維護多樣化的產品組合包括：

•

在美國東南部、西南部和大西洋中部地區的各種市場運營公寓社區。

•

在我們市場內的不同子市場(城市、郊區、內環等)運營公寓社區

•

經營高層、中層、花園式等不同產品類型的公寓小區

•

在市場或子市場內提供各種不同的租金價位

我們認為，多樣化的投資組合在經濟上行週期中表現良好，比同質投資組合更好地經受住了經濟下行週期的考驗。

人力資本

截至2023年12月31日，我們僱傭了2427名員工。我們員工的時間、精力、創造力和激情是我們作為一家公司持續成功的關鍵。對於我們的員工隊伍，我們專注於促進多樣性和包容性，提供具有市場競爭力的薪酬和福利，以支持我們員工的福祉，鼓勵我們員工的成長和發展，促進員工敬業度，並保護員工的健康和安全。

我們尊重為那些我們接觸到的生活提供價值的人的特權。我們稱這種前景為“更光明的前景”。為了實現這些目標，我們使用我們的核心價值觀來指導我們彼此互動和開展業務的方式，具體做法如下：

•

欣賞每個人的獨特性；

•

開誠佈公、誠信溝通；

•

把握機遇；以及

•

為正確的理由在正確的時間做正確的事情。

多樣性、公平性和包容性

我們努力招聘、培養和留住一支才華橫溢、多元化的勞動力隊伍，以反映我們居民和我們開展業務的社區的多樣性。我們致力於創造一個包容的工作環境，不僅重視思想和意見的多樣性，而且還培養員工的歸屬感和聯繫，讓員工感到認可和欣賞，而不考慮個人差異。通過這些努力，我們的目標是支持和促進包容性多樣性、平等機會和公平對待所有在公司工作的人，從而為我們服務的所有員工創造更多價值。我們的包容性多樣性理事會由公司所有領域的個人組成，他們的目標是培養對話，擴大教育，並審查我們圍繞多樣性和包容性的做法。這個小組與我們的首席執行官和我們執行團隊的其他成員合作，以確保我們的政策和行動以我們包容的文化為指導，沒有歧視性做法和偏見。

我們從各種各樣的來源招聘，包括歷史上的黑人學院和大學以及技術/貿易學校。截至2023年12月31日，在截至2023年12月31日的一年中，少數族裔約佔我們勞動力的53%，佔我們公司、區域和財產集體領導職位的42%，佔我們員工晉升的50%。此外，截至2023年12月31日，在截至2023年12月31日的一年中，女性約佔我們員工總數的46%，佔我們公司、區域和房地產集體領導職位的56%，佔我們員工晉升的53%。我們打算繼續使用有針對性的招聘、人才發展和內部晉升戰略相結合的方式，以擴大我們所有角色和職能的員工基礎的多樣性。

6

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福祉與發展

我們採取全面的方法來支持我們的員工的身體和情感健康以及他們的財務和職業健康。我們的員工有資格參加我們支付部分或全部費用的許多福利計劃和計劃，如醫療、牙科和視力保險、人壽保險和殘疾保險、各種健康計劃和員工援助計劃。此外，我們還提供幾項補充和自願福利計劃、帶薪病假、帶薪假期和其他帶薪假期福利，以支持我們員工的整體福利。我們努力維持公平的績效薪酬計劃，旨在根據員工的貢獻、績效和資質來獎勵具有競爭力的薪酬水平。我們提供與僱主匹配的401(K)儲蓄計劃，以及為儲蓄戰略提供教育支持。我們還向員工提供折扣租金、育兒假和領養費用的經濟援助，並每年為員工的家屬提供最多三個獎學金。我們的培訓和發展計劃旨在為員工在工作流程中提供持續學習。此外，我們鼓勵我們的合格員工通過公寓協會和認可的教育機構在公司以外的地方尋求教育和認證，併為他們提供財政援助。我們鼓勵我們的員工“抓住機遇”，包括在公司內部晉升時培養所需的技能和知識，以承擔更多的責任。

溝通和參與

我們把重點放在溝通上，以確保員工感覺到作為一個組織的知情和聯繫。我們利用各種溝通渠道為員工提供及時的信息，這些信息與他們在公司中的角色、公司範圍內的舉措和他們的職業興趣有關。我們還認為，要深入瞭解員工在MAA工作的感受，最好的方法是提供定期、頻繁和可信的機會，安全地分享反饋。從那時起，我們能夠發展和不斷改善我們的工作環境，以提高工作滿意度。我們定期與所有員工進行調查，以衡量員工的參與度，並收集主題反饋，以指導當前的計劃、項目和進展。我們也被驅使證明我們在傾聽，並因此執行真正的行動和改進。最後，我們每年進行一次審查，為每個員工提供機會，與領導層建立相互瞭解，獲得自我發現，並瞭解可能的增長途徑。我們鼓勵營造一個可以與直屬經理和其他管理人員討論想法、問題和解決方案的工作環境。

資本結構

我們使用債務和股權來源的組合來為我們的業務目標提供資金。我們專注於保持准入、靈活性和低成本，我們相信這將使我們能夠主動支持正常的業務運營，並在市場上尋找潛在的投資機會。我們安排我們的債務到期日，以避免在任何給定年份都有不成比例的敞口。我們的主要債務融資策略是進入無擔保債務市場，以滿足我們的債務資本需求，但我們也維持有限的有擔保債務，並保持我們進入有擔保和無擔保債務市場的機會，以實現最大的靈活性。我們還認為，我們有很大的機會進入股權資本市場。

我們打算將我們的總債務，扣除持有的現金，控制在我們調整後總資產的大約30%到36%的範圍內(根據MAALP發行的債券的契約中的定義)。我們的章程和章程不限制我們的債務水平，我們的董事會可以隨時修改這一政策。我們可能會發行新股，以保持我們的債務在目標範圍內。我們無擔保優先票據的契約將我們的總債務限制在調整後總資產的60%或更少。截至2023年12月31日，我們的總債務佔調整後總資產的27.8%。

我們打算以我們的淨債務與調整後的EBITDA的比率為目標請注意到4.5x到5.5x的範圍。我們根據淨債務與調整後EBITDA的比率來監測我們的債務水平請注意以維持我們的投資級信用評級。我們相信，這是管理我們的債務水平以保持最佳資本結構的一個重要因素，在分配我們的信用評級時也會考慮這一點。調整後的EBITDA請注意是以過去12個月為基礎衡量的。 截至2023年12月31日，我們的淨債務對經調整EBITDA請注意比例為3.6x。有關淨債務和調整後EBITDA的更多信息請注意，包括最直接可比的美國公認會計原則（GAAP），淨債務和調整後EBITDA的調節請注意，請參閲“管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析-非GAAP財務指標-淨債務，EBITDA，EBITDA請注意，以及 調整後的EBITDA請注意“在這份表格10-K的年度報告中。

我們不斷審視降低資本成本的機會。我們計劃繼續使用無擔保債務，以利用這些市場提供的較低資金成本和靈活性。當我們認為我們的股價遠低於我們的淨現值時，我們將評估回購股票的機會。我們亦尋找機會，於適當機會出現時，透過出售股本證券有選擇地或部分地提供資金，收購或發展公寓社區。我們專注於通過從我們的資產組合中產生高於債務和股權資本估計總成本的現金流來提高我們投資的淨現值。當我們認為新投資在投資期內會增加股東價值時，我們通常會進行新投資。

7

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競爭與市場需求

我們的公寓社區位於包括其他公寓社區的地區。佔用率和租金受特定區域內競爭性公寓社區數量的影響。競爭公寓社區的業主可能比我們擁有更多的資源，這些公寓社區的管理者可能比我們的管理經驗更豐富。此外，單户出租住房、預製住房、公寓以及新的和現有的住房市場為公寓社區的潛在居民提供了住房選擇。在我們所有的市場中，對新居民的競爭普遍激烈。一些競爭公寓社區提供我們的公寓社區沒有的功能，或可能被認為是在市場上更理想的位置。相互競爭的公寓社區可以利用優惠或較低的租金來獲得暫時的競爭優勢。此外，一些競爭的公寓社區比我們的公寓社區更新，可能有不同的設施或以其他方式更有吸引力的潛在居民。每個公寓社區的競爭地位是不同的，這取決於許多因素，包括子市場的供應和需求。此外，其他房地產投資者與我們競爭收購現有物業和開發新物業。這些競爭對手包括保險公司、養老金和投資基金、公共和私人房地產公司、投資公司以及其他公共和私人公寓房地產投資信託基金，其中一些可能比我們擁有更多的資源、更大的利用槓桿的能力或更低的資本成本。

然而，我們相信，我們總體上處於有利地位，能夠有效地競爭居民以及收購和發展機會。我們認為我們的競爭優勢包括：

•

一個全面整合的組織，擁有物業管理、發展、重建、收購、市場營銷、銷售和融資方面的專業知識;

•

可擴展的操作和支持系統，其中包括自動化系統，以滿足我們的居民和同事不斷變化的技術需求;

•

獲得各種各樣的債務和股權資本來源;

•

地理多樣化，在美國東南部、西南部和大西洋中部地區的39個明確市場開展業務；以及

•

在我們的許多主要市場的顯著存在，使我們能夠成為當地的運營專家，並在市場內提供不同的位置選擇，以滿足各種潛在的居民偏好。

展望未來，我們計劃繼續專注於優化租約到期管理、當前和未來的居民參與度、費用控制和居民留任努力，並使員工激勵計劃與我們的業績保持一致。我們還計劃繼續定期對我們的公寓社區和個人單位進行資本改善，以保持競爭地位。我們相信，這一運營計劃，再加上該投資組合在面向不同地理位置的平臺上的居民方面的優勢，應該會讓我們為持續的運營增長做好準備。

有關市場需求趨勢的信息，請參閲本年度報告Form 10-K中的“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--趨勢”。

環境問題

作為我們標準公寓社區收購和開發流程的一部分，我們通常從外部環境工程公司獲得場地的環境研究。這些研究的目的是確定現場的潛在污染源，並評估遵守環境法規的狀況。這些研究一般包括對工地的歷史回顧、某些公共記錄的審查、對工地及其周圍財產的初步調查、檢查石棉、多氯聯苯和地下儲油罐的存在，以及編寫和發佈書面報告。根據這些研究的結果，可能會進行更具侵入性的程序，如土壤採樣或地下水分析，以調查潛在的污染源。這些研究必須令人滿意地完成，然後我們才能擁有收購或發展物業的所有權；然而，我們不能保證所審查的研究或額外文件確定所有重大的環境風險。見本年度報告Form 10-K中的“風險因素--環境問題是可能的，而且代價可能很高”和“風險因素--遵守或不遵守法律法規可能對我們的運營和我們物業的價值產生不利影響”。

我們收到的有關我們收購的物業的環境研究報告並未顯示有任何重大的環境責任。如果在我們的盡職調查過程中發現任何潛在的環境風險或情況，我們將仔細評估補救的潛在成本，並將其計入收購成本，前提是已確定的風險和因素被認為是可控的，並在合理範圍內。我們不知道任何我們認為會被視為重大環境責任的現有條件。然而，這些研究可能沒有揭示所有的環境風險，或者存在我們不知道的重大環境責任。此外，不能保證未來的法律、條例或法規，或鄰近物業或居民可能引入危險或有毒物質。

8

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政府規章

我們必須按照眾多聯邦、州和地方法律法規擁有、運營、管理、收購、開發和重新開發我們的物業，其中一些法規可能相互衝突，或受到有限的司法或監管解釋的約束。這些法律和法規包括房東-租户法、勞動法、反壟斷法和其他競爭法、有利於殘疾人的法律、隱私法、税法、環境法、分區法、建築法規和其他管理住房或一般適用於我們的業務和運營的法律。不遵守法律法規可能會讓我們承擔責任，例如政府對我們施加罰款或向私人訴訟當事人判給損害賠償金，並可能要求我們進行大量意想不到的支出，例如對現有公寓社區進行修改或增加開發社區的建設成本。與前一時期相比，遵守各項法律法規對我們截至2023年12月31日的年度的資本支出、運營結果和競爭地位沒有實質性影響。

欲瞭解更多信息，請參閲本年度報告10-K表格中的“風險因素--環境問題是可能的且代價高昂的”和“風險因素--遵守或不遵守法律法規可能對我們的運營和我們的物業價值產生不利影響”。

房地產投資信託資格

MAA已選擇根據修訂後的1986年國內收入法或該法規作為房地產投資信託基金徵税。要繼續符合REIT的資格，MAA必須繼續通過某些測試，其中包括通常要求我們的資產主要由房地產資產組成，我們的收入主要來自房地產資產，以及我們每年向股東分配至少90%的REIT應税收入(資本淨收益除外)。如果MAA保持其作為REIT的資格，MAA一般不會在公司層面上為其淨收入繳納美國聯邦所得税，因為它每年將此類淨收入分配給其股東。即使MAA繼續符合REIT的資格，它也將繼續對其收入和財產繳納一定的聯邦、州和地方税。在截至2023年12月31日的一年中，MAA向其股東支付了每股普通股5.600美元的總分派，高於90%房地產投資信託基金的分派要求。

可通過網站訪問我們的報告

MAA和運營夥伴關係文件將定期報告與美國證券交易委員會結合起來。我們的10-K表格年度報告、我們的10-Q表格季度報告、當前的8-K表格報告以及對這些報告的任何修訂，在以電子方式提交給美國證券交易委員會或以電子方式提供給美國證券交易委員會後，將在合理可行的情況下儘快在我們的網站https://www.maac.com上提供。對本網站的引用並不構成對本網站所含信息的引用，也不應被視為本Form 10-K年度報告的一部分。上述所有材料也可以通過聯繫我們的投資者關係部免費獲得，地址為田納西州日耳曼敦38138號白楊大道6815號Suite500。

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第1A項。RISK因子。

除了本年度報告Form 10-K中包含的其他信息外，我們還發現了以下風險和不確定因素，這些風險和不確定因素可能對我們的業務前景、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。投資者在作出投資決定前，應仔細考慮下述風險。我們的業務面臨重大風險，以下描述的風險可能不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道的、我們目前認為無關緊要的或可能普遍適用於任何公司的其他風險也可能對我們的業務運營產生重大影響。如果這些風險中的任何一個發生，我們的業務前景、財務狀況或經營結果可能會受到影響，我們股票的市場價格和我們債務證券的交易價格可能會下降，您可能會失去對我們股票或債務證券的全部或部分投資。

與我們的房地產投資和經營相關的風險

不利的市場和經濟狀況可能會對入住率、租金收入和我們物業的價值產生不利影響。

最近幾個季度，美國總體經濟狀況大幅波動，美國經歷了通脹和勞動力市場擔憂等負面宏觀經濟狀況。不利的市場和經濟條件可能會嚴重影響我們的入住率、租金和收藏品、我們物業的價值以及我們以經濟有利的條件收購或處置物業的能力。我們以優惠價格出租物業的能力受到多户型和其他租賃市場供應增加的不利影響，並取決於經濟整體水平，而經濟整體水平受到失業和失業水平、個人債務水平、房地產市場低迷、股市波動、通脹狀況和對未來的不確定性等不利影響。當相關租金下降時，我們的一些主要支出通常不會下降。我們預計，入住率、租金收入和/或物業價值的下降將導致我們可用於償還債務和進行分配的現金減少，這可能對我們的財務狀況或證券的市場價值產生不利影響。可能影響我們的入住率、租金收入和/或物業價值的因素包括以下因素：

•

全球、國家、區域和地方經濟狀況下滑，特別是失業率上升；

•

抵押貸款利率和房價的下降，使其他住房選擇更容易負擔得起；

•

政府或建築商在擁有住房方面的激勵措施，使替代住房選擇更具吸引力；

•

當地房地產市場狀況，包括公寓或其他可供出租的住房供過於求，或該地區對公寓的需求減少；

•

居民或商户的經濟狀況下降，這可能會增加我們向部分居民或商户收取租金的困難；

•

市場租金下降；

•

家庭組成減少；以及

•

如果這些成本不能轉嫁到我們的居民或商户身上，就會增加運營成本。

不能產生足夠的現金流可能會限制我們償還債務和進行分配的能力。

我們償還債務和進行分配的能力取決於我們產生超出運營成本和資本支出要求的現金流和/或進入債務和股權融資市場的能力。由於我們無法控制的因素，我們的運營資金可能不足。這些因素可能包括：

•

總體經濟疲軟，這降低了就業增長和相關的公寓住房需求；

•

來自其他公寓社區或替代住房選擇的競爭(包括出租或出售的共管公寓和獨户住宅)；

•

在我們的市場上過度建造新公寓或供應過多的可用公寓或其他住房選擇，這可能對入住率或租金產生不利影響，和/或需要租金優惠才能出租公寓；

•

由於通貨膨脹和其他因素，經營成本(包括房地產税、水電費和保險費)增加，租金上漲可能無法抵消；

•

不能以優惠的經濟條件出租公寓；

•

政府規章的變化和相關的合規成本；

•

在我們經營的地區頒佈租金管制或租金穩定法，或制定其他管理多户住房的法律；

•

法律的其他修改，包括税法和住房法；

•

未投保的損失，包括因災難性風暴、地震或恐怖主義行為造成的損失；

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利率水平和融資可獲得性、借款人信用標準和首付要求的變化，這可能導致租房者購買住房(如果利率下降，住房貸款更容易

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或增加我們的收購和運營成本（如果利率上升，融資不太容易獲得）;以及

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房地產投資相對缺乏流動性。

有時，我們依賴外部資金來源來為向股東支付股息和我們的資本投資計劃（包括我們的房地產開發）提供全部資金。雖然我們有足夠的流動資金，可透過額外借貸按現行利率進行分派，但如有需要，營運出現任何重大及持續的惡化，可能導致我們的財務資源不足以支付債務及按現行利率作出分派，在此情況下，我們將須降低分派率。我們營運資金的任何減少可能對我們作出分派或履行貸款契諾的能力產生不利影響，並可能對我們的股價或我們債務證券的交易價格產生重大不利影響。

我們依賴於集中於單一資產類別的投資，這使得我們的經營業績更容易受到多家庭行業或其他經濟因素的衰退或放緩的影響。

截至2023年12月31日，我們幾乎所有的投資都集中在多户住宅領域。因此，我們將承受投資於單一類型物業的固有風險。多户住宅需求的下降或放緩將對我們的經營業績和資產價值產生更明顯的影響，而不是我們將投資分散到一個以上的資產類別。

我們的業務集中在美國東南部、西南部和大西洋中部地區;我們受我們經營所在地區的整體經濟狀況影響。

截至2023年12月31日，我們約41.4%的投資組合（基於已完工公寓單位數量）位於我們的五大市場：佐治亞州亞特蘭大;德克薩斯州達拉斯;德克薩斯州奧斯汀;北卡羅來納州夏洛特;佛羅裏達州奧蘭多。 此外，我們的整體業務集中在美國東南部、西南部和大西洋中部地區。我們的業績可能會受到這些地理區域的經濟狀況和其他相關因素的不利影響，包括這些地區公寓的供求、分區和其他監管條件以及來自其他社區和替代住房選擇的競爭。特別是，我們的業績受到就業增長和失業的不成比例的影響。倘任何該等市場的經濟狀況、就業增長及失業情況惡化，或任何該等地區遭遇自然災害，則我們的投資組合價值、我們的經營業績及我們償還債務及作出分派的能力均可能受到不利影響。

激烈的競爭可能會對我們的收入產生不利影響，並限制我們的收購和發展機會。

我們每個社區的市場區域內都有許多替代住房選擇，與我們競爭居民，包括其他公寓社區，公寓和單户住宅。特定區域的競爭性住房，特別是新供應（尤其是在早期租賃努力期間），可能會對我們留住居民，出租公寓以及增加或維持租金的能力產生不利影響，這可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。同樣，我們的一些競爭對手可能有貸款契約或資金要求，鼓勵我們根據市場條件做出與入住目標或租金不同的決定，這可能要求我們做出可能影響我們的戰略或對我們的業績產生負面影響的反應。

我們亦面對其他業務在收購及發展機會方面的競爭。該等競爭對手的活動可能導致我們就新物業支付高於我們原本應支付的價格，或可能阻止我們購買所需物業，這可能對我們及我們償還債務及作出分派的能力造成重大不利影響。

未能在新市場取得成功可能會對我們的業績產生不利影響。

如有適當機會，我們可能會在現有市場範圍以外進行收購或尋求發展。我們在現有市場的歷史經驗並不能確保我們能夠在新市場成功運營，如果我們選擇進入他們。如果我們選擇進入新市場，我們可能會面臨各種風險，包括無法準確評估當地市場狀況和當地經濟，無法識別適當的收購或發展機會，無法僱用和留住關鍵人員，以及不熟悉當地政府和許可程序。此外，我們可能會因任何原因而放棄進入我們已開始探索的新市場的機會，並可能因此無法收回已產生的費用。

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環境問題是可能的，也可能代價高昂。

根據各種聯邦、州和地方法律、條例和條例，房地產的現任或前任所有者或經營者可能要承擔移除或補救某些危險或有毒物質的費用，這些物質在這些財產之內、之上、周圍或之下。這種法律往往規定這種責任，而不考慮所有者或經營者是否知道或對這種危險或有毒物質的存在負有責任。危險或有毒物質或石油產品泄漏的存在或未得到適當補救，可能會對業主或經營者出售或出租受影響的財產或將該財產作為抵押品進行借款的能力產生不利影響。安排處置或處理危險或有毒物質的人還可能承擔在處置或處理設施移除或補救危險或有毒物質的費用，無論該設施是否由該人所有或經營。某些環境法規定了將含石棉材料釋放到空氣中的責任，第三方還可以就與含石棉材料和其他危險或有毒物質有關的人身傷害向不動產所有者或經營者尋求賠償。聯邦和州法律也對某些地下儲罐的操作和隨後的拆除進行了管理。對於目前或以前擁有(直接或間接)、經營、管理、開發或控制房地產，我們可能被視為此類公寓社區的所有者或經營者，或已安排處置或處理危險或有毒物質，因此可能需要承擔拆除或補救費用，以及某些其他費用，包括政府罰款和人身和財產傷害索賠。

我們目前的政策是對我們尋求收購或開發的每個公寓社區進行第一階段環境研究，通常不涉及土壤或地下水採樣等侵入性技術，並據此進行。然而，我們不能保證，就我們目前或未來的任何公寓社區進行的第一階段環境研究或其他環境研究將揭示：

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所有或全部潛在環境責任；

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物業的任何先前擁有人或營運者並沒有造成我們未知的任何重大環境狀況；

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任何一個或多個上述公寓社區在其他方面並不存在物質環境條件；或

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環境問題不會對我們以及我們償還債務和進行分配的能力產生實質性的不利影響。

某些環境法規定，以前的財產所有人在以前的所有權期間存在危險或有毒物質的情況下，必須承擔責任。財產的轉移並不免除所有人的這種責任。因此，我們可能對我們的前任或我們之前出售的公寓社區負有責任。已經對多户公寓社區的業主和經營者提起了一些訴訟，指控住宅房地產中存在黴菌造成人身傷害和財產損失。其中一些訴訟導致了大量的金錢判決或和解。保險公司對這些責任裁決的反應是，將與模具相關的索賠排除在標準保單之外，並單獨為模具背書定價。我們已經獲得了一份單獨的污染保險單，涵蓋了與黴菌相關的索賠，並採取了旨在將我們任何公寓社區中的黴菌存在降至最低的計劃，以及及時處理和解決黴菌報告的指導方針。在我們的污染政策未涵蓋的範圍內，如果出現財產損壞或健康問題或對此的指控，黴菌的存在可能會使我們承擔居民和其他人的責任。

我們的業務和運營受到與氣候變化相關的物理和過渡風險的影響。

我們的許多公寓社區位於沿海地區或附近，這些地區歷史上一直受到極端天氣事件的影響。在氣候變化導致天氣模式變化的程度上，我們許多社區所在的地區可能會經歷更頻繁和更強烈的極端天氣事件和海平面上升，這可能會對我們的財產造成重大損害，擾亂我們的運營，並對我們的居民造成不利影響。隨着時間的推移，這種情況可能會導致我們社區所在地區對住房的需求減少，並增加與進一步發展我們的社區以減輕氣候變化的影響或修復與氣候變化影響有關的損害的成本，這些損害可能會或可能不會得到保險的完全覆蓋。同樣，這些條件也可能對我們能夠購買的保險類型、定價和條款產生負面影響。

聯邦、州和地方有關可持續建築的法律法規的變化可能會導致運營成本和/或資本支出增加，以提高現有社區的能源效率，還可能要求我們在新開發社區上投入更多資金，而不會相應增加租金收入。例如，已經實施或正在考慮實施各種法律法規，以減輕温室氣體排放造成的氣候變化影響。除其他事項外，“綠色”建築法規可能尋求通過強制實施設計、建築材料、水和能源使用以及效率和廢物管理的標準來減少排放。實施這些要求可能會增加維護或改善我們現有社區的成本(例如，要求對現有社區進行改造以提高其能效和/或對惡劣天氣的抵抗力)，並在不造成租金收入相應增加的情況下開發新社區，這將對我們的運營業績產生不利影響。

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來自新收購、開發項目和再開發活動的運營可能無法達到預期。

我們打算收購、開發和重新開發公寓社區，作為我們商業戰略的一部分。新收購、開發或翻新的物業可能不會像我們預期的那樣表現。我們也可能高估了新的或重新定位的物業可能產生的收入(或低估了支出)。這些物業的入住率和租金可能達不到我們投資的預期。

此外，在收購方面，我們可能無法快速有效地將收購的公寓社區和新人員整合到我們現有的運營中，如果未能成功整合這些公寓社區或人員，將導致效率低下，從而對我們的預期投資回報產生不利影響。同樣，我們可能會收購與環境條件、業權狀態、物理條件或是否符合分區法律、建築法規或其他法律要求有關的負有法律責任或存在問題的物業。在每一種情況下，我們的收購可能對未知債務或條件沒有任何追索權，或只有有限的追索權，我們可能有義務支付大量資金來了結或解決它，這可能會對我們的現金流和經營業績產生不利影響。

我們長期實施的繼任規劃可能會產生不利影響。

為了減少長期員工和董事會成員因計劃退休和意外離職而受到幹擾的風險，我們進行繼任計劃，以確定和培養公司內部領導和關鍵高管職位的內部候選人，招聘有才華的員工來填補公司內部所需的專業領域，並不斷評估MAA董事會的需求，以確保公司的穩定治理。在過去的兩年裏，我們通過將內部候選人提升到首席財務官、首席行政官、首席戰略與分析官和首席技術與創新官總裁的辦公室，對我們的高管團隊進行了改革。此外，在2023年MAA股東年會上，我們增加了MAA董事會的三名新成員。這種在相對較短的時間內發生的重大變化可能會導致意想不到的負面影響，例如造成員工不滿，可能會影響關鍵員工的留任，或者影響短期戰略計劃，這可能會對我們的業務產生不利影響。

我們面臨着與出售公寓社區相關的某些風險，這可能會限制我們的運營和財務靈活性。

我們計劃出售不再符合我們長期戰略的公寓社區。然而，不利的市場狀況可能會限制我們在想要的時候出售物業的能力，以及迅速改變我們的投資組合以實現我們的戰略目標的能力。同樣，適用於REITs的聯邦税法限制了我們從出售房產中獲利的能力，這種限制可能會阻止我們在市場條件有利的時候出售房產。根據守則第1031條，吾等可不時處置擬被視為“同類交易所”的交易中的財產。如果打算符合1031條款交換條件的交易後來被確定為應納税，我們可能面臨不利後果，如果適用於此類交易的法律被修訂或廢除，我們可能無法在遞延納税的基礎上處置財產。

開發和建設風險可能會影響我們的盈利能力。

截至2023年12月31日，我們有五個在建的開發社區，代表着建成後的1,970個單元。我們可能會在機會出現時對這些和其他開發社區進行進一步投資，並可能通過與非關聯方的合資企業來做到這一點。我們的開發和建設活動存在以下風險：

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我們可能無法獲得或在獲得必要的分區、土地使用、建築、佔用和其他必要的政府許可和授權方面面臨延誤，這可能會導致開發成本增加，可能會推遲所有或部分開發社區的初始使用日期，並可能要求我們完全放棄與我們無法獲得許可或授權的項目有關的活動；

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我們可能無法在優惠條件下獲得發展活動的資金，這可能會導致建設延遲，導致成本增加，收入減少，並可能導致我們放棄機會；

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收益可能低於預期，原因是項目延遲完成、成本超過預算、租賃優惠高於預期以及租金低於最初估計；

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我們開發項目中的開發商破產可能會給我們帶來社區發展方面的延誤和成本，並可能對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響；

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我們可能會放棄我們已經開始探索的發展機會，我們可能無法收回與探索這些機會有關的已經發生的費用；

•

我們可能無法如期完成公寓社區的建造和出租，或產生超出我們原來估計的開發或建築成本，以及我們可能無法收取足以彌補此類成本增加的租金；

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一個新開發的公寓社區的入住率和租金可能會根據許多因素而波動，包括市場和經濟狀況，這阻礙了我們實現該社區的盈利目標；

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當我們出售我們開發或翻新的公寓社區時，我們可能會受到保修或建築缺陷的影響，這些缺陷沒有保險或超過了我們的保險限額；

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如果我們不能通過其他方式籌集資金，如果我們不能成功地達成合資協議，可能會阻止其他有利的投資；以及

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通過旨在應對氣候變化及其影響的法律和法規，包括例如“綠色”建築法規，可能會增加我們的發展成本，並造成我們發展社區建設的拖延。

房地產税、公用事業和保險費的增加，以及我們保單條款和條件的變化，可能會對經營業績產生負面影響。

由於我們持有大量的房地產，房地產税、公用事業和公寓社區保險的成本是費用的重要組成部分。房地產税、公用事業和保險費受到大幅增加和波動的影響，這可能在很大程度上超出我們的控制。例如，氣候變化的當前和潛在影響，以及極端天氣事件和自然災害風險的增加，已導致我們的財產保險費大幅增加，並可能對未來的可獲得性和承保條款產生不利影響。此外，“社會通貨膨脹”導致一般責任索賠的成本以遠高於一般經濟通脹的速度增長，這是因為原告尋求鉅額金錢賠償的訴訟費用有增加的趨勢，這些訴訟費用與不可預測的陪審團裁決有關。房舍責任是多户公寓業主特別關注的問題。總體而言，這些因素給保險費帶來了壓力，並導致在沒有假設越來越高的自留風險水平的情況下，無法以合理的費率獲得適當的保險範圍。如果與房地產税、公用事業和保險費相關的成本上升，而沒有相應的租金收入增長或(就保險而言)戰略性自我保留風險的抵消，我們的經營業績可能會受到負面影響，我們償還債務和進行分配的能力可能會受到不利影響。

短期租約使我們受到市場租金下降的影響，隨着租約到期，我們可能無法續簽租約或轉租單位。

我們的公寓租期一般為一年左右。這些租約屬短期性質，一般可減低我們受通脹不利影響的風險，因為我們的租約容許在續期時調整租金，使我們可以申請加租。然而，由於我們的租約通常允許居民在租期結束時離開而不受懲罰，因此我們的收入受到市場租金下降的影響比我們的長期租約更快。如果我們不能及時續約或轉租單位，或續租或轉租時的租金明顯低於預期，則我們的財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。

我們在運營中依賴信息技術系統，這些系統的任何漏洞或安全故障都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和聲譽造成重大不利影響。

我們依賴專有和第三方信息技術系統來處理、傳輸和存儲信息，並管理或支持我們的業務流程。我們在我們的信息技術系統上存儲和維護有關我們和與我們有業務往來的人員的機密財務和商業信息。我們還收集和持有與我們的租賃和物業管理活動相關的居民和潛在居民的個人身份信息，以及我們收集和持有員工與其就業相關的個人身份信息。此外，我們聘請第三方服務提供商收集和持有我們的居民、潛在居民和員工的個人身份信息，以向我們提供業務服務，包括網絡託管、物業管理、租賃、會計、工資和福利服務。保護我們所依賴的信息技術系統對我們來説至關重要。正如本Form 10-K年度報告中“網絡安全”標題下更詳細描述的那樣，我們採取措施，並一般要求第三方服務提供商採取措施，保護我們和我們的服務提供商的信息技術系統中維護的信息的安全，包括使用系統、軟件、工具和監控來為信息的處理、傳輸和存儲提供安全。然而，我們面臨着與我們所依賴的信息技術系統的漏洞或安全故障相關的風險，這些風險可能是由互聯網上的網絡攻擊或網絡入侵、惡意軟件、計算機病毒或員工錯誤或不當行為等事件造成的。由於新技術的興起以及未遂攻擊和入侵肇事者的複雜程度和活動增加，尤其是通過網絡攻擊或網絡入侵，這種數據泄露或安全失敗的風險普遍增加，包括在地緣政治衝突期間，如涉及俄羅斯、白俄羅斯、烏克蘭、以色列和中東其他國家的持續衝突期間，國家支持的網絡安全攻擊加劇。

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我們和我們的服務提供商實施的安全措施不能提供絕對的安全性，也不能保證我們或我們的服務提供商未來不會遭遇數據安全事件，不能保證未經授權的各方不會訪問存儲在我們或我們的服務提供商系統上的敏感信息，不能保證這種訪問不會臨時或永久地影響、幹擾或中斷我們的運營，也不能保證任何此類事件會被及時發現。即使是保護最嚴密的信息、網絡、系統和設施也仍然存在潛在的脆弱性，因為這種企圖的安全漏洞中使用的技術不斷髮展，通常直到針對目標發起攻擊時才被識別，在某些情況下被設計為不被檢測到，實際上也可能不被檢測到。此外，第三方信息技術提供商可能不會以避免未經授權的丟失或披露或解決已知漏洞的方式向我們提供硬件或軟件的修復或更新，這些漏洞可能會使我們因這些延遲而受到已知威脅或停機。因此，我們和我們的服務提供商可能無法預見這些技術或實施足夠的安全屏障或其他預防措施。此外，我們可能需要花費大量額外資源，以繼續加強信息安全措施和內部程序，或調查和補救任何信息安全漏洞。

數據安全事件可能危及我們或我們的服務提供商的信息技術系統，我們或我們的服務提供商存儲的信息，包括居民、潛在居民和員工的個人身份信息，可能被訪問、誤用、公開披露、損壞、丟失或被盜。如果不能防止我們或我們的服務提供商的信息技術系統發生數據泄露或安全故障，可能會中斷我們的運營，導致停機，將我們計劃的努力和資源從其他項目轉移到其他項目，損害我們的聲譽和品牌，損害我們的競爭地位，使我們難以吸引和留住居民，使我們面臨責任索賠或監管處罰，並可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大和不利影響。同樣，如果我們的服務提供商未能使用足夠的安全或數據保護程序，或以未經允許或不正當的方式使用個人數據，我們可能會對某些損失承擔責任，並可能損害我們的聲譽。

遵守或不遵守法律法規可能會對我們的運營和我們的物業價值產生不利影響。

我們必須按照眾多聯邦、州和地方法律法規擁有、運營、管理、收購、開發和重新開發我們的物業，其中一些法規可能相互衝突，或受到有限的司法或監管解釋的約束。這些法律和法規包括房東-租户法、就業法、殘疾人受益法、反壟斷法和其他競爭法、隱私法、税法、環境法、分區法、建築法規和其他管理住房或一般適用於我們的業務和運營的法律。不遵守法律法規可能會讓我們承擔責任，例如政府對我們施加罰款或向私人訴訟當事人判給損害賠償金，並可能要求我們進行大量意想不到的支出，例如對現有公寓社區進行修改或增加開發社區的建設成本。

隨着我們的行業受到越來越多的監管，我們不知道我們所受到的法律要求是否會改變，或者是否會施加新的要求。例如，地方、州和聯邦各級正在進行立法努力，涉及租户篩選限制、經濟適用房強制要求、更長的驅逐通知期、強制性替代糾紛解決辦法以及無律師代表的租户獲得法律顧問的機會。同樣，我們看到越來越多的政府實施、考慮或敦促租户倡導團體考慮租金管制或租金穩定法律和法規以及其他租户權利法律和法規。在我們經營的市場實施的新的或更改的法律要求可能要求我們進行重大的意外支出，限制我們收回運營費用增加的能力，限制我們收取市場租金、提高租金或收取某些費用的能力，限制我們執行未能支付租金的補救措施的能力，或以其他方式對我們的運營造成不利影響。因此，任何此類新的或更改的法律要求都可能對我們的運營結果和我們的物業價值產生重大不利影響。

我們不時捲入的法律訴訟可能會對我們的業務產生不利影響。

作為多户公寓社區的業主、經營者和開發商，我們可能會捲入各種法律程序，包括與商業、開發、就業、競爭、環境、證券、股東、租户或侵權法律問題有關的程序，其中一些可能會導致集體訴訟。如本年度報告Form 10-K所載綜合財務報表附註11更詳細所述，我們目前是由原告個別及代表據稱一類原告提起的訴訟的被告之一，該訴訟指RealPage，Inc.及包括我們在內的多户住宅物業出租人合謀人為地將多户住宅物業的價格抬高至高於競爭水平。

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如果法律程序對我們不利或由我們和解，並且不在保險範圍內，可能會導致對我們的財務狀況、運營結果或現金流產生重大影響的責任。同樣，無論結果如何，法律訴訟都可能導致巨大的成本和開支，導致我們業務的運營變化，影響我們一些保險覆蓋範圍的可用性或成本，並顯著轉移我們管理層的注意力。不能保證我們將能夠在我們成為受制於的任何未決或未來的法律程序中獲勝或實現有利的解決方案。此外，其他多户公寓業主可能會捲入法律訴訟，其結果可能會影響我們開展業務的方式。

極端天氣或自然災害可能會對我們的財產造成重大損害。

我們的許多公寓社區位於可能受到極端天氣和自然災害影響的地區，如洪水、龍捲風、颶風和地震，這些事件的可能性或頻率可能會增加，部分原因是氣候變化的影響。此類事件可能會對我們的財產造成重大損害，擾亂我們的運營，並對我們的居民和租金收入造成不利影響。不能保證這些條件不會對我們的財產、運營或業務產生實質性的不利影響。

我們可能會招致不在我們保險範圍內的損失.

我們有一個全面的保險計劃，涵蓋我們的財產和業務，包括責任限額、免賠額和與我們的保險公司談判的自我保險保留金。雖然我們相信這些保單的條款和保險限額適合我們的業務，但也有某些類型的損失，通常是災難性的，如因環境問題、極端天氣或自然災害造成的損失，不能投保或不能在經濟上投保，或者可能受到限制而投保，因此可能不投保。我們在確定保險的金額、承保範圍、免賠額和自我保險保留條款時行使酌情權，以期以合理的費用和適當的條款維持我們認為合適的保險。

儘管我們承保了保險，但我們可能會因未投保的風險、免賠額、自我保險的扣留和/或超出承保限額的損失而招致重大損失。如果發生重大損失，我們的保險覆蓋範圍可能不足以覆蓋我們損失的投資的全部當前市值或當前重置成本，或法律程序導致的任何和解、罰款或對我們不利的判決。通貨膨脹、建築法規和條例的變化、環境考慮以及其他因素也可能使財產在受損或被毀後用保險收益來替代是不可行的。此外，發生的某些傷亡或損失可能會使我們在未來面臨更高的保險費。

我們向保險公司投保我們的財產和業務，我們認為這些保險公司在我們的保單生效時具有良好的評級。然而，我們一家或多家保險公司的財務狀況可能會受到負面影響，這將導致他們無法全額支付我們提出索賠的任何保險損失。任何此類無力支付未來索賠的行為都可能對我們的經營業績產生不利影響。此外，一家或多家保險公司的倒閉、退出或部分退出保險市場，可能會對我們獲得我們所尋求的保險金額的能力產生不利影響，增加我們續簽或更換保單的成本，或導致我們自行承保更大比例的風險。

我們的財務狀況、經營結果和現金流可能會受到與疾病爆發和其他公共衞生事件有關的因素的重大不利影響。

美國已經經歷了，未來也可能會經歷影響公共健康和公眾健康風險認知的傳染性疾病的爆發。我們的租金收入和經營業績在很大程度上取決於我們物業的入住率，以及我們的居民和商業租户履行對我們的租金義務的能力，這可能會受到此類疾病爆發或其他公共衞生事件的不利影響。例如，為了應對新冠肺炎疫情，聯邦、州和地方政府當局採取了非常行動來遏制新冠肺炎的傳播，包括髮布“呆在家裏”的指令和類似的命令，要求許多個人大幅限制日常活動，並要求許多企業減少或停止正常運營。這些措施雖然旨在保護人類生命，但卻導致美國各地的經濟活動顯著減少，失業率飆升，包括我們的房產所在的市場，它們對我們出租房產和收取租金收入的能力產生了實質性影響。

疾病爆發或其他公共衞生事件對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流的影響很難預測，正如新冠肺炎大流行所表明的那樣，將取決於許多因素，包括：

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活動在美國的持續時間和範圍；

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我們的居民和商户及時全額支付租金的能力或意願；

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聯邦、州、地方和行業發起的努力，可能對包括我們在內的房東收取租金和習慣費用、調整租金費率和執行拖欠租金的補救措施的能力產生不利影響，例如，政府當局和公職人員在新冠肺炎疫情期間發佈的各種命令，要求暫時停止住宅驅逐；

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監管重點放在房東身上，有別於其他基本服務提供者；

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我們有能力以有利的條件續簽租約或轉租單位，或者根本沒有能力，包括由於我們物業所在市場的不利經濟和市場條件；

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由於社會距離或其他可能阻礙我們租賃活動的限制，我們有能力租賃或轉租單位；

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由於社會距離或其他可能阻礙我們租賃活動的限制，我們有能力成功完成租賃組合中的物業租賃，並達到預期的租金和入住率，例如，在新冠肺炎疫情期間，這導致我們暫時關閉物業便利設施，並暫時禁止公眾進入我們的物業租賃辦公室；

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由於社會距離或其他限制，我們有能力繼續我們的公寓單元再開發計劃，並因社會距離或其他限制而提高翻新或升級單元的租金，例如，這導致我們在新冠肺炎疫情期間暫停了我們的公寓單元再開發活動；

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由於社會距離或其他限制、勞動力短缺、供應鏈中斷以及勞動力和材料成本上升，我們有能力按計劃和預算完成我們開發組合中的物業建設；

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供應鏈中斷和通脹壓力對我們正常業務運作的影響，包括維修和保養工作以及機組翻新和升級；

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金融市場的中斷和不穩定，在新冠肺炎大流行期間經歷了極大的波動，或信貸和融資條件的惡化(或我們的無擔保循環信貸安排下的一個或多個貸款人拒絕或未能為其對我們的各自融資承諾提供資金)，這可能會影響我們以有吸引力的條款及時獲得為我們的業務運營提供資金所需的資本或為即將到期的債務進行再融資的能力，或者根本不影響我們滿足流動性和資本支出要求的能力；

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對我們證券的市場價格產生負面影響的股市波動，包括與我們的經營業績或前景無關的市場狀況；

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政府當局實施的任何疫苗授權對我們員工的影響，這可能導致員工流失;以及

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我們管理業務的能力，因為我們的管理層或其他人員受到重大影響，不願意、無法或不允許開展工作。

在某種程度上，疾病爆發或其他公共衞生事件對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響，也可能會加劇本10-K表格年度報告中所述的許多其他風險。

暴力行為可能會降低我們的資產價值，並可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。

我們的公寓社區可能直接或間接成為實際或威脅的恐怖襲擊、犯罪、槍擊或其他暴力行為的地點或目標，這些事件的發生可能會通過損壞、摧毀、損失或增加安全成本來影響我們社區的價值，並因租賃需求減少而導致運營損失，並且保險的提供可能有限或可能受到重大成本的影響。如果這樣的事件發生在我們的公寓社區之一，我們也可能成為重大責任索賠的對象。此外，實際或可能發生的恐怖襲擊可能對國家經濟狀況以及我們開展業務的市場的經濟狀況產生不利影響，同樣可能對我們的業務和業務結果產生重大不利影響。

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與債務和融資活動相關的風險

我們的鉅額債務可能會對我們的財務狀況和經營結果產生不利影響。

截至2023年12月31日，我們的總債務為45億美元。我們未來可能會在收購、開發和經營活動等方面產生額外的債務。

我們的槓桿程度帶來了重大風險，包括：

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我們可能被要求將運營資金的很大一部分用於償還債務，我們的現金流可能不足以支付所需的本金和利息；

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償債義務將減少可用於分配的資金和可用於收購、開發和再開發的資金；

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與負債較少的競爭對手相比，我們可能更容易受到經濟和行業衰退的影響；

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我們對不斷變化的商業和經濟狀況作出反應的能力可能有限；

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我們可能會拖欠債務，這可能導致這些債務加速、租金和租約的轉讓以及喪失抵押品贖回權的財產損失；以及

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如果我們的一家子公司違約，可能會觸發其他債務項下的交叉違約或交叉加速撥備，這可能會導致立即違約，或者可能允許貸款人宣佈根據該條款借入的所有資金都是到期和應付的。

如果這些事件中的任何一個發生，我們的財務狀況和經營結果可能會受到實質性的不利影響。

我們可能無法續期、償還或再融資我們的未償債務，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生負面影響。

我們受制於與債務融資相關的正常風險，包括我們的現金流不足以支付所需的本金和利息的風險，有擔保或無擔保的債務在到期時無法續期、償還或再融資的風險，或任何續期或再融資的條款將不如此類債務的現有條款優惠的風險。如果我們無法以可接受的條件為我們的債務進行再融資，如果真的有的話，我們可能會被迫以不利的條件處置我們的一個或多個公寓社區，這可能會導致我們的損失。這樣的損失可能會對我們以及我們償還債務和進行分配的能力產生實質性的不利影響。此外，如果一項物業被抵押以保證償還債務，而我們無法償還按揭還款，抵押權人可取消該物業的抵押品贖回權，委任接管人，並收取租金和租約的轉讓，或尋求其他補救措施，所有這些都會導致我們的收入和資產價值損失。喪失抵押品贖回權還可能在沒有附帶現金收益的情況下產生應税收入，從而阻礙我們滿足準則的REIT分配要求的能力。

利率上升可能會對我們的經營業績和現金流產生不利影響。

我們已經招致並預計未來將招致以浮動利率計息的債務。2022年和2023年利率大幅上升。如果目前的高利率環境持續或利率進一步上升，我們可能會遇到可變利率債務的利息支出增加或在為到期的固定利率債務進行再融資時利率上升，這可能會對我們以及我們償還債務和進行分配的能力產生實質性的不利影響，或者導致我們在某些債務工具下違約。此外，目前的高利率環境或利率的任何進一步提高，可能會導致我們普通股的持有者要求我們通過我們的分配獲得更高的股票收益率，這可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。任何由於失業率或通貨膨脹等關鍵經濟指標而導致的聯邦基金利率上升，都可能導致利率和借貸成本上升，這可能會對我們以有利條件進入債務市場的能力產生負面影響。任何持續的不利經濟狀況都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們未來可能會產生額外的債務，這可能會對我們的財務狀況產生不利影響。

我們目前通過借款(包括我們的商業票據計劃和循環信貸安排)以及其他來源(如不再符合我們投資標準的公寓社區的銷售)為收購和開發公寓社區提供部分資金。此外，我們可能會通過舉債為我們的其他資本需求提供資金。我們的組織文件對我們可能產生的債務數額沒有任何限制，我們未來可能會產生更多債務。因此，受各種貸款協議和管理我們的無擔保優先票據的契約對債務的限制，我們可能會變得更高的槓桿率，導致償債能力增加和債務違約風險增加，這可能對我們的財務狀況、我們未來進入債務和股權資本市場的能力以及我們償還債務和進行分配的能力產生重大不利影響。

18

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我們某些債務的限制性條款可能會導致債務償還的加速。

截至2023年12月31日，我們的未償還借款為45億美元。我們的債務包括關於利息覆蓋率、最高擔保債務、維持未擔保資產價值、總債務與總資產之比等方面的財務契約，以及與其他重大債務的交叉違約條款。我們遵守這些金融公約的能力可能會受到我們經營和財務業績的變化、一般商業和經濟狀況的變化、不利的監管發展或其他對我們產生不利影響的事件的影響。如果發生違約事件，我們的貸款人可以根據各自的貸款協議宣佈借款到期並立即支付，這可能會對我們的財務狀況以及我們償還債務和進行分配的能力產生重大不利影響。

信用評級的下調可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們有大量未償還的無擔保債務。目前，我們從三家評級機構中的每一家獲得了企業信用評級，這是基於它們對我們的信譽的評估。這些評級基於多個因素，包括對我們的財務實力、流動性、資本結構、資產質量以及現金流和收益的可持續性的評估。如果我們的信用評級被下調或採取其他負面行動，我們可能被要求為未償還的借款支付額外的利息和費用。此外，評級下調可能會對我們借入有擔保和無擔保債務的能力造成不利影響，增加我們的借貸成本，並以其他方式限制我們獲得資本的機會，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營業績產生不利影響。

融資可能無法獲得，可能會稀釋。

我們的資本需求取決於許多因素，包括我們公寓社區的入住率和週轉率、開發和資本支出、運營成本和潛在收購。我們無法準確預測我們資本需求的時間和金額。如果我們的資本需求與我們的計劃有很大差異，我們可能會比預期更早地需要額外的融資。

我們和房地產行業的其他公司時不時地經歷融資渠道有限的情況。資本和信貸市場的錯位和流動性中斷可能會影響債務市場的流動性，這可能會導致對我們吸引力較小的融資條款和/或無法獲得某些類型的債務融資。同樣，中斷可能會阻礙我們的對手方履行其合同義務的能力。如果資本和信貸市場出現波動，可獲得的資金再次變得有限，或者只能以不具吸引力的條款獲得，我們將招致與發行債務工具相關的成本增加。此外，在我們希望或需要這樣做的時候，我們進入資本和信貸市場的能力可能會受到這些或其他因素的限制或阻止，這將對我們為即將到期的債務進行再融資和/或對不斷變化的經濟和商業狀況做出反應的能力產生不利影響。信貸市場的不確定性可能會對我們進行收購的能力產生負面影響，使我們更難或不可能出售物業，或者可能對我們出售的物業的價格產生不利影響，因為潛在買家可能會經歷債務融資成本增加或獲得債務融資的困難。金融市場的潛在持續中斷也可能對我們或整體經濟產生其他未知的不利影響，並可能導致我們證券的價格大幅波動和/或下跌。如果我們發行額外的股權證券以獲得額外資本，我們現有股東的利益可能會被稀釋。

與MAA的組織和股票所有權相關的風險

MAA的所有權限制限制了其股本的可轉讓性。

MAA的章程規定，除非得到董事會的批准，否則任何單一股東對其股本的所有權不得超過其股本中所有流通股(普通股和優先股)價值的9.9%。憲章還禁止任何人購買股票，如果購買會導致其失去REIT地位。如果股票交易導致少於100人擁有其全部股份，或五人或更少人應用守則的某些廣義歸屬規則，擁有其50%或更多的股份，則可能發生這種情況。如果投資者收購的股票超過了所有權限制或違反了REITs守則的所有權要求，MAA：

•

將被視為轉讓無效；

•

不會將交易反映在其賬面上；

•

可以提起法律訴訟，以禁止交易；

•

不會就這些股份支付股息或其他分配；

•

不承認這些股份的任何投票權；

•

將為其利益考慮以信託形式持有的股份；以及

19

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•

要麼指示持有者出售股票並將任何利潤交給MAA，要麼MAA將贖回股票。如果MAA贖回股份，持有人將獲得相當於以下價格中較小者的價格：

o

持股人為股份支付的本金價格，

o

每股價格等於適用股本的市場價格(按MAA章程規定的方式確定)，

o

如果沒有MAA章程中規定的轉讓限制，該持有人將被視為已獲得股份所有權的日期的市場價格(如此確定)，以及

o

田納西綠色郵政法所允許的最高價格(該價格為購買該等股份前30個交易日內股份的最高及最低收市價的平均值，或如該等股份持有人已開始要約收購或已宣佈有意尋求對MAA的控制權，則為該等股份開始要約收購或作出該等公佈前30個交易日內的最高及最低收市價的平均值)。

根據MAA的選擇，贖回價格可由運營合夥公司為每一股被贖回的超額股份交付一個運營單位(在影響其普通股的股票拆分、股票股息或資本重組或MAA的某些合併、合併或資產轉移等情況下可能會不時進行調整)，以支付贖回價格。

投資者違反上述所有權限制收購股份的，持股人可以：

•

喪失股權處置權；

•

如果股票市場價格上漲，不確認出售該等股票的利潤；以及

•

如果市場價格下跌，必須確認出售此類股票造成的損失。

未來發行的債務或股權證券可能優先於MAA的股票，可能會對MAA的股票的市場價格產生不利影響。

如果我們決定在未來發行額外的債務證券，這將優先於MAA的普通股，很可能它們將受到契約或其他工具的管理，其中包含限制我們運營靈活性的契約。此外，我們未來發行的任何股本證券或可轉換或可交換證券可能具有比MAA普通股更有利的權利、優惠和特權，並可能導致MAA普通股所有者的股權被稀釋。我們和MAA的股東將間接承擔發行和服務此類證券的費用。由於我們在任何未來發行中發行債券或股權證券的決定將取決於市場狀況和其他我們無法控制的因素，我們無法預測或估計任何未來發行的金額、時間或性質。因此，MAA普通股的持有者將承擔我們未來發行股票的風險，降低MAA普通股的市場價格，稀釋他們所持股票的價值。

未來期間的股息分配形式、時間和金額可能會有所不同，並受到經濟和其他考慮因素的影響。

雖然MAA的董事會有在他們被支付的那個季度之前宣佈股息的歷史，但股息分配的形式、時間和數額將由董事會酌情決定，並改變現行做法。派息的形式、時間及金額將視乎實際營運現金、我們的財務狀況、資本要求、守則REIT條文下的年度分派要求，以及MAA董事會認為相關的其他因素而定。MAA董事會可能會不時修改我們的股息政策。

MAA章程和田納西州法律的規定可能會限制第三方獲得MAA控制權的能力。

所有權限制

上文討論的9.9%的所有權限制可能會阻止第三方在未經MAA董事會同意的情況下獲得MAA的控制權。

優先股

MAA的章程授權其董事會發行最多2000萬股優先股，其中86.8萬股已被指定為8.50%系列I累積可贖回優先股，我們稱之為MAA系列I優先股。除MAA系列I優先股外，董事會還可確定發行的任何其他系列優先股的優先股和權利。發行優先股可能會延遲或阻止某人控制MAA，即使控制權的變更符合MAA股東的最佳利益。截至2023年12月31日，已發行和流通股優先股867,846股，全部為MAA系列I類優先股。

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田納西州反收購法規

作為一家田納西州的公司，MAA受到各種立法法案的約束，這些法案對旨在保護股東免受不公平或強制性合併和收購的程序施加限制，並要求遵守這些程序。這些法規可能會推遲或阻止收購MAA的要約，並增加完成任何此類要約的難度，即使MAA的收購將符合MAA股東的最佳利益。

與環境、社會和治理因素有關的第三方預期可能會增加成本，並使我們面臨新的風險。

我們擁有龐大的機構投資者基礎，機構投資者和其他利益相關者更加關注企業責任，特別是與環境、社會和治理因素有關的責任。一些機構投資者可能會利用這些因素來指導他們的投資策略，許多機構投資者關注積極的ESG業務實踐，在做出投資決策時可能會考慮一家公司的ESG得分。此外，許多機構投資者可能會使用ESG評分來對公司與同行進行比較。公司責任評級和公司報告的第三方提供者的數量有所增加，導致標準各不相同，在某些情況下甚至不一致。此外，評估公司ESG實踐的標準是不斷變化和不一致的，這可能會導致對我們的期望更高，並導致我們採取代價高昂的舉措來滿足任何新的或相互矛盾的標準。或者，如果我們選擇不滿足或不能滿足新的標準，或者不符合特定第三方提供商的標準，一些投資者可能會得出結論，我們的ESG業務實踐不夠充分。如果我們的公司責任標準不符合各個利益相關者設定的標準，我們可能會面臨聲譽損害。此外，如果我們傳達了某些ESG計劃和目標，我們可能會在實現我們的計劃或目標方面失敗或被視為失敗，或者我們可能會因為我們計劃或目標的範圍而受到批評，或者我們的計劃或目標的實現可能代價高昂。如果我們未能滿足投資者和其他利益相關者對ESG的期望，或者我們的計劃沒有按計劃執行，我們的聲譽和財務業績以及MAA普通股的市場價格可能會受到不利影響。

市場利率可能會對MAA的普通股市值產生不利影響。

房地產投資信託基金普通股的市場價格可能會受到這些股票的分配率(相對於市場利率)佔股票價格的百分比的影響。如果市場利率上升，MAA普通股的潛在購買者可能會期望更高的年度分配率。然而，更高的利率不會導致MAA分配更多的資金，事實上，可能會增加MAA未來的借款成本，並可能減少可用於分配的資金。這可能會導致MAA普通股的市場價格下跌。

市場狀況的變化或未能達到市場對我們的經營業績和現金分配的預期，可能會對MAA公司普通股的市場價格產生不利影響。

我們認為，房地產投資信託基金權益證券的市值主要基於市場對房地產投資信託基金的增長潛力及其當前和潛在的未來現金分配的看法，其次是基於標的資產的房地產市場價值。出於這個原因，MAA的普通股交易價格可能高於或低於每股資產淨值。只要我們出於投資目的、營運資本儲備或其他目的保留運營現金流，這些留存資金在增加我們標的資產價值的同時，可能不會相應地提高MAA普通股的市場價格。此外，我們還面臨現金流不足以支付給MAA股東的風險。我們未能達到市場對未來收益和現金分配的預期，可能會對MAA的普通股市場價格產生不利影響。

股票市場，包括紐約證券交易所，MAA在其上市的普通股，有時經歷了重大的價格和成交量波動。因此，MAA普通股的市場價格可能會出現類似的波動，MAA普通股的投資者可能會經歷他們的股票價值下降，包括與我們的經營業績或前景無關的下降。MAA上市交易證券的市場價格可能受到許多因素的影響，包括：

•

本公司的財務狀況、經營業績和其他同類公司的業績；

•

本公司季度和年度經營業績的實際或預期差異；

•

改變我們的收入或盈利預期或證券分析師的建議；

•

證券分析師發表有關本公司或本行業的研究報告；

•

關鍵人員的增減；

•

無法進入資本市場；

•

我們或我們的競爭對手的戰略決策，如收購、處置、剝離、合資企業、戰略投資或業務戰略的變化；

21

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•

發行MAA普通股的額外股份，或認為此類出售可能發生，包括根據遠期銷售協議和MAA在市場上的股票發行計劃，或ATM計劃；

•

房地產投資信託基金的總體聲譽和投資組合與我們相似的房地產投資信託基金的聲譽；

•

房地產投資信託基金的證券與其他實體發行的證券(包括其他房地產公司發行的證券)相比的吸引力；

•

市場利率上升，這可能導致潛在投資者要求相對於MAA普通股支付的價格更高的分派率；

•

通過立法或其他監管發展，對我們或我們的行業產生不利影響；

•

新聞界或投資界的投機行為；

•

機構股東或對衝基金的行動；

•

發佈與我們的企業責任和ESG報告和披露相關的評級、報告和分數；

•

會計原則的變化；

•

恐怖行為；以及

•

一般市場狀況，包括與我們的業績無關的因素。

在過去，證券集體訴訟經常是在公司股價出現波動後對其提起的。這類訴訟可能會導致鉅額費用，並分散我們管理層的注意力和資源。

與運營夥伴組織和擁有業務單位有關的風險

經營合夥公司的現有單位持有人擁有有限的批准權，這可能會阻止經營合夥公司的唯一普通合夥人MAA完成一項可能符合經營合夥公司所有單位持有人和MAA所有股東最佳利益的控制權變更交易。

MAA不得出售或以其他方式處置營運合夥企業的全部或實質所有資產、解散營運合夥企業，或在發生某些觸發事件時，採取任何會導致任何單位持有人實現應課税收益的行動，除非獲得MAA或其聯屬公司或A類營運單位以外持有人所持有的大部分未清償營運單位持有人的批准。我們A類運營單位持有人對這些交易的投票權可能會限制MAA完成控制權變更交易的能力，否則可能符合運營合夥企業的所有單位持有人和MAA的所有股東的最佳利益。

在某些情況下，經營合夥公司的某些單位持有人必須批准經營合夥公司出售由單位持有人貢獻的某些財產。

在某些情況下，如經營合夥的有限合夥協議所詳述，經營合夥不得出售或以其他方式轉讓某些物業，除非在吾等收購該等物業時持有該等物業的有限合夥人中有指定百分比的有限合夥人批准該等出售或轉讓。營運合夥的單位持有人行使此等批准權，可能會延遲或阻止營運合夥完成一項可能符合營運合夥所有單位持有人及MAA所有股東的最佳利益的交易。

MAA及其高級管理人員和董事對運營夥伴關係的事務具有重大影響。

MAA作為經營合夥公司的唯一普通合夥人，通過其高級管理人員和董事行事，對經營合夥公司的事務具有重大影響。MAA及其官員和董事可能以不符合業務夥伴關係單位持有人最佳利益的方式行使其影響力。此外，截至2023年12月31日，MAA擁有約97.4%的運營單位。因此，MAA對提交經營夥伴關係單位持有人批准的幾乎所有事項的結果具有重大影響。

經營現金流不足或MAA普通股市場價格下跌可能會減少經營夥伴關係可用來履行其義務的現金量。

經營合夥公司面臨現金流不足以支付債務和向單位持有人進行分配的風險，這可能導致MAA沒有資金向其股東進行分配。MAA未能達到市場對未來經營業績和現金分配的預期，可能會對其股票的市場價格產生不利影響，從而可能降低MAA從發行到經營夥伴關係的資金貢獻能力，導致可用於投資的現金水平降低，用於償還其債務或向其單位持有人進行分配。

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與税法有關的風險

如果不符合REIT的資格，將導致我們作為公司徵税，這將顯著減少可用於分配給股東的資金。

如果MAA不符合聯邦所得税的資格，MAA將按常規公司税率對其應税收入繳納聯邦所得税，而不享受適用於REITs的股息支付扣除的好處。此外，除非MAA根據適用的法律條文有權獲得寬免，否則MAA將沒有資格在其喪失資格的下一年的四個課税年度選擇作為房地產投資信託基金處理。由於沒有資格成為房地產投資信託基金而產生的額外税務負擔將大大減少或消除可供分配給MAA股東的資金數額。MAA未能獲得REIT資格也可能削弱其擴大業務和籌集資本的能力，並將對MAA的普通股價值產生不利影響。

MAA認為，它是作為REIT組織和資格的，MAA打算以一種將使其繼續具有REIT資格的方式運營。然而，MAA不能保證它有資格或仍將有資格成為REIT。這是因為作為房地產投資信託基金的資格涉及應用守則中高度技術性和複雜的條款，對這些條款只有有限的司法和行政解釋，並涉及對各種不完全在MAA控制範圍內的事實事項和情況的確定。此外，未來的立法、新法規、行政解釋或法院裁決可能會顯著改變税法或税法的適用，涉及聯邦所得税目的的REIT資格，或資格為REIT的聯邦所得税後果。即使MAA符合REIT的資格，MAA也將受到各種聯邦、州和地方税的影響，包括財產税和MAA沒有及時分配給股東的應税收入的所得税。此外，MAA可能持有某些資產和從事某些REIT不能通過其應税REIT子公司或TRS直接從事的活動，這些TRS將按常規公司税率就其應税收入繳納聯邦所得税，而不受益於適用於REITs的股息支付扣除。

此外，我們有一家附屬公司已選擇被視為REIT，如果我們的附屬REIT未能符合資格成為REIT，我們也可能無法獲得REIT的資格，除非我們(或附屬REIT)有資格獲得某些減免條款。我們的附屬REIT作為REIT的資格將取決於每年或每季度是否滿足守則中高度技術性和複雜的條款中所載的眾多要求，而這些條款只有有限的司法或行政解釋。關於是否滿足這些要求的決定，涉及不完全在我們控制範圍內的各種事實和情況。事實上，我們通過營運合夥企業及其附屬公司持有我們幾乎所有的資產，這進一步複雜化了REIT對我們的要求的應用。我們不能保證我們的子公司REIT在任何特定年份都有資格成為REIT。

如果我們之前收購的任何房地產投資信託基金未能符合美國聯邦所得税的資格，我們將招致不利的税收後果，我們的財務狀況和經營業績將受到重大不利影響。

過去，我們收購了一些公司，這些公司的運營方式旨在允許它們有資格成為符合美國聯邦所得税目的的REITs。如果MAA以前收購的任何此類REIT(稱為合併REIT)被確定在與MAA合併之前的任何時間失去其REIT地位，MAA將面臨嚴重的不利税收後果，包括：

•

MAA將被要求就該合併後的REIT的應納税所得額按正常的公司税率繳納美國聯邦所得税，而不受益於合併後的REIT不符合REIT資格且訴訟時效期限仍未結束的應納税年度所支付的股息扣除；以及

•

MAA將被要求為根據適用訴訟時效期間仍開放的所有納税年度支付合並後REIT的任何聯邦替代最低納税義務以及任何適用的州和地方納税義務。

MAA須就合併後的REIT與MAA合併前的任何期間承擔任何税務責任。如果合併後的REIT未能符合REIT的資格，則如果MAA在合併後五年內由MAA處置先前由合併後的REIT持有的資產，MAA將就該資產在合併之日所固有的任何固有收益繳納企業所得税。此外，除非適用法定寬免條款，否則如合併後的房地產投資信託基金未能在某個課税年度符合資格成為房地產投資信託基金，則合併後的房地產投資信託基金將無權重新選擇作為房地產投資信託基金課税，直至其被取消資格年度後的第五個課税年度為止。此外，如果在MAA和合並後的REIT合併時，MAA和合並後的REIT都是守則第368節所載“投資公司”規則下的“投資公司”，則MAA或合併後的REIT在合併時不符合REIT的資格，可能會導致此類合併被視為應納税的聯邦所得税。由於所有這些因素，合併後的REIT未能獲得REIT資格可能會危及MAA作為REIT的資格，並要求經營合夥企業向MAA提供大量現金以償還MAA的額外税務責任，因此，可能對MAA的業務前景、財務狀況或經營業績以及MAA償還我們的債務和進行分配的能力產生重大不利影響。

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出於聯邦所得税的目的，經營合夥企業可能無法被視為合夥企業。

我們認為，經營合夥公司有資格，而且自成立以來一直有資格作為聯邦所得税目的的合夥企業，而不是作為一家公司應納税的上市交易合夥企業。然而，不能保證美國國税局(IRS)不會就聯邦所得税目的對經營夥伴關係作為合夥企業的待遇提出質疑，也不能保證法院不會承受這樣的挑戰。如果美國國税局為了聯邦所得税的目的成功地將經營合夥企業視為一家公司，那麼經營合夥企業的應税收入將按正常的企業所得税税率納税。此外，將營運合夥公司視為公司會導致MAA不符合REIT的資格。不符合REIT資格將導致我們作為一個公司被徵税，這將顯著減少可用於分配給股東的資金。

我們對財產的某些處置可能會產生被禁止的交易收入，導致對處置所產生的任何收益徵收100%的懲罰性税。

我們在正常業務過程中持有的或主要用於銷售給客户的財產轉讓所產生的任何收益，在聯邦所得税方面將被視為來自被禁止交易的收入，應繳納100%的懲罰性税。由於我們購買物業是為了投資目的，我們不認為我們偶爾轉讓或處置財產會被視為被禁止的交易。持有財產是否為投資目的是一個事實問題，取決於與特定交易有關的所有事實和情況。因此，美國國税局可能會爭辯説，我們對某些財產的轉讓或處置是被禁止的交易。如果美國國税局成功地辯稱，財產的轉讓或處置構成了被禁止的交易，那麼我們將被要求為從被禁止的交易中分配給我們的任何收益支付100%的懲罰性税。此外，被禁止交易的收入可能會對我們滿足聯邦所得税REIT資格的收入測試產生不利影響。將財產處置定性為禁止交易並徵收100%税的避風港是可用的；然而，我們不能保證我們能夠在任何財產處置方面遵守這種避風港。

與REITs相關的立法或監管所得税變化可能會對我們產生實質性的不利影響。

管理REITs及其股東的美國聯邦所得税法律和法規以及這些法律和法規的行政解釋不斷受到審查，並可能隨時發生變化，可能具有追溯效力。不能保證是否、何時或以何種形式修改適用於我們和MAA股東的美國聯邦所得税法律。美國聯邦所得税法的變化和對美國聯邦税法的解釋可能會對MAA的股票投資產生不利影響。

項目1B。未解決的員工評論。

沒有。

項目1C。網絡安全。

網絡安全風險管理計劃

我們認識到維護我們信息系統的完整性以及保護我們接收和存儲的關於我們的居民、潛在居民、員工和供應商的機密業務和個人信息的重要性。因此，我們實施了一項網絡安全風險管理計劃，旨在評估、識別和管理來自網絡安全威脅的重大風險。我們的網絡安全風險管理計劃旨在採用我們認為是行業最佳實踐，包括對威脅環境、漏洞評估和第三方網絡安全風險的監控和分析；檢測和響應網絡攻擊、網絡安全事件和數據泄露；網絡安全危機準備、事件響應計劃和業務連續性和災難恢復能力；以及對網絡安全基礎設施和計劃需求的投資。我們計劃中的關鍵流程包括：

•

定期對員工進行網絡安全培訓和測試，培訓內容包括公司電子郵件和聯網設備訪問權限；

•

持續的安全事件監測、管理和事件應對；

•

定期測試事故響應程序；

•

定期提交內部報告；

•

定期與外部顧問和專家協商機會和改進措施，以加強我們的網絡實踐和政策，並提高我們的網絡安全成熟度；

•

對我們的信息技術控制和防禦進行獨立的第三方測試，包括滲透測試；

•

對我們的網絡安全控制進行獨立的第三方審計；以及

•

根據國家標準與技術研究所(NIST)網絡安全框架，對計劃成熟度進行年度獨立第三方審查。

24

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此外，作為我們網絡安全風險管理計劃的一部分，我們有旨在監督和識別與我們使用第三方服務提供商相關的網絡安全威脅的重大風險的流程，我們的網絡安全風險管理計劃考慮了第三方系統，通過這些系統，我們可能會受到第三方服務提供商安全受損的影響。在這方面，我們在與第三方服務提供商建立關係之前對他們進行網絡安全風險方面的盡職調查，並定期評估與我們使用第三方服務提供商相關的安全風險，包括通過與我們自己員工培訓相同的流程培訓合同員工。此外，我們根據合同要求第三方服務提供商在影響我們的數據或運營的任何實際或疑似違規行為時及時通知我們，並且我們使用第三方監控服務持續跟蹤任務關鍵型供應商。

我們維持網絡保險政策，我們定期與保險公司會面，討論網絡安全的新趨勢，我們利用保險經紀人和保險公司提供的自我評估工具和其他服務，包括由網絡安全專家進行的年度桌面演習。

我們的網絡安全風險管理計劃已整合到我們的整體風險管理系統中。為了幫助識別、評估和管理來自網絡安全威脅的重大風險，我們將網絡風險納入我們的企業風險管理、評估和戰略流程。我們的機構風險管理過程採取自上而下的企業風險觀點；它是一個持續的過程，包括風險識別、風險評級、分析和行動計劃以及報告和監測。我們的總裁網絡安全副總裁與我們的首席行政官和總法律顧問建立了一種虛線報告關係，以幫助確保將來自網絡安全威脅的風險作為更廣泛的ERM流程的一部分來考慮。在管理層，我們的首席行政官和總法律顧問領導我們的機構風險管理進程。

我們不認為我們意識到的來自網絡安全威脅的任何風險，包括之前的任何網絡安全事件造成的風險，已經或合理地可能對我們產生重大影響，包括我們的業務戰略、運營結果或財務狀況。有關我們面臨的與網絡安全事件相關的風險的信息，請參閲本年度報告Form 10-K中包含的“風險因素--我們在運營中依賴信息技術系統，這些系統的任何漏洞或安全故障都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和聲譽產生重大不利影響”。

治理

我們董事會的審計委員會負責監督網絡安全威脅的風險。在管理層面，我們的網絡安全風險管理計劃由首席技術和創新官領導，他擁有20多年提供業務和信息技術或IT、流程諮詢和監管合規服務的經驗，包括創建一家網絡安全諮詢和監管合規公司，其認證包括四大SOX全球主題專家、註冊會計師和註冊信息系統審計師。與我們的首席技術和創新官合作的是我們的網絡安全副總裁總裁，他擁有30多年的IT技術和IT業務流程經驗，曾擔任多家金融服務公司的IT和網絡安全主管，擁有包括道德黑客培訓在內的多項認證，曾擔任聯邦調查局(FBI)當地IT部門負責人、Infrard計劃、聯邦調查局所有IT相關事件/網絡安全計劃的機密審查，以及聯邦調查局公民學院校友。我們的網絡安全團隊由11名專業人員組成，他們的平均網絡安全年限為17年，所獲認證包括CSSP、AWS培訓師、AWS架構師、Okta管理員、Splunk管理員、CCNP和CCDA、Microsoft安全、合規性和身份、Azure CompTIA Security+和Splunk、信息系統審計師、Red Hat Enterprise Linux認證，以及其他學位、認證和工作相關經驗。我們的網絡安全團隊成員定期向我們的首席技術和創新官、首席行政官和總法律顧問報告最新情況。

我們董事會的審計委員會定期收到我們的首席技術和創新官提交的報告，包括年度網絡安全成熟度評估和季度記分卡。這些報告涵蓋了與信息安全、隱私和網絡風險以及我們的風險管理流程相關的主題，包括最近發生的任何網絡安全事件的狀況、新出現的威脅情況以及對我們信息安全基礎設施的資本投資狀況。審計委員會定期向董事會全體成員提交報告。此外，審計委員會和全體董事會有權聘請外部顧問，包括法律、會計或其他顧問，如網絡安全公司，以執行其對我們的網絡安全風險管理計劃的監督。同樣，審計委員會或董事會可要求管理層成員或其他人出席討論網絡安全風險管理的會議。

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作為我們網絡安全風險管理計劃的一部分，我們採用了一項事件響應計劃，該計劃規定了在發生網絡安全事件時的控制和程序。根據該計劃，我們建立了一個跨職能的關鍵響應團隊，由首席技術和創新官、首席行政官和總法律顧問領導的管理層成員組成，負責監控我們的網絡安全事件響應。此外，該關鍵反應小組在發生符合特定標準的網絡安全事件時進行影響評估，該標準被提升以供團隊審查，如果關鍵反應小組確定任何此類網絡安全事件有可能對公司產生重大影響，則該網絡安全事件將提升以供高級管理團隊進一步審查和評估，該團隊包括我們的常設危機控制委員會的所有成員，在某些情況下還包括審計委員會和/或董事會全體成員。

網絡安全風險是我們董事會監督的更廣泛的ERM過程的一部分。企業風險管理風險評估結果每年向董事會提交，最新情況每季度提交審計委員會。

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第二項。財產。

我們擁有、運營、收購和有選擇地開發主要位於美國東南部、西南部和大西洋中部地區的公寓社區，這些社區具有高於平均水平的增長和投資回報的潛力。約70% 我們的公寓單元分佈在佛羅裏達州、佐治亞州、北卡羅來納州和德克薩斯州市場。我們的戰略重點是在有吸引力的社區環境中為我們的居民提供高質量的公寓單元，其特點是高檔便利設施、廣泛的景觀和對美學細節的關注。

以下時間表彙總了截至2023年12月31日按地點劃分的公寓社區投資組合和入住率：

		社區數量(1)				單位數(2)				平均實際佔有率(3)
佐治亞州亞特蘭大			29				11,434				94.5	%
德克薩斯州達拉斯			27				10,116				95.6	%
德克薩斯州奧斯汀			20				6,829				95.1	%
北卡羅來納州夏洛特市			19				5,651				95.6	%
北卡羅來納州羅利/達勒姆			15				5,350				95.9	%
佛羅裏達州奧蘭多			12				5,274				96.0	%
佛羅裏達州坦帕市			14				5,220				95.8	%
德克薩斯州休斯頓			15				4,867				95.6	%
田納西州納什維爾			12				4,375				95.8	%
德克薩斯州沃斯堡			9				3,687				95.6	%
佛羅裏達州傑克遜維爾			10				3,496				95.7	%
南卡羅來納州查爾斯頓			11				3,168				95.9	%
菲尼克斯，AZ			8				2,623				95.5	%
南卡羅來納州格林維爾			10				2,355				96.1	%
北弗吉尼亞州			4				1,888				96.2	%
佐治亞州薩凡納			6				1,837				96.2	%
田納西州孟菲斯			4				1,811				94.7	%
弗吉尼亞州里士滿			6				1,732				95.9	%
德克薩斯州聖安東尼奧			4				1,504				95.8	%
亞拉巴馬州伯明翰			5				1,462				96.2	%
弗吉尼亞州弗雷德裏克斯堡			4				1,435				96.4	%
亞拉巴馬州亨茨維爾			3				1,228				95.3	%
堪薩斯城，密蘇裏州			3				1,110				95.9	%
田納西州查塔努加			4				943				95.7	%
肯塔基州列剋星敦			4				924				96.7	%
丹佛，CO			2				812				95.4	%
諾福克/漢普頓/弗吉尼亞海灘，弗吉尼亞州			3				788				95.9	%
拉斯維加斯，NV			2				721				95.8	%
佛羅裏達州塔拉哈西			2				604				95.2	%
佛羅裏達州蓋恩斯維爾			2				468				95.7	%
肯塔基州路易斯維爾			1				384				95.9	%
馬裏蘭州			1				361				96.4	%
亞利桑那州墨西哥灣			1				324				95.7	%
佛羅裏達州巴拿馬城			1				254				95.5	%
弗吉尼亞州夏洛茨維爾			1				251				96.6	%
同一家商店			274				95,286				95.6	%
北卡羅來納州夏洛特市			3				912				87.9	%
菲尼克斯，AZ			3				671				91.1	%
佛羅裏達州奧蘭多			2				633				90.9	%
南卡羅來納州哥倫比亞			2				576				95.2	%
佛羅裏達州南佛羅裏達州			1				480				95.3	%
德克薩斯州奧斯汀			1				350				83.0	%
佐治亞州亞特蘭大			1				340				39.7	%
德克薩斯州休斯頓			1				308				94.7	%
丹佛，CO			2				309				95.5	%
弗吉尼亞州里士滿			1				272				96.5	%
佛羅裏達州坦帕市			1		(4)		196				94.9	%
德克薩斯州鹽湖城			1				196				30.3	%
亞利桑那州墨西哥灣			1				96				97.0	%
北卡羅來納州羅利/達勒姆			1				—				—
總計(5)			295				100,625				95.1	%

(1)

截至2023年12月31日，社區數量包括五個正在開發的社區。

(2)

單位數不包括尚未交付的開發單位。

(3)

平均實際入住率的計算方法是將2023年的日均入住量除以每個公寓社區的總單元數。

(4)

包括一個已建成的MAA多户公寓社區擴展開發項目和一個尚未交付任何單元的新的多户公寓社區開發項目。

(5)

時間表不包括華盛頓特區的一處269個單元的合資物業。

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在上面的時間表中，我們的34個公寓社區也包括了零售部分。關於我們的同店、異店和其他細分市場的討論，請參閲本年度報告10-K表格中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”。

抵押貸款融資

截至2023年12月31日，我們有3.633億美元的債務被抵押、擔保和未償還，如附表III-房地產和累計折舊包括在本年度報告10-K表中。

第三項。法律訴訟。

如本年報10-K表格所載綜合財務報表附註11所披露，吾等正在進行若干法律程序，附註11所載有關法律程序的披露在此併入作為參考。

第四項。煤礦安全信息披露。

不適用。

部分第二部分：

項目5.註冊人普通股市場，相關股票持股人重要和發行人購買股票證券。

中美公寓社區公司

市場信息

MAA的普通股自1994年2月首次公開發行以來一直在紐約證券交易所上市和交易，代碼為“MAA”。截至2024年2月6日，約有2100名普通股登記持有人。MAA認為，其普通股的受益所有者數量要多得多。

MAA有向MAA普通股持有者宣佈分紅的歷史。未來派息的時間及金額將視乎營運的實際現金流、我們的財務狀況、資本要求、守則REIT條文下的年度分派要求，以及MAA董事會認為相關的其他因素而定。MAA董事會可能會不時修改我們的股息政策。

直接購股配售再投資計劃

我們已經建立了股息和分配再投資股票購買計劃，即DRSPP，根據該計劃，普通股、優先股和運營單位的持有者可以選擇將他們的分配自動再投資於MAA普通股的股票。DRSPP還允許在任何給定的月份選擇購買至少250美元的MAA普通股，但不超過5000美元。在我們的絕對酌情權下，我們可以給予豁免，允許超過5,000美元的可選現金付款。為了履行DRSPP規定的義務，我們可以增發普通股或在公開市場回購普通股。我們可以選擇在DRSPP下以高達5%的折扣出售股票。在截至2023年12月31日的一年中，我們發佈了9,787 通過我們的DRSPP發行股票，沒有股票以折扣價發行。

中美公寓，L.P.

運營夥伴關係單位

運營夥伴的運營單位沒有既定的公開交易市場。根據營運合夥有限合夥協議的規定，我們不時發行MAA的普通股，以換取投標予營運合夥贖回的OP單位。截至2023年12月31日，經營合夥企業中共有119,838,096個運營單位，其中116,694,124個運營單位(97.4%)由MAA擁有，3,143,972個運營單位(2.6%)由有限合夥人擁有。根據營運合夥有限合夥協議的條款，營運合夥單位的有限合夥人持有人有權要求營運合夥公司贖回持有人持有的全部或部分營運單位，以換取每一個營運單位一股MAA普通股，或根據MAA在贖回時的普通股市值，根據MAA的選擇，以現金支付。在截至2023年12月31日的年度內，MAA在贖回OP單位後總共發行了41,184股普通股。

在市場上發行股票計劃

2021年11月，公司簽訂了一項股權分配協議，建立了一個新的自動取款機計劃，取代了MAA以前的自動取款機計劃，允許MAA不時向或通過其銷售代理以當前市場價格向現有市場出售其普通股，並與其遠期購買者或通過其遠期購買者簽訂單獨的遠期銷售協議。根據目前的自動櫃員機計劃，MAA有權發行總計400萬股普通股，發行時間由MAA決定。MAA沒有義務通過自動取款機計劃發行股票。

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在截至2023年12月31日的一年中，MAA沒有根據其自動取款機計劃出售任何普通股。截至2023年12月31日，當前ATM計劃下仍有400萬股。

股票回購計劃

2015年12月，MAA董事會批准回購最多400萬股MAA普通股，約佔MAA批准時已發行普通股的5.3%。當我們相信股東價值將會提升時，我們可能會不時根據這項授權回購股份。影響這一決定的因素包括股價和預期回報率等。截至2023年12月31日，在授權下未回購任何股份。

購買股票證券

下表反映了在截至2023年12月31日的三個月中回購MAA普通股的情況：

期間		總數 的股份 購得(1)				平均值 支付的價格 每股(2)				股份總數 作為以下項目的一部分購買 公開宣佈 計劃或計劃				最大數量 可能還會有的股票 根據以下條款購買 計劃或方案 (3)
2023年10月1日-2023年10月31日			62			$	129.23				—				4,000,000
2023年11月1日-2023年11月30日			—			$	—				—				4,000,000
2023年12月1日-2023年12月31日			—			$	—				—				4,000,000
總計			—								—				4,000,000

(1)

本欄目中反映的股票是MAA的普通股，員工為履行與授予限制性股票相關的法定最低聯邦和州税收義務而交出的普通股。

(2)

每股價格以MAA普通股在確定聯邦和州納税義務法定最低限額之日的收盤價為基礎。

(3)

本欄反映了MAA董事會於2015年12月批准的400萬股股票回購計劃下可供購買的MAA普通股數量。

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五年累計總收益的比較

下圖將MAA股東自2018年12月31日以來的累計總回報與S指數和道瓊斯美國房地產公寓指數進行了比較。該圖假設我們的普通股和每個指數的基本股價為100美元，所有股息都進行了再投資。業績曲線圖並不一定預示着未來的投資業績。

 

 

		截至十二月三十一日止的年度：
		2018				2019				2020				2021				2022				2023
中美公寓社區公司		$	100.00			$	142.52			$	141.60			$	263.20			$	184.90			$	164.44
標準普爾500指數			100.00				131.49				155.68				200.37				164.08				207.21
DJ美國房地產投資信託基金公寓指數			100.00				128.11				112.83				182.52				123.96				132.77

伊特m 6. [已保留].

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項目7.管理層對以下問題的討論和分析財務狀況及經營業績。

以下討論分析了MAA和運營合夥公司的財務狀況和運營結果，MAA是其中的唯一普通合夥人，截至2023年12月31日，MAA擁有97.4%的權益。MAA的所有業務都是通過運營夥伴關係及其各個子公司開展的。閲讀本討論時應結合本年度報告Form 10-K中包含的合併財務報表及其附註。本討論包含涉及風險、不確定性和假設的前瞻性陳述。由於許多因素，包括但不限於本年度報告Form 10-K中“風險因素”項下的因素，我們的實際結果、業績或成就可能與此類前瞻性陳述所表達或暗示的內容大不相同。

S標準普爾500指數成份股公司MAA是一家專注於多個家庭、自我管理和自我管理的房地產投資信託基金。我們擁有、運營、收購和有選擇地開發主要位於美國東南部、西南部和大西洋中部地區的公寓社區。截至2023年12月31日，我們通過運營夥伴關係及其子公司擁有和運營290個公寓社區(不包括在建的開發社區)，並通過一家未合併的房地產合資企業擁有一個公寓社區的所有權權益。此外，截至2023年12月31日，我們有5個在建開發社區，34個公寓社區包括零售部分。截至2023年12月31日，我們的公寓社區，包括在建的開發社區，分佈在16個州和哥倫比亞特區。

我們分兩個部分進行報告，相同的商店和非相同的商店和其他。我們的同一個商店部分代表那些截至日曆年第一天至少擁有並穩定了12個月的公寓社區。我們的非同一商店和其他細分市場包括最近收購的社區、正在開發或租賃的社區、已被處置或確定要處置的社區、造成重大傷亡損失的社區以及不符合成為同一商店社區的要求的穩定社區。我們的Non-Same Store和其他部分還包括與颶風相關的非多家庭活動和風暴相關費用。有關各分部構成的其他資料載於本年度報告10-K表格所載綜合財務報表附註13。

概述

在截至2023年12月31日的一年中，MAA普通股股東的可用淨收入為5.491億美元，而截至2022年12月31日的一年為6.337億美元。截至2023年12月31日的年度業績包括與MAA Series I優先股中嵌入的衍生工具的公允價值調整有關的1850萬美元的非現金收益，以及350萬美元的投資非現金收益(税後淨額)。 截至2022年12月31日的年度業績包括與出售房地產資產有關的2.156億美元的收益和主要由冬季風暴烏裏造成的2990萬美元的傷亡淨收益，但被來自投資的3580萬美元的税後非現金虧損和與MAA Series I優先股嵌入衍生品的公允價值調整有關的2110萬美元的非現金虧損部分抵消。與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度收入增長了6.4%，這得益於我們的同一門店部門增長了6.2%。不包括折舊和攤銷的物業運營費用，在我們同一門店部門增長6.5%的推動下，截至2023年12月31日的年度比截至2022年12月31日的年度增長6.1%。這些變化的主要驅動因素將在“運營結果”一節中討論。

趨勢

在截至2023年12月31日的年度內，我們同一門店部門的收入增長主要是由單位平均有效租金的增長推動的。我們同一門店部門的每單位平均有效租金比前一年繼續增長，截至2023年12月31日的年度比截至2022年12月31日的年度增長7.0%。每單位平均有效租金是指在租賃優惠生效後，已入住公寓單位的總租金金額加上空置公寓單位的普遍市場租金除以單位總數。租賃優惠是對當前市場價格的折扣。我們相信，每單位平均有效租金是評估平均定價的有用指標，但它並不代表每單位實際收取的租金收入。

在截至2023年12月31日的一年中，我們同一門店部門的平均實體佔有率為95.6%，而截至2022年12月31日的年度的實際佔有率為95.8%。平均實際入住率是對居民居住的公寓單元總數的衡量，它代表了一段時間內每日實際入住率的平均值。

我們投資組合戰略的一個重要部分是在美國東南部、西南部和大西洋中部地區保持市場、子市場、產品類型和價位的多樣性。我們在39個確定的市場擁有多個系列資產，在大約150個子市場以及花園式、中層和高層社區的混合體中開展業務。這種多樣性往往會減少任何一個地理市場或地區的經濟問題，包括供需因素。我們相信，一個均衡的投資組合，包括市區和郊區，擁有廣泛的月租金價格點，將在經濟上行週期和更好的氣候經濟下行週期中表現良好。

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2023年第四季度，我們市場對公寓的需求強勁，前景交通水平和該季度實現的收入增長證明瞭這一點。我們認為，對公寓的需求主要是由我們市場的總體經濟狀況推動的，從長遠來看，與就業增長、人口增長、家庭組建和移民尤其相關。雖然我們在2023年第四季度的租金增長、入住率和營業額趨勢穩健，但我們繼續監測圍繞住房供應、通脹趨勢和整體經濟狀況的壓力。當前環境的惡化可能會導致未來的租金收入不確定，抑制對公寓的需求，並可能推動新租賃和續約的租金增長低於我們在截至2023年12月31日的一年中實現的增長。目前較高的供應水平正在影響我們投資組合中某些市場的租金增長表現。雖然我們預計這種壓力還將持續幾個季度，但我們預計，從長遠來看，需求方面將繼續發揮更大的影響。在截至2023年12月31日的一年中，供應鏈和通脹壓力推高了運營費用，特別是在人事、維修和維護以及房地產税方面，這一趨勢可能會繼續下去。

像我們這樣的高信用評級借款人仍然可以進入金融市場。然而，總體借貸成本仍處於較高水平，我們預計這一趨勢將繼續下去。截至2023年12月31日，我們89.1%的未償債務借款是固定利率的。由於額外的浮動利率借款或再融資活動，我們可能會進一步面臨利率上升的風險。

經營成果

在截至2023年12月31日的一年中，我們為MAA普通股股東實現了5.491億美元的可用淨收入，與截至2022年12月31日的年度相比下降了13.4%，總收入增長了1.286億美元，與截至2022年12月31日的年度相比，房地產收入增長了6.4%。下面的討論描述了與截至2022年12月31日的年度相比，MAA普通股股東在截至2023年12月31日的一年中可獲得的淨收入減少的主要原因。關於截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度的經營結果的討論，請參閲我們於2023年2月14日提交給美國證券交易委員會的截至2022年12月31日的年度報告(Form 10-K)第二部分第7項，該報告可在美國證券交易委員會網站https://www.sec.gov和我們網站https://www.maac.com，的“面向投資者”頁面的“備案和財務-年度報告”下免費獲取。

財產性收入

下表反映了截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度我們的房地產收入(以千美元為單位)：

		2023年12月31日				2022年12月31日				增加				增加百分比
同一家商店		$	2,024,751			$	1,907,003			$	117,748				6.2	%
非同一商店和其他			123,717				112,863				10,854				9.6	%
總計		$	2,148,468			$	2,019,866			$	128,602				6.4	%

截至2023年12月31日止年度，同店分部的租金收入較截至2022年12月31日止年度增加，是物業總收入增長的主要動力。 截至2023年12月31日止年度，同店分部的收益增加6. 2%，主要由於每單位平均實際租金較截至2022年12月31日止年度增加7. 0%，惟部分被平均實際出租率下降所抵銷。截至2023年12月31日止年度，非同店及其他分部的物業收入較截至2022年12月31日止年度增加，主要由於來自已落成發展社區及收購社區的收入增加，部分被截至2022年12月31日止年度來自出售社區的收入減少所抵銷。

物業運營費用

物業業務費用包括物業人員費用、建築物維修和保養、房地產税和保險、水電費、園林綠化和其他業務費用。下表反映截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度按分部劃分的物業經營開支（以千元計）：

		2023年12月31日				2022年12月31日				增加				增加百分比
同一家商店		$	717,812			$	674,110			$	43,702				6.5	%
非同一商店和其他			50,329				49,584				745				1.5	%
總計		$	768,141			$	723,694			$	44,447				6.1	%

與截至2022年12月31日止年度相比，截至2023年12月31日止年度，我們的同店分部的物業經營費用增加，主要是由於房地產税費用增加1360萬美元，建築維修和維護費用增加840萬美元，人員費用增加790萬美元，公用事業費用增加610萬美元，保險費用380萬美元，辦公室業務費用250萬美元。

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折舊及攤銷

截至2023年12月31日止年度的折舊及攤銷開支為5. 651億元，較截至2022年12月31日止年度增加2，210萬元。 該增加主要由於截至2023年12月31日止年度確認與我們已落成的開發社區相關的折舊開支及於日常業務過程中進行的資本開支活動，部分被截至2022年12月31日止年度出售社區的折舊開支減少所抵銷。

其他收入和支出

截至2023年12月31日止年度的物業管理開支為6，780萬元，較截至2022年12月31日止年度增加230萬元。截至2023年12月31日止年度的一般及行政開支為5，860萬元，較截至2022年12月31日止年度減少30萬元。

截至2023年12月31日止年度的利息開支為1. 492億元，較截至2022年12月31日止年度減少550萬元。減少主要由於截至2023年12月31日止年度的平均未償還債務結餘較截至2022年12月31日止年度減少。

截至二零二三年十二月三十一日止年度，我們並無出售任何公寓社區。截至2022年12月31日止年度，我們出售了四個公寓社區，導致出售可折舊房地產資產的收益為2.148億美元。 截至2023年12月31日止年度，我們出售一幅地塊，導致確認出售不可折舊房地產資產的收益微不足道。於截至2022年12月31日止年度，我們出售兩幅地塊，產生出售不可折舊房地產資產收益80萬元。

截至2023年12月31日止年度的其他非經營（收入）開支為31. 2百萬美元的收入，而截至2022年12月31日止年度的開支為42. 7百萬美元。截至2023年12月31日止年度的收入來自與MAA系列I優先股的嵌入式衍生工具的公允價值調整相關的1850萬美元非現金收益、440萬美元投資非現金收益、550萬美元雜項收入和340萬美元利息收入，部分被100萬美元的淨意外損失所抵消。截至2022年12月31日止年度的開支由4，540萬元的投資非現金虧損及2，110萬元與MAA系列I優先股的嵌入式衍生工具的公平值調整有關的非現金虧損所推動，部分被主要由於冬季風暴Uri而產生的2，990萬元傷亡淨收益所抵銷。

非公認會計準則財務指標

運營資金和運營核心資金

來自運營的資金，或FFO，一種非GAAP財務指標，代表MAA普通股股東的淨收入（根據GAAP計算），不包括經營性物業處置和資產減值的收益或損失，加上房地產資產的折舊和攤銷，歸屬於非控股權益的淨收入和合資企業的調整。由於歸屬於非控股權益的淨收入被加回，因此FFO在本10-K表格年度報告中使用時，代表歸屬於普通股股東和單位持有人的FFO。

FFO不應被視為MAA普通股股東可獲得的淨收入或任何其他GAAP衡量標準的替代品，也不應被視為經營業績的指標，也不應被視為經營、投資和融資活動產生的現金流的替代品，以衡量流動性。管理層認為，FFO有助於投資者瞭解我們的經營業績，主要是因為其計算不包括房地產資產的折舊和攤銷費用以及出售可折舊房地產資產的收益。我們認為，一般公認會計原則下的房地產資產歷史成本折舊通常與這些資產的價值變化無關，這些資產的價值不會隨着時間的推移而可預測地減少，正如歷史成本折舊所暗示的那樣。雖然我們對FFO的計算符合全國房地產投資信託基金協會（NAREIT）的定義，但它可能與其他REITs使用的FFO計算方法不同，因此可能無法與其他REITs進行比較。

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核心FFO指就不被視為我們核心業務運營一部分的項目進行調整的FFO，例如與MAA系列I優先股中嵌入式衍生工具的公允價值相關的調整;出售非折舊資產的收益或虧損;投資收益或虧損（扣除税項）;傷亡相關費用（收回款項）淨額;債務償還收益或虧損;法律（收回款項）、成本及結算淨額; COVID-19相關成本及按市價計值債務調整。由於歸屬於非控股權益的淨收入被加回FFO，因此在本10-K表格年度報告中使用的核心FFO代表歸屬於普通股股東和單位持有人的核心FFO。核心FFO不應被視為MAA普通股股東可獲得的淨收入或任何其他GAAP衡量標準的替代品，作為經營業績的指標，或作為經營、投資和融資活動現金流的替代品，作為流動性的衡量標準。管理層認為，核心FFO有助於瞭解我們各期之間的核心經營業績，因為它刪除了某些項目，這些項目在性質上與各期不可比較，因此往往會掩蓋租賃活動的實際經營業績。雖然我們對核心FFO的定義可能與業內其他公司相似，但我們計算核心FFO的方法可能與其他REITs使用的方法不同，因此可能無法與其他REITs進行比較。

下表列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度MAA普通股股東可獲得的淨收入與FFO和核心FFO的對賬，因為我們認為MAA普通股股東可獲得的淨收入是最直接可比的GAAP指標（以千美元計）：

		Year ended December 31,
		2023				2022
MAA普通股股東可獲得的淨收益		$	549,118			$	633,748
房地產資產的折舊和攤銷			558,969				535,835
出售可折舊房地產資產的損失（收益）			62				(214,762	)
MAA在房地產資產折舊和攤銷中所佔份額 房地產合資企業			615				621
可歸因於非控股權益的淨收入			15,025				17,340
歸屬於普通股股東和單位持有人的FFO			1,123,789				972,782
優先股內含衍生工具（收益）虧損 (1)			(18,528	)			21,107
出售不可折舊房地產資產的收益			(54	)			(809	)
投資（收益）損失，税後淨額 (1)(2)			(3,531	)			35,822
與傷亡有關的費用（追回），淨額 (1)(3)			980				(29,930	)
債務清償（收益）損失 (1)			(57	)			47
法律（追償）、費用和結算，淨額 (1)			(4,454	)			8,535
新冠肺炎相關成本(1)			—				575
按市價計值債務調整 (4)			(25	)			77
歸屬於普通股股東和單位持有人的核心FFO		$	1,098,120			$	1,008,206

(1)

包括在合併經營報表中的“其他營業外(收入)費用”。

(2)

在截至2023年12月31日的一年中，投資收益是扣除税費90萬美元后的淨額。在截至2022年12月31日的一年中，投資損失扣除税收優惠淨額為950萬美元。

(3)

在截至2022年12月31日的年度內，我們從收到的保險收益中確認了2900萬美元的收益，超過了與冬季風暴URI有關的傷亡損失。

(4)

計入綜合業務報表中的“利息支出”。

截至2023年12月31日的年度，普通股股東和單位持有人應佔核心FFO為11億美元，比截至2022年12月31日的年度增加8,990萬美元，主要是由於物業收入增加1.286億美元，但不包括折舊和攤銷的物業運營費用增加4440萬美元和物業管理費用增加230萬美元，部分抵消了這一增長。

淨債務、EBITDA、EBITDARE和調整後的EBITDARE

淨債務是一種非公認會計準則財務指標，指無擔保應付票據和應付擔保票據減去現金和現金等價物以及包括在限制性現金中的1031(B)匯兑收益。管理層認為淨負債是評估我們債務狀況的有用工具。淨債務不應被視為任何公認會計準則計量的替代辦法，不應被視為經營業績的指標，也不應被視為營運、投資和融資活動的現金流的替代辦法，以此作為流動性的衡量標準。

扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益，或EBITDA，一種非GAAP財務指標，代表淨收益(根據GAAP計算)加上折舊和攤銷、利息費用和所得税。作為房地產的所有者和經營者，管理層認為EBITDA是衡量核心業務業績的重要指標，因為EBITDA不包括不能反映經營業績的各種費用項目。EBITDA不應被視為淨收益或任何其他公認會計準則計量的替代指標，不應被視為經營業績指標或經營、投資和融資活動現金流的替代指標，也不應被視為衡量流動性的指標。

34

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EBITDA請注意包括根據出售折舊資產的損益進行調整的EBITDA和反映我們在EBITDA中的份額的調整請注意一家未合併的附屬公司。作為房地產的所有者和經營者，管理層認為EBITDA請注意作為核心運營績效的重要衡量標準，因為EBITDA請注意不包括不能反映經營業績的各種費用項目。雖然我們對EBITDA的定義請注意根據NAREIT的定義，它可能不同於其他REITs計算EBITDA的方法請注意因此，可能無法與此類其他REITs相媲美。EBITDA請注意不應將其視為淨收益或任何其他公認會計準則計量的替代指標，或作為衡量流動性的經營、投資和融資活動現金流的替代指標。

調整後的EBITDA請注意由EBITDA組成請注意經進一步調整以計入未被視為核心業務一部分的項目，例如與MAA Series I優先股嵌入衍生工具的公允價值相關的調整；出售非折舊資產的損益；投資損益；意外傷害相關費用(追回)，淨額；債務清償的收益或損失；法律(追回)，費用和和解，淨額；以及新冠肺炎相關成本。作為房地產的所有者和經營者，管理層考慮調整後的EBITDA請注意作為核心運營業績的重要衡量標準，因為調整後的EBITDA請注意不包括不能反映經營業績的各種收入和支出項目。我們對調整後EBITDA的計算請注意可能與其他REITs用來計算調整後EBITDA的方法不同請注意。調整後的EBITDA請注意不應將其視為淨收益或任何其他公認會計準則計量的替代指標，或作為衡量流動性的經營、投資和融資活動現金流的替代指標。

管理層監測其債務水平與淨債務與調整後EBITDA的比率請注意以維持我們的投資級信用評級。我們相信，這是管理我們的債務水平以保持最佳資本結構的一個重要因素，在分配我們的信用評級時也會考慮這一點。調整後的EBITDA請注意是以往績12個月為基礎計算的。

下表列出了截至2023年12月31日、2023年和2022年的無擔保應付票據和應付淨債務的擔保票據的對賬，因為我們認為，將無擔保應付票據和擔保應付票據合併在一起，是最直接的GAAP衡量標準(以千美元為單位)：

		2023年12月31日				2022年12月31日
無擔保應付票據		$	4,180,084			$	4,050,910
應付有擔保票據			360,141				363,993
債務總額			4,540,225				4,414,903
現金和現金等價物			(41,314	)			(38,659	)
1031(B)納入受限制現金的匯兑收益(1)			—				(9,186	)
淨債務		$	4,498,911			$	4,367,058

(1)

計入綜合資產負債表中的限制性現金。

下表顯示了淨收入與EBITDA、EBITDA的對賬請注意和調整後的EBITDA請注意截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，因為我們認為淨收益是GAAP最直接的可比性指標(以千美元為單位)：

		截至的年度
		2023年12月31日				2022年12月31日
淨收入		$	567,831			$	654,776
折舊及攤銷			565,063				542,998
利息支出			149,234				154,747
所得税支出(福利)			4,744				(6,208	)
EBITDA			1,286,872				1,346,313
出售可折舊房地產資產的損失（收益）			62				(214,762	)
調整以反映MAA在EBITDA中的份額請注意未合併的附屬公司的數量			1,350				1,357
EBITDA請注意			1,288,284				1,132,908
優先股內含衍生工具（收益）虧損 (1)			(18,528	)			21,107
出售不可折舊房地產資產的收益			(54	)			(809	)
(收益)投資虧損(1)			(4,449	)			45,357
與傷亡有關的費用（追回），淨額 (1) (2)			980				(29,930	)
債務清償（收益）損失 (1)			(57	)			47
法律（追償）、費用和結算，淨額 (1)			(4,454	)			8,535
新冠肺炎相關成本(1)			—				575
調整後的EBITDA請注意		$	1,261,722			$	1,177,790

(1)

包括在合併經營報表中的“其他營業外(收入)費用”。

(2)

在截至2022年12月31日的年度內，我們確認收到的保險收益為2900萬美元，超過了我們與冬季風暴URI相關的傷亡損失。

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我們的淨債務與調整後EBITDA之比請注意截至2023年12月31日的比率為3.6倍，而截至2022年12月31日的比率為3.7倍。這一比率的變化主要是由於調整後的EBITDA增加了8390萬美元請注意截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的淨債務與截至2022年12月31日的淨債務相比增加了1.319億美元。調整後EBITDA的增長請注意主要是由於財產收入增加，但被財產經營費用增加部分抵消，而淨債務增加主要是由於應付無擔保票據增加以及現金和現金等價物減少。

流動性與資本資源

概述

我們來自經營、投資和融資活動的現金流，以及一般的經濟和市場狀況，是影響我們的流動性和資本資源的主要因素。

我們預計，現金的主要用途將是為我們持續的運營需求提供資金，為我們持續的資本支出需求提供資金，這些需求主要與我們的開發、重新開發和物業重新定位活動有關，償還到期的借款，為未來的資產收購提供資金，並支付股東股息。我們希望通過經營活動的淨現金流量、現有的不受限制的現金和現金等價物、我們商業票據計劃和循環信貸安排下的借款、未來債務和股權的發行以及未來資產的處置來滿足我們的現金需求。

從歷史上看，我們從經營活動中獲得了正的淨現金流。我們相信，未來經營活動產生的淨現金流、現有的不受限制的現金和現金等價物、我們當前商業票據計劃和循環信貸安排下的借款能力，以及我們發行債務和股權的能力，將為我們的業務提供足夠的流動性，以滿足未來12個月和可預見的未來的現金需求。

截至2023年12月31日，我們的循環信貸安排下有7.918億美元的無限制現金和現金等價物以及可用能力。

經營活動的現金流

截至2023年12月31日的年度，經營活動提供的現金淨額為11億美元，比截至2022年12月31日的年度增加7870萬美元。營運現金流的增長主要是由我們的經營業績推動的。

投資活動產生的現金流

在截至2023年12月31日的一年中，用於投資活動的淨現金為7.753億美元，而截至2022年12月31日的一年為4.052億美元。這一變化的主要驅動因素如下(以千美元為單位)：

		現金(流出)流入的主要驅動因素 於截至十二月三十一日止年度內，								增加(減少)
		2023				2022				淨現金
購買房地產和其他資產		$	(223,453	)		$	(271,428	)		$	47,975
資本改善和其他			(341,224	)			(296,176	)			(45,048	)
開發成本			(198,152	)			(172,124	)			(26,028	)
對關聯公司的貢獻			(16,636	)			(13,849	)			(2,787	)
房地產資產處置收益			2,946				320,491				(317,545	)
保險賠償淨收益			945				27,312				(26,367	)

與截至2022年12月31日的年度相比，在截至2023年12月31日的年度內收購的房地產資產的性質導致購買房地產和其他資產的現金流出減少。在截至2023年12月31日的一年中，我們收購了兩個公寓社區。在截至2022年12月31日的一年中，我們收購了兩個公寓社區，並完成了對一個多户開發社區的預購。與截至2022年12月31日的年度相比，在截至2023年12月31日的年度內，用於資本改善及其他項目的現金流出增加，主要是由於與增加收入的資本支出及經常性資本更換有關的資本支出增加，但因物業重建及搬遷活動減少以及與冬季風暴有關的重建相關資本支出減少而部分抵銷。與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度的發展支出增加，導致用於發展成本的現金流出增加。與截至2022年12月31日的年度相比，在截至2023年12月31日的年度內，對附屬公司捐款的現金流出增加是由於對專注於技術的有限合夥企業進行了更多的投資。房地產資產處置收益的現金流入減少是由於在截至2023年12月31日的年度內處置了一個地塊，而在截至2022年12月31日的年度內處置了四個多户社區和兩個地塊。保險賠償淨收益的現金流入減少的原因是，與截至2022年12月31日的年度相比，在截至2023年12月31日的一年中，與風暴相關的傷亡索賠收到的保險補償減少。

36

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融資活動產生的現金流

在截至2023年12月31日的一年中，用於融資活動的淨現金為3.679億美元，而截至2022年12月31日的一年為7.228億美元。這一變化的主要驅動因素如下(以千美元為單位)：

		截至12月31日的年度內現金流入(流出)的主要驅動因素，								增加(減少)
		2023				2022				淨現金
商業票據淨變動額		$	475,000			$	20,000			$	455,000
應付票據的本金支付			(353,861	)			(126,401	)			(227,460	)
支付遞延融資成本			(2	)			(5,516	)			5,514
對非控股權益的分配			(17,671	)			(14,927	)			(2,744	)
普通股支付的股息			(651,717	)			(539,605	)			(112,112	)
發行普通股所得款項			205,070				1,083				203,987
收購非控制性權益			(15,757	)			(43,070	)			27,313
其他籌資活動的淨變化			(5,279	)			(10,646	)			5,367

與商業票據淨變化相關的現金流入的增加是由於在截至2023年12月31日的年度內，我們的商業票據計劃的淨借款增加了4.75億美元，而在截至2022年12月31日的年度內，我們的商業票據計劃的淨借款增加了2000萬美元。應付票據本金支付的現金流出增加，主要是由於截至2023年12月31日的年度內有3.5億美元的無擔保優先票據作廢，而截至2022年12月31日的年度則有1.25億美元的無抵押優先票據作廢。與支付遞延融資成本有關的現金流出減少是由於截至2023年12月31日的年度的遞延融資成本可以忽略不計，而截至2022年12月31日的年度的結算成本為550萬美元，與修訂我們的無擔保循環信貸安排有關。分配給非控股權益的現金流出和普通股支付的股息增加，主要是因為在截至2023年12月31日的一年中，股息率提高到每股5.600美元，而截至2022年12月31日的一年中，股息率為每股4.675美元。與發行普通股的收益有關的現金流入增加，是因為在截至2023年12月31日的一年中，以每股185.23美元的遠期價格結算了兩份涉及110萬股的遠期銷售協議的收益。收購非控股權益的現金流出減少是由於在截至2023年12月31日的年度內以1,580萬美元收購了一家綜合房地產實體5%的非控股權益，而在截至2022年12月31日的年度內以4310萬美元收購了一家綜合房地產實體的20%非控股權益。與截至2022年12月31日的年度相比，在截至2023年12月31日的一年中，員工為履行與歸屬限制性股票相關的法定最低聯邦和州税義務而交出的MAA普通股股份減少，這主要是由於其他融資活動的淨變化導致現金流出減少。

債務

以下時間表反映了我們截至2023年12月31日的未償債務(千美元)：

		本金餘額				評級到期日的平均年限				加權平均有效率
無擔保債務
固定利率優先債券		$	3,700,000				5.9				3.3	%
可變利率商業票據			495,000				0.1				5.7	%
債務發行成本、貼現、溢價和公平市場價值調整			(14,916	)
無擔保債務總額		$	4,180,084				5.2				3.6	%
有擔保債務
定息物業按揭		$	363,293				25.1				4.4	%
發債成本			(3,152	)
有擔保債務總額		$	360,141				25.1				4.4	%
債務總額		$	4,540,225				6.8				3.6	%

 

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以下時間表顯示了截至2023年12月31日，我們未償債務的合同到期日，扣除債務發行成本、折扣、溢價和公平市場價值調整後的日期(以千美元為單位)：

		商業票據⁽？⁾和循環信貸工具⁽？⁾				高級附註				物業按揭				總計
2024		$	495,000			$	399,659			$	—			$	894,659
2025			—				398,547				—				398,547
2026			—				297,973				—				297,973
2027			—				597,334				—				597,334
2028			—				397,303				—				397,303
2029			—				557,747				—				557,747
2030			—				297,887				—				297,887
2031			—				445,645				—				445,645
2032			—				—				—				—
2033			—				—				—				—
此後			—				292,989				360,141				653,130
總計		$	495,000			$	3,685,084			$	360,141			$	4,540,225

(1)

在MAALP計劃下，有4.95億美元未償還’S商業票據計劃截至2023年12月31日。根據該計劃的條款，MAALP可以在任何時候發行最高總額為6.25億美元的未償還債券。在截至2023年12月31日的三個月裏，商業票據計劃下的借款總額為4.95億美元。在截至2023年12月31日的一年中，商業票據計劃下的日均未償還借款為9,510萬美元。

(2)

截至2023年12月31日，MAALP的12.5億美元無擔保循環信貸安排下沒有未償還的借款。

以下時間表反映了截至2023年12月31日，我們未償還的固定利率債務的到期日和平均有效利率，扣除債務發行成本、折扣、溢價和公平市場價值調整後的利率(以千美元為單位)：

		固定利率債務				平均有效率
2024		$	399,659				4.0	%
2025			398,547				4.2	%
2026			297,973				1.2	%
2027			597,334				3.7	%
2028			397,303				4.2	%
2029			557,747				3.7	%
2030			297,887				3.1	%
2031			445,645				1.8	%
2032			—				—
2033			—				—
此後			653,130				3.8	%
總計		$	4,045,225				3.4	%

無擔保循環信貸工具和商業票據

MAALP已經達成了一項無擔保循環信貸安排，借款能力為12.5億美元，並有權擴大到20億美元。循環信貸安排按調整後的有擔保隔夜融資利率計息，外加基於投資級定價網格的0.70%至1.40%的利差。循環信貸安排的到期日為2026年10月，可以選擇再延長兩個6個月的期限。截至2023年12月31日， 循環信貸安排下沒有未付餘額，而450萬美元的能力用於支持未付信用證。

MAALP已經建立了一個無擔保商業票據計劃，根據該計劃，它可以發行不超過397天的無擔保商業票據，未償還本金總額最高可達6.25億美元。截至2023年12月31日，商業票據計劃下有4.95億美元的未償還借款。

無抵押優先票據

截至2023年12月31日，MAALP有37億美元公開發行的無擔保優先票據未償還。

2023年10月，MAALP使用手頭可用現金和商業票據計劃下的借款，在到期時註銷了3.5億美元的公開發行的無擔保優先票據。

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於二零二四年一月公開發行本金總額為三億五千萬元並於二零三四年三月到期的無抵押優先債券，年息率為5.000釐，發行價為99.019釐。利息每半年支付一次，從2024年9月15日開始，每年3月15日和9月15日到期支付。出售票據的收益用於償還商業票據計劃的借款。這些票據的實際利率為5.123%。

有擔保的財產抵押

MAALP與各種人壽保險公司保持有擔保的財產抵押。截至2023年12月31日，MAALP有3.633億美元的擔保財產抵押貸款未償還。

2023年7月，MAALP註銷了2025年6月到期之前與公寓社區相關的抵押貸款餘額300萬美元。

有關我們的債務資本資源的更多信息，請參閲本年度報告中的10-K表格中的綜合財務報表附註5。

權益

截至2023年12月31日，MAA擁有116,694,124個運營單位，其中包括MAALP 97.4%的有限合夥權益， 其餘3 143 972個未完成的業務單位由MAALP的有限合夥人持有，而MAA不是。OP單位(MAA除外)的持有人可能會要求吾等不時贖回其OP單位，在此情況下，吾等可選擇以現金(每OP單位的金額一般相等於MAA普通股在贖回日期前一段指定期間在紐約證券交易所的平均收市價)或就如此贖回的每個OP單位交付一股MAA普通股(可在特定情況下作出調整)來支付贖回價格。MAA已經根據證券法登記了3,143,972股普通股，截至2023年12月31日，這些普通股可以在贖回OP單位時發行，以便這些股票可以在公開市場上自由出售。

2021年8月，MAA就其總計110萬股普通股簽訂了兩項為期18個月的遠期銷售協議，初始遠期銷售價格為每股190.56美元，這是扣除發行成本後的淨額。2023年1月，MAA以每股185.23美元的遠期價格敲定了與所有110萬股股票有關的兩項遠期銷售協議，其中包括為反映當時的聯邦基金利率、向MAA普通股持有人支付的股息金額以及向銷售代理支付的佣金所作的調整，淨收益為2.037億美元。我們把這些收益主要用於資助我們的發展和重建活動。

該公司已經簽訂了一項股權分配協議，以建立一項在市場上或自動取款機發行股票的計劃，該計劃允許MAA不時以當前市場價格向或通過其銷售代理向現有市場出售其普通股股票，並向或通過其遠期購買者簽訂單獨的遠期銷售協議。根據其自動取款機計劃，MAA有權在MAA確定的時間內發行總計400萬股普通股。MAA沒有義務通過自動取款機計劃發行股票。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內，MAA沒有根據其自動取款機計劃出售任何普通股。截至2023年12月31日，ATM計劃下仍有400萬股。

有關我們的股權資本資源的更多信息，請參閲本年度報告10-K表格中的合併財務報表附註8和附註9。

材料現金需求

下表彙總了截至2023年12月31日與合同義務有關的重大現金需求，其中包括我們債務的本金和利息以及使用權租賃負債(以千美元為單位)：

		2024				2025				2026				2027				2028				此後				總計
債務義務(1)		$	895,000			$	400,000			$	300,000			$	600,000			$	400,000			$	1,963,293			$	4,558,293
固定利率利率			126,936				118,061				103,099				88,161				70,061				509,926				1,016,244
使用權租賃負債(2)			2,951				2,919				2,968				3,002				1,583				55,605				69,028
總計		$	1,024,887			$	520,980			$	406,067			$	691,163			$	471,644			$	2,528,824			$	5,643,565

(1)

指債務發行成本、貼現、保費和公平市場價值調整的本金支付總額。

(2)

主要包括我們擁有的一個公寓社區的土地租約和我們公司總部的租約。

截至2023年12月31日，我們還有義務向我們持有股權的六家專注於技術的有限合夥企業額外出資，這些義務沒有反映在上表中。普通合夥人可以在發出適當通知後隨時催繳出資額。截至2023年12月31日，我們已承諾，如果有限合夥企業的普通合夥人提出要求，我們將提供總計3360萬美元的額外出資。

39

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我們還有其他重大現金要求，這些要求不代表合同義務，但我們預計會在我們的正常業務過程中產生。

截至2023年12月31日，我們有五個在建開發社區，一旦建成，總計1,970套公寓。這五個開發項目的預計總成本為6.473億美元，其中截至2023年12月31日已產生3.916億美元。此外，我們的物業重新開發和搬遷活動仍在進行中，我們產生了與經常性資本更換相關的支出，通常包括預定的地毯更換、新屋頂、暖通空調機組、管道、混凝土、磚石和其他鋪設、游泳池和各種外部建築改善。在截至2024年12月31日的一年中，我們預計與我們的開發活動、物業重新開發和搬遷活動以及經常性資本更換相關的總資本支出將與截至2023年12月31日的年度資本支出總額保持一致。我們預計未來會有更多的開發項目。

在截至2023年12月31日的年度內，我們以約2.1億美元收購了兩個多户公寓社區，以約1300萬美元收購了兩塊用於未來開發的地塊，並以約1600萬美元收購了一家綜合房地產實體的非控股權益。這些活動的資金來自商業票據計劃下的借款和手頭可用現金。2024年1月，我們發行了3.5億美元的無擔保優先票據，所得資金用於償還商業票據計劃下的未償還借款。

我們通常每季度宣佈MAA普通股的現金紅利，但須經MAA董事會批准。我們預計在截至2024年12月31日的一年中，以每股MAA普通股5.88美元的年率支付季度股息。未來派息的時間和數額將取決於實際運營現金流、我們的財務狀況、資本要求、1986年《美國國税法》REIT條款下的年度分配要求以及MAA董事會認為相關的其他因素。MAA董事會可能會不時修改我們的股息政策。

通貨膨脹率

我們公寓社區的居民租約允許在續訂時調整租金，這可能使我們能夠尋求租金上漲。我們大多數的租期是一年或一年以下。這些租約屬短期性質，一般可減低通脹對收入造成不良影響的風險。在截至2023年12月31日的一年中，我們經歷了通脹壓力，推動了更高的運營費用，主要是房地產税、建築維修和維護以及人員支出。

關鍵會計估計

關鍵會計估計是對我們的財務狀況和經營結果都很重要的估計，而且涉及一定程度的不確定性。上述對本公司財務狀況和經營結果的討論和分析是以本公司的合併財務報表及其附註為基礎的，這些報表和附註是根據公認會計準則編制的。按照公認會計準則編制財務報表要求管理層作出一些估計和假設，這些估計和假設會影響合併財務報表中報告的金額和披露。在持續的基礎上，我們根據歷史經驗和各種其他因素和情況來評估我們的估計和假設。我們相信我們的估計和假設在這種情況下是合理的，但實際結果可能與這些估計和假設不同。

我們認為，以下概述的估計和假設對於描述我們的財務狀況和經營業績最為重要，因為它們涉及很大程度的估計不確定性，並且它們已經或合理地可能對我們的財務狀況或經營業績產生重大影響。

收購房地產資產

我們根據會計準則彙編主題805將我們在房地產投資方面的收購作為資產收購進行會計處理。企業合併，其中要求按相對公允價值將購置房地產的成本分配給單個購置的有形資產(包括土地、建築物和裝修及其他)和已確認的無形資產(包括原址租賃和其他合同的價值)。在計算收購的有形和無形資產的資產價值時，管理層可以使用重要的主觀投入，包括預測的淨營業收入，或NOI，以及特定於市場的資本化和貼現率。管理層分析歷史穩定的噪聲指數，以確定其對預測噪聲指數的估計。管理層通過分析類似市場中具有類似樓齡的已售出物業的市值比率來估計市值比率。管理層根據各個組成部分的相對公允價值在收購的總資產中所佔比例來分配資產收購的收購價。

40

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長期資產減值準備

我們按照長期資產減值或處置會計準則的規定對長期資產進行會計處理。管理層定期評估長期資產，包括房地產投資，以尋找可能表明資產賬面價值可能無法收回的指標。對這些指標是否存在的判斷是基於經營業績、市場狀況和法律因素等因素。長期資產，如房地產資產、設備、使用權租賃資產和購入的無形資產，須攤銷，與可識別現金流基本上獨立於其他資產和負債或資產組的現金流的最低水平的其他資產和負債歸類。管理層通常認為公寓社區的個別資產共同代表一個資產組。將持有和使用的資產的可回收性是通過將資產的賬面價值與資產預期產生的預計未來未貼現現金流量進行比較來衡量的。如果一項資產的賬面金額超過其估計的未來現金流量，則就該資產的賬面金額超過該資產的公允價值的金額確認減值費用。管理層通過將估計的未來年度現金流除以市值比率來計算資產的公允價值。截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度並無確認重大減值虧損。

我們的減值評估可能包含不確定性，因為它們要求管理層做出假設並應用判斷來估計未來的未貼現現金流和資產的公允價值。在估計未來現金流和資產公允價值時使用的主要假設包括預測公寓社區的NOI、估計資產的使用壽命、處置日期和經常性資本支出，以及選擇適當的市值比率。管理層將其公寓社區歷史上穩定的NOI表現、當地市場經濟和影響我們公寓社區的商業環境作為預測NOI的基礎，管理層認為這代表了未來的現金流。管理層通過分析類似市場中具有類似樓齡的已售出物業的市值比率來估計市值比率。這些估計是主觀的，我們實現未來現金流量和資產公允價值的能力受到資產持續維護和改進、經濟狀況變化和經營業績變化等因素的影響。

嵌入導數的估值

MAA Series I優先股中嵌入的贖回功能被報告為衍生資產，並在每個報告日期調整為其公允價值，並對損益表進行相應的非現金調整。與贖回功能相關的衍生資產採用廣泛接受的估值方法進行估值，包括折現現金流分析，其中優先股的永久價值與假設行使看漲期權的優先股的價值進行比較，而分叉看漲期權的價值為兩者之間的差額。該分析反映了可贖回優先股的合同條款，可贖回優先股從2026年10月1日開始按我們的選擇權贖回，贖回價格為每股50美元。我們在分析中使用了各種重要的信息，包括可獲得的優先股交易數據、具有類似MAA信用評級的REITs的優先股工具的估計票面收益率和國庫利率，以確定分叉看漲期權的公允價值。作為反映衍生資產公允價值變動的調整的結果，嵌入衍生資產的公允價值於2023年12月31日增至3,190萬美元，而截至2022年12月31日則為1,340萬美元，資產價值增加1,850萬美元。

得出嵌入衍生工具的估值需要管理層大量的主觀判斷，而嵌入衍生工具的估值對分析中某些投入的變化高度敏感。例如，優先股交易數據的輸入、具有類似MAA信用評級的REITs的優先股工具的估計票面收益率和國庫利率的變化可能導致嵌入衍生品的估值與截至2023年12月31日的記錄餘額發生重大變化。例如，在所有其他假設不變的情況下，截至2023年12月31日，優先股的交易價格每下降1美元，嵌入的衍生資產的公允價值將減少約900萬美元。

重大會計政策

有關我們重要會計政策的更多信息，包括與上文討論的關鍵會計估計相關的會計政策，以及對可能對我們的財務報表產生重大影響的最近會計聲明的簡要説明，請參閲本年度報告中以Form 10-K格式包含的綜合財務報表附註1。

41

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第7A項。關於市場風險的定量和定性披露。

市場風險包括利率、外幣匯率、商品價格、股票價格和其他影響市場敏感工具的市場變化所產生的風險。我們的主要市場風險敞口是我們借款利率的變化。截至2023年12月31日，債務借款佔我們總市值的22.0%。我們的利率風險目標是限制利率波動對收益和現金流的影響，並降低我們的整體借貸成本。為達致此目標，我們透過使用固定利率債務工具及不時進行利率互換，以有效釐定預期未來債務交易的利率，以管理我們的借貸市場利率波動風險。我們盡最大努力讓我們的債務工具在多年內到期，我們認為這限制了我們在任何一年都會受到利率變化的影響。我們不會為交易或其他投機目的而訂立衍生工具。截至2023年12月31日，我們未償債務的89.1%是固定利率。我們定期檢討未償還借款的利率風險，以儘量減低利率波動的風險。

項目8.財務報表和補充數據

要求提交的合併財務報表和相關財務資料載於F-1至F-38本年度報告的表格10-K。

第九項會計和財務披露方面的變更和分歧。

沒有。

第9A項。控制和程序。

中美公寓社區公司

(A)對披露控制和程序的評價

MAA被要求維持《交易法》規則13a-15和15d-15所指的披露控制和程序。MAA的管理層在MAA首席執行官和首席財務官的參與下，對MAA截至2023年12月31日的披露控制和程序的有效性進行了評估。基於這一評估，MAA的首席執行官和首席財務官得出結論，披露控制和程序自2023年12月31日起有效，以確保MAA在提交給交易所法案的文件中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內得到準確記錄、處理、彙總和報告，並被積累並酌情傳達給MAA的管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於所需披露的決定。

(B)管理層關於財務報告內部控制的報告

MAA的管理層負責建立和維護交易法規則13a-15和15d-15所指的財務報告的適當內部控制。MAA管理層在MAA首席執行官和首席財務官的參與下，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中規定的框架，對MAA截至2023年12月31日的財務報告內部控制的有效性進行了評估。基於這樣的評估，MAA的管理層得出結論，MAA對財務報告的內部控制自2023年12月31日起有效。

獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所已經發布了一份關於MAA財務報告內部控制的認證報告，該報告包含在本Form 10-K年報中。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。因此，即使是那些被確定為有效的系統，也只能在編制和列報財務報表方面提供合理的保證。

(C)財務報告內部控制的變化

在截至2023年12月31日的季度內，MAA對財務報告的內部控制沒有發生交易法規則13a-15和15d-15所指的變化，這對MAA的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對其產生重大影響。

42

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中美公寓，L.P.

(A)對披露控制和程序的評價

運營合夥企業被要求維持交易法規則13a-15和15d-15所指的披露控制和程序。經營夥伴關係管理層在MAA首席執行官和首席財務官的參與下，作為經營夥伴關係的普通合夥人，對截至2023年12月31日經營夥伴關係的披露控制和程序的有效性進行了評價。基於這一評價，作為經營夥伴關係普通合夥人的經營夥伴協會的首席執行官兼首席財務官得出結論，披露控制和程序自2023年12月31日起有效，以確保經營夥伴關係在其交易所法案備案文件中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中規定的時間段內得到準確記錄、處理、彙總和報告，並被積累並酌情傳達給經營夥伴關係的管理人員，包括作為經營夥伴關係的普通合夥人的經營夥伴協會的首席執行官和首席財務官，以便及時就所需披露做出決定。

(B)管理層關於財務報告內部控制的報告

經營合夥企業的管理層負責建立和維持交易法規則13a-15和15d-15所指的財務報告的適當內部控制。經營夥伴關係管理層在MAA首席執行官和首席財務官的參與下，作為經營夥伴關係的普通合夥人，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會公佈的《內部控制-綜合框架(2013年)》中規定的框架，對截至2023年12月31日經營夥伴關係財務報告內部控制的有效性進行了評價。根據這樣的評價，經營夥伴關係管理層得出結論，經營夥伴關係對財務報告的內部控制自2023年12月31日起有效。只要經營合夥是非加速申請者，就不需要經營合夥的獨立註冊公共會計師事務所的證明報告。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。因此，即使是那些被確定為有效的系統，也只能在編制和列報財務報表方面提供合理的保證。

(C)財務報告內部控制的變化

在截至2023年12月31日的季度內，經營合夥企業對財務報告的內部控制沒有發生交易法規則13a-15和15d-15所指的變化，這對經營合夥企業的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對其產生重大影響。

項目9B。其他信息。

規則10B5-1交易安排。

截至2023年12月31日的季度，沒有董事或公司高管通過或已終止“規則10b5-1交易安排”一詞的定義見S-K條例第408(A)項。

非規則10b5-1交易安排。

截至2023年12月31日的季度，沒有董事或公司高管通過或已終止“非規則10b5-1交易安排”一詞的定義見S-K條例第408(A)項。

項目9C。信息披露報告對阻止檢查的外國司法管轄區進行分類。

不適用。

43

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部分(三)

項目10.董事、高管職務ICERS與公司治理。

MAA 2024年委託書中題為“當前董事會組成”、“董事被提名人蔘加選舉”和“註冊人執行官員”部分的信息作為參考併入本文，以迴應本項目10。

我們的董事會已經通過了一項適用於所有高級管理人員、董事和員工的行為準則，包括首席執行官、首席財務官和首席會計官，該準則可以在我們的網站https://www.maac.com，的“面向投資者”頁面的“公司文件”部分的“概述-公司治理”下找到。我們將根據要求免費向任何人提供本文件的副本，方法是寫信給田納西州38138日耳曼敦，楊樹大道6815號，Suite500，MAA500的法律部。我們打算在我們的網站上按上述指定的地址和地點張貼此類信息，以滿足Form 8-K第5.05項關於修訂或豁免《行為準則》條款的披露要求。對本網站的引用並不構成對本網站所含信息的引用，也不應被視為本Form 10-K年度報告的一部分。

項目11.行政人員E補償。

MAA 2024年委託書中題為“高管薪酬表”、“董事薪酬表”、“薪酬委員會聯鎖與內部人士參與”、“薪酬委員會報告”和“薪酬討論與分析”的部分所包含的信息在此作為參考，以迴應本項目11。

項目12.某些受益所有者的擔保所有權業主和管理層及相關股東事宜。

MAA 2024年委託書中題為“管理層的擔保所有權”、“某些實益所有人的擔保所有權”和“根據股權補償計劃授權發行的證券”部分所包含的信息在此作為參考併入本文，以響應本項目12。

項目13.某些關係和相關交易，以及董事獨立。

MAA 2024年委託書中題為“某些關係和相關交易”和“管理層負債”兩節所載信息在此作為參考，以迴應本項目13。

第14項.主要帳户附加費和服務費。

在MAA的2024年委託書中題為“審計和非審計費用”一節中所包含的信息，作為對本項目14的迴應而併入本文作為參考。

44

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部分IV

項目15.展品和資金ALI對帳表。

 

(a)

以下文件作為本年度報告的10-K表格的一部分提交：

 

1.	獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID：42)	F-1
	中美公寓社區公司的財務報表：
	截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表	F-4
	截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合業務報表	F-5
	年度綜合全面收益表 截至2023年、2022年及2021年12月31日的年度	F-6
	年度綜合權益表 截至2023年、2022年及2021年12月31日的年度	F-7
	年度合併現金流量表 截至2023年、2022年及2021年12月31日的年度	F-8
	中美公寓財務報表，L.P.：
	截至的綜合資產負債表 2023年12月31日和2022年12月31日	F-9
	綜合業務報表，用於 截至2023年、2022年及2021年12月31日的年度	F-10
	年度綜合全面收益表 截至2023年、2022年及2021年12月31日的年度	F-11
	年度綜合資本變動表 截至2023年、2022年及2021年12月31日的年度	F-12
	年度合併現金流量表 截至2023年、2022年及2021年12月31日的年度	F-13
	年度合併財務報表附註 截至2023年、2022年及2021年12月31日的年度	F-14
2.	本項目第8項和本項目第15項(B)項要求提交的財務報表附表：
	附表三--截至的房地產和累計折舊 2023年12月31日	F-33
3.	除另有説明外，S-K法規第601項要求的證據已由註冊人在以前的報告中提交，並通過引用併入本文。
	美國證券交易委員會相關會計條例已作準備的所有其他財務報表附表，在相關指示下不作要求或不適用，因此已被省略。

 

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展品 數			展品説明
3.1			中美洲公寓社區綜合憲章(作為註冊人於2017年2月24日提交的Form 10-K年度報告的附件3.1提交，並通過引用併入本文)。
3.2			第五次修訂和重新修訂的中美洲公寓社區公司章程，日期為2023年12月12日(作為註冊人於2023年12月13日提交的8-K表格當前報告的附件3.1提交，並通過引用併入本文)。
3.3			中美公寓有限合夥綜合證書，L.P.(作為註冊人於2019年8月1日提交的Form 10-Q季度報告的附件3.1提交，並通過引用併入本文)。
3.4			第三次修訂和重新簽署的中美公寓有限合夥協議，L.P.，日期為2013年10月1日(作為註冊人於2013年10月2日提交的當前8-K表格報告的附件10.1提交，並通過引用併入本文)。
3.5			《中美公寓有限合夥第三次修訂和重新簽署協議第一修正案》(作為註冊人於2016年11月10日提交的8-K表格當前報告的附件10.1提交，並通過引用併入本文)。
4.1			普通股證書格式(作為註冊人於2021年2月18日提交的Form 10-K年度報告的附件4.1提交，並通過引用併入本文)。
4.2			8.50%系列累計可贖回優先股證書表格(作為2016年9月28日提交的S-4表格註冊人註冊説明書生效前修正案第1號附件4.2存檔，並以引用方式併入本文)。
4.3			契約，日期為2013年10月16日，由Mid-America Apartments，L.P.、Mid-America公寓社區，Inc.和美國銀行全國協會共同簽署(作為註冊人於2013年10月16日提交的8-K表格當前報告的證據4.1提交，並通過引用併入本文)。
4.4			第一補充契約，日期為2013年10月16日，由中美洲公寓，L.P.，中美洲公寓社區，Inc.和美國銀行全國協會共同發行，包括2023年到期的4.300%優先票據(作為註冊人於2013年10月16日提交的8-K表格當前報告的附件4.2提交，並通過引用併入本文)。
4.5			第二補充契約，日期為2014年6月13日，由中美洲公寓，L.P.，中美洲公寓社區，Inc.和美國銀行全國協會共同發行，包括2024年到期的3.7500%優先票據的形式(作為註冊人於2014年6月13日提交的當前8-K表格報告的附件4.2提交，並通過引用併入本文)。
4.6			第三補充契約，日期為2015年11月9日，由中美洲公寓，L.P.，中美洲公寓社區，Inc.和美國銀行全國協會共同發行，包括2025年到期的4.000%優先票據的形式(作為註冊人於2015年11月9日提交的當前8-K表格報告的附件4.2提交，並通過引用併入本文)。
4.7			作為受託人的Post Properties，Inc.和SunTrust Bank之間的契約(作為Post Properties的註冊表S-3的附件4.1提交(文件編號333-42884，並通過引用併入本文))。
4.8			作為受託人的波斯特公寓住宅公司與太陽信託銀行之間的第一份契約補充契約(作為張貼S-3ASR表格的物業登記聲明的附件4.2提交(文件編號333-139581)，並通過引用併入本文)。
4.9			郵寄公寓住宅表格，L.P.3.375%2022年到期的票據(作為2012年11月7日提交的Post Properties當前報告的附件4.1提交，並通過引用併入本文)。
4.10			契約，日期為2017年5月9日，由中美洲公寓，L.P.和美國銀行全國協會之間的契約(作為註冊人於2017年5月9日提交的8-K表格當前報告的附件4.1提交，並通過引用併入本文)。
4.11			第一補充契約，日期為2017年5月9日，由Mid-America Apartments，L.P.和美國銀行全國協會(作為註冊人於2017年5月9日提交的當前8-K表格報告的附件4.2提交，通過引用併入本文)。

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4.12		第二補充契約，日期為2018年5月14日，由Mid-America Apartments，L.P.和美國銀行全國協會(作為註冊人於2018年5月14日提交的當前8-K表格報告的附件4.2提交，通過引用併入本文)。
4.13		第三補充契約，日期為2019年3月7日，由Mid-America Apartments，L.P.和美國銀行全國協會(作為註冊人於2019年3月7日提交的8-K表格當前報告的附件4.2提交，通過引用併入本文)。
4.14		第四補充契約，日期為2019年11月26日，由Mid-America Apartments，L.P.和美國銀行全國協會(作為註冊人於2019年11月26日提交的當前8-K表格報告的附件4.2提交，通過引用併入本文)。
4.15		第五補充契約，日期為2020年8月12日，由Mid-America Apartments，L.P.和美國銀行全國協會(作為註冊人於2020年8月12日提交的當前8-K表格報告的附件4.2提交，通過引用併入本文)。
4.16		第六補充契約，日期為2021年8月19日，由Mid-America Apartments，L.P.和美國銀行全國協會(作為註冊人於2021年8月19日提交的8-K表格當前報告的附件4.2提交，通過引用併入本文)。
4.17		第七補充契約，日期為2024年1月10日，由Mid-America Apartments，L.P.和National Association的美國銀行信託公司(作為註冊人於2024年1月10日提交的8-K表格當前報告的附件4.2提交，通過引用併入本文)。
4.18		證券描述(作為註冊人於2020年2月20日提交的Form 10-K年度報告的附件4.15提交，並通過引用併入本文)。
10.1†		僱用協議，日期為2015年3月24日，由登記人和小埃裏克·博爾頓簽署。(作為註冊人於2015年3月24日提交的8-K表格當前報告的附件10.1提交，並通過引用併入本文)。
10.2†		修訂後於2010年11月30日生效的外部公司董事非限制性遞延薪酬計劃(作為註冊人於2016年2月26日提交的Form 10-K年度報告的附件10.7提交，並通過引用併入本文)。
10.3†		修訂和重訂中美公寓社區公司2013年股票激勵計劃(作為註冊人於2014年4月16日提交的最終委託書的附錄B提交，並通過引用併入本文)。
10.4†		中美公寓社區公司2013年股票激勵計劃下的公司員工非限制性股票期權協議表格(作為註冊人於2013年11月7日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.20提交，並通過引用併入本文)。
10.5†		中美公寓社區公司2013股票激勵計劃下的限制性股票獎勵協議表格(作為註冊人於2015年5月1日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.1提交，並通過引用併入本文)。
10.6†		中美公寓社區公司2013年股票激勵計劃下的公司員工激勵股票期權協議表(作為註冊人於2017年11月7日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.22提交，並通過引用併入本文)。
10.7†		MAA非合格高管遞延補償退休計劃自2016年1月1日起修訂和重新啟動(作為註冊人於2016年2月26日提交的Form 10-K年度報告的附件10.12提交，並通過引用併入本文)。
10.8†		控制和終止協議變更表格(作為註冊人於2014年5月2日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.1提交，並通過引用併入本文)。
10.9†		中美公寓社區公司賠償協議(作為註冊人於2016年12月1日提交的8-K表格當前報告的附件10.2提交，並通過引用併入本文)。
10.10†		修訂和重述Post Properties Inc.2003年獎勵股票計劃(作為2016年12月9日提交的註冊人註冊説明書S-8表格的附件99.1提交，並通過引用併入本文)。

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10.11†		第二次修訂和重新修訂中美公寓社區，Inc.2013股票激勵計劃(作為註冊人於2018年4月9日提交的最終委託書的附錄A提交，並通過引用併入本文)。
10.12†		中美公寓社區公司2013股票激勵計劃下的限制性股票獎勵協議表格(作為註冊人於2018年8月2日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.1提交，並通過引用併入本文)。
10.13†		中美公寓社區公司2013年股票激勵計劃下的公司員工非限制性股票期權協議表格(作為註冊人於2018年8月2日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.2提交，並通過引用併入本文)。
10.14†		中美公寓社區公司2013年股票激勵計劃下的公司員工激勵股票期權協議表(作為註冊人於2018年8月2日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.3提交，並通過引用併入本文)。
10.15†		根據中美公寓社區公司的限制性股票單位獎勵協議的形式。2013年股票激勵計劃（作為2018年8月2日提交的註冊人10-Q表格季度報告的附件10.4提交，並通過引用併入本文）。
10.16		第三次修訂和重申的信貸協議，日期為2019年5月21日，由中美公寓，有限責任公司，作為借款人，富國銀行，國家協會，作為行政代理，富國證券，有限責任公司，KeyBanc資本市場公司。和摩根大通銀行KeyBank National Association和JPMorgan Chase Bank，N.A.作為銀團代理，以及其中指定的其他貸方（作為2019年5月22日提交的註冊人表格8-K當前報告的附件10.1提交，並通過引用併入本文）。
10.17		第四次修訂和重述的信貸協議，日期為2022年7月25日，由富國銀行，全國協會，作為行政代理，富國證券，有限責任公司，KeyBanc資本市場公司，和摩根大通銀行作為聯席牽頭行和聯席賬簿管理人，KeyBank National Association和JPMorgan Chase Bank，N.A.，作為聯合銀團代理，Truist銀行，美國銀行全國協會，PNC銀行，全國協會，花旗銀行，N.A.，道明銀行，和瑞穗銀行，作為共同文件代理人，以及貸款方（作為2022年7月28日提交的註冊人10-Q表格季度報告的附件10.1提交，並通過引用併入本文）。
10.18†		中美洲公寓社區公司2023年OMNIBUS激勵計劃（作為2023年4月3日提交的附表14 A上的註冊人臨時代理聲明的附件A提交，並通過引用併入本文）。
10.19†		中美公寓社區有限公司限制性股票獎勵協議格式2023年OMNIBUS激勵計劃（作為2023年7月27日提交的註冊人10-Q表格季度報告的附件10.2提交，並通過引用併入本文）。
10.20†		中美公寓社區公司員工非限定股票期權協議格式。2023年OMNIBUS激勵計劃（作為2023年7月27日提交的註冊人10-Q表格季度報告的附件10.3提交，並通過引用併入本文）.
10.21†		中美公寓社區公司員工激勵股票期權協議格式2023年OMNIBUS激勵計劃（作為2023年7月27日提交的註冊人10-Q表格季度報告的附件10.4提交，並通過引用併入本文）。
10.22†		根據中美公寓社區公司的限制性股票單位獎勵協議的形式。2023年OMNIBUS激勵計劃（作為2023年7月27日提交的註冊人10-Q表格季度報告的附件10.5提交，並通過引用併入本文）。
10.23†		退休和過渡服務協議，由阿爾伯特M。坎貝爾，III和中美洲公寓社區公司。和Mid-America Apartments，L. P.（作為2023年12月13日提交的註冊人表格8-K季度報告的附件10.1提交，並通過引用併入本文）。
21.1		子公司名單。
23.1		獨立註冊會計師事務所Ernst & Young LLP對MAA的同意。
23.2		獨立註冊會計師事務所Ernst & Young LLP對MAALP的同意。

48

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31.1		根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條，獲得MAA首席執行官證書。
31.2		根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條，獲得MAA首席財務官證書。
31.3		根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條獲得首席執行官MAALP認證。
31.4		根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條獲得首席財務官MAALP認證。
32.1*		根據18 U.S.C.第1350條，根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過。
32.2*		根據18 U.S.C.第1350條，根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過。
32.3*		根據18 U.S.C.第1350條，根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過。
32.4*		根據18 U.S.C.第1350條，根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過。
97		MAA補償補償政策
101		以下財務信息來自中美洲公寓社區公司‘S和中美洲公寓’S於2024年2月9日提交給美國證券交易委員會的截至2023年12月31日的10-K年報，格式為iXBRL(內嵌可擴展商業報告語言)：(I)截至2023年12月31日和2022年12月31日的綜合資產負債表；(Ii)截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的綜合經營報表；(Iii)截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的綜合全面收益表；(Iv)截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度的綜合權益/資本變動表；(V)截至2023年12月31日、2022年及2021年12月31日止年度的綜合現金流量表；(Vi)綜合財務報表附註；及(Vii)附表三--截至2023年12月31日的房地產及累計折舊。
104		封面交互數據文件(格式為iXBRL，包含在附件101中)。

簽訂管理合同或補償計劃或安排。

*根據《美國法典》第18編第1350節的規定，本證書僅隨本10-K表格年度報告一起提供，並不是為了1934年《證券交易法》第18節的目的而提交的，也不會以引用的方式併入MAA或MAALP的任何文件中，無論是在本文件的日期之前還是之後，無論此類文件中的任何一般合併語言如何。

(b)

證據：見上文第15(A)(3)項。

(c)

財務報表附表：見上文第15(A)(2)項。

項目16.表格10-K摘要。

沒有。

49

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登錄解決方案

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。

		中美公寓社區公司。
日期：	2024年2月9日	題名/責任者：The First of the First.
		H·埃裏克·博爾頓 董事會主席 首席執行官 (首席行政主任)

根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。

		中美公寓社區公司。
日期：	2024年2月9日	題名/責任者：The First of the First.
		H·埃裏克·博爾頓 董事會主席 首席執行官 (首席行政主任)
日期：	2024年2月9日	/S/阿爾伯特·M·坎貝爾，III
		阿爾伯特·M·坎貝爾，III 常務副總裁兼首席財務官 (首席財務官)
日期：	2024年2月9日	/S/A.粘土夾持器
		A.粘土夾持器 高級副總裁與首席會計官 (首席會計主任)
日期：	2024年2月9日	/S/小艾倫·B·格拉夫
		小艾倫·B·格拉夫 董事
日期：	2024年2月9日	/S/黛博拉·H·卡普蘭
		黛博拉·H·卡普蘭 董事
日期：	2024年2月9日	/S/約翰·P.凱斯
		約翰·P·凱斯 董事
日期：	2024年2月9日	撰稿S/塔瑪拉·費舍爾
		塔瑪拉·費舍爾 董事
日期：	2024年2月9日	/S/託尼·詹寧斯
		託尼·詹寧斯 董事
日期：	2024年2月9日	/S/伊迪絲·凱利-格林
		伊迪絲·凱利-格林 董事
日期：	2024年2月9日	/S/詹姆斯·K·洛德
		詹姆斯·K·洛德 董事
日期：	2024年2月9日	/S/託馬斯·H·洛德
		託馬斯·H·洛德 董事
日期：	2024年2月9日	/S/克勞德·B·尼爾森
		克勞德·B·尼爾森 董事
日期：	2024年2月9日	/S/W.裏德·桑德斯
		雷德·桑德斯 董事
日期：	2024年2月9日	/S/Gary Shorb
		加里·肖布 董事
日期：	2024年2月9日	/S/David P.斯托克特
		David·P·斯托克特 董事

 

50

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簽名

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。

		中美公寓，L.P.
		田納西州的有限合夥企業
		作者：中美公寓社區公司，其普通合夥人
日期：	2024年2月9日	題名/責任者：The First of the First.
		H·埃裏克·博爾頓 董事會主席 首席執行官 (首席行政主任)

根據1934年證券交易法的要求，本報告已在以下日期以註冊人的普通合夥人身份，以註冊人的普通合夥人身份，以註冊人的名義作為註冊人的高級職員或董事在下文中籤署。

		中美公寓，L.P.
		田納西州的有限合夥企業
		作者：中美公寓社區公司，其普通合夥人
日期：	2024年2月9日	題名/責任者：The First of the First.
		H·埃裏克·博爾頓 董事會主席 首席執行官 (首席行政主任)
日期：	2024年2月9日	/S/阿爾伯特·M·坎貝爾，III
		阿爾伯特·M·坎貝爾，III 常務副總裁兼首席財務官 (首席財務官)
日期：	2024年2月9日	/S/A.粘土夾持器
		A.粘土夾持器 高級副總裁與首席會計官 (首席會計主任)
日期：	2024年2月9日	/S/小艾倫·B·格拉夫
		小艾倫·B·格拉夫 董事
日期：	2024年2月9日	/S/黛博拉·H·卡普蘭
		黛博拉·H·卡普蘭 董事
日期：	2024年2月9日	/S/約翰·P.凱斯
		約翰·P·凱斯 董事
日期：	2024年2月9日	撰稿S/塔瑪拉·費舍爾
		塔瑪拉·費舍爾 董事
日期：	2024年2月9日	/S/託尼·詹寧斯
		託尼·詹寧斯 董事
日期：	2024年2月9日	/S/伊迪絲·凱利-格林
		伊迪絲·凱利-格林 董事
日期：	2024年2月9日	/S/詹姆斯·K·洛德
		詹姆斯·K·洛德 董事
日期：	2024年2月9日	/S/託馬斯·H·洛德
		託馬斯·H·洛德 董事
日期：	2024年2月9日	/S/克勞德·B·尼爾森
		克勞德·B·尼爾森 董事
日期：	2024年2月9日	/S/W.裏德·桑德斯
		雷德·桑德斯 董事
日期：	2024年2月9日	/S/Gary Shorb
		加里·肖布 董事
日期：	2024年2月9日	/S/David P.斯托克特
		David·P·斯托克特 董事

 

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《獨立註冊會計師報告》艾瑞德會計師事務所

致中美洲公寓社區公司的股東和董事會。

對財務報表的幾點看法

我們審計了中美公寓社區公司(本公司)截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表，截至2023年12月31日的三個年度的相關綜合經營報表、全面收益、權益和現金流量，以及列於指數第15(A)(2)項的相關附註和財務報表明細表(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認會計原則。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》中確立的標準，對公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，我們於2024年2月9日發佈的報告對此發表了無保留意見。

意見基礎

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

		嵌入導數的估值
有關事項的描述		如綜合財務報表附註6及8所披露，I系列優先股(“優先股”)包括一項贖回功能，代表可於2026年10月1日起以每股50美元的贖回價按本公司購股權行使的內嵌看漲期權。嵌入看漲期權已被作為一項獨立資產分成兩部分，並在每個報告期按公允價值估值，其公允價值的變化在收益中報告。於每個報告日期，管理層會進行一項分析，將優先股的永久價值與假設行使認購期權的優先股價值進行比較，並以分叉認購期權的價值作為兩者之間的差額。截至2023年12月31日，公司嵌入衍生資產的公允價值為3190萬美元。 審計本公司對這種分叉嵌入衍生品的估值具有挑戰性，因為本公司使用了一種複雜的估值方法，其中納入了各種投入，包括可獲得的優先股交易數據、國庫利率和具有類似信用評級的REITs的優先股工具的估計票面收益，幷包括對未來結果不確定的經濟和市場狀況的重大假設。
我們是如何在審計中解決這個問題的		吾等已取得了解、評估設計及測試本公司對與分叉嵌入衍生資產估值有關的重大錯報風險的控制的運作成效。例如，我們測試了對管理層審查估值模型以及上文提到的基本輸入和假設的控制。 為測試嵌入衍生資產的估值，我們的審核程序包括(其中包括)評估估值模型中使用的方法和測試上文討論的重要假設。例如，我們通過將用於貼現優先股未來股息的比率與可觀察到的市場數據進行比較，評估了管理層的假設。我們還評估了本公司在其估值中使用的基礎數據的完整性和準確性。此外，我們邀請我們的估值專家協助我們評估公司使用的方法以及上文所述的基本投入和假設。

/s/ 安永律師事務所

自2005年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

田納西州孟菲斯

2024年2月9日

F-1

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獨立註冊會計師事務所報告

致中美公寓合夥人，L.P.

對財務報表的幾點看法

本核數師已審核所附中美公寓L.P.(營運合夥)於2023年12月31日及2022年12月31日的綜合資產負債表，截至2023年12月31日止三個年度各年度的相關綜合營運報表、全面收益、資本變動及現金流量，以及列於指數第15(A)(2)項的相關附註及財務報表附表(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為，綜合財務報表按照美國公認會計原則，在所有重要方面公平地反映了經營合夥企業在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日的三個年度的經營業績和現金流量。

意見基礎

這些財務報表是經營合夥公司管理層的責任。我們的責任是根據我們的審計對運營夥伴關係的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和規定，我們必須獨立於經營合夥企業。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。經營合夥企業不需要對其財務報告的內部控制進行審計，我們也沒有被聘請進行審計。作為我們審計的一部分，我們被要求瞭解財務報告的內部控制，但不是為了對經營夥伴關係的財務報告內部控制的有效性發表意見。因此，我們不表達這樣的意見。

我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

		嵌入導數的估值
有關事項的描述		如綜合財務報表附註6及9所披露，MAALP系列I優先股(“優先股”)具有與MAA I系列優先股(“優先股”)相同的特徵，因此包括一項贖回功能，代表可於2026年10月1日起以每單位50美元贖回價格於營運合夥公司的期權行使的嵌入式認購期權。嵌入看漲期權已被作為一項獨立資產分成兩部分，並在每個報告期按公允價值估值，其公允價值的變化在收益中報告。在每個報告日期，管理層都會進行一項分析，將優先股的永久價值與優先股的價值進行比較，假設行使了看漲期權，並將分叉看漲期權的價值作為兩者之間的差額。於2023年12月31日，營運合夥企業的嵌入衍生資產的公允價值為3,190萬美元。 審計營運合夥公司對這一分叉嵌入衍生品的估值具有挑戰性，因為營運合夥公司使用了一種複雜的估值方法，其中納入了各種投入，包括各自MAA優先股的交易數據、國庫利率和具有類似信用評級的REITs的優先股工具的估計票面收益，幷包括對未來結果不確定的經濟和市場狀況的重大假設。
我們是如何在審計中解決這個問題的		吾等取得了解、評估設計及測試營運合夥對與分叉嵌入衍生資產估值有關的重大錯報風險的控制的運作成效。例如，我們測試了對管理層審查估值模型以及上文提到的基本輸入和假設的控制。 為測試嵌入衍生資產的估值，我們的審核程序包括(其中包括)評估估值模型中使用的方法和測試上文討論的重要假設。例如，我們通過將用於貼現優先股未來股息支付的比率與可觀察到的市場數據進行比較，評估了管理層的假設。我們還評估了經營夥伴關係在其估值中使用的基礎數據的完整性和準確性。此外，我們還請我們的估值專家協助我們評估業務夥伴關係使用的方法以及上文所述的基本投入和假設。

/S/安永律師事務所

自2012年以來，我們一直擔任運營夥伴關係的審計師。

田納西州孟菲斯

2024年2月9日

F-2

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獨立註冊會計師事務所報告

致中美洲公寓社區公司的股東和董事會。

財務報告內部控制之我見

我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架》(2013年框架)(COSO標準)中確立的標準，對中美公寓社區有限公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。在我們看來，根據COSO標準，截至2023年12月31日，中美公寓社區公司(本公司)在所有重要方面都對財務報告進行了有效的內部控制。

我們亦已按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，審計了本公司截至2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日的綜合資產負債表、截至2023年12月31日期間各年度的相關綜合經營報表、全面收益、股東權益及現金流量，以及列於指數第15(A)(2)項的相關附註及財務報表附表，我們於2024年2月9日的報告就此發表了無保留意見。

意見基礎

本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並對隨附的《管理層財務報告內部控制報告》所載財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。

我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

/S/安永律師事務所

田納西州孟菲斯

2024年2月9日

F-3

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中美公寓社區公司

合併B配額單

2023年12月31日和2022年12月31日

(千美元，每股數據除外)

 

		2023年12月31日				2022年12月31日
資產
房地產資產：
土地		$	2,031,403			$	2,008,364
建築和改善及其他			13,515,949				12,841,947
正在進行的發展和資本改善			385,405				332,035
			15,932,757				15,182,346
減去：累計折舊			(4,864,690	)			(4,302,747	)
			11,068,067				10,879,599
未開發土地			73,861				64,312
對房地產合資企業的投資			41,977				42,290
房地產資產淨值			11,183,905				10,986,201
現金和現金等價物			41,314				38,659
受限現金			13,777				22,412
其他資產			245,507				193,893
總資產		$	11,484,503			$	11,241,165
負債和權益
負債：
無擔保應付票據		$	4,180,084			$	4,050,910
應付有擔保票據			360,141				363,993
應計費用和其他負債			645,156				615,843
總負債			5,185,381				5,030,746
可贖回普通股			19,167				20,671
股東權益：
優先股，$0.01每股票面價值，20,000,000授權股份；    8.50%系列I累計可贖回股份，清算優先權$50.00 每股， 867,846 截至2023年12月31日已發行及發行在外的股份 2022年12月31日和2022年12月31日			9				9
普通股，$0.01每股票面價值，145,000,000授權股份；    116,694,124和115,480,336截至目前已發行和已發行的股份 分別於二零二三年十二月三十一日及二零二二年十二月三十一日 (1)			1,168				1,152
額外實收資本			7,399,921				7,202,834
超過淨收入的累計分配			(1,298,263	)			(1,188,854	)
累計其他綜合損失			(8,764	)			(10,052	)
MAA股東權益共計			6,094,071				6,005,089
非控股權益- OP單位			163,128				163,595
公司股東權益合計			6,257,199				6,168,684
非控股權益-合併房地產實體			22,756				21,064
總股本			6,279,955				6,189,748
負債和權益總額		$	11,484,503			$	11,241,165

(1)

發行在外的股票數量代表普通股的總股份，無論合併資產負債表上的分類如何。截至2013年12月31日，合併資產負債表中分類為可贖回普通股的股份數量 2023年12月31日和2022年12月31日是 142,546和136,429，分別為。

見合併財務報表附註。

F-4

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中美公寓社區公司

合併狀態運營企業

截至2023年、2022年及2021年12月31日的年度

(千美元，每股數據除外)

 

		2023				2022				2021
收入：
租金和其他財產收入		$	2,148,468			$	2,019,866			$	1,778,082
費用：
業務費用，不包括房地產税和保險			461,540				435,108				404,288
房地產税和保險			306,601				288,586				266,877
折舊及攤銷			565,063				542,998				533,433
物業運營費用總額			1,333,204				1,266,692				1,204,598
物業管理費			67,784				65,463				55,732
一般和行政費用			58,578				58,833				52,884
利息支出			149,234				154,747				156,881
出售可折舊房地產資產的損失（收益）			62				(214,762	)			(220,428	)
出售不可折舊房地產資產的收益			(54	)			(809	)			(811	)
其他營業外（收入）支出			(31,185	)			42,713				(33,902	)
所得税（費用）前收益			570,845				646,989				563,128
所得税(費用)福利			(4,744	)			6,208				(13,637	)
房地產合資活動前的持續經營收入			566,101				653,197				549,491
房地產聯營收益			1,730				1,579				1,211
淨收入			567,831				654,776				550,702
可歸因於非控股權益的淨收入			15,025				17,340				16,911
可供股東使用的淨收益			552,806				637,436				533,791
MAA系列I優先股股東的股息			3,688				3,688				3,688
MAA普通股股東可獲得的淨收益		$	549,118			$	633,748			$	530,103
每股普通股收益-基本：
MAA普通股股東可獲得的淨收益		$	4.71			$	5.49			$	4.62
每股普通股收益-攤薄：
MAA普通股股東可獲得的淨收益		$	4.71			$	5.48			$	4.61

 

見合併財務報表附註。

F-5

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中美公寓社區公司

合併報表綜合收入的比例

截至2023年、2022年及2021年12月31日的年度

(千美元)

 

		2023				2022				2021
淨收入		$	567,831			$	654,776			$	550,702
其他全面收入：
將淨虧損重新分類為淨收益的調整數 **金融衍生工具			1,326				1,114				1,114
綜合收益總額			569,157				655,890				551,816
可歸屬於非控股權益的全面收益			(15,063	)			(17,374	)			(17,029	)
歸因於MAA的全面收入		$	554,094			$	638,516			$	534,787

見合併財務報表附註。

F-6

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中美公寓社區公司

整合狀態《公平》

截至2023年、2022年及2021年12月31日的年度

(以千為單位的美元和股票)

		中美公寓社區公司股東																																非控制性
		優先股								普通股								其他內容				累計 分配				累計 其他				非控制性 權益-				權益- 已整合									可贖回
		股票				金額				股票				金額				已繳費 資本				超過 淨收入				全面 損失				運營中 夥伴關係				房地產 實體				總股本					普普通通 庫存
股權餘額2020年12月31日			868			$	9				114,252			$	1,141			$	7,176,793			$	(1,294,182	)		$	(12,128	)		$	206,927			$	9,848			$	6,088,408				$	15,397
淨收入			—				—				—				—				—				533,791				—				16,911				—				550,702					—
其他全面收益衍生工具			—				—				—				—				—				—				996				118				—				1,114					—
普通股的發行和登記			—				—				147				2				(431	)			—				—				—				—				(429	)				1,657
回購並註銷的股份			—				—				(64	)			—				(9,043	)			—				—				—				—				(9,043	)				—
股票期權的行使			—				—				19				—				1,478				—				—				—				—				1,478					—
為交換普通單位而發行的股票			—				—				851				8				43,284				—				—				(43,292	)			—				—					—
可贖回股票公允市值調整			—				—				—				—				—				(13,131	)			—				—				—				(13,131	)				13,131
論合夥經營中非控股利益的調整			—				—				—				—				723				—				—				(723	)			—				—					—
未賺取補償的攤銷			—				—				—				—				18,152				—				—				—				—				18,152					—
優先股股息			—				—				—				—				—				(3,688	)			—				—				—				(3,688	)				—
普通股股息(美元4.1625(每股收益)			—				—				—				—				—				(478,597	)			—				—				—				(478,597	)				—
非控股權益單位分派(美元)4.1625 （每單位）			—				—				—				—				—				—				—				(14,825	)			—				(14,825	)				—
非控股權益的貢獻			—				—				—				—				—				—				—				—				13,766				13,766					—
權益餘額2021年12月31日			868			$	9				115,205			$	1,151			$	7,230,956			$	(1,255,807	)		$	(11,132	)		$	165,116			$	23,614			$	6,153,907				$	30,185
淨收益(虧損)			—				—				—				—				—				637,436				—				17,633				(293	)			654,776					—
其他全面收益衍生工具			—				—				—				—				—				—				1,080				34				—				1,114					—
普通股的發行和登記			—				—				169				1				(124	)			—				—				—				—				(123	)				1,687
回購並註銷的股份			—				—				(71	)			—				(14,043	)			—				—				—				—				(14,043	)				—
股票期權的行使			—				—				—				—				28				—				—				—				—				28					—
為交換普通單位而發行的股票			—				—				41				—				2,118				—				—				(2,118	)			—				—					—
股票重新分類為負債			—				—				—				—				—				—				—				—				—				—					(2,148	)
可贖回股票公允市值調整			—				—				—				—				—				9,053				—				—				—				9,053					(9,053	)
論合夥經營中非控股利益的調整			—				—				—				—				1,199				—				—				(1,199	)			—				—					—
未賺取補償的攤銷			—				—				—				—				20,143				—				—				—				—				20,143					—
優先股股息			—				—				—				—				—				(3,688	)			—				—				—				(3,688	)				—
普通股股息(美元4.9875(每股收益)			—				—				—				—				—				(575,848	)			—				—				—				(575,848	)				—
非控股權益單位分派(美元)4.9875 （每單位）			—				—				—				—				—				—				—				(15,871	)			—				(15,871	)				—
收購非控制性權益			—				—				—				—				(37,443	)			—				—				—				(5,627	)			(43,070	)				—
非控股權益的貢獻			—				—				—				—				—				—				—				—				3,370				3,370					—
權益餘額2022年12月31日			868			$	9				115,344			$	1,152			$	7,202,834			$	(1,188,854	)		$	(10,052	)		$	163,595			$	21,064			$	6,189,748				$	20,671
淨收入			—				—				—				—				—				552,806				—				14,963				62				567,831					—
其他全面收益衍生工具			—				—				—				—				—				—				1,288				38				—				1,326					—
普通股的發行和登記			—				—				1,244				12				203,333				—				—				—				—				203,345					2,135
回購並註銷的股份			—				—				(57	)			—				(7,870	)			—				—				—				—				(7,870	)				—
為交換普通單位而發行的股票			—				—				21				—				1,092				—				—				(1,092	)			—				—					—
為換取可贖回股票而發行的股票			—				—				—				4				577				—				—				—				—				581					(581	)
可贖回股票公允市值調整			—				—				—				—				—				3,058				—				—				—				3,058					(3,058	)
論合夥經營中非控股利益的調整			—				—				—				—				(3,486	)			—				—				3,486				—				—					—
未賺取補償的攤銷			—				—				—				—				18,198				—				—				—				—				18,198					—
優先股股息			—				—				—				—				—				(3,688	)			—				—				—				(3,688	)				—
普通股股息(美元5.6700(每股收益)			—				—				—				—				—				(661,585	)			—				—				—				(661,585	)				—
非控股權益單位分派(美元)5.6700 （每單位）			—				—				—				—				—				—				—				(17,862	)			—				(17,862	)				—
收購非控制性權益			—				—				—				—				(14,757	)			—				—				—				(1,000	)			(15,757	)				—
非控股權益的貢獻			—				—				—				—				—				—				—				—				2,630				2,630					—
權益餘額2023年12月31日			868			$	9				116,552			$	1,168			$	7,399,921			$	(1,298,263	)		$	(8,764	)		$	163,128			$	22,756			$	6,279,955				$	19,167

 

見合併財務報表附註。

F-7

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中美公寓社區公司

合併狀態現金流項目

截至2023年、2022年及2021年12月31日的年度

(美元(以千為單位)

		2023				2022				2021
經營活動的現金流：
淨收入		$	567,831			$	654,776			$	550,702
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊及攤銷			565,857				544,004				534,415
出售可折舊房地產資產的損失（收益）			62				(214,762	)			(220,428	)
出售不可折舊房地產資產的收益			(54	)			(809	)			(811	)
(收益)優先股內含衍生工具的虧損			(18,528	)			21,107				4,560
股票補償費用			15,699				18,798				16,665
債務發行成本、折價和溢價攤銷			5,909				6,064				5,652
(收益)投資虧損			(4,449	)			45,357				(51,713	)
經營賬户和其他經營活動的淨變動			4,860				(16,056	)			55,925
經營活動提供的淨現金			1,137,187				1,058,479				894,967
投資活動產生的現金流：
購買房地產和其他資產			(223,453	)			(271,428	)			(46,028	)
資本改善和其他			(341,224	)			(296,176	)			(279,635	)
開發成本			(198,152	)			(172,124	)			(231,642	)
來自房地產合資企業的分配			312				538				497
對關聯公司的貢獻			(16,636	)			(13,849	)			(4,669	)
房地產資產處置收益			2,946				320,491				293,071
保險賠償淨收益			945				27,312				14,820
用於投資活動的現金淨額			(775,262	)			(405,236	)			(253,586	)
融資活動的現金流：
商業票據的淨收益(付款)			475,000				20,000				(172,000	)
應付票據收益			—				—				594,423
應付票據的本金支付			(353,861	)			(126,401	)			(467,153	)
支付遞延融資成本			(2	)			(5,516	)			(5,940	)
對非控股權益的分配			(17,671	)			(14,927	)			(15,497	)
普通股支付的股息			(651,717	)			(539,605	)			(470,401	)
優先股支付的股息			(3,688	)			(3,688	)			(3,688	)
發行普通股所得款項			205,070				1,083				645
收購非控制性權益			(15,757	)			(43,070	)			—
其他籌資活動的淨變化			(5,279	)			(10,646	)			(6,787	)
用於融資活動的現金淨額			(367,905	)			(722,770	)			(546,398	)
現金、現金等價物和限制性現金淨(減)增			(5,980	)			(69,527	)			94,983
期初現金、現金等價物和限制性現金			61,071				130,598				35,615
現金、現金等價物和受限現金，期末		$	55,091			$	61,071			$	130,598
下表提供現金、現金等價物及受限制現金與綜合資產負債表內呈報金額的對賬：
現金、現金等價物及受限制現金於期末之對賬：
現金和現金等價物		$	41,314			$	38,659			$	54,302
受限現金			13,777				22,412				76,296
現金總額、現金等價物和限制性現金		$	55,091			$	61,071			$	130,598
補充信息：
支付的利息		$	157,566			$	157,497			$	158,630
已繳納的所得税			4,002				3,490				2,543
非現金交易：
已宣佈和應計的普通股/單位分配		$	176,162			$	166,103			$	128,916
應計在建在建工程			23,345				16,484				15,123
利息資本化			12,376				8,728				9,720
將OP單位轉換為普通股			1,092				2,118				43,292

 

見合併財務報表附註。

F-8

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中美公寓，L.P.

合併B配額單

2023年12月31日和2022年12月31日

(千美元)

		2023年12月31日				2022年12月31日
資產
房地產資產：
土地		$	2,031,403			$	2,008,364
建築和改善及其他			13,515,949				12,841,947
正在進行的發展和資本改善			385,405				332,035
			15,932,757				15,182,346
減去：累計折舊			(4,864,690	)			(4,302,747	)
			11,068,067				10,879,599
未開發土地			73,861				64,312
對房地產合資企業的投資			41,977				42,290
房地產資產淨值			11,183,905				10,986,201
現金和現金等價物			41,314				38,659
受限現金			13,777				22,412
其他資產			245,507				193,893
總資產		$	11,484,503			$	11,241,165
負債和資本
負債：
無擔保應付票據		$	4,180,084			$	4,050,910
應付有擔保票據			360,141				363,993
應計費用和其他負債			645,156				615,843
歸功於普通合夥人			19				19
總負債			5,185,400				5,030,765
可贖回的普通單位			19,167				20,671
運營合夥資本：
首選單位，867,846*截至2023年12月31日的未償還優先股 2022年12月31日和2022年12月31日			66,840				66,840
普通合夥人，116,694,124和115,480,336截至，未完成的運營單位 分別於二零二三年十二月三十一日及二零二二年十二月三十一日 (1)			6,036,154				5,948,498
有限合夥人，3,143,972和3,164,933截至，未完成的運營單位 分別於二零二三年十二月三十一日及二零二二年十二月三十一日 (1)			163,128				163,595
累計其他綜合損失			(8,942	)			(10,268	)
經營合夥人資本總額			6,257,180				6,168,665
非控股權益-合併房地產實體			22,756				21,064
總股本			6,279,936				6,189,729
負債和權益總額		$	11,484,503			$	11,241,165

(1)

未清償單位數代表營運單位總數，不論綜合資產負債表上的分類為何。截至，在綜合資產負債表中歸類為可贖回公用單位的單位數目2023年12月31日和2022年12月31日是 142,546和136,429，分別為。

見合併財務報表附註。

F-9

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中美公寓，L.P.

合併狀態運營企業

截至2023年、2022年及2021年12月31日的年度

(千美元，單位數據除外)

 

		2023				2022				2021
收入：
租金和其他財產收入		$	2,148,468			$	2,019,866			$	1,778,082
費用：
業務費用，不包括房地產税和保險			461,540				435,108				404,288
房地產税和保險			306,601				288,586				266,877
折舊及攤銷			565,063				542,998				533,433
物業運營費用總額			1,333,204				1,266,692				1,204,598
物業管理費			67,784				65,463				55,732
一般和行政費用			58,578				58,833				52,884
利息支出			149,234				154,747				156,881
出售可折舊房地產資產的損失（收益）			62				(214,762	)			(220,428	)
出售不可折舊房地產資產的收益			(54	)			(809	)			(811	)
其他營業外（收入）支出			(31,185	)			42,713				(33,902	)
所得税（費用）前收益			570,845				646,989				563,128
所得税(費用)福利			(4,744	)			6,208				(13,637	)
房地產合資活動前的持續經營收入			566,101				653,197				549,491
房地產聯營收益			1,730				1,579				1,211
淨收入			567,831				654,776				550,702
可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)			62				(293	)			—
MAALP單位持有人可獲得的淨收入			567,769				655,069				550,702
分配給MAALP首選單位持有人			3,688				3,688				3,688
MAALP普通單位持有人可獲得的淨收入		$	564,081			$	651,381			$	547,014
每普通單位收益-基本：
MAALP普通單位持有人可獲得的淨收入		$	4.71			$	5.49			$	4.62
每股普通股收益-稀釋後：
MAALP普通單位持有人可獲得的淨收入		$	4.71			$	5.48			$	4.61

 

見合併財務報表附註。

F-10

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中美公寓，L.P.

合併報表綜合收入的比例

截至2023年、2022年及2021年12月31日的年度

(千美元)

 

		2023				2022				2021
淨收入		$	567,831			$	654,776			$	550,702
其他全面收入：
將淨虧損重新分類為淨收益的調整數 **金融衍生工具			1,326				1,114				1,114
綜合收益總額			569,157				655,890				551,816
可歸因於非控股權益的綜合(收益)損失			(62	)			293				—
MAALP的綜合收益		$	569,095			$	656,183			$	551,816

見合併財務報表附註。

F-11

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中美公寓，L.P.

合併報表《資本論》的變化

截至2023年、2022年及2021年12月31日的年度

(千美元)

 

		中美公寓，L.P.單位持有人																非控制性
		有限 合作伙伴				一般信息 合作伙伴				擇優 單位				累計 其他 全面 損失				權益- 已整合 房地產 實體				總計 夥伴關係 資本					可贖回 公共單位
資本餘額2020年12月31日		$	206,927			$	5,817,270			$	66,840			$	(12,496	)		$	9,848			$	6,088,389				$	15,397
淨收入			16,911				530,103				3,688				—				—				550,702					—
其他全面收益衍生工具			—				—				—				1,114				—				1,114					—
發放單位的			—				(429	)			—				—				—				(429	)				1,657
回購和退役的單位			—				(9,043	)			—				—				—				(9,043	)				—
行使單位選擇權			—				1,478				—				—				—				1,478					—
發行普通合夥人單位以換取有限合夥人單位			(43,292	)			43,292				—				—				—				—					—
可贖回單位公平市值調整			—				(13,131	)			—				—				—				(13,131	)				13,131
有限合夥企業按贖回價值調整資本			(605	)			605				—				—				—				—					—
未賺取補償的攤銷			—				18,152				—				—				—				18,152					—
對優先單位持有人的分配			—				—				(3,688	)			—				—				(3,688	)				—
分配給普通單位持有人($4.1625 （每單位）			(14,825	)			(478,597	)			—				—				—				(493,422	)				—
非控股權益的貢獻			—				—				—				—				13,766				13,766					—
資本餘額2021年12月31日		$	165,116			$	5,909,700			$	66,840			$	(11,382	)		$	23,614			$	6,153,888				$	30,185
淨收益(虧損)			17,633				633,748				3,688				—				(293	)			654,776					—
其他全面收益衍生工具			—				—				—				1,114				—				1,114					—
發放單位的			—				(123	)			—				—				—				(123	)				1,687
回購和退役的單位			—				(14,043	)			—				—				—				(14,043	)				—
行使單位選擇權			—				28				—				—				—				28					—
發行普通合夥人單位以換取有限合夥人單位			(2,118	)			2,118				—				—				—				—					—
股票重新分類為負債			—				—				—				—				—				—					(2,148	)
可贖回單位公平市值調整			—				9,053				—				—				—				9,053					(9,053	)
有限合夥企業按贖回價值調整資本			(1,165	)			1,165				—				—				—				—					—
未賺取補償的攤銷			—				20,143				—				—				—				20,143					—
對優先單位持有人的分配			—				—				(3,688	)			—				—				(3,688	)				—
分配給普通單位持有人($4.9875 （每單位）			(15,871	)			(575,848	)			—				—				—				(591,719	)				—
收購非控制性權益			—				(37,443	)			—				—				(5,627	)			(43,070	)				—
非控股權益的貢獻			—				—				—				—				3,370				3,370					—
資本餘額2022年12月31日		$	163,595			$	5,948,498			$	66,840			$	(10,268	)		$	21,064			$	6,189,729				$	20,671
淨收入			14,963				549,118				3,688				—				62				567,831					—
其他全面收益衍生工具			—				—				—				1,326				—				1,326					—
發放單位的			—				203,345				—				—				—				203,345					2,135
回購和退役的單位			—				(7,870	)			—				—				—				(7,870	)				—
發行普通合夥人單位以換取有限合夥人單位			(1,092	)			1,092				—				—				—				—					—
為交換可贖回單位而發行的單位			—				581				—				—				—				581					(581	)
可贖回單位公平市值調整			—				3,058				—				—				—				3,058					(3,058	)
有限合夥企業按贖回價值調整資本			3,524				(3,524	)			—				—				—				—					—
未賺取補償的攤銷			—				18,198				—				—				—				18,198					—
對優先單位持有人的分配			—				—				(3,688	)			—				—				(3,688	)				—
分配給普通單位持有人($5.6700 （每單位）			(17,862	)			(661,585	)			—				—				—				(679,447	)				—
收購非控制性權益			—				(14,757	)			—				—				(1,000	)			(15,757	)				—
非控股權益的貢獻			—				—				—				—				2,630				2,630					—
資本餘額2023年12月31日		$	163,128			$	6,036,154			$	66,840			$	(8,942	)		$	22,756			$	6,279,936				$	19,167

 

見合併財務報表附註。

F-12

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中美公寓，L.P.

合併狀態現金流項目

截至2023年、2022年及2021年12月31日的年度

(千美元)

		2023				2022				2021
經營活動的現金流：
淨收入		$	567,831			$	654,776			$	550,702
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊及攤銷			565,857				544,004				534,415
出售可折舊房地產資產的損失（收益）			62				(214,762	)			(220,428	)
出售不可折舊房地產資產的收益			(54	)			(809	)			(811	)
(收益)優先股內含衍生工具的虧損			(18,528	)			21,107				4,560
股票補償費用			15,699				18,798				16,665
債務發行成本、折價和溢價攤銷			5,909				6,064				5,652
(收益)投資虧損			(4,449	)			45,357				(51,713	)
經營賬户和其他經營活動的淨變動			4,860				(16,056	)			55,925
經營活動提供的淨現金			1,137,187				1,058,479				894,967
投資活動產生的現金流：
購買房地產和其他資產			(223,453	)			(271,428	)			(46,028	)
資本改善和其他			(341,224	)			(296,176	)			(279,635	)
開發成本			(198,152	)			(172,124	)			(231,642	)
來自房地產合資企業的分配			312				538				497
對關聯公司的貢獻			(16,636	)			(13,849	)			(4,669	)
房地產資產處置收益			2,946				320,491				293,071
保險賠償淨收益			945				27,312				14,820
用於投資活動的現金淨額			(775,262	)			(405,236	)			(253,586	)
融資活動的現金流：
商業票據的淨收益(付款)			475,000				20,000				(172,000	)
應付票據收益			—				—				594,423
應付票據的本金支付			(353,861	)			(126,401	)			(467,153	)
支付遞延融資成本			(2	)			(5,516	)			(5,940	)
按共同單位支付的分配			(669,388	)			(554,532	)			(485,898	)
按優先單位支付的分配			(3,688	)			(3,688	)			(3,688	)
發行共同單位的收益			205,070				1,083				645
收購非控制性權益			(15,757	)			(43,070	)			—
其他籌資活動的淨變化			(5,279	)			(10,646	)			(6,787	)
用於融資活動的現金淨額			(367,905	)			(722,770	)			(546,398	)
現金、現金等價物和限制性現金淨(減)增			(5,980	)			(69,527	)			94,983
期初現金、現金等價物和限制性現金			61,071				130,598				35,615
現金、現金等價物和受限現金，期末		$	55,091			$	61,071			$	130,598
下表提供現金、現金等價物及受限制現金與綜合資產負債表內呈報金額的對賬：
現金、現金等價物及受限制現金於期末之對賬：
現金和現金等價物		$	41,314			$	38,659			$	54,302
受限現金			13,777				22,412				76,296
現金總額、現金等價物和限制性現金		$	55,091			$	61,071			$	130,598
補充信息：
支付的利息		$	157,566			$	157,497			$	158,630
已繳納的所得税			4,002				3,490				2,543
非現金交易：
已申報和應計的共同單位分配		$	176,162			$	166,103			$	128,916
應計在建在建工程			23,345				16,484				15,123
利息資本化			12,376				8,728				9,720

 

見合併財務報表附註。

F-13

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中美公寓社區公司和中美公寓，L.P.

綜合備註財務報表

截至2023年、2022年及2021年12月31日的年度

1.

重要會計政策的組織和彙總

除文意另有所指外，凡提及本公司，均指中美公寓社區公司及其合併子公司，包括Mid-America Apartments，L.P.。除文意另有所指外，所有提及的“MAA”僅指中美公寓社區公司，而非其任何合併子公司。除文意另有所指外，凡提及“營運夥伴關係”或“MAALP”，均指中美公寓及其合併附屬公司。“普通股”是指MAA的普通股，“優先股”是指MAA的優先股，“股東”是指MAA的普通股或優先股的持有者，視情況而定。在經營合夥中，有限合夥利益的共同單位被稱為“運營單位”，運營單位的持有人被稱為“共同單位持有人”。

截至2023年12月31日，MAA擁有116,694,124操作單元(或97.4%佔行動單位總數的比例)。MAA通過運營合夥企業直接或間接地開展其幾乎所有的業務並持有其幾乎所有的資產，並且憑藉其對運營單位的所有權以及作為運營合夥企業的唯一普通合夥人，MAA有能力控制運營合夥企業的所有日常運營。

管理層認為，將MAA和業務夥伴關係的合併財務報表附註合併可產生以下好處：

•

增強讀者對MAA和經營夥伴關係的理解，使讀者能夠以管理層查看和經營企業的相同方式將企業作為一個整體來看待；

•

消除重複披露，並提供更精簡和更易讀的陳述，因為披露的很大一部分同時適用於MAA和業務夥伴關係；以及

•

通過準備一套組合的筆記而不是兩套單獨的筆記來創造時間和成本效益。

S標準普爾500指數成份股公司MAA是一家專注於多個家庭、自我管理和自我管理的房地產投資信託基金。管理層將MAA和運營夥伴關係作為一項業務進行運營。該公司的管理層由MAA的管理人員和運營夥伴關係的僱員組成。管理層認為，在MAA和運營夥伴關係作為一家合併公司運營的背景下，理解MAA和運營夥伴關係之間的幾個區別是重要的。MAA和運營夥伴關係的結構是傘式合夥REIT，或UPREIT。MAA在經營合夥企業中的權益使MAA有權按MAA在經營合夥企業中的百分比權益比例分享經營合夥企業的現金分配和盈虧，並有權就幾乎所有需要合夥人投票的事項進行投票。MAA的唯一重要資產是擁有營運合夥的有限合夥權益(MAA不時持有的現金除外)；因此，MAA的主要職能是擔任營運合夥的唯一普通合夥人，不時發行公開股本，並不時為營運合夥的某些債務提供擔保。經營合夥企業直接或間接持有本公司的所有房地產資產。除了MAA公開發行股票的淨收益貢獻給運營合夥企業以換取有限合夥企業的權益外，運營合夥企業通過運營合夥企業的運營、債務的直接或間接產生以及發行運營單位來產生業務所需的資本。

MAA的股東權益和運營夥伴的資本的列報是MAA的合併財務報表與運營夥伴的財務報表之間的主要差異領域。MAA的股東權益可能包括優先股、普通股、額外實收資本、累積收益、累積分配、非控股權益、庫存股、累積其他全面收益或虧損以及可贖回普通股。經營合夥企業的資本可以包括普通合夥人的普通股資本和優先股資本、有限合夥人的普通股資本和優先股資本、非控股權益、累計的其他全面損益和可贖回的普通股。營運單位持有人(MAA除外)可要求營運合夥不時贖回其營運單位，在此情況下，營運合夥可選擇以現金(每營運單位的金額一般相等於MAA普通股在贖回日期前一段指定期間在紐約證券交易所或紐約證券交易所的平均收市價)或透過為如此贖回的每個營運單位交付一股MAA普通股(可在特定情況下作出調整)來支付贖回價格。

F-14

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中美洲公寓社區組織，Inc.

公司擁有、經營、收購和有選擇地開發主要位於美國東南部、西南部和大西洋中部地區的公寓社區。截至2023年12月31日，公司擁有和運營290公寓社區(不包括在建的開發社區)通過運營夥伴關係及其附屬公司，並擁有一公寓社區通過一家未合併的房地產合資企業。截至2023年12月31日，公司還有5個在建開發社區，共計1,970公寓單元一旦建成，以及$391.6百萬已發生至2023年12月31日。該公司預計將完成三這些發展在2024年和二在2025年。自.起2023年12月31日，34該公司的公寓社區包括零售組件。該公司的公寓社區，包括在建的開發社區，位於16截至2023年12月31日，各州和哥倫比亞特區。

列報依據和合並原則

隨附的綜合財務報表由公司管理層根據美國公認會計原則或公認會計原則以及美國證券交易委員會或美國證券交易委員會的適用規則和規定編制。本文件所載MAA的綜合財務報表包括MAA、營運夥伴關係及MAA擁有控股權的所有其他附屬公司的賬目。MAA直接或間接擁有大約80%至100%包括營運夥伴關係在內的所有合併附屬公司。管理層認為，公平列報合併財務報表所需的所有調整都已列入，而且所有這些調整都是正常的經常性調整。在合併中，所有重要的公司間賬户和交易都已取消。

該公司投資於有資格成為可變利益實體(VIE)的實體，MAALP被認為是VIE。VIE是指股權投資者缺乏足夠的風險股本，使實體在沒有額外附屬財務支持的情況下為其活動提供資金，或風險股權投資的持有人作為一個整體沒有權力指導法人實體的活動，也沒有義務吸收其預期虧損或獲得其預期剩餘收益的權利。MAALP被歸類為VIE，因為有限合夥人缺乏實質性的啟動權和實質性的參與權，而本公司是其主要受益者。本公司合併其為主要受益人的所有VIE，並使用權益法對符合VIE資格但不是主要受益人的投資進行核算。在確定公司是否是VIE的主要受益者時，管理層同時考慮定性和定量因素，包括但不限於對VIE的經濟表現影響最大的那些活動，以及這些活動由哪一方控制。本公司對其對本公司有重大影響但沒有控制能力的實體的投資採用權益會計方法。在決定本公司是否有能力行使重大影響力或控制權時所考慮的因素包括投票權權益的所有權和投資者的參與權(見下文“非合併聯屬公司的投資”)。

非控制性權益

截至2023年12月31日，該公司與其合併子公司有關的非控股權益有兩種：(1)與其經營合夥企業的普通單位持有人有關的非控股權益；(2)與其合併房地產實體有關的非控股權益。與經營合夥有限合夥權益有關的非控股權益由A類營運單位持有人擁有。MAA是經營合夥企業的唯一普通合夥人，並持有所有優秀的B類運營單位。淨收入(在分配給優先所有權權益後)根據各自在經營合夥企業中的所有權百分比分配給MAA和非控股權益。增發A類運營單位或B類運營單位會改變非控股權益和MAA的所有權比例。B類運營單位的發行通常發生在MAA發行普通股，發行收益貢獻給經營合夥企業，以換取相當於MAA發行的普通股數量的B類運營單位。於每個報告期內，MAA股東權益總額與非控股權益之間的分配將會調整，以計入營運合夥企業相關權益的各自擁有百分比的變動。MAA董事會確立了每個A類運營單位的經濟權利，這些權利等同於MAA普通股每股的經濟權利。有關更多詳細信息，請參見注釋9。

與本公司合併房地產實體相關的非控股權益由私人房地產公司擁有，這些私人房地產公司一般負責通過合併房地產實體擁有的公寓社區的開發、建設和租賃，並擁有非控股權益。這些實體被確定為VIE，而本公司被指定為主要受益人。因此，各實體的賬目由本公司合併。截至2023年12月31日，本公司擁有非控股權益的合併房地產實體的綜合資產為$265.1百萬，合併負債為$12.9百萬。截至2022年12月31日，本公司擁有非控股權益的合併房地產實體的綜合資產為$279.6百萬，合併負債為$14.5百萬。截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度，公司支付了$15.8百萬美元和美元43.1分別收購一家合併房地產實體的非控股權益。

F-15

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房地產資產與折舊攤銷

房地產資產按折舊成本列賬，包括土地、建築物和改善及其他，以及正在進行的發展和基本建設改善(見下文“發展成本”)。維修及保養成本於產生時計入費用，而重大改善、翻新及經常性資本更換則於其估計使用年限內資本化及折舊。經常性的資本更換通常包括預定的地毯更換、新屋頂、暖通空調機組、管道、混凝土、磚石和其他路面、游泳池和各種外部建築改進。除了這些成本外，該公司還將工資成本資本化，這些成本可直接與翻修工程相聯繫。這些支出延長了房產的使用壽命，增加了房產的公平市場價值。室內粉刷和百葉窗的成本通常在發生時計入費用。

折舊以直線為基礎，按相關資產的估計使用年限計算，使用年限從3年到40年不等。綜合資產負債表中“建築物和改善及其他”項目包括土地改善和建築物，其使用年限為五至40年，以及傢俱、固定裝置和設備，其使用壽命為三至五好幾年了。

開發成本

發展項目及相關賬面成本，包括建造期間的利息、物業税、保險及已分配的直接發展工資成本，於建造期間資本化，並在隨附的綜合資產負債表中列為“正在進行的發展及基本建設改善”。利息是根據管理利息資本化的會計準則進行資本化的。當個別建築物或發展項目內的樓層建成並獲得入住證後，相當於該項目估計發展總成本的已完成部分的款額將轉移至“建築物及改善及其他”，作為持有以供投資的房地產。利息資本化、財產税、保險和分配的直接開發工資成本在轉讓後停止。這些資產在其預計使用壽命內進行折舊。截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的資本化成本總額(包括資本化利息、財產税、保險和薪金)為$20.6百萬, $14.4百萬和$16.6百萬，分別為。與出租開發項目有關的某些費用，包括模型單位、傢俱和標誌的費用，在其各自的估計使用年限內資本化和攤銷。與租用發展項目有關的所有其他成本均計入已發生的費用。

房地產資產的收購

根據會計準則編撰或ASC，主題805，企業合併，大多數經營物業的收購都符合資產收購的條件。因此，收購房地產的成本，包括購置成本，按相對公允價值分配給收購的有形資產(包括土地、建築物和裝修及其他)和已確認的無形資產(包括原址租賃和其他合同的價值)。收購成本包括評估費、所有權費用、經紀人費用和收購物業的其他法律成本。

收購財產的購買價格是根據各個組成部分的相對公允價值在收購的全部資產中所佔比例進行分配的。本公司根據管理層對所收購物業有形資產的相對公允價值的釐定，將該建築物視為空置進行估值，以此來分配該物業的有形資產成本。管理層使用與獨立評估師使用的方法類似的方法來確定建築物的空置公允價值。這些方法包括使用穩定的淨營業收入，或NOI，以及特定於市場的資本化和貼現率。本公司根據其相對公允價值分配土地成本，如果是以多户社區收購的，則根據購買價格記錄價值，如果是單獨收購的。在分配已收購物業的已確認無形資產成本時，原地租賃根據當前租金以及租賃一個單位的時間和成本進行估值。管理層的結論是，由於住宅租期一般不超過一年，與其每項財產收購有關的住宅租約大致按市場價格計算。

就住宅租約而言，原址租約及居民關係的公允價值於住宅租約的剩餘年期內攤銷。就零售和商業租賃而言，原址租賃和租户關係的公允價值在租賃的剩餘期限內攤銷。這些租賃無形資產淨額包括在“其他資產”內，總額為#美元。1.6百萬美元和美元0.8百萬，截至2023年12月31日和2022年12月31日，分別為。

F-16

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長期資產減值準備

本公司按照長期資產減值或處置會計準則的規定對長期資產進行會計核算。管理層定期評估長期資產，包括房地產投資，以尋找可能表明資產賬面價值可能無法收回的指標。對這些指標是否存在的判斷是基於經營業績、市場狀況和法律因素等因素。長期資產，例如房地產資產、設備和購買的無形資產，只要發生事件或情況變化表明資產的賬面價值可能無法收回，就會對減值進行審查。應持有和使用的資產的可回收性是通過資產的賬面價值與估計的未來進行比較來衡量的。 資產預期產生的未貼現現金流。如果一項資產的賬面金額超過其估計的未來現金流量，則就該資產的賬面金額超過該資產的公允價值的金額確認減值費用。待出售資產於綜合資產負債表的相關資產及負債分項列示，按賬面值或公允價值減去出售成本中較低者列報，不再計提折舊。

未開發土地

未開發土地包括擬供未來多户發展的土地和供未來商業發展的土地，這些土地按成本入賬，並在出現指標時評估減值。在開發前活動開始之前發生的任何費用都在發生時計入費用。

現金和現金等價物

對原始到期日為三個月或以下的貨幣市場賬户和存單的投資被視為現金等價物。

受限現金

限制性現金包括要求單獨持有的安全存款、貸款人持有的用於財產税、保險、償債和重置準備金的託管存款，以及根據1986年修訂的《國內税法》(或該法典)第1031(B)條持有的用於交換的現金。第1031(B)節的匯兑在隨附的現金流量表中的“現金、現金等價物和限制性現金”中列示。

對未合併關聯公司的投資

該公司使用權益法對其在一家房地產合資企業和六家專注於技術的有限合夥企業的投資進行核算，每一家都符合VIE的資格。管理層認定本公司並非上述任何投資的主要受益人，但確實有能力對房地產合資企業的運營和財務政策施加重大影響，並認為其在有限合夥企業中的投資不僅僅是次要的。本公司於該房地產合資公司的投資為$42.0百萬和$42.3百萬分別截至2023年12月31日和2022年12月31日。

由於向公司提供有限合夥企業的財務信息的時間安排，該公司對以技術為重點的有限合夥企業的投資的會計核算滯後了三個月。截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司在有限合夥企業中的投資為$46.5百萬和$36.7百萬它們分別計入合併資產負債表的“其他資產”，以及任何相關收益，包括按估計公允價值記錄的有限合夥企業基本投資的未實現收益和虧損，並在所附合並業務報表的“其他營業外(收益)支出”中確認。截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，公司確認了$1.6百萬美元的收入，35.4百萬美元的費用和51.7分別從其對有限合夥企業的投資中獲得百萬美元的收入。截至2023年12月31日，公司承諾追加出資總額$33.6百萬在有限合夥的普通合夥人提出要求時。

其他資產

其他資產主要包括應收賬款、衍生合同的價值、使用權租賃資產、對以技術為重點的有限合夥企業的投資、可出售的股本證券、遞延租金特許權、當地租賃和居民關係的未攤銷價值、與循環信貸安排和商業票據計劃有關的遞延融資成本以及其他預付費用。

F-17

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有價證券

其中兩家以技術為重點的有限合夥企業，作為對未合併關聯企業的投資入賬，向本公司和其他有限合夥人分發公開交易的有價證券。截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度，公司收到的有價證券總額為$7.7百萬美元和美元18.0分別為非現金投資活動。公司對有價證券的投資以證券的報價為基礎，按公允價值計量，幷包括在合併資產負債表中的“其他資產”中，任何相關的收益和損失，包括未實現的收益和損失，在所附的綜合經營報表中的“其他營業外(收益)支出”中確認。自.起2023年12月31日和2022年12月31日，公司在有價證券上的投資為$18.6百萬美元和美元8.0分別為100萬美元。截至以下年度2023年12月31日和2022年12月31日，公司確認了$2.9百萬美元的收入和10.0分別從其對可銷售的股權證券的投資中支出數百萬美元。

應計費用和其他負債

應計費用和其他負債包括應計紅利、應計房地產税、非勞動收入、使用權租賃負債、保證金、應計工資、一般負債和工人補償保險、應計進行中的應計資本改善、應計利息、遞延税項淨負債(見附註7)、或有損失(見附註11)、應付賬款和其他應計費用。下表反映了截至以下日期公司“應計費用和其他負債”餘額的詳細情況2023年12月31日和2022年12月31日(千美元)：

		2023年12月31日				2022年12月31日
應計應付股息		$	176,162			$	166,103
應計房地產税			159,041				135,510
非勞動收入			65,180				65,129
使用權租賃負債			27,344				28,671
證券保證金			27,138				26,533
應計工資總額			26,145				27,667
一般責任及工傷賠償保險			24,399				22,624
正在進行的應計資本改善			23,345				16,484
應計應付利息			21,941				25,132
應付賬款、應計費用和其他			94,461				101,990
總計		$	645,156			$	615,843

或有損失

索賠、糾紛和法律程序的結果受到重大不確定性的影響。當損失可能發生並且損失金額可以合理估計時，公司記錄或有損失的應計項目。該公司還應計預計與法律事務有關的辯護費用估計數。管理層每季度審查這些應計項目，並根據事實和情況的變化進行修訂。當或有損失既不可能也不能合理估計時，管理層不會累積損失。然而，如果損失(或超過應計項目的額外損失)至少是合理的可能性和實質性的，則管理層披露對可能的損失或損失範圍的合理估計，如果可以做出這種合理估計的話。如果公司不能對可能的損失或損失範圍作出合理的估計，則披露一份表明這一點的聲明。

對損失是否可能或合理可能性的評估，以及損失或損失範圍是否合理地估計，往往涉及對未來事件的一系列複雜判斷。本次評估考慮的因素包括現有法律程序和索賠的性質、所聲稱的或可能的或有損害或損失(如果可合理評估)、事件的進展、現有法律和先例、法律顧問和其他顧問的意見或觀點、管理層在類似事件中的經驗、評估時管理層可獲得的事實以及公司打算或已經如何迴應訴訟或索賠。隨着個別訴訟或索賠的進展，管理層對這些因素的評估可能會隨着時間的推移而變化。對於管理層目前無法合理估計合理可能損失範圍的事項，導致作出這一決定的因素包括：(I)所要求的損害賠償是不確定的；(Ii)訴訟程序處於早期階段；(Iii)該事項涉及新的或未解決的法律理論或大量或不確定的實際或潛在案件或當事人；及/或(Iv)與當事人就最終有望通過談判和和解解決的事項進行的討論尚未達到管理層認為可以對損失或損失範圍作出合理估計的程度。本公司認為，有關該等事宜的時間安排或最終解決方案，包括可能的最終虧損或業務影響(如有)，仍存在相當大的不確定性。關於或有損失的其他披露，見附註11。

F-18

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股權遠期銷售協議

2021年8月，MAA就其普通股的銷售和發行簽訂了遠期銷售協議，未來也可能通過承銷的公開發行或MAA在市場上的股票發行計劃或ATM計劃。當MAA簽訂遠期銷售協議時，合同要求MAA在未來日期以預定價格將其股票出售給交易對手，該價格可能會在合同期限內根據MAA的預期股息以及隨着聯邦基金利率變化而變化的每日利息係數進行調整。MAA一般有能力決定結算的日期和方法(即總實物結算、股份淨額結算或現金結算)，但須受某些條件及交易對手在某些情況下加速結算的權利所規限。本公司根據ASC主題815-40，將MAA的普通股預留股份在結算時作為股權進行核算。實體自有權益中的合同當合同被認為與其本身的股票掛鈎，並且合同要求或允許發行實體以股份(實物或淨股份)結算合同時，允許進行股權分類。

ASC主題815-40中的指導意見確立了一個兩步程序，通過評估一個與股權掛鈎的金融工具的或有行使條款和該工具的結算條款，評估該工具是否被視為與其本身的股票掛鈎。在評估MAA訂立的遠期銷售協議時，管理層的結論是：(I)除MAA普通股價格的市場外，協議的或有行使均未基於可觀察市場或指數；及(Ii)結算條款均未排除協議與MAA普通股掛鈎的可能性。

在根據遠期銷售協議的實物或淨額結算髮行MAA普通股之前，在結算遠期銷售協議時可發行的股份反映在MAA使用庫存股方法計算的稀釋每股收益中。根據這一方法，用於計算稀釋後每股收益的普通股股數被視為增加了在遠期銷售協議完全實物結算時發行的普通股股數，超過了MAA可以使用完全實物結算時收到的收益(根據報告期結束時的調整後遠期銷售價格)在公開市場上購買的普通股股數(根據期間的平均市場價格)。當MAA實物或淨股票達成遠期出售協議時，普通股的交付將導致已發行加權平均普通股數量的增加，並稀釋至每股基本收益。有關股權遠期銷售協議的額外披露，請參閲附註8。

收入確認

本公司主要以營運租約形式向住户出租多户住宅單位，一般按月到期，租約條款約為一年或者更少。租金收入根據ASC主題842確認，租契，使用一種代表租賃期內直線基礎的方法。此外，在向居民提供租賃激勵的情況下，該激勵被確認為在合理保證的租賃期內以直線方式減少租金收入。租金收入約為94%包括扣除特許權和壞賬調整後收取的毛租金。大致5%在公司總收入中，公用事業報銷的非租賃可償還財產收入是指居民在租賃期內獲得服務控制權後按月支付的公用事業報銷。剩下的1%在公司總收入中，其他非租賃財產收入主要由不可退還的費用和佣金推動，這些費用和佣金在賺取時確認。

根據ASC主題842，租金收入和非租賃可償還財產收入符合彙總為單一租賃組成部分的標準，並在“租金收入”項下合併報告，如附註13中對公司收入的分解所示。 根據ASC主題606核算其他非租賃財產收入，與客户簽訂合同的收入它要求當客户獲得對承諾的商品或服務的控制權時，確認在ASC主題842範圍之外確認的收入，其金額反映了實體期望從這些商品或服務交換中獲得的對價。其他非租賃財產收入列在“其他財產收入”項中，如附註13所示。

廣告費

與廣告活動相關的費用按已發生的費用計入$26.6百萬, $24.4百萬和$23.9百萬截至2023年12月31日、2022年及2021年12月31日止年度，分別為。

F-19

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租契

本公司是某些土地、辦公室、設備和其他經營性租約的承租人，根據ASC主題842，所有這些都作為經營性租約入賬。本公司確認使用權資產為本公司作為承租人、租期超過12個月的所有租賃的標的資產使用權，以及為支付租賃付款義務而承擔的相關租賃負債。與被確定為經營性租賃的租賃相關的費用按直線法確認。截至2023年12月31日和2022年12月31日, r使用權資產在“其他資產”內記錄的合計$42.5百萬和$44.6百萬，以及相關的租賃負債在“應計費用和其他負債”內記錄的合計$27.3百萬和$28.7百萬，分別記入綜合資產負債表。截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度確認的租賃開支對本公司並不重要。截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度內計入經營租賃負債的金額所支付的現金也無關緊要。有關租賃的額外披露，請參閲附註11。

所得税

MAA已選擇以房地產投資信託基金的身份根據守則徵税，並打算繼續以這種方式運作。目前和持續的REIT資格取決於MAA是否有能力滿足守則施加的各種要求，這些要求與組織結構、分配水平、股票所有權的多樣性以及MAA資產的性質和多樣性以及MAA毛收入來源的某些要求有關。只要MAA有資格作為REIT納税，它通常就不需要為目前分配給股東的應税收入繳納美國聯邦企業所得税。這種處理方式基本上消除了通常因對公司的投資而產生的“雙重徵税”(即，公司和股東兩級的所得税)。即使MAA符合REIT的資格，MAA在某些情況下也可能需要繳納美國聯邦所得税和消費税，例如如果MAA未能及時分配其在某個納税年度的所有應納税所得額。MAA還將被要求為MAA與其應税REIT子公司之一(TRS)之間的非公平交易的任何淨收入支付100%的税。此外，MAA及其股東可能在不同的州或地方司法管轄區(包括MAA進行業務交易或其股東居住的司法管轄區)受到州或地方税收的影響，適用的州和地方税法可能不符合美國聯邦所得税待遇。對MAA徵收的任何税收都將減少其運營現金流和淨利潤。

該公司已經為其某些公司子公司選擇了TRS地位。因此，在考慮到任何淨營業虧損後，TRS對任何應税收入都要繳納聯邦和州所得税。TRS採用負債法核算所得税。遞延所得税資產和負債因現有資產和負債的賬面金額與其各自的計税基礎之間的差異而產生的未來税項後果予以確認。遞延税項資產及負債以制定税率計量，預期適用於預計收回或結算該等暫時性差額的年度的應税收入。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在制定日期期間的收益中確認。當所有或部分遞延税項資產極有可能無法變現時，便會提供估值撥備。

該公司根據兩步法確認不確定所得税頭寸的負債。第一步是通過確定現有證據的權重是否表明該地位更有可能在審計中得到維持，包括相關上訴或訴訟程序的解決(如果有的話)，來評估納税狀況以供確認。第二步要求本公司將税收優惠作為最終和解時最有可能實現的最大金額進行估計和衡量。有關所得税的其他披露，請參閲附註7。

公允價值計量

公司應用ASC主題820中的指導，公允價值計量和披露對按公允價值記錄的收購房地產資產的估值、對房地產資產的減值估值分析以及對主要由有價證券、債務和衍生工具組成的金融工具公允價值的估值和披露。ASC主題820所要求的公允價值披露以及公司的衍生會計政策在附註6中概述，採用以下層次結構：

第1級-在活躍市場上對在計量日期可獲得的相同資產或負債的報價。

第2級-直接或間接可觀察到的資產或負債的報價以外的投入。

第3級-資產或負債的不可觀察的投入。

預算的使用

管理層已就資產和負債的報告、或有資產和負債的披露以及收入和費用的報告金額進行了一些估計和假設，以根據公認會計準則編制這些財務報表和附註。實際結果可能與這些估計不同。

F-20

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近期發佈的會計公告

2023年，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU 2023-07)，分部報告(主題280)：改進可報告分部披露它修訂了現有的會計準則，並建立了關於公共實體的可報告部門的新的擴大的披露要求。在新準則下，將需要更多關於可報告部門的費用、中期部門損益以及公共實體的首席運營決策者如何使用報告的部門損益信息來評估部門業績和分配資源的信息。本ASU適用於2023年12月15日之後的年度期間和2024年12月15日之後的財政年度內的過渡期。管理層目前正在評估該準則在採用後可能對合並財務報表和相關披露產生的影響。

2023年，FASB發佈了ASU 2023-09，所得税(專題740)：所得税披露的改進它擴大了實體所得税税率調節表中關於聯邦、州和外國所得税的披露，以及關於已支付現金税的披露。此ASU在2024年12月15日之後的年度期間有效。管理層目前正在評估該準則在採用後可能對合並財務報表和相關披露產生的影響。

2.

MAA每股普通股收益

每股基本收益採用兩級法計算，方法是將MAA普通股股東可獲得的淨收入除以該期間已發行普通股的加權平均數量。所有已發行的未歸屬限制性股票獎勵包含不可沒收股息的權利，並與普通股股東一起參與未分配收益，因此，被視為參與證券，包括在計算每股基本收益的兩級方法中。在按攤薄基礎計算每股收益時，未歸屬限制股和其他潛在攤薄普通股及其對收益的相關影響都被考慮在內，稀釋每股收益是庫存股或兩類法中稀釋程度較高的一種。當單位稀釋到每股收益時，單位包括在稀釋每股收益計算中。

對於截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度，MAA的稀釋後每股收益是使用如下所示的庫存股方法計算的(美元和股票以千為單位，每股金額除外)：

普通股每股收益的計算-基本		2023				2022				2021
淨收入		$	567,831			$	654,776			$	550,702
可歸因於非控股權益的淨收入			(15,025	)			(17,340	)			(16,911	)
未歸屬的限制性股票(收益分配)			(224	)			(438	)			(539	)
MAA系列I優先股股東的股息			(3,688	)			(3,688	)			(3,688	)
MAA普通股股東的可用淨收入，調整後		$	548,894			$	633,310			$	529,564
加權平均普通股-基本			116,521				115,344				114,717
普通股每股收益-基本		$	4.71			$	5.49			$	4.62
普通股每股收益的計算--攤薄
淨收入		$	567,831			$	654,776			$	550,702
可歸因於非控股權益的淨收入(1)			(15,025	)			(17,340	)			(16,911	)
MAA系列I優先股股東的股息			(3,688	)			(3,688	)			(3,688	)
MAA普通股股東的可用淨收入，調整後		$	549,118			$	633,748			$	530,103
加權平均普通股-基本			116,521				115,344				114,717
稀釋證券的影響			124				239				322
加權平均普通股-稀釋後			116,645				115,583				115,039
每股普通股收益-稀釋後		$	4.71			$	5.48			$	4.61

(1)

對於截至2023年、2022年及2021年12月31日的年度, 3.1百萬，3.2百萬美元和3.7百萬經營單位及其相關收入不包括在稀釋每股收益計算中，因為它們不是攤薄的。

F-21

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3.

MAALP的每運營單位收益

每共同單位的基本收入採用兩級法計算，方法是將普通單位持有人可獲得的淨收入除以該期間未結清的經營單位的加權平均數。所有尚未授予的受限單位獎勵包含不可沒收分配的權利，並與普通單位持有人一起參與未分配收益，因此，被視為參與證券，包括在計算每普通單位基本收益的兩級方法中。每普通單位攤薄收益反映瞭如果證券或其他發行OP單位的合同被行使或轉換為OP單位時可能發生的攤薄。在計算攤薄基礎上的每普通單位收益時，未歸屬的限制性單位獎勵和其他可能攤薄的普通單位以及對收益的相關影響都被考慮在內，每普通單位的攤薄收益是庫存股或兩級法中攤薄程度更高的。

對於截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度，MAALP的稀釋後單位收益採用庫存股方法計算(美元和單位以千計，單位數不包括單位數)：

普通單位收益的計算--基本		2023				2022				2021
淨收入		$	567,831			$	654,776			$	550,702
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損			(62	)			293				—
未歸屬的受限單位(收益分配)			(224	)			(438	)			(539	)
分配給MAALP系列I首選單位持有人			(3,688	)			(3,688	)			(3,688	)
調整後的MAALP普通單位持有人可獲得的淨收入		$	563,857			$	650,943			$	546,475
加權平均公共單位--基本單位			119,674				118,538				118,400
普通單位收益-基本單位收益		$	4.71			$	5.49			$	4.62
計算每普通單位收益--攤薄
淨收入		$	567,831			$	654,776			$	550,702
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損			(62	)			293				—
分配給MAALP系列I首選單位持有人			(3,688	)			(3,688	)			(3,688	)
調整後的MAALP普通單位持有人可獲得的淨收入		$	564,081			$	651,381			$	547,014
加權平均公共單位--基本單位			119,674				118,538				118,400
稀釋證券的影響			124				239				322
加權平均公用單位--稀釋			119,798				118,777				118,722
普通股每股收益--攤薄		$	4.71			$	5.48			$	4.61

 

4.

基於股票的薪酬

概述

MAA根據管理股票薪酬的會計準則對其基於股票的員工薪酬計劃進行會計核算。這些準則要求實體根據授予日授予股權工具的公允價值來計量為換取股權工具授予而獲得的員工服務的成本，並確認員工被要求提供服務以換取獎勵的期間內的成本，該期間通常是歸屬期間。在每個報告期內，對發放的任何賠償責任進行重新計量。

MAA的股票薪酬計劃包括一系列激勵措施，以吸引和留住獨立董事、高管和關鍵員工。目前，激勵措施是根據2023年MAA股東年會批准的2023年綜合激勵計劃或綜合計劃授予的。綜合計劃允許授予獎勵，包括以下方面的限制性股票和股票期權1,000,000股份。在綜合計劃之前，獎勵是根據修訂和重新修訂的2013年股票激勵計劃或股票激勵計劃授予的，該計劃在2018年MAA股東年會上獲得批准。股票獎勵計劃允許授予獎勵，包括以下方面的限制性股票和股票期權2,000,000股份。MAA認為，這樣的獎勵更好地將員工的利益與股東的利益保持一致。綜合計劃和股票激勵計劃統稱為股票計劃。

對於基於服務的限制性股票獎勵，補償費用通常採用直線法在股票歸屬期間確認，而不考慮懸崖或應課差額歸屬區別。以市場及業績為基礎的限制性股票獎勵的補償開支一般採用加速攤銷法確認，每批歸屬股份作為單獨的獎勵計值，並設有獨立的歸屬日期，與每個期間末獎勵的估計價值一致。此外，補償費用將根據補償被沒收期間的所有獎勵的實際沒收進行調整。股票期權的補償費用一般在必要的服務期限內以直線方式確認。MAA在合併經營報表中的“一般和行政費用”中列報股票補償費用。

F-22

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股票計劃下的總薪酬支出為#美元18.3百萬，$20.1百萬美元和美元18.2百萬美元截至2023年、2022年及2021年12月31日的年度，分別為。其中，總薪酬支出資本化為#美元。2.5百萬，$1.3百萬美元和美元1.5百萬美元分別截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度。截至2023年12月31日，未確認賠償支出總額為#美元。13.1百萬美元。這項費用預計將在下列剩餘加權平均期內確認0.8好幾年了。為解決計劃股份而支付的現金總額為$7.9百萬，$14.0百萬美元和美元9.0百萬美元分別截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度。關於股票計劃下的贈款的信息提供如下。

限制性股票

一般而言，限制性股票是根據服務狀況、市場狀況、表現狀況或兩者的組合而賺取的，一般在授予日至3年。基於服務的獎勵是當員工在必要的服務期內繼續受僱時獲得的，並在授予日根據MAA普通股在授予日的市場價格進行估值。基於市場的獎勵是當MAA達到指定的股票價格或指定的股票價格回報(價格增值加上股息)時獲得的，並在授予日使用蒙特卡洛模擬進行估值。基於業績的獎勵是在MAA達到某些運營目標時獲得的，例如可用於分配目標的資金，並根據授予日MAA普通股的市場價格以及達到所述目標的可能性進行估值。MAA在每個資產負債表日重新計量以業績為基礎的獎勵的公允價值，並在累積的基礎上進行調整，直到獎金結算和知道最終薪酬。於年度內授予的限制性股票獎勵的加權平均授予日期每股公允價值截至2023年、2022年及2021年12月31日的年度，是$102.55, $144.77及$88.22，分別為。

以下為於年內授出之市場獎勵之估值計算所用之主要假設概要 截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度：

		2023		2022		2021
無風險利率		4.096%		1.010%		0.161%
股息率		3.550%		2.024%		3.341%
波動率		28.99%		25.84%		28.04%
必需的服務期限		3五年		3五年		3五年

無風險利率乃根據零息無風險利率計算。股息率乃根據MAA股份於授出日期之收市股價計算。MAA的波動率是通過使用歷史和隱含波動率計算的混合獲得的。歷史波幅是根據每日總持續回報的標準差計算，而隱含波幅則根據最近一個月每日隱含波幅的平均值計算，並以最接近所示條款及最接近貨幣的股票認購期權合約隱含波幅為內插。所需服務期乃根據相關歸屬時間表之獨立限制性股票獎勵標準釐定。

截至2013年12月31日止未歸屬限制性股票的狀況摘要 截至二零二三年十二月三十一日止年度，本集團的財務狀況及截至二零二三年十二月三十一日止年度的變動如下：

未歸屬股份		股票				加權平均授予日期公允價值
截至2023年1月1日未歸屬			125,765			$	136.60
已發佈			131,090				128.71
既得			(159,590	)			108.41
被沒收			(835	)			176.55
截至2023年12月31日未歸屬			96,430			$	172.18

截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度內歸屬的股份公允價值總額是$17.3百萬，$16.0百萬美元和美元15.8分別為100萬美元。

股票期權

要購買的選項463MAA的普通股於2023年12月31日. 不是股票期權於年內授予或到期。截至2023年、2022年及2021年12月31日的年度。有幾個不是選項，350選項和19,032在此期間行使的期權分別截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度。這些活動產生的淨收益在截至2022年12月31日的年度內微不足道及$1.5截至該年度的百萬2021年12月31日.

F-23

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5.

借款

下表總結了公司截至以下日期的未償債務2023年12月31日和2022年12月31日(千美元)：

										截至2023年12月31日
無擔保債務		2023年12月31日				2022年12月31日				加權平均有效率				加權平均合約到期日
可變利率商業票據計劃		$	495,000			$	20,000				5.7	%		1/7/2024
固定利率優先債券			3,700,000				4,050,000				3.3	%		11/23/2029
債務發行成本、貼現、溢價和公平市場價值調整			(14,916	)			(19,090	)
無擔保債務總額		$	4,180,084			$	4,050,910				3.6	%
有擔保債務
定息物業按揭		$	363,293			$	367,154				4.4	%		1/26/2049
發債成本			(3,152	)			(3,161	)
有擔保債務總額		$	360,141			$	363,993				4.4	%
未償債務總額		$	4,540,225			$	4,414,903				3.6	%

無擔保循環信貸安排

2022年7月，MAALP修改了其無擔保循環信貸安排，將其借款能力提高到#美元。1.2510億美元，並可選擇擴展至2.0十億美元。循環信貸安排按經調整的有擔保隔夜融資利率加息差計息0.70%至1.40%基於投資級定價網格。循環信貸安排的到期日為2026年10月並可選擇再延長兩個六個月的期限。自.起2023年12月31日，曾經有過不是循環信貸安排下的未清餘額，而#美元4.5百萬美元的運力被用來支持未付信用證。

無擔保商業票據

MAALP建立了一個無擔保商業票據計劃，根據該計劃，MAALP可以發行無擔保商業票據應到期日不得超過397幾天。2022年9月，MAALP修改了其商業票據計劃，將該計劃下可能不時發行的票據的最高本金總額提高到#美元625.0百萬美元。自.起2023年12月31日，MAALP$495.0百萬在商業票據計劃下表現突出。截至2023年12月31日止的年度，商業票據計劃下的平均每日未償還借款為#美元。95.1百萬美元。

無抵押優先票據

自.起 2023年12月31日，MAALP$3.7十億未償還的公開發行的無擔保優先票據。無擔保優先票據在發行時的到期日為5至30年，加權平均到期日為2029年。

2023年10月，MAALP退役$350.0在到期時使用手頭可用現金和商業票據計劃下的借款公開發行的100萬無擔保優先票據。

2024年1月，MAALP公開發行美元350.0本金總額為百萬元的無抵押優先債券將於2034年3月到期，票面利率為5.000年息%，發行價為99.019%。利息每半年支付一次，從2024年9月15日開始，每年3月15日和9月15日到期支付。出售票據的收益用於償還商業票據計劃的借款。這些票據的實際利率為5.123%.

有擔保的財產抵押

截至2023年12月31日，MAALP已$363.3百萬 年定息傳統物業按揭加權平均到期日2049.

2023年7月，MAALP退役$3.0在此之前，仍在與公寓社區相關的抵押貸款上2025年6月成熟。

 

即將發生的債務

 

截至2023年12月31日，MAALP在未來12個月的債務約為$895百萬美元的本金債務，包括#美元495.02024年1月到期的商業票據借款百萬美元和400.02024年6月到期的100萬無擔保優先票據。

F-24

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到期日表

下表包括MAALP截至的未償還借款的預定本金償還情況2023年12月31日，以及債務發行成本、折扣、溢價和公平市場價值調整的攤銷(單位：千)：

		到期日				攤銷				總計
2024		$	895,000			$	(340	)		$	894,660
2025			400,000				(1,453	)			398,547
2026			300,000				(2,027	)			297,973
2027			600,000				(2,666	)			597,334
2028			400,000				(2,697	)			397,303
此後			1,963,293				(8,885	)			1,954,408
總計		$	4,558,293			$	(18,068	)		$	4,540,225

 

6.

金融工具和衍生工具

未按公允價值列賬的金融工具

現金及現金等價物、限制性現金及應計開支及其他負債因其短期性質而按合理接近其公允價值的金額列賬。

截至2023年12月31日和2022年12月31日的固定利率應付票據總額為$4.010億美元4.4分別為10億美元，並估計公允價值為3.710億美元3.9億(不包括提前還款罰款)分別是2023年12月31日和2022年12月31日。固定利率債務的公允價值是使用未來現金流出的現值加上適用的當前市場利率加上信用利差來確定的。截至2023年12月31日和2022年12月31日的浮動利率債務的賬面價值總計為$495.0百萬和$20.0百萬，而可變利率債務的公允價值估計為$495.0百萬和$20.0百萬截至2023年12月31日和2022年12月31日，分別為。可變利率債務的公允價值是使用所述的可變利率加上當前市場信用利差來確定的。浮動利率在不同的期限重置，通常低於30天，管理層得出結論，這些比率合理地估計了當前的市場比率。

按公允價值經常性計量的金融工具

截至2023年12月31日，公司擁有一系列累計可贖回優先股，稱為MAA系列I優先股(見附註8)。該公司確認了一項與MAA系列I優先股中嵌入的贖回功能相關的衍生資產。衍生資產採用被廣泛接受的估值方法進行估值，包括折現現金流分析，即假設行使看漲期權，優先股的永久價值與優先股的價值進行比較，兩種價值之間的差額為分叉看漲期權的價值。該分析反映了可贖回優先股的合同條款，這些優先股從以下日期起可按公司的選擇權贖回2026年10月1日以贖回價格$50.00每股。該公司在分析中使用各種信息，包括可獲得的優先股交易數據、具有與MAA相似信用評級的REITs的優先股工具的估計票面收益以及國庫利率，以估計分叉看漲期權的公允價值。

包含在MAA系列I優先股中的贖回功能在隨附的綜合資產負債表中作為衍生資產在“其他資產”中報告，並在每個報告日期調整為其公允價值，並在隨附的綜合經營報表中對“其他營業外(收益)支出”進行相應的非現金調整。截至2023年12月31日及2022年12月31日，嵌入衍生工具的公允價值為$31.9百萬和$13.4百萬，分別為。

本公司已確定用於評估其未償債務及其嵌入衍生品的大部分投入屬於公允價值等級的第二級，因此，截至2023年12月31日和2022年持有的債務及其嵌入衍生品的公允價值估值在公允價值等級中被歸類為第二級。附註1所述本公司有價證券的公允價值以市場報價為基礎，在公允價值等級中被歸類為第一級。

終止的現金流利息對衝

截至2023年12月31日，公司擁有$8.8百萬計入“累計其他綜合損失”，或AOCL，與終止的利率互換相關的已實現損失，這些利率互換在終止前被指定為現金流對衝工具。與終止的利率掉期相關的已實現虧損將重新分類為利息支出，因為公司的債務需要支付利息，並將繼續重新分類為利息支出，直到債務到期。在接下來的12個月裏，公司估計還會有$1.9百萬美元將被重新歸類為收益，作為“利息支出”的增加。

F-25

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衍生工具對合並經營報表影響的表格披露

下表載列本公司衍生金融工具對年度綜合經營報表的影響截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度(以千美元為單位)：

現金流中的衍生工具		損失地點重新分類		淨虧損從AOCL重新分類為利息支出
對衝關係		從AOCL到收入		2023				2022				2021
已終止利率互換		利息支出		$	(1,326	)		$	(1,114	)		$	(1,114	)

 

衍生品未被指定		確認損益的地點		在衍生工具收益中確認的收益(虧損)
作為套期保值工具		在衍生品收益中		2023				2022				2021
優先股嵌入的衍生工具		其他營業外（收入）支出		$	18,528			$	(21,107	)		$	(4,560	)

 

7.

所得税

由於MAA作為房地產投資信託基金的結構及其經營物業的運作性質，MAA沒有在MAA層面上為聯邦所得税撥備。此外，由於MAALP的結構是有限合夥企業，其合夥人在納税申報單中確認其收入或虧損的比例份額，因此在MAALP層面上沒有為聯邦所得税撥備。從歷史上看，該公司產生了一定的州和地方所得税、消費税和特許經營税。

應税房地產投資信託基金子公司

TRS是受聯邦政府監管的實體、州和任何適用的地方企業所得税，但不受益於適用於REITs的股息支付扣除。公司的TRS產生的應納税所得額為#美元4.6截至該年度的百萬2023年12月31日，應納税損失為$45.2截至該年度的百萬2022年12月31日和應納税所得額為#美元51.8截至該年度的百萬2021年12月31日。公司的TRS確認所得税支出為#美元1.0截至該年度的百萬2023年12月31日，所得税優惠為$9.5截至該年度的百萬2022年12月31日和所得税支出為#美元10.9截至該年度的百萬2021年12月31日。公司的其中一項TRS一般向公司提供服務(房地產合資企業的物業管理服務和其他服務)，公司將報銷TRS。此外，該公司的一位TRS擁有以技術為重點的有限合夥企業和產生投資收益和虧損的有價證券的投資。投資收益或投資損失在出售或交換投資時為納税目的而確認。

除了TRS所得税條款外，所得税支出主要與德克薩斯州所有公寓社區的保證金税有關。本公司截至2023年12月31日的年度所得税支出是$4.7百萬，截至該年度的所得税優惠2022年12月31日是$6.2截至該年度的百萬元及所得税開支2021年12月31日是$13.6100萬美元，如所附綜合經營報表中的“所得税(費用)福利”所示。

自.起2023年12月31日和2022年12月31日，公司TRS遞延所得税資產和負債的組成部分如下(以千美元為單位)：

		2023年12月31日				2022年12月31日
遞延税項負債：
有限合夥企業的未實現收益		$	300			$	1,122
來自有價證券和其他證券的未實現收益			3,575				1,700
遞延税項負債總額		$	3,875			$	2,822
遞延税項淨負債		$	3,875			$	2,822

遞延税項負債淨額反映在合併資產負債表中的“應計費用和其他負債”中。TRS已經不是截至年度的不確定税務狀況儲備金2023年12月31日和2022年12月31日，管理層不認為TRS未確認的税收狀況在未來12個月內會有任何實質性變化。如有必要，税務局將未確認的税收優惠計入利息和罰金，作為所得税支出的一部分。

淨營業虧損結轉

截至2023年12月31日，公司持有聯邦淨營業虧損，或NOL，結轉$46.2百萬用於2024年至2032年到期的所得税目的。由於《守則》第382條和類似國家規定的所有權變更限制，任何NOL結轉的使用都受到年度限制。年度限制可能會導致NOL結轉在使用前到期。本公司可使用這些NOL抵銷在REIT層面產生的全部或部分應納税所得額。2020至2023年的納税年度將接受美國國税局的審查。目前沒有進行任何税務審查。

F-26

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分配的應税構成

就所得税而言，支付給普通股持有者的股息通常包括普通收入、資本回報、資本利得、合格股息和未收回的第1250條收益，或它們的組合。對於截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度，全年持有的每股股息估計應納税如下：

		2023								2022								2021
		金額				百分比				金額				百分比				金額				百分比
普通收入		$	5.60				100.00	%		$	4.44				95.03	%		$	2.43				59.18	%
資本利得			—				—				0.23				4.78	%			1.36				33.15	%
未奪回的第1250節收益			—				—				0.01				0.19	%			0.31				7.67	%
總計		$	5.60				100	%		$	4.68				100	%		$	4.10				100	%

根據守則的要求，本公司將上述每股金額指定為資本利得股息。普通股股東可用於財務報告的淨收入與扣除股息前的應税收入之間的差額主要與折舊和攤銷等暫時性差異以及出售物業的應税收益有關。

8.

MAA的股東權益

截至2023年12月31日，116,694,124MAA和MAA的普通股3,143,972已發行和未償還業務單位(不包括MAA持有的業務單位)，共計119,838,096普通股和單位。截至2022年12月31日，115,480,336 MAA和MAA的普通股3,164,933已發行和未償還業務單位(不包括MAA持有的業務單位)，共計118,645,269普通股和單位。

優先股

自.起2023年12月31日，MAA擁有一支優秀的累積可贖回優先股系列，具有以下特點：

描述		流通股				清算優先權(1)				可選的贖回日期		贖回價格(2)				陳述股息率		近似股息率
MAA系列I			867,846			$	50.00			10/1/2026		$	50.00			8.50%		$	4.25

(1)

已發行優先股的全部清算優先權為$43.4百萬.

(2)

贖回價格是根據MAA的選擇，優先股可以贖回為現金的價格。

關於與MAA Series I優先股中嵌入的贖回功能相關的衍生資產的估值詳情，請參閲附註6。

直接購股配售再投資計劃

MAA有一項紅利和分配再投資和股票購買計劃，即DRSPP，根據該計劃，MAA的普通股股東有能力將他們從MAA的全部或部分分配再投資到MAA的普通股，A類運營單位的持有者有能力將他們從經營夥伴關係的全部或部分分配再投資到MAA的普通股。DRSPP還提供了對MAA的普通股進行至少#美元現金投資的機會。250，但不超過$5,000在任何給定的月份。MAA可根據其絕對酌情權給予豁免，以允許超過5,000美元的可選現金支付。為了履行DRSPP規定的義務，MAA可以增發普通股或在公開市場回購普通股。MAA目前已在美國證券交易委員會註冊提供和銷售高達1,906,762根據DRSPP規定的普通股。MAA可選擇根據DRSPP以最高5折扣率。MAA的普通股總數9,7872023年，6,547在2022年和6,3012021年由參與方根據DRSPP獲得。MAA在2023年、2022年或2021年沒有為可選現金購買提供折扣。

股權遠期銷售協議

2021年8月，MAA簽訂了兩份為期18個月的遠期銷售協議，涉及1.1100萬股普通股，初始遠期銷售價格為1美元190.56每股，這是扣除發行成本的淨額。根據遠期銷售協議，遠期銷售價格須根據相當於指定每日利率減去利差的浮動利率因數按日調整，並根據遠期銷售協議期間與MAA普通股股息相關的金額而減少。2023年1月，MAA敲定了兩份遠期銷售協議，涉及1.1百萬股，每股遠期價格為$185.23，其中包括為反映當時的聯邦基金利率所作的調整、支付給MAA普通股持有人的股息金額以及支付給銷售代理的佣金，淨收益為#美元。203.7百萬美元。遠期銷售協議的影響是不是攤薄至本公司截至該年度的攤薄每股收益二零二三年及二零二二年十二月三十一日。

F-27

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在市場上發行股票計劃

2021年11月，本公司訂立股權分配協議，以建立一個新的ATM計劃，取代MAA'的前ATM計劃，並允許MAA出售其普通股股份不時或通過其銷售代理人進入現有市場，在當前的市場價格，並進入單獨的遠期銷售協議，或通過其遠期買家。根據其目前的ATM計劃，MAA有權發行總計 4.0百萬股普通股，屆時由MAA確定。MAA沒有義務通過ATM計劃發行股票。

截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度MAA做到了 不是根據ATM計劃，我們不會出售任何普通股。截至 2023年12月31日，4.0百萬根據目前的ATM計劃，股票仍然可以發行。

9.

MAALP的合夥人資本

MAALP中有限合夥權益的共同單位由OP單位代表。截至二零二三年十二月三十一日， 119,838,096OP單位未清， 116,694,124，或97.4%，其中代表B類OP單位（發行給MAALP的普通合夥人或其任何子公司或由MAALP的普通合夥人或其任何子公司持有的普通單位），由MAALP的普通合夥人MAA擁有。其餘 3,143,972OP單位為A類有限合夥人擁有的A類OP單位。截至 2022年12月31日， 118,645,269OP單位未清， 115,480,336，或97.3%，其中由MAA和3,164,933其中一部分歸A類有限合夥人所有。

MAA作為MAALP的唯一普通合夥人，在MAALP的有限合夥協議或合夥協議中明確包含的限制的限制下，擁有完全、完整和排他性的酌情權來管理和控制MAALP的業務。除非合夥協議另有規定，否則此權力包括但不限於取得、租賃或處置任何不動產；建造樓宇及對所擁有的物業作出其他改善；借入款項、修改或清償現有借款、發出負債證明及以按揭、信託契據、質押或其他留置權取得MAALP的資產上的債務；以及根據合夥協議的規定分派MAALP的現金或其他資產。MAA一般可全權酌情決定發行及贖回OP單位，並釐定將收取的代價或支付的贖回價格(視乎情況而定)。如果普通合夥人繼續監督指定人，則普通合夥人可以轉授這些權力和授予它的其他權力。

根據合作協議，MAALP可以發行A類運營單位和B類運營單位。A類運營單位是除B類運營單位以外的任何運營單位，而B類運營單位是指向MAALP的普通合夥人或其任何子公司發行或持有的運營單位。一般來説，有限合夥人無權參與管理或控制MAALP的業務，除非在有限的情況下，包括普通合夥人的變化以及普通合夥人在合夥協議規定之外行事時的保護權。A類運營單位的可轉讓性也受到合作伙伴協議的限制。

MAALP的淨收入(在分配給優先所有權權益後)根據普通合夥人和有限責任合夥人各自的MAALP所有權百分比分配給他們。發行或贖回額外的A類運營單位或B類運營單位會改變合作伙伴的相對所有權百分比。B類運營單位的發行一般發生在MAA發行普通股時，發行收益貢獻給MAALP，以換取向MAA發行相當於已發行普通股數量的若干運營單位。同樣，如果MAA回購或贖回已發行的普通股，MAALP通常會贖回MAA持有的同等數量的具有類似條款的B類OP單位，贖回價格相當於該等普通股的購買價格。在每個報告期，普通合夥人資本和有限合夥人資本之間的分配會進行調整，以考慮MAALP相關資本的各自所有權百分比的變化。A類營運單位持有人可要求MAA贖回其A類營運單位，在此情況下，MAA可選擇以現金(每A類營運單位的金額一般相等於MAA普通股在贖回日期前一段指定期間在紐約證券交易所的平均收市價)或為如此贖回的每個A類營運單位交付一股MAA普通股(可在特定情況下作出調整)來支付贖回價格。

截至2023年12月31日，共有3,143,972個A類運營單位未償還，可贖回3,143,972MAA普通股，近似值為$422.7百萬，基於MAA普通股在2023年12月31日的收盤價$134.46每股。自.起2022年12月31日，共有3,164,933個A類運營單位未償還，可贖回3,164,933MAA普通股，近似值為$496.9百萬，基於MAA普通股在2022年12月31日的收盤價$156.99每股。MAALP就運營單位支付的單位分配與MAA就其普通股支付的每股股息相同。

截至2023年12月31日，MAALP擁有一系列優秀的累積可贖回優先股，即MAALP系列I優先股。MAALP系列I優先股與附註8中描述的MAA系列I優先股具有相同的特徵。截至2023年12月31日，867,846MAALP系列I首選的單位是傑出的，由MAA擁有。關於與MAALP系列I優先股中嵌入的贖回功能相關的衍生資產的估值詳情，請參閲附註6。

F-28

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10.

員工福利計劃

以下提供了以前未在附註4中討論的員工福利計劃的詳細情況。

401(K)儲蓄計劃

MAA的401（k）儲蓄計劃或401（k）計劃是一個滿足法典第401（a）和401（k）節要求的固定繳款計劃。MAA的董事會有權酌情批准401（k）計劃的匹配捐款。MAA確認了401（k）計劃的費用， $4.7百萬, $4.4百萬和$4.1百萬截至2023年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日止年度。

非合格高管遞延薪酬退休計劃

MAA已採用MAA非合格高管遞延薪酬退休計劃修訂和重述生效2016年1月1日，或遞延薪酬計劃，為某些行政員工.根據遞延薪酬計劃的條款，僱員可選擇遞延其薪酬及花紅的一定百分比，而MAA可（但無義務）匹配僱員薪金遞延的一部分。截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，MAA就其與遞延補償計劃的匹配確認開支， $0.4百萬, $0.5百萬和$0.1百萬，分別為。

外部公司董事的非限定遞延薪酬計劃

MAA已通過2010年11月30日修訂生效的外部公司董事非合格遞延薪酬計劃或董事遞延薪酬計劃，該計劃允許非僱員董事通過將MAA持有的費用作為MAA普通股的股份來推遲其董事費用。董事也可以選擇將其年度限制性股票授予董事遞延補償計劃。通過董事遞延薪酬計劃遞延的金額於 二從第一年開始的年度分期付款 90 董事離開董事會後一年的天數。參與董事可以選擇以MAA普通股的形式向其發行該金額，或者以該董事不再擔任董事會成員的年度結束時MAA普通股的市值向其支付現金。

截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度，董事遞延 9,459股票，6,122股票和6,944分別為普通股，加權平均授予日公允價值為$145.96, $174.76和$164.23分別納入董事遞延補償計劃。董事遞延補償計劃中持有的普通股股份被歸類為可贖回股票的永久股本以外的類別，贖回金額的變化立即計入留存收益，因為董事擁有贖回權利，而不僅僅是在MAA的控制之下。此外，任何因為已離職的董事選擇接受現金支付而成為強制贖回的股票都將被記錄為負債。截至2023年12月31日， 有不是與強制贖回股份有關的責任。自.起2022年12月31日, $0.7百萬股可強制贖回的股票被記錄為負債，並歸類於合併資產負債表中的“應計費用和其他負債”。

員工持股計劃

MAA的員工持股計劃，即員工持股計劃，是一項非繳費股票紅利計劃，符合守則第401(A)節的要求。2010年12月31日，員工持股計劃被修訂凍結，自2011年1月1日起，沒有其他員工有資格參加該計劃，沒有向員工持股計劃做出額外的貢獻，所有在員工持股計劃下有賬户餘額的參與者都成為100%歸屬的參與者。本公司在2023年、2022年或2021年期間沒有向員工持股計劃作出貢獻。截至2023年12月31日，員工持股計劃123,762公允價值為$16.6百萬.

11.

承付款和或有事項

租契

該公司的經營租約包括一份於#年到期的土地租約2074 與其一個公寓區有關，並於#年到期的寫字樓租約2028與其公司總部有關。這兩份租約都規定了租金上漲，通常是為了補償通脹的影響。該公司還有與微不足道的辦公和設備運營租賃有關的其他承諾。截至2023年12月31日，公司的經營租約的加權平均剩餘租期約為34 年，加權平均貼現率約為4.5%.

F-29

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下表將前五年每年的未貼現現金流量和其餘各年的合計現金流量與截至2023年12月31日（千人）：

		經營租約
2024		$	2,951
2025			2,919
2026			2,968
2027			3,002
2028			1,583
此後			55,605
最低租賃付款總額			69,028
淨現值調整			(41,684	)
使用權租賃負債		$	27,344

法律訴訟

在2022年末和2023年初，針對RealPage，Inc.以及包括該公司在內的50多家美國最大的公寓社區業主和運營商提起了28起可能的集體訴訟(RealPage訴訟)，指控RealPage和多户住宅房地產的出租人合謀通過使用RealPage的收入管理軟件，人為地將多户住宅房地產的價格抬高到競爭水平以上。原告正在尋求金錢損害賠償、律師費和費用以及禁令救濟。本公司認為RealPage訴訟是沒有根據的，因為它與本公司有關，並計劃積極為RealPage訴訟辯護。2023年4月10日，多地區訴訟聯合小組發佈了一項命令，將案件集中在田納西州中區，要求進行協調或合併的審前程序。該公司無法預測RealPage訴訟的結果，因為它處於早期階段。雖然本公司不相信RealPage訴訟會對其財務狀況產生重大不利影響，但本公司不能保證RealPage訴訟不會對其經營業績產生重大影響。

本公司在其正常業務運作過程中會受到各種其他法律程序和索賠的影響。雖然這些問題的解決無法確切預測，但管理層目前並不認為，如果出現負面結果，這些問題無論是單獨的還是總體的，都不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。因人身傷害、財產損失和僱傭行為的指控而引起的事項一般都在保險範圍之內。

截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司與未解決的法律問題有關的或有損失應計為$7.6百萬和$10.0百萬總體而言，分別是。或有損失在合併資產負債表中的“應計費用和其他負債”中列示。

12.

關聯方交易

本公司的現金管理由經營合夥企業管理。一般而言，現金收入匯給業務夥伴關係，所有現金支出都由業務夥伴關係提供資金。作為這些交易的結果，截至2023年12月31日和2022年12月31日，經營合夥企業向其普通合夥人MAA支付的款項微不足道在編制MAA的合併財務報表時消除了這一點。合夥協議並不要求在經營合夥清盤前以現金結算應付/應付餘額，因此，並無定期結算該等款項的時間表。

13.

細分市場信息

截至2023年12月31日，公司擁有並運營290多户公寓社區(不包括在建的開發社區)15它從不同的州獲得了所有重要的收益和運營現金流來源。該公司將每個合併的公寓社區視為一個運營部門。公司的首席運營決策者，也就是公司的首席執行官，根據同一門店和非同一門店和其他基礎以及單個公寓社區的基礎，評估業績並確定每個公寓社區的資源分配。本公司已將其經營部門合併為兩個可報告部門，因為管理層認為每個可報告部門的公寓社區通常具有相似的經濟特徵、設施、服務和居民。

以下內容反映了二公司的可報告部門：

•

同一家商店包括公司擁有並至少穩定了一整段時間的社區12自歷年第一天起的月份。

•

Non-Same Store和Other包括最近收購的社區、正在開發或租賃的社區、已被處置或確定要處置的社區、經歷重大傷亡損失的社區以及不符合成為Same Store社區的要求的穩定社區。非同一商店和其他還包括與颶風有關的非多家庭活動和風暴相關費用。

F-30

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在每個日曆年的第一天，公司確定該年度的同一門店和非同一門店以及其他應報告部門的組成，並調整上一年，這使公司能夠評估整個期間與期間的經營比較。在社區被擁有並至少穩定了一段時間後，先前處於開發或租賃中的社區將在日曆年的第一天添加到相同的商店部分12個月S。社區被認為是穩定的當達到90年的平均物理佔有率90天.

首席運營決策者利用NOI來評估運營部門的業績。總NOI是指在此期間持有的所有物業的總物業收入減去總物業運營費用(不包括折舊和攤銷)，無論其為待售狀態。管理層認為，NOI是評估各部門經營業績的有用工具，因為它通過剔除公司層面的費用和其他與物業經營業績沒有直接關係的項目來衡量物業業績的核心業務。

年度每個可報告部門的收入和NOI截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度情況如下(單位：千)：

		2023				2022				2021
收入：
同一家商店
租金收入		$	2,013,283			$	1,895,071			$	1,683,380
其他財產收入			11,468				11,932				11,854
同店總收入			2,024,751				1,907,003				1,695,234
非同一商店和其他
租金收入			122,935				111,067				81,822
其他財產收入			782				1,796				1,026
非同一門店和其他收入總額			123,717				112,863				82,848
租金和其他財產收入總額		$	2,148,468			$	2,019,866			$	1,778,082
淨營業收入：
同一家商店的噪音		$	1,306,939			$	1,232,893			$	1,061,572
非同一門店和其他噪音			73,388				63,279				45,345
總噪聲			1,380,327				1,296,172				1,106,917
折舊及攤銷			(565,063	)			(542,998	)			(533,433	)
物業管理費			(67,784	)			(65,463	)			(55,732	)
一般和行政費用			(58,578	)			(58,833	)			(52,884	)
利息支出			(149,234	)			(154,747	)			(156,881	)
(損失)出售可折舊房地產資產的收益			(62	)			214,762				220,428
出售不可折舊房地產資產的收益			54				809				811
其他營業外收入(費用)			31,185				(42,713	)			33,902
所得税(費用)福利			(4,744	)			6,208				(13,637	)
房地產聯營收益			1,730				1,579				1,211
可歸因於非控股權益的淨收入			(15,025	)			(17,340	)			(16,911	)
MAA系列I優先股股東的股息			(3,688	)			(3,688	)			(3,688	)
MAA普通股股東可獲得的淨收益		$	549,118			$	633,748			$	530,103

截至的每個可報告部門的資產2023年12月31日、2022年12月31日和2022年12月31日(單位：千)：

		2023年12月31日				2022年12月31日
資產：
同一家商店		$	9,509,470			$	9,697,889
非同一商店和其他			1,776,165				1,370,721
公司			198,868				172,555
總資產		$	11,484,503			$	11,241,165

 

F-31

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14.

房地產收購和處置

截至2023年12月31日止年度內，公司完成了對一家323-位於亞利桑那州鳳凰城市場的單元式多户公寓社區，價格約為美元103百萬和一個352-位於北卡羅來納州夏洛特市場的單元式多户公寓社區，價格約為美元107 百萬美元。截至2022年12月31日止年度，本公司收購了196-位於佛羅裏達州坦帕市場的單元式多户公寓社區，價格約為美元73百萬和一個344-位於北卡羅來納州夏洛特市場的單元式多户公寓社區，價格約為美元140百萬美元。

於截至2023年12月31日止年度內，本公司並無出售任何多户公寓社區。在截至2022年12月31日的年度內，本公司完成了德克薩斯州沃斯堡市場的兩個多家庭社區、馬裏蘭州的一個多家庭社區和德克薩斯州奧斯汀市場的一個多家庭社區的處置。該公司收到的合併毛收入約為#美元。325100萬美元，並確認出售應計折舊房地產資產的綜合收益約為215百萬美元。

截至2023年12月31日止年度內，公司收購了一家六佛羅裏達州奧蘭多市場一英畝地塊，售價約為美元12百萬和一個一半北卡羅來納州羅利市一英畝地塊，售價約為美元1百萬美元。於截至2022年12月31日止年度內，本公司以約$收購五幅土地作未來發展用途59百萬美元。

截至2023年12月31日止年度內，本公司已完成出售21在阿拉巴馬州墨西哥灣沿岸的幾英畝土地市場，總收益約為$3100萬美元，導致確認出售不可折舊房地產資產的微不足道的收益。於截至2022年12月31日止年度內，本公司完成出售阿拉巴馬州亨茨維爾市場的兩幅地塊，總收益約為$1100萬美元，導致確認出售不可折舊房地產資產的微不足道的收益。

F-32

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中美公寓社區公司和中美公寓，L.P.

附表III—房地產a和累計折舊

2023年12月31日

(千美元)

 

									初始成本								隨後資本化的成本 到收購								截止日期結轉的總金額 2023年12月31日
屬性		位置		累贅					土地				建築物 和固定裝置				土地				建築物 和固定裝置				土地				建築物 和固定裝置				總計(3)				累計 折舊(4)				網絡				日期 施工		日期 後天
羅斯橋的伯查爾		亞拉巴馬州伯明翰		$	—				$	2,641			$	28,842			$	—			$	4,874			$	2,641			$	33,716			$	36,357			$	(14,048	)		$	22,309			2009		2011
Riverchase小徑上的殖民莊園		亞拉巴馬州伯明翰			—					3,762				22,079				—				7,639				3,762				29,718				33,480				(13,775	)			19,705			2010		2013
特魯斯維爾的殖民地村莊		亞拉巴馬州伯明翰			—					3,403				31,813				—				7,581				3,403				39,394				42,797				(16,557	)			26,240			1996/97		2013
鷹嶺		亞拉巴馬州伯明翰			—					852				7,667				—				6,044				852				13,711				14,563				(10,133	)			4,430			1986		1998
殖民時代的盛大傳統		亞利桑那州墨西哥灣			—					3,212				25,162				—				7,726				3,212				32,888				36,100				(14,324	)			21,776			2007		2013
埃奇沃特的殖民莊園		亞拉巴馬州亨茨維爾			—					4,944				38,673				—				10,725				4,944				49,398				54,342				(19,236	)			35,106			1990		2013
普羅維登斯的圍場俱樂部		亞拉巴馬州亨茨維爾			—					1,740				10,152				—				19,404				1,740				29,556				31,296				(18,831	)			12,465			1993		1997
麥迪遜的殖民莊園		亞拉巴馬州麥迪遜			—					3,602				28,934				—				4,895				3,602				33,829				37,431				(14,534	)			22,897			2000		2013
柏樹村		阿拉巴馬州奧蘭治海灘			—					1,290				12,238				—				3,536				1,290				15,774				17,064				(6,523	)			10,541			2008		2013
自由公園的殖民莊園		亞利桑那州維斯塔維亞山莊			—					3,922				30,977				—				10,185				3,922				41,162				45,084				(17,933	)			27,151			2000		2013
MAA天景		亞利桑那州吉爾伯特			—					2,668				14,577				—				3,453				2,668				18,030				20,698				(9,220	)			11,478			2007		2009
MAA城門		亞利桑那州梅薩			—					4,219				26,255				—				5,505				4,219				31,760				35,979				(13,121	)			22,858			2002		2013
馬·里昂的門		菲尼克斯，AZ			—					7,901				27,182				—				5,241				7,901				32,423				40,324				(16,691	)			23,633			2007		2008
MAA源泉		菲尼克斯，AZ			—		(1)			12,212				56,705				—				3,705				12,212				60,410				72,622				(13,915	)			58,707			2015		2016
MAA丘陵		菲尼克斯，AZ			—					12,741				47,701				—				6,651				12,741				54,352				67,093				(31,364	)			35,729			2005		2006
MAA鳳凰城中城		菲尼克斯，AZ			—					9,001				—				—				74,433				9,001				74,433				83,434				(10,403	)			73,031			2021		2019
MAA中央大道		菲尼克斯，AZ			—					11,323				90,350				—				—				11,323				90,350				101,673				(541	)			101,132			2022		2023
MAA老城區斯科茨代爾		亞利桑那州斯科茨代爾			—					7,820				51,627				—				13,075				7,820				64,702				72,522				(24,850	)			47,672			1994/95		2013
MAA駱駝		亞利桑那州斯科茨代爾			—					3,612				20,273				—				7,136				3,612				27,409				31,021				(10,475	)			20,546			1999		2013
MAA SkySong		亞利桑那州斯科茨代爾			—					—				55,748				—				5,160				—				60,908				60,908				(14,354	)			46,554			2014		2015
馬阿河北		丹佛，CO			—					14,500				28,900				—				41,814				14,500				70,714				85,214				(14,943	)			70,271			2018		2016
MAA海濱長廊		丹佛，CO			—					24,111				81,317				—				23,171				24,111				104,488				128,599				(18,619	)			109,980			2017/19		2018
MAA Westglenn		丹佛，CO			—					8,077				—				—				74,335				8,077				74,335				82,412				(9,398	)			73,014			2021		2018
瑪雅·蒂凡尼橡樹		佛羅裏達州阿爾塔蒙特斯普林斯			—					1,024				9,219				—				8,512				1,024				17,731				18,755				(12,741	)			6,014			1985		1996
馬阿萊克伍德牧場		佛羅裏達州布拉登頓			—					2,980				40,230				—				10,220				2,980				50,450				53,430				(19,988	)			33,442			1999		2013
MAA Indigo點		佛羅裏達州布蘭登			—					1,167				10,500				—				6,619				1,167				17,119				18,286				(11,661	)			6,625			1989		2000
瑪雅·布蘭登		佛羅裏達州布蘭登			—					2,896				26,111				—				10,844				2,896				36,955				39,851				(26,741	)			13,110			1998		1997
MAA珊瑚泉		佛羅裏達州珊瑚泉			—					9,600				40,004				—				19,014				9,600				59,018				68,618				(34,915	)			33,703			1996		2004
蓋恩斯維爾圍場俱樂部		佛羅裏達州蓋恩斯維爾			—					1,800				15,879				—				7,070				1,800				22,949				24,749				(13,687	)			11,062			1999		1998
在白玉蘭公園靜修		佛羅裏達州蓋恩斯維爾			—					2,040				16,338				—				1,973				2,040				18,311				20,351				(7,986	)			12,365			2009		2011
馬阿希思羅機場		佛羅裏達州希思羅機場			—					4,101				35,684				—				6,673				4,101				42,357				46,458				(18,480	)			27,978			1997		2013
220河濱		佛羅裏達州傑克遜維爾			—					2,381				35,514				—				9,621				2,381				45,135				47,516				(10,000	)			37,516			2015		2012
橫渡大西洋		佛羅裏達州傑克遜維爾			—					4,000				19,495				—				4,420				4,000				23,915				27,915				(10,140	)			17,775			2008		2011
庫珀斯之鷹		佛羅裏達州傑克遜維爾			—					854				7,500				—				5,620				854				13,120				13,974				(10,199	)			3,775			1987		1995
獵人山脊鹿木		佛羅裏達州傑克遜維爾			—					1,533				13,835				—				7,159				1,533				20,994				22,527				(16,017	)			6,510			1987		1997
湖邊		佛羅裏達州傑克遜維爾			—					1,430				12,883				—				10,902				1,430				23,785				25,215				(18,466	)			6,749			1985		1996
弗萊明島的燈塔		佛羅裏達州傑克遜維爾			—					4,047				35,052				—				7,883				4,047				42,935				46,982				(27,537	)			19,445			2003		2003
圍場俱樂部普通話		佛羅裏達州傑克遜維爾			—					1,411				14,967				—				5,267				1,411				20,234				21,645				(12,142	)			9,503			1998		1998
瑪雅文華湖		佛羅裏達州傑克遜維爾			—					2,857				6,475				—				23,781				2,857				30,256				33,113				(15,848	)			17,265			1987/2008		1995
Tapestry公園的紋身		佛羅裏達州傑克遜維爾			—					6,417				36,069				—				4,235				6,417				40,304				46,721				(16,663	)			30,058			2009		2011
伍德霍爾德		佛羅裏達州傑克遜維爾			—					1,678				15,179				—				11,404				1,678				26,583				28,261				(20,669	)			7,592			1986		1997
馬阿湖瑪麗湖		佛羅裏達州瑪麗湖			—		(2)			6,346				41,539				—				26,633				6,346				68,172				74,518				(23,829	)			50,689			2012		2013
瑪阿鎮公園		佛羅裏達州瑪麗湖			—					9,223				66,873				—				11,657				9,223				78,530				87,753				(34,905	)			52,848			2004/05		2013
瑪雅·希瑟峽谷		佛羅裏達州奧蘭多			—					4,662				56,988				—				10,465				4,662				67,453				72,115				(28,202	)			43,913			2000		2013
馬阿蘭達爾湖		佛羅裏達州奧蘭多			—					8,859				50,553				—				50,750				8,859				101,303				110,162				(23,114	)			87,048			2014/17		2013
瑪亞·羅賓遜		佛羅裏達州奧蘭多			—					6,003				—				—				91,741				6,003				91,741				97,744				(11,620	)			86,124			2021		2018
瑪雅·鮑德温公園		佛羅裏達州奧蘭多			—					18,101				144,200				—				7,015				18,101				151,215				169,316				(43,119	)			126,197			2011		2016
MAA Crosswater		佛羅裏達州奧蘭多			—					7,046				52,585				—				3,181				7,046				55,766				62,812				(14,359	)			48,453			2013		2016
MAA公園邊		佛羅裏達州奧蘭多			—					5,669				49,754				—				10,855				5,669				60,609				66,278				(16,663	)			49,615			1999		2016
瑪阿湖諾納湖		佛羅裏達州奧蘭多			—					7,880				41,175				—				8,389				7,880				49,564				57,444				(20,138	)			37,306			2006		2012
沙湖		佛羅裏達州奧蘭多			—					7,635				—				—				56,019				7,635				56,019				63,654				(7,632	)			56,022			2021		2019
MAA棕櫚港		佛羅裏達州棕櫚港			—					6,900				26,613				—				6,114				6,900				32,727				39,627				(16,900	)			22,727			2000		2009
巴拿馬海灘俱樂部		佛羅裏達州巴拿馬城			—					893				14,276				—				6,718				893				20,994				21,887				(13,126	)			8,761			2000		1998
MAA雙子湖		佛羅裏達州桑福德			—					3,091				47,793				—				7,978				3,091				55,771				58,862				(22,697	)			36,165			2005		2013
塔拉哈西圍場俱樂部		佛羅裏達州塔拉哈西			—					1,480				4,805				—				16,114				1,480				20,919				22,399				(16,166	)			6,233			1992		1997
索斯伍德的陽臺		佛羅裏達州塔拉哈西			—					3,600				25,914				—				3,292				3,600				29,206				32,806				(9,867	)			22,939			2003		2011
瑪亞·貝爾米爾		佛羅裏達州坦帕市			—					852				7,667				—				10,059				852				17,726				18,578				(12,488	)			6,090			1984		1994
馬阿·漢普頓保護區		佛羅裏達州坦帕市			—					17,029				131,398				—				6,709				17,029				138,107				155,136				(32,817	)			122,319			2012/21		2013/22
馬阿·卡羅爾伍德		佛羅裏達州坦帕市			—					927				7,355				—				8,301				927				15,656				16,583				(11,174	)			5,409			1980		1998
MAA灣景		佛羅裏達州坦帕市			—					4,541				28,381				—				3,215				4,541				31,596				36,137				(8,951	)			27,186			1997		2016
MAA海港島		佛羅裏達州坦帕市			—					16,296				116,193				—				19,476				16,296				135,669				151,965				(39,833	)			112,132			1997		2016
瑪阿海德公園		佛羅裏達州坦帕市			—					16,891				95,259				—				13,903				16,891				109,162				126,053				(31,218	)			94,835			1994		2016
MAA巖石點		佛羅裏達州坦帕市			—					35,260				153,102				—				23,041				35,260				176,143				211,403				(50,629	)			160,774			1994-1996		2016
MAA SoHo廣場		佛羅裏達州坦帕市			—		(1)			5,190				56,296				—				2,218				5,190				58,514				63,704				(14,636	)			49,068			2012		2016
坦帕橡樹		佛羅裏達州坦帕市			—					2,891				19,055				—				5,038				2,891				24,093				26,984				(11,896	)			15,088			2005		2008
MAA七橡樹		佛羅裏達州韋斯利·查佩爾			—					3,051				42,768				—				5,171				3,051				47,939				50,990				(19,693	)			31,297			2004		2013
MAA温德米爾		佛羅裏達州温德米爾			—		(1)			2,711				36,710				—				4,129				2,711				40,839				43,550				(16,012	)			27,538			2009		2013

 

F-33

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									初始成本								隨後資本化的成本 到收購								截止日期結轉的總金額 2023年12月31日
屬性		位置		累贅					土地				建築物 和固定裝置				土地				建築物 和固定裝置				土地				建築物 和固定裝置				總計(3)				累計 折舊(4)				網絡				日期 施工		日期 後天
MAA荊棘崖		佐治亞州亞特蘭大			—					24,614				114,921				—				11,207				24,614				126,128				150,742				(34,513	)			116,229			1996		2016
MAA布魯克海文		佐治亞州亞特蘭大			—					29,048				106,463				—				15,230				29,048				121,693				150,741				(35,573	)			115,168			1989-1992		2016
MAA布魯克伍德		佐治亞州亞特蘭大			—		(2)			11,168				52,758				—				8,369				11,168				61,127				72,295				(24,045	)			48,250			2008		2012
麻省理工學院		佐治亞州亞特蘭大			—					8,633				19,844				—				12,300				8,633				32,144				40,777				(13,651	)			27,126			2002		2012
MAA百年紀念公園		佐治亞州亞特蘭大			—					13,650				10,950				—				63,329				13,650				74,279				87,929				(13,099	)			74,830			2018		2016
瑪雅·查斯坦		佐治亞州亞特蘭大			—					30,223				82,964				—				6,053				30,223				89,017				119,240				(24,772	)			94,468			1990		2016
瑪亞·鄧伍迪		佐治亞州亞特蘭大			—					15,799				48,054				—				7,672				15,799				55,726				71,525				(15,838	)			55,687			1995		2016
MAA花園		佐治亞州亞特蘭大			—					17,907				56,093				—				12,754				17,907				68,847				86,754				(19,499	)			67,255			1996		2016
MAA峽谷		佐治亞州亞特蘭大			—					13,878				51,079				—				9,017				13,878				60,096				73,974				(17,023	)			56,951			1996		2016
馬阿·勒諾克斯		佐治亞州亞特蘭大			—					23,876				165,572				—				6,392				23,876				171,964				195,840				(51,397	)			144,443			2006/15		2016
MAA市中心		佐治亞州亞特蘭大			—					7,000				44,000				—				41,969				7,000				85,969				92,969				(15,158	)			77,811			2017		2016
MAA Oglethorpe		佐治亞州亞特蘭大			—					6,856				31,441				—				8,682				6,856				40,123				46,979				(19,786	)			27,193			1994		2008
瑪雅桃樹山		佐治亞州亞特蘭大			—					11,974				55,264				—				2,665				11,974				57,929				69,903				(15,439	)			54,464			1992-1994/2009		2016
馬阿皮德蒙特公園		佐治亞州亞特蘭大			—					11,025				34,277				—				6,445				11,025				40,722				51,747				(10,559	)			41,188			1999		2016
MAA河濱		佐治亞州亞特蘭大			—					23,765				89,369				—				13,151				23,765				102,520				126,285				(32,186	)			94,099			1996		2016
馬阿泉		佐治亞州亞特蘭大			—					18,596				57,819				—				8,770				18,596				66,589				85,185				(20,475	)			64,710			1999		2016
瑪亞·斯特拉特福德		佐治亞州亞特蘭大			—					—				30,051				—				7,361				—				37,412				37,412				(11,622	)			25,790			1999		2016
小説《西中城》		佐治亞州亞特蘭大			—					7,000				—				—				83,646				7,000				83,646				90,646				(2,383	)			88,263			2021		2023
馬阿伯克利湖		佐治亞州德盧斯			—					1,960				15,707				—				4,164				1,960				19,871				21,831				(9,758	)			12,073			1998		2013
MAA麥克丹尼爾農場		佐治亞州德盧斯			—					3,985				32,206				—				8,205				3,985				40,411				44,396				(19,278	)			25,118			1997		2013
MAA歡樂山		佐治亞州德盧斯			—					6,753				32,202				—				9,731				6,753				41,933				48,686				(19,200	)			29,486			1996		2013
MAA普雷斯科特		佐治亞州德盧斯			—					3,840				24,011				—				8,458				3,840				32,469				36,309				(19,734	)			16,575			2001		2004
馬阿河橡樹		佐治亞州德盧斯			—					4,349				13,579				—				5,749				4,349				19,328				23,677				(10,672	)			13,005			1992		2013
馬阿河廣場		佐治亞州德盧斯			—					2,059				19,158				—				6,548				2,059				25,706				27,765				(11,591	)			16,174			1994		2013
MAA芒特弗農山		佐治亞州鄧伍迪			—					6,861				23,748				—				5,707				6,861				29,455				36,316				(12,388	)			23,928			1997		2013
馬阿湖拉尼爾湖		蓋恩斯維爾，佐治亞州			—					6,710				40,994				—				14,825				6,710				55,819				62,529				(33,672	)			28,857			1998/2001		2005
馬·夏伊洛		佐治亞州肯納索			—					4,864				45,893				—				10,243				4,864				56,136				61,000				(24,595	)			36,405			2002		2013
MAA Milstead		佐治亞州拉格朗日			—					3,100				29,240				—				5,570				3,100				34,810				37,910				(13,116	)			24,794			1998		2008
馬阿·巴雷特克里克		佐治亞州瑪麗埃塔			—					5,661				26,186				—				5,414				5,661				31,600				37,261				(15,487	)			21,774			1999		2013
瑪雅·本頓		佐治亞州普爾勒			—					3,550				66,347				—				10,052				3,550				76,399				79,949				(31,876	)			48,073			2001/08		2013
MAA Avala		佐治亞州薩凡納			—					1,500				24,862				—				3,616				1,500				28,478				29,978				(12,141	)			17,837			2009		2011
MAA吊牀		佐治亞州薩凡納			—					2,441				36,863				—				9,348				2,441				46,211				48,652				(19,218	)			29,434			1997		2013
馬阿·亨廷頓		佐治亞州薩凡納			—					2,521				8,223				—				3,455				2,521				11,678				14,199				(5,107	)			9,092			1986		2013
MAA喬治敦小樹林		佐治亞州薩凡納			—					1,288				11,579				—				4,878				1,288				16,457				17,745				(12,821	)			4,924			1997		1998
威爾明頓島的橡樹		佐治亞州薩凡納			—					2,864				25,315				—				7,405				2,864				32,720				35,584				(18,708	)			16,876			1999		2006
馬阿西村		佐治亞州士麥那			—					14,410				73,733				—				13,222				14,410				86,955				101,365				(28,750	)			72,615			2006/12		2014
草原蹤跡的牧場		肯塔基州奧蘭德公園			—					3,500				40,614				—				3,881				3,500				44,495				47,995				(10,211	)			37,784			2015		2015
MAA頂峯		肯塔基州列剋星敦			—					2,024				31,525				—				8,997				2,024				40,522				42,546				(24,708	)			17,838			2000		1998
MAA湖尖		肯塔基州列剋星敦			—					411				3,699				—				3,327				411				7,026				7,437				(5,650	)			1,787			1986		1994
MAA大廈		肯塔基州列剋星敦			—					694				6,242				—				5,410				694				11,652				12,346				(9,078	)			3,268			1989		1994
馬阿村		肯塔基州列剋星敦			—					900				8,097				—				6,144				900				14,241				15,141				(11,491	)			3,650			1989		1994
斯通米爾村		肯塔基州路易斯維爾			—					1,169				10,518				—				12,802				1,169				23,320				24,489				(17,951	)			6,538			1985		1994
市場站		密蘇裏州堪薩斯城			—					5,814				46,241				—				5,839				5,814				52,080				57,894				(19,914	)			37,980			2010		2012
丹頓酒店		密蘇裏州堪薩斯城			—					5,520				50,939				—				30,399				5,520				81,338				86,858				(17,501	)			69,357			2013/14/17		2015
MAA海狸溪		北卡羅來納州埃尖			—					7,491				34,863				—				4,819				7,491				39,682				47,173				(16,227	)			30,946			2007		2013
瑪雅·赫米塔奇		北卡羅來納州卡里			—					896				8,099				—				6,558				896				14,657				15,553				(11,150	)			4,403			1988		1997
MAA 900沃特福德		北卡羅來納州卡里			—					4,000				20,250				—				7,150				4,000				27,400				31,400				(15,781	)			15,619			1996		2005
MAA 1225		北卡羅來納州夏洛特市			—					9,612				22,342				—				34,917				9,612				57,259				66,871				(18,730	)			48,141			2010		2010
瑪雅·艾爾斯利		北卡羅來納州夏洛特市			—					2,481				52,119				—				20,616				2,481				72,735				75,216				(27,197	)			48,019			2008		2013
瑪亞·巴蘭廷		北卡羅來納州夏洛特市			—					16,216				44,817				—				6,324				16,216				51,141				67,357				(14,547	)			52,810			2004		2016
瑪雅·貝弗利·克雷斯特		北卡羅來納州夏洛特市			—					3,161				24,004				—				7,427				3,161				31,431				34,592				(12,446	)			22,146			1996		2013
MAA總理朴槿惠		北卡羅來納州夏洛特市			—					5,311				28,016				—				8,358				5,311				36,374				41,685				(15,200	)			26,485			1999		2013
MAA城市大酒店		北卡羅來納州夏洛特市			—					1,620				17,499				—				2,538				1,620				20,037				21,657				(7,879	)			13,778			2005		2013
MAA飛地		北卡羅來納州夏洛特市			—					1,461				18,984				—				3,096				1,461				22,080				23,541				(8,308	)			15,233			2008		2013
MAA網關		北卡羅來納州夏洛特市			—					17,528				57,444				—				16,196				17,528				73,640				91,168				(20,536	)			70,632			2000		2016
MAA遺產公園		北卡羅來納州夏洛特市			—					2,891				28,272				—				5,734				2,891				34,006				36,897				(14,199	)			22,698			2001		2013
MAA損失		北卡羅來納州夏洛特市			—					14,600				108,076				—				17,490				14,600				125,566				140,166				(4,707	)			135,459			2021		2022
MAA繁榮小溪		北卡羅來納州夏洛特市			—					4,591				27,713				—				4,094				4,591				31,807				36,398				(13,776	)			22,622			2005		2013
MAA保留區		北卡羅來納州夏洛特市			—					4,628				44,282				—				14,845				4,628				59,127				63,755				(14,935	)			48,820			2013		2013
MAA南線		北卡羅來納州夏洛特市			—					18,835				58,795				—				7,132				18,835				65,927				84,762				(16,985	)			67,777			2009		2016
MAA南方公園		北卡羅來納州夏洛特市			—					20,869				65,517				—				11,703				20,869				77,220				98,089				(22,064	)			76,025			1996		2016
MAA South Tryon		北卡羅來納州夏洛特市			—					2,260				19,489				—				4,506				2,260				23,995				26,255				(10,097	)			16,158			2002		2013
MAA大學湖		北卡羅來納州夏洛特市			—					3,250				31,389				—				7,483				3,250				38,872				42,122				(17,008	)			25,114			1998		2013
MAA住宅區		北卡羅來納州夏洛特市			—					10,888				30,078				—				10,015				10,888				40,093				50,981				(10,400	)			40,581			2000		2016
MAA樂觀主義公園		北卡羅來納州夏洛特市			—					10,574				95,346				—				501				10,574				95,847				106,421				(578	)			105,843			2023		2023
瑪雅·科尼利厄斯		北卡羅來納州科尼利厄斯			—					4,571				29,151				—				3,535				4,571				32,686				37,257				(14,397	)			22,860			2009		2013
瑪雅·帕特森		北卡羅來納州達勒姆			—					2,590				27,126				—				5,786				2,590				32,912				35,502				(13,674	)			21,828			1997		2013
MAA研究園區		北卡羅來納州達勒姆			—					4,201				37,682				—				7,539				4,201				45,221				49,422				(18,992	)			30,430			2002		2013
MAA公爵森林		北卡羅來納州達勒姆			—					3,271				15,609				—				4,021				3,271				19,630				22,901				(9,227	)			13,674			1985		2013
馬阿·亨特斯維爾		北卡羅來納州亨特斯維爾			—					4,251				31,948				—				5,568				4,251				37,516				41,767				(16,331	)			25,436			2008		2013
MAA-51		北卡羅來納州馬修斯			—					3,071				21,830				—				8,458				3,071				30,288				33,359				(14,171	)			19,188			2008		2013
馬修·馬修斯公地		北卡羅來納州馬修斯			—					3,690				28,536				—				4,074				3,690				32,610				36,300				(13,855	)			22,445			2008		2013
馬阿·阿林登		北卡羅來納州莫里斯維爾			—					6,401				31,134				—				7,531				6,401				38,665				45,066				(15,925	)			29,141			2003		2013
瑪亞·布里爾代爾		北卡羅來納州羅利			—					7,372				50,202				—				4,850				7,372				55,052				62,424				(22,730	)			39,694			2010		2013
MAA布麗爾瀑布		北卡羅來納州羅利			—					6,572				48,910				—				4,685				6,572				53,595				60,167				(21,495	)			38,672			2008		2013
瑪雅·克拉布特裏		北卡羅來納州羅利			—					2,241				18,434				—				4,821				2,241				23,255				25,496				(9,072	)			16,424			1997		2013

 

F-34

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									初始成本								隨後資本化的成本 到收購								截止日期結轉的總金額 2023年12月31日
屬性		位置		累贅					土地				建築物 和固定裝置				土地				建築物 和固定裝置				土地				建築物 和固定裝置				總計(3)				累計 折舊(4)				網絡				日期 施工		日期 後天
MAA三位一體		北卡羅來納州羅利			—					5,232				45,138				—				8,360				5,232				53,498				58,730				(22,957	)			35,773			2000/02		2013
MAA色調		北卡羅來納州羅利			—					3,690				29,910				—				4,193				3,690				34,103				37,793				(12,013	)			25,780			2009		2010
馬阿韋德公園		北卡羅來納州羅利			—					19,434				98,288				—				29,864				19,434				128,152				147,586				(37,983	)			109,603			2011/17/19		2016
MAA保留物		北卡羅來納州羅利			—					5,831				21,980				—				29,157				5,831				51,137				56,968				(26,485	)			30,483			2004		2006
MAA普羅維登斯		北卡羅來納州羅利			—					4,695				29,007				—				3,894				4,695				32,901				37,596				(17,020	)			20,576			2007		2008
沙漠之鄉的殖民宏偉		北拉斯維加斯，內華達州			—					4,091				29,826				—				3,701				4,091				33,527				37,618				(14,246	)			23,372			2009		2013
棕櫚園的殖民宏偉		北拉斯維加斯，內華達州			—					4,909				25,643				—				7,347				4,909				32,990				37,899				(14,520	)			23,379			2007		2013
MAA坦格爾伍德		南卡羅來納州安德森			—					427				3,853				—				3,687				427				7,540				7,967				(6,146	)			1,821			1980		1994
MAA 1201中城		南卡羅來納州查爾斯頓			—					18,679				63,759				—				18,891				18,679				82,650				101,329				(16,423	)			84,906			2015/18		2016
瑪雅柏樹灣		南卡羅來納州查爾斯頓			—					3,610				28,645				—				6,562				3,610				35,207				38,817				(14,284	)			24,533			2001		2013
Maa Hampton Pointe		南卡羅來納州查爾斯頓			—					3,971				22,790				—				11,706				3,971				34,496				38,467				(13,937	)			24,530			1986		2013
MAA Westchase		南卡羅來納州查爾斯頓			—					4,571				20,091				—				7,226				4,571				27,317				31,888				(12,679	)			19,209			1985		2013
MAA詹姆斯島		南卡羅來納州查爾斯頓			—					920				24,097				—				8,839				920				32,936				33,856				(13,639	)			20,217			1987		2013
馬阿河步行街		南卡羅來納州查爾斯頓			—					8,831				39,430				—				3,992				8,831				43,422				52,253				(10,714	)			41,539			2013/16		2013
哥倫比亞圍場俱樂部		南卡羅來納州哥倫比亞			—					1,840				16,560				—				7,990				1,840				24,550				26,390				(18,658	)			7,732			1991		1997
球道		南卡羅來納州哥倫比亞			—					910				8,207				—				3,661				910				11,868				12,778				(10,322	)			2,456			1992		1994
MAA Crowfield		南卡羅來納州鵝溪			—					1,321				14,163				—				5,678				1,321				19,841				21,162				(9,215	)			11,947			1985		2013
MAA高地山脊		南卡羅來納州格林維爾			—					482				4,337				—				3,754				482				8,091				8,573				(5,946	)			2,627			1984		1995
瑪雅·豪厄爾·康普斯		南卡羅來納州格林維爾			—					1,304				11,740				—				6,346				1,304				18,086				19,390				(13,871	)			5,519			1987		1997
MAA創新		南卡羅來納州格林維爾			—					4,437				52,026				—				3,607				4,437				55,633				60,070				(13,876	)			46,194			2015		2016
MAA圍場俱樂部		南卡羅來納州格林維爾			—					1,200				10,800				—				4,421				1,200				15,221				16,421				(11,631	)			4,790			1996		1997
瑪亞·海伍德		南卡羅來納州格林維爾			—					360				2,925				—				6,090				360				9,015				9,375				(6,938	)			2,437			1983		1993
馬阿泉溪		南卡羅來納州格林維爾			—					583				5,374				—				4,775				583				10,149				10,732				(7,336	)			3,396			1985		1995
瑪雅·格林		南卡羅來納州格林維爾			—					5,427				66,546				—				1,786				5,427				68,332				73,759				(8,152	)			65,607			2019		2019
MAA失控海灣		Mt.Mt.宜人，南卡羅來納州			—					1,096				7,269				—				9,438				1,096				16,707				17,803				(12,229	)			5,574			1988		1995
MAA商業園		南卡羅來納州北查爾斯頓			—					2,780				33,966				—				6,753				2,780				40,719				43,499				(16,635	)			26,864			2008		2013
MAA點位置		南卡羅來納州辛普森維爾			—					1,216				18,666				—				3,046				1,216				21,712				22,928				(10,103	)			12,825			2008		2010
瑪雅公園廣場		南卡羅來納州斯帕坦堡			—					723				6,504				—				3,428				723				9,932				10,655				(7,758	)			2,897			1987		1997
MAA水域邊緣		南卡羅來納州薩默維爾			—					2,103				9,187				—				7,032				2,103				16,219				18,322				(8,002	)			10,320			1985		2013
MAA農場温泉		南卡羅來納州薩默維爾			—					2,800				26,295				—				4,312				2,800				30,607				33,407				(16,784	)			16,623			2007		2007
漢密爾頓·波因特		田納西州查塔努加			—					1,131				10,632				—				9,246				1,131				19,878				21,009				(11,045	)			9,964			1989		1992
隱藏的小溪		田納西州查塔努加			—					972				8,954				—				8,873				972				17,827				18,799				(9,798	)			9,001			1987		1988
障礙賽		田納西州查塔努加			—					217				1,957				—				5,598				217				7,555				7,772				(4,714	)			3,058			1986		1991
温德里奇		田納西州查塔努加			—					817				7,416				—				6,003				817				13,419				14,236				(9,974	)			4,262			1984		1997
柯比站		田納西州孟菲斯			—					1,148				10,337				—				12,029				1,148				22,366				23,514				(17,500	)			6,014			1978		1994
林肯在果嶺上		田納西州孟菲斯			—					1,498				20,483				—				20,699				1,498				41,182				42,680				(32,253	)			10,427			1992		1994
柏景村		田納西州孟菲斯			—					178				1,141				—				4,114				178				5,255				5,433				(4,031	)			1,402			1974		1977
德克斯特湖保護區		田納西州孟菲斯			—					3,407				16,043				—				52,160				3,407				68,203				71,610				(37,724	)			33,886			2000		1998
馬阿·默弗里斯伯勒		田納西州默弗里斯伯勒			—					915				14,774				—				5,549				915				20,323				21,238				(12,624	)			8,614			1999		1998
MAA Acklen		田納西州納什維爾			—					12,761				58,906				—				2,937				12,761				61,843				74,604				(13,709	)			60,895			2015		2017
馬阿印地安湖		田納西州納什維爾			—					4,950				28,053				—				3,968				4,950				32,021				36,971				(13,454	)			23,517			2010		2011
MAA Kennesaw農場		田納西州納什維爾			—					3,456				22,443				—				6,054				3,456				28,497				31,953				(12,804	)			19,149			2008		2010
馬阿·布倫特伍德		田納西州納什維爾			—					1,191				10,739				—				11,334				1,191				22,073				23,264				(16,219	)			7,045			1986		1994
馬阿夏洛特大道		田納西州納什維爾			—					7,898				54,480				—				3,301				7,898				57,781				65,679				(11,320	)			54,359			2016		2017
MAA貝爾維尤		田納西州納什維爾			—					17,193				64,196				—				10,042				17,193				74,238				91,431				(25,860	)			65,571			1996/2015		2013
馬阿納什維爾西部		田納西州納什維爾			—					2,963				33,673				—				12,722				2,963				46,395				49,358				(26,754	)			22,604			2001		1998
MAA Monthaven公園		田納西州納什維爾			—					2,736				28,902				—				8,866				2,736				37,768				40,504				(24,295	)			16,209			2000		2004
瑪雅公園		田納西州納什維爾			—					1,524				14,800				—				10,369				1,524				25,169				26,693				(20,313	)			6,380			1987		1995
MAA冷泉		田納西州納什維爾			—					6,670				—				—				55,260				6,670				55,260				61,930				(16,774	)			45,156			2012		2010
媽媽薩姆·裏德利		田納西州納什維爾			—					3,350				28,308				—				6,430				3,350				34,738				38,088				(15,714	)			22,374			2009		2010
MAA巴爾科尼斯森林		德克薩斯州奧斯汀			—					1,598				14,398				—				13,464				1,598				27,862				29,460				(18,577	)			10,883			1983		1997
瑪雅峽谷小溪		德克薩斯州奧斯汀			—					3,621				32,137				—				4,418				3,621				36,555				40,176				(15,269	)			24,907			2008		2013
MAA峽谷點		德克薩斯州奧斯汀			—					3,778				20,201				—				5,170				3,778				25,371				29,149				(11,400	)			17,749			2003		2013
MAA雙溪		德克薩斯州奧斯汀			—					3,131				29,375				—				2,777				3,131				32,152				35,283				(13,616	)			21,667			2013		2013
MAA洋葱溪		德克薩斯州奧斯汀			—					4,902				33,010				—				4,752				4,902				37,762				42,664				(16,419	)			26,245			2009		2013
MAA Wells分部		德克薩斯州奧斯汀			—		(1)			3,722				32,283				—				4,612				3,722				36,895				40,617				(14,870	)			25,747			2008		2013
MAA採石場橡樹		德克薩斯州奧斯汀			—					4,621				34,461				—				16,399				4,621				50,860				55,481				(20,218	)			35,263			1996		2013
MAA夕陽谷		德克薩斯州奧斯汀			—					3,150				11,393				—				7,079				3,150				18,472				21,622				(10,495	)			11,127			1996		2004
MAA西部橡樹		德克薩斯州奧斯汀			—		(2)			9,100				49,339				—				6,061				9,100				55,400				64,500				(22,242	)			42,258			2001		2009
Maa Barton Creek		德克薩斯州奧斯汀			—					8,683				21,497				—				5,287				8,683				26,784				35,467				(7,795	)			27,672			1998		2016
瑪雅公園臺地		德克薩斯州奧斯汀			—					4,653				19,828				—				2,856				4,653				22,684				27,337				(6,262	)			21,075			1992		2016
MAA南拉瑪爾		德克薩斯州奧斯汀			—					20,542				74,093				—				30,082				20,542				104,175				124,717				(26,455	)			98,262			2011/17		2016
馬阿西奧斯汀		德克薩斯州奧斯汀			—		(1)			7,805				48,843				—				5,334				7,805				54,177				61,982				(17,723	)			44,259			2009		2016
MAA灌木叢小溪		德克薩斯州奧斯汀			—					2,900				24,009				—				7,281				2,900				31,290				34,190				(18,127	)			16,063			2003		2006
MAA東奧斯汀		德克薩斯州奧斯汀			—					2,281				6,169				—				16,575				2,281				22,744				25,025				(11,718	)			13,307			1987		1995
MAA Barton Skyway		德克薩斯州奧斯汀			—					1,405				12,769				—				14,224				1,405				26,993				28,398				(15,959	)			12,439			1977		1997
MAA風車山		德克薩斯州奧斯汀			—					5,006				—				—				54,847				5,006				54,847				59,853				(4,498	)			55,355			2022		2020
MAA淺灘溪		德克薩斯州貝德福德			—					4,982				27,377				—				8,276				4,982				35,653				40,635				(15,206	)			25,429			1996		2013
MAA柳溪		德克薩斯州貝德福德			—					3,109				33,488				—				12,731				3,109				46,219				49,328				(20,120	)			29,208			1996		2013
MAA希伯倫		德克薩斯州卡羅爾頓			—					4,231				42,237				—				3,397				4,231				45,634				49,865				(17,920	)			31,945			2011		2013
MAA雪松公園		雪松公園，德克薩斯州			—					7,232				56,640				—				8,629				7,232				65,269				72,501				(26,726	)			45,775			2005		2013
Grand Cypress		德克薩斯州賽普拉斯			—					3,881				24,267				—				5,370				3,881				29,637				33,518				(9,612	)			23,906			2008		2013
MAA醫療區		德克薩斯州達拉斯			—					4,050				33,779				—				5,583				4,050				39,362				43,412				(14,562	)			28,850			2007		2013
MAA高地北		德克薩斯州達拉斯			—					988				8,893				—				5,956				988				14,849				15,837				(10,657	)			5,180			1986		1998

 

F-35

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									初始成本								隨後資本化的成本 到收購								截止日期結轉的總金額 2023年12月31日
屬性		位置		累贅					土地				建築物 和固定裝置				土地				建築物 和固定裝置				土地				建築物 和固定裝置				總計(3)				累計 折舊(4)				網絡				日期 施工		日期 後天
MAA大院		德克薩斯州達拉斯			—					2,730				22,240				—				8,327				2,730				30,567				33,297				(16,799	)			16,498			2000		2006
MAA Lowes農場		德克薩斯州達拉斯			—					5,016				41,091				—				5,279				5,016				46,370				51,386				(19,418	)			31,968			2008		2011
MAA弗里斯科大橋		德克薩斯州達拉斯			—					14,845				66,571				—				66,810				14,845				133,381				148,226				(37,021	)			111,205			2009/13/21		2013
MAA McKinney大道		德克薩斯州達拉斯			—					34,765				40,127				—				13,732				34,765				53,859				88,624				(16,057	)			72,567			1993/96		2016
瑪雅·沃辛頓		德克薩斯州達拉斯			—					13,713				43,268				—				12,005				13,713				55,273				68,986				(14,685	)			54,301			1993/2008		2016
瑪雅修道院		德克薩斯州達拉斯			—					2,711				4,369				—				1,226				2,711				5,595				8,306				(1,560	)			6,746			1996		2016
MAA Addison圓		德克薩斯州達拉斯			—					12,308				189,419				—				32,293				12,308				221,712				234,020				(62,482	)			171,538			1998-2000		2016
MAA北大廳		德克薩斯州達拉斯			—					13,030				14,383				—				5,174				13,030				19,557				32,587				(6,375	)			26,212			1998		2016
MAA東區		德克薩斯州達拉斯			—					7,134				58,095				—				6,196				7,134				64,291				71,425				(19,193	)			52,232			2008		2016
MAA畫廊		德克薩斯州達拉斯			—					4,391				7,910				—				3,301				4,391				11,211				15,602				(3,366	)			12,236			1999		2016
MAA高地		德克薩斯州達拉斯			—					26,245				37,922				—				8,001				26,245				45,923				72,168				(12,894	)			59,274			1998-1999/ 2009		2016
瑪雅·凱蒂小徑		德克薩斯州達拉斯			—					10,333				32,456				—				3,220				10,333				35,676				46,009				(9,323	)			36,686			2010		2016
MAA傳統		德克薩斯州達拉斯			—		(1)			6,575				55,277				—				11,212				6,575				66,489				73,064				(17,727	)			55,337			2000		2016
MAA子午線		德克薩斯州達拉斯			—					8,780				13,654				—				1,973				8,780				15,627				24,407				(4,626	)			19,781			1991		2016
MAA住宅區村莊		德克薩斯州達拉斯			—					34,974				33,213				—				11,726				34,974				44,939				79,913				(13,865	)			66,048			1995-2000		2016
MAA水印		德克薩斯州達拉斯			—					960				14,438				—				4,957				960				19,395				20,355				(11,830	)			8,525			2002		2004
熊媽媽小溪		德克薩斯州尤萊斯			—					6,453				30,048				—				8,795				6,453				38,843				45,296				(16,687	)			28,609			1998		2013
MAA錦繡美景		德克薩斯州美景鎮			—					2,171				35,077				—				3,224				2,171				38,301				40,472				(14,601	)			25,871			2012		2013
MAA喜達屋		德克薩斯州弗里斯科			—					3,240				26,069				—				3,881				3,240				29,950				33,190				(13,543	)			19,647			2009		2010
MAA葡萄藤		德克薩斯州格拉佩文			—					2,351				29,757				—				11,039				2,351				40,796				43,147				(16,685	)			26,462			1985/86		2013
綠林		德克薩斯州休斯頓			—					3,465				23,482				—				4,117				3,465				27,599				31,064				(10,039	)			21,025			1994		2013
傳統鬆樹		德克薩斯州休斯頓			—					2,142				19,066				—				6,250				2,142				25,316				27,458				(16,293	)			11,165			1999		2003
MAA能源公園		德克薩斯州休斯頓			—					2,061				15,830				—				5,594				2,061				21,424				23,485				(11,544	)			11,941			1996		2007
帖子510		德克薩斯州休斯頓			—					7,226				33,366				—				3,060				7,226				36,426				43,652				(10,659	)			32,993			2014		2016
在Afton Oaks的帖子		德克薩斯州休斯頓			—					11,503				65,469				—				5,380				11,503				70,849				82,352				(22,518	)			59,834			2017		2016
後中城廣場		德克薩斯州休斯頓			—					19,038				89,570				—				11,319				19,038				100,889				119,927				(29,230	)			90,697			1999/2013		2016
蘭奇斯通		德克薩斯州休斯頓			—					1,480				14,807				—				5,292				1,480				20,099				21,579				(10,809	)			10,770			1996		2007
木管湖保護區		德克薩斯州休斯頓			—					1,968				19,928				—				7,149				1,968				27,077				29,045				(15,134	)			13,911			1999		2006
在復古公園靜修		德克薩斯州休斯頓			—		(1)			8,211				40,352				—				4,279				8,211				44,631				52,842				(10,760	)			42,082			2014		2014
MAA更高的高度		德克薩斯州休斯頓			—		(2)			13,107				62,764				—				4,657				13,107				67,421				80,528				(14,225	)			66,303			2015		2016
MAA公園點		德克薩斯州休斯頓			—					9,031				—				—				46,024				9,031				46,024				55,055				(5,533	)			49,522			不適用		2018
下跌在Fall Creek		德克薩斯州，卑微			—					5,985				40,011				—				7,183				5,985				47,194				53,179				(24,462	)			28,717			2007		2007
瑪雅·貝拉·卡西塔		德克薩斯州歐文			—					2,521				26,432				—				6,490				2,521				32,922				35,443				(14,091	)			21,352			2007		2010
馬阿谷牧場		德克薩斯州歐文			—					5,072				37,397				—				17,925				5,072				55,322				60,394				(25,238	)			35,156			1997		2013
馬阿拉斯柯利納斯		德克薩斯州歐文			—		(2)			3,902				40,691				—				5,363				3,902				46,054				49,956				(17,049	)			32,907			2006		2013
MAA Remington Hills		德克薩斯州歐文			—					4,390				21,822				—				18,507				4,390				40,329				44,719				(16,237	)			28,482			1984		2013
MAA時代廣場		德克薩斯州麥金尼			—					1,130				28,058				—				7,673				1,130				35,731				36,861				(16,342	)			20,519			2009		2010
MAA石橋牧場		德克薩斯州麥金尼			—					4,034				19,528				—				5,773				4,034				25,301				29,335				(8,528	)			20,807			2000		2013
MAA市場中心		德克薩斯州普萊諾			—					16,894				110,705				—				8,587				16,894				119,292				136,186				(28,139	)			108,047			2013/15		2014
MAA海伍德		德克薩斯州普萊諾			—					864				7,783				—				4,707				864				12,490				13,354				(9,237	)			4,117			1983		1998
馬阿洛斯里奧斯		德克薩斯州普萊諾			—					3,273				28,823				—				10,213				3,273				39,036				42,309				(24,904	)			17,405			2000		2003
MAA巨石山脊		德克薩斯州羅阿諾克			—					3,382				26,930				—				10,672				3,382				37,602				40,984				(21,698	)			19,286			1999		2005
MAA銅脊		德克薩斯州羅阿諾克			—					4,166				—				—				49,433				4,166				49,433				53,599				(14,469	)			39,130			2009/20		2008
MAA阿什頓橡樹隊		德克薩斯州圓石城			—					5,511				36,241				—				5,051				5,511				41,292				46,803				(17,151	)			29,652			2009		2013
MAA圓石		德克薩斯州圓石城			—					4,691				45,379				—				5,369				4,691				50,748				55,439				(20,685	)			34,754			1997		2013
MAA Sierra Vista		德克薩斯州圓石城			—					2,561				16,488				—				6,726				2,561				23,214				25,775				(10,319	)			15,456			1999		2013
阿拉莫牧場		德克薩斯州聖安東尼奧			—					2,380				26,982				—				5,284				2,380				32,266				34,646				(14,316	)			20,330			2009		2011
布爾弗德橡樹		德克薩斯州聖安東尼奧			—					4,257				36,759				—				3,732				4,257				40,491				44,748				(10,164	)			34,584			2014		2014
布蘭科的避風港		德克薩斯州聖安東尼奧			—					5,411				45,958				—				6,368				5,411				52,326				57,737				(20,734	)			37,003			2010		2012
韋斯特佛山的石頭牧場		德克薩斯州聖安東尼奧			—					4,000				24,992				—				5,234				4,000				30,226				34,226				(14,503	)			19,723			2009		2009
柏樹宮廷		德克薩斯州斯普林特			—					576				5,190				—				6,831				576				12,021				12,597				(7,635	)			4,962			1984		1994
柯克伍德的村莊		德克薩斯州斯塔福德			—					1,918				15,846				—				6,030				1,918				21,876				23,794				(12,877	)			10,917			1996		2004
綠樹之地		德克薩斯州伍德蘭茲			—					539				4,850				—				6,051				539				10,901				11,440				(7,545	)			3,895			1984		1994
斯通菲爾德公地		弗吉尼亞州夏洛茨維爾			—					11,044				36,689				—				2,704				11,044				39,393				50,437				(10,220	)			40,217			2013		2014
阿達雷灣		弗吉尼亞州切薩皮克			—					5,280				31,341				—				5,116				5,280				36,457				41,737				(15,394	)			26,343			2002		2012
鵝卵石廣場上的公寓		弗吉尼亞州弗雷德裏克斯堡			—					10,990				48,696				—				5,112				10,990				53,808				64,798				(15,688	)			49,110			2012		2016
格林布里耶的殖民地村落		弗吉尼亞州弗雷德裏克斯堡			—					4,842				21,677				—				6,154				4,842				27,831				32,673				(10,386	)			22,287			1980		2013
慶祝弗吉尼亞的季節		弗吉尼亞州弗雷德裏克斯堡			—					14,490				32,083				—				43,922				14,490				76,005				90,495				(25,117	)			65,378			2011		2011
科斯內爾角的車站廣場		弗吉尼亞州弗雷德裏克斯堡			—					12,825				51,078				—				4,233				12,825				55,311				68,136				(14,259	)			53,877			2013/16		2013
漢普頓峽谷的殖民地村莊		弗吉尼亞州格倫·艾倫			—					4,851				21,678				—				5,298				4,851				26,976				31,827				(11,420	)			20,407			1986		2013
倫敦西區的殖民地村落		弗吉尼亞州格倫·艾倫			—					4,661				18,908				—				4,262				4,661				23,170				27,831				(9,723	)			18,108			1987		2013
漢普頓森林的小鎮		弗吉尼亞州漢普頓			—					1,509				8,189				—				11,521				1,509				19,710				21,219				(13,560	)			7,659			1987		1995
沃特福德的殖民地村莊		弗吉尼亞州米德洛錫安			—					6,733				29,221				—				7,556				6,733				36,777				43,510				(15,891	)			27,619			1989		2013
半徑		弗吉尼亞州紐波特新聞			—					5,040				36,481				—				8,156				5,040				44,637				49,677				(11,015	)			38,662			2012		2015
阿什利公園		弗吉尼亞州里士滿			—					4,761				13,365				—				4,590				4,761				17,955				22,716				(8,328	)			14,388			1988		2013
蔡斯·蓋頓的殖民村		弗吉尼亞州里士滿			—					6,021				29,004				—				7,403				6,021				36,407				42,428				(15,129	)			27,299			1984		2013
亨頓公園的漢普頓		弗吉尼亞州里士滿			—					4,930				35,598				—				7,998				4,930				43,596				48,526				(18,611	)			29,915			2003		2011
在西溪靜修		弗吉尼亞州里士滿			—					10,112				36,136				—				16,358				10,112				52,494				62,606				(11,795	)			50,811			2015/17		2015
後卡萊爾廣場		華盛頓特區。			—					29,728				154,309				—				6,700				29,728				161,009				190,737				(43,358	)			147,379			2006/13		2016
三一中心的立柱角		華盛頓特區。			—					7,664				70,012				—				6,007				7,664				76,019				83,683				(20,197	)			63,486			1996		2016

 

F-36

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									初始成本								隨後資本化的成本 到收購								截止日期結轉的總金額 2023年12月31日
屬性		位置		累贅					土地				建築物 和固定裝置				土地				建築物 和固定裝置				土地				建築物 和固定裝置				總計(3)				累計 折舊(4)				網絡				日期 施工		日期 後天
後瀑布格羅夫		華盛頓特區。			—					17,524				58,896				—				7,234				17,524				66,130				83,654				(18,422	)			65,232			2003		2016
MAA國家着陸點		華盛頓特區。			—					30,452				125,091				—				18,673				30,452				143,764				174,216				(40,178	)			134,038			2001		2016
後泰森斯角		華盛頓特區。			—					30,776				82,021				—				13,144				30,776				95,165				125,941				(25,326	)			100,615			1990		2016
住宅物業總數					—					1,903,416				10,093,055				—				3,189,542				1,903,416				13,282,597				15,186,013				(4,773,253	)			10,412,760
220河濱零售店		佛羅裏達州傑克遜維爾			—					119				2,902				—				1,060				119				3,962				4,081				(612	)			3,469			2015		2019
MAA Parkside Retail		佛羅裏達州奧蘭多			—					742				11,924				—				1,564				742				13,488				14,230				(3,670	)			10,560			1999		2016
MAA羅賓遜零售		佛羅裏達州奧蘭多			—					—				563				—				248				—				811				811				(48	)			763			2021		2018
MAA Harbour Island Retail		佛羅裏達州坦帕市			—					386				4,315				—				403				386				4,718				5,104				(1,226	)			3,878			1997		2016
MAA Rocky Point零售店		佛羅裏達州坦帕市			—					34				51				—				423				34				474				508				(305	)			203			1994-1996		2016
MAA SoHo廣場零售店		佛羅裏達州坦帕市			—		(1)			268				4,033				—				51				268				4,084				4,352				(1,550	)			2,802			2012		2016
MAA Buckhead零售		佐治亞州亞特蘭大			—					867				3,465				—				1,008				867				4,473				5,340				(1,592	)			3,748			2012		2012
MAA Piedmont Park零售店		佐治亞州亞特蘭大			—					426				1,089				—				33				426				1,122				1,548				(310	)			1,238			1999		2016
MAA河濱辦公室		佐治亞州亞特蘭大			—					9,680				22,108				—				14,179				9,680				36,287				45,967				(10,872	)			35,095			1996		2016
MAA河濱零售		佐治亞州亞特蘭大			—					889				2,340				—				2,698				889				5,038				5,927				(1,362	)			4,565			1996		2016
後培訓設施		佐治亞州亞特蘭大			—					1,092				968				—				33				1,092				1,001				2,093				(565	)			1,528			1999		2016
MAA西村零售店		佐治亞州士麥那			—					3,408				8,446				—				2,001				3,408				10,447				13,855				(3,255	)			10,600			2012		2014
丹頓零售店		密蘇裏州堪薩斯城			—					700				4,439				—				1,377				700				5,816				6,516				(1,443	)			5,073			2014		2015
MAA 1225零售		北卡羅來納州夏洛特市			—					52				199				—				249				52				448				500				(209	)			291			2010		2010
MAA Gateway Retail		北卡羅來納州夏洛特市			—					318				1,430				—				91				318				1,521				1,839				(423	)			1,416			2000		2016
MAA南線零售		北卡羅來納州夏洛特市			—					470				1,289				—				291				470				1,580				2,050				(430	)			1,620			2009		2016
MAA住宅區零售店		北卡羅來納州夏洛特市			—					319				1,144				—				25				319				1,169				1,488				(317	)			1,171			1998		2016
MAA租賃中心		北卡羅來納州夏洛特市			—					1,290				1,488				—				193				1,290				1,681				2,971				(472	)			2,499			1998		2016
MAA Hue零售店		北卡羅來納州羅利			—					—				2,129				—				100				—				2,229				2,229				(412	)			1,817			2010		2018
MAA Wade Park零售店		北卡羅來納州羅利			—					317				4,552				—				166				317				4,718				5,035				(1,665	)			3,370			2011		2016
《綠色零售》		南卡羅來納州格林維爾			—					—				—				—				—				—				—				—				—				—			2019		2019
MAA South Lamar零售店		德克薩斯州奧斯汀			—					421				3,072				—				689				421				3,761				4,182				(971	)			3,211			2011		2016
MAA Frisco Bridges零售		德克薩斯州達拉斯			—					779				6,593				—				755				779				7,348				8,127				(2,219	)			5,908			2009		2016
MAA麥金尼大道零售		德克薩斯州達拉斯			—					1,581				5,982				—				475				1,581				6,457				8,038				(1,697	)			6,341			1996		2016
MAA沃辛頓零售		德克薩斯州達拉斯			—					108				495				—				422				108				917				1,025				(259	)			766			1993/2008		2016
MAA Addison圈子辦公室		德克薩斯州達拉斯			—					1,395				4,280				—				2,262				1,395				6,542				7,937				(1,985	)			5,952			1998-2000		2016
MAA Addison Circle Retail		德克薩斯州達拉斯			—					448				21,386				—				3,302				448				24,688				25,136				(7,100	)			18,036			1998-2000		2016
MAA北廳零售店		德克薩斯州達拉斯			—					347				716				—				141				347				857				1,204				(270	)			934			1998		2016
MAA Eastside零售店		德克薩斯州達拉斯			—					682				10,645				—				774				682				11,419				12,101				(3,083	)			9,018			2008		2016
MAA Heights零售店		德克薩斯州達拉斯			—					1,065				3,314				—				924				1,065				4,238				5,303				(1,087	)			4,216			1997		2016
MAA凱蒂步道零售店		德克薩斯州達拉斯			—					465				4,883				—				101				465				4,984				5,449				(1,284	)			4,165			2010		2016
MAA傳統零售		德克薩斯州達拉斯			—		(1)			150				3,334				—				449				150				3,783				3,933				(992	)			2,941			2000		2016
Post Midtown Square零售店		德克薩斯州休斯頓			—					1,322				16,005				—				602				1,322				16,607				17,929				(4,480	)			13,449			1999/2013		2016
Rise Condo Devel LP Retail		德克薩斯州休斯頓			—					—				2,280				—				68				—				2,348				2,348				(639	)			1,709			1999/2013		2016
Maa Bella Casita零售店		德克薩斯州歐文			—					46				186				—				221				46				407				453				(169	)			284			2007		2010
MAA時代廣場零售		德克薩斯州麥金尼			—					253				1,310				—				5,996				253				7,306				7,559				(1,764	)			5,795			2009		2010
後凱雷廣場零售		華盛頓特區。			—					1,048				7,930				—				283				1,048				8,213				9,261				(2,186	)			7,075			2006/16		2016
總零售/商業物業					—					31,487				171,285				—				43,657				31,487				214,942				246,429				(60,923	)			185,506
小説《黎明》		德克薩斯州鹽湖城			—					7,025				—				—				84,602				7,025				84,602				91,627				(1,457	)			90,170			不適用		2021
新奇的Val Vista		菲尼克斯，AZ			—					7,285				—				—				63,944				7,285				63,944				71,229				—				71,229			不適用		2020
MAA MilePost 35		丹佛，CO			—					12,572				—				—				83,058				12,572				83,058				95,630				—				95,630			不適用		2022
瑪雅·尼謝		北卡羅來納州羅利			—					9,880				—				—				41,206				9,880				41,206				51,086				—				51,086			不適用		2022
MAA防波堤		佛羅裏達州坦帕市			—					23,514				—				—				72,435				23,514				72,435				95,949				—				95,949			不適用		2022
活動開發屬性合計					—					60,276				—				—				345,245				60,276				345,245				405,521				(1,457	)			404,064
總屬性					—					1,995,179				10,264,340				—				3,578,444				1,995,179				13,842,784				15,837,963				(4,835,633	)			11,002,330
為未來發展而持有的總土地					—					73,861				—				—				—				73,861				—				73,861				—				73,861			不適用		五花八門
開發前的總物業					—					36,224				—				—				17,219				36,224				17,219				53,443				—				53,443			不適用		五花八門
公司物業					—					—				41,351				—				—				—				41,351				41,351				(29,057	)			12,294			五花八門		五花八門
總計其他					—					110,085				41,351				—				17,219				110,085				58,570				168,655				(29,057	)			139,598
房地產總資產，扣除房地產合資企業的淨額				$	—				$	2,105,264			$	10,305,691			$	—			$	3,595,663			$	2,105,264			$	13,901,354			$	16,006,618			$	(4,864,690	)		$	11,141,928

(1)

受制於一美元191.3百萬抵押財產抵押，固定利率為4.43%，到期日期為2049年2月10日.

(2)

受制於一美元172.0百萬抵押財產抵押，固定利率為4.44%，到期日期為2049年1月10日.

(3)

聯邦所得税的總成本大約是 $12.7十億(未經審計)截至2023年12月31日。賬面成本總額超過聯邦所得税目的房地產資產總額，主要是由於根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則記錄的購進會計調整。

(4)

折舊是在估計的資產使用年限內以直線方式確認的，估計使用年限的範圍為5至 40 幾年來用於土地改善和建築，三至五年對於傢俱、固定裝置和設備，按就地住宅租賃的公平市場價值計算約六個月。

 

 

F-37

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中美公寓社區公司和中美公寓，L.P.

舍杜樂三號—房地產與累計折舊

截至2023年、2022年及2021年12月31日的年度

下表彙總了公司截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的房地產投資變化和累計折舊(以千美元為單位)：

 

		2023				2022				2021
房地產投資：
年初餘額		$	15,246,658			$	14,704,237			$	14,338,895
收購(1)			223,735				272,342				44,086
減去：包括在收購中的租賃的公平市場價值			(2,050	)			(1,505	)			—
改進和發展			546,237				469,661				506,775
房地產資產處置(2)			(7,962	)			(198,077	)			(185,519	)
年終餘額		$	16,006,618			$	15,246,658			$	14,704,237
累計折舊：
年初餘額		$	4,302,747			$	3,848,161			$	3,415,105
折舊			562,760				540,708				531,848
房地產資產處置(2)			(817	)			(86,122	)			(98,792	)
年終餘額		$	4,864,690			$	4,302,747			$	3,848,161

(1)

包括與收購相關的非現金活動。

(2)

包括出售的資產、傷亡損失和某些全額折舊資產的轉移。

見所附獨立註冊會計師事務所報告。

F-38

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