附錄 99.3

皇家黃金宣佈與Centerra達成額外協議，規定延長米利根山的礦山壽命

科羅拉多州丹佛市。2024 年 2 月 14 日：ROYAL GOLD, INC.納斯達克股票代碼：RGLD）（及其子公司，“皇家黃金” 或 “公司”，“我們” 或 “我們的”）今天宣佈，其全資子公司RGLD Gold AG已與Centerra Gold Inc.及其全資子公司湯普森溪金屬公司（統稱 “Centerra”）簽署了關於向皇家黃金提供短期現金和黃金對價作為回報的米利根山礦的額外協議提供長期成本支持（“成本支持協議”），這將允許將米利根山的礦山壽命延長至2035年，並有可能延長以期將來礦山壽命延長到2035年以後。Royal Gold持有Mount Milligan礦山的流通權益（“現有流協議”），包括一條黃金流，規定交割35％的應付黃金，以換取每盎司435美元的現金付款，以及規定交付18.75％的應付銅以換取現貨銅價15％的現金支付的銅流。現有的直播協議仍然有效，不受這些附加協議的影響。

皇家金業總裁兼首席執行官比爾·海森布特爾評論説：“這一公告表明，我們願意與運營交易對手合作，保持靈活和創新，以尋找互惠互利的機會來實現價值最大化。”“Mount Milligan是一項規模龐大且可能壽命長的工廠，我們的支持旨在使Centerra能夠延長礦山壽命，為每家公司的利益相關者增加長期價值。”

該協議的特點包括：

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應付給皇家金業的重大對價，包括短期內的現金和黃金，以及長期的自由現金流利息。皇家黃金將在短期內獲得約1.25億美元的對價，其中包括2450萬美元的現金和5萬盎司的黃金¹，以及米利根山礦的長期自由現金流利息。

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為米利根山礦提供長期成本支持，以延長礦山壽命。皇家黃金將從大約2030年開始為金屬交付提供成本支持付款，為立即增加儲量和將米利根山礦的壽命延長至2035年奠定基礎。從長遠來看，成本支持金旨在激勵Centerra繼續投資並最大限度地提高米利根山礦的大量礦產捐贈的價值。根據Centerra的説法，這項投資將包括繼續進行勘探鑽探和研究，以審查可能導致現有資源轉化為儲量的資本項目，以及未包含在現有資源中的鑽探庫存。Centerra預計將在2025年上半年完成初步經濟評估，以評估2035年以後的礦山壽命延長。

成本支持協議概述

成本支持協議獨立於現有流協議，並使用現有流協議為金屬交付提供參考。成本支持協議中提及的金屬交付是指提單日期在 2024 年 1 月 1 日或之後交付的金屬（“參考日期”）。

下文討論了成本支持協議的關鍵特徵。

現金和黃金對價

Royal Gold有權獲得以下現金付款和未來黃金交付：

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協議執行時支付2450萬澳元的現金（“現金對價”）。

●

總計5萬盎司的黃金交付量（“延期黃金對價”）將分等額分期交付2,500盎司，為期20個季度，自基準日即2030年6月30日起37.5萬盎司黃金或3萬噸銅交付的較早者開始。作為延期黃金對價的一部分，皇家黃金有權獲得三批每批11,111盎司的貨物（“綠石交付”），最後一次交付預計在2027年年底之前。收到的每筆Greenstone交割物均應按比例減少任何剩餘的延期黃金對價交割的盎司數量。延期黃金

¹按目前每盎司約2,000美元的現貨黃金價格計算，價值為1億美元。

對價交付不需要皇家金業以現金支付，並且無論米利根山礦的運營狀態如何，都將進行對價交付。

綠石交付涉及獵户座礦業金融集團有義務在Equinox Gold Corp開發的綠石黃金項目累計生產25萬盎司、50萬盎司和70萬盎司精煉金之日後的30天內向Centerra交付黃金。每批綠石交付將在向Centerra交付後的30天內交付給皇家金業。

自由現金流利息

Royal Gold將有權享受礦山自由現金流利息（“FCF利息”）的終身利息（“FCF利息”），該利息佔米利根山礦在（i）自基準日起交付37.5萬盎司黃金和30,000噸銅之後的第一個財政年度（ii）2036年1月1日之後產生的累計自由現金流的5％。在 (i) 自基準日起交付66.5萬盎司黃金和6萬噸銅之後的第一財年，以及 (ii) 2036年1月1日，FCF利息將增加至10％。

自由現金流定義為總收入減去總成本，包括處理和煉油成本、運營成本、勘探成本、資本成本和淨流成本。

如果給定日曆年度的自由現金流為負數，則無需支付FCF利息，並且Centerra有權在恢復FCF利息支付之前收回任何負自由現金流。

成本支持

用於定義成本支持期限的交付閾值是較早交付的以下物品：

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自參考日期（“第一閾值”）起37.5萬盎司黃金或3萬噸銅。

●

自參考日期（“第二閾值”）起665,000盎司黃金或6萬噸銅。

到2029年左右的近期成本支持

應Centerra的要求，如果黃金價格均等於或低於每盎司1,600美元，銅價等於或低於每磅3.50美元，則根據現有流協議，皇家黃金將支付每盎司黃金415美元，或現貨黃金價格減去每盎司435美元的66％，並支付每交付一磅銅價的35％（“門檻前支持”）。這種短期成本支持將從基準日起一直提供到第一個閾值，預計將持續到2029年左右。

如果金屬價格超過每盎司黃金1,600美元，每磅銅價超過3.50美元，Royal Gold提供的任何閾值前支持均可從第一閾值之後獲得的任何成本支持中收回，具體如下：

●

對於黃金，任何成本支持付款都將減少金價與每盎司1,600美元之間的差額。例如，如果黃金價格為每盎司1,700美元，則皇家金為任何交付所需的長期成本支持付款將減少每盎司100美元。

●

對於銅，任何成本支持付款都將減少銅價與每磅3.50美元之間的差額。例如，如果銅價為每磅4.00美元，則皇家金為任何交付所需的長期成本支持付款將減少每磅0.50美元。

作為參考，目前黃金和銅的現貨價格分別約為每盎司2,000美元和每磅3.75美元。共識年度價格預測²在預計可獲得的支撐期間，黃金從2024年的每盎司1,998美元降至2027年之後的每盎司1,754美元，銅的每磅3.95美元跌至2027年之後的每磅3.91美元。

從大約 2030 年到大約 2035 年的成本支持

Royal Gold將從第一門檻到第二門檻提供Centerra成本支持補助金，如下所示：

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黃金方面，根據現有流向協議交割的每盎司黃金，以每盎司415美元或現貨黃金價格的50％減去每盎司435美元，較低者為每盎司435美元。

●

就銅而言，根據現有流協議交付的每磅銅為現貨銅價的35％。

大約 2036 年之後的費用支持

Royal Gold將在第二閾值之後提供Centerra成本支持補助金，如下所示：

²正如帝國商業銀行資本市場公司於2024年2月1日發佈的那樣。

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黃金方面，根據現有流向協議交割的每盎司黃金，每盎司615美元，或現貨黃金價格減去每盎司435美元的 66%，較低者為每盎司435美元。

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就銅而言，每交付一磅銅即佔現貨銅價的51％。

暫停費用支持

如果Centerra披露儲備噸位，再加上從參考日到公告日的礦業枯竭，低於預計到2035年處理的當前儲量，則皇家黃金支付長期成本補助金的義務將被暫停。暫停成本支持付款不會影響遞延黃金對價和FCF利息，並且現金對價不予退還。

米利根山金屬交付的未來付款摘要

下表彙總了本成本支持協議對從米利根山交付的金屬付款的綜合影響，與現有流水協議一起考慮：

時期：

2024 年 1 月 1 日至 2029 年左右

~2030 到 ~2035

~2036 年及以後

銅

為現有用户付款
直播協議：

435 美元/盎司

現貨銅的 15%

435 美元/盎司

的 15%
現貨 Cu

435 美元/盎司

的 15%
現貨 Cu

附加協議：

配送門檻⁽¹⁾定義成本觸發因素
撫養費：
（從 2024 年 1 月 1 日起）

閾值前
（如果是
銅

第一個閾值
（在較早的交付之後
要麼 375,000 盎司金或
30,000 噸（銅）

第二個閾值
（在較早的交付之後
要麼 665,000 盎司金或
60,000 噸（銅）

費用支持付款⁽²⁾

較低的
415 美元/盎司，或
現貨的 66%
Au LESS
435 美元/盎司

的 35%
現貨 Cu

較低的
415 美元/盎司，或
現貨的 50%
Au LESS
435 美元/盎司

的 35%
現貨 Cu

較低的
615 美元/盎司，或
現貨的 66%
Au LESS
435 美元/盎司

的 51%
現貨 Cu

組合有效
付款⁽³⁾:

如果是澳洲銅

較低的
850 美元/盎司，或
現貨金的 50%⁽⁴⁾

50% 的
現貨 Cu

較低的
1,050 美元/盎司，或
現貨的 66%
Au⁽⁴⁾

的 66%
現貨 Cu

較低的
850 美元/盎司，或
現貨的 66%
Au

50% 的
現貨 Cu

所有其他金屬價格：

435 美元/盎司

的 15%
現貨 Cu

注意事項：

交付閾值由現有流協議下的金屬交付量定義，該協議獨立於附加協議，僅用作金屬交付的參考。

Centerra可以選擇在第一閾值之前支付的門檻前支持款項，在達到第一閾值的金屬價格超過每盎司黃金1,600美元和每磅銅3.50美元的情況下，可以從第一閾值後提供的任何成本支持中收回。

包括在現有流協議中考慮成本支持協議的影響時，每盎司黃金或一磅銅應付的總金額。

根據相關計算，只有在第一門檻後高於現貨黃金價格870美元/盎司以及第二門檻後660美元/盎司時，才能支付成本支持補助金。

企業概況

Royal Gold是一家貴金屬流通和特許權使用費公司，從事貴金屬流、特許權使用費和類似的生產權益的收購和管理。截至2023年12月31日，該公司擁有五大洲178處房產的權益，包括37個生產礦山和22個開發階段項目的權益。皇家黃金在納斯達克全球精選市場上市，股票代碼為 “RGLD”。該公司的網站位於 www.royalgold.com。

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阿利斯泰爾·貝克
投資者關係和業務發展副總裁
(720) 554-6995

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可能導致實際業績與這些前瞻性陳述存在重大差異的因素包括：較低的黃金或銅價格環境；米利根山礦或Centerra其他項目的未來運營活動或財務業績；米利根山礦的預期初步經濟評估結果；許可和許可問題；運營中斷；涉及我們與Centerra協議的合同問題；金屬交付的時機；不利的經濟和市場狀況，包括政府政策、戰爭、自然災害和公共衞生問題導致的情況；法律或法規的變化；以及我們向美國證券交易委員會提交的報告（包括第1A項）中描述的其他因素。我們最新的10-K表年度報告的風險因素。這些因素大多超出了我們的預測或控制能力。本新聞稿中未討論的其他不可預測或未知因素也可能對前瞻性陳述產生重大不利影響。

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