新聞稿

阿德莫爾航運公司公佈截至2023年12月31日的三個月和十二個月的財務業績

百慕大漢密爾頓，2024年2月15日——阿德莫爾航運公司（紐約證券交易所代碼：ASC）（“阿德莫爾”，“公司” 或 “我們”）今天公佈了截至2023年12月31日的三個月和十二個月的業績。

亮點和近期活動

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截至2023年12月31日的三個月，報告的淨收益為2610萬美元，基本和攤薄後每股收益為0.63美元，而截至2022年12月31日的三個月，淨收益為5,310萬美元，基本每股收益為1.31美元，攤薄每股收益為1.28美元。我們報告稱，截至2023年12月31日的三個月，調整後每股收益為2610萬美元，調整後每股基本收益和攤薄收益為0.63美元，而截至2022年12月31日的三個月，調整後每股收益為5,400萬美元，調整後每股基本收益為1.33美元，調整後每股收益為1.30美元（見非公認會計準則指標部分的調整後收益）。

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截至2023年12月31日止年度的報告淨收益為1.134億美元，合每股基本股收益2.76美元，攤薄每股收益2.71美元，而截至2022年12月31日止年度的淨收益為1.351億美元，基本每股收益3.63美元，攤薄每股收益3.52美元。我們報告稱，截至2023年12月31日止年度的調整後收益為1.134億美元，調整後每股基本收益為2.76美元，調整後每股攤薄收益為2.71美元，而截至2022年12月31日止年度的調整後收益為1.435億美元，調整後每股基本收益為3.86美元，調整後每股收益為3.74美元（見非公認會計準則指標部分的調整後收益）。

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根據公司的可變股息政策，即支付相當於調整後收益三分之一的普通股股息，董事會於2024年2月15日宣佈，截至2023年12月31日的季度現金股息為每股普通股0.21美元。股息將於2024年3月15日支付給2024年2月29日登記在冊的所有股東。

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在截至2023年12月31日的三個月中，MR Eco-Design油輪的平均現貨TCE利率為每天32,542美元。在截至2023年12月31日的三個月中，化學品油輪的平均TCE費率為每天26,107美元。根據目前確定的2024年第一季度約60％的總收入天數，MR Eco-Design油輪的平均現貨TCE費率約為每天35,400美元；根據2024年第一季度固定收入天數的大約70％，化學品船的平均TCE費率約為每天26,700美元。

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2024年2月，作為船隊逐步現代化的一部分，該公司同意以4,200萬美元的價格收購一艘2017年日本製造的MR產品油輪，並在另一項交易中同意出售2010年建造的油輪 阿德莫爾海員售價2710萬美元。這兩筆交易預計將在截至2024年3月31日的季度內完成。

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2024年2月，該公司在剩餘的租船期內按比租船費率溢價270萬美元的費率定期租出了一艘MR油輪。

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2023 年第四季度，我們在預定幹船塢期間在另外兩艘船上完成了模塊化、可捕獲碳的洗滌器的安裝。

該公司首席執行官安東尼·格尼評論説：

“由於大規模地緣政治和與天氣相關的貿易限制進一步加劇了供需基本面緊張，產品和化學品油船市場仍然強勁。目前，巴拿馬運河和蘇伊士運河同時實施的限制正在推動噸英里需求的大幅增長；儘管這些運河限制的最終期限還有待觀察，但在季節性強勁的冬季，這將產生明顯的影響。同時，我們必須承認我們的海員在這個日益動盪的世界中的關鍵作用，我們將繼續將他們的安全作為我們的首要任務。

在2023年又成功為股東帶來強勁業績的一年之後，Ardmore正在憑藉財務紀律和對業績優化的持續關注來駕馭這個支持性市場。我們將繼續利用強勁的盈利環境同時追求所有資本配置優先事項，進一步加強資產負債表，投資於船隊的逐步現代化，優化船舶並減少現有船隊的排放，並通過誘人的季度分紅向股東返還資本。”

近期和 2023 年第四季度活動摘要

艦隊

艦隊運營和就業

截至2023年12月31日，該公司有26艘在役船隻（包括四艘租船），包括20艘載重噸（“載重噸”）至49,999載重噸（“載重噸”）至49,999載重噸（15艘生態設計和5艘生態模塊）的MR油輪，以及6艘從25,000載重噸到37,800載重噸的生態設計IMO 2產品/化學品油輪。該公司還對卡爾·比特納的24,000載重噸化學品船中的一艘進行商業管理。

MR 油輪（45,000 載重噸 — 49,999 載重噸）

2023年第四季度末，該公司有20艘MR油輪投入運營，全部在現貨市場上交易。2023年第四季度，MR油輪的平均TCE費率為每天30,858美元。在2023年第四季度，該公司的15艘MR Eco-Design油輪的平均TCE費率為32,542美元，該公司的五艘MR Eco-Mod油輪的平均TCE費率為每天26,282美元。

該公司預計，在2024年第一季度，其MR油輪的所有收入天數都將在現貨市場上使用。截至2024年2月15日，該公司已將2024年第一季度MR總收入天數的約60％定為每天約34,400美元的平均TCE費率，其中包括每天35,400美元的MR生態設計油輪和每天31,850美元的MR Eco-Mod油輪。

產品/化學品船（IMO 2：25,000 載重噸 — 37,800 載重噸）

2023年第四季度末，該公司有六艘生態設計IMO 2產品/化學品油輪投入運營，全部在現貨市場上交易。在2023年第四季度，該公司的六款生態設計產品/化學品容器的平均TCE費率為每天26,107美元。

該公司預計，在2024年第一季度，其生態設計IMO 2產品/化學品船的所有收入天數都將在現貨市場上使用。截至2024年2月15日，該公司已將其生態設計IMO 2產品/化學品船收入天數的約70％固定在2024年第一季度，平均TCE費率約為每天26,700美元。

幹船塢

該公司在2023年第四季度有82個幹船停靠日。該公司目前計劃在2024年第一季度進行93天的幹船停泊。

普通股股息

根據公司的可變股息政策，即支付相當於調整後收益三分之一的普通股股息（參見非公認會計準則指標部分的調整後收益（用於股息計算）），董事會於2024年2月15日宣佈截至2023年12月31日的季度現金股息為每股普通股0.21美元。股息將於2024年3月15日支付給2024年2月29日登記在冊的所有股東。

隨後的艦隊發展

2024年2月，作為船隊逐步現代化的一部分，Ardmore同意以4200萬美元的價格收購2017年日本製造的MR產品油輪，並在另一項交易中同意出售2010年建造的油輪 阿德莫爾海員售價2710萬美元。這兩筆交易預計將在截至2024年3月31日的季度內完成。

2024年2月，Ardmore Time在剩餘的租船期內租用了一艘MR油輪，租期比租船費率高出270萬美元。

洗滌器裝置

2023年第四季度，該公司在預定幹船塢期間在另外兩艘船舶上完成了模塊化、可捕集碳的洗滌器的安裝。在2024年底之前，該公司打算在預定幹船塢期間在另外五艘船舶上安裝洗滌器系統。

地緣政治衝突

持續的俄烏戰爭擾亂了能源供應鏈，造成了全球經濟的不穩定和劇烈波動，並導致了幾個國家的經濟制裁。持續的衝突在很大程度上促成了現貨油輪費率的相關上漲。

自2023年10月以色列-哈馬斯戰爭爆發以來，地緣政治緊張局勢加劇。自2023年12月中旬以來，也門的胡塞叛軍對紅海地區的船隻進行了多次襲擊。由於這些襲擊，許多航運公司將其船隻駛離紅海，這影響了貿易模式、費率和開支。此類危機的敵對行動進一步升級或擴大，可能會繼續影響原油和石油工業、油輪行業和對公司服務的需求。

截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月業績

該公司報告稱，截至2023年12月31日的三個月，淨收益為2610萬美元，基本和攤薄後每股收益為0.63美元，而截至2022年12月31日的三個月，淨收益為5,310萬美元，基本每股收益為1.31美元，攤薄每股收益為1.28美元。

截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的業績

該公司公佈截至2023年12月31日止年度的淨收益為1.134億美元，相當於每股基本股收益2.76美元，攤薄後每股收益為2.71美元，而截至2022年12月31日止年度的淨收益為1.351億美元，基本每股收益為3.63美元，攤薄每股收益3.52美元。

管理層對截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月的財務業績的討論和分析

收入。截至2023年12月31日的三個月，收入為9,890萬美元，較截至2022年12月31日的三個月的1.328億美元減少了3,390萬美元。

截至2023年12月31日的三個月，該公司的平均運營船隻數量為26.0艘船，而截至2022年12月31日的三個月為27.0艘船。

截至2023年12月31日的三個月，該公司的即期收入天數為2,293天，而截至2022年12月31日的三個月為2399天。截至2023年12月31日，該公司在現貨市場直接僱用了26艘船，而截至2022年12月31日為27艘船。與截至2022年12月31日的三個月相比，即期匯率的變化導致收入減少了2710萬美元，而即期收入天數的減少導致截至2023年12月31日的三個月收入減少了580萬美元。

截至2023年12月31日以及截至2022年12月31日，該公司沒有根據定期租約使用任何產品油輪。截至2023年12月31日的三個月，沒有從定期租約中得出的收入天數，而截至2022年12月31日的三個月，收入天數為47天。定期租船的收入天數減少導致截至2023年12月31日的三個月收入減少了100萬美元。

航行費用。截至2023年12月31日的三個月，航行費用為3320萬美元，較截至2022年12月31日的三個月的3,950萬美元減少了630萬美元。總體減少包括因船用燃料價格下降而減少的470萬美元，以及港口和代理費用加上佣金成本減少的160萬美元。

TCE 費率。截至2023年12月31日的三個月，公司機隊的平均TCE費率為每天29,702美元，較截至2022年12月31日的三個月的每天38,861美元下降了9,159美元。平均TCE利率下降的主要原因是截至2023年12月31日的三個月即期利率低於截至2022年12月31日的三個月，但部分被船用燃油價格的下跌所抵消。TCE 費率表示淨收入（非公認會計準則衡量標準，表示收入減去航行費用）除以收入天數。用於計算TCE的淨收入是根據排放到排放的基礎上確定的，這與我們在美國公認會計原則下記錄收入的方式不同。

船舶運營費用。截至2023年12月31日的三個月，船舶運營費用為1,510萬美元，較截至2022年12月31日的三個月的1,420萬美元增加了90萬美元。這一增長是由我們部分船隊的技術經理的一次性變動，以及某些船舶運營費用在季度之間的時間安排所致。就其性質而言，船舶運營費用在不同時期之間容易出現波動。

包機租賃費用。截至2023年12月31日的三個月，包機租賃費用總額為570萬美元，較截至2022年12月31日的三個月的600萬美元減少了30萬美元。這一下降是由於該公司在截至2023年12月31日的三個月中平均租船4.0艘船隻，而截至2022年12月31日的三個月平均租船量為5.0艘船，但租船費率的上漲部分抵消了這一下降。截至2023年12月31日的三個月，包機租賃費用總額包括300萬美元的運營費用部分和270萬美元的船舶租賃費用部分。

折舊。截至2023年12月31日的三個月，折舊費用為710萬美元，較截至2022年12月31日的三個月的730萬美元減少了20萬美元。這一下降歸因於2023年第一季度每艘船的報廢價值從每輕噸（“lwt”）300美元變為每lwt 400美元。

攤銷遞延的幹船塢支出。截至2023年12月31日的三個月，延期幹船塢支出的攤銷額為90萬美元，較截至2022年12月31日的三個月的100萬美元減少了10萬美元。給定船舶的延期幹船塢費用按直線分攤至該船的下一次預定幹船塢。

一般和管理費用：公司。截至2023年12月31日的三個月，與公司相關的一般和管理費用為570萬美元，較截至2022年12月31日的三個月的530萬美元增加了40萬美元。成本的增加是由包括外匯影響在內的非經常性項目推動的，與截至2022年12月31日的三個月相比，截至2023年12月31日的三個月為40萬美元。

一般和管理費用：商業和租船費用。商業和租船費用是指與Ardmore的租船和商業運營部門有關的與現貨交易活動相關的費用。截至2023年12月31日的三個月，商業和租船費用為140萬美元，較截至2022年12月31日的三個月的130萬美元略有增加10萬美元。

衍生品未實現（虧損）。截至2023年12月31日的三個月，衍生品的未實現虧損為20萬美元，而截至2022年12月31日的三個月，與利率互換相關的未實現虧損為130萬美元。

利息支出和財務成本。截至2023年12月31日的三個月，利息支出和財務成本為270萬美元，較截至2022年12月31日的三個月的200萬美元增加了70萬美元。成本的增加主要是由於2023年利率上升。截至2023年12月31日的三個月，遞延財務費用攤銷額為30萬美元，較截至2022年12月31日的三個月的40萬美元略有下降。

流動性

截至2023年12月31日，該公司的可用流動性為2.68億美元，現金及現金等價物為4,680萬美元（2022年12月31日：5,060萬美元），循環信貸額度下的可用和未提取金額為2.212億美元（2022年12月31日：1.70億美元）。截至所示日期，以下債務和租賃負債（扣除遞延融資費用）尚未償還：


	截至
以千美元計	2023年12月31日		2022年12月31日
現金和現金等價物	$	46,805	$	50,569

融資租賃		43,643		45,500
優先債務		45,094		103,112
循環信貸額度		932		25,684
債務總額		89,669		174,296

淨負債總額	$	42,864	$	123,727

電話會議

公司計劃在美國東部時間2024年2月15日中午12點舉辦投資者日和電話會議，屆時將討論截至2023年12月31日的季度財務業績。邀請所有感興趣的各方收聽電話會議直播，並通過以下選項查看相關的幻燈片演示文稿：

撥打 800-836-8184（美國）或 646-357-8785（國際）並提及 “阿德莫爾航運”。

通過訪問阿德莫爾網站www.ardmoreshipping.com的網絡直播。

參與者應在預定時間前 10 分鐘撥打電話。

建議希望親自參加活動的機構投資者以及希望就活動問答部分提交問題的遠程參與者通過以下方式聯繫IGB集團：Ardmore@igbir.com

如果你目前無法參加，電話會議的音頻重播將在2024年2月22日之前播出，電話號碼為888-660-6345或646-517-4150。輸入密碼 24425 以訪問音頻重播。網絡直播的錄像以及相關的幻燈片也將在公司的網站上公佈。電話會議上提供的信息僅在電話會議時是準確的，公司對提供更新的信息不承擔任何責任。

關於阿德莫爾航運公司

阿德莫爾擁有並經營着一支載重量從25,000噸到50,000噸不等的MR產品和化學品船隊。Ardmore通過其現代化、節油的中型油輪船隊，為全球石油巨頭、國家石油公司、石油和化學品貿易商以及化工公司提供石油產品和化學品的海運服務。

Ardmore的核心戰略是繼續開發一支現代化、高質量的產品和化學品運輸船隊，建立重要的長期商業關係，保持其在資產、運營和管理費用方面的成本優勢，同時隨着公司的發展，創造協同效應和規模經濟。Ardmore通過航程租船和定期租船為客户提供服務，並與主要的商業和技術管理合作夥伴保持着密切的工作關係。

Ardmore的能源轉型計劃（“ETP”）側重於三個關鍵領域：過渡技術、過渡項目和可持續（非化石燃料）貨物。ETP是Ardmore戰略的延伸，建立在其油輪租賃、航運業務、技術和運營燃油效率改進、技術管理、施工監督、項目管理、投資分析和船舶融資等核心優勢的基礎上。

阿德莫爾航運公司

未經審計的簡明合併資產負債表


	截至截至
除非另有説明，否則以千美元計	2023年12月31日	2022年12月31日
資產
流動資產
現金和現金等價物	46,805	50,569
應收賬款，扣除150萬美元的壞賬備抵額（2022年：220萬美元）	56,234	79,843
預付費用和其他資產	4,348	4,521
預付款和存款	6,833	2,160
庫存	12,558	15,718
衍生資產的流動部分	—	4,927
流動資產總額	126,778	157,738

非流動資產
投資和其他資產，淨額	11,186	11,219
船隻和船舶設備，網	524,044	531,378
遞延的幹船塢支出，淨額	12,022	4,716
壓載水處理和洗滌器系統的進展	9,587	5,530
遞延融資費用，淨額	2,835	2,717
經營租賃、使用權資產	4,499	10,561
非流動資產總額	564,173	566,121

總資產	690,951	723,859

負債、可贖回優先股和股權
流動負債
應付賬款	2,016	8,814
應計費用和其他負債	18,265	20,890
遞延收入	347	1,220
債務和融資租賃的應計利息	939	863
長期債務的當前部分	6,436	12,927
融資租賃債務的當期部分	2,029	1,857
經營租賃債務的當前部分	3,807	6,358
流動負債總額	33,839	52,929

非流動負債
長期債務的非流動部分	39,590	115,869
融資租賃債務的非流動部分	41,614	43,643
經營租賃債務的非流動部分	510	3,969
其他非流動負債	954	1,007
非流動負債總額	82,668	164,488

負債總額	116,507	217,417

可贖回優先股
累計 A 系列 8.5% 可贖回優先股	37,043	37,043
可贖回優先股總額	37,043	37,043

股東權益
普通股	433	426
額外實收資本	471,216	468,006
累計其他綜合收益	—	1,468
庫存股	(15,636)	(15,636)
留存收益	81,388	15,135
股東權益總額	537,401	469,399

可贖回優先股和股東權益總額	574,444	506,442

負債總額、可贖回優先股和權益	690,951	723,859

阿德莫爾航運公司

未經審計的簡明合併運營報表


	三個月已結束		年末
以千美元計，每股和每股數據除外	2023年12月31日	2022年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日
收入，淨額	98,878	132,831	395,978	445,741

航行費用	(33,169)	(39,506)	(131,904)	(153,729)
船舶運營費用	(15,149)	(14,174)	(59,770)	(60,020)
Time Charter-in
運營費用部分	(2,964)	(3,145)	(10,194)	(7,809)
船舶租賃費用部分	(2,728)	(2,894)	(9,380)	(7,185)
折舊	(7,134)	(7,250)	(27,817)	(29,276)
遞延幹船塢支出的攤銷	(908)	(1,000)	(3,542)	(4,161)
一般和管理費用
企業	(5,663)	(5,347)	(20,565)	(19,936)
商業和租船	(1,366)	(1,308)	(4,676)	(4,171)
未實現（虧損）/衍生品收益	(231)	(1,303)	(262)	2,961
利息支出和財務成本	(2,722)	(2,035)	(11,408)	(15,537)
滅火損失	—	(888)	—	(1,576)
利息收入	555	251	1,818	471
已售船隻的損失	—	—	—	(6,917)

税前收入	27,399	54,232	118,278	138,856

所得税	(88)	(136)	(435)	(207)
權益法投資的虧損	(305)	(159)	(1,035)	(195)

淨收入	27,006	53,937	116,808	138,454

優先股息	(857)	(857)	(3,400)	(3,400)

歸屬於普通股股東的淨收益	26,149	53,080	113,408	135,054


每股收益，基本	0.63	1.31	2.76	3.63
每股收益，攤薄	0.63	1.28	2.71	3.52

調整後的收益 ⁽¹⁾	26,149	53,968	113,408	143,547
調整後的每股收益，基本	0.63	1.33	2.76	3.86
調整後的每股收益，攤薄	0.63	1.30	2.71	3.74

加權平均已發行股票數量，基本	41,300,425	40,591,137	41,130,089	37,235,599
攤薄後的加權平均已發行股票數量	41,811,455	41,493,367	41,789,149	38,359,985

(1)

調整後收益是一項非公認會計準則指標，在 “非公認會計準則指標” 部分下定義和對賬。

阿德莫爾航運公司

未經審計的簡明合併現金流量表


	年末
以千美元計	2023年12月31日	2022年12月31日
來自經營活動的現金流

淨收入	116,808	138,454
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
折舊	27,817	29,276
遞延幹船塢支出的攤銷	3,542	4,161
基於股份的薪酬	3,217	3,057
已售船隻的損失	—	6,917
遞延融資費用的攤銷	1,237	1,461
滅火損失	—	1,576
衍生品未實現虧損/（收益）	262	(2,961)
經營租賃 ROU-租賃負債，淨額	52	2
權益法投資的虧損	1,035	195
延期的幹船塢付款	(12,280)	(1,913)
運營資產和負債的變化：
應收款	23,610	(59,559)
預付費用和其他資產	174	(1,010)
預付款和存款	(4,673)	1,391
庫存	3,160	(4,623)
應付賬款	(4,410)	(1,612)
應計費用和其他負債	855	10,033
遞延收入	(873)	(850)
應計利息	76	212
經營活動提供的淨現金	159,609	124,207

來自投資活動的現金流
出售船隻的收益	—	39,912
購置船隻和船舶設備的付款	(20,562)	(1,335)
壓載水處理和洗滌器系統的進展	(4,822)	(2,473)
其他非流動資產的付款	(208)	(106)
股權投資的付款	(1,244)	(588)
淨現金（用於）/投資活動提供的淨現金	(26,836)	35,410

來自融資活動的現金流量
預付融資租賃債務	—	(166,580)
長期債務的收益	—	131,884
償還長期債務	(84,007)	(148,245)
償還融資租賃	(1,976)	(13,675)
遞延融資費的支付	—	(3,505)
支付普通股股息	(47,154)	—
普通股發行量，淨額	—	38,909
支付優先股股息	(3,400)	(3,285)
（用於）融資活動的淨現金	(136,537)	(164,497)

現金及現金等價物的淨額（減少）	(3,764)	(4,880)

年初的現金和現金等價物	50,569	55,449

年底的現金和現金等價物	46,805	50,569

阿德莫爾航運公司

未經審計的其他運營數據


	三個月已結束		年末
	2023年12月31日	2022年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日
以千美元計，艦隊數據除外
調整後 EBITDA ⁽¹⁾	37,839	66,457	159,489	192,891
調整後的息税折舊攤銷前 ⁽¹⁾	40,567	69,351	168,869	200,076

平均每日數據

MR Eco-Design Tankers 每天測量 TCE ⁽²⁾	32,542	43,174	31,005	35,150

艦隊 TCE 每天 ⁽²⁾	29,702	38,861	29,262	30,618

艦隊每天的運營費用 ⁽³⁾	6,747	6,499	6,635	6,372
每天的技術管理費 ⁽⁴⁾	445	428	480	451
	7,192	6,927	7,115	6,823

MR 生態設計油輪
每天 TCE ⁽²⁾	32,542	42,301	31,005	33,447
每天的船舶運營費用 ⁽⁵⁾	7,118	6,959	7,170	6,822

MR Eco-Mod 油輪
每天 TCE ⁽²⁾	26,282	40,990	29,864	30,727
每天的船舶運營費用 ⁽⁵⁾	7,225	8,010	7,014	6,905

Prod/Chem 生態設計油輪（25k-38k 載重噸）
每天 TCE ⁽²⁾	26,107	28,544	24,683	23,567
每天的船舶運營費用 ⁽⁵⁾	7,370	6,690	6,996	6,876

艦隊
營運船隻的平均數量	26.0	27.0	26.2	27.0

(1)	調整後的息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤是非公認會計準則指標，在本新聞稿中標題為 “非公認會計準則指標” 的部分中，與最直接可比的美國公認會計原則指標進行了定義和對賬。

(2)	定期包機等效率（“TCE”）是非公認會計準則的衡量標準，表示淨收入（代表收入減去航行費用的非公認會計準則指標）除以收入天數。收入天數是指公司擁有的船舶的總日曆天數，減去通常與幹船停靠或維修相關的停租天數以及與待售船舶重新定位相關的閒置天數。用於計算TCE費率的淨收入是根據從排放到排放的基礎上確定的，這與公司根據美國公認會計原則記錄收入的方式不同。在從卸貨到卸貨的過程中，從上一航次的貨物卸貨到本次航程中預計卸貨的收入均予以確認，航行費用確認為已發生的費用。

(3)	機隊每天的運營費用是日常運營費用，包括機組人員、維修和保養、保險、倉儲、潤滑油和通信費用。這些數額不包括與船舶升級和改進有關的支出或其他非例行支出，這些支出在本期間記為支出。

(4)	技術管理費是支付給第三方技術經理的費用。

(5)	每天的船舶運營費用包括技術管理費。

阿德莫爾航運公司

截至 2023 年 12 月 31 日的艦隊詳情

（以百萬美元表示，每股金額除外）


						預計轉售量		估計的
						新建築		貶值
					環保	價格⁽¹⁾		替換
船隻	IMO	建成	國家	載重噸	規格	2023年12月31日		價值 ⁽²⁾
海鷹	IMO2/3	11 月 15 日	南朝鮮	49,999	生態設計	$	51.50	$	36.08
Seawolf	IMO2/3	Aug-15	南朝鮮	49,999	生態設計	$	51.50	$	35.67
海狐	IMO2/3	6 月 15 日	南朝鮮	49,999	生態設計	$	51.50	$	35.42
海獅	IMO2/3	5 月 15 日	南朝鮮	49,999	生態設計	$	51.50	$	35.26
工程師	IMO2/3	3 月 14 日	南朝鮮	49,420	生態設計	$	51.50	$	33.03
Seavanguard	IMO2/3	2 月 14 日	南朝鮮	49,998	生態設計	$	51.50	$	32.84
出口商	IMO2/3	2 月 14 日	南朝鮮	49,466	生態設計	$	51.50	$	32.89
Seavantage	IMO2/3	1 月 14 日	南朝鮮	49,997	生態設計	$	51.50	$	32.70
遭遇	IMO2/3	1 月 14 日	南朝鮮	49,478	生態設計	$	51.50	$	32.59
探險者	IMO2/3	1 月 14 日	南朝鮮	49,494	生態設計	$	51.50	$	32.75
耐力	IMO2/3	12 月 13 日	南朝鮮	49,466	生態設計	$	51.50	$	32.53
企業	IMO2/3	9 月 13 日	南朝鮮	49,453	生態設計	$	51.50	$	32.08
奮進	IMO2/3	7 月 13 日	南朝鮮	49,997	生態設計	$	51.50	$	31.77
海洋冒險樂園	IMO2/3	6 月 13 日	南朝鮮	49,998	生態設計	$	51.50	$	31.54
Seavaliant	IMO2/3	2 月 13 日	南朝鮮	49,998	生態設計	$	51.50	$	31.02
海員	-	6 月 10 日	日本	49,999	Eco-Mod	$	51.50	$	25.54
後衞	IMO2	2 月 15 日	南朝鮮	37,791	生態設計	$	43.50	$	29.37
無畏	IMO2	2 月 15 日	南朝鮮	37,764	生態設計	$	43.50	$	29.32
Chippewa	IMO2	11 月 15 日	日本	25,217	生態設計	$	38.00	$	26.42
奇努克	IMO2	7 月 15 日	日本	25,217	生態設計	$	38.00	$	26.00
夏安	IMO2	3 月 15 日	日本	25,217	生態設計	$	38.00	$	25.57
切諾基	IMO2	1 月 15 日	日本	25,215	生態設計	$	38.00	$	25.26


								$	685.65

				現金/債務/工作。上限/其他資產				$	14.51
				總資產價值（資產） ⁽³⁾				$	700.15
				DRV /分享 ⁽³⁾⁽⁴⁾				$	16.95

				阿德莫爾商業管理 ⁽⁵⁾				$	21.47
				總資產價值（資產和商業管理） ⁽³⁾				$	721.62
				DRV /分享 ⁽³⁾⁽⁴⁾				$	17.47

				投資 Element 1 Corp. /e1 Marine ⁽⁶⁾				$	10.76
				總資產價值（資產、商業管理和投資） ⁽³⁾				$	732.38
				DRV /分享 ^(3)(4)(6)				$	17.73

1.	根據兩家經紀商的平均估計，截至2023年12月31日，一艘相當於載重噸的新造船隻在韓國一個船廠即時轉售。

2.	折舊重置價值（“DRV”）基於每艘船齡折舊的新造船舶的估計轉售價格（假設按直線計算估計使用壽命為25年，並假設殘餘廢品價值為每噸400美元，這符合Ardmore的折舊政策）。該公司對DRV的估計假設其船隻都處於良好且適航狀態，無需維修，如果經過檢查，它們將獲得不帶任何標記的等級認證。船舶價值波動很大，因此，公司對DRV的估計可能無法表明其船舶的當前或未來價值，也不能表明公司出售這些船隻可能達到的價格。

3.	折舊重置價值（“DRV”）和每股DRV是非公認會計準則的衡量標準。管理層認為，許多投資者使用DRV作為評估船隊和類似資產估值的參考點。

4.	DRV /份額使用截至2023年12月31日的41,304,649股已發行股票計算。

5.	阿德莫爾商業管理是管理層對阿德莫爾商業管理和池化業務價值的估計。該估算基於行業標準的商業管理和集合費用，以確定收入減去Ardmore的商業和租船管理費用（如Ardmore的運營報表所述），並將説明性倍數應用於由此產生的7倍淨收益。該倍數僅是説明性的，可能並不表示公司出售其商業管理和集合業務所能達到的估值倍數。該業務的收入包括：(i) 總運費的佣金（標準產品油輪為1.25％，化學品油輪為2.5％），基於當前航行費用總額的估計TCE費率，以及（ii）每艘船每天300美元的管理費。這些費率可能會隨着時間的推移而變化。

6.	對E1 Corp. 和e1 Marine（與E1 Corp和Maritime Partners, LLC的合資企業，ASC持有其33％的股權）的投資估值是有成本的。

CO₂排放報告⁽¹⁾

2018年4月，國際海事組織（“IMO”）的海洋環境保護委員會（“MEPC”）通過了減少船舶温室氣體（“GHG”）排放的初步戰略，設定了減少國際航運温室氣體排放並儘快逐步淘汰的願景。Ardmore 致力於提高透明度併為減少二氧化碳做出貢獻₂公司行業的排放。Ardmore的報告方法符合國際海事組織於2019年啟動的數據收集系統（“DCS”）中規定的框架。

2023 年 1 月 1 日，BIMCO CII 定期租約合同運營條款生效。該條款規定，租船人應為船舶的排放承擔責任。在此基礎上，Ardmore的温室氣體排放分析已更新，以排除船舶按時租用的影響，並納入定期租船的影響。此前，除阿德莫爾商業管理的船隻外，所有船隻都包含在阿德莫爾的艦隊分析中。



	三個月已結束		十二個月已結束
	2023年12月31日	2022年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日

正在運營的船隻數量（期末）⁽²⁾	26	27	26	27
艦隊平均年齡	10.4	9.6	10.4	9.6

以公噸為單位產生的二氧化碳排放	103,348	105,625	418,022	397,592
行駛距離（海里）	373,628	371,267	1,540,433	1,454,362
燃料消耗（公噸）	32,704	33,437	132,276	125,865

貨物加熱和儲罐清潔排放
燃料消耗（公噸）	564	520	1,816	3,591
佔總燃料消耗量的百分比	1.73%	1.56%	1.37%	2.85%

該期間的年效率比率（AER）⁽³⁾
艦隊	6.18g/tm	6.35g/tm	6.05g /噸	6.10g /tm
MR 生態設計	5.94g/tm	5.88g/tm	5.70g /tm	5.79g/tm
MR Eco-Mod	5.92g/tm	6.58g/tm	6.05g /噸	6.16g/tm
化學	8.10g/tm	8.07g/tm	7.78g/tm	7.63g/tm
化學（減少貨物加熱和儲罐清潔）⁽⁴⁾	7.52g/tm	7.58g/tm	7.32g /tm	6.33g/噸

該期間的能源效率運營指標（EEOI）⁽⁵⁾
艦隊	13.23g/ctm	13.33 g /ctm	13.34g/ctm	12.53g/ctm
MR 生態設計	12.30g/ctm	12.74g/ctm	13.15g/ctm	12.17g /ctm
MR Eco-Mod	14.18g/ctm	13.59g/ctm	13.14g/ctm	13.05g/ctm
化學	15.55g/ctm	15.23g/ctm	14.23g/ctm	12.96g/ctm
化學（減少貨物加熱和儲罐清潔）⁽⁴⁾	14.45g/ctm	14.30g/ctm	13.39g/ctm	10.74g/ctm

風力（BF 上大於 4 的百分比）	49.34%	48.88%	49.20%	47.64%
% 空閒時間⁽⁶⁾	3.90%	3.32%	4.10%	2.91%

tm = 噸英里
ctm = 貨運噸英里

阿德莫爾表演

應該注意的是，結果每季度都有所不同，具體取決於船舶活動、壓載物/裝載率、載貨量、天氣、等待時間、在港時間和船隻速度。但是，還對過去12個月的分析進行了分析，以更準確地評估Ardmore在較長時期內的進展並緩解季節性。從天氣的角度來看，更惡劣的天氣（基於Beaufort Scale的額定風力大於4 BF）通常會對優化油耗的能力產生緩解影響，而空閒時間將影響船舶的指標，因為它們仍然需要動力才能運行但不會移動。在過去的12個月中，阿德莫爾航運的總體碳排放量已從397,592公噸增加到418,022公噸，這主要是由於行駛距離的增加。在此期間，艦隊的EEOI從12.53 g/ctm增加到13.34 g/ctm，這主要是由於幹船塢導致的重新定位天數增加，而AER從6.10 g/tm下降到6.05 g/tm。Ardmore力求通過技術進步和運營優化相結合來實現持續改進。

¹Ardmore的排放數據基於阿德莫爾及其適用的第三方技術經理為阿德莫爾自有機隊合理獲得的報告工具和信息。管理層評估此類數據，並可能調整和重述數據以反映最新信息。預計隨着時間的推移，航運業將繼續完善排放和效率的績效衡量標準。AER 和 EEOI 指標受到章程等外部因素的影響

速度、船舶訂單和天氣，以及貨物裝載量和船隊利用率等整體市場因素。因此，性能的差異可以在同一艘船舶的兩個週期之間以及大小和類型相似的船舶之間報告的排放量中找到。此外，其他公司可能會報告略有差異（例如，一些航運公司報告CO₂以每千米噸為單位，而不是一氧化碳₂以每海里噸為單位），因此，直接比較不同公司的排放量並不總是切實可行的。上述數據代表了Ardmore的初步調查結果；該公司致力於根據行業最佳實踐改進其排放報告的方法和透明度。因此，隨着行業制定的方法和績效衡量標準的發展，上述結果可能會有所不同。

²包括定時包租和船上限時租用。

³年效率比（“AER”）是使用油耗、行駛距離和設計載重噸位（“DWT”）等參數來衡量碳效率的指標。AER 以一氧化碳的單位克為單位進行報告₂每噸英里 (GCo)₂/dwt-nm)。計算方法為：（i）消耗的燃料質量除以轉換成公噸二氧化碳的類型₂乘以 (ii) 載重噸乘以以海里為單位的行駛距離。較低的 AER 反映了更好的碳效率。

⁴除非另有説明，否則提供的AER和EEOI數據包括貨物加熱和儲罐清潔操作的影響。

⁵能源效率運行指標（“EEOI”）是衡量一氧化碳的工具₂每單位運輸工作在給定時間段內的氣體排放。計算方法為：（i）消耗的燃料質量除以轉換成公噸二氧化碳的類型₂乘以 (ii) 以噸為單位的載貨乘以海里為單位的載貨航程。此計算是按照國際海事組織 Mepc.1/Circ684 進行的。較低的EEOI反映了在給定時間段內每單位運輸工作的二氧化碳氣體排放量降低。

⁶空閒時間是船隻在港口等待、等待待命或在港口/海上等待的時間，未固定。

非公認會計準則指標

息税折舊攤銷前利潤+ 船舶租賃支出部分（即息税折舊攤銷前利潤）

息税折舊攤銷前利潤定義為息税折舊攤銷前利潤 (即利息前收益、清算虧損、利率衍生品的未實現收益/（虧損）、權益法投資的利潤/（虧損）、税收、折舊和攤銷）加上租船租賃總支出中的船舶租賃支出部分。調整後的息税折舊攤銷前利潤被定義為扣除阿德莫爾認為不能代表其經營業績的某些項目（包括出售船舶的損益）的息税折舊攤銷前利潤。

在截至2023年12月31日的三個月中，我們確認了經營租賃定期租船的包租費用總額為570萬美元。總支出包括 (i) 與租賃資產使用權有關的270萬美元（即船舶租賃費用部分），以及（ii）300萬美元船舶運營成本（即運營費用部分）。根據美國公認會計原則，與租賃資產（即資本部分）使用權相關的費用在合併運營報表中被視為運營項目，不計入我們的息税折舊攤銷前利潤計算中。根據美國公認會計原則，與國際財務報告準則（“IFRS”）相比，運營租賃費用的處理方式有所不同。根據國際財務報告準則，經營租賃的費用以折舊和利息支出列報。

我們行業中的許多公司都根據國際財務報告準則提交報告；因此，我們使用息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤作為工具，將我們的估值與行業中其他公司的估值進行比較。我們不使用息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤作為業績或流動性的衡量標準。我們在下面列出了歸屬於普通股股東的淨收益/（虧損）與息税折舊攤銷前利潤（包括船舶租賃運營費用的調整）和調整後的息税折舊攤銷前利潤的對賬表。

如上所述，息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤可能無法直接與其他公司提出的同名指標進行比較。此外，息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤不應被視為衡量整體業績的指標，因為它們不包括船舶租金，這是一項正常的經常性現金運營支出，與我們租船有關，是運營業務所必需的。因此，提醒您不要過分依賴這些信息。

息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤、調整後收益和調整後收益（用於股息計算）

息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤和調整後收益不是根據美國公認會計原則編制的指標，其定義和對賬如下。息税折舊攤銷前利潤定義為扣除利息前的收益、清償損失、利率衍生品的未實現收益/（虧損）、權益法投資、税項、折舊和攤銷的利潤/（虧損）。調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為扣除Ardmore認為不能代表其經營業績的某些項目的息税折舊攤銷前利潤，包括出售船舶的損益。調整後收益不包括歸屬於普通股股東的淨收益中的某些項目，包括船舶銷售損益和遞延財務費用的註銷（即滅失損失），因為它們被認為不代表公司的經營業績。

本新聞稿中介紹了息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤和調整後收益，因為公司認為它們為投資者提供了一種評估和了解Ardmore管理層如何評估經營業績的手段。息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤提高了公司基本業績同期的可比性。這種可比性的提高是通過排除利息支出、税收、折舊或攤銷期之間的潛在差異影響來實現的，哪些項目受到各種可能發生變化的融資方法、資本結構和歷史成本基礎的影響，以及哪些項目可能對各期之間的淨收入產生重大影響。該公司認為，將息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤和調整後收益列為財務和運營衡量標準有助於投資者做出有關公司及其普通股的投資決策。

僅就季度普通股股息計算而言，調整後收益代表公司截至2023年12月31日的季度的調整後收益，但不包括未實現收益/（虧損）和某些非經常性項目的影響。

不應將這些非公認會計準則指標與根據美國公認會計原則編制的財務指標分開、替代或優於這些指標來考慮。此外，這些非公認會計準則指標可能沒有標準化的含義，因此可能無法與其他公司提出的類似指標相提並論。


淨收益與息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的

	三個月已結束		年末
	2023年12月31日	2022年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日
以千美元計
淨收入	27,006	53,937	116,808	138,454
利息收入	(555)	(251)	(1,818)	(471)
利息支出和財務成本	2,722	2,035	11,408	15,537
滅火損失	—	888	—	1,576
所得税	88	136	435	207
衍生品未實現虧損/（收益）	231	1,303	262	(2,961)
折舊	7,134	7,250	27,817	29,276
遞延幹船塢支出的攤銷	908	1,000	3,542	4,161
權益法投資的虧損	305	159	1,035	195
EBITDA	37,839	66,457	159,489	185,974
已售船隻的損失	—	—	—	6,917
調整後的息税折舊攤銷前	37,839	66,457	159,489	192,891
加：船舶租賃費用部分	2,728	2,894	9,380	7,185
調整後的息税折舊攤銷前	40,567	69,351	168,869	200,076


歸屬於普通股股東的淨收益與調整後收益的對賬

	三個月已結束		年末
	2023年12月31日	2022年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日
除每股數據外，以千美元計
歸屬於普通股股東的淨收益	26,149	53,080	113,408	135,054
已售船隻的損失	—	—	—	6,917
滅火損失	—	888	—	1,576
調整後的收益	26,149	53,968	113,408	143,547

調整後的每股收益，基本	0.63	1.33	2.76	3.86
調整後的每股收益，攤薄	0.63	1.30	2.71	3.74

加權平均已發行股票數量，基本	41,300,425	40,591,137	41,130,089	37,235,599
攤薄後的加權平均已發行股票數量	41,811,455	41,493,367	41,789,149	38,359,985

用於計算股息的調整後收益

			三個月已結束
			2023年12月31日
除每股數據外，以千美元計
調整後的收益			26,149
未實現的損失			231
用於計算股息的調整後收益			26,380

待支付的股息			8,793
每股分紅 (DPS)			0.21

截至 2024 年 2 月 15 日的已發行股票數量			41,304,649

前瞻性陳述

本新聞稿中討論的事項可能構成前瞻性陳述。1995年的《私人證券訴訟改革法》為前瞻性陳述提供了安全港保護，以鼓勵公司提供有關其業務的潛在信息。前瞻性陳述包括有關計劃、目標、目標、戰略、未來事件或業績的陳述，以及基本假設和其他陳述，這些陳述不是歷史事實陳述。該公司希望利用1995年《私人證券訴訟改革法》的安全港條款，並將本警示聲明納入該安全港立法中。在某些情況下，您可以使用 “相信”、“預測”、“打算”、“估計”、“預測”、“計劃”、“潛力”、“可能”、“期望” 等詞語以及類似的表述來識別前瞻性陳述。

本新聞稿中的前瞻性聲明除其他外包括以下方面的聲明：未來的經營或財務業績，包括未來收益；全球和區域經濟狀況和趨勢；航運市場趨勢和市場基本面，包括油輪需求和供應以及未來的現貨和租船費率；季節性；公司的業務戰略、舉措和可持續發展議程以及相關的未來結果；俄羅斯-烏克蘭戰爭和哈馬斯-以色列戰爭對航運業和公司的潛在影響；預期2024年第一季度公司船舶的使用情況和預計的幹船停靠天數；2024年將在船上安裝的額外洗滌器的數量；管理層對其船舶折舊重置價值（DRV）以及公司商業管理和集合業務價值的估計；以能源效率和減排指標衡量的公司業績趨勢；能源轉型對公司及其所在市場的影響公司運營；預計將繼續完善公司衡量排放和效率的業績指標；以及公司季度股息的時間和支付。本新聞稿中的前瞻性陳述基於各種假設，包括但不限於Ardmore管理層對歷史經營趨勢的審查、公司記錄中包含的數據以及第三方提供的其他數據。儘管公司認為這些假設在做出時是合理的，因為這些假設本質上會受到重大不確定性和突發事件的影響，這些不確定性和突發事件難以或無法預測，而且是公司無法控制的，但公司無法向您保證它將實現或實現這些預期、信念或預測。公司提醒本新聞稿的讀者不要過分依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅代表其發佈日期。公司沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述。這些前瞻性陳述並不能保證公司的未來業績，實際業績和未來發展可能與前瞻性陳述中的預測存在重大差異。

除了這些重要因素外，公司認為可能導致實際業績與前瞻性陳述中討論的業績存在重大差異的其他重要因素包括：世界經濟和貨幣的實力；總體市場狀況，包括現貨和租船費率及船舶價值的波動；油輪運力需求和供應的變化；公司船舶即期和定期租船或集合交易預測的變化；地緣政治衝突，包括未來發展相關的關於俄烏戰爭和哈馬斯-以色列戰爭；公司運營費用的變化，包括船用燃料價格、幹船停靠和保險費用；國內和國際總體政治狀況；事故、海盜或政治事件可能導致的航線中斷；公司船舶市場；油輪行業的競爭；融資和再融資的可得性；政府規章制度或監管機構採取的行動的變化；公司為其租船的能力剩餘收入2024 年第一季度現貨市場的天數；船舶故障和停租情況；公司的經營業績和資本要求，以及公司董事會宣佈的任何未來分紅；以及其他因素。請參閲公司向美國證券交易委員會提交的文件，包括公司截至2023年12月31日止年度的20-F表格，以更全面地討論這些風險和其他風險和不確定性。

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