1 喜馬拉雅海運有限公司-2023 年第四季度業績發佈會 2024 年 2 月 15 日

2 免責聲明前瞻性陳述本業績報告和任何相關討論均包含 1934 年《證券交易法》第 21E 條所定義的前瞻性陳述。前瞻性陳述是不反映歷史事實的陳述，可以用 “目標”、“相信”、“假設”、“預測”、“可能”、“期望”、“打算”、“預測”、“項目”、“可能會”、“計劃”、“潛在”、“將”、“可能”、“應該”、“指示性”、“説明性”、“潛在” 等詞語來識別或其他類似表述，包括關於計劃、目標、目標、戰略、未來事件或業績的陳述，包括展望、前景、收購新造船隻的合同和相關的融資協議，基於不同情景和假設的説明性每股自由現金流和盈利潛力，關於我們船舶收益的陳述，包括使用液化天然氣、LSFO或HSFO的靈活性和能力，我們的租船條款，幹散貨行業趨勢和市場前景，包括行業活動水平，預期趨勢，包括全球船隊的趨勢，船舶的預期需求和報價，以及全球船隊和船隊的利用率，包括預期的平均水平費率、機隊增長、新訂單、... 的影響全球船隊老化、鐵礦石需求的預期趨勢、需求前景、幹散貨船和堆場容量的供應增長有限、替代需求、需求預期以及其他非歷史陳述。這些前瞻性陳述不是歷史事實陳述，而是基於當前的估計、預期、信念和各種假設，其中許多反過來又基於進一步的假設，許多此類假設是我們無法控制的，難以預測。這些陳述涉及重大風險、不確定性、突發事件和因素，這些因素難以或無法預測且超出我們的控制範圍，可能導致我們的實際業績、業績或成就與此類前瞻性陳述中表達、暗示或預測的內容存在重大差異。可能導致我們的實際業績、活動水平、業績或成就與前瞻性陳述中表達、暗示或預測存在重大差異的許多因素、風險和不確定性包括但不限於：總體經濟、政治和商業狀況；一般幹散貨市場狀況，包括租船費率和船舶價值的波動；我們按期完成購買我們同意收購的船舶的能力；我們滿足條件和契約的能力我們的融資協議；幹散貨航運業需求的變化，包括我們的船舶市場；幹散貨船供應的變化；我們成功使用幹散貨船的能力和未來租船的條款；運營開支的變化，包括燃料或船用燃料價格、幹船停靠和保險成本；政府監管、税收和貿易事項的變化以及監管機構採取的行動；政府、税收、環境和安全法律的遵守情況和我們在政府、税收、環境和安全法律下的責任和法規；潛在的幹擾因事故或政治事件造成的航線；我們獲得或獲得融資以及在債務到期時為債務再融資的能力；我們根據與船舶有關的銷售和回租協議繼續提供借款，以及其中財務契約的遵守情況；外幣匯率的波動；涉及董事會和管理層成員以及我們的大股東的潛在利益衝突；我們支付股息的能力；與氣候變化相關的風險，包括氣候變化 te-change 或與温室氣體相關的立法或法規，與氣候變化相關的物理變化或天氣模式變化對我們業務的影響，與氣候變化有關的新法規的潛在影響，以及我們的船舶性能；可能影響我們財務狀況、流動性和經營業績的其他因素；以及我們在2023年3月30日向美國證券交易委員會提交的F-1/A表格註冊聲明中 “風險因素” 中描述的其他風險。您不應過分依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅代表截至本新聞稿發佈之日。除非法律要求，否則喜馬拉雅海運沒有義務在本新聞稿發佈之日後公開更新任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因，除非法律要求。非公認會計準則財務指標本演示文稿包含美國公認會計原則（“GAAP”）以外的某些精選財務指標，包括息税折舊攤銷前利潤、平均每日TCE收益和説明性自由現金流。息税折舊攤銷前利潤代表我們的淨收入/（虧損）加上船舶和設備的折舊；淨財務支出總額；以及所得税支出。此處列出息税折舊攤銷前利潤，是因為該公司認為該指標提高了整體業務業績在不同時期以及與其他公司業績相比的可比性。此處顯示的平均每日TCE收入是定期租船收入和航行包機收入加上後地址佣金除以運營天數。有關息税折舊攤銷前利潤和平均每日TCE收益（總額）與根據美國公認會計原則編制的最直接可比財務指標的對賬，請參閲我們截至2023年12月31日的季度初步業績附錄中標題為 “未經審計的非公認會計準則指標和對賬” 的部分。有關説明性自由現金流的討論，請參見幻燈片15，包括其腳註。如果沒有不合理的努力，我們就無法編制説明性的自由現金流對賬表。

3 個亮點2023年第四季度亮點：• 所有交付船舶的總營業收入為1,830萬美元，平均定期租賃等值收益約為每天34,400美元。• 截至2023年12月31日的季度淨收入為450萬美元，息税折舊攤銷前利潤為1,340萬美元。• 剩餘三艘未簽約船舶的24個月定期租船協議將於2024年上半年開始，其常青結構為期，按指數掛鈎利率計算，反映出波羅的海5TC指數（BCI）的顯著溢價。• 擴展指數將我們的六艘船舶的關聯定期租約再延長一年，直至2026年底。• 從2023年12月1日至2024年3月31日，將5艘船舶的指數掛鈎租船期租賃轉換為固定費率租賃。從2023年12月1日至2024年3月31日，兩艘船將獲得每天2,500美元的固定洗滌器溢價。根據現有定期租船協議的條款，其餘三艘船將繼續獲得洗滌器溢價。• 2023年12月完成私募配售，淨股權收益約為1,700萬美元。後續活動：• 另外三座Newcastlemax雙燃料新建築成功交付並開始運營。• 三艘已交付船舶的最後一期分期付款，總額為1.478億美元。• 從2024年2月1日至2024年6月30日，班德拉山和華山的指數掛鈎租船舶轉換為固定租賃，平均租金為26,866美元。他們將繼續根據現有定期租約協議的條款獲得洗滌器溢價。• 宣佈2024年1月的現金分配為每股普通股0.01美元。

4 關鍵財務狀況 2023 年第四季度損益表評論差異 2023Q4 2023 百萬美元，每股數據除外 8.110.218.3 營業收入 (0.6) (3.0) (3.6) 船舶運營費用-(0.2) (0.2) 航行費用和佣金 (0.2) (0.9) (1.1) 一般和管理費用 (0.4) (3.2) (3.6) 折舊和攤銷 (1.2) (7.3) (8.5) 總運營費用 6.99 2.2.99.8營業利潤 (0.6) (5.0) (5.6) 利息支出 0.30.10.4 其他財務項目 (0.4) (4.9) (5.2) 淨財務支出——税收支出 6.6 (2.0) 4.6 淨收益（虧損）(0.05) 0.11每股收益分享 7.36.113.4息税折舊攤銷前利潤 • 2023年第四季度的營業收入增長了810萬美元，這要歸因於整個季度有6艘船舶在運營，以及平均定期租船等值收益總額的增加。2023年第四季度平均TCE收入約為34,400美元/天，而2023年第三季度為每天22,300美元。• 現金盈虧平衡TCE估計約為每天24,600美元。• 由於全年有6艘船在運營，2023年第四季度船舶運營費用增加了60萬美元。• 2023年第四季度一般和管理費用增加了20萬美元。• 利息支出增加了60萬美元 2023年第四季度將對6艘船舶的售後和回租融資產生全季度的利息，扣除資本化後的利息。• 2023年第四季度的息税折舊攤銷前利潤為1,340萬美元，有所增長比2023年第三季度增加730萬美元。• 2023年第四季度的營業利潤增長了690萬美元。• 2023年第四季度的淨收入為460萬美元，而2023年第三季度的淨虧損為200萬美元。

5 關鍵財務狀況 2023 年第四季度資產負債表摘要註釋差異2023 年 9 月 30 日 2023 年 12 月 31 日，百萬美元 12.812.825.6現金及現金等價物 (3.7) 432.3428.6船舶和設備 23.8108.8132.6新建建築 44.00.46604.4總資產 17.6421.9439.5長期債務 26.8132.6159.4總權益 • 運營產生的淨現金 2023年第四季度的活動為840萬美元。• 2023年第四季度用於投資活動的淨現金為2,890萬美元，主要包括用於分期付款的新建築的2,070萬美元和用於承租人的510萬美元2024年1月船舶交付的部分是預先支付的。• 2023年第四季度融資活動提供的淨現金為3330萬美元，其中1,600萬美元來自2023年12月的私募配售，2,070萬美元來自新建築分期交付的交付前融資，部分被340萬美元的貸款還款所抵消；• 新建築物的增加主要歸因於2,070萬美元的新建築分期付款 • 長期債務的增加主要應歸因於新建築的分期付款到新建築分期付款的交付前融資2,070萬美元，由貸款抵消還款。• 船廠剩餘資本支出（包括洗滌器）總額為3.06億美元。目前承諾的售後回租融資為2.955億美元。• 在與德魯控股有限公司的區域合作框架下，有1000萬美元可供提取

6 合同概述

7 強勁需求 2023 年 Capesize 噸英里需求增長 4% 2024 年 1 月 Capesize 噸英里需求增長 10.8% 來源：Arrow Shipbroker Capebroker Capesize Panamax Handysize Capesize Supramax Handysize Handysize Capesize Panamax Handysize Pan

8 強勁的需求前景大西洋盆地的鐵礦石產量大幅增長如果運往中國需要的船舶1 1) 假設每艘船 18 萬噸 — 100 天往返航程，中國鐵礦石排放量（萬噸/年）這兩個項目增加的鐵礦石產量（萬噸/年）60 60 20 30 40 60 120 140 160 所需船舶當前訂單簿來源：淡水河谷和裏約熱內盧鐵礦石增量 145 96 0 20 40 60 100 120 140 160 160 進入

9 波羅的海5TC指數利率自2010年以來最強勁的年初至今平均利率為2萬美元/天同比上漲167％

10 0 50 100 150 200 250 300 350 1995 1998 2001 2004 2007 2010 2013 2016 2019 2022 Ac tiv e Sh ip ya rd s, T ot al al no.活躍的船廠，全球 20,000 多載重噸正確的時機訂單簿船廠容量大幅減少來源：克拉克森航運情報網絡 (https://sin.clarksons.net/) (59%) 0 50 100 150 250 250 300 350 350 450 450 2003 2003 2006 2009 2012 2015 2018 2021 Capesize 艦隊 DWT Capesize 訂購簿船隊的 5.7%

11 大量替換需求 Capesize+ 船隊按交付年份分列 # 船隊來源：Clarksons 航運情報網絡 (https://sin.clarksons.net/) 60% 的船隊在 2033 年之前 >20 年 # 船舶年滿 3% 60當前 5% 402024 7% 472025 10% 582026 13% 562027 15% 452028 21% 2122030 44% 2512031 55% 2142032 60% 1034% 2142031 60% 1034% 2142031 60% 1034% 2142031 60% 1034% 1034% 2142031 60% 1034% 2142031 60% 1034% 1034% 2142031 60% 1034% 2142031 60% 1034% 1034% 2142032 60% 2033 0 50 100 150 200 250 300 350 19 93 19 96 19 98 19 99 20 00 20 01 20 02 20 03 20 04 20 05 20 06 20 07 20 08 20 09 20 10 20 20 20 20 20 10 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 24 20 20 20 24 20 20 25 20 2620 27 已交付的新建築 2016 年後建造的船舶未受 20303 年間建造的船隻 2009 年至 2015 年間建造的船隻 20093 年之前建造的船隻 734 艘船 — 35% 1,072 艘船 — 51% 306 艘船 — 15% 不太可能在 2028 年之前建立大量運力

12 正確的運輸二氧化碳效率比標準 Capesize1 高 43% 1。在使用液化天然氣運行時，2014/15年度建造的18萬載重噸Capesize船每天的燃料消耗量為43萬噸/噸，而喜馬拉雅新造船的燃料消耗量為每天28萬噸，每噸二氧化碳2.8。資料來源：彭博社和公司估計。2.與Bimco標準Cape相比，喜馬拉雅海運船估計可節省43％，並通過碳節約條款實現25％的節省。每日二氧化碳 (mT) 138 78 180k 載重噸 2014/15 年度建造的海角船喜馬拉雅 Newcastlemax 液化天然氣推進 (43%) 二氧化碳雙燃料賦予靈活性喜馬拉雅具有燃料靈活性——可使用液化天然氣、重油或 VLSFO 當前液化天然氣價格（2024 年 2 月 12 日）作為馬特宏峯山液化天然氣加註業務中最便宜的燃料選擇

13 1. 2022年波羅的海海角指數的5條T/C航線的平均值為16,177美元。2.洗滌器的收益基於 VLSFO — HSFO 利差為 236 美元基準的新加坡燃油平均值 2023 年 1 月。實現的溢價將取決於喜馬拉雅航運在簽訂的合同中能夠達到的條款，包括可變的洗滌器收益。來源：克拉克森航運情報網絡 (https://sin.clarksons.net/) 截至2023年1月26日，彭博和公司估計，與傳統船舶相比，燃料靈活性可釋放溢價潛力。合適的船舶約有70％的潛力3反映理論尺寸和燃料效益加上洗滌器溢價約30％2負載燃料消耗降低26％ • 43 mT3 BIMCO BCI 5TC 2014建造的Capesize • 32 mT3 Himalaya DF LNG Newcastsize lemax 進貨量增加 17% • 17.5 萬噸 BIMCO BCI 5TC 2014 年建造的 Capesize • 20.5 萬噸喜馬拉雅山DF LNG Newcastlemax 2022年平均海角規模指數1 16 200 2 754 4 212 4 858 28 024 美元/天

14 71.6百萬美元船舶價值（平均購買價格）63.1 “融資（平均債務融資）1 88% 貸款購買價格 16,567 美元/天固定空船日費率2 841 美元/天洗滌器融資3 6,400” 預計運營支出 732 英寸 SG&A 24,540” 預計現金收支平衡（3,100）美元/天預計航行時的洗滌器收益4 (6,400) 300) 42% 收益溢價5~15,100美元/DaycapeSize指數等值現金收支平衡率正確的融資完全交付的估計現金收支平衡率1.根據公司估計的12艘船的平均債務融資，包括四艘船的洗滌器融資。2.混合固定空船日費率。3.為四艘船舶提供浮動利率洗滌器融資。4.VLSFO — HSFO利差為150美元的新加坡燃料，每年消耗1萬噸，船東受益75％。2024年2月14日，Platts報價的證券利差為210美元/噸。5. 11份與指數掛鈎的章程，BCI 5TC的合同溢價為42％。資料來源：截至2023年1月26日的克拉克森航運情報網絡（https://sin.clarksons.net/），公司估計，上一次升級週期的Capesize費率與預計等值的現金收支平衡 1 年 2003 — 2010 年，（美元/天）0 50,000 15,000 000 200,000 200,000 2003 年 1 月 4 日 1 月 5 日 1 月 08 日 1 月 9 日 1 月 10 日至 2008 年 1 月 10 日至 15,100 年船隊訂單 118.4% %2003 年 12 月 20.2% 訂單簿到艦隊百分比

15 1) 本信息僅為説明目的而編制，並不代表公司的預測。除其他外，它基於行業數據、內部數據和公司的估計，本質上受風險和不確定性的影響。實際業績可能與上述説明性財務信息中反映的假設和情況存在重大差異。2) 假設BCI5指數利率+ 42％溢價+ 3,100美元洗滌劑收益減去24,540美元/日的現金盈虧平衡x12艘船，除以每股43,900,000股已發行股票每股美元/FCF2 示意性自由現金流1 0.7 1.4 2.8 4.2 3.5 4.9 5.7 15,100 20,000 20,000 25,000 30,000 35,000 40,000 45,000 50,000 55,000 美元/股 FCF 每年 BCI5 指數利率