1 2023 年第四季度股東信函猶他州山景村

“2023 年是 Shake Shack 具有里程碑意義的一年。我們的全球單位超過500個，全系統銷售額增長了20％以上，達到約17億美元，同比將Shack級別的營業利潤率1同比增長240個基點至近20％，槓桿併購（不包括一次性調整）增長了110個基點，調整後的息税折舊攤銷前利潤增長了80％以上，達到1.318億美元。由於銷售增長戰略的成功和利潤率的持續擴大，我們在今年年底表現良好，第四季度的流量為正數。首席執行官蘭迪·加魯蒂説，隨着我們着手實施2024年的戰略優先事項，目標是再實現強勁增長和利潤擴大，我們的領導團隊充滿活力和興奮。“我們在執行2023年戰略優先事項的同時，在Shake Shack實現了非常強勁的一年盈利增長。在許多方面，我們覺得我們才剛剛起步。2024年，我們計劃改善整體賓客體驗，推動銷售，降低總服務成本，進一步優化勞動力，改善我們建造和開放棚屋的方式，並對我們的團隊進行關鍵投資。這些戰略將幫助我們實現總收入增長、正流量、嚴格的單位增長、持續改善四堵牆以及進一步提高盈利能力的目標，因為我們的目標是，FY2024 調整後的息税折舊攤銷前利潤同比增長21％至29％，達到1.6億美元至1.7億美元。” 首席財務官凱蒂·福格蒂説。第四季度2 0 2 3 H I G H L I G H L I G H T S全系統銷售額為4.421億美元，同比增長21.4％，由全系統24個國家統計局領先。Same-Shack銷售額（SSS）增長了2.8％，這得益於In-Shack和數字領域的正流量，在我們的戰略銷售推動計劃的推動下，這一增長在本季度有所加速。Shack級別的營業利潤率1 與去年同期相比增長了19.8％80個基點，這得益於強勁的銷售流通和我們戰略優先事項的持續成功。2 B U S I N E S O V E R V I E W 1。Shack級別的營業利潤、Shack級別的營業利潤率、調整後的息税折舊攤銷前利潤和調整後的預計淨收益（虧損）是非公認會計準則的衡量標準。本股東信函的財務細節部分列出了與根據公認會計原則列報的最直接可比財務指標的對賬。2023年第四季度亮點：• 總收入同比增長20.0％，至2.862億美元。• 棚屋銷售額同比增長19.9％，至2.758億美元。• 許可收入同比增長21.7％，至1,050萬美元。• 全系統銷售額同比增長21.4％，達到4.421億美元。• 同比銷售額（SSS）增長2.4％。同比增長8％。• 營業虧損為130萬美元，而去年的營業虧損為630萬美元。• Shack級別的營業利潤率1佔Shack銷售額的19.8％，同比增長80個基點。• 淨收入為680萬美元，淨虧損為680萬美元去年為810萬美元。• 調整後的 EBITDA1 為3,140萬美元，同比增長60.6％。• 歸屬於Shake Shack Inc.的淨收益為680萬美元，攤薄後每股收益為0.15美元。• 調整後的預計淨收入1為100萬美元，或完全交換和攤薄後的每股收益為0.02美元。• 新開了15家國內公司運營的棚屋，包括九個直通車。新開了九個獲得許可的棚屋，包括墨西哥和泰國的分店。

10.9% 12.5% 11.7% 12.5% 11.5% 11.8% 11.9% 11.9% 2019財年20財年2022財年系列2系列1 5.95億美元 5.23億美元 7.4億美元 9億美元19.9億美元19財年20財年20財年10.9億美元 22財年 275 311 369 518 財年20財年2021財年22財年23財年8.95億美元 11.2億美元 13.8億美元 17.0億美元 19 財年 20 財年 21 財年 22 財年 23 財年 1.我們已將截至2023年12月27日的十三週零五十二週的某些營銷費用從其他運營費用重新歸類為併購費用。對前幾期進行了更新，以符合本年度的列報方式。重新分類對我們的結果沒有實質性影響。2.Shack級別的營業利潤、Shack級別的營業利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤是非公認會計準則的衡量標準。本股東信函的財務細節部分列出了與根據公認會計原則列報的最直接可比財務指標的對賬。該公司修訂了調整後息税折舊攤銷前利潤的定義，將遞延租賃成本和高管過渡成本排除在對該措施的調整中。已對先前報告的期間進行了修訂，以符合本期的列報方式。調整後總收入的 EBITDA2 G&A1 佔總收入的百分比全系統棚屋數量全系統銷售額 F Y 2 0 2 3 H I G H H H T S V E R S U S 2 0 2 2，G R E W R E W R E V E E V E N U E X P A N S I O N S I O N I O N I O N S I O N I N H L K-L E V E W E E X P A N S I O N S I O N I O N S I O N I N S A C K-L E V E L P S E X P A N S I O N S I O N S I O N S I O N I N S A C K-L E V E L P S E X P A N S I O N S I O N S I O N S I O K T I N G P R O F I T M A R G I N，G R E W A D J。E B I T D A > 8 0% 3 總收入同比增長20.8％。全系統銷售額同比增長23.5％。G&A（不包括一次性調整）佔總收入的百分比同比下降了110個基點。全系統單位數量同比增長18.8％，包括與22財年相比增長18.8％：•國內公司運營的41個新開業小屋。•44個新的許可小屋開業。7900萬美元2200萬美元5600萬美元7300萬美元2022財年23財年調整後的息税折舊攤銷前利潤同比增長81.3％，達到總收入的12.1％，與22財年總收入的8.1％相比顯著改善。72億美元1.2億美元1.52億美元2.08億美元 22.5% 14.3% 16.8% 17.5% 19.9% 5.0% 15.0% 20.0% 25.0% 10.0% $60 $110 $160 210 $160 210 260美元2019財年22財年23財年棚屋級別的營業利潤率1,2％標籤顯示了棚屋級別的營業利潤率。棚屋級別的營業利潤同比增長36.8％。G&A，如所報告的 G&A，不包括一次性開支

招聘、獎勵和留住成功的團隊我們優先考慮員工，持續投資於工資、招聘和留住人才，以優化我們的業務。2023 年成就專注於賓客體驗通過卓越的運營、數字和烹飪創造令人渴望的體驗。有針對性的發展戰略平衡的格式組合，包括直通車，使我們能夠最大限度地發揮我們在每個市場的潛力。提高棚屋級別的營業利潤率我們正在通過推動銷售、優化勞動力、提高場外盈利能力、戰術菜單定價和供應鏈計劃來提高Shack的盈利能力。通過紀律投資獲得豐厚回報我們將開發、數字和其他投資重點放在具有強大回報潛力的增長機會上。• 每個小屋的平均營業時間延長，同比增長了+MSD％。• 申請人流量與去年相比增加了20％以上，留存率也有所提高。• 每小時營業額同比增長30％以上。• 到23年第三季度，我們幾乎所有國內小屋都將自助服務終端全面推出，比計劃提前了整整一個季度。• Veggie Shack的推出以及迷你奶昔和聖代的測試，度過了創新的一年。• 從大獲成功的 White Truffle 菜單和 Spicy Fries 到 Maker's Mark™ Bourbon Bacon Burger 的迴歸，2023 年 LTO 強調了我們對賓客體驗的關注。• 在 23 財年開設了 41 個由國內公司運營的 Shacks，包括 18 個免下車通道和 44 個持牌小屋，推遲了 2024 財年計劃開業的 41 個國內公司運營的棚屋，以及 44 個持牌小屋. • 計劃在 FY2024 中在全系統開設大約 80 個棚屋，大約 40 個由公司運營的棚屋，大約 40 個獲得許可的棚屋。• 已改進2023 年 Shack 級別的營業利潤率同比增長240個基點，從17.5％增至19.9％，2023年Shack級別的所有運營支出項目都有所改善。• 在COGS、勞動和培訓及其他領域有更廣泛的機會執行，以進一步增加銷售和提高利潤率。• 2023年，調整後的息税折舊攤銷前利潤同比增長400個基點。23. • 槓桿併購（不包括一次性調整）佔23財年總收入同比增長110個基點的百分比。• 繼續將目標設定為30％以上的現金支付現金回報符合長期目標。4

5 TO O U R S H A R E H O L D E R S 根據我們的戰略優先事項的強有力執行推動了我們在2023年業務的有意義改善。我們在全球開設了85家餐廳，全系統銷售額增長了20％以上，達到約17億美元，同比將Shack級別的營業利潤率同比增長240個基點至19.9％，利用G＆A1佔總收入的百分比增長了110個基點，調整後的息税折舊攤銷前利潤增長了80％以上，達到1.318億美元。我們在今年年底表現良好，推動了正流量，同時在第四季度繼續擴大Shack水平的營業利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率。我們計劃在2024年再實現一年的盈利增長，並專注於正確的領域，以確保我們業務的長期成功。我們在2024年的五個戰略優先事項如下：• 以吞吐量和服務速度為重點，在所有渠道提供穩定的賓客體驗。• 增加銷售額和加強我們的品牌影響力，目標是提高品牌知名度、頻率和吸引流量。• 讓 Shake Shack 更有利可圖，目標和計劃進一步擴大我們的 Shacks 級別的營業利潤率，繼續發揮對 G&A 的槓桿作用。• 改善我們建造和開放棚屋的方式，專注於將每個 Shack 的淨投資成本和開業前成本至少降低10%，之後還會進一步改進。• 培養和獎勵高績效團隊，我們的團隊是我們一切工作的中心，我們將繼續對他們進行投資。FY2023 是非常成功的一年，我們的目標是推動 FY2024 的持續改善和強勁的業績，預計總收入將與去年相比增長低至十幾％，Same-Shack的銷售額將保持較低的個位數百分比，並顯示利潤率持續增長。我們正在大幅增加廣告支出，以進一步提高銷售和品牌知名度，同時仍對總體併購支出採取嚴格的方法。我們計劃繼續通過運營改善計劃來恢復盈利能力，我們預計淨建設成本和開業前支出將與去年相比大幅下降。在 FY2024 中，我們預計總收入將同比增長11％至15％，達到約12.1億美元至12.5億美元，將Shack級別的營業利潤率擴大至20％至21％，調整後的息税折舊攤銷前利潤同比增長21％至29％，達到1.6億美元至1.7億美元，並開設約80個新棚屋，約40個由國內公司運營，約40個獲得許可。我們預計在 FY2024 結束時系統將有近 600 個棚屋，這是我們五年前佔地面積的兩倍多。2024 年 2 月 15 日，猶他州里弗代爾路 1.我們已將截至2023年12月27日的十三週零五十二週的某些營銷費用從 “其他運營費用” 重新歸類為併購費用。

5% 10% 3% 2% 2.8% (1%) 5% (1%) (4%) 1.4% 6% 6% 4% 7% 1.4% 2023年第四季度2023年第二季度2023年第四季度總SSS百分比流量百分比價格/混合% 同屋銷售額在積極的流量和價格/組合的帶動下，2023年第四季度同比增長2.8％。在我們強有力的營銷舉措的帶動下，In-Shack和數字渠道均出現了正流量，本季度每個月的流量都在增長。儘管價格環比下降，但整體SSS還是逐季加速增長。我們從 2022 年 10 月起下調了大約 7% 的價格，取而代之的是僅約 1% 的價格。與第三季度的+HSD水平相比，我們以約3.5％的價格退出第四季度。•流量增長了1.4％，整個季度都出現了連續改善。在營銷舉措的推動下，自第三季度以來，我們的數字渠道流量有所改善。整個季度的In-Shack流量有所改善，達到了與我們在第三季度實現的水平一致。•價格/組合增長了1.4％。菜單價格上漲了+MSD，因為我們在第四季度初僅以約1％的漲幅取代了2022年10月的價格上漲。得益於自助終端產品的增強和對棚屋的營銷投資的增加，自第三季度以來，我們的附屬率有所提高。23年第四季度SSS1增長了2.8％，這得益於數字和棚內渠道的積極流量 AW S A N D S A M E-S H A C K S A L E S 1（S S S）6 1。Same-Shack 銷售額（簡稱 “SSS”）和 Same-Shack 的銷售增長是關鍵指標。提醒一下，SSS排除了連續兩天或更長時間的關閉的影響，但不排除一天關閉以及縮短營業時間的影響。按地區劃分的SSS1與去年同期的對比 13% (1%) 7% 6% 7% 1% (1%) 2022年第四季度2023年第一季度第二季度2023年第三季度紐約市（包括曼哈頓）中西部東北部西南部第四季度AWS為7.6萬美元，增長由價格、積極的流量和強勁的棚屋開放帶動。我們強勁的銷售業績是由我們的營銷舉措帶動的，這些舉措推動了本季度內棚內和數字渠道的流量加速。7.6萬美元 7.73萬美元 7.74萬美元 7.5萬美元 2023年第四季度7.8萬美元 AWS 76KAWS增長以菜單定價和正流量為主導 2023年12月棚屋銷售同比增長 17% 2023年第二季度 21% 23% 2023年第三季度 24% 2022年第四季度 17% 2023 年季度 19% 2023 年 11 月財年 19% 2023 財年 2024 年 1 月 14% 1 月 AWS 同比略有下降至 7.1 萬美元，SSS 和我們一樣持平經歷了不利的天氣，SSS比上年增長了非常強勁的17％。一月份棚屋的銷售額同比增長了14％。我們看到了不利因素，尤其是在本月中旬，天氣影響了我們所有的地區。在1月份受影響的幾周外，我們看到的趨勢與2023年第四季度的強勁勢頭一致，隨着天氣不利因素的減弱，我們的趨勢在2月份有所改善。我們面臨持續的填充壓力的紐約市和西部以外的所有地區在本季度的SSS均為正值。

L I C E N S E D B U S I N E S I N E S S G R O W T H 1。許可銷售是一種運營措施，包括來自國內許可的棚屋和國際許可棚屋的銷售。該公司不將持牌棚屋的銷售確認為收入。在這些金額中，收入僅限於根據國內和國際特許棚屋銷售額的百分比計算的許可收入，以及某些預付費用，例如領土費和開放費。7 Angelópolis，墨西哥瓜達拉哈拉機場，瓜達拉哈拉，墨西哥海口，海南，中國 2023 財年 10 月 2023 財年 11 月 2023 財年 12 月 2024 財年 1 月 Joy City，中國天津 Queretaro Drivethr--U，克雷塔羅，墨西哥 emsphere，曼谷，泰國聖淘沙，新加坡玉米市場街，牛津，英國南京國際金融中心，南京，中國南京，韓國首爾1.341億美元 1.505億美元，1.645億美元，1.739億美元，1.664億美元許可銷售額我們的許可銷售額與去年相比增長了24％ 13％ 33％28％許可銷售同比增長30％24％ 13 7 13 15 9NSO我們的許可業務仍然是一個強勁的增長機會。我們的許可收入同比增長21.7％，達到1,050萬美元。許可銷售額1增長了24.1％，達到1.664億美元，這要歸因於我們在各地區的表現良好，尤其是國內機場和公路，並且今年新開了44個持牌棚屋。外匯對我們本季度銷售的阻力可以忽略不計。在第四季度，我們與授權合作伙伴一起開設了九個新棚屋，包括我們在墨西哥的第一個機場和直通車的棚屋。2023年底，我們在17個不同的國家共有223個獲得許可的棚屋，比上年增長了23％。我們繼續在全球範圍內看到機遇，並預計將在2024年在新市場和現有市場開設Shacks。儘管第四季度整體表現強勁，但我們在第三季度看到的中東和中國出現的宏觀經濟和地緣政治不利因素加速到第四季度和2024年迄今為止。截至2023財年底，這兩個市場加起來約佔我們許可單位的40％，我們預計這些壓力將在2024年持續下去。展望2024年，我們正在平衡國際許可業務的樂觀長期前景與這些短期的不利因素。我們假設有機增長更加可衡量，開盤時間表也非常加權。在今年的約40個空缺中，我們預計超過80％的空缺將在下半年開業，包括將近50％的空缺在第四季度。4Q22 1Q23 2Q23 3Q23 3Q23 4Q23 Cornmarket Street 4Q23 Cornmarket Street，墨西哥瓜達拉哈拉機場，墨西哥普埃布拉，墨西哥

8 S H A C K-L E V E L O P E R A T I N G P R O F I T 第四季度夏克級別的營業利潤1,2同比增長25.0％，至5500萬美元，Shack級別的營業利潤率增長至Shack銷售額的19.8％，比去年增長80個基點。我們 2023 年戰略優先事項的一個關鍵支柱是提高我們棚屋的盈利能力。我們在去年推出的戰略舉措，包括推動自有渠道的銷售、優化勞動力和費用管理，幫助我們在第四季度實現了這一目標。第四季度棚屋級別的成本（詳見以下頁面）如下：• 食品和紙張成本佔Shack銷售額的29.1％。•人工及相關費用佔Shack銷售額的28.5％。•其他運營費用佔Shack銷售額的14.9％。• 入住和相關費用佔Shack銷售額的7.7％。我們計劃擴大盈利能力改善計劃的範圍和範圍，包括節省供應鏈、持續改善勞動力和人員配置、自助服務終端戰略的推出進展以及在吞吐量和流通量增長基礎上再接再厲的其他戰略，我們預計這將有助於我們在2024年繼續提高利潤率。此外，我們正在與顧問合作，以加強我們團隊的現有工作，以降低總的 “服務成本”。1.棚屋級別的營業利潤率和棚屋級別的營業利潤率是非公認會計準則的衡量標準。本股東信函的財務細節部分列出了與根據公認會計原則列報的最直接可比財務指標的對賬情況。2.我們已將截至2023年12月27日的十三週零五十二週的某些營銷費用從其他運營費用重新歸類為併購費用。對前幾期進行了更新，以符合本年度的列報方式。重新分類對我們的業績沒有重大影響。4400萬美元 4500萬美元 5,500萬美元 5,500萬美元 4,500萬美元 422年第一季度第二季度3Q23 4Q23 Shack級別的營業利潤1,2 ($) 19.0% 18.3% 21.0% 20.4% 19.8% 19.8% 19.8% 4Q22 2Q23 第二季度第三季度4Q23 Shack級別的營業利潤率增長1,2 (%) 19.0% 20.4% 19.8% 22財年第一季度第二季度3季度4Q23 Shack級別的營業利潤率增長1,2 (%) 同比增長25.0％。棚屋級別的營業利潤率同比增長80個基點。

9 S H A C K-L E V E L O P E R A T I N G P R O F I T F I T F I T F O D & P A P E R C O S T S 食品和紙張成本佔第四季度Shack銷售額的29.1％，同比下降40個基點。食品和紙張成本同比上漲了中個位數，而菜單價格同比上漲了中等個位數。牛肉價格同比上漲，而魚苗價格同比上漲個位數。紙張和包裝成本同比下降了低個位數，我們預計這種趨勢將持續到24年第一季度。我們正在減少紙張和包裝的使用，因為我們歡迎更多的客人進入我們的小屋，並制定了新的外帶包裝標準。根據我們對紙張和包裝領域進一步節省的估計，我們預計2024年成本將同比下降中個位數至較低的個位數。29.5% 29.0% 29.1% 29.1% 29.1% 423年第二季度第二季度3Q23年第四季度COGS佔加州卡爾弗城小屋銷售額的百分比食品和紙張通貨膨脹壓力大宗商品籃子同比實際通貨膨脹 FY2023 同比實際通貨膨脹 1Q2024 同比通貨膨脹展望 FY2024 * 同比通脹前景* 牛肉 ~ 25% 至 30% 2 + 青春期中期% + MSD% + LDD% + MSD% 至 + HSD% Total Food1 ~ 90% 3 + MSD% + MSD% + MSD% + LSD% Flat% 4Q2023至 + LSD% 紙張和包裝 ~ 10% 4-LSD% + LSD%-LSD% 至-LSD% 混合食品和紙 100% + MSD% + MSD% + LSD% Flat% 至 + LSD% 至 + LSD% 我們在供應鏈中發現了幫助抵消 2024 年潛在通貨膨脹壓力的機會。我們預計，到2024年，我們的食品和紙張成本將繼續面臨潛在的通貨膨脹壓力。牛肉市場仍然不確定和通貨膨脹，我們預計薯條和其他關鍵投入的成本壓力將持續存在。但是，我們的目標是通過各種供應鏈策略來抵消這些壓力，包括吸引更多供應商和優化運費。我們的團隊與第三方顧問合作，繼續努力尋找額外的供應鏈節約方案。*由於產品和銷售渠道的組合，我們的購物籃可能會發生變化。此外，我們沒有簽訂任何一攬子合同的許多組成部分，而且我們簽訂的合同期全年各不相同。我們提供了當前對購物籃的期望；但是，由於各種原因，混合重量和各個成分可能會發生變化。1.總食物包括食物和飲料。2.牛肉籃範圍按食物總量的百分比計算。3.食物籃總範圍按混合食品和紙張總量的百分比計算。4.紙和包裝籃子範圍按混合食品和紙張總量的百分比計算。

第四季度入住率和相關費用（“入住率”）佔Shack銷售額的7.7％，同比下降20個基點。其他運營支出（“其他運營支出”）佔第四季度Shack銷售額的14.9％，同比增長30個基點。增長是由維修和維護的增加、交付佣金的增加以及配送銷售組合的增加以及公用事業推動的。作為提高銷售和知名度的更廣泛戰略的一部分，我們還逐季度增加了對本地化營銷的投資。7.9% 7.6% 7.7% 7.7% 4Q22第一季度2Q23 3Q23 4Q23第四季度14.6% 14.3% 14.1% 14.9% 14.9% 14.9% 14.9% 4Q223第二季度3Q23 4Q23 SH A C K-L E V E L O P E R A T I N G P R O F I T L A B O R，O T H E R O T H E R O P E X & O C U P A N C Y 28.9% 30.4% 28.8% 28.5% 28.5% 4Q23 2Q23 3Q23 第三季度4Q23年第四季度勞動力佔棚屋銷售額的百分比第四季度勞動力及相關費用（“人工”）佔第四季度Shack銷售額的28.5％，同比下降40個基點。在第四季度，我們繼續執行運營改善計劃，其戰略包括動態勞動力預測和日程安排，以提高勞動效率。隨着我們對團隊成員的持續投資，我們預計 2024 年的工資通脹率將保持在較低的個位數水平。佔用率佔棚屋銷售額的百分比其他運營支出佔棚屋銷售額的百分比1 10 1。我們已將截至2023年12月27日的十三週零五十二週的某些營銷費用從 “其他運營費用” 重新歸類為併購費用。以往各期已更新，以符合本年度的列報方式。重新分類不會對我們的結果產生實質性影響。

422年第一季度2季度2季度23季度第四季度併購支出1,2第四季度一般和管理（“G&A”）支出為3580萬美元，合3,490萬美元，其中不包括與一次性調整相關的90萬美元。G&A（不包括一次性調整）佔本季度總收入的12.2％，比去年下降130個基點。我們增加了全公司的投資，以支持我們的增長並推動棚屋的銷售。1900萬美元 2,100萬美元 2,300萬美元 2,300萬美元 4Q223第二季度3Q23 3Q23第四季度折舊和攤銷費用 600萬美元 600萬美元 500萬美元4Q23年第二季度3Q23第四季度開業前成本 A D D I O N A L E X P E N S E S & A D J U S T E D E B I T D A 2.我們已將截至2023年12月27日的十三週零五十二週的某些營銷費用從其他運營費用重新歸類為併購費用。對前幾期進行了更新，以符合本年度的列報方式。重新分類對我們的結果沒有實質性影響。3.調整後的息税折舊攤銷前利潤是非公認會計準則衡量標準。本股東信函的財務細節部分列出了與根據公認會計原則列報的最直接可比財務指標的對賬。該公司修訂了調整後息税折舊攤銷前利潤的定義，將遞延租賃成本和高管過渡成本排除在對該措施的調整中。已對先前報告的期間進行了修訂，以符合本期的列報方式。調整後的息税折舊攤銷前利潤同比增長60.6％，達到3,140萬美元，佔總收入的11.0％。23年第四季度的息税折舊攤銷前利潤調整總額為600萬美元，包括（i）370萬美元的股權薪酬，（ii）110萬美元的非經常性專業費用，（iii）90萬美元的減值和處置，（iv）50萬美元的軟件實施成本攤銷，以及（v）20萬美元的首席執行官過渡成本；由（vi）2,000萬美元（40萬美元）的法律和解所抵消 2,800萬美元 3,700萬美元 3,600萬美元 3,100萬美元第四季度2023年第四季度調整後 EBITDA3 11 1.22財年併購不包括22財年的670萬美元法律費用；包括22財年的法律費用併購費用為1.20億美元。23年第一季度併購不包括160萬美元的法律費用和專業費用。23年第二季度不包括170萬美元的專業費用。23財年第三季度不包括20萬美元的遣散費。23財年第四季度不包括90萬美元的專業費用、法律費用和高管過渡成本。3200萬美元出口 cl. 法律和專業費用3200萬美元（不含專業費）隨着我們開設更多棚屋，3100萬美元的折舊和攤銷費用增加到2450萬美元。隨着我們將開發和其他IT資產投入使用，我們的折舊和攤銷費用也會增加。開業前成本為510萬美元，同比下降20.8％，這主要是由時機推動的，因為我們在本季度開設了15個新棚屋，而2022年第四季度為22個。我們的目標仍然是將每個 Shack 的年度開業前支出從 2023 年的水平降低至少 10%。3000萬美元 3,000 萬美元 3,600 萬美元 3,500 萬美元不含教授費 3100 萬美元不包括遣散費 3100 萬美元

12 2024 S TR ATEGIC P RIORIT IE S 提供穩定的賓客體驗在 2024 年，所有渠道的一致性、服務速度和賓客體驗的標準化對酒店業至關重要。增加銷售額並增強我們的品牌知名度通過增加營銷、烹飪計劃和擴大我們的品牌知名度來吸引流量。讓Shake Shack在2024年獲得更多利潤我們正在努力通過推動銷售、優化勞動力、場外盈利能力、戰術菜單定價和供應鏈計劃來提高Shack的盈利能力。我們計劃進一步擴大併購的槓桿作用，同時仍對廣告進行有針對性的投資。改善我們建造和開放棚屋的方式專注於加快開發流程，降低我們較高的建造和開業前成本。培養和獎勵高績效團隊我們的團隊是我們一切工作的核心，我們將繼續對他們進行投資。

13 2 0 2 4 S H A C K-L E V E L E L O P E R A T I N G P R O F I T E X P A N S I O N D R I V E R I V E R I V E R S 增加吞吐量並推動渠道的銷售我們將 2023 年 Shack級別的營業利潤率同比增長240個基點至19.9％ 1。作為2024年戰略優先事項的一部分，我們計劃通過各種銷售推動和費用管理舉措繼續擴大利潤率。• 我們的業務已擴大規模，並隨着售貨亭的增加、數字化銷售、其他形式和運營變革而發展。我們正在開發新的勞動力模塊，並完善我們的人員配備和培訓標準，以進一步優化棚屋的吞吐量。我們在2023年第四季度完成了對這些新勞動力模塊的初步測試。根據測試的初步成功，我們預計將在2024年初將測試範圍擴大到其他棚屋。• 我們正在評估Shacks的經理職位和日程安排，以確保我們始終在正確的時間將合適的團隊放在正確的地點，以最大限度地提高銷售額，同時確保良好的賓客體驗。加強勞動力部署 • 隨着我們增加供應商數量、優化運輸，並通過不斷擴大的規模進一步提高效率，我們的供應鏈團隊已經在食品和紙張成本方面發現了許多機會。供應鏈優化 • 我們正在與第三方顧問合作，以尋找更多機會並幫助實施這些成本節約計劃。• 我們與顧問商定的戰略計劃分為三個主要方面：總服務成本、運營模式以及設計和建造成本。• 顧問合作伙伴關係還延伸到當前和未來的定價策略。與顧問的合作 • 我們在第四季度測試了進一步的自助服務終端增強功能，包括訂單定製。早期的業績令人鼓舞，因為我們看到越來越多的高級產品可以兑換，每張支票的物品數量也有所增加。我們預計在2024年剩餘時間內，售貨亭將取得進一步進展。• 我們承諾在2024年增加廣告和其他推動銷售的投資，以增加所有渠道的流量，主要關注我們自己的渠道。1.我們已將截至2023年12月27日的十三週零五十二週的某些營銷費用從其他運營費用重新歸類為併購費用。對前幾期進行了更新，以符合本年度的列報方式。重新分類不會對我們的結果產生實質性影響。

第一財季和2024財年的指導來自未經審計的初步業績，基於公司目前獲得的信息，包括對消費者支出格局將面臨一定程度的壓力和持續的通貨膨脹阻力的假設，不反映任何其他未知的開發延遲。儘管公司認為這些估計是有意義的，但它們可能與公司最終在截至2024年3月27日的財季10-Q表季度報告和截至2024年12月25日財年的10-K表年度報告中報告的實際業績有所不同。F I N A N C I A L O U T L O O K 14 1.併購包括總額約1800萬美元的股票薪酬中的約1700萬美元。2.調整後的息税折舊攤銷前利潤是非公認會計準則的衡量標準。本股東信函的財務細節部分列出了與根據公認會計原則列報的最直接可比財務指標的對賬。公司無法在不合理的努力下將指導性非公認會計準則估算值與最直接可比的GAAP財務指標進行對賬，因為它無法以合理的準確度預測、預測或確定各種對賬項目的可能重要性。因此，沒有提供最直接可比的指導性GAAP估算值。該公司修訂了調整後息税折舊攤銷前利潤的定義，將遞延租賃成本和高管過渡成本排除在對該衡量標準的調整中。先前報告的期限已作了修改，以符合本期的列報方式。這些前瞻性預測受已知和未知風險、不確定性和其他重要因素的影響，這些因素可能導致實際結果與這些預測存在重大差異。可能導致此類差異的因素包括公司截至2023年12月27日財年的10-K表中討論的因素，以及我們在此處的前瞻性陳述警示説明。這些前瞻性預測應與公司10-K表中的合併財務報表和標題為 “前瞻性陳述警示説明” 的部分一起審查，後者構成了我們用於編制這些前瞻性預測的假設的基礎。您不應將這些預測歸因於不當的確定性，除非法律要求，否則我們沒有義務修改或更新任何前瞻性信息。國內公司運營的空缺職位許可總收入許可收入同棚銷售額與 2023 年棚屋級別的營業利潤率國內公司運營的空缺職位許可總收入許可收入同層銷售利潤率與 2023 年棚屋級別的營業利潤率一般和管理費用基於股權的薪酬折舊和攤銷費用調整後的 EBITDA2 調整後的預計税率大約 4 約為 2 2.884 億美元-2.928 億美元 940 萬美元-$9.4m $940-$89.4m-$940 980 萬 + LSD% 19.0%-19.5% 大約 40大約 40 ~121 美元-12.5 億美元 4,500 萬美元-4,700 萬美元 + LSD% 20.0%-21.0% 1.39億美元-1.42億美元1 約 1,800 萬美元 1億美元-1.05 億美元大約 1700 萬美元 1.6億美元-1.7億美元 20%-25% 2024 財年第一季度指導 2024 財年指導

嘉賓語錄在 2023 年 11 月的 8 天裏，當週日足球運動員用雞舞慶祝觸地得分時，我們為客人提供了免費享用雞舍三明治的機會。通過此次促銷活動，我們在全國範圍內看到了超過5萬次兑換，媒體曝光量超過20億。“那個 Sugar Cookie 奶昔已經出世了” “它們太好吃了！特別是 Viva 的肉桂卷！！🧡🧡💛💛🧡🧡💛💛🧡🧡” “即使在口味方面，巨魔的震動與他們所依據的主角一樣的能量也太瘋狂了。幹得好” “搖一搖小屋，我吃了你的一個辛辣漢堡，味道就像天堂” “寶貝們我正在嘗試膳食計劃” “辣雞肉三明治要在菜單上存放多長時間” “Spicy ShackMeister 添加了一些不同的東西 —— 口味的平衡非常好 —— 簡直就是其他任何東西。”“昨晚有免費的雞肉三明治了 👏👏🔥🔥” “我忘記搖小屋免費做雞肉三明治了... 該走了” “我從來沒有吃過奶昔小屋但如果發生這種情況我會花 25 分鐘去吃點雞肉大飽口福。”熱門菜單 LTO Trolls Shakes LTO Chicken Dance 宣傳片 15

財務細節和定義墨西哥克雷塔羅大道--THRU

C A U T I O N A RY N O T E O T E O N F R WA R D-L O K I N G S TAT E M E N T S 17 本演示文稿包含1995年《私人證券訴訟改革法》（“PSLRA”）所指的前瞻性陳述，這些陳述受已知和未知的風險、不確定性和其他重要因素的影響，這些因素可能導致實際結果與本文陳述存在重大差異。除歷史事實陳述外，本演示文稿中包含的所有陳述均為前瞻性陳述，包括但不限於公司的戰略舉措、2024財年的預期財務業績和經營業績、包括預計的棚屋建設和開業在內的預期發展目標、Same-Shack的預期銷售增長、平均每週銷售額和公司運營趨勢、公司配送服務的擴張、公司的售貨亭、數字、直通車和多格式投資和策略、2024 年指導方針和與 COVID-19 影響相關的聲明。前瞻性陳述討論了公司當前與其財務狀況、經營業績、計劃、目標、未來業績和業務相關的預期和預測。您可以通過前瞻性陳述與歷史或當前事實不完全相關的事實來識別前瞻性陳述。這些陳述可能包括 “目標”、“預測”、“相信”、“估計”、“期望”、“預測”、“未來”、“打算”、“展望”、“潛在”、“初步”、“項目”、“預測”、“計劃”、“尋求”、“可能”、“可以”、“將”、“應該”、“可以”、“可以”、“應該”、“可以”、“可以”、“應該”、“可以”、“可以”、“應該”、“可以”、“可以”、“應該”、“可以”、“可以”、“應該”、“可以”、“可以”、“應該”、“能”、“可以擁有”” “很可能”，其否定詞和其他類似表達。這些警示性聲明對所有前瞻性陳述進行了明確的完整限定。一些可能導致業績與公司預期存在重大差異的因素包括 COVID-19 疫情的持續影響，包括任何 COVID-19 變體的潛在影響、公司及時開發和開設新 Shacks 的能力、成本增加或公司產品供應和交付的短缺或中斷、勞動力成本增加或短缺、通貨膨脹壓力、公司對其數字能力的管理以及向新渠道的擴張，包括潛水渠道 ve-thru 和多種格式投資、公司維持和增長現有棚屋銷售的能力、與餐飲業相關的總體風險，以及與公司於2024年2月15日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告中所述的重述相關的公司財務報告內部控制的任何重大缺陷的影響。您應根據公司向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的截至2022年12月28日財年的10-K表年度報告中披露的風險和不確定性來評估本演示文稿中的所有前瞻性陳述。該公司向美國證券交易委員會提交的所有文件均可在www.sec.gov、www.shakeshack.com上在線查閲，或應Shake Shack Inc.的要求提供。本演示文稿中包含的前瞻性陳述僅截至本文發佈之日作出。除非法律另有規定，否則公司沒有義務因新信息、未來事件或其他原因公開更新或修改任何前瞻性陳述。

D E F I N I T I T I O N S 18 以下定義和後續頁面中的定義適用於本股東信函中使用的術語：“棚屋銷售” 定義為國內公司經營的棚屋中食品、飲料、禮品卡破損收入和Shake Shack品牌商品的總銷售額，不包括許可棚屋的銷售。“全系統銷售” 是一項運營衡量標準，包括公司在國內運營的棚屋、國內許可的棚屋和國際許可棚屋的銷售。該公司不將持牌棚屋的銷售確認為收入。在這些金額中，收入僅限於根據國內和國際許可棚屋銷售額的百分比計算的許可收入，以及某些預付費用，例如領土費和開業費。“Same-Shack銷售額” 或 “SSS” 代表同類小屋基礎的Shack銷售額，其定義為在24個完整財政月或更長時間內開放的國內公司運營的棚屋數量。對於棚屋連續幾天暫時關閉，對比期也進行了調整。“平均每週銷售額” 或 “AWS” 的計算方法是將Shack的總銷售額除以該期間所有運營的Shack的運營週數。對於未在整個期間開放的棚屋，將對營業週數進行小幅調整，使其與關聯銷售期相對應。“調整後的預計淨收益” 是一項非公認會計準則指標，表示歸屬於Shake Shack Inc.的淨收益（虧損），前提是將所有未償還的上證控股有限責任公司成員權益（“有限責任公司權益”）全部交換為A類普通股，經調整後公司認為不直接反映其核心業務，也可能不代表公司經常性業務運營的某些非經常性項目和其他項目。“息税折舊攤銷前利潤” 是一項非公認會計準則指標，定義為扣除利息支出（扣除利息收入）、所得税支出（收益）以及折舊和攤銷費用的淨收益（虧損）。“調整後息税折舊攤銷前利潤” 是一項非公認會計準則指標，定義為息税折舊攤銷前利潤（定義見上文），不包括股權薪酬支出、資產處置減值和虧損、基於雲的軟件實施成本的攤銷，以及公司認為不直接反映其核心運營且可能不代表公司經常性業務運營的某些非經常性項目。“調整後的息税折舊攤銷前利潤率” 是一項非公認會計準則指標，其定義為扣除利息支出（扣除利息收入）、所得税支出（收益）以及折舊和攤銷支出的淨收益（虧損），其中還不包括股權薪酬支出、資產處置減值和虧損、基於雲的軟件實施成本的攤銷，以及公司認為不直接反映其核心運營且可能無法表示的某些非經常性項目公司的經常性業務運營佔總額的百分比收入。“棚屋級別的營業利潤” 是一種非公認會計準則衡量標準，也稱為餐廳利潤，其定義為棚屋銷售額減去棚屋級別的運營費用，包括食品和紙張成本、人工及相關費用、其他運營費用以及入住率和相關費用。“棚屋級別的營業利潤率” 是一項非公認會計準則指標，也稱為餐廳利潤率，其定義為棚屋銷售額減去棚屋級別的運營費用，包括食品和紙張成本、人工及相關費用、其他運營費用以及佔用率和相關費用佔小屋銷售額的百分比。

D E V E L O P M E N T H I G H L I G H L I G H T S 19 開發亮點在 2023 年第四季度，我們新開了 15 個由國內公司運營的棚屋和九個新的授權棚屋。以下是2023年第四季度開放的棚屋。2023 年 12 月 27 日 2022 年 12 月 28 日可比基數的棚屋數量 209 179 個（期末）：全系統共計 518 436 個國內公司運營的 295 254 個許可共計 223 182 個國內許可 39 33 個國際許可 184 149 財政年度結束地點類型開業日期墨西哥普埃布拉 — Angelópolis International 許可 2023 年 9 月 28 日德克薩斯州朗德羅克——朗德羅克國內公司運營的 2023 年 10 月 2 日華盛頓州西雅圖 — Westfield Southcenter 國內公司運營的 2023 年 2 月 10 日俄勒岡州吉加德——布里奇波特村國內公司運營的 2023 年 10 月 15 日瓜達拉哈拉，墨西哥 — 瓜達拉哈拉國際機場許可 2023 年 10 月 19 日中國海南 — 海口國際牌照 2023 年 10 月 24 日韓國首爾 — 木洞國際許可 2023 年 10 月 25 日新罕布什爾州塞勒姆 — 托斯卡納村國內公司運營於 2023 年 10 月 29 日北卡羅來納州羅利 — 鄉村地區國內公司運營的科羅拉多州科羅拉多斯普林斯 — Interquest 國內公司運營於 2023 年 8 月 11 日中國天津 — 大悦城國際許可 2023 年 11 月 9 日大草原，德克薩斯州—大草原國內公司運營的2023年11月15日墨西哥克雷塔羅—克雷塔羅國際大道2023 年 11 月 29 日獲得泰國曼谷許可 — emSphere International 於 2023 年 2 月 12 日獲得德克薩斯州雪松公園許可 — 2023 年 4 月 12 日俄亥俄州自由鎮 — 自由中心國內公司運營的 2023 年 12 月 6 日新加坡聖淘沙——內華達州北拉斯維加斯市克雷格路國內公司運營的 2023 年 12 月 13 日英國牛津 — 2023 年 12 月 13 日美國猶他州奧格登——裏弗代爾路國內公司運營的 2023 年 12 月 13 日英國牛津 — 2023 年 12 月 13 日 Market Street International 於 2023 年 12 月 18 日獲得密蘇裏州聖路易斯許可 — 德佩雷斯國內公司運營的 2023 年 12 月 20 日德克薩斯州韋伯斯特— 貝布魯克國內公司運營的2023年12月20日德克薩斯州納什維爾—納什維爾丹吉爾奧特萊斯國內公司運營的加利福尼亞州影視城2023年12月26日—影視城國內公司運營的2023年12月27日—影視城國內公司運營的2023年12月27日

B A L A N C E S H E E E E T S（U N A U D I T E D）20 **如先前披露的那樣，在編制截至2023年12月27日的財年財務報表時，管理層發現與投資上證控股有限責任公司相關的遞延所得税資產會計存在錯誤。對2022財年的財務信息進行了以下調整：對2022財年的期初留存收益進行了累計調整，約為1,420萬美元，截至2022年12月28日的十三週和五十二週的所得税支出減少了約300萬美元，2022財年的遞延所得税資產餘額增加了約1,720萬美元。2023年12月27日，12月28日**資產流動資產：現金及現金等價物 224,653美元 230,521美元有價證券 68,561 80,707 應收賬款，淨額 16,847 13,877 存貨 5,404 4,184 預付費用和其他流動資產 18,967 14,699 流動資產總額 334,432 343,988 美元，扣除累計折舊 376,760 美元分別為 290,362 美元 530,995 467,031 營業租賃資產 398,595 367,488 遞延所得税，淨額 325,840 317,719 其他資產 15,926 15,817 總資產 1,605,788 美元 1,512,043 美元負債和股東權益流動負債：應付賬款 22,273美元 20,407美元應計費用 54,737 47,945 應計工資及相關負債 20,945 17,576 經營租賃負債，當前 49,004 42,238 其他流動負債 17,103 19,552 流動負債總額 164,062 147,718 長期債務 245,636 244,589 長期經營租賃負債 464,832 427,589 227 應收税協議下的負債，扣除流動部分 235,613 234,893 其他長期負債 26,638 20,687 總負債 1,136,781 1,075,114 承付款和意外開支股東權益：優先股，無面值——已獲授權1,000,000股；截至2023年12月27日和2022年12月28日未發行和流通股票。-A類普通股，面值0.001美元——已授權2億股；截至2023年12月27日和2022年12月28日分別已發行和流通39,474,315股和39,284,998股股票。39 股B類普通股，面值0.001美元 —授權35,000股股票；截至2023年12月27日和2022年12月28日，已發行和流通的股票分別為2,834,513股和2,869,513股。3 額外實收資本426,602 415,649 留存收益（累計赤字）16,413（3,394）累計其他綜合虧損（3）——歸屬於Shake Shack, Inc.的股東權益總額 443,054 412,297 25,632 總權益 469,007 436,929 總負債和股東權益 1,605,788美元 1,512,043美元（以千計）股份和每股金額除外）

S T A T E M E N T S O F I N C O M E (L O S) (U N A U D I T E D) 21 **如先前披露的那樣，在編制截至2023年12月27日的財年財務報表時，管理層發現與上證控股有限責任公司投資相關的遞延所得税資產會計存在錯誤。對2022財年的財務信息進行了以下調整：對2022財年的期初留存收益進行了累計調整，約為1,420萬美元，截至2022年12月28日的十三週和五十二週的所得税支出減少了約300萬美元，2022財年的遞延所得税資產餘額增加了約1,720萬美元。棚屋銷售 275,775 美元 96.3% 229,924美元 96.4% 1,046,819 美元 96.3% 869,270美元 96.5% 許可收入 10,468 3.7% 8,605 3.6% 40,714 3.7% 31,216 3.5% 總收入 286,243 100.0% 238,529 100.0% 1,087,533 100.0% 900,486 100.0% 棚屋級別的運營費用 (1))：食品和紙張成本 80,289 29.1% 67,939 29.5% 305,041 29.1% 261,584 30.1% 人工及相關費用 78,599 28.5% 66,404 28.9% 304,254 29.1% 257,358 29.6% 257,358 29.6% 其他運營費用 (2) 41,097 14.9% 33,648 14.6% 149,449 14.3% 129,650 14.9% 入住及相關費用 21,162 7.7% 187% ,238 7.9% 79,846 7.6% 68,508 7.9%一般和管理費用 (2) 35,816 12.5% 32,205 13.5% 129,542 11.9% 120,009 13.3% 折舊和攤銷費用 24,538 8.6% 19,207 8.1% 91,242 8.4% 72,796 8.1% 開盤前成本 5,128 1.8% 6,474 2.7% 19,231 1.8% 15,050 1.7% 資產處置減值和虧損 909 0.3% 728 0.3% 3% 3,007 0.3% 2,425 0.3% 總支出 287,58 100.5% 244,843 102.6% 1,081,612 99.5% 927,380 103.0% 運營收入（虧損）（1,295）(0.5)% (6,314) (2.6)% 5,921 0.5% (26,894) (3.0)% 其他收入，淨額 3,271 1.1% 2,396 1.70% 76 1.2% 4,127 0.5% 利息支出 (476) (0.2)% (373) (0.2)% (1,717) (0.2)% (1,518) (0.2)% 所得税前收益（虧損）1,500 0.5% (4,291) (1.8)% 16,980 1.6% (24,285) (2.7)% 所得税支出（福利）(5,296) (1.9)% 3,825 1.6% (3,553) (0.3)%% (1,273) (0.1)% 淨收益（虧損）6,796 2.4%（8,116）（3.4）% 20,533 1.9%（23,012）（2.6）% 扣除：歸屬於非控股權益的淨收益（虧損）30 —%（354）（0.1）% 726 0.1%（1,876）（0.2）% 歸屬於SHAKE SHACK INC. 6,76% 的淨收益（虧損）6,76% 66美元 2.4%（7,762）美元（3.3）% 19,807美元 1.8%（21,136）美元（2.3）% A類普通股每股收益（虧損）：基本0.17美元（0.20）美元（0.54）稀釋0.15美元（0.20）0.47美元（0.54）A類普通股的加權平均流通股數：基本39,470 39,283 39,419 39,419 39,237 稀釋43,944 39,283 43,899 39,237 _______________________12月28日公司有在截至2023年12月27日的十三週和五十二週內，選擇將某些營銷費用從 “其他運營費用” 重新歸類為一般和管理費用。對前幾期進行了更新，以符合本年度的列報方式。重新分類不會對我們的結果產生重大影響。十三週截至五十二週結束五十二週（以千計，每股金額除外）2023 2022** 2023 年**（1）佔棚屋銷售額的百分比。十二月 27, 十二月 27,

C A S H F L O W S TAT E M E N T S（U N A U D I T E D）22 **如先前披露的那樣，在編制截至2023年12月27日的財年財務報表時，管理層發現與投資上證控股有限責任公司相關的遞延所得税資產會計存在錯誤。對2022財年的財務信息進行了以下調整：對2022財年的期初留存收益進行了累計調整，約為1,420萬美元，截至2022年12月28日的十三週和五十二週的所得税支出減少了約300萬美元，2022財年的遞延所得税資產餘額增加了約1,720萬美元。12月27日，12月28日，（以千計）2023年**經營活動淨收益（虧損）（包括歸屬於非控股權益的金額）20,533美元（23,012）美元調整淨收益（虧損）與經營活動提供的淨現金折舊和攤銷費用 91,242 72,796 債券發行成本攤銷 1,047 1,047 雲計算資產攤銷 1,798 1,500 非現金運營租賃成本 67,781 58,801 股權薪酬 14,888 13,326 遞延所得税 (8,613) (6,312) 非現金利息支出 116 218 收益出售股權證券（81）—持有至到期證券折扣的淨攤銷額（1,620）—資產減值和虧損 3,007 2,425 股權證券未實現虧損— 158 運營資產和負債的變化：應收賬款（2,970）9,139 存貨（1,220）（334）（2,253）（2,473）其他資產（6,307）) (8,065) 應付賬款 687 3,541 應計費用 9,508 4,707 應計工資及相關負債 3,328 2,859 其他流動負債 (2,809) 8,541 營業租賃負債 (58,214) (61,364) 其他長期負債 2,291 (756) 經營活動提供的淨現金 132,139 76,742 投資活動購買不動產和設備 (146,167) (142,559) 購買持有至到期證券 (94,019) — 持有至到期證券的到期日 27,078 — 購買股權證券 (690) (865) 的銷售股權證券 81,478 — 用於投資活動的淨現金 (132,320) (143,424) 融資活動融資租賃本金支付 (3,272) (2,974) 支付給非控股權益持有人的分配 (162) (410) 行使股票期權的淨收益 744 424 與淨結算的股權獎勵相關的員工預扣税 (2,994) (2,242) 融資活動中使用的淨現金 (5,684) (5,202) 匯率變動對現金及現金等價物的影響 (3) (1) 230年期初現金及現金等價物減少 (5,868) (71,885) 現金及現金等價物 ,521 302,406 現金及現金等價物截至期末 224,653美元 230,521美元 230,521美元（截至五十二週）

S H A C K-L E V E L O P E R AT I N G P R O F I T D E F I N I T I O N S 23 Shack級別的營業利潤Shack級別的營業利潤是非公認會計準則衡量標準，也稱為餐廳利潤，定義為棚屋銷售減去棚屋級別的運營費用，包括食品和紙張成本、人工及相關費用、其他運營費用以及佔用和相關費用。棚屋級別的營業利潤率Shack級別的營業利潤率，一種非公認會計準則衡量標準，也稱為餐廳利潤率，定義為棚屋銷售額減去棚屋級別的運營支出，包括食品和紙張成本、人工及相關費用、其他運營費用以及佔用率和相關費用佔Shack銷售額的百分比。該衡量標準的用處當與GAAP財務指標結合使用時，Shack級別的營業利潤率和Shack級別的營業利潤率是經營業績的補充指標，公司認為這些指標是評估其Shacks業績和盈利能力的有用指標。此外，Shack級別的營業利潤率和Shack級別的營業利潤率是管理層內部使用的關鍵指標，用於制定內部預算和預測，以及評估其Shacks相對於預算和前期的業績。它還用於評估員工薪酬，因為它是某些基於績效的員工獎金安排中的一項指標。該公司認為，列報Shack級別的營業利潤率和Shack級別的營業利潤率可以為投資者提供其經營業績的補充視圖，從而為Shacks的基本經營業績提供有意義的見解，因為這些指標描述了直接受Shacks影響的經營業績，不包括可能不代表或與Shacks持續運營無關的項目。它還可以幫助投資者評估公司相對於不同規模和期限的同行的業績，並提高管理層評估業務以及財務和運營決策的透明度。由於計算方法不同，該衡量標準實用性的侷限性Shack級別的營業利潤率和Shack級別的營業利潤率可能與其他公司使用的類似標題的衡量標準有所不同。不應孤立地考慮Shack級別的營業利潤率和Shack級別的營業利潤率的列報，也不得作為替代或優於根據公認會計原則編制和列報的財務信息。棚屋級別的營業利潤不包括某些成本，例如一般和管理費用以及開業前成本，這些費用被視為正常的經常性現金運營費用，對於支持公司棚屋的運營和發展至關重要。因此，該衡量標準可能無法全面瞭解公司的整體經營業績，應結合公司的GAAP財務業績來審查Shack級別的營業利潤率和Shack水平的營業利潤率。下一張幻燈片介紹了Shack級別的營業利潤與營業收入（虧損）的對賬，這是最直接可比的GAAP財務指標。

S H A C K-L E V E L O P E R AT I N G P R O F I T 24（千美元金額）2023 年 12 月 27 日 2023 年 12 月 27 日 2023 年 12 月 27 日 2022 年 12 月 27 日 2022 年 12 月 28 日運營收入（虧損）（1,295）美元（6,314）美元（26,894）美元減去：許可收入 10,468 8,605 40,714 31,216 美元：一般和管理費用 (1) 35,816 32,205 129,542 120,009 折舊和攤銷費用 24,538 19,207 91,242 72,796 開盤前成本 5,128 6,474 19,231 15,050 資產處置減值和虧損 (2) 909 728 3,007 2,425 Shack級別的營業利潤 54,628美元 43,695美元 208美元229美元 152,170美元總收入 286,243美元 238,529美元 1,087,533美元 900,486美元減去：許可收入 10,468 8,605 40,714 31,216 Shack 銷售額 275,775美元 229,924美元 1,046,819美元 869,270美元 Shack級別的營業利潤率 (3,4) 19.8% 19.0% 19.9% 17.5% (1) (2) 在截至2022年12月28日的十三週和五十二週內，該金額包括與一個小屋相關的10萬美元非現金減值費用。（3）（4）佔棚屋銷售額的百分比。十三週截至2022年12月28日的五十二週截至2022年12月28日的五十二週內，Shack級別的營業利潤率包括130萬美元的累計禮品卡損耗收入補繳調整，計入Shack的銷售額。為了與本年度的列報方式一致，某些營銷費用已從上一年度的其他運營費用重新歸類為一般和管理費用。重新分類不會對我們的結果產生實質性影響。

息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤是非公認會計準則衡量標準，定義為扣除利息支出（扣除利息收入）、所得税支出（收益）以及折舊和攤銷費用前的淨收益（虧損）。調整後的息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則指標，定義為息税折舊攤銷前利潤（定義見上文），不包括股權薪酬支出、資產處置減值和虧損、基於雲的軟件實施成本的攤銷，以及公司認為不直接反映其核心運營且可能不代表公司經常性業務運營的某些非經常性項目。在2023年第一季度，公司修訂了調整後息税折舊攤銷前利潤的定義，將遞延租賃成本和高管過渡成本排除在對該措施的調整中。該公司認為，排除這兩個項目可以提高調整後息税折舊攤銷前利潤的用處，因為這些項目是公司持續運營的特徵，而且這種列報方式與餐飲業的其他公司一致。先前報告的期限已作了修改，以符合本期的列報方式。這些指標的用處當與GAAP財務指標結合使用時，息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤是經營業績的補充指標，公司認為這些指標是促進與歷史業績和競爭對手經營業績進行比較的有用衡量標準。調整後的息税折舊攤銷前利潤是管理層內部用來制定內部預算和預測的關鍵指標，也是其基於績效的股權激勵計劃和某些獎金安排的指標。該公司認為，息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤的列報為投資者提供了公司經營業績的補充視圖，便於分析和比較其正在進行的業務運營，因為它們不包括可能無法表明公司持續經營業績的項目。由於計算方法不同，這些指標的用處侷限性息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤可能與其他公司使用的類似標題的指標有所不同。不應孤立地考慮息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的列報，也不得作為其替代或優於根據公認會計原則編制和列報的財務信息。息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤不包括某些正常經常性支出因此，這些指標可能無法全面瞭解公司的業績，應與GAAP財務指標一起進行審查。下一張幻燈片介紹了息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤與淨收益（虧損）的對賬情況，這是最直接可比的GAAP指標。A DJ U S T E D E D E D D D D D E E F I N I T I O N S 25

A DJ U S T E D E B I T D A 26 **正如先前披露的那樣，在編制截至2023年12月27日的財年財務報表時，管理層發現與投資上證控股有限責任公司相關的遞延所得税資產會計存在錯誤。對2022財年的財務信息進行了以下調整：對2022財年的期初留存收益進行了累計調整，約為1,420萬美元，截至2022年12月28日的十三週和五十二週的所得税支出減少了約300萬美元，2022財年的遞延所得税資產餘額增加了約1,720萬美元。（以千美元計）2023 年 12 月 27 日 2022 年 12 月 28 日** 2023 年 12 月 27 日 12 月 28 日** 淨收益（虧損）6,796 美元（8,116）美元 20,533 美元（23,012）美元折舊和攤銷費用 24,538 19,207 91,242 72,796 利息支出，淨額 (562) 373 (726) 1,518 所得税支出（收益）(5,296) 3,825 (3,553) (1,273) 息税折舊攤銷前利潤 25,476 15,289 107,496 50,029 股權薪酬 3,668 3,171 15,093 13,326 基於雲的軟件實施成本攤銷 478 420 1,798 1,500 資產處置的減值和損失 (1) 909 728 3,007 2,425 Legal結算 (2) (385) (40) 619 6,710 遣散費--211-首席執行官過渡成本 206-206-禮品卡損壞累積補償調整---(1,281) 其他 (3) 1,065-3,386-調整後的息税折舊攤銷前利潤 31,417 美元 19,568 美元 131,816 美元 72,709 美元調整後息税折舊攤銷前利潤率 (4) 11.0% 8.1% 8.1% 1% (1) (2) (3) (4) 按總收入的百分比計算，截至2023年12月27日的十三週和五十二週分別為2.862億美元和10.875億美元，截至2022年12月28日的十三週和五十二週分別為2.385億美元和9.005億美元。截至2022年12月28日的十三週和五十二週截至2022年12月28日的十三週和五十二週內，該金額包括與一個小屋相關的10萬美元非現金減值費用。為確定與法律事務結算相關的應計費用而產生的費用。與非經常性事項的專業費用有關。

調整後的預計淨收益（虧損）和全面交換和攤薄後每股調整後的預計收益（虧損）調整後的預計淨虧損是歸屬於Shake Shack Inc.的淨虧損，假設所有未償還的上證控股有限責任公司成員權益（“有限責任公司權益”）全部兑換為A類普通股，經調整後公司認為與其核心業務沒有直接關係且可能不代表經常性業務運營的某些非經常性項目。假設所有未償還的有限責任公司權益得到全額兑換，在使未償股權獎勵的稀釋效應生效後，經全面交換和攤薄後的每股調整後預計虧損除以A類已發行普通股的加權平均股份，計算方法是將調整後的預計淨虧損除以A類普通股的加權平均股份。2023年第一季度，公司修訂了調整後預計淨收益的定義，將高管過渡成本排除在對該指標的調整中。已對先前報告的期間進行了修訂，以符合本期的列報方式。有關更多信息，請參閲上面的 “息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤”。這些指標的用處當與GAAP財務指標結合使用時，調整後的預計淨收益（虧損）和完全交換和攤薄後的每股調整後的預計收益（虧損）是經營業績的補充指標，公司認為這些指標是評估同期業績以及相對於競爭對手的業績的有用衡量標準。通過假設全部交換所有未償還的有限責任公司權益，該公司認為這些衡量標準有助於與其他具有不同組織和税收結構的公司進行比較，也便於進行同期比較，因為它消除了Shake Shack Inc.因上證控股所有權增加而導致的任何淨收益（虧損）變化的影響，這些變化與公司的經營業績無關，並且不包括非經常性或可能無法表示持續經營業績的項目。由於計算方法不同，這些指標的實用性侷限性調整後的預計淨收益（虧損）和每股完全交換和攤薄後的調整後預計收益（虧損）可能與其他公司使用的類似標題的指標有所不同。根據GAAP確定，調整後的預計淨收益（虧損）和經過全面交換和攤薄後的每股調整後預計收益（虧損）的列報不應被視為淨收益（虧損）和每股收益（虧損）的替代方案。儘管這些衡量標準有助於評估公司的業績，但它沒有考慮到歸屬於非控股權益持有人的收益，因此無法全面瞭解歸屬於Shake Shack Inc.的淨收益（虧損）。調整後的預計淨收益（虧損）和完全交換和攤薄後的每股調整後預計收益（虧損）應與公認會計原則財務業績一起評估。A DJ U S T E D P R O F O R M A N E T I N C O M E (L O S S) A N D I N D I N D I N D I N C O M E (L O S S) P E R S H A R E R S H A R E N E R S H A R E R E F I N I N S 27

A DJ U S T E D P R O F O R M A N E T I N C O M E (L O S) A N D I N D I N C O M E (L O S) P E E R S H A R E 28（以千計，每股金額除外）2023 年 12 月 27 日 2022 年 12 月 28 日** 分子：歸因於 Shake Shash 的淨收益（虧損）ack Inc. 6,766美元（7,762）美元19,807美元（21,136）美元調整：重新分配假設的有限責任公司權益交換中歸屬於非控股權益的淨收益（虧損）（1）30（354）726（1,876）法律和解（385）（40）619 6,710 禮品卡破損累計補繳調整---(1,281) 資產減值費用 (2)-99-99 遣散費--211-首席執行官過渡成本 206-206-其他 (3) 1,065-3,386-上述調整的税收影響 (4) (6,651) 5,465 (8,797) 4,543 調整後的預計淨收益 (虧損) 1,031美元 (2,592) 美元 16,158美元 (12,941) 美元指標：A類普通股的加權平均流通股數——攤薄後43,944 39,283 43,899 39,237調整數：假設以有限責任公司權益換取A類普通股股票（1）-2,870-2,892 43,944 43,944 43,899 43,899 43,899 42,129經調整的每股完全交換股票的預計收益（虧損）——攤薄後為0。02美元（0.06）0.37美元（0.31）美元 2023 年 12 月 27 日 2022 年 12 月 28 日** 2023 年 12 月 27 日 2022 年 12 月 28 日** A 類普通股每股收益（虧損）——攤薄 0.15 美元（0.20）美元 0.47 美元（0.54）美元假設將有限責任公司權益交換為 A 類普通股 (1)-0.01-(0.01) 非公認會計準則調整 (5) (0.13) 0.13 (0.10) 0.24 每股完全交換股票的調整後預計收益（虧損）——攤薄後0.02美元（0.06）0.37美元（0.31）美元（1）(2) (3) (4) (5) 代表上述調整的税收影響，以反映企業所得税假設截至2023年12月27日的十三週和五十二週的有效税率分別為56.8％和24.5％，截至2022年12月28日的十三週和五十二週的有效税率分別為38.8％和31.0％。金額包括美國聯邦所得税、某些有限責任公司實體級税收和外國預扣税的準備金，前提是每個適用州、地方和外國司法管轄區的最高法定税率分配。在截至2022年12月28日的十三週和五十二週內，該金額包括與一個小屋相關的10萬美元非現金減值費用。代表每個時期非公認會計準則調整對每股的影響。有關更多信息，請參閲上面的調整後預計淨收益（虧損）對賬表。十三週已結束五十二週與非經常性事務的專業費用有關。調整後的預計完全交換了A類普通股的加權平均股——攤薄後假設將所有未償還的有限責任公司權益交換為A類普通股，從而取消非控股權益並確認歸屬於非控股權益的淨收益（虧損）。在截至2023年12月27日的十三週和五十二週內，該交易所計入攤薄後的A類普通股的加權平均股份，因此無需進行額外的每股和每股調整。截至2023年12月27日的十三週已結束五十二週**正如先前披露的那樣，在編制截至2023年12月27日的財年財務報表時，管理層發現與投資SSE Holdings, LLC相關的遞延所得税資產會計存在錯誤。對2022財年的財務信息進行了以下調整：對2022財年的期初留存收益進行了累計調整，約為1,420萬美元，截至2022年12月28日的十三週和五十二週的所得税支出減少了約300萬美元，2022財年的遞延所得税資產餘額增加了約1,720萬美元。

調整後的預計有效税率調整後的預計有效税率代表有效税率，前提是將所有未償還的上證控股有限責任公司成員權益（“有限責任公司權益”）全部兑換為A類普通股，並根據公司認為與其核心業務沒有直接關係且可能不代表其經常性業務運營的某些非經常性項目進行了調整。該衡量標準的用處當與GAAP財務指標結合使用時，調整後的預計有效税率是衡量經營業績的補充指標，公司認為它有助於評估其同期業績以及相對於競爭對手的業績。通過假設所有未償還的有限責任公司權益全部兑換，公司認為該衡量標準有利於與其他具有不同組織和税收結構的公司進行比較以及同期比較，因為它消除了因上證控股所有權增加而導致的任何有效税率變化的影響，這些變化與公司的經營業績無關，並且不包括非經常性或可能不代表持續經營業績的項目。由於計算方法不同，本措施效用的侷限性調整後的預計有效税率可能與其他公司使用的類似標題的衡量標準有所不同。根據公認會計原則，調整後的預計有效税率的列報不應被視為有效税率的替代方案。儘管該衡量標準有助於評估公司的業績，但它沒有考慮到歸屬於非控股權益持有人的有效税率，因此無法全面瞭解有效税率。調整後的預計有效税率應與GAAP財務業績一起評估。下一張幻燈片介紹了調整後的預計有效税率的對賬情況，這是最直接可比的GAAP衡量標準。A DJ U S T E D P R O F O R M A E E F F E C T I V E TA X R AT E D E F I V E TA X R AT E D E F I N I T A E D E F I N I T A E T I N I T O N S 29

2 0 2 3 A DJ U S T E D P R O F O R M A E F F E F E C T I V E TA X R AT E 30 2 2 A DJ U S T E D P R O F O R M A E F F F E F F F E F F E T V E TA X R AT E **如先前披露的那樣，在編制截至2023年12月27日的財政年度財務報表時，管理層發現了一個錯誤包括與上交所控股有限責任公司投資相關的遞延所得税資產的會計處理。對2022財年的財務信息進行了以下調整：對2022財年的期初留存收益進行了累計調整，約為1,420萬美元，截至2022年12月28日的十三週和五十二週的所得税支出減少了約300萬美元，2022財年的遞延所得税資產餘額增加了約1,720萬美元。（以千美元計）所得税支出（收益）所得税前收入（虧損）實際税率所得税支出（收益）所得税前實際税率所得税收入（5,296）1,500美元（353.1）%（3,553）％（3,553）美元（20.9）％非公認會計準則調整（税前）：法律和解-（385）-619 高管離職協議-206-417 專業費用就非經常性事項而言-1,065-3,386 非公認會計準則調整的税收影響和假設的有限責任公司未償利息的交換 6,651-8,797-調整後的預計 1,355美元 2,386美元 56.8% 5,244美元 21,402美元減24.5％：股票薪酬的淨税收影響（42）-（1,272）-調整後的預計（不包括意外税收優惠）1,313美元 2,386美元 55.0% 3,972美元 21,402美元 18.6% 截至2023年12月27日的五十二週的十三週（美元金額，千美元）所得税支出（收益）所得税有效税前收入（虧損）所得税前所得税支出（福利）收入的税率税率根據報告的實際税率 3,825美元（4,291）美元（89.1）％（1,273）美元（24,285）美元（24,285）美元 5.2% 非公認會計準則調整（税前）：法律和解-（40）-6,710 Gift信用卡調整--（1,281）與關閉賓夕法尼亞車站小屋相關的非現金租金支出——99-99 非公認會計準則調整的税收影響和假設的未償還有限責任公司權益交換（5,465）-（4,543）——調整後的預期（1,640）美元（4,232）38.8％（5,816）美元（18,757）美元減 31.0%：股票的暴利税收優惠基於k的薪酬 22-（431）-調整後的預算（不包括意外税收優惠）（1,618）美元（4,232）38.2％（6,247）美元（18,757）美元（18,757）33.3％2022年12月28日** 2022年12月28日**十三週截至五十二週結束

投資者聯繫人梅利莎·卡蘭德魯西奧、ICR 米歇爾·米哈爾斯基、ICR (844) Shack-04 (844-742-2504) investor@shakeshack.com 媒體聯繫人梅格·戴維斯，Shake Shack mcastranova@shakeshack.com 聯繫信息