Kenvue 公佈 2023 年全年和 2023 年第四季度業績

23 財年：淨銷售額增長 3.3% 至 154 億美元，有機增長1 為 5.0%

23財年：攤薄後每股收益為0.90美元；調整後的攤薄每股收益1為1.29美元

23 年第四季度：淨銷售額下降 (2.7)% 至 37 億美元，有機增長1 為 (2.4)%

2023年第四季度：攤薄後每股收益為0.17美元；調整後的攤薄每股收益1為0.31美元

新澤西州斯基爾曼2024年2月8日——按收入計算，全球最大的純消費健康公司肯維公司（紐約證券交易所代碼：KVUE）（“Kenvue”）今天公佈了截至2023年12月31日的全年財年和第四季度的財務業績。

首席執行官蒂博特·蒙貢表示：“2023年對Kenvue來説是變革性的一年，因為我們開始交付以盈利增長、持久的現金流產生和嚴格的資本配置為中心的長期價值創造算法。”“作為獨立的Kenvue，我們在進入2024年時有明確的戰略優先事項，包括加強美國皮膚健康和美容業務的計劃。展望未來，我們將專注於吸引更多消費者，重塑我們的工作方式以增加對品牌的投資，並培養一種獎勵組織績效和影響力的文化。”

2023 年全年和第四季度財務業績

淨銷售額和有機增長

全年淨銷售額增長了3.3％，而去年同期下降了0.7％。有機增長1增長了5.0％，而去年同期增長了3.8％。淨銷售額和有機增長的增長包括7.7％的價值實現（定義為包括組合在內的價格）和2.7％的銷量下降。銷量表現包括非經常性產品停產的影響，包括2022年的產品組合合理化舉措以及俄羅斯暫停銷售個人護理產品。不包括這些非經常性項目，交易量與去年相比略有下降。

第四季度淨銷售額下降了2.7％，而去年同期增長了0.9％。有機增長下降了2.4％，而去年同期增長了6.2％。淨銷售額和有機增長包括5.8％的價值實現和8.2％的銷量下降。大約五個百分點的銷量表現歸因於2023年第四季度的獨特動態，包括去年感冒、咳嗽和流感季節的早期強勁開局，2022年產品停產以及客户庫存減少。剩餘的大約三個百分點的銷量表現主要是由於美國皮膚健康和美容業務的表現低於預期，以及中國的持續疲軟。

毛利率和調整後的營業收入利潤率

根據報告，全年毛利率為56.0％，上年同期為55.4％。調整後的毛利率1為58.4％，上年同期為58.1％。利潤擴張是由有利的價值實現和持續的全球供應鏈效率舉措所推動的，但成本通脹持續上升和大約110個基點的外幣不利因素的影響在一定程度上抵消了利潤率的擴大。

第四季度毛利率為55.7％，去年同期為54.3％。調整後的毛利率為59.5％，去年同期為57.3％。利潤率增長是由有利的價值實現、與離職相關的非經常性收益以及持續的全球供應鏈效率舉措推動的，但被大約70個基點的外匯阻力所部分抵消。

全年營業收入利潤率為16.3％，去年同期為17.9％，第四季度的營業收入利潤率為12.5％，去年同期為14.1％。全年和第四季度，與上年同期相比的營業收入利潤率下降均受離職相關成本的推動。

本年度和上一年度全年調整後營業收入利潤率1為22.4％，這是由於強勁的調整後毛利率表現抵消了去年未產生的持續增量上市公司成本以及外幣不利因素的影響。

第四季度調整後的營業收入利潤率為21.8％，上年同期為19.9％，這是由於強勁的調整後毛利率表現和非經常性離職相關收益被上市公司成本的吸收和外幣不利因素的影響部分抵消。

利息支出、淨額和税款

按報告計算，該年度的利息支出淨額為2.5億美元，2023年第四季度的淨利息支出為9,600萬美元。調整後的利息支出，該年淨利息支出1為2.83億美元。根據報告，2023年全年有效税率為24.0％，而去年同期為21.7％。報告的有效税率的提高是美國提高對外國來源收入的税收以及公司在2023年全年使用外國税收抵免的能力受到限制的結果。調整後的有效税率1為23.4％，去年同期為23.9％。調整後有效税率的下降主要是由於訴訟時效到期而發放的税收儲備。

第四季度的有效税率為8.4％，去年同期為29.5％。調整後的有效税率為15.8％，去年同期為31.4％。報告的有效税率和調整後有效税率的下降主要是由於對上一年度產生負面影響的税法變化、因訴訟時效到期而發放的税收儲備金以及有效税收籌劃帶來的好處。

每股淨收益（“每股收益”）

根據報告，全年攤薄後每股收益為0.90美元。調整後的攤薄後每股收益1為1.29美元。

第四季度攤薄後每股收益為0.17美元。調整後的攤薄後每股收益為0.31美元。

2024 年展望

根據目前的即期匯率，Kenvue公佈了2024年的展望如下：

淨銷售額和有機增長

Kenvue預計，2024年全年報告的淨銷售額增長將在1.0％至3.0％之間。預計外匯將對報告的淨銷售增長造成約一個百分點的不利影響。該公司預計，2024年全年有機增長將在2.0％至4.0％之間，隨着去年同期比較的緩解以及2024年戰略優先事項的影響得以鞏固，有機增長將連續改善。

首席財務官保羅·魯説：“我們在2024年的優先事項很明確。”“隨着我們加快對品牌的投資，特別側重於店內影響力和知名度，提高消費者參與度並擴大創新，我們預計我們的運營模式優化計劃將在下半年產生影響。儘管我們對我們的計劃充滿信心，但我們的指導

謹慎地反映了宏觀經濟持續下滑的可能性以及我們的季節性業務出現未知因素的可能性。”

調整後的營業收入利潤率和每股收益

Kenvue預計，2024年全年調整後的營業收入利潤率將略低於2023年，原因是強勁的毛利率增長被吸收全年上市公司成本和50個基點外幣不利因素的影響所抵消。

Kenvue預計，2024年全年調整後的攤薄後每股收益將在1.10美元至1.20美元之間。

該區間假設2024年全年攤薄後的加權平均股數為19.2億股。

報告的利息支出，淨額

Kenvue預計，2024年全年報告的利息支出淨額約為4億美元。

報告和調整後的有效税率

Kenvue預計，2024年全年的有效税率在26.5％至27.5％之間，調整後的有效税率在25.5％至26.5％之間。

鑑於收購或剝離等離散項目的時間和金額不可預測，如果沒有不合理的努力，Kenvue無法提供最直接的可比的GAAP指標，也無法在前瞻性基礎上將調整後的營業收入利潤率或調整後的攤薄後每股收益與可比的GAAP指標進行對賬。

網絡直播信息

正如先前宣佈的那樣，Kenvue將在美國東部時間上午 8:30 與投資者舉行電話會議，討論其第四季度業績。可以通過從美國撥打888-660-5501或從國際地點撥打646-960-0416來參加電話會議。所有來電者的會議 ID 均為 1558006。通過訪問公司網站的 “投資者” 部分，可以同時觀看投資者和其他有關各方的網絡直播。直播結束大約兩小時後將提供重播。

關於 Kenvue

按收入計算，Kenvue是全球最大的純消費健康公司。我們的標誌性品牌，包括Aveeno®、BAND-AID® 品牌自粘繃帶、Johnson's®、Listerine®、Neutrogena® 和泰諾®，均以科學為依據，並得到世界各地醫療保健專業人員的推薦。在 Kenvue，我們相信 Kenvue 的非凡力量

日常護理和我們的團隊每天都在努力將這種力量掌握在消費者手中，並在他們的心靈和家中贏得一席之地。要了解更多信息，請訪問 www.kenvue.com。

1非公認會計準則財務指標

公司使用某些非公認會計準則財務指標來補充根據美國公認會計原則編制的財務指標。使用此處提出的非公認會計準則財務指標存在侷限性。這些非公認會計準則財務指標不是根據美國公認會計原則編制的，根據美國公認會計原則，它們也沒有任何標準化含義。此外，其他公司可能使用標題相似的非公認會計準則財務指標，這些指標的計算方式與公司計算此類指標的方式不同。因此，非公認會計準則財務指標可能無法與其他公司使用的類似標題的非公認會計準則財務指標相提並論。公司提醒您不要過分依賴這些非公認會計準則財務指標，而應將其與最直接可比的美國公認會計準則指標一起考慮。這些非公認會計準則財務指標作為分析工具存在侷限性，不應孤立地考慮。這些非公認會計準則財務指標應被視為對根據美國公認會計原則計算的相應財務指標的補充，而不是替代或優於這些指標。

該公司認為，這些指標的提出對投資者來説是相關和有用的，因為它使投資者能夠以類似於管理層使用的方法來看待業績。該公司認為，這些措施有助於提高投資者瞭解公司經營業績的能力，並使公司與其他公司的業績進行比較變得更加容易。此外，公司認為，這些指標也是公司投資者、分析師和業內同行外部使用的主要衡量標準之一，用於估值和比較公司的經營業績。

以下是本新聞稿和相關準備的材料和網絡直播中使用的非公認會計準則指標的定義以及與最密切相關的GAAP指標的對賬情況。

調整後的攤薄後每股收益：我們將調整後的攤薄後每股收益定義為調整後淨收益除以攤薄後已發行股票的加權平均數。管理層認為，這項非公認會計準則指標對投資者很有用，因為它為公司一段時間內的業績提供了補充衡量標準。

調整後的息税折舊攤銷前利潤率：我們將非公認會計準則指標息税折舊攤銷前利潤定義為經利息、税收準備以及折舊和攤銷調整後的美國公認會計準則淨收益。我們定義調整後

息税折舊攤銷前利潤是另一項非公認會計準則財務指標，息税折舊攤銷前利潤調整了我們作為獨立上市公司的成本（“分離相關成本”）、運營模式優化計劃和重組費用、股票獎勵的轉換、截至2023年10月2日向Kenvue僱用的個人發放的股票獎勵（“創始人股票獎勵”）、訴訟費用、某些資產和負債延期轉讓的影響來自某些司法管轄區的強生公司（“延期市場”），無形資產減值和證券未實現收益。我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤率定義為調整後息税折舊攤銷前利潤佔淨銷售額的百分比。管理層認為，這項非公認會計準則指標對投資者很有用，因為它為公司一段時間內的運營效率提供了補充視角。

調整後的有效税率：我們將調整後的有效税率定義為根據離職相關成本、運營模式優化計劃和重組支出、無形資產的攤銷和減值、股票獎勵的轉換、訴訟費用、從強生公司應收關聯方票據（即特殊項目）獲得的利息收入以及與遞延市場相關的税收的税收影響進行調整的美國公認會計準則有效税率。我們還排除了某些一次性僅限税收的調整，包括從分拆方法中消除税收影響、債務發行利息支出的影響，這降低了公司使用外國税收抵免抵免來抵消美國國外收入和其他一次性項目的能力。管理層認為，這種非公認會計準則指標對投資者很有用，因為它為公司一段時間內的業績提供了補充衡量標準。

調整後的毛利率：我們將調整後的毛利率定義為經無形資產攤銷、運營模式優化計劃和重組費用、股票獎勵轉換和創始人股票獎勵調整後的美國公認會計準則毛利率。管理層認為，這項非公認會計準則指標對投資者很有用，因為它為公司一段時間內的運營效率提供了補充視角。

調整後的利息支出，淨額：我們將調整後的利息支出定義為淨額的美國公認會計準則利息支出，經調整後不包括強生公司的關聯方應收票據的利息收入。管理層認為，這種非公認會計準則指標有助於投資者提供公司持續經營業績的同期比較。

調整後淨收益：我們將調整後淨收益定義為經無形資產攤銷和減值調整後的美國公認會計準則淨收益、分離相關成本、運營模式優化計劃和重組費用、股票獎勵轉換、創始人股票獎勵、證券未實現收益、訴訟費用、延期收益的影響

市場、從強生公司獲得的關聯方應收票據的利息收入及其相關的税收影響（即特殊項目）。調整後的淨收益不包括可能掩蓋我們基本業績趨勢的項目的影響。管理層認為，這種非公認會計準則指標對投資者很有用，因為公司將調整後的淨收益用於戰略決策、預測未來業績和評估當前業績。

調整後營業收入：我們將調整後的營業收入定義為經無形資產攤銷和減值、分離相關成本、運營模式優化計劃和重組費用、股票獎勵轉換、創始人股票獎勵、訴訟費用和遞延市場影響調整後的美國公認會計準則營業收入。管理層認為，這種非公認會計準則指標對投資者很有用，因為管理層使用調整後的營業收入來評估公司的財務業績。2023年第三季度，公司調整了調整後營業收入的定義，以更緊密地與公司同行用於評估業績的財務指標保持一致。

調整後的營業收入利潤率：我們將調整後的營業收入利潤率定義為調整後的營業收入佔淨銷售額的百分比。管理層認為，這項非公認會計準則指標對投資者很有用，因為它為公司一段時間內的運營效率提供了補充視角。

自由現金流：我們將自由現金流定義為經不動產、廠房和設備購買調整的經營活動產生的美國公認會計準則淨現金流。管理層認為，這項非公認會計準則指標對投資者很有用，因為它提供了扣除資本支出後的公司流動性視圖，資本支出被視為我們持續運營的必要組成部分。

有機增長：我們將有機增長定義為美國公認會計準則淨銷售額的同期變化，其中不包括外幣匯率變動的影響以及收購和資產剝離的影響。管理層認為，有機增長排除了我們認為不能直接反映我們基礎業務的某些項目的影響，從而為投資者提供了額外的補充信息，這些信息有助於評估公司的經營業績。

本文提出的非公認會計準則指標是在2023年5月4日，即Kenvue普通股開始在紐約證券交易所交易之日之前，我們的業務是獨立於強生公司進行的，因此它們包括分配給我們的某些強生公司和共享成本。管理層認為，成本分配合理地反映了在此期間向我們提供的服務的利用率或從中獲得的收益

所列期限，但分配可能無法表明如果我們作為一家獨立公司運營，本來會產生的實際成本。

有關前瞻性陳述的注意事項

本新聞稿包含1995年《私人證券訴訟改革法》中定義的 “前瞻性陳述”，除其他外，涉及管理層對Kenvue未來運營和財務業績、產品開發、市場地位和業務戰略的預期。前瞻性陳述可以通過使用 “計劃”、“期望”、“將”、“預期”、“估計” 等詞語和其他具有類似含義的詞語來識別。提醒讀者不要依賴這些前瞻性陳述。這些陳述基於當前對未來事件的預期。如果基本假設證明存在不準確或已知或未知的風險或不確定性，則實際結果可能與Kenvue及其附屬公司的預期和預測存在重大差異。風險和不確定性包括但不限於：無法執行Kenvue的業務發展戰略或無法實現脱離強生公司的好處；與分離相關的中斷風險或意想不到的成本；Kenvue作為獨立上市公司的成功能力；利率和貨幣匯率波動等經濟因素；成功管理當地、區域或全球經濟波動，包括市場增長率下降的能力，併產生足夠的收入和現金流使Kenvue能夠進行任何預期的股票回購和股息支付；Kenvue維持令人滿意的信用評級的能力，這可能會對其流動性、資本狀況、借貸成本和資本市場準入產生不利影響；競爭，包括技術進步、新產品和競爭對手獲得的知識產權；新產品研發固有的挑戰；新產品和數字能力商業成功的不確定性；知識產權面臨的挑戰保護措施包括假冒；Kenvue成功執行戰略計劃的能力，包括運營模式優化和重組舉措；業務合併和資產剝離的影響，包括任何正在進行的或未來的交易；內部或供應鏈內部的生產困難或延誤；導致產品召回或監管行動的產品功效或安全問題；重大不利訴訟或政府行動，包括與產品責任索賠相關的訴訟；適用法律的變更以及利益相關者施加的法規和其他要求；對知識產權的挑戰；消費者行為和支出模式的變化；自然災害、戰爭或恐怖主義行為、災難或流行病、流行病或其他疾病爆發；以及國際經濟和法律體系的金融不穩定以及主權風險。有關這些風險、不確定性和其他因素的更多清單和描述可以在Kenvue向美國證券交易委員會提交的文件中找到，包括其在S-1表上的註冊聲明以及隨後的10-Q表季度報告和其他申報文件，可在www.kenvue.com上查閲，也可以應Kenvue的要求獲得。

本新聞稿中的任何前瞻性陳述僅代表截至本新聞稿發佈之日。Kenvue沒有義務更新任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或事態發展還是其他原因。

聯繫人

投資者關係：

蒂娜·羅曼尼

Kenvue_IR@kenvue.com

媒體關係：

梅利莎·威特

media@kenvue.com

Kenvue Inc.

簡明合併運營報表

（未經審計；每股數據除外，數百萬美元）

非公認會計準則財務信息

有機增長

下表顯示了報告期內報告的淨銷售額變化與有機增長的對賬情況：

(1) 收購和剝離並未對報告的淨銷售額變化產生重大影響。

(2) 非公認會計準則財務指標。不包括外幣兑換的影響以及收購和剝離的影響。

(3) 價格/組合反映了價值的實現。

按細分市場劃分的全年有機增長

自我護理：

•8.4％的有機增長包括7.1％的價值實現和1.3％的銷量增長。Self Care又迎來了強勁的一年業績，所有產品類別均增長了中個位數至低兩位數，所有地區均實現了健康增長。Motrin®、Tylenol®、Nicorette® 和Imodium® 等產品類別和品牌的創新、供應恢復和品牌激活推動了該細分市場的增長，也為我們的消費者創造了更多保護健康的機會。

皮膚健康與美容：

•有機增長了1.8％，其中價值實現率為6.6％，部分被4.8％的銷量下降所抵消。2023年全年，Sun Care在主要市場實現了強勁增長，成功推出創新產品和強勁的門店佔有率不斷增加。這被美國商業店內執行表現不佳所抵消，尤其是在第四季度。

基本健康：

•3.6％的有機增長包括9.6％的價值實現率，部分被6.0％的銷量下降所抵消。Listerine® 牙齦療法等產品創新和臨牀聲明推動了口腔護理領域的價值實現和強勁表現，從而增加了醫療保健專業人員的認可。該年度的女性健康增長是由價值實現和品牌激活帶動的。

分部淨銷售額和調整後營業收入總額

本報告所述期間的分部淨銷售額和調整後營業收入如下：

(1) 包括與其他營業收入淨額中確認的與遞延市場相關的税收支出和少數股權利息支出，在這些遞延市場可以轉讓給公司之前，通過臨時關聯方協議向強生公司支付。延期市場是某些非美國司法管轄區的本地企業，在這些企業中，強生公司推遲了某些資產和負債的轉讓，以確保遵守適用法律，獲得必要的政府批准和其他同意，以及出於其他業務原因。

(2) 我們作為獨立上市公司成立所產生的成本被定義為 “與離職相關的成本”。

下表顯示了所列時期內GAAP與非GAAP的對賬情況：

下表顯示了報告的淨利息支出與調整後利息支出的淨額的對賬情況：

						已結束的十二個財年
（未經審計；百萬美元）						2023年12月31日
利息支出，淨額						$	250
調整：
關聯方票據的利息收入						(33)
調整後的利息支出，淨額（非公認會計準則）						$	283

下表顯示了報告期內有效税率與調整後有效税率的對賬情況：

下表顯示了根據美國公認會計原則預測的有效税率與2024財年預測的調整後有效税率的對賬情況：

下表顯示了報告的攤薄後每股收益與調整後的攤薄後每股收益的對賬情況：

						財政三個月已結束						已結束的十二個財年
（未經審計）						2023年12月31日						2023年12月31日
攤薄後的每股收益						$	0.17					$	0.90
調整：
與離職有關的費用						0.07						0.25
運營模式優化計劃和重組費用						0.02						0.02
無形資產的攤銷和減值						0.04						0.17
股票獎勵的轉換						0.04						0.03
關聯方票據的利息收入						—						(0.02)
税收對特殊項目調整的影響						(0.04)						(0.10)
其他						0.01						0.04
調整後的攤薄後每股收益（非公認會計準則）						$	0.31					$	1.29

下表顯示了報告的經營活動淨現金流以及報告的不動產、廠房和設備購買與自由現金流的對賬情況：

						已結束的十二個財年
（未經審計；以十億美元計）						2023年12月31日
來自經營活動的淨現金流量						$	3.2
購買不動產、廠房和設備						(0.5)
自由現金流（非公認會計準則）						$	2.7

其他補充財務信息

下表顯示了公司在本報告所述期間按地理區域劃分的淨銷售額：

			財政三個月已結束												已結束的十二個財年
（未經審計；百萬美元）			2023年12月31日						2023年1月1日						2023年12月31日						2023年1月1日
按地理區域劃分的淨銷售額
北美			$	1,762					$	1,906					$	7,610					$	7,418
歐洲、中東和非洲			822						796						3,388						3,188
拉丁美洲			332						310						1,339						1,198
亞太地區			750						755						3,107						3,146
按地理區域劃分的總淨銷售額			$	3,666					$	3,767					$	15,444					$	14,950

下表顯示了截至2023年12月31日的公司現金和現金等價物、總負債和淨負債餘額：