美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格20-F

(標記一)

或

截至2015年9月30日的財年

或

或

委託檔案編號：000-51576

奧瑞金種業有限公司

(註冊人的確切名稱，如其章程中規定的 )

不適用

(註冊人姓名英文翻譯)

英屬維爾京羣島

(註冊成立或組織的司法管轄權)

北京市昌平區盛明園路21號中國郵編102206

(主要執行辦公室地址)

韓庚辰博士

北京市昌平區盛明園路21號中國郵編102206

電話：(86-10)5890-7588

傳真：(86-10)5890-7577

(公司聯繫人姓名、電話、電子郵件和/或傳真 號碼和地址)

根據該法第12(B)條登記或將登記的證券 。

根據該法第12(G)條登記或將登記的證券 。

無

(班級名稱)

根據該法第15(D)條負有報告義務的證券。

無

(班級名稱)

指明截至年報所涵蓋期間(2015年9月30日)結束時發行人所屬的每個資本或普通股類別的流通股數量：22,813,541股普通股。

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。

？是x否

如果本報告是年度報告或過渡報告，請在註冊人不需要根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交報告時用勾號表示。

？是x否

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內 是否符合此類提交要求。

X是-否

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交併張貼此類文件的較短時間內)以電子方式提交併張貼在其公司網站上(如果有)，根據規則405(C)規則S-T規定提交和張貼的每個互動數據文件。

X是-否

選中註冊人是大型加速 文件管理器、加速文件管理器還是非加速文件管理器。

？大型加速的 文件服務器？加速的 文件服務器xNon-Accelerated 文件服務器

用複選標記表示註冊人 在編制本文件中包含的財務報表時使用了哪種會計基礎：

如果在回答 上一個問題時勾選了“其他”，請通過勾選標記指明註冊人選擇遵循的財務報表項目。

？項目17--項目18

如果這是年度報告，請用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。

？是x否

奧瑞金種業有限公司

目錄

引言

除文意另有所指外，且僅為本年度報告的目的：

前瞻性信息

這份Form 20-F年度報告包含基於我們當前對公司和行業的預期、假設、估計和預測的前瞻性陳述。本年度報告中除歷史事實陳述外的所有陳述均為前瞻性陳述。這些前瞻性表述 可以通過諸如“可能”、“將會”、“預期”、“預期”、“估計”、“計劃”、“相信”、“很可能”或其他類似表述來識別。 本年度報告中包含的前瞻性表述涉及以下內容：

我們認為，向股東傳達我們的期望是很重要的。但是，未來可能會有某些我們無法準確預測或無法控制的事件 。本年度報告中討論的風險因素和警示語言提供了風險、不確定性和事件的例子，這些風險、不確定性和事件可能導致實際結果與這些前瞻性陳述中的預期大不相同， 包括：

本年度報告中的前瞻性陳述涉及各種風險、假設和不確定性。儘管我們相信我們在這些前瞻性陳述中表達的期望是合理的，但我們不能確定我們的期望是否會成為現實。我們的實際結果可能與我們的預期大不相同。可能導致我們的實際結果與我們的預期大不相同的重要風險和因素在本年度報告中包含的風險因素中普遍列出。

本年度報告還包含基於各種假設的中國農作物種子市場的相關信息。作物種子市場可能不會以我們預計的速度增長，或者根本不會增長，或者市場可能會出現收縮。我們運營的市場未能以預計的速度增長，可能會對我們的業務和我們股票的市場價格產生重大不利影響。此外，轉基因作物種子行業相對較新和迅速變化的性質和接受度使與我們市場的增長前景或未來狀況有關的任何預測或估計都受到重大不確定性的影響。此外，如果市場數據背後的任何一個或多個假設被證明是不正確的，實際結果可能會基於這些假設而不同。

本年度報告中的前瞻性陳述僅涉及截至陳述日期的事件或信息。讀者應結合本年度報告中披露的風險因素閲讀這些聲明。

本文中包含的可歸因於我們或其他各方或代表我們行事的任何人的所有前瞻性陳述，均受本節中包含或提及的警示性聲明 明確限定。除適用法律法規要求的範圍外，我們不承擔任何義務 更新這些前瞻性陳述，以反映本年度報告日期之後的事件或情況，或反映 意外事件的發生。

第一部分

不適用。

不適用。

以下精選合併財務信息 源自我們的財政年度末合併財務報表。閲讀以下信息時應結合 這些報表和第5項“經營和財務回顧及展望”。我們截至2013年9月30日、2014年9月30日和2015年9月30日的財政年度的業務和全面收益數據彙總綜合報表以及截至2014年9月30日和2015年9月30日的彙總綜合資產負債表數據如下所述，它們全部來自我們的經審計綜合財務報表，包括包含在本年度報告中的附註 。以下列出的截至2011年9月30日和2012年9月30日的財政年度的經營業績和全面收益彙總數據以及截至2011年9月30日、2012年和2013年9月30日的資產負債表彙總數據來自我們的經審計的合併財務報表，但不包括在本財務報表中。

我們的合併財務報表是根據美國公認的會計原則或美國公認會計原則 編制和列報的。

(1)為方便讀者，已將截至2015年9月30日的年度人民幣金額折算為美元，並按國家外匯管理局於2015年9月30日在中國公佈的人民幣兑美元匯率為6.3613元兑1美元。此類折算金額不應被解釋為人民幣金額可按該匯率或任何其他匯率輕易折算成美元金額的陳述。

(2)流動營運資本是流動資產總額與流動負債總額之間的差額。

匯率信息

本年度報告中的人民幣折算成美元是根據國家外匯管理局對我司歷史財務報表的統計得出的。 合併財務報表以人民幣為報告幣種。將人民幣金額 轉換為美元金額是為了方便讀者，並按國家外匯管理局2015年9月30日中國收盤價6.3613元兑1美元所報的匯率進行計算。除 另有説明外，截至2011年9月30日、2012年9月30日、2013年9月30日、2014年9月30日及2015年9月30日止年度，本年報內所有人民幣兑美元的折算匯率分別為人民幣6.3549元、人民幣6.3410元、人民幣6.1480元、人民幣6.1525元及人民幣6.3613元/美元，為該等期間的現行年末或期末收市價。我們不表示任何人民幣或美元 金額可能已經或可能以任何特定匯率兑換成美元或人民幣，匯率如下所述 ，或根本不兑換。中國政府對其外匯儲備的控制部分是通過將人民幣兑換成外匯的直接管制和對對外貿易的限制。

下表列出了所示期間人民幣兑美元匯率的相關信息。這些匯率僅為方便您使用而提供 ，不一定是我們在本年度報告中使用的匯率，也不一定是我們在編制定期報告或提供給您的任何其他信息時使用的匯率。匯率的來源為國家外匯管理局駐中國。2015年9月30日，收盤匯率為1美元兑6.3613元人民幣。截至2016年1月28日，收盤匯率為6.5548元人民幣兑1美元。

(1)全年平均值是根據月底利率計算的。每月 平均值是使用該月內每日匯率的平均值計算的。

不適用

不適用。

與我們業務相關的風險

如果我們不能成功管理我們的持續增長， 我們的增長和盈利機會可能會受到阻礙或阻礙。

我們繼續是一家以增長為導向的公司，專注於研究和開發我們的玉米種子和生物技術，增加分銷滲透率並贏得市場份額。 所有這些活動預計將對我們的公司行政、運營和財務人員和其他人力資源以及我們的現金流需求和額外營運資金產生巨大需求。我們目前的資源 可能不足以支持我們計劃的運營和擴張。這些需求和持續的行業因素，如生產過剩或政府政策變化，可能會阻礙我們的現金流，因為我們的利潤率和銷售額可能會受到不利影響。由於其他原因 我們的擴張努力也可能不成功。

我們需要短期融資來為我們的營運資金提供資金，特別是考慮到我們業務的季節性。

農業種子生產行業的性質涉及支出和收入週期，這些週期具有季節性。在本財年的第三季度和第四季度，我們可能面臨超出現金流來源的成本 。我們向種子生產農户支付的預付款可能會超過我們從客户、種子分銷商和最終用户那裏獲得的押金。在收到農民在購買種子時的現金付款之前，我們通常依賴短期過橋貸款來支付我們的費用。儘管從歷史上看， 我們能夠獲得足夠的資金來管理我們的現金流週期，但我們不能確定我們將能夠以令我們滿意的條款獲得足夠的債務融資，以保持一致的經營業績。我們信用評級的下調、相關信貸安排或金融市場的收緊或我們獲得短期融資能力的其他限制都會增加我們的利息成本，並對我們的經營業績和運營產生不利影響。

由於我們業務的性質具有季節性變化，我們未來的財務業績很可能會在不同時期波動。

我們經營的行業本質上是季節性的。玉米和水稻種子的銷售季節從10月持續到6月，油菜籽的銷售季節從7月持續到9月。 我們通常從7月到9月沒有很大的銷售收入，這導致我們的現金流和經營活動出現週期性變化。因此，如果我們無法從運營和營運資本安排中產生足夠的營運資金，我們可能會在7月至9月期間遇到流動性困難，這可能會損害我們的運營。 我們業務的季節性導致我們的運營業績在每個季度都會波動。任何意想不到的季節性波動或其他波動都可能導致我們的普通股價格下跌。因此，您可能不會依賴對我們 季度運營業績的比較來預測我們未來的業績。

此外，我們的利潤取決於我們有能力從客户那裏獲得足夠的訂單，並從種子生產農場獲得足夠的種子生產。我們還必須管理我們的庫存水平 並對我們市場的競爭力量做出反應。如果我們不能調整我們的運營和營銷策略以應對這些變化，種子市場狀況的不利變化可能會對我們的經營業績產生重大不利影響 。如果市場需求放緩、市場供應受到限制、商業競爭加劇、政府對農民的補貼減少、成本增加或其他原因，我們的 運營結果將受到訂單和利潤率下降的不利影響。因此，我們有可能無法實現或保持盈利能力或歷史業績。

陳舊的庫存可能會導致我們的費用增加 並造成運營虧損。

由於種子行業的性質，我們通常根據我們的年化產量估計來生產種子，該估計至少是在交付給客户之前一年制定的。 如果我們的生產計劃過於激進，我們可能會生產比市場需求更多的種子，從而導致大量庫存未售出 。我們可能會考慮種子質量和商品定價等因素，決定不將這些陳年種子作為作物種子產品出售。在這種情況下，陳化的庫存可能會作為普通飼料產品以極大的降價 出售。陳舊的庫存可能導致資產減值風險，在這種情況下，我們將遭受損失，並導致我們的收入成本增加和毛利潤下降。在過去的幾年裏，由於競爭和我們的生產水平，我們 經歷了更多的庫存，不得不清算我們陳舊的種子，導致了意想不到的損失，這 影響了我們的經營業績。

如果我們的生產無法滿足客户 需求，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到不利影響。

我們嘗試根據年化生產計劃生產種子，該計劃基於估計的客户需求、我們對整個行業庫存的評估以及在 我們向經銷商銷售和交付作物種子之前發展起來的不斷增長的能力。中國農民是我們農作物種子的最終用户，他們通常根據市場價格、經濟和天氣狀況以及我們和我們的經銷商可能無法 提前全面或準確預測的其他因素來決定購買我們的產品。如果我們不能準確估計農民尋求的產品數量和類型，並以其他方式充分管理產量，這也可能受到天氣條件的不利影響，我們可能會 生產比我們能夠銷售的種子更多的種子，導致庫存過剩和種子老化。另一方面，如果我們低估了需求，我們可能無法滿足對我們農作物種子的需求，從而損害我們的客户關係和最終用户忠誠度。 我們未能估計農民的未來需求，未能使我們的產量與需求、整個行業庫存和 競爭產生不利影響，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。此外，經銷商流動性不足 可能會影響經銷商為我們的產品付款的能力，從而影響我們的銷售或我們對應收賬款進行 收回的能力。

我們 生物技術產品線的成功開發和商業化對我們的增長至關重要。

我們自己進行轉基因種子的研究和開發工作，並已與中國科學院和中國中國農業科學院簽訂協議，從事轉基因和其他生物技術方面的工作，使我們有權銷售種子及其開發的技術。我們還在尋求與中國和其他地方的其他實體達成其他開發和營銷安排。不能保證這些努力將產生改良的種子品種。商業上的成功往往取決於成為第一家進入特定市場的公司。與育種和生物技術管道相關的時間長度和風險相似且相互關聯，因為在批准種植者使用生物技術 性狀的市場中，兩者都是商業成功所必需的。法規要求會影響我們生物技術產品的開發，包括轉基因作物對含有生物技術特性的種子的測試，如果法規得不到滿足，這可能會損害我們的業務和運營結果 。測試過程可能很漫長，成本也很高，而且不能保證成功。如果我們的轉基因產品無法通過轉基因農業生物的安全評估，可能會對我們的運營產生不利影響 。

轉基因農產品的開發和應用在全球範圍內都在增加，以提高作物種子質量和作物產量。中國最近才允許轉基因玉米和水稻種子的生產和商業銷售。儘管如此，我們仍然主要依靠創造作物種子雜交的傳統方法來開發新的種子產品。隨着政府政策的改變以允許更多轉基因種子和對這些產品的需求增長，我們預計我們將在力所能及的範圍內生產更多轉基因產品以滿足客户需求。我們目前應對轉基因農產品構成的潛在競爭威脅的步驟，包括我們在轉基因作物種子方面的研發活動，可能無法使我們成功競爭，這是有風險的。

政府對中國基因技術和轉基因農產品的監管存在潛在不確定性， 公眾對這些產品的接受程度可能會對我們的業務產生不利影響。

我們將繼續從傳統的雜交種子公司向農業生物技術公司轉型。然而，這是一個緩慢的過程，因為轉基因種子 產品存在爭議，而且轉基因還沒有在世界上許多國家被廣泛接受，包括中國的 。自1997年中國政府批准轉基因棉花商業種植以來，政府直到最近才開始批准轉基因作物進行商業種植。消費者對轉基因產品的反應也正在成為審批流程以及像我們這樣的公司營銷和銷售我們產品的能力的一個因素。政府對基因技術的監管和最終消費者接受度方面的相對新穎性和潛在不確定性 將影響我們的業務發展戰略 ，並可能導致我們重新評估開發新種子的發展計劃。

政府不得批准或限制轉基因玉米產品的商業化，這可能會對公司的未來產生不利影響。

隨着轉基因植酸酶玉米的商業化應用獲得成功批准，我們將繼續追求植酸酶玉米的商業化和其他種子生物技術產品的開發。儘管我們相信生物技術在農業應用中很重要，但我們無法預測 政府是否或何時會批准轉基因玉米的全面商業化。政府可能不會批准轉基因玉米的完全商業化，甚至可能最終限制或禁止轉基因玉米和其他種子產品的商業化和/或研究。任何這些行動都可能對我們未來的發展產生不利影響，我們將無法 收回我們在開發生物技術產品方面所花費的研發成本。

我們在中國之外的業務將受到外國監管和立法要求的約束，遵守這些監管要求的成本將是高昂的。如果我們無法 滿足這些要求，我們將無法分銷我們的產品。

外國監管和立法要求將影響我們產品在全球市場的開發、製造和分銷。在轉基因種子上市之前，某些市場可能需要嚴格的測試和預先批准。例如，在進入美國市場之前，我們 認為我們需要獲得各個聯邦和州政府機構的監管批准。美國農業部必須確定特定作物和性狀是否存在任何“植物病蟲害”問題。 此外，由於我們在我們的一些產品中使用Bt基因，美國環境保護署(“EPA”)將 必須確定是否有任何與農藥相關的性狀受到監管。在我們的轉基因種子可以在美國用於商業目的之前，我們可能需要向EPA提交微生物 商業活動通知(McAn)，其中包括描述種子特性 和遺傳結構、健康和環境影響以及其他數據的詳細信息 。最後，即使我們的產品獲得了所需的證書和許可，我們也將繼續遵守食品和藥物管理局(FDA)關於食品安全的法規，該法規規定種子生產商 有責任確保食物鏈中轉基因種子的安全。我們可能還需要向FDA提供信息，以證明我們的轉基因作物種子與未經轉基因的種子“實質上等同”。在美國，我們也將 受制於州法規：例如，一些州要求特定的標籤，禁止種植和種植， 對使用轉基因種子施加了額外的認證要求。這些類型的中央和地方政府監管和 限制在世界上許多其他國家都存在。

獲得和維護生產和銷售的許可證和證書，以及獲得和維護我們轉基因種子的測試、種植和進口批准，可能既耗時又昂貴， 無法保證成功。此外，監管和立法要求可能會隨着時間的推移而發生變化，這可能會影響我們在這些市場的銷售額和盈利能力。未能獲得必要的許可或批准可能會對我們在中國以外生產和銷售部分或全部當前和未來產品的能力產生長期影響，並對我們的收入產生不利影響。

公眾對我們的生物技術產品的接受程度或感知的公眾接受程度 可能會影響我們的運營。

儘管所有轉基因產品都必須通過嚴格的檢測，但一些反對這項技術的人一直試圖引起公眾對轉基因種子產品對人類或動物健康、其他植物和環境的潛在不利影響的關注。另一個可能影響公眾接受這些特性的因素是，在常規種子、常規作物或有機作物生產的穀物或產品中可能存在商業生物技術特性的可能性。公眾的擔憂可能會影響政府批准的時間以及我們是否能夠獲得政府批准。即使在批准後，公眾的擔憂也可能導致 加強監管或立法，這可能會影響我們的業務和運營，並可能對我們的 產品向農民銷售產生不利影響，因為他們擔心可用於銷售農作物或其他生物技術產品的市場。

我們未來在國際生物技術業務中的成功取決於客户接受和支持我們的轉基因種子，而我們可能無法在中國之外建立分銷網絡 。

我們從未在北美銷售過任何產品，在北美市場幾乎沒有什麼品牌聲譽。要進入北美市場，我們認為我們需要 達成許可安排和/或找到當地分銷商、獨立零售商和經銷商以及農業合作社和代理商 ，以便在不同地區營銷我們的品牌和產品。這些分銷渠道很可能已經與我們在這些市場的競爭對手簽訂了獨家許可和分銷協議。我們可能無法在足夠廣泛的基礎上或根本無法分銷我們的產品。我們還需要為我們的種子找到生產設施，以確保我們成功地進入美國市場。未能在北美建立足夠的生產和營銷網絡 將對我們公司在該地區建立品牌認知度和獲得市場份額、創造銷售和收入產生重大不利影響。

生物技術領域的全球競爭將影響我們的 業務。

我們相信我們在中國是生物技術的領導者，因為我們多年來一直在進行我們專有的生物技術研究項目，並在中國國內農作物種子公司中建立了第一個國內生物技術研究中心。然而，如果從事農作物種子業務的跨國公司擴展到中國的農業市場，他們可能會擁有比我們更多的種子產品組合和更先進的 技術。主要的跨國競爭對手在產品研究和商業化方面有着悠久的歷史， 成熟的營銷能力和強大的知識產權，所有這些都可能使他們獲得相對於我們的競爭優勢 。這些競爭優勢中的任何一項都可能導致我們現有或未來的產品競爭力下降或過時， 並對我們的產品在市場上的認可度和我們的運營結果產生不利影響。

我們在轉基因種子市場面臨着激烈的國際競爭，這種競爭可能會影響我們的整體銷售。

中國之外的轉基因種子市場競爭激烈，由有限的幾家公司主導。我們的許多競爭對手在轉基因市場擁有更豐富的經驗，在植物生物技術的研究和開發方面擁有更多的資源。這些公司還擁有雄厚的農作物種子生產設施。 此外，我們的競爭對手已經建立了市場，在一些情況下獲得了不同種子的專利保護，並在全球建立了品牌聲譽和分銷網絡。在美國，孟山都公司和杜邦公司(先鋒公司)以約70%的市場份額主導着轉基因玉米種子市場。我們的競爭對手 廣泛的轉基因種子產品組合，以及他們在種子新特性開發方面的成功，可能會使我們現有的產品在這些市場上的競爭力 降低，導致銷售額低於我們的預期。

即使我們能成功地將基因改造玉米種子 引入美國市場，我們也未必能通過改良基因改造種子以適應美國市場的需要 來保持我們的市場優勢。

轉基因種子品種需要隨着時間的推移進行改進和改變，因為雜草和昆蟲對除草劑和殺蟲劑產生了抗藥性，這使得轉基因特性的好處不那麼有效。轉基因種子需要改變以耐受更高劑量和/或新品種的除草劑和殺蟲劑以及其他耕作方法。我們相信，除其他外，轉基因種子的這一特性使我們有機會將我們的產品 引入美國轉基因玉米種子市場。即使我們能夠成功地進入美國轉基因玉米種子市場，我們 也需要繼續投資於新的研究，以開發我們的轉基因玉米種子組合，使我們的轉基因玉米種子能夠 適應新的除草劑和殺蟲劑以及土壤、天氣和生長條件。如果我們的轉基因玉米種子組合跟不上步伐 或在市場上走向無效的方向，我們在市場上的地位將受到不利影響。

我們的大部分收入 依賴於獲得許可的種子產品。如果我們失去了生產和銷售許可種子的權利，我們將失去可觀的收入並遭受重大 損失。

我們收入的很大一部分來自許可的 雜交種子，而不是我們內部開發的專有雜交種子。我們銷售的大部分許可雜交種子 是根據我們與河北省禮縣玉米研究所（現 為石家莊利宇科技發展有限公司，有限公司，本文簡稱立宇）、河南農業大學 和鄭州瑞源農業科技開發有限公司，如果我們無法開發和生產 許可的種子產品，如果當前的許可協議被終止，或者如果我們無法以商業上合理的條款更新其中的一些許可協議，或者根本無法更新，我們將遭受產品供應的重大損失，因此， 我們的收入將受到極大限制，我們的財務狀況和經營業績可能受到不利影響。

我們的經營歷史相對較短， 任何成長中的企業都面臨風險，其中任何一個風險都可能限制我們的增長以及我們的產品和市場發展。

很難預測我們的業務 將如何長期發展。因此，我們仍然面臨着公司在 早期發展和擴張階段遇到的所有風險和不確定性，例如：

如果我們無法應對業務建設 和管理增長的挑戰，可能的結果將是增長放緩、利潤率下降、運營成本增加和收入下降。

我們的成功在很大程度上取決於執行官和關鍵員工的持續 服務以及招聘其他技術人員。

失去我們的董事會主席、首席執行官兼總裁韓庚辰博士的服務將對我們和我們在中國的運營子公司產生不利影響。 失去韓博士的服務將對我們的業務計劃和整體運營造成破壞。我們相信，我們未來的整體成功取決於我們吸引和留住高技能管理和營銷人員以及研究和 開發人員的能力。無法保證我們將以他們可接受的條件成功吸引和留住此類人員。 人員不足將限制我們的增長，並將被視為對我們前景的損害，可能導致 投資者價值損失。

任何將管理層注意力轉移到 與收購、公司重組相關的事項上，或在整合或變更 運營時遇到的任何延遲或困難，都可能對我們的核心業務、運營業績和/或財務狀況產生不利影響。

我們未來可能會完成業務收購或進行公司重組。我們正在考慮進行國際擴張，特別是進入美國。收購和公司重組活動面臨挑戰，包括地域協調、關鍵管理人員的人員整合和留住、系統整合和企業文化的統一。這些努力可能會分散管理層 對我們核心業務的注意力，導致我們的業務暫時中斷或失去動力，並導致被收購公司的關鍵人員流失 。此外，任何擬議的收購和公司重組活動都將導致我們產生大量成本，這些成本通常都無法收回。

我們必須不時評估是否 停止一條業務線或一項擴展努力，如果停止，可能會對我們的財務狀況產生不利影響。

我們會不時評估是否繼續 特定的業務線或擴展工作。過去，我們實施了重組計劃，以消除我們在農用化學品和棉籽開發和分銷方面的活動，以及其他無利可圖的活動。每當一家公司 承諾終止一項業務時，就會產生與出售或關閉相關業務相關的費用， 這些費用會反映在非持續業務的會計中。停產業務的實際和會計成本 可能會對停產期間公司的財務狀況產生不利影響，這可能會導致不利的市場反應和我們的股票價格下跌。

我們或我們的許可人可能受到知識產權侵權索賠的影響，這可能迫使我們招致大量法律費用，如果判定對我們或我們的許可人不利， 可能會嚴重擾亂我們的業務。

我們不能確定我們的許可或自主開發的專有種子產品不會或不會侵犯第三方持有的知識產權。我們或我們的任何許可人， 可能會不時受到與他人知識產權相關的法律程序和索賠的影響。如果我們或我們的任何許可人被發現侵犯了他人的知識產權，我們可能會被要求支付損害賠償金，並被禁止使用此類知識產權，如果我們希望繼續使用侵權產品，或者被迫開發或許可替代產品，我們可能會產生新的或額外的許可費。此外，我們可能會在針對這些第三方侵權索賠進行辯護時產生鉅額費用 ，無論其是非曲直。

保護我們的知識產權和針對索賠進行辯護的努力可能會增加我們的成本，而且可能並不總是成功。任何失敗都可能對我們的銷售和 運營結果產生不利影響，或者限制我們開展業務的能力。

知識產權對我們的業務很重要。 我們努力獲取和保護我們產品生產地的知識產權。但是，我們可能無法 保護我們的知識產權。即使獲得保護，競爭者、種植者或商業鏈中的其他人也可能對我們的權利提出法律挑戰或非法侵犯我們的權利，包括通過難以預防、檢測或辯護的手段。此外，由於某些司法管轄區的技術變化速度很快，而且專利申請是保密的 ，競爭對手可能會從我們在發佈之前未知的應用程序獲得專利。 這些專利可能會降低我們的商業或流水線產品的價值，或者，如果它們涵蓋了我們在不知情的情況下依賴的關鍵技術，則要求我們以我們的財務成本獲得許可或停止使用該技術，無論這些專利對我們的業務有多大的價值。我們不能向您保證，我們能夠以可接受的條款獲得此類許可證。此外，為了執行我們的知識產權、保護我們的商業祕密或確定他人專有權利的有效性和範圍，訴訟可能是必要的。這類潛在訴訟的結果可能不會對我們有利。此類訴訟可能代價高昂，可能會分散管理層的注意力，並消耗其他資源，而這些資源本來可以 用於我們的業務。在任何此類訴訟中做出不利裁決將損害我們的知識產權 ，並可能損害我們的業務、前景和聲譽。此外，由於中國沒有提供此類保險，我們沒有針對訴訟費用的保險，我們將不得不承擔此類訴訟產生的所有費用， 我們無法向其他各方追回此類費用。上述任何情況的發生都可能損害我們的業務、運營結果和財務狀況。

最後，中國知識產權相關法律在歷史上一直缺乏實施，主要是因為中國法律的模糊性和執行難度。 因此，中國的知識產權和保密保護可能不如美國或其他國家那樣有效，這增加了我們可能無法充分保護我們的知識產權的風險。

如果我們不繼續 識別和營銷客户認為有價值的產品，我們的業務可能無利可圖。

為了盈利，我們的作物種子依賴於經常性和持續的 訂單。由於幾個因素，再訂購率本質上是不確定的，其中許多因素不在我們的控制範圍之內。這些因素 包括不斷變化的客户偏好、競爭價格壓力、我們未能開發出可接受的新產品、競爭對手開發更高質量的產品、天氣狀況和總體經濟狀況。

我們專注於作物種子開發和生產的業務 不允許我們在不同業務之間分散業務風險，因此，我們種子生產或行業的中斷將更直接和直接地傷害我們。

我們的農作物種子業務是本公司的主要業務活動。因此，我們的業務機會、收入和收入可能會更直接、更直接地受到乾旱和其他自然災害、流行病或影響農作物種業的普遍問題等因素造成的中斷， 農民信貸有限、付款中斷或客户拒絕轉基因作物種子等因素的影響。 如果發生上述中斷，我們的收入和收入將減少，我們的業務運營可能不得不 縮減。

我們依賴玉米種子產品的收入，因此，如果我們無法以令人滿意的利潤率銷售足夠數量的玉米種子，我們的經營業績可能會受到不成比例的負面影響。

玉米種子是 公司的主要收入來源。截至2015年9月30日的財年，我們的玉米種子產品銷售額約佔我們收入的88.1%，而截至2014年9月30日的財年為86.1%。我們對玉米種子的依賴使我們 特別容易受到該產品線可能發生的任何負面市場變化的影響。特別是，如果對我們的玉米種子 產品的需求普遍下降或供過於求，那麼玉米價格將被壓低，我們的利潤率將受到 負面影響，這將對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

未能開發和銷售新產品可能會影響公司的競爭地位，並對公司的財務業績產生不利影響。

本公司的經營業績在很大程度上取決於 其更新新種子產品和服務管道並將這些產品和服務推向市場的能力。 這種能力可能會受到產品開發中的困難或延遲的不利影響，例如無法識別可行的 新產品、開發成本高於預期、技術困難、監管障礙、競爭、需求不足、 知識產權保護不足或新產品和服務缺乏市場接受度。由於開發過程漫長，技術挑戰和激烈的競爭，無法保證公司目前正在開發或未來可能開始開發的任何產品將取得實質性的商業成功。因此，如果我們不能 為研發活動提供資金，並及時向我們所服務的市場提供新產品，我們的增長 和運營將受到損害。此外，公司新產品的銷售可能會蠶食其現有 產品的銷售，抵消即使是成功推出產品的好處。

如果我們不引進新的作物種子並將其商業化，我們將無法收回研究、開發和支付其他成本。

我們無法保證新 作物種子品種的開發和性能，無論是許可的還是專有的，或者它們將滿足我們客户的期望。農民一般需要時間來了解新的種子品種以及如何種植和照料它們。他們傳統的種植經驗可能使他們 難以適應新品種。新種子產品獲得市場認可和 接受的過程和時間是漫長且不確定的。如果我們未能在中國引進並商業化滿足農民需求的新種子品種，並向經銷商、農民和公眾提供適當的種子教育，我們可能無法產生 足夠的銷售額來支付我們的成本或產生投資的財務回報。

我們的一個或多個經銷商可能從事對我們的品牌和業務有害的活動 。

Our crop seed products are sold primarily through distributors. The distributors are responsible for ensuring that our products have the appropriate licenses to be sold to farmers in the PRC provinces. If the distributors do not apply for and receive the appropriate licenses, their sales of our products in those provinces may be illegal, and we may be subject to government sanctions, including confiscation of illegal revenues and a fine of between two and three times the amount of such illegal revenues. Unlicensed sales in a province may also cause a delay for our other distributors in receiving a license from the authorities for that province, which could further adversely impact our sales in that province. In addition, distributors may sell our products under another brand that is licensed in a particular province if our product is not licensed there. If our products are sold under another brand, the purchasers will not be aware of our brand name, and we will be unable to cross-market other crop seed varieties or other products as effectively to these purchasers. Moreover, our ability to provide appropriate customer service to these purchasers will be negatively affected, and we may be unable to develop our local knowledge of the needs of these purchasers and their environment. If any of our distributors sell inferior crop seeds produced by other companies under our brand name, our brand and reputation could be harmed, which could make marketing of our branded crop seeds more difficult.

我們可能面臨產品質量索賠，這可能會導致我們產生大量法律費用，如果判定對我們不利，可能會導致我們支付重大損害賠償金。

除了遺傳特性和種子質量外，我們種子的表現還取決於氣候、地理區域、栽培方法、農民的知識程度和其他因素。自然災害也可能影響我們種子的表現，特別是當農民不能及時和有效地應對這些災難的時候。此外，由於農民過度使用化學除草劑和殺蟲劑產生的有毒物質和有害物質，以及其他環境污染源的影響，一些農田的可耕性正在惡化。這些因素通常會導致產量不足，但農民可能會將產量不足歸因於種子質量。我們可能會不時受到與我們的種子質量有關的法律程序和索賠的影響。 這些訴訟和索賠的辯護既昂貴又耗時，可能會極大地分散我們管理層的精力和資源 。在任何此類訴訟中做出不利裁決可能會使我們承擔重大責任，損害我們的市場聲譽 ，並阻止我們實現更高的銷售額和市場份額。曠日持久的訴訟還可能導致我們的客户或潛在客户推遲或限制他們購買我們的產品。

我們的收入取決於大量農民用現金購買種子的能力，因為無法獲得購買這種規模和類型的種子的融資；因此，如果我們的大量客户無法支付種子費用，我們的銷售額、收入和經營業績將會下降。

我們在中華人民共和國擁有龐大且多樣化的客户羣。 龐大的客户羣為我們提供了一些保護，使我們不會因客户無法為之前訂購的種子付款而導致收入損失。然而，中國農民無法獲得信貸，這降低了這些農民抵禦經濟困難時期影響的能力。缺乏信貸可能會阻止農民履行他們對我們的購買承諾 ，結果是我們可能會遭受較少的確認收入，或者我們的收入和運營結果可能會減少 。

大宗商品價格的波動可能會增加我們的成本 並減少我們的銷售額。

我們以市場價從種植者手中購買我們出售的作物種子，並將種子保存在庫存中，直到出售。這些採購構成了我們種子生產成本的很大一部分。我們使用套期保值策略來降低這些價格短期變化的風險，但由於天氣和與生長植物相關的生產變幻莫測，我們無法避免市場和我們種子的整體供應出現中長期變化的風險。此外，我們無法肯定地預測競爭對手持有的全國競爭作物種子的總庫存 ，種子的數量將影響市場價格和供農民選擇的替代產品 。因此，大宗商品價格的上漲可能會對我們銷售的商品成本產生負面影響，或導致我們 提高種子價格，這可能會對我們的銷售產生不利影響。農民的收入也受到大宗商品價格的影響；因此，大宗商品價格可能會對他們購買我們產品的能力產生負面影響。

能源成本和原材料價格上漲可能會對我們維持和增長收益的能力產生重大影響。

我們的生產和分銷流程消耗了大量的能源和原材料，尤其是在運輸我們的產品時，成本受全球供求以及公司無法控制的其他因素的影響。能源成本的顯著變化主要反映了石油和原材料的市場價格，這可能會影響公司在 期間的經營業績，儘管這在過去並不是一個因素。在可能的情況下，公司通過協商的 長期合同採購原材料，以最大限度地減少價格波動的影響。該公司已採取行動，通過提高銷售價格、提高生產率和降低成本計劃來抵消能源和原材料成本上漲的影響。用價格上漲來抵消原材料成本上漲的成功 在很大程度上受競爭和經濟條件的影響，而且根據所服務的市場， 可能會有很大差異。如果公司不能完全抵消能源和原材料成本上升的影響，可能會對公司的財務業績產生重大影響。

種子的儲存系統必須仔細管理， 如果不這樣管理，可能會損壞儲存中的種子，從而導致運營損失。

種子儲存除其他事項外，還需要仔細管理儲存條件的温度和濕度。任何未能保持種子效力的儲存要求都可能導致儲存中的種子受損，因此無法用於種植。如果儲存的種子受損，我們可能不得不對庫存進行減值，這可能會導致運營虧損。

我們在中國的商業保險範圍有限。

中國保險公司不提供廣泛的商業保險產品 。因此，我們在中國的業務承保的業務責任保險、業務中斷保險或產品責任保險非常有限。我們已確定，以商業上可接受的條款購買此類保險的相關困難使我們無法獲得此類保險。我們最有可能承擔任何業務中斷、訴訟或自然災害導致我們的鉅額成本和資源轉移的影響，並可能對我們的運營和財務狀況造成不利的 影響。

我們依靠生產農民生產我們的農作物種子產品，其中絕大多數已經長期與我們合作。儘管我們與這些農民的關係在過去一直很穩定，但不能保證這些關係在未來會保持穩定。 這種不穩定可能會限制我們向客户銷售的種子產品的數量，並威脅到客户的忠誠度。

我們相信我們與種子生產網絡中的農民 保持着良好的關係。此外，我們依賴大量農民生產作物種子的事實意味着， 沒有一個甚至幾個農民可以獨立行動，對我們的業務產生不利影響。但是，由於商品糧食作物（種子作物除外）價值增加、土地價格上漲或競爭導致的價格變動等事件可能會 破壞我們的供應鏈。任何這些中斷都可能限制我們在任何一年獲得的種子供應， 對供應產生不利影響，從而降低隨後銷售季節的收入。如果我們不能提供他們期望的種子數量，這種中斷還可能損害我們的經銷商 關係和農民對我們的忠誠度。

我們子公司之間的協議可能不反映非關聯第三方之間公平協商產生的條款。

我們子公司之間已經簽訂的協議，包括北京奧源、長春奧源、河南奧源和奧源生物科技之間簽訂的技術服務協議， 可能不反映獨立第三方之間的公平協商所產生的條款。這些協議涉及知識產權轉讓以及提供技術研究、生產和分銷服務。

如果我們從農民那裏租賃土地的權利受到爭議，或者如果其合法性或有效性受到挑戰，我們的運營可能會中斷。

中華人民共和國法律規定了土地所有權和土地使用權的登記，並頒發了土地所有權或土地使用權證書。然而，在我們大部分農作物種子生產基地所在的農村地區，土地所有權和土地使用權登記管理制度 並不發達。因此，我們通常無法通過土地登記系統核實我們向其出租土地的當事人的所有權或土地使用權。儘管我們努力從農民那裏獲得他們擁有土地、擁有土地使用權或有權代表土地使用權人轉包土地使用權的陳述，但仍存在他們沒有合法有效地將土地使用權授予我們的風險。此外， 農民可能會違反適用租約的條款，與其他第三方就他們之前授予我們的土地使用權簽訂租約，或者他們在與我們簽訂租約之前沒有與第三方簽訂租約 。

我們的租約的合法性或有效性在未來可能會受到爭議或挑戰。如果我們的租約受到爭議或挑戰，我們在這些土地上的業務，特別是我們在作物育種方面的研究和開發，可能會被暫停，我們可能會失去此類土地的使用權 ，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

未來推出其他動物飼料可能會大幅減少玉米的消費量，這可能會影響我們的玉米種子銷售。

目前，我們的玉米種子產品的一個重要用途是作為動物飼料。玉米要麼在交付時使用，要麼與其他飼料產品和添加劑混合使用。到目前為止，還沒有一種動物飼料產品可以替代提供同樣好處的玉米。然而，如果其他能夠以類似或更低價格提供相同營養的動物飼料被引入市場，農民可能會受到激勵，根據效果和經濟情況部分或完全改用該產品。在這種情況下，我們的玉米種子銷售可能會受到不利影響，鑑於玉米種子在我們總銷售額中的主導地位，我們的銷售和財務狀況可能會受到不利影響。

公司的正常運營可能會因各種設施的安全程序處理不當而中斷。

我們從事使用可能導致嚴重事故的機械設備的操作和加工活動。如果我們的程序無效或發生事故，我們可能因人身傷害或死亡而承擔責任，我們的運營可能會中斷，我們可能不得不關閉或 放棄受影響的設施。特別是，我們新的新疆加工設施最近才開始正式運營。 工人可能不熟悉設備的操作，技術人員可能無法像其他現有設施那樣有效和快速地應對緊急情況，因此增加了發生嚴重事故的可能性 。事故可能會導致我們花費大量資金來補救安全問題或修復受損的設施。

與我們在中國的行業有關的風險

中國農業市場競爭激烈 如果我們不能有效競爭，我們的增長和經營業績可能會受到不利影響。

中國的農產品市場高度分散，主要是區域性的，競爭激烈，我們預計隨着時間的推移，該行業內的競爭將會加劇和加劇。我們在農作物種子業務中面臨着激烈的競爭。我們的競爭對手可能比我們擁有更多的財力和研發資源。 競爭還可能源於中國農作物種子行業的整合或其他市場力量、由中國地方政府運營的私有化作物種子生產商、大型國有種子公司，以及種子行業大型國有企業的潛在參與。我們的競爭對手可能比我們更能利用行業整合和收購機會。原來的國有種子企業的改革和重組可能會導致種業市場份額的重新分配，我們的競爭對手可能會通過參與國有種子公司的重組來增加他們的市場份額。私有化可能意味着，這些生產商將需要開發更高效、更具商業可行性的商業模式，以求生存。此外，中國政府目前限制外資在任何國內種子開發和生產業務中的持股比例不得超過49%。如果取消這些限制，從事種子業務的跨國公司可能會擴展到中國的農產品市場。這些公司 擁有比我們更多的資金、技術和其他資源，可能成為我們在中國的主要競爭對手。 隨着行業動態的變化，我們可能面臨來自現有和新種子供應商的日益激烈的競爭，而且市場變化可能會不時地顯著改變每個銷售季節的供需平衡。如果競爭加劇， 短期內更具競爭力的定價可能會壓縮我們的利潤率，長期而言也可能會壓縮我們的利潤率，我們 可能會失去我們的市場份額，並對我們的利潤率、收入和運營結果產生負面影響。

自然災害或人為災害可能會損害種子生產， 這將導致我們遭受生產損失和實質性的收入減少。

我們使用生產農民網絡生產我們的種子，他們種植作物並收穫種子，作為下一個生長季節的作物種子。因此，我們種子的供應來源面臨與任何農業企業相關的所有風險，包括大範圍乾旱、洪水、暴風雪、瘟疫和植物疾病等自然災害，以及環境污染等人為災害。其他人為的 事件可能會損壞我們的產品，例如縱火或其他可能在冬季儲藏季節對我們的作物種子庫存造成不利影響的行為。此外，自然災害或人為災害可能會導致農民從農田遷移，這將減少我們產品的最終用户數量。雖然我們使用大量農民提供了一些保護，以防止任何特定作物的大範圍歉收，但我們的大多數種子生產農民位於甘肅、四川、湖南和新疆 省，這使得他們受到某種程度上的地方性風險的影響。

我們主要依靠與農民的安排來生產我們的農作物種子產品。如果我們不能繼續這些安排或與其他農民達成新的安排，我們用於作物種子生產的土地總面積將減少，我們的生長將受到抑制。

我們主要通過與農民簽訂種子生產合同，在幾個省份獲得了超過3330公頃的農田。這些生產作物種子的生產協議通常為期一年，涵蓋一個生長季節。如果其他作物的價格上漲，這些 農民可能會決定種植其他作物，違反我們與他們的種子生產協議。如果我們找不到願意為我們生產農作物種子的新村集體，我們的業務和經營結果將受到實質性的不利影響。 任何這些中斷都可能對我們的農作物種子供應和收入造成實質性的不利影響。如果我們不能向經銷商提供他們所期望的數量和品種的種子，這樣的中斷也可能損害經銷商關係和農民的忠誠度。

作物種子價格和銷售量在任何一年都可能下降，銷售額、利潤率和經營業績也會相應下降。

儘管我們遵循品牌產品戰略，將我們的產品與競爭對手區分開來，但在中國，農作物種子市場在很大程度上仍然是一個大宗商品市場。未來可能會有一段不穩定的時期，在此期間，大宗商品價格和銷售量可能會大幅波動。大宗商品價格 可能受到行業庫存水平、一般經濟狀況、天氣、疾病以及融資、競爭和貿易限制等需求方面的影響。因此，我們能夠為我們的種子要求的價格在某種程度上取決於我們的種子供應相對於市場總供求的大小。我們在任何給定的 年中獲得的收入金額可能會發生變化。由於生產決策是在知道訂單量或市場價格之前做出的， 我們可能會有太多或足夠的產品可用，每種產品都會對收入、利潤率和運營結果產生影響。

中國的農作物種子產品價格可能會因供需變化而波動。

我們業務的盈利能力直接受到產品銷售價格的影響。我們以類似品質和屬性的作物種子產品的國內現行市場價格為基準來衡量我們的作物種子產品的價格。中國農作物種子產品的價格在任何一年都可能根據市場的不同而波動很大。如果農作物種子產品的一般價格下降的速度快於我們的生產和銷售成本，或者增長的速度慢於我們的生產和銷售成本，我們的利潤率將下降 ，我們在歷史水平上創造經營業績的能力將受到不利影響。

與我們的業務組織和結構有關的風險

我們在中國的三家運營子公司通過股票代銷協議而不是通過股份直接所有權來控制 ，其條款可能必須 執行，這將要求我們產生額外成本，造成涉及的運營業務所有權的不確定性 ，並可能失去權利。

根據中國法律，外國實體目前不允許擁有種子生產公司49%以上的股份。為解決這些限制，不能 直接擁有我們中國運營子公司，即北京起源、長春起源和河南起源的非中國實體Origin將通過這些公司的股票所有者簽署的股票代銷協議， 擁有對該等股份的所有方面的控制權，包括投票權、股息、董事提名和公司管理層。此外，如果我們從事轉基因種子產品的研究、生產和銷售，那麼目前外國實體不允許擁有種子生產公司的任何股份，因此我們必須謹慎地構建我們的公司。

然而，代銷股東可能會 無法履行代銷協議規定的義務。在這種情況下，我們可能需要訴諸中國法院，以強制執行我們在適用協議下的權利。這種強制執行將導致我們產生法律費用。此外，在案件懸而未決期間，我們對涉及的三家中國運營子公司的權利將存在不確定性。中國法院可以決定不執行全部或部分協議。如果這些協議未按預期遵守或執行 ，中國運營子公司將不會按預期由我們控制，這將影響我們的企業價值，並限制我們獲得與受銷股票相關的收入和其他所有權的能力。它還可能阻止我們與中國運營子公司合併財務報表，這將減少合併後公司的報告收益。所有權的不確定性也可能對我們普通股的市場價值產生不利影響。

股票代銷協議是否終止取決於本公司董事會和收貨人的共識。任何此類終止都可能導致我們所持有的某些權利或資產的損失，而不會收到公允價值作為回報。

與吾等控制中國營運附屬公司(不包括Origin Biotech)的股份有關的股票寄售協議，可於三年後經吾等與收貨人雙方 協議終止。其中兩名中國收貨人韓先生及楊先生同時擔任本公司的高級管理人員及/或董事。 該兩名人士合共持有本公司4,933,427股普通股。持有這一數量的股票將使這些 官員能夠控制或極大地影響董事的選擇和提交給我們股東投票的事項，包括投票終止股票代銷協議。

有旨在保護我們利益的公司保護措施，例如獨立的董事會，由獨立董事組成的審計委員會必須批准內幕交易，行為準則要求公平對待公司，以及英屬維爾京羣島法律規定，處置公司50%以上的資產必須得到多數股東的批准。此外，如果在中國法律下的限制解除後， 寄售股票按照股票寄售協議中的規定轉讓給我們，則該股票將不再受股票寄售協議的約束，股票寄售協議的終止將不會對該股票的所有權產生任何影響。但是，如果股票代銷協議終止，我們 將失去對代銷股票的權利和發行公司的利潤。此類虧損將損害公司的價值，並降低我們的創收能力。

我們的高級管理人員已經與我們簽訂了僱傭協議 ，該協議規定，在控制權變更時，他可能有權享有某些權利。

我們的董事會主席、首席執行官韓庚辰博士和總裁簽訂了一份僱傭協議，規定他可以因控制權的變更而終止與我們的僱傭關係。控制權變更包括，如果在僱傭協議簽訂之日，除我們和/或我們的任何高級職員或董事以外的任何人(在一次或多次交易中)從高管或其關聯公司獲得我們的證券，並且擁有當時我們所有未償還證券總投票權的51%或更多，則控制權的變更包括。如果高管因控制權變更而終止僱傭協議，我們必須在終止之日起兩年內或通過僱傭協議期限，繼續按照僱傭協議條款向高管支付其所有薪酬和福利。僱傭協議的有效期為三年，自2015年1月1日起生效。

在中國做生意的相關風險

如果我們不遵守中國的法規，我們可能無法經營我們的業務，或者我們可能被罰款，這兩者都將對我們的業務、運營和收入產生不利影響。

中國有許多與種子業務相關的法規，包括獲得和維護經營許可證和許可證。種子產品必須獲得許可，並經過嚴格的審查程序，才能在中國銷售。未來的環境監管可能會涉及轉基因種子產品的開發、種植和使用。我們相信，我們目前擁有業務所需的所有許可證，並且我們符合適用的法律和法規。如果我們不遵守規定，我們可能會被罰款或失去銷售特定種子或完全運營我們業務的能力。如果罰款數額很大，或者如果我們的銷售或運營能力被撤銷， 這將導致額外的成本或收入損失，並可能阻止我們繼續運營業務。

如果我們不遵守適用的政府法規， 我們可能會被禁止繼續我們的部分或全部業務，從而由於失去競爭地位而導致增長減少，最終導致市場份額下降 。

我們業務收入的持續依賴於獲得中國政府的批准，以銷售我們正在開發和將開發的新種子雜交品種。此外，在 情況下，授予的政府批准可能會在沒有重大事先通知的情況下發生變化，並且我們可能無法獲得擴展業務所需的批准。如果未能獲得或保持此類 批准，將限制我們能夠提供的產品數量和質量。產品供應的減少將 導致之前經歷的增長放緩，隨着時間的推移，可能會因為其他公司開發的種子可能比我們的產品更好而受到競爭的 壓力而導致失去市場份額。

Origin Biotech與其他運營子公司之間的技術服務協議 可能受到中國税務機關的審查，以進行轉讓 定價調整。

如中國税務機關 認定我們與其他中國營運附屬公司，即北京起源、長春起源及河南起源之間的技術服務協議並非基於公平協商而訂立，我們可能會面對不利的税務後果。如果中國税務機關確定這些協議不是在公平的基礎上籤訂的，他們可以以轉讓定價調整的形式為中國税務目的調整我們的收入和費用。轉讓定價調整可能導致 出於中國税務目的，減少由三家中國運營子公司記錄的扣除額，這可能通過以下方式對我們產生不利影響：

因此，任何轉讓定價調整都可能對我們的財務狀況產生不利影響。

我們的業務受益於中國政府對農業部門的某些補貼 。這些激勵措施到期或更改可能會對我們的運營業績產生重大不利影響 。

中國政府近年來降低了税收，增加了農業補貼和其他支持。例如，政府補貼農民購買種子，並增加了對農村基礎設施的支出。農產品從生產者到中間商或農民的銷售免徵中國增值税(“增值税”)。中國政府停止給予種子行業和農民的優惠待遇可能會對我們的收入產生不利影響。此外，補貼政策可能會對我們的產品營銷能力產生不利的 影響。農民可以以補貼的價格購買被指定為“優質”的作物種子，然而，指定為“優質”的種子由當地政府自行決定。 這項政策可能會導致對當地種子生產商的優惠待遇，當地生產的種子被指定為“優質”種子，而我們的種子則不被指定為“優質”種子。如果出現這種優惠待遇， 我們向這些省份的農民出售種子的價格將高於補貼的當地種子，我們在該省的銷售可能會受到影響，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。

終止我們中國子公司目前享有的任何税務優惠 可能會大幅增加我們的税務負擔。

在2008年1月1日之前，根據適用的中華人民共和國税法，在中國設立的公司一般分別按30%和3%的税率徵收國家和地方企業所得税。 此外，具有“高新技術企業”資格的企業，包括農業企業，位於特定高新區的 可享受15%的優惠國家所得税税率，並可享受自成立之日起三年內免徵國家企業所得税，以及在隨後三年內減半徵收國家企業所得税的優惠。“高新技術企業”的資質由中國有關政府部門進行年度或兩年一次的評審。作為一家新技術公司，北京原產地享受15%的優惠税率。 此外，北京原產地已於近日獲得了“育-產-銷”一體化農作物種子許可證，目前正在申請更優惠的税率。

2007年，全國人大制定了《企業所得税法》，又於2007年12月，國務院頒佈了《企業所得税法實施細則》，並於2008年1月1日起施行。《企業所得税法》大幅削減了原税法對外商投資企業的税收優惠政策。然而，《企業所得税法》(I)將企業所得税的最高税率降至25%，(Ii)允許 公司在符合某些過渡性逐步淘汰規則的情況下繼續享受其現有的税收優惠，以及(Iii)根據各種資格標準推出新的税收優惠。根據逐步淘汰規則，在《企業所得税法》公佈 日之前成立並根據當時有效的税收法律法規獲得企業所得税優惠的企業，可以繼續享受其納税所得額，直到其期滿，並將在五年過渡期內逐步過渡到統一的25%的企業所得税税率 。此外，我們中國子公司的新技術企業資格須接受相關中國政府當局兩年一次的重新評估 。如果終止對我們中國子公司的税收優惠，受影響的實體將按中國企業所得税標準税率繳納。不能保證地方税務當局在未來不會改變立場並停止我們的任何税收優惠，可能具有追溯力。終止我們的任何税收優惠可能會大幅增加我們的納税義務， 我們基於我們的“育種-生產-分銷”一體化作物種子許可證提出的更優惠税率的申請可能不會獲得批准。]**

根據中國的企業所得税法，我們可以 歸類為中國的“居民企業”。這種分類可能會對我們和我們的非中國股東造成不利的税收後果

根據現行《企業所得税法》或新《企業所得税法》的規定，在中國以外設立、在中國內部有“事實上的管理主體”的企業被視為“居民企業”，這意味着在徵收企業所得税時，可以按照類似於中國企業的方式處理。 企業所得税法實施細則將事實上的管理定義為“對企業的生產經營、人員、會計、財產等進行實質性的、全面的管理和控制”。然而，目前還不清楚税務機關將如何根據每起案件的事實確定納税居住地。如果中國税務機關認定我們的英屬維爾京羣島控股公司是中國企業所得税的“居民企業”，可能會產生一些不利的中國税收後果。首先，我們可能需要為我們的全球應納税所得額繳納企業所得税 以及中國企業所得税申報義務。第二，根據《企業所得税法》及其實施細則，向中國以外的控股公司支付的股息“居民企業將被徵收10%的預扣税”。 未來發布的關於新的“居民企業”分類的指導意見可能適用於我們的英屬維爾京羣島附屬控股公司，產生類似的後果。因此，我們的中國子公司支付的任何股息 可能要繳納10%的預扣義務。

除了在如何適用新的“常駐企業”分類方面存在不確定性外，未來規則也可能發生變化，可能具有追溯效力。

中國政治和經濟政策的不利變化，包括其經濟體制改革政策，可能會對像我們這樣的中國私營企業的增長產生不利影響 。

自20世紀70年代末S以來，中國一直在改革其經濟體制，從以政府指令和優先事項為基礎的計劃經濟轉變為利用市場力量影響經濟資源、勞動力和資本的配置，並決定商業活動。我們無法預測政府是否會繼續鼓勵經濟自由化，進一步放鬆對經濟的控制， 鼓勵私營企業。我們也無法預測未來可能提出的經濟改革的時間或程度。任何重新實施計劃經濟監管或類似限制的做法都可能減少私營企業以有利可圖的方式運營的自由，限制資本流入或扼殺投資者參與中國經濟的意願。 如果我們需要更多資本，任何對外資所有權、外國投資和利潤匯回的限制都將阻礙我們在中國以外尋找資本的能力。

恢復利潤匯回控制可能會限制我們 支付股息和擴大業務的能力，並可能降低投資中國商機的吸引力。

中國法律允許外國投資者擁有的企業將其在中國賺取的利潤、股息和獎金等經常項目滙往其他國家，匯款不需要 國家外匯管理局或國家外匯局按照規定正確出具合格的商業憑證或法律文件。然而，股息支付取決於公司 和預扣税義務、公司準備金要求和董事會決定的社會福利分配的事先滿足。外匯局規定 一般要求將其他類型的支付傳輸到中國之外的大量文件和報告，其中一些 負擔繁重，支付速度慢。如果恢復支付限制和報告，中國公司吸引投資者的能力將會降低。

此外，由於其他原因，我們的投資者可能無法獲得在中國產生的業務利潤的好處。中國相關法律和法規只允許從根據中國會計準則和法規確定的累計利潤(如有)中支付股息。本公司於中國的附屬公司及聯營機構每年須預留至少10%的税後利潤(如有)作為法定公積金，直至該公積金達到註冊資本的50%為止，並由股東大會或董事會酌情決定從其税後 利潤中提取部分作為員工福利基金。這些準備金 不能作為現金股息分配。此外，中國税務機關可能要求我們根據我們目前已有的合同安排調整我們的應納税所得額，調整方式將對我們子公司向我們支付股息和其他分配的能力產生重大和不利影響。對我們子公司和關聯實體向我們分配股息或其他付款的能力的任何限制都可能嚴重限制我們的增長能力，進行 可能對我們的業務有利的投資或收購，或以其他方式為我們的業務提供資金和開展業務。

根據中國企業所得税法，外商投資企業或外商投資企業(包括Origin Biotech)從中國來源向其外國投資者支付的股息 應 繳納10%的預扣税，除非任何該等外國投資者的註冊司法管轄區與中國簽訂了規定不同預扣安排的税收條約。目前與英屬維爾京羣島沒有這樣的條約。在2008年之前，外商投資企業向外國投資者支付的股息免徵中國預提税金。

匯率的任何波動都可能對您的投資產生不利影響。

人民幣對美元和其他貨幣的價值可能會波動，並受到政治和經濟條件變化等因素的影響。由於我們的收益和運營現金是以人民幣計價的，作為報告貨幣，美元和人民幣之間的匯率波動將影響我們的資產負債表和以美元表示的每股收益。將人民幣金額 轉換為美元金額是為了方便讀者。此類折算金額不應被解釋為人民幣金額可按該匯率或任何其他匯率輕易折算成美元金額的表述。人民幣相對於美元的升值或貶值將影響我們以美元報告的財務業績 ，而不會影響我們業務或運營結果的任何潛在變化。 匯率波動將影響我們發放的任何將兑換成美元的股息的相對價值， 我們未來進行的任何以美元計價的投資的價值以及此類投資的任何收益。

政府法規限制或禁止外國在中國的投資，這可能會限制我們的增長。

儘管中國種子業對外國投資存在普遍限制，但我們的公司結構目前使我們能夠接受外國投資。我們持續接受外國投資的能力對於我們繼續快速擴展業務和有效管理這種擴張的能力可能非常重要 。我們不能肯定，允許我們接受外國投資的規定不會發生變化。如果發生這種變化，我們擴大業務的計劃可能會被打亂。

中國有關中國居民離岸投資活動的法規 可能會增加我們面臨的行政負擔，並造成監管不確定性，可能會限制我們的海外和跨境投資活動。吾等的中國居民股東未能根據該等規定提出任何必需的申請及 備案，可能會妨礙吾等分配利潤(如有)，並可能令吾等及吾等的中國居民股東承擔中國法律下的法律責任。

外管局頒佈規定，要求與中國居民(包括中國個人居民和中國法人實體)直接或間接離岸投資相關的 地方外匯局登記。這些規定適用於我們是中國居民的股東，也適用於我們之前和未來的海外收購。特別是，《外匯局規定》要求中國居民向外滙局主管部門備案其直接或間接投資的離岸公司的信息，並就涉及此類離岸公司的某些重大交易 進行後續備案，如投資額的增減、股票、合併或分立的轉讓或交換 、長期股權或債務投資、對外擔保或其他不涉及返還投資的重大事件。

外匯局的規定要求，中國居民以前對離岸公司進行的直接或間接投資必須事先登記。如果直接或間接持有離岸母公司股權的中國居民 未能進行所需的安全登記，該離岸母公司的中國子公司可能被禁止向離岸母公司分配利潤，並向離岸母公司支付 中國子公司的任何減資、股份轉讓或清算所得款項。此外，如果未能遵守上述各項安全登記要求，可能會導致根據中國法律承擔逃滙責任。

我們相信，我們的主要股東為中國居民，或 其股份由中國居民實益擁有，已根據這些國家外匯管理局的規定在當地外匯管理局完成外匯登記。然而，這些法規在新法規與其他批准要求的協調方面存在不確定性，尚不清楚相關政府機構將如何解釋、修訂和實施這些法規以及任何有關離岸或跨境交易的未來立法。我們 無法向您保證，我們的所有中國居民股東將遵守我們的要求，進行或獲得法規或其他相關立法要求的任何適用的 登記或批准。如果我們的中國居民 股東未能或無法獲得任何所需的批准或進行任何所需的登記，我們可能會受到罰款和法律制裁， 限制我們的海外或跨境投資活動，限制我們的中國子公司進行分配或支付股息，或 影響我們的所有權結構。因此，我們的業務運營和我們向您分配股息的能力可能會受到 不利影響。

中華人民共和國的法律制度具有固有的不確定性， 可能會限制您可獲得的法律保護。

我們幾乎所有的資產和業務都在 中國。中國法律制度以成文法為基礎。以前的法院判決可以引用以供參考，但對以後的案件沒有約束力，先例價值有限。自1979年起，中國立法機關頒佈了有關外商投資、公司組織和治理、商業、税收和貿易等經濟事務的法律法規。 但是，由於公佈的決定數量有限，而且不具約束力，這些法律和法規的解釋和執行 存在不確定性。中國法律與美國法律不同，對我們的非中國股東提供的保護可能較少。

您可能會在執行法律程序、執行外國判決或根據美國對 我們、我們的子公司、管理人員和董事的判決在中國提起原始訴訟時遇到困難。

We are incorporated in the British Virgin Islands and our PRC operating subsidiaries are formed under PRC law. Substantially all of our assets are located in the PRC. In addition, most of our directors and executive officers reside within the PRC, and substantially all of the assets of these persons are located within the PRC. It may not be possible to affect service of process within the United States or elsewhere outside the PRC upon our directors, or executive officers and experts, including effecting service of process with respect to matters arising under United States federal securities laws or applicable state securities laws. The PRC does not have treaties providing for the reciprocal recognition and enforcement of judgments of courts with the United States and many other countries. As a result, recognition and enforcement in the PRC of judgments of a court in the United States or many other jurisdictions in relation to any matter, including securities laws, may be difficult or impossible. Furthermore, an original action may be brought in the PRC against our assets and our subsidiaries, our directors and executive officers and experts only if the actions are not required to be arbitrated by PRC law and only if the facts alleged in the complaint give rise to a cause of action under PRC law. In connection with any such original action, a PRC court may award civil liability, including monetary damages.

中國政府的政策 的逆轉有利於國有企業，包括種子公司，而不是私有公司，這可能不利於我們在該行業的競爭 地位。

在中國，包括國有種子公司在內的國有企業通常享受更優惠的政策待遇，如更優惠的獲得資本的機會，税收減免和各級政府補貼。這些待遇造成了進入壁壘，以犧牲國內和國際私營企業的利益為代價保護國有企業。儘管中國種業在2008年進行了改革，並預計將繼續進行市場驅動的行業整合，但中國政府保護國有種子公司政策的任何倒退都可能再次對Origin等非國有企業構成競爭挑戰。

我們可能會成為一家被動的外國投資公司，這可能會給美國持有者帶來不利的美國税收後果。

根據我們的股票價值以及我們的資產和收入的構成 ，我們可能會被美國國税局歸類為被動外國投資公司（PFIC）， 聯邦所得税目的。如果我們在您持有我們股份的任何納税年度被歸類為PFIC，並且您是美國公民， 投資者，當我們在以後的一年以收益出售 這些股票時，即使我們在那一年不是PFIC，您通常會按較高的普通所得税率徵税，而不是按較低的資本收益率徵税。此外，對 您的收益徵收的部分税款將因利息費用而增加。此外，如果我們在任何納税年度被歸類為PFIC，您將無法 從該 年度或以後任何一年從我們收到的任何股息分配中享受任何優惠税率。最後，您還需要遵守特殊的美國税務申報要求。

根據我們的理解和當前評估，我們認為 我們在2014納税年度不是PFIC。但是，不能保證我們不會在應納税 年度和/或以後的應納税年度成為PFIC，因為PFIC狀態每年都會重新測試，並取決於該年度的事實。例如，如果我們的平均市值（即我們的股價乘以 我們的流通股總數）與我們在該納税年度的負債之和不超過 我們的現金、現金等價物和產生被動收入或為產生被動收入而持有的其他資產價值的兩倍，則我們 將成為2014納税年度的PFIC。如果我們和我們的子公司從被動投資中獲得的總收入 與我們業務運營的總收入相比很大，我們也可以成為任何納税年度的PFIC。雖然我們將繼續審查我們的PFIC狀態，但我們不能向您保證 我們在未來任何納税年度都不會成為PFIC。

與我們的股票相關的風險

高管、董事和我們的其他附屬公司的投票集中可能會限制投資者影響董事選舉結果和其他需要股東批准的事項的能力。

我們的兩名執行官和/或董事，韓先生和楊先生，共擁有4，933，427股我們已發行和流通的普通股。這兩個主要股東可能對提交給我們股東批准的一些公司交易或其他事項的結果保持重大 控制，包括 選舉董事和批准其他商業交易。這種所有權水平可能會延遲 或阻止我們的控制權發生變化，或阻止潛在收購方試圖獲得我們的控制權，這反過來 可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響，或阻止股東實現超過 其普通股市場價格的溢價。此外，如果這些大股東選擇出售他們持有的 我們的大部分普通股，我們證券的現行市場價格可能會下跌。

我們組織文件中的某些條款可能會 阻止我們被第三方收購，從而限制您以溢價出售您的股票的機會。

我們的組織章程大綱和細則包括可能限制他人獲得我們控制權的條款。根據這些規定，我們的董事會有權 發行優先股，並根據他們的決定賦予這些優先股權利，並且可以 延遲、推遲或阻止我們的控制權變更的方式使用這一權力。這些條款可能會阻礙第三方通過要約收購或類似交易尋求獲得 我們的控制權，從而剝奪您 以高於當前市場價格的溢價出售您的股份的機會。

我們符合外國私人發行人的資格，因此，在向股東和美國證券交易委員會報告財務報表和其他重大事件方面， 的要求有所降低。

作為外國私人發行人，我們有義務在自願或根據英屬維爾京羣島或中華人民共和國的法律向公眾發佈信息時，向美國證券交易委員會或美國證券交易委員會提交帶審計財務報表的年度報告和表格6-K報告。因此，財務和其他信息的規律性將低於根據美國證券交易委員會規則和法規適用於在美國註冊的國內公司的規律性。投資者可能無法及時收到信息， 這可能會增加他們在美國投資的風險。

由於我們是一家外國私人發行人，我們選擇 遵循英屬維爾京羣島法律，遵守納斯達克市場規則下的合規性，該規則限制了 納斯達克公司治理要求的應用。

納斯達克市場規則允許外國私人發行人 選擇不受所有公司治理規則的約束。我們已選擇利用納斯達克提供的豁免 ，並且我們已選擇僅受英屬維爾京羣島法律以及我們的備忘錄和條款的條款管轄，例如，這些條款不要求我們每年舉行年度會議。因此，投資者可能沒有能力 通過董事投票程序對我們的業務和董事的行為發表意見。在其他方面， 我們確實遵守納斯達克商城的規則，例如成立提名和薪酬委員會，但這些都是自願的， 可能隨時被取消。

槓桿和償債義務可能會對我們的現金流產生不利影響。

我們目前的短期借款約為人民幣2.2億元（3458萬美元），長期借款的流動部分約為人民幣2400萬元（377萬美元），長期借款約為人民幣4097萬元（644萬美元）。 我們被利用的程度可以， 除其他事項外：

我們履行償債義務的能力將取決於我們未來的表現，這將受到財務、業務和其他影響我們運營的因素的影響，其中許多因素是我們無法控制的。

我們或我們現有股東未來的出售可能會壓低我們普通股的市場價格。

如果我們或我們的現有股東大量出售我們普通股的股票，或者如果我們出售可轉換為普通股的額外證券，我們普通股的市場價格可能會大幅下跌。此外，即使公開市場上認為我們或我們的現有股東可能 出售普通股，也可能壓低我們普通股的市場價格。

我們的審計師與在中國運營的其他獨立註冊會計師事務所一樣，不允許接受上市公司會計監督委員會的檢查，因此，投資者可能被剝奪這種檢查的好處。

出具我們提交給美國證券交易委員會的年度報告中包括的審計報告的獨立註冊會計師事務所，作為在美國上市公司的審計師和在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公司，必須 接受PCAOB的定期檢查，以評估其是否符合美國法律和專業標準。由於我們的審計師位於中國司法管轄區，在該司法管轄區，PCAOB目前不能在未經中國當局批准的情況下進行檢查，因此我們的審計師與在中國運營的其他獨立註冊會計師事務所一樣，目前不受PCAOB的檢查。PCAOB對中國以外的其他事務所進行的檢查發現，這些事務所的審計程序和質量控制程序存在缺陷， 可以作為檢查過程的一部分加以解決，以提高未來的審計質量。PCAOB無法對在中國運營的獨立註冊會計師事務所進行檢查，這增加了評估我們審計師 審計程序或質量控制程序的有效性的難度。因此，投資者可能被剝奪了PCAOB檢查的好處。

2013年5月24日，PCAOB宣佈與中國證券監督管理委員會(證監會)和財政部(財政部)簽訂《關於執法合作的諒解備忘錄》。諒解備忘錄建立了雙方之間的合作框架，以編制和交換與兩國各自司法管轄區的調查有關的審計文件。更具體地説，它為當事各方提供了一種機制，以請求和接受對方的協助，以獲取文件和信息，以進一步履行其調查職責。除了制定執行諒解備忘錄，PCAOB還一直在與中國證監會和財政部進行持續的討論，以允許在中國對在PCAOB註冊的審計公司和在美國交易所交易的中國公司進行聯合檢查。

Origin於2005年2月10日首次在英屬維爾京羣島註冊，並受2004年英屬維爾京羣島商業公司法(BCA)管轄，於2006年7月10日重新註冊。

Chardan中國收購公司是Origin的前身， 是根據特拉華州法律於2003年12月5日成立的一家空白支票公司，成立的目的是與在中國有業務的公司進行業務合併。

2004年12月20日，Chardan與於2004年10月6日在英屬維爾京羣島註冊成立的國家嘉實公司和國家嘉實公司的所有股東簽訂了一項股票購買協議，稱為股票購買協議。2005年2月10日，查爾丹根據英屬維爾京羣島法律成立了一家全資子公司，名稱為“奧瑞金種業有限公司”，以完成對國家收穫的股權收購 。Chardan併入Origin以將其重新本土化出美國，此後Origin立即收購了國家嘉實的全部已發行和已發行股票，其中收購包括三家控股的關聯運營公司，即北京Origin、長春Origin和河南Origin。這三家受控制的運營公司是根據中國法律組建的。

2007年6月26日，我們的普通股開始在納斯達克全球精選市場交易，並繼續在那裏交易。在該市場交易之前，我們的普通股已於2005年11月8日至2007年6月25日在 納斯達克全球市場上市。

多年來，我們的戰略重點一直是中國的玉米種子業務和玉米種子生物技術。2015年，在生物技術種子產品成功開發10多年後，我們宣佈了從傳統種子公司 向生物技術種子公司的戰略轉型。至此，我們已經開發出轉基因玉米種子產品，包括我們的第一代生物技術產品植酸酶特性、第二代生物技術產品 耐草甘膦特性以及我們的Bt和草甘膦耐藥基因堆疊特性新技術。建立在生物技術管道成功的基礎上，我們宣佈打算在全球範圍內擴展我們的業務。更具體地説，我們計劃從2016年開始 進入美國市場。

我們的主要執行辦公室位於北京市昌平區明園路21號，郵編：102206，郵編：中國，電話：(86-10)5890-7588。

概述

奧瑞金種業有限公司及其附屬公司 是一家位於中國的農業生物技術公司。我們專門從事農作物種子育種、遺傳改良和種子生產、加工、分銷以及相關技術服務。我們在2015年9月30日擁有430名員工，Origin在全國範圍內運營着9個育種站、5個生產和加工中心和7個營銷中心，銷售中心位於主要作物種植區。我們的主要玉米種子生產設施位於甘肅省和新疆。經過2015年的轉型，Origin現在被組織成兩個基本業務線的簡單結構：國家收穫項下的生物技術和產品開發以及北京原產地項下的種子生產和分銷 。此外，道富集團還建立了堅實的育種技術能力，包括分子標記輔助育種和加倍單倍體技術，加上其豐富的種質資源，將使道富集團 成為一家全球種子技術公司。北京原產地目前專注於我們在中國的種子生產和分銷業務。

我們於2005年建立了中國的第一個內部農業生物技術研究中心，並從那時起一直在中國農作物種子公司中引領生物技術的發展。 2009年，該公司的植酸酶玉米成為第一個獲得中國農業部生物安全證書的轉基因玉米。經過多年的專有開發和與領先研究機構的合作，Origin 建立了強大的種子產品和種質渠道，包括具有草甘膦耐受性和抗蟲特性的產品 (Bt)。

該公司目前的產品包括玉米、水稻和油菜籽的雜交品種 ，佔我們2015財年銷售額的100%。雜交玉米種子仍然是我們最強大的產品線，在2015財年創造了88%的銷售額。我們在種子生產和分銷領域的重點仍然是生產高質量的種子產品。我們相信，我們是一家領先的、專注於技術的作物種子公司，在中國經營 。我們努力擴大我們最新的植物育種技術、現代生物技術以及創新信息和研究管理的使用和滲透，以開發和向中國農民交付高產種子。我們的目標是通過為農民提供獨特的使能技術和服務、生產和保護更高的作物產量來引領行業。我們的活動包括在中國各地專門從事作物種子(玉米、大米和油菜籽)的研發、生產、銷售和營銷。

在過去的幾年裏，我們繼續開發我們已經建立的植物基因工程技術平臺，包括將除草劑耐受性、抗蟲性、氮效率和耐乾旱脅迫性狀轉化為玉米自交系。值得注意的是，我們在開發我們獨有的除草劑耐受性、抗蟲性和植酸酶產品方面取得了重大進展。2009年11月，我們的轉基因植酸酶玉米獲得了中國農業部的生物安全證書。這是世界上第一個轉基因植酸酶玉米，也是中國第一個轉基因玉米種子產品。該證書於2015年1月由農業部續簽。我們還在積極爭取中國的其他轉基因種子產品獲得批准，包括抗草甘膦玉米和蘇雲金芽孢桿菌(Bt)玉米。

我們尋求更有效地利用中國的現代生物技術 並計劃利用中國的新興技術基礎。特別是，我們不時與中國的公費科研院所簽訂並進一步發展合作協議。作為向這些研究所提供資金的交換，我們獲得了銷售這些研究所開發的任何種子的權利，這通常是獨家權利。當種子準備上市時， 我們與研究所談判，以建立一項安排，允許我們出售新開發的種子，以換取向研究所支付一定費用。我們相信，這些合作協議使我們能夠獲得新產品 ，而無需為我們自己的研發花費大量成本。

在全球方面，2015年第一季度，我們向美國專利商標局提交了我們的抗草甘膦技術專利申請。此外， 我們還在巴西為類似的生物技術申請了專利。我們相信，這些專利將進一步鞏固我們在中國轉基因種子技術方面的領先地位，並將使我們能夠擴大我們在國際種子市場的生物技術地位。

研究與開發

遺傳學的發展使種子生產者能夠創造出全新的植物物種，而不僅僅是現有物種的新變種。與常規品種相比，這些被稱為轉基因品種的新品種的明顯優勢是產量更高，品質更好，抗病和抗除草劑能力更強。農民種植轉基因品種以節省時間和成本，同時還減少了田間勞動力。轉基因玉米、大豆和棉花在美國等許多國家被廣泛應用，以防止蟲害和增加產量。 自1997年獲得中國政府批准以來，轉基因抗蟲棉在中國得到了廣泛種植和接受。中國市場已經廣泛接受轉基因棉花，中國農業部已經批准了轉基因玉米和水稻的性狀。我們相信，隨着時間的推移，轉基因糧食作物種子將獲得中國農業部的批准用於生產和銷售，並將隨着時間的推移被中國市場接受。

利用我們現有的雜交種子產品線，我們尋求通過添加轉基因性狀來進一步提高作物產量和生產更高質量的種子。我們在2000年初開始了自己的生物技術 研究計劃，目標是在對轉基因產品的需求足夠高的情況下，擁有生產轉基因產品的技術。2005年，我們在中國建立了轉基因作物種子的內部研發中心，我們認為這是中國農作物種子公司利用的第一個此類設施。我們的主要關注點仍然是轉基因玉米品種的生物技術，這一進程已經顯著加快。我們目前僱傭的人員主要從事基因轉化、分子生物標記物測試和基因圖譜活動。我們的開發努力超越了我們內部的生物技術中心， 因為該單位是連接整個中國的其他研究機構的中心樞紐。我們正在與中國科學院、北京大學和中國農業科學院在生物技術領域進行合作。這些合作 有助於增強我們的研究能力，並使我們能夠開發我們的產品並將其商業化。我們已經建立了幾個植物基因工程技術平臺，將提高除草劑耐受性、抗蟲性、氮效率和耐乾旱脅迫的性狀整合到玉米自交系中。我們現在正在研究的轉基因特性和產品包括提高玉米的除草劑耐受性、抗蟲性、氮效率和抗旱性。我們開發了植酸酶轉基因玉米，這是中國第一個轉基因玉米種子產品。儘管我們從中國政府獲得了生物安全證書 ，但不能保證轉基因產品總體上會在中國獲得批准，我們預計 轉基因產品的引入和接受將是謹慎的。

除了生物技術，我們的內部研發 還在雜交作物種子的常規育種上投入了相當大的努力，我們目前在全國擁有9個育種站 。對於我們的全部研發活動，截至2015年9月30日，我們在該領域僱用了81名全職研究人員。為了保持我們作為先進產品優質生產商的地位，並通過我們的生物技術計劃開發新的種子產品，我們的目標是將大約7%-12%的收入投資於研發活動 。

該公司已獲得政府資助，用於研究和開發活動。該等資金於2013、2014及2015財政年度分別收到人民幣1,611萬元、人民幣761萬元及人民幣708萬元。

季節性

由於我們是一家農業種子生產公司，我們在運營和收入中經歷了季節性的幾個方面。我們業務的季節性導致我們的運營 業績每個季度波動。玉米和水稻種子的銷售季從10月持續到6月；油菜籽的銷售季從7月持續到9月。從歷史上看，在我們財年的第三季度到第四季度，我們面臨的成本 超出了我們的現金流來源。我們向種子生產農户支付的預付款可能會超過我們從客户、種子分銷商和最終用户那裏獲得的押金。這些押金的確切支付時間取決於中國農曆，中國農曆在不同的日曆年有所不同。為了減輕對現金流的影響，我們通常依賴短期過橋貸款來支付我們的費用，直到收到 農民在購買種子時支付的現金。

商業化生產

我們通過與中國當地農民簽訂合同來生產我們的大部分雜交種子，我們向他們提供親本種子和技術支持。目前，我們在甘肅、新疆、吉林、河南和四川擁有130名生產人員和種子調理廠，主要生產設施位於甘肅省和新疆。新疆原產地的設施以及農建五師的種子生產用地將現代技術和完全機械化應用於從整地、播種到產品包裝的整個生產過程。該加工廠採用先進的玉米脱殼機系統，這是世界上最大的玉米脱殼機系統之一。生產基地使用現代滴灌系統和先進的農業設備生產玉米種子。 我們的生產中心共同努力為我們的生產者-農民提供親本種子，他們種植、種植和收穫雜交種 為我們生產種子。這個生產我們種子的當地農民網絡是我們生產越來越多質量穩定的產品的戰略的重要組成部分。我們是第一家通過中國質量標誌認證中心的ISO9001-2000認證的中國種子公司。憑藉嚴格的種子質量控制體系，我們擁有足夠的加工能力和先進的設備，使我們能夠高效地運營並保持高質量的種子產品。通過採用這些做法， 我們的產品質量達到了與國外競爭對手相同的水平，並一直受到客户的好評。

根據我們每年制定的銷售計劃，在生長季節之前，我們根據種子品種的特點選擇種植面積，並與當地農民簽訂種子預訂生產 協議。根據協議，我們向生產者和農民提供親本種子，以及在耕作過程中的技術支持。生長季節過後，我們從農民那裏購買符合我們質量規格的種子 。

全國市場營銷與分銷

我們有自己的銷售組織，由80名員工組成 ，他們監督我們分銷和零售網絡的方方面面，並在分銷鏈中促進我們的銷售。此外，這些人員還為我們的最終客户提供高水平的技術服務。

我們的經銷商協議條款為指定產品的經銷商規定了地區 獨家經營權，通常是在全縣範圍內。為了實施獨家銷售並監控產品 的位置，我們為每個總代理商分配了一個代碼，並用此代碼標記發送給總代理商的所有包裝。仔細監測領土完整和執行合同處罰，可能包括終止經銷權和取消價格折扣，在分銷網絡內提供穩定和盈利，旨在提供優質服務 和產品供應。我們相信，我們在經銷商中享有良好的聲譽，因為我們實施和執行了這一獨家分銷系統。分銷商以我們制定的批發價購買我們的種子，並被要求在交付之前向我們支付 款。

總代理商在發貨前至少兩個月下訂單並支付定金，以便在下一年進行銷售時，通常會獲得折扣。在年度銷售旺季結束時，我們設定了折扣的最終銷售價格。折扣的最終銷售價格是因為中國政府在我們將種子出售給分銷商後製定了農產品價格。種子價格隨農產品價格波動。這種相關性對於可以作為食物食用並被用作種子的玉米種子來説尤其強烈。例如，如果消費玉米的價格上漲，玉米種子的價格也會上漲。一旦中國政府確定了農產品的價格，我們就與經銷商協商我們種子的最終價格，該價格反映了經銷商將我們的種子出售給農民的價格，幷包括我們可能向此類經銷商提供的任何季節折****r}如果最終價格低於我們之前提供的初步價格，我們將向我們的經銷商退還差價。 儘管從技術上講，最終價格可能高於初步價格，但我們從未經歷過這樣的結果。由於我們的折扣政策，我們不能在分銷商向農民銷售種子的季節結束前確定他們的最終價格 。不同地區、不同年份的經銷商銷售季節不同，我們的大多數產品一般從10月開始至次年6月結束。我們按相對可預測的時間表交付產品和收到付款。首先，我們要求並通常收到現金定金，然後再預付預期銷售價格。 然後，我們向客户發貨並收到發貨確認。最後，我們根據交付給客户的產品總量確定我們的 交付給該客户的產品的最終銷售價格。

總代理商協議的具體條款因談判以及總代理商及其潛在區域的性質而異 。分銷商通常向公司支付分銷權的初始款項，根據對協議條款的遵守情況，分銷權將全部或部分應用於未來的訂單 。該協議還規定了定價遵守要求和允許的折扣銷售、區域、訂購和供應義務、退貨、市場支持和其他 常規商業條款和爭議解決條款。我們還建立了基於手機的訂購和銷售管理系統。我們通過直接向某些地區的零售商銷售，進一步減少了分銷層。我們目前正在七個地區探索各種基於佣金的銷售激勵計劃。

我們的銷售團隊協助總代理商撰寫月度銷售計劃 。在收穫季節，我們邀請農民和種子分銷鏈中的其他人蔘加與當地村莊和種子分銷商合作的生產演示 。在這些演示中，我們的團隊展示我們的種子，解釋種植技術，討論行業最佳實踐並分發宣傳材料。這些營銷和生產演示 有助於創造新的需求，不僅在舉行示威的每個村莊，而且在附近的村莊，為當前 季節和未來幾年都是如此。

我們的技術服務部門為我們的生產者、農民和經銷商提供了24小時免費電話 ，他們可以通過這個電話獲得具體技術問題的解決方案。 我們還為客户提供有限的現場幫助。我們還尋求經銷商的幫助，為農民提供幫助和建議。我們相信，我們對客户服務和技術支持的關注幫助我們建立了品牌認同感和忠誠度 ，併為我們的總銷售額做出了貢獻。

產品和技術服務手冊在整個分銷網絡中提供，已被證明是促進我們農作物種子產品的銷售和Origin品牌認知度的寶貴工具。

知識產權

我們的知識產權包括與我們的種子產品相關的商標和專利。所有知識產權已在中國註冊(或正在申請中)，並用於我們的種子產品包裝、生產和分銷。雖然我們不要求我們的經銷商為種子產品支付任何許可費，但知識產權的價值已直接反映在銷售價格中。我們的知識產權對我們的業務至關重要，直接關係到我們創造收入的能力 。

我們目前有14項中國專利在中國的國家知識產權局註冊。在這14項專利中，13項國內專利 和1項PCT專利與生物技術玉米種子有關。與生產雜交玉米種子的方法有關的13項專利中，有一項是由河南農業大學和北京原產地共同擁有的。此外，我們已經在我們的生物技術玉米種子領域申請了另外兩項 專利，這些申請已經被接受，目前正在由國家知識產權局審查。

此外，我們目前有31箇中國商標在中國的國家工商行政管理總局(“工商總局”)商標局註冊。另外， 我們已經申請了另外四個商標，申請已經被受理，目前正在由中國的上汽商標局進行審查。

除了國內專利和專利申請， 我們還在中國境外申請了專利。在2015財年第一季度，我們向美國專利商標局提交了我們的抗草甘膦技術專利申請。此外，我們還在巴西為類似的生物技術申請了專利。我們相信，這些專利將進一步鞏固我們在中國轉基因種子技術方面的領先地位，並將使我們能夠擴大我們在國際種子市場的生物技術地位。

截至2015年9月，我們有20個專有玉米種子產品、21個專有水稻種子產品和1個專有油菜籽產品正在進行商業生產和分銷。

特許種子產品

除了開發我們自己的專有種子外，我們還擁有分銷由獨立研發機構開發的種子的許可證。目前，我們擁有分銷22個品種的玉米種子、22個品種的水稻種子和7個品種的油菜籽的許可證。

根據典型的許可協議，我們在中國運營的一家公司將獲得在中國內部獨家生產和銷售指定產品的許可。許可費 的確定方法各不相同，但通常是銷售品種收入的一個百分比，或 固定費用安排。北京原產地與河北中國科學院微生物所、河北省石家莊力宇科技發展有限公司(br}力宇科技發展有限公司)、河南濮陽農業科學院、鐵嶺農業科學院、 遼寧本溪農業科學院、四川省農業科學院、北京農林玉米研究所、華豐制種有限公司、聊城市華豐玉米育種研究所、雲南農業玉米研究所、河南農業大學、湖北省十堰農業科學研究院、中國水稻研究所、鄭州睿遠農業科技發展有限公司等單位簽訂了此類協議。這些協議通常沒有固定的 期限或終止日期。任何一方違反協議，均可終止協議。我們可以在任何時間終止協議，實際上，我們可以不在那裏生產種子，而不受懲罰。

除上述獨家許可協議外， 我們還有非獨家許可協議。非獨佔許可費往往低於典型的獨佔許可費 。那些自身缺乏生產能力或分銷渠道的許可方授予我們生產、分銷和繁殖所涵蓋品種種子的權利，向我們提供技術材料和説明，監督種子質量並評估 種植面積。我們負責承擔所有的傳播費用，並保持質量標準。協議 可因任何一方違約而終止。我們可以在任何時候通過不在那裏生產種子來終止協議， 不受懲罰。

關於獲得許可的轉基因品種，我們已與中國農業科學院簽訂了一項戰略合作協議，致力於生物技術研究和開發。該協議使我們有權生產和銷售與該安排相關而開發的轉基因作物品種，但我們有義務償還CAAS的某些費用。

中國農作物種子市場

中國的農業部門主要由小型家庭農場組成。玉米越來越多地成為中國的重要農作物，因為它有許多用途，包括用作牲畜飼料、工業產品來源和乙醇燃料來源。此外，大米是人類重要的糧食作物，油菜籽被用來生產食用油。

中國農業種子行業是分散的，尤其是玉米種子市場，大約有5000家小型本地種子供應商為其提供服務。這些種子公司大多是由地方縣政府在20世紀60年代和70年代成立的，目的是響應中國中央政府的農業倡議。 它們當時的設計宗旨是為當地農民提供服務和支持。這些當地種子供應商通常銷售在各自地區種植多年的各種農業種子。小型供應商的數量通常正在收縮 ，因為許可變得更加嚴格，種子產品的發展超過了他們提供的產品。

中國已通過大型跨國供應商普遍獲得改良種子產品，其中最大的是先鋒高繁育國際有限公司和先正達股份公司，這兩家公司都在十多年前在中國建立了業務。然而，他們的產品僅限於通過傳統的植物和種子選擇培育出來的產品。

我們的業務戰略側重於滿足中國小農户的需求，包括以下內容：

我們行業中典型產品的平均壽命為 五到七年。在這段時間之後，產品可能會開始失去效力，並出現物質遺傳缺陷，從而使產品在市場上的吸引力顯著下降。每年都會批准新的雜交種，技術變革的速度 部分取決於當地為當地種子類型生產的高質量雜交種的數量。一種產品 可能會在三到五年的時間裏統治一個特定的地區，然後優勢可能會根據當地土壤類型的可用種子而發生變化。

競爭

我們面臨着三個主要層面的競爭，包括大型中國公司、小型本土種子公司以及大型跨國雜交和轉基因種子生產商。目前，我們相信 我們可以有效地與這些競爭對手中的每一個競爭，而且我們未來也可以繼續這樣做。下面將依次討論這些競爭對手組中的每一組。

規模更大的國內種子公司。

雖然有六家種子公司控制着中國大約25%的玉米種子市場，但我們相信我們可能擁有最具競爭力的技術基礎，包括 開發和商業化轉基因種子的能力。然而，這方面的公開信息很少，因此其他公司的內部研究渠道仍然不清楚。大部分轉基因產品研究仍停留在學術層面。大多數最大的農作物種子公司的存在時間比我們長得多，儘管它們擁有複雜的育種技術，但在某種程度上是根深蒂固的。這些較大的實體中，有些是演變成的國有企業，有些仍然是國有實體。我們以始終如一的產品質量、品牌認同、客户和技術支持、知識產權的執行以及一系列專有產品為基礎，在這一集團內展開競爭。

規模較小的本地種子公司。

中國當地的種子公司是直到最近在中國佔主導地位的中央計劃經濟農業經濟的遺產。其中大多數隸屬於縣政府，縣政府在決定種植什麼作物和由誰種植方面發揮了作用。與計劃經濟經常發生的情況一樣，這些官僚機構的擴張沒有盈利動機，也沒有提高效率、增加銷售或用新產品創新的動機。市場擴張受到嚴格的地理邊界的限制，它們的設計目的是在其中運營。

這些本土公司中的大多數都缺乏規模和資源，無法在許多方面與我們競爭。他們無法獲得經過改進的專有混合動力車。在大多數情況下，他們 沒有有效的營銷、廣告、技術支持或客户服務運營。我們最近的大部分增長 來自於從這些業務中獲得客户。我們相信，現有的趨勢將繼續下去，最終，這些規模較小的本地分銷商中的一些可以整合到我們的分銷網絡中。

跨國種子公司。

與本土種子公司競爭的另一端是大型跨國公司，包括先鋒(DuPont)、孟山都和先正達。這些公司因其財力、種子產品的高質量和生物技術的能力而構成了巨大的競爭威脅。這些公司將在國際和美國市場上形成激烈的競爭。然而，中國農作物種子市場有別於西方國家市場的獨特方面，已被證明是這些超大型公司獲得市場成功的一個重大障礙，儘管它們是通過與現有中國種子公司成立的合資企業進入市場的。

中國和西方種子市場的主要區別是，在中國，大量的小批量銷售給當地農民，而在西方，相對較少的大批量銷售 佔產品銷售的大部分。因此，在中國種子市場的成功取決於營銷 並有效地向非常大量的小客户分銷。相對較少的中國公司在這方面取得了一定程度的成功，國際競爭對手在多年的嘗試和大量投資後才取得了有限的成功。

這些跨國公司嚴重依賴非中國市場的轉基因種子產品。我們的市場研究表明，跨國公司提供的大多數優質產品都是轉基因的。轉基因種子產品在中國才剛剛開始被接受，接受程度還不確定。 到目前為止，植酸酶玉米和Bt水稻是唯一獲得批准在中國銷售的轉基因主要糧食作物種子產品。因此，有限的轉基因種子批准目前限制了它們的競爭優勢。

如果轉基因種子產品獲得政府更大規模的批准，並開始在市場上獲得更廣泛的接受，正如我們預計的那樣，大型生物技術公司將成為更嚴重的競爭對手。然而，他們在與我們競爭時也將繼續面臨許多障礙，包括 獲得新種子審批相關的巨大交付期(通常至少六年)，以及需要建立 有效的銷售、營銷和分銷網絡來管理 中國市場的大量小額採購。

中華人民共和國政府規章

我們主要在中國的法律制度下開展業務。在國家一級，國務院是中華人民共和國中央政府的最高行政機關，其領導下的幾個部委和機構包括：

以下是影響我們在中國的業務活動以及我們的股東從我們那裏獲得股息和其他分配的權利的重要規定或要求的摘要。

《種子法》及其他相關法規

在中國，參與農作物種子業務是一項受到高度監管的活動。2000年7月，中國頒佈了種子法，並於2000年12月1日起施行。種子法於2004年8月修訂。種子法對農作物種子的開發、政府批准、生產和分配作出了規定。各省紛紛制定實施《種子法》的規定。2011年9月，農業部公佈實施《農作物種子生產經營許可管理辦法》。

2015年11月，中國的最高立法機關通過了種子法修正案，將於2016年1月1日起施行。修訂後的法律保留了主要農作物種子審批制度不變，但將上市前需要監管機構批准的品種從28種減少到五種主要種子--水稻、玉米、小麥、大豆和棉花--以在保證中國的糧食安全的同時刺激種子研究創新。新法律規定，除上述五大種子外，種子生產商只需在監管機構登記其產品即可。

根據種子法和新通過的管理辦法， 從事種子業務的公司必須獲得兩個許可證。一種是生產許可證，由省級頒發，持有者有權在該省從事種子生產。生產許可證規定了可以生產的種子類型、生產地點和生產許可證的期限。第二個 是種子分發許可證。通常情況下，分銷許可證是由縣級以上政府頒發的。 種子公司在該省分銷主要農作物種子必須獲得省級許可證。此外，種子公司在全國範圍內分銷種子還需要獲得國家 級許可證。在其他標準中，被許可人的註冊資本額決定了分銷許可證是在國家還是地方層面發放，新採取的管理措施 大幅提高了註冊資本要求。

進出口種子需要單獨的許可證。 要獲得許可證，申請人必須具有最低註冊資本人民幣3000萬元。

2012年9月，農業部根據新管理辦法頒發了第一批Breed-Produce-Distribute Vertically-Integrated作物種子分銷許可證(BPDVI許可證)。北京原產地 是首批獲得BPDVI許可證的32家作物種子公司之一。

除了從事種子 生產和分銷業務所需的許可證外，每種種子在中國銷售之前必須經過嚴格的監管審查。 種子生產公司在 獲得批准的種子產品的權利之前，無論其註冊資本水平如何，都不能獲得從事種子生產的許可證。

審批種子的檢驗可以在省級或國家級進行。但是，經省級批准的種子只能在批准所在的省份分發。國家層面的批准意味着批准的種子可以在全國範圍內分發。

省級審批程序要求 申請人：

國家審批程序要求申請人：

在中國之外培育的種子也必須按照上述程序 才能在中國體內分發。

處理申請以獲得批准的能力是成功的一個重要 因素，特別是考慮到種子開發後獲得批准的時間較長。 未能及時獲得批准或延遲獲得批准可能會嚴重擾亂對成功 商業生產至關重要的規劃。在種子培育完成後，將其推向市場需要至少六年的時間--三年用於獲得批准，三年用於培育第一批種子用於商業銷售。由於我們廣泛的種子生產 農户網絡，我們始終能夠在短時間內將新產品推向市場。其他種子公司 通常需要額外的季節或更長時間才能將批准的產品推向市場。整個生長季節的損失 對其他公司來説可能是一個重大的不利因素。

轉基因生物安全法規- 中華人民共和國

轉基因產品在中國仍然存在爭議， 迄今為止，只有極少數轉基因產品獲得批准。公眾關注轉基因產品對人類健康的潛在不利影響 。2001年5月，中國國務院頒佈了《農業轉基因生物安全條例》。 農業部制定了《農業轉基因生物安全評價辦法》，於1996年7月施行，2002年3月進行了修訂。這些法規對轉基因作物種子的分類、檢測、安全性 評價和鑑定作出了規定。

考慮到人類、動物、植物、微生物和生態環境面臨的風險程度，農業轉基因生物分為以下四個 級別：

安全等級I：無危險；

安全等級II：低危險；

安全三級：中等危險；

安全四級：高度危險。

農業轉基因生物檢測一般要經過中間檢測、環境釋放和生產檢測三個階段。生產檢測完成後，企業即可申請《農業轉基因生物安全證書》。

由於我們在中國從事轉基因種子業務 ，我們必須遵守種子法和上述轉基因條例。

我們的生物技術業務的國際擴張

我們計劃在國際上擴展我們的生物技術業務， 最初的重點是將我們的轉基因玉米種子產品引入美國。目前，據估計，美國市場上種植的玉米有90%以上是轉基因玉米。由於天氣和土壤條件的變化、耕作方式以及雜草和昆蟲對除草劑和殺蟲劑抗性的變化，轉基因玉米種子品種需要隨着時間的推移進行改進和改變，以保持種子的特性和質量的有效性。然而，似乎農民在面對一種轉基因種子的條件不斷變化或對害蟲和雜草的抗性不斷增強時， 傾向於繼續使用轉基因產品，將其轉換為新品種，而不是放棄轉基因產品。我們相信，轉基因玉米種子的這一特性和農民的行為讓我們有機會將我們的雙層產品引入美國市場。我們還認為，美國市場更容易接受轉基因產品，政府和農民更願意推廣和使用轉基因種子。

美國的轉基因產品受到健康、安全和環境立法的監管，主要是在聯邦一級的《生物技術監管協調框架》下。 美國的監管側重於產品的性質，而不是生產過程。植物轉基因產品 受美國農業部動植物衞生檢驗局根據《植物保護法》進行監管。食品、藥品和生物製品中的轉基因產品由食品和藥物管理局根據《聯邦食品、藥品和化粧品法》和《公共衞生服務法》進行監管。具有殺蟲劑和微生物質量的轉基因產品 由環境保護局根據《聯邦殺蟲劑、殺菌劑和滅鼠劑法案》和《有毒物質控制法》進行監管。轉基因植物的進口受《植物保護法》的監管，該法案可用於 禁止或限制任何可能導致 在美國境內引入植物病蟲害和有害周的植物的進口、進入、開採和在州際貿易中的流動。轉基因植物被認為是潛在的植物害蟲，因此在進入美國之前， 需要經過通知程序、許可程序和確定不受監管的狀態。

此外，美國一些州正在分別制定有關轉基因工廠的法規。這些規定採取多種形式，包括禁止種植和種植轉基因植物、標籤要求和許可要求。根據我們產品的預期市場，我們可能需要滿足這些要求。

我們目前正在探索與將我們的產品引入美國市場有關的各種戰略。目前，我們的產品在北美市場尚無市場。我們將需要建立我們的品牌聲譽，並通過營銷和分銷網絡將我們的產品介紹給美國農民。我們可能需要與當地分銷商、 獨立零售商和經銷商以及農業合作社和代理商簽訂許可安排和/或安排，以便在不同的 地區營銷我們的品牌和產品。我們還必須建立生產設施，以滿足我們生產種子以滿足需求的程度。我們相信，我們的產品在美國轉基因玉米種子市場具有很高的價值，並將吸引當地經銷商的興趣。

美國種子市場競爭激烈。據估計，孟山都公司和E.I.DuPont de Nemour Inc.(先鋒)在美國玉米種子市場佔據主導地位，市場佔有率約為70%。據估計，獨立種子生產商僅擁有約11%的市場份額。我們相信，我們將不得不在美國市場的許多不同方面展開競爭，包括種子特性、總體種子質量、 客户接受度和服務以及增值技術。此外，我們的競爭能力將受到玉米種植面積變化、大宗商品價格變化以及天氣條件和種植實踐的影響。我們的競爭地位也將受到政府農業補貼和政府計劃的影響，這些計劃偏愛某些作物和種子，例如鼓勵和補貼轉基因種子在邊際土地和乾旱易發地區使用的計劃。

對中國公司的外資持股限制

目前，中國限制種子行業的外資所有權 。根據《農業種業外商投資企業核準登記條例》(1997年9月8日生效)和《外商投資產業指導目錄》(2007年12月1日生效)，從事糧食作物種子新品種選育、開發、生產、銷售、分銷和銷售的外商投資企業(簡稱外商投資企業)，外資持股比例不得超過49%。

除了常規種子業務的限制外，根據中國2007年建設部發布的《外商投資產業指導目錄》，中國禁止外商投資企業從事轉基因玉米種子的開發、生產和分銷。此外，外商投資企業需要獲得政府批准，才能根據農業轉基因生物安全條例從事轉基因研究和測試的育種工作。

税收

Origin和State Safest都是在英屬維爾京羣島成立的免税公司 。

我們的中國運營公司子公司在中國成立，受中國法律管轄。中國企業所得税，或稱企業所得税，是根據中國會計準則確定的應納税所得額計算的。根據2008年1月1日生效的新企業所得税法，外商投資企業和國內公司現在統一適用25%的企業所得税税率，取消了僅適用於外商投資企業的免税、減税和優惠待遇。然而， 在2008年新企業所得税法頒佈前成立的任何企業，如有權享受固定期限的税收優惠 ，在該期限屆滿前仍有權享受該等税收優惠。

自2008年1月1日起，中國新的企業所得税對北京原產地的適用税率為15%，因為北京原產地已被批准為新技術企業，並享受15%的新税率，而我們的其他運營公司按25%的統一税率徵收新所得税。對新疆原產地的企業所得税優惠 為兩年免徵和三年減半(自公司盈利之年起，頭兩年可免徵企業所得税，第三至第五年僅支付企業所得税的一半)。

根據《中國關於增值税的暫行規定》及其實施細則，凡在中國從事貨物銷售、提供維修更換服務和進口貨物的單位和個人，一般應按銷售收入總額的17%減去納税人已繳納或承擔的任何可抵扣增值税。根據財政部、國家税務總局《關於免徵農資增值税的通知》，農業生產者銷售的自產農產品免徵增值税。根據北京市海淀區國家税務局的批准文件，北京原產地自2001年8月1日起享受免徵增值税。德農還自2006年1月1日起免徵增值税。

股利分配

根據中國法律，中國的外商投資機構，包括奧瑞金種業，只能從其按照中國會計準則確定的累計利潤(如有)中支付股息。此外，中國的外商投資企業每年至少要按中國會計準則税後利潤的10%計提一般準備金，直至該準備金累計達到註冊資本的50%。這些儲備不能作為現金股息 分配。外商投資企業董事會有權將其税後利潤的一部分 分配給員工福利和獎金基金，以及除非發生清算事件，否則不得分配給股權所有者的擴張(發展)基金。截至2014年9月30日和2015年9月30日的撥備金額分別為人民幣24789元和人民幣24789元。我們目前遵守與我們的業務相關的所有適用的中國法律和法規。

奧瑞金種業是一家控股公司，沒有自己的業務。我們主要通過我們的中國運營公司在中國開展業務。下圖説明瞭我們當前的組織結構：

下表列出了我們的每一家集團公司及其註冊地點和股權比例：

庫存代銷協議

如上文《外資持股限制》所述，根據《農業種業外商投資企業審批登記規定》和《外商投資產業指導目錄》，根據中國法律，從事雜交糧食作物種子培育、開發、生產、營銷、分銷和銷售的企業的外資持股比例不得超過49%。嘉實集團作為一家非中國公司，不得直接持有任何中國運營公司49%以上的股份。然而，中國法律並不禁止股票所有者轉讓與股票相關的權利，只要所有者沒有將所有權 轉讓給股票。此外，如果我們從事轉基因種子產品的研究和開發，那麼外國實體目前不允許擁有任何種子生產公司。

為取得對中國營運公司(不受49%股權限制及國家嘉實全資擁有的Origin Biotech除外)的控制權，國家嘉實 與該等公司的股東或(就德農及新疆的情況而言)Origin與該等實體的母公司北京Origin訂立一系列股票代銷協議。這些協議將所涉股份的所有所有權(法定所有權以外的所有權)交付給國家嘉實或北京原創，有效地將 受協議約束的股份控制權轉移給國家嘉實。這些權利包括在所有方面管理作為股東一方的股東 以所有權持有的股份的權利，包括召開股東大會、提交股東提案、選舉董事、就所有事項投票以及就轉讓的股份行使股東的所有其他權利的所有股東權利。更具體地説，代銷協議包括有權選擇、更換和增加董事和監事的人數，推薦新的董事和監事，並行使管理權，控制 對目標公司股份的權利和決策權。此外，中國營運公司的股份亦被質押。

這些股份的每個所有權持有人已同意不幹預國實或北京奧源行使其權利，並充分和迅速地合作，允許他們 行使其對受讓股份的權力。這包括對收貨人向收貨人以外的其他人轉讓或處置股份、使用股份提供擔保、將股份轉讓給另一人、以任何方式改變所有權比例、處置股份所有權的任何權利以及同意任何債務或股份重組 的能力的所有限制。受讓人有權就受託股份採取一切行動，以避免其權利受到任何損害或侵犯，包括在受託股東破產的情況下。根據協議，收貨人擁有受讓股份的幾乎所有財產權，包括利潤、利息、股息、紅利和剩餘資產，但法定所有權除外。如果未來受寄售協議約束的任何股票可以合法轉讓給國家嘉實，則收貨人無需採取進一步行動即可將其全部或部分轉讓給收貨人， 不向寄售股東支付額外對價。

股票代銷協議還規定，如果取消外資對食品生產公司持股比例不得超過49%的限制，或增加允許的持股比例，則受託股份將轉讓給收貨人。如果不是，寄售協議繼續全面有效，並且 管轄收貨人對股份的權利。

這些協議受到不可抗力的限制。協議的最初期限為三年，但會自動無限期續訂，直到收貨人和 發貨人同意終止為止。除非發生違約，否則不存在單方面解約權，在這種情況下，非違約方可以在通知和合理補救期限過後取消寄售協議，並且違約持續 。代銷股東已獲授權訂立協議，而收貨人擁有 控制受代銷協議約束的股份的獨家權利。這些協議對各自委託股東的繼承人、 轉讓人和繼承人具有約束力。

股票代銷協議的重要性在於， 根據美國公認會計原則，收貨人公司可以以全資和多數股權子公司的方式合併其股份 受股票代銷協議約束的中國運營公司的財務報告，並享受此類子公司的經濟利益 。每項股票代銷協議均受中國法律法規的可執行性和其他限制 。除中華人民共和國法律允許外，收貨人不得轉讓委託協議。然而，我們可以無限制地轉讓我們在中間收貨人公司的 權益。如果股東不履行或部分 或全部協議無法執行，我們和收貨人可能會失去協議的利益，並因此遭受嚴重的經濟損失。不能保證收貨人將能夠在中國法院對委託股東執行其權利 ，我們也不知道有任何此類股票寄售協議被中國法院解釋的情況。

我們認為，根據中國現行法律，這些協議是可以強制執行的。然而，這些協議都沒有受到司法審查或解釋的影響。寄售協議規定，如果中國法院對條款有任何解釋，則協議的解釋方式應為收貨人儘可能多地獲得寄售股票的全部和實際所有權以及全部受益權利和利益，以便根據所有適用法律接近完全所有權。

如果寄售協議未得到執行 或由於收貨人違約而終止，則標的股票的權利將喪失，經濟權利將被終止。然而，上述終止並不會終止北京、河南及長春三家公司就向奧源生物科技轉讓技術而分別訂立的協議，因此，即使在 寄售協議終止的情況下，收貨人仍將透過其全資附屬公司奧源生物科技繼續擁有適用中國實體的技術及知識產權(見下文“技術服務協議” )。此外，一個股東的代銷協議的終止不會導致任何其他 代銷協議的終止，因此這隻會導致代銷股份在收貨人控制下的減少。

以下是寄售協議各方的表格

技術服務協議

北京原產地、長春原產地和河南原產地的所有知識產權均由原產地生物科技根據2004年12月25日與上述各實體簽訂的技術服務協議持有。這一安排的目的是對三個轉讓人開發的知識產權進行更好的管理和許可。根據技術服務協議，奧源生物科技將為北京奧源、長春奧源和河南奧源提供技術研究、生產和分銷服務。這些 服務包括支持農業種子研發、育種技術分析、環境和可行性建議、技術教程和育種現場監督、市場分析和種子推廣、蟲害防治以及對經銷商和農民的技術教育。根據協議支付的費用是可變的，這取決於不同類別種子的不同配方，並將在每個財政年度對某些種子產品的銷售收取費用。這些 協議被視為公司內部交易。

我們的主要行政辦公室位於北京昌平區，在那裏我們擁有約10,320平方米的辦公空間和約19,250平方米的土地使用權。我們北京總部的土地使用權和物業、廠房和設備目前獲得了6000萬元的貸款。這筆貸款是由中國建設銀行發放的。

我們在甘肅、河南、遼寧、吉林、內蒙古、雲南、江蘇、山西、四川、海南、湖北、安徽、湖南、江西和新疆以及北京市通州區擁有或租賃生產設施、實驗室、種子生產和其他農業設施、辦公場所、倉庫、研究站和育種中心。這些設施包括約45.7萬平方米的土地，包括在新疆博樂增加的 20萬平方米的土地和約2.25萬平方米的辦公面積。租賃設施 按常規商業價格出租，管理層相信，如果要求 更換地點或添加設施，還可以以具有競爭力的價格提供其他設施。

自二零一二年至今，我們的資本開支主要包括建造及購買廠房及設備，該等廠房及設備位於中國，資金主要來自銀行借款。新疆原產地的工廠是這一時期的主要投資。下表列出了所示期間我們的資本支出金額 ：

我們相信，我們現有的設施足以開展我們目前和可預見的未來業務運營。

項目4A。未解決的員工意見

不適用

項目5.經營和財務回顧及展望

以下對本公司經營的財務結果和狀況的討論是基於本年度報告Form 20-F中包含的合併財務報表及其相關附註 ，並應結合其閲讀。本報告包含符合1933年《證券法》第27A節 和1934年《證券交易法》第21E節的前瞻性陳述，包括但不限於有關我們的預期、信念、意圖或未來戰略的陳述，這些陳述以“預期”、“預期”、“打算”、“相信”或類似的語言表示。本年度報告中包含的所有前瞻性陳述均基於我們在本年度報告發布之日獲得的信息，我們不承擔更新任何此類前瞻性陳述的義務。 實際結果可能與這些前瞻性陳述中預測的結果大不相同。在評估我們的業務時，您 應仔細考慮本年度報告中表格 20-F中“風險因素”項下提供的信息。我們提醒您，我們的業務和財務業績受到重大風險和不確定因素的影響。

企業戰略起源成立於1997年，是中國第一家民營種子公司，最初是一家雜交玉米種子公司。憑藉雜交玉米種子業務的成功和強勁的現金流，Origin於2000年初開始進行種子生物技術研究，並於2005年成立了Origin生命科學中心 。此後，公司專注於種子生物技術產品開發，並利用其來自傳統雜交種子業務的自由現金流 為生物技術研發提供資金。

經過10多年的種子生物技術開發，公司 現在基本上已經成為一家專注於其轉基因生物(GMO)技術和等待商業化的產品線的生物技術公司 。同時，公司已在中國建立了一流的種子生產基地和堅實的分銷渠道，並繼續從雜交種子業務中產生現金流。

隨着生物技術產品開發的成功，特別是抗蟲Bt基因和草甘膦耐藥基因堆積性狀的成功田間試驗，該公司於2015年6月宣佈了未來的戰略。根據已宣佈的戰略，該公司計劃重組為兩個業務部門： 國家豐收旗下的生物技術和產品開發部門以及北京原產地的種子生產和分銷部門。

在新的公司結構下，該公司計劃通過其轉基因產品線進入北美的種子和性狀市場，該公司旗下的轉基因產品線以第一代植酸酶轉基因玉米、第二代耐草甘膦玉米種子為代表，以及其Bt和草甘膦耐受基因堆疊特性的新技術。在等待中國商業種植批准的同時，州豐收計劃將這些農業生物技術產品引入美國種子市場。此外，道富集團還建立了堅實的育種技術能力，包括標記輔助育種和加倍單倍體技術，與其種質資源一起， 將使道富集團成為一家全球種子技術公司。

中國目前的經營實體北京原產地將 專注於中國的種子生產和分銷業務。

生物技術進展雖然我們繼續利用植酸酶特性和草甘膦耐受性技術推進我們的轉基因產品管道，但過去幾年中取得的最重大進展是在抗蟲(蘇雲金芽孢桿菌，或Bt)和除草劑耐受性堆疊特性的新生物技術管道上。2015年是我們的Bt和草甘膦耐藥基因雙層產品在 領域對照全球市場當前使用的技術進行測試的第四個年頭。此外，我們已經開始引入Bt和除草劑耐藥基因的三疊 和四疊特性。

中國的生物技術玉米種子產品流水線和監管審批

對於雙層Bt和GT基因，我們在我們的北方試驗場(夏季試驗)和南方試驗場(冬季試驗和沉重的自然昆蟲壓力)的重複田間 檢測都顯示出非常積極和穩定的抗蟲性結果。我們相信，在我們的雙疊加性狀中使用的Bt基因(Cry1ah)在北美玉米種子市場上可能具有很高的價值，這是我們計劃進入美國玉米種子和性狀市場的主要原因。我們計劃在2016賽季開始對雙層特性進行生產測試。

基於我們在生物技術種子產品方面的成功開發，我們繼續採取措施確保我們的生物技術知識產權保護。在2015年間，我們又提交了四項專利申請，涉及我們的Bt和GT基因的雙重特性。我們相信，這些專利將鞏固我們在轉基因種子技術方面的地位，並將使我們保持在中國領域的領先地位，並進入全球生物技術性狀市場。

運營改善進展

在經營改進方面，通過大幅降低運營成本和管理庫存削減工作，我們成功地克服了中國種子行業又一個艱難的一年的挑戰。

繼2012財年的公司重組以及2013財年和2014財年的運營改善後，我們在2015財年的運營效率和成本降低方面取得了進一步的顯著改善。截至2015年9月30日，Origin共有430名員工，而截至2011年9月30日、2012年、2013年和2014年9月30日的員工總數分別為856、713、678和531人。2015財年的併購成本為人民幣4070萬元(640萬美元)，而2011財年、2012財年、2013財年和2014財年的併購成本分別為人民幣8670萬元、7760萬元、6620萬元和4640萬元。併購費用佔銷售額的百分比從2011財年的15.3%下降到2015財年的10.8%。我們相信，在充滿挑戰的一年中，我們降低成本的努力對於改善我們的財務業績非常重要。

隨着我們逐個產品地管理庫存和銷售工作，我們的經營活動現金流有了顯著的恢復。截至2015年9月30日的財政年度，經營活動提供的現金淨額為人民幣5,220萬元(820萬美元)，而截至2014年9月30日和2013年9月30日的財政年度分別為人民幣8,560萬元和人民幣1.461億元。我們相信，公司在經營改善方面取得的進展 將改善公司未來幾年經營活動的收入和現金流。

全面分析

截至2015年9月30日的財年總收入為人民幣3.763億元(合5920萬美元)，較截至2014年9月30日的財年的人民幣4.149億元下降9.3%。 整體而言，收入按年下降主要是由於市場供過於求及競爭加劇導致玉米及水稻種子產量下降。

玉米種子佔我們總銷售額的88%。2015財年，玉米種子總收入為3.313億元人民幣(合5210萬美元)，而2014財年為3.574億元人民幣。截至2015年9月30日的一年，大米生產線的收入從2014財年的3680萬元人民幣降至2920萬元人民幣(460萬美元)。2015財年油菜籽銷售額降至人民幣1,570萬元(合250萬美元)，而2014財年為人民幣2,060萬元。

截至2015年9月30日的財年的運營費用為人民幣1.109億元(合1,740萬美元)，較2014財年的人民幣1.382億元下降19.8%。 這主要是由於我們的費用控制努力。截至2015年9月30日的財年，銷售和營銷費用為人民幣4000萬元(630萬美元)，同比大幅下降32.2%，主要原因是廣告費和運輸費的下降。

截至2015年9月30日的財年的營業收入為人民幣130萬元(合20萬美元)，相比截至2014年9月30日的財年的人民幣2450萬元的營業虧損而言，這是一個顯著的轉機。經營業績的改善主要歸功於我們的費用控制努力。

截至2015年9月30日的財年，Origin的淨虧損為人民幣1,380萬元(合220萬美元)，而截至2014年9月30日的財年的淨虧損為人民幣950萬元。2014財年，Origin應佔淨虧損包括轉回税款負債人民幣3,900萬元。

2015財年每股淨虧損為人民幣0.6元或0.1美元，而2014財年每股淨虧損為人民幣0.4元。

截至2014年9月30日和2015年9月30日，我們分別擁有約4630萬元人民幣和6600萬元人民幣(1040萬美元)的現金和現金等價物 。截至2014年9月30日和2015年9月30日的借款總額分別為2.898億元人民幣和2.85億元人民幣(4,480萬美元)。2015財年，經營活動提供的現金淨額為人民幣5,220萬元(合820萬美元)，而截至2014年9月30日的財年，淨現金使用量為人民幣8,560萬元。截至2015年9月30日的財年，用於投資活動的現金淨額為人民幣2,040萬元(320萬美元)，而截至2014年9月30日的財年為人民幣6萬元。截至2015年9月30日的財年，融資活動使用的現金淨額為人民幣950萬元(合150萬美元)，而截至2014年9月30日的財年，用於融資活動的現金淨額為人民幣40萬元。借款主要用於支持北京原產地和臨澤原產地的運營，北京原產地和臨澤原產地有人民幣2.40億元(3770萬美元)的銀行貸款用於結算種子採購，人民幣4500萬元(710萬美元)用於新疆原產地的玉米種子生產設施和本公司的營運資金。

研究與開發活動

Origin建立在其研發平臺之上，我們相信對研發的承諾對公司的發展至關重要，特別是在我們將業務定位於生物技術的情況下。 2015財年，我們在傳統雜交作物種子開發計劃和生物技術研發活動方面繼續取得重大進展。

Origin轉基因玉米種子的主要發展：

植酸酶：四個具有植酸酶特性的商業雜交種已經完成了一系列品種生產測試。這些具有植酸酶特性的品種已提交中國政府(農業部)獲得品種安全證書。我們正在等待中國政府的最終批准。

草甘膦耐受性：一個轉基因草甘膦耐受性事件(在一個植物細胞中發生的獨特DNA重組事件)通過了階段4-生產測試，並已提交 階段5-安全證書。超過2,000個堆疊性狀(通過生物技術在種子中插入兩種不同類型的草甘膦耐受性基因)正在第一階段-實驗室研究的温室環境中進行篩選。

草甘膦(G2)+蘇雲金芽孢桿菌(Bt)：該公司的抗蟲耐草甘膦基因雙疊加特性中的三個事件 已完成環境 釋放測試(第三階段)，正在等待批准開始生產測試(第四階段)。在第二階段-試點測試中，超過4500個堆疊的 性狀(通過生物技術在種子中插入抗蟲性和耐草甘膦基因)正在進行篩選。大約有10個項目通過了嚴格的篩選程序。多年來，在北京試驗場和海南試驗場，在自然昆蟲壓力很大的情況下，雙疊性狀的幾年田間試驗結果都表現出一致的積極表現。

三重和四重疊加性狀：具有不同抗性機制的抗蟲基因和草甘膦抗性基因的三重和四重疊加性狀 正在進行中期測試。 這些性狀有望提高草甘膦的耐受性，擴大殺蟲譜。在第一階段-實驗室研究的温室環境中，正在篩選超過3,000個堆疊性狀的事件。

回交計劃：我們的生物技術產品，包括植酸酶、草甘膦耐受性以及Bt和G2基因的堆積性狀，從我們自己的產品線和跨國公司的幾個產品線回交到玉米品種的多年計劃進展順利。成功回交到我們自己的品種的產品正在並將在適當的時候提交政府批准。

雜交玉米種子開發計劃：

中國在雜交玉米種子審批流程中最重大的發展是引入了玉米種子綠色通過測試製度。Origin現在是中國少數幾家能夠使用國家級玉米種子綠色通過測試體系的主要種子公司之一。根據這一制度，Origin可以根據政府制定的協議，通過我們在自己的試驗場進行的田間試驗，將我們的新雜交品種 推向市場。這是加快新產品推向市場的重要一步。

在中國之前，雜交種子新品種在銷售前需要 通過官方審批程序。此審批流程通常涉及三到四年的註冊 試驗，通常按照以下順序進行：

預註冊☐註冊試用版1☐註冊 試用版2☐現場演示☐批准

除非需要重複，否則審批前的每個步驟大約需要一年時間 。在一些地方，註冊試驗2和現場演示步驟被視為同一步驟 。

在標準的官方審批流程中，政府的試驗場受到試驗場大小的限制。因此，種子公司提交測試的品種數量是有限的。 在新的玉米種子綠色通過測試系統下，Origin即使在早期階段也可以對更大的品種池進行測試，這使我們能夠更好地從我們的育種計劃中篩選品種，並更早地引入最好的品種。

在2015財年，也就是新的綠色通過測試系統的第一年，我們進行了47次以上的測試，經歷了測試階段的不同階段。作為多年檢測的結果，我們的7個新品種獲得了註冊批准。2013財年至2015財年，我們的玉米種子雜交產品共獲得了22項批准。與前三年相比，這是一個顯著的進步，在前三年中，我們總共只收到了5個批准。

雜交種玉米種子登記和審批

研究與發展展望

隨着中國經濟的持續增長，對更高水平的糧食生產和農產品的需求大幅增加，我們預計這種需求將持續下去。 這種需求是由幾個因素推動的：消費者對高質量食品的渴望，農業產品作為生物燃料的使用增加，以及耕地的減少。中國中央政府已經採取了一系列措施來處理這些問題。其中一種方法是批准轉基因植物品種。與常規品種相比，轉基因品種的優勢包括更高的產量、更高的品質以及更強的抗病和抗雜草能力。農民種植轉基因品種以節省時間和成本，同時減少田間工作量。轉基因玉米、大豆和棉花在美國和許多其他發達國家被廣泛使用，以防止蟲害和提高作物產量。孟山都和先正達經常報道，生物技術的成功應用使作物產量增加了10%到15%。根據美國農業部的數據，美國轉基因玉米的種植面積從1996年的16萬公頃增加到2013年的約3500萬公頃，佔玉米種植面積的90%。自獲得中國政府批准以來，已對棉花進行了轉基因，以防止蟲害等害蟲的危害，這些品種目前在中國全境廣泛種植。轉基因棉花在中國市場上被廣泛接受。中國當局已經在批准轉基因作物種子研究和商業化方面採取了初步步驟，以滿足日益增長的農產品需求，我們的植酸酶玉米和Bt水稻種子獲得批准就是明證。我們預計中國當局將繼續朝着這個方向前進，儘管會謹慎行事。

在過去幾年中，我們對生物技術研究的關注持續顯著加快。我們最初被批准在中國種植第一批轉基因玉米種子。我們的耐草甘膦基因已被批准進入下一階段的開發。我們尋求成為中國在生物技術和轉基因產品商業化方面的領導者。我們預計轉基因作物種子最終將在中國獲得廣泛接受，因此，我們一直在進行生物技術種子開發，並投資於轉基因項目，重點是提高玉米種子和其他精選作物種子的產量、產品質量以及抗蟲抗病。生物技術 屬性的開發仍然是我們業務戰略的基石。因此，我們相當大比例的管理資源 致力於在整個公司內建立這些能力，以引入中國國內作物種子市場。

在過去的幾年裏，我們已經建立了幾個植物基因工程技術平臺。這些措施包括將抗除草劑、抗蟲、氮效率和耐乾旱脅迫等性狀引入玉米自交系。我們尋求在中國 高效利用現代生物技術，目標是在未來超越中國。

目前，我們在測試和開發的不同階段擁有五個基因特徵的獨家權利 。我們繼續在與中國頂尖大學和科研院所合作的基礎上構建我們的技術平臺 。這些合作安排使我們能夠限制自己的風險敞口和固定成本結構，並最大限度地提高我們在開發適用技術方面的靈活性。

根據政府規定，註冊公司在中國註冊和銷售轉基因作物之前必須遵循以下程序。每個步驟(實驗室研究除外)都有農業部建立的相關報告和審批程序，必須經過批准才能繼續進行：

由於我們被認為是一家國內公司，我們可以在中國進行轉基因審批的所有五個階段，而國際實體僅限於第一階段，目前 禁止進入第二階段至第五階段。我們已經有幾個產品在第二階段 到第四階段進行了測試，其中一個產品已經完成了五步流程。我們是第一家獲準在中國生產和銷售轉基因玉米種子的公司。

如果轉基因種子產品在更大範圍內獲得政府批准，並開始在市場上獲得廣泛接受，我們預計這將在未來發生，大型國際生物技術公司可能會成為更嚴重的競爭對手。然而，他們在與我們在中國的競爭中可能會繼續面臨無數的障礙。目前，外國公司被禁止開發或生產轉基因植物種子，飼養畜禽，或生產水產種子。外商投資產業指導目錄(中國建設部印發)因此，我們相信，當轉基因種子市場變得有意義且法律允許時，我們將繼續在這一領域處於強大的競爭地位。

作為我們內部努力的一部分，我們開發了遺傳標記 來加強抗病玉米品系的選擇，以加快育種進程。此外，我們繼續利用我們以前實施的數據挖掘基礎設施來搜索穩定和高產的雜交品種。我們的商業模式借鑑了現有的和使用傳統育種和生物技術進步的新技術。我們的目標是在我們目前的雜交基地上繼續發展，在那裏我們積累了具有針對當地土壤條件優化的優勢性狀的親本種子。

我們在雜交作物種子方面取得的成就為我們推出一系列轉基因產品奠定了基礎。我們的農學家和技術支持為我們提供平臺，讓農民瞭解轉基因產品的益處。我們從傳統育種技術積累的種質形成了轉化我們遺傳 性狀的基礎。我們的高端加工、生產和質量控制將繼續確保高質量的種子生產。我們在全國範圍內的足跡和全面的數據挖掘基礎設施允許將產品與其在中國全境最合適的位置相匹配 。

影響我們增長、經營業績和財務狀況的關鍵因素

我們預計我們未來的增長、經營業績和財務狀況將受到許多因素和趨勢的推動和影響，包括但不限於：

收入

影響我們在中國銷售農作物種子的最重要的因素 是整個中國市場對農作物種子的供求情況。因此，我們能夠為 我們的種子設定的價格取決於我們和我們的競爭對手相對於任何生長季節的作物種子需求的總供應量。中國的種子需求和供應的任何潛在波動都可能導致中國的農作物種子定價 大幅波動，從而影響我們的經營業績和財務狀況。此外，由於與我們的產量相關的決策是在我們知道種子訂單數量和此類訂單的市場價格之前做出的，因此我們面臨着市場供應過剩或市場供應不足的風險，這可能會對我們的收入、經營業績和實現或保持盈利的能力產生實質性的不利影響。

遞延收入

由於我們的收入確認政策，我們有時會在資產負債表上計入相當大的遞延收入。這些遞延收入反映了我們在確認銷售安排的證據、交付給客户並收到客户的全額預付款之後交付的油菜籽的價值。 但在最終銷售價格確定之前。當比較期間的遞延收入與總銷售額保持大致相同的比例時，我們收入確認政策的這一方面不會產生重大影響 。然而，當我們的銷售額被歸類為遞延收入的比例每年都有很大變化時(有時會發生這種情況)，我們在財務報表中報告的收入和收益可能不能準確反映我們的經營活動。

收入成本

我們的收入成本包括與我們的作物種子銷售直接相關的費用。這些費用主要由種子收購價格、折舊和攤銷、運輸和處理成本、工資和補償、許可費、用品和庫存減記組成。

種子收購價。種子收購價格 包括我們為農民為我們種植的種子支付給農民的價格。種子收購價格是我們收入成本中最大的組成部分，也可能是我們收入成本中最不穩定的因素。

折舊及攤銷。折舊包括財產、廠房和設備的折舊。攤銷包括我們種子許可費的攤銷。

運輸和搬運。運輸和搬運成本包括與產品交付相關的成本，以及與從供應商到工廠以及從工廠到工廠的貨物運輸相關的搬運成本。

薪金和補償。工資和薪酬支出 包括工資、獎金和其他福利，包括福利。工資和薪酬包含在與我們的生產人員相關的收入成本中。我們預計，隨着我們的預期增長，未來我們的工資和薪酬支出將會增加。

許可證費。許可費包括支付給獨立研發機構的特許權使用費。

供應品。供應品包括生產所需的物品和我們生產的種子的包裝費。

存貨的減記。成本超過存貨可變現淨值的任何部分都被確認為存貨價值減值準備。可變現淨值是指正常業務過程中的估計銷售價格減去完成前的估計成本以及進行銷售所需的估計 費用和相關税費。

營業費用淨額

我們的運營費用淨額包括一般和行政費用、研發費用、銷售和營銷費用以及其他收入，淨額。與2014財年相比，截至2015年9月30日的財年，我們的運營費用淨額 有所下降，這主要是由於費用控制努力。

一般和行政費用。一般和行政費用 主要包括工資和薪酬、折舊和攤銷、法律費用、專業費用和其他 費用，包括差旅和其他一般業務費用和辦公用品。

研發費用。我們的研究和開發費用主要包括從事我們的專有作物種子和轉基因產品研究和開發的人員的工資和薪酬費用、差旅費用、廠房和設備的折舊、租金 和開發工作，以及在期內支付給某些研究機構代表Origin進行研究項目的費用。

銷售和營銷費用。我們的銷售和營銷費用 主要包括我們的銷售和營銷人員的工資和薪酬，廣告和推廣費用， 交通費和相關的營銷費用。

股權獎勵計劃和獎勵協議

我們的股權獎勵是根據2005、2009和2014年的績效股權計劃授予的。我們在2005年11月通過了2005年計劃，根據該計劃，我們可以向我們的董事、高級管理人員、員工、個人顧問和顧問發行基於股權的獎勵，最多 到1,500,000股普通股。2010年4月22日，我們的 公司通過了2009年績效股權計劃，根據該計劃，我們可以向我們的董事、高管、員工、個人顧問和顧問發放基於股權的獎勵，最高可達1,500,000股普通股。2014年12月22日，我們公司通過了2014年績效股權計劃，根據該計劃，我們可以向我們的董事、高管、員工、個人顧問和顧問發放基於股權的獎勵，最高可達500萬股。除了目前對董事和高級管理人員的股權獎勵外，我們計劃 將我們的股權獎勵擴大到更廣泛的員工，以使我們的員工激勵與股票業績保持一致。 2005年計劃下的零股普通股、2009計劃下的1,175,000股普通股及2014年計劃下的195,000股普通股目前尚有股權獎勵。

2014年12月22日，董事會薪酬委員會批准以限制性股票取代第5批已發行的獎勵，鑑於近年來公司普通股的市場價格下跌，該部分不再為有價值的員工提供最初尋求的那種激勵機會。修訂後的股票期權條款根據美國會計準則第718-20條的規定進行了修改。為釐定因修訂行權價格而可能產生的以股份為基礎的任何增量補償成本的金額，本公司比較了經修訂的 獎勵的公允價值與原始獎勵的公允價值，並確定經修訂的人民幣62萬元(1,000,000美元)需要確認額外的基於股份的支付開支。

截至2015年9月30日，所有基於期權的獎勵的行權價格在1.27美元至12.33美元之間，獎勵自授予之日起5年到期，並根據獎勵的不同立即授予 或在1至5年內授予。截至2013年9月30日的財年，我們的股票薪酬支出總額為人民幣189萬元，截至2014年9月30日的財年為人民幣132萬元，截至2015年9月30日的財年為人民幣161萬元(合25萬美元)。

關鍵會計政策

對我們財務狀況和經營結果的討論和分析以我們的合併財務報表為基礎，該報表是根據美國公認會計準則編制的。 編制這些財務報表要求我們作出估計和判斷，這些估計和判斷會影響我們財務報表日期的資產和負債、收入和費用以及或有資產和負債的相關披露。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值不同。

關鍵會計政策是那些反映重大判斷或不確定性，並在不同的假設和條件下可能導致重大不同結果的政策。 我們在下面介紹了我們認為涉及高度判斷的最關鍵會計政策及其應用方法。有關我們所有重要會計政策的説明，請參閲我們的合併財務報表附註2。

收入

我們的收入主要來自銷售各種作物種子，包括玉米、水稻和油菜籽在中國。我們在以下情況下確認收入：銷售安排的普遍證據存在、產品已交付、價格固定且可確定、可收藏性得到合理保證且返回權已到期 。因此，我們將收入確認推遲到所有銷售退貨特權失效(通常發生在5月 或6月)，以及我們管理層敲定銷售價格並向客户發出確認函(通常發生在我們的銷售季節結束時)。我們有時會帶來可觀的遞延收入，這反映了我們在確認銷售安排的證據、交付給客户並收到客户的預付款 之後，但在銷售季節結束時最終銷售價格確定之前交付的作物種子的價值。當比較期間的遞延收入與總銷售額的比例大致相同時，我們的收入確認政策的這一 方面不會產生重大影響。然而，當我們的銷售額被歸類為遞延收入的比例每年都有很大的變化時，就像有時發生的那樣，我們在財務報表中報告的收入和收益可能不能準確地反映我們的經營活動。

長期資產減值準備

我們每年進行商譽減值測試。 此過程在報告單位級別進行，定義為公司的最低級別，即業務部門、子公司、 運營單位、部門等。截至2015年9月30日，賬面上的剩餘商譽完全來自對德農的收購。我們對截至2015年9月30日的年度進行了年度商譽減值測試。

具體地説，未來五年的利潤預測是我們對公允價值評估的關鍵假設。假設收入將保持5%-8%的增長率，毛利率 每年都保持在20%以上，未來五年的淨收益也將為正，德農的公允價值為正，超過其賬面價值19%。因此，截至2015年9月30日，商譽並未被視為減損。雖然德農大米業務的業績因行業庫存較高而受到市場環境疲軟的影響，但我們正在積極推出新產品，並計劃通過與研究機構的合作推出更多新產品。 我們預計市場將隨着行業去庫存而復甦，我們推出的新產品將有助於 做出上述假設的利潤率回升。

由於我們是一家不斷擴張的公司，經營歷史較短，因此，我們面臨着公司在開發和擴張的早期階段遇到的一些潛在事件和不確定性，例如：(1)市場對我們的產品擴展和服務的持續接受；(2)不斷變化的競爭條件、 可能損害我們產品或服務銷售的技術進步或客户偏好；(3)保持對我們成本和支出的有效控制 。如果我們無法應對建立業務和管理增長的挑戰， 可能的結果將是增長放緩、利潤率下降、額外的運營成本和收入減少，以及在未來提交的文件中計入商譽減值的風險。

存貨減記

我們的庫存以成本或市場價值中的較低者為準。 成本超過庫存可變現淨值的任何部分都被確認為庫存價值減值準備 。

我們根據三個準則評估存貨撇賬： 1)根據中國政府頒佈的種子發芽率及純度標準的種子品質 ；2)存貨單位成本與市場售價的比較，以及在單位成本超過預期銷售淨價的情況下，隨後撇賬的存貨；及3)根據銷售預測及營銷計劃，評估未來三年不能出售的現有存貨的未售出餘額。

我們對質檢員和銷售人員每年對產品質量、未售出數量和單位成本超售價金額進行了評估，並根據評估結果確定了庫存減記。我們認為，目前的減值評估方法 足以應對存貨減記風險。2015財年，我們的減記為人民幣1097.7萬元(172萬美元)，而2014財年為人民幣2198萬元，2013財年為人民幣3856萬元。

由於種子行業的性質，我們通常根據我們的年化生產來生產種子，這種年化生產至少在交付給客户之前一年發展起來。如果我們的生產計劃過於激進，我們可能會生產出比市場需求更多的種子，導致種子老化。我們可能會考慮種子質量和商品定價等因素，決定不將陳年種子作為作物種子產品銷售。在這種情況下，陳化的庫存可能會作為普通飼料產品以極低的價格出售。陳舊的庫存可能導致資產減值風險，在這種情況下，我們將面臨額外庫存減記的風險。

所得税

我們記錄了一筆估值準備金，以將我們的 遞延税項資產減少到我們認為更有可能變現的金額。如果我們確定 我們能夠在未來實現超過其記錄金額的遞延税項資產，則對我們的 遞延税項資產的調整將增加該確定期間的收入。同樣，如果我們確定 我們未來將無法實現我們的全部或部分遞延税項淨資產，對我們遞延税項資產的調整將計入作出該決定的期間的收入。

於過往年度，本公司評估因換股交易(附註1)可能產生的或有税項負債，並認為該等或有税項負債的可能性較大。 於2013年9月30日，包括滯納金及利息在內的或有税項負債人民幣39,060元計入隨附的綜合資產負債表的應付所得税。根據先前掌握的資料，本公司預計不會在該範圍的較高端產生税項，而該等税項的範圍估計在人民幣39,060元至人民幣64,218元之間。

2009年，本公司審查了或有納税狀況。 2010年9月23日，本公司向美國國税局(IRS)提交了修訂後的2005年納税申報單(“修訂報税表”)，以修改和補充之前提交的有關該納税義務的納税申報單。 雖然美國國税局就納税申報單提出質疑並評估應繳額外税款的時間通常為三年，但這一問題可能需要較長時間才能解決，具體取決於美國國税局的納税申報單時間以及未來上訴或重新評估的必要性(如果有)。

自經修訂申報表提交日期(即二零一零年九月二十三日)起至二零一四年九月三十日止期間，美國國税局並無要求本公司或Chardan提交經修訂申報表以澄清 歸化交易。本公司認為，Chardan已支付因Chardan重新馴化而產生的所有必要和 必需的美國聯邦所得税。本公司亦相信，美國國税局評估任何額外所得税的時限 已於2013年9月23日屆滿，原因是該時限已屆滿。在這一立場下，本公司認為沒有理由在其 賬户中為重新歸化可能產生的或有税項負債人民幣39,060元計提準備金。因此，由於終止或有納税狀況，人民幣39,060元的或有税項負債已取消確認，並於截至2014年9月30日止年度的損益表及綜合損益表中記錄為税項利益。

本公司採用FASB會計準則編碼(“ASC”) 740。本公司關於將與未確認的税收優惠相關的所有利息和罰款分類的政策 作為所得税規定的組成部分。

基於股票的薪酬

我們採用FASB ASC 718-10，根據期權授予日期的公允價值計量我們的已發行股份 期權，並確認為必要服務期內的補償費用，並相應增加股本。我們採用布萊克-斯科爾斯模型對股票期權的公允價值進行評估。

經營成果

截至2015年9月30日的財年與截至2014年9月30日的財年

收入和毛利率

截至2015年9月30日的財年總收入為人民幣3.7625億元(合5915萬美元)，較截至2014年9月30日的財年的人民幣4.1489億元下降9.3%。整體而言，收入同比下降主要是由於競爭激烈導致玉米和水稻種子業務的銷售額下降。

下表列出了2015財年至2014財年期間不包括廢品銷售的收入和毛利率的變化。

我們的雜交玉米種子收入從2014財年的3.5544億元人民幣下降到2015財年的3.2998億元人民幣(5187萬美元)，同比下降7.2%，這主要是由於本財年競爭激烈導致銷售額下降。 2015財年我們玉米產品的毛利率比2014財年增長1.1%，這主要是因為本財年平均單價上漲了約5%。

我們的雜交水稻種子收入 從2014財年的人民幣3,615萬元下降到2015財年的人民幣2,607萬元(合410萬美元)，降幅為27.9%，這主要是由於水稻種子市場競爭加劇。2015財年，我們來自油菜籽的收入下降了24.1%，至人民幣1564萬元(合246萬美元)，而2014財年為人民幣2062萬元。

毛利率

2015財年毛利率為29.8%，2014財年毛利率為27.4%，這主要是因為今年玉米種子的平均單價上漲了約 5%

運營費用

2015財年的運營費用從2014財年的人民幣1.3822億元降至人民幣1.1087億元(合1743萬美元)。2015財年的運營費用較低 主要是由於廣告和交通費用較低、持續的成本控制和較高的 其他運營收入。

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銷售和市場營銷

2015財年銷售和營銷費用從2014財年的5897萬元人民幣降至3999萬元人民幣(630萬美元)。費用較低是由於市場營銷戰略的轉變。

一般和行政

一般及行政開支(“G&A”) 由2014財年的人民幣4,643萬元降至2015財年的人民幣4,068萬元(640萬美元)。G&A費用的減少反映了我們為提高運營效率和降低成本所做的努力。

研發

研發費用(“R&D”) 從2014財年的人民幣4,038萬元增加到2015財年的人民幣4,874萬元(766萬美元)。我們通常將研發投資目標定在總收入的7%-13%，但實際投資會根據研發項目的實現和我們專注於生物技術開發時的研發擴張水平而波動。

其他收入

其他收入從2014財年的756萬元增加到2015財年的1854萬元(292萬美元)。這一增長主要是由於本年沖銷了5年以上的負債，金額約為人民幣900萬元(合141萬美元)。

營業收入

由於上述組成部分的影響，2015財年的運營收入為人民幣134萬元(合21萬美元)，而2014財年的運營虧損為人民幣2448萬元。經營業績的增長主要是由於今年的經營費用下降。

利息支出

2015財年的利息支出為人民幣1863萬元(合293萬美元)，而一年前為人民幣1974萬元。這主要是今年來自北京、新疆和臨澤實體的銀行貸款。

淨虧損

截至2015年9月30日的會計年度的淨虧損為人民幣1381萬元(217萬美元)，而截至2014年9月30日的會計年度的淨虧損為人民幣953萬元。 同比增長的主要原因是上一財年的税負沖銷了人民幣3900萬元。

截至2014年9月30日的財年與截至2013年9月30日的財年相比

收入和毛利率

截至2014年9月30日的財年總收入為人民幣4.1489億元(合6,752萬美元)，較截至2013年9月30日的財年的人民幣4.8169億元下降14%。整體而言，收入按年下降主要是由於本公司稻種業務銷售額下降及玉米種子合約生產業務下降所致。合同生產業務是指我們為其他種子公司生產種子 。雖然承包生產在中國很常見，但這不是我們的主營業務。在2013財年，我們在新疆建立生產工廠時，有一些大型的一次性合同生產業務。我們的玉米種子合同生產總收入為2798萬元人民幣。

下表列出了2014財年至2013財年期間收入和毛利率(不包括廢品銷售)的變化。

不包括廢品銷售，2014財年我們的雜交玉米種子收入從2013財年的3.8182億元人民幣下降至3.5544億元人民幣(5785萬美元)，同比下降6.9%，這主要是由於本年度玉米種子合同生產業務的下降。不包括廢料銷售和合同生產業務，2014財年我們關鍵的戰略性玉米種子業務的收入為人民幣3.5165億元(合5714萬美元)，與2013財年的人民幣3.5384億元幾乎持平。2014財年我們玉米產品的毛利率較2013財年下降5.4%， 這主要是由於我們的一個主要生產中心今年的種子生產產量較低，導致種子平均單位採購成本上升。

我們雜交水稻種子的非廢料收入從2013財年的人民幣7,271萬元下降到2014財年的人民幣3,615萬元(588萬美元)，降幅為50.3%，這主要是由於水稻種子市場競爭加劇所致。由於種子市場競爭激烈，2014財年我們大米產品的毛利率比2013財年下降了27.7%。2014財年，我們油菜籽的非廢料收入為人民幣2,062萬元(合335萬美元)，較2013財年的人民幣2,177萬元下降5.3%。

毛利率

2014財年的毛利率為27.42%，而2013財年的毛利率為34.59%。這一下降主要是由於今年種子產量下降導致種子平均單位收購成本上升。

運營費用

2014財年的運營費用從2013財年的人民幣1.4845億元降至人民幣1.3822億元(合225萬美元)。2014財年運營費用下降的主要原因是儘管營銷費用增加，但公司重組和費用控制努力。

銷售和市場營銷

2014財年的銷售和營銷費用從2013財年的5538萬元增加到5897萬元(960萬美元)。費用增加 是由於營銷費用的增加。

一般和行政

一般及行政開支(“G&A”) 由2013財年的人民幣6615萬元下降至2014財年的人民幣4643萬元(756萬美元)。G&A費用的減少反映了我們為提高運營效率和降低成本所做的努力。

研發

研發費用(“R&D”) 從2013財年的人民幣4,216萬元略降至2014財年的人民幣4,038萬元(合657萬美元)。

其他收入

其他收入從2013財年的人民幣1,524萬元降至2014財年的人民幣756萬元(合123萬美元)。減少的主要原因是去年員工宿舍的處置收益約為人民幣600萬元(合98萬美元)。

營業收入

由於上述組成部分的影響，2014財年的運營虧損為人民幣2448萬元(合400萬美元)，而2013財年的運營收入為人民幣1816萬元。經營業績減少主要是由於本年度毛利下降所致。

利息支出

2014財年利息支出由上年的人民幣1,133萬元增加至人民幣1,974萬元(合321萬美元)，增幅為人民幣841萬元(合139萬美元)。這一增長主要是由於今年來自北京和臨澤實體的銀行貸款增加。

權益法投資處置損失

這是2014年7月石家莊力宇科技發展有限公司30%股權投資處置的虧損。

出售附屬公司的虧損

2014年6月，本公司以人民幣1,200萬元(195萬美元)的價格出售了子公司坤豐 ，本次出售的實現虧損為人民幣260萬元(合43萬美元)。

所得税優惠

2014財年的所得税優惠為人民幣3838萬元(625萬美元)，而2013財年的税費為人民幣446萬元。税收優惠代表沖銷本年度或有税負債人民幣3,906萬元。2014年和2013年的標準企業所得税税率為25%。然而，我們的中國運營公司北京原產地享有15%的優惠税率 。在截至2013年9月30日和2014年9月30日的財年，其税收優惠的效果為10%。新疆原產地企業所得税的 優惠為兩年免徵和三年減半(自公司盈利年度起，前兩年可免徵企業所得税，第三年至第五年僅支付企業所得税的一半)。新疆原產地在2012年錄得盈利，因此從2012年開始享受EIT豁免。

淨收入

截至2014年9月30日的財年淨虧損為人民幣953萬元(合155萬美元)，而截至2013年9月30日的財年淨收益為人民幣749萬元。同比下降主要是由於收入下降和平均單位銷售成本 上升。

截至2013年9月30日、2014年9月30日和2015年9月30日，我們分別擁有約人民幣1.3198億元、人民幣4627萬元和人民幣6603萬元(1,038萬美元)的現金和現金等價物。我們的現金和現金等價物主要包括手頭現金和存入銀行和其他金融機構的期限為三個月或以下的短期流動投資。我們相信我們的營運資金 足以滿足我們目前的需求。

我們通過經營活動產生的現金和銀行借款為我們的運營提供資金。截至2015年9月30日，我們的短期借款總額為2.2億元人民幣，長期借款總額為6497萬元人民幣。2013、2014和2015財年的加權平均利率分別為6.26%、6.24%和6.25%。有關銀行借款的詳細信息，請參閲我們的合併財務報表附註13。

下表顯示了截至2011年9月30日、2012年9月30日、2013年9月30日、2014年9月30日和2015年9月30日的12個月中，我們在經營活動、投資活動和融資活動方面的現金流。

經營活動：

截至2015年9月30日的財年，經營活動提供的現金淨額為人民幣5,219萬元(合820萬美元)，而截至2014年9月30日的財年，淨現金使用量為人民幣8,564萬元。今年經營活動中的現金流入主要是由於庫存減少人民幣6,584萬元(合1,035萬美元)和客户預付款減少人民幣6,010萬元(合945萬美元)。雖然本公司於截至2015年9月30日止年度已錄得淨虧損及營運資金赤字，但我們相信本公司在經營改善方面所作出的改善將會增加本公司於2016年度的收入及營運活動的現金流。

投資活動：

截至2015年9月30日的財年，用於投資活動的現金淨額為人民幣2036萬元(合320萬美元)，而截至2014年9月30日的財年，用於投資活動的現金淨額為人民幣56萬元。增加的主要原因是購買了設備和無形資產。

融資活動：

截至2015年9月30日的財年，融資活動使用的現金淨額為人民幣947萬元(合149萬美元)，而截至2014年9月30日的財年，提供的現金為人民幣39萬元。貸款增加主要是由於償還短期借款所致。

由於我們業務固有的現金流的週期性 ，大部分運營現金流是在本財年下半年收到的，這相當於我們會計年度的第四季度和隨後的第一季度。在銷售收入較低的一年中，我們使用銀行信貸來彌補與運營費用相關的現金流出 。我們相信，從長遠來看，我們可以從運營活動中產生足夠的現金流，為我們的研發活動和運營擴張提供資金。我們還可以從當地銀行獲得足夠的借款能力，以滿足我們的季節性流動性需求。

我們業務的性質涉及支出和收入的週期，而這些週期並非總是同步的。最常見的情況是，在本財年的第三至第四季度，我們可能會面臨超出該期間現金流來源的成本。這種情況是否會發生，以及發生的程度，取決於我們從客户那裏收到的保證金與我們向種子生產農户支付的預付款和種子採購的最終付款相比的金額。這些付款的確切時間由中國農曆決定，每一年的農曆都不同。因此，在某些年份，我們的營運資金需求比其他年份更大。業務的這一方面是我們通常依賴短期貸款來支付費用的原因，直到收到農民在購買種子時支付的現金 。在合併的基礎上，我們過去已經獲得了足夠的資金來管理這些現金流週期。我們一直在到期或到期之前償還短期借款。

中國相關法律和法規只允許我們的中國運營公司從其按照中國會計準則和法規確定的留存收益(如有)中支付股息。此外，法定普通準備金要求在支付任何股息之前預留税後淨收入10%的年度撥款 。由於中國法律法規的這些和其他限制，我們的中國運營公司將其淨資產的一部分以股息、貸款或墊款的形式轉讓給我們的能力受到限制。

儘管我們目前不需要我們的中國運營公司提供任何此類股息、貸款或墊款，但由於業務條件的變化，我們未來可能需要從我們的中國運營公司獲得額外的現金資源，為未來的收購或開發提供資金，或僅宣佈並向我們的股東支付股息 或分派，儘管我們目前無意這樣做。

我們的研發重點是農業生物技術、作物育種和新作物種子的開發。2001年11月，我們在北京通州成立了種子研發中心，進行商品作物育種的研發。2005年9月，我們在北京中關村(ZGC)生命科學園成立了“起源生命科學研究中心”，其主要活動包括作物基因工程、分子標記輔助育種和分子鑑定。我們還在中國的不同地區有十個育種站。

我們已與北京大學、中國農業大學、中國科學院、河南農業大學等5所大學和16所中國科研院所建立了技術合作關係。我們僱傭了81名全職研究人員。

截至2011年9月30日、2012年9月30日、2013年9月30日、2014年9月30日和2015年9月30日止的財政年度，我們的研發支出分別為人民幣4,477萬元、人民幣3,763萬元、人民幣4,216萬元、人民幣4,038萬元和人民幣4,874萬元。我們持續的研發支出是我們努力通過聯合開發和內部努力自主開發種子品種和生物技術特性的結果。

該公司已獲得政府資助，用於研究和開發活動。該等資金於2013、2014及2015財政年度分別收到人民幣1,611萬元、人民幣761萬元及人民幣708萬元。

除本年度報告中披露的情況外，我們 不瞭解2014年10月1日至2015年9月30日期間的任何趨勢、不確定性、需求、承諾或事件，這些趨勢、不確定性、需求、承諾或事件可能會對我們的淨收入、收益、盈利能力、流動性或資本資源產生重大影響，或導致披露的財務信息不一定能反映未來的經營業績或財務狀況， 或具有與本年度支出增加和收入及利潤減少相關的趨勢。

我們沒有任何表外擔保、利率互換交易、外幣遠期合約或未償還的衍生金融工具。我們不從事涉及非交易所交易合約的交易活動。

我們有各種合同義務，這些義務將影響我們的流動性。下表列出了我們截至2015年9月30日的合同義務。

除歷史事實和財務數據外，第5.a至5.d和5.f項中包含的信息 被視為“前瞻性陳述”，因為該術語在 法定避風港中有定義。證券法第27A節和交易法第21E節規定的安全港適用於本條款5中提供的所有前瞻性信息。

下表列出了截至2015年9月30日有關我們的董事和高管的某些信息。

韓庚辰博士是Origin董事長兼首席執行官總裁 。韓博士也是北京奧源及其附屬公司的執行主席，他自1997年創立該公司以來一直擔任這一職位。自1997年公司成立至2009年1月1日，韓博士一直擔任公司的聯席首席執行官兼首席執行官。韓博士在雜交種子產品，特別是玉米種子的研發方面擁有20多年的 經驗。從1982年到1984年，韓博士是河南農業大學的講師。1984年至1987年，韓博士在愛荷華州立大學獲得植物育種和細胞遺傳學博士學位。從1989年到1990年，他在墨西哥的國際玉米和小麥改良中心(CIMMYT)工作。他於1990年至1996年在先鋒高育國際工作，在那裏擔任過 亞太區技術協調員和中國業務區域主管。

楊亞生先生是 董事會副主席。楊先生此前曾在2005年至2007年擔任Origin副董事長兼首席運營官總裁。何 自1998年以來也是我們中國各運營公司的高管，主要負責廣告 和營銷，並擔任BioCentury Transgene的總裁。在加入北京奧源之前，他於1995年至1997年在福建省政府擔任官員，在那裏他專門從事技術、醫療和教育領域的工作。

唐敏博士自2009年1月以來一直是原創董事 。唐博士目前是中國社會企業家基金會的執行副主席，該基金會是一個社會發展和創業教育倡議。此前，唐博士曾任中國發展研究基金會副祕書長，負責發展研究中心的金融改革、節能和社會發展事務，向中國的國務院彙報工作。在此之前，唐博士在亞洲開發銀行工作了18年。2000年至2007年，任亞洲開發銀行駐中國首席經濟學家。唐博士獲得了碩士和博士學位。美國伊利諾伊大學香檳分校經濟學學位。

邁克爾·W·特林布爾博士自2006年5月以來一直是原產地董事 。Trimble博士是Trimble Genetics International LLC或Trimble Genetics的創始人，自2001年以來一直是Trimble Genetics的總裁。Trimble Genetics是一家植物遺傳學研究公司，它擴大了業務和研究關係，包括在北美、南美、亞洲、歐洲、中東和非洲的活動。Trimble博士是植物遺傳學研究的領導者，在作物育種和農業種子行業擁有30多年的經驗。特林布爾博士是植物遺傳學領域眾多專利的發明者。Trimble博士畢業於明尼蘇達大學，獲得博士學位，並在普渡大學和愛荷華州立大學完成研究生課程。

Y.詹姆斯.康博士自2010年1月以來一直是 起源的董事。康博士是路易斯維爾大學醫學院藥理學和毒理學系的教授和傑出大學學者。同時也是國家千人主題教授、四川大學西中國醫院再生醫學研究中心董事在中國。康博士還一直擔任InnoRem，Inc.的總裁兼首席執行官和國際生命科學與生物技術組織的總裁。在此之前，康博士獲得了博士學位。獲得愛荷華州立大學博士學位，並在紐約康奈爾大學醫學院完成博士後培訓。

David·布洛克先生自2015年1月以來一直是原創董事 。布洛克先生目前是頂峯農業控股有限責任公司的首席財務官，該公司是美國農業投入品的分銷商。布洛克先生是格雷厄姆包裝公司(“GRM”)的前首席財務官 ，以及UAP Holding Corporation(“UAPH”)的前首席運營官、執行副總裁總裁和首席財務官。 布洛克先生從2009年起擔任全球硬質塑料容器製造商GRM的首席財務官，直到2011年公司被出售 。2002年至2008年，Bullock先生擔任農業投入品分銷商UAPH的首席運營官、執行副總裁總裁和首席財務官。在加入UAPH之前，Bullock先生曾在FMC Corporation、Air Products and Chemical Inc.和Westinghouse Electric擔任過各種職務。布洛克先生目前擔任BMC Stock Holdings，Inc.的董事會主席，以及頂峯農業控股有限公司的董事董事。布洛克先生擁有康奈爾大學的工商管理碩士學位和利哈伊大學的電子工程學士學位。

Z醫生詹姆斯·陳自2012年1月起擔任Origin的首席財務官。在加入Origin之前，陳博士曾在阿布扎比投資局（ADIA）擔任投資經理，並在Morgan Joseph和BB&T Capital Markets擔任股票研究分析師。Chen博士還曾在Celanese擔任產品經理，並在Univation Technologies擔任許可產品技術經理，Univation Technologies是 ExxonMobil和Dow Chemical的合資企業。陳博士獲得博士學位。康涅狄格大學化學工程學位和紐約大學工商管理碩士學位。

截至2015年9月30日的12個月，我們向董事和高管支付的現金薪酬總額為人民幣424萬元(合67萬美元)。已授予的選項 如下圖所示。

2005年業績公平計劃

2005年11月8日，公司通過了2005年業績股權計劃，根據該計劃，我們可以向我們的董事、高管、員工、個人顧問和顧問發放股權獎勵，有權獲得最多1500,000股普通股。該計劃的主要目的是為高級管理人員和董事以及其他為公司提供服務的人員提供現有結構和可再生福利計劃。截至2015年9月30日，我們在2005年計劃下沒有普通股的未償還獎勵 。

2009年業績公平計劃

2010年4月22日，我們公司通過了2009年業績股權計劃，根據該計劃，我們可以向我們的董事、高管、員工、個人顧問和顧問發放股權獎勵，有權獲得最多1500,000股普通股。該計劃的主要目的是為高級管理人員和董事以及其他為公司提供服務的人員提供現有結構和可再生福利計劃。截至2015年9月30日，我們在2009計劃下獲得了1,190,000股普通股的未償還獎勵 。

2014年績效股權計劃

2014年12月22日，公司通過了2014年績效股權計劃，根據該計劃，我們可以向董事、高級管理人員、員工、個人顧問和顧問 發行最多500萬股普通股的股權獎勵。該計劃的主要目的是為高級管理人員和董事以及其他為公司提供服務的人員提供現有結構和可更新的福利計劃。除了目前對董事和高級管理人員的股權獎勵外，我們計劃將股權獎勵擴大到更廣泛的員工，以使我們的員工激勵 與我們的股票業績保持一致。截至2015年9月30日，我們根據2014年計劃獲得了19.5萬股普通股的未償還獎勵。

由現任董事和高級管理人員持有的這些獎項列於以下 。

董事及行政人員的任期

我們的董事不受特定任期的限制，直到下一屆股東大會或該董事早先辭職、免職、去世或喪失工作能力為止。任何因死亡、辭職、免職或其他原因造成的董事會空缺，以及因在股東大會之間增加核定董事人數而新設的任何董事職位，可由當時在任董事的多數票(即使不足法定人數)或股東決議 填補。

我們的高級職員由董事會任命，任職時間為 ，直到他們的繼任者被正式選舉並具備資格，但可以隨時通過 董事的決議罷免，無論是否有理由。任何職位如有空缺，可由董事決議填補。

僱傭協議

韓博士、我們的董事長總裁兼首席執行官辦公室與我們簽訂了僱傭協議。該協議目前的期限為三年，自2015年1月1日起生效。韓博士有權 獲得保險福利、五週假期、一輛汽車和業務費用的報銷，如有必要，還可獲得搬遷費用。 本協議可因死亡、殘疾和原因而終止。韓博士可能會因正當理由終止協議及其聘用，包括Origin的違約、高管失去董事會席位以及更改Origin的控制權。如果因正當理由或無理由解僱，高管將根據其僱傭協議獲得補償和 福利，從終止之日起兩年內或通過 協議期限。這些協議包含保護機密信息的條款，以及中國的三年禁賽期。

董事會委員會

我們的董事會成立了審計委員會、薪酬委員會和提名委員會。

審計委員會

我們審計委員會的成員是David·W·布洛克(主席) 和唐敏。我們的董事會已經確定，我們的所有審計委員會成員都是 納斯達克市場規則4200(A)(15)所指的獨立董事，並符合1934年證券交易法規則10A-3(B)(1)中規定的獨立標準。

董事會認定，David先生(董事長)和唐敏先生各自了解公認會計原則和財務報表，評估該等原則在我們的財務報表中的一般應用的能力，包括估計、應計和準備金，分析或評估與我們的財務報表類似廣度和複雜性的財務報表的經驗 ，瞭解財務報告的內部控制程序和程序，以及對審計委員會的職能的理解。

董事會認為，布洛克先生符合所有適用規則所指的“審計委員會財務專家”的資格。董事會認為，布洛克先生從他的商業學位、他作為多家公司的首席財務官的活動，以及他在會計、公司財務、資本形成和公司財務分析領域的諮詢活動中擁有財務專業知識。

我們通過了審計委員會章程，並由董事會在2007年8月16日的董事會會議上進行了修訂，根據該章程，審計委員會負責審查審計和編制財務報表的範圍、規劃和人員配置。這包括與管理層、審計員以及參與編制財務報表和報告的其他顧問和專業人員進行協商。審計委員會 負責監督我們與獨立審計師的關係。審計委員會還具有一般的合規監督作用，以確保我們的董事、高級管理人員和管理層遵守我們的道德準則，審查和批准關聯方交易，處理有關會計、內部控制和審計事項的投訴，並監督 遵守適用於我們的會計和法律要求。

根據經修訂的《章程》條款，審計委員會的職責包括：

審計委員會預先批准由我們的獨立審計師提供的服務。審計委員會還審查並建議董事會是否批准我們與任何高管或董事之間在正常業務過程之外發生的交易 。

薪酬委員會

我們薪酬委員會的成員是唐敏(臨時主席)和康健。薪酬委員會還管理我們的股權獎勵計劃，包括根據2005、2009和2014年績效股權計劃制定和修改獎勵的權力。2007年3月16日通過的薪酬委員會現行章程規定，該委員會負責：

提名委員會

我們的提名委員會由邁克爾·W·特林布爾(主席)和大衞·布洛克組成。提名委員會負責監督董事會提名人選的遴選工作。提名委員會將確定、評估和推薦成為董事會成員的候選人 ，目標是實現知識和經驗的平衡。提名委員會不是一個完全獨立的委員會。當David W.布洛克先生成為董事人時，預計他將被任命為提名委員會的成員。

根據董事會在2007年3月16日舉行的董事會會議上的表決，對提名委員會章程進行了修改。根據經修訂的章程條款，提名委員會的職責除其他外包括：

公司治理方面的重大差異摘要 根據納斯達克商城規則第5615條的規定

我們根據英屬維爾京羣島的法律註冊成立。 我們的普通股在美國證券交易委員會註冊，並在納斯達克全球精選市場上市。因此，我們的公司治理框架 受英屬維爾京羣島法律、美國證券法律法規以及納斯達克上市要求的約束。

根據納斯達克市場規則第5615條，外國私人發行人可以遵循其本國的做法，而不是納斯達克市場規則的要求。規則5605要求美國 國內上市公司董事會中獨立董事佔多數。根據英屬維爾京羣島的法律，我們的董事會中不需要有佔多數的獨立董事。然而，根據適用的納斯達克規則，目前我們的九名董事中有五名是獨立 名董事。

根據規則5605，美國國內上市公司必須有提名委員會和薪酬委員會。根據英屬維爾京羣島的法律，我們不需要設立這樣的委員會，但我們確實有這兩個委員會，並在獨立性要求中遵循納斯達克商城規則。

根據規則5620，美國國內發行人必須徵集委託書，併為所有股東會議提供委託書。英屬維爾京羣島法律沒有這樣的強制性要求，因此，我們不需要召開年度股東大會。我們的董事會沒有要求股東進行表決的具體項目。

根據規則5635，美國國內上市公司的股權獎勵計劃和超過一定金額的股權證券的發行，如果低於市值或賬面價值，必須 獲得股東批准。英屬維爾京羣島法律沒有這樣的強制性要求。我們不打算就2005年計劃、2009年計劃和2014年計劃中的未來增資或董事批准的任何其他股權獎勵計劃在未來 獲得股東批准，或者發行超過公司流通股20%的股權證券(如果這些證券的出售價格低於市值或賬面價值)。

我們已經向納斯達克提交了文件，根據英屬維爾京羣島法律沒有要求的那些條款，該公司將獲得豁免。

截至2013年9月30日、2014年9月30日和2015年9月30日，我們分別擁有607、474和387名員工(不包括新疆原產地)。我們幾乎所有的員工都位於中國。下表 列出了截至2015年9月30日，我們的員工人數(按我們的業務領域和員工總數的百分比)：

我們根據公司、員工所在部門和員工個人的整體表現，向員工發放額外的年度績效獎金。根據適用的中國法規，我們必須分別為我們的員工繳納養老金繳費計劃、醫療保險計劃、住房基金、失業保險計劃、人身傷害保險計劃和生育保險計劃，金額約為員工工資總額的20%、7.7%、9.7%、1%、0.6%和0.7%。

我們的員工不受任何集體談判協議的保護。 我們相信我們與員工的關係很好。

截至2013年9月30日、2014年9月30日和2015年9月30日，新疆原產地玉米種子加工廠分別擁有71名、57名和43名員工。

在過去的四年中，公司啟動了全公司範圍的重組計劃和運營改進努力。在這些計劃期間，Origin已將員工總數從2011年9月30日的856人減少到2015年9月30日的430人)。因此，公司在2012、2013、2014和2015財年分別發放了人民幣305萬元、人民幣183萬元、人民幣450萬元和人民幣200萬元的遣散費。

下表列出了截至2015年9月30日，實益擁有我們普通股的每位董事和高管以及其他主要股東對我們普通股的實益所有權的相關信息。

*受益所有權和百分比根據修訂後的1934年《證券交易法》下的規則13d-3確定。

上述股東均不具有與其他股東的投票權不同的投票權。

相當數量的普通股以“Street 的名義”持有，該公司認為，這些股票中的很大一部分代表非美國股東通過非美國司法管轄區的經紀人持有的股份。由於這些股份是以街道名稱持有的，該公司無法確定這些股份的實際持有數量或司法管轄區。

請參閲項目6.E“董事、高級管理人員和員工--股份所有權”。

庫存代銷協議

為了遵守中國法規，我們通過我們的中國運營公司在中國經營我們的業務。我們已與除Origin Biotech以外的中國運營公司簽訂了股票寄售協議 。以下是這些協定的實質性規定的摘要，本年度報告項目4.c下也討論了這些規定。

股票寄售協議使收貨人公司國家嘉實對這三家中國運營公司的股份擁有控制權。協議賦予國家嘉實有權在各方面管理股東以所有權持有的股份，包括召開股東大會的所有股東權利、提交股東提案、選舉董事、就所有事項表決股份以及行使股東對受讓股份的所有其他權利 。更具體地説，委託協議賦予國家嘉實有權選擇、更換和增加董事、監事和推薦新的董事及監事的人數，並對中國運營公司的股份行使管理權、控制權和決策權。股東同意不幹預嘉實集團行使其權利，並迅速全面合作，以允許嘉實集團對受讓股份行使其權力。這包括對每個收貨人轉讓或處置股份的能力的所有限制，但國家收穫、使用股份提供擔保、將股份轉讓給另一人、以任何方式改變其所有權比例、處置股份所有權的任何權利、同意任何債務、放棄權利或重組股份的能力除外。州嘉實有權就受讓股份採取一切行動，以避免其權利受到任何損害或侵犯，包括在受託股東破產的情況下。根據委託協議，國實控股擁有受託股份的所有權利，包括利潤、利息、股息、紅利和剩餘資產的權利。如果未來任何受委託協議約束的股票可以合法轉讓給國家嘉實，則在不採取進一步行動或國家嘉實支付的情況下，該股票將全部或部分轉讓給國家嘉實，不向委託股東 額外對價。每份寄售協議的最初期限為三年，但會自動無限期續訂 ，直到發貨人和收貨人雙方同意終止為止。有關股票代銷協議的更多信息，請參閲我們於2005年8月8日提交給美國證券交易委員會的Form 8-K中的第 8.01項“其他事件”。中國營運公司的股份 根據此等股票代銷協議質押。

技術服務協議

作為我們在中國的運營公司於2004年底和2005年初重組的一部分，北京原產地、長春原產地和河南原產地的所有知識產權已被 轉讓，並將根據2004年12月25日的技術服務協議繼續轉讓給Origin Biotech。 這樣做的目的是允許對三個轉讓人開發的知識產權進行更好的管理和許可。根據技術服務協議，Origin Biotech將為該集團生產的種子提供技術研究、生產和分銷服務。這些服務將包括支持農業種子的研究和開發、育種技術分析、環境和可行性建議、技術教程和育種現場監督、 市場分析和種子推廣、蟲害防治以及對經銷商和農民的技術教育。初始期限為 三年，但除非雙方同意終止，否則協議將自動續簽。根據協議應支付的費用是不同的，這取決於不同種類種子的不同配方。收費標準一般為：技術服務方銷售玉米每公斤1.2元；技術服務方銷售大米每公斤6元。這些費用將在每個生長季結束時確認並支付，僅對與Origin Biotech擁有的種子權相關的銷售收取 費用。

玉米原產地協議

北京原產地與植物遺傳學研究公司Trimble Genetics International LLC或Trimble Genetics簽訂了這項協議。我們的董事之一Michael W.Trimble是Trimble Genetics的創始人和總裁，目前擁有其100%的股權。根據這項協議，北京原產地聘請Trimble Genetics作為其代理，對北京原產地開發的玉米自交系雜交進行測試、推廣、許可和收取研究費用。Trimble Genetics保留50%的此類研究費用，並將剩餘的50%支付給北京起源。 本協議在金額或意義上無關緊要。

玉米自交系和雜交種轉讓利用協議

北京起源於2002年9月6日與Trimble Genetics 簽訂了本協議。根據該協議，Trimble Genetics向北京起源提供玉米自交系和雜交種，用於實驗 測試。本協議適用於Trimble Genetics以前、 現在或將來轉讓給北京起源的所有玉米自交系和雜交種。如果測試中的混合動力車被證明是有市場的，雙方將談判一項許可協議。 如果由於任何原因無法達成許可協議，北京起源同意歸還所有剩餘的近交種子 ，並銷燬可能源自Trimble Genetics提供的材料的任何近交系或雜交種。截至本年度報告日期 ，我方未根據本協議向Trimble Genetics支付任何款項或承擔任何付款責任。

新玉米種子利玉35聯合開發協議

北京原產地於2006年3月30日與利玉簽訂了三項聯合開發協議，共同開發雜交玉米新種子利玉35號。根據本協議開發的種子的專有權屬於力裕，但北京原產地擁有該品種種子的獨家產銷權。協議 沒有固定的期限或終止日期，但如果北京原產地生產的種子連續三年低於300萬公斤，協議將自動終止，但有限的例外情況除外。北京原產地應支付的費用為銷售品種收入的一個百分比，外加固定費用。

聯合開發協定

Beijing Origin is a party to three joint development agreements with Corn Research Institute of Li County in Hebei Province, China, to develop new hybrid corn seeds. Corn Research Institute of Li County was incorporated as Liyu on May 2004, of which a 30% equity interest was owned by Yang Yasheng, one of our major shareholders and directors. Yang Yasheng transferred his 30% interest to Beijing Origin on September 2004. On March 11, 2004, Corn Research Institute of Li County, Liyu and Beijing Origin entered into an agreement pursuant to which all the rights and obligations of Corn Research Institute of Li County under the three joint development agreements were assumed by Liyu after the dissolution of Corn Research Institute of Li County. In accordance with these joint development agreements, the parties agreed to jointly develop six varieties of new corn hybrid seeds, Liyu 26, Liyu 16, Liyu 6, Liyu 15, Li 168, and Liyu 35. The proprietary rights to the varieties of seeds developed under these agreements belongs to Corn Research Institute of Li County, now Liyu but Beijing Origin has exclusive right to production and marketing of these seeds. The fees payable by Beijing Origin represent a percentage of revenues from the sale of the varieties, and plus a flat fee with respect to Liyu 26 and Liyu 16. The agreements have no fixed term or termination date. The agreements may be terminated for breach by either party. We may terminate the agreements at any time, in effect, by not producing seeds, without penalty.

新疆原產地

2011年5月，北京起源成立了新疆起源，從事種子生產和分銷。 北京起源投資人民幣51，000，000元，持有新疆起源51%權益。

技術轉讓協議

北京起源或其前身於1998年與河南農業大學 簽訂了本協議。河南農業大學目前擁有北京起源2. 04%的股權。 根據本協議，豫玉22號新品種種子的所有權屬於河南農業大學。北京 原點擁有玉米新品種的繁殖、生產和銷售權。根據本協議應付的費用為每畝 （面積單位相當於0.164英畝）種子生產面積每年人民幣20元。本 協議沒有固定期限或終止日期。

北京世惠農業有限公司

總部設在北京的中國，北京世輝農業有限公司(“北京世輝”)成立於2010年，由本公司首席執行官的近親家庭成員創建。北京世滙主要從事農作物種子銷售、信息技術服務和互聯網運營。北京世滙為本公司提供信息技術服務和在線種子業務。

2013年12月18日，本公司與北京世滙訂立資產質押協議。根據協議，北京世滙的人民幣100萬元短期銀行貸款以本公司人民幣132萬元的限制性現金作擔保。該協議於2014年12月18日終止。

於2015財政年度，對北京世滙的銷售額為人民幣4,057萬元(638萬美元)，佔本公司銷售額的10.8%，交易按公平原則進行。

不適用。

我們已附上作為本年度報告的一部分提交的合併財務報表。見項目18“財務報表”。

法律訴訟

作為原告或被告，我們可能會不時受到在我們正常業務過程中產生的各種法律或行政程序的影響。除本報告中另有披露外，我們目前不參與、也不知道有任何法律程序、調查或索賠在我們的管理層看來可能會對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響。

股利政策

我們從未宣佈或支付任何股息，我們目前也沒有任何計劃在可預見的未來對我們的普通股支付任何現金股息。我們目前打算保留大部分(如果不是全部)我們的可用資金和未來的任何收益來運營和擴大我們的業務。

本公司董事會可通過決議批准支付股息 如果董事有合理理由信納Origin將在派發股息後立即(I)滿足《英屬維爾京羣島商業公司法》第56節規定的償付能力測試，(Ii)我們的任何適用合同義務 和(Iii)中國的法律。即使我們的董事會決定派發股息，派息的形式、頻率和數額也將取決於我們未來的運營和收益、資本要求和盈餘、一般財務狀況、合同限制 和董事會可能認為相關的其他因素。

自2015年9月30日以來沒有重大變化

Origin的普通股在納斯達克全球精選市場上市，交易代碼為種子股票代碼。

下表提供了Origin普通股在下列時期的歷史最高和最低交易美元價格：

不適用。

見上文第9.A項。

不適用。

不適用。

不適用。

不適用。

本公司於2006年7月14日首次向委員會提交經修訂的20-F年度報告，將經修訂及重述的組織章程大綱及章程細則的説明以引用方式併入本年度報告中。

除在正常業務過程中籤訂任何重大合同外，除在本年報或本年報中描述或引用的第4項“公司信息”第7項“主要股東及關聯方交易”所述外，吾等並無訂立任何重大合同。

英屬維爾京羣島

對於向我們普通股或優先股持有人支付股息、利息或其他付款，或在我們註冊成立的英屬維爾京羣島開展業務，沒有實質性的外匯管制限制 。沒有實質性的英屬維爾京羣島法律對我們施加任何實質性的外匯管制，也沒有影響向我們普通股或優先股的非居民持有人支付股息、利息或其他付款的法律。英屬維爾京羣島法律 以及我們修訂和重述的組織章程大綱和章程細則對非居民 或外國所有者持有或投票我們的普通股或優先股的權利沒有實質性限制。

中國

根據1996年頒佈並於1997年修訂的《外匯管理辦法》，以及國家外匯管理局和其他有關政府部門發佈的各項規定，人民幣在未經外匯局事先批准的情況下，只能在與貿易有關的收付款、利息和股息等經常賬户項目範圍內，並在符合某些程序要求的情況下，兑換成其他貨幣。將人民幣兑換成其他貨幣，並將兑換後的外幣匯出中國境外，用於直接股權投資、貸款和投資匯回等資本項目，需事先獲得外匯局或其當地辦事處的批准。在中國境內進行的交易必須用人民幣支付。除非另有批准，否則中國企業必須將從國外收到的外幣付款匯回國內。外商投資企業可以在外匯指定銀行的賬户中留存外匯，但不得超過外匯局或其所在地機構的限額。除非另有批准，否則境內企業必須將其外幣收益全部兑換成人民幣。

2005年10月21日，外匯局發佈了《關於境內居民通過境外特殊目的公司開展集資和反向投資活動外匯管理有關問題的通知》，自2005年11月1日起施行。根據通知，特殊目的公司，或特殊目的公司，是指由中國居民設立或間接控制的離岸公司，其目的是對其在中國境內企業的資產或股權進行 融資。在設立或接管特殊目的機構之前，每個中華人民共和國居民，無論是自然人還是法人，都必須向當地相關的外匯局辦理境外投資外匯登記手續。該通知具有追溯力。因此，已設立或取得該等此前在中國境內投資的特殊目的機構的中國居民須於2006年3月31日前完成相關的境外投資外匯登記手續。該等中國居民在下列情況下亦須向有關 外匯局修訂登記：(I)中國居民已完成境內公司向特殊目的公司的股權投資或資產注入；(Ii)特殊目的公司的境外融資已完成；(Iii)特殊目的公司的 資本發生重大變化。根據規則，不遵守外匯登記程序可能導致對違規者的外匯活動施加限制，包括限制向其離岸母公司支付股息和其他 分配，並可能根據中國外匯管理 規定對違規者進行處罰。

2008年8月29日，外匯局發佈第142號通知，對外商投資企業將外幣兑換成人民幣進行了規範，限制了兑換後的人民幣的使用。《通知》要求，外商投資企業外幣資本折算成的人民幣資金，只能在政府主管部門批准的業務範圍內使用，除另有規定外，不得用於中國境內的股權投資。此外，外匯局還加強了對外商投資企業外幣資本折算人民幣資金流動和使用的監管。未經外匯局批准，不得改變人民幣資本金的用途，任何情況下不得用於償還或提前償還未償還的人民幣貸款。違反第142號通知的行為將受到嚴厲的處罰，如相關外匯管理條例規定的重罰。

以下是英屬維爾京羣島和美國聯邦所得税考慮事項的一般摘要。本討論的目的不是也不應被解釋為向任何現有或潛在股東提供法律或税務建議。討論基於截至本協議日期生效的法律和相關解釋 ，所有這些法律或解釋都可能發生變化或有不同的解釋，可能具有追溯力。 討論不涉及美國州或當地税法，也不涉及英屬維爾京羣島和美國以外司法管轄區的税法。

英屬維爾京羣島的税收

英屬維爾京羣島不對我們支付給我們普通股或優先股持有人的股息 徵税，英屬維爾京羣島也不向我們徵收任何資本利得税或所得税。

非英屬維爾京羣島居民的普通股或優先股持有人可獲豁免就普通股或優先股支付的股息繳交英屬維爾京羣島所得税。普通股或優先股的持有者無需為出售或處置普通股或優先股而獲得的收益繳納英屬維爾京羣島所得税 。

我們的普通股和優先股無需繳納轉讓税、印花税或英屬維爾京羣島的類似費用。然而，作為一家商業公司，我們需要根據我們被授權發行的股票數量向英屬維爾京羣島政府支付每年的許可費。

目前，美國和英屬維爾京羣島之間沒有生效的所得税條約或公約。

中國中的税收

我們是在英屬維爾京羣島註冊成立的控股公司，間接 持有我們在中國營運附屬公司的股權。自2008年1月1日起生效的《企業所得税法》及其實施細則 規定，中國企業適用25%的標準所得税税率，而來自中國的外國企業所得，如中國子公司向其海外母公司支付的股息，通常將按10%的税率徵收中國預提所得税 ，除非海外母公司註冊司法管轄區和 中國之間有降低税率的適用條約。

根據《關於税收協定項下受益所有人的解釋和確認的通知》，受益所有人是指有權擁有和 處分所得以及該所得所產生的權利或財產的人。“受益所有人”可以是一個 個人、一家公司或任何其他通常從事實質性業務的組織。管道公司 不是“受益所有人”。管道公司，是指通常以逃避、減少税收、轉移、積累利潤為目的而設立的公司。此類公司僅在住所國註冊，以滿足法律要求的組織形式，但不從事製造、分銷和管理等實質性業務。

根據《企業所得税法》，在中國境外設立且在中國內部有 “事實上的管理機構”的企業被視為居民企業，通常將按其全球收入的25%徵收企業所得税。實施細則將“事實上的管理機構”定義為“對中國企業的生產、經營、人事、會計等實行全面管理和控制的機構”。

It remains unclear whether the PRC tax authorities would require or permit our overseas registered entities to be treated as PRC resident enterprises. We do not currently consider our company to be a PRC resident enterprise. However, if the PRC tax authorities determine that we are a “resident enterprise” for PRC enterprise income tax purposes, a number of unfavorable PRC tax consequences could follow. First, we may be subject to the enterprise income tax at a rate of 25% on our worldwide taxable income as well as PRC enterprise income tax reporting obligations. In our case, this would mean that income such as interest on offering proceeds and non-China source income would be subject to PRC enterprise income tax at a rate of 25%. Second, although under the EIT Law and its implementing rules dividends paid to us from our PRC subsidiaries would qualify as “tax-exempt income,” we cannot guarantee that such dividends will not be subject to a 10% withholding tax, as the PRC foreign exchange control authorities, which enforce the withholding tax, have not yet issued guidance with respect to the processing of outbound remittances to entities that are treated as resident enterprises for PRC enterprise income tax purposes. Finally, it is possible that future guidance issued with respect to the new “resident enterprise” classification could result in a situation in which a 10% withholding tax is imposed on dividends we pay to our non-PRC shareholders and with respect to gains derived by our non-PRC shareholders from transferring our shares.

美國聯邦所得税

本討論描述了購買、擁有和處置我們的普通股所產生的重大美國聯邦所得税後果。本討論不涉及美國聯邦贈與税或遺產税的任何方面，也不涉及投資我們普通股的州、地方或外國税收後果。僅當您出於納税目的持有並實益擁有我們的普通股作為資本資產時，本討論才適用於您。如果您是受特殊規則約束的持有人類別的成員，則本討論不適用於您，例如：

本討論基於修訂後的《1986年美國國税法》 ，我們在本討論中將其稱為《國税法》、其立法歷史、根據《國税法》頒佈的現有法規和擬議法規、已公佈的裁決和法院判決，所有這些都與當前有效。這些法律可能會更改，可能會追溯到 。此外，此討論依賴於我們對我們的股票價值和我們的業務性質隨時間的推移所做的假設。

關於購買、擁有和處置我們的普通股對您產生的特定 美國聯邦所得税後果，以及根據任何其他税收管轄區的法律對您產生的後果，您應諮詢您自己的税務顧問。

就下面的美國聯邦所得税討論而言，如果您實益擁有普通股，並且是：

如果您不是美國人，請參閲下面《非美國持有者》下的討論。

就美國聯邦所得税而言，通過外國或國內合夥企業或其他直通實體獲得的收入應歸其所有者所有。因此，如果合夥企業或其他流通實體持有普通股，持有人的納税待遇通常取決於合夥人或其他所有者的地位 以及合夥企業或其他流通實體的活動。

美國持有者

普通股股息

根據下面的“被動型外國投資公司” 討論，如果我們進行分配，並且您是美國持有者，則您從您的 普通股上收到的任何分配的總金額通常將被視為股息收入，如果分配是從我們的當前或累計收益 和利潤中進行的，根據美國聯邦所得税原則計算。股息通常在您實際或建設性地獲得此類收入的當天作為普通收入繳納美國聯邦所得税。但是，如果您是個人並且已持有您的普通股 足夠長的時間，則只要我們的普通股繼續在納斯達克全球精選市場上隨時可供交易且符合某些其他條件，我們普通股的股息分配通常將構成按優惠税率納税的合格股息收入 。您應諮詢您自己的税務顧問，瞭解適用於您從我們那裏獲得的股息分配的税率。

我們不打算根據美國税務會計原則計算我們的收益和利潤。因此，出於美國納税的目的，我們普通股的分配(如果有的話)通常將作為股息分配向您徵税。即使您是一家公司，您也無權就您從我們那裏獲得的分紅申請股息扣除 。出於美國外國税收抵免限制的目的，股息通常將構成外國來源被動收入 。

普通股的出售和其他處置

根據下文“被動型外國投資公司” 的討論，當您出售或以其他方式處置普通股時，您通常將確認資本收益或虧損，其金額等於出售或其他處置所實現的金額與您在普通股中調整後的計税基礎之間的差額，兩者均以美元確定。您調整後的計税基準通常與您購買普通股的金額相同。如果您在出售時持有我們普通股的時間超過一年，您確認的任何收益或虧損都將是長期資本收益或虧損。如果您是個人，任何此類長期資本收益將按優惠税率 徵税。您扣除資本損失的能力將受到各種限制。

被動對外投資公司

如果我們是PFIC，在您持有我們普通股 的任何納税年度，作為美國持有人，您通常會受到不利的美國税務後果的影響，形式是增加的納税義務 和特殊的美國税務報告要求。

如果出現以下情況，我們將在任何納税年度被歸類為PFIC：（1） 應税年度內產生被動收入或為產生被動收入而持有的 總資產的平均百分比值至少為我們總資產價值的50%，或（2）應税年度 總收入的75%或以上為被動收入（如某些股息、利息或特許權使用費）。就第一項測試而言：（1）任何現金、現金等價物、 以及投資於短期計息債務工具或可隨時轉換為現金的銀行存款的現金， 通常將被視為產生被動收入或為產生被動收入而持有，以及（2）我們總資產的平均值 是根據我們的市值計算的。我們將被視為擁有我們按比例分享的資產，並 賺取我們按比例分享的任何其他公司的收入，我們直接或間接擁有25%或更多（按 價值）的股票。

我們認為我們在2015納税年度不是PFIC。但是， 不能保證我們不會成為2015納税年度和/或以後納税年度的PFIC，因為PFIC狀態 每年都會重新測試，並取決於該年度的事實。例如，如果我們的平均 市值（即我們的股價乘以我們的流通股總數）與我們在 該納税年度的負債之和不超過我們的現金、現金等價物和其他產生被動收入或 為產生被動收入而持有的資產價值的兩倍，則我們將成為2015納税年度的PFIC。如果我們和我們的子公司 從被動投資中獲得的總收入與我們業務運營的總收入相比很大，我們也可以成為任何納税年度的PFIC。

如果我們是PFIC，您通常需要繳納額外的 税費和利息費用，用於支付我們作出的某些“超額分配”以及處置您的普通股或被視為處置您的普通股的任何收益，無論在您收到“超額分配”或處置或被視為處置您的普通股的年度內，我們是否繼續是PFIC。在一個課税年度內就您的普通股進行的分派，如果合計超過您普通股在之前三個課税年度的平均分派金額的125%，或者，如果時間較短，則超過您在該課税年度之前的持有期的部分，則通常構成“超額分派”。

要計算“超額分配”或任何 收益的税收，（1）“超額分配”或收益將按比例分配給您持有期間的每一天，（2） 分配給本年度和我們成為PFIC之前的任何納税年度的金額將作為本 年度的普通收入徵税，（3）分配給其他納税年度的金額將按該年度有效的最高適用邊際税率納税，以及（4）對於“超額分配”的任何部分，將按上述（3）項所述任何時期的少繳税款的利率收取利息。或分配給該期間的收益。此外，如果 我們是PFIC，您從我們收到的任何分配都不符合按上文“普通股股息 ”部分中討論的優惠税率徵税的條件。

如果我們在任何一年都是PFIC，並且您是美國持有人，您將需要 在IRS表格8621上就您的普通股做出年度回報。但是，我們不打算生成， 或與您共享，您可能需要正確填寫IRS表格8621的信息。您應諮詢您自己的税務顧問 有關您的普通股的報告要求。

If we were a PFIC in any year, you would generally be able to avoid the “excess distribution” rules described above by making a timely so-called “mark-to-market” election with respect to your ordinary shares provided our ordinary shares are “marketable.” Our ordinary shares will be “marketable” as long as they remain regularly traded on the NASDAQ Global Select Market. If you made this election in a timely fashion, you would generally recognize as ordinary income or ordinary loss the difference between the fair market value of your ordinary shares on the first day of any taxable year and their value on the last day of that taxable year. Any ordinary income resulting from this election would generally be taxed at ordinary income rates and would not be eligible for the reduced rate of tax applicable to qualified dividend income. Any ordinary losses would be limited to the extent of the net amount of previously included income as a result of the mark-to-market election, if any. Your basis in the ordinary shares would be adjusted to reflect any such income or loss. You should consult with your own tax adviser regarding potential advantages and disadvantages to you of making a “mark-to-market” election with respect to your ordinary shares. Separately, if we were a PFIC in any year, you would be able to avoid the “excess distribution” rules by making a timely election to treat us as a so-called “Qualified Electing Fund”, or QEF. You would then generally be required to include in gross income for any taxable year (1) as ordinary income, your pro rata share of our ordinary earnings for the taxable year, and (2) as long-term capital gain, your pro rata share of our net capital gain for the taxable year. However, we do not intend to provide you with the information you would need to make or maintain a QEF election and you will, therefore, not be able to make or maintain such an election with respect to your ordinary shares.

非美國持有者

如果您實益擁有普通股，並且不是美國聯邦所得税的美國持有者或非美國持有者，您通常不需要繳納美國聯邦所得税，也不會因從我們收到的普通股股息而預****r}，除非該收入被認為與您在美國進行貿易或業務的 行為有效相關，並且如果適用的所得税條約要求，作為您就您的普通股收入繳納 美國聯邦所得税的條件，此類紅利可歸因於您在美國設立的常設機構 。您一般不會因出售或交換普通股而獲得的任何收益 繳納美國聯邦所得税，包括預扣，除非：

如果您從事美國貿易或業務，除非適用的 税收條約另有規定，否則您的普通股收入，包括股息和出售普通股的收益，實際上與該貿易或業務的進行有關，一般將受適用於上述美國持有人的規則 管轄。此外，如果您是一家公司，根據適用的税收條約，您可能需要繳納30%或更低税率的額外分支機構利得税 。

美國信息報告和備份扣繳規則

一般而言，有關普通股的股息支付及出售或以其他方式處置該等普通股所收取的收益，可能須向美國國税局報告資料，並須作後備扣繳(目前税率為28%)。但是，如果您(1) 是一家公司或屬於某些其他豁免類別，並且在需要時可以證明這一事實，或(2)提供 納税人識別碼，以證明備份扣繳沒有損失，並以其他方式遵守適用的 備份扣繳規則，則不適用備份扣繳。要確立您的豁免身份，您通常需要提供適用的IRS表格W-9、W-8BEN或W-8ECI的證明。如果您向美國國税局提供所需信息，根據備份預扣規則從您的付款中扣繳的任何金額 將被允許作為您的美國聯邦所得税義務的退款或抵免。

我們普通股的持有者應就美國聯邦所得税法在其特定情況下的適用情況以及購買、持有或處置普通股所產生的任何税收後果，包括任何州、地方或外國司法管轄區税法的適用性和效力，包括遺產法、贈與法和繼承法的適用性和效力，諮詢他們自己的税務顧問。

不適用。

不適用。

我們已根據修訂後的1934年證券交易法或交易法向美國證券交易委員會提交了本20-F表格年度報告。本年度報告中就所提及的任何文件的內容所作的陳述不一定完整。對於作為本年度報告的證物提交的每一份此類文件，請參考該證物以獲得所涉及事項的更完整的描述，並且每項此類陳述應被視為其整體合格。

我們作為外國私人發行人受到交易所 法案的信息要求的約束，並向美國證券交易委員會提交報告和其他信息。我們 向美國證券交易委員會提交的報告和其他信息，包括本20-F年度報告，可在美國證券交易委員會的公共資料室查閲和複製，地址為華盛頓特區西北部第五街450號，郵編：20549。

您也可以通過郵寄方式從華盛頓特區20549號第五街450號美國證券交易委員會的公眾參考科以規定的價格獲取本年度報告的20-F表格副本。此外，還可以從美國證券交易委員會的網站http://www.sec.gov.獲取本材料的副本美國證券交易委員會的電話是1-800-美國證券交易委員會-0330。

參見第4項。關於公司的信息，C分部- 組織結構。

利率風險

我們的主要計息金融負債是銀行借款。截至2015年9月30日，短期和長期借款分別佔總借款的77%和23%。短期借款將在截至2016年9月30日的年度內的不同日期到期，這不會使我們面臨 利率風險。我們的利率風險主要來自長期借款。在截至2015年9月30日的年度內，我們所有的長期借款均以浮動利率發行，因此我們面臨現金流利率風險，該風險被以浮動利率持有的現金部分 抵消。

我們對利率變動的市場利率風險敞口也與投資於短期貨幣市場賬户和存單的多餘現金產生的利息收入有關。 我們沒有在投資組合中使用衍生金融工具。賺取利息的工具帶有一定程度的利率風險。我們既沒有因為利率的變化而面臨重大風險，也不認為會因為利率的變化而面臨重大風險。然而，由於利率的變化，我們未來的利息收入可能會低於預期。

外幣風險

我們幾乎所有的收入和支出都是以人民幣計價的 ，我們的大部分現金都是人民幣，但我們的一部分現金也是美元。雖然我們 認為，總體來説，我們的外匯風險敞口應該是有限的，但我們的股票價值會受到美元對人民幣匯率的影響。例如，如果我們需要將美元轉換為 人民幣以滿足我們的運營需要，而當時人民幣對美元升值，我們的財務狀況和 我們的股票價格可能會受到不利影響。相反，如果我們為了宣佈股票分紅或其他目的而決定將我們的人民幣兑換成美元，而美元對人民幣升值，我們在中國的收入的美元等值 將會減少。

由於匯率波動，我們在截至2015年9月30日的12個月中錄得人民幣178萬元(合28萬美元)的外匯收益。中國政府可能會進一步調整人民幣對美元的現行匯率，並重新評估其對一籃子貨幣實行固定匯率制度的政策，以管理外幣交易，儘管中國政府目前尚未承諾採取任何此類行動。由於我們沒有從事任何套期保值活動，我們可能會因任何外幣匯率波動而遭受 經濟損失。

通貨膨脹率

近年來，中國沒有經歷過明顯的通貨膨脹， 因此通貨膨脹在過去三年中對我們的業務沒有顯著影響。根據中國統計局的數據，在截至2012年9月30日、2013年9月30日、2014年9月30日和2015年9月30日的財政年度，中國以一般居民消費價格指數表示的全國總體通貨膨脹率分別約為2.8%、3.1%、1.6%和1.6%。中國持續或加劇的通脹 可能對中國的經濟產生不利影響，這可能會影響對我們產品或服務的需求，或增加我們的服務成本或運營費用。由於我們之前沒有在嚴重通貨膨脹期間運營，我們無法 自信地預測這種通貨膨脹可能對我們的業務產生的影響。

不適用。

第II部

不適用。

證券持有人的權利在本年報涵蓋期間並無重大變動 。

(A)披露控制及程序：截至2015年9月30日(“評估日期”)，本公司根據修訂後的“1934年證券交易法”(“交易法”)頒佈的第13a-15條規則，(在包括首席執行官和首席財務官在內的公司管理層的監督和參與下)對公司的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。我們已確定這些控制措施自2015年9月30日起生效。

(b) ORIGIN財務報告內部控制管理報告 ：Origin的董事會和管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。公司的內部控制制度旨在為公司管理層和董事會提供合理的財務報告可靠性保證，並確保其已公佈的合併財務報表的編制和公允列報。

所有的內部控制系統，無論設計得多麼好，都有其固有的侷限性。因此，即使那些被確定為有效的系統也不能提供或發現錯誤陳述，只能就財務報表的編制和列報提供合理的保證。此外，對未來期間有效性的任何評估預測都有可能因為條件的變化而導致控制措施不足，或者政策或程序的遵守程度可能惡化。

Origin的管理層評估了截至2015年9月30日公司財務報告內部控制的有效性。在進行這項評估時，它使用了特雷德韋委員會贊助組織委員會(COSO)發佈的《內部控制--綜合框架(2013)》中確立的標準。根據這些標準的評估，管理層沒有發現公司財務報表結算過程中的內部控制存在實質性缺陷，因此，管理層得出結論，公司的財務報告內部控制是有效的。

(c) 註冊會計師事務所鑑證報告。BDO中國舒倫攀會計師事務所是我司獨立的註冊會計師事務所，自2015年9月30日起對我司財務報告的內部控制進行了審計，並出具瞭如下認證報告。

獨立註冊會計師事務所報告

致董事會和股東

奧瑞金種業有限公司

我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準(“COSO標準”)，對奧瑞金種業有限公司及其子公司和可變利益實體(“本公司”)截至2015年9月30日的財務報告進行了內部控制審計。公司管理層負責對財務報告進行有效的內部控制，並對所附第15(B)項所列財務報告內部控制的有效性進行評估。ORIGIN關於財務報告內部控制的管理報告。 我們的責任是根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。

我們按照美國上市公司會計監督委員會的 標準進行審計。這些標準要求我們計劃和執行 審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護 。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和操作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

公司對財務報告的內部控制是一個旨在根據公認會計原則對財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證的過程。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)與保存記錄有關的政策和程序，這些記錄合理詳細地準確和公平地反映公司資產的交易和處置；(2)提供合理的交易記錄以允許根據公認的會計原則編制財務報表，以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或檢測錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能會因為條件的變化而導致控制措施不足，或者政策或程序的遵守程度可能惡化。

我們認為，根據COSO標準，截至2015年9月30日，本公司在所有重大方面都保持了對財務報告的有效內部控制。

我們亦已按照美國上市公司會計監督委員會的準則，審計了奧瑞金種業 有限公司及其附屬公司及可變利息實體截至2014年和2015年9月30日的綜合資產負債表，以及截至2013年、2014年和2015年9月30日止年度的相關綜合收益及全面收益、權益和現金流量表，我們於2016年1月28日的報告 就此發表了無保留意見。

/S/BDO中國舒倫潘認證 會計師事務所

BDO中國舒倫潘註冊會計師有限責任公司

深圳，人民的Republic of China

2016年1月28日

董事會認為，我們的審計委員會成員David·W·布洛克先生符合美國證券交易委員會設立的“審計委員會財務專家”的標準， 是獨立的董事。

布洛克先生在任何情況下都不會被視為“專家”，包括但不限於因被指定為審計委員會財務專家或被指定為審計委員會財務專家而修訂的1933年證券法第11節的目的。任命或指定布洛克先生為審計委員會財務專家並不會對他施加任何職責、義務或責任，而這些職責、義務或責任不會超過他作為我們審計委員會和董事會成員的職責、義務和責任 。 指定或指定布洛克先生為審計委員會財務專家並不影響我們審計委員會或董事會任何其他成員的職責、義務 或責任，而布洛克先生被確定為獨立的 董事。

2007年1月18日，美國證券交易委員會董事會通過了一項針對包括首席執行官和首席財務官在內的高管和財務官的道德準則，以(I)促進高管和財務官的誠實和道德行為，包括合乎道德地處理個人和職業關係之間實際或明顯的利益衝突，(Ii)促進在要求提交或提交給美國證券交易委員會的定期報告以及我們的其他公共宣傳中進行全面、公平、準確、及時和可理解的披露。(Iii) 促進遵守適用於我們以及我們的高級管理人員和財務主管的所有適用法律、規則和法規； (Iv)阻止不當行為；以及(V)促進及時向內部報告違反本守則的行為，並追究遵守本守則的責任。一份道德準則的副本作為本年度報告的證物存檔，作為參考。

2007年1月18日，我們的董事會還通過了包括董事和高級管理人員在內的員工行為準則 。本行為準則的目的是提供我們某些關鍵政策和程序的摘要，並幫助確保合法和合乎道德的行為。將行為準則的副本作為本年度報告的證物提交，並作為參考。

於截至2014年及2015年9月30日止財政年度，北大中國樹倫盤會計師事務所有限公司就財務報告內部控制審計及截至2014年及2015年9月30日及截至2015年9月30日止財政年度的綜合財務報表提供的專業服務所收取的總費用分別為人民幣210萬元及人民幣2.0萬元(31萬美元)。

截至2014年9月30日止年度及截至2015年9月30日止年度，北大中國樹倫盤會計師事務所有限公司提供專業服務的總費用分別為人民幣19萬元及人民幣19萬元(約合人民幣303萬元)。於截至二零一五年九月三十日止年度內，吾等亦向北電中國樹倫盤會計師事務所 收取費用人民幣0.08,000,000元(1,000,000美元)，以供彼等參考上一年度S-8表格註冊報表內的核數師報告而同意註冊成立。

在截至2014年9月30日或2015年9月30日的財政年度內，我們未與我們的首席會計師就税務合規、税務建議或税務規劃 提供任何專業服務。

除本項目16C(A)至(B)段報告的截至2014年9月30日和2015年9月30日的財政年度的服務外，在過去兩個會計年度中，除本項目16C(A)至(B)段報告的服務外，我們的首席會計師提供的產品和服務均未收取任何費用。

我們的審計委員會預先批准所有審計服務，並允許我們的獨立審計師為我們提供非審計服務，包括費用和條款(受交易所法案第10A(I)(L)(B)節所述的非審計服務的最低例外情況的限制，這些例外情況在審計完成之前經我們的審計委員會批准 )。

我們沒有獲得董事會審計委員會適用的上市標準的豁免。

沒有。

不適用。

作為境外私人發行人(“納斯達克”) 其證券在納斯達克全球市場上市，我們獲準遵循某些母國的公司治理實踐，而不是根據納斯達克規則第5615條的要求(“納斯達克市場規則”)， 該規則規定豁免遵守納斯達克第5600條規則。我們已向納斯達克提供了向公司提供這些豁免所需的 文檔。見項目6，C分部分--根據《納斯達克商城規則》第5615條規定的公司治理程序中的重大差異摘要。

第三部分

項目17.財務報表

我們已根據項目18提供了財務報表。

項目18.財務報表

以下財務報表是本年度報告的一部分，採用Form 20-F格式。

項目19.展品

展品索引

簽名

註冊人特此證明其符合提交20-F表格的所有要求，並已正式促使並授權以下籤署人代表註冊人簽署本年度報告。

奧瑞金種業有限公司

合併財務報表索引

獨立註冊會計師事務所報告

致董事會和股東

奧瑞金種業有限公司

我們已審計所附的奧瑞金種業有限公司及其附屬公司及可變利息實體(“本公司”)於2014年及2015年9月30日的綜合資產負債表，以及截至2013年、2014年及2015年9月30日止年度的相關綜合收益表及綜合收益、權益及現金流量表。這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對這些財務報表發表意見 。

我們根據 美國上市公司會計監督委員會的標準進行審計。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得對財務報表是否沒有重大錯報的合理保證。審計包括： 在測試基礎上檢查支持財務報表中的金額和披露的證據，評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估整體財務報表列報。 我們相信我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

我們認為，上述綜合財務報表 按照美國公認的會計原則，在各重大方面公平地反映了本公司截至2014年和2015年9月30日的綜合財務狀況，以及截至2013年、2014年和2015年9月30日止年度的經營業績和現金流量。

我們還根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，審計了公司截至2015年9月30日的財務報告內部控制 ，我們於2016年1月28日發佈的報告對此 表達了無保留意見。