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保誠金融有限公司
季度財務補充
2023 年第四季度

	目錄


		頁面
	亮點
	財務指標摘要	1
	財務摘要	2
	其他財務亮點	3
	運營亮點	4


	合併運營報表	5
	合併資產負債表	6
	合併資產負債表	7
	短期和長期債務-無關聯	8


	PGIM
	運營報表	9
	補充收入和管理資產信息	10
	管理下的補充資產信息	11


	美國企業
	合併運營報表	12
	合併運營報表-退休策略	13
	運營報表-機構退休策略	14
	機構退休策略銷售業績和賬户價值	15
	運營報表-個人退休策略	16
	個人退休策略銷售業績和賬户價值	17
	個人退休策略賬户價值活動	18
	個人退休策略市場風險福利特徵	19
	運營報表-團體保險	20
	團體保險補充信息	21
	運營報表-個人壽險	22
	個人人壽補充信息	23


	國際企業
	合併運營報表	24
	運營報表-人生規劃師	25
	運營聲明-直布羅陀人壽及其他	26
	銷售業績和補充信息	27


	公司和其他
	運營報表	29


	投資組合
	投資組合構成	30
	投資組合構成-日本的保險業務，不包括日本的保險業務	31
	投資業績	32
	投資業績-日本保險業務	33
	投資業績-不包括日本的保險業務	34

	合併運營報表——AOI 與美國公認會計準則的收入、福利和支出對賬	35

	關鍵定義和公式	39

	評級和投資者信息	42


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季度財務補充
2023 年第四季度

財務指標摘要
（以百萬計，每股和股本回報率數據除外）

			2022		2023								年初至今
			4Q		1Q		2Q		3Q		4Q		2022		2023		% 變化

收益
	所得税前的調整後營業收入（虧損）：
		PGIM	230		151		179		211		172		843		713		-15%
		美國企業	710		760		956		1,088		988		2,711		3,792		40%
		國際企業	814		840		784		811		748		3,205		3,183		-1%
		企業和其他	(525)		(485)		(527)		(504)		(656)		(1,677)		(2,172)		-30%
	所得税前的調整後營業收入總額		1,229		1,266		1,392		1,606		1,252		5,082		5,516		9%
	所得税，適用於調整後的營業收入		297		276		305		340		309		1,168		1,230		5%
	税後調整後的營業收入		932		990		1,087		1,266		943		3,914		4,286		10%
	歸屬於保誠金融公司的收益（虧損）		(52)		1,462		511		(802)		1,317		(1,647)		2,488		251%
股本回報率
	平均股本營業回報率（基於調整後的營業收入）(1)		10.5	%	11.2	%	12.2	%	14.5	%	10.9	%	10.4	%	12.2	%
	平均股本回報率（基於淨收益（虧損））		-0.7	%	18.9	%	6.8	%	-11.8	%	19.6	%	-5.4	%	8.6	%
對股東的分配
	已支付的股息		449		468		463		461		458		1,822		1,850		2%
	股票回購		375		250		250		250		250		1,500		1,000		-33%
	資本回報總額		824		718		713		711		708		3,322		2,850		-14%
每股數據
	淨收益（虧損）-攤薄 (2)		(0.16)		3.93		1.38		(2.23)		3.61		(4.49)		6.74		250%
	調整後營業收入——攤薄後		2.49		2.66		2.94		3.44		2.58		10.31		11.62		13%
	股東分紅		1.20		1.25		1.25		1.25		1.25		4.80		5.00		4%
	GAAP 賬面價值-攤薄		82.48		85.33		77.65		70.82		76.77
	調整後的賬面價值——攤薄 (3)		94.69		97.29		97.38		94.19		96.64
已發行股票
	普通股加權平均數量——基本		367.6		366.5		364.8		362.6		360.3		372.3		363.5		-2%
	普通股的加權平均數——攤薄		369.4		367.7		366.1		363.8		361.0		374.7		364.6		-3%
	期末普通股——基本		366.0		365.9		363.4		361.3		359.2
	期末普通股——攤薄		370.9		367.8		366.2		364.5		362.4


__________
(1) 平均股本營業回報率（基於調整後的營業收入）是一項非公認會計準則衡量標準，表示調整後的税後營業收入，中期按年計算，除以不包括累計其他綜合收益的保誠金融公司股票平均值，經調整後扣除第3頁所述的外幣匯率調整和預扣的嵌入式衍生品資金公允價值累計變動所包含的金額。
(2) 對於截至2023年9月30日和2022年12月31日的三個月，以及截至2022年12月31日的財年，每股基本收益的加權平均股數用於計算攤薄後的每股收益，因為在報告淨虧損時，稀釋股票和攤薄每股收益不適用。由於截至2023年9月30日和2022年12月31日的三個月以及截至2022年12月31日的年度中，普通股持有人可獲得的歸屬於保誠金融的淨虧損，所有潛在的股票期權和薪酬計劃均被視為反稀釋。
(3) 調整後的賬面價值按總權益（GAAP賬面價值）計算，其中不包括累計的其他綜合收益（虧損）、與已實現投資收益和虧損相對應的外幣匯率調整和貨幣折算調整的累積影響，以及扣留嵌入式衍生品的資金公允價值的累計變化，如第3頁所述。


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2023 年第四季度

財務要聞
（以百萬計，每股數據除外）

	2022	2023				年初至今
	4Q	1Q	2Q	3Q	4Q	2022	2023

普通股每股收益（攤薄）：
税後調整後的營業收入	2.49	2.66	2.94	3.44	2.58	10.31	11.62
對賬項目：
已實現的投資收益（虧損）、淨額和相關費用及調整	(2.50)	1.00	(2.09)	(6.85)	0.87	(16.88)	(7.06)
扣除相關套期保值收益（虧損）後的市場風險收益價值的變化	1.70	0.20	0.04	(0.69)	0.60	(1.18)	0.15
市場經驗更新	0.07	0.13	(0.01)	0.39	(0.22)	1.71	0.30
剝離和分拆業務：
封閉區塊劃分	(0.11)	(0.01)	(0.13)	0.01	(0.14)	(0.05)	(0.27)
其他剝離和分拆業務	(0.08)	0.29	0.17	(0.13)	0.62	0.39	0.96
分配給分紅未歸股權支付獎勵的收益差額	0.02	(0.01)	0.02	0.02	(0.01)	0.07	0.05
其他調整 (1)	(2.47)	(0.02)	(0.02)	(0.03)	(0.53)	(2.51)	(0.60)
所得税前的對賬項目總額	(3.37)	1.58	(2.02)	(7.28)	1.19	(18.45)	(6.47)
所得税，不適用於調整後的營業收入	(0.72)	0.31	(0.46)	(1.61)	0.16	(3.65)	(1.59)
扣除所得税後的對賬項目總額	(2.65)	1.27	(1.56)	(5.67)	1.03	(14.80)	(4.88)
歸屬於保誠金融公司的淨收益（虧損）	(0.16)	3.93	1.38	(2.23)	3.61	(4.49)	6.74
已發行普通股的加權平均數——基本	367.6	366.5	364.8	362.6	360.3	372.3	363.5
已發行普通股的加權平均數——攤薄後	369.4	367.7	366.1	363.8	361.0	374.7	364.6
計算普通股每股收益：
歸屬於保誠金融公司的淨收益（虧損）	(52)	1,462	511	(802)	1,317	(1,647)	2,488
減去：分配給分紅未歸股權支付獎勵的收益	6	18	6	5	14	25	29
計算普通股每股收益時歸屬於保誠金融公司的淨收益（虧損）	(58)	1,444	505	(807)	1,303	(1,672)	2,459
税後調整後的營業收入	932	990	1,087	1,266	943	3,914	4,286
減去：分配給分紅未歸股權支付獎勵的收益	12	13	12	14	10	52	49
計算普通股每股收益的税後調整後營業收入	920	977	1,075	1,252	933	3,862	4,237

___________

(1) 代表上述對賬項目中未包含的調整，包括商譽減值，該減值導致截至2023年12月31日和2022年12月31日的第四季度和年度與Assurance IQ相關的費用。還包括企業收購對價的某些組成部分，這些費用被確認為必要服務期內的補償費用。


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2023 年第四季度

其他財務亮點
（以百萬計，每股數據除外）

	2022	2023
	4Q	1Q	2Q	3Q	4Q

資本化數據 (1)：
優先債務：
短期債務	775	705	763	615	618
長期債務	10,814	10,860	10,787	10,787	10,788
初級次級長期債務	9,094	9,591	8,089	8,090	8,094
保誠金融公司股票：
期末的GAAP賬面價值（PFI權益總額）	30,593	31,385	28,434	25,814	27,820
減去：累計其他綜合收益（AOCI）	(3,806)	(3,825)	(6,649)	(7,831)	(6,504)
GAAP 賬面價值不包括 AOCI (2)	34,399	35,210	35,083	33,645	34,324
減去：扣留資金的嵌入式衍生品公允價值的累計變動 (3)	—	—	—	—	(181)
減去：與已實現收益（虧損）相對應的外匯匯率調整和貨幣折算調整的累積影響 (4)	(723)	(575)	(578)	(687)	(518)
調整後的賬面價值	35,122	35,785	35,661	34,332	35,023
普通股每股賬面價值：
每股普通股的GAAP賬面價值——攤薄	82.48	85.33	77.65	70.82	76.77
不包括每股AOCI在內的GAAP賬面價值——攤薄 (2)	92.74	95.73	95.80	92.30	94.71
調整後的每股普通股賬面價值——攤薄	94.69	97.29	97.38	94.19	96.64
期末普通股數量-攤薄	370.9	367.8	366.2	364.5	362.4
普通股價格區間（基於收盤價）：
高	110.21	104.94	88.22	99.14	105.21
低	89.19	77.23	78.04	88.66	88.61
關閉	99.46	82.74	88.22	94.89	103.71
普通股市值 (1)	36,402	30,275	32,059	34,284	37,253


__________

(1) 截至期末。
（2）外幣折算調整和外幣匯率調整的累積影響，除通過淨收益（虧損）重新計量的項目外，均為累計其他綜合收益的組成部分。
(3) 金額代表與可供出售證券的未實現損益和與Prismic Life Reinsurance, Ltd的再保險協議相關的某些衍生品的預扣資金公允價值的累計變化。
(4) 包括外幣匯率調整產生的淨收益和虧損的累積影響，以及與已實現投資收益和虧損相對應的淨收益（虧損）和貨幣折算調整中包含的相關已實現投資收益和虧損。


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2023 年第四季度

合併運營報表
（單位：百萬）

	2022	2023				年初至今
	4Q	1Q	2Q	3Q	4Q	2022	2023	% 變化

收入 (1)：
保費	5,904	8,833	6,368	3,659	6,364	34,370	25,224	-27%
保單費用和費用收入	1,100	1,073	1,032	1,060	1,059	4,275	4,224	-1%
淨投資收益	3,483	3,671	3,814	3,893	3,919	13,184	15,297	16%
資產管理費、佣金和其他收入	1,719	1,527	1,430	1,514	1,678	7,716	6,149	-20%
總收入	12,206	15,104	12,644	10,126	13,020	59,545	50,894	-15%
福利和開支 (1)：
保險和年金福利	6,614	9,588	6,931	4,348	7,130	37,637	27,997	-26%
未來保單福利負債估計值的變化	50	22	159	49	20	951	250	-74%
存入保單持有人賬户餘額的利息	735	756	780	804	836	2,662	3,176	19%
利息支出	417	441	461	422	442	1,589	1,766	11%
延期收購成本	(539)	(569)	(546)	(576)	(637)	(2,155)	(2,328)	-8%
收購成本的攤銷	328	355	355	351	356	1,381	1,417	3%
一般和管理費用	3,372	3,245	3,112	3,122	3,621	12,398	13,100	6%
福利和支出總額	10,977	13,838	11,252	8,520	11,768	54,463	45,378	-17%
所得税前的調整後營業收入	1,229	1,266	1,392	1,606	1,252	5,082	5,516	9%
所得税，適用於調整後的營業收入	297	276	305	340	309	1,168	1,230	5%
税後調整後的營業收入	932	990	1,087	1,266	943	3,914	4,286	10%
對賬項目：
已實現的投資收益（虧損）、淨額和相關費用及調整	(924)	369	(765)	(2,491)	314	(6,326)	(2,573)	59%
扣除相關套期保值收益（虧損）後的市場風險收益價值的變化	629	75	16	(251)	216	(443)	56	113%
市場經驗更新	25	48	(3)	143	(78)	642	110	-83%
剝離和分拆業務：
封閉區塊劃分	(40)	(4)	(48)	2	(50)	(18)	(100)	-456%
其他剝離和分拆業務	(29)	107	64	(46)	224	146	349	139%
運營合資企業收益中的權益和歸屬於非控股權益的收益	(18)	(5)	(26)	(11)	(26)	(36)	(68)	-89%
其他調整 (2)	(912)	(9)	(9)	(10)	(190)	(939)	(218)	77%
所得税前的對賬項目總額	(1,269)	581	(771)	(2,664)	410	(6,974)	(2,444)	65%
所得税，不適用於調整後的營業收入	(302)	106	(182)	(591)	50	(1,447)	(617)	57%
扣除所得税後的對賬項目總額	(967)	475	(589)	(2,073)	360	(5,527)	(1,827)	67%
所得税前收入（虧損）和經營合資企業的收益權益	(40)	1,847	621	(1,058)	1,662	(1,892)	3,072	262%
所得税支出（福利）	(5)	382	123	(251)	359	(279)	613	320%
運營合資企業收益中扣除權益前的收益（虧損）	(35)	1,465	498	(807)	1,303	(1,613)	2,459	252%
經營合資企業收益中的權益，扣除税款和歸屬於非控股權益的收益	(17)	(3)	13	5	14	(34)	29	185%
歸屬於保誠金融公司的收益（虧損）	(52)	1,462	511	(802)	1,317	(1,647)	2,488	251%
歸屬於非控股權益的收益	8	15	(15)	11	9	(28)	20	171%
淨收益（虧損）	(44)	1,477	496	(791)	1,326	(1,675)	2,508	250%
減去：歸因於非控股權益的收益（虧損）	8	15	(15)	11	9	(28)	20	171%
歸屬於保誠金融公司的淨收益（虧損）	(52)	1,462	511	(802)	1,317	(1,647)	2,488	251%
__________

(1) 收入不包括扣除虧損及相關費用和調整後的已實現投資收益；支持經驗評級合同持有人負債的資產的投資收益，扣除相關套期保值收益（虧損）後的市場風險收益價值變化，剝離和決勝業務的收入，幷包括代表除歸類為剝離和決勝業務以外的合資企業收益中的權益的收入。福利和支出不包括與已實現的投資收益相關的費用（扣除虧損）；資產價值變動導致的經驗評級合同持有人負債的變化、剝離和決勝業務的收益和支出，以及收購的某些組成部分，包括收購Assurance IQ，後者被確認為必要服務期內的薪酬支出，包括歸屬於非控股權益的收益的費用。收入和福利及支出不包括市場經驗更新。對賬情況見第35、36、37和38頁。
(2) 代表未包含在上述對賬項目中的調整，包括與Assurance IQ相關的商譽減值，該減值導致截至2023年12月31日的第四季度和年度税前支出1.77億美元，截至2022年12月31日的第四季度和年度税前支出9.03億美元，税後支出7.13億美元。還包括企業收購對價的某些組成部分，這些費用被確認為必要服務期內的補償費用。


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2023 年第四季度

合併資產負債表
（單位：百萬）


	12/31/2022	03/31/2023	06/30/2023	09/30/2023	12/31/2023

資產：
投資：
固定到期日，可供出售，按公允價值計算	307,719	320,512	312,230	295,318	316,321
扣除信貸損失備抵後的固定到期日債券，按攤銷成本計算	1,296	1,277	1,171	—	—
固定到期日，按公允價值交易	5,951	6,269	6,349	7,129	9,790
按公允價值計算的支持經驗評級合約持有人負債的資產	2,844	2,958	3,019	2,943	3,168
按公允價值計算的股權證券	7,150	7,573	8,359	7,039	8,242
商業抵押貸款和其他貸款	56,745	56,778	57,689	57,908	59,305
政策貸款	10,046	10,041	9,983	9,959	10,047
其他投資資產	21,099	21,491	21,473	21,868	22,855
短期投資	4,591	5,177	5,059	5,072	5,005
投資總額	417,441	432,076	425,332	407,236	434,733
現金和現金等價物	17,251	17,425	14,652	16,892	19,419
應計投資收益	3,012	3,095	3,142	3,191	3,287
遞延保單購置成本	20,546	20,741	20,320	20,394	20,856
收購的業務的價值	621	601	542	514	530
市場風險收益資產	800	976	1,951	2,200	1,981
再保險應收賬款和應收存款 (1)	18,993	19,448	17,322	25,941	27,311
所得税資產	—	—	803	1,108	939
其他資產 (1)	12,686	12,613	12,369	13,136	13,179
獨立賬户資產	197,679	202,294	200,871	190,642	198,888
總資產	689,029	709,269	697,304	681,254	721,123
負債：
未來的保單福利	261,773	273,586	268,649	253,551	273,281
保單持有人賬户餘額	135,624	138,139	138,743	140,788	147,018
市場風險收益負債	5,864	6,096	5,462	4,660	5,467
再保險和預扣資金應付賬款 (1)	5,733	6,243	6,632	14,199	15,729
根據回購協議出售的證券	6,589	6,617	6,097	5,547	6,056
貸款證券的現金抵押品	6,100	5,975	5,207	6,067	6,477
所得税負債	277	517	—	—	—
短期債務	775	705	763	615	618
長期債務	19,908	20,451	18,876	18,877	18,882
其他負債 (1)	16,414	15,402	15,739	18,155	17,546
合併可變利息實體發行的票據	374	415	402	791	1,374
單獨賬户負債	197,679	202,294	200,871	190,642	198,888
負債總額	657,110	676,440	667,441	653,892	691,336
夾層股權：
可贖回的非控股權益 (1)	371	382	408	414	524
夾層資產總額	371	382	408	414	524
股權：
累計其他綜合虧損	(3,806)	(3,825)	(6,649)	(7,831)	(6,504)
其他股權 (2)	34,399	35,210	35,083	33,645	34,324
保誠金融公司股權總額	30,593	31,385	28,434	25,814	27,820
非控股權益	955	1,062	1,021	1,133	1,443
權益總額	31,548	32,447	29,455	26,947	29,263
負債、夾層權益和權益總額	689,029	709,269	697,304	681,253	721,123

____________
(1) 前期金額已重新分類，以符合本期列報方式。
(2) 包括截至2023年12月31日第3頁所述的扣留資金公允價值的1.81億美元累計變動。


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2023 年第四季度

合併資產負債表
（單位：百萬）

	截至 2023 年 12 月 31 日



	合併的 PFI	封閉區塊劃分	PFI 不包括封閉式區塊劃分	PGIM	美國企業	國際企業	企業和其他
資產：
投資總額	434,733	49,336	385,397	4,906	184,264	169,531	26,696
遞延保單購置成本	20,856	168	20,688	—	11,757	9,351	(420)
其他資產	66,646	1,584	65,062	4,511	41,498	12,342	6,711
獨立賬户資產	198,888	—	198,888	32,647	169,386	—	(3,145)
總資產	721,123	51,088	670,035	42,064	406,905	191,224	29,842
負債：
未來的保單福利	273,281	43,587	229,694	—	107,007	113,501	9,186
保單持有人賬户餘額	147,018	4,500	142,518	—	85,983	51,941	4,594
債務	19,500	—	19,500	1,577	7,360	72	10,491
其他負債 (1)	52,649	4,539	48,110	3,095	21,668	8,267	15,080
單獨賬户負債	198,888	—	198,888	32,647	169,386	—	(3,145)
負債總額	691,336	52,626	638,710	37,319	391,404	173,781	36,206
夾層股權：
可贖回的非控股權益 (1)	524	—	524	524	—	—	—
夾層資產總額	524	—	524	524	—	—	—
股權：
累計其他綜合虧損	(6,504)	(144)	(6,360)	(86)	(1,862)	(1,922)	(2,490)
其他股權 (2)	34,324	(1,405)	35,729	2,768	17,281	19,335	(3,655)
保誠金融公司股權總額	27,820	(1,549)	29,369	2,682	15,419	17,413	(6,145)
非控股權益	1,443	11	1,432	1,539	82	30	(219)
權益總額	29,263	(1,538)	30,801	4,221	15,501	17,443	(6,364)
負債、夾層權益和權益總額	721,123	51,088	670,035	42,064	406,905	191,224	29,842


	截至2022年12月31日

	合併的 PFI	封閉區塊劃分	PFI 不包括封閉式區塊劃分	PGIM	美國企業	國際企業	企業和其他
資產：
投資總額	417,441	48,858	368,583	3,811	179,299	165,831	19,642
遞延保單購置成本	20,546	181	20,365	—	11,809	8,941	(385)
其他資產	53,363	1,895	51,468	4,498	27,009	12,019	7,942
獨立賬户資產	197,679	—	197,679	40,055	161,267	—	(3,643)
總資產	689,029	50,934	638,095	48,364	379,384	186,791	23,556
負債：
未來的保單福利	261,773	44,414	217,359	—	99,948	109,018	8,393
保單持有人賬户餘額	135,624	4,606	131,018	—	75,928	46,903	8,187
債務	20,683	—	20,683	1,726	7,850	84	11,023
其他負債 (1)	41,351	3,479	37,872	2,442	20,238	11,497	3,695
單獨賬户負債	197,679	—	197,679	40,055	161,267	—	(3,643)
負債總額	657,110	52,499	604,611	44,223	365,231	167,502	27,655
夾層股權：
可贖回的非控股權益 (1)	371	—	371	371	—	—	—
夾層資產總額	371	—	371	371	—	—	—
股權：
累計其他綜合收益（虧損）	(3,806)	(214)	(3,592)	(145)	(3,034)	1,590	(2,003)
其他股權	34,399	(1,363)	35,762	2,613	17,103	17,668	(1,622)
保誠金融公司股權總額	30,593	(1,577)	32,170	2,468	14,069	19,258	(3,625)
非控股權益	955	12	943	1,302	84	31	(474)
權益總額	31,548	(1,565)	33,113	3,770	14,153	19,289	(4,099)
負債、夾層權益和權益總額	689,029	50,934	638,095	48,364	379,384	186,791	23,556

____________
(1) 前期金額已重新分類，以符合本期PGIM的列報方式。
(2) 如第3頁所述，公司及其他包括預扣的嵌入式衍生品資金公允價值的累計變動1.81億美元。


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2023 年第四季度

短期和長期債務-無關聯
（單位：百萬）

	截至 2023 年 12 月 31 日				截至2022年12月31日
	優先債務				優先債務
	短期債務	長期債務	初級次級長期債務	債務總額	短期債務	長期債務	初級次級長期債務	債務總額

按所得款項用途借款：
資本債務	—	4,869	8,094	12,963	100	4,877	9,094	14,071
運營債務	535	5,589	—	6,124	511	5,583	—	6,094
有限追索權和無追索權借款	83	330	—	413	164	354	—	518
債務總額	618	10,788	8,094	19,500	775	10,814	9,094	20,683



	截至 2023 年 12 月 31 日				截至2022年12月31日
	保誠金融有限公司	美國保誠保險公司 (1) (2)	其他關聯公司	債務總額	保誠金融有限公司	美國保誠保險公司 (1) (2)	其他關聯公司	債務總額

按來源分列的借款：
資本債務	12,573	346	44	12,963	13,579	445	47	14,071
運營債務	5,614	510	—	6,124	5,608	486	—	6,094
有限追索權和無追索權借款	—	130	283	413	—	179	339	518
債務總額	18,187	986	327	19,500	19,187	1,110	386	20,683

__________

(1) 包括保誠基金有限責任公司。
(2) 美國保誠保險公司的資本債務包括截至2023年12月31日的3.46億美元盈餘票據和截至2022年12月31日的3.45億美元盈餘票據。


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2023 年第四季度

運營報表-PGIM
（單位：百萬）

	2022		2023								年初至今
	4Q		1Q		2Q		3Q		4Q		2022		2023		% 變化

收入 (1)：
保費	—		—		—		—		—		—		—		—
保單費用和費用收入	—		—		—		—		—		—		—		—
淨投資收益	56		80		67		42		79		94		268		185%
資產管理費、佣金和其他收入	904		818		782		934		836		3,528		3,370		-4%
總收入	960		898		849		976		915		3,622		3,638		—%
福利和開支 (1)：
保險和年金福利	—		—		—		—		—		—		—		—
未來保單福利負債估計值的變化	—		—		—		—		—		—		—		—
存入保單持有人賬户餘額的利息	—		—		—		—		—		—		—		—
利息支出	27		27		29		28		29		57		113		98%
延期收購成本	—		(1)		—		(1)		—		(2)		(2)		—%
收購成本的攤銷	—		1		—		—		1		3		2		-33%
一般和管理費用	703		720		641		738		713		2,721		2,812		3%
福利和支出總額	730		747		670		765		743		2,779		2,925		5%
所得税前的調整後營業收入	230		151		179		211		172		843		713		-15%
總收入	960		898		849		976		915		3,622		3,638		—%
減去：直通分銷收入	19		19		20		20		19		86		78		-9%
減去：與合併相關的收入	31		32		(25)		62		16		33		85		158%
調整後總收入 (2)	910		847		854		894		880		3,503		3,475		-1%
調整後的營業利潤率 (2) (3)	25.3	%	17.8	%	21.0	%	23.6	%	19.5	%	24.1	%	20.5	%

__________

(1) 收入不包括減去虧損後的已實現投資收益。福利和支出包括歸屬於非控股權益的收入的費用，不包括收購對價的某些組成部分。
(2) 未根據公認會計原則計算。調整後的收入不包括直通分銷收入和與合併相關的收入。調整後的所得税前營業收入佔調整後總收入的百分比。
(3) 截至2023年12月31日、2023年9月30日、2023年6月30日、2023年3月31日和2022年12月31日的三個月，按總收入計算的營業利潤率分別為18.8％、21.6％、21.1％、16.8％和23.9％，截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的營業利潤率分別為19.6％和23.0％。


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2023 年第四季度

PGIM-補充收入和管理資產信息


	2022	2023				年初至今
	4Q	1Q	2Q	3Q	4Q	2022	2023	% 變化

補充收入信息（以百萬計）：
按類型分析收入：
資產管理費	725	720	726	738	735	3,032	2,919	-4%
其他相關收入 (1)	113	52	58	71	66	229	247	8%
服務、分銷和其他收入	122	126	65	167	114	361	472	31%
PGIM 總收入	960	898	849	976	915	3,622	3,638	—%
按來源分析資產管理費：
機構客户	359	362	357	363	366	1,443	1,448	—%
零售客户	250	243	253	261	257	1,081	1,014	-6%
普通賬户	116	115	116	114	112	508	457	-10%
資產管理費用總額	725	720	726	738	735	3,032	2,919	-4%



管理下的補充資產信息（按公允市場價值計算）（以十億計）：
	2023年12月31日
	公共股權	公共固定收益	房地產	私人信貸和其他替代方案	多資產	總計
機構客户	61.4	415.3	69.0	34.9	2.0	582.6
零售客户	118.4	137.4	2.2	0.9	71.4	330.3
普通賬户	3.8	247.1	58.0	76.3	—	385.2
總計	183.6	799.8	129.2	112.1	73.4	1,298.1


	2022年12月31日
	公共股權	公共固定收益	房地產	私人信貸和其他替代方案	多資產	總計
機構客户	48.3	396.3	73.4	30.0	1.2	549.2
零售客户	95.8	131.3	2.0	0.9	69.6	299.6
普通賬户	3.7	249.2	54.2	72.5	—	379.6
總計	147.8	776.8	129.6	103.4	70.8	1,228.4
__________
(1) 截至2023年12月31日、2023年9月30日、2023年6月30日、2023年3月31日和2022年12月31日的三個月，扣除相關費用後的其他相關收入分別為3,600萬美元、3,700萬美元、3,100萬美元、2,800萬美元和5,100萬美元，截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度分別為1.32億美元和1.08億美元。


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2023 年第四季度

PGIM-管理下的補充資產信息
（以十億計）

	2022	2023				年初至今
	4Q	1Q	2Q	3Q	4Q	2022	2023

機構客户-管理的資產（按公允市場價值計算）：
管理的起始資產	516.6	528.9	540.2	536.7	528.6	568.0	528.9
增補	13.8	13.9	18.9	14.4	20.5	71.6	67.7
提款	(19.8)	(24.1)	(21.9)	(18.2)	(26.8)	(68.6)	(91.0)
機構淨增量（提款），不包括貨幣市場活動	(6.0)	(10.2)	(3.0)	(3.8)	(6.3)	3.0	(23.3)
市值的變化	17.0	17.2	3.5	(13.8)	36.7	(85.8)	43.6
淨貨幣市場流量	(0.7)	3.2	(3.7)	0.1	(1.1)	(0.6)	(1.5)
其他 (1)	2.0	1.1	(0.3)	9.4	4.8	44.3	15.0
終止管理的資產	528.9	540.2	536.7	528.6	562.7	528.9	562.7
管理的附屬機構資產	20.3	21.0	20.0	19.0	19.9	20.3	19.9
期末為機構客户管理的總資產	549.2	561.2	556.7	547.6	582.6	549.2	582.6
零售客户-管理的資產（按公允市場價值計算）：
管理的起始資產	192.2	191.7	201.4	209.4	203.1	265.8	191.7
增補	16.5	12.6	12.6	11.9	14.8	66.3	51.9
提款	(22.2)	(16.4)	(14.8)	(13.8)	(22.0)	(89.5)	(67.0)
淨零售提款，不包括貨幣市場活動	(5.7)	(3.8)	(2.2)	(1.9)	(7.2)	(23.2)	(15.1)
市值的變化	4.2	13.6	10.3	(4.7)	19.5	(56.8)	38.7
淨貨幣市場流量	1.0	0.4	0.2	0.7	0.3	1.9	1.6
其他	—	(0.5)	(0.3)	(0.4)	(0.2)	4.0	(1.4)
終止管理的資產	191.7	201.4	209.4	203.1	215.5	191.7	215.5
管理的附屬零售資產	107.9	113.0	114.7	109.4	114.8	107.9	114.8
期末為零售客户管理的總資產	299.6	314.4	324.1	312.5	330.3	299.6	330.3

__________
(1) 其他包括與2023年9月向Prismic Life Reinsurance, Ltd的有效結構性結算年金業務再保險有關的95億美元再保險，該業務先前已包含在管理的普通賬户資產中。


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2023 年第四季度

合併運營報表-美國企業
（單位：百萬）

	2022	2023				年初至今
	4Q	1Q	2Q	3Q	4Q	2022	2023	% 變化

收入 (1)：
保費	2,895	5,268	3,098	550	3,505	21,001	12,421	-41%
保單費用和費用收入	1,028	1,014	968	997	990	3,989	3,969	-1%
淨投資收益	1,989	2,117	2,253	2,355	2,281	7,517	9,006	20%
資產管理費、佣金和其他收入	584	676	699	637	698	3,980	2,710	-32%
總收入	6,496	9,075	7,018	4,539	7,474	36,487	28,106	-23%
福利和開支 (1)：
保險和年金福利	4,021	6,434	4,284	1,601	4,607	25,863	16,926	-35%
未來保單福利負債估計值的變化	(9)	16	(134)	33	(29)	820	(114)	-114%
存入保單持有人賬户餘額的利息	508	507	523	540	550	1,787	2,120	19%
利息支出	165	251	249	226	253	774	979	26%
延期收購成本	(253)	(274)	(295)	(307)	(349)	(1,016)	(1,225)	-21%
收購成本的攤銷	195	212	205	204	209	821	830	1%
一般和管理費用	1,159	1,169	1,230	1,154	1,245	4,727	4,798	2%
福利和支出總額	5,786	8,315	6,062	3,451	6,486	33,776	24,314	-28%
所得税前的調整後營業收入	710	760	956	1,088	988	2,711	3,792	40%

__________

(1) 收入不包括扣除虧損及相關費用和調整後的已實現投資收益；支持經驗評級合約持有人負債的資產的投資收益（扣除虧損），以及扣除相關套期保值收益（虧損）後的市場風險收益價值變動。福利和支出不包括減去虧損後與已實現投資收益相關的費用；資產價值變動導致的經驗評級合同持有人負債的變化，包括歸屬於非控股權益的收益的費用。收入和福利及支出不包括市場經驗更新。


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2023 年第四季度

運營報表-美國企業-退休策略
（單位：百萬）

	2022	2023				年初至今
	4Q	1Q	2Q	3Q	4Q	2022	2023	% 變化

收入 (1)：
保費	1,419	3,785	1,561	(959)	2,041	15,122	6,428	-57%
保單費用和費用收入	344	332	320	318	310	1,553	1,280	-18%
淨投資收益	1,243	1,322	1,416	1,491	1,405	4,571	5,634	23%
資產管理費、佣金和其他收入	450	545	559	524	577	3,340	2,205	-34%
總收入	3,456	5,984	3,856	1,374	4,333	24,586	15,547	-37%
福利和開支 (1)：
保險和年金福利	2,004	4,383	2,312	(417)	2,615	17,625	8,893	-50%
未來保單福利負債估計值的變化	2	(42)	(157)	31	(25)	(524)	(193)	63%
存入保單持有人賬户餘額的利息	232	240	255	270	277	708	1,042	47%
利息支出	(53)	24	15	14	20	(40)	73	283%
延期收購成本	(79)	(99)	(107)	(117)	(131)	(329)	(454)	-38%
收購成本的攤銷	81	97	89	89	90	373	365	-2%
一般和管理費用	522	544	573	563	573	2,244	2,253	—%
福利和支出總額	2,709	5,147	2,980	433	3,419	20,057	11,979	-40%
所得税前的調整後營業收入	747	837	876	941	914	4,529	3,568	-21%

__________

(1) 收入不包括減去虧損和相關費用及調整後的已實現投資收益，以及扣除相關套期保值收益（虧損）後的市場風險收益價值的變化。收益和支出不包括減去虧損後與已實現投資收益相關的費用。


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	季度財務補充
	2023 年第四季度

	運營報表-美國企業-退休策略-機構退休策略
	（單位：百萬）

		2022	2023				年初至今
		4Q	1Q	2Q	3Q	4Q	2022	2023	% 變化

	收入 (1)：
	保費	1,395	3,763	1,531	(979)	2,027	15,037	6,342	-58%
	保單費用和費用收入	6	8	8	10	7	34	33	-3%
	淨投資收益	969	1,004	1,072	1,098	1,006	3,653	4,180	14%
	資產管理費、佣金和其他收入	109	114	126	92	143	392	475	21%
	總收入	2,479	4,889	2,737	221	3,183	19,116	11,030	-42%
	福利和開支 (1)：
	保險和年金福利	1,960	4,350	2,263	(438)	2,584	17,476	8,759	-50%
	未來保單福利負債估計值的變化	(6)	(44)	(156)	24	(25)	(534)	(201)	62%
	存入保單持有人賬户餘額的利息	139	125	144	146	137	394	552	40%
	利息支出	7	10	(4)	(6)	1	15	1	-93%
	延期收購成本	(5)	(17)	(16)	(18)	(24)	(21)	(75)	-257%
	收購成本的攤銷	3	4	6	3	3	11	16	45%
	一般和管理費用	49	65	72	71	75	228	283	24%
	福利和支出總額	2,147	4,493	2,309	(218)	2,751	17,569	9,335	-47%
	所得税前的調整後營業收入	332	396	428	439	432	1,547	1,695	10%

__________
	(1) 收入不包括減去虧損和相關費用及調整後的已實現投資收益，以及扣除相關套期保值收益（虧損）後的市場風險收益價值的變化。收益和支出不包括減去虧損後與已實現投資收益相關的費用。


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2023 年第四季度

美國企業——退休策略——機構退休策略銷售業績和賬户價值
（單位：百萬）

	2022	2023				年初至今
	4Q	1Q	2Q	3Q	4Q	2022	2023

期初賬户總價值	238,313	251,818	252,952	258,533	254,933	245,720	251,818
增補	12,277	3,828	5,686	4,697	14,287	31,773	28,498
提款和福利	(4,248)	(5,474)	(5,865)	(7,781)	(6,163)	(16,398)	(25,283)
淨流量	8,029	(1,646)	(179)	(3,084)	8,124	15,375	3,215
市值、貸記利息和利息收入的變化	402	1,823	2,456	878	2,565	(4,110)	7,722
其他 (1)	5,074	957	3,304	(1,394)	2,032	(5,167)	4,899
期末賬户總價值，總額	251,818	252,952	258,533	254,933	267,654	251,818	267,654
再保險割讓	—	—	—	(9,273)	(9,237)	—	(9,237)
期末賬户總價值，淨額	251,818	252,952	258,533	245,660	258,417	251,818	258,417
期末賬户總值中包含的金額，淨額高於：
僅限投資的穩定價值包裝	69,521	68,170	67,335	65,497	64,098
國際再保險 (2)	83,910	84,137	90,612	88,253	102,544
團體年金和其他產品	98,387	100,645	100,586	91,910	91,775
期末賬户總價值，淨額	251,818	252,952	258,533	245,660	258,417

__________

(1) 其他活動包括與我們的英國國際再保險業務相關的外匯匯率變動的影響；與融資協議支持的商業票據（通常到期日少於90天）相關的收款和付款的淨列報，以及外部管理賬户資產餘額的變化。
(2) 代表根據國際再保險合同未來福利的現值計算的名義金額。


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2023 年第四季度

運營報表-美國企業-退休策略-個人退休策略
（單位：百萬）

	2022	2023				年初至今
	4Q	1Q	2Q	3Q	4Q	2022	2023	% 變化

收入 (1)：
保費	24	22	30	20	14	85	86	1%
保單費用和費用收入	338	324	312	308	303	1,519	1,247	-18%
淨投資收益	274	318	344	393	399	918	1,454	58%
資產管理費、佣金和其他收入	341	431	433	432	434	2,948	1,730	-41%
總收入	977	1,095	1,119	1,153	1,150	5,470	4,517	-17%
福利和開支 (1)：
保險和年金福利	44	33	49	21	31	149	134	-10%
未來保單福利負債估計值的變化	8	2	(1)	7	—	10	8	-20%
存入保單持有人賬户餘額的利息	93	115	111	124	140	314	490	56%
利息支出	(60)	14	19	20	19	(55)	72	231%
延期收購成本	(74)	(82)	(91)	(99)	(107)	(308)	(379)	-23%
收購成本的攤銷	78	93	83	86	87	362	349	-4%
一般和管理費用	473	479	501	492	498	2,016	1,970	-2%
福利和支出總額	562	654	671	651	668	2,488	2,644	6%
所得税前的調整後營業收入	415	441	448	502	482	2,982	1,873	-37%

__________

(1) 收入不包括減去虧損和相關費用及調整後的已實現投資收益，以及扣除相關套期保值收益（虧損）後的市場風險收益價值的變化。收益和支出不包括減去虧損後與已實現投資收益相關的費用。


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2023 年第四季度

美國企業——退休策略——個人退休策略銷售業績和賬户價值
（單位：百萬）

	2022	2023				年初至今
	4Q	1Q	2Q	3Q	4Q	2022	2023



積極出售的受保護投資和收益產品銷售 (1)：
FlexGuard	1,062	1,088	1,240	1,279	1,263	4,998	4,870
僅限投資 VA (2)	31	32	36	48	35	229	151
已修復	397	547	616	616	804	737	2,583
總計	1,490	1,667	1,892	1,943	2,102	5,964	7,604
積極出售的受保護投資和收益解決方案 (1)：
期初賬户總價值	19,099	21,208	23,268	25,970	27,069	18,819	21,208
銷售	1,490	1,667	1,892	1,943	2,102	5,964	7,604
全額退保和死亡撫卹金	(148)	(191)	(223)	(208)	(239)	(426)	(861)
銷售額，扣除全額退保金和死亡撫卹金	1,342	1,476	1,669	1,735	1,863	5,538	6,743
部分提款和其他補助金	(158)	(135)	(131)	(135)	(170)	(539)	(571)
淨流量	1,184	1,341	1,538	1,600	1,693	4,999	6,172
市值、貸記利息和其他變動	930	725	1,171	(494)	1,901	(2,599)	3,303
保單費用	(5)	(6)	(7)	(7)	(8)	(11)	(28)
期末賬户總價值，總額	21,208	23,268	25,970	27,069	30,655	21,208	30,655
再保險割讓	(817)	(1,079)	(1,357)	(1,552)	(1,694)	(817)	(1,694)
期末賬户總價值，淨額	20,391	22,189	24,613	25,517	28,961	20,391	28,961
已停產的傳統增值税和保障生活補助金 (3)：
期初賬户總價值	96,691	98,814	100,536	100,327	94,021	163,486	98,814
銷售	7	8	9	7	7	63	31
全額退保和死亡撫卹金	(994)	(1,297)	(1,428)	(1,544)	(1,636)	(5,689)	(5,905)
銷售額，扣除全額退保金和死亡撫卹金	(987)	(1,289)	(1,419)	(1,537)	(1,629)	(5,626)	(5,874)
部分提款和其他補助金	(1,075)	(985)	(926)	(927)	(1,122)	(4,131)	(3,960)
淨流量	(2,062)	(2,274)	(2,345)	(2,464)	(2,751)	(9,757)	(9,834)
市值變動等	4,809	4,605	2,693	(3,298)	8,321	(52,210)	12,321
保單費用	(624)	(609)	(557)	(544)	(538)	(2,705)	(2,248)
期末賬户總價值，總額	98,814	100,536	100,327	94,021	99,053	98,814	99,053
再保險割讓	—	—	(10,227)	(9,432)	(10,103)	—	(10,103)
期末賬户總價值，淨額	98,814	100,536	90,100	84,589	88,950	98,814	88,950

__________
(1) 包括保誠FlexGuard和FlexGuard收益、保誠卓越投資、MyRock、私募可變年金和所有固定年金產品。不包括已終止的傳統可變年金和有保障的生活補助。
(2) 代表沒有保障生活福利的可變年金，包括保誠卓越投資、MyRock和私募可變年金。
(3) 包括保誠最高每日收益、保誠固定收益和其他有或沒有最低收入保障和提款權益的傳統可變產品。


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2023 年第四季度

美國企業——退休策略——個人退休策略賬户價值活動
（單位：百萬）

	2022	2023				年初至今
	4Q	1Q	2Q	3Q	4Q	2022	2023

一般賬户中的賬户價值 (1)：
期初餘額	20,170	22,063	23,948	26,455	27,613	20,062	22,063
保費和存款	1,437	1,601	1,821	1,856	2,030	5,561	7,308
全額退保和死亡撫卹金	(87)	(119)	(118)	(121)	(155)	(504)	(513)
扣除全額退保金和死亡撫卹金後的保費和存款	1,350	1,482	1,703	1,735	1,875	5,057	6,795
部分提款和其他補助金	(167)	(148)	(149)	(148)	(191)	(596)	(636)
淨流量	1,183	1,334	1,554	1,587	1,684	4,461	6,159
市值、貸記利息和其他變動	619	582	1,181	(285)	1,189	(2,010)	2,667
從單獨賬户轉入（向）的淨轉賬	92	(30)	(227)	(142)	360	(447)	(39)
保單費用	(1)	(1)	(1)	(2)	(2)	(3)	(6)
期末餘額，總額	22,063	23,948	26,455	27,613	30,844	22,063	30,844
再保險割讓	(817)	(1,079)	(1,357)	(1,552)	(1,694)	(817)	(1,694)
期末餘額，淨額	21,246	22,869	25,098	26,061	29,150	21,246	29,150
獨立賬户中的賬户價值 (1)：
期初餘額	95,620	97,959	99,856	99,842	93,477	162,243	97,959
保費和存款	60	74	80	94	79	466	327
全額退保和死亡撫卹金	(1,055)	(1,369)	(1,533)	(1,631)	(1,720)	(5,611)	(6,253)
扣除全額退保金和死亡撫卹金後的保費和存款	(995)	(1,295)	(1,453)	(1,537)	(1,641)	(5,145)	(5,926)
部分提款和其他補助金	(1,066)	(972)	(908)	(914)	(1,101)	(4,074)	(3,895)
淨流量	(2,061)	(2,267)	(2,361)	(2,451)	(2,742)	(9,219)	(9,821)
市值、貸記利息和其他變動	5,120	4,748	2,683	(3,507)	9,033	(52,799)	12,957
從普通賬户轉入（向）的淨轉賬	(92)	30	227	142	(360)	447	39
保單費用	(628)	(614)	(563)	(549)	(544)	(2,713)	(2,270)
期末餘額，總額	97,959	99,856	99,842	93,477	98,864	97,959	98,864
再保險割讓	—	—	(10,227)	(9,432)	(10,103)	—	(10,103)
期末餘額，淨額	97,959	99,856	89,615	84,045	88,761	97,959	88,761

__________
(1) 就本演示而言，保費和存款以及退保和提款根據客户資金的分配歸入普通賬户和單獨賬户。例如，客户在出售時分配給單獨賬户投資的保費，雖然是通過公司的普通賬户匯出的，但在此顯示屏中顯示為單獨的賬户保費，而不是作為普通賬户保費並轉入單獨賬户。


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2023 年第四季度

美國企業-團體保險補充信息
（以百萬美元為單位的金額，或另有説明）

	2022		2023								年初至今
	4Q		1Q		2Q		3Q		4Q		2022		2023


年化新業務保費：
團體生活	10		162		32		61		41		283		296
團體殘疾	13		157		25		34		19		196		235
總計	23		319		57		95		60		479		531
未來保單的好處 (1)：
團體生活	2,551		2,397		2,309		2,242		2,421
團體殘疾	3,106		3,141		3,144		3,175		3,178
總計	5,657		5,538		5,453		5,417		5,599
保單持有人賬户餘額 (1)：
團體生活	5,751		5,480		5,385		5,250		5,229
團體殘疾	131		117		121		112		113
總計	5,882		5,597		5,506		5,362		5,342
獨立賬户負債 (1)：
團體生活	23,513		24,661		23,747		22,864		25,021
團體人壽保險：
總保費、保單費用和費用收入 (2)	1,121		1,085		1,135		1,100		1,149		4,328		4,469
賺取的保費	899		892		937		900		873		3,588		3,602
賺取的保單費用和費用收入	164		158		137		138		144		588		577
福利比例 (3)	90.2	%	92.9	%	85.1	%	84.8	%	87.5	%	93.4	%	87.6	%
管理運營費用比率	10.9	%	11.8	%	11.9	%	11.8	%	11.2	%	10.8	%	11.7	%
持續率	95.9	%	94.4	%	94.0	%	93.7	%	93.6	%
團體傷殘保險：
總保費、保單費用和費用收入 (2)	361		371		380		393		385		1,401		1,529
賺取的保費	332		345		351		368		358		1,286		1,422
賺取的保單費用和費用收入	21		23		24		25		25		93		97
福利比例 (3)	74.2	%	65.8	%	69.8	%	76.2	%	72.2	%	73.3	%	71.1	%
管理運營費用比率	31.6	%	25.2	%	25.6	%	24.1	%	25.9	%	31.3	%	25.2	%
持續率	90.6	%	92.5	%	91.9	%	91.2	%	91.1	%
團體保險總額：
福利比例 (3)	86.2	%	85.9	%	81.1	%	82.4	%	83.3	%	88.4	%	83.2	%
管理運營費用比率	15.9	%	15.2	%	15.4	%	15.1	%	14.9	%	15.8	%	15.2	%
現行政策的淨面額（以十億計）(4)	2,126		2,104		2,153		2,143		2,155

__________
(1) 截至期末。
（2）在向分紅保單持有人退還保費之前，以獲得良好的理賠體驗。
(3) 收益比率不包括年度假設更新和第二季度其他調整的影響。截至2023年6月30日的三個月，包括對團體人壽、團體傷殘和團體總保險影響的福利比率分別為83.0％、66.4％和78.7％。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，包括這些對團體人壽、團體傷殘和團體總保險影響的福利比率分別為87.0％、70.2％、82.5％和93.3％、73.9％、88.5％、88.5％。
(4) 期末；扣除再保險。


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季度財務補充
2023 年第四季度

美國企業-經營報表-個人生活
（單位：百萬）

	2022	2023				年初至今
	4Q	1Q	2Q	3Q	4Q	2022	2023	% 變化

收入 (1)：
保費	245	246	249	241	233	1,005	969	-4%
保單費用和費用收入	499	501	487	516	511	1,755	2,015	15%
淨投資收益	629	669	709	734	748	2,467	2,860	16%
資產管理費、佣金和其他收入	112	111	119	98	102	559	430	-23%
總收入	1,485	1,527	1,564	1,589	1,594	5,786	6,274	8%
福利和開支 (1)：
保險和年金福利	796	833	832	839	826	3,324	3,330	—%
未來保單福利負債估計值的變化	(11)	58	23	2	(4)	1,344	79	-94%
存入保單持有人賬户餘額的利息	235	223	227	231	231	926	912	-2%
利息支出	217	223	232	211	232	810	898	11%
延期收購成本	(174)	(175)	(188)	(189)	(216)	(684)	(768)	-12%
收購成本的攤銷	113	114	114	114	114	446	456	2%
一般和管理費用	361	353	383	323	403	1,422	1,462	3%
福利和支出總額	1,537	1,629	1,623	1,531	1,586	7,588	6,369	-16%
所得税前的調整後營業收入（虧損）	(52)	(102)	(59)	58	8	(1,802)	(95)	95%

__________
(1) 收入不包括已實現的投資收益，扣除虧損及相關費用和調整。收益和支出不包括減去虧損後與已實現投資收益相關的費用。收入和福利及支出不包括市場經驗更新。


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季度財務補充
2023 年第四季度

美國企業-個人人壽補充信息
（以百萬計，或另行説明）

	2022	2023				年初至今
	4Q	1Q	2Q	3Q	4Q	2022	2023

年化新業務保費 (1)：
定期壽命	22	23	31	33	33	93	120
環球壽險	25	17	20	17	27	92	81
可變壽命	107	109	146	136	145	424	536
總計	154	149	197	186	205	609	737
按分銷渠道劃分的年化新業務保費 (1)：
保誠顧問	32	33	38	35	38	133	144
第三方分發	122	116	159	151	167	476	593
總計	154	149	197	186	205	609	737
賬户價值活動：
保單持有人賬户餘額 (2)：
期初餘額	31,400	31,522	31,644	32,713	32,730	31,304	31,522
保費和存款	647	636	577	587	675	2,581	2,475
投降和撤回	(478)	(455)	(429)	(417)	(557)	(1,687)	(1,858)
淨銷售額	169	181	148	170	118	894	617
補助金支付	(51)	(59)	(45)	(41)	(43)	(222)	(188)
淨流量	118	122	103	129	75	672	429
貸記利息及其他	426	461	406	274	624	1,177	1,765
來自獨立賬户的淨轉賬	98	78	1,079	128	113	453	1,398
保單費用	(520)	(539)	(519)	(514)	(516)	(2,084)	(2,088)
期末餘額	31,522	31,644	32,713	32,730	33,026	31,522	33,026
獨立賬户負債：
期初餘額	37,250	39,419	41,650	43,230	42,171	48,133	39,419
保費和存款	684	709	865	739	836	2,713	3,149
投降和撤回	(179)	(224)	(278)	(212)	(235)	(896)	(949)
淨銷售額	505	485	587	527	601	1,817	2,200
補助金支付	(102)	(130)	(91)	(119)	(126)	(535)	(466)
淨流量	403	355	496	408	475	1,282	1,734
市值、貸記利息和其他變動	2,188	2,286	2,489	(1,003)	4,262	(8,274)	8,034
向普通賬户的淨轉賬	(98)	(78)	(1,079)	(128)	(113)	(453)	(1,398)
保單費用	(324)	(332)	(326)	(336)	(342)	(1,269)	(1,336)
期末餘額	39,419	41,650	43,230	42,171	46,453	39,419	46,453
有效淨面額（以十億計）(3)：
定期壽命	296	295	294	293	290
環球壽險	98	98	98	97	97
可變壽命	145	148	150	150	154
總計	539	541	542	540	541

__________
(1) 不包括公司擁有的人壽保險。
(2) 包括固定利率基金、聯盟存款、補充合同和可變產品的遞延收入。
(3) 期末；扣除再保險。生效的淨面額不包括某些被視為影響個人人壽調整後營業收入的非核心業務驅動因素的保單。封閉式分區內的保單不通過個人人壽進行報告。


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2023 年第四季度

合併運營報表-國際企業
（單位：百萬）

	2022	2023				年初至今
	4Q	1Q	2Q	3Q	4Q	2022	2023	% 變化

收入 (1)：
保費	3,016	3,569	3,274	3,112	2,864	13,391	12,819	-4%
保單費用和費用收入	84	72	77	77	82	340	308	-9%
淨投資收益	1,271	1,285	1,321	1,316	1,367	4,966	5,289	7%
資產管理費、佣金和其他收入	89	89	51	61	65	314	266	-15%
總收入	4,460	5,015	4,723	4,566	4,378	19,011	18,682	-2%
福利和開支 (1)：
保險和年金福利	2,589	3,159	2,647	2,751	2,525	11,774	11,082	-6%
未來保單福利負債估計值的變化	59	6	293	16	49	131	364	178%
存入保單持有人賬户餘額的利息	193	215	226	239	263	738	943	28%
利息支出	16	11	4	3	5	35	23	-34%
延期收購成本	(295)	(313)	(281)	(292)	(312)	(1,178)	(1,198)	-2%
收購成本的攤銷	141	151	159	156	156	596	622	4%
一般和管理費用	943	946	891	882	944	3,710	3,663	-1%
福利和支出總額	3,646	4,175	3,939	3,755	3,630	15,806	15,499	-2%
所得税前的調整後營業收入	814	840	784	811	748	3,205	3,183	-1%

__________

(1) 收入不包括減去虧損及相關費用和調整後的已實現投資收益、支持經驗評級合約持有人負債的資產的投資收益、扣除相關套期保值收益（虧損）後的市場風險收益價值變動，包括運營合資企業收益中代表權益的收入。福利和支出不包括與已實現投資收益相關的費用，扣除虧損和資產價值變動導致的經驗評級合同持有人負債的變化，還包括歸屬於非控股權益的收益的費用。收入和福利及支出不包括市場經驗更新。


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2023 年第四季度

經營報表-國際企業-人生規劃師
（單位：百萬）

	2022	2023				年初至今
	4Q	1Q	2Q	3Q	4Q	2022	2023	% 變化

收入 (1)：
保費	1,540	1,934	1,693	1,665	1,511	6,953	6,803	-2%
保單費用和費用收入	47	48	48	48	52	175	196	12%
淨投資收益	555	573	586	584	608	2,119	2,351	11%
資產管理費、佣金和其他收入	91	69	54	62	61	294	246	-16%
總收入	2,233	2,624	2,381	2,359	2,232	9,541	9,596	1%
福利和開支 (1)：
保險和年金福利	1,310	1,692	1,417	1,421	1,311	5,992	5,841	-3%
未來保單福利負債估計值的變化	13	2	69	11	23	7	105	1400%
存入保單持有人賬户餘額的利息	48	57	57	61	68	183	243	33%
利息支出	7	3	(1)	(1)	(4)	18	(3)	-117%
延期收購成本	(136)	(158)	(142)	(143)	(144)	(578)	(587)	-2%
收購成本的攤銷	68	76	78	76	76	296	306	3%
一般和管理費用	430	430	416	407	438	1,679	1,691	1%
福利和支出總額	1,740	2,102	1,894	1,832	1,768	7,597	7,596	—%
所得税前的調整後營業收入	493	522	487	527	464	1,944	2,000	3%

__________
(1) 收入不包括減去虧損及相關費用和調整後的已實現投資收益，以及支持經驗評級合同持有人負債的資產的投資收益（扣除虧損），幷包括在運營合資企業收益中代表權益的收入。福利和支出不包括與已實現投資收益相關的費用，扣除虧損和資產價值變動導致的經驗評級合同持有人負債的變化，還包括歸屬於非控股權益的收益的費用。收入和福利及支出不包括市場經驗更新。


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2023 年第四季度

經營報表-國際業務-直布羅陀人壽及其他
（單位：百萬）

	2022	2023				年初至今
	4Q	1Q	2Q	3Q	4Q	2022	2023	% 變化

收入 (1)：
保費	1,476	1,635	1,581	1,447	1,353	6,438	6,016	-7%
保單費用和費用收入	37	24	29	29	30	165	112	-32%
淨投資收益	716	712	735	732	759	2,847	2,938	3%
資產管理費、佣金和其他收入	(2)	20	(3)	(1)	4	20	20	—%
總收入	2,227	2,391	2,342	2,207	2,146	9,470	9,086	-4%
福利和開支 (1)：
保險和年金福利	1,279	1,467	1,230	1,330	1,214	5,782	5,241	-9%
未來保單福利負債估計值的變化	46	4	224	5	26	124	259	109%
存入保單持有人賬户餘額的利息	145	158	169	178	195	555	700	26%
利息支出	9	8	5	4	9	17	26	53%
延期收購成本	(159)	(155)	(139)	(149)	(168)	(600)	(611)	-2%
收購成本的攤銷	73	75	81	80	80	300	316	5%
一般和管理費用	513	516	475	475	506	2,031	1,972	-3%
福利和支出總額	1,906	2,073	2,045	1,923	1,862	8,209	7,903	-4%
所得税前的調整後營業收入	321	318	297	284	284	1,261	1,183	-6%

__________

(1) 收入不包括減去虧損及相關費用和調整後的已實現投資收益、支持經驗評級合約持有人負債的資產的投資收益、扣除相關套期保值收益（虧損）後的市場風險收益價值變動，包括運營合資企業收益中代表權益的收入。福利和支出不包括與已實現投資收益相關的費用，扣除虧損和資產價值變動導致的經驗評級合同持有人負債的變化，還包括歸屬於非控股權益的收益的費用。收入和福利及支出不包括市場經驗更新。


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季度財務補充
2023 年第四季度

國際業務-銷售業績和補充信息
（單位：百萬）

	2022	2023				年初至今
	4Q	1Q	2Q	3Q	4Q	2022	2023


實際匯率基礎 (1)：
淨保費、保單費用和費用收入：
日本-日本保誠	1,341	1,735	1,463	1,422	1,266	6,228	5,886
日本-直布羅陀生活	1,513	1,659	1,610	1,476	1,383	6,603	6,128
新興市場	246	247	278	291	297	900	1,113
總計	3,100	3,641	3,351	3,189	2,946	13,731	13,127
年化新業務保費：
日本-日本保誠	160	196	158	143	182	657	679
日本-直布羅陀生活	244	231	241	236	310	878	1,018
新興市場	84	81	91	112	106	284	390
總計	488	508	490	491	598	1,819	2,087
按分銷渠道劃分的年化新業務保費：
人生規劃師	244	277	249	255	288	941	1,069
直布羅陀生活顧問	156	128	144	131	139	521	542
銀行	49	55	51	68	82	168	256
獨立機構	39	48	46	37	89	189	220
總計	488	508	490	491	598	1,819	2,087
恆定匯率基礎 (2)：
淨保費、保單費用和費用收入：
日本-日本保誠	1,523	1,901	1,600	1,601	1,474	6,736	6,576
日本-直布羅陀生活	1,680	1,820	1,758	1,663	1,578	7,169	6,819
新興市場	216	213	228	235	245	777	921
總計	3,419	3,934	3,586	3,499	3,297	14,682	14,316
年化新業務保費：
日本-日本保誠	181	212	174	162	210	710	758
日本-直布羅陀生活	252	239	251	246	320	900	1,056
新興市場	72	70	76	97	96	236	339
總計	505	521	501	505	626	1,846	2,153
按分銷渠道劃分的年化新業務保費：
人生規劃師	253	282	250	259	306	946	1,097
直布羅陀生活顧問	161	131	149	136	145	534	561
銀行	49	55	51	69	82	168	257
獨立機構	42	53	51	41	93	198	238
總計	505	521	501	505	626	1,846	2,153

__________
(1) 根據所示期間的適用平均匯率進行折算。
(2) 所有期限的外幣計價活動按統一匯率折算成美元，包括1美元兑110日元。以美元計價的活動根據以美元交易的金額計算在內。


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2023 年第四季度

國際業務-銷售業績和補充信息


	2022		2023
	4Q		1Q		2Q		3Q		4Q


期末生效的個人保單數量（以十億計）(1) (2)：
（固定匯率基礎）
日本-日本保誠	363		362		361		359		350
日本-直布羅陀生活	328		325		323		320		316
新興市場	38		39		40		42		43
總計	729		726		724		721		709
期末生效的個人保單數量（以千計）(3)：
日本-日本保誠	4,463		4,484		4,496		4,501		4,511
日本-直布羅陀生活	6,713		6,681		6,650		6,626		6,594
新興市場	726		742		754		769		789
總計	11,902		11,907		11,900		11,896		11,894
國際人壽保險個人保單的持續性：
人生規劃師：
13 個月	92.4	%	92.4	%	92.2	%	92.2	%	92.0	%
25 個月	85.3	%	84.7	%	84.0	%	83.2	%	83.1	%
直布羅陀生活 (4):
13 個月	95.2	%	95.2	%	95.0	%	94.8	%	94.3	%
25 個月	90.8	%	90.1	%	89.2	%	88.7	%	88.0	%
期末的人生規劃師人數：
日本	4,446		4,454		4,317		4,337		4,310
所有其他國家	1,478		1,524		1,489		1,580		1,546
人生規劃師總數	5,924		5,978		5,806		5,917		5,856
直布羅陀生活顧問	6,821		6,689		6,648		6,736		6,808

__________
(1) 所有期限的外幣計價活動按統一匯率折算成美元，包括1美元兑110日元。以美元計價的活動根據以美元交易的金額計算在內。
(2) 扣除再保險。
(3) 僅限直接業務；保單計數包括年金。
(4) 反映了人壽顧問和獨立代理人出售的業務。


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2023 年第四季度

運營報表-公司及其他
（單位：百萬）

	2022	2023				年初至今
	4Q	1Q	2Q	3Q	4Q	2022	2023	% 變化

收入 (1)：
保費	(7)	(4)	(4)	(3)	(5)	(22)	(16)	27%
保單費用和費用收入	(12)	(13)	(13)	(14)	(13)	(54)	(53)	2%
淨投資收益	167	189	173	180	192	607	734	21%
資產管理費、佣金和其他收入	142	(56)	(102)	(118)	79	(106)	(197)	-86%
總收入	290	116	54	45	253	425	468	10%
福利和開支 (1)：
保險和年金福利	4	(5)	—	(4)	(2)	—	(11)	—%
未來保單福利負債估計值的變化	—	—	—	—	—	—	—	—
存入保單持有人賬户餘額的利息	34	34	31	25	23	137	113	-18%
利息支出	209	152	179	165	155	723	651	-10%
延期收購成本	9	19	30	24	24	41	97	137%
收購成本的攤銷	(8)	(9)	(9)	(9)	(10)	(39)	(37)	5%
一般和管理費用	567	410	350	348	719	1,240	1,827	47%
福利和支出總額	815	601	581	549	909	2,102	2,640	26%
所得税前調整後的營業虧損	(525)	(485)	(527)	(504)	(656)	(1,677)	(2,172)	-30%

__________

(1) 收入不包括已實現的投資收益，扣除虧損及相關費用和調整。福利和支出不包括與已實現的投資收益相關的費用，扣除虧損和商譽減值以及企業收購對價的某些組成部分，這些費用被確認為必要服務期內的薪酬支出。收入和福利及支出包括合併調整。


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季度財務補充
2023 年第四季度

投資組合構成
（單位：百萬）

			2023年12月31日								2022年12月31日
				已關閉	PFI 不包括							已關閉	PFI 不包括
			總計	阻止	封閉區塊劃分						總計	阻止	封閉區塊劃分
			投資組合	部門	金額	佔總數的百分比					投資組合	部門	金額	佔總數的百分比
		固定到期日：
		公開，可供出售，按公允價值計算	241,222	20,483	220,739	58.3	%				242,246	21,140	221,106	60.8	%
		公眾，持有至到期，按攤銷成本計算，扣除津貼 (1)	—	—	—	0.0	%				1,229	—	1,229	0.3	%
		私人，可供出售，按公允價值計算	74,542	10,003	64,539	17.0	%				64,745	8,931	55,814	15.4	%
		私人，持有至到期，按攤銷成本計算，扣除津貼 (1)	—	—	—	0.0	%				67	—	67	0.0	%
		固定到期日，按公允價值交易	8,785	887	7,898	2.1	%				5,738	900	4,838	1.3	%
		按公允價值計算的支持經驗評級合約持有人負債的資產	3,168	—	3,168	0.8	%				2,844	—	2,844	0.8	%
		按公允價值計算的股權證券	7,634	1,970	5,664	1.5	%				6,404	1,733	4,671	1.3	%
		扣除補貼後的賬面價值的商業抵押貸款和其他貸款	58,786	7,769	51,017	13.5	%				56,608	7,926	48,682	13.4	%
		未償餘額的保單貸款	10,047	3,479	6,568	1.7	%				10,046	3,637	6,409	1.8	%
		扣除備抵後的其他投資資產 (2)	19,036	4,513	14,523	3.8	%				17,531	4,254	13,277	3.7	%
		扣除備抵後的短期投資	4,992	232	4,760	1.3	%				4,573	337	4,236	1.2	%
		小計 (3)	428,212	49,336	378,876	100.0	%				412,031	48,858	363,173	100.0	%
		其他實體和業務的投資資產 (4)	6,521	—	6,521						5,410	—	5,410
		投資總額	434,733	49,336	385,397						417,441	48,858	368,583


	按信貸質量劃分的固定到期日 (3) (5)：		2023年12月31日								2022年12月31日
			PFI 不包括封閉式區塊劃分								PFI 不包括封閉式區塊劃分
				格羅斯	格羅斯							格羅斯	格羅斯
			攤銷	未實現	未實現	以下津貼		公平			攤銷	未實現	未實現	以下津貼		公平
			成本	收益	損失	信用損失		價值	佔總數的百分比		成本	收益	損失	信用損失		價值	佔總數的百分比
		公共固定到期日：

		NAIC 評級 (6)

		1	184,490	6,710	15,855	1		175,344	79.4	%	189,939	6,918	18,145	—		178,712	80.8	%
		2	40,517	1,040	3,535	—		38,022	17.2	%	39,388	534	5,212	—		34,710	15.7	%
		小計-高質量或最高質量的證券	225,007	7,750	19,390	1		213,366	96.6	%	229,327	7,452	23,357	—		213,422	96.5	%
		3	5,237	154	240	—		5,151	2.3	%	5,416	66	625	—		4,857	2.2	%
		4	1,765	50	99	53		1,663	0.8	%	2,362	39	287	1		2,113	1.0	%
		5	479	13	63	7		422	0.2	%	614	10	141	8		475	0.2	%
		6	224	4	16	75		137	0.1	%	318	9	63	25		239	0.1	%
		小計-其他證券	7,705	221	418	135		7,373	3.4	%	8,710	124	1,116	34		7,684	3.5	%
		總計	232,712	7,971	19,808	136		220,739	100.0	%	238,037	7,576	24,473	34		221,106	100.0	%

		私人固定到期日：

		NAIC 評級 (6)

		1	17,993	244	1,693	—		16,544	25.6	%	16,111	126	2,145	—		14,092	25.2	%
		2	40,382	889	2,959	—		38,312	59.4	%	36,773	406	4,307	—		32,872	58.9	%
		小計-高質量或最高質量的證券	58,375	1,133	4,652	—		54,856	85.0	%	52,884	532	6,452	—		46,964	84.1	%
		3	5,342	119	260	5		5,196	8.0	%	5,522	38	538	—		5,022	9.0	%
		4	3,155	28	90	2		3,091	4.8	%	2,654	11	148	—		2,517	4.5	%
		5	1,283	21	69	3		1,232	1.9	%	1,307	7	117	16		1,181	2.1	%
		6	158	17	5	6		164	0.3	%	160	22	1	51		130	0.3	%
		小計-其他證券	9,938	185	424	16		9,683	15.0	%	9,643	78	804	67		8,850	15.9	%
		總計	68,313	1,318	5,076	16		64,539	100.0	%	62,527	610	7,256	67		55,814	100.0	%
		_____________

	(1) 在2023年第三季度，公司改變了持有至到期投資組合的一部分的意向，該投資組合將作為最近宣佈的再保險交易的一部分進行兑換。結果，整個持有至到期的投資組合被重新歸類為可供出售的固定到期投資組合。按攤銷成本計算，截至2022年12月31日，扣除補貼後，分別包括11.49億美元（公允價值，12.99億美元）和6700萬美元（公允價值，7,100萬美元）的公共和私人固定到期日，分別被歸類為 “1” 最高質量和8000萬美元（公允價值，8500萬美元）和0萬美元（公允價值，0萬美元）的公共和私人固定到期日，根據NAIC的名稱，被歸類為 “2” 種高質量證券。
	(2) 其他投資資產包括對有限合夥企業和有限責任公司（“LPS/LLC”）的投資、通過直接所有權持有的投資性房地產、衍生工具和其他雜項投資。
	(3) 不包括 (i) 我們投資管理業務的資產，包括為第三方管理的資產，(ii) 衍生品業務以及 (iii) 資產負債表上歸類為 “獨立賬户資產” 的資產。
	(4) 包括我們的投資管理和衍生業務的投資資產。不包括我們為第三方管理的投資管理業務資產以及資產負債表上歸類為 “獨立賬户資產” 的資產。
	(5) 不包括歸類為交易的固定到期證券。
	(6) 反映了國際業務投資的同等評級。包括截至2023年12月31日和2022年12月31日的639只攤銷成本為72.42億美元（公允價值72.27億美元）的證券和422只攤銷成本為48.36億美元（公允價值46.1億美元）的證券，這些證券是在收到SVO評級之前根據預期的NAIC名稱進行分類的。


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2023 年第四季度

投資組合構成——日本的保險業務，不包括日本的保險業務 (1)
（單位：百萬）

			2023年12月31日			2022年12月31日
			金額	佔總數的百分比		金額	佔總數的百分比
	日本的保險業務 (2)：
		固定到期日：
		公開，可供出售，按公允價值計算	113,737	68.2	%	112,013	68.4	%
		公眾，持有至到期，按攤銷成本計算，扣除津貼	—	0.0	%	1,229	0.7	%
		私人，可供出售，按公允價值計算	20,891	12.5	%	19,268	11.8	%
		私人，持有至到期，按攤銷成本計算，扣除津貼	—	0.0	%	67	0.0	%
		固定到期日，按公允價值交易	669	0.4	%	612	0.4	%
		按公允價值計算的支持經驗評級合約持有人負債的資產	3,168	1.9	%	2,844	1.7	%
		按公允價值計算的股權證券	1,614	1.0	%	1,806	1.1	%
		扣除補貼後的賬面價值的商業抵押貸款和其他貸款	17,980	10.8	%	18,080	11.0	%
		未償餘額的保單貸款	2,670	1.6	%	2,607	1.6	%
		其他投資資產 (3)	5,617	3.4	%	5,272	3.2	%
		扣除備抵後的短期投資	421	0.2	%	100	0.1	%
		總計	166,767	100.0	%	163,898	100.0	%


			2023年12月31日			2022年12月31日
			金額	佔總數的百分比		金額	佔總數的百分比
	不包括日本的保險業務 (2)：
		固定到期日：
		公開，可供出售，按公允價值計算	107,002	50.4	%	109,093	54.8	%
		公開，持有至到期，按攤銷成本計算	—	0.0	%	—	0.0	%
		私人，可供出售，按公允價值計算	43,648	20.7	%	36,546	18.3	%
		私人，持有至到期，按攤銷成本計算	—	0.0	%	—	0.0	%
		固定到期日，按公允價值交易	7,229	3.4	%	4,226	2.1	%
		按公允價值計算的支持經驗評級合約持有人負債的資產	—	0.0	%	—	0.0	%
		按公允價值計算的股權證券	4,050	1.9	%	2,865	1.4	%
		扣除補貼後的賬面價值的商業抵押貸款和其他貸款	33,037	15.6	%	30,602	15.4	%
		未償餘額的保單貸款	3,898	1.8	%	3,802	1.9	%
		扣除備抵後的其他投資資產 (3)	8,906	4.2	%	8,005	4.0	%
		扣除備抵後的短期投資	4,339	2.0	%	4,136	2.1	%
		總計	212,109	100.0	%	199,275	100.0	%
	__________
	(1) 不包括封閉區塊劃分。
	(2) 不包括資產負債表上歸類為 “獨立賬户資產” 的資產。
	(3) 其他投資資產包括對有限合夥企業/有限責任公司的投資、通過直接所有權持有的投資性房地產、衍生工具和其他雜項投資。


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2023 年第四季度

投資結果 (1)
（單位：百萬）
		截至12月31日的三個月
		2023				2022
		投資收益			已實現收益（虧損）	投資收益			已實現收益（虧損）
		收益率 (6)		金額		收益率 (6)		金額
普通賬户 (2)
	固定到期日 (3)	4.13	%	3,074	(375)	3.97	%	2,873	(185)
	股權證券	3.71	%	47	1	4.17	%	48	—
	商業抵押貸款和其他貸款	4.10	%	513	(123)	3.82	%	458	(47)
	政策貸款	4.56	%	74	—	4.40	%	69	—
	短期投資和現金等價物	4.70	%	199	1	4.63	%	169	—
	扣除投資費用前的總投資收益	4.15	%	3,907	(496)	3.89	%	3,617	(232)
	投資費用 (4)	-0.12	%	(210)	—	-0.12	%	(192)	—
	小計	4.03	%	3,697	(496)	3.77	%	3,425	(232)
	其他投資 (3) (4)			256	50			153	(809)
其他實體和業務的投資業績 (5)				77	(27)			64	(17)
減去：與調整後營業收入對賬項目相關的投資收益				(111)				(159)
	總計			3,919	(473)			3,483	(1,058)

		截至12月31日的十二個月
		2023				2022
		投資收益			已實現收益（虧損）	投資收益			已實現收益（虧損）
		收益率 (6)		金額		收益率 (6)		金額
普通賬户 (2)
	固定到期日 (3)	4.13	%	12,222	(960)	3.71	%	10,867	(1,086)
	股權證券	3.09	%	156	2	2.59	%	123	—
	商業抵押貸款和其他貸款	4.01	%	1,948	(228)	3.73	%	1,807	(137)
	政策貸款	4.59	%	290	—	4.52	%	283	—
	短期投資和現金等價物	5.34	%	842	3	2.75	%	371	(5)
	扣除投資費用前的總投資收益	4.15	%	15,458	(1,183)	3.68	%	13,451	(1,228)
	投資費用 (4)	-0.13	%	(846)	—	-0.14	%	(631)	—
	小計	4.02	%	14,612	(1,183)	3.54	%	12,820	(1,228)
	其他投資 (3) (4)			1,038	(2,052)			952	(3,248)
其他實體和業務的投資業績 (5)				256	—			289	239
減去：與調整後營業收入對賬項目相關的投資收益				(609)				(877)
	總計			15,297	(3,235)			13,184	(4,237)
________
(1) 不包括封閉區塊劃分。
(2) 不包括商業貸款和支持經驗評級合同持有人負債的資產，其中投資業績通常歸合同持有人、我們的投資管理業務的資產，包括為第三方管理的資產以及資產負債表上歸類為 “獨立賬户資產” 的資產。
(3) 包括歸類為可供出售和持有至到期的固定到期證券，不包括歸類為交易的固定到期證券，這些證券包含在 “其他投資” 中。“其他投資” 的已實現收益（虧損）包括產品相關和其他衍生品以及嵌入式衍生品公允價值的變化。
(4) 為符合本期列報方式，對前一期間的數額進行了重新分類。
(5) 包括商業貸款的投資收益、支持經驗評級合同持有人負債的資產（投資結果通常由合同持有人累計）和投資管理業務。
(6) 收益率基於根據美國公認會計原則報告的淨投資收益，因此不包括某些與利息相關的項目，例如期限管理互換結算，它們包含在已實現的投資收益和虧損中，幷包含在調整後的營業收入中。在過渡期間，收益率按年計算。收益率百分比的分母基於所有資產類型的季度平均賬面價值，但固定到期日除外，固定到期日是基於攤銷成本，扣除備抵後的賬面價值。收益率百分比的分母包括截至2022年3月31日和2021年12月31日的 “待售” 資產。固定到期日、短期投資和現金等價物的金額也被計入證券借貸活動的淨額（即扣除回扣費用的淨收入和抵押貸款負債淨值的資產價值）。不列報其他投資的收益率，因為它不被視為衡量投資業績的有意義的指標。收益率不包括投資收益和與商業貸款相關的資產以及支持經驗評級合同持有人負債的資產，這些資產的投資結果通常歸合同持有人所有，投資收益和資產與其他投資相關的投資收益和資產。


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2023 年第四季度

投資業績-日本的保險業務
（單位：百萬）

		截至12月31日的三個月
		2023				2022
		投資收益			已實現收益（虧損）	投資收益			已實現收益（虧損）
		收益率 (1)		金額		收益率 (1)		金額
日本的保險業務：
	固定到期日 (2)	2.96	%	1,023	52	2.80	%	968	(1)
	股權證券	5.97	%	24	—	6.05	%	26	—
	商業抵押貸款和其他貸款	3.74	%	166	(56)	3.66	%	165	(10)
	政策貸款	3.86	%	25	—	3.85	%	24	—
	短期投資和現金等價物	4.28	%	23	—	4.08	%	13	(1)
	扣除投資費用前的總投資收益	3.10	%	1,261	(4)	2.96	%	1,196	(12)
	投資費用	-0.12	%	(77)	—	-0.13	%	(84)	—
	小計	2.98	%	1,184	(4)	2.83	%	1,112	(12)
	其他投資 (2)			93	530			66	(87)
	總計			1,277	526			1,178	(99)


		截至12月31日的十二個月
		2023				2022
		投資收益			已實現收益（虧損）	投資收益			已實現收益（虧損）
		收益率 (1)		金額		收益率 (1)		金額
日本的保險業務：
	固定到期日 (2)	2.92	%	4,004	240	2.75	%	3,831	232
	股權證券	3.61	%	61	—	3.59	%	67	—
	商業抵押貸款和其他貸款	3.70	%	649	(103)	3.67	%	686	(22)
	政策貸款	3.88	%	99	—	3.90	%	99	—
	短期投資和現金等價物	3.72	%	94	—	3.75	%	31	(3)
	扣除投資費用前的總投資收益	3.03	%	4,907	137	2.89	%	4,714	207
	投資費用	-0.13	%	(318)	—	-0.14	%	(281)	—
	小計	2.90	%	4,589	137	2.75	%	4,433	207
	其他投資 (2)			331	(396)			208	(2,164)
	總計			4,920	(259)			4,641	(1,957)
__________
(1) 收益率基於根據美國公認會計原則報告的淨投資收益，因此不包括某些與利息相關的項目，例如期限管理互換結算，這些清算包含在已實現投資收益和虧損中，幷包含在調整後的營業收入中。在過渡期間，收益率按年計算。收益率百分比的分母基於所有資產類型的季度平均賬面價值，但固定到期日除外，固定到期日是基於攤銷成本，扣除備抵後的賬面價值。固定到期日、短期投資和現金等價物的金額也被計入證券借貸活動的淨額（即扣除回扣費用的淨收入和抵押貸款負債淨值的資產價值）。不列報其他投資的收益率，因為它不被視為衡量投資業績的有意義的指標。收益率不包括投資收益和與商業貸款相關的資產以及支持經驗評級合同持有人負債的資產，這些資產的投資結果通常歸合同持有人所有，投資收益和資產與其他投資相關的投資收益和資產。
(2) 包括歸類為可供出售和持有至到期的固定到期證券，不包括歸類為交易的固定到期證券，這些證券包含在 “其他投資” 中。“其他投資” 的已實現收益（虧損）包括產品相關和其他衍生品以及嵌入式衍生品公允價值的變化。


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季度財務補充
2023 年第四季度

投資業績-不包括日本的保險業務 (1)
（單位：百萬）

		截至12月31日的三個月
		2023				2022
		投資收益			已實現收益（虧損）	投資收益			已實現收益（虧損）
		收益率 (5)		金額		收益率 (5)		金額
不包括日本的保險業務 (2)：
	固定到期日 (3)	7.84	%	2,051	(427)	5.04	%	1,905	(184)
	股權證券	2.65	%	23	1	3.10	%	22	—
	商業抵押貸款和其他貸款	4.29	%	347	(67)	3.91	%	293	(37)
	政策貸款	5.03	%	49	—	4.77	%	45	—
	短期投資和現金等價物	4.74	%	176	1	4.54	%	156	1
	扣除投資費用前的總投資收益	4.96	%	2,646	(492)	4.61	%	2,421	(220)
	投資費用 (4)	-0.12	%	(133)	—	-0.10	%	(108)	—
	小計	4.84	%	2,513	(492)	4.51	%	2,313	(220)
	其他投資 (3) (4)			163	(480)			87	(722)
	總計			2,676	(972)			2,400	(942)



		截至12月31日的十二個月
		2023				2022
		投資收益			已實現收益（虧損）	投資收益			已實現收益（虧損）
		收益率 (5)		金額		收益率 (5)		金額
不包括日本的保險業務 (2)：
	固定到期日 (3)	5.18	%	8,218	(1,200)	4.56	%	7,036	(1,318)
	股權證券	2.82	%	95	2	1.95	%	56	—
	商業抵押貸款和其他貸款	4.19	%	1,299	(125)	3.77	%	1,121	(115)
	政策貸款	5.07	%	191	—	4.94	%	184	—
	短期投資和現金等價物	5.54	%	748	3	2.70	%	340	(2)
	扣除投資費用前的總投資收益	5.01	%	10,551	(1,320)	4.31	%	8,737	(1,435)
	投資費用 (4)	-0.13	%	(528)	—	-0.14	%	(350)	—
	小計	4.88	%	10,023	(1,320)	4.17	%	8,387	(1,435)
	其他投資 (3) (4)			707	(1,656)			744	(1,084)
	總計			10,730	(2,976)			9,131	(2,519)
__________
(1) 不包括封閉區塊劃分。
(2) 不包括商業貸款和支持經驗評級合同持有人負債的資產，其中投資業績通常歸合同持有人、我們的投資管理業務的資產，包括為第三方管理的資產以及資產負債表上歸類為 “獨立賬户資產” 的資產。
(3) 包括歸類為可供出售的固定到期證券，不包括歸類為交易的固定到期證券，這些證券包含在 “其他投資” 中。“其他投資” 的已實現收益（虧損）包括產品相關和其他衍生品以及嵌入式衍生品公允價值的變化。
(4) 為符合本期列報方式，對前一期間的數額進行了重新分類。
(5) 收益率基於根據美國公認會計原則報告的淨投資收益，因此不包括某些與利息相關的項目，例如期限管理互換結算，這些清算包含在已實現投資收益和虧損中，幷包含在調整後的營業收入中。在過渡期間，收益率按年計算。收益率百分比的分母基於所有資產類型的季度平均賬面價值，但固定到期日除外，固定到期日是基於攤銷成本，扣除備抵後的賬面價值。收益率百分比的分母包括截至2022年3月31日和2021年12月31日的 “待售” 資產。固定到期日、短期投資和現金等價物的金額也被計入證券借貸活動的淨額（即扣除回扣費用的淨收入和抵押貸款負債淨值的資產價值）。不列報其他投資的收益率，因為它不被視為衡量投資業績的有意義的指標。收益率不包括投資收益和與商業貸款相關的資產以及支持經驗評級合同持有人負債的資產，這些資產的投資結果通常歸合同持有人所有，投資收益和資產與其他投資相關的投資收益和資產。


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季度財務補充
2023 年第四季度

合併運營報表——AOI 與美國公認會計準則的收入、福利和支出對賬
（單位：百萬）


	截至2023年12月31日的十二個月									截至2022年12月31日的十二個月
		對賬項目									對賬項目
	調整後的營業收入（虧損）基礎 (1)	已實現的投資收益（虧損）、淨額和相關費用及調整總額	扣除相關套期保值收益（虧損）後的市場風險收益價值的變化	市場經驗更新	封閉區塊劃分	其他剝離和分拆業務	運營合資企業收益中的權益和歸屬於非控股權益的收益	其他調整 (2)	美國公認會計原則	調整後的營業收入（虧損）基礎 (1)	已實現的投資收益（虧損）、淨額和相關費用及調整總額	扣除相關套期保值收益（虧損）後的市場風險收益價值的變化	市場經驗更新	封閉區塊劃分	其他剝離和分拆業務	運營合資企業收益中的權益和歸屬於非控股權益的收益	其他調整 (2)	美國公認會計原則

收入：
保費	25,224	—	—	1	1,675	464	—	—	27,364	34,370	—	—	(1)	1,699	407	—	—	36,475
保單費用和費用收入	4,224	237	—	66	—	—	—	—	4,527	4,275	120	—	162	—	58	—	—	4,615
淨投資收益	15,297	(18)	—	—	1,959	627	—	—	17,865	13,184	(23)	—	—	1,976	900	—	—	16,037
已實現的投資收益（虧損），淨額（3）	289	(3,442)	—	—	(380)	(82)	—	—	(3,615)	847	(4,706)	—	—	(270)	(378)	—	—	(4,507)
資產管理費、佣金和其他收入	5,860	1,127	—	—	412	468	(85)	—	7,782	6,869	(1,475)	—	—	(447)	(279)	2	—	4,670
扣除相關套期保值收益（虧損）後的市場風險收益價值的變化	—	—	56	—	—	—	—	—	56	—	—	(443)	—	—	34	—	—	(409)
總收入	50,894	(2,096)	56	67	3,666	1,477	(85)	—	53,979	59,545	(6,084)	(443)	161	2,958	742	2	—	56,881
福利和開支：
保險和年金福利	27,997	(105)	—	(2)	3,362	748	—	—	32,000	37,637	207	—	(6)	2,543	633	—	—	41,014
未來保單福利負債估計值的變化	250	52	—	(41)	—	76	—	—	337	951	154	—	(475)	—	24	—	—	654
存入保單持有人賬户餘額的利息	3,176	501	—	—	118	188	—	—	3,983	2,662	(156)	—	—	121	(434)	—	—	2,193
利息支出	1,766	—	—	—	—	(4)	—	—	1,762	1,589	—	—	—	9	(2)	—	—	1,596
延期收購成本	(2,328)	—	—	—	—	—	—	—	(2,328)	(2,155)	—	—	—	—	—	—	—	(2,155)
收購成本的攤銷	1,417	29	—	—	13	—	—	—	1,459	1,381	37	—	—	14	1	—	—	1,433
商譽減值	—	—	—	—	—	—	—	177	177	—	—	—	—	—	—	—	903	903
一般和管理費用	13,100	—	—	—	273	120	(17)	41	13,517	12,398	—	—	—	289	374	38	36	13,135
福利和支出總額	45,378	477	—	(43)	3,766	1,128	(17)	218	50,907	54,463	242	—	(481)	2,976	596	38	939	58,773
__________
(1) 調整後營業收入的定義見第39頁。
(2) 代表未包含在上述對賬項目中的調整，包括與Assurance IQ相關的商譽減值，該減值導致截至2023年12月31日止年度税前支出1.77億美元，税後支出1.4億美元，截至2022年12月31日止年度税前支出9.03億美元，税後支出7.13億美元。還包括企業收購對價的某些組成部分，這些費用被確認為必要服務期內的補償費用。
(3) 包括截至2023年12月31日止年度出售未轉回再保險公司的預扣資金資產的已實現收益和虧損（1.46億美元）。還包括截至2023年12月31日止年度中與可供出售證券相關的預扣嵌入式衍生品以及某些2500萬美元的衍生品的價值變動。


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季度財務補充
2023 年第四季度

合併運營報表——AOI 與美國公認會計準則的收入、福利和支出對賬
（單位：百萬）


	截至 2023 年 12 月 31 日的三個月									截至2022年12月31日的三個月
		對賬項目									對賬項目
	調整後的營業收入（虧損）基礎 (1)	已實現的投資收益（虧損）、淨額和相關費用及調整總額	扣除相關套期保值收益（虧損）後的市場風險收益價值的變化	市場經驗更新	封閉區塊劃分	其他剝離和分拆業務	運營合資企業收益中的權益和歸屬於非控股權益的收益	其他調整 (2)	美國公認會計原則	調整後的營業收入（虧損）基礎 (1)	已實現的投資收益（虧損）、淨額和相關費用及調整總額	扣除相關套期保值收益（虧損）後的市場風險收益價值的變化	市場經驗更新	封閉區塊劃分	其他剝離和分拆業務	運營合資企業收益中的權益和歸屬於非控股權益的收益	其他調整 (2)	美國公認會計原則

收入：
保費	6,364	—	—	2	447	106	—	—	6,919	5,904	—	—	1	451	108	—	—	6,464
保單費用和費用收入	1,059	142	—	7	—	—	—	—	1,208	1,100	77	—	21	—	—	—	—	1,198
淨投資收益	3,919	(4)	—	—	468	115	—	—	4,498	3,483	(5)	—	—	468	164	—	—	4,110
已實現的投資收益（虧損），淨額（3）	(4)	(510)	—	—	(19)	41	—	—	(492)	169	(1,200)	—	—	(339)	(27)	—	—	(1,397)
資產管理費、佣金和其他收入	1,682	663	—	—	229	195	(34)	—	2,735	1,550	78	—	—	174	646	(19)	—	2,429
扣除相關套期保值收益（虧損）後的市場風險收益價值的變化	—	—	216	—	—	—	—	—	216	—	—	629	—	—	—	—	—	629
總收入	13,020	291	216	9	1,125	457	(34)	—	15,084	12,206	(1,050)	629	22	754	891	(19)	—	13,433
福利和開支：
保險和年金福利	7,130	(122)	—	(9)	1,072	182	—	—	8,253	6,614	(128)	—	5	678	842	—	—	8,011
未來保單福利負債估計值的變化	20	18	—	96	—	(28)	—	—	106	50	13	—	(7)	—	1	—	—	57
存入保單持有人賬户餘額的利息	836	73	—	—	29	43	—	—	981	735	(20)	—	—	30	53	—	—	798
利息支出	442	—	—	—	—	(1)	—	—	441	417	—	—	—	5	(2)	—	—	420
延期收購成本	(637)	—	—	—	—	—	—	—	(637)	(539)	—	—	—	—	—	—	—	(539)
收購成本的攤銷	356	8	—	—	3	—	—	—	367	328	9	—	(1)	4	1	—	—	341
商譽減值	—	—	—	—	—	—	—	177	177	—	—	—	—	—	—	—	903	903
一般和管理費用	3,621	—	—	—	71	37	(8)	13	3,734	3,372	—	—	—	77	25	(1)	9	3,482
福利和支出總額	11,768	(23)	—	87	1,175	233	(8)	190	13,422	10,977	(126)	—	(3)	794	920	(1)	912	13,473

__________
(1) 調整後營業收入的定義見第39頁。
(2) 代表未包含在上述對賬項目中的調整，包括與Assurance IQ相關的商譽減值，該減值導致2023年12月31日第四季度税前支出1.77億美元，税後支出1.4億美元，2022年12月31日第四季度税前支出9.03億美元，税後7.13億美元。還包括企業收購對價的某些組成部分，這些費用被確認為必要服務期內的補償費用。
(3) 包括截至2023年12月31日的三個月中出售未返還給再保險公司的預扣資金資產的已實現收益和虧損（7700萬美元）。還包括截至2023年12月31日的三個月中扣留的與可供出售證券相關的嵌入式衍生品以及3500萬美元的某些衍生品的價值變動。


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季度財務補充
2023 年第四季度

合併運營報表——AOI 與美國公認會計準則的收入、福利和支出對賬
（單位：百萬）



	截至2023年3月31日的三個月									截至2023年6月30日的三個月
		對賬項目									對賬項目
	調整後的營業收入（虧損）基礎 (1)	已實現的投資收益（虧損）、淨額和相關費用及調整總額	扣除相關套期保值收益（虧損）後的市場風險收益價值的變化	市場經驗更新	封閉區塊劃分	其他剝離和分拆業務	運營合資企業收益中的權益和歸屬於非控股權益的收益	其他調整 (2)	美國公認會計原則	調整後的營業收入（虧損）基礎 (1)	已實現的投資收益（虧損）、淨額和相關費用及調整總額	扣除相關套期保值收益（虧損）後的市場風險收益價值的變化	市場經驗更新	封閉區塊劃分	其他剝離和分拆業務	運營合資企業收益中的權益和歸屬於非控股權益的收益	其他調整 (2)	美國公認會計原則

收入：
保費	8,833	—	—	—	406	124	—	—	9,363	6,368	—	—	—	430	111	—	—	6,909
保單費用和費用收入	1,073	37	—	24	—	—	—	—	1,134	1,032	46	—	(5)	—	—	—	—	1,073
淨投資收益	3,671	(5)	—	—	481	173	—	—	4,320	3,814	(4)	—	—	499	167	—	—	4,476
已實現的投資收益（虧損），淨額	137	105	—	—	(17)	(8)	—	—	217	109	(911)	—	—	(113)	(23)	—	—	(938)
資產管理費、佣金和其他收入	1,390	375	—	—	101	89	(19)	—	1,936	1,321	366	—	—	139	146	(10)	—	1,962
扣除相關套期保值收益（虧損）後的市場風險收益價值的變化	—	—	75	—	—	—	—	—	75	—	—	16	—	—	—	—	—	16
總收入	15,104	512	75	24	971	378	(19)	—	17,045	12,644	(503)	16	(5)	955	401	(10)	—	13,498
福利和開支：
保險和年金福利	9,588	(32)	—	4	875	188	—	—	10,623	6,931	(42)	—	(1)	900	176	—	—	7,964
未來保單福利負債估計值的變化	22	24	—	(28)	—	7	—	—	25	159	8	—	(1)	—	89	—	—	255
存入保單持有人賬户餘額的利息	756	144	—	—	30	51	—	—	981	780	289	—	—	29	51	—	—	1,149
利息支出	441	—	—	—	1	(1)	—	—	441	461	—	—	—	—	(2)	—	—	459
延期收購成本	(569)	—	—	—	—	—	—	—	(569)	(546)	—	—	—	—	—	—	—	(546)
收購成本的攤銷	355	7	—	—	3	—	—	—	365	355	7	—	—	4	—	—	—	366
一般和管理費用	3,245	—	—	—	66	26	(14)	9	3,332	3,112	—	—	—	70	23	16	9	3,230
福利和支出總額	13,838	143	—	(24)	975	271	(14)	9	15,198	11,252	262	—	(2)	1,003	337	16	9	12,877

__________
(1) 調整後營業收入的定義見第39頁。
(2) 代表未包含在上述對賬項目中的調整。還包括企業收購對價的某些組成部分，這些收購被確認為必要服務期內的薪酬支出，以及商譽減值。


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季度財務補充
2023 年第四季度

合併運營報表——AOI 與美國公認會計準則的收入、福利和支出對賬
（單位：百萬）



	截至2023年9月30日的三個月
		對賬項目
	調整後的營業收入（虧損）基礎 (1)	已實現的投資收益（虧損）、淨額和相關費用及調整總額	扣除相關套期保值收益（虧損）後的市場風險收益價值的變化	市場經驗更新	封閉區塊劃分	其他剝離和分拆業務	運營合資企業收益中的權益和歸屬於非控股權益的收益	其他調整 (2)	美國公認會計原則

收入：
保費	3,659	—	—	(1)	392	123	—	—	4,173
保單費用和費用收入	1,060	12	—	40	—	—	—	—	1,112
淨投資收益	3,893	(5)	—	—	511	172	—	—	4,571
已實現的投資收益（虧損），淨額	47	(2,126)	—	—	(231)	(92)	—	—	(2,402)
資產管理費、佣金和其他收入	1,467	(277)	—	—	(57)	38	(22)	—	1,149
扣除相關套期保值收益（虧損）後的市場風險收益價值的變化	—	—	(251)	—	—	—	—	—	(251)
總收入	10,126	(2,396)	(251)	39	615	241	(22)	—	8,352
福利和開支：
保險和年金福利	4,348	91	—	4	515	202	—	—	5,160
未來保單福利負債估計值的變化	49	2	—	(108)	—	8	—	—	(49)
存入保單持有人賬户餘額的利息	804	(5)	—	—	30	43	—	—	872
利息支出	422	—	—	—	(1)	—	—	—	421
延期收購成本	(576)	—	—	—	—	—	—	—	(576)
收購成本的攤銷	351	7	—	—	3	—	—	—	361
一般和管理費用	3,122	—	—	—	66	34	(11)	10	3,221
福利和支出總額	8,520	95	—	(104)	613	287	(11)	10	9,410

__________
(1) 調整後營業收入的定義見第39頁。
(2) 代表未包含在上述對賬項目中的調整。還包括企業收購對價的某些組成部分，這些收購被確認為必要服務期內的薪酬支出，以及商譽減值。

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2023 年第四季度

關鍵定義和公式

1。調整後的所得税前營業收入：

調整後的營業收入是公司用於評估分部業績和分配資源的非公認會計準則指標。調整後的營業收入不包括 “已實現的投資收益（虧損）、淨額和相關費用和調整”。已實現的投資收益和損失的一個重要組成部分是減值和信貸相關損益以及與利率相關的損益。信用減值證券銷售的減值和虧損可能因時期而有很大差異，其時間在很大程度上取決於市場信貸週期。其他可能產生收益或虧損的銷售時機，例如與利率相關的收益或虧損，在很大程度上取決於我們的自由裁量權，並受市場機會以及我們的税收和資本狀況的影響。

某些企業的已實現投資收益（虧損），這些收益（虧損）是主要收益來源，與終止外幣收益套期保值和本期收益調整相關的已實現投資收益（虧損）包含在調整後的營業收入中。調整後的營業收入通常不包括包含嵌入式衍生品的產品的已實現投資收益和虧損，以及作為與這些產品風險相關的資產負債管理計劃一部分的相關衍生品投資組合的已實現投資收益和虧損。調整後的營業收入還不包括與外幣匯率變動相關的某些資產和負債的價值變動所產生的損益，這些資產和負債已被經濟套期保值或被視為我們國際子公司資本融資策略的一部分，也不包括某些指定為交易的投資的損益。調整後的營業收入還不包括支持經驗評級合同持有人負債的資產的投資收益和虧損以及由於資產價值變化而導致的經驗評級合同持有人負債的變化，因為這些記錄在案的資產和負債價值變化預計最終將計入合同持有人。此外，調整後的營業收入不包括計入淨收益的股票證券公允價值的變化。

調整後的營業收入不包括 “扣除相關套期保值收益（虧損）後的市場風險收益價值的變化”，後者反映了當前市場狀況變化的影響，也不包括市場經驗更新，反映了當前市場狀況變化對盈利能力估計的直接影響，我們認為這增強了對潛在業績趨勢的理解。調整後的營業收入還不包括剝離和決勝業務的業績，這些業務與我們的持續業務和已終止的業務以及歸屬於非控股權益的收益無關，根據公認會計原則，每項業務均作為淨收益的單獨組成部分列報。此外，調整後的營業收入不包括其他項目，例如收購對價的某些組成部分，這些部分被確認為必要服務期內的薪酬支出，以及商譽減值。根據公認會計原則，歸屬於非控股權益的收益作為淨收益的單獨組成部分列報，不包括在調整後的營業收入中。

調整後的營業收入不等於根據美國公認會計原則確定的 “淨收益”。調整後的營業收入不能替代根據美國公認會計原則確定的收入，我們對調整後營業收入的定義可能與其他公司使用的定義不同。上述項目對於瞭解我們的總體經營業績非常重要。但是，我們認為，我們在為管理目的衡量調整後營業收入時列報調整後的營業收入，可以突出持續經營的業績和業務的潛在盈利能力，從而增進對經營業績的理解。可以更清楚地確定我們業務潛在盈利能力的趨勢，而不會受到上述項目的波動影響。

2。税後調整後的營業收入：

如上所定義，調整後的税前營業收入減去適用於調整後税前營業收入的所得税影響。與税前調整後營業收入相關的税收影響基於適用的美國國税局和外國税收法規，包括相關調整。

3.年化新業務保費：

預計將在一年內從新銷售中收取的保費。團體保險按年計算的新業務保費不包括因現有保單費率變動而產生的新保費、根據我們的服務成員團體人壽保險合同發放的額外保險，以及產生現金價值但不購買面額的團體萬能人壽保險的超額保費。團體保險按年計算的新業務保費包括收購索賠負債的保費。公司國內個人人壽和國際業務的自付額（計劃外）和單一保費業務包含在年化新業務保費中，基於 10% 的抵免額。歸屬於直布羅陀人壽顧問的金額包括與日本業務相關的專屬代理人的產量。

4。管理的資產：

客户賬户中資產和抵押貸款服務資產的公允市場價值，這些資產按未付本金餘額報告，不包括在管理資產中。保誠不收取這些資產的管理費，但可能會因執行交易、託管或記錄保存服務或償還抵押貸款而收取費用。此外，保誠提供非全權投資建議並收取費用的資產的公允市場價值。

5。管理的資產：

由保誠直接管理的資產或保誠擁有至少50％所有權的合資企業的公允市場價值，以及投資於公司產品中包含的投資期權的資產，這些資產由保誠酌情由第三方次級顧問經理管理。這包括哈特福德和Allstate的外部管理的修改型共同保險。它還包括與投資組合投資資產相關的各種投資組合管理策略中使用的衍生品的公允價值，無論對衝會計名稱如何，但不包括產品負債和支出的直接套期保值。

6。普通股每股賬面價值：

按攤薄計算，歸屬於保誠金融公司的GAAP股權除以期末已發行的普通股數量。調整後的每股普通股賬面價值是非公認會計準則的衡量標準。這項非公認會計準則指標通過提供一種主要歸因於我們業務運營的淨資產的衡量標準，與受資本和貨幣市場狀況影響的部分分開，包括消除根據公認會計原則通過AOCI計入市的某些保險負債和投資的相關會計影響，以及與可用資產未實現收益和損失相關的預扣嵌入式衍生品公允價值的累計變化，從而增進了對我們財務狀況的理解對於-出售證券和某些衍生品。但是，調整後的每股普通股賬面價值不能替代每股賬面價值，包括根據公認會計原則確定的AOCI，為得出該指標而進行的調整對於瞭解我們的整體財務狀況非常重要。

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2023 年第四季度

關鍵定義和公式

7。借款-資本債務：

用於滿足我們業務資本需求的債務。

8。借款-運營債務：

用於商業融資以滿足特定目的的債務，其中可能包括與我們的PGIM和Assurance IQ業務相關的活動。運營債務還包括為特定投資資產組合融資而發行的債務，其收益將用於償還債務。具體而言，這包括支持第XXX條和準則AXXX規定的準備金要求的資產，以及為機構和保險公司投資組合現金流時差提供資金。

9。剝離和分拆業務：

已經或將要出售或退出的企業，包括根據美國公認會計原則，已處於清盤狀態但沒有資格獲得 “已終止業務” 會計處理的企業。

10。賺取的保費：

保費中扣除任何割讓金額後的部分，代表已經提供的保險或根據保單期已過的部分屬於保險公司的保險。

11。普通賬户：

包括公司承擔投資風險的保險公司的資產。這些資產通常包括支持 “未來保單權益” 和 “保單持有人賬户餘額” 的資產。普通賬户資產還包括母公司保誠金融公司的資產，不包括專門分配給單獨賬户的法定目的確認的資產。

12。直布羅陀生活：

包括日本行動的結果。

13。直布羅陀人壽顧問：

直布羅陀人壽的專屬保險代理人。

14。團體保險福利比率：

保單持有人福利與已賺保費、保單費用和費用收入的比例。

15。團體人壽保險和團體傷殘保險管理運營費用比率：

管理運營費用（不包括佣金）與總保費的比率，以及淨保單費用和費用收入。

16。個人退休策略普通賬户和獨立賬户中的賬户價值：

金額代表公司開具或再保險的年金中已投資的客户資金明細。

17。個人退休策略-風險淨額：

生活福利特點——對於年化時支付的福利的擔保，風險淨額通常定義為合同持有人根據合同條款確定的最低保障年金的現值，該金額超過經常賬户餘額。對於在提款時支付的福利擔保，風險淨額通常定義為根據合同條款確定的、超過經常賬户餘額的最低擔保提款額的現值。對於累積餘額的擔保，風險淨額通常定義為保證的最低累積餘額減去當前賬户餘額。

死亡撫卹金特徵-風險淨額通常定義為當前保證的最低死亡撫卹金超過資產負債表日的活期賬户餘額。

18。保險和年金福利：

根據保險和年金合同支付或產生的死亡撫卹金、年金福利、傷殘撫卹金、其他保單福利以及已支付或產生的損失總額，加上未來保單利益、損失和損失調整開支準備金的變化。

19。國際人生規劃師：

我們的人壽規劃師業務中的專屬保險顧問。

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2023 年第四季度

關鍵定義和公式

20。無追索權和有限追索權債務：

有限和無追索權借款是指債務持有人只能以抵押債務的資產作為抵押品進行收款，或者以其他資產收款的權利非常有限。

21。其他相關收入：

其他相關收入包括激勵費、交易費、種子和共同投資業績以及商業抵押貸款收入。

22。PGIM 管理的資產分類：

公開股權-代表公司或合夥企業（不包括對衝基金）或房地產投資信託的股票所有權權益。

公共固定收益-代表支付固定利息且通常有到期日（不包括抵押貸款）的債務工具。

房地產-包括直接房地產股權和房地產抵押貸款。

私人信貸和其他替代方案-包括私人信貸、私募股權、對衝基金和其他替代策略。

多元資產-包括投資於多個資產類別的基金或產品、平衡股票和固定收益基金以及目標日期基金。

23。保單持續性-團體保險：

上一年度末有效保費中期末仍然有效的保費百分比（不包括服務成員的團體人壽保險和保誠員工福利計劃）。

24。政策持續性——國際業務：

13個月的持續性是指在第13個保單月仍然有效的保單面額的平均百分比。25個月的持續性代表在第25個保單月仍然有效的保單面額的平均百分比。

25。保誠顧問：

我們在美國的保險業務中的專屬金融專業人員。

26。保誠金融公司股票：

分配給公司每個部門的資本金額，用於衡量分部調整後的所得税前營業收入，其確定水平是管理層認為支持該細分市場的風險所必需的。代表保誠金融公司所有不歸屬於非控股權益的股權。

27。獨立賬户：

我們的保險公司根據某些保單和合同分配的資產，這些資產與普通賬户和其他獨立賬户分開。投保人或合同持有人主要承擔在單獨賬户中持有的投資的風險。

28。無包裝產品：

產生基於資產的費用的投資產品，其中客户的資金通常投資於其他投資產品，例如共同基金。


保誠金融有限公司
季度財務補充
2023 年第四季度

美國企業——退休策略——個人退休策略市場風險福利特徵
（單位：百萬）

	2022	2023
	4Q	1Q	2Q	3Q	4Q


市場風險收益賬户價值和淨風險金額 (1)：
按風險管理設計劃分的市場風險收益賬户價值：
具有自動再平衡功能的賬户價值——保誠保留風險	69,365	70,701	70,816	66,563	70,093
具有自動再平衡功能的賬户價值-外部再保險	2,482	2,493	2,468	2,269	2,315
沒有自動再平衡功能的賬户價值	25,660	26,004	25,667	23,869	25,244
總計	97,507	99,198	98,951	92,701	97,652
按產品設計類型劃分的市場風險收益淨風險金額：
具有自動再平衡功能的淨風險金額	9,335	8,167	7,803	9,508	7,177
沒有自動再平衡功能的淨風險金額	3,845	3,165	3,082	3,909	2,576
總計	13,180	11,332	10,885	13,417	9,753
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(1) 期末。