附件99.1

2023年第四季度收益發布和補充數據來自鄉鎮 |加利福尼亞州紅木城
  


2023年第四季度
收益發布和補充數據

目錄表
  
   
收益新聞稿
第1-10頁
   
綜合經營業績
S-1和S-2
   
來自業務的合併資金
S-3
   
合併資產負債表
S-4
   
債務摘要
S-5
   
資本化數據、公共債券契約、信用評級和選定的信用比率
S-6
   
按縣列出的項目組合摘要
S-7
   
按季度分列的營業收入
S-8
   
按縣劃分的同一物業收入結果，季度至今
S-9
   
年初至今按縣劃分的同業收入結果
S-9.1
   
同物業運營費用、季度和年初至今
S-10
   
開發管道
S-11
   
資本支出
S-12
   
共同投資與優先股投資
S-13
   
對2024年FFO制導範圍的假設
S-14
   
預計每股攤薄每股收益、FFO和核心FFO的對賬
S-14.1
   
公寓社區收購和處置活動摘要
S-15
   
基於公認會計原則的同財產拖欠、經營統計和收入增長
S-16
   
2024年經濟和供應預測
S-17
   
2024E同物業收入增長的組成部分
S-17.1
   
非公認會計準則財務計量與其他術語的對賬
S-18.1-S-18.4

加州聖馬特奧94403公園廣場套房200電話：6506557800傳真：6506557810
Www.essex.com



埃塞克斯宣佈2023年第四季度和全年
成果和2024年指南

加利福尼亞州聖馬特奧-2024年2月6日-埃塞克斯財產信託公司(紐約證券交易所代碼：ESS)(該公司)今天宣佈了2023年第四季度和全年的收益結果和相關業務活動。

截至2023年12月31日止三個月及十二個月的淨收入、營運資金(“FFO”)及每股攤薄核心FFO詳情如下。

                         
   
截至三個月
十二月三十一日，
    
%
    
截至12個月
十二月三十一日，
    
%
  
   
2023
    
2022
    
變化
    
2023
    
2022
    
變化
  
每股稀釋後股份
                                    
淨收入
  
$1.02
    
$2.86
    
-64.3%

 
$6.32
    
$6.27
    
0.8%
總FFO
  
$3.87
    
$3.77
    
2.7%
 
$15.24
    
$13.70
    
11.2%
核心FFO
  
$3.83
    
$3.77
    
1.6%
 
$15.03
    
$14.51
    
3.6%

2023年第四季度和全年亮點：
 
•
2023年第四季度公佈的稀釋後每股淨收益為1.02美元，而2022年第四季度為2.86美元。2023年全年，該公司公佈的稀釋後每股淨收益為6.32美元，而2022年為6.27美元。

•
與2022年第四季度相比，稀釋後每股核心FFO增長1.6%，與2022年全年相比增長3.6%，超過了公司最初指引的高端 。

•
與2022年第四季度相比，同業收入和淨營業收入(NOI)分別增長2.9%和2.3%。2023年全年，同業收入和NOI分別增長4.4%和4.3%，均超過公司最初指導範圍的中點。

•
2023年全年，公司在非核心市場出售了一個公寓社區，合同總價為9170萬美元。

•
於2023年全年，本公司承諾以1,880萬美元進行兩項優先股投資，加權平均回報率為12.6%。本公司從四項優先股投資中獲得7,230萬美元的贖回收益，加權平均回報率為9.1%。

•
2023年全年，該公司回購了437,026股普通股，按每股平均價格218.88美元計算，總額為9,570萬美元。

•
截至2024年2月2日，該公司的即時可用流動資金約為16億美元。

加州聖馬特奧94403公園廣場套房200電話：6506557800傳真：6506557810
Www.essex.com

同業經營

同一物業的經營業績不包括在列示期間內不可比較的任何物業。下表説明瞭截至2023年12月31日的季度與截至2022年12月31日的季度相比，公司同業毛收入的百分比變化，以及截至2023年12月31日的季度與截至2023年9月30日的季度相比的環比百分比變化。

   
2023年第4季度與
Q4 2022
    
2023年第4季度與
Q3 2023
    
佔總數的百分比
  
   
收入
變化
    
收入
變化
    
Q4 2023
收入
  
南加州
      
洛杉磯縣
    
-0.4%
   
-0.6%
   
18.4%
橘子縣
    
4.0%
   
1.8%
   
10.7%
聖地亞哥縣
    
8.2%
   
1.3%
   
9.1%
文圖拉縣
    
7.2%
   
1.5%
   
4.1%
南加州總和
    
3.2%
   
0.6%
   
42.3%
北加州
    
聖克拉拉縣
    
3.7%
   
-0.7%
   
19.6%
阿拉米達縣
    
1.6%
   
-0.5%
   
7.7%
聖馬特奧縣
    
6.1%
   
1.7%
   
4.7%
康特拉科斯塔郡
    
3.4%
   
1.6%
   
5.4%
舊金山
    
0.0%
   
2.3%
   
2.5%
北加州總和
    
3.3%
   
0.1%
   
39.9%
西雅圖地鐵
    
1.3%
   
0.8%
   
17.8%
同一套房產組合
    
2.9%
   
0.5%
   
100.0%
 
下表説明瞭截至 的三個月和十二個月期間推動同類型房地產收入同比變化的組成部分。 截至二零二三年十二月三十一日止三個月，本集團的資產及負債均按年計算。
 
同物業收入構成
  
Q4 2023
與2022年第四季度相比
    
2023年年初至今
對比2022年年初至今
    
Q4 2023
與2023年第三季度相比
  
固定租金
    
2.4%
   
4.4%
   
0.1%
青少年犯罪 (1)
    
-0.4%
   
-0.7%
   
0.5%
現金優惠
    
0.7%
   
0.1%
   
0.0%
空缺
    
0.0%
   
0.2%
   
-0.3%
其他收入
    
0.2%
   
0.4%
   
0.2%
2023年同物業收入增長
    
2.9%
   
4.4%
   
0.5%


(1)
拖欠的同比負面影響主要是由於上一時期的淨拖欠率較低，這得益於第四季度和2022年全年分別為260萬美元和3450萬美元的緊急租賃援助付款。相比之下，緊急租金援助為0.5美元 2023年第四季度和全年分別為260萬美元和260萬美元。更多詳情請參見隨附補充財務信息第S-16頁。

- 2 -
   
按年變動
    
按年變動
  
   
Q4 2023與Q4 2022相比
    
2023年年初至今與2022年年初至今相比
  
   
收入
    
運營中
費用
    
噪音
    
收入
    
運營中
費用
    
噪音
  
南加州
    
3.2%
   
6.1%
   
2.1%
   
4.9%
   
6.3%
   
4.3%
北加州
    
3.3%
   
5.5%
   
2.4%
   
4.0%
   
4.1%
   
4.0%
西雅圖地鐵
    
1.3%
   
-1.6%
   
2.5%
   
4.0%
   
1.4%
   
5.1%
同一套房產組合
    
2.9%
   
4.5%
   
2.3%
   
4.4%
   
4.5%
   
4.3%

   
順序變更
  
   
2023年第4季度與2023年第3季度比較
  
   
收入
    
運營中
費用
    
噪音
  
南加州
    
0.6%
   
-1.4%
   
1.5%
北加州
    
0.1%
   
-0.1%
   
0.3%
西雅圖地鐵
    
0.8%
   
-5.5%
   
3.5%
同一套房產組合
    
0.5%
   
-1.6%
   
1.3%

   
財務佔有率
  
   
截至的季度
  
   
12/31/2023
    
9/30/2023
    
12/31/2022
  
南加州
    
95.9%
   
96.3%
   
96.4%
北加州
    
96.2%
   
96.5%
   
95.8%
西雅圖地鐵
    
96.5%
   
96.3%
   
95.8%
同一套房產組合
    
96.1%
   
96.4%
   
96.0%

投資活動

其他投資

2023年12月，本公司從全額贖回一項收益率為9.0%的優先股投資中獲得4,050萬美元的現金收益。

流動性和資產負債表

普通股

2023年第四季度，公司沒有通過股權分配計劃發行任何普通股，也沒有通過股票回購計劃回購任何股份 。2023年全年，該公司回購了437,026股普通股，總價值9,570萬美元，每股平均價格為218.88美元。截至2024年2月2日，該公司的股票回購計劃剩餘3.027億美元的購買授權。

- 3 -
資產負債表

2023年第四季度，該公司對位於加利福尼亞州奧克蘭的一項優先股投資確認了3370萬美元的減值。 減值不影響Total或Core FFO。本公司於2022年第四季度停止計提這項投資的收入，因此在2023年不確認這項投資的收入。這筆投資目前並未違約。

截至2024年2月2日，該公司通過其無擔保信貸安排、現金和現金等價物以及有價證券的未提取能力，擁有約16億美元的流動性。

2024年全年指導和主要假設

每股稀釋後股份
  
射程
  
中點
    
淨收入
  
$5.05 - $5.59
  
$5.32
    
總FFO
  
$14.46 - $15.00
  
$14.73
    
核心FFO
  
$14.76 - $15.30
  
$15.03
    
2024年第1季度核心FFO
  
$3.68 - $3.80
  
$3.74
    
                 
美國經濟假設
  
         
國內生產總值增長
  
1.30%
         
就業增長
  
1.20%
         
                 
ESS市場經濟學假設
               
就業增長
  
1.30%
         
市值租金增長
  
1.25%
         
            
估計相同物業投資組合的增長
基於50,884套公寓住宅
  
射程
  
中點
收付實現制
  
中點
以GAAP為基礎
收入
  
0.70%至2.70%
  
1.70%
1.80%
運營費用
  
3.50%至5.00%
  
4.25%
4.25%
淨營業收入
  
-1.10%至2.30%
  
0.60%
0.70%

關鍵假設


 •
收購和處置活動將受到市場狀況和資本成本的影響，這與公司創建每股資產淨值和FFO的歷史做法一致。

•
結構性融資贖回預計將達到5000萬至1.5億美元。根據市場狀況，所得資金將優先用於未來的收購。

•
該公司只有最低限度的開發資金需求，目前沒有計劃在2024年開始任何新的開發項目。

•
按該公司的比例計算，創收資本支出預計約為5000萬美元。

- 4 -
2024年稀釋後每股核心FFO指引中點與2023年全年

下表提供了公司2023年稀釋後每股核心FFO與2024年稀釋後每股核心FFO指引中點之間的變化摘要。

2024年稀釋後每股核心FFO指引中點與2023年
  
中點
  
2023稀釋後每股核心FFO
  
$
15.03
  
來自聯合社區的NOI
    
0.14
  
合併淨利息支出
    
0.04
  
利息和其他收入
    
0.02
  
來自共同投資的FFO，包括優先股
    
(0.16
)
G&A和其他
    
(0.04
)
2024年稀釋後每股核心FFO指引中點
  
$
15.03
  

關於公司2024年FFO指導範圍的更多細節，請參見補充財務信息的S-14頁。

與管理層的電話會議

該公司將於2024年2月7日(星期三)上午11點與管理層舉行收益電話會議，討論其季度業績。PT(下午2：00)美國東部時間)， 將通過互聯網www.essex.com進行現場直播，撥打免費電話(877)407-0784或國際長途電話(201)689-8560即可收看。不需要密碼。

現場通話的重播將在線播放30天，數字播放7天。要在線觀看重播，請訪問www.essex.com並選擇2023年第四季度收益鏈接。要收聽重播，請使用重播密碼13743418撥打。如果您無法通過公司網站獲取信息，請通過Investors@essex.com聯繫投資者關係部，或致電(650)655-7800。

公司簡介

埃塞克斯地產信託公司是S標準普爾500指數成份股公司之一，是一家完全集成的房地產投資信託公司，在選定的西海岸市場收購、開發、再開發和管理 多户住宅物業。埃塞克斯目前擁有252個公寓社區的所有權權益，其中包括大約6.2萬套公寓住宅，還有一處房產正在積極開發中。有關公司的更多 信息可在公司網站www.essex.com上找到。

本新聞稿和附帶的補充財務信息已以8-K表格的形式以電子形式提交給美國證券交易委員會，可從公司網站www.essex.com獲取。如果您無法通過網絡獲取信息，請致電(650)655-7800與投資者關係部聯繫。

- 5 -
FFO對賬

FFO由全美房地產投資信託協會(“NAREIT”)定義，通常被行業分析師視為衡量股權REIT業績的適當指標。一般來説，FFO將權益類REITs的淨收入調整為非現金費用，如租賃物業的折舊和攤銷、減值費用、房地產銷售收益和非常項目。 管理層認為FFO和不包括非核心項目的FFO(稱為“核心FFO”)是權益類REITs有用的補充經營業績衡量指標，因為與淨收益和現金流量一起，FFO和Core FFO 為投資者提供了額外的基礎，以評估REIT的經營業績和產生和償還債務的能力，以及為收購和其他資本支出提供資金以及支付股息的能力。通過剔除與銷售已折舊的經營性物業和土地有關的損益，以及剔除房地產折舊(根據歷史成本會計和使用年限估計，相同資產的所有者在類似條件下的折舊可能會有所不同)，FFO可以幫助投資者 比較房地產公司不同時期的經營業績或與不同公司的經營業績進行比較。通過對不被視為公司核心業務運營一部分的項目進行進一步調整，Core FFO允許投資者將公司的核心經營業績與之前報告期間的業績以及其他房地產公司的經營業績進行 比較，而不受這些項目的影響，這些項目的性質在不同時期之間是不可比較的，並且往往會模糊公司的實際經營業績。FFO和核心FFO不代表由美國公認會計原則(“GAAP”)定義的運營淨收益或現金流量，也不打算表明現金流量是否足以滿足現金需求。這些指標不應被視為衡量REIT經營業績的淨收入的替代指標，也不應被視為衡量流動性的現金流的替代指標。FFO和核心FFO不衡量現金流是否足以滿足所有現金需求，包括本金攤銷、資本改善和向股東分配。FFO和核心FFO也不代表GAAP定義的經營、投資或融資活動產生的現金流。管理層一貫將NAREIT對FFO的定義適用於列報的所有期間。然而，涉及判斷，其他房地產投資信託基金對FFO的計算可能與NAREIT對這一措施的定義不同，因此他們對FFO的披露可能與本公司的計算不同。

- 6 -
下表列出了公司對截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月和十二個月的稀釋FFO和核心FFO的計算(以千為單位， ，不包括每股和每股金額)：

   
截至三個月
十二月三十一日，
    
截至12個月
十二月三十一日，
  
普通股股東和單位持有人的運營資金
  
2023
    
2022
    
2023
    
2022
  
普通股股東可獲得的淨收入
  
$
65,391
    
$
185,165
    
$
405,825
    
$
408,315
  
調整：
                                
折舊及攤銷
    
138,016
      
135,758
      
548,438
      
539,319
  
收益不包括在FFO中
    
-
      
(94,416
)
    
(59,238
)
    
(111,839
)
傷亡損失
    
-
      
-
      
433
      
-
  
未合併共同投資的減值損失
    
33,700
      
2,105
      
33,700
      
2,105
  
未合併共同投資的折舊和攤銷
    
18,259
      
18,053
      
71,745
      
72,585
  
與經營合夥單位相關的非控制性權益
    
2,302
      
6,497
      
14,284
      
14,297
  
歸屬於第三方所有權的折舊及其他
    
(379
)
    
(357
)
    
(1,474
)
    
(1,421
)
普通股股東和單位持有人的運營資金
  
$
257,289
    
$
252,805
    
$
1,013,713
    
$
923,361
  
每股FFO-攤薄
  
$
3.87
    
$
3.77
    
$
15.24
    
$
13.70
  
已支出的購置和投資相關成本
  
$
220
    
$
1,884
    
$
595
    
$
2,132
  
未合併共同投資的税（益）費 (1)
    
(540
)
    
(2,373
)
    
697
      
(10,236
)
有價證券已實現和未實現（收益）損失淨額
    
(5,712
)
    
(5,579
)
    
(10,006
)
    
45,547
  
信貸損失準備金
    
19
      
(317
)
    
70
      
(381
)
非核心共同投資的權益（收入）損失 (2)
    
(263
)
    
6,928
      
(1,685
)
    
38,045
  
提前償還債務損失，淨額
    
-
      
-
      
-
      
2
  
未合併共同投資債務提前收回損失
    
-
      
-
      
-
      
988
  
共同投資促進收益
    
-
      
-
      
-
      
(17,076
)
優先股投資及應收票據提前贖回收益
    
-
      
(811
)
    
(285
)
    
(1,669
)
總務、行政和其他，淨額
    
4,059
      
209
      
6,629
      
2,536
  
保險償付、法律結算和其他，淨額
    
(739
)
    
(315
)
    
(9,821
)
    
(5,392
)
歸屬於普通股股東和基金單位持有人的來自業務的核心資金
  
$
254,333
    
$
252,431
    
$
999,907
    
$
977,857
  
每股核心FFO-攤薄
  
$
3.83
    
$
3.77
    
$
15.03
    
$
14.51
  
已發行股份加權平均數 (3)
    
66,447,394
      
67,003,718
      
66,514,456
      
67,374,526
  

(1)
指與技術共同投資未實現損益淨額有關的税項。
(2)
指本公司應佔技術共同投資的共同投資收入或虧損。
(3)
假設Essex Portfolio，L. P.（“經營合夥企業”）中所有已發行的有限合夥企業單位轉換為公司普通股，不包括 DownREIT有限合夥單位。

- 7 -
淨營業收入(“NOI”)和同財產NOI對帳

管理層認為NOI和同財產NOI是本公司綜合損益表中包括的運營收益的重要補充業績衡量標準。相同財產NOI的列報有助於在分配折舊和任何公司層面或與融資有關的成本之前列報公司的運營。NOI反映社區的運營績效，並允許輕鬆比較單個社區或社區組的運營績效。此外，由於房地產的潛在買家有不同的融資和管理費用結構，收購房地產對管理費用的邊際影響也不同，因此許多房地產行業人士認為NOI是確定房地產資產或資產組價值的有用指標。公司將同物業NOI定義為同物業收入減去同物業運營費用(包括物業税)。請參見運營收益與NOI和同一物業NOI的對賬，下表為公司在所示期間合併的 穩定物業的NOI(以千美元為單位)：

   
截至三個月
十二月三十一日，
    
截至12個月
十二月三十一日，
  
   
2023
    
2022
    
2023
    
2022
  
運營收益
  
$
130,341
    
$
228,143
    
$
584,342
    
$
595,229
  
調整：
                                
公司級物業管理費用
    
11,485
      
10,172
      
45,872
      
40,704
  
折舊及攤銷
    
138,016
      
135,758
      
548,438
      
539,319
  
來自關聯公司的管理費和其他費用
    
(2,803
)
    
(2,826
)
    
(11,131
)
    
(11,139
)
一般和行政
    
19,739
      
16,036
      
63,474
      
56,577
  
已支出的購置和投資相關成本
    
220
      
1,884
      
595
      
2,132
  
傷亡損失
    
-
      
-
      
433
      
-
  
出售房地產和土地的收益
    
-
      
(94,416
)
    
(59,238
)
    
(94,416
)
噪音
    
296,998
      
294,751
      
1,172,785
      
1,128,406
  
較少：不同屬性噪波
    
(13,261
)
    
(17,303
)
    
(54,179
)
    
(56,058
)
同種屬性噪聲
  
$
283,737
    
$
277,448
    
$
1,118,606
    
$
1,072,348
  

《1995年私人訴訟改革法》規定的安全港聲明：

本新聞稿包括修訂後的1933年證券法第27A節和修訂後的1934年證券交易法第21E節所指的“前瞻性陳述”。前瞻性陳述是非歷史事實的陳述，包括有關公司對未來的預期、估計、假設、希望、意圖、信念和戰略的陳述 。“預期”、“假設”、“預期”、“可能”、“將”、“打算”、“計劃”、“計劃”、“項目”、“相信”、“尋求”、“未來”、“估計”以及此類詞語和類似表達的變體旨在識別此類前瞻性陳述。此類前瞻性陳述包括：公司對在家辦公趨勢的持續發展的預期；公司對當前開發和重建項目的完成時間和此類項目的穩定的意圖、信念或期望；出租和入住公寓社區的時間；公寓社區的預期經營業績；開發和再開發項目的預計總成本；共同投資活動；根據修訂後的《1986年國內收入法》獲得的房地產投資信託基金資格；公司2024年第一季度和全年的指導(包括淨收益、FFO總額和核心FFO以及相關假設，包括

- 8 -
GDP增長、就業增長和市場租金增長)，2024年一般和特定地區的相同物業收入、運營費用和淨運營收入，公司物業所在地區和美國的房地產市場，未來現金流是否足以滿足預期的現金需求，公司融資活動和此類活動收益的使用，債務和股權融資的可用性，總體經濟狀況，包括此類經濟狀況的潛在影響，通貨膨脹，勞動力市場，供應鏈影響，地緣政治緊張局勢和地區衝突， 影響公司財務狀況或經營結果的趨勢、與REITs或房地產有關的一般或專門的美國税收法律法規的變化、公司擁有的社區所在司法管轄區的法律法規變化，以及其他非歷史信息。雖然公司管理層認為其前瞻性陳述所依據的假設是合理的，但此類前瞻性陳述 涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，其中許多風險、不確定因素和其他因素不在公司的控制範圍之內，這可能會導致公司的實際結果、業績或成就與該等前瞻性陳述明示或暗示的任何未來結果、業績或成就大不相同。本公司不能保證這些陳述中所述事項的未來結果或結果；相反，這些陳述僅反映本公司對所討論事項的大致結果的當前預期。可能導致公司的實際結果、業績或成就與這些前瞻性陳述中明示或暗示的大不相同的因素包括但不限於：未來可能爆發的傳染病或其他健康問題，可能對公司的業務及其租户造成不利影響，並導致總體經濟狀況、房地產行業和公司所在社區所在市場的顯著下滑；公司可能無法實現其業務目標；開發和重建項目的實際完成可能會受到 延誤的影響；這類項目的穩定日期可能會被推遲；公司可能會因為多種原因而放棄或推遲開發或重建項目，包括當地市場狀況的變化使開發變得不那麼可取， 開發成本增加，資金成本增加或缺乏資金供應，導致虧損；當前開發和重建項目的預計總成本可能超過預期；此類開發和重建項目可能無法完成；開發和重建項目和收購可能達不到預期；對已收購物業未來收入的估計可能被證明是不準確的；入住率和租金需求可能受到競爭和當地經濟和市場狀況的不利影響；可能會出現利率上升、通貨膨脹、運營成本上升和可能的衰退影響；地緣政治緊張局勢和地區衝突，以及對宏觀經濟狀況的相關影響，包括除其他外，利率和通脹；公司在管理與共同投資夥伴的關係方面可能不成功；未來現金流可能不足以滿足經營要求和/或可能不足以根據REIT的要求支付股息；法律或法規的變化；任何再融資的條款可能不如現有債務的條款優惠；開發項目租賃的意外困難；金融和證券市場的波動；公司未能成功運營收購的物業；網絡入侵的不可預見的後果； 公司無法保持我們在評級機構的投資級信用評級；這些前瞻性表述包括政府的批准、行動和舉措，包括遵守環境要求的需要；以及公司在截至2022年12月31日的10-K表格年度報告、10-Q表格季度報告中提及的其他風險、特殊考慮因素和其他因素，以及公司在提交給美國證券交易委員會的其他 文件中陳述的那些風險因素和特殊考慮因素，這些因素可能導致公司的實際結果、業績或成就與此類前瞻性表述中明示或暗示的未來結果、業績或成就存在實質性差異。所有 前瞻性陳述均為截至本新聞稿發佈之日起作出的陳述，公司不承擔以任何理由更新或補充這些信息的義務，因此，它們可能不代表公司在本新聞稿發佈之日後的估計和假設。

- 9 -
定義和協調

本收益新聞稿中使用的非公認會計準則財務計量和某些其他資本化術語在所附補充財務信息的S-18.1至S-18.4頁“非公認會計準則財務計量和其他術語的調整”中進行了定義和進一步解釋。補充財務信息可在公司網站www.essex.com上查閲。

聯繫信息
Loren Rainey
董事，投資者關係
(650) 655-7800
郵箱：lainey@essex.com

- 10 -
S S E X P R O P E R T Y T R U S T，I N C。

綜合經營業績
(千美元，不包括每股和每股金額)

   
截至三個月
十二月三十一日，
    
截至12個月
十二月三十一日，
  
   
2023
    
2022
    
2023
    
2022
  
                         
收入：
                        
出租和其他財產
  
$
418,945
    
$
412,357
    
$
1,658,264
    
$
1,595,675
  
來自關聯公司的管理費和其他費用
    
2,803
      
2,826
      
11,131
      
11,139
  
     
421,748
      
415,183
      
1,669,395
      
1,606,814
  
                                 
費用：
                                
物業經營
    
121,947
      
117,606
      
485,479
      
467,269
  
公司級物業管理費用
    
11,485
      
10,172
      
45,872
      
40,704
  
折舊及攤銷
    
138,016
      
135,758
      
548,438
      
539,319
  
一般和行政
    
19,739
      
16,036
      
63,474
      
56,577
  
已支出的購置和投資相關成本
    
220
      
1,884
      
595
      
2,132
  
傷亡損失
    
-
      
-
      
433
      
-
  
     
291,407
      
281,456
      
1,144,291
      
1,106,001
  
出售房地產和土地的收益
    
-
      
94,416
      
59,238
      
94,416
  
運營收益
    
130,341
      
228,143
      
584,342
      
595,229
  
利息支出，淨額(1)
    
(54,495
)
    
(51,101
)
    
(209,757
)
    
(196,891
)
利息及其他收入(虧損)
    
17,204
      
12,531
      
46,259
      
(19,040
)
共同投資的權益(虧損)收入
    
(23,241
)
    
2,274
      
10,561
      
26,030
  
未合併共同投資的税收優惠(費用)
    
540
      
2,373
      
(697
)
    
10,236
  
提前償還債務損失，淨額
    
-
      
-
      
-
      
(2
)
共同投資的重新計量收益
    
-
      
-
      
-
      
17,423
  
淨收入
    
70,349
      
194,220
      
430,708
      
432,985
  
可歸因於非控股權益的淨收入
    
(4,958
)
    
(9,055
)
    
(24,883
)
    
(24,670
)
普通股股東可獲得的淨收入
  
$
65,391
    
$
185,165
    
$
405,825
    
$
408,315
  
                                 
每股淨收益-基本
  
$
1.02
    
$
2.86
    
$
6.32
    
$
6.27
  
                                 
在每股收益中使用的股份-基本
    
64,187,384
      
64,727,333
      
64,252,232
      
65,079,764
  
                                 
每股淨收益-稀釋後
  
$
1.02
    
$
2.86
    
$
6.32
    
$
6.27
  
                                 
每股收益中使用的股份-稀釋後
    
64,188,581
      
64,731,222
      
64,253,385
      
65,098,186
  

(1)
有關更多信息，請參閲S-18.2頁“利息支出，淨額”一節。


有關更多信息，請參見公司提交給美國證券交易委員會的10-K表格和10-Q表格
 
S-1
S S E X P R O P E R T Y T R U S T，I N C。

綜合經營結果-選定行項目詳細信息
(千美元)

   
截至三個月
十二月三十一日，
    
截至12個月
十二月三十一日，
  
   
2023
    
2022
    
2023
    
2022
  
                         
出租和其他財產
                        
租金收入
  
$
413,211
    
$
406,698
    
$
1,636,070
    
$
1,573,368
  
其他財產
    
5,734
      
5,659
      
22,194
      
22,307
  
出租和其他財產
  
$
418,945
    
$
412,357
    
$
1,658,264
    
$
1,595,675
  
                                 
物業運營費用
                                
房地產税
  
$
47,020
    
$
46,324
    
$
185,807
    
$
183,918
  
行政性
    
12,399
      
11,893
      
49,653
      
45,557
  
保養和維修
    
13,909
      
13,803
      
58,538
      
53,816
  
人員成本
    
22,274
      
21,147
      
90,883
      
88,511
  
公用事業
    
26,345
      
24,439
      
100,598
      
95,467
  
物業運營費用
  
$
121,947
    
$
117,606
    
$
485,479
    
$
467,269
  
                                 
利息及其他收入(虧損)
                                
有價證券和其他收入
  
$
10,835
    
$
5,488
    
$
27,416
    
$
20,119
  
有價證券已實現和未實現收益（損失）淨額
    
5,712
      
5,579
      
10,006
      
(45,547
)
應收票據提前贖回收入
    
-
      
811
      
-
      
811
  
信貸損失準備金
    
(19
)
    
317
      
(70
)
    
381
  
保險償付、法律結算和其他，淨額
    
676
      
336
      
8,907
      
5,196
  
利息及其他收入(虧損)
  
$
17,204
    
$
12,531
    
$
46,259
    
$
(19,040
)
 
                                
共同投資股權收入（損失）
                                
共同投資權益損失
  
$
(2,792
)
  
$
(1,930
)
  
$
(11,907
)
  
$
(4,908
)
優先股投資收入
    
12,925
      
13,258
      
53,284
      
53,946
  
非核心共同投資的股權收入（損失）
    
263
      
(6,928
)
    
1,685
      
(38,045
)
未合併共同投資的非核心（虧損）收益
    
-
      
(21
)
    
-
      
196
  
保險償付、法律結算和其他，淨額
    
63
      
-
      
914
      
-
  
未合併共同投資減值損失
    
(33,700
)
    
(2,105
)
    
(33,700
)
    
(2,105
)
未合併共同投資債務提前收回損失
    
-
      
-
      
-
      
(988
)
共同投資促進收益
    
-
      
-
      
-
      
17,076
  
優先股投資提前贖回收益
    
-
      
-
      
285
      
858
  
共同投資股權收入（損失）
  
$
(23,241
)
  
$
2,274
    
$
10,561
    
$
26,030
  
                                 
非控股權益
                                
Essex Portfolio，L.P.有限合夥人
  
$
2,302
    
$
6,497
    
$
14,284
    
$
14,297
  
DownREITs有限合夥人的分配
    
2,163
      
2,065
      
8,656
      
8,427
  
第三方所有權權益
    
493
      
493
      
1,943
      
1,946
  
非控股權益
  
$
4,958
    
$
9,055
    
$
24,883
    
$
24,670
  

 
有關更多信息，請參見公司提交給美國證券交易委員會的10-K表格和10-Q表格
 
S-2
S S E X P R O P E R T Y T R U S T，I N C。

來自業務的合併資金(1)
(以千為單位的美元，不包括每股和每股金額以及腳註)

   
截至三個月
十二月三十一日，
          
截至12個月
十二月三十一日，
        
   
2023
    
2022
    
更改百分比
    
2023
    
2022
    
更改百分比
  
                                     
來自普通股股東和普通股股東的運營資金
單位持有人(FFO)
                                    
普通股股東可獲得的淨收入
  
$
65,391
    
$
185,165
          
$
405,825
    
$
408,315
        
調整：
                                            
折舊及攤銷
    
138,016
      
135,758
            
548,438
      
539,319
        
收益不包括在FFO中
    
-
      
(94,416
)
          
(59,238
)
    
(111,839
)
      
傷亡損失
    
-
      
-
            
433
      
-
        
未合併共同投資的減值損失
    
33,700
      
2,105
            
33,700
      
2,105
        
未合併共同投資的折舊和攤銷
    
18,259
      
18,053
            
71,745
      
72,585
        
與經營合夥單位相關的非控制性權益
    
2,302
      
6,497
            
14,284
      
14,297
        
可歸因於第三方所有權和其他的折舊(2)
    
(379
)
    
(357
)
          
(1,474
)
    
(1,421
)
      
普通股股東和單位持有人應佔業務的資金
  
$
257,289
    
$
252,805
          
$
1,013,713
    
$
923,361
        
每股FFO-稀釋後
  
$
3.87
    
$
3.77
    
2.7%
 
$
15.24
    
$
13.70
    
11.2%
                     
                   
FFO變化的組成部分
                    
                   
非核心項目：
                    
                   
已支出的購置和投資相關成本
  
$
220
    
$
1,884
      
 
$
595
    
$
2,132
      
未合併共同投資的税收(福利)費用 (3)
    
(540
)
    
(2,373
)
    
   
697
      
(10,236
)
    
有價證券已實現和未實現（收益）損失淨額
    
(5,712
)
    
(5,579
)
    
   
(10,006
)
    
45,547
      
信貸損失準備金
    
19
      
(317
)
    
   
70
      
(381
)
    
非核心共同投資的權益(收益)損失 (4)
    
(263
)
    
6,928
      
   
(1,685
)
    
38,045
      
提前償還債務損失，淨額
    
-
      
-
      
   
-
      
2
      
未合併共同投資債務提前收回損失
    
-
      
-
      
   
-
      
988
      
共同投資促進收益
    
-
      
-
      
   
-
      
(17,076
)
    
優先股投資及應收票據提前贖回收益
    
-
      
(811
)
    
   
(285
)
    
(1,669
)
    
總務、行政和其他，淨額
    
4,059
      
209
      
   
6,629
      
2,536
      
保險償付、法律結算和其他，淨額
    
(739
)
    
(315
)
    
   
(9,821
)
    
(5,392
)
    
普通股股東和單位持有人應佔業務的核心資金
  
$
254,333
    
$
252,431
      
 
$
999,907
    
$
977,857
      
每股核心FFO-稀釋後
  
$
3.83
    
$
3.77
    
1.6%
 
$
15.03
    
$
14.51
    
3.6%
                                             
已發行股份加權平均數 (5)
    
66,447,394
      
67,003,718
            
66,514,456
      
67,374,526
        

(1)
有關公司對FFO和核心FFO的定義和使用的更多信息，請參閲第S-18.2頁標題為“運營資金（“FFO”）和核心FFO”的部分。
(2)
本公司合併若干共同投資。截至12月31日的三個月和十二個月，非控股權益在這些投資中的淨營業收入份額， 2023年為80萬美元和330萬美元。
(3)
指與技術共同投資未實現損益淨額有關的税項。
(4)
指本公司應佔技術共同投資的共同投資收入或虧損。
(5)
假設將經營合夥企業中所有已發行的有限合夥單位轉換為公司普通股，不包括DownREITs有限合夥企業 單位
 
 
有關更多信息，請參見公司提交給美國證券交易委員會的10-K表格和10-Q表格
 
S-3
S S E X P R O P E R T Y T R U S T，I N C。

合併資產負債表
(千美元)

   
2023年12月31日
    
2022年12月31日
  
             
房地產：
            
土地和土地改良
  
$
3,036,912
    
$
3,043,321
  
建築物和改善措施
    
13,098,311
      
12,922,906
  
 
    
16,135,223
      
15,966,227
  
減去：累計折舊
    
(5,664,931
)
    
(5,152,133
)
     
10,470,292
      
10,814,094
  
房地產開發
    
23,724
      
24,857
  
共同投資
    
1,061,733
      
1,127,491
  
     
11,555,749
      
11,966,442
  
現金和現金等價物，包括受限現金
    
400,334
      
42,681
  
有價證券
    
87,795
      
112,743
  
票據和其他應收款
    
174,621
      
103,045
  
經營性租賃使用權資產
    
63,757
      
67,239
  
預付費用和其他資產
    
79,171
      
80,755
  
總資產
  
$
12,361,427
    
$
12,372,905
  
                 
無擔保債務，淨額
  
$
5,318,531
    
$
5,312,168
  
應付抵押票據，淨額
    
887,204
      
593,943
  
信用額度
    
-
      
52,073
  
在共同投資中超過投資的分配
    
65,488
      
42,532
  
經營租賃負債
    
65,091
      
68,696
  
其他負債
    
398,930
      
381,227
  
總負債
    
6,735,244
      
6,450,639
  
可贖回的非控股權益
    
32,205
      
27,150
  
股本：
                
普通股
    
6
      
6
  
額外實收資本
    
6,656,720
      
6,750,076
  
超出累積收益的分配
    
(1,267,536
)
    
(1,080,176
)
累計其他綜合收益，淨額
    
33,556
      
46,466
  
股東權益總額
    
5,422,746
      
5,716,372
  
非控股權益
    
171,232
      
178,744
  
總股本
    
5,593,978
      
5,895,116
  
負債和權益總額
  
$
12,361,427
    
$
12,372,905
  

 
有關更多信息，請參見公司提交給美國證券交易委員會的10-K表格和10-Q表格
 
S-4
S S E X P R O P E R T Y T R U S T，I N C。

債務摘要-2023年12月31日
(美元以千計，腳註除外)

     
計劃本金支付、未攤銷保費(折扣)和(債務發行成本)如下-不包括信貸額度：
  
         
不安全
    
安全
    
總計
    
加權
平均值
利息
費率
    
百分比
佔總數的
債務
  
         
加權平均
      
   
天平
傑出的
    
利息
費率
    
成熟性
以年為單位
      
     
無擔保債務，淨額
                                                    
債券公共固定利率
  
$
5,050,000
      
3.3
%
    
7.1
    
2024 (2)
  
$
400,000
    
$
3,109
    
$
403,109
      
4.0
%
    
6.5
%
定期貸款(1)
    
300,000
      
4.2
%
    
3.8
    
2025
    
500,000
      
133,054
      
633,054
      
3.5
%
    
10.1
%
未攤銷折扣和債務
                          
2026
    
450,000
      
99,405
      
549,405
      
3.5
%
    
8.8
%
發行成本，淨額
    
(31,469
)
    
-
      
-
    
2027 (1)
    
650,000
      
153,955
      
803,955
      
4.0
%
    
12.9
%
無擔保債務總額，淨額
    
5,318,531
      
3.3
%
    
6.9
    
2028
    
450,000
      
68,332
      
518,332
      
2.2
%
    
8.3
%
應付按揭票據，淨額
                          
2029
    
500,000
      
1,456
      
501,456
      
4.1
%
    
8.0
%
固定費率-有擔保 (2)
    
667,061
      
4.3
%
    
5.8
    
2030
    
550,000
      
1,592
      
551,592
      
3.1
%
    
8.8
%
可變利率擔保(3)
    
222,731
      
4.6
%
    
14.1
    
2031
    
600,000
      
1,740
      
601,740
      
2.3
%
    
9.6
%
未攤銷保費和債務
                          
2032
    
650,000
      
1,903
      
651,903
      
2.6
%
    
10.5
%
發行成本，淨額
    
(2,588
)
    
-
      
-
    
2033
    
-
      
330,126
      
330,126
      
5.0
%
    
5.3
%
應付按揭票據總額，淨額
    
887,204
      
4.3
%
    
7.9
    
2034
    
-
      
2,275
      
2,275
      
4.8
%
    
0.1
%
無擔保信貸額度
                          
此後
    
600,000
      
92,845
      
692,845
      
3.8
%
    
11.1
%
信用額度(4)
    
-
      
6.3
%
    
不適用
    
小計
    
5,350,000
      
889,792
      
6,239,792
      
3.4
%
    
100.0
%
信用額度(5)
    
-
      
6.3
%
    
不適用
    
發債成本
    
(25,344
)
    
(3,090
)
    
(28,434
)
    
-
      
-
  
總信貸額度
    
-
      
6.3
%
    
不適用
    
(折扣)/保費
    
(6,125
)
    
502
      
(5,623
)
    
-
      
-
  
總債務，淨額
  
$
6,205,735
      
3.4
%
    
7.1
    
總計
  
$
5,318,531
    
$
887,204
    
$
6,205,735
      
3.4
%
    
100.0
%
                                                                     

截至2023年12月31日的三個月和十二個月的資本化利息分別約為10萬美元和80萬美元。

(1)
這筆無擔保定期貸款的浮動利率為經調整SOFR加0.85%，於2024年10月到期，有三個12個月的延期選擇權，可根據本公司的 選擇權行使。這筆貸款已被掉期至4.2%的All-in固定利率，掉期的終止日期為2026年10月。
(2)
2023年7月，該公司完成了2.98億美元的10年期擔保貸款，固定利率為5.08%。所得款項擬於到期時償還本公司於2024年5月到期的4.0億美元無擔保公開債券的大部分。
(3)
對票據持有人來説，2.227億美元的可變利率債務是免税的。
(4)
這項無擔保信貸額度的額度為12億美元，預定到期日為2027年1月，以及兩個6個月的延期選擇權，可由本公司的 選擇權行使。這條線路的基礎利率是調整後的SOFR加0.75%，這是基於與公司的企業評級掛鈎的分級利率結構，並由設施的可持續發展指標電網進一步調整。
(5)
這一無擔保信貸額度的容量為3500萬美元，計劃於2024年7月到期。這條線路的基礎利率為調整後SOFR加0.75%，該利率基於與公司公司評級掛鈎的分級利率結構，並由設施的可持續發展指標電網進一步調整。


有關更多信息，請參見公司提交給美國證券交易委員會的10-K表格和10-Q表格
 
S-5
S S E X P R O P E R T Y T R U S T，I N C。

資本化數據、公共債券契約、信用評級和選定的信用比率-2023年12月31日
(以千為單位的美元和股票，每股金額除外)

                        
資本化數據
        
公共債券契約：(1)
  
實際
  
要求
總債務，淨額
  
$
6,205,735
                
普通股和潛在稀釋證券
          
債務與總資產之比：
  
34%
已發行普通股
    
64,203
          
   
有限合夥單位(1)
    
2,259
    
擔保債務與總資產之比：
  
5%
期權--金庫法
    
6
          
   
普通股和潛在攤薄證券的總股份
    
66,468
    
利息承保範圍：
  
566%
> 150%
                 
      
截至2023年12月29日的每股普通股價格
  
$
247.94
    
無擔保債務比率(2):
  
289%
> 150%
                 
      
股本總額
  
$
16,480,076
    
選定的信貸比率：(3)
  
實際
 
                 
      
總市值
  
$
22,685,811
    
淨負債除以調整後的EBITDAR，
    
  
           
常態化和年化：
  
5.4
 
債務與總市值的比率
    
27.4
%
        
   
                 
      
信用評級
              
未受阻噪聲與調整後總噪聲之比：
  
92%
 
評級機構
額定值
展望
                        
穆迪
Baa1
穩定
          
(1)    有關公司公共債券契約的其他信息，請參閲S-18.4頁。
標準普爾
BBB+
穩定
          
(2)    無擔保債務比率為無擔保資產(不包括共同投資的投資)除以 無擔保負債。
(1)    承擔將經營合夥企業中所有已發行的有限合夥單位轉換為公司普通股的 股。
    
(3)    有關本公司選定信貸比率的其他資料，請參閲S-18.1至S-18.4頁，標題為“非公認會計準則財務措施及其他條款的調整”一節。

有關更多信息，請參見公司提交給美國證券交易委員會的10-K表格和10-Q表格

S-6
S S E X P R O P E R T Y T R U S T，I N C。

截至2023年12月31日各縣的投資組合摘要

   
公寓之家
    
平均月租(1)
    
NOI百分比 (2)
  
                                                       
地區-縣
  
已整合
    
未整合
共同投資 (3)
    
總計
    
已整合
    
未整合
共同投資 (4)
    
總計(5)
    
已整合
    
未整合
共同投資(4)
    
總計(5)
  
                                                       
南加州
                                                      
洛杉磯縣
    
9,538
      
1,586
      
11,124
    
$
2,685
    
$
2,562
    
$
2,674
      
17.0
%
    
14.5
%
    
16.7
%
橘子縣
    
5,189
      
1,149
      
6,338
      
2,743
      
2,461
      
2,714
      
10.8
%
    
10.6
%
    
10.8
%
聖地亞哥縣
    
4,824
      
1,059
      
5,883
      
2,592
      
2,690
      
2,602
      
9.8
%
    
9.1
%
    
9.7
%
文圖拉縣及其他
    
2,435
      
693
      
3,128
      
2,357
      
2,765
      
2,411
      
4.6
%
    
7.7
%
    
5.0
%
南加州總和
    
21,986
      
4,487
      
26,473
      
2,642
      
2,598
      
2,637
      
42.2
%
    
41.9
%
    
42.2
%
                                                                         
北加州
                                                                        
聖克拉拉縣 (6)
    
8,749
      
1,774
      
10,523
      
2,983
      
2,931
      
2,978
      
20.0
%
    
16.8
%
    
19.7
%
阿拉米達縣
    
3,959
      
1,512
      
5,471
      
2,592
      
2,586
      
2,591
      
7.0
%
    
14.6
%
    
7.7
%
聖馬特奧縣
    
2,561
      
195
      
2,756
      
3,076
      
3,646
      
3,097
      
5.5
%
    
2.5
%
    
5.2
%
康特拉科斯塔郡
    
2,619
      
-
      
2,619
      
2,693
      
-
      
2,693
      
5.3
%
    
0.0
%
    
4.8
%
舊金山
    
1,357
      
537
      
1,894
      
2,874
      
3,280
      
2,941
      
2.4
%
    
5.5
%
    
2.7
%
北加州總和
    
19,245
      
4,018
      
23,263
      
2,868
      
2,870
      
2,868
      
40.2
%
    
39.4
%
    
40.1
%
                                                                         
西雅圖地鐵
    
10,341
      
2,184
      
12,525
      
2,166
      
2,083
      
2,158
      
17.6
%
    
18.7
%
    
17.7
%
                                                                         
總計
    
51,572
      
10,689
      
62,261
    
$
2,631
    
$
2,595
    
$
2,627
      
100.0
%
    
100.0
%
    
100.0
%

(1)
月平均租金定義為截至2023年12月31日的季度的預定月租金總收入(已入住公寓的實際租金加上空置公寓的市場租金)除以截至2023年12月31日的公寓數量。
(2)
表示截至2023年12月31日的季度實際NOI的百分比。見S-18.3頁標題為“淨營業收入(”NOI“)和同物業NOI對帳”一節。
(3)
包括聖地亞哥縣的一個社區，由264套公寓組成，由於租賃產生了部分收入。
(4)
共同投資金額按公司按比例分配的加權金額。
(5)
按公司按比例分配的股份。
(6)
包括聖克拉拉縣的所有社區和聖克魯斯縣的一個社區。


有關更多信息，請參見公司提交給美國證券交易委員會的10-K表格和10-Q表格
 
S-7
S S E X P R O P E R T Y T R U S T，I N C。

按季度分列的營業收入(1)
(千美元)

   
公寓
住家
    
Q4 '23
    
Q3 '23
    
Q2 '23
    
Q1 '23
    
Q4 '22
  
                                     
租金和其他財產收入：
                                    
同一處房產
    
50,064
    
$
400,331
    
$
398,460
    
$
394,204
    
$
388,895
    
$
389,016
  
收購 (2)
    
284
      
1,568
      
1,528
      
1,332
      
1,021
      
886
  
發展(3)
    
599
      
5,865
      
5,808
      
5,710
      
5,500
      
5,417
  
重建項目
    
179
      
1,536
      
1,564
      
1,595
      
1,537
      
1,418
  
非住宅/其他，淨值 (4)
    
446
      
10,695
      
10,432
      
11,099
      
12,127
      
13,573
  
直線租金優惠(5)
    
-
      
(1,050
)
    
(1,394
)
    
(675
)
    
576
      
2,047
  
租金和其他財產收入總額
    
51,572
      
418,945
      
416,398
      
413,265
      
409,656
      
412,357
  
                                                 
物業運營費用：
                                                
同一處房產
            
116,594
      
118,481
      
113,413
      
114,796
      
111,568
  
收購 (2)
            
534
      
549
      
495
      
430
      
536
  
發展(3)
            
2,394
      
2,434
      
2,375
      
2,316
      
2,360
  
重建項目
            
742
      
634
      
674
      
788
      
654
  
非住宅/其他，淨值 (4) (6)
            
1,683
      
1,798
      
2,267
      
2,082
      
2,488
  
物業運營費用總額
            
121,947
      
123,896
      
119,224
      
120,412
      
117,606
  
                                                 
淨營業收入(NOI)：
                                                
同一處房產
            
283,737
      
279,979
      
280,791
      
274,099
      
277,448
  
收購 (2)
            
1,034
      
979
      
837
      
591
      
350
  
發展(3)
            
3,471
      
3,374
      
3,335
      
3,184
      
3,057
  
重建項目
            
794
      
930
      
921
      
749
      
764
  
非住宅/其他，淨值 (4)
            
9,012
      
8,634
      
8,832
      
10,045
      
11,085
  
直線租金優惠(5)
            
(1,050
)
    
(1,394
)
    
(675
)
    
576
      
2,047
  
總噪聲
          
$
296,998
    
$
292,502
    
$
294,041
    
$
289,244
    
$
294,751
  
                                                 
相同屬性指標
                                                
營業利潤率
            
71
%
    
70
%
    
71
%
    
70
%
    
71
%
年化營業額(7)
            
40
%
    
48
%
    
45
%
    
38
%
    
42
%
財務佔有率(8)
            
96.1
%
    
96.4
%
    
96.6
%
    
96.7
%
    
96.0
%

(1)
僅包括整合的社區。
(2)
收購包括截至2022年1月1日沒有可比穩定結果的收購物業。
(3)
開發包括開發的物業，這些物業截至2022年1月1日沒有可比的穩定結果。
(4)
非住宅/其他，淨額包括零售空間、商業物業、待售物業、處置性物業、學生宿舍、不符合我們重新開發標準的重大建設活動的物業以及位於加利福尼亞州聖巴巴拉縣和聖克魯斯縣的兩個社區產生的收入，該公司不認為這兩個社區是公司的核心市場。
(5)
代表對住宅運營社區的直線優惠。相同物業的收入反映了現金基礎上的特許權。租賃總收入和其他物業收入 反映了根據美國公認會計原則的直線基礎上的優惠。
(6)
包括與自我保險有關的其他費用和公司間抵銷。
(7)
年化營業額的定義是本季度內成交的公寓住宅數量除以公寓住宅總數。
(8)
財務入住率定義為實際租金收入除以預定租金收入總額(已入住公寓的實際租金加上空置公寓的市場租金)所得的百分比。


有關更多信息，請參見公司提交給美國證券交易委員會的10-K表格和10-Q表格
 
S-8
S S E X P R O P E R T Y T R U S T，I N C。

2023年第四季度與2022年第四季度和2023年第三季度的同業收入結果
(千美元，平均月租金除外)
 
               
平均月租
    
財務佔有率
    
毛收入
    
相繼毛利率
收入
  
地區-縣
  
公寓
住家
    
Q4 '23
的百分比
實際噪音
    
Q4 '23
    
Q4 '22
    
%
變化
    
Q4 '23
    
Q4 '22
    
%
變化
    
Q4 '23
    
Q4 '22
    
%
變化
    
Q3 '23
    
%
變化
  
                                                                               
南加州
                                                                              
洛杉磯縣
    
9,327
      
17.2
%
  
$
2,703
    
$
2,653
      
1.9
%
    
95.3
%
    
96.4
%
    
-1.1
%
  
$
73,591
    
$
73,856
      
-0.4
%
  
$
74,021
      
-0.6
%
橘子縣
    
5,189
      
11.1
%
    
2,743
      
2,619
      
4.7
%
    
96.3
%
    
96.5
%
    
-0.2
%
    
42,715
      
41,056
      
4.0
%
    
41,946
      
1.8
%
聖地亞哥縣
    
4,582
      
9.5
%
    
2,593
      
2,434
      
6.5
%
    
96.2
%
    
96.4
%
    
-0.2
%
    
36,277
      
33,513
      
8.2
%
    
35,794
      
1.3
%
文圖拉縣
    
2,254
      
4.5
%
    
2,349
      
2,223
      
5.7
%
    
96.7
%
    
96.1
%
    
0.6
%
    
16,408
      
15,304
      
7.2
%
    
16,165
      
1.5
%
南加州總和
    
21,352
      
42.3
%
    
2,652
      
2,552
      
3.9
%
    
95.9
%
    
96.4
%
    
-0.5
%
    
168,991
      
163,729
      
3.2
%
    
167,926
      
0.6
%
                                                                                                         
北加州
                                                                                                        
聖克拉拉縣
    
8,653
      
20.3
%
    
2,974
      
2,902
      
2.5
%
    
96.4
%
    
95.8
%
    
0.6
%
    
78,368
      
75,541
      
3.7
%
    
78,886
      
-0.7
%
阿拉米達縣
    
3,959
      
7.2
%
    
2,592
      
2,597
      
-0.2
%
    
95.7
%
    
95.9
%
    
-0.2
%
    
30,995
      
30,496
      
1.6
%
    
31,148
      
-0.5
%
聖馬特奧縣
    
1,962
      
4.4
%
    
3,039
      
2,966
      
2.5
%
    
96.0
%
    
95.0
%
    
1.1
%
    
18,770
      
17,684
      
6.1
%
    
18,453
      
1.7
%
康特拉科斯塔郡
    
2,619
      
5.5
%
    
2,693
      
2,639
      
2.0
%
    
96.6
%
    
96.2
%
    
0.4
%
    
21,818
      
21,096
      
3.4
%
    
21,464
      
1.6
%
舊金山
    
1,178
      
2.2
%
    
2,839
      
2,808
      
1.1
%
    
95.5
%
    
95.2
%
    
0.3
%
    
10,183
      
10,186
      
0.0
%
    
9,952
      
2.3
%
北加州總和
    
18,371
      
39.6
%
    
2,850
      
2,800
      
1.8
%
    
96.2
%
    
95.8
%
    
0.4
%
    
160,134
      
155,003
      
3.3
%
    
159,903
      
0.1
%
                                                                                                         
西雅圖地鐵
    
10,341
      
18.1
%
    
2,166
      
2,164
      
0.1
%
    
96.5
%
    
95.8
%
    
0.7
%
    
71,206
      
70,284
      
1.3
%
    
70,631
      
0.8
%
                                                                                                         
完全相同-屬性
    
50,064
      
100.0
%
  
$
2,624
    
$
2,563
      
2.4
%
    
96.1
%
    
96.0
%
    
0.1
%
  
$
400,331
    
$
389,016
      
2.9
%
  
$
398,460
      
0.5
%


有關更多信息，請參見公司提交給美國證券交易委員會的10-K表格和10-Q表格
 
S-9
S S E X P R O P E R T Y T R U S T，I N C。

按縣劃分的同一財產收入結果-截至2023年12月31日的12個月與截至2022年12月31日的12個月
(千美元，平均月租金除外)

         
   
平均月租
    
財務佔有率
    
毛收入
  
地區-縣
  
公寓
住家
  
2023年年初至今
的百分比
實際噪音
  
2023年年初至今
    
2022年年初
    
%
變化
    
2023年年初至今
    
2022年年初
    
%
變化
    
2023年年初至今
    
2022年年初
    
%
變化
  
                                                                   
南加州
                                                                  
洛杉磯縣
    
9,327
      
17.6
%
  
$
2,688
    
$
2,586
      
3.9
%
    
96.2
%
    
96.1
%
    
0.1
%
  
$
293,708
    
$
289,360
      
1.5
%
橘子縣
    
5,189
      
10.8
%
    
2,698
      
2,532
      
6.6
%
    
96.2
%
    
96.1
%
    
0.1
%
    
166,920
      
156,870
      
6.4
%
聖地亞哥縣
    
4,582
      
9.4
%
    
2,535
      
2,332
      
8.7
%
    
96.7
%
    
96.4
%
    
0.3
%
    
141,249
      
129,234
      
9.3
%
文圖拉縣
    
2,254
      
4.4
%
    
2,304
      
2,144
      
7.5
%
    
96.9
%
    
96.1
%
    
0.8
%
    
64,185
      
59,532
      
7.8
%
南加州總和
    
21,352
      
42.2
%
    
2,617
      
2,472
      
5.9
%
    
96.3
%
    
96.2
%
    
0.1
%
    
666,062
      
634,996
      
4.9
%
                                                                                         
北加州
                                                                                        
聖克拉拉縣
    
8,653
      
20.4
%
    
2,954
      
2,830
      
4.4
%
    
96.7
%
    
96.3
%
    
0.4
%
    
311,162
      
295,189
      
5.4
%
阿拉米達縣
    
3,959
      
7.4
%
    
2,596
      
2,555
      
1.6
%
    
96.4
%
    
96.0
%
    
0.4
%
    
123,741
      
120,812
      
2.4
%
聖馬特奧縣
    
1,962
      
4.4
%
    
3,013
      
2,922
      
3.1
%
    
96.2
%
    
95.8
%
    
0.4
%
    
72,909
      
69,950
      
4.2
%
康特拉科斯塔郡
    
2,619
      
5.4
%
    
2,673
      
2,589
      
3.2
%
    
96.8
%
    
96.1
%
    
0.7
%
    
85,648
      
82,943
      
3.3
%
舊金山
    
1,178
      
2.2
%
    
2,832
      
2,760
      
2.6
%
    
95.3
%
    
95.9
%
    
-0.6
%
    
40,276
      
40,367
      
-0.2
%
北加州總和
    
18,371
      
39.8
%
    
2,835
      
2,742
      
3.4
%
    
96.5
%
    
96.1
%
    
0.4
%
    
633,736
      
609,261
      
4.0
%
                                                                                         
西雅圖地鐵
    
10,341
      
18.0
%
    
2,165
      
2,097
      
3.2
%
    
96.6
%
    
95.8
%
    
0.8
%
    
282,092
      
271,248
      
4.0
%
                                                                                         
完全相同-屬性
    
50,064
      
100.0
%
  
$
2,604
    
$
2,493
      
4.5
%
    
96.4
%
    
96.1
%
    
0.3
%
  
$
1,581,890
    
$
1,515,505
      
4.4
%


有關更多信息，請參見公司提交給美國證券交易委員會的10-K表格和10-Q表格
 
S-9.1
S S E X P R O P E R T Y T R U S T，I N C。

同一物業運營費用-截至2023年12月31日和2022年12月31日的季度迄今和年初至今
(千美元)

基於50,064套公寓住宅
  
                           
   
Q4 '23
    
Q4 '22
    
更改百分比
      
運算價的百分比
  
                           
同物業營業費用：
                          
房地產税
  
$
43,468
    
$
42,749
      
1.7
%
      
37.3
%
公用事業
    
25,276
      
23,310
      
8.4
%
      
21.7
%
人員成本
    
21,333
      
20,094
      
6.2
%
      
18.3
%
保養和維修
    
13,357
      
13,036
      
2.5
%
      
11.5
%
行政性
    
6,266
      
6,742
      
-7.1
%
      
5.4
%
保險和其他
    
6,894
      
5,637
      
22.3
%
      
5.8
%
同物業營業費用合計
  
$
116,594
    
$
111,568
      
4.5
%
      
100.0
%
                                   
   
2023年年初至今
    
2022年年初
    
更改百分比
      
運算價的百分比
  
                                   
同物業營業費用：
                                  
房地產税
  
$
171,295
    
$
169,161
      
1.3
%
      
37.0
%
公用事業
    
96,246
      
90,587
      
6.2
%
      
20.8
%
人員成本
    
86,986
      
84,299
      
3.2
%
      
18.8
%
保養和維修
    
56,201
      
51,096
      
10.0
%
  (1)
    
12.1
%
行政性
    
26,435
      
25,968
      
1.8
%
      
5.7
%
保險和其他
    
26,121
      
22,046
      
18.5
%
      
5.6
%
同物業營業費用合計
  
$
463,284
    
$
443,157
      
4.5
%
      
100.0
%

(1)
維護和維修費用增加的主要原因是暴雨和洪水破壞的清理。

 
有關更多信息，請參見公司提交給美國證券交易委員會的10-K表格和10-Q表格
 
S-10
S S E X P R O P E R T Y T R U S T，I N C。

開發管道-2023年12月31日
(百萬美元，每個公寓家庭的金額以千為單位，腳註除外)

項目名稱-位置
  
所有權
%
    
估計數
公寓
住家
    
估計數
商業廣告
平方。雙腳
    
產生
迄今
    
剩餘
費用
    
估計數
總成本
    
埃塞克斯郡。
總成本(1)
    
每項成本
公寓
家(2)
    
%
使用中
    
%
租賃日期為
12/31/23 (3)
    
%
租賃日期為
2/2/24 (3)
    
施工
開始
    
首字母
入住率
    
穩定下來
運營
  
                                                                                     
持有土地以備將來發展-綜合
                                                                                    
其他項目--各種
  
100%

 
-
    
-
    
$
24
    
$
-
    
$
24
    
$
24
                                            
總開發渠道-整合
        
-
    
-
      
24
      
-
      
24
      
24
                                            
                                                                                             
開發項目--合資企業(4)
                                                                                            
斯克裏普斯牧場的莉維亞(5)--加利福尼亞州聖地亞哥
  
51%

 
264
    
2,000
      
90
      
12
      
102
      
52
      
383
    
77%

 
79%

 
85%

 
Q3 2020
    
Q3 2023
    
Q1 2024
  
總開發項目--合資企業
        
264
    
2,000
      
90
      
12
      
102
      
52
    
$
383
                                      
                                                                                               
總計-開發渠道
        
264
    
2,000
    
$
114
    
$
12
    
$
126
      
76
                                              
迄今發生的埃塞克斯成本-按比例計算
                                              
(69
)
                                            
埃塞克斯的剩餘承諾
                                            
$
7
                                              

(1)
本公司在項目預計總成本中的份額。
(2)
適用時，扣除項目零售部分的估計撥款淨額。
(3)
計算僅基於多系列操作。
(4)
2023年第四季度，公司的成本包括10萬美元的資本化利息、70萬美元的資本化管理費用和20萬美元的開發費用 (這些開發費用減少了G&A費用)。
(5)
到目前為止發生的成本和估計的總成本是扣除低收入住房税收抵免收益的預計價值和免税債券結構的價值後的淨值。


有關更多信息，請參見公司提交給美國證券交易委員會的10-K表格和10-Q表格
 
S-11
S S E X P R O P E R T Y T R U S T，I N C。

資本支出-2023年12月31日(1)
(千美元，腳註和每套公寓房屋金額除外)

創收資本支出 (2)
  
Q4 '23
    
落後4人
宿舍
  
             
同一套房產組合
  
$
16,910
    
$
62,754
  
非同一物業組合
    
253
      
1,434
  
創收資本支出總額
  
$
17,163
    
$
64,188
  
                 
同一物業內部翻新的數量
    
366
      
2,211
  
合併內部翻新的總數量
    
379
      
2,263
  

非營收性資本支出(3)
  
Q4 '23
    
落後4人
宿舍
  
             
非創收性資本支出
  
$
42,165
    
$
130,535
  
季度平均公寓住宅
    
51,572
      
51,573
  
本季度每户公寓的資本支出
  
$
818
    
$
2,531
  

(1)
本公司於2023年第四季度產生了10萬美元的資本化利息、410萬美元的資本化管理費用和10萬美元的與重新開發有關的共同投資費用。
(2)
代表創收或節約開支的支出，如全面重建、內部單元翻新、增強的便利設施和某些資源 管理舉措。不包括與智能家居自動化相關的成本。
(3)
指更換屋頂、鋪設路面、建築和機械繫統、外部油漆、壁板等。非營利性資本支出不包括與零售、傢俱和固定裝置相關的成本 、公司已報銷或預計報銷的支出，以及因政府法規變化而產生的支出，否則公司不會產生 。


有關更多信息，請參見公司提交給美國證券交易委員會的10-K表格和10-Q表格
 
S-12
S S E X P R O P E R T Y T R U S T，I N C。

共同投資和優先股投資-2023年12月31日
(美元以千計，腳註除外)

   
加權
平均值
埃塞克斯
所有權
百分比
    
公寓
住家
    
總計
未折舊
賬面價值
    
債務
金額
    
埃塞克斯
賬面價值
    
加權
平均值
借債
費率 (1)
    
剩餘
債務期限
(單位：年)
    
三個月
告一段落
十二月三十一日，
2023
    
12個月
告一段落
十二月三十一日，
2023
  
                                                       
經營及其他非合併合營企業
                                            
噪音
  
                                                       
韋斯科一、三、四、五、六(2)
  
54%

   
5,975
    
$
2,152,321
    
$
1,437,874
    
$
144,766
      
3.5
%
    
2.8
    
$
29,326
    
$
115,222
  
BEXAEW、BEX II、BEX IV和500 Folsom
  
50%
   
3,083
      
1,257,029
      
545,774
      
224,119
      
5.3
%
    
7.8
(5) 
    
16,758
      
64,612
  
其他(3)
  
52%
   
1,367
      
560,922
      
407,775
      
68,493
      
4.7
%
    
2.0
      
7,008
      
28,125
  
合營及其他非合併合營企業
    
   
10,425
    
$
3,970,272
    
$
2,391,423
    
$
437,378
      
4.1
%
    
3.8
    
$
53,092
    
$
207,959
  
發展非合併合資企業(4)
  
51%
   
264
      
90,434
      
89,250
      
14,605
      
4.4
%
    
36.4
(6) 
    
979
      
1,531
  
非合併合資企業總數
          
10,689
    
$
4,060,706
    
$
2,480,673
    
$
451,983
      
4.1
%
    
5.0
    
$
54,071
    
$
209,490
  
                                                                       
                                                         
NOI的埃塞克斯部分和
費用
  
                                                                       
噪音
                                                        
$
28,919
    
$
112,100
  
折舊
                                                          
(18,259
)
    
(71,745
)
利息支出和其他
                                                          
(13,452
)
    
(52,262
)
非核心共同投資的權益收益
                                                          
263
      
1,685
  
保險償付、法律結算和其他，淨額
                                                          
63
      
914
  
經營和其他共同投資的淨虧損
                                                        
$
(2,466
)
  
$
(9,308
)
                                                                       
                                         
加權
平均值
擇優
返回
    
加權
平均值
預期
術語
    
優先股收益
投資
  
                                                                       
優先股投資收入
                                                        
$
12,925
    
$
53,284
  
優先股投資提前贖回收益
                                                          
-
      
285
  
未合併共同投資減值損失
                                                          
(33,700
)
    
(33,700
)
優先股投資 (7)
                                
$
544,262
      
9.8
%
    
2.1
    
$
(20,775
)
  
$
19,869
  
                                                                       
共同投資總額
                                
$
996,245
                    
$
(23,241
)
  
$
10,561
  
 
(1)
表示年初至今的年度加權平均借款利率。
(2)
截至2023年12月31日，公司在Wesco I、Wesco III和Wesco IV的投資被歸類為6180萬美元的負債，原因是收到的分配超過了公司投資的 。
(3)
截至2023年12月31日，公司對世博會和世紀大廈的投資被歸類為370萬美元的負債，原因是收到的分派超過了公司的投資。埃塞克斯的加權平均所有權百分比不包括我們對非核心技術共同投資的投資，這些投資是按公允價值列賬的。
(4)
本公司擁有開發共同投資的所有權權益，詳情見S-11頁。
(5)
與500 Folsom有關的1.32億美元債務由2052年1月到期日的免税債券提供資金。500 Folsom是該公司的共同投資之一。
(6)
斯克裏普斯牧場的Livia擁有8930萬美元的長期免税債券債務，這些債務需要進行2025年到期的總回報互換。
(7)
截至2023年12月31日，公司已投資24項優先股投資。


有關更多信息，請參見公司提交給美國證券交易委員會的10-K表格和10-Q表格
 
S-13
S S E X P R O P E R T Y T R U S T，I N C。

對2024年FFO制導範圍的假設
(千美元，每股數據除外)

下面的指導預測是基於當前的預期，具有前瞻性。本頁提供的指導適用於淨營業收入(“NOI”)以及總FFO和核心FFO。非公認會計準則財務計量和其他術語的定義見S-18.1至S-18.4頁。

   
2023
    
2024年全年制導範圍
    
   
實際情況(1)
    
低端
    
高端
  
關於2024年全年指導意見的評論
                         
來自整合社區的總噪聲
  
$
1,172,785
    
$
1,167,000
    
$
1,197,000
  
包括-1.10%至2.30%的同物業噪聲增長範圍
                               
管理費
    
11,131
      
10,600
      
11,600
    
                               
利息支出
                             
扣除資本化利息前的利息支出
    
(210,592
)
    
(208,700
)
    
(206,300
)
  
利息資本化
    
835
      
100
      
500
    
淨利息支出
    
(209,757
)
    
(208,600
)
    
(205,800
)
  
                               
經常性收入和支出
                             
利息和其他收入
    
27,416
      
28,200
      
29,200
    
來自共同投資的FFO
    
113,122
      
101,100
      
104,300
  
反映了1億美元的優先股贖回和剩餘賬面上優先股收入的預期減少
一般和行政
    
(56,845
)
    
(56,700
)
    
(58,700
)
  
公司級物業管理費用
    
(45,872
)
    
(46,100
)
    
(47,100
)
  
非控制性權益
    
(12,073
)
    
(13,500
)
    
(12,500
)
  
經常性收入和支出總額
    
25,748
      
13,000
      
15,200
    
                               
非核心收入和支出
                             
已支出的購置和投資相關成本
    
(595
)
    
-
      
-
    
未合併共同投資的税費支出
    
(697
)
    
-
      
-
    
已實現和未實現的有價證券收益，淨額
    
10,006
      
-
      
-
    
信貸損失準備金
    
(70
)
    
-
      
-
    
非核心共同投資的權益收益
    
1,685
      
-
      
-
    
優先股投資提前贖回收益
    
285
      
-
      
-
    
總務、行政和其他，淨額
    
(6,629
)
    
(20,000
)
    
(20,000
)
  
保險償付、法律結算和其他，淨額
    
9,821
      
-
      
-
    
非核心收入和支出總額
    
13,806
      
(20,000
)
    
(20,000
)
  
                               
運營資金(2)
  
$
1,013,713
    
$
962,000
    
$
998,000
    
                               
每股攤薄後運營資金
  
$
15.24
    
$
14.46
    
$
15.00
    
                               
變化百分比-來自運營的資金
    
11.2
%
    
-5.1
%
    
-1.6
%
  
                               
業務核心資金(不包括非核心項目)
  
$
999,907
    
$
982,000
    
$
1,018,000
    
                               
每股攤薄運營的核心資金
  
$
15.03
    
$
14.76
    
$
15.30
    
                               
變化百分比-來自運營的核心資金
    
3.6
%
    
-1.8
%
    
1.8
%
  
                               
EPS-稀釋
  
$
6.32
    
$
5.05
    
$
5.59
    
                               
加權平均流通股-FFO計算
    
66,514
      
66,550
      
66,550
    

(1)
所有非核心項目都不包括在2023年的實際數字中，而包括在FFO對賬的非核心收入和支出部分。
(2)
2024年指引不包括出售有價證券的不可估量的預期收益、提前償還債務的損失、政治/立法成本和促進收入，直到它們 在報告中提出的報告期內實現。

 
有關更多信息，請參見公司提交給美國證券交易委員會的10-K表格和10-Q表格
 
S-14
S S E X P R O P E R T Y T R U S T，I N C。

預計每股攤薄每股收益、FFO和核心FFO的對賬

關於本公司關於其預計FFO和核心FFO的指引，該指引載於收益新聞稿和本補充資料的S-14頁，該指引所載的每股預計淨收入與預計每股FFO和預計核心FFO的對賬如下表所示。

         
2024年制導射程(1)
  
                               
   
2023
    
2024年第一季度
    
2024年全年
  
   
實際情況
    
低
    
高
    
低
    
高
  
                               
EPS-稀釋
  
$
6.32
    
$
1.26
    
$
1.38
    
$
5.05
    
$
5.59
  
從GAAP份額計數換算
    
(0.21
)
    
(0.04
)
    
(0.04
)
    
(0.18
)
    
(0.18
)
未合併共同投資的減值損失
    
0.51
       -
        -        -        -  
折舊及攤銷
    
9.32
      
2.35
      
2.35
      
9.41
      
9.41
  
與經營合夥單位相關的非控制性權益
    
0.19
      
0.04
      
0.04
      
0.18
      
0.18
  
出售房地產和土地的收益
    
(0.89
)
    
-
      
-
      
-
      
-
  
每股FFO-稀釋後
  
$
15.24
    
$
3.61
    
$
3.73
    
$
14.46
    
$
15.00
  
已支出的購置和投資相關成本
    
0.01
      
-
      
-
      
-
      
-
  
未合併共同投資的税費支出
    
0.01
      
-
      
-
      
-
      
-
  
已實現和未實現的有價證券收益，淨額
    
(0.15
)
    
-
      
-
      
-
      
-
  
信貸損失準備金
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
  
非核心共同投資的權益收益
    
(0.03
)
    
-
      
-
      
-
      
-
  
優先股投資提前贖回收益
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
  
總務、行政和其他，淨額
    
0.10
      
0.07
      
0.07
      
0.30
      
0.30
  
保險償付、法律結算和其他，淨額
    
(0.15
)
    
-
      
-
      
-
      
-
  
每股核心FFO-稀釋後
  
$
15.03
    
$
3.68
    
$
3.80
    
$
14.76
    
$
15.30
  
 
(1)
2024年指引不包括出售房地產和土地的不可估量的預期收益、出售有價證券的收益、提前償還債務的損失、 政治/立法成本，以及在報告提出的報告期內實現這些收益之前的促進收入。

 
有關更多信息，請參見公司提交給美國證券交易委員會的10-K表格和10-Q表格
 
S-14.1
S S E X P R O P E R T Y T R U S T，I N C。

公寓社區收購和處置活動摘要-截至2023年12月31日
(千美元)
 
收購
          
埃塞克斯
           
總計
          
       
公寓
  
所有權
           
合同
  
單價
  
平均值
  
屬性名稱
  
位置
  
住家
  
百分比
  
實體
  
日期
  
價格
  
公寓之家
  
月租
  
                                   
卡馬裏洛橡樹莊園
  
加利福尼亞州卡馬裏洛
  
73
  
100%

EPLP
  
4月23日
  
$
23,100
  
$
316
  
$
2,376
  
   
Q2 2023
  
73
                
$
23,100
  
$
316
        
                                         
   
2023年總計
  
73
                
$
23,100
  
$
316
        
                                         
                                         
性情
          
埃塞克斯
                            
       
公寓
  
所有權
           
總銷售額
  
單價
        
屬性名稱
  
位置
  
住家
  
百分比
  
實體
  
日期
  
價格
  
公寓之家
        
                                         
CBC和清掃
  
加利福尼亞州戈萊塔
  
239
  
100%

EPLP
  
3月23日至23日
  
$
91,675
  
$
384
        
   
Q1 2023
  
239
                
$
91,675
  
$
384
        
                                         
   
2023年總計
  
239
                
$
91,675
  
$
384
        


有關更多信息，請參見公司提交給美國證券交易委員會的10-K表格和10-Q表格
 
S-15
S S E X P R O P E R T Y T R U S T，I N C。

基於公認會計原則的相同財產拖欠、經營統計和收入增長
(百萬美元，腳註和每股金額除外)

同一房產拖欠-2023年第四季度與2022年和2024年1月
同一處房產現金拖欠佔預定租金的百分比，按地區

     


2024年1月
4Q23
4Q22

2024年1月
4Q 2023

     
     
總拖欠率佔預定租金的百分比，不包括租金援助
2.2%
1.5%
1.8%
南加州，不包括洛杉磯
2.2%
1.1%

加利福尼亞州北部，不包括阿拉米達
1.0%
0.1%
       
西雅圖
1.5%
0.8%
租金援助資金，作為預定租金的百分比(1)
0.0%
-0.1%
-0.7%
洛杉磯和阿拉米達縣(3)
4.0%
3.5%
       
同一物業的總資產組合(1)(2)
2.2%
1.4%
現金拖欠，以預定租金的百分比表示，包括
租房援助(2)
2.2%
1.4%
1.1%




     

(1)
公司的同一物業組合在2024年1月和截至2023年12月31日的三個月分別收到了10萬美元和50萬美元的緊急租賃援助付款 。相比之下，2023年1月和截至2022年12月31日的三個月分別為30萬美元和260萬美元。
(2)
以財務報表中反映的預定租金的百分比表示同一財產組合的拖欠情況。
(3)
洛杉磯市和縣的驅逐保護於2023年4月1日結束，阿拉米達縣的保護於2023年4月29日結束。

同物業組合營運統計數字
    
在GAAP基礎上給予特許權的同業收入增長
  
                                       
   
2024年1月
  
4Q 2023
        
4Q 2023
    
4Q 2022
    
2023年年初至今
    
2022年年初
  
新租賃率(1)
  
-0.2%
  
-1.7%
  

上報租金收入(1)
  
$
400.3
    
$
389.0
    
$
1,581.9
    
$
1,515.5
  
續訂費率(1)
4.8%
  
4.9%
  
直線租金對租金收入的影響
    
(1.0
)
    
2.1
      
(2.0
)
    
(5.6
)
調和率
  
2.6%
  
1.7%
  
公認會計準則租金收入
  
$
399.3
    
$
391.1
    
$
1,579.9
    
$
1,509.9
  
   

   
                                 
財務佔有率
  
96.2%
  
96.1%
  
變化百分比-報告的租金收入
    
2.9
%
            
4.4
%
        
                                               
             
變化百分比-GAAP租金收入
    
2.1
%
            
4.6
%
        
                                               
(1)它代表類似定期租賃交易的百分比變化，包括租賃激勵的影響 。
    
(1)同一物業租金收入反映現金基礎上的優惠。
  

有關更多信息，請參見公司提交給美國證券交易委員會的10-K表格和10-Q表格
 
S-16
ESSEX PROPERTY TRUST，INC.
 
2024年經濟和供應預測
   
美國經濟假設：
埃塞克斯市場經濟預測：
GDP增長=+1.3%
就業增長(1)=+1.3%(TTM同比)
就業增長(1)=+1.2%(TTM同比)
租金增長(2)=+1.25%(TTM同比)
失業率=4.2%(12月24日)
  
 
住宅供應預測(3)
  
             


2023A

2024E  






 
 
 
總計
MF/SF
供給量

總計
以百分比表示的供應量
庫存

多個家庭
供給量

總計
MF/SF
供給量

總計
以百分比表示的供應量
庫存
  
市場                              
                                         
洛杉磯
    
19,400
      
0.5%

   
10,200
      
16,100
      
0.4%
橘子縣
    
5,300
      
0.5%
   
2,900
      
4,900
      
0.4%
聖地亞哥
    
5,800
      
0.5%
   
3,600
      
5,600
      
0.4%
文圖拉
    
600
      
0.2%
   
500
      
800
      
0.3%
南加州
    
31,100
      
0.5%
   
17,200
      
27,400
      
0.4%
                                         
舊金山
    
2,200
      
0.3%
   
1,600
      
2,000
      
0.2%
奧克蘭
    
5,300
      
0.5%
   
2,400
      
4,100
      
0.4%
聖何塞
    
3,900
      
0.5%
   
2,800
      
4,400
      
0.6%
北加州
    
11,400
      
0.4%
   
6,800
      
10,500
      
0.4%
                                         
西雅圖
    
9,700
      
0.7%
   
8,900
      
11,700
      
0.9%
                                         
合計/加權平均
    
52,200
      
0.5%
   
32,900
      
49,600
      
0.5%

 
基於Essex Data Analytics預測和第三方預測的數據。
 
(1)
就業預測：指預計2024年全年非農產業就業人數(不經季節性調整)與2023年全年就業人數的差額。
 
(2)
租金預測：表示與2023年全年相比，2024年全年經濟租金的預測變化，不包括埃塞克斯沒有瞄準的子市場。

(3)
住宅供應：總供應量包括公司對50個以上單元的多户住宅(“MF”)交付的估計，不包括學生、老年人和100%經濟適用房社區。多户估計納入了改進的方法(“延遲調整供應”)，以反映埃塞克斯市場持續施工延誤的預期影響。獨户家庭(“SF”)的估計是基於拖尾的獨户許可證。
 
 
有關更多信息，請參見公司提交給美國證券交易委員會的10-K表格和10-Q表格

S-17
參見公司提交給美國證券交易委員會的Form 10-K和Form 10-QS，以獲取更多信息，請訪問埃塞克斯財產信託公司S-17.1%，Inc.預計，2024E同物業收入增長目標的主要組成部分將包括三個主要組成部分，即房地產收入增長目標、核心目標、登陸時美國GDP和就業增長放緩。在就業增長放緩的背景下，我們西海岸市場的市場租金增長預計為1.25%。當招聘重新加速時，西海岸處於有利地位，因為新供應交付最少。預計全年市場租金增長1.25%，主要假設：與2023年的水平相比，就業增長放緩。高收入行業的就業增長在整個2024年保持低迷。他説：
 
 
有關更多信息，請參見公司提交給美國證券交易委員會的10-K表格和10-Q表格
 
S-17.1
S S E X P R O P E R T Y T R U S T，I N C。

非公認會計準則財務計量與其他術語的對賬
 
調整後的EBITDARE對賬

全美房地產投資信託協會(“NAREIT”)將房地產的利息、税項、折舊及攤銷前利潤(EBITDARE)(2017年9月白皮書)定義為扣除利息、所得税、折舊及攤銷費用前的淨收益(根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)計算)， 並進一步根據銷售折舊經營性資產、折舊經營性資產減值的損益進行調整。因合營企業內已折舊物業價值減少而對未合併實體的投資減值減值，並作出調整以反映本公司於未合併實體的投資所佔EBITDARE的比例。

本公司認為，EBITDARE對投資者、債權人和評級機構是有用的，作為衡量公司產生和償還債務能力的補充指標，因為它是房地產行業公認的業績衡量標準，而且通過剔除與銷售或減值折舊經營物業相關的損益，EBITDARE可以幫助比較公司在不同時期或與不同公司相比的信用實力。

調整後的EBITDAR是指對不可比項目進一步調整的EBITDA，是信貸比率的一個組成部分，“淨負債除以調整後的EBITDAR，正常化和年化”，列於S-6頁標題為“選定的信貸比率”一節中，它不打算作為自由現金流的衡量標準供管理層酌情使用，因為它沒有 考慮某些現金要求，如所得税支付、償債要求、資本支出和其他固定費用。

經調整EBITDARE是評估本公司信用實力及其償債能力的重要指標。‘ 本公司認為經調整EBITDARE對投資者、債權人和評級機構有用，因為它允許投資者將本公司的信用實力與之前的報告期以及與其他公司進行比較，而不受 項目的影響，這些項目的性質在不同時期之間是不可比較的，並且往往會掩蓋公司的實際信用質量。

EBITDAre和調整後的EBITDAre不是美國公認會計準則所認可的計量。由於並非所有公司都使用相同的計算方法， 公司的EBITDARE和調整後EBITDARE的列報可能無法與其他公司的類似標題指標進行比較。

普通股股東可獲得的EBITDARE和調整後EBITDARE的淨收入對賬如下表所示：

(千美元)
  
三
截至的月份
十二月三十一日，
2023
  
       
普通股股東可獲得的淨收入
  
$
65,391
  
調整：
        
可歸因於非控股權益的淨收入
    
4,958
  
利息支出，淨額(1)
    
54,495
  
折舊及攤銷
    
138,016
  
所得税撥備
    
48
  
未合併共同投資減值損失
    
33,700
  
共同投資EBITDAR調整
    
31,363
  
EBITDARE
    
327,971
  
 
        
已實現和未實現的有價證券收益，淨額
    
(5,712
)
信貸損失準備金
    
19
  
非核心共同投資的權益收益
    
(263
)
未合併共同投資的税收優惠
    
(540
)
總務、行政和其他，淨額
    
4,059
  
保險補償和法律結算，淨額
    
(739
)
已支出的購置和投資相關成本
    
220
  
調整後的EBITDAR
  
$
325,015
  

(1)
利息支出，淨額包括衍生工具收益和遞延費用攤銷等項目。


有關更多信息，請參見公司提交給美國證券交易委員會的10-K表格和10-Q表格
 
S-18.1
S S E X P R O P E R T Y T R U S T，I N C。

非公認會計準則財務計量與其他術語的對賬

處置收益率

本公司預計在未來12個月放棄的淨營業收入減去分配給項目的物業管理成本的估計除以該資產的銷售總價。

受阻

擔保是指任何抵押、信託契據、留置權、押記、質押、擔保權益、擔保協議或其他任何種類的產權負擔。

運營資金(“FFO”)和核心FFO

根據NAREIT的定義，FFO通常被行業分析師視為衡量股權REIT業績的適當指標。一般來説，FFO對權益類REITs的淨收入進行調整，以計入非現金費用，如租賃物業的折舊和攤銷、減值費用、房地產銷售收益和非常項目。管理層認為FFO和不包括非核心項目的FFO(稱為“核心FFO”)是股權REIT的有用的補充經營業績指標，因為FFO和核心FFO與淨收入和現金流一起為投資者提供了額外的基礎，以評估REIT的經營業績和產生和償還債務以及為收購和其他資本支出提供資金以及支付股息的能力。通過剔除與出售已折舊的經營性物業和土地有關的損益，以及 剔除房地產折舊(基於歷史成本會計和使用年限估計，相同資產的所有者在類似條件下的折舊可能有所不同)，FFO可以幫助投資者比較房地產公司在不同時期或與不同公司相比的經營業績。通過對不被視為公司核心業務運營一部分的項目進行進一步調整，Core FFO允許投資者將公司的核心經營業績與之前報告期間的業績進行比較，並與其他房地產公司的經營業績進行比較，而不受這些項目的影響，這些項目的性質在不同時期之間是不可比較的，並且往往會模糊公司的實際經營業績。

FFO和核心FFO不代表美國公認會計原則定義的運營淨收益或現金流，也不打算表明現金流是否足以滿足現金需求。這些指標不應被視為衡量REIT經營業績的淨收入的替代指標，也不應被視為衡量流動性的現金流的替代指標。FFO和核心FFO不衡量現金流是否足以滿足所有現金需求，包括本金攤銷、資本改善和向股東分配。FFO和核心FFO也不代表GAAP定義的經營、投資或融資活動產生的現金流。管理層一貫將NAREIT對FFO的定義適用於列報的所有期間。然而，涉及判斷，其他房地產投資信託基金對FFO的計算可能與NAREIT對這一衡量標準的定義不同，因此其披露的FFO可能無法與本公司的計算進行比較。

攤薄財務報表和核心財務報表的對賬詳情見S-3頁題為“業務合併資金”的一節。

利息支出，淨額

利息支出，淨額載於S-1頁“綜合經營業績”一節。利息支出，淨額包括衍生工具收益和遞延費用攤銷等項目，見下表：

(千美元)
  
三
截至的月份
十二月三十一日，
2023
    
十二
截至的月份
十二月三十一日，
2023
  
             
利息支出
  
$
55,099
    
$
212,905
  
調整：
                
總回報掉期收益
    
(604
)
    
(3,148
)
利息支出，淨額
  
$
54,495
    
$
209,757
  

即期可用流動資金

截至2024年2月2日，該公司的即時可用流動資金包括：

(百萬美元)
  
2月2日，
2024
  
       
無擔保信貸安排-已承諾
  
$
1,235
  
未結清餘額
    
-
  
信貸額度的未支取部分
  
$
1,235
  
現金、現金等價物和有價證券
    
384
  
總流動資金
  
$
1,619
  


有關更多信息，請參見公司提交給美國證券交易委員會的10-K表格和10-Q表格
 
S-18.2
S S E X P R O P E R T Y T R U S T，I N C。

非公認會計準則財務計量與其他術語的對賬

淨負債除以調整後的EBITDAR

這一信貸比率在S-6頁標題為“選定的信貸比率”一節中介紹。這一信貸比率的計算方法是將淨負債除以調整後的EBITDAR，按最近一個季度的年化計算，並根據該季度收購或處置物業的估計淨營業收入進行調整。這一比率由本公司提出，因為它為評級機構和投資者提供了一種額外的手段，以比較本公司的償債能力與其他公司的能力。淨負債是指總債務、淨減去未攤銷保費、貼現、債務發行成本、不受限制的現金和現金等價物以及有價證券。調整後EBITDAR的對賬方式載於S-18.1頁“調整後EBITDAR對賬”。此貸方比率的計算以及共同投資的淨負債與總債務的對賬(按比例分攤)見下表：

(千美元)
  
十二月三十一日，
2023
  
       
合併債務總額，淨額
  
$
6,205,735
  
按比例分享的共同投資的總債務
    
1,325,612
  
調整：
        
合併的未攤銷保費、折扣和債務發行成本
    
34,057
  
按比例共同投資未攤銷保費、折扣和債務發行成本
    
5,226
  
合併現金和現金等價物--不受限制
    
(391,749
)
按比例共同投資現金和現金等價物--不受限制
    
(35,147
)
有價證券
    
(92,808
)
淨負債
  
$
7,050,926
  
         
調整後的EBITDAR，年化(1)
  
$
1,300,060
  
其他EBITDARE正常化調整，淨額，年化(2)
    
(2,332
)
調整後的EBITDAR，正常化和年化
  
$
1,297,728
  
         
淨負債除以調整後的EBITDAR，正常化和年化
    
5.4
  

(1)
根據最近一個季度的金額，乘以4。
(2)
對最近一個季度出租、收購或處置的物業以及其他部分季度活動所作的調整，乘以4。

淨營業收入(“NOI”)和同財產NOI對帳

管理層認為NOI和同財產NOI是本公司綜合損益表中包括的運營收益的重要補充業績衡量標準。相同財產NOI的列報有助於在分配折舊和任何公司層面或與融資有關的成本之前列報公司的運營。NOI反映社區的運營績效，並允許輕鬆比較單個社區或社區組的運營績效。

此外，由於房地產的潛在買家有不同的融資和管理費用結構，收購房地產對管理費用的邊際影響也不同，因此許多房地產行業人士認為NOI是確定房地產資產或資產組價值的有用指標。公司將同物業NOI定義為同物業收入減去同物業運營費用(包括物業税)。請參見運營收益與NOI和同一物業NOI的對賬，下表為公司合併的穩定物業的NOI在所示期間 ：

   
截至三個月
    
兩個月已結束
  
(千美元)
  
十二月三十一日，
2023
    
十二月三十一日，
2022
    
十二月三十一日，
2023
    
十二月三十一日，
2022
  
                         
運營收益
  
$
130,341
    
$
228,143
    
$
584,342
    
$
595,229
  
調整：
                                
公司級物業管理費用
    
11,485
      
10,172
      
45,872
      
40,704
  
折舊及攤銷
    
138,016
      
135,758
      
548,438
      
539,319
  
來自關聯公司的管理費和其他費用
    
(2,803
)
    
(2,826
)
    
(11,131
)
    
(11,139
)
一般和行政
    
19,739
      
16,036
      
63,474
      
56,577
  
已支出的購置和投資相關成本
    
220
      
1,884
      
595
      
2,132
  
傷亡損失
    
-
      
-
      
433
      
-
  
出售房地產和土地的收益
    
-
      
(94,416
)
    
(59,238
)
    
(94,416
)
噪音
    
296,998
      
294,751
      
1,172,785
      
1,128,406
  
較少：不同屬性噪波
    
(13,261
)
    
(17,303
)
    
(54,179
)
    
(56,058
)
同種屬性噪聲
  
$
283,737
    
$
277,448
    
$
1,118,606
    
$
1,072,348
  


有關更多信息，請參見公司提交給美國證券交易委員會的10-K表格和10-Q表格
 
S-18.3
S S E X P R O P E R T Y T R U S T，I N C。

非公認會計準則財務計量與其他術語的對賬

公共債券契約

公共債券契約是指管理本公司無擔保債務的文書中規定的某些契約。這些工具要求公司 滿足特定的財務契約，包括與淨值、固定費用覆蓋範圍、償債範圍、總債務和擔保債務金額、槓桿和某些投資限制有關的契約。這些 公約可能會限制公司擴張或全面推行其業務戰略的能力。公司遵守這些公約的能力可能會受到公司經營和財務業績的變化、一般業務和經濟狀況的變化、不利的監管發展或其他不利影響的事件的影響。任何違反上述契約的行為都可能導致本公司債務違約，這可能導致這些債務和其他債務到期並應支付。如果公司的任何債務加速，公司可能無法償還。有關不遵守這些公約的風險，請參閲公司年度報告10-K表格和公司提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的其他報告中的“第1A項：風險因素-與我們的債務和融資有關的風險”。

S-6頁“公開債券契約”一節所列比率僅用於顯示本公司遵守與本公司發行優先票據相關的契約中所載的某些特定契約的情況，而這些契約是本公司向美國證券交易委員會提交的。例如，見公司提交的日期為2021年3月1日的契約，作為附件4.1至 公司於2021年3月1日提交的Form 8-K。這些比率不應用於任何其他目的，包括但不限於評估公司的財務狀況或經營結果，也不表明公司截至任何其他日期或任何其他期間的契約遵守情況。披露中的資本化術語在本公司提交給美國證券交易委員會的契約中定義，可能與其他公司使用的類似術語有實質性差異，後者提供了有關其契約遵守情況的信息。

有擔保債務

有擔保債務是指本公司或其任何附屬公司的債務，以本公司或其任何附屬公司的任何財產或資產的產權負擔為抵押。本公司擔保債務總額見S-5頁。

未受阻噪聲與調整後總噪聲之比

這一比率載於S-6頁標題為“選定的信貸比率”的一節。未擔保NOI是指不受債務擔保產權負擔影響的房地產資產的NOI總和。截至2023年12月31日止三個月的未支配NOI與調整後總NOI之比率按年率計算，計算方法為將截至2023年12月31日止三個月的未支配NOI除以年化之調整後總NOI，並按最近一季購入或售出物業的預計NOI作進一步調整。以上“淨營業收入(”NOI“)和同財產NOI調整”中闡述了NOI的計算和對賬。這一比率由本公司提出，因為它為評級機構和投資者提供了一種額外的手段，可以將本公司的償債能力與其他公司的償債能力進行比較。

這一比率的計算方法如下表所示：

(千美元)
   
年化
Q4 '23 (1)
   
       
噪音
  
$
1,187,992
  
調整：
        
出售或持有待售房地產資產產生的噪聲
    
-
  
其他，淨額 (2)
    
1,446
  
調整後的總噪聲
    
1,189,438
  
減少：受阻噪聲
    
(92,184
)
未支配NOI
  
$
1,097,254
  
         
受限制NOI
  
$
92,184
  
未支配NOI
    
1,097,254
  
調整後的總噪聲
  
$
1,189,438
  
         
未受阻噪聲與調整後總噪聲之比
    
92
%

(1)
本表是根據最近一個季度的金額乘以4得出的。
(2)
包括與自保和其他費用有關的公司間沖銷。


有關更多信息，請參見公司提交給美國證券交易委員會的10-K表格和10-Q表格
 

S-18.4