收益業績和補充信息

在截至2023年12月31日的三個月和十二個月中

除非另有説明，否則本補充財務一攬子計劃中包含的所有信息均未經審計。

我們擁有4600萬平方英尺的房地產，主要由作為社區基石的43個區域城鎮中心的權益組成。作為人口稠密且具有吸引力的美國市場中高質量零售房地產的領先所有者、運營商和開發商，我們的投資組合集中在加利福尼亞州、太平洋西北地區、菲尼克斯/斯科茨代爾以及紐約大都會到華盛頓特區的走廊。我們堅定地致力於推進環境目標、社會公益和健全的公司治理。作為可持續發展領域公認的領導者，Macerich公司（“公司”）已連續九年（2015-2023年）在北美零售業達到 #1 全球房地產可持續發展基準（“GRESB”）排名。

一般更新：

我們最近宣佈，繼託馬斯·奧赫恩在公司服務31年後退休後，謝傑克遜將於2024年3月1日出任Macerich的總裁兼首席執行官。我們很高興能在公司基本面強勁的時候進行領導層交接，而且截至2023年12月31日，近期股東回報率在所有房地產投資信託基金中排名第11位，約為69％。

對於我們的租賃團隊來説，2023 年是非同尋常且具有歷史意義的一年。今年年底，我們租賃了420萬平方英尺的空間，比2022年增長了12％，這本身就是租賃活動非同尋常的一年。2023年的租賃創下了Macerich自1994年上市公司成立以來的歷史新高。結果，我們積累了一系列非常有影響力的小型和大型租賃協議，這些協議已經簽署但尚未開放。我們預計將在2024年和2025年開放其中大多數令人興奮的新用途。截至2023年12月31日，入住率為93.5％，與2022年年底相比增長良好。截至2023年12月31日，過去十二個月的基本租金租賃利差連續第三個季度出現了兩位數的強勁增長。自2023年第三季度以來，我們在通過各種融資和處置交易解決短期債務到期問題方面也取得了長足的進展。

本季度業績：

•2023年第四季度歸屬於公司的淨收益為6,220萬美元，攤薄後每股收益為0.29美元，而截至2022年12月31日的季度歸屬於公司的淨收益為170萬美元，攤薄後歸屬於公司的每股收益為0.01美元。

•運營資金（“FFO”），不包括與錢德勒永久產權相關的融資費用，2023年第四季度應計違約利息支出和清償債務收益為1.265億美元，攤薄後每股收益為1.195億美元，攤薄後每股收益為1.195億美元，攤薄後每股收益0.53美元，不包括與錢德勒永久產權相關的融資費用、應計違約利息支出和債務清償收益截至2022年12月31日的季度。

•與2022年第四季度相比，2023年第四季度同一個中心的淨營業收入（“NOI”）（不包括租賃終止收入）增長了3.0％。在截至2023年12月31日的年度中，不包括租賃終止收入在內的同一個中心NOI與2022年相比增長了4.5％。

•截至2023年12月31日的財年，小於10,000平方英尺的空間的投資組合租户銷售額為836美元，而截至2022年12月31日的年度為869美元。截至2023年12月31日的財年，小於10,000平方英尺的可比空間的投資組合租户銷售額與截至2022年12月31日的年度相比略有下降1.8％。

•投資組合入住率持續改善，截至2023年12月31日為93.5％，與2022年12月31日的92.6％的入住率相比增長了0.9％，與2023年9月30日的93.4％的入住率相比連續增長了0.1％。

•截至2023年12月31日止年度的基本租金再租賃利差比即將到期的基本租金高17.2％。這是連續第九個季度出現正基本租金租賃利差。

•2023年，我們簽署了公司創紀錄的420萬平方英尺的租約，按可比中心計算，這比2022年簽署的面積增加了12％。這包括按可比中心計算，2023年第四季度的租賃面積與2022年第四季度相比增加了18％。

資產負債表：

在2023年第四季度以及2024年初，我們在管理短期債務到期日方面取得了廣泛進展，包括以下融資和處置活動：

•2023年12月4日，我們的合資企業完成了對泰森斯角中心現有6.66億美元貸款的7.1億美元再融資。新貸款的利息固定利率為6.60％，僅在整個貸款期限內為利息，並於2028年12月6日到期。

•2023年12月27日，我們的合資企業以7億美元的價格出售了One Westside。該物業的現有3.25億美元貸款已償還，7800萬美元的淨收益來自我們25％的所有權份額，用於減少我們的循環信貸額度。

•2024年1月10日，我們的合資企業完成了對林蔭大道商店現有2300萬美元貸款的2400萬美元再融資。新貸款的可變利息率為SOFR + 2.50％，僅在整個貸款期限內為利息，將於2028年12月5日到期。

•2024年1月22日，我們償還了費城時尚區的大部分貸款。剩餘的800萬美元將於2024年4月21日到期。

•2024年1月25日，我們完成了對丹伯裏博覽會購物中心現有1.17億美元貸款的1.55億美元再融資。新貸款的利息固定利率為6.39％，僅在大部分貸款期限內為利息，將於2034年2月6日到期。

回顧一下2023年和2024年迄今為止的融資活動，我們在七筆單獨的交易中再融資或延期了八筆貸款，總額為28億美元，按所有權份額計算為20億美元。這包括在2023年第三季度續訂約4.5年，並擴大了我們的6.5億美元循環企業信貸額度。

截至本次申報之日，我們擁有約6.57億美元的流動性，其中包括6.5億美元循環信貸額度的4.9億美元可用容量。

2024 年收益指導：

目前，我們將發佈2024年估算的攤薄每股收益和攤薄後每股FFO的指導方針，其中不包括與錢德勒永久產權相關的融資支出和應計違約利息支出。以下是攤薄後的估計每股收益與攤薄後每股FFO的對賬情況，其中不包括與錢德勒永久產權相關的融資支出和應計違約利息支出：

(1) 代表與鄉村俱樂部廣場相關的無追索權債務的應計違約利息支出。公認會計原則要求我們累計這些金額，這些金額預計不會支付，一旦貸款修改或抵押貸款抵押品的所有權轉移，這些金額預計會被撤銷。

本指南不假設2024年期間將出售任何普通股。這些估計不包括潛在的未來收益或損失，也不包括土地銷售以外可能的未來重大財產收購或處置對經營業績的影響。無法保證我們的實際結果不會與上述估計有所不同。

指導假設的更多細節載於第15頁。

股息：

2024年2月2日，我們宣佈了每股普通股0.17美元的季度現金分紅。股息將於2024年3月4日支付給2024年2月16日營業結束時的登記股東。

投資者電話會議：

我們將提供季度財報電話會議的在線網絡聯播和轉播。電話會議將在馬塞裏奇公司的網站www.macerich.com（投資者專區）上公佈。電話會議將於太平洋時間2024年2月7日上午10點開始。要收聽電話，請在通話前至少 15 分鐘訪問網站，以便在需要時註冊和下載音頻軟件。電話會議結束後，將在www.macerich.com（投資者專區）上提供在線重播，為期一年。

關於 Macerich 和本文檔：

該公司是一家完全整合、自我管理和自我管理的房地產投資信託基金，專注於美國各地區域城鎮中心的收購、租賃、管理、開發和重建。該公司是特拉華州有限合夥企業The Macerich Partnership, L.P.（“運營合夥企業”）的唯一普通合夥人，並擁有其大部分所有權權益，並通過運營合夥企業和公司的管理公司開展所有業務。

截至本文件提交之日，該運營合夥企業擁有或擁有4600萬平方英尺的總可租賃面積（“GLA”）的所有權，主要包括43個區域城鎮中心、三個社區/電力購物中心和一處重建物業的權益。除非文中另有要求，否則這47箇中心在下文中被稱為 “中心”。

除非文中另有説明，否則本文檔中提及公司的所有內容均包括公司、公司擁有或控制的實體以及公司的前身。

Macerich使用並打算繼續使用其投資者關係網站（網址為 https://investing.macerich.com/）作為披露重要非公開信息和遵守FD法規規定的披露義務的手段。有關Macerich的更多信息可以通過LinkedIn和Twitter等社交媒體平臺找到。

公司在本文件中按比例提出了某些衡量標準，即（i）合併衡量標準，減去公司合作伙伴在合併合資企業中該衡量標準的份額（根據合夥人的所有權百分比計算）；加上（ii）公司在未合併合資企業中該衡量標準的份額（根據公司的所有權百分比計算）。管理層認為，這些措施為投資者提供了有關其財務狀況和/或經營業績的有用信息，因為它們包括公司在未合併合資企業的適用金額中所佔的份額，不包括公司合夥人在合併合資企業中的份額，在每種情況下均以相同的基礎列報。該公司擁有幾家重要的合資企業，公司認為，考慮到公司在這些合資企業中的經濟利益，以這種方式提出各種措施可以幫助投資者更好地瞭解公司的財務狀況和/或經營業績。管理層還使用這些衡量標準來評估區域房地產層面的業績，並就資源分配做出決定。公司在某些合資企業中的經濟利益（不同於其合法所有權權益）可能會不時波動，可能與其合法所有權利益不完全一致，因為某些合資企業協議中有關於根據資本賬户餘額分配現金流、利潤和虧損分配、優先回報支付和重大決策控制的規定。此外，公司不控制其未合併的合資企業，這些未合併合資企業的某些項目（例如資產、負債、收入和支出）的列報不代表公司對此類項目的法律主張。

注意：本文件包含構成前瞻性陳述的陳述，這些陳述可以通過使用 “將”、“期望”、“預期”、“假設”、“相信”、“估計”、“指導”、“項目”、“計劃” 和與歷史事項無關的類似表述來識別，還包括對公司未來經營業績以及開發、重建和擴張活動的預期。股東請注意，任何此類前瞻性陳述都不能保證未來的業績，並且涉及風險、不確定性和其他因素，這些因素可能導致公司的實際業績、業績或成就與預期、預期或預測存在重大差異。除其他外，這些因素包括一般行業以及全球、國家、區域和地方的經濟和商業狀況，包括利率上升和通貨膨脹的影響，這將影響零售空間或零售商品的需求、現有和潛在租户的可用性和信譽、主要租户或租户破產、關閉、合併或合併、租賃利率、條款和付款、利率波動、可用性、融資條款和成本，以及運營成本和資本支出；不利的房地產市場的變化，除其他外，包括來自其他公司的競爭、零售業態和技術、房地產開發和重建的風險（包括通貨膨脹率上升、供應鏈中斷和施工延誤）以及收購和處置；未來任何疫情、流行病或任何高傳染性疾病的爆發對美國、地區和全球經濟的不利影響，以及公司及其租户的財務狀況和經營業績；房地產的流動性投資；政府的行動和舉措（包括立法和監管方面的變化）；環境和安全要求；以及可能對上述所有因素產生不利影響的恐怖活動或其他暴力行為。讀者將參閲公司向美國證券交易委員會提交的各種文件，包括截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告，以討論此類風險和不確定性，這些討論以引用方式納入此處。提醒您不要過分依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅代表截至本文件發佈之日。除非法律要求，否則公司無意更新任何前瞻性信息以反映本文件發佈之日之後的事件或情況或反映意外事件的發生，也沒有義務更新任何前瞻性信息。

（見附表）

運營結果：

(a) 該公司將其對錢德勒時裝中心和永久產權賽道購物中心（“錢德勒永久地產”）合資企業的投資記作融資安排。因此，公司在利息支出（i）利息支出中分別包括29,597美元和35,118美元的貸項，用於調整截至2023年12月31日的三個月和十二個月中融資安排債務公允價值的變化；以及分別為9,396美元和24,233美元的支出，用於調整截至2022年12月31日的三個月和十二個月中融資安排債務公允價值的變化；(ii) 向其合作伙伴分配1,855美元和2,105美元，代表該合夥人在這三者的淨收入中所佔的份額，以及截至2023年12月31日的十二個月；分別向其合作伙伴分配1,794美元和1,833美元，分別代表合作伙伴在截至2022年12月31日的三個月和十二個月的淨收入中所佔份額；以及 (iii) 向其合作伙伴分配3,545美元和8,807美元，超過合作伙伴在截至2023年12月31日的三個月和十二個月的淨收入份額；以及向其分配177美元和8,669美元在截至2022年12月31日的三個月和十二個月中，合作伙伴分別超過合作伙伴在淨收入中所佔份額。2023年11月16日，公司收購了其合作伙伴在永久產權賽道購物中心的權益，因此，該物業不再是融資安排的一部分，由公司100％擁有。2023年11月16日之後提及的 “錢德勒永久產權” 應視為僅指錢德勒時裝中心。

(b) 運營夥伴關係下設運營夥伴關係單位（“OP 單位”）。OP 單位可以轉換為公司普通股。在計算每股FFO和已發行股票的加權平均數時，假設非公司擁有的OP單位進行轉換。FFO攤薄後的平均股票的計算包括基於股票和單位的薪酬計劃、股票認股權證和使用庫存股法的可轉換優先票據的影響。它還假設MACWH、LP優先單位和普通單位的轉換以其對計算的稀釋性為限。

(c) 公司除淨收入外還使用FFO來報告其經營和財務業績，並將FFO和攤薄後的FFO視為房地產行業的補充指標和公認會計原則（“GAAP”）指標的補充。全國房地產投資信託基金協會（“Nareit”）將FFO定義為淨收益（虧損）（根據公認會計原則計算），不包括房地產銷售的收益（或虧損），加上與房地產相關的折舊和攤銷、房地產減值減記和關聯公司投資的減記，其中減記是由關聯公司持有的房地產價值的下降和未經調整後造成的合併的合資企業。未合併合資企業的調整在同樣的基礎上計算以反映FFO。

該公司將其在錢德勒弗裏霍爾德的合資企業列為融資安排。在本待遇方面，公司確認以下方面的融資費用：（i）融資安排公允價值的變化，（ii）向該合資夥伴支付的相當於其淨收入比例份額的款項，（iii）向該合資夥伴支付的任何款項少於或超過其按比例佔淨收益份額的款項。公司不包括與公允價值變動相關的已知費用以及向此類合資夥伴支付的款項少於或超過其按比例佔淨收益份額的款項。

該公司還提供FFO，其中不包括與錢德勒永久產權相關的融資費用、債務清償收益和應計違約利息支出。

攤薄後的FFO和FFO對於投資者比較不同時期的運營和財務業績很有用。尤其如此，因為FFO不包括房地產折舊和攤銷，因為該公司認為房地產價值會根據市場狀況波動，而不是隨着時間的推移按直線比例貶值。該公司認為，與其他房地產投資信託基金的經營業績相比，這樣的報告還為投資者提供了更有意義的經營業績衡量標準。此外，該公司認為，不包括與錢德勒·弗裏霍爾德有關的融資支出、與債務清償相關的影響和應計違約利息支出的FFO提供了有關公司業績的有用補充信息，因為它對公司的經營業績進行了更有意義和更一致的比較，使投資者能夠更輕鬆地比較公司的業績。違約利息支出反映了與Towne Mall、尼亞加拉時裝奧特萊斯和鄉村俱樂部廣場相關的無追索權貸款的應計利息。GAAP要求公司累積這些款項，這些金額預計不會支付，一旦貸款修改或抵押貸款抵押品的所有權被轉移，這些金額預計會被撤銷。收款人於2023年12月4日出售了Towne Mall，從而清償了820萬美元的債務，並撤銷了全部70萬美元的應計違約利息支出。

公司進一步認為，FFO不代表公認會計原則所定義的運營現金流，不應被視為GAAP定義的淨收益（虧損）的替代方案，也不表示有現金可用於滿足所有現金流需求。該公司還警告説，所提出的FFO可能無法與其他房地產投資信託基金報告的類似標題的指標相提並論。

歸屬於公司的淨收益（虧損）與歸屬於普通股股東和單位持有人的FFO的對賬——基本和攤薄後，不包括與錢德勒永久產權相關的融資支出、債務清償收益和應計違約利息支出（c）：

			在截至12月31日的三個月中												在截至12月31日的十二個月中，
			未經審計												未經審計
			2023						2022						2023						2022
歸屬於公司的淨收益（虧損）			$	62,179					$1,689						($274,065)						($66,068)
對歸屬於公司的淨收益（虧損）與歸屬於普通股股東和單位持有人的FFO進行對賬的調整——基本和攤薄後：
OP 中的非控股權益			2,620						69						(11,389)						(2,660)
出售或減記合併資產的（收益）虧損，淨額			(706)						(931)						134,523						(7,698)
添加：合併資產出售未折舊資產的收益			737						499						3,705						16,091
合併非房地產資產減記損失			—						—						—						(2,000)
非控股權益在合併合資企業出售或減記收益中所佔份額，淨額			—						472						2,224						6,287
未合併合資企業出售或減記資產的（收益）虧損（按比例），淨額			(16,019)						(663)						136,377						19,397
添加：未合併合資企業出售未折舊資產的收益（按比例）			362						678						7,102						7,794
合併資產的折舊和攤銷			69,765						73,559						282,361						291,612
減去可分配給合併合資企業中非控股權益的折舊和攤銷			(1,011)						(3,616)						(11,938)						(21,592)
未合併合資企業的折舊和攤銷（按比例）			42,398						42,712						170,199						176,303
減去：個人財產折舊			(1,934)						(4,537)						(7,987)						(12,834)
歸屬於普通股股東和單位持有人的 FFO-基本和攤薄後			158,391						109,931						431,112						404,632
與錢德勒永久產權相關的融資費用			(26,052)						9,573						(26,311)						32,902
歸屬於普通股股東和單位持有人的FFO，不包括與錢德勒永久產權相關的融資費用——基本和攤薄後			132,339						119,504						404,801						437,534
償還債務的收益			(8,208)						—						(8,208)						—
應計違約利息支出			2,367						—						6,417						—
歸屬於普通股股東和單位持有人的FFO，不包括與錢德勒永久產權相關的融資支出、債務清償收益和應計違約利息支出——基本和攤薄後的應計違約利息支出			$	126,498					$	119,504					$	403,010					$	437,534

攤薄後每股每股收益與FFO的對賬（c）：

歸屬於公司的淨收益（虧損）與調整後息税折舊攤銷前利潤、淨營業收入（“NOI”）和歸屬於NOI的對賬——相同中心：

(d) 調整後的息税折舊攤銷前利潤是指扣除利息、所得税、折舊、攤銷、OP中的非控股權益、特殊項目、資產重估、出售或減記資產的虧損（收益）、債務清償的虧損（收益）和優先股息，包括按比例分攤的合資企業。管理層認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤是衡量淨收益的適當補充指標，因為它可以幫助投資者瞭解公司承擔和償還債務以及進行資本支出的能力。公司認為，不應將調整後的息税折舊攤銷前利潤解釋為公司經營業績指標的營業收入的替代方案，也不得解釋為經營活動現金流的替代方案（根據公認會計原則確定）或流動性的衡量標準。該公司還警告説，所列調整後的息税折舊攤銷前利潤可能無法與其他公司報告的類似標題的衡量標準相提並論。

(e) 公司之所以提出相同中心的NOI，是因為該公司認為評估可比中心的運營業績對投資者很有用。相同的中心淨資產收益是使用調整後的息税折舊攤銷前利潤總額計算得出的，其中消除了管理公司的收入和運營支出、租賃費用（包括按比例計算的合資企業）、公司的房地產投資信託基金一般和管理費用以及對最低租金的直線和高於/低於市場調整的影響，並減去非相同中心的淨投資回報。該公司還公佈了不包括租賃終止收入在內的Same Center NOI，因為該公司認為，在不受租賃終止收入影響的情況下評估經營業績對投資者很有用。

			夥伴關係單位						公司普通股						A 級 非參與的可轉換優先單位						總計 常見 和 等價股份/ 單位
截至2022年12月31日的餘額			8,989,795						215,241,129						99,565						224,330,489
將合夥單位轉換為普通股			(17,361)						17,361						—						—
通過限制性股票發行或其他方式發行股票/合夥單位 基於股份或單位的計劃			13,059						103,430						—						116,489
截至2023年3月31日的餘額			8,985,493						215,361,920						99,565						224,446,978
通過限制性股票發行或其他方式發行股票/合夥單位 基於股份或單位的計劃			—						255,877						—						255,877
截至2023年6月30日的餘額			8,985,493						215,617,797						99,565						224,702,855
將合夥單位轉換為現金			(4,128)						—						—						(4,128)
將合夥單位轉換為普通股			(18,106)						18,106						—						—
通過限制性股票發行或其他方式發行股票/合夥單位 基於股份或單位的計劃			—						19,594						—						19,594
截至2023年9月30日的餘額			8,963,259						215,655,497						99,565						224,718,321
將合夥單位轉換為現金			(500)						—						—						(500)
將合夥單位轉換為普通股			(165,384)						165,384						—						—
通過限制性股票發行或其他方式發行股票/合夥單位 基於股份或單位的計劃			1,321,465						155,734						—						1,477,199
截至 2023 年 12 月 31 日的餘額			10,118,840						215,976,615						99,565						226,195,020

    

(a) 包括在建工程340 496美元。

(a) 代表公司合作伙伴在合併合資企業中的份額。

(a) 代表公司合作伙伴在合併合資企業中的份額。

(b) 這包括與公司合作伙伴在合併合資企業中所佔份額有關的2,438美元的在建工程，以及與公司在未合併合資企業中所佔份額相關的164,361美元的在建工程。

(a) 代表公司合作伙伴在合併合資企業中的份額。

(b) 包括租約終止收入、直線租金收入以及對最低租金進行高於/低於市場的調整。

目前，我們將發佈2024年估算的攤薄每股收益和攤薄後每股FFO的指導方針，其中不包括與錢德勒永久產權相關的融資支出和應計違約利息支出。以下是攤薄後的估計每股收益與攤薄後每股FFO的對賬情況，其中不包括與錢德勒永久產權相關的融資支出和應計違約利息支出：

(1) 代表與鄉村俱樂部廣場相關的無追索權債務的應計違約利息支出。公認會計原則要求我們累計這些金額，這些金額預計不會支付，一旦貸款修改或抵押貸款抵押品的所有權轉移，這些金額預計會被撤銷。

本指南不假設2024年期間將出售任何普通股。這些估計不包括潛在的未來收益或損失，也不包括土地銷售以外可能的未來重大財產收購或處置對經營業績的影響。無法保證我們的實際結果不會與上述估計有所不同。

2024 年指導方針的基本假設：

(a) 不包括直線租金收入等非現金項目和對最低租金進行高於/低於市場的調整。

(b) 所有合資企業金額均按比例列出。

(c) 該金額代表公司按比例分攤的利息支出，不包括與錢德勒永久產權相關的任何融資費用，減去資本化利息。該金額還包括估計每股0.01美元的無追索權債務應計違約利息。有關更多信息，請參見上表腳註 (1)。

(a) 所有合資企業金額均按比例列出。

(b) 包含在租賃收入中。

(c) 包含在租賃收入和其他收入中。

(d) 包含在利息支出中。

(e) 公司提交的FFO，不包括與融資安排公允價值變動相關的費用，以及向此類合資夥伴支付的款項少於或超過其按比例佔淨收益份額的款項。

(a) 所有合資企業的金額按比例計算。

(b) 這包括公司於2023年5月18日以4,670萬美元的價格收購其合資夥伴（Seritage Growth Partners）在五個前西爾斯地塊中的50％股份。該公司現在擁有位於錢德勒時裝中心、丹伯裏博覽會購物中心、永久產權賽道購物中心、洛斯塞裏託斯中心和華盛頓廣場的這五個地塊的100％。

(a) 銷售額基於租賃購物中心和獨立門店的零售商在過去 12 個月內對佔用此類商店至少12個月的租户的報告。每平方英尺的銷售額是根據區域城鎮中心10,000平方英尺及以下的租户計算的。每平方英尺的銷售額不包括正在開發和重建的中心。

(a) 投資組合佔用率是截至報告期最後一天租賃的購物中心和獨立式GLA的百分比。投資組合佔用率不包括所有正在開發和重建的中心。

(a) 每平方英尺的平均基本租金是根據10,000平方英尺及以下的空間計算的。所有合資企業的金額均按比例包括在內。正在開發和重建的中心不包括在內。

(b) 每平方英尺的平均基準租金自適用日期起生效的每份租約條款生效，包括給予租户的任何優惠、減免和其他調整或津貼。

(c) 該期間簽訂的租約每平方英尺的平均基本租金是頭十二個月要支付的實際租金。

(d) 該期間到期的租約每平方英尺的平均基本租金是按現金計算的最後一年最低租金。

(a) 代表房地產税和公共區域維護費用。

(a) 2023年投資組合中按比例估算的房地產NOI的百分比不包括已處置的房產、對最低租金的直線和高於/低於市場的調整。2023年投資組合按比例估算的房地產淨資產淨值不包括房地產投資信託基金的一般和管理費用、管理公司收入、管理公司支出和租賃費用（包括按比例計算的合資企業）。

(b) “其他” 包括印第安納州、愛荷華州、北達科他州和德克薩斯州。

下表列出了有關本公司全資或部分擁有的中心和其他地點的某些信息。

該公司擁有或擁有43個區域城鎮中心（包括毗鄰這些購物中心的辦公、酒店和住宅空間）、三個社區/電力購物中心和一處重建物業。除上表腳註 (c) 中指出的中心外，公司控制的標的土地完全歸公司收費所有，如果是合資中心，則由合資房地產合夥企業或有限責任公司所有。

(a) 本表中公司的所有權權益反映了其合法所有權權益。參見合資企業清單中關於合資實體法律所有權和經濟所有權的腳註 (a) 和 (b)。

(b) 包括歸因於錨點（無論自有還是非自有）以及購物中心和獨立門店的GLA。

(c) 中心所在的部分土地受一項或多項長期土地租約的約束。

(d) 2023年12月9日，公司無償收購了其合資夥伴在該物業中的50％權益，公司現在擁有該物業的100％。

(e) 自2023年10月6日起，該房產的抵押貸款違約。該公司正在與貸款人就這筆無追索權貸款的條款進行談判。

(f) 2023年11月16日，公司以560萬美元的價格收購了其合資夥伴在永久產權賽道購物中心49.9％的權益，並承擔了合夥人的債務份額。該公司現在擁有該物業的100％。

(g) 自2023年5月9日起，該房產的抵押貸款違約。該公司的合資企業正在與貸款人就這筆無追索權貸款的條款進行談判。

(h) 包括在未合併的合資企業中心中。

(i) 包含在合併中心中。

(j) 2021年3月29日，公司以1億美元的價格將前天堂谷購物中心出售給了一家新成立的合資企業，並保留了5％的合資權益。2021年夏季開始施工，該項目的第一階段為期多年，旨在將這座前區域城市中心改建為一個混合用途開發項目，在佔地92英畝的土地上擁有高端雜貨店、餐廳、多户住宅、辦公室、零售商店和其他元素。現有的Costco和JC Penney門店目前仍在營業，而該物業的所有其他門店都已關閉。

下表列出了有關中心和其他非公司全資擁有的運營物業的某些信息。該物業清單包括未合併的合資企業、合併的合資企業和融資安排。顯示的百分比是公司的有效合法所有權和經濟所有權權益。

(a) 本欄反映了公司對上市物業的合法所有權。法定所有權有時可能不等於公司在上市物業中的經濟利益，因為某些合資企業協議中關於根據資本賬户餘額分配現金流、利潤和虧損分配以及優先回報支付的各種條款。因此，公司在某些房產中的實際經濟利益（不同於其合法所有權權益）可能會不時波動，可能與其合法所有權利益不完全一致。幾乎所有公司的合資協議都包含優先權、買入-賣出條款、退出權、違約稀釋補救措施和/或其他分手條款或補救措施，這些條款或補救措施在房地產合資協議中是慣用的，可能會對現金流和/或資本或清算收益的最終實現產生正面或負面影響。

(b) 經濟所有權代表公司現金流的分配，除非下文另有説明。如果公司由於資本賬户大於其法定所有權百分比而獲得的當前現金分配大於其合法所有權百分比，則本列中僅顯示法定所有權百分比。公司對這些財產的經濟所有權可能會因多種因素而波動，包括抵押貸款再融資、合夥資本出資和分配、資產出售的收益和損益以及前款規定的事項。

(c) 包括歸因於錨點（無論自有還是非自有）以及購物中心和獨立門店的GLA。

(d) 這些中心以前有一家西爾斯門店，均從合資夥伴Sertiage Growth Partners手中收購，現在由Macerich全資擁有和控制。這三個中心前西爾斯門店的GLA或取代前西爾斯門店的租户的GLA包含在中心層的Total GLA中。

(e) 合資實體成立於2009年9月。合夥企業清算後，按以下順序進行分配：向第三方合作伙伴按比例分配49.9％，向公司分配50.1％，直到獲得13％的內部回報率和某些資本支出；向公司分配直到獲得約580萬美元；此後，向第三方合作伙伴按比例分配35％，向公司分配65％。

(f) 2021年3月29日，公司以1億美元的價格將前天堂谷購物中心出售給了一家新成立的合資企業，並保留了5％的合資權益。2021年夏季開始施工，該項目的第一階段為期多年，旨在將這座前區域市中心天堂谷購物中心改建為一個混合用途開發項目，在佔地92英畝的土地上擁有高端雜貨店、餐廳、多户住宅、辦公室、零售商店和其他元素。現有的Costco和JC Penney門店目前仍在營業，而該物業的所有其他門店都已關閉。

(a) 公司的按比例分攤的債務份額代表（i）合併債務，減去公司合夥人在合併合資企業金額中所佔的份額（根據合夥人的所有權百分比計算）；加上（ii）公司來自未合併合資企業的債務份額（根據公司的所有權百分比計算）。管理層認為，該衡量標準為投資者提供了有關公司財務狀況的有用信息，因為它包括公司在未合併合資企業中的債務份額，對於合併債務，不包括公司合夥人在合併合資企業中的份額，在每種情況下均以相同的基礎列報。該公司擁有幾家重要的合資企業，考慮到公司在這些合資企業中的經濟利益，以這種方式列報其按比例分攤的債務份額可以幫助投資者更好地瞭解公司的財務狀況。不應將公司的按比例分攤的債務份額視為公司根據公認會計原則或任何其他公認會計原則財務指標確定的總債務的替代品，只能與公司根據公認會計原則編制的財務信息一起考慮，並作為其補充來考慮。

(a) 債務餘額包括未攤銷的債務溢價/折扣和貸款融資成本。債務溢價/折扣是指債務的公允價值超過各種收購中假設的債務本金的部分。債務溢價/折扣和貸款融資成本以接近實際利率法的方式在相關債務的剩餘期限內分攤為利息支出。表中的年利率代表實際利率，包括債務溢價/折扣和貸款融資成本。

(b) 自2023年10月6日起，該貸款違約。該公司正在與貸款人就這筆無追索權貸款的條款進行談判。

(c) 2024年1月25日，公司完成了對丹伯裏博覽會購物中心貸款的1.55億美元十年期再融資。新貸款的固定利率為6.39％，僅在大部分貸款期限內為利息，並於2034年2月6日到期。

(d) 該物業歸一家合併後的合資企業所有。貸款金額代表公司50.1％的比例份額。

(e) 該物業由合併後的合資企業擁有。貸款金額代表公司84.9％的比例份額。

(f) 2024年1月22日，公司償還了這筆貸款中的6000萬美元。剩餘的800萬美元已延長至2024年4月21日。

(g) 到期日假設所有可用的延期期權均已全部行使，並且公司和/或其關聯公司不選擇在這些日期之前為債務再融資。

(h) 這筆貸款要求始終簽訂利率上限協議，這限制了貸款的現行浮動貸款利率基準指數（即SOFR）的上升幅度。截至本文件發佈之日，該貸款的SOFR在規定的利率上限協議內超過了行使利率，被視為固定利率債務。

(i) 自2023年5月9日起，該貸款處於違約狀態。該公司的合資企業正在與貸款人就這筆無追索權貸款的條款進行談判。

(j) 2024年1月10日，該公司的合資企業完成了對這筆貸款的為期五年的再融資。延期貸款金額增加至2400萬美元（按公司份額計算為1200萬美元），將按SOFR加2.50％的浮動利率計算利息，僅在整個貸款期限內支付利息，並將於2028年12月5日到期。延期貸款在整個貸款期限內還規定了所需的利率上限，行使利率為7.50％。

過程中的開發和重建：