附錄 99.2

24 財年第三季度股東信函

各位股東，我們2024財年第三季度的業績反映了持續的同比收入以及由我們的交通 和政府業務推動的調整後的 EBITDA1 增長。我們還繼續在上個季度強調的短期業務優先事項方面取得有意義的進展，同時加強了資本結構和投資以實現盈利增長：1. 增強核心業務的運營勢頭 和財務業績。FY2024 第三季度，淨虧損2增至1.24億美元，收入增長8％，調整後的息税折舊攤銷前利潤同比增長11％（包括Inmarsat的上一財年業績），這要歸因於集中執行 ，以及我們在有吸引力的市場的多元業務組合中發揮積極的運營槓桿作用。2. 通過有條不紊的Inmarsat整合實現協同效應和戰略機會。在本季度中，我們通過整合和組織公司來實現一個重要的 里程碑，使用通用基礎架構、運營、 進入市場，以及用於交付我們服務的工程資源 。我們預計，到 FY2025 開始，這將為年化現金運營節省約1億美元。這超過了我們在宣佈收購Inmarsat時最初設定的8000萬美元運行率 目標，並將節省的資金提前了大約兩年。3. 加速出行業務增長，同時推進向正自由現金流的轉變。我們現有的衞星機隊和正在建設的7顆Ka波段衞星是我們實現多年增長目標和提高生產率的技術路線圖的關鍵要素。我們修訂後的資本預算反映了我們的綜合空間和地面 基礎設施所帶來的協同效應、綜合投資組合的收入協同潛力以及對正自由現金流的高度關注。我們重申我們的目標，即在2025年上半年實現可持續的正自由現金流。FY2024 第三季度，我們 的收入為11億美元，與 FY2023 第三季度持續經營收入6.51億美元相比，同比增長73％，這反映了2023年5月收購國際海事衞星組織的影響。該季度的淨虧損為 1.24億美元，而去年同期持續經營的虧損為4700萬美元。淨虧損的增加主要是由收購 Inmarsat 時產生和承擔的額外債務相關的利息支出增加，以及與國際海事衞星組織整合相關的非經常性費用所致。FY2024 第三季度調整後的息税折舊攤銷前利潤為3.83億美元，與去年同期持續經營的 業務的調整後息税折舊攤銷前利潤相比增長了214％。我們第三季度的 FY2024 業績包括國際海事衞星組織整整一個季度的捐款。為了進行更有意義的比較，將Inmarsats去年同期的業績包括在內， 合併後的公司本季度的同比收入和調整後息税折舊攤銷前利潤增長將分別為8％和11％。截至2023年12月31日的季度，Inmarsats的獨立業績非常好，收入為4.43億美元，同比增長12％， 估計調整後的息税折舊攤銷前利潤為2.6億美元，同比增長17％。提醒一下，Inmarsats以前的航空、海運和企業業務部門幾乎都包含在我們的衞星服務板塊中，而他們以前的 政府業務部門則包含在我們的政府系統領域。在本季度報告了12億美元的獎勵後，我們在本季度末積壓了37億美元的獎勵，持續經營業務的獎勵同比增長了111％。 政府系統在本季度末，IDIQ未授予的潛在合同價值超過64億美元，來自持續經營的IDIQ未授予潛在合同價值同比增長152％。獎項和IDIQ投資組合 的增長主要是由於本年度納入了Inmarsats獎項和IDIQ投資組合，以及美國政府簽訂的約2.6億美元的重要新衞星服務合同。股東信函 | 2024 財年第三季度 財年

我們的業績反映了我們多元化的全球出行市場的良好執行力，包括 機上 連接 (IFC)、政府、公務航空和企業海運。這方面的證據包括Viasat和德國電信重新對歐洲航空網絡（EAN）的長期承諾，該網絡由 S 波段衞星覆蓋範圍和德國電信運營的補充地面網絡組件組成。季度末之後，漢莎集團同意為150多架飛機配備我們的EAN IFC解決方案，成為新的EAN客户。除此之外，漢莎航空集團在我們的Ka波段網絡上籤約了240架飛機。在 FY2024 第三季度末，我們的流動性狀況非常強勁，超過29億美元，其中包括 16.5 億美元的現金。截至第 3 季度，淨槓桿率3 略有增加，達到 FY2024 第三季度預計的 LTM 調整後總息税折舊攤銷前利潤的3.8倍，連續增長0.1倍，並且在宣佈收購國際海事衞星組織 時仍大大有利於計劃。ViaSat-3 F1衞星繼續接受有效載荷和受影響天線的測試。根據迄今為止的測試結果，我們仍然希望獲得足夠的帶寬和 覆蓋靈活性，再加上我們現有和計劃中的機隊以及合作伙伴空間資源，以支持我們不斷增長的全球出行業務。我們目前預計將在下個季度（FY2025 第一季度）啟用首批機動飛行 後，將該衞星投入商業服務。在本季度，我們的天線供應商完成了對ViaSat-3 F1天線部署異常的根本原因調查。根據其調查結果和建議，我們正在 ViaSat-3 F2 天線上實施多項糾正措施。我們預計將在2025年初完成這些行動以及廣泛的測試和航天器集成，預計將在此後不久發射 。ViaSat-3 F3的預定發射仍在按計劃於2024年第四季度末發射。F3衞星由不同的供應商設計了不同的天線，其 時刻表不受ViaSat-3 F1異常的影響。最後，我們的保險賠償索賠進展順利，部分款項將在 FY2024 第四季度收到，預計大部分將在 FY2025 中支付。隨着 核心業務的持續增長，戰略、運營和資本協同效應的實現與核心市場的增長目標一致，我們預計，FY2024 第四季度和 FY2025 的收入和調整後息税折舊攤銷前利潤將同比增長， 將在2025年上半年實現自由現金流轉折點。本信的Outlook部分提供了其他詳細信息。股東信函 | 2024 財年第三季度

第三季度 FY2024 財務業績第三季度收入為11億美元 FY2024 增長了73％，而第三季度 FY2023 的持續經營收入為6.51億美元。Inmarsats全季度的出資額為4.43億美元，較去年同期Inmarsats的獨立收入同比增長12％ FY2024 第三季度淨虧損1.24億美元，高於去年同期持續經營業務淨虧損4,700萬美元，這主要是由於與收購國際海事衞星組織所產生和承擔的額外債務相關的利息支出增加以及 收購後與國際海事衞星組織整合相關的非經常性費用本季度調整後的息税折舊攤銷前利潤為3.83億美元，與 在 FY2023 第三季度持續運營產生的調整後息税折舊攤銷前利潤相比，同比增長214％。Inmarsats全年估計，調整後的息税折舊攤銷前利潤貢獻為2.6億美元，較去年同期Inmarsats獨立估計的調整後息税折舊攤銷前利潤同比增長約17％。 Viasats的業績受國際海事衞星組織的收購、對商業國際金融公司服務的強勁需求以及我們的政府系統板塊的強勁實力推動了政府系統（不包括Inmarsats的貢獻）又一個非同尋常的 季度，持續經營收入同比增長24％，主要來自對信息保障和戰術衞星通信產品的巨大需求；不包括Inmarsats的貢獻，隨着商業航空IFC服務的增長，衞星服務收入同比持平 抵消固定寬帶用户的下降由於我們繼續優先考慮移動服務帶寬，本季度獎勵為12億美元，與持續經營業務的獎勵 相比，同比增長了111％，這主要是由於收購Inmarsat和第三季度的大型 FY2024 政府衞星服務獎勵淨槓桿率連續增長至估計的約3.8倍 LTM 調整後的息税折舊攤銷前利潤股東信函 | 2024 財年第三季度獎勵百萬美元收入百萬美元營業收入 (美元) 虧損）百萬美元淨收益（虧損）調整後2美元（百萬美元）。EBITDA1 以百萬美元計 BACKLOGL 以百萬計

政府系統部門亮點支持美國空軍進行了一次名為 “機動衞士2023” 的重大軍事演習。Viasat 通過其 Beyond 提供了彈性和可互操作的機載通信 視線艙口終端與其下一代 Move Out/Jump Off 可互操作的戰術網關集成在一起。此外，Viasat 使用其 NetAgility SD-WAN 網絡路由器將這些網絡與自動主網絡、備用、應急和應急功能橋接這些網絡，以確保 穩健而有彈性的連接。與賽峯數據系統合作，將 InRange 推向市場；InRange 是一種利用 Viasats ELERA L 波段網絡的全球在軌遙測解決方案，使發射提供商和太空港無需依賴地面網絡即可在整個軌道中繼運載火箭遙測全新便攜式液晶顯示器 GXLITE 終端供陸軍移動使用。GX LITE 專為陸地遠徵隊用户的要求而打造，可輕鬆應對任何隨身攜帶情況，實現安全、靈活、高吞吐量的通信 將我們靈活的雙頻寬帶終端 GAT-5530 集成到愛爾蘭空軍的空中客車 C295 MSA 飛機上，愛爾蘭空軍專注於愛爾蘭空域的軍事防空和 支持聯合國維和行動獎勵政府系統第三季度 FY2024 獎勵為 5.84 億美元與持續獎勵相比，增長了四倍以上FY2023 第三季度的運營。Inmarsats投資組合中高價值的經常性服務獎勵以及信息保障產品和戰術衞星通信網絡需求的強勁增長對整個季度的影響凸顯了同比增長。FY2024 第三季度 12 億美元的積壓量翻了一番多，而 FY2023 第三季度來自持續經營業務的 積壓量為 5.3 億美元。FY2024 第三季度末，未授予的 IDIQ 合同價值達到 64 億美元。收入在 FY2024 第三季度，政府系統收入增至3.81億美元，較第三季度來自持續經營的 FY2023 收入同比增長109％。國際海事衞星組織對整個季度的影響使服務收入同比增長179％。在高速網絡加密產品和 戰術衞星通信產品的推動下，產品收入也同比大幅增長了55％。FY2024 第三季度受益於強勁的需求，使我們能夠加快某些產品的交付。調整後的第三季度息税折舊攤銷前利潤 FY2024 調整後的息税折舊攤銷前利潤增至1.3億美元，比第三季度來自持續經營的 FY2023 調整後息税折舊攤銷前利潤同比增長155％。國際海事衞星組織服務的整個季度貢獻以及我們的1型高速網絡加密和戰術衞星通信產品的收入流是同比增長的主要驅動力。調整後的息税折舊攤銷前利潤率為34％ ，與 FY2023 第三季度相比增加了約600個基點。股東信函 | 2024財年第三季度獎項、收入和調整EBITDA1 百萬美元待辦事項和未獲發放的 IDIQ 百萬美元

衞星服務板塊亮點來自航空、海運、企業和其他服務的收入增長至該細分市場總收入的79％， 主要受國際海事衞星組織對整個季度的影響以及商業航空IFC服務的顯著增長宣佈與德國電信簽訂一項新的長期協議，為歐洲航空 網絡（EAN）的航空公司合作伙伴提供IFC解決方案，該網絡結合了 具有互補功能的 S 波段衞星覆蓋範圍 空對地網絡 季度結束後，漢莎集團同意為150多架飛機配備我們的EAN IFC解決方案，成為新的EAN客户，該解決方案是與世界上第一個全球公司Skylo Technologies合作推出的 直接到設備網絡使移動網絡運營商、設備製造商和芯片組製造商能夠在我們的全球 L 波段網絡覆蓋範圍內通過 3GPP 版本 17 通過地面和衞星網絡無縫連接收入第三季度 FY2024 衞星服務收入同比增長92％，達到5.81億美元，而第三季度 FY2023 的收入為3.02億美元。 Inmarsat服務和更多商用航空服役飛機的整個季度影響是同比增長的關鍵驅動力，但由於我們繼續優先考慮移動服務，美國固定寬帶業務的預期下降部分抵消了這一影響。本季度末，我們的 商用航空飛機聯合機隊在役飛機超過3500架，並且仍然是我們衞星服務領域增長最快的部分。調整後的息税折舊攤銷前利潤衞星服務第三季度 FY2024 調整後的息税折舊攤銷前利潤同比增長了三倍多，達到2.89億美元。調整後的息税折舊攤銷前利潤增長歸因於國際海事衞星組織對整個季度的貢獻、在役商用飛機的增加、廣告支出減少以及地面網絡部署開支的緩和。 出行服務在我們服務組合中的比例不斷增加，加上通過間接渠道分發的這些服務的很大一部分，以及某些有利的一次性服務項目， 導致 FY2024 第三季度調整後息税折舊攤銷前利潤率達到50％，與第三季度 FY2023 的調整後息税折舊攤銷前利潤率30％相比大幅增長。股東信函 | 2024財年第三季度獎項、收入和調整EBITDA1 百萬美元收入 MI 年度和 季度趨勢服務指標-僅限 KA BAND 期末船隻和飛機

商業網絡細分市場亮點天線供應商得出結論 ViaSat-3 F1 反射器 異常調查，確定了根本原因，並制定了適用於ViaSat-3 F2衞星的糾正措施。我們預計，已實施供應商糾正措施的反射器將在2024年末交付給波音公司 ，預計航天器將於2025年上半年發射完成即將到來的北極衞星寬帶任務中對第二顆衞星的熱真空測試。兩顆ASBM 衞星託管Viasats Gx-10a和Gx-10b Ka波段有效載荷，將我們的高速全球網絡擴展到包括極地覆蓋在內的北極地區。兩顆 衞星預計將在2024年中期一起發射預計將於2024年4月開始對ViaSat-3 F3航天器進行熱真空測試， 預計將在2024年第四季度末發射。已提交的Inmarsat-6 F2和ViaSat-3 F1的保險索賠分別為3.49億美元和 4.21億美元。索賠程序正在按預期進行中，初始付款是在季度末獎勵之後收到的。在 FY2024 第三季度，商業網絡的獎勵同比下降了23％，至1.13億美元，這主要是由於 商用航空國際金融中心終端和能源產品的訂購時間被天線系統的增長部分抵消。本季度末的積壓量為6.36億美元。收入商業網絡第三季度 FY2024 收入為1.66億美元，同比基本持平。國際海事衞星組織收購對整個季度的影響抵消了國際金融中心商用航空終端交付收入的同比下降。我們預計，商用航空國際金融中心航站樓的交付量將繼續保持逐季低迷，這反映了 新飛機的交付時間以及我們的航空公司合作伙伴的改造節奏。調整後的第三季度息税折舊攤銷前利潤 FY2024 商業網絡調整後的息税折舊攤銷前利潤為3500萬美元虧損，與去年同期相比虧損增加。較低的毛利率、 更高的銷售和收購以及更高的研發支出是虧損同比增加的主要驅動力。股東信函 | 2024財年第三季度獎項、收入和調整EBITDA1 以百萬美元計

資產負債表、現金流和流動性運營現金流Viasat在本季度創造了1.34億美元的運營現金流， 同比增長4400萬美元，環比下降8500萬美元。同比比較反映了國際海事衞星組織對整個季度的貢獻和經營業績的改善，但部分被營運資本的增加和與剝離相關的運營 現金流減少所抵消 FY2023 第四季度的 Link-16 TDL 業務。連續下降主要與我們的組織調整相關的現金支付、剝離Link-16 TDL業務收益的應繳税款以及國際海事衞星組織的税收結算相結合。資本支出 FY2024 第三季度資本支出為4.21億美元，同比增長42％。 的同比增長主要歸因於國際海事衞星組織對整個季度的貢獻。不包括Inmarsats的出資，資本支出同比下降3％，環比增長10％；同比下降主要與一般基礎設施支出和客户場所設備的資本 支出減少有關。按順序排列，這一增長主要反映了隨着ViaSat-3 F2和F3接近完工，衞星支出的增加。債務和槓桿 Viasat 在 FY2024 第三季度結束時擁有29億美元的可用流動性，其中包括16.5億美元的現金和現金等價物以及我們兩個未提取的循環信貸額度下的13億美元合併借貸能力。合併後公司的淨負債 為59億美元，我們的淨槓桿率連續上升至估計的LTM調整後合併息税折舊攤銷前利潤的3.8倍。股東信函 | 2024財年第三季度運營現金流百萬美元資本支出百萬美元淨負債和淨槓桿率 RATIO3 數十億美元（淨槓桿除外）

FY2024 展望在本季度中，我們保持了強勁的財務業績，採取了行動以實現運營成本和資本支出 的協同效應，並獲得了大量新業務獎項。特別是在政府和出行業務的推動下，我們的獎勵和待辦事項持續增加。Inmarsat的整合和組織轉型結合了每家公司的精華，繼續取得進展，這與我們在上個季度宣佈的時間表加快和協同效應的擴大相一致。因此，我們繼續預計將在短期和長期內實現增長，同時改善現金的產生。提醒一下，我們於 2023 年 5 月 30 日完成了對國際海事衞星組織的收購。為了便於比較，在下面的同比比較中，Viasats合併了Inmarsats的財務業績。FY2024 的 預期實際業績展望僅反映了國際海事衞星組織10個月的繳款。對於 FY2024，我們預計，與 Viasat 和 Inmarsat 在 FY2023 的總收入相比，同比收入將以較高的個位數百分比增長，其中不包括第二季度 FY2023 的5,600萬美元訴訟和解產生的 一次性收益 FY2024。不包括訴訟和解收入的非經常性貢獻，Viasat預計，FY2024 的實際收入將增加到41.0億美元至42.5億美元（包括10個月的國際海事衞星組織繳款）的 區間。對於 FY2024，我們預計，經調整後的息税折舊攤銷前利潤同比增長中等個位數百分比，不包括第二季度訴訟和解中5100萬美元的 一次性收益 FY2023 第二季度為8,600萬美元 FY2024。FY2023不包括訴訟和解中對調整後息税折舊攤銷前利潤的非經常性繳款，Viasat現在預計，FY2024 調整後的息税折舊攤銷前利潤將增長至12.75億美元至13.0億美元的窄幅區間（包括國際海事衞星組織10個月的繳款）。預計與 FY2023 相比，FY2024 的衞星服務收入將適度增長，這要歸因於流動性增長被美國固定寬帶收入的預期下降所抵消 。預計政府系統收入將小幅增長使 FY2024 實現強勁的同比增長，銷售額的貢獻將增加加密產品以及隨着政府服務收入的擴大。 FY2024 剩餘部分的政府系統收入可見性得到超過 12 億美元的積壓以及國際海事衞星組織不斷增加的經常性政府服務收入捐款的支持。與 FY2023 相比，預計 FY2024 的商業網絡收入將大幅增長 ，這要歸功於 IFC 終端交付和先進的地面天線系統。由於現金餘額部分用於為資本支出提供資金，預計到 FY2024 末，淨槓桿率將略有增加。我們仍然預計，與 FY2024 相比，FY2025 的收入和調整後息税折舊攤銷前利潤將再次增長（為了可比起起見，包括 FY2024 整整12個月的國際海事衞星組織財務業績，不包括上述訴訟和解中的 一次性收益）。FY2025 的資本支出預計將降至14億美元至15億美元之間，其中不包括保險追回的收益。我們仍然預計，2025日曆年上半年自由現金流將呈正轉變。我們有龐大且不斷增長的出行服務市場來推動我們的增長，多樣化的業務組合，獨特的空間和地面資產為這些市場提供健康的獎勵和待辦事項，以及支持我們到2025年及以後的增長前景的成本削減行動。真誠的，Mark Dankberg Guru Gowrappan 股東來信 | 2024 財年第三季度

尾註 1.本信末尾提供了調整後息税折舊攤銷前利潤與歸屬於Viasat, Inc.的淨收益（虧損）的對賬情況。對於所有 三個細分市場，調整後的息税折舊攤銷前利潤包括先前分配給已終止業務的某些公司和其他間接成本，這些成本已在 FY2023 第三季度重新分配給所有三個細分市場。2.此處使用的淨收益（虧損）定義為 歸屬於Viasat, Inc.普通股股東的淨收益（虧損）。3.淨槓桿率定義為截至2023年12月31日的 十二個月期間債務總額減去現金和現金等價物以及短期投資的本金除以估計的合併調整後息税折舊攤銷前利潤。預計的LTM調整後合併息税折舊攤銷前利潤是通過合併適用期內Viasats持續經營業務的調整後息税折舊攤銷前利潤（包括收購後 期內的國際海事衞星組織調整後息税折舊攤銷前利潤）和國際海事衞星組織截至收購完成之前的調整後息税折舊攤銷前利潤（淨槓桿率為截至2023年5月30日的五個月，調整後同比 ）計算得出息税折舊攤銷前利潤增長展望為截至2023年3月31日的十二個月（FY2023）和截至2023年5月30日的兩個月（FY2024））。參見 “的用法” 非公認會計準則財務信息，用於其他 信息。股東信函 | 2024 財年第三季度

前瞻性陳述本股東信函包含有關未來事件和我們未來業績的前瞻性陳述，這些陳述受1933年《證券法》和1934年《證券交易法》規定的安全港的約束。除其他外，前瞻性陳述包括提及收購國際海事衞星組織的預期收益、協同效應、成本節約、增長 機會和其他財務和運營收益及其數量和時機的陳述； ViaSat-3 F1衞星，包括反射器部署問題對ViaSat-3 F1衞星的範圍和影響 、結束調查的時間以及可能對ViaSat-3衞星或任何後續衞星採取的任何潛在糾正或緩解措施；可能提出或可收回的與ViaSat-3 F1和Inmarsat-6 F2衞星有關的保險索賠或收益及其時間；我們現有和未來的衞星（包括ViaSat F2和F3）的性能和預期優勢衞星）；一般的衞星建造和發射 活動，包括對現有在建衞星（包括 ViaSat-3 F2、ViaSat-3 F3、Gx-10a 和 Gx-10b Ka 波段衞星）的測試、完工、發射、部署、開始商業服務和性能的預期；收益預測，收入、調整後的息税折舊攤銷前利潤、淨槓桿率、自由現金流、資本投資、成本，預期的成本節省和 協同效應，或其他財務項目，包括財務指導、展望和對 FY2024、FY2025 及以後的業績和業績的預期；我們的業務或關鍵市場的預期趨勢； 利用已收到的積壓和獎勵以及未發放的 IDIQ 合同工具的能力；未來的經濟狀況；技術、產品或服務的發展、需求、客户接受程度和預期業績；我們的計劃、目標和 未來運營的策略；有關當前和新的IFC和EAN客户的現有和潛在訂單的陳述；以及對未來事件或情況的其他描述，均為前瞻性陳述。提醒讀者 ，這些前瞻性陳述只是預測，受難以預測的風險、不確定性和假設的影響。可能導致實際結果出現重大差異的因素包括：收購國際海事衞星組織 會擾亂當前的計劃和運營或轉移管理層對我們業務的注意力的風險；收購國際海事衞星組織對我們留住和僱用關鍵人員以及維持與客户、 供應商和其他與我們有業務往來的關係的能力的影響；我們成功整合國際海事衞星組織的運營、技術和員工的能力；預期實現的能力收購國際海事衞星組織的好處和協同效應，包括 對改進我們的產品和服務、增加收入或增長機會、提高運營效率和節省成本的預期；在 Inmarsat 收購完成後確保業務持續表現和市場增長的能力；與建造、發射和運營衞星相關的風險，包括任何異常、運行故障或衞星性能下降的影響；我們實現 現有和未來衞星預期收益的能力; 意想不到的與我們的衞星項目相關的費用；我們按預期時間表或完全成功實施寬帶服務業務計劃的能力；在新衞星推出商業服務之前我們的業務 的容量限制；我們成功開發、引進和銷售新技術、產品和服務的能力；美國政府的審計； 全球商業環境和經濟狀況的變化；美國政府預算的批准延遲和削減政府國防開支；我們的依賴美國政府合同，以及佔我們收入很大比例的少量合同；由於客户資本支出持續受到限制，對產品和服務的需求減少；與主要客户或供應商的關係或財務狀況的變化；我們 依賴有限數量的第三方來製造和供應我們的產品；競爭加劇；引入新技術和其他影響通信和國防的因素一般工業；不利的 監管變化（包括影響頻譜可用性或允許用途的變化）對我們銷售或部署產品和服務的能力的影響；他人使用頻譜的方式的變化；我們無法訪問更多頻譜、無法將頻譜 用於其他目的和/或在其他軌道位置運營衞星；我們使用或尋求使用的相同頻譜或軌道位置的競爭用途；美國税法最近變化的影響；我們的水平債務 和履行適用債務的能力契約；我們參與訴訟，包括知識產權索賠和訴訟以保護我們的專有技術；以及我們對有限數量的關鍵員工的依賴。此外， 請參閲我們在www.sec.gov上提供的美國證券交易委員會文件中包含的風險因素，包括我們最新的10-K表年度報告和 10-Q表的季度報告。提醒讀者不要過分依賴任何前瞻性陳述，這些陳述僅代表發表之日。我們沒有義務出於任何原因修改或更新任何 前瞻性陳述。股東信函 | 2024 財年第三季度

的使用 非公認會計準則財務信息為了補充Viasats根據公認會計原則（GAAP）列報的合併財務報表 ，Viasat使用了歸屬於Viasat, Inc.的非公認會計準則淨收益（虧損）和調整後的息税折舊攤銷前利潤，Viasat認為這些衡量標準對於增進對Viasat過去財務表現和未來前景的總體理解是適當的 。我們認為，非公認會計準則業績通過 為管理層和投資者提供了有用的信息，其中不包括我們認為不代表核心經營業績的特定支出。此外，由於我們歷來向投資界報告非公認會計準則業績，我們認為 納入非公認會計準則數據可使我們的財務報告保持一致性，並便於與Viasats的歷史經營業績進行比較。此外，這些 非公認會計準則業績是管理層用來評估我們細分市場的經營業績、為這些細分市場分配資源、對 未來時期進行規劃和預測的主要指標之一。這些額外信息的列報不應孤立考慮，也不能作為根據公認會計原則編制的財務業績衡量標準的替代品。下表提供了對GAAP 結果的具體調整的對賬。此外，我們還納入了對某些時期國際海事衞星組織業務調整後息税折舊攤銷前利潤的估計，以增進投資者對新收購的國際海事衞星組織業務 對Viasats整體財務業績的貢獻的理解。根據Inmarsats 債務工具的要求，Inmarsat的獨立經營業績是根據國際財務報告準則（IFRS）而不是公認會計原則報告的。但是，為了便於與有關Viasats調整後總息税折舊攤銷前利潤的聲明的可比性，這些Inmarsats調整後息税折舊攤銷前利潤的估算採用了與 計算Viasats調整後總息税折舊攤銷前利潤相同的方法和調整。但是，由於《國際財務報告準則》在許多重要方面與公認會計原則不同，因此提醒讀者不要過分依賴這些估計，這些估算僅用於説明目的 。此外，為了計算截至2023年12月31日的淨槓桿比率，我們使用截至2023年12月31日的十二個月中預計的長期調整後息税折舊攤銷前利潤合計。此外，為了便於同比 調整後息税折舊攤銷前利潤和收入的可比性，我們使用了 FY2023 和 FY2024 的估計合併調整後息税折舊攤銷前利潤以及第三季度 FY2023 的預計合併收入和調整後息税折舊攤銷前利潤。 FY2023 和 FY2024 是截至2023年12月31日的十二個月的調整後合併息税折舊攤銷前利潤， 和代表了相應十二個月期間Viasat的調整後息税折舊攤銷前利潤（國際海事衞星組織收購之前的時期）的估計調整後息税折舊攤銷前利潤，就好像國際海事衞星組織的收購是在該期間的第一天進行的 。同樣，FY2023 第三季度的預計合併收入和調整後息税折舊攤銷前利潤代表了Viasat的收入和調整後息税折舊攤銷前利潤以及Inmarsat的收入和估計的調整後息税折舊攤銷前利潤，就好像Inmarsat 的收購發生在本季度的第一天一樣。這些報告不符合公認會計原則或美國證券交易委員會關於預計報告的規定；但是，我們納入這些合併業績的目的僅為 列出截至2023年12月31日的淨槓桿率，以及促進我們的業績以及收入和調整後息税折舊攤銷前利潤同比增長前景的可比性（否則將無法提供可比的列報方式）。估計的 合併財務信息未經審計，不包括任何反映國際海事衞星組織收購和相關交易的預計調整。管理層編制的季度合併息税折舊攤銷前利潤和長期調整後息税折舊攤銷前利潤估計值僅用於我們列報的淨槓桿率，便於我們對調整後息税折舊攤銷前利潤同比增長的前景進行比較，並不表示如果在報告期初進行國際海事衞星組織的收購和相關交易，合併後公司的 業務業績會如何。此外，合併財務信息不反映與收購國際海事衞星組織有關的 非經常性費用，也未反映收購國際海事衞星組織預計帶來的任何成本節省和協同效應（以及實現此類節省或 協同效應的相關成本），也未反映與收購國際海事衞星組織產生的離職或整合活動相關的任何成本。版權所有 © 2024 Viasat, Inc. 保留所有權利。Viasat、Viasat 徽標和 Viasat 信號是 Viasat, Inc. 的註冊商標。提及的所有其他產品或公司名稱僅用於識別目的，可能是其各自所有者的商標。股東信函 | 2024 財年第三季度

Viasat 2024 財年第三季度業績

財務業績

（以百萬計，每股數據除外）		24 財年第 3 季度				Q3FY23				同比 改變				第一 9 個月 24 財年				第一 9 個月 23 財年				同比 改變
持續經營的收入			$1,128.5				$651.4				73%				$3,133.7				$1,890.1				66%
來自已終止業務的收入			—				$62.7				**				—				$247.1				**
總計			$1,128.5				$714.1				58%				$3,133.7				$2,137.1				47%
淨收益（虧損） (1), (8)			($124.4)				($42.2)				195%				($968.6)				($112.0)				765%
非公認會計準則淨收益（虧損） (1), (8)			$29.7				($10.9)				*				$179.0				($13.9)				*
調整後 EBITDA (8)			$383.1				$138.9				176%				$1,052.7				$459.0				129%
攤薄後每股淨收益（虧損） (1), (8)			($0.99)				($0.55)				80%				($8.47)				($1.48)				472%
非公認會計準則攤薄後每股淨收益（虧損） (1), (2), (8)			$0.24				($0.14)				*				$1.55				($0.18)				*
全面攤薄後的加權平均股數 (2)			125.1				76.1				64%				114.3				75.6				51%
新合同授予 (3), (6)			$1,218.3				$617.1				97%				$3,040.6				$2,514.4				21%
持續運營產生的銷售積壓 (4)			$3,722.2				$1,659.5				124%				$3,722.2				$1,659.5				124%
因已終止業務而積壓的銷售額 (4)			—				$568.9				**				—				$568.9				**
總計 (4)			$3,722.2				$2,228.4				67%				$3,722.2				$2,228.4				67%
分部業績
（以百萬計）			24 財年第 3 季度				Q3FY23				同比 改變				前 9 個月 24 財年				前 9 個月 23 財年				同比 改變
衞星服務
新合同授予 (3)			$521.9				$309.7				69%				$1,425.8				$934.5				53%
收入			$581.4				$302.4				92%				$1,565.2				$915.1				71%
營業利潤（虧損） (5), (7)			$41.1				($8.4)				*				($779.5)				($13.1)				*
調整後 EBITDA (7)			$288.5				$90.4				219%				$743.7				$283.7				162%
商業網絡
新合同授予			$112.6				$145.4				(23)%				$336.0				$527.4				(36)%
收入			$166.4				$167.2				(1)%				$590.2				$460.0				28%
營業利潤（虧損） (5), (7)			($70.3)				($40.3)				75%				($74.0)				($90.4)				(18)%
調整後 EBITDA (7)			($35.1)				($19.2)				83%				$2.7				($26.4)				*
政府系統
新合同授予 (6)			$583.8				$162.0				260%				$1,278.8				$1,052.5				21%
持續經營的收入			$380.8				$181.8				109%				$978.3				$515.0				90%
來自已終止業務的收入			—				$62.7				**				—				$247.1				**
總計			$380.8				$244.5				56%				$978.3				$762.0				28%
持續經營業務的營業利潤（虧損） (5), (7)			$77.0				$24.8				210%				$164.3				$42.7				285%
來自已終止業務的營業利潤（虧損） (5)			—				$13.8				**				—				$65.7				**
營業利潤（虧損） (5), (7)			$77.0				$38.6				100%				$164.3				$108.3				52%
調整後 EBITDA (7), (8)			$129.7				$67.6				92%				$306.3				$201.7				52%
持續經營業務的調整後息税折舊攤銷前利潤 (7)			$129.7				$50.9				155%				$306.3				$119.6				156%

(1)	歸因於 Viasat, Inc. 普通股股東。

(2)	由於截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月和九個月中，財務信息導致持續經營業務出現淨虧損 ，用於計算每股基本虧損和攤薄後淨虧損的加權平均股票數相同，因為攤薄後的股票將具有反稀釋作用。但是，由於截至2023年12月31日的三個月和九個月 個月的非公認會計準則財務信息分別為1.26億和1.153億股的非公認會計準則淨收益，因此改用攤薄後的加權平均股數來計算非公認會計準則攤薄後的每股淨收益。

(3)	獎勵不包括經常性消費者承諾安排下的未來收入。

(4)	金額包括因合同變更和修訂而產生的某些積壓調整。我們的待辦事項包括與 訂户簽訂的衞星服務領域的固定寬帶服務合同。待辦事項不包括預期的採購訂單和安裝機上連接系統的請求，也不包括根據我們在商業網絡和衞星服務領域的商業機上互聯網協議將來的經常性機上互聯網服務 收入。

(5)	在收購的無形資產的公司和攤銷之前。

(6)	金額包括截至2022年12月31日的三個月和九個月 分別來自已終止業務的4000萬美元和3.845億美元的獎勵。

(7)	這些金額經過重報，以包括先前分配給已終止的 業務的某些公司和其他間接成本，這些成本在截至2022年12月31日的三個月和九個月中已在所有三個細分市場中進行了重新分配。

(8)	金額分別包括截至2022年12月31日的三個月和九個月的持續和已終止業務， 。

*

百分比沒有意義。

**	由於 Link-16 TDL 促銷，金額不可比。

股東信函 | 2024 財年第三季度 12

Viasat 2024 財年第三季度業績（續）

簡明合併運營報表

（未經審計）

（以千計，每股 數據除外）

		三個月已結束								九個月已結束
		2023 年 12 月 31 日				2022年12月31日				2023 年 12 月 31 日				2022年12月31日
收入：
產品收入		$	303,073			$	249,315			$	941,174			$	682,769
服務收入			825,466				402,129				2,192,571				1,207,290
總收入			1,128,539				651,444				3,133,745				1,890,059
運營費用：
產品收入成本			252,519				205,177				703,617				528,478
服務成本收入			514,757				277,856				1,374,860				814,224
銷售、一般和管理 (1)			271,734				162,845				1,640,304				511,661
獨立研發			41,728				29,444				104,161				96,625
收購的無形資產的攤銷			91,719				7,433				200,904				22,335
運營收入（虧損）			(43,918	)			(31,311	)			(890,101	)			(83,264	)
利息（支出）收入，淨額			(112,616	)			(8,222	)			(203,037	)			(11,801	)
其他收入，淨額			—				—				—				1,098
所得税前持續經營的收入（虧損）			(156,534	)			(39,533	)			(1,093,138	)			(93,967	)
持續經營所得税（撥備）收益			34,496				(5,212	)			128,106				(59,045	)
未合併關聯公司的淨收益（虧損）權益			2,689				(13	)			3,018				(53	)
持續經營業務的淨收益（虧損）			(119,349	)			(44,758	)			(962,014	)			(153,065	)
已終止業務的淨收益（虧損），扣除税款			—				4,333				—				44,045
淨收益（虧損）			(119,349	)			(40,425	)			(962,014	)			(109,020	)
減去：歸屬於非控股權益的淨收益（虧損），扣除税款			5,050				1,803				6,627				3,012
歸屬於Viasat, Inc.的淨收益（虧損）		$	(124,399	)		$	(42,228	)		$	(968,641	)		$	(112,032	)
歸屬於Viasat, Inc.普通股股東的攤薄後每股淨收益（虧損）		$	(0.99	)		$	(0.55	)		$	(8.47	)		$	(1.48	)
攤薄後的普通等價股 (2)			125,097				76,138				114,317				75,586

歸屬於VIASAT, INC.的淨收益（虧損）之間的逐項對賬

按公認會計原則和非公認會計原則計算如下：

（以千計，每股數據除外）		三個月已結束								九個月已結束
		2023 年 12 月 31 日				2022年12月31日				2023 年 12 月 31 日				2022年12月31日
歸屬於Viasat, Inc.的GAAP淨收益（虧損）		$	(124,399	)		$	(42,228	)		$	(968,641	)		$	(112,032	)
收購的無形資產的攤銷			91,719				7,433				200,904				22,335
股票薪酬支出			22,199				21,135				65,669				64,941
收購和交易相關費用 (3)			65,068				12,113				130,254				40,132
衞星減值和相關費用，淨額			5,496				—				905,496				—
所得税效應 (4)			(30,415	)			(9,348	)			(154,727	)			(29,292	)
歸屬於Viasat的非公認會計準則淨收益（虧損）， Inc. (5)		$	29,668			$	(10,895	)		$	178,955			$	(13,916	)
歸屬於Viasat, Inc.普通股股東的非公認會計準則攤薄後每股淨收益（虧損）		$	0.24			$	(0.14	)		$	1.55			$	(0.18	)
攤薄後的普通等價股 (2)			125,957				76,138				115,276				75,586

歸屬於VIASAT, INC.的淨收益（虧損）之間的逐項對賬

調整後的息税折舊攤銷前利潤如下：

（以千計）		三個月已結束								九個月已結束
		2023 年 12 月 31 日				2022年12月31日				2023 年 12 月 31 日				2022年12月31日
歸屬於Viasat, Inc.的GAAP淨收益（虧損）		$	(124,399	)		$	(42,228	)		$	(968,641	)		$	(112,032	)
所得税（受益）準備金			(34,496	)			14,656				(128,106	)			80,652
利息支出（收入），淨額			112,616				8,222				203,037				11,801
折舊和攤銷			336,626				124,993				844,970				373,480
股票薪酬支出			22,199				21,135				65,669				64,941
收購和交易相關的 費用 (3)			65,068				12,113				130,254				40,132
衞星減值和相關費用，淨額			5,496				—				905,496				—
調整後 EBITDA (5)		$	383,110			$	138,891			$	1,052,679			$	458,974

(1)	金額包括截至2023年12月31日的三個月和九個月的衞星減值和相關費用，淨額分別約為500萬美元和9.05億美元。

(2)	由於截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月和九個月中，財務信息導致持續經營業務出現淨虧損 ，用於計算基本和攤薄後每股淨虧損的加權平均股票數相同，因為攤薄後的股票將具有反稀釋作用。但是，由於截至2023年12月31日的三個月和九個月 個月的非公認會計準則財務信息產生了非公認會計準則淨收益，因此改用攤薄後的加權平均股數來計算非公認會計準則攤薄後的每股淨收益。

(3)	成本通常包括與收購、整合和處置相關的成本。

(4)	所得税影響是使用適用於非公認會計準則調整的税率計算的。

(5)	金額包括截至2022年12月31日的三個月和九個月的持續和已終止業務。

股東信函 | 2024 財年第三季度

Viasat 2024 財年第三季度業績（續）

簡明合併運營報表

（未經審計）

（以千計，每股 數據除外）

歸屬於VIASAT, INC.的淨收益（虧損）之間的逐項對賬

持續經營業務的調整後息税折舊攤銷前利潤如下：

（以千計）		三個月已結束								九個月已結束
		2023 年 12 月 31 日				2022年12月31日				2023 年 12 月 31 日				2022年12月31日
歸屬於Viasat, Inc.的持續經營業務的GAAP淨收益（虧損）		$	(124,399	)		$	(46,561	)		$	(968,641	)		$	(156,077	)
所得税（受益）準備金			(34,496	)			5,212				(128,106	)			59,045
利息支出（收入），淨額			112,616				8,222				203,037				11,801
折舊和攤銷			336,626				124,993				844,970				366,674
股票薪酬支出			22,199				20,455				65,669				62,594
收購和交易相關費用 (3)			65,068				9,815				130,254				32,880
衞星減值和相關費用，淨額			5,496				—				905,496				—
持續經營業務的調整後息税折舊攤銷前利潤		$	383,110			$	122,136			$	1,052,679			$	376,917

歸屬於VIASAT, INC.的淨收益（虧損）之間的逐項對賬

來自已終止業務的調整後息税折舊攤銷前利潤如下：

（以千計）		三個月已結束								九個月已結束
		2023 年 12 月 31 日				2022年12月31日				2023 年 12 月 31 日				2022年12月31日
歸屬於Viasat, Inc.的已終止業務的GAAP淨收益（虧損）		$	—			$	4,333			$	—			$	44,045
所得税（受益）準備金			—				9,444				—				21,607
折舊和攤銷			—				—				—				6,806
股票薪酬支出			—				680				—				2,347
收購和交易相關費用 (3)			—				2,298				—				7,252
已終止業務調整後的息税折舊攤銷前利潤		$	—			$	16,755			$	—			$	82,057

股東信函 | 2024 財年第三季度 14

Viasat 2024 財年第三季度業績（續）

之前持續經營業務的分部營業利潤（虧損）之間的逐項對賬

收購的無形資產的公司和攤銷以及調整後的息税折舊攤銷前利潤如下：

（以千計）

		截至 2023 年 12 月 31 日的三個月																截至2022年12月31日的三個月
		衞星  服務				商業的  網絡				政府  系統				總計				衞星 服務				商用 網絡				政府 系統				總計
公司前分部營業利潤（虧損）和收購的無形資產攤銷		$	41,115			$	(70,343	)		$	77,029			$	47,801			$	(8,421	)		$	(40,266	)		$	24,809			$	(23,878	)
折舊 (6)			193,413				8,689				27,378				229,480				77,978				12,097				12,958				103,033
股票薪酬支出			8,103				7,334				6,762				22,199				7,256				6,465				6,734				20,455
其他攤銷			7,178				3,969				4,280				15,427				7,887				2,504				4,136				14,527
收購和交易相關的 費用 (3)			30,599				15,208				19,261				65,068				5,822				—				3,993				9,815
衞星減值和相關費用，淨額			5,496				—				—				5,496				—				—				—				—
其他收入，淨額			—				—				—				—				—				—				—				—
未合併關聯公司的淨收益（虧損）權益			2,689				—				—				2,689				(13	)			—				—				(13	)
非控股權益			(60	)			—				(4,990	)			(5,050	)			(60	)			—				(1,743	)			(1,803	)
持續經營業務的調整後息税折舊攤銷前利潤		$	288,533			$	(35,143	)		$	129,720			$	383,110			$	90,449			$	(19,200	)		$	50,887			$	122,136
來自已停止業務的調整後息税折舊攤銷前利潤 (7)			—				—				—				—				—				—				16,755				16,755
調整後 EBITDA (7)		$	288,533			$	(35,143	)		$	129,720			$	383,110			$	90,449			$	(19,200	)		$	67,642			$	138,891
		截至2023年12月31日的九個月																截至2022年12月31日的九個月
		衞星 服務				商用 網絡				政府 系統				總計				衞星 服務				商用 網絡				政府 系統				總計
公司前分部營業利潤（虧損）和收購的無形資產攤銷		$	(779,493	)		$	(73,972	)		$	164,268			$	(689,197	)		$	(13,142	)		$	(90,442	)		$	42,655			$	(60,929	)
折舊 (6)			502,102				25,602				70,348				598,052				232,015				33,630				36,078				301,723
股票薪酬支出			22,751				22,388				20,530				65,669				21,841				21,089				19,664				62,594
其他攤銷			22,119				10,877				13,018				46,014				23,704				7,681				11,231				42,616
收購和交易相關的 費用 (3)			67,931				17,765				44,558				130,254				19,511				523				12,846				32,880
衞星減值和相關費用，淨額			905,496				—				—				905,496				—				—				—				—
其他收入，淨額			—				—				—				—				—				1,098				—				1,098
未合併關聯公司的淨收益（虧損）權益			3,018				—				—				3,018				(53	)			—				—				(53	)
非控股權益			(180	)			—				(6,447	)			(6,627	)			(180	)			—				(2,832	)			(3,012	)
持續經營業務的調整後息税折舊攤銷前利潤		$	743,744			$	2,660			$	306,275			$	1,052,679			$	283,696			$	(26,421	)		$	119,642			$	376,917
來自已停止業務的調整後息税折舊攤銷前利潤 (7)			—				—				—				—				—				—				82,057				82,057
調整後 EBITDA (7)		$	743,744			$	2,660			$	306,275			$	1,052,679			$	283,696			$	(26,421	)		$	201,699			$	458,974

(6)	未在特定細分市場中具體記錄的折舊費用是根據其他間接 可分配成本進行分配的，管理層認為這是一種合理的方法。

(7)	前幾頁顯示了已終止業務的調整後息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況。

簡明合併資產負債表

（未經審計）

（以千計）

股東信函 | 2024 財年第三季度 15

Viasat 前期財務對賬

歸屬於VIASAT, INC.的淨收益（虧損）之間的逐項對賬

調整後的息税折舊攤銷前利潤如下：

（以千計）		三個月已結束
		2023年9月30日				2023 年 6 月 30 日				2023 年 3 月 31 日
歸屬於Viasat, Inc.的GAAP淨收益（虧損）		$	(767,238	)		$	(77,004	)		$	1,196,838
所得税（受益）準備金			(93,077	)			(533	)			393,922
利息支出（收入），淨額			53,671				36,750				(4,504	)
折舊和攤銷			333,765				174,579				126,897
股票薪酬支出			21,718				21,752				19,518
收購和交易相關費用 (1)			37,451				27,735				53,416
在 Link-16 TDL 促銷中獲益			—				—				(1,661,891	)
衞星減值和相關費用，淨額			900,000				—				—
調整後 EBITDA (2)		$	486,290			$	183,279			$	124,196
歸屬於VIASAT, INC.的淨收益（虧損）之間的逐項對賬 持續經營業務的調整後息税折舊攤銷前利潤如下：
（以千計）		三個月已結束
		2023年9月30日				2023年6月30日				2023年3月31日
歸屬於Viasat, Inc.的持續經營業務的GAAP淨收益（虧損）		$	(767,238	)		$	(77,004	)		$	(61,504	)
所得税（受益）準備金			(93,077	)			(533	)			(9,627	)
利息支出（收入），淨額			53,671				36,750				(4,504	)
折舊和攤銷			333,765				174,579				126,897
股票薪酬支出			21,718				21,752				19,518
收購和交易相關費用 (1)			37,451				27,735				53,416
衞星減值和相關費用，淨額			900,000				—				—
持續經營業務的調整後息税折舊攤銷前利潤		$	486,290			$	183,279			$	124,196
歸屬於VIASAT, INC.的淨收益（虧損）之間的逐項對賬 來自已終止業務的調整後息税折舊攤銷前利潤如下：
（以千計）		三個月已結束
		2023年9月30日				2023年6月30日				2023年3月31日
歸屬於Viasat, Inc.的已終止業務的GAAP淨收益（虧損）		$	—			$	—			$	1,258,342
所得税（受益）準備金			—				—				403,549
在 Link-16 TDL 促銷中獲益			—				—				(1,661,891	)
已終止業務調整後的息税折舊攤銷前利潤		$	—			$	—			$	—

(1)	成本通常包括與收購、整合和處置相關的成本。

(2)	金額包括持續經營和已終止業務，不包括出售Link-16 TDL的第四季度的 FY2023 收益。

股東信函 | 2024 財年第三季度16