根據第 497 (b) 條提交
註冊文件編號 033-89088
SPDR®標準普爾中型股 400®ETF 信託
（MDY 或信託基金）
（A單位投資信託基金）
SPDR美國主要上市交易所®標準普爾中型股 400®ETF 信託：紐約證券交易所 Arca, Inc.，代碼為 MDY
招股説明書日期 2024 年 1 月 29 日
美國證券交易委員會尚未批准或拒絕批准這些證券，也沒有透露本招股説明書的準確性 或充分性。任何與此相反的陳述都是刑事犯罪。信託證券（單位）不受聯邦存款保險公司或 美國政府的任何其他機構的擔保或保險，此類單位的存款或債務也不是任何銀行的擔保。此類信託單位涉及投資風險，包括本金損失。
版權所有 2024 PDR 服務有限責任公司
SPDR 標準普爾中型股 400 ETF 信託基金
| 目錄 | ||||
| 頁面 | ||||
| 摘要 |
1 | |||
| 投資目標 |
1 | |||
| 信託的費用和開支 |
1 | |||
| 信託投資和投資組合週轉率 |
2 | |||
| 分紅 |
3 | |||
| 單位兑換 |
3 | |||
| 投票權；僅限入書的系統 |
3 | |||
| 信託協議修正案 |
3 | |||
| 投資信託的主要風險 |
4 | |||
| 信託績效 |
6 | |||
| 購買和銷售信息 |
7 | |||
| 税務信息 |
8 | |||
| 標準普爾中型股400指數 |
8 | |||
| 股息和分配 |
10 | |||
| 股息和資本收益 |
10 | |||
| 股息再投資服務 |
10 | |||
| 聯邦所得税 |
11 | |||
| 信託的税收 |
12 | |||
| 對美國持有人的税收後果 |
14 | |||
| 對非美國人的税收後果持有者 |
17 | |||
| 獨立註冊會計師事務所的報告 |
20 | |||
| 資產負債表 |
21 | |||
| 運營聲明 |
22 | |||
| 淨資產變動表 |
23 | |||
| 財務要聞 |
24 | |||
| 財務報表附註 |
25 | |||
| 投資時間表 |
35 | |||
| 税務信息（未經審計） |
44 | |||
| 截至 2023 年 9 月 30 日的基本信息（未經審計） |
45 | |||
| 信託的組織 |
48 | |||
| 購買和兑換創作單位 |
48 | |||
| 購買（創作） |
48 | |||
| 目錄 | ||||
| 頁面 | ||||
| 兑換 |
53 | |||
| 僅限圖書入場的系統 |
57 | |||
| 投資組合調整 |
59 | |||
| 投資組合存款的調整 |
62 | |||
| 交易所上市和交易 |
64 | |||
| 交易所二次交易 |
64 | |||
| 單位交易價格 |
65 | |||
| 持續提供單位 |
65 | |||
| 信託費用 |
66 | |||
| 受託人費用表 |
68 | |||
| 資產淨值的確定 |
68 | |||
| 其他風險信息 |
69 | |||
| 有關股息和 分配的更多信息 |
71 | |||
| 一般政策 |
71 | |||
| 投資限制 |
73 | |||
| 投資公司的投資 |
73 | |||
| 年度報告 |
74 | |||
| 福利計劃投資者注意事項 |
74 | |||
| 索引許可 |
75 | |||
| 贊助商 |
77 | |||
| 受託人 |
83 | |||
| 存放處 |
85 | |||
| 分銷商 |
85 | |||
| 信託協議 |
85 | |||
| 信託協議修正案 |
85 | |||
| 終止信託協議 |
86 | |||
| 法律意見 |
87 | |||
| 獨立註冊會計師事務所和財務 報表 |
87 | |||
| 道德守則 |
88 | |||
| 與二級市場交易和表現相關的信息和比較 |
88 | |||
標準普爾®，標準普爾®，SPDR®，標準普爾中型股400®，標準普爾中型股400指數tm，標準普爾中型股400指數tm和標準普爾 MidCap 400 存託憑證TM是標準普爾 金融服務有限責任公司的商標，已獲得標普道瓊斯指數有限責任公司（S&P）的許可使用，並已獲得State Street Global Advisors Funds Distributors, LLC的再許可使用。根據State Street Global Advisors Funds Distributors, LLC 的 分許可，信託基金有權使用這些商標標準普爾、其關聯公司或其第三方許可方不讚助、認可、出售或推廣該信託。
i
摘要
投資目標
SPDR®標準普爾中型股 400®ETF Trust（信託）旨在提供在扣除支出前通常與標準普爾中型股400指數的價格和收益率表現相對應的投資業績® 索引TM（索引）。
信託的費用和開支
該表估算了信託每年支付的費用和開支，因此您在購買和持有 單位時間接支付的費用和開支。它不反映您在二級市場上購買和出售單位時可能向金融中介機構支付的經紀佣金和其他費用。
| 單位持有人費用： | 沒有 | |
| （直接從您的投資中支付的費用） | ||
| 預計年度信託普通運營費用： | ||
| （您每年支付的費用佔投資價值的百分比） | ||
| 當前預計的年度信託普通運營 支出 |
佔的百分比 信任平均值 淨資產 |
|||
| 受託人費用 |
0.10 | % | ||
| 標普牌照費 |
0.03 | % | ||
| 市場營銷 |
0.10 | % | ||
| 其他運營費用 |
0.01 | % | ||
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| 總計 |
0.24 | % | ||
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|
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|||
未來的應計金額將主要取決於信託的淨資產水平和支出水平。 無法保證信託的普通運營費用不會超過信託每日淨資產價值的0.24％。
1
自成立以來投資增長了1萬美元(1)(2)
| (1) | 過去的表現並不一定表明信託基金將來的表現。 |
| (2) | 自1997年9月30日起，信託的財政年度結束時間從12月31日更改為 9月30日。 |
信託投資和投資組合週轉率
該信託旨在通過持有指數中普通股的投資組合（ 投資組合）來實現其投資目標，投資組合中每隻股票的權重與該股票在指數中的權重基本對應。
在本招股説明書中，投資組合證券一詞是指信託實際持有並構成 信託投資組合的普通股，而指數證券一詞是指指數提供商標普道瓊斯指數有限責任公司（S&P）確定的包含在指數中的普通股。在任何時候，投資組合將 包含儘可能多的指數證券。為了保持投資組合證券和指數證券的構成和權重之間的對應性，受託人不時調整投資組合，以符合標準普爾對指數證券在指數中的身份和/或相對權重所做的定期更改。受託人彙總了其中某些調整，並至少每月對投資組合進行一次更改，如果指數發生重大變化，則更頻繁地進行更改。
信託在買入和出售證券 （或移交其投資組合）時可能會支付交易費用，例如經紀佣金。如果指數中對指數證券進行大量再平衡，則此類交易成本可能會更高，當單位存入應納税賬户時，這也可能導致更高的税收。這些成本 未反映在預計的年度信託普通運營支出中，會影響信託的業績。在最近一個財年中，信託投資組合週轉率為其投資組合平均價值的20.07％。 信託投資組合週轉率不包括處理單位創建或贖回時收到或交付的證券。投資組合週轉率將取決於指數的變化以及信託協議 （定義見信託組織）的要求。
2
儘管信託可能無法在任何特定時間擁有某些指數證券，但信託 通常會大量投資於指數證券，這將使指數的表現與信託的表現密切相關。有關該指數的更多 信息，請參閲下方的標普中型股400指數。該信託不持有或交易期貨或掉期，也不是商品池。
分紅
分紅每季度在4月、7月、10月和1月的最後一個工作日（定義見創作單位的購買和兑換 購買（創建））支付。請參閲股息和分配以及有關股息和分配的其他信息。
兑換單位
只有某些機構投資者（通常是做市商或其他經紀交易商）可以直接通過 the Trust 購買或贖回單位，而且他們只能在被稱為創設單位的 25,000 個單位的大型區塊中進行購買或贖回。有關 受益所有人的權利（定義見賬面輸入系統）的更多信息，請參閲創建單位的購買和贖回贖回和信託協議。
投票權；僅限圖書輸入系統
受益所有人無權就信託進行投票，除非涉及終止以及信託協議中另有明確規定 。參見信託協議。單位由以 Cede & Co. 的名義註冊的一隻或多隻全球證券代表，作為存託信託公司 (DTC) 的被提名人， 存入或代表DTC。參見 “僅限圖書條目系統”。
信託協議修正案
受託人和 PDR Services, LLC（贊助商）可以不時修改信託協議（定義見下文信託組織），無需徵得任何受益所有人的同意以糾正某些缺陷或適用法律的要求。在某些情況下，經受益所有人 同意，保薦人和受託人也可以修改信託協議，以修改受益所有人的權利。信託協議修正案執行後，受託人立即安排向受益所有人提供書面通知。參見 信託協議對信託協議的修訂。
3
投資信託的主要風險
與所有投資一樣，投資信託存在一定的風險，投資信託可能會蒙受損失。在決定投資單位之前，潛在的 投資者應仔細考慮下述風險因素，以及其他風險信息下的其他風險因素和本招股説明書中包含的其他信息。
被動策略/指數風險。 信託未得到積極管理。相反，信託基金試圖追蹤 非託管證券指數的表現。這與積極管理的基金不同，後者通常尋求跑贏基準指數。因此，無論特定證券或特定行業或市場板塊的當前或預計表現如何，信託都將持有該指數的成分證券。無論市場狀況或個別證券的表現如何，維持對證券的投資都可能導致信託基金的回報低於信託 採用積極策略時的回報。
指數追蹤風險。 儘管該信託基金旨在儘可能密切地跟蹤該指數的表現 （即, 為了實現與指數的高度相關性），由於調整投資組合時產生的費用和交易成本 ，信託的回報可能與指數的回報不匹配或沒有高度的相關性。此外，由於某些指數證券在二級市場上不可用或由於其他特殊情況 ，信託可能並不總是能完全複製指數的表現（例如，如果證券的交易已經停止）。
股票投資和市場風險。 對 信託的投資所涉及的風險與投資任何股票證券基金的風險類似，例如由經濟和政治發展、利率變化、證券價格的預期趨勢、戰爭、 恐怖主義行為、傳染病傳播或其他公共衞生問題等因素引起的市場波動。本地、區域或全球事件，例如戰爭、恐怖主義行為、傳染病或其他公共衞生問題的傳播、經濟衰退或其他事件，可能對信託及其投資產生重大影響，並可能導致信託淨資產價值的保費增加或折扣。例如，與歐洲的烏克蘭 和俄羅斯以及中東的以色列和哈馬斯之間持續的武裝衝突相關的衝突、生命損失和災難可能會對各自的地區產生嚴重的不利影響，包括對區域或全球經濟以及某些證券市場的重大不利影響。 俄羅斯入侵烏克蘭導致對俄羅斯政府機構、俄羅斯實體和俄羅斯個人的制裁，這可能導致俄羅斯貨幣貶值；該國信用評級下調； 俄羅斯外國資產凍結；俄羅斯證券、財產或利益的價值和流動性下降。這些與俄羅斯相關的制裁以及歐洲 和中東可能發生的軍事升級和其他相應事件，以及由此對俄羅斯和以色列經濟的幹擾，可能會導致其他地區和全球市場的波動，並可能對各個部門和行業以及 其他公司的表現產生負面影響
4
個國家，即使信託沒有直接投資俄羅斯或以色列發行人的證券，這也可能對信託的業績產生負面影響。
對信託的投資受到投資於基礎廣泛的股票證券投資組合的任何風險的影響，包括 總體股價水平可能下跌，從而對此類投資的價值產生不利影響的風險。投資組合證券的價值可能會根據投資組合證券發行人的財務狀況、 一般股權證券價值的變化以及其他因素而波動。指數證券和投資組合證券的身份和權重不時發生變化。
投資組合證券發行人的財務狀況可能會受到減損或股票市場的總體狀況可能惡化， 這兩種情況都可能導致投資組合價值下降，從而導致單位價值下降。由於信託未得到積極管理，除非 該發行人被從指數中刪除，否則發行人的不利財務狀況不會導致其從投資組合中刪除。隨着市場對其發行人的信心和看法的變化，股票證券容易受到一般股市波動以及價值波動的增減的影響。這些投資者 的看法基於各種不可預測的因素，包括對政府、經濟、貨幣和財政政策、通貨膨脹和利率、經濟擴張或收縮、全球或地區政治、 經濟和銀行危機，以及戰爭、恐怖主義行為和 COVID-19 等傳染病傳播或其他公共衞生問題的預期。
由一種名為 COVID-19 的新型冠狀病毒引發的傳染性呼吸道疾病疫情於 2019 年 12 月在中國首次被發現，並於 2020 年 3 月被世界衞生組織宣佈為大流行。COVID-19 的影響以及未來可能出現的其他傳染病疫情可能以無法預見的方式對許多國家的經濟或整個全球經濟、個人發行人和資本市場產生不利影響。COVID-19 疫情引發的公共衞生危機可能會加劇某些國家或全球先前存在的其他政治、社會和經濟風險。這些因素，以及為預防或控制 疫情或其他公共衞生危機（例如 COVID-19 造成的危機）而制定的任何限制性措施，都可能對信託基金的投資產生實質性的不利影響。
任何給定發行人的普通股持有人比發行人優先股和債務債務的持有人承擔更大的風險，因為作為發行人所有者的普通股股東的 權利通常次於該發行人的債權人或債務債務或優先股持有人的權利。此外，與通常規定到期時應付本金的債務證券或通常具有清算優先權並可能規定可選或強制贖回條款的優先股不同，普通股既沒有固定的本金也沒有到期日。只要股票證券仍處於未償還狀態，股權 證券的價值就會受到市場波動的影響。投資組合的價值將在信託的整個生命週期內波動。
5
無法保證投資組合證券的發行人會支付股息。 分配通常取決於投資組合證券發行人的股息申報，此類股息的申報通常取決於各種因素，包括髮行人的財務狀況和一般 經濟狀況。
中型市值公司風險。 信託投資的公司通常被視為中等市值公司。中市值公司的股票價格可能比大市值 公司的股票價格更具波動性，因此，信託單位價格可能比將較大比例的資產投資於大市值公司發行股票的基金的價格波動性更大。 中市值公司的股票價格也比大市值公司的股票價格更容易受到不利的業務或經濟發展的影響，而且 中市值公司的股票流動性可能較差，這使得信託難以買入和賣出。此外，與大市值公司相比，中盤股公司的 多樣化產品線通常較少，並且更容易受到與其產品相關的不利發展的影響。
信任表現
以下條形圖和表格顯示了信託在特定時間段內的平均年回報率與指數平均年回報率的比較，顯示了信託在特定時間段內的平均年回報率，從而表明了投資信託的風險。信託過去的表現 （税前和税後）不一定表明信託未來的表現。更新的性能信息可通過 http://www.spdrs.com 在線獲得。
分配的應付日期和再投資日期為四月、七月、十月和一月的最後一個工作日，即 宣佈分配後的一個月（參見分紅和分配）。條形圖中的總回報以及表中顯示的總回報和税後回報是假設 在上一個日曆年度進行的最後一次收益分配的再投資價格如下所示（即，23 年 12 月 15 日）是該年最後一個工作日的每單位淨資產價值（NAV）（即，23 年 12 月 29 日），而不是 此類分配的實際再投資價格，即下一個日曆年一月最後一個工作日的資產淨值（例如，1/31/24）。因此，上一個日曆年的實際績效計算可能與下方條形圖和表格中顯示的不同 。
6
年度總回報率（截至12月31日的年度）
最高季度回報率：截至2020年12月31日的季度為24.29％
最低季度回報率：截至2020年3月31日的季度為-29.78％
平均年度總回報率（截至2023年12月31日的期間）
表中顯示的税後申報是使用歷史最高的個人 聯邦邊際所得税税率計算得出的，沒有反映州和地方税的影響。您的實際税後申報將取決於您的具體納税情況，可能與以下所示有所不同。税後回報與通過延税安排（例如401（k）計劃或個人退休賬户持有單位的投資者無關。 税後的回報可能超過税前回報，這是因為單位持有人因出售商品而出現資本損失會獲得税收優惠。
| 過去 一年 |
過去 五年 |
過去 十年 |
||||||||||
| 信任 |
||||||||||||
| 税前退貨 |
16.07 | % | 12.32 | % | 8.97 | % | ||||||
| 分配税後回報 |
15.45 | % | 11.74 | % | 8.39 | % | ||||||
| 創作單位分配和贖回的税後回報 |
9.49 | % | 9.55 | % | 7.02 | % | ||||||
| 指數（假設股息再投資；不扣除費用、支出或 税） |
16.44 | % | 12.62 | % | 9.27 | % | ||||||
購買和銷售信息
信託的個別單位可以通過您的經紀交易商以市場價格在紐約證券交易所Arca, Inc.（交易所），市場代碼為MDY， 購買和出售。單位以可能大於資產淨值（溢價）或低於資產淨值（折扣）的市場價格進行交易。除交易所外，還可以在其他交易市場或場所購買單位。
7
只有某些機構投資者（通常是做市商或其他經紀交易商）可以直接向信託購買或贖回單位，而且他們只能在名為Creation Units的大型25,000個單位中購買或贖回單位。進行創設單位交易是為了交換構成指數所含證券大量複製的實物證券和/或現金的存入或交割。
税務信息
除非您 通過延税安排（例如401（k）計劃或個人退休賬户）進行投資，否則信託將進行目前預計應作為普通收入和/或資本收益向您徵税的分配。有關更多信息，請參閲下面的聯邦所得税。
標準普爾中型股400指數
該指數由四百 (400) 只精選股票組成，全部在國家證券交易所上市，涵蓋了廣泛的主要行業。截至2023年12月31日，該指數中代表的五大行業集團是：股票房地產投資信託基金14.57％；銀行7.67％；機械7.06％；保險5.85％；醫療保健設備和用品 5.73％。有關指數市場價值的最新信息可從市場信息服務獲得。該指數是在不考慮信託的情況下確定、組成和計算的。
標普不負責也不參與基金單位的創建或出售，也不參與確定信託買入或出售指數證券或投資組合證券的時間、定價或 數量和比例。本招股説明書中有關標準普爾和該指數的信息是從保薦人認為可靠的來源獲得的， 但保薦人對此類信息的準確性不承擔任何責任。
8
下表顯示了該指數在1991年至2023年期間的實際表現。 顯示的結果不應被視為代表該指數未來可能產生的收入收益率或資本收益或虧損。不應將結果視為信託業績的代表。
| 年 |
日曆 年終指數 價值* 十二月三十一日 1990 = 100 |
變化 的索引 日曆年 |
日曆 年底 收益率** |
|||||||||
| 1990 |
100.00 | | % | 3.16 | % | |||||||
| 1991 |
146.59 | +46.59 | 2.03 | |||||||||
| 1992 |
160.56 | +9.53 | 1.96 | |||||||||
| 1993 |
179.33 | +11.72 | 1.85 | |||||||||
| 1994 |
169.44 | -5.54 | 2.10 | |||||||||
| 1995 |
217.84 | +28.56 | 1.65 | |||||||||
| 1996 |
255.58 | +17.32 | 1.62 | |||||||||
| 1997 |
333.37 | +30.44 | 1.38 | |||||||||
| 1998 |
392.31 | +17.68 | 1.22 | |||||||||
| 1999 |
444.67 | +13.35 | 1.07 | |||||||||
| 2000 |
516.76 | +16.21 | 0.99 | |||||||||
| 2001 |
508.31 | -1.64 | 1.05 | |||||||||
| 2002 |
429.79 | -15.45 | 1.21 | |||||||||
| 2003 |
576.01 | +34.02 | 1.08 | |||||||||
| 2004 |
663.31 | +15.16 | 1.08 | |||||||||
| 2005 |
738.05 | +11.27 | 1.14 | |||||||||
| 2006 |
804.37 | +8.99 | 1.24 | |||||||||
| 2007 |
858.20 | +6.69 | 1.21 | |||||||||
| 2008 |
538.28 | -37.28 | 2.18 | |||||||||
| 2009 |
726.67 | +35.00 | 1.45 | |||||||||
| 2010 |
907.25 | +24.85 | 1.33 | |||||||||
| 2011 |
879.16 | -3.10 | 1.52 | |||||||||
| 2012 |
1,020.43 | +16.07 | 1.47 | |||||||||
| 2013 |
1,342.53 | +31.57 | 1.31 | |||||||||
| 2014 |
1,452.44 | +8.19 | 1.48 | |||||||||
| 2015 |
1,398.58 | -3.71 | 1.71 | |||||||||
| 2016 |
1,660.58 | +18.73 | 1.54 | |||||||||
| 2017 |
1,900.57 | +14.45 | 1.44 | |||||||||
| 2018 |
1,663.04 | -12.50 | 1.84 | |||||||||
| 2019 |
2,063.02 | +24.05 | 1.60 | |||||||||
| 2020 |
2,306.62 | +11.81 | 1.37 | |||||||||
| 2021 |
2,842.01 | +23.21 | 1.18 | |||||||||
| 2022 |
2,430.38 | -14.48 | 1.69 | |||||||||
| 2023 |
2,781.54 | +14.45 | 1.59 | |||||||||
| * | 資料來源：標準普爾。未反映任何費用、支出或税收扣除額。 |
| ** | 資料來源：標準普爾。收益率是通過將總現金分紅除以 指數中股票的總市值得出的。 |
9
股息和分配
股息和資本收益
單位持有人在4月、7月、10月和1月的最後一個工作日收到一筆相當於適用期內投資組合證券申報的任何現金 股息的金額，扣除與信託運營相關的費用和支出以及税款（如果適用）。由於這些費用和支出，單位的股息收益率通常低於指數的股息收益率 。儘管目前所有此類分配都是按季度進行的，但在某些有限的情況下，受託人可能會改變分配的時間。
信託在任何應納税年度確認的任何未在年度內分配的資本收益收入每年至少在下一個應納税年度的1月分配 。信託可以在年底後不久進行額外分配，以滿足經修訂的1986年《美國國税法》（ Code）規定的某些分配要求。
不同時期的分配量可能會有很大差異。在某些有限情況下，也可以向單位持有人支付特別 股息。參見有關股息和分配的其他信息。投資者應就與信託分紅相關的税收後果以及與單位銷售或贖回相關的 税務後果諮詢税務顧問。
股息再投資服務
信託基金已通過DTC參與者提供了股息再投資服務，供受益所有人使用，用於對其 現金收益進行再投資。一些DTC參與者可能不選擇使用股息再投資服務；因此，感興趣的投資者不妨聯繫其經紀人或其他託管人，以確定股息再投資 服務的可用性。每個經紀商都可能要求投資者遵守特定的程序和時間表才能參與股息再投資服務。
但是，通過股息再投資服務再投資到額外單位的分配是受益所有人 的應納税股息，其程度與此類股息以現金形式收到的程度相同。
受託管理人將等於通過股息再投資服務向參與再投資的受益所有人發行的單位的 淨資產價值記入信託現金，並通常將信託普通管理中的現金用於收購與 投資組合存款和投資組合再平衡相關的指數證券。參與的受益所有人股息分配中超過信託因創建單位而記入的現金的部分將按比例分配給 參與的受益所有人。購買指數證券時產生的經紀佣金（如果有）
10
使用分配的現金創建額外單位所必需的 是信託的開支。*
從1999年到2014年4月1日，受託管理人使用附屬經紀交易商——附屬經紀交易商BNY ConvergeX Execution Solutions LLC （ConvergeX）的服務來執行信託的所有經紀交易，包括所有與股息再投資服務相關的證券收購。從2014年4月1日起，受託人 使用受託管理人的子公司紐約梅隆資本市場有限責任公司以及一家或多家非關聯經紀交易商，而不是ConvergeX來執行信託的所有經紀交易。
聯邦所得税
以下是擁有和處置單位對美國聯邦所得税的重大後果的描述。下文 的討論提供了與單位投資有關的一般税收信息，但它並不旨在全面描述可能與特定個人決定投資 單位有關的所有美國聯邦所得税注意事項。鑑於單位受益所有人的特殊情況，本討論並未描述所有可能相關的税收後果，包括替代性最低税收後果、醫療保險繳款税後果 以及適用於受特殊規則約束的受益所有人的税收後果，例如：
| | 某些金融機構； |
| | 受監管的投資公司； |
| | 房地產投資信託； |
| | 使用 的證券交易商或交易者按市值計價税務會計方法； |
| | 受《守則》第 451 (b) 條規定的特殊會計規則約束的人員； |
| | 作為套期保值交易、跨界交易、洗牌出售、轉換交易或整合 交易的一部分持有單位的人或對這些單位進行推定出售的人； |
| | 用於美國聯邦所得税目的的功能貨幣不是美元 美元的美國持有人（定義見下文）； |
| | 出於美國聯邦所得税 的目的，被歸類為合夥企業或以其他方式被視為直通實體的實體； |
| * | 很難估計在任何財政年度中， 與股息再投資服務相關的經紀佣金每年可能產生的美元金額。受託人估計，在2023財年，實施股息再投資服務產生的經紀佣金的大致金額低於每單位0.000001美元。 |
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| | 某些前美國公民和居民以及外籍實體； |
| | 免税實體，包括個人退休 賬户或 Roth IRA；或 |
| | 保險公司。 |
如果出於美國聯邦所得税目的被歸類為合夥企業的實體持有單位， 合夥人的美國聯邦所得税待遇通常將取決於合夥人的身份和合夥企業的活動。合夥企業控股單位和此類合夥企業中的合夥人應根據其具體情況，就持有和處置這些單位的特定美國聯邦所得税 後果諮詢其税務顧問。
以下討論僅適用於 單位的所有者，即 (i) 出於美國聯邦所得税目的被視為此類單位的受益所有人，以及 (ii) 將此類單位作為資本資產持有。
本次討論以《守則》、行政聲明、司法決定以及截至本文發佈之日的最終、臨時和擬議的財政部條例 為基礎，其中任何一項都可能發生變化，可能具有追溯效力。
我們敦促 潛在購買者諮詢其税務顧問，瞭解美國聯邦所得税和遺產税法對他們的特定情況的適用情況，以及根據任何州、地方或 非美國税收司法管轄區的法律產生的任何税收後果。
信託的税收
該信託基金認為，根據《守則》第M分章（RIC），其在截至2023年9月30日的應納税年度 有資格成為受監管的投資公司，並打算在當前和未來的應納税年度獲得RIC資格。假設信託符合條件且滿足下述分配要求，則信託通常不會因及時分配給其單位持有人（單位持有人）的收入而繳納美國聯邦所得税。
要獲得任何應納税年度的 RIC 資格，除其他外，信託必須滿足該應納税年度的收入測試和資產多元化測試。具體而言，(i) 信託在該應納税年度的總收入中，至少90％ 必須包括股息；利息；某些證券貸款的付款；出售或以其他方式處置股票、證券或外幣的收益；與投資此類股票、證券或貨幣的業務相關的其他收入（包括但不限於期權、期貨或 遠期合約的收益）；以及來自利息的淨收入在合格的公開交易合夥企業中（例如收入，合格的 RIC 收入）而且 (ii) 信託的持股必須實現多元化，這樣，在該應納税年度的每個季度末，(a) 信託總資產價值的至少 50% 由現金和現金項目、其他 RIC 的證券 、美國政府證券和其他證券表示，
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其他證券有限責任公司，就任何一個發行人而言，其金額不超過信託總資產價值的5％，不超過該發行人已發行有表決權 證券的10％，以及（b）不超過信託總資產價值的25％（x）投資於任何一個發行人的證券（美國政府證券或其他RIC的證券除外）或兩個或兩個以上 發行人的證券（美國政府證券或其他RIC的證券除外）信託控制並從事相同、相似或相關的交易或業務，或（y）參與一項或多項證券的行為合格的公開交易合夥企業。符合條件的公開交易 合夥企業通常被定義為出於美國聯邦所得税目的被視為合夥企業的實體，前提是：(i) 此類實體的權益在成熟的證券市場上交易或可在二級 市場或其實質等值市場上進行交易，並且 (ii) 此類實體在相關納税年度的總收入中不足 90% 由合格的 RIC 收入構成。信託從 符合條件的公開交易合夥企業以外的合夥企業獲得的收入份額將被視為合格的 RIC 收入，前提是此類收入如果由信託直接獲得，則該收入構成合格的 RIC 收入。
為了免除其分配收入的美國聯邦所得税，信託必須及時向其單位持有人分配（i）其投資公司應納税所得額（在扣除信託支付的股息之前確定）和（ii）其每個 納税年度的淨免税利息收入總額的至少 90%。通常，RICs投資公司在任何應納税年度的應納税所得額都是其應納税所得額，在確定時不考慮淨資本收益（即淨長期資本收益超過淨短期 資本損失的部分），也不考慮某些其他調整。信託未及時分配給單位持有人的任何應納税收入，包括任何淨資本收益，都將按正常公司税率繳納美國聯邦所得税。
RIC在每個日曆年內未能分配的某些金額將被繳納不可扣除的4％消費税。為了避免 消費税，RIC在每個日曆年度的分配金額必須至少等於（i）該日曆年度普通應納税所得額的98％，（ii）截至該日曆年10月31日的一年期內其資本收益淨收入的98.2％，以及（iii）前幾年未分配的任何普通收入和資本收益的總和。為了確定 信託是否符合此分配要求，（i）本應在10月31日之後的日曆年中考慮的某些普通收益和虧損將被視為下一個日曆年度的1月1日產生；（ii）信託將被視為已分配其繳納美國聯邦所得税的任何收入或收益。根據股息再投資服務分配和再投資的金額被視為 分配，用於所有美國税收目的，包括上述分配要求和消費税。
如果 信託沒有資格成為 RIC 或在任何應納税年度未能滿足 90% 的分配要求，則該信託將受美國聯邦收入的限制
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按正常公司税率對其應納税所得額（包括淨資本收益）徵税，即使此類收入已分配給單位持有人，並且所有收益和利潤的分配 都應作為股息收入納税。對於美國公司持有人（定義見下文），此類分配通常有資格獲得的股息扣除，並且將構成個人 美國持有人的合格股息收入。參見聯邦所得税對美國持有人分配的影響。此外，信託可能需要確認未實現的收益、納税並進行分配（可能收取 利息費用），然後才能重新獲得RIC納税資格。但是，如果信託未能滿足上述收入測試或多元化測試，則可以通過及時糾正此類失敗、繳納 税和/或向美國國税局（IRS）提供此類失敗通知來避免失去其註冊投資人地位。
為了滿足免徵美國聯邦所得税和消費税所需的分配 要求，信託可能需要進行超過投資組合證券收益表現的分配，並可能需要出售證券。
除非另有説明，否則其餘討論均假設信託被視為RIC。
對美國持有人的税收後果
本節中的討論僅適用於美國持有人。美國持有人是 (i) 身為美國公民或居民 的個人；(ii) 在美國、其中的任何州或哥倫比亞特區的法律或根據其法律創建或組建的公司或其他應納税的實體；或 (iii) 不論其來源如何，均需繳納美國聯邦所得税的 收入的遺產或信託。
分佈。信託 普通收益和淨短期資本收益的分配，除非下文所述的合格股息收入分配情況，否則通常應作為普通收入向美國持有人納税，前提是此類分配是從信託的當期或累計收益和利潤中支付的，以美國聯邦所得税為目的確定。無論美國持有人擁有單位的時間長短，淨資本收益的分配（或視作分配，如下所述）都將作為長期 資本收益納税。超過信託當前和累計收益和利潤的金額的分配將被視為資本回報， 將按其單位計算並減少美國持有人的基數。如果任何此類分配的金額超過其單位的美國持有人的基準，則超出部分將被視為出售或交換單位的收益。無論分紅是以現金支付還是根據股息再投資服務投資於其他單位，都將按上述方式處理 。
信託在任何應納税年度的分配的最終税收特徵要等到應納税年度 結束之後才能確定。作為
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結果，信託基金在應納税年度的總分配額可能會超過其當前和累計的收益和利潤。 資本回報率例如，如果信託分配了與投資組合存款相關的存款現金金額（定義見下文 購買和贖回創造單位購買（創建）），則可能會產生分配。 資本回報率在 未償還單位數量大幅波動的時期，分配可能更有可能發生。
向 個人或其他非公司美國持有人分配信託合格股息收入將被視為合格股息收入，因此將按適用於長期資本收益的税率徵税，前提是美國持有人 符合其單位的特定持有期和其他要求，並且該信託符合某些持有期限和其他有關股票標的要求。合格股息收入 通常包括來自國內公司的股息和來自符合某些特定標準的外國公司的股息。
信託向美國公司持有人分配的股息 只有在以下情況下才有資格獲得股息扣除額：股息包括有資格獲得信託收到的股息扣除的股息， 信託滿足股票標的特定持有期要求，美國持有人滿足某些持有期和其他有關股票的要求。有資格扣除 股息的股息通常是來自國內公司的股息。
該信託打算每年至少按照 分配其淨資本收益。但是，如果信託保留任何淨資本收益用於再投資，則可以選擇將此類淨資本收益視為已分配給單位持有人。如果信託作出這樣的選擇，每位美國持有人將被要求 將其在未分配的淨資本收益中所佔的份額報告為長期資本收益，並有權申報信託為此類未分配淨資本收益繳納的美國聯邦所得税所得税的份額，以抵免其自己的美國 聯邦所得税負債（如果有），並在正確提交的美國聯邦所得税申報表中申請退款抵免額超過了此類納税義務。此外，每位美國持有人都有權通過其在未分配淨資本收益中所佔份額與相關抵免和/或退款之間的差額來增加其單位的調整後税基 。如果信託在應納税年度保留其全部或部分淨資本收益 ，則無法保證信託會做出這一選擇。
由於分配的税收待遇取決於信託基金的當期和累計收益以及 利潤，因此收購單位後不久收到的分配可能需要納税，儘管從經濟角度來看，分配代表了美國持有人初始投資的回報。儘管股息通常在支付時會被視為已分配，但在 10 月、11 月或 12 月申報的股息將在其中一個月的指定日期支付給登記在冊的基金單位持有人，並在次年 1 月支付，將按照 處理
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美國聯邦所得税用途為已由信託分配並在申報當年的12月31日由單位持有人收到。每年 將向單位持有人通報分配的美國聯邦税收狀況。
單位的銷售和贖回。通常，在出售或 以其他方式處置單位時，美國持有人確認的資本收益或損失金額等於出售或其他處置的已實現金額與美國持有人調整後的相關 單位納税基礎之間的差額（如果有）。如果美國持有人自出售或其他處置之日起相關單位的持有期超過一年，則此類收益或虧損通常為長期資本收益或虧損。根據現行法律，美國非公司持有人確認的淨資本收益（即 是淨長期資本收益超過淨短期資本損失的部分）通常需要繳納的美國聯邦所得税，税率低於適用於普通收入的税率 。
美國持有人在出售或以其他方式處置持有六個月或更短的單位時確認的損失將被視為長期資本損失，前提是此類單位已收到（或視為已收到）的任何長期資本收益分配。此外，如果美國持有人在此類出售或其他處置之前或之後 30 天內收購單位（包括根據股息再投資服務）或簽訂了收購單位的合同或期權，則出售或以其他方式處置 單位不允許蒙受損失。在這種情況下，將調整 所購單位的基準以反映不允許的損失。
如果美國持有人在兑換單位時獲得 實物分配（必須構成創造單位，如購買和贖回創造單位兑換中所述），則美國持有人將實現收益 或虧損，其金額等於贖回日股票和贖回時收到的現金的總公允市場價值與相關單位中美國持有人調整後的税基之間的差額。美國持有人 的已分配股票的初始税基通常等於其在贖回日各自的公允市場價值。美國國税局可能會斷言由此產生的任何損失可能無法得到承認，理由是美國持有人的經濟狀況沒有實質性變化 。出於美國聯邦所得税的目的，信託基金不會確認贖回創作單位的實物分配的收益或損失。
根據美國財政部法規，如果美國持有人確認了美國 個人持有人的200萬美元或以上的單位損失或美國公司持有人的1000萬美元或以上的單位損失，則美國持有人必須通過國税局8886表格向美國國税局提交披露聲明。在許多情況下，投資組合證券的直接股東不受此報告要求的約束， 但根據目前的指導方針，RIC的股東不能獲得豁免。根據這些法規，損失可以申報這一事實並不影響對美國持有人對損失的處理是否恰當的法律決定。某些州 可能有類似的披露要求。
投資組合存款。在將投資組合存款（定義見下文 購買和兑換創造單位購買額（創建））轉移到
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信託，美國持有人通常將實現投資組合存款中包含的每隻股票的收益或虧損，其金額等於此類股票收到的 金額與美國持有人在該股票中的基礎之間的差額（如果有）。投資組合存款中包含的每隻股票的所得金額是通過在投資組合存款中包含的所有股票中分配一筆金額 來確定，該金額等於收到的創建單位的公允市場價值（在投資組合存款轉移之日確定）加上從信託收到的任何現金金額，減去美國持有人向 信託支付的任何現金金額。此類股票的分配是根據截至投資組合存款轉移之日的相對公允市場價值在這些股票之間進行的。美國國税局可以斷言，將投資組合存款轉移到 信託基金所造成的任何損失可能無法得到承認，理由是美國持有人的經濟狀況沒有發生實質性變化。出於美國聯邦所得税的目的，信託不會確認以 作為投資組合存款交換的創設單位的收益或損失。
備份預扣税和信息報告。除非美國持有人是豁免收款人，否則商品的付款以及銷售 或其他處置商品的收益將以信息報告為準。美國持有人將需要繳納所有此類金額的備用預扣税，除非 (i) 美國持有人是豁免收款人或 (ii) 美國持有人提供正確的納税人識別號碼（通常在 IRS 表格 W-9 上）並證明其不受備用預扣税的約束。備用預扣税不是額外的 税。根據備用預扣税規則預扣的任何金額都將允許作為抵免美國持有人的美國聯邦所得税應納税額，並可能使美國持有人有權獲得退款，前提是及時向國税局提供所需信息 。
對非美國人的税收後果持有者
本節中的討論僅適用於非美國國家持有者。非美國持有人是指就美國聯邦所得税而言，持有人是單位的受益所有人，並且是非居民外國個人、外國公司、外國信託或外國遺產。 以下討論不適用於非美國人持有人是非居民外國個人，在任何應納税年度內在美國居住183天或更長時間；曾是美國公民或居民的非居民外國個人 ；外籍實體；受控外國公司；被動外國投資公司；本法第892條所述的外國政府；或用於美國聯邦所得税目的的免税組織。這樣的非美國人持有人應就信託投資對他們的特定税收後果 諮詢其税務顧問。非美國人的美國聯邦所得税持有人取決於非美國人的收入來自信託的持有人 與非美國的貿易或業務有實際關係持有人在美國的行為（如果適用的税收協定的要求，則歸屬於由非美國人維持的美國永久性 機構）持有人）。
17
如果收入是非美國人來自 信託的持有人與此類非美國人開展的美國貿易或業務沒有實際關係持有人（或者，如果適用的税收協定有此規定），則為非美國持有人 持有人在美國沒有常設機構），向此類非美國人分配投資公司的應納税所得額持有人（包括根據股息再投資服務分配和再投資的金額 ）通常需要按30％的税率繳納美國聯邦預扣税（根據適用的税收協定或更低的税率）。只要滿足某些要求，則不對信託支付的股息徵收該預扣税 ，前提是支付股息的基礎收入由美國來源的利息收入或短期資本收益組成，如果非美國人直接收到 ，則無需繳納美國預扣税。持有人（分別為與利息相關的股息和短期資本收益分紅）。
A 非美國如果信託收入與美國 貿易或業務沒有實際關聯（或者，如果適用的税收協定有此規定，則不在美國設有常設機構）的持有人通常將免徵資本利得分紅和信託 保留的任何被指定為未分配資本收益的金額繳納美國聯邦所得税。此外，這樣的非美國人持有人通常對出售或交換單位時實現的任何收益免徵美國聯邦所得税。
如果信託的收入與 非美國人開展的美國貿易或業務有效相關持有人（如果適用的税收協定要求，則歸屬於由非美國人維持的美國常設機構）持有人）、 投資公司應納税所得額的任何分配、任何資本收益分紅、信託保留的任何被指定為未分配資本收益的金額以及出售或交換單位時實現的任何收益都將按適用於美國持有人的税率按淨收入繳納美國聯邦 所得税。A 非美國公司持有人也可能需要繳納美國分支機構利得税。
信息申報表將就商品的某些付款向國税局提交，也可能與支付 出售或以其他方式處置商品所得收益相關的信息申報表提交。A 非美國如果持有人不是美國人，則持有人可能需要繳納分配、贖回或其他處置單位所得收益的備用預扣税。持有人不證明其非美國身份，否則將受到偽證處罰，也未以其他方式規定豁免。備用預扣税不是額外税。根據備用預扣税規則預扣的任何 金額都將允許作為對非美國人的抵免持有人應繳美國聯邦所得税（如果有），並可能享有 非美國聯邦所得税的權利持有人可獲得退款，前提是及時向國税局提供所需信息。
為了有資格獲得利息相關股息的美國預扣税豁免，有資格獲得美國備用 預扣税的豁免，以及根據所得税協定獲得降低的美國預扣税税率，非美國人持有人通常必須向扣繳義務人交貨
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一份正確執行的國税局表格（通常是 W-8BEN 表格或表格） W-8BEN-E，視情況而定 ）。為了申請退還對未分配的淨資本收益徵收的任何信託級別税款、任何預扣税或任何備用預扣税，非美國的持有人必須獲得美國納税人 識別號並提交美國聯邦所得税申報表，即使是非美國納税人也是如此否則，持有人無需獲得美國納税人識別號或提交美國所得税 申報表。
根據該守則（FATCA）第1471至1474條，通常將對向某些外國實體（包括金融中介機構）支付的單位股息徵收30％的預扣税 ，除非外國實體向預扣税代理人提供證明和其他信息（其中可能包括與在外國實體中擁有利益或賬户的美國個人的 所有權有關的信息）。財政部和美國國税局已經發布了擬議法規，其中（i）規定應扣款項不包括處置可產生美國股息或利息的財產的總收益，就像2018年12月31日之後的情況一樣，（ii）規定在最終法規 發佈之前，納税人可以依賴擬議法規的這些條款。如果徵收 FATCA 預扣税，則非外國金融機構單位的受益所有人通常可以通過提交美國聯邦所得税申報表（這可能會帶來巨大的 管理負擔）來獲得任何預扣金額的退款。非美國持有人應諮詢其税務顧問，瞭解FATCA對單位投資可能產生的影響。
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獨立註冊會計師事務所的報告
致SPDR S&P MidCap 400 ETF信託基金的受託人和單位持有人
對財務報表的意見
我們審計了截至2023年9月30日的SPDR S&P MidCap 400 ETF 信託（以下簡稱 “信託”）的隨附資產負債表，包括投資表、截至2023年9月30日的三年中每年的相關運營報表和淨資產變動報表，包括相關附註，以及截至2023年9月30日的五年中每年的財務 要點（統稱作為財務報表）。我們認為，財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則，在所有重大方面公允列報了信託截至2023年9月30日的財務 狀況、截至2023年9月30日的三年中每年的經營業績和淨資產變動，以及截至2023年9月30日的 五年中每年的財務摘要。
意見的依據
這些財務報表由信託管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對信託財務報表表表達 意見。我們是一家在上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們需要對信託保持獨立 。
我們根據PCAOB的標準對這些財務報表進行了審計。這些標準要求我們計劃和 進行審計，以獲得合理的保證，即財務報表是否存在因錯誤或欺詐造成的重大錯報。
我們的審計包括執行程序以評估財務報表重大錯報的風險，無論是由於錯誤還是 欺詐所致，以及執行應對這些風險的程序。此類程序包括在測試基礎上審查有關財務報表金額和披露內容的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計 原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的總體列報方式。我們的程序包括通過與 託管人和經紀人通信確認截至2023年9月30日擁有的證券；當未收到經紀商的答覆時，我們執行了其他審計程序。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
/s/普華永道會計師事務所
馬薩諸塞州波斯頓
2023年11月22日
自1993年以來，我們一直擔任SPDR信託中一家或多家投資公司的 審計師。
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SPDR 標準普爾中型股 400 ETF 信託基金
資產負債表
| 2023年9月30日 | ||||
| 資產： |
||||
| 對非關聯發行人的證券的價值投資（成本為20,796,191,491美元） |
$ | 18,580,672,753 | ||
| 現金 |
192,932,637 | |||
| 出售證券的應收賬款 |
134,734,795 | |||
| 來自已創建單位的應收賬款 |
274,391,452 | |||
| 應收股息 |
20,832,971 | |||
|
|
|
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| 總資產 |
$ | 19,203,564,608 | ||
|
|
|
|||
| 負債： |
||||
| 購買證券的應付款 |
$ | 331,086,443 | ||
| 按已兑換的單位支付款項 |
114,197,017 | |||
| 應付分配 |
63,069,129 | |||
| 支付給贊助商 |
10,428,504 | |||
| 應計受託人費用 |
3,124,240 | |||
| 應付許可費 |
2,244,078 | |||
| 其他應計費用 |
667,656 | |||
|
|
|
|||
| 負債總額 |
524,817,067 | |||
|
|
|
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| 淨資產 |
$ | 18,678,747,541 | ||
|
|
|
|||
| 列報的淨資產： |
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| 對單位持有人的興趣 |
||||
| （40,891,230個未分割權益的未分割權益單位（單位）的未償還量；授權單位數不限） |
||||
| 實收資本 |
$ | 22,862,754,484 | ||
| 可分配收益總額（虧損） |
(4,184,006,943 | ) | ||
|
|
|
|||
| 淨資產 |
$ | 18,678,747,541 | ||
|
|
|
|||
| 未償實益利息單位、無面值、無限授權單位 ： |
40,891,230 | |||
|
|
|
|||
| 每單位資產淨值： |
$ | 456.79 | ||
|
|
|
|||
所附附附註是這些財務報表不可分割的 部分。
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SPDR 標準普爾中型股 400 ETF 信託基金
運營聲明
| 截至9月30日的財年， | ||||||||||||
| 2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||
| 投資收益 |
||||||||||||
| 來自非關聯發行人的股息收入 |
$ | 285,829,956 | $ | 291,905,282 | $ | 260,984,599 | ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 費用： |
||||||||||||
| 受託人費用和開支 |
19,112,871 | 19,756,646 | 19,917,620 | |||||||||
| 印刷和分發費用 |
19,092,871 | 19,038,640 | 16,287,729 | |||||||||
| 許可費 |
5,643,861 | 5,836,994 | 5,885,286 | |||||||||
| 法律費用 |
326,028 | 200,002 | 200,002 | |||||||||
| 審計費 |
119,261 | 108,500 | 108,500 | |||||||||
| 其他費用和開支 |
122,068 | 138,948 | 138,948 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 支出總額 |
44,416,960 | 45,079,730 | 42,538,085 | |||||||||
|
|
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|
|
|
|
|||||||
| 淨投資收益 |
$ | 241,412,996 | $ | 246,825,552 | $ | 218,446,514 | ||||||
|
|
|
|
|
|
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|||||||
| 非關聯發行人投資的已實現和未實現收益（虧損）： |
||||||||||||
| 投資已實現的淨收益（虧損） |
$ | (1,162,363,963 | ) | $ | (334,277,939 | ) | $ | 212,824,313 | ||||
| 實物贖回的已實現淨收益 |
911,678,972 | 2,377,610,736 | 2,148,501,660 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 已實現淨收益（虧損） |
(250,684,991 | ) | 2,043,332,797 | 2,361,325,973 | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 投資未實現增值（折舊）淨增加（減少） |
2,453,890,747 | (5,277,362,865 | ) | 3,678,301,319 | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 投資已實現和未實現的淨收益（虧損） |
2,203,205,756 | (3,234,030,068 | ) | 6,039,627,292 | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 運營導致的淨資產淨增加（減少） |
$ | 2,444,618,752 | $ | (2,987,204,516 | ) | $ | 6,258,073,806 | |||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
所附附附註是這些財務報表不可分割的 部分。
22
SPDR 標準普爾中型股 400 ETF 信託基金
淨資產變動表
| 截至9月30日的財年， | ||||||||||||
| 2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||
| 淨資產增加（減少）來自： |
||||||||||||
| 操作： |
||||||||||||
| 淨投資收益 |
$ | 241,412,996 | $ | 246,825,552 | $ | 218,446,514 | ||||||
| 已實現淨收益（虧損） |
(250,684,991 | ) | 2,043,332,797 | 2,361,325,973 | ||||||||
| 未實現增值（折舊）淨增加（減少） |
2,453,890,747 | (5,277,362,865 | ) | 3,678,301,319 | ||||||||
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| 運營導致的淨資產淨增加（減少） |
2,444,618,752 | (2,987,204,516 | ) | 6,258,073,806 | ||||||||
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| 淨均衡積分和費用（注2） |
305,580 | 1,077,053 | (18,661 | ) | ||||||||
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| 向單位持有人分配 |
(241,827,408 | ) | (241,081,821 | ) | (209,292,825 | ) | ||||||
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| 單位持有人交易： |
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| 訂閲單位的收益 |
9,666,580,677 | 15,736,264,452 | 11,137,004,876 | |||||||||
| 股息和分紅的再投資 |
| | 7,390 | |||||||||
| 減去：兑換單位 |
(9,125,636,041 | ) | (16,790,162,765 | ) | (11,450,017,466 | ) | ||||||
| 淨收入均衡（注2） |
(305,580 | ) | (1,077,053 | ) | 18,661 | |||||||
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| 單位持有人交易導致的淨資產增加（減少） |
540,639,056 | (1,054,975,366 | ) | (312,986,539 | ) | |||||||
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| 增加（減少）總額 |
2,743,735,980 | (4,282,184,650 | ) | 5,735,775,781 | ||||||||
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| 淨資產 |
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| 年初 |
15,935,011,561 | 20,217,196,211 | 14,481,420,430 | |||||||||
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| 年底 |
$ | 18,678,747,541 | $ | 15,935,011,561 | $ | 20,217,196,211 | ||||||
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所附附附註是這些財務報表不可分割的 部分。
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SPDR 標準普爾中型股 400 ETF 信託基金
財務要聞
| 截至9月30日的財年， | ||||||||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||
| 淨資產價值，年初 |
$ | 401.73 | $ | 480.89 | $ | 339.02 | $ | 352.30 | $ | 367.34 | ||||||||||
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| 投資業務： |
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| 淨投資收益(1) |
5.91 | 6.00 | 5.07 | 4.57 | 4.76 | |||||||||||||||
| 投資已實現和未實現的淨收益（虧損） |
55.07 | (79.32 | ) | 141.71 | (12.96 | ) | (14.91 | ) | ||||||||||||
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| 來自投資業務的總額 |
60.98 | (73.32 | ) | 146.78 | (8.39 | ) | (10.15 | ) | ||||||||||||
| 衡平貸項和費用淨額(1) |
0.01 | 0.03 | (0.00 | ) | (0.18 | ) | (0.03 | ) | ||||||||||||
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| 減去以下來源的分佈： |
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| 淨投資收益 |
(5.93 | ) | (5.87 | ) | (4.91 | ) | (4.71 | ) | (4.86 | ) | ||||||||||
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| 資產淨值，年底 |
$ | 456.79 | $ | 401.73 | $ | 480.89 | $ | 339.02 | $ | 352.30 | ||||||||||
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| 總投資回報(2) |
15.14 | % | (15.35 | )% | 43.35 | % | (2.43 | )% | (2.77 | )% | ||||||||||
| 比率和補充數據 |
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| 年末淨資產（省略000s） |
$ | 18,678,748 | $ | 15,935,012 | $ | 20,217,196 | $ | 14,481,420 | $ | 19,100,391 | ||||||||||
| 佔平均淨資產的比率： |
||||||||||||||||||||
| 支出與平均淨資產的比率 |
0.24 | % | 0.23 | % | 0.22 | % | 0.23 | %(3) | 0.22 | %(3) | ||||||||||
| 淨投資收入與平均淨資產的比率 |
1.28 | % | 1.27 | % | 1.11 | % | 1.35 | %(3) | 1.39 | %(3) | ||||||||||
| 投資組合週轉率(4) |
20.07 | % | 17.45 | % | 20.91 | % | 20.78 | % | 19.10 | % | ||||||||||
| (1) | 每單位數字是使用平均份額法計算的，該方法更恰當地顯示了當年的每 單位數據。 |
| (2) | 總投資回報的計算假設期初 以淨資產價值進行初始投資，在該期間按淨資產價值對所有股息和分配進行再投資，並在該期間的最後一天進行贖回。它不包括與創建和贖回 Creation Units 相關的交易費用以及在二級市場上購買和/或出售信託單位產生的經紀佣金的抵消。 |
| (3) | 扣除受託人自願減免的費用（如果有）。自願費用減免已於 2020 年 1 月 31 日停止。在受託人自願削減費用之前，截至2020年9月30日的財年的淨投資收入和支出與平均淨資產的比率將分別為1.35％和0.23％，截至2019年9月30日 年度的淨投資收入和支出與平均淨資產的比率將分別為1.39％和0.23％。 |
| (4) | 投資組合週轉率不包括在處理創建或贖回 單位時收到或交付的證券。 |
隨附的附註是這些財務報表不可分割的一部分 。
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SPDR 標準普爾中型股 400 ETF 信託基金
財務報表附註
2023年9月30日
附註1 組織
SPDR®標準普爾中型股 400® ETF Trust（以下簡稱 “信託”）是發行名為單位的證券的單位投資信託。該信託根據紐約法律組建，受紐約梅隆銀行（前身為 紐約銀行）（受託人）與 PDR Services LLC（發起人）之間的信託協議管轄，該協議的日期和執行日期為1995年4月27日，經修訂（信託協議）。信託是一家根據經修訂的1940年《投資 公司法》註冊的投資公司。該信託基金是一種交易所交易基金，其單位在紐約證券交易所上市和交易，代碼為MDY，並根據美國 證券交易委員會（SEC）頒佈的豁免令運營。單位代表標準普爾中型股400指數所有普通股投資組合中的不可分割所有權權益TM（索引）。
贊助商是洲際交易所（ICE）的間接全資子公司 。ICE 是一家上市實體，在紐約證券交易所上市，股票代碼為 ICE。
附註2 重要會計政策摘要
以下是信託基金在編制信託財務 報表時遵循的重要會計政策摘要：
根據美國公認的會計原則（U.S. GAAP）編制財務報表要求管理層做出影響財務報表中報告的金額和披露的估計和假設。實際結果可能與這些估計有所不同。信託是美國公認會計原則下的投資公司， 遵循適用於財務會計準則委員會會計準則編纂946（金融服務投資公司）中投資公司的會計和報告指南。
證券估值信託證券通常根據當天的收盤銷售價格（除非受託管理人認為 這種價格不適合作為評估依據）在被視為證券主要市場的交易所進行估值，如果該交易所沒有相應的收盤價，則按收盤價進行估值（除非受託管理人認為此 價格不適合作為評估依據）。如果證券未上市，或者如果已上市且證券的主要市場不在該交易所上市，或者沒有這樣的收盤出價，則 通常應由受託管理人根據該交易所的收盤價真誠地進行評估 非處方藥市場（除非受託人這樣認為
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SPDR 標準普爾中型股 400 ETF 信託基金
財務報表附註
2023年9月30日
附註2 重要會計政策摘要（續）
價格不適合作為評估依據），或者如果沒有這樣的適當收盤價，（a）按當前的出價計算，（b）如果沒有出價，則根據同類證券的當前 出價，（c）受託人在市場投標方真誠地評估證券的價值，或（d）通過三者的任意組合。
信託遵循權威的公允價值計量指南，以及金融資產和金融 負債的公允價值期權。該指南還為用於衡量公允價值的輸入建立了層次結構，要求在 可用時使用最可觀察的輸入，從而最大限度地使用可觀察的輸入，最大限度地減少不可觀察的輸入。
該指南確定了可用於衡量公允價值的三個投入水平：
| | 相同投資在活躍市場上的 1 級報價 |
| | 第 2 級其他重要可觀測信息（包括但不限於類似 投資的報價、利率、預付款速度、信用風險等） |
| | 第 3 級不可觀察的重大投入（包括信託基金自己在確定 投資公允價值時的假設） |
以下是截至2023年9月30日對按公允價值計值的 信託資產進行估值時使用的輸入摘要：
| 第 1 級 | 第 2 級 | 第 3 級 | 總計 | |||||||||||||
| 資產 |
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| 投資證券 |
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| 普通股 |
$ | 18,580,672,753 | $ | | $ | | $ | 18,580,672,753 | ||||||||
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|||||||||
| 總計 |
$ | 18,580,672,753 | $ | | $ | | $ | 18,580,672,753 | ||||||||
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投資風險信託的投資面臨風險，例如市場風險。由於 與某些投資相關的風險水平，投資證券價值的變化在短期內至少是合理的，並且這些變化可能會對 財務報表中報告的金額產生重大影響。
對信託的投資所涉及的風險與投資任何股票證券基金的風險類似，例如由經濟和政治發展、利率變化和預期趨勢等因素引起的 市場波動
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SPDR 標準普爾中型股 400 ETF 信託基金
財務報表附註
2023年9月30日
附註2 重要會計政策摘要（續）
在股票價格中。單位的價值或多或少會隨着指數價值的下降而下降。股票證券的價值可能會普遍下跌，或者 的表現可能低於其他投資。信託不會出售股票證券，因為除非該證券從指數中移除，否則該證券的發行人陷入財務困境。
投資交易投資交易在交易日記錄。出售或 處置證券的已實現收益和虧損以特定的身份進行記錄。股息收入在除息日入賬。信託收到的分配可能包括受託管理人估計的 資本回報率。這些金額記作投資成本的減少額或重新歸類為資本收益。該信託投資於房地產投資信託基金（REIT）。房地產投資信託基金每年決定其 收入的特徵，並可能將其一部分分配描述為資本回報率或資本收益回報。信託的政策是最初將所有房地產投資信託基金的分配記錄為股息收入， 根據房地產投資信託基金和/或受託人對尚未報告實際信息的此類 重新指定的估算所提供的信息，在年底將部分重新指定為資本回報率或資本收益分配。
向 單位持有人分配信託基金打算每季度申報和分配淨投資收益中的股息。除非被可用資本損失 結轉抵消，否則信託將至少每年分配已實現的淨資本收益（如果有）。
均衡信託遵循被稱為均衡的會計慣例，根據該慣例，出售收益和重新收購信託單位的成本中 部分貸記或記入未分配的 淨投資收益，按每單位計算，相當於交易當日可分配的淨投資收益金額。因此，每單位未分配的淨投資收益不受信託單位銷售或再收購的影響。與均衡相關的金額可以在淨資產變動表中找到。
美國聯邦所得税出於美國聯邦所得税的目的，根據經修訂的1986年《美國國税法》M分章（RIC），信託已有資格成為受監管的投資 公司，並打算繼續獲得RIC資格。作為註冊投資者，信託在分配給單位持有人（單位持有人）的 收入（包括淨資本收益）的任何應納税年度內通常無需繳納美國聯邦所得税，前提是信託及時分配在扣除信託支付的股息（通常是其應納税所得額）之前確定的投資公司應納税所得額的至少 90%
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SPDR 標準普爾中型股 400 ETF 信託基金
財務報表附註
2023年9月30日
附註2 重要會計政策摘要（續）
該應納税年度的淨資本收益除外）。此外，只要信託基金在每個日曆年內分配幾乎所有的普通收入和資本收益，信託 將無需繳納美國聯邦消費税。
美國公認會計原則要求評估在編制 信託納税申報表過程中採取的納税狀況，以確定適用的税務機關是否更有可能維持税收狀況。被認為未達到更可能性門檻的職位的税收優惠將在本年度記作税收 支出。受託人審查了截至2023年9月30日接受審計的納税年度的信託税收狀況，並確定截至2023年9月30日 的年度無需為所得税準備金。信託2020年、2021年和2022年納税年度以及截至2023年9月30日的年度的納税申報表仍有待審計。信託尚未確認與信託税收 狀況相關的任何納税負債，這些狀況被認為是本年度或前幾年的不確定税收狀況。
附註3 與受託人和保薦人的交易
根據信託協議，受託管理人保留信託的會計記錄，根據該記錄編制 信託的財務報表，擔任信託的託管人和過户代理人，並提供管理服務，包括提交所有必要的監管報告。受託管理人還負責確定 證券投資組合的構成，必須交付和/或接收這些證券投資組合以換取發行和/或贖回25,000個單位的大型區塊（稱為Creation Units），並負責不時調整信託投資組合 的構成，以適應指數構成和/或權重結構的變化。對於這些服務，受託人按以下年費率收取費用：
| 信託的淨資產價值 | 費用佔信託資產淨值的百分比 | |
| $0 - $500,000,000* | 每年 0.14% | |
| $500,000,001 - $1,000,000,000* | 每年 0.12% | |
| $1,000,000,001 - $30,000,000,000* | 每年 0.10% | |
| 30,000,000,001 美元及以上* | 每年 0.08% |
| * | 所示費用適用於信託淨資產價值的部分，該部分屬於所示規模類別 。在受託人和保薦人修改2020年2月1日生效的信託協議之前，淨資產價值為1,000,000,001美元及以上的費用為每年0.10％。 |
如財務摘要所披露，受託人自願同意降低截至2020年9月30日的年度的費用。 的減免金額等於每日聯邦基金利率，如公佈於 華爾街
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SPDR 標準普爾中型股 400 ETF 信託基金
財務報表附註
2023年9月30日
附註3 與受託人和保薦人的交易（續）
日記，乘以信託現金賬户的每日餘額，再減去美聯儲理事會要求的該賬户儲備金額。 的自願費用減免已於 2020 年 1 月 31 日停止。
根據信託協議和美國證券交易委員會於1995年1月18日發佈的豁免令 的條款，信託向保薦人報銷某些費用，前提是此類費用每年不超過受託人計算的信託每日淨資產價值的0.30％。在截至2023年9月30日、2022年和2021年9月30日的年度中，向贊助商報銷的 費用每年不超過0.30％。信託基金分別向保薦人償還了截至2023年9月30日、2022年和2021年9月30日的年度279,391美元、186,736美元和241,247美元的律師費，這些費用包含在運營報表的律師費中。
ALPS Distributors, Inc.（ 分銷商）是這些單位的分銷商。贊助商向分銷商支付35,000美元的固定年費。
在未獲得美國證券交易委員會事先豁免救濟的情況下，保薦人不會向信託尋求此類款項的補償。
附註4 單位信託交易
信託單位的交易情況如下：
| 年終了2023年9月30日 | 年終了2022年9月30日 | |||||||||||||||
| 單位 | 金額 | 單位 | 金額 | |||||||||||||
| 已售商品數量 |
21,050,071 | $ | 9,666,580,677 | 32,950,062 | $ | 15,763,264,452 | ||||||||||
| 已發行股息再投資單位 |
| | | | ||||||||||||
| 已兑換的單位 |
(19,825,001 | ) | (9,125,636,041 | ) | (35,325,000 | ) | (16,790,162,765 | ) | ||||||||
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| 淨增加（減少） |
1,225,070 | $ | 540,944,636 | (2,374,938 | ) | $ | (1,053,898,313 | ) | ||||||||
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| 年終了2021年9月30日 | ||||||||
| 單位 | 金額 | |||||||
| 已售商品數量 |
24,975,048 | $ | 11,137,004,876 | |||||
| 已發行股息再投資單位 |
15 | 7,390 | ||||||
| 已兑換的單位 |
(25,650,000 | ) | (11,450,017,466 | ) | ||||
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| 淨減額 |
(674,937 | ) | $ | (313,005,200 | ) | |||
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SPDR 標準普爾中型股 400 ETF 信託基金
財務報表附註
2023年9月30日
附註4 單位信託交易（續）
除信託股息再投資計劃外， 信託僅向創建單位的授權參與者發行和兑換單位。此類交易僅允許以實物為基礎，單獨支付的現金支付相當於未分配的每單位淨投資 收入（收益均衡），餘額現金部分將交易等同於交易當日信託單位的淨資產價值。無論信託的淨資產價值如何，通過清算流程創建和 贖回創建單位時向受託管理人支付的交易費（交易費）均不可退還。無論當天創建或兑換的創作單位數量多少，交易費都是每個參與方每天創建時一個創作單位價值的 0.20%（20 個基點），以較低者為準。目前的交易費用為3,000美元。對於清算流程之外的創建 和贖回，包括參與方禁止參與指數所含的一股或多隻普通股交易的訂單，每天可向每個創建單位收取不超過適用於一個創建單位的交易費的三 (3) 倍的額外金額。在截至2023年9月30日的年度中，受託人賺取了1,026,000美元的交易費。受託管理人可自行決定 自願減少或免除交易費用，或修改其交易費用表，但須遵守某些限制。在截至2023年9月30日、2022年和2021年9月30日的年度中，此類費用沒有減少或免除。
截至2023年9月30日，受託人及其關聯公司持有該信託中1,256,464,846美元，佔信託部分未分割權益的6.73％。
附註5 投資交易
截至2023年9月30日的財年，該信託的淨實物捐助、淨實物贖回、購買和銷售投資證券分別為9,643,994,738美元、9,104,451,196美元、3,760,031,053美元和3,760,094,121美元。
附註 6 美國聯邦所得税狀況
以下詳細説明瞭截至2023年9月30日的分配和淨可分配收益。用於税收目的的可分配收益 的組成部分與資產負債表中反映的金額不同，主要是臨時賬面/税收差異，主要來自洗牌銷售、應付分配和許可費攤銷。
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SPDR 標準普爾中型股 400 ETF 信託基金
財務報表附註
2023年9月30日
附註 6 美國聯邦所得税狀況（續）
在截至2023年9月30日、 2022年9月30日和2021年9月30日的年度中，以淨資產變動表中披露的金額支付的股息的税收構成為普通收入。
截至2023年9月30日，信託用於聯邦所得税和未實現增值（折舊）的投資成本為 如下：
| 用於聯邦所得税目的的投資成本 |
$ | 21,126,922,281 | ||
|
|
|
|||
| 未實現增值總額 |
$ | 869,946,808 | ||
| 未實現折舊總額 |
(3,416,196,336 | ) | ||
|
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|
|||
| 未實現淨折舊 |
$ | (2,546,249,528 | ) | |
|
|
|
|||
| 可分配收益、普通收入 |
$ | 60,453,891 | ||
|
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|||
| 短期資本損失結轉（無到期）： |
$ | | ||
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|||
| 長期資本損失結轉（無到期）： |
$ | 1,598,367,202 | ||
|
|
|
在截至2023年9月30日的年度中，該信託沒有使用資本損失結轉資金。由於 資本損失結轉用於抵消未來的資本收益，抵消收益很可能不會分配給單位持有人。
截至2023年9月30日，該信託的永久賬面/税收差異主要歸因於實物贖回的收益或虧損。為了反映因這些差異而產生的重新分類，可分配收益（虧損）總額減少了552,355,270美元，實收資本增加了552,355,270美元。
附註7 陳述和賠償
在正常業務過程中，受託人或保薦人可以代表信託簽訂包含各種 陳述和保證的合同，提供一般賠償。這些安排下信託的最大風險敞口尚不清楚，因為這將涉及未來可能對信託提出的尚未發生的索賠。但是，根據經驗， 信託基金預計損失風險微乎其微。
附註8 關聯方交易
受託人使用了紐約銀行 梅隆公司的間接全資子公司紐約梅隆資本市場有限責任公司（BNY Mellon CM），
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SPDR 標準普爾中型股 400 ETF 信託基金
財務報表附註
2023年9月30日
附註8 關聯方交易（續）
和受託人的關聯公司，為信託執行一些經紀交易。在截至2023年9月30日、2022年和2021年9月30日的財政年度中，該信託基金分別向紐約梅隆銀行支付了1,422,213美元、1,170,688美元和767,773美元的佣金。
附註9 許可協議和分銷費用
道富環球顧問基金分銷商有限責任公司（SSGA FD）與標普道瓊斯指數有限責任公司 （S&P）（“許可協議”）之間的許可協議授予SSGA FD使用該指數作為確定該指數所有普通股投資組合構成的依據。受託人（代表信託）、保薦人 和紐約證券交易所Arca, Inc.（信託的主要美國上市交易所）均已獲得SSGA FD的分許可，允許其在信託的權利和義務方面使用該指數以及此類商品名稱和商標。 未經任何單位所有者的同意，可以修改許可協議。
目前，許可協議計劃於 2031 年 11 月 29 日終止，但未經任何單位所有者的同意，其期限可能會延長至該日期之後。
此外， 還會向信託收取以下分銷費用：(a) 向保薦人償還其根據許可協議向標準普爾支付的年度許可費的款項；(b) 聯邦和 州發行單位的年度註冊費；以及 (c) 發起人與印刷和分發描述單位和信託的營銷材料相關的費用（包括但不限於相關的法律）、 諮詢、廣告和營銷成本及其他 自掏腰包諸如打印之類的費用）。關於上文 (c) 項中描述的營銷費用， 保薦人已與SSGA FD簽訂協議，根據該協議，SSGA FD已同意推銷和推廣該信託。SSGA FD 由贊助商從信託 向贊助商償還的金額中償還因提供此類服務而產生的費用。根據豁免令的規定，受託管理人可以向信託收取本款規定的費用，金額等於實際產生的費用，但在任何情況下，此類費用均不得超過信託每日淨資產價值的0.30％。這些分配費用在信託運營報表中列報。
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SPDR 標準普爾中型股 400 ETF 信託基金
財務報表附註
2023年9月30日
附註10 股票投資和市場風險
對信託的投資所涉及的風險與投資任何股票證券基金的風險類似，例如由經濟和政治發展、利率變化、證券價格的預期趨勢、戰爭、恐怖主義行為、傳染病傳播或其他公共衞生問題等因素引起的市場波動。諸如戰爭、恐怖主義行為、傳染病或其他公共衞生問題的傳播、經濟衰退或其他事件等地方、區域或全球事件可能會對信託及其投資產生重大影響，並可能導致 信託基金淨資產價值的保費增加或折扣。例如，俄羅斯對烏克蘭的大規模入侵導致了對俄羅斯政府機構、俄羅斯實體和俄羅斯個人的制裁，除其他外，導致俄羅斯證券、財產或利益的價值和流動性下降。這些制裁以及軍事升級和其他相應事件的可能性以及由此產生的俄羅斯經濟混亂，可能會導致 其他地區和全球市場的波動，並可能對各個行業和行業以及其他國家的公司的表現產生負面影響，這可能會對信託的業績產生負面影響，即使 信託基金沒有直接投資俄羅斯發行人的證券。
對信託的投資受到對基礎廣泛的股票證券投資組合的任何投資 的風險，包括股價總體水平可能下跌，從而對此類投資的價值產生不利影響的風險。信託 實際持有並構成信託投資組合（Portfolio Securities）的普通股的價值可能會根據投資組合證券發行人的財務狀況、一般股權證券價值的變化以及其他因素而波動。指數和投資組合證券中包含的普通股的 身份和權重會不時變化。
投資組合證券發行人的 財務狀況可能會受到減損或股票市場的總體狀況可能惡化，這兩種情況都可能導致投資組合價值下降，從而導致單位價值下降。由於 信託未得到積極管理，除非發行人被從指數中刪除，否則發行人的不利財務狀況不會導致其從投資組合中被淘汰。股票證券容易受到一般股市波動 的影響，以及隨着市場對其發行人的信心和看法的變化，股票證券容易受到價值波動的增減的影響。這些投資者的看法基於各種不可預測的因素，包括對政府、經濟、 貨幣和財政政策、通貨膨脹和利率、經濟擴張或收縮以及全球或區域政治、經濟和銀行危機的預期，以及
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SPDR 標準普爾中型股 400 ETF 信託基金
財務報表附註
2023年9月30日
附註10 股票投資和市場風險（續）
戰爭、恐怖主義行為和傳染病的傳播或其他公共衞生問題。這些措施的影響以及它們能否有效緩解經濟和市場 混亂將在一段時間內不得而知。這些因素，以及為預防或控制疫情或其他公共衞生危機而制定的任何限制性措施，例如 COVID-19 造成的危機，都可能對信託基金的投資產生實質性的不利影響。
任何給定發行人的 普通股持有人比發行人優先股和債務義務持有人承擔更大的風險，因為作為發行人所有者的普通股股東的權利通常從屬於該發行人的債權人或 債務債務或優先股持有人的權利。此外，與通常有規定到期時應付本金的債務證券或通常具有清算優先權且可能有 規定的可選或強制贖回條款的優先股不同，普通股既沒有固定的本金額也沒有到期日。只要股權證券保持未償還狀態，股票證券的價值就會受到市場波動的影響。 投資組合的價值將在信託的整個生命週期中波動。
無法保證投資組合證券的發行人會支付 股息。分配通常取決於投資組合證券發行人的股息申報，此類股息的申報通常取決於各種因素，包括髮行人的財務狀況和 的總體經濟狀況。
附註 11 後續事件
受託人已經評估了截至財務報表發佈之日信託所有後續事件的影響， 已確定在財務報表中沒有需要調整或額外披露的後續事件。
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SPDR 標準普爾中型股 400 ETF 信託基金
投資時間表
2023年9月30日
| 普通股 | 股份 | 價值 | ||||||
| Acadia Healthcare Co., Inc.* |
758,062 | $ | 53,299,339 | |||||
| ACI Worldwide, Inc.* |
893,133 | 20,149,080 | ||||||
| Acuity Brands, Inc |
256,537 | 43,690,816 | ||||||
| Adient PLC* |
770,274 | 28,269,056 | ||||||
| 先進排水系統有限公司 |
569,531 | 64,829,714 | ||||||
| AECOM |
1,140,948 | 94,744,322 | ||||||
| 附屬經理人集團有限公司 |
288,241 | 37,569,332 | ||||||
| 愛科公司 |
511,149 | 60,458,704 | ||||||
| Agree 房地產公司 |
791,754 | 43,736,491 | ||||||
| 美鋁公司 |
1,467,652 | 42,649,967 | ||||||
| Allegro 微系統公司* |
585,407 | 18,697,900 | ||||||
| ALLETE, Inc. |
472,067 | 24,925,138 | ||||||
| 艾利金融有限公司 |
2,232,579 | 59,565,208 | ||||||
| Amedisys, Inc.* |
268,390 | 25,067,626 | ||||||
| 美國金融集團有限公司 |
544,403 | 60,793,483 | ||||||
| Amkor 科技公司 |
848,815 | 19,183,219 | ||||||
| 安納利資本管理公司 |
4,062,111 | 76,408,308 | ||||||
| Antero Midstream Corp. |
2,801,001 | 33,555,992 | ||||||
| 安特羅資源公司* |
2,322,257 | 58,938,883 | ||||||
| 公寓收益房地產投資信託基金公司 |
1,227,280 | 37,677,496 | ||||||
| AptarGroup, Inc. |
539,827 | 67,499,968 | ||||||
| 阿拉馬克 |
2,146,987 | 74,500,449 | ||||||
| 艾睿電子有限公司* |
457,794 | 57,334,121 | ||||||
| Arrohead Pharmicals, Inc.* |
881,603 | 23,688,673 | ||||||
| ASGN, Inc.* |
398,064 | 32,513,867 | ||||||
| Ashland, Inc. |
421,431 | 34,422,484 | ||||||
| 阿斯彭科技有限公司* |
233,282 | 47,650,181 | ||||||
| 美聯銀行公司 |
1,241,243 | 21,237,668 | ||||||
| Autoliv, Inc. |
624,938 | 60,294,018 | ||||||
| 普通股 | 股份 | 價值 | ||||||
| AutoNation, Inc.* |
220,986 | $ | 33,457,280 | |||||
| Avient 公司 |
749,089 | 26,457,823 | ||||||
| 安飛士預算集團有限公司* |
162,493 | 29,198,367 | ||||||
| Avnet, Inc. |
751,703 | 36,224,568 | ||||||
| 艾仕得塗料系統有限公司* |
1,823,369 | 49,048,626 | ||||||
| Azenta, Inc.* |
494,735 | 24,830,750 | ||||||
| OZK 銀行 |
865,417 | 32,081,008 | ||||||
| Belden, Inc. |
347,868 | 33,586,655 | ||||||
| BellRing 品牌有限公司* |
1,081,063 | 44,572,227 | ||||||
| 貝瑞環球集團有限公司 |
971,306 | 60,133,554 | ||||||
| bjS 批發俱樂部控股公司* |
1,105,107 | 78,871,487 | ||||||
| 黑山公司 |
551,950 | 27,923,150 | ||||||
| Blackbaud, Inc.* |
354,341 | 24,917,259 | ||||||
| 波士頓啤酒有限公司，A* 級 |
77,749 | 30,285,568 | ||||||
| 博伊德遊戲公司 |
584,007 | 35,525,146 | ||||||
| Brighthouse 金融公司* |
538,719 | 26,364,908 | ||||||
| Brinks Co. |
381,828 | 27,735,986 | ||||||
| Brixmor 房地產集團有限公司 |
2,472,204 | 51,372,399 | ||||||
| 布魯克公司 |
809,218 | 50,414,281 | ||||||
| 不倫瑞克公司 |
574,343 | 45,373,097 | ||||||
| 建築商 FirstSource, Inc.* |
1,028,358 | 128,020,287 | ||||||
| BWX 科技公司 |
752,256 | 56,404,155 | ||||||
| Cable One, Inc. |
37,454 | 23,058,181 | ||||||
| 卡博特公司 |
460,050 | 31,867,663 | ||||||
| CACI International, Inc.，A* 級 |
187,507 | 58,864,072 | ||||||
| Cadence 銀行 |
1,501,956 | 31,871,506 | ||||||
| Calix, Inc.* |
485,445 | 22,252,799 | ||||||
| 卡普里控股有限公司* |
954,581 | 50,220,506 | ||||||
| 卡萊爾公司 |
410,553 | 106,439,971 | ||||||
| Carters, Inc. |
306,423 | 21,189,150 | ||||||
| Caseys 通用百貨有限公司 |
307,513 | 83,495,930 | ||||||
| 攝氏控股有限公司* |
404,724 | 69,450,638 | ||||||
| ChampionX 公司 |
1,616,770 | 57,589,347 | ||||||
| Chart Industries, Inc. |
345,204 | 58,380,900 | ||||||
隨附的附註是 是這些財務報表不可分割的一部分。
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SPDR 標準普爾中型股 400 ETF 信託基金
投資時間表（續）
2023 年 9 月 30 日
| 普通股 | 股份 | 價值 | ||||||
| Chemed 公司 |
123,998 | $ | 64,441,761 | |||||
| Chemours Co. |
1,217,844 | 34,160,524 | ||||||
| 切薩皮克能源公司 |
925,269 | 79,785,946 | ||||||
| Choice Hotels國際有限公司 |
207,162 | 25,379,417 | ||||||
| Chord 能源公司 |
341,572 | 55,358,574 | ||||||
| 丘吉爾唐斯公司 |
560,337 | 65,021,505 | ||||||
| Ciena Corp.* |
1,229,542 | 58,108,155 | ||||||
| Cirrus Logic, Inc.* |
449,954 | 33,278,598 | ||||||
| Civitas Resources, Inc |
698,285 | 56,470,308 | ||||||
| Clean Harbors, Inc.* |
414,177 | 69,316,663 | ||||||
| Cleveland-Cliffs, Inc.* |
4,183,610 | 65,389,824 | ||||||
| CNO 金融集團有限公司 |
929,333 | 22,053,072 | ||||||
| CNX Resources Corp.* |
1,327,958 | 29,985,292 | ||||||
| 可口可樂聯合公司 |
38,552 | 24,531,409 | ||||||
| 康耐視公司 |
1,417,016 | 60,138,159 | ||||||
| 連貫公司* |
1,070,273 | 34,933,711 | ||||||
| 哥倫比亞銀行系統有限公司 |
1,715,379 | 34,822,194 | ||||||
| 哥倫比亞運動服有限公司 |
287,510 | 21,304,491 | ||||||
| 商業銀行股份, Inc. |
933,281 | 44,778,822 | ||||||
| 商業金屬公司 |
960,494 | 47,458,009 | ||||||
| CommVault 系統有限公司* |
360,846 | 24,396,798 | ||||||
| Concentrix 公司 |
355,341 | 28,466,367 | ||||||
| COPT 防禦屬性 |
925,538 | 22,055,571 | ||||||
| Coty, Inc.，A* 級 |
2,945,785 | 32,315,261 | ||||||
| Cousins Properties, Inc |
1,248,254 | 25,426,934 | ||||||
| Crane Co. |
401,557 | 35,674,324 | ||||||
| Crane NXT Co. |
397,053 | 22,064,235 | ||||||
| Crocs, Inc.* |
506,982 | 44,731,022 | ||||||
| 普通股 | 股份 | 價值 | ||||||
| 皇冠控股有限公司 |
992,272 | $ | 87,796,227 | |||||
| CubeSmart |
1,848,927 | 70,499,586 | ||||||
| Cullen/Frost Bankers, Inc. |
527,377 | 48,102,056 | ||||||
| 柯蒂斯-賴特公司 |
315,038 | 61,630,884 | ||||||
| Darling Inc.Inc.* |
1,311,722 | 68,471,888 | ||||||
| Deckers 户外公司* |
214,937 | 110,496,962 | ||||||
| Dicks 體育用品有限公司 |
515,352 | 55,956,920 | ||||||
| 杜比實驗室公司，A 級 |
489,809 | 38,822,261 | ||||||
| 唐納森公司 |
997,149 | 59,469,966 | ||||||
| Doximity, Inc.，A類* |
1,032,275 | 21,904,875 | ||||||
| Dropbox, Inc.，A類* |
2,120,869 | 57,751,263 | ||||||
| DT Midstream, Inc. |
796,965 | 42,175,388 | ||||||
| dynatrace, Inc.* |
1,953,831 | 91,302,523 | ||||||
| 伊格爾材料有限公司 |
291,408 | 48,525,260 | ||||||
| East West Bancorp, Inc. |
1,163,624 | 61,334,621 | ||||||
| 東方集團地產有限公司 |
373,377 | 62,178,472 | ||||||
| EMCOR 集團有限公司 |
387,657 | 81,559,156 | ||||||
| Encompass |
824,339 | 55,362,607 | ||||||
| enerSys |
337,526 | 31,953,586 | ||||||
| Enovis Corp.* |
408,185 | 21,523,595 | ||||||
| Envestnet, Inc.* |
408,144 | 17,970,580 | ||||||
| Envista 控股公司* |
1,347,360 | 37,564,397 | ||||||
| EPR 特性 |
619,498 | 25,733,947 | ||||||
| Equitrans 中游公司 |
3,563,321 | 33,388,318 | ||||||
| 股權生活地產有限公司 |
1,532,009 | 97,604,293 | ||||||
| Erie Indemnity Co.，A類 |
205,134 | 60,266,318 | ||||||
| 伊薩公司 |
465,855 | 32,712,338 | ||||||
| 埃森特集團有限公司 |
879,918 | 41,611,322 | ||||||
| 基本公用事業有限公司 |
2,001,382 | 68,707,444 | ||||||
隨附的附註是 是這些財務報表不可分割的一部分。
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SPDR 標準普爾中型股 400 ETF 信託基金
投資時間表（續）
2023 年 9 月 30 日
| 普通股 | 股份 | 價值 | ||||||
| Euronet Worldwide, Inc.* |
387,992 | $ | 30,798,805 | |||||
| Evercore, Inc.，A 級 |
286,694 | 39,529,369 | ||||||
| Exelixis, Inc.* |
2,618,502 | 57,214,269 | ||||||
| ExlService Holdings, Inc.* |
1,362,962 | 38,217,454 | ||||||
| Exponent, Inc. |
418,206 | 35,798,434 | ||||||
| 聯邦愛馬仕公司 |
726,103 | 24,593,109 | ||||||
| 富達國家金融有限公司 |
2,126,543 | 87,826,226 | ||||||
| 第一美國金融公司 |
847,822 | 47,893,465 | ||||||
| 第一金融銀行股份有限公司 |
1,056,563 | 26,540,863 | ||||||
| 第一地平線公司 |
4,595,001 | 50,636,911 | ||||||
| 第一工業房地產信託有限公司 |
1,087,707 | 51,763,976 | ||||||
| FirstCash 控股有限公司 |
304,216 | 30,537,202 | ||||||
| Five Bever，Inc.* |
457,802 | 73,660,342 | ||||||
| Flowers 食品公司 |
1,581,570 | 35,079,223 | ||||||
| Flowserve |
1,079,101 | 42,915,847 | ||||||
| 福陸公司* |
1,179,118 | 43,273,631 | ||||||
| FNB Corp. |
2,951,094 | 31,842,304 | ||||||
| 財富品牌創新有限公司 |
1,043,601 | 64,870,238 | ||||||
| 福克斯工廠控股公司* |
348,453 | 34,524,723 | ||||||
| 前沿通訊母公司* |
1,819,103 | 28,468,962 | ||||||
| FTI 諮詢有限公司* |
279,871 | 49,931,785 | ||||||
| GameStop Corp.，A* 級 |
2,205,629 | 36,304,653 | ||||||
| 博彩和休閒地產有限公司 |
2,160,064 | 98,390,915 | ||||||
| Gap, Inc. |
1,755,692 | 18,663,006 | ||||||
| GATX Corp. |
291,148 | 31,685,637 | ||||||
| Genpact 有限公司 |
1,371,942 | 49,664,300 | ||||||
| Gentex 公司 |
1,919,879 | 62,472,863 | ||||||
| Glacier Bancorp, Inc. |
911,883 | 25,988,665 | ||||||
| 普通股 | 股份 | 價值 | ||||||
| Globus Medical, Inc.，A* 級 |
965,273 | $ | 47,925,804 | |||||
| GoDaddy, Inc.，A類* |
1,207,445 | 89,930,504 | ||||||
| 固特異輪胎橡膠公司* |
2,331,433 | 28,979,712 | ||||||
| 固瑞克公司 |
1,389,871 | 101,293,798 | ||||||
| 格雷厄姆控股有限公司，B級 |
30,312 | 17,671,896 | ||||||
| 大峽谷教育有限公司* |
245,266 | 28,666,690 | ||||||
| 平面包裝控股有限公司 |
2,526,627 | 56,293,250 | ||||||
| Greif, Inc.，A 級 |
209,506 | 13,997,096 | ||||||
| 雜貨店直銷控股公司* |
812,386 | 23,437,336 | ||||||
| GXO Logistics, Inc.* |
978,178 | 57,370,140 | ||||||
| H&R Block, Inc. |
1,252,446 | 53,930,325 | ||||||
| Haemonetics Corp.* |
417,075 | 37,361,578 | ||||||
| Halozyme Therapeutics, Inc |
1,084,978 | 41,446,160 | ||||||
| 漢考克·惠特尼公司 |
708,337 | 26,201,386 | ||||||
| 漢諾威保險集團有限公司 |
294,056 | 32,634,335 | ||||||
| 哈雷戴維森公司 |
1,060,413 | 35,057,254 | ||||||
| 醫療房地產信託有限公司 |
3,132,332 | 47,830,710 | ||||||
| HealthEquity, Inc.* |
702,948 | 51,350,351 | ||||||
| 特洛伊海倫有限公司* |
198,204 | 23,102,658 | ||||||
| 赫茲環球控股公司* |
1,100,759 | 13,484,298 | ||||||
| Hexcel 公司 |
694,684 | 45,251,716 | ||||||
| HF 辛克萊公司 |
1,196,234 | 68,101,602 | ||||||
| 希爾頓度假大酒店* |
597,351 | 24,312,186 | ||||||
| Home BancShares, Inc. |
1,549,482 | 32,446,153 | ||||||
| Hubbell, Inc. |
441,086 | 138,240,763 | ||||||
| ICU Medical, Inc.* |
166,736 | 19,843,251 | ||||||
隨附的附註是 是這些財務報表不可分割的一部分。
37
SPDR 標準普爾中型股 400 ETF 信託基金
投資時間表（續）
2023 年 9 月 30 日
| 普通股 | 股份 | 價值 | ||||||
| IDACORP, Inc. |
416,278 | $ | 38,984,435 | |||||
| Inari Medical, Inc.* |
419,802 | 27,455,051 | ||||||
| 獨立房地產信託公司 |
1,845,686 | 25,968,802 | ||||||
| Ingredion, Inc. |
543,963 | 53,525,959 | ||||||
| Insperity, Inc. |
298,012 | 29,085,971 | ||||||
| Integra 生命科學控股公司* |
582,460 | 22,244,147 | ||||||
| 盈透證券集團有限公司，A 類 |
879,787 | 76,154,363 | ||||||
| 國際銀行股份公司 |
438,873 | 19,020,756 | ||||||
| IPG Photonics Corp.* |
245,429 | 24,920,861 | ||||||
| 銥星通信有限公司 |
1,028,472 | 46,785,191 | ||||||
| ITT, Inc. |
675,224 | 66,111,182 | ||||||
| Jabil, Inc. |
1,076,420 | 136,586,934 | ||||||
| 駿利亨德森集團有限公司 |
1,089,953 | 28,142,586 | ||||||
| 爵士製藥 PLC* |
519,251 | 67,211,849 | ||||||
| 傑富瑞金融集團有限公司 |
1,453,535 | 53,242,987 | ||||||
| 仲量聯行拉薩爾公司* |
392,159 | 55,365,008 | ||||||
| KB 主頁 |
639,121 | 29,578,520 | ||||||
| KBR, Inc. |
1,109,609 | 65,400,354 | ||||||
| 肯珀公司 |
495,216 | 20,813,928 | ||||||
| 基爾羅伊房地產公司 |
876,987 | 27,721,559 | ||||||
| 金賽爾資本集團有限公司 |
180,968 | 74,944,278 | ||||||
| Kirby Corp.* |
489,354 | 40,518,511 | ||||||
| 風箏房地產集團信託基金 |
1,804,211 | 38,646,200 | ||||||
| 刀河公司* |
418,695 | 20,444,877 | ||||||
| 奈特-斯威夫特運輸控股有限公司 |
1,326,549 | 66,526,432 | ||||||
| Kohls Corp. |
909,548 | 19,064,126 | ||||||
| Kyndryl Holdings, Inc.* |
1,882,506 | 28,425,841 | ||||||
| 拉馬爾廣告有限公司，A級 |
719,964 | 60,095,395 | ||||||
| 普通股 | 股份 | 價值 | ||||||
| 蘭開斯特殖民地公司 |
167,501 | $ | 27,642,690 | |||||
| Landstar 系統有限公司 |
295,635 | 52,309,657 | ||||||
| Lantheus Holdings, Inc.* |
562,805 | 39,103,691 | ||||||
| 萊迪思半導體公司* |
1,133,628 | 97,412,654 | ||||||
| 李爾公司 |
483,158 | 64,839,804 | ||||||
| Leggett & Platt, Inc. |
1,095,442 | 27,835,181 | ||||||
| 倫諾克斯國際有限公司 |
262,879 | 98,432,413 | ||||||
| Light & Wonder, Inc.* |
749,390 | 53,453,989 | ||||||
| 林肯電氣控股公司 |
472,189 | 85,839,238 | ||||||
| Lithia Motors, Inc. |
226,679 | 66,945,109 | ||||||
| Littelfuse, Inc. |
204,726 | 50,632,834 | ||||||
| LivaNova PLC* |
443,155 | 23,434,036 | ||||||
| 路易斯安那太平洋公司 |
527,801 | 29,171,561 | ||||||
| Lumentum 控股公司* |
565,018 | 25,527,513 | ||||||
| MACOM 科技解決方案控股公司* |
443,717 | 36,198,433 | ||||||
| 梅西百貨公司 |
2,241,398 | 26,022,631 | ||||||
| 曼哈頓聯合公司* |
507,193 | 100,251,768 | ||||||
| 萬寶盛華集團有限公司 |
407,777 | 29,898,210 | ||||||
| 萬豪全球度假公司 |
278,935 | 28,069,229 | ||||||
| Masimo Corp.* |
364,892 | 31,993,731 | ||||||
| Mastec, Inc.* |
497,121 | 35,777,798 | ||||||
| 鬥牛士資源公司 |
911,331 | 54,205,968 | ||||||
| 美泰公司* |
2,912,583 | 64,164,203 | ||||||
| Maximus, Inc. |
499,913 | 37,333,503 | ||||||
| MDU 資源集團有限公司 |
1,674,806 | 32,792,701 | ||||||
| 醫療地產信託公司 |
4,921,495 | 26,822,148 | ||||||
| Medspace 控股公司* |
191,032 | 46,254,578 | ||||||
隨附的附註是 是這些財務報表不可分割的一部分。
38
SPDR 標準普爾中型股 400 ETF 信託基金
投資時間表（續）
2023 年 9 月 30 日
| 普通股 | 股份 | 價值 | ||||||
| MGIC 投資公司 |
2,321,931 | $ | 38,753,028 | |||||
| Middleby Corp.* |
440,858 | 56,429,824 | ||||||
| MKS 儀器有限公司 |
516,915 | 44,733,824 | ||||||
| 晨星公司 |
213,986 | 50,124,081 | ||||||
| MP 材料公司* |
1,183,459 | 22,604,067 | ||||||
| MSA Safety, Inc. |
303,835 | 47,899,588 | ||||||
| MSC 工業直銷有限公司，A 類 |
389,816 | 38,260,440 | ||||||
| 墨菲石油公司 |
1,220,073 | 55,330,311 | ||||||
| Murphy USA, Inc. |
160,563 | 54,869,194 | ||||||
| 國家燃氣公司 |
755,156 | 39,200,148 | ||||||
| 美國國家儀器公司 |
1,081,493 | 64,478,613 | ||||||
| 國家存儲附屬信託基金 |
682,551 | 21,664,169 | ||||||
| NCR Corp.* |
1,100,880 | 29,690,734 | ||||||
| Neogen Corp.* |
1,618,431 | 30,005,711 | ||||||
| Neurocrine 生物科學公司* |
803,129 | 90,352,012 | ||||||
| 新澤西資源公司 |
802,389 | 32,601,065 | ||||||
| 紐約社區銀行有限公司 |
5,941,939 | 67,381,588 | ||||||
| 紐約時報公司，A級 |
1,345,163 | 55,420,716 | ||||||
| 紐馬克特公司 |
56,783 | 25,838,536 | ||||||
| Nexstar 媒體集團有限公司 |
274,107 | 39,298,721 | ||||||
| NNN REIT, Inc. |
1,500,229 | 53,018,093 | ||||||
| Nordstrom, Inc. |
796,916 | 11,905,925 | ||||||
| 西北能源集團有限公司 |
493,807 | 23,732,364 | ||||||
| NOV, Inc. |
3,238,588 | 67,686,489 | ||||||
| Novanta, Inc.* |
294,502 | 42,243,367 | ||||||
| nVent 電氣 PLC |
1,363,408 | 72,246,990 | ||||||
| OGE 能源公司 |
1,647,245 | 54,902,676 | ||||||
| 老國民銀行。 |
2,406,373 | 34,988,663 | ||||||
| 舊共和國國際公司 |
2,177,155 | 58,652,556 | ||||||
| 普通股 | 股份 | 價值 | ||||||
| 奧林公司 |
1,034,847 | $ | 51,721,653 | |||||
| Ollies Bargain Outlet控股公司* |
508,251 | 39,226,812 | ||||||
| 歐米茄醫療保健投資有限公司 |
2,013,929 | 66,781,886 | ||||||
| ONE Gas, Inc. |
456,035 | 31,138,070 | ||||||
| Option Care Health, Inc |
1,479,386 | 47,858,137 | ||||||
| Ormat Technologies |
441,086 | 30,840,733 | ||||||
| Oshkosh Corp. |
537,066 | 51,252,208 | ||||||
| Ovintiv, Inc. |
2,087,029 | 99,279,970 | ||||||
| 歐文斯·康寧 |
738,831 | 100,783,937 | ||||||
| 百樂酒店及度假村有限公司 |
1,774,279 | 21,859,117 | ||||||
| Patterson Cos., Inc. |
699,863 | 20,743,939 | ||||||
| Paylocity 控股公司* |
354,137 | 64,346,693 | ||||||
| PBF Energy, Inc.，A類 |
904,687 | 48,427,895 | ||||||
| 賓夕法尼亞娛樂有限公司* |
1,242,189 | 28,508,238 | ||||||
| 彭斯克汽車集團有限公司 |
160,508 | 26,814,466 | ||||||
| Penumbra, Inc.* |
316,120 | 76,472,589 | ||||||
| 高性能食品集團有限公司* |
1,284,210 | 75,588,601 | ||||||
| 二疊紀資源公司 |
2,283,509 | 31,877,786 | ||||||
| Perrigo Co.PLC |
1,113,559 | 35,578,210 | ||||||
| 醫師房地產信託基金 |
1,961,144 | 23,906,345 | ||||||
| 朝聖者驕傲團* |
331,062 | 7,558,145 | ||||||
| Pinnacle 金融合夥人有限公司 |
631,297 | 42,322,151 | ||||||
| Planet Fitness, Inc.，A級* |
695,464 | 34,202,920 | ||||||
| PNM Resources, Inc. |
705,944 | 31,492,162 | ||||||
| Polaris, Inc. |
438,261 | 45,640,501 | ||||||
| 波特蘭通用電氣公司 |
831,448 | 33,657,015 | ||||||
| 郵政控股有限公司* |
417,899 | 35,830,660 | ||||||
| potlatchDeltic Corp. |
657,222 | 29,831,307 | ||||||
| Power Integrations, |
472,034 | 36,020,915 | ||||||
隨附的附註是 是這些財務報表不可分割的一部分。
39
SPDR 標準普爾中型股 400 ETF 信託基金
投資時間表（續）
2023 年 9 月 30 日
| 普通股 | 股份 | 價值 | ||||||
| Primerica, Inc. |
294,168 | $ | 57,071,534 | |||||
| Progyny, Inc.* |
682,649 | 23,223,719 | ||||||
| Prosperity Bancshares, Inc |
770,812 | 42,070,919 | ||||||
| PVH Corp. |
515,815 | 39,465,006 | ||||||
| Qualys, Inc.* |
301,937 | 46,060,489 | ||||||
| QuideLortho Corp.* |
406,491 | 29,690,103 | ||||||
| R1 RCM, Inc.* |
1,619,480 | 24,405,564 | ||||||
| 蘭奇資源公司 |
1,984,983 | 64,333,299 | ||||||
| Rayonier, Inc. |
1,121,864 | 31,928,249 | ||||||
| RBC Bearings, Inc.* |
238,972 | 55,950,514 | ||||||
| 雷格爾雷克斯諾德公司 |
545,371 | 77,922,608 | ||||||
| 美國再保險集團有限公司 |
544,558 | 79,064,376 | ||||||
| 信實鋼鐵鋁業公司 |
481,601 | 126,290,230 | ||||||
| Renaissancere控股有限公司 |
420,943 | 83,313,039 | ||||||
| Repligen Corp* |
426,463 | 67,811,882 | ||||||
| 雷克斯福德工業地產有限公司 |
1,697,865 | 83,789,638 | ||||||
| RH* |
127,075 | 33,593,547 | ||||||
| RLI Corp. |
330,002 | 44,843,972 | ||||||
| Royal Gold, Inc |
540,257 | 57,445,527 | ||||||
| RPM 國際有限公司 |
1,061,375 | 100,628,964 | ||||||
| 萊德系統公司 |
374,434 | 40,045,716 | ||||||
| Sabra Health Care REIT, Inc. |
1,901,640 | 26,508,862 | ||||||
| Saia, Inc.* |
218,235 | 86,999,383 | ||||||
| 國際科學應用公司 |
441,510 | 46,596,965 | ||||||
| Scotts Miracle-Gro Co. |
341,768 | 17,662,570 | ||||||
| SEI 投資公司 |
827,311 | 49,828,942 | ||||||
| 選擇性保險集團有限公司 |
498,130 | 51,392,072 | ||||||
| 森薩塔科技控股有限公司 |
1,253,580 | 47,410,396 | ||||||
| 國際服務公司 |
1,240,707 | 70,893,998 | ||||||
| 普通股 | 股份 | 價值 | ||||||
| Shockwave Medical, Inc.* |
302,247 | $ | 60,177,378 | |||||
| Silgan Holdings, Inc |
687,224 | 29,626,227 | ||||||
| 硅實驗室有限公司* |
262,064 | 30,370,597 | ||||||
| 辛普森製造有限公司 |
350,961 | 52,577,467 | ||||||
| 美國斯凱奇公司，A* 級 |
1,105,098 | 54,094,547 | ||||||
| SLM Corp. |
1,859,382 | 25,324,783 | ||||||
| Sonoco 產品有限公司 |
805,629 | 43,785,936 | ||||||
| Sotera Health Co* |
813,527 | 12,186,634 | ||||||
| 南州公司 |
625,107 | 42,107,208 | ||||||
| 西南天然氣控股有限公司 |
493,799 | 29,830,398 | ||||||
| 西南能源公司* |
9,058,898 | 58,429,892 | ||||||
| Spire, Inc. |
432,628 | 24,478,092 | ||||||
| Spirit Realty Capital, Inc |
1,162,363 | 38,974,031 | ||||||
| Sprout Farmers Market, Inc.* |
838,938 | 35,906,546 | ||||||
| STAG Industrial, Inc. |
1,477,635 | 50,993,184 | ||||||
| 喜達屋房地產信託公司 |
2,443,787 | 47,287,278 | ||||||
| Stericycle, Inc.* |
760,944 | 34,021,806 | ||||||
| 斯蒂菲爾金融公司 |
859,033 | 52,778,988 | ||||||
| Sunrun, Inc.* |
1,786,200 | 22,434,672 | ||||||
| 超級微電腦公司* |
375,567 | 102,987,983 | ||||||
| Synaptics, Inc.* |
325,061 | 29,073,456 | ||||||
| Synovus 金融公司 |
1,202,144 | 33,419,603 | ||||||
| 泰勒·莫里森家居公司* |
900,144 | 38,355,136 | ||||||
| TD SYNNEX 公司 |
393,252 | 39,270,145 | ||||||
| TEGNA, Inc. |
1,657,399 | 24,148,303 | ||||||
| Tempur Sealy 國際有限公司 |
1,415,893 | 61,364,803 | ||||||
| 特尼特醫療保健公司* |
835,063 | 55,022,301 | ||||||
| Teradata Corp.* |
821,620 | 36,989,332 | ||||||
隨附的附註是 是這些財務報表不可分割的一部分。
40
SPDR 標準普爾中型股 400 ETF 信託基金
投資時間表（續）
2023 年 9 月 30 日
| 普通股 | 股份 | 價值 | ||||||
| 特雷克斯公司 |
554,328 | $ | 31,940,379 | |||||
| Tetra Tech, Inc. |
437,919 | 66,576,826 | ||||||
| 德州資本銀行股份有限公司* |
394,782 | 23,252,660 | ||||||
| 德州公路屋有限公司 |
548,962 | 52,755,248 | ||||||
| 雷神工業公司 |
438,424 | 41,707,275 | ||||||
| 鐵姆肯公司 |
537,531 | 39,503,153 | ||||||
| TKO 集團控股有限公司 |
430,893 | 36,220,866 | ||||||
| Toll Brothers, In |
899,272 | 66,510,157 | ||||||
| TopBuild Corp* |
261,178 | 65,712,385 | ||||||
| Topgolf 卡拉威品牌公司* |
1,175,382 | 16,267,287 | ||||||
| Toro Co. |
854,564 | 71,014,268 | ||||||
| 旅行+休閒公司 |
607,985 | 22,331,289 | ||||||
| Trex Co., Inc.* |
892,872 | 55,027,701 | ||||||
| UFP Industries, Inc. |
508,806 | 52,101,734 | ||||||
| UGI Corp. |
1,722,838 | 39,625,274 | ||||||
| UMB 金融公司 |
359,136 | 22,284,389 | ||||||
| Under Armour, Inc.，A* 級 |
1,551,983 | 10,631,084 | ||||||
| Under Armour, Inc.，C級* |
1,644,608 | 10,492,599 | ||||||
| 聯合銀行股份公司 |
1,109,764 | 30,618,389 | ||||||
| 美國鋼鐵公司 |
1,833,751 | 59,560,232 | ||||||
| 聯合治療公司* |
385,996 | 87,184,917 | ||||||
| 環球顯示公司 |
358,240 | 56,240,098 | ||||||
| Unum 集團 |
1,512,370 | 74,393,480 | ||||||
| 美國食品控股公司* |
1,868,185 | 74,166,944 | ||||||
| Vail Resorts, Inc. |
317,088 | 70,358,656 | ||||||
| 瓦拉里斯有限公司* |
523,323 | 39,238,759 | ||||||
| 山谷國家銀行 |
3,507,002 | 30,019,937 | ||||||
| 瓦爾蒙特工業公司 |
172,818 | 41,512,612 | ||||||
| Valvoline, Inc. |
1,140,427 | 36,767,366 | ||||||
| Vicor Corp.* |
184,502 | 10,865,323 | ||||||
| Vishay Intertechnology, In |
1,044,064 | 25,809,262 | ||||||
| 普通股 | 股份 | 價值 | ||||||
| 偉世通公司* |
231,915 | $ | 32,020,504 | |||||
| 瑞致達公司 |
2,841,671 | 94,286,644 | ||||||
| 馮蒂爾公司 |
1,272,632 | 39,349,781 | ||||||
| Vornado Realty Trust |
1,316,379 | 29,855,476 | ||||||
| Voya 金融有限公司 |
869,976 | 57,809,905 | ||||||
| Watsco, Inc. |
275,825 | 104,184,619 | ||||||
| Watts Water Technologies, Inc |
225,197 | 38,918,546 | ||||||
| 韋瑟福德國際有限公司* |
592,775 | 53,545,366 | ||||||
| 韋伯斯特金融公司 |
1,424,916 | 57,438,364 | ||||||
| Wendys Co. |
1,394,234 | 28,456,316 | ||||||
| Werner Enterprises, In |
521,344 | 20,306,349 | ||||||
| WESCO 國際有限公司 |
363,508 | 52,279,721 | ||||||
| 西聯匯款公司 |
3,080,328 | 40,598,723 | ||||||
| 西湖公司 |
262,537 | 32,730,488 | ||||||
| WEX, Inc.* |
353,273 | 66,447,119 | ||||||
| Williams-Sonoma, Inc. |
528,192 | 82,081,037 | ||||||
| Wingstop, Inc. |
246,546 | 44,338,833 | ||||||
| Wintrust 金融公司 |
503,431 | 38,009,040 | ||||||
| Wolfspeed, Inc.* |
1,023,726 | 39,003,961 | ||||||
| 伍德沃德公司 |
496,901 | 61,744,918 | ||||||
| 沃辛頓工業公司 |
250,559 | 15,489,557 | ||||||
| 温德姆酒店及度假村有限公司 |
692,966 | 48,188,856 | ||||||
| XPO, Inc.* |
953,760 | 71,207,722 | ||||||
| YETI Holdings, Inc.* |
713,353 | 34,397,882 | ||||||
| Ziff Davis, Inc.* |
382,299 | 24,348,623 | ||||||
| ZoomInfo 科技公司* |
2,509,405 | 41,154,242 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 總投資（成本 20,796,191,491 美元） |
|
$ | 18,580,672,753 | |||||
|
|
|
|||||||
| * | 截至2023年9月30日止年度的非創收證券。 |
隨附的附註是 是這些財務報表不可分割的一部分。
41
SPDR 標準普爾中型股 400 ETF 信託基金
投資時間表（續）
2023 年 9 月 30 日
按行業集團分類的信託投資組合的證券佔淨資產的百分比如下：
| 行業分類 | 價值 | 百分比 | ||||||
| 房地產投資信託基金（REIT） |
$ | 1,416,330,836 | 7.58 | % | ||||
| 保險 |
962,685,391 | 5.15 | % | |||||
| 零售 |
935,280,505 | 5.01 | % | |||||
| 銀行 |
883,436,236 | 4.73 | % | |||||
| 石油和天然氣 |
853,309,848 | 4.57 | % | |||||
| 電子產品 |
764,495,523 | 4.09 | % | |||||
| 建築材料 |
682,748,178 | 3.66 | % | |||||
| 醫療保健產品 |
668,595,915 | 3.58 | % | |||||
| 商業服務 |
642,357,373 | 3.44 | % | |||||
| 機械多元化 |
557,936,708 | 2.99 | % | |||||
| 計算機 |
550,833,445 | 2.95 | % | |||||
| 多元化金融服務 |
545,138,293 | 2.92 | % | |||||
| 軟件 |
512,904,271 | 2.75 | % | |||||
| 運輸 |
435,283,910 | 2.33 | % | |||||
| 化學品 |
423,644,129 | 2.27 | % | |||||
| 半導體 |
408,894,416 | 2.19 | % | |||||
| 食物 |
368,736,105 | 1.97 | % | |||||
| 醫療保健服務 |
362,985,198 | 1.94 | % | |||||
| 服裝 |
362,625,367 | 1.94 | % | |||||
| 電動 |
360,744,317 | 1.93 | % | |||||
| 包裝和容器 |
359,132,257 | 1.92 | % | |||||
| 工程與施工 |
356,865,725 | 1.91 | % | |||||
| 汽車零件和設備 |
311,400,680 | 1.67 | % | |||||
| 鐵 /鋼 |
298,698,296 | 1.60 | % | |||||
| 藥品 |
285,572,437 | 1.53 | % | |||||
| 娛樂 |
281,632,483 | 1.51 | % | |||||
| 電氣部件和設備 |
258,347,357 | 1.38 | % | |||||
| 雜項製造 |
232,021,119 | 1.24 | % | |||||
| 金屬製造 /硬件 |
217,285,550 | 1.16 | % | |||||
| 手工/機牀 |
211,661,435 | 1.13 | % | |||||
| 閒暇時間 |
210,938,939 | 1.13 | % | |||||
| 生物技術 |
209,534,017 | 1.12 | % | |||||
| 煤氣 |
196,873,047 | 1.05 | % | |||||
| 房屋建築商 |
176,151,088 | 0.94 | % | |||||
| 環境控制 |
169,915,295 | 0.91 | % | |||||
| 分銷/批發 |
156,464,340 | 0.84 | % | |||||
| 住宿 |
155,736,893 | 0.83 | % | |||||
| 電信 |
155,615,107 | 0.83 | % | |||||
| 媒體 |
141,925,920 | 0.76 | % | |||||
| 機械製造與採礦 |
139,596,743 | 0.75 | % | |||||
| 家居擺設 |
128,022,245 | 0.69 | % | |||||
| 石油和天然氣服務 |
125,275,837 | 0.67 | % | |||||
| 飲料 |
124,267,615 | 0.67 | % | |||||
| 採礦 |
122,699,561 | 0.66 | % | |||||
附註是這些財務報表 不可分割的一部分。
42
SPDR 標準普爾中型股 400 ETF 信託基金
投資時間表（續）
2023 年 9 月 30 日
| 行業分類 | 價值 | 百分比 | ||||||
| 因特網 |
$ | 114,279,127 | 0.61 | % | ||||
| 管道 |
109,119,698 | 0.58 | % | |||||
| 航空航天/國防 |
106,882,600 | 0.57 | % | |||||
| 餐飲服務 |
74,500,449 | 0.40 | % | |||||
| 水 |
68,707,444 | 0.37 | % | |||||
| 農業 |
68,471,888 | 0.37 | % | |||||
| 儲蓄和貸款 |
67,381,588 | 0.36 | % | |||||
| 玩具/遊戲/愛好 |
64,164,203 | 0.34 | % | |||||
| 房地產 |
55,365,008 | 0.30 | % | |||||
| 化粧品 /個人護理 |
32,315,261 | 0.17 | % | |||||
| 卡車運輸和租賃 |
31,685,637 | 0.17 | % | |||||
| 家居用品 /用品 |
23,102,658 | 0.12 | % | |||||
| 替代能源 |
22,434,672 | 0.12 | % | |||||
| 家居用品 |
17,662,570 | 0.10 | % | |||||
|
|
|
|
|
|||||
| 投資總額 |
18,580,672,753 | 99.47 | % | |||||
| 其他超過負債的資產 |
98,074,788 | 0.53 | % | |||||
|
|
|
|
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| 淨資產 |
$ | 18,678,747,541 | 100.00 | % | ||||
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所附附附註是這些財務報表的組成部分。
43
税務信息
（未經審計）
出於美國 聯邦所得税的目的，截至2023年9月30日的財政年度，符合公司股息扣除條件的信託股息分配百分比為95.65％。
在截至2023年9月30日的財政年度中，信託支付的所有股息均可指定為用於美國 聯邦所得税目的的合格股息收入，對於某些符合適用持股期要求的非公司單位持有人，則有資格享受較低的税率。完整的 信息將與您的 2023 年 1099-DIV 表格一起報告。
44
截至 2023 年 9 月 30 日的基本信息
（未經審計）
| 信託資產總額： |
$19,203,564,608 |
| 信託淨資產： |
$18,678,747,541 |
| 單位數量： |
40,891,230 |
| 各單位代表的信託中部分未分割權益： |
1/40,891,230 |
| 記錄日期： |
每季度，在三月、六月、九月和十二月的第三個星期五之後的第一個（第 1）個工作日。 |
| 股息支付日期： |
每季度，在四月、七月、十月和一月的最後一個工作日。 |
| 受託人年費：* |
根據信託的淨資產價值，從 0.08% 到 0.14%，同樣的金額可能會減少一定的金額，再加上交易費。 |
| 信託的預計日常運營費用： |
0.24%（包括受託人年費） |
| 每單位資產淨值（基於證券的價值、信託的其他淨資產和 已發行單位的數量）： |
$456.79 |
| 評估時間： |
紐約證券交易所有限責任公司常規交易時段的收盤時間（通常為紐約時間下午 4:00）。 |
| 許可方： |
標準普爾金融服務有限責任公司是 McGraw-Hill Companies, Inc. 旗下的子公司 |
45
| 強制終止日期：** |
第一次發生在 (i) 2120年4月27日或 (ii) 信託協議中列出的十一個人的最後一位倖存者去世20年後的日期，其中年齡最大的出生於1990年，最小的出生於1993年。 |
| 酌情終止： |
如果信託持有的證券的價值低於100,000,000美元，則信託可以終止，因為該金額應根據通貨膨脹進行調整。 |
| * | 自願費用減免已於 2020 年 1 月 31 日停止。此外，自2020年2月1日起， 受託人和保薦人修訂了信託協議，規定淨資產價值為30,000,000,001美元及以上的受託人費用等於每年0.08％。 |
| ** | 信託協議生效，初始存款於1995年4月27日支付。 |
46
截至 2023 年 9 月 30 日的基本信息
SPDR 標準普爾中型股 400 ETF 信託基金
折扣和保費的頻率分配
買入/賣出價格與淨資產價值 (NAV)
（未經審計）
五年 期限截至 2023 年 9 月 30 日
| 溢價/折扣範圍 |
的數量 交易日 |
的百分比 總交易天數 |
||||||
| 大於 0.25% |
5 | 0.40 | % | |||||
| 介於零到 0.25% 之間 |
724 | 57.55 | % | |||||
| 買入/賣出價等於資產淨值 |
3 | 0.24 | % | |||||
| 介於零到 -0.25% 之間 |
517 | 41.10 | % | |||||
| 小於 -0.25% |
9 | 0.71 | % | |||||
|
|
|
|
|
|||||
| 總計 |
1,258 | 100.00 | % | |||||
基於資產淨值和買入/賣出價的總回報比較 (1)(2)
從成立到 23 年 9 月 30 日（未經審計）
| 累積總回報 | ||||||||||||||||
| 1 年 | 5 年 | 10 年 | 由於 盜夢空間 |
|||||||||||||
| SPDR 標普中型股 400 ETF 信託 |
||||||||||||||||
| 基於資產淨值的回報 |
15.14 | % | 32.48 | % | 129.13 | % | 1,743.10 | % | ||||||||
| 基於買入/賣出價的回報 |
15.12 | % | 32.39 | % | 128.91 | % | 1,742.50 | % | ||||||||
| 標普中型股400指數 |
15.51 | % | 34.20 | % | 135.50 | % | 1,921.94 | % | ||||||||
| 年化總回報率 | ||||||||||||||||
| 1 年 | 5 年 | 10 年 | 由於 盜夢空間 |
|||||||||||||
| SPDR 標普中型股 400 ETF 信託 |
||||||||||||||||
| 基於資產淨值的回報 |
15.14 | % | 5.79 | % | 8.64 | % | 10.79 | % | ||||||||
| 基於買入/賣出價的回報 |
15.12 | % | 5.77 | % | 8.63 | % | 10.79 | % | ||||||||
| 標普中型股400指數 |
15.51 | % | 6.06 | % | 8.94 | % | 11.16 | % | ||||||||
| (1) | 目前，買入/賣出價是計算信託資產淨值時（通常是下午 4:00）紐約證券交易所Arca買入/賣出價的中點。 |
| (2) | 信託和指數的累積和年化總回報是從信託基金 成立之日1995年4月27日計算得出的。 |
47
信託的組織
信託是發行單位的單位投資信託。信託根據紐約州法律組建，受 受託人與保薦人之間的信託協議管轄，該協議的日期為 1995 年 4 月 1 日，經修訂後於 1995 年 4 月 27 日生效（“信託協議”）。信託是一家根據1940年《投資公司法》註冊的投資公司。單位 代表信託投資組合證券的不可分割所有權權益。
信託有特定的終身期限。 計劃於（a）2120年4月27日或（b）信託協議中列出的十一個人的最後一位倖存者去世20年後的第一個終止，其中年齡最大的出生於1990年， 中最小的出生於1993年。終止後，信託可以被清算，並按比例分配信託資產的單位，扣除某些費用和支出，分配給單位持有人。
購買和兑換創作單位
信託是一家註冊投資公司，是交易所交易基金或ETF。信託僅按每日一次的資產淨值持續發行和贖回其單位的指定大手數為25,000個單位或其倍數（稱為創設單位）的實物單位。部分創建單位只能在本文所述的有限情況下創建 或兑換。單位在交易所單獨上市，以整個交易日確定的價格在交易所進行交易，就像交易所二級 市場的任何其他上市股票證券交易一樣。
信託的分銷商（分銷商）ALPS Distributors, Inc. 在機構 的基礎上擔任單位的承銷商。分銷商保存創作單位向其下達的訂單和接受確認的記錄，並向下此類訂單的人提供接受訂單的確認書。分銷商還負責 向創建單位的授權參與者提供招股説明書。分銷商還保留響應創作單位命令的交付指示記錄，並可能提供某些其他管理服務。
購買（創作）
在交易所二級市場交易之前，單位以資產淨值以創建單位創建。所有創作單位的訂單都必須向分銷商下達 。要獲得下這些訂單的資格，實體或個人必須是授權參與者，即 (a) 參與方或 DTC 參與者，並且 (b) 在每個 案例中都必須與分銷商和受託人簽署協議（參與者協議）。參與方一詞是指通過 國家證券清算公司（NSCC）的持續淨結算（CNS）系統參與清算流程（定義見下文）的經紀交易商或其他參與者，該公司是一家在清算機構註冊的清算機構
48
證券交易委員會（SEC），“DTC 參與者” 一詞是指 DTC 的參與者。訂單的支付是通過向證券投資組合 的受託人存款，其組成和權重與指數證券基本相似，以及以等於股息等值支付（定義見下文）加上或減去餘額的現金支付（定義見下文 投資組合存款調整中的定義）。股息等價金額是按每個創建單位計算的金額（ 除息日處於累積期內），扣除該期間的費用和應計負債（包括但不限於（i）以前未扣除的 信託的税款或其他政府費用（如果有），（ii）受託人的應計費用和（iii）信託的其他費用（包括法律費用）和審計費用）以前未扣除的），計算方法是按所有投資組合證券均已為 持有來計算的此類分配的整個累積期。股息等值支付和餘額統稱為現金部分，證券投資組合和現金成分 的存款統稱為投資組合存款。下創建訂單的人必須 (i) 通過NSCC的CNS清算流程（清算流程）或（ii）在清算流程之外向 受託人存入投資組合存款（即, 通過 DTC 的設施）。
分銷商將拒絕任何未以正確形式提交的 訂單。如果 (a) 受託人在發送日期的截止時間（定義見下文 ）之前收到創建訂單，並且 (b) 正確遵守《參與者協議》中規定的所有其他程序，則視為分銷商在其下達之日（發送日期）收到此類訂單。交易費（定義見下文）是在創建創建單位時收取的，對於在結算流程之外創建的創建，可能會收取不超過適用於一個創建單位的交易費的三（3）倍的額外金額 ，部分原因是與結算相關的費用增加。
受託管理人可根據發起人的指示，增加、減少或免除某些批量創作和/或贖回創作單位的交易費（和/或 與清算流程之外的創建和/或贖回相關的額外金額）。贊助商有權更改創作單位的批次大小，但須進行相應的增加、減少或豁免。任何此類變更的存在均應在當時的招股説明書中披露。
受託管理人在每個工作日開始交易之前（工作日）向NSCC提供紐約證券交易所有限責任公司（ NYSE）開放營業的清單，列出當前投資組合存款中每種指數證券的名稱和所需股份數量，以及 前一個工作日的股息等值支付金額。作為投資組合存款的一部分交割的指數證券的身份和權重每天確定，反映當前指數的相對權重。此類指數證券的價值以及 現金成分等於信託在當天營業結束時按每個創建單位計算的淨資產價值
49
創建請求。自2023年9月30日起生效的投資組合存款所需的每種指數證券的身份載於上述投資附表。贊助商 在整個交易日每15秒在交易所提供一個數字，該數字代表截至前一個工作日（含當日）生效的股息等價金額的總和，加上該日有效的投資組合存款證券部分的當前價值 （該價值偶爾可能包括 代用現金金額用於補償此類投資組合存款中遺漏的 特定指數證券）。此類信息是根據贊助商可用的最佳信息計算得出的，也可能由贊助商指定的其他人員計算。保薦人 無法提供此類信息本身不會導致交易所單位交易暫停。
如果受託管理人確定 一隻或多隻指數證券在創建創建單位時可能無法交割或可供交割的數量不足，則受託管理人可以允許將其中一種或多種指數 證券的現金等價物作為現金成分的一部分納入投資組合存款中，以取而代之。如果受監管或其他限制創建者投資或參與一種或多種指數證券的交易，則受託管理人可以允許根據截至紐約證券交易所常規交易時段收盤 時的市場價值，將此類指數證券的現金等價物納入投資組合存款中，以此類指數證券的市場價值取代 的股票部分，將此類指數證券的現金等價物納入投資組合存款時間）（通常是紐約時間下午 4:00）（評估時間）創建訂單被視為分銷商收到的 Cash 部分的一部分。
購買創作單位的程序。 所有創作訂單都必須在創建單位中下達，並且分銷商必須不遲於截止時間（通常為紐約時間下午 4:00）之前收到 ，才能根據該日期確定的信託資產淨值進行創建。訂單 必須通過電話或分銷商和受託人接受的其他傳輸方式傳輸，包括通過受託人根據參與者協議 中規定的程序和/或本招股説明書中規定的程序提供的電子訂單輸入系統傳輸。嚴重的經濟或市場中斷或變化，或電話、互聯網或其他通信故障，可能會阻礙聯繫分銷商、受託人、參與方或 DTC 參與者的能力。
單位可以在受託人收到全部或部分投資組合存款之前創建。在這種情況下， 初始存款的價值將大於以正確形式下單之日單位的資產淨值，因為除了可用的指數證券外，現金抵押品還必須向受託管理人存放，金額等於（a）現金成分和（b）未交割指數證券市值的115％（額外現金存款）。受託人在 中持有額外的現金存款作為抵押品
50
賬户與信託分開。只要 (a) 在該工作日收盤 時間之前以正確形式下訂單，以及 (b) 在下一個工作日紐約時間上午 11:00 之前將相應金額的聯邦資金存入受託管理人，該訂單即被視為在下單當日工作日收到。
如果在截止時間之前未以正確形式下訂單，或者在下一個工作日紐約時間上午11點之前未收到相應金額的聯邦資金，則該訂單可能被視為被拒絕，授權參與者應向信託承擔由此造成的任何損失。在 交付丟失的指數證券之前，必須向受託管理人存入額外的現金，以維持向受託管理人提供的額外現金存款，金額至少等於每日 的 115%按市值計價缺失的指數證券的價值。如果在紐約時間下午 1:00 之前沒有收到丟失的指數證券，則在採購訂單被視為收到之日之後的第二個規定的 結算日，以及如果 按市值計價在分銷商通知 需要付款後的一（1）個工作日內付款，只有在受託人正確接收或購買了投資組合存款中所有丟失的指數證券並存入信託後，受託人才會退還額外現金存款中所有未使用的部分。此外，在所有這些情況下，將收取4,000美元的交易費，以保護現有的受益所有人（定義見下文僅限賬面登記系統）免受與所需抵押品的維護和估值相關的稀釋成本，以及收購任何缺失的指數證券的成本。按照上述方式創建的創作單位的交付將不遲於預先規定的結算日期。對於打算遵循這些程序的任何參與方， 參與者協議包含條款和條件，允許受託人隨時購買投資組合存款的缺失部分，並將要求參與方 對信託購買此類股票的成本與此類抵押品的價值之間的任何缺口承擔責任。參與方對信託承擔信託因任何此類購買而產生的費用。 信託對任何此類短缺不承擔任何責任。
接受創作單位的訂單。 有關每種指數證券的 股數量、現金成分的金額以及任何指數證券的有效性、形式、資格（包括收款時間）和接受存款的所有問題均由受託人決定，其決定 為最終決定，具有約束力。如果（a）存款人或一組存款人在獲得訂購的單位後將擁有當前未償還單位的80％或以上；（b） 投資組合存款的形式不正確；（c）接受證券存款會產生某些不利的税收後果；（d）律師認為接受投資組合存款是非法的；（e）受託人保留拒絕創建令的絕對權利；（e）) 接受投資組合存款將對信託或受益所有人的權利產生不利影響；或(f) 受託人無法控制的情況使其用於所有實際目的
51
無法處理單位的創建。受託人和保薦人沒有義務就證券存款或其任何 部分交付中的任何缺陷或違規行為發出通知，他們都不會因未能發出任何此類通知而承擔任何責任。
創作交易 費用。 無論信託的資產淨值如何，通過清算流程創建和贖回創建單位向受託人支付的交易費（交易費）均不可退還。無論當天創建或兑換的創作單位數量多少，交易費都是每個參與方每天一個 3,000 美元或一個創作單位價值的 0.20%（20 個基點 限額），以較低者為準。目前的交易費用為3,000美元。
對於清算流程之外的創建和兑換，包括參與方禁止參與一種或多種指數證券的 交易的訂單，每天可能會向每個創建單位收取不超過適用於一個創建單位的交易費的三（3）倍的額外金額。
使用清算流程下達創建訂單。 通過清算流程創建的創建單位必須通過已執行參與者協議的 參與方交付。參與者協議授權受託管理人向參與方傳送生效創建令所需的交易指令。根據受託管理人向NSCC發出的交易 指示，參與方同意在NSCC開放營業的第二天（每個此類日為NSCC工作日）之前，將必要的指數證券（或 購買此類指數證券的合同，這些指數證券預計將在第二個NSCC工作日之前通過清算流程定期交付）和現金部分轉移至受託人可能需要受託人以及諸如 之類的額外信息。自2024年5月28日或美國證券交易委員會規定的其他日期（結算週期變更日期）起，信託單位的創建和贖回的結算週期將從交易日後的兩（2）個工作日更改為交易日後的一（1）個工作日。因此，上面提到的NSCC開放的第二天和NSCC的第二個工作日， 將分別指NSCC開放的第一天和NSCC的第一個工作日。
在結算流程之外下達創建訂單。 在清算流程之外創建的創建單位必須通過已執行參與者協議並在其命令中表示未使用清算流程的DTC參與者交付 ，而將通過直接通過DTC轉移股票和現金來實現。 必要數量的指數證券必須在相關傳輸日期之後的下一個工作日上午11點之前通過DTC將必要數量的指數證券交付到受託管理人的賬户。受託人必須不遲於紐約時間下午 1:00，通過 聯邦儲備銀行電匯系統在相關發送日期之後的下一個工作日下午 1:00 之前收到現金部分。如果受託人沒有同時收到必要的 指數證券和現金
52
組件如有必要，訂單可能會被取消。經書面通知分銷商後，取消的訂單可以在下一個工作日使用新設的 投資組合存款重新提交，以反映信託當前的資產淨值。如此創建的商品將在分銷商視為收到創建訂單之日後的第二個（2）個工作日之前交付。
縮短結算週期。根據NSCC和受託人制定的程序，預計將縮短結算週期，通過該週期，創建單位交易 可以在交易日結算。希望使用這種縮短的結算週期的授權參與者應聯繫受託人。根據該流程，授權參與者需要支付的 現金部分將在結算前進行估算，並在結算後根據當天的信託資產淨值計算而最終確定。如果授權參與者違約 向信託支付其所欠任何額外現金部分的義務，信託將保留損失風險。
兑換
單位只能以創建單位的實物形式兑換，其資產淨值是在分銷商和受託人通過存管機構和相關DTC參與者收到正確形式的 贖回申請後確定的，並且只能在工作日進行。單位不可兑換現金。除非信託清算，否則信託不會以低於創建單位的金額兑換單位 。投資者必須在二級市場上積累足夠的單位以構成創建單位，這樣信託才能兑換此類單位，並且單位只能由授權的 參與者或通過授權 參與者兑換。但是，無法保證公開交易市場在任何時候都有足夠的流動性來允許組建創作單位。投資者應承擔與 組裝足夠數量的單位以構成可贖回的創作單位相關的經紀費用和其他費用。
關於信託，受託管理人通過NSCC， 在每個工作日紐約證券交易所開始交易之前（目前為美國東部時間上午 9:30）提供每種指數證券的名稱和所需股份數量以及前一個工作日的 股息等值支付金額，該清單將適用於收到的贖回申請（視可能的修改或更正而定）當天的正確表格（如下所述）。贖回 時收到的指數證券可能與適用於購買創造單位的投資組合存款的股票部分不同。
兑換 交易費。 無論信託的資產淨值如何，交易費用均不可退還。交易費是每位參與方每天 3,000 美元或 20 個基點上限中的較低值， 無論當天創建或兑換了多少創建單位。目前的交易費用為3,000美元。
53
對於清算流程之外的創建和兑換，包括來自參與方 受限參與方參與一項或多項指數證券交易的訂單，每天可能會向每個創建單位收取不超過適用於一個創建單位的交易費的三（3）倍的額外金額。
兑換創作單位的程序。 如果適用，必須按照參與方或 DTC 參與者要求的表格向參與方（用於通過 結算流程進行兑換）或 DTC 參與者（用於在清算流程之外的兑換）下達贖回訂單。特定的經紀商可能未執行參與者協議， 贖回訂單可能必須由經紀商通過參與方或已執行參與者協議的DTC參與者下達。在任何給定時間，可能只有有限數量的經紀交易商簽署了 參與者協議。贖回者應留出足夠的時間允許 (a) 參與方或 DTC 參與者向分銷商和受託人正確提交訂單，以及 (b) 受託人及時兑換 單位的收據以及任何多餘的現金金額（定義見下文）。與使用結算流程 生效的訂單相比，在結算流程之外生成的贖回訂單可能要求DTC參與者在傳送日更早地傳送。這些截止日期因機構而異。在清算流程之外進行兑換的人員必須及時通過DTC和超額現金金額（如果有）通過聯邦儲備銀行電匯系統 轉移單位。
可以在任何工作日向分銷商和受託人提出兑換申請。對於通過清算流程進行 的兑換，交易費用將從交付給兑換者的金額中扣除。如果在結算流程之外進行兑換，則從交付給兑換者的金額中扣除交易費加上不超過適用於每個創建單位兑換一個創作單位的 交易費的三 (3) 倍的額外金額。
受託人通過DTC和相關的DTC參與者將交付的每個創建單位的指數證券投資組合（基於信託的資產淨值）轉移給可贖回的受益所有人，其權重和構成與投資組合存款的 股票部分基本相同（a）分銷商和受託人認為收到贖回請求之日或（b）在終止的情況下信託的，自發出 終止信託的通知之日起。受託管理人還通過相關的DTC參與者向正在贖回的受益所有人轉移現金贖回款項，該款在任何給定的工作日都與現金 部分的金額相同，等於以下金額的比例金額：截至贖回之日止期間的投資組合證券股息，扣除該期間的費用和負債，包括但不限於 (i) 税收或 其他政府費用以前未扣除的信託費用（如果有）（ii）受託人的應計費用以及 (iii) 此前未扣除的信託其他費用（包括法律和審計費用），就好像投資組合 證券全部持有一樣
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此類分配的累積期，加上或減去餘額度。進行贖回的受益所有人必須向受託人交付 該受益所有人應付給信託的金額超過現金贖回付款金額（超額現金金額）的任何金額。對於通過清算流程進行贖回，受託管理人將在認定收到贖回請求之日後的第二個（第二個）NSCC工作日之前將現金贖回款項和股票轉移給 可贖回的受益所有人。對於清算流程之外的贖回，受託人在認定已收到贖回請求之日後的第二個（2）個工作日之前，將現金贖回款和 股票轉移給正在贖回的受益所有人。自結算週期變更日起，以上提及的第二（2）個 NSCC 工作日和第二（2）個工作日將分別指第一（1）個 NSCC 工作日和第一（1）個工作日。受託人將取消兑換時交付的所有單位。
如果受託管理人確定 在贖回創作單位時指數證券可能不可用或數量不足，無法交付，則受託管理人可以選擇根據分銷商和受託人收到贖回令之日評估時的市場價值，作為現金贖回付款的一部分，交付任何此類指數證券的現金等價物。
如果受監管或 以其他方式限制贖回者投資或參與一種或多種指數證券的交易，則受託管理人可以選擇根據截至 贖回之日評估時任何此類指數證券的市場價值交付現金等價物價值，作為代替現金贖回付款的一部分。在這種情況下，授權參與者將向受託管理人支付標準交易費，並可以支付額外金額，金額等於與此類交易 相關的實際金額，但無論如何不得超過適用於一個創作單位的交易費的三（3）倍。
應贖回的授權參與者的要求， 受託人可以選擇全部或部分贖回創建單位，方法是向該贖回人提供股票投資組合，其構成與指數證券的確切組成不同，但 資產淨值與當時的投資組合存款沒有區別。只有在確定為了保持信託基金與指數構成和權重的對應關係是適當的情況下，才有可能進行這樣的贖回。
受託人可以出售投資組合證券，以獲得足夠的現金收益，以交付給贖回的受益所有人。如果受託人收到的現金 收益超過規定金額，則此類現金收益應由受託人持有，並根據適用於失重的指導方針使用（定義見下文投資組合 調整部分）。
所有兑換訂單必須通過電話、互聯網或分銷商和受託人可接受的其他傳輸方式 傳輸，
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按照《參與者協議》中規定的和/或本招股説明書中描述的程序，以便分銷商和受託人不遲於 發送日期的截止時間收到分銷商和受託人。嚴重的經濟或市場中斷或變化，或者電話、互聯網或其他通信故障，可能會阻礙與分銷商、受託人、參與方或 DTC 參與者取得聯繫。
股票價值和交付給贖回受益所有人的現金贖回款項由 受託管理人根據購買和贖回創造單位贖回程序、投資組合 存款的投資組合調整、淨資產價值的確定中規定的程序進行計算，並從分銷商和受託人視為已收到贖回訂單的工作日的評估時間計算 Tee。因此，如果DTC參與者不遲於傳送日的截止時間向分銷商和受託人提交了正確的 形式的贖回訂單，並且必要的單位在該傳輸日之前交付給受託管理人（定義見下文 “購買和贖回創建單位的購買和贖回” 在清算流程之外提交贖回單），則股票的價值和現金贖回付款從 開始交付給受益所有人將由受託人決定此類發送日期的評估時間。但是，如果贖回訂單不遲於傳送日的截止時間提交，但所需單位 未在DTC截止時間之前交付，則股票和現金兑換付款將在收到所需單位時交付。如果贖回訂單未以正確形式提交，則截至該傳送日，贖回 訂單不被視為已收到，股票和現金贖回付款的價值將從分銷商和 受託人按順序收到該訂單的工作日的評估時間算起。
受託管理人可以在分銷商和受託人認為收到贖回請求之日起超過五 (5) 個工作日 天內暫停贖回權或推遲資產淨值的支付日期，(a) 在紐約證券交易所關閉的任何時期，(b) 因而出現緊急情況， 處置或評估組合證券不合理可行的任何時期，或（c）在美國證券交易委員會可能通過命令允許的其他期限內保護受益所有人。對於任何此類暫停或延期可能造成的任何損失或損害，保薦人和受託人均不對任何人 或以任何方式承擔責任。
兑換使用清算流程的訂單。 只要 (a) 分銷商和受託人不遲於該傳送日的截止時間 收到訂單，並且 (b) 正確遵守《參與者協議》中規定的所有其他程序，通過清算流程下達的贖回訂單將被視為在傳送日收到。該命令根據信託的資產淨值生效，該資產淨值在 發送日期的評估時間確定。
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通過清算流程下達並由分銷商和受託人在截止時間之後收到的贖回訂單將被視為在 發送日期之後的下一個工作日收到。參與者協議授權受託管理人代表參與方向NSCC傳送執行參與方贖回令所需的交易指令。根據受託管理人向NSCC發出的此類交易 指示，受託管理人將在贖回請求被視為收到之後的第二個（第二個）NSCC工作日 之前轉讓（a）必要的股票（或購買此類股票的合約，預計將定期交付），以及（b）現金贖回付款。
兑換清算流程之外的訂單。 希望在清算流程之外下單贖回單位的DTC參與者不必是參與方，但其訂單必須註明 該DTC參與者沒有使用清算流程，而是通過直接通過DTC轉移單位來進行兑換。如果 (a) 分銷商和受託人不遲於該送達日的截止時間收到此類訂單，(b) 分銷商和受託人在該訂單的截止時間之前或隨附該訂單中規定的必要數量的商品，必須不遲於紐約時間上午 11:00 通過 DTC 向分銷商和受託人交付訂單，則該訂單將被視為分銷商和受託人已在傳送日收到，在該傳輸日期（DTC 截止時間）之後的下一個工作日以及 (c) 中規定的所有 其他程序嚴格遵守《參與者協議》。受益所有人所欠的任何超額現金金額必須不遲於紐約時間下午 2:00，即在 相關傳輸日期之後的下一個工作日送達。
受託管理人啟動程序，轉讓 預計將在兩 (2) 個工作日內交付的必要股票（或購買此類股票的合約），並在相關傳輸日期之後的第二個（2）個工作日之前代表贖回的受益所有人向相關的DTC參與者支付現金贖回款項。 自結算週期變更之日起，受託管理人將啟動程序，將預計在一（1）個工作日內交付的必要股票（或購買此類股票的合約），並在相關傳輸日期之後的第一個（1）個工作日之前代表正在贖回的受益所有人向相關的DTC參與者轉移現金贖回款項 。
僅限圖書輸入的系統
DTC 充當各單位的證券存管機構。單位由一種或多種全球證券代表，以 Cede & Co. 的名義註冊，作為DTC的被提名人，存放在DTC或代表DTC。單位的實益所有權顯示在DTC或DTC參與者的記錄中（此處將此類實益權益的所有者稱為實益所有者 所有者）。
DTC是一家根據紐約州法律組建的有限用途信託公司，是美聯儲 系統的成員，該系統是一家清算公司
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《紐約統一商法》的含義，以及根據1934年《證券交易法》第17A條的規定註冊的清算機構。創建DTC的目的是持有DTC參與者的證券，並通過更改賬户的電子賬面條目來促進DTC參與者之間的證券交易的清算和結算，從而消除 證券證書的實際流動。DTC參與者包括證券經紀人和交易商、銀行、信託公司、清算公司和某些其他組織。其他人也可以訪問DTC系統，例如 銀行、經紀商、交易商和信託公司，直接或間接通過DTC參與者（間接參與者）進行清算或維持託管關係。
在賬面錄入註冊和轉移 系統上創建、轉移或兑換單位、DTC 積分或借記卡的任何創建、轉移或兑換的單位數量結算之日起，將以這種方式創建、轉移或兑換到相應 DTC 參與者的賬户的單位數量。如果通過 清算流程創建或贖回，則存入和記賬的賬户由受託人指定給NSCC；如果是在清算流程之外創建或贖回，則由受託人和DTC參與者指定。單位的實益所有權僅限於DTC參與者、間接參與者以及通過DTC參與者和間接參與者持有 權益的人。單位實益權益的所有權顯示在DTC保存的記錄（針對DTC參與者）和DTC參與者（對於非DTC參與者的間接參與者和受益所有者）的 記錄上，所有權轉讓只能通過這些記錄進行。預計受益所有人將從相關的 DTC 參與者那裏收到或通過相關的 DTC 參與者收到與其 購買單位有關的書面確認。一些法域的法律可能要求某些證券購買者以最終形式實際交付此類證券。此類法律可能會損害某些投資者收購單位實益權益 的能力。
只要作為DTC的被提名人的Cede & Co. 是單位的註冊所有者，提及單位的註冊或記錄 所有者即是指Cede & Co.，而不是單位的受益所有人。單位的受益所有人無權以其名義註冊單位，將不會收到或有權收到以最終形式實際交付的 證書，也不會被視為信託協議規定的記錄或註冊持有人。因此，每位受益所有人必須依靠DTC、任何DTC參與者和間接參與者 的程序來行使信託協議下的任何權利。
除非信託協議中明確規定，否則受託管理人承認DTC 或其被提名人為所有單位的所有者，用於所有目的。根據受託管理人與DTC之間的協議，DTC必須應要求向受託管理人提供每位DTC參與者的單位持股清單，並向信託收取費用 。受託人通過相關的DTC參與者直接或間接地向每位此類DTC參與者詢問持有單位的受益所有人的數量。 受託人向每位此類DTC參與者提供
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任何通知、聲明或其他通信的副本，其形式、編號和地點均為該DTC參與者可以合理要求的內容，以便該DTC參與者可以直接或間接地將通知、聲明或通信 傳送給受益所有人。此外，信託基金向每位此類DTC參與者支付公平合理的金額，作為此類傳輸相關費用的補償，所有 均須遵守適用的法律和監管要求。
向DTC或其提名人進行分配。在 收到任何單位分配款後，DTC或其被提名人必須立即向DTC參與者賬户存入與其各自單位受益權益成比例的款項，如DTC 或其被提名人的記錄所示。DTC參與者向間接參與者和通過此類DTC參與者持有的單位的受益所有人的付款將受現行指示和慣例的約束，就像現在以不記名形式或以街道名稱註冊的客户賬户持有的證券一樣，將由此類DTC參與者負責。受託人和保薦人對與受益所有人有關的記錄或向受益所有人發出的通知的任何方面，或因單位實益所有權權益而支付的款項，或維護、監督或審查與此類實益所有權權益相關的任何記錄，或對DTC與DTC參與者之間關係的任何其他 方面或此類DTC參與者與間接參與者與受益參與者之間的關係的任何其他 方面承擔任何責任或義務所有者通過此類 DTC 參與者擁有。
DTC可以通過向受託人和保薦人發出通知隨時停止提供與單位相關的服務，前提是其 根據適用法律履行其相關責任。在這種情況下，受託人和保薦人應採取行動，尋找替代DTC以可比成本履行其職能的替代品，或者，如果 無法提供此類替代品，則終止信託。
NSCC是DTC的關聯公司，受託人和/或贊助人和/或其 關聯公司擁有DTC的股份。
投資組合調整
該指數是由 標準普爾標準普爾指數委員會主持計算的 400 只證券的浮動調整後的市值加權指數。在任何時候，該指數的價值等於每隻成分 400 指數證券的已發行流通股票的總市值，按各自在 上市交易所的最後銷售價格進行評估，除以縮放係數（除數），該係數在報告的幅度中得出最終的指數價值。
由於二次發行、回購、轉換或其他公司行動，標普可能會定期（通常每季度多次）確定一個或多個成分 指數證券的已發行股票總額發生了變化。標準普爾還可能確定，由於持有人採取公司行動、購買或 出售證券，其中一種或多種指數證券的可用浮動股票發生了變化，或
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其他事件。由於合併、收購、破產或其他市場狀況，或者 此類指數證券的發行人不符合納入指數的標準，標準普爾可能會定期（通常每季度多次）更換一種或多種指數證券。2023年，公司對該指數進行了60次變動。通常，每當 指數的已發行股票發生變化或 指數證券發生變化時，標準普爾都會調整除數，以確保該指數的價值沒有不連續性。
受託人彙總某些 調整，並至少每月對投資組合進行相應的更改。受託管理人僅將其股票交易定向給經紀人或交易商，其中可能包括受託人的關聯公司，受託管理人希望從他們那裏獲得最優惠的價格 來執行訂單。如果指數發生重大變化，則會更頻繁地進行調整。具體而言，每當任何指數 證券的身份發生變化時，受託管理人都必須調整投資組合的構成 (即，在變更預定生效之日之前或之後的三 (3) 個工作日內用一種證券代替另一種證券。如果信託基金在調整投資組合 時產生的交易成本將超過投資組合和指數構成之間的預期差異（失重），則複製指數的股票構成可能不會同樣有效。在下述準則內，通常允許輕微失重 。如果投資組合中任何股票的權重變化超過指定 百分比的百分之一百五十（150％），受託人必須隨時調整投資組合的構成，該百分比從0.02％到0.25％不等，具體取決於信託的淨資產價值（在每種情況下均為失權金額），指數證券在指數中的權重。
信託不受管理，因此發行人的不利財務狀況不需要出售投資組合中的股票。 受託人在非全權基礎上調整投資組合的構成，以適應指數中指數證券的構成和/或權重結構的變化。如果標準普爾對 確定指數的方法進行了修改，從而影響到本文規定的調整，則受託人和保薦人有權在未經DTC或受益所有人同意的情況下修改信託協議， 使調整適應此類變化，並保持追蹤指數的目標。
受託人根據前一個工作日收盤時的價格（加權分析），在每個工作日檢查 投資組合中的每隻股票，將其權重與相應指數證券的權重進行比較。如果 投資組合中任何股票的失權超過相應失權金額的百分之五十（150％），則受託管理人將根據此類失權發生當天市場收盤時的 價格計算投資組合的調整，以使失權重控制在失權金額之內。此外，受託管理人每月對投資組合中的每隻股票進行加權分析，在任何情況下，如果存在的權重超過適用股票的百分之一 百分之百（100%）
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失權金額，受託管理人根據失權發生當天市場收盤時的價格 計算對投資組合的調整，以使失權數額控制在適用的失權金額之內。如果由於權重失而對投資組合進行任何調整，則調整所必需的股票的買入或賣出應在確定此類 失權之日起的三（3）個工作日內進行。除上述調整外，受託管理人還可以對投資組合證券進行額外的定期調整，這些調整的加權幅度可能在適用的失權金額範圍內。
上述有關失權的指導方針也適用於 (a) 可能無法交付 或數量不足以交付的任何指數證券，或 (b) 由於限制禁止創建者參與涉及此類指數證券的交易而無法交付給受託管理人。在收到涉及此類指數證券的Creation Unit 的訂單後，受託管理人決定以現金代替股票是否會導致投資組合中的權重失調。如果出現加權失調，受託管理人將在下一個工作日開市時購買所需數量的指數 證券股票。如果未導致權重失誤，並且受託管理人持有的現金不超過允許金額，則受託管理人可以持有現金，或者如果出現這種超額情況，則對投資組合進行 必要的調整。
由於根據這些要求購買和出售股票，或創建 創立單位，信託可能持有一定數量的剩餘現金（因股票買賣時間差而暫時持有的現金或代替指數證券的現金或未分配收入或 未分配資本收益的現金除外）。該金額在連續五（5）個工作日內不得超過投資組合價值的0.5％。如果受託管理人進行了所有必要的調整，而剩下的現金超過投資組合價值 的0.5％，則受託管理人將使用此類現金購買投資組合中權重低於其在指數中的相對權重的額外指數證券，這樣，此類指數證券的失權重不會超過適用的失權金額。
所有投資組合調整均按本文所述進行，除非此類調整會 導致信託失去其《守則》第M分章規定的受監管投資公司的地位。此外，受託人必須隨時調整投資組合的構成，以確保 信託繼續有資格成為受監管的投資公司。
受託人依靠行業來源獲取有關指數證券構成和權重 的信息。如果受託管理人無法獲取或處理此類信息，或者NSCC無法在任何工作日從受託管理人那裏收到此類信息，則受託管理人應使用指數 證券的構成和權重進行所有調整和確定（包括但不限於確定投資組合存款的股票部分），直到 (a) 個 當前 當前
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有關指數證券的信息可用或 (b) 連續三 (3) 個工作日已經過去。如果無法獲得此類當前信息，並且已經過去了連續三（3）個 個工作日，則在獲得有關指數證券的最新信息之前，應使用投資組合證券（相對於指數證券）的構成和權重進行所有調整和確定（包括但不限於確定投資組合存款中的股票 部分）。
如果信託終止， 受託人應使用截至通知日期的投資組合證券的構成和權重來確定所有贖回或其他目的。
由於涉及一隻或多隻指數證券的合併或收購，標準普爾可能會不時調整指數的構成。在 此類情況下，作為此類合併或收購活動標的發行人的股東，信託可能會收到發行人潛在收購人的各種要約。在確定發行人的股票將從指數中刪除之前，受託管理人 不得接受任何此類要約。由於發行人的股票通常只有在這類 發行人的合併或收購完成後才會被從指數中刪除，因此在出售該發行人的證券時，只要市場價格無法提供更具吸引力的替代方案，信託可以獲得向在此之前未投標 股票的該發行人的股東提供任何對價。根據上述標準，此類交易中收到的任何現金將再投資於指數證券。作為對價一部分收到的任何非指數證券的股票將盡快作為 出售，此類出售的現金收益將根據上述標準進行再投資。
投資組合存款的調整
在每個工作日（每個這樣的日子都是調整日）， 投資組合存款所需的每種指數證券的股份數量和身份均按照以下程序進行調整。市場收盤時，受託人計算信託的淨資產價值。信託的淨資產價值除以未償還單位的數量乘以 乘以一個創建單位中的25,000個單位，得出每個創建單位的淨資產價值（NAV 金額）。然後，受託管理人計算投資組合 存款中每隻指數成分股在下一個工作日（請求日）的數量（不進行四捨五入），這樣（a）在申請日調整日市場收盤時計入投資組合存款的股票的市值，以及對在調整日創建或贖回申請生效的股息 等值款項等於資產淨值金額，以及 (b) 投資組合存款中每隻股票的身份和權重反映按比例計算指數中 股票的身份和權重，均在申請日生效。對於每隻股票，通過這種計算得出的數字四捨五入到最接近的整數，0.50的分數向上舍入。身份和權重
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以這種方式計算的股票中 構成投資組合存款的股票部分，在申請日生效，之後直到下一個調整日，以及受託管理人在申請贖回時交付的投資組合證券 ，此後直到下一個調整日。
除上述調整外，如果與 任何指數證券發生股票分割、股票分紅或反向拆分等公司行動，但未導致指數除數的調整，則投資組合存款應根據每種情況下的公司行為進行調整，四捨五入至最接近的整數。
在申請日以及創建或贖回請求被視為收到的每一天，受託管理人計算申請日截至市場收盤時有效的投資組合存款股票部分 的市場價值，並將申請日對創建或贖回請求生效的股息等價支付與該金額相加（此類市場價值和 股息等價支付在此統稱為投資組合存款金額）。然後，受託管理人根據申請日的市場收盤計算資產淨值金額。由 計算的資產淨值金額與投資組合存款金額之間的差額是餘額金額。餘額的作用是補償投資組合存款金額的價值與請求日 交易收盤時的資產淨值之間的任何差異，例如，（a）申請日投資組合存款中證券的市場價值與證券市值的差異，以及（b）與之之間的任何差異 投資組合存款的正確構成。
在任何調整日，如果（a）任何指數證券的身份和/或股票權重沒有變化 計劃生效，這將導致指數除數在該工作日市場收盤後進行調整，*而且（b）尚未宣佈任何指數證券的股票分割、股票分紅或反向股票拆分 在相應的申請日生效，受託管理人可以放棄對投資組合存款的股票部分進行任何調整，使用指數 證券的構成和權重在該調整日之後的申請日進行最近有效的投資組合存款。此外，受託管理人可以按照上述 計算對投資組合存款中指數證券數量和身份的調整，唯一的不同是這種計算將在申請日之前的兩（2）個工作日而不是一（1）個工作日使用。
在申請日營業結束時有效的股息等值付款和餘額統稱為 現金部分或現金贖回付款。如果餘額是正數 (即，如果資產淨值金額超過投資組合存款金額），則就創建而言，餘額將增加投資組合的現金部分
| * | 標準普爾在 實際變更之前公開宣佈指數證券的身份和/或權重的變化。有關指數成分變動的公告是在該日交易收盤後發佈的。 |
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當時生效的投資組合存款由創建者轉給受託人。在贖回方面，餘額將添加到受託人轉移給贖回人的現金 中。如果餘額為負數 (即，如果資產淨值金額小於投資組合存款金額），則就創建而言，該金額將減少創建人轉移給受託管理人的 當時有效的投資組合存款的現金部分，或者，如果該現金部分低於餘額金額，則差額必須由受託管理人支付給創建者。在贖回方面，餘額金額 將從轉移給贖回人的現金中扣除，或者，如果此類現金少於餘額金額，則差額必須由贖回人支付給受託人。
如果受託管理人已確定一種或多種指數證券可能無法交割或可供交割的數量不足而將一種或多種指數證券的現金等價物納入投資組合存款，或者如果創建者或贖回人被限制投資或參與一種或多種此類指數證券的交易，則如此組成的 投資組合存款應決定與創建單位相關的指數證券的交割情況創建單位大小聚合及以後贖回單位，直到投資組合 存款的股票部分隨後進行調整為止。
交易所上市和交易
以下討論補充了有關交易所上市和與 信託單位投資相關的交易事項的摘要。
交易所二次交易
這些單位在交易所上市用於二級交易，個別單位只能通過經紀交易商 在二級市場上購買和出售。二級市場在週末關閉，通常在以下假期也關閉：元旦，小馬丁·路德·金博士紀念日、總統日、耶穌受難日、陣亡將士紀念日（紀念日）、 6月14日全國獨立日、獨立日、勞動節、感恩節和聖誕節。交易所可能會在某些假期之前的工作日和感恩節之後的第二天提前關閉。交易所假日時刻表 可能會發生變化。如果您在二級市場上買入或賣出單位，則需要為單位支付二級市場價格。此外，在往返（買入和賣出）交易的每個階段，您可能會產生慣常的經紀佣金和費用，並可能支付買入與 在二級市場上的報價之間的部分或全部價差。
無法保證交易所維持信託單位上市所必需的 要求將繼續得到滿足，也無法保證單位將始終在交易所上市。如果單位被除名，信託將被終止。根據交易所規則和程序的規定，在某些情況下，可以暫停單位交易 。在以下情況下，交易所將考慮暫停單位交易或將其從單位清單中刪除：(a) 信託已有超過60天
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將持續到終止，且連續30個或更長交易日的單位記錄和/或受益持有人少於50人；（b）指數的價值不再計算 或不可用；或（c）交易所認為不宜在交易所進行進一步交易的其他事件或條件的發生。此外，根據交易所斷路器規則，交易可能因異常的市場 波動而暫停交易，該規則要求根據指定的市場下跌在一段特定時間內暫停交易。如果所需的盤中估值信息的發佈時間不超過一（1）個工作日，則交易所還必須停止交易。
單位交易價格
信託單位的交易價格將在整個交易時段持續波動，具體取決於市場供求情況，而不是信託資產淨值，後者是在每個工作日結束時計算的。單位將在交易所以可能高於以下的價格進行交易（即, 溢價）或以下（即, 折扣），在不同程度上是單位的 每日資產淨值。雖然創建/贖回功能旨在使單位的交易價格通常可能接近信託的資產淨值，但創設和贖回的中斷和/或市場波動可能會導致交易價格 與信託的資產淨值有顯著差異。 請參閲本表中截至23年12月29日信託折扣和溢價的頻率分配：買入/賣出價與資產淨值的對比。
單位的市場價格應反映其在投資組合證券累計股息中所佔的份額，並可能受到供應和 需求、市場波動、情緒和其他因素的影響。
持續提供單位
創作單位由信託通過分銷商持續向公眾提供。進行投資組合存款和創建 Creation Units 的人不會從贊助商或分銷商那裏獲得任何形式的費用、佣金或其他形式的補償或激勵，此類人員對贊助商或分銷商沒有任何義務或責任進行單位的出售或 轉售。
由於新單位可以持續創建和發行，因此在信託有效期內的任何時候，都可能發生 分配，如1933年《證券法》中使用的術語所示。提醒經紀交易商和其他人士，他們的某些活動可能導致他們被視為分銷的參與者， 這可能會使他們成為法定承銷商，並使他們受1933年《證券法》的招股説明書交付和責任條款的約束。例如，如果經紀交易商公司或其客户在向分銷商下達創建訂單後收購 創建單位，將其分解為組成單位並直接向其客户出售單位；或者它選擇將創建新單位的供應與主動出售 活動結合起來，包括徵集二級市場對單位的需求，則可以將其視為法定承銷商。下定決心
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是否是承銷商必須考慮與特定案例中經紀交易商或其客户的活動有關的所有事實和情況，不應將上面提到的示例 視為對所有可能導致被歸類為承銷商的活動的完整描述。
從1999年到2014年4月1日，受託人使用附屬經紀交易商ConvergeX的服務為信託執行所有經紀交易 。從2014年4月1日起，受託人使用受託人的子公司紐約梅隆資本市場有限責任公司和一家或多家非關聯經紀交易商，而不是ConvergeX來執行信託的所有經紀業務 交易。
經紀交易商公司還應注意，不是承銷商但正在進行 單位交易的交易商，無論是否參與單位分配，通常都必須提交招股説明書。這是因為根據1940年《投資公司法》第24（d）條，1933年《證券法》第4（3）條中的招股説明書交付豁免不適用於此類交易。因此，經紀交易商公司應注意，不是承銷商但參與分配（如 與參與普通二級市場交易形成對比），從而與1933年《證券法》第4（3）（C）條所指的超額配股進行交易的交易商將無法利用第4（3）條規定的 招股説明書交付豁免）1933年的《證券法》。在向交易所成員交付招股説明書方面，1933年《證券法》第153條規定的招股説明書交付機制僅適用於國家交易所的交易 。
保薦人打算通過作為金融業監管局 (FINRA) 成員的 經紀交易商選定的州對單位進行資格認證。打算在不涉及在居住國 或居住國註冊的經紀交易商的交易中創建或贖回Creation Units的人應在創建或贖回之前就州證券法規定的適用的經紀交易商或證券監管要求諮詢其法律顧問。
信託費用
該信託的普通運營費用目前按0.24％的年利率累計。未來的應計金額將主要取決於信託淨資產的 水平和信託支出水平。無法保證信託的正常運營費用不會超過信託每日淨資產價值的0.24％，並且該利率可能會在不另行通知 的情況下進行更改。
在遵守任何適用的上限的前提下，保薦人可以就保薦人可能向 信託提供的某些服務向信託收取特別費用，否則這些服務將由受託人提供，金額不超過提供此類服務的實際成本。保薦人或受託人可能會不時自願承擔一些費用或償還信託，從而減少信託的總開支 。
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保薦人和受託人均無義務這樣做，任何一方或雙方均可隨時終止任何自願承擔的費用或報銷，恕不另行通知。
以下費用是或可能由信託累積和支付：(a) 受託人費用；(b) 向過户代理人支付的提供過户代理服務的費用 ；(c) 受託人因根據信託協議提供的特殊服務而支付的費用；(d) 各種政府費用；(e) 受託人向 支付的任何税款、費用和收費（無論是在創作單位還是其他單位）；（f）受託人或保薦人為保護信託和受益所有人的權利和利益而採取的任何行動的費用和成本單位（無論是創設單位還是 其他單位）；（g）賠償受託人或保薦人在管理信託時產生的任何損失、負債或費用；（h）在 信託存續期間和信託終止時聯繫單位實益所有者所產生的費用；（i）受託人根據信託協議的規定收購或出售指數證券時產生的經紀佣金；以及（j) 其他 自掏腰包根據信託協議允許或要求的行動產生的信託費用。
信託協議要求受託管理人僅將其證券交易定向經紀人或交易商，其中可能包括 受託人的關聯公司，受託管理人希望從中獲得執行訂單的最優惠價格。受託管理人審查了經紀交易商向信託提供的執行服務，包括BTIG, LLC和紐約梅隆銀行資本市場 LLC的服務，並確定這些服務符合信託協議的要求。信託向受託管理人的關聯經紀人支付的年度經紀佣金總額包含在信託財務報表 附註的附註8 “關聯方交易” 中。
此外，以下費用是或可能向信託收取： (a) 向保薦人償還其根據許可協議向標準普爾支付的年度許可費的款項；(b) 發行單位的聯邦和州年度註冊費；以及 (c) 發起人與印刷和分發描述單位和信託的營銷材料相關的費用（包括但不限於相關的法律，諮詢、廣告和營銷費用及其他 自掏腰包諸如打印之類的費用）。關於上文（c）項所述的營銷費用，保薦人已與道富環球顧問基金 分銷商有限責任公司（SSGA FD）簽訂協議，根據該協議，SSGA FD已同意營銷和推廣該信託。SSGA FD 由保薦人從信託向 贊助商償還的金額中償還因提供此類服務而產生的費用。根據豁免令的規定，受託管理人可以向信託收取本款規定的費用，金額等於實際產生的費用，但在任何情況下，此類費用均不得超過信託每日淨資產價值的0.30％ 。
如果信託以 投資組合證券的股息和其他分配形式獲得的收入不足以支付信託費用，
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受託人可以向信託預付款，以支付此類費用。否則，受託人可以出售足以支付此類費用的投資組合證券。受託管理人可以自行償還任何此類預付款的金額及其利息，其利率等於當時的隔夜聯邦基金利率，方法是從 (a) 收到此類款項 或其他收入時信託的股息支付或其他收入，(b) 受託管理人為信託利益持有的現金所賺取的收入或收益，以及 (c) 受託管理人為信託利益持有的現金所賺取的金額或收益，以及 (c) 受託管理人為信託利益持有的現金所賺取的金額或收益，以及 (c) 受託管理人為信託利益持有的現金所賺取的金額或收益，以及 (c) 受託管理人為信託利益持有的現金所賺取的金額或收益，以及 (c)）出售投資組合證券。儘管如此，如果任何預付款 的未清償期超過四十五 (45) 個工作日，則受託管理人可以出售投資組合證券，以償還該預付款及其任何應計利息。這些預付款將由受託人對 信託資產的留置權擔保。信託的費用反映在信託的資產淨值中。
對於根據 信託協議提供的服務，受託人將按信託淨資產價值的0.08％至0.14％的年利率支付費用，如下所示，具體取決於信託的淨資產價值。薪酬是根據信託在該日的淨資產價值 在每個工作日計算的，其金額每日累積並按月支付。在信託運營的前兩年，無論 信託的淨資產價值如何，受託人的年費均為0.12％。受託人也可以自行決定免除全部或部分此類費用。
受託人費用表
| 信託的淨資產價值 |
費用佔的百分比 信託的淨資產價值 | |
| 0 - $500,000,000 |
每年 0.14% * | |
| $500,000,001 - $1,000,000,000 |
每年 0.12% * | |
| $1,000,000,001 - $30,000,000,000 |
每年 0.10% * | |
| 30,000,000,001 美元及以上 |
每年 0.08% * |
| * | 所示費用適用於信託淨資產價值中屬於所示規模類別 的那一部分。 |
截至2023年9月30日和截至2023年12月31日，該信託的淨資產價值分別為18,678,747,541美元和20,485,250,085美元。由於投資組合 證券市值的波動或未來的創建或贖回，信託的實際淨資產價值隨時可能發生變化，因此不對信託在未來任何日期的實際淨資產價值作出任何陳述。在截至2023年9月30日的財政年度中，支付給受託人的費用總額為19,112,871美元。
資產淨值的確定
信託的淨資產價值是截至評估時計算的，如 投資組合存款的投資組合調整所示
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每個工作日。信託按單位計算的淨資產價值是通過從 投資組合和其他資產的總價值中減去所有負債（包括應計費用和應付股息），然後將結果除以未償還單位的總數來確定。如需瞭解最新的淨資產價值信息，請訪問www.spdrs.com。
投資組合的價值由受託人通過以下方式真誠地確定。如果投資組合證券在一個或 多個國家證券交易所上市，則此類評估通常基於被視為主要市場的交易所當天的收盤銷售價格（除非受託人認為該價格不適合作為評估依據），或者，如果此類交易所沒有適當的收盤銷售價格，則基於收盤出價（除非受託人認為該價格不適合作為評估依據）。如果證券未如此上市，或者如果證券上市而且 的主市場不在該交易所上市，或者沒有這樣的收盤出價，則此類評估通常應由受託人根據收盤價真誠地進行 非處方藥市場（除非受託人認為此類價格不適合作為評估依據），或者如果沒有適當的收盤價，(a) 按當前的出價計算，(b) 如果沒有出價 ，則根據可比證券的當前出價計算，(c) 受託人在市場投標方真誠地評估證券的價值，或 (d) 通過三者的任意組合。
其他風險信息
以下部分列出了其他風險。潛在投資者應仔細考慮下文 所述的其他信息以及投資信託的本金風險摘要中確定的信息。
某些投資組合證券的流動性交易 市場可能不存在。 儘管所有投資組合證券都在國家證券交易所上市，但某些投資組合證券的流動交易市場的存在可能取決於 交易商是否會買入此類股票。無法保證任何投資組合證券的市場會得到建立或維持，也無法保證任何此類市場將保持或保持流動性。如果投資組合證券的交易市場有限或不存在，則出售投資組合證券的價格和投資組合的 價值將受到不利影響。
資產類別 風險。 投資組合證券的表現可能低於追蹤其他行業、行業羣體、市場、資產類別或行業的其他證券或指數的回報。與一般證券市場相比，各種類型的證券或指數往往會經歷跑贏大盤和表現不佳的週期。
交易問題。 單位在交易所上市交易，市場代碼為MDY。由於市場狀況或交易所認為不宜進行單位交易的原因，交易所的單位交易可能會暫停。此外， 在交易所的單位交易可能會暫停交易
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根據交易所斷路器規則，由異常的市場波動引起。無法保證交易所維持信託上市所必需的要求將繼續得到滿足或保持不變，也無法保證這些單位將在任何證券交易所進行任何交易量或根本不變。如果這些單位從交易所退市，信託將被終止。
資產淨值的波動；單位溢價和折扣。 單位的資產淨值通常會隨着信託證券持有的 市值的變化而波動。單位的市場價格通常會根據信託資產淨值的變化以及交易所或任何其他交易所單位的供求情況而波動。 無法預測單位的交易價格是低於、等於還是高於其資產淨值。價格差異在很大程度上可能是由於單位二級交易市場中起作用的供需力量將與影響指數證券價格在任何時間點單獨或總體交易的相同力量密切相關，但不相同 。在市場 波動期間，單位的市場價格可能會與單位的資產淨值顯著偏差。儘管創建/贖回功能旨在使單位的交易價格通常接近信託資產淨值，但創建和贖回的中斷和/或市場波動可能會導致交易價格與信託資產淨值存在顯著差異。如果投資者在市價高於單位資產淨值時購買單位，或者在市場價格低於單位資產淨值折扣時賣出，則除了資產淨值下降造成的任何損失外，投資者還可能蒙受損失。
買入或賣出單位的成本。 在二級市場買入或賣出單位的投資者 將支付經紀佣金或經紀商規定的其他費用。經紀佣金通常是固定金額，對於尋求買入或賣出相對少量單位的投資者來説，經紀佣金可能是一筆相當大的比例成本。此外，二級市場投資者還將承擔投資者願意為單位支付的價格（買入價格）與投資者願意出售單位的 價格（賣出價）之間的差額的成本。買入價和賣出價的這種差異通常被稱為價差或買入/賣出價差。單位的買入/賣出價差根據 交易量和市場流動性隨時間而變化，如果信託單位的交易量和市場流動性更大，則通常會更低；如果信託單位的交易量和市場流動性很小，則更高。此外，市場 波動性增加可能導致買入/賣出價差增加。由於買入或賣出單位的成本，包括買入/賣出價差，頻繁交易單位可能會顯著降低投資業績，對於預計會定期進行小額投資的 投資者而言，可能不建議投資單位。
對信託的投資可能會產生不利的税收後果 。信託的投資者應考慮單位所有權和處置的美國聯邦、州、地方和其他税收後果。有關單位所有權和 處置的某些美國聯邦所得税後果的討論，請參閲聯邦所得税。
創作單位的清算和結算可能會延遲或 失敗。即使訂單是通過NSCC的持續淨結算清算流程處理的，投資組合證券或單位（如適用）也可能無法在結算日交付，
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由於清算過程中的流動性或其他限制。預計將在NSCC持續淨結算清算流程之外結算的訂單不在NSCC完成交付的擔保 的保障範圍內。
房地產投資信託（REIT）風險。 房地產相關 證券的主要風險是標的房地產的價值可能會下跌。許多因素可能會影響房地產價值。這些因素包括總體和地方經濟、特定地區的新建建築數量、影響房地產的法律和 法規（包括分區和税法）以及擁有、維護和改善房地產的成本。抵押貸款的供應和利率的變化也可能影響房地產的價值。如果Indexs 房地產投資信託基金證券集中在一個地理區域或一種房地產類型中，則信託將特別受到與該地區或財產類型相關的風險的影響。
有關的其他信息
股息和分配
以下信息補充並應與本招股説明書中標題為 “股息 和分配” 的部分一起閲讀。
一般政策
單位的定期季度除息日為3月、6月、 9月和12月的第三個（第三個）星期五，除非該日不是工作日，在這種情況下，除息日是前一個工作日（除息 日）。在除息日（記錄日）之後的第一個（1）個工作日，DTC和DTC參與者記錄中反映的受益所有人有權獲得一筆 金額，代表該期間每天應計的季度股息期（包括除息日位於該季度股息期內的股票），該季度股息期截至該除息日之前的工作日（包括除息日位於該季度股息期內的股票），扣除費用和支出。自結算週期變更日起生效，除息日（記錄日期）之後的第一個（第 1 個） 個工作日將改為除息日（也稱為記錄日期）。
就所有股息分配而言，每單位股息的計算方法至少為最接近的1/100的0.01美元。 股息在每個除息日（股息支付日）之後的日曆月的最後一個工作日支付。股息通過DTC和DTC參與者使用從受託人那裏收到的資金支付給當時記錄在案的受益所有人。
自信託收到此類股息之日起，應付給信託的投資組合證券 股息由受託人記入非計息賬户。受託人收到的與 相關的其他款項
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投資組合，包括但不限於現金部分、現金贖回付款、受託人通過出售期權、認股權證或其他以股息或分派形式分發的投資組合證券的期權、認股權證或其他類似權利而實現的所有款項以及出售投資組合證券產生的資本收益均由受託人記入非計息賬户。在根據信託協議的規定進行分配之前，所有收集或收到的 資金均由受託人無息持有。如果存入賬户的金額為受託人 帶來利息收入或等值收益，則此類利息收入或福利將用於減少受託人的年費。
信託 可能需要進行的任何額外分配才有資格根據《守則》獲得分配收入免税和避免美國聯邦消費税，將包括 (a) 增加計劃於1月份進行的分配，以包括 信託基金估計的投資公司應納税所得額（在扣除信託支付的股息之前確定）以及上一個應納税和/或日曆年度的淨資本收益超過該金額的任何金額先前為此分配的信託應納税所得額 應納税年度和/或日曆年度，或避免徵收此類消費税所需的最低金額，以及 (b) 在計算實際年度 投資公司的實際應納税所得額（在扣除信託支付的股息之前確定）和信託淨資本收益（如果有）後不久進行分配。 信託的淨資產價值的減少與此類額外分配的金額成正比。額外分配的規模（如果有）取決於多種因素，包括信託所經歷的贖回活動水平 。由於幾乎所有與投資組合調整相關的股票出售收益都用於購買指數證券的股票，因此信託可能沒有現金或足夠的現金來支付 此類額外分配。在這種情況下，受託人必須出售足以產生進行此類額外分配所需的現金的投資組合證券股票。在選擇要出售的股票以產生用於此類 分配的現金時，受託管理人首先從投資組合中相對於其在指數中的權重過高的股票中進行選擇，然後從所有其他股票中進行選擇，以將投資組合證券 的權重維持在適用的失權金額內。
根據信託協議的規定，如果受託人 認為採取此類行動是必要或可取的，以保持信託作為RIC的地位或避免對未分配收入徵收所得税或消費税，或者認為此類行動對信託有利（但須遵守某些限制），則受託人可以申報特別分紅。 信託協議還允許受託人改變定期分配的頻率（例如，從季度到每月），前提是保薦人和受託人認為這樣的差異是可取的， 促進遵守適用於RIC的規章制度，或者在其他方面對信託有利。此外，信託協議允許受託管理人將單位的定期除息 日期更改為其他日期
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月或季度（如果保薦人和受託人確定此類變更對信託有利）。任何此類差異或變更的通知應通過DTC和DTC參與者提供給受益 所有者。
所有分配均由受託人通過DTC進行，DTC參與者通過DTC和DTC參與者的賬面錄入系統向受益 所有人進行分配。每次分配時，受託人都會向受益所有人提供一份列明分配金額的聲明，以每 單位的美元金額表示。
在二級市場創建單位或購買單位的結算日期必須在 Record 日期當天或之前，這樣該創建者或購買者才能在下一個股息支付日獲得分配。如果此類創建或二級市場購買的結算日期在記錄日期之後，則將向截至該記錄日的前 證券持有人或受益所有人進行分配。
任何有興趣使用從上述分配中獲得的收益 收購更多單位的受益所有人都可以通過股息再投資服務選擇通過DTC參與者進行股息再投資，前提是受益所有者經紀人提供此類服務。
在發出終止信託通知後，受託管理人將通過DTC和DTC參與者在可行的情況下儘快在該通知中規定的終止日期之前向每位 名受益所有人分配上述部分投資組合證券和現金。否則，受託人將在信託終止後儘快向每位受益所有人（無論是以創設單位 規模彙總還是其他形式）按信託淨資產價值的比例分配給每位受益所有人。
投資限制
不論 特定證券或特定行業或市場板塊的當前或預計表現如何，該信託基金不接受積極管理，僅持有該指數的成分證券。因此，信託無權投資註冊投資公司或任何其他註冊或未註冊基金的證券、借出其投資組合證券或其他 資產、發行優先證券或借款以投資證券、保證金購買證券、賣空證券或投資衍生工具，包括但不限於期貨合約、期權或互換。
投資公司的投資
根據1940年 《投資公司法》第12（d）（1）條，投資公司和某些私募基金購買單位受到限制。但是，美國證券交易委員會第12d1-4條允許註冊投資公司在某些條件（包括與信託基金簽訂協議）的前提下投資
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單位超出了 1940 年《投資公司法》第 12 (d) (1) 條規定的限制。希望依據 第12d1-4條在法定限額之外進行投資的註冊投資公司應通過電話與受託人聯繫，電話號碼為 1-844-545-1258.
信託本身也受到第 12 (d) (1) 條的限制。這意味着，如果沒有豁免或美國證券交易委員會救濟，(a) 信託不能投資任何註冊投資公司，前提是信託擁有該註冊投資公司已發行單位的3％以上；(b) 信託不能將其總資產的5％以上投資於任何一家註冊投資公司的 證券，(c) 信託不能將其總資產的10％以上投資於註冊投資證券總體上的公司。
年度報告
每個財政年度結束後，受託人立即向DTC參與者提供一份信託年度報告，其中包含由具有全國公認地位的獨立會計師審計的財務報表以及適用法律、規則 和法規可能要求的其他信息，供分發給在該財政年度末成為單位實益所有者的每個人。
福利計劃投資者注意事項
在考慮投資單位、養老金、利潤分享或其他 符合税收條件的退休計劃和資助福利計劃的受託人或標的資產包括經修訂的1974年 （ERISA）（ERISA）（統稱 “計劃”）所指的計劃資產的實體時，應考慮是否允許對單位（a）進行投資管理該計劃的文件和文書， (b) 完全是為了以下方面的利益而制定的計劃的參與者和受益人，（c）符合ERISA的審慎和多元化要求，根據ERISA第406條或《守則》第4975條，收購和持有單位不會導致非豁免的違禁交易。個人退休賬户（IRA）投資者和某些不受ERISA約束的其他投資者，例如Keogh Plans，應考慮此類安排只能進行管理工具授權的投資，而IRA、Keogh計劃和某些其他類型的安排受該守則第4975條禁止的 交易規則的約束。屬於政府計劃（定義見ERISA第3（32）條）、某些教會計劃（定義見ERISA第3（33）條）和非美國計劃（如ERISA第4（b）（4）條所述）的員工福利計劃不受ERISA或該法第4975條要求的約束。但是，政府計劃的受託人應考慮其各自的州養老金法或其他適用法律（可能包括類似於ERISA和該法第4975條的限制）對單位投資的影響以及上文討論的考慮因素對 的影響
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此類注意事項的適用範圍。受 ERISA、《守則》第 4975 條或任何類似法律約束的單位的每位購買者和受讓人將被視為通過其 收購和持有每個單位表示，其收購和持有任何單位不會引起 ERISA、《守則》或任何類似法律規定的非豁免禁止交易。
如前一段所述，ERISA對計劃信託人規定了某些職責，ERISA和/或本守則第4975條 禁止計劃或IRA與計劃或IRA有某些特定關係的個人（即ERISA中定義的利益方或取消本守則中定義的 個人）之間涉及計劃資產的某些交易。適用於計劃投資單位的信託標準和違禁交易規則不適用於涉及信託資產的交易，因為信託是一家根據1940年《投資公司法》註冊的投資 公司。因此，根據ERISA和美國勞工部的規定，根據計劃和/或IRA對單位的投資，信託資產不被視為計劃資產。
每位購買者或受讓人在購買單位之前都應諮詢法律顧問。此處的任何內容均不得解釋為陳述 ，表明對單位的投資將符合受ERISA或本守則第4975條或類似法律約束的員工福利計劃所進行投資的任何或全部相關法律要求。
指數許可
SSGA FD與標準普爾之間的許可協議（許可協議）授予SSGA FD使用該指數以及使用與信託有關的 標準普爾某些商品名稱和商標的許可。該指數也是確定投資組合構成的基礎。受託人（代表信託基金）、保薦人和交易所分別獲得了 SSGA FD 的 次級許可，允許使用該指數以及與其對信託的權利和義務有關的此類商品名稱和商標。未經任何 單位受益所有人的同意，可以修改許可協議。目前，許可協議計劃於2031年11月29日終止，但其期限可以在未經任何單位受益所有者同意的情況下延長。
信託基金、受託人、交易所、保薦人、SSGA FD、分銷商、DTC、NSCC、任何授權參與者、任何受益單位 單位所有者或任何其他人均無權使用上述許可安排下的任何權利，也無權使用標準普爾、標準普爾、標準普爾、標準普爾、標準普爾 400 指數、標準普爾 400 指數等商標，或者使用索引，除非許可協議和次級許可中另有規定，或者信託中可能指定的 協議。
該信託不由標普道瓊斯指數有限責任公司、其 關聯公司和/或第三方贊助、認可、出售或推廣
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方許可人（包括但不限於道瓊斯公司）（就本段和下一段而言，統稱為 S&P）。對於一般投資證券或信託的可取性，或指數追蹤 市場表現和/或實現其既定目標和/或構成成功投資策略基礎的能力（如適用），標普不向信託所有者或任何公眾成員作出 明示或暗示的陳述、條件或擔保 。標普與信託的唯一關係是某些商標和商品名稱以及 指數的許可，該指數由標普確定、組成和計算，不考慮SSGA FD或信託。標準普爾在確定、撰寫或 計算指數或其中包含或用於計算指數的任何數據時，沒有義務考慮信託或信託的所有者或投資者的需求。標普道瓊斯指數有限責任公司不是該信託基金的顧問。標普對信託 的價格和金額的確定、信託發行或出售的時機或發行或贖回單位的公式的確定或計算概不負責，也沒有參與其中。標普對信託的管理、營銷、 或交易沒有任何義務或責任。
標普不保證指數或其中包含或使用 計算指數的任何數據的準確性和/或完整性，標普對指數中的任何錯誤、遺漏或中斷不承擔任何責任。對於發起人、受託人、信託、信託的所有人或投資者，或任何其他個人或實體通過使用指數或其中包含或用於計算指數的任何數據而獲得的結果，標普不作任何明示或暗示的擔保或條件。S&P 不作任何明示或暗示的陳述、擔保或條件，並明確 不對適銷性或適用於特定目的或用途的所有擔保或條件，以及與索引或其中包含的任何數據相關的任何其他明示或暗示的擔保或條件。在不限制上述任何 的前提下，在任何情況下，標普均不對因使用該指數或其中包含的任何數據而造成的任何特殊、懲罰性、間接或間接損失（包括但不限於利潤損失）承擔任何責任，即使已通知 可能發生此類損失。
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SPDR 商標。SPDR 商標在標準和 普爾金融服務有限責任公司的許可下使用。標普或其附屬公司贊助、認可、出售或推廣信託或其關聯公司提供的任何金融產品。對於一般投資證券或金融產品的可取性，或金融產品所依據的指數追蹤一般股市表現的能力，標普不向 任何金融產品的所有者或任何公眾作出任何明示或暗示的陳述或保證。標普對金融產品的發行或贖回不承擔任何責任，也沒有參與任何決定或計算。標準普爾對金融產品的管理、 營銷或交易不承擔任何義務或責任。在不限制上述任何規定的前提下，標普或其關聯公司在任何情況下均不對任何特殊、懲罰性、間接或間接損失（包括但不限於 利潤損失）承擔任何責任，即使被告知可能發生此類損失。
贊助商
贊助商是特拉華州的一家有限責任公司，於1998年4月6日成立，辦公室由紐約證券交易所控股有限責任公司承辦，華爾街11號， 紐約，紐約10005。贊助商國税局僱主識別號為26-4126158。贊助商的唯一業務活動是充當信託基金和另外兩個 ETF的贊助商。繼紐約證券交易所控股公司收購美國證券交易所有限責任公司及其所有子公司之後，保薦人於2008年10月1日成為紐約證券交易所控股公司的間接全資子公司。贊助商是洲際交易所（ICE）的間接全資 子公司。ICE是一家上市實體，在紐約證券交易所上市，股票代碼為ICE。紐約證券交易所控股公司是保薦人的控制人，1933年《證券法》對該術語的定義是 。
贊助商可以自費不時向向公眾出售單位的經紀人提供額外的促銷 激勵措施。在某些情況下，這些激勵措施只能提供給那些滿足參與給定激勵計劃的特定門檻要求的經紀商，例如在指定期限內出售大量 個單位。
如果贊助商在任何時候未能承擔或履行或無法承擔或 履行信託協議條款要求其承擔或履行的任何職責，並且此類失敗在收到受託人此類失敗通知後的十五 (15) 個工作日內未得到糾正，或者 如果保薦人辭職，或者如果保薦人被裁定破產或資不抵債，或者是接管人指定保薦人或其財產，或由受託人或清算人或任何公職人員負責或控制保薦人或其財產保薦人或其財產或 事務出於重建、保護或清算的目的，受託管理人可以任命繼任保薦人，同意自己擔任保薦人，或終止信託協議並清算信託。致受託人和繼任者
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保薦人執行任命和接任文書，繼任保薦人繼承原始保薦人的所有權利、權力、職責和義務。根據信託協議，繼任者 保薦人對此類文書執行之前發生的事件或疏漏不承擔任何責任。任何繼任保薦人均可按受託管理人認為合理的費率獲得補償，但不得超過 美國證券交易委員會規定的金額。
保薦人可以通過簽訂辭職書並向受託人交付辭職書來辭職。除非受託管理人同意擔任保薦人或終止信託協議並清算 信託，否則此類 辭職應在繼任保薦人被任命和繼任發起人接受任命後生效。如果在保薦人發出辭職通知之日起六十 (60) 天內，未指定繼任保薦人或 受託人不同意擔任保薦人，則受託管理人應終止信託協議並清算信託。
信託協議規定，保薦人不因善意採取或不採取任何行動或判斷錯誤而對受託人、信託或單位受益所有人承擔責任，但僅對自身在履行 職責時的重大過失、惡意、故意不當行為或故意不當行為或魯莽地無視信託協議規定的義務和義務承擔責任。保薦人對信託因購買、持續持有或出售 任何投資組合證券而產生的折舊或損失不承擔任何責任或責任。信託協議進一步規定，保薦人及其與保薦人共同控制的董事、股東、高級職員、員工、子公司和關聯公司應獲得 信託資產的賠償，對於任何此類方因履行其職責而引起或與其相關的重大過失、惡意、故意不當行為或故意不當行為而產生的任何損失、責任或費用 或無視其根據信託協議承擔的義務和職責，包括支付為任何索賠或責任進行辯護的費用和開支（包括律師費）。
截至2024年1月29日，以下個人和實體均擔任保薦人的高級職員或成員：
| 姓名 |
與 贊助商的關係或關聯性質 | |
| 林恩·馬丁 |
主席 | |
| 沃倫·加德納 |
高級副總裁兼首席財務官 | |
| 道格·弗利 |
人力資源與行政高級副總裁 | |
| 馬丁·亨特 |
高級副總裁、税務和財務主管 | |
| 道格拉斯·瓊斯 |
交易所交易產品主管 | |
| 霍普·雅科夫斯基 |
總法律顧問兼助理祕書 | |
| 瑪莎·雷丁 |
助理總法律顧問兼公司祕書 | |
| 安德魯·蘇迪科夫斯基 |
高級副總裁 | |
| 山本佳奈 |
高級總監、助理財務主管 | |
| 奧克塔維亞·斯賓塞 |
助理祕書 | |
| 紐約證券交易所美國有限責任公司 |
會員 |
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上面列出的每位高管和成員的主要營業地址為紐約證券交易所 Holdings LLC，紐約華爾街11號，紐約10005。上面列出的任何高級管理人員均未直接或間接擁有、控制或有權投票表決保薦人的任何未償有限責任公司權益。贊助商的所有 未償還的有限責任公司權益均由作為贊助商唯一成員的紐約證券交易所美國有限責任公司擁有。
上面列出的 個人均未直接或間接擁有、控制或擁有信託任何未償還單位的投票權。
| 人所屬的其他公司*上面有名字 目前是高級職員、董事或 合夥人 | ||||||
| 上面有名字的人 |
姓名和校長 的營業地址 這樣的其他公司 |
的業務性質 |
的性質 | |||
| 林恩·馬丁** |
紐約證券交易所控股有限責任公司， 華爾街 11 號， 紐約， 紐約 10005 |
全球金融市場運營商和交易技術提供商 | 主席 | |||
| 沃倫·加德納*** |
洲際交易所有限公司， 5660 新 Northside Drive NW，3第三方地板 亞特蘭大， 格魯吉亞 30328 |
金融和商品市場監管交易所和清算所的全球運營商 | 首席財務官 | |||
| 道格·弗利**** |
洲際交易所有限公司， 5660 新 Northside Drive NW，3第三方地板 亞特蘭大， 格魯吉亞 30328 |
金融和商品市場監管交易所和清算所的全球運營商 | 高級副總裁 | |||
| 馬丁·亨特***** |
洲際交易所有限公司， 5660 新 Northside Drive NW，3第三方地板 亞特蘭大， 格魯吉亞 30328 |
金融和商品市場監管交易所和清算所的全球運營商 | 税務和財政高級副總裁 | |||
| 道格·揚斯 |
紐約證券交易所控股有限責任公司， 華爾街 11 號， 紐約， 紐約 10005 |
全球金融市場運營商和交易技術提供商 | 交易所交易產品主管 | |||
| Hope Jarkowski**** |
紐約證券交易所控股有限責任公司， 華爾街 11 號， 紐約， |
的全球運營商 金融市場 和 |
總法律顧問和 助理 祕書 | |||
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| 人所屬的其他公司*上面有名字 目前是高級職員、董事或 合夥人 | ||||||
| 上面有名字的人 |
姓名和校長 的營業地址 這樣的其他公司 |
的業務性質 |
的性質 | |||
| 瑪莎·雷丁******* |
紐約證券交易所控股有限責任公司， 華爾街 11 號， 紐約， 紐約 10005 |
全球金融市場運營商和交易技術提供商 | 助理總法律顧問兼公司祕書 | |||
| 安德魯·蘇迪科夫斯基******** |
洲際交易所有限公司， 5660 新 Northside Drive NW，3第三方地板 亞特蘭大， 格魯吉亞 30328 |
金融和商品市場監管交易所和清算所的全球運營商 | 總法律顧問 | |||
| 山本佳奈 ******* |
洲際交易所有限公司， 5660 新 Northside Drive NW，3第三方地板 亞特蘭大， 格魯吉亞 30328 |
金融和商品市場監管交易所和清算所的全球運營商 | 高級税務董事 | |||
| 奧克塔維亞·斯賓塞******** |
洲際交易所有限公司， 5660 新 Northside Drive NW，3第三方地板 亞特蘭大， 格魯吉亞 30328 |
金融和商品市場監管交易所和清算所的全球運營商 | 副總裁、助理總法律顧問兼公司祕書 | |||
| * | 排除僅因股票所有權（定義見1940年《投資公司法》 第2 (a) (3) (A) 條）而與贊助商的關聯的人。 |
| ** | 除了在保薦人和紐約證券交易所控股有限責任公司任職外，馬丁女士還是紐約證券交易所集團 Inc. 的總裁以及董事和/或高級管理人員（例如，ICE其他26家子公司的總裁、首席執行官、高級副總裁）。 |
| *** | 除了在保薦人任職外，加德納先生還是董事和/或高級管理人員（例如，ICE其他133家子公司的首席財務官、財務主管、副總裁、經理、總裁、董事總經理、祕書）。 |
| **** | 除了在保薦人任職外，弗利先生還是董事和/或高級管理人員（例如，ICE其他56家子公司的首席財務官、財務主管、副總裁、經理、總裁、董事總經理、祕書）。 |
| ***** | 除了在保薦人任職外，亨特先生還是董事和/或高級管理人員（例如，ICE其他119家子公司的首席財務官、財務主管、副總裁、經理、總裁、董事總經理、祕書）。 |
80
| ****** | 除了在贊助商和紐約證券交易所控股有限責任公司任職外，Jarkowski女士還是董事和/或 官員 (例如，ICE其他19家子公司的總裁、首席執行官、高級副總裁）。 |
| ******* | 除了在贊助商和紐約證券交易所控股有限責任公司任職外，雷丁女士還是董事和/或 官員（例如，ICE其他19家子公司的總裁、首席執行官、高級副總裁）。 |
| ******** | 除了在保薦人中的職位外，Surdykowski先生還是董事和/或高級職員（例如， ICE其他148家子公司的首席財務官、財務主管、副總裁、經理、總裁、董事總經理、祕書）。 |
| ********* | 除了在保薦人任職外，山本女士還是董事和/或高級管理人員（例如， ICE其他93家子公司的總裁、首席執行官、高級副總裁）。 |
| ********** | 除了在贊助商任職外，Spencer女士還是董事和/或高級管理人員（例如，ICE其他111家子公司的首席財務官、財務主管、副總裁、經理、總裁、董事總經理、祕書）。 |
林恩·馬丁是紐約證券交易所集團的總裁，該集團是ICE的全資子公司。紐約證券交易所集團包括紐約證券交易所、全球 最大的股票市場和首屈一指的籌資場所，以及四個完全電子化的股票市場和兩個期權交易所。Martin女士還是ICE固定收益和數據服務的主席，該服務包括ICE債券執行 場所、證券定價和分析、參考數據、指數、桌面解決方案、合併信息以及涵蓋所有主要資產類別的連接服務。最近，她曾擔任固定收益和數據服務總裁， 之前曾擔任ICE數據服務總裁、ICE Clear美國首席運營官，並擔任過多個領導職務，包括紐約證券交易所Liffe美國首席執行官和紐約投資組合清算首席執行官。Martin 女士的職業生涯始於 IBM 的全球服務 組織。Martin 女士擁有曼哈頓學院計算機科學學士學位和哥倫比亞大學統計學碩士學位。她目前是紐約市合作和市中心獎學金 基金的董事會成員。馬丁女士還在曼哈頓學院董事會和理學院顧問委員會任職，並且是Phi Beta Kappa國家榮譽協會的成員。
沃倫·加德納是ICE的首席財務官。他負責iCE財務和會計職能、財務、 税務、審計和控制以及投資者關係的各個方面。從2017年7月到2021年5月，加德納先生擔任ICE投資者關係副總裁，在那裏他領導了與ICE利益相關者的戰略和財務溝通， 在公司的業務發展計劃中發揮了不可或缺的作用。Gardiner 先生擁有超過 15 年的財務分析和研究經驗。在2017年加入ICE之前，他曾在Evercore擔任研究分析師，負責金融業 信息和交易所股票。在此之前，他是巴克萊銀行的股票研究分析師。Gardiner 先生擁有聯合學院管理經濟學文學學士學位，並且是 CFA 特許金融分析師。
81
道格·弗利是移民局人力資源與管理高級副總裁。 除其他職責外，他還全面負責ICE的全球人力資源和房地產職能。在2008年加入ICE之前，Foley先生曾在亞特蘭大的安永會計師事務所 的績效與薪酬部門工作。弗利先生此前曾在達美航空的全球薪酬與獎勵部門工作，他的職業生涯始於養老金精算師，曾在安永會計師事務所和安徒生律師事務所擔任過各種職務。Foley 先生擁有喬治亞州立大學數學理學學士學位和風險管理與保險理學碩士學位。
馬丁·亨特自2013年起擔任移民局高級副總裁、税務和財務主管。此前，他在2010年8月至2013年11月期間擔任副總裁、税務和財務主管 。
道格拉斯·尤恩斯是紐約證券交易所交易產品主管，負責監督 負責ETP、封閉式基金和SPAC業務的上市和運營團隊。他的部門負責提供定製的全方位服務 端到端交易所交易產品發行人的能力。在加入紐約證券交易所之前，Yones先生在Vanguard集團工作了17年，最近擔任 國內股票指數/ETF產品管理主管。從2007年到2015年，Yones先生在美國、英國和加拿大參與了眾多ETF的開發、發行和分銷。他還在香港工作了多年，負責 Vanguard在亞洲的區域ETF業務的開發和啟動。Yones先生擁有美國學院的特許財務顧問（ChFC）稱號，ETF學院的認證ETF顧問（CETF）稱號， 維拉諾瓦大學的工商管理碩士學位，賓夕法尼亞州立大學的本科學位，並且是FINRA的註冊期權和一般證券負責人。
Hope Jarkowski 是紐約證券交易所集團公司的總法律顧問兼助理祕書。在 2022 年擔任總法律顧問之前， Jarkowski 女士曾任紐約證券交易所股票主管，負責紐約證券交易所五家股票交易所、TRF、全球場外交易和紐約證券交易所債券的戰略、產品開發和關係管理。在 2016 年加入 ICE 擔任政府事務聯席主管之前，Jarkowski 女士最初在美國證券交易委員會擔任政府專員 Troy Paredes 的法律顧問，後來擔任美國參議院銀行 委員會的高級證券顧問。賈科夫斯基女士在擔任政府職務之前，曾在一家財富100強律師事務所和FINRA執業。Jarkowski 女士是 DTCC 和全國青少年成就委員會的董事會成員。
瑪莎·雷丁自2011年以來一直在紐約證券交易所集團法律部工作。她目前是公司祕書兼助理總法律顧問。
安德魯·蘇迪科夫斯基是移民局的總法律顧問。Surdykowski先生負責監督ICE的全球法律事務，包括公共 公司合規、公司治理事務，並擔任ICE的主要法律顧問。Surdykowski 先生加入了
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ICE 於 2005 年 9 月。他曾擔任高級副總裁、助理總法律顧問和助理公司祕書。在加入移民局之前，蘇爾迪科夫斯基曾在 McKenna、Long & Aldridge（現為大成律師事務所）擔任律師，在公司法組執業。他在McKenna、Long & Aldridge的經驗包括代表眾多客户處理涉及證券、合併 和收購、公司治理、金融和私募股權的事務。Surdykowski 先生擁有喬治亞州立大學法學院的法律學位和佐治亞理工學院的管理學學士學位。
山本佳奈自2021年至今擔任ICE國際税務高級董事。此前，她曾在 2018 年至 2021 年期間擔任國際税務董事。
奧克塔維亞·斯賓塞是ICE的副總裁、副總法律顧問兼公司祕書。在這個職位上，她專注於 上市公司合規和公司治理事務。斯賓塞女士於2014年4月加入移民局。她曾擔任助理總法律顧問兼公司祕書。在加入移民局之前，Spencer曾在麥肯納 Long & Aldridge（現名為大成）擔任律師，在公司法團隊執業，專注於上市公司合規和公司治理事務、公開募股、私募以及併購工作。 Spencer 女士擁有杜克大學法學院的法學博士學位和北卡羅來納大學教堂山分校的文學學士學位。
紐約證券交易所美國有限責任公司，前身為紐約證券交易所 MKT LLC、紐約證券交易所美國證券交易所，在此之前是美國證券交易所，於2008年成為紐約證券交易所 Holdings的全資子公司。
受託人
受託人是一家根據紐約法律組建的具有信託權的銀行公司。受託人辦公室位於紐約格林威治 街 240 號 8 樓，紐約州 10286。受託人國税局僱主識別號為 13-5160382。受託人受紐約聯邦儲備 銀行和紐約州金融服務部的監督和審查。
受託人可以辭職並解除由 信託協議設立的信託，方法是執行辭職書，向保薦人提交此類文書，並在辭職生效之日前不少於六十 (60) 天向DTC記錄中反映的所有DTC參與者郵寄辭職通知，以分配給受益 所有者。此類辭職在繼任受託人接受信託受託人的任命後生效。保薦人 在收到此類辭職通知後，有義務盡最大努力以信託協議中規定的方式和資格立即任命繼任受託人。如果在六十 (60) 天內沒有任命繼任者
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在發出此類辭職通知之日後，受託管理人應終止信託協議並清算信託。
如果受託人無法以此身份行事，或者未能承擔或履行信託協議條款要求其承擔或履行任何 的職責，並且此類失敗在收到保薦人關於此類失敗的通知後的十五 (15) 個工作日內未得到糾正，或者被裁定 破產或破產，或受託人或其接管人財產已獲任命，或受託人或清算人或任何公職人員負責或控制該受託人或出於康復、保護 或清算的目的，保薦人可以根據信託協議的規定罷免受託人並任命繼任受託人。繼任受託人應通過DTC參與者將其任命通知郵寄給受益所有人。 繼任受託人簽署書面接受和確認接受任命為信託受託人的文書後，繼任受託人將擁有原 受託人的所有權利、權力、義務和義務。受託人和任何繼任受託人必須 (a) 是根據美國或其任何州的法律組建和開展業務的銀行、信託公司、公司或全國銀行協會；(b) 根據此類法律被授權 行使公司信託權力；(c) 任何時候的總資本、盈餘和未分割利潤均不低於5,000,000美元。
當時未償還單位的51％的受益所有人可以隨時通過向受託人和 保薦人提交書面文件將受託人免職。因此，保薦人應盡最大努力任命上文和信託協議中所述的繼任受託人。
信託協議限制了受託人的責任。除其他外，它規定，受託管理人對 (a) 合理依據正確執行的文件或為處置金錢或證券而採取的任何行動或根據這些文件所要求的評估不承擔任何責任，除非由於其自身的重大過失、惡意、故意 的瀆職、故意的不當行為或魯莽地無視其職責和義務所造成的損失；(b) 折舊或損失受託人出售任何投資組合證券的原因；以及 (c) 向或徵收的任何税款或其他政府費用 根據美利堅合眾國或任何 其他具有管轄權的税務機關的現行或未來法律，受託人可能需要支付的投資組合證券、其作為受託人或與信託有關的收入，信託應向受託管理人償還所有此類税款和任何相關費用。
受託人及其董事、子公司、股東、高級職員、員工和與受託人共同控制的關聯公司將獲得信託資產的賠償，並免受該方在重大過失、惡意、故意不當行為、故意不當行為或故意違法行為的情況下發生的任何損失、責任或費用，也不會魯莽地無視該方因接受信託而產生或與之相關的職責和義務 或信託的管理，包括成本和開支（包括律師）抗辯任何索賠或責任的費用）。
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受託人直接或通過存託信託公司擁有信託投資的所有證券和 其他財產、為此類投資持有的所有資金、信託的所有均衡、贖回和其他特殊資金，以及此類財產和資金的所有收入、增值和收益。受託人通過在其賬簿和記錄中記錄來隔離信託持有的所有證券和/或財產。信託的所有現金均存入信託，在不需要再投資或支付信託費用的情況下，定期分配給 單位持有人。
存放處
DTC 是一家有限用途信託公司，也是聯邦儲備系統的成員。
分銷商
分銷商是一家根據科羅拉多州法律組建的公司，位於科羅拉多州丹佛市百老匯1290號1000套房 80203。分銷商是註冊的經紀交易商，也是FINRA的成員。贊助商向分銷商支付35,000美元的固定年費。如果未事先獲得美國證券交易委員會 的豁免救濟，保薦人不會向信託尋求此類款項的補償。
信託協議
受益所有人不得 (a) 有權就信託進行投票，除非涉及終止以及信託協議中另有明確規定 ，(b) 以任何方式控制信託的運營和管理，或 (c) 因保薦人或受託人採取的任何行動而對任何其他人負責。受託人有權對信託中所有有表決權的股票進行投票 。受託人對每個發行人的有表決權的股票進行投票，其比例與每個此類發行人的所有其他股票在允許的範圍內進行投票的比例相同，如果不允許，則投棄權票 投票。受託人不因就此類投票事項採取任何行動或未採取任何行動而對任何人承擔任何責任。
任何受益所有人的死亡或喪失行為能力並不意味着終止信託，也無權使這些受益所有人的合法代表 代表或繼承人申請會計或在任何法院採取任何行動或程序以分割或清盤信託。
信託協議修正案
未經任何受益所有人同意，受託人和發起人 可以不時修改信託協議 (a) 以糾正任何模稜兩可之處或
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更正或補充任何可能存在缺陷或不一致的條款，或制定不會對受益所有人的利益產生不利影響的其他條款；(b) 根據美國證券交易委員會的要求更改任何 條款；(c) 根據該守則為信託繼續獲得受監管投資公司的資格而增加或更改任何必要或可取的條款；(d) 增加或更改 任何可能的條款實施股息再投資計劃或服務所必需；(e) 視需要增加或更改任何條款或者如果NSCC或DTC無法或不願繼續履行其職能，則是可取的；(f) 增加或修改任何條款，使投資組合和投資組合存款的調整適應標準普爾確定指數方法的變化（如果有）；（g）將交易費和相關金額更改為 ，前提是這些調整不超過信託每年資產淨值的0.30％。保薦人和受託人也可以在徵得 51% 未償還單位的受益所有人的同意後，對信託協議進行修改，以增加或修改 或刪除信託協議的任何條款，或者修改信託所有人的權利，但如果此類 修正案允許收購除任何其他證券，則未經所有未償還單位受益所有人的同意，不得修改信託協議根據信託協議的條款和條件收購的；（b) 減少信託中任何受益所有人的權益；或 (c) 降低必須同意任何此類修訂的受益所有人的百分比。
修正案執行後，受託管理人立即直接或通過第三方向每位DTC參與者詢問該DTC參與者持有單位的受益所有人人數，並向每位此類DTC參與者或第三方提供足夠的 份有關該修正案實質內容的書面通知副本，供每位此類DTC參與者轉交給受益所有人。
終止信託協議
信託協議規定，如果信託的淨資產價值從1999年（包括在內）每年年底根據CPI-U的通貨膨脹調整後，如果信託的淨資產價值低於1億美元，則保薦人有權指示 受託人終止信託。
信託可以（a）根據66 2/ 3％的未償還單位的受益所有人的協議終止；（b）如果DTC 無法或不願繼續履行信託協議規定的職能，並且沒有類似的替代品；（c）如果NSCC不再為單位提供清算服務，或者受託人不再是NSCC的參與者；（d）如果標準普爾停止發佈該指數；或（e）許可協議終止。如果單位從交易所退市，信託將被終止。該信託計劃於（a）2120年4月27日或（b）信託協議中提到的11人的最後一位倖存者去世20年後的第一個 終止，其中年齡最大的出生於1990年，最小的生於1993年。
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如果保薦人或受託人辭職且未指定繼任者，則信託將終止。如果受託人被免職，或者保薦人未能承擔或履行信託協議所要求的任何職責，或者沒有能力承擔或履行信託協議所要求的任何職責，並且沒有任命繼任者，信託也將終止。 但是，除非信託如上所述終止，否則出於任何原因解散保薦人或其不再作為法律實體存在，都不會導致信託協議或信託的終止。
必須在信託終止前至少二十 (20) 天向所有 受益所有人發出終止信託的事先書面通知。通知必須列明信託的終止日期、信託資產的清算期限、單位受益所有人（無論是創設單位規模彙總 還是其他）以現金形式獲得持有單位資產淨值的日期，以及信託賬簿的結賬日期。該通知應進一步規定，自通知發出之日起及之後，不接受設立額外Creation 單位和投資組合存款的申請，而且自發出之日起，贖回時交付的股票投資組合的構成和權重應與截至該日的投資組合證券相同，而不是在視為收到贖回申請之日有效的投資組合存款中 股票部分。創作單位的受益所有人可以在終止日期之前直接從信託中贖回實物。
在終止之日後的合理時間內，受託管理人應在遵守任何適用的法律規定的前提下，出售所有尚未分配給贖回的Creation Units受益所有人的 投資組合證券。受託人對因任何此類出售而產生的折舊或損失不承擔任何責任或責任。如果發生異常或不可預見的情況，包括但不限於股票暫停交易、證券交易所關閉或限制交易、敵對行動爆發或經濟崩潰，受託管理人可以暫停此類銷售 。 受託人應從銷售收益中扣除其費用和所有其他費用，並將剩餘金額轉給DTC進行分配，同時還應提交一份列明分配總金額計算結果的最終聲明。在信託終止之前未兑換 的單位將根據出售投資組合證券的收益按資產淨值以現金形式兑換，不要求最低單位總和。
法律意見
此處提供的單位的合法性已由紐約州紐約的戴維斯·波爾克和沃德威爾律師事務所承認。
獨立註冊會計師事務所
和財務報表
本招股説明書中包含的2023年9月30日財務報表是依據 普華永道會計師事務所的報告而納入的，
87
獨立註冊會計師事務所，位於馬薩諸塞州波士頓海港大道101號，500套房，經該事務所授權為審計和會計專家。
道德守則
信託基金已根據1940年 投資公司法案第17j-1條的要求通過了一項道德守則。該守則允許受該守則約束的人員（如果有）為自己的賬户投資指數證券，但須遵守預先批准、報告、認證和其他條件和標準。該準則旨在防止針對信託的欺詐、欺騙和不當行為，並提供合理的行為標準。該代碼已在美國證券交易委員會存檔，可在美國證券交易委員會的互聯網站點 http://www.sec.gov 上查閲。在支付複印費後，可以通過電子申請獲得副本，電子郵件地址為 publicinfo@sec.gov。
與以下內容相關的信息和比較
二級市場交易和表現
單位和傳統共同基金股票之間的一個重要區別是，單位可以在交易所按市場價格在盤中 基礎上買入或出售。相比之下，傳統共同基金的股票只能按基金確定的每股收盤淨資產價值或與之相關的價格購買或贖回。下表説明瞭 2023年買入/賣出價差與資產淨值的分配關係。該表應幫助投資者評估單位相對於以每股 收盤淨資產價值或與之相關的價格購買和贖回的共同基金股票的一些優缺點。具體而言，該表大致説明瞭以低於收盤淨資產淨值的有利價格買入或賣出單位的風險，相應地，以比收盤淨資產淨值更優惠的價格買入或賣出單位的機會。
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信託折扣和保費的頻率分配：
截至 23 年 12 月 29 日的買入/賣出價與資產淨值的對比(1)(2)
| 範圍 | 日曆 季度 結局 3/31/2023 |
日曆 季度 結局 6/30/2023 |
日曆 季度 結局 9/29/2023 |
日曆 季度 結局 12/29/2023 |
日曆 年 2023 | |||||||
| > 200 | 天數 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
| 基礎積分 | % | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | ||||||
| 150 200 | 天數 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
| 積分 | % | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | ||||||
| 100 150 | 天數 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
| 基礎積分 | % | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | ||||||
| 50 100 | 天數 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
| 基礎積分 | % | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | ||||||
| 25 50 | 天數 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
| 基礎積分 | % | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | ||||||
| 0 25 | 天數 | 33 | 39 | 39 | 43 | 154 | ||||||
| 基礎積分 | % | 53.2% | 62.9% | 61.9% | 68.3% | 61.6% | ||||||
| 總天數 | 天數 | 33 | 39 | 39 | 43 | 154 | ||||||
| 在高級版中 | % | 53.2% | 62.9% | 61.9% | 68.3% | 61.6% | ||||||
| 收盤價 | 天數 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
| 等於資產淨值 | % | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | ||||||
| 總天數 | 天數 | 29 | 23 | 24 | 20 | 96 | ||||||
| 以折扣價出售 | % | 46.8% | 37.1% | 38.1% | 31.7% | 38.4% | ||||||
| 0 25 | 天數 | 29 | 23 | 24 | 20 | 96 | ||||||
| 基礎積分 | % | 46.8% | 37.1% | 38.1% | 31.7% | 38.4% | ||||||
| 25 50 | 天數 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
| 基礎積分 | % | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | ||||||
| 50 100 | 天數 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
| 基礎積分 | % | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | ||||||
| 100 150 | 天數 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
| 基礎積分 | % | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | ||||||
| 150 200 | 天數 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
| 基礎積分 | % | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | ||||||
| 天數 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |||||||
| 基礎積分 | % | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% |
整個2023年，收盤價在資產淨值的100％以內。
| (1) | 來源：紐約證券交易所控股有限責任公司 |
| (2) | 目前，買入/賣出價是計算信託資產淨值時（通常是下午 4:00）全國最佳買入價和全國最佳賣出價的中點。 |
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基於資產淨值和買入/賣出價的總回報比較(1)
截至 23 年 12 月 31 日*
累積總回報
| 1 年 | 5 年 | 10 年 | ||||||||||
| 信任 |
||||||||||||
| 基於資產淨值的回報(2)(3)(4)(5) |
16.07% | 78.74% | 136.11% | |||||||||
| 基於買入/賣出 價格的回報(2)(3)(4)(5) |
16.09% | 78.62% | 135.97% | |||||||||
| 索引 |
16.44% | 81.15% | 142.76% | |||||||||
平均年總回報率**
| 1 年 | 5 年 | 10 年 | ||||||||||
| 信任 |
||||||||||||
| 基於資產淨值的回報(2)(3)(4)(5) |
16.07% | 12.32% | 8.97% | |||||||||
| 基於買入/賣出 價格的回報(2)(3)(4)(5) |
16.09% | 12.30% | 8.96% | |||||||||
| 索引 |
16.44% | 12.62% | 9.27% | |||||||||
| (1) | 目前，買入/賣出價是計算 Trusts 資產淨值時（通常為下午 4:00）紐約證券交易所Arca最佳買入價和最佳賣出價的中點。 |
| (2) | 總回報數字是按照上述 Summary Trust 績效中描述的方式計算的。 |
| (3) | 包括上文信託彙總費用和支出 中列出的所有適用的普通運營費用。 |
| (4) | 不包括交易費，交易費只能由購買和兑換 創作單位的人支付給受託人，如上文《購買和贖回創作單位》中所述。如果這些金額得到反映，則此類人員的回報將低於顯示的金額。 |
| (5) | 不包括僅在二級市場買入和賣出 單位的人員產生的經紀佣金和費用，如上文在交易所上市和交易所二級交易中所述。如果反映了這些金額，則此類人員的回報將低於顯示的回報。 |
| * | 資料來源：紐約證券交易所控股有限責任公司和紐約梅隆銀行。 |
| ** | 總回報假設股息和資本收益分配已以 資產淨值再投資於信託。 |
90
SPDR 標準普爾中型股 400 ETF 信託基金
(MDY)
贊助商：
PDR 服務有限責任公司
本招股説明書不包括其在華盛頓特區向美國證券交易委員會提交的註冊聲明中列出的與MDY有關的所有 信息，該聲明的內容如下：
| | 1933 年《證券法》（文件編號 33-89088）和 |
| | 1940年的《投資公司法》（文件編號811-08972）。 |
以規定的費率從美國證券交易委員會獲得副本
打電話： 1-800-SEC-0330
訪問：http://www.sec.gov
任何人都無權就本招股説明書中未包含的 MDY 提供任何信息或 作出任何陳述，您不應依賴任何其他信息。閲讀並保留本招股説明書的兩個部分，以備將來參考。
PDR Services LLC 已在 S-6 表格上提交了註冊聲明， N-8B-2 表格由美國證券交易委員會負責這些單位。雖然本招股説明書是S-6表格註冊聲明的一部分，但它並不包含作為S-6表格註冊聲明的一部分提交的所有證物 。你應該考慮查看這些展品的全文。
2024 年 1 月 29 日的招股説明書