2023 年第四季度業績
目錄
財報發佈 |
|
1 - 5 |
合併運營報表 |
|
6 |
運營資金合併報表和標準化資金報表 |
|
7 |
合併資產負債表 |
|
8 |
投資組合摘要 |
|
9 |
投資組合向前滾動 |
|
10 |
相同的商店結果 |
|
11 - 18 |
債務摘要 |
|
19 - 21 |
資本結構 |
|
22 |
普通股和單位加權平均未償金額 |
|
23 |
開發和租賃項目 |
|
24 |
房地產資本支出 |
|
25 |
標準化息税折舊攤銷對賬 |
|
26 |
從 FFO 到標準化 FFO 的調整 |
|
27 |
標準化的 FFO 指導和假設 |
|
28 |
非公認會計準則的其他對賬和定義 |
|
29 - 34 |
公司總部：
北河畔廣場二號
伊利諾伊州芝加哥 60606
(312) 474-1300
本補充包中包含的信息未經審計。
目錄
新聞稿-立即發佈
2024年1月30日
股票住宅公佈2023年第四季度業績
提供 2024 年指南
伊利諾伊州芝加哥——2024年1月30日——股票住宅（紐約證券交易所代碼：EQR）今天公佈了截至2023年12月31日的季度和年度的業績。
2023 年第四季度業績
所有每股業績均按攤薄後的標準報告為普通股/單位的可用業績。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
截至12月31日的季度 |
|
|
|||||||||||||
|
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
$ Change |
|
|
% 變化 |
|
|
||||
|
每股收益 (EPS) |
|
$ |
0.82 |
|
|
$ |
0.42 |
|
|
$ |
0.40 |
|
|
|
95.2 |
% |
|
|
每股運營資金（FFO） |
|
$ |
1.00 |
|
|
$ |
0.97 |
|
|
$ |
0.03 |
|
|
|
3.1 |
% |
|
|
每股標準化FFO（NFFO） |
|
$ |
1.00 |
|
|
$ |
0.94 |
|
|
$ |
0.06 |
|
|
|
6.4 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
截至12月31日的年度 |
|
|
|||||||||||||
|
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
$ Change |
|
|
% 變化 |
|
|
||||
|
每股收益 (EPS) |
|
$ |
2.20 |
|
|
$ |
2.05 |
|
|
$ |
0.15 |
|
|
|
7.3 |
% |
|
|
每股運營資金（FFO） |
|
$ |
3.75 |
|
|
$ |
3.53 |
|
|
$ |
0.22 |
|
|
|
6.2 |
% |
|
|
每股標準化FFO（NFFO） |
|
$ |
3.78 |
|
|
$ |
3.52 |
|
|
$ |
0.26 |
|
|
|
7.4 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
近期亮點
“我們對第四季度的業績感到滿意，因為今年年底我們的業績符合我們的預期。我要感謝Equity Residencies的同事們的辛勤工作和對客户和股東的奉獻精神。” Equity Residencies總裁兼首席執行官馬克·帕雷爾説。“儘管預計經濟放緩，目標富裕租户羣體的就業水平持續居高不下，而且我們現有以沿海為主的佔地面積與供過於求的Sunbelt市場相比，公寓供應的背景可控，但我們進入2024年的確有能力在運營方面取得穩健的業績。我們樂觀地認為，到2024年，我們將看到各種部署資本的有利機會，並擁有一支團隊和資產負債表為此做好充分準備。”
1
目錄
2024 年全年指南
該公司為其2024年全年同店經營業績、每股每股收益、FFO、每股正常化FFO和交易提供了指導，如下所示：
同一家門店（包括住宅和非住宅門店）： |
|
|
實際佔用率 |
|
95.9% |
收入變化 |
|
2.0% 到 3.0% |
費用變動 |
|
3.5% 至 4.5% |
淨營業收入（NOI）變化 |
|
1.0% 到 2.6% |
|
|
|
EPS |
|
2.91 美元到 3.01 美元 |
每股 FFO |
|
3.74 美元到 3.84 美元 |
標準化每股 FFO |
|
3.80 美元到 3.90 美元 |
|
|
|
交易： |
|
|
合併租金收購 |
|
$1.0B |
合併租金處置 |
|
$1.0B |
交易增加（稀釋） |
|
（25 個基點） |
該公司2023年全年實際每股收益2.20美元與2024年全年每股收益指導中點2.96美元之間的差異主要是由於預期的房地產銷售收益增加以及下述項目。
公司2023年全年實際FFO為每股3.75美元，與2024年全年FFO指導中點為每股3.79美元之間的差異主要是由於預期非營業收益的減少被下述項目所抵消。
公司2023年全年每股3.78美元的實際標準化FFO與2024年全年標準化FFO指導中點每股3.85美元之間的差異主要是由於：
|
|
預期 |
|
|
|
|
2024 年全年對比 |
|
|
住宅同店NOI |
|
$ |
0.09 |
|
Lease-Up NOI |
|
|
0.01 |
|
2024 年和 2023 年交易活動對淨資產淨值的影響 |
|
|
(0.03 |
) |
公司管理費用 (1) |
|
|
(0.01 |
) |
其他物品 |
|
|
0.01 |
|
網 |
|
$ |
0.07 |
|
公司在本新聞稿的第29至34頁上有非公認會計準則財務指標的定義術語和相關對賬的詞彙表。本新聞稿的第 7、31 和 32 頁提供了 FFO 和標準化 FFO 的對賬和定義。
每股業績
與2022年同期相比，截至2023年12月31日的季度每股收益的變化主要是由於本期房地產銷售收益增加、本新聞稿第27頁列出的各種調整項目以及下述項目。與2022年同期相比，截至2023年12月31日的年度每股收益的變化主要是由於本期房地產銷售收益減少、本新聞稿第27頁列出的各種調整項目以及下述項目。
與2022年同期相比，截至2023年12月31日的季度和年度的FFO的每股變化主要是由於本新聞稿第27頁列出的各種調整項目以及下述項目。
2
目錄
標準化FFO的每股變化主要是由於：
|
|
正面/（負面）影響 |
|
|||||
|
|
2023 年第四季度對比 |
|
|
2023 年全年 vs. |
|
||
住宅同店NOI |
|
$ |
0.06 |
|
|
$ |
0.28 |
|
Lease-Up NOI |
|
– |
|
|
|
0.03 |
|
|
2023 年和 2022 年交易活動對 NOI 的影響，淨額 |
– |
|
|
|
(0.02 |
) |
||
利息支出，淨額 |
|
|
(0.01 |
) |
|
|
0.02 |
|
公司開銷 |
|
– |
|
|
|
(0.03 |
) |
|
其他物品 |
|
|
0.01 |
|
|
|
(0.02 |
) |
網 |
|
$ |
0.06 |
|
|
$ |
0.26 |
|
相同的商店結果
下表顯示了所列期間的總相同商店結果。
|
|
2023 年第四季度對比 |
|
2023 年第四季度對比 |
|
2023 年全年 vs. |
公寓單元 |
|
77,676 |
|
78,163 |
|
76,297 |
實際佔用率 |
|
95.8% 對 95.8% |
|
95.8% 對比 96.0% |
|
95.9% 對比 96.3% |
|
|
|
|
|
|
|
收入 |
|
3.9% |
|
0.6% |
|
5.6% |
開支 |
|
1.3% |
|
(3.6%) |
|
4.3% |
NOI |
|
5.0% |
|
2.5% |
|
6.2% |
在本新聞稿的第11頁中，該公司提供了住宅和非住宅同店業績的細目，其定義見本新聞稿的第33頁。截至2023年12月31日的財年，非住宅業務約佔總收入的3.6％。
下表反映了同店住宅收入變化的詳細信息，該收入按公認會計原則列報，顯示了直線租賃優惠。
|
|
2023 年第四季度對比 |
|
|
2023 年第四季度對比 |
|
|
2023 年全年 vs. |
|
|||
|
|
% 變化 |
|
|
% 變化 |
|
|
% 變化 |
|
|||
同店住宅收入- |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租賃費率 |
|
|
3.5 |
% |
|
|
0.3 |
% |
|
|
6.2 |
% |
租賃優惠 |
|
|
(0.4 |
%) |
|
|
(0.1 |
%) |
|
|
(0.2 |
%) |
空缺收益（虧損） |
|
|
0.0 |
% |
|
|
0.1 |
% |
|
|
(0.5 |
%) |
壞賬，淨額 (1) |
|
|
0.4 |
% |
|
|
(0.1 |
%) |
|
|
(0.4 |
%) |
其他 (2) |
|
|
0.5 |
% |
|
|
0.1 |
% |
|
|
0.6 |
% |
同店住宅收入- |
|
4.0 |
% |
|
|
0.3 |
% |
|
|
5.7 |
% |
|
有關按公認會計原則計算的同店住宅收入與以現金為基礎的帶租賃優惠的同店住宅收入的詳細信息以及對賬情況，請參閲第12頁。
3
目錄
住宅同店運營統計數據
下表包括住宅同店物業（76,297套同店公寓單元）的部分運營指標：
|
|
2024 年 1 月 (1) |
|
Q4 2023 |
|
Q3 2023 |
實際佔用率 |
|
96.2% |
|
95.8% |
|
96.0% |
按季度/月劃分的居民續訂百分比 |
61.0% |
|
59.0% |
|
54.0% |
|
|
|
|
|
|
|
|
新租約變更 |
|
(3.7%) |
|
(4.5%) |
|
0.5% |
已達到續訂率 |
|
4.9% |
|
5.1% |
|
5.5% |
混合費率 |
|
1.0% |
|
0.8% |
|
3.1% |
投資活動
該公司在2023年第四季度沒有收購任何運營物業。在2023年全年，該公司收購了四處運營物業，包括1,183套公寓單元，總收購價約為3.663億美元，加權平均收購上限利率為5.5％。2023年收購的房產的平均年齡約為1年。
2023年第四季度，公司出售了位於我們西海岸市場（舊金山、西雅圖和洛杉磯）的三處房產，包括499套公寓，總銷售價格約為1.845億美元，加權平均處置收益率為5.8％，未分配內部收益率為14.4％。2023年第四季度出售的房產的平均年齡約為40年。在2023年全年，該公司出售了11處房產，包括912套公寓單元，總銷售價格約為3.799億美元，加權平均處置收益率為5.5％，未分配內部收益率為11.4％。2023年出售的房產的平均年齡約為30年。
2023年第四季度末之後，該公司在波士頓和奧蘭治縣的每個市場出售了一處房產，共計404套公寓，總銷售價格約為1.890億美元，加權平均處置收益率為5.6％。2023年第四季度末之後出售的房產的平均年齡約為41年。
2023年，公司向房地產投資了2.828億澳元的資本支出，用於購買同店物業。這筆支出中約有40％用於提高NOI。其中，2799套同店公寓單元的7,930萬美元為裝修支出，其餘部分集中在可持續發展和物業層面的技術支出上。我們預計，在2024年的資本支出中，同店物業的資本支出比例與房地產相似的比例將提高 NOI。
資本市場活動
在2023年第四季度，公司回購並退回了864,386股普通股，加權平均收購價為每股56.79美元，總收購金額約為4,910萬美元。在這次回購活動之後，公司董事會批准將公司的股票回購計劃授權補充到其最初的1,300萬股股票。
2024 年第一季度指引
公司已經確定了2024年第一季度每股收益、每股FFO和標準化每股FFO的指導區間，如下所示：
|
|
Q1 2024 |
EPS |
|
0.77 美元到 0.81 美元 |
每股 FFO |
|
0.87 美元到 0.91 美元 |
標準化每股 FFO |
|
0.88 美元到 0.92 美元 |
2023年第四季度實際每股收益0.82美元與2024年第一季度每股收益指導中點0.79美元之間的差異主要是由於預期的房地產銷售收益增加以及下述項目。
2023年第四季度每股1.00美元的實際FFO與2024年第一季度每股0.89美元的FFO指導中點之間的差異主要是由於下述項目。
4
目錄
2023年第四季度每股1.00美元的實際標準化FFO與2024年第一季度每股0.90美元的標準化FFO指導中點之間的差異主要是由於：
|
|
預期 |
|
|
|
|
2024 年第一季度對比 |
|
|
住宅同店NOI (1) |
|
$ |
(0.05 |
) |
2024 年和 2023 年交易活動對淨資產淨值的影響 |
|
|
(0.01 |
) |
公司開銷 |
|
|
(0.03 |
) |
其他物品 |
|
|
(0.01 |
) |
網 |
|
$ |
(0.10 |
) |
關於股權住宅
Equity Residence致力於創建人們蓬勃發展的社區。該公司是標準普爾500指數的成員，專注於收購、開發和管理位於充滿活力的城市及其周邊地區的住宅物業，這些住宅物業吸引了富裕的長期租户。Equity Residencial擁有或投資了302處房產，包括80,191套公寓單元，在波士頓、紐約、華盛頓特區、西雅圖、舊金山和南加州設有辦事處，在丹佛、亞特蘭大、達拉斯/福特的業務也在擴大。沃思和奧斯汀。有關股權住宅的更多信息，請訪問我們的網站www.equityapartments.com。
前瞻性陳述
除歷史信息外，本新聞稿還包含前瞻性陳述和聯邦證券法所指的信息。這些陳述基於管理層當前的預期、估計、預測和假設。儘管Equity Residencial的管理層認為其前瞻性陳述所依據的假設是合理的，但此類信息本質上存在不確定性，並可能涉及某些風險，包括但不限於總體市場狀況的變化，包括就業增長率以及勞動力和建築材料成本、新的多户住宅建設和開發水平、政府監管和競爭。這些以及其他風險和不確定性在 “風險因素” 標題下進行了描述，見我們向美國證券交易委員會（SEC）提交的10-K表年度報告和後續定期報告，可在我們的網站www.equityapartments.com上查閲。其中許多不確定性和風險難以預測，也超出了管理層的控制範圍。前瞻性陳述不能保證未來的業績、業績或事件。Equity Residencial沒有義務更新或補充因後續事件而變得不真實的前瞻性陳述。
公司討論這些業績的電話會議將於明天，即2024年1月31日星期三美國中部時間上午10點進行網絡直播。請訪問公司網站www.equityapartments.com的 “投資者” 欄目獲取網絡直播鏈接。
5
目錄
股權住宅
合併運營報表
（除每股數據外，金額以千計）
（未經審計）
|
|
截至12月31日的年度 |
|
|
截至12月31日的季度 |
|
||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租金收入 |
|
$ |
2,873,964 |
|
|
$ |
2,735,180 |
|
|
$ |
727,500 |
|
|
$ |
699,703 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
財產和維護 |
|
|
514,575 |
|
|
|
483,865 |
|
|
|
123,138 |
|
|
|
118,588 |
|
房地產税和保險 |
|
|
412,114 |
|
|
|
388,412 |
|
|
|
99,507 |
|
|
|
85,513 |
|
物業管理 |
|
|
119,804 |
|
|
|
110,304 |
|
|
|
29,490 |
|
|
|
27,269 |
|
一般和行政 |
|
|
60,716 |
|
|
|
58,710 |
|
|
|
11,581 |
|
|
|
11,677 |
|
折舊 |
|
|
888,709 |
|
|
|
882,168 |
|
|
|
226,788 |
|
|
|
214,272 |
|
支出總額 |
|
|
1,995,918 |
|
|
|
1,923,459 |
|
|
|
490,504 |
|
|
|
457,319 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
房地產銷售的淨收益（虧損） |
|
|
282,539 |
|
|
|
304,325 |
|
|
|
155,505 |
|
|
|
(21 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
營業收入 |
|
|
1,160,585 |
|
|
|
1,116,046 |
|
|
|
392,501 |
|
|
|
242,363 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
利息和其他收入 |
|
|
22,345 |
|
|
|
2,193 |
|
|
|
11,049 |
|
|
|
(2,651 |
) |
其他開支 |
|
|
(29,419 |
) |
|
|
(13,664 |
) |
|
|
(8,902 |
) |
|
|
(4,473 |
) |
利息： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
產生的費用，淨額 |
|
|
(269,556 |
) |
|
|
(282,920 |
) |
|
|
(68,674 |
) |
|
|
(65,827 |
) |
遞延融資成本的攤銷 |
|
|
(8,941 |
) |
|
|
(8,729 |
) |
|
|
(1,918 |
) |
|
|
(2,308 |
) |
所得税和其他税前收入，收入（虧損） |
|
|
875,014 |
|
|
|
812,926 |
|
|
|
324,056 |
|
|
|
167,104 |
|
收入和其他税收（支出）福利 |
|
|
(1,148 |
) |
|
|
(900 |
) |
|
|
(256 |
) |
|
|
(175 |
) |
對未合併實體的投資的收益（虧損） |
|
|
(5,378 |
) |
|
|
(5,031 |
) |
|
|
(1,531 |
) |
|
|
(1,575 |
) |
淨收入 |
|
|
868,488 |
|
|
|
806,995 |
|
|
|
322,269 |
|
|
|
165,354 |
|
歸因於非控股權益的淨（收益）虧損： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
運營夥伴關係 |
|
|
(26,710 |
) |
|
|
(26,310 |
) |
|
|
(9,536 |
) |
|
|
(5,286 |
) |
部分擁有的房產 |
|
|
(6,340 |
) |
|
|
(3,774 |
) |
|
|
(1,041 |
) |
|
|
(1,048 |
) |
歸屬於控股權益的淨收益 |
|
|
835,438 |
|
|
|
776,911 |
|
|
|
311,692 |
|
|
|
159,020 |
|
首選發行版 |
|
|
(3,090 |
) |
|
|
(3,090 |
) |
|
|
(772 |
) |
|
|
(772 |
) |
普通股可獲得的淨收益 |
|
$ |
832,348 |
|
|
$ |
773,821 |
|
|
$ |
310,920 |
|
|
$ |
158,248 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
每股收益——基本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
普通股可獲得的淨收益 |
|
$ |
2.20 |
|
|
$ |
2.06 |
|
|
$ |
0.82 |
|
|
$ |
0.42 |
|
加權平均已發行普通股 |
|
|
378,773 |
|
|
|
376,209 |
|
|
|
379,247 |
|
|
|
377,689 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
每股收益——攤薄： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
普通股可獲得的淨收益 |
|
$ |
2.20 |
|
|
$ |
2.05 |
|
|
$ |
0.82 |
|
|
$ |
0.42 |
|
加權平均已發行普通股 |
|
|
390,897 |
|
|
|
389,450 |
|
|
|
390,787 |
|
|
|
390,245 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
已發行普通股每股申報的分配 |
|
$ |
2.65 |
|
|
$ |
2.50 |
|
|
$ |
0.6625 |
|
|
$ |
0.625 |
|
6
目錄
股權住宅
運營資金合併報表和正常運營資金報表
（金額以千計，每股和單位數據除外）
（未經審計）
|
|
截至12月31日的年度 |
|
|
截至12月31日的季度 |
|
||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
淨收入 |
|
$ |
868,488 |
|
|
$ |
806,995 |
|
|
$ |
322,269 |
|
|
$ |
165,354 |
|
歸因於非控股權益的淨（收益）虧損——部分 |
|
(6,340 |
) |
|
|
(3,774 |
) |
|
|
(1,041 |
) |
|
|
(1,048 |
) |
|
首選發行版 |
|
|
(3,090 |
) |
|
|
(3,090 |
) |
|
|
(772 |
) |
|
|
(772 |
) |
普通股和單位的可用淨收益 |
|
|
859,058 |
|
|
|
800,131 |
|
|
|
320,456 |
|
|
|
163,534 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
調整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
折舊 |
|
|
888,709 |
|
|
|
882,168 |
|
|
|
226,788 |
|
|
|
214,272 |
|
折舊 — 非房地產增值 |
|
|
(4,268 |
) |
|
|
(4,306 |
) |
|
|
(977 |
) |
|
|
(1,117 |
) |
折舊-部分擁有的財產 |
|
|
(2,130 |
) |
|
|
(2,640 |
) |
|
|
(531 |
) |
|
|
(543 |
) |
折舊-未合併的財產 |
|
|
2,860 |
|
|
|
2,898 |
|
|
|
939 |
|
|
|
1,001 |
|
未合併實體銷售的淨（收益）虧損——營運 |
|
|
— |
|
|
|
(9 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
房地產銷售的淨（收益）虧損 |
|
|
(282,539 |
) |
|
|
(304,325 |
) |
|
|
(155,505 |
) |
|
|
21 |
|
非控股權益銷售收益（虧損）份額 |
|
|
2,336 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
FFO 適用於普通股和單位 |
|
|
1,464,026 |
|
|
|
1,373,917 |
|
|
|
391,170 |
|
|
|
377,168 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
調整（更多細節見附註）： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
註銷追捕費用 |
|
|
3,647 |
|
|
|
4,780 |
|
|
|
908 |
|
|
|
1,484 |
|
債務清償和優先股贖回（收益） |
|
|
1,143 |
|
|
|
4,664 |
|
|
|
— |
|
|
|
348 |
|
非營業資產（收益）損失 |
|
|
(13,323 |
) |
|
|
2,368 |
|
|
|
(8,588 |
) |
|
|
3,542 |
|
其他雜項 |
|
|
21,588 |
|
|
|
(13,901 |
) |
|
|
6,757 |
|
|
|
(15,733 |
) |
普通股和單位均可使用標準化FFO |
|
$ |
1,477,081 |
|
|
$ |
1,371,828 |
|
|
$ |
390,247 |
|
|
$ |
366,809 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
FFO |
|
$ |
1,467,116 |
|
|
$ |
1,377,007 |
|
|
$ |
391,942 |
|
|
$ |
377,940 |
|
首選發行版 |
|
|
(3,090 |
) |
|
|
(3,090 |
) |
|
|
(772 |
) |
|
|
(772 |
) |
FFO 適用於普通股和單位 |
|
$ |
1,464,026 |
|
|
$ |
1,373,917 |
|
|
$ |
391,170 |
|
|
$ |
377,168 |
|
每股和單位的FFO — 基本 |
|
$ |
3.75 |
|
|
$ |
3.54 |
|
|
$ |
1.00 |
|
|
$ |
0.97 |
|
每股和每單位的FFO — 攤薄後 |
|
$ |
3.75 |
|
|
$ |
3.53 |
|
|
$ |
1.00 |
|
|
$ |
0.97 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
標準化的 FFO |
|
$ |
1,480,171 |
|
|
$ |
1,374,918 |
|
|
$ |
391,019 |
|
|
$ |
367,581 |
|
首選發行版 |
|
|
(3,090 |
) |
|
|
(3,090 |
) |
|
|
(772 |
) |
|
|
(772 |
) |
普通股和單位均可使用標準化FFO |
|
$ |
1,477,081 |
|
|
$ |
1,371,828 |
|
|
$ |
390,247 |
|
|
$ |
366,809 |
|
標準化每股和單位的FFO — 基本 |
|
$ |
3.79 |
|
|
$ |
3.54 |
|
|
$ |
1.00 |
|
|
$ |
0.94 |
|
每股和單位的標準化FFO — 攤薄後 |
|
$ |
3.78 |
|
|
$ |
3.52 |
|
|
$ |
1.00 |
|
|
$ |
0.94 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
普通股和已發行單位的加權平均值——基本 |
|
|
389,954 |
|
|
|
388,045 |
|
|
|
389,844 |
|
|
|
389,357 |
|
加權平均普通股和已發行單位——攤薄 |
|
390,897 |
|
|
|
389,450 |
|
|
|
390,787 |
|
|
|
390,245 |
|
|
注意：有關從FFO到標準化FFO的調整的更多詳細信息，請參閲從FFO到標準化FFO的調整。有關非公認會計準則財務指標和其他術語的定義，以及每股每股收益與每股FFO和標準化FFO的對賬，請參閲非公認會計準則財務指標和其他術語的更多對賬和定義。
7
目錄
股權住宅
合併資產負債表
（金額以千計，股份金額除外）
（未經審計）
|
|
十二月三十一日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
資產 |
|
|
|
|
|
|
||
土地 |
|
$ |
5,581,876 |
|
|
$ |
5,580,878 |
|
折舊財產 |
|
|
22,938,426 |
|
|
|
22,334,369 |
|
正在開發的項目 |
|
|
78,036 |
|
|
|
112,940 |
|
持有待開發的土地 |
|
|
114,300 |
|
|
|
60,567 |
|
投資房地產 |
|
|
28,712,638 |
|
|
|
28,088,754 |
|
累計折舊 |
|
|
(9,810,337 |
) |
|
|
(9,027,850 |
) |
房地產投資，淨額 |
|
|
18,902,301 |
|
|
|
19,060,904 |
|
對未合併實體的投資1 |
|
|
282,049 |
|
|
|
279,024 |
|
現金和現金等價物 |
|
|
50,743 |
|
|
|
53,869 |
|
限制性存款 |
|
|
89,252 |
|
|
|
83,303 |
|
使用權資產 |
|
|
457,266 |
|
|
|
462,956 |
|
其他資產 |
|
|
252,953 |
|
|
|
278,206 |
|
總資產 |
|
$ |
20,034,564 |
|
|
$ |
20,218,262 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
負債和權益 |
|
|
|
|
|
|
||
負債： |
|
|
|
|
|
|
||
應付抵押貸款票據，淨額 |
|
$ |
1,632,902 |
|
|
$ |
1,953,438 |
|
筆記，網絡 |
|
|
5,348,417 |
|
|
|
5,342,329 |
|
信貸額度和商業票據 |
|
|
409,131 |
|
|
|
129,955 |
|
應付賬款和應計費用 |
|
|
104,430 |
|
|
|
96,028 |
|
應計應付利息 |
|
|
65,716 |
|
|
|
66,310 |
|
租賃負債 |
|
|
311,640 |
|
|
|
308,748 |
|
其他負債 |
|
|
255,543 |
|
|
|
306,941 |
|
保證金 |
|
|
69,178 |
|
|
|
68,940 |
|
應付分配 |
|
|
259,231 |
|
|
|
244,621 |
|
負債總額 |
|
|
8,456,188 |
|
|
|
8,517,310 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
承付款和意外開支 |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
可贖回的非控股權益 — 運營夥伴關係 |
|
|
289,248 |
|
|
|
318,273 |
|
股權： |
|
|
|
|
|
|
||
股東權益： |
|
|
|
|
|
|
||
實益權益優先股，面值0.01美元； |
|
|
37,280 |
|
|
|
37,280 |
|
實益權益普通股，面值0.01美元； |
|
|
3,793 |
|
|
|
3,784 |
|
已繳資本 |
|
|
9,601,866 |
|
|
|
9,476,085 |
|
留存收益 |
|
|
1,437,185 |
|
|
|
1,658,837 |
|
累計其他綜合收益（虧損） |
|
|
5,704 |
|
|
|
(2,547 |
) |
股東權益總額 |
|
|
11,085,828 |
|
|
|
11,173,439 |
|
非控股權益： |
|
|
|
|
|
|
||
運營夥伴關係 |
|
|
202,306 |
|
|
|
209,961 |
|
部分擁有的房產 |
|
|
994 |
|
|
|
(721 |
) |
非控股權益總額 |
|
|
203,300 |
|
|
|
209,240 |
|
權益總額 |
|
|
11,289,128 |
|
|
|
11,382,679 |
|
負債和權益總額 |
|
$ |
20,034,564 |
|
|
$ |
20,218,262 |
|
1 包括截至2023年12月31日和2022年12月31日分別為2.202億美元和2.18億美元的未合併開發項目。有關未合併項目的更多詳細信息，請參閲開發和租賃項目。
8
目錄
股權住宅 投資組合摘要 截至 2023 年 12 月 31 日
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% 的 |
|
|
平均值 |
|
||||
|
|
|
|
|
公寓 |
|
|
已預算 |
|
|
租金 |
|
||||
市場/大都市區 |
|
屬性 |
|
|
單位 |
|
|
NOI |
|
|
費率 |
|
||||
成熟市場： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
洛杉磯 |
|
|
58 |
|
|
|
14,732 |
|
|
|
17.1 |
% |
|
$ |
2,929 |
|
奧蘭治縣 |
|
|
13 |
|
|
|
4,028 |
|
|
|
5.4 |
% |
|
|
2,873 |
|
聖地亞哥 |
|
|
12 |
|
|
|
2,878 |
|
|
|
4.0 |
% |
|
|
3,108 |
|
小計-南加州 |
|
|
83 |
|
|
|
21,638 |
|
|
|
26.5 |
% |
|
|
2,942 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
華盛頓特區 |
|
|
48 |
|
|
|
15,028 |
|
|
|
16.3 |
% |
|
|
3,303 |
|
舊金山 |
|
|
43 |
|
|
|
11,667 |
|
|
|
15.4 |
% |
|
|
2,657 |
|
紐約 |
|
|
34 |
|
|
|
8,536 |
|
|
|
14.1 |
% |
|
|
4,566 |
|
波士頓 |
|
|
27 |
|
|
|
7,170 |
|
|
|
11.8 |
% |
|
|
3,574 |
|
西雅圖 |
|
|
44 |
|
|
|
9,267 |
|
|
|
10.4 |
% |
|
|
2,561 |
|
小計 — 成熟市場 |
|
|
279 |
|
|
|
73,306 |
|
|
|
94.5 |
% |
|
|
3,145 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
擴張市場： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
丹佛 |
|
|
9 |
|
|
|
2,792 |
|
|
|
2.8 |
% |
|
|
2,411 |
|
亞特蘭大 |
|
|
7 |
|
|
|
2,111 |
|
|
|
1.6 |
% |
|
|
2,169 |
|
達拉斯/Ft.價值 |
|
|
4 |
|
|
|
1,241 |
|
|
|
0.7 |
% |
|
|
1,935 |
|
奧斯汀 |
|
|
3 |
|
|
|
741 |
|
|
|
0.4 |
% |
|
|
1,819 |
|
小計 — 擴張市場 |
|
|
23 |
|
|
|
6,885 |
|
|
|
5.5 |
% |
|
|
2,188 |
|
總計 |
|
|
302 |
|
|
|
80,191 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
3,063 |
|
|
|
屬性 |
|
公寓單元 |
全資房產 |
|
288 |
|
77,131 |
部分擁有的房產 — 合併 |
|
14 |
|
3,060 |
|
|
302 |
|
80,191 |
注意：在施工完成之前，正在開發的項目不包括在投資組合摘要中。
2023 年第四季度財報發佈 |
|
9 |
目錄
股權住宅
|
2023 年第四季度投資組合展望
（以千美元計）
|
|
屬性 |
|
|
公寓 |
|
|
銷售價格 |
|
|
處置 |
|
||||
9/30/2023 |
|
|
305 |
|
|
|
80,683 |
|
|
|
|
|
|
|
||
處置： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
合併租賃物業 |
|
|
(3 |
) |
|
|
(499 |
) |
|
$ |
(184,493 |
) |
|
|
(5.8 |
%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
配置變更 |
|
|
— |
|
|
|
7 |
|
|
|
|
|
|
|
||
12/31/2023 |
|
|
302 |
|
|
|
80,191 |
|
|
|
|
|
|
|
||
2023 年投資組合展望
（以千美元計）
|
|
屬性 |
|
|
公寓 |
|
|
購買 |
|
|
收購 |
|
||||
12/31/2022 |
|
|
308 |
|
|
|
79,597 |
|
|
|
|
|
|
|
||
收購： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
合併租賃物業 |
|
|
2 |
|
|
|
577 |
|
|
$ |
189,734 |
|
|
|
5.1 |
% |
綜合租賃物業——不穩定 (1) |
|
|
2 |
|
|
|
606 |
|
|
$ |
176,600 |
|
|
|
5.9 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
銷售價格 |
|
|
處置 |
|
||||
處置： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
合併租賃物業 |
|
|
(11 |
) |
|
|
(912 |
) |
|
$ |
(379,893 |
) |
|
|
(5.5 |
%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
已完成的開發項目 — 合併 |
|
|
1 |
|
|
|
312 |
|
|
|
|
|
|
|
||
配置變更 |
|
|
— |
|
|
|
11 |
|
|
|
|
|
|
|
||
12/31/2023 |
|
|
302 |
|
|
|
80,191 |
|
|
|
|
|
|
|
||
2023 年第四季度財報發佈 |
|
10 |
目錄
股權住宅 |
2023 年第四季度對比 2022 年第四季度
同店業績/統計數據包括77,676套同店公寓單元
（以千美元計，平均租金除外）
2023 年第四季度 |
|
2022 年第四季度 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
|
住宅 |
|
|
% |
|
非- |
|
|
% |
|
總計 |
|
|
% |
|
|
|
住宅 |
|
|
非- |
|
|
總計 |
|
||||||
收入 |
|
$ |
685,836 |
|
(1) |
4.0% |
|
$ |
25,920 |
|
|
(0.6%) |
|
$ |
711,756 |
|
|
3.9% |
|
收入 |
|
$ |
659,233 |
|
|
$ |
26,084 |
|
|
$ |
685,317 |
|
開支 |
|
$ |
209,164 |
|
|
1.1% |
|
$ |
7,245 |
|
|
7.7% |
|
$ |
216,409 |
|
|
1.3% |
|
開支 |
|
$ |
206,885 |
|
|
$ |
6,728 |
|
|
$ |
213,613 |
|
NOI |
|
$ |
476,672 |
|
|
5.4% |
|
$ |
18,675 |
|
|
(3.5%) |
|
$ |
495,347 |
|
|
5.0% |
|
NOI |
|
$ |
452,348 |
|
|
$ |
19,356 |
|
|
$ |
471,704 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
平均租金率 |
|
$ |
3,073 |
|
|
4.0% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平均租金率 |
$ |
2,954 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||
實際佔用率 |
|
95.8 |
% |
|
0.0% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
實際佔用率 |
|
95.8 |
% |
|
|
|
|
|
|
||||||
營業額 |
|
9.4 |
% |
|
(0.1%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
營業額 |
|
9.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
||||||
2023 年第四季度對比 2023 年第三季度
同店結果/統計數據包括78,163套同店公寓單元
（以千美元計，平均租金除外）
2023 年第四季度 |
|
2023 年第三季度 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
|
住宅 |
|
|
% |
|
非- |
|
|
% |
|
總計 |
|
|
% |
|
|
|
住宅 |
|
|
非- |
|
|
總計 |
|
||||||
收入 |
|
$ |
689,458 |
|
(1) |
0.3% |
|
$ |
25,920 |
|
|
8.1% |
|
$ |
715,378 |
|
|
0.6% |
|
收入 |
|
$ |
687,259 |
|
|
$ |
23,971 |
|
(2) |
$ |
711,230 |
|
開支 |
|
$ |
210,167 |
|
|
(3.9%) |
|
$ |
7,268 |
|
|
5.2% |
|
$ |
217,435 |
|
|
(3.6%) |
|
開支 |
|
$ |
218,723 |
|
|
$ |
6,906 |
|
|
$ |
225,629 |
|
NOI |
|
$ |
479,291 |
|
|
2.3% |
|
$ |
18,652 |
|
|
9.3% |
|
$ |
497,943 |
|
|
2.5% |
|
NOI |
|
$ |
468,536 |
|
|
$ |
17,065 |
|
|
$ |
485,601 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
平均租金率 |
|
$ |
3,071 |
|
|
0.5% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平均租金率 |
$ |
3,056 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||
實際佔用率 |
|
95.8 |
% |
|
(0.2%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
實際佔用率 |
|
96.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
||||||
營業額 |
|
9.4 |
% |
|
(4.4%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
營業額 |
|
13.8 |
% |
|
|
|
|
|
|
||||||
2023 年對比 2022
同店結果/統計數據包括76,297套同店公寓單元
（以千美元計，平均租金除外）
2023 |
|
2022 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
|
住宅 |
|
|
% |
|
非- |
|
|
% |
|
總計 |
|
|
% |
|
|
|
住宅 |
|
|
非- |
|
|
總計 |
|
||||||
收入 |
|
$ |
2,657,868 |
|
(1) |
5.7% |
|
$ |
96,843 |
|
(2) |
1.9% |
|
$ |
2,754,711 |
|
|
5.6% |
|
收入 |
|
$ |
2,514,711 |
|
|
$ |
95,055 |
|
|
$ |
2,609,766 |
|
開支 |
|
$ |
846,546 |
|
|
4.1% |
|
$ |
26,902 |
|
|
8.9% |
|
$ |
873,448 |
|
|
4.3% |
|
開支 |
|
$ |
812,894 |
|
|
$ |
24,708 |
|
|
$ |
837,602 |
|
NOI |
|
$ |
1,811,322 |
|
|
6.4% |
|
$ |
69,941 |
|
|
(0.6%) |
|
$ |
1,881,263 |
|
|
6.2% |
|
NOI |
|
$ |
1,701,817 |
|
|
$ |
70,347 |
|
|
$ |
1,772,164 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
平均租金率 |
|
$ |
3,029 |
|
|
6.2% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平均租金率 |
$ |
2,853 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||
實際佔用率 |
|
95.9 |
% |
|
(0.4%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
實際佔用率 |
|
96.3 |
% |
|
|
|
|
|
|
||||||
營業額 |
|
43.7 |
% |
|
0.1% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
營業額 |
|
43.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
||||||
2023 年第四季度財報發佈 |
|
11 |
目錄
股權住宅 |
同店住宅收入——公認會計原則與現金基礎 (1)
（以千美元計）
|
2023 年第四季度對比 2022 年第四季度 |
|
|
2023 年第四季度對比 2023 年第三季度 |
|
|
2023 年對比 2022 |
|
|||||||||||||||
|
77,676 套同店公寓單元 |
|
|
78,163 套同店公寓單元 |
|
|
76,297 套同店公寓單元 |
|
|||||||||||||||
|
Q4 2023 |
|
|
Q4 2022 |
|
|
Q4 2023 |
|
|
Q3 2023 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||||
同店住宅收入（GAAP 基礎） |
$ |
685,836 |
|
|
$ |
659,233 |
|
|
$ |
689,458 |
|
|
$ |
687,259 |
|
|
$ |
2,657,868 |
|
|
$ |
2,514,711 |
|
租賃特許權已攤銷 |
|
4,531 |
|
|
|
2,153 |
|
|
|
4,822 |
|
|
|
4,100 |
|
|
|
12,803 |
|
|
|
8,711 |
|
已授予租賃優惠 (2) |
|
(5,074 |
) |
|
|
(2,915 |
) |
|
|
(5,399 |
) |
|
|
(5,427 |
) |
|
|
(17,750 |
) |
|
|
(6,285 |
) |
租賃後的同店住宅收入 |
$ |
685,293 |
|
|
$ |
658,471 |
|
|
$ |
688,881 |
|
|
$ |
685,932 |
|
|
$ |
2,652,921 |
|
|
$ |
2,517,137 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
變動百分比-GAAP 收入 |
|
4.0 |
% |
|
|
|
|
|
0.3 |
% |
|
|
|
|
|
5.7 |
% |
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
百分比變化-現金收入 |
|
4.1 |
% |
|
|
|
|
|
0.4 |
% |
|
|
|
|
|
5.4 |
% |
|
|
|
|||
按季度劃分的同店淨營業收入
包括 76,297 套同店公寓單元
（以千美元計）
|
|
Q4 2023 |
|
|
Q3 2023 |
|
|
Q2 2023 |
|
|
Q1 2023 |
|
|
Q4 2022 |
|
|||||
相同的門店收入 |
|
$ |
696,250 |
|
|
$ |
693,230 |
|
|
$ |
688,481 |
|
|
$ |
676,750 |
|
|
$ |
671,116 |
|
相同的門店開支 |
|
|
212,250 |
|
|
|
219,850 |
|
|
|
215,983 |
|
|
|
225,365 |
|
|
|
209,407 |
|
同一家門店 NOI |
|
$ |
484,000 |
|
|
$ |
473,380 |
|
|
$ |
472,498 |
|
|
$ |
451,385 |
|
|
$ |
461,709 |
|
2023 年第四季度財報發佈 |
|
12 |
目錄
股權住宅 |
同店居民/租户應收賬款餘額
包括 76,297 套同店公寓單元
（以千美元計）
|
|
住宅 |
|
|
非住宅 |
|
|
||||||||||
資產負債表（其他資產）： |
|
2023年12月31日 |
|
|
2023年9月30日 |
|
|
2023年12月31日 |
|
|
2023年9月30日 |
|
|
||||
居民/租户應收賬款餘額 |
$ |
20,910 |
|
|
$ |
24,674 |
|
|
$ |
2,822 |
|
|
$ |
2,714 |
|
|
|
可疑賬款備抵金 |
|
(15,419 |
) |
|
|
(19,462 |
) |
|
|
(1,849 |
) |
|
|
(1,703 |
) |
|
|
應收賬款淨餘額 |
$ |
5,491 |
|
|
$ |
5,212 |
|
|
$ |
973 |
|
|
$ |
1,011 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
直線應收賬款餘額 |
|
$ |
7,944 |
|
(1) |
$ |
7,423 |
|
|
$ |
11,810 |
|
|
$ |
11,800 |
|
(2) |
同店住宅壞賬
包括 76,297 套同店公寓單元
（以千美元計）
損益表（租金收入）： |
|
Q4 2023 |
|
|
Q3 2023 |
|
|
Q4 2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|||||
政府租金補助前的壞賬 |
|
$ |
9,341 |
|
|
$ |
8,940 |
|
|
$ |
13,574 |
|
|
$ |
39,591 |
|
|
$ |
58,785 |
|
收到的政府租金補助 |
|
(368 |
) |
|
|
(406 |
) |
|
|
(2,275 |
) |
|
|
(2,587 |
) |
|
|
(32,699 |
) |
|
壞賬，淨額 |
|
$ |
8,973 |
|
|
$ |
8,534 |
|
|
$ |
11,299 |
|
|
$ |
37,004 |
|
|
$ |
26,086 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
壞賬，淨佔同店住宅收入的百分比 |
|
1.3 |
% |
|
|
1.3 |
% |
|
|
1.7 |
% |
|
|
1.4 |
% |
|
|
1.0 |
% |
|
2023 年第四季度財報發佈 |
|
13 |
目錄
股權住宅 2023 年第四季度對比 2022 年第四季度 同店住宅業績/按市場劃分的統計數據
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
與上一季度相比增加（減少） |
|
||||||||||||||||||||||||||
市場/大都市區 |
|
公寓 |
|
|
Q4 2023 |
|
|
Q4 2023 |
|
|
Q4 2023 |
|
|
Q4 2023 |
|
|
收入 |
|
|
開支 |
|
|
NOI |
|
|
平均值 |
|
|
物理 |
|
|
營業額 |
|
|||||||||||
洛杉磯 |
|
|
14,135 |
|
|
|
17.3 |
% |
|
$ |
2,909 |
|
|
|
95.1 |
% |
|
|
10.9 |
% |
|
|
5.2 |
% |
|
|
6.9 |
% |
|
|
4.5 |
% |
|
|
6.0 |
% |
|
|
(0.7 |
%) |
|
|
0.8 |
% |
奧蘭治縣 |
|
|
4,028 |
|
|
|
5.5 |
% |
|
|
2,873 |
|
|
|
96.3 |
% |
|
|
8.7 |
% |
|
|
6.5 |
% |
|
|
4.5 |
% |
|
|
7.0 |
% |
|
|
7.0 |
% |
|
|
(0.4 |
%) |
|
|
0.0 |
% |
聖地亞哥 |
|
|
2,878 |
|
|
|
4.2 |
% |
|
|
3,108 |
|
|
|
95.3 |
% |
|
|
11.3 |
% |
|
|
6.6 |
% |
|
|
2.8 |
% |
|
|
7.8 |
% |
|
|
7.4 |
% |
|
|
(0.7 |
%) |
|
|
2.5 |
% |
小計-南加州 |
|
21,041 |
|
|
|
27.0 |
% |
|
|
2,929 |
|
|
|
95.3 |
% |
|
|
10.6 |
% |
|
|
5.6 |
% |
|
|
6.1 |
% |
|
|
5.5 |
% |
|
|
6.4 |
% |
|
|
(0.7 |
%) |
|
|
0.9 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
華盛頓特區 |
|
|
14,716 |
|
|
|
16.6 |
% |
|
|
2,654 |
|
|
|
97.0 |
% |
|
|
8.2 |
% |
|
|
5.3 |
% |
|
|
(0.2 |
%) |
|
|
7.9 |
% |
|
|
4.9 |
% |
|
|
0.5 |
% |
|
|
(1.1 |
%) |
舊金山 |
|
|
11,245 |
|
|
|
15.8 |
% |
|
|
3,307 |
|
|
|
95.4 |
% |
|
|
10.6 |
% |
|
|
2.1 |
% |
|
|
1.2 |
% |
|
|
2.4 |
% |
|
|
2.3 |
% |
|
|
(0.2 |
%) |
|
|
1.1 |
% |
紐約 |
|
|
8,536 |
|
|
|
14.3 |
% |
|
|
4,566 |
|
|
|
96.6 |
% |
|
|
6.9 |
% |
|
|
4.2 |
% |
|
|
0.2 |
% |
|
|
7.1 |
% |
|
|
4.3 |
% |
|
|
(0.1 |
%) |
|
|
(0.7 |
%) |
波士頓 |
|
|
7,170 |
|
|
|
11.1 |
% |
|
|
3,574 |
|
|
|
95.8 |
% |
|
|
8.6 |
% |
|
|
5.8 |
% |
|
|
3.8 |
% |
|
|
6.6 |
% |
|
|
6.0 |
% |
|
|
(0.1 |
%) |
|
|
0.2 |
% |
西雅圖 |
|
|
9,266 |
|
|
|
10.2 |
% |
|
|
2,561 |
|
|
|
95.3 |
% |
|
|
8.2 |
% |
|
|
(0.4 |
%) |
|
|
0.5 |
% |
|
|
(0.8 |
%) |
|
|
(0.8 |
%) |
|
|
0.4 |
% |
|
|
(1.7 |
%) |
丹佛 |
|
|
2,505 |
|
|
|
2.5 |
% |
|
|
2,417 |
|
|
|
96.0 |
% |
|
|
11.5 |
% |
|
|
1.8 |
% |
|
|
4.8 |
% |
|
|
0.6 |
% |
|
|
2.2 |
% |
|
|
(0.1 |
%) |
|
|
(0.5 |
%) |
其他擴張市場 |
|
|
3,197 |
|
|
|
2.5 |
% |
|
|
1,996 |
|
|
|
95.0 |
% |
|
|
13.0 |
% |
|
|
3.6 |
% |
|
|
(23.3 |
%) |
|
|
27.6 |
% |
|
|
1.0 |
% |
|
|
2.2 |
% |
|
|
0.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
總計 |
|
|
77,676 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
3,073 |
|
|
|
95.8 |
% |
|
|
9.4 |
% |
|
|
4.0 |
% |
|
|
1.1 |
% |
|
|
5.4 |
% |
|
|
4.0 |
% |
|
|
0.0 |
% |
|
|
(0.1 |
%) |
注意：上表僅反映住宅同店業績。截至2023年12月31日的財年，住宅業務約佔總收入的96.4％。
2023 年第四季度財報發佈 |
|
14 |
目錄
股權住宅 2023 年第四季度對比 2023 年第三季度 同店住宅業績/按市場劃分的統計數據
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
與上一季度相比增加（減少） |
|
||||||||||||||||||||||||||
市場/大都市區 |
|
公寓 |
|
|
Q4 2023 |
|
|
Q4 2023 |
|
|
Q4 2023 |
|
|
Q4 2023 |
|
|
收入 |
|
|
開支 |
|
|
NOI |
|
|
平均值 |
|
|
物理 |
|
|
營業額 |
|
|||||||||||
洛杉磯 |
|
|
14,135 |
|
|
|
17.1 |
% |
|
$ |
2,909 |
|
|
|
95.1 |
% |
|
|
10.9 |
% |
|
|
(0.3 |
%) |
|
|
(2.6 |
%) |
|
|
0.8 |
% |
|
|
0.4 |
% |
|
|
(0.6 |
%) |
|
|
(1.4 |
%) |
奧蘭治縣 |
|
|
4,028 |
|
|
|
5.5 |
% |
|
|
2,873 |
|
|
|
96.3 |
% |
|
|
8.7 |
% |
|
|
1.2 |
% |
|
|
(4.2 |
%) |
|
|
2.7 |
% |
|
|
1.7 |
% |
|
|
(0.4 |
%) |
|
|
(2.2 |
%) |
聖地亞哥 |
|
|
2,878 |
|
|
|
4.2 |
% |
|
|
3,108 |
|
|
|
95.3 |
% |
|
|
11.3 |
% |
|
|
1.4 |
% |
|
|
(3.3 |
%) |
|
|
2.9 |
% |
|
|
1.5 |
% |
|
|
0.0 |
% |
|
|
(1.2 |
%) |
小計-南加州 |
|
21,041 |
|
|
|
26.8 |
% |
|
|
2,929 |
|
|
|
95.3 |
% |
|
|
10.6 |
% |
|
|
0.3 |
% |
|
|
(2.9 |
%) |
|
|
1.5 |
% |
|
|
0.8 |
% |
|
|
(0.6 |
%) |
|
|
(1.4 |
%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
華盛頓特區 |
|
|
14,716 |
|
|
|
16.5 |
% |
|
|
2,654 |
|
|
|
97.0 |
% |
|
|
8.2 |
% |
|
|
0.6 |
% |
|
|
(4.4 |
%) |
|
|
2.9 |
% |
|
|
0.4 |
% |
|
|
0.2 |
% |
|
|
(6.2 |
%) |
舊金山 |
|
|
11,445 |
|
|
|
15.9 |
% |
|
|
3,302 |
|
|
|
95.3 |
% |
|
|
10.9 |
% |
|
|
(0.4 |
%) |
|
|
(2.7 |
%) |
|
|
0.7 |
% |
|
|
(0.2 |
%) |
|
|
(0.2 |
%) |
|
|
(2.2 |
%) |
紐約 |
|
|
8,536 |
|
|
|
14.2 |
% |
|
|
4,566 |
|
|
|
96.6 |
% |
|
|
6.9 |
% |
|
|
0.8 |
% |
|
|
(3.7 |
%) |
|
|
4.0 |
% |
|
|
0.8 |
% |
|
|
0.1 |
% |
|
|
(5.8 |
%) |
波士頓 |
|
|
7,170 |
|
|
|
11.0 |
% |
|
|
3,574 |
|
|
|
95.8 |
% |
|
|
8.6 |
% |
|
|
1.1 |
% |
|
|
1.3 |
% |
|
|
1.1 |
% |
|
|
1.4 |
% |
|
|
(0.3 |
%) |
|
|
(7.4 |
%) |
西雅圖 |
|
|
9,266 |
|
|
|
10.2 |
% |
|
|
2,561 |
|
|
|
95.3 |
% |
|
|
8.2 |
% |
|
|
(0.4 |
%) |
|
|
(7.4 |
%) |
|
|
2.5 |
% |
|
|
(0.6 |
%) |
|
|
0.1 |
% |
|
|
(6.1 |
%) |
丹佛 |
|
|
2,792 |
|
|
|
2.9 |
% |
|
|
2,411 |
|
|
|
96.0 |
% |
|
|
11.8 |
% |
|
|
(0.3 |
%) |
|
|
(4.0 |
%) |
|
|
1.2 |
% |
|
|
0.4 |
% |
|
|
(0.5 |
%) |
|
|
(6.4 |
%) |
其他擴張市場 |
|
|
3,197 |
|
|
|
2.5 |
% |
|
|
1,996 |
|
|
|
95.0 |
% |
|
|
13.0 |
% |
|
|
0.5 |
% |
|
|
(18.8 |
%) |
|
|
15.2 |
% |
|
|
0.1 |
% |
|
|
0.4 |
% |
|
|
(5.0 |
%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
總計 |
|
|
78,163 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
3,071 |
|
|
|
95.8 |
% |
|
|
9.4 |
% |
|
|
0.3 |
% |
|
|
(3.9 |
%) |
|
|
2.3 |
% |
|
|
0.5 |
% |
|
|
(0.2 |
%) |
|
|
(4.4 |
%) |
注意：上表僅反映住宅同店業績。截至2023年12月31日的財年，住宅業務約佔總收入的96.4％。
2023 年第四季度財報發佈 |
|
15 |
目錄
股權住宅 2023 年對比 2022 同店住宅業績/按市場劃分的統計數據
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
與上年相比增加（減少） |
|
||||||||||||||||||||||||||
市場/大都市區 |
|
公寓 |
|
|
2023 |
|
|
2023 |
|
|
2023 |
|
|
2023 |
|
|
收入 |
|
|
開支 |
|
|
NOI |
|
|
平均值 |
|
|
物理 |
|
|
營業額 |
|
|||||||||||
洛杉磯 |
|
|
14,135 |
|
|
|
17.6 |
% |
|
$ |
2,861 |
|
|
|
95.3 |
% |
|
|
44.5 |
% |
|
|
3.7 |
% |
(1) |
|
8.5 |
% |
|
|
1.7 |
% |
|
|
5.1 |
% |
|
|
(1.3 |
%) |
|
|
5.8 |
% |
奧蘭治縣 |
|
|
4,028 |
|
|
|
5.6 |
% |
|
|
2,801 |
|
|
|
96.3 |
% |
|
|
37.4 |
% |
|
|
6.3 |
% |
|
|
8.3 |
% |
|
|
5.7 |
% |
|
|
7.1 |
% |
|
|
(0.7 |
%) |
|
|
2.9 |
% |
聖地亞哥 |
|
|
2,706 |
|
|
|
4.0 |
% |
|
|
2,993 |
|
|
|
95.4 |
% |
|
|
42.3 |
% |
|
|
6.9 |
% |
|
|
5.6 |
% |
|
|
7.2 |
% |
|
|
8.2 |
% |
|
|
(1.3 |
%) |
|
|
4.2 |
% |
小計-南加州 |
|
20,869 |
|
|
|
27.2 |
% |
|
|
2,867 |
|
|
|
95.5 |
% |
|
|
42.9 |
% |
|
|
4.6 |
% |
|
|
8.1 |
% |
|
|
3.3 |
% |
|
|
5.9 |
% |
|
|
(1.2 |
%) |
|
|
5.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
舊金山 |
|
|
11,245 |
|
|
|
16.4 |
% |
|
|
3,290 |
|
|
|
95.6 |
% |
|
|
44.1 |
% |
|
|
3.6 |
% |
|
|
4.2 |
% |
|
|
3.3 |
% |
|
|
4.2 |
% |
|
|
(0.6 |
%) |
|
|
2.4 |
% |
華盛頓特區 |
|
|
14,400 |
|
|
|
16.3 |
% |
|
|
2,597 |
|
|
|
96.8 |
% |
|
|
40.5 |
% |
|
|
6.0 |
% |
|
|
1.4 |
% |
|
|
8.3 |
% |
|
|
5.9 |
% |
|
|
0.0 |
% |
|
|
(2.6 |
%) |
紐約 |
|
|
8,536 |
|
|
|
14.4 |
% |
|
|
4,504 |
|
|
|
96.8 |
% |
|
|
37.2 |
% |
|
|
10.5 |
% |
|
|
2.8 |
% |
|
|
16.7 |
% |
|
|
10.7 |
% |
|
|
(0.1 |
%) |
|
|
(5.2 |
%) |
西雅圖 |
|
|
9,266 |
|
|
|
10.8 |
% |
|
|
2,579 |
|
|
|
95.2 |
% |
|
|
48.0 |
% |
|
|
3.0 |
% |
|
|
3.3 |
% |
|
|
2.9 |
% |
|
|
2.9 |
% |
|
|
0.1 |
% |
|
|
(3.6 |
%) |
波士頓 |
|
|
6,700 |
|
|
|
10.3 |
% |
|
|
3,422 |
|
|
|
96.0 |
% |
|
|
43.9 |
% |
|
|
7.1 |
% |
|
|
3.5 |
% |
|
|
8.7 |
% |
|
|
7.4 |
% |
|
|
(0.1 |
%) |
|
|
(1.5 |
%) |
丹佛 |
|
|
2,505 |
|
|
|
2.7 |
% |
|
|
2,404 |
|
|
|
96.3 |
% |
|
|
58.1 |
% |
|
|
4.6 |
% |
|
|
8.2 |
% |
|
|
3.2 |
% |
|
|
4.6 |
% |
|
|
0.0 |
% |
|
|
(2.2 |
%) |
其他擴張市場 |
|
|
2,776 |
|
|
|
1.9 |
% |
|
|
1,987 |
|
|
|
94.7 |
% |
|
|
57.1 |
% |
|
|
4.7 |
% |
|
|
1.4 |
% |
|
|
7.4 |
% |
|
|
5.1 |
% |
|
|
(0.6 |
%) |
|
|
1.8 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
總計 |
|
|
76,297 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
3,029 |
|
|
|
95.9 |
% |
|
|
43.7 |
% |
|
|
5.7 |
% |
|
|
4.1 |
% |
|
|
6.4 |
% |
|
|
6.2 |
% |
|
|
(0.4 |
%) |
|
|
0.1 |
% |
注意：上表僅反映住宅同店業績。截至2023年12月31日的財年，住宅業務約佔總收入的96.4％。
2023 年第四季度財報發佈 |
|
16 |
目錄
股權住宅
|
同店住宅淨有效租賃定價統計數據
適用於76,297套同店公寓單元
|
|
新租約變更 (1) |
|
|
已達到續訂率 (1) |
|
|
混合匯率 (1) |
|
|||||||||||||||
市場/大都市區 |
|
Q4 2023 |
|
|
Q3 2023 |
|
|
Q4 2023 |
|
|
Q3 2023 |
|
|
Q4 2023 |
|
|
Q3 2023 |
|
||||||
南加州 |
|
|
(3.0 |
%) |
|
|
2.0 |
% |
|
|
5.2 |
% |
|
|
6.5 |
% |
|
|
1.3 |
% |
|
|
4.2 |
% |
舊金山 |
|
|
(9.4 |
%) |
|
|
(3.9 |
%) |
|
|
4.1 |
% |
|
|
4.4 |
% |
|
|
(3.1 |
%) |
|
|
0.0 |
% |
華盛頓特區 |
|
|
0.8 |
% |
|
|
4.3 |
% |
|
|
6.1 |
% |
|
|
6.7 |
% |
|
|
3.9 |
% |
|
|
5.5 |
% |
紐約 |
|
|
(2.2 |
%) |
|
|
1.5 |
% |
|
|
4.5 |
% |
|
|
5.3 |
% |
|
|
2.2 |
% |
|
|
3.7 |
% |
西雅圖 |
|
|
(8.4 |
%) |
|
|
(4.4 |
%) |
|
|
5.7 |
% |
|
|
2.5 |
% |
|
|
(1.4 |
%) |
|
|
(0.9 |
%) |
波士頓 |
|
|
(1.2 |
%) |
|
|
3.7 |
% |
|
|
5.3 |
% |
|
|
6.1 |
% |
|
|
2.7 |
% |
|
|
5.0 |
% |
丹佛 |
|
|
(5.0 |
%) |
|
|
0.1 |
% |
|
|
4.7 |
% |
|
|
5.3 |
% |
|
|
(0.3 |
%) |
|
|
2.4 |
% |
其他擴張市場 |
|
|
(12.5 |
%) |
|
|
(8.5 |
%) |
|
|
4.4 |
% |
|
|
3.4 |
% |
|
|
(5.5 |
%) |
|
|
(3.8 |
%) |
總計 |
|
|
(4.5 |
%) |
|
|
0.5 |
% |
|
|
5.1 |
% |
|
|
5.5 |
% |
|
|
0.8 |
% |
|
|
3.1 |
% |
2023 年第四季度財報發佈 |
|
17 |
目錄
股權住宅
|
2023 年第四季度對比 2022 年第四季度
同店運營費用總額包括77,676套同店公寓單元
（以千美元計）
|
|
Q4 2023 |
|
|
Q4 2022 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
|
% 的 |
|
|||||
房地產税 |
|
$ |
89,064 |
|
|
$ |
89,248 |
|
|
$ |
(184 |
) |
|
|
(0.2 |
%) |
|
|
41.2 |
% |
現場工資單 |
|
|
42,352 |
|
|
|
41,696 |
|
|
|
656 |
|
|
|
1.6 |
% |
|
|
19.6 |
% |
公共事業 |
|
|
34,709 |
|
|
|
34,672 |
|
|
|
37 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
|
16.0 |
% |
維修和保養 |
|
|
27,336 |
|
|
|
27,008 |
|
|
|
328 |
|
|
|
1.2 |
% |
|
|
12.6 |
% |
保險 |
|
|
8,371 |
|
|
|
7,377 |
|
|
|
994 |
|
|
|
13.5 |
% |
|
|
3.9 |
% |
租賃和廣告 |
|
|
2,674 |
|
|
|
2,673 |
|
|
|
1 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
1.2 |
% |
其他現場運營費用 |
|
|
11,903 |
|
|
|
10,939 |
|
|
|
964 |
|
|
|
8.8 |
% |
|
|
5.5 |
% |
同店總運營費用 (2) |
|
$ |
216,409 |
|
|
$ |
213,613 |
|
|
$ |
2,796 |
|
|
|
1.3 |
% |
|
|
100.0 |
% |
2023 年對比 2022
同店運營費用總額包括76,297套同店公寓單元
（以千美元計）
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
|
% 的 |
|
|||||
房地產税 |
|
$ |
356,679 |
|
|
$ |
350,928 |
|
|
$ |
5,751 |
|
|
|
1.6 |
% |
|
|
40.8 |
% |
現場工資單 |
|
|
169,280 |
|
|
|
161,297 |
|
|
|
7,983 |
|
|
|
4.9 |
% |
|
|
19.4 |
% |
公共事業 |
|
|
136,982 |
|
|
|
133,579 |
|
|
|
3,403 |
|
|
|
2.5 |
% |
|
|
15.7 |
% |
維修和保養 |
|
|
117,559 |
|
|
|
107,702 |
|
|
|
9,857 |
|
|
|
9.2 |
% |
|
|
13.4 |
% |
保險 |
|
|
33,063 |
|
|
|
28,999 |
|
|
|
4,064 |
|
|
|
14.0 |
% |
|
|
3.8 |
% |
租賃和廣告 |
|
|
10,194 |
|
|
|
10,400 |
|
|
|
(206 |
) |
|
|
(2.0 |
%) |
|
|
1.2 |
% |
其他現場運營費用 |
|
|
49,691 |
|
|
|
44,697 |
|
|
|
4,994 |
|
|
|
11.2 |
% |
|
|
5.7 |
% |
同店總運營費用 (2) |
|
$ |
873,448 |
|
|
$ |
837,602 |
|
|
$ |
35,846 |
|
|
|
4.3 |
% |
|
|
100.0 |
% |
房地產税 — 由於税率和評估價值的適度上漲，房地產税增加。
現場工資——增加的主要原因是與2022年同期相比，人員空缺減少以及員工福利成本的增加，但被創新舉措的影響部分抵消。
公用事業——增長主要是由水、下水道和垃圾費用的增加所推動的。
維修和保養 — 增長受到外包增加的影響，這是由於內部人員利用率提高，以解決2023年初發生的加州暴雨造成的問題。
保險 — 由於保險市場條件艱難，財產保險續保費增加，保險費增加。
其他現場運營費用——增長主要是由與房地產相關的法律費用增加所致。
2023 年第四季度財報發佈 |
|
18 |
目錄
股權住宅 |
截至2023年12月31日的債務摘要
（以千美元計）
|
|
債務 |
|
|
佔總數的百分比 |
|
|
加權 |
|
|
加權 |
|
||||
安全 |
|
$ |
1,632,902 |
|
|
|
22.1 |
% |
|
|
3.68 |
% |
|
|
7.9 |
|
不安全 |
|
|
5,757,548 |
|
|
|
77.9 |
% |
|
|
3.61 |
% |
|
|
8.2 |
|
總計 |
|
$ |
7,390,450 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
|
3.63 |
% |
|
|
8.1 |
|
固定利率債務： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
安全 — 常規 |
|
$ |
1,398,598 |
|
|
|
18.9 |
% |
|
|
3.60 |
% |
|
|
7.4 |
|
不安全 — 公開 |
|
|
5,348,417 |
|
|
|
72.4 |
% |
|
|
3.51 |
% |
|
|
8.8 |
|
固定利率債務 |
|
|
6,747,015 |
|
|
|
91.3 |
% |
|
|
3.53 |
% |
|
|
8.5 |
|
浮動利率債務： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
安全 — 常規 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
7.18 |
% |
|
|
— |
|
安全 — 免税 |
|
|
234,304 |
|
|
|
3.2 |
% |
|
|
3.53 |
% |
|
|
10.6 |
|
無抵押—循環信貸額度 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3.8 |
|
無抵押—商業票據計劃 (2) |
|
|
409,131 |
|
|
|
5.5 |
% |
|
|
5.47 |
% |
|
|
— |
|
浮動利率債務 |
|
|
643,435 |
|
|
|
8.7 |
% |
|
|
4.79 |
% |
|
|
4.0 |
|
總計 |
|
$ |
7,390,450 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
|
3.63 |
% |
|
|
8.1 |
|
注意：在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，公司分別將利息資本化為約1,230萬美元和710萬美元。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的季度中，公司分別將利息資本化為約270萬美元和290萬美元。
2023 年第四季度財報發佈 |
|
19 |
目錄
股權住宅
|
截至2023年12月31日的債務到期時間表
（以千美元計）
年 |
|
已修復 |
|
|
浮動 |
|
|
總計 |
|
|
佔總數的百分比 |
|
|
加權 |
|
|
加權 |
|
||||||
2024 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
416,200 |
|
(2) |
$ |
416,200 |
|
|
|
5.6 |
% |
|
不適用 |
|
|
|
5.63 |
% |
|
2025 |
|
|
450,000 |
|
|
|
8,100 |
|
|
|
458,100 |
|
|
|
6.1 |
% |
|
|
3.38 |
% |
|
|
3.38 |
% |
2026 |
|
|
592,025 |
|
|
|
9,000 |
|
|
|
601,025 |
|
|
|
8.0 |
% |
|
|
3.58 |
% |
|
|
3.59 |
% |
2027 |
|
|
400,000 |
|
|
|
9,800 |
|
|
|
409,800 |
|
|
|
5.5 |
% |
|
|
3.25 |
% |
|
|
3.26 |
% |
2028 |
|
|
900,000 |
|
|
|
10,700 |
|
|
|
910,700 |
|
|
|
12.2 |
% |
|
|
3.79 |
% |
|
|
3.79 |
% |
2029 |
|
|
888,120 |
|
|
|
11,500 |
|
|
|
899,620 |
|
|
|
12.1 |
% |
|
|
3.30 |
% |
|
|
3.31 |
% |
2030 |
|
|
1,148,462 |
|
|
|
12,700 |
|
|
|
1,161,162 |
|
|
|
15.6 |
% |
|
|
2.53 |
% |
|
|
2.55 |
% |
2031 |
|
|
528,500 |
|
|
|
39,800 |
|
|
|
568,300 |
|
|
|
7.6 |
% |
|
|
1.94 |
% |
|
|
2.09 |
% |
2032 |
|
|
— |
|
|
|
28,000 |
|
|
|
28,000 |
|
|
|
0.4 |
% |
|
不適用 |
|
|
|
3.82 |
% |
|
2033 |
|
|
550,000 |
|
|
|
2,300 |
|
|
|
552,300 |
|
|
|
7.4 |
% |
|
|
5.22 |
% |
|
|
5.21 |
% |
2034+ |
|
|
1,350,850 |
|
|
|
108,600 |
|
|
|
1,459,450 |
|
|
|
19.5 |
% |
|
|
4.39 |
% |
|
|
4.25 |
% |
小計 |
|
|
6,807,957 |
|
|
|
656,700 |
|
|
|
7,464,657 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
|
3.53 |
% |
|
|
3.64 |
% |
遞延融資成本和未攤銷（折扣） |
|
|
(60,942 |
) |
|
|
(13,265 |
) |
|
|
(74,207 |
) |
|
不適用 |
|
|
不適用 |
|
|
不適用 |
|
|||
總計 |
|
$ |
6,747,015 |
|
|
$ |
643,435 |
|
|
$ |
7,390,450 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
|
3.53 |
% |
|
|
3.64 |
% |
2023 年第四季度財報發佈 |
|
20 |
目錄
股權住宅
|
部分無抵押公共債務契約
|
|
十二月三十一日 |
|
9月30日 |
|
|
2023 |
|
2023 |
債務佔調整後總資產的比例（不超過60％） |
|
26.5% |
|
26.9% |
|
|
|
|
|
有擔保債務佔調整後總資產的比例（不超過40％） |
|
6.7% |
|
6.7% |
|
|
|
|
|
可用於還本付息的合併收入 |
|
6.19 |
|
6.08 |
|
|
|
|
|
未抵押資產與無抵押債務的總額 |
|
510.7% |
|
502.3% |
注意：這些選定的契約代表了與ERP運營有限合夥企業（“ERPOP”）未償公共債務證券有關的最嚴格的財務契約。Equity Residence是ERPOP的普通合夥人。
選定的信貸比率
|
|
十二月三十一日 |
|
9月30日 |
|
|
2023 |
|
2023 |
債務總額與正常息税折舊攤銷前利潤之比 |
|
4.17x |
|
4.28x |
|
|
|
|
|
淨負債與正常息税折舊攤銷前利潤的比率 |
|
4.12x |
|
4.24x |
|
|
|
|
|
未支配淨資產淨值佔總淨資產淨值的百分比 |
|
89.8% |
|
89.8% |
注意：有關詳細信息，請參閲標準化息税折舊攤銷對賬。
2023 年第四季度財報發佈 |
|
21 |
目錄
股權住宅 |
截至2023年12月31日的資本結構
（金額以千計，不包括股份/單位和每股金額）
有擔保債務 |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
1,632,902 |
|
|
|
22.1 |
% |
|
|
|
|||
無抵押債務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
5,757,548 |
|
|
|
77.9 |
% |
|
|
|
|||
債務總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
7,390,450 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
|
23.6 |
% |
||
普通股（包括限制性股票） |
|
|
379,291,417 |
|
|
|
97.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
單位（包括 OP 單位和限制單位） |
|
|
11,581,306 |
|
|
|
3.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
股份和單位總數 |
|
|
390,872,723 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
2023 年 12 月 31 日的普通股價格 |
|
$ |
61.16 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
23,905,776 |
|
|
|
99.8 |
% |
|
|
|
|||
永久優先股（見下文） |
|
|
|
|
|
|
|
|
37,280 |
|
|
|
0.2 |
% |
|
|
|
|||
權益總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
23,943,056 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
|
76.4 |
% |
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
總市值 |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
31,333,506 |
|
|
|
|
|
|
100.0 |
% |
|||
截至2023年12月31日的永久優先股
（金額以千計，股票和每股金額除外）
系列 |
|
通話日期 |
|
傑出 |
|
|
清算 |
|
|
每年 |
|
|
每年 |
|
||||
優先股： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
8.29% K 系列 |
|
12/10/26 |
|
|
745,600 |
|
|
$ |
37,280 |
|
|
$ |
4.145 |
|
|
$ |
3,091 |
|
2023 年第四季度財報發佈 |
|
22 |
目錄
股權住宅 加權平均未清金額
|
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
Q4 2023 |
|
|
Q4 2022 |
|
||||
用於淨收入目的的加權平均未清金額： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
普通股-基本 |
|
|
378,773,303 |
|
|
|
376,209,084 |
|
|
|
379,247,194 |
|
|
|
377,688,991 |
|
假定轉換/歸屬後可發行的股票： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
-OP 單位 |
|
|
11,180,536 |
|
|
|
11,836,257 |
|
|
|
10,596,465 |
|
|
|
11,668,107 |
|
-長期薪酬股份/單位 |
|
|
942,712 |
|
|
|
1,401,485 |
|
|
|
942,942 |
|
|
|
887,549 |
|
-自動櫃員機遠期銷售 |
|
|
— |
|
|
|
3,092 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
普通股和單位總數-攤薄 |
|
|
390,896,551 |
|
|
|
389,449,918 |
|
|
|
390,786,601 |
|
|
|
390,244,647 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
用於 FFO 和標準化 FFO 目的的加權平均未清金額： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
普通股-基本 |
|
|
378,773,303 |
|
|
|
376,209,084 |
|
|
|
379,247,194 |
|
|
|
377,688,991 |
|
OP 單元-基本 |
|
|
11,180,536 |
|
|
|
11,836,257 |
|
|
|
10,596,465 |
|
|
|
11,668,107 |
|
普通股和 OP 單位總數-基本 |
|
|
389,953,839 |
|
|
|
388,045,341 |
|
|
|
389,843,659 |
|
|
|
389,357,098 |
|
假定轉換/歸屬後可發行的股票： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
-長期薪酬股份/單位 |
|
|
942,712 |
|
|
|
1,401,485 |
|
|
|
942,942 |
|
|
|
887,549 |
|
-自動櫃員機遠期銷售 |
|
|
— |
|
|
|
3,092 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
普通股和單位總數-攤薄 |
|
|
390,896,551 |
|
|
|
389,449,918 |
|
|
|
390,786,601 |
|
|
|
390,244,647 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期末未繳金額： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
普通股（包括限制性股票） |
|
|
379,291,417 |
|
|
|
378,429,708 |
|
|
|
|
|
|
|
||
單位（包括 OP 單位和限制單位） |
|
|
11,581,306 |
|
|
|
12,429,737 |
|
|
|
|
|
|
|
||
股份和單位總數 |
|
|
390,872,723 |
|
|
|
390,859,445 |
|
|
|
|
|
|
|
||
2023 年第四季度財報發佈 |
|
23 |
目錄
股權住宅 截至 2023 年 12 月 31 日的開發和租賃項目 （金額以千計，項目和公寓單位金額除外）
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
預計/實際 |
|
|
||||||||||
項目 |
|
地點 |
|
所有權 |
|
的數量 |
|
|
總計 |
|
|
總計 |
|
|
總計 |
|
|
百分比 |
|
開始 |
|
初始的 |
|
完成 |
|
穩定 |
|
百分比 |
||||
合併： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
正在開發的項目： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
拉古納克拉拉二世 |
|
加利福尼亞州聖克拉拉 |
|
100% |
|
|
225 |
|
|
$ |
152,621 |
|
|
$ |
78,036 |
|
|
$ |
— |
|
|
53% |
|
Q2 2022 |
|
Q4 2024 |
|
Q1 2025 |
|
Q4 2025 |
|
– / – |
正在開發的項目-合併 |
|
|
|
|
225 |
|
|
|
152,621 |
|
|
|
78,036 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
已完成的項目尚未穩定： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
混響（fka 9th 和 W）(2) |
|
華盛頓特區 |
|
92% |
|
|
312 |
|
|
|
108,027 |
|
|
|
104,651 |
|
|
|
— |
|
|
100% |
|
Q3 2021 |
|
Q2 2023 |
|
Q2 2023 |
|
Q3 2024 |
|
82% / 79% |
已完成的項目未穩定-合併 |
|
|
|
|
312 |
|
|
|
108,027 |
|
|
|
104,651 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
未合併： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
正在開發的項目： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
合金 Sunnyside (3) |
|
科羅拉多州丹佛 |
|
80% |
|
|
209 |
|
|
|
70,004 |
|
|
|
62,071 |
|
|
|
27,304 |
|
|
94% |
|
Q3 2021 |
|
Q2 2024 |
|
Q2 2024 |
|
Q1 2025 |
|
– / – |
亞歷山大·哈里森 (3) |
|
紐約州哈里森 |
|
62% |
|
|
450 |
|
|
|
200,664 |
|
|
|
175,135 |
|
|
|
77,058 |
|
|
92% |
|
Q3 2021 |
|
Q1 2024 |
|
Q4 2024 |
|
Q2 2026 |
|
– / – |
索拉納比勒公園 (3) |
|
科羅拉多州丹佛 |
|
90% |
|
|
270 |
|
|
|
85,206 |
|
|
|
56,178 |
|
|
|
22,858 |
|
|
64% |
|
Q4 2021 |
|
Q2 2024 |
|
Q3 2024 |
|
Q1 2025 |
|
– / – |
雷米（收費）(3) |
|
德克薩斯州弗里斯科 |
|
75% |
|
|
357 |
|
|
|
98,937 |
|
|
|
77,170 |
|
|
|
31,494 |
|
|
80% |
|
Q1 2022 |
|
Q1 2024 |
|
Q4 2024 |
|
Q3 2025 |
|
– / – |
薩迪（fka Settler）（Toll）（3） |
|
德克薩斯州沃思堡 |
|
75% |
|
|
362 |
|
|
|
82,775 |
|
|
|
55,522 |
|
|
|
14,944 |
|
|
69% |
|
Q2 2022 |
|
Q2 2024 |
|
Q3 2024 |
|
Q3 2025 |
|
– / – |
萊爾（收費）(2) |
|
德克薩斯州達拉斯 |
|
75% |
|
|
334 |
|
|
|
86,332 |
|
|
|
52,914 |
|
|
|
21,962 |
|
|
66% |
|
Q3 2022 |
|
Q2 2024 |
|
Q3 2024 |
|
Q1 2026 |
|
– / – |
正在開發的項目-未合併 |
|
|
|
|
1,982 |
|
|
|
623,918 |
|
|
|
478,990 |
|
|
|
195,620 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
開發項目總數-合併 |
|
|
|
|
|
|
537 |
|
|
|
260,648 |
|
|
|
182,687 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
開發項目總數-未合併 |
|
|
|
|
|
|
1,982 |
|
|
|
623,918 |
|
|
|
478,990 |
|
|
|
195,620 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
開發項目總數 |
|
|
|
|
|
|
2,519 |
|
|
$ |
884,566 |
|
|
$ |
661,677 |
|
|
$ |
195,620 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
NOI 來自開發項目的貢獻 |
預算總額 |
|
|
Q4 2023 |
|
||
正在開發的項目-合併 |
$ |
152,621 |
|
|
$ |
— |
|
已完成的項目未穩定-合併 |
|
108,027 |
|
|
|
741 |
|
正在開發的項目-未合併 |
|
623,918 |
|
|
|
(108 |
) |
|
$ |
884,566 |
|
|
$ |
633 |
|
2023 年第四季度財報發佈 |
|
24 |
目錄
股權住宅 房地產資本支出 截至2023年12月31日的財年 （金額以千計，不包括公寓單位和每套公寓的金額）
|
|
|
同一家商店 |
|
|
非同一門店 |
|
|
總計 |
|
|
同店平均值 |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
公寓單位總數 |
|
|
76,297 |
|
|
|
3,894 |
|
|
|
80,191 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
建築改進 |
|
$ |
137,058 |
|
|
$ |
11,907 |
|
(2) |
$ |
148,965 |
|
|
$ |
1,796 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
裝修支出 |
|
|
79,291 |
|
(1) |
|
22,863 |
|
(2) |
|
102,154 |
|
|
|
1,039 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
替代品 |
|
|
66,496 |
|
|
|
1,727 |
|
|
|
68,223 |
|
|
|
872 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
房地產資本支出 (3) |
|
$ |
282,845 |
|
|
$ |
36,497 |
|
|
$ |
319,342 |
|
|
$ |
3,707 |
|
注意：該公司2023年同店物業的房地產資本支出中約有40％提高了淨資產回報率，其中包括上述7,930萬美元的裝修支出，其餘的則集中在可持續發展和物業層面的技術支出上。
2023 年第四季度財報發佈 |
|
25 |
目錄
股權住宅 |
標準化息税折舊攤銷對賬 |
（金額以千計） |
|
|
過去的十二個月 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|||||||||||||||||||
|
|
2023年12月31日 |
|
|
2023年9月30日 |
|
|
Q4 |
|
|
Q3 |
|
|
Q2 |
|
|
Q1 |
|
|
Q4 |
|
|||||||
淨收入 |
|
$ |
868,488 |
|
|
$ |
711,573 |
|
|
$ |
322,269 |
|
|
$ |
181,286 |
|
|
$ |
144,862 |
|
|
$ |
220,071 |
|
|
$ |
165,354 |
|
產生的利息支出，淨額 |
|
|
269,556 |
|
|
|
266,709 |
|
|
|
68,674 |
|
|
|
68,891 |
|
|
|
65,590 |
|
|
|
66,401 |
|
|
|
65,827 |
|
遞延融資成本的攤銷 |
|
|
8,941 |
|
|
|
9,331 |
|
|
|
1,918 |
|
|
|
3,027 |
|
|
|
2,017 |
|
|
|
1,979 |
|
|
|
2,308 |
|
高於/低於市價的租賃無形資產的攤銷 |
|
|
4,464 |
|
|
|
4,464 |
|
|
|
1,116 |
|
|
|
1,116 |
|
|
|
1,116 |
|
|
|
1,116 |
|
|
|
1,116 |
|
折舊 |
|
|
888,709 |
|
|
|
876,193 |
|
|
|
226,788 |
|
|
|
224,736 |
|
|
|
221,355 |
|
|
|
215,830 |
|
|
|
214,272 |
|
收入和其他税收支出（福利） |
|
|
1,148 |
|
|
|
1,067 |
|
|
|
256 |
|
|
|
258 |
|
|
|
336 |
|
|
|
298 |
|
|
|
175 |
|
EBITDA |
|
|
2,041,306 |
|
|
|
1,869,337 |
|
|
|
621,021 |
|
|
|
479,314 |
|
|
|
435,276 |
|
|
|
505,695 |
|
|
|
449,052 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
房地產銷售的淨（收益）虧損 |
|
|
(282,539 |
) |
|
|
(127,013 |
) |
|
|
(155,505 |
) |
|
|
(26,912 |
) |
|
|
87 |
|
|
|
(100,209 |
) |
|
|
21 |
|
息税前利潤 |
|
|
1,758,767 |
|
|
|
1,742,324 |
|
|
|
465,516 |
|
|
|
452,402 |
|
|
|
435,363 |
|
|
|
405,486 |
|
|
|
449,073 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
註銷追捕費用（其他費用） |
|
|
3,647 |
|
|
|
4,223 |
|
|
|
908 |
|
|
|
746 |
|
|
|
661 |
|
|
|
1,332 |
|
|
|
1,484 |
|
對未合併實體投資的（收益）虧損——業務 |
|
|
5,378 |
|
|
|
5,422 |
|
|
|
1,531 |
|
|
|
1,242 |
|
|
|
1,223 |
|
|
|
1,382 |
|
|
|
1,575 |
|
投資證券的已實現（收益）虧損（利息和其他收入） |
|
|
(1,504 |
) |
|
|
1,714 |
|
|
|
7 |
|
|
|
(1,598 |
) |
|
|
— |
|
|
|
87 |
|
|
|
3,225 |
|
投資證券的未實現（收益）虧損（利息和其他收入） |
|
|
(13,466 |
) |
|
|
(4,461 |
) |
|
|
(9,005 |
) |
|
|
(4,461 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
保險/訴訟和解或儲備收入（利息和其他收入） |
|
|
(1,055 |
) |
|
|
(1,067 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(62 |
) |
|
|
(193 |
) |
|
|
(800 |
) |
|
|
(12 |
) |
保險/訴訟/環境和解或儲備費用（其他費用） |
|
|
17,310 |
|
|
|
12,361 |
|
|
|
5,694 |
|
|
|
3,104 |
|
|
|
3,513 |
|
|
|
4,999 |
|
|
|
745 |
|
宣傳捐款（其他費用） |
|
|
2,142 |
|
|
|
527 |
|
|
|
1,665 |
|
|
|
150 |
|
|
|
320 |
|
|
|
7 |
|
|
|
50 |
|
數據轉換項目（其他費用） |
|
|
3,780 |
|
|
|
4,900 |
|
|
|
— |
|
|
|
295 |
|
|
|
1,405 |
|
|
|
2,080 |
|
|
|
1,120 |
|
房地產税交易調整（房地產税） |
|
|
— |
|
|
|
(18,072 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(18,072 |
) |
其他 |
|
|
(589 |
) |
|
|
449 |
|
|
|
(602 |
) |
|
|
1 |
|
|
|
6 |
|
|
|
6 |
|
|
|
436 |
|
標準化息税折舊攤銷前利潤 |
|
$ |
1,774,410 |
|
|
$ |
1,748,320 |
|
|
$ |
465,714 |
|
|
$ |
451,819 |
|
|
$ |
442,298 |
|
|
$ |
414,579 |
|
|
$ |
439,624 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
資產負債表項目： |
|
2023年12月31日 |
|
|
2023年9月30日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
債務總額 |
|
$ |
7,390,450 |
|
|
$ |
7,479,257 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
現金和現金等價物 |
|
|
(50,743 |
) |
|
|
(39,250 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
抵押貸款本金儲備/償債基金 |
|
|
(29,270 |
) |
|
|
(30,234 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
淨負債 |
|
$ |
7,310,437 |
|
|
$ |
7,409,773 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
注意：由於公司部分持有投資組合的規模不大，息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤和正常息税折舊攤銷前利潤不包括對公司在部分持有的未合併實體中的股份或少數合夥人在部分持有的合併實體中的份額的任何調整。
2023 年第四季度財報發佈 |
|
26 |
目錄
股權住宅 |
從 FFO 到標準化 FFO 的調整 |
（金額以千計） |
|
|
截至12月31日的年度 |
|
|
截至12月31日的季度 |
|
||||||||||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
方差 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
方差 |
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
減值——非經營性房地產資產 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
註銷追捕費用（其他費用） |
|
|
3,647 |
|
|
|
4,780 |
|
|
|
(1,133 |
) |
|
|
908 |
|
|
|
1,484 |
|
|
|
(576 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
註銷未攤銷的遞延融資成本（利息支出） |
|
|
1,143 |
|
|
|
717 |
|
|
|
426 |
|
|
|
— |
|
|
|
348 |
|
|
|
(348 |
) |
註銷未攤銷（保費）/折扣/OCI（利息支出） |
|
|
— |
|
|
|
3,947 |
|
|
|
(3,947 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
債務清償和優先股贖回（收益）虧損 |
|
|
1,143 |
|
|
|
4,664 |
|
|
|
(3,521 |
) |
|
|
— |
|
|
|
348 |
|
|
|
(348 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
對未合併實體的投資的（收益）虧損——非經營資產 |
|
|
1,647 |
|
|
|
1,204 |
|
|
|
443 |
|
|
|
410 |
|
|
|
317 |
|
|
|
93 |
|
投資證券的已實現（收益）虧損（利息和其他收入） |
|
|
(1,504 |
) |
|
|
1,164 |
|
|
|
(2,668 |
) |
|
|
7 |
|
|
|
3,225 |
|
|
|
(3,218 |
) |
投資證券的未實現（收益）虧損（利息和其他收入） |
|
|
(13,466 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(13,466 |
) |
|
|
(9,005 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(9,005 |
) |
非營業資產（收益）損失 |
|
|
(13,323 |
) |
|
|
2,368 |
|
|
|
(15,691 |
) |
|
|
(8,588 |
) |
|
|
3,542 |
|
|
|
(12,130 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
保險/訴訟和解或儲備收入（利息和其他收入） |
|
|
(1,055 |
) |
|
|
(1,650 |
) |
|
|
595 |
|
|
|
— |
|
|
|
(12 |
) |
|
|
12 |
|
保險/訴訟/環境和解或儲備費用（其他費用） |
|
|
17,310 |
|
|
|
1,495 |
|
|
|
15,815 |
|
|
|
5,694 |
|
|
|
745 |
|
|
|
4,949 |
|
宣傳捐款（其他費用） |
|
|
2,142 |
|
|
|
1,512 |
|
|
|
630 |
|
|
|
1,665 |
|
|
|
50 |
|
|
|
1,615 |
|
數據轉換項目（其他費用） |
|
|
3,780 |
|
|
|
1,120 |
|
|
|
2,660 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,120 |
|
|
|
(1,120 |
) |
房地產税交易調整（房地產税） |
|
|
— |
|
|
|
(18,072 |
) |
|
|
18,072 |
|
|
|
— |
|
|
|
(18,072 |
) |
|
|
18,072 |
|
其他 |
|
|
(589 |
) |
|
|
1,694 |
|
|
|
(2,283 |
) |
|
|
(602 |
) |
|
|
436 |
|
|
|
(1,038 |
) |
其他雜項 |
|
|
21,588 |
|
|
|
(13,901 |
) |
|
|
35,489 |
|
|
|
6,757 |
|
|
|
(15,733 |
) |
|
|
22,490 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
從 FFO 到標準化 FFO 的調整 |
|
$ |
13,055 |
|
|
$ |
(2,089 |
) |
|
$ |
15,144 |
|
|
$ |
(923 |
) |
|
$ |
(10,359 |
) |
|
$ |
9,436 |
|
注意：有關非公認會計準則財務指標和其他術語的定義，以及每股每股收益與每股FFO和標準化每股FFO的對賬，請參閲非公認會計準則財務指標和其他術語的額外對賬和定義。
2023 年第四季度財報發佈 |
|
27 |
目錄
股權住宅 標準化的 FFO 指導和假設
|
下文提供的指導/預測基於當前的預期，具有前瞻性。所有指導均在標準化FFO的基礎上給出。因此，不包括在標準化FFO中的某些項目，例如債務清償費用/預付款罰款和追繳成本的註銷，不包含在本頁提供的估算值中。有關非公認會計準則財務指標和其他術語的定義，以及每股每股收益與每股FFO和標準化FFO的對賬，請參閲非公認會計準則財務指標和其他術語的更多對賬和定義。
|
|
Q1 2024 |
|
2024 年全年 |
|
|
|
|
|
2024 年標準化 FFO 指引（攤薄後每股） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
預計每股正常化FFO |
|
0.88 美元到 0.92 美元 |
|
3.80 美元到 3.90 美元 |
|
|
|
|
|
2024 年同店假設（包括住宅和非住宅） |
|
|
||
|
|
|
|
|
實際佔用率 |
|
|
|
95.9% |
收入變化 |
|
|
|
2.0% 到 3.0% |
費用變動 |
|
|
|
3.5% 至 4.5% |
NOI 變動 (1) |
|
|
|
1.0% 到 2.6% |
|
|
|
|
|
2024 年交易假設 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
合併租金收購 |
|
|
|
$1.0B |
合併租金處置 |
|
|
|
$1.0B |
交易增加（稀釋） |
|
|
|
（25 個基點） |
|
|
|
|
|
2024 年債務假設 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加權平均未償債務 |
|
|
|
72.7億美元至74.7億美元 |
淨利息支出（按標準化FFO計算） |
|
|
|
2.68 億美元至 2.74 億美元 |
資本化利息 |
|
|
|
970 萬美元至 1370 萬美元 |
|
|
|
|
|
2024 年同店物業的資本支出與房地產的比率假設 (2) |
||||
|
|
|
|
|
同一門店物業的房地產資本支出 |
|
|
|
$295.0M |
同一門店公寓單元的房地產資本支出 |
|
$3,800 |
||
|
|
|
|
|
2024 其他指導假設 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
物業管理費用 |
|
|
|
1.240 億美元至 1.260 億美元 |
一般和管理費用 |
|
|
|
5,750 萬美元至 6150 萬美元 |
債券發行 |
|
|
|
未編入預算的金額 |
普通股和單位的加權平均值——攤薄 |
|
391.1M |
||
2023 年第四季度財報發佈 |
|
28 |
目錄
股權住宅 非公認會計準則財務指標和其他術語的其他對賬和定義 （金額以千計，每股和每套公寓數據除外） （所有每股數據均攤薄） |
本財報和補充財務信息包括管理層認為有助於理解我們業務的某些非公認會計準則財務指標和其他條款。這些非公認會計準則財務指標和其他術語的定義和計算可能與其他房地產投資信託基金（“房地產投資信託基金”）使用的定義和方法不同，因此可能不具有可比性。不應將這些非公認會計準則財務指標視為淨收益或根據美國普遍接受的會計原則（“GAAP”）計算的任何其他業績衡量標準的替代方案，也不應被視為特定運營、投資或融資活動現金流的替代方案。此外，這些非公認會計準則財務指標並不旨在衡量現金流或流動性。
收購資本化率或市值利率 — 公司預計在未來12個月（或收購時租賃物業的第二或三年內獲得穩定的NOI）減去分配給該項目的物業管理成本/管理費的估計值（通常在收入的2.0％至4.0％之間，具體取決於資產的規模和收入來源），減去單位內替代資本支出的估計值（通常在100美元至4美元之間）每套公寓50美元（視資產的年齡和狀況而定）除以資產的總購買價格。收購房產的加權平均收購上限率是根據預計的NOI流量和每處房產的相對購買價格進行加權的。
平均租金率 — 住宅租金總收入根據公認會計原則除以所列報告期內佔用公寓單元的加權平均值，以直線方式反映。
壞賬，淨額 — 由於壞賬註銷和儲備金而產生的租金收入變化，扣除先前註銷或儲備賬户中收取的金額。
混合利率 — 實現的新租約變更和續訂率的加權平均值。
房地產資本支出：
建築改進 — 包括屋頂更換、鋪路、建築機械設備系統、外牆板和油漆、主要景觀美化、傢俱、便利設施和公共區域的固定裝置和設備、車輛、辦公和維護設備。
提高淨資產——主要包括裝修支出以及旨在增加收入或減少開支的可持續性和物業級技術支出。
裝修支出 — 公寓單元翻新成本（主要是廚房和浴室），旨在將這些單元重新定位，以提高各自市場的租金水平。
替代品 — 包括電器、機械設備、固定裝置和地板（包括硬木和地毯）。
債務餘額：
商業票據計劃 — 視市場情況而定，公司可根據其商業票據計劃最多借款10億美元。這些票據按不同的浮動利率計息。
循環信貸額度——公司25億美元的無抵押循環信貸額度將於2027年10月26日到期。該融資機制下的預付款利率通常為SOFR加上利差（目前為0.725％），或基於貸款集團的出價和年度融資費（目前為0.125％）。利差和融資費均取決於公司的高級無抵押信用評級。此外，該公司限制了對該融資機制的使用，以維持流動性，以支持其10億美元的商業票據計劃以及某些其他債務。下表顯示了公司無抵押循環信貸額度的可用性：
|
|
2023年12月31日 |
|
|
無抵押循環信貸額度承諾 |
|
$ |
2,500,000 |
|
未償還的商業票據餘額 |
|
|
(410,000 |
) |
未償還的無抵押循環信貸額度餘額 |
|
|
— |
|
其他限制金額 |
|
|
(3,415 |
) |
無抵押循環信貸額度的可用性 |
|
$ |
2,086,585 |
|
債務契約合規——我們的無抵押債務包括某些財務和運營契約，除其他外，包括維持某些財務比率。這些條款包含在適用於每張應付票據的契約或我們的信貸額度的信貸協議中。提供的債務契約合規比率顯示公司遵守了管理公共無抵押債務的某些契約。這些契約通常反映了我們最嚴格的財務契約。該公司遵守了所有期限的無抵押債務契約。
2023 年第四季度財報發佈 |
|
29 |
目錄
股權住宅 非公認會計準則財務指標和其他術語的其他對賬和定義—續 （金額以千計，每股和每套公寓數據除外） （所有每股數據均攤薄） |
開發收益率——公司預計在穩定後的未來12個月內將獲得的NOI減去分配給該項目的物業管理成本/管理費的估計（通常在收入的2.0％至4.0％之間，具體取決於資產的規模和收入來源），減去單位內置換資本支出的估計值（通常從每個公寓單元50美元到150美元不等，視資產類型而定）除以資產的總預算資本成本。開發物業的加權平均開發收益率是根據預計的NOI流量和每個相應物業的相對總預算資本成本進行加權的。
處置收益率——公司預計在未來12個月內放棄的淨資產淨值減去分配給該項目的物業管理成本/管理費的估計（通常介於收入的2.0％至4.0％之間，具體取決於資產的規模和收入來源），減去單位內置換資本支出的估計值（通常在每套公寓150至450美元之間，視資產的年齡和狀況而定）除以資產的總銷售價格。已售房產的加權平均處置收益率是根據預計的NOI流量和每個相應物業的相對銷售價格進行加權的。
每股收益（“EPS”）—根據GAAP計算的每股淨收益。預期每股收益是在與實際每股收益一致的基礎上計算的。由於不確定財產處置的時間和範圍以及由此產生的銷售收益/虧損，實際每股收益可能與預期的每股收益存在重大差異。
房地產的息税折舊攤銷前利潤和房地產的標準化息税折舊攤銷前利潤：
房地產扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益（“EbitDare”）——全國房地產投資信託基金協會（“Nareit”）將息税折舊攤銷前利息（2017年9月白皮書）定義為扣除利息支出、所得税、折舊和攤銷費用前的淨收益（根據公認會計原則計算），並根據折舊運營物業銷售的收益和虧損、折舊運營物業的減值減值減記進行了進一步調整，由於以下原因造成的對未合併實體的投資的減值減記合資企業內部折舊運營物業價值下降，並進行調整以反映公司在未合併實體投資中息税折舊攤銷前利潤的投資份額。
該公司認為，息税折舊攤銷前利潤作為衡量公司承擔和償還債務能力的補充指標，對投資者、債權人和評級機構很有用，因為它是房地產行業公認的業績衡量標準，通過排除與折舊運營物業的銷售或減值相關的收益或損失，息税折舊攤銷前利潤可以幫助比較公司不同時期或與不同公司比較的信用實力。
房地產未計利息、税項、折舊和攤銷前的正常收益（“標準化息税折舊攤銷前利潤”）——代表扣除利息支出、所得税、折舊和攤銷費用前的淨收益（根據公認會計原則計算），並對不可比項目進行了進一步調整。正常化息税折舊攤銷前利潤、正常化息税折舊攤銷前利潤的總負債和正常化息税折舊攤銷前利潤的淨負債是評估公司信用實力及其償還債務能力的重要指標。該公司認為，正常化息税折舊攤銷前利潤率、正常化息税折舊攤銷前利潤的總負債和正常化息税折舊攤銷前利潤的淨負債對投資者、債權人和評級機構非常有用，因為它們允許投資者將公司的信用實力與先前報告期以及其他公司進行比較，而不會受到這些項目的影響，這些項目因其性質而言各期不可比且往往會掩蓋公司的實際信貸質量。
經濟收益（虧損）—經濟收益（虧損）是根據GAAP計算的房地產銷售的淨收益（虧損），不包括累計折舊。根據公認會計原則，公司通常認為經濟收益（虧損）是衡量房地產銷售淨收益（虧損）的適當補充指標，因為經濟收益（虧損）是公司收購、開發、翻新、管理和最終出售房產所創造的總價值的一個指標，也因為它可以幫助投資者瞭解出售的現金收益與投資於出售物業的現金之間的關係。下表顯示了根據公認會計原則出售房地產的淨收益（虧損）與經濟收益（虧損）的對賬情況：
|
|
截至2023年12月31日的年度 |
|
|
截至2023年12月31日的季度 |
|
||
房地產銷售的淨收益（虧損） |
|
$ |
282,539 |
|
|
$ |
155,505 |
|
累計折舊收益 |
|
|
(106,110 |
) |
|
|
(50,353 |
) |
經濟收益（損失） |
|
$ |
176,429 |
|
|
$ |
105,152 |
|
預測的嵌入式增長——將本年度最後一個月的預期租賃總收入（不考慮空置率）與本年度預期的實際全年租賃收入（不考慮空置率）進行年化所暗示的正負增長，不包括租賃優惠和其他收入的影響。該指標是一個有用的數據點，因為它反映了本年度年底現有租賃的影響及其對次年租金收入的影響。
2023 年第四季度財報發佈 |
|
30 |
目錄
股權住宅 非公認會計準則財務指標和其他術語的其他對賬和定義—續 （金額以千計，每股和每套公寓數據除外） （所有每股數據均攤薄） |
FFO 和標準化 FFO：
運營資金（“FFO”）——Nareit將FFO（2018年12月白皮書）定義為淨收益（根據公認會計原則計算），不包括與房地產投資信託基金主營業務相關的折舊房地產和土地的銷售損益和減值減記、減值直接歸因於實體持有的折舊房地產價值減少時對實體投資的減值減記以及折舊和攤銷與房地產相關的化。部分持股合併和未合併的合夥企業和合資企業的調整是在相同的基礎上計算的，以反映FFO。每股預期FFO是根據與每股實際FFO一致的基礎計算得出的，與預期每股收益相比，它被視為衡量預期經營業績的適當補充指標。
該公司認為，普通股和單位的FFO和FFO作為衡量房地產公司經營業績的補充指標對投資者很有幫助，因為它們是房地產行業公認的業績衡量標準，不包括折舊房地產的銷售和減值減記的收益或虧損，不包括與房地產相關的折舊（根據歷史成本會計和使用壽命估計，處於類似條件的相同資產的所有者之間可能有所不同），FFO 還有 FFO 可用於普通股和單位可以幫助比較公司房地產在不同時期或與不同公司比較的經營業績。
標準化運營資金（“標準化FFO” 或 “NFFO”）——標準化FFO以FFO開頭，不包括：
每股預期標準化FFO的計算基礎與實際的每股標準化FFO一致，與預期每股收益相比，它被視為衡量預期經營業績的適當補充指標。
該公司認為，普通股和單位可獲得的標準化FFO和標準化FFO作為房地產公司經營業績的補充衡量標準對投資者很有幫助，因為它們允許投資者將公司的經營業績與先前報告期的業績以及其他房地產公司的經營業績進行比較，而不會受到因其性質而不同時期不可比且往往會掩蓋公司實際經營業績的項目的影響。
根據公認會計原則，可用於普通股和單位的FFO、普通股和單位可用的標準化FFO和標準化FFO不代表淨收益、普通股可獲得的淨收益或經營活動產生的淨現金流。因此，不應將FFO、可用於普通股和單位的FFO、普通股和單位的正常化FFO和正常化FFO僅視為淨收益、普通股可獲得淨收益或GAAP確定的經營活動淨現金流的替代方案，或作為流動性的衡量標準。公司對FFO、普通股和單位可獲得的FFO、普通股和單位的正常化FFO和標準化FFO的計算可能與其他房地產公司有所不同，原因包括資本支出成本資本化政策的差異，因此可能無法與其他房地產公司進行比較。
普通股和單位的可用FFO以及普通股和單位的標準化FFO的計算基礎與普通股的淨收益一致，反映了根據公認會計原則對優先分配淨收益和贖回優先股溢價的調整。向運營合夥企業捐贈財產以換取業務單位的各種個人和實體的股權頭寸統稱為 “非控股權益——運營合夥企業”。在遵守某些限制的前提下，非控股權益—運營合夥企業可以將其OP單位一對一地交換為普通股。
2023 年第四季度財報發佈 |
|
31 |
目錄
股權住宅 非公認會計準則財務指標和其他術語的其他對賬和定義—續 （金額以千計，每股和每套公寓數據除外） （所有每股數據均攤薄） |
下表顯示了合併運營資金報表和正常運營資金報表中每股每股收益與FFO和標準化每股FFO的對賬情況。
|
|
|
|
|
|
|
|
實際的 |
|
|
實際的 |
|
|
預期 |
|
|
預期 |
|
||||||
|
|
2023 年實際情況 |
|
|
2022年實際情況 |
|
|
Q4 2023 |
|
|
Q4 2022 |
|
|
Q1 2024 |
|
|
2024 |
|
||||||
|
|
每股 |
|
|
每股 |
|
|
每股 |
|
|
每股 |
|
|
每股 |
|
|
每股 |
|
||||||
每股收益 — 攤薄 |
|
$ |
2.20 |
|
|
$ |
2.05 |
|
|
$ |
0.82 |
|
|
$ |
0.42 |
|
|
0.77 美元到 0.81 美元 |
|
|
2.91 美元到 3.01 美元 |
|
||
折舊費用 |
|
|
2.27 |
|
|
|
2.26 |
|
|
|
0.58 |
|
|
|
0.55 |
|
|
|
0.58 |
|
|
|
2.25 |
|
銷售淨虧損（收益） |
|
|
(0.72 |
) |
|
|
(0.78 |
) |
|
|
(0.40 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(0.48 |
) |
|
|
(1.42 |
) |
減值——經營性房地產資產 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
每股 FFO — 攤薄 |
|
|
3.75 |
|
|
|
3.53 |
|
|
|
1.00 |
|
|
|
0.97 |
|
|
0.87 到 0.91 |
|
|
3.74 到 3.84 |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
減值——非經營性房地產資產 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
註銷追捕費用 |
|
|
0.01 |
|
|
|
0.01 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.01 |
|
債務清償和優先股 |
|
|
— |
|
|
|
0.01 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
非營業資產（收益）損失 |
|
|
(0.03 |
) |
|
|
0.01 |
|
|
|
(0.02 |
) |
|
|
0.01 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.01 |
|
其他雜項 |
|
|
0.05 |
|
|
|
(0.04 |
) |
|
|
0.02 |
|
|
|
(0.04 |
) |
|
|
0.01 |
|
|
|
0.04 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
標準化每股 FFO — 攤薄 |
|
$ |
3.78 |
|
|
$ |
3.52 |
|
|
$ |
1.00 |
|
|
$ |
0.94 |
|
|
0.88 美元到 0.92 美元 |
|
|
3.80 美元到 3.90 美元 |
|
||
Lease-Up NOI — 代表開發物業的淨投資回報率：（i）處於租賃的不同階段；以及（ii）租賃已完成但房產在所有本期和同期內均未穩定（定義為連續三個月的入住率達到 90%）。
租賃優惠 — 反映新入住和續訂租約的直線前期折扣。
淨營業收入（“NOI”）— NOI是公司評估其每處公寓物業的主要財務指標。NOI 定義為租金收入減去直接房地產運營費用（包括房地產税和保險）。該公司認為，NOI作為衡量其經營業績的補充指標對投資者很有幫助，因為它是衡量公司公寓物業實際經營業績的直接指標。NOI不包括本期或同期財產管理費用的分配。根據本期和同期的公認會計原則，所有租賃的租金收入和地面租賃（相同門店和非同一門店物業）的運營費用按直線反映出來。
下表顯示了合併運營報表中營業收入與NOI的對賬情況，以及在同一門店和不同門店/其他業績之間分配的合併運營報表中的租金收入、運營支出和NOI（參見同門店業績）：
|
|
截至12月31日的年度 |
|
|
截至12月31日的季度 |
|
||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
營業收入 |
|
$ |
1,160,585 |
|
|
$ |
1,116,046 |
|
|
$ |
392,501 |
|
|
$ |
242,363 |
|
調整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
物業管理 |
|
|
119,804 |
|
|
|
110,304 |
|
|
|
29,490 |
|
|
|
27,269 |
|
一般和行政 |
|
|
60,716 |
|
|
|
58,710 |
|
|
|
11,581 |
|
|
|
11,677 |
|
折舊 |
|
|
888,709 |
|
|
|
882,168 |
|
|
|
226,788 |
|
|
|
214,272 |
|
房地產銷售的淨（收益）虧損 |
|
|
(282,539 |
) |
|
|
(304,325 |
) |
|
|
(155,505 |
) |
|
|
21 |
|
NOI 總計 |
|
$ |
1,947,275 |
|
|
$ |
1,862,903 |
|
|
$ |
504,855 |
|
|
$ |
495,602 |
|
租金收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
同一家店 |
|
$ |
2,754,711 |
|
|
$ |
2,609,766 |
|
|
$ |
711,756 |
|
|
$ |
685,317 |
|
非同一家商店/其他 |
|
|
119,253 |
|
|
|
125,414 |
|
|
|
15,744 |
|
|
|
14,386 |
|
租金收入總額 |
|
|
2,873,964 |
|
|
|
2,735,180 |
|
|
|
727,500 |
|
|
|
699,703 |
|
運營費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
同一家店 |
|
|
873,448 |
|
|
|
837,602 |
|
|
|
216,409 |
|
|
|
213,613 |
|
非同一家商店/其他 |
|
|
53,241 |
|
|
|
34,675 |
|
|
|
6,236 |
|
|
|
(9,512 |
) |
運營費用總額 |
|
|
926,689 |
|
|
|
872,277 |
|
|
|
222,645 |
|
|
|
204,101 |
|
NOI： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
同一家店 |
|
|
1,881,263 |
|
|
|
1,772,164 |
|
|
|
495,347 |
|
|
|
471,704 |
|
非同一家商店/其他 |
|
|
66,012 |
|
|
|
90,739 |
|
|
|
9,508 |
|
|
|
23,898 |
|
NOI 總計 |
|
$ |
1,947,275 |
|
|
$ |
1,862,903 |
|
|
$ |
504,855 |
|
|
$ |
495,602 |
|
2023 年第四季度財報發佈 |
|
32 |
目錄
股權住宅 非公認會計準則財務指標和其他術語的其他對賬和定義—續 （金額以千計，每股和每套公寓數據除外） （所有每股數據均攤薄） |
新租約變更 — 與新居民或轉讓居民簽訂的租約（包括租賃特許權）與先前租賃相同公寓單元的租金相比的淨實際租金變化，無論租賃期限如何。
非住宅 — 包括零售和公共停車庫運營的收入和支出。
非同店物業——就年度比較而言，主要包括2022年和2023年期間收購的所有房產，以及截至2022年1月1日處於租賃狀態且尚未穩定的任何房產。
續訂租約的居民百分比 — 續訂的租約佔報告期內續訂優惠總額的百分比。
實際入住率 — 報告期內已佔用的公寓單元的加權平均值除以報告期內可供出租的公寓單元總數的平均值。
定價趨勢 — 12個月基本租金的加權平均值，包括便利設施金額減去報告期內簽訂的12個月租約的租賃優惠。
已實現的續訂率 — 租約續訂的公寓單元的新租約（包括租賃優惠）與同一公寓單元先前租約的租金相比的淨實際租金變化（包括租賃優惠），無論租賃期限如何。
住宅 — 包括多户公寓的收入和支出。
同店運營費用：
保險 — 包括第三方保險費、經紀人費用和其他與保險相關的採購費用，以及估計未投保損失的分配。
現場工資單 — 包括現場人員（包括物業經理、租賃顧問和維護人員）的工資和相關費用。
其他現場運營費用 — 包括地面租賃成本和管理成本，例如辦公用品、電話和數據費用以及協會和商業許可費。
維修和保養 — 包括一般維護費用、公寓單元週轉成本，包括室內粉刷、常規景觀美化、安全、滅火、除雪、電梯、屋頂和停車場維修以及其他雜項建築維修和保養費用。
公用事業——代表根據居民公用事業賬單系統（“RUBS”）收回任何費用之前的總支出。回收額反映在租金收入中。
同店物業——就年度比較而言，主要包括2022年1月1日之前收購或完工的所有穩定物業，減去隨後出售的房產。當房產在所有當前和可比期內保持穩定時，即包含在同一門店中。
同店住宅收入——我們的同店物業收入按公認會計原則列報，反映了租賃特許權對直線的影響。
按現金計算的帶有租賃特許權的同店住宅收入在同店業績中列報，公司將其視為符合公認會計原則的同店住宅收入的補充指標，旨在幫助投資者評估當前和歷史租賃優惠對基於GAAP的同店住宅收入的影響，並更容易與其他公司報告的收入進行比較。按現金計算的帶有租賃特許權的同店住宅收入反映了該期間使用的租賃優惠的影響，使投資者能夠了解現金租賃優惠的歷史趨勢。
佔穩定預算淨資產淨資產的百分比——代表穩定房產的2024年初始預算淨收入和處於穩定狀態的預計年度淨投資回報率（定義為連續三個月的入住率達到90％）。
2023 年第四季度財報發佈 |
|
33 |
目錄
股權住宅 非公認會計準則財務指標和其他術語的其他對賬和定義—續 （金額以千計，每股和每套公寓數據除外） （所有每股數據均攤薄） |
總預算資本成本 — 在建和/或開發項目的預計剩餘成本加上迄今為止產生的所有資本化成本，包括土地購置成本、施工成本、資本化房地產税和保險、資本化利息和貸款費用、許可證、專業費用、分配的開發管理費用和其他監管費用，以及對所有項目剩餘資金成本的估計，均符合公認會計原則。部分擁有的合併和未合併財產的金額按項目的 100% 列報。
總市值——公司已發行普通股的市值總和，包括限制性股票、公司已發行運營合夥單位的市值，包括限制性單位（基於公司普通股的市場價值）和未償債務本金餘額。該公司認為，這是衡量房地產運營公司長期流動性和資產負債表實力的有用指標，因為它根據公司普通股的當前交易價格顯示了公司的總負債與其當前資產總市值之間的近似關係。但是，由於這種槓桿率指標會隨着公司股價的波動而變化，這種波動經常發生，因此即使公司的收益、利息和債務水平保持穩定，該衡量標準也可能會發生變化。
交通 — 包括通過完成面對面旅遊、自助遊或虛擬遊覽來表達對公寓的興趣，這可能會導致申請租賃。
交易增量（稀釋）——代表收購上限率和處置收益率之間的差額。
營業額—住宅搬出總額（包括物業間和物業內部轉讓）除以住宅公寓單元總數。
未抵押資產淨資產百分比 — 代表未償有擔保債務的合併房地產資產產生的淨投資佔公司所有合併房地產資產產生的淨投資總額的百分比。
無限制內部回報率（“IRR”）——已售房產的Unlivered IRR是公司根據以下時間和金額計算得出的複合年回報率：（i）物業的總購買價格加上公司產生的任何直接收購成本；（ii）公司所有權期間的總收入；（iii）公司所有權期間產生的直接財產運營費用總額（包括房地產税和保險）期間；(iv) 公司所有權期內產生的資本支出；以及 (v)扣除銷售成本後的房產總銷售價格。
Unlevered IRR的計算不包括對公司物業管理費用、一般和管理費用或利息支出（包括貸款假設成本和其他貸款相關成本）的調整。因此，作為衡量我們業績的衡量標準，Unlevered IRR不能替代淨收入。管理層認為，在公司擁有房產期間實現的Unlevered IRR很有用，因為它表明了在公司管理費用影響之前，公司收購、開發、翻新、管理和最終出售房產所創造的總價值。不應將本新聞稿中引用的房產實現的Unlevered IRR視為公司擁有的其他房產創造的總價值的指標，公司也不表示在處置其他財產時將實現類似的Unlevered IRR。已售房產的加權平均Unlevered IRR是根據每處房產在投資期內的所有現金流量（包括淨銷售收益）進行加權的。
加權平均息票——截至2023年12月31日，按本金餘額加權的每種債務工具的合同利率。對於存在公允價值套期保值的債務，則使用相應衍生品下的應付利率代替合同利率。
加權平均利率 — 截至2023年12月31日止年度的每種債務工具的利息支出按其同期的平均本金餘額加權。利息支出包括債券和相關衍生工具的保費、折扣和其他綜合收益的攤銷。對於存在衍生品的債務，則相應衍生品下確認的收入或支出將包含在該期間的總利息支出中。
2023 年第四季度財報發佈 |
|
34 |